☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | |
Delaware | 62-1598430 | |||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||
1 | ||||||
Fountain Square Chattanooga, Tennessee | 37402 | |||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||
(423) 294-1011 | ||||||
(Registrant's telephone number, including area code) | ||||||
Not Applicable | ||||||
(Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $0.10 par value | UNM | New York Stock Exchange | ||||||
6.250% Junior Subordinated Notes due 2058 | UNMA | New York Stock Exchange |
Large Accelerated Filer | x | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||
Non-accelerated filer | ||||||||||||||||||
☐ | ||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ||||||||||||||||||
Emerging growth company | ||||||||||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ||||||||||||||||||
Page | |||||||||||||
September 30 | December 31 | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
(Unaudited) | |||||||
Assets | |||||||
Investments | |||||||
Fixed Maturity Securities - at fair value (amortized cost: $39,834.9; $39,552.7) | $ | 45,422.6 | $ | 44,217.3 | |||
Mortgage Loans | 2,145.3 | 2,038.9 | |||||
Policy Loans | 3,567.5 | 3,463.2 | |||||
Other Long-term Investments | 654.5 | 631.5 | |||||
Short-term Investments | 1,046.5 | 780.0 | |||||
Total Investments | 52,836.4 | 51,130.9 | |||||
Other Assets | |||||||
Cash and Bank Deposits | 70.1 | 100.4 | |||||
Accounts and Premiums Receivable | 1,697.7 | 1,610.8 | |||||
Reinsurance Recoverable | 4,893.7 | 4,858.9 | |||||
Accrued Investment Income | 692.5 | 693.3 | |||||
Deferred Acquisition Costs | 2,155.3 | 2,094.2 | |||||
Goodwill | 338.2 | 335.1 | |||||
Property and Equipment | 489.9 | 500.6 | |||||
Other Assets | 631.9 | 617.3 | |||||
Total Assets | $ | 63,805.7 | $ | 61,941.5 |
March 31 | December 31 | ||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments | |||||||||||
Fixed Maturity Securities - at fair value (amortized cost of $38,385.4; $38,410.6; allowance for credit losses of $2.2; $2.2) | $ | 36,247.8 | $ | 36,833.9 | |||||||
Mortgage Loans (net of allowance for credit losses of $10.7; $10.2) | 2,298.8 | 2,318.2 | |||||||||
Policy Loans | 3,579.1 | 3,620.2 | |||||||||
Other Long-term Investments | 1,619.8 | 1,579.4 | |||||||||
Short-term Investments | 1,601.5 | 1,610.7 | |||||||||
Total Investments | 45,347.0 | 45,962.4 | |||||||||
Other Assets | |||||||||||
Cash and Bank Deposits | 279.1 | 146.0 | |||||||||
Accounts and Premiums Receivable (net of allowance for credit losses of $30.0; $29.5) | 1,594.0 | 1,543.7 | |||||||||
Reinsurance Recoverable (net of allowance for credit losses of $1.7; $1.7) | 8,843.6 | 9,108.4 | |||||||||
Accrued Investment Income | 660.9 | 633.9 | |||||||||
Deferred Acquisition Costs | 2,754.7 | 2,714.5 | |||||||||
Goodwill | 349.6 | 349.9 | |||||||||
Property and Equipment | 483.9 | 485.3 | |||||||||
Deferred Income Tax | 519.2 | 649.4 | |||||||||
Other Assets | 1,655.8 | 1,661.7 | |||||||||
Total Assets | $ | 62,487.8 | $ | 63,255.2 |
March 31 | December 31 | ||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Future Policy Benefits | $ | 38,624.5 | $ | 40,009.4 | |||||||
Policyholders' Account Balances | 5,639.0 | 5,667.7 | |||||||||
Unearned Premiums | 470.4 | 380.2 | |||||||||
Other Policyholders’ Funds | 1,582.4 | 1,615.7 | |||||||||
Income Tax Payable | 278.4 | 190.0 | |||||||||
Deferred Income Tax | 26.2 | 27.0 | |||||||||
Long-term Debt | 3,431.0 | 3,430.4 | |||||||||
Other Liabilities | 2,216.4 | 2,283.4 | |||||||||
Total Liabilities | 52,268.3 | 53,603.8 | |||||||||
Commitments and Contingent Liabilities - Note 13 | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Common Stock, $0.10 par | |||||||||||
Authorized: 725,000,000 shares | |||||||||||
Issued: 195,208,726 and 194,588,625 shares | 19.5 | 19.4 | |||||||||
Additional Paid-in Capital | 1,548.2 | 1,547.8 | |||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | (2,940.0) | (3,308.0) | |||||||||
Retained Earnings | 11,754.1 | 11,431.5 | |||||||||
Treasury Stock - at cost: 3,755,025 and 1,216,528 shares | (162.3) | (39.3) | |||||||||
Total Stockholders' Equity | 10,219.5 | 9,651.4 | |||||||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 62,487.8 | $ | 63,255.2 |
September 30 | December 31 | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
(Unaudited) | |||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||
Liabilities | |||||||
Policy and Contract Benefits | $ | 1,539.0 | $ | 1,507.9 | |||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | 45,456.9 | 44,245.9 | |||||
Unearned Premiums | 430.1 | 363.7 | |||||
Other Policyholders’ Funds | 1,606.9 | 1,623.8 | |||||
Income Tax Payable | 40.7 | 20.6 | |||||
Deferred Income Tax | 231.8 | 130.3 | |||||
Short-term Debt | 199.9 | — | |||||
Long-term Debt | 2,754.1 | 2,999.4 | |||||
Payables for Collateral on Investments | 398.3 | 406.0 | |||||
Other Liabilities | 1,699.4 | 1,675.9 | |||||
Total Liabilities | 54,357.1 | 52,973.5 | |||||
Commitments and Contingent Liabilities - Note 11 | |||||||
Stockholders' Equity | |||||||
Common Stock, $0.10 par | |||||||
Authorized: 725,000,000 shares | |||||||
Issued: 304,416,454 and 303,552,934 shares | 30.4 | 30.4 | |||||
Additional Paid-in Capital | 2,295.2 | 2,272.8 | |||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | 124.3 | (51.0 | ) | ||||
Retained Earnings | 9,327.2 | 8,744.0 | |||||
Treasury Stock - at cost: 80,049,859 and 73,729,992 shares | (2,328.5 | ) | (2,028.2 | ) | |||
Total Stockholders' Equity | 9,448.6 | 8,968.0 | |||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 63,805.7 | $ | 61,941.5 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars, except share data) | |||||||||||
Revenue | |||||||||||
Premium Income | $ | 2,610.3 | $ | 2,459.3 | |||||||
Net Investment Income | 513.5 | 508.8 | |||||||||
Net Investment Gain (Loss) | (1.2) | 0.1 | |||||||||
Other Income | 77.7 | 67.9 | |||||||||
Total Revenue | 3,200.3 | 3,036.1 | |||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||
Policy Benefits | 1,893.0 | 1,882.1 | |||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | (107.7) | (145.7) | |||||||||
Commissions | 313.6 | 293.9 | |||||||||
Interest and Debt Expense | 49.5 | 48.1 | |||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (166.9) | (157.7) | |||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 126.2 | 115.9 | |||||||||
Compensation Expense | 305.8 | 275.0 | |||||||||
Other Expenses | 291.1 | 273.2 | |||||||||
Total Benefits and Expenses | 2,704.6 | 2,584.8 | |||||||||
Income Before Income Tax | 495.7 | 451.3 | |||||||||
Income Tax Expense | |||||||||||
Current | 87.3 | 65.6 | |||||||||
Deferred | 13.2 | 27.4 | |||||||||
Total Income Tax Expense | 100.5 | 93.0 | |||||||||
Net Income | $ | 395.2 | $ | 358.3 | |||||||
Net Income Per Common Share | |||||||||||
Basic | $ | 2.05 | $ | 1.81 | |||||||
Assuming Dilution | $ | 2.04 | $ | 1.80 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars, except share data) | |||||||||||||||
Revenue | |||||||||||||||
Premium Income | $ | 2,153.6 | $ | 2,089.4 | $ | 6,438.7 | $ | 6,258.5 | |||||||
Net Investment Income | 609.0 | 611.4 | 1,831.9 | 1,841.1 | |||||||||||
Realized Investment Gain (Loss) | |||||||||||||||
Other-Than-Temporary Impairment Loss on Fixed Maturity Securities | — | — | — | (30.5 | ) | ||||||||||
Net Realized Investment Gain, Excluding Other-Than-Temporary Impairment Loss on Fixed Maturity Securities | 9.8 | 11.0 | 28.9 | 26.3 | |||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 9.8 | 11.0 | 28.9 | (4.2 | ) | ||||||||||
Other Income | 46.7 | 51.5 | 148.1 | 154.6 | |||||||||||
Total Revenue | 2,819.1 | 2,763.3 | 8,447.6 | 8,250.0 | |||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 1,765.6 | 1,742.6 | 5,266.6 | 5,205.9 | |||||||||||
Commissions | 262.4 | 256.8 | 793.9 | 771.7 | |||||||||||
Interest and Debt Expense | 40.1 | 45.2 | 119.8 | 126.2 | |||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (154.8 | ) | (147.8 | ) | (470.1 | ) | (447.0 | ) | |||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 123.7 | 118.8 | 403.5 | 377.2 | |||||||||||
Compensation Expense | 221.8 | 210.1 | 644.7 | 620.6 | |||||||||||
Other Expenses | 193.5 | 205.5 | 630.5 | 618.9 | |||||||||||
Total Benefits and Expenses | 2,452.3 | 2,431.2 | 7,388.9 | 7,273.5 | |||||||||||
Income Before Income Tax | 366.8 | 332.1 | 1,058.7 | 976.5 | |||||||||||
Income Tax (Benefit) | |||||||||||||||
Current | 139.4 | 84.0 | 301.8 | 242.7 | |||||||||||
Deferred | (24.9 | ) | 12.1 | 29.6 | 50.4 | ||||||||||
Total Income Tax | 114.5 | 96.1 | 331.4 | 293.1 | |||||||||||
Net Income | $ | 252.3 | $ | 236.0 | $ | 727.3 | $ | 683.4 | |||||||
Net Income Per Common Share | |||||||||||||||
Basic | $ | 1.12 | $ | 1.01 | $ | 3.20 | $ | 2.89 | |||||||
Assuming Dilution | $ | 1.12 | $ | 1.01 | $ | 3.19 | $ | 2.88 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Net Income | $ | 395.2 | $ | 358.3 | |||||||
Other Comprehensive Income | |||||||||||
Change in Net Unrealized Loss on Securities (net of tax expense (benefit) of $(119.2); $219.6) | (441.7) | 823.2 | |||||||||
Change in the Effect of Discount Rate Assumptions on the Liability for Future Policy Benefits, Net of Reinsurance (net of tax expense (benefit) of $234.1; $(152.9)) | 873.7 | (573.9) | |||||||||
Change in Net Gain (Loss) on Derivatives (net of tax expense (benefit) of $(14.1); $4.7) | (53.3) | 17.4 | |||||||||
Change in Foreign Currency Translation Adjustment (net of tax expense (benefit) of $0.3; $(0.2)) | (11.5) | 24.7 | |||||||||
Change in Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs (net of tax expense (benefit) of $9.4; $(1.6)) | 0.8 | (5.4) | |||||||||
Total Other Comprehensive Income | 368.0 | 286.0 | |||||||||
Comprehensive Income | $ | 763.2 | $ | 644.3 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Net Income | $ | 252.3 | $ | 236.0 | $ | 727.3 | $ | 683.4 | |||||||
Other Comprehensive Income | |||||||||||||||
Change in Net Unrealized Gain on Securities Before Adjustment (net of tax expense of $39.2; $113.9; $334.7; $1,008.1) | 66.1 | 277.2 | 616.3 | 1,999.2 | |||||||||||
Change in Adjustment to Deferred Acquisition Costs and Reserves for Future Policy and Contract Benefits, Net of Reinsurance (net of tax benefit of $31.8; $51.7; $261.7; $707.0) | (66.9 | ) | (135.1 | ) | (499.5 | ) | (1,400.3 | ) | |||||||
Change in Net Gain on Cash Flow Hedges (net of tax benefit of $7.4; $4.3; $19.7; $22.3) | (13.8 | ) | (8.4 | ) | (36.8 | ) | (42.8 | ) | |||||||
Change in Foreign Currency Translation Adjustment | 31.8 | (25.8 | ) | 88.7 | (131.6 | ) | |||||||||
Change in Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs (net of tax expense of $1.5; $1.7; $4.3; $5.3) | 2.2 | 3.0 | 6.6 | 10.1 | |||||||||||
Total Other Comprehensive Income | 19.4 | 110.9 | 175.3 | 434.6 | |||||||||||
Comprehensive Income | $ | 271.7 | $ | 346.9 | $ | 902.6 | $ | 1,118.0 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Common Stock | |||||||||||
Balance at Beginning of Year | $ | 19.4 | $ | 30.8 | |||||||
Common Stock Activity | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Balance at End of Period | 19.5 | 30.9 | |||||||||
Additional Paid-in Capital | |||||||||||
Balance at Beginning of Year | 1,547.8 | 2,441.0 | |||||||||
Other Common Stock Activity | 0.4 | (9.2) | |||||||||
Balance at End of Period | 1,548.2 | 2,431.8 | |||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | |||||||||||
Balance at Beginning of Year | (3,308.0) | (3,448.3) | |||||||||
Other Comprehensive Income | 368.0 | 286.0 | |||||||||
Balance at End of Period | (2,940.0) | (3,162.3) | |||||||||
Retained Earnings | |||||||||||
Balance at Beginning of Year | 11,431.5 | 13,141.3 | |||||||||
Net Income | 395.2 | 358.3 | |||||||||
Dividends to Stockholders (per common share: $0.365; $0.330) | (72.6) | (69.2) | |||||||||
Balance at End of Period | 11,754.1 | 13,430.4 | |||||||||
Treasury Stock | |||||||||||
Balance at Beginning of Year | (39.3) | (3,429.8) | |||||||||
Repurchase of Common Stock | (123.0) | (53.6) | |||||||||
Balance at End of Period | (162.3) | (3,483.4) | |||||||||
Total Stockholders' Equity at End of Period | $ | 10,219.5 | $ | 9,247.4 |
Nine Months Ended September 30 | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
Common Stock | |||||||
Balance at Beginning of Year and End of Period | $ | 30.4 | $ | 30.3 | |||
Additional Paid-in Capital | |||||||
Balance at Beginning of Year | 2,272.8 | 2,247.2 | |||||
Common Stock Activity | 22.4 | 15.8 | |||||
Balance at End of Period | 2,295.2 | 2,263.0 | |||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||
Balance at Beginning of Year | (51.0 | ) | 16.1 | ||||
Other Comprehensive Income | 175.3 | 434.6 | |||||
Balance at End of Period | 124.3 | 450.7 | |||||
Retained Earnings | |||||||
Balance at Beginning of Year | 8,744.0 | 7,995.2 | |||||
Net Income | 727.3 | 683.4 | |||||
Dividends to Stockholders (per common share: $0.63; $0.57) | (144.1 | ) | (136.2 | ) | |||
Balance at End of Period | 9,327.2 | 8,542.4 | |||||
Treasury Stock | |||||||
Balance at Beginning of Year | (2,028.2 | ) | (1,624.9 | ) | |||
Purchases of Treasury Stock | (300.3 | ) | (300.3 | ) | |||
Balance at End of Period | (2,328.5 | ) | (1,925.2 | ) | |||
Total Stockholders' Equity at End of Period | $ | 9,448.6 | $ | 9,361.2 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | |||||||||||
Net Income | $ | 395.2 | $ | 358.3 | |||||||
Adjustments to Reconcile Net Income to Net Cash Provided by Operating Activities | |||||||||||
Change in Receivables | 103.5 | 89.9 | |||||||||
Change in Deferred Acquisition Costs | (40.7) | (41.8) | |||||||||
Change in Insurance Liabilities | (112.3) | (119.6) | |||||||||
Change in Income Taxes | 107.2 | 76.2 | |||||||||
Change in Other Accrued Liabilities | (144.8) | (175.1) | |||||||||
Non-cash Components of Net Investment Income | (76.6) | (64.4) | |||||||||
Net Investment (Gain) Loss | 1.2 | (0.1) | |||||||||
Depreciation | 30.1 | 26.8 | |||||||||
Amortization of the Cost of Reinsurance | 10.4 | 11.0 | |||||||||
Other, Net | 25.1 | (10.6) | |||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | 298.3 | 150.6 | |||||||||
Cash Flows from Investing Activities | |||||||||||
Proceeds from Sales of Fixed Maturity Securities | 190.1 | 55.1 | |||||||||
Proceeds from Maturities of Fixed Maturity Securities | 396.7 | 387.4 | |||||||||
Proceeds from Sales and Maturities of Other Investments | 48.5 | 91.6 | |||||||||
Purchases of Fixed Maturity Securities | (575.0) | (589.1) | |||||||||
Purchases of Other Investments | (59.6) | (79.9) | |||||||||
Net Sales and Maturities of Short-term Investments | 25.7 | 183.8 | |||||||||
Net Increase (Decrease) in Payables for Collateral on Investments | 19.6 | (60.3) | |||||||||
Net Purchases of Property and Equipment | (28.3) | (29.1) | |||||||||
Net Cash Provided (Used) by Investing Activities | 17.7 | (40.5) | |||||||||
Cash Flows from Financing Activities | |||||||||||
Issuance of Common Stock | 1.3 | 1.2 | |||||||||
Repurchase of Common Stock | (121.9) | (51.2) | |||||||||
Dividends Paid to Stockholders | (72.5) | (69.2) | |||||||||
Proceeds from Policyholders' Account Deposits | 34.5 | 37.7 | |||||||||
Payments for Policyholders' Account Withdrawals | (23.9) | (24.4) | |||||||||
Other, Net | (0.4) | (0.3) | |||||||||
Net Cash Used by Financing Activities | (182.9) | (106.2) | |||||||||
Net Increase in Cash and Bank Deposits | 133.1 | 3.9 | |||||||||
Cash and Bank Deposits at Beginning of Year | 146.0 | 119.2 | |||||||||
Cash and Bank Deposits at End of Period | $ | 279.1 | $ | 123.1 |
Nine Months Ended September 30 | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
Cash Flows from Operating Activities | |||||||
Net Income | $ | 727.3 | $ | 683.4 | |||
Adjustments to Reconcile Net Income to Net Cash Provided by Operating Activities | |||||||
Change in Receivables | (119.0 | ) | (65.7 | ) | |||
Change in Deferred Acquisition Costs | (66.6 | ) | (69.8 | ) | |||
Change in Insurance Reserves and Liabilities | 348.1 | 274.1 | |||||
Change in Income Taxes | 81.4 | (0.8 | ) | ||||
Change in Other Accrued Liabilities | (6.6 | ) | (37.6 | ) | |||
Non-cash Components of Net Investment Income | (145.7 | ) | (135.0 | ) | |||
Net Realized Investment (Gain) Loss | (28.9 | ) | 4.2 | ||||
Depreciation | 78.4 | 75.9 | |||||
Other, Net | (2.4 | ) | 26.2 | ||||
Net Cash Provided by Operating Activities | 866.0 | 754.9 | |||||
Cash Flows from Investing Activities | |||||||
Proceeds from Sales of Fixed Maturity Securities | 303.2 | 726.6 | |||||
Proceeds from Maturities of Fixed Maturity Securities | 1,848.5 | 1,504.1 | |||||
Proceeds from Sales and Maturities of Other Investments | 172.3 | 257.7 | |||||
Purchases of Fixed Maturity Securities | (2,063.4 | ) | (2,452.3 | ) | |||
Purchases of Other Investments | (313.5 | ) | (431.4 | ) | |||
Net Sales (Purchases) of Short-term Investments | (252.6 | ) | 38.6 | ||||
Net Increase (Decrease) in Payables for Collateral on Investments | (7.7 | ) | 24.7 | ||||
Acquisition of Business, Net of Cash Acquired | — | (128.5 | ) | ||||
Net Purchases of Property and Equipment | (64.7 | ) | (60.1 | ) | |||
Net Cash Used by Investing Activities | (377.9 | ) | (520.6 | ) | |||
Cash Flows from Financing Activities | |||||||
Issuance of Long-term Debt | — | 609.1 | |||||
Long-term Debt Repayments | (48.5 | ) | (399.0 | ) | |||
Issuance of Common Stock | 9.5 | 3.6 | |||||
Repurchase of Common Stock | (307.2 | ) | (309.1 | ) | |||
Dividends Paid to Stockholders | (144.1 | ) | (136.2 | ) | |||
Other, Net | (28.1 | ) | (27.7 | ) | |||
Net Cash Used by Financing Activities | (518.4 | ) | (259.3 | ) | |||
Net Decrease in Cash and Bank Deposits | (30.3 | ) | (25.0 | ) | |||
Cash and Bank Deposits at Beginning of Year | 100.4 | 112.9 | |||||
Cash and Bank Deposits at End of Period | $ | 70.1 | $ | 87.9 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 45,422.6 | $ | 45,422.6 | $ | 44,217.3 | $ | 44,217.3 | |||||||
Mortgage Loans | 2,145.3 | 2,246.7 | 2,038.9 | 2,122.2 | |||||||||||
Policy Loans | 3,567.5 | 3,674.7 | 3,463.2 | 3,564.2 | |||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||
Derivatives | 20.6 | 20.6 | 32.7 | 32.7 | |||||||||||
Equity Securities | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 1.2 | |||||||||||
Miscellaneous Long-term Investments | 577.6 | 577.6 | 541.9 | 541.9 | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||
Policyholders' Funds | |||||||||||||||
Deferred Annuity Products | $ | 589.9 | $ | 589.9 | $ | 597.4 | $ | 597.4 | |||||||
Supplementary Contracts without Life Contingencies | 602.2 | 602.2 | 608.8 | 608.8 | |||||||||||
Long-term Debt | 2,754.1 | 3,054.5 | 2,999.4 | 3,175.8 | |||||||||||
Payables for Collateral on Investments | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank (FHLB) Funding Agreements | 350.0 | 350.0 | 350.0 | 350.0 | |||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||
Derivatives | 52.2 | 52.2 | 52.8 | 52.8 | |||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | 25.2 | 25.2 | 46.7 | 46.7 | |||||||||||
Unfunded Commitments to Investment Partnerships | 4.5 | 4.5 | 5.0 | 5.0 |
Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||
Instrument | Observable Inputs | Unobservable Inputs | |||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | |||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market approach | Not applicable | |||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | ||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | |||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market approach | Principally the market approach | |||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | Analysis of similar bonds, adjusted for comparability | |||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | |||||||||||||||||||
Audited financial statements | |||||||||||||||||||
Foreign Governments | |||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market approach | Principally the market approach | |||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | Analysis of similar bonds, adjusted for comparability | |||||||||||||||||
Non-binding broker quotes | |||||||||||||||||||
Call provisions | |||||||||||||||||||
Public Utilities | |||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market and income approaches | Principally the market and income approaches | |||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | ||||||||||||||||||
Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Instrument | Observable Inputs | Unobservable Inputs | ||||||||||||||||||
Non-binding broker quotes | ||||||||||||||||||||
Analysis of similar bonds, adjusted for comparability | ||||||||||||||||||||
Benchmark yields | Discount for size - illiquidity | |||||||||||||||||||
Transactional data for new issuances and secondary trades | ||||||||||||||||||||
Security cash flows and structures | Lack of marketability | |||||||||||||||||||
Recent issuance / supply | ||||||||||||||||||||
Audited financial statements | ||||||||||||||||||||
Security and issuer level spreads | ||||||||||||||||||||
Security creditor ratings/maturity/capital structure/optionality | ||||||||||||||||||||
Public covenants | ||||||||||||||||||||
Comparative bond analysis | ||||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | ||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | ||||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market and income approaches | Principally the market approach | ||||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | Analysis of similar bonds, adjusted for comparability | ||||||||||||||||||
Non-binding broker quotes | ||||||||||||||||||||
Security cash flows and structures | ||||||||||||||||||||
Underlying collateral | ||||||||||||||||||||
Prepayment speeds/loan performance/delinquencies | ||||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | ||||||||||||||||||||
Audited financial statements | ||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | ||||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market and income approaches | Principally the market and income approaches | ||||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | ||||||||||||||||||||
Prices obtained from external pricing services | ||||||||||||||||||||
Non-binding broker quotes | Discount for size - illiquidity | |||||||||||||||||||
Benchmark yields | ||||||||||||||||||||
Transactional data for new issuances and secondary trades | Lack of marketability | |||||||||||||||||||
Security cash flows and structures | Prices obtained from external pricing services | |||||||||||||||||||
Recent issuance / supply | ||||||||||||||||||||
Security and issuer level spreads | ||||||||||||||||||||
Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||
Instrument | Observable Inputs | Unobservable Inputs | |||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds - Continued | |||||||||||||||||||
Security creditor ratings/maturity/capital structure/optionality | |||||||||||||||||||
Public covenants | |||||||||||||||||||
Comparative bond analysis | |||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | |||||||||||||||||||
Audited financial statements | |||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | |||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market approach | Principally the market approach | |||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Non-binding broker quotes | ||||||||||||||||||
Benchmark yields | |||||||||||||||||||
Comparative bond analysis | |||||||||||||||||||
Call provisions | |||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | |||||||||||||||||||
Audited financial statements | |||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | |||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market approach | Principally the market and income approaches | |||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | Financial statement analysis | |||||||||||||||||
Non-binding broker quotes |
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
Investment Category | Fair Value | Redemption Term / Redemption Notice | Unfunded Commitments | |||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||
Private Credit | (a) | $ | 272.9 | Not redeemable | $ | 126.3 | ||||||||||||||||||||
51.8 | Quarterly / 90 days notice | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||
Total Private Credit | 324.7 | 129.3 | ||||||||||||||||||||||||
Private Equity | (b) | 524.8 | Not redeemable | 389.7 | ||||||||||||||||||||||
29.7 | Initial 5.5 year lock on each new investment / Quarterly after 5.5 year lock with 90 days notice | 15.7 | ||||||||||||||||||||||||
Total Private Equity | 554.5 | 405.4 | ||||||||||||||||||||||||
Real Assets | (c) | 458.1 | Not redeemable | 244.6 | ||||||||||||||||||||||
33.0 | Quarterly / 90 days notice | — | ||||||||||||||||||||||||
Total Real Assets | 491.1 | 244.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total Partnerships | $ | 1,370.3 | $ | 779.3 |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
Investment Category | Fair Value | Redemption Term / Redemption Notice | Unfunded Commitments | |||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||
Private Credit | (a) | $ | 239.1 | Not redeemable | $ | 128.2 | ||||||||||||||
44.5 | Quarterly / 90 days notice | 8.6 | ||||||||||||||||||
Total Private Credit | 283.6 | 136.8 | ||||||||||||||||||
Private Equity | (b) | 543.9 | Not redeemable | 410.6 | ||||||||||||||||
28.0 | Initial 5.5 year lock on each new investment / Quarterly after 5.5 year lock with 90 days notice | 16.6 | ||||||||||||||||||
Total Private Equity | 571.9 | 427.2 | ||||||||||||||||||
Real Assets | (c) | 437.5 | Not redeemable | 239.1 | ||||||||||||||||
33.2 | Quarterly / 90 days notice | — | ||||||||||||||||||
Total Real Assets | 470.7 | 239.1 | ||||||||||||||||||
Total Partnerships | $ | 1,326.2 | $ | 803.1 |
September 30, 2017 | |||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets or Liabilities (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 933.5 | $ | 567.7 | $ | — | $ | 1,501.2 | |||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | — | 2,190.0 | 88.6 | 2,278.6 | |||||||||||
Foreign Governments | — | 955.9 | — | 955.9 | |||||||||||
Public Utilities | 580.3 | 7,419.5 | 208.1 | 8,207.9 | |||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | — | 2,043.2 | — | 2,043.2 | |||||||||||
All Other Corporate Bonds | 8,347.4 | 20,952.9 | 1,093.3 | 30,393.6 | |||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | — | 19.2 | 23.0 | 42.2 | |||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 9,861.2 | 34,148.4 | 1,413.0 | 45,422.6 | |||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 20.6 | — | 20.6 | |||||||||||
Equity Securities | — | — | 1.3 | 1.3 | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||
Interest Rate Swaps | $ | — | $ | 3.8 | $ | — | $ | 3.8 | |||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 48.1 | — | 48.1 | |||||||||||
Credit Default Swaps | — | 0.3 | — | 0.3 | |||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | — | 25.2 | 25.2 | |||||||||||
Total Derivatives | — | 52.2 | 25.2 | 77.4 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets or Liabilities (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 454.2 | $ | 928.2 | $ | — | $ | 1,382.4 | |||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | — | 2,068.5 | 89.5 | 2,158.0 | |||||||||||
Foreign Governments | — | 914.7 | — | 914.7 | |||||||||||
Public Utilities | 108.5 | 7,648.9 | 265.3 | 8,022.7 | |||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | — | 2,230.4 | — | 2,230.4 | |||||||||||
All Other Corporate Bonds | 3,507.1 | 24,500.4 | 1,459.7 | 29,467.2 | |||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | — | 18.7 | 23.2 | 41.9 | |||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 4,069.8 | 38,309.8 | 1,837.7 | 44,217.3 | |||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 32.7 | — | 32.7 | |||||||||||
Equity Securities | — | — | 1.2 | 1.2 | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||
Interest Rate Swaps | $ | — | $ | 7.6 | $ | — | $ | 7.6 | |||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 44.8 | — | 44.8 | |||||||||||
Credit Default Swaps | — | 0.4 | — | 0.4 | |||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | — | 46.7 | 46.7 | |||||||||||
Total Derivatives | — | 52.8 | 46.7 | 99.5 |
Three Months Ended September 30 | |||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||
Transfers into | |||||||||||||||
Level 1 from Level 2 | Level 2 from Level 1 | Level 1 from Level 2 | Level 2 from Level 1 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 751.9 | $ | — | $ | — | $ | 418.1 | |||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | — | — | — | 79.0 | |||||||||||
Public Utilities | 236.7 | 387.5 | 316.7 | 487.5 | |||||||||||
All Other Corporate Bonds | 3,022.8 | 2,944.7 | 2,618.6 | 3,461.3 | |||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 4,011.4 | $ | 3,332.2 | $ | 2,935.3 | $ | 4,445.9 |
Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||
Transfers into | |||||||||||||||
Level 1 from Level 2 | Level 2 from Level 1 | Level 1 from Level 2 | Level 2 from Level 1 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 465.8 | $ | — | $ | 25.0 | $ | — | |||||||
Public Utilities | 463.6 | 67.1 | 469.5 | 29.3 | |||||||||||
All Other Corporate Bonds | 4,966.7 | 1,249.9 | 4,688.2 | 957.0 | |||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 5,896.1 | $ | 1,317.0 | $ | 5,182.7 | $ | 986.3 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | NAV | Total | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 79.7 | $ | 498.5 | $ | — | $ | — | $ | 578.2 | |||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | — | 3,564.9 | — | — | 3,564.9 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | — | 826.8 | — | — | 826.8 | ||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 776.1 | 4,554.1 | — | — | 5,330.2 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | — | 670.0 | 38.7 | — | 708.7 | ||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 8,476.4 | 16,668.8 | 90.2 | — | 25,235.4 | ||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | — | 3.6 | — | — | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 9,332.2 | 26,786.7 | 128.9 | — | 36,247.8 | ||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||
Forwards | — | 36.7 | — | — | 36.7 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 58.8 | — | — | 58.8 | ||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | — | 4.6 | — | 4.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 95.5 | 4.6 | — | 100.1 | ||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | — | 10.3 | 21.6 | — | 31.9 | ||||||||||||||||||||||||
Private Equity Partnerships | — | — | — | 1,370.3 | 1,370.3 | ||||||||||||||||||||||||
Total Other Long-term Investments | — | 105.8 | 26.2 | 1,370.3 | 1,502.3 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Carried at Fair Value | $ | 9,332.2 | $ | 26,892.5 | $ | 155.1 | $ | 1,370.3 | $ | 37,750.1 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||
Forwards | $ | — | $ | 113.6 | $ | — | $ | — | $ | 113.6 | |||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 33.4 | — | — | 33.4 | ||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 147.0 | — | — | 147.0 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Carried at Fair Value | $ | — | $ | 147.0 | $ | — | $ | — | $ | 147.0 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | NAV | Total | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | — | $ | 624.8 | $ | — | $ | — | $ | 624.8 | |||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | — | 3,678.4 | — | — | 3,678.4 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | — | 890.7 | — | — | 890.7 | ||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 301.3 | 5,020.3 | — | — | 5,321.6 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | — | 611.2 | 32.9 | — | 644.1 | ||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 3,985.2 | 21,562.1 | 123.4 | — | 25,670.7 | ||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | — | 3.6 | — | — | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 4,286.5 | 32,391.1 | 156.3 | — | 36,833.9 | ||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||
Forwards | — | 47.5 | — | — | 47.5 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 52.4 | — | — | 52.4 | ||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 99.9 | — | — | 99.9 | ||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | — | 10.3 | 21.6 | — | 31.9 | ||||||||||||||||||||||||
Private Equity Partnerships | — | — | — | 1,326.2 | 1,326.2 | ||||||||||||||||||||||||
Total Other Long-term Investments | — | 110.2 | 21.6 | 1,326.2 | 1,458.0 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Carried at Fair Value | $ | 4,286.5 | $ | 32,501.3 | $ | 177.9 | $ | 1,326.2 | $ | 38,291.9 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||
Forwards | $ | — | $ | 78.0 | $ | — | $ | — | $ | 78.0 | |||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 38.2 | — | — | 38.2 | ||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | — | 1.5 | — | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 116.2 | 1.5 | — | 117.7 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Carried at Fair Value | $ | — | $ | 116.2 | $ | 1.5 | $ | — | $ | 117.7 |
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2017 | Fair Value Beginning of Year | Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) in | Sales/Maturities | Level 3 Transfers | Fair Value End of Period | Change in Unrealized Gain (Loss) on Securities Held at the End of Period included in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) Included in | Earnings | OCI | Purchases | Into | Out of | OCI | Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Period | Earnings | Other Comprehensive Income or Loss | Purchases | Sales | Level 3 Transfers | End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Into | Out of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 36.8 | $ | — | $ | (1.1 | ) | $ | — | $ | — | $ | 52.9 | $ | — | $ | 88.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 192.5 | — | — | — | — | 133.8 | (118.2 | ) | 208.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 853.2 | — | 14.3 | 38.9 | (33.2 | ) | 390.0 | (169.9 | ) | 1,093.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 23.1 | — | (0.1 | ) | — | — | — | — | 23.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 1,105.6 | — | 13.1 | 38.9 | (33.2 | ) | 576.7 | (288.1 | ) | 1,413.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 1.2 | — | 0.1 | — | — | — | — | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (31.9 | ) | 6.7 | — | — | — | — | — | (25.2 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) Included in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Period | Earnings | Other Comprehensive Income or Loss | Purchases | Sales | Level 3 Transfers | End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Into | Out of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 61.6 | $ | — | $ | 0.1 | $ | — | $ | — | $ | 30.4 | $ | — | $ | 92.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 453.5 | — | (3.2 | ) | — | (0.3 | ) | 62.1 | (107.8 | ) | 404.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 1,359.6 | 0.8 | 8.0 | — | (24.0 | ) | 326.2 | (697.7 | ) | 972.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 23.6 | — | (0.1 | ) | — | — | — | — | 23.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 1,898.3 | 0.8 | 4.8 | — | (24.3 | ) | 418.7 | (805.5 | ) | 1,492.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 1.2 | — | — | — | — | — | — | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (83.0 | ) | 9.7 | — | — | — | — | — | (73.3 | ) |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Beginning of Year | Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) in | Sales/Maturities | Level 3 Transfers | Fair Value End of Period | Change in Unrealized Gain (Loss) on Securities Held at the End of Period included in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | OCI | Purchases | Into | Out of | OCI | Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 0.2 | $ | — | $ | (0.1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 0.1 | $ | (0.1) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 22.0 | — | (0.6) | 7.2 | (0.2) | 0.4 | — | 28.8 | (0.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 158.7 | — | 8.6 | 1.5 | (59.3) | 84.4 | (54.8) | 139.1 | 8.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 180.9 | — | 7.9 | 8.7 | (59.5) | 84.8 | (54.8) | 168.0 | 7.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | 16.2 | — | — | — | — | — | — | 16.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (13.9) | 0.3 | — | — | — | — | — | (13.6) | — | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) Included in | |||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Year | Earnings | Other Comprehensive Income or Loss | Purchases | Sales | Level 3 Transfers | End of Period | |||||||||||||||||||||||||
Into | Out of | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 89.5 | $ | — | $ | (0.9 | ) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 88.6 | ||||||||||||||
Public Utilities | 265.3 | — | 0.2 | 8.0 | (4.8 | ) | 78.0 | (138.6 | ) | 208.1 | |||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 1,459.7 | (0.6 | ) | 25.1 | 88.9 | (131.8 | ) | 438.0 | (786.0 | ) | 1,093.3 | ||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 23.2 | — | (0.2 | ) | — | — | — | — | 23.0 | ||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 1,837.7 | (0.6 | ) | 24.2 | 96.9 | (136.6 | ) | 516.0 | (924.6 | ) | 1,413.0 | ||||||||||||||||||||
Equity Securities | 1.2 | — | 0.1 | — | — | — | — | 1.3 | |||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (46.7 | ) | 21.5 | — | — | — | — | — | (25.2 | ) | |||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) Included in | |||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Year | Earnings | Other Comprehensive Income or Loss | Purchases | Sales | Level 3 Transfers | End of Period | |||||||||||||||||||||||||
Into | Out of | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 122.2 | $ | — | $ | 4.2 | $ | — | $ | (0.3 | ) | $ | — | $ | (34.0 | ) | $ | 92.1 | |||||||||||||
Foreign Governments | 52.9 | — | — | — | — | — | (52.9 | ) | — | ||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 274.1 | — | 3.9 | — | (0.7 | ) | 276.9 | (149.9 | ) | 404.3 | |||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 1,408.2 | 1.4 | 52.7 | 20.0 | (61.8 | ) | 381.4 | (829.0 | ) | 972.9 | |||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 23.8 | — | (0.3 | ) | — | — | — | — | 23.5 | ||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 1,881.2 | 1.4 | 60.5 | 20.0 | (62.8 | ) | 658.3 | (1,065.8 | ) | 1,492.8 | |||||||||||||||||||||
Equity Securities | 1.4 | — | 0.1 | — | (0.3 | ) | — | — | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (87.6 | ) | 14.3 | — | — | — | — | — | (73.3 | ) |
September 30, 2017 | |||||||
Fair Value | Unobservable Input | Range/Weighted Average | |||||
(in millions of dollars) | |||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||
All Other Corporate Bonds - Private | $ | 279.8 | Lack of Marketability Volatility of Credit Market Convention | (c) (d) (e) | 0.25% - 0.25% / 0.25% 0.20% - 6.49% / 0.68% Priced at Par | ||
Equity Securities - Private | 1.1 | Market Convention | (e) | Priced at Cost or Owner's Equity | |||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (25.2 | ) | Projected Liability Cash Flows | (f) | Actuarial Assumptions |
December 31, 2016 | |||||||
Fair Value | Unobservable Input | Range/Weighted Average | |||||
(in millions of dollars) | |||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||
All Other Corporate Bonds - Private | $ | 310.4 | Comparability Adjustment Discount for Size Lack of Marketability Volatility of Credit Market Convention | (a) (b) (c) (d) (e) | 0.50% - 0.50% / 0.50% 0.50% - 0.50% / 0.50% 0.20% - 0.25% / 0.23% 0.20% - 6.04% / 0.70% Priced at Par | ||
Equity Securities - Private | 1.1 | Market Convention | (e) | Priced at Cost or Owner's Equity | |||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (46.7 | ) | Projected Liability Cash Flows | (f) | Actuarial Assumptions |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value |
Valuation Method | Unobservable Input | Range/Weighted Average | |||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds - Private | $ | 17.7 | Market Approach | Volatility of |
Credit Market Convention | (a) (b) | 5.00% - 5.00% / 5.00% Priced at Par Value | ||||
21.6 | Market Approach | Market Convention | (b) | Priced at Cost, Owner's Equity, or Most Recent Round | |||||||||||||||||||
Discounted Cash Flows | Projected Liability Cash Flows Weighted Spread of Swap Curve | (c) | Actuarial Assumptions 0.01% |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Method | Unobservable Input | Range/Weighted Average | |||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | ||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds - Private | $ | 15.9 | Market Approach | Volatility of Credit Market Convention | (a) (b) | 5.00% - 5.00% / 5.00% Priced at Par Value | ||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and | 21.6 | Market Approach | Market Convention | (b) | Priced at Cost, Owner's Equity, or Most Recent Round | |||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (1.5) | Discounted Cash Flows | Projected Liability Cash Flows Weighted Spread of Swap Curve | (c) | Actuarial Assumptions 0.2% |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans | $ | — | $ | 2,021.9 | $ | — | $ | 2,021.9 | $ | 2,298.8 | |||||||||||||||||||
Policy Loans | — | — | 3,650.2 | 3,650.2 | 3,579.1 | ||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous Long-term Investments | — | 17.6 | 0.3 | 17.9 | 17.9 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Not Carried at Fair Value | $ | — | $ | 2,039.5 | $ | 3,650.5 | $ | 5,690.0 | $ | 5,895.8 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt | $ | 2,628.1 | $ | 602.6 | $ | — | $ | 3,230.7 | $ | 3,431.0 | |||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments | — | 0.2 | — | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||
Payable for Collateral on FHLB Funding Agreements | — | 108.2 | — | 108.2 | 108.2 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Not Carried at Fair Value | $ | 2,628.1 | $ | 711.0 | $ | — | $ | 3,339.1 | $ | 3,539.4 | |||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans | $ | — | $ | 2,070.7 | $ | — | $ | 2,070.7 | $ | 2,318.2 | |||||||||||||||||||
Policy Loans | — | — | 3,696.3 | 3,696.3 | 3,620.2 | ||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous Long-term Investments | — | 15.7 | 0.3 | 16.0 | 16.0 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Not Carried at Fair Value | $ | — | $ | 2,086.4 | $ | 3,696.6 | $ | 5,783.0 | $ | 5,954.4 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt | $ | 2,629.1 | $ | 598.8 | $ | — | $ | 3,227.9 | $ | 3,430.4 | |||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments | — | 0.2 | — | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||
Payable for Collateral on FHLB Funding Agreements | — | 64.5 | — | 64.5 | 64.5 | ||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Not Carried at Fair Value | $ | 2,629.1 | $ | 663.5 | $ | — | $ | 3,292.6 | $ | 3,495.1 | |||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost, Gross of ACL1 | ACL1 | Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Loss | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 585.8 | $ | — | $ | 17.4 | $ | 25.0 | $ | 578.2 | |||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 3,978.2 | — | 105.2 | 518.5 | 3,564.9 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 932.9 | — | 22.2 | 128.3 | 826.8 | ||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 5,496.5 | — | 163.2 | 329.5 | 5,330.2 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 735.4 | — | 5.0 | 31.7 | 708.7 | ||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 26,652.6 | 2.2 | 589.0 | 2,004.0 | 25,235.4 | ||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 4.0 | — | — | 0.4 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 38,385.4 | $ | 2.2 | $ | 902.0 | $ | 3,037.4 | $ | 36,247.8 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost, Gross of ACL1 | ACL1 | Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Loss | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 618.6 | $ | — | $ | 25.3 | $ | 19.1 | $ | 624.8 | |||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 4,041.3 | — | 135.3 | 498.2 | 3,678.4 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 982.1 | — | 29.8 | 121.2 | 890.7 | ||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 5,398.2 | — | 217.1 | 293.7 | 5,321.6 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 658.0 | — | 10.1 | 24.0 | 644.1 | ||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 26,708.4 | 2.2 | 771.8 | 1,807.3 | 25,670.7 | ||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 4.0 | — | — | 0.4 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 38,410.6 | $ | 2.2 | $ | 1,189.4 | $ | 2,763.9 | $ | 36,833.9 | |||||||||||||||||||
1Allowance for Credit Losses |
September 30, 2017 | |||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Loss | Fair Value | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 1,316.2 | $ | 188.8 | $ | 3.8 | $ | 1,501.2 | |||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 1,913.7 | 366.6 | 1.7 | 2,278.6 | |||||||||||
Foreign Governments | 768.9 | 188.1 | 1.1 | 955.9 | |||||||||||
Public Utilities | 6,949.4 | 1,268.0 | 9.5 | 8,207.9 | |||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 1,925.7 | 121.1 | 3.6 | 2,043.2 | |||||||||||
All Other Corporate Bonds | 26,922.0 | 3,562.5 | 90.9 | 30,393.6 | |||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 39.0 | 3.2 | — | 42.2 | |||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 39,834.9 | $ | 5,698.3 | $ | 110.6 | $ | 45,422.6 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Loss | Fair Value | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 1,202.8 | $ | 183.1 | $ | 3.5 | $ | 1,382.4 | |||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 1,868.0 | 294.8 | 4.8 | 2,158.0 | |||||||||||
Foreign Governments | 714.8 | 199.9 | — | 914.7 | |||||||||||
Public Utilities | 6,916.1 | 1,123.5 | 16.9 | 8,022.7 | |||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 2,104.9 | 134.7 | 9.2 | 2,230.4 | |||||||||||
All Other Corporate Bonds | 26,707.1 | 2,944.0 | 183.9 | 29,467.2 | |||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 39.0 | 3.2 | 0.3 | 41.9 | |||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 39,552.7 | $ | 4,883.2 | $ | 218.6 | $ | 44,217.3 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | Fair Value | Gross Unrealized Loss | Fair Value | Gross Unrealized Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Loss | Fair Value | Gross Unrealized Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 192.5 | $ | 3.8 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 75.7 | 1.2 | 18.0 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 12.4 | 1.1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 181.4 | 4.4 | 63.4 | 5.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 367.6 | 3.6 | 1.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 1,147.1 | 28.9 | 578.3 | 62.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 1,976.7 | $ | 43.0 | $ | 660.7 | $ | 67.6 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | ||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Loss | Fair Value | Gross Unrealized Loss | ||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 118.8 | $ | 0.7 | $ | 197.3 | $ | 18.4 | |||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 128.0 | 4.0 | 2,035.1 | 494.2 | |||||||||||||||||||
Foreign Governments | 149.9 | 3.3 | 312.9 | 117.9 | |||||||||||||||||||
Public Utilities | 373.7 | 10.4 | 1,720.6 | 283.3 | |||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 60.3 | 2.5 | 316.7 | 21.5 | |||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 1,483.8 | 26.8 | 14,215.2 | 1,780.5 | |||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | — | — | 3.6 | 0.4 | |||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 2,314.5 | $ | 47.7 | $ | 18,801.4 | $ | 2,716.2 |
December 31, 2016 | |||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | ||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Loss | Fair Value | Gross Unrealized Loss | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 132.8 | $ | 3.5 | $ | — | $ | — | |||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 132.2 | 4.8 | — | — | |||||||||||
Public Utilities | 260.2 | 15.3 | 15.6 | 1.6 | |||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 513.2 | 9.1 | 0.8 | 0.1 | |||||||||||
All Other Corporate Bonds | 3,621.0 | 122.1 | 774.7 | 61.8 | |||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 7.9 | 0.1 | 10.8 | 0.2 | |||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 4,667.3 | $ | 154.9 | $ | 801.9 | $ | 63.7 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost, Net of ACL1 | Unrealized Gain Position | Unrealized Loss Position | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Gain | Fair Value | Gross Loss | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
1 year or less | $ | 958.1 | $ | 0.9 | $ | 166.7 | $ | 9.7 | $ | 782.6 | |||||||||||||||||||
Over 1 year through 5 years | 7,744.6 | 118.0 | 2,720.4 | 205.6 | 4,936.6 | ||||||||||||||||||||||||
Over 5 years through 10 years | 9,081.5 | 296.7 | 3,679.1 | 642.5 | 5,056.6 | ||||||||||||||||||||||||
Over 10 years | 19,863.6 | 481.4 | 7,080.5 | 2,147.9 | 11,116.6 | ||||||||||||||||||||||||
37,647.8 | 897.0 | 13,646.7 | 3,005.7 | 21,892.4 | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 735.4 | 5.0 | 221.1 | 31.7 | 487.6 | ||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 38,383.2 | $ | 902.0 | $ | 13,867.8 | $ | 3,037.4 | $ | 22,380.0 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | Amortized Cost, Net of ACL1 | Unrealized Gain Position | Unrealized Loss Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | Unrealized Gain Position | Unrealized Loss Position | Gross Gain | Fair Value | Gross Loss | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Gain | Fair Value | Gross Loss | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 year or less | $ | 1,749.8 | $ | 38.1 | $ | 1,786.3 | $ | — | $ | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 1 year through 5 years | 5,531.3 | 510.7 | 5,886.5 | 7.7 | 147.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 5 years through 10 years | 11,814.8 | 1,150.0 | 12,013.4 | 44.4 | 907.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 10 years | 18,813.3 | 3,878.4 | 21,424.4 | 54.9 | 1,212.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,909.2 | 5,577.2 | 41,110.6 | 107.0 | 2,268.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,750.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 1,925.7 | 121.1 | 1,674.6 | 3.6 | 368.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 39,834.9 | $ | 5,698.3 | $ | 42,785.2 | $ | 110.6 | $ | 2,637.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Allowance for Credit Losses |
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | Unrealized Gain Position | Unrealized Loss Position | |||||||||||||||||
Gross Gain | Fair Value | Gross Loss | Fair Value | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||
1 year or less | $ | 1,338.8 | $ | 28.6 | $ | 1,355.6 | $ | — | $ | 11.8 | |||||||||
Over 1 year through 5 years | 6,231.0 | 553.5 | 6,605.6 | 8.2 | 170.7 | ||||||||||||||
Over 5 years through 10 years | 10,991.6 | 843.8 | 9,336.2 | 82.8 | 2,416.4 | ||||||||||||||
Over 10 years | 18,886.4 | 3,322.6 | 19,734.3 | 118.4 | 2,356.3 | ||||||||||||||
37,447.8 | 4,748.5 | 37,031.7 | 209.4 | 4,955.2 | |||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 2,104.9 | 134.7 | 1,716.4 | 9.2 | 514.0 | ||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 39,552.7 | $ | 4,883.2 | $ | 38,748.1 | $ | 218.6 | $ | 5,469.2 |
Gross Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Gain | Amount | Percent of Total Gross Unrealized Loss | ||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Investment-Grade | $ | 34,759.9 | $ | 886.0 | $ | 2,943.1 | 96.9 | % | |||||||||||||||
Below-Investment-Grade | 1,487.9 | 16.0 | 94.3 | 3.1 | |||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 36,247.8 | $ | 902.0 | $ | 3,037.4 | 100.0 | % |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 2.2 | $ | — | |||||||
Credit losses on securities for which credit losses were not previously recorded | — | — | |||||||||
Balance, end of period | $ | 2.2 | $ | — |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Income Tax Credits | $ | 10.4 | $ | 10.4 | $ | 31.3 | $ | 31.3 | |||||||
Amortization, net of tax | (5.8 | ) | (5.8 | ) | (17.4 | ) | (17.4 | ) | |||||||
Income Tax Benefit | $ | 4.6 | $ | 4.6 | $ | 13.9 | $ | 13.9 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||
Carrying | Percent of | Carrying | Percent of | ||||||||||
Amount | Total | Amount | Total | ||||||||||
Property Type | |||||||||||||
Apartment | $ | 361.9 | 16.9 | % | $ | 288.4 | 14.1 | % | |||||
Industrial | 560.2 | 26.1 | 573.6 | 28.1 | |||||||||
Office | 691.8 | 32.2 | 700.1 | 34.4 | |||||||||
Retail | 499.1 | 23.3 | 455.4 | 22.4 | |||||||||
Other | 32.3 | 1.5 | 21.4 | 1.0 | |||||||||
Total | $ | 2,145.3 | 100.0 | % | $ | 2,038.9 | 100.0 | % |
Region | |||||||||||||
New England | $ | 57.0 | 2.7 | % | $ | 72.7 | 3.6 | % | |||||
Mid-Atlantic | 156.5 | 7.3 | 125.3 | 6.1 | |||||||||
East North Central | 262.6 | 12.2 | 230.1 | 11.3 | |||||||||
West North Central | 211.8 | 9.9 | 172.0 | 8.4 | |||||||||
South Atlantic | 459.9 | 21.4 | 438.3 | 21.5 | |||||||||
East South Central | 89.5 | 4.2 | 91.6 | 4.5 | |||||||||
West South Central | 263.3 | 12.3 | 268.7 | 13.2 | |||||||||
Mountain | 226.0 | 10.5 | 214.1 | 10.5 | |||||||||
Pacific | 418.7 | 19.5 | 426.1 | 20.9 | |||||||||
Total | $ | 2,145.3 | 100.0 | % | $ | 2,038.9 | 100.0 | % |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Percent of Total | Carrying Amount | Percent of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apartment | $ | 681.2 | 29.6 | % | $ | 685.8 | 29.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 701.0 | 30.5 | 706.0 | 30.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 374.4 | 16.3 | 379.9 | 16.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 499.9 | 21.8 | 503.9 | 21.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 42.3 | 1.8 | 42.6 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,298.8 | 100.0 | % | $ | 2,318.2 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Region | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New England | $ | 54.5 | 2.4 | % | $ | 55.1 | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Atlantic | 153.5 | 6.7 | 155.1 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
East North Central | 312.6 | 13.6 | 314.4 | 13.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
West North Central | 162.1 | 7.1 | 163.5 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Atlantic | 548.2 | 23.7 | 553.0 | 23.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
East South Central | 109.8 | 4.8 | 110.7 | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
West South Central | 199.2 | 8.7 | 200.9 | 8.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mountain | 280.5 | 12.2 | 282.7 | 12.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific | 478.4 | 20.8 | 482.8 | 20.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,298.8 | 100.0 | % | $ | 2,318.2 | 100.0 | % |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Percent of Total | Carrying Amount | Percent of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal Mortgage Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AA | $ | 84.4 | 3.7 | % | $ | 85.2 | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | 1,010.8 | 44.0 | 942.5 | 40.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 1,163.9 | 50.6 | 1,249.5 | 53.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB | 39.7 | 1.7 | 41.0 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,298.8 | 100.0 | % | $ | 2,318.2 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 65% | $ | 1,443.9 | 62.8 | % | $ | 1,409.9 | 60.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 65% <= 75% | 656.1 | 28.5 | 707.0 | 30.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 75% <= 85% | 135.5 | 5.9 | 136.5 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 85% | 63.3 | 2.8 | 64.8 | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,298.8 | 100.0 | % | $ | 2,318.2 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Loan-to-Value Ratio utilizes the most recent internal valuation of the property |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2020 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal Mortgage Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AA | $ | 84.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 84.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
A | 730.4 | 100.2 | 121.4 | 23.0 | 38.0 | 1,013.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 788.0 | 64.1 | 224.5 | 64.3 | 29.1 | 1,170.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB | 42.0 | — | — | — | — | 42.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | 1,644.9 | 164.3 | 345.9 | 87.3 | 67.1 | 2,309.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (8.2) | (0.6) | (1.0) | (0.5) | (0.4) | (10.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | $ | 1,636.7 | $ | 163.7 | $ | 344.9 | $ | 86.8 | $ | 66.7 | $ | 2,298.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<=65% | $ | 1,127.0 | $ | 121.8 | $ | 144.1 | $ | 16.0 | $ | 38.7 | $ | 1,447.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
>65<=75% | 355.4 | 34.3 | 170.1 | 71.3 | 28.4 | 659.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
>75%<=85% | 96.7 | 8.2 | 31.7 | — | — | 136.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
>85% | 65.8 | — | — | — | — | 65.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | 1,644.9 | 164.3 | 345.9 | 87.3 | 67.1 | 2,309.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (8.2) | (0.6) | (1.0) | (0.5) | (0.4) | (10.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | $ | 1,636.7 | $ | 163.7 | $ | 344.9 | $ | 86.8 | $ | 66.7 | $ | 2,298.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
1Loan-to-Value Ratio utilizes the most recent internal valuation of the property |
September 30 2017 | December 31 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
Internal Rating | |||||||
Aa | $ | 0.4 | $ | 0.7 | |||
A | 482.8 | 488.2 | |||||
Baa | 1,625.5 | 1,506.6 | |||||
Ba | 36.6 | 43.4 | |||||
Total | $ | 2,145.3 | $ | 2,038.9 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2019 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal Mortgage Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AA | $ | 74.3 | $ | 11.0 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 85.3 | |||||||||||||||||||||||||||
A | 589.0 | 100.3 | 94.1 | 100.1 | 23.2 | 38.0 | 944.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 618.4 | 224.8 | 71.4 | 248.0 | 64.4 | 29.2 | 1,256.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB | 42.2 | — | — | — | — | — | 42.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | 1,323.9 | 336.1 | 165.5 | 348.1 | 87.6 | 67.2 | 2,328.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (6.3) | (1.3) | (0.6) | (1.0) | (0.6) | (0.4) | (10.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | $ | 1,317.6 | $ | 334.8 | $ | 164.9 | $ | 347.1 | $ | 87.0 | $ | 66.8 | $ | 2,318.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<=65% | $ | 908.3 | $ | 197.7 | $ | 116.4 | $ | 145.2 | $ | 16.2 | $ | 30.0 | $ | 1,413.8 | |||||||||||||||||||||||||||
>65<=75% | 252.1 | 138.4 | 40.8 | 171.0 | 71.4 | 37.2 | 710.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
>75%<=85% | 97.3 | — | 8.3 | 31.9 | — | — | 137.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
>85% | 66.2 | — | — | — | — | — | 66.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | 1,323.9 | 336.1 | 165.5 | 348.1 | 87.6 | 67.2 | 2,328.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (6.3) | (1.3) | (0.6) | (1.0) | (0.6) | (0.4) | (10.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | $ | 1,317.6 | $ | 334.8 | $ | 164.9 | $ | 347.1 | $ | 87.0 | $ | 66.8 | $ | 2,318.2 | |||||||||||||||||||||||||||
1Loan-to-Value Ratio utilizes the most recent internal valuation of the property |
Loan-to-Value Ratio | |||||||
<= 65% | $ | 967.2 | $ | 917.9 | |||
> 65% <= 75% | 1,080.1 | 1,011.5 | |||||
> 75% <= 85% | 46.1 | 50.8 | |||||
> 85% | 51.9 | 58.7 | |||||
Total | $ | 2,145.3 | $ | 2,038.9 |
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Year | Current Period Provisions | Write-Offs | Recoveries | End of Period | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio1 | |||||||||||||||||||||||||||||
<=65% | $ | 3.8 | $ | (0.2) | $ | — | $ | — | $ | 3.6 | |||||||||||||||||||
>65<=75% | 3.8 | (0.4) | — | — | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||
>75%<=85% | 1.2 | — | — | — | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||
>85% | 1.4 | 1.1 | — | — | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10.2 | $ | 0.5 | $ | — | $ | — | $ | 10.7 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Year | Current Period Provisions | Write-Offs | Recoveries | End of Period | |||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio1 | |||||||||||||||||||||||||||||
<=65% | $ | 3.0 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3.0 | |||||||||||||||||||
>65<=75% | 4.7 | 0.6 | — | — | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||
>75%<=85% | 1.1 | 0.1 | — | — | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||
>85% | 0.5 | — | — | — | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9.3 | $ | 0.7 | $ | — | $ | — | $ | 10.0 | |||||||||||||||||||
1Loan-to-Value Ratio utilizes the most recent internal valuation of the property |
March 31, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Overnight and Continuous | Overnight and Continuous | |||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | ||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight and Continuous | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | — | $ | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | ||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 32.2 | 29.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Borrowings | 32.3 | 29.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount of Recognized Liability for Securities Lending Transactions | 32.3 | 29.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Related to Agreements Not Included in Offsetting Disclosure Contained Herein | $ | — | $ | — |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||
Carrying Value of FHLB Common Stock | $ | 17.6 | $ | 15.7 | ||||||||||
Advances from FHLB | 108.2 | 64.5 | ||||||||||||
Carrying Value of Collateral Posted to FHLB | ||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 583.6 | $ | 589.0 | ||||||||||
Commercial Mortgage Loans | 979.0 | 986.8 | ||||||||||||
Total Carrying Value of Collateral Posted to FHLB | $ | 1,562.6 | $ | 1,575.8 |
September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount | Gross Amount Not | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Recognized | Gross Amount | Net Amount | Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | Offset in | Presented in | Financial | Cash | Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instruments | Balance Sheet | Balance Sheet | Instruments | Collateral | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Recognized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Recognized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Recognized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | Offset in | Presented in | Financial | Cash | Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instruments | Instruments | Balance Sheet | Instruments | Collateral | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 20.6 | $ | — | $ | 20.6 | $ | (4.7 | ) | $ | (15.9 | ) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Lending | 169.9 | — | 169.9 | (137.6 | ) | (32.3 | ) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 190.5 | $ | — | $ | 190.5 | $ | (142.3 | ) | $ | (48.2 | ) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 52.2 | $ | — | $ | 52.2 | $ | (46.0 | ) | $ | — | $ | 6.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Lending | 32.3 | — | 32.3 | (32.3 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 84.5 | $ | — | $ | 84.5 | $ | (78.3 | ) | $ | — | $ | 6.2 |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount | Gross Amount Not | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Recognized | Gross Amount | Net Amount | Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | Offset in | Presented in | Financial | Cash | Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Instruments | Balance Sheet | Balance Sheet | Instruments | Collateral | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 99.9 | $ | — | $ | 99.9 | $ | (91.9) | $ | (6.4) | $ | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities Lending | 72.0 | — | 72.0 | (8.9) | (63.1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 171.9 | $ | — | $ | 171.9 | $ | (100.8) | $ | (69.5) | $ | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 116.2 | $ | — | $ | 116.2 | $ | (109.4) | $ | — | $ | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities Lending | 63.1 | — | 63.1 | (63.1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 179.3 | $ | — | $ | 179.3 | $ | (172.5) | $ | — | $ | 6.8 |
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||
Gross Amount | Gross Amount Not | |||||||||||||||||||||||
of Recognized | Gross Amount | Net Amount | Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||
Financial | Offset in | Presented in | Financial | Cash | Net | |||||||||||||||||||
Instruments | Balance Sheet | Balance Sheet | Instruments | Collateral | Amount | |||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 32.7 | $ | — | $ | 32.7 | $ | (7.3 | ) | $ | (25.4 | ) | $ | — | ||||||||||
Securities Lending | 178.5 | — | 178.5 | (148.6 | ) | (29.9 | ) | — | ||||||||||||||||
Total | $ | 211.2 | $ | — | $ | 211.2 | $ | (155.9 | ) | $ | (55.3 | ) | $ | — | ||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 52.8 | $ | — | $ | 52.8 | $ | (37.6 | ) | $ | — | $ | 15.2 | |||||||||||
Securities Lending | 29.9 | — | 29.9 | (29.9 | ) | — | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 82.7 | $ | — | $ | 82.7 | $ | (67.5 | ) | $ | — | $ | 15.2 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 453.9 | $ | 455.1 | |||||||
Derivatives | 8.2 | 11.9 | |||||||||
Mortgage Loans | 22.5 | 23.4 | |||||||||
Policy Loans | 5.4 | 5.0 | |||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||
Perpetual Preferred Securities1 | 0.2 | 0.9 | |||||||||
Private Equity Partnerships2 | 20.3 | 14.3 | |||||||||
Other | 2.7 | 1.8 | |||||||||
Short-term Investments | 19.9 | 14.1 | |||||||||
Gross Investment Income | 533.1 | 526.5 | |||||||||
Less Investment Expenses | 16.6 | 14.7 | |||||||||
Less Investment Income on Participation Fund Account Assets | 3.0 | 3.0 | |||||||||
Net Investment Income | $ | 513.5 | $ | 508.8 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 564.8 | $ | 573.2 | $ | 1,700.5 | $ | 1,716.6 | |||||||
Derivatives | 14.4 | 12.6 | 41.8 | 36.9 | |||||||||||
Mortgage Loans | 25.8 | 30.6 | 76.8 | 87.6 | |||||||||||
Policy Loans | 4.5 | 4.4 | 13.3 | 12.8 | |||||||||||
Other Long-term Investments | 6.6 | (0.9 | ) | 26.1 | 15.4 | ||||||||||
Short-term Investments | 3.5 | 2.4 | 8.0 | 6.0 | |||||||||||
Gross Investment Income | 619.6 | 622.3 | 1,866.5 | 1,875.3 | |||||||||||
Less Investment Expenses | 7.1 | 7.4 | 24.0 | 23.5 | |||||||||||
Less Investment Income on Participation Fund Account Assets | 3.5 | 3.5 | 10.6 | 10.7 | |||||||||||
Net Investment Income | $ | 609.0 | $ | 611.4 | $ | 1,831.9 | $ | 1,841.1 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||
Gross Gains on Sales | $ | — | $ | 0.5 | |||||||
Gross Losses on Sales | (15.8) | (0.2) | |||||||||
Mortgage Loans and Other Invested Assets | |||||||||||
Gross Gains on Sales | — | 0.2 | |||||||||
Change in Allowance for Credit Losses | (0.5) | (0.7) | |||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | 6.1 | 0.3 | |||||||||
All Other Derivatives | 1.6 | (0.6) | |||||||||
Foreign Currency Transactions | (1.9) | 0.6 | |||||||||
Other | 9.3 | — | |||||||||
Net Investment Gain (Loss) | $ | (1.2) | $ | 0.1 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||
Gross Gains on Sales | $ | 4.3 | $ | 1.6 | $ | 8.6 | $ | 29.4 | |||||||
Gross Losses on Sales | (1.2 | ) | (0.4 | ) | (3.5 | ) | (14.0 | ) | |||||||
Other-Than-Temporary Impairment Loss | — | — | — | (30.5 | ) | ||||||||||
Mortgage Loans and Other Invested Assets | |||||||||||||||
Gross Gains on Sales | 0.8 | 0.2 | 3.4 | 4.0 | |||||||||||
Gross Losses on Sales | — | — | (0.2 | ) | (0.7 | ) | |||||||||
Impairment Loss | (0.9 | ) | — | (0.9 | ) | (3.1 | ) | ||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | 6.7 | 9.7 | 21.5 | 14.3 | |||||||||||
All Other Derivatives | 0.2 | 0.1 | (0.3 | ) | (3.5 | ) | |||||||||
Foreign Currency Transactions | (0.1 | ) | (0.2 | ) | 0.3 | (0.1 | ) | ||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | $ | 9.8 | $ | 11.0 | $ | 28.9 | $ | (4.2 | ) |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||
Carrying Value of Collateral Received from Counterparties | ||||||||||||||
Cash | $ | 3.2 | $ | 11.1 | ||||||||||
Fixed Maturity Securities | 17.3 | 26.3 | ||||||||||||
$ | 20.5 | $ | 37.4 | |||||||||||
Carrying Value of Collateral Posted to Counterparties | ||||||||||||||
Cash | $ | — | $ | — | ||||||||||
Fixed Maturity Securities | 82.2 | 39.8 | ||||||||||||
$ | 82.2 | $ | 39.8 |
Swaps | |||||||||||||||||||||||
Receive Variable/Pay Fixed | Receive Fixed/Pay Fixed | Receive Fixed/Pay Variable | Credit Default | Forwards | Total | ||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2016 | $ | 126.0 | $ | 644.5 | $ | 600.0 | $ | 70.0 | $ | — | $ | 1,440.5 | |||||||||||
Additions | 3.5 | — | — | — | — | 3.5 | |||||||||||||||||
Terminations | — | 7.1 | 350.0 | — | — | 357.1 | |||||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | 129.5 | $ | 637.4 | $ | 250.0 | $ | 70.0 | $ | — | $ | 1,086.9 | |||||||||||
Balance at December 31, 2015 | $ | 150.0 | $ | 650.3 | $ | 600.0 | $ | 70.0 | $ | — | $ | 1,470.3 | |||||||||||
Additions | 3.5 | — | — | — | — | 3.5 | |||||||||||||||||
Terminations | 24.0 | 12.9 | 350.0 | — | — | 386.9 | |||||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | 129.5 | $ | 637.4 | $ | 250.0 | $ | 70.0 | $ | — | $ | 1,086.9 | |||||||||||
Balance at June 30, 2017 | $ | 102.0 | $ | 591.7 | $ | 250.0 | $ | 70.0 | $ | — | $ | 1,013.7 | |||||||||||
Additions | — | — | — | — | 24.7 | 24.7 | |||||||||||||||||
Terminations | 54.0 | 48.6 | — | — | 24.7 | 127.3 | |||||||||||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 48.0 | $ | 543.1 | $ | 250.0 | $ | 70.0 | $ | — | $ | 911.1 | |||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 105.5 | $ | 616.5 | $ | 250.0 | $ | 70.0 | $ | 10.0 | $ | 1,052.0 | |||||||||||
Additions | — | — | — | — | 40.7 | 40.7 | |||||||||||||||||
Terminations | 57.5 | 73.4 | — | — | 50.7 | 181.6 | |||||||||||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 48.0 | $ | 543.1 | $ | 250.0 | $ | 70.0 | $ | — | $ | 911.1 |
Carrying Amount of Hedged Assets | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustment Included in the Carrying Amount of the Hedged Assets | ||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Receive fixed functional currency interest, pay fixed foreign currency interest | $ | 514.7 | $ | 529.2 | $ | (23.6) | $ | (6.1) | |||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||
Forward Benchmark Interest Rate Locks | $ | 2,004.0 | $ | 32.5 | $ | 113.6 | |||||||||||
Foreign Currency Interest Rate Swaps | 149.5 | 15.6 | 2.7 | ||||||||||||||
Total Cash Flow Hedges | 2,153.5 | 48.1 | 116.3 | ||||||||||||||
Fair Value Hedges | |||||||||||||||||
Foreign Currency Interest Rate Swaps | 642.5 | 43.2 | 14.0 | ||||||||||||||
Total Designated as Hedging Instruments | $ | 2,796.0 | $ | 91.3 | $ | 130.3 | |||||||||||
Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||
Foreign Currency Forwards | $ | 53.5 | $ | 4.2 | $ | — | |||||||||||
Foreign Currency Interest Rate Swaps | 132.0 | — | 16.7 | ||||||||||||||
Total Return Swaps | 112.5 | — | — | ||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | 4.6 | — | ||||||||||||||
Total Not Designated as Hedging Instruments | $ | 298.0 | $ | 8.8 | $ | 16.7 | |||||||||||
Total Derivatives | $ | 3,094.0 | $ | 100.1 | $ | 147.0 |
September 30, 2017 | |||||||||||
Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||
Balance Sheet Location | Fair Value | Balance Sheet Location | Fair Value | ||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Designated as Hedging Instruments | |||||||||||
Interest Rate Swaps | Other L-T Investments | $ | — | Other Liabilities | $ | 3.8 | |||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | 20.6 | Other Liabilities | 20.4 | |||||||
Total | $ | 20.6 | $ | 24.2 | |||||||
Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||
Credit Default Swaps | Other Liabilities | $ | 0.3 | ||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other Liabilities | 27.7 | |||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | Other Liabilities | 25.2 | |||||||||
Total | $ | 53.2 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||
Forward Benchmark Interest Rate Locks | $ | 1,905.0 | $ | 44.5 | $ | 77.8 | |||||||||||
Foreign Currency Interest Rate Swaps | 149.5 | 14.2 | 4.5 | ||||||||||||||
Total Cash Flow Hedges | 2,054.5 | 58.7 | 82.3 | ||||||||||||||
Fair Value Hedges | |||||||||||||||||
Foreign Currency Interest Rate Swaps | 642.5 | 38.2 | 16.7 | ||||||||||||||
Total Designated as Hedging Instruments | $ | 2,697.0 | $ | 96.9 | $ | 99.0 | |||||||||||
Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||
Foreign Currency Forwards | $ | 52.5 | $ | 3.0 | $ | 0.2 | |||||||||||
Foreign Currency Interest Rate Swaps | 132.0 | — | 17.0 | ||||||||||||||
Total Return Swaps | 102.2 | — | — | ||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | — | 1.5 | ||||||||||||||
Total Not Designated as Hedging Instruments | $ | 286.7 | $ | 3.0 | $ | 18.7 | |||||||||||
Total Derivatives | $ | 2,983.7 | $ | 99.9 | $ | 117.7 |
December 31, 2016 | |||||||||||
Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||
Balance Sheet Location | Fair Value | Balance Sheet Location | Fair Value | ||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Designated as Hedging Instruments | |||||||||||
Interest Rate Swaps and Forwards | Other L-T Investments | $ | — | Other Liabilities | $ | 6.9 | |||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | 32.7 | Other Liabilities | 13.4 | |||||||
Total | $ | 32.7 | $ | 20.3 | |||||||
Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||
Credit Default Swaps | Other Liabilities | $ | 0.4 | ||||||||
Interest Rate Swaps | Other Liabilities | 0.7 | |||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other Liabilities | 31.4 | |||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | Other Liabilities | 46.7 | |||||||||
Total | $ | 79.2 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | Net Investment Gain (Loss) | Interest and Debt Expense | Net Investment Income | Net Investment Gain (Loss) | Interest and Debt Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Income and Expense Presented in the Consolidated Statements of Income of Which Hedged Items are Recorded | $ | 513.5 | $ | (1.2) | $ | 49.5 | $ | 508.8 | $ | 0.1 | $ | 48.1 | |||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Cash Flow Hedging Relationships | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 47.6 | — | 0.7 | 49.5 | — | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 6.0 | — | — | 10.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 2.2 | — | — | 2.5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | (0.5) | — | — | 0.3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Forward Benchmark Interest Rate Locks: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 9.0 | — | — | 0.7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | (0.2) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Fair Value Hedging Relationships | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 4.2 | (17.6) | — | 3.2 | 3.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 3.1 | 17.6 | — | 1.3 | (3.2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||
Gain (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) on Derivatives | ||||||||||||||
Forwards | $ | (55.1) | $ | 29.9 | ||||||||||
Foreign Exchange Contracts | 3.2 | (0.2) | ||||||||||||
Total | $ | (51.9) | $ | 29.7 | ||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||
Gain (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) on Derivatives | ||||||||||||||||
Interest Rate Swaps and Forwards | $ | (0.1 | ) | $ | — | $ | (0.1 | ) | $ | — | ||||||
Foreign Exchange Contracts | (12.0 | ) | 0.3 | (21.2 | ) | (24.2 | ) | |||||||||
Total | $ | (12.1 | ) | $ | 0.3 | $ | (21.3 | ) | $ | (24.2 | ) | |||||
Gain (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | ||||||||||||||||
Net Investment Income | ||||||||||||||||
Interest Rate Swaps and Forwards | $ | 15.1 | $ | 13.8 | $ | 44.2 | $ | 40.6 | ||||||||
Foreign Exchange Contracts | (0.4 | ) | (0.3 | ) | (0.9 | ) | (0.8 | ) | ||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | ||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | — | — | — | 3.2 | ||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | (5.2 | ) | — | (6.7 | ) | (0.5 | ) | |||||||||
Interest and Debt Expense | ||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | (0.5 | ) | (0.5 | ) | (1.5 | ) | (1.4 | ) | ||||||||
Total | $ | 9.0 | $ | 13.0 | $ | 35.1 | $ | 41.1 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | |||||||||||
Foreign Exchange Contracts | $ | 1.6 | $ | (0.6) | |||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | 6.1 | 0.3 | |||||||||
Total | $ | 7.7 | $ | (0.3) | |||||||
Other Expenses | |||||||||||
(Gain) Loss on Total Return Swaps | $ | (7.9) | $ | (4.6) | |||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | ||||||||||||||||
Credit Default Swaps | $ | 0.1 | $ | (0.3 | ) | $ | (0.3 | ) | $ | (0.7 | ) | |||||
Interest Rate Swaps | — | 0.1 | (0.1 | ) | 0.1 | |||||||||||
Foreign Exchange Contracts | 0.1 | 0.3 | 0.1 | (1.7 | ) | |||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | 6.7 | 9.7 | 21.5 | 14.3 | ||||||||||||
Total | $ | 6.9 | $ | 9.8 | $ | 21.2 | $ | 12.0 |
Net Unrealized Gain on Securities | Net Gain on Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustment | Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs | Total | |||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2017 | $ | 558.2 | $ | 304.5 | $ | (297.1 | ) | $ | (460.7 | ) | $ | 104.9 | |||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 4.4 | (7.9 | ) | 31.8 | (1.0 | ) | 27.3 | ||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | (5.2 | ) | (5.9 | ) | — | 3.2 | (7.9 | ) | |||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | (0.8 | ) | (13.8 | ) | 31.8 | 2.2 | 19.4 | ||||||||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 557.4 | $ | 290.7 | $ | (265.3 | ) | $ | (458.5 | ) | $ | 124.3 | |||||||||
Balance at June 30, 2016 | $ | 661.1 | $ | 343.6 | $ | (279.4 | ) | $ | (385.5 | ) | $ | 339.8 | |||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 143.0 | 0.1 | (25.8 | ) | 0.4 | 117.7 | |||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | (0.9 | ) | (8.5 | ) | — | 2.6 | (6.8 | ) | |||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 142.1 | (8.4 | ) | (25.8 | ) | 3.0 | 110.9 | ||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | 803.2 | $ | 335.2 | $ | (305.2 | ) | $ | (382.5 | ) | $ | 450.7 | |||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 440.6 | $ | 327.5 | $ | (354.0 | ) | $ | (465.1 | ) | $ | (51.0 | ) | ||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 125.7 | (14.0 | ) | 88.7 | (3.0 | ) | 197.4 | ||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | (8.9 | ) | (22.8 | ) | — | 9.6 | (22.1 | ) | |||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 116.8 | (36.8 | ) | 88.7 | 6.6 | 175.3 | |||||||||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 557.4 | $ | 290.7 | $ | (265.3 | ) | $ | (458.5 | ) | $ | 124.3 | |||||||||
Balance at December 31, 2015 | $ | 204.3 | $ | 378.0 | $ | (173.6 | ) | $ | (392.6 | ) | $ | 16.1 | |||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 588.9 | (16.0 | ) | (131.6 | ) | 2.4 | 443.7 | ||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | 10.0 | (26.8 | ) | — | 7.7 | (9.1 | ) | ||||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 598.9 | (42.8 | ) | (131.6 | ) | 10.1 | 434.6 | ||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | 803.2 | $ | 335.2 | $ | (305.2 | ) | $ | (382.5 | ) | $ | 450.7 |
Net Unrealized Loss on Securities | Effect of Change in Discount Rate Assumptions on the LFPB1 | Net Gain (Loss) on Derivatives | Foreign Currency Translation Adjustment | Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2023 | $ | (1,919.1) | $ | (648.4) | $ | (73.7) | $ | (321.1) | $ | (345.7) | $ | (3,308.0) | |||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | (454.1) | 873.7 | (48.9) | (11.5) | (2.4) | 356.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | 12.4 | — | (4.4) | — | 3.2 | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | (441.7) | 873.7 | (53.3) | (11.5) | 0.8 | 368.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2024 | $ | (2,360.8) | $ | 225.3 | $ | (127.0) | $ | (332.6) | $ | (344.9) | $ | (2,940.0) | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | (3,028.4) | $ | 313.9 | $ | (9.6) | $ | (390.1) | $ | (334.1) | $ | (3,448.3) | |||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 823.4 | (573.9) | 25.6 | 24.7 | (6.7) | 293.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | (0.2) | — | (8.2) | — | 1.3 | (7.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 823.2 | (573.9) | 17.4 | 24.7 | (5.4) | 286.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | (2,205.2) | $ | (260.0) | $ | 7.8 | $ | (365.4) | $ | (339.5) | $ | (3,162.3) | |||||||||||||||||||||||
1Liability for Future Policy Benefits |
Change at September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||
September 30 | June 30 | December 31 | Three Months | Nine Months | ||||||||||||||||
2017 | 2017 | 2016 | Ended | Ended | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 5,587.7 | $ | 5,492.2 | $ | 4,664.6 | $ | 95.5 | $ | 923.1 | ||||||||||
Other Investments | 5.2 | (4.6 | ) | (22.7 | ) | 9.8 | 27.9 | |||||||||||||
Deferred Acquisition Costs | (46.2 | ) | (45.8 | ) | (38.9 | ) | (0.4 | ) | (7.3 | ) | ||||||||||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | (5,057.4 | ) | (4,948.2 | ) | (4,253.2 | ) | (109.2 | ) | (804.2 | ) | ||||||||||
Reinsurance Recoverable | 371.6 | 360.7 | 321.3 | 10.9 | 50.3 | |||||||||||||||
Income Tax | (303.5 | ) | (296.1 | ) | (230.5 | ) | (7.4 | ) | (73.0 | ) | ||||||||||
Total | $ | 557.4 | $ | 558.2 | $ | 440.6 | $ | (0.8 | ) | $ | 116.8 |
Change at September 30, 2016 | ||||||||||||||||||||
September 30 | June 30 | December 31 | Three Months | Nine Months | ||||||||||||||||
2016 | 2016 | 2015 | Ended | Ended | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 6,690.4 | $ | 6,299.5 | $ | 3,695.7 | $ | 390.9 | $ | 2,994.7 | ||||||||||
Other Investments | (21.1 | ) | (21.3 | ) | (33.7 | ) | 0.2 | 12.6 | ||||||||||||
Deferred Acquisition Costs | (56.1 | ) | (52.5 | ) | (29.4 | ) | (3.6 | ) | (26.7 | ) | ||||||||||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | (5,775.5 | ) | (5,578.6 | ) | (3,578.4 | ) | (196.9 | ) | (2,197.1 | ) | ||||||||||
Reinsurance Recoverable | 379.7 | 366.0 | 263.2 | 13.7 | 116.5 | |||||||||||||||
Income Tax | (414.2 | ) | (352.0 | ) | (113.1 | ) | (62.2 | ) | (301.1 | ) | ||||||||||
Total | $ | 803.2 | $ | 661.1 | $ | 204.3 | $ | 142.1 | $ | 598.9 |
Three Months Ended March 31 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||
Net Unrealized Loss on Securities | ||||||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | ||||||||||||||
Net Gain (Loss) on Sales on Securities | $ | (15.8) | $ | 0.3 | ||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | (3.4) | 0.1 | ||||||||||||
Total | $ | (12.4) | $ | 0.2 | ||||||||||
Net Gain (Loss) on Derivatives | ||||||||||||||
Net Investment Income | ||||||||||||||
Gain on Interest Rate Swaps and Forwards | $ | 5.8 | $ | 10.4 | ||||||||||
Loss on Foreign Exchange Contracts | (0.1) | — | ||||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | ||||||||||||||
Loss on Foreign Exchange Contracts | (0.1) | — | ||||||||||||
5.6 | 10.4 | |||||||||||||
Income Tax Expense | 1.2 | 2.2 | ||||||||||||
Total | $ | 4.4 | $ | 8.2 | ||||||||||
Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs | ||||||||||||||
Other Expenses | ||||||||||||||
Amortization of Net Actuarial Loss | $ | (4.2) | $ | (1.8) | ||||||||||
Amortization of Prior Service Credit | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||
(4.1) | (1.7) | |||||||||||||
Income Tax Benefit | (0.9) | (0.4) | ||||||||||||
Total | $ | (3.2) | $ | (1.3) |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Net Unrealized Gain on Securities | |||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | |||||||||||||||||
Net Gain on Sales of Securities and Other Invested Assets | $ | 8.2 | $ | 1.1 | $ | 13.8 | $ | 14.8 | |||||||||
Other-Than-Temporary Impairment Loss | — | — | — | (30.5 | ) | ||||||||||||
8.2 | 1.1 | 13.8 | (15.7 | ) | |||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | 3.0 | 0.2 | 4.9 | (5.7 | ) | ||||||||||||
Total | $ | 5.2 | $ | 0.9 | $ | 8.9 | $ | (10.0 | ) | ||||||||
Net Gain on Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||
Net Investment Income | |||||||||||||||||
Gain on Interest Rate Swaps and Forwards | $ | 15.1 | $ | 13.8 | $ | 44.2 | $ | 40.6 | |||||||||
Loss on Foreign Exchange Contracts | (0.4 | ) | (0.3 | ) | (0.9 | ) | (0.8 | ) | |||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | |||||||||||||||||
Gain on Interest Rate Swaps | — | — | — | 3.2 | |||||||||||||
Loss on Foreign Exchange Contracts | (5.2 | ) | — | (6.7 | ) | (0.5 | ) | ||||||||||
Interest and Debt Expense | |||||||||||||||||
Loss on Interest Rate Swaps | (0.5 | ) | (0.5 | ) | (1.5 | ) | (1.4 | ) | |||||||||
9.0 | 13.0 | 35.1 | 41.1 | ||||||||||||||
Income Tax Expense | 3.1 | 4.5 | 12.3 | 14.3 | |||||||||||||
Total | $ | 5.9 | $ | 8.5 | $ | 22.8 | $ | 26.8 | |||||||||
Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs | |||||||||||||||||
Other Expenses | |||||||||||||||||
Amortization of Net Actuarial Loss | $ | (5.1 | ) | $ | (4.1 | ) | $ | (15.2 | ) | $ | (12.2 | ) | |||||
Amortization of Prior Service Credit | 0.2 | — | 0.5 | 0.2 | |||||||||||||
(4.9 | ) | (4.1 | ) | (14.7 | ) | (12.0 | ) | ||||||||||
Income Tax Benefit | (1.7 | ) | (1.5 | ) | (5.1 | ) | (4.3 | ) | |||||||||
Total | $ | (3.2 | ) | $ | (2.6 | ) | $ | (9.6 | ) | $ | (7.7 | ) |
2017 | 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
Balance at January 1 | $ | 23,249.5 | $ | 23,796.1 | |||
Less Reinsurance Recoverable | 2,163.6 | 2,064.6 | |||||
Net Balance at January 1 | 21,085.9 | 21,731.5 | |||||
Incurred Related to | |||||||
Current Year | 4,046.2 | 3,902.8 | |||||
Prior Years | |||||||
Interest | 836.5 | 875.8 | |||||
All Other Incurred | (143.3 | ) | (72.4 | ) | |||
Foreign Currency | 150.0 | (250.3 | ) | ||||
Total Incurred | 4,889.4 | 4,455.9 | |||||
Paid Related to | |||||||
Current Year | (1,463.9 | ) | (1,370.3 | ) | |||
Prior Years | (3,478.8 | ) | (3,504.4 | ) | |||
Total Paid | (4,942.7 | ) | (4,874.7 | ) | |||
Net Balance at September 30 | 21,032.6 | 21,312.7 | |||||
Plus Reinsurance Recoverable | 2,163.9 | 2,055.6 | |||||
Balance at September 30 | $ | 23,196.5 | $ | 23,368.3 |
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Net Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 14,417.8 | $ | 12,426.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 14,243.2 | 12,695.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (110.8) | (131.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 14,132.4 | 12,563.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | 435.9 | 315.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | 163.5 | 138.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums collected | (426.7) | (393.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency | (3.4) | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 14,301.7 | 12,627.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (113.1) | (27.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 14,188.6 | $ | 12,600.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Future Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 52,423.6 | $ | 48,929.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 51,305.7 | 49,689.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (205.9) | (283.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 51,099.8 | 49,405.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances1 | 1,187.8 | 1,131.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | 579.5 | 556.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit payments | (1,598.1) | (1,613.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency | (24.2) | 49.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 51,244.8 | 49,529.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (377.5) | 345.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 50,867.3 | $ | 49,875.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | $ | 36,678.7 | $ | 37,274.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other2 | 1,704.1 | 1,849.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liability for future policy benefits | 38,382.8 | 39,124.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to future policy benefits | 7,504.0 | 8,148.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits, after reinsurance recoverable | $ | 30,878.8 | $ | 30,975.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1Issuances include new policy issuances for most product lines. For our Unum US group disability, Unum US group life and AD&D and Closed Block - All Other product lines and certain of our Unum International product lines, this line represents new claim incurrals. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Other primarily relates to our Closed Block - All Other product line. |
September 30 | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
Policy and Contract Benefits | $ | 1,539.0 | $ | 1,483.5 | |||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | 45,456.9 | 45,745.1 | |||||
Total | 46,995.9 | 47,228.6 | |||||
Less: | |||||||
Life Reserves for Future Policy and Contract Benefits | 8,209.6 | 8,031.2 | |||||
Accident and Health Active Life Reserves | 10,532.4 | 10,053.6 | |||||
Adjustment Related to Unrealized Investment Gains and Losses | 5,057.4 | 5,775.5 | |||||
Liability for Unpaid Claims and Claim Adjustment Expenses | $ | 23,196.5 | $ | 23,368.3 |
Consolidated | ||||||||||||||
March 31 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||
Amount recognized in the statement of income: | ||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 2,507.8 | $ | 2,390.0 | ||||||||||
Interest accretion | $ | 416.0 | $ | 418.1 |
Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of undiscounted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments | $ | 104,905.0 | $ | 96,591.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 39,072.6 | $ | 35,284.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount of discounted (at interest accretion rate): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 25,772.6 | $ | 23,805.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average interest rate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 4.9 | % | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Current discount rate | 5.1 | % | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average duration of the liability | 11.5 years | 10.9 years | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Total Unum US | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Net Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | — | $ | — | $ | 1,134.7 | $ | 1,296.7 | $ | 2,431.4 | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | — | — | 1,192.5 | 1,294.4 | 2,486.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | — | — | (80.7) | (17.9) | (98.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | — | — | 1,111.8 | 1,276.5 | 2,388.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | — | — | 213.4 | 40.8 | 254.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | — | — | 10.2 | 13.9 | 24.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums collected | — | — | (50.9) | (48.9) | (99.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | — | — | 1,284.5 | 1,282.3 | 2,566.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | — | — | (74.8) | (18.2) | (93.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | — | $ | — | $ | 1,209.7 | $ | 1,264.1 | $ | 2,473.8 | |||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Future Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 5,147.4 | $ | 922.0 | $ | 2,334.5 | $ | 3,348.6 | $ | 11,752.5 | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 5,277.1 | 936.5 | 2,422.0 | 3,313.9 | 11,949.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (73.0) | (19.1) | (95.5) | (24.0) | (211.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 5,204.1 | 917.4 | 2,326.5 | 3,289.9 | 11,737.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances1 | 386.6 | 211.6 | 219.3 | 42.0 | 859.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | 46.8 | 5.4 | 24.5 | 38.7 | 115.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit payments | (460.7) | (228.9) | (61.4) | (68.2) | (819.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 5,176.8 | 905.5 | 2,508.9 | 3,302.4 | 11,893.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (180.7) | (20.0) | (156.8) | (38.7) | (396.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 4,996.1 | $ | 885.5 | $ | 2,352.1 | $ | 3,263.7 | $ | 11,497.4 | |||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | $ | 4,996.1 | $ | 885.5 | $ | 1,142.4 | $ | 1,999.6 | $ | 9,023.6 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 0.2 | 0.9 | 2.6 | 26.7 | 30.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liability for future policy benefits | 4,996.3 | 886.4 | 1,145.0 | 2,026.3 | 9,054.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to future policy benefits | 29.1 | 8.7 | 13.9 | 154.1 | 205.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits, after reinsurance recoverable | $ | 4,967.2 | $ | 877.7 | $ | 1,131.1 | $ | 1,872.2 | $ | 8,848.2 | |||||||||||||||||||||||||
1Issuances include new policy issuances for most product lines. Issuances for Unum US group disability and Unum US group life and AD&D represents new claim incurrals. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Total Unum US | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Net Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | — | $ | — | $ | 868.2 | $ | 1,202.9 | $ | 2,071.1 | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | — | — | 937.9 | 1,228.1 | 2,166.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | — | — | (73.6) | (24.9) | (98.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | — | — | 864.3 | 1,203.2 | 2,067.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | — | — | 85.7 | 48.8 | 134.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | — | — | 7.0 | 12.3 | 19.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums collected | — | — | (37.8) | (44.7) | (82.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | — | — | 919.2 | 1,219.6 | 2,138.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | — | — | (50.9) | (6.3) | (57.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | — | $ | — | $ | 868.3 | $ | 1,213.3 | $ | 2,081.6 | |||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Future Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 5,533.3 | $ | 972.6 | $ | 1,999.5 | $ | 3,192.8 | $ | 11,698.2 | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 5,793.1 | 998.5 | 2,141.2 | 3,244.5 | 12,177.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (107.5) | (21.2) | (85.9) | (36.0) | (250.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 5,685.6 | 977.3 | 2,055.3 | 3,208.5 | 11,926.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances1 | 425.3 | 228.4 | 92.3 | 50.2 | 796.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | 52.2 | 5.9 | 21.3 | 41.0 | 120.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit payments | (484.8) | (259.2) | (49.1) | (69.0) | (862.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 5,678.3 | 952.4 | 2,119.8 | 3,230.7 | 11,981.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (179.5) | (18.8) | (90.7) | 15.2 | (273.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 5,498.8 | $ | 933.6 | $ | 2,029.1 | $ | 3,245.9 | $ | 11,707.4 | |||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | $ | 5,498.8 | $ | 933.6 | $ | 1,160.8 | $ | 2,032.6 | $ | 9,625.8 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 0.5 | 0.9 | 16.6 | 27.5 | 45.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liability for future policy benefits | 5,499.3 | 934.5 | 1,177.4 | 2,060.1 | 9,671.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to future policy benefits | 42.5 | 5.6 | 12.5 | 195.2 | 255.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits, after reinsurance recoverable | $ | 5,456.8 | $ | 928.9 | $ | 1,164.9 | $ | 1,864.9 | $ | 9,415.5 | |||||||||||||||||||||||||
1Issuances include new policy issuances for most product lines. Issuances for Unum US group disability and Unum US group life and AD&D represents new claim incurrals. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Total Unum US | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount recognized in the statement of income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 754.1 | $ | 494.4 | $ | 207.8 | $ | 165.4 | $ | 1,621.7 | |||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | $ | 46.8 | $ | 5.4 | $ | 14.3 | $ | 24.8 | $ | 91.3 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Total Unum US | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount recognized in the statement of income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 718.2 | $ | 462.2 | $ | 199.3 | $ | 157.3 | $ | 1,537.0 | |||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | $ | 52.2 | $ | 5.9 | $ | 14.3 | $ | 28.7 | $ | 101.1 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Total Unum US | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of undiscounted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments | $ | 6,251.2 | $ | 1,030.5 | $ | 5,330.0 | $ | 5,297.1 | $ | 17,908.8 | |||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | — | $ | — | $ | 5,771.9 | $ | 5,699.9 | $ | 11,471.8 | |||||||||||||||||||||||||
Amount of discounted (at interest accretion rate): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | — | $ | — | $ | 3,896.1 | $ | 4,096.1 | $ | 7,992.2 | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average interest rate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 4.0 | % | 2.3 | % | 5.0 | % | 5.1 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Current discount rate | 4.9 | % | 2.8 | % | 5.2 | % | 5.1 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average duration of the liability | 4.2 years | 2.6 years | 18.3 years | 9.6 years | 7.0 years |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Total Unum US | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of undiscounted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments | $ | 6,834.2 | $ | 1,085.2 | $ | 4,564.8 | $ | 5,148.4 | $ | 17,632.6 | |||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | — | $ | — | $ | 3,941.1 | $ | 5,540.1 | $ | 9,481.2 | |||||||||||||||||||||||||
Amount of discounted (at interest accretion rate): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | — | $ | — | $ | 2,890.7 | $ | 3,973.7 | $ | 6,864.4 | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average interest rate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 3.8 | % | 2.2 | % | 5.1 | % | 5.1 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Current discount rate | 4.6 | % | 2.7 | % | 5.0 | % | 4.8 | % | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average duration of the liability | 4.3 years | 2.7 years | 17.9 years | 9.4 years | 6.8 years |
March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Net Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 270.3 | $ | 197.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 298.4 | 246.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | 7.2 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 305.6 | 251.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | 8.8 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | 3.0 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums collected | (7.3) | (5.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency | (3.4) | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 306.7 | 258.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (29.9) | (38.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 276.8 | $ | 219.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Future Policy Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 2,527.4 | $ | 2,231.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 2,687.1 | 2,495.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (0.5) | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 2,686.6 | 2,497.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances1 | 113.9 | 105.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | 16.9 | 15.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit payments | (132.1) | (118.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency | (24.2) | 49.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 2,661.1 | 2,549.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (206.9) | (211.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 2,454.2 | $ | 2,337.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | $ | 2,177.4 | $ | 2,118.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 35.9 | 30.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liability for future policy benefits | 2,213.3 | 2,148.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to future policy benefits | 69.7 | 74.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits, after reinsurance recoverable | $ | 2,143.6 | $ | 2,073.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
1Issuances for Unum International primarily represents new claim incurrals. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount recognized in the statement of income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 230.5 | $ | 208.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | $ | 13.9 | $ | 13.5 |
March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of undiscounted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments | $ | 4,230.4 | $ | 3,988.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 1,246.6 | $ | 995.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amount of discounted (at interest accretion rate): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 807.5 | $ | 657.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average interest rate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 4.1 | % | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Current discount rate | 4.9 | % | 4.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average duration of the liability | 8.6 years | 8.6 years |
March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Present Value of Expected Net Premiums | |||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 3,592.6 | $ | 3,745.4 | |||||||
Beginning balance at original discount rate | 3,754.3 | 4,046.4 | |||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | |||||||||
Effect of actual variances from expected experience | 3.7 | (46.3) | |||||||||
Adjusted beginning of year balance | 3,758.0 | 4,000.1 | |||||||||
Issuances | 172.9 | 175.0 | |||||||||
Interest accretion | 35.1 | 33.0 | |||||||||
Net premiums collected | (164.4) | (164.1) | |||||||||
Ending balance at original discount rate | 3,801.6 | 4,044.0 | |||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (213.7) | (229.5) | |||||||||
Balance, end of period | $ | 3,587.9 | $ | 3,814.5 | |||||||
Present Value of Expected Future Policy Benefits | |||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 5,566.0 | $ | 5,581.1 | |||||||
Beginning balance at original discount rate | 5,925.2 | 6,163.9 | |||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | |||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (6.1) | (39.5) | |||||||||
Adjusted beginning of year balance | 5,919.1 | 6,124.4 | |||||||||
Issuances | 181.4 | 184.9 | |||||||||
Interest accretion | 58.0 | 55.4 | |||||||||
Benefit payments | (161.2) | (168.3) | |||||||||
Ending balance at original discount rate | 5,997.3 | 6,196.4 | |||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | (483.1) | (460.5) | |||||||||
Balance, end of period | $ | 5,514.2 | $ | 5,735.9 | |||||||
Net liability for future policy benefits | $ | 1,926.3 | $ | 1,921.4 | |||||||
Other | 24.5 | 20.7 | |||||||||
Total liability for future policy benefits | 1,950.8 | 1,942.1 | |||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to future policy benefits | 1.6 | 0.8 | |||||||||
Net liability for future policy benefits, after reinsurance recoverable | $ | 1,949.2 | $ | 1,941.3 | |||||||
March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Amount recognized in the statement of income: | |||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 430.6 | $ | 412.2 | |||||||
Interest accretion | $ | 22.9 | $ | 22.4 |
March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | |||||||||||
Amount of undiscounted: | |||||||||||
Expected future benefit payments | $ | 9,989.6 | $ | 10,121.7 | |||||||
Expected future gross premiums | $ | 12,133.1 | $ | 12,359.9 | |||||||
Amount of discounted (at interest accretion rate): | |||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 8,840.9 | $ | 9,030.0 | |||||||
Weighted average interest rate: | |||||||||||
Interest accretion rate | 4.3 | % | 4.3 | % | |||||||
Current discount rate | 5.1 | % | 5.0 | % | |||||||
Weighted average duration of the liability | 17.0 years | 17.4 years |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||
Long-term Care | All Other | Total Closed Block | |||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Present Value of Expected Net Premiums | |||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 8,123.5 | $ | — | $ | 8,123.5 | |||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 7,703.6 | — | 7,703.6 | ||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | ||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (23.1) | — | (23.1) | ||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 7,680.5 | — | 7,680.5 | ||||||||||||||
Interest accretion | 101.3 | — | 101.3 | ||||||||||||||
Net premiums collected | (155.2) | — | (155.2) | ||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 7,626.6 | — | 7,626.6 | ||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | 223.5 | — | 223.5 | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 7,850.1 | $ | — | $ | 7,850.1 | |||||||||||
Present Value of Expected Future Policy Benefits | |||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 24,697.7 | $ | 7,880.0 | $ | 32,577.7 | |||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 22,649.3 | 8,094.6 | 30,743.9 | ||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | ||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | (3.3) | 15.6 | 12.3 | ||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 22,646.0 | 8,110.2 | 30,756.2 | ||||||||||||||
Issuances1 | — | 33.0 | 33.0 | ||||||||||||||
Interest accretion | 300.1 | 89.1 | 389.2 | ||||||||||||||
Benefit payments | (229.0) | (256.6) | (485.6) | ||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 22,717.1 | 7,975.7 | 30,692.8 | ||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | 1,070.5 | (361.8) | 708.7 | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 23,787.6 | $ | 7,613.9 | $ | 31,401.5 | |||||||||||
Net liability for future policy benefits | $ | 15,937.5 | $ | 7,613.9 | $ | 23,551.4 | |||||||||||
Other2 | 22.3 | 1,591.0 | 1,613.3 | ||||||||||||||
Total liability for future policy benefits | 15,959.8 | 9,204.9 | 25,164.7 | ||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to future policy benefits | 4.2 | 7,222.6 | 7,226.8 | ||||||||||||||
Net liability for future policy benefits, after reinsurance recoverable | $ | 15,955.6 | $ | 1,982.3 | $ | 17,937.9 | |||||||||||
1Issuances for Closed Block - All Other represents new claim incurrals. | |||||||||||||||||
2Other for Closed Block - All Other primarily includes our closed block group pension products and certain of our ceded closed block individual life products. | |||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Long-term Care | All Other | Total Closed Block | |||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Present Value of Expected Net Premiums | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 6,412.6 | $ | — | $ | 6,412.6 | |||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 6,236.1 | — | 6,236.1 | ||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | 8.4 | — | 8.4 | ||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 6,244.5 | — | 6,244.5 | ||||||||||||||||||||
Interest accretion | 84.2 | — | 84.2 | ||||||||||||||||||||
Net premiums collected | (141.9) | — | (141.9) | ||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 6,186.8 | — | 6,186.8 | ||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | 298.1 | — | 298.1 | ||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 6,484.9 | $ | — | $ | 6,484.9 | |||||||||||||||||
Present Value of Expected Future Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 21,199.9 | $ | 8,218.8 | $ | 29,418.7 | |||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | 20,221.6 | 8,630.7 | 28,852.3 | ||||||||||||||||||||
Effect of changes in cash flow assumptions | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | 12.6 | (8.1) | 4.5 | ||||||||||||||||||||
Adjusted beginning of year balance | 20,234.2 | 8,622.6 | 28,856.8 | ||||||||||||||||||||
Issuances1 | — | 44.9 | 44.9 | ||||||||||||||||||||
Interest accretion | 274.7 | 90.6 | 365.3 | ||||||||||||||||||||
Benefit payments | (198.4) | (265.8) | (464.2) | ||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | 20,310.5 | 8,492.3 | 28,802.8 | ||||||||||||||||||||
Effect of change in discount rate assumptions | 1,547.8 | (256.4) | 1,291.4 | ||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 21,858.3 | $ | 8,235.9 | $ | 30,094.2 | |||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | $ | 15,373.4 | $ | 8,235.9 | $ | 23,609.3 | |||||||||||||||||
Other2 | 25.3 | 1,727.5 | 1,752.8 | ||||||||||||||||||||
Total liability for future policy benefits | 15,398.7 | 9,963.4 | 25,362.1 | ||||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to future policy benefits | 5.6 | 7,811.2 | 7,816.8 | ||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits, after reinsurance recoverable | $ | 15,393.1 | $ | 2,152.2 | $ | 17,545.3 | |||||||||||||||||
1Issuances for Closed Block - All Other represents new claim incurrals. | |||||||||||||||||||||||
2Other for Closed Block - All Other primarily includes our closed block group pension products and certain of our ceded closed block individual life products. | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||
Long-term Care | All Other | Total Closed Block | |||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Amount recognized in the statement of income: | |||||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 174.6 | $ | 50.4 | $ | 225.0 | |||||||||||
Interest accretion | $ | 198.8 | $ | 89.1 | $ | 287.9 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Long-term Care | All Other | Total Closed Block | |||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Amount recognized in the statement of income: | |||||||||||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 175.1 | $ | 57.2 | $ | 232.3 | |||||||||||||||||
Interest accretion | $ | 190.5 | $ | 90.6 | $ | 281.1 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Long-term Care | All Other | Total Closed Block | |||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | |||||||||||||||||||||||
Amount of undiscounted: | |||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments | $ | 61,072.6 | $ | 11,703.6 | $ | 72,776.2 | |||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 14,221.1 | $ | — | $ | 14,221.1 | |||||||||||||||||
Amount of discounted (at interest accretion rate): | |||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 8,132.0 | $ | — | $ | 8,132.0 | |||||||||||||||||
Weighted average interest rate: | |||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 5.6 | % | 4.6 | % | 5.2 | % | |||||||||||||||||
Current discount rate | 5.3% | 5.1 | % | 5.2 | % | ||||||||||||||||||
Weighted average duration of the liability | 16.2 years | 7.3 years | 13.1 years |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Long-term Care | All Other | Total Closed Block | |||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | |||||||||||||||||||||||
Amount of undiscounted: | |||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments | $ | 52,312.2 | $ | 12,535.7 | $ | 64,847.9 | |||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 12,448.0 | $ | — | $ | 12,448.0 | |||||||||||||||||
Amount of discounted (at interest accretion rate): | |||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums | $ | 7,254.3 | $ | — | $ | 7,254.3 | |||||||||||||||||
Weighted average interest rate: | |||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 5.6 | % | 4.6 | % | 5.2 | % | |||||||||||||||||
Current discount rate | 5.0 | % | 4.9 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||
Weighted average duration of the liability | 15.3 years | 7.4 years | 12.3 years |
March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Liability for future policy benefits | |||||||||||
Unum US1 | $ | 9,054.0 | $ | 9,671.3 | |||||||
Unum International | 2,213.3 | 2,148.6 | |||||||||
Colonial Life | 1,950.8 | 1,942.1 | |||||||||
Closed Block1 | 25,164.7 | 25,362.1 | |||||||||
Other products1 | 241.7 | 227.4 | |||||||||
Total liability for future policy benefits | $ | 38,624.5 | $ | 39,351.5 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Unum US - Voluntary Benefits | Colonial Life | Closed Block - All Other | Total | ||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 578.6 | $ | 852.9 | $ | 4,082.7 | $ | 5,514.2 | |||||||||||||||
Premiums received | 14.0 | 20.5 | 5.7 | 40.2 | |||||||||||||||||||
Policy charges1 | (14.5) | (18.3) | (27.8) | (60.6) | |||||||||||||||||||
Surrenders and withdrawals | (10.2) | (9.7) | (2.9) | (22.8) | |||||||||||||||||||
Benefit payments | (1.9) | (2.1) | (75.5) | (79.5) | |||||||||||||||||||
Interest credited | 5.3 | 8.6 | 81.7 | 95.6 | |||||||||||||||||||
Other | 2.8 | 0.1 | 0.3 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | 574.1 | 852.0 | 4,064.2 | 5,490.3 | |||||||||||||||||||
Reserves in excess of account balance | 99.7 | 16.2 | 32.8 | 148.7 | |||||||||||||||||||
Total policyholders' account balances | 673.8 | 868.2 | 4,097.0 | 5,639.0 | |||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to policyholders' account balances | 0.9 | — | 4,097.0 | 4,097.9 | |||||||||||||||||||
Net policyholders' account balances, after reinsurance recoverable | $ | 672.9 | $ | 868.2 | $ | — | $ | 1,541.1 | |||||||||||||||
Weighted average crediting rate | 3.7% | 4.1% | 8.3% | 7.2% | |||||||||||||||||||
Net amount at risk2 | $ | 4,393.5 | $ | 8,621.0 | $ | 1,814.0 | $ | 14,828.5 | |||||||||||||||
Cash surrender value | $ | 563.3 | $ | 816.6 | $ | 4,045.3 | $ | 5,425.2 | |||||||||||||||
1Contracts included in the policyholder account balances are generally charged a premium and/or monthly assessments on the basis of the account balance. | |||||||||||||||||||||||
2For those guarantees of benefits that are payable in the event of death, the net amount at risk is generally defined as the current guaranteed minimum death benefit in excess of the current account balance at the balance sheet date. |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Unum US - Voluntary Benefits | Colonial Life | Closed Block - All Other | Total | ||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except weighted average data) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 586.8 | $ | 852.4 | $ | 4,159.4 | $ | 5,598.6 | |||||||||||||||
Premiums received | 15.4 | 22.3 | 6.3 | 44.0 | |||||||||||||||||||
Policy charges1 | (15.5) | (19.0) | (26.3) | (60.8) | |||||||||||||||||||
Surrenders and withdrawals | (9.0) | (10.2) | (5.1) | (24.3) | |||||||||||||||||||
Benefit payments | (3.0) | (2.2) | (65.3) | (70.5) | |||||||||||||||||||
Interest credited | 5.7 | 8.6 | 79.7 | 94.0 | |||||||||||||||||||
Other | 2.0 | (0.2) | (17.2) | (15.4) | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | 582.4 | 851.7 | 4,131.5 | 5,565.6 | |||||||||||||||||||
Reserves in excess of account balance | 94.8 | 15.8 | 33.4 | 144.0 | |||||||||||||||||||
Total policyholders' account balances | 677.2 | 867.5 | 4,164.9 | 5,709.6 | |||||||||||||||||||
Less: Reinsurance recoverable related to policyholders' account balances | 1.0 | 0.2 | 4,164.9 | 4,166.1 | |||||||||||||||||||
Net policyholders' account balances, after reinsurance recoverable | $ | 676.2 | $ | 867.3 | $ | — | $ | 1,543.5 | |||||||||||||||
Weighted average crediting rate | 3.9% | 4.0% | 7.9% | 6.9% | |||||||||||||||||||
Net amount at risk2 | $ | 4,794.7 | $ | 9,182.6 | $ | 1,842.7 | $ | 15,820.0 | |||||||||||||||
Cash surrender value | $ | 572.3 | $ | 805.0 | $ | 4,036.2 | $ | 5,413.5 | |||||||||||||||
1Contracts included in the policyholder account balances are generally charged a premium and/or monthly assessments on the basis of the account balance. | |||||||||||||||||||||||
2For those guarantees of benefits that are payable in the event of death, the net amount at risk is generally defined as the current guaranteed minimum death benefit in excess of the current account balance at the balance sheet date. |
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Guaranteed Minimum Crediting Rate | At Guaranteed Minimum | 1 Basis Point - 50 Basis Points Above | 51 Basis Points - 150 Basis Points Above | Greater than 150 Basis Points Above | Total | |||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum US - Voluntary Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.00% - 3.99% | $ | 91.3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 91.3 | ||||||||||||||||||||||
4.00% - 4.99% | 223.8 | 191.4 | 36.9 | — | 452.1 | |||||||||||||||||||||||||||
5.00% - 6.00% | 30.7 | — | — | — | 30.7 | |||||||||||||||||||||||||||
345.8 | 191.4 | 36.9 | — | 574.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Colonial Life | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.00% - 5.00% | 845.8 | 6.2 | — | — | 852.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Closed Block - All Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.00% - 5.99% | 513.9 | 1,060.6 | 27.1 | — | 1,601.6 | |||||||||||||||||||||||||||
6.00% - 8.99% | 1.3 | 24.9 | — | — | 26.2 | |||||||||||||||||||||||||||
9.00% - 11.99% | 138.5 | 2,107.2 | — | — | 2,245.7 | |||||||||||||||||||||||||||
12.00% - 15.00% | — | 190.7 | — | — | 190.7 | |||||||||||||||||||||||||||
653.7 | 3,383.4 | 27.1 | — | 4,064.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,845.3 | $ | 3,581.0 | $ | 64.0 | $ | — | $ | 5,490.3 |
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Guaranteed Minimum Crediting Rate | At Guaranteed Minimum | 1 Basis Point - 50 Basis Points Above | 51 Basis Points - 150 Basis Points Above | Greater than 150 Basis Points Above | Total | |||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum US - Voluntary Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.00% - 3.99% | $ | 93.1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 93.1 | ||||||||||||||||||||||
4.00% - 4.99% | 270.8 | 185.2 | — | — | 456.0 | |||||||||||||||||||||||||||
5.00% - 6.00% | 33.3 | — | — | — | 33.3 | |||||||||||||||||||||||||||
397.2 | 185.2 | — | — | 582.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Colonial Life | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.00% - 5.00% | 845.6 | 6.1 | — | — | 851.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Closed Block - All Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.00% - 5.99% | 1,511.4 | 29.3 | 6.5 | — | 1,547.2 | |||||||||||||||||||||||||||
6.00% - 8.99% | 27.0 | — | — | — | 27.0 | |||||||||||||||||||||||||||
9.00% - 11.99% | 2,371.6 | — | — | — | 2,371.6 | |||||||||||||||||||||||||||
12.00% - 15.00% | 185.7 | — | — | — | 185.7 | |||||||||||||||||||||||||||
4,095.7 | 29.3 | 6.5 | — | 4,131.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,338.5 | $ | 220.6 | $ | 6.5 | $ | — | $ | 5,565.6 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Unum US | Unum International | Colonial Life | Total | ||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 1,232.2 | $ | 46.9 | $ | 1,435.4 | $ | 2,714.5 | |||||||||||||||
Capitalization | 83.3 | 4.3 | 79.3 | 166.9 | |||||||||||||||||||
Amortization expense | (69.8) | (2.4) | (54.0) | (126.2) | |||||||||||||||||||
Foreign currency | — | (0.5) | — | (0.5) | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 1,245.7 | $ | 48.3 | $ | 1,460.7 | $ | 2,754.7 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Unum US | Unum International | Colonial Life | Total | ||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 1,185.1 | $ | 37.0 | $ | 1,337.9 | $ | 2,560.0 | |||||||||||||||
Capitalization | 79.0 | 3.5 | 75.2 | 157.7 | |||||||||||||||||||
Amortization expense | (65.8) | (1.8) | (48.3) | (115.9) | |||||||||||||||||||
Foreign currency | — | 0.6 | — | 0.6 | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 1,198.3 | $ | 39.3 | $ | 1,364.8 | $ | 2,602.4 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Dental and Vision | Total Unum US | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 63.6 | $ | 48.9 | $ | 610.6 | $ | 497.8 | $ | 11.3 | $ | 1,232.2 | |||||||||||||||||||||||
Capitalization | 16.5 | 10.5 | 30.5 | 22.0 | 3.8 | 83.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense | (14.4) | (6.9) | (29.4) | (16.1) | (3.0) | (69.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 65.7 | $ | 52.5 | $ | 611.7 | $ | 503.7 | $ | 12.1 | $ | 1,245.7 |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | Group Life and AD&D | Voluntary Benefits | Individual Disability | Dental and Vision | Total Unum US | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 61.0 | $ | 49.3 | $ | 601.0 | $ | 464.4 | $ | 9.4 | $ | 1,185.1 | |||||||||||||||||||||||
Capitalization | 14.6 | 9.8 | 30.3 | 21.3 | 3.0 | 79.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense | (13.1) | (9.8) | (27.1) | (13.3) | (2.5) | (65.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 62.5 | $ | 49.3 | $ | 604.2 | $ | 472.4 | $ | 9.9 | $ | 1,198.3 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Premium Income | |||||||||||
Unum US | |||||||||||
Group Disability | |||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 516.7 | $ | 504.7 | |||||||
Group Short-term Disability | 263.1 | 240.3 | |||||||||
Group Life and Accidental Death & Dismemberment | |||||||||||
Group Life | 442.6 | 413.1 | |||||||||
Accidental Death & Dismemberment | 45.8 | 43.5 | |||||||||
Supplemental and Voluntary | |||||||||||
Voluntary Benefits | 222.9 | 214.5 | |||||||||
Individual Disability | 142.0 | 124.2 | |||||||||
Dental and Vision | 74.3 | 69.3 | |||||||||
1,707.4 | 1,609.6 | ||||||||||
Unum International | |||||||||||
Unum UK | |||||||||||
Group Long-term Disability | 103.5 | 91.7 | |||||||||
Group Life | 48.7 | 39.2 | |||||||||
Supplemental | 43.1 | 31.8 | |||||||||
Unum Poland | 36.4 | 25.9 | |||||||||
231.7 | 188.6 | ||||||||||
Colonial Life | |||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | 243.2 | 235.7 | |||||||||
Life | 114.3 | 105.3 | |||||||||
Cancer and Critical Illness | 89.4 | 88.5 | |||||||||
446.9 | 429.5 | ||||||||||
Closed Block | |||||||||||
Long-term Care | 174.5 | 175.1 | |||||||||
All Other | 49.8 | 56.5 | |||||||||
224.3 | 231.6 | ||||||||||
Total Premium Income | $ | 2,610.3 | $ | 2,459.3 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||
Unum US | |||||||||||||||
Group Disability | |||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 435.2 | $ | 428.1 | $ | 1,307.3 | $ | 1,291.6 | |||||||
Group Short-term Disability | 161.1 | 155.5 | 477.3 | 469.2 | |||||||||||
Group Life and Accidental Death & Dismemberment | |||||||||||||||
Group Life | 370.0 | 353.4 | 1,101.7 | 1,053.6 | |||||||||||
Accidental Death & Dismemberment | 37.2 | 35.3 | 110.5 | 104.8 | |||||||||||
Supplemental and Voluntary | |||||||||||||||
Individual Disability | 104.4 | 125.6 | 318.1 | 374.4 | |||||||||||
Voluntary Benefits | 210.8 | 197.1 | 639.2 | 602.1 | |||||||||||
Dental and Vision | 42.2 | 20.0 | 124.9 | 20.0 | |||||||||||
1,360.9 | 1,315.0 | 4,079.0 | 3,915.7 | ||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||
Group Long-term Disability | 87.0 | 85.5 | 251.6 | 274.1 | |||||||||||
Group Life | 26.7 | 24.9 | 76.9 | 80.9 | |||||||||||
Supplemental | 17.8 | 16.9 | 51.1 | 52.4 | |||||||||||
131.5 | 127.3 | 379.6 | 407.4 | ||||||||||||
Colonial Life | |||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | 222.3 | 207.7 | 661.5 | 619.2 | |||||||||||
Life | 74.6 | 68.0 | 223.8 | 203.4 | |||||||||||
Cancer and Critical Illness | 81.8 | 78.4 | 244.0 | 234.1 | |||||||||||
378.7 | 354.1 | 1,129.3 | 1,056.7 | ||||||||||||
Closed Block | |||||||||||||||
Individual Disability | 117.9 | 129.9 | 357.7 | 394.0 | |||||||||||
Long-term Care | 162.4 | 161.4 | 486.4 | 482.0 | |||||||||||
All Other | 2.2 | 1.7 | 6.7 | 2.7 | |||||||||||
282.5 | 293.0 | 850.8 | 878.7 | ||||||||||||
Total Premium Income | $ | 2,153.6 | $ | 2,089.4 | $ | 6,438.7 | $ | 6,258.5 |
Unum US | Unum International | Colonial Life | Closed Block | Corporate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,707.4 | $ | 231.7 | $ | 446.9 | $ | 224.3 | $ | — | $ | 2,610.3 | |||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 157.0 | 26.1 | 39.3 | 273.1 | 18.0 | 513.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 60.6 | 0.3 | 3.0 | 13.1 | 0.7 | 77.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 1,925.0 | $ | 258.1 | $ | 489.2 | $ | 510.5 | $ | 18.7 | $ | 3,201.5 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | $ | 385.2 | $ | 37.4 | $ | 113.7 | $ | 24.3 | $ | (46.1) | $ | 514.5 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,609.6 | $ | 188.6 | $ | 429.5 | $ | 231.6 | $ | — | $ | 2,459.3 | |||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 157.3 | 30.9 | 37.3 | 257.2 | 26.1 | 508.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 53.6 | 0.4 | 0.2 | 13.5 | 0.2 | 67.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 1,820.5 | $ | 219.9 | $ | 467.0 | $ | 502.3 | $ | 26.3 | $ | 3,036.0 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | $ | 312.5 | $ | 38.4 | $ | 93.9 | $ | 58.2 | $ | (33.5) | $ | 469.5 | |||||||||||||||||||||||
Unum US | Unum UK | Colonial Life | Closed Block | Corporate | Total | ||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,360.9 | $ | 131.5 | $ | 378.7 | $ | 282.5 | $ | — | $ | 2,153.6 | |||||||||||
Net Investment Income | 201.0 | 28.5 | 36.0 | 337.2 | 6.3 | 609.0 | |||||||||||||||||
Other Income | 26.5 | 0.6 | 0.3 | 18.9 | 0.4 | 46.7 | |||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | 1,588.4 | $ | 160.6 | $ | 415.0 | $ | 638.6 | $ | 6.7 | $ | 2,809.3 | |||||||||||
Operating Income (Loss) | $ | 258.4 | $ | 26.5 | $ | 81.7 | $ | 26.6 | $ | (36.2 | ) | $ | 357.0 | ||||||||||
Three Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,315.0 | $ | 127.3 | $ | 354.1 | $ | 293.0 | $ | — | $ | 2,089.4 | |||||||||||
Net Investment Income | 207.3 | 28.5 | 36.1 | 334.1 | 5.4 | 611.4 | |||||||||||||||||
Other Income | 28.7 | — | 0.4 | 21.5 | 0.9 | 51.5 | |||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | 1,551.0 | $ | 155.8 | $ | 390.6 | $ | 648.6 | $ | 6.3 | $ | 2,752.3 | |||||||||||
Operating Income (Loss) | $ | 231.0 | $ | 28.2 | $ | 79.0 | $ | 28.6 | $ | (45.7 | ) | $ | 321.1 |
March 31 | December 31 | ||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Unum US | $ | 15,230.2 | $ | 15,561.1 | |||||||
Unum International | 3,337.1 | 3,372.9 | |||||||||
Colonial Life | 4,852.2 | 4,830.4 | |||||||||
Closed Block | 34,690.1 | 35,272.8 | |||||||||
Corporate | 4,378.2 | 4,218.0 | |||||||||
Total Assets | $ | 62,487.8 | $ | 63,255.2 |
Unum US | Unum UK | Colonial Life | Closed Block | Corporate | Total | ||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 4,079.0 | $ | 379.6 | $ | 1,129.3 | $ | 850.8 | $ | — | $ | 6,438.7 | |||||||||||
Net Investment Income | 609.1 | 88.3 | 107.8 | 1,012.5 | 14.2 | 1,831.9 | |||||||||||||||||
Other Income | 85.3 | 0.6 | 0.8 | 59.9 | 1.5 | 148.1 | |||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | 4,773.4 | $ | 468.5 | $ | 1,237.9 | $ | 1,923.2 | $ | 15.7 | $ | 8,418.7 | |||||||||||
Operating Income (Loss) | $ | 745.3 | $ | 82.0 | $ | 245.9 | $ | 90.8 | $ | (113.6 | ) | $ | 1,050.4 | ||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 3,915.7 | $ | 407.4 | $ | 1,056.7 | $ | 878.7 | $ | — | $ | 6,258.5 | |||||||||||
Net Investment Income | 622.4 | 89.3 | 105.7 | 1,008.6 | 15.1 | 1,841.1 | |||||||||||||||||
Other Income | 85.6 | 0.2 | 1.0 | 65.3 | 2.5 | 154.6 | |||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | 4,623.7 | $ | 496.9 | $ | 1,163.4 | $ | 1,952.6 | $ | 17.6 | $ | 8,254.2 | |||||||||||
Operating Income (Loss) | $ | 674.1 | $ | 98.7 | $ | 234.3 | $ | 94.9 | $ | (121.3 | ) | $ | 980.7 |
September 30 | December 31 | ||||||
2017 | 2016 | ||||||
(in millions of dollars) | |||||||
Assets | |||||||
Unum US | $ | 18,069.2 | $ | 18,036.6 | |||
Unum UK | 3,422.9 | 3,101.4 | |||||
Colonial Life | 4,099.4 | 3,923.2 | |||||
Closed Block | 34,717.0 | 33,734.3 | |||||
Corporate | 3,497.2 | 3,146.0 | |||||
Total Assets | $ | 63,805.7 | $ | 61,941.5 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Total Revenue | $ | 3,200.3 | $ | 3,036.1 | |||||||
Excluding: | |||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | (1.2) | 0.1 | |||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 3,201.5 | $ | 3,036.0 | |||||||
Income Before Income Tax | $ | 495.7 | $ | 451.3 | |||||||
Excluding: | |||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | (1.2) | 0.1 | |||||||||
Amortization of the Cost of Reinsurance | (10.4) | (11.0) | |||||||||
Non-Contemporaneous Reinsurance | (7.2) | (7.3) | |||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 514.5 | $ | 469.5 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Total Revenue | $ | 2,819.1 | $ | 2,763.3 | $ | 8,447.6 | $ | 8,250.0 | |||||||
Excluding: | |||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 9.8 | 11.0 | 28.9 | (4.2 | ) | ||||||||||
Operating Revenue | $ | 2,809.3 | $ | 2,752.3 | $ | 8,418.7 | $ | 8,254.2 | |||||||
Income Before Income Tax | $ | 366.8 | $ | 332.1 | $ | 1,058.7 | $ | 976.5 | |||||||
Excluding: | |||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 9.8 | 11.0 | 28.9 | (4.2 | ) | ||||||||||
Loss from Guaranty Fund Assessment | — | — | (20.6 | ) | — | ||||||||||
Operating Income | $ | 357.0 | $ | 321.1 | $ | 1,050.4 | $ | 980.7 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | U.K. Plan | OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service Cost | $ | 2.3 | $ | 2.3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Interest Cost | 20.7 | 22.0 | 1.9 | 1.9 | 1.0 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets | (22.8) | (23.0) | (2.1) | (2.1) | (0.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Actuarial (Gain) Loss | 3.7 | 3.8 | 0.7 | 0.6 | (0.2) | (2.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Prior Service Credit | — | — | — | — | (0.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Periodic Benefit Cost (Credit) | $ | 3.9 | $ | 5.1 | $ | 0.5 | $ | 0.4 | $ | 0.6 | $ | (1.7) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | |||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | U.K. Plan | OPEB | |||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Service Cost | $ | 2.0 | $ | 1.7 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
Interest Cost | 21.1 | 21.3 | 1.6 | 1.7 | 1.4 | 1.8 | |||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets | (25.8 | ) | (25.7 | ) | (2.1 | ) | (2.5 | ) | (0.1 | ) | (0.2 | ) | |||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||
Net Actuarial Loss | 4.9 | 4.0 | 0.2 | 0.1 | — | — | |||||||||||||||||
Prior Service Credit | (0.1 | ) | — | — | — | (0.1 | ) | — | |||||||||||||||
Total | $ | 2.1 | $ | 1.3 | $ | (0.3 | ) | $ | (0.7 | ) | $ | 1.2 | $ | 1.6 |
Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | U.K. Plan | OPEB | |||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Service Cost | $ | 5.9 | $ | 5.2 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
Interest Cost | 63.3 | 63.9 | 4.6 | 5.4 | 4.4 | 5.4 | |||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets | (77.3 | ) | (77.1 | ) | (5.9 | ) | (7.9 | ) | (0.4 | ) | (0.5 | ) | |||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||
Net Actuarial Loss | 14.7 | 12.1 | 0.5 | 0.1 | — | — | |||||||||||||||||
Prior Service Credit | (0.2 | ) | (0.1 | ) | — | — | (0.3 | ) | (0.1 | ) | |||||||||||||
Plan Amendment | — | — | — | — | — | 0.9 | |||||||||||||||||
Total | $ | 6.4 | $ | 4.0 | $ | (0.8 | ) | $ | (2.4 | ) | $ | 3.7 | $ | 5.7 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars, except share data) | |||||||||||
Numerator | |||||||||||
Net Income | $ | 395.2 | $ | 358.3 | |||||||
Denominator (000s) | |||||||||||
Weighted Average Common Shares - Basic | 192,550.2 | 198,111.2 | |||||||||
Dilution for Assumed Exercises of Nonvested Stock Awards | 716.9 | 1,408.9 | |||||||||
Weighted Average Common Shares - Assuming Dilution | 193,267.1 | 199,520.1 | |||||||||
Net Income Per Common Share | |||||||||||
Basic | $ | 2.05 | $ | 1.81 | |||||||
Assuming Dilution | $ | 2.04 | $ | 1.80 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars, except share data) | |||||||||||||||
Numerator | |||||||||||||||
Net Income | $ | 252.3 | $ | 236.0 | $ | 727.3 | $ | 683.4 | |||||||
Denominator (000s) | |||||||||||||||
Weighted Average Common Shares - Basic | 225,288.1 | 233,752.0 | 227,375.5 | 236,744.3 | |||||||||||
Dilution for Assumed Exercises of Stock Options and Nonvested Stock Awards | 741.7 | 461.5 | 805.0 | 399.5 | |||||||||||
Weighted Average Common Shares - Assuming Dilution | 226,029.8 | 234,213.5 | 228,180.5 | 237,143.8 | |||||||||||
Net Income Per Common Share | |||||||||||||||
Basic | $ | 1.12 | $ | 1.01 | $ | 3.20 | $ | 2.89 | |||||||
Assuming Dilution | $ | 1.12 | $ | 1.01 | $ | 3.19 | $ | 2.88 |
October 2023 Authorization | December 2022 Authorization1 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Effective Date | January 1, 2024 | January 1, 2023 | |||||||||
Expiration Date | None | December 31, 2023 | |||||||||
Authorized Repurchase Amount | $ | 500.0 | $ | 250.0 | |||||||
Cost of Shares Repurchased Under Repurchase Program | 121.9 | 250.0 | |||||||||
Remaining Repurchase Amount at March 31, 2024 | $ | 378.1 | $ | — |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||
Shares Repurchased | 2.0 | 2.9 | 6.3 | 9.4 | |||||||||||
Cost of Shares Repurchased (1) | $ | 100.2 | $ | 100.2 | $ | 300.3 | $ | 300.3 |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||
Shares Repurchased | 2.5 | 1.3 | |||||||||||||||
Cost of Shares Repurchased1 | $ | 123.0 | $ | 53.6 |
Prepayment Date | Prepayment Amount | Initial Share Delivery | Forward Contract Settlement Date | Shares Delivered to Settle Forward Contract | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
April 2024 | $125.0 | 1.7 | June 2024 | Not yet settled | ||||||||||||||||||||||
January 2024 | $100.0 | 1.6 | March 2024 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||
July 2023 | $50.0 | 0.8 | September 2023 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||
Page | |||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | per share * | (in millions) | per share * | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 395.2 | $ | 2.04 | $ | 358.3 | $ | 1.80 | |||||||||||||||
Excluding: | |||||||||||||||||||||||
Net Investment Gain (Loss) (net of tax benefit of $0.4; $—) | (0.8) | — | 0.1 | — | |||||||||||||||||||
Amortization of the Cost of Reinsurance (net of tax benefit of $2.2; $2.3) | (8.2) | (0.04) | (8.7) | (0.04) | |||||||||||||||||||
Non-Contemporaneous Reinsurance (net of tax benefit of $1.5; $1.6) | (5.7) | (0.04) | (5.7) | (0.03) | |||||||||||||||||||
After-tax Adjusted Operating Income | $ | 409.9 | $ | 2.12 | $ | 372.6 | $ | 1.87 | |||||||||||||||
*Assuming Dilution |
Three Months Ended September 30 | |||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||
(in millions) | per share * | (in millions) | per share * | ||||||||||||
Net Income | $ | 252.3 | $ | 1.12 | $ | 236.0 | $ | 1.01 | |||||||
Excluding: | |||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (net of tax expense of $3.6; $3.7) | 6.2 | 0.03 | 7.3 | 0.03 | |||||||||||
After-tax Operating Income | $ | 246.1 | $ | 1.09 | $ | 228.7 | $ | 0.98 | |||||||
Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||
(in millions) | per share * | (in millions) | per share * | ||||||||||||
Net Income | $ | 727.3 | $ | 3.19 | $ | 683.4 | $ | 2.88 | |||||||
Excluding: | |||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) (net of tax expense (benefit) of $10.8; $(1.7)) | 18.1 | 0.08 | (2.5 | ) | (0.02 | ) | |||||||||
Loss from Guaranty Fund Assessment (net of tax benefit of $7.2; $-) | (13.4 | ) | (0.06 | ) | — | — | |||||||||
After-tax Operating Income | $ | 722.6 | $ | 3.17 | $ | 685.9 | $ | 2.90 | |||||||
* Assuming Dilution |
Three Months Ended March 31 | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||
Total Revenue | $ | 3,200.3 | $ | 3,036.1 | |||||||
Excluding: | |||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | (1.2) | 0.1 | |||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 3,201.5 | $ | 3,036.0 | |||||||
Income Before Income Tax | $ | 495.7 | $ | 451.3 | |||||||
Excluding: | |||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | (1.2) | 0.1 | |||||||||
Amortization of the Cost of Reinsurance | (10.4) | (11.0) | |||||||||
Non-Contemporaneous Reinsurance | (7.2) | (7.3) | |||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 514.5 | $ | 469.5 |
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||
Total Revenue | $ | 2,819.1 | $ | 2,763.3 | $ | 8,447.6 | $ | 8,250.0 | |||||||
Excluding: | |||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 9.8 | 11.0 | 28.9 | (4.2 | ) | ||||||||||
Operating Revenue | $ | 2,809.3 | $ | 2,752.3 | $ | 8,418.7 | $ | 8,254.2 | |||||||
Income Before Income Tax | $ | 366.8 | $ | 332.1 | $ | 1,058.7 | $ | 976.5 | |||||||
Excluding: | |||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 9.8 | 11.0 | 28.9 | (4.2 | ) | ||||||||||
Loss from Guaranty Fund Assessment | — | — | (20.6 | ) | — | ||||||||||
Operating Income | $ | 357.0 | $ | 321.1 | $ | 1,050.4 | $ | 980.7 |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Revenue | |||||||||||||||||
Premium Income | $ | 2,610.3 | 6.1 | % | $ | 2,459.3 | |||||||||||
Net Investment Income | 513.5 | 0.9 | 508.8 | ||||||||||||||
Net Investment Gain (Loss) | (1.2) | N.M | 0.1 | ||||||||||||||
Other Income | 77.7 | 14.4 | 67.9 | ||||||||||||||
Total Revenue | 3,200.3 | 5.4 | 3,036.1 | ||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||
Policy Benefits | 1,893.0 | 0.6 | 1,882.1 | ||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | (107.7) | (26.1) | (145.7) | ||||||||||||||
Commissions | 313.6 | 6.7 | 293.9 | ||||||||||||||
Interest and Debt Expense | 49.5 | 2.9 | 48.1 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (166.9) | 5.8 | (157.7) | ||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 126.2 | 8.9 | 115.9 | ||||||||||||||
Compensation Expense | 305.8 | 11.2 | 275.0 | ||||||||||||||
Other Expenses | 291.1 | 6.6 | 273.2 | ||||||||||||||
Total Benefits and Expenses | 2,704.6 | 4.6 | 2,584.8 | ||||||||||||||
Income Before Income Tax | 495.7 | 9.8 | 451.3 | ||||||||||||||
Income Tax | 100.5 | 8.1 | 93.0 | ||||||||||||||
Net Income | $ | 395.2 | 10.3 | $ | 358.3 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Revenue | |||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 2,153.6 | 3.1 | % | $ | 2,089.4 | $ | 6,438.7 | 2.9 | % | $ | 6,258.5 | |||||||||
Net Investment Income | 609.0 | (0.4 | ) | 611.4 | 1,831.9 | (0.5 | ) | 1,841.1 | |||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 9.8 | (10.9 | ) | 11.0 | 28.9 | N.M. | (4.2 | ) | |||||||||||||
Other Income | 46.7 | (9.3 | ) | 51.5 | 148.1 | (4.2 | ) | 154.6 | |||||||||||||
Total Revenue | 2,819.1 | 2.0 | 2,763.3 | 8,447.6 | 2.4 | 8,250.0 | |||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 1,765.6 | 1.3 | 1,742.6 | 5,266.6 | 1.2 | 5,205.9 | |||||||||||||||
Commissions | 262.4 | 2.2 | 256.8 | 793.9 | 2.9 | 771.7 | |||||||||||||||
Interest and Debt Expense | 40.1 | (11.3 | ) | 45.2 | 119.8 | (5.1 | ) | 126.2 | |||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (154.8 | ) | 4.7 | (147.8 | ) | (470.1 | ) | 5.2 | (447.0 | ) | |||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 123.7 | 4.1 | 118.8 | 403.5 | 7.0 | 377.2 | |||||||||||||||
Compensation Expense | 221.8 | 5.6 | 210.1 | 644.7 | 3.9 | 620.6 | |||||||||||||||
Other Expenses | 193.5 | (5.8 | ) | 205.5 | 630.5 | 1.9 | 618.9 | ||||||||||||||
Total Benefits and Expenses | 2,452.3 | 0.9 | 2,431.2 | 7,388.9 | 1.6 | 7,273.5 | |||||||||||||||
Income Before Income Tax | 366.8 | 10.4 | 332.1 | 1,058.7 | 8.4 | 976.5 | |||||||||||||||
Income Tax | 114.5 | 19.1 | 96.1 | 331.4 | 13.1 | 293.1 | |||||||||||||||
Net Income | $ | 252.3 | 6.9 | $ | 236.0 | $ | 727.3 | 6.4 | $ | 683.4 | |||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Unum US | $ | 274.1 | (0.9) | % | $ | 276.6 | |||||||||||
Unum International | $ | 45.6 | (0.4) | % | $ | 45.8 | |||||||||||
Colonial Life | $ | 103.0 | (3.6) | % | $ | 106.8 |
(in millions) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Unum US | $ | 161.8 | 21.1 | % | $ | 133.6 | $ | 633.3 | 13.4 | % | $ | 558.6 | |||||||||
Unum UK | £ | 12.7 | (14.2 | )% | £ | 14.8 | £ | 48.4 | 11.0 | % | £ | 43.6 | |||||||||
Colonial Life | $ | 106.9 | 2.6 | % | $ | 104.2 | $ | 319.9 | 5.7 | % | $ | 302.6 |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,707.4 | 6.1 | % | $ | 1,609.6 | |||||||||||
Net Investment Income | 157.0 | (0.2) | 157.3 | ||||||||||||||
Other Income | 60.6 | 13.1 | 53.6 | ||||||||||||||
Total | 1,925.0 | 5.7 | 1,820.5 | ||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||
Policy Benefits | 1,081.7 | (4.2) | 1,129.4 | ||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | (112.4) | (25.6) | (151.0) | ||||||||||||||
Commissions | 182.2 | 7.9 | 168.9 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (83.3) | 5.4 | (79.0) | ||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 69.8 | 6.1 | 65.8 | ||||||||||||||
Other Expenses | 401.8 | 7.5 | 373.9 | ||||||||||||||
Total | 1,539.8 | 2.1 | 1,508.0 | ||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 385.2 | 23.3 | $ | 312.5 | ||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||
Benefit Ratio | 56.8 | % | 60.8 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio1 | 22.8 | % | 22.5 | % | |||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 22.6 | % | 19.4 | % | |||||||||||||
1Ratio of Other Expenses to Premium Income plus Unum US Group Disability Other Income, which is primarily related to fee-based services. | |||||||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,360.9 | 3.5 | % | $ | 1,315.0 | $ | 4,079.0 | 4.2 | % | $ | 3,915.7 | |||||||||
Net Investment Income | 201.0 | (3.0 | ) | 207.3 | 609.1 | (2.1 | ) | 622.4 | |||||||||||||
Other Income | 26.5 | (7.7 | ) | 28.7 | 85.3 | (0.4 | ) | 85.6 | |||||||||||||
Total | 1,588.4 | 2.4 | 1,551.0 | 4,773.4 | 3.2 | 4,623.7 | |||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 920.7 | 0.9 | 912.1 | 2,759.8 | 1.7 | 2,712.7 | |||||||||||||||
Commissions | 144.1 | (0.9 | ) | 145.4 | 442.0 | 0.5 | 439.8 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (78.2 | ) | 2.6 | (76.2 | ) | (244.0 | ) | 1.8 | (239.8 | ) | |||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 65.2 | 1.4 | 64.3 | 228.3 | 6.7 | 214.0 | |||||||||||||||
Other Expenses | 278.2 | 1.4 | 274.4 | 842.0 | 2.3 | 822.9 | |||||||||||||||
Total | 1,330.0 | 0.8 | 1,320.0 | 4,028.1 | 2.0 | 3,949.6 | |||||||||||||||
Operating Income | $ | 258.4 | 11.9 | $ | 231.0 | $ | 745.3 | 10.6 | $ | 674.1 | |||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 67.7 | % | 69.4 | % | 67.7 | % | 69.3 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio | 20.4 | % | 20.9 | % | 20.6 | % | 21.0 | % | |||||||||||||
Operating Income Ratio | 19.0 | % | 17.6 | % | 18.3 | % | 17.2 | % |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 435.2 | 1.7 | % | $ | 428.1 | $ | 1,307.3 | 1.2 | % | $ | 1,291.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Short-term Disability | 161.1 | 3.6 | 155.5 | 477.3 | 1.7 | 469.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 596.3 | 2.2 | 583.6 | 1,784.6 | 1.4 | 1,760.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 113.7 | (5.3 | ) | 120.1 | 347.3 | (3.7 | ) | 360.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 23.8 | 4.4 | 22.8 | 73.4 | 7.6 | 68.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 733.8 | 1.0 | 726.5 | 2,205.3 | 0.7 | 2,189.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 457.1 | (0.3 | ) | 458.5 | 1,366.8 | (2.6 | ) | 1,404.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 45.8 | 3.6 | 44.2 | 137.1 | 2.1 | 134.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (12.4 | ) | 6.9 | (11.6 | ) | (35.8 | ) | 1.4 | (35.3 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 10.0 | 11.1 | 9.0 | 29.9 | 10.7 | 27.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 143.3 | 1.6 | 141.0 | 436.2 | 1.6 | 429.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 643.8 | 0.4 | 641.1 | 1,934.2 | (1.3 | ) | 1,959.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ | 90.0 | 5.4 | $ | 85.4 | $ | 271.1 | 17.8 | $ | 230.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 76.7 | % | 78.6 | % | 76.6 | % | 79.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 24.0 | % | 24.2 | % | 24.4 | % | 24.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income Ratio | 15.1 | % | 14.6 | % | 15.2 | % | 13.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 57.5 | % | 60.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio1 | Other Expense Ratio1 | 29.0 | % | 28.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 21.1 | % | 19.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | 89.5 | % | 90.5 | % | 93.1 | % | 90.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Short-term Disability | 86.3 | % | 87.4 | % | Group Short-term Disability | 91.3 | % | 87.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Ratio of Other Expenses to Premium Income plus Other Income, which is primarily related to fee-based services. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Ratio of Other Expenses to Premium Income plus Other Income, which is primarily related to fee-based services. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Ratio of Other Expenses to Premium Income plus Other Income, which is primarily related to fee-based services. |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | $ | 370.0 | 4.7 | % | $ | 353.4 | $ | 1,101.7 | 4.6 | % | $ | 1,053.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental Death & Dismemberment | 37.2 | 5.4 | 35.3 | 110.5 | 5.4 | 104.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 407.2 | 4.8 | 388.7 | 1,212.2 | 4.6 | 1,158.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 27.3 | (2.8 | ) | 28.1 | 82.7 | (3.3 | ) | 85.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 1.4 | 27.3 | 1.1 | 3.6 | 9.1 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 435.9 | 4.3 | 417.9 | 1,298.5 | 4.1 | 1,247.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 290.6 | 3.0 | 282.2 | 864.1 | 3.8 | 832.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 33.3 | 5.7 | 31.5 | 98.0 | 3.4 | 94.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (9.5 | ) | 6.7 | (8.9 | ) | (27.6 | ) | 0.7 | (27.4 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 7.9 | 8.2 | 7.3 | 23.9 | 8.6 | 22.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 53.5 | 2.1 | 52.4 | 163.1 | 2.2 | 159.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 375.8 | 3.1 | 364.5 | 1,121.5 | 3.7 | 1,081.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ | 60.1 | 12.5 | $ | 53.4 | $ | 177.0 | 6.8 | $ | 165.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 71.4 | % | 72.6 | % | 71.3 | % | 71.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 68.2 | % | 75.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 13.1 | % | 13.5 | % | 13.5 | % | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income Ratio | 14.8 | % | 13.7 | % | 14.6 | % | 14.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 12.6 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 16.1 | % | 8.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 87.7 | % | 90.3 | % | 91.7 | % | 88.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental Death & Dismemberment | 86.8 | % | 90.4 | % | Accidental Death & Dismemberment | 91.4 | % | 87.6 | % |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||
Voluntary Benefits | $ | 222.9 | 3.9 | % | $ | 214.5 | |||||||||||
Individual Disability | 142.0 | 14.3 | 124.2 | ||||||||||||||
Dental and Vision | 74.3 | 7.2 | 69.3 | ||||||||||||||
Total Premium Income | 439.2 | 7.6 | 408.0 | ||||||||||||||
Net Investment Income | 57.2 | 6.7 | 53.6 | ||||||||||||||
Other Income | 0.9 | 50.0 | 0.6 | ||||||||||||||
Total | 497.3 | 7.6 | 462.2 | ||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||
Policy Benefits | 207.8 | (1.7) | 211.4 | ||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | (20.3) | (9.0) | (22.3) | ||||||||||||||
Commissions | 78.7 | 11.2 | 70.8 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (56.3) | 3.1 | (54.6) | ||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 48.5 | 13.1 | 42.9 | ||||||||||||||
Other Expenses | 97.3 | 11.5 | 87.3 | ||||||||||||||
Total | 355.7 | 6.0 | 335.5 | ||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 141.6 | 11.8 | $ | 126.7 | ||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||
Benefit Ratios: | |||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 33.8 | % | 36.0 | % | |||||||||||||
Individual Disability | 41.1 | % | 45.3 | % | |||||||||||||
Dental and Vision | 72.4 | % | 80.2 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio | 22.2 | % | 21.4 | % | |||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 32.2 | % | 31.1 | % | |||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 75.7 | % | 74.2 | % | |||||||||||||
Individual Disability | 89.2 | % | 89.2 | % | |||||||||||||
Dental and Vision | 80.5 | % | 76.9 | % | |||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||
Individual Disability | $ | 104.4 | (16.9 | )% | $ | 125.6 | $ | 318.1 | (15.0 | )% | $ | 374.4 | |||||||||
Voluntary Benefits | 210.8 | 7.0 | 197.1 | 639.2 | 6.2 | 602.1 | |||||||||||||||
Dental and Vision | 42.2 | 111.0 | 20.0 | 124.9 | N.M. | 20.0 | |||||||||||||||
Total Premium Income | 357.4 | 4.3 | 342.7 | 1,082.2 | 8.6 | 996.5 | |||||||||||||||
Net Investment Income | 60.0 | 1.5 | 59.1 | 179.1 | 1.6 | 176.2 | |||||||||||||||
Other Income | 1.3 | (72.9 | ) | 4.8 | 8.3 | (41.1 | ) | 14.1 | |||||||||||||
Total | 418.7 | 3.0 | 406.6 | 1,269.6 | 7.0 | 1,186.8 | |||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 173.0 | 0.9 | 171.4 | 528.9 | 11.1 | 476.2 | |||||||||||||||
Commissions | 65.0 | (6.7 | ) | 69.7 | 206.9 | (1.8 | ) | 210.7 | |||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (56.3 | ) | 1.1 | (55.7 | ) | (180.6 | ) | 2.0 | (177.1 | ) | |||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 47.3 | (1.5 | ) | 48.0 | 174.5 | 5.8 | 165.0 | ||||||||||||||
Other Expenses | 81.4 | 0.5 | 81.0 | 242.7 | 3.8 | 233.8 | |||||||||||||||
Total | 310.4 | (1.3 | ) | 314.4 | 972.4 | 7.0 | 908.6 | ||||||||||||||
Operating Income | $ | 108.3 | 17.5 | $ | 92.2 | $ | 297.2 | 6.8 | $ | 278.2 | |||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||
Benefit Ratios: | |||||||||||||||||||||
Individual Disability | 48.3 | % | 52.6 | % | 51.4 | % | 52.5 | % | |||||||||||||
Voluntary Benefits | 44.1 | % | 46.5 | % | 43.2 | % | 44.2 | % | |||||||||||||
Dental and Vision | 70.1 | % | 68.0 | % | 71.3 | % | 68.0 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio | 22.8 | % | 23.6 | % | 22.4 | % | 23.5 | % | |||||||||||||
Operating Income Ratio | 30.3 | % | 26.9 | % | 27.5 | % | 27.9 | % | |||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||
Individual Disability | 91.1 | % | 91.2 | % | |||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 76.8 | % | 76.8 | % | |||||||||||||||||
Dental and Vision | 84.2 | % | 84.5 | % | |||||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||
Group Disability and Group Life and AD&D | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 54.6 | 1.3 | % | $ | 53.9 | |||||||||||
Group Short-term Disability | 35.9 | (3.0) | 37.0 | ||||||||||||||
Group Life and AD&D | 42.8 | 9.5 | 39.1 | ||||||||||||||
Subtotal | 133.3 | 2.5 | 130.0 | ||||||||||||||
Supplemental and Voluntary | |||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 107.9 | (2.7) | 110.9 | ||||||||||||||
Individual Disability | 21.2 | (20.6) | 26.7 | ||||||||||||||
Dental and Vision | 11.7 | 30.0 | 9.0 | ||||||||||||||
Subtotal | 140.8 | (4.0) | 146.6 | ||||||||||||||
Total Sales | $ | 274.1 | (0.9) | $ | 276.6 | ||||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||
Group Disability and Group Life and AD&D | |||||||||||||||||
Core Market (< 2,000 employees) | $ | 77.3 | (8.0) | % | $ | 84.0 | |||||||||||
Large Case Market | 56.0 | 21.7 | 46.0 | ||||||||||||||
Subtotal | 133.3 | 2.5 | 130.0 | ||||||||||||||
Supplemental and Voluntary | 140.8 | (4.0) | 146.6 | ||||||||||||||
Total Sales | $ | 274.1 | (0.9) | $ | 276.6 | ||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||||||
Group Disability and Group Life and AD&D | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 31.1 | 28.0 | % | $ | 24.3 | $ | 114.6 | 4.1 | % | $ | 110.1 | |||||||||
Group Short-term Disability | 20.7 | 76.9 | 11.7 | 65.0 | 23.1 | 52.8 | |||||||||||||||
Group Life and AD&D | 35.1 | 12.9 | 31.1 | 131.8 | 3.6 | 127.2 | |||||||||||||||
Subtotal | 86.9 | 29.5 | 67.1 | 311.4 | 7.3 | 290.1 | |||||||||||||||
Supplemental and Voluntary | |||||||||||||||||||||
Individual Disability | 20.4 | 24.4 | 16.4 | 50.2 | 5.2 | 47.7 | |||||||||||||||
Voluntary Benefits | 44.8 | (1.8 | ) | 45.6 | 241.7 | 11.7 | 216.3 | ||||||||||||||
Dental and Vision | 9.7 | 115.6 | 4.5 | 30.0 | N.M. | 4.5 | |||||||||||||||
Subtotal | 74.9 | 12.6 | 66.5 | 321.9 | 19.9 | 268.5 | |||||||||||||||
Total Sales | $ | 161.8 | 21.1 | $ | 133.6 | $ | 633.3 | 13.4 | $ | 558.6 | |||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||
Group Disability and Group Life and AD&D | |||||||||||||||||||||
Core Market (< 2,000 employees) | $ | 65.5 | 24.1 | % | $ | 52.8 | $ | 212.1 | 8.0 | % | $ | 196.4 | |||||||||
Large Case Market | 21.4 | 49.7 | 14.3 | 99.3 | 6.0 | 93.7 | |||||||||||||||
Subtotal | 86.9 | 29.5 | 67.1 | 311.4 | 7.3 | 290.1 | |||||||||||||||
Supplemental and Voluntary | 74.9 | 12.6 | 66.5 | 321.9 | 19.9 | 268.5 | |||||||||||||||
Total Sales | $ | 161.8 | 21.1 | $ | 133.6 | $ | 633.3 | 13.4 | $ | 558.6 | |||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 87.0 | 1.8 | % | $ | 85.5 | $ | 251.6 | (8.2 | )% | $ | 274.1 | |||||||||
Group Life | 26.7 | 7.2 | 24.9 | 76.9 | (4.9 | ) | 80.9 | ||||||||||||||
Supplemental | 17.8 | 5.3 | 16.9 | 51.1 | (2.5 | ) | 52.4 | ||||||||||||||
Total Premium Income | 131.5 | 3.3 | 127.3 | 379.6 | (6.8 | ) | 407.4 | ||||||||||||||
Net Investment Income | 28.5 | — | 28.5 | 88.3 | (1.1 | ) | 89.3 | ||||||||||||||
Other Income | 0.6 | 100.0 | — | 0.6 | 200.0 | 0.2 | |||||||||||||||
Total | 160.6 | 3.1 | 155.8 | 468.5 | (5.7 | ) | 496.9 | ||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 98.4 | 7.8 | 91.3 | 280.9 | (1.4 | ) | 284.8 | ||||||||||||||
Commissions | 9.2 | — | 9.2 | 27.0 | (3.2 | ) | 27.9 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (1.6 | ) | (23.8 | ) | (2.1 | ) | (5.4 | ) | (11.5 | ) | (6.1 | ) | |||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 2.3 | — | 2.3 | 6.8 | (8.1 | ) | 7.4 | ||||||||||||||
Other Expenses | 25.8 | (4.1 | ) | 26.9 | 77.2 | (8.3 | ) | 84.2 | |||||||||||||
Total | 134.1 | 5.1 | 127.6 | 386.5 | (2.9 | ) | 398.2 | ||||||||||||||
Operating Income | $ | 26.5 | (6.0 | ) | $ | 28.2 | $ | 82.0 | (16.9 | ) | $ | 98.7 |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 103.5 | 12.9 | % | $ | 91.7 | |||||||||||
Group Life | 48.7 | 24.2 | 39.2 | ||||||||||||||
Supplemental | 43.1 | 35.5 | 31.8 | ||||||||||||||
Unum Poland | 36.4 | 40.5 | 25.9 | ||||||||||||||
Total Premium Income | 231.7 | 22.9 | 188.6 | ||||||||||||||
Net Investment Income | 26.1 | (15.5) | 30.9 | ||||||||||||||
Other Income | 0.3 | (25.0) | 0.4 | ||||||||||||||
Total | 258.1 | 17.4 | 219.9 | ||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||
Policy Benefits | 163.9 | 24.3 | 131.9 | ||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | (8.0) | 81.8 | (4.4) | ||||||||||||||
Commissions | 19.6 | 18.1 | 16.6 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (4.3) | 22.9 | (3.5) | ||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 2.4 | 33.3 | 1.8 | ||||||||||||||
Other Expenses | 47.1 | 20.5 | 39.1 | ||||||||||||||
Total | 220.7 | 21.6 | 181.5 | ||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 37.4 | (2.6) | $ | 38.4 | ||||||||||||
(in millions of pounds, except ratios) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability | £ | 81.6 | 8.1 | % | £ | 75.5 | |||||||||||
Group Life | 38.4 | 18.9 | 32.3 | ||||||||||||||
Supplemental | 34.0 | 30.3 | 26.1 | ||||||||||||||
Total Premium Income | 154.0 | 15.0 | 133.9 | ||||||||||||||
Net Investment Income | 18.4 | (22.4) | 23.7 | ||||||||||||||
Other Income | 0.1 | 100.0 | — | ||||||||||||||
Total | 172.5 | 9.5 | 157.6 | ||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||
Policy Benefits | 111.6 | 16.9 | 95.5 | ||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Gain | (6.8) | 78.9 | (3.8) | ||||||||||||||
Commissions | 9.4 | 5.6 | 8.9 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (1.1) | 10.0 | (1.0) | ||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 1.4 | 27.3 | 1.1 | ||||||||||||||
Other Expenses | 29.8 | 15.1 | 25.9 | ||||||||||||||
Total | 144.3 | 14.0 | 126.6 | ||||||||||||||
Adjusted Operating Income | £ | 28.2 | (9.0) | £ | 31.0 | ||||||||||||
Weighted Average Pound/Dollar Exchange Rate | 1.266 | 1.213 | |||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||
Benefit Ratio | 68.1 | % | 68.5 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio | 19.4 | % | 19.3 | % | |||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 18.3 | % | 23.2 | % | |||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability | 92.7 | % | 90.1 | % | |||||||||||||
Group Life | 88.3 | % | 81.5 | % | |||||||||||||
Supplemental | 87.7 | % | 88.9 | % | |||||||||||||
(in millions of pounds, except ratios) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | £ | 66.4 | 2.0 | % | £ | 65.1 | £ | 197.1 | 0.2 | % | £ | 196.7 | |||||||||
Group Life | 20.3 | 6.8 | 19.0 | 60.2 | 3.8 | 58.0 | |||||||||||||||
Supplemental | 13.7 | 7.0 | 12.8 | 40.1 | 6.6 | 37.6 | |||||||||||||||
Total Premium Income | 100.4 | 3.6 | 96.9 | 297.4 | 1.7 | 292.3 | |||||||||||||||
Net Investment Income | 21.8 | 0.5 | 21.7 | 69.2 | 8.0 | 64.1 | |||||||||||||||
Other Income | 0.5 | 100.0 | — | 0.5 | N.M. | 0.1 | |||||||||||||||
Total | 122.7 | 3.5 | 118.6 | 367.1 | 3.0 | 356.5 | |||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 75.2 | 8.0 | 69.6 | 220.0 | 7.6 | 204.5 | |||||||||||||||
Commissions | 6.9 | (1.4 | ) | 7.0 | 21.1 | 5.5 | 20.0 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (1.2 | ) | (25.0 | ) | (1.6 | ) | (4.2 | ) | (4.5 | ) | (4.4 | ) | |||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 1.8 | 5.9 | 1.7 | 5.3 | — | 5.3 | |||||||||||||||
Other Expenses | 19.8 | (2.9 | ) | 20.4 | 60.7 | 0.5 | 60.4 | ||||||||||||||
Total | 102.5 | 5.6 | 97.1 | 302.9 | 6.0 | 285.8 | |||||||||||||||
Operating Income | £ | 20.2 | (6.0 | ) | £ | 21.5 | £ | 64.2 | (9.2 | ) | £ | 70.7 | |||||||||
Weighted Average Pound/Dollar Exchange Rate | 1.312 | 1.312 | 1.277 | 1.396 | |||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 74.9 | % | 71.8 | % | 74.0 | % | 70.0 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio | 19.7 | % | 21.1 | % | 20.4 | % | 20.7 | % | |||||||||||||
Operating Income Ratio | 20.1 | % | 22.2 | % | 21.6 | % | 24.2 | % | |||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | 87.1 | % | 88.7 | % | |||||||||||||||||
Group Life | 83.5 | % | 80.1 | % | |||||||||||||||||
Supplemental | 89.5 | % | 90.5 | % | |||||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions of dollars and pounds) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Unum International Sales by Product | |||||||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 15.1 | 64.1 | % | $ | 9.2 | |||||||||||
Group Life | 9.9 | (38.9) | 16.2 | ||||||||||||||
Supplemental | 12.6 | 5.9 | 11.9 | ||||||||||||||
Unum Poland | 8.0 | (5.9) | 8.5 | ||||||||||||||
Total Sales | $ | 45.6 | (0.4) | $ | 45.8 | ||||||||||||
Unum International Sales by Market Sector | |||||||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability and Group Life | |||||||||||||||||
Core Market (< 500 employees) | $ | 9.3 | (25.6) | % | $ | 12.5 | |||||||||||
Large Case Market | 15.7 | 21.7 | 12.9 | ||||||||||||||
Subtotal | 25.0 | (1.6) | 25.4 | ||||||||||||||
Supplemental | 12.6 | 5.9 | 11.9 | ||||||||||||||
Unum Poland | 8.0 | (5.9) | 8.5 | ||||||||||||||
Total Sales | $ | 45.6 | (0.4) | $ | 45.8 | ||||||||||||
Unum UK Sales by Product | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability | £ | 11.9 | 58.7 | % | £ | 7.5 | |||||||||||
Group Life | 7.8 | (41.4) | 13.3 | ||||||||||||||
Supplemental | 9.9 | 1.0 | 9.8 | ||||||||||||||
Total Sales | £ | 29.6 | (3.3) | £ | 30.6 | ||||||||||||
Unum UK Sales by Market Sector | |||||||||||||||||
Group Long-term Disability and Group Life | |||||||||||||||||
Core Market (< 500 employees) | £ | 7.4 | (27.5) | % | £ | 10.2 | |||||||||||
Large Case Market | 12.3 | 16.0 | 10.6 | ||||||||||||||
Subtotal | 19.7 | (5.3) | 20.8 | ||||||||||||||
Supplemental | 9.9 | 1.0 | 9.8 | ||||||||||||||
Total Sales | £ | 29.6 | (3.3) | £ | 30.6 | ||||||||||||
(in millions of dollars and pounds) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 6.5 | (44.0 | )% | $ | 11.6 | $ | 31.5 | (13.5 | )% | $ | 36.4 | |||||||||
Group Life | 7.8 | 27.9 | 6.1 | 17.7 | 9.3 | 16.2 | |||||||||||||||
Supplemental | 2.2 | 29.4 | 1.7 | 12.2 | 48.8 | 8.2 | |||||||||||||||
Total Sales | $ | 16.5 | (14.9 | ) | $ | 19.4 | $ | 61.4 | 1.0 | $ | 60.8 | ||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability and Group Life | |||||||||||||||||||||
Core Market (< 500 employees) | $ | 6.1 | (44.0 | )% | $ | 10.9 | $ | 21.6 | (29.4 | )% | $ | 30.6 | |||||||||
Large Case Market | 8.2 | 20.6 | 6.8 | 27.6 | 25.5 | 22.0 | |||||||||||||||
Subtotal | 14.3 | (19.2 | ) | 17.7 | 49.2 | (6.5 | ) | 52.6 | |||||||||||||
Supplemental | 2.2 | 29.4 | 1.7 | 12.2 | 48.8 | 8.2 | |||||||||||||||
Total Sales | $ | 16.5 | (14.9 | ) | $ | 19.4 | $ | 61.4 | 1.0 | $ | 60.8 | ||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | £ | 5.0 | (43.2 | )% | £ | 8.8 | £ | 24.9 | (4.6 | )% | £ | 26.1 | |||||||||
Group Life | 6.1 | 29.8 | 4.7 | 13.9 | 18.8 | 11.7 | |||||||||||||||
Supplemental | 1.6 | 23.1 | 1.3 | 9.6 | 65.5 | 5.8 | |||||||||||||||
Total Sales | £ | 12.7 | (14.2 | ) | £ | 14.8 | £ | 48.4 | 11.0 | £ | 43.6 | ||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability and Group Life | |||||||||||||||||||||
Core Market (< 500 employees) | £ | 4.8 | (42.9 | )% | £ | 8.4 | £ | 17.0 | (23.1 | )% | £ | 22.1 | |||||||||
Large Case Market | 6.3 | 23.5 | 5.1 | 21.8 | 38.9 | 15.7 | |||||||||||||||
Subtotal | 11.1 | (17.8 | ) | 13.5 | 38.8 | 2.6 | 37.8 | ||||||||||||||
Supplemental | 1.6 | 23.1 | 1.3 | 9.6 | 65.5 | 5.8 | |||||||||||||||
Total Sales | £ | 12.7 | (14.2 | ) | £ | 14.8 | £ | 48.4 | 11.0 | £ | 43.6 |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | $ | 243.2 | 3.2 | % | $ | 235.7 | |||||||||||
Life | 114.3 | 8.5 | 105.3 | ||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 89.4 | 1.0 | 88.5 | ||||||||||||||
Total Premium Income | 446.9 | 4.1 | 429.5 | ||||||||||||||
Net Investment Income | 39.3 | 5.4 | 37.3 | ||||||||||||||
Other Income | 3.0 | N.M | 0.2 | ||||||||||||||
Total | 489.2 | 4.8 | 467.0 | ||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||
Policy Benefits | 226.7 | 2.6 | 220.9 | ||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Loss (Gain) | (9.6) | N.M | 6.8 | ||||||||||||||
Commissions | 95.2 | 6.6 | 89.3 | ||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (79.3) | 5.5 | (75.2) | ||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 54.0 | 11.8 | 48.3 | ||||||||||||||
Other Expenses | 88.5 | 6.6 | 83.0 | ||||||||||||||
Total | 375.5 | 0.6 | 373.1 | ||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 113.7 | 21.1 | $ | 93.9 | ||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||
Benefit Ratio | 48.6 | % | 53.0 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio | 19.8 | % | 19.3 | % | |||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 25.4 | % | 21.9 | % | |||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | 73.7 | % | 72.5 | % | |||||||||||||
Life | 85.1 | % | 84.1 | % | |||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 82.2 | % | 81.7 | % | |||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | $ | 222.3 | 7.0 | % | $ | 207.7 | $ | 661.5 | 6.8 | % | $ | 619.2 | |||||||||
Life | 74.6 | 9.7 | 68.0 | 223.8 | 10.0 | 203.4 | |||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 81.8 | 4.3 | 78.4 | 244.0 | 4.2 | 234.1 | |||||||||||||||
Total Premium Income | 378.7 | 6.9 | 354.1 | 1,129.3 | 6.9 | 1,056.7 | |||||||||||||||
Net Investment Income | 36.0 | (0.3 | ) | 36.1 | 107.8 | 2.0 | 105.7 | ||||||||||||||
Other Income | 0.3 | (25.0 | ) | 0.4 | 0.8 | (20.0 | ) | 1.0 | |||||||||||||
Total | 415.0 | 6.2 | 390.6 | 1,237.9 | 6.4 | 1,163.4 | |||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 196.1 | 7.4 | 182.6 | 579.2 | 7.0 | 541.2 | |||||||||||||||
Commissions | 86.4 | 9.8 | 78.7 | 256.8 | 10.1 | 233.3 | |||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (75.0 | ) | 7.9 | (69.5 | ) | (220.7 | ) | 9.7 | (201.1 | ) | |||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 56.2 | 7.7 | 52.2 | 168.4 | 8.1 | 155.8 | |||||||||||||||
Other Expenses | 69.6 | 3.0 | 67.6 | 208.3 | 4.2 | 199.9 | |||||||||||||||
Total | 333.3 | 7.0 | 311.6 | 992.0 | 6.8 | 929.1 | |||||||||||||||
Operating Income | $ | 81.7 | 3.4 | $ | 79.0 | $ | 245.9 | 5.0 | $ | 234.3 | |||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 51.8 | % | 51.6 | % | 51.3 | % | 51.2 | % | |||||||||||||
Other Expense Ratio | 18.4 | % | 19.1 | % | 18.4 | % | 18.9 | % | |||||||||||||
Operating Income Ratio | 21.6 | % | 22.3 | % | 21.8 | % | 22.2 | % | |||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | 75.4 | % | 75.2 | % | |||||||||||||||||
Life | 84.5 | % | 84.8 | % | |||||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 82.6 | % | 82.6 | % |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | $ | 66.5 | (0.7 | )% | $ | 67.0 | $ | 201.6 | 3.2 | % | $ | 195.4 | |||||||||
Life | 22.6 | 8.1 | 20.9 | 68.4 | 14.8 | 59.6 | |||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 17.8 | 9.2 | 16.3 | 49.9 | 4.8 | 47.6 | |||||||||||||||
Total Sales | $ | 106.9 | 2.6 | $ | 104.2 | $ | 319.9 | 5.7 | $ | 302.6 | |||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||
Core Market (< 1,000 employees) | $ | 69.7 | 3.0 | % | $ | 67.7 | $ | 220.5 | 9.7 | % | $ | 201.0 | |||||||||
Large Case Market | 7.0 | (34.0 | ) | 10.6 | 26.7 | (18.8 | ) | 32.9 | |||||||||||||
Subtotal | 76.7 | (2.0 | ) | 78.3 | 247.2 | 5.7 | 233.9 | ||||||||||||||
Public Sector | 30.2 | 16.6 | 25.9 | 72.7 | 5.8 | 68.7 | |||||||||||||||
Total Sales | $ | 106.9 | 2.6 | $ | 104.2 | $ | 319.9 | 5.7 | $ | 302.6 |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | $ | 64.6 | (2.9) | % | $ | 66.5 | |||||||||||
Life | 24.8 | (5.3) | 26.2 | ||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 13.6 | (3.5) | 14.1 | ||||||||||||||
Total Sales | $ | 103.0 | (3.6) | $ | 106.8 | ||||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||
Core Market (< 1,000 employees) | $ | 71.7 | (2.3) | % | $ | 73.4 | |||||||||||
Large Case Market | 9.2 | (8.9) | 10.1 | ||||||||||||||
Subtotal | 80.9 | (3.1) | 83.5 | ||||||||||||||
Public Sector | 22.1 | (5.2) | 23.3 | ||||||||||||||
Total Sales | $ | 103.0 | (3.6) | $ | 106.8 | ||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | $ | 117.9 | (9.2 | )% | $ | 129.9 | $ | 357.7 | (9.2 | )% | $ | 394.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | 162.4 | 0.6 | 161.4 | 486.4 | 0.9 | 482.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other | 2.2 | 29.4 | 1.7 | 6.7 | 148.1 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 282.5 | (3.6 | ) | 293.0 | 850.8 | (3.2 | ) | 878.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 337.2 | 0.9 | 334.1 | 1,012.5 | 0.4 | 1,008.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 18.9 | (12.1 | ) | 21.5 | 59.9 | (8.3 | ) | 65.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 638.6 | (1.5 | ) | 648.6 | 1,923.2 | (1.5 | ) | 1,952.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 550.4 | (1.1 | ) | 556.6 | 1,646.7 | (1.2 | ) | 1,667.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Benefits - Remeasurement Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 22.7 | (3.4 | ) | 23.5 | 68.1 | (3.7 | ) | 70.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Debt Expense | 1.7 | — | 1.7 | 5.1 | — | 5.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 37.2 | (2.6 | ) | 38.2 | 112.5 | (1.9 | ) | 114.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 612.0 | (1.3 | ) | 620.0 | 1,832.4 | (1.4 | ) | 1,857.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $ | 26.6 | (7.0 | ) | $ | 28.6 | $ | 90.8 | (4.3 | ) | $ | 94.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Tax and Net Investment Gains and Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Tax and Net Investment Gains and Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Tax and Net Investment Gains and Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of the Cost of Reinsurance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Contemporaneous Reinsurance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Adjusted Loss Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 82.4 | % | 81.5 | % | 82.8 | % | 83.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | 93.3 | % | 93.8 | % | 90.5 | % | 91.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care Net Premium Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care Net Premium Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care Net Premium Ratio | 93.8 | % | 85.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 13.2 | % | 13.0 | % | 13.2 | % | 13.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income Ratio | 9.4 | % | 9.8 | % | 10.7 | % | 10.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 89.8 | % | 90.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | 95.5 | % | 94.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio 1 | 15.1 | % | 12.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Ratio | Income Ratio | 3.0 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | Adjusted Operating Income Ratio | 10.8 | % | 25.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care Persistency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care Persistency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care Persistency | 95.3 | % | 95.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Excludes amortization of the cost of reinsurance. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Excludes amortization of the cost of reinsurance. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Excludes amortization of the cost of reinsurance. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | ||||||||||||||||||||
2024 | % Change | 2023 | ||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | ||||||||||||||||||||
Net Investment Income | $ | 18.0 | (31.0) | % | $ | 26.1 | ||||||||||||||
Other Income | 0.7 | N.M | 0.2 | |||||||||||||||||
Total | 18.7 | (28.9) | 26.3 | |||||||||||||||||
Interest and Other Expenses | 64.8 | 8.4 | 59.8 | |||||||||||||||||
Adjusted Operating Loss | $ | (46.1) | 37.6 | $ | (33.5) | |||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30 | Nine Months Ended September 30 | ||||||||||||||||||||
2017 | % Change | 2016 | 2017 | % Change | 2016 | ||||||||||||||||
Operating Revenue | |||||||||||||||||||||
Net Investment Income | $ | 6.3 | 16.7 | % | $ | 5.4 | $ | 14.2 | (6.0 | )% | $ | 15.1 | |||||||||
Other Income | 0.4 | (55.6 | ) | 0.9 | 1.5 | (40.0 | ) | 2.5 | |||||||||||||
Total | 6.7 | 6.3 | 6.3 | 15.7 | (10.8 | ) | 17.6 | ||||||||||||||
Interest and Other Expenses | 42.9 | (17.5 | ) | 52.0 | 149.9 | 7.9 | 138.9 | ||||||||||||||
Operating Loss Including Loss from Guaranty Fund Assessment | (36.2 | ) | 20.8 | (45.7 | ) | (134.2 | ) | (10.6 | ) | (121.3 | ) | ||||||||||
Loss from Guaranty Fund Assessment | — | — | — | 20.6 | 100.0 | — | |||||||||||||||
Operating Loss | $ | (36.2 | ) | 20.8 | $ | (45.7 | ) | $ | (113.6 | ) | 6.3 | $ | (121.3 | ) |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification | Fair Value | Net Unrealized Gain (Loss) | Fair Value with Gross Unrealized Loss | Gross Unrealized Loss | Fair Value with Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Gain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Industry | $ | 2,538.6 | $ | (137.8) | $ | 1,715.2 | $ | 181.8 | $ | 823.4 | $ | 44.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Goods | 3,256.2 | (121.6) | 1,898.3 | 209.6 | 1,357.9 | 88.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 2,233.5 | (81.1) | 1,125.2 | 179.0 | 1,108.3 | 97.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 1,397.4 | (90.9) | 971.2 | 116.6 | 426.2 | 25.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 6,365.5 | (400.4) | 4,124.2 | 551.1 | 2,241.3 | 150.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 2,555.8 | 7.9 | 1,045.1 | 99.9 | 1,510.7 | 107.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Institutions | 3,810.5 | (346.8) | 3,163.0 | 380.4 | 647.5 | 33.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed | 708.7 | (26.7) | 487.6 | 31.7 | 221.1 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereigns | 826.8 | (106.1) | 417.2 | 128.3 | 409.6 | 22.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology | 1,439.8 | (126.8) | 1,233.4 | 138.1 | 206.4 | 11.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 1,641.7 | (117.9) | 1,154.1 | 147.9 | 487.6 | 30.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government Agencies and Municipalities | 4,143.1 | (420.9) | 2,581.1 | 543.5 | 1,562.0 | 122.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 5,330.2 | (166.3) | 2,464.4 | 329.5 | 2,865.8 | 163.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36,247.8 | $ | (2,135.4) | $ | 22,380.0 | $ | 3,037.4 | $ | 13,867.8 | $ | 902.0 |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||
Classification | Fair Value | Net Unrealized Gain | Fair Value of Fixed Maturity Securities with Gross Unrealized Loss | Gross Unrealized Loss | Fair Value of Fixed Maturity Securities with Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Gain | ||||||||||||||||||
Basic Industry | $ | 2,718.0 | $ | 284.9 | $ | 190.9 | $ | 3.8 | $ | 2,527.1 | $ | 288.7 | ||||||||||||
Capital Goods | 4,231.4 | 512.8 | 197.1 | 5.0 | 4,034.3 | 517.8 | ||||||||||||||||||
Communications | 3,157.9 | 431.0 | 191.7 | 21.3 | 2,966.2 | 452.3 | ||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 1,414.4 | 146.3 | 53.3 | 1.1 | 1,361.1 | 147.4 | ||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 6,814.3 | 769.3 | 457.9 | 26.6 | 6,356.4 | 795.9 | ||||||||||||||||||
Energy | 5,020.4 | 608.5 | 332.9 | 28.5 | 4,687.5 | 637.0 | ||||||||||||||||||
Financial Institutions | 3,424.3 | 328.6 | 126.2 | 2.0 | 3,298.1 | 330.6 | ||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed | 2,043.2 | 117.5 | 368.6 | 3.6 | 1,674.6 | 121.1 | ||||||||||||||||||
Sovereigns | 955.9 | 187.0 | 12.4 | 1.1 | 943.5 | 188.1 | ||||||||||||||||||
Technology | 1,706.0 | 126.6 | 59.3 | 1.0 | 1,646.7 | 127.6 | ||||||||||||||||||
Transportation | 1,949.1 | 266.8 | 116.1 | 1.6 | 1,833.0 | 268.4 | ||||||||||||||||||
U.S. Government Agencies and Municipalities | 3,779.8 | 549.9 | 286.2 | 5.5 | 3,493.6 | 555.4 | ||||||||||||||||||
Public Utilities | 8,207.9 | 1,258.5 | 244.8 | 9.5 | 7,963.1 | 1,268.0 | ||||||||||||||||||
Total | $ | 45,422.6 | $ | 5,587.7 | $ | 2,637.4 | $ | 110.6 | $ | 42,785.2 | $ | 5,698.3 |
Unrealized Loss on Investment-Grade Fixed Maturity Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Loss on Investment-Grade Fixed Maturity Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized Loss on Investment-Grade Fixed Maturity Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Length of Time in Unrealized Loss Position | Length of Time in Unrealized Loss Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30 | June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 100% >= 70% of Amortized Cost | Fair Value < 100% >= 70% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | $ | 12.4 | $ | 4.5 | $ | 4.0 | $ | 119.2 | $ | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 90 <= 180 days | 2.1 | 1.3 | 82.1 | 12.5 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 180 <= 270 days | 1.8 | 31.7 | 9.5 | 0.1 | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | 24.5 | 5.9 | 0.1 | 8.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | 9.2 | 4.1 | 10.0 | 9.5 | 8.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | 2.7 | 3.6 | 1.7 | 0.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | — | 0.1 | 0.7 | 1.1 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 90 <= 180 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 180 <= 270 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value <= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value <= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value <= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 52.7 | $ | 51.2 | $ | 108.1 | $ | 151.8 | $ | 15.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30 | June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | March 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 100% >= 70% of Amortized Cost | Fair Value < 100% >= 70% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | $ | 0.7 | $ | 1.1 | $ | 2.9 | $ | 8.2 | $ | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 90 <= 180 days | 0.3 | 3.5 | 2.3 | 1.4 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 180 <= 270 days | 1.2 | 1.9 | — | 0.5 | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | — | — | 0.4 | 4.1 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | 3.2 | 11.1 | 20.1 | 19.7 | 30.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | 18.2 | 22.3 | 13.2 | 16.0 | 11.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | 14.4 | 10.2 | 14.6 | 16.9 | 10.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | 38.0 | 50.1 | 53.5 | 66.8 | 55.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | — | 6.6 | — | — | 6.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | 10.6 | 2.8 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | 9.3 | 9.0 | — | — | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | 19.9 | 18.4 | — | — | 13.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 40% of Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 57.9 | $ | 68.5 | $ | 53.5 | $ | 66.8 | $ | 68.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
Gross Unrealized Losses $10 Million or Greater on Investment-Grade Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
Classification | Fair Value | Gross Unrealized Loss | Numbers of Issuers | ||||||||||||||||||||
Basic Industry | $ | 207.1 | $ | (48.3) | 4 | ||||||||||||||||||
Capital Goods | 42.5 | (14.1) | 1 | ||||||||||||||||||||
Communications | 439.6 | (81.4) | 6 | ||||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 179.5 | (43.1) | 3 | ||||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 293.4 | (64.8) | 5 | ||||||||||||||||||||
Energy | 94.4 | (11.5) | 1 | ||||||||||||||||||||
Financial Institutions | 765.9 | (100.0) | 8 | ||||||||||||||||||||
Sovereigns | 389.3 | (119.3) | 2 | ||||||||||||||||||||
Technology | 295.5 | (45.6) | 4 | ||||||||||||||||||||
Transportation | 204.1 | (46.3) | 4 | ||||||||||||||||||||
U.S. Government Agencies and Municipalities | 138.9 | (22.9) | 2 | ||||||||||||||||||||
Public Utilities | 366.3 | (89.0) | 6 | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,416.5 | $ | (686.3) | 46 |
October 2023 Authorization | |||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Effective Date | January 1, 2024 | ||||||||||
Expiration Date | None | ||||||||||
Authorized Repurchase Amount | $ | 500.0 | |||||||||
Cost of Shares Repurchased Under Repurchase Program | 121.9 | ||||||||||
Remaining Repurchase Amount at March 31, 2024 | $ | 378.1 |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||
Three Months Ended March 31 | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 298.3 | $ | 150.6 | ||||||||||
Net Cash Provided (Used) by Investing Activities | 17.7 | (40.5) | ||||||||||||
Net Cash Used by Financing Activities | (182.9) | (106.2) | ||||||||||||
Net Change in Cash and Bank Deposits | $ | 133.1 | $ | 3.9 |
(in millions of dollars) | |||||||
Nine Months Ended September 30 | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 866.0 | $ | 754.9 | |||
Net Cash Used by Investing Activities | (377.9 | ) | (520.6 | ) | |||
Net Cash Used by Financing Activities | (518.4 | ) | (259.3 | ) | |||
Net Decrease in Cash and Bank Deposits | $ | (30.3 | ) | $ | (25.0 | ) |
AM Best | Fitch | Moody's | S&P | ||||||||||||||||||||||
Outlook | Stable | Stable | Stable | Stable | |||||||||||||||||||||
Senior Unsecured Debt Ratings | bbb+ | BBB | Baa3 | BBB | |||||||||||||||||||||
Financial Strength Ratings | |||||||||||||||||||||||||
Provident Life and Accident Insurance Company | A | A | A3 | A | |||||||||||||||||||||
Unum Life Insurance Company of America | A | A | A3 | A | |||||||||||||||||||||
First Unum Life Insurance Company | A | A | A3 | A | |||||||||||||||||||||
Colonial Life & Accident Insurance Company | A | A | A3 | A | |||||||||||||||||||||
The Paul Revere Life Insurance Company | A | A | A3 | A | |||||||||||||||||||||
Unum Insurance Company | A | A | A3 | NR | |||||||||||||||||||||
Provident Life and Casualty Insurance Company | A | A | NR | NR | |||||||||||||||||||||
Starmount Life Insurance Company | NR | NR | NR | ||||||||||||||||||||||
Unum | NR | NR | |||||||||||||||||||||||
(a) Total Number of Shares Purchased | (b) Average Price Paid per Share (1) (3) | (c) Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program (2) | (d) Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Program (1) (2) (3) | ||||||||||||||||||||
January 1 - January 31, 2024 | 1,828,321 | $ | 47.80 | 1,828,321 | $ | 391,356,440 | |||||||||||||||||
February 1 - February 29, 2024 | 148,498 | 48.39 | 148,498 | 384,170,462 | |||||||||||||||||||
March 1 - March 31, 2024 | 561,678 | 48.71 | 561,678 | 378,069,219 | |||||||||||||||||||
Total | 2,538,497 | 2,538,497 | |||||||||||||||||||||
(a) Total Number of Shares Purchased | (b) Average Price Paid per Share (1) | (c) Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program (2) | (d) Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Programs (2) | ||||||||||
July 1 - July 31, 2017 | 706,219 | $ | 47.82 | 706,219 | $ | 679,121,419 | |||||||
August 1 - August 31, 2017 | 1,004,519 | 49.04 | 1,004,519 | 629,863,498 | |||||||||
September 1 - September 30, 2017 | 358,929 | 47.57 | 358,929 | 612,790,023 | |||||||||
Total | 2,069,667 | 2,069,667 |
Index to Exhibits | ||||||||||
(10.1) | ||||||||||
(31.1) | ||||||||||
(31.2) | ||||||||||
(32.1) | ||||||||||
(32.2) | ||||||||||
(101) | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | |||||||||
(104) | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit |
Unum Group | |||||||||
(Registrant) | |||||||||
Date: May 1, 2024 | /s/ Steven A. Zabel | ||||||||
Steven A. Zabel | |||||||||
Executive Vice President, | |||||||||
Date: May 1, 2024 | By: | /s/ Walter L. Rice, Jr. | |||||||
Senior Vice President, Chief Accounting Officer |