Georgia | 58-1134883 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
1111 Bay Avenue, Suite 500 | ||||||||||||||||||||||||||
Columbus, | Georgia | 31901 | ||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $1.00 Par Value | SNV | New York Stock Exchange | ||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | SNV - PrD | New York Stock Exchange | ||||||
Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | SNV - PrE | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||||||||||||||
Financial Information | ||||||||||||||||||||
Index of Defined Terms | ||||||||||||||||||||
Item 1. | Financial Statements (Unaudited) | |||||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets as of June 30, | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income for the Three and Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three and Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Changes in Shareholders' Equity for the Three and Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows for the Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
Notes to Unaudited Interim Consolidated Financial Statements | ||||||||||||||||||||
Item 2. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||||||||||||||
Item 3. | ||||||||||||||||||||
Item 4. | Controls and Procedures | |||||||||||||||||||
Other Information | ||||||||||||||||||||
Item 1. | Legal Proceedings | |||||||||||||||||||
Item 1A. | Risk Factors | |||||||||||||||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||||||||||||||
Item 3. | Defaults Upon Senior Securities | |||||||||||||||||||
Item 4. | Mine Safety Disclosures | |||||||||||||||||||
Item 5. | Other Information | |||||||||||||||||||
Item 6. | Exhibits | |||||||||||||||||||
Signatures | ||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||
ASSETS | |||||||
Cash and due from banks | $ | 549,616 | $ | 468,426 | |||
Interest-bearing funds with Federal Reserve Bank | 531,488 | 641,476 | |||||
Interest earning deposits with banks | 20,271 | 19,841 | |||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 49,946 | 13,821 | |||||
Total cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents | 1,151,321 | 1,143,564 | |||||
Investment securities available for sale, at fair value | 7,007,012 | 3,991,632 | |||||
Mortgage loans held for sale, at fair value | 81,855 | 37,129 | |||||
Loans | 36,138,561 | 25,946,573 | |||||
Allowance for loan losses | (257,376 | ) | (250,555 | ) | |||
Loans, net | 35,881,185 | 25,696,018 | |||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 766,287 | 554,134 | |||||
Premises and equipment, net | 490,644 | 434,307 | |||||
Goodwill | 492,390 | 57,315 | |||||
Other intangible assets | 61,473 | 9,875 | |||||
Other assets | 1,386,036 | 745,218 | |||||
Total assets | $ | 47,318,203 | $ | 32,669,192 | |||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||
Liabilities | |||||||
Deposits: | |||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 9,205,066 | $ | 7,650,967 | |||
Interest-bearing deposits | 28,761,656 | 19,069,355 | |||||
Total deposits | 37,966,722 | 26,720,322 | |||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 273,481 | 237,692 | |||||
Other short-term borrowings | 1,330,000 | 650,000 | |||||
Long-term debt | 2,306,072 | 1,657,157 | |||||
Other liabilities | 688,112 | 270,419 | |||||
Total liabilities | 42,564,387 | 29,535,590 | |||||
Shareholders' Equity | |||||||
Series D Preferred Stock – no par value. Authorized 100,000,000 shares; 8,000,000 shares issued and outstanding at June 30, 2019 and December 31, 2018 | 195,140 | 195,140 | |||||
Common stock - $1.00 par value. Authorized 342,857,143 shares; 166,079,543 issued at June 30, 2019 and 143,300,449 issued at December 31, 2018; 156,872,026 outstanding at June 30, 2019 and 115,865,510 outstanding at December 31, 2018 | 166,080 | 143,300 | |||||
Additional paid-in capital | 3,801,748 | 3,060,561 | |||||
Treasury stock, at cost – 9,207,517 shares at June 30, 2019 and 27,434,939 shares at December 31, 2018 | (344,901 | ) | (1,014,746 | ) | |||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | 49,289 | (94,420 | ) | ||||
Retained earnings | 886,460 | 843,767 | |||||
Total shareholders’ equity | 4,753,816 | 3,133,602 | |||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 47,318,203 | $ | 32,669,192 | |||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 457,564 | $ | 300,056 | $ | 905,333 | $ | 585,396 | |||||||
Investment securities available for sale | 52,794 | 23,884 | 102,732 | 47,812 | |||||||||||
Mortgage loans held for sale | 752 | 557 | 1,143 | 936 | |||||||||||
Federal Reserve Bank balances | 2,701 | 2,818 | 6,371 | 4,568 | |||||||||||
Other earning assets | 2,320 | 2,519 | 5,391 | 4,256 | |||||||||||
Total interest income | 516,131 | 329,834 | 1,020,970 | 642,968 | |||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||
Deposits | 92,700 | 32,600 | 180,383 | 58,975 | |||||||||||
Federal funds purchased, securities sold under repurchase agreements, and other short-term borrowings | 7,294 | 203 | 10,757 | 310 | |||||||||||
Long-term debt | 18,875 | 12,454 | 35,392 | 24,822 | |||||||||||
Total interest expense | 118,869 | 45,257 | 226,532 | 84,107 | |||||||||||
Net interest income | 397,262 | 284,577 | 794,438 | 558,861 | |||||||||||
Provision for loan losses | 12,119 | 11,790 | 35,688 | 24,566 | |||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 385,143 | 272,787 | 758,750 | 534,295 | |||||||||||
Non-interest income: | |||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 21,994 | 19,999 | 42,853 | 39,938 | |||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 14,478 | 13,983 | 28,057 | 27,419 | |||||||||||
Card fees | 11,161 | 10,833 | 22,037 | 21,032 | |||||||||||
Brokerage revenue | 10,052 | 8,709 | 19,431 | 17,085 | |||||||||||
Capital markets income | 8,385 | 1,118 | 13,291 | 2,086 | |||||||||||
Mortgage banking income | 7,907 | 4,839 | 12,962 | 9,887 | |||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 5,176 | 3,733 | 10,466 | 7,949 | |||||||||||
Investment securities losses, net | (1,845 | ) | (1,296 | ) | (1,771 | ) | (1,296 | ) | |||||||
Other non-interest income | 12,499 | 11,469 | 21,859 | 16,333 | |||||||||||
Total non-interest income | 89,807 | 73,387 | 169,185 | 140,433 | |||||||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 143,009 | 111,863 | 282,436 | 225,583 | |||||||||||
Net occupancy and equipment expense | 39,851 | 32,654 | 78,245 | 64,134 | |||||||||||
Third-party processing expense | 19,118 | 15,067 | 36,875 | 29,012 | |||||||||||
Professional fees | 9,312 | 6,284 | 15,660 | 11,789 | |||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 7,867 | 6,543 | 14,629 | 13,335 | |||||||||||
Advertising expense | 5,923 | 5,220 | 11,045 | 10,312 | |||||||||||
Amortization of intangibles | 2,410 | 292 | 5,802 | 583 | |||||||||||
Merger-related expense | 7,401 | — | 57,140 | — | |||||||||||
Other operating expenses | 29,235 | 26,134 | 54,705 | 44,486 | |||||||||||
Total non-interest expense | 264,126 | 204,057 | 556,537 | 399,234 | |||||||||||
Income before income taxes | 210,824 | 142,117 | 371,398 | 275,494 | |||||||||||
Income tax expense | 54,640 | 30,936 | 95,028 | 61,146 | |||||||||||
Net income | 156,184 | 111,181 | 276,370 | 214,348 | |||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 3,150 | 2,559 | 6,300 | 5,119 | |||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 153,034 | $ | 108,622 | $ | 270,070 | $ | 209,229 | |||||||
Net income per common share, basic | $ | 0.97 | $ | 0.92 | $ | 1.70 | $ | 1.77 | |||||||
Net income per common share, diluted | 0.96 | 0.91 | 1.68 | 1.75 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 157,389 | 118,397 | 159,148 | 118,531 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 159,077 | 119,139 | 160,908 | 119,229 | |||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 572,169 | $ | 535,846 | |||||||
Interest-bearing funds with Federal Reserve Bank | 860,289 | 553,390 | |||||||||
Interest earning deposits with banks | 20,719 | 20,635 | |||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 118,048 | 77,047 | |||||||||
Total cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents | 1,571,225 | 1,186,918 | |||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 7,197,493 | 6,778,670 | |||||||||
Loans held for sale (includes $266,306 and $115,173 measured at fair value, respectively) | 900,936 | 115,173 | |||||||||
Loans, net of deferred fees and costs | 39,914,297 | 37,162,450 | |||||||||
Allowance for loan losses | (588,648) | (281,402) | |||||||||
Loans, net | 39,325,649 | 36,881,048 | |||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,038,049 | 775,665 | |||||||||
Premises and equipment, net | 481,716 | 493,940 | |||||||||
Goodwill | 497,267 | 497,267 | |||||||||
Other intangible assets, net | 50,392 | 55,671 | |||||||||
Receivable on unsettled securities sales | 1,289,116 | — | |||||||||
Other assets | 1,770,146 | 1,418,930 | |||||||||
Total assets | $ | 54,121,989 | $ | 48,203,282 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 12,555,714 | $ | 9,439,485 | |||||||
Interest-bearing deposits | 31,638,866 | 28,966,019 | |||||||||
Total deposits | 44,194,580 | 38,405,504 | |||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 225,576 | 165,690 | |||||||||
Other short-term borrowings | 300,000 | 1,753,560 | |||||||||
Long-term debt | 2,327,921 | 2,153,897 | |||||||||
Due on unsettled securities purchases | 922,952 | — | |||||||||
Other liabilities | 1,097,992 | 782,941 | |||||||||
Total liabilities | 49,069,021 | 43,261,592 | |||||||||
Shareholders' Equity | |||||||||||
Preferred stock - no par value; authorized 100,000,000 shares; issued 22,000,000 | 537,145 | 537,145 | |||||||||
Common stock - $1.00 par value; authorized 342,857,143 shares; issued 167,405,730 and 166,800,623; outstanding 147,312,703 and 147,157,596 | 167,406 | 166,801 | |||||||||
Additional paid-in capital | 3,826,726 | 3,819,336 | |||||||||
Treasury stock, at cost; 20,093,027 and 19,643,027 shares | (731,806) | (715,560) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income, net | 202,970 | 65,641 | |||||||||
Retained earnings | 1,050,527 | 1,068,327 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 5,052,968 | 4,941,690 | |||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 54,121,989 | $ | 48,203,282 | |||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 401,997 | $ | 457,564 | $ | 829,334 | $ | 905,333 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 44,935 | 52,794 | 96,588 | 102,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,914 | 752 | 2,706 | 1,165 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank balances | 394 | 2,701 | 1,902 | 6,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 2,329 | 2,320 | 4,936 | 5,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 451,569 | 516,131 | 935,466 | 1,020,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 56,474 | 92,700 | 142,476 | 180,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased, securities sold under repurchase agreements, and other short-term borrowings | 1,778 | 7,294 | 7,710 | 10,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 16,751 | 18,875 | 35,454 | 35,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 75,003 | 118,869 | 185,640 | 226,532 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 376,566 | 397,262 | 749,826 | 794,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses(1) | 141,851 | 12,119 | 300,573 | 35,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 234,715 | 385,143 | 449,253 | 758,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 15,567 | 21,994 | 36,255 | 42,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 14,950 | 14,478 | 30,124 | 28,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 9,186 | 11,161 | 20,136 | 22,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenue | 9,984 | 10,052 | 22,383 | 19,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 23,530 | 7,907 | 35,757 | 12,962 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets income | 6,050 | 8,916 | 17,294 | 14,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 7,756 | 5,176 | 13,794 | 10,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | 69,409 | (1,845) | 78,144 | (1,771) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 17,052 | 11,968 | 23,454 | 20,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenue | 173,484 | 89,807 | 277,341 | 169,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 159,597 | 143,009 | 309,274 | 282,436 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | 41,727 | 39,851 | 83,921 | 78,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party processing and other services | 21,366 | 19,118 | 42,846 | 36,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 15,305 | 9,312 | 25,980 | 15,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 6,851 | 7,867 | 12,129 | 14,629 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expense | — | 7,401 | — | 57,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 39,295 | 37,568 | 86,271 | 71,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 284,141 | 264,126 | 560,421 | 556,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 124,058 | 210,824 | 166,173 | 371,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 30,866 | 54,640 | 34,461 | 95,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 93,192 | 156,184 | 131,712 | 276,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 8,291 | 3,150 | 16,581 | 6,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 84,901 | $ | 153,034 | $ | 115,131 | $ | 270,070 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 0.58 | $ | 0.97 | $ | 0.78 | $ | 1.70 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 0.57 | 0.96 | 0.78 | 1.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 147,288 | 157,389 | 147,300 | 159,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 147,733 | 159,077 | 148,067 | 160,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Before-tax Amount | Tax Effect | Net of Tax Amount | Before-tax Amount | Tax Effect | Net of Tax Amount | (in thousands) | Before-tax Amount | Income Tax | Net of Tax Amount | Before-tax Amount | Income Tax | Net of Tax Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 210,824 | $ | (54,640 | ) | $ | 156,184 | $ | 142,117 | $ | (30,936 | ) | $ | 111,181 | Net income | $ | 124,058 | $ | (30,866) | $ | 93,192 | $ | 210,824 | $ | (54,640) | $ | 156,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net losses realized in net income | 1,845 | (478 | ) | 1,367 | 1,296 | (336 | ) | 960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investment securities available for sale: | Unrealized gains (losses) on investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 89,459 | (23,169 | ) | 66,290 | (25,476 | ) | 6,598 | (18,878 | ) | Net unrealized gains (losses) arising during the period | (11,939) | 3,092 | (8,847) | 89,459 | (23,169) | 66,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 91,304 | (23,647 | ) | 67,657 | (24,180 | ) | 6,262 | (17,918 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | (69,409) | 17,977 | (51,432) | 1,845 | (478) | 1,367 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | (81,348) | 21,069 | (60,279) | 91,304 | (23,647) | 67,657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivative instruments designated as cash flow hedges: | Unrealized gains (losses) on derivative instruments designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | Net unrealized gains (losses) arising during the period | 8,823 | (2,285) | 6,538 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | (270) | 70 | (200) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | 8,553 | (2,215) | 6,338 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-retirement unfunded health benefit: | Post-retirement unfunded health benefit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for gains realized in net income | (35 | ) | 9 | (26 | ) | (34 | ) | 9 | (25 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 91,269 | $ | (23,638 | ) | $ | 67,631 | $ | (24,214 | ) | $ | 6,271 | $ | (17,943 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | — | — | — | (35) | 9 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | Total other comprehensive income (loss) | $ | (72,795) | $ | 18,854 | $ | (53,941) | $ | 91,269 | $ | (23,638) | $ | 67,631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 223,815 | $ | 93,238 | Comprehensive income | $ | 39,251 | $ | 223,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Before-tax Amount | Tax Effect | Net of Tax Amount | Before-tax Amount | Tax Effect | Net of Tax Amount | (in thousands) | Before-tax Amount | Tax Effect | Net of Tax Amount | Before-tax Amount | Tax Effect | Net of Tax Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 371,398 | $ | (95,028 | ) | $ | 276,370 | $ | 275,494 | $ | (61,146 | ) | $ | 214,348 | Net income | $ | 166,173 | $ | (34,461) | $ | 131,712 | $ | 371,398 | $ | (95,028) | $ | 276,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net losses realized in net income | 1,771 | (459 | ) | 1,312 | 1,296 | (336 | ) | 960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investment securities available for sale: | Unrealized gains (losses) on investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 192,241 | (49,788 | ) | 142,453 | (86,921 | ) | 22,512 | (64,409 | ) | Net unrealized gains (losses) arising during the period | 146,403 | (37,919) | 108,484 | 192,241 | (49,788) | 142,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 194,012 | (50,247 | ) | 143,765 | (85,625 | ) | 22,176 | (63,449 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | (78,144) | 20,239 | (57,905) | 1,771 | (459) | 1,312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | 68,259 | (17,680) | 50,579 | 194,012 | (50,247) | 143,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on derivative instruments designated as cash flow hedges: | Unrealized gains (losses) on derivative instruments designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | Net unrealized gains (losses) arising during the period | 117,462 | (30,423) | 87,039 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | Reclassification adjustment for realized (gains) losses included in net income | (390) | 101 | (289) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | 117,072 | (30,322) | 86,750 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-retirement unfunded health benefit: | Post-retirement unfunded health benefit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for gains realized in net income | (70 | ) | 14 | (56 | ) | (68 | ) | 22 | (46 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gains realized in net income | Reclassification adjustment for net gains realized in net income | — | — | — | (70) | 14 | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 193,942 | $ | (50,233 | ) | $ | 143,709 | $ | (85,693 | ) | $ | 22,198 | $ | (63,495 | ) | Other comprehensive income (loss) | $ | 185,331 | $ | (48,002) | $ | 137,329 | $ | 193,942 | $ | (50,233) | $ | 143,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 420,079 | $ | 150,853 | Comprehensive income | $ | 269,041 | $ | 420,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2020 | $ | 537,145 | $ | 167,360 | $ | 3,821,357 | $ | (731,806) | $ | 256,911 | $ | 1,014,238 | $ | 5,065,205 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 93,192 | 93,192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of income taxes | — | — | — | — | (53,941) | — | (53,941) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.33 per share | — | — | — | — | — | (48,612) | (48,612) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock(2) | — | — | — | — | — | (8,291) | (8,291) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | 34 | (181) | — | — | — | (147) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | — | 12 | 200 | — | — | — | 212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 5,350 | — | — | — | 5,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 537,145 | $ | 167,406 | $ | 3,826,726 | $ | (731,806) | $ | 202,970 | $ | 1,050,527 | $ | 5,052,968 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2019 | $ | 195,140 | $ | 165,929 | $ | 3,794,262 | $ | (319,898) | $ | (18,342) | $ | 780,662 | $ | 4,597,753 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 156,184 | 156,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — | 67,631 | — | 67,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.30 per share | — | — | — | — | — | (47,236) | (47,236) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock(2) | — | — | — | — | — | (3,150) | (3,150) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock including costs to repurchase | — | — | — | (25,003) | — | — | (25,003) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | 50 | (281) | — | — | — | (231) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | — | 101 | 1,786 | — | — | — | 1,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 5,981 | — | — | — | 5,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 195,140 | $ | 166,080 | $ | 3,801,748 | $ | (344,901) | $ | 49,289 | $ | 886,460 | $ | 4,753,816 | |||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Series C Preferred Stock | Series D Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | (in thousands, except per share data) | Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2019 | $ | — | $ | 195,140 | $ | 165,929 | $ | 3,794,262 | $ | (319,898 | ) | $ | (18,342 | ) | $ | 780,662 | $ | 4,597,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | Balance, December 31, 2019 | $ | 537,145 | $ | 166,801 | $ | 3,819,336 | $ | (715,560) | $ | 65,641 | $ | 1,068,327 | $ | 4,941,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (ASU 2016-13), net of tax(1) | Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (ASU 2016-13), net of tax(1) | — | — | — | — | — | (35,721) | (35,721) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | 156,184 | 156,184 | Net income | — | — | — | — | — | 131,712 | 131,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income taxes | — | — | — | — | — | 67,631 | — | 67,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.30 per share | — | — | — | — | — | — | (47,236 | ) | (47,236 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on Series D Preferred Stock - $0.39 per share | — | — | — | — | — | — | (3,150 | ) | (3,150 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — | 137,329 | — | 137,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.66 per share | Cash dividends declared on common stock - $0.66 per share | — | — | — | — | — | (97,210) | (97,210) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock(3) | Cash dividends declared on preferred stock(3) | — | — | — | — | — | (16,581) | (16,581) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock including costs to repurchase | Repurchases of common stock including costs to repurchase | — | — | — | (16,246) | — | — | (16,246) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | 379 | (7,783) | — | — | — | (7,404) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | Stock options exercised | — | 226 | 6,253 | — | — | — | 6,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | — | — | 8,920 | — | — | — | 8,920 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | Balance at June 30, 2020 | $ | 537,145 | $ | 167,406 | $ | 3,826,726 | $ | (731,806) | $ | 202,970 | $ | 1,050,527 | $ | 5,052,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | Balance, December 31, 2018 | $ | 195,140 | $ | 143,300 | $ | 3,060,561 | $ | (1,014,746) | $ | (94,420) | $ | 843,767 | $ | 3,133,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for leases (ASU 2016-02), net of tax | Cumulative-effect of change in accounting principle for leases (ASU 2016-02), net of tax | — | — | — | — | — | 4,270 | 4,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | — | 276,370 | 276,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — | 143,709 | — | 143,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FCB Acquisition: | FCB Acquisition: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock, net of issuance costs | Issuance of common stock, net of issuance costs | — | 22,043 | 682,103 | — | — | — | 704,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock reissued | Common stock reissued | — | — | — | 1,014,746 | — | (137,176) | 877,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of exchanged equity awards and warrants attributed to purchase price | Fair value of exchanged equity awards and warrants attributed to purchase price | — | — | 43,972 | — | — | — | 43,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.60 per share | Cash dividends declared on common stock - $0.60 per share | — | — | — | — | — | (94,471) | (94,471) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock(3) | Cash dividends declared on preferred stock(3) | — | — | — | — | — | (6,300) | (6,300) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock including costs to repurchase | — | — | — | — | (25,003 | ) | — | — | (25,003 | ) | Repurchases of common stock including costs to repurchase | — | — | — | (345,170) | — | — | (345,170) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | — | 50 | (281 | ) | — | — | — | (231 | ) | Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | 285 | (8,928) | — | — | — | (8,643) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options/warrants exercised, net | — | — | 101 | 1,786 | — | — | — | 1,887 | Stock options/warrants exercised, net | — | 452 | 7,815 | 269 | — | — | 8,536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | — | 5,981 | — | — | — | 5,981 | Share-based compensation expense | — | — | 16,225 | — | — | — | 16,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | $ | — | $ | 195,140 | $ | 166,080 | $ | 3,801,748 | $ | (344,901 | ) | $ | 49,289 | $ | 886,460 | $ | 4,753,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | Balance at June 30, 2019 | $ | 195,140 | $ | 166,080 | $ | 3,801,748 | $ | (344,901) | $ | 49,289 | $ | 886,460 | $ | 4,753,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2018 | $ | 125,980 | $ | — | $ | 143,017 | $ | 3,039,757 | $ | (866,407 | ) | $ | (107,777 | ) | $ | 621,925 | $ | 2,956,495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | 111,181 | 111,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income taxes | — | — | — | — | — | (17,943 | ) | — | (17,943 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.25 per share | — | — | — | — | — | — | (29,510 | ) | (29,510 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on Series C Preferred Stock - $0.49 per share | — | — | — | — | — | — | (2,559 | ) | (2,559 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of Series D Preferred Stock, net of issuance costs | — | 195,138 | — | — | — | — | — | 195,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock including costs to repurchase | — | — | — | — | (50,077 | ) | — | — | (50,077 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | — | 23 | 274 | — | — | (349 | ) | (52 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | — | — | 38 | 618 | — | — | — | 656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | — | 4,365 | — | — | — | 4,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2018 | $ | 125,980 | $ | 195,138 | $ | 143,078 | $ | 3,045,014 | $ | (916,484 | ) | $ | (125,720 | ) | $ | 700,688 | $ | 3,167,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNOVUS FINANCIAL CORP. CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS' EQUITY (unaudited) (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Series C Preferred Stock | Series D Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | |||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | — | $ | 195,140 | $ | 143,300 | $ | 3,060,561 | $ | (1,014,746 | ) | $ | (94,420 | ) | $ | 843,767 | $ | 3,133,602 | |||||||||||||
Cumulative-effect adjustment from adoption of ASU 2016-02 | — | — | — | — | — | — | 4,270 | 4,270 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | 276,370 | 276,370 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income taxes | — | — | — | — | — | 143,709 | — | 143,709 | |||||||||||||||||||||||
FCB Acquisition: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock, net of issuance costs | — | — | 22,043 | 682,103 | — | — | — | 704,146 | |||||||||||||||||||||||
Common stock reissued | — | — | — | — | 1,014,746 | — | (137,176 | ) | 877,570 | ||||||||||||||||||||||
Fair value of exchanged equity awards and warrants attributed to purchase price | — | — | — | 43,972 | — | — | — | 43,972 | |||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.60 per share | — | — | — | — | — | — | (94,471 | ) | (94,471 | ) | |||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on Series D Preferred Stock - $0.78 per share | — | — | — | — | — | — | (6,300 | ) | (6,300 | ) | |||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock including costs to repurchase | — | — | — | — | (345,170 | ) | — | — | (345,170 | ) | |||||||||||||||||||||
Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | — | 285 | (8,928 | ) | — | — | — | (8,643 | ) | |||||||||||||||||||||
Stock options/warrants exercised, net | — | — | 452 | 7,815 | 269 | — | — | 8,536 | |||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | — | 16,225 | — | — | — | 16,225 | |||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | $ | — | $ | 195,140 | $ | 166,080 | $ | 3,801,748 | $ | (344,901 | ) | $ | 49,289 | $ | 886,460 | $ | 4,753,816 | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | 125,980 | $ | — | $ | 142,678 | $ | 3,043,129 | $ | (839,674 | ) | $ | (54,754 | ) | $ | 544,207 | $ | 2,961,566 | |||||||||||||
Cumulative-effect adjustment from adoption of ASU 2014-09 | — | — | — | — | — | — | (685 | ) | (685 | ) | |||||||||||||||||||||
Reclassification from adoption of ASU 2018-02 | — | — | — | — | — | (7,588 | ) | 7,588 | — | ||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect adjustment from adoption of ASU 2016-01 | — | — | — | — | — | 117 | (117 | ) | — | ||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | 214,348 | 214,348 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of income taxes | — | — | — | — | — | (63,495 | ) | — | (63,495 | ) | |||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock - $0.50 per share | — | — | — | — | — | — | (59,185 | ) | (59,185 | ) | |||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on Series C Preferred Stock - $0.98 per share | — | — | — | — | — | — | (5,119 | ) | (5,119 | ) | |||||||||||||||||||||
Issuance of Series D Preferred Stock, net of issuance costs | — | 195,138 | — | — | — | — | — | 195,138 | |||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock including costs to repurchase | — | — | — | — | (76,810 | ) | — | — | (76,810 | ) | |||||||||||||||||||||
Restricted share unit vesting and taxes paid related to net share settlement | — | — | 289 | (8,220 | ) | — | — | (349 | ) | (8,280 | ) | ||||||||||||||||||||
Stock options exercised | — | — | 111 | 1,785 | — | — | — | 1,896 | |||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | — | 8,320 | — | — | — | 8,320 | |||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2018 | $ | 125,980 | $ | 195,138 | $ | 143,078 | $ | 3,045,014 | $ | (916,484 | ) | $ | (125,720 | ) | $ | 700,688 | $ | 3,167,694 | |||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||
(in thousands) | 2019(1) | 2018 | |||||
Operating Activities | |||||||
Net income | $ | 276,370 | $ | 214,348 | |||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||
Provision for loan losses | 35,688 | 24,566 | |||||
Depreciation, amortization, and accretion, net | 11,446 | 28,661 | |||||
Deferred income tax expense | 27,539 | 5,222 | |||||
Originations of mortgage loans held for sale | (325,109 | ) | (286,070 | ) | |||
Proceeds from sales of mortgage loans held for sale | 287,648 | 287,175 | |||||
Gain on sales of mortgage loans held for sale, net | (8,286 | ) | (6,198 | ) | |||
Increase in other assets | (22,191 | ) | (54,639 | ) | |||
(Decrease) increase in other liabilities | (45,265 | ) | 8,292 | ||||
Investment securities losses, net | 1,771 | 1,296 | |||||
Share-based compensation expense | 16,225 | 8,320 | |||||
Net cash provided by operating activities | 255,836 | 230,973 | |||||
Investing Activities | |||||||
Net cash received in business combination, net of cash paid | 201,100 | — | |||||
Proceeds from maturities and principal collections of investment securities available for sale | 444,865 | 294,152 | |||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 1,292,673 | 35,066 | |||||
Purchases of investment securities available for sale | (2,263,383 | ) | (367,458 | ) | |||
Proceeds from sales of loans | 44,229 | 13,954 | |||||
Proceeds from sales of other real estate and other assets | 8,255 | 6,737 | |||||
Net increase in loans excluding loans acquired in business combination | (970,160 | ) | (382,086 | ) | |||
Net (purchases) redemptions of Federal Home Loan Bank stock | (43,775 | ) | (6,155 | ) | |||
Net (purchases) redemptions of Federal Reserve Bank stock | (24,239 | ) | 8,500 | ||||
Proceeds from settlements of bank-owned life insurance policies | 656 | 1,783 | |||||
Net increase in premises and equipment | (31,767 | ) | (26,780 | ) | |||
Net cash used in investing activities | (1,341,546 | ) | (422,287 | ) | |||
Financing Activities | |||||||
Net increase in deposits | 337,552 | 294,516 | |||||
Net increase in federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 6,650 | 46,390 | |||||
Net change in other short-term borrowings | 680,000 | — | |||||
Repayments and redemption of long-term debt | — | (2,330,052 | ) | ||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net | 497,045 | 2,280,000 | |||||
Dividends paid to common shareholders | (76,203 | ) | (47,510 | ) | |||
Dividends paid to preferred shareholders | (6,300 | ) | (5,119 | ) | |||
Proceeds from issuance of Series D Preferred Stock | — | 195,138 | |||||
Stock options and warrants exercised | 8,536 | 1,896 | |||||
Repurchase of common stock | (345,170 | ) | (76,810 | ) | |||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (8,643 | ) | (8,280 | ) | |||
Net cash provided by financing activities | 1,093,467 | 350,169 | |||||
Increase in cash and cash equivalents including restricted cash | 7,757 | 158,855 | |||||
Cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents at beginning of period | 1,143,564 | 932,933 | |||||
Cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents at end of period | $ | 1,151,321 | $ | 1,091,788 | |||
Supplemental Disclosures: | |||||||
Income taxes paid (refunded) | $ | 62,913 | $ | 38,619 | |||
Interest paid | 221,475 | 80,884 | |||||
Non-cash Activities | |||||||
Common stock issued, treasury stock reissued, equity awards/warrants exchanged to acquire FCB | 1,625,688 | — | |||||
Premises and equipment transferred to other assets held for sale | — | 785 | |||||
Loans foreclosed and transferred to other real estate | 7,586 | 7,561 | |||||
Loans transferred to/(from) other loans held for sale at fair value | 47,927 | 5,233 | |||||
Subtopic 825-10 equity investment securities available for sale transferred to other assets | — | 3,162 | |||||
Dividends declared on common stock during the period but paid after period-end | 47,236 | 29,510 | |||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Operating Activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 131,712 | $ | 276,370 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash (used) provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 300,573 | 35,688 | |||||||||||||||
Depreciation, amortization, and accretion, net | 49,921 | 11,446 | |||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense | (54,741) | 27,539 | |||||||||||||||
Originations of loans held for sale | (1,806,895) | (325,109) | |||||||||||||||
Proceeds from sales of loans held for sale | 1,045,342 | 287,648 | |||||||||||||||
Gain on sales of loans held for sale, net | (25,785) | (8,286) | |||||||||||||||
Increase in other assets(1) | (1,631,678) | (22,191) | |||||||||||||||
Increase (decrease) in other liabilities(1) | 1,175,881 | (45,265) | |||||||||||||||
Investment securities (gains) losses, net | (78,144) | 1,771 | |||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | 1,904 | — | |||||||||||||||
Share-based compensation expense | 8,920 | 16,225 | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (882,990) | 255,836 | |||||||||||||||
Investing Activities | |||||||||||||||||
Net cash received in business combination, net of cash paid | — | 201,100 | |||||||||||||||
Proceeds from maturities and principal collections of investment securities available for sale | 930,004 | 444,865 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 2,682,861 | 1,746,673 | |||||||||||||||
Purchases of investment securities available for sale | (3,890,074) | (2,717,383) | |||||||||||||||
Proceeds from sales of equity securities | 23,141 | — | |||||||||||||||
Proceeds from sales of loans | 17,969 | 44,229 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of other real estate and other assets | 10,373 | 8,255 | |||||||||||||||
Net increase in loans | (2,748,040) | (970,160) | |||||||||||||||
Net redemptions (purchases) of Federal Home Loan Bank stock | 71,272 | (43,775) | |||||||||||||||
Net purchases of Federal Reserve Bank stock | (454) | (24,239) | |||||||||||||||
Net (purchases) proceeds from settlement of bank-owned life insurance policies | (249,273) | 656 | |||||||||||||||
Net increase in premises and equipment | (20,186) | (31,767) | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (3,172,407) | (1,341,546) | |||||||||||||||
Financing Activities | |||||||||||||||||
Net increase in deposits | 5,788,189 | 337,552 | |||||||||||||||
Net increase in federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 59,886 | 6,650 | |||||||||||||||
Net change in other short-term borrowings | (1,453,560) | 680,000 | |||||||||||||||
Repayments and redemption of long-term debt | (1,076,759) | — | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net | 1,248,441 | 497,045 | |||||||||||||||
Dividends paid to common shareholders | (92,741) | (76,203) | |||||||||||||||
Dividends paid to preferred shareholders | (16,581) | (6,300) | |||||||||||||||
Stock options and warrants exercised | 6,479 | 8,536 | |||||||||||||||
Repurchase of common stock | (16,246) | (345,170) | |||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (7,404) | (8,643) | |||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 4,439,704 | 1,093,467 | |||||||||||||||
Increase in cash and cash equivalents including restricted cash | 384,307 | 7,757 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents at beginning of period | 1,186,918 | 1,143,564 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents at end of period | $ | 1,571,225 | $ | 1,151,321 | |||||||||||||
Supplemental Disclosures: | |||||||||||||||||
Income taxes paid | $ | 257 | $ | 62,913 | |||||||||||||
Interest paid | 194,687 | 221,475 | |||||||||||||||
Non-cash Activities | |||||||||||||||||
Common stock issued, treasury stock reissued, equity awards/warrants exchanged to acquire FCB | — | 1,625,688 | |||||||||||||||
Loans foreclosed and transferred to other real estate | 2,013 | 7,586 | |||||||||||||||
Loans transferred to loans held for sale at fair value | 933,353 | 47,927 | |||||||||||||||
Dividends declared on common stock during the period but paid after period-end | 48,612 | 47,236 | |||||||||||||||
Dividends declared on preferred stock during the period but paid after period-end | 5,141 | — |
As of January 1, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
in thousands | Pre-ASC 326 Adoption | Impact of ASC 326 Adoption | As Reported under ASC 326 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 145,782 | $ | (2,310) | $ | 143,472 | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 67,430 | (651) | 66,779 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 68,190 | 85,955 | 154,145 | ||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 281,402 | $ | 82,994 | $ | 364,396 | |||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments | $ | 1,375 | $ | 27,440 | $ | 28,815 | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 282,777 | $ | 110,434 | $ | 393,211 | |||||||||||||||||||||||
As of January 1, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
in thousands | Pre-ASC 326 Adoption | Impact of ASC 326 Adoption | As Reported under ASC 326 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 36,881,048 | $ | (20,767) | $ | 36,860,281 | |||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 1,068,327 | (35,721) | 1,032,606 | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||
Consideration transferred: | ||||||
Synovus common stock issued and reissued from treasury attributed to purchase price(1) | $ | 1,582,133 | ||||
Cash payments to FCB stockholders attributed to purchase price(2) | 173 | |||||
Fair value of exchanged employee and director equity awards and FCB warrants attributed to purchase price(1) | 43,972 | |||||
Total purchase price | $ | 1,626,278 | ||||
Statement of Net Assets Acquired at Fair Value (Preliminary): | ||||||
Assets | ||||||
Cash and cash equivalents | $ | 201,689 | ||||
Investment securities available for sale | 2,301,001 | |||||
Loans | 9,289,208 | |||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 216,848 | |||||
Premises and equipment | 44,875 | |||||
Core deposit intangible | 57,400 | |||||
Other assets | 268,804 | |||||
Total Assets | $ | 12,379,825 | ||||
Liabilities | ||||||
Deposits | $ | 10,930,724 | ||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 29,139 | |||||
Long-term debt | 153,236 | |||||
Other liabilities | 75,523 | |||||
Total Liabilities | $ | 11,188,622 | ||||
Fair value of net identifiable assets acquired | 1,191,203 | |||||
Preliminary goodwill | $ | 435,075 | ||||
(in thousands) | Actual from Acquisition Date (January 1, 2019) through June 30, 2019(1) | Pro Forma for Six Months Ended June 30, 2018 | ||||||
Net interest income | $ | 794,438 | $ | 760,304 | ||||
Non-interest income | 169,185 | 155,610 | ||||||
Net income available to common shareholders | 270,070 | 309,786 | ||||||
(in thousands) | Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||
Employment compensation agreements, severance, and other employee benefit costs | $ | 1,774 | $ | 34,762 | |||
Professional fees | 1,791 | 16,991 | |||||
All other expense(1) | 3,836 | 5,387 | |||||
Total merger-related expense | $ | 7,401 | $ | 57,140 | |||
June 30, 2019 | ||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,689 | $ | — | $ | — | $ | 19,689 | ||||||||
U.S. Government agency securities | 64,070 | 1,617 | — | 65,687 | ||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | 88,677 | 367 | (767 | ) | 88,277 | |||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 4,873,285 | 84,794 | (9,408 | ) | 4,948,671 | |||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 859,235 | 6,391 | (3,093 | ) | 862,533 | |||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 354,104 | 14,339 | — | 368,443 | ||||||||||||
State and municipal securities | 2,107 | — | (7 | ) | 2,100 | |||||||||||
Asset-backed securities | 501,713 | 4,044 | (640 | ) | 505,117 | |||||||||||
Corporate debt securities | 144,401 | 2,124 | (30 | ) | 146,495 | |||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 6,907,281 | $ | 113,676 | $ | (13,945 | ) | $ | 7,007,012 | |||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 123,436 | $ | — | $ | (1,359 | ) | $ | 122,077 | |||||||
U.S. Government agency securities | 38,021 | 361 | — | 38,382 | ||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | 100,060 | 172 | (3,027 | ) | 97,205 | |||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 2,460,498 | 1,981 | (63,829 | ) | 2,398,650 | |||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 1,215,406 | 2,997 | (29,885 | ) | 1,188,518 | |||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 131,492 | 613 | (2,240 | ) | 129,865 | |||||||||||
Corporate debt securities | 17,000 | 150 | (215 | ) | 16,935 | |||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 4,085,913 | $ | 6,274 | $ | (100,555 | ) | $ | 3,991,632 | |||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,921 | $ | — | $ | — | $ | 19,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | 168,918 | 2,504 | (56) | 171,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | 860,773 | 3,721 | (66) | 864,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 4,293,563 | 150,689 | — | 4,444,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 1,191,630 | 21,597 | (146) | 1,213,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 342,974 | 22,335 | (56) | 365,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | 1,003 | 4 | — | 1,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | 119,573 | 40 | (1,428) | 118,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 6,998,355 | $ | 200,890 | $ | (1,752) | $ | 7,197,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,855 | $ | — | $ | — | $ | 19,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | 35,499 | 1,042 | — | 36,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | 56,328 | 560 | (72) | 56,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 5,079,396 | 103,495 | (2,076) | 5,180,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 629,706 | 7,349 | (204) | 636,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 357,291 | 14,301 | — | 371,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | 2,069 | 6 | — | 2,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 323,237 | 4,315 | (152) | 327,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | 144,410 | 2,317 | (2) | 146,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 6,647,791 | $ | 133,385 | $ | (2,506) | $ | 6,778,670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months of Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | $ | 47,091 | $ | (56) | $ | — | $ | — | $ | 47,091 | $ | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | 25,126 | (66) | — | — | 25,126 | (66) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 142,634 | (146) | — | — | 142,634 | (146) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 33,285 | (56) | — | — | 33,285 | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | 42,782 | (1,428) | — | — | 42,782 | (1,428) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 290,918 | $ | (1,752) | $ | — | $ | — | $ | 290,918 | $ | (1,752) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months of Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | $ | 19,543 | $ | (70) | $ | 355 | $ | (2) | 19,898 | $ | (72) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 768,040 | (2,076) | — | — | 768,040 | (2,076) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 57,670 | (204) | — | — | 57,670 | (204) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 37,156 | (116) | 4,954 | (36) | 42,110 | (152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | 9,505 | (2) | — | — | 9,505 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 891,914 | $ | (2,468) | $ | 5,309 | $ | (38) | $ | 897,223 | $ | (2,506) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | $ | 626 | $ | (4 | ) | $ | 61,656 | $ | (763 | ) | $ | 62,282 | $ | (767 | ) | ||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 10,523 | (15 | ) | 1,213,574 | (9,393 | ) | 1,224,097 | (9,408 | ) | ||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | 44,539 | (21 | ) | 345,169 | (3,072 | ) | 389,708 | (3,093 | ) | ||||||||||||||
State and municipal securities | 1,599 | (7 | ) | — | — | 1,599 | (7 | ) | |||||||||||||||
Asset-backed securities | 124,312 | (640 | ) | — | — | 124,312 | (640 | ) | |||||||||||||||
Corporate debt securities | 9,478 | (30 | ) | — | — | 9,478 | (30 | ) | |||||||||||||||
Total | $ | 191,077 | $ | (717 | ) | $ | 1,620,399 | $ | (13,228 | ) | $ | 1,811,476 | $ | (13,945 | ) | ||||||||
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 39,031 | $ | (118 | ) | $ | 63,570 | $ | (1,241 | ) | $ | 102,601 | $ | (1,359 | ) | ||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | 2,059 | (2 | ) | 79,736 | (3,025 | ) | 81,795 | (3,027 | ) | ||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 130,432 | (700 | ) | 2,105,358 | (63,129 | ) | 2,235,790 | (63,829 | ) | ||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | — | 964,732 | (29,885 | ) | 964,732 | (29,885 | ) | |||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | 58,998 | (1,298 | ) | 44,220 | (942 | ) | 103,218 | (2,240 | ) | ||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | 1,785 | (215 | ) | 1,785 | (215 | ) | |||||||||||||||
Total | $ | 230,520 | $ | (2,118 | ) | $ | 3,259,401 | $ | (98,437 | ) | $ | 3,489,921 | $ | (100,555 | ) | ||||||||
Distribution of Maturities at June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Within One Year | 1 to 5 Years | 5 to 10 Years | More Than 10 Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,921 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 19,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | 568 | 27,714 | 140,636 | — | 168,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 1,398 | 715 | 858,660 | 860,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 410 | 83,168 | 4,209,985 | 4,293,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | — | 273 | 1,191,357 | 1,191,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 109,753 | 116,092 | 117,129 | 342,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | — | — | 500 | 503 | 1,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | 24,049 | 84,869 | 8,655 | 2,000 | 119,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amortized cost | $ | 44,538 | $ | 224,144 | $ | 350,039 | $ | 6,379,634 | $ | 6,998,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,921 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 19,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | 571 | 27,770 | 143,025 | — | 171,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 1,442 | 743 | 862,243 | 864,428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 423 | 89,415 | 4,354,414 | 4,444,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | — | 285 | 1,212,796 | 1,213,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 116,639 | 125,274 | 123,340 | 365,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | — | — | 501 | 506 | 1,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | 23,967 | 83,922 | 8,634 | 1,662 | 118,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fair value | $ | 44,459 | $ | 230,196 | $ | 367,877 | $ | 6,554,961 | $ | 7,197,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution of Maturities at June 30, 2019 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Within One Year | 1 to 5 Years | 5 to 10 Years | More Than 10 Years | Total | ||||||||||||||
Amortized Cost | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,689 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 19,689 | |||||||||
U.S. Government agency securities | 791 | 2,100 | 61,179 | — | 64,070 | ||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 809 | 16,111 | 71,757 | 88,677 | ||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 43,477 | 467,320 | 4,362,488 | 4,873,285 | ||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | — | 370 | 858,865 | 859,235 | ||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 22,699 | 236,738 | 94,667 | 354,104 | ||||||||||||||
State and municipal securities | — | — | 1,084 | 1,023 | 2,107 | ||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 4,496 | 324,224 | 172,993 | 501,713 | ||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 109,216 | 33,185 | 2,000 | 144,401 | ||||||||||||||
Total amortized cost | $ | 20,480 | $ | 182,797 | $ | 1,140,211 | $ | 5,563,793 | $ | 6,907,281 | |||||||||
Fair Value | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,689 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 19,689 | |||||||||
U.S. Government agency securities | 793 | 2,107 | 62,787 | — | 65,687 | ||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 810 | 16,022 | 71,445 | 88,277 | ||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 43,479 | 469,441 | 4,435,751 | 4,948,671 | ||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | — | 377 | 862,156 | 862,533 | ||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 23,158 | 246,337 | 98,948 | 368,443 | ||||||||||||||
State and municipal securities | — | — | 1,078 | 1,022 | 2,100 | ||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 4,607 | 327,521 | 172,989 | 505,117 | ||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 110,354 | 34,124 | 2,017 | 146,495 | ||||||||||||||
Total fair value | $ | 20,482 | $ | 184,515 | $ | 1,157,687 | $ | 5,644,328 | $ | 7,007,012 | |||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | $ | 2,269,682 | $ | 104,434 | $ | 2,682,861 | $ | 1,746,673 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross realized gains on sales | 75,105 | — | 83,839 | 9,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross realized losses on sales(1) | (5,696) | (1,845) | (5,695) | (10,900) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | $ | 69,409 | $ | (1,845) | $ | 78,144 | $ | (1,771) | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | $ | 104,434 | $ | 35,066 | $ | 1,292,673 | $ | 35,066 | |||||||
Gross realized gains on sales | — | — | 9,129 | — | |||||||||||
Gross realized losses on sales | (1,845 | ) | (1,296 | ) | (10,900 | ) | (1,296 | ) | |||||||
Investment securities losses, net | $ | (1,845 | ) | $ | (1,296 | ) | $ | (1,771 | ) | $ | (1,296 | ) | |||
Current, Accruing Past Due, and Non-accrual Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Current | Accruing 30-89 Days Past Due (1) | Accruing 90 Days or Greater Past Due (1) | Total Accruing Past Due (1) | Non-accrual with an ALL (1) | Non-accrual without an ALL (1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 13,041,583 | $ | 9,515 | $ | 2,598 | $ | 12,113 | $ | 67,535 | $ | 15,465 | $ | 13,136,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6,779,043 | 1,894 | 1,038 | 2,932 | 9,206 | 10,399 | 6,801,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 19,820,626 | 11,409 | 3,636 | 15,045 | 76,741 | 25,864 | 19,938,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 9,444,615 | 829 | 118 | 947 | 1,638 | — | 9,447,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 689,660 | 1,507 | 1,204 | 2,711 | 4,437 | — | 696,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 680,445 | 469 | 46 | 515 | 2,302 | 265 | 683,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 10,814,720 | 2,805 | 1,368 | 4,173 | 8,377 | 265 | 10,827,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 5,786,762 | 7,176 | — | 7,176 | 17,086 | 352 | 5,811,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,692,542 | 3,495 | 27 | 3,522 | 14,200 | — | 1,710,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 243,333 | 4,395 | 2,720 | 7,115 | — | — | 250,448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 1,460,672 | 8,719 | 640 | 9,359 | 4,552 | — | 1,474,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 9,183,309 | 23,785 | 3,387 | 27,172 | 35,838 | 352 | 9,246,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 39,818,655 | $ | 37,999 | $ | 8,391 | $ | 46,390 | $ | 120,956 | $ | 26,481 | $ | 40,012,482 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current, Accruing Past Due, and Non-accrual Originated Loans | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Current | Accruing 30-89 Days Past Due | Accruing 90 Days or Greater Past Due | Total Accruing Past Due | Non-accrual | Total | ||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 7,712,371 | $ | 19,804 | $ | 462 | $ | 20,266 | $ | 68,573 | $ | 7,801,210 | ||||||||||||
Owner-occupied | 5,348,232 | 6,331 | 284 | 6,615 | 11,557 | 5,366,404 | ||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 13,060,603 | 26,135 | 746 | 26,881 | 80,130 | 13,167,614 | ||||||||||||||||||
Investment properties | 5,924,501 | 1,525 | 881 | 2,406 | 799 | 5,927,706 | ||||||||||||||||||
1-4 family properties | 639,534 | 2,296 | — | 2,296 | 1,618 | 643,448 | ||||||||||||||||||
Land and development | 359,921 | 1,874 | 158 | 2,032 | 2,735 | 364,688 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 6,923,956 | 5,695 | 1,039 | 6,734 | 5,152 | 6,935,842 | ||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 3,175,355 | 4,494 | 550 | 5,044 | 13,628 | 3,194,027 | ||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,569,312 | 4,783 | 265 | 5,048 | 13,494 | 1,587,854 | ||||||||||||||||||
Credit cards | 253,331 | 2,503 | 2,449 | 4,952 | — | 258,283 | ||||||||||||||||||
Other consumer loans | 2,213,665 | 18,272 | 802 | 19,074 | 4,667 | 2,237,406 | ||||||||||||||||||
Total consumer | 7,211,663 | 30,052 | 4,066 | 34,118 | 31,789 | 7,277,570 | ||||||||||||||||||
Total loans | $ | 27,196,222 | $ | 61,882 | $ | 5,851 | $ | 67,733 | $ | 117,071 | $ | 27,381,026 | (1) | |||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Current | Accruing 30-89 Days Past Due | Accruing 90 Days or Greater Past Due | Total Accruing Past Due | Non-accrual | ASC 310-30 Loans(3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 9,124,285 | $ | 38,916 | $ | 1,206 | $ | 40,122 | $ | 56,017 | $ | 1,019,135 | $ | 10,239,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5,691,095 | 5,164 | 576 | 5,740 | 9,780 | 823,196 | 6,529,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 14,815,380 | 44,080 | 1,782 | 45,862 | 65,797 | 1,842,331 | 16,769,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 7,264,794 | 1,344 | — | 1,344 | 1,581 | 1,736,608 | 9,004,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 733,984 | 2,073 | 304 | 2,377 | 2,253 | 41,401 | 780,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 629,363 | 808 | — | 808 | 1,110 | 78,161 | 709,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 8,628,141 | 4,225 | 304 | 4,529 | 4,944 | 1,856,170 | 10,493,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 3,681,553 | 4,223 | 730 | 4,953 | 11,369 | 1,848,493 | 5,546,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,691,759 | 7,038 | 171 | 7,209 | 12,034 | 2,155 | 1,713,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 263,065 | 3,076 | 2,700 | 5,776 | — | — | 268,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 2,363,101 | 18,688 | 616 | 19,304 | 5,704 | 8,185 | 2,396,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 7,999,478 | 33,025 | 4,217 | 37,242 | 29,107 | 1,858,833 | 9,924,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 31,442,999 | $ | 81,330 | $ | 6,303 | $ | 87,633 | $ | 99,848 | $ | 5,557,334 | $ | 37,187,814 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current, Accruing Past Due, and Non-accrual Acquired Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Current | Accruing 30-89 Days Past Due(2) | Accruing 90 Days or Greater Past Due(2) | Total Accruing Past Due(2) | Non-accrual(2) | ASC 310-30 Loans | Discount/Premium | Total | ||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 754,672 | $ | 317 | $ | — | $ | 317 | $ | — | $ | 1,177,713 | $ | (16,166 | ) | $ | 1,916,536 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 69,569 | — | — | — | — | 1,098,670 | (4,846 | ) | 1,163,393 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 824,241 | 317 | — | 317 | — | 2,276,383 | (21,012 | ) | 3,079,929 | |||||||||||||||||||||||
Investment properties | 991,090 | — | — | — | — | 2,105,867 | (19,563 | ) | 3,077,394 | |||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 49,695 | — | — | — | 174 | 55,192 | (1,119 | ) | 103,942 | |||||||||||||||||||||||
Land and development | 125,101 | — | — | — | — | 109,342 | (3,174 | ) | 231,269 | |||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1,165,886 | — | — | — | 174 | 2,270,401 | (23,856 | ) | 3,412,605 | |||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 132,011 | — | — | — | — | 2,165,966 | (84,242 | ) | 2,213,735 | |||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 65,112 | 155 | — | 155 | 55 | 5,088 | (7,519 | ) | 62,891 | |||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 308 | — | — | — | — | 12,902 | (1,279 | ) | 11,931 | |||||||||||||||||||||||
Total consumer | 197,431 | 155 | — | 155 | 55 | 2,183,956 | (93,040 | ) | 2,288,557 | |||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,187,558 | $ | 472 | $ | — | $ | 472 | $ | 229 | $ | 6,730,740 | $ | (137,908 | ) | $ | 8,781,091 | (3) | ||||||||||||||
Current, Accruing Past Due, and Non-accrual Loans | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Current | Accruing 30-89 Days Past Due | Accruing 90 Days or Greater Past Due | Total Accruing Past Due | Non-accrual | Total | ||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 7,372,301 | $ | 7,988 | $ | 114 | $ | 8,102 | $ | 69,295 | $ | 7,449,698 | ||||||||||||
Owner-occupied | 5,317,023 | 5,433 | 81 | 5,514 | 8,971 | 5,331,508 | ||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 12,689,324 | 13,421 | 195 | 13,616 | 78,266 | 12,781,206 | ||||||||||||||||||
Investment properties | 5,557,224 | 1,312 | 34 | 1,346 | 2,381 | 5,560,951 | ||||||||||||||||||
1-4 family properties | 674,648 | 2,745 | 96 | 2,841 | 2,381 | 679,870 | ||||||||||||||||||
Land and development | 319,978 | 739 | — | 739 | 2,953 | 323,670 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 6,551,850 | 4,796 | 130 | 4,926 | 7,715 | 6,564,491 | ||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 2,922,136 | 7,150 | — | 7,150 | 4,949 | 2,934,235 | ||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,496,562 | 7,092 | 28 | 7,120 | 12,114 | 1,515,796 | ||||||||||||||||||
Credit cards | 252,832 | 3,066 | 2,347 | 5,413 | — | 258,245 | ||||||||||||||||||
Other consumer loans | 1,894,352 | 17,604 | 1,098 | 18,702 | 3,689 | 1,916,743 | ||||||||||||||||||
Total consumer | 6,565,882 | 34,912 | 3,473 | 38,385 | 20,752 | 6,625,019 | ||||||||||||||||||
Total loans | $ | 25,807,056 | $ | 53,129 | $ | 3,798 | $ | 56,927 | $ | 106,733 | $ | 25,970,716 | (4) | |||||||||||
Originated Loan Portfolio Credit Exposure by Risk Grade | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard(1) | Doubtful(2) | Loss(3) | Total | ||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 7,534,124 | $ | 117,878 | $ | 144,660 | $ | 4,548 | $ | — | $ | 7,801,210 | ||||||||||||
Owner-occupied | 5,268,926 | 17,844 | 79,561 | 73 | — | 5,366,404 | ||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 12,803,050 | 135,722 | 224,221 | 4,621 | — | 13,167,614 | ||||||||||||||||||
Investment properties | 5,860,735 | 22,206 | 44,765 | — | — | 5,927,706 | ||||||||||||||||||
1-4 family properties | 631,648 | 3,610 | 8,190 | — | — | 643,448 | ||||||||||||||||||
Land and development | 342,427 | 9,880 | 12,381 | — | — | 364,688 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 6,834,810 | 35,696 | 65,336 | — | — | 6,935,842 | ||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 3,179,300 | — | 13,708 | 943 | 76 | 3,194,027 | ||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,572,002 | — | 14,362 | 21 | 1,469 | 1,587,854 | ||||||||||||||||||
Credit cards | 255,836 | — | 934 | — | 1,513 | (4) | 258,283 | |||||||||||||||||
Other consumer loans | 2,232,459 | — | 4,947 | — | — | 2,237,406 | ||||||||||||||||||
Total consumer | 7,239,597 | — | 33,951 | 964 | 3,058 | 7,277,570 | ||||||||||||||||||
Total loans | $ | 26,877,457 | $ | 171,418 | $ | 323,508 | $ | 5,585 | $ | 3,058 | $ | 27,381,026 | (5) | |||||||||||
Acquired Loan Portfolio Credit Exposure by Risk Grade | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard(1) | Doubtful | Loss | Total | ||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 1,881,798 | $ | 19,981 | $ | 14,757 | $ | — | $ | — | $ | 1,916,536 | ||||||||||||
Owner-occupied | 1,153,900 | 5,686 | 3,807 | — | — | 1,163,393 | ||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 3,035,698 | 25,667 | 18,564 | — | — | 3,079,929 | ||||||||||||||||||
Investment properties | 3,035,213 | 6,439 | 35,742 | — | — | 3,077,394 | ||||||||||||||||||
1-4 family properties | 101,480 | — | 2,462 | — | — | 103,942 | ||||||||||||||||||
Land and development | 231,141 | 128 | — | — | — | 231,269 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,367,834 | 6,567 | 38,204 | — | — | 3,412,605 | ||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 2,213,735 | — | — | — | — | 2,213,735 | ||||||||||||||||||
Home equity lines | 62,746 | — | 145 | — | — | 62,891 | ||||||||||||||||||
Other consumer loans | 11,931 | — | — | — | — | 11,931 | ||||||||||||||||||
Total consumer | 2,288,412 | — | 145 | — | — | 2,288,557 | ||||||||||||||||||
Total loans | $ | 8,691,944 | $ | 32,234 | $ | 56,913 | $ | — | $ | — | $ | 8,781,091 | (6) | |||||||||||
Loan Portfolio Credit Exposure by Risk Grade | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard(1) | Doubtful(2) | Loss(3) | Total | ||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 7,190,517 | $ | 118,188 | $ | 140,218 | $ | 775 | $ | — | $ | 7,449,698 | ||||||||||||
Owner-occupied | 5,212,473 | 55,038 | 63,572 | 425 | — | 5,331,508 | ||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 12,402,990 | 173,226 | 203,790 | 1,200 | — | 12,781,206 | ||||||||||||||||||
Investment properties | 5,497,344 | 40,516 | 23,091 | — | — | 5,560,951 | ||||||||||||||||||
1-4 family properties | 663,692 | 6,424 | 9,754 | — | — | 679,870 | ||||||||||||||||||
Land and development | 297,855 | 12,786 | 13,029 | — | — | 323,670 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 6,458,891 | 59,726 | 45,874 | — | — | 6,564,491 | ||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 2,926,712 | — | 7,425 | 98 | — | 2,934,235 | ||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,501,316 | — | 13,130 | 174 | 1,176 | 1,515,796 | ||||||||||||||||||
Credit cards | 255,904 | — | 858 | — | 1,483 | (4) | 258,245 | |||||||||||||||||
Other consumer loans | 1,912,902 | — | 3,841 | — | — | 1,916,743 | ||||||||||||||||||
Total consumer | 6,596,834 | — | 25,254 | 272 | 2,659 | 6,625,019 | ||||||||||||||||||
Total loans | $ | 25,458,715 | $ | 232,952 | $ | 274,918 | $ | 1,472 | $ | 2,659 | $ | 25,970,716 | (7) | |||||||||||
(in thousands) | ASC 310-30 Loans | ||
Contractually required principal and interest at acquisition | $ | 8,377,942 | |
Non-accretable difference (expected losses and foregone interest) | (163,147 | ) | |
Cash flows expected to be collected at acquisition | 8,214,795 | ||
Accretable yield | (1,066,689 | ) | |
Basis in ASC 310-30 loans at acquisition | $ | 7,148,106 | |
Loan Portfolio by Risk Grade and Origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Amortized Cost Basis | Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 3,740,787 | $ | 1,597,917 | $ | 1,036,299 | $ | 708,156 | $ | 612,390 | $ | 892,294 | $ | 4,122,798 | $ | 77,917 | $ | 12,788,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 7,352 | 7,740 | 19,208 | 31,223 | 3,910 | 14,110 | 61,580 | 2,820 | 147,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | 4,674 | 11,579 | 15,952 | 20,561 | 11,095 | 37,335 | 65,753 | 1,016 | 167,965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful(2) | — | 3,721 | 19,778 | 186 | 915 | 91 | 6,810 | 729 | 32,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial and agricultural | 3,752,813 | 1,620,957 | 1,091,237 | 760,126 | 628,310 | 943,830 | 4,256,941 | 82,482 | 13,136,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 688,033 | 1,216,238 | 1,250,906 | 1,082,002 | 669,572 | 1,419,946 | 308,851 | — | 6,635,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 2,700 | 6,233 | 13,990 | 6,776 | 3,219 | 7,362 | — | — | 40,280 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | 1,101 | 11,466 | 35,225 | 30,457 | 6,749 | 31,093 | 23 | — | 116,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful(2) | — | — | 9,638 | — | — | — | — | — | 9,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 691,834 | 1,233,937 | 1,309,759 | 1,119,235 | 679,540 | 1,458,401 | 308,874 | — | 6,801,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 4,444,647 | 2,854,894 | 2,400,996 | 1,879,361 | 1,307,850 | 2,402,231 | 4,565,815 | 82,482 | 19,938,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 584,995 | 2,148,882 | 2,367,168 | 1,568,115 | 794,784 | 1,645,276 | 225,887 | — | 9,335,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 828 | 717 | — | 22,446 | 21,406 | 4,499 | — | — | 49,896 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | 154 | 1,982 | 4,691 | 2,328 | 976 | 52,026 | 40 | — | 62,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment properties | 585,977 | 2,151,581 | 2,371,859 | 1,592,889 | 817,166 | 1,701,801 | 225,927 | — | 9,447,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 94,373 | 150,134 | 90,084 | 102,285 | 51,637 | 124,109 | 67,053 | — | 679,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 430 | 1,996 | 160 | — | 807 | 410 | — | — | 3,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | 1,518 | 922 | 4,399 | 1,092 | 382 | 2,640 | 2,377 | — | 13,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family properties | 96,321 | 153,052 | 94,643 | 103,377 | 52,826 | 127,159 | 69,430 | — | 696,808 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 41,600 | 222,580 | 103,868 | 115,763 | 21,025 | 103,966 | 48,039 | — | 656,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 1,533 | 2,390 | 636 | — | 7,186 | 5,642 | — | 17,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | 1,101 | 1,274 | 2,864 | 630 | 1,190 | 2,240 | — | — | 9,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total land and development | 42,701 | 225,387 | 109,122 | 117,029 | 22,215 | 113,392 | 53,681 | — | 683,527 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 724,999 | 2,530,020 | 2,575,624 | 1,813,295 | 892,207 | 1,942,352 | 349,038 | — | 10,827,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio by Risk Grade and Origination (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Amortized Cost Basis | Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,087,169 | $ | 1,042,318 | $ | 560,207 | $ | 841,101 | $ | 826,726 | $ | 1,433,288 | $ | 991 | $ | — | $ | 5,791,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | 29 | 1,116 | 895 | 4,741 | 2,500 | 10,221 | — | — | 19,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss(3) | — | — | — | — | — | 74 | — | — | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer mortgages | 1,087,198 | 1,043,434 | 561,102 | 845,842 | 829,226 | 1,443,583 | 991 | — | 5,811,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 1,600,837 | 89,969 | 1,690,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | — | — | — | — | — | — | 11,234 | 6,047 | 17,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful(2) | — | — | — | — | — | — | 17 | 20 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss(3) | — | — | — | — | — | — | 1,898 | 242 | 2,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity lines | — | — | — | — | — | — | 1,613,986 | 96,278 | 1,710,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 247,884 | — | 247,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | — | — | — | — | — | — | 898 | — | 898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss(4) | — | — | — | — | — | — | 1,666 | — | 1,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit cards | — | — | — | — | — | — | 250,448 | — | 250,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 259,282 | 326,999 | 221,013 | 196,955 | 126,927 | 88,033 | 249,397 | — | 1,468,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard(1) | — | 1,246 | 536 | 2,517 | 715 | 677 | 286 | — | 5,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer loans | 259,282 | 328,245 | 221,549 | 199,472 | 127,642 | 88,710 | 249,683 | — | 1,474,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,346,480 | 1,371,679 | 782,651 | 1,045,314 | 956,868 | 1,532,293 | 2,115,108 | 96,278 | 9,246,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans(5) | $ | 6,516,126 | $ | 6,756,593 | $ | 5,759,271 | $ | 4,737,970 | $ | 3,156,925 | $ | 5,876,876 | $ | 7,029,961 | $ | 178,760 | $ | 40,012,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Portfolio by Risk Grade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard(1) | Doubtful(2) | Loss(3) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 9,927,059 | $ | 128,506 | $ | 182,831 | $ | 1,163 | $ | — | $ | 10,239,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6,386,055 | 58,330 | 85,426 | — | — | 6,529,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 16,313,114 | 186,836 | 268,257 | 1,163 | — | 16,769,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 8,930,360 | 16,490 | 57,477 | — | — | 9,004,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 766,529 | 3,249 | 10,237 | — | — | 780,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 681,003 | 18,643 | 9,796 | — | — | 709,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 10,377,892 | 38,382 | 77,510 | — | — | 10,493,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 5,527,746 | — | 18,376 | 97 | 149 | 5,546,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,697,086 | — | 14,806 | 21 | 1,244 | 1,713,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 266,146 | — | 818 | — | 1,877 | (4) | 268,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 2,390,199 | — | 6,095 | — | — | 2,396,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 9,881,177 | — | 40,095 | 118 | 3,270 | 9,924,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans(5) | $ | 36,572,183 | $ | 225,218 | $ | 385,862 | $ | 1,281 | $ | 3,270 | $ | 37,187,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2019 | ||
Beginning balance | $ | — | |
Additions | 1,066,689 | ||
Transfers from non-accretable difference to accretable yield(1) | 13,516 | ||
Accretion | (182,944 | ) | |
Changes in expected cash flows not affecting non-accretable differences(2) | 24,929 | ||
Ending balance | $ | 922,190 | |
Allowance for Loan Losses and Recorded Investment in Loans | |||||||||||||||
As Of and For The Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | |||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 135,639 | $ | 69,009 | $ | 52,388 | $ | 257,036 | |||||||
Charge-offs | (11,095 | ) | (861 | ) | (4,909 | ) | (16,865 | ) | |||||||
Recoveries | 1,821 | 1,954 | 1,311 | 5,086 | |||||||||||
Provision for (reversal of) loan losses | 11,639 | (6,639 | ) | 7,119 | 12,119 | ||||||||||
Ending balance(1) | $ | 138,004 | $ | 63,463 | $ | 55,909 | $ | 257,376 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 16,126 | $ | 1,229 | $ | 811 | $ | 18,166 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 121,878 | $ | 62,234 | $ | 55,098 | $ | 239,210 | |||||||
Loans: | |||||||||||||||
Ending balance: total loans(2) | $ | 16,247,543 | $ | 10,348,447 | $ | 9,566,127 | $ | 36,162,117 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 135,548 | $ | 28,231 | $ | 31,713 | $ | 195,492 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment(3) | $ | 13,857,183 | $ | 8,070,437 | $ | 7,433,959 | $ | 29,361,579 | |||||||
Ending balance: acquired loans accounted for under ASC 310-30(4) | $ | 2,254,812 | $ | 2,249,779 | $ | 2,100,455 | $ | 6,605,046 | |||||||
As Of and For The Three Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | |||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 134,745 | $ | 73,991 | $ | 49,028 | $ | 257,764 | |||||||
Charge-offs | (15,770 | ) | (523 | ) | (5,211 | ) | (21,504 | ) | |||||||
Recoveries | 1,635 | 480 | 1,560 | 3,675 | |||||||||||
Provision for loan losses | 9,725 | 1,257 | 808 | 11,790 | |||||||||||
Ending balance | $ | 130,335 | $ | 75,205 | $ | 46,185 | $ | 251,725 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 9,474 | $ | 4,687 | $ | 771 | $ | 14,932 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 120,861 | $ | 70,518 | $ | 45,414 | $ | 236,793 | |||||||
Loans: | |||||||||||||||
Ending balance: total loans(5)(6) | $ | 12,275,472 | $ | 6,644,171 | $ | 6,237,130 | $ | 25,156,773 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 107,544 | $ | 53,805 | $ | 27,676 | $ | 189,025 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 12,167,928 | $ | 6,590,366 | $ | 6,209,454 | $ | 24,967,748 | |||||||
Allowance for Loan Losses and Recorded Investment in Loans | |||||||||||||||
As Of and For The Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | |||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 133,123 | $ | 68,796 | $ | 48,636 | $ | 250,555 | |||||||
Charge-offs | (24,133 | ) | (2,093 | ) | (11,337 | ) | (37,563 | ) | |||||||
Recoveries | 3,810 | 2,298 | 2,588 | 8,696 | |||||||||||
Provision for (reversal of) loan losses | 25,204 | (5,538 | ) | 16,022 | 35,688 | ||||||||||
Ending balance(1) | $ | 138,004 | $ | 63,463 | $ | 55,909 | $ | 257,376 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 16,126 | $ | 1,229 | $ | 811 | $ | 18,166 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 121,878 | $ | 62,234 | $ | 55,098 | $ | 239,210 | |||||||
Loans: | |||||||||||||||
Ending balance: total loans(2) | $ | 16,247,543 | $ | 10,348,447 | $ | 9,566,127 | $ | 36,162,117 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 135,548 | $ | 28,231 | $ | 31,713 | $ | 195,492 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment(3) | $ | 13,857,183 | $ | 8,070,437 | $ | 7,433,959 | $ | 29,361,579 | |||||||
Ending balance: acquired loans accounted for under ASC 310-30(4) | $ | 2,254,812 | $ | 2,249,779 | $ | 2,100,455 | $ | 6,605,046 | |||||||
As Of and For The Six Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | |||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 126,803 | $ | 74,998 | $ | 47,467 | $ | 249,268 | |||||||
Charge-offs | (23,786 | ) | (2,446 | ) | (9,894 | ) | (36,126 | ) | |||||||
Recoveries | 3,995 | 6,964 | 3,058 | 14,017 | |||||||||||
Provision for (reversal of) loan losses | 23,323 | (4,311 | ) | 5,554 | 24,566 | ||||||||||
Ending balance | $ | 130,335 | $ | 75,205 | $ | 46,185 | $ | 251,725 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 9,474 | $ | 4,687 | $ | 771 | $ | 14,932 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 120,861 | $ | 70,518 | $ | 45,414 | $ | 236,793 | |||||||
Loans: | |||||||||||||||
Ending balance: total loans(5)(6) | $ | 12,275,472 | $ | 6,644,171 | $ | 6,237,130 | $ | 25,156,773 | |||||||
Ending balance: individually evaluated for impairment | $ | 107,544 | $ | 53,805 | $ | 27,676 | $ | 189,025 | |||||||
Ending balance: collectively evaluated for impairment | $ | 12,167,928 | $ | 6,590,366 | $ | 6,209,454 | $ | 24,967,748 | |||||||
Allowance for Loan Losses Roll Forward | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Of and For the Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 216,950 | $ | 107,117 | $ | 169,385 | $ | 493,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (23,245) | (689) | (6,844) | (30,778) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,261 | 536 | 2,935 | 6,732 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 32,949 | 64,562 | 21,731 | 119,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 229,915 | $ | 171,526 | $ | 187,207 | $ | 588,648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Of and For the Three Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 135,639 | $ | 69,009 | $ | 52,388 | $ | 257,036 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (11,095) | (861) | (4,909) | (16,865) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,821 | 1,954 | 1,311 | 5,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) loan losses | 11,639 | (6,639) | 7,119 | 12,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 138,004 | $ | 63,463 | $ | 55,909 | $ | 257,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Of and For the Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, prior to adoption of ASU 2016-13 | $ | 145,782 | $ | 67,430 | $ | 68,190 | $ | 281,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from adoption of ASU 2016-13 | (2,310) | (651) | 85,955 | 82,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (38,130) | (1,706) | (14,816) | (54,652) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5,002 | 935 | 4,608 | 10,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 119,571 | 105,518 | 43,270 | 268,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 229,915 | $ | 171,526 | $ | 187,207 | $ | 588,648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Of and For the Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial & Industrial | Commercial Real Estate | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 133,123 | $ | 68,796 | $ | 48,636 | $ | 250,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (24,133) | (2,093) | (11,337) | (37,563) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,810 | 2,298 | 2,588 | 8,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) loan losses | 25,204 | (5,538) | 16,022 | 35,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 138,004 | $ | 63,463 | $ | 55,909 | $ | 257,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Loans (including accruing TDRs) | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Recorded Investment | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Unpaid Principal Balance | Without an ALL | With an ALL | Related Allowance | Unpaid Principal Balance | Without an ALL | With an ALL | Related Allowance | |||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 94,581 | $ | 24,420 | $ | 59,760 | $ | 13,248 | $ | 65,150 | $ | 22,298 | $ | 34,222 | $ | 7,133 | |||||||||
Owner-occupied | 53,576 | 116 | 51,252 | 2,878 | 49,588 | — | 48,902 | 3,074 | |||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 148,157 | 24,536 | 111,012 | 16,126 | 114,738 | 22,298 | 83,124 | 10,207 | |||||||||||||||||
Investment properties | 12,493 | — | 12,494 | 585 | 13,916 | — | 13,916 | 1,523 | |||||||||||||||||
1-4 family properties | 5,369 | — | 5,369 | 181 | 5,586 | — | 5,586 | 131 | |||||||||||||||||
Land and development | 11,636 | 1,055 | 9,313 | 463 | 16,283 | 265 | 13,431 | 944 | |||||||||||||||||
Total commercial real estate | 29,498 | 1,055 | 27,176 | 1,229 | 35,785 | 265 | 32,933 | 2,598 | |||||||||||||||||
Consumer mortgages | 19,988 | 883 | 18,814 | 268 | 19,506 | — | 19,506 | 343 | |||||||||||||||||
Home equity lines | 5,666 | — | 5,604 | 335 | 3,264 | — | 3,235 | 224 | |||||||||||||||||
Other consumer loans | 6,412 | — | 6,412 | 208 | 5,565 | — | 5,565 | 177 | |||||||||||||||||
Total consumer | 32,066 | 883 | 30,830 | 811 | 28,335 | — | 28,306 | 744 | |||||||||||||||||
Total loans | $ | 209,721 | $ | 26,474 | $ | 169,018 | $ | 18,166 | $ | 178,858 | $ | 22,563 | $ | 144,363 | $ | 13,549 | |||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | Three Months Ended June 30, 2018 | ||||||||||||
(in thousands) | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized(1) | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized(1) | |||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 86,393 | $ | 384 | $ | 71,505 | $ | 452 | |||||
Owner-occupied | 51,549 | 614 | 38,432 | 444 | |||||||||
Total commercial and industrial | 137,942 | 998 | 109,937 | 896 | |||||||||
Investment properties | 12,929 | 157 | 24,439 | 220 | |||||||||
1-4 family properties | 5,096 | 134 | 11,217 | 226 | |||||||||
Land and development | 11,061 | 34 | 18,428 | 74 | |||||||||
Total commercial real estate | 29,086 | 325 | 54,084 | 520 | |||||||||
Consumer mortgages | 19,565 | 217 | 3,986 | 200 | |||||||||
Home equity lines | 4,849 | 37 | 21,239 | 56 | |||||||||
Other consumer loans | 5,940 | 81 | 4,985 | 71 | |||||||||
Total consumer | 30,354 | 335 | 30,210 | 327 | |||||||||
Total loans | $ | 197,382 | $ | 1,658 | $ | 194,231 | $ | 1,743 | |||||
Six Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2018 | ||||||||||||
(in thousands) | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized(1) | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized(1) | |||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 81,373 | $ | 938 | $ | 73,693 | $ | 851 | |||||
Owner-occupied | 50,794 | 1,140 | 38,073 | 814 | |||||||||
Total commercial and industrial | 132,167 | 2,078 | 111,766 | 1,665 | |||||||||
Investment properties | 12,984 | 298 | 23,604 | 418 | |||||||||
1-4 family properties | 5,302 | 265 | 11,466 | 442 | |||||||||
Land and development | 11,062 | 69 | 18,299 | 150 | |||||||||
Total commercial real estate | 29,348 | 632 | 53,369 | 1,010 | |||||||||
Consumer mortgages | 19,801 | 429 | 5,245 | 395 | |||||||||
Home equity lines | 4,076 | 73 | 20,613 | 102 | |||||||||
Other consumer loans | 5,701 | 159 | 5,188 | 143 | |||||||||
Total consumer | 29,578 | 661 | 31,046 | 640 | |||||||||
Total loans | $ | 191,093 | $ | 3,371 | $ | 196,181 | $ | 3,315 | |||||
TDRs by Concession Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 40 | $ | 1,503 | $ | 2,000 | $ | 3,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 7 | 453 | 1,434 | 1,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 47 | 1,956 | 3,434 | 5,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 2 | 5,599 | — | 5,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 4 | 69 | 549 | 618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 1 | 91 | — | 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 7 | 5,759 | 549 | 6,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 10 | 556 | 1,482 | 2,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 14 | 181 | 918 | 1,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 18 | 19 | 798 | 817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 42 | 756 | 3,198 | 3,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 96 | $ | 8,471 | $ | 7,181 | $ | 15,652 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 21 | $ | 1,343 | $ | 1,589 | $ | 2,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 4 | 1,082 | — | 1,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 25 | 2,425 | 1,589 | 4,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 1 | 180 | — | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 4 | 514 | — | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 2 | 169 | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 7 | 863 | — | 863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 1 | 109 | — | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 24 | 2,321 | — | 2,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 34 | 586 | 1,332 | 1,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 59 | 3,016 | 1,332 | 4,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 91 | $ | 6,304 | $ | 2,921 | $ | 9,225 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TDRs by Concession Type | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | |||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 21 | $ | 1,343 | $ | 1,589 | $ | 2,932 | ||||||||
Owner-occupied | 4 | 1,082 | — | 1,082 | |||||||||||
Total commercial and industrial | 25 | 2,425 | 1,589 | 4,014 | |||||||||||
Investment properties | 1 | 180 | — | 180 | |||||||||||
1-4 family properties | 4 | 514 | — | 514 | |||||||||||
Land and development | 2 | 169 | — | 169 | |||||||||||
Total commercial real estate | 7 | 863 | — | 863 | |||||||||||
Consumer mortgages | 1 | 109 | — | 109 | |||||||||||
Home equity lines | 24 | 2,321 | — | 2,321 | |||||||||||
Other consumer loans | 34 | 586 | 1,332 | 1,918 | |||||||||||
Total consumer | 59 | 3,016 | 1,332 | 4,348 | |||||||||||
Total TDRs | 91 | $ | 6,304 | $ | 2,921 | $ | 9,225 | (2) | |||||||
Three Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | |||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 5 | $ | — | $ | 576 | $ | 576 | ||||||||
Owner-occupied | 4 | 2,094 | 592 | 2,686 | |||||||||||
Total commercial and industrial | 9 | 2,094 | 1,168 | 3,262 | |||||||||||
Investment properties | 2 | 6,011 | 256 | 6,267 | |||||||||||
1-4 family properties | 1 | — | 492 | 492 | |||||||||||
Land and development | 3 | — | 1,786 | 1,786 | |||||||||||
Total commercial real estate | 6 | 6,011 | 2,534 | 8,545 | |||||||||||
Consumer mortgages | 7 | 2,963 | 87 | 3,050 | |||||||||||
Home equity lines | 3 | 172 | 148 | 320 | |||||||||||
Other consumer loans | 17 | 388 | 313 | 701 | |||||||||||
Total consumer | 27 | 3,523 | 548 | 4,071 | |||||||||||
Total TDRs | 42 | $ | 11,628 | $ | 4,250 | $ | 15,878 | (3) | |||||||
TDRs by Concession Type | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | ||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 34 | $ | 3,126 | $ | 2,488 | $ | 5,614 | |||||||||
Owner-occupied | 6 | 2,031 | — | 2,031 | ||||||||||||
Total commercial and industrial | 40 | 5,157 | 2,488 | 7,645 | ||||||||||||
Investment properties | 2 | 663 | — | 663 | ||||||||||||
1-4 family properties | 10 | 1,307 | — | 1,307 | ||||||||||||
Land and development | 2 | 169 | — | 169 | ||||||||||||
Total commercial real estate | 14 | 2,139 | — | 2,139 | ||||||||||||
Consumer mortgages | 5 | 237 | 1,214 | 1,451 | ||||||||||||
Home equity lines | 25 | 2,321 | 105 | 2,426 | ||||||||||||
Other consumer loans | 52 | 694 | 2,377 | 3,071 | ||||||||||||
Total consumer | 82 | 3,252 | 3,696 | 6,948 | ||||||||||||
Total TDRs | 136 | $ | 10,548 | $ | 6,184 | $ | 16,732 | (2 | ) | |||||||
Six Months Ended June 30, 2018 | ||||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | ||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 14 | $ | — | $ | 1,565 | $ | 1,565 | |||||||||
Owner-occupied | 6 | 4,799 | 684 | 5,483 | ||||||||||||
Total commercial and industrial | 20 | 4,799 | 2,249 | 7,048 | ||||||||||||
Investment properties | 3 | 6,011 | 2,215 | 8,226 | ||||||||||||
1-4 family properties | 7 | 965 | 492 | 1,457 | ||||||||||||
Land and development | 3 | — | 1,786 | 1,786 | ||||||||||||
Total commercial real estate | 13 | 6,976 | 4,493 | 11,469 | ||||||||||||
Consumer mortgages | 14 | 4,695 | 87 | 4,782 | ||||||||||||
Home equity lines | 3 | 172 | 148 | 320 | ||||||||||||
Other consumer loans | 31 | 925 | 821 | 1,746 | ||||||||||||
Total consumer | 48 | 5,792 | 1,056 | 6,848 | ||||||||||||
Total TDRs | 81 | $ | 17,567 | $ | 7,798 | $ | 25,365 | (3) | ||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 76 | $ | 5,226 | $ | 4,011 | $ | 9,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 12 | 1,821 | 1,530 | 3,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 88 | 7,047 | 5,541 | 12,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 4 | 28,669 | — | 28,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 10 | 793 | 991 | 1,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 2 | 541 | — | 541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 16 | 30,003 | 991 | 30,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 16 | 1,072 | 2,566 | 3,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 33 | 455 | 1,882 | 2,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 47 | 97 | 2,694 | 2,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 96 | 1,624 | 7,142 | 8,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 200 | $ | 38,674 | $ | 13,674 | $ | 52,348 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except contract data) | Number of Contracts | Below Market Interest Rate | Other Concessions(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | 34 | $ | 3,126 | $ | 2,488 | $ | 5,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6 | 2,031 | — | 2,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 40 | 5,157 | 2,488 | 7,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 2 | 663 | — | 663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 10 | 1,307 | — | 1,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 2 | 169 | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 14 | 2,139 | — | 2,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 5 | 237 | 1,214 | 1,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 25 | 2,321 | 105 | 2,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 52 | 694 | 2,377 | 3,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 82 | 3,252 | 3,696 | 6,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 136 | $ | 10,548 | $ | 6,184 | $ | 16,732 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Synovus Bank Reporting Unit | Trust Services Reporting Unit | Total | |||||||||
Balance as of December 31, 2018 | $ | 32,884 | $ | 24,431 | $ | 57,315 | ||||||
Goodwill acquired during the year (preliminary allocation) and adjustments | 435,075 | — | 435,075 | |||||||||
Balance as of June 30, 2019 | $ | 467,959 | $ | 24,431 | $ | 492,390 | ||||||
(in thousands) | Community Banking Reporting Unit | Wholesale Banking Reporting Unit | Consumer Mortgages Reporting Unit | Wealth Management Reporting Unit | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | 256,323 | $ | 171,636 | $ | 44,877 | $ | 24,431 | $ | 497,267 | |||||||||||||||||||
Goodwill acquired and adjustments during the year | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2020 | $ | 256,323 | $ | 171,636 | $ | 44,877 | $ | 24,431 | $ | 497,267 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | ||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||
CDI | $ | 57,400 | $ | (15,132) | $ | 42,268 | |||||||||||
Other | 12,500 | (4,376) | 8,124 | ||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 69,900 | $ | (19,508) | $ | 50,392 | |||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||
CDI | $ | 57,400 | $ | (10,436) | $ | 46,964 | |||||||||||
Other | 12,500 | (3,793) | 8,707 | ||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 69,900 | $ | (14,229) | $ | 55,671 | |||||||||||
(in thousands) | June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||
Other intangible assets, gross carrying amount | $ | 70,328 | $ | 12,928 | ||||
Other intangible assets, accumulated amortization | (8,855 | ) | (3,053 | ) | ||||
Other intangible assets, net carrying amount | $ | 61,473 | $ | 9,875 | ||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | $ | 0.33 | $ | 0.30 | $ | 0.66 | $ | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Options | ||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | Quantity | Weighted-Average Exercise Price Per Share | ||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2020 | 3,037 | $ | 22.74 | |||||||||||||||||
Exercised | (232) | 28.59 | ||||||||||||||||||
Expired/canceled | (16) | 25.00 | ||||||||||||||||||
Outstanding at June 30, 2020 | 2,789 | $ | 22.24 | |||||||||||||||||
RSUs, MRSUs, and PSUs | ||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | Quantity | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | ||||||||||||||||||
Non-vested at January 1, 2020 | 1,312 | $ | 39.28 | |||||||||||||||||
Granted | 743 | 35.11 | ||||||||||||||||||
Quantity change based on TSR and performance factors | 44 | 35.11 | ||||||||||||||||||
Dividend equivalents granted | 41 | 35.11 | ||||||||||||||||||
Vested | (582) | 38.40 | ||||||||||||||||||
Forfeited | (48) | 36.22 | ||||||||||||||||||
Non-vested at June 30, 2020 | 1,510 | $ | 37.43 | |||||||||||||||||
Changes in Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) by Component (Net of Income Taxes) | |||||||||||||||
(in thousands) | Net unrealized losses on cash flow hedges(1) | Net unrealized gains (losses) on investment securities available for sale(1) | Post-retirement unfunded health benefit | Total | |||||||||||
Balance, April 1, 2019 | $ | (12,137 | ) | $ | (7,071 | ) | $ | 866 | $ | (18,342 | ) | ||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | — | 66,290 | — | 66,290 | |||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 1,367 | (26 | ) | 1,341 | ||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | — | 67,657 | (26 | ) | 67,631 | ||||||||||
Balance, June 30, 2019 | $ | (12,137 | ) | $ | 60,586 | $ | 840 | $ | 49,289 | ||||||
Balance, April 1, 2018 | $ | (12,137 | ) | $ | (96,647 | ) | $ | 1,007 | $ | (107,777 | ) | ||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | — | (18,878 | ) | — | (18,878 | ) | |||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 960 | (25 | ) | 935 | ||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | — | (17,918 | ) | (25 | ) | (17,943 | ) | ||||||||
Balance, June 30, 2018 | $ | (12,137 | ) | $ | (114,565 | ) | $ | 982 | $ | (125,720 | ) | ||||
Balance, January 1, 2019 | $ | (12,137 | ) | $ | (83,179 | ) | $ | 896 | $ | (94,420 | ) | ||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | — | 142,453 | — | 142,453 | |||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 1,312 | (56 | ) | 1,256 | ||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | — | 143,765 | (56 | ) | 143,709 | ||||||||||
Balance, June 30, 2019 | $ | (12,137 | ) | $ | 60,586 | $ | 840 | $ | 49,289 | ||||||
Balance, December 31, 2017 | $ | (12,137 | ) | $ | (43,470 | ) | $ | 853 | $ | (54,754 | ) | ||||
Reclassification from adoption of ASU 2018-02 | — | (7,763 | ) | 175 | (7,588 | ) | |||||||||
Cumulative-effect adjustment from adoption of ASU 2016-01 | — | 117 | — | 117 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | — | (64,409 | ) | — | (64,409 | ) | |||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 960 | (46 | ) | 914 | ||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | — | (63,449 | ) | (46 | ) | (63,495 | ) | ||||||||
Balance, June 30, 2018 | $ | (12,137 | ) | $ | (114,565 | ) | $ | 982 | $ | (125,720 | ) | ||||
Changes in Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) by Component (Net of Income Taxes) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Net unrealized gains (losses) on investment securities available for sale(1) | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges(1) | Post-retirement unfunded health benefit | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2020 | $ | 194,524 | $ | 61,925 | $ | 462 | $ | 256,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (8,847) | 6,538 | — | (2,309) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (51,432) | (200) | — | (51,632) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | (60,279) | 6,338 | — | (53,941) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 134,245 | $ | 68,263 | $ | 462 | $ | 202,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2019 | $ | (7,071) | $ | (12,137) | $ | 866 | $ | (18,342) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 66,290 | — | — | 66,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1,367 | — | (26) | 1,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | 67,657 | — | (26) | 67,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 60,586 | $ | (12,137) | $ | 840 | $ | 49,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 83,666 | $ | (18,487) | $ | 462 | $ | 65,641 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 108,484 | 87,039 | — | 195,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (57,905) | (289) | — | (58,194) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | 50,579 | 86,750 | — | 137,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 134,245 | $ | 68,263 | $ | 462 | $ | 202,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | $ | (83,179) | $ | (12,137) | $ | 896 | $ | (94,420) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 142,453 | — | — | 142,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1,312 | — | (56) | 1,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) | 143,765 | — | (56) | 143,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 60,586 | $ | (12,137) | $ | 840 | $ | 49,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Assets and Liabilities at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | $ | — | $ | 18 | $ | — | $ | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 288 | — | 288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-backed securities | — | 1,620 | — | 1,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | — | 165 | — | 165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 2,535 | — | 2,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities | $ | — | $ | 4,626 | $ | — | $ | 4,626 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,921 | $ | — | $ | — | $ | 19,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | — | 171,366 | — | 171,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 864,428 | — | 864,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 4,444,252 | — | 4,444,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 1,213,081 | — | 1,213,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 365,253 | — | 365,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | — | 1,007 | — | 1,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | — | 116,523 | 1,662 | 118,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 19,921 | $ | 7,175,910 | $ | 1,662 | $ | 7,197,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | 266,306 | — | 266,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | — | — | 698 | 698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds and mutual funds held in rabbi trusts | 34,219 | — | — | 34,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GGL/SBA loans servicing asset | — | — | 3,019 | 3,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | 496,978 | — | 496,978 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnout liability | $ | — | $ | — | $ | 15,924 | $ | 15,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | 194,376 | 1,755 | 196,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | |||||||||||||||
(in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Assets and Liabilities at Fair Value | |||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Trading securities: | |||||||||||||||
U.S. Government agency securities | $ | — | $ | 31 | $ | — | $ | 31 | |||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 3,504 | — | 3,504 | |||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 999 | — | 999 | |||||||||||
Other mortgage-backed securities | — | 1,464 | — | 1,464 | |||||||||||
State and municipal securities | — | 382 | — | 382 | |||||||||||
Corporate debt securities | — | 77 | — | 77 | |||||||||||
Total trading securities | $ | — | $ | 6,457 | $ | — | $ | 6,457 | |||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 19,689 | $ | — | $ | — | $ | 19,689 | |||||||
U.S. Government agency securities | — | 65,687 | — | 65,687 | |||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 88,277 | — | 88,277 | |||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 4,948,671 | — | 4,948,671 | |||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 862,533 | — | 862,533 | |||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 368,443 | — | 368,443 | |||||||||||
State and municipal securities | — | 2,100 | — | 2,100 | |||||||||||
Asset-backed securities | — | 505,117 | — | 505,117 | |||||||||||
Corporate debt securities | — | 144,478 | 2,017 | 146,495 | |||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 19,689 | $ | 6,985,306 | $ | 2,017 | $ | 7,007,012 | |||||||
Mortgage loans held for sale | — | 81,855 | — | 81,855 | |||||||||||
Private equity investments | — | — | 13,341 | 13,341 | |||||||||||
Mutual funds | 16,390 | — | — | 16,390 | |||||||||||
Mutual funds held in rabbi trusts | 14,816 | — | — | 14,816 | |||||||||||
GGL/SBA loans servicing asset | — | — | 3,326 | 3,326 | |||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 134,504 | $ | — | $ | 134,504 | |||||||
Mortgage derivatives(1) | — | 1,892 | — | 1,892 | |||||||||||
Total derivative assets | $ | — | $ | 136,396 | $ | — | $ | 136,396 | |||||||
Liabilities | |||||||||||||||
Earnout liability(2) | — | — | 14,353 | 14,353 | |||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 32,193 | $ | — | $ | 32,193 | |||||||
Mortgage derivatives(1) | — | 1,049 | — | 1,049 | |||||||||||
Visa derivative | — | — | 1,049 | 1,049 | |||||||||||
Total derivative liabilities | $ | — | $ | 33,242 | $ | 1,049 | $ | 34,291 | |||||||
December 31, 2018 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Assets and Liabilities at Fair Value | (in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Assets and Liabilities at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | Trading securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | $ | — | $ | 44 | $ | — | $ | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | $ | — | $ | 2,486 | $ | — | $ | 2,486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other mortgage-backed securities | Other mortgage-backed securities | — | 1,284 | — | 1,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | — | 1,064 | — | 1,064 | State and municipal securities | — | 65 | — | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | — | 3,227 | — | 3,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 1,128 | 894 | — | 2,022 | Other investments | — | 150 | — | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities | $ | 1,128 | $ | 2,002 | $ | — | $ | 3,130 | Total trading securities | $ | — | $ | 7,212 | $ | — | $ | 7,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 122,077 | $ | — | $ | — | $ | 122,077 | U.S. Treasury securities | $ | 19,855 | $ | — | $ | — | $ | 19,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency securities | — | 38,382 | — | 38,382 | U.S. Government agency securities | — | 36,541 | — | 36,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 97,205 | — | 97,205 | Mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies | — | 56,816 | — | 56,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 2,398,650 | — | 2,398,650 | Mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 5,180,815 | — | 5,180,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 1,188,518 | — | 1,188,518 | Collateralized mortgage obligations issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 636,851 | — | 636,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government sponsored enterprises | — | 129,865 | — | 129,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 15,150 | 1,785 | 16,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | Commercial mortgage-backed securities issued by U.S. Government agencies or sponsored enterprises | — | 371,592 | — | 371,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal securities | State and municipal securities | — | 2,075 | — | 2,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Asset-backed securities | — | 327,400 | — | 327,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities and other debt securities | Corporate debt securities and other debt securities | — | 144,620 | 2,105 | 146,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 122,077 | $ | 3,867,770 | $ | 1,785 | $ | 3,991,632 | Total investment securities available for sale | $ | 19,855 | $ | 6,756,710 | $ | 2,105 | $ | 6,778,670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | 37,129 | — | 37,129 | Mortgage loans held for sale | — | 115,173 | — | 115,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | — | — | 11,028 | 11,028 | Private equity investments | 15,502 | — | 3,887 | 19,389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 3,168 | — | — | 3,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds held in rabbi trusts | 12,844 | — | — | 12,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds and mutual funds held in rabbi trusts | Mutual funds and mutual funds held in rabbi trusts | 32,348 | — | — | 32,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GGL/SBA loans servicing asset | — | — | 3,729 | 3,729 | GGL/SBA loans servicing asset | — | — | 3,040 | 3,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 18,388 | $ | — | $ | 18,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage derivatives(1) | — | 944 | — | 944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | $ | — | $ | 19,332 | $ | — | $ | 19,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | Derivative assets | — | 140,016 | — | 140,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnout liability(2) | — | — | 14,353 | 14,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 15,716 | $ | — | $ | 15,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage derivatives(1) | — | 819 | — | 819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Visa derivative | — | — | 1,673 | 1,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | $ | — | $ | 16,535 | $ | 1,673 | $ | 18,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liability for short positions | Trading liability for short positions | $ | 1,560 | $ | — | $ | — | $ | 1,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnout liability | Earnout liability | — | — | 11,016 | 11,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | Derivative liabilities | — | 34,732 | 2,339 | 37,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans Held for Sale | |||||||||||||||||
(in thousands) | As of June 30, 2020 | As of December 31, 2019 | |||||||||||||||
Fair value | $ | 266,306 | $ | 115,173 | |||||||||||||
Unpaid principal balance | 257,365 | 112,218 | |||||||||||||||
Fair value less aggregate unpaid principal balance | $ | 8,941 | $ | 2,955 | |||||||||||||
Mortgage Loans Held for Sale | |||||||
(in thousands) | As of June 30, 2019 | As of December 31, 2018 | |||||
Fair value | $ | 81,855 | $ | 37,129 | |||
Unpaid principal balance | 79,873 | 35,848 | |||||
Fair value less aggregate unpaid principal balance | $ | 1,982 | $ | 1,281 | |||
Changes in Fair Value Included in Net Income | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
Mortgage loans held for sale | $ | 345 | $ | 40 | $ | 701 | $ | 155 | |||||||
Changes in Fair Value Included in Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | $ | 5,365 | $ | 345 | $ | 5,984 | $ | 701 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, April 1, 2020 | $ | 1,562 | $ | 3,255 | $ | 3,149 | $ | (11,016) | $ | (2,050) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains (losses) realized/unrealized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in earnings | — | (2,557) | (291) | (4,908) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | — | — | 161 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2020 | $ | 1,662 | $ | 698 | $ | 3,019 | $ | (15,924) | $ | (1,755) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) for the period included in earnings attributable to the change in unrealized gains/(losses) relating to assets/liabilities still held at June 30, 2020 | $ | — | $ | (2,557) | $ | — | $ | (4,908) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, April 1, 2019 | $ | 1,981 | $ | 9,481 | $ | 3,447 | $ | (14,353) | $ | (1,366) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains (losses) realized/unrealized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in earnings | — | 82 | (305) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | 36 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | — | — | 184 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | 317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2019 | $ | 2,017 | $ | 9,563 | $ | 3,326 | $ | (14,353) | $ | (1,049) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) for the period included in earnings attributable to the change in unrealized gains/(losses) relating to assets/liabilities still held at June 30, 2019 | $ | — | $ | 82 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, December 31, 2019 | $ | 2,105 | $ | 3,887 | $ | 3,040 | $ | (11,016) | $ | (2,339) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains (losses) realized/unrealized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in earnings | — | (3,189) | (555) | (4,908) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | (443) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | — | — | 534 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | 584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2020 | $ | 1,662 | $ | 698 | $ | 3,019 | $ | (15,924) | $ | (1,755) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) for the period included in earnings attributable to the change in unrealized gains/(losses) relating to assets/liabilities still held at June 30, 2020 | $ | — | $ | (3,189) | $ | — | $ | (4,908) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, December 31, 2018 | $ | 1,785 | $ | 11,028 | $ | 3,729 | $ | (14,353) | $ | (1,673) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (losses) gains realized/unrealized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in earnings | — | 110 | (793) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | 232 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | — | — | 390 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | 624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | — | (1,575) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2019 | $ | 2,017 | $ | 9,563 | $ | 3,326 | $ | (14,353) | $ | (1,049) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) for the period included in earnings attributable to the change in unrealized losses relating to assets/liabilities still held at June 30, 2019 | $ | — | $ | 110 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||
Beginning balance, April 1, 2019 | $ | 1,981 | $ | 11,886 | $ | 3,447 | $ | (14,353 | ) | $ | (1,366 | ) | |||||||
Total gains (losses) realized/unrealized: | |||||||||||||||||||
Included in earnings | — | 1,455 | (305 | ) | — | — | |||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | 36 | — | — | — | — | ||||||||||||||
Additions | — | — | 184 | — | — | ||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | 317 | ||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2019 | $ | 2,017 | $ | 13,341 | $ | 3,326 | $ | (14,353 | ) | $ | (1,049 | ) | |||||||
Total net gains for the period included in earnings attributable to the change in unrealized gains/(losses) relating to assets/liabilities still held at June 30, 2019 | $ | — | $ | 1,455 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||
Three Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||
Beginning balance, April 1, 2018 | $ | 1,852 | $ | 12,715 | $ | 3,971 | $ | (11,348 | ) | $ | (3,974 | ) | |||||||
Total (losses) gains realized/unrealized: | |||||||||||||||||||
Included in earnings | — | (37 | ) | (312 | ) | — | (2,328 | ) | |||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | 5 | — | — | — | — | ||||||||||||||
Additions | — | — | 527 | — | — | ||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | 359 | ||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2018 | $ | 1,857 | $ | 12,678 | $ | 4,186 | $ | (11,348 | ) | $ | (5,943 | ) | |||||||
Total net losses for the period included in earnings attributable to the change in unrealized losses relating to assets/liabilities still held at June 30, 2018 | $ | — | $ | (37 | ) | $ | — | $ | — | $ | (2,328 | ) | |||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||
Beginning balance, January 1, 2019 | $ | 1,785 | $ | 11,028 | $ | 3,729 | $ | (14,353 | ) | $ | (1,673 | ) | |||||||
Total gains (losses) realized/unrealized: | |||||||||||||||||||
Included in earnings | — | 2,313 | (793 | ) | — | — | |||||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | 232 | — | — | — | — | ||||||||||||||
Additions | — | — | 390 | — | — | ||||||||||||||
Settlements | — | — | — | — | 624 | ||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2019 | $ | 2,017 | $ | 13,341 | $ | 3,326 | $ | (14,353 | ) | $ | (1,049 | ) | |||||||
Total net losses for the period included in earnings attributable to the change in unrealized losses relating to assets/liabilities still held at June 30, 2019 | $ | — | $ | 2,313 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||
Six Months Ended June 30, 2018 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Investment Securities Available for Sale | Private Equity Investments | GGL / SBA Loans Servicing Asset | Earnout Liability | Visa Derivative | ||||||||||||||
Beginning balance, January 1, 2018 | $ | 1,935 | $ | 15,771 | $ | 4,101 | $ | (11,348 | ) | $ | (4,330 | ) | |||||||
Total (losses) gains realized/unrealized: | |||||||||||||||||||
Included in earnings | — | (3,093 | ) | (734 | ) | — | (2,328 | ) | |||||||||||
Unrealized gains (losses) included in OCI | (78 | ) | — | — | — | — | |||||||||||||
Additions | — | — | 819 | — | — | ||||||||||||||
Sales and settlements | — | — | — | — | 715 | ||||||||||||||
Ending balance, June 30, 2018 | $ | 1,857 | $ | 12,678 | $ | 4,186 | $ | (11,348 | ) | $ | (5,943 | ) | |||||||
Total net losses for the period included in earnings attributable to the change in unrealized losses relating to assets/liabilities still held at June 30, 2018 | $ | — | $ | (3,093 | ) | $ | — | $ | — | $ | (2,328 | ) | |||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Valuation Technique | Significant Unobservable Input | Level 3 Fair Value | Rate/Range | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value on a recurring basis | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Securities Available for Sale - Corporate debt and other debt securities - trust preferred security | Discounted cash flow analysis | Discount rate Forecasted average Prime reset rate | $1,662 | 6.51% 3.68% | ||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | Individual analysis of each investee company | Multiple factors, including but not limited to, current operations, financial condition, cash flows, evaluation of business management and financial plans, and recently executed financing transactions related to the investee companies | $698 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||
GGL/SBA loans servicing asset | Discounted cash flow analysis | Discount rate Prepayment speeds | $3,019 | 12.16% 16.10% | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnout liability | Option pricing methods and Monte Carlo simulation | Financial projections of Global One | $15,924 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||
Visa derivative liability | Discounted cash flow analysis | Estimated timing of resolution of Covered Litigation and future cumulative deposits to the litigation escrow for settlement of the Covered Litigation | $1,755 | 0-1.5 years (4Q 2021) | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans(1) | $ | — | $ | — | $ | 1,540 | $ | 1,540 | $ | — | $ | — | $ | 21,742 | $ | 21,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | — | — | — | — | — | — | 1,494 | 1,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) | Loans(1) | $ | — | $ | — | $ | 21,138 | $ | 21,138 | $ | — | $ | — | $ | 1,461 | $ | 1,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | — | — | 2,332 | 2,332 | — | — | 3,827 | 3,827 | Other real estate | — | — | 5,902 | 5,902 | — | — | 8,023 | 8,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MPS receivable | MPS receivable | — | — | 18,202 | 18,202 | — | — | 21,437 | 21,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets held for sale | — | — | 350 | 350 | — | — | 1,104 | 1,104 | Other assets held for sale | — | — | 1,634 | 1,634 | — | — | 1,238 | 1,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
Impaired loans(1) | $ | — | $ | 6,828 | $ | 2,625 | $ | 7,548 | |||||||
Other real estate | 612 | — | 624 | — | |||||||||||
Other assets held for sale | — | 499 | 91 | 499 | |||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) | $ | 14,950 | $ | — | $ | 14,950 | $ | 2,625 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | 1,228 | 612 | 1,228 | 624 | |||||||||||||||||||||||||||||||
MPS receivable | — | — | 2,663 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets held for sale | 729 | — | 2,120 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Valuation Technique | Significant Unobservable Input | Range (Weighted Average)(1) | ||||||||||||||||||
Assets measured at fair value on a non-recurring basis | ||||||||||||||||||||
Loans | Third-party appraised value of collateral less estimated selling costs | Discount to appraised value Estimated selling costs | 0%-43% (24%) 0%-10% (7%) | |||||||||||||||||
Other real estate | Third-party appraised value of real estate less estimated selling costs | Discount to appraised value Estimated selling costs | 0%-33% (23%) 0%-10% (7%) | |||||||||||||||||
MPS receivable(2) | Third-party appraised value of business less estimated selling costs | Discount to appraised value Estimated selling costs | N/A | |||||||||||||||||
Other assets held for sale | Third-party appraised value less estimated selling costs or BOV | Discount to appraised value Estimated selling costs | 0%-66% (63%) 0%-10% (7%) | |||||||||||||||||
June 30, 2019 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | (in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents | $ | 1,151,321 | $ | 1,151,321 | $ | 1,151,321 | $ | — | $ | — | Total cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents | $ | 1,571,225 | $ | 1,571,225 | $ | 1,571,225 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 6,457 | 6,457 | — | 6,457 | — | Trading securities | 4,626 | 4,626 | — | 4,626 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 7,007,012 | 7,007,012 | 19,689 | 6,985,306 | 2,017 | Investment securities available for sale | 7,197,493 | 7,197,493 | 19,921 | 7,175,910 | 1,662 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 81,855 | 81,855 | — | 81,855 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 4,861 | 4,861 | — | — | 4,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 900,936 | 900,936 | — | 266,306 | 634,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | 13,341 | 13,341 | — | — | 13,341 | Private equity investments | 698 | 698 | — | — | 698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 16,390 | 16,390 | 16,390 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds held in rabbi trusts | 14,816 | 14,816 | 14,816 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds and mutual funds held in rabbi trusts | Mutual funds and mutual funds held in rabbi trusts | 34,219 | 34,219 | 34,219 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 35,881,185 | 35,674,964 | — | — | 35,674,964 | Loans, net | 39,325,649 | 39,386,584 | — | — | 39,386,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GGL/SBA loans servicing asset | 3,326 | 3,326 | — | — | 3,326 | GGL/SBA loans servicing asset | 3,019 | 3,019 | — | — | 3,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 136,396 | 136,396 | — | 136,396 | — | Derivative assets | 496,978 | 496,978 | — | 496,978 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 9,205,066 | $ | 9,205,066 | $ | — | $ | 9,205,066 | $ | — | Non-interest-bearing deposits | $ | 12,555,714 | $ | 12,555,714 | $ | — | $ | 12,555,714 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-time interest-bearing deposits | 18,264,053 | 18,264,053 | — | 18,264,053 | — | Non-time interest-bearing deposits | 23,236,436 | 23,236,436 | — | 23,236,436 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 10,497,603 | 10,542,659 | — | 10,542,659 | — | Time deposits | 8,402,430 | 8,458,264 | — | 8,458,264 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 37,966,722 | $ | 38,011,778 | $ | — | $ | 38,011,778 | $ | — | Total deposits | $ | 44,194,580 | $ | 44,250,414 | $ | — | $ | 44,250,414 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 273,481 | 273,481 | 273,481 | — | — | Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 225,576 | 225,576 | 225,576 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,330,000 | 1,330,000 | — | 1,330,000 | — | Other short-term borrowings | 300,000 | 300,000 | — | 300,000 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 2,306,072 | 2,334,573 | — | 2,334,573 | — | Long-term debt | 2,327,921 | 2,351,494 | — | 2,351,494 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnout liability | 14,353 | 14,353 | — | — | 14,353 | Earnout liability | 15,924 | 15,924 | — | — | 15,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 34,291 | 34,291 | — | 33,242 | 1,049 | Derivative liabilities | 196,131 | 196,131 | — | 194,376 | 1,755 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents | $ | 1,143,564 | $ | 1,143,564 | $ | 1,143,564 | $ | — | $ | — | |||||||||
Trading securities | 3,130 | 3,130 | 1,128 | 2,002 | — | ||||||||||||||
Investment securities available for sale | 3,991,632 | 3,991,632 | 122,077 | 3,867,770 | 1,785 | ||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 37,129 | 37,129 | — | 37,129 | — | ||||||||||||||
Other loans for sale | 1,506 | 1,506 | — | — | 1,506 | ||||||||||||||
Private equity investments | 11,028 | 11,028 | — | — | 11,028 | ||||||||||||||
Mutual funds | 3,168 | 3,168 | 3,168 | — | — | ||||||||||||||
Mutual funds held in rabbi trusts | 12,844 | 12,844 | 12,844 | — | — | ||||||||||||||
Loans, net | 25,696,018 | 25,438,890 | — | — | 25,438,890 | ||||||||||||||
GGL/SBA loans servicing asset | 3,729 | 3,729 | — | — | 3,729 | ||||||||||||||
Derivative assets | 19,332 | 19,332 | — | 19,332 | — | ||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 7,650,967 | $ | 7,650,967 | $ | — | $ | 7,650,967 | $ | — | |||||||||
Non-time interest-bearing deposits | 14,065,959 | 14,065,959 | — | 14,065,959 | — | ||||||||||||||
Time deposits | 5,003,396 | 4,989,570 | — | 4,989,570 | — | ||||||||||||||
Total deposits | $ | 26,720,322 | $ | 26,706,496 | $ | — | $ | 26,706,496 | $ | — | |||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 237,692 | 237,692 | 237,692 | — | — | ||||||||||||||
Other short-term borrowings | 650,000 | 650,000 | — | 650,000 | — | ||||||||||||||
Long-term debt | 1,657,157 | 1,649,642 | — | 1,649,642 | — | ||||||||||||||
Earnout liability | 14,353 | 14,353 | — | — | 14,353 | ||||||||||||||
Derivative liabilities | 18,208 | 18,208 | — | 16,535 | 1,673 | ||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents, restricted cash, and restricted cash equivalents | $ | 1,186,918 | $ | 1,186,918 | $ | 1,186,918 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 7,212 | 7,212 | — | 7,212 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 6,778,670 | 6,778,670 | 19,855 | 6,756,710 | 2,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 115,173 | 115,173 | — | 115,173 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | 19,389 | 19,389 | 15,502 | — | 3,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds and mutual funds held in rabbi trusts | 32,348 | 32,348 | 32,348 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 36,881,048 | 36,931,256 | — | — | 36,931,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GGL/SBA loans servicing asset | 3,040 | 3,040 | — | — | 3,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 140,016 | 140,016 | — | 140,016 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 9,439,485 | $ | 9,439,485 | $ | — | $ | 9,439,485 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-time interest-bearing deposits | 19,891,711 | 19,891,711 | — | 19,891,711 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 9,074,308 | 9,112,459 | — | 9,112,459 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 38,405,504 | $ | 38,443,655 | $ | — | $ | 38,443,655 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 165,690 | 165,690 | 165,690 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liability for short positions | 1,560 | 1,560 | 1,560 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,752,000 | 1,752,000 | — | 1,752,000 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 2,153,897 | 2,185,717 | — | 2,185,717 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnout liability | 11,016 | 11,016 | — | — | 11,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 37,071 | 37,071 | — | 34,732 | 2,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Notional Amount | Derivative Assets (1) | Derivative Liabilities (2) | Notional Amount | Derivative Assets (1) | Derivative Liabilities (2) | |||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(3) | $ | 5,799,682 | $ | 134,504 | $ | 32,193 | $ | 1,840,288 | 18,388 | $ | 15,716 | ||||||||||||
Mortgage derivatives - interest rate lock commitments | 119,590 | 1,892 | — | 52,420 | 944 | — | |||||||||||||||||
Mortgage derivatives - forward commitments to sell fixed-rate mortgage loans | 127,519 | — | 1,049 | 65,500 | — | 819 | |||||||||||||||||
Visa derivative | — | — | 1,049 | — | — | 1,673 | |||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 136,396 | $ | 34,291 | $ | 19,332 | $ | 18,208 | |||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Notional Amount | Derivative Assets (1) | Derivative Liabilities (2) | Notional Amount | Derivative Assets (1) | Derivative Liabilities (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in cash flow hedging relationships: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 2,750,000 | $ | 99,070 | $ | — | $ | 2,000,000 | $ | 54 | $ | 8,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 99,070 | $ | — | $ | 54 | $ | 8,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(3) | $ | 8,647,036 | $ | 390,228 | $ | 192,556 | $ | 7,258,159 | $ | 138,672 | $ | 25,849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage derivatives - interest rate lock commitments | 348,408 | 7,680 | — | 70,481 | 1,290 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage derivatives - forward commitments to sell fixed-rate mortgage loans | 325,000 | — | 1,396 | 107,000 | — | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other contracts(4) | 164,430 | — | 424 | 145,764 | — | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Visa derivative | — | — | 1,755 | — | — | 2,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 397,908 | $ | 196,131 | $ | 139,962 | $ | 28,447 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total amounts presented in the consolidated statements of income in interest income on loans | $ | 5,261 | $ | — | $ | 5,086 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain/loss on cash flow hedging relationships:(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) reclassified from AOCI, pre-tax, to interest income on loans | 270 | — | 390 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income recognized on cash flow hedges | $ | 270 | $ | — | $ | 390 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) Recognized in Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Location in Consolidated Statements of Income | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(1) | Capital markets income | $ | 653 | $ | 221 | $ | 49 | $ | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other contracts(2) | Capital markets income | 4 | — | (333) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage derivatives - interest rate lock commitments | Mortgage banking income | (634) | 255 | 6,390 | 948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage derivatives - forward commitments to sell fixed-rate mortgage loans | Mortgage banking income | 3,701 | (243) | (1,228) | (229) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 3,724 | $ | 233 | $ | 4,878 | $ | 810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) Recognized in Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | Location in Consolidated Statements of Income | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||
Interest rate contracts(1) | Capital markets income | $ | 221 | $ | (16 | ) | $ | 91 | $ | (9 | ) | |||||||
Mortgage derivatives - interest rate lock commitments | Mortgage banking income | 255 | (369 | ) | 948 | 366 | ||||||||||||
Mortgage derivatives - forward commitments to sell fixed-rate mortgage loans | Mortgage banking income | (243 | ) | (311 | ) | (229 | ) | (119 | ) | |||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 233 | $ | (696 | ) | $ | 810 | $ | 238 | |||||||||
(2) Includes risk participation agreements sold. |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
Basic Net Income Per Common Share: | |||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 153,034 | $ | 108,622 | $ | 270,070 | $ | 209,229 | |||||||
Weighted average common shares outstanding | 157,389 | 118,397 | 159,148 | 118,531 | |||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 0.97 | $ | 0.92 | $ | 1.70 | $ | 1.77 | |||||||
Diluted Net Income Per Common Share: | |||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 153,034 | $ | 108,622 | $ | 270,070 | $ | 209,229 | |||||||
Weighted average common shares outstanding | 157,389 | 118,397 | 159,148 | 118,531 | |||||||||||
Effect of dilutive outstanding equity-based awards, warrants, and earnout payments | 1,688 | 742 | 1,760 | 698 | |||||||||||
Weighted average diluted common shares | 159,077 | 119,139 | 160,908 | 119,229 | |||||||||||
Net income per common share, diluted | $ | 0.96 | $ | 0.91 | $ | 1.68 | $ | 1.75 | |||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Net Income Per Common Share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 84,901 | $ | 153,034 | $ | 115,131 | $ | 270,070 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 147,288 | 157,389 | 147,300 | 159,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 0.58 | $ | 0.97 | $ | 0.78 | $ | 1.70 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted Net Income Per Common Share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 84,901 | $ | 153,034 | $ | 115,131 | $ | 270,070 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 147,288 | 157,389 | 147,300 | 159,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive outstanding equity-based awards, warrants, and earnout payments | 445 | 1,688 | 767 | 1,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares | 147,733 | 159,077 | 148,067 | 160,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, diluted | $ | 0.57 | $ | 0.96 | $ | 0.78 | $ | 1.68 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock Options | |||||||
(in thousands, except per share amounts) | Quantity | Weighted-Average Exercise Price Per Share | |||||
Outstanding at January 1, 2019 | 640 | $ | 16.93 | ||||
Assumed | 3,230 | 23.22 | |||||
Exercised | (461 | ) | 19.23 | ||||
Outstanding at June 30, 2019 | 3,409 | $ | 22.58 | ||||
Restricted Share Units | Market Restricted Share Units | Performance Share Units | |||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | Quantity | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Quantity | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | Quantity | Weighted-Average Grant Date Fair Value Per Share | |||||||||||||||
Non-vested at January 1, 2019 | 526 | $ | 41.18 | 144 | $ | 41.91 | 248 | $ | 38.29 | ||||||||||||
Granted | 537 | 36.26 | 151 | 36.96 | 140 | 37.34 | |||||||||||||||
Assumed | 136 | 31.99 | — | — | — | — | |||||||||||||||
Quantity change by TSR factor | — | — | (18 | ) | 38.06 | — | — | ||||||||||||||
Dividend equivalents granted | 10 | 36.26 | 2 | 36.96 | 10 | 37.34 | |||||||||||||||
Vested | (292 | ) | 36.78 | (55 | ) | 38.06 | (93 | ) | 26.35 | ||||||||||||
Forfeited | (82 | ) | 36.14 | (19 | ) | 40.94 | (31 | ) | 40.65 | ||||||||||||
Non-vested at June 30, 2019 | 835 | $ | 38.49 | 205 | $ | 39.68 | 274 | $ | 41.56 | ||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
Salaries and other personnel expense | $ | 5,405 | $ | 3,976 | $ | 11,713 | $ | 7,749 | |||||||
Merger-related expense | 413 | — | 4,219 | — | |||||||||||
Other operating expenses | 163 | 389 | 293 | 571 | |||||||||||
Total share-based compensation expense included in non-interest expense | $ | 5,981 | $ | 4,365 | $ | 16,225 | $ | 8,320 | |||||||
Leases | |||||
(in thousands) | Classification | June 30, 2019 | |||
Assets | |||||
Operating | Other Assets | $ | 373,675 | ||
Finance | Premises and Equipment, net(1) | 3,233 | |||
Total leased assets | $ | 376,908 | |||
Liabilities | |||||
Operating | Other Liabilities | 381,345 | |||
Finance | Other Liabilities | 3,050 | |||
Total lease liabilities | $ | 384,395 | |||
Lease Cost | |||||||||
(in thousands) | Classification | Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||
Operating lease cost, net(1) | Net occupancy and equipment expense | $ | 8,137 | $ | 16,309 | ||||
Finance lease cost | |||||||||
Amortization of leased assets | Net occupancy and equipment expense | 224 | 448 | ||||||
Interest on lease liabilities | Net occupancy and equipment expense | 19 | 39 | ||||||
Sublease income(2) | Net occupancy and equipment expense | (157 | ) | (323 | ) | ||||
Net lease cost | $ | 8,223 | $ | 16,473 | |||||
Lease Term and Discount Rate | ||||
Weighted-average remaining lease term (years) | Weighted-average discount rate (percentage) | |||
Operating leases | 21.5 | 3.55 | % | |
Finance leases | 4.2 | 2.44 | ||
Other Information | |||
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2019 | ||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | |||
Operating cash flows from operating leases | $ | (14,893 | ) |
Operating cash flows from finance leases | (39 | ) | |
Financing cash flows from finance leases | (357 | ) | |
Maturity of Lease Liabilities | |||||||||||
(in thousands) | Operating Leases | Finance Leases | Total | ||||||||
2019 | $ | 14,732 | $ | 494 | $ | 15,226 | |||||
2020 | 29,437 | 871 | 30,308 | ||||||||
2021 | 28,104 | 839 | 28,943 | ||||||||
2022 | 27,369 | 465 | 27,834 | ||||||||
2023 | 25,711 | 180 | 25,891 | ||||||||
After 2023 | 434,340 | 343 | 434,683 | ||||||||
Total lease payments | $ | 559,693 | $ | 3,192 | $ | 562,885 | |||||
Less: Imputed interest | 178,348 | 142 | 178,490 | ||||||||
Present value of lease liabilities | $ | 381,345 | $ | 3,050 | $ | 384,395 | |||||
(in thousands) | June 30, 2019 | December 31, 2018 | (in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Letters of credit* | $ | 216,304 | $ | 157,675 | Letters of credit* | $ | 175,465 | $ | 202,614 | |||||||||
Commitments to fund commercial and industrial loans | 6,065,365 | 5,527,017 | Commitments to fund commercial and industrial loans | 7,887,720 | 7,018,152 | |||||||||||||
Commitments to fund commercial real estate, construction, and land development loans | 3,020,509 | 2,034,223 | Commitments to fund commercial real estate, construction, and land development loans | 2,823,515 | 3,032,252 | |||||||||||||
Commitments under home equity lines of credit | 1,419,312 | 1,258,657 | Commitments under home equity lines of credit | 1,584,619 | 1,501,452 | |||||||||||||
Unused credit card lines | 857,536 | 775,003 | Unused credit card lines | 971,419 | 877,929 | |||||||||||||
Other loan commitments | 473,824 | 400,983 | Other loan commitments | 435,907 | 485,371 | |||||||||||||
Total unfunded lending commitments and letters of credit | $ | 12,052,850 | $ | 10,153,558 | ||||||||||||||
Total letters of credit and unfunded lending commitments | Total letters of credit and unfunded lending commitments | $ | 13,878,645 | $ | 13,117,770 |
Investments in low income housing tax credit partnerships: | |||||||
Carrying amount included in other assets | $ | 79,541 | $ | 83,736 | |||
Amount of future funding commitments included in carrying amount | 28,382 | 47,123 | |||||
Short-term construction loans and letter of credit commitments | 259 | 1,585 | |||||
Funded portion of short-term loans and letters of credit | 2,822 | 5,595 | |||||
Investments in low income housing, solar energy tax credit and other CRA partnerships: | |||||||||||
Carrying amount included in other assets | $ | 168,058 | $ | 146,612 | |||||||
Amount of future funding commitments included in carrying amount | 92,025 | 78,266 | |||||||||
Permanent and short-term construction loans and letter of credit commitments | 12,488 | 2,124 | |||||||||
Funded portion of permanent and short-term loans and letters of credit | 5,146 | 3,196 | |||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Community Banking | Wholesale Banking | Financial Management Services | Treasury and Corporate Other | Synovus Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 220,638 | $ | 145,016 | $ | 18,832 | $ | (7,920) | $ | 376,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue | 25,982 | 5,654 | 52,972 | 88,876 | 173,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 75,984 | 22,934 | 48,281 | 136,942 | 284,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 170,636 | $ | 127,736 | $ | 23,523 | $ | (55,986) | $ | 265,909 |
Three Months Ended June 30, 2019 Proforma | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Community Banking | Wholesale Banking | Financial Management Services | Treasury and Corporate Other | Synovus Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 207,493 | $ | 128,857 | $ | 30,978 | $ | 29,934 | $ | 397,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue | 34,050 | 7,937 | 38,628 | 9,192 | 89,807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 73,910 | 14,709 | 37,508 | 137,999 | 264,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 167,633 | $ | 122,085 | $ | 32,098 | $ | (98,873) | $ | 222,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Community Banking | Wholesale Banking | Financial Management Services | Treasury and Corporate Other | Synovus Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 417,885 | $ | 268,185 | $ | 35,614 | $ | 28,142 | $ | 749,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue | 59,431 | 14,910 | 100,247 | 102,753 | 277,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 151,288 | 41,136 | 91,570 | 276,427 | 560,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 326,028 | $ | 241,959 | $ | 44,291 | $ | (145,532) | $ | 466,746 |
Six Months Ended June 30, 2019 Proforma | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Community Banking | Wholesale Banking | Financial Management Services | Treasury and Corporate Other | Synovus Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 422,253 | $ | 254,468 | $ | 59,843 | $ | 57,874 | $ | 794,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue | 66,826 | 14,695 | 70,907 | 16,757 | 169,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 148,727 | 29,728 | 70,726 | 307,356 | 556,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 340,352 | $ | 239,435 | $ | 60,024 | $ | (232,725) | $ | 407,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Community Banking | Wholesale Banking | Financial Management Services | Treasury and Corporate Other | Synovus Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans net of deferred fees and costs | $ | 11,837,955 | $ | 18,718,503 | $ | 5,544,768 | $ | 3,813,071 | $ | 39,914,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 28,777,901 | $ | 9,737,901 | $ | 313,296 | $ | 5,365,482 | $ | 44,194,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total full-time equivalent employees | 2,273 | 269 | 831 | 1,935 | 5,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Community Banking | Wholesale Banking | Financial Management Services | Treasury and Corporate Other | Synovus Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans net of deferred fees and costs | $ | 12,170,914 | $ | 17,643,509 | $ | 5,285,455 | $ | 2,062,572 | $ | 37,162,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 25,610,777 | $ | 8,314,184 | $ | 284,716 | $ | 4,195,827 | $ | 38,405,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total full-time equivalent employees | 2,301 | 213 | 839 | 1,911 | 5,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | the |
(2) | the risk that |
(3) |
the risk that our asset quality may deteriorate, our allowance for |
changes in the |
the risks that if economic conditions worsen further or regulatory capital rules are modified, we may be required to undertake initiatives to improve our |
the risk that we may be required to make substantial expenditures to keep pace with regulatory initiatives and the rapid technological changes in the financial services market; |
the risk that competition in the financial services industry may adversely affect our future earnings and growth; |
(10) | the risk that we may not realize the expected benefits from our efficiency and growth initiatives or that we may not be able to realize those cost savings or revenue initiatives in the time period expected, which could negatively impact our future profitability; |
(11) | our ability to identify and address cyber-security risks such as data security breaches, malware, "denial of service" attacks, "hacking" and identity theft, a failure of which could disrupt our business and result in the disclosure of and/or misuse or misappropriation of confidential or proprietary information, disruption or damage of our systems, increased costs, significant losses, or adverse effects to our reputation; |
the risk that our current and future information technology system enhancements and operational initiatives may not be successfully implemented, which could negatively impact our operations; |
(13) | our ability to attract and retain employees that are key to our strategic and growth initiatives; |
(14) | the risk related to our implementation of new lines of business, |
the impact of recent and proposed changes in governmental policy, laws and regulations, including recently enacted laws, regulations and guidance related to government stimulus programs related to the COVID-19 pandemic, proposed and recently enacted changes in the regulation and taxation of banks and financial institutions, or the interpretation or application thereof and the uncertainty of future implementation and enforcement of these regulations; |
(16) | our ability to receive dividends from our subsidiaries could affect our liquidity, including our ability to pay dividends or take other capital actions; |
(17) | the risk that our enterprise risk management framework, our compliance program, or our corporate governance and supervisory oversight functions may not identify or address risks adequately, which may result in unexpected losses; |
(18) | risks related to our business relationships with, and reliance upon, third parties that have strategic partnerships with us or that provide key components of our business infrastructure, including the costs of services and products provided to us by third parties, and risks related to disruptions in service or financial difficulties with a third-party vendor or business relationship; |
(19) | risks related to the ability of our operational framework to identify and manage risks associated with our business such as credit risk, compliance risk, reputational risk, and operational risk, including third-party business partners, as well as our relationship with third-party vendors and other service providers; |
(20) | the risk that we may be exposed to potential losses in the event of fraud and/or theft, or in the event that a third-party vendor, obligor, or business partner fails to pay amounts due to us under that relationship or under any arrangement that we enter into with them; |
the risk that we |
risks related to the fluctuation in our stock price and general volatility in the stock market; |
(23) | the impact on our financial results, reputation, and business if we are unable to comply with all applicable federal and state regulations or other supervisory actions or directives and any necessary capital initiatives; |
risks related to regulatory approval to take certain actions, including any dividends on our common stock or preferred stock, any repurchases of common stock or any issuance or redemption of any other regulatory capital |
(25) | risks related to the continued use, availability and reliability of LIBOR and other "benchmark" rates; |
(26) |
the costs and effects of litigation, investigations, inquiries or similar matters, or adverse facts and developments related |
the effects of any damages to our reputation resulting from developments related to any of the items identified above; and |
other factors and other information contained in this Report and in other reports and filings that we make with the SEC under the Exchange Act, including, without limitation, those found in "Part |
Table 1 - Consolidated Financial Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | Change | 2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 376,566 | $ | 397,262 | (5.2) | % | $ | 749,826 | $ | 794,438 | (5.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses(1) | 141,851 | 12,119 | nm | 300,573 | 35,688 | 742.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue | 173,484 | 89,807 | 93.2 | 277,341 | 169,185 | 63.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest revenue(2) | 95,368 | 90,197 | 5.7 | 194,745 | 168,643 | 15.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total FTE revenues | 550,911 | 487,880 | 12.9 | 1,028,814 | 965,064 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenues(2) | 472,795 | 488,270 | (3.2) | 946,218 | 964,522 | (1.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 284,141 | 264,126 | 7.6 | 560,421 | 556,537 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense(2) | 276,411 | 256,707 | 7.7 | 547,567 | 499,360 | 9.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 124,058 | 210,824 | (41.2) | 166,173 | 371,398 | (55.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 93,192 | 156,184 | (40.3) | 131,712 | 276,370 | (52.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 84,901 | 153,034 | (44.5) | 115,131 | 270,070 | (57.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, basic | 0.58 | 0.97 | (40.7) | 0.78 | 1.70 | (53.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 0.57 | 0.96 | (40.3) | 0.78 | 1.68 | (53.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income per common share, diluted(2) | 0.23 | 1.00 | (76.9) | 0.44 | 1.98 | (78.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(3) | 3.13 | % | 3.69 | % | (56) | bps | 3.25 | % | 3.74 | % | (49) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio(3) | 0.24 | 0.13 | 11 | 0.23 | 0.16 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets(3) | 0.71 | 1.34 | (63) | 0.52 | 1.21 | (69) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets(2)(3) | 0.32 | 1.39 | (107) | 0.32 | 1.42 | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-FTE | 51.58 | 54.14 | (256) | 54.47 | 57.67 | (320) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible efficiency ratio(2) | 57.91 | 52.08 | 583 | 57.31 | 51.17 | 614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 1 - Consolidated Financial Highlights | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | Change | 2019 | 2018 | Change | |||||||||||||||
Net interest income | $ | 397,262 | $ | 284,577 | 39.6 | % | $ | 794,438 | $ | 558,861 | 42.2 | % | |||||||||
Provision for loan losses | 12,119 | 11,790 | 2.8 | 35,688 | 24,566 | 45.3 | |||||||||||||||
Non-interest income | 89,807 | 73,387 | 22.4 | 169,185 | 140,433 | 20.5 | |||||||||||||||
Adjusted non-interest income(1) | 90,197 | 74,720 | 20.7 | 168,643 | 144,822 | 16.4 | |||||||||||||||
Total FTE revenues | 487,880 | 358,084 | 36.2 | 965,064 | 699,530 | 38.0 | |||||||||||||||
Adjusted total revenues(1) | 488,270 | 359,417 | 35.9 | 964,522 | 703,919 | 37.0 | |||||||||||||||
Non-interest expense | 264,126 | 204,057 | 29.4 | 556,537 | 399,234 | 39.4 | |||||||||||||||
Adjusted non-interest expense(1) | 256,707 | 203,026 | 26.4 | 499,360 | 401,144 | 24.5 | |||||||||||||||
Income before income taxes | 210,824 | 142,117 | 48.3 | 371,398 | 275,494 | 34.8 | |||||||||||||||
Net income | 156,184 | 111,181 | 40.5 | 276,370 | 214,348 | 28.9 | |||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 153,034 | 108,622 | 40.9 | 270,070 | 209,229 | 29.1 | |||||||||||||||
Net income per common share, basic | 0.97 | 0.92 | 6.0 | 1.70 | 1.77 | (3.9 | ) | ||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 0.96 | 0.91 | 5.5 | 1.68 | 1.75 | (4.4 | ) | ||||||||||||||
Adjusted net income per common share, diluted(1) | 1.00 | 0.92 | 8.4 | 1.98 | 1.78 | 11.6 | |||||||||||||||
Net interest margin(2) | 3.69 | % | 3.86 | % | (17 | ) bps | 3.74 | % | 3.82 | % | (8 | ) bps | |||||||||
Net charge-off ratio(2) | 0.13 | 0.29 | (16 | ) | 0.16 | 0.18 | (2 | ) | |||||||||||||
Return on average assets(2) | 1.34 | 1.42 | (8 | ) | 1.21 | 1.38 | (17 | ) | |||||||||||||
Adjusted return on average assets(1)(2) | 1.39 | 1.43 | (4 | ) | 1.42 | 1.39 | 3 | ||||||||||||||
Efficiency ratio-FTE | 54.14 | 56.99 | (285 | ) | 57.67 | 57.07 | 60 | ||||||||||||||
Adjusted tangible efficiency ratio(1) | 52.08 | 56.41 | (433 | ) | 51.17 | 56.90 | (573 | ) | |||||||||||||
June 30, 2019 | March 31, 2019 | Sequential Quarter Change | June 30, 2018 | Year-Over-Year Change | June 30, 2020 | March 31, 2020 | Sequential Quarter Change | June 30, 2019 | Year-Over-Year Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of deferred fees and costs | $ | 36,138,561 | $ | 35,634,501 | $ | 504,060 | $ | 25,134,056 | $ | 11,004,505 | Loans, net of deferred fees and costs | $ | 39,914,297 | $ | 38,258,024 | $ | 1,656,273 | $ | 36,138,561 | $ | 3,775,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | 35,777,127 | 35,320,014 | 457,113 | 24,946,307 | 10,830,820 | Total average loans | 40,136,090 | 37,593,045 | 2,543,045 | 35,777,127 | 4,358,963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 37,966,722 | 38,075,190 | (108,468 | ) | 26,442,688 | 11,524,034 | Total deposits | 44,194,580 | 39,826,585 | 4,367,995 | 37,966,722 | 6,227,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposits(1) | 34,963,178 | 35,366,186 | (403,008 | ) | 24,591,678 | 10,371,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core transaction deposits(1) | 23,268,923 | 23,168,085 | 100,838 | 19,091,115 | 4,177,808 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposits (excludes brokered deposits) | Core deposits (excludes brokered deposits) | 39,904,278 | 35,838,637 | 4,065,641 | 34,963,178 | 4,941,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core transaction deposits (excludes brokered and public fund deposits) | Core transaction deposits (excludes brokered and public fund deposits) | 29,425,251 | 24,790,621 | 4,634,630 | 23,268,923 | 6,156,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 37,899,662 | 37,826,952 | 72,710 | 26,268,074 | 11,631,588 | Total average deposits | 43,096,475 | 38,687,207 | 4,409,268 | 37,899,662 | 5,196,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets ratio(3) | 0.39 | % | 0.44 | % | (5 | )bps | 0.50 | % | (11 | )bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans ratio(3) | 0.34 | 0.40 | (6 | ) | 0.47 | (13 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets ratio | Non-performing assets ratio | 0.44 | % | 0.50 | % | (6) | bps | 0.39 | % | 5 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans ratio | Non-performing loans ratio | 0.37 | 0.41 | (4) | 0.34 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due loans over 90 days | 0.02 | 0.01 | 1 | 0.01 | 1 | Past due loans over 90 days | 0.02 | 0.02 | — | 0.02 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital (transitional) | $ | 3,899,532 | $ | 3,790,395 | $ | 109,137 | $ | 2,838,616 | $ | 1,060,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | CET1 capital | $ | 3,827,229 | $ | 3,744,415 | $ | 82,814 | $ | 3,899,532 | $ | (72,303) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 4,094,672 | 3,985,535 | 109,137 | 3,156,805 | 937,867 | Tier 1 capital | 4,364,374 | 4,281,560 | 82,814 | 4,094,672 | 269,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 4,913,043 | 4,803,641 | 109,402 | 3,668,904 | 1,244,139 | Total risk-based capital | 5,459,568 | 5,289,039 | 170,529 | 4,913,043 | 546,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio (transitional) | 9.61 | % | 9.52 | % | 9 | bps | 10.12 | % | (51 | )bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio | CET1 capital ratio | 8.90 | % | 8.70 | % | 20 | bps | 9.61 | % | (71) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 10.09 | 10.01 | 8 | 11.25 | (116 | ) | Tier 1 capital ratio | 10.15 | 9.95 | 20 | 10.09 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 12.11 | 12.06 | 5 | 13.08 | (97 | ) | Total risk-based capital ratio | 12.70 | 12.29 | 41 | 12.11 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity to total assets ratio | 10.05 | 9.86 | 19 | 9.98 | 7 | Total shareholders’ equity to total assets ratio | 9.34 | 10.01 | (67) | 10.05 | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio(1) | 8.56 | 8.34 | 22 | 8.77 | (21 | ) | Tangible common equity ratio(1) | 7.41 | 7.94 | (53) | 8.56 | (115) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity(2) | 13.90 | 10.98 | 292 | 15.39 | (149 | ) | Return on average common equity(2) | 7.48 | 2.75 | 473 | 13.90 | (642) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average common equity(1)(2) | 14.43 | 15.03 | (60 | ) | 15.56 | (113 | ) | Adjusted return on average common equity(1)(2) | 3.00 | 2.79 | 21 | 14.43 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity(1)(2) | 16.70 | 17.52 | (82 | ) | 15.97 | 73 | Adjusted return on average tangible common equity(1)(2) | 3.60 | 3.39 | 21 | 16.70 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 2 - Loans by Portfolio Class | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2019 vs. December 31, 2018 % Change | June 30, 2018 | June 30, 2019 vs. June 30, 2018 % Change | |||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Total Loans | Total Originated Loans | Total Acquired(1) Loans | Total Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 9,717,746 | $ | 7,801,210 | $ | 1,916,536 | $ | 7,449,698 | 30.4 | % | $ | 7,271,080 | 33.6 | % | |||||||||||
Owner-occupied | 6,529,797 | 5,366,404 | 1,163,393 | 5,331,508 | 22.5 | 5,004,392 | 30.5 | ||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 16,247,543 | 13,167,614 | 3,079,929 | 12,781,206 | 27.1 | 12,275,472 | 32.4 | ||||||||||||||||||
Investment properties | 9,005,100 | 5,927,706 | 3,077,394 | 5,560,951 | 61.9 | 5,509,596 | 63.4 | ||||||||||||||||||
1-4 family properties | 747,390 | 643,448 | 103,942 | 679,870 | 9.9 | 720,710 | 3.7 | ||||||||||||||||||
Land and development | 595,957 | 364,688 | 231,269 | 323,670 | 84.1 | 413,865 | 44.0 | ||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 10,348,447 | 6,935,842 | 3,412,605 | 6,564,491 | 57.6 | 6,644,171 | 55.8 | ||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 5,407,762 | 3,194,027 | 2,213,735 | 2,934,235 | 84.3 | 2,750,935 | 96.6 | ||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,650,745 | 1,587,854 | 62,891 | 1,515,796 | 8.9 | 1,453,855 | 13.5 | ||||||||||||||||||
Credit cards | 258,283 | 258,283 | — | 258,245 | — | 238,424 | 8.3 | ||||||||||||||||||
Other consumer loans | 2,249,337 | 2,237,406 | 11,931 | 1,916,743 | 17.4 | 1,793,916 | 25.4 | ||||||||||||||||||
Total consumer | 9,566,127 | 7,277,570 | 2,288,557 | 6,625,019 | 44.4 | 6,237,130 | 53.4 | ||||||||||||||||||
Deferred fees and costs, net | (23,556 | ) | (23,556 | ) | — | (24,143 | ) | (2.4 | ) | (22,717 | ) | 3.7 | |||||||||||||
Total loans | $ | 36,138,561 | $ | 27,357,470 | $ | 8,781,091 | $ | 25,946,573 | 39.3 | % | $ | 25,134,056 | 43.8 | % | |||||||||||
Table 2 - Loans by Portfolio Class | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 vs. December 31, 2019 Change | June 30, 2020 vs. June 30, 2019 % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and agricultural | $ | 13,136,696 | 32.9 | % | $ | 10,239,559 | 27.6 | % | $ | 2,897,137 | 28.3 | % | $ | 9,716,939 | 26.9 | % | $ | 3,419,757 | 35.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6,801,580 | 17.0 | 6,529,811 | 17.6 | 271,769 | 4.2 | 6,511,805 | 18.0 | 289,775 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 19,938,276 | 49.9 | 16,769,370 | 45.2 | 3,168,906 | 18.9 | 16,228,744 | 44.9 | 3,709,532 | 22.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | 9,447,200 | 23.7 | 9,004,327 | 24.2 | 442,873 | 4.9 | 8,914,992 | 24.7 | 532,208 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family properties | 696,808 | 1.7 | 780,015 | 2.1 | (83,207) | (10.7) | 804,426 | 2.2 | (107,618) | (13.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and development | 683,527 | 1.7 | 709,442 | 1.9 | (25,915) | (3.7) | 647,828 | 1.8 | 35,699 | 5.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 10,827,535 | 27.1 | 10,493,784 | 28.2 | 333,751 | 3.2 | 10,367,246 | 28.7 | 460,289 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer mortgages | 5,811,376 | 14.6 | 5,546,368 | 14.9 | 265,008 | 4.8 | 5,407,762 | 15.0 | 403,614 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 1,710,264 | 4.3 | 1,713,157 | 4.6 | (2,893) | (0.2) | 1,650,745 | 4.6 | 59,519 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 250,448 | 0.6 | 268,841 | 0.7 | (18,393) | (6.8) | 258,283 | 0.7 | (7,835) | (3.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 1,474,583 | 3.7 | 2,396,294 | 6.5 | (921,711) | (38.5) | 2,249,337 | 6.2 | (774,754) | (34.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 9,246,671 | 23.2 | 9,924,660 | 26.7 | (677,989) | (6.8) | 9,566,127 | 26.5 | (319,456) | (3.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 40,012,482 | 100.2 | 37,187,814 | 100.1 | 2,824,668 | 7.6 | 36,162,117 | 100.1 | 3,850,365 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred fees and costs, net | (98,185) | (0.2) | (25,364) | (0.1) | (72,821) | 287.1 | (23,556) | (0.1) | (74,629) | 316.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of deferred fees and costs | $ | 39,914,297 | 100.0 | % | $ | 37,162,450 | 100.0 | % | $ | 2,751,847 | 7.4 | % | $ | 36,138,561 | 100.0 | % | $ | 3,775,736 | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 3 - Commercial and Industrial Loans by Industry | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | %(1) | Amount | %(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health care and social assistance | $ | 3,567,225 | 17.9 | % | $ | 3,083,355 | 18.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | 1,487,083 | 7.5 | 1,263,521 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 1,387,812 | 7.0 | 1,208,688 | 7.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail trade | 1,376,393 | 6.9 | 1,202,958 | 7.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accommodation and food services | 1,315,174 | 6.6 | 921,515 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | 1,269,710 | 6.4 | 883,433 | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | 1,197,540 | 6.0 | 1,138,145 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other services | 1,168,152 | 5.9 | 1,005,420 | 6.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate and rental and leasing | 1,164,789 | 5.8 | 1,126,828 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,089,184 | 5.5 | 702,892 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 957,299 | 4.8 | 854,954 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arts, entertainment and recreation | 825,993 | 4.1 | 771,846 | 4.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate other | 669,717 | 3.4 | 615,441 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Educational services | 580,615 | 2.9 | 409,639 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Administration | 421,781 | 2.1 | 342,329 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administration, support, waste management, and remediation | 406,743 | 2.0 | 302,711 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture, forestry, fishing, and hunting | 402,946 | 2.0 | 369,185 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information | 372,992 | 1.9 | 314,740 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Industries | 277,128 | 1.3 | 251,770 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial loans | $ | 19,938,276 | 100.0 | % | $ | 16,769,370 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 3 - Commercial and Industrial Loans by Industry | |||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | %(1) | Amount | %(1) | |||||||||
Health care and social assistance | $ | 2,995,374 | 18.4 | % | $ | 3,044,132 | 23.8 | % | |||||
Retail trade | 1,227,234 | 7.6 | 903,965 | 7.1 | |||||||||
Manufacturing | 1,216,021 | 7.5 | 1,077,460 | 8.4 | |||||||||
Finance and insurance | 1,192,218 | 7.3 | 906,955 | 7.1 | |||||||||
Wholesale trade | 1,098,361 | 6.8 | 693,920 | 5.4 | |||||||||
Other services | 948,847 | 5.8 | 793,948 | 6.2 | |||||||||
Arts, entertainment and recreation | 916,433 | 5.6 | 234,310 | 1.8 | |||||||||
Accommodation and food services | 888,969 | 5.5 | 663,106 | 5.2 | |||||||||
Real estate and rental and leasing | 888,531 | 5.5 | 675,824 | 5.3 | |||||||||
Professional, scientific, and technical services | 872,600 | 5.4 | 844,929 | 6.6 | |||||||||
Transportation and warehousing | 834,626 | 5.1 | 477,386 | 3.7 | |||||||||
Construction | 726,359 | 4.5 | 615,903 | 4.8 | |||||||||
Other industries | 555,118 | 3.4 | 235,143 | 2.0 | |||||||||
Real estate other | 517,983 | 3.2 | 452,360 | 3.5 | |||||||||
Educational services | 359,202 | 2.2 | 284,840 | 2.2 | |||||||||
Agriculture, forestry, fishing, and hunting | 356,959 | 2.2 | 344,136 | 2.7 | |||||||||
Information | 329,746 | 2.0 | 251,208 | 2.0 | |||||||||
Administration, support, waste management, and remediation | 322,962 | 2.0 | 281,681 | 2.2 | |||||||||
Total commercial and industrial loans | $ | 16,247,543 | 100.0 | % | $ | 12,781,206 | 100.0 | % | |||||
Table 4 - Composition of Period-end Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2020 | %(1) | March 31, 2020 | %(1) | December 31, 2019 | %(1) | June 30, 2019 | %(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand deposits(2) | $ | 11,830,675 | 26.8 | % | $ | 8,968,756 | 22.5 | % | $ | 8,661,220 | 22.6 | % | $ | 8,577,612 | 22.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits(2) | 5,057,234 | 11.4 | 4,617,368 | 11.6 | 4,769,505 | 12.4 | 4,847,242 | 12.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts(2) | 11,457,223 | 26.0 | 10,255,014 | 25.8 | 9,827,357 | 25.6 | 8,952,875 | 23.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits(2) | 1,080,119 | 2.4 | 949,483 | 2.4 | 909,500 | 2.4 | 891,194 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public funds | 5,347,351 | 12.1 | 5,261,383 | 13.2 | 4,622,318 | 12.0 | 4,351,304 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits(2) | 5,131,676 | 11.6 | 5,786,633 | 14.5 | 6,185,611 | 16.1 | 7,342,951 | 19.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 4,290,302 | 9.7 | 3,987,948 | 10.0 | 3,429,993 | 8.9 | 3,003,544 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 44,194,580 | 100.0 | % | $ | 39,826,585 | 100.0 | % | $ | 38,405,504 | 100.0 | % | $ | 37,966,722 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposits(3) | $ | 39,904,278 | 90.3 | % | $ | 35,838,637 | 90.0 | % | $ | 34,975,511 | 91.1 | % | $ | 34,963,178 | 92.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core transaction deposits(4) | $ | 29,425,251 | 66.6 | % | $ | 24,790,621 | 62.2 | % | $ | 24,167,582 | 62.9 | % | $ | 23,268,923 | 61.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits greater than $100,000, including brokered and public funds | $ | 6,875,462 | 15.6 | % | $ | 7,176,468 | 18.0 | % | $ | 7,262,833 | 18.9 | % | $ | 8,290,297 | 21.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | $ | 2,442,940 | 5.5 | % | $ | 2,229,596 | 5.6 | % | $ | 2,154,095 | 5.6 | % | $ | 2,095,240 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 4 - Composition of Period-end Deposits | |||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2019 | %(1) | March 31, 2019 | %(1) | December 31, 2018 | %(1) | June 30, 2018 | %(1) | |||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand deposits, excluding public funds | $ | 8,577,612 | 22.6 | % | $ | 8,440,520 | 22.2 | % | $ | 6,926,513 | 25.9 | % | $ | 6,820,002 | 25.8 | % | |||||||||||
Interest-bearing demand deposits, excluding public funds | 4,847,242 | 12.8 | 4,911,215 | 12.8 | 3,690,689 | 13.9 | 4,060,293 | 15.4 | |||||||||||||||||||
Money market accounts, excluding brokered deposits and public funds | 8,952,875 | 23.6 | 8,912,528 | 23.4 | 7,681,836 | 28.7 | 7,388,202 | 27.9 | |||||||||||||||||||
Savings deposits, excluding public funds | 891,194 | 2.3 | 903,822 | 2.4 | 812,495 | 3.0 | 822,618 | 3.1 | |||||||||||||||||||
Public funds | 4,351,304 | 11.5 | 4,630,022 | 12.2 | 2,374,892 | 8.9 | 2,224,631 | 8.4 | |||||||||||||||||||
Time deposits, excluding brokered deposits and public funds | 7,342,951 | 19.3 | 7,568,079 | 19.9 | 3,685,867 | 13.8 | 3,275,932 | 12.4 | |||||||||||||||||||
Brokered deposits | 3,003,544 | 7.9 | 2,709,004 | 7.1 | 1,548,030 | 5.8 | 1,851,010 | 7.0 | |||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 37,966,722 | 100.0 | % | $ | 38,075,190 | 100.0 | % | $ | 26,720,322 | 100.0 | % | $ | 26,442,688 | 100.0 | % | |||||||||||
Core deposits(2) | $ | 34,963,178 | 92.1 | % | $ | 35,366,186 | 92.9 | % | $ | 25,172,292 | 94.2 | % | $ | 24,591,678 | 93.0 | % | |||||||||||
Core transaction deposits(3) | $ | 23,268,923 | 61.3 | % | $ | 23,168,085 | 60.8 | % | $ | 19,111,533 | 71.5 | % | $ | 19,091,115 | 72.2 | % | |||||||||||
Time deposits greater than $100,000, including brokered deposits and public funds | $ | 8,290,297 | 21.8 | % | $ | 8,318,082 | 21.8 | % | $ | 3,749,928 | 14.0 | % | $ | 3,667,029 | 13.9 | % | |||||||||||
Brokered time deposits | $ | 2,095,240 | 5.5 | % | $ | 1,902,962 | 5.0 | % | $ | 1,199,670 | 4.5 | % | $ | 1,507,996 | 5.7 | % | |||||||||||
Table 5 - Non-interest revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 15,567 | $ | 21,994 | (29.2) | % | $ | 36,255 | $ | 42,853 | (15.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 14,950 | 14,478 | 3.3 | 30,124 | 28,057 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 9,186 | 11,161 | (17.7) | 20,136 | 22,037 | (8.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenue | 9,984 | 10,052 | (0.7) | 22,383 | 19,431 | 15.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 23,530 | 7,907 | 197.6 | 35,757 | 12,962 | 175.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets income | 6,050 | 8,916 | (32.1) | 17,294 | 14,161 | 22.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 7,756 | 5,176 | 49.8 | 13,794 | 10,466 | 31.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | 69,409 | (1,845) | nm | 78,144 | (1,771) | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale and increase/(decrease) in fair value of private equity investments | 8,707 | 1,455 | nm | 4,452 | 2,313 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 8,345 | 10,513 | (20.6) | 19,002 | 18,676 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenue | $ | 173,484 | $ | 89,807 | 93.2 | % | $ | 277,341 | $ | 169,185 | 63.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 5 - Non-interest income | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | % Change | 2019 | 2018 | % Change | |||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 21,994 | $ | 19,999 | 10.0 | % | $ | 42,853 | $ | 39,938 | 7.3 | % | |||||||||
Fiduciary and asset management fees | 14,478 | 13,983 | 3.5 | 28,057 | 27,419 | 2.3 | |||||||||||||||
Card fees | 11,161 | 10,833 | 3.0 | 22,037 | 21,032 | 4.8 | |||||||||||||||
Brokerage revenue | 10,052 | 8,709 | 15.4 | 19,431 | 17,085 | 13.7 | |||||||||||||||
Capital markets income | 8,385 | 1,118 | 650.0 | 13,291 | 2,086 | 537.2 | |||||||||||||||
Mortgage banking income | 7,907 | 4,839 | 63.4 | 12,962 | 9,887 | 31.1 | |||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 5,176 | 3,733 | 38.7 | 10,466 | 7,949 | 31.7 | |||||||||||||||
Investment securities losses, net | (1,845 | ) | (1,296 | ) | nm | (1,771 | ) | (1,296 | ) | nm | |||||||||||
Increase (decrease) in fair value of private equity investments, net | 1,455 | (37 | ) | nm | 2,313 | (3,093 | ) | nm | |||||||||||||
Other non-interest income | 11,044 | 11,506 | (4.0 | ) | 19,546 | 19,426 | 0.6 | ||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 89,807 | $ | 73,387 | 22.4 | % | $ | 169,185 | $ | 140,433 | 20.5 | % | |||||||||
Table 6 - Non-interest Expense | Table 6 - Non-interest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | % Change | 2019 | 2018 | % Change | (dollars in thousands) | 2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | $ | 143,009 | $ | 111,863 | 27.8 | % | $ | 282,436 | $ | 225,583 | 25.2 | % | Salaries and other personnel expense | $ | 159,597 | $ | 143,009 | 11.6 | % | $ | 309,274 | $ | 282,436 | 9.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy and equipment expense | 39,851 | 32,654 | 22.0 | 78,245 | 64,134 | 22.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party processing expense | 19,118 | 15,067 | 26.9 | 36,875 | 29,012 | 27.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | Net occupancy, equipment, and software expense | 41,727 | 39,851 | 4.7 | 83,921 | 78,245 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party processing and other services | Third-party processing and other services | 21,366 | 19,118 | 11.8 | 42,846 | 36,875 | 16.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 9,312 | 6,284 | 48.2 | 15,660 | 11,789 | 32.8 | Professional fees | 15,305 | 9,312 | 64.4 | 25,980 | 15,660 | 65.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 7,867 | 6,543 | 20.2 | 14,629 | 13,335 | 9.7 | FDIC insurance and other regulatory fees | 6,851 | 7,867 | (12.9) | 12,129 | 14,629 | (17.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising expense | 5,923 | 5,220 | 13.5 | 11,045 | 10,312 | 7.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,410 | 292 | nm | 5,802 | 583 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnout liability adjustments | Earnout liability adjustments | 4,908 | — | nm | 4,908 | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expense | 7,401 | — | nm | 57,140 | — | nm | Merger-related expense | — | 7,401 | nm | — | 57,140 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | Restructuring charges | 2,822 | 18 | nm | 6,042 | 37 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | Loss on early extinguishment of debt | — | — | nm | 1,904 | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 29,235 | 26,134 | 11.9 | 54,705 | 44,486 | 23.0 | Other operating expenses | 31,565 | 37,550 | (15.9) | 73,417 | 71,515 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 264,126 | $ | 204,057 | 29.4 | % | $ | 556,537 | $ | 399,234 | 39.4 | % | Total non-interest expense | $ | 284,141 | $ | 264,126 | 7.6 | % | $ | 560,421 | $ | 556,537 | 0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 7 - Credit Quality Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans | $ | 147,437 | $ | 101,636 | $ | 124,083 | |||||||||||||||||||||||
ORE and other assets | 30,242 | 35,810 | 15,479 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets | $ | 177,679 | $ | 137,446 | $ | 139,562 | |||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 39,914,297 | $ | 37,162,450 | $ | 36,138,561 | |||||||||||||||||||||||
Non-performing loans as a % of total loans | 0.37 | % | 0.27 | % | 0.34 | % | |||||||||||||||||||||||
Non-performing assets as a % of total loans, ORE, and specific other assets | 0.44 | 0.37 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and still accruing | $ | 8,391 | $ | 15,943 | $ | 5,851 | |||||||||||||||||||||||
As a % of total loans | 0.02 | % | 0.04 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||
Total past due loans and still accruing | $ | 46,390 | $ | 123,793 | $ | 80,792 | |||||||||||||||||||||||
As a % of total loans | 0.12 | % | 0.33 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs, quarter | $ | 24,046 | $ | 8,821 | $ | 11,779 | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs/average loans, quarter | 0.24 | % | 0.10 | % | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs, year-to-date | $ | 44,107 | $ | 57,612 | $ | 28,867 | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs/average loans, year-to-date | 0.23 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses, quarter | $ | 119,242 | $ | 24,470 | $ | 12,119 | |||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments, quarter | 22,609 | * | * | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses, quarter | $ | 141,851 | $ | 24,470 | $ | 12,119 | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses, year-to-date | 268,359 | 87,720 | 35,688 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments, year-to-date | 32,214 | * | * | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses, year-to-date | 300,573 | 87,720 | 35,688 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 588,648 | 281,402 | 257,376 | ||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments | 61,029 | 1,375 | 995 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 649,677 | $ | 282,777 | $ | 258,371 | |||||||||||||||||||||||
ACL to loans coverage ratio | 1.63 | % | 0.76 | % | 0.71 | % | |||||||||||||||||||||||
ALL to loans coverage ratio | 1.47 | 0.76 | 0.71 | ||||||||||||||||||||||||||
ACL/NPLs | 440.65 | 278.23 | 208.22 | ||||||||||||||||||||||||||
ALL/NPLs | 399.25 | 276.87 | 207.42 | ||||||||||||||||||||||||||
Table 7 - Credit Quality Metrics | |||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2018 | ||||||||
Non-performing loans(1) | $ | 124,083 | $ | 106,733 | $ | 117,328 | |||||
Impaired loans held for sale(2) | 631 | 1,506 | 2,733 | ||||||||
Other real estate | 14,848 | 6,220 | 6,288 | ||||||||
Non-performing assets(1) | $ | 139,562 | $ | 114,459 | $ | 126,349 | |||||
Total loans | $ | 36,138,561 | $ | 25,946,573 | $ | 25,134,056 | |||||
Non-performing loans as a % of total loans | 0.34 | % | 0.41 | % | 0.47 | % | |||||
Non-performing assets as a % of total loans, other loans held for sale, and ORE | 0.39 | 0.44 | 0.50 | ||||||||
Loans 90 days past due and still accruing | $ | 5,851 | $ | 3,798 | $ | 3,222 | |||||
As a % of total loans | 0.02 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | |||||
Total past due loans and still accruing(3) | $ | 80,792 | $ | 56,927 | $ | 55,614 | |||||
As a % of total loans | 0.22 | % | 0.22 | % | 0.22 | % | |||||
Net charge-offs, quarter | $ | 11,779 | $ | 13,044 | $ | 17,829 | |||||
Net charge-offs/average loans, quarter | 0.13 | % | 0.20 | % | 0.29 | % | |||||
Net charge-offs, year-to-date | $ | 28,867 | $ | 50,410 | $ | 22,109 | |||||
Net charge-offs/average loans, year-to-date | 0.16 | % | 0.20 | % | 0.18 | % | |||||
Provision for loan losses, quarter | $ | 12,119 | $ | 12,148 | $ | 11,790 | |||||
Provision for loan losses, year-to-date | 35,688 | 51,697 | 24,566 | ||||||||
Allowance for loan losses | 257,376 | 250,555 | 251,725 | ||||||||
Allowance for loan losses as a % of total loans | 0.71 | % | 0.97 | % | 1.00 | % | |||||
Table 8 - Accruing TDRs by Risk Grade | Table 8 - Accruing TDRs by Risk Grade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | % | Amount | % | Amount | % | (dollars in thousands) | Amount | % | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 60,586 | 47.9 | % | $ | 50,668 | 43.9 | % | $ | 57,013 | 45.5 | % | Pass | $ | 74,619 | 44.8 | % | $ | 70,574 | 53.0 | % | $ | 60,586 | 47.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 12,841 | 10.2 | 14,480 | 12.5 | 19,799 | 15.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | Special mention | 16,228 | 9.8 | 11,735 | 8.8 | 12,841 | 10.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard accruing | 52,942 | 41.9 | 50,440 | 43.6 | 48,498 | 38.7 | Substandard accruing | 75,614 | 45.4 | 50,836 | 38.2 | 52,942 | 41.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing TDRs | $ | 126,369 | 100.0 | % | $ | 115,588 | 100.0 | % | $ | 125,310 | 100.0 | % | Total accruing TDRs | $ | 166,461 | 100.0 | % | $ | 133,145 | 100.0 | % | $ | 126,369 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 9 - Capital Ratios | |||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
CET1 capital | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | $ | 3,827,229 | $ | 3,743,459 | |||||||
Synovus Bank | 4,633,418 | 4,640,501 | |||||||||
Tier 1 risk-based capital | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | 4,364,374 | 4,280,604 | |||||||||
Synovus Bank | 4,633,418 | 4,640,501 | |||||||||
Total risk-based capital | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | 5,459,568 | 5,123,381 | |||||||||
Synovus Bank | 5,168,612 | 4,923,279 | |||||||||
CET1 capital ratio | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | 8.90 | % | 8.95 | % | |||||||
Synovus Bank | 10.76 | 11.10 | |||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | 10.15 | 10.23 | |||||||||
Synovus Bank | 10.76 | 11.10 | |||||||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets ratio | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | 12.70 | 12.25 | |||||||||
Synovus Bank | 12.01 | 11.78 | |||||||||
Leverage ratio | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | 8.38 | 9.16 | |||||||||
Synovus Bank | 8.91 | 9.94 | |||||||||
Tangible common equity ratio(1) | |||||||||||
Synovus Financial Corp. | 7.41 | 8.08 | |||||||||
Table 9 - Capital Ratios | |||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||
CET1 capital (transitional) | |||||||
Synovus Financial Corp. | $ | 3,899,532 | $ | 2,897,997 | |||
Synovus Bank | 4,513,247 | 3,382,497 | |||||
Tier 1 risk-based capital | |||||||
Synovus Financial Corp. | 4,094,672 | 3,090,416 | |||||
Synovus Bank | 4,513,247 | 3,382,497 | |||||
Total risk-based capital | |||||||
Synovus Financial Corp. | 4,913,043 | 3,601,376 | |||||
Synovus Bank | 4,771,618 | 3,633,457 | |||||
CET1 capital ratio (transitional) | |||||||
Synovus Financial Corp. | 9.61 | % | 9.95 | % | |||
Synovus Bank | 11.13 | 11.62 | |||||
Tier 1 risk-based capital ratio | |||||||
Synovus Financial Corp. | 10.09 | 10.61 | |||||
Synovus Bank | 11.13 | 11.62 | |||||
Total risk-based capital to risk-weighted assets ratio | |||||||
Synovus Financial Corp. | 12.11 | 12.37 | |||||
Synovus Bank | 11.77 | 12.49 | |||||
Leverage ratio | |||||||
Synovus Financial Corp. | 8.89 | 9.60 | |||||
Synovus Bank | 9.80 | 10.51 | |||||
Tangible common equity ratio(1) | |||||||
Synovus Financial Corp. | 8.56 | 8.34 | |||||
Table 10 - Average Balances and Yields/Rates | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) (yields and rates annualized) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities(1)(2) | $ | 6,618,533 | 6,680,047 | 6,696,768 | 6,831,036 | 6,955,386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 2.72 | % | 3.09 | 3.12 | 3.14 | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets(3) | $ | 6,173 | 6,306 | 7,986 | 5,519 | 4,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 2.19 | % | 2.70 | 2.69 | 4.01 | 1.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans(2)(4) | $ | 30,236,919 | 27,607,343 | 26,698,202 | 26,567,719 | 26,353,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 3.95 | % | 4.57 | 4.82 | 5.09 | 5.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans(4) | $ | 9,899,172 | 9,985,702 | 9,809,832 | 9,633,603 | 9,423,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 4.34 | % | 4.60 | 5.07 | 5.08 | 5.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | (498,545) | (368,033) | (269,052) | (258,024) | (259,284) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net(4) | $ | 39,637,546 | 37,225,012 | 36,238,982 | 35,943,298 | 35,517,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 4.08 | % | 4.62 | 4.93 | 5.13 | 5.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | $ | 221,157 | 86,415 | 117,909 | 99,556 | 70,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 3.09 | % | 3.67 | 3.77 | 3.93 | 4.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | $ | 19,246 | — | — | 475 | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 4.19 | % | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(5) | $ | 1,709,086 | 652,130 | 514,635 | 513,160 | 511,488 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 0.11 | % | 1.02 | 1.71 | 2.08 | 2.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank Stock(3) | $ | 247,801 | 284,082 | 278,586 | 254,994 | 234,949 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 3.60 | % | 3.38 | 2.85 | 3.85 | 3.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | $ | 48,459,542 | 44,933,992 | 43,854,866 | 43,648,038 | 43,295,289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 3.75 | % | 4.33 | 4.60 | 4.78 | 4.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 7,260,940 | 6,445,986 | 6,381,282 | 6,138,810 | 6,335,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 0.21 | % | 0.51 | 0.60 | 0.69 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts, excluding brokered deposits | $ | 12,238,479 | 11,548,014 | 10,526,296 | 10,138,783 | 10,024,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 0.46 | % | 1.00 | 1.13 | 1.26 | 1.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | $ | 1,036,024 | 926,822 | 915,640 | 900,366 | 904,183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 0.02 | % | 0.05 | 0.05 | 0.05 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits under $100,000 | $ | 1,621,943 | 1,761,741 | 1,873,350 | 2,100,492 | 2,245,878 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 1.43 | % | 1.64 | 1.27 | 1.39 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits over $100,000 | $ | 4,772,555 | 5,051,705 | 5,198,266 | 5,957,691 | 6,331,665 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 1.80 | % | 2.04 | 1.51 | 1.69 | 1.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other brokered deposits | $ | 1,998,571 | 1,376,669 | 1,156,131 | 993,078 | 766,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 0.25 | % | 1.42 | 1.84 | 2.47 | 2.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | $ | 2,244,429 | 2,166,496 | 2,121,069 | 2,119,149 | 1,985,589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 1.86 | % | 2.11 | 2.16 | 2.27 | 2.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | $ | 31,172,941 | 29,277,433 | 28,172,034 | 28,348,369 | 28,594,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 0.73 | % | 1.18 | 1.16 | 1.32 | 1.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | $ | 250,232 | 167,324 | 192,731 | 221,045 | 300,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 0.12 | % | 0.30 | 0.24 | 0.22 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | $ | 550,000 | 1,384,362 | 1,565,507 | 1,307,370 | 1,090,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 1.23 | % | 1.66 | 1.87 | 2.31 | 2.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 2,834,188 | 2,678,651 | 2,153,983 | 2,286,221 | 2,114,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 2.36 | % | 2.78 | 3.07 | 3.32 | 3.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 34,807,361 | 33,507,770 | 32,084,255 | 32,163,005 | 32,100,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | 0.86 | % | 1.30 | 1.30 | 1.47 | 1.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand deposits | $ | 11,923,534 | 9,409,774 | 9,706,784 | 9,365,776 | 9,304,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of funds | 0.65 | % | 1.04 | 1.02 | 1.16 | 1.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective cost of funds(6) | 0.62 | % | 0.96 | 0.95 | 1.09 | 1.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.13 | % | 3.37 | 3.65 | 3.69 | 3.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment(2) | $ | 861 | 786 | 769 | 819 | 811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 10 - Average Balances and Yields/Rates | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(dollars in thousands) (yields and rates annualized) | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | ||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||
Investment securities(1)(2) | $ | 6,955,386 | 6,536,199 | 4,073,685 | 4,061,328 | 4,077,679 | |||||||||
Yield | 3.03 | % | 3.06 | 2.45 | 2.39 | 2.36 | |||||||||
Trading account assets(3) | $ | 4,853 | 2,049 | 7,493 | 16,646 | 23,772 | |||||||||
Yield | 1.83 | % | 1.30 | 1.90 | 2.52 | 2.79 | |||||||||
Commercial loans(2)(4) | $ | 26,353,973 | 26,140,672 | 19,150,252 | 19,025,830 | 18,857,271 | |||||||||
Yield | 5.13 | % | 5.16 | 5.13 | 4.98 | 4.85 | |||||||||
Consumer loans(4) | $ | 9,423,427 | 9,180,679 | 6,476,026 | 6,298,643 | 6,092,899 | |||||||||
Yield | 5.17 | % | 5.10 | 4.85 | 4.80 | 4.76 | |||||||||
Allowance for loan losses | $ | (259,284 | ) | (252,815 | ) | (251,098 | ) | (251,684 | ) | (257,966 | ) | ||||
Loans, net(4) | $ | 35,518,116 | 35,068,536 | 25,375,180 | 25,072,789 | 24,692,204 | |||||||||
Yield | 5.17 | % | 5.17 | 5.11 | 4.99 | 4.88 | |||||||||
Mortgage loans held for sale | $ | 70,497 | 34,913 | 36,477 | 49,030 | 50,366 | |||||||||
Yield | 4.27 | % | 4.48 | 4.79 | 4.71 | 4.42 | |||||||||
Other earning assets(5) | $ | 511,488 | 679,477 | 641,832 | 544,704 | 724,537 | |||||||||
Yield | 2.37 | % | 2.45 | 2.20 | 1.90 | 1.77 | |||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank Stock(3) | $ | 234,949 | 211,408 | 162,369 | 163,568 | 165,845 | |||||||||
Yield | 3.29 | % | 4.82 | 4.31 | 4.41 | 4.63 | |||||||||
Total interest earning assets | $ | 43,295,289 | 42,532,582 | 30,297,036 | 29,908,065 | 29,734,403 | |||||||||
Yield | 4.79 | % | 4.80 | 4.69 | 4.58 | 4.47 | |||||||||
Interest-Bearing Liabilities: | |||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 6,335,953 | 6,393,304 | 4,692,804 | 4,701,204 | 5,001,826 | |||||||||
Rate | 0.71 | % | 0.68 | 0.41 | 0.38 | 0.35 | |||||||||
Money market accounts, excluding brokered deposits | $ | 10,024,836 | 10,244,556 | 8,050,732 | 7,936,621 | 7,791,107 | |||||||||
Rate | 1.23 | % | 1.18 | 0.89 | 0.72 | 0.55 | |||||||||
Savings deposits | $ | 904,183 | 901,059 | 815,588 | 824,935 | 829,800 | |||||||||
Rate | 0.05 | % | 0.06 | 0.04 | 0.03 | 0.03 | |||||||||
Time deposits under $100,000 | $ | 2,245,878 | 2,238,568 | 1,242,811 | 1,205,987 | 1,161,890 | |||||||||
Rate | 1.39 | % | 1.24 | 1.16 | 0.99 | 0.82 | |||||||||
Time deposits over $100,000 | $ | 6,331,665 | 6,211,067 | 2,478,649 | 2,273,582 | 2,021,084 | |||||||||
Rate | 1.70 | % | 1.60 | 1.67 | 1.46 | 1.22 | |||||||||
Non-maturing brokered deposits | $ | 766,718 | 937,629 | 349,480 | 358,277 | 262,976 | |||||||||
Rate | 2.46 | % | 2.60 | 2.46 | 2.10 | 1.94 | |||||||||
Brokered time deposits | $ | 1,985,589 | 1,845,819 | 1,275,276 | 1,414,700 | 1,659,941 | |||||||||
Rate | 2.28 | % | 2.13 | 2.03 | 1.94 | 1.85 | |||||||||
Total interest-bearing deposits | $ | 28,594,822 | 28,772,002 | 18,905,340 | 18,715,306 | 18,728,624 | |||||||||
Rate | 1.30 | % | 1.24 | 0.96 | 0.83 | 0.70 | |||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | $ | 300,168 | 233,076 | 194,370 | 230,504 | 207,655 | |||||||||
Rate | 0.20 | % | 0.22 | 0.18 | 0.25 | 0.35 | |||||||||
Other short-term borrowings | $ | 1,090,581 | 517,456 | 112,228 | 146,794 | 3,024 | |||||||||
Rate | 2.59 | % | 2.58 | 2.51 | 2.12 | 2.84 | |||||||||
Long-term debt | $ | 2,114,819 | 1,983,910 | 1,657,022 | 1,656,743 | 1,852,094 | |||||||||
Rate | 3.53 | % | 3.33 | 3.06 | 2.87 | 2.66 | |||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 32,100,390 | 31,506,444 | 20,868,960 | 20,749,347 | 20,791,397 | |||||||||
Rate | 1.48 | % | 1.38 | 1.12 | 0.99 | 0.87 | |||||||||
Non-interest-bearing demand deposits | $ | 9,304,839 | 9,054,949 | 8,014,761 | 7,672,006 | 7,539,451 | |||||||||
Cost of funds | 1.15 | % | 1.07 | 0.81 | 0.73 | 0.64 | |||||||||
Effective cost of funds(6) | 1.10 | % | 1.02 | 0.77 | 0.69 | 0.61 | |||||||||
Net interest margin | 3.69 | % | 3.78 | 3.92 | 3.89 | 3.86 | |||||||||
Taxable equivalent adjustment(2) | $ | 811 | 630 | 181 | 136 | 120 | |||||||||
(2) Reflects taxable-equivalent adjustments, using the statutory federal income tax rate of 21%, in adjusting interest on tax-exempt loans and investment securities to a taxable-equivalent basis. (3) Included as a component of other assets on the consolidated balance sheets. |
(5) Includes interest-bearing funds with Federal Reserve Bank, interest earning deposits with banks, and federal funds sold and securities purchased under resale agreements. |
Table 11 - Net Interest Income and Rate/Volume Analysis | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | 2020 Compared to 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest | Annualized Yield/Rate | Change due to | Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | Volume | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 6,649,290 | $ | 6,746,950 | $ | 96,593 | $ | 102,789 | 2.91 | % | 3.05 | % | $ | (1,481) | $ | (4,715) | $ | (6,196) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 6,240 | 3,459 | 76 | 29 | 2.45 | 1.67 | 23 | 24 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable loans, net(1) | 38,396,237 | 35,206,985 | 823,156 | 900,129 | 4.31 | 5.16 | 81,833 | (158,806) | (76,973) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans, net(1)(2) | 468,330 | 342,848 | 7,820 | 6,587 | 3.36 | 3.87 | 2,415 | (1,182) | 1,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (433,289) | (256,067) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 38,431,278 | 35,293,766 | 830,976 | 906,716 | 4.34 | 5.17 | 84,248 | (159,988) | (75,740) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 153,786 | 52,803 | 2,502 | 1,143 | 3.25 | 4.33 | 2,175 | (816) | 1,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 9,623 | 802 | 204 | 22 | 4.19 | 5.35 | 235 | (53) | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(3) | 1,180,608 | 595,018 | 2,133 | 7,233 | 0.36 | 2.42 | 7,018 | (12,118) | (5,100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 265,942 | 223,244 | 4,629 | 4,479 | 3.48 | 4.01 | 851 | (701) | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 46,696,767 | 42,916,042 | 937,113 | 1,022,411 | 4.03 | 4.80 | 93,069 | (178,367) | (85,298) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 536,180 | 517,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 489,246 | 483,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | 13,523 | 14,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 963,428 | 763,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(4) | 2,075,995 | 1,544,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 50,775,139 | $ | 46,239,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 6,853,463 | $ | 6,364,470 | $ | 11,871 | $ | 21,974 | 0.35 | % | 0.70 | % | $ | 1,702 | $ | (11,805) | $ | (10,103) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 13,580,867 | 10,985,791 | 48,832 | 71,264 | 0.72 | 1.31 | 16,905 | (39,337) | (22,432) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 981,423 | 902,630 | 161 | 258 | 0.03 | 0.06 | 23 | (120) | (97) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,809,434 | 10,430,033 | 81,612 | 86,887 | 1.86 | 1.68 | (13,539) | 8,264 | (5,275) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 208,778 | 266,807 | 201 | 281 | 0.19 | 0.21 | (61) | (19) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 967,181 | 805,602 | 7,509 | 10,476 | 1.54 | 2.59 | 2,081 | (5,048) | (2,967) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 2,756,419 | 2,049,726 | 35,454 | 35,392 | 2.52 | 3.43 | 12,054 | (11,992) | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 34,157,565 | 31,805,059 | 185,640 | 226,532 | 1.08 | 1.43 | 19,165 | (60,057) | (40,892) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 10,666,654 | 9,180,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 918,009 | 689,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 5,032,911 | 4,564,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 50,775,139 | $ | 46,239,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread: | 2.95 | % | 3.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - FTE/margin(5) | $ | 751,473 | $ | 795,879 | 3.25 | % | 3.74 | % | $ | 73,904 | $ | (118,310) | $ | (44,406) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | 1,647 | 1,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, actual | $ | 749,826 | $ | 794,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 11 - Net Interest Income and Rate/Volume Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | 2019 Compared to 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | Interest | Annualized Yield/Rate | Change due to | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | Volume | Rate | |||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 6,746,950 | $ | 4,087,437 | $ | 102,789 | $ | 47,816 | 3.05 | % | 2.34 | % | $ | 31,103 | $ | 23,870 | $ | 54,973 | |||||||||||||||
Trading account assets | 3,459 | 16,012 | 29 | 220 | 1.67 | 2.75 | (171 | ) | (20 | ) | (191 | ) | |||||||||||||||||||||
Taxable loans, net(1) | 35,207,787 | 24,854,408 | 900,151 | 584,543 | 5.16 | 4.74 | 243,358 | 72,250 | 315,608 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt loans, net(1)(2) | 342,848 | 52,184 | 6,587 | 1,120 | 3.87 | 4.33 | 6,241 | (774 | ) | 5,467 | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (256,067 | ) | (254,818 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 35,294,568 | 24,651,774 | 906,738 | 585,663 | 5.17 | 4.79 | 249,599 | 71,476 | 321,075 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 52,803 | 44,396 | 1,143 | 936 | 4.33 | 4.22 | 176 | 31 | 207 | ||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(3) | 595,018 | 621,131 | 7,233 | 5,147 | 2.42 | 1.65 | (212 | ) | 2,298 | 2,086 | |||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 223,244 | 171,581 | 4,479 | 3,422 | 4.01 | 3.99 | 1,022 | 35 | 1,057 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 42,916,042 | 29,592,331 | 1,022,411 | 643,204 | 4.80 | 4.39 | 281,517 | 97,690 | 379,207 | ||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 517,958 | 387,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 483,420 | 427,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | 14,056 | 3,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 763,741 | 543,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(4) | 1,544,423 | 420,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 46,239,640 | $ | 31,374,944 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 6,364,470 | $ | 5,016,830 | $ | 21,974 | $ | 8,151 | 0.70 | % | 0.33 | % | $ | 2,205 | $ | 11,618 | $ | 13,823 | |||||||||||||||
Money market accounts | 10,985,791 | 8,020,066 | 71,264 | 21,192 | 1.31 | 0.53 | 7,794 | 42,278 | 50,072 | ||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 902,630 | 820,744 | 258 | 118 | 0.06 | 0.03 | 12 | 128 | 140 | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 10,430,033 | 4,705,778 | 86,887 | 29,514 | 1.68 | 1.26 | 35,767 | 21,606 | 57,373 | ||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 266,807 | 204,956 | 281 | 288 | 0.21 | 0.28 | 86 | (93 | ) | (7 | ) | ||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 805,602 | 197,460 | 10,476 | 1,516 | 2.59 | 1.53 | 4,614 | 4,346 | 8,960 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 2,049,726 | 1,793,342 | 35,392 | 23,328 | 3.43 | 2.60 | 3,306 | 8,758 | 12,064 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 31,805,059 | 20,759,176 | 226,532 | 84,107 | 1.43 | 0.81 | 53,784 | 88,641 | 142,425 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 9,180,584 | 7,465,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 689,462 | 201,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 4,564,535 | 2,947,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 46,239,640 | $ | 31,374,944 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread: | 3.37 | % | 3.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - FTE/margin(5) | $ | 795,879 | $ | 559,097 | 3.74 | % | 3.82 | % | $ | 227,733 | $ | 9,049 | $ | 236,782 | |||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | 1,441 | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, actual | $ | 794,438 | $ | 558,861 | |||||||||||||||||||||||||||||
Table 12 - Twelve Month Net Interest Income Sensitivity(1) | |||||
Estimated % Change in Net Interest Income as Compared to Unchanged Rates (for the next twelve months) | |||||
Change in Short-term Interest Rates (in basis points) | June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||
+200 | 4.7% | 3.4% | |||
+100 | 3.0% | 2.0% | |||
Flat | —% | —% | |||
-100 | (1.5)% | (2.0)% | |||
-200 | (4.8)% | N/A | |||
Table 12 - Twelve Month Net Interest Income Sensitivity | ||||||||||||||||||||||||||
Estimated % Change in Net Interest Income as Compared to Unchanged Rates (for the next twelve months) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in Short-term Interest Rates (in bps) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
+200 | 1.9% | 2.8% | ||||||||||||||||||||||||
+100 | 1.0% | 2.0% | ||||||||||||||||||||||||
Flat | —% | —% | ||||||||||||||||||||||||
-25 | 0.2% | N/A | ||||||||||||||||||||||||
Table 13 - Economic Value of Sensitivity(1) | ||||
Estimated Change in EVE | ||||
Immediate Change in Interest Rates (in basis points) | June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||
+200 | (4.3)% | 0.7% | ||
+100 | (0.5)% | 1.3% | ||
-100 | (7.0)% | (13.9)% | ||
-200 | (19.2)% | N/A | ||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2019 | June 30, 2018 | June 30, 2019 | June 30, 2018 | |||||||||||
Adjusted non-interest income | |||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 89,807 | $ | 73,387 | $ | 169,185 | $ | 140,433 | |||||||
Add: Investment securities losses, net | 1,845 | 1,296 | 1,771 | 1,296 | |||||||||||
Subtract/add: (Increase) decrease in fair value of private equity investments, net | (1,455 | ) | 37 | (2,313 | ) | 3,093 | |||||||||
Adjusted non-interest income | $ | 90,197 | $ | 74,720 | $ | 168,643 | $ | 144,822 | |||||||
Adjusted non-interest expense | |||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 264,126 | $ | 204,057 | $ | 556,537 | $ | 399,234 | |||||||
Subtract: Merger-related expense | (7,401 | ) | — | (57,140 | ) | — | |||||||||
Add: Litigation settlement/contingency expense | — | 1,400 | — | 4,026 | |||||||||||
Subtract/add: Restructuring charges, net | (18 | ) | (103 | ) | (37 | ) | 212 | ||||||||
Subtract: Fair value adjustment to Visa derivative | — | (2,328 | ) | — | (2,328 | ) | |||||||||
Adjusted non-interest expense | $ | 256,707 | $ | 203,026 | $ | 499,360 | $ | 401,144 | |||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2020 | June 30, 2019 | June 30, 2020 | June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenue | $ | 173,484 | $ | 89,807 | $ | 277,341 | $ | 169,185 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract/add: Investment securities (gains) losses, net | (69,409) | 1,845 | (78,144) | 1,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Gain on sale and increase in fair value of private equity investments, net | (8,707) | (1,455) | (4,452) | (2,313) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest revenue | $ | 95,368 | $ | 90,197 | $ | 194,745 | $ | 168,643 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 284,141 | $ | 264,126 | $ | 560,421 | $ | 556,537 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Earnout liability adjustments | (4,908) | — | (4,908) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Merger-related expense | — | (7,401) | — | (57,140) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Restructuring charges, net | (2,822) | (18) | (6,042) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Loss on early extinguishment of debt, net | — | — | (1,904) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense | $ | 276,411 | $ | 256,707 | $ | 547,567 | $ | 499,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | June 30, 2020 | June 30, 2019 | June 30, 2020 | June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenues and adjusted tangible efficiency ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense | $ | 276,411 | $ | 256,707 | $ | 547,567 | $ | 499,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Amortization of intangibles | (2,640) | (2,410) | (5,280) | (5,802) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible non-interest expense | $ | 273,771 | $ | 254,297 | $ | 542,287 | $ | 493,558 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 376,566 | $ | 397,262 | $ | 749,826 | $ | 794,438 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Tax equivalent adjustment | 861 | 811 | 1,647 | 1,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Total non-interest revenue | 173,484 | 89,807 | 277,341 | 169,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total FTE revenues | $ | 550,911 | $ | 487,880 | $ | 1,028,814 | $ | 965,064 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract/add: Investment securities (gains) losses, net | (69,409) | 1,845 | (78,144) | 1,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Gain on sale and increase in fair value of private equity investments, net | (8,707) | (1,455) | (4,452) | (2,313) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenues | $ | 472,795 | $ | 488,270 | $ | 946,218 | $ | 964,522 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio-FTE | 51.58 | % | 54.14 | % | 54.47 | % | 57.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible efficiency ratio | 57.91 | 52.08 | 57.31 | 51.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income per common share, diluted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 84,901 | $ | 153,034 | $ | 115,131 | $ | 270,070 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Earnout liability adjustments | 4,908 | — | 4,908 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Merger-related expense | — | 7,401 | — | 57,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Restructuring charges, net | 2,822 | 18 | 6,042 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Loss on early extinguishment of debt, net | — | — | 1,904 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract/add: Investment securities (gains) losses, net | (69,409) | 1,845 | (78,144) | 1,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Gain on sale and increase in fair value of private equity investments, net | (8,707) | (1,455) | (4,452) | (2,313) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add/subtract: Tax effect of adjustments | 19,500 | (1,951) | 19,335 | (7,659) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 34,015 | $ | 158,892 | $ | 64,724 | $ | 319,046 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 147,733 | 159,077 | 148,067 | 160,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income per common share, diluted | $ | 0.23 | $ | 1.00 | $ | 0.44 | $ | 1.98 | |||||||||||||||||||||||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures, continued | |||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | June 30, 2019 | June 30, 2018 | June 30, 2019 | June 30, 2018 | |||||||||||
Adjusted total revenues and adjusted tangible efficiency ratio | |||||||||||||||
Adjusted non-interest expense | $ | 256,707 | $ | 203,026 | $ | 499,360 | $ | 401,144 | |||||||
Subtract: Amortization of intangibles | (2,410 | ) | (292 | ) | (5,802 | ) | (583 | ) | |||||||
Adjusted tangible non-interest expense | $ | 254,297 | $ | 202,734 | $ | 493,558 | $ | 400,561 | |||||||
Net interest income | $ | 397,262 | $ | 284,577 | $ | 794,438 | $ | 558,861 | |||||||
Add: Tax equivalent adjustment | 811 | 120 | 1,441 | 236 | |||||||||||
Add: Total non-interest income | 89,807 | 73,387 | 169,185 | 140,433 | |||||||||||
Total FTE revenues | $ | 487,880 | $ | 358,084 | $ | 965,064 | $ | 699,530 | |||||||
Add: Investment securities losses, net | 1,845 | 1,296 | 1,771 | 1,296 | |||||||||||
Subtract/add: (Increase) decrease in fair value of private equity investments, net | (1,455 | ) | 37 | (2,313 | ) | 3,093 | |||||||||
Adjusted total revenues | $ | 488,270 | $ | 359,417 | $ | 964,522 | $ | 703,919 | |||||||
Efficiency ratio-FTE | 54.14 | % | 56.99 | % | 57.67 | % | 57.07 | % | |||||||
Adjusted tangible efficiency ratio | 52.08 | 56.41 | 51.17 | 56.90 | |||||||||||
Adjusted net income per common share, diluted | |||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 153,034 | $ | 108,622 | $ | 270,070 | $ | 209,229 | |||||||
Subtract/add: Income tax expense, net related to State Tax Reform | — | (608 | ) | — | 717 | ||||||||||
Add: Merger-related expense | 7,401 | — | 57,140 | — | |||||||||||
Subtract: Litigation settlement/contingency expense | — | (1,400 | ) | — | (4,026 | ) | |||||||||
Add/subtract: Restructuring charges, net | 18 | 103 | 37 | (212 | ) | ||||||||||
Add: Fair value adjustment to Visa derivative | — | 2,328 | — | 2,328 | |||||||||||
Add: Investment securities losses, net | 1,845 | 1,296 | 1,771 | 1,296 | |||||||||||
Subtract/add: (Increase) decrease in fair value of private equity investments, net | (1,455 | ) | 37 | (2,313 | ) | 3,093 | |||||||||
Subtract: Tax effect of adjustments | (1,951 | ) | (554 | ) | (7,659 | ) | (582 | ) | |||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 158,892 | $ | 109,824 | $ | 319,046 | $ | 211,843 | |||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 159,077 | 119,139 | 160,908 | 119,229 | |||||||||||
Adjusted net income per common share, diluted | $ | 1.00 | $ | 0.92 | $ | 1.98 | $ | 1.78 | |||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures, continued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2020 | June 30, 2019 | June 30, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets (annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 93,192 | $ | 156,184 | $ | 131,712 | $ | 276,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Earnout liability adjustments | 4,908 | — | 4,908 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Merger-related expense | — | 7,401 | — | 57,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Restructuring charges, net | 2,822 | 18 | 6,042 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Loss on early extinguishment of debt, net | — | — | 1,904 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract/add: Investment securities (gains) losses, net | (69,409) | 1,845 | (78,144) | 1,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Gain on sale and increase in fair value of private equity investments, net | (8,707) | (1,455) | (4,452) | (2,313) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add/subtract: Tax effect of adjustments | 19,500 | (1,951) | 19,335 | (7,659) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income | $ | 42,306 | $ | 162,042 | $ | 81,305 | $ | 325,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income annualized | 374,816 | 626,452 | 264,871 | 557,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income annualized | 170,154 | 649,949 | 163,503 | 656,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average assets | 52,853,685 | 46,679,769 | 50,775,139 | 46,239,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 0.71 | % | 1.34 | % | 0.52 | % | 1.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets (annualized) | 0.32 | 1.39 | 0.32 | 1.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures, continued | |||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2019 | June 30, 2018 | June 30, 2019 | June 30, 2018 | |||||||||||
Adjusted return on average assets (annualized) | |||||||||||||||
Net income | $ | 156,184 | $ | 111,181 | $ | 276,370 | $ | 214,348 | |||||||
Subtract/add: Income tax expense, net related to State Tax Reform | — | (608 | ) | — | 717 | ||||||||||
Add: Merger-related expense | 7,401 | — | 57,140 | — | |||||||||||
Subtract: Litigation settlement/contingency expense | — | (1,400 | ) | — | (4,026 | ) | |||||||||
Add/subtract: Restructuring charges, net | 18 | 103 | 37 | (212 | ) | ||||||||||
Add: Fair value adjustment to Visa derivative | — | 2,328 | — | 2,328 | |||||||||||
Add: Investment securities losses, net | 1,845 | 1,296 | 1,771 | 1,296 | |||||||||||
Subtract/add: (Increase) decrease in fair value of private equity investments, net | (1,455 | ) | 37 | (2,313 | ) | 3,093 | |||||||||
Subtract: Tax effect of adjustments | (1,951 | ) | (554 | ) | (7,659 | ) | (582 | ) | |||||||
Adjusted net income | $ | 162,042 | $ | 112,383 | $ | 325,346 | $ | 216,962 | |||||||
Net income annualized | 626,452 | 445,946 | 557,321 | 432,249 | |||||||||||
Adjusted net income annualized | 649,949 | 450,767 | 656,084 | 437,520 | |||||||||||
Total average assets | 46,679,769 | 31,502,758 | 46,239,640 | 31,374,944 | |||||||||||
Return on average assets | 1.34 | % | 1.42 | % | 1.21 | % | 1.38 | % | |||||||
Adjusted return on average assets (annualized) | 1.39 | 1.43 | 1.42 | 1.39 | |||||||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures, continued | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2020 | March 31, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average common equity, return on average tangible common equity, and adjusted return on average tangible common equity (annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 84,901 | $ | 30,230 | $ | 153,034 | |||||||||||||||||||||||
Add: Earnout liability adjustments | 4,908 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Add: Merger-related expense | — | — | 7,401 | ||||||||||||||||||||||||||
Add: Restructuring charges, net | 2,822 | 3,220 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||
Add: Loss on early extinguishment of debt, net | — | 1,904 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Subtract/add: Investment securities (gains) losses, net | (69,409) | (8,734) | 1,845 | ||||||||||||||||||||||||||
Subtract/add: (Increase) decrease in fair value of private equity investments | (8,707) | 4,255 | (1,455) | ||||||||||||||||||||||||||
Add/subtract: Tax effect of adjustments | 19,500 | (167) | (1,951) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 34,015 | $ | 30,708 | $ | 158,892 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders' annualized | $ | 136,808 | $ | 123,507 | $ | 637,314 | |||||||||||||||||||||||
Add: Amortization of intangibles | 7,868 | 7,868 | 7,250 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders excluding amortization of intangibles annualized | $ | 144,676 | $ | 131,375 | $ | 644,564 | |||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders annualized | $ | 341,470 | $ | 121,584 | $ | 613,818 | |||||||||||||||||||||||
Add: Amortization of intangibles | 7,868 | 7,868 | 7,250 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders excluding amortization of intangibles | $ | 349,338 | $ | 129,452 | $ | 621,068 | |||||||||||||||||||||||
Total average shareholders' equity less preferred stock | $ | 4,567,254 | $ | 4,424,278 | $ | 4,416,705 | |||||||||||||||||||||||
Subtract: Goodwill | (497,267) | (497,267) | (487,601) | ||||||||||||||||||||||||||
Subtract: Other intangible assets, net | (51,667) | (54,514) | (69,853) | ||||||||||||||||||||||||||
Total average tangible shareholders' equity less preferred stock | $ | 4,018,320 | $ | 3,872,497 | $ | 3,859,251 | |||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (annualized) | 7.48 | % | 2.75 | % | 13.90 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average common equity (annualized) | 3.00 | 2.79 | 14.43 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (annualized) | 8.69 | 3.34 | 16.09 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity (annualized) | 3.60 | 3.39 | 16.70 | ||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2020 | March 31, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio | |||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 54,121,989 | $ | 50,619,585 | $ | 47,318,203 | |||||||||||||||||
Subtract: Goodwill | (497,267) | (497,267) | (492,390) | ||||||||||||||||||||
Subtract: Other intangible assets, net | (50,392) | (53,032) | (61,473) | ||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 53,574,330 | $ | 50,069,286 | $ | 46,764,340 | |||||||||||||||||
Total shareholders' equity | $ | 5,052,968 | $ | 5,065,205 | $ | 4,753,816 | |||||||||||||||||
Subtract: Goodwill | (497,267) | (497,267) | (492,390) | ||||||||||||||||||||
Subtract: Other intangible assets, net | (50,392) | (53,032) | (61,473) | ||||||||||||||||||||
Subtract: Preferred Stock, no par value | (537,145) | (537,145) | (195,140) | ||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 3,968,164 | $ | 3,977,761 | $ | 4,004,813 | |||||||||||||||||
Total shareholders' equity to total assets ratio | 9.34 | % | 10.01 | % | 10.05 | % | |||||||||||||||||
Tangible common equity ratio | 7.41 | 7.94 | 8.56 | ||||||||||||||||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures, continued | |||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2019 | March 31, 2019 | June 30, 2018 | ||||||||
Adjusted return on average common equity and adjusted return on average tangible common equity (annualized) | |||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 153,034 | $ | 117,036 | $ | 108,622 | |||||
Subtract: Income tax expense, net related to State Tax Reform | — | — | (608 | ) | |||||||
Add: Merger-related expense | 7,401 | 49,738 | — | ||||||||
Subtract: Litigation settlement/contingency expense | — | — | (1,400 | ) | |||||||
Add: Restructuring charges, net | 18 | 19 | 103 | ||||||||
Add: Fair value adjustment to Visa derivative | — | — | 2,328 | ||||||||
Add/subtract: Investment securities losses (gains), net | 1,845 | (75 | ) | 1,296 | |||||||
Subtract/add: (Increase) decrease in fair value of private equity investments, net | (1,455 | ) | (858 | ) | 37 | ||||||
Subtract: Tax effect of adjustments | (1,951 | ) | (5,705 | ) | (554 | ) | |||||
Net income available to common shareholders | $ | 158,892 | $ | 160,155 | $ | 109,824 | |||||
Adjusted net income available to common shareholders' annualized | $ | 637,314 | $ | 649,518 | $ | 440,502 | |||||
Add: Amortization of intangibles | 7,250 | 10,317 | 896 | ||||||||
Adjusted net income available to common shareholders excluding amortization of intangibles annualized | $ | 644,564 | $ | 659,835 | $ | 441,398 | |||||
Total average shareholders' equity less preferred stock | $ | 4,416,705 | $ | 4,321,561 | $ | 2,831,368 | |||||
Subtract: Goodwill | (487,601 | ) | (480,215 | ) | (57,315 | ) | |||||
Subtract: Other intangible assets, net | (69,853 | ) | (75,191 | ) | (10,555 | ) | |||||
Total average tangible shareholders' equity less preferred stock | $ | 3,859,251 | $ | 3,766,155 | $ | 2,763,498 | |||||
Return on average common equity (annualized) | 13.90 | % | 10.98 | % | 15.39 | % | |||||
Adjusted return on average common equity (annualized) | 14.43 | 15.03 | 15.56 | ||||||||
Adjusted return on average tangible common equity (annualized) | 16.70 | 17.52 | 15.97 | ||||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures, continued | |||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2019 | March 31, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2018 | |||||||||||
Period-end core deposits and core transaction deposits | |||||||||||||||
Total deposits | $ | 37,966,722 | $ | 38,075,190 | $ | 26,720,322 | $ | 26,442,688 | |||||||
Subtract: Brokered deposits | (3,003,544 | ) | (2,709,004 | ) | (1,548,030 | ) | (1,851,010 | ) | |||||||
Core deposits | 34,963,178 | 35,366,186 | 25,172,292 | 24,591,678 | |||||||||||
Subtract: Time deposits, excluding brokered deposits | (7,342,951 | ) | (7,568,079 | ) | (3,685,867 | ) | (3,275,932 | ) | |||||||
Subtract: Public funds | (4,351,304 | ) | (4,630,022 | ) | (2,374,892 | ) | (2,224,631 | ) | |||||||
Core transaction deposits | $ | 23,268,923 | $ | 23,168,085 | $ | 19,111,533 | $ | 19,091,115 | |||||||
Table 14 - Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures, continued | |||||||||||
(dollars in thousands) | June 30, 2019 | March 31, 2019 | June 30, 2018 | ||||||||
Tangible common equity ratio | |||||||||||
Total assets | $ | 47,318,203 | $ | 46,630,025 | $ | 31,740,305 | |||||
Subtract: Goodwill | (492,390 | ) | (485,000 | ) | (57,315 | ) | |||||
Subtract: Other intangible assets, net | (61,473 | ) | (74,683 | ) | (10,458 | ) | |||||
Tangible assets | $ | 46,764,340 | $ | 46,070,342 | $ | 31,672,532 | |||||
Total shareholders' equity | $ | 4,753,816 | $ | 4,597,753 | $ | 3,167,694 | |||||
Subtract: Goodwill | (492,390 | ) | (485,000 | ) | (57,315 | ) | |||||
Subtract: Other intangible assets, net | (61,473 | ) | (74,683 | ) | (10,458 | ) | |||||
Subtract: Preferred Stock, no par value | (195,140 | ) | (195,140 | ) | (321,118 | ) | |||||
Tangible common equity | $ | 4,004,813 | $ | 3,842,930 | $ | 2,778,803 | |||||
Total shareholders' equity to total assets ratio | 10.05 | % | 9.86 | % | 9.98 | % | |||||
Tangible common equity ratio | 8.56 | 8.34 | 8.77 | ||||||||
CET1 ratio (fully phased-in) | |||||||||||
CET1 | $ | 3,899,532 | |||||||||
Total risk-weighted assets | 40,562,547 | ||||||||||
Total risk-weighted assets (fully phased-in) | 40,630,953 | ||||||||||
CET1 ratio | 9.61 | % | |||||||||
CET1 ratio (fully phased-in) | 9.60 | ||||||||||
Share Repurchases | ||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Total Number of Shares Repurchased | Average Price Paid per Share(1) | Total Number of Shares Repurchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||
April 2019 | — | $ | — | — | $ | 80,002 | ||||||||
May 2019 | 137 | 36.52 | 137 | 75,002 | ||||||||||
June 2019 | 595 | 33.58 | 595 | 380,014 | ||||||||||
Total | 732 | $ | 37.71 | 732 | ||||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
31.2 | |||||||||||
32 | |||||||||||
101 | Interactive Data File | ||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted in Inline XBRL and contained in Exhibit 101). | ||||||||||
SYNOVUS FINANCIAL CORP. | |||||||||||||||||
August 6, 2020 | |||||||||||||||||
By: | |||||||||||||||||
/s/ Andrew J. Gregory, Jr. | |||||||||||||||||
Date | Andrew J. Gregory, Jr. | ||||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |