Delaware | 13-2646102 | |||||
(State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | |||||
Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | L | New York Stock Exchange |
Yes | ☒ | No ☐ |
Yes | ☐ | No | ☒ |
Yes | ☒ | No | ☐ |
Yes | ☒ | No | ☐ |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ |
Emerging growth company | ☐ |
☐ |
☒ |
Yes | ☐ | No | ☒ |
1 |
Item | Page | |||||||
No. | No. | |||||||
1 | ||||||||
3 | ||||||||
7 | ||||||||
9 | ||||||||
13 | ||||||||
14 | ||||||||
15 | ||||||||
15 | ||||||||
1A | 16 | |||||||
1B | 44 | |||||||
2 | 44 | |||||||
3 | 44 | |||||||
4 | 44 | |||||||
5 | 45 | |||||||
6 | 47 | |||||||
7 | 48 | |||||||
7A | 79 | |||||||
8 | 83 | |||||||
9 | 162 | |||||||
9A | 162 | |||||||
9B | 162 | |||||||
10 | 162 | |||||||
11 | 163 | |||||||
12 | 163 | |||||||
13 | 163 | |||||||
14 | 163 | |||||||
15 | 164 | |||||||
16 | 167 |
Item No. | Page No. | |||||||
9C | ||||||||
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Number of | ||||||||
Name and Location | Rooms | |||||||
Owned: | ||||||||
Loews Chicago Hotel, Chicago, Illinois | 400 | |||||||
Loews Chicago O’Hare Hotel, Chicago, Illinois | 556 | |||||||
Loews Coronado Bay Resort, San Diego, California | 439 | |||||||
Loews Kansas City Hotel, | 800 | |||||||
Loews Miami Beach Hotel, Miami Beach, Florida | 790 | |||||||
Loews Minneapolis Hotel, Minneapolis, Minnesota | 251 | |||||||
Loews Philadelphia Hotel, Philadelphia, Pennsylvania | 581 | |||||||
Loews Regency New York Hotel, New York, New York | 379 | |||||||
Loews Vanderbilt Hotel, Nashville, Tennessee | 340 | |||||||
Loews Ventana Canyon Resort, Tucson, | 398 | |||||||
Joint Venture: | ||||||||
Hard Rock Hotel, at Universal Orlando, Orlando, Florida | 650 | |||||||
Live! by Loews, Arlington, Texas | 300 | |||||||
Live! By Loews, St. Louis, Missouri | 216 | |||||||
Loews Atlanta Hotel, Atlanta, Georgia | 414 | |||||||
Loews Hollywood Hotel, Hollywood, California | 628 | |||||||
Loews Portofino Bay Hotel, at Universal Orlando, Orlando, Florida | 750 | |||||||
Loews Royal Pacific Resort, at Universal Orlando, Orlando, Florida | 1,000 | |||||||
Loews Sapphire Falls Resort, at Universal Orlando, Orlando, Florida | 1,000 | |||||||
Universal’s Aventura Hotel, Orlando, Florida | 600 | |||||||
Universal’s Cabana Bay Beach Resort, Orlando, Florida | 2,200 | |||||||
Universal’s Endless Summer Resort – Dockside Inn and Suites, Orlando, Florida | 2,050 | |||||||
Universal’s Endless Summer Resort – Surfside Inn and Suites, Orlando, Florida | 750 | |||||||
Management Contract: | ||||||||
Bisha Hotel and Residences, Toronto, Canada | 96 | |||||||
Loews Boston Hotel, Boston, Massachusetts | 225 | |||||||
Loews New Orleans Hotel, New Orleans, Louisiana | 285 | |||||||
Loews Santa Monica Beach Hotel, Santa Monica, California | 347 |
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First | ||||||||||
Became | ||||||||||
Name | Position and Offices Held | Age | Officer | |||||||
Marc A. Alpert | Senior Vice President, General Counsel and Secretary | 57 | 2016 | |||||||
David B. Edelson | Senior Vice President and Chief Financial Officer | 60 | 2005 | |||||||
Richard W. Scott | Senior Vice President and Chief Investment Officer | 66 | 2009 | |||||||
Kenneth I. Siegel | Senior Vice President | 62 | 2009 | |||||||
Andrew H. Tisch | Office of the President, Co-Chairman of the Board | 70 | 1985 | |||||||
and Chairman of the Executive Committee | ||||||||||
James S. Tisch | Office of the President, President and | 67 | 1981 | |||||||
Chief Executive Officer | ||||||||||
Jonathan M. Tisch | Office of the President and Co-Chairman of the Board | 66 | 1987 |
First | |||||||||||
Became | |||||||||||
Name | Position and Offices Held | Age | Officer | ||||||||
Marc A. Alpert | Senior Vice President, General Counsel and Secretary | 59 | 2016 | ||||||||
David B. Edelson | Senior Vice President and Chief Financial Officer | 62 | 2005 | ||||||||
Richard W. Scott | Senior Vice President and Chief Investment Officer | 68 | 2009 | ||||||||
Kenneth I. Siegel | Senior Vice President | 64 | 2009 | ||||||||
James S. Tisch | Office of the President, President and Chief Executive Officer | 69 | 1981 | ||||||||
Jonathan M. Tisch | Office of the President and Co-Chairman of the Board | 68 | 1987 |
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2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||
Loews Common Stock | 100.0 | 107.39 | 98.21 | 113.82 | 98.23 | 126.61 | ||||||||||||||
S&P 500 Index | 100.0 | 121.83 | 116.49 | 153.17 | 181.35 | 233.41 | ||||||||||||||
Loews Peer Group (a) | 100.0 | 104.31 | 93.13 | 117.09 | 101.03 | 129.05 |
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||||||
Loews Common Stock | 100.0 | 91.98 | 112.86 | 121.21 | 110.84 | 128.46 | |||||||
S&P 500 Index | 100.0 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | |||||||
Loews Peer Group (a) | 100.0 | 94.68 | 109.90 | 113.20 | 106.21 | 130.57 |
41 |
Number of | ||||||||||||
securities remaining | ||||||||||||
Number of | available for future | |||||||||||
securities to be | issuance under | |||||||||||
issued upon exercise | Weighted average | equity compensation | ||||||||||
of outstanding | exercise price of | plans (excluding | ||||||||||
options, warrants | outstanding options, | securities reflected | ||||||||||
Plan category | and rights | warrants and rights | in the first column) | |||||||||
Equity compensation plans approved by security holders (a) | 3,025,294 | $ �� 41.11 | 5,597,156 | |||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders (b) | N/A | N/A | N/A |
Plan category | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in the first column) | ||||||||
Equity compensation plans approved by security holders (a) | 1,946,731 | $ | 42.15 | 5,887,617 | |||||||
Equity compensation plans not approved by security holders (b) | N/A | N/A | N/A |
Period | (a) Total number of shares purchased | (b) Average price paid per share | (c) Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | (d) Maximum number of shares (or approximate dollar value) of shares that may yet be purchased under the plans or programs (in millions) | ||||||||||||
October 1, 2019 - October 31, 2019 | 2,565,169 | $ 49.76 | N/A | N/A | ||||||||||||
November 1, 2019 - November 30, 2019 | 2,161,832 | 50.38 | N/A | N/A | ||||||||||||
December 1, 2019 - December 31, 2019 | 3,562,239 | 50.78 | N/A | N/A |
Period | (a) Total number of shares purchased | (b) Average price paid per share | (c) Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | (d) Maximum number of shares (or approximate dollar value) of shares that may yet be purchased under the plans or programs (in millions) | |||||||||||||||||||
October 1, 2021 - October 31, 2021 | 83,330 | $ | 54.81 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||
November 1, 2021 - November 30, 2021 | 3,100,048 | 56.72 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||
December 1, 2021 - December 31, 2021 | 2,227,755 | 56.33 | N/A | N/A |
42 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 (a) | 2016 (a) | 2015 (a) | |||||||||||||||
(In millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||
Results of Operations: | ||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 14,931 | $ | 14,066 | $ | 13,735 | $ | 13,105 | $ | 13,415 | ||||||||||
Income before income tax | $ | 1,119 | $ | 834 | $ | 1,582 | $ | 936 | $ | 244 | ||||||||||
Net income | $ | 871 | $ | 706 | $ | 1,412 | $ | 716 | $ | 287 | ||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | 61 | (70 | ) | (248 | ) | (62 | ) | (27) | ||||||||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 932 | $ | 636 | $ | 1,164 | $ | 654 | $ | 260 | ||||||||||
Diluted net income per share | $ | 3.07 | $ | 1.99 | $ | 3.45 | $ | 1.93 | $ | 0.72 | ||||||||||
Financial Position: | ||||||||||||||||||||
Investments | $ | 51,250 | $ | 48,186 | $ | 52,226 | $ | 50,711 | $ | 49,400 | ||||||||||
Total assets | 82,243 | 78,316 | 79,586 | 76,594 | 76,006 | |||||||||||||||
Debt | 11,533 | 11,376 | 11,533 | 10,778 | 10,560 | |||||||||||||||
Shareholders’ equity | 19,119 | 18,518 | 19,204 | 18,163 | 17,561 | |||||||||||||||
Cash dividends per share | 0.25 | 0.25 | 0.25 | 0.25 | 0.25 | |||||||||||||||
Book value per share | 65.71 | 59.34 | 57.83 | 53.96 | 51.67 | |||||||||||||||
Shares outstanding | 290.97 | 312.07 | 332.09 | 336.62 | 339.90 |
No. | ||||
43 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions, except per share) | ||||||||
CNA Financial | $ | 894 | $ | 726 | ||||
Diamond Offshore | (175) | (112) | ||||||
Boardwalk Pipelines | 209 | 135 | ||||||
Loews Hotels & Co | (31) | 48 | ||||||
Corporate | 35 | (161) | ||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 932 | $ | 636 | ||||
Basic net income per common share | $ | 3.08 | $ | 1.99 | ||||
Diluted net income per common share | 3.07 | 1.99 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions, except per share data) | |||||||||||
CNA Financial | $ | 1,077 | $ | 618 | |||||||
Boardwalk Pipelines | 235 | 206 | |||||||||
Loews Hotels & Co | (14) | (212) | |||||||||
Corporate (a) | 280 | (1,067) | |||||||||
Diamond Offshore (b) | — | (476) | |||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 1,578 | $ | (931) | |||||||
Basic net income (loss) per share | $ | 6.08 | $ | (3.32) | |||||||
Diluted net income (loss) per share | $ | 6.07 | $ | (3.32) |
(a) | Includes a net investment gain of $555 million ($438 million after tax) related to the sale of 47% of Altium Packaging in 2021 and a net investment loss of $1.2 billion ($957 million after tax) caused by the write down of the carrying value of our interest in Diamond Offshore in 2020. | ||||
(b) | Includes impairment charges of $774 million ($408 million after tax and noncontrolling interests) at Diamond Offshore in the first quarter of 2020, prior to deconsolidation. |
44 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||
Insurance premiums | $ | 7,428 | $ | 7,312 | ||||||||
Net investment income | 2,118 | 1,817 | ||||||||||
Investment gains (losses) | 49 | (57 | ) | |||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,161 | 1,007 | ||||||||||
Operating revenues and other | 32 | 55 | ||||||||||
Total | 10,788 | 10,134 | ||||||||||
Expenses: | ||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 5,806 | 5,572 | ||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,383 | 1,335 | ||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,082 | 923 | ||||||||||
Other operating expenses | 1,141 | 1,203 | ||||||||||
Interest | 152 | 138 | ||||||||||
Total | 9,564 | 9,171 | ||||||||||
Income before income tax | 1,224 | 963 | ||||||||||
Income tax expense | (224 | ) | (151 | ) | ||||||||
Net income | 1,000 | 812 | ||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (106 | ) | (86 | ) | ||||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 894 | $ | 726 | ||||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Revenues: | |||||||||||
Insurance premiums | $ | 8,175 | $ | 7,649 | |||||||
Net investment income | 2,159 | 1,935 | |||||||||
Investment gains (losses) | 120 | (35) | |||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,430 | 1,252 | |||||||||
Other revenues | 24 | 26 | |||||||||
Total | 11,908 | 10,827 | |||||||||
Expenses: | |||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 6,349 | 6,170 | |||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,443 | 1,410 | |||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,328 | 1,159 | |||||||||
Other operating expenses | 1,191 | 1,125 | |||||||||
Interest | 113 | 142 | |||||||||
Total | 10,424 | 10,006 | |||||||||
Income before income tax | 1,484 | 821 | |||||||||
Income tax expense | (282) | (131) | |||||||||
Net income | 1,202 | 690 | |||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (125) | (72) | |||||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 1,077 | $ | 618 |
45 |
46 |
Year Ended December 31, 2019 | Specialty | Commercial | International | Total | ||||||||||||||
(In millions, except %) | ||||||||||||||||||
Gross written premiums | $ 6,900 | $ 3,693 | $ 1,111 | $ 11,704 | ||||||||||||||
Gross written premiums excluding third party captives | 3,015 | 3,609 | 1,111 | 7,735 | ||||||||||||||
Net written premiums | 2,848 | 3,315 | 971 | 7,134 | ||||||||||||||
Net earned premiums | 2,773 | 3,162 | 974 | 6,909 | ||||||||||||||
Net investment income | 556 | 654 | 63 | 1,273 | ||||||||||||||
Core income | 671 | 489 | 30 | 1,190 | ||||||||||||||
Other performance metrics: | ||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expense ratio | 57.5 | % | 67.3 | % | 64.1 | % | 62.9 | % | ||||||||||
Expense ratio | 32.5 | 32.9 | 37.7 | 33.5 | ||||||||||||||
Dividend ratio | 0.2 | 0.6 | 0.3 | |||||||||||||||
Combined ratio | 90.2 | % | 100.8 | % | 101.8 | % | 96.7 | % | ||||||||||
Rate | 5% | 3% | 8% | 5% | ||||||||||||||
Renewal premium change | 6 | 5 | 7 | 6 | ||||||||||||||
Retention | 87 | 86 | 71 | 84 | ||||||||||||||
New business | $ 367 | $ 683 | $ 273 | $ 1,323 |
Year Ended December 31, 2021 | Specialty | Commercial | International | Total | |||||||||||||||||||
(In millions, except %) | |||||||||||||||||||||||
Gross written premiums | $ | 7,665 | $ | 4,445 | $ | 1,297 | $ | 13,407 | |||||||||||||||
Gross written premiums excluding third- | |||||||||||||||||||||||
party captives | 3,672 | 4,334 | 1,297 | 9,303 | |||||||||||||||||||
Net written premiums | 3,225 | 3,595 | 1,101 | 7,921 | |||||||||||||||||||
Net earned premiums | 3,076 | 3,552 | 1,057 | 7,685 | |||||||||||||||||||
Net investment income | 497 | 624 | 57 | 1,178 | |||||||||||||||||||
Core income | 704 | 394 | 86 | 1,184 | |||||||||||||||||||
Other performance metrics: | |||||||||||||||||||||||
Loss ratio excluding catastrophes | |||||||||||||||||||||||
and development | 59.1 | % | 61.0 | % | 59.0 | % | 60.0 | % | |||||||||||||||
Effect of catastrophe impacts | 0.4 | 10.0 | 2.6 | 5.1 | |||||||||||||||||||
Effect of development-related items | (1.4) | 0.5 | 0.1 | (0.3) | |||||||||||||||||||
Loss ratio | 58.1 | % | 71.5 | % | 61.7 | % | 64.8 | % | |||||||||||||||
Expense ratio | 30.5 | 31.1 | 33.1 | 31.1 | |||||||||||||||||||
Dividend ratio | 0.1 | 0.5 | 0.3 | ||||||||||||||||||||
Combined ratio | 88.7 | % | 103.1 | % | 94.8 | % | 96.2 | % | |||||||||||||||
Combined ratio excluding catastrophes | |||||||||||||||||||||||
and development | 89.7 | % | 92.6 | % | 92.1 | % | 91.4 | % | |||||||||||||||
Rate | 11 | % | 7 | % | 13 | % | 9 | % | |||||||||||||||
Renewal premium change | 11 | 8 | 13 | 10 | |||||||||||||||||||
Retention | 83 | 82 | 78 | 82 | |||||||||||||||||||
New business | $ | 551 | $ | 843 | $ | 274 | $ | 1,668 |
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross written premiums | $ 6,904 | $ 3,350 | $ 1,150 | $ 11,404 | Gross written premiums | $ | 7,180 | $ | 4,086 | $ | 1,133 | $ | 12,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross written premiums excluding third party captives | 2,834 | 3,267 | 1,150 | 7,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross written premiums excluding third- | Gross written premiums excluding third- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
party captives | party captives | 3,296 | 3,993 | 1,133 | 8,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net written premiums | 2,744 | 3,060 | 1,018 | 6,822 | Net written premiums | 3,040 | 3,565 | 961 | 7,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earned premiums | 2,732 | 3,050 | 1,001 | 6,783 | Net earned premiums | 2,883 | 3,323 | 940 | 7,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 439 | 500 | 57 | 996 | Net investment income | 449 | 513 | 58 | 1,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income (loss) | 629 | 357 | (19 | ) | 967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income | Core income | 535 | 267 | 38 | 840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other performance metrics: | Other performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and loss adjustment expense ratio | 55.9 | % | 67.3 | % | 69.8 | % | 63.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio excluding catastrophes | Loss ratio excluding catastrophes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and development | and development | 59.9 | % | 60.4 | % | 60.1 | % | 60.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of catastrophe impacts | Effect of catastrophe impacts | 4.3 | 10.7 | 7.1 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of development-related items | Effect of development-related items | (2.1) | 0.5 | (0.3) | (0.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss ratio | Loss ratio | 62.1 | % | 71.6 | % | 66.9 | % | 67.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expense ratio | 32.1 | 33.1 | 36.7 | 33.2 | Expense ratio | 31.3 | 33.0 | 35.5 | 32.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend ratio | 0.2 | 0.7 | 0.4 | Dividend ratio | 0.1 | 0.5 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio | 88.2 | % | 101.1 | % | 106.5 | % | 96.7 | % | Combined ratio | 93.5 | % | 105.1 | % | 102.4 | % | 100.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Combined ratio excluding catastrophes | Combined ratio excluding catastrophes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and development | and development | 91.3 | % | 93.9 | % | 95.6 | % | 93.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 2% | 1% | 4% | 2% | Rate | 12 | % | 10 | % | 14 | % | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Renewal premium change | 5 | 5 | 6 | 5 | Renewal premium change | 13 | 10 | 12 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retention | 85 | 85 | 77 | 84 | Retention | 86 | 84 | 73 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New business | $ 353 | $ 566 | $ 307 | $ 1,226 | New business | $ | 389 | $ | 761 | $ | 245 | $ | 1,395 |
47 |
48 |
Years Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Net earned premiums | $ | 520 | $ | 530 | ||||||||||||
Net investment income | 845 | 821 | ||||||||||||||
Core loss | (211 | ) | (122 | ) |
Years Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Net earned premiums | $ | 491 | $ | 504 | |||||||
Net investment income | 981 | 915 | |||||||||
Core loss | (78) | (105) |
�� | ||||||||||||||||
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Core income (loss): | ||||||||||||||||
Property & Casualty Operations | $ | 1,190 | $ | 967 | ||||||||||||
Other Insurance Operations | (211 | ) | (122 | ) | ||||||||||||
Total core income | 979 | 845 | ||||||||||||||
Investment gains (losses) (after tax) | 37 | (43 | ) | |||||||||||||
Consolidating adjustments including purchase accounting and noncontrolling interests | (122 | ) | (76 | ) | ||||||||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 894 | $ | 726 | ||||||||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Core income (loss): | |||||||||||
Property & Casualty Operations | $ | 1,184 | $ | 840 | |||||||
Other Insurance Operations | (78) | (105) | |||||||||
Total core income | 1,106 | 735 | |||||||||
Investment gains (losses) | 96 | (30) | |||||||||
Consolidating adjustments including noncontrolling interests | (125) | (87) | |||||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 1,077 | $ | 618 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||
Net investment income | $ | 6 | $ | 8 | ||||||||||||
Contract drilling revenues | 935 | 1,060 | ||||||||||||||
Other revenues | 47 | 25 | ||||||||||||||
Total | 988 | 1,093 | ||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||
Contract drilling expenses | 793 | 723 | ||||||||||||||
Other operating expenses: | ||||||||||||||||
Impairment of assets | 27 | |||||||||||||||
Other expenses | 474 | 446 | ||||||||||||||
Interest | 123 | 123 | ||||||||||||||
Total | 1,390 | 1,319 | ||||||||||||||
Loss before income tax | (402 | ) | (226 | ) | ||||||||||||
Income tax benefit | 60 | 30 | ||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | 167 | 84 | ||||||||||||||
Net loss attributable to Loews Corporation | $ | (175 | ) | $ | (112 | ) | ||||||||||
49 |
As of December 31, 2019 | ||||||
(In millions) | ||||||
Total projected operating revenues under committed firm agreements as of December 31, 2018 | $ | 9,133 | ||||
Adjustments for: | ||||||
Actual revenues recognized from firm agreements in 2019 (a) | (1,157 | ) | ||||
Firm agreements entered into in 2019 | 1,353 | |||||
Total projected operating revenues under committed firm agreements as of December 31, 2019 | $ | 9,329 | ||||
As of | |||||
(In millions) | |||||
Total projected operating revenues | $ | 9,450 | |||
Adjustments for: | |||||
Actual revenues recognized from | (1,180) | ||||
Firm agreements entered into in 2021 | 790 | ||||
Total projected operating revenues under committed firm agreements as of December 31, 2021 | $ | 9,060 |
50 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||
Operating revenues and other | $ | 1,300 | $ | 1,227 | ||||||||||
Total | 1,300 | 1,227 | ||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||
Operating and other | 840 | 820 | ||||||||||||
Interest | 179 | 176 | ||||||||||||
Total | 1,019 | 996 | ||||||||||||
Income before income tax | 281 | 231 | ||||||||||||
Income tax expense | (72 | ) | (28 | ) | ||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (68 | ) | ||||||||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 209 | $ | 135 | ||||||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Revenues: | |||||||||||
Operating revenues and other | $ | 1,349 | $ | 1,302 | |||||||
Total | 1,349 | 1,302 | |||||||||
Expenses: | |||||||||||
Operating and other | 885 | 855 | |||||||||
Interest | 161 | 170 | |||||||||
Total | 1,046 | 1,025 | |||||||||
Income before income tax | 303 | 277 | |||||||||
Income tax expense | (68) | (71) | |||||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 235 | $ | 206 |
51 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||
Operating revenues | $ | 578 | $ | 628 | ||||||||
Gain on sale of owned hotel | 23 | |||||||||||
Revenues related to reimbursable expenses | 114 | 104 | ||||||||||
Total | 692 | 755 | ||||||||||
Expenses: | ||||||||||||
Operating and other: | ||||||||||||
Operating | 493 | 533 | ||||||||||
Asset impairments | 99 | 22 | ||||||||||
Reimbursable expenses | 114 | 104 | ||||||||||
Depreciation | 61 | 67 | ||||||||||
Equity income from joint ventures | (69 | ) | (73 | ) | ||||||||
Interest | 22 | 29 | ||||||||||
Total | 720 | 682 | ||||||||||
Income (loss) before income tax | (28 | ) | 73 | |||||||||
Income tax expense | (3 | ) | (25 | ) | ||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | (31 | ) | $ | 48 | |||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Revenues: | |||||||||||
Operating revenue | $ | 337 | $ | 167 | |||||||
Other revenues | 47 | 37 | |||||||||
Revenues related to reimbursable expenses | 96 | 74 | |||||||||
Total | 480 | 278 | |||||||||
Expenses: | |||||||||||
Operating and other: | |||||||||||
Operating | 334 | 273 | |||||||||
Asset impairments | 10 | 36 | |||||||||
Reimbursable expenses | 96 | 74 | |||||||||
Depreciation | 63 | 63 | |||||||||
Equity (income) loss from joint ventures | (47) | 73 | |||||||||
Interest | 36 | 33 | |||||||||
Total | 492 | 552 | |||||||||
Loss before income tax | (12) | (274) | |||||||||
Income tax (expense) benefit | (2) | 62 | |||||||||
Net loss attributable to Loews Corporation | $ | (14) | $ | (212) |
52 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||
Net investment income (loss) | $ | 230 | $ | (10 | ) | |||||||
Operating revenues and other | 933 | 867 | ||||||||||
Total | 1,163 | 857 | ||||||||||
Expenses: | ||||||||||||
Operating and other | 1,004 | 956 | ||||||||||
Interest | 115 | 108 | ||||||||||
Total | 1,119 | 1,064 | ||||||||||
Income (loss) before income tax | 44 | (207 | ) | |||||||||
Income tax (expense) benefit | (9 | ) | 46 | |||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 35 | $ | (161 | ) | |||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Revenues: | |||||||||||
Net investment income | $ | 99 | $ | 59 | |||||||
Investment gains (losses) | 540 | (1,211) | |||||||||
Operating revenues and other | 281 | 1,023 | |||||||||
Total | 920 | (129) | |||||||||
Expenses: | |||||||||||
Operating and other | 399 | 1,098 | |||||||||
Interest | 114 | 127 | |||||||||
Total | 513 | 1,225 | |||||||||
Income (loss) before income tax | 407 | (1,354) | |||||||||
Income tax (expense) benefit | (127) | 287 | |||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 280 | $ | (1,067) |
53 |
54 |
55 |
Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | ||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Claim and claim adjustment expense | |||||||||||||||||||||||||||||
reserves (a) | $ | 24,955 | $ | 6,015 | $ | 6,719 | $ | 3,401 | $ | 8,820 | |||||||||||||||||||
Future policy benefit reserves (b) | 25,581 | (301) | 158 | 909 | 24,815 |
Payments Due by Period | ||||||||||||||||||||||||
Less than | More than | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Total | 1 year | 1-3 years | 3-5 years | 5 years | |||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
Debt (a) | $ | 16,279 | $ | 616 | $ | 2,620 | $ | 4,185 | $ | 8,858 | ||||||||||||||
Operating leases | 860 | 114 | 215 | 170 | 361 | |||||||||||||||||||
Claim and claim adjustment expense reserves (b) | 22,814 | 5,512 | 5,928 | 2,994 | 8,380 | |||||||||||||||||||
Future policy benefit reserves (c) | 27,539 | (350 | ) | 55 | 813 | 27,021 | ||||||||||||||||||
Purchase and other obligations | 485 | 262 | 83 | 80 | 60 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 67,977 | $ | 6,154 | $ | 8,901 | $ | 8,242 | $ | 44,680 | ||||||||||||||
56 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||
(In millions) | ||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||
Taxable fixed income securities | $ | 1,538 | $ | 1,449 | ||||||
Tax-exempt fixed income securities | 318 | 384 | ||||||||
Total fixed income securities | 1,856 | 1,833 | ||||||||
Limited partnership and common stock investments | 226 | (42 | ) | |||||||
Other, net of investment expense | 36 | 26 | ||||||||
Pretax net investment income | $ | 2,118 | $ | 1,817 | ||||||
Fixed income securities after tax and noncontrolling interests | $ | 1,358 | $ | 1,351 | ||||||
Net investment income after tax and noncontrolling interests | $ | 1,543 | $ | 1,341 | ||||||
Effective income yield for the fixed income securities portfolio, before tax | 4.8% | 4.7% | ||||||||
Effective income yield for the fixed income securities portfolio, after tax | 3.9% | 3.9% | ||||||||
Limited partnership and common stock return | 11.7% | (1.9)% |
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Fixed income securities: | |||||||||||
Taxable fixed income securities | $ | 1,439 | $ | 1,451 | |||||||
Tax-exempt fixed income securities | 311 | 319 | |||||||||
Total fixed income securities | 1,750 | 1,770 | |||||||||
Limited partnership and common stock investments | 402 | 144 | |||||||||
Other, net of investment expense | 7 | 21 | |||||||||
Net investment income | $ | 2,159 | $ | 1,935 |
Effective income yield for the fixed income securities | |||||||||||
portfolio | 4.3 | % | 4.5 | % | |||||||
Limited partnership and common stock return | 22.3 | % | 8.3 | % |
57 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Investment gains (losses): | ||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ (8 | ) | $ | 26 | ||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 13 | 36 | ||||||||||||||
Asset-backed | (11 | ) | (58 | ) | ||||||||||||
Total fixed maturity securities | (6 | ) | 4 | |||||||||||||
Non-redeemable preferred stock | 66 | (74 | ) | |||||||||||||
Short term and other | (11 | ) | 13 | |||||||||||||
Total investment gains (losses) | 49 | (57 | ) | |||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (12 | ) | 14 | |||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (4 | ) | 5 | |||||||||||||
Net investment gains (losses) attributable to Loews Corporation | $ 33 | $ | (38 | ) | ||||||||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Investment gains (losses): | |||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 134 | $ | (71) | |||||||
States, municipalities and political subdivisions | 40 | ||||||||||
Asset-backed | (38) | 31 | |||||||||
Total fixed maturity securities | 96 | — | |||||||||
Non-redeemable preferred stock | 4 | (3) | |||||||||
Short term and other | 20 | (32) | |||||||||
Total investment gains (losses) | 120 | (35) | |||||||||
Income tax (expense) benefit | (24) | 5 | |||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (10) | 3 | |||||||||
Investment gains (losses) attributable to Loews Corporation | $ | 86 | $ | (27) |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | Net Unrealized Gains (Losses) | Estimated Fair Value | Net Unrealized Gains (Losses) | |||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
U.S. Government, Government agencies and Government-sponsored enterprises | $ | 4,136 | $ | 95 | $ | 4,334 | $ | (24 | ) | |||||||||||
AAA | 3,254 | 349 | 3,027 | 245 | ||||||||||||||||
AA | 6,663 | 801 | 6,510 | 512 | ||||||||||||||||
A | 9,062 | 1,051 | 8,768 | 527 | ||||||||||||||||
BBB | 16,839 | 1,684 | 14,205 | 274 | ||||||||||||||||
Non-investment grade | 2,253 | 101 | 2,702 | (73 | ) | |||||||||||||||
Total | $ | 42,207 | $ | 4,081 | $ | 39,546 | $ | 1,461 | ||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | Net Unrealized Gains (Losses) | Estimated Fair Value | Net Unrealized Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government, Government agencies and | |||||||||||||||||||||||
Government-sponsored enterprises | $ | 2,600 | $ | 42 | $ | 3,672 | $ | 117 | |||||||||||||||
AAA | 3,784 | 360 | 3,627 | 454 | |||||||||||||||||||
AA | 7,665 | 823 | 7,159 | 1,012 | |||||||||||||||||||
A | 9,511 | 1,087 | 9,543 | 1,390 | |||||||||||||||||||
BBB | 18,458 | 2,043 | 18,007 | 2,596 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | 2,362 | 91 | 2,623 | 149 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 44,380 | $ | 4,446 | $ | 44,631 | $ | 5,718 |
58 |
December 31, 2019 | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||
(In millions) | ||||||||||
U.S. Government, Government agencies and Government-sponsored enterprises | $ | 271 | $ | 3 | ||||||
AAA | 91 | 2 | ||||||||
AA | 165 | 1 | ||||||||
A | 667 | 6 | ||||||||
BBB | 832 | 13 | ||||||||
Non-investment grade | 394 | 20 | ||||||||
Total | $ | 2,420 | $ | 45 | ||||||
December 31, 2021 | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
U.S. Government, Government agencies and | |||||||||||
Government-sponsored enterprises | $ | 898 | $ | 8 | |||||||
AAA | 368 | 6 | |||||||||
AA | 875 | 17 | |||||||||
A | 1,516 | 23 | |||||||||
BBB | 1,812 | 42 | |||||||||
Non-investment grade | 596 | 16 | |||||||||
Total | $ | 6,065 | $ | 112 |
December 31, 2019 | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||
(In millions) | ||||||||||
Due in one year or less | $ | 77 | $ | 1 | ||||||
Due after one year through five years | 613 | 15 | ||||||||
Due after five years through ten years | 1,367 | 16 | ||||||||
Due after ten years | 363 | 13 | ||||||||
Total | $ | 2,420 | $ | 45 | ||||||
December 31, 2021 | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Due in one year or less | $ | 144 | $ | 4 | |||||||
Due after one year through five years | 1,191 | 22 | |||||||||
Due after five years through ten years | 2,803 | 44 | |||||||||
Due after ten years | 1,927 | 42 | |||||||||
Total | $ | 6,065 | $ | 112 |
59 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||
Estimated Fair Value | Effective Duration (In Years) | Estimated Fair Value | Effective Duration (In Years) | |||||||||||||||
(In millions of dollars) | ||||||||||||||||||
Investments supporting Other Insurance Operations | $ | 18,015 | 8.9 | $ | 16,212 | 8.4 | ||||||||||||
Other investments | 26,813 | 4.1 | 25,428 | 4.4 | ||||||||||||||
Total | $ | 44,828 | 6.0 | $ | 41,640 | 6.0 | ||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | Effective Duration (Years) | Estimated Fair Value | Effective Duration (Years) | ||||||||||||||||||||
(In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Investments supporting Other Insurance | |||||||||||||||||||||||
Operations | $ | 18,458 | 9.2 | $ | 18,518 | 9.2 | |||||||||||||||||
Other investments | 28,915 | 4.9 | 28,839 | 4.5 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 47,373 | 6.6 | $ | 47,357 | 6.3 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||
(In millions) | ||||||||||
Short term investments: | ||||||||||
Commercial paper | $ | 1,181 | $ | 705 | ||||||
U.S. Treasury securities | 364 | 185 | ||||||||
Other | 316 | 396 | ||||||||
Total short term investments | $ | 1,861 | $ | 1,286 | ||||||
60 |
61 |
62 |
63 |
December 31 | 2019 | 2018 | December 31 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | ||||||||||||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 6,276 | $ | 6,671 | Gross Case Reserves | $ | 5,621 | $ | 5,674 | ||||||||||||
Gross IBNR Reserves | 9,494 | 9,287 | Gross IBNR Reserves | 11,982 | 10,415 | ||||||||||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 15,770 | $ | 15,958 | Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 17,603 | $ | 16,089 | ||||||||||||
Net Case Reserves | $ | 5,645 | $ | 6,063 | Net Case Reserves | $ | 4,932 | $ | 5,072 | ||||||||||||
Net IBNR Reserves | 8,508 | 8,290 | Net IBNR Reserves | 10,338 | 9,123 | ||||||||||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 14,153 | $ | 14,353 | Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 15,270 | $ | 14,195 | ||||||||||||
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||
(In millions) | ||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 1,137 | $ | 1,208 | ||||||
Gross IBNR Reserves | 1,097 | 1,217 | ||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 2,234 | $ | 2,425 | ||||||
Net Case Reserves | $ | 92 | $ | 96 | ||||||
Net IBNR Reserves | 83 | 96 | ||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 175 | $ | 192 | ||||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 1,551 | $ | 1,614 | |||||||
Gross IBNR Reserves | 1,266 | 1,260 | |||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 2,817 | $ | 2,874 | |||||||
Net Case Reserves | $ | 146 | $ | 560 | |||||||
Net IBNR Reserves | 148 | 331 | |||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 294 | $ | 891 |
64 |
(In millions) | ||||||||||||
Long term care active life reserve - change in estimated reserve margin | ||||||||||||
September 30, 2020 estimated margin | $ | — | ||||||||||
Changes in underlying discount rate assumptions | 65 | |||||||||||
Changes in underlying morbidity assumptions | 205 | |||||||||||
Changes in underlying persistency assumptions | (233) | |||||||||||
Changes in underlying premium rate action assumptions | 27 | |||||||||||
Changes in underlying expense and other assumptions | 8 | |||||||||||
September 30, | $ | 72 | ||||||||||
65 |
Estimated Reduction | ||||||||
(In millions) | ||||||||
Hypothetical revisions | ||||||||
Morbidity: | ||||||||
2.5% increase in morbidity | $ | 300 | ||||||
5% increase in morbidity | 600 | |||||||
5% decrease in active life mortality and lapse | $ | |||||||
10% decrease in active life mortality and lapse | 300 | |||||||
Discount rates: | ||||||||
25 basis point decline in new money interest rates | $ | 100 | ||||||
50 basis point decline in new money interest rates | 200 | |||||||
Premium rate actions: | ||||||||
50% decrease in anticipated future premium rate increases | $ | — |
66 |
December 31, 2019 | Claim and claim adjustment expenses | Future policy benefits | Total | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Long term care | $ | 2,863 | $ | 9,470 | $ | 12,333 | ||||||
Structured settlement annuities | 515 | 515 | ||||||||||
Other | 12 | 12 | ||||||||||
Total | 3,390 | 9,470 | 12,860 | |||||||||
Shadow adjustments (a) | 167 | 2,615 | 2,782 | |||||||||
Ceded reserves (b) | 159 | 226 | 385 | |||||||||
Total gross reserves | $ | 3,716 | $ | 12,311 | $ | 16,027 | ||||||
December 31, 2021 | Claim and claim adjustment expenses | Future policy benefits | Total | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Long term care | $ | 2,905 | $ | 10,012 | $ | 12,917 | |||||||||||
Structured settlement obligations | 526 | 526 | |||||||||||||||
Other | 10 | 10 | |||||||||||||||
Total | 3,441 | 10,012 | 13,453 | ||||||||||||||
Shadow adjustments (a) | 200 | 2,936 | 3,136 | ||||||||||||||
Ceded reserves (b) | 113 | 288 | 401 | ||||||||||||||
Total gross reserves | $ | 3,754 | $ | 13,236 | $ | 16,990 | |||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Long term care | $ | 2,844 | $ | 9,762 | $ | 12,606 | |||||||||||
Structured settlement obligations | 543 | 543 | |||||||||||||||
Other | 10 | 10 | |||||||||||||||
Total | 3,397 | 9,762 | 13,159 | ||||||||||||||
Shadow adjustments (a) | 218 | 3,293 | 3,511 | ||||||||||||||
Ceded reserves (b) | 128 | 263 | 391 | ||||||||||||||
Total gross reserves | $ | 3,743 | $ | 13,318 | $ | 17,061 |
December 31, 2018 | Claim and claim adjustment expenses | Future policy benefits | Total | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Long term care | $ | 2,761 | $ | 9,113 | $ | 11,874 | ||||||
Structured settlement annuities | 530 | 530 | ||||||||||
Other | 14 | 14 | ||||||||||
Total | 3,305 | 9,113 | 12,418 | |||||||||
Shadow adjustments (a) | 115 | 1,250 | 1,365 | |||||||||
Ceded reserves (b) | 181 | 234 | 415 | |||||||||
Total gross reserves | $ | 3,601 | $ | 10,597 | $ | 14,198 | ||||||
67 |
68 |
69 |
70 |
71 |
Increase (Decrease) | ||||||||||||||||
December 31, 2019 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Equity Price Risk | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Fixed maturities – long | $ | 53 | ||||||||||||||
Equity securities – long | 440 | $ | (110) | |||||||||||||
– short | (17 | ) | 4 | |||||||||||||
Options – purchased | 1 | 3 | ||||||||||||||
– written | (1 | ) | (5) | |||||||||||||
Other invested assets | 7 | |||||||||||||||
Short term investments | 2,521 | $ | (5 | ) |
Increase (Decrease) | |||||||||||||||||
December 31, 2021 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Equity Price Risk | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Fixed maturities – long | $ | 7 | |||||||||||||||
Equity securities – long | 639 | $ | (160) | ||||||||||||||
– short | (70) | 18 | |||||||||||||||
Other invested assets | 27 | ||||||||||||||||
Short term investments | 2,707 | $ | (7) |
Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities (a) | $ | 44,373 | $ | (3,061) | $ | (530) | |||||||||||||||||
Equity securities | 1,035 | (28) | (1) | $ | (66) | ||||||||||||||||||
Limited partnership investments | 1,933 | (205) | |||||||||||||||||||||
Other invested assets | 91 | (17) | |||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 1,018 | (44) | |||||||||||||||||||||
Short term investments | 2,154 | (3) | (37) | ||||||||||||||||||||
Other derivatives | (12) | 35 |
Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | ||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||
Fixed maturities (a) | $ | 42,187 | $ | (2,669 | ) | $ | (458 | ) | ||||||||||
Equity securities | 865 | (28 | ) | (3 | ) | $ | (45) | |||||||||||
Limited partnership investments | 2,004 | (238) | ||||||||||||||||
Other invested assets | 65 | (11 | ) | |||||||||||||||
Mortgage loans | 1,025 | (45 | ) | |||||||||||||||
Short term investments | 2,107 | (1 | ) | (27 | ) | |||||||||||||
Interest rate swaps (b) | (8 | ) | 11 | |||||||||||||||
Other derivatives | (7 | ) | 16 |
72 |
Increase (Decrease) | ||||||||||||||
December 31, 2018 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Equity Price Risk | |||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||
Fixed maturities – long | $ | 157 | $ | (1 | ) | |||||||||
Equity securities – long | 495 | $ | (124 | ) | ||||||||||
– short | (6 | ) | 2 | |||||||||||
Options – purchased | 18 | 28 | ||||||||||||
– written | (17 | ) | (19 | ) | ||||||||||
Other invested assets | 5 | |||||||||||||
Short term investments | 1,926 | (4 | ) |
Increase (Decrease) | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Equity Price Risk | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Fixed maturities – long | $ | 42 | |||||||||||||||
Equity securities – long | 566 | $ | (141) | ||||||||||||||
– short | (14) | 4 | |||||||||||||||
Options – purchased | 3 | 6 | |||||||||||||||
Other invested assets | 21 | ||||||||||||||||
Short term investments | 2,680 | $ | (6) |
Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||
December 31, 2018 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | ||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||
Fixed maturities | $ | 39,542 | $ | (2,440 | ) | $ | (406 | ) | ||||||||||
Equity securities | 780 | (29 | ) | (3 | ) | $ | (46) | |||||||||||
Limited partnership investments | 2,424 | (308) | ||||||||||||||||
Other invested assets | 53 | (9 | ) | |||||||||||||||
Mortgage loans | 827 | (36 | ) | |||||||||||||||
Short term investments | 1,943 | (1 | ) | (24 | ) | |||||||||||||
Interest rate swaps (a) | 11 | 22 | ||||||||||||||||
Other derivatives | 4 | 15 |
Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | Fair Value Asset (Liability) | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturities (a) | $ | 44,604 | $ | (2,963) | $ | (513) | |||||||||||||||||
Equity securities | 992 | (30) | (2) | $ | (57) | ||||||||||||||||||
Limited partnership investments | 1,798 | (207) | |||||||||||||||||||||
Other invested assets | 76 | (12) | |||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 1,151 | (51) | |||||||||||||||||||||
Short term investments | 1,994 | (2) | (26) | ||||||||||||||||||||
Interest rate swaps (b) | (29) | 2 | |||||||||||||||||||||
Other derivatives | (19) | 20 |
73 |
Page No. | ||||||
84 | ||||||
85 | ||||||
90 | ||||||
92 | ||||||
93 | ||||||
94 | ||||||
96 | ||||||
98 | ||||||
1. | 98 | |||||
2. | 108 | |||||
3. | 109 | |||||
4. | 114 | |||||
5. | 120 | |||||
6. | 120 | |||||
7. | 122 | |||||
8. | 123 | |||||
9. | 138 | |||||
10. | 139 | |||||
11. | 143 | |||||
12. | 146 | |||||
13. | 147 | |||||
14. | 148 | |||||
15. | 149 | |||||
16. | 155 | |||||
17. | 156 | |||||
18. | 157 | |||||
19. | 157 | |||||
20. | 158 |
Page No. | |||||
9.Leases | |||||
10.Income Taxes | |||||
11.Debt | |||||
16.Reinsurance | |||||
19.Segments | |||||
74 |
75 |
76 | ||||||||
77 |
78 |
◦We evaluated the key assumptions applied in the GPV analysis, including comparing those assumptions |
79 |
Assets: | |||||||||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(Dollar amounts in millions, except per share data) | |||||||||||
Investments: | |||||||||||
Fixed maturities, amortized cost of $39,952 and $38,963, less allowance for credit loss of $18 and $40 | $ | 44,380 | $ | 44,646 | |||||||
Equity securities, cost of $1,546 and $1,456 | 1,674 | 1,561 | |||||||||
Limited partnership investments | 1,933 | 1,798 | |||||||||
Other invested assets, primarily mortgage loans, less allowance for credit loss of $16 and $26 | 1,091 | 1,165 | |||||||||
Short term investments | 4,860 | 4,674 | |||||||||
Total investments | 53,938 | 53,844 | |||||||||
Cash | 621 | 478 | |||||||||
Receivables | 9,273 | 7,833 | |||||||||
Property, plant and equipment | 9,888 | 10,451 | |||||||||
Goodwill | 349 | 785 | |||||||||
Deferred non-insurance warranty acquisition expenses | 3,476 | 3,068 | |||||||||
Deferred acquisition costs of insurance subsidiaries | 737 | 708 | |||||||||
Other assets | 3,344 | 3,069 | |||||||||
Total assets | $ | 81,626 | $ | 80,236 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(Dollar amounts in millions, except per share data) | ||||||||
Investments: | ||||||||
Fixed maturities, amortized cost of $38,157 and $38,234 | $ | $ | 39,699 | |||||
Equity securities, cost of $1,244 and $1,479 | 1,306 | 1,293 | ||||||
Limited partnership investments | 2,004 | 2,424 | ||||||
Other invested assets, primarily mortgage loans | 1,072 | 901 | ||||||
Short term investments | 4,628 | 3,869 | ||||||
Total investments | 51,250 | 48,186 | ||||||
Cash | 336 | 405 | ||||||
Receivables | 7,675 | 7,960 | ||||||
Property, plant and equipment | 15,568 | 15,511 | ||||||
Goodwill | 767 | 665 | ||||||
Deferred non-insurance warranty acquisition expenses | 2,840 | 2,513 | ||||||
Deferred acquisition costs of insurance subsidiaries | 662 | 633 | ||||||
Other assets | 3,145 | 2,443 | ||||||
Total assets | $ | 82,243 | $ | 78,316 | ||||
80 |
Liabilities and Equity: | |||||||||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(Dollar amounts in millions, except per share data) | |||||||||||
Insurance reserves: | |||||||||||
Claim and claim adjustment expense | $ | 24,174 | $ | 22,706 | |||||||
Future policy benefits | 13,236 | 13,318 | |||||||||
Unearned premiums | 5,761 | 5,119 | |||||||||
Total insurance reserves | 43,171 | 41,143 | |||||||||
Payable to brokers | 90 | 92 | |||||||||
Short term debt | 93 | 37 | |||||||||
Long term debt | 8,986 | 10,072 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,079 | 1,065 | |||||||||
Deferred non-insurance warranty revenue | 4,503 | 4,023 | |||||||||
Other liabilities | 4,529 | 4,623 | |||||||||
Total liabilities | 62,451 | 61,055 | |||||||||
Commitments and contingent liabilities | 0 | 0 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, $0.10 par value: | |||||||||||
Authorized – 100,000,000 shares | 0 | 0 | |||||||||
Common stock, $0.01 par value: | |||||||||||
Authorized – 1,800,000,000 shares | |||||||||||
Issued – 248,467,051 and 269,360,973 shares | 2 | 3 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,885 | 3,133 | |||||||||
Retained earnings | 14,776 | 14,150 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 186 | 581 | |||||||||
17,849 | 17,867 | ||||||||||
Less treasury stock, at cost (50,000 and 150,000 shares) | (3) | (7) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 17,846 | 17,860 | |||||||||
Noncontrolling interests | 1,329 | 1,321 | |||||||||
Total equity | 19,175 | 19,181 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 81,626 | $ | 80,236 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(Dollar amounts in millions, except per share data) | ||||||||
Insurance reserves: | ||||||||
Claim and claim adjustment expense | $ | 21,720 | $ | 21,984 | ||||
Future policy benefits | 12,311 | 10,597 | ||||||
Unearned premiums | 4,583 | 4,183 | ||||||
Total insurance reserves | 38,614 | 36,764 | ||||||
Payable to brokers | 108 | 42 | ||||||
Short term debt | 77 | 17 | ||||||
Long term debt | 11,456 | 11,359 | ||||||
Deferred income taxes | 1,168 | 841 | ||||||
Deferred non-insurance warranty revenue | 3,779 | 3,402 | ||||||
Other liabilities | 5,111 | 4,505 | ||||||
Total liabilities | 60,313 | 56,930 | ||||||
Commitments and contingent liabilities | ||||||||
Shareholders’ equity: | ||||||||
Preferred stock, $0.10 par value: | ||||||||
Authorized – 100,000,000 shares | ||||||||
Common stock, $0.01 par value: | ||||||||
Authorized – 1,800,000,000 shares | ||||||||
Issued – 291,210,222 and 312,169,189 shares | 3 | 3 | ||||||
Additional paid-in capital | 3,374 | 3,627 | ||||||
Retained earnings | 15,823 | 15,773 | ||||||
Accumulated other comprehensive loss | (68 | ) | (880 | ) | ||||
19,132 | 18,523 | |||||||
Less treasury stock, at cost (240,000 and 100,000 shares) | (13 | ) | (5 | ) | ||||
Total shareholders’ equity | 19,119 | 18,518 | ||||||
Noncontrolling interests | 2,811 | 2,868 | ||||||
Total equity | 21,930 | 21,386 | ||||||
Total liabilities and equity | $ | 82,243 | $ | 78,316 | ||||
81 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions, except per share data) | ||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||
Insurance premiums | $ | 7,428 | $ | 7,312 | $ | 6,988 | ||||||
Net investment income | 2,355 | 1,817 | 2,182 | |||||||||
Investment gains (losses): | ||||||||||||
Other-than-temporary impairment losses | (44 | ) | (21 | ) | (14 | ) | ||||||
Other net investment gains (losses) | 93 | (36 | ) | 136 | ||||||||
Total investment gains (losses) | 49 | (57 | ) | 122 | ||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,161 | 1,007 | 390 | |||||||||
Operating revenues and other | 3,938 | 3,987 | 4,053 | |||||||||
Total | 14,931 | 14,066 | 13,735 | |||||||||
Expenses: | ||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 5,806 | 5,572 | 5,310 | |||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,383 | 1,335 | 1,233 | |||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,082 | 923 | 299 | |||||||||
Operating expenses and other | 4,950 | 4,828 | 4,665 | |||||||||
Interest | 591 | 574 | 646 | |||||||||
Total | 13,812 | 13,232 | 12,153 | |||||||||
Income before income tax | 1,119 | 834 | 1,582 | |||||||||
Income tax expense | (248 | ) | (128 | ) | (170 | ) | ||||||
Net income | 871 | 706 | 1,412 | |||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | 61 | (70 | ) | (248 | ) | |||||||
Net income attributable to Loews Corporation | $ | 932 | $ | 636 | $ | 1,164 | ||||||
Basic net income per common share | $ | 3.08 | $ | 1.99 | $ | 3.46 | ||||||
Diluted net income per common share | $ | 3.07 | $ | 1.99 | $ | 3.45 | ||||||
Basic weighted average number of shares outstanding | 302.70 | 319.06 | 336.61 | |||||||||
Diluted weighted average number of shares outstanding | 303.35 | 319.93 | 337.50 |
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions, except per share data) | |||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||
Insurance premiums | $ | 8,175 | $ | 7,649 | $ | 7,428 | |||||||||||
Net investment income | 2,259 | 1,995 | 2,355 | ||||||||||||||
Investment gains (losses) (Note 2) | 660 | (1,246) | 49 | ||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,430 | 1,252 | 1,161 | ||||||||||||||
Operating revenues and other | 2,133 | 2,933 | 3,938 | ||||||||||||||
Total | 14,657 | 12,583 | 14,931 | ||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 6,349 | 6,170 | 5,806 | ||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,443 | 1,410 | 1,383 | ||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,328 | 1,159 | 1,082 | ||||||||||||||
Operating expenses and other | 2,931 | 4,793 | 4,950 | ||||||||||||||
Interest | 424 | 515 | 591 | ||||||||||||||
Total | 12,475 | 14,047 | 13,812 | ||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 2,182 | (1,464) | 1,119 | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (479) | 173 | (248) | ||||||||||||||
Net income (loss) | 1,703 | (1,291) | 871 | ||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (125) | 360 | 61 | ||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 1,578 | $ | (931) | $ | 932 | |||||||||||
Basic net income (loss) per share | $ | 6.08 | $ | (3.32) | $ | 3.08 | |||||||||||
Diluted net income (loss) per share | $ | 6.07 | $ | (3.32) | $ | 3.07 | |||||||||||
Basic weighted average number of shares outstanding | 259.67 | 280.32 | 302.70 | ||||||||||||||
Diluted weighted average number of shares outstanding | 260.20 | 280.32 | 303.35 |
82 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Net income | $ | 871 | $ | 706 | $ | 1,412 | ||||||
Other comprehensive income (loss), after tax Changes in: | ||||||||||||
Net unrealized losses on investments with other-than-temporary impairments | (1 | ) | (14 | ) | (5 | ) | ||||||
Net other unrealized gains (losses) on investments | 949 | (798 | ) | 108 | ||||||||
Total unrealized gains (losses) on investments | 948 | (812 | ) | 103 | ||||||||
Unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (11 | ) | 6 | 3 | ||||||||
Pension and postretirement benefits | (68 | ) | (2 | ) | 12 | |||||||
Foreign currency translation | 42 | (84 | ) | 100 | ||||||||
Other comprehensive income (loss) | 911 | (892 | ) | 218 | ||||||||
Comprehensive income (loss) | 1,782 | (186 | ) | 1,630 | ||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (38 | ) | 25 | (269 | ) | |||||||
Total comprehensive income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 1,744 | $ | (161 | ) | $ | 1,361 | |||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 1,703 | $ | (1,291) | $ | 871 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss), after tax | |||||||||||||||||
Changes in: | |||||||||||||||||
Net unrealized losses on investments with an allowance for credit losses | (2) | 0 | 0 | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on other investments | (706) | 720 | 948 | ||||||||||||||
Total unrealized gains (losses) on investments | (708) | 720 | 948 | ||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 17 | (17) | (11) | ||||||||||||||
Pension and postretirement benefits | 266 | (24) | (68) | ||||||||||||||
Foreign currency translation | (20) | 48 | 42 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (445) | 727 | 911 | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | 1,258 | (564) | 1,782 | ||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (75) | 282 | (38) | ||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 1,183 | $ | (282) | $ | 1,744 |
83 |
Loews Corporation Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | Common | |||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | Stock | ||||||||||||||||||||||||||
Common | Paid-in | Retained | Comprehensive | Held in | Noncontrolling | |||||||||||||||||||||||
Total | Stock | Capital | Earnings | Income (Loss) | Treasury | Interests | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2017 | $ | 23,361 | $ | 3 | $ | 3,187 | $ | 15,196 | $ | (223 | ) | $ | - | $ | 5,198 | |||||||||||||
Net income | 1,412 | 1,164 | 248 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 218 | 197 | 21 | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (223 | ) | (84 | ) | (139 | ) | ||||||||||||||||||||||
Purchases of Loews treasury stock | (237 | ) | (237 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Retirement of treasury stock | 1 | (41 | ) | (175 | ) | 217 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 35 | 2 | 33 | |||||||||||||||||||||||||
Other | (1 | ) | 3 | (5 | ) | 1 | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 24,566 | $ | 3 | $ | 3,151 | $ | 16,096 | $ | (26 | ) | $ | (20 | ) | $ | 5,362 | ||||||||||||
Cumulative effect adjustments from changes in accounting standards | (91 | ) | (43 | ) | (28 | ) | (20 | ) | ||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2018, as adjusted | 24,475 | 3 | 3,151 | 16,053 | (54 | ) | (20 | ) | 5,342 | |||||||||||||||||||
Net income | 706 | 636 | 70 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (892 | ) | (797 | ) | (95 | ) | ||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (201 | ) | (80 | ) | (121 | ) | ||||||||||||||||||||||
Purchase of Boardwalk Pipelines common units | (1,718 | ) | 658 | (29 | ) | (2,347 | ) | |||||||||||||||||||||
Purchases of Loews treasury stock | (1,011 | ) | (1,011 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Retirement of treasury stock | - | (195 | ) | (831 | ) | 1,026 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 31 | 19 | 12 | |||||||||||||||||||||||||
Other | (4 | ) | (6 | ) | (5 | ) | 7 | |||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | 21,386 | $ | 3 | $ | 3,627 | $ | 15,773 | $ | (880 | ) | $ | (5 | ) | $ | 2,868 | ||||||||||||
Loews Corporation Shareholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Common Stock Held in Treasury | Noncontrolling Interests | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2019 | $ | 21,386 | $ | 3 | $ | 3,627 | $ | 15,773 | $ | (880) | $ | (5) | $ | 2,868 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 871 | 932 | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 911 | 812 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (174) | (76) | (98) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of subsidiary stock from noncontrolling interests | (23) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Loews Corporation treasury stock | (1,059) | (1,059) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement of treasury stock | — | (248) | (803) | 1,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 27 | 4 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (9) | (9) | (3) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019, as reported | $ | 21,930 | $ | 3 | $ | 3,374 | $ | 15,823 | $ | (68) | $ | (13) | $ | 2,811 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment from change in accounting standards (Note 1) | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020, as adjusted | 21,925 | 3 | 3,374 | 15,818 | (68) | (13) | 2,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (1,291) | (931) | (360) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 727 | 649 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (169) | (70) | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deconsolidation of Diamond Offshore | (1,087) | (1,087) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of subsidiary stock from noncontrolling interests | (37) | 5 | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Loews Corporation treasury stock | (917) | (917) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement of treasury stock | — | (256) | (667) | 923 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 26 | 8 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4 | 2 | 0 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 19,181 | $ | 3 | $ | 3,133 | $ | 14,150 | $ | 581 | $ | (7) | $ | 1,321 |
84 |
Loews Corporation Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | Common | |||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | Stock | ||||||||||||||||||||||||||
Common | Paid-in | Retained | Comprehensive | Held in | Noncontrolling | |||||||||||||||||||||||
Total | Stock | Capital | Earnings | Income (Loss) | Treasury | Interests | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | 21,386 | $ | 3 | $ | 3,627 | $ | 15,773 | $ | (880 | ) | $ | (5 | ) | $ | 2,868 | ||||||||||||
Net income | 871 | 932 | (61 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 911 | 812 | 99 | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (174 | ) | (76 | ) | (98 | ) | ||||||||||||||||||||||
Purchase of subsidiary stock from noncontrolling interests | | (23 | ) | (23 | ) | |||||||||||||||||||||||
Purchases of Loews treasury stock | (1,059 | ) | (1,059 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Retirement of treasury stock | - | (248 | ) | (803 | ) | 1,051 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 27 | 4 | 23 | |||||||||||||||||||||||||
Other | (9 | ) | (9 | ) | (3 | ) | 3 | |||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 21,930 | $ | 3 | $ | 3,374 | $ | 15,823 | $ | (68 | ) | $ | (13 | ) | $ | 2,811 | ||||||||||||
Loews Corporation Shareholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Common Stock Held in Treasury | Noncontrolling Interests | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 19,181 | $ | 3 | $ | 3,133 | $ | 14,150 | $ | 581 | $ | (7) | $ | 1,321 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,703 | 1,578 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (445) | (395) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (129) | (65) | (64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of subsidiary stock from noncontrolling interests | (18) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Loews Corporation treasury stock | (1,132) | (1,132) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement of treasury stock | — | (1) | (246) | (889) | 1,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 15 | (2) | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 2 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | 19,175 | $ | 2 | $ | 2,885 | $ | 14,776 | $ | 186 | $ | (3) | $ | 1,329 |
85 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Operating Activities: | ||||||||||||
Net income | $ | 871 | $ | 706 | $ | 1,412 | ||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided (used) by operating activities: | ||||||||||||
Investment (gains) losses | (49 | ) | 57 | (122) | ||||||||
Equity method investees | 20 | 572 | 25 | |||||||||
Amortization of investments | (89 | ) | (70 | ) | (40) | |||||||
Depreciation and amortization | 943 | 912 | 874 | |||||||||
Asset impairments | 99 | 44 | 106 | |||||||||
Provision for deferred income taxes | 70 | 86 | (47) | |||||||||
Other non-cash items | 87 | 72 | 164 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net: | ||||||||||||
Receivables | 114 | (131 | ) | 93 | ||||||||
Deferred acquisition costs | (26 | ) | (6 | ) | (24) | |||||||
Insurance reserves | 358 | 482 | 22 | |||||||||
Other assets | (356 | ) | (102 | ) | (95) | |||||||
Other liabilities | 193 | (102 | ) | 114 | ||||||||
Trading securities | (494 | ) | 1,702 | 108 | ||||||||
Net cash flow provided by operating activities | 1,741 | 4,222 | 2,590 | |||||||||
Investing Activities: | ||||||||||||
Purchases of fixed maturities | (8,661 | ) | (10,785 | ) | (9,065) | |||||||
Proceeds from sales of fixed maturities | 5,842 | 8,408 | 5,438 | |||||||||
Proceeds from maturities of fixed maturities | 2,997 | 2,370 | 3,641 | |||||||||
Purchases of limited partnership investments | (198 | ) | (420 | ) | (171) | |||||||
Proceeds from sales of limited partnership investments | 742 | 470 | 212 | |||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (1,041 | ) | (995 | ) | (1,031) | |||||||
Acquisitions | (257 | ) | (37 | ) | (1,218) | |||||||
Dispositions | 140 | 113 | 79 | |||||||||
Change in short term investments | (57 | ) | (339 | ) | (167) | |||||||
Other, net | (178 | ) | (229 | ) | (373) | |||||||
Net cash flow used by investing activities | (671 | ) | (1,444 | ) | (2,655) | |||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 1,703 | $ | (1,291) | $ | 871 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided (used) by operating activities: | |||||||||||||||||
Investment (gains) losses | (660) | 1,246 | (49) | ||||||||||||||
Equity method investees | (74) | 102 | 20 | ||||||||||||||
Amortization of investments | (81) | (67) | (89) | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 515 | 734 | 943 | ||||||||||||||
Asset impairments | 10 | 810 | 99 | ||||||||||||||
Provision for deferred income taxes | 213 | (235) | 70 | ||||||||||||||
Other non-cash items | 71 | 61 | 87 | ||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net: | |||||||||||||||||
Receivables | (1,409) | (425) | 114 | ||||||||||||||
Deferred acquisition costs | (30) | (43) | (26) | ||||||||||||||
Insurance reserves | 2,463 | 1,681 | 358 | ||||||||||||||
Other assets | (946) | (513) | (356) | ||||||||||||||
Other liabilities | 897 | 256 | 193 | ||||||||||||||
Trading securities | (49) | (571) | (494) | ||||||||||||||
Net cash flow provided by operating activities | 2,623 | 1,745 | 1,741 | ||||||||||||||
Investing Activities: | |||||||||||||||||
Purchases of fixed maturities | (9,307) | (10,269) | (8,661) | ||||||||||||||
Proceeds from sales of fixed maturities | 3,816 | 5,904 | 5,842 | ||||||||||||||
Proceeds from maturities of fixed maturities | 4,464 | 3,760 | 2,997 | ||||||||||||||
Purchases of equity securities | (304) | (452) | (186) | ||||||||||||||
Proceeds from sales of equity securities | 316 | 355 | 214 | ||||||||||||||
Purchases of limited partnership investments | (440) | (224) | (198) | ||||||||||||||
Proceeds from sales of limited partnership investments | 307 | 398 | 742 | ||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (482) | (710) | (1,041) | ||||||||||||||
Acquisitions | 0 | (58) | (257) | ||||||||||||||
Dispositions | 80 | 65 | 140 | ||||||||||||||
Sale of interest in Altium Packaging | 417 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Deconsolidation of Diamond Offshore | 0 | (483) | 0 | ||||||||||||||
Change in short term investments | (141) | 427 | (57) | ||||||||||||||
Other, net | 87 | (127) | (206) | ||||||||||||||
Net cash flow used by investing activities | $ | (1,187) | $ | (1,414) | $ | (671) |
86 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Financing Activities: | ||||||||||||
Dividends paid | $ | (76 | ) | $ | (80 | ) | $ | (84) | ||||
Dividends paid to noncontrolling interests | (98 | ) | (121 | ) | (139) | |||||||
Purchase of Boardwalk Pipeline common units | (1,504 | ) | ||||||||||
Purchases of Loews treasury stock | (1,051 | ) | (1,026 | ) | (216) | |||||||
Purchases of subsidiary stock from noncontrolling interests | (23 | ) | ||||||||||
Principal payments on debt | (1,956 | ) | (1,043 | ) | (2,411) | |||||||
Issuance of debt | 2,076 | 865 | 3,067 | |||||||||
Other, net | (16 | ) | 74 | (16) | ||||||||
Net cash flow (used) provided by financing activities | (1,144 | ) | (2,835 | ) | 201 | |||||||
Effect of foreign exchange rate on cash | 5 | (10 | ) | 9 | ||||||||
Net change in cash | (69 | ) | (67 | ) | 145 | |||||||
Cash, beginning of year | 405 | 472 | 327 | |||||||||
Cash, end of year | $ | 336 | $ | 405 | $ | 472 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Financing Activities: | |||||||||||||||||
Dividends paid | $ | (65) | $ | (70) | $ | (76) | |||||||||||
Dividends paid to noncontrolling interests | (64) | (99) | (98) | ||||||||||||||
Purchases of Loews Corporation treasury stock | (1,136) | (923) | (1,051) | ||||||||||||||
Purchases of subsidiary stock from noncontrolling interests | (18) | (37) | (23) | ||||||||||||||
Principal payments on debt | (1,193) | (1,726) | (1,956) | ||||||||||||||
Issuance of debt | 1,199 | 2,659 | 2,076 | ||||||||||||||
Other, net | (12) | (2) | (16) | ||||||||||||||
Net cash flow used by financing activities | (1,289) | (198) | (1,144) | ||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate on cash | (4) | 9 | 5 | ||||||||||||||
Net change in cash | 143 | 142 | (69) | ||||||||||||||
Cash, beginning of year | 478 | 336 | 405 | ||||||||||||||
Cash, end of year | $ | 621 | $ | 478 | $ | 336 |
87 |
88 |
89 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Total assets | $ 2,261 | $ 1,924 | ||||||
Total liabilities | 1,727 | 1,451 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
Revenues | $ 804 | $ 731 | $ 731 | |||||||||
Net income | 106 | 114 | 261 |
90 |
91 |
92 |
93 |
Years | |||||||||||
Pipeline equipment | 30 | to | 50 | ||||||||
Hotel properties and other | 3 | to | 40 |
94 |
95 |
96 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 1,817 | $ | 1,795 | $ | 1,812 | ||||||
Limited partnership investments | 204 | 22 | 277 | |||||||||
Short term investments | 52 | 43 | 18 | |||||||||
Equity securities | 85 | 18 | 12 | |||||||||
Income (loss) from trading portfolio (a) | 216 | (54 | ) | 87 | ||||||||
Other | 56 | 54 | 35 | |||||||||
Total investment income | 2,430 | 1,878 | 2,241 | |||||||||
Investment expenses | (75 | ) | (61 | ) | (59 | ) | ||||||
Net investment income | $ | 2,355 | $ | 1,817 | $ | 2,182 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 1,707 | $ | 1,728 | $ | 1,817 | |||||||||||
Limited partnership investments | 375 | 127 | 204 | ||||||||||||||
Short term investments | 2 | 10 | 52 | ||||||||||||||
Equity securities | 83 | 65 | 85 | ||||||||||||||
Income from trading portfolio (a) | 106 | 83 | 216 | ||||||||||||||
Other | 61 | 58 | 56 | ||||||||||||||
Total investment income | 2,334 | 2,071 | 2,430 | ||||||||||||||
Investment expenses | (75) | (76) | (75) | ||||||||||||||
Net investment income | $ | 2,259 | $ | 1,995 | $ | 2,355 |
(a) | Net |
97 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | (6 | ) | $ | 4 | $ | 122 | |||||
Equity securities | 66 | (74 | ) | |||||||||
Derivative instruments | (11 | ) | 9 | (4 | ) | |||||||
Short term investments and other | 4 | 4 | ||||||||||
Investment gains (losses) (a) | $ | 49 | $ | (57 | ) | $ | 122 | |||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||
Gross gains | $ | 186 | $ | 220 | $ | 125 | |||||||||||
Gross losses | (90) | (220) | (131) | ||||||||||||||
Investment gains (losses) on fixed maturity securities | 96 | — | (6) | ||||||||||||||
Equity securities | 4 | (3) | 66 | ||||||||||||||
Derivative instruments | 6 | (10) | (11) | ||||||||||||||
Short term investments and other | 14 | (22) | 0 | ||||||||||||||
Altium Packaging (see Note 2) | 555 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Diamond Offshore (see Note 2) | (15) | (1,211) | 0 | ||||||||||||||
Investment gains (losses) (a) | $ | 660 | $ | (1,246) | $ | 49 |
(a) | For the years ended December 31, 2021, 2020 and 2019, $66 of investment end of |
98 |
Year Ended December 31, 2021 | Corporate and Other Bonds | Asset-backed | Total | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 23 | $ | 17 | $ | 40 | |||||||||||
Additions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Securities for which credit losses were not previously recorded | 14 | 0 | 14 | ||||||||||||||
Available-for-sale securities accounted for as PCD assets | 5 | 6 | 11 | ||||||||||||||
Reductions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Securities sold during the period (realized) | 7 | 17 | 24 | ||||||||||||||
Write-offs charged against the allowance | 16 | 0 | 16 | ||||||||||||||
Additional increases or (decreases) to the allowance for credit losses on securities that had an allowance recorded in a previous period | (8) | 1 | (7) | ||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 11 | $ | 7 | $ | 18 |
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
Additions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 | 6 | 0 | 6 | ||||||||||||||
Securities for which credit losses were not previously recorded | 67 | 12 | 79 | ||||||||||||||
Available-for-sale securities accounted for as PCD assets | 5 | 0 | 5 | ||||||||||||||
Reductions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Securities sold during the period (realized) | 22 | 0 | 22 | ||||||||||||||
Intent to sell or more likely than not will be required to sell the security before recovery of its amortized cost basis | 1 | 0 | 1 | ||||||||||||||
Additional increases or (decreases) to the allowance for credit losses on securities that had an allowance recorded in a previous period | (32) | 5 | (27) | ||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 23 | $ | 17 | $ | 40 | |||||||||||
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 2,620 | $ | (1,811 | ) | $ | 728 | |||||
Equity securities (a) | 32 | |||||||||||
Other | (2 | ) | ||||||||||
Total net change in unrealized gains (losses) on investments | $ | 2,620 | $ | (1,811 | ) | $ | 758 | |||||
99 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale: | ||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 33 | $ | 12 | $ | 12 | ||||||
Asset-backed | 11 | 9 | 1 | |||||||||
Total fixed maturity securities available-for-sale | 44 | 21 | 13 | |||||||||
Equity securities available-for-sale | 1 | |||||||||||
Net OTTI losses recognized in earnings | $ | 44 | $ | 21 | $ | 14 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale: | |||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 11 | $ | 87 | $ | 33 | |||||||||||
Asset-backed | 20 | 24 | 11 | ||||||||||||||
Impairment losses recognized in earnings | $ | 31 | $ | 111 | $ | 44 |
December 31, 2019 | Cost Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Loss es | Estimated Fair Value | Unrealized OTTI (Gains) | |||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 19,789 | $ | 2,292 | $ | 32 | $ | 22,049 | ||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 9,093 | 1,559 | 10,652 | |||||||||||||||||
Asset-backed: | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 4,387 | 133 | 1 | 4,519 | $ | ) | ||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 2,265 | 86 | 5 | 2,346 | 1 | |||||||||||||||
Other asset-backed | 1,925 | 41 | 4 | 1,962 | (3 | ) | ||||||||||||||
Total asset-backed | 8,577 | 260 | 10 | 8,827 | (19) | |||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government- | 146 | 1 | 2 | 145 | ||||||||||||||||
Foreign government | 491 | 14 | 1 | 504 | ||||||||||||||||
Redeemable preferred stock | 10 | 10 | ||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 38,106 | 4,126 | 45 | 42,187 | (19) | |||||||||||||||
Fixed maturities trading | 51 | 2 | 53 | |||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | 38,157 | $ | 4,128 | $ | 45 | $ | 42,240 | $ (19) | |||||||||||
December 31, 2021 | Cost or Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 21,444 | $ | 2,755 | $ | 56 | $ | 11 | $ | 24,132 | |||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 10,358 | 1,599 | 14 | 0 | 11,943 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 2,893 | 71 | 8 | 0 | 2,956 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 1,987 | 63 | 19 | 0 | 2,031 | ||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 2,561 | 54 | 10 | 7 | 2,598 | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 7,441 | 188 | 37 | 7 | 7,585 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government sponsored enterprises | 132 | 1 | 3 | 0 | 130 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 570 | 15 | 2 | 0 | 583 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 39,945 | 4,558 | 112 | 18 | 44,373 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities trading | 7 | 0 | 0 | 0 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 39,952 | $ | 4,558 | $ | 112 | $ | 18 | $ | 44,380 |
100 |
December 31, 2018 | Cost or Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Losses | Estimated Fair Value | Unrealized OTTI Losses (Gains) | |||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 18,764 | $ | 791 | $ | 395 | $ | 19,160 | ||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 9,681 | 1,076 | 9 | 10,748 | ||||||||||||||||
Asset-backed: | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 4,815 | 68 | 57 | 4,826 | $ (20 | ) | ||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 2,200 | 28 | 32 | 2,196 | ||||||||||||||||
Other asset-backed | 1,975 | 11 | 24 | 1,962 | ||||||||||||||||
Total asset-backed | 8,990 | 107 | 113 | 8,984 | (20 | ) | ||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 156 | 3 | 159 | |||||||||||||||||
Foreign government | 480 | 5 | 4 | 481 | ||||||||||||||||
Redeemable preferred stock | 10 | 10 | ||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 38,081 | 1,982 | 521 | 39,542 | (20 | ) | ||||||||||||||
Fixed maturities trading | 153 | 4 | 157 | |||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | 38,234 | $ | 1,986 | $ | 521 | $ | 39,699 | $ | (20 | ) | |||||||||
December 31, 2020 | Cost or Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 20,792 | $ | 3,578 | $ | 22 | $ | 23 | $ | 24,325 | |||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 9,729 | 1,863 | 0 | 0 | 11,592 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 3,442 | 146 | 1 | 0 | 3,587 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 1,933 | 93 | 42 | 17 | 1,967 | ||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 2,179 | 81 | 9 | 0 | 2,251 | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 7,554 | 320 | 52 | 17 | 7,805 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government sponsored enterprises | 339 | 2 | 3 | 0 | 338 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 512 | 32 | 0 | 0 | 544 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 38,926 | 5,795 | 77 | 40 | 44,604 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities trading | 37 | 5 | 0 | 42 | |||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 38,963 | $ | 5,800 | $ | 77 | $ | 40 | $ | 44,646 |
101 |
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Estimated Fair V alue | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||
(In millions ) | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 914 | $ | 21 | $ | 186 | $ | 11 | $ | 1,100 | $ | 32 | ||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 34 | 34 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 249 | 1 | 30 | 279 | 1 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 381 | 3 | 20 | 2 | 401 | 5 | ||||||||||||||||||
Other asset-backed | 449 | 3 | 33 | 1 | 482 | 4 | ||||||||||||||||||
Total asset-backed | 1,079 | 7 | 83 | 3 | 1,162 | 10 | ||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 62 | 2 | 2 | 64 | 2 | |||||||||||||||||||
Foreign government | 59 | 1 | 1 | 60 | 1 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 2,148 | $ | 31 | $ | 272 | $ | 14 | $ | 2,420 | $ | 45 | ||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 8,543 | $ | 340 | $ | 825 | $ | 55 | $ | 9,368 | $ | 395 | ||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 517 | 8 | 5 | 1 | 522 | 9 | ||||||||||||||||||
Asset-backed: | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 1,932 | 23 | 1,119 | 34 | 3,051 | 57 | ||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 728 | 10 | 397 | 22 | 1,125 | 32 | ||||||||||||||||||
Other asset-backed | 834 | 21 | 125 | 3 | 959 | 24 | ||||||||||||||||||
Total asset-backed | 3,494 | 54 | 1,641 | 59 | 5,135 | 113 | ||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 21 | 19 | 40 | |||||||||||||||||||||
Foreign government | 114 | 2 | 124 | 2 | 238 | 4 | ||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 12,689 | $ | 404 | $ | 2,614 | $ | 117 | $ | 15,303 | $ | 521 | ||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 2,389 | $ | 48 | $ | 136 | $ | 8 | $ | 2,525 | $ | 56 | |||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 730 | 14 | 0 | 0 | 730 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 1,043 | 8 | 0 | 0 | 1,043 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 527 | 7 | 167 | 12 | 694 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 840 | 10 | 62 | 0 | 902 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 2,410 | 25 | 229 | 12 | 2,639 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 69 | 3 | 5 | 0 | 74 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 97 | 2 | 0 | 0 | 97 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 5,695 | $ | 92 | $ | 370 | $ | 20 | $ | 6,065 | $ | 112 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 609 | $ | 21 | $ | 12 | $ | 1 | $ | 621 | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 33 | 0 | 0 | 0 | 33 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 71 | 1 | 11 | 0 | 82 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 533 | 40 | 28 | 2 | 561 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 344 | 9 | 13 | 0 | 357 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 948 | 50 | 52 | 2 | 1,000 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 63 | 3 | 0 | 0 | 63 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 13 | 0 | 0 | 0 | 13 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 1,666 | $ | 74 | $ | 64 | $ | 3 | $ | 1,730 | $ | 77 |
102 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Beginning balance of credit losses on fixed maturity securities | $ | 18 | $ | 27 | $ | 36 | ||||||
Reductions for securities sold during the period | (8 | ) | (9 | ) | (9 | ) | ||||||
Ending balance of credit losses on fixed maturity securities | $ | 10 | $ | 18 | $ | 27 | ||||||
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Cost Cost | Estimated Fair Value | Cost Cost | Estimated Fair Value | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 1,334 | $ | 1,356 | $ | 1,350 | $ | 1,359 | ||||||||
Due after one year through five years | 9,746 | 10,186 | 7,979 | 8,139 | ||||||||||||
Due after five years through ten years | 14,892 | 15,931 | 16,859 | 16,870 | ||||||||||||
Due after ten years | 12,134 | 14,714 | 11,893 | 13,174 | ||||||||||||
Total | $ | 38,106 | $ | 42,187 | $ | 38,081 | $ | 39,542 | ||||||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Cost or Amortized Cost | Estimated Fair Value | Cost or Amortized Cost | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 1,603 | $ | 1,624 | $ | 1,456 | $ | 1,458 | |||||||||||||||
Due after one year through five years | 10,637 | 11,229 | 12,304 | 13,098 | |||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 13,294 | 14,338 | 12,319 | 13,878 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 14,411 | 17,182 | 12,847 | 16,170 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 39,945 | $ | 44,373 | $ | 38,926 | $ | 44,604 |
103 |
Mortgage Loans Amortized Cost Basis by Origination Year (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DSCR ≥1.6x | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV less than 55% | $ | 2 | $ | 75 | $ | 6 | $ | 38 | $ | 99 | $ | 181 | $ | 401 | |||||||||||||||||||||||||||
LTV 55% to 65% | 5 | 38 | 15 | 17 | 0 | 24 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV greater than 65% | 17 | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
DSCR 1.2x - 1.6x | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV less than 55% | 14 | 14 | 95 | 0 | 5 | 42 | 170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV 55% to 65% | 36 | 0 | 0 | 24 | 10 | 0 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV greater than 65% | 0 | 24 | 0 | 0 | 8 | 0 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
DSCR ≤1.2x | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV less than 55% | 0 | 0 | 35 | 0 | 30 | 0 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV 55% to 65% | 0 | 0 | 28 | 0 | 0 | 0 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV greater than 65% | 21 | 9 | 62 | 0 | 0 | 7 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 95 | $ | 160 | $ | 249 | $ | 79 | $ | 152 | $ | 254 | $ | 989 |
(a) | The values in the table above reflect DSCR on a standardized amortization period and LTV ratios based on the most recent appraised values trended forward using changes in a commercial real estate price index. |
104 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
Contractual/ | Contractual/ | |||||||||||||||||||||||
Notional | Estimated Fair Value | Notional | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||
Amount | Asset | (Liability) | Amount | Asset | (Liability) | |||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
With hedge designation: | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 715 | $ | (8 | ) | $ | 500 | $ | 11 | |||||||||||||||
Without hedge designation: | ||||||||||||||||||||||||
Equity markets: | ||||||||||||||||||||||||
Options – purchased | 57 | $ | 1 | 213 | 18 | |||||||||||||||||||
– written | 100 | (1) | 239 | $ | (17 | ) | ||||||||||||||||||
Commodity futures – long | 32 | |||||||||||||||||||||||
Embedded derivative on funds withheld liability | 182 | (7) | 172 | 4 |
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual/Notional Amount | Estimated Fair Value | Contractual/Notional Amount | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset | (Liability) | Asset | (Liability) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
With hedge designation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 0 | 0 | 0 | $ | 675 | 0 | $ | (26) | |||||||||||||||||||||||||||
Without hedge designation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity markets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options – purchased | 0 | 0 | 0 | 135 | $ | 3 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 100 | 0 | 0 | 100 | 0 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||
Embedded derivative on funds withheld liability | 270 | 0 | $ | (12) | 190 | 0 | (19) |
105 |
December 31, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | 175 | $ | 22,065 | $ | 468 | $ | 22,708 | Corporate bonds and other | $ | 140 | $ | 23,768 | $ | 937 | $ | 24,845 | ||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 10,652 | 10,652 | States, municipalities and political subdivisions | 0 | 11,887 | 56 | 11,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 8,662 | 165 | 8,827 | Asset-backed | 0 | 7,029 | 556 | 7,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 175 | 41,379 | 633 | 42,187 | Fixed maturities available-for-sale | 140 | 42,684 | 1,549 | 44,373 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities trading | 49 | 4 | 53 | Fixed maturities trading | 0 | 7 | 0 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | 175 | $ | 41,428 | $ | 637 | $ | 42,240 | Total fixed maturities | $ | 140 | $ | 42,691 | $ | 1,549 | $ | 44,380 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 629 | $ | 658 | $ | 19 | $ | 1,306 | Equity securities | $ | 924 | $ | 721 | $ | 29 | $ | 1,674 | ||||||||||||||||||||||
Short term and other | 3,138 | 1,383 | 4,521 | Short term and other | 4,696 | 74 | 0 | 4,770 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payable to brokers | (18 | ) | (10 | ) | (28 | ) | Payable to brokers | (70) | 0 | 0 | (70) | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | 196 | $ | 19,392 | $ | 222 | $ | 19,810 | Corporate bonds and other | $ | 355 | $ | 24,082 | $ | 770 | $ | 25,207 | ||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 10,748 | 10,748 | States, municipalities and political subdivisions | 0 | 11,546 | 46 | 11,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 8,787 | 197 | 8,984 | Asset-backed | 0 | 7,497 | 308 | 7,805 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 196 | 38,927 | 419 | 39,542 | Fixed maturities available-for-sale | 355 | 43,125 | 1,124 | 44,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities trading | 151 | 6 | 157 | Fixed maturities trading | 0 | 34 | 8 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | 196 | $ | 39,078 | $ | 425 | $ | 39,699 | Total fixed maturities | $ | 355 | $ | 43,159 | $ | 1,132 | $ | 44,646 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 704 | $ | 570 | $ | 19 | $ | 1,293 | Equity securities | $ | 796 | $ | 722 | $ | 43 | $ | 1,561 | ||||||||||||||||||||||
Short term and other | 2,647 | 1,111 | 3,758 | Short term and other | 4,538 | 39 | 0 | 4,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payable to brokers | (23 | ) | (23) | Payable to brokers | (14) | (29) | 0 | (43) |
106 |
Unrealized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized | (Losses) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains | Recognized in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Losses) | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment | Net Income | Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (Losses) and Net | (Loss) on Level | on Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Unrealized | 3 Assets and | Assets and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Gains (Losses) | Transfers | Transfers | Liabilities | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, | Included in | Included in | into | out of | Balance, | Held at | Held at | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | January 1 | Net Income | OCI | Purchases | Sales | Settlements | Level 3 | Level 3 | December 31 | December 31 | December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | 222 | $ | 33 | $ | 256 | $ | (11) | $ | (32) | $ | 468 | $ | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 197 | 8 | 48 | (16) | $ | 45 | (117) | 165 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 419 | $ | - | 41 | 304 | $ | - | (27) | 45 | (149) | 633 | $ | - | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities trading | 6 | (2) | 4 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | 425 | $ | (2) | $ | 41 | $ | 304 | $ | - | $ | (27) | $ | 45 | $ | (149) | $ | 637 | $ | (2) | $ | 35 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 19 | $ | (2) | $ | 2 | $ | 19 | $ | (2) |
Net Realized Investment Gains (Losses) and Net Change in Unrealized Investment Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) Recognized in Net Income (Loss) on Level 3 Assets and Liabilities Held at December 31 | Unrealized Gains (Losses) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss)on Level 3 Assets and Liabilities Held at December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | Balance, January 1 | Included in Net Income | Included in OCI | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Balance, December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | 770 | $ | (10) | $ | (32) | $ | 312 | $ | (3) | $ | (68) | $ | 20 | $ | (52) | $ | 937 | 0 | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 46 | 0 | (1) | 12 | 0 | (1) | 0 | 0 | 0 | 0 | 56 | 0 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 308 | 7 | (10) | 287 | (9) | (61) | 109 | (75) | 556 | 0 | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 1,124 | (3) | (43) | 611 | (12) | (130) | 129 | (127) | 1,549 | $ | — | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities trading | 8 | (6) | 0 | 0 | 0 | (2) | 0 | 0 | — | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | 1,132 | $ | (9) | $ | (43) | $ | 611 | $ | (12) | $ | (132) | $ | 129 | $ | (127) | $ | 1,549 | $ | — | $ | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 43 | $ | (15) | 0 | $ | 11 | $ | (21) | 0 | $ | 21 | $ | (10) | $ | 29 | $ | (2) | 0 |
107 |
Unrealized | Net Realized Investment Gains (Losses) and Net Change in Unrealized Investment Gains (Losses) | Unrealized Gains (Losses) Recognized in Net Income (Loss) on Level 3 Assets and Liabilities Held at December 31 | Unrealized Gains (Losses) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss)on Level 3 Assets and Liabilities Held at December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | Balance, January 1 | Included in Net Income | Included in OCI | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Balance, December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized | (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains | Recognized in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Losses) | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in | Comprehensive | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment | Net Income | Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (Losses) and Net | (Loss) on Level | on Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Unrealized | 3 Assets and | Assets and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Gains (Losses) | Transfers | Transfers | Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, | Included in | Included in | into | out of | Balance, | Held at | Held at | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | January 1 | Net Income | OCI | Purchases | Sales | Settlements | Level 3 | Level 3 | December 31 | December 31 | December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | 98 | $ | (1) | $ | (4) | $ | 117 | $ | (5) | $ | (9) | $ | 35 | $ | (9) | $ | 222 | $ | (5 | ) | Corporate bonds and other | $ | 468 | $ | 1 | $ | 43 | $ | 264 | $ | (3) | $ | (13) | $ | 10 | 0 | $ | 770 | 0 | $ | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 1 | (1) | - | States, municipalities and political subdivisions | 0 | 0 | 1 | 45 | 0 | 0 | 0 | 0 | 46 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 335 | 5 | (8) | 162 | (72) | (64) | 42 | (203) | 197 | $ | (2) | (4 | ) | Asset-backed | 165 | 1 | 16 | 154 | (9) | (32) | 30 | $ | (17) | 308 | 0 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities available-for-sale | 434 | 4 | (12) | 279 | (77) | (74) | 77 | (212) | 419 | (2) | (9 | ) | Fixed maturities available-for-sale | 633 | 2 | 60 | 463 | (12) | (45) | 40 | (17) | 1,124 | $ | — | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities trading | 4 | 3 | (1) | 6 | 2 | Fixed maturities trading | 4 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8 | 4 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | 438 | $ | 7 | $ | (12) | $ | 279 | $ | (78) | $ | (74 ) | $ | 77 | $ | (212) | $ | 425 | $ | - | $ | (9 | ) | Total fixed maturities | $ | 637 | $ | 6 | $ | 60 | $ | 463 | $ | (12) | $ | (45) | $ | 40 | $ | (17) | $ | 1,132 | $ | 4 | $ | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 22 | $ | (2) | $ | (1) | $ | 19 | $ | (2) | Equity securities | $ | 19 | $ | (6) | 0 | $ | 15 | 0 | 0 | $ | 15 | 0 | $ | 43 | $ | (6) | 0 |
Major Category of Assets and Liabilities | Consolidated Statements of | |||||
Fixed maturity securities available-for-sale | Investment gains (losses) | |||||
Fixed maturity securities trading | Net investment income | |||||
Equity securities | Investment gains (losses) and Net investment income | |||||
Other invested assets | Investment gains (losses) and Net investment income | |||||
Derivative financial instruments held in a trading portfolio | Net investment income | |||||
Derivative financial instruments, other | Investment gains (losses) and Operating revenues and other |
108 |
109 |
December 31, 2021 | Estimated Fair Value | Valuation Techniques | Unobservable Inputs | Range (Weighted Average) | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 1,225 | Discounted cash flow | Credit spread | 1% | — | 7% | (2%) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 966 | Discounted cash flow | Credit spread | 1% | — | 8% | (3%) |
Carrying | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Other invested assets, primarily mortgage loans | $ | 994 | $ | 1,025 | $ | 1,025 | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Short term debt | 75 | $ | 9 | 66 | 75 | |||||||||||||||
Long term debt | 11,443 | 10,884 | 626 | 11,510 | ||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Other invested assets, primarily mortgage loans | $ | 839 | $ | 827 | $ | 827 | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Short term debt | 15 | $ | 14 | 14 | ||||||||||||||||
Long term debt | 11,345 | 10,111 | 653 | 10,764 |
Carrying Amount | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Other invested assets, primarily mortgage loans | $ | 973 | 0 | 0 | $ | 1,018 | $ | 1,018 | |||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Short term debt | 93 | 0 | 0 | 93 | 93 | ||||||||||||||||||||||||
Long term debt | 8,981 | 0 | $ | 9,170 | 611 | 9,781 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | $ | 1,068 | 0 | 0 | $ | 1,151 | $ | 1,151 | |||||||||||||||||||||
Other invested assets, primarily mortgage loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Short term debt | 35 | 0 | $ | 19 | 17 | 36 | |||||||||||||||||||||||
Long term debt | 10,042 | 0 | 10,482 | 765 | 11,247 |
110 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Reinsurance (Note 16) | $ | 4,204 | $ | 4,455 | ||||
Insurance | 2,481 | 2,365 | ||||||
Receivable from brokers | 124 | 296 | ||||||
Accrued investment income | 395 | 394 | ||||||
Federal income taxes | 14 | 52 | ||||||
Other, primarily customer accounts | 520 | 477 | ||||||
Total | 7,738 | 8,039 | ||||||
Less: allowance for doubtful accounts on reinsurance receivables | 25 | 29 | ||||||
allowance for other doubtful accounts | 38 | 50 | ||||||
Receivables | $ | 7,675 | $ | |||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Reinsurance (Note 16) | $ | 5,484 | $ | 4,478 | |||||||
Insurance | 2,974 | 2,640 | |||||||||
Receivable from brokers | 280 | 97 | |||||||||
Accrued investment income | 377 | 381 | |||||||||
Federal income taxes | 11 | 4 | |||||||||
Other, primarily customer accounts | 200 | 290 | |||||||||
Total | 9,326 | 7,890 | |||||||||
Less: allowance for doubtful accounts on reinsurance receivables | 21 | 21 | |||||||||
allowance for other doubtful accounts | 32 | 36 | |||||||||
Receivables | $ | 9,273 | $ | 7,833 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Pipeline equipment (net of accumulated depreciation of $3,075 and $2,761) | $ | 8,229 | $ | |||||
Offshore drilling equipment (net of accumulated depreciation of $2,885 and $3,067) | 5,119 | 5,144 | ||||||
Other (net of accumulated depreciation of $1,114 and $1,056 ) | 1,625 | 1,812 | ||||||
Construction in process | 595 | 317 | ||||||
Property, plant and equipment | $ | 15,568 | $ | |||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Pipeline equipment (net of accumulated depreciation of $3,742 and $3,402) | $ | 8,308 | $ | 8,368 | |||||||
Hotel properties (net of accumulated depreciation of $472 and $439) | 959 | 1,083 | |||||||||
Other (net of accumulated depreciation of $522 and $688) | 281 | 719 | |||||||||
Construction in process | 340 | 281 | |||||||||
Property, plant and equipment | $ | 9,888 | $ | 10,451 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||
Depre- | Capital | Depre- | Capital | Depre- | Capital | |||||||||||||||||||
ciation | Expend. | ciation | Expend. | ciation | Expend. | |||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
CNA Financial | $ | 64 | $ | 26 | $ | 76 | $ | 99 | $ | 80 | $ | 101 | ||||||||||||
Diamond Offshore | 356 | 345 | 332 | 222 | 349 | 113 | ||||||||||||||||||
Boardwalk Pipelines | 348 | 418 | 346 | 487 | 325 | 689 | ||||||||||||||||||
Loews Hotels & Co | 60 | 216 | 67 | 139 | 63 | 57 | ||||||||||||||||||
Corporate | 70 | 53 | 59 | 48 | 37 | 30 | ||||||||||||||||||
Total | $ | 898 | $ | 1,058 | $ | 880 | $ | 995 | $ | 854 | $ | 990 | ||||||||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depre-ciation | Capital Expend. | Depre-ciation | Capital Expend. | Depre-ciation | Capital Expend. | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CNA Financial | $ | 51 | $ | 26 | $ | 56 | $ | 25 | $ | 64 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||||
Boardwalk Pipelines | 368 | 340 | 361 | 415 | 348 | 418 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loews Hotels & Co | 63 | 100 | 63 | 88 | 60 | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 21 | 23 | 74 | 90 | 70 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Offshore (a) | 0 | 0 | 119 | 52 | 356 | 345 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 503 | $ | 489 | $ | 673 | $ | 670 | $ | 898 | $ | 1,058 |
(a) | Amounts presented for Diamond Offshore reflect the periods prior to deconsolidation. See Note 2 for further discussion. |
111 |
CNA | Boardwalk | |||||||||||||||
Financial | Pipelines | Corporate | Total | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 112 | $ | 237 | $ | 310 | $ | 659 | ||||||||
Acquisition | 8 | 8 | ||||||||||||||
Other adjustments | (2 | ) | (2) | |||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 110 | 237 | 318 | 665 | ||||||||||||
Acquisition s | 100 | 100 | ||||||||||||||
Other adjustments | 2 | 2 | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 112 | $ | 237 | $ | 418 | $ | 767 | ||||||||
CNA Financial | Boardwalk Pipelines | Corporate | Total | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 112 | $ | 237 | $ | 418 | $ | 767 | |||||||||||||||
Acquisition | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 112 | 237 | 436 | 785 | |||||||||||||||||||
Deconsolidation of Altium Packaging (see Note 2) | (436) | (436) | |||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | 112 | $ | 237 | $ | — | $ | 349 |
112 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||
Gross | Gross | |||||||||||||||
Carrying | Accumulated | Carrying | Accumulated | |||||||||||||
Amount | Amortization | Amount | Amortization | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Finite-lived intangible assets: | ||||||||||||||||
Customer relationships | $ | 611 | 76 | $ | 532 | 47 | ||||||||||
Other | 71 | 34 | 72 | 20 | ||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | 682 | 110 | 604 | 67 | ||||||||||||
Indefinite-lived intangible assets | 75 | 74 | ||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 757 | 110 | $ | 678 | 67 | ||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Finite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||
Customer relationships | $ | 59 | $ | 17 | $ | 647 | $ | 111 | |||||||||||||||
Other | 19 | 15 | 71 | 61 | |||||||||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | 78 | 32 | 718 | 172 | |||||||||||||||||||
Indefinite-lived intangible assets | 63 | 64 | |||||||||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 141 | $ | 32 | $ | 782 | $ | 172 |
113 |
December 31 | 2021 | |||||||
(In millions) | ||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses: | ||||||||
Property & Casualty Operations | $ | |||||||
Other Insurance Operations (a) | 3,935 | |||||||
Total net claim and claim adjustment expenses | 19,205 | |||||||
Reinsurance receivables: (b) | ||||||||
Property & Casualty Operations | 2,333 | |||||||
Other Insurance Operations (c) | 2,636 | |||||||
Total reinsurance receivables | 4,969 | |||||||
Total gross liability for unpaid claims and claims adjustment expenses | $ |
(a) |
Other Insurance Operations amounts are primarily related to long term care claim reserves, which are long duration insurance contracts, but also include amounts related to unfunded structured settlements arising from short duration insurance contracts. |
(b) | Reinsurance receivables presented are gross of the allowance for uncollectible reinsurance and do not include reinsurance receivables related to paid losses. |
(c) | The Other Insurance Operations reinsurance receivables are primarily related to A&EP claims covered under the loss portfolio transfer |
114 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Reserves, beginning of year: | ||||||||||||
Gross | $ | 21,984 | $ | 22,004 | $ | 22,343 | ||||||
Ceded | 4,019 | 3,934 | 4,094 | |||||||||
Net reserves, beginning of year | 17,965 | 18,070 | 18,249 | |||||||||
Net incurred claim and claim adjustment expenses: | ||||||||||||
Provision for insured events of current year | 5,356 | 5,358 | 5,201 | |||||||||
Decrease in provision for insured events of prior years | (127 | ) | (179 | ) | (381 | ) | ||||||
Amortization of discount | 184 | 176 | 179 | |||||||||
Total net incurred (a) | 5,413 | 5,355 | 4,999 | |||||||||
Net payments attributable to: | ||||||||||||
Current year events | (992 | ) | (1,046 | ) | (975 | ) | ||||||
Prior year events | (4,584 | ) | (4,285 | ) | (4,366 | ) | ||||||
Total net payments | (5,576 | ) | (5,331 | ) | (5,341 | ) | ||||||
Foreign currency translation adjustment and other | 83 | (129 | ) | 163 | ||||||||
Net reserves, end of year | 17,885 | 17,965 | 18,070 | |||||||||
Ceded reserves, end of year | 3,835 | 4,019 | 3,934 | |||||||||
Gross reserves, end of year | $ | 21,720 | $ | 21,984 | $ | 22,004 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Reserves, beginning of year: | |||||||||||||||||
Gross | $ | 22,706 | $ | 21,720 | $ | 21,984 | |||||||||||
Ceded | 4,005 | 3,835 | 4,019 | ||||||||||||||
Net reserves, beginning of year | 18,701 | 17,885 | 17,965 | ||||||||||||||
Reduction of net reserves due to the excess workers’ compensation loss portfolio transfer | (632) | 0 | 0 | ||||||||||||||
Net incurred claim and claim adjustment expenses: | |||||||||||||||||
Provision for insured events of current year | 5,970 | 5,793 | 5,356 | ||||||||||||||
Decrease in provision for insured events of prior years | (104) | (119) | (127) | ||||||||||||||
Amortization of discount | 174 | 183 | 184 | ||||||||||||||
Total net incurred (a) | 6,040 | 5,857 | 5,413 | ||||||||||||||
Net payments attributable to: | |||||||||||||||||
Current year events | (1,014) | (948) | (992) | ||||||||||||||
Prior year events | (3,830) | (4,216) | (4,584) | ||||||||||||||
Total net payments | (4,844) | (5,164) | (5,576) | ||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment and other | (60) | 123 | 83 | ||||||||||||||
Net reserves, end of year | 19,205 | 18,701 | 17,885 | ||||||||||||||
Ceded reserves, end of year | 4,969 | 4,005 | 3,835 | ||||||||||||||
Gross reserves, end of year | $ | 24,174 | $ | 22,706 | $ | 21,720 |
(a) | Total net incurred above does not agree to Insurance claims and policyholders’ benefits as reflected on the Consolidated Statements of |
115 |
116 |
Property | Other | |||||||||||
and Casualty | Insurance | |||||||||||
December 31, 2019 | Operations | Operations | Total | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 6,276 | $ | 4,713 | $ | 10,989 | ||||||
Gross IBNR Reserves | 9,494 | 1,237 | 10,731 | |||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 15,770 | $ | 5,950 | $ | 21,720 | ||||||
Net Case Reserves | $ | 5,645 | $ | 3,533 | $ | 9,178 | ||||||
Net IBNR Reserves | 8,508 | 199 | 8,707 | |||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 14,153 | $ | 3,732 | $ | 17,885 | ||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 6,671 | $ | 4,724 | $ | 11,395 | ||||||
Gross IBNR Reserves | 9,287 | 1,302 | 10,589 | |||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 15,958 | $ | 6,026 | $ | 21,984 | ||||||
Net Case Reserves | $ | 6,063 | $ | 3,460 | $ | 9,523 | ||||||
Net IBNR Reserves | 8,290 | 152 | 8,442 | |||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 14,353 | $ | 3,612 | $ | 17,965 | ||||||
December 31, 2021 | Property and Casualty Operations | Other Insurance Operations | Total | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 5,621 | $ | 4,934 | $ | 10,555 | |||||||||||
Gross IBNR Reserves | 11,982 | 1,637 | 13,619 | ||||||||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 17,603 | $ | 6,571 | $ | 24,174 | |||||||||||
Net Case Reserves | $ | 4,932 | $ | 3,437 | $ | 8,369 | |||||||||||
Net IBNR Reserves | 10,338 | 498 | 10,836 | ||||||||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 15,270 | $ | 3,935 | $ | 19,205 | |||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 5,674 | $ | 5,020 | $ | 10,694 | |||||||||||
Gross IBNR Reserves | 10,415 | 1,597 | 12,012 | ||||||||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 16,089 | $ | 6,617 | $ | 22,706 | |||||||||||
Net Case Reserves | $ | 5,072 | $ | 3,858 | $ | 8,930 | |||||||||||
Net IBNR Reserves | 9,123 | 648 | 9,771 | ||||||||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 14,195 | $ | 4,506 | $ | 18,701 |
117 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Medical professional liability | $ | 75 | $ | 47 | $ | 30 | ||||||
Other professional liability and management liability | (69) | (127) | (126) | |||||||||
Surety | (92) | (70) | (84) | |||||||||
Commercial auto | (25) | 1 | (35) | |||||||||
General liability | 54 | 32 | (24) | |||||||||
Workers’ compensation | (13) | (32) | (63) | |||||||||
Other | (3) | (32) | (6) | |||||||||
Total pretax favorable development | $ | (73) | $ | (181) | $ | (308) | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Medical professional liability | $ | 23 | $ | 35 | $ | 75 | |||||||||||
Other professional liability and management liability | 24 | (15) | (69) | ||||||||||||||
Surety | (73) | (69) | (92) | ||||||||||||||
Commercial auto | 53 | 33 | (25) | ||||||||||||||
General liability | 15 | 15 | 16 | ||||||||||||||
Workers’ compensation | (82) | (96) | (13) | ||||||||||||||
Property and other | (9) | 27 | (3) | ||||||||||||||
Other insurance operations | 60 | 50 | 38 | ||||||||||||||
Total pretax (favorable) unfavorable development | $ | 11 | $ | (20) | $ | (73) |
118 |
119 |
December 31 | 2019 | |||
(In millions) | ||||
Medical professional liability | $ | 1,429 | ||
Other professional liability and management liability | 2,739 | |||
Surety | 369 | |||
Commercial auto | 404 | |||
General liability | 3,176 | |||
Workers’ compensation | 3,932 | |||
Other | 2,104 | |||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 14,153 | ||
December 31 | 2021 | ||||
(In millions) | |||||
Medical professional liability | $ | 1,556 | |||
Other professional liability and management liability | 3,159 | ||||
Surety | 406 | ||||
Commercial auto | 673 | ||||
General liability | 2,911 | ||||
Workers’ compensation | 3,850 | ||||
Property and other | 2,715 | ||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 15,270 |
120 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | Cumulative | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2010 (a) | 2011 (a) | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 | IBNR | Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 402 | $ | 412 | $ | 423 | $ | 426 | $ | 415 | $ | 395 | $ | 365 | $ | 360 | $ | 356 | $ | 369 | $ | 1 | 14,624 | |||||||||||||||||||||||||
2011 | 429 | 437 | 443 | 468 | 439 | 434 | 437 | 437 | 439 | 2 | 16,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 464 | 469 | 508 | 498 | 493 | 484 | 493 | 499 | 8 | 17,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 462 | 479 | 500 | 513 | 525 | 535 | 545 | 27 | 19,510 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 450 | 489 | 537 | 530 | 535 | 529 | 16 | 19,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 433 | 499 | 510 | 494 | 488 | 29 | 18,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 427 | 487 | 485 | 499 | 63 | 15,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 412 | 449 | 458 | 127 | 14,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 404 | 429 | 216 | 13,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 430 | 364 | 10,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,685 | $ | 853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 464 | $ | 469 | $ | 508 | $ | 498 | $ | 493 | $ | 484 | $ | 493 | $ | 499 | $ | 497 | $ | 497 | $ | 4 | 17,755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 462 | 479 | 500 | 513 | 525 | 535 | 545 | 531 | 530 | 11 | 19,565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 450 | 489 | 537 | 530 | 535 | 529 | 527 | 524 | 8 | 19,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 433 | 499 | 510 | 494 | 488 | 510 | 501 | 28 | 18,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 427 | 487 | 485 | 499 | 508 | 510 | 24 | 16,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 412 | 449 | 458 | 460 | 455 | 41 | 15,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 404 | 429 | 431 | 448 | 60 | 14,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 430 | 445 | 458 | 156 | 13,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 477 | 476 | 347 | 9,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 377 | 337 | 6,761 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,776 | $ | 1,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 14 | $ | 117 | $ | 221 | $ | 323 | $ | 388 | $ | 427 | $ | 457 | $ | 479 | $ | 482 | $ | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 17 | 119 | 255 | 355 | 414 | 462 | 495 | 508 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 23 | 136 | 258 | 359 | 417 | 472 | 489 | 497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 22 | 101 | 230 | 313 | 384 | 420 | 444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 18 | 121 | 246 | 339 | 401 | 436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 19 | 107 | 235 | 308 | 355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 21 | 115 | 211 | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 17 | 91 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 11 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 1,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Strengthening (Releases) of Prior Accident Year Reserves | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 5 | $ | 39 | $ | (10) | $ | (5) | $ | (9) | $ | 9 | $ | 6 | $ | (2) | $ | — | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 17 | 21 | 13 | 12 | 10 | 10 | (14) | (1) | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 39 | 48 | (7) | 5 | (6) | (2) | (3) | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 66 | 11 | (16) | (6) | 22 | (9) | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 60 | (2) | 14 | 9 | 2 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 37 | 9 | 2 | (5) | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 25 | 2 | 17 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 15 | 13 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | 52 | 32 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | 21 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | 2 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 75 | $ | 35 | $ | 23 |
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 10 | $ | 86 | $ | 173 | $ | 257 | $ | 306 | $ | 326 | $ | 337 | $ | 346 | $ | 350 | $ | 353 | ||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 17 | 109 | 208 | 295 | 347 | 375 | 398 | 409 | 414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 14 | 117 | 221 | 323 | 388 | 427 | 457 | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 17 | 119 | 255 | 355 | 414 | 462 | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 23 | 136 | 258 | 359 | 417 | 472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 22 | 101 | 230 | 313 | 384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 18 | 121 | 246 | 339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 19 | 107 | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 21 | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 1,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2010 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 1,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Strengthening (Releases) of Prior Accident Year Reserves | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 10 | $ | 11 | $ | 3 | $ | (11 | ) | $ | (20 | ) | $ | (30 | ) | $ | (5 | ) | $ | (4 | ) | $ | 13 | $ | (33 | ) | ||||||||||||||||||||||
2011 | 8 | 6 | 25 | (29 | ) | (5 | ) | 3 | - | 2 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | �� | 5 | 39 | (10 | ) | (5 | ) | (9 | ) | 9 | 6 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 17 | 21 | 13 | 12 | 10 | 10 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 39 | 48 | (7 | ) | 5 | (6 | ) | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 66 | 11 | (16 | ) | (6 | ) | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 60 | (2 | ) | 14 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 37 | 9 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | 65 | 39 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2010 | (28 | ) | 9 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (7 | ) | (1 | ) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 30 | $ | 47 | $ | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Data presented for these calendar years is required supplemental information, which is unaudited. |
121 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | Cumulative | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2010 (a) | 2011 (a) | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 | IBNR | Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 828 | $ | 828 | $ | 848 | $ | 848 | $ | 847 | $ | 837 | $ | 824 | $ | 827 | $ | 821 | $ | 821 | $ | 9 | 17,891 | |||||||||||||||||||||||||
2011 | 880 | 908 | 934 | 949 | 944 | 911 | 899 | 888 | 885 | 21 | 18,738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 923 | 909 | 887 | 878 | 840 | 846 | 833 | 831 | 18 | 18,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 884 | 894 | 926 | 885 | 866 | 863 | 850 | 45 | 17,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 878 | 898 | 885 | 831 | 835 | 854 | 74 | 17,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 888 | 892 | 877 | 832 | 807 | 120 | 17,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 901 | 900 | 900 | 904 | 188 | 17,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 847 | 845 | 813 | 308 | 18,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 850 | 864 | 460 | 19,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 837 | 714 | 16,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,466 | $ | 1,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 923 | $ | 909 | $ | 887 | $ | 878 | $ | 840 | $ | 846 | $ | 833 | $ | 831 | $ | 850 | $ | 848 | $ | 18 | 18,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 884 | 894 | 926 | 885 | 866 | 863 | 850 | 846 | 833 | 30 | 17,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 878 | 898 | 885 | 831 | 835 | 854 | 845 | 841 | 37 | 17,577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 888 | 892 | 877 | 832 | 807 | 813 | 836 | 41 | 17,436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 901 | 900 | 900 | 904 | 907 | 891 | 84 | 17,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 847 | 845 | 813 | 791 | 775 | 152 | 18,159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 850 | 864 | 869 | 906 | 202 | 19,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 837 | 845 | 856 | 283 | 19,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 930 | 944 | 568 | 19,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 1,037 | 911 | 15,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,767 | $ | 2,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 56 | $ | 248 | $ | 400 | $ | 573 | $ | 651 | $ | 711 | $ | 755 | $ | 792 | $ | 812 | $ | 816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 54 | 249 | 447 | 618 | 702 | 754 | 771 | 779 | 787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 51 | 223 | 392 | 515 | 647 | 707 | 743 | 787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 60 | 234 | 404 | 542 | 612 | 677 | 725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 64 | 248 | 466 | 625 | 701 | 736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 57 | 222 | 394 | 498 | 557 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 54 | 282 | 473 | 599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 64 | 263 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 67 | 248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 3,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 3,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Strengthening (Releases) of Prior Accident Year Reserves | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | (14) | $ | (22) | $ | (9) | $ | (38) | $ | 6 | $ | (13) | $ | (2) | $ | 19 | $ | (2) | $ | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 10 | 32 | (41) | (19) | (3) | (13) | (4) | (13) | (51) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 20 | (13) | (54) | 4 | 19 | (9) | (4) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 4 | (15) | (45) | (25) | 6 | 23 | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (1) | — | 4 | 3 | (16) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (2) | (32) | (22) | (16) | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 14 | 5 | 37 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 8 | 11 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 14 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (35) | 6 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (20) | (21) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (14) | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (69) | $ | (15) | $ | 24 |
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 31 | $ | 204 | $ | 405 | $ | 541 | $ | 630 | $ | 670 | $ | 721 | $ | 752 | $ | 784 | $ | 790 | ||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 71 | 314 | 503 | 605 | 683 | 726 | 781 | 796 | 828 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 56 | 248 | 400 | 573 | 651 | 711 | 755 | 792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 54 | 249 | 447 | 618 | 702 | 754 | 771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 51 | 223 | 392 | 515 | 647 | 707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 60 | 234 | 404 | 542 | 612 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 64 | 248 | 466 | 625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 57 | 222 | 394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 54 | 282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 2,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2010 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 2,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | - | $ | 20 | $ | - | $ | (1 | ) | $ | (10 | ) | $ | (13 | ) | $ | 3 | $ | (6 | ) | $ | - | $ | (7 | ) | |||||||||||||||||||||||
2011 | 28 | 26 | 15 | (5 | ) | (33 | ) | (12 | ) | (11 | ) | (3 | ) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | (14 | ) | (22 | ) | (9 | ) | (38 | ) | 6 | (13 | ) | (2 | ) | (92 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 10 | 32 | (41 | ) | (19 | ) | (3 | ) | (13 | ) | (34 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 20 | (13 | ) | (54 | ) | 4 | 19 | (24 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 4 | (15 | ) | (45 | ) | (25 | ) | (81 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (1 | ) | - | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (2 | ) | (32 | ) | (34 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 14 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (92 | ) | (76 | ) | (38 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2010 | (27 | ) | (44 | ) | (17 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (7 | ) | (7 | ) | (14 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (126 | ) | $ | (127 | ) | $ | (69 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Data presented for these calendar years is required supplemental information, which is unaudited. |
122 |
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 120 | $ | 122 | $ | 98 | $ | 70 | $ | 52 | $ | 45 | $ | 39 | $ | 38 | $ | 37 | $ | 36 | $ | 1 | 5,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 120 | 121 | 115 | 106 | 91 | 87 | 83 | 82 | 82 | 2 | 5,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 123 | 124 | 94 | 69 | 60 | 45 | 45 | 43 | 1 | 5,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 131 | 131 | 104 | 79 | 63 | 58 | 53 | 9 | 5,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 124 | 124 | 109 | 84 | 67 | 64 | 10 | 5,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 120 | 115 | 103 | 84 | 71 | 9 | 5,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 114 | 108 | 91 | 62 | 19 | 6,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 119 | 112 | 98 | 44 | 5,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 128 | 119 | 104 | 4,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 137 | 129 | 2,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 765 | $ | 328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 5 | $ | 32 | $ | 34 | $ | 35 | $ | 35 | $ | 36 | $ | 37 | $ | 37 | $ | 36 | $ | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 16 | 40 | 69 | 78 | 78 | 78 | 77 | 78 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 7 | 30 | 38 | 36 | 38 | 38 | 39 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 7 | 26 | 38 | 40 | 42 | 44 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 5 | 37 | 45 | 45 | 43 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 23 | 37 | 41 | 46 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 5 | 25 | 34 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 12 | 34 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 4 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Strengthening (Releases) of Prior Accident Year Reserves | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 2 | $ | (24) | $ | (28) | $ | (18) | $ | (7) | $ | (6) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (84) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 1 | (6) | (9) | (15) | (4) | (4) | (1) | — | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 1 | (30) | (25) | (9) | (15) | — | (2) | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | — | (27) | (25) | (16) | (5) | (5) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | — | (15) | (25) | (17) | (3) | (60) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (5) | (12) | (19) | (13) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (6) | (17) | (29) | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (7) | (14) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (9) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (79) | (67) | (76) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (3) | (2) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (10) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (92) | $ | (69) | $ | (73) |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | Cumulative | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2010 (a) | 2011 (a) | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 | IBNR | Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 112 | $ | 112 | $ | 111 | $ | 84 | $ | 76 | $ | 66 | $ | 63 | $ | 59 | $ | 61 | $ | 61 | $ | - | 5,982 | |||||||||||||||||||||||||
2011 | 120 | 121 | 116 | 87 | 75 | 70 | 66 | 62 | 62 | 2 | 5,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 120 | 122 | 98 | 70 | 52 | 45 | 39 | 38 | 1 | 5,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 120 | 121 | 115 | 106 | 91 | 87 | 83 | 3 | 5,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 123 | 124 | 94 | 69 | 60 | 45 | 4 | 5,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 131 | 131 | 104 | 79 | 63 | 11 | 4,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 124 | 124 | 109 | 84 | 36 | 5,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 120 | 115 | 103 | 54 | 5,496 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 114 | 108 | 76 | 5,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 119 | 102 | 3,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 766 | $ | 289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 13 | $ | 34 | $ | 50 | $ | 55 | $ | 57 | $ | 58 | $ | 55 | $ | 52 | $ | 52 | $ | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 19 | 42 | 55 | 58 | 60 | 60 | 56 | 57 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 5 | 32 | 34 | 35 | 35 | 36 | 37 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 16 | 40 | 69 | 78 | 78 | 78 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 7 | 30 | 38 | 36 | 38 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 7 | 26 | 38 | 40 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 5 | 37 | 45 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 23 | 37 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 5 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2010 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | - | $ | (1 | ) | $ | (27 | ) | $ | (8 | ) | $ | (10 | ) | $ | (3 | ) | $ | (4 | ) | $ | 2 | $ | - | $ | (51 | ) | |||||||||||||||||||||
2011 | 1 | (5 | ) | (29 | ) | (12 | ) | (5 | ) | (4 | ) | (4 | ) | - | (58 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 2 | (24 | ) | (28 | ) | (18 | ) | (7 | ) | (6 | ) | (1 | ) | (82 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 1 | (6 | ) | (9 | ) | (15 | ) | (4 | ) | (4 | ) | (37 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 1 | (30 | ) | (25 | ) | (9 | ) | (15 | ) | (78 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | - | (27 | ) | (25 | ) | (16 | ) | (68 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | - | (15 | ) | (25 | ) | (40 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (5 | ) | (12 | ) | (17 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (6 | ) | (6 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (82 | ) | (66 | ) | (79 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2010 | 1 | (4 | ) | (3 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (3 | ) | - | (10 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (84 | ) | $ | (70 | ) | $ | (92 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Data presented for these calendar years is required supplemental information, which is unaudited. |
123 |
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 275 | $ | 289 | $ | 299 | $ | 303 | $ | 307 | $ | 299 | $ | 299 | $ | 297 | $ | 296 | $ | 295 | $ | 1 | 46,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 246 | 265 | 265 | 249 | 245 | 245 | 241 | 241 | 241 | 2 | 39,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 234 | 223 | 212 | 205 | 205 | 201 | 201 | 202 | 2 | 33,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 201 | 199 | 190 | 190 | 183 | 181 | 183 | 3 | 30,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 198 | 186 | 186 | 186 | 190 | 195 | 3 | 30,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 199 | 198 | 200 | 221 | 232 | 5 | 30,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 229 | 227 | 227 | 245 | 8 | 34,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 257 | 266 | 289 | 31 | 37,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 310 | 303 | 107 | 28,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 397 | 271 | 27,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,582 | $ | 433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 78 | $ | 160 | $ | 220 | $ | 259 | $ | 282 | $ | 285 | $ | 290 | $ | 291 | $ | 291 | $ | 292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 74 | 135 | 168 | 200 | 225 | 234 | 238 | 239 | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 64 | 102 | 137 | 166 | 187 | 196 | 198 | 199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 52 | 96 | 130 | 153 | 172 | 175 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 52 | 93 | 126 | 154 | 175 | 185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 58 | 107 | 150 | 178 | 203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 66 | 128 | 175 | 212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 77 | 147 | 203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 71 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Strengthening (Releases) of Prior Accident Year Reserves | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 14 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 4 | $ | (8) | $ | — | $ | (2) | $ | (1) | $ | (1) | $ | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 19 | — | (16) | (4) | — | (4) | — | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | (11) | (11) | (7) | — | (4) | — | 1 | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | (2) | (9) | — | (7) | (2) | 2 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (12) | — | — | 4 | 5 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (1) | 2 | 21 | 11 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (2) | — | 18 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 9 | 23 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (17) | 31 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (7) | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (25) | $ | 33 | $ | 53 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | Cumulative | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2010 (a) | 2011 (a) | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 | IBNR | Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 267 | $ | 283 | $ | 287 | $ | 291 | $ | 298 | $ | 293 | $ | 289 | $ | 288 | $ | 288 | $ | 288 | $ | 1 | 48,035 | |||||||||||||||||||||||||
2011 | 268 | 281 | 288 | 302 | 300 | 294 | 294 | 294 | 291 | - | 47,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 275 | 289 | 299 | 303 | 307 | 299 | 299 | 297 | 3 | 46,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 246 | 265 | 265 | 249 | 245 | 245 | 241 | 2 | 39,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 234 | 223 | 212 | 205 | 205 | 201 | 3 | 33,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 201 | 199 | 190 | 190 | 183 | 7 | 30,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 198 | 186 | 186 | 186 | 7 | 30,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 199 | 198 | 200 | 9 | 30,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 229 | 227 | 47 | 33,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 257 | 128 | 31,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,371 | $ | 207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 74 | $ | 141 | $ | 203 | $ | 246 | $ | 271 | $ | 281 | $ | 286 | $ | 287 | $ | 287 | $ | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 79 | 145 | 199 | 248 | 274 | 284 | 287 | 289 | 289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 78 | 160 | 220 | 259 | 282 | 285 | 290 | 291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 74 | 135 | 168 | 200 | 225 | 234 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 64 | 102 | 137 | 166 | 187 | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 52 | 96 | 130 | 153 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 52 | 93 | 126 | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 58 | 107 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 66 | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2010 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 16 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 7 | $ | (5 | ) | $ | (4 | ) | $ | (1 | ) | $ | - | $ | - | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||
2011 | 13 | 7 | 14 | (2 | ) | (6 | ) | - | - | (3 | ) | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 14 | 10 | 4 | 4 | (8 | ) | - | (2 | ) | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 19 | - | (16 | ) | (4 | ) | - | (4 | ) | (5 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | (11 | ) | (11 | ) | (7 | ) | - | (4 | ) | (33 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | (2 | ) | (9 | ) | - | (7 | ) | (18 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (12 | ) | - | - | (12 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (1 | ) | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (2 | ) | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (41 | ) | (1 | ) | (20 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2010 | 4 | 1 | (4 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | 2 | 1 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (35 | ) | $ | 1 | $ | (25 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) | Data presented for these calendar years is required supplemental information, which is unaudited. |
124 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | Cumulative | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2010 (a) | 2011 (a) | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 | IBNR | Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 646 | $ | 664 | $ | 658 | $ | 709 | $ | 750 | $ | 726 | $ | 697 | $ | 691 | $ | 691 | $ | 690 | $ | 19 | 44,229 | |||||||||||||||||||||||||
2011 | 591 | 589 | 631 | 677 | 676 | 681 | 670 | 669 | 667 | 20 | 39,361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 587 | 611 | 639 | 636 | 619 | 635 | 635 | 630 | 31 | 35,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 650 | 655 | 650 | 655 | 613 | 623 | 620 | 27 | 33,570 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 653 | 658 | 654 | 631 | 635 | 658 | 57 | 27,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 581 | 576 | 574 | 589 | 600 | 73 | 23,834 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 623 | 659 | 667 | 671 | 166 | 23,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 632 | 632 | 632 | 226 | 21,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 653 | 644 | 408 | 17,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 680 | 602 | 12,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,492 | $ | 1,629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 587 | $ | 611 | $ | 639 | $ | 636 | $ | 619 | $ | 635 | $ | 635 | $ | 630 | $ | 632 | $ | 632 | $ | 20 | 35,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 650 | 655 | 650 | 655 | 613 | 623 | 620 | 623 | 624 | 24 | 33,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 653 | 658 | 654 | 631 | 635 | 658 | 659 | 659 | 28 | 28,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 581 | 576 | 574 | 589 | 600 | 602 | 617 | 42 | 24,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 623 | 659 | 667 | 671 | 673 | 683 | 68 | 24,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 632 | 632 | 632 | 634 | 630 | 67 | 22,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 653 | 644 | 646 | 639 | 205 | 19,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 680 | 682 | 682 | 330 | 18,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 723 | 722 | 516 | 13,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 782 | 706 | 9,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,670 | $ | 2,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 28 | $ | 132 | $ | 247 | $ | 374 | $ | 454 | $ | 510 | $ | 559 | $ | 579 | $ | 597 | $ | 602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 31 | 128 | 240 | 352 | 450 | 510 | 551 | 572 | 582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 31 | 119 | 247 | 376 | 481 | 547 | 569 | 607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 19 | 110 | 230 | 357 | 446 | 501 | 530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 32 | 163 | 279 | 407 | 481 | 524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 23 | 118 | 250 | 399 | 471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 33 | 107 | 228 | 307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 25 | 98 | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 23 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 2,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 2,911 |
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 27 | $ | 145 | $ | 280 | $ | 429 | $ | 561 | $ | 611 | $ | 642 | $ | 652 | $ | 656 | $ | 667 | ||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 28 | 148 | 273 | 411 | 517 | 568 | 602 | 622 | 638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 28 | 132 | 247 | 374 | 454 | 510 | 559 | 579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 31 | 128 | 240 | 352 | 450 | 510 | 551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 31 | 119 | 247 | 376 | 481 | 547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 19 | 110 | 230 | 357 | 446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 32 | 163 | 279 | 407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 23 | 118 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 33 | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 2,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2010 | 836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 3,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 18 | $ | (6 | ) | $ | 51 | $ | 41 | $ | (24 | ) | $ | (29 | ) | $ | (6 | ) | $ | - | $ | (1 | ) | $ | 44 | |||||||||||||||||||||||
2011 | (2 | ) | 42 | 46 | (1 | ) | 5 | (11 | ) | (1 | ) | (2 | ) | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 24 | 28 | (3 | ) | (17 | ) | 16 | - | (5 | ) | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 5 | (5 | ) | 5 | (42 | ) | 10 | (3 | ) | (30 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 5 | (4 | ) | (23 | ) | 4 | 23 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | (5 | ) | (2 | ) | 15 | 11 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 36 | 8 | 4 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (9 | ) | (9 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (32 | ) | 36 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2010 | - | - | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | 8 | (4 | ) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (24 | ) | $ | 32 | $ | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 24 | $ | 28 | $ | (3) | $ | (17) | $ | 16 | $ | — | $ | (5) | $ | 2 | $ | — | $ | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 5 | (5) | 5 | (42) | 10 | (3) | 3 | 1 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 5 | (4) | (23) | 4 | 23 | 1 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | (5) | (2) | 15 | 11 | 2 | 15 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 36 | 8 | 4 | 2 | 10 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | — | — | 2 | (4) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (9) | 2 | (7) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | 21 | 16 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (4) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (1) | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 16 | $ | 15 | $ | 15 |
(a) | Data presented for these calendar years is required supplemental information, which is unaudited. |
125 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | Cumulative | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2010 (a) | 2011 (a) | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 | IBNR | Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 583 | $ | 632 | $ | 654 | $ | 676 | $ | 698 | $ | 710 | $ | 730 | $ | 733 | $ | 732 | $ | 735 | $ | 55 | 49,333 | |||||||||||||||||||||||||
2011 | 607 | 641 | 647 | 659 | 651 | 676 | 676 | 674 | 688 | 40 | 45,959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 601 | 627 | 659 | 669 | 678 | 673 | 671 | 668 | 67 | 42,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 537 | 572 | 592 | 618 | 593 | 582 | 561 | 93 | 38,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 467 | 480 | 479 | 452 | 450 | 446 | 99 | 33,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 422 | 431 | 406 | 408 | 394 | 130 | 31,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 426 | 405 | 396 | 382 | 144 | 31,945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 440 | 432 | 421 | 138 | 33,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 450 | 440 | 185 | 34,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 452 | 257 | 29,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,187 | $ | 1,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2012 (a) | 2013 (a) | 2014 (a) | 2015 (a) | 2016 (a) | 2017 (a) | 2018 (a) | 2019 (a) | 2020 (a) | 2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 601 | $ | 627 | $ | 659 | $ | 669 | $ | 678 | $ | 673 | $ | 671 | $ | 668 | $ | 663 | $ | 664 | $ | 66 | 42,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 537 | 572 | 592 | 618 | 593 | 582 | 561 | 552 | 548 | 91 | 38,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 467 | 480 | 479 | 452 | 450 | 446 | 439 | 448 | 105 | 33,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 422 | 431 | 406 | 408 | 394 | 382 | 372 | 101 | 31,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 426 | 405 | 396 | 382 | 366 | 355 | 104 | 31,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 440 | 432 | 421 | 400 | 402 | 92 | 33,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 450 | 440 | 428 | 415 | 104 | 34,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 452 | 449 | 437 | 134 | 34,248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 477 | 466 | 228 | 29,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 468 | 300 | 25,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,575 | $ | 1,325 |
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 87 | $ | 232 | $ | 342 | $ | 416 | $ | 470 | $ | 509 | $ | 524 | $ | 536 | $ | 538 | $ | 541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 80 | 213 | 300 | 370 | 417 | 419 | 411 | 414 | 417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 61 | 159 | 215 | 258 | 282 | 290 | 297 | 306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 51 | 131 | 180 | 212 | 231 | 243 | 251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 53 | 129 | 169 | 198 | 219 | 227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 63 | 151 | 207 | 243 | 265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 68 | 163 | 229 | 259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 71 | 169 | 223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 65 | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 1,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 1,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 3,850 |
Cumulative Net Paid Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 97 | $ | 251 | $ | 359 | $ | 442 | $ | 510 | $ | 542 | $ | 577 | $ | 615 | $ | 625 | $ | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||
2011 | 99 | 249 | 358 | 438 | 478 | 522 | 564 | 571 | 581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 87 | 232 | 342 | 416 | 470 | 509 | 524 | 536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 80 | 213 | 300 | 370 | 417 | 419 | 411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 61 | 159 | 215 | 258 | 282 | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 51 | 131 | 180 | 212 | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 53 | 129 | 169 | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 63 | 151 | 207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 68 | 163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 1,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2010 | 2,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | (22 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 3,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2010 | $ | 49 | $ | 22 | $ | 22 | $ | 22 | $ | 12 | $ | 20 | $ | 3 | $ | (1 | ) | $ | 3 | $ | 152 | |||||||||||||||||||||||||||
2011 | 34 | 6 | 12 | (8 | ) | 25 | - | (2 | ) | 14 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | 26 | 32 | 10 | 9 | (5 | ) | (2 | ) | (3 | ) | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 35 | 20 | 26 | (25 | ) | (11 | ) | (21 | ) | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 13 | (1 | ) | (27 | ) | (2 | ) | (4 | ) | (21 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 9 | (25 | ) | 2 | (14 | ) | (28 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (21 | ) | (9 | ) | (14 | ) | (44 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (8 | ) | (11 | ) | (19 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (10 | ) | (10 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (100 | ) | (33 | ) | (60 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for development on a discounted basis | (3 | ) | - | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2010 | 39 | 8 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | 1 | (7 | ) | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (63 | ) | $ | (32 | ) | $ | (13 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 26 | $ | 32 | $ | 10 | $ | 9 | $ | (5) | $ | (2) | $ | (3) | $ | (5) | $ | 1 | $ | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 35 | 20 | 26 | (25) | (11) | (21) | (9) | (4) | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 13 | (1) | (27) | (2) | (4) | (7) | 9 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 9 | (25) | 2 | (14) | (12) | (10) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (21) | (9) | (14) | (16) | (11) | (71) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (8) | (11) | (21) | 2 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (10) | (12) | (13) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (3) | (12) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (11) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (77) | (85) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for development on a discounted basis | 3 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | 38 | (13) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | 23 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (13) | $ | (96) | $ | (82) |
(a) | Data presented for these calendar years is required supplemental information, which is unaudited. |
(b) | Other includes the effect of discounting lifetime claim reserves. |
126 |
Average Annual Percentage Payout of Ultimate Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses in Year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical professional liability | 3.8 | % | 20.0 | % | 24.3 | % | 19.4 | % | 12.4 | % | 7.8 | % | 5.1 | % | 3.1 | % | 1.1 | % | 0.8 | % | 97.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Other professional liability and management liability | 6.6 | 22.6 | 21.7 | 16.9 | 10.5 | 6.0 | 4.9 | 3.3 | 3.8 | 0.7 | 97.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety (a) | 20.0 | 44.5 | 21.0 | 4.4 | 2.2 | 0.9 | (2.5 | ) | (1.1 | ) | 1.6 | 91.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial auto | 28.6 | 24.0 | 18.6 | 14.3 | 9.4 | 3.2 | 1.5 | 0.4 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
General liability | 4.3 | 15.8 | 19.0 | 20.1 | 15.7 | 8.7 | 6.0 | 2.5 | 1.5 | 1.6 | 95.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Workers’ compensation | 14.1 | 21.4 | 13.9 | 10.3 | 7.0 | 3.7 | 2.9 | 2.7 | 1.4 | 0.8 | 78.2 |
Average Annual Percentage Payout of Ultimate Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses in Year: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical professional liability | 3.6 | % | 18.3 | % | 23.7 | % | 18.2 | % | 12.0 | % | 8.3 | % | 5.1 | % | 2.8 | % | 0.7 | % | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other professional liability and management liability | 6.7 | 21.9 | 21.1 | 16.7 | 9.9 | 6.4 | 4.3 | 3.5 | 1.7 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety (a) | 14.1 | 48.7 | 18.9 | 2.6 | 1.1 | 1.3 | — | 0.4 | (0.8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial auto | 26.7 | 23.2 | 18.0 | 13.6 | 10.1 | 3.2 | 1.5 | 0.4 | — | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General liability | 4.1 | 14.1 | 18.0 | 19.0 | 13.5 | 8.7 | 5.6 | 4.1 | 2.2 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workers’ compensation | 14.7 | 21.7 | 13.9 | 9.5 | 6.4 | 2.7 | 1.1 | 1.5 | 0.4 | 0.5 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Additional amounts ceded under LPT: | ||||||||||||
Net A&EP adverse development before consideration of LPT | $ | 150 | $ | 178 | $ | 60 | ||||||
Provision for uncollectible third-party reinsurance on A&EP | (25 | ) | (16 | ) | ||||||||
Total additional amounts ceded under LPT | 125 | 162 | 60 | |||||||||
Retroactive reinsurance benefit recognized | (107 | ) | (114 | ) | (68 | ) | ||||||
Pretax impact of deferred retroactive reinsurance | $ | 18 | $ | 48 | $ | (8 | ) | |||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Additional amounts ceded under LPT: | |||||||||||||||||
Net A&EP adverse development before consideration of LPT | $ | 143 | $ | 125 | $ | 150 | |||||||||||
Provision for uncollectible third-party reinsurance on A&EP | (5) | (25) | (25) | ||||||||||||||
Total additional amounts ceded under LPT | 138 | 100 | 125 | ||||||||||||||
Retroactive reinsurance benefit recognized | (107) | (94) | (107) | ||||||||||||||
Pretax impact of deferred retroactive reinsurance | $ | 31 | $ | 6 | $ | 18 |
127 |
128 |
129 |
As of December 31, 2019 | Operating Leases | |||
(In millions) | ||||
2020 | $ | 114 | ||
2021 | 113 | |||
2022 | 102 | |||
2023 | 89 | |||
2024 | 81 | |||
Thereafter | 361 | |||
Total | 860 | |||
Less: discount | 166 | |||
Total lease liabilities | $ | 694 | ||
Operating | |||||
As of December 31, 2021 | Leases | ||||
(In millions) | |||||
2022 | $ | 63 | |||
2023 | 58 | ||||
2024 | 46 | ||||
2025 | 38 | ||||
2026 | 34 | ||||
Thereafter | 243 | ||||
Total | 482 | ||||
Less: discount | 119 | ||||
Total lease liabilities | $ | 363 |
As of December 31, | ||||||||
Weighted average remaining lease term | ||||||||
Weighted average discount rate | 3.4 | % |
Future Minimum Lease | ||||||||
Year Ended December 31 | Payments | Receipts | ||||||
(In millions) | ||||||||
2019 | $ | 75 | $ | 6 | ||||
2020 | 79 | 5 | ||||||
2021 | 79 | 5 | ||||||
2022 | 68 | 4 | ||||||
2023 | 57 | 4 | ||||||
Thereafter | 344 | 14 | ||||||
Total | $ | 702 | $ | 38 |
130 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Income tax expense (benefit): | ||||||||||||
Federal: | ||||||||||||
Current | $ | 108 | $ | 6 | $ | 157 | ||||||
Deferred | 47 | 85 | (63 | ) | ||||||||
State and city: | ||||||||||||
Current | 18 | 15 | 22 | |||||||||
Deferred | 22 | 9 | 17 | |||||||||
Foreign | 53 | 13 | 37 | |||||||||
Total | $ | 248 | $ | 128 | $ | 170 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Income tax expense (benefit): | |||||||||||||||||
Federal: | |||||||||||||||||
Current | $ | 239 | $ | 43 | $ | 108 | |||||||||||
Deferred | 197 | (260) | 47 | ||||||||||||||
State and city: | |||||||||||||||||
Current | 13 | 1 | 18 | ||||||||||||||
Deferred | 13 | 13 | 22 | ||||||||||||||
Foreign | 17 | 30 | 53 | ||||||||||||||
Total | $ | 479 | $ | (173) | $ | 248 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Income ( before income tax:loss ) | ||||||||||||
U.S. | $ | 1,145 | $ | 775 | $ | 1,322 | ||||||
Foreign | (26 | ) | 59 | 260 | ||||||||
Total | $ | 1,119 | $ | 834 | $ | 1,582 | ||||||
Income tax expense at statutory rate | $ | 235 | $ | 175 | $ | 554 | ||||||
Increase (decrease) in income tax expense resulting from: | ||||||||||||
Effect of the Tax Act | (14 | ) | (6 | ) | (190 | ) | ||||||
Exempt investment income | (50 | ) | (64 | ) | (134 | ) | ||||||
Foreign related tax differential | (55 | ) | 1 | (36 | ) | |||||||
Taxes related to domestic affiliate | (15 | ) | (7 | ) | 1 | |||||||
Partnership earnings not subject to taxes | (14 | ) | (51 | ) | ||||||||
Valuation allowance | 12 | 12 | 7 | |||||||||
Unrecognized tax positions, settlements and adjustments relating to prior years | 97 | 2 | (8 | ) | ||||||||
State taxes | 37 | 20 | 23 | |||||||||
Other | 1 | 9 | 4 | |||||||||
Income tax expense | $ | 248 | $ | 128 | $ | 170 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Income (loss) before income tax: | |||||||||||||||||
U.S. | $ | 2,058 | $ | (768) | $ | 1,145 | |||||||||||
Foreign | 124 | (696) | (26) | ||||||||||||||
Total | $ | 2,182 | $ | (1,464) | $ | 1,119 | |||||||||||
Income tax expense (benefit) at statutory rate | $ | 458 | $ | (307) | $ | 235 | |||||||||||
Increase (decrease) in income tax expense (benefit) resulting from: | |||||||||||||||||
Effect of the 2017 tax act | 0 | 0 | (14) | ||||||||||||||
Exempt investment income | (48) | (49) | (50) | ||||||||||||||
Foreign related tax differential | (2) | 63 | (55) | ||||||||||||||
Taxes related to domestic affiliate | 40 | 0 | (15) | ||||||||||||||
Valuation allowance | 1 | 55 | 12 | ||||||||||||||
Unrecognized tax positions, settlements and adjustments relating to prior years | 0 | 68 | 97 | ||||||||||||||
State taxes | 24 | 4 | 37 | ||||||||||||||
Other | 6 | (7) | 1 | ||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | $ | 479 | $ | (173) | $ | 248 |
131 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 58 | $ | 84 | $ | 35 | ||||||
Additions for tax positions related to the current year | 86 | 3 | 51 | |||||||||
Additions for tax positions related to a prior year | 2 | 20 | 5 | |||||||||
Reductions for tax positions related to a prior year | (23 | ) | (48 | ) | (1 | ) | ||||||
Lapse of statute of limitations | (2 | ) | (1 | ) | (6 | ) | ||||||
Balance at December 31 | $ | 121 | $ | 58 | $ | 84 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 2 | $ | 121 | $ | 58 | |||||||||||
Additions for tax positions related to the current year | 0 | 68 | 86 | ||||||||||||||
Additions for tax positions related to a prior year | 0 | 0 | 2 | ||||||||||||||
Reductions for tax positions related to a prior year | 0 | 0 | (23) | ||||||||||||||
Lapse of statute of limitations | 0 | 0 | (2) | ||||||||||||||
Reduction due to deconsolidation of subsidiaries | (2) | (187) | 0 | ||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | — | $ | 2 | $ | 121 |
132 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||
Insurance reserves: | ||||||||
Property and casualty claim and claim adjustment expense reserves | $ | 129 | $ | 108 | ||||
Unearned premium reserves | 153 | 108 | ||||||
Receivables | 11 | 13 | ||||||
Employee benefits | 212 | 222 | ||||||
Deferred retroactive reinsurance benefit | 82 | 79 | ||||||
Net operating loss carryforwards | 275 | 251 | ||||||
Tax credit carryforwards | 47 | 101 | ||||||
Net unrealized losses | 24 | |||||||
Basis differential in investment in subsidiary | 8 | 8 | ||||||
Disallowed interest deduction | 41 | 16 | ||||||
Other | 179 | 181 | ||||||
Total deferred tax assets | 1,137 | 1,111 | ||||||
Valuation allowance | (187 | ) | (175 | ) | ||||
Net deferred tax assets | 950 | 936 | ||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||
Deferred acquisition costs | (83 | ) | �� | (78 | ) | |||
Net unrealized gains | (263 | ) | ||||||
Property, plant and equipment | (848 | ) | (840 | ) | ||||
Basis differential in investment in subsidiary | (679 | ) | (586 | ) | ||||
Other liabilities | (208 | ) | (236 | ) | ||||
Total deferred tax liabilities | (2,081 | ) | (1,740 | ) | ||||
Net deferred tax liabilities (a) | $ | (1,131 | ) | $ | (804 | ) | ||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Deferred tax assets: | |||||||||||
Insurance reserves: | |||||||||||
Property and casualty claim and claim adjustment expense reserves | $ | 173 | $ | 157 | |||||||
Unearned premium reserves | 193 | 174 | |||||||||
Receivables | 11 | 11 | |||||||||
Employee benefits | 111 | 197 | |||||||||
Deferred retroactive reinsurance benefit | 90 | 83 | |||||||||
Net operating loss carryforwards | 29 | 13 | |||||||||
Tax credit carryforwards | 4 | 11 | |||||||||
Basis differential in investment in subsidiary | 8 | 8 | |||||||||
Other | 180 | 189 | |||||||||
Total deferred tax assets | 799 | 843 | |||||||||
Valuation allowance | (15) | (13) | |||||||||
Net deferred tax assets | 784 | 830 | |||||||||
Deferred tax liabilities: | |||||||||||
Deferred acquisition costs | (99) | (93) | |||||||||
Net unrealized gains | (275) | (441) | |||||||||
Property, plant and equipment | (751) | (721) | |||||||||
Basis differential in investment in subsidiary | (503) | (432) | |||||||||
Other liabilities | (190) | (165) | |||||||||
Total deferred tax liabilities | (1,818) | (1,852) | |||||||||
Net deferred tax liabilities (a) | $ | (1,034) | $ | (1,022) |
133 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Loews Corporation (Parent Company): | ||||||||
Senior: | ||||||||
2.6% notes due 2023 (effective interest rate of 2.8%) (authorized, $ 500 ) | $ | 500 | $ | 500 | ||||
3.8% notes due 2026 (effective interest rate of 3.9%) (authorized, $ 500 ) | 500 | 500 | ||||||
6.0% notes due 2035 (effective interest rate of 6.2%) (authorized, $ 300 ) | 300 | 300 | ||||||
4.1% notes due 2043 (effective interest rate of 4.3%) (authorized, $ 500 ) | 500 | 500 | ||||||
CNA Financial: | ||||||||
Senior: | ||||||||
5.9% notes due 2020 (effective interest rate of 6.0%) (authorized, $ 500 ) | 500 | |||||||
5.8% notes due 2021 (effective interest rate of 5.9%) (authorized, $ 400 ) | 400 | 400 | ||||||
7.3% debentures due 2023 (effective interest rate of 7.3%) (authorized, $ 250 ) | 243 | 243 | ||||||
4.0% notes due 2024 (effective interest rate of 4.0%) (authorized, $ 550 ) | 550 | 550 | ||||||
4.5% notes due 2026 (effective interest rate of 4.5%) (authorized, $ 500 ) | 500 | 500 | ||||||
3.5% notes due 2027 (effective interest rate of 3.5%) (authorized, $ 500 ) | 500 | 500 | ||||||
3.9% notes due 2029 (effective interest rate of 3.9%) (authorized, $ 500 ) | 500 | |||||||
F inance | 1 | |||||||
Diamond Offshore: | ||||||||
Senior: | ||||||||
3.5% notes due 2023 (effective interest rate of 3.5%) (authorized, $ 250 ) | 250 | 250 | ||||||
7.9% notes due 2025 (effective interest rate of 8.0%) (authorized, $ 500 ) | 500 | 500 | ||||||
5.7% notes due 2039 (effective interest rate of 5.8%) (authorized, $ 500 ) | 500 | 500 | ||||||
4.9% notes due 2043 (effective interest rate of 4.9%) (authorized, $ 750 ) | 750 | 750 | ||||||
Boardwalk Pipelines: | ||||||||
Senior: | ||||||||
Variable rate revolving credit facility due 2022 (effective interest rate of 3.0% and 3.7%) | 295 | 580 | ||||||
5.8% notes due 2019 (effective interest rate of 5.9%) (authorized, $ 350 ) | 350 | |||||||
4.5% notes due 2021 (effective interest rate of 5.0%) (authorized, $ 440 ) | 440 | 440 | ||||||
4.0% notes due 2022 (effective interest rate of 4.4%) (authorized, $ 300 ) | 300 | 300 | ||||||
3.4% notes due 2023 (effective interest rate of 3.5%) (authorized, $ 300 ) | 300 | 300 | ||||||
5.0% notes due 2024 (effective interest rate of 5.2%) (authorized, $ 600 ) | 600 | 600 | ||||||
6.0% notes due 2026 (effective interest rate of 6.2%) (authorized, $ 550 ) | 550 | 550 | ||||||
4.5% notes due 2027 (effective interest rate of 4.6%) (authorized, $ 500 ) | 500 | 500 | ||||||
7.3% debentures due 2027 (effective interest rate of 8.1%) (authorized, $ 100 ) | 100 | 100 | ||||||
4.8% notes due 2029 (effective interest rate of 4.9%) (authorized, $ 500 ) | 500 | |||||||
Finance lease obligation | 7 | 8 | ||||||
Loews Hotels & Co: | ||||||||
Senior debt, principally mortgages (effective interest rates approximate 4.7% and 4.4% ) | 712 | 653 | ||||||
Altium Packaging : | ||||||||
Senior: | ||||||||
Variable rate asset based lending facility due 2022 (effective interest rate of 5.5%) | 9 | |||||||
Variable rate term loan due 2024 (effective interest rate of 4.9% and 5.0%) | 591 | 597 | ||||||
Variable rate term loan due 2026 (effective interest rate of 5.3%) | 249 | |||||||
Finance lease obligation | 6 | 7 | ||||||
11,643 | 11,488 | |||||||
Less unamortized discount and issuance costs | 110 | 112 | ||||||
Debt | $ | 11,533 | $ | 11,376 | ||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Loews Corporation (Parent Company): | |||||||||||
Senior: | |||||||||||
2.6% notes due 2023 (effective interest rate of 2.8%) (authorized, $500) | $ | 500 | $ | 500 | |||||||
3.8% notes due 2026 (effective interest rate of 3.9%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
3.2% notes due 2030 (effective interest rate of 3.3%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
6.0% notes due 2035 (effective interest rate of 6.2%) (authorized, $300) | 300 | 300 | |||||||||
4.1% notes due 2043 (effective interest rate of 4.3%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
CNA Financial: | |||||||||||
Senior: | |||||||||||
7.3% debentures due 2023 (effective interest rate of 7.3%) (authorized, $250) | 243 | 243 | |||||||||
4.0% notes due 2024 (effective interest rate of 4.0%) (authorized, $550) | 550 | 550 | |||||||||
4.5% notes due 2026 (effective interest rate of 4.5%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
3.5% notes due 2027 (effective interest rate of 3.5%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
3.9% notes due 2029 (effective interest rate of 3.9%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
2.1% notes due 2030 (effective interest rate of 2.1%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
Boardwalk Pipelines: | |||||||||||
Senior: | |||||||||||
Variable rate revolving credit facility due 2026 (effective interest rate of 1.4%) | 0 | 130 | |||||||||
4.0% notes due 2022 (effective interest rate of 4.4%) (authorized, $300) | 300 | 300 | |||||||||
3.4% notes due 2023 (effective interest rate of 3.5%) (authorized, $300) | 300 | 300 | |||||||||
5.0% notes due 2024 (effective interest rate of 5.2%) (authorized, $600) | 600 | 600 | |||||||||
6.0% notes due 2026 (effective interest rate of 6.2%) (authorized, $550) | 550 | 550 | |||||||||
4.5% notes due 2027 (effective interest rate of 4.6%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
7.3% debentures due 2027 (effective interest rate of 8.1%) (authorized, $100) | 100 | 100 | |||||||||
4.8% notes due 2029 (effective interest rate of 4.9%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
3.4% notes due 2031 (effective interest rate of 3.5%) (authorized, $500) | 500 | 500 | |||||||||
Finance lease obligation | 6 | 7 | |||||||||
Loews Hotels & Co: | |||||||||||
Senior debt, principally mortgages (effective interest rates approximate 4.6% and 4.7%) | 692 | 750 | |||||||||
Altium Packaging (a): | |||||||||||
Senior: | |||||||||||
Variable rate asset based lending facility due 2022 (effective interest rate of 3.5%) | 0 | 10 | |||||||||
Variable rate term loan due 2024 (effective interest rate of 4.7%) | 0 | 585 | |||||||||
Variable rate term loan due 2026 (effective interest rate of 4.1%) | 0 | 246 | |||||||||
Finance lease obligation | 0 | 26 | |||||||||
9,141 | 10,197 | ||||||||||
Less unamortized discount and issuance costs | 62 | 88 | |||||||||
Debt | $ | 9,079 | $ | 10,109 |
134 |
December 31, 2019 | Principal | Unamortized Discount and Issuance Costs | Net | Short Term Debt | Long Term Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | Principal | Unamortized Discount and Issuance Costs | Net | Short Term Debt | Long Term Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loews Corporation | $ | 1,800 | $ | 21 | $ | 1,779 | $ | 1,779 | Loews Corporation | $ | 2,300 | $ | 22 | $ | 2,278 | 0 | $ | 2,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||
CNA Financial | 2,693 | 14 | 2,679 | 2,679 | CNA Financial | 2,793 | 14 | 2,779 | 0 | 2,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Offshore | 2,000 | 24 | 1,976 | 1,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Boardwalk Pipelines | 3,592 | 26 | 3,566 | 3,566 | Boardwalk Pipelines | 3,356 | 21 | 3,335 | 0 | 3,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loews Hotels & Co | 712 | 7 | 705 | $ | 67 | 638 | Loews Hotels & Co | 692 | 5 | 687 | $ | 93 | 594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Altium Packaging | 846 | 18 | 828 | 10 | 818 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,643 | $ | 110 | $ | 11,533 | $ | 77 | $ | 11,456 | Total | $ | 9,141 | $ | 62 | $ | 9,079 | $ | 93 | $ | 8,986 | ||||||||||||||||||||||||||||
135 |
Net Unrealized Gains (Losses) on Investments with OTTI Losses | Net Other Unrealized Gains (Losses) on Investments | Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Pension and Postretirement Benefits | Foreign Currency Translation | Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2017 | $ | 27 | $ | 576 | $ | (2 | ) | $ | (646 | ) | $ | (178 | ) | $ | (223 | ) | ||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, after tax of $1, $(106), $(2), $4 and $0 | (3 | ) | 190 | 1 | (18 | ) | 100 | 270 | ||||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses from accumulated other comprehensive loss, after tax of $1, $38, $0, $(16) and $0 | (2 | ) | (82 | ) | 2 | 30 | (52 | ) | ||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (5 | ) | 108 | 3 | 12 | 100 | 218 | |||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (11 | ) | (1 | ) | 1 | (10 | ) | (21 | ) | |||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | 22 | 673 | – | (633 | ) | (88 | ) | (26 | ) | |||||||||||||||
Cumulative effect adjustment from changes in accounting standards , after tax of $0, $8, $0, $0 and $0 | 4 | 98 | (130 | ) | (28 | ) | ||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2018, as adjusted | 26 | 771 | – | (763 | ) | (88 | ) | (54 | ) | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, after tax of $2, $213, $(2), $9 and $0 | (7 | ) | (801 | ) | 4 | (34 | ) | (84 | ) | (922 | ) | |||||||||||||
Reclassification of (gains) losses from accumulated other comprehensive loss, after tax of $2, $(2), $0, $(6) and $0 | (7 | ) | 3 | 2 | 32 | 30 | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (14 | ) | (798 | ) | 6 | (2 | ) | (84 | ) | (892 | ) | |||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | 2 | 84 | 9 | 95 | ||||||||||||||||||||
Purchase of Boardwalk Pipelines common units | (1 | ) | (28 | ) | (29 | ) | ||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 14 | 57 | 5 | (793 | ) | (163 | ) | (880 | ) | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, after tax of $3, $(256), $5, $28 and $0 | (13 | ) | 957 | (11 | ) | (102 | ) | 42 | 873 | |||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses from accumulated other comprehensive loss, after tax of $(3), $1, $0, $(9) and $0 | 12 | (8 | ) | 34 | 38 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (1 | ) | 949 | (11 | ) | (68 | ) | 42 | 911 | |||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (101 | ) | 6 | (4 | ) | (99 | ) | |||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 13 | $ | 905 | $ | (6 | ) | $ | (855 | ) | $ | (125 | ) | $ | (68 | ) | ||||||||
Net Unrealized Gains (Losses) on Investments with OTTI Losses | Net Other Unrealized Gains (Losses) on Investments | Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Pension and Postretirement Benefits | Foreign Currency Translation | Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2019 | $ | 14 | $ | 57 | $ | 5 | $ | (793) | $ | (163) | $ | (880) | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, after tax of $3, $(256), $5, $28 and $0 | (13) | 957 | (11) | (102) | 42 | 873 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses from accumulated other comprehensive loss, after tax of $(3), $1, $0, $(9) and $0 | 12 | (8) | 0 | 34 | 0 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (1) | 949 | (11) | (68) | 42 | 911 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | 0 | (101) | 6 | (4) | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 13 | $ | 905 | $ | (6) | $ | (855) | $ | (125) | $ | (68) | |||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 (a) | $ | — | $ | 918 | $ | (6) | $ | (855) | $ | (125) | $ | (68) | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, after tax of $12, $(201), $8, $18 and $0 | (43) | 763 | (22) | (66) | 48 | 680 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses from accumulated other comprehensive loss, after tax of $(12), $12, $(2), $(11) and $0 | 43 | (43) | 5 | 42 | 0 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | 720 | (17) | (24) | 48 | 727 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | 0 | (75) | 0 | 2 | (5) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | — | $ | 1,563 | $ | (23) | $ | (877) | $ | (82) | $ | 581 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, after tax of $2, $167, $(2), $(59) and $0 | (7) | (625) | 13 | 220 | (20) | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses from accumulated other comprehensive loss, after tax of $(1), $21, $(1), $(12) and $0 | 5 | (81) | 4 | 46 | 0 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (2) | (706) | 17 | 266 | (20) | (445) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | 0 | 73 | 0 | (25) | 2 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | (2) | $ | 930 | $ | (6) | $ | (636) | $ | (100) | $ | 186 |
(a) | On January 1, 2020, the Company adopted ASU 2016-13; see Note 1. The Net Unrealized Gains (Losses) on Investments with OTTI Losses column that tracked the change in unrealized gains (losses) on investments with OTTI losses has been replaced with the Net Unrealized Gains (Losses) on Investments with an Allowance for Credit Losses column. The balance as of January 1, 2020 in the Net Unrealized Gains (Losses) on Investments with OTTI Losses column is now reported in the Net Unrealized Gains (Losses) on Other Investments column. Prior period amounts were not adjusted for the adoption of this standard. |
136 |
Major Category of AOCI | Affected Line Item | |||||
Net unrealized gains (losses) on investments with an allowance for credit losses, Net unrealized gains (losses) on investments with OTTI losses | ||||||
and Net | Investment gains (losses) | |||||
Unrealized gains (losses) on cash flow hedges | Operating revenues and other, Interest expense and Operating expenses and other | |||||
Pension and postretirement benefits | Operating expenses and other |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 (a) | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Non-insurance warranty – CNA Financial | $ | 1,161 | $ | 1,007 | $ | 390 | ||||||
Contract drilling – Diamond Offshore | $ | 981 | $ | 1,083 | $ | 1,486 | ||||||
Transportation and storage of natural gas and NGLs and other services – Boardwalk Pipelines | 1,266 | 1,206 | 1,298 | |||||||||
Lodging and related services – Loews Hotels & Co | 691 | 730 | 682 | |||||||||
Rigid plastic packaging and recycled resin – Corporate | 932 | 867 | 498 | |||||||||
Total revenues from contracts with customers | 3,870 | 3,886 | 3,964 | |||||||||
Other revenues | 68 | 101 | 89 | |||||||||
Operating revenues and other | $ | 3,938 | $ | 3,987 | $ | 4,053 | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Non-insurance warranty – CNA Financial | $ | 1,430 | $ | 1,252 | $ | 1,161 | |||||||||||
Transportation and storage of natural gas and NGLs and other services – Boardwalk Pipelines | $ | 1,306 | $ | 1,264 | $ | 1,266 | |||||||||||
Lodging and related services – Loews Hotels & Co | 419 | 234 | 691 | ||||||||||||||
Rigid plastic packaging and recycled resin – Corporate (a) | 280 | 1,022 | 932 | ||||||||||||||
Contract drilling – Diamond Offshore (b) | 0 | 300 | 981 | ||||||||||||||
Total revenues from contracts with customers | 2,005 | 2,820 | 3,870 | ||||||||||||||
Other revenues | 128 | 113 | 68 | ||||||||||||||
Operating revenues and other | $ | 2,133 | $ | 2,933 | $ | 3,938 |
137 |
138 |
Statutory Capital and Surplus | Statutory Net Income | |||||||||||||||||||
December 31 | Year Ended December 31 | |||||||||||||||||||
2019(a) | 2018 | 2019(a) | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Combined Continental Casualty Companies | $ | 10,787 | $ | 10,411 | $ | 1,062 | $ | 1,405 | $ | 1,029 |
Statutory Capital and Surplus | Statutory Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Year Ended December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
2021(a) | 2020 | 2021(a) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Combined Continental Casualty Companies | $11,321 | $10,708 | $1,253 | $800 | $1,062 |
139 |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||||||||||||
December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
Discount rate | 3.0 | % | 4.1 | % | 3.5 | % | 3.0 | % | 4.1 | % | 3.4 | % | ||||||||||||
Expected long term rate of return on plan assets | 7.5 | % | 7.5 | % | 7.5 | % | 3.6 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | ||||||||||||
Interest crediting rate | 3.7 | % | 3.8 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||
Rate of compensation increase | 3.0% to 5.5 | % | 3.9% to 5.5 | % | 3.9% to 5.5 | % |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 2.6 | % | 2.1 | % | 3.0 | % | 2.6 | % | 2.2 | % | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Interest crediting rate | 3.0 | % | 3.0 | % | 3.7 | % | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase | 0.0% to 3.0% | 0.0% to 3.0% | 3.0% to 5.5% |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
Discount rate | 4.0 | % | 3.6 | % | 3.8 | % | 4.0 | % | 3.4 | % | 3.7 | % | ||||||||||||
Expected long term rate of return on plan assets | 7.5 | % | 7.5 | % | 7.5 | % | 3.6 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | ||||||||||||
Interest crediting rate | 3.7 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||
Rate of compensation increase | 3.0% to 5.5 | % | 3.9% to 5.5 | % | 3.9% to 5.5 | % |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 2.1 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 2.2 | % | 2.9 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Expected long term rate of return on plan assets | 6.7 | % | 7.2 | % | 7.5 | % | 2.8 | % | 3.6 | % | 3.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Interest crediting rate | 3.0 | % | 3.7 | % | 3.7 | % | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase | 0.0% to 3.0% | 0.0% to 3.0% | 3.0% to 5.5% |
December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
Health care cost trend rate assumed for next year | 4.0% to 8.0% | 4.0% to 6.5 | % | 4.0% to 7.0 | % | |||||||
Rate to which the cost trend rate is assumed to decline (the ultimate trend rate) | 4.0% to 5.0% | 4.0% to 5.0 | % | 4.0% to 5.0 | % | |||||||
Year that the rate reaches the ultimate trend rate | 2021-2026 | 2019-2022 | 2018-2022 |
December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Health care cost trend rate assumed for next year | 4.0% to 7.0% | 4.0% to 7.5% | 4.0% to 8.0% | ||||||||||||||
Rate to which the cost trend rate is assumed to decline (the ultimate trend rate) | 4.0% to 5.0% | 4.0% to 5.0% | 4.0% to 5.0% | ||||||||||||||
Year that the rate reaches the ultimate trend rate | 2022-2026 | 2021-2026 | 2021-2026 |
140 |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 7 | $ | 8 | $ | 8 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||
Interest cost | 117 | 110 | 119 | $ | 2 | 2 | 2 | |||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (159 | ) | (179 | ) | (173 | ) | (3 | ) | (5 | ) | (5 | ) | ||||||||||||
Amortization of unrecognized | ||||||||||||||||||||||||
net loss | 45 | 42 | 43 | (1 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||||
Amortization of unrecognized prior | ||||||||||||||||||||||||
service benefit | (2 | ) | (2 | ) | ||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments | 1 | 9 | 11 | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 11 | $ | (10 | ) | $ | 8 | $ | ) | $ | (5 | ) | $ | (4 | ) | |||||||||
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 3 | $ | 3 | $ | 7 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 70 | 92 | 117 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (169) | (173) | (159) | (3) | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized net loss | 49 | 48 | 45 | 0 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments | 3 | 10 | 1 | 0 | (1) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory asset decrease | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | (41) | $ | (20) | $ | 11 | $ | (2) | $ | (3) | $ | (2) |
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | ||||||||||||||||
Benefit obligation at January 1 | $ | 2,919 | $ | 3,242 | $ | 53 | $ | 62 | ||||||||
Acquisitions | ||||||||||||||||
Service cost | 7 | 8 | 1 | |||||||||||||
Interest cost | 117 | 110 | 2 | 2 | ||||||||||||
Plan participants’ contributions | 4 | 4 | ||||||||||||||
Amendments | 1 | |||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 299 | (212 | ) | 3 | (6 | ) | ||||||||||
Benefits paid from plan assets | (191 | ) | (187 | ) | (10 | ) | (10 | ) | ||||||||
Settlements and curtailments | (19 | ) | (35 | ) | ||||||||||||
Foreign exchange | 4 | (7 | ) | |||||||||||||
Benefit obligation at December 31 | 3,137 | 2,919 | 52 | 53 | ||||||||||||
Change in plan assets: | ||||||||||||||||
Fair value of plan assets at January 1 | 2,304 | 2,577 | 85 | 88 | ||||||||||||
Acquisitions | ||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 328 | (83 | ) | 8 | ||||||||||||
Company contributions | 146 | 39 | 3 | 3 | ||||||||||||
Plan participants’ contributions | 4 | 4 | ||||||||||||||
Benefits paid from plan assets | (191 | ) | (187 | ) | (10 | ) | (10 | ) | ||||||||
Settlements | (15 | ) | (35 | ) | ||||||||||||
Foreign exchange | 4 | (7 | ) | |||||||||||||
Fair value of plan assets at December 31 | 2,576 | 2,304 | 90 | 85 | ||||||||||||
Funded status | $ | (561 | ) | $ | (615 | ) | $ | 38 | $ | 32 | ||||||
Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||||||||
Benefit obligation at January 1 | $ | 3,243 | $ | 3,137 | $ | 51 | $ | 52 | |||||||||||||||
Deconsolidation | (98) | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Service cost | 3 | 3 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Interest cost | 70 | 92 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||
Plan participants’ contributions | 0 | 0 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | (89) | 236 | (2) | 3 | |||||||||||||||||||
Benefits paid from plan assets | (193) | (189) | (10) | (10) | |||||||||||||||||||
Settlements and curtailments | (19) | (40) | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange | (1) | 4 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Benefit obligation at December 31 | $ | 2,916 | $ | 3,243 | $ | 44 | $ | 51 | |||||||||||||||
Change in plan assets: | |||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets at January 1 | $ | 2,739 | $ | 2,576 | $ | 96 | $ | 90 | |||||||||||||||
Deconsolidation | (85) | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 355 | 327 | 0 | 8 | |||||||||||||||||||
Company contributions | 20 | 61 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||
Plan participants' contributions | 0 | 0 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||
Benefits paid from plan assets | (193) | (189) | (10) | (10) | |||||||||||||||||||
Settlements | (19) | (40) | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange | (1) | 4 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||
Fair value of plan assets at December 31 | $ | 2,816 | $ | 2,739 | $ | 93 | $ | 96 | |||||||||||||||
Funded status | $ | (100) | $ | (504) | $ | 49 | $ | 45 |
141 |
Pension | Other Postretirement Benefits | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized in the Consolidated Balance Sheets consist of: | Amounts recognized in the Consolidated Balance Sheets consist of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | 5 | $ | 9 | $ | 54 | $ | 49 | Other assets | $ | 90 | $ | 4 | $ | 62 | $ | 61 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | (566 | ) | (624 | ) | (16 | ) | (17 | ) | Other liabilities | (190) | (508) | (13) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||
Net amount recognized | $ | (561 | ) | $ | (615 | ) | $ | 38 | $ | 32 | Net amount recognized | $ | (100) | $ | (504) | $ | 49 | $ | 45 | ||||||||||||||||||||
Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income (loss), not yet recognized in net periodic (benefit) cost: | Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income (loss), not yet recognized in net periodic (benefit) cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial loss | Net actuarial loss | $ | 837 | $ | 1,169 | $ | (5) | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount recognized | Net amount recognized | $ | 837 | $ | 1,169 | $ | (5) | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Information for plans with projected and accumulated benefit obligations in excess of plan assets: (a) | Information for plans with projected and accumulated benefit obligations in excess of plan assets: (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected benefit obligation | Projected benefit obligation | $ | 292 | $ | 3,103 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligation | Accumulated benefit obligation | 286 | 3,096 | $ | 13 | $ | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets | Fair value of plan assets | 104 | 2,596 | 0 | 0 |
Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income (loss), not yet recognized in net periodic (benefit) cost: | ||||||||||||||||
Prior service credit | $ | (2 | ) | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | |||||||
Net actuarial loss | $ | 1,144 | 1,065 | (4 | ) | (3 | ) | |||||||||
Net amount recognized | $ | 1,144 | $ | 1,063 | $ | (5 | ) | $ | (4 | ) | ||||||
Information for plans with projected and accumulated benefit obligations in excess of plan assets: | ||||||||||||||||
Projected benefit obligation | $ | 3,021 | $ | 2,825 | ||||||||||||
Accumulated benefit obligation | 3,014 | 2,813 | $ | 16 | $ | 18 | ||||||||||
Fair value of plan assets | 2,456 | 2,201 |
142 |
Expected future benefit payments | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||
(In millions) | ||||||||
2020 | $ | 234 | $ | 5 | ||||
2021 | 211 | 5 | ||||||
2022 | 215 | 4 | ||||||
2023 | 217 | 4 | ||||||
2024 | 212 | 3 | ||||||
2025 – 2029 | 1,001 | 14 |
Expected future benefit payments | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
2022 | $ | 223 | $ | 4 | |||||||
2023 | 209 | 4 | |||||||||
2024 | 205 | 3 | |||||||||
2025 | 204 | 3 | |||||||||
2026 | 205 | 3 | |||||||||
2027 – 2031 | 911 | 11 |
December 31, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan assets at fair value: | Plan assets at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 587 | $ | 10 | $ | 597 | Corporate and other bonds | 0 | $ | 645 | $ | 8 | $ | 653 | |||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 51 | 51 | States, municipalities and political subdivisions | 0 | 30 | 0 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 154 | 154 | Asset-backed | 0 | 110 | 0 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | – | 792 | 10 | 802 | Total fixed maturities | $ | — | 785 | 8 | 793 | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 541 | 128 | 669 | Equity securities | 801 | 141 | 0 | 942 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Short term investments | 74 | 7 | 81 | Short term investments | 47 | 0 | 0 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income mutual funds | 128 | 128 | Fixed income mutual funds | 111 | 0 | 0 | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 11 | 9 | 20 | Other assets | 2 | 8 | 0 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total plan assets at fair value | $ | 754 | $ | 936 | $ | 10 | $ | 1,700 | Total plan assets at fair value | $ | 961 | $ | 934 | $ | 8 | $ | 1,903 | ||||||||||||||||||||||
Plan assets at net asset value: (a) | Plan assets at net asset value: (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited partnerships | 876 | Limited partnerships | 893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total plan assets | $ | 754 | $ | 936 | $ | 10 | $ | 2,576 | Total plan assets | $ | 961 | $ | 934 | $ | 8 | $ | 2,816 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan assets at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 472 | $ | 10 | $ | 482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 58 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed | 165 | 165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | – | 695 | 10 | 705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 406 | 110 | 516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short term investments | 36 | 54 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income mutual funds | 120 | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total plan assets at fair value | $ | 562 | $ | 868 | $ | 10 | $ | 1,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plan assets at net asset value: (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited partnerships | 864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total plan assets | $ | 562 | $ | 868 | $ | 10 | $ | 2,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||
143 |
December 31, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Plan assets at fair value: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | 0 | $ | 643 | $ | 9 | $ | 652 | ||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 0 | 32 | 0 | 32 | |||||||||||||||||||
Asset-backed | 0 | 98 | 0 | 98 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | — | 773 | 9 | 782 | ||||||||||||||||||
Equity securities | 785 | 137 | 0 | 922 | |||||||||||||||||||
Short term investments | 37 | 38 | 0 | 75 | |||||||||||||||||||
Fixed income mutual funds | 139 | 0 | 0 | 139 | |||||||||||||||||||
Other assets | 0 | 8 | 0 | 8 | |||||||||||||||||||
Total plan assets at fair value | $ | 961 | $ | 956 | $ | 9 | $ | 1,926 | |||||||||||||||
Plan assets at net asset value: (a) | |||||||||||||||||||||||
Limited partnerships | 813 | ||||||||||||||||||||||
Total plan assets | $ | 961 | $ | 956 | $ | 9 | $ | 2,739 |
December 31, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | 0 | $ | 31 | 0 | $ | 31 | |||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 0 | 32 | 0 | 32 | |||||||||||||||||||
Asset-backed | 0 | 7 | 0 | 7 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | — | 70 | $ | — | $ | 70 | ||||||||||||||||
Short term investments | 4 | 0 | 0 | 4 | |||||||||||||||||||
Fixed income mutual funds | 19 | 0 | 0 | 19 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 23 | $ | 70 | $ | — | $ | 93 |
December 31, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 22 | $ | 22 | ||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 16 | 16 | ||||||||||||||
Asset-backed | 31 | 31 | ||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | - | 69 | $ | - | 69 | ||||||||||
Short term investments | 3 | 3 | ||||||||||||||
Fixed income mutual funds | 18 | 18 | ||||||||||||||
Total | $ | 21 | $ | 69 | $ | - | $ | 90 | ||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 24 | $ | 24 | ||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 11 | 11 | ||||||||||||||
Asset-backed | 30 | 30 | ||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | - | 65 | $ | - | 65 | ||||||||||
Short term investments | 4 | 4 | ||||||||||||||
Fixed income mutual funds | 16 | 16 | ||||||||||||||
Total | $ | 20 | $ | 65 | $ | - | $ | 85 | ||||||||
144 |
December 31, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | 0 | $ | 24 | 0 | $ | 24 | |||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 0 | 14 | 0 | 14 | |||||||||||||||||||
Asset-backed | 0 | 33 | 0 | 33 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturities | $ | — | 71 | $ | — | $ | 71 | ||||||||||||||||
Short term investments | 5 | 0 | 0 | 5 | |||||||||||||||||||
Fixed income mutual funds | 20 | 0 | 0 | 20 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 25 | $ | 71 | $ | — | $ | 96 |
145 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Reinsurance receivables related to insurance reserves: | ||||||||
Ceded claim and claim adjustment expenses | $ | 3,835 | $ | 4,019 | ||||
Ceded future policy benefits | 226 | 233 | ||||||
Reinsurance receivables related to paid losses | 143 | 203 | ||||||
Reinsurance receivables | 4,204 | 4,455 | ||||||
Less allowance for doubtful accounts | 25 | 29 | ||||||
Reinsurance receivables, net of allowance for doubtful accounts | $ | 4,179 | $ | 4,426 | ||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Reinsurance receivables related to insurance reserves: | |||||||||||
Ceded claim and claim adjustment expenses | $ | 4,969 | $ | 4,005 | |||||||
Ceded future policy benefits | 288 | 263 | |||||||||
Reinsurance receivables related to paid losses | 227 | 210 | |||||||||
Reinsurance receivables | 5,484 | 4,478 | |||||||||
Less allowance for doubtful accounts | 21 | 21 | |||||||||
Reinsurance receivables, net of allowance for doubtful accounts | $ | 5,463 | $ | 4,457 |
As of December 31, 2021 | |||||
(In millions) | |||||
A- to A++ | $ | 3,812 | |||
B- to B++ | 987 | ||||
Insolvent | 3 | ||||
Total voluntary reinsurance outstanding balance (a) | $ | 4,802 |
(a) | Expected credit losses for legacy A&EP receivables are ceded to NICO and the reinsurance limit on the LPT has not been exhausted, therefore no allowance is recorded for these receivables and they are excluded from the table above. See Note 8 for more information on the LPT. Also excluded are receivables from involuntary pools. |
146 |
Direct | Assumed | Ceded | Net | Assumed/ Net % | ||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 11,021 | $ | 288 | $ | 4,401 | $ | 6,908 | 4.2 | % | ||||||||||
Long term care | 470 | 50 | 520 | 9.6 | ||||||||||||||||
Earned premiums | $ | 11,491 | $ | 338 | $ | 4,401 | $ | 7,428 | 4.6 | % | ||||||||||
Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 10,857 | $ | 305 | $ | 4,380 | $ | 6,782 | 4.5 | % | ||||||||||
Long term care | 480 | 50 | 530 | 9.4 | ||||||||||||||||
Earned premiums | $ | 11,337 | $ | 355 | $ | 4,380 | $ | 7,312 | 4.9 | % | ||||||||||
Year Ended December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 10,447 | $ | 317 | $ | 4,315 | $ | 6,449 | 4.9 | % | ||||||||||
Long term care | 489 | 50 | 539 | 9.3 | ||||||||||||||||
Earned premiums | $ | 10,936 | $ | 367 | $ | 4,315 | $ | 6,988 | 5.3 | % | ||||||||||
Assumed/ | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct | Assumed | Ceded | Net | Net % | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 12,554 | $ | 240 | $ | 5,110 | $ | 7,684 | 3.1 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 443 | 48 | 0 | 491 | 9.8 | ||||||||||||||||||||||||
Earned premiums | $ | 12,997 | $ | 288 | $ | 5,110 | $ | 8,175 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 11,547 | $ | 238 | $ | 4,640 | $ | 7,145 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 454 | 50 | 0 | 504 | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||
Earned premiums | $ | 12,001 | $ | 288 | $ | 4,640 | $ | 7,649 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 11,021 | $ | 288 | $ | 4,401 | $ | 6,908 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 470 | 50 | 0 | 520 | 9.6 | ||||||||||||||||||||||||
Earned premiums | $ | 11,491 | $ | 338 | $ | 4,401 | $ | 7,428 | 4.6 | % |
2019 Quarter Ended | Dec. 31 | Sept. 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||
(In millions, except per share data) | ||||||||||||||||
Total revenues | $ | 3,876 | $ | 3,675 | $ | 3,623 | $ | 3,757 | ||||||||
Net income (a) (b) | 217 | 72 | 249 | 394 | ||||||||||||
Per share-basic and diluted | 0.73 | 0.24 | 0.82 | 1.27 |
2018 Quarter Ended | ||||||||||||||||
Total revenues | $ | 3,287 | $ | 3,608 | $ | 3,590 | $ | 3,581 | ||||||||
Net income (loss) ( c ) | (165 | ) | 278 | 230 | 293 | |||||||||||
Per share-basic and diluted | (0.53 | ) | 0.88 | 0.72 | 0.89 |
147 |
148 |
149 |
Year Ended December 31, 2019 | CNA Financial | Diamond Offshore | Boardwalk Pipelines | Loews Hotels & Co | Corporate | Total | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||
Insurance premiums | $ | 7,428 | $ | 7,428 | ||||||||||||||||||||
Net investment income | 2,118 | $ | 6 | $ | 1 | $ | 230 | 2,355 | ||||||||||||||||
Investment gains | 49 | 49 | ||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,161 | 1,161 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenues and other | 32 | 982 | $ | 1,300 | 691 | 933 | 3,938 | |||||||||||||||||
Total | 10,788 | 988 | 1,300 | 692 | 1,163 | 14,931 | ||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 5,806 | 5,806 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,383 | 1,383 | ||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,082 | 1,082 | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses and other | 1,141 | 1,267 | 840 | 698 | 1,004 | 4,950 | ||||||||||||||||||
Interest | 152 | 123 | 179 | 22 | 115 | 591 | ||||||||||||||||||
Total | 9,564 | 1,390 | 1,019 | 720 | 1,119 | 13,812 | ||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 1,224 | (402 | ) | 281 | (28 | ) | 44 | 1,119 | ||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (224 | ) | 60 | (72 | ) | (3 | ) | (9 | ) | (248 | ) | |||||||||||||
Net income (loss) | 1,000 | (342 | ) | 209 | (31 | ) | 35 | 871 | ||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (106 | ) | 167 | 61 | ||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 894 | $ | (175 | ) | $ | 209 | $ | (31 | ) | $ | 35 | $ | 932 | ||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 60,583 | $ | 5,834 | $ | 9,248 | $ | 1,728 | $ | 4,850 | $ | 82,243 |
Year Ended December 31, 2021 | CNA Financial | Boardwalk Pipelines | Loews Hotels & Co | Corporate (a) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance premiums | $ | 8,175 | 0 | 0 | 0 | $ | 8,175 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 2,159 | 0 | $ | 1 | $ | 99 | 2,259 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment gains | 120 | 0 | 0 | 540 | 660 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,430 | 0 | 0 | 0 | 1,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues and other | 24 | $ | 1,349 | 479 | 281 | 2,133 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 11,908 | 1,349 | 480 | 920 | 14,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 6,349 | 0 | 0 | 0 | 6,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,443 | 0 | 0 | 0 | 1,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,328 | 0 | 0 | 0 | 1,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses and other | 1,191 | 885 | 456 | 399 | 2,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | 113 | 161 | 36 | 114 | 424 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 10,424 | 1,046 | 492 | 513 | 12,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 1,484 | 303 | (12) | 407 | 2,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (282) | (68) | (2) | (127) | (479) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 1,202 | 235 | (14) | 280 | 1,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (125) | 0 | 0 | 0 | (125) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 1,077 | $ | 235 | $ | (14) | $ | 280 | $ | 1,578 | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 66,588 | $ | 9,418 | $ | 1,671 | $ | 3,949 | $ | 81,626 |
(a) | Amounts presented for Corporate include the operating results of Altium Packaging through March 31, 2021. Beginning April 1, 2021, Altium Packaging is recorded as an equity method investment. |
150 |
Year Ended December 31, 2020 | CNA Financial | Boardwalk Pipelines | Loews Hotels & Co | Corporate (a) | Diamond Offshore (b) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance premiums | $ | 7,649 | 0 | 0 | 0 | 0 | $ | 7,649 | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 1,935 | 0 | $ | 1 | $ | 59 | 0 | 1,995 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment losses | (35) | 0 | 0 | (1,211) | 0 | (1,246) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,252 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues and other | 26 | $ | 1,302 | 277 | 1,023 | $ | 305 | 2,933 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 10,827 | 1,302 | 278 | (129) | 305 | 12,583 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 6,170 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6,170 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,410 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,410 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,159 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,159 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses and other | 1,125 | 855 | 519 | 1,098 | 1,196 | 4,793 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest | 142 | 170 | 33 | 127 | 43 | 515 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 10,006 | 1,025 | 552 | 1,225 | 1,239 | 14,047 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 821 | 277 | (274) | (1,354) | (934) | (1,464) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (131) | (71) | 62 | 287 | 26 | 173 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 690 | 206 | (212) | (1,067) | (908) | (1,291) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (72) | 0 | 0 | 0 | 432 | 360 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 618 | $ | 206 | $ | (212) | $ | (1,067) | $ | (476) | $ | (931) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 63,976 | $ | 9,353 | $ | 1,637 | $ | 5,270 | $ | — | $ | 80,236 |
(b) | Amounts presented for Diamond Offshore reflect the periods prior to the deconsolidation. |
Year Ended December 31, 2018 | CNA Financial | Diamond Offshore | Boardwalk Pipelines | Loews Hotels & Co | Corporate | Total | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||
Insurance premiums | $ | 7,312 | $ | 7,312 | ||||||||||||||||||||
Net investment income (loss) | 1,817 | $ | 8 | $ | 2 | $ | (10 | ) | 1,817 | |||||||||||||||
Investment losses | (57 | ) | (57 | ) | ||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,007 | 1,007 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenues and other | 55 | 1,085 | $ | 1,227 | 753 | 867 | 3,987 | |||||||||||||||||
Total | 10,134 | 1,093 | 1,227 | 755 | 857 | 14,066 | ||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 5,572 | 5,572 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,335 | 1,335 | ||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 923 | 923 | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses and other | 1,203 | 1,196 | 820 | 653 | 956 | 4,828 | ||||||||||||||||||
Interest | 138 | 123 | 176 | 29 | 108 | 574 | ||||||||||||||||||
Total | 9,171 | 1,319 | 996 | 682 | 1,064 | 13,232 | ||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 963 | (226 | ) | 231 | 73 | (207 | ) | 834 | ||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (151 | ) | 30 | (28 | ) | (25 | ) | 46 | (128 | ) | ||||||||||||||
Net income (loss) | 812 | (196 | ) | 203 | 48 | (161 | ) | 706 | ||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (86 | ) | 84 | (68 | ) | (70 | ) | |||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 726 | $ | (112 | ) | $ | 135 | $ | 48 | $ | (161 | ) | $ | 636 | ||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 57,123 | $ | 6,036 | $ | 9,131 | $ | 1,812 | $ | 4,214 | $ | 78,316 |
151 |
Year Ended December 31, 2017 | CNA Financial | Diamond Offshore | Boardwalk Pipelines | Loews Hotels & Co | Corporate | Total | ||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||
Insurance premiums | $ | 6,988 | $ | 6,988 | ||||||||||||||||||||
Net investment income | 2,034 | $ | 2 | $ | 146 | 2,182 | ||||||||||||||||||
Investment gains | 122 | 122 | ||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 390 | 390 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenues and other | 49 | 1,498 | $ | 1,325 | $ | 682 | 499 | 4,053 | ||||||||||||||||
Total | 9,583 | 1,500 | 1,325 | 682 | 645 | 13,735 | ||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 5,310 | 5,310 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,233 | 1,233 | ||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 299 | 299 | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses and other | 1,224 | 1,373 | 861 | 589 | 618 | 4,665 | ||||||||||||||||||
Interest | 203 | 149 | 171 | 28 | 95 | 646 | ||||||||||||||||||
Total | 8,269 | 1,522 | 1,032 | 617 | 713 | 12,153 | ||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 1,314 | (22 | ) | 293 | 65 | (68 | ) | 1,582 | ||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (419 | ) | 4 | 232 | (1 | ) | 14 | (170 | ) | |||||||||||||||
Net income (loss) | 895 | (18 | ) | 525 | 64 | (54 | ) | 1,412 | ||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (94 | ) | (9 | ) | (145 | ) | (248 | ) | ||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 801 | $ | (27 | ) | $ | 380 | $ | 64 | $ | (54 | ) | $ | 1,164 | ||||||||||
CNA | Boardwalk | Loews | Diamond | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | Financial | Pipelines | Hotels & Co | Corporate (a) | Offshore (b) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance premiums | $ | 7,428 | 0 | 0 | 0 | 0 | $ | 7,428 | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 2,118 | 0 | $ | 1 | $ | 230 | $ | 6 | 2,355 | ||||||||||||||||||||||||||
Investment gains | 49 | 0 | 0 | 0 | 0 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,161 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,161 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues and other | 32 | $ | 1,300 | 691 | 933 | 982 | 3,938 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | 10,788 | 1,300 | 692 | 1,163 | 988 | 14,931 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 5,806 | 0 | 0 | 0 | 0 | 5,806 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,383 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,383 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,082 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,082 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses and other | 1,141 | 840 | 698 | 1,004 | 1,267 | 4,950 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest | 152 | 179 | 22 | 115 | 123 | 591 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 9,564 | 1,019 | 720 | 1,119 | 1,390 | 13,812 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 1,224 | 281 | (28) | 44 | (402) | 1,119 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (224) | (72) | (3) | (9) | 60 | (248) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 1,000 | 209 | (31) | 35 | (342) | 871 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributable to noncontrolling interests | (106) | 0 | 0 | 0 | 167 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Loews Corporation | $ | 894 | $ | 209 | $ | (31) | $ | 35 | $ | (175) | $ | 932 |
152 |
Item 9. Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure. |
153 |
154 |
Page Number | ||||||||
2. Financial Statement Schedules: | ||||||||
Loews Corporation and Subsidiaries: | ||||||||
2019 | ||||||||
2019 |
Description | Exhibit | |||||||||||
3. Exhibits: | ||||||||||||
(3) | Articles of Incorporation and By-Laws | |||||||||||
3.01 | ||||||||||||
3.02 | ||||||||||||
(4) | Instruments Defining the Rights of Security Holders, Including Indentures | |||||||||||
4.01 | ||||||||||||
Registrant hereby agrees to furnish to the Commission upon request copies of instruments with respect to long term debt, pursuant to Item 601(b)(4)(iii) of Regulation S-K | 4.02 | |||||||||||
(10) | Material Contracts | |||||||||||
10.01 + |
155 |
Number | |||||||||||||
Description | Exhibit Number | ||||||||||||
10.02 + | |||||||||||||
10.03 + | |||||||||||||
10.04 + | |||||||||||||
10.05 + | |||||||||||||
10.06 + | |||||||||||||
10.07 + | |||||||||||||
10.09 + | |||||||||||||
10.10 + | |||||||||||||
Number | ||||||||||||
10.11+ | ||||||||||||
156 |
Description | Exhibit Number | |||||||||||
10.15+ | ||||||||||||
10.16+ | ||||||||||||
10.18+ | ||||||||||||
10.19+ |
Number | ||||||||||||
(21) | ||||||||||||
Subsidiaries of the Registrant | ||||||||||||
21.01* | ||||||||||||
(23) | Consent of Experts and Counsel | |||||||||||
23.01* | ||||||||||||
(24) | 24.01* | |||||||||||
(31) | Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certifications | |||||||||||
31.01* | ||||||||||||
31.02* |
157 |
Description | Exhibit Number | ||||||||||
(32) | Section 1350 Certifications | ||||||||||
32.01* | |||||||||||
32.02* | |||||||||||
(101) | XBRL Related Documents | ||||||||||
XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | 101.INS* | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | 101.SCH* | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | 101.CAL* | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | 101.DEF* | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase | 101.LAB* | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | 101.PRE* | ||||||||||
(104) | (Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) | 104* |
158 |
LOEWS CORPORATION | |||||||||||||||
Dated: | February | By | |||||||||||||
(David B. Edelson, Senior Vice President and | |||||||||||||||
Chief Financial Officer) |
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this Report has been signed below by the following persons on behalf of the Registrant and in the capacities and on the dates indicated. | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(James S. Tisch, President, | |||||||||||||||
Chief Executive Officer and Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(David B. Edelson, Senior Vice President and | |||||||||||||||
Chief Financial Officer) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Mark S. Schwartz, Vice President, | |||||||||||||||
Chief Accounting | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Ann E. Berman, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Joseph L. Bower, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Charles D. Davidson, Director) | |||||||||||||||
159 |
Dated: | February | By | * | ||||||||||||
(Charles M. Diker, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Paul J. Fribourg, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Walter L. Harris, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Philip A. Laskawy, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Susan P. Peters, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Andrew H. Tisch, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Jonathan M. Tisch, Director) | |||||||||||||||
Dated: | February 8, 2022 | By | * | ||||||||||||
(Anthony Welters, Director) |
*By: | /s/ Marc A. Alpert | ||||||||
(Marc A. Alpert, Senior Vice President, General | |||||||||
Counsel and Secretary) | |||||||||
Attorney-in-Fact |
160 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Current assets, principally investment in short term instruments | $ | 2,550 | $ | 2,050 | ||||
Investments in securities | 734 | 1,112 | ||||||
Investments in capital stocks of subsidiaries, at equity | 18,123 | 17,556 | ||||||
Other assets | 24 | 402 | ||||||
Total assets | $ | 21,431 | $ | 21,120 | ||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||
Current liabilities | $ | 77 | $ | 109 | ||||
Long term debt | 1,779 | 1,778 | ||||||
Deferred income tax and other | 456 | 715 | ||||||
Total liabilities | 2,312 | 2,602 | ||||||
Shareholders’ equity | 19,119 | 18,518 | ||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 21,431 | $ | 21,120 | ||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Current assets, principally investment in short term instruments | $ | 2,818 | $ | 2,766 | |||||||
Investments in securities | 734 | 775 | |||||||||
Investments in capital stocks of subsidiaries, at equity | 16,794 | 16,861 | |||||||||
Other assets | 20 | 22 | |||||||||
Total assets | $ | 20,366 | $ | 20,424 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | $ | 92 | $ | 63 | |||||||
Long term debt | 2,278 | 2,276 | |||||||||
Deferred income tax and other | 150 | 225 | |||||||||
Total liabilities | 2,520 | 2,564 | |||||||||
Shareholders’ equity | 17,846 | 17,860 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 20,366 | $ | 20,424 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||
Equity in income of subsidiaries (a) | $ | 867 | $ | 819 | $ | 1,199 | ||||||
Net investment income (loss), interest and other | 239 | (11 | ) | 167 | ||||||||
Total | 1,106 | 808 | 1,366 | |||||||||
Expenses: | ||||||||||||
Administrative | 83 | 127 | 134 | |||||||||
Interest | 72 | 72 | 72 | |||||||||
Total | 155 | 199 | 206 | |||||||||
Income before income tax | 951 | 609 | 1,160 | |||||||||
Income tax (expense) benefit | (19 | ) | 27 | 4 | ||||||||
Net income | 932 | 636 | 1,164 | |||||||||
Equity in other comprehensive income (loss) of subsidiaries | 812 | (797 | ) | 197 | ||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ | 1,744 | $ | (161 | ) | $ | 1,361 | |||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||
Equity in income of subsidiaries (a) | $ | 1,655 | $ | 120 | $ | 867 | |||||||||||
Net investment income, interest and other | 103 | 65 | 239 | ||||||||||||||
Investment loss | (15) | (1,211) | 0 | ||||||||||||||
Total | 1,743 | (1,026) | 1,106 | ||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||
Administrative | 93 | 98 | 83 | ||||||||||||||
Interest | 89 | 83 | 72 | ||||||||||||||
Total | 182 | 181 | 155 | ||||||||||||||
Income (loss) before income tax | 1,561 | (1,207) | 951 | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | 17 | 276 | (19) | ||||||||||||||
Net income (loss) | 1,578 | (931) | 932 | ||||||||||||||
Equity in other comprehensive income (loss) of subsidiaries | (395) | 649 | 812 | ||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ | 1,183 | $ | (282) | $ | 1,744 |
161 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Operating Activities: | ||||||||||||
Net income | $ | 932 | $ | 636 | $ | 1,164 | ||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided (used) by operating activities: | ||||||||||||
Equity method investees | 36 | 401 | (405 | ) | ||||||||
Provision for deferred income taxes | 106 | 113 | 77 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net: | ||||||||||||
Receivables | 1 | 3 | 4 | |||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | (29 | ) | 92 | (20 | ) | |||||||
Trading securities | (478 | ) | 1,702 | 100 | ||||||||
Other, net | 36 | 19 | (41 | ) | ||||||||
604 | 2,966 | 879 | ||||||||||
Investing Activities: | ||||||||||||
Investments in and advances to subsidiaries | 183 | (135 | ) | 12 | ||||||||
Change in investments, primarily short term | 326 | (187 | ) | 30 | ||||||||
Purchase of Boardwalk Pipelines common units | (1,504 | ) | ||||||||||
Acquisition | (620 | ) | ||||||||||
Other | (2 | ) | (1 | ) | ||||||||
509 | (1,828 | ) | (579 | ) | ||||||||
Financing Activities: | ||||||||||||
Dividends paid | (76 | ) | (80 | ) | (84 | ) | ||||||
Purchases of treasury shares | (1,051 | ) | (1,026 | ) | (216 | ) | ||||||
Other | (5 | ) | (3 | ) | ||||||||
(1,132 | ) | (1,109 | ) | (300 | ) | |||||||
Net change in cash | (19 | ) | 29 | - | ||||||||
Cash, beginning of year | 29 | |||||||||||
Cash, end of year | $ | 10 | $ | 29 | $ | - | ||||||
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 1,578 | $ | (931) | $ | 932 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided (used) by operating activities: | |||||||||||||||||
Equity method investees | (820) | 834 | 36 | ||||||||||||||
Loss on deconsolidation | 15 | 1,211 | 0 | ||||||||||||||
Provision for deferred income taxes | 7 | (196) | 106 | ||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net: | |||||||||||||||||
Receivables | 0 | 0 | 1 | ||||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | (48) | (38) | (29) | ||||||||||||||
Trading securities | (69) | (566) | (478) | ||||||||||||||
Other, net | 82 | 44 | 36 | ||||||||||||||
745 | 358 | 604 | |||||||||||||||
Investing Activities: | |||||||||||||||||
Investments in and advances to subsidiaries | 385 | (169) | 183 | ||||||||||||||
Change in investments, primarily short term | 72 | 326 | 326 | ||||||||||||||
457 | 157 | 509 | |||||||||||||||
Financing Activities: | |||||||||||||||||
Dividends paid | (65) | (70) | (76) | ||||||||||||||
Purchases of treasury shares | (1,136) | (923) | (1,051) | ||||||||||||||
Issuance of debt | 0 | 495 | 0 | ||||||||||||||
Other | (4) | (5) | (5) | ||||||||||||||
(1,205) | (503) | (1,132) | |||||||||||||||
Net change in cash | (3) | 12 | (19) | ||||||||||||||
Cash, beginning of year | 22 | 10 | 29 | ||||||||||||||
Cash, end of year | $ | 19 | $ | 22 | $ | 10 |
(a) | Cash dividends paid to the Company by affiliates amounted to |
162 |
Consolidated Property and Casualty Operations | |||||||||||
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
(In millions) | |||||||||||
Deferred acquisition costs | $ | 737 | $ | 708 | |||||||
Reserves for unpaid claim and claim adjustment expenses | 24,174 | 22,706 | |||||||||
Discount deducted from claim and claim adjustment expense reserves above (based on interest rates ranging from 3.5% to 6.4%) | 1,146 | 1,209 | |||||||||
Unearned premiums | 5,761 | 5,119 |
Year Ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Net written premiums | $ | 8,405 | $ | 8,059 | $ | 7,656 | |||||||||||
Net earned premiums | 8,175 | 7,649 | 7,428 | ||||||||||||||
Net investment income | 2,111 | 1,896 | 2,063 | ||||||||||||||
Incurred claim and claim adjustment expenses related to current year | 5,970 | 5,793 | 5,356 | ||||||||||||||
Incurred claim and claim adjustment expenses related to prior years | (104) | (119) | (127) | ||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,443 | 1,410 | 1,383 | ||||||||||||||
Paid claim and claim adjustment expenses | 4,844 | 5,164 | 5,576 |
163 |
December 31 | 2019 | 2018 | ||||||
(In millions) | ||||||||
Deferred acquisition costs | $ | 662 | $ | 633 | ||||
Reserves for unpaid claim and claim adjustment expenses | 21,720 | 21,984 | ||||||
Discount deducted from claim and claim adjustment expense | ||||||||
reserves above (based on interest rates ranging from 3.5% to 7.6%) | 1,321 | 1,388 | ||||||
Unearned premiums | 4,583 | 4,183 |
Year Ended December 31 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(In millions) | ||||||||||||
Net written premiums | $ | 7,656 | $ | 7,345 | $ | 7,069 | ||||||
Net earned premiums | 7,428 | 7,312 | 6,988 | |||||||||
Net investment income | 2,063 | 1,751 | 1,992 | |||||||||
Incurred claim and claim adjustment expenses related to current year | 5,356 | 5,358 | 5,201 | |||||||||
Incurred claim and claim adjustment expenses related to prior years | (127 | ) | (179 | ) | (381 | ) | ||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,383 | 1,335 | 1,233 | |||||||||
Paid claim and claim adjustment expenses | 5,576 | 5,331 | 5,341 |