☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
For the transition period from to |
North Carolina | 1-6780 | 13-2607329 | ||||||||||||
(State or other Jurisdiction of incorporation or organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Delaware | 333-237246 | 91-1313292 | ||||||||||||
(State or other Jurisdiction of incorporation or organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol | Exchange | ||||||
Common Shares, no par value, of Rayonier Inc. | RYN | New York Stock Exchange |
Large Accelerated Filer | ☒ | Accelerated Filer | ☐ | Non-accelerated Filer | ☐ | Smaller Reporting Company | ☐ | Emerging Growth Company | ☐ |
Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | Non-accelerated Filer | ☒ | Smaller Reporting Company | ☐ | Emerging Growth Company | ☐ |
Item | Item | Page | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I - FINANCIAL INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Item | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I - FINANCIAL INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I - FINANCIAL INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART I - FINANCIAL INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. | 1. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. | 2. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. | 3. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. | 4. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1. | 1. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. | 2. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5. | 5. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6. | 6. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$201,579 | $195,287 | $589,526 | $663,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses | Costs and Expenses | Costs and Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | Cost of sales | (145,622) | (152,079) | (463,197) | (507,381) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling and general expenses | Selling and general expenses | (18,947) | (16,886) | (54,677) | (49,002) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1,654) | 14,581 | (5,571) | 14,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(166,223) | (154,384) | (523,445) | (541,985) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(151,887) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME | OPERATING INCOME | 35,356 | 40,903 | 66,081 | 121,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (12,598) | (9,056) | (36,755) | (26,476) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other miscellaneous income, net | 529 | 1,252 | 21,725 | 990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other miscellaneous (expense) income, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | INCOME BEFORE INCOME TAXES | 23,287 | 33,099 | 51,051 | 96,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(547) | (1,238) | (1,777) | (8,056) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | NET INCOME | 22,740 | 31,861 | 49,274 | 88,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | Less: Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | (320) | (455) | (811) | (1,670) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (3,183) | (10,828) | (1,902) | (12,478) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO RAYONIER INC. | NET INCOME ATTRIBUTABLE TO RAYONIER INC. | 19,237 | 20,578 | 46,561 | 73,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0, $0, $0 and $0 | (4,413) | (25,392) | (17,350) | (55,220) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges, net of income tax effect of $75, $2,488, $322 and $5,677 | 7,379 | 20,147 | 7,002 | 66,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plans, net of income tax expense of $0, $0, $0 and $0 | 2 | 188 | 4 | 564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | 2,968 | (5,057) | (10,344) | 11,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | 25,708 | 26,804 | 38,930 | 99,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | (373) | (490) | (592) | (2,147) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (2,906) | (8,029) | (884) | (6,670) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO RAYONIER INC. | $22,429 | $18,285 | $37,454 | $91,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER COMPREHENSIVE (LOSS) INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0 and $0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0 and $0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0 and $0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges, net of income tax effect of $1,866 and $312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans, net of income tax effect of $1,222 and $0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE LOSS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE LOSS ATTRIBUTABLE TO RAYONIER INC. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share attributable to Rayonier Inc. | Basic earnings per share attributable to Rayonier Inc. | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share attributable to Rayonier Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share attributable to Rayonier Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share attributable to Rayonier Inc. | Diluted earnings per share attributable to Rayonier Inc. | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.50 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
CURRENT ASSETS | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $107,784 | $114,255 | |||||||||
Trade receivables, less allowance for doubtful accounts of $217 and $74 | 31,447 | 27,837 | |||||||||
Other receivables | 9,894 | 14,701 | |||||||||
33,139 | 23,729 | ||||||||||
Prepaid expenses | 20,415 | 20,573 | |||||||||
18,320 | 713 | ||||||||||
Other current assets | 1,929 | 573 | |||||||||
Total current assets | 222,928 | 202,381 | |||||||||
TIMBER AND TIMBERLANDS, NET OF DEPLETION AND AMORTIZATION | 3,138,136 | 3,230,904 | |||||||||
HIGHER AND BETTER USE TIMBERLANDS AND REAL ESTATE DEVELOPMENT | 106,657 | 115,097 | |||||||||
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT | |||||||||||
Land | 6,453 | 6,453 | |||||||||
Buildings | 30,121 | 31,020 | |||||||||
Machinery and equipment | 6,581 | 6,568 | |||||||||
Construction in progress | 1,331 | 653 | |||||||||
Total property, plant and equipment, gross | 44,486 | 44,694 | |||||||||
Less — accumulated depreciation | (18,478) | (17,505) | |||||||||
Total property, plant and equipment, net | 26,008 | 27,189 | |||||||||
1,804 | 1,152 | ||||||||||
RIGHT-OF-USE ASSETS | 92,736 | 97,167 | |||||||||
OTHER ASSETS | 119,480 | 115,481 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $3,707,749 | $3,789,371 | |||||||||
LIABILITIES, NONCONTROLLING INTERESTS IN THE OPERATING PARTNERSHIP AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
CURRENT LIABILITIES | |||||||||||
Accounts payable | $25,960 | $22,100 | |||||||||
Accrued taxes | 8,920 | 3,734 | |||||||||
Accrued payroll and benefits | 10,443 | 12,564 | |||||||||
Accrued interest | 10,605 | 5,920 | |||||||||
Deferred revenue | 23,835 | 22,762 | |||||||||
Other current liabilities | 30,856 | 28,247 | |||||||||
Total current liabilities | 110,619 | 95,327 | |||||||||
1,511,470 | 1,514,721 | ||||||||||
8,356 | 8,510 | ||||||||||
LONG-TERM LEASE LIABILITY | 85,111 | 88,756 | |||||||||
LONG-TERM DEFERRED REVENUE | 11,317 | 6,895 | |||||||||
OTHER NON-CURRENT LIABILITIES | 78,744 | 88,687 | |||||||||
69,820 | 105,763 | ||||||||||
SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Common Shares, 480,000,000 shares authorized, 148,287,338 and 147,282,631 shares issued and outstanding | 1,493,511 | 1,462,945 | |||||||||
Retained earnings | 295,096 | 366,637 | |||||||||
27,504 | 35,813 | ||||||||||
TOTAL RAYONIER INC. SHAREHOLDERS’ EQUITY | 1,816,111 | 1,865,395 | |||||||||
16,201 | 15,317 | ||||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY | 1,832,312 | 1,880,712 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES, NONCONTROLLING INTERESTS IN THE OPERATING PARTNERSHIP AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $3,707,749 | $3,789,371 |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
CURRENT ASSETS | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $159,903 | $207,696 | |||||||||
Trade receivables, less allowance for doubtful accounts of $202 and $210 | 35,309 | 28,652 | |||||||||
Other receivables | 5,145 | 11,517 | |||||||||
43,541 | 31,017 | ||||||||||
Prepaid expenses | 20,148 | 19,070 | |||||||||
10,025 | 9,932 | ||||||||||
Other current assets | 5,873 | 9,074 | |||||||||
Total current assets | 279,944 | 316,958 | |||||||||
TIMBER AND TIMBERLANDS, NET OF DEPLETION AND AMORTIZATION | 2,959,052 | 3,004,316 | |||||||||
HIGHER AND BETTER USE TIMBERLANDS AND REAL ESTATE DEVELOPMENT | 106,403 | 105,595 | |||||||||
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT | |||||||||||
Land | 6,453 | 6,453 | |||||||||
Buildings | 31,147 | 31,251 | |||||||||
Machinery and equipment | 6,633 | 6,523 | |||||||||
Construction in progress | 1,895 | 1,841 | |||||||||
Total property, plant and equipment, gross | 46,128 | 46,068 | |||||||||
Less — accumulated depreciation | (19,638) | (19,059) | |||||||||
Total property, plant and equipment, net | 26,490 | 27,009 | |||||||||
677 | 678 | ||||||||||
RIGHT-OF-USE ASSETS | 90,319 | 95,474 | |||||||||
OTHER ASSETS | 106,872 | 97,555 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $3,569,757 | $3,647,585 | |||||||||
LIABILITIES, NONCONTROLLING INTERESTS IN THE OPERATING PARTNERSHIP AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
CURRENT LIABILITIES | |||||||||||
Accounts payable | $34,134 | $26,561 | |||||||||
Accrued taxes | 5,567 | 4,394 | |||||||||
Accrued payroll and benefits | 6,680 | 14,215 | |||||||||
Accrued interest | 9,913 | 7,094 | |||||||||
1,223 | 8,444 | ||||||||||
Dividend and distribution payable | — | 30,148 | |||||||||
Deferred revenue | 20,900 | 19,012 | |||||||||
Other current liabilities | 35,339 | 30,409 | |||||||||
Total current liabilities | 113,756 | 140,277 | |||||||||
1,361,985 | 1,365,773 | ||||||||||
1,448 | 1,441 | ||||||||||
LONG-TERM LEASE LIABILITY | 82,932 | 87,684 | |||||||||
LONG-TERM DEFERRED REVENUE | 15,349 | 11,294 | |||||||||
OTHER NON-CURRENT LIABILITIES | 79,051 | 81,863 | |||||||||
69,589 | 81,651 | ||||||||||
SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Common Shares, 480,000,000 shares authorized, 148,649,321 and 148,299,117 shares issued and outstanding | 1,512,339 | 1,497,641 | |||||||||
Retained earnings | 296,533 | 338,244 | |||||||||
22,370 | 24,651 | ||||||||||
TOTAL RAYONIER INC. SHAREHOLDERS’ EQUITY | 1,831,242 | 1,860,536 | |||||||||
14,405 | 17,066 | ||||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY | 1,845,647 | 1,877,602 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES, NONCONTROLLING INTERESTS IN THE OPERATING PARTNERSHIP AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $3,569,757 | $3,647,585 |
Common Shares | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | 147,282,631 | $1,462,945 | $366,637 | $35,813 | $15,317 | $1,880,712 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | 8,474 | — | (1,037) | 7,437 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (174) | — | — | (174) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.285 per share) (a) | — | — | (42,172) | — | — | (42,172) | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under the “at-the-market” equity offering, net of commissions and offering costs of $24 | 400 | (10) | — | — | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | 1,564 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 2,499 | — | — | — | 2,499 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (1,167) | (41) | — | — | — | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (2,376) | — | — | (2,376) | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 729,551 | 23,881 | — | — | — | 23,881 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | — | (3,552) | (181) | (3,733) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | — | (12,504) | 185 | (12,319) | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive loss to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | — | 1,110 | — | 1,110 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | 148,012,979 | $1,489,274 | $330,389 | $20,868 | $14,284 | $1,854,815 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 19,341 | — | (245) | 19,096 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (318) | — | — | (318) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.285 per share) (a) | — | — | (42,279) | — | — | (42,279) | |||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the “at-the-market” (ATM) equity offering program | — | (71) | — | — | — | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | 372,149 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 4,336 | — | — | — | 4,336 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (126,788) | (4,147) | — | — | — | (4,147) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | 4,296 | — | — | 4,296 | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 10,103 | 304 | — | — | — | 304 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | — | (8,790) | (413) | (9,203) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | — | 12,273 | (331) | 11,942 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive income to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | — | (58) | — | (58) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | 148,268,443 | $1,489,696 | $311,429 | $24,295 | $13,295 | $1,838,715 | |||||||||||||||||||||||||||||
RAYONIER INC. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY (CONTINUED) (Unaudited) (Dollars in thousands, except share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Shares | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Shareholders’ Equity | Common Shares | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | 148,268,443 | $1,489,696 | $311,429 | $24,295 | $13,295 | $1,838,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 19,557 | — | 3,183 | 22,740 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (320) | — | — | (320) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.285 per share) (a) | Dividends ($0.285 per share) (a) | — | — | (42,460) | — | — | (42,460) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | Issuance of shares under incentive stock plans | 3,959 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | Stock-based compensation | — | 3,365 | — | — | — | 3,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | Repurchase of common shares | (968) | (29) | — | — | — | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | 6,890 | — | — | 6,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of common units to common shares | 15,904 | 479 | — | — | — | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | Foreign currency translation adjustment | — | — | — | (4,180) | (233) | (4,413) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | Cash flow hedges | — | — | — | 7,423 | (44) | 7,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive income to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | — | (36) | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive loss to noncontrolling interests in the operating partnership | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2023 | 148,287,338 | $1,493,511 | $295,096 | $27,504 | $16,201 | $1,832,312 |
Common Shares | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | 145,372,961 | $1,389,073 | $402,307 | ($19,604) | $43,802 | $1,815,578 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 29,986 | — | 1,012 | 30,998 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (669) | — | — | (669) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.27 per share) (a) | — | — | (39,902) | — | — | (39,902) | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under the “at-the-market” equity offering, net of commissions and offering costs of $339 | 726,248 | 29,771 | — | — | — | 29,771 | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | 11,364 | 415 | — | — | — | 415 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 2,797 | — | — | — | 2,797 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (5,420) | (214) | — | — | — | (214) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (2,645) | — | — | (2,645) | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 2,535 | 104 | — | — | — | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | — | 188 | — | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | — | 5,668 | 790 | 6,458 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | — | 39,822 | 605 | 40,427 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive income to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | — | (101) | — | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | — | — | — | — | (1,566) | (1,566) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | 146,107,688 | $1,421,946 | $389,077 | $25,973 | $44,643 | $1,881,639 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 24,650 | — | 637 | 25,287 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (546) | — | — | (546) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.285 per share) (a) | — | — | (42,098) | — | — | (42,098) | |||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the “at-the-market” (ATM) equity offering program | — | (63) | — | — | — | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | 304,887 | 1,983 | — | — | — | 1,983 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | 4,412 | — | — | — | 4,412 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (91,820) | (3,991) | — | — | — | (3,991) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | 11,412 | — | — | 11,412 | |||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 977 | 42 | — | — | — | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | — | 188 | — | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | — | (34,373) | (1,912) | (36,285) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | — | 8,247 | (2,492) | 5,755 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive loss to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | — | 575 | — | 575 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in consolidated affiliates redemption of shares | — | — | — | — | (27,860) | (27,860) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | 146,321,732 | $1,424,329 | $382,495 | $610 | $13,016 | $1,820,450 | |||||||||||||||||||||||||||||
RAYONIER INC. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY (CONTINUED) (Unaudited) (Dollars in thousands, except share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Shares | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Common Shares | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | 146,321,732 | td,424,329 | $382,495 | $610 | td3,016 | td,820,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 21,033 | — | 10,828 | 31,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | (455) | — | — | (455) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends ($0.285 per share) (a) | Dividends ($0.285 per share) (a) | — | — | (42,052) | — | — | (42,052) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the “at-the-market” (ATM) equity offering program | — | (38) | — | — | — | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under the “at-the-market” equity offering, net of commissions and offering costs of $24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of shares under incentive stock plans | Issuance of shares under incentive stock plans | 760 | 19 | — | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | Stock-based compensation | — | 2,636 | — | — | — | 2,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | Repurchase of common shares | (569) | (20) | — | — | — | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | 23,363 | — | — | 23,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of common units to common shares | 100,902 | 3,696 | — | — | — | 3,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | — | 188 | — | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | Foreign currency translation adjustment | — | — | — | (24,065) | (1,327) | (25,392) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | Cash flow hedges | — | — | — | 21,619 | (1,472) | 20,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive loss to noncontrolling interests in the operating partnership | Allocation of other comprehensive loss to noncontrolling interests in the operating partnership | — | — | — | 49 | — | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | — | — | — | — | (9,789) | (9,789) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive loss to noncontrolling interests in the operating partnership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of other comprehensive loss to noncontrolling interests in the operating partnership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2022 | 146,422,825 | $1,430,622 | $384,384 | ($1,599) | $11,256 | $1,824,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $49,274 | $88,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | Depreciation, depletion and amortization | 114,281 | 114,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | Non-cash cost of land and improved development | 20,189 | 20,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based incentive compensation expense | Stock-based incentive compensation expense | 10,201 | 9,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based incentive compensation expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based incentive compensation expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | Deferred income taxes | (2,855) | (6,678) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of losses from pension and postretirement plans | 4 | 564 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pension settlement charge | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events | Timber write-offs resulting from casualty events | 2,302 | 1,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 7,822 | (2,854) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables | Receivables | 251 | (12,845) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | Inventories | (1,190) | (6,238) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | Accounts payable | 3,630 | 6,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||
All other operating activities | All other operating activities | 5,027 | (2,482) | ||||||||||||||||||||||||||||||
All other operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
All other operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES | CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES | 208,936 | 209,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES | INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | Capital expenditures | (53,128) | (48,211) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate development investments | Real estate development investments | (18,757) | (10,935) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate development investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate development investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of timberlands | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of timberlands | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of timberlands | Purchase of timberlands | (13,988) | (3,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 6,197 | 6,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH USED FOR INVESTING ACTIVITIES | CASH USED FOR INVESTING ACTIVITIES | (79,676) | (55,857) | ||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES | FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of debt | — | 406,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of debt | — | (531,842) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common shares | (127,587) | (123,619) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in the operating partnership | (2,265) | (2,754) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common shares under incentive stock plan | — | 2,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common shares (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common shares (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common shares (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in the operating partnership (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common shares under the “at-the-market” (ATM) equity offering program, net of commissions and offering costs | Proceeds from the issuance of common shares under the “at-the-market” (ATM) equity offering program, net of commissions and offering costs | (82) | 31,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common shares under the “at-the-market” (ATM) equity offering program, net of commissions and offering costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common shares under the “at-the-market” (ATM) equity offering program, net of commissions and offering costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares to pay withholding taxes on vested incentive stock awards | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares to pay withholding taxes on vested incentive stock awards | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares to pay withholding taxes on vested incentive stock awards | Repurchase of common shares to pay withholding taxes on vested incentive stock awards | (4,217) | (4,225) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | — | (16,472) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH USED FOR FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH USED FOR FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH USED FOR FINANCING ACTIVITIES | CASH USED FOR FINANCING ACTIVITIES | (134,151) | (237,613) | ||||||||||||||||||||||||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH | EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH | (928) | (6,038) | ||||||||||||||||||||||||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH | CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in cash, cash equivalents and restricted cash | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in cash, cash equivalents and restricted cash | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in cash, cash equivalents and restricted cash | Change in cash, cash equivalents and restricted cash | (5,819) | (89,619) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | Balance, beginning of year | 115,407 | 369,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | Balance, end of period | $109,588 | $279,520 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash investing activity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital assets purchased on account | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital assets purchased on account | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital assets purchased on account | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (a) | $31,556 | $24,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes (b) | 4,651 | 14,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash investing activity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital assets purchased on account | 5,161 | 4,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash financing activity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in consolidated affiliates redemption of shares (c) | — | 27,860 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$201,579 | $195,287 | $589,526 | $663,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses | Costs and Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | Cost of sales | (145,622) | (152,079) | (463,197) | (507,381) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling and general expenses | Selling and general expenses | (18,947) | (16,886) | (54,677) | (49,002) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1,654) | 14,581 | (5,571) | 14,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(166,223) | (154,384) | (523,445) | (541,985) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(151,887) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME | OPERATING INCOME | 35,356 | 40,903 | 66,081 | 121,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (12,598) | (9,056) | (36,755) | (26,476) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other miscellaneous income, net | 529 | 1,252 | 21,725 | 990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other miscellaneous (expense) income), net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | INCOME BEFORE INCOME TAXES | 23,287 | 33,099 | 51,051 | 96,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(547) | (1,238) | (1,777) | (8,056) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | NET INCOME | 22,740 | 31,861 | 49,274 | 88,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (3,183) | (10,828) | (1,902) | (12,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO RAYONIER, L.P. UNITHOLDERS | NET INCOME ATTRIBUTABLE TO RAYONIER, L.P. UNITHOLDERS | 19,557 | 21,033 | 47,372 | 75,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME ATTRIBUTABLE TO UNITHOLDERS ATTRIBUTABLE TO: | NET INCOME ATTRIBUTABLE TO UNITHOLDERS ATTRIBUTABLE TO: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited Partners | Limited Partners | 19,361 | 20,823 | 46,898 | 74,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited Partners | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited Partners | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Partners | General Partners | 196 | 210 | 474 | 757 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to unitholders | Net income attributable to unitholders | 19,557 | 21,033 | 47,372 | 75,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0, $0, $0 and $0 | (4,413) | (25,392) | (17,350) | (55,220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges, net of income tax effect of $75, $2,488, $322 and $5,677 | 7,379 | 20,147 | 7,002 | 66,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plans, net of income tax expense of $0, $0, $0 and $0 | 2 | 188 | 4 | 564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | 2,968 | (5,057) | (10,344) | 11,673 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | 25,708 | 26,804 | 38,930 | 99,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (2,906) | (8,029) | (884) | (6,670) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO RAYONIER, L.P. UNITHOLDERS | $22,802 | $18,775 | $38,046 | $93,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER COMPREHENSIVE (LOSS) INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0 and $0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0 and $0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of income tax effect of $0 and $0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges, net of income tax effect of $1,866 and $312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans, net of income tax expense of $1,222 and $0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE LOSS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE LOSS ATTRIBUTABLE TO RAYONIER, L.P. UNITHOLDERS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per unit attributable to Rayonier, L.P. | Basic earnings per unit attributable to Rayonier, L.P. | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per unit attributable to Rayonier, L.P. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per unit attributable to Rayonier, L.P. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per unit attributable to Rayonier, L.P. | Diluted earnings per unit attributable to Rayonier, L.P. | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.50 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
CURRENT ASSETS | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $107,784 | $114,255 | |||||||||
Trade receivables, less allowance for doubtful accounts of $217 and $74 | 31,447 | 27,837 | |||||||||
Other receivables | 9,894 | 14,701 | |||||||||
33,139 | 23,729 | ||||||||||
Prepaid expenses | 20,415 | 20,573 | |||||||||
18,320 | 713 | ||||||||||
Other current assets | 1,929 | 573 | |||||||||
Total current assets | 222,928 | 202,381 | |||||||||
TIMBER AND TIMBERLANDS, NET OF DEPLETION AND AMORTIZATION | 3,138,136 | 3,230,904 | |||||||||
HIGHER AND BETTER USE TIMBERLANDS AND REAL ESTATE DEVELOPMENT | 106,657 | 115,097 | |||||||||
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT | |||||||||||
Land | 6,453 | 6,453 | |||||||||
Buildings | 30,121 | 31,020 | |||||||||
Machinery and equipment | 6,581 | 6,568 | |||||||||
Construction in progress | 1,331 | 653 | |||||||||
Total property, plant and equipment, gross | 44,486 | 44,694 | |||||||||
Less — accumulated depreciation | (18,478) | (17,505) | |||||||||
Total property, plant and equipment, net | 26,008 | 27,189 | |||||||||
1,804 | 1,152 | ||||||||||
RIGHT-OF-USE ASSETS | 92,736 | 97,167 | |||||||||
OTHER ASSETS | 119,480 | 115,481 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $3,707,749 | $3,789,371 | |||||||||
LIABILITIES, REDEEMABLE OPERATING PARTNERSHIP UNITS AND CAPITAL | |||||||||||
CURRENT LIABILITIES | |||||||||||
Accounts payable | $25,960 | $22,100 | |||||||||
Accrued taxes | 8,920 | 3,734 | |||||||||
Accrued payroll and benefits | 10,443 | 12,564 | |||||||||
Accrued interest | 10,605 | 5,920 | |||||||||
Deferred revenue | 23,835 | 22,762 | |||||||||
Other current liabilities | 30,856 | 28,247 | |||||||||
Total current liabilities | 110,619 | 95,327 | |||||||||
1,511,470 | 1,514,721 | ||||||||||
8,356 | 8,510 | ||||||||||
LONG-TERM LEASE LIABILITY | 85,111 | 88,756 | |||||||||
LONG-TERM DEFERRED REVENUE | 11,317 | 6,895 | |||||||||
OTHER NON-CURRENT LIABILITIES | 78,744 | 88,687 | |||||||||
REDEEMABLE OPERATING PARTNERSHIP UNITS (NOTE 4) 2,453,269 and 3,208,827 Units outstanding, respectively | 69,820 | 105,763 | |||||||||
CAPITAL | |||||||||||
General partners’ capital | 17,852 | 18,251 | |||||||||
Limited partners’ capital | 1,767,335 | 1,806,895 | |||||||||
30,924 | 40,249 | ||||||||||
TOTAL CONTROLLING INTEREST CAPITAL | 1,816,111 | 1,865,395 | |||||||||
16,201 | 15,317 | ||||||||||
TOTAL CAPITAL | 1,832,312 | 1,880,712 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES, REDEEMABLE OPERATING PARTNERSHIP UNITS AND CAPITAL | $3,707,749 | $3,789,371 |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
CURRENT ASSETS | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $159,903 | $207,696 | |||||||||
Trade receivables, less allowance for doubtful accounts of $202 and $210 | 35,309 | 28,652 | |||||||||
Other receivables | 5,145 | 11,517 | |||||||||
43,541 | 31,017 | ||||||||||
Prepaid expenses | 20,148 | 19,070 | |||||||||
10,025 | 9,932 | ||||||||||
Other current assets | 5,873 | 9,074 | |||||||||
Total current assets | 279,944 | 316,958 | |||||||||
TIMBER AND TIMBERLANDS, NET OF DEPLETION AND AMORTIZATION | 2,959,052 | 3,004,316 | |||||||||
HIGHER AND BETTER USE TIMBERLANDS AND REAL ESTATE DEVELOPMENT | 106,403 | 105,595 | |||||||||
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT | |||||||||||
Land | 6,453 | 6,453 | |||||||||
Buildings | 31,147 | 31,251 | |||||||||
Machinery and equipment | 6,633 | 6,523 | |||||||||
Construction in progress | 1,895 | 1,841 | |||||||||
Total property, plant and equipment, gross | 46,128 | 46,068 | |||||||||
Less — accumulated depreciation | (19,638) | (19,059) | |||||||||
Total property, plant and equipment, net | 26,490 | 27,009 | |||||||||
677 | 678 | ||||||||||
RIGHT-OF-USE ASSETS | 90,319 | 95,474 | |||||||||
OTHER ASSETS | 106,872 | 97,555 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $3,569,757 | $3,647,585 | |||||||||
LIABILITIES, REDEEMABLE OPERATING PARTNERSHIP UNITS AND CAPITAL | |||||||||||
CURRENT LIABILITIES | |||||||||||
Accounts payable | $34,134 | $26,561 | |||||||||
Accrued taxes | 5,567 | 4,394 | |||||||||
Accrued payroll and benefits | 6,680 | 14,215 | |||||||||
Accrued interest | 9,913 | 7,094 | |||||||||
1,223 | 8,444 | ||||||||||
Distribution payable | — | 30,148 | |||||||||
Deferred revenue | 20,900 | 19,012 | |||||||||
Other current liabilities | 35,339 | 30,409 | |||||||||
Total current liabilities | 113,756 | 140,277 | |||||||||
1,361,985 | 1,365,773 | ||||||||||
1,448 | 1,441 | ||||||||||
LONG-TERM LEASE LIABILITY | 82,932 | 87,684 | |||||||||
LONG-TERM DEFERRED REVENUE | 15,349 | 11,294 | |||||||||
OTHER NON-CURRENT LIABILITIES | 79,051 | 81,863 | |||||||||
REDEEMABLE OPERATING PARTNERSHIP UNITS (NOTE 4) 2,093,522 and 2,443,898 Units outstanding, respectively | 69,589 | 81,651 | |||||||||
CAPITAL | |||||||||||
General partners’ capital | 18,057 | 18,325 | |||||||||
Limited partners’ capital | 1,787,713 | 1,814,193 | |||||||||
25,472 | 28,018 | ||||||||||
TOTAL CONTROLLING INTEREST CAPITAL | 1,831,242 | 1,860,536 | |||||||||
14,405 | 17,066 | ||||||||||
TOTAL CAPITAL | 1,845,647 | 1,877,602 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES, REDEEMABLE OPERATING PARTNERSHIP UNITS AND CAPITAL | $3,569,757 | $3,647,585 |
Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | Accumulated Other Comprehensive Income | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Total Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Partners’ Capital | Limited Partners’ Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | $18,251 | $1,806,895 | $40,249 | $15,317 | $1,880,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 85 | 8,389 | — | (1,037) | 7,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | (431) | (42,602) | — | — | (43,033) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of units under the “at-the-market” equity offering, net of commissions and offering costs of $24 | — | (10) | — | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 25 | 2,474 | — | — | 2,499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | — | (41) | — | — | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | (6) | (573) | — | — | (579) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 239 | 23,642 | — | — | 23,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | (3,552) | (181) | (3,733) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | (12,504) | 185 | (12,319) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $18,163 | $1,798,174 | $24,194 | $14,284 | $1,854,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 193 | 19,148 | — | (245) | 19,096 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | (429) | (42,555) | — | — | (42,984) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the “at-the-market” (ATM) equity offering program | (1) | (70) | — | — | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 43 | 4,293 | — | — | 4,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | (41) | (4,106) | — | — | (4,147) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | 46 | 4,579 | — | — | 4,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 3 | 301 | — | — | 304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | (8,790) | (413) | (9,203) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | 12,273 | (331) | 11,942 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | $17,977 | $1,779,764 | $27,679 | $13,295 | $1,838,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 196 | 19,361 | — | 3,183 | 22,740 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | (432) | (42,727) | — | — | (43,159) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 34 | 3,331 | — | — | 3,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | — | (29) | — | — | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | 72 | 7,161 | — | — | 7,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 5 | 474 | — | — | 479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | (4,180) | (233) | (4,413) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | 7,423 | (44) | 7,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2023 | $17,852 | $1,767,335 | $30,924 | $16,201 | $1,832,312 |
Units | Accumulated Other Comprehensive Income | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Total Capital | |||||||||||||||||||||||||||||
General Partners’ Capital | Limited Partners’ Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | $18,251 | $1,806,895 | $40,249 | $15,317 | $1,880,712 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 85 | 8,389 | — | (1,037) | 7,437 | |||||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | (431) | (42,602) | — | — | (43,033) | |||||||||||||||||||||||||||
Issuance of units under the “at-the-market” equity offering, net of commissions and offering costs of $24 | — | (10) | — | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 25 | 2,474 | — | — | 2,499 | |||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | — | (41) | — | — | (41) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | (6) | (573) | — | — | (579) | |||||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 239 | 23,642 | — | — | 23,881 | |||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement benefit plans | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | (3,552) | (181) | (3,733) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | (12,504) | 185 | (12,319) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $18,163 | $1,798,174 | $24,194 | $14,284 | $1,854,815 | |||||||||||||||||||||||||||
Units | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Noncontrolling Interests in Consolidated Affiliates | Total Capital | ||||||||||||||||||||||||||
General Partners’ Capital | Limited Partners’ Capital | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | $17,872 | $1,769,367 | ($15,463) | $43,802 | $1,815,578 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 300 | 29,686 | — | 1,012 | 30,998 | ||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.27 per unit) | (408) | (40,388) | — | — | (40,796) | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of units under the “at-the-market” equity offering, net of commissions and offering costs of $339 | 298 | 29,473 | — | — | 29,771 | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of units under incentive stock plans | 4 | 411 | — | — | 415 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 28 | 2,769 | — | — | 2,797 | ||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | (2) | (212) | — | — | (214) | ||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | (25) | (2,496) | — | — | (2,521) | ||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 1 | 103 | — | — | 104 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | 188 | — | 188 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | 5,668 | 790 | 6,458 | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | 39,822 | 605 | 40,427 | ||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | — | — | — | (1,566) | (1,566) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $18,068 | $1,788,713 | $30,215 | $44,643 | $1,881,639 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 246 | 24,404 | — | 637 | 25,287 | ||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | (430) | (42,612) | — | — | (43,042) | ||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the “at-the-market” (ATM) equity offering program | (1) | (62) | — | — | (63) | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of units under incentive stock plans | 20 | 1,963 | — | — | 1,983 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 44 | 4,368 | — | — | 4,412 | ||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | (40) | (3,951) | — | — | (3,991) | ||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | 124 | 12,261 | — | — | 12,385 | ||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | — | 42 | — | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | 188 | — | 188 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | (34,373) | (1,912) | (36,285) | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | 8,247 | (2,492) | 5,755 | ||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in consolidated affiliates redemption of shares | — | — | — | (27,860) | (27,860) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | $18,031 | $1,785,126 | $4,277 | $13,016 | $1,820,450 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 210 | 20,823 | — | 10,828 | 31,861 | ||||||||||||||||||||||||
Distributions on units ($0.285 per unit) | (430) | (42,537) | — | — | (42,967) | ||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the “at-the-market” (ATM) equity offering program | (1) | (37) | — | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of units under incentive stock plans | — | 19 | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 27 | 2,609 | — | — | 2,636 | ||||||||||||||||||||||||
Repurchase of units | — | (20) | — | — | (20) | ||||||||||||||||||||||||
Adjustment of Redeemable Operating Partnership Units | 239 | 23,633 | — | — | 23,872 | ||||||||||||||||||||||||
Conversion of units into common shares | 37 | 3,659 | — | — | 3,696 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of pension and postretirement plan liabilities | — | — | 188 | — | 188 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | — | — | (24,065) | (1,327) | (25,392) | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | — | — | 21,619 | (1,472) | 20,147 | ||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | — | — | — | (9,789) | (9,789) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2022 | $18,113 | $1,793,275 | $2,019 | $11,256 | $1,824,663 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||
Net income | $49,274 | $88,147 | |||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | 114,281 | 114,221 | |||||||||
Non-cash cost of land and improved development | 20,189 | 20,289 | |||||||||
Stock-based incentive compensation expense | 10,201 | 9,844 | |||||||||
Deferred income taxes | (2,855) | (6,678) | |||||||||
Amortization of losses from pension and postretirement plans | 4 | 564 | |||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events | 2,302 | 1,088 | |||||||||
Other | 7,822 | (2,854) | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Receivables | 251 | (12,845) | |||||||||
Inventories | (1,190) | (6,238) | |||||||||
Accounts payable | 3,630 | 6,833 | |||||||||
All other operating activities | 5,027 | (2,482) | |||||||||
CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES | 208,936 | 209,889 | |||||||||
INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||
Capital expenditures | (53,128) | (48,211) | |||||||||
Real estate development investments | (18,757) | (10,935) | |||||||||
Purchase of timberlands | (13,988) | (3,242) | |||||||||
Other | 6,197 | 6,531 | |||||||||
CASH USED FOR INVESTING ACTIVITIES | (79,676) | (55,857) | |||||||||
FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||
Issuance of debt | — | 406,842 | |||||||||
Repayment of debt | — | (531,842) | |||||||||
Distributions on units | (129,852) | (126,373) | |||||||||
Proceeds from the issuance of units under incentive stock plan | — | 2,580 | |||||||||
Proceeds from the issuance of units under the “at-the-market” (ATM) equity offering program, net of commissions and offering costs | (82) | 31,877 | |||||||||
Repurchase of units to pay withholding taxes on vested incentive stock awards | (4,217) | (4,225) | |||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | — | (16,472) | |||||||||
CASH USED FOR FINANCING ACTIVITIES | (134,151) | (237,613) | |||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH | (928) | (6,038) | |||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH | |||||||||||
Change in cash, cash equivalents and restricted cash | (5,819) | (89,619) | |||||||||
Balance, beginning of year | 115,407 | 369,139 | |||||||||
Balance, end of period | $109,588 | $279,520 | |||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||
Cash paid during the period: | |||||||||||
Interest (a) | $31,556 | $24,161 | |||||||||
Income taxes (b) | 4,651 | 14,627 | |||||||||
Non-cash investing activity: | |||||||||||
Capital assets purchased on account | 5,161 | 4,882 | |||||||||
Non-cash financing activity: | |||||||||||
Noncontrolling interests in consolidated affiliates redemption of shares (c) | — | 27,860 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||
Net income | $2,306 | $7,437 | |||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | 37,083 | 37,599 | |||||||||
Non-cash cost of land and improved development | 2,953 | 4,208 | |||||||||
Stock-based incentive compensation expense | 3,218 | 2,499 | |||||||||
Deferred income taxes | (1,004) | (1,155) | |||||||||
Pension settlement charge | 5,673 | — | |||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events | — | 2,302 | |||||||||
Other | 1,899 | 578 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Receivables | (7,493) | 3,730 | |||||||||
Inventories | 565 | (4,098) | |||||||||
Accounts payable | 8,537 | 8,913 | |||||||||
All other operating activities | (1,439) | 1,938 | |||||||||
CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES | 52,298 | 63,951 | |||||||||
INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||
Capital expenditures | (18,868) | (18,746) | |||||||||
Real estate development investments | (5,483) | (7,753) | |||||||||
Purchase of timberlands | — | (8,729) | |||||||||
Other | 302 | 3,029 | |||||||||
CASH USED FOR INVESTING ACTIVITIES | (24,049) | (32,199) | |||||||||
FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||
Distributions on units (a) | (73,343) | (43,010) | |||||||||
Proceeds from the issuance of units under the “at-the-market” (ATM) equity offering program, net of commissions and offering costs | — | (10) | |||||||||
Repurchase of units to pay withholding taxes on vested incentive stock awards | (31) | (41) | |||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (1,713) | — | |||||||||
CASH USED FOR FINANCING ACTIVITIES | (75,087) | (43,061) | |||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH | (956) | (362) | |||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH | |||||||||||
Change in cash, cash equivalents and restricted cash | (47,794) | (11,671) | |||||||||
Balance, beginning of year | 208,374 | 115,407 | |||||||||
Balance, end of period | $160,580 | $103,736 | |||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||
Cash paid during the period: | |||||||||||
Interest (a) | $800 | $3,802 | |||||||||
Income taxes | 1,845 | 2,203 | |||||||||
Non-cash investing activity: | |||||||||||
Capital assets purchased on account | 7,330 | 5,689 | |||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
SALES | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Southern Timber | $63,973 | $64,549 | $204,125 | $207,584 | |||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | 29,325 | 34,397 | 96,061 | 119,834 | |||||||||||||||||||
New Zealand Timber | 70,435 | 72,452 | 175,438 | 202,723 | |||||||||||||||||||
Real Estate | 31,175 | 12,435 | 79,492 | 81,032 | |||||||||||||||||||
Trading | 6,782 | 11,582 | 34,767 | 52,727 | |||||||||||||||||||
Intersegment Eliminations (a) | (111) | (128) | (357) | (226) | |||||||||||||||||||
Total | $201,579 | $195,287 | $589,526 | $663,674 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Southern Timber | $18,634 | $22,474 | $62,565 | $76,883 | |||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber (a) | (557) | 2,179 | (6,475) | 11,729 | |||||||||||||||||||
New Zealand Timber (b) | 17,555 | 9,280 | 19,265 | 22,653 | |||||||||||||||||||
Real Estate (c) | 9,187 | 15,749 | 18,720 | 36,953 | |||||||||||||||||||
Trading | (52) | 177 | 356 | 84 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other | (9,411) | (8,956) | (28,350) | (26,613) | |||||||||||||||||||
Total Operating Income | 35,356 | 40,903 | 66,081 | 121,689 | |||||||||||||||||||
Unallocated interest expense and other (d) | (12,069) | (7,804) | (15,030) | (25,486) | |||||||||||||||||||
Total Income before Income Taxes | $23,287 | $33,099 | $51,051 | $96,203 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
SALES | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
Southern Timber | $69,978 | $71,842 | |||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | 25,192 | 34,419 | |||||||||||||||||||||
New Zealand Timber | 45,700 | 44,105 | |||||||||||||||||||||
Real Estate | 15,564 | 16,276 | |||||||||||||||||||||
Trading | 11,774 | 12,569 | |||||||||||||||||||||
Intersegment Eliminations (a) | (111) | (129) | |||||||||||||||||||||
Total | $168,097 | $179,082 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
OPERATING INCOME (LOSS) | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
Southern Timber | $23,005 | $22,223 | |||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | (4,360) | (3,543) | |||||||||||||||||||||
New Zealand Timber (a) | 7,430 | (663) | |||||||||||||||||||||
Real Estate | (128) | 883 | |||||||||||||||||||||
Trading | 41 | 341 | |||||||||||||||||||||
Corporate and Other | (9,778) | (8,619) | |||||||||||||||||||||
Total Operating Income | 16,210 | 10,622 | |||||||||||||||||||||
Unallocated interest expense and other (b) | (14,736) | (2,146) | |||||||||||||||||||||
Total Income before Income Taxes | $1,474 | $8,476 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DEPRECIATION, DEPLETION AND AMORTIZATION | DEPRECIATION, DEPLETION AND AMORTIZATION | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | DEPRECIATION, DEPLETION AND AMORTIZATION | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | Southern Timber | $19,153 | $14,116 | $61,631 | $46,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | Pacific Northwest Timber | 8,330 | 9,356 | 28,221 | 35,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber | New Zealand Timber | 5,952 | 6,302 | 16,335 | 18,192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Real Estate | 3,088 | 961 | 6,826 | 12,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | Corporate and Other | 444 | 316 | 1,268 | 939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $36,967 | $31,051 | $114,281 | $114,221 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
NON-CASH COST OF LAND AND IMPROVED DEVELOPMENT | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Real Estate | $6,586 | $3,149 | $20,189 | $20,289 | |||||||||||||||||||
Total | $6,586 | $3,149 | $20,189 | $20,289 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
NON-CASH COST OF LAND AND IMPROVED DEVELOPMENT | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
Real Estate | $2,953 | $4,208 | |||||||||||||||||||||
Total | $2,953 | $4,208 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | Balance Sheet Location | March 31, 2024 | December 31, 2023 | Balance Sheet Location | |||||||||||||||||||||||||||
Contract assets | Contract assets | |||||||||||||||||||||||||||||||
Trade receivables, net (a) | Trade receivables, net (a) | $31,447 | $27,837 | Trade receivables | ||||||||||||||||||||||||||||
Trade receivables, net (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade receivables, net (a) | $35,309 | $28,652 | Trade receivables | |||||||||||||||||||||||||||||
Contract liabilities | Contract liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue, current (b) | Deferred revenue, current (b) | 23,835 | 22,762 | Deferred revenue | ||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue, current (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue, current (b) | 20,900 | 19,012 | Deferred revenue | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue, non-current (c) | Deferred revenue, non-current (c) | 11,317 | 6,895 | Long-term deferred revenue | Deferred revenue, non-current (c) | 15,349 | 11,294 | 11,294 | Long-term deferred revenue | Long-term deferred revenue |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Revenue recognized from contract liability balance at the beginning of the year (a) | $2,216 | $1,957 | $19,950 | $14,458 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Revenue recognized from contract liability balance at the beginning of the year (a) | $10,235 | $11,400 |
Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Elim. | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | $25,514 | $1,440 | $6,507 | — | $447 | — | $33,908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber | 27,274 | 26,401 | 48,356 | — | 5,954 | — | 107,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | 1,343 | — | — | — | — | — | 1,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | 54,131 | 27,841 | 54,863 | — | 6,401 | — | 143,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
License Revenue, Primarily from Hunting | 7,178 | 439 | 90 | — | — | — | 7,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber/Carbon Revenue | 2,664 | 1,045 | 15,482 | — | — | — | 19,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Fee Income | — | — | — | — | 270 | — | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Timber Sales | 9,842 | 1,484 | 15,572 | — | 270 | — | 27,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | — | — | — | 3,120 | — | — | 3,120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unimproved Development | — | — | — | 114 | — | — | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | — | — | — | 20,461 | — | — | 20,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | — | — | — | 1,055 | — | — | 1,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (a) | — | — | — | 5,981 | — | — | 5,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate Sales | — | — | — | 30,731 | — | — | 30,731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contracts with Customers | 63,973 | 29,325 | 70,435 | 30,731 | 6,671 | — | 201,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Revenue | — | — | — | 444 | — | — | 444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment | — | — | — | — | 111 | (111) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $63,973 | $29,325 | $70,435 | $31,175 | $6,782 | ($111) | $201,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Elim. | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | $32,564 | $2,989 | $7,645 | — | $1,112 | — | $44,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber | 20,943 | 29,630 | 58,412 | — | 10,053 | — | 119,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | 4,221 | — | — | — | — | — | 4,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | 57,728 | 32,619 | 66,057 | — | 11,165 | — | 167,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
License Revenue, Primarily from Hunting | 5,141 | 326 | 118 | — | — | — | 5,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber/Carbon Revenue | 1,680 | 1,452 | 6,277 | — | — | — | 9,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Fee Income | — | — | — | — | 289 | — | 289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Timber Sales | 6,821 | 1,778 | 6,395 | — | 289 | — | 15,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | — | — | — | 2,296 | — | — | 2,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | — | — | — | 6,964 | — | — | 6,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (a) | — | — | — | 2,769 | — | — | 2,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate Sales | — | — | — | 12,029 | — | — | 12,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contracts with Customers | 64,549 | 34,397 | 72,452 | 12,029 | 11,454 | — | 194,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Revenue | — | — | — | 406 | — | — | 406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment | — | — | — | — | 128 | (128) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $64,549 | $34,397 | $72,452 | $12,435 | $11,582 | ($128) | $195,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Elim. | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | $25,931 | $1,551 | $7,754 | — | $1,138 | — | $36,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber | 33,740 | 22,677 | 34,405 | — | 10,195 | — | 101,017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | 1,195 | — | — | — | — | — | 1,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | 60,866 | 24,228 | 42,159 | — | 11,333 | — | 138,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
License Revenue, Primarily From Hunting | 5,275 | 95 | 51 | — | — | — | 5,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land-Based Solutions (a) | 1,710 | — | — | — | — | — | 1,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber/Carbon Credit Revenue | 2,127 | 869 | 3,490 | — | — | — | 6,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Fee Income | — | — | — | — | 330 | — | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Timber Sales | 9,112 | 964 | 3,541 | — | 330 | — | 13,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | — | — | — | 1,825 | — | — | 1,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | — | — | — | 8,728 | — | — | 8,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | — | — | — | 610 | — | — | 610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (b) | — | — | — | 4,112 | — | — | 4,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate Sales | — | — | — | 15,275 | — | — | 15,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contracts with Customers | 69,978 | 25,192 | 45,700 | 15,275 | 11,663 | — | 167,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Revenue | — | — | — | 289 | — | — | 289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment | — | — | — | — | 111 | (111) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $69,978 | $25,192 | $45,700 | $15,564 | $11,774 | ($111) | $168,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Elim. | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | $26,783 | $3,715 | $6,081 | — | $1,439 | — | $38,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber | 34,543 | 29,781 | 37,683 | — | 10,667 | — | 112,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | 1,120 | — | — | — | — | — | 1,120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | 62,446 | 33,496 | 43,764 | — | 12,106 | — | 151,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
License Revenue, Primarily from Hunting | 5,222 | 136 | 55 | — | — | — | 5,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land-Based Solutions (a) | 835 | — | — | — | — | — | 835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber/Carbon Credit Revenue | 3,339 | 787 | 286 | — | — | — | 4,412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Fee Income | — | — | — | — | 334 | — | 334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Timber Sales | 9,396 | 923 | 341 | — | 334 | — | 10,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | — | — | — | 4,802 | — | — | 4,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | — | — | — | 6,499 | — | — | 6,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | — | — | — | 1,637 | — | — | 1,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (b) | — | — | — | 3,093 | — | — | 3,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate Sales | — | — | — | 16,031 | — | — | 16,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contracts with Customers | 71,842 | 34,419 | 44,105 | 16,031 | 12,440 | — | 178,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Revenue | — | — | — | 245 | — | — | 245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment | — | — | — | — | 129 | (129) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $71,842 | $34,419 | $44,105 | $16,276 | $12,569 | ($129) | $179,082 |
Nine Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Elim. | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | $76,152 | $7,358 | $20,953 | — | $3,328 | — | $107,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber | 95,663 | 83,963 | 137,868 | — | 30,130 | — | 347,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | 3,169 | — | — | — | — | — | 3,169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | 174,984 | 91,321 | 158,821 | — | 33,458 | — | 458,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
License Revenue, Primarily From Hunting | 17,632 | 780 | 212 | — | — | — | 18,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber/Carbon Revenue | 11,509 | 3,960 | 16,405 | — | — | — | 31,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Fee Income | — | — | — | — | 952 | — | 952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Timber Sales | 29,141 | 4,740 | 16,617 | — | 952 | — | 51,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | — | — | — | 20,155 | — | — | 20,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unimproved Development | — | — | — | 114 | — | — | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | — | — | — | 42,587 | — | — | 42,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | — | — | — | 2,947 | — | — | 2,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (a) | — | — | — | 12,642 | — | — | 12,642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate Sales | — | — | — | 78,445 | — | — | 78,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contracts with Customers | 204,125 | 96,061 | 175,438 | 78,445 | 34,410 | — | 588,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Revenue | — | — | — | 1,047 | — | — | 1,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment | — | — | — | — | 357 | (357) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $204,125 | $96,061 | $175,438 | $79,492 | $34,767 | ($357) | $589,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Elim. | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | $100,945 | $9,478 | $26,091 | — | $5,636 | — | $142,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber | 70,203 | 106,155 | 164,759 | — | 45,910 | — | 387,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | 15,776 | — | — | — | — | — | 15,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | 186,924 | 115,633 | 190,850 | — | 51,546 | — | 544,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
License Revenue, Primarily from Hunting | 16,322 | 571 | 266 | — | — | — | 17,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber/Carbon Revenue | 4,338 | 3,630 | 11,607 | — | — | — | 19,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency Fee Income | — | — | — | — | 955 | — | 955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Timber Sales | 20,660 | 4,201 | 11,873 | — | 955 | — | 37,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | — | — | — | 18,828 | — | — | 18,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | — | — | — | 47,333 | — | — | 47,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | — | — | — | 11,400 | — | — | 11,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (a) | — | — | — | 2,498 | — | — | 2,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate Sales | — | — | — | 80,059 | — | — | 80,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from Contracts with Customers | 207,584 | 119,834 | 202,723 | 80,059 | 52,501 | — | 662,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease Revenue | — | — | — | 973 | — | — | 973 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment | — | — | — | — | 226 | (226) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $207,584 | $119,834 | $202,723 | $81,032 | $52,727 | ($226) | $663,674 |
Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Trading | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | $25,454 | — | — | — | $25,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Lump Sum | — | 969 | — | — | 969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | 25,454 | 969 | — | — | 26,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | 26,907 | 24,085 | 15,265 | 10 | 66,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Export) | 1,770 | 2,787 | 39,598 | 6,391 | 50,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Delivered | 28,677 | 26,872 | 54,863 | 6,401 | 116,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | $54,131 | $27,841 | $54,863 | $6,401 | $143,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | $21,111 | — | — | — | $21,111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Lump Sum | 288 | 121 | — | — | 409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | 21,399 | 121 | — | — | 21,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | 33,010 | 30,837 | 18,825 | 260 | 82,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Export) | 3,319 | 1,661 | 47,232 | 10,905 | 63,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Delivered | 36,329 | 32,498 | 66,057 | 11,165 | 146,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | $57,728 | $32,619 | $66,057 | $11,165 | $167,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Trading | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Trading | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | Stumpage Pay-as-Cut | $86,424 | — | — | — | $86,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Lump Sum | Stumpage Lump Sum | 387 | 1,592 | — | — | 1,979 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | Total Stumpage | 86,811 | 1,592 | — | — | 88,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | Delivered Wood (Domestic) | 81,757 | 80,249 | 39,419 | 501 | 201,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Export) | Delivered Wood (Export) | 6,416 | 9,480 | 119,402 | 32,957 | 168,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Delivered | Total Delivered | 88,173 | 89,729 | 158,821 | 33,458 | 370,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | Total Timber Sales | $174,984 | $91,321 | $158,821 | $33,458 | $458,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Pay-as-Cut | Stumpage Pay-as-Cut | $78,643 | — | — | — | $78,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stumpage Lump Sum | Stumpage Lump Sum | 378 | 5,593 | — | — | 5,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | Total Stumpage | 79,021 | 5,593 | — | — | 84,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stumpage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Domestic) | Delivered Wood (Domestic) | 98,386 | 104,239 | 50,358 | 1,989 | 254,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Wood (Export) | Delivered Wood (Export) | 9,517 | 5,801 | 140,492 | 49,557 | 205,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Delivered | Total Delivered | 107,903 | 110,040 | 190,850 | 51,546 | 460,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | Total Timber Sales | $186,924 | $115,633 | $190,850 | $51,546 | $544,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Sales |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Beginning noncontrolling interests in the operating partnership | $77,532 | $123,811 | $105,763 | $133,823 | |||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | (6,890) | (23,363) | (8,810) | (32,131) | |||||||||||||||||||
Conversions of Redeemable Operating Partnership Units to Common Shares | (479) | (3,696) | (24,663) | (3,842) | |||||||||||||||||||
Net Income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | 320 | 455 | 811 | 1,670 | |||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | 36 | (49) | (1,016) | (523) | |||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in the operating partnership | (699) | (915) | (2,265) | (2,754) | |||||||||||||||||||
Total noncontrolling interests in the operating partnership | $69,820 | $96,243 | $69,820 | $96,243 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Beginning noncontrolling interests in the operating partnership | $81,651 | $105,763 | |||||||||||||||||||||
Adjustment of noncontrolling interests in the operating partnership | 291 | 2,376 | |||||||||||||||||||||
Conversions of redeemable operating partnership units to common shares | (11,511) | (23,881) | |||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | 20 | 174 | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | (265) | (1,110) | |||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in the operating partnership | (597) | (861) | |||||||||||||||||||||
Total noncontrolling interests in the operating partnership | $69,589 | $82,461 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share - basic | Earnings per common share - basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $22,740 | $31,861 | $49,274 | $88,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | Less: Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | (320) | (455) | (811) | (1,670) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (3,183) | (10,828) | (1,902) | (12,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Rayonier Inc. | Net income attributable to Rayonier Inc. | $19,237 | $20,578 | $46,561 | $73,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | 148,274,209 | 146,370,340 | 147,959,983 | 146,022,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share attributable to Rayonier Inc.: | Basic earnings per common share attributable to Rayonier Inc.: | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share - diluted | Earnings per common share - diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $22,740 | $31,861 | $49,274 | $88,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (3,183) | (10,828) | (1,902) | (12,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Rayonier Inc., before net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Rayonier Inc., before net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Rayonier Inc., before net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | Net income attributable to Rayonier Inc., before net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | $19,557 | $21,033 | $47,372 | $75,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | 148,274,209 | 146,370,340 | 147,959,983 | 146,022,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per common share - weighted average shares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Dilutive effect of: | Add: Dilutive effect of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | Stock options | — | 3,271 | 629 | 6,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance shares, restricted shares and restricted stock units | Performance shares, restricted shares and restricted stock units | 299,613 | 620,316 | 394,006 | 693,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in operating partnership units | Noncontrolling interests in operating partnership units | 2,462,431 | 3,238,962 | 2,676,911 | 3,288,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per common share - adjusted weighted average shares | Denominator for diluted earnings per common share - adjusted weighted average shares | 151,036,253 | 150,232,889 | 151,031,529 | 150,011,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share attributable to Rayonier Inc.: | Diluted earnings per common share attributable to Rayonier Inc.: | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.50 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive shares excluded from the computations of diluted earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive shares excluded from the computations of diluted earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | 164,521 | 126,132 | 156,835 | 78,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 164,521 | 126,132 | 156,835 | 78,634 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per unit - basic | Earnings per unit - basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $22,740 | $31,861 | $49,274 | $88,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (3,183) | (10,828) | (1,902) | (12,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to unitholders | Net income available to unitholders | $19,557 | $21,033 | $47,372 | $75,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | 150,736,640 | 149,609,302 | 150,636,894 | 149,311,127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per unit attributable to Rayonier, L.P.: | Basic earnings per unit attributable to Rayonier, L.P.: | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per unit - diluted | Earnings per unit - diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $22,740 | $31,861 | $49,274 | $88,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (3,183) | (10,828) | (1,902) | (12,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to unitholders | Net income available to unitholders | $19,557 | $21,033 | $47,372 | $75,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | 150,736,640 | 149,609,302 | 150,636,894 | 149,311,127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic earnings per unit - weighted average units | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Dilutive effect of unit equivalents: | Add: Dilutive effect of unit equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | Stock options | — | 3,271 | 629 | 6,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance shares, restricted shares and restricted stock units | Performance shares, restricted shares and restricted stock units | 299,613 | 620,316 | 394,006 | 693,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per unit - adjusted weighted average units | Denominator for diluted earnings per unit - adjusted weighted average units | 151,036,253 | 150,232,889 | 151,031,529 | 150,011,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per unit attributable to Rayonier, L.P.: | Diluted earnings per unit attributable to Rayonier, L.P.: | $0.13 | $0.14 | $0.31 | $0.50 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive unit equivalents excluded from the computations of diluted earnings per unit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive unit equivalents excluded from the computations of diluted earnings per unit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options, performance shares, restricted shares and restricted stock units | 164,521 | 126,132 | 156,835 | 78,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 164,521 | 126,132 | 156,835 | 78,634 |
Debt | |||||
Senior Notes due 2031 at a fixed interest rate of 2.75% | $450,000 | ||||
2015 Term Loan borrowings due 2028 at a variable interest rate of | 350,000 | ||||
2021 Incremental Term Loan borrowings due 2029 at a variable interest rate of 6.96% | 200,000 | ||||
2016 Incremental Term Loan borrowings due 2026 at a variable interest rate of 7.06% | 200,000 | ||||
2022 Incremental Term Loan borrowings due 2027 at a variable interest rate of | |||||
New Zealand subsidiary noncontrolling interests shareholder loan due 2026 at a fixed interest rate of 3.64% (a) | |||||
New Zealand subsidiary noncontrolling interests shareholder loan due 2027 at a fixed interest rate of 6.48% (a) | |||||
New Zealand subsidiary noncontrolling interests shareholder loan due 2025 at a fixed interest rate of 2.95% (a) | |||||
Total principal debt | |||||
Less: Unamortized discounts | |||||
Less: Deferred financing costs | |||||
Total long-term debt | $ |
Debt | Periodic Interest Rate (a) | Effective Fixed Interest Rate (b) | ||||||||||||
2015 Term Loan | Daily Simple SOFR + 1.70% | % | ||||||||||||
2022 Incremental Term Loan | Daily Simple SOFR + 1.70% | % | ||||||||||||
2016 Incremental Term Loan | Daily Simple SOFR + 1.75% | % | ||||||||||||
2021 Incremental Term Loan | Daily Simple SOFR + 1.65% | % |
Total | ||||||||||||||||
2023 | — | |||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||
2024 | 2024 | — | ||||||||||||||
2025 | 2025 | 20,709 | ||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||||
2026 | ||||||||||||||||
2026 | ||||||||||||||||
2026 | 2026 | 224,161 | ||||||||||||||
2027 | 2027 | 274,161 | ||||||||||||||
2027 | ||||||||||||||||
2027 | ||||||||||||||||
2028 | ||||||||||||||||
2028 | ||||||||||||||||
2028 | ||||||||||||||||
Thereafter | ||||||||||||||||
Thereafter | ||||||||||||||||
Thereafter | Thereafter | 1,000,000 | ||||||||||||||
Total Debt | Total Debt | $1,519,031 | ||||||||||||||
Total Debt | ||||||||||||||||
Total Debt |
Covenant Requirement | Actual Ratio | Favorable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Covenant Requirement | Covenant Requirement | Actual Ratio | Favorable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Covenant EBITDA to consolidated interest expense should not be less than | Covenant EBITDA to consolidated interest expense should not be less than | 2.5 to 1 | 6.9 to 1 | 4.4 | Covenant EBITDA to consolidated interest expense should not be less than | 2.5 to 1 | 11.7 to 1 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Covenant debt to covenant net worth plus covenant debt shall not exceed | Covenant debt to covenant net worth plus covenant debt shall not exceed | 65 | % | 46 | % | 19 | % | Covenant debt to covenant net worth plus covenant debt shall not exceed | 65 | % | 43 | % | 22 | % |
Outstanding Interest Rate Swaps (a) | Outstanding Interest Rate Swaps (a) | Outstanding Interest Rate Swaps (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Date Entered Into | Date Entered Into | Term | Notional Amount | Related Debt Facility | Fixed Rate of Swap | Bank Margin on Debt (b) | Total Effective Interest Rate (c) | Date Entered Into | Term | Notional Amount | Related Debt Facility | Fixed Rate of Swap | Bank Margin on Debt (b) | Total Effective Interest Rate (c) | ||||||||||||||||||||||||||
August 2015 | August 2015 | 9 years | $170,000 | Term Credit Agreement | 2.10 | % | 1.70 | % | 3.80 | % | August 2015 | 9 years | $170,000 | 2015 Term Loan | 2015 Term Loan | 2.10 | % | 1.70 | % | 3.80 | % | |||||||||||||||||||
August 2015 | August 2015 | 9 years | 180,000 | Term Credit Agreement | 2.26 | % | 1.70 | % | 3.96 | % | August 2015 | 9 years | 180,000 | 2015 Term Loan | 2015 Term Loan | 2.26 | % | 1.70 | % | 3.96 | % | |||||||||||||||||||
April 2016 | April 2016 | 10 years | 100,000 | Incremental Term Loan | 1.50 | % | 1.75 | % | 3.25 | % | April 2016 | 10 years | 100,000 | 2016 Incremental Term Loan | 2016 Incremental Term Loan | 1.50 | % | 1.75 | % | 3.25 | % | |||||||||||||||||||
April 2016 | April 2016 | 10 years | 100,000 | Incremental Term Loan | 1.51 | % | 1.75 | % | 3.26 | % | April 2016 | 10 years | 100,000 | 2016 Incremental Term Loan | 2016 Incremental Term Loan | 1.51 | % | 1.75 | % | 3.26 | % | |||||||||||||||||||
May 2021 | May 2021 | 7 years | 200,000 | 2021 Incremental Term Loan Facility | 0.67 | % | 1.65 | % | 2.32 | % | May 2021 | 7 years | 200,000 | 2021 Incremental Term Loan | 2021 Incremental Term Loan | 0.67 | % | 1.65 | % | 2.32 | % | |||||||||||||||||||
December 2022 | December 2022 | 5 years | 100,000 | 2022 Incremental Term Loan Facility | 3.72 | % | 1.70 | % | 5.42 | % | December 2022 | 5 years | 100,000 | 2022 Incremental Term Loan | 2022 Incremental Term Loan | 3.72 | % | 1.70 | % | 5.42 | % |
Outstanding Forward-Starting Interest Rate Swaps (a) | ||||||||||||||||||||
Date Entered Into | Term | Notional Amount | Fixed Rate of Swap | Related Debt Facility | Forward Date | Maximum Period Ending for Forecasted Issuance Date | ||||||||||||||
April 2020 | 4 years | $100,000 | 0.78 | % | 2015 Term Loan | August 2024 | N/A | |||||||||||||
May 2020 | 4 years | 50,000 | 0.64 | % | 2015 Term Loan | August 2024 | N/A | |||||||||||||
May 2023 | 4 years | 50,000 | 3.29 | % | 2015 Term Loan | August 2024 | N/A | |||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
Income Statement Location | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | Other comprehensive (loss) income | ($5,490) | $3,813 | ||||||||||||||
Other operating income (expense), net | 459 | (2,429) | |||||||||||||||
Foreign currency option contracts | Other comprehensive (loss) income | (1,638) | (270) | ||||||||||||||
Other operating income (expense), net | 8 | — | |||||||||||||||
Interest rate products | Other comprehensive (loss) income | 15,041 | (9,660) | ||||||||||||||
Interest expense, net | (7,278) | (3,463) | |||||||||||||||
Amount expected to be reclassified into earnings in next 12 months | |||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||
Foreign currency exchange contracts | ($1,034) | ||||
Foreign currency option contracts | (121) | ||||
Interest rate products (a) | 23,625 | ||||
Total estimated net gain on derivatives contracts | $22,470 |
Outstanding Forward-Starting Interest Rate Swaps (a) | ||||||||||||||||||||
Date Entered Into | Term | Notional Amount | Fixed Rate of Swap | Related Debt Facility | Forward Date | Maximum Period Ending for Forecasted Issuance Date | ||||||||||||||
April 2020 | 4 years | $100,000 | 0.78 | % | Term Credit Agreement | August 2024 | N/A | |||||||||||||
May 2020 | 4 years | 50,000 | 0.64 | % | Term Credit Agreement | August 2024 | N/A | |||||||||||||
May 2023 | 4 years | 50,000 | 3.29 | % | Term Credit Agreement | August 2024 | N/A | |||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
Income Statement Location | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | Other comprehensive income (loss) | $1,752 | ($4,464) | ||||||||||||||
Other operating (expense) income, net | (1,796) | (2,669) | |||||||||||||||
Foreign currency option contracts | Other comprehensive income (loss) | (26) | (1,754) | ||||||||||||||
Other operating (expense) income, net | (196) | — | |||||||||||||||
Interest rate products | Other comprehensive income (loss) | 12,381 | 26,607 | ||||||||||||||
Interest expense, net | (4,810) | (62) | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
Income Statement Location | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | Other comprehensive income (loss) | $5,753 | ($15,373) | ||||||||||||||
Other operating (expense) income, net | (5,801) | (2,598) | |||||||||||||||
Foreign currency option contracts | Other comprehensive income (loss) | (858) | (2,304) | ||||||||||||||
Other operating (expense) income, net | (244) | — | |||||||||||||||
Interest rate products | Other comprehensive income (loss) | 20,416 | 76,372 | ||||||||||||||
Interest expense, net | (12,587) | 4,555 | |||||||||||||||
Notional Amount | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | |||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | |||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | |||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | Derivatives designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | Foreign currency exchange contracts | $127,200 | $138,250 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts | Foreign currency option contracts | 86,000 | 78,000 | ||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 850,000 | 850,000 | ||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | Forward-starting interest rate swaps | 200,000 | 150,000 |
Location on Balance Sheet | Fair Value Assets / (Liabilities) (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location on Balance Sheet | Location on Balance Sheet | Fair Value Assets / (Liabilities) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | Foreign currency exchange contracts | Other current assets | $63 | $25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 391 | 1,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | (3,900) | (5,457) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | (1,139) | (410) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts | Foreign currency option contracts | Other current assets | 77 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,032 | 2,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | (464) | (347) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | (1,179) | (1,281) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | Other assets | 62,520 | 60,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | — | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | Other assets | 17,501 | 11,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative contracts: | Total derivative contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets | Other current assets | $140 | $91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 81,444 | 76,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | Total derivative assets | $81,584 | $76,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | Other current liabilities | (4,364) | (5,804) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | Other non-current liabilities | (2,318) | (1,742) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | Total derivative liabilities | ($6,682) | ($7,546) |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset (Liability) (a) | Asset (Liability) (a) | Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | Asset (Liability) (a) | Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 1 | Level 2 | Level 1 | Level 2 | Level 1 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $107,784 | $107,784 | — | $114,255 | $114,255 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash (b) | Restricted cash (b) | 1,804 | 1,804 | — | 1,152 | 1,152 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (c) | Long-term debt (c) | (1,511,470) | — | (1,422,224) | (1,514,721) | — | (1,438,736) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps (d) | Interest rate swaps (d) | 62,520 | — | 62,520 | 60,792 | — | 60,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps (d) | Forward-starting interest rate swaps (d) | 17,501 | — | 17,501 | 11,939 | — | 11,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts (d) | Foreign currency exchange contracts (d) | (4,585) | — | (4,585) | (4,539) | — | (4,539) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts (d) | Foreign currency option contracts (d) | (534) | — | (534) | 569 | — | 569 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in the operating partnership (e) | Noncontrolling interests in the operating partnership (e) | 69,820 | — | 69,820 | 105,763 | — | 105,763 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in the operating partnership (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in the operating partnership (e) |
Port Gamble, WA | |||||
Non-current portion at December 31, | $ | ||||
Plus: Current portion | |||||
Total Balance at December 31, | |||||
Expenditures charged to liabilities | |||||
Increase to liabilities (a) | |||||
Total Balance at | |||||
Less: Current portion | |||||
Non-current portion at | $ |
Financial Commitments (a) | Maximum Potential Payment | |||||||||||||
Standby letters of credit (b) | $ | |||||||||||||
Surety bonds (c) | ||||||||||||||
Total financial commitments | $ |
Higher and Better Use Timberlands and Real Estate Development Investments | Higher and Better Use Timberlands and Real Estate Development Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higher and Better Use Timberlands and Real Estate Development Investments | Land and Timber | Development Investments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and Timber | Development Investments | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current portion at December 31, 2022 | $91,374 | $23,723 | $115,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current portion at December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current portion (a) | Plus: Current portion (a) | 408 | 17,501 | 17,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Balance at December 31, 2022 | 91,782 | 41,224 | 133,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Balance at December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | Non-cash cost of land and improved development | (1,998) | (13,711) | (15,709) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of parcel real estate development investments | Amortization of parcel real estate development investments | — | (7,689) | (7,689) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber depletion from harvesting activities and basis of timber sold in real estate sales | Timber depletion from harvesting activities and basis of timber sold in real estate sales | (1,556) | — | (1,556) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized real estate development investments (b) | Capitalized real estate development investments (b) | — | 24,038 | 24,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures (silviculture) | Capital expenditures (silviculture) | 23 | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment transfers | Intersegment transfers | 554 | — | 554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment transfers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment transfers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Balance at September 30, 2023 | 88,805 | 43,862 | 132,667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Balance at March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Balance at March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Balance at March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Current portion (a) | Less: Current portion (a) | (1,601) | (24,409) | (26,010) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current portion at September 30, 2023 | $87,204 | $19,453 | $106,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current portion at March 31, 2024 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Finished goods inventory | Finished goods inventory | ||||||||||||||||||||||||
Real estate inventory (a) | Real estate inventory (a) | $26,010 | $17,909 | ||||||||||||||||||||||
Real estate inventory (a) | |||||||||||||||||||||||||
Real estate inventory (a) | |||||||||||||||||||||||||
Log inventory | Log inventory | 6,831 | 5,347 | ||||||||||||||||||||||
Carbon unit inventory (b) | Carbon unit inventory (b) | 298 | 473 | ||||||||||||||||||||||
Total inventory | Total inventory | $33,139 | $23,729 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Loss on foreign currency remeasurement, net of cash flow hedges | ($1,555) | ($1,158) | ($5,713) | ($481) | |||||||||||||||||||
Gain on sale or disposal of property and equipment | — | 9 | 37 | 40 | |||||||||||||||||||
Equity income related to Bainbridge Landing LLC joint venture (a) | — | 15,848 | — | 15,477 | |||||||||||||||||||
Miscellaneous (expense) income, net | (99) | (118) | 105 | (638) | |||||||||||||||||||
Total | ($1,654) | $14,581 | ($5,571) | $14,398 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on foreign currency remeasurement, net of cash flow hedges | $242 | ($2,484) | |||||||||||||||||||||
Gain on sale or disposal of property and equipment | 10 | 2 | |||||||||||||||||||||
Miscellaneous income (expense), net | 19 | (34) | |||||||||||||||||||||
Total | $271 | ($2,516) |
Components of Net Periodic Benefit (Credit) Cost | Income Statement Location | Pension | Postretirement | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Service cost | Selling and general expenses | — | — | $1 | $2 | ||||||||||||||||||||||||
Interest cost | Interest and other miscellaneous income, net | 844 | 609 | 17 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets (a) | Interest and other miscellaneous income, net | (887) | (872) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of losses | Interest and other miscellaneous income, net | 1 | 184 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit (credit) cost | ($42) | ($79) | $18 | $19 | |||||||||||||||||||||||||
Components of Net Periodic Benefit (Credit) Cost | Components of Net Periodic Benefit (Credit) Cost | Income Statement Location | Pension | Postretirement | Components of Net Periodic Benefit (Credit) Cost | Income Statement Location | Pension | Postretirement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | Service cost | Selling and general expenses | — | — | $3 | $5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | Interest cost | Interest and other miscellaneous income, net | 2,533 | 1,826 | 52 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets (a) | Expected return on plan assets (a) | Interest and other miscellaneous income, net | (2,663) | (2,615) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of losses | Amortization of losses | Interest and other miscellaneous income, net | 4 | 553 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension settlement loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit (credit) cost | Net periodic benefit (credit) cost | ($126) | ($236) | $55 | $55 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Income tax expense | ($547) | ($1,238) | ($1,777) | ($8,056) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) (a) | $832 | ($1,039) |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Annualized effective tax rate after discrete items | 3.1 | % | 7.9 | % |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Annualized effective tax rate after discrete items | 9.8 | % | 7.9 | % |
Foreign currency translation (loss) gains | Net investment hedges of New Zealand subsidiary | Cash flow hedges | Employee benefit plans | Total Rayonier, L.P. | Allocation to Operating Partnership | Total Rayonier Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $4,215 | $1,321 | ($9,163) | ($11,836) | ($15,463) | ($4,141) | ($19,604) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (22,282) | — | 78,166 | (a) | 874 | 56,758 | (1,323) | 55,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | — | — | (1,799) | 753 | (b) | (1,046) | 1,028 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net other comprehensive income (loss) | (22,282) | — | 76,367 | 1,627 | 55,712 | (295) | 55,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2022 | ($18,067) | $1,321 | $67,204 | ($10,209) | $40,249 | ($4,436) | $35,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (16,522) | — | 23,131 | (a) | — | 6,609 | (62) | 6,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | — | — | (15,938) | 4 | (b) | (15,934) | 1,078 | (14,856) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net other comprehensive income (loss) | (16,522) | — | 7,193 | 4 | (9,325) | 1,016 | (8,309) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2023 | ($34,589) | $1,321 | $74,397 | ($10,205) | $30,924 | ($3,420) | $27,504 |
Foreign currency translation (losses) gains | Net investment hedges of New Zealand subsidiary | Cash flow hedges | Employee benefit plans | Total Rayonier, L.P. | Allocation of Operating Partnership | Total Rayonier Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2022 | ($18,067) | $1,321 | $67,204 | ($10,209) | $40,249 | ($4,436) | $35,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (1,466) | — | 10,537 | (a) | (1,449) | 7,622 | (75) | 7,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | — | — | (21,895) | 2,042 | (b) | (19,853) | 1,144 | (18,709) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net other comprehensive (loss) Income | (1,466) | — | (11,358) | 593 | (12,231) | 1,069 | (11,162) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2023 | ($19,533) | $1,321 | $55,846 | ($9,616) | $28,018 | ($3,367) | $24,651 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (16,178) | — | 11,090 | (a) | 5,110 | 22 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | — | — | (7,020) | 4,452 | (b) | (2,568) | 265 | (2,303) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net other comprehensive (loss) income | (16,178) | — | 4,070 | 9,562 | (2,546) | 265 | (2,281) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2024 | ($35,711) | $1,321 | $59,916 | ($54) | $25,472 | ($3,102) | $22,370 |
Details about accumulated other comprehensive income (loss) components | Amount reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the Income Statement | ||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||
Realized gain on foreign currency exchange contracts | ($5,801) | ($2,598) | Other operating expense (income), net | |||||||||||||||||
Realized gain on foreign currency option contracts | (244) | — | Other operating expense (income), net | |||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1,391 | 598 | Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | |||||||||||||||||
Realized (gain) loss on interest rate contracts | (12,587) | 4,555 | Interest expense, net | |||||||||||||||||
Income tax effect from net gain on foreign currency contracts | 1,303 | 560 | Income tax expense | |||||||||||||||||
Net (gain) loss on cash flow hedges reclassified from accumulated other comprehensive income | ($15,938) | $3,115 |
Details about accumulated other comprehensive income components | Amount reclassified from accumulated other comprehensive income | Affected line item in the Income Statement | ||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||
Realized loss (gain) on foreign currency exchange contracts | $459 | ($2,429) | Other operating income (expense), net | |||||||||||||||||
Realized loss on foreign currency option contracts | 8 | — | Other operating income (expense), net | |||||||||||||||||
Noncontrolling interests | (108) | 559 | Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests | |||||||||||||||||
Realized gain on interest rate contracts | (7,278) | (3,463) | Interest expense, net | |||||||||||||||||
Income tax effect from net (loss) gain on foreign currency contracts | (101) | 525 | Income tax benefit (expense) | |||||||||||||||||
Net gain on cash flow hedges reclassified from accumulated other comprehensive income | ($7,020) | ($4,808) |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash deposited with LKE intermediary | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash deposited with LKE intermediary | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash deposited with LKE intermediary | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash held in escrow | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total restricted cash | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash, excluding Timber Funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash deposited with LKE intermediary | $2 | $15,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash held in escrow | 1,802 | 625 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total restricted cash, excluding Timber Funds | 1,804 | 16,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash, Timber Funds | — | 1,464 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 107,784 | 261,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash shown in the Consolidated Statements of Cash Flows | Total cash, cash equivalents and restricted cash shown in the Consolidated Statements of Cash Flows | $109,588 | $279,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash shown in the Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash shown in the Consolidated Statements of Cash Flows |
(acres in 000s) | (acres in 000s) | As of September 30, 2023 | As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owned | Leased | Total | Owned | Leased | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(acres in 000s) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(acres in 000s) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owned | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owned | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owned | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern | Southern | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | Alabama | 256 | 5 | 261 | 258 | 14 | 272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arkansas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arkansas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arkansas | Arkansas | — | 2 | 2 | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | Florida | 362 | 50 | 412 | 347 | 47 | 394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | Georgia | 623 | 65 | 688 | 647 | 64 | 711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Louisiana | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Louisiana | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Louisiana | Louisiana | 147 | — | 147 | 148 | — | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | Oklahoma | 91 | — | 91 | 91 | — | 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | South Carolina | 16 | — | 16 | 16 | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | Texas | 282 | — | 282 | 285 | — | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,777 | 122 | 1,899 | 1,792 | 127 | 1,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | Pacific Northwest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | Oregon | 61 | — | 61 | 61 | — | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | Washington | 410 | 3 | 413 | 410 | 3 | 413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
471 | 3 | 474 | 471 | 3 | 474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (a) | New Zealand (a) | 188 | 231 | 419 | 188 | 229 | 417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 2,436 | 356 | 2,792 | 2,451 | 359 | 2,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
(acres in 000s) | (acres in 000s) | Acres Owned | (acres in 000s) | Acres Owned | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | Acquisitions | Sales | Other (a) | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2023 | Acquisitions | Sales | Other | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern | Southern | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | Alabama | 258 | — | (1) | (1) | 256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | Florida | 347 | 2 | (2) | 15 | 362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | Georgia | 647 | — | (1) | (23) | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Louisiana | Louisiana | 148 | — | (1) | — | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | Oklahoma | 91 | — | — | — | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | South Carolina | 16 | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | Texas | 285 | 1 | (5) | 1 | 282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,792 | 3 | (10) | (8) | 1,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | Pacific Northwest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | Oregon | 61 | — | — | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | Washington | 410 | — | — | — | 410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
471 | — | — | — | 471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (b) | 188 | — | — | — | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 2,451 | 3 | (10) | (8) | 2,436 |
(acres in 000s) | (acres in 000s) | Acres Leased | (acres in 000s) | Acres Leased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | New Leases | Sold/Expired Leases (a) | Other (b) | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2023 | New Leases | Sold/Expired Leases | Other (a) | March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern | Southern | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | Alabama | 14 | — | (9) | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arkansas | Arkansas | 2 | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | Florida | 47 | — | — | 3 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | Georgia | 64 | — | — | 1 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
127 | — | (9) | 4 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | Pacific Northwest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington (c) | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (d) | 229 | — | — | 2 | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 359 | — | (9) | 6 | 356 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Information (in millions) | Financial Information (in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | Financial Information (in millions) | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | Southern Timber | $64.0 | $64.5 | $204.1 | $207.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | Pacific Northwest Timber | 29.3 | 34.4 | 96.1 | 119.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber | New Zealand Timber | 70.4 | 72.5 | 175.4 | 202.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | Improved Development | 3.1 | 2.3 | 20.2 | 18.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unimproved Development | 0.1 | — | 0.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | Rural | 20.5 | 7.0 | 42.6 | 47.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | Timberland & Non-Strategic | 1.1 | — | 2.9 | 11.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (a) | Deferred Revenue/Other (a) | 6.4 | 3.2 | 13.7 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Estate | Total Real Estate | 31.2 | 12.4 | 79.5 | 81.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | 6.8 | 11.6 | 34.8 | 52.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment Eliminations | Intersegment Eliminations | (0.1) | (0.1) | (0.4) | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | Total Sales | $201.6 | $195.3 | $589.5 | $663.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | Operating Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | Southern Timber | $18.6 | $22.5 | $62.6 | $76.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber (b) | (0.6) | 2.2 | (6.5) | 11.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber (c) | 17.6 | 9.3 | 19.3 | 22.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate (a)(d) | 9.2 | 15.7 | 18.7 | 37.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | (0.1) | 0.2 | 0.4 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | Corporate and Other | (9.4) | (9.0) | (28.3) | (26.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | Operating Income | 35.4 | 40.9 | 66.1 | 121.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, interest income and other (e) | (12.1) | (7.8) | (15.0) | (25.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (0.6) | (1.2) | (1.8) | (8.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other miscellaneous (expense) income, net (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | 22.7 | 31.9 | 49.3 | 88.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | (3.2) | (10.8) | (1.9) | (12.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (income) loss attributable to noncontrolling interests in consolidated affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Rayonier, L.P. | Net Income Attributable to Rayonier, L.P. | $19.5 | $21.1 | $47.4 | $75.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | Less: Net income attributable to noncontrolling interests in the operating partnership | (0.3) | (0.5) | (0.8) | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Rayonier Inc. | Net Income Attributable to Rayonier Inc. | $19.2 | $20.6 | $46.6 | $74.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (f) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | Southern Timber | $37.8 | $36.6 | $124.2 | $123.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | Pacific Northwest Timber | 7.8 | 12.6 | 21.7 | 48.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber | New Zealand Timber | 23.5 | 15.6 | 37.9 | 40.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Real Estate | 18.9 | 8.4 | 45.8 | 58.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | (0.1) | 0.2 | 0.4 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | Corporate and Other | (9.0) | (8.6) | (27.1) | (25.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Adjusted EBITDA | Total Adjusted EBITDA | $78.9 | $64.7 | $202.9 | $245.8 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber Overview | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber Overview | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber Overview | Southern Timber Overview | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | Sales Volume (in thousands of tons) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Pulpwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Pulpwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Pulpwood | Pine Pulpwood | 995 | 965 | 3,010 | 3,098 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pine Sawtimber | Pine Sawtimber | 745 | 449 | 2,563 | 1,529 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pine Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Pine Volume | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Pine Volume | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Pine Volume | Total Pine Volume | 1,740 | 1,414 | 5,574 | 4,627 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | Hardwood | 69 | 85 | 138 | 291 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | Total Volume | 1,809 | 1,499 | 5,712 | 4,918 | |||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | % Delivered Volume (vs. Total Volume) | 35 | % | 47 | % | 34 | % | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Pine Sawtimber Volume (vs. Total Pine Volume) | % Pine Sawtimber Volume (vs. Total Pine Volume) | 43 | % | 32 | % | 46 | % | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||
% Pine Sawtimber Volume (vs. Total Pine Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Pine Sawtimber Volume (vs. Total Pine Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (a) | % Export Volume (vs. Total Volume) (a) | 1 | % | 2 | % | 1 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Pricing (dollars per ton) | Net Stumpage Pricing (dollars per ton) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Pricing (dollars per ton) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Pricing (dollars per ton) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Pulpwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Pulpwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Pulpwood | Pine Pulpwood | $16.54 | $22.77 | $16.53 | $22.88 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pine Sawtimber | Pine Sawtimber | 28.85 | 33.31 | 29.87 | 34.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pine Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pine Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Pine | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Pine | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Pine | Weighted Average Pine | $21.81 | $26.12 | $22.67 | $26.69 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | Hardwood | 13.16 | 20.59 | 13.98 | 24.33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hardwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Total | Weighted Average Total | $21.48 | $25.80 | $22.46 | $26.55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | Summary Financial Data (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | Timber Sales | $54.1 | $57.7 | $175.0 | $186.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul | Less: Cut and Haul | (14.4) | (17.3) | (43.4) | (50.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight | Less: Port and Freight | (0.9) | (1.6) | (3.6) | (5.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | Net Stumpage Sales | $38.8 | $38.8 | $128.0 | $130.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Timber Sales | 9.8 | 6.8 | 29.1 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Land-Based Solutions (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land-Based Solutions (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land-Based Solutions (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | Total Sales | $64.0 | $64.5 | $204.1 | $207.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | Operating Income | $18.6 | $22.5 | $62.6 | $76.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | (+) Depreciation, depletion and amortization | 19.2 | 14.1 | 61.6 | 46.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (b) | $37.8 | $36.6 | $124.2 | $123.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | Other Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Acres (in thousands) | Period-End Acres (in thousands) | 1,899 | 1,789 | 1,899 | 1,789 | |||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Acres (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Acres (in thousands) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber Overview | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber Overview | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber Overview | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber Overview | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | 43 | 59 | 181 | 214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (a) | 226 | 230 | 760 | 911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber | 21 | 18 | 65 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | Total Volume | 290 | 307 | 1,006 | 1,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | % Delivered Volume (vs. Total Volume) | 94 | % | 100 | % | 97 | % | 90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | % Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | 85 | % | 81 | % | 82 | % | 82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
% Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (b) | % Export Volume (vs. Total Volume) (b) | 11 | % | 12 | % | 11 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pulpwood | Pulpwood | $33.09 | $50.74 | $40.67 | $44.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber | Domestic Sawtimber | 108.20 | 120.08 | 98.89 | 114.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (c) | Export Sawtimber (c) | 131.15 | 90.23 | 146.58 | 92.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Log Price | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Log Price | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Log Price | Weighted Average Log Price | $98.79 | $104.97 | $91.44 | $100.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | Summary Financial Data (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | Timber Sales | $27.8 | $32.6 | $91.3 | $115.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul | Less: Cut and Haul | (12.1) | (13.9) | (44.8) | (46.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight | Less: Port and Freight | (1.1) | (0.2) | (3.8) | (0.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | Net Stumpage Sales | $14.7 | $18.5 | $42.7 | $68.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Timber Sales | Non-Timber Sales | 1.5 | 1.8 | 4.7 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Timber Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Timber Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | Total Sales | $29.3 | $34.4 | $96.1 | $119.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Income | ($0.6) | $2.2 | ($6.5) | $11.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Timber write-offs resulting from a casualty event (d) | — | 1.1 | — | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | (+) Depreciation, depletion and amortization | 8.3 | 9.4 | 28.2 | 35.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (e) | $7.8 | $12.6 | $21.7 | $48.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | Other Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Acres (in thousands) | Period-End Acres (in thousands) | 474 | 486 | 474 | 486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber (in dollars per MBF) (f) | $726 | $860 | $722 | $866 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Acres (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-End Acres (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber (in dollars per MBF) (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber (in dollars per MBF) (e) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sawtimber (in dollars per MBF) (e) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber Overview | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber Overview | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber Overview | New Zealand Timber Overview | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | Sales Volume (in thousands of tons) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Pulpwood (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Pulpwood (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Pulpwood (Delivered) | Domestic Pulpwood (Delivered) | 58 | 103 | 163 | 302 | |||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (Delivered) | Domestic Sawtimber (Delivered) | 211 | 221 | 502 | 544 | |||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Pulpwood (Delivered) | Export Pulpwood (Delivered) | 55 | 38 | 167 | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||
Export Pulpwood (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Pulpwood (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (Delivered) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (Delivered) | Export Sawtimber (Delivered) | 367 | 349 | 1,012 | 954 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | Total Volume | 690 | 712 | 1,844 | 1,929 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Delivered Volume (vs. Total Volume) | % Delivered Volume (vs. Total Volume) | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||
% Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | % Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | 84 | % | 80 | % | 82 | % | 78 | % | |||||||||||||||||||||||||
% Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Sawtimber Volume (vs. Total Volume) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Export Volume (vs. Total Volume) (a) | % Export Volume (vs. Total Volume) (a) | 61 | % | 54 | % | 64 | % | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||
Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delivered Log Pricing (in dollars per ton) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Pulpwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Pulpwood | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Pulpwood | Domestic Pulpwood | $32.92 | $33.13 | $34.60 | $34.20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber | Domestic Sawtimber | 63.45 | 69.69 | 67.46 | 73.72 | |||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber | Export Sawtimber | 95.23 | 123.07 | 102.93 | 130.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Log Price | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Log Price | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Log Price | Weighted Average Log Price | $79.47 | $92.76 | $86.15 | $98.92 | |||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | Summary Financial Data (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | Timber Sales | $54.9 | $66.1 | $158.8 | $190.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul | (22.8) | (25.8) | (64.5) | (71.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight | (15.9) | (23.1) | (47.5) | (69.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cut and Haul (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Port and Freight (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Stumpage Sales | Net Stumpage Sales | $16.2 | $17.2 | $46.8 | $49.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-Timber Sales / Carbon Credits | 15.6 | 6.4 | 16.6 | 11.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Carbon Credit Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carbon Credit Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carbon Credit Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Timber Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | Total Sales | $70.4 | $72.5 | $175.4 | $202.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $17.6 | $9.3 | $19.3 | $22.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Timber write-off resulting from a casualty event (b) | — | — | 2.3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Timber write-offs resulting from casualty events (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Timber write-offs resulting from casualty events (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Timber write-offs resulting from casualty events (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | (+) Depreciation, depletion and amortization | 6.0 | 6.3 | 16.3 | 18.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (c) | $23.5 | $15.6 | $37.9 | $40.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | Other Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Dollar to U.S. Dollar Exchange Rate (d) | 0.6084 | 0.6223 | 0.6166 | 0.6479 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Dollar to U.S. Dollar Exchange Rate (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Dollar to U.S. Dollar Exchange Rate (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Dollar to U.S. Dollar Exchange Rate (e) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Plantable Period-End Acres (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Plantable Period-End Acres (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Plantable Period-End Acres (in thousands) | Net Plantable Period-End Acres (in thousands) | 298 | 297 | 298 | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (in dollars per JAS m3) | Export Sawtimber (in dollars per JAS m3) | $110.72 | $143.09 | $119.68 | $151.98 | |||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (in dollars per JAS m3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Export Sawtimber (in dollars per JAS m3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (in $NZD per tonne) | Domestic Sawtimber (in $NZD per tonne) | $114.72 | $123.19 | $120.34 | $125.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (in $NZD per tonne) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Sawtimber (in $NZD per tonne) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Overview | Real Estate Overview | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | Real Estate Overview | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (in millions of dollars) | Sales (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | Improved Development (a) | $3.1 | $2.3 | $20.2 | $18.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unimproved Development | 0.1 | — | 0.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | Rural | 20.5 | 7.0 | 42.6 | 47.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | Timberland & Non-Strategic | 1.1 | — | 2.9 | 11.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (b) | Deferred Revenue/Other (b) | 6.4 | 3.2 | 13.7 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Revenue/Other (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | Total Sales | $31.2 | $12.4 | $79.5 | $81.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acres Sold | Acres Sold | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acres Sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acres Sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | Improved Development (a) | 6.9 | 19.0 | 302.2 | 95.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unimproved Development | 10 | — | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | Rural | 3,799 | 1,809 | 8,740 | 11,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | Timberland & Non-Strategic | 466 | — | 1,070 | 3,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Acres Sold | Total Acres Sold | 4,281 | 1,828 | 10,122 | 15,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Acres Sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Acres Sold | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Price per Acre (dollars per acre) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Price per Acre (dollars per acre) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Price per Acre (dollars per acre) | Gross Price per Acre (dollars per acre) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | Improved Development (a) | $454,810 | $121,106 | $66,694 | $196,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unimproved Development | 11,250 | — | 11,250 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Improved Development (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rural | Rural | 5,386 | 3,848 | 4,872 | 4,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland & Non-Strategic | Timberland & Non-Strategic | 2,266 | — | 2,755 | 2,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average (Total) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average (Total) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average (Total) | Weighted Average (Total) | $5,781 | $5,064 | $6,501 | $5,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average (Adjusted) (c) | Weighted Average (Adjusted) (c) | $5,060 | $3,848 | $4,648 | $3,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | $9.2 | $15.7 | $18.7 | $37.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Depreciation, depletion and amortization | (+) Depreciation, depletion and amortization | 3.1 | 1.0 | 6.8 | 12.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Non-cash cost of land and improved development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Non-cash cost of land and improved development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(+) Non-cash cost of land and improved development | (+) Non-cash cost of land and improved development | 6.6 | 3.1 | 20.2 | 20.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(–) Gain associated with the multi-family apartment complex sale attributable to NCI (d) | — | (11.5) | — | (11.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (e) | $18.9 | $8.4 | $45.8 | $58.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (d) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading Overview | Trading Overview | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | Trading Overview | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Volume (in thousands of tons) | Sales Volume (in thousands of tons) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | U.S. | 19 | 11 | 49 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NZ | NZ | 42 | 84 | 252 | 361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | Total Volume | 61 | 95 | 301 | 415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Volume | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | Summary Financial Data (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary Financial Data (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading Sales | Trading Sales | $6.4 | $11.2 | $33.5 | $51.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Timber Sales | Non-Timber Sales | 0.4 | 0.4 | 1.3 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | Total Sales | $6.8 | $11.6 | $34.8 | $52.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Income | ($0.1) | $0.2 | $0.4 | $0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (a) | Adjusted EBITDA (a) | ($0.1) | $0.2 | $0.4 | $0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (a) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures By Segment (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures By Segment (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures By Segment (in millions of dollars) | Capital Expenditures By Segment (in millions of dollars) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Timber Capital Expenditures | Timber Capital Expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | Southern Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | Reforestation, silviculture and other capital expenditures | $4.0 | $5.4 | $17.6 | $11.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | Property taxes | 2.0 | 1.9 | 6.0 | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Lease payments | Lease payments | 0.1 | 0.1 | 0.7 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Lease payments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease payments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | Allocated overhead | 1.5 | 1.2 | 4.2 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal Southern Timber | Subtotal Southern Timber | $7.5 | $8.6 | $28.4 | $21.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal Southern Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal Southern Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | Pacific Northwest Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | Reforestation, silviculture and other capital expenditures | 1.6 | 2.3 | 6.6 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | Property taxes | 0.3 | 0.3 | 0.8 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | Allocated overhead | 1.5 | 1.3 | 4.1 | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal Pacific Northwest Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal Pacific Northwest Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal Pacific Northwest Timber | Subtotal Pacific Northwest Timber | $3.3 | $3.9 | $11.5 | $12.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber | New Zealand Timber | |||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Zealand Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reforestation, silviculture and other capital expenditures | Reforestation, silviculture and other capital expenditures | 3.1 | 3.2 | 7.6 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | Property taxes | 0.2 | 0.2 | 0.6 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease payments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease payments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease payments | Lease payments | 1.3 | 1.4 | 2.6 | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | Allocated overhead | 0.6 | 0.6 | 2.0 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated overhead | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal New Zealand Timber | Subtotal New Zealand Timber | $5.2 | $5.4 | $12.9 | $14.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal New Zealand Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal New Zealand Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Segments Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Segments Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Timber Segments Capital Expenditures | Total Timber Segments Capital Expenditures | $16.1 | $17.8 | $52.8 | $48.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Real Estate | — | 0.1 | 0.2 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | Corporate | 0.2 | — | 0.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital Expenditures | Total Capital Expenditures | $16.3 | $17.9 | $53.1 | $48.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Timberland Acquisitions | Timberland Acquisitions | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Timber | Southern Timber | $4.7 | — | $10.4 | $3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | Pacific Northwest Timber | — | — | 3.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Northwest Timber | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland Acquisitions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timberland Acquisitions | Timberland Acquisitions | $4.7 | — | $14.0 | $3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Development Investments (a) | Real Estate Development Investments (a) | $4.0 | $4.9 | $18.8 | $10.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Development Investments (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Development Investments (a) |
Sales | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Intersegment Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | $64.5 | $34.4 | $72.5 | $12.4 | $11.6 | ($0.1) | $195.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 8.0 | (1.0) | (2.0) | 11.9 | (3.9) | — | 13.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price | (7.8) | (2.4) | (0.7) | 3.1 | (0.8) | — | (8.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber sales | 3.0 | (0.3) | 9.3 | — | — | — | 12.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (a) | — | — | (0.6) | — | — | — | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (3.7) | (b) | (1.4) | (b) | (8.1) | (c) | 3.8 | (d) | (0.1) | — | (9.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | $64.0 | $29.3 | $70.4 | $31.2 | $6.8 | ($0.1) | $201.6 |
Sales | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Intersegment Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | $71.8 | $34.4 | $44.1 | $16.3 | $12.6 | ($0.1) | $179.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 2.7 | (2.6) | (0.1) | (0.9) | 0.1 | — | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price | (1.9) | (0.4) | (1.7) | (1.0) | (0.9) | — | (5.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber sales | (0.3) | — | 3.2 | — | — | — | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (a) | — | — | (0.3) | — | — | — | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (2.3) | (b) | (6.2) | (b) | 0.5 | (c) | 1.2 | (d) | — | — | (6.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | $70.0 | $25.2 | $45.7 | $15.6 | $11.8 | ($0.1) | $168.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Intersegment Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | $207.6 | $119.8 | $202.7 | $81.0 | $52.7 | ($0.2) | $663.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 21.1 | (10.4) | (8.3) | (25.0) | (14.2) | — | (36.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price | (23.4) | (15.3) | (2.2) | 14.0 | (3.9) | — | (30.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber sales | 8.5 | 0.5 | 5.4 | — | 0.1 | — | 14.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (a) | — | — | (3.2) | — | — | — | (3.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (9.7) | (b) | 1.5 | (b) | (19.0) | (c) | 9.5 | (d) | 0.1 | (0.2) | (17.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | $204.1 | $96.1 | $175.4 | $79.5 | $34.8 | ($0.4) | $589.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | $22.2 | ($3.5) | ($0.7) | $0.9 | $0.3 | ($8.6) | $10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 1.5 | (0.2) | — | (0.5) | — | — | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price (a) | (1.9) | (0.4) | (1.7) | (1.0) | — | — | (5.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | 1.7 | — | 0.5 | (0.4) | (0.3) | (1.1) | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber income (b) | (0.5) | — | 3.3 | — | — | — | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (c) | — | — | 3.4 | — | — | — | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion & amortization | — | (0.3) | 0.3 | (0.3) | — | (0.1) | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | — | — | — | 0.8 | — | — | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (d) | — | — | 2.3 | 0.4 | — | — | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | $23.0 | ($4.4) | $7.4 | ($0.1) | — | ($9.8) | $16.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | $22.5 | $2.2 | $9.3 | $15.7 | $0.2 | ($9.0) | $40.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 5.0 | (0.4) | (0.3) | 6.7 | — | — | 11.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price (a) | (7.8) | (2.4) | (0.7) | 3.1 | — | — | (7.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | (1.7) | (1.2) | — | (2.6) | (0.3) | (0.4) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber income (b) | 2.8 | (0.3) | 9.3 | — | — | — | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion & amortization | (2.2) | 0.4 | — | (1.0) | — | — | (2.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | — | — | — | 2.5 | — | — | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (c) | — | 1.1 | — | (15.2) | — | — | (14.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | $18.6 | ($0.6) | $17.6 | $9.2 | ($0.1) | ($9.4) | $35.4 |
Operating Income | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | $76.9 | $11.7 | $22.7 | $37.0 | $0.1 | ($26.6) | $121.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 13.3 | (3.8) | (1.5) | (13.7) | — | — | (5.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price (a) | (23.4) | (15.3) | (2.2) | 14.0 | — | — | (26.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | (4.4) | (2.8) | (0.9) | (5.7) | 0.3 | (1.4) | (14.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber income (b) | 7.5 | 0.5 | 5.3 | — | — | — | 13.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (c) | — | — | (2.0) | — | — | — | (2.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion & amortization | (7.3) | 2.1 | 0.2 | 1.8 | — | (0.3) | (3.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | — | — | — | (3.5) | — | — | (3.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (d) | — | 1.1 | (2.3) | (11.2) | — | — | (12.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | $62.6 | ($6.5) | $19.3 | $18.7 | $0.4 | ($28.3) | $66.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (a) | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | $36.6 | $12.6 | $15.6 | $8.4 | $0.2 | ($8.6) | $64.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 7.9 | (0.9) | (0.6) | 11.9 | — | — | 18.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price (b) | (7.8) | (2.4) | (0.7) | 3.1 | — | — | (7.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | (1.7) | (1.2) | — | (2.6) | (0.3) | (0.4) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber income (c) | 2.8 | (0.3) | 9.3 | — | — | — | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (d) | — | — | (0.1) | — | — | — | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (e) | — | — | — | (1.9) | — | — | (1.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | $37.8 | $7.8 | $23.5 | $18.9 | ($0.1) | ($9.0) | $78.9 |
Adjusted EBITDA (a) | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | $42.8 | $7.1 | $6.1 | $6.6 | $0.3 | ($8.2) | $54.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 2.7 | (2.0) | (0.1) | (0.9) | — | — | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price (b) | (1.9) | (0.4) | (1.7) | (1.0) | — | — | (5.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | 1.7 | — | 0.5 | (0.4) | (0.3) | (1.1) | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber income (c) | (0.5) | — | 3.3 | — | — | — | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (d) | — | — | 3.3 | — | — | — | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (e) | — | — | — | 0.3 | — | — | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | $44.8 | $4.7 | $11.4 | $4.6 | — | ($9.3) | $56.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (a) | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | $123.7 | $48.4 | $40.8 | $58.4 | $0.1 | ($25.7) | $245.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | 20.8 | (9.1) | (2.3) | (25.0) | — | — | (15.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price (b) | (23.4) | (15.3) | (2.2) | 14.0 | — | — | (26.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | (4.4) | (2.8) | (0.9) | (5.7) | 0.3 | (1.4) | (14.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-timber income (c) | 7.5 | 0.5 | 5.3 | — | — | — | 13.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange (d) | — | — | (2.8) | — | — | — | (2.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (e) | — | — | — | 4.1 | — | — | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | $124.2 | $21.7 | $37.9 | $45.8 | $0.4 | ($27.1) | $202.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | March 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(millions of dollars) | (millions of dollars) | 2023 | 2022 | (millions of dollars) | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $107.8 | $114.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total debt (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt (a) | Total debt (a) | 1,519.0 | 1,523.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in the operating partnership | Noncontrolling interests in the operating partnership | 69.8 | 105.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | Shareholders’ equity | 1,832.3 | 1,880.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capitalization (total debt plus permanent and temporary equity) | Total capitalization (total debt plus permanent and temporary equity) | 3,421.1 | 3,509.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capitalization (total debt plus permanent and temporary equity) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capitalization (total debt plus permanent and temporary equity) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt to capital ratio | Debt to capital ratio | 44 | % | 43 | % | Debt to capital ratio | 42 | % | 41 | % | ||||||||||||||||||||
Net debt to enterprise value (b)(c) | Net debt to enterprise value (b)(c) | 25 | % | 22 | % | Net debt to enterprise value (b)(c) | 19 | % | 19 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Shares of common stock issued under the ATM program | — | — | 400 | 726,248 | |||||||||||||||||||
Average price per share sold under the ATM program | — | — | $34.03 | $41.46 | |||||||||||||||||||
Gross proceeds from common shares issued under the ATM program | — | — | — | $30.1 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Common shares issued under the ATM program | — | 400 | |||||||||||||||||||||
Average price of common shares issued under the ATM program | — | $34.03 | |||||||||||||||||||||
Gross proceeds from common shares issued under the ATM program | — | — | |||||||||||||||||||||
Commissions | — | — |
(millions of dollars) | (millions of dollars) | 2023 | 2022 | (millions of dollars) | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Cash provided by (used for): | Cash provided by (used for): | ||||||||||||||||||||||||
Operating activities | Operating activities | $208.9 | $209.9 | ||||||||||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||||||||||
Investing activities | Investing activities | (79.7) | (55.9) | ||||||||||||||||||||||
Financing activities | Financing activities | (134.2) | (237.6) |
Future uses of cash (in millions) | Future uses of cash (in millions) | Total | Payments Due by Period | Future uses of cash (in millions) | Total | Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2024-2025 | 2026-2027 | Thereafter | 2024 | 2025-2026 | 2027-2028 | Thereafter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (a) | Long-term debt (a) | $1,519.0 | — | $20.7 | $498.3 | $1,000.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payments on long-term debt (b) | Interest payments on long-term debt (b) | 408.7 | 24.6 | 171.8 | 143.2 | 69.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases — timberland (c) | Operating leases — timberland (c) | 182.4 | 4.1 | 16.1 | 14.4 | 147.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases — PP&E, offices (c) | Operating leases — PP&E, offices (c) | 6.0 | 0.4 | 2.0 | 0.9 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments — real estate projects | Commitments — real estate projects | 40.3 | 11.1 | 19.0 | 2.3 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments — derivatives (d) | Commitments — derivatives (d) | 5.1 | 1.6 | 3.0 | 0.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments — environmental remediation (e) | Commitments — environmental remediation (e) | 15.7 | 1.7 | 9.7 | 1.3 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments — other (f) | Commitments — other (f) | 10.3 | 0.1 | 10.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $2,187.5 | $43.6 | $252.5 | $660.9 | $1,230.5 |
(in millions) | (in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | (in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||
Current assets | Current assets | $89.9 | $112.2 | ||||||||||||||||||||||
Non-current assets | Non-current assets | 128.3 | 122.8 | ||||||||||||||||||||||
Current liabilities | Current liabilities | 21.7 | 19.8 | ||||||||||||||||||||||
Non-current liabilities | Non-current liabilities | 2,223.3 | 2,001.9 | ||||||||||||||||||||||
Due to non-guarantors | Due to non-guarantors | 747.5 | 520.4 |
(in millions) | (in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | (in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||
Cost and expenses | Cost and expenses | ($23.5) | ($28.9) | ||||||||||||||||||||||
Operating loss | Operating loss | (23.4) | (28.9) | ||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | (50.9) | (54.3) | ||||||||||||||||||||||
Revenue from non-guarantors | Revenue from non-guarantors | 641.5 | 977.9 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income to Adjusted EBITDA Reconciliation | Net Income to Adjusted EBITDA Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income to Adjusted EBITDA Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income to Adjusted EBITDA Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $22.7 | $31.9 | $49.3 | $88.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest, net and miscellaneous income | Interest, net and miscellaneous income | 12.0 | 7.9 | 35.5 | 25.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 0.6 | 1.2 | 1.8 | 8.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest, net and miscellaneous income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest, net and miscellaneous income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | Depreciation, depletion and amortization | 37.0 | 31.1 | 114.3 | 114.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | Non-cash cost of land and improved development | 6.6 | 3.1 | 20.2 | 20.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain associated with the multi-family apartment complex sale attributable to NCI (a) | — | (11.5) | — | (11.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events (b) | Timber write-offs resulting from casualty events (b) | — | 1.1 | 2.3 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expense (income) (c) | Non-operating expense (income) (c) | 0.1 | (0.1) | (20.5) | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expense (income) (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating expense (income) (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | Adjusted EBITDA | $78.9 | $64.7 | $202.9 | $245.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA |
Three Months Ended | Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | Operating income (loss) | $18.6 | ($0.6) | $17.6 | $9.2 | ($0.1) | ($9.4) | $35.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | Depreciation, depletion and amortization | 19.2 | 8.3 | 6.0 | 3.1 | — | 0.4 | 37.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | Non-cash cost of land and improved development | — | — | — | 6.6 | — | — | 6.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | Adjusted EBITDA | $37.8 | $7.8 | $23.5 | $18.9 | ($0.1) | ($9.0) | $78.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $22.5 | $2.2 | $9.3 | $15.7 | $0.2 | ($9.0) | $40.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain associated with the multi-family apartment complex sale attributable to NCI (a) | — | — | — | (11.5) | — | — | (11.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-off resulting from a casualty event (b) | — | 1.1 | — | — | — | — | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-offs resulting from casualty events (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | Depreciation, depletion and amortization | 14.1 | 9.4 | 6.3 | 1.0 | — | 0.3 | 31.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | Non-cash cost of land and improved development | — | — | — | 3.1 | — | — | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | Adjusted EBITDA | $36.6 | $12.6 | $15.6 | $8.4 | $0.2 | ($8.6) | $64.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA |
Nine Months Ended | Southern Timber | Pacific Northwest Timber | New Zealand Timber | Real Estate | Trading | Corporate and Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $62.6 | ($6.5) | $19.3 | $18.7 | $0.4 | ($28.3) | $66.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-off resulting from a casualty event (a) | — | — | 2.3 | — | — | — | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | 61.6 | 28.2 | 16.3 | 6.8 | — | 1.3 | 114.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | — | — | — | 20.2 | — | — | 20.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $124.2 | $21.7 | $37.9 | $45.8 | $0.4 | ($27.1) | $202.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $76.9 | $11.7 | $22.7 | $37.0 | $0.1 | ($26.6) | $121.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain associated with the multi-family apartment complex sale attributable to NCI (b) | — | — | — | (11.5) | — | — | (11.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timber write-off resulting from casualty event (a) | — | 1.1 | — | — | — | — | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion and amortization | 46.8 | 35.6 | 18.2 | 12.7 | — | 0.9 | 114.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash cost of land and improved development | — | — | — | 20.3 | — | — | 20.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $123.7 | $48.4 | $40.8 | $58.4 | $0.1 | ($25.7) | $245.8 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash provided by operating activities | Cash provided by operating activities | $208.9 | $209.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures (a) | Capital expenditures (a) | (53.1) | (48.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries on legal settlements | (20.5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cost (recovery) on legal settlements (b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Working capital and other balance sheet changes | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Working capital and other balance sheet changes | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Working capital and other balance sheet changes | Working capital and other balance sheet changes | (21.8) | (2.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||
CAD | CAD | $113.5 | $158.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mandatory debt repayments | Mandatory debt repayments | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
CAD after mandatory debt repayments | CAD after mandatory debt repayments | $113.5 | $158.8 |
Cash used for investing activities | Cash used for investing activities | ($79.7) | ($55.9) | ||||||||
Cash used for financing activities | Cash used for financing activities | ($134.2) | ($237.6) |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of timberlands | Purchase of timberlands | ($14.0) | ($3.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Development Investments | Real Estate Development Investments | (18.8) | (10.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | Distributions to noncontrolling interests in consolidated affiliates | — | (16.5) |
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Thereafter | Total | Fair Value | (Dollars in thousands) | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Thereafter | Total | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate debt: | Variable rate debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal amounts | Principal amounts | — | — | — | $200,000 | $250,000 | $550,000 | $1,000,000 | $1,000,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal amounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal amounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest rate (a)(b) | Average interest rate (a)(b) | — | — | — | 7.05 | % | 7.00 | % | 6.99 | % | 7.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate debt: | Fixed rate debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate debt: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate debt: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal amounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal amounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal amounts | Principal amounts | — | — | $20,709 | $24,161 | $24,161 | $450,000 | $519,030 | $422,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest rate (b) | Average interest rate (b) | — | — | 2.95 | % | 3.64 | % | 6.48 | % | 2.75 | % | 2.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps: | Interest rate swaps: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | Notional amount | — | $350,000 | — | $200,000 | $100,000 | $200,000 | $850,000 | $62,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average pay rate (b) | Average pay rate (b) | — | 2.18 | % | — | 1.50 | % | 3.72 | % | 0.67 | % | 1.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (b) | — | 5.30 | % | — | 5.30 | % | 5.30 | % | 5.30 | % | 5.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward-starting interest rate swaps | Forward-starting interest rate swaps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | Notional amount | — | — | — | — | — | $200,000 | $200,000 | $17,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average pay rate (b) | Average pay rate (b) | — | — | — | — | — | 1.37 | % | 1.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (b) | — | — | — | — | — | 5.30 | % | 5.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (c) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average receive rate (c) |
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | 0-1 months | 1-2 months | 2-3 months | 3-6 months | 6-12 months | 12-18 months | 18-24 months | 24-36 months | Total | Fair Value | (Dollars in thousands) | 0-1 months | 1-2 months | 2-3 months | 3-6 months | 6-12 months | 12-18 months | 18-24 months | 24-36 months | Total | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts to sell U.S. dollar for New Zealand dollar | Foreign exchange contracts to sell U.S. dollar for New Zealand dollar | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | Notional amount | $8,500 | $6,200 | $5,000 | $15,000 | $34,000 | $14,500 | $12,000 | $32,000 | $127,200 | ($4,585) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $8,750 | $9,200 | $6,000 | $16,000 | $18,500 | $22,000 | $17,000 | $30,000 | $127,450 | ($2,116) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average contract rate | Average contract rate | 1.5225 | 1.5312 | 1.5350 | 1.5403 | 1.6136 | 1.6836 | 1.6572 | 1.6521 | 1.6135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts to sell U.S. dollar for New Zealand dollar | Foreign currency option contracts to sell U.S. dollar for New Zealand dollar | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts to sell U.S. dollar for New Zealand dollar | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency option contracts to sell U.S. dollar for New Zealand dollar | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | Notional amount | $2,000 | $2,000 | $2,000 | $6,000 | $12,000 | $24,000 | $24,000 | $14,000 | $86,000 | ($534) | — | — | $8,000 | $24,000 | $28,000 | $10,000 | $36,000 | $106,000 | ($59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average strike price | Average strike price | 1.4946 | 1.4969 | 1.5243 | 1.5684 | 1.6347 | 1.6446 | 1.7150 | 1.6680 | 1.6517 |
Period | Total Number of Shares Purchased (a) | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (b) | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (c) | |||||||||||||||||||||||||
July 1 to July 31 | 38 | $31.40 | — | 2,648,806 | |||||||||||||||||||||||||
August 1 to August 31 | 10 | 32.94 | — | 2,934,062 | |||||||||||||||||||||||||
September 1 to September 30 | 920 | 30.11 | — | 3,082,518 | |||||||||||||||||||||||||
Total | 968 | — |
Period | Total Number of Shares Purchased (a) | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (b) | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (c) | |||||||||||||||||||||||||
January 1 to January 31 | 625 | $32.07 | — | 2,895,328 | |||||||||||||||||||||||||
February 1 to February 29 | — | — | — | 2,548,023 | |||||||||||||||||||||||||
March 1 to March 31 | 299 | 34.50 | — | 2,639,243 | |||||||||||||||||||||||||
Total | 924 | — |
22.1 | Incorporated by reference to Exhibit 22.1 to the Registrant’s June 30, 2022 Form 10-Q | |||||||
31.1 | Filed herewith | |||||||
31.2 | Filed herewith | |||||||
31.3 | Filed herewith | |||||||
31.4 | Filed herewith | |||||||
32.1 | Furnished herewith | |||||||
32.2 | Furnished herewith | |||||||
101 | The following financial information from Rayonier Inc. and Rayonier, L.P.’s Quarterly Report on Form 10-Q for the fiscal quarter ended | Filed herewith | ||||||
104 | The cover page from the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q from the quarter ended | Filed herewith |
RAYONIER INC. | ||||||||
By: | /s/ APRIL TICE | |||||||
April Tice Senior Vice President and Chief (Duly Authorized Officer, Principal Accounting Officer) |
RAYONIER, L.P. | ||||||||
By: RAYONIER INC., its sole general partner | ||||||||
By: | /s/ APRIL TICE | |||||||
April Tice Senior Vice President and Chief (Duly Authorized Officer, Principal Accounting Officer) |