☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TN | 62-0803242 | ||||||||||
(State or other jurisdiction incorporation | ( Identification No.) | ||||||||||
165 Madison Avenue | |||||||||||
Memphis, | Tennessee | 38103 | |||||||||
(Address of principal executive | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
$.625 Par Value Common Capital Stock | FHN | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | FHN PR B | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | FHN PR C | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series | FHN PR D | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | FHN PR E | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F | FHN PR F | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Large | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Emerging | ☐ |
Class | Outstanding on April | |||||||
Common Stock, $.625 par value |
10-Q REPORT TABLE OF CONTENTS |
ACL | Allowance for credit losses | ||||
AFS | Available for sale | ||||
AIR | Accrued interest receivable | ||||
ALCO | Asset/Liability Committee | ||||
ALLL | Allowance for loan and lease losses | ||||
ALM | Asset/liability management | ||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income | ||||
ASC | FASB Accounting Standards Codification | ||||
Associate | Person employed by FHN | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | First Horizon Bank | ||||
BOLI | Bank-owned life insurance | ||||
C&I | Commercial, financial, and industrial loan portfolio | ||||
CBF | Capital Bank Financial | ||||
CECL | Current expected credit loss | ||||
CEO | Chief Executive Officer | ||||
CMO | Collateralized mortgage obligations | ||||
CODM | Chief Operating Decision-Maker | ||||
Company | First Horizon Corporation | ||||
Corporation | First Horizon Corporation | ||||
CRE | Commercial Real Estate | ||||
CRMC | Credit Risk Management Committee | ||||
DTA | Deferred tax asset | ||||
DTL | Deferred tax liability | ||||
EAD | Exposure as default | ||||
EPS | Earnings per share | ||||
Fannie Mae | Federal National Mortgage Association | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Federal Reserve Board | ||||
Fed | Federal Reserve Board | ||||
FHA | Federal Housing Administration | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FHN | First Horizon Corporation | ||||
FHNF | FHN Financial; FHN's fixed income division | ||||
FICO | Fair Isaac Corporation | ||||
First Horizon | First Horizon Corporation |
FRB | Federal Reserve Bank or the Federal Reserve Board | ||||
Freddie Mac | Federal Home Loan Mortgage Corporation | ||||
FTE | Fully taxable equivalent |
GAAP | Generally accepted accounting principles (U.S.) | ||||
GHG | Greenhouse Gas | ||||
GNMA | Government National Mortgage Association or Ginnie Mae | ||||
GSE | Government sponsored enterprises, in this report references Fannie Mae and Freddie Mac | ||||
HELOC | Home equity line of credit | ||||
HFS | Held for Sale | ||||
HTC | Historic tax credit | ||||
HTM | Held to maturity | ||||
IBKC | IBERIABANK Corporation | ||||
IBKC merger | FHN's merger of equals with IBKC that closed July 2020 | ||||
ISDA | International Swap and Derivatives Association | ||||
IRS | Internal Revenue Service | ||||
LGD | Loss given default | ||||
LIBOR | London Inter-Bank Offered Rate | ||||
LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | ||||
LLC | Limited Liability Company | ||||
LMC | Loans to mortgage companies | ||||
LOCOM | Lower of cost or market | ||||
LRRD | Loan Rehab and Recovery Department | ||||
LTV | Loan-to-value | ||||
MBS | Mortgage-backed securities | ||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||
NAICS | North American Industry Classification System | ||||
NII | Net interest income | ||||
NM | Not meaningful | ||||
NMTC | New Market Tax Credit | ||||
NPA | Nonperforming asset | ||||
Non-PCD | Non-Purchased Credit Deteriorated Financial Assets | ||||
NPL | Nonperforming loan | ||||
OREO | Other Real Estate Owned | ||||
PAM | |||||
Proportional amortization method | |||||
PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||
PCD | Purchased credit deteriorated financial assets | ||||
PCI | Purchased credit impaired | ||||
PD | Probability of default | ||||
PM | Portfolio managers | ||||
1 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
PSU | Performance Stock Unit | ||||
RE | Real estate | ||||
RM | Relationship managers | ||||
ROA | Return on assets | ||||
RPL | Reasonably possible | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SOFR | Secure Overnight Funding Rate | ||||
SVaR | Stressed Value-at-Risk | ||||
TD | The Toronto-Dominion Bank | ||||
TD Merger Agreement | Merger agreement between FHN, TD, | ||||
TD Transaction | The merger transactions contemplated by the TD Merger Agreement | ||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||
TRUP | Trust preferred loan | ||||
UPB | Unpaid principal balance | ||||
USDA | United States Department of Agriculture | ||||
VaR | Value-at-Risk | ||||
VIE | Variable Interest Entities | ||||
we / us / our | First Horizon Corporation |
2 |
FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP INFORMATION | ||||||||
FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND NON-GAAP INFORMATION | ||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
(Unaudited) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | (Dollars in millions, except per share amounts) | 2023 | 2022 | (Dollars in millions, except per share amounts) | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | $ | 987 | $ | 1,061 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | Interest-bearing deposits with banks | 2,488 | 1,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 309 | 482 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | Trading securities | 1,122 | 1,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale at fair value | Securities available for sale at fair value | 8,954 | 8,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity (fair value of $1,214 and $1,209, respectively) | 1,362 | 1,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (including $68 and $51 at fair value, respectively) | 650 | 590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity (fair value of $1,131 and $1,161, respectively) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (including $84 and $68 at fair value, respectively) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | Loans and leases | 59,045 | 58,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | Allowance for loan and lease losses | (715) | (685) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | Net loans and leases | 58,330 | 57,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | Premises and equipment | 603 | 612 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 1,511 | 1,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | Other intangible assets | 222 | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 4,191 | 4,080 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 80,729 | $ | 78,953 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | $ | 21,134 | $ | 23,466 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | 40,306 | 40,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 61,440 | 63,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | Trading liabilities | 144 | 335 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | Short-term borrowings | 6,484 | 2,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | Term borrowings | 1,605 | 1,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 2,161 | 2,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 71,834 | 70,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 31,686 shares | 1,014 | 1,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 shares; issued 537,618,507 and 537,100,615 shares, respectively | 336 | 336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 26,750 shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 26,750 shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 26,750 shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 shares; issued 548,636,986 and 558,838,694 shares, respectively | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | Capital surplus | 4,863 | 4,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 3,595 | 3,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | Accumulated other comprehensive loss, net | (1,208) | (1,368) | |||||||||||||||||||||||||||||||
FHN shareholders' equity | FHN shareholders' equity | 8,600 | 8,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | Noncontrolling interest | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | Total equity | 8,895 | 8,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | Total liabilities and equity | $ | 80,729 | $ | 78,953 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | ||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | Interest and fees on loans and leases | $ | 806 | $ | 444 | ||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | |||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | |||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | |||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | |||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | Interest and fees on loans held for sale | 11 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Interest on investment securities | Interest on investment securities | 62 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Interest on investment securities | |||||||||||||||||||||||||
Interest on investment securities | |||||||||||||||||||||||||
Interest on trading securities | |||||||||||||||||||||||||
Interest on trading securities | |||||||||||||||||||||||||
Interest on trading securities | Interest on trading securities | 20 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | Interest on other earning assets | 21 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | |||||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | |||||||||||||||||||||||||
Total interest income | |||||||||||||||||||||||||
Total interest income | |||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 920 | 510 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | |||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | |||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | Interest on deposits | 171 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Interest on trading liabilities | Interest on trading liabilities | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Interest on trading liabilities | |||||||||||||||||||||||||
Interest on trading liabilities | |||||||||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | |||||||||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | |||||||||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | Interest on short-term borrowings | 38 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Interest on term borrowings | Interest on term borrowings | 20 | 17 | ||||||||||||||||||||||
Interest on term borrowings | |||||||||||||||||||||||||
Interest on term borrowings | |||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | |||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | |||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 232 | 31 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 688 | 479 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 50 | (40) | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | Net interest income after provision for credit losses | 638 | 519 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Fixed income | |||||||||||||||||||||||||
Fixed income | |||||||||||||||||||||||||
Fixed income | |||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | Deposit transactions and cash management | 42 | 44 | ||||||||||||||||||||||
Fixed income | 39 | 73 | |||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | |||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | |||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | |||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | |||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | Brokerage, management fees and commissions | 22 | 24 | ||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | Card and digital banking fees | 20 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | |||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | |||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | |||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | |||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | Other service charges and fees | 13 | 13 | ||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | Trust services and investment management | 11 | 13 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 5 | 22 | |||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | — | 6 | |||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | |||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | |||||||||||||||||||||||||
Other income | |||||||||||||||||||||||||
Other income | |||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 19 | 14 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 171 | 229 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | Personnel expense | 271 | 280 | ||||||||||||||||||||||
Personnel expense | |||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | |||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | |||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | |||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | Net occupancy expense | 31 | 32 | ||||||||||||||||||||||
Computer software | Computer software | 28 | 29 | ||||||||||||||||||||||
Computer software | |||||||||||||||||||||||||
Computer software | |||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance expense | |||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance expense | |||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance expense | |||||||||||||||||||||||||
Operations services | Operations services | 22 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 14 | 11 | |||||||||||||||||||||||
Operations services | |||||||||||||||||||||||||
Operations services | |||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | |||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | |||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | |||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | |||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | |||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | Contract employment and outsourcing | 12 | 19 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 12 | 13 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | |||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | Equipment expense | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Equipment expense | |||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | |||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | |||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | |||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | |||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | Communications and delivery | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 8 | 23 | |||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | |||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | |||||||||||||||||||||||||
Other expense | |||||||||||||||||||||||||
Other expense | |||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 60 | 45 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | 478 | 493 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | |||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | |||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 331 | 255 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | 76 | 57 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | |||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | |||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 255 | $ | 198 | ||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | Net income attributable to noncontrolling interest | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | |||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | |||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | Net income attributable to controlling interest | $ | 251 | $ | 195 | ||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | |||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | |||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | Preferred stock dividends | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | |||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | |||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | |||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | |||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | Net income available to common shareholders | $ | 243 | $ | 187 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (continued) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | Basic earnings per common share | $ | 0.45 | $ | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | Diluted earnings per common share | $ | 0.43 | $ | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares | Weighted average common shares | 536,938 | 533,218 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares | Diluted average common shares | 571,991 | 549,809 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | (Dollars in millions) (Unaudited) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 255 | $ | 198 | ||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | 114 | (404) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 44 | (21) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | 160 | (424) | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | Comprehensive income (loss) | 415 | (226) | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to controlling interest | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to controlling interest | |||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to controlling interest | Comprehensive income (loss) attributable to controlling interest | $ | 411 | $ | (229) | ||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | 36 | $ | (130) | ||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 14 | (7) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 1 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | 31,686 | $ | 1,014 | 537,101 | $ | 336 | $ | 4,840 | $ | 3,430 | $ | (1,368) | $ | 295 | $ | 8,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of ASU 2022-02 | — | — | — | — | — | 4 | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of ASU 2023-02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | — | 251 | — | 4 | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 160 | — | 160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (82) | — | — | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (159) | — | (4) | — | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excise tax on share repurchases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | Stock options exercised and restricted stock awards | — | — | 677 | — | 5 | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 22 | — | — | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | 31,686 | $ | 1,014 | 537,619 | $ | 336 | $ | 4,863 | $ | 3,595 | $ | (1,208) | $ | 295 | $ | 8,895 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 |
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 26,750 | $ | 520 | 533,577 | $ | 333 | $ | 4,743 | $ | 2,891 | $ | (288) | $ | 295 | $ | 8,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | Noncontrolling Interest | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of ASU 2022-02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | — | 195 | — | 3 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (424) | — | (424) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share) | Common stock ($0.15 per share) | — | — | — | — | — | (82) | — | — | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (4,936 shares issued at $100,000 per share) | 4,936 | 494 | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | — | — | (120) | — | (2) | — | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised and restricted stock awards | Stock options exercised and restricted stock awards | — | — | 1,130 | 1 | 14 | — | — | — | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 14 | — | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | 31,686 | $ | 1,014 | 534,587 | $ | 334 | $ | 4,769 | $ | 2,996 | $ | (712) | $ | 295 | $ | 8,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | 255 | $ | 198 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 50 | (40) | ||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 6 | 38 | ||||||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | 14 | 15 | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 13 | ||||||||||||
Net other amortization and accretion | 4 | (10) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in trading securities | 375 | 514 | ||||||||||||
Net (increase) decrease in derivatives | (266) | 395 | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 22 | 14 | ||||||||||||
Securities (gains) losses, net | — | (6) | ||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||
Purchases and originations | (477) | (1,511) | ||||||||||||
Gross proceeds from settlements and sales | 293 | 920 | ||||||||||||
(Gain) loss due to fair value adjustments and other | 2 | 13 | ||||||||||||
Other operating activities, net | (359) | 141 | ||||||||||||
Total adjustments | (324) | 496 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (69) | 694 | ||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | 244 | 408 | ||||||||||||
Purchases of securities available for sale | (221) | (1,492) | ||||||||||||
Proceeds from prepayments of securities held to maturity | 10 | 11 | ||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | — | 4 | ||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (5) | (10) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in loans and leases | (949) | (134) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in interest-bearing deposits with banks | (1,103) | 1,359 | ||||||||||||
Other investing activities, net | 2 | 8 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (2,022) | 154 | ||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Stock options exercised | 5 | 15 | ||||||||||||
Cash dividends paid | (83) | (82) | ||||||||||||
Repurchase of shares | (4) | (2) | ||||||||||||
Preferred stock: | ||||||||||||||
Preferred stock issuance | — | 494 | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | (4) | (3) | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock | (8) | (8) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | (2,049) | (781) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 3,979 | (405) | ||||||||||||
Increases (decreases) in term borrowings | 8 | 1 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 1,844 | (771) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (247) | 77 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,543 | 1,788 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,296 | $ | 1,865 | ||||||||||
Supplemental Disclosures | ||||||||||||||
Total interest paid | $ | 200 | $ | 19 | ||||||||||
Total taxes paid | 3 | 2 | ||||||||||||
Total taxes refunded | 2 | 1 | ||||||||||||
Transfer from loans to OREO | 2 | — | ||||||||||||
Transfer from loans HFS to trading securities | 122 | 736 | ||||||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | 2024 | 2023 | ||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | 197 | $ | 255 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 50 | 50 | ||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | (57) | 6 | ||||||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | 14 | 14 | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | 11 | 12 | ||||||||||||
Net other amortization and accretion | 1 | 4 | ||||||||||||
Net (increase) decrease in trading securities | 591 | 375 | ||||||||||||
Net (increase) decrease in derivatives | 4 | (266) | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 18 | 22 | ||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||
Purchases and originations | (608) | (477) | ||||||||||||
Gross proceeds from settlements and sales | 379 | 293 | ||||||||||||
(Gain) loss due to fair value adjustments and other | (6) | 2 | ||||||||||||
Other operating activities, net | 244 | (359) | ||||||||||||
Total adjustments | 641 | (324) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 838 | (69) | ||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | 183 | 244 | ||||||||||||
Purchases of securities available for sale | (21) | (221) | ||||||||||||
Proceeds from prepayments of securities held to maturity | 13 | 10 | ||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (10) | (5) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in loans and leases | (488) | (949) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in interest-bearing deposits with banks | (557) | (1,103) | ||||||||||||
Other investing activities, net | 4 | 2 | ||||||||||||
Net cash provided (used in) by investing activities | (876) | (2,022) | ||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Stock options exercised | — | 5 | ||||||||||||
Cash dividends paid | (85) | (83) | ||||||||||||
Repurchase of shares | (159) | (4) | ||||||||||||
Preferred stock: | ||||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | (5) | (4) | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock | (8) | (8) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | (39) | (2,049) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 154 | 3,979 | ||||||||||||
Proceeds from issuance of term borrowings | 11 | — | ||||||||||||
Increases (decreases) in term borrowings | 4 | 8 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (127) | 1,844 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (165) | (247) | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,731 | 1,543 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,566 | $ | 1,296 | ||||||||||
Supplemental Disclosures | ||||||||||||||
Total interest paid | $ | 420 | $ | 200 | ||||||||||
Total taxes paid | 3 | 3 | ||||||||||||
Total taxes refunded | — | 2 | ||||||||||||
Transfer from loans to OREO | 1 | 2 | ||||||||||||
Transfer from loans HFS to trading securities | 342 | 122 | ||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION & ACCOUNTING POLICIES |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION & ACCOUNTING POLICIES |
13 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 1—BASIS OF PRESENTATION & ACCOUNTING POLICIES |
14 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
INVESTMENT SECURITIES AT MARCH 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTMENT SECURITIES AT MARCH 31, 2024 | INVESTMENT SECURITIES AT MARCH 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 5,416 | $ | 2 | $ | (622) | $ | 4,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 2,650 | — | (336) | 2,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 1,374 | 6 | (141) | 1,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | States and municipalities | 650 | 2 | (47) | 605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (a) | Total securities available for sale (a) | $ | 10,090 | $ | 10 | $ | (1,146) | $ | 8,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | Securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 889 | $ | — | $ | (95) | $ | 794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 473 | — | (53) | 420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | Total securities held to maturity | $ | 1,362 | $ | — | $ | (148) | $ | 1,214 |
INVESTMENT SECURITIES AT YE 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTMENT SECURITIES AT DECEMBER 31, 2023 | INVESTMENT SECURITIES AT DECEMBER 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 5,457 | $ | 1 | $ | (695) | $ | 4,763 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 2,682 | — | (369) | 2,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 1,325 | — | (162) | 1,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | States and municipalities | 658 | 1 | (62) | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (a) | Total securities available for sale (a) | $ | 10,122 | $ | 2 | $ | (1,288) | $ | 8,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | Securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 897 | $ | — | $ | (109) | $ | 788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 474 | — | (53) | 421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | Total securities held to maturity | $ | 1,371 | $ | — | $ | (162) | $ | 1,209 |
15 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
DEBT SECURITIES PORTFOLIO MATURITIES | DEBT SECURITIES PORTFOLIO MATURITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DEBT SECURITIES PORTFOLIO MATURITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DEBT SECURITIES PORTFOLIO MATURITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held to Maturity | Available for Sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 1 year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 1 year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 1 year | Within 1 year | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 1 year through 5 years | After 1 year through 5 years | — | — | 127 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 1 year through 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 1 year through 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | After 5 years through 10 years | — | — | 391 | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 10 years | After 10 years | — | — | 1,497 | 1,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 10 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After 10 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | Subtotal | — | — | 2,024 | 1,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS and CMO (a) | Government agency issued MBS and CMO (a) | 1,362 | 1,214 | 8,066 | 7,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS and CMO (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS and CMO (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,362 | $ | 1,214 | $ | 10,090 | $ | 8,954 |
As of March 31, 2023 | As of March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | (Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 700 | $ | (20) | $ | 3,996 | $ | (602) | $ | 4,696 | $ | (622) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 309 | (15) | 2,006 | (321) | 2,315 | (336) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 265 | (10) | 733 | (131) | 998 | (141) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | States and municipalities | 53 | (2) | 451 | (45) | 504 | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,327 | $ | (47) | $ | 7,186 | $ | (1,099) | $ | 8,513 | $ | (1,146) |
As of December 31, 2022 | As of December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | (Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 2,314 | $ | (249) | $ | 2,350 | $ | (446) | $ | 4,664 | $ | (695) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 1,104 | (123) | 1,209 | (246) | 2,313 | (369) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 643 | (67) | 424 | (95) | 1,067 | (162) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | States and municipalities | 493 | (48) | 54 | (14) | 547 | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,554 | $ | (487) | $ | 4,037 | $ | (801) | $ | 8,591 | $ | (1,288) |
16 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 2—INVESTMENT SECURITIES |
17 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
LOANS AND LEASES BY PORTFOLIO SEGMENT | LOANS AND LEASES BY PORTFOLIO SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS AND LEASES BY PORTFOLIO SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS AND LEASES BY PORTFOLIO SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (a) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (a) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (a) (b) | Commercial and industrial (a) (b) | $ | 30,132 | $ | 29,523 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | Loans to mortgage companies | 2,040 | 2,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | Total commercial, financial, and industrial | 32,172 | 31,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 13,398 | 13,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | HELOC | 2,114 | 2,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | Real estate installment loans | 10,554 | 10,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | Total consumer real estate | 12,668 | 12,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 807 | 840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | Loans and leases | $ | 59,045 | $ | 58,102 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | Allowance for loan and lease losses | (715) | (685) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | Net loans and leases | $ | 58,330 | $ | 57,417 |
18 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
C&I PORTFOLIO | C&I PORTFOLIO | C&I PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior to 2020 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | Credit Quality Indicator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | Pass (PD grades 1 through 12) (b) | $ | 893 | $ | 5,814 | $ | 3,977 | $ | 1,800 | $ | 1,995 | $ | 4,717 | $ | 2,040 | $ | 9,411 | $ | 351 | $ | 30,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | Special Mention (PD grade 13) | 1 | 24 | 59 | 17 | 128 | 87 | — | 177 | 1 | 494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 36 | 34 | 57 | 132 | 43 | 189 | — | 104 | 85 | 680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | Total C&I loans | $ | 930 | $ | 5,872 | $ | 4,093 | $ | 1,949 | $ | 2,166 | $ | 4,993 | $ | 2,040 | $ | 9,692 | $ | 437 | $ | 32,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans |
December 31, 2023 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | LMC (a) | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (b) | $ | 5,856 | $ | 4,040 | $ | 1,980 | $ | 2,099 | $ | 1,229 | $ | 3,710 | $ | 2,258 | $ | 9,165 | $ | 371 | $ | 30,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | Special Mention (PD grade 13) | 19 | 63 | 19 | 141 | 9 | 90 | — | 126 | — | 467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 41 | 54 | 51 | 38 | 67 | 124 | — | 134 | 97 | 606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | Total C&I loans | $ | 5,916 | $ | 4,157 | $ | 2,050 | $ | 2,278 | $ | 1,305 | $ | 3,924 | $ | 2,258 | $ | 9,425 | $ | 468 | $ | 31,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans |
CRE PORTFOLIO | CRE PORTFOLIO | CRE PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior to 2020 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | Credit Quality Indicator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 240 | $ | 2,846 | $ | 3,442 | $ | 1,386 | $ | 1,704 | $ | 3,251 | $ | 233 | $ | 19 | $ | 13,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | Special Mention (PD grade 13) | — | — | 1 | 2�� | 85 | 57 | — | — | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | — | 1 | 4 | 11 | 48 | 59 | 9 | — | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | Total CRE loans | $ | 240 | $ | 2,847 | $ | 3,447 | $ | 1,399 | $ | 1,837 | $ | 3,367 | $ | 242 | $ | 19 | $ | 13,398 |
19 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
December 31, 2023 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | $ | 2,637 | $ | 3,324 | $ | 1,488 | $ | 1,855 | $ | 808 | $ | 2,565 | $ | 274 | $ | 20 | $ | 12,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | Special Mention (PD grade 13) | — | 3 | 3 | 37 | 68 | 5 | 1 | — | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 1 | 4 | 12 | 50 | 31 | 31 | 11 | — | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | Total CRE loans | $ | 2,638 | $ | 3,331 | $ | 1,503 | $ | 1,942 | $ | 907 | $ | 2,601 | $ | 286 | $ | 20 | $ | 13,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans |
CONSUMER REAL ESTATE PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 397 | $ | 2,157 | $ | 1,822 | $ | 800 | $ | 512 | $ | 1,516 | $ | 1,383 | $ | 60 | $ | 8,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 45 | 292 | 245 | 114 | 97 | 258 | 184 | 17 | 1,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 34 | 241 | 202 | 92 | 54 | 249 | 151 | 21 | 1,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 42 | 207 | 136 | 88 | 55 | 328 | 192 | 21 | 1,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 1 | 21 | 24 | 25 | 40 | 120 | 45 | 8 | 284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 2 | 15 | 19 | 31 | 12 | 261 | 18 | 14 | 372 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 521 | $ | 2,933 | $ | 2,448 | $ | 1,150 | $ | 770 | $ | 2,732 | $ | 1,973 | $ | 141 | $ | 12,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 2,154 | $ | 1,847 | $ | 819 | $ | 523 | $ | 278 | $ | 1,294 | $ | 1,297 | $ | 63 | $ | 8,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 292 | 246 | 116 | 98 | 34 | 238 | 183 | 18 | 1,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 242 | 206 | 93 | 55 | 35 | 226 | 142 | 22 | 1,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 214 | 137 | 90 | 55 | 62 | 278 | 192 | 23 | 1,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 21 | 24 | 25 | 41 | 20 | 105 | 47 | 9 | 292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 15 | 19 | 32 | 12 | 23 | 256 | 16 | 16 | 389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,938 | $ | 2,479 | $ | 1,175 | $ | 784 | $ | 452 | $ | 2,397 | $ | 1,877 | $ | 151 | $ | 12,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER REAL ESTATE PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior to 2020 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 204 | $ | 1,562 | $ | 2,080 | $ | 1,695 | $ | 717 | $ | 1,733 | $ | 1,466 | $ | 47 | $ | 9,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 16 | 203 | 282 | 225 | 106 | 308 | 190 | 14 | 1,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 15 | 152 | 230 | 189 | 79 | 270 | 159 | 16 | 1,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 26 | 170 | 193 | 111 | 81 | 332 | 162 | 17 | 1,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 3 | 11 | 18 | 23 | 22 | 138 | 34 | 6 | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 3 | 18 | 19 | 18 | 18 | 230 | 23 | 11 | 340 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 267 | $ | 2,116 | $ | 2,822 | $ | 2,261 | $ | 1,023 | $ | 3,011 | $ | 2,034 | $ | 111 | $ | 13,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 1,572 | $ | 2,099 | $ | 1,720 | $ | 730 | $ | 465 | $ | 1,332 | $ | 1,522 | $ | 50 | $ | 9,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 205 | 286 | 227 | 107 | 88 | 230 | 192 | 15 | 1,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 154 | 232 | 193 | 81 | 52 | 224 | 159 | 17 | 1,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 170 | 198 | 113 | 83 | 53 | 290 | 168 | 18 | 1,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 11 | 20 | 23 | 22 | 36 | 106 | 36 | 7 | 261 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 18 | 19 | 15 | 20 | 12 | 225 | 24 | 11 | 344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,130 | $ | 2,854 | $ | 2,291 | $ | 1,043 | $ | 706 | $ | 2,407 | $ | 2,101 | $ | 118 | $ | 13,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT CARD & OTHER PORTFOLIO | CREDIT CARD & OTHER PORTFOLIO | CREDIT CARD & OTHER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior to 2020 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | FICO score 740 or greater | $ | 8 | $ | 31 | $ | 14 | $ | 6 | $ | 7 | $ | 28 | $ | 252 | $ | 8 | $ | 354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | FICO score 720-739 | 1 | 3 | 2 | 2 | 1 | 4 | 33 | 1 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | FICO score 700-719 | 1 | 3 | 3 | 1 | 1 | 4 | 28 | — | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | FICO score 660-699 | — | 3 | 1 | 1 | 1 | 8 | 31 | 1 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | FICO score 620-659 | — | 1 | 2 | — | — | 2 | 14 | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | FICO score less than 620 | 2 | 7 | 6 | 6 | 10 | 85 | 183 | 1 | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 12 | $ | 48 | $ | 28 | $ | 16 | $ | 20 | $ | 131 | $ | 541 | $ | 11 | $ | 807 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior to 2018 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 36 | $ | 14 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 25 | $ | 291 | $ | 6 | $ | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 3 | 2 | 2 | 1 | — | 4 | 30 | 1 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 3 | 3 | 1 | 1 | — | 4 | 33 | 1 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 3 | 2 | 1 | 1 | 2 | 7 | 30 | 1 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 1 | 3 | 1 | — | — | 3 | 18 | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 7 | 6 | 6 | 10 | 7 | 71 | 174 | 1 | 282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 53 | $ | 30 | $ | 21 | $ | 23 | $ | 13 | $ | 114 | $ | 576 | $ | 10 | $ | 840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 52 | $ | 26 | $ | 10 | $ | 5 | $ | 3 | $ | 27 | $ | 207 | $ | 5 | $ | 335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 5 | 3 | 1 | 1 | 1 | 5 | 24 | 1 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 5 | 4 | 1 | 1 | 1 | 4 | 25 | 1 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 4 | 3 | 1 | 1 | 1 | 8 | 23 | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 2 | 1 | 1 | — | — | 3 | 7 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 12 | 9 | 6 | 8 | 13 | 103 | 168 | 1 | 320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 80 | $ | 46 | $ | 20 | $ | 16 | $ | 19 | $ | 150 | $ | 454 | $ | 8 | $ | 793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACCRUING & NON-ACCRUING LOANS AND LEASES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 29,902 | $ | 26 | $ | — | $ | 29,928 | $ | 127 | $ | 6 | $ | 71 | $ | 204 | $ | 30,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,040 | — | — | 2,040 | — | — | — | — | 2,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 31,942 | 26 | — | 31,968 | 127 | 6 | 71 | 204 | 32,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 13,330 | 5 | — | 13,335 | 19 | 26 | 18 | 63 | 13,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 2,049 | 15 | 5 | 2,069 | 33 | 5 | 7 | 45 | 2,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 10,415 | 27 | 2 | 10,444 | 56 | 12 | 42 | 110 | 10,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 12,464 | 42 | 7 | 12,513 | 89 | 17 | 49 | 155 | 12,668 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 286 | 4 | 5 | 295 | — | — | — | — | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 508 | 2 | — | 510 | 1 | 1 | — | 2 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 794 | 6 | 5 | 805 | 1 | 1 | — | 2 | 807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 58,530 | $ | 79 | $ | 12 | $ | 58,621 | $ | 236 | $ | 50 | $ | 138 | $ | 424 | $ | 59,045 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 29,309 | $ | 50 | $ | 11 | $ | 29,370 | $ | 64 | $ | 10 | $ | 79 | $ | 153 | $ | 29,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,258 | — | — | 2,258 | — | — | — | — | 2,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 31,567 | 50 | 11 | 31,628 | 64 | 10 | 79 | 153 | 31,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 13,208 | 11 | — | 13,219 | 7 | — | 2 | 9 | 13,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 1,967 | 12 | 5 | 1,984 | 32 | 4 | 8 | 44 | 2,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 10,079 | 25 | 13 | 10,117 | 56 | 5 | 47 | 108 | 10,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 12,046 | 37 | 18 | 12,101 | 88 | 9 | 55 | 152 | 12,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 287 | 5 | 4 | 296 | — | — | — | — | 296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 540 | 2 | — | 542 | 1 | — | 1 | 2 | 544 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 827 | 7 | 4 | 838 | 1 | — | 1 | 2 | 840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 57,648 | $ | 105 | $ | 33 | $ | 57,786 | $ | 160 | $ | 19 | $ | 137 | $ | 316 | $ | 58,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACCRUING & NON-ACCRUING LOANS AND LEASES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 30,287 | $ | 55 | $ | 1 | $ | 30,343 | $ | 102 | $ | 30 | $ | 70 | $ | 202 | $ | 30,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,362 | — | — | 2,362 | 4 | — | — | 4 | 2,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 32,649 | 55 | 1 | 32,705 | 106 | 30 | 70 | 206 | 32,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 14,261 | 8 | — | 14,269 | 57 | 28 | 72 | 157 | 14,426 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 2,089 | 12 | 3 | 2,104 | 27 | 4 | 10 | 41 | 2,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 11,359 | 39 | 3 | 11,401 | 41 | 13 | 45 | 99 | 11,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 13,448 | 51 | 6 | 13,505 | 68 | 17 | 55 | 140 | 13,645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 267 | 2 | 3 | 272 | — | — | — | — | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 494 | 3 | — | 497 | 1 | — | 1 | 2 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 761 | 5 | 3 | 769 | 1 | — | 1 | 2 | 771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 61,119 | $ | 119 | $ | 10 | $ | 61,248 | $ | 232 | $ | 75 | $ | 198 | $ | 505 | $ | 61,753 |
22 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Accruing | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total Non- Accruing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 30,398 | $ | 31 | $ | 1 | $ | 30,430 | $ | 108 | $ | 18 | $ | 53 | $ | 179 | $ | 30,609 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,018 | 1 | — | 2,019 | 5 | — | — | 5 | 2,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 32,416 | 32 | 1 | 32,449 | 113 | 18 | 53 | 184 | 32,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 14,072 | 8 | — | 14,080 | 41 | — | 95 | 136 | 14,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 2,158 | 11 | 4 | 2,173 | 30 | 6 | 10 | 46 | 2,219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 11,295 | 29 | 13 | 11,337 | 43 | 6 | 45 | 94 | 11,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 13,453 | 40 | 17 | 13,510 | 73 | 12 | 55 | 140 | 13,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 271 | 3 | 3 | 277 | — | — | — | — | 277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 512 | 2 | — | 514 | 1 | — | 1 | 2 | 516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 783 | 5 | 3 | 791 | 1 | — | 1 | 2 | 793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 60,724 | $ | 85 | $ | 21 | $ | 60,830 | $ | 228 | $ | 30 | $ | 204 | $ | 462 | $ | 61,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | Balance | % of Total Class | Financial Effect | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate (a) | $ | — | — | % | Reduced weighted-average contractual interest rate from 9.95% to 6.75% | $ | — | — | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other (a) | — | — | Reduced weighted-average contractual interest rate from 20.50% to 0.00% | — | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | — | % | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
(a) Balance less than $1 million. |
Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | Balance | % of Total Class | Financial Effect | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 64 | 0.2 | % | Added an estimated weighted-average 1.4 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | $ | 63 | 0.2 | % | Added a weighted-average 1 year to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | |||||||||||||||||||||||||
CRE | 19 | 0.1 | Added an estimated weighted-average 0.8 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | 32 | 0.2 | Added a weighted-average 0.6 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | — | — | N/A | 1 | — | Added a weighted-average 14.9 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 83 | 0.1 | % | $ | 96 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 63 | 0.2 | % | Added a weighted-average 1 year to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | ||||||||||||||||||||||||
CRE | 32 | 0.2 | Added a weighted-average 0.6 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | 1 | — | Added a weighted-average 14.9 years to the life of loans, which reduced monthly payment amounts for the borrowers | ||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 96 | 0.2 | % |
Principal Forgiveness | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | Balance | % of Total Class | Financial Effect | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate (a) | $ | — | — | % | Less than $1 million of the principal of consumer loans was legally discharged in bankruptcy during the period and the borrowers have not re-affirmed the debt as of period end | $ | — | — | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | — | % | $ | — | — | % |
Payment Deferrals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | Balance | % of Total Class | Financial Effect | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | — | — | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | — | % | Payment deferral for 11 months, with a balloon payment at the end of the term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
$ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||
Combination - Principal Forgiveness and Term Extension | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | ||||||||||||||
C&I | $ | 18 | 0.1 | % | Reduced the balance of the loans by $2 million and added a weighted-average 6.2 years to the life of loans | ||||||||||||
CRE | — | — | N/A | ||||||||||||||
Consumer Real Estate | — | — | N/A | ||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | N/A | ||||||||||||||
Total | $ | 18 | — | % | |||||||||||||
Combination - Term Extension and Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | Balance | % of Total Class | Financial Effect | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | $ | 1 | — | % | Added an estimated weighted-average 18.8 years to the life of loans and reduced weighted-average contractual interest rate from 6.43% to 3.69% | $ | 2 | — | % | Added a weighted-average 8.8 years to the life of loans and reduced weighted-average contractual interest rate from 5.00% to 4.90% | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1 | — | % | $ | 2 | — | % |
Combination - Principal Forgiveness and Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance | % of Total Class | Financial Effect | Balance | % of Total Class | Financial Effect | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | — | % | N/A | $ | 18 | 0.1 | % | Reduced the balance of the loans by $2 million and added a weighted-average 6.2 years to the life of the loans | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | — | % | $ | 18 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE OF LOANS THAT HAVE BEEN MODIFIED IN THE LAST 12 MONTHS | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Non-Accruing | ||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 63 | $ | — | $ | — | $ | 18 | ||||||||||||||||||
CRE | 32 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | 1 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 96 | $ | — | $ | — | $ | 24 | ||||||||||||||||||
25 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 3—LOANS & LEASES |
PERFORMANCE OF LOANS THAT HAVE BEEN MODIFIED IN THE LAST 12 MONTHS | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 100 | $ | 1 | $ | — | $ | 18 | |||||||||||||||||||||
CRE | 19 | — | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | 4 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 123 | $ | 1 | $ | — | $ | 49 | |||||||||||||||||||||
LOANS MODIFIED IN A TDR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 6 | $ | 30 | $ | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 98 | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 181 | 41 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 81 | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 367 | $ | 91 | $ | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS MODIFIED IN A TDR THAT RE-DEFAULTED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 5 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 22 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 54 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 17 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 98 | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
26 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
ROLLFORWARD OF ALLL & RESERVE FOR UNFUNDED LENDING COMMITMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Commercial, Financial, and Industrial (a) | Commercial Real Estate | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | $ | 308 | $ | 146 | $ | 200 | $ | 31 | $ | 685 | ||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2022-02 | 1 | — | (7) | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (14) | (2) | (1) | (5) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 2 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 27 | 6 | 15 | 4 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | $ | 325 | $ | 150 | $ | 209 | $ | 31 | $ | 715 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | 55 | 22 | 10 | — | 87 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (2) | (1) | 1 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | 53 | 21 | 11 | — | 85 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of March 31, 2023 | $ | 378 | $ | 171 | $ | 220 | $ | 31 | $ | 800 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 334 | $ | 154 | $ | 163 | $ | 19 | $ | 670 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (13) | — | (1) | (5) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 5 | 1 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (37) | (3) | (3) | 5 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | $ | 287 | $ | 151 | $ | 164 | $ | 20 | $ | 622 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | 46 | $ | 12 | $ | 8 | $ | — | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (3) | — | 1 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | 43 | 12 | 9 | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of March 31, 2022 | $ | 330 | $ | 163 | $ | 173 | $ | 20 | $ | 686 | ||||||||||||||||||||||
27 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 4—ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES |
ROLLFORWARD OF ALLL & RESERVE FOR UNFUNDED LENDING COMMITMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Commercial, Financial, and Industrial (a) | Commercial Real Estate | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2024 | $ | 339 | $ | 172 | $ | 233 | $ | 29 | $ | 773 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (28) | (12) | — | (6) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 1 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 34 | 21 | (3) | 2 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2024 | $ | 348 | $ | 181 | $ | 231 | $ | 27 | $ | 787 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2024 | $ | 49 | $ | 22 | $ | 12 | $ | — | $ | 83 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | — | (4) | — | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2024 | 49 | 18 | 12 | — | 79 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of March 31, 2024 | $ | 397 | $ | 199 | $ | 243 | $ | 27 | $ | 866 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | $ | 308 | $ | 146 | $ | 200 | $ | 31 | $ | 685 | ||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2022-02 | 1 | — | (7) | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (14) | (2) | (1) | (5) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 2 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 27 | 6 | 15 | 4 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | $ | 325 | $ | 150 | $ | 209 | $ | 31 | $ | 715 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | $ | 55 | $ | 22 | $ | 10 | $ | — | $ | 87 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (2) | (1) | 1 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | 53 | 21 | 11 | — | 85 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses as of March 31, 2023 | $ | 378 | $ | 171 | $ | 220 | $ | 31 | $ | 800 | ||||||||||||||||||||||
GROSS CHARGE-OFFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior to 2020 | Revolving Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 7 | $ | 13 | $ | 1 | $ | 6 | $ | 1 | $ | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | — | — | 12 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | 2 | — | — | — | — | 1 | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2 | $ | — | $ | 7 | $ | 13 | $ | 1 | $ | 19 | $ | 4 | $ | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS CHARGE-OFFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior to 2019 | Revolving Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | C&I | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 6 | $ | 2 | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | Consumer Real Estate | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | Credit Card and Other | — | — | — | — | — | 3 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | 1 | $ | 2 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 22 |
28 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 5—MORTGAGE BANKING ACTIVITY |
MORTGAGE LOAN ACTIVITY | MORTGAGE LOAN ACTIVITY | MORTGAGE LOAN ACTIVITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 44 | $ | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||
Originations and purchases | Originations and purchases | 120 | 1,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Originations and purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originations and purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales, net of gains | Sales, net of gains | (103) | (1,481) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans transferred from (to) held for investment | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 61 | $ | 44 |
MORTGAGE SERVICING RIGHTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MORTGAGE SERVICING RIGHTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MORTGAGE SERVICING RIGHTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | Mortgage servicing rights | $ | 21 | $ | (5) | $ | 16 | $ | 21 | $ | (5) | $ | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights |
29 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 6—GOODWILL & OTHER INTANGIBLE ASSETS |
GOODWILL | GOODWILL | GOODWILL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Total | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | Additions | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestitures (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestitures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 |
OTHER INTANGIBLE ASSETS | OTHER INTANGIBLE ASSETS | OTHER INTANGIBLE ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | (Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | Core deposit intangibles | $ | 371 | $ | (181) | $ | 190 | $ | 371 | $ | (171) | $ | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client relationships | Client relationships | 32 | (14) | 18 | 32 | (13) | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | Other (a) | 27 | (13) | 14 | 27 | (12) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 430 | $ | (208) | $ | 222 | $ | 430 | $ | (196) | $ | 234 |
30 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 7—PREFERRED STOCK |
PREFERRED STOCK | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance Date | Earliest Redemption Date (a) | Annual Dividend Rate | Dividend Payments | Shares Outstanding | Liquidation Amount | Carrying Amount | Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | 7/2/2020 | 8/1/2025 | 6.625% | (b) | Semi-annually | 8,000 | $ | 80 | $ | 77 | $ | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | 7/2/2020 | 5/1/2026 | 6.600% | (c) | Quarterly | 5,750 | 58 | 59 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | 7/2/2020 | 5/1/2024 | 6.100% | (d) | Semi-annually | 10,000 | 100 | 94 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E | 5/28/2020 | 10/10/2025 | 6.500% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 5/3/2021 | 7/10/2026 | 4.700% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 2/28/2022 | 2/28/2027 | N/A | N/A | 4,936 | 494 | 494 | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,686 | $ | 1,032 | $ | 1,014 | $ | 1,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PREFERRED STOCK | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance Date | Earliest Redemption Date (a) | Annual Dividend Rate | Dividend Payments | Shares Outstanding | Liquidation Amount | Carrying Amount | Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | 7/2/2020 | 8/1/2025 | 6.625% | (b) | Semi-annually | 8,000 | $ | 80 | $ | 77 | $ | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | 7/2/2020 | 5/1/2026 | 6.600% | (c) | Quarterly | 5,750 | 58 | 59 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | 7/2/2020 | 5/1/2024 | 6.100% | (d) | Semi-annually | 10,000 | 100 | 94 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E | 5/28/2020 | 10/10/2025 | 6.500% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 5/3/2021 | 7/10/2026 | 4.700% | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,750 | $ | 538 | $ | 520 | $ | 520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 8—COMPONENTS OF OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) |
ACCUMULATED OTHER COMPREHENSIVE INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2023 | $ | (973) | $ | (127) | $ | (268) | $ | (1,368) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of Jan 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | Net unrealized gains (losses) | 114 | 33 | — | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | Amounts reclassified from AOCI | — | 11 | 2 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | 114 | 44 | 2 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 | $ | (859) | $ | (83) | $ | (266) | $ | (1,208) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2024 |
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | (Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2022 | $ | (36) | $ | 3 | $ | (255) | $ | (288) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of Jan 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | Net unrealized gains (losses) | (404) | (20) | — | (424) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | Amounts reclassified from AOCI | — | (1) | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | (404) | (21) | 1 | (424) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | $ | (440) | $ | (18) | $ | (254) | $ | (712) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2023 |
RECLASSIFICATIONS FROM AOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECLASSIFICATIONS FROM AOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECLASSIFICATIONS FROM AOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI | Details about AOCI | 2023 | 2022 | Affected line item in the statement where net income is presented | 2024 | 2023 | Affected line item in the statement where net income is presented | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | Cash Flow Hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on cash flow hedges | Realized (gains) losses on cash flow hedges | $ | 15 | $ | (1) | Interest and fees on loans and leases | $ | 17 | $ | $ | 15 | Interest and fees on loans and leases | Interest and fees on loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | Tax expense (benefit) | (4) | — | Income tax expense | Tax expense (benefit) | (4) | (4) | (4) | Income tax expense | Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and Postretirement Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and Postretirement Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and Postretirement Plans: | Pension and Postretirement Plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial (gain) loss | Amortization of prior service cost and net actuarial (gain) loss | 3 | 1 | Other expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial (gain) loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial (gain) loss | 3 | 3 | Other expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | Tax expense (benefit) | (1) | — | Income tax expense | Tax expense (benefit) | (1) | (1) | (1) | Income tax expense | Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassification from AOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassification from AOCI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassification from AOCI | Total reclassification from AOCI | $ | 13 | $ | — |
32 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 9—EARNINGS PER SHARE |
EARNINGS PER SHARE COMPUTATIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE COMPUTATIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE COMPUTATIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | (Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 255 | $ | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | Net income attributable to noncontrolling interest | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | Net income attributable to controlling interest | 251 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | Preferred stock dividends | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | Net income available to common shareholders | $ | 243 | $ | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—basic | Weighted average common shares outstanding—basic | 536,938 | 533,218 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive restricted stock, performance equity awards and options | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive restricted stock, performance equity awards and options | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive restricted stock, performance equity awards and options | Effect of dilutive restricted stock, performance equity awards and options | 7,541 | 6,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive convertible preferred stock (a) | Effect of dilutive convertible preferred stock (a) | 27,512 | 9,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive convertible preferred stock (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive convertible preferred stock (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—diluted | Weighted average common shares outstanding—diluted | 571,991 | 549,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | Basic earnings per common share | $ | 0.45 | $ | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | Diluted earnings per common share | $ | 0.43 | $ | 0.34 |
ANTI-DILUTIVE EQUITY AWARDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANTI-DILUTIVE EQUITY AWARDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ANTI-DILUTIVE EQUITY AWARDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | (Shares in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | — | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | $ | 24.36 | $ | 24.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | 3,803 | 791 |
33 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 10—CONTINGENCIES & OTHER DISCLOSURES |
34 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 10—CONTINGENCIES & OTHER DISCLOSURES |
35 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 11—RETIREMENT PLANS |
COMPONENTS OF NET PERIODIC BENEFIT COST | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | |||||||||||||||||
Interest cost | $ | 8 | $ | 5 | |||||||||||||
Expected return on plan assets | (8) | (6) | |||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | |||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 3 | 2 | |||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 3 | $ | 1 | |||||||||||||
COMPONENTS OF NET PERIODIC BENEFIT COST | |||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 8 | $ | 8 | |||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (8) | (8) | |||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | |||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||||||||||
36 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
37 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
SEGMENT FINANCIAL INFORMATION | SEGMENT FINANCIAL INFORMATION | SEGMENT FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | Net interest income (expense) | $ | 586 | $ | 126 | $ | (24) | $ | 688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 41 | 10 | (1) | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 107 | 53 | 11 | 171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | Noninterest expense (a) | 322 | 91 | 65 | 478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | Income (loss) before income taxes | 330 | 78 | (77) | 331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | Income tax expense (benefit) | 78 | 19 | (21) | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 252 | $ | 59 | $ | (56) | $ | 255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | Average assets | $ | 44,487 | $ | 19,436 | $ | 14,918 | $ | 78,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | Net interest income (expense) | $ | 427 | $ | 144 | $ | (92) | $ | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | (30) | (3) | (7) | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 114 | 105 | 10 | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | Noninterest expense (a) | 306 | 132 | 55 | 493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | Income (loss) before income taxes | 265 | 120 | (130) | 255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | Income tax expense (benefit) | 62 | 29 | (34) | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 203 | $ | 91 | $ | (96) | $ | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | Average assets | $ | 40,544 | $ | 20,246 | $ | 27,797 | $ | 88,587 |
38 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 12—BUSINESS SEGMENT INFORMATION |
NONINTEREST INCOME DETAIL BY SEGMENT | NONINTEREST INCOME DETAIL BY SEGMENT | NONINTEREST INCOME DETAIL BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2024 | Three months ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | Deposit transactions and cash management | $ | 38 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | — | 39 | — | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | Brokerage, management fees and commissions | 22 | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | Card and digital banking fees | 17 | 1 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | Other service charges and fees | 8 | 5 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | Trust services and investment management | 11 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 5 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (c) | 11 | 1 | 7 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 107 | $ | 53 | $ | 11 | $ | 171 |
Three months ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2023 | Three months ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | (Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | Deposit transactions and cash management | $ | 39 | $ | 3 | $ | 2 | $ | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | — | 73 | — | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | Brokerage, management fees and commissions | 24 | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | Card and digital banking fees | 17 | 1 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | Other service charges and fees | 8 | 5 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | Trust services and investment management | 13 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 22 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (c) | 13 | 1 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 114 | $ | 105 | $ | 10 | $ | 229 |
39 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
CONSOLIDATED VIEs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED VIEs | CONSOLIDATED VIEs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | $ | 168 | $ | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | $ | 139 | $ | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities |
LIHTC IMPACTS ON TAX EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit): | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of qualifying LIHTC investments | $ | 13 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||
Low income housing tax credits | (14) | (12) | ||||||||||||||||||||||||
Other tax benefits related to qualifying LIHTC investments | (3) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
40 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
TAX CREDIT IMPACTS ON TAX EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of qualifying investments | $ | 15 | $ | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credits | (17) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other tax benefits related to qualifying investments | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 13—VARIABLE INTEREST ENTITIES |
NONCONSOLIDATED VIEs AT MARCH 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONCONSOLIDATED VIEs AT MARCH 31, 2024 | NONCONSOLIDATED VIEs AT MARCH 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | Low income housing partnerships | $ | 462 | $ | 150 | (a) | $ | 574 | $ | $ | 202 | (a) | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | Other tax credit investments (b) | 84 | 67 | Other assets | Other tax credit investments (b) | 88 | 75 | 75 | Other assets | Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | Small issuer trust preferred holdings (c) | 173 | — | Loans and leases | Small issuer trust preferred holdings (c) | 171 | — | — | Loans and leases | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | On-balance sheet trust preferred securitization | 27 | 87 | (d) | On-balance sheet trust preferred securitization | 26 | 88 | 88 | (d) | (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,724 | — | (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,003 | — | (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan modifications to borrowers experiencing financial difficulty (f) | Commercial loan modifications to borrowers experiencing financial difficulty (f) | 113 | — | Loans and leases | Commercial loan modifications to borrowers experiencing financial difficulty (f) | 166 | — | — | Loans and leases | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings |
NONCONSOLIDATED VIEs AT DECEMBER 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONCONSOLIDATED VIEs AT DECEMBER 31, 2023 | NONCONSOLIDATED VIEs AT DECEMBER 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | (Dollars in millions) | Maximum Loss Exposure | Liability Recognized | Classification | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | Low income housing partnerships | $ | 463 | $ | 154 | (a) | $ | 587 | $ | $ | 223 | (a) | (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | Other tax credit investments (b) | 85 | 67 | Other assets | Other tax credit investments (b) | 79 | 64 | 64 | Other assets | Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | Small issuer trust preferred holdings (c) | 171 | — | Loans and leases | Small issuer trust preferred holdings (c) | 173 | — | — | Loans and leases | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | On-balance sheet trust preferred securitization | 27 | 87 | (d) | On-balance sheet trust preferred securitization | 26 | 88 | 88 | (d) | (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,652 | — | (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 53 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 8,402 | — | (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan modifications to borrowers experiencing financial difficulty (f) | Commercial loan modifications to borrowers experiencing financial difficulty (f) | 129 | — | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 167 | Term borrowings |
42 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
43 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH TRADING | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH TRADING | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH TRADING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | Customer interest rate contracts | $ | 3,312 | $ | 11 | $ | 207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | Offsetting upstream interest rate contracts | 3,312 | 94 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | 110 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | Forwards and futures purchased | 1,607 | 9 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures sold | Forwards and futures sold | 1,757 | 1 | 10 |
December 31, 2022 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | Customer interest rate contracts | $ | 3,076 | $ | 3 | $ | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | Offsetting upstream interest rate contracts | 3,076 | 91 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts purchased | 40 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | Forwards and futures purchased | 1,127 | 5 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and futures sold | Forwards and futures sold | 1,256 | 4 | 5 |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | Customer interest rate contracts | $ | 8,424 | $ | 16 | $ | 423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | Offsetting upstream interest rate contracts | 8,424 | 413 | 21 |
December 31, 2022 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | Customer interest rate contracts | $ | 8,377 | $ | 3 | $ | 570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | Offsetting upstream interest rate contracts | 8,377 | 351 | 5 |
44 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH INTEREST RATE RISK MANAGEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts (a) | Customer interest rate contracts (a) | $ | 160 | $ | 353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts (a) | Offsetting upstream interest rate contracts (a) | (160) | (353) |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts | $ | 5,350 | $ | — | $ | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged Items: | Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 5,350 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 5,000 | N/A |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 5,350 | $ | — | $ | 71 | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 5,350 | N/A | ||||||||||||||||
45 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 5,200 | $ | — | $ | 32 | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 5,200 | N/A | ||||||||||||||||
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH CASH FLOW HEDGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts (a) | Interest rate contracts (a) | $ | 53 | $ | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | 33 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | 11 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income |
DERIVATIVES ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | DERIVATIVES ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | (Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | Mortgage Banking Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | Option contracts written | $ | 60 | $ | 1 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts written | Forward contracts written | 144 | — | 1 |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 55 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||
Forward contracts written | 93 | — | 1 | |||||||||||||||||
46 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DERIVATIVE GAINS (LOSSES) ASSOCIATED WITH MORTGAGE BANKING HEDGES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | Mortgage Banking Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | Option contracts written | $ | (1) | $ | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts written | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts written | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts written | Forward contracts written | (1) | 18 |
47 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
48 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 14—DERIVATIVES |
DERIVATIVE ASSETS & COLLATERAL RECEIVED | DERIVATIVE ASSETS & COLLATERAL RECEIVED | DERIVATIVE ASSETS & COLLATERAL RECEIVED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | Gross amounts not offset in the Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets (a) | Derivative liabilities available for offset | Collateral received | Net amount | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets (a) | Derivative liabilities available for offset | Collateral received | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 535 | $ | — | $ | 535 | $ | (45) | $ | (481) | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 11 | — | 11 | (7) | (2) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 546 | $ | — | $ | 546 | $ | (52) | $ | (483) | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 449 | $ | — | $ | 449 | $ | (58) | $ | (378) | $ | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 9 | — | 9 | (6) | (2) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 458 | $ | — | $ | 458 | $ | (64) | $ | (380) | $ | 14 |
DERIVATIVE LIABILITIES & COLLATERAL PLEDGED | DERIVATIVE LIABILITIES & COLLATERAL PLEDGED | DERIVATIVE LIABILITIES & COLLATERAL PLEDGED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | Gross amounts not offset in the Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets (a) | Derivative assets available for offset | Collateral pledged | Net amount | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets (a) | Derivative assets available for offset | Collateral pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 687 | $ | — | $ | 687 | $ | (45) | $ | (194) | $ | 448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 11 | — | 11 | (7) | (3) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 698 | $ | — | $ | 698 | $ | (52) | $ | (197) | $ | 449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | Interest rate derivative contracts | $ | 921 | $ | — | $ | 921 | $ | (58) | $ | (175) | $ | 688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | Forward contracts | 8 | — | 8 | (6) | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 929 | $ | — | $ | 929 | $ | (64) | $ | (176) | $ | 689 |
49 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 15—MASTER NETTING & SIMILAR AGREEMENTS |
SECURITIES PURCHASED UNDER AGREEMENTS TO RESELL | SECURITIES PURCHASED UNDER AGREEMENTS TO RESELL | SECURITIES PURCHASED UNDER AGREEMENTS TO RESELL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | Gross amounts not offset in the Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets | Offsetting securities sold under agreements to repurchase | Securities collateral (not recognized on FHN’s Balance Sheets) | Net amount | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized assets | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of assets presented in the Balance Sheets | Offsetting securities sold under agreements to repurchase | Securities collateral (not recognized on FHN’s Balance Sheets) | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell: | Securities purchased under agreements to resell: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | $ | 168 | $ | — | $ | 168 | $ | — | $ | (166) | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 353 | — | 353 | (10) | (340) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | Gross amounts not offset in the Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets | Offsetting securities purchased under agreements to resell | Securities/ government guaranteed loans collateral | Net amount | (Dollars in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Gross amounts offset in the Balance Sheets | Net amounts of liabilities presented in the Balance Sheets | Offsetting securities purchased under agreements to resell | Securities/ government guaranteed loans collateral | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | $ | 1,174 | $ | — | $ | 1,174 | $ | — | $ | (1,174) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 1,013 | — | 1,013 | (10) | (1,003) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 |
50 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 15—MASTER NETTING & SIMILAR AGREEMENTS |
MATURITIES OF SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | MATURITIES OF SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | MATURITIES OF SECURITIES SOLD UNDER AGREEMENTS TO REPURCHASE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | (Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | $ | 1,088 | $ | — | $ | 1,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 86 | — | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,174 | $ | — | $ | 1,174 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 10 | $ | — | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | 851 | — | 851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | 122 | — | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,013 | $ | — | $ | 1,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase |
51 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
52 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS AND LIABILITIES | ||||||||
BALANCES OF ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE ON A RECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 6 | $ | — | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 78 | — | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 178 | — | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 233 | — | 233 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 21 | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 626 | — | 626 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 19 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,142 | 19 | 1,161 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 70 | 14 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 4,351 | — | 4,351 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,085 | — | 2,085 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 1,133 | — | 1,133 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 579 | — | 579 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,148 | — | 8,148 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 107 | — | — | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 34 | — | — | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 5 | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 645 | — | 645 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 146 | 645 | — | 791 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 146 | $ | 10,005 | $ | 33 | $ | 10,184 | ||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 379 | $ | — | $ | 379 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 88 | — | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 467 | — | 467 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 4 | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 791 | — | 791 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | 20 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 4 | 792 | 20 | 816 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 4 | $ | 1,259 | $ | 20 | $ | 1,283 | ||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
BALANCES OF ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE ON A RECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | Trading securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | U.S. treasuries | $ | — | $ | 33 | $ | — | $ | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | — | 81 | — | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | — | 170 | — | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | — | 128 | — | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | States and municipalities | — | 24 | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | Corporate and other debt | — | 658 | — | 658 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 28 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities | Total trading securities | — | 1,094 | 28 | 1,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | Loans held for sale (elected fair value) | — | 47 | 21 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | Government agency issued MBS | — | 4,796 | — | 4,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | Government agency issued CMO | — | 2,314 | — | 2,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | Other U.S. government agencies | — | 1,239 | — | 1,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | States and municipalities | — | 605 | — | 605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | Total securities available for sale | — | 8,954 | — | 8,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | Deferred compensation mutual funds | 98 | — | — | 98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | Equity, mutual funds, and other | 23 | — | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | Derivatives, forwards and futures | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | Derivatives, interest rate contracts | — | 536 | — | 536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | Total other assets | 132 | 537 | — | 669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 132 | $ | 10,632 | $ | 49 | $ | 10,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities: | Trading liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | U.S. treasuries | $ | — | $ | 96 | $ | — | $ | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | Corporate and other debt | — | 48 | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | Total trading liabilities | — | 144 | — | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | Derivatives, forwards and futures | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | Derivatives, interest rate contracts | — | 687 | — | 687 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | Derivatives, other | — | 2 | 21 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | Total other liabilities | 12 | 689 | 21 | 722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 12 | $ | 833 | $ | 21 | $ | 866 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 101 | $ | — | $ | 101 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 144 | — | 144 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 61 | — | 61 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 115 | — | 115 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 54 | — | 54 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 875 | — | 875 | ||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 25 | 25 | ||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,350 | 25 | 1,375 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 29 | 22 | 51 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 4,763 | — | 4,763 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,313 | — | 2,313 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 1,163 | — | 1,163 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 597 | — | 597 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,836 | — | 8,836 | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 112 | — | — | 112 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 22 | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 9 | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 449 | — | 449 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Total other assets | 143 | 451 | — | 594 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 143 | $ | 10,666 | $ | 47 | $ | 10,856 | ||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 275 | $ | — | $ | 275 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 58 | — | 58 | ||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 335 | — | 335 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 8 | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 922 | — | 922 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | 27 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 8 | 923 | 27 | 958 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 8 | $ | 1,258 | $ | 27 | $ | 1,293 | ||||||||||||||||||
CHANGES IN LEVEL 3 ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHANGES IN LEVEL 3 ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE | CHANGES IN LEVEL 3 ASSETS & LIABILITIES MEASURED AT FAIR VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Interest-only strips | Loans held for sale | Net derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2023 | $ | 25 | $ | 22 | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | Total net gains (losses) included in net income | (3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | Purchases | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Sales | (3) | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | Settlements | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | Net transfers into (out of) Level 3 | 9 | (b) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2023 | $ | 28 | $ | 21 | $ | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (1) | (c) | $ | — | (a) | $ | — | (d) | $ | (1) | (c) | (c) | $ | — | (a) | (a) | $ | — | (d) | (d) |
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Interest-only strips | Loans held for sale | Net derivative liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2022 | $ | 38 | $ | 28 | $ | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (1) | (c) | $ | — | (a) | $ | — | (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (37) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (1) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 11 | (b) | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on March 31, 2022 | $ | 12 | $ | 32 | $ | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (1) | (c) | $ | — | (a) | $ | — | (d) |
55 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
LEVEL OF VALUATION ASSUMPTIONS FOR ASSETS MEASURED AT FAIR VALUE ON A NON-RECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LEVEL OF VALUATION ASSUMPTIONS FOR ASSETS MEASURED AT FAIR VALUE ON A NONRECURRING BASIS | LEVEL OF VALUATION ASSUMPTIONS FOR ASSETS MEASURED AT FAIR VALUE ON A NONRECURRING BASIS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying value at March 31, 2023 | Carrying value at March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 551 | $ | — | $ | 551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | — | — | 252 | 252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | OREO (b) | — | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | — | — | 43 | 43 |
Carrying value at December 31, 2022 | Carrying value at December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 506 | $ | — | $ | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | — | — | 135 | 135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | OREO (b) | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | Other assets (c) | — | — | 43 | 43 |
FAIR VALUE ADJUSTMENTS ON ASSETS MEASURED ON A NONRECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||
FAIR VALUE ADJUSTMENTS ON ASSETS MEASURED ON A NONRECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||
FAIR VALUE ADJUSTMENTS ON ASSETS MEASURED ON A NONRECURRING BASIS | ||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | (2) | $ | (3) | |||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | (12) | (2) | |||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | ||||||||||||||||||||||
Other assets (b) | Other assets (b) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
$ | (15) | $ | (6) | |||||||||||||||||||
Other assets (b) | ||||||||||||||||||||||
Other assets (b) | ||||||||||||||||||||||
$ | ||||||||||||||||||||||
$ | ||||||||||||||||||||||
$ |
56 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
UNOBSERVABLE INPUTS USED IN LEVEL 3 FAIR VALUE MEASUREMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UNOBSERVABLE INPUTS USED IN LEVEL 3 FAIR VALUE MEASUREMENTS | UNOBSERVABLE INPUTS USED IN LEVEL 3 FAIR VALUE MEASUREMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Values Utilized | (Dollars in millions) | Values Utilized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Level 3 Class | Fair Value at March 31, 2023 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | Level 3 Class | Fair Value at March 31, 2024 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - SBA interest-only strips | Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 28 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% - 13% | 12% | Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 19 | Discounted cash flow | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 14% - 20% | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 15% - 16% | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | Bond equivalent yield | 16% - 20% | 19% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | Loans held for sale - residential real estate | $ | 21 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 2% - 8% | 3% | Loans held for sale - residential real estate | $ | 14 | Discounted cash flow | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 2% - 6% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 63% - 76% | 65% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 0% - 10% of UPB | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | Foreclosure losses | 63% - 67% | 65% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | Loss severity trends - First mortgage | 0% - 2% of UPB | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | Derivative liabilities, other | $ | 21 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.6 billion - $6.1 billion | $5.9 billion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 5% - 25% | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 9 - 39 months | 25 months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 252 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 4 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 43 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 20 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.7 billion - $6.7 billion | $6.3 billion | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | Probability of resolution scenarios | 10% - 25% | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 3 - 33 months | 22 months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | $ | 244 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Other collateral valuations | Borrowing base certificates liquidation adjustment | 25% - 50% of gross value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements liquidation adjustment | 50% - 100% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auction appraisals marketability adjustment | Auction appraisals marketability adjustment | 0% - 10% of reported value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | OREO (b) | $ | 4 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Values Utilized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Level 3 Class | Fair Value at December 31, 2022 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | Level 3 Class | Fair Value at December 31, 2023 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - SBA interest-only strips | Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 25 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% - 13% | 12% | Trading securities - SBA interest-only strips | $ | 13 | Discounted cash flow | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 14% - 15% | 14% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 17% | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | Bond equivalent yield | 18% - 21% | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | Loans held for sale - residential real estate | $ | 22 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 2% - 8% | 3% | Loans held for sale - residential real estate | $ | 26 | Discounted cash flow | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage | 2% - 7% | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 63% - 75% | 65% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | 0% - 11% of UPB | 5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses | 64% - 68% | 65% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage | Loss severity trends - First mortgage | 0% - 3% of UPB | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | Derivative liabilities, other | $ | 27 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.6 billion - $6.0 billion | $5.9 billion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | 5% - 25% | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | 12 - 42 months | 28 months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 135 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 10% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment | 20% - 50% of gross value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment | 0% - 25% of reported value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 23 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount | $5.7 billion - $6.7 billion | $6.3 billion | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios | Probability of resolution scenarios | 10% - 25% | 18% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution | Time until resolution | 6 - 36 months | 24 months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | Loans and leases (a) | $ | 245 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Other collateral valuations | Borrowing base certificates liquidation adjustment | 25% - 50% of gross value | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements liquidation adjustment | Financial Statements liquidation adjustment | 50% - 100% of reported value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auction appraisals marketability adjustment | Auction appraisals marketability adjustment | 0% - 10% of reported value | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | OREO (b) | $ | 3 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | OREO (b) | $ | 4 | Appraisals from comparable properties | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal | 0% - 10% of appraisal | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | Other assets (c) | $ | 43 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | Other assets (c) | $ | 90 | Discounted cash flow | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties | 0% - 15% adjustment to yield | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties | 0% - 25% of appraisal | NM |
58 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS AND LIABILITIES | ||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
DIFFERENCES BETWEEN FAIR VALUE CARRYING AMOUNTS AND CONTRACTUAL AMOUNTS OF RESIDENTIAL REAL ESTATE LOANS REPORTED AT FAIR VALUE | DIFFERENCES BETWEEN FAIR VALUE CARRYING AMOUNTS AND CONTRACTUAL AMOUNTS OF RESIDENTIAL REAL ESTATE LOANS REPORTED AT FAIR VALUE | DIFFERENCES BETWEEN FAIR VALUE CARRYING AMOUNTS AND CONTRACTUAL AMOUNTS OF RESIDENTIAL REAL ESTATE LOANS REPORTED AT FAIR VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 68 | $ | 76 | $ | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | Nonaccrual loans | 3 | 7 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | (Dollars in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Fair value carrying amount less aggregate unpaid principal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 51 | $ | 58 | $ | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | Nonaccrual loans | 5 | 8 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing | Loans 90 days or more past due and still accruing | 1 | 1 | — |
CHANGES IN FAIR VALUE RECOGNIZED IN NET INCOME | |||||||||||||||||||||||||
CHANGES IN FAIR VALUE RECOGNIZED IN NET INCOME | CHANGES IN FAIR VALUE RECOGNIZED IN NET INCOME | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value included in net income: | Changes in fair value included in net income: | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value included in net income: | |||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value included in net income: | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking noninterest income | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | $ | 1 | $ | (8) |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
BOOK VALUE AND ESTIMATED FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS | BOOK VALUE AND ESTIMATED FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS | BOOK VALUE AND ESTIMATED FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | Commercial, financial and industrial | $ | 31,847 | $ | — | $ | — | $ | 31,880 | $ | 31,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 13,248 | — | — | 13,109 | 13,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | Consumer real estate | 12,459 | — | — | 12,330 | 12,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 776 | — | — | 776 | 776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 58,330 | — | — | 58,095 | 58,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | Short-term financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | Interest-bearing deposits with banks | 2,488 | 2,488 | — | — | 2,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | Federal funds sold | 141 | — | 141 | — | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | Securities purchased under agreements to resell | 168 | — | 168 | — | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | Total short-term financial assets | 2,797 | 2,488 | 309 | — | 2,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | Trading securities (a) | 1,122 | — | 1,094 | 28 | 1,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | Loans held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | Mortgage loans (elected fair value) (a) | 68 | — | 47 | 21 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | USDA & SBA loans - LOCOM | 551 | — | 555 | — | 555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | Mortgage loans - LOCOM | 31 | — | — | 31 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | Total loans held for sale | 650 | — | 602 | 52 | 654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | Securities available for sale (a) | 8,954 | — | 8,954 | — | 8,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | Securities held to maturity | 1,362 | — | 1,214 | — | 1,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | Derivative assets (a) | 548 | 11 | 537 | — | 548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | Tax credit investments | 545 | — | — | 541 | 541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | Deferred compensation mutual funds | 98 | 98 | — | — | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | Equity, mutual funds, and other (b) | 458 | 23 | — | 435 | 458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | Total other assets | 1,101 | 121 | — | 976 | 1,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 74,864 | $ | 2,620 | $ | 12,710 | $ | 59,151 | $ | 74,481 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | Defined maturity deposits | $ | 3,777 | $ | — | $ | 3,793 | $ | — | $ | 3,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | Trading liabilities (a) | 144 | — | 144 | — | 144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | Short-term financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | Federal funds purchased | 447 | — | 447 | — | 447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | Securities sold under agreements to repurchase | 1,174 | — | 1,174 | — | 1,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | Other short-term borrowings | 4,863 | — | 4,863 | — | 4,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | Total short-term financial liabilities | 6,484 | — | 6,484 | — | 6,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | Term borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | Term borrowings—new market tax credit investment | 65 | — | — | 60 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | Secured borrowings | 11 | — | — | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 149 | — | — | 150 | 150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term borrowings | Other long-term borrowings | 1,334 | — | 1,300 | — | 1,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | Total term borrowings | 1,605 | — | 1,300 | 268 | 1,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | Derivative liabilities (a) | 722 | 12 | 689 | 21 | 722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 12,732 | $ | 12 | $ | 12,410 | $ | 289 | $ | 12,711 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value | Book Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | (Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases and allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | Commercial, financial and industrial | $ | 31,473 | $ | — | $ | — | $ | 31,329 | $ | 31,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 13,082 | — | — | 12,909 | 12,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | Consumer real estate | 12,053 | — | — | 11,934 | 11,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | Credit card and other | 809 | — | — | 810 | 810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 57,417 | — | — | 56,982 | 56,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | Interest-bearing deposits with banks | 1,384 | 1,384 | — | — | 1,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | Federal funds sold | 129 | — | 129 | — | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | Securities purchased under agreements to resell | 353 | — | 353 | — | 353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | Total short-term financial assets | 1,866 | 1,384 | 482 | — | 1,866 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | Trading securities (a) | 1,375 | — | 1,350 | 25 | 1,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | Mortgage loans (elected fair value) (a) | 51 | — | 29 | 22 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | USDA & SBA loans - LOCOM | 506 | — | 512 | — | 512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | Mortgage loans - LOCOM | 33 | — | — | 33 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | Total loans held for sale | 590 | — | 541 | 55 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | Securities available for sale (a) | 8,836 | — | 8,836 | — | 8,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | Securities held to maturity | 1,371 | — | 1,209 | — | 1,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | Derivative assets (a) | 460 | 9 | 451 | — | 460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | Tax credit investments | 547 | — | — | 542 | 542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | Deferred compensation mutual funds | 112 | 112 | — | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | Equity, mutual funds, and other (b) | 275 | 22 | — | 253 | 275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | Total other assets | 934 | 134 | — | 795 | 929 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 72,849 | $ | 1,527 | $ | 12,869 | $ | 57,857 | $ | 72,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | Defined maturity deposits | $ | 2,887 | $ | — | $ | 2,890 | $ | — | $ | 2,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | Trading liabilities (a) | 335 | — | 335 | — | 335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | Federal funds purchased | 400 | — | 400 | — | 400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | Securities sold under agreements to repurchase | 1,013 | — | 1,013 | — | 1,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | Other short-term borrowings | 1,093 | — | 1,093 | — | 1,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | Total short-term financial liabilities | 2,506 | — | 2,506 | — | 2,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | Term borrowings—new market tax credit investment | 66 | — | — | 59 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | Secured borrowings | 3 | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 148 | — | — | 150 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term borrowings | Other long-term borrowings | 1,334 | — | 1,301 | — | 1,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | Total term borrowings | 1,597 | — | 1,301 | 259 | 1,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | Derivative liabilities (a) | 958 | 8 | 923 | 27 | 958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 8,283 | $ | 8 | $ | 7,955 | $ | 286 | $ | 8,249 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE 16—FAIR VALUE OF ASSETS | ||||||||
UNFUNDED COMMITMENTS | UNFUNDED COMMITMENTS | UNFUNDED COMMITMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Amount | Fair Value | Contractual Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments: | Unfunded Commitments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | Loan commitments | $ | 24,964 | $ | 25,953 | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standby and other commitments | Standby and other commitments | 765 | 754 | 7 | 7 |
PART I, ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||
NOTE |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of or for the three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | (Dollars in millions, except per share data) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (a) | Pre-provision net revenue (a) | $ | 381 | $ | 379 | $ | 215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | Diluted earnings per common share | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (b) | Return on average assets (b) | 1.32 | % | 1.35 | % | 0.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (c) | Return on average common equity (c) | 13.34 | % | 14.42 | % | 9.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (a) (d) | Return on average tangible common equity (a) (d) | 17.43 | % | 19.14 | % | 12.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (a) (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (a) (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (e) | Net interest margin (e) | 3.87 | % | 3.89 | % | 2.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income to total revenue (f) | Noninterest income to total revenue (f) | 19.90 | % | 19.63 | % | 31.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income to total revenue (f) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income to total revenue (f) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (g) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (g) | Efficiency ratio (g) | 55.67 | % | 57.10 | % | 70.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | 0.11 | % | 0.18 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | Total period-end equity to period-end assets | 11.02 | % | 10.83 | % | 9.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (a) | Tangible common equity to tangible assets (a) | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | Book value per common share | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 13.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (a) | Tangible book value per common share (a) | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 10.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | Common equity Tier 1 | 10.36 | % | 10.17 | % | 9.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization | Market capitalization | $ | 9,559 | $ | 13,159 | $ | 12,557 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | (Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | Commercial loans and leases | $ | 44,848 | $ | 668 | 6.04 | % | $ | 44,657 | $ | 608 | 5.40 | % | $ | 42,444 | $ | 339 | 3.24 | % | $ | 46,756 | $ | $ | 782 | 6.73 | 6.73 | % | $ | 46,731 | $ | $ | 784 | 6.65 | 6.65 | % | $ | 44,848 | $ | $ | 668 | 6.04 | 6.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | 13,226 | 141 | 4.24 | 12,907 | 134 | 4.14 | 11,638 | 108 | 3.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | Total loans and leases | 58,074 | 809 | 5.63 | 57,564 | 742 | 5.12 | 54,082 | 447 | 3.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 596 | 11 | 7.08 | 597 | 9 | 6.34 | 1,156 | 10 | 3.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 10,263 | 63 | 2.45 | 10,132 | 61 | 2.41 | 9,668 | 38 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | Trading securities | 1,284 | 20 | 6.21 | 1,311 | 19 | 5.79 | 1,594 | 11 | 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | Federal funds sold | 47 | 1 | 5.19 | 192 | 2 | 3.77 | 81 | — | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 344 | 3 | 4.23 | 391 | 3 | 3.33 | 672 | — | (0.07) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | Interest-bearing deposits with banks | 1,468 | 17 | 4.60 | 2,618 | 24 | 3.61 | 14,902 | 7 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | Total earning assets / Total interest income | $ | 72,076 | $ | 924 | 5.17 | % | $ | 72,805 | $ | 860 | 4.70 | % | $ | 82,155 | $ | 513 | 2.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 74,778 | $ | 1,077 | 5.78 | % | $ | 75,448 | $ | 1,090 | 5.74 | % | $ | 72,076 | $ | 924 | 5.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | 1,035 | 1,118 | 1,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | Goodwill and other intangible assets, net | 1,738 | 1,750 | 1,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | Allowance for loan and lease losses | (692) | (675) | (658) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 4,684 | 4,523 | 4,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 88,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | Liabilities and Shareholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | Savings | $ | 21,824 | $ | 97 | 1.79 | % | $ | 22,477 | $ | 67 | 1.19 | % | $ | 26,330 | $ | 3 | 0.05 | % | $ | 25,390 | $ | $ | 206 | 3.27 | 3.27 | % | $ | 25,799 | $ | $ | 222 | 3.42 | 3.42 | % | $ | 21,824 | $ | $ | 97 | 1.79 | 1.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | Other interest-bearing deposits | 14,790 | 58 | 1.59 | 14,658 | 39 | 1.05 | 16,557 | 4 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | Time deposits | 3,336 | 16 | 1.96 | 2,720 | 6 | 0.90 | 3,343 | 4 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | Total interest-bearing deposits | 39,950 | 171 | 1.73 | 39,855 | 112 | 1.12 | 46,230 | 11 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | Federal funds purchased | 460 | 5 | 4.65 | 586 | 6 | 3.76 | 884 | — | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | Securities sold under agreements to repurchase | 1,047 | 7 | 2.61 | 876 | 4 | 1.88 | 1,001 | — | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | Trading liabilities | 324 | 3 | 3.83 | 353 | 3 | 3.59 | 614 | 2 | 1.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | Other short-term borrowings | 2,188 | 26 | 4.79 | 358 | 3 | 3.75 | 110 | 1 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | Term borrowings | 1,602 | 20 | 4.98 | 1,598 | 20 | 4.81 | 1,591 | 17 | 4.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 45,571 | $ | 232 | 2.06 | % | $ | 43,626 | $ | 148 | 1.35 | % | $ | 50,430 | $ | 31 | 0.25 | % | Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 52,922 | $ | $ | 448 | 3.40 | 3.40 | % | $ | 53,476 | $ | $ | 469 | 3.48 | 3.48 | % | $ | 45,571 | $ | $ | 232 | 2.06 | 2.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | 22,274 | 25,021 | 27,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 2,289 | 2,459 | 1,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 70,134 | 71,106 | 79,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | Shareholders' equity | 8,412 | 8,120 | 8,323 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | Total shareholders' equity | 8,707 | 8,415 | 8,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 88,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 26,505 | $ | 692 | 3.11 | % | $ | 29,179 | $ | 712 | 3.35 | % | $ | 31,725 | $ | 482 | 2.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 21,856 | $ | 629 | 2.38 | % | $ | 21,972 | $ | 621 | 2.26 | % | $ | 26,505 | $ | 692 | 3.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | Taxable equivalent adjustment | (4) | 0.76 | (3) | 0.54 | (3) | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 688 | 3.87 | % | $ | 709 | 3.89 | % | $ | 479 | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (a) | Net interest income / Net interest margin (a) | $ | 625 | 3.37 | % | $ | 617 | 3.27 | % | $ | 688 | 3.88 | % |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | 1Q24 vs. 4Q23 | 1Q24 vs. 1Q23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 52 | $ | 37 | $ | 39 | $ | 15 | 41 | % | $ | 13 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 44 | 46 | 42 | (2) | (4) | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | 25 | 22 | (1) | (4) | 2 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 19 | 16 | 20 | 3 | 19 | (1) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 13 | 13 | 13 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 11 | 11 | 11 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 9 | 5 | 5 | 4 | 80 | 4 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | — | (5) | — | 5 | 100 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 22 | 35 | 19 | (13) | (37) | 3 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 194 | $ | 183 | $ | 171 | $ | 11 | 6 | % | $ | 23 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
72 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | 1Q24 vs. 4Q23 | 1Q24 vs. 1Q23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 301 | $ | 279 | $ | 271 | $ | 22 | 8 | % | $ | 30 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 31 | 31 | 31 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software | 30 | 29 | 28 | 1 | 3 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance expense | 24 | 82 | 12 | (58) | (71) | 12 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations services | 21 | 22 | 22 | (1) | (5) | (1) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 14 | 16 | 8 | (2) | (13) | 6 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 13 | 14 | 12 | (1) | (7) | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 11 | 12 | 12 | (1) | (8) | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 11 | 11 | 11 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 8 | 24 | 14 | (16) | (67) | (6) | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 8 | 8 | 9 | — | — | (1) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 43 | 45 | 48 | (2) | (4) | (5) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 515 | $ | 573 | $ | 478 | $ | (58) | (10) | % | $ | 37 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | 1Q23 vs. 4Q22 | 1Q23 vs. 1Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | $ | 42 | $ | 42 | $ | 44 | $ | — | — | % | $ | (2) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 39 | 35 | 73 | 4 | 11 | (34) | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 22 | 21 | 24 | 1 | 5 | (2) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 20 | 20 | 20 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 13 | 13 | 13 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 11 | 12 | 13 | (1) | (8) | (2) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 5 | 4 | 22 | 1 | 25 | (17) | (77) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | — | — | 6 | — | — | (6) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 19 | 27 | 14 | (8) | (30) | 5 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 171 | $ | 174 | $ | 229 | $ | (3) | (2) | % | $ | (58) | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | 1Q23 vs. 4Q22 | 1Q23 vs. 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 271 | $ | 281 | $ | 280 | $ | (10) | (4) | % | $ | (9) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 31 | 31 | 32 | — | — | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software | 28 | 28 | 29 | — | — | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations services | 22 | 22 | 20 | — | — | 2 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 14 | 16 | 11 | (2) | (13) | 3 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 12 | 10 | 19 | 2 | 20 | (7) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 13 | 13 | (1) | (8) | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 11 | 11 | 11 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 9 | 10 | — | — | (1) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 8 | 12 | 23 | (4) | (33) | (15) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 60 | 70 | 45 | (10) | (14) | 15 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 478 | $ | 503 | $ | 493 | $ | (25) | (5) | % | $ | (15) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
74 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of March 31, 2024 | As of December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (a) | $ | 32,911 | 53 | % | $ | 32,633 | 53 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 14,426 | 24 | 14,216 | 23 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 47,337 | 77 | 46,849 | 76 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 13,645 | 22 | 13,650 | 23 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 771 | 1 | 793 | 1 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 14,416 | 23 | 14,443 | 24 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 61,753 | 100 | % | $ | 61,292 | 100 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
As of March 31, 2023 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (a) | $ | 32,172 | 54 | % | $ | 31,781 | 55 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,398 | 23 | 13,228 | 23 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 45,570 | 77 | 45,009 | 78 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,668 | 22 | 12,253 | 21 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 807 | 1 | 840 | 1 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,475 | 23 | 13,093 | 22 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 59,045 | 100 | % | $ | 58,102 | 100 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial |
76 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | (Dollars in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industry: | Industry: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate and rental and leasing (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate and rental and leasing (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate and rental and leasing (a) | $ | 3,838 | 12 | % | $ | 3,858 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | Finance and insurance | $ | 4,187 | 13 | % | $ | 4,120 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate rental and leasing (a) | 3,443 | 11 | 3,277 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health care and social assistance | Health care and social assistance | 2,678 | 8 | 2,657 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 2,349 | 7 | 2,206 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | Wholesale trade | 2,324 | 7 | 2,212 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accommodation and food service | Accommodation and food service | 2,282 | 7 | 2,238 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 2,040 | 6 | 2,258 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail trade | Retail trade | 1,844 | 6 | 1,835 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | Transportation and warehousing | 1,490 | 5 | 1,432 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Energy | 1,376 | 4 | 1,364 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (professional, construction, education, etc.) (b) | Other (professional, construction, education, etc.) (b) | 8,159 | 26 | 8,182 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loan portfolio | Total C&I loan portfolio | $ | 32,172 | 100 | % | $ | 31,781 | 100 | % | Total C&I loan portfolio | $ | 32,911 | 100 | 100 | % | $ | 32,633 | 100 | 100 | % |
77 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||
Property Type: | ||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | $ | 4,701 | 33 | % | $ | 4,409 | 31 | % | ||||||||||||||||||
Office | 2,770 | 19 | 2,782 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Industrial | 2,320 | 16 | 2,236 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Retail | 2,269 | 16 | 2,310 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Hospitality | 1,413 | 10 | 1,467 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Land/land development | 268 | 2 | 307 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Other CRE (a) | 685 | 4 | 705 | 5 | ||||||||||||||||||||||
Total CRE loan portfolio | $ | 14,426 | 100 | % | $ | 14,216 | 100 | % | ||||||||||||||||||
78 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Repayment Amount | Percent | Repayment Amount | Percent | (Dollars in millions) | Repayment Amount | Percent | Repayment Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Months remaining in draw period: | Months remaining in draw period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0-12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0-12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0-12 | 0-12 | $ | 29 | 2 | % | $ | 31 | 2 | % | $ | 38 | 2 | 2 | % | $ | 30 | 1 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13-24 | 13-24 | 48 | 2 | 40 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25-36 | 25-36 | 108 | 6 | 109 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37-48 | 37-48 | 138 | 7 | 135 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49-60 | 49-60 | 204 | 10 | 204 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>60 | >60 | 1,440 | 73 | 1,356 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,967 | 100 | % | $ | 1,875 | 100 | % | Total | $ | 2,036 | 100 | 100 | % | $ | 2,101 | 100 | 100 | % |
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 325 | $ | 308 | $ | 287 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 150 | 146 | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 209 | 200 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 31 | 31 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan and lease losses | $ | 715 | $ | 685 | $ | 622 | ||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 53 | $ | 55 | $ | 43 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 21 | 22 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11 | 10 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total reserve for remaining unfunded commitments | $ | 85 | $ | 87 | $ | 64 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 378 | $ | 363 | $ | 330 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 171 | 168 | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 220 | 210 | 173 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 31 | 31 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 800 | $ | 772 | $ | 686 | ||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 32,172 | $ | 31,781 | $ | 30,798 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,398 | 13,228 | 12,487 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,668 | 12,253 | 10,874 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 807 | 840 | 853 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end loans and leases | $ | 59,045 | $ | 58,102 | $ | 55,012 | ||||||||||||||||||||||||||
ALLL / loans and leases % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.01 | % | 0.97 | % | 0.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1.12 | 1.10 | 1.21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.65 | 1.63 | 1.51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.86 | 3.72 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / loans and leases % | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
ACL / loans and leases % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.17 | % | 1.14 | % | 1.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1.28 | 1.27 | 1.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.74 | 1.71 | 1.59 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.86 | 3.72 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL / loans and leases % | 1.35 | % | 1.33 | % | 1.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Quarter-to-date net charge-offs (recoveries) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 11 | $ | 21 | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 4 | 6 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 16 | $ | 26 | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,558 | $ | 31,562 | $ | 30,215 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,290 | 13,095 | 12,229 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12,401 | 12,049 | 10,769 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 825 | 858 | 869 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $ | 58,074 | $ | 57,564 | $ | 54,082 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 348 | $ | 339 | $ | 325 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 181 | 172 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 231 | 233 | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 27 | 29 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan and lease losses | $ | 787 | $ | 773 | $ | 715 | ||||||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 49 | $ | 49 | $ | 53 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 18 | 22 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12 | 12 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total reserve for remaining unfunded commitments | $ | 79 | $ | 83 | $ | 85 | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 397 | $ | 388 | $ | 378 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 199 | 194 | 171 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 243 | 245 | 220 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 27 | 29 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 866 | $ | 856 | $ | 800 | ||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 32,911 | $ | 32,633 | $ | 32,172 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,426 | 14,216 | 13,398 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 13,645 | 13,650 | 12,668 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 771 | 793 | 807 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end loans and leases | $ | 61,753 | $ | 61,292 | $ | 59,045 | ||||||||||||||||||||||||||
ALLL / loans and leases % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.06 | % | 1.04 | % | 1.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1.26 | 1.21 | 1.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.69 | 1.71 | 1.65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.57 | 3.63 | 3.86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / loans and leases % | 1.27 | % | 1.26 | % | 1.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||
ACL / loans and leases % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.21 | % | 1.19 | % | 1.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1.39 | 1.36 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.78 | 1.79 | 1.74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.57 | 3.63 | 3.86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL / loans and leases % | 1.40 | % | 1.40 | % | 1.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Quarter-to-date net charge-offs (recoveries) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 25 | $ | 29 | $ | 11 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 4 | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 40 | $ | 36 | $ | 16 | ||||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off % (annualized) | Charge-off % (annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off % (annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off % (annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-off % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-off % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-off % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.15 | % | 0.27 | % | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 0.05 | — | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.05) | (0.05) | (0.15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.93 | 2.76 | 1.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-off % | 0.11 | % | 0.18 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 683 | % | 365 | % | 713 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 2,152 | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | NM | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 197 | 132 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | 1,115 | % | 675 | % | 1,595 | % |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | Nonperforming loans and leases | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 204 | $ | 153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 63 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 155 | 152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases (a) | $ | 424 | $ | 316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | $ | 4 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate and other assets (b) | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (a) (b) | $ | 432 | $ | 327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.63 | % | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 0.47 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.22 | 1.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.27 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NPL % | 0.72 | % | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate and other assets (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (a) (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.63 | % | 0.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NPL % | Total NPL % | 0.82 | % | 0.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL / NPLs | ALLL / NPLs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL / NPLs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL / NPLs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 168 | % | 184 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / NPLs | Total ALLL / NPLs | 156 | % | 167 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 159 | % | 202 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 238 | 1,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 135 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,439 | 1,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / NPLs | 169 | % | 217 | % |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases (a) (b) | Nonperforming loans and leases (a) (b) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases (a) (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases (a) (b) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Assets (a) (b) (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.79 | % | 0.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | 0.82 | % | 0.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPA % (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.79 | % | 0.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | 0.82 | % | 0.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 334 | $ | 227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | 62 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 28 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 424 | $ | 316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 4 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Assets (a) (b) (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 334 | $ | 227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | 65 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 29 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 428 | $ | 319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.79 | % | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.38 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 5.82 | 6.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.72 | % | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPA % (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.79 | % | 0.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.40 | 0.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 5.95 | 6.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.72 | % | 0.55 | % |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due | Accruing loans and leases 30+ days past due | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 26 | $ | 61 | ||||||||||||||||||||||||
CRE | 5 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 49 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due | $ | 91 | $ | 138 | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due % | Accruing loans and leases 30+ days past due % | |||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.08 | % | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due % | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 0.04 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 0.39 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.26 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due % | 0.15 | % | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due % | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 30+ days past due % | ||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | |||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer real Estate | 7 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | $ | 12 | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | |||||||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due | 30 to 89 days past due | $ | 9 | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due - guaranteed portion (d) | ||||||||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due - guaranteed portion (d) | ||||||||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due - guaranteed portion (d) | 30 to 89 days past due - guaranteed portion (d) | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | 14 | 16 | |||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due - guaranteed portion (d) | ||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due - guaranteed portion (d) | ||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due - guaranteed portion (d) | 90+ days past due - guaranteed portion (d) | 6 | 6 |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Change | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 21,346 | 35 | % | $ | 21,971 | 35 | % | $ | (625) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,777 | 6 | 2,887 | 4 | 890 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,183 | 25 | 15,165 | 24 | 18 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 40,306 | 66 | 40,023 | 63 | 283 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 21,134 | 34 | 23,466 | 37 | (2,332) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 61,440 | 100 | % | $ | 63,489 | 100 | % | $ | (2,049) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Change | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 25,848 | 39 | % | $ | 25,082 | 38 | % | $ | 766 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 6,297 | 10 | 6,804 | 10 | (507) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 17,186 | 26 | 16,690 | 26 | 496 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 49,331 | 75 | 48,576 | 74 | 755 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 16,410 | 25 | 17,204 | 26 | (794) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 65,741 | 100 | % | $ | 65,780 | 100 | % | $ | (39) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
86 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 8,878 | $ | 8,996 | ||||||||||
Modified CECL transitional amount (a) | 28 | 57 | ||||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock | (520) | (520) | ||||||||||||
Common equity tier 1 before regulatory adjustments | $ | 8,386 | $ | 8,533 | ||||||||||
Regulatory adjustments: | ||||||||||||||
Disallowed goodwill and other intangibles | (1,607) | (1,617) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on securities available for sale | 891 | 836 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on pension and other postretirement plans | 271 | 273 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on cash flow hedges | 109 | 79 | ||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | (1) | — | ||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 8,049 | $ | 8,104 | ||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock (b) | 426 | 426 | ||||||||||||
Qualifying noncontrolling interest— First Horizon Bank preferred stock | 295 | 295 | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 8,770 | $ | 8,825 | ||||||||||
Tier 2 capital | 1,144 | 1,097 | ||||||||||||
Total regulatory capital | $ | 9,914 | $ | 9,922 | ||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | $ | 71,145 | $ | 71,074 | ||||||||||
First Horizon Bank | 70,485 | 70,635 | ||||||||||||
Average Assets for Leverage | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | 81,084 | 82,540 | ||||||||||||
First Horizon Bank | 80,336 | 81,898 |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 8,600 | $ | 8,252 | ||||||||||
Modified CECL transitional amount (a) | 57 | 85 | ||||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock | (1,014) | (1,014) | ||||||||||||
Common equity tier 1 before regulatory adjustments | $ | 7,643 | $ | 7,323 | ||||||||||
Regulatory adjustments: | ||||||||||||||
Disallowed goodwill and other intangibles | (1,649) | (1,658) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on securities available for sale | 859 | 972 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on pension and other postretirement plans | 266 | 269 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on cash flow hedges | 83 | 126 | ||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 7,202 | $ | 7,032 | ||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred stock (b) | 920 | 920 | ||||||||||||
Qualifying noncontrolling interest— First Horizon Bank preferred stock | 295 | 295 | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 8,417 | $ | 8,247 | ||||||||||
Tier 2 capital | 1,041 | 975 | ||||||||||||
Total regulatory capital | $ | 9,458 | $ | 9,222 | ||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | $ | 69,510 | $ | 69,163 | ||||||||||
First Horizon Bank | 69,061 | 68,728 | ||||||||||||
Average Assets for Leverage | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | 78,737 | 79,583 | ||||||||||||
First Horizon Bank | 78,109 | 78,923 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | Common Equity Tier 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | First Horizon Corporation | 10.36 | % | $ | 7,202 | 10.17 | % | $ | 7,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | First Horizon Bank | 10.94 | 7,557 | 10.77 | 7,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | Tier 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | First Horizon Corporation | 12.11 | 8,417 | 11.92 | 8,247 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | First Horizon Bank | 11.37 | 7,852 | 11.20 | 7,700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | First Horizon Corporation | 13.61 | 9,458 | 13.33 | 9,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | First Horizon Bank | 12.67 | 8,748 | 12.41 | 8,532 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage | Tier 1 Leverage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | First Horizon Corporation | 10.69 | 8,417 | 10.36 | 8,247 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | First Horizon Bank | 10.05 | 7,852 | 9.76 | 7,700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Capital Ratios | Other Capital Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | Total period-end equity to period-end assets | 11.02 | 10.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (c) | Tangible common equity to tangible assets (c) | 7.41 | 7.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) | Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) | 9.66 | 9.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) |
of shares purchased | paid per share (a) | shares purchased as part of publicly announced programs | ||||||||||||||||||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar values and volume in thousands, except per share data) | (Dollar values and volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share (a) | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum approximate dollar value that may yet be purchased under the programs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 1 to January 31 | January 1 to January 31 | 107 | $ | 24.57 | 107 | 22,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 1 to February 28 | 2 | 24.75 | 2 | 22,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 1 to January 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 1 to January 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 1 to February 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 1 to March 31 | March 1 to March 31 | 50 | 21.82 | 50 | 22,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 159 | $ | 23.71 | 159 |
(Dollar values and volume in thousands, except per share data) | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||
January 1 to January 31 | 49 | $ | 14.60 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
February 1 to February 29 | 1 | 13.93 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||
March 1 to March 31 | 270 | 14.33 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||
Total | 320 | $ | 14.37 | N/A | ||||||||||||||||||||||
89 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | 1-day | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | VaR | $ | 3 | $ | 4 | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | SVaR | 5 | 7 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | 10-day | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | VaR | 9 | 11 | 8 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | SVaR | 25 | 30 | 20 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | As of March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | 1-day | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | VaR | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | SVaR | 5 | 7 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | 10-day | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | VaR | 4 | 5 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | SVaR | 23 | 34 | 18 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR |
Year Ended December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | Year Ended December 31, 2023 | As of December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Mean | High | Low | (Dollars in millions) | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | 1-day | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | VaR | $ | 2 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | SVaR | 5 | 7 | 4 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | 10-day | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | VaR | 8 | 11 | 3 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | SVaR | 24 | 34 | 18 | 29 |
As of March 31, 2023 | As of March 31, 2022 | As of December 31, 2022 | As of March 31, 2024 | As of March 31, 2023 | As of December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | (Dollars in millions) | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | Interest rate risk | $ | 1 | $ | 4 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit spread risk | Credit spread risk | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 |
90 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Shifts in Interest Rates (in bps) | Shifts in Interest Rates (in bps) | % Change in Projected Net Interest Income | Shifts in Interest Rates (in bps) | % Change in Projected Net Interest Income | |||||||||||||||
-200 | -200 | (5.0)% | |||||||||||||||||
-100 | -100 | (6.2)% | -100 | (2.7)% | |||||||||||||||
-50 | -50 | (3.0)% | -50 | (1.3)% | |||||||||||||||
-25 | -25 | (1.5)% | -25 | (0.6)% | |||||||||||||||
+25 | +25 | +1.5% | +25 | 0.5% | |||||||||||||||
+50 | +50 | +2.9% | +50 | 0.9% | |||||||||||||||
+100 | +100 | +5.7% | +100 | 1.7% | |||||||||||||||
+200 | +200 | +9.0% | +200 | 1.7% |
91 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in millions) | Total Capacity | Outstanding Borrowings | Available Liquidity | |||||||||||||||||
Cash on deposit with FRB (a) | $ | 1,732 | $ | — | $ | 1,732 | ||||||||||||||
FHLB | 9,241 | — | 9,241 | |||||||||||||||||
Discount Window | 24,249 | — | 24,249 | |||||||||||||||||
Unencumbered securities (b) | 1,136 | — | 1,136 | |||||||||||||||||
Total Available Liquidity | $ | 36,358 | ||||||||||||||||||
92 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Dividend/Share | Record Date | Payment Date | ||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.15 | 06/ | 07/ | ||||||||||||||||
Preferred Stock | ||||||||||||||||||||
Series B | $ | 331.25 | 07/17/ | 08/01/ | ||||||||||||||||
Series C | $ | 165.00 | 07/17/ | 08/01/ | ||||||||||||||||
Series E | $ | 1,625.00 | 06/ | 07/10/ | ||||||||||||||||
Series F | $ | 1,175.00 | 06/ | 07/10/ | ||||||||||||||||
93 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
94 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
95 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
(Dollars in billions) | As of March 31, 2023 | Mature after June 2023 | |||||||||
Commercial loans (a) | $ | 3 | $ | 3 | |||||||
Consumer loans (a) | 3 | 3 | |||||||||
Customer swaps (b) | 2 | 2 | |||||||||
98 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
PART I, ITEM 2. MANAGEMENT'S DISCUSSION & ANALYSIS (MD&A) | ||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; shares in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; shares in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; shares in thousands) | (Dollars in millions; shares in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | Net interest income (GAAP) | $ | 688 | $ | 709 | $ | 479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | Plus: Noninterest income (GAAP) | 171 | 173 | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | Total revenues (GAAP) | 859 | 882 | 708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | Less: Noninterest expense (GAAP) | 478 | 503 | 493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | $ | 381 | $ | 379 | $ | 215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | Average total equity (GAAP) | $ | 8,707 | $ | 8,415 | $ | 8,618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | Less: Average noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | Less: Average preferred stock (a) | 1,014 | 1,014 | 695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total average common equity | (A) Total average common equity | $ | 7,398 | $ | 7,106 | $ | 7,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total average common equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total average common equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | Less: Average goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | 1,738 | 1,750 | 1,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Average tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Average tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Average tangible common equity (Non-GAAP) | (B) Average tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,660 | $ | 5,356 | $ | 5,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | Net Income Available to Common Shareholders | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | (C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | $ | 987 | $ | 1,025 | $ | 756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | Tangible Common Equity (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | (D) Total equity (GAAP) | $ | 8,895 | $ | 8,547 | $ | 8,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | Less: Preferred stock (a) | 1,014 | 1,014 | 1,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Total common equity | (E) Total common equity | $ | 7,586 | $ | 7,238 | $ | 7,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Total common equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Total common equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP)(b) | 1,733 | 1,745 | 1,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | (F) Tangible common equity (Non-GAAP) | 5,853 | 5,493 | 5,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | (859) | (972) | (440) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | (G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 6,712 | $ | 6,465 | $ | 6,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | Tangible Assets (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Total assets (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Total assets (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Total assets (GAAP) | (H) Total assets (GAAP) | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 88,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | 1,733 | 1,745 | 1,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Tangible assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Tangible assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Tangible assets (Non-GAAP) | (I) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 78,996 | $ | 77,208 | $ | 86,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Weighted Assets | Risk-Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(J) Risk-weighted assets (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(J) Risk-weighted assets (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(J) Risk-weighted assets (c) | (J) Risk-weighted assets (c) | $ | 69,510 | $ | 69,163 | $ | 65,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | Period-end Shares Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Period-end shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Period-end shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Period-end shares outstanding | (K) Period-end shares outstanding | 537,619 | 537,101 | 534,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | (C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | 13.34 | % | 14.42 | % | 9.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | (C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | 17.43 | 19.14 | 12.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | (D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | 11.02 | 10.83 | 9.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | (F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | 7.41 | 7.12 | 6.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | (G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | 9.66 | 9.35 | 9.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E)/(K) Book value per common share (GAAP) | (E)/(K) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 13.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E)/(K) Book value per common share (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E)/(K) Book value per common share (GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | (F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 10.46 |
PART I, ITEM 3. DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK AND ITEM 4. CONTROLS & PROCEDURES | ||||||||
PART II—OTHER INFORMATION, ITEMS 1. THROUGH 5. | ||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||
PART II—OTHER INFORMATION, ITEMS 1. THROUGH 5. | ||||||||
Arrangement Type | Type of Action Taken During Quarter | Date Action Taken | Duration or Expiration Date | Total Shares to be | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name & Title | 10b5-1 | non-10b5-1 | Bought | Sold | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not applicable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
103 | 1Q24 FORM 10-Q REPORT |
PART II—OTHER INFORMATION, ITEM 6. EXHIBITS | ||||||||
Exh. No. | Exh. No. | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furnished | Incorporated by Reference to | Exh. No. | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furn-ished | Incorporated by Reference to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Form | Exh. No. | Filing Date | Form | Exh. No. | Filing Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.1 | 10-K | 2.1 | 3/01/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1 | 3.1 | 8-K | 3.1 | 7/30/2021 | 3.1 | 8-K | 3.1 | 7/30/2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.2 | 3.2 | 8-K | 3.1 | 3/03/2022 | 3.2 | 8-K | 3.1 | 3/03/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.3 | 3.3 | 8-K | 3.1 | 1/25/2023 | 3.3 | 8-K | 3.1 | 1/23/2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.1 | 4.1 | FHN agrees to furnish to the Securities and Exchange Commission upon request a copy of each instrument defining the rights of the holders of the senior and subordinated long-term debt of FHN and its consolidated subsidiaries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.1 | 10.1 | 8-K | 10.1 | 5/4/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.1 | X | Proxy 2024 | App. A | 3/11/2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | 31 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31(b) | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32 | 32 | X | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32(b) | X | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101 | 101 | The following financial information from First Horizon Corporation’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2023, formatted in Inline XBRL: (i) Consolidated Balance Sheets at March 31, 2023 and December 31, 2022; (ii) Consolidated Statements of Income for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (iv) Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the Three Months Ended March 31, 2023 and 2022; (vi) Notes to Consolidated Financial Statements. | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. INS | 101. INS | XBRL Instance Document -- the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. INS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. INS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. SCH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. SCH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. SCH | 101. SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. CAL | 101. CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. CAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. CAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. LAB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. LAB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. LAB | 101. LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. PRE | 101. PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. PRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. PRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. DEF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. DEF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101. DEF | 101. DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | 104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101) | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 |
PART II—OTHER INFORMATION, ITEM 6. EXHIBITS | ||||||||
SIGNATURES | ||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION (Registrant) | ||||||||||||||
Date: May | By: | /s/ Hope Dmuchowski | ||||||||||||
Name: | Hope Dmuchowski | |||||||||||||
Title: | Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |