☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TN | 62-0803242 | ||||||||||
(State or other jurisdiction incorporation of organization) | (IRS Employer Identification No.) | ||||||||||
165 Madison Avenue | |||||||||||
Memphis, | Tennessee | 38103 | |||||||||
(Address of principal executive office) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
$.625 Par Value Common Capital Stock | FHN | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | FHN PR B | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | FHN PR C | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | FHN PR D | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | FHN PR E | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F | FHN PR F | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Large Accelerated Filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Emerging Growth Company | ☐ |
Class | Outstanding on | |||||||
Common Stock, $.625 par value |
10-Q REPORT TABLE OF CONTENTS |
GLOSSARY OF ACRONYMS & TERMS | ||||||||||||||
ACL | Allowance for credit losses | ||||
AFS | Available for sale | ||||
AIR | Accrued interest receivable | ||||
ALCO | Asset/Liability Committee | ||||
ALLL | Allowance for loan and lease losses | ||||
ALM | Asset/liability management | ||||
AMERIBOR | American Interbank Offered Rate | ||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income | ||||
ARRC | Alternative Reference Rates Committee | ||||
ASC | FASB Accounting Standards Codification | ||||
Associate | Person employed by FHN | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | First Horizon Bank | ||||
BOLI | Bank-owned life insurance | ||||
BSBY | Bloomberg short-term bank yield index | ||||
C&I | Commercial, financial, and industrial loan portfolio | ||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | ||||
CBF | Capital Bank Financial | ||||
CECL | Current expected credit loss | ||||
CEO | Chief Executive Officer | ||||
CMO | Collateralized mortgage obligations | ||||
Company | First Horizon Corporation | ||||
Corporation | First Horizon Corporation | ||||
CRE | Commercial Real Estate loan portfolio | ||||
CRMC | Credit Risk Management Committee | ||||
DTA | Deferred tax asset | ||||
DTL | Deferred tax liability | ||||
EPS | Earnings per share | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board |
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Federal Reserve Board | ||||
FHA | Federal Housing Administration | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
Freddie Mac | |||||
FHN | First Horizon Corporation | ||||
FHNF | FHN Financial; FHN's fixed income division | ||||
FICO | Fair Isaac Corporation | ||||
First Horizon | First Horizon Corporation |
FRB | Federal Reserve Bank or the Federal Reserve Board | ||||
FTE | Fully taxable equivalent | ||||
FTRESC | FT Real Estate Securities Company, Inc. | ||||
GAAP | Generally accepted accounting principles (U.S.) | ||||
GNMA | Government National Mortgage Association or Ginnie Mae | ||||
GSE | Government sponsored enterprises, in this report references Fannie Mae and Freddie Mac | ||||
HELOC | Home equity line of credit | ||||
HFS | Held for Sale | ||||
HTM | Held to maturity | ||||
IBKC | IBERIABANK Corporation | ||||
IBKC merger | FHN's merger of equals with IBKC that closed July 2020 | ||||
ISDA | International Swap and Derivatives Association |
IRS | Internal Revenue Service | ||||
LGD | Loss given default | ||||
LIBOR | London Inter-Bank Offered Rate | ||||
LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | ||||
LLC | Limited Liability Company | ||||
LMC | Loans to mortgage companies | ||||
LOCOM | Lower of cost or market | ||||
LRRD | Loan Rehab and Recovery Department | ||||
LTV | Loan-to-value | ||||
MBS | Mortgage-backed securities | ||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||
NAICS | North American Industry Classification System | ||||
NII | Net interest income | ||||
NM | Not meaningful | ||||
NMTC | New Market Tax Credit | ||||
NPA | Nonperforming asset | ||||
Non-PCD | Non-Purchased Credit Deteriorated Financial Assets | ||||
NPL | Nonperforming loan | ||||
OREO | Other Real Estate Owned | ||||
PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board |
1 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PCD | Purchased | ||||
PCI | Purchased credit impaired | ||||
PD | Probability of default | ||||
PM | Portfolio managers | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
PSU | Performance Stock Unit | ||||
RE | Real estate | ||||
RM | Relationship managers | ||||
ROA | Return on assets |
RPL | Reasonably Possible Loss | ||||||||||
SBA | Small Business Administration | ||||||||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||||
SOFR | Secure Overnight Funding Rate | ||||||||||
SVaR | Stressed Value-at-Risk | ||||||||||
TD | The Toronto-Dominion Bank | ||||||||||
TD Merger Agreement | Merger agreement between FHN, TD, TD-US, and a TD-US subsidiary | ||||||||||
Proposed TD Merger | The merger transactions contemplated by the TD Merger Agreement | ||||||||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||||||||
TRUP | Trust preferred loan | ||||||||||
UPB | Unpaid principal balance | ||||||||||
USDA | United States Department of Agriculture | ||||||||||
VaR | Value-at-Risk | ||||||||||
VIE | Variable Interest Entities | ||||||||||
we / us / our | First Horizon Corporation |
2 |
FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP INFORMATION | ||||||||||||||
3 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP INFORMATION | ||||||||
4 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
(Unaudited) | December 31, | (Unaudited) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | (Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | (Dollars in millions, except per share amounts) | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | $ | 1,197 | $ | 1,203 | Cash and due from banks | $ | 1,133 | $ | 1,147 | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | Interest-bearing deposits with banks | 14,829 | 8,351 | Interest-bearing deposits with banks | 9,475 | 14,907 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 361 | 445 | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 712 | 641 | ||||||||||||||||||||||
Trading securities | Trading securities | 1,319 | 1,176 | Trading securities | 1,392 | 1,601 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale at fair value | Securities available for sale at fair value | 8,494 | 8,047 | Securities available for sale at fair value | 8,941 | 8,707 | ||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity (fair value of $303 and $10, respectively) | 304 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (including $301 and $405 at fair value, respectively) | 1,052 | 1,022 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (including $— and $16 at fair value, respectively) | 55,435 | 58,232 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity (fair value of $601 and $705, respectively) | Securities held to maturity (fair value of $601 and $705, respectively) | 687 | 712 | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (including $143 and $258 at fair value, respectively) | Loans held for sale (including $143 and $258 at fair value, respectively) | 870 | 1,172 | |||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | Loans and leases | 56,529 | 54,859 | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | Allowance for loan and lease losses | (734) | (963) | Allowance for loan and lease losses | (624) | (670) | ||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | Net loans and leases | 54,701 | 57,269 | Net loans and leases | 55,905 | 54,189 | ||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | Premises and equipment | 692 | 759 | Premises and equipment | 636 | 665 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 1,511 | 1,511 | Goodwill | 1,511 | 1,511 | ||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | Other intangible assets | 311 | 354 | Other intangible assets | 272 | 298 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 3,766 | 4,062 | Other assets | 3,598 | 3,542 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 88,537 | $ | 84,209 | Total assets | $ | 85,132 | $ | 89,092 | ||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | $ | 27,348 | $ | 22,173 | Noninterest-bearing deposits | $ | 27,114 | $ | 27,883 | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | 46,916 | 47,809 | Interest-bearing deposits | 43,436 | 47,012 | ||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 74,264 | 69,982 | Total deposits | 70,550 | 74,895 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | Trading liabilities | 315 | 353 | Trading liabilities | 394 | 426 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | Short-term borrowings | 2,225 | 2,198 | Short-term borrowings | 1,953 | 2,124 | ||||||||||||||||||||||
Term borrowings | Term borrowings | 1,584 | 1,670 | Term borrowings | 1,599 | 1,590 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 1,617 | 1,699 | Other liabilities | 2,085 | 1,563 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 80,005 | 75,902 | Total liabilities | 76,581 | 80,598 | ||||||||||||||||||||||
Equity | Equity | Equity | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 26,750 and 26,250 shares, respectively | 520 | 470 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 shares; issued 541,859,599 and 555,030,652 shares, respectively | 339 | 347 | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 31,686 and 26,750 shares, respectively | Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 31,686 and 26,750 shares, respectively | 1,014 | 520 | |||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 shares; issued 536,332,507 and 533,576,766 shares, respectively | Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 shares; issued 536,332,507 and 533,576,766 shares, respectively | 335 | 333 | |||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | Capital surplus | 4,866 | 5,074 | Capital surplus | 4,791 | 4,743 | ||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 2,753 | 2,261 | Retained earnings | 3,079 | 2,891 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | Accumulated other comprehensive loss, net | (241) | (140) | Accumulated other comprehensive loss, net | (963) | (288) | ||||||||||||||||||||||
FHN shareholders' equity | FHN shareholders' equity | 8,237 | 8,012 | FHN shareholders' equity | 8,256 | 8,199 | ||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | Noncontrolling interest | 295 | 295 | Noncontrolling interest | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||
Total equity | Total equity | 8,532 | 8,307 | Total equity | 8,551 | 8,494 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | Total liabilities and equity | $ | 88,537 | $ | 84,209 | Total liabilities and equity | $ | 85,132 | $ | 89,092 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 482 | $ | 557 | $ | 1,485 | $ | 1,190 | |||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | 8 | 8 | 22 | 22 | |||||||||||||||||||
Interest on investment securities | 31 | 26 | 88 | 78 | |||||||||||||||||||
Interest on trading securities | 6 | 6 | 20 | 28 | |||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 6 | 1 | 11 | 5 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 533 | 598 | 1,626 | 1,323 | |||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 20 | 42 | 67 | 122 | |||||||||||||||||||
Interest on trading liabilities | 1 | 1 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 2 | 1 | 4 | 12 | |||||||||||||||||||
Interest on term borrowings | 18 | 22 | 55 | 44 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 41 | 66 | 130 | 183 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 492 | 532 | 1,496 | 1,140 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (85) | 227 | (245) | 502 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 577 | 305 | 1,741 | 638 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Fixed income | 96 | 111 | 324 | 319 | |||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 44 | 42 | 130 | 103 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 34 | 66 | 126 | 72 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | 18 | 65 | 47 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 15 | 10 | 40 | 24 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 13 | 12 | 39 | 27 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 1 | (1) | 12 | (2) | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | 532 | (1) | 532 | |||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | (23) | — | (23) | — | |||||||||||||||||||
Other income | 43 | 33 | 117 | 82 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 247 | 823 | 829 | 1,204 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 296 | 329 | 920 | 713 | |||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 33 | 39 | 103 | 80 | |||||||||||||||||||
Computer software | 30 | 26 | 87 | 58 | |||||||||||||||||||
Operations services | 24 | 16 | 59 | 39 | |||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 21 | 43 | 52 | 65 | |||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 21 | 6 | 47 | 16 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 15 | 42 | 25 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 12 | 12 | 35 | 29 | |||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 10 | 28 | 21 | |||||||||||||||||||
Contributions | 6 | 39 | 12 | 40 | |||||||||||||||||||
Other expense | 60 | 52 | 182 | 124 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 526 | 587 | 1,567 | 1,210 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 298 | 541 | 1,003 | 632 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 63 | 2 | 222 | 20 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 235 | $ | 539 | $ | 781 | $ | 612 | |||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | $ | 232 | $ | 536 | $ | 772 | $ | 604 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 13 | 29 | 16 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 224 | $ | 523 | $ | 743 | $ | 588 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 492 | $ | 496 | $ | 936 | $ | 1,003 | |||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | 10 | 7 | 20 | 14 | |||||||||||||||||||
Interest on investment securities | 45 | 29 | 83 | 58 | |||||||||||||||||||
Interest on trading securities | 13 | 7 | 24 | 14 | |||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 23 | 3 | 31 | 5 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 583 | 542 | 1,094 | 1,094 | |||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 18 | 24 | 29 | 48 | |||||||||||||||||||
Interest on trading liabilities | 4 | 2 | 6 | 3 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 2 | 1 | 3 | 2 | |||||||||||||||||||
Interest on term borrowings | 17 | 18 | 35 | 37 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 41 | 45 | 73 | 90 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 542 | 497 | 1,021 | 1,004 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 30 | (115) | (10) | (160) | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 512 | 612 | 1,031 | 1,164 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Fixed income | 51 | 102 | 124 | 228 | |||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 42 | 44 | 86 | 86 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 34 | 38 | 56 | 91 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | 21 | 48 | 41 | |||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 23 | 21 | 43 | 38 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 15 | 11 | 28 | 21 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 12 | 14 | 25 | 26 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | — | 11 | 6 | 11 | |||||||||||||||||||
Deferred compensation income | (17) | 7 | (21) | 9 | |||||||||||||||||||
Other income | 17 | 16 | 35 | 32 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 201 | 285 | 430 | 583 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 265 | 306 | 545 | 624 | |||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 33 | 33 | 64 | 71 | |||||||||||||||||||
Computer software | 29 | 30 | 58 | 57 | |||||||||||||||||||
Operations services | 23 | 19 | 43 | 35 | |||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 17 | 16 | 40 | 31 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 13 | 14 | 26 | 28 | |||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 12 | 13 | 31 | 27 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 11 | 12 | 23 | 23 | |||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 10 | 5 | 21 | 9 | |||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 10 | 19 | 19 | |||||||||||||||||||
Other expense | 66 | 40 | 112 | 118 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 488 | 498 | 982 | 1,042 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 225 | 399 | 479 | 705 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 48 | 88 | 105 | 159 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 177 | $ | 311 | $ | 374 | $ | 546 | |||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | $ | 174 | $ | 308 | $ | 368 | $ | 540 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 13 | 16 | 21 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 166 | $ | 295 | $ | 352 | $ | 519 | |||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.31 | $ | 0.54 | $ | 0.66 | $ | 0.94 |
Basic earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.35 | $ | 1.50 | |||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.34 | $ | 1.50 | |||||||||||||||
Weighted average common shares | 545,818 | 549,690 | 549,434 | 391,699 | |||||||||||||||||||
Diluted average common shares | 549,819 | 550,846 | 554,199 | 392,713 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.29 | $ | 0.53 | $ | 0.63 | $ | 0.93 | |||||||||||||||
Weighted average common shares | 534,604 | 550,297 | 533,915 | 551,268 | |||||||||||||||||||
Diluted average common shares | 569,435 | 556,210 | 559,834 | 556,498 | |||||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | (Dollars in millions) (Unaudited) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | (Dollars in millions) (Unaudited) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 235 | $ | 539 | $ | 781 | $ | 612 | Net income | $ | 177 | $ | 311 | $ | 374 | $ | 546 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | Other comprehensive income (loss), net of tax: | Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | (38) | (5) | (103) | 82 | Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | (231) | 38 | (635) | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (1) | (3) | (5) | 10 | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (22) | (2) | (43) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 2 | 7 | 7 | Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 2 | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | (38) | (6) | (101) | 99 | Other comprehensive income (loss) | (252) | 38 | (675) | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | 197 | 533 | 680 | 711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | Comprehensive income (loss) | (75) | 349 | (301) | 483 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 9 | 8 | Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to controlling interest | $ | 194 | $ | 530 | $ | 671 | $ | 703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to controlling interest | Comprehensive income (loss) attributable to controlling interest | $ | (78) | $ | 346 | $ | (307) | $ | 477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | (12) | $ | (2) | $ | (33) | $ | 26 | Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | (75) | $ | 12 | $ | (206) | $ | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | — | (1) | (2) | 3 | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (7) | — | (14) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 2 | 2 | 4 | Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 1 | 1 | 2 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 26,250 | $ | 470 | 555,031 | $ | 347 | $ | 5,074 | $ | 2,261 | $ | (140) | $ | 295 | $ | 8,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | Balance, December 31, 2021 | 26,750 | $ | 520 | 533,577 | $ | 333 | $ | 4,743 | $ | 2,891 | $ | (288) | $ | 295 | $ | 8,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | — | 233 | — | 3 | 236 | Net income | — | — | — | — | — | 195 | — | 3 | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (101) | — | (101) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (423) | — | (423) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 233 | (101) | 3 | 135 | Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 195 | (423) | 3 | (225) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | Cash dividends declared: | Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (84) | — | — | (84) | Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (82) | — | — | (82) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,864) | (2) | (60) | — | — | — | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (4,936 shares issued at $100,000 per share) | Preferred stock issuance (4,936 shares issued at $100,000 per share) | 4,936 | 494 | — | — | — | — | — | — | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | — | — | (120) | — | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | Common stock issued for: | Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 1,208 | — | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | Stock options exercised and restricted stock awards | — | — | 1,130 | 1 | 14 | — | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 10 | — | — | — | 10 | Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 14 | — | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 26,250 | 470 | 552,375 | 345 | 5,036 | 2,402 | (241) | 295 | 8,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 308 | — | 3 | 311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 38 | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 308 | 38 | 3 | 349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (85) | — | — | (85) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (1,500 shares issued at $100,000 per share net of offering costs) | 1,500 | 145 | — | — | — | — | — | — | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Call of preferred stock | (1,000) | (95) | — | — | — | (5) | — | — | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,435) | (3) | (61) | — | — | — | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 1,925 | 2 | 11 | — | — | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 11 | — | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | Balance, March 31, 2022 | 31,686 | 1,014 | 534,587 | 334 | 4,769 | 2,996 | (711) | 295 | 8,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | 26,750 | 520 | 550,865 | 344 | 4,997 | 2,612 | (203) | 295 | 8,565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | — | 232 | — | 3 | 235 | Net income | — | — | — | — | — | 174 | — | 3 | 177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (38) | — | (38) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (252) | — | (252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 232 | (38) | 3 | 197 | Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 174 | (252) | 3 | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | Cash dividends declared: | Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (83) | — | — | (83) | Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (83) | — | — | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (9,235) | (5) | (141) | — | — | — | (146) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | — | — | (334) | (1) | (7) | — | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | Common stock issued for: | Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 230 | — | — | — | — | — | — | Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 2,080 | 2 | 11 | — | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 10 | — | — | — | 10 | Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 18 | — | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2021 | 26,750 | $ | 520 | 541,860 | $ | 339 | $ | 4,866 | $ | 2,753 | $ | (241) | $ | 295 | $ | 8,532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | Balance, June 30, 2022 | 31,686 | $ | 1,014 | 536,333 | $ | 335 | $ | 4,791 | $ | 3,079 | $ | (963) | $ | 295 | $ | 8,551 |
11 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 26,250 | $ | 470 | 555,031 | $ | 347 | $ | 5,074 | $ | 2,261 | $ | (140) | $ | 295 | $ | 8,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 233 | — | 3 | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (101) | — | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 233 | (101) | 3 | 135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (84) | — | — | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,864) | (2) | (60) | — | — | — | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | — | — | 1,208 | — | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 10 | — | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 26,250 | 470 | 552,375 | 345 | 5,036 | 2,402 | (241) | 295 | 8,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 308 | — | 3 | 311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 38 | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 308 | 38 | 3 | 349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (85) | — | — | (85) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (1,500 shares issued at $100,000 per share net of offering costs) | 1,500 | 145 | — | — | — | — | — | — | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Call of preferred stock | (1,000) | (95) | (5) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,435) | (3) | (61) | — | — | — | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 1,925 | 2 | 11 | — | — | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 11 | — | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | 26,750 | $ | 520 | 550,865 | $ | 344 | $ | 4,997 | $ | 2,612 | $ | (203) | $ | 295 | $ | 8,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 1,000 | $ | 96 | 311,469 | $ | 195 | $ | 2,931 | $ | 1,798 | $ | (239) | $ | 295 | $ | 5,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of ASU 2016-13 | — | — | — | — | — | (96) | — | — | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, as adjusted | 1,000 | 96 | 311,469 | 195 | 2,931 | 1,702 | (239) | 295 | 4,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 13 | — | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 104 | — | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 13 | 104 | 3 | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share) | — | — | — | — | — | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (48) | — | — | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (141) | — | (2) | — | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 652 | — | 4 | — | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 7 | — | — | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | — | — | (117) | — | (1) | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 1,000 | 96 | 311,863 | 195 | 2,939 | 1,666 | (135) | 295 | 5,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 54 | — | 3 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 54 | 1 | 3 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share) | — | — | — | — | — | (2) | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (47) | — | — | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (1,500 shares issued at 100,000 per share net of offering costs) | 1,500 | 144 | — | — | — | — | — | — | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (183) | — | (1) | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 679 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 3 | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | 2,500 | 240 | 312,359 | 195 | 2,941 | 1,671 | (134) | 295 | 5,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 536 | — | 3 | 539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (6) | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 536 | (6) | 3 | 533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (13) | — | — | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (83) | — | — | (83) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (88) | — | (1) | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 138 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in business combination | 23,750 | 230 | 243,015 | 152 | 2,115 | — | — | — | 2,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (c) | — | — | (636) | — | (6) | — | — | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 26,250 | $ | 470 | 554,788 | $ | 347 | $ | 5,061 | $ | 2,111 | $ | (140) | $ | 295 | $ | 8,144 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Nine months ended September 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | (Dollars in millions) (Unaudited) | 2021 | 2020 | (Dollars in millions) (Unaudited) | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Operating Activities | Operating Activities | Operating Activities | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 781 | $ | 612 | Net income | $ | 374 | $ | 546 | ||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | (245) | 502 | Provision for credit losses | (10) | (160) | ||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | Deferred income tax expense (benefit) | (28) | (82) | Deferred income tax expense (benefit) | 157 | 23 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | Depreciation and amortization of premises and equipment | 46 | 37 | Depreciation and amortization of premises and equipment | 30 | 31 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 42 | 25 | Amortization of intangible assets | 26 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Net other amortization and accretion | Net other amortization and accretion | (50) | (18) | Net other amortization and accretion | (15) | (32) | ||||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in trading securities | Net (increase) decrease in trading securities | 1,343 | 1,013 | |||||||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in derivatives | Net (increase) decrease in derivatives | 309 | (325) | Net (increase) decrease in derivatives | 558 | 253 | ||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | 1 | (532) | ||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | 31 | 23 | Stock-based compensation expense | 32 | 21 | ||||||||||||||||||||||
Securities (gains) losses, net | Securities (gains) losses, net | (12) | 2 | Securities (gains) losses, net | (6) | (11) | ||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | 23 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses on sale/disposal of fixed assets | 32 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on BOLI | (Gain) loss on BOLI | (5) | (4) | (Gain) loss on BOLI | (3) | (2) | ||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses on sale/disposal of fixed assets | Net (gains) losses on sale/disposal of fixed assets | (1) | 33 | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | Loans held for sale: | Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases and originations | Purchases and originations | (4,682) | (2,780) | Purchases and originations | (2,467) | (2,804) | ||||||||||||||||||||||
Gross proceeds from settlements and sales | Gross proceeds from settlements and sales | 3,288 | 1,578 | Gross proceeds from settlements and sales | 1,594 | 2,050 | ||||||||||||||||||||||
(Gain) loss due to fair value adjustments and other | (Gain) loss due to fair value adjustments and other | (142) | (43) | (Gain) loss due to fair value adjustments and other | 42 | (69) | ||||||||||||||||||||||
Other operating activities, net | Other operating activities, net | 1,179 | 725 | Other operating activities, net | (136) | 95 | ||||||||||||||||||||||
Total adjustments | Total adjustments | (213) | (885) | Total adjustments | 1,144 | 469 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | Net cash provided by (used in) operating activities | 568 | (273) | Net cash provided by (used in) operating activities | 1,518 | 1,015 | ||||||||||||||||||||||
Investing Activities | Investing Activities | Investing Activities | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of securities available for sale | Proceeds from sales of securities available for sale | 68 | 249 | Proceeds from sales of securities available for sale | — | 33 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | Proceeds from maturities of securities available for sale | 1,680 | 2,993 | Proceeds from maturities of securities available for sale | 760 | 1,175 | ||||||||||||||||||||||
Purchases of securities available for sale | Purchases of securities available for sale | (2,343) | (3,166) | Purchases of securities available for sale | (1,863) | (1,647) | ||||||||||||||||||||||
Purchases of securities held to maturity | (304) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from prepayments of securities held to maturity | Proceeds from prepayments of securities held to maturity | 10 | — | Proceeds from prepayments of securities held to maturity | 25 | — | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | Proceeds from sales of premises and equipment | 22 | 9 | Proceeds from sales of premises and equipment | 15 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | Purchases of premises and equipment | (46) | (35) | Purchases of premises and equipment | (19) | (26) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from BOLI | Proceeds from BOLI | 12 | 8 | Proceeds from BOLI | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in loans and leases | Net (increase) decrease in loans and leases | 2,891 | (2,310) | Net (increase) decrease in loans and leases | (1,640) | 1,601 | ||||||||||||||||||||||
Net increase in interest-bearing deposits with banks | (6,478) | (3,013) | ||||||||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in interest-bearing deposits with banks | Net (increase) decrease in interest-bearing deposits with banks | 5,432 | (5,100) | |||||||||||||||||||||||||
Cash received for acquisitions, net | — | 1,806 | ||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities, net | Other investing activities, net | 15 | 10 | Other investing activities, net | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (4,473) | (3,449) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | Net cash provided by (used in) investing activities | 2,720 | (3,946) | |||||||||||||||||||||||||
Financing Activities | Financing Activities | Financing Activities | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock: | Common stock: | Common stock: | ||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | Stock options exercised | 25 | 4 | Stock options exercised | 26 | 25 | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid | Cash dividends paid | (252) | (139) | Cash dividends paid | (162) | (167) | ||||||||||||||||||||||
Repurchase of shares | Repurchase of shares | (272) | (4) | Repurchase of shares | (10) | (126) | ||||||||||||||||||||||
Cancellation of common shares | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock: | Preferred stock: | Preferred stock: | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance | Preferred stock issuance | 145 | 145 | Preferred stock issuance | 494 | 145 | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | (9) | (9) | Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | (6) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock | Cash dividends paid - preferred stock | (24) | (8) | Cash dividends paid - preferred stock | (16) | (16) | ||||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 4,287 | 5,561 | ||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | Net increase (decrease) in deposits | (4,345) | 3,304 | |||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | Net increase (decrease) in short-term borrowings | 27 | (1,585) | Net increase (decrease) in short-term borrowings | (171) | 48 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of term borrowings | — | 1,241 | ||||||||||||||||||||||||||
Increases (decreases) in term borrowings | Increases (decreases) in term borrowings | (112) | (1,075) | Increases (decreases) in term borrowings | 9 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 3,815 | 4,123 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | Net cash provided by (used in) financing activities | (4,181) | 3,208 | |||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (90) | 401 | Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 57 | 277 | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,648 | 1,267 | Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,788 | 1,648 | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,558 | $ | 1,668 | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,845 | $ | 1,925 | ||||||||||||||||||
Supplemental Disclosures | Supplemental Disclosures | Supplemental Disclosures | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest paid | Total interest paid | $ | 128 | $ | 181 | Total interest paid | $ | 71 | $ | 98 | ||||||||||||||||||
Total taxes paid | Total taxes paid | 254 | 90 | Total taxes paid | 10 | 173 | ||||||||||||||||||||||
Total taxes refunded | Total taxes refunded | 28 | 1 | Total taxes refunded | 2 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Transfer from loans to OREO | Transfer from loans to OREO | 3 | 2 | Transfer from loans to OREO | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Transfer from loans HFS to trading securities | Transfer from loans HFS to trading securities | 1,490 | 1,083 | Transfer from loans HFS to trading securities | 1,133 | 871 | ||||||||||||||||||||||
Transfer from loans to loans HFS | Transfer from loans to loans HFS | (31) | 4 | Transfer from loans to loans HFS | — | (31) |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION & ACCOUNTING POLICIES |
14 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION & ACCOUNTING POLICIES |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Personnel expense (a) | $ | 10 | $ | 35 | $ | 47 | $ | 41 | ||||||||||||||||||
Legal and professional fees (b) | 9 | 31 | 15 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Contribution expense (c) | — | 20 | — | 20 | ||||||||||||||||||||||
Other expense (d) | 27 | 15 | 85 | 22 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46 | $ | 101 | $ | 147 | $ | 121 |
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
INVESTMENT SECURITIES AT JUNE 30, 2022 | INVESTMENT SECURITIES AT JUNE 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | Securities available for sale: | Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 603 | $ | — | $ | — | $ | 603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | 4,324 | 58 | (37) | 4,345 | Government agency issued MBS | $ | 5,268 | $ | 2 | $ | (491) | $ | 4,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 2,234 | 14 | (31) | 2,217 | Government agency issued CMO | 2,867 | — | (241) | 2,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 794 | 6 | (12) | 788 | Other U.S. government agencies | 1,071 | 1 | (98) | 974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | States and municipalities | 516 | 10 | (1) | 525 | States and municipalities | 623 | — | (61) | 562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 8,471 | $ | 88 | $ | (81) | 8,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities recorded at fair value through earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA interest-only strips (a) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (b) | $ | 8,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (a) | Total securities available for sale (a) | $ | 9,829 | $ | 3 | $ | (891) | $ | 8,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | Securities held to maturity: | Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 229 | $ | — | $ | (1) | $ | 228 | Government agency issued MBS | 486 | — | (62) | 424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 75 | — | — | 75 | Government agency issued CMO | 201 | — | (24) | 177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | Total securities held to maturity | $ | 304 | $ | — | $ | (1) | $ | 303 | Total securities held to maturity | $ | 687 | $ | — | $ | (86) | $ | 601 |
INVESTMENT SECURITIES AT YE 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 5,062 | $ | 42 | $ | (49) | $ | 5,055 | ||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 2,296 | 8 | (47) | 2,257 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 861 | 4 | (15) | 850 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 535 | 11 | (1) | 545 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (a) | $ | 8,754 | $ | 65 | $ | (112) | $ | 8,707 | ||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 509 | $ | — | $ | (5) | $ | 504 | ||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 203 | — | (2) | 201 | ||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 712 | $ | — | $ | (7) | $ | 705 | ||||||||||||||||||
16 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 613 | $ | — | $ | — | $ | 613 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 3,722 | 92 | (2) | 3,812 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 2,380 | 29 | (3) | 2,406 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 672 | 12 | — | 684 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | 40 | 1 | (1) | 40 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 445 | 15 | — | 460 | ||||||||||||||||||||||
$ | 7,872 | $ | 149 | $ | (6) | 8,015 | ||||||||||||||||||||
AFS securities recorded at fair value through earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA interest-only strips (a) | 32 | |||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (b) | $ | 8,047 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Corporates and other debt | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
DEBT SECURITIES PORTFOLIO MATURITIES | DEBT SECURITIES PORTFOLIO MATURITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held to Maturity | Available for Sale | Held to Maturity | Available for Sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 1 year | Within 1 year | $ | — | $ | — | $ | 654 | $ | 654 | Within 1 year | $ | — | $ | — | $ | 50 | $ | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||
After 1 year through 5 years | After 1 year through 5 years | — | — | 152 | 153 | After 1 year through 5 years | — | — | 122 | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | After 5 years through 10 years | 0 | — | 347 | 355 | After 5 years through 10 years | — | — | 347 | 319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 10 years | After 10 years | — | — | 760 | 770 | After 10 years | — | — | 1,176 | 1,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | Subtotal | — | — | 1,913 | 1,932 | Subtotal | — | — | 1,695 | 1,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS and CMO (a) | Government agency issued MBS and CMO (a) | 304 | 303 | 6,558 | 6,562 | Government agency issued MBS and CMO (a) | 687 | 601 | 8,135 | 7,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 304 | $ | 303 | $ | 8,471 | $ | 8,494 | Total | $ | 687 | $ | 601 | $ | 9,830 | $ | 8,941 |
As of June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 3,887 | $ | (362) | $ | 787 | $ | (129) | $ | 4,674 | $ | (491) | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 1,695 | (115) | 819 | (126) | 2,514 | (241) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 664 | (65) | 203 | (33) | 867 | (98) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 510 | (59) | 7 | (2) | 517 | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,756 | $ | (601) | $ | 1,816 | $ | (290) | $ | 8,572 | $ | (891) |
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 2,973 | $ | (41) | $ | 184 | $ | (8) | $ | 3,157 | $ | (49) | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 1,436 | (37) | 248 | (10) | 1,684 | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 459 | (11) | 90 | (4) | 549 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 68 | (1) | — | — | 68 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,936 | $ | (90) | $ | 522 | $ | (22) | $ | 5,458 | $ | (112) | ||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 2,101 | $ | (33) | $ | 99 | $ | (4) | $ | 2,200 | $ | (37) | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 1,243 | (25) | 179 | (6) | 1,422 | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 495 | (12) | — | — | 495 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 107 | (1) | — | — | 107 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,946 | $ | (71) | $ | 278 | $ | (10) | $ | 4,224 | $ | (81) |
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 307 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 307 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 426 | (2) | — | — | 426 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 586 | (3) | — | — | 586 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 80 | (1) | — | — | 80 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 1 | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,400 | $ | (6) | $ | — | $ | — | $ | 1,400 | $ | (6) |
17 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
18 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
LOANS AND LEASES BY PORTFOLIO SEGMENT | LOANS AND LEASES BY PORTFOLIO SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | (Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (a) (b) | Commercial and industrial (a) (b) | $ | 26,377 | $ | 27,700 | Commercial and industrial (a) (b) | $ | 27,835 | $ | 26,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | Loans to mortgage companies | 5,139 | 5,404 | Loans to mortgage companies | 3,441 | 4,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | Total commercial, financial, and industrial | 31,516 | 33,104 | Total commercial, financial, and industrial | 31,276 | 31,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 12,194 | 12,275 | Commercial real estate | 12,942 | 12,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 2,041 | 2,420 | HELOC | 1,917 | 1,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | Real estate installment loans | 8,746 | 9,305 | Real estate installment loans | 9,524 | 8,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | Total consumer real estate | 10,787 | 11,725 | Total consumer real estate | 11,441 | 10,772 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 938 | 1,128 | Credit card and other | 870 | 910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | Loans and leases | $ | 55,435 | $ | 58,232 | Loans and leases | $ | 56,529 | $ | 54,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | Allowance for loan and lease losses | (734) | (963) | Allowance for loan and lease losses | (624) | (670) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | Net loans and leases | $ | 54,701 | $ | 57,269 | Net loans and leases | $ | 55,905 | $ | 54,189 |
19 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
C&I PORTFOLIO | C&I PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (b) | Total | (Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (b) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | Credit Quality Indicator: | Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (c) | Pass (PD grades 1 through 12) (c) | $ | 5,822 | $ | 4,208 | $ | 3,809 | $ | 1,682 | $ | 1,294 | $ | 2,551 | $ | 5,139 | $ | 5,972 | $ | 13 | $ | 30,490 | Pass (PD grades 1 through 12) (c) | $ | 2,945 | $ | 5,229 | $ | 2,354 | $ | 2,613 | $ | 1,268 | $ | 3,611 | $ | 3,441 | $ | 8,670 | $ | 498 | $ | 30,629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | Special Mention (PD grade 13) | 20 | 37 | 74 | 59 | 38 | 48 | — | 154 | 4 | 434 | Special Mention (PD grade 13) | — | 18 | 8 | 35 | 23 | 72 | — | 80 | 24 | 260 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 41 | 111 | 74 | 106 | 30 | 53 | — | 129 | 48 | 592 | Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 4 | 13 | 27 | 4 | 58 | 103 | — | 93 | 85 | 387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | Total C&I loans | $ | 5,883 | $ | 4,356 | $ | 3,957 | $ | 1,847 | $ | 1,362 | $ | 2,652 | $ | 5,139 | $ | 6,255 | $ | 65 | $ | 31,516 | Total C&I loans | $ | 2,949 | $ | 5,260 | $ | 2,389 | $ | 2,652 | $ | 1,349 | $ | 3,786 | $ | 3,441 | $ | 8,843 | $ | 607 | $ | 31,276 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (b) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (c) | $ | 7,372 | $ | 3,576 | $ | 3,439 | $ | 1,455 | $ | 1,193 | $ | 2,267 | $ | 4,518 | $ | 6,386 | $ | 13 | $ | 30,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 25 | 39 | 50 | 48 | 36 | 43 | — | 100 | 4 | 345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 24 | 61 | 67 | 103 | 24 | 48 | — | 129 | 48 | 504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | $ | 7,421 | $ | 3,676 | $ | 3,556 | $ | 1,606 | $ | 1,253 | $ | 2,358 | $ | 4,518 | $ | 6,615 | $ | 65 | $ | 31,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 1,531 | $ | 3,065 | $ | 1,651 | $ | 2,300 | $ | 1,071 | $ | 3,035 | $ | 243 | $ | 15 | $ | 12,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | — | — | — | — | — | 19 | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | — | — | — | — | 1 | — | 11 | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 1,531 | $ | 3,065 | $ | 1,651 | $ | 2,300 | $ | 1,072 | $ | 3,054 | $ | 254 | $ | 15 | $ | 12,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (b) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (c) | $ | 9,060 | $ | 5,138 | $ | 2,628 | $ | 1,748 | $ | 1,161 | $ | 2,145 | $ | 5,404 | $ | 4,571 | $ | 60 | $ | 31,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 89 | 93 | 70 | 31 | 37 | 64 | — | 127 | 1 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 182 | 77 | 114 | 50 | 42 | 58 | — | 95 | 59 | 677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | $ | 9,331 | $ | 5,308 | $ | 2,812 | $ | 1,829 | $ | 1,240 | $ | 2,267 | $ | 5,404 | $ | 4,793 | $ | 120 | $ | 33,104 |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 2,216 | $ | 2,264 | $ | 2,814 | $ | 1,208 | $ | 806 | $ | 2,054 | $ | 259 | $ | — | $ | 11,621 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 4 | 26 | 50 | 171 | 69 | 91 | — | — | 411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 10 | 17 | 12 | 16 | 38 | 44 | 25 | — | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 2,230 | $ | 2,307 | $ | 2,876 | $ | 1,395 | $ | 913 | $ | 2,189 | $ | 284 | $ | — | $ | 12,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 2,477 | $ | 3,311 | $ | 1,750 | $ | 1,140 | $ | 946 | $ | 1,800 | $ | 259 | $ | 19 | $ | 11,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 48 | 24 | 117 | 75 | 71 | 54 | — | — | 389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 30 | 13 | 21 | 42 | 27 | 33 | 18 | — | 184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 2,555 | $ | 3,348 | $ | 1,888 | $ | 1,257 | $ | 1,044 | $ | 1,887 | $ | 277 | $ | 19 | $ | 12,275 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 3,441 | $ | 2,065 | $ | 2,514 | $ | 929 | $ | 691 | $ | 1,822 | $ | 204 | $ | — | $ | 11,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 4 | 26 | 52 | 125 | 20 | 65 | — | — | 292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 47 | — | 24 | 3 | 33 | 32 | 12 | — | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 3,492 | $ | 2,091 | $ | 2,590 | $ | 1,057 | $ | 744 | $ | 1,919 | $ | 216 | $ | — | $ | 12,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 1,037 | $ | 1,085 | $ | 844 | $ | 500 | $ | 682 | $ | 1,692 | $ | 1,104 | $ | 130 | $ | 7,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 135 | 143 | 111 | 78 | 107 | 119 | 164 | 24 | 881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 98 | 109 | 78 | 55 | 117 | 131 | 146 | 25 | 759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 99 | 137 | 101 | 97 | 148 | 147 | 215 | 48 | 992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 15 | 33 | 51 | 23 | 65 | 67 | 71 | 31 | 356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 226 | 52 | 30 | 41 | 193 | 100 | 48 | 35 | 725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,610 | $ | 1,559 | $ | 1,215 | $ | 794 | $ | 1,312 | $ | 2,256 | $ | 1,748 | $ | 293 | $ | 10,787 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 1,186 | $ | 1,167 | $ | 703 | $ | 610 | $ | 674 | $ | 1,719 | $ | 1,275 | $ | 159 | $ | 7,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 157 | 158 | 100 | 77 | 92 | 197 | 186 | 29 | 996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 122 | 107 | 78 | 76 | 73 | 221 | 177 | 34 | 888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 130 | 141 | 123 | 75 | 85 | 296 | 264 | 59 | 1,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 45 | 61 | 37 | 28 | 35 | 127 | 92 | 36 | 461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 107 | 36 | 52 | 54 | 95 | 261 | 61 | 48 | 714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,747 | $ | 1,670 | $ | 1,093 | $ | 920 | $ | 1,054 | $ | 2,821 | $ | 2,055 | $ | 365 | $ | 11,725 |
CONSUMER REAL ESTATE PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 1,290 | $ | 1,928 | $ | 878 | $ | 568 | $ | 305 | $ | 1,404 | $ | 1,100 | $ | 75 | $ | 7,548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 177 | 267 | 120 | 105 | 38 | 250 | 172 | 21 | 1,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 157 | 220 | 101 | 62 | 40 | 226 | 149 | 26 | 981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 117 | 141 | 93 | 62 | 66 | 298 | 204 | 26 | 1,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 10 | 27 | 27 | 45 | 21 | 111 | 56 | 10 | 307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 13 | 19 | 30 | 13 | 25 | 270 | 61 | 17 | 448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,764 | $ | 2,602 | $ | 1,249 | $ | 855 | $ | 495 | $ | 2,559 | $ | 1,742 | $ | 175 | $ | 11,441 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 1,594 | $ | 1,156 | $ | 825 | $ | 473 | $ | 394 | $ | 1,335 | $ | 1,086 | $ | 115 | $ | 6,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 236 | 171 | 109 | 61 | 44 | 209 | 162 | 21 | 1,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 143 | 112 | 81 | 68 | 45 | 153 | 141 | 23 | 766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 164 | 131 | 120 | 106 | 44 | 246 | 204 | 44 | 1,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 42 | 36 | 55 | 23 | 13 | 118 | 66 | 27 | 380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 26 | 84 | 42 | 32 | 45 | 272 | 42 | 33 | 576 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,205 | $ | 1,690 | $ | 1,232 | $ | 763 | $ | 585 | $ | 2,333 | $ | 1,701 | $ | 263 | $ | 10,772 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 55 | $ | 38 | $ | 33 | $ | 27 | $ | 18 | $ | 70 | $ | 212 | $ | 5 | $ | 458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 9 | 6 | 5 | 4 | 4 | 20 | 39 | 2 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 6 | 6 | 5 | 5 | 4 | 24 | 42 | 1 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 22 | 7 | 6 | 7 | 6 | 33 | 93 | 2 | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 3 | 3 | 3 | 4 | 3 | 19 | 21 | 1 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 12 | 5 | 3 | 5 | 4 | 18 | 16 | 2 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 107 | $ | 65 | $ | 55 | $ | 52 | $ | 39 | $ | 184 | $ | 423 | $ | 13 | $ | 938 |
CREDIT CARD & OTHER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 26 | $ | 20 | $ | 17 | $ | 11 | $ | 4 | $ | 16 | $ | 295 | $ | 7 | $ | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 5 | 3 | 2 | 2 | 1 | 1 | 39 | 1 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 4 | 4 | 2 | 1 | 1 | 1 | 37 | 1 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 8 | 2 | 2 | 1 | 2 | 2 | 39 | 1 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 3 | 2 | 1 | — | 1 | 1 | 19 | — | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 71 | 7 | 6 | 10 | 7 | 6 | 177 | 1 | 285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 117 | $ | 38 | $ | 30 | $ | 25 | $ | 16 | $ | 27 | $ | 606 | $ | 11 | $ | 870 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 56 | $ | 35 | $ | 29 | $ | 23 | $ | 13 | $ | 56 | $ | 200 | $ | 11 | $ | 423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 14 | 5 | 4 | 3 | 4 | 17 | 46 | 3 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 8 | 5 | 4 | 4 | 3 | 17 | 42 | 1 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 25 | 6 | 5 | 6 | 4 | 31 | 98 | 2 | 177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 4 | 3 | 2 | 4 | 3 | 18 | 22 | 1 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 24 | 3 | 3 | 4 | 4 | 16 | 18 | 1 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 131 | $ | 57 | $ | 47 | $ | 44 | $ | 31 | $ | 155 | $ | 426 | $ | 19 | $ | 910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 57 | $ | 52 | $ | 59 | $ | 37 | $ | 23 | $ | 116 | $ | 159 | $ | 5 | $ | 508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 7 | 7 | 9 | 8 | 8 | 27 | 91 | 2 | 159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 9 | 8 | 9 | 8 | 4 | 38 | 37 | 3 | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 30 | 12 | 15 | 9 | 9 | 48 | 46 | 3 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 5 | 5 | 7 | 5 | 10 | 24 | 20 | 1 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 14 | 7 | 8 | 11 | 9 | 26 | 20 | 1 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 122 | $ | 91 | $ | 107 | $ | 78 | $ | 63 | $ | 279 | $ | 373 | $ | 15 | $ | 1,128 |
23 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
ACCRUING & NON-ACCRUING LOANS AND LEASES | ACCRUING & NON-ACCRUING LOANS AND LEASES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | (Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | Commercial, financial, and industrial: | Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | C&I (a) | $ | 26,196 | $ | 36 | $ | 1 | $ | 26,233 | $ | 119 | $ | 9 | $ | 16 | $ | 144 | $ | 26,377 | C&I (a) | $ | 27,678 | $ | 28 | $ | — | $ | 27,706 | $ | 80 | $ | — | $ | 49 | $ | 129 | $ | 27,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | Loans to mortgage companies | 5,139 | — | — | 5,139 | — | — | — | — | 5,139 | Loans to mortgage companies | 3,441 | — | — | 3,441 | — | — | — | — | 3,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | Total commercial, financial, and industrial | 31,335 | 36 | 1 | 31,372 | 119 | 9 | 16 | 144 | 31,516 | Total commercial, financial, and industrial | 31,119 | 28 | — | 31,147 | 80 | — | 49 | 129 | 31,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | CRE (b) | 12,120 | 15 | 1 | 12,136 | 8 | — | 50 | 58 | 12,194 | CRE (b) | 12,903 | 28 | — | 12,931 | 9 | — | 2 | 11 | 12,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | Consumer real estate: | Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | HELOC (c) | 1,979 | 5 | 7 | 1,991 | 37 | 2 | 11 | 50 | 2,041 | HELOC (c) | 1,857 | 9 | 6 | 1,872 | 34 | 2 | 9 | 45 | 1,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | Real estate installment loans (d) | 8,625 | 23 | 5 | 8,653 | 51 | 4 | 38 | 93 | 8,746 | Real estate installment loans (d) | 9,367 | 35 | 8 | 9,410 | 56 | 9 | 49 | 114 | 9,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | Total consumer real estate | 10,604 | 28 | 12 | 10,644 | 88 | 6 | 49 | 143 | 10,787 | Total consumer real estate | 11,224 | 44 | 14 | 11,282 | 90 | 11 | 58 | 159 | 11,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | Credit card and other: | Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | Credit card | 274 | 3 | 2 | 279 | — | — | — | — | 279 | Credit card | 272 | 3 | 3 | 278 | — | — | — | — | 278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 656 | 1 | — | 657 | — | 1 | 1 | 2 | 659 | Other | 587 | 3 | — | 590 | 2 | — | — | 2 | 592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | Total credit card and other | 930 | 4 | 2 | 936 | — | 1 | 1 | 2 | 938 | Total credit card and other | 859 | 6 | 3 | 868 | 2 | — | — | 2 | 870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | Total loans and leases | $ | 54,989 | $ | 83 | $ | 16 | $ | 55,088 | $ | 215 | $ | 16 | $ | 116 | $ | 347 | $ | 55,435 | Total loans and leases | $ | 56,105 | $ | 106 | $ | 17 | $ | 56,228 | $ | 181 | $ | 11 | $ | 109 | $ | 301 | $ | 56,529 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 26,367 | $ | 53 | $ | 5 | $ | 26,425 | $ | 97 | $ | 1 | $ | 27 | $ | 125 | $ | 26,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 4,518 | — | — | 4,518 | — | — | — | — | 4,518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 30,885 | 53 | 5 | 30,943 | 97 | 1 | 27 | 125 | 31,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 12,087 | 13 | — | 12,100 | 6 | 1 | 2 | 9 | 12,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 1,906 | 7 | 6 | 1,919 | 34 | 2 | 9 | 45 | 1,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 8,658 | 30 | 27 | 8,715 | 44 | 3 | 46 | 93 | 8,808 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 10,564 | 37 | 33 | 10,634 | 78 | 5 | 55 | 138 | 10,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 292 | 2 | 2 | 296 | — | — | — | — | 296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 608 | 3 | — | 611 | 1 | — | 2 | 3 | 614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 900 | 5 | 2 | 907 | 1 | — | 2 | 3 | 910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 54,436 | $ | 108 | $ | 40 | $ | 54,584 | $ | 182 | $ | 7 | $ | 86 | $ | 275 | $ | 54,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 27,541 | $ | 15 | $ | — | $ | 27,556 | $ | 88 | $ | 12 | $ | 44 | $ | 144 | $ | 27,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 5,404 | — | — | 5,404 | — | — | — | — | 5,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 32,945 | 15 | — | 32,960 | 88 | 12 | 44 | 144 | 33,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12,194 | 23 | — | 12,217 | 10 | 42 | 6 | 58 | 12,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 2,336 | 13 | 11 | 2,360 | 43 | 3 | 14 | 60 | 2,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 9,138 | 40 | 5 | 9,183 | 63 | 9 | 50 | 122 | 9,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 11,474 | 53 | 16 | 11,543 | 106 | 12 | 64 | 182 | 11,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 279 | 3 | 1 | 283 | — | — | — | — | 283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 838 | 6 | — | 844 | 1 | — | 1 | 2 | 845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 1,117 | 9 | 1 | 1,127 | 1 | — | 1 | 2 | 1,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of unearned income | $ | 57,730 | $ | 100 | $ | 17 | $ | 57,847 | $ | 205 | $ | 66 | $ | 115 | $ | 386 | $ | 58,232 |
24 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
25 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
LOANS MODIFIED IN A TDR | LOANS MODIFIED IN A TDR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2020 | Three Months Ended June 30, 2022 | Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | (Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | C&I | 5 | $ | 8 | $ | 7 | 83 | $ | 130 | $ | 120 | C&I | — | $ | — | $ | — | 10 | $ | 19 | $ | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | — | — | — | 14 | 12 | 12 | CRE | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 2 | — | — | 35 | 3 | 2 | HELOC | 42 | 3 | 3 | 7 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | Real estate installment loans | 6 | — | — | 44 | 6 | 6 | Real estate installment loans | 95 | 24 | 24 | 26 | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 8 | — | — | 10 | — | — | Credit card and other | 8 | — | — | 15 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | Total TDRs | 21 | $ | 8 | $ | 7 | 186 | $ | 151 | $ | 140 | Total TDRs | 145 | $ | 27 | $ | 27 | 58 | $ | 25 | $ | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | (Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | C&I | 32 | $ | 37 | $ | 34 | 87 | $ | 141 | $ | 129 | C&I | 3 | $ | — | $ | — | 27 | $ | 28 | $ | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | 1 | 12 | 10 | 14 | 12 | 12 | CRE | — | — | — | 1 | 12 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 21 | 2 | 2 | 47 | 4 | 4 | HELOC | 56 | 5 | 5 | 19 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | Real estate installment loans | 41 | 8 | 8 | 94 | 15 | 15 | Real estate installment loans | 181 | 40 | 40 | 35 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 36 | — | — | 50 | — | — | Credit card and other | 9 | — | — | 28 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | Total TDRs | 131 | $ | 59 | $ | 54 | 292 | $ | 172 | $ | 160 | Total TDRs | 249 | $ | 45 | $ | 45 | 110 | $ | 50 | $ | 47 |
LOANS MODIFIED IN A TDR THAT RE-DEFAULTED | LOANS MODIFIED IN A TDR THAT RE-DEFAULTED | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2020 | Three Months Ended June 30, 2022 | Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Number | Recorded Investment | Number | Recorded Investment | (Dollars in millions) | Number | Recorded Investment | Number | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | C&I | 6 | $ | 3 | — | $ | — | C&I | 2 | $ | — | 5 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | 4 | 10 | — | — | CRE | — | — | 2 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | — | — | 1 | — | HELOC | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | Real estate installment loans | 1 | 1 | 6 | 1 | Real estate installment loans | 6 | 1 | 4 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 1 | — | 7 | — | Credit card and other | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | Total TDRs | 12 | $ | 14 | 14 | $ | 1 | Total TDRs | 9 | $ | 1 | 12 | $ | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Number | Recorded Investment | Number | Recorded Investment | (Dollars in millions) | Number | Recorded Investment | Number | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | C&I | 18 | $ | 5 | — | $ | — | C&I | 5 | $ | — | 12 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | 6 | 19 | — | — | CRE | — | — | 2 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 1 | — | 8 | — | HELOC | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | Real estate installment loans | 8 | 4 | 16 | 1 | Real estate installment loans | 6 | 1 | 7 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 2 | — | 21 | — | Credit card and other | 9 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | Total TDRs | 35 | $ | 28 | 45 | $ | 1 | Total TDRs | 20 | $ | 1 | 23 | $ | 14 |
26 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
27 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
ROLLFORWARD OF ALLL & RESERVE FOR UNFUNDED LENDING COMMITMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Commercial, Financial, and Industrial (a) | Commercial Real Estate | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 1, 2022 | $ | 287 | $ | 151 | $ | 164 | $ | 20 | $ | 622 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (12) | — | (2) | (7) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1 | 1 | 6 | 1 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (2) | (11) | 15 | 12 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | 274 | $ | 141 | $ | 183 | $ | 26 | $ | 624 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 1, 2022 | 43 | 12 | 9 | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | 10 | 5 | 1 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | 53 | 17 | 10 | — | 80 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of June 30, 2022 | $ | 327 | $ | 158 | $ | 193 | $ | 26 | $ | 704 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 1, 2021 | $ | 442 | $ | 232 | $ | 222 | $ | 18 | $ | 914 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (2) | — | (1) | (3) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5 | 1 | 8 | 2 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (60) | (23) | (26) | — | (109) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | $ | 385 | $ | 210 | $ | 203 | $ | 17 | $ | 815 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 1, 2021 | $ | 62 | $ | 11 | $ | 8 | $ | — | $ | 81 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (5) | (2) | 1 | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | $ | 57 | 9 | 9 | — | $ | 75 | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of June 30, 2021 | $ | 442 | $ | 219 | $ | 212 | $ | 17 | $ | 890 | ||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 334 | $ | 154 | $ | 163 | $ | 19 | $ | 670 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (25) | — | (3) | (12) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 4 | 1 | 11 | 2 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (39) | (14) | 12 | 17 | (24) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | 274 | $ | 141 | $ | 183 | $ | 26 | $ | 624 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 46 | $ | 12 | $ | 8 | $ | — | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | 7 | 5 | 2 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | 53 | $ | 17 | $ | 10 | $ | — | $ | 80 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of June 30, 2022 | $ | 327 | $ | 158 | $ | 193 | $ | 26 | $ | 704 | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 453 | $ | 242 | $ | 242 | $ | 26 | $ | 963 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (16) | (3) | (4) | (6) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 11 | 3 | 14 | 3 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (63) | (32) | (49) | (6) | (150) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | $ | 385 | $ | 210 | $ | 203 | $ | 17 | $ | 815 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 65 | $ | 10 | $ | 10 | $ | — | $ | 85 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (8) | (1) | (1) | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | 57 | 9 | 9 | — | 75 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of June 30, 2021 | $ | 442 | $ | 219 | $ | 212 | $ | 17 | $ | 890 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Commercial, Financial, and Industrial (a) | Commercial Real Estate | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2021 | $ | 385 | $ | 210 | $ | 203 | $ | 17 | $ | 815 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (11) | (2) | (1) | (5) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 7 | 2 | 7 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (7) | (48) | (30) | 7 | (78) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 374 | $ | 162 | $ | 179 | $ | 19 | $ | 734 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 319 | $ | 57 | $ | 144 | $ | 18 | $ | 538 | ||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration | 138 | 100 | 44 | 5 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (69) | (4) | (2) | (3) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | 2 | 5 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 98 | 53 | 74 | 5 | 230 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 489 | $ | 208 | $ | 265 | $ | 26 | $ | 988 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2021 | $ | 57 | $ | 9 | $ | 9 | $ | — | $ | 75 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (8) | 1 | — | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 49 | $ | 10 | $ | 9 | $ | — | $ | 68 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 37 | $ | 6 | $ | 8 | $ | — | $ | 51 | ||||||||||||||||||||||
Initial reserve on loans acquired | 12 | 26 | 3 | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (2) | (1) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 47 | $ | 31 | $ | 11 | $ | — | $ | 89 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 453 | $ | 242 | $ | 242 | $ | 26 | $ | 963 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (27) | (5) | (5) | (11) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 18 | 5 | 21 | 3 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (70) | (80) | (79) | 1 | (228) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 374 | $ | 162 | $ | 179 | $ | 19 | $ | 734 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020, as adjusted (b) | $ | 142 | $ | 29 | $ | 121 | $ | 15 | $ | 307 | ||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration | 138 | 100 | 44 | 5 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (95) | (4) | (6) | (10) | (115) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5 | 3 | 13 | 3 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 299 | 80 | 93 | 13 | 485 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 489 | $ | 208 | $ | 265 | $ | 26 | $ | 988 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 65 | $ | 10 | $ | 10 | $ | — | $ | 85 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (16) | — | (1) | — | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 49 | $ | 10 | $ | 9 | $ | — | $ | 68 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020, as adjusted (b) | $ | 21 | $ | 4 | $ | 6 | $ | — | $ | 31 | ||||||||||||||||||||||
Initial reserve on loans acquired | 12 | 26 | 3 | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | 14 | 1 | 2 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 47 | $ | 31 | $ | 11 | $ | — | $ | 89 | ||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 5—MORTGAGE BANKING ACTIVITY |
MORTGAGE LOANS HELD FOR SALE | MORTGAGE LOANS HELD FOR SALE | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | (Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 409 | $ | 4 | Balance at beginning of period | $ | 250 | $ | 409 | ||||||||||||||||||
Acquired | — | 320 | ||||||||||||||||||||||||||
Originations and purchases | Originations and purchases | 2,154 | 2,499 | Originations and purchases | 902 | 2,836 | ||||||||||||||||||||||
Sales, net of gains | Sales, net of gains | (2,302) | (2,405) | Sales, net of gains | (1,018) | (3,025) | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loans transferred from (to) held for investment | Mortgage loans transferred from (to) held for investment | 30 | (9) | Mortgage loans transferred from (to) held for investment | — | 30 | ||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 291 | $ | 409 | Balance at end of period | $ | 134 | $ | 250 |
MORTGAGE SERVICING RIGHTS | MORTGAGE SERVICING RIGHTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | (Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | Mortgage servicing rights | $ | 36 | $ | (7) | $ | 29 | $ | 28 | $ | (3) | $ | 25 | Mortgage servicing rights | $ | 17 | $ | (4) | $ | 13 | $ | 39 | $ | (9) | $ | 30 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 6—GOODWILL & OTHER INTANGIBLE ASSETS |
GOODWILL | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Total | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
Additions | — | — | — | |||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
Additions | — | — | — | |||||||||||||||||
June 30, 2022 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Total | |||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 802 | $ | 631 | $ | 1,433 | ||||||||||||||
Additions | 78 | — | 78 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
Additions and adjustments | — | — | — | |||||||||||||||||
September 30, 2021 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 |
OTHER INTANGIBLE ASSETS | OTHER INTANGIBLE ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | (Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | Core deposit intangibles | $ | 371 | $ | (117) | $ | 254 | $ | 371 | $ | (81) | $ | 290 | Core deposit intangibles | $ | 371 | $ | (150) | $ | 221 | $ | 371 | $ | (128) | $ | 243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 37 | (10) | 27 | 37 | (8) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client relationships | Client relationships | 37 | (13) | 24 | 37 | (11) | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | Other (a) | 41 | (11) | 30 | 41 | (6) | 35 | Other (a) | 36 | (9) | 27 | 41 | (12) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 449 | $ | (138) | $ | 311 | $ | 449 | $ | (95) | $ | 354 | Total | $ | 444 | $ | (172) | $ | 272 | $ | 449 | $ | (151) | $ | 298 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 7—PREFERRED STOCK |
PREFERRED STOCK | PREFERRED STOCK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | (Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance Date | Earliest Redemption Date (a) | Annual Dividend Rate | Dividend Payments | Shares Outstanding | Liquidation Amount | Carrying Amount | Carrying Amount | Issuance Date | Earliest Redemption Date (a) | Annual Dividend Rate | Dividend Payments | Shares Outstanding | Liquidation Amount | Carrying Amount | Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | 1/31/2013 | 4/10/2018 | 6.200 | % | Quarterly | — | $ | — | $ | — | $ | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | Series B | 7/2/2020 | 8/1/2025 | 6.625 | % | (b) | Semi-annually | 8,000 | 80 | 77 | 77 | Series B | 7/2/2020 | 8/1/2025 | 6.625% | (b) | Semi-annually | 8,000 | $ | 80 | $ | 77 | $ | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | Series C | 7/2/2020 | 5/1/2026 | 6.600 | % | (c) | Quarterly | 5,750 | 58 | 59 | 59 | Series C | 7/2/2020 | 5/1/2026 | 6.600% | (c) | Quarterly | 5,750 | 58 | 59 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | Series D | 7/2/2020 | 5/1/2024 | 6.100 | % | (d) | Semi-annually | 10,000 | 100 | 94 | 94 | Series D | 7/2/2020 | 5/1/2024 | 6.100% | (d) | Semi-annually | 10,000 | 100 | 94 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E | Series E | 5/28/2020 | 10/10/2025 | 6.500 | % | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | Series E | 5/28/2020 | 10/10/2025 | 6.500% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F | Series F | 5/3/2021 | 7/10/2026 | 4.700 | % | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | — | Series F | 5/3/2021 | 7/10/2026 | 4.700% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | Series G | 2/28/2022 | 2/28/2027 | N/A | N/A | 4,936 | 494 | 494 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,750 | $ | 538 | $ | 520 | $ | 470 | 31,686 | $ | 1,032 | $ | 1,014 | $ | 520 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 8—COMPONENTS OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) |
ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME | ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2021 | $ | 43 | $ | 8 | $ | (254) | $ | (203) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 1, 2022 | Balance as of April 1, 2022 | $ | (440) | $ | (18) | $ | (253) | $ | (711) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | Net unrealized gains (losses) | (38) | — | (3) | (41) | Net unrealized gains (losses) | (231) | (25) | — | (256) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | Amounts reclassified from AOCI | — | (1) | 4 | 3 | Amounts reclassified from AOCI | — | 3 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | (38) | (1) | 1 | (38) | Other comprehensive income (loss) | (231) | (22) | 1 | (252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 5 | $ | 7 | $ | (253) | $ | (241) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | Balance as of June 30, 2022 | $ | (671) | $ | (40) | $ | (252) | $ | (963) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 108 | $ | 12 | $ | (260) | $ | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | (103) | (1) | (4) | (108) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | (4) | 11 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (103) | (5) | 7 | (101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 5 | $ | 7 | $ | (253) | $ | (241) |
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | (36) | $ | 3 | $ | (255) | $ | (288) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | (635) | (45) | — | (680) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 2 | 3 | 5 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (635) | (43) | 3 | (675) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | (671) | $ | (40) | $ | (252) | $ | (963) | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of April 1, 2021 | $ | 5 | $ | 10 | $ | (256) | $ | (241) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 38 | — | — | 38 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | (2) | 2 | — | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 38 | (2) | 2 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | $ | 43 | $ | 8 | $ | (254) | $ | (203) | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 118 | $ | 16 | $ | (268) | $ | (134) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | Balance as of January 1, 2021 | $ | 108 | $ | 12 | $ | (260) | $ | (140) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | Net unrealized gains (losses) | (6) | (1) | — | (7) | Net unrealized gains (losses) | (65) | (1) | 3 | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | Amounts reclassified from AOCI | 1 | (2) | 2 | 1 | Amounts reclassified from AOCI | — | (3) | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | (5) | (3) | 2 | (6) | Other comprehensive income (loss) | (65) | (4) | 6 | (63) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 113 | $ | 13 | $ | (266) | $ | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | Balance as of June 30, 2021 | $ | 43 | $ | 8 | $ | (254) | $ | (203) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | 31 | $ | 3 | $ | (273) | $ | (239) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 81 | 14 | — | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1 | (4) | 7 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 82 | 10 | 7 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 113 | $ | 13 | $ | (266) | $ | (140) |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 8—COMPONENTS OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) |
RECLASSIFICATIONS FROM AOCI | RECLASSIFICATIONS FROM AOCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | (Dollars in millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI | Details about AOCI | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | Affected line item in the statement where net income is presented | Details about AOCI | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on securities AFS | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | Securities gains (losses), net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | — | — | — | — | Income tax expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | Cash Flow Hedges: | Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on cash flow hedges | Realized (gains) losses on cash flow hedges | $ | (2) | $ | (2) | $ | (6) | $ | (5) | Interest and fees on loans and leases | Realized (gains) losses on cash flow hedges | $ | 4 | $ | (2) | $ | 3 | $ | (4) | Interest and fees on loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | Tax expense (benefit) | 1 | — | 2 | 1 | Income tax expense | Tax expense (benefit) | (1) | — | (1) | 1 | Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | (2) | (4) | (4) | 3 | (2) | 2 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and Postretirement Plans: | Pension and Postretirement Plans: | Pension and Postretirement Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial gain (loss) | 3 | 3 | 9 | 9 | Other expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial (gain) loss | Amortization of prior service cost and net actuarial (gain) loss | 2 | 2 | 4 | 4 | Other expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | Tax expense (benefit) | 1 | (1) | 2 | (2) | Income tax expense | Tax expense (benefit) | (1) | — | (1) | (1) | Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | 2 | 11 | 7 | 1 | 2 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassification from AOCI | Total reclassification from AOCI | $ | 3 | $ | 1 | $ | 7 | $ | 4 | Total reclassification from AOCI | $ | 4 | $ | — | $ | 5 | $ | — |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 9—EARNINGS PER SHARE |
EARNINGS PER SHARE COMPUTATIONS | EARNINGS PER SHARE COMPUTATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 235 | $ | 539 | $ | 781 | $ | 612 | Net income | $ | 177 | $ | 311 | $ | 374 | $ | 546 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 9 | 8 | Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | Net income attributable to controlling interest | 232 | 536 | 772 | 604 | Net income attributable to controlling interest | 174 | 308 | 368 | 540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | Preferred stock dividends | 8 | 13 | 29 | 16 | Preferred stock dividends | 8 | 13 | 16 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | Net income available to common shareholders | $ | 224 | $ | 523 | $ | 743 | $ | 588 | Net income available to common shareholders | $ | 166 | $ | 295 | $ | 352 | $ | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—basic | Weighted average common shares outstanding—basic | 545,818 | 549,690 | 549,434 | 391,699 | Weighted average common shares outstanding—basic | 534,604 | 550,297 | 533,915 | 551,268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities | 4,001 | 1,156 | 4,765 | 1,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive restricted stock, performance equity awards and options | Effect of dilutive restricted stock, performance equity awards and options | 7,319 | 5,913 | 7,223 | 5,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive convertible preferred stock (a) | Effect of dilutive convertible preferred stock (a) | 27,512 | — | 18,696 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—diluted | Weighted average common shares outstanding—diluted | 549,819 | 550,846 | 554,199 | 392,713 | Weighted average common shares outstanding—diluted | 569,435 | 556,210 | 559,834 | 556,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | Basic earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.35 | $ | 1.50 | Basic earnings per common share | $ | 0.31 | $ | 0.54 | $ | 0.66 | $ | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | Diluted earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.34 | $ | 1.50 | Diluted earnings per common share | $ | 0.29 | $ | 0.53 | $ | 0.63 | $ | 0.93 |
ANTI-DILUTIVE EQUITY AWARDS | ANTI-DILUTIVE EQUITY AWARDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | (Shares in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | (Shares in thousands) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | 2,901 | 8,306 | 1,431 | 4,564 | Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | 23 | 1,516 | 48 | 1,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | $ | 17.75 | $ | 15.32 | $ | 20.64 | $ | 17.05 | Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | $ | 27.88 | $ | 20.98 | $ | 25.60 | $ | 20.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | 2,464 | 6,824 | 1,394 | 4,826 | Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | 1,892 | 1,379 | 1,231 | 1,387 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 10—CONTINGENCIES & OTHER DISCLOSURES |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 10—CONTINGENCIES & OTHER DISCLOSURES |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 11—RETIREMENT PLANS |
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 4 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | ||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | (1) | $ | 2 |
COMPONENTS OF NET PERIODIC BENEFIT COST | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 5 | $ | 4 | $ | 10 | $ | 8 | ||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (6) | (4) | (12) | (8) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | ||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 2 | 2 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 1 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 6 | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 12 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (15) | (19) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | ||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 5 | $ | 8 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 444 | $ | 154 | $ | (106) | $ | 492 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (52) | (33) | — | (85) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 112 | 142 | (7) | 247 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 301 | 141 | 84 | 526 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 307 | 188 | (197) | 298 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 72 | 45 | (54) | 63 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 235 | $ | 143 | $ | (143) | $ | 235 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 40,722 | $ | 20,460 | $ | 27,219 | $ | 88,401 | |||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 448 | $ | 161 | $ | (77) | $ | 532 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 194 | 34 | (1) | 227 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 97 | 181 | 545 | 823 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 301 | 138 | 148 | 587 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 50 | 170 | 321 | 541 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 9 | 41 | (48) | 2 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 41 | $ | 129 | $ | 369 | $ | 539 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 43,703 | $ | 21,693 | $ | 16,287 | $ | 81,683 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,314 | $ | 464 | $ | (282) | $ | 1,496 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (172) | (61) | (12) | (245) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 320 | 476 | 33 | 829 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 851 | 441 | 275 | 1,567 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 955 | 560 | (512) | 1,003 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 223 | 135 | (136) | 222 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 732 | $ | 425 | $ | (376) | $ | 781 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 41,757 | $ | 20,669 | $ | 24,705 | $ | 87,131 | |||||||||||||||
(a) Includes $35 million in asset impairments related to IBKC merger integration efforts in the Corporate segment. |
39 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
SEGMENT FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 465 | $ | 141 | $ | (64) | $ | 542 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 52 | (18) | (4) | 30 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 114 | 96 | (9) | 201 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 297 | 116 | 75 | 488 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 230 | 139 | (144) | 225 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 54 | 34 | (40) | 48 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 176 | $ | 105 | $ | (104) | $ | 177 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 41,952 | $ | 20,227 | $ | 24,147 | $ | 86,326 | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 444 | $ | 153 | $ | (100) | $ | 497 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (88) | (21) | (6) | (115) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 109 | 149 | 27 | 285 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 270 | 145 | 83 | 498 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 371 | 178 | (150) | 399 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 87 | 43 | (42) | 88 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 284 | $ | 135 | $ | (108) | $ | 311 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 42,352 | $ | 20,104 | $ | 25,103 | $ | 87,559 | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 891 | $ | 285 | $ | (155) | $ | 1,021 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 21 | (21) | (10) | (10) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 227 | 201 | 2 | 430 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 598 | 252 | 132 | 982 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 499 | 255 | (275) | 479 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 117 | 62 | (74) | 105 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 382 | $ | 193 | $ | (201) | $ | 374 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 41,251 | $ | 20,236 | $ | 25,963 | $ | 87,450 | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 853 | $ | 400 | $ | (113) | $ | 1,140 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 394 | 106 | 2 | 502 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 239 | 410 | 555 | 1,204 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 639 | 359 | 212 | 1,210 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 59 | 345 | 228 | 632 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 7 | 84 | (71) | 20 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 52 | $ | 261 | $ | 299 | $ | 612 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 27,962 | $ | 18,885 | $ | 10,963 | $ | 57,810 | |||||||||||||||
40 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 875 | $ | 312 | $ | (183) | $ | 1,004 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (117) | (28) | (15) | (160) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 210 | 335 | 38 | 583 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 545 | 303 | 194 | 1,042 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 657 | 372 | (324) | 705 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 153 | 90 | (84) | 159 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 504 | $ | 282 | $ | (240) | $ | 546 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 42,451 | $ | 20,825 | $ | 23,210 | $ | 86,486 | |||||||||||||||
(a) 2022 and 2021 includes $75 million and $102 million, respectively, in merger and integration expenses related to the IBKC merger and Proposed TD Merger in the Corporate segment. |
Three months ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | — | $ | 96 | $ | — | $ | 96 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 39 | 3 | 2 | 44 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 33 | 1 | 34 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | — | — | 24 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 14 | 1 | — | 15 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 13 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | — | — | (23) | (23) | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 22 | 9 | 12 | 43 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 112 | $ | 142 | $ | (7) | $ | 247 |
NONINTEREST INCOME DETAIL BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | — | $ | 51 | $ | — | $ | 51 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 38 | 2 | 2 | 42 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 34 | — | 34 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | — | — | 24 | |||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | — | 2 | 23 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 9 | 6 | — | 15 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | — | (17) | (17) | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 10 | 3 | 4 | 17 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 114 | $ | 96 | $ | (9) | $ | 201 | |||||||||||||||
41 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
Three months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | — | $ | 102 | $ | — | $ | 102 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 39 | 3 | 2 | 44 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 38 | — | 38 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 21 | — | — | 21 | |||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 18 | 1 | 2 | 21 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 6 | 4 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 14 | — | — | 14 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 11 | 11 | |||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | — | 7 | 7 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 11 | 1 | 4 | 16 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 109 | $ | 149 | $ | 27 | $ | 285 | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | — | $ | 124 | $ | — | $ | 124 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 77 | 5 | 4 | 86 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 56 | — | 56 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 48 | — | — | 48 | |||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 38 | 1 | 4 | 43 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 16 | 11 | 1 | 28 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 25 | — | — | 25 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | — | (21) | (21) | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 23 | 4 | 8 | 35 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 227 | $ | 201 | $ | 2 | $ | 430 | |||||||||||||||
Three months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | — | $ | 111 | $ | — | $ | 111 | |||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 66 | — | 66 | |||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 38 | 2 | 2 | 42 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 18 | — | — | 18 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | 532 | 532 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 19 | 2 | 12 | 33 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 97 | $ | 181 | $ | 545 | $ | 823 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | 1 | $ | 227 | $ | — | $ | 228 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 77 | 6 | 3 | 86 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 90 | 1 | 91 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 41 | — | — | 41 | |||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 32 | 2 | 4 | 38 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 12 | 7 | 2 | 21 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 26 | — | — | 26 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 11 | 11 | |||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 21 | 3 | 8 | 32 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 210 | $ | 335 | $ | 38 | $ | 583 | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | 1 | $ | 323 | $ | — | $ | 324 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 117 | 8 | 5 | 130 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 124 | 2 | 126 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 65 | — | — | 65 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 37 | 2 | 1 | 40 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 39 | — | — | 39 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 12 | 12 | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | — | — | (23) | (23) | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 61 | 19 | 37 | 117 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 320 | $ | 476 | $ | 33 | $ | 829 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | 1 | $ | 318 | $ | — | $ | 319 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 91 | 8 | 4 | 103 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 71 | 1 | 72 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 47 | — | — | 47 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 27 | — | — | 27 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 23 | 1 | — | 24 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | (2) | (2) | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | 532 | 532 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 50 | 12 | 20 | 82 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 239 | $ | 410 | $ | 555 | $ | 1,204 |
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
CONSOLIDATED VIEs | CONSOLIDATED VIEs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | (Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | $ | 206 | $ | 195 | Other assets | $ | 183 | $ | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | $ | 175 | $ | 165 | Other liabilities | $ | 157 | $ | 179 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
LIHTC IMPACTS ON TAX EXPENSE | LIHTC IMPACTS ON TAX EXPENSE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | (Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit): | Income tax expense (benefit): | Income tax expense (benefit): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of qualifying LIHTC investments | Amortization of qualifying LIHTC investments | $ | 9 | $ | 8 | $ | 26 | $ | 20 | Amortization of qualifying LIHTC investments | $ | 11 | $ | 9 | $ | 21 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing tax credits | Low income housing tax credits | (8) | (7) | (25) | (16) | Low income housing tax credits | (12) | (8) | (23) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other tax benefits related to qualifying LIHTC investments | Other tax benefits related to qualifying LIHTC investments | (2) | (3) | (7) | (8) | Other tax benefits related to qualifying LIHTC investments | (3) | (3) | (5) | (5) |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
NONCONSOLIDATED VIEs AT JUNE 30, 2022 | NONCONSOLIDATED VIEs AT JUNE 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Type | Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | Low income housing partnerships | $ | 349 | $ | 116 | (a) | Low income housing partnerships | $ | 417 | $ | 146 | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | Other tax credit investments (b) | 63 | 42 | Other assets | Other tax credit investments (b) | 88 | 68 | Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | Small issuer trust preferred holdings (c) | 202 | — | Loans and leases | Small issuer trust preferred holdings (c) | 179 | — | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | On-balance sheet trust preferred securitization | 30 | 84 | (d) | On-balance sheet trust preferred securitization | 27 | 87 | (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 7,380 | — | (e) | Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,542 | — | (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (f) | Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 117 | — | Loans and leases | Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 57 | — | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 184 | Term borrowings | Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings |
NONCONSOLIDATED VIEs AT DECEMBER 31, 2021 | NONCONSOLIDATED VIEs AT DECEMBER 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Type | Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | Low income housing partnerships | $ | 338 | $ | 132 | (a) | Low income housing partnerships | $ | 382 | $ | 129 | (a) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | Other tax credit investments (b) | 64 | 42 | Other assets | Other tax credit investments (b) | 77 | 56 | Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | Small issuer trust preferred holdings (c) | 210 | — | Loans and leases | Small issuer trust preferred holdings (c) | 195 | — | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | On-balance sheet trust preferred securitization | 32 | 82 | (d) | On-balance sheet trust preferred securitization | 27 | 87 | (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 7,063 | — | (e) | Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,550 | — | (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (f) | Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 186 | — | Loans and leases | Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 98 | — | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 287 | Term borrowings | Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
47 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH TRADING | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,183 | $ | 4 | $ | 194 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,183 | 29 | 2 | |||||||||||||||||
Option contracts purchased | 3 | — | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 3,262 | 14 | 7 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 3,513 | 7 | 14 |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,806 | $ | 113 | $ | 36 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,806 | 3 | 17 | |||||||||||||||||
Option contracts purchased | 23 | — | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 9,173 | 6 | 31 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 9,737 | 37 | 4 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,950 | $ | 207 | $ | 7 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,950 | 2 | 17 | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 10,795 | 62 | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 11,633 | 1 | 65 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,587 | $ | 84 | $ | 41 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,587 | 4 | 8 | |||||||||||||||||
Option contracts purchased | 13 | — | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 4,430 | 2 | 9 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 5,044 | 10 | 2 | |||||||||||||||||
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 8,232 | $ | 9 | $ | 352 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 8,232 | 68 | 8 | |||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 7,745 | $ | 260 | $ | 16 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 7,685 | 3 | 26 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | Customer Interest Rate Contracts Hedging | Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | Hedging Instruments and Hedged Items: | Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | Customer interest rate contracts | $ | 6,868 | $ | 436 | $ | 1 | Customer interest rate contracts | $ | 8,037 | $ | 202 | $ | 29 | ||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | Offsetting upstream interest rate contracts | 6,868 | 5 | 35 | Offsetting upstream interest rate contracts | 8,037 | 4 | 15 |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | Customer Interest Rate Contracts Hedging | Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | Hedging Instruments and Hedged Items: | Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts (a) | Customer interest rate contracts (a) | $ | (29) | $ | (14) | $ | (197) | $ | 197 | Customer interest rate contracts (a) | $ | 163 | $ | 46 | $ | 517 | $ | (168) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts (a) | Offsetting upstream interest rate contracts (a) | 29 | 14 | $ | 197 | $ | (197) | Offsetting upstream interest rate contracts (a) | (163) | (46) | (517) | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Hedging | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps (b) | $ | — | $ | (1) | $ | — | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings (a) (c) | — | 1 | — | (2) |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 3,850 | $ | 54 | $ | — | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 3,850 | N/A | ||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 1,100 | $ | 19 | $ | — | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 1,100 | N/A |
December 31, 2020 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | Cash Flow Hedges | Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | Hedging Instruments: | Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts | $ | 1,250 | $ | 32 | $ | — | Interest rate contracts | $ | 1,100 | $ | 13 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Hedged Items: | Hedged Items: | Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 1,250 | N/A | Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 1,100 | N/A |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | Cash Flow Hedges | Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | Hedging Instruments: | Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts (a) | Interest rate contracts (a) | $ | (6) | $ | (8) | $ | (20) | $ | 10 | Interest rate contracts (a) | $ | 37 | $ | (6) | $ | 69 | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | — | (1) | (1) | 14 | Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | (25) | — | (45) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | (1) | (2) | (4) | (4) | Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | 3 | (2) | 2 | (3) |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 144 | $ | 3 | $ | — | ||||||||||||||
Forward contracts written | 239 | 1 | 1 | |||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 241 | $ | 4 | $ | — | ||||||||||||||
Forward contracts written | 404 | — | — | |||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | ||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | |||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 419 | $ | 7 | $ | — | |||||||||||
Forward contracts purchased | 522 | 3 | — | ||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 667 | $ | 20 | $ | — | ||||||||||||||
Forward contracts purchased | 725 | — | 6 | |||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Nine months ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | Mortgage Banking Hedges | Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | Option contracts written | $ | (3) | $ | 7 | $ | (12) | $ | 7 | Option contracts written | $ | (2) | $ | 1 | $ | 1 | $ | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts purchased | (2) | (10) | 10 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts written | Forward contracts written | 9 | (11) | 27 | 12 |
51 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE ASSETS & COLLATERAL RECEIVED | DERIVATIVE ASSETS & COLLATERAL RECEIVED | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | Gross amounts not offset in the Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets (a) | Derivative liabilities available for offset | Collateral received | Net amount | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets (a) | Derivative liabilities available for offset | Collateral received | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | Derivative assets: | Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 408 | $ | — | $ | 408 | $ | (31) | $ | (217) | $ | 160 | Interest rate derivative contracts | $ | 166 | $ | — | $ | 166 | $ | (15) | $ | (151) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 43 | — | 43 | (20) | (4) | 19 | Forward contracts | 21 | — | 21 | (12) | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 451 | $ | — | $ | 451 | $ | (51) | $ | (221) | $ | 179 | $ | 187 | $ | — | $ | 187 | $ | (27) | $ | (160) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 702 | $ | — | $ | 702 | $ | (7) | $ | (327) | $ | 368 | Interest rate derivative contracts | $ | 311 | $ | — | $ | 311 | $ | (32) | $ | (181) | $ | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 63 | — | 63 | (14) | (20) | 29 | Forward contracts | 12 | — | 12 | (4) | (3) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 765 | $ | — | $ | 765 | $ | (21) | $ | (347) | $ | 397 | $ | 323 | $ | — | $ | 323 | $ | (36) | $ | (184) | $ | 103 |
DERIVATIVE LIABILITIES & COLLATERAL PLEDGED | DERIVATIVE LIABILITIES & COLLATERAL PLEDGED | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | Gross amounts not offset in the Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets (a) | Derivative assets available for offset | Collateral pledged | Net amount | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets (a) | Derivative assets available for offset | Collateral pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | Derivative liabilities: | Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 95 | $ | — | $ | 95 | $ | (31) | $ | (9) | $ | 55 | Interest rate derivative contracts | $ | 557 | $ | — | $ | 557 | $ | (15) | $ | (167) | $ | 375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 35 | — | 35 | (20) | (12) | 3 | Forward contracts | 21 | — | 21 | (12) | (8) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 130 | $ | — | $ | 130 | $ | (51) | $ | (21) | $ | 58 | $ | 578 | $ | — | $ | 578 | $ | (27) | $ | (175) | $ | 376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 60 | $ | — | $ | 60 | $ | (7) | $ | (31) | $ | 22 | Interest rate derivative contracts | $ | 93 | $ | — | $ | 93 | $ | (32) | $ | (38) | $ | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 65 | — | 65 | (14) | (51) | — | Forward contracts | 10 | — | 10 | (4) | (1) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 125 | $ | — | $ | 125 | $ | (21) | $ | (82) | $ | 22 | $ | 103 | $ | — | $ | 103 | $ | (36) | $ | (39) | $ | 28 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 15—MASTER NETTING & SIMILAR AGREEMENTS |
SECURITIES PURCHASED UNDER AGREEMENTS TO RESELL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets | Offsetting securities sold under agreements to repurchase | Securities collateral (not recognized on FHN’s Balance Sheets) | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | $ | 423 | $ | — | $ | 423 | $ | (6) | $ | (415) | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 488 | — | 488 | (10) | (476) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets | Offsetting securities sold under agreements to repurchase | Securities collateral (not recognized on FHN’s Balance Sheets) | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | $ | 355 | $ | — | $ | 355 | $ | (12) | $ | (341) | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 380 | — | 380 | — | (379) | 1 |
SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | Gross amounts not offset in the Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets | Offsetting securities purchased under agreements to resell | Securities/ government guaranteed loans collateral | Net amount | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets | Offsetting securities purchased under agreements to resell | Securities/ government guaranteed loans collateral | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | $ | 1,299 | $ | — | $ | 1,299 | $ | (12) | $ | (1,287) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 1,187 | — | 1,187 | — | (1,187) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | $ | 1,158 | $ | — | $ | 1,158 | $ | (6) | $ | (1,152) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | 1,247 | — | 1,247 | (10) | (1,237) | — |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 15—MASTER NETTING & SIMILAR AGREEMENTS |
MATURITIES OF SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | MATURITIES OF SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | (Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | U.S. treasuries | $ | 17 | $ | — | $ | 17 | U.S. treasuries | $ | 6 | $ | — | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | 1,097 | — | 1,097 | Government agency issued MBS | 1,027 | — | 1,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 1 | — | 1 | Government agency issued CMO | 95 | — | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 51 | — | 51 | Other U.S. government agencies | 30 | — | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government guaranteed loans (SBA and USDA) | 133 | — | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,299 | $ | — | $ | 1,299 | Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,158 | $ | — | $ | 1,158 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | (Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | U.S. treasuries | $ | 284 | $ | — | $ | 284 | U.S. treasuries | $ | 33 | $ | — | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | 616 | — | 616 | Government agency issued MBS | 1,068 | — | 1,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 10 | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 151 | — | 151 | Other U.S. government agencies | 31 | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government guaranteed loans (SBA and USDA) | Government guaranteed loans (SBA and USDA) | 126 | — | 126 | Government guaranteed loans (SBA and USDA) | 115 | — | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,187 | $ | — | $ | 1,187 | Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,247 | $ | — | $ | 1,247 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 66 | $ | — | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 276 | — | 276 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 238 | — | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 196 | — | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 39 | — | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 504 | — | 504 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,319 | — | 1,319 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 277 | 24 | 301 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | — | 603 | — | 603 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 4,345 | — | 4,345 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,217 | — | 2,217 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 788 | — | 788 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 525 | — | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,478 | 16 | 8,494 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 127 | — | — | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 28 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 46 | — | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 405 | — | 405 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 201 | 407 | — | 608 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 201 | $ | 10,481 | $ | 40 | $ | 10,722 | ||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 222 | $ | — | $ | 222 | ||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 92 | — | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 315 | — | 315 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 35 | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 95 | — | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | 16 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 35 | 96 | 16 | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 35 | $ | 411 | $ | 16 | $ | 462 |
56 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 81 | $ | — | $ | 81 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 633 | — | 633 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 212 | — | 212 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 181 | — | 181 | ||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,176 | — | 1,176 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 393 | 12 | 405 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for investment (elected fair value) | — | — | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | — | 613 | — | 613 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 3,812 | — | 3,812 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,406 | — | 2,406 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 684 | — | 684 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 460 | — | 460 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 40 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 32 | 32 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,015 | 32 | 8,047 | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 118 | — | — | 118 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 25 | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 63 | — | — | 63 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 702 | — | 702 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total other assets | 206 | 706 | — | 912 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 206 | $ | 10,290 | $ | 60 | $ | 10,556 | ||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 307 | $ | — | $ | 307 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||
Corporates and other debt | — | 43 | — | 43 | ||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 353 | — | 353 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 71 | — | — | 71 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 60 | — | 60 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 4 | 14 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 71 | 64 | 14 | 149 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 71 | $ | 417 | $ | 14 | $ | 502 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
BALANCES OF ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE ON A RECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 19 | $ | — | $ | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 228 | — | 228 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 223 | — | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 50 | — | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 13 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 833 | — | 833 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,366 | 26 | 1,392 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 109 | 34 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 4,779 | — | 4,779 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,626 | — | 2,626 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 974 | — | 974 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 562 | — | 562 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,941 | — | 8,941 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 115 | — | — | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 22 | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 22 | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 166 | — | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 159 | 167 | — | 326 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 159 | $ | 10,583 | $ | 60 | $ | 10,802 | ||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 298 | $ | — | $ | 298 | ||||||||||||||||||||||||
Government issued agency CMO | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 95 | — | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 394 | — | 394 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 21 | — | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 556 | — | 556 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | 28 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 21 | 557 | 28 | 606 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 21 | $ | 951 | $ | 28 | $ | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||
57 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 85 | $ | — | $ | 85 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 464 | — | 464 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 276 | — | 276 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 34 | — | 34 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 642 | — | 642 | ||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 38 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,563 | 38 | 1,601 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 230 | 28 | 258 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 5,055 | — | 5,055 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,257 | — | 2,257 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 850 | — | 850 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 545 | — | 545 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,707 | — | 8,707 | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 125 | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 25 | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 12 | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 311 | — | 311 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Total other assets | 162 | 312 | — | 474 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 162 | $ | 10,812 | $ | 66 | $ | 11,040 | ||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 334 | $ | — | $ | 334 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 91 | — | 91 | ||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 426 | — | 426 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 11 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 93 | — | 93 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | 23 | 24 | ||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 11 | 94 | 23 | 128 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11 | $ | 520 | $ | 23 | $ | 554 | ||||||||||||||||||
58 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
CHANGES IN LEVEL 3 ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE | CHANGES IN LEVEL 3 ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Interest- only strips- AFS | Loans held for sale | Net derivative liabilities | (Dollars in millions) | Interest-only strips | Loans held for sale | Net derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on July 1, 2021 | $ | 30 | $ | 25 | $ | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on April 1, 2022 | Balance on April 1, 2022 | $ | 12 | $ | 32 | $ | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | Total net gains (losses) included in net income | 1 | — | — | Total net gains (losses) included in net income | (3) | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (35) | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | Settlements | — | — | 2 | Settlements | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | Net transfers into (out of) Level 3 | 20 | (b) | 4 | — | Net transfers into (out of) Level 3 | 17 | (b) | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2021 | $ | 16 | $ | 24 | $ | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on June 30, 2022 | Balance on June 30, 2022 | $ | 26 | $ | 34 | $ | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (c) | $ | — | (a) | $ | — | (d) | Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (3) | (c) | $ | — | (a) | $ | (12) | (d) |
Three Months Ended September 30, 2020 | Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Trading securities | Interest-only-strips-AFS | Loans held for sale | Loans held for investment | Net derivative liabilities | (Dollars in millions) | Interest-only strips-AFS | Loans held for sale | Loans held for investment | Net derivative liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on July 1, 2020 | $ | 1 | $ | 25 | $ | 13 | $ | — | $ | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired | — | — | — | 13 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on April 1, 2021 | Balance on April 1, 2021 | $ | 22 | $ | 12 | $ | 17 | $ | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | Total net gains (losses) included in net income | — | (1) | — | — | — | Total net gains (losses) included in net income | (1) | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | Purchases | — | — | — | — | — | Purchases | — | 5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Sales | — | — | — | (3) | — | Sales | (6) | (10) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | Settlements | — | — | (1) | (2) | 2 | Settlements | — | (1) | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | Net transfers into (out of) Level 3 | — | 9 | (b) | — | 4 | — | Net transfers into (out of) Level 3 | 15 | (b) | 18 | (e) | (17) | (e) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2020 | $ | 1 | $ | 33 | $ | 12 | $ | 12 | $ | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on June 30, 2021 | Balance on June 30, 2021 | $ | 30 | $ | 25 | $ | — | $ | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (a) | $ | 1 | (c) | $ | — | (a) | $ | — | $ | — | (d) | Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (1) | (c) | $ | 1 | (a) | $ | — | $ | — | (d) |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest- only strips- AFS | Loans held for sale | Loans held for investment | Net derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2021 | $ | 32 | $ | 12 | $ | 16 | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | 5 | 2 | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 8 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (68) | (18) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (2) | (2) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 47 | (b) | 22 | (e) | (14) | (e) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2021 | $ | 16 | $ | 24 | $ | — | $ | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (c) | $ | 2 | (a) | $ | — | $ | (9) | (d) |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Trading securities | Interest-only-strips-AFS | Loans held for sale | Loans held for investment | Net derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2020 | $ | 1 | $ | 19 | $ | 14 | $ | — | $ | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired | — | — | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | — | (4) | 1 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 5 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | (8) | — | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (3) | (2) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | — | 21 | (b) | — | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2020 | $ | 1 | $ | 33 | $ | 12 | $ | 12 | $ | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (a) | $ | 3 | (c) | $ | 1 | (a) | $ | — | $ | (1) | (d) |
59 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
CHANGES IN LEVEL 3 ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest-only strips | Loans held for sale | Net derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2022 | $ | 38 | $ | 28 | $ | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | (3) | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (37) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (1) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 28 | (b) | 6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on June 30, 2022 | $ | 26 | $ | 34 | $ | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (4) | (c) | $ | — | (a) | $ | (12) | (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest-only strips-AFS | Loans held for sale | Loans held for investment | Net derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2021 | $ | 32 | $ | 12 | $ | 16 | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | 4 | 2 | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 5 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (33) | (10) | — | �� | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (2) | (2) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 27 | (b) | 18 | (e) | (14) | (e) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on June 30, 2021 | $ | 30 | $ | 25 | $ | — | $ | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | 1 | (c) | $ | 2 | (a) | $ | — | $ | (9) | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
LEVEL OF VALUATION ASSUMPTIONS FOR ASSETS MEASURED AT FAIR VALUE ON A NON-RECURRING BASIS | LEVEL OF VALUATION ASSUMPTIONS FOR ASSETS MEASURED AT FAIR VALUE ON A NON-RECURRING BASIS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying value at September 30, 2021 | Carrying value at June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 693 | $ | 1 | $ | 694 | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 690 | $ | — | $ | 690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—first mortgages | Loans held for sale—first mortgages | — | — | 1 | 1 | Loans held for sale—first mortgages | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | — | — | 86 | 86 | Loans and leases (a) | — | — | 133 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | OREO (b) | — | — | 6 | 6 | OREO (b) | — | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | Other assets (c) | — | — | 10 | 10 | Other assets (c) | — | — | 40 | 40 |
Carrying value at December 31, 2020 | Carrying value at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 508 | $ | 1 | $ | 509 | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 852 | $ | 1 | $ | 853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—first mortgages | Loans held for sale—first mortgages | — | — | 1 | 1 | Loans held for sale—first mortgages | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | — | — | 77 | 77 | Loans and leases (a) | — | — | 84 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | OREO (b) | — | — | 15 | 15 | OREO (b) | — | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | Other assets (c) | — | — | 9 | 9 | Other assets (c) | — | — | 30 | 30 |
FAIR VALUE ADJUSTMENTS ON ASSETS MEASURED ON A NONRECURRING BASIS | FAIR VALUE ADJUSTMENTS ON ASSETS MEASURED ON A NONRECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) Three Months Ended September 30, | Net gains (losses) Nine Months Ended September 30, | Net gains (losses) Three Months Ended June 30, | Net gains (losses) Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | (Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | (2) | $ | (2) | $ | (3) | $ | (3) | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | (3) | $ | (2) | $ | (4) | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | (9) | (17) | (12) | (31) | Loans and leases (a) | — | (1) | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | OREO (b) | — | — | (1) | — | OREO (b) | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | Other assets (c) | (2) | — | (2) | (1) | Other assets (c) | (1) | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (13) | $ | (19) | $ | (18) | $ | (35) | $ | (4) | $ | (4) | $ | (7) | $ | (6) |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at September 30, 2021 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Available for sale securities - SBA interest-only strips | $ | 16 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 11% - 12% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 10% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 25 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 4% - 12% | 5% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 63% - 65% | 64% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 1% - 14% of UPB | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - unguaranteed interest in SBA loans | $ | 1 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 8% - 12% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 16 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.4 billion - $6.0 billion | $5.8 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 10% - 50% | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 6 - 30 months | 21 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 86 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 6 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 10 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM |
62 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
UNOBSERVABLE INPUTS USED IN LEVEL 3 FAIR VALUE MEASUREMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at June 30, 2022 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 26 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 16% - 18% | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 35 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 3% - 10% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 63% - 77% | 65% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 0% - 12% of UPB | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 28 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.4 billion - $6.2 billion | $5.9 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 10% - 30% | 24% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 6 - 36 months | 24 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 133 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 2 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 40 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at December 31, 2020 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Available for sale securities - SBA interest-only strips | $ | 32 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 15% - 17% | 15% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 13 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 5% - 15% | 5% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 59% - 70% | 63% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 3% - 19% of UPB | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - unguaranteed interest in SBA loans | $ | 1 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 8% - 12% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 7% - 8% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 16 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 0% - 26% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||
Constant default rate | 0% - 14% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends | 0% - 100% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 14 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.4 billion - $6.0 billion | $5.8 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 10% - 50% | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 3 - 27 months | 19 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 77 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 15 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 9 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at December 31, 2021 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 38 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 11% - 12% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 11% - 14% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 29 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 4% - 12% | 5% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 54% - 66% | 65% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 1% - 14% of UPB | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - unguaranteed interest in SBA loans | $ | 1 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 8% - 12% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 11% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 23 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.8 billion - $6.2 billion | $6.0 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 15% - 35% | 24% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 12 - 36 months | 25 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 84 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 3 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 30 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
64 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
65 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
DIFFERENCES BETWEEN FAIR VALUE CARRYING AMOUNTS AND CONTRACTUAL AMOUNTS OF RESIDENTIAL REAL ESTATE LOANS REPORTED AT FAIR VALUE | DIFFERENCES BETWEEN FAIR VALUE CARRYING AMOUNTS AND CONTRACTUAL AMOUNTS OF RESIDENTIAL REAL ESTATE LOANS REPORTED AT FAIR VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 301 | $ | 305 | $ | (4) | Total loans | $ | 143 | $ | 148 | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | Nonaccrual loans | 4 | 7 | (3) | Nonaccrual loans | 4 | 7 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 405 | $ | 442 | $ | (37) | Total loans | $ | 258 | $ | 264 | $ | (6) | ||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | Nonaccrual loans | 2 | 5 | (3) | Nonaccrual loans | 4 | 7 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment reported at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 16 | 17 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 1 | 1 | — |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Changes in fair value included in net income: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | |||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | (3) | $ | 2 | $ | (8) | $ | 3 | |||||||||||||||
CHANGES IN FAIR VALUE RECOGNIZED IN NET INCOME | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Changes in fair value included in net income: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 2 | $ | 4 | $ | (6) | $ | (5) | |||||||||||||||
66 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
67 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
68 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 31,142 | $ | — | $ | — | $ | 30,972 | $ | 30,972 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,032 | — | — | 12,027 | 12,027 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,608 | — | — | 11,151 | 11,151 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 919 | — | — | 945 | 945 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 54,701 | — | — | 55,095 | 55,095 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 14,829 | 14,829 | — | — | 14,829 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 6 | — | 6 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 355 | — | 355 | — | 355 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 15,190 | 14,829 | 361 | — | 15,190 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,319 | — | 1,319 | — | 1,319 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 301 | — | 277 | 24 | 301 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 693 | — | 696 | 1 | 697 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans - LOCOM | 4 | — | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 52 | — | — | 52 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 1,050 | — | 977 | 77 | 1,054 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,494 | — | 8,478 | 16 | 8,494 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 304 | — | 303 | — | 303 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 453 | 46 | 407 | — | 453 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 409 | — | — | 395 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 127 | 127 | — | — | 127 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 260 | 28 | — | 232 | 260 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 796 | 155 | — | 627 | 782 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 82,307 | $ | 15,030 | $ | 11,845 | $ | 55,815 | $ | 82,690 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 3,920 | $ | — | $ | 3,926 | $ | — | $ | 3,926 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 315 | — | 315 | — | 315 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 814 | — | 814 | — | 814 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,299 | — | 1,299 | — | 1,299 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 111 | — | 111 | — | 111 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 2,224 | — | 2,224 | — | 2,224 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 47 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 45 | — | — | 44 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 4 | — | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 160 | — | — | 184 | 184 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 1,328 | — | 1,464 | — | 1,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,584 | — | 1,464 | 279 | 1,743 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 147 | 35 | 96 | 16 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 8,190 | $ | 35 | $ | 8,025 | $ | 295 | $ | 8,355 |
69 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
BOOK VALUE AND ESTIMATED FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 31,002 | $ | — | $ | — | $ | 31,296 | $ | 31,296 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,801 | — | — | 13,191 | 13,191 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,258 | — | — | 11,252 | 11,252 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 844 | — | — | 885 | 885 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 55,905 | — | — | 56,624 | 56,624 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 9,475 | 9,475 | — | — | 9,475 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 289 | — | 289 | — | 289 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 423 | — | 423 | — | 423 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 10,187 | 9,475 | 712 | — | 10,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,392 | — | 1,366 | 26 | 1,392 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 143 | — | 109 | 34 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 690 | — | 690 | — | 690 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans - LOCOM | 3 | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 34 | — | — | 34 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 870 | — | 802 | 68 | 870 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,941 | — | 8,941 | — | 8,941 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 687 | — | 601 | — | 601 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 189 | 22 | 167 | — | 189 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 504 | — | — | 498 | 498 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 115 | 115 | — | — | 115 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 255 | 22 | — | 233 | 255 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 874 | 137 | — | 731 | 868 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 79,045 | $ | 9,634 | $ | 12,589 | $ | 57,449 | $ | 79,672 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 2,888 | $ | — | $ | 2,893 | $ | — | $ | 2,893 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 394 | — | 394 | — | 394 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 566 | — | 566 | — | 566 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,158 | — | 1,158 | — | 1,158 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 229 | — | 229 | — | 229 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 1,953 | — | 1,953 | — | 1,953 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 66 | — | — | 61 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 7 | — | — | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 148 | — | — | 150 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 1,332 | — | 1,331 | — | 1,331 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,599 | — | 1,331 | 265 | 1,596 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 606 | 21 | 557 | 28 | 606 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 7,440 | $ | 21 | $ | 7,128 | $ | 293 | $ | 7,442 | ||||||||||||||||||||||
70 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases and allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 30,734 | $ | — | $ | — | $ | 31,020 | $ | 31,020 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 11,955 | — | — | 11,986 | 11,986 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,609 | — | — | 11,111 | 11,111 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 891 | — | — | 906 | 906 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 54,189 | — | — | 55,023 | 55,023 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 14,907 | 14,907 | — | — | 14,907 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 153 | — | 153 | — | 153 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 488 | — | 488 | — | 488 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 15,548 | 14,907 | 641 | — | 15,548 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,601 | — | 1,563 | 38 | 1,601 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 258 | — | 230 | 28 | 258 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 853 | — | 855 | 1 | 856 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans - LOCOM | 24 | — | 24 | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 37 | — | — | 37 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 1,172 | — | 1,109 | 66 | 1,175 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,707 | — | 8,707 | — | 8,707 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 712 | — | 705 | — | 705 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 324 | 12 | 312 | — | 324 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 456 | — | — | 450 | 450 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 125 | 125 | — | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 257 | 25 | — | 232 | 257 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 838 | 150 | — | 682 | 832 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 83,091 | $ | 15,069 | $ | 13,037 | $ | 55,809 | $ | 83,915 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 3,500 | $ | — | $ | 3,524 | $ | — | $ | 3,524 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 426 | — | 426 | — | 426 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 775 | — | 775 | — | 775 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,247 | — | 1,247 | — | 1,247 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 102 | — | 102 | — | 102 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 2,124 | — | 2,124 | — | 2,124 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 59 | — | — | 58 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 6 | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 148 | — | — | 150 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 1,331 | — | 1,452 | — | 1,452 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,590 | — | 1,452 | 261 | 1,713 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 128 | 11 | 94 | 23 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 7,768 | $ | 11 | $ | 7,620 | $ | 284 | $ | 7,915 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases and allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 32,651 | $ | — | $ | — | $ | 32,582 | $ | 32,582 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,033 | — | — | 12,079 | 12,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,483 | — | — | 11,903 | 11,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,102 | — | — | 1,131 | 1,131 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 57,269 | — | — | 57,695 | 57,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 8,351 | 8,351 | — | — | 8,351 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 65 | — | 65 | — | 65 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 380 | — | 380 | — | 380 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 8,796 | 8,351 | 445 | — | 8,796 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,176 | — | 1,176 | — | 1,176 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 405 | — | 393 | 12 | 405 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 509 | — | 511 | 1 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans - LOCOM | 31 | — | 31 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 77 | — | — | 77 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 1,022 | — | 935 | 90 | 1,025 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,047 | — | 8,015 | 32 | 8,047 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 10 | — | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 769 | 63 | 706 | — | 769 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 400 | — | — | 371 | 371 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 118 | 118 | — | — | 118 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 288 | 25 | — | 263 | 288 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 806 | 143 | — | 634 | 777 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 77,895 | $ | 8,557 | $ | 11,277 | $ | 58,461 | $ | 78,295 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 5,070 | $ | — | $ | 5,083 | $ | — | $ | 5,083 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 353 | — | 353 | — | 353 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 845 | — | 845 | — | 845 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,187 | — | 1,187 | — | 1,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 166 | — | 166 | — | 166 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 2,198 | — | 2,198 | — | 2,198 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 45 | — | — | 45 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 15 | — | — | 15 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 238 | — | — | 223 | 223 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 1,326 | — | 1,455 | — | 1,455 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,670 | — | 1,455 | 330 | 1,785 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 149 | 71 | 64 | 14 | 149 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 9,440 | $ | 71 | $ | 9,153 | $ | 344 | $ | 9,568 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS & LIABILITIES | ||||||||
UNFUNDED COMMITMENTS | UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Amount | Fair Value | Contractual Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2021 | December 31, 2020 | (Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments: | Unfunded Commitments: | Unfunded Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | Loan commitments | $ | 23,279 | $ | 20,796 | $ | 1 | $ | 2 | Loan commitments | $ | 26,049 | $ | 24,229 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standby and other commitments | Standby and other commitments | 749 | 751 | 8 | 6 | Standby and other commitments | 723 | 810 | 6 | 6 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 17 - Other Events |
73 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of or for the three months ended | As of or for the nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (a) | $ | 213 | $ | 284 | $ | 768 | $ | 758 | $ | 1,134 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | 0.95 | $ | 1.34 | $ | 1.50 | |||||||||||||||||||
Return on average assets (b) | 1.05 | % | 1.42 | % | 2.63 | % | 1.20 | % | 1.41 | % | |||||||||||||||||||
Return on average common equity (c) | 11.43 | % | 15.45 | % | 28.49 | % | 12.96 | % | 14.18 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (a) (d) | 14.95 | % | 20.36 | % | 37.75 | % | 17.06 | % | 20.13 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (e) | 2.40 | % | 2.47 | % | 2.84 | % | 2.50 | % | 2.93 | % | |||||||||||||||||||
Noninterest income to total revenue (f) | 33.34 | % | 35.49 | % | 60.75 | % | 35.33 | % | 51.41 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio (g) | 71.27 | % | 64.61 | % | 43.31 | % | 67.75 | % | 51.56 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | 1.32 | % | 1.44 | % | 1.65 | % | 1.32 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | 0.02 | % | (0.07) | % | 0.44 | % | — | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 9.64 | % | 9.74 | % | 9.81 | % | 9.64 | % | 9.81 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (a) | 6.80 | % | 6.87 | % | 6.78 | % | 6.80 | % | 6.78 | % | |||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | |||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.30 | $ | 14.24 | $ | 26.46 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (a) | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 9.92 | $ | 10.88 | $ | 22.42 | |||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 10.09 | % | 10.28 | % | 9.15 | % | 10.09 | % | 9.15 | % | |||||||||||||||||||
Market capitalization | $ | 8,827 | $ | 9,519 | $ | 5,232 | $ | 8,827 | $ | 5,232 |
As of or for the three months ended | As of or for the six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (a) | $ | 255 | $ | 215 | $ | 284 | $ | 469 | $ | 545 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.29 | $ | 0.34 | $ | 0.53 | $ | 0.63 | $ | 0.93 | |||||||||||||||||||
Return on average assets (b) | 0.82 | % | 0.90 | % | 1.42 | % | 0.86 | % | 1.27 | % | |||||||||||||||||||
Return on average common equity (c) | 9.12 | % | 9.92 | % | 15.45 | % | 9.52 | % | 13.75 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (a) (d) | 12.07 | % | 12.98 | % | 20.36 | % | 12.54 | % | 18.16 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (e) | 2.74 | % | 2.37 | % | 2.47 | % | 2.55 | % | 2.55 | % | |||||||||||||||||||
Noninterest income to total revenue (f) | 27.06 | % | 31.75 | % | 35.49 | % | 29.34 | % | 36.26 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio (g) | 65.76 | % | 70.23 | % | 64.61 | % | 67.93 | % | 66.11 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | 1.10 | % | 1.13 | % | 1.44 | % | 1.10 | % | 1.44 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | 0.09 | % | 0.07 | % | (0.07) | % | 0.08 | % | (0.01) | % | |||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 10.04 | % | 9.81 | % | 9.74 | % | 10.04 | % | 9.74 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (a) | 6.55 | % | 6.44 | % | 6.87 | % | 6.55 | % | 6.87 | % | |||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.30 | $ | 0.30 | |||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 13.50 | $ | 13.82 | $ | 14.07 | $ | 13.50 | $ | 14.07 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (a) | $ | 10.18 | $ | 10.46 | $ | 10.74 | $ | 10.18 | $ | 10.74 | |||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.81 | % | 9.97 | % | 10.28 | % | 9.81 | % | 10.28 | % | |||||||||||||||||||
Market capitalization | $ | 11,724 | $ | 12,557 | $ | 9,519 | $ | 11,724 | $ | 9,519 |
Results of Operations | ||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | $ | 43,741 | $ | 372 | 3.37 | % | $ | 44,890 | $ | 380 | 3.39 | % | $ | 46,465 | $ | 419 | 3.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 11,767 | 112 | 3.81 | 11,939 | 118 | 3.99 | 13,653 | 141 | 4.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 55,508 | 484 | 3.46 | 56,829 | 498 | 3.52 | 60,118 | 560 | 3.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 992 | 8 | 3.25 | 734 | 7 | 3.94 | 985 | 8 | 3.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,494 | 31 | 1.48 | 8,401 | 29 | 1.39 | 8,590 | 26 | 1.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,171 | 6 | 2.07 | 1,322 | 7 | 2.03 | 1,194 | 6 | 2.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 13 | — | 0.18 | 38 | — | 0.13 | 96 | — | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 574 | — | (0.04) | 610 | — | (0.07) | 404 | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 15,023 | 6 | 0.16 | 13,051 | 3 | 0.10 | 3,615 | 1 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 81,775 | $ | 535 | 2.60 | % | $ | 80,985 | $ | 544 | 2.70 | % | $ | 75,002 | $ | 601 | 3.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,263 | 1,267 | 1,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,829 | 1,843 | 1,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (793) | (884) | (980) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,327 | 4,348 | 4,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 81,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,793 | $ | 9 | 0.12 | % | $ | 27,238 | $ | 11 | 0.16 | % | $ | 25,648 | $ | 25 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,333 | 5 | 0.12 | 16,029 | 6 | 0.15 | 14,771 | 7 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,122 | 6 | 0.62 | 4,487 | 7 | 0.65 | 5,783 | 10 | 0.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,248 | 20 | 0.17 | 47,754 | 24 | 0.20 | 46,202 | 42 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 906 | — | 0.14 | 1,006 | — | 0.10 | 833 | — | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,422 | 1 | 0.20 | 1,116 | 1 | 0.20 | 1,503 | 1 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 527 | 1 | 1.11 | 560 | 2 | 1.17 | 360 | 1 | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 124 | 1 | 1.49 | 126 | — | 1.34 | 132 | — | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,665 | 18 | 4.39 | 1,672 | 18 | 4.38 | 2,172 | 22 | 3.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 51,892 | $ | 41 | 0.31 | % | $ | 52,234 | $ | 45 | 0.34 | % | $ | 51,202 | $ | 66 | 0.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 26,485 | 25,404 | 20,904 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,447 | 1,462 | 1,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 79,824 | 79,100 | 73,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 8,282 | 8,164 | 7,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,577 | 8,459 | 8,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 81,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 29,883 | $ | 494 | 2.29 | % | $ | 28,751 | $ | 499 | 2.36 | % | $ | 23,800 | $ | 535 | 2.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | (2) | 0.11 | (2) | 0.11 | (3) | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 492 | 2.40 | % | $ | 497 | 2.47 | % | $ | 532 | 2.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | $ | 44,771 | $ | 1,135 | 3.38 | % | $ | 32,637 | $ | 921 | 3.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 12,072 | 357 | 3.98 | 8,967 | 278 | 4.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 56,843 | 1,492 | 3.51 | 41,604 | 1,199 | 3.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 856 | 22 | 3.41 | 770 | 22 | 3.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,406 | 88 | 1.43 | 5,876 | 78 | 1.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,303 | 20 | 2.02 | 1,481 | 28 | 2.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 32 | — | 0.13 | 45 | — | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 580 | — | (0.08) | 537 | 2 | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 12,468 | 11 | 0.12 | 1,934 | 3 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 80,488 | $ | 1,633 | 2.72 | % | $ | 52,247 | $ | 1,332 | 3.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,260 | 734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,843 | 1,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 724 | 550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (875) | (604) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,691 | 3,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 87,131 | $ | 57,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,468 | $ | 31 | 0.15 | % | $ | 17,325 | $ | 64 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,617 | 17 | 0.14 | 10,937 | 25 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,479 | 19 | 0.58 | 3,998 | 33 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,564 | 67 | 0.19 | 32,260 | 122 | 0.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 969 | 1 | 0.11 | 872 | 3 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,229 | 2 | 0.21 | 1,099 | 4 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 535 | 4 | 1.01 | 487 | 5 | 1.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 130 | 1 | 1.27 | 789 | 5 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,669 | 55 | 4.39 | 1,466 | 44 | 3.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 52,096 | $ | 130 | 0.33 | % | $ | 36,973 | $ | 183 | 0.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 25,070 | 8,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,503 | 5,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 78,669 | 51,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 8,167 | 5,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,462 | 6,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 87,131 | $ | 57,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 28,392 | $ | 1,503 | 2.39 | % | $ | 15,274 | $ | 1,149 | 2.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | (7) | 0.11 | (9) | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 1,496 | 2.50 | % | $ | 1,140 | 2.93 | % |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | $ | 43,589 | $ | 382 | 3.52 | % | $ | 42,444 | $ | 339 | 3.24 | % | $ | 44,890 | $ | 380 | 3.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 11,987 | 112 | 3.74 | 11,638 | 108 | 3.71 | 11,939 | 118 | 3.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 55,576 | 494 | 3.57 | 54,082 | 447 | 3.34 | 56,829 | 498 | 3.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,027 | 10 | 3.89 | 1,156 | 10 | 3.51 | 734 | 7 | 3.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,781 | 46 | 1.87 | 9,668 | 38 | 1.59 | 8,401 | 29 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,509 | 13 | 3.43 | 1,594 | 11 | 2.75 | 1,322 | 7 | 2.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 228 | 1 | 1.11 | 81 | — | 0.19 | 38 | — | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 629 | 1 | 0.49 | 672 | — | (0.07) | 610 | — | (0.07) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 10,989 | 21 | 0.79 | 14,902 | 7 | 0.19 | 13,051 | 3 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 79,739 | $ | 586 | 2.95 | % | $ | 82,155 | $ | 513 | 2.52 | % | $ | 80,985 | $ | 544 | 2.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,281 | 1,226 | 1,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,789 | 1,802 | 1,843 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (621) | (658) | (884) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,138 | 4,062 | 4,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 86,326 | $ | 88,587 | $ | 87,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 24,841 | $ | 5 | 0.08 | % | $ | 26,330 | $ | 3 | 0.05 | % | $ | 27,238 | $ | 11 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 16,273 | 9 | 0.22 | 16,557 | 4 | 0.09 | 16,029 | 6 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,040 | 4 | 0.50 | 3,343 | 4 | 0.51 | 4,487 | 7 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 44,154 | 18 | 0.16 | 46,230 | 11 | 0.10 | 47,754 | 24 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 733 | 1 | 0.80 | 884 | — | 0.20 | 1,006 | — | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 770 | 1 | 0.32 | 1,001 | — | 0.10 | 1,116 | 1 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 585 | 4 | 2.52 | 614 | 2 | 1.69 | 560 | 2 | 1.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 207 | — | 0.81 | 110 | 1 | 0.13 | 126 | — | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,597 | 17 | 4.38 | 1,591 | 17 | 4.29 | 1,672 | 18 | 4.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 48,046 | $ | 41 | 0.34 | % | $ | 50,430 | $ | 31 | 0.25 | % | $ | 52,234 | $ | 45 | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,791 | 27,926 | 25,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,875 | 1,613 | 1,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 77,712 | 79,969 | 79,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 8,319 | 8,323 | 8,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,614 | 8,618 | 8,459 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 86,326 | $ | 88,587 | $ | 87,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 31,693 | $ | 545 | 2.61 | % | $ | 31,725 | $ | 482 | 2.27 | % | $ | 28,751 | $ | 499 | 2.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | (3) | 0.13 | (3) | 0.10 | (2) | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 542 | 2.74 | % | $ | 479 | 2.37 | % | $ | 497 | 2.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
78 |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
79 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | $ | 43,020 | $ | 721 | 3.38 | % | $ | 45,294 | $ | 762 | 3.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 11,813 | 220 | 3.72 | 12,227 | 245 | 4.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 54,833 | 941 | 3.45 | 57,521 | 1,007 | 3.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,091 | 20 | 3.69 | 788 | 14 | 3.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,725 | 84 | 1.73 | 8,361 | 58 | 1.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,552 | 24 | 3.07 | 1,370 | 14 | 2.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 155 | — | 0.87 | 41 | — | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 650 | 1 | 0.21 | 582 | — | (0.10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 12,934 | 29 | 0.45 | 11,170 | 5 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 80,940 | $ | 1,099 | 2.73 | % | $ | 79,833 | $ | 1,098 | 2.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,254 | 1,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,795 | 1,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 650 | 734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (639) | (916) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,450 | 3,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 87,450 | $ | 86,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 25,581 | $ | 8 | 0.06 | % | $ | 27,303 | $ | 23 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 16,414 | 13 | 0.15 | 15,761 | 12 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,191 | 8 | 0.51 | 4,661 | 13 | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 45,186 | 29 | 0.13 | 47,725 | 48 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 808 | 2 | 0.47 | 1,001 | — | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 885 | 1 | 0.19 | 1,130 | 2 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 599 | 6 | 2.10 | 539 | 3 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 159 | — | 0.58 | 132 | 1 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,594 | 35 | 4.33 | 1,671 | 37 | 4.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 49,231 | $ | 73 | 0.30 | % | $ | 52,198 | $ | 91 | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,859 | 24,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,744 | 1,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 78,834 | 78,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 8,321 | 8,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,616 | 8,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 87,450 | $ | 86,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 31,709 | $ | 1,026 | 2.43 | % | $ | 27,635 | $ | 1,007 | 2.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | (5) | 0.12 | (3) | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 1,021 | 2.55 | % | $ | 1,004 | 2.55 | % |
80 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | 3Q21 vs. 2Q21 | 3Q21 vs. 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 96 | $ | 102 | $ | 111 | $ | (6) | (6) | % | $ | (15) | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 44 | 44 | 42 | — | — | % | 2 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 34 | 38 | 66 | (4) | (11) | % | (32) | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | 21 | 18 | 3 | 14 | % | 6 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 15 | 15 | 10 | — | — | % | 5 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 13 | 14 | 12 | (1) | (7) | % | 1 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 1 | 11 | (1) | (10) | (91) | % | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | (2) | 532 | 2 | 100 | % | (532) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | (23) | — | — | (23) | (100) | % | (23) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 43 | 42 | 33 | 1 | 2 | % | 10 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 247 | $ | 285 | $ | 823 | $ | (38) | (13) | % | $ | (576) | (70) | % |
Three Months Ended | 2Q22 vs. 1Q22 | 2Q22 vs. 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2021 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 51 | $ | 73 | $ | 102 | $ | (22) | (30) | % | $ | (51) | (50) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 42 | 44 | 44 | (2) | (5) | (2) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 34 | 22 | 38 | 12 | 55 | (4) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | 24 | 21 | — | — | 3 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 23 | 20 | 21 | 3 | 15 | 2 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 15 | 13 | 11 | 2 | 15 | 4 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 12 | 13 | 14 | (1) | (8) | (2) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | — | 6 | 11 | (6) | (100) | (11) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | (17) | (4) | 7 | (13) | 325 | (24) | (343) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 17 | 18 | 16 | (1) | (6) | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 201 | $ | 229 | $ | 285 | $ | (28) | (12) | % | $ | (84) | (29) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | June 30, 2021 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 124 | $ | 228 | $ | (104) | (46) | % | ||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 86 | 86 | — | — | % | |||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 56 | 91 | (35) | (38) | % | |||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 48 | 41 | 7 | 17 | % | |||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 43 | 38 | 5 | 13 | % | |||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 28 | 21 | 7 | 33 | % | |||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 25 | 26 | (1) | (4) | % | |||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 6 | 11 | (5) | (45) | % | |||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | (21) | 9 | (30) | NM | ||||||||||||||||||||||
Other income | 35 | 32 | 3 | 9 | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 430 | $ | 583 | $ | (153) | (26) | % | ||||||||||||||||||
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 324 | $ | 319 | $ | 5 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 130 | 103 | 27 | 26 | % | |||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 126 | 72 | 54 | 75 | % | |||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 65 | 47 | 18 | 38 | % | |||||||||||||||||||||
Bankcard income | 40 | 24 | 16 | 67 | % | |||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 39 | 27 | 12 | 44 | % | |||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 12 | (3) | 15 | NM | ||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | (1) | 532 | (533) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | (23) | — | (23) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Other income | 117 | 83 | 34 | 41 | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 829 | $ | 1,204 | $ | (375) | (31) | % |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | 3Q21 vs. 2Q21 | 3Q21 vs. 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 296 | $ | 306 | $ | 329 | $ | (10) | (3) | % | $ | (33) | (10) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 33 | 33 | 39 | — | — | % | (6) | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software | 30 | 30 | 26 | — | — | % | 4 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations services | 24 | 19 | 16 | 5 | 26 | % | 8 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 21 | 16 | 43 | 5 | 31 | % | (22) | (51) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 21 | 13 | 6 | 8 | 62 | % | 15 | 250 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 14 | 15 | — | — | % | (1) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 12 | 12 | 12 | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 10 | 10 | (1) | (10) | % | (1) | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | 6 | 3 | 39 | 3 | 100 | % | (33) | (85) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 60 | 42 | 52 | 18 | 43 | % | 8 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 526 | $ | 498 | $ | 587 | $ | 28 | 6 | % | $ | (61) | (10) | % |
Three Months Ended | 2Q22 vs. 1Q22 | 2Q22 vs. 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2021 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 265 | $ | 280 | $ | 306 | $ | (15) | (5) | % | $ | (41) | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 33 | 32 | 33 | 1 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software | 29 | 29 | 30 | — | — | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations services | 23 | 20 | 19 | 3 | 15 | 4 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 17 | 23 | 16 | (6) | (26) | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 13 | 13 | 14 | — | — | (1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 12 | 19 | 13 | (7) | (37) | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 11 | 11 | 12 | — | — | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 10 | 11 | 5 | (1) | (9) | 5 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 10 | 10 | (1) | (10) | (1) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 66 | 45 | 40 | 21 | 47 | 26 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 488 | $ | 493 | $ | 498 | $ | (5) | (1) | % | $ | (10) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 920 | $ | 713 | $ | 207 | 29 | % | ||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 103 | 80 | 23 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
Computer software | 87 | 58 | 29 | 50 | % | |||||||||||||||||||||
Operations services | 59 | 39 | 20 | 51 | % | |||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 52 | 65 | (13) | (20) | % | |||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 47 | 16 | 31 | 194 | % | |||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 42 | 25 | 17 | 68 | % | |||||||||||||||||||||
Equipment expense | 35 | 29 | 6 | 21 | % | |||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 28 | 21 | 7 | 33 | % | |||||||||||||||||||||
Contributions | 12 | 40 | (28) | (70) | % | |||||||||||||||||||||
Other expense | 182 | 124 | 58 | 47 | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,567 | $ | 1,210 | $ | 357 | 30 | % |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | June 30, 2021 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 545 | $ | 624 | $ | (79) | (13) | % | ||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 64 | 71 | (7) | (10) | % | |||||||||||||||||||||
Computer software | 58 | 57 | 1 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
Operations services | 43 | 35 | 8 | 23 | % | |||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 40 | 31 | 9 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 26 | 28 | (2) | (7) | % | |||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 31 | 27 | 4 | 15 | % | |||||||||||||||||||||
Equipment expense | 23 | 23 | — | — | % | |||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 21 | 9 | 12 | 133 | % | |||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 19 | 19 | — | — | % | |||||||||||||||||||||
Other expense | 112 | 118 | (6) | (5) | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 982 | $ | 1,042 | $ | (60) | (6) | % |
84 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | As of June 30, 2022 | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | (Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (a) | Commercial, financial, and industrial (a) | $ | 31,516 | 57 | % | $ | 33,104 | 57 | % | (5) | % | Commercial, financial, and industrial (a) | $ | 31,276 | 55 | % | $ | 31,068 | 57 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 12,194 | 22 | 12,275 | 21 | (1) | Commercial real estate | 12,942 | 23 | 12,109 | 22 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 43,710 | 79 | 45,379 | 78 | (4) | Total commercial | 44,218 | 78 | 43,177 | 79 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | Consumer real estate | 10,787 | 19 | 11,725 | 20 | (8) | Consumer real estate | 11,441 | 20 | 10,772 | 20 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 938 | 2 | 1,128 | 2 | (17) | Credit card and other | 870 | 2 | 910 | 1 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | Total consumer | 11,725 | 21 | 12,853 | 22 | (9) | Total consumer | 12,311 | 22 | 11,682 | 21 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | Total loans and leases | $ | 55,435 | 100 | % | $ | 58,232 | 100 | % | (5) | % | Total loans and leases | $ | 56,529 | 100 | % | $ | 54,859 | 100 | % | 3 | % |
87 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | (Dollars in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industry: | Industry: | Industry: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | Finance and insurance | $ | 3,667 | 12 | % | $ | 3,483 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | Loans to mortgage companies | $ | 5,139 | 16 | % | $ | 5,404 | 16 | % | Loans to mortgage companies | 3,441 | 11 | 4,518 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | 3,202 | 10 | 3,130 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate rental and leasing (a) | Real estate rental and leasing (a) | 2,628 | 8 | 2,365 | 7 | Real estate rental and leasing (a) | 3,002 | 9 | 2,771 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health care and social assistance | Health care and social assistance | 2,387 | 8 | 2,689 | 8 | Health care and social assistance | 2,479 | 8 | 2,413 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accommodation and food service | Accommodation and food service | 2,339 | 8 | 2,303 | 7 | Accommodation and food service | 2,206 | 7 | 2,221 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | Manufacturing | 2,119 | 7 | 1,950 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | Wholesale trade | 1,985 | 6 | 2,079 | 6 | Wholesale trade | 2,087 | 7 | 1,845 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 1,968 | 6 | 1,907 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail trade | Retail trade | 1,420 | 5 | 1,531 | 5 | Retail trade | 1,657 | 5 | 1,532 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Energy | 1,334 | 4 | 1,686 | 5 | Energy | 1,337 | 4 | 1,325 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (professional, construction, transportation, etc.) (b) | Other (professional, construction, transportation, etc.) (b) | 9,114 | 29 | 10,010 | 30 | Other (professional, construction, transportation, etc.) (b) | 9,281 | 30 | 9,010 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loan portfolio | Total C&I loan portfolio | $ | 31,516 | 100 | % | $ | 33,104 | 100 | % | Total C&I loan portfolio | $ | 31,276 | 100 | % | $ | 31,068 | 100 | % |
88 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
89 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Repayment Amount | Percent | Repayment Amount | Percent | (Dollars in millions) | Repayment Amount | Percent | Repayment Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Months remaining in draw period: | Months remaining in draw period: | Months remaining in draw period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0-12 | 0-12 | $ | 49 | 3 | % | $ | 73 | 4 | % | 0-12 | $ | 35 | 2 | % | $ | 43 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
13-24 | 13-24 | 46 | 2 | 66 | 3 | 13-24 | 38 | 2 | 42 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25-36 | 25-36 | 50 | 3 | 62 | 3 | 25-36 | 76 | 4 | 50 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37-48 | 37-48 | 124 | 7 | 67 | 3 | 37-48 | 128 | 7 | 136 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49-60 | 49-60 | 159 | 9 | 187 | 8 | 49-60 | 182 | 11 | 160 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>60 | >60 | 1,385 | 76 | 1,662 | 79 | >60 | 1,278 | 74 | 1,324 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,813 | 100 | % | $ | 2,117 | 100 | % | Total | $ | 1,737 | 100 | % | $ | 1,755 | 100 | % |
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 374 | $ | 453 | $ | 489 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 162 | 242 | 208 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 179 | 242 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 19 | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan and lease losses | $ | 734 | $ | 963 | $ | 988 | |||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 49 | $ | 65 | $ | 47 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 10 | 10 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 9 | 10 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total reserve for unfunded lending commitments | $ | 68 | $ | 85 | $ | 89 | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 423 | $ | 518 | $ | 536 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 172 | 252 | 239 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 188 | 252 | 276 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 19 | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 802 | $ | 1,048 | $ | 1,077 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,516 | $ | 33,104 | $ | 33,656 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 12,194 | 12,275 | 12,511 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,787 | 11,725 | 12,328 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 938 | 1,128 | 1,212 | ||||||||||||||||||||||||||
Total period-end loans and leases | $ | 55,435 | $ | 58,232 | $ | 59,707 | |||||||||||||||||||||||
ALLL / loans and leases % | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.19 | % | 1.37 | % | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 1.33 | 1.97 | 1.66 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.65 | 2.07 | 2.15 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.03 | 2.34 | 2.11 | ||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / loans and leases % | 1.32 | % | 1.65 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||
ACL / loans and leases % | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.34 | % | 1.56 | % | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 1.41 | 2.05 | 1.91 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.74 | 2.15 | 2.24 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.04 | 2.30 | 2.15 | ||||||||||||||||||||||||||
Total ACL / loans and leases % | 1.45 | % | 1.80 | % | 1.80 | % | |||||||||||||||||||||||
Quarter-to-date net charge-offs (recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 4 | $ | 31 | $ | 66 | |||||||||||||||||||||||
CRE | — | (1) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (6) | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 3 | $ | 29 | $ | 67 | |||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,477 | $ | 34,196 | $ | 34,051 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 12,264 | 12,400 | 12,414 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,819 | 12,030 | 12,444 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 948 | 1,194 | 1,209 | ||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $ | 55,508 | $ | 59,820 | $ | 60,118 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 274 | $ | 334 | $ | 385 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 141 | 154 | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 183 | 163 | 203 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 26 | 19 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan and lease losses | $ | 624 | $ | 670 | $ | 815 | ||||||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 53 | $ | 46 | $ | 57 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 17 | 12 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10 | 8 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total reserve for remaining unfunded commitments | $ | 80 | $ | 66 | $ | 75 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 327 | $ | 380 | $ | 442 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 158 | 166 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 193 | 171 | 212 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 26 | 19 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 704 | $ | 736 | $ | 890 | ||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,276 | $ | 31,068 | $ | 32,528 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12,942 | 12,109 | 12,292 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,441 | 10,772 | 10,865 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 870 | 910 | 1,002 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end loans and leases | $ | 56,529 | $ | 54,859 | $ | 56,687 | ||||||||||||||||||||||||||
ALLL / loans and leases % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.88 | % | 1.07 | % | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1.09 | 1.27 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.60 | 1.51 | 1.87 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.01 | 2.14 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / loans and leases % | 1.10 | % | 1.22 | % | 1.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||
ACL / loans and leases % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.04 | % | 1.22 | % | 1.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1.22 | 1.37 | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.69 | 1.59 | 1.94 |
Charge-off % (annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.06 | % | 0.36 | % | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 0.01 | (0.02) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.24) | (0.12) | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.86 | 0.68 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||||||
Total charge-off % | 0.02 | % | 0.19 | % | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 2,169 | % | 367 | % | 186 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 11,982 | % | NM | 4,031 | % | ||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | NM | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 104 | % | 323 | % | 255 | % | |||||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | 6,855 | % | 841 | % | 373 | % | |||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Credit card and other | 3.01 | 2.09 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL / loans and leases % | 1.24 | % | 1.34 | % | 1.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Quarter-to-date net charge-offs (recoveries) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 11 | $ | 1 | $ | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (4) | (3) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 6 | 3 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 12 | $ | 1 | $ | (10) | ||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 30,963 | $ | 30,780 | $ | 32,540 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12,626 | 12,221 | 12,350 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,120 | 10,738 | 10,926 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 867 | 943 | 1,013 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $ | 55,576 | $ | 54,682 | $ | 56,829 | ||||||||||||||||||||||||||
Charge-off % (annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.14 | % | 0.01 | % | (0.04) | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | (0.03) | (0.01) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.12) | (0.10) | (0.28) | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.49 | 1.26 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-off % | 0.09 | % | 0.01 | % | (0.07) | % | ||||||||||||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 616 | % | 7,238 | % | NM | |||||||||||||||||||||||||||
CRE | NM | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | NM | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 121 | 164 | 329 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | 1,257 | % | 17,374 | % | NM | |||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
C&I | $ | 144 | $ | 144 | |||||||||||||||||||
CRE | 58 | 58 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 143 | 182 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases (a) | $ | 347 | $ | 386 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | $ | 8 | $ | 5 | |||||||||||||||||||
Foreclosed real estate and other assets (b) | 6 | 15 | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (a) (b) | $ | 361 | $ | 406 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||||||||
C&I | 0.46 | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 0.48 | 0.48 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.33 | 1.56 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.22 | 0.18 | |||||||||||||||||||||
Total NPL % | 0.63 | % | 0.66 | % | |||||||||||||||||||
ALLL / NPLs | |||||||||||||||||||||||
C&I | 261 | % | 315 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 278 | % | 415 | % | |||||||||||||||||||
Consumer real estate | 125 | % | 133 | % | |||||||||||||||||||
Credit card and other | 926 | % | 1313 | % | |||||||||||||||||||
Total ALLL / NPLs | 211 | % | 249 | % | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
C&I | $ | 129 | $ | 125 | |||||||||||||||||||
CRE | 11 | 9 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 159 | 138 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases (a) | $ | 301 | $ | 275 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | $ | 6 | $ | 7 | |||||||||||||||||||
Foreclosed real estate and other assets (b) | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (a) (b) | $ | 309 | $ | 285 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||||||||
C&I | 0.41 | % | 0.40 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 0.08 | 0.08 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.39 | 1.29 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.29 | 0.31 | |||||||||||||||||||||
Total NPL % | 0.53 | % | 0.50 | % | |||||||||||||||||||
ALLL / NPLs | |||||||||||||||||||||||
C&I | 213 | % | 268 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 1,331 | 1,671 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 115 | 118 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,021 | 699 | |||||||||||||||||||||
Total ALLL / NPLs | 207 | % | 244 | % | |||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases (a) (b) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 191 | $ | 216 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 114 | 117 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 42 | 53 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 347 | $ | 386 | |||||||||||||||||||
Foreclosed real estate (c) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 4 | $ | 12 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 6 | $ | 15 | |||||||||||||||||||
Nonperforming Assets (a) (b) (c) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 195 | $ | 228 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 115 | 118 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 43 | 55 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 353 | $ | 401 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.50 | % | 0.54 | % | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.68 | 0.68 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 5.41 | 5.70 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.63 | % | 0.66 | % | |||||||||||||||||||
NPA % (d) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.52 | % | 0.57 | % | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.68 | 0.68 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 5.51 | 5.87 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.64 | % | 0.69 | % |
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases (a) (b) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 202 | $ | 163 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 65 | 78 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 34 | 34 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 301 | $ | 275 | |||||||||||||||||||
Foreclosed real estate (c) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | — | $ | 2 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 1 | — | |||||||||||||||||||||
Corporate | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 2 | $ | 3 | |||||||||||||||||||
Nonperforming Assets (a) (b) (c) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 202 | $ | 165 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 66 | 78 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 35 | 35 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 303 | $ | 278 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.51 | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.40 | 0.48 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 6.41 | 5.39 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.53 | % | 0.50 | % | |||||||||||||||||||
NPA % (d) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.51 | % | 0.44 | % | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.40 | 0.48 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 6.55 | 5.51 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.54 | % | 0.51 | % | |||||||||||||||||||
94 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 16 | $ | 104 | ||||||||||
CRE | 98 | 194 | ||||||||||||
Total Commercial | $ | 114 | $ | 298 | ||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
HELOC | $ | 5 | $ | 14 | ||||||||||
R/E installment loans | 62 | 202 | ||||||||||||
Credit card and other | 2 | 4 | ||||||||||||
Total Consumer | $ | 69 | $ | 220 | ||||||||||
Total | $ | 183 | $ | 518 | ||||||||||
(Dollars in millions) | As of June 30, 2022 | As of December 31, 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | 9 | ||||||||||
CRE | — | 26 | ||||||||||||
Total Commercial | $ | — | $ | 35 | ||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
HELOC | $ | 4 | $ | 5 | ||||||||||
Real estate installment loans | 19 | 44 | ||||||||||||
Credit card and other | — | — | ||||||||||||
Total Consumer | $ | 23 | $ | 49 | ||||||||||
Total | $ | 23 | $ | 84 | ||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
C&I | $ | 37 | $ | 15 | |||||||||||||||||||
CRE | 16 | 23 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 40 | 69 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||
Total 30+ Delinquency | $ | 99 | $ | 117 | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due % | |||||||||||||||||||||||
C&I | 0.12 | % | 0.05 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 0.13 | 0.19 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 0.38 | 0.58 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.63 | 0.87 | |||||||||||||||||||||
Total 30+ Delinquency % | 0.18 | % | 0.20 | % | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 1 | $ | — | |||||||||||||||||||
CRE | 1 | — | |||||||||||||||||||||
Consumer real Estate | 12 | 16 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | $ | 16 | $ | 17 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | |||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due (b) | $ | 8 | $ | 6 | |||||||||||||||||||
30 to 89 days past due - guaranteed portion (b) (d) | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||
90+ days past due (b) | 20 | 12 | |||||||||||||||||||||
90+ days past due - guaranteed portion (b) (d) | 9 | 10 | |||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
C&I | $ | 28 | $ | 58 | |||||||||||||||||||
CRE | 28 | 13 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 58 | 70 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 9 | 7 | |||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due | $ | 123 | $ | 148 | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due % | |||||||||||||||||||||||
C&I | 0.09 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 0.22 | 0.11 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 0.51 | 0.65 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.96 | 0.76 | |||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due % | 0.22 | % | 0.27 | % | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | 5 | |||||||||||||||||||
Consumer real Estate | 14 | 33 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | $ | 17 | $ | 40 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | |||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due | $ | 5 | $ | 7 | |||||||||||||||||||
30 to 89 days past due - guaranteed portion (d) | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||
90+ days past due | 14 | 24 | |||||||||||||||||||||
90+ days past due - guaranteed portion (d) | 5 | 12 | |||||||||||||||||||||
96 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||
Held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 60 | $ | 82 | ||||||||||||||||
Delinquent | — | — | ||||||||||||||||||
Non-accrual | 67 | 84 | ||||||||||||||||||
Total commercial loans | 127 | 166 | ||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 66 | $ | 77 | ||||||||||||||||
Delinquent | 3 | 2 | ||||||||||||||||||
Non-accrual (a) | 42 | 61 | ||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 111 | 140 | ||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||
Current | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Delinquent | — | — | ||||||||||||||||||
Non-accrual | — | — | ||||||||||||||||||
Total credit card and other | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Total held-for-investment | $ | 239 | $ | 307 | ||||||||||||||||
Held-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 31 | $ | 36 | ||||||||||||||||
Delinquent | 5 | 5 | ||||||||||||||||||
Non-accrual | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Total held-for-sale | 37 | 42 | ||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | $ | 276 | $ | 349 |
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||
Held for investment: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 28 | $ | 53 | ||||||||||||||||
Delinquent | — | — | ||||||||||||||||||
Non-accrual | 25 | 35 | ||||||||||||||||||
Total commercial loans | $ | 53 | $ | 88 | ||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 78 | $ | 60 | ||||||||||||||||
Delinquent | 7 | 4 | ||||||||||||||||||
Non-accrual (a) | 61 | 53 | ||||||||||||||||||
Total consumer real estate | $ | 146 | $ | 117 | ||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | — | $ | 1 | ||||||||||||||||
Delinquent | — | — | ||||||||||||||||||
Non-accrual | — | — | ||||||||||||||||||
Total credit card and other | — | 1 | ||||||||||||||||||
Total held for investment | $ | 199 | $ | 206 | ||||||||||||||||
Held for sale: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 25 | $ | 27 | ||||||||||||||||
Delinquent | 6 | 7 | ||||||||||||||||||
Non-accrual | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Total held for sale | 32 | 35 | ||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | $ | 231 | $ | 241 | ||||||||||||||||
97 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Change | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,425 | 37 | % | $ | 27,324 | 39 | % | $ | 101 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,920 | 5 | 5,070 | 7 | (1,150) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,571 | 21 | 15,415 | 22 | 156 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 46,916 | 63 | 47,809 | 68 | (893) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,348 | 37 | 22,173 | 32 | 5,175 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 74,264 | 100 | % | $ | 69,982 | 100 | % | $ | 4,282 | 6 | % |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Change | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 24,376 | 35 | % | $ | 26,457 | 35 | % | $ | (2,081) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,888 | 4 | 3,500 | 5 | (612) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 16,172 | 23 | 17,055 | 23 | (883) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 43,436 | 62 | 47,012 | 63 | (3,576) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,114 | 38 | 27,883 | 37 | (769) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 70,550 | 100 | % | $ | 74,895 | 100 | % | $ | (4,345) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Capital | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 8,237 | $ | 8,012 | ||||||||||
Modified CECL transitional amount (a) | 130 | 191 | ||||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred | (520) | (470) | ||||||||||||
Common equity tier 1 before regulatory adjustments | $ | 7,847 | $ | 7,733 | ||||||||||
Regulatory adjustments: | ||||||||||||||
Disallowed goodwill and other intangibles | (1,726) | (1,757) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on securities available for sale | (5) | (108) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on pension and other postretirement plans | 253 | 260 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on cash flow hedges | (7) | (12) | ||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | — | (5) | ||||||||||||
Other deductions from common equity tier 1 | (1) | (1) | ||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 6,361 | $ | 6,110 | ||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred (b) | 426 | 377 | ||||||||||||
Qualifying noncontrolling interest— First Horizon Bank preferred stock | 295 | 295 | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 7,082 | $ | 6,782 | ||||||||||
Tier 2 capital | 883 | 1,153 | ||||||||||||
Total regulatory capital | $ | 7,965 | $ | 7,935 | ||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | $ | 63,013 | $ | 63,140 | ||||||||||
First Horizon Bank | 62,382 | 62,508 | ||||||||||||
Average Assets for Leverage | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | 86,967 | 82,347 | ||||||||||||
First Horizon Bank | 86,285 | 81,709 |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 8,256 | $ | 8,199 | ||||||||||
Modified CECL transitional amount (a) | 85 | 114 | ||||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock | (1,014) | (520) | ||||||||||||
Common equity tier 1 before regulatory adjustments | $ | 7,327 | $ | 7,793 | ||||||||||
Regulatory adjustments: | ||||||||||||||
Disallowed goodwill and other intangibles | (1,687) | (1,711) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on securities available for sale | 671 | 36 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on pension and other postretirement plans | 252 | 255 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on cash flow hedges | 40 | (3) | ||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | — | (2) | ||||||||||||
Other deductions from common equity tier 1 | (1) | (1) | ||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 6,602 | $ | 6,367 | ||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock (b) | 920 | 426 | ||||||||||||
Qualifying noncontrolling interest— First Horizon Bank preferred stock | 295 | 295 | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 7,817 | $ | 7,088 | ||||||||||
Tier 2 capital | 907 | 830 | ||||||||||||
Total regulatory capital | $ | 8,724 | $ | 7,918 | ||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | $ | 67,294 | $ | 64,183 | ||||||||||
First Horizon Bank | 66,608 | 63,601 | ||||||||||||
Average Assets for Leverage | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | 85,724 | 87,683 | ||||||||||||
First Horizon Bank | 85,022 | 86,953 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 10.09 | % | $ | 6,361 | 9.68 | % | $ | 6,110 | ||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 10.93 | 6,817 | 10.46 | 6,537 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 11.24 | 7,082 | 10.74 | 6,782 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 11.40 | 7,112 | 10.93 | 6,832 | ||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 12.64 | 7,965 | 12.57 | 7,935 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 12.70 | 7,921 | 12.52 | 7,827 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 8.14 | 7,082 | 8.24 | 6,782 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 8.24 | 7,112 | 8.36 | 6,832 | ||||||||||||||||||||||
Other Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 9.64 | 9.86 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (c) | 6.80 | 6.89 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) | 9.35 | 8.82 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 9.81 | % | $ | 6,602 | 9.92 | % | $ | 6,367 | ||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 10.47 | 6,972 | 10.75 | 6,838 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 11.62 | 7,817 | 11.04 | 7,088 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 10.91 | 7,267 | 11.22 | 7,133 | ||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 12.96 | 8,724 | 12.34 | 7,918 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 12.06 | 8,031 | 12.41 | 7,893 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 9.12 | 7,817 | 8.08 | 7,088 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 8.55 | 7,267 | 8.20 | 7,133 | ||||||||||||||||||||||
Other Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 10.04 | 9.53 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (c) | 6.55 | 6.73 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) | 9.11 | 9.20 |
99 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollar values and volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share (a) | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum approximate dollar value that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
July 1 to July 31 | 1,448 | $ | 15.42 | 1,448 | $ | 361,870 | ||||||||||||||||||||
August 1 to August 31 | 4,848 | 16.01 | 4,848 | 284,275 | ||||||||||||||||||||||
September 1 to September 30 | 2,659 | 15.69 | 2,659 | 242,561 | ||||||||||||||||||||||
Total | 8,955 | $ | 15.82 | 8,955 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar values and volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share (a) | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum approximate dollar value that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||
April 1 to April 30 | — | N/A | — | $ | 598,646 | |||||||||||||||||||||
May 1 to May 31 | — | N/A | — | 598,646 | ||||||||||||||||||||||
June 1 to June 30 | — | N/A | — | 598,646 | ||||||||||||||||||||||
Total | — | N/A | — | |||||||||||||||||||||||
100 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
July 1 to July 31 | 256 | $ | 17.30 | 256 | 23,176 | |||||||||||||||||||||
August 1 to August 31 | 22 | 16.78 | 22 | 23,154 | ||||||||||||||||||||||
September 1 to September 30 | 3 | 16.57 | 3 | 23,151 | ||||||||||||||||||||||
Total | 281 | $ | 17.25 | 281 |
(Volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||
April 1 to April 30 | 9 | $ | 23.31 | 9 | 22,955 | |||||||||||||||||||||
May 1 to May 31 | 238 | 21.65 | 238 | 22,717 | ||||||||||||||||||||||
June 1 to June 30 | 88 | 22.35 | 88 | 22,629 | ||||||||||||||||||||||
Total | 334 | $ | 21.87 | 334 | ||||||||||||||||||||||
Risk Management | ||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2021 | As of September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 6 | 4 | 4 | 6 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 3 | 5 | 2 | 6 | 21 | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 19 | 24 | 14 | 17 | 24 | 11 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | As of September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 3 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 3 | 4 | 2 | 5 | 18 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 16 | 22 | 10 | 12 | 25 | 2 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 16 | 22 | 10 | 19 | 43 | 9 | 14 |
Year Ended December 31, 2020 | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | |||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 3 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 2 | ||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 18 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | 13 | 25 | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||
SVaR | 18 | 43 | 6 | 10 |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | As of June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 6 | 4 | 5 | 7 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 8 | 11 | 4 | 6 | 11 | 3 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 24 | 28 | 20 | 24 | 34 | 18 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021 | As of June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 1 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 4 | 6 | 2 | 4 | 6 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 3 | 5 | 1 | 7 | 21 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 17 | 23 | 11 | 16 | 23 | 11 | 16 |
Year Ended December 31, 2021 | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | |||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 1 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 2 | ||||||||||||||||||
SVaR | 4 | 7 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | 5 | 21 | 1 | 5 | ||||||||||||||||||||||
SVaR | 18 | 27 | 11 | 22 |
As of September 30, 2021 | As of September 30, 2020 | As of December 31, 2020 | As of June 30, 2022 | As of June 30, 2021 | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | (Dollars in millions) | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | Interest rate risk | $ | 1 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 2 | Interest rate risk | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit spread risk | Credit spread risk | — | 1 | 3 | 10 | 2 | 6 | Credit spread risk | — | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 |
102 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Shifts in Interest Rates (in bps) | % Change in Projected Net Interest Income | |||||||
-100 | -15.4% | |||||||
-50 | -7.6% | |||||||
-25 | -3.7% | |||||||
+25 | +3.0% | |||||||
+50 | +5.9% | |||||||
+100 | +11.8% | |||||||
+200 | +20.5% |
103 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
104 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Dividend/Share | Record Date | Payment Date | |||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | |||||||||||||||||||||||||
Series C | $ | 165.00 | |||||||||||||||||||||||
Series D | $ | 305.00 | 10/17/2022 | 11/01/2022 | |||||||||||||||||||||
Series E | $ | 1,625.00 | |||||||||||||||||||||||
Series F | $ | 1,175.00 |
105 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Market Uncertainties and Prospective Trends | ||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
107 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in billions) | As of June 30, 2022 | Mature after June 2023 | |||||||||
Commercial loans (a) | $ | 19 | $ | 15 | |||||||
Consumer loans (a) | 3 | 3 | |||||||||
Customer swaps (b) | 9 | 9 | |||||||||
Critical Accounting Policies and Estimates | ||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; shares in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 492 | $ | 497 | $ | 532 | $ | 1,496 | $ | 1,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | 247 | 285 | 823 | 829 | 1,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | 739 | 782 | 1,355 | 2,325 | 2,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | 526 | 498 | 587 | 1,567 | 1,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | $ | 213 | $ | 284 | $ | 768 | $ | 758 | $ | 1,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | $ | 8,577 | $ | 8,459 | $ | 8,072 | $ | 8,462 | $ | 6,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | 520 | 513 | 468 | 501 | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total average common equity | $ | 7,762 | $ | 7,651 | $ | 7,309 | $ | 7,666 | $ | 5,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets (GAAP) (b) | 1,829 | 1,843 | 1,794 | 1,843 | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | $ | 5,933 | $ | 5,808 | $ | 5,515 | $ | 5,823 | $ | 3,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | $ | 887 | $ | 1,182 | $ | 2,082 | $ | 993 | $ | 785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | $ | 8,532 | $ | 8,565 | $ | 8,144 | $ | 8,532 | $ | 8,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 520 | 520 | 470 | 520 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Total common equity | $ | 7,717 | $ | 7,750 | $ | 7,379 | $ | 7,717 | $ | 7,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,822 | 1,836 | 1,876 | 1,822 | 1,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | 5,895 | 5,914 | 5,503 | 5,895 | 5,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | 5 | 43 | 113 | 5 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,890 | $ | 5,871 | $ | 5,390 | $ | 5,890 | $ | 5,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Total assets (GAAP) | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 83,030 | $ | 88,537 | $ | 83,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,822 | 1,836 | 1,876 | 1,822 | 1,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 86,715 | $ | 86,072 | $ | 81,154 | $ | 86,715 | $ | 81,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(J) Risk-weighted assets (c) | $ | 63,013 | $ | 61,991 | $ | 64,487 | $ | 63,013 | $ | 64,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Period-end shares outstanding | 541,860 | 550,865 | 554,788 | 541,860 | 554,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | 11.43 | % | 15.45 | % | 28.49 | % | 12.96 | % | 14.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | 14.95 | 20.36 | 37.75 | 17.06 | 20.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | 9.64 | 9.74 | 9.81 | 9.64 | 9.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | 6.80 | 6.87 | 6.78 | 6.80 | 6.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | 9.35 | 9.47 | 8.36 | 9.35 | 8.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E)/(K) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.30 | $ | 14.24 | $ | 13.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 9.92 | $ | 10.88 | $ | 9.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases excluding PPP loans (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases excluding PPP loans | $ | 41,693 | $ | 40,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 2,017 | 3,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases | 43,710 | 44,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 11,725 | 11,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 55,435 | $ | 56,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average commercial loans and leases excluding PPP loans | $ | 40,816 | $ | 40,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average PPP loans | 2,925 | 4,764 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average commercial loans and leases | 43,741 | 44,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average consumer loans | 11,767 | 11,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $ | 55,508 | $ | 56,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; shares in thousands) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | June 30, 2021 | June 30, 2022 | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 542 | $ | 479 | $ | 497 | $ | 1,021 | $ | 1,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | 201 | 229 | 285 | 430 | 583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | 743 | 708 | 782 | 1,451 | 1,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | 488 | 493 | 498 | 982 | 1,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | $ | 255 | $ | 215 | $ | 284 | $ | 469 | $ | 545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | $ | 8,614 | $ | 8,618 | $ | 8,459 | $ | 8,616 | $ | 8,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | 1,014 | 695 | 513 | 855 | 492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total average common equity | $ | 7,305 | $ | 7,628 | $ | 7,651 | $ | 7,466 | $ | 7,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | 1,789 | 1,802 | 1,843 | 1,795 | 1,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Average tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,516 | $ | 5,826 | $ | 5,808 | $ | 5,671 | $ | 5,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | $ | 666 | $ | 756 | $ | 1,182 | $ | 711 | $ | 1,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | $ | 8,551 | $ | 8,696 | $ | 8,565 | $ | 8,551 | $ | 8,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 1,014 | 1,014 | 520 | 1,014 | 520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Total common equity | $ | 7,242 | $ | 7,387 | $ | 7,750 | $ | 7,242 | $ | 7,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | 1,783 | 1,796 | 1,836 | 1,783 | 1,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | 5,459 | 5,591 | 5,914 | 5,459 | 5,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | (671) | (440) | 43 | (671) | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 6,130 | $ | 6,031 | $ | 5,871 | $ | 6,130 | $ | 5,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Total assets (GAAP) | $ | 85,132 | $ | 88,660 | $ | 87,908 | $ | 85,132 | $ | 87,908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | 1,783 | 1,796 | 1,836 | 1,783 | 1,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 83,349 | $ | 86,864 | $ | 86,072 | $ | 83,349 | $ | 86,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(J) Risk-weighted assets (c) | $ | 67,294 | $ | 65,042 | $ | 61,991 | $ | 67,294 | $ | 61,991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Period-end shares outstanding | 536,333 | 534,587 | 550,865 | 536,333 | 550,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | 9.12 | % | 9.92 | % | 15.45 | % | 9.52 | % | 13.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | 12.07 | 12.98 | 20.36 | 12.54 | 18.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | 10.04 | 9.81 | 9.74 | 10.04 | 9.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | 6.55 | 6.44 | 6.87 | 6.55 | 6.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | 9.11 | 9.27 | 9.47 | 9.11 | 9.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E)/(K) Book value per common share (GAAP) | $ | 13.50 | $ | 13.82 | $ | 14.07 | $ | 13.50 | $ | 14.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.18 | $ | 10.46 | $ | 10.74 | $ | 10.18 | $ | 10.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases excluding PPP loans (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases excluding PPP loans | $ | 43,843 | $ | 42,643 | $ | 40,980 | $ | 43,843 | $ | 40,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 375 | 642 | 3,840 | 375 | 3,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases | 44,218 | 43,285 | 44,820 | 44,218 | 44,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 12,311 | 11,727 | 11,867 | 12,311 | 11,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 56,529 | $ | 55,012 | $ | 56,687 | $ | 56,529 | $ | 56,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 3. DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK AND ITEM 4. CONTROLS & PROCEDURES | ||||||||
PART II—OTHER INFORMATION, ITEMS 1. THROUGH 5. | ||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||
(a) Unregistered Equity Securities Sold During the second quarter of 2022, FHN sold no common or preferred equity securities which were not registered under the Securities Act of 1933, as amended. (b) Use of Proceeds If Rule 463 is Applicable Not applicable (c) Equity Repurchases The "Common Stock Purchase Programs” section including tables I.2.20 and I.2.21 and explanatory discussions included in Item 2 of Part I of this report under the heading “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations,” beginning on page 100 of this report, is incorporated herein by reference. | ||||||||
PART II—OTHER INFORMATION, ITEM 6. EXHIBITS | ||||||||
Exh. No. | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furnished | Incorporated by Reference to | ||||||||||||||||||
Form | Exh. No. | Filing Date | |||||||||||||||||||||
2.1 | 10-K | 2.1 | 3/01/2022 | ||||||||||||||||||||
3.1 | 8-K | 3.1 | 7/30/2021 | ||||||||||||||||||||
3.2 | 8-K | 3.1 | 3/03/2022 | ||||||||||||||||||||
3.3 | 8-K | 3.1 | 7/27/2022 | ||||||||||||||||||||
4.1 | FHN agrees to furnish to the Securities and Exchange Commission upon request a copy of each instrument defining the rights of the holders of the senior and subordinated long-term debt of FHN and its consolidated subsidiaries | ||||||||||||||||||||||
10.1 | X | X | |||||||||||||||||||||
31(a) | X | ||||||||||||||||||||||
31(b) | X | ||||||||||||||||||||||
32(a) | X | X | |||||||||||||||||||||
32(b) | X | X | |||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||
101 | The following financial information from First Horizon Corporation’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022, formatted in Inline XBRL: (i) Consolidated Balance Sheets at June 30, 2022 and December 31, 2021; (ii) Consolidated Statements of Income for the Three and Six Months Ended June 30, 2022 and 2021; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three and Six Months Ended June 30, 2022 and 2021; (iv) Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three and Six Months Ended June 30, 2022 and 2021; (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the Six Months Ended June 30, 2022 and 2021; (vi) Notes to Consolidated Financial Statements. | X | |||||||||||||||||||||
101. INS | XBRL Instance Document -- the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||||||||||||||
101. SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | X | |||||||||||||||||||||
101. CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101) | X |
113 | 2Q22 FORM 10-Q REPORT |
PART II—OTHER INFORMATION, ITEM 6. EXHIBITS | ||||||||
Exh No | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furn-ished | Incorporated by Reference to | ||||||||||||||||||
Form | Exh No. | Filing Date | |||||||||||||||||||||
4.1 | FHN agrees to furnish to the Securities and Exchange Commission upon request a copy of each instrument defining the rights of the holders of the senior and subordinated long-term debt of FHN and its consolidated subsidiaries | ||||||||||||||||||||||
10.1 | X | X | |||||||||||||||||||||
10.2 | X | 8-K | 10.1 | 10/27/2021 | |||||||||||||||||||
10.3 | X | 8-K | 10.1 | 9/30/2021 | |||||||||||||||||||
31(a) | X | ||||||||||||||||||||||
31(b) | X | ||||||||||||||||||||||
32(a) | X | X | |||||||||||||||||||||
32(b) | X | X | |||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||
101 | The following financial information from First Horizon Corporation’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2021, formatted in Inline XBRL: (i) Consolidated Balance Sheets at September 30, 2021 and December 31, 2020; (ii) Consolidated Statements of Income for the Three and Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three and Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (iv) Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three and Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (vi) Notes to Consolidated Financial Statements. | X | |||||||||||||||||||||
101. INS | XBRL Instance Document -- the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||||||||||||||
101. SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | X | |||||||||||||||||||||
101. CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | X |
FIRST HORIZON CORPORATION (Registrant) | ||||||||||||||
Date: | By: | /s/ | ||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | Senior Executive Vice President | |||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |