QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
04-2456637 | ||||||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||||||
One Lincoln Street | ||||||||||||||||||||||||||
Boston, | MA | 02111 | ||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive | (Zip Code) | |||||||||||||||||||||||||
(617) | 786-3000 | |||||||||||||||||||||||||
( | ||||||||||||||||||||||||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||||||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||||||||
Common Stock, $1 par value per share | STT | New York Stock Exchange | ||||||||||||||||||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th ownership interest in a share of | STT.PRD | New York Stock Exchange | ||||||||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D, without par value per share | ||||||||||||||||||||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th ownership interest in a share of | STT.PRG | New York Stock Exchange | ||||||||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series G, without par value per share |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
PART I | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
General | ||||||||
Overview of Financial Results | ||||||||
Consolidated Results of Operations | ||||||||
Total Revenue | ||||||||
Net Interest Income | ||||||||
Provision for Credit Losses | ||||||||
Expenses | ||||||||
Acquisition Costs | 18 | |||||||
Restructuring and Repositioning Charges | 18 | |||||||
Income Tax Expense | ||||||||
Line of Business Information | ||||||||
Investment Servicing | ||||||||
Investment Management | ||||||||
Financial Condition | ||||||||
Investment Securities | ||||||||
Loans | ||||||||
Cross-Border Outstandings | ||||||||
Risk Management | ||||||||
Credit Risk Management | ||||||||
Liquidity Risk Management | ||||||||
Operational Risk Management | ||||||||
Information Technology Risk Management | ||||||||
Market Risk Management | ||||||||
Model Risk Management | ||||||||
Strategic Risk Management | ||||||||
Capital | ||||||||
Off-Balance Sheet Arrangements | ||||||||
Recent Accounting Developments | ||||||||
Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||
Controls and Procedures | ||||||||
Consolidated Financial Statements | ||||||||
Consolidated Statement of Income | ||||||||
Consolidated Statement of Comprehensive Income | ||||||||
Consolidated Statement of Condition | ||||||||
Consolidated Statement of Changes in Shareholders' Equity | ||||||||
Consolidated Statement of Cash Flows | ||||||||
Note 1. Summary of Significant Accounting Policies | ||||||||
Note 2. Fair Value | ||||||||
Note 3. Investment Securities | ||||||||
Note 4. Loans and Allowance for Credit Losses | ||||||||
Note 5. Goodwill and Other Intangible Assets |
Note 6. Other Assets | ||||||||
Note 7. Derivative Financial Instruments | ||||||||
Note 8. Offsetting Arrangements | ||||||||
Note 9. Commitments and Guarantees | ||||||||
Note 10. Contingencies | ||||||||
Note 11. Variable Interest Entities | ||||||||
Note 12. Shareholders' Equity | ||||||||
Note 13. Regulatory Capital | ||||||||
Note 14. Net Interest Income | ||||||||
Note 15. Expenses | ||||||||
Note 16. Earnings Per Common Share | ||||||||
Note 17. Line of Business Information | ||||||||
Note 18. Revenue From Contracts with Customers | ||||||||
Note 19. Non-U.S. Activities | ||||||||
Review Report of Independent Registered Public Accounting Firm | ||||||||
OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 2 | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||
Exhibits | ||||||||
TABLE 1: OVERVIEW OF FINANCIAL RESULTS | ||||||||||
Quarters Ended September 30, | ||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2017 | 2016 | % Change | |||||||
Total fee revenue | $ | 2,242 | $ | 2,079 | 8 | % | ||||
Net interest income | 603 | 537 | 12 | |||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | 1 | 4 | nm | |||||||
Total revenue | 2,846 | 2,620 | 9 | |||||||
Provision for loan losses | 3 | — | — | |||||||
Total expenses | 2,021 | 1,984 | 2 | |||||||
Income before income tax expense | 822 | 636 | 29 | |||||||
Income tax expense (benefit) | 137 | 72 | 90 | |||||||
Net Income (loss) from non-controlling interest | — | (1 | ) | nm | ||||||
Net income | $ | 685 | $ | 563 | 22 | |||||
Adjustments to net income: | ||||||||||
Dividends on preferred stock(1) | (55 | ) | (55 | ) | — | |||||
Earnings allocated to participating securities(2) | (1 | ) | (1 | ) | nm | |||||
Net income available to common shareholders | $ | 629 | $ | 507 | 24 | |||||
Earnings per common share: | ||||||||||
Basic | $ | 1.69 | $ | 1.31 | 29 | |||||
Diluted | 1.66 | 1.29 | 29 | |||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | ||||||||||
Basic | 372,765 | 388,358 | ||||||||
Diluted | 378,518 | 393,212 | ||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | .42 | $ | .38 | ||||||
Return on average common equity | 13.0 | % | 10.6 | % | ||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2017 | 2016 | % Change | |||||||
Total fee revenue | $ | 6,675 | $ | 6,102 | 9 | % | ||||
Net interest income | 1,688 | 1,570 | 8 | |||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | (39 | ) | 5 | nm | ||||||
Total revenue | 8,324 | 7,677 | 8 | |||||||
Provision for loan losses | 4 | 8 | (50 | ) | ||||||
Total expenses | 6,138 | 5,894 | 4 | |||||||
Income before income tax expense | 2,182 | 1,775 | 23 | |||||||
Income tax expense (benefit) | 375 | 226 | 66 | |||||||
Net income from non-controlling interest | — | 1 | nm | |||||||
Net income | $ | 1,807 | $ | 1,550 | 17 | |||||
Adjustments to net income: | ||||||||||
Dividends on preferred stock(1) | $ | (146 | ) | $ | (137 | ) | 7 | |||
Earnings allocated to participating securities(2) | (2 | ) | (2 | ) | nm | |||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,659 | $ | 1,411 | 18 | |||||
Earnings per common share: | ||||||||||
Basic | $ | 4.41 | $ | 3.58 | 23 | |||||
Diluted | 4.35 | 3.54 | 23 | |||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | ||||||||||
Basic | 376,430 | 393,959 | ||||||||
Diluted | 381,779 | 398,413 | ||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 1.18 | $ | 1.06 | ||||||
Return on average common equity | 11.9 | % | 9.9 | % |
TABLE 1: OVERVIEW OF FINANCIAL RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | $ | 2,514 | $ | 2,378 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 467 | 559 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 53 | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 3,034 | 2,937 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (15) | 52 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 2,111 | 2,082 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 938 | 803 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 175 | 109 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 763 | $ | 694 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to net income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock(1) | $ | (34) | $ | (32) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to participating securities(2) | (1) | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 728 | $ | 662 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.11 | $ | 1.88 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 2.07 | 1.86 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 345,889 | 352,157 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 351,582 | 356,413 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | .52 | $ | .52 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 12.6 | % | 12.1 | % | 50 bps | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 30.9 | 27.3 | 360 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | $ | 4,997 | $ | 4,777 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 934 | 1,223 | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 53 | — | 2 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 5,984 | 6,002 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (24) | 88 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 4,443 | 4,337 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 1,565 | 1,577 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 283 | 249 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,282 | $ | 1,328 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to net income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock(1) | $ | (64) | $ | (85) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to participating securities(2) | (1) | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,217 | $ | 1,242 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 3.49 | $ | 3.52 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 3.44 | 3.48 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 348,303 | 352,952 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 353,434 | 357,028 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 1.04 | $ | 1.04 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 10.5 | % | 11.5 | % | (100) bps | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 26.2 | 26.3 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 2: TOTAL REVENUE | TABLE 2: TOTAL REVENUE | TABLE 2: TOTAL REVENUE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | % Change | (Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | Fee revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,351 | $ | 1,303 | 4 | % | Servicing fees | $ | 1,399 | $ | 1,272 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 419 | 368 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading services: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading | 150 | 159 | (6 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage and other trading services | 109 | 108 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading services | 259 | 267 | (3 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1) | Management fees(1) | 504 | 444 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services(1) | Foreign exchange trading services(1) | 286 | 325 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 147 | 136 | 8 | Securities finance | 109 | 92 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Processing fees and other | 66 | 5 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 2,242 | 2,079 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | Software and processing fees | 216 | 245 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue(2) | Total fee revenue(2) | 2,514 | 2,378 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | Net interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 761 | 647 | 18 | Interest income | 467 | 674 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 158 | 110 | 44 | Interest expense | — | 115 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 603 | 537 | 12 | Net interest income | 467 | 559 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | 1 | 4 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 2,846 | $ | 2,620 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 53 | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | Total other income | 53 | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue(1) | Total revenue(1) | $ | 3,034 | $ | 2,937 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | % Change | (Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | Fee revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 3,986 | $ | 3,784 | 5 | % | Servicing fees | $ | 2,770 | $ | 2,559 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 1,198 | 931 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading services: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading | 492 | 472 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage and other trading services | 331 | 334 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading services | 823 | 806 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1) | Management fees(1) | 997 | 908 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services(1) | Foreign exchange trading services(1) | 632 | 769 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 459 | 426 | 8 | Securities finance | 208 | 184 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Processing fees and other | 209 | 155 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 6,675 | 6,102 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | Software and processing fees | 390 | 357 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue(2) | Total fee revenue(2) | 4,997 | 4,777 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | Net interest income: | Net interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 2,111 | 1,896 | 11 | Interest income | 938 | 1,542 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 423 | 326 | 30 | Interest expense | 4 | 319 | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,688 | 1,570 | 8 | Net interest income | 934 | 1,223 | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | (39 | ) | 5 | nm | Gains (losses) related to investment securities, net | — | 2 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 53 | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | Total other income | 53 | 2 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 8,324 | $ | 7,677 | 8 | Total revenue | $ | 5,984 | $ | 6,002 | — |
TABLE 3: DAILY AVERAGES, MONTH-END AVERAGES AND QUARTER-END EQUITY INDICES(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daily Averages of Indices | Month-End Averages of Indices | Quarter-End Indices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | As of June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500® | 4,184 | 2,932 | 43 | % | 4,228 | 3,019 | 40 | % | 4,298 | 3,100 | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI EAFE® | 2,307 | 1,681 | 37 | 2,302 | 1,721 | 34 | 2,305 | 1,781 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI® Emerging Markets | 1,351 | 930 | 45 | 1,366 | 950 | 44 | 1,375 | 995 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daily Averages of Indices | Month-End Averages of Indices | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500® | 4,027 | 2,993 | 35 | % | 4,030 | 2,970 | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI EAFE® | 2,254 | 1,774 | 27 | 2,235 | 1,754 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI® Emerging Markets | 1,357 | 980 | 38 | 1,347 | 961 | 40 |
TABLE 4: QUARTER-END DEBT INDICES(1) | |||||||||||||||||
As of June 30, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||
Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index® | 2,354 | 2,362 | — | % | |||||||||||||
Barclays Capital Global Aggregate Bond Index® | 541 | 527 | 3 |
TABLE 5: INDUSTRY ASSET FLOWS | |||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||
(In billions) | 2021 | 2020 | |||||||||
North America - (US Domiciled) - Morningstar Direct Market Data(1)(2)(3) | |||||||||||
Long-Term Funds(4) | $ | 167.4 | $ | 56.3 | |||||||
Money Market | 24.2 | 259.4 | |||||||||
Exchange-Traded Fund | 148.1 | 69.6 | |||||||||
Total Flows | $ | 339.7 | $ | 385.3 | |||||||
Europe - Morningstar Direct Market Data(1)(2)(5) | |||||||||||
Long-Term Funds(4) | $ | 206.0 | $ | 167.6 | |||||||
Money Market | 6.9 | 152.8 | |||||||||
Exchange-Traded Fund | 53.0 | 36.2 | |||||||||
Total Flows | $ | 265.9 | $ | 356.6 |
TABLE 3: DAILY, MONTH-END AND QUARTER-END EQUITY INDICES(1) | ||||||||||||||||||||||||||
Daily Averages of Indices | Averages of Month-End Indices | Quarter-End Indices | ||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended September 30, | Quarters Ended September 30, | As of September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | % Change | 2017 | 2016 | % Change | 2017 | 2016 | % Change | ||||||||||||||||||
S&P 500® | 2,467 | 2,162 | 14 | % | 2,487 | 2,171 | 15 | % | 2,519 | 2,168 | 16 | % | ||||||||||||||
MSCI EAFE® | 1,934 | 1,678 | 15 | 1,947 | 1,692 | 15 | 1,974 | 1,702 | 16 | |||||||||||||||||
MSCI® Emerging Markets | 1,068 | 887 | 20 | 1,079 | 890 | 21 | 1,082 | 903 | 20 | |||||||||||||||||
HFRI Asset Weighted Composite® | NA | NA | NA | 1,358 | 1,274 | 7 | 1,361 | 1,277 | 7 |
Daily Averages of Indices | Averages of Month-End Indices | ||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||
2017 | 2016 | % Change | 2017 | 2016 | % Change | ||||||||||||
S&P 500® | 2,397 | 2,065 | 16 | % | 2,410 | 2,078 | 16 | % | |||||||||
MSCI EAFE® | 1,846 | 1,640 | 13 | 1,859 | 1,650 | 13 | |||||||||||
MSCI® Emerging Markets | 996 | 821 | 21 | 1,004 | 830 | 21 | |||||||||||
HFRI Asset Weighted Composite® | NA | NA | NA | 1,340 | 1,255 | 7 |
TABLE 4: QUARTER-END DEBT INDICES(1) | ||||||||
Quarter-End Indices | ||||||||
As of September 30, | ||||||||
2017 | 2016 | % Change | ||||||
Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index® | 2,038 | 2,037 | — | % | ||||
Barclays Capital Global Aggregate Bond Index® | 480 | 486 | nm |
TABLE 6: INVESTMENT SECURITIES NET PREMIUM AMORTIZATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS | Non -MBS | Total(1) | MBS | Non- MBS | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized premiums, net of discounts at period end | $ | 895 | $ | 575 | $ | 1,470 | $ | 998 | $ | 668 | $ | 1,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premium amortization(2) | 101 | 56 | 157 | 89 | 20 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 5: AVERAGE BALANCES AND INTEREST RATES - FULLY TAXABLE-EQUIVALENT BASIS | |||||||||||||||||||||
Quarters Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; fully taxable-equivalent basis) | Average Balance | Interest Revenue/ Expense | Rate | Average Balance | Interest Revenue/ Expense | Rate | |||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 45,513 | $ | 45 | .40 | % | $ | 57,580 | $ | 29 | .20 | % | |||||||||
Securities purchased under resale agreements(1) | 2,167 | 74 | 13.53 | 2,667 | 40 | 6.01 | |||||||||||||||
Trading account assets | 991 | — | — | 994 | — | — | |||||||||||||||
Investment securities | 95,311 | 474 | 1.99 | 100,449 | 505 | 2.01 | |||||||||||||||
Loans and leases | 22,843 | 143 | 2.49 | 18,744 | 97 | 2.06 | |||||||||||||||
Other interest-earning assets | 23,091 | 67 | 1.18 | 21,721 | 18 | .30 | |||||||||||||||
Average total interest-earning assets | $ | 189,916 | $ | 803 | 1.68 | $ | 202,155 | $ | 689 | 1.35 | |||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 25,767 | $ | 21 | .32 | % | $ | 33,668 | $ | 42 | .49 | % | |||||||||
Non-U.S.(2) | 96,189 | 18 | .07 | 95,617 | (22 | ) | (.09 | ) | |||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements(3) | 3,974 | 1 | .07 | 3,976 | — | — | |||||||||||||||
Federal funds purchased | — | — | — | 24 | — | — | |||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,277 | 3 | .81 | 1,566 | 2 | .57 | |||||||||||||||
Long-term debt | 11,766 | 78 | 2.67 | 11,885 | 68 | 2.27 | |||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 4,063 | 37 | 3.70 | 5,647 | 20 | 1.41 | |||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | $ | 143,036 | $ | 158 | .44 | $ | 152,383 | $ | 110 | .29 | |||||||||||
Interest-rate spread | 1.24 | % | 1.06 | % | |||||||||||||||||
Net interest income—fully taxable-equivalent basis | $ | 645 | $ | 579 | |||||||||||||||||
Net interest margin—fully taxable-equivalent basis | 1.35 | % | 1.14 | % | |||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | (42 | ) | (42 | ) | |||||||||||||||||
Net interest income—GAAP basis | $ | 603 | $ | 537 | |||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; fully taxable-equivalent basis) | Average Balance | Interest Revenue/ Expense | Rate | Average Balance | Interest Revenue/ Expense | Rate | |||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 49,171 | $ | 121 | .33 | % | $ | 52,423 | $ | 101 | .26 | % | |||||||||
Securities purchased under resale agreements(1) | 2,192 | 189 | 11.52 | 2,610 | 112 | 5.73 | |||||||||||||||
Trading account assets | 949 | (1 | ) | (.14 | ) | 908 | 1 | .09 | |||||||||||||
Investment securities | 95,716 | 1,410 | 1.96 | 101,243 | 1,486 | 1.96 | |||||||||||||||
Loans and leases | 21,360 | 373 | 2.33 | 18,674 | 281 | 2.01 | |||||||||||||||
Other interest-earning assets | 22,952 | 146 | .85 | 22,316 | 39 | .24 | |||||||||||||||
Average total interest-earning assets | $ | 192,340 | $ | 2,238 | 1.56 | $ | 198,174 | $ | 2,020 | 1.36 | |||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 25,821 | $ | 77 | .40 | % | $ | 30,388 | $ | 99 | .44 | % | |||||||||
Non-U.S.(2) | 96,860 | 19 | .03 | 95,013 | (26 | ) | (.04 | ) | |||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 3,965 | 2 | .05 | 4,107 | 1 | .03 | |||||||||||||||
Federal funds purchased | 1 | — | — | 33 | — | — | |||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,313 | 7 | .75 | 1,727 | 4 | .34 | |||||||||||||||
Long-term debt | 11,569 | 227 | 2.61 | 11,306 | 191 | 2.24 | |||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 4,881 | 91 | 2.50 | 5,550 | 57 | 1.38 | |||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | $ | 144,410 | $ | 423 | .39 | $ | 148,124 | $ | 326 | .29 | |||||||||||
Interest-rate spread | 1.17 | % | 1.07 | % | |||||||||||||||||
Net interest income—fully taxable-equivalent basis | $ | 1,815 | $ | 1,694 | |||||||||||||||||
Net interest margin—fully taxable-equivalent basis | 1.26 | % | 1.14 | % | |||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | (127 | ) | (124 | ) | |||||||||||||||||
Net interest income—GAAP basis | $ | 1,688 | $ | 1,570 |
TABLE 7: AVERAGE BALANCES AND INTEREST RATES - FULLY TAXABLE-EQUIVALENT BASIS(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; fully taxable-equivalent basis) | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks (2) | $ | 99,438 | $ | (4) | (.02) | % | $ | 86,744 | $ | 4 | .01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements(3) | 3,958 | 3 | .28 | 3,342 | 24 | 2.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 729 | — | — | 877 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 66,225 | 145 | .88 | 57,462 | 189 | 1.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 45,243 | 166 | 1.47 | 40,127 | 231 | 2.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity purchased under money market liquidity facility | 13 | — | 1.28 | 19,037 | 70 | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 111,481 | 311 | 1.12 | 116,626 | 490 | 1.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 29,471 | 157 | 2.14 | 27,369 | 157 | 2.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 20,939 | 3 | .07 | 9,831 | 4 | .13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-earning assets | $ | 266,016 | $ | 470 | .71 | $ | 244,789 | $ | 679 | 1.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 110,269 | $ | 1 | — | % | $ | 91,097 | $ | 7 | .03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S.(2)(4) | 83,248 | (66) | (.32) | 66,977 | (61) | (.36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits(4)(5) | 193,517 | (65) | (.14) | 158,074 | (54) | (.13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 477 | — | (.02) | 3,394 | 1 | .03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | 13 | — | 1.25 | 19,036 | 58 | 1.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 893 | 1 | .27 | 3,073 | 5 | .66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,461 | 54 | 1.60 | 15,574 | 95 | 2.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 5,682 | 10 | .80 | 3,461 | 10 | 1.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | $ | 214,043 | $ | — | — | $ | 202,612 | $ | 115 | .23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | .71 | % | .89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent basis | $ | 470 | $ | 564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent basis | .71 | % | .93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | (3) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, GAAP-basis | $ | 467 | $ | 559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; fully taxable-equivalent basis) | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks(2) | $ | 97,348 | $ | (13) | (.03) | % | $ | 76,931 | $ | 85 | .22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements(3) | 4,261 | 13 | .60 | 2,574 | 89 | 6.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 764 | — | — | 896 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 62,728 | 285 | .91 | 55,852 | 404 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 46,294 | 349 | 1.51 | 40,700 | 503 | 2.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity purchased under money market liquidity facility | 634 | 4 | 1.35 | 10,541 | 78 | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 109,656 | 638 | 1.17 | 107,093 | 985 | 1.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 28,752 | 299 | 2.10 | 27,919 | 342 | 2.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 19,625 | 8 | .09 | 10,298 | 50 | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-earning assets | $ | 260,406 | $ | 945 | .73 | $ | 225,711 | $ | 1,551 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 105,647 | $ | 4 | .01 | % | $ | 85,672 | $ | 107 | .25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S.(2)(4) | 80,854 | (138) | (.34) | 65,658 | (93) | (.28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits(4)(5) | 186,501 | (134) | (.15) | 151,330 | 14 | .02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 745 | — | .02 | 2,584 | 3 | .21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | 635 | 4 | 1.21 | 10,612 | 64 | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 829 | 1 | .21 | 3,017 | 15 | 0.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,639 | 114 | 1.67 | 14,431 | 183 | 2.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 5,268 | 19 | .77 | 3,446 | 40 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | $ | 207,617 | $ | 4 | — | $ | 185,420 | $ | 319 | .34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | .73 | % | 1.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent basis | $ | 941 | $ | 1,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent basis | .73 | % | 1.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | (7) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, GAAP basis | $ | 934 | $ | 1,223 |
TABLE 6: U.S. AND NON-U.S. SHORT-DURATION ADVANCES | |||||||
Quarters Ended September 30, | |||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | |||||
Average U.S. short-duration advances | $ | 2,233 | $ | 2,114 | |||
Average non-U.S. short-duration advances | 1,566 | 1,299 | |||||
Average total short-duration advances | $ | 3,799 | $ | 3,413 | |||
Average short-duration advances to average loans and leases | 17 | % | 18 | % | |||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | |||||
Average U.S. short-duration advances | $ | 2,193 | $ | 2,163 | |||
Average non-U.S. short-duration advances | 1,414 | 1,345 | |||||
Average total short-duration advances | $ | 3,607 | $ | 3,508 | |||
Average short-duration advances to average loans and leases | 17 | % | 19 | % |
TABLE 7: EXPENSES | ||||||||||
Quarters Ended September 30, | ||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | % Change | |||||||
Compensation and employee benefits | $ | 1,090 | $ | 1,013 | 8 | % | ||||
Information systems and communications | 296 | 285 | 4 | |||||||
Transaction processing services | 215 | 200 | 8 | |||||||
Occupancy | 118 | 107 | 10 | |||||||
Acquisition costs | — | 33 | (100 | ) | ||||||
Restructuring charges, net | 33 | 9 | 267 | |||||||
Other: | ||||||||||
Professional services | 71 | 95 | (25 | ) | ||||||
Amortization of other intangible assets | 54 | 55 | (2 | ) | ||||||
Securities processing costs | 4 | 10 | (60 | ) | ||||||
Regulatory fees and assessments | 24 | 28 | (14 | ) | ||||||
Other | 116 | 149 | (22 | ) | ||||||
Total other | 269 | 337 | (20 | ) | ||||||
Total expenses | $ | 2,021 | $ | 1,984 | 2 | |||||
Number of employees at quarter-end | 36,303 | 33,332 | 9 | |||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | % Change | |||||||
Compensation and employee benefits | $ | 3,327 | $ | 3,109 | 7 | % | ||||
Information systems and communications | 866 | 827 | 5 | |||||||
Transaction processing services | 619 | 601 | 3 | |||||||
Occupancy | 344 | 331 | 4 | |||||||
Acquisition costs | 21 | 47 | (55 | ) | ||||||
Restructuring charges, net | 112 | 119 | (6 | ) | ||||||
Other: | ||||||||||
Professional services | 262 | 270 | (3 | ) | ||||||
Amortization of other intangible assets | 160 | 153 | 5 | |||||||
Securities processing costs | 20 | 20 | — | |||||||
Regulatory fees and assessments | 77 | 65 | 18 | |||||||
Other | 330 | 352 | (6 | ) | ||||||
Total other | 849 | 860 | (1 | ) | ||||||
Total expenses | $ | 6,138 | $ | 5,894 | 4 |
TABLE 8: EXPENSES | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 1,077 | $ | 1,051 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Information systems and communications | 398 | 376 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services | 263 | 233 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 100 | 109 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 63 | 58 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | 11 | 12 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 75 | 91 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 124 | 152 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||
Total other | 199 | 243 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 2,111 | $ | 2,082 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Number of employees at quarter-end | 39,146 | 39,068 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 2,319 | $ | 2,259 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
Information systems and communications | 819 | 761 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services | 533 | 487 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 209 | 218 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 121 | 116 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | 22 | 23 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net | (1) | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 155 | 172 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 266 | 301 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||
Total other | 421 | 473 | (11) | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 4,443 | $ | 4,337 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
TABLE 9: RESTRUCTURING AND REPOSITIONING CHARGES | TABLE 9: RESTRUCTURING AND REPOSITIONING CHARGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Employee Related Costs | Real Estate Actions | Asset and Other Write-offs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2019 | Accrual Balance at December 31, 2019 | $ | 190 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | Payments and Other Adjustments | (33) | (1) | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2020 | Accrual Balance at March 31, 2020 | 157 | 6 | 1 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 8: RESTRUCTURING CHARGES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Employee Related Costs | Real Estate Actions | Asset and Other Write-offs | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2015 | $ | 9 | $ | 11 | $ | 3 | $ | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | Payments and Other Adjustments | (25) | (1) | — | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2020 | Accrual Balance at June 30, 2020 | $ | 132 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2020 | Accrual Balance at December 31, 2020 | $ | 190 | $ | 6 | $ | — | $ | 196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | 86 | — | 11 | 97 | Accruals for Beacon | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Repositioning Charges | Accruals for Repositioning Charges | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (4 | ) | (1 | ) | (7 | ) | (12 | ) | Payments and Other Adjustments | (9) | (2) | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2016 | $ | 91 | $ | 10 | $ | 7 | $ | 108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | (1 | ) | 15 | (1 | ) | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2021 | Accrual Balance at March 31, 2021 | $ | 180 | $ | 6 | $ | — | $ | 186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (35 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (39 | ) | Payments and Other Adjustments | (34) | — | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2016 | $ | 55 | $ | 22 | $ | 5 | $ | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | 8 | 3 | (1 | ) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (14 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (18 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at September 30, 2016 | $ | 49 | $ | 22 | $ | 3 | $ | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2016 | $ | 37 | $ | 17 | $ | 2 | $ | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | 14 | — | 2 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (13 | ) | (3 | ) | (2 | ) | (18 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2017 | $ | 38 | $ | 14 | $ | 2 | $ | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | 60 | — | 2 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (11 | ) | (3 | ) | (2 | ) | (16 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2017 | $ | 87 | $ | 11 | $ | 2 | $ | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | 23 | 9 | 1 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (10 | ) | (5 | ) | (1 | ) | (16 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at September 30, 2017 | $ | 100 | $ | 15 | $ | 2 | $ | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2021 | Accrual Balance at June 30, 2021 | $ | 146 | $ | 6 | $ | — | $ | 152 |
TABLE 9: INVESTMENT SERVICING LINE OF BUSINESS RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | % Change | 2017 | 2016 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 10: INVESTMENT SERVICING LINE OF BUSINESS RESULTS | TABLE 10: INVESTMENT SERVICING LINE OF BUSINESS RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | (Dollars in millions, except where otherwise noted) | Three Months Ended June 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,351 | $ | 1,303 | 4 | % | $ | 3,986 | $ | 3,784 | 5 | % | Servicing fees | $ | 1,399 | $ | 1,272 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading services | 239 | 248 | (4 | ) | 768 | 760 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | Foreign exchange trading services | 270 | 312 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 147 | 136 | 8 | 459 | 426 | 8 | Securities finance | 106 | 88 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Processing fees and other | 65 | 12 | 442 | 203 | 164 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | Software and processing fees | 209 | 229 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,802 | 1,699 | 6 | 5,416 | 5,134 | 5 | Total fee revenue | 1,984 | 1,901 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 606 | 536 | 13 | 1,691 | 1,567 | 8 | Net interest income | 468 | 571 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | 1 | 4 | nm | (39 | ) | 5 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | Total other income | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,409 | 2,239 | 8 | 7,068 | 6,706 | 5 | Total revenue | 2,452 | 2,472 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 3 | — | nm | 4 | 8 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | (15) | 52 | (129) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,673 | 1,634 | 2 | 5,050 | 4,920 | 3 | Total expenses | 1,755 | 1,717 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 733 | $ | 605 | 21 | $ | 2,014 | $ | 1,778 | 13 | Income before income tax expense | $ | 712 | $ | 703 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 30 | % | 27 | % | 28 | % | 27 | % | Pre-tax margin | 29 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | (Dollars in millions, except where otherwise noted) | Six Months Ended June 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | Servicing fees | $ | 2,770 | $ | 2,559 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | Foreign exchange trading services | 603 | 746 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | Securities finance | 201 | 177 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | Software and processing fees | 381 | 366 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | Total fee revenue | 3,955 | 3,848 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 941 | 1,234 | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | Total other income | — | 2 | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | Total revenue | 4,896 | 5,084 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | (24) | 88 | (127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | Total expenses | 3,634 | 3,576 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | Income before income tax expense | $ | 1,286 | $ | 1,420 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | Pre-tax margin | 26 | % | 28 | % |
TABLE 10: ASSETS UNDER CUSTODY AND ADMINISTRATION BY PRODUCT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 11: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY PRODUCT(1) | TABLE 11: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY PRODUCT(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2016 | (In billions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective funds | Collective funds | $ | 15,048 | $ | 13,387 | $ | 11,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | $ | 7,394 | $ | 6,841 | $ | 6,906 | Mutual funds | 10,873 | 9,810 | 8,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective funds | 9,190 | 7,501 | 7,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and other products | Insurance and other products | 8,385 | 8,000 | 7,331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension products | 6,571 | 5,584 | 5,671 | Pension products | 8,291 | 7,594 | 6,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and other products | 8,955 | 8,845 | 9,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 32,110 | $ | 28,771 | $ | 29,178 | Total | $ | 42,597 | $ | 38,791 | $ | 33,515 |
TABLE 12: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY ASSET CLASS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equities | $ | 24,792 | $ | 21,626 | $ | 18,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-income | 13,079 | 12,834 | 11,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term and other investments | 4,726 | 4,331 | 3,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 42,597 | $ | 38,791 | $ | 33,515 |
TABLE 11: ASSETS UNDER CUSTODY AND ADMINISTRATION BY ASSET CLASS | |||||||||||
(In billions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2016 | ||||||||
Equities | $ | 18,423 | $ | 16,189 | $ | 16,400 | |||||
Fixed-income | 9,883 | 9,231 | 9,500 | ||||||||
Short-term and other investments | 3,804 | 3,351 | 3,278 | ||||||||
Total | $ | 32,110 | $ | 28,771 | $ | 29,178 |
TABLE 12: GEOGRAPHIC MIX OF ASSETS UNDER CUSTODY AND ADMINISTRATION(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 13: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY GEOGRAPHY(2) | TABLE 13: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY GEOGRAPHY(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2016 | (In billions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 23,675 | $ | 21,544 | $ | 21,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | Americas | $ | 31,280 | $ | 28,245 | $ | 24,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe/Middle East/Africa | 6,806 | 5,734 | 6,107 | Europe/Middle East/Africa | 8,716 | 8,101 | 7,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 1,629 | 1,493 | 1,510 | Asia/Pacific | 2,601 | 2,445 | 1,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 32,110 | $ | 28,771 | $ | 29,178 | Total | $ | 42,597 | $ | 38,791 | $ | 33,515 |
TABLE 13: TRADING SERVICES REVENUE | ||||||||||
Quarters Ended September 30, | ||||||||||
(Dollar in millions) | 2017 | 2016 | % Change | |||||||
Foreign exchange trading: | ||||||||||
Direct sales and trading | $ | 84 | $ | 94 | (11 | )% | ||||
Indirect foreign exchange trading | 66 | 65 | 2 | |||||||
Total foreign exchange trading | 150 | 159 | (6 | ) | ||||||
Brokerage and other trading services: | ||||||||||
Electronic foreign exchange services | 39 | 41 | (5 | ) | ||||||
Other trading, transition management and brokerage | 50 | 48 | 4 | |||||||
Total brokerage and other trading services | 89 | 89 | — | |||||||
Total trading services revenue | $ | 239 | $ | 248 | (4 | ) | ||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | % Change | |||||||
Foreign exchange trading: | ||||||||||
Direct sales and trading | $ | 282 | $ | 271 | 4 | % | ||||
Indirect foreign exchange trading | 210 | 201 | 4 | |||||||
Total foreign exchange trading | 492 | 472 | 4 | |||||||
Brokerage and other trading services: | ||||||||||
Electronic foreign exchange services | 119 | 128 | (7 | ) | ||||||
Other trading, transition management and brokerage | 157 | 160 | (2 | ) | ||||||
Total brokerage and other trading services | 276 | 288 | (4 | ) | ||||||
Total trading services revenue | $ | 768 | $ | 760 | 1 |
TABLE 14: INVESTMENT MANAGEMENT LINE OF BUSINESS RESULTS | |||||||||||||||||||||
Quarters Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | % Change | 2017 | 2016 | % Change | |||||||||||||||
Management fees | $ | 419 | $ | 368 | 14 | % | $ | 1,198 | $ | 931 | 29 | % | |||||||||
Trading services(1) | 20 | 19 | 5 | 55 | 46 | 20 | |||||||||||||||
Processing fees and other | 1 | (7 | ) | nm | 6 | (9 | ) | nm | |||||||||||||
Total fee revenue | 440 | 380 | 16 | 1,259 | 968 | 30 | |||||||||||||||
Net interest income | (3 | ) | 1 | nm | (3 | ) | 3 | nm | |||||||||||||
Total revenue | 437 | 381 | 15 | 1,256 | 971 | 29 | |||||||||||||||
Total expenses | 314 | 317 | (1 | ) | 954 | 817 | 17 | ||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 123 | $ | 64 | 92 | $ | 302 | $ | 154 | 96 | |||||||||||
Pre-tax margin | 28 | % | 17 | % | 24 | % | 16 | % |
TABLE 14: INVESTMENT MANAGEMENT LINE OF BUSINESS RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Three Months Ended June 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1)(2) | $ | 504 | $ | 444 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services(1)(3) | 16 | 13 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 3 | 4 | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees(4) | 7 | 16 | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 530 | 477 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | (1) | (12) | (92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 529 | 465 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 346 | 353 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 183 | $ | 112 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 35 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Six Months Ended June 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1)(2) | $ | 997 | $ | 908 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services(1)(3) | 29 | 23 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 7 | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees(4) | 9 | (9) | (200) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,042 | 929 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | (7) | (11) | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,035 | 918 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 743 | 738 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 292 | $ | 180 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 28 | % | 20 | % |
TABLE 15: ASSETS UNDER MANAGEMENT BY ASSET CLASS AND INVESTMENT APPROACH | ||||||||||||
(In billions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2016 | |||||||||
Equity: | ||||||||||||
Active | $ | 95 | $ | 73 | $ | 70 | ||||||
Passive | 1,545 | 1,401 | 1,340 | |||||||||
Total Equity | 1,640 | 1,474 | 1,410 | |||||||||
Fixed-Income: | ||||||||||||
Active | 73 | 70 | 73 | |||||||||
Passive | 326 | 308 | 318 | |||||||||
Total Fixed-Income | 399 | 378 | 391 | |||||||||
Cash(1) | 347 | 333 | 351 | |||||||||
Multi-Asset-Class Solutions: | ||||||||||||
Active | 18 | 19 | 19 | |||||||||
Passive | 116 | 107 | 106 | |||||||||
Total Multi-Asset-Class Solutions | 134 | 126 | 125 | |||||||||
Alternative Investments(2): | ||||||||||||
Active | 24 | 28 | 29 | |||||||||
Passive | 129 | 129 | 140 | |||||||||
Total Alternative Investments | 153 | 157 | 169 | |||||||||
Total | $ | 2,673 | $ | 2,468 | $ | 2,446 |
TABLE 15: ASSETS UNDER MANAGEMENT BY ASSET CLASS AND INVESTMENT APPROACH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | $ | 83 | $ | 85 | $ | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 2,378 | 2,086 | 1,768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity (1) | 2,461 | 2,171 | 1,845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 100 | 90 | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 510 | 459 | 405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed-income(1) | 610 | 549 | 493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash(1)(2) | 381 | 349 | 376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-asset-class solutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 35 | 40 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 172 | 146 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multi-asset-class solutions(1) | 207 | 186 | 157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative investments(3): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 63 | 39 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 175 | 173 | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total alternative investments(1) | 238 | 212 | 183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,897 | $ | 3,467 | $ | 3,054 |
TABLE 16: EXCHANGE - TRADED FUNDS BY ASSET CLASS(1) | ||||||||||||
(In billions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2016 | |||||||||
Alternative Investments(2) | $ | 48 | $ | 42 | $ | 54 | ||||||
Cash | 2 | 2 | 2 | |||||||||
Equity | 478 | 426 | 370 | |||||||||
Fixed-income | 61 | 51 | 52 | |||||||||
Total Exchange-Traded Funds | $ | 589 | $ | 521 | $ | 478 |
TABLE 16: EXCHANGE-TRADED FUNDS BY ASSET CLASS(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative Investments(2)(3) | $ | 73 | $ | 83 | $ | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity(3) | 844 | 708 | 570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi Asset | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-Income(3) | 128 | 115 | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Exchange-Traded Funds | $ | 1,046 | $ | 906 | $ | 754 |
TABLE 17: GEOGRAPHIC MIX OF ASSETS UNDER MANAGEMENT(1) | ||||||||||||
(In billions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2016 | |||||||||
North America | $ | 1,845 | $ | 1,691 | $ | 1,641 | ||||||
Europe/Middle East/Africa | 510 | 482 | 495 | |||||||||
Asia/Pacific | 318 | 295 | 310 | |||||||||
Total | $ | 2,673 | $ | 2,468 | $ | 2,446 |
TABLE 17: GEOGRAPHIC MIX OF ASSETS UNDER MANAGEMENT(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 2,749 | $ | 2,411 | $ | 2,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe/Middle East/Africa | 570 | 512 | 464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 578 | 544 | 488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,897 | $ | 3,467 | $ | 3,054 |
TABLE 18: ACTIVITY IN ASSETS UNDER MANAGEMENT BY PRODUCT CATEGORY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | Equity(1) | Fixed-Income(1) | Cash(1)(2) | Multi-Asset-Class Solutions(1) | Alternative Investments(1)(3) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | 1,990 | $ | 479 | $ | 317 | $ | 157 | $ | 173 | $ | 3,116 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term institutional flows, net(4) | 21 | (10) | (1) | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | (14) | 7 | — | — | 4 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 32 | — | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | 7 | (3) | 31 | — | 4 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | (419) | 5 | 2 | (16) | (8) | (436) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (17) | (3) | (2) | (1) | (7) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | (436) | 2 | — | (17) | (15) | (466) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2020 | 1,561 | 478 | 348 | 140 | 162 | 2,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term institutional flows, net(4) | (17) | (10) | — | 1 | (5) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 8 | 6 | — | — | 12 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 28 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | (9) | (4) | 28 | 1 | 7 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 283 | 17 | (1) | 15 | 10 | 324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | 10 | 2 | 1 | 1 | 4 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 293 | 19 | — | 16 | 14 | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2020 | $ | 1,845 | $ | 493 | $ | 376 | $ | 157 | $ | 183 | $ | 3,054 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | 2,171 | $ | 549 | $ | 349 | $ | 186 | $ | 212 | $ | 3,467 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term institutional flows, net(4) | (35) | 26 | (1) | 1 | 1 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 21 | 9 | — | — | (7) | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 24 | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | (14) | 35 | 23 | 1 | (6) | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 148 | (24) | — | 3 | (11) | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (23) | (6) | — | (1) | (1) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 125 | (30) | — | 2 | (12) | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2021 | 2,282 | 554 | 372 | 189 | 194 | 3,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term institutional flows, net(4) | 13 | 37 | — | 7 | (2) | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 15 | 5 | — | — | 1 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 7 | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | 28 | 42 | 7 | 7 | (1) | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 152 | 14 | 2 | 11 | 45 | 224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (1) | — | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 151 | 14 | 2 | 11 | 45 | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | $ | 2,461 | $ | 610 | $ | 381 | $ | 207 | $ | 238 | $ | 3,897 | ||||||||||||||||||||||||||
TABLE 18: ACTIVITY IN ASSETS UNDER MANAGEMENT BY PRODUCT CATEGORY | |||||||||||||||||||||||
(In billions) | Equity | Fixed-Income | Cash(1) | Multi-Asset-Class Solutions | Alternative Investments(2) | Total | |||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2015 | $ | 1,326 | $ | 312 | $ | 368 | $ | 103 | $ | 136 | $ | 2,245 | |||||||||||
Long-term institutional inflows(3) | 161 | 62 | — | 34 | 9 | 266 | |||||||||||||||||
Long-term institutional outflows(3) | (206 | ) | (71 | ) | — | (26 | ) | (16 | ) | (319 | ) | ||||||||||||
Long-term institutional flows, net | (45 | ) | (9 | ) | — | 8 | (7 | ) | (53 | ) | |||||||||||||
ETF flows, net | (3 | ) | 7 | (1 | ) | — | 13 | 16 | |||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | (21 | ) | — | — | (21 | ) | ||||||||||||||||
Total flows, net | (48 | ) | (2 | ) | (22 | ) | 8 | 6 | (58 | ) | |||||||||||||
Market appreciation | 84 | 19 | 1 | 11 | 15 | 130 | |||||||||||||||||
Foreign exchange impact | 10 | 6 | — | — | 1 | 17 | |||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 94 | 25 | 1 | 11 | 16 | 147 | |||||||||||||||||
Acquisitions and transfers(4) | 38 | 56 | 4 | 3 | 11 | 112 | |||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2016 | $ | 1,410 | $ | 391 | $ | 351 | $ | 125 | $ | 169 | $ | 2,446 | |||||||||||
Balance as of December 31, 2016 | $ | 1,474 | $ | 378 | $ | 333 | $ | 126 | $ | 157 | $ | 2,468 | |||||||||||
Long-term institutional inflows(3) | 182 | 65 | — | 30 | 16 | 293 | |||||||||||||||||
Long-term institutional outflows(3) | (242 | ) | (73 | ) | — | (33 | ) | (32 | ) | (380 | ) | ||||||||||||
Long-term institutional flows, net | (60 | ) | (8 | ) | — | (3 | ) | (16 | ) | (87 | ) | ||||||||||||
ETF flows, net | (1 | ) | 8 | — | — | 3 | 10 | ||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 13 | — | — | 13 | |||||||||||||||||
Total flows, net | (61 | ) | — | 13 | (3 | ) | (13 | ) | (64 | ) | |||||||||||||
Market appreciation | 203 | 12 | (2 | ) | 6 | 4 | 223 | ||||||||||||||||
Foreign exchange impact | 24 | 9 | 3 | 5 | 5 | 46 | |||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 227 | 21 | 1 | 11 | 9 | 269 | |||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2017 | $ | 1,640 | $ | 399 | $ | 347 | $ | 134 | $ | 153 | $ | 2,673 |
TABLE 19: AVERAGE STATEMENT OF CONDITION(1) | |||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(In millions) | Average Balance | Average Balance | |||||
Assets: | |||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 49,171 | $ | 52,423 | |||
Securities purchased under resale agreements | 2,192 | 2,610 | |||||
Trading account assets | 949 | 908 | |||||
Investment securities | 95,716 | 101,243 | |||||
Loans and leases | 21,360 | 18,674 | |||||
Other interest-earning assets | 22,952 | 22,316 | |||||
Average total interest-earning assets | 192,340 | 198,174 | |||||
Cash and due from banks | 3,181 | 3,402 | |||||
Other non-interest-earning assets | 24,973 | 27,052 | |||||
Average total assets | $ | 220,494 | $ | 228,628 | |||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||
U.S. | $ | 25,821 | $ | 30,388 | |||
Non-U.S. | 96,860 | 95,013 | |||||
Total interest-bearing deposits | 122,681 | 125,401 | |||||
Securities sold under repurchase agreements | 3,965 | 4,107 | |||||
Federal funds purchased | 1 | 33 | |||||
Other short-term borrowings | 1,313 | 1,727 | |||||
Long-term debt | 11,569 | 11,306 | |||||
Other interest-bearing liabilities | 4,881 | 5,550 | |||||
Average total interest-bearing liabilities | 144,410 | 148,124 | |||||
Non-interest-bearing deposits | 42,043 | 43,806 | |||||
Other non-interest-bearing liabilities | 12,130 | 14,697 | |||||
Preferred shareholders’ equity | 3,197 | 3,015 | |||||
Common shareholders’ equity | 18,714 | 18,986 | |||||
Average total liabilities and shareholders’ equity | $ | 220,494 | $ | 228,628 |
TABLE 19: AVERAGE STATEMENT OF CONDITION(1) | |||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 97,348 | $ | 76,931 | |||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 4,261 | 2,574 | |||||||||||||||||||||
Trading account assets | 764 | 896 | |||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 62,728 | 55,852 | |||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 46,294 | 40,700 | |||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity purchased under money market liquidity facility | 634 | 10,541 | |||||||||||||||||||||
Total investment securities | 109,656 | 107,093 | |||||||||||||||||||||
Loans | 28,752 | 27,919 | |||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 19,625 | 10,298 | |||||||||||||||||||||
Average total interest-earning assets | 260,406 | 225,711 | |||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 5,065 | 3,668 | |||||||||||||||||||||
Other non-interest-earning assets | 36,823 | 38,556 | |||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 302,294 | $ | 267,935 | |||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 105,647 | $ | 85,672 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. | 80,854 | 65,658 | |||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits(2) | 186,501 | 151,330 | |||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 745 | 2,584 | |||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | 635 | 10,612 | |||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 829 | 3,017 | |||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,639 | 14,431 | |||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 5,268 | 3,446 | |||||||||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | 207,617 | 185,420 | |||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits(2) | 47,815 | 37,284 | |||||||||||||||||||||
Other non-interest-bearing liabilities | 21,269 | 20,867 | |||||||||||||||||||||
Preferred shareholders’ equity | 2,177 | 2,666 | |||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 23,416 | 21,698 | |||||||||||||||||||||
Average total liabilities and shareholders’ equity | $ | 302,294 | $ | 267,935 |
TABLE 20: CARRYING VALUES OF INVESTMENT SECURITIES | TABLE 20: CARRYING VALUES OF INVESTMENT SECURITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 20: CARRYING VALUES OF INVESTMENT SECURITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | (In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | Available-for-sale: | Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | U.S. Treasury and federal agencies: | U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 620 | $ | 4,263 | Direct obligations | $ | 12,904 | $ | 6,575 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 11,000 | 13,257 | Mortgage-backed securities | 16,213 | 14,305 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(1) | 4,826 | 5,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 1,548 | 1,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-prime | — | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,221 | 905 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 7,595 | 8,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | Total U.S. Treasury and federal agencies | 29,117 | 20,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | Non-U.S. debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 7,074 | 6,535 | Mortgage-backed securities | 2,002 | 1,996 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 2,839 | 2,516 | Asset-backed securities | 2,451 | 2,291 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government securities | 6,658 | 5,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-agency | Foreign sovereign, supranational and non-agency | 20,690 | 22,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | Other(1) | 3,432 | 3,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | Total non-U.S. debt securities | 28,575 | 29,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | Student loans(2) | 258 | 314 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations(3) | Collateralized loan obligations(3) | 4,694 | 2,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS(4) | Non-agency CMBS and RMBS(4) | 65 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5,818 | 5,613 | Other | 92 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 22,389 | 20,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | Total asset-backed securities | 5,109 | 3,448 | ||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 9,738 | 10,322 | State and political subdivisions | 1,491 | 1,548 | ||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 1,528 | 2,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 2,928 | 2,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equity securities | 46 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equity securities | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. money-market mutual funds | 394 | 409 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. money-market mutual funds | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56,238 | $ | 61,998 | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity(2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities(5) | Other U.S. debt securities(5) | 3,205 | 3,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities(6) | Total available-for-sale securities(6) | $ | 67,497 | $ | 59,048 | ||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | Held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | U.S. Treasury and federal agencies: | U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 17,456 | $ | 17,527 | Direct obligations | $ | 4,696 | $ | 6,057 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 12,375 | 10,334 | Mortgage-backed securities | 33,408 | 36,901 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(1) | 3,116 | 2,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 798 | 897 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 3,915 | 3,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | Total U.S. Treasury and federal agencies | 38,104 | 42,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | Non-U.S. debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 1,000 | 1,150 | Mortgage-backed securities | 233 | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 325 | 531 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Government securities | 483 | 286 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-agency | Foreign sovereign, supranational and non-agency | 1,595 | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 1,855 | 2,080 | Total non-U.S. debt securities | 1,828 | 645 | ||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 1,249 | 1,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36,850 | $ | 35,169 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | Student loans(2) | 4,860 | 4,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS(7) | Non-agency CMBS and RMBS(7) | 392 | 554 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | Total asset-backed securities | 5,252 | 5,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total(6)(8) | Total(6)(8) | 45,184 | 48,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity under money market mutual fund liquidity facility | Held-to-maturity under money market mutual fund liquidity facility | — | 3,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities(6) | Total held-to-maturity securities(6) | $ | 45,184 | $ | 52,231 |
TABLE 21: INVESTMENT PORTFOLIO BY EXTERNAL CREDIT RATING | ||||||||||||||||
TABLE 21: INVESTMENT PORTFOLIO BY EXTERNAL CREDIT RATING (EXCLUDING SECURITIES PURCHASED UNDER THE MMLF PROGRAM) | TABLE 21: INVESTMENT PORTFOLIO BY EXTERNAL CREDIT RATING (EXCLUDING SECURITIES PURCHASED UNDER THE MMLF PROGRAM) | |||||||||||||||
September 30, 2017 | December 31, 2016 | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
AAA(1) | 76 | % | 78 | % | AAA(1) | 79 | % | 78 | % | |||||||
AA | 15 | 13 | AA | 13 | 14 | |||||||||||
A | 5 | 5 | A | 4 | 4 | |||||||||||
BBB | 3 | 3 | BBB | 4 | 4 | |||||||||||
Below BBB | 1 | 1 | ||||||||||||||
100 | % | 100 | % | |||||||||||||
100 | % | 100 | % |
TABLE 22: INVESTMENT PORTFOLIO BY ASSET CLASS | |||||||||||
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
U.S. Agency Mortgage-backed securities | 35 | % | 39 | % | |||||||
Foreign sovereign | 19 | 20 | |||||||||
U.S. Treasuries | 16 | 11 | |||||||||
Asset-backed securities | 13 | 11 | |||||||||
Other credit(1) | 17 | 19 | |||||||||
100 | % | 100 | % |
TABLE 22: NON-U.S. DEBT SECURITIES | |||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
Available-for-sale: | |||||||
United Kingdom | $ | 5,320 | $ | 5,093 | |||
Australia | 4,461 | 4,272 | |||||
Canada | 3,749 | 2,989 | |||||
France | 1,658 | 1,013 | |||||
Netherlands | 1,338 | 1,283 | |||||
Japan | 1,020 | 1,388 | |||||
Italy | 999 | 676 | |||||
Belgium | 774 | 360 | |||||
Hong Kong | 633 | 664 | |||||
Germany | 488 | 713 | |||||
Sweden | 479 | 188 | |||||
Spain | 424 | 266 | |||||
Norway | 419 | 508 | |||||
South Korea | 201 | 634 | |||||
Finland | 124 | 223 | |||||
Other(1) | 302 | 230 | |||||
Total | $ | 22,389 | $ | 20,500 | |||
Held-to-maturity: | |||||||
United Kingdom | $ | 452 | $ | 504 | |||
Netherlands | 390 | 473 | |||||
Singapore | 364 | 180 | |||||
Australia | 250 | 374 | |||||
Germany | 171 | 329 | |||||
Spain | 104 | 98 | |||||
Other(2) | 124 | 122 | |||||
Total | $ | 1,855 | $ | 2,080 |
TABLE 23: NON-U.S. DEBT SECURITIES(1) | |||||||||||
(In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||
Canada | $ | 3,977 | $ | 3,163 | |||||||
France | 2,531 | 2,829 | |||||||||
Australia | 2,273 | 2,809 | |||||||||
Germany | 2,116 | 2,155 | |||||||||
United Kingdom | 1,404 | 1,209 | |||||||||
Japan | 1,392 | 560 | |||||||||
Austria | 1,349 | 1,544 | |||||||||
Netherlands | 1,285 | 1,528 | |||||||||
Spain | 1,263 | 1,642 | |||||||||
Belgium | 1,106 | 1,618 | |||||||||
Finland | 896 | 1,222 | |||||||||
Italy | 885 | 1,014 | |||||||||
Ireland | 793 | 1,226 | |||||||||
Brazil | 203 | 74 | |||||||||
Other(2) | 7,102 | 7,136 | |||||||||
Total | $ | 28,575 | $ | 29,729 | |||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||
Singapore | $ | 216 | $ | 342 | |||||||
Australia | 72 | 90 | |||||||||
Spain | 77 | 84 | |||||||||
Other(2) | 1,463 | 129 | |||||||||
Total | $ | 1,828 | $ | 645 | |||||||
TABLE 23: STATE AND MUNICIPAL OBLIGORS(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 24: STATE AND MUNICIPAL OBLIGORS(1) | TABLE 24: STATE AND MUNICIPAL OBLIGORS(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total Municipal Securities | Credit and Liquidity Facilities(2) | Total | % of Total Municipal Exposure | (Dollars in millions) | Total Municipal Securities | Credit and Liquidity Facilities(2) | Total | % of Total Municipal Exposure | ||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State of Issuer: | State of Issuer: | State of Issuer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | $ | 1,774 | $ | 1,764 | $ | 3,538 | 18 | % | Texas | $ | 261 | $ | 2,200 | $ | 2,461 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
California | 461 | 2,266 | 2,727 | 14 | California | 110 | 2,072 | 2,182 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||
New York | 743 | 1,288 | 2,031 | 11 | New York | 285 | 1,257 | 1,542 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 891 | 992 | 1,883 | 10 | Massachusetts | 374 | 729 | 1,103 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 682 | 327 | 1,009 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee | Tennessee | — | 491 | 491 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,551 | $ | 6,637 | $ | 11,188 | Total | $ | 1,030 | $ | 6,749 | $ | 7,779 | ||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State of Issuer: | State of Issuer: | State of Issuer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | $ | 1,781 | $ | 1,685 | $ | 3,466 | 18 | % | Texas | $ | 268 | $ | 2,282 | $ | 2,550 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
California | 523 | 2,298 | 2,821 | 14 | California | 113 | 2,174 | 2,287 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||
New York | 740 | 1,293 | 2,033 | 10 | New York | 297 | 1,363 | 1,660 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 916 | 1,071 | 1,987 | 10 | Massachusetts | 382 | 927 | 1,309 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 708 | 234 | 942 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | 488 | 411 | 899 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,156 | $ | 6,992 | $ | 12,148 | Total | $ | 1,060 | $ | 6,746 | $ | 7,806 |
TABLE 24: AMORTIZED COST, FAIR VALUE AND NET UNREALIZED GAINS (LOSSES) OF INVESTMENT SECURITIES | |||||||||||
September 30, 2017 | |||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Net Unrealized Gains (Losses) | Fair Value | ||||||||
Available-for-sale(1) | $ | 55,882 | $ | 356 | $ | 56,238 | |||||
Held-to-maturity(2) | 36,850 | (14 | ) | 36,836 | |||||||
Total investment securities | $ | 92,732 | $ | 342 | $ | 93,074 | |||||
Net after-tax unrealized gain (loss) | $ | 205 | |||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||
(In millions) | Amortized Cost | Net Unrealized Gains (Losses) | Fair Value | ||||||||
Available-for-sale(1) | $ | 62,056 | $ | (58 | ) | $ | 61,998 | ||||
Held-to-maturity(2) | 35,169 | (175 | ) | 34,994 | |||||||
Total investment securities | $ | 97,225 | $ | (233 | ) | $ | 96,992 | ||||
Net after-tax unrealized gain (loss) | $ | (140 | ) |
TABLE 25: U.S. AND NON- U.S. LOANS | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Domestic(1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fund Finance(2) | $ | 12,029 | $ | 11,531 | |||||||||||||||||||||||||
Leveraged loans | 3,385 | 2,923 | |||||||||||||||||||||||||||
Overdrafts | 2,196 | 1,894 | |||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | 2,056 | 2,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 2,334 | 2,096 | |||||||||||||||||||||||||||
Total domestic | 22,000 | 21,132 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign(1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fund Finance(2) | 6,003 | 4,432 | |||||||||||||||||||||||||||
Leveraged loans | 1,169 | 1,242 | |||||||||||||||||||||||||||
Overdrafts | 1,532 | 1,088 | |||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Total foreign | 8,704 | 6,793 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans(2)(4) | 30,704 | 27,925 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (100) | (122) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of allowance | $ | 30,604 | $ | 27,803 |
TABLE 25: U.S. AND NON- U.S. LOANS AND LEASES | |||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
Domestic: | |||||||
Commercial and financial | $ | 18,273 | $ | 16,412 | |||
Commercial real estate | — | 27 | |||||
Lease financing | 283 | 338 | |||||
Total domestic | 18,556 | 16,777 | |||||
Non-U.S.: | |||||||
Commercial and financial | 4,652 | 2,476 | |||||
Lease financing | 430 | 504 | |||||
Total non-U.S. | 5,082 | 2,980 | |||||
Total loans and leases | $ | 23,638 | $ | 19,757 |
TABLE 26: ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 26: ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | TABLE 26: ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | (In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 53 | $ | 46 | Beginning balance | $ | 148 | $ | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses(1) | 4 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (funded commitments)(1) | Provision for credit losses (funded commitments)(1) | (19) | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (unfunded commitments) | Provisions for credit losses (unfunded commitments) | (3) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (held-to-maturity securities and all other) | Provisions for credit losses (held-to-maturity securities and all other) | (2) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(2) | — | (3 | ) | Charge-offs(2) | (1) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency translation | Currency translation | (2) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 57 | $ | 51 | Ending balance | $ | 121 | $ | 163 |
TABLE 27: CROSS-BORDER OUTSTANDINGS(1) | |||||||||||
(In millions) | Investment Securities and Other Assets | Derivatives and Securities on Loan | Total Cross-Border Outstandings | ||||||||
September 30, 2017 | |||||||||||
United Kingdom | $ | 17,808 | $ | 1,225 | $ | 19,033 | |||||
Germany | 18,727 | 267 | 18,994 | ||||||||
Japan | 15,607 | 674 | 16,281 | ||||||||
Australia | 5,344 | 631 | 5,975 | ||||||||
Canada | 4,334 | 1,060 | 5,394 | ||||||||
France | 2,273 | 300 | 2,573 | ||||||||
Switzerland | 2,023 | 457 | 2,480 | ||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||
United Kingdom | $ | 18,712 | $ | 1,761 | $ | 20,473 | |||||
Japan | 17,922 | 1,171 | 19,093 | ||||||||
Germany | 13,812 | 484 | 14,296 | ||||||||
Australia | 5,122 | 986 | 6,108 | ||||||||
Luxembourg | 3,389 | 762 | 4,151 | ||||||||
Canada | 3,179 | 781 | 3,960 |
TABLE 27: CROSS-BORDER OUTSTANDINGS(1) | |||||||||||||||||
(In millions) | Investment Securities and Other Assets | Derivatives and Securities on Loan | Total Cross-Border Outstandings | ||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||
Germany | $ | 28,810 | $ | 258 | $ | 29,068 | |||||||||||
United Kingdom | 17,992 | 1,200 | 19,192 | ||||||||||||||
Australia | 11,005 | 1,060 | 12,065 | ||||||||||||||
Luxembourg | 5,799 | 2,041 | 7,840 | ||||||||||||||
Canada | 6,675 | 907 | 7,582 | ||||||||||||||
Japan | 6,785 | 479 | 7,264 | ||||||||||||||
Ireland | 2,684 | 2,770 | 5,454 | ||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
United Kingdom | $ | 18,880 | $ | 1,797 | $ | 20,677 | |||||||||||
Japan | 19,537 | 560 | 20,097 | ||||||||||||||
Germany | 18,734 | 2,163 | 20,897 | ||||||||||||||
Canada | 5,997 | 3,113 | 9,110 | ||||||||||||||
Australia | 5,790 | 2,908 | 8,698 | ||||||||||||||
Luxembourg | 5,036 | 2,148 | 7,184 | ||||||||||||||
France | 3,586 | 3,010 | 6,596 | ||||||||||||||
TABLE 28: COMPONENTS OF AVERAGE HQLA BY TYPE OF ASSET | ||||||||
Quarters Ended | ||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
Excess central bank balances | $ | 38,222 | $ | 48,407 | ||||
U.S. Treasuries | 10,804 | 17,770 | ||||||
Other investment securities | 11,796 | 15,442 | ||||||
Foreign government | 6,409 | 5,585 | ||||||
Total | $ | 67,231 | $ | 87,204 |
TABLE 29: TOTAL DEPOSITS | |||||||||||||||
Average Balance | |||||||||||||||
September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||
Client deposits | $ | 176,263 | $ | 183,900 | $ | 159,564 | $ | 153,612 | |||||||
Wholesale CDs | 3,000 | 14,865 | 5,160 | 15,595 | |||||||||||
Total deposits | $ | 179,263 | $ | 198,765 | $ | 164,724 | $ | 169,207 |
TABLE 30: TEN-DAY VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, 2017 | Quarter Ended June 30, 2017 | As of September 30, 2017 | As of June 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Average | Maximum | Minimum | Average | Maximum | Minimum | VaR | VaR | |||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 7,592 | $ | 13,703 | $ | 3,295 | $ | 7,759 | $ | 16,160 | $ | 4,590 | $ | 9,524 | $ | 7,577 | |||||||||||||||
Global Treasury | 342 | 790 | 145 | 433 | 1,408 | 89 | 723 | 528 | |||||||||||||||||||||||
Total VaR | $ | 7,546 | $ | 13,652 | $ | 3,337 | $ | 7,740 | $ | 16,119 | $ | 4,598 | $ | 9,463 | $ | 7,481 |
TABLE 31: TEN-DAY STRESSED VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, 2017 | Quarter Ended June 30, 2017 | As of September 30, 2017 | As of June 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Average | Maximum | Minimum | Average | Maximum | Minimum | Stressed VaR | Stressed VaR | |||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 23,981 | $ | 45,399 | $ | 13,363 | $ | 26,691 | $ | 44,875 | $ | 14,301 | $ | 24,755 | $ | 15,192 | |||||||||||||||
Global Treasury | 5,309 | 10,549 | 2,584 | 4,814 | 12,329 | 1,321 | 5,150 | 6,223 | |||||||||||||||||||||||
Total Stressed VaR | $ | 24,382 | $ | 44,364 | $ | 13,887 | $ | 26,934 | $ | 43,754 | $ | 14,646 | $ | 24,362 | $ | 14,943 |
TABLE 28: TEN-DAY VALUE-AT-RISK ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | As of June 30, 2021 | As of March 31, 2021 | As of June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | March 31, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | VaR | VaR | VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 15,283 | $ | 25,020 | $ | 6,974 | $ | 13,008 | $ | 25,411 | $ | 5,252 | $ | 10,072 | $ | 19,152 | $ | 5,618 | $ | 20,989 | $ | 14,587 | $ | 8,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 4,342 | 9,451 | 460 | 5,915 | 9,762 | 3,820 | 3,856 | 8,043 | 423 | 3,667 | 9,655 | 4,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (2,671) | (7,136) | 474 | (3,736) | (2,884) | (2,576) | (2,673) | (5,294) | (307) | (812) | (8,973) | (2,293) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total VaR | $ | 16,954 | $ | 27,335 | $ | 7,908 | $ | 15,187 | $ | 32,289 | $ | 6,496 | $ | 11,255 | $ | 21,901 | $ | 5,734 | $ | 23,844 | $ | 15,269 | $ | 10,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 29: TEN-DAY STRESSED VALUE-AT-RISK ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | As of June 30, 2021 | As of March 31, 2021 | As of June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | March 31, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | VaR | VaR | VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 36,478 | $ | 74,475 | $ | 13,037 | $ | 34,572 | $ | 79,687 | $ | 13,779 | $ | 29,533 | $ | 59,530 | $ | 17,545 | $ | 56,998 | $ | 21,264 | $ | 30,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 12,644 | 29,651 | 2,042 | 17,714 | 26,312 | 10,095 | 8,987 | 16,010 | 1,713 | 6,462 | 25,763 | 9,755 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (6,471) | (8,193) | 1,690 | (7,398) | (10,440) | (3,453) | (7,766) | (12,256) | 1,951 | 8,473 | (26,260) | (12,779) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stressed VaR | $ | 42,651 | $ | 95,933 | $ | 16,769 | $ | 44,888 | $ | 95,559 | $ | 20,421 | $ | 30,754 | $ | 63,284 | $ | 21,209 | $ | 71,933 | $ | 20,767 | $ | 27,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 30: TEN-DAY VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of June 30, 2021 | As of March 31, 2021 | As of June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By component: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 6,859 | $ | 16,327 | $ | 701 | $ | 12,476 | $ | 11,164 | $ | 857 | $ | 6,243 | $ | 8,706 | $ | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 97 | 3,950 | — | 39 | 9,734 | — | 16 | 4,244 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (234) | 687 | — | (22) | (5,477) | — | (15) | (2,249) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total VaR | $ | 6,722 | $ | 20,964 | $ | 701 | $ | 12,493 | $ | 15,421 | $ | 857 | $ | 6,244 | $ | 10,701 | $ | 239 |
TABLE 32: TEN-DAY VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR(1) | |||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2017 | As of June 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | |||||||||||||||||
By component: | |||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 7,876 | $ | 2,930 | $ | 201 | $ | 6,167 | $ | 3,042 | $ | 506 | |||||||||||
Global Treasury | 62 | 736 | — | 59 | 552 | — | |||||||||||||||||
Total VaR | $ | 7,883 | $ | 2,564 | $ | 201 | $ | 6,186 | $ | 3,035 | $ | 506 |
TABLE 33: TEN-DAY STRESSED VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 31: TEN-DAY STRESSED VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR(1) | TABLE 31: TEN-DAY STRESSED VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2017 | As of June 30, 2017 | As of June 30, 2021 | As of March 31, 2021 | As of June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | (In thousands) | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By component: | By component: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 16,864 | $ | 20,608 | $ | 214 | $ | 10,514 | $ | 13,782 | $ | 520 | Global Markets | $ | 10,456 | $ | 59,710 | $ | 747 | $ | 16,046 | $ | 26,866 | $ | 939 | $ | 16,712 | $ | 32,549 | $ | 285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 98 | 5,273 | — | 104 | 6,439 | — | Global Treasury | 117 | 6,350 | — | 62 | 25,260 | — | 34 | 9,484 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | Diversification | (191) | 8,450 | — | (16) | (6,387) | — | (56) | (9,946) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stressed VaR | $ | 16,862 | $ | 21,940 | $ | 214 | $ | 10,570 | $ | 15,036 | $ | 520 | Total Stressed VaR | $ | 10,382 | $ | 74,510 | $ | 747 | $ | 16,092 | $ | 45,739 | $ | 939 | $ | 16,690 | $ | 32,087 | $ | 285 |
TABLE 32: KEY INTEREST RATES FOR BASELINE FORECASTS | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Fed Funds Target | 10-Year Treasury | Fed Funds Target | 10-Year Treasury | ||||||||||||||||||||
Spot rates | 0.25 | % | 1.47 | % | 0.25 | % | 0.66 | % | |||||||||||||||
12-month forward rates | 0.25 | 1.83 | 0.25 | 0.92 |
TABLE 33: NET INTEREST INCOME SENSITIVITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | U.S. Dollar | All Other Currencies | Total | U.S. Dollar | All Other Currencies | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Rate change: | Benefit (Exposure) | Benefit (Exposure) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shifts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 bps shock | $ | 644 | $ | 286 | $ | 930 | $ | 314 | $ | 149 | $ | 463 | |||||||||||||||||||||||
–100 bps shock | 804 | 155 | 959 | 506 | 181 | 687 | |||||||||||||||||||||||||||||
Steeper yield curve: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
'+100 bps shift in long-end rates(2) | 134 | 1 | 135 | 194 | 4 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||
'-100 bps shift in short-end rates(2) | 954 | 156 | 1,110 | 710 | 188 | 898 | |||||||||||||||||||||||||||||
Flatter yield curve: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
'+100 bps shift in short-end rates(2) | 510 | 284 | 794 | 133 | 145 | 278 | |||||||||||||||||||||||||||||
'-100 bps shift in long-end rates(2) | (148) | (2) | (150) | (190) | (6) | (196) |
TABLE 34: NII SENSITIVITY | ||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
Rate change: | Benefit (Exposure) | |||||||
+100 bps shock | $ | 515 | $ | 585 | ||||
–100 bps shock | (352 | ) | (265 | ) | ||||
+100 bps ramp | 198 | 284 | ||||||
–100 bps ramp | (119 | ) | (161 | ) |
TABLE 34: ECONOMIC VALUE OF EQUITY SENSITIVITY | |||||||||||
As of June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Rate change: | Benefit (Exposure) | ||||||||||
+200 bps shock | $ | (1,739) | $ | (1,202) | |||||||
–200 bps shock | 4,921 | 5,174 | |||||||||
TABLE 35: EVE SENSITIVITY | ||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
Rate change: | Benefit (Exposure) | |||||||
+200 bps shock | $ | (924 | ) | $ | (1,092 | ) | ||
–200 bps shock | 118 | 877 |
TABLE 36: BASEL III FINAL RULES TRANSITION ARRANGEMENTS AND MINIMUM RISK-BASED CAPITAL RATIOS(1) | |||||||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||
Capital conservation buffer (CET1) | — | % | 0.625 | % | 1.250 | % | 1.875 | % | 2.500 | % | |||||
G-SIB surcharge (CET1)(2) | — | 0.375 | 0.750 | 1.125 | 1.500 | ||||||||||
Minimum common equity tier 1(3) | 4.500 | 5.500 | 6.500 | 7.500 | 8.500 | ||||||||||
Minimum tier 1 capital(3) | 6.000 | 7.000 | 8.000 | 9.000 | 10.000 | ||||||||||
Minimum total capital(3) | 8.000 | 9.000 | 10.000 | 11.000 | 12.000 |
TABLE 35: REGULATORY CAPITAL STRUCTURE AND RELATED REGULATORY CAPITAL RATIOS | TABLE 35: REGULATORY CAPITAL STRUCTURE AND RELATED REGULATORY CAPITAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Corporation | State Street Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 37: REGULATORY CAPITAL STRUCTURE AND RELATED REGULATORY CAPITAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street | State Street Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2017(1) | Basel III Standardized Approach September 30, 2017(2) | Basel III Advanced Approaches December 31, 2016(1) | Basel III Standardized Approach December 31, 2016(2) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2017(1) | Basel III Standardized Approach September 30, 2017(2) | Basel III Advanced Approaches December 31, 2016(1) | Basel III Standardized Approach December 31, 2016(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Basel III Advanced Approaches June 30, 2021 | Basel III Standardized Approach June 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | Basel III Advanced Approaches June 30, 2021 | Basel III Standardized Approach June 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity: | Common shareholders' equity: | Common shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock and related surplus | Common stock and related surplus | $ | 10,307 | $ | 10,307 | $ | 10,286 | $ | 10,286 | $ | 11,382 | $ | 11,382 | $ | 11,376 | $ | 11,376 | Common stock and related surplus | $ | 10,750 | $ | 10,750 | $ | 10,709 | $ | 10,709 | $ | 12,893 | $ | 12,893 | $ | 12,893 | $ | 12,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 18,675 | 18,675 | 17,459 | 17,459 | 12,286 | 12,286 | 12,285 | 12,285 | Retained earnings | 24,300 | 24,300 | 23,442 | 23,442 | 14,229 | 14,229 | 12,939 | 12,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | Accumulated other comprehensive income (loss) | (985 | ) | (985 | ) | (1,936 | ) | (1,936 | ) | (808 | ) | (808 | ) | (1,648 | ) | (1,648 | ) | Accumulated other comprehensive income (loss) | (422) | (422) | 187 | 187 | (227) | (227) | 371 | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | Treasury stock, at cost | (8,697 | ) | (8,697 | ) | (7,682 | ) | (7,682 | ) | — | — | — | — | Treasury stock, at cost | (11,437) | (11,437) | (10,609) | (10,609) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 19,300 | 19,300 | 18,127 | 18,127 | 22,860 | 22,860 | 22,013 | 22,013 | Total | 23,191 | 23,191 | 23,729 | 23,729 | 26,895 | 26,895 | 26,203 | 26,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | Regulatory capital adjustments: | Regulatory capital adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities(3) | (6,739 | ) | (6,739 | ) | (6,348 | ) | (6,348 | ) | (6,447 | ) | (6,447 | ) | (6,060 | ) | (6,060 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (122 | ) | (122 | ) | (155 | ) | (155 | ) | (90 | ) | (90 | ) | (148 | ) | (148 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (9,070) | (9,070) | (9,019) | (9,019) | (8,798) | (8,798) | (8,745) | (8,745) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments(1) | Other adjustments(1) | (430) | (430) | (333) | (333) | (244) | (244) | (152) | (152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | Common equity tier 1 capital | 12,439 | 12,439 | 11,624 | 11,624 | 16,323 | 16,323 | 15,805 | 15,805 | Common equity tier 1 capital | 13,691 | 13,691 | 14,377 | 14,377 | 17,853 | 17,853 | 17,306 | 17,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | 3,196 | 3,196 | 3,196 | 3,196 | — | — | — | — | Preferred stock | 1,976 | 1,976 | 2,471 | 2,471 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred capital securities subject to phase-out from tier 1 capital | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (29 | ) | (29 | ) | (103 | ) | (103 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | Tier 1 capital | 15,606 | 15,606 | 14,717 | 14,717 | 16,323 | 16,323 | 15,805 | 15,805 | Tier 1 capital | 15,667 | 15,667 | 16,848 | 16,848 | 17,853 | 17,853 | 17,306 | 17,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt | Qualifying subordinated long-term debt | 1,072 | 1,072 | 1,172 | 1,172 | 1,076 | 1,076 | 1,179 | 1,179 | Qualifying subordinated long-term debt | 1,592 | 1,592 | 961 | 961 | 756 | 756 | 966 | 966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred capital securities phased out of tier 1 capital | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL and other | 5 | 79 | 19 | 77 | — | 79 | 15 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | Allowance for credit losses | — | 120 | 1 | 148 | — | 120 | 10 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | Total capital | $ | 16,684 | $ | 16,758 | $ | 15,909 | $ | 15,967 | $ | 17,399 | $ | 17,478 | $ | 16,999 | $ | 17,061 | Total capital | $ | 17,259 | $ | 17,379 | $ | 17,810 | $ | 17,957 | $ | 18,609 | $ | 18,729 | $ | 18,282 | $ | 18,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets: | Risk-weighted assets: | Risk-weighted assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk | $ | 50,197 | $ | 106,377 | $ | 50,900 | $ | 98,125 | $ | 47,282 | $ | 103,024 | $ | 47,383 | $ | 94,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational risk(4) | 45,795 | NA | 44,579 | NA | 45,270 | NA | 44,043 | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk(5) | 3,005 | 1,203 | 3,822 | 1,751 | 3,005 | 1,203 | 3,822 | 1,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk(2) | Credit risk(2) | $ | 69,357 | $ | 119,659 | $ | 63,367 | $ | 114,892 | $ | 62,321 | $ | 116,435 | $ | 58,960 | $ | 110,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational risk(3) | Operational risk(3) | 44,838 | NA | 44,150 | NA | 43,413 | NA | 43,663 | NA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk | Market risk | 2,263 | 2,263 | 2,188 | 2,188 | 2,263 | 2,263 | 2,188 | 2,188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | Total risk-weighted assets | $ | 98,997 | $ | 107,580 | $ | 99,301 | $ | 99,876 | $ | 95,557 | $ | 104,227 | $ | 95,248 | $ | 96,164 | Total risk-weighted assets | $ | 116,458 | $ | 121,922 | $ | 109,705 | $ | 117,080 | $ | 107,997 | $ | 118,698 | $ | 104,811 | $ | 112,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets | Adjusted quarterly average assets | $ | 211,396 | $ | 211,396 | $ | 226,310 | $ | 226,310 | $ | 208,308 | $ | 208,308 | $ | 222,584 | $ | 222,584 | Adjusted quarterly average assets | $ | 298,682 | $ | 298,682 | $ | 263,490 | $ | 263,490 | $ | 295,431 | $ | 295,431 | $ | 260,489 | $ | 260,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios(1): | 2017 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(6) | 2016 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: | Capital Ratios: | 2021 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(4) | 2020 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 6.5 | % | 5.5 | % | 12.6 | % | 11.6 | % | 11.7 | % | 11.6 | % | 17.1 | % | 15.7 | % | 16.6 | % | 16.4 | % | Common equity tier 1 capital | 8.0 | % | 8.0 | % | 11.8 | % | 11.2 | % | 13.1 | % | 12.3 | % | 16.5 | % | 15.0 | % | 16.5 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 8.0 | 7.0 | 15.8 | 14.5 | 14.8 | 14.7 | 17.1 | 15.7 | 16.6 | 16.4 | Tier 1 capital | 9.5 | 9.5 | 13.5 | 12.9 | 15.4 | 14.4 | 16.5 | 15.0 | 16.5 | 15.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 10.0 | 9.0 | 16.9 | 15.6 | 16.0 | 16.0 | 18.2 | 16.8 | 17.8 | 17.7 | Total capital | 11.5 | 11.5 | 14.8 | 14.3 | 16.2 | 15.3 | 17.2 | 15.8 | 17.4 | 16.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 4.0 | 4.0 | 7.4 | 7.4 | 6.5 | 6.5 | 7.8 | 7.8 | 7.1 | 7.1 |
TABLE 38: CAPITAL ROLL-FORWARD | ||||||||||||
State Street | ||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2017 | Basel III Standardized Approach September 30, 2017 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2016 | Basel III Standardized Approach December 31, 2016 | ||||||||
Common equity tier 1 capital: | ||||||||||||
Common equity tier 1 capital balance, beginning of period | $ | 11,624 | $ | 11,624 | $ | 12,433 | $ | 12,433 | ||||
Net income | 1,807 | 1,807 | 2,143 | 2,143 | ||||||||
Changes in treasury stock, at cost | (1,015 | ) | (1,015 | ) | (1,225 | ) | (1,225 | ) | ||||
Dividends declared | (588 | ) | (588 | ) | (732 | ) | (732 | ) | ||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (391 | ) | (391 | ) | (421 | ) | (421 | ) | ||||
Effect of certain items in accumulated other comprehensive income (loss) | 951 | 951 | (514 | ) | (514 | ) | ||||||
Other adjustments | 51 | 51 | (60 | ) | (60 | ) | ||||||
Changes in common equity tier 1 capital | 815 | 815 | (809 | ) | (809 | ) | ||||||
Common equity tier 1 capital balance, end of period | 12,439 | 12,439 | 11,624 | 11,624 | ||||||||
Additional tier 1 capital: | ||||||||||||
Tier 1 capital balance, beginning of period | 14,717 | 14,717 | 15,264 | 15,264 | ||||||||
Change in common equity tier 1 capital | 815 | 815 | (809 | ) | (809 | ) | ||||||
Net issuance of preferred stock | — | — | 493 | 493 | ||||||||
Trust preferred capital securities phased out of tier 1 capital | — | — | (237 | ) | (237 | ) | ||||||
Other adjustments | 74 | 74 | 6 | 6 | ||||||||
Changes in tier 1 capital | 889 | 889 | (547 | ) | (547 | ) | ||||||
Tier 1 capital balance, end of period | 15,606 | 15,606 | 14,717 | 14,717 | ||||||||
Tier 2 capital: | ||||||||||||
Tier 2 capital balance, beginning of period | 1,192 | 1,250 | 2,085 | 2,139 | ||||||||
Net issuance and changes in long-term debt qualifying as tier 2 | (100 | ) | (100 | ) | (186 | ) | (186 | ) | ||||
Trust preferred capital securities phased into tier 2 capital | — | — | (713 | ) | (713 | ) | ||||||
Changes in ALLL and other | (14 | ) | 2 | 7 | 11 | |||||||
Change in other adjustments | — | — | (1 | ) | (1 | ) | ||||||
Changes in tier 2 capital | (114 | ) | (98 | ) | (893 | ) | (889 | ) | ||||
Tier 2 capital balance, end of period | 1,078 | 1,152 | 1,192 | 1,250 | ||||||||
Total capital: | ||||||||||||
Total capital balance, beginning of period | 15,909 | 15,967 | 17,349 | 17,403 | ||||||||
Changes in tier 1 capital | 889 | 889 | (547 | ) | (547 | ) | ||||||
Changes in tier 2 capital | (114 | ) | (98 | ) | (893 | ) | (889 | ) | ||||
Total capital balance, end of period | $ | 16,684 | $ | 16,758 | $ | 15,909 | $ | 15,967 |
TABLE 36: CAPITAL ROLL-FORWARD | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches June 30, 2021 | Basel III Standardized Approach June 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital: | |||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital balance, beginning of period | $ | 14,377 | $ | 14,377 | $ | 12,213 | $ | 12,213 | |||||||||||||||
Net income | 1,282 | 1,282 | 2,420 | 2,420 | |||||||||||||||||||
Changes in treasury stock, at cost | (828) | (828) | (400) | (400) | |||||||||||||||||||
Dividends declared | (244) | (244) | (886) | (886) | |||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (51) | (51) | 93 | 93 | |||||||||||||||||||
Effect of certain items in accumulated other comprehensive income (loss) | (609) | (609) | 1,057 | 1,057 | |||||||||||||||||||
Other adjustments | (236) | (236) | (120) | (120) | |||||||||||||||||||
Changes in common equity tier 1 capital | (686) | (686) | 2,164 | 2,164 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital balance, end of period | 13,691 | 13,691 | 14,377 | 14,377 | |||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital: | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital balance, beginning of period | 16,848 | 16,848 | 15,175 | 15,175 | |||||||||||||||||||
Changes in common equity tier 1 capital | (686) | (686) | 2,164 | 2,164 | |||||||||||||||||||
Net issuance (redemption) of preferred stock | (495) | (495) | (491) | (491) | |||||||||||||||||||
Changes in tier 1 capital | (1,181) | (1,181) | 1,673 | 1,673 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital balance, end of period | 15,667 | 15,667 | 16,848 | 16,848 | |||||||||||||||||||
Tier 2 capital: | |||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital balance, beginning of period | 962 | 1,109 | 1,100 | 1,185 | |||||||||||||||||||
Net issuance and changes in long-term debt qualifying as tier 2 | 631 | 631 | (134) | (134) | |||||||||||||||||||
Changes in allowance for credit losses | (1) | (28) | (4) | 58 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 2 capital | 630 | 603 | (138) | (76) | |||||||||||||||||||
Tier 2 capital balance, end of period | 1,592 | 1,712 | 962 | 1,109 | |||||||||||||||||||
Total capital: | |||||||||||||||||||||||
Total capital balance, beginning of period | 17,810 | 17,957 | 16,275 | 16,360 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 1 capital | (1,181) | (1,181) | 1,673 | 1,673 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 2 capital | 630 | 603 | (138) | (76) | |||||||||||||||||||
Total capital balance, end of period | $ | 17,259 | $ | 17,379 | $ | 17,810 | $ | 17,957 |
TABLE 39: ADVANCED APPROACHES RWA ROLL-FORWARD | ||||||||
State Street | ||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
Total risk-weighted assets, beginning of period | $ | 99,301 | $ | 99,552 | ||||
Changes in credit risk-weighted assets: | ||||||||
Net increase (decrease) in investment securities-wholesale | 1,477 | (1,027 | ) | |||||
Net increase (decrease) in loans and leases | 1,432 | 575 | ||||||
Net increase (decrease) in securitization exposures | (250 | ) | (3,246 | ) | ||||
Net increase (decrease) in repo-style transaction exposures | 298 | 606 | ||||||
Net increase (decrease) in OTC derivatives exposures | (2,194 | ) | 1,812 | |||||
Net increase (decrease) in all other(1) | (1,466 | ) | 447 | |||||
Net increase (decrease) in credit risk-weighted assets | (703 | ) | (833 | ) | ||||
Net increase (decrease) in credit valuation adjustment | (269 | ) | 512 | |||||
Net increase (decrease) in market risk-weighted assets | (548 | ) | (627 | ) | ||||
Net increase (decrease) in operational risk-weighted assets | 1,216 | 697 | ||||||
Total risk-weighted assets, end of period | $ | 98,997 | $ | 99,301 |
TABLE 37: ADVANCED & STANDARDIZED APPROACHES RISK-WEIGHTED ASSETS ROLL-FORWARD | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches June 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach June 30, 2021 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets, beginning of period | $ | 109,705 | $ | 104,364 | $ | 117,080 | $ | 104,005 | |||||||||||||||
Changes in credit risk-weighted assets: | |||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in investment securities-wholesale | (279) | 3,008 | (279) | 1,762 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in loans | 2,310 | 2,973 | 1,660 | 3,638 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in securitization exposures | 626 | 578 | 590 | 351 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in repo-style transaction exposures | (190) | 1,763 | (2,545) | 3,895 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in over-the-counter derivatives exposures(1) | (746) | 780 | 5,076 | 457 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in all other(2) | 4,269 | (498) | 265 | 2,422 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in credit risk-weighted assets | 5,990 | 8,604 | 4,767 | 12,525 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in market risk-weighted assets | 75 | 550 | 75 | 550 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in operational risk-weighted assets | 688 | (3,813) | N/A | N/A | |||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets, end of period | $ | 116,458 | $ | 109,705 | $ | 121,922 | $ | 117,080 |
TABLE 40: STANDARDIZED APPROACH RWA ROLL-FORWARD | ||||||||
State Street | ||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
Total estimated risk-weighted assets, beginning of period(1) | $ | 99,876 | $ | 95,893 | ||||
Changes in credit risk-weighted assets: | ||||||||
Net increase (decrease) in investment securities-wholesale | 2,068 | (1,471 | ) | |||||
Net increase (decrease) in loans and leases | 3,523 | 998 | ||||||
Net increase (decrease) in securitization exposures | (216 | ) | (3,144 | ) | ||||
Net increase (decrease) in repo-style transaction exposures | 3,128 | 4,994 | ||||||
Net increase (decrease) in OTC derivatives exposures | (1,268 | ) | 3,462 | |||||
Net increase (decrease) in all other(2) | 1,017 | (229 | ) | |||||
Net increase (decrease) in credit risk-weighted assets | 8,252 | 4,610 | ||||||
Net increase (decrease) in market risk-weighted assets | (548 | ) | (627 | ) | ||||
Total risk-weighted assets, end of period | $ | 107,580 | $ | 99,876 |
TABLE 41: REGULATORY CAPITAL STRUCTURE AND RELATED REGULATORY CAPITAL RATIOS - STATE STREET | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 (In millions) | Basel III Advanced Approaches | Phase-In Provisions | Basel III Advanced Approaches Fully Phased-In Pro-Forma Estimate | Basel III Standardized Approach | Phase-In Provisions | Basel III Standardized Approach Fully Phased-In Pro-Forma Estimate | ||||||||||||||||||||||||
Total common shareholders' equity | $ | 19,300 | $ | 3 | $ | 19,303 | $ | 19,300 | $ | 3 | $ | 19,303 | ||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (6,739 | ) | (270 | ) | (7,009 | ) | (6,739 | ) | (270 | ) | (7,009 | ) | ||||||||||||||||||
Other adjustments | (122 | ) | (30 | ) | (152 | ) | (122 | ) | (30 | ) | (152 | ) | ||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 12,439 | (297 | ) | 12,142 | 12,439 | (297 | ) | 12,142 | ||||||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 3,196 | — | 3,196 | 3,196 | — | 3,196 | ||||||||||||||||||||||||
Trust preferred capital securities | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (29 | ) | 29 | — | (29 | ) | 29 | — | ||||||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital | 3,167 | 29 | 3,196 | 3,167 | 29 | 3,196 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 15,606 | (268 | ) | 15,338 | 15,606 | (268 | ) | 15,338 | ||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt | 1,072 | 1 | 1,073 | 1,072 | 1 | 1,073 | ||||||||||||||||||||||||
Trust preferred capital securities | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
ALLL and other | 5 | 1 | 6 | 79 | — | 79 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | (1 | ) | — | 1 | (1 | ) | — | ||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital | 1,078 | 1 | 1,079 | 1,152 | — | 1,152 | ||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | 16,684 | $ | (267 | ) | $ | 16,417 | $ | 16,758 | $ | (268 | ) | $ | 16,490 | ||||||||||||||||
Risk weighted assets | $ | 98,997 | $ | (57 | ) | $ | 98,940 | $ | 107,580 | $ | (54 | ) | $ | 107,526 | ||||||||||||||||
Adjusted average assets | 211,396 | (184 | ) | 211,212 | 211,396 | (184 | ) | 211,212 | ||||||||||||||||||||||
Total assets for SLR | 240,636 | (270 | ) | 240,366 | 240,636 | (270 | ) | 240,366 | ||||||||||||||||||||||
Capital ratios(1): | Minimum Requirement | Minimum Requirement Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge 2017 | Minimum Requirement Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital(2) | 4.5 | % | 6.5 | % | 8.5 | % | 12.6 | % | 12.3 | % | 11.6 | % | 11.3 | % | ||||||||||||||||
Tier 1 capital | 6.0 | 8.0 | 10.0 | 15.8 | 15.5 | 14.5 | 14.3 | |||||||||||||||||||||||
Total capital | 8.0 | 10.0 | 12.0 | 16.9 | 16.6 | 15.6 | 15.3 | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 4.0 | NA | NA | 7.4 | 7.3 | 7.4 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 5.0 | NA | NA | 6.5 | 6.4 | 6.5 | 6.4 |
TABLE 38: TIER 1 AND SUPPLEMENTARY LEVERAGE RATIOS | |||||||||||
(Dollars in millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
State Street: | |||||||||||
Tier 1 capital | $ | 15,667 | $ | 16,848 | |||||||
Average assets | 308,195 | 277,055 | |||||||||
Less: adjustments for deductions from tier 1 capital and other | (9,513) | (13,565) | |||||||||
Adjusted average assets for tier 1 leverage ratio | 298,682 | 263,490 | |||||||||
Derivatives and repo-style transactions and off-balance sheet exposures | 31,020 | 34,379 | |||||||||
Adjustments for deductions of qualifying central bank deposits | (97,459) | (90,322) | |||||||||
Total assets for SLR | $ | 232,243 | $ | 207,547 | |||||||
Tier 1 leverage ratio(1) | 5.2 | % | 6.4 | % | |||||||
Supplementary leverage ratio | 6.7 | 8.1 | |||||||||
State Street Bank(2): | |||||||||||
Tier 1 capital | $ | 17,853 | $ | 17,306 | |||||||
Average assets | 304,486 | 273,599 | |||||||||
Less: adjustments for deductions from tier 1 capital and other | (9,055) | (13,110) | |||||||||
Adjusted average assets for tier 1 leverage ratio | 295,431 | 260,489 | |||||||||
Off-balance sheet exposures | 31,022 | 38,591 | |||||||||
Adjustments for deductions of qualifying central bank deposits | (97,459) | (80,935) | |||||||||
Total assets for SLR | $ | 228,994 | $ | 218,145 | |||||||
Tier 1 leverage ratio(1) | 6.0 | % | 6.6 | % | |||||||
Supplementary leverage ratio | 7.8 | 7.9 |
TABLE 42: REGULATORY CAPITAL STRUCTURE AND RELATED REGULATORY CAPITAL RATIOS - STATE STREET BANK | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 (In millions) | Basel III Advanced Approaches | Phase-In Provisions | Basel III Advanced Approaches Fully Phased-In Pro-Forma Estimate | Basel III Standardized Approach | Phase-In Provisions | Basel III Standardized Approach Fully Phased-In Pro-Forma Estimate | ||||||||||||||||||||||||
Total common shareholders' equity | $ | 22,860 | $ | 5 | $ | 22,865 | $ | 22,860 | $ | 5 | $ | 22,865 | ||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (6,447 | ) | (260 | ) | (6,707 | ) | (6,447 | ) | (260 | ) | (6,707 | ) | ||||||||||||||||||
Other adjustments | (90 | ) | (1 | ) | (91 | ) | (90 | ) | (1 | ) | (91 | ) | ||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 16,323 | (256 | ) | 16,067 | 16,323 | (256 | ) | 16,067 | ||||||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 16,323 | (256 | ) | 16,067 | 16,323 | (256 | ) | 16,067 | ||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital: | ||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt | 1,076 | — | 1,076 | 1,076 | — | 1,076 | ||||||||||||||||||||||||
ALLL and other | — | — | — | 79 | — | 79 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital | 1,076 | — | 1,076 | 1,155 | — | 1,155 | ||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | 17,399 | $ | (256 | ) | $ | 17,143 | $ | 17,478 | $ | (256 | ) | $ | 17,222 | ||||||||||||||||
Risk weighted assets | $ | 95,557 | $ | (100 | ) | $ | 95,457 | $ | 104,227 | $ | (95 | ) | $ | 104,132 | ||||||||||||||||
Adjusted average assets | 208,308 | (176 | ) | 208,132 | 208,308 | (176 | ) | 208,132 | ||||||||||||||||||||||
Total assets for SLR | 237,579 | (260 | ) | 237,319 | 237,579 | (260 | ) | 237,319 | ||||||||||||||||||||||
Capital ratios(1): | Minimum Requirement | Minimum Requirement Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge 2017 | Minimum Requirement Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital(2) | 4.5 | % | 6.5 | % | 8.5 | % | 17.1 | % | 16.8 | % | 15.7 | % | 15.4 | % | ||||||||||||||||
Tier 1 capital | 6.0 | 8.0 | 10.0 | 17.1 | 16.8 | 15.7 | 15.4 | |||||||||||||||||||||||
Total capital | 8.0 | 10.0 | 12.0 | 18.2 | 18.0 | 16.8 | 16.5 | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 4.0 | NA | NA | 7.8 | 7.7 | 7.8 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage | 6.0 | NA | NA | 6.9 | 6.8 | 6.9 | 6.8 |
Amount equal to: | |||||
Combined eligible tier 1 regulatory capital and LTD | Greater of: •21.5% of total RWA (18.0% minimum plus 2.5% plus a G-SIB surcharge calculated for these purposes under Method 1 of 1.0% plus any applicable counter- cyclical buffer, which is currently 0%); and •9.5% of total leverage exposure (7.5% minimum plus the SLR buffer of 2.0%), as defined by the SLR final rule. | ||||
Qualifying external LTD | Greater of: •7.0% of RWA (6.0% minimum plus a G-SIB surcharge calculated for these purposes under method 2 of 1.0%); and •4.5% of total leverage exposure, as defined by the SLR final rule. |
TABLE 39: TOTAL LOSS-ABSORBING CAPACITY | ||||||||||||||||||||||||||
As of June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Actual | Requirement | ||||||||||||||||||||||||
Total loss-absorbing capacity (eligible Tier 1 regulatory capacity and long-term debt): | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $ | 28,612 | 23.5 | % | $ | 26,213 | 21.5 | % | ||||||||||||||||||
Supplemental leverage ratio | 28,612 | 12.3 | 22,063 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 11,676 | 9.6 | 8,535 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental leverage ratio | 11,676 | 5.0 | 10,451 | 4.5 |
TABLE 43: SUPPLEMENTARY LEVERAGE RATIO | ||||||||||||
September 30, 2017 | Transitional SLR | Phase-In Provisions | Fully Phased-in Pro-Forma SLR Estimate | |||||||||
(Dollars in millions) | ||||||||||||
State Street: | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 15,606 | $ | (268 | ) | $ | 15,338 | |||||
On-and off-balance sheet leverage exposure | 247,527 | — | 247,527 | |||||||||
Less: regulatory deductions | (6,891 | ) | (270 | ) | (7,161 | ) | ||||||
Total assets for SLR | $ | 240,636 | $ | (270 | ) | $ | 240,366 | |||||
Supplementary leverage ratio | 6.5 | % | (0.1 | )% | 6.4 | % | ||||||
State Street Bank: | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 16,323 | $ | (256 | ) | $ | 16,067 | |||||
On-and off-balance sheet leverage exposure | 244,114 | — | 244,114 | |||||||||
Less: regulatory deductions | (6,535 | ) | (260 | ) | (6,795 | ) | ||||||
Total assets for SLR | $ | 237,579 | $ | (260 | ) | $ | 237,319 | |||||
Supplementary leverage ratio | 6.9 | % | (0.1 | )% | 6.8 | % |
TABLE 40: PREFERRED STOCK ISSUED AND OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock(1): | Issuance Date | Depositary Shares Issued | Amount outstanding (in millions) | Ownership Interest Per Depositary Share | Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share | Per Annum Dividend Rate | Dividend Payment Frequency | Carrying Value as of June 30, 2021 (In millions) | Redemption Date(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | February 2014 | 30,000,000 | 750 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 5.90% to but excluding March 15, 2024, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.108% | Quarterly: March, June, September and December | $ | 742 | March 15, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F(3) | May 2015 | 250,000 | 250 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 5.25% to but excluding September 15, 2020, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.597%, or 3.71588% effective June 15, 2021 | Quarterly: March, June, September and December | 247 | September 15, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | April 2016 | 20,000,000 | 500 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 5.35% to but excluding March 15, 2026, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.709% | Quarterly: March, June, September and December | 493 | March 15, 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series H | September 2018 | 500,000 | 500 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 5.625% to but excluding December 15, 2023, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 2.539% | Semi-annually: June and December | 494 | December 15, 2023 |
TABLE 44: PREFERRED STOCK ISSUED AND OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||
Issuance Date | Depositary Shares Issued | Ownership Interest Per Depositary Share | Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share | Net Proceeds of Offering (In millions) | Redemption Date(1) | ||||||||||||||
Preferred Stock(2): | ||||||||||||||||||||
Series C | August 2012 | 20,000,000 | 1/4,000th | $ | 100,000 | $ | 25 | $ | 488 | September 15, 2017 | ||||||||||
Series D | February 2014 | 30,000,000 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 742 | March 15, 2024 | |||||||||||||
Series E | November 2014 | 30,000,000 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 728 | December 15, 2019 | |||||||||||||
Series F | May 2015 | 750,000 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 742 | September 15, 2020 | |||||||||||||
Series G | April 2016 | 20,000,000 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 493 | March 15, 2026 |
TABLE 45: PREFERRED STOCK DIVIDENDS QUARTERS TO DATE | |||||||||||||||||||||||
Quarters Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions)(1) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||
Series C | $ | 1,313 | $ | 0.33 | $ | 6 | $ | 1,313 | $ | 0.33 | $ | 6 | |||||||||||
Series D | 1,475 | 0.37 | 11 | 1,475 | 0.37 | 11 | |||||||||||||||||
Series E | 1,500 | 0.38 | 11 | 1,500 | 0.38 | 11 | |||||||||||||||||
Series F | 2,625 | 26.25 | 20 | 2,625 | 26.25 | 20 | |||||||||||||||||
Series G | 1,338 | 0.33 | 7 | 1,338 | 0.33 | 7 | |||||||||||||||||
Total | $ | 55 | $ | 55 |
TABLE 46: PREFERRED STOCK DIVIDENDS | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||
Series C | $ | 3,939 | $ | 0.99 | $ | 19 | $ | 3,939 | $ | 0.99 | $ | 19 | |||||||||||
Series D | 4,425 | 1.11 | 33 | 4,425 | 1.11 | 33 | |||||||||||||||||
Series E | 4,500 | 1.14 | 33 | 4,500 | 1.14 | 33 | |||||||||||||||||
Series F | 5,250 | 52.50 | 40 | 5,250 | 52.50 | 40 | |||||||||||||||||
Series G | 4,014 | 0.99 | 21 | 2,289 | 0.57 | 12 | |||||||||||||||||
Total | $ | 146 | $ | 137 |
TABLE 41: PREFERRED STOCK DIVIDENDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Series D | 1,475 | 0.37 | 11 | 1,475 | 0.37 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 966 | 9.66 | 2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 1,338 | 0.33 | 7 | 1,338 | 0.33 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series H | 2,813 | 28.13 | 14 | 2,813 | 28.13 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 34 | $ | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,313 | $ | 0.33 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||
Series D | 2,950 | 0.74 | 22 | 2,950 | 0.74 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 1,919 | 19.19 | 9 | 2,625 | 26.25 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 2,676 | 0.66 | 14 | 2,676 | 0.66 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series H | 2,813 | 28.13 | 14 | 2,813 | 28.13 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 59 | $ | 76 |
TABLE 42: SHARES REPURCHASED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5.0 | $ | 84.71 | $ | 425 | 11.2 | $ | 80.00 | $ | 900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 47: SHARES REPURCHASED | |||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, 2017 | Nine Months Ended September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | ||||||||||||||||
2016 Program(1) | — | $ | — | $ | — | 9.4 | $ | 79.93 | $ | 750 | |||||||||||
2017 Program | 3.7 | 93.39 | 350 | 3.7 | 93.39 | 350 | |||||||||||||||
Total | 3.7 | $ | 93.39 | $ | 350 | 13.1 | $ | 83.77 | $ | 1,100 |
Three Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 Program | — | $ | — | $ | — | 6.5 | $ | 77.35 | $ | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 43: COMMON STOCK DIVIDENDS | TABLE 43: COMMON STOCK DIVIDENDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 48: COMMON STOCK DIVIDENDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.42 | $ | 156 | $ | 0.38 | $ | 147 | $ | 1.18 | $ | 442 | $ | 1.06 | $ | 414 | Common Stock | $ | 0.52 | $ | 179 | $ | 0.52 | $ | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Common Stock | $ | 1.04 | $ | 361 | $ | 1.04 | $ | 366 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,399 | $ | 1,272 | $ | 2,770 | $ | 2,559 | |||||||||||||||||||||
Management fees | 504 | 444 | 997 | 908 | |||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 286 | 325 | 632 | 769 | |||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 109 | 92 | 208 | 184 | |||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 216 | 245 | 390 | 357 | |||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 2,514 | 2,378 | 4,997 | 4,777 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 467 | 674 | 938 | 1,542 | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 0 | 115 | 4 | 319 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 467 | 559 | 934 | 1,223 | |||||||||||||||||||||||||
Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | 0 | 0 | 0 | 2 | |||||||||||||||||||||||||
Other income | 53 | 0 | 53 | 0 | |||||||||||||||||||||||||
Total other income | 53 | 0 | 53 | 2 | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 3,034 | 2,937 | 5,984 | 6,002 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (15) | 52 | (24) | 88 | |||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 1,077 | 1,051 | 2,319 | 2,259 | |||||||||||||||||||||||||
Information systems and communications | 398 | 376 | 819 | 761 | |||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services | 263 | 233 | 533 | 487 | |||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 100 | 109 | 209 | 218 | |||||||||||||||||||||||||
Acquisition and restructuring costs | 11 | 12 | 21 | 23 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 63 | 58 | 121 | 116 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 199 | 243 | 421 | 473 | |||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 2,111 | 2,082 | 4,443 | 4,337 | |||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 938 | 803 | 1,565 | 1,577 | |||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 175 | 109 | 283 | 249 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 763 | $ | 694 | $ | 1,282 | $ | 1,328 | |||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 728 | $ | 662 | $ | 1,217 | $ | 1,242 | |||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.11 | $ | 1.88 | $ | 3.49 | $ | 3.52 | |||||||||||||||||||||
Diluted | 2.07 | 1.86 | 3.44 | 3.48 | |||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 345,889 | 352,157 | 348,303 | 352,952 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted | 351,582 | 356,413 | 353,434 | 357,028 | |||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | .52 | $ | .52 | $ | 1.04 | $ | 1.04 | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||
Fee revenue: | |||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,351 | $ | 1,303 | $ | 3,986 | $ | 3,784 | |||||||
Management fees | 419 | 368 | 1,198 | 931 | |||||||||||
Trading services | 259 | 267 | 823 | 806 | |||||||||||
Securities finance | 147 | 136 | 459 | 426 | |||||||||||
Processing fees and other | 66 | 5 | 209 | 155 | |||||||||||
Total fee revenue | 2,242 | 2,079 | 6,675 | 6,102 | |||||||||||
Net interest income: | |||||||||||||||
Interest income | 761 | 647 | 2,111 | 1,896 | |||||||||||
Interest expense | 158 | 110 | 423 | 326 | |||||||||||
Net interest income | 603 | 537 | 1,688 | 1,570 | |||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net: | |||||||||||||||
Gains (losses) from sales of available-for-sale securities, net | 1 | 6 | (39 | ) | 7 | ||||||||||
Losses from other-than-temporary impairment | — | (2 | ) | — | (2 | ) | |||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | 1 | 4 | (39 | ) | 5 | ||||||||||
Total revenue | 2,846 | 2,620 | 8,324 | 7,677 | |||||||||||
Provision for loan losses | 3 | — | 4 | 8 | |||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 1,090 | 1,013 | 3,327 | 3,109 | |||||||||||
Information systems and communications | 296 | 285 | 866 | 827 | |||||||||||
Transaction processing services | 215 | 200 | 619 | 601 | |||||||||||
Occupancy | 118 | 107 | 344 | 331 | |||||||||||
Acquisition and restructuring costs | 33 | 42 | 133 | 166 | |||||||||||
Professional services | 71 | 95 | 262 | 270 | |||||||||||
Amortization of other intangible assets | 54 | 55 | 160 | 153 | |||||||||||
Other | 144 | 187 | 427 | 437 | |||||||||||
Total expenses | 2,021 | 1,984 | 6,138 | 5,894 | |||||||||||
Income before income tax expense | 822 | 636 | 2,182 | 1,775 | |||||||||||
Income tax expense (benefit) | 137 | 72 | 375 | 226 | |||||||||||
Net income from non-controlling interest | — | (1 | ) | — | 1 | ||||||||||
Net income | $ | 685 | $ | 563 | $ | 1,807 | $ | 1,550 | |||||||
Net income available to common shareholders | $ | 629 | $ | 507 | $ | 1,659 | $ | 1,411 | |||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||
Basic | $ | 1.69 | $ | 1.31 | $ | 4.41 | $ | 3.58 | |||||||
Diluted | 1.66 | 1.29 | 4.35 | 3.54 | |||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | |||||||||||||||
Basic | 372,765 | 388,358 | 376,430 | 393,959 | |||||||||||
Diluted | 378,518 | 393,212 | 381,779 | 398,413 | |||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | .42 | $ | .38 | $ | 1.18 | $ | 1.06 |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Net income | $ | 763 | $ | 694 | |||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of related taxes: | |||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of related taxes of ($8) and $4, respectively | 49 | 152 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustment and net of related taxes of ($14) and $132, respectively | (35) | 327 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges, net of related taxes of ($5) and $1, respectively | (16) | 3 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of related taxes of ($4) and $3, respectively | (4) | 6 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on retirement plans, net of related taxes of $1 and $1, respectively | 2 | 2 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (4) | 490 | |||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 759 | $ | 1,184 | |||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Net income | $ | 1,282 | $ | 1,328 | |||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of related taxes: | |||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of related taxes of $45 and ($6), respectively | (151) | (148) | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustment and net of related taxes of ($175) and $167, respectively | (460) | 461 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges, net of related taxes of ($1) and ($2), respectively | (4) | (4) | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of related taxes of ($4) and $47, respectively | (4) | 123 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on retirement plans, net of related taxes of $4 and $5, respectively | 10 | 14 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (609) | 446 | |||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 673 | $ | 1,774 |
Three Months Ended September 30, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Net income | $ | 685 | $ | 563 | |||
Other comprehensive income (loss), net of related taxes: | |||||||
Foreign currency translation, net of related taxes of ($7) and ($14), respectively | 259 | 38 | |||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustment and net of related taxes of $28 and ($11), respectively | 47 | (13 | ) | ||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges, net of related taxes of $4 and $9, respectively | 4 | 13 | |||||
Other-than-temporary impairment on held-to-maturity securities related to factors other than credit, net of related taxes of $1 and $1, respectively | 1 | 2 | |||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of related taxes of ($15) and ($27), respectively | (27 | ) | (39 | ) | |||
Net unrealized gains (losses) on retirement plans, net of related taxes of $0 and ($1), respectively | 2 | 3 | |||||
Other comprehensive income (loss) | 286 | 4 | |||||
Total comprehensive income | $ | 971 | $ | 567 | |||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Net income | $ | 1,807 | $ | 1,550 | |||
Other comprehensive income (loss), net of related taxes: | |||||||
Foreign currency translation, net of related taxes of $6 and ($24), respectively | 785 | 132 | |||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustment and net of related taxes of $336 and $347, respectively | 519 | 533 | |||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges, net of related taxes of $9 and ($6), respectively | 13 | (9 | ) | ||||
Other-than-temporary impairment on held-to-maturity securities related to factors other than credit, net of related taxes of $2 and $3, respectively | 3 | 5 | |||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of related taxes of ($179) and ($144), respectively | (274 | ) | (213 | ) | |||
Net unrealized gains (losses) on retirement plans, net of related taxes of $2 and $2, respectively | 10 | 1 | |||||
Other comprehensive income (loss) | 1,056 | 449 | |||||
Total comprehensive income | $ | 2,863 | $ | 1,999 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | (UNAUDITED) | ||||||||||
Assets: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 4,619 | $ | 3,467 | |||||||
Interest-bearing deposits with banks | 113,347 | 116,960 | |||||||||
Securities purchased under resale agreements | 3,997 | 3,106 | |||||||||
Trading account assets | 721 | 815 | |||||||||
Investment securities available-for-sale | 67,497 | 59,048 | |||||||||
Investment securities held-to-maturity purchased under money market liquidity facility (less allowance for credit losses of $0 and $1) (fair value of $0 and $3,304) | 0 | 3,299 | |||||||||
Investment securities held-to-maturity (less allowance for credit losses of $2 and $2) (fair value of $45,685 and $50,003) | 45,182 | 48,929 | |||||||||
Loans (less allowance for credit losses on loans of $100 and $122) | 30,604 | 27,803 | |||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $5,108 and $4,825) | 2,169 | 2,154 | |||||||||
Accrued interest and fees receivable | 3,358 | 3,105 | |||||||||
Goodwill | 7,629 | 7,683 | |||||||||
Other intangible assets | 1,933 | 1,827 | |||||||||
Other assets | 45,472 | 36,510 | |||||||||
Total assets | $ | 326,528 | $ | 314,706 | |||||||
Liabilities: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 61,742 | $ | 49,439 | |||||||
Interest-bearing - U.S. | 111,291 | 102,331 | |||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | 90,936 | 88,028 | |||||||||
Total deposits | 263,969 | 239,798 | |||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 658 | 3,413 | |||||||||
Short term borrowings under money market liquidity facility | 0 | 3,302 | |||||||||
Other short-term borrowings | 635 | 685 | |||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 23,067 | 27,503 | |||||||||
Long-term debt | 13,032 | 13,805 | |||||||||
Total liabilities | 301,361 | 288,506 | |||||||||
Commitments, guarantees and contingencies (Notes 9 and 10) | 0 | 0 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, 0 par, 3,500,000 shares authorized: | |||||||||||
Series D, 7,500 shares issued and outstanding | 742 | 742 | |||||||||
Series F, 2,500 shares issued and outstanding | 247 | 742 | |||||||||
Series G, 5,000 shares issued and outstanding | 493 | 493 | |||||||||
Series H, 5,000 shares issued and outstanding | 494 | 494 | |||||||||
Common stock, $1 par, 750,000,000 shares authorized: | |||||||||||
503,879,642 and 503,879,642 shares issued, and 343,503,114 and 353,156,279 shares outstanding | 504 | 504 | |||||||||
Surplus | 10,246 | 10,205 | |||||||||
Retained earnings | 24,300 | 23,442 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (422) | 187 | |||||||||
Treasury stock, at cost (160,376,528 and 150,723,363 shares) | (11,437) | (10,609) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 25,167 | 26,200 | |||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 326,528 | $ | 314,706 |
(Dollars in millions, except per share amounts) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
Assets: | (Unaudited) | ||||||
Cash and due from banks | $ | 3,939 | $ | 1,314 | |||
Interest-bearing deposits with banks | 60,956 | 70,935 | |||||
Securities purchased under resale agreements | 3,465 | 1,956 | |||||
Trading account assets | 1,135 | 1,024 | |||||
Investment securities available-for-sale | 56,238 | 61,998 | |||||
Investment securities held-to-maturity (fair value of $36,836 and $34,994) | 36,850 | 35,169 | |||||
Loans and leases (less allowance for losses of $57 and $53) | 23,581 | 19,704 | |||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $3,750 and $3,333) | 2,167 | 2,062 | |||||
Accrued interest and fees receivable | 3,043 | 2,644 | |||||
Goodwill | 5,997 | 5,814 | |||||
Other intangible assets | 1,658 | 1,750 | |||||
Other assets | 36,957 | 38,328 | |||||
Total assets | $ | 235,986 | $ | 242,698 | |||
Liabilities: | |||||||
Deposits: | |||||||
Non-interest-bearing | $ | 49,850 | $ | 59,397 | |||
Interest-bearing—U.S. | 49,394 | 30,911 | |||||
Interest-bearing—non-U.S. | 80,019 | 96,855 | |||||
Total deposits | 179,263 | 187,163 | |||||
Securities sold under repurchase agreements | 3,867 | 4,400 | |||||
Other short-term borrowings | 1,253 | 1,585 | |||||
Accrued expenses and other liabilities | 17,390 | 16,901 | |||||
Long-term debt | 11,716 | 11,430 | |||||
Total liabilities | 213,489 | 221,479 | |||||
Commitments, guarantees and contingencies (Notes 9 and 10) | |||||||
Shareholders’ equity: | |||||||
Preferred stock, no par, 3,500,000 shares authorized: | |||||||
Series C, 5,000 shares issued and outstanding | 491 | 491 | |||||
Series D, 7,500 shares issued and outstanding | 742 | 742 | |||||
Series E, 7,500 shares issued and outstanding | 728 | 728 | |||||
Series F, 7,500 shares issued and outstanding | 742 | 742 | |||||
Series G, 5,000 shares issued and outstanding | 493 | 493 | |||||
Common stock, $1 par, 750,000,000 shares authorized: | |||||||
503,879,642 and 503,879,642 shares issued | 504 | 504 | |||||
Surplus | 9,803 | 9,782 | |||||
Retained earnings | 18,675 | 17,459 | |||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (984 | ) | (2,040 | ) | |||
Treasury stock, at cost (133,038,955 and 121,940,502 shares) | (8,697 | ) | (7,682 | ) | |||
Total shareholders’ equity | 22,497 | 21,219 | |||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 235,986 | $ | 242,698 |
(Dollars in millions, except per share amounts, shares in thousands) | Preferred Stock | Common Stock | Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 2,962 | 503,880 | $ | 504 | $ | 10,132 | $ | 21,918 | $ | (876) | 146,490 | $ | (10,209) | $ | 24,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 634 | 634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (44) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redeemed | (491) | (9) | (500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $0.52 per share | (183) | (183) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (44) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | 6,464 | (500) | (500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | 23 | (1,017) | 45 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (1) | 0 | (1) | (1) | 0 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 2,471 | 503,880 | $ | 504 | $ | 10,155 | $ | 22,315 | $ | (920) | 151,936 | $ | (10,664) | $ | 23,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 694 | 694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 490 | 490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $0.52 per share | (183) | (183) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (32) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | 24 | (443) | 20 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3 | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 2,471 | 503,880 | $ | 504 | $ | 10,179 | $ | 22,794 | $ | (430) | 151,496 | $ | (10,645) | $ | 24,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 2,471 | 503,880 | $ | 504 | $ | 10,205 | $ | 23,442 | $ | 187 | 150,723 | $ | (10,609) | $ | 26,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 519 | 519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (605) | (605) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redeemed | (495) | (5) | (500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $0.52 per share | (182) | (182) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (25) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | 6,233 | (475) | (475) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | 22 | (1,111) | 49 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 1,976 | 503,880 | $ | 504 | $ | 10,227 | $ | 23,751 | $ | (418) | 155,847 | $ | (11,035) | $ | 25,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 763 | 763 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $0.52 per share | (179) | (179) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (34) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | 5,017 | (425) | (425) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | 19 | (487) | 23 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1) | 0 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 1,976 | 503,880 | $ | 504 | $ | 10,246 | $ | 24,300 | $ | (422) | 160,377 | $ | (11,437) | $ | 25,167 |
(Dollars in millions, except per share amounts, shares in thousands) | PREFERRED STOCK | COMMON STOCK | Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | TREASURY STOCK | Total | ||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2015 | $ | 2,703 | 503,880 | $ | 504 | $ | 9,746 | $ | 16,049 | $ | (1,442 | ) | 104,228 | $ | (6,457 | ) | $ | 21,103 | |||||||||||||||
Net income | 1,550 | 1,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 449 | 449 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issued | 493 | 493 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $1.06 per share | (414 | ) | (414 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (137 | ) | (137 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | 16,861 | (1,040 | ) | (1,040 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards and options exercised, including income tax benefit of $6 | 32 | (2,765 | ) | 114 | 146 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1 | ) | (15 | ) | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2016 | $ | 3,196 | 503,880 | $ | 504 | $ | 9,778 | $ | 17,047 | $ | (993 | ) | 118,309 | $ | (7,382 | ) | $ | 22,150 | |||||||||||||||
Balance as of December 31, 2016 | $ | 3,196 | 503,880 | $ | 504 | $ | 9,782 | $ | 17,459 | $ | (2,040 | ) | 121,941 | $ | (7,682 | ) | $ | 21,219 | |||||||||||||||
Net income | 1,807 | 1,807 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 1,056 | 1,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $1.18 per share | (442 | ) | (442 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (146 | ) | (146 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | 13,131 | (1,100 | ) | (1,100 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | 21 | (2,033 | ) | 85 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | (3 | ) | (3 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2017 | $ | 3,196 | 503,880 | $ | 504 | $ | 9,803 | $ | 18,675 | $ | (984 | ) | 133,039 | $ | (8,697 | ) | $ | 22,497 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,282 | $ | 1,328 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) | (15) | 3 | |||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 121 | 116 | |||||||||||||||
Other non-cash adjustments for depreciation, amortization and accretion, net | 700 | 568 | |||||||||||||||
Losses (gains) related to investment securities, net | 0 | (2) | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (24) | 88 | |||||||||||||||
Change in trading account assets, net | 94 | 31 | |||||||||||||||
Change in accrued interest and fees receivable, net | (254) | (3) | |||||||||||||||
Change in collateral deposits, net | (6,520) | 166 | |||||||||||||||
Change in unrealized losses (gains) on foreign exchange derivatives, net | (7,471) | (789) | |||||||||||||||
Change in other assets, net | (1,444) | (844) | |||||||||||||||
Change in accrued expenses and other liabilities, net | 1,971 | 4,494 | |||||||||||||||
Other, net | 235 | 219 | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (11,325) | 5,375 | |||||||||||||||
Investing Activities: | |||||||||||||||||
Net (increase) decrease in interest-bearing deposits with banks | 3,613 | (21,234) | |||||||||||||||
Net (increase) decrease in securities purchased under resale agreements | (891) | (2,539) | |||||||||||||||
Proceeds from sales of available-for-sale securities | 6,854 | 2,086 | |||||||||||||||
Proceeds from maturities of available-for-sale securities | 11,090 | 10,147 | |||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities | (28,565) | (16,761) | |||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities under the MMLF program | 0 | (29,242) | |||||||||||||||
Proceeds from maturities of held-to-maturity securities under the MMLF program | 3,299 | 18,014 | |||||||||||||||
Proceeds from maturities of held-to-maturity securities | 7,886 | 6,041 | |||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities | (3,070) | (4,185) | |||||||||||||||
Sale of loans | 40 | 188 | |||||||||||||||
Net (increase) in loans | (2,819) | (551) | |||||||||||||||
Business acquisitions, net of cash acquired | (257) | 0 | |||||||||||||||
Divestitures | 13 | 0 | |||||||||||||||
Purchases of equity investments and other long-term assets | (106) | (810) | |||||||||||||||
Purchases of premises and equipment, net | (359) | (271) | |||||||||||||||
Other, net | 184 | 822 | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (3,088) | (38,295) | |||||||||||||||
Financing Activities: | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in time deposits | (1,542) | (33,097) | |||||||||||||||
Net increase (decrease) in all other deposits | 25,724 | 51,686 | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in securities sold under repurchase agreements | (2,756) | 2,411 | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in short-term borrowings under money market liquidity facility | (3,302) | 11,261 | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in other short-term borrowings | (51) | 73 | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issuance costs | 844 | 2,497 | |||||||||||||||
Payments for long-term debt and obligations under finance leases | (1,522) | (16) | |||||||||||||||
Payments for redemption of preferred stock | (500) | (500) | |||||||||||||||
Repurchases of common stock | (900) | (515) | |||||||||||||||
Repurchases of common stock for employee tax withholding | (6) | (52) | |||||||||||||||
Payments for cash dividends | (424) | (445) | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | 15,565 | 33,303 | |||||||||||||||
Net increase | 1,152 | 383 | |||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 3,467 | 3,302 | |||||||||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 4,619 | $ | 3,685 | |||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | |||||
Operating Activities: | |||||||
Net income | $ | 1,807 | $ | 1,550 | |||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||
Deferred income tax (benefit) | (217 | ) | 31 | ||||
Amortization of other intangible assets | 160 | 153 | |||||
Other non-cash adjustments for depreciation, amortization and accretion, net | 636 | 517 | |||||
Losses (gains) related to investment securities, net | 39 | (5 | ) | ||||
Change in trading account assets, net | (111 | ) | (214 | ) | |||
Change in accrued interest and fees receivable, net | (399 | ) | (248 | ) | |||
Change in collateral deposits, net | (1,232 | ) | (615 | ) | |||
Change in unrealized losses on foreign exchange derivatives, net | 1,136 | 853 | |||||
Change in other assets, net | (2,063 | ) | (457 | ) | |||
Change in accrued expenses and other liabilities, net | 1,733 | 399 | |||||
Other, net | 368 | 312 | |||||
Net cash provided by operating activities | 1,857 | 2,276 | |||||
Investing Activities: | |||||||
Net decrease in interest-bearing deposits with banks | 9,979 | (3,752 | ) | ||||
Net (increase) decrease in securities purchased under resale agreements | (1,509 | ) | 962 | ||||
Proceeds from sales of available-for-sale securities | 7,122 | 424 | |||||
Proceeds from maturities of available-for-sale securities | 21,619 | 21,564 | |||||
Purchases of available-for-sale securities | (20,891 | ) | (22,625 | ) | |||
Proceeds from maturities of held-to-maturity securities | 2,647 | 7,184 | |||||
Purchases of held-to-maturity securities | (3,961 | ) | (5,581 | ) | |||
Net (increase) in loans and leases | (3,859 | ) | (2,678 | ) | |||
Business acquisitions | — | (437 | ) | ||||
Purchases of equity investments and other long-term assets | (32 | ) | (265 | ) | |||
Purchases of premises and equipment, net | (485 | ) | (477 | ) | |||
Proceeds from sale of joint venture investment | 172 | — | |||||
Other, net | 77 | 129 | |||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 10,879 | (5,552 | ) | ||||
Financing Activities: | |||||||
Net (decrease) increase in time deposits | (16,790 | ) | 9,077 | ||||
Net increase (decrease) in all other deposits | 8,890 | (1,938 | ) | ||||
Net (decrease) in other short-term borrowings | (865 | ) | (476 | ) | |||
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issuance costs | 747 | 1,492 | |||||
Payments for long-term debt and obligations under capital leases | (482 | ) | (1,430 | ) | |||
Proceeds from issuance of preferred stock, net | — | 493 | |||||
Purchases of common stock | (942 | ) | (1,029 | ) | |||
Excess tax benefit related to stock-based compensation | — | 6 | |||||
Repurchases of common stock for employee tax withholding | (101 | ) | (95 | ) | |||
Payments for cash dividends | (577 | ) | (541 | ) | |||
Other, net | 9 | — | |||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (10,111 | ) | 5,559 | ||||
Net increase | 2,625 | 2,283 | |||||
Cash and due from banks at beginning of period | 1,314 | 1,207 | |||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 3,939 | $ | 3,490 |
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | |||||||||||||||||||
as of September 30, 2017 | |||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | Impact of Netting(1) | Total Net Carrying Value in Consolidated Statement of Condition | ||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ | 39 | $ | — | $ | — | $ | 39 | |||||||||||
Non-U.S. government securities | 387 | 174 | — | 561 | |||||||||||||||
Other | 20 | 515 | — | 535 | |||||||||||||||
Total trading account assets | 446 | 689 | — | 1,135 | |||||||||||||||
AFS investment securities: | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||
Direct obligations | 231 | 389 | — | 620 | |||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | 10,975 | 25 | 11,000 | |||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||
Student loans | — | 4,626 | 200 | 4,826 | |||||||||||||||
Credit cards | — | 1,548 | — | 1,548 | |||||||||||||||
Other(2) | — | 35 | 1,186 | 1,221 | |||||||||||||||
Total asset-backed securities | — | 6,209 | 1,386 | 7,595 | |||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | 6,956 | 118 | 7,074 | |||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 2,742 | 97 | 2,839 | |||||||||||||||
Government securities | — | 6,658 | — | 6,658 | |||||||||||||||
Other(3) | — | 5,617 | 201 | 5,818 | |||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | — | 21,973 | 416 | 22,389 | |||||||||||||||
State and political subdivisions | — | 9,700 | 38 | 9,738 | |||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | — | 1,528 | — | 1,528 | |||||||||||||||
Other U.S. debt securities | — | 2,909 | 19 | 2,928 | |||||||||||||||
U.S. equity securities | — | 46 | — | 46 | |||||||||||||||
U.S. money-market mutual funds | — | 394 | — | 394 | |||||||||||||||
Total AFS investment securities | 231 | 54,123 | 1,884 | 56,238 | |||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 11,735 | 2 | $ | (7,026 | ) | 4,711 | ||||||||||||
Interest-rate contracts | — | 3 | — | (2 | ) | 1 | |||||||||||||
Total derivative instruments | — | 11,738 | 2 | (7,028 | ) | 4,712 | |||||||||||||
Other | 22 | — | — | — | 22 | ||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 699 | $ | 66,550 | $ | 1,886 | $ | (7,028 | ) | $ | 62,107 | ||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||
Trading account liabilities: | |||||||||||||||||||
Other | $ | 19 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 19 | |||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 11,581 | 2 | (7,465 | ) | 4,118 | |||||||||||||
Interest-rate contracts | 10 | 97 | — | (1 | ) | 106 | |||||||||||||
Other derivative contracts | — | 319 | — | — | 319 | ||||||||||||||
Total derivative instruments | 10 | 11,997 | 2 | (7,466 | ) | 4,543 | |||||||||||||
Other | 22 | — | — | — | 22 | ||||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ | 51 | $ | 11,997 | $ | 2 | $ | (7,466 | ) | $ | 4,584 |
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||
As of June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | Impact of Netting(1) | Total Net Carrying Value in Consolidated Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ | 40 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 40 | |||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | 0 | 141 | 0 | 141 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 0 | 540 | 0 | 540 | |||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | 40 | 681 | 0 | 721 | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | 12,904 | 0 | 0 | 12,904 | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 0 | 16,213 | 0 | 16,213 | |||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 12,904 | 16,213 | 0 | 29,117 | |||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 0 | 2,002 | 0 | 2,002 | |||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 0 | 2,451 | 0 | 2,451 | |||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S. agency | 0 | 20,690 | 0 | 20,690 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 0 | 3,432 | 0 | 3,432 | |||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 0 | 28,575 | 0 | 28,575 | |||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 0 | 258 | 0 | 258 | |||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 0 | 4,694 | 0 | 4,694 | |||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS(2) | 0 | 65 | 0 | 65 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 0 | 92 | 0 | 92 | |||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 0 | 5,109 | 0 | 5,109 | |||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 0 | 1,491 | 0 | 1,491 | |||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 0 | 3,205 | 0 | 3,205 | |||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | 12,904 | 54,593 | 0 | 67,497 | |||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 1 | 17,359 | 2 | $ | (9,514) | 7,848 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 1 | 0 | 0 | (1) | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 2 | 17,359 | 2 | (9,515) | 7,848 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 19 | 694 | 0 | 0 | 713 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 12,965 | $ | 73,327 | $ | 2 | $ | (9,515) | $ | 76,779 | |||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 3 | $ | 17,138 | $ | 0 | $ | (12,126) | $ | 5,015 | |||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 0 | 31 | 0 | (1) | 30 | ||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | 0 | 183 | 0 | 0 | 183 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 3 | 17,352 | 0 | (12,127) | 5,228 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ | 3 | $ | 17,352 | $ | 0 | $ | (12,127) | $ | 5,228 |
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | Fair Value Measurements on a Recurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
as of December 31, 2016 | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | Impact of Netting(1) | Total Net Carrying Value in Consolidated Statement of Condition | (In millions) | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | Impact of Netting(1) | Total Net Carrying Value in Consolidated Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ | 30 | $ | — | $ | — | $ | 30 | U.S. government securities | $ | 40 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | 495 | 174 | — | 669 | Non-U.S. government securities | 0 | 239 | 0 | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 325 | — | 325 | Other | 17 | 519 | 0 | 536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | 525 | 499 | — | 1,024 | Total trading account assets | 57 | 758 | 0 | 815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale investment securities: | Available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | 3,824 | 439 | — | 4,263 | Direct obligations | 6,575 | 0 | 0 | 6,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | 13,257 | — | 13,257 | Mortgage-backed securities | 0 | 14,305 | 0 | 14,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | — | 5,499 | 97 | 5,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | — | 1,351 | — | 1,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-prime | — | 272 | — | 272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | — | — | 905 | 905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | — | 7,122 | 1,002 | 8,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | Total U.S. Treasury and federal agencies | 6,575 | 14,305 | 0 | 20,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | 6,535 | — | 6,535 | Mortgage-backed securities | 0 | 1,996 | 0 | 1,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 2,484 | 32 | 2,516 | Asset-backed securities | 0 | 2,291 | 0 | 2,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government securities | — | 5,836 | — | 5,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | — | 5,365 | 248 | 5,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S. agency | Foreign sovereign, supranational and non-U.S. agency | 0 | 22,087 | 0 | 22,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 0 | 3,355 | 0 | 3,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | — | 20,220 | 280 | 20,500 | Total non-U.S. debt securities | 0 | 29,729 | 0 | 29,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | Student loans | 0 | 314 | 0 | 314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | Collateralized loan obligations | 0 | 2,952 | 14 | 2,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS(2) | Non-agency CMBS and RMBS(2) | 0 | 78 | 0 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 0 | 90 | 0 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | Total asset-backed securities | 0 | 3,434 | 14 | 3,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | — | 10,283 | 39 | 10,322 | State and political subdivisions | 0 | 1,548 | 0 | 1,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | — | 2,577 | 16 | 2,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | — | 2,469 | — | 2,469 | Other U.S. debt securities | 0 | 3,443 | 0 | 3,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equity securities | — | 42 | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equity securities | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. money-market mutual funds | — | 409 | — | 409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. money-market mutual funds | — | 16 | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS investment securities | 3,824 | 56,837 | 1,337 | 61,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | Total available-for-sale investment securities | 6,575 | 52,459 | 14 | 59,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 16,476 | 8 | $ | (9,163 | ) | 7,321 | Foreign exchange contracts | 0 | 25,941 | 2 | $ | (20,140) | 5,803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-rate contracts | — | 68 | — | (68 | ) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts | 1 | 0 | 0 | 0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | — | 16,544 | 8 | (9,231 | ) | 7,321 | Total derivative instruments | 1 | 25,941 | 2 | (20,140) | 5,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 0 | 525 | 0 | 0 | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 4,349 | $ | 73,880 | $ | 1,345 | $ | (9,231 | ) | $ | 70,343 | Total assets carried at fair value | $ | 6,633 | $ | 79,683 | $ | 16 | $ | (20,140) | $ | 66,192 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities: | Trading account liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | $ | 4 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | — | $ | 15,948 | $ | 8 | $ | (10,456 | ) | $ | 5,500 | Foreign exchange contracts | 1 | 25,925 | 1 | (15,558) | 10,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-rate contracts | — | 348 | — | (226 | ) | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts | 0 | 42 | 0 | 0 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | — | 380 | — | — | 380 | Other derivative contracts | 0 | 157 | 0 | 0 | 157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | — | 16,676 | 8 | (10,682 | ) | 6,002 | Total derivative instruments | 1 | 26,124 | 1 | (15,558) | 10,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ | — | $ | 16,676 | $ | 8 | $ | (10,682 | ) | $ | 6,002 | Total liabilities carried at fair value | $ | 5 | $ | 26,124 | $ | 1 | $ | (15,558) | $ | 10,572 |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of June 30, 2017 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Fair Value as of September 30, 2017(2) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | — | $ | — | $ | 25 | $ | 25 | ||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | — | — | — | 200 | — | — | — | 200 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 951 | 1 | 1 | 60 | — | (2 | ) | 175 | 1,186 | ||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 951 | 1 | 1 | 260 | — | (2 | ) | 175 | 1,386 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | — | — | 118 | — | — | — | 118 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 63 | — | — | 29 | (10 | ) | — | 15 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 274 | — | — | — | (80 | ) | 7 | — | 201 | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 337 | — | — | 147 | (90 | ) | 7 | 15 | 416 | ||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 38 | — | — | — | — | — | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 19 | — | — | — | — | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||
Total AFS investment securities | 1,345 | 1 | 1 | 407 | (90 | ) | 5 | 215 | 1,884 | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 5 | — | — | 2 | — | (5 | ) | — | 2 | $ | (2 | ) | |||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 5 | — | — | 2 | — | (5 | ) | — | 2 | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 1,350 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 409 | $ | (90 | ) | $ | — | $ | 215 | $ | 1,886 | $ | (2 | ) |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of March 31, 2021 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of June 30, 2021(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | $ | 106 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | (106) | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 106 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (106) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 15 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (15) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | 121 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (121) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 6 | (5) | 0 | 2 | 0 | (1) | 0 | 0 | 2 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 6 | (5) | 0 | 2 | 0 | (1) | 0 | 0 | 2 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 127 | $ | (5) | $ | 0 | $ | 2 | $ | 0 | $ | (1) | $ | 0 | $ | (121) | $ | 2 | $ | 0 |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of December 31, 2016 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of September 30, 2017 | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 25 | $ | — | $ | 25 | |||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 97 | — | 1 | 200 | — | — | — | (98 | ) | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 905 | 2 | — | 415 | — | (412 | ) | 276 | — | 1,186 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 1,002 | 2 | 1 | 615 | — | (412 | ) | 276 | (98 | ) | 1,386 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | — | — | 118 | — | — | — | — | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 32 | 1 | (1 | ) | 60 | (10 | ) | (21 | ) | 67 | (31 | ) | 97 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 248 | — | — | 5 | (80 | ) | 28 | — | — | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 280 | 1 | (1 | ) | 183 | (90 | ) | 7 | 67 | (31 | ) | 416 | |||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 39 | — | — | — | — | (1 | ) | — | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 16 | — | — | 23 | — | — | — | (39 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | — | — | — | 19 | — | — | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS investment securities | 1,337 | 3 | — | 840 | (90 | ) | (406 | ) | 368 | (168 | ) | 1,884 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 8 | (6 | ) | — | 4 | — | (4 | ) | — | — | 2 | $ | (1 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 8 | (6 | ) | — | 4 | — | (4 | ) | — | — | 2 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 1,345 | $ | (3 | ) | $ | — | $ | 844 | $ | (90 | ) | $ | (410 | ) | $ | 368 | $ | (168 | ) | $ | 1,886 | $ | (1 | ) |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of December 31, 2020 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of June 30, 2021(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | $ | 14 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 106 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | (120) | $ | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 14 | 0 | 0 | 106 | 0 | 0 | 0 | (120) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 15 | (15) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | 14 | 0 | 0 | 106 | 0 | 0 | 15 | (135) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 2 | (3) | 0 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | $ | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 2 | (3) | 0 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 16 | $ | (3) | $ | 0 | $ | 109 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 15 | $ | (135) | $ | 2 | $ | (1) |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of June 30, 2016 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses) | Purchases | Settlements | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of September 30, 2016(2) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||
AFS Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies, mortgage-backed securities | $ | 25 | $ | — | $ | — | $ | 25 | $ | — | $ | — | $ | 50 | |||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 190 | — | 2 | — | — | — | 192 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,710 | 13 | (8 | ) | 118 | (560 | ) | — | 1,273 | ||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 1,900 | 13 | (6 | ) | 118 | (560 | ) | — | 1,465 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | — | — | 90 | — | — | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 111 | — | — | 90 | (9 | ) | (54 | ) | 138 | ||||||||||||||||||||||
Other | 261 | — | — | 194 | 3 | — | 458 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 372 | — | — | 374 | (6 | ) | (54 | ) | 686 | ||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 33 | — | 7 | — | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 68 | — | 1 | 36 | (3 | ) | — | 102 | |||||||||||||||||||||||
Total AFS investment securities | 2,398 | 13 | 2 | 553 | (569 | ) | (54 | ) | 2,343 | ||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 2,398 | $ | 13 | $ | 2 | $ | 553 | $ | (569 | ) | $ | (54 | ) | $ | 2,343 | $ | — |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of March 31, 2020 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of June 30, 2020(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | $ | 1,841 | $ | 0 | $ | 59 | $ | 10 | $ | (19) | $ | (22) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 1,841 | 0 | 59 | 10 | (19) | (22) | 0 | 0 | 1,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 820 | 0 | 55 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 44 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 864 | 0 | 56 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | 2,705 | 0 | 115 | 11 | (19) | (22) | 0 | 0 | 2,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 17 | (17) | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | $ | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 17 | (17) | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 2,722 | $ | (17) | $ | 115 | $ | 13 | $ | (19) | $ | (22) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,792 | $ | (9) |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of December 31, 2015 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses) | Purchases | Settlements | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of September 30, 2016(2) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||
AFS Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies, mortgage-backed securities | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 325 | $ | — | $ | (275 | ) | $ | 50 | ||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 189 | 1 | 2 | — | — | — | 192 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1,764 | 29 | (21 | ) | 250 | (749 | ) | — | 1,273 | ||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 1,953 | 30 | (19 | ) | 250 | (749 | ) | — | 1,465 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | — | — | 90 | — | — | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 174 | — | (1 | ) | 196 | (43 | ) | (188 | ) | 138 | |||||||||||||||||||||
Other | 255 | — | — | 223 | 9 | (29 | ) | 458 | |||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 429 | — | (1 | ) | 509 | (34 | ) | (217 | ) | 686 | |||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 33 | — | 9 | — | (2 | ) | — | 40 | |||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 39 | — | 2 | 86 | (25 | ) | — | 102 | |||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 10 | — | — | — | (10 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total AFS investment securities | 2,464 | 30 | (9 | ) | 1,170 | (820 | ) | (492 | ) | 2,343 | |||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 5 | 3 | — | — | (8 | ) | — | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 5 | 3 | — | — | (8 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 2,469 | $ | 33 | $ | (9 | ) | $ | 1,170 | $ | (828 | ) | $ | (492 | ) | $ | 2,343 | $ | — |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||
Fair Value as of December 31, 2015 | Total Realized and Unrealized (Gains) Losses | Settlements | Fair Value as of September 30, 2016(3) | Change in Unrealized (Gains) Losses Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2016 | |||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue | ||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 5 | $ | 5 | $ | (10 | ) | $ | — | $ | — | ||||||||
Total derivative instruments | 5 | 5 | (10 | ) | — | — | |||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ | 5 | $ | 5 | $ | (10 | ) | $ | — | $ | — |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of December 31, 2019 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of June 30, 2020(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | $ | 1,820 | $ | 0 | $ | (24) | $ | 188 | $ | (61) | $ | (54) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 1,820 | 0 | (24) | 188 | (61) | (54) | 0 | 0 | 1,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 887 | 0 | (10) | 1 | 0 | (2) | 0 | 0 | 876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 45 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 932 | 0 | (10) | 1 | 0 | (2) | 0 | 0 | 921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | 2,752 | 0 | (34) | 189 | (61) | (56) | 0 | 0 | 2,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 4 | (6) | 0 | 5 | 0 | (1) | 0 | 0 | 2 | $ | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | 4 | (6) | 0 | 5 | 0 | (1) | 0 | 0 | 2 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | 2,756 | $ | (6) | $ | (34) | $ | 194 | $ | (61) | $ | (57) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,792 | $ | (3) |
Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements | Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Weighted-Average | Fair Value | Range | Weighted-Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | As of September 30, 2017 | As of December 31, 2016 | Valuation Technique | Significant Unobservable Input(1) | As of September 30, 2017 | As of December 31, 2016 | (Dollars in millions) | As of June 30, 2021 | As of December 31, 2020 | Valuation Technique | Significant Unobservable Input(1) | As of June 30, 2021 | As of June 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Significant unobservable inputs readily available to State Street: | Significant unobservable inputs readily available to State Street: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities, other | $ | — | $ | 1 | Discounted cash flows | Credit spread | — | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 38 | 39 | Discounted cash flows | Credit spread | 1.7 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments, foreign exchange contracts | 2 | 8 | Option model | Volatility | 8.3 | 14.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments, foreign exchange contracts | Derivative Instruments, foreign exchange contracts | $ | 2 | $ | 2 | Option model | Volatility | 5.8% | - | 15.6% | 8.1 | % | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40 | $ | 48 | Total | $ | 2 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments, foreign exchange contracts | $ | 2 | $ | 8 | Option model | Volatility | 8.3 | 14.4 | Derivative instruments, foreign exchange contracts | $ | 0 | $ | 1 | Option model | Volatility | 6.2% | - | 6.5% | 6.4 | % | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2 | $ | 8 | Total | $ | 0 | $ | 1 |
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 4,619 | 4,619 | $ | 4,619 | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 113,347 | 113,347 | 0 | 113,347 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 3,997 | 3,997 | 0 | 3,997 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 45,182 | 45,685 | 4,711 | 40,974 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Net loans(1) | 30,604 | 30,661 | 0 | 28,242 | 2,419 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 61,742 | $ | 61,742 | $ | 0 | $ | 61,742 | $ | 0 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing - U.S. | 111,291 | 111,291 | 0 | 111,291 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | 90,936 | 90,936 | 0 | 90,936 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 658 | 658 | 0 | 658 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 635 | 635 | 0 | 635 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,032 | 13,228 | 0 | 13,136 | 92 | ||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | |||||||||||||||
September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 3,939 | $ | 3,939 | $ | 3,939 | $ | — | $ | — | ||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 60,956 | 60,956 | — | 60,956 | — | |||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 3,465 | 3,465 | — | 3,465 | — | |||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 36,850 | 36,836 | 17,362 | 19,351 | 123 | |||||||||||||||
Net loans (excluding leases) | 22,868 | 22,866 | — | 22,811 | 55 | |||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 49,850 | $ | 49,850 | $ | — | $ | 49,850 | $ | — | ||||||||||
Interest-bearing - U.S. | 49,394 | 49,394 | — | 49,394 | — | |||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | 80,019 | 80,019 | — | 80,019 | — | |||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 3,867 | 3,867 | — | 3,867 | — | |||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,253 | 1,253 | — | 1,253 | — | |||||||||||||||
Long-term debt | 11,716 | 12,022 | — | 11,725 | 297 |
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 3,467 | $ | 3,467 | $ | 3,467 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 116,960 | 116,960 | 0 | 116,960 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 3,106 | 3,106 | 0 | 3,106 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
HTM securities purchased under the MMLF program | 3,299 | 3,304 | 0 | 3,304 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 48,929 | 50,003 | 6,115 | 43,888 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Net loans | 27,803 | 27,884 | 0 | 25,668 | 2,216 | ||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 4,753 | 4,753 | 0 | 4,753 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 49,439 | $ | 49,439 | $ | 0 | $ | 49,439 | $ | 0 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing - U.S. | 102,331 | 102,331 | 0 | 102,331 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | 88,028 | 88,028 | 0 | 88,028 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 3,413 | 3,413 | 0 | 3,413 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under the MMLF program | 3,302 | 3,302 | 0 | 3,302 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 685 | 685 | 0 | 685 | 0 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,805 | 14,162 | 0 | 14,049 | 113 | ||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 4,753 | 4,753 | 0 | 4,753 | 0 |
Fair Value Hierarchy | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | |||||||||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 1,314 | $ | 1,314 | $ | 1,314 | $ | — | $ | — | ||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 70,935 | 70,935 | — | 70,935 | — | |||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 1,956 | 1,956 | — | 1,956 | — | |||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 35,169 | 34,994 | 17,400 | 17,439 | 155 | |||||||||||||||
Net loans (excluding leases) | 18,862 | 18,877 | — | 18,781 | 96 | |||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 59,397 | $ | 59,397 | $ | — | $ | 59,397 | $ | — | ||||||||||
Interest-bearing - U.S. | 30,911 | 30,911 | — | 30,911 | — | |||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | 96,855 | 96,855 | — | 96,855 | — | |||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 4,400 | 4,400 | — | 4,400 | — | |||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,585 | 1,585 | — | 1,585 | — | |||||||||||||||
Long-term debt | 11,430 | 11,618 | — | 11,282 | 336 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gains | Losses | Gains | Losses | (In millions) | Gains | Losses | Gains | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 617 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 620 | $ | 4,265 | $ | 7 | $ | 9 | $ | 4,263 | Direct obligations | $ | 12,893 | $ | 39 | $ | 28 | $ | 12,904 | $ | 6,453 | $ | 123 | $ | 1 | $ | 6,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 11,044 | 51 | 95 | 11,000 | 13,340 | 76 | 159 | 13,257 | Mortgage-backed securities | 16,019 | 251 | 57 | 16,213 | 13,891 | 421 | 7 | 14,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(1) | 4,795 | 39 | 8 | 4,826 | 5,659 | 12 | 75 | 5,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 1,567 | 3 | 22 | 1,548 | 1,377 | — | 26 | 1,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-prime | — | — | — | — | 289 | 1 | 18 | 272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,213 | 8 | — | 1,221 | 895 | 10 | — | 905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 7,575 | 50 | 30 | 7,595 | 8,220 | 23 | 119 | 8,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | Total U.S. Treasury and federal agencies | 28,912 | 290 | 85 | 29,117 | 20,344 | 544 | 8 | 20,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 7,041 | 36 | 3 | 7,074 | 6,506 | 35 | 6 | 6,535 | Mortgage-backed securities | 1,989 | 13 | 0 | 2,002 | 1,994 | 4 | 2 | 1,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 2,833 | 6 | — | 2,839 | 2,513 | 4 | 1 | 2,516 | Asset-backed securities | 2,451 | 2 | 2 | 2,451 | 2,294 | 1 | 4 | 2,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government securities | 6,666 | 8 | 16 | 6,658 | 5,834 | 8 | 6 | 5,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | 5,783 | 39 | 4 | 5,818 | 5,587 | 31 | 5 | 5,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | 20,561 | 171 | 42 | 20,690 | 21,769 | 321 | 3 | 22,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,414 | 35 | 17 | 3,432 | 3,297 | 58 | 0 | 3,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 22,323 | 89 | 23 | 22,389 | 20,440 | 78 | 18 | 20,500 | Total non-U.S. debt securities | 28,415 | 221 | 61 | 28,575 | 29,354 | 384 | 9 | 29,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 9,444 | 322 | 28 | 9,738 | 10,233 | 201 | 112 | 10,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 1,522 | 15 | 9 | 1,528 | 2,610 | 18 | 35 | 2,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 2,923 | 20 | 15 | 2,928 | 2,481 | 18 | 30 | 2,469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equity securities | 40 | 8 | 2 | 46 | 39 | 6 | 3 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equity securities | — | — | — | — | 3 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. money-market mutual funds | 394 | — | — | 394 | 409 | — | — | 409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. money-market mutual funds | — | — | — | — | 16 | — | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 55,882 | $ | 559 | $ | 203 | $ | 56,238 | $ | 62,056 | $ | 427 | $ | 485 | $ | 61,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | Student loans(2) | 253 | 5 | 0 | 258 | 313 | 2 | 1 | 314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations(3) | Collateralized loan obligations(3) | 4,690 | 5 | 1 | 4,694 | 2,969 | 3 | 6 | 2,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS(4) | Non-agency CMBS and RMBS(4) | 64 | 1 | 0 | 65 | 76 | 2 | 0 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 90 | 2 | 0 | 92 | 90 | 0 | 0 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | Total asset-backed securities | 5,097 | 13 | 1 | 5,109 | 3,358 | 7 | 7 | 3,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions(5) | State and political subdivisions(5) | 1,423 | 70 | 2 | 1,491 | 1,470 | 80 | 2 | 1,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities(6) | Other U.S. debt securities(6) | 3,161 | 47 | 3 | 3,205 | 3,371 | 72 | 0 | 3,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities(7) | Total available-for-sale securities(7) | $ | 67,008 | $ | 641 | $ | 152 | $ | 67,497 | $ | 57,897 | $ | 1,087 | $ | 26 | $ | 59,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 17,456 | $ | 20 | $ | 37 | $ | 17,439 | $ | 17,527 | $ | 17 | $ | 58 | $ | 17,486 | Direct obligations | $ | 4,696 | $ | 38 | $ | 0 | $ | 4,734 | $ | 6,057 | $ | 83 | $ | 0 | $ | 6,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 12,375 | 38 | 169 | 12,244 | 10,334 | 20 | 221 | 10,133 | Mortgage-backed securities | 33,408 | 585 | 259 | 33,734 | 36,901 | 955 | 67 | 37,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(1) | 3,116 | 25 | 13 | 3,128 | 2,883 | 5 | 30 | 2,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 798 | 3 | — | 801 | 897 | 2 | — | 899 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | — | — | 1 | 35 | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 3,915 | 28 | 13 | 3,930 | 3,815 | 7 | 30 | 3,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | Total U.S. Treasury and federal agencies | 38,104 | 623 | 259 | 38,468 | 42,958 | 1,038 | 67 | 43,929 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 1,000 | 84 | 7 | 1,077 | 1,150 | 70 | 15 | 1,205 | Mortgage-backed securities | 233 | 69 | 2 | 300 | 303 | 68 | 4 | 367 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 325 | 1 | — | 326 | 531 | — | — | 531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government securities | 483 | 2 | — | 485 | 286 | 3 | — | 289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47 | — | — | 47 | 113 | 1 | — | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | 1,595 | 0 | 1 | 1,594 | 342 | 0 | 0 | 342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 1,855 | 87 | 7 | 1,935 | 2,080 | 74 | 15 | 2,139 | Total non-U.S. debt securities | 1,828 | 69 | 3 | 1,894 | 645 | 68 | 4 | 709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 1,249 | 44 | 5 | 1,288 | 1,413 | 42 | 11 | 1,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36,850 | $ | 217 | $ | 231 | $ | 36,836 | $ | 35,169 | $ | 160 | $ | 335 | $ | 34,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | Student loans(2) | 4,860 | 54 | 13 | 4,901 | 4,774 | 33 | 25 | 4,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS(8) | Non-agency CMBS and RMBS(8) | 392 | 31 | 1 | 422 | 554 | 30 | 1 | 583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | Total asset-backed securities | 5,252 | 85 | 14 | 5,323 | 5,328 | 63 | 26 | 5,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(7)(9) | Total(7)(9) | 45,184 | 777 | 276 | 45,685 | 48,931 | 1,169 | 97 | 50,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity under money market mutual fund liquidity facility | Held-to-maturity under money market mutual fund liquidity facility | 0 | 0 | 0 | 0 | 3,300 | 4 | 0 | 3,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities(7) | Total held-to-maturity securities(7) | $ | 45,184 | $ | 777 | $ | 276 | $ | 45,685 | $ | 52,231 | $ | 1,173 | $ | 97 | $ | 53,307 |
As of June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 6,427 | $ | 28 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 6,427 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 4,234 | 55 | 115 | 2 | 4,349 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 10,661 | 83 | 115 | 2 | 10,776 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 49 | 0 | 37 | 0 | 86 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 535 | 1 | 674 | 1 | 1,209 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | 7,309 | 42 | 2 | 0 | 7,311 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 976 | 17 | 69 | 0 | 1,045 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 8,869 | 60 | 782 | 1 | 9,651 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 2,535 | 1 | 113 | 0 | 2,648 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 2,535 | 1 | 113 | 0 | 2,648 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 126 | 0 | 46 | 2 | 172 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 514 | 3 | 0 | 0 | 514 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22,705 | $ | 147 | $ | 1,056 | $ | 5 | $ | 23,761 | $ | 152 | |||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | — | $ | — | $ | 153 | $ | 1 | $ | 153 | $ | 1 | |||||||||||
Mortgage-backed securities | 4,382 | 51 | 1,880 | 44 | 6,262 | 95 | |||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Student loans | — | — | 1,191 | 8 | 1,191 | 8 | |||||||||||||||||
Credit cards | 499 | 22 | — | — | 499 | 22 | |||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 499 | 22 | 1,191 | 8 | 1,690 | 30 | |||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 780 | 2 | 569 | 1 | 1,349 | 3 | |||||||||||||||||
Government securities | 4,965 | 16 | — | — | 4,965 | 16 | |||||||||||||||||
Other | 447 | 3 | 229 | 1 | 676 | 4 | |||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 6,192 | 21 | 798 | 2 | 6,990 | 23 | |||||||||||||||||
State and political subdivisions | 1,052 | 15 | 525 | 13 | 1,577 | 28 | |||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 550 | 7 | 56 | 2 | 606 | 9 | |||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 1,141 | 14 | 75 | 1 | 1,216 | 15 | |||||||||||||||||
U.S. equity securities | — | — | 6 | 2 | 6 | 2 | |||||||||||||||||
Total | $ | 13,816 | $ | 130 | $ | 4,684 | $ | 73 | $ | 18,500 | $ | 203 | |||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 9,660 | $ | 36 | $ | 77 | $ | 1 | $ | 9,737 | $ | 37 | |||||||||||
Mortgage-backed securities | 6,939 | 152 | 493 | 17 | 7,432 | 169 | |||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Student loans | 544 | 8 | 389 | 5 | 933 | 13 | |||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 544 | 8 | 389 | 5 | 933 | 13 | |||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | — | 259 | 7 | 259 | 7 | |||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | — | — | 259 | 7 | 259 | 7 | |||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 245 | 2 | 176 | 3 | 421 | 5 | |||||||||||||||||
Total | $ | 17,388 | $ | 198 | $ | 1,394 | $ | 33 | $ | 18,782 | $ | 231 |
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 1,636 | $ | 1 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,636 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 1,394 | 7 | 63 | 0 | 1,457 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 3,030 | 8 | 63 | 0 | 3,093 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 31 | 0 | 197 | 1 | 228 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 1,498 | 4 | 369 | 2 | 1,867 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 1,529 | 4 | 566 | 3 | 2,095 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 600 | 1 | 120 | 1 | 720 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 1,015 | 3 | 446 | 1 | 1,461 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | 489 | 0 | 0 | 0 | 489 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 715 | 3 | 80 | 0 | 795 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 2,819 | 7 | 646 | 2 | 3,465 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 95 | 0 | 76 | 2 | 171 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 17 | 0 | 0 | 0 | 17 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,490 | $ | 19 | $ | 1,351 | $ | 7 | $ | 8,841 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 651 | $ | 8 | $ | 180 | $ | 1 | $ | 831 | $ | 9 | |||||||||||
Mortgage-backed securities | 7,072 | 131 | 1,114 | 28 | 8,186 | 159 | |||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Student loans | 54 | — | 3,745 | 75 | 3,799 | 75 | |||||||||||||||||
Credit cards | 795 | 1 | 494 | 25 | 1,289 | 26 | |||||||||||||||||
Sub-prime | 1 | — | 252 | 18 | 253 | 18 | |||||||||||||||||
Other | 75 | — | — | — | 75 | — | |||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 925 | 1 | 4,491 | 118 | 5,416 | 119 | |||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 442 | 1 | 893 | 5 | 1,335 | 6 | |||||||||||||||||
Asset-backed securities | 253 | — | 276 | 1 | 529 | 1 | |||||||||||||||||
Government securities | 1,314 | 6 | — | — | 1,314 | 6 | |||||||||||||||||
Other | 670 | 4 | 218 | 1 | 888 | 5 | |||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 2,679 | 11 | 1,387 | 7 | 4,066 | 18 | |||||||||||||||||
State and political subdivisions | 3,390 | 102 | 304 | 10 | 3,694 | 112 | |||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 1,259 | 31 | 162 | 4 | 1,421 | 35 | |||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 944 | 24 | 157 | 6 | 1,101 | 30 | |||||||||||||||||
U.S. equity securities | 8 | — | 5 | 3 | 13 | 3 | |||||||||||||||||
Total | $ | 16,928 | $ | 308 | $ | 7,800 | $ | 177 | $ | 24,728 | $ | 485 | |||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 8,891 | $ | 57 | $ | 86 | $ | 1 | $ | 8,977 | $ | 58 | |||||||||||
Mortgage-backed securities | 6,838 | 221 | — | — | 6,838 | 221 | |||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Student loans | 705 | 9 | 1,235 | 21 | 1,940 | 30 | |||||||||||||||||
Credit cards | 33 | — | — | — | 33 | — | |||||||||||||||||
Other | 18 | — | 9 | — | 27 | — | |||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 756 | 9 | 1,244 | 21 | 2,000 | 30 | |||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 54 | 2 | 330 | 13 | 384 | 15 | |||||||||||||||||
Asset-backed securities | 28 | — | 35 | — | 63 | — | |||||||||||||||||
Government securities | 180 | — | — | — | 180 | — | |||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 262 | 2 | 365 | 13 | 627 | 15 | |||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 537 | 4 | 204 | 7 | 741 | 11 | |||||||||||||||||
Total | $ | 17,284 | $ | 293 | $ | 1,899 | $ | 42 | $ | 19,183 | $ | 335 |
As of June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Under 1 Year | 1 to 5 Years | 6 to 10 Years | Over 10 Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 1,887 | $ | 1,892 | $ | 9,706 | $ | 9,691 | $ | 1,300 | $ | 1,321 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 12,893 | $ | 12,904 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 97 | 103 | 909 | 918 | 5,240 | 5,258 | 9,773 | 9,934 | 16,019 | 16,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 1,984 | 1,995 | 10,615 | 10,609 | 6,540 | 6,579 | 9,773 | 9,934 | 28,912 | 29,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 246 | 247 | 573 | 576 | 63 | 63 | 1,107 | 1,116 | 1,989 | 2,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 311 | 310 | 1,214 | 1,214 | 519 | 520 | 407 | 407 | 2,451 | 2,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | 3,448 | 3,453 | 14,318 | 14,438 | 2,774 | 2,779 | 21 | 20 | 20,561 | 20,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 898 | 900 | 1,871 | 1,894 | 560 | 555 | 85 | 83 | 3,414 | 3,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 4,903 | 4,910 | 17,976 | 18,122 | 3,916 | 3,917 | 1,620 | 1,626 | 28,415 | 28,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 105 | 107 | 46 | 46 | 0 | 0 | 102 | 105 | 253 | 258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 64 | 64 | 825 | 826 | 1,819 | 1,820 | 1,982 | 1,984 | 4,690 | 4,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 64 | 65 | 64 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0 | 0 | 0 | 0 | 90 | 92 | 0 | 0 | 90 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 169 | 171 | 871 | 872 | 1,909 | 1,912 | 2,148 | 2,154 | 5,097 | 5,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 144 | 144 | 633 | 655 | 498 | 539 | 148 | 153 | 1,423 | 1,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 669 | 675 | 2,425 | 2,459 | 67 | 71 | 0 | 0 | 3,161 | 3,205 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,869 | $ | 7,895 | $ | 32,520 | $ | 32,717 | $ | 12,930 | $ | 13,018 | $ | 13,689 | $ | 13,867 | $ | 67,008 | $ | 67,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 4,274 | $ | 4,304 | $ | 404 | $ | 411 | $ | 0 | $ | 1 | $ | 18 | $ | 18 | $ | 4,696 | $ | 4,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 201 | 207 | 307 | 313 | 4,645 | 4,672 | 28,255 | 28,542 | 33,408 | 33,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 4,475 | 4,511 | 711 | 724 | 4,645 | 4,673 | 28,273 | 28,560 | 38,104 | 38,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 40 | 39 | 20 | 20 | 0 | 0 | 173 | 241 | 233 | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign sovereign, supranational and non-U.S agency | 345 | 345 | 1,249 | 1,248 | 1 | 1 | 0 | 0 | 1,595 | 1,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 385 | 384 | 1,269 | 1,268 | 1 | 1 | 173 | 241 | 1,828 | 1,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | 361 | 355 | 109 | 108 | 1,102 | 1,115 | 3,288 | 3,323 | 4,860 | 4,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS | 130 | 144 | 163 | 163 | 2 | 2 | 97 | 113 | 392 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 491 | 499 | 272 | 271 | 1,104 | 1,117 | 3,385 | 3,436 | 5,252 | 5,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,351 | $ | 5,394 | $ | 2,252 | $ | 2,263 | $ | 5,750 | $ | 5,791 | $ | 31,831 | $ | 32,237 | $ | 45,184 | $ | 45,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Under 1 Year | 1 to 5 Years | 6 to 10 Years | Over 10 Years | Total | |||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 232 | $ | 7 | $ | 55 | $ | 326 | $ | 620 | |||||||||
Mortgage-backed securities | 270 | 1,311 | 3,424 | 5,995 | 11,000 | ||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||
Student loans | 408 | 1,634 | 1,159 | 1,625 | 4,826 | ||||||||||||||
Credit cards | — | 1,296 | 252 | — | 1,548 | ||||||||||||||
Other | — | 120 | 1,101 | — | 1,221 | ||||||||||||||
Total asset-backed securities | 408 | 3,050 | 2,512 | 1,625 | 7,595 | ||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 837 | 4,128 | 1,046 | 1,063 | 7,074 | ||||||||||||||
Asset-backed securities | 395 | 2,182 | 262 | — | 2,839 | ||||||||||||||
Government securities | 3,000 | 2,288 | 1,370 | — | 6,658 | ||||||||||||||
Other | 1,485 | 3,607 | 726 | — | 5,818 | ||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 5,717 | 12,205 | 3,404 | 1,063 | 22,389 | ||||||||||||||
State and political subdivisions | 433 | 2,525 | 5,020 | 1,760 | 9,738 | ||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 7 | 148 | 343 | 1,030 | 1,528 | ||||||||||||||
Other U.S. debt securities | 404 | 1,052 | 1,472 | — | 2,928 | ||||||||||||||
Total | $ | 7,471 | $ | 20,298 | $ | 16,230 | $ | 11,799 | $ | 55,798 | |||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 1,827 | $ | 15,552 | $ | 14 | $ | 63 | $ | 17,456 | |||||||||
Mortgage-backed securities | — | 172 | 1,427 | 10,776 | 12,375 | ||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||
Student loans | 87 | 240 | 298 | 2,491 | 3,116 | ||||||||||||||
Credit cards | 178 | 620 | — | — | 798 | ||||||||||||||
Other | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||
Total asset-backed securities | 265 | 860 | 298 | 2,492 | 3,915 | ||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 173 | 221 | 49 | 557 | 1,000 | ||||||||||||||
Asset-backed securities | 84 | 241 | — | — | 325 | ||||||||||||||
Government securities | 364 | 119 | — | — | 483 | ||||||||||||||
Other | — | 47 | — | — | 47 | ||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 621 | 628 | 49 | 557 | 1,855 | ||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations | 9 | 117 | 373 | 750 | 1,249 | ||||||||||||||
Total | $ | 2,722 | $ | 17,329 | $ | 2,161 | $ | 14,638 | $ | 36,850 |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | ||||||
Balance, beginning of period | $ | 66 | $ | 92 | ||||
Additions: | ||||||||
Losses for which OTTI was previously recognized | — | 2 | ||||||
Deductions: | ||||||||
Previously recognized losses related to securities sold or matured | (2 | ) | (26 | ) | ||||
Balance, end of period | $ | 64 | $ | 68 |
(In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||
Domestic(1): | |||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||
Fund Finance(2) | $ | 12,029 | $ | 11,531 | |||||||||||||
Leveraged loans | 3,385 | 2,923 | |||||||||||||||
Overdrafts | 2,196 | 1,894 | |||||||||||||||
Other(3) | 2,056 | 2,688 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 2,334 | 2,096 | |||||||||||||||
Total domestic | 22,000 | 21,132 | |||||||||||||||
Foreign(1): | |||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||
Fund Finance(2) | 6,003 | 4,432 | |||||||||||||||
Leveraged loans | 1,169 | 1,242 | |||||||||||||||
Overdrafts | 1,532 | 1,088 | |||||||||||||||
Other(3) | 0 | 31 | |||||||||||||||
Total foreign | 8,704 | 6,793 | |||||||||||||||
Total loans(2) | 30,704 | 27,925 | |||||||||||||||
Allowance for credit losses | (100) | (122) | |||||||||||||||
Loans, net of allowance | $ | 30,604 | $ | 27,803 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
Domestic: | |||||||
Commercial and financial: | |||||||
Loans to investment funds | $ | 12,886 | $ | 11,734 | |||
Senior secured bank loans | 3,377 | 3,256 | |||||
Loans to municipalities | 1,955 | 1,352 | |||||
Other | 55 | 70 | |||||
Commercial real estate | — | 27 | |||||
Lease financing | 283 | 338 | |||||
Total domestic | 18,556 | 16,777 | |||||
Non-U.S.: | |||||||
Commercial and financial: | |||||||
Loans to investment funds | 4,138 | 2,224 | |||||
Senior secured bank loans | 514 | 252 | |||||
Lease financing | 430 | 504 | |||||
Total non-U.S. | 5,082 | 2,980 | |||||
Total loans and leases | 23,638 | 19,757 | |||||
Allowance for loan and lease losses | (57 | ) | (53 | ) | |||
Loans and leases, net of allowance | $ | 23,581 | $ | 19,704 |
September 30, 2017 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Lease Financing | Total Loans and Leases | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||
Investment grade(1) | $ | 18,270 | $ | — | $ | 713 | $ | 18,983 | |||||||
Speculative(2) | 4,655 | — | — | 4,655 | |||||||||||
Total | $ | 22,925 | $ | — | $ | 713 | $ | 23,638 |
December 31, 2016 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Lease Financing | Total Loans and Leases | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||
Investment grade(1) | $ | 14,889 | $ | 27 | $ | 842 | $ | 15,758 | |||||||
Speculative(2) | 3,984 | — | — | 3,984 | |||||||||||
Substandard(3) | 15 | — | — | 15 | |||||||||||
Total | $ | 18,888 | $ | 27 | $ | 842 | $ | 19,757 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Lease Financing | Total Loans and Leases | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Lease Financing | Total Loans and Leases | |||||||||||||||||||||||
Loans and leases(1): | |||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 15 | $ | — | $ | — | $ | 15 | |||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 22,925 | — | 713 | 23,638 | 18,873 | 27 | 842 | 19,742 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22,925 | $ | — | $ | 713 | $ | 23,638 | $ | 18,888 | $ | 27 | $ | 842 | $ | 19,757 |
June 30, 2021 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Total Loans | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Investment grade | $ | 23,243 | $ | 1,912 | $ | 25,155 | |||||||||||
Speculative | 4,909 | 422 | 5,331 | ||||||||||||||
Special mention | 110 | 0 | 110 | ||||||||||||||
Substandard | 92 | 0 | 92 | ||||||||||||||
Doubtful | 16 | 0 | 16 | ||||||||||||||
Total(1) | $ | 28,370 | $ | 2,334 | $ | 30,704 |
Three Months Ended September 30, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(In millions) | Total Loans and Leases | Total Loans and Leases | |||||
Allowance for loan and lease losses(1): | |||||||
Beginning balance | $ | 54 | $ | 51 | |||
Provision for loan and lease losses | 3 | — | |||||
Charge-offs | — | — | |||||
Ending balance | $ | 57 | $ | 51 | |||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
(In millions) | Total Loans and Leases | Total Loans and Leases | |||||
Allowance for loan and lease losses(1): | |||||||
Beginning balance | $ | 53 | $ | 46 | |||
Provision for loan and lease losses | 4 | 8 | |||||
Charge-offs | — | (3 | ) | ||||
Ending balance | $ | 57 | $ | 51 |
December 31, 2020 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Total Loans | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Investment grade | $ | 20,859 | $ | 1,724 | $ | 22,583 | |||||||||||
Speculative | 4,852 | 372 | 5,224 | ||||||||||||||
Special mention | 67 | 0 | 67 | ||||||||||||||
Substandard | 34 | 0 | 34 | ||||||||||||||
Doubtful | 17 | 0 | 17 | ||||||||||||||
Total(1) | $ | 25,829 | $ | 2,096 | $ | 27,925 |
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving Loans | Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 2,309 | $ | 15 | $ | 409 | $ | 4 | $ | 157 | $ | 0 | $ | 12,937 | $ | 15,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | 769 | 507 | 745 | 681 | 509 | 69 | 376 | 3,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 0 | 0 | 48 | 28 | 34 | 0 | 0 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 0 | 0 | 43 | 26 | 0 | 0 | 0 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | 3,078 | $ | 522 | $ | 1,245 | $ | 739 | $ | 700 | $ | 69 | $ | 13,313 | $ | 19,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 238 | $ | 129 | $ | 383 | $ | 688 | $ | 277 | $ | 197 | $ | 0 | $ | 1,912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | 120 | 49 | 166 | 58 | 0 | 29 | 0 | $ | 422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 358 | $ | 178 | $ | 549 | $ | 746 | $ | 277 | $ | 226 | $ | 0 | $ | 2,334 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 2,929 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 4,483 | $ | 7,412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | 244 | 197 | 347 | 225 | 169 | 31 | 40 | 1,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 0 | 0 | 0 | 23 | 0 | 0 | 0 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 0 | 0 | 0 | 0 | 16 | 0 | 0 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | 3,173 | $ | 197 | $ | 347 | $ | 248 | $ | 185 | $ | 31 | $ | 4,523 | $ | 8,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,609 | $ | 897 | $ | 2,141 | $ | 1,733 | $ | 1,162 | $ | 326 | $ | 17,836 | $ | 30,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 1,894 | $ | 388 | $ | 4 | $ | 167 | $ | 200 | $ | 0 | $ | 12,836 | $ | 15,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | 432 | 942 | 822 | 610 | 43 | 0 | 597 | 3,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 0 | 28 | 0 | 39 | 0 | 0 | 0 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 0 | 5 | 0 | 0 | 29 | 0 | 0 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | 2,326 | $ | 1,363 | $ | 826 | $ | 816 | $ | 272 | $ | 0 | $ | 13,433 | $ | 19,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 178 | $ | 383 | $ | 688 | $ | 277 | $ | 197 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | 120 | 166 | 58 | 0 | 0 | 29 | 0 | $ | 373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | 298 | $ | 549 | $ | 746 | $ | 277 | $ | 197 | $ | 29 | $ | 0 | $ | 2,096 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 1,028 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 4,343 | $ | 5,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | 283 | 401 | 346 | 162 | 26 | 66 | 121 | 1,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 0 | 0 | 0 | 17 | 0 | 0 | 0 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | 1,311 | $ | 401 | $ | 346 | $ | 179 | $ | 26 | $ | 66 | $ | 4,464 | $ | 6,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 3,935 | $ | 2,313 | $ | 1,918 | $ | 1,272 | $ | 495 | $ | 95 | $ | 17,897 | $ | 27,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans(1) | Commercial Real Estate | Held-to-Maturity Securities | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 92 | $ | 12 | $ | 14 | $ | 2 | $ | 15 | $ | 0 | $ | 135 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (1) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | (19) | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency translation | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 74 | $ | 12 | $ | 14 | $ | 2 | $ | 19 | $ | 0 | $ | 121 |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans(1) | Commercial Real Estate | Held-to-Maturity Securities | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 97 | $ | 17 | $ | 8 | $ | 3 | $ | 22 | $ | 1 | $ | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (1) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | (20) | (5) | 6 | (1) | (3) | (1) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Currency translation | (2) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 74 | $ | 12 | $ | 14 | $ | 2 | $ | 19 | $ | 0 | $ | 121 |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans | Commercial Real Estate | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 83 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 22 | $ | 5 | $ | 124 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (14) | 0 | 0 | 0 | 0 | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | 43 | 10 | 4 | (4) | (1) | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FX translation | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 113 | $ | 20 | $ | 8 | $ | 18 | $ | 4 | $ | 163 |
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans | Commercial Real Estate | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 61 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 19 | $ | 1 | $ | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (19) | 0 | 0 | 0 | 0 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | 70 | 10 | 6 | (1) | 3 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FX translation | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 113 | $ | 20 | $ | 8 | $ | 18 | $ | 4 | $ | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Investment Servicing | Investment Management | Total | ||||||||
Goodwill: | |||||||||||
Beginning balance January 1, 2016 | $ | 5,641 | $ | 30 | $ | 5,671 | |||||
Acquisitions(1) | — | 236 | 236 | ||||||||
Divestitures and other reductions | (11 | ) | — | (11 | ) | ||||||
Foreign currency translation | (80 | ) | (2 | ) | (82 | ) | |||||
Ending balance December 31, 2016 | $ | 5,550 | $ | 264 | $ | 5,814 | |||||
Acquisitions | 17 | — | 17 | ||||||||
Divestitures and other reductions | (9 | ) | — | (9 | ) | ||||||
Foreign currency translation | 170 | 5 | 175 | ||||||||
Ending balance September 30, 2017 | $ | 5,728 | $ | 269 | $ | 5,997 |
(In millions) | Investment Servicing(1) | Investment Management | Total | ||||||||||||||
Goodwill: | |||||||||||||||||
Ending balance December 31, 2019 | $ | 7,289 | $ | 267 | $ | 7,556 | |||||||||||
Foreign currency translation | 124 | 3 | 127 | ||||||||||||||
Ending balance December 31, 2020 | 7,413 | 270 | 7,683 | ||||||||||||||
Acquisitions(2) | 5 | 0 | 5 | ||||||||||||||
Divestitures(3) | (17) | 0 | (17) | ||||||||||||||
Foreign currency translation | (42) | 0 | (42) | ||||||||||||||
Ending balance June 30, 2021 | $ | 7,359 | $ | 270 | $ | 7,629 |
(In millions) | Investment Servicing | Investment Management | Total | ||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||
Beginning balance January 1, 2016 | $ | 1,753 | $ | 15 | $ | 1,768 | |||||
Acquisitions(1) | — | 217 | 217 | ||||||||
Divestitures | (8 | ) | — | (8 | ) | ||||||
Amortization | (186 | ) | (21 | ) | (207 | ) | |||||
Foreign currency translation and other, net | (20 | ) | — | (20 | ) | ||||||
Ending balance December 31, 2016 | $ | 1,539 | $ | 211 | $ | 1,750 | |||||
Acquisitions | 16 | — | 16 | ||||||||
Divestitures | (11 | ) | — | (11 | ) | ||||||
Amortization | (137 | ) | (23 | ) | (160 | ) | |||||
Foreign currency translation and other, net | 63 | — | 63 | ||||||||
Ending balance September 30, 2017 | $ | 1,470 | $ | 188 | $ | 1,658 |
(In millions) | Investment Servicing(1) | Investment Management | Total | ||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Ending balance December 31, 2019 | $ | 1,908 | $ | 122 | $ | 2,030 | |||||||||||
Amortization | (206) | (28) | (234) | ||||||||||||||
Foreign currency translation | 31 | 0 | 31 | ||||||||||||||
Ending balance December 31, 2020 | 1,733 | 94 | 1,827 | ||||||||||||||
Acquisitions(2) | 233 | 0 | 233 | ||||||||||||||
Amortization | (108) | (13) | (121) | ||||||||||||||
Foreign currency translation | (6) | 0 | (6) | ||||||||||||||
Ending balance June 30, 2021 | $ | 1,852 | $ | 81 | $ | 1,933 |
June 30, 2021 | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Client relationships | $ | 2,820 | $ | (1,434) | $ | 1,386 | |||||||||||
Technology | 387 | (125) | 262 | ||||||||||||||
Core deposits | 700 | (439) | 261 | ||||||||||||||
Other | 103 | (79) | 24 | ||||||||||||||
Total | $ | 4,010 | $ | (2,077) | $ | 1,933 | |||||||||||
December 31, 2020 | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Client relationships | $ | 2,704 | $ | (1,450) | $ | 1,254 | |||||||||||
Technology | 393 | (113) | 280 | ||||||||||||||
Core deposits | 690 | (425) | 265 | ||||||||||||||
Other | 107 | (79) | 28 | ||||||||||||||
Total | $ | 3,894 | $ | (2,067) | $ | 1,827 | |||||||||||
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | |||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||||||||
Client relationships | $ | 2,654 | $ | (1,418 | ) | $ | 1,236 | $ | 2,620 | $ | (1,306 | ) | $ | 1,314 | |||||||||
Core deposits | 683 | (311 | ) | 372 | 661 | (277 | ) | 384 | |||||||||||||||
Other | 141 | (91 | ) | 50 | 132 | (80 | ) | 52 | |||||||||||||||
Total | $ | 3,478 | $ | (1,820 | ) | $ | 1,658 | $ | 3,413 | $ | (1,663 | ) | $ | 1,750 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | (In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Receivable - securities lending(1) | $ | 23,628 | $ | 21,204 | ||||||||||||||
Securities borrowed(1) | Securities borrowed(1) | $ | 24,690 | $ | 18,330 | |||||||||||||
Derivative instruments, net | 4,712 | 7,321 | Derivative instruments, net | 7,848 | 5,804 | |||||||||||||
Bank-owned life insurance | 3,219 | 3,158 | Bank-owned life insurance | 3,525 | 3,479 | |||||||||||||
Investments in joint ventures and other unconsolidated entities | 2,099 | 2,363 | Investments in joint ventures and other unconsolidated entities | 3,214 | 3,095 | |||||||||||||
Collateral, net | 902 | 2,236 | Collateral, net | 1,328 | 2,616 | |||||||||||||
Receivable for securities settlement | Receivable for securities settlement | 1,102 | 117 | |||||||||||||||
Right-of-use assets | Right-of-use assets | 622 | 720 | |||||||||||||||
Prepaid expenses | Prepaid expenses | 447 | 383 | |||||||||||||||
Income tax receivable | Income tax receivable | 314 | 367 | |||||||||||||||
Accounts receivable | 393 | 886 | Accounts receivable | 262 | 379 | |||||||||||||
Prepaid expenses | 422 | 333 | ||||||||||||||||
Receivable for securities settlement | 441 | 40 | ||||||||||||||||
Income taxes receivable | 368 | 106 | ||||||||||||||||
Deferred tax assets, net of valuation allowance(2) | 213 | 210 | Deferred tax assets, net of valuation allowance(2) | 212 | 233 | |||||||||||||
Deposits with clearing organizations | 125 | 132 | Deposits with clearing organizations | 62 | 58 | |||||||||||||
Other(3) | 435 | 339 | Other(3) | 1,846 | 929 | |||||||||||||
Total | $ | 36,957 | $ | 38,328 | Total | $ | 45,472 | $ | 36,510 |
September 30, 2017 | Maturity | Paid Fixed Interest Rate | ||
Senior Notes | ||||
2020 | 2.55% | |||
2021 | 4.38 | |||
2021 | 1.95 | |||
2022 | 2.65 | |||
2023 | 3.70 | |||
2024 | 3.30 | |||
2025 | 3.55 | |||
2026 | 2.65 | |||
Subordinated Notes | ||||
2023 | 3.10 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | (In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||
Interest-rate contracts: | ||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | Interest rate contracts: | |||||||||||||||||
Futures | $ | 14,262 | $ | 13,455 | Futures | $ | 3,437 | $ | 2,842 | |||||||||
Foreign exchange contracts: | Foreign exchange contracts: | |||||||||||||||||
Forward, swap and spot | 1,618,670 | 1,414,765 | Forward, swap and spot | 2,724,537 | 2,640,989 | |||||||||||||
Options purchased | 455 | 337 | Options purchased | 443 | 946 | |||||||||||||
Options written | 262 | 202 | Options written | 21 | 661 | |||||||||||||
Futures | — | — | Futures | 2,214 | 1,980 | |||||||||||||
Other: | Other: | |||||||||||||||||
Stable value contracts | 25,351 | 27,182 | ||||||||||||||||
Deferred value awards(1)(2) | 531 | 409 | ||||||||||||||||
Stable value contracts(1) | Stable value contracts(1) | 32,222 | 32,359 | |||||||||||||||
Deferred value awards(2) | Deferred value awards(2) | 404 | 332 | |||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | Derivatives designated as hedging instruments: | Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||
Interest-rate contracts: | ||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | Interest rate contracts: | |||||||||||||||||
Swap agreements | 10,616 | 10,169 | Swap agreements | 14,198 | 7,449 | |||||||||||||
Foreign exchange contracts: | Foreign exchange contracts: | |||||||||||||||||
Forward and swap | 27,429 | 8,564 | Forward and swap | 6,918 | 5,221 |
September 30, 2017 | |||||||||||
(In millions) | Fair Value Hedges | Cash Flow Hedges | Total | ||||||||
Investment securities available-for-sale | $ | 1,323 | $ | — | $ | 1,323 | |||||
Long-term debt(1) | 8,493 | — | 8,493 | ||||||||
Floating-rate loans | — | 800 | 800 | ||||||||
Total | $ | 9,816 | $ | 800 | $ | 10,616 |
December 31, 2016(2) | |||
(In millions) | Fair Value Hedges | ||
Investment securities available-for-sale | $ | 1,444 | |
Long-term debt(1) | 8,725 | ||
Total | $ | 10,169 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||
Contractual Rates | Rate Including Impact of Hedges | Contractual Rates | Rate Including Impact of Hedges | ||||||||
Long-term debt | 3.30 | % | 2.67 | % | 3.37 | % | 2.27 | % | |||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||
Contractual Rates | Rate Including Impact of Hedges | Contractual Rates | Rate Including Impact of Hedges | ||||||||
Long-term debt | 3.35 | % | 2.61 | % | 3.41 | % | 2.24 | % |
Derivative Assets(1) | |||||||
Fair Value | |||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||
Foreign exchange contracts | $ | 11,667 | $ | 15,982 | |||
Total | $ | 11,667 | $ | 15,982 | |||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||
Foreign exchange contracts | $ | 70 | $ | 502 | |||
Interest-rate contracts | 3 | 68 | |||||
Total | $ | 73 | $ | 570 |
Derivative Assets(1) | Derivative Liabilities(2) | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 17,218 | $ | 25,939 | $ | 17,133 | $ | 25,811 | |||||||||||||||
Other derivative contracts | 0 | 0 | 183 | 157 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 17,218 | $ | 25,939 | $ | 17,316 | $ | 25,968 | |||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 144 | $ | 4 | $ | 8 | $ | 116 | |||||||||||||||
Interest rate contracts | 1 | 1 | 31 | 42 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 145 | $ | 5 | $ | 39 | $ | 158 |
Derivative Liabilities(1) | |||||||
Fair Value | |||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||
Foreign exchange contracts | $ | 11,506 | $ | 15,881 | |||
Other derivative contracts | 319 | 380 | |||||
Total | $ | 11,825 | $ | 16,261 | |||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||
Foreign exchange contracts | $ | 77 | $ | 75 | |||
Interest-rate contracts | 107 | 348 | |||||
Total | $ | 184 | $ | 423 |
Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange trading services revenue | $ | 188 | $ | 215 | $ | 431 | $ | 548 | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Interest expense | 16 | 17 | 37 | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Foreign exchange trading services revenue | 1 | 0 | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | Compensation and employee benefits | (45) | (45) | (123) | (112) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 160 | $ | 187 | $ | 346 | $ | 458 | |||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Cumulative Fair Value Hedging Adjustment Increasing (Decreasing) the carrying amount | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Amount of Hedged Assets/Liabilities | Active | De-designated(1) | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 9,023 | $ | (7) | $ | 595 | |||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 3,756 | 18 | 33 | ||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Cumulative Fair Value Hedging Adjustment Increasing (Decreasing) the carrying amount | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Amount of Hedged Assets/Liabilities | Active | De-designated(1) | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 10,519 | $ | 3 | $ | 688 | |||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 2,330 | 2 | 43 | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Hedged Item in Fair Value Hedging Relationship | Location of Gain (Loss) on Hedged Item in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Hedged Item Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | $ | (23) | $ | 3 | Available-for-sale securities(1) | Net interest income | $ | 21 | $ | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | (7) | 36 | Long-term debt | Net interest income | 7 | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (30) | $ | 39 | $ | 28 | $ | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Hedged Item in Fair Value Hedging Relationship | Location of Gain (Loss) on Hedged Item in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Hedged Item Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | $ | (6) | $ | (8) | Available-for-sale securities(2) | Net interest income | $ | 5 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | (19) | 583 | Long-term debt | Net interest income | 18 | (574) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (25) | $ | 575 | $ | 23 | $ | (568) |
Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Trading services revenue | $ | 152 | $ | 161 | $ | 485 | $ | 477 | ||||||||
Interest-rate contracts | Processing fees and other revenue | — | — | — | 1 | ||||||||||||
Foreign exchange contracts | Processing fees and other revenue | (9 | ) | (3 | ) | (11 | ) | (13 | ) | ||||||||
Interest-rate contracts | Trading services revenue | (2 | ) | (1 | ) | 7 | (6 | ) | |||||||||
Credit derivative contracts | Trading services revenue | — | — | — | (1 | ) | |||||||||||
Other derivative contracts | Trading services revenue | — | 1 | — | (2 | ) | |||||||||||
Other derivative contracts | Compensation and employee benefits | (25 | ) | 41 | (120 | ) | 168 | ||||||||||
Total | $ | 116 | $ | 199 | $ | 361 | $ | 624 |
Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Hedged Item in Fair Value Hedging Relationship | Location of Gain (Loss) on Hedged Item in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Hedged Item Recognized in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||
Derivatives designated as fair value hedges: | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Processing fees and other revenue | $ | 19 | $ | 24 | Investment securities | Processing fees and other revenue | $ | (19 | ) | $ | (24 | ) | ||||||||
Foreign exchange contracts | Processing fees and other revenue | 200 | 1 | FX deposit | Processing fees and other revenue | (200 | ) | (1 | ) | ||||||||||||
Interest-rate contracts | Processing fees and other revenue | 9 | 22 | Available-for-sale securities | Processing fees and other revenue(1) | (9 | ) | (22 | ) | ||||||||||||
Interest-rate contracts | Processing fees and other revenue | (8 | ) | (79 | ) | Long-term debt | Processing fees and other revenue | 5 | 78 | ||||||||||||
Total | $ | 220 | $ | (32 | ) | $ | (223 | ) | $ | 31 | |||||||||||
Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Hedged Item in Fair Value Hedging Relationship | Location of Gain (Loss) on Hedged Item in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Hedged Item Recognized in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||
Derivatives designated as fair value hedges: | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Processing fees and other revenue | $ | 21 | $ | 43 | Investment securities | Processing fees and other revenue | $ | (21 | ) | $ | (43 | ) | ||||||||
Foreign exchange contracts | Processing fees and other revenue | 1,282 | 247 | FX deposit | Processing fees and other revenue | (1,282 | ) | (247 | ) | ||||||||||||
Interest-rate contracts | Processing fees and other revenue | 23 | (15 | ) | Available-for-sale securities | Processing fees and other revenue(2) | (21 | ) | 15 | ||||||||||||
Interest-rate contracts | Processing fees and other revenue | 37 | 297 | Long-term debt | Processing fees and other revenue | (39 | ) | (282 | ) | ||||||||||||
Total | $ | 1,363 | $ | 572 | $ | (1,363 | ) | $ | (557 | ) |
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amount of Gain or (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income on Derivative | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(1) | $ | 10 | $ | 21 | Net interest income | $ | 22 | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 7 | 9 | Net interest income | 3 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as cash flow hedges | $ | 17 | $ | 30 | $ | 25 | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as net investment hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | (24) | $ | (86) | Gains (Losses) related to investment securities, net | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as net investment hedges | (24) | (86) | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (7) | $ | (56) | $ | 25 | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amount of Gain or (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income on Derivative | Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | (6) | 179 | Net interest income | $ | 40 | $ | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 43 | 19 | Net interest income | 6 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as cash flow hedges | $ | 37 | $ | 198 | $ | 46 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as net investment hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 111 | $ | 22 | Gains (losses) related to investment securities, net | $ | 0 | $ | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as net investment hedges | 111 | 22 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 148 | $ | 220 | $ | 46 | $ | 28 |
Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Other Comprehensive Income | Location of Gain (Loss) Reclassified from OCI to Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) Reclassified from OCI to Consolidated Statement of Income | Location of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-rate contracts | $ | (1 | ) | $ | — | Net interest income | $ | — | $ | — | Net interest income | $ | — | $ | — | ||||||||||||
Foreign exchange contracts | (1 | ) | (65 | ) | Net interest income | — | — | Net interest income | 5 | 6 | |||||||||||||||||
Total | $ | (2 | ) | $ | (65 | ) | $ | — | $ | — | $ | 5 | $ | 6 | |||||||||||||
Derivatives designated as net investment hedges: | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | (47 | ) | $ | 4 | Gains (Losses) related to investment securities, net | $ | — | $ | — | Gains (Losses) related to investment securities, net | $ | — | $ | — | ||||||||||||
Total | $ | (47 | ) | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Other Comprehensive Income | Location of Gain (Loss) Reclassified from OCI to Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) Reclassified from OCI to Consolidated Statement of Income | Location of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-rate contracts | $ | (2 | ) | $ | — | Net interest income | $ | — | $ | — | Net interest income | $ | — | $ | — | ||||||||||||
Foreign exchange contracts | (93 | ) | (293 | ) | Net interest income | — | — | Net interest income | 18 | 17 | |||||||||||||||||
Total | $ | (95 | ) | $ | (293 | ) | $ | — | $ | — | $ | 18 | $ | 17 | |||||||||||||
Derivatives designated as net investment hedges: | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | (148 | ) | $ | 55 | Gains (Losses) related to investment securities, net | $ | — | $ | — | Gains (Losses) related to investment securities, net | $ | — | $ | — | ||||||||||||
Total | $ | (148 | ) | $ | 55 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Assets: | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cash and Securities Received(4) | Net Amount(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 17,362 | $ | (8,257) | $ | 9,105 | $ | — | $ | 9,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(6) | 1 | (1) | 0 | — | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | (1,257) | (1,257) | (1,103) | (2,360) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | 17,363 | (9,515) | 7,848 | (1,103) | 6,745 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities borrowing(7)(8) | 82,305 | (53,618) | 28,687 | (28,687) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | 99,668 | $ | (63,133) | $ | 36,535 | $ | (29,790) | $ | 6,745 |
Assets: | September 30, 2017 | |||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amounts of Recognized Assets(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Cash and Securities Received(4) | Net Amount(5) | |||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 11,737 | $ | (6,389 | ) | $ | 5,348 | $ | 5,348 | |||||||||||
Interest-rate contracts | 3 | (2 | ) | 1 | 1 | |||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | (637 | ) | (637 | ) | $ | (106 | ) | (743 | ) | ||||||||||
Total derivatives | 11,740 | (7,028 | ) | 4,712 | (106 | ) | 4,606 | |||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities borrowing(6) | 63,821 | (36,728 | ) | 27,093 | (27,093 | ) | — | |||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | 75,561 | $ | (43,756 | ) | $ | 31,805 | $ | (27,199 | ) | $ | 4,606 |
Assets: | December 31, 2016 | Assets: | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | Gross Amounts of Recognized Assets(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amounts of Recognized Assets(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Cash and Securities Received(4) | Net Amount(5) | (In millions) | Cash and Securities Received(4) | Net Amount(5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | Derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 16,484 | $ | (8,257 | ) | $ | 8,227 | $ | 8,227 | Foreign exchange contracts | $ | 25,943 | $ | (14,271) | $ | 11,672 | $ | — | $ | 11,672 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-rate contracts | 68 | (68 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(6) | Interest rate contracts(6) | 1 | 0 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | (906 | ) | (906 | ) | $ | (247 | ) | (1,153 | ) | Cash collateral and securities netting | NA | (5,869) | (5,869) | (1,105) | (6,974) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | 16,552 | (9,231 | ) | 7,321 | (247 | ) | 7,074 | Total derivatives | 25,944 | (20,140) | 5,804 | (1,105) | 4,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities borrowing(6) | 58,677 | (35,517 | ) | 23,160 | (22,939 | ) | 221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities borrowing(7)(8) | Resale agreements and securities borrowing(7)(8) | 174,461 | (153,025) | 21,436 | (20,568) | 868 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | 75,229 | $ | (44,748 | ) | $ | 30,481 | $ | (23,186 | ) | $ | 7,295 | Total derivatives and other financial instruments | $ | 200,405 | $ | (173,165) | $ | 27,240 | $ | (21,673) | $ | 5,567 |
Liabilities: | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cash and Securities Received(4) | Net Amount(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 17,141 | $ | (8,257) | $ | 8,884 | $ | — | $ | 8,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(6) | 31 | (1) | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | 183 | 0 | 183 | — | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | (3,869) | (3,869) | (1,250) | (5,119) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | 17,355 | (12,127) | 5,228 | (1,250) | 3,978 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements and securities lending(7)(8) | 61,347 | (53,618) | 7,729 | (7,100) | 629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | 78,702 | $ | (65,745) | $ | 12,957 | $ | (8,350) | $ | 4,607 |
Liabilities: | September 30, 2017 | |||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amounts of Recognized Liabilities(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Cash and Securities Provided(4) | Net Amount(5) | |||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 11,583 | $ | (6,390 | ) | $ | 5,193 | $ | 5,193 | |||||||||||
Interest-rate contracts(6) | 107 | (1 | ) | 106 | 106 | |||||||||||||||
Other derivative contracts | 319 | — | 319 | 319 | ||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | (1,074 | ) | (1,074 | ) | $ | (262 | ) | (1,336 | ) | ||||||||||
Total derivatives | 12,009 | (7,465 | ) | 4,544 | (262 | ) | 4,282 | |||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||
Repurchase agreements and securities lending(7) | 45,864 | (36,728 | ) | 9,136 | (6,564 | ) | 2,572 | |||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | 57,873 | $ | (44,193 | ) | $ | 13,680 | $ | (6,826 | ) | $ | 6,854 |
Liabilities: | December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross Amounts of Recognized Liabilities(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Cash and Securities Provided(4) | Net Amount(5) | |||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 15,956 | $ | (8,253 | ) | $ | 7,703 | $ | 7,703 | |||||||||||
Interest-rate contracts | 348 | (73 | ) | 275 | 275 | |||||||||||||||
Other derivative contracts | 380 | — | 380 | 380 | ||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | (2,356 | ) | (2,356 | ) | $ | (180 | ) | (2,536 | ) | ||||||||||
Total derivatives | 16,684 | (10,682 | ) | 6,002 | (180 | ) | 5,822 | |||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities lending(7) | 44,933 | (35,517 | ) | 9,416 | (7,059 | ) | 2,357 | |||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | 61,617 | $ | (46,199 | ) | $ | 15,418 | $ | (7,239 | ) | $ | 8,179 |
Liabilities: | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cash and Securities Received(4) | Net Amount(5) | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 25,927 | $ | (14,271) | $ | 11,656 | $ | — | $ | 11,656 | |||||||||||||||||||
Interest rate contracts(6) | 42 | 0 | 42 | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | 157 | 0 | 157 | — | 157 | ||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | (1,287) | (1,287) | (1,732) | (3,019) | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | 26,126 | (15,558) | 10,568 | (1,732) | 8,836 | ||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements and securities lending(7)(8) | 165,793 | (153,025) | 12,768 | (12,448) | 320 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | 191,919 | $ | (168,583) | $ | 23,336 | $ | (14,180) | $ | 9,156 |
As of June 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Greater than 90 Days | Total | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | Greater than 90 Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 50,251 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 50,251 | $ | 152,140 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 152,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 50,251 | 0 | 0 | 50,251 | 152,140 | 0 | 0 | 152,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending transactions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasury and agency securities | 4 | 0 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 90 | 0 | 0 | 90 | 110 | 0 | 0 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 8,935 | 57 | 2,010 | 11,002 | 7,578 | 56 | 1,156 | 8,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,753 | 0 | 0 | 4,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 9,029 | 57 | 2,010 | 11,096 | 12,441 | 56 | 1,156 | 13,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amount of recognized liabilities for repurchase agreements and securities lending | $ | 59,280 | $ | 57 | $ | 2,010 | $ | 61,347 | $ | 164,581 | $ | 56 | $ | 1,156 | $ | 165,793 |
Remaining Contractual Maturity of the Agreements | ||||||||||||||||
As of September 30, 2017 | ||||||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 days | 30 – 90 days | Total | ||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 35,009 | $ | 35,009 | ||||||||||||
Total | 35,009 | — | — | 35,009 | ||||||||||||
Securities lending transactions: | ||||||||||||||||
Corporate debt securities | 103 | 103 | ||||||||||||||
Equity securities | 10,433 | 297 | 10,730 | |||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 22 | 22 | ||||||||||||||
Total | 10,558 | — | 297 | 10,855 | ||||||||||||
Gross amount of recognized liabilities for repurchase agreements and securities lending | $ | 45,567 | $ | — | $ | 297 | $ | 45,864 |
Remaining Contractual Maturity of the Agreements | ||||||||||||||||
As of December 31, 2016 | ||||||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 days | 30 – 90 days | Total | ||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 35,509 | $ | — | $ | — | $ | 35,509 | ||||||||
Total | 35,509 | — | — | 35,509 | ||||||||||||
Securities lending transactions: | ||||||||||||||||
Corporate debt securities | 53 | — | — | 53 | ||||||||||||
Equity securities | 8,337 | — | 1,034 | 9,371 | ||||||||||||
Total | 8,390 | — | 1,034 | 9,424 | ||||||||||||
Gross amount of recognized liabilities for repurchase agreements and securities lending | $ | 43,899 | $ | — | $ | 1,034 | $ | 44,933 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | (In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Commitments: | Commitments: | |||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | $ | 27,008 | $ | 26,993 | Unfunded credit facilities | $ | 34,969 | $ | 34,213 | |||||||||
Guarantees(1): | Guarantees(1): | |||||||||||||||||
Indemnified securities financing | $ | 379,459 | $ | 360,452 | Indemnified securities financing | $ | 421,862 | $ | 440,875 | |||||||||
Stable value protection | 25,351 | 27,182 | ||||||||||||||||
Standby letters of credit | 3,255 | 3,459 | Standby letters of credit | 3,466 | 3,330 |
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | (In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Fair value of indemnified securities financing | $ | 379,459 | $ | 360,452 | Fair value of indemnified securities financing | $ | 421,862 | $ | 440,875 | |||||||||
Fair value of cash and securities held by us, as agent, as collateral for indemnified securities financing | 396,123 | 377,919 | Fair value of cash and securities held by us, as agent, as collateral for indemnified securities financing | 442,438 | 463,273 | |||||||||||||
Fair value of collateral for indemnified securities financing invested in indemnified repurchase agreements | 68,243 | 60,003 | Fair value of collateral for indemnified securities financing invested in indemnified repurchase agreements | 66,692 | 54,432 | |||||||||||||
Fair value of cash and securities held by us or our agents as collateral for investments in indemnified repurchase agreements | 73,157 | 63,959 | Fair value of cash and securities held by us or our agents as collateral for investments in indemnified repurchase agreements | 71,901 | 58,092 |
Issuance Date | Depositary Shares Issued | Ownership Interest Per Depositary Share | Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share | Net Proceeds of Offering (In millions) | Redemption Date(1) | ||||||||||||||
Preferred Stock(2): | ||||||||||||||||||||
Series C | August 2012 | 20,000,000 | 1/4,000th | $ | 100,000 | $ | 25 | $ | 488 | September 15, 2017 | ||||||||||
Series D | February 2014 | 30,000,000 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 742 | March 15, 2024 | |||||||||||||
Series E | November 2014 | 30,000,000 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 728 | December 15, 2019 | |||||||||||||
Series F | May 2015 | 750,000 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 742 | September 15, 2020 | |||||||||||||
Series G | April 2016 | 20,000,000 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 493 | March 15, 2026 |
Preferred Stock(1): | Issuance Date | Depositary Shares Issued | Amount outstanding (in millions) | Ownership Interest Per Depositary Share | Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share | Per Annum Dividend Rate | Dividend Payment Frequency | Carrying Value as of June 30, 2021 (In millions) | Redemption Date(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | February 2014 | 30,000,000 | 750 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 5.90% to but excluding March 15, 2024, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.108% | Quarterly | $ | 742 | March 15, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F(3) | May 2015 | 250,000 | 250 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 5.25% to but excluding September 15, 2020, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.597%, or 3.71588% effective June 15, 2021 | Quarterly | 247 | September 15, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | April 2016 | 20,000,000 | 500 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 5.35% to but excluding March 15, 2026, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.709% | Quarterly | 493 | March 15, 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series H | September 2018 | 500,000 | 500 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 5.625% to but excluding December 15, 2023, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 2.539% | Semi-annually | 494 | December 15, 2023 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions)(1) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||
Series C | $ | 1,313 | $ | 0.33 | $ | 6 | $ | 1,313 | $ | 0.33 | $ | 6 | |||||||||||
Series D | 1,475 | 0.37 | 11 | 1,475 | 0.37 | 11 | |||||||||||||||||
Series E | 1,500 | 0.38 | 11 | 1,500 | 0.38 | 11 | |||||||||||||||||
Series F | 2,625 | 26.25 | 20 | 2,625 | 26.25 | 20 | |||||||||||||||||
Series G | 1,338 | 0.33 | 7 | 1,338 | 0.33 | 7 | |||||||||||||||||
Total | $ | 55 | $ | 55 | |||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||
Series C | $ | 3,939 | $ | 0.99 | $ | 19 | $ | 3,939 | $ | 0.99 | $ | 19 | |||||||||||
Series D | 4,425 | 1.11 | 33 | 4,425 | 1.11 | 33 | |||||||||||||||||
Series E | 4,500 | 1.14 | 33 | 4,500 | 1.14 | 33 | |||||||||||||||||
Series F | 5,250 | 52.50 | 40 | 5,250 | 52.50 | 40 | |||||||||||||||||
Series G | 4,014 | 0.99 | 21 | 2,289 | 0.57 | 12 | |||||||||||||||||
Total | $ | 146 | $ | 137 |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | $ | 1,475 | $ | 0.37 | $ | 11 | $ | 1,475 | $ | 0.37 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
Series F | 966 | 9.66 | 2 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 1,338 | 0.33 | 7 | 1,338 | 0.33 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series H | 2,813 | 28.13 | 14 | 2,813 | 28.13 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 34 | $ | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,313 | $ | 0.33 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||
Series D | 2,950 | 0.74 | 22 | 2,950 | 0.74 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 1,919 | 19.19 | 9 | 2,625 | 26.25 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 2,676 | 0.66 | 14 | 2,676 | 0.66 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series H | 2,813 | 28.13 | 14 | 2,813 | 28.13 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 59 | $ | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5.0 | $ | 84.71 | $ | 425 | 11.2 | $ | 80.00 | $ | 900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2017 | Nine Months Ended September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | ||||||||||||||||
2016 Program(1) | — | $ | — | $ | — | 9.4 | $ | 79.93 | $ | 750 | |||||||||||
2017 Program | 3.7 | 93.39 | 350 | 3.7 | 93.39 | 350 | |||||||||||||||
Total | 3.7 | $ | 93.39 | $ | 350 | 13.1 | $ | 83.77 | $ | 1,100 |
Three Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 Program | 0 | $ | 0 | $ | 0 | 6.5 | $ | 77.35 | $ | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.42 | $ | 156 | $ | 0.38 | $ | 147 | $ | 1.18 | $ | 442 | $ | 1.06 | $ | 414 |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.52 | $ | 179 | $ | 0.52 | $ | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 1.04 | $ | 361 | $ | 1.04 | $ | 366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | (In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | $ | (45 | ) | $ | 229 | Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | $ | 53 | $ | 53 | ||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities portfolio | 301 | (225 | ) | Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities portfolio | 467 | 899 | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) related to reclassified available-for-sale securities | 18 | 25 | Net unrealized gains (losses) related to reclassified available-for-sale securities | (46) | 7 | |||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | 319 | (200 | ) | Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | 421 | 906 | ||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses on available-for-sale securities designated in fair value hedges | (73 | ) | (86 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges | Net unrealized (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges | (37) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on hedges of net investments in non-U.S. subsidiaries | (52 | ) | 95 | Net unrealized gains (losses) on hedges of net investments in non-U.S. subsidiaries | (93) | 68 | ||||||||||||||||||||||||
Other-than-temporary impairment on held-to-maturity securities related to factors other than credit | (6 | ) | (9 | ) | Other-than-temporary impairment on held-to-maturity securities related to factors other than credit | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses on retirement plans | (184 | ) | (194 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) on retirement plans | Net unrealized (losses) on retirement plans | (168) | (173) | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (943 | ) | (1,875 | ) | Foreign currency translation | (596) | (1,242) | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | (984 | ) | $ | (2,040 | ) | Total | $ | (422) | $ | (430) |
(In millions) | Net Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Net Unrealized Gains (Losses) on Available-for-Sale Securities | Net Unrealized Gains (Losses) on Hedges of Net Investments in Non-U.S. Subsidiaries | Other-Than-Temporary Impairment on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Losses on Retirement Plans | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | 57 | $ | 848 | $ | (204) | $ | (2) | $ | (178) | $ | (334) | $ | 187 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (37) | (464) | 111 | 0 | 0 | (262) | (652) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into earnings | 33 | 0 | 0 | 0 | 10 | 0 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (4) | (464) | 111 | 0 | 10 | (262) | (609) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | $ | 53 | $ | 384 | $ | (93) | $ | (2) | $ | (168) | $ | (596) | $ | (422) |
Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Net Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Net Unrealized Gains (Losses) on Available-for-Sale Securities | Net Unrealized Gains (Losses) on Hedges of Net Investments in Non-U.S. Subsidiaries | Other-Than-Temporary Impairment on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Losses on Retirement Plans | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2016 | $ | 229 | $ | (286 | ) | $ | 95 | $ | (9 | ) | $ | (194 | ) | $ | (1,875 | ) | $ | (2,040 | ) | ||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (274 | ) | 555 | (147 | ) | 3 | — | 932 | 1,069 | ||||||||||||||||||
Amounts reclassified into (out of) earnings | — | (23 | ) | — | — | 10 | — | (13 | ) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (274 | ) | 532 | (147 | ) | 3 | 10 | 932 | 1,056 | ||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2017 | $ | (45 | ) | $ | 246 | $ | (52 | ) | $ | (6 | ) | $ | (184 | ) | $ | (943 | ) | $ | (984 | ) |
(In millions) | Net Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Net Unrealized Gains (Losses) on Available-for-Sale Securities | Net Unrealized Gains (Losses) on Hedges of Net Investments in Non-U.S. Subsidiaries | Other-Than-Temporary Impairment on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Losses on Retirement Plans | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | (70) | $ | 409 | $ | 46 | $ | (2) | $ | (187) | $ | (1,072) | $ | (876) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 103 | 456 | 22 | 0 | 0 | (170) | 411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into (out of) earnings | 20 | 1 | 0 | 0 | 14 | 0 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 123 | 457 | 22 | 0 | 14 | (170) | 446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2020 | $ | 53 | $ | 866 | $ | 68 | $ | (2) | $ | (173) | $ | (1,242) | $ | (430) | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Net Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Net Unrealized Gains (Losses) on Available-for-Sale Securities | Net Unrealized Gain (Losses) on Hedges of Net Investments in Non-U.S. Subsidiaries | Other-Than-Temporary Impairment on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Losses on Retirement Plans | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2015 | $ | 293 | $ | (128 | ) | $ | (14 | ) | $ | (16 | ) | $ | (183 | ) | $ | (1,394 | ) | $ | (1,442 | ) | |||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (213 | ) | 520 | 55 | 6 | — | 77 | 445 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified into (out of) earnings | — | 4 | — | (1 | ) | 1 | — | 4 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (213 | ) | 524 | 55 | 5 | 1 | 77 | 449 | |||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2016 | $ | 80 | $ | 396 | $ | 41 | $ | (11 | ) | $ | (182 | ) | $ | (1,317 | ) | $ | (993 | ) |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
(In millions) | Amounts Reclassified into (out of) Earnings | Affected Line Item in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||
Gain reclassified from accumulated other comprehensive income into income, net of related taxes of $7 and $6, respectively | $ | 18 | $ | 15 | Losses reclassified (from) to other comprehensive income | ||||||||||||
Retirement plans: | |||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses, net of related taxes of $1 and $0, respectively | 2 | 2 | Compensation and employee benefits expenses | ||||||||||||||
Total reclassifications into AOCI | $ | 20 | $ | 17 | |||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
(In millions) | Amounts Reclassified into (out of) Earnings | Affected Line Item in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||
Net realized gains (losses) from sales of available-for-sale securities, net of related taxes of $0 and $1, respectively | $ | 0 | $ | 1 | Net gains (losses) from sales of available-for-sale securities | ||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||
Gain reclassified from accumulated other comprehensive income into income, net of related taxes of $13 and $8 | 33 | 20 | Net interest income reclassified from other comprehensive income | ||||||||||||||
Retirement plans: | |||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses, net of related taxes of $4 and $4, respectively | 10 | 14 | Compensation and employee benefits expenses | ||||||||||||||
Total reclassifications (into) out of Accumulated other comprehensive loss | $ | 43 | $ | 35 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||
2017 | 2016 | ||||||||
(In millions) | Amounts Reclassified into (out of) Earnings | Affected Line Item in Consolidated Statement of Income | |||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||
Net realized gains from sales of available-for-sale securities, net of related taxes of ($1) and ($2), respectively | $ | 4 | $ | 2 | Net gains (losses) from sales of available-for-sale securities | ||||
Retirement plans: | |||||||||
Amortization of actuarial losses, net of related taxes of $0 and $1, respectively | 2 | (1 | ) | Compensation and employee benefits expenses | |||||
Total reclassifications (out of) into AOCI | $ | 6 | $ | 1 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||
2017 | 2016 | ||||||||
(In millions) | Amounts Reclassified into (out of) Earnings | Affected Line Item in Consolidated Statement of Income | |||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||
Net realized gains (losses) from sales of available-for-sale securities, net of related taxes of $15 and ($3), respectively | $ | (23 | ) | $ | 4 | Net gains (losses) from sales of available-for-sale securities | |||
Held-to-maturity securities: | |||||||||
Other-than-temporary impairment on held-to-maturity securities related to factors other than credit, net of related taxes of $0 and $1, respectively | — | (1 | ) | Losses reclassified (from) to other comprehensive income | |||||
Retirement plans: | |||||||||
Amortization of actuarial losses, net of related taxes of ($2) and ($2), respectively | 10 | 1 | Compensation and employee benefits expenses | ||||||
Total reclassifications (out of) into AOCI | $ | (13 | ) | $ | 4 |
State Street Corporation | State Street Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street | State Street Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2017(1) | Basel III Standardized Approach September 30, 2017(2) | Basel III Advanced Approaches December 31, 2016(1) | Basel III Standardized Approach December 31, 2016(2) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2017(1) | Basel III Standardized Approach September 30, 2017(2) | Basel III Advanced Approaches December 31, 2016(1) | Basel III Standardized Approach December 31, 2016(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | (Dollars in millions) | Basel III Advanced Approaches June 30, 2021 | Basel III Standardized Approach June 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | Basel III Advanced Approaches June 30, 2021 | Basel III Standardized Approach June 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity: | Common shareholders' equity: | Common shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock and related surplus | Common stock and related surplus | $ | 10,307 | $ | 10,307 | $ | 10,286 | $ | 10,286 | $ | 11,382 | $ | 11,382 | $ | 11,376 | $ | 11,376 | Common stock and related surplus | $ | 10,750 | $ | 10,750 | $ | 10,709 | $ | 10,709 | $ | 12,893 | $ | 12,893 | $ | 12,893 | $ | 12,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 18,675 | 18,675 | 17,459 | 17,459 | 12,286 | 12,286 | 12,285 | 12,285 | Retained earnings | 24,300 | 24,300 | 23,442 | 23,442 | 14,229 | 14,229 | 12,939 | 12,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | Accumulated other comprehensive income (loss) | (985 | ) | (985 | ) | (1,936 | ) | (1,936 | ) | (808 | ) | (808 | ) | (1,648 | ) | (1,648 | ) | Accumulated other comprehensive income (loss) | (422) | (422) | 187 | 187 | (227) | (227) | 371 | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | Treasury stock, at cost | (8,697 | ) | (8,697 | ) | (7,682 | ) | (7,682 | ) | — | — | — | — | Treasury stock, at cost | (11,437) | (11,437) | (10,609) | (10,609) | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 19,300 | 19,300 | 18,127 | 18,127 | 22,860 | 22,860 | 22,013 | 22,013 | Total | 23,191 | 23,191 | 23,729 | 23,729 | 26,895 | 26,895 | 26,203 | 26,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | Regulatory capital adjustments: | Regulatory capital adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities(3) | (6,739 | ) | (6,739 | ) | (6,348 | ) | (6,348 | ) | (6,447 | ) | (6,447 | ) | (6,060 | ) | (6,060 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (122 | ) | (122 | ) | (155 | ) | (155 | ) | (90 | ) | (90 | ) | (148 | ) | (148 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (9,070) | (9,070) | (9,019) | (9,019) | (8,798) | (8,798) | (8,745) | (8,745) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments(1) | Other adjustments(1) | (430) | (430) | (333) | (333) | (244) | (244) | (152) | (152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | Common equity tier 1 capital | 12,439 | 12,439 | 11,624 | 11,624 | 16,323 | 16,323 | 15,805 | 15,805 | Common equity tier 1 capital | 13,691 | 13,691 | 14,377 | 14,377 | 17,853 | 17,853 | 17,306 | 17,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | 3,196 | 3,196 | 3,196 | 3,196 | — | — | — | — | Preferred stock | 1,976 | 1,976 | 2,471 | 2,471 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred capital securities subject to phase-out from tier 1 capital | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | (29 | ) | (29 | ) | (103 | ) | (103 | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | Tier 1 capital | 15,606 | 15,606 | 14,717 | 14,717 | 16,323 | 16,323 | 15,805 | 15,805 | Tier 1 capital | 15,667 | 15,667 | 16,848 | 16,848 | 17,853 | 17,853 | 17,306 | 17,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt | Qualifying subordinated long-term debt | 1,072 | 1,072 | 1,172 | 1,172 | 1,076 | 1,076 | 1,179 | 1,179 | Qualifying subordinated long-term debt | 1,592 | 1,592 | 961 | 961 | 756 | 756 | 966 | 966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred capital securities phased out of tier 1 capital | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL and other | 5 | 79 | 19 | 77 | — | 79 | 15 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other adjustments | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | Allowance for credit losses | 0 | 120 | 1 | 148 | 0 | 120 | 10 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | Total capital | $ | 16,684 | $ | 16,758 | $ | 15,909 | $ | 15,967 | $ | 17,399 | $ | 17,478 | $ | 16,999 | $ | 17,061 | Total capital | $ | 17,259 | $ | 17,379 | $ | 17,810 | $ | 17,957 | $ | 18,609 | $ | 18,729 | $ | 18,282 | $ | 18,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets: | Risk-weighted assets: | Risk-weighted assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk | $ | 50,197 | $ | 106,377 | $ | 50,900 | $ | 98,125 | $ | 47,282 | $ | 103,024 | $ | 47,383 | $ | 94,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational risk(4) | 45,795 | NA | 44,579 | NA | 45,270 | NA | 44,043 | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk(5) | 3,005 | 1,203 | 3,822 | 1,751 | 3,005 | 1,203 | 3,822 | 1,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk(2) | Credit risk(2) | $ | 69,357 | $ | 119,659 | $ | 63,367 | $ | 114,892 | $ | 62,321 | $ | 116,435 | $ | 58,960 | $ | 110,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational risk(3) | Operational risk(3) | 44,838 | NA | 44,150 | NA | 43,413 | NA | 43,663 | NA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk | Market risk | 2,263 | 2,263 | 2,188 | 2,188 | 2,263 | 2,263 | 2,188 | 2,188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | Total risk-weighted assets | $ | 98,997 | $ | 107,580 | $ | 99,301 | $ | 99,876 | $ | 95,557 | $ | 104,227 | $ | 95,248 | $ | 96,164 | Total risk-weighted assets | $ | 116,458 | $ | 121,922 | $ | 109,705 | $ | 117,080 | $ | 107,997 | $ | 118,698 | $ | 104,811 | $ | 112,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets | Adjusted quarterly average assets | $ | 211,396 | $ | 211,396 | $ | 226,310 | $ | 226,310 | $ | 208,308 | $ | 208,308 | $ | 222,584 | $ | 222,584 | Adjusted quarterly average assets | $ | 298,682 | $ | 298,682 | $ | 263,490 | $ | 263,490 | $ | 295,431 | $ | 295,431 | $ | 260,489 | $ | 260,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: | 2017 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(6) | 2016 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(7) | Capital Ratios: | 2021 Minimum Requirements(4) | 2020 Minimum Requirements(4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 6.5 | % | 5.5 | % | 12.6 | % | 11.6 | % | 11.7 | % | 11.6 | % | 17.1 | % | 15.7 | % | 16.6 | % | 16.4 | % | Common equity tier 1 capital | 8.0 | % | 8.0 | % | 11.8 | % | 11.2 | % | 13.1 | % | 12.3 | % | 16.5 | % | 15.0 | % | 16.5 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 8.0 | 7.0 | 15.8 | 14.5 | 14.8 | 14.7 | 17.1 | 15.7 | 16.6 | 16.4 | Tier 1 capital | 9.5 | 9.5 | 13.5 | 12.9 | 15.4 | 14.4 | 16.5 | 15.0 | 16.5 | 15.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 10.0 | 9.0 | 16.9 | 15.6 | 16.0 | 16.0 | 18.2 | 16.8 | 17.8 | 17.7 | Total capital | 11.5 | 11.5 | 14.8 | 14.3 | 16.2 | 15.3 | 17.2 | 15.8 | 17.4 | 16.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 4.0 | 4.0 | 7.4 | 7.4 | 6.5 | 6.5 | 7.8 | 7.8 | 7.1 | 7.1 | 4.0 | 4.0 | 5.2 | 5.2 | 6.4 | 6.4 | 6.0 | 6.0 | 6.6 | 6.6 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | (4) | $ | 4 | $ | (13) | $ | 85 | |||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 145 | 189 | 285 | 404 | |||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 163 | 227 | 343 | 496 | |||||||||||||||||||||||||
Investment securities purchased under money market liquidity facility | 0 | 70 | 4 | 78 | |||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 308 | 486 | 632 | 978 | |||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 3 | 24 | 13 | 89 | |||||||||||||||||||||||||
Loans | 157 | 156 | 298 | 340 | |||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 3 | 4 | 8 | 50 | |||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 467 | 674 | 938 | 1,542 | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | (65) | (54) | (134) | 14 | |||||||||||||||||||||||||
Short term borrowings under money market liquidity facility | 0 | 58 | 4 | 64 | |||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 0 | 1 | 0 | 3 | |||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1 | 5 | 1 | 15 | |||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 54 | 95 | 114 | 183 | |||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 10 | 10 | 19 | 40 | |||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 0 | 115 | 4 | 319 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 467 | $ | 559 | $ | 934 | $ | 1,223 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||
Deposits with banks | $ | 45 | $ | 29 | $ | 121 | $ | 101 | |||||||
Investment securities: | |||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies | 207 | 200 | 627 | 620 | |||||||||||
State and political subdivisions | 56 | 55 | 171 | 162 | |||||||||||
Other investments | 173 | 208 | 495 | 581 | |||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 74 | 40 | 189 | 112 | |||||||||||
Loans and leases | 139 | 97 | 362 | 281 | |||||||||||
Other interest-earning assets | 67 | 18 | 146 | 39 | |||||||||||
Total interest income | 761 | 647 | 2,111 | 1,896 | |||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||
Deposits | 39 | 20 | 96 | 73 | |||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 1 | — | 2 | 1 | |||||||||||
Short-term borrowings | 3 | 2 | 7 | 4 | |||||||||||
Long-term debt | 78 | 68 | 227 | 191 | |||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 37 | 20 | 91 | 57 | |||||||||||
Total interest expense | 158 | 110 | 423 | 326 | |||||||||||
Net interest income | $ | 603 | $ | 537 | $ | 1,688 | $ | 1,570 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | (In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | Professional services | $ | 75 | $ | 91 | $ | 155 | $ | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory fees and assessments | Regulatory fees and assessments | 19 | 17 | 37 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales advertising public relations | Sales advertising public relations | 16 | 12 | 33 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | $ | 27 | $ | 31 | $ | 84 | $ | 74 | Insurance | 3 | 3 | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory fees and assessments | 24 | 28 | 77 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities processing | 4 | 10 | 20 | 20 | Securities processing | 2 | 15 | 14 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation | 3 | 47 | (15 | ) | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank operations | Bank operations | 2 | 4 | 4 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 86 | 71 | 261 | 231 | Other | 82 | 101 | 172 | 191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | $ | 144 | $ | 187 | $ | 427 | $ | 437 | Total other expenses | $ | 199 | $ | 243 | $ | 421 | $ | 473 |
(In millions) | Employee Related Costs | Real Estate Actions | Asset and Other Write-offs | Total | |||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2015 | $ | 9 | $ | 11 | $ | 3 | $ | 23 | |||||||
Accruals for Beacon | 86 | — | 11 | 97 | |||||||||||
Payments and Other Adjustments | (4 | ) | (1 | ) | (7 | ) | (12 | ) | |||||||
Accrual Balance at March 31, 2016 | $ | 91 | $ | 10 | $ | 7 | $ | 108 | |||||||
Accruals for Beacon | (1 | ) | 15 | (1 | ) | 13 | |||||||||
Payments and Other Adjustments | (35 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (39 | ) | |||||||
Accrual Balance at June 30, 2016 | $ | 55 | $ | 22 | $ | 5 | $ | 82 | |||||||
Accruals for Beacon | 8 | 3 | (1 | ) | 10 | ||||||||||
Payments and Other Adjustments | (14 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (18 | ) | |||||||
Accrual Balance at September 30, 2016 | $ | 49 | $ | 22 | $ | 3 | $ | 74 | |||||||
Accrual Balance at December 31, 2016 | $ | 37 | $ | 17 | $ | 2 | $ | 56 | |||||||
Accruals for Beacon | 14 | — | 2 | 16 | |||||||||||
Payments and Other Adjustments | (13 | ) | (3 | ) | (2 | ) | (18 | ) | |||||||
Accrual Balance at March 31, 2017 | $ | 38 | $ | 14 | $ | 2 | $ | 54 | |||||||
Accruals for Beacon | 60 | — | 2 | 62 | |||||||||||
Payments and other adjustments | (11 | ) | (3 | ) | (2 | ) | (16 | ) | |||||||
Accrual Balance at June 30, 2017 | $ | 87 | $ | 11 | $ | 2 | $ | 100 | |||||||
Accruals for Beacon | 23 | 9 | 1 | 33 | |||||||||||
Payments and Other Adjustments | (10 | ) | (5 | ) | (1 | ) | (16 | ) | |||||||
Accrual Balance at September 30, 2017 | $ | 100 | $ | 15 | $ | 2 | $ | 117 |
(In millions) | Employee Related Costs | Real Estate Actions | Asset and Other Write-offs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2019 | $ | 190 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 198 | |||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (33) | (1) | 0 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2020 | 157 | 6 | 1 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (25) | (1) | 0 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2020 | $ | 132 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 138 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2020 | $ | 190 | $ | 6 | $ | 0 | $ | 196 | |||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | (1) | 0 | 0 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Repositioning Charges | 0 | 2 | 0 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (9) | (2) | 0 | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2021 | 180 | 6 | 0 | 186 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (34) | 0 | 0 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2021 | $ | 146 | $ | 6 | $ | 0 | $ | 152 | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2017 | 2016 | |||||
Net income | $ | 685 | $ | 563 | |||
Less: | |||||||
Preferred stock dividends | (55 | ) | (55 | ) | |||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(1) | (1 | ) | (1 | ) | |||
Net income available to common shareholders | $ | 629 | $ | 507 | |||
Average common shares outstanding (In thousands): | |||||||
Basic average common shares | 372,765 | 388,358 | |||||
Effect of dilutive securities: equity-based awards | 5,753 | 4,854 | |||||
Diluted average common shares | 378,518 | 393,212 | |||||
Anti-dilutive securities(2) | — | 2,166 | |||||
Earnings per Common Share: | |||||||
Basic | $ | 1.69 | $ | 1.31 | |||
Diluted(3) | 1.66 | 1.29 | |||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2017 | 2016 | |||||
Net income | $ | 1,807 | $ | 1,550 | |||
Less: | |||||||
Preferred stock dividends | (146 | ) | (137 | ) | |||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(1) | (2 | ) | (2 | ) | |||
Net income available to common shareholders | $ | 1,659 | $ | 1,411 | |||
Average common shares outstanding (In thousands): | |||||||
Basic average common shares | 376,430 | 393,959 | |||||
Effect of dilutive securities: equity-based awards | 5,349 | 4,454 | |||||
Diluted average common shares | 381,779 | 398,413 | |||||
Anti-dilutive securities(2) | 250 | 3,027 | |||||
Earnings per Common Share: | |||||||
Basic | $ | 4.41 | $ | 3.58 | |||
Diluted(3) | 4.35 | 3.54 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 763 | $ | 694 | $ | 1,282 | $ | 1,328 | |||||||||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (34) | (32) | (64) | (85) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(1) | (1) | 0 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 728 | $ | 662 | $ | 1,217 | $ | 1,242 | |||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (In thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic average common shares | 345,889 | 352,157 | 348,303 | 352,952 | |||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: equity-based awards | 5,693 | 4,256 | 5,131 | 4,076 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares | 351,582 | 356,413 | 353,434 | 357,028 | |||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive securities(2) | 176 | 2,989 | 192 | 1,580 | |||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.11 | $ | 1.88 | $ | 3.49 | $ | 3.52 | |||||||||||||||||||||
Diluted(3) | 2.07 | 1.86 | 3.44 | 3.48 | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,399 | $ | 1,272 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,399 | $ | 1,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 0 | 0 | 504 | 444 | 0 | 0 | 504 | 444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 270 | 312 | 16 | 13 | 0 | 0 | 286 | 325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 106 | 88 | 3 | 4 | 0 | 0 | 109 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees (1) | 209 | 229 | 7 | 16 | 0 | 0 | 216 | 245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,984 | 1,901 | 530 | 477 | 0 | 0 | 2,514 | 2,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 468 | 571 | (1) | (12) | 0 | 0 | 467 | 559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 0 | 0 | 0 | 0 | 53 | 0 | 53 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,452 | 2,472 | 529 | 465 | 53 | 0 | 3,034 | 2,937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (15) | 52 | 0 | 0 | 0 | 0 | (15) | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,755 | 1,717 | 346 | 353 | 10 | 12 | 2,111 | 2,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 712 | $ | 703 | $ | 183 | $ | 112 | $ | 43 | $ | (12) | $ | 938 | $ | 803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 29 | % | 28 | % | 35 | % | 24 | % | 31 | % | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 2,770 | $ | 2,559 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,770 | $ | 2,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 0 | 0 | 997 | 908 | 0 | 0 | 997 | 908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 603 | 746 | 29 | 23 | 0 | 0 | 632 | 769 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 201 | 177 | 7 | 7 | 0 | 0 | 208 | 184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees (1) | 381 | 366 | 9 | (9) | 0 | 0 | 390 | 357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 3,955 | 3,848 | 1,042 | 929 | 0 | 0 | 4,997 | 4,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 941 | 1,234 | (7) | (11) | 0 | 0 | 934 | 1,223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 0 | 2 | 0 | 0 | 53 | 0 | 53 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 4,896 | 5,084 | 1,035 | 918 | 53 | 0 | 5,984 | 6,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (24) | 88 | 0 | 0 | 0 | 0 | (24) | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 3,634 | 3,576 | 743 | 738 | 66 | 23 | 4,443 | 4,337 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 1,286 | $ | 1,420 | $ | 292 | $ | 180 | $ | (13) | $ | (23) | 1,565 | $ | 1,577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 26 | % | 28 | % | 28 | % | 20 | % | 26 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,351 | $ | 1,303 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,351 | $ | 1,303 | |||||||||||||||
Management fees | — | — | 419 | 368 | — | — | 419 | 368 | |||||||||||||||||||||||
Trading services | 239 | 248 | 20 | 19 | — | — | 259 | 267 | |||||||||||||||||||||||
Securities finance | 147 | 136 | — | — | — | — | 147 | 136 | |||||||||||||||||||||||
Processing fees and other | 65 | 12 | 1 | (7 | ) | — | — | 66 | 5 | ||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,802 | 1,699 | 440 | 380 | — | — | 2,242 | 2,079 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | 606 | 536 | (3 | ) | 1 | — | — | 603 | 537 | ||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | 1 | 4 | — | — | — | — | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,409 | 2,239 | 437 | 381 | — | — | 2,846 | 2,620 | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 3 | — | — | — | — | — | 3 | — | |||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,673 | 1,634 | 314 | 317 | 34 | 33 | 2,021 | 1,984 | |||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 733 | $ | 605 | $ | 123 | $ | 64 | $ | (34 | ) | $ | (33 | ) | $ | 822 | $ | 636 | |||||||||||||
Pre-tax margin | 30 | % | 27 | % | 28 | % | 17 | % | 29 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 3,986 | $ | 3,784 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,986 | $ | 3,784 | |||||||||||||||
Management fees | — | — | 1,198 | 931 | — | — | 1,198 | 931 | |||||||||||||||||||||||
Trading services | 768 | 760 | 55 | 46 | — | — | 823 | 806 | |||||||||||||||||||||||
Securities finance | 459 | 426 | — | — | — | — | 459 | 426 | |||||||||||||||||||||||
Processing fees and other | 203 | 164 | 6 | (9 | ) | — | — | 209 | 155 | ||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 5,416 | 5,134 | 1,259 | 968 | — | — | 6,675 | 6,102 | |||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,691 | 1,567 | (3 | ) | 3 | — | — | 1,688 | 1,570 | ||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | (39 | ) | 5 | — | — | — | — | (39 | ) | 5 | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 7,068 | 6,706 | 1,256 | 971 | — | — | 8,324 | 7,677 | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 4 | 8 | — | — | — | — | 4 | 8 | |||||||||||||||||||||||
Total expenses | 5,050 | 4,920 | 954 | 817 | 134 | 157 | 6,138 | 5,894 | |||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 2,014 | $ | 1,778 | $ | 302 | $ | 154 | $ | (134 | ) | $ | (157 | ) | $ | 2,182 | $ | 1,775 | |||||||||||||
Pre-tax margin | 28 | % | 27 | % | 24 | % | 16 | % | 26 | % | 23 | % |
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,399 | $ | 0 | $ | 1,399 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 0 | 0 | 0 | 504 | 0 | 504 | 0 | 0 | 0 | 504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 83 | 187 | 270 | 16 | 0 | 16 | 0 | 0 | 0 | 286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 61 | 45 | 106 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 | 0 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 156 | 53 | 209 | 0 | 7 | 7 | 0 | 0 | 0 | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,699 | 285 | 1,984 | 520 | 10 | 530 | 0 | 0 | 0 | 2,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 0 | 468 | 468 | 0 | (1) | (1) | 0 | 0 | 0 | 467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 53 | 53 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,699 | $ | 753 | $ | 2,452 | $ | 520 | $ | 9 | $ | 529 | $ | 0 | $ | 53 | $ | 53 | $ | 3,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 2,770 | $ | 0 | $ | 2,770 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,770 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 0 | 0 | 0 | 997 | 0 | 997 | 0 | 0 | 0 | 997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 178 | 425 | 603 | 29 | 0 | 29 | 0 | 0 | 0 | 632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 121 | 80 | 201 | 0 | 7 | 7 | 0 | 0 | 0 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 264 | 117 | 381 | 0 | 9 | 9 | 0 | 0 | 0 | 390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 3,333 | 622 | 3,955 | 1,026 | 16 | 1,042 | 0 | 0 | 0 | 4,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 0 | 941 | 941 | 0 | (7) | (7) | 0 | 0 | 0 | 934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 53 | 53 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 3,333 | $ | 1,563 | $ | 4,896 | $ | 1,026 | $ | 9 | $ | 1,035 | $ | 0 | $ | 53 | $ | 53 | $ | 5,984 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,272 | $ | 0 | $ | 1,272 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 1,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 0 | 0 | 0 | 444 | 0 | 444 | 444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 95 | 217 | 312 | 13 | 0 | 13 | 325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 63 | 25 | 88 | 0 | 4 | 4 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 151 | 78 | 229 | 0 | 16 | 16 | 245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,581 | 320 | 1,901 | 457 | 20 | 477 | 2,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 0 | 571 | 571 | 0 | (12) | (12) | 559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,581 | $ | 891 | $ | 2,472 | $ | 457 | $ | 8 | $ | 465 | $ | 2,937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 2,559 | $ | 0 | $ | 2,559 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | 0 | 0 | 0 | 908 | 0 | 908 | 908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 195 | 551 | 746 | 23 | 0 | 23 | 769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 120 | 57 | 177 | 0 | 7 | 7 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 258 | 108 | 366 | 0 | (9) | (9) | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 3,132 | 716 | 3,848 | 931 | (2) | 929 | 4,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 0 | 1,234 | 1,234 | 0 | (11) | (11) | 1,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 0 | 2 | 2 | 0 | 0 | 0 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 3,132 | $ | 1,952 | $ | 5,084 | $ | 931 | $ | (13) | $ | 918 | $ | 6,002 |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,319 | $ | 1,715 | $ | 3,034 | $ | 1,268 | $ | 1,669 | $ | 2,937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 376 | 562 | 938 | 339 | 464 | 803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 2,655 | $ | 3,329 | $ | 5,984 | $ | 2,625 | $ | 3,377 | $ | 6,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 699 | 866 | 1,565 | 678 | 899 | 1,577 |
Three Months Ended September 30, 2017 | Three Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Non-U.S. | U.S. | Total | Non-U.S. | U.S. | Total | |||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,219 | $ | 1,627 | $ | 2,846 | $ | 1,117 | $ | 1,503 | $ | 2,620 | |||||||||||
Income before income taxes | 342 | 480 | 822 | 314 | 322 | 636 | |||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | Nine Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Non-U.S. | U.S. | Total | Non-U.S. | U.S. | Total | |||||||||||||||||
Total revenue | $ | 3,494 | $ | 4,830 | $ | 8,324 | $ | 3,278 | $ | 4,399 | $ | 7,677 | |||||||||||
Income before income taxes | 919 | 1,263 | 2,182 | 835 | 940 | 1,775 |
ACRONYMS | |||||||||||
Asset-backed securities | EUR | Euro | |||||||||
AFS | Available-for-sale | LCR(1) | Liquidity coverage ratio | ||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | |||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||||||||
Assets under custody | |||||||||||
AUM | Assets under management | ||||||||||
Management Risk and Capital Committee | |||||||||||
bps | Basis points | ||||||||||
CAP | Capital adequacy process | ||||||||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | MVG | Model Validation Group | ||||||||
CRD | Charles River Development | NII | Net interest income | ||||||||
CET1(1) | Common equity tier 1 | NIM | Net interest margin | ||||||||
CFTC | Commodity Futures Trading Commission | NOL | Net Operating Loss | ||||||||
CIS | Corporate Information Security | NSFR(1) | Net stable funding ratio | ||||||||
Credit valuation adjustment | |||||||||||
PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||||
DOL | Department of Labor | PD(1) | Probability-of-default | ||||||||
E&A Committee | Examining and Audit Committee | P&L | Profit-and-loss | ||||||||
ECB | European Central Bank | RC | Risk Committee | ||||||||
EGRRCPA | Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act | RWA(1) | |||||||||
Earnings per share | |||||||||||
Securities and Exchange Commission | |||||||||||
Exchange-Traded Fund | SLR(1) | Supplementary leverage ratio | |||||||||
EVE | Economic value of equity | ||||||||||
SPOE Strategy | Single Point of Entry Strategy | ||||||||||
Federal Home Loan Bank of Boston | SSIF | State Street Intermediate Funding, LLC | |||||||||
FICC | Fixed Income Clearing Corporation | TCJA | Tax Cuts and Jobs Act | ||||||||
FTE | Fully taxable-equivalent | TLAC(1) | Total loss-absorbing capacity | ||||||||
TMRC | Trading and Markets Risk Committee | ||||||||||
Technology and Operations Committee | |||||||||||
GAAP | Generally accepted accounting principles | TORC | Technology and Operational Risk Committee | ||||||||
GCR | Global credit review | UCITS | Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities | ||||||||
G-SIB | Global systemically important bank | UOM | Unit of measure | ||||||||
HQLA(1) | VaR | Value-at-Risk | |||||||||
VIE | Variable interest entity | ||||||||||
WD | Withdrawn | ||||||||||
IDI | Insured Depository Institution |
GLOSSARY | ||||||||||||||
Asset-backed securities: A financial security backed by collateralized assets, other than real estate or mortgage backed securities. Assets under custody AUC/A. Assets under management: The total market value of client assets for which we provide investment management strategy services, advisory services and/or distribution services generating management fees based on a percentage of the assets’ market values. These client assets are not included on our balance sheet. Assets under management include managed assets lost but not liquidated. Lost business occurs from time to time and it is difficult to predict the timing of client behavior in transitioning these assets as the timing can vary significantly. Beacon: A multi-year program, announced in October 2015, to create cost efficiencies through changes in our operational processes and to further digitize our processes and interfaces with our clients. Certificates of deposit: A savings certificate with a fixed maturity date, specified fixed interest rate and can be issued in any denomination aside from minimum investment requirements. A CD restricts access to the funds until the maturity date of the investment. Collateralized loan obligations:A loan or security backed by a pool of debt, primarily senior secured leveraged loans. CLOs are similar to collateralized mortgage obligations, except for the different type of underlying loan. With a CLO, the investor receives scheduled loan or debt payments from the underlying loans, assuming most of the risk in the event borrowers default, but is offered greater diversity and the potential for higher-than-average returns. Commercial real estate: Property intended to generate profit from capital gains or rental income. Deposit beta: A measure of how much of an interest rate increase is expected to be passed on to client interest-bearing accounts, on average. Depot bank: A German term, specified by the country's law on investment companies, which essentially corresponds to 'custodian'. Doubtful: Doubtful loans full highly questionable and improbable. Economic value of equity: Exchange-Traded Fund:A type of exchange-traded investment product that offer investors a way to pool their money in a fund that makes investments in stocks, bonds, or other assets and, in return, to receive an interest in that investment pool. ETF shares are traded on a national stock exchange and at market prices that may or may not be the same as the net asset value. Exposure-at-default: A measure used in the calculation of regulatory capital under Basel III final rule. It can be defined as the expected amount of loss a bank may be exposed to upon default of an obligor. Global systemically important bank:A financial institution whose distress or disorderly failure, because of its size, complexity and systemic interconnectedness, would cause significant disruption to the wider financial system and economic activity, which will be subject to additional capital requirements. Held-to-maturity investment securities: We classify investments in debt securities as held-to-maturity only if we have the positive intent and ability to hold those securities to maturity. Investments in debt securities classified as held-to-maturity are measured subsequently at amortized cost in the statement of financial position. | High-quality liquid assets: Cash or assets that can be converted into cash at little or no loss of value in private markets and are considered unencumbered. Investment grade: A rating of loans and leases to counterparties with strong credit quality and low expected credit risk and probability of default. It applies to counterparties with a strong capacity to support the timely repayment of any financial commitment. Liquidity coverage ratio: The ratio of encumbered high-quality liquid assets divided by expected total net cash outflows over a 30-day stress period. A Basel III framework requirement for banks and bank holding companies to measure Net asset value: The amount of net assets attributable to each fund at a specific date or time. Net stable funding ratio: The ratio of the amount of available stable funding relative to the amount of required stable funding. This ratio should be equal to at least 100% on an ongoing basis. Other-than-temporary-impairment: Impairment charge taken on a security whose fair value has fallen below its carrying value on balance sheet and its value is not expected to recover through the holding period of the security. Probability of default: A measure of the likelihood that a credit obligor will enter into default status. Qualified financial contracts:Securities contracts, commodity contracts, forward contracts, repurchase agreements, swap agreements and any other contract determined by the FDIC to be a qualified financial contract. Risk-weighted assets: A measurement used to quantify risk inherent in our on and off-balance sheet assets by adjusting the asset value for risk. RWA is used in the calculation of our risk-based capital ratios. Special mention: Loans and leases that consist of counterparties with potential weaknesses that, if uncorrected, may result in deterioration of repayment prospects. Speculative: Loans and leases that consist of counterparties that face ongoing uncertainties or exposure to business, financial, or economic downturns. However, these counterparties may have financial flexibility or access to financial alternatives, which allow for financial commitments to be met. Substandard: Loans and leases that consist of counterparties with well-defined weakness that jeopardizes repayment with the possibility we will sustain some loss. Supplementary leverage ratio: The ratio of our tier 1 capital to our total leverage exposure, which measures our capital adequacy relative to our on and off-balance sheet assets. Total loss-absorbing capacity: The sum of our tier 1 regulatory capital plus eligible external long-term debt issued by us. Value-at-Risk: Statistical model used to measure the potential loss in value of a portfolio that could occur in normal markets condition, over a defined holding period, within a certain confidence level. Variable interest entity: An entity that: (1) lacks enough equity investment at risk to permit the entity to finance its activities without additional financial support from other parties; (2) has equity owners that lack the right to make significant decisions affecting the entity’s operations; and/or (3) has equity owners that do not have an obligation to absorb or the right to receive the entity’s losses or return. |
(Dollars in millions, except per share amounts, shares in thousands) | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program | Approximate Dollar Value of Shares That May Yet be Purchased Under Publicly Announced Program | ||||||||||
Period: | ||||||||||||||
July 1 - July 31, 2017 | 158 | $ | 93.42 | 158 | $ | 1,385 | ||||||||
August 1 - August 31, 2017 | 2,399 | 93.38 | 2,399 | 1,161 | ||||||||||
September 1 - September 30, 2017 | 1,191 | 93.41 | 1,191 | 1,050 | ||||||||||
Total | 3,748 | $ | 93.39 | 3,748 | $ | 1,050 |
Total Number of Shares Purchased (In thousands) | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program (In thousands) | Approximate Dollar Value of Shares That May Yet be Purchased Under Publicly Announced Program (In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Period: | ||||||||||||||||||||||||||
April 1 - April 30, 2021 | 1,086 | $ | 81.15 | 1,086 | $ | 336,857 | ||||||||||||||||||||
May 1 - May 31, 2021 | 2,442 | 85.78 | 2,442 | 127,380 | ||||||||||||||||||||||
June 1 - June 30, 2021 | 1,489 | 85.56 | 1,489 | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 5,017 | $ | 84.71 | 5,017 | $ | — | ||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Exhibit Description | ||||||||||
(Note: None of the instruments defining the rights of holders of State Street's outstanding long-term debt are in respect of indebtedness in excess of 10%of the total assets of State Street and its subsidiaries on a consolidated basis. State Street hereby agrees to furnish to the SEC upon request a copy of any other instrument with respect to long-term debt of State Street and its subsidiaries.) | |||||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document | ||||||||||
* | 101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||||
* | 101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document | |||||||||
* | 101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||||
* | 101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase Document | |||||||||
* | 101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Presentation Linkbase Document | |||||||||
* | 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and included within the Exhibit 101 attachments) |
† | Denotes management contract or compensatory plan or arrangement | |||||||
* | Submitted electronically herewith |
STATE STREET CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | July 23, 2021 | By: | |||||||||||||||
/s/ ERIC W. ABOAF | |||||||||||||||||
Eric W. Aboaf, | |||||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||||||||||||||
Date: | By: | /s/ | |||||||||||||||
(Principal Accounting Officer) | |||||||||||||||||