United States of America | 87-0189025 | ||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||
One South Main | |||||
Salt Lake City, Utah | 84133-1109 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbols | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.001 | ZION | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
Depositary Shares each representing a 1/40th ownership interest in a share of: | ||||||||
Series A Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | ZIONP | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
Series G Fixed/Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | ZIONO | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
6.95% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due September 15, 2028 | ZIONL | The NASDAQ Stock Market LLC |
Page | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | ||||||||||
AFS | Available-for-Sale | ||||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | ||||||||||
Amegy | Amegy Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | Municipalities | State and Local Governments | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | NAICS | North American Industry Classification System | ||||||||
Accounting Standards | NASDAQ | National Association of Securities Dealers Automated Quotations | |||||||||
NBAZ | National Bank of Arizona, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||||
NIM | Net Interest Margin | ||||||||||
BTFP | Bank Term Funding Program | ||||||||||
CB&T | California Bank & Trust, a division of Zions Bancorporation, National Association | NSB | Nevada State Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||||||
OCI | Other Comprehensive Income or Loss | ||||||||||
OREO | Other Real Estate Owned | ||||||||||
PAM | Proportional Amortization Method | ||||||||||
PEI | Private Equity Investment | ||||||||||
Deferred Tax | PPNR | Pre-provision Net Revenue | |||||||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||||
Earnings | ROU | Right-of-Use | |||||||||
RULC | Reserve for Unfunded Lending Commitments | ||||||||||
S&P | Standard & Poor's | ||||||||||
SBA | U.S. Small Business Administration | ||||||||||
Federal | SBIC | Small Business Investment Company | |||||||||
FICO | Fair Isaac Corporation | ||||||||||
TCBW | The Commerce Bank of Washington, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||||||||
U.S. | United States | ||||||||||
Vectra | Vectra Bank Colorado, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||||
Zions Bank | Zions Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||||
Net Earnings Applicable to Common Shareholders (in millions) | Diluted EPS | Adjusted PPNR (in millions) | Efficiency Ratio |
Net earnings applicable to common shareholders decreased from the | Diluted earnings per share declined from the | Adjusted pre-provision net revenue (“PPNR”) decreased from the | The efficiency ratio increased from the prior year quarter, |
Three Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | Six Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | Three Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | Nine Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans 1 | Interest and fees on loans 1 | $ | 791 | $ | 468 | $ | 323 | 69 | % | $ | 1,517 | $ | 905 | $ | 612 | 68 | % | Interest and fees on loans 1 | $ | 831 | $ | 551 | $ | 280 | 51 | % | $ | 2,348 | $ | 1,456 | $ | 892 | 61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on money market investments | Interest on money market investments | 48 | 12 | 36 | NM | 105 | 18 | 87 | NM | Interest on money market investments | 35 | 24 | 11 | 46 | 140 | 42 | 98 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | Interest on securities | 138 | 128 | 10 | 8 | 275 | 240 | 35 | 15 | Interest on securities | 144 | 132 | 12 | 9 | 419 | 372 | 47 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 977 | 608 | 369 | 61 | 1,897 | 1,163 | 734 | 63 | Total interest income | 1,010 | 707 | 303 | 43 | 2,907 | 1,870 | 1,037 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | Interest on deposits | 220 | 7 | 213 | NM | 302 | 13 | 289 | NM | Interest on deposits | 366 | 19 | 347 | NM | 668 | 32 | 636 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | Interest on short- and long-term borrowings | 166 | 8 | 158 | NM | 325 | 13 | 312 | NM | Interest on short- and long-term borrowings | 59 | 25 | 34 | NM | 384 | 38 | 346 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 386 | 15 | 371 | NM | 627 | 26 | 601 | NM | Total interest expense | 425 | 44 | 381 | NM | 1,052 | 70 | 982 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 591 | $ | 593 | $ | (2) | — | % | $ | 1,270 | $ | 1,137 | $ | 133 | 12 | % | Net interest income | $ | 585 | $ | 663 | $ | (78) | (12) | % | $ | 1,855 | $ | 1,800 | $ | 55 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets | Average interest-earning assets | $ | 82,500 | $ | 84,041 | $ | (1,541) | (2) | % | $ | 83,161 | $ | 85,061 | $ | (1,900) | (2) | % | Average interest-earning assets | $ | 80,678 | $ | 82,474 | $ | (1,796) | (2) | % | $ | 82,325 | $ | 84,189 | $ | (1,864) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-bearing liabilities | Average interest-bearing liabilities | $ | 52,453 | $ | 41,234 | $ | 11,219 | 27 | % | $ | 50,742 | $ | 41,683 | $ | 9,059 | 22 | % | Average interest-bearing liabilities | $ | 52,312 | $ | 41,398 | $ | 10,914 | 26 | % | $ | 51,271 | $ | 41,586 | $ | 9,685 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
bps | bps | bps | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on interest-earning assets 2 | Yield on interest-earning assets 2 | 4.81 | % | 2.94 | % | 187 | 4.65 | % | 2.80 | % | 185 | Yield on interest-earning assets 2 | 5.02 | % | 3.45 | % | 157 | 4.77 | % | 3.01 | % | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate paid on total deposits and interest-bearing liabilities 2 | Rate paid on total deposits and interest-bearing liabilities 2 | 1.88 | % | 0.07 | % | 181 | 1.54 | % | 0.06 | % | 148 | Rate paid on total deposits and interest-bearing liabilities 2 | 2.10 | % | 0.22 | % | 188 | 1.75 | % | 0.12 | % | 163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of total deposits 2 | Cost of total deposits 2 | 1.27 | % | 0.03 | % | 124 | 0.87 | % | 0.03 | % | 84 | Cost of total deposits 2 | 1.92 | % | 0.10 | % | 182 | 1.24 | % | 0.05 | % | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin 2 | Net interest margin 2 | 2.92 | % | 2.87 | % | 5 | 3.13 | % | 2.73 | % | 40 | Net interest margin 2 | 2.93 | % | 3.24 | % | (31) | 3.06 | % | 2.90 | % | 16 |
(Unaudited) | (Unaudited) | Three Months Ended June 30, 2023 | Three Months Ended June 30, 2022 | (Unaudited) | Three Months Ended September 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | (Dollar amounts in millions) | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments: | Money market investments: | Money market investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | $ | 2,899 | $ | 37 | 5.08 | % | $ | 3,113 | $ | 5 | 0.66 | % | Interest-bearing deposits | $ | 1,539 | $ | 21 | 5.52 | % | $ | 1,233 | $ | 7 | 2.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 784 | 11 | 5.65 | 2,542 | 7 | 1.13 | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 874 | 14 | 6.13 | 2,511 | 17 | 2.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total money market investments | Total money market investments | 3,683 | 48 | 5.20 | 5,655 | 12 | 0.87 | Total money market investments | 2,413 | 35 | 5.74 | 3,744 | 24 | 2.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | Securities: | Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | Held-to-maturity | 10,833 | 60 | 2.24 | 485 | 4 | 2.96 | Held-to-maturity | 10,625 | 59 | 2.21 | 560 | 4 | 2.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale 2 | Available-for-sale 2 | 11,180 | 80 | 2.85 | 25,722 | 123 | 1.91 | Available-for-sale 2 | 10,606 | 87 | 3.24 | 24,892 | 129 | 2.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | 52 | 1 | 4.78 | 357 | 4 | 5.07 | Trading | 20 | — | 4.65 | 288 | 3 | 4.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | Total securities | 22,065 | 141 | 2.56 | 26,564 | 131 | 1.97 | Total securities | 21,251 | 146 | 2.73 | 25,740 | 136 | 2.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 73 | 1 | 7.08 | 38 | — | 0.72 | Loans held for sale | 46 | 1 | 4.89 | 37 | 1 | 5.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | Loans and leases | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 30,650 | 417 | 5.46 | 28,952 | 275 | 3.81 | Commercial | 30,535 | 438 | 5.69 | 29,380 | 308 | 4.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 12,933 | 225 | 6.97 | 12,098 | 112 | 3.69 | Commercial real estate | 13,016 | 234 | 7.14 | 12,182 | 145 | 4.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 13,096 | 156 | 4.80 | 10,734 | 87 | 3.24 | Consumer | 13,417 | 167 | 4.92 | 11,391 | 103 | 3.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | Total loans and leases | 56,679 | 798 | 5.65 | 51,784 | 474 | 3.67 | Total loans and leases | 56,968 | 839 | 5.84 | 52,953 | 556 | 4.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 82,500 | 988 | 4.81 | 84,041 | 617 | 2.94 | Total interest-earning assets | 80,678 | 1,021 | 5.02 | 82,474 | 717 | 3.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | 653 | 617 | Cash and due from banks | 712 | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and debt securities | Allowance for credit losses on loans and debt securities | (619) | (480) | Allowance for credit losses on loans and debt securities | (651) | (515) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | Goodwill and intangibles | 1,063 | 1,015 | Goodwill and intangibles | 1,061 | 1,021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 5,524 | 4,712 | Other assets | 5,523 | 4,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 89,121 | $ | 89,905 | Total assets | $ | 87,323 | $ | 88,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | Interest-bearing deposits: | Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | Savings and money market | $ | 30,325 | $ | 113 | 1.49 | % | $ | 38,325 | $ | 6 | 0.06 | % | Savings and money market | $ | 35,346 | $ | 215 | 2.42 | % | $ | 36,399 | $ | 18 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | Time | 9,494 | 107 | 4.55 | 1,488 | 1 | 0.24 | Time | 12,424 | 151 | 4.81 | 1,441 | 1 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | Total interest-bearing deposits | 39,819 | 220 | 2.22 | 39,813 | 7 | 0.07 | Total interest-bearing deposits | 47,770 | 366 | 3.04 | 37,840 | 19 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | Borrowed funds: | Borrowed funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and security repurchase agreements | Federal funds and security repurchase agreements | 4,423 | 57 | 5.11 | 737 | 1 | 0.70 | Federal funds and security repurchase agreements | 1,770 | 24 | 5.31 | 2,000 | 11 | 2.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | Other short-term borrowings | 7,575 | 100 | 5.28 | 6 | — | — | Other short-term borrowings | 2,233 | 27 | 4.95 | 885 | 6 | 2.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 636 | 9 | 5.97 | 678 | 7 | 3.79 | Long-term debt | 539 | 8 | 5.37 | 673 | 8 | 4.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | Total borrowed funds | 12,634 | 166 | 5.26 | 1,421 | 8 | 2.17 | Total borrowed funds | 4,542 | 59 | 5.14 | 3,558 | 25 | 2.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 52,453 | 386 | 2.95 | 41,234 | 15 | 0.14 | Total interest-bearing liabilities | 52,312 | 425 | 3.22 | 41,398 | 44 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | Noninterest-bearing demand deposits | 29,830 | 41,074 | Noninterest-bearing demand deposits | 27,873 | 39,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 1,580 | 1,575 | Other liabilities | 1,760 | 1,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 83,863 | 83,883 | Total liabilities | 81,945 | 82,764 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | Preferred equity | 440 | 440 | Preferred equity | 440 | 440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | Common equity | 4,818 | 5,582 | Common equity | 4,938 | 5,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | Total shareholders’ equity | 5,258 | 6,022 | Total shareholders’ equity | 5,378 | 5,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 89,121 | $ | 89,905 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 87,323 | $ | 88,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | Spread on average interest-bearing funds | 1.86 | % | 2.80 | % | Spread on average interest-bearing funds | 1.80 | % | 3.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of noninterest-bearing sources of funds | Net impact of noninterest-bearing sources of funds | 1.06 | % | 0.07 | % | Net impact of noninterest-bearing sources of funds | 1.13 | % | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | $ | 602 | 2.92 | % | $ | 602 | 2.87 | % | Net interest margin | $ | 596 | 2.93 | % | $ | 673 | 3.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total cost of deposits | Memo: total cost of deposits | 1.27 | % | 0.03 | % | Memo: total cost of deposits | 1.92 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | $ | 82,283 | 386 | 1.88 | % | $ | 82,308 | 15 | 0.07 | % | Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | $ | 80,185 | 425 | 2.10 | % | $ | 81,021 | 44 | 0.22 | % |
Six Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | (Dollar amounts in millions) | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | Average balance | Amount of interest 1 | Average yield/rate 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments: | Money market investments: | Money market investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | Interest-bearing deposits | $ | 2,771 | $ | 68 | 4.98 | % | $ | 4,914 | $ | 8 | 0.34 | % | Interest-bearing deposits | $ | 2,356 | $ | 90 | 5.10 | % | $ | 3,674 | $ | 15 | 0.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 1,428 | 37 | 5.19 | 2,422 | 10 | 0.84 | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 1,242 | 50 | 5.41 | 2,451 | 27 | 1.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total money market investments | Total money market investments | 4,199 | 105 | 5.05 | 7,336 | 18 | 0.50 | Total money market investments | 3,598 | 140 | 5.21 | 6,125 | 42 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | Securities: | Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | Held-to-maturity | 10,928 | 122 | 2.26 | 462 | 7 | 3.04 | Held-to-maturity | 10,826 | 181 | 2.24 | 495 | 11 | 2.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale 2 | Available-for-sale 2 | 11,500 | 156 | 2.73 | 25,485 | 229 | 1.81 | Available-for-sale 2 | 11,199 | 243 | 2.89 | 25,285 | 358 | 1.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | 78 | 1 | 2.14 | 370 | 9 | 4.91 | Trading | 58 | 1 | 2.43 | 343 | 12 | 4.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | Total securities | 22,506 | 279 | 2.50 | 26,317 | 245 | 1.88 | Total securities | 22,083 | 425 | 2.57 | 26,123 | 381 | 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 39 | 1 | 6.67 | 48 | — | 1.44 | Loans held for sale | 41 | 2 | 6.00 | 44 | 1 | 2.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | Loans and leases | Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 30,664 | 798 | 5.25 | 28,725 | 535 | 3.76 | Commercial | 30,620 | 1,236 | 5.40 | 28,945 | 843 | 3.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 12,904 | 434 | 6.78 | 12,134 | 213 | 3.53 | Commercial real estate | 12,942 | 668 | 6.90 | 12,151 | 358 | 3.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 12,849 | 300 | 4.71 | 10,501 | 169 | 3.24 | Consumer | 13,041 | 467 | 4.78 | 10,801 | 272 | 3.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | Total loans and leases | 56,417 | 1,532 | 5.48 | 51,360 | 917 | 3.60 | Total loans and leases | 56,603 | 2,371 | 5.60 | 51,897 | 1,473 | 3.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 83,161 | 1,917 | 4.65 | 85,061 | 1,180 | 2.80 | Total interest-earning assets | 82,325 | 2,938 | 4.77 | 84,189 | 1,897 | 3.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | 598 | 621 | Cash and due from banks | 636 | 615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and debt securities | Allowance for credit losses on loans and debt securities | (597) | (497) | Allowance for credit losses on loans and debt securities | (615) | (503) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | Goodwill and intangibles | 1,064 | 1,015 | Goodwill and intangibles | 1,063 | 1,017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 5,574 | 4,463 | Other assets | 5,556 | 4,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 89,800 | $ | 90,663 | Total assets | $ | 88,965 | $ | 89,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | Interest-bearing deposits: | Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | Savings and money market | $ | 31,585 | $ | 175 | 1.12 | % | $ | 38,726 | $ | 11 | 0.05 | % | Savings and money market | $ | 32,852 | $ | 390 | 1.59 | % | $ | 37,942 | $ | 29 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | Time | 6,232 | 127 | 4.11 | 1,538 | 2 | 0.25 | Time | 8,319 | 278 | 4.46 | 1,505 | 3 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | Total interest-bearing deposits | 37,817 | 302 | 1.61 | 40,264 | 13 | 0.06 | Total interest-bearing deposits | 41,171 | 668 | 2.17 | 39,447 | 32 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | Borrowed funds: | Borrowed funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and security repurchase agreements | Federal funds and security repurchase agreements | 5,015 | 121 | 4.85 | 661 | 1 | 0.43 | Federal funds and security repurchase agreements | 3,921 | 145 | 4.92 | 1,112 | 12 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | Other short-term borrowings | 7,266 | 184 | 5.09 | 8 | — | — | Other short-term borrowings | 5,570 | 211 | 5.07 | 303 | 6 | 2.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 644 | 20 | 6.42 | 750 | 12 | 3.17 | Long-term debt | 609 | 28 | 6.10 | 724 | 20 | 3.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | Total borrowed funds | 12,925 | 325 | 5.07 | 1,419 | 13 | 1.88 | Total borrowed funds | 10,100 | 384 | 5.08 | 2,139 | 38 | 2.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 50,742 | 627 | 2.49 | 41,683 | 26 | 0.12 | Total interest-bearing liabilities | 51,271 | 1,052 | 2.74 | 41,586 | 70 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | Noninterest-bearing demand deposits | 32,084 | 40,980 | Noninterest-bearing demand deposits | 30,665 | 40,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 1,817 | 1,422 | Other liabilities | 1,798 | 1,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 84,643 | 84,085 | Total liabilities | 83,734 | 83,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | Preferred equity | 440 | 440 | Preferred equity | 440 | 440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | Common equity | 4,717 | 6,138 | Common equity | 4,791 | 5,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | Total shareholders’ equity | 5,157 | 6,578 | Total shareholders’ equity | 5,231 | 6,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 89,800 | $ | 90,663 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 88,965 | $ | 89,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | Spread on average interest-bearing funds | 2.16 | % | 2.68 | % | Spread on average interest-bearing funds | 2.03 | % | 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of noninterest-bearing sources of funds | Net impact of noninterest-bearing sources of funds | 0.97 | % | 0.05 | % | Net impact of noninterest-bearing sources of funds | 1.03 | % | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | $ | 1,290 | 3.13 | % | $ | 1,154 | 2.73 | % | Net interest margin | $ | 1,886 | 3.06 | % | $ | 1,827 | 2.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total cost of deposits | Memo: total cost of deposits | 0.87 | % | 0.03 | % | Memo: total cost of deposits | 1.24 | % | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | $ | 82,826 | 627 | 1.54 | % | $ | 82,663 | 26 | 0.06 | % | Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | $ | 81,936 | 1,052 | 1.75 | % | $ | 82,109 | 70 | 0.12 | % |
Three Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | Six Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | Three Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | Nine Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | $ | 45 | $ | 37 | $ | 8 | 22 | % | $ | 88 | $ | 78 | $ | 10 | 13 | % | Commercial account fees | $ | 43 | $ | 40 | $ | 3 | 8 | % | $ | 131 | $ | 118 | $ | 13 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 25 | 25 | — | — | 49 | 50 | (1) | (2) | Card fees | 26 | 27 | (1) | (4) | 75 | 77 | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | 16 | 20 | (4) | (20) | 32 | 40 | (8) | (20) | Retail and business banking fees | 17 | 17 | — | — | 49 | 57 | (8) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | Loan-related fees and income | 19 | 21 | (2) | (10) | 40 | 43 | (3) | (7) | Loan-related fees and income | 23 | 18 | 5 | 28 | 63 | 61 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | 27 | 21 | 6 | 29 | 44 | 36 | 8 | 22 | Capital markets fees | 18 | 25 | (7) | (28) | 62 | 61 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | 14 | 13 | 1 | 8 | 29 | 27 | 2 | 7 | Wealth management fees | 15 | 14 | 1 | 7 | 44 | 41 | 3 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | 16 | 17 | (1) | (6) | 31 | 31 | — | — | Other customer-related fees | 15 | 15 | — | — | 46 | 46 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related noninterest income | Customer-related noninterest income | 162 | 154 | 8 | 5 | 313 | 305 | 8 | 3 | Customer-related noninterest income | 157 | 156 | 1 | 1 | 470 | 461 | 9 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income | Fair value and nonhedge derivative income | 1 | 10 | (9) | (90) | (2) | 16 | (18) | NM | Fair value and nonhedge derivative income | 7 | 4 | 3 | 75 | 5 | 20 | (15) | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income (loss) | Dividends and other income (loss) | 26 | 7 | 19 | NM | 37 | 9 | 28 | NM | Dividends and other income (loss) | 12 | (1) | 13 | NM | 49 | 8 | 41 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | Securities gains (losses), net | — | 1 | (1) | NM | 1 | (16) | 17 | NM | Securities gains (losses), net | 4 | 6 | (2) | (33) | 5 | (10) | 15 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncustomer-related noninterest income | Noncustomer-related noninterest income | 27 | 18 | 9 | 50 | 36 | 9 | 27 | NM | Noncustomer-related noninterest income | 23 | 9 | 14 | NM | 59 | 18 | 41 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 189 | $ | 172 | $ | 17 | 10 | % | $ | 349 | $ | 314 | $ | 35 | 11 | % | Total noninterest income | $ | 180 | $ | 165 | $ | 15 | 9 | % | $ | 529 | $ | 479 | $ | 50 | 10 | % |
Three Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | Six Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 324 | $ | 307 | $ | 17 | 6 | % | $ | 663 | $ | 619 | $ | 44 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Technology, telecom, and information processing | 58 | 53 | 5 | 9 | 113 | 105 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment, net | 40 | 36 | 4 | 11 | 80 | 74 | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 16 | 14 | 2 | 14 | 29 | 28 | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 13 | 9 | 4 | 44 | 25 | 17 | 8 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance and regulatory expense | 22 | 13 | 9 | 69 | 40 | 23 | 17 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 7 | 7 | — | — | 13 | 14 | (1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | — | — | NM | — | 1 | (1) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 28 | 25 | 3 | 12 | 57 | 47 | 10 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 508 | $ | 464 | $ | 44 | 9 | % | $ | 1,020 | $ | 928 | $ | 92 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense 1 | $ | 494 | $ | 463 | $ | 31 | 7 | % | $ | 1,003 | $ | 927 | $ | 76 | 8 | % |
Three Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | Nine Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 311 | $ | 312 | $ | (1) | — | % | $ | 974 | $ | 931 | $ | 43 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Technology, telecom, and information processing | 62 | 53 | 9 | 17 | 175 | 158 | 17 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment, net | 42 | 38 | 4 | 11 | 122 | 112 | 10 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 16 | 14 | 2 | 14 | 45 | 42 | 3 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 10 | 11 | (1) | (9) | 35 | 28 | 7 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance and regulatory expense | 20 | 13 | 7 | 54 | 60 | 36 | 24 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 6 | 8 | (2) | (25) | 19 | 22 | (3) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | — | — | NM | — | 1 | (1) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 29 | 30 | (1) | (3) | 86 | 77 | 9 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 496 | $ | 479 | $ | 17 | 4 | % | $ | 1,516 | $ | 1,407 | $ | 109 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | Six Months Ended June 30, | Amount change | Percent change | Three Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | Nine Months Ended September 30, | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | Amount change | Percent change | 2023 | 2022 | Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology, telecom, and information processing expense | Technology, telecom, and information processing expense | $ | 58 | $ | 53 | $ | 5 | 9 | % | $ | 113 | $ | 105 | $ | 8 | 8 | % | Technology, telecom, and information processing expense | $ | 62 | $ | 53 | $ | 9 | 17 | % | $ | 175 | $ | 158 | $ | 17 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other technology-related expense | Other technology-related expense | 56 | 51 | 5 | 10 | 110 | 100 | 10 | 10 | Other technology-related expense | 59 | 52 | 7 | 13 | 169 | 152 | 17 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology investments | Technology investments | 23 | 22 | 1 | 5 | 49 | 44 | 5 | 11 | Technology investments | 22 | 21 | 1 | 5 | 71 | 65 | 6 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: related amortization and depreciation | Less: related amortization and depreciation | (16) | (13) | (3) | 23 | (30) | (27) | (3) | 11 | Less: related amortization and depreciation | (21) | (14) | (7) | 50 | (51) | (41) | (10) | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total technology spend | Total technology spend | $ | 121 | $ | 113 | $ | 8 | 7 | % | $ | 242 | $ | 222 | $ | 20 | 9 | % | Total technology spend | $ | 122 | $ | 112 | $ | 10 | 9 | % | $ | 364 | $ | 334 | $ | 30 | 9 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (Dollar amounts in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | $ | 226 | $ | 260 | $ | 508 | $ | 515 | Income before income taxes | $ | 228 | $ | 278 | $ | 736 | $ | 793 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | 51 | 57 | 129 | 109 | Income tax expense | 53 | 61 | 182 | 170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | Effective tax rate | 22.6 | % | 21.9 | % | 25.4 | % | 21.2 | % | Effective tax rate | 23.2 | % | 21.9 | % | 24.7 | % | 21.4 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized cost | Fair value | Par Value | Amortized cost | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 96 | $ | 96 | $ | 90 | $ | 100 | $ | 100 | $ | 93 | |||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities 1 | 12,456 | 10,289 | 10,335 | 12,921 | 10,621 | 10,772 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 368 | 368 | 343 | 404 | 405 | 374 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 12,920 | 10,753 | 10,768 | 13,425 | 11,126 | 11,239 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 565 | 565 | 475 | 555 | 557 | 393 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 724 | 717 | 677 | 790 | 782 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,913 | 8,991 | 7,647 | 9,566 | 9,652 | 8,367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 604 | 646 | 619 | 691 | 740 | 712 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,350 | 1,480 | 1,391 | 1,571 | 1,732 | 1,634 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | 25 | 23 | 75 | 75 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 12,181 | 12,424 | 10,832 | 13,248 | 13,538 | 11,915 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 25,101 | $ | 23,177 | $ | 21,600 | $ | 26,673 | $ | 24,664 | $ | 23,154 |
September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value | Amortized cost | Fair value | Par Value | Amortized cost | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 94 | $ | 94 | $ | 86 | $ | 100 | $ | 100 | $ | 93 | |||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities 1 | 12,201 | 10,106 | 9,637 | 12,921 | 10,621 | 10,772 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 359 | 359 | 326 | 404 | 405 | 374 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 12,654 | 10,559 | 10,049 | 13,425 | 11,126 | 11,239 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 585 | 585 | 460 | 555 | 557 | 393 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 698 | 692 | 645 | 790 | 782 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,664 | 8,739 | 7,144 | 9,566 | 9,652 | 8,367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 568 | 606 | 578 | 691 | 740 | 712 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,309 | 1,431 | 1,297 | 1,571 | 1,732 | 1,634 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | 25 | 24 | 75 | 75 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 11,849 | 12,078 | 10,148 | 13,248 | 13,538 | 11,915 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 24,503 | $ | 22,637 | $ | 20,197 | $ | 26,673 | $ | 24,664 | $ | 23,154 |
(In millions) | (In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (In millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Loans and leases | Loans and leases | $ | 4,354 | $ | 4,361 | Loans and leases | $ | 4,221 | $ | 4,361 | ||||||||||||
Held-to-maturity securities | Held-to-maturity securities | 368 | 405 | Held-to-maturity securities | 359 | 405 | ||||||||||||||||
Available-for-sale securities | Available-for-sale securities | 1,391 | 1,634 | Available-for-sale securities | 1,297 | 1,634 | ||||||||||||||||
Trading securities | Trading securities | 32 | 71 | Trading securities | 31 | 71 | ||||||||||||||||
Unfunded lending commitments | Unfunded lending commitments | 361 | 406 | Unfunded lending commitments | 282 | 406 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 6,506 | $ | 6,877 | Total | $ | 6,190 | $ | 6,877 |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Amount | % of total loans | Amount | % of total loans | (Dollar amounts in millions) | Amount | % of total loans | Amount | % of total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 16,622 | 29.2 | % | $ | 16,377 | 29.4 | % | Commercial and industrial | $ | 16,341 | 28.7 | % | $ | 16,377 | 29.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | Leasing | 388 | 0.7 | 386 | 0.7 | Leasing | 373 | 0.7 | 386 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | 9,328 | 16.4 | 9,371 | 16.8 | Owner-occupied | 9,273 | 16.3 | 9,371 | 16.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | Municipal | 4,354 | 7.6 | 4,361 | 7.8 | Municipal | 4,221 | 7.4 | 4,361 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 30,692 | 53.9 | 30,495 | 54.8 | Total commercial | 30,208 | 53.1 | 30,495 | 54.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 2,498 | 4.4 | 2,513 | 4.5 | Construction and land development | 2,575 | 4.5 | 2,513 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | Term | 10,406 | 18.3 | 10,226 | 18.4 | Term | 10,565 | 18.6 | 10,226 | 18.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | 12,904 | 22.7 | 12,739 | 22.9 | Total commercial real estate | 13,140 | 23.1 | 12,739 | 22.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | Home equity credit line | 3,291 | 5.8 | 3,377 | 6.1 | Home equity credit line | 3,313 | 5.8 | 3,377 | 6.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1-4 family residential | 7,980 | 14.0 | 7,286 | 13.1 | 1-4 family residential | 8,116 | 14.3 | 7,286 | 13.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | Construction and other consumer real estate | 1,434 | 2.5 | 1,161 | 2.1 | Construction and other consumer real estate | 1,510 | 2.7 | 1,161 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | Bankcard and other revolving plans | 466 | 0.8 | 471 | 0.8 | Bankcard and other revolving plans | 475 | 0.8 | 471 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 150 | 0.3 | 124 | 0.2 | Other | 131 | 0.2 | 124 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | Total consumer | 13,321 | 23.4 | 12,419 | 22.3 | Total consumer | 13,545 | 23.8 | 12,419 | 22.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | Total loans and leases | $ | 56,917 | 100.0 | % | $ | 55,653 | 100.0 | % | Total loans and leases | $ | 56,893 | 100.0 | % | $ | 55,653 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | Amount change | Percent change | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Amount change | Percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | Bank-owned life insurance | $ | 549 | $ | 546 | $ | 3 | 1 | % | Bank-owned life insurance | $ | 551 | $ | 546 | $ | 5 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | Federal Home Loan Bank stock | 111 | 294 | (183) | (62) | Federal Home Loan Bank stock | 71 | 294 | (223) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve stock | Federal Reserve stock | 65 | 68 | (3) | (4) | Federal Reserve stock | 65 | 68 | (3) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmer Mac stock | Farmer Mac stock | 21 | 19 | 2 | 11 | Farmer Mac stock | 23 | 19 | 4 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBIC investments | SBIC investments | 177 | 172 | 5 | 3 | SBIC investments | 185 | 172 | 13 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 33 | 31 | 2 | 6 | Other | 34 | 31 | 3 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest-bearing investments | Total other noninterest-bearing investments | $ | 956 | $ | 1,130 | $ | (174) | (15) | % | Total other noninterest-bearing investments | $ | 929 | $ | 1,130 | $ | (201) | (18) | % |
June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Phase 1 | Phase 2 | Phase 3 | Total | (In millions) | Phase 1 | Phase 2 | Phase 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amount of capitalized costs, less accumulated depreciation | Total amount of capitalized costs, less accumulated depreciation | $ | 25 | $ | 50 | $ | 221 | $ | 296 | Total amount of capitalized costs, less accumulated depreciation | $ | 24 | $ | 47 | $ | 224 | $ | 295 |
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2019 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Amount | % of total deposits | Amount | % of total deposits | Amount | % of total deposits | Amount | % of total deposits | (Dollar amounts in millions) | Amount | % of total deposits | Amount | % of total deposits | Amount | % of total deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits by type | Deposits by type | Deposits by type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | Noninterest-bearing demand | $ | 28,670 | 38.6 | % | $ | 30,974 | 44.8 | % | $ | 35,777 | 49.9 | % | $ | 23,576 | 41.3 | % | Noninterest-bearing demand | $ | 26,733 | 35.5 | % | $ | 28,670 | 38.6 | % | $ | 35,777 | 49.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing: | Interest-bearing: | Interest-bearing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | Savings and money market | 33,303 | 44.8 | 30,826 | 44.5 | 33,474 | 46.7 | 28,249 | 49.5 | Savings and money market | 37,026 | 49.1 | 33,303 | 44.8 | 33,474 | 46.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | Time | 3,897 | 5.2 | 2,024 | 2.9 | 1,484 | 2.1 | 2,451 | 4.3 | Time | 5,089 | 6.7 | 3,897 | 5.2 | 1,484 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | Brokered | 8,453 | 11.4 | 5,384 | 7.8 | 917 | 1.3 | 2,809 | 4.9 | Brokered | 6,551 | 8.7 | 8,453 | 11.4 | 917 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 74,323 | 100.0 | % | $ | 69,208 | 100.0 | % | $ | 71,652 | 100.0 | % | $ | 57,085 | 100.0 | % | Total deposits | $ | 75,399 | 100.0 | % | $ | 74,323 | 100.0 | % | $ | 71,652 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit-related metrics | Deposit-related metrics | Deposit-related metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated amount of insured deposits | Estimated amount of insured deposits | $ | 43,911 | 59 | % | $ | 37,846 | 55 | % | $ | 34,018 | 47 | % | $ | 28,802 | 50 | % | Estimated amount of insured deposits | $ | 44,176 | 59 | % | $ | 43,911 | 59 | % | $ | 34,018 | 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated amount of uninsured deposits | Estimated amount of uninsured deposits | $ | 30,412 | 41 | % | $ | 31,362 | 45 | % | $ | 37,634 | 53 | % | $ | 28,283 | 50 | % | Estimated amount of uninsured deposits | $ | 31,223 | 41 | % | $ | 30,412 | 41 | % | $ | 37,634 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated amount of collateralized deposits 1 | Estimated amount of collateralized deposits 1 | $ | 2,679 | 3.6 | % | $ | 2,708 | 3.9 | % | $ | 2,861 | 4.0 | % | $ | 1,928 | 3.4 | % | Estimated amount of collateralized deposits 1 | $ | 2,915 | 4 | % | $ | 2,679 | 4 | % | $ | 2,861 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-deposit ratio | Loan-to-deposit ratio | 77 | % | 81 | % | 78 | % | 85 | % | Loan-to-deposit ratio | 75% | 77% | 78% |
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | Percent guaranteed | December 31, 2022 | Percent guaranteed | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | Percent guaranteed | December 31, 2022 | Percent guaranteed | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | $ | 703 | 81 | % | $ | 753 | 83 | % | Commercial | $ | 680 | 81 | % | $ | 753 | 83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 24 | 79 | 21 | 76 | Commercial real estate | 24 | 79 | 21 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 5 | 100 | 5 | 100 | Consumer | 5 | 100 | 5 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 732 | 81 | % | $ | 779 | 83 | % | Total loans | $ | 709 | 81 | % | $ | 779 | 83 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | (Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate, rental, and leasing | $ | 2,923 | 9.5 | % | $ | 2,802 | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate, rental and leasing | Real estate, rental and leasing | $ | 3,007 | 10.0 | % | $ | 2,802 | 9.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail trade | Retail trade | 2,842 | 9.3 | 2,751 | 9.0 | Retail trade | 2,829 | 9.4 | 2,751 | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | Finance and insurance | 2,634 | 8.6 | 2,992 | 9.8 | Finance and insurance | 2,739 | 9.1 | 2,992 | 9.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare and social assistance | Healthcare and social assistance | 2,495 | 8.1 | 2,373 | 7.8 | Healthcare and social assistance | 2,518 | 8.3 | 2,373 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Administration | Public Administration | 2,376 | 7.7 | 2,366 | 7.8 | Public Administration | 2,217 | 7.3 | 2,366 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | Manufacturing | 2,319 | 7.5 | 2,387 | 7.8 | Manufacturing | 2,193 | 7.3 | 2,387 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | Wholesale trade | 1,918 | 6.3 | 1,880 | 6.2 | Wholesale trade | 1,891 | 6.3 | 1,880 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utilities 2 | Utilities 2 | 1,590 | 5.2 | 1,418 | 4.6 | Utilities 2 | 1,550 | 5.1 | 1,418 | 4.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | Transportation and warehousing | 1,501 | 4.9 | 1,464 | 4.8 | Transportation and warehousing | 1,480 | 4.9 | 1,464 | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining, quarrying, and oil and gas extraction | 1,326 | 4.3 | 1,349 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Educational services | Educational services | 1,286 | 4.2 | 1,302 | 4.3 | Educational services | 1,297 | 4.3 | 1,302 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 1,276 | 4.2 | 1,355 | 4.4 | Construction | 1,253 | 4.1 | 1,355 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality and food services | Hospitality and food services | 1,186 | 3.9 | 1,238 | 4.1 | Hospitality and food services | 1,198 | 4.0 | 1,238 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining, quarrying, and oil and gas extraction | Mining, quarrying, and oil and gas extraction | 1,162 | 3.8 | 1,349 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Services (except Public Administration) | Other Services (except Public Administration) | 1,066 | 3.5 | 1,041 | 3.4 | Other Services (except Public Administration) | 1,061 | 3.5 | 1,041 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | Professional, scientific, and technical services | 1,032 | 3.3 | 995 | 3.3 | Professional, scientific, and technical services | 1,005 | 3.3 | 995 | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other 3 | Other 3 | 2,922 | 9.5 | 2,782 | 9.1 | Other 3 | 2,808 | 9.3 | 2,782 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 30,692 | 100.0 | % | $ | 30,495 | 100.0 | % | Total | $ | 30,208 | 100.0 | % | $ | 30,495 | 100.0 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | (Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | Arizona | $ | 1,656 | 13 | % | $ | 1,521 | 12 | % | Arizona | $ | 1,696 | 12.9 | % | $ | 1,521 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
California | California | 3,772 | 29 | 3,805 | 30 | California | 3,824 | 29.1 | 3,805 | 29.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colorado | Colorado | 639 | 5 | 637 | 5 | Colorado | 668 | 5.1 | 637 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | Nevada | 1,030 | 8 | 910 | 7 | Nevada | 1,031 | 7.9 | 910 | 7.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | Texas | 2,211 | 17 | 2,139 | 17 | Texas | 2,252 | 17.1 | 2,139 | 16.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utah/Idaho | Utah/Idaho | 2,202 | 17 | 2,397 | 19 | Utah/Idaho | 2,262 | 17.2 | 2,397 | 18.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington/Oregon | Washington/Oregon | 912 | 7 | 899 | 7 | Washington/Oregon | 947 | 7.2 | 899 | 7.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 482 | 4 | 431 | 3 | Other | 460 | 3.5 | 431 | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | Total CRE | $ | 12,904 | 100 | % | $ | 12,739 | 100 | % | Total CRE | $ | 13,140 | 100.0 | % | $ | 12,739 | 100.0 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | (Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial property | Commercial property | Commercial property | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family | Multi-family | $ | 3,324 | 25.7 | % | $ | 3,068 | 24.1 | % | Multi-family | $ | 3,563 | 27.1 | % | $ | 3,068 | 24.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | Industrial | 2,828 | 21.9 | 2,509 | 19.7 | Industrial | 2,905 | 22.1 | 2,509 | 19.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | Office | 2,157 | 16.7 | 2,281 | 17.9 | Office | 2,100 | 15.9 | 2,281 | 17.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | Retail | 1,447 | 11.2 | 1,529 | 12.0 | Retail | 1,467 | 11.2 | 1,529 | 12.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality | Hospitality | 695 | 5.4 | 695 | 5.4 | Hospitality | 696 | 5.3 | 695 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | Land | 247 | 1.9 | 276 | 2.2 | Land | 221 | 1.7 | 276 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other 1 | Other 1 | 1,673 | 13.0 | 1,728 | 13.5 | Other 1 | 1,696 | 12.9 | 1,728 | 13.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential property 2 | Residential property 2 | Residential property 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | 289 | 2.3 | 340 | 2.7 | Single family | 258 | 2.0 | 340 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | Land | 73 | 0.6 | 75 | 0.6 | Land | 76 | 0.6 | 75 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condo/Townhome | Condo/Townhome | 28 | 0.2 | 13 | 0.1 | Condo/Townhome | 31 | 0.2 | 13 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other 1 | Other 1 | 143 | 1.1 | 225 | 1.8 | Other 1 | 127 | 1.0 | 225 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 12,904 | 100.0 | % | $ | 12,739 | 100.0 | % | Total | $ | 13,140 | 100.0 | % | $ | 12,739 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Office CRE | Office CRE | Office CRE | ||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | $ | 193 | $ | 208 | Construction and land development | $ | 174 | $ | 208 | ||||||||||||
Term | Term | 1,964 | 2,073 | Term | 1,926 | 2,073 | ||||||||||||||||
Total office CRE | Total office CRE | $ | 2,157 | $ | 2,281 | Total office CRE | $ | 2,100 | $ | 2,281 | ||||||||||||
Credit quality metrics | Credit quality metrics | Credit quality metrics | ||||||||||||||||||||
Criticized loan ratio | Criticized loan ratio | 6.4 | % | 7.2 | % | Criticized loan ratio | 9.9 | % | 7.2 | % | ||||||||||||
Classified loan ratio | Classified loan ratio | 4.8 | % | 5.8 | % | Classified loan ratio | 5.5 | % | 5.8 | % | ||||||||||||
Nonaccrual loan ratio | Nonaccrual loan ratio | — | % | — | % | Nonaccrual loan ratio | 2.3 | % | — | % | ||||||||||||
Delinquency ratio | Delinquency ratio | — | % | 1.5 | % | Delinquency ratio | 1.3 | % | 1.5 | % | ||||||||||||
Net charge-offs, annualized | Net charge-offs, annualized | — | % | — | % | Net charge-offs, annualized | 0.1 | % | — | % | ||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 38 | $ | 31 | ||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to office CRE loans, at period end | Ratio of allowance for credit losses to office CRE loans, at period end | 1.76 | % | 1.36 | % | Ratio of allowance for credit losses to office CRE loans, at period end | 3.57 | % | 1.36 | % |
(Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Location | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type | Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas | Utah/ Idaho | Wash-ington | Other 1 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | — | $ | 87 | $ | — | $ | 1 | $ | 7 | $ | 34 | $ | 64 | $ | — | $ | 193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 289 | 449 | 93 | 93 | 182 | 587 | 240 | 31 | 1,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Office CRE | $ | 289 | $ | 536 | $ | 93 | $ | 94 | $ | 189 | $ | 621 | $ | 304 | $ | 31 | $ | 2,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total | 13.4 | % | 24.9 | % | 4.3 | % | 4.4 | % | 8.8 | % | 28.8 | % | 14.0 | % | 1.4 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Location | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type | Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas | Utah/ Idaho | Wash-ington | Other 1 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | — | $ | 65 | $ | — | $ | 2 | $ | 15 | $ | 22 | $ | 70 | $ | — | $ | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 288 | 428 | 90 | 87 | 180 | 594 | 229 | 30 | 1,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Office CRE | $ | 288 | $ | 493 | $ | 90 | $ | 89 | $ | 195 | $ | 616 | $ | 299 | $ | 30 | $ | 2,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total | 13.7 | % | 23.5 | % | 4.3 | % | 4.3 | % | 9.3 | % | 29.3 | % | 14.2 | % | 1.4 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Location | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type | Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas | Utah/ Idaho | Wash-ington | Other 1 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 8 | $ | 79 | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 18 | $ | 101 | $ | — | $ | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 295 | 525 | 97 | 99 | 217 | 613 | 195 | 32 | 2,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Office CRE | $ | 303 | $ | 604 | $ | 97 | $ | 101 | $ | 217 | $ | 631 | $ | 296 | $ | 32 | $ | 2,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of total | 13.1 | % | 27.0 | % | 4.3 | % | 4.3 | % | 9.6 | % | 26.8 | % | 13.5 | % | 1.4 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans 1 | Nonaccrual loans 1 | $ | 162 | $ | 149 | Nonaccrual loans 1 | $ | 216 | $ | 149 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned 2 | Other real estate owned 2 | 2 | — | Other real estate owned 2 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | Total nonperforming assets | $ | 164 | $ | 149 | Total nonperforming assets | $ | 219 | $ | 149 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases1 and other real estate owned 2 | Ratio of nonperforming assets to net loans and leases1 and other real estate owned 2 | 0.29 | % | 0.27 | % | Ratio of nonperforming assets to net loans and leases1 and other real estate owned 2 | 0.38 | % | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | Accruing loans past due 90 days or more | $ | 7 | $ | 6 | Accruing loans past due 90 days or more | $ | 16 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to loans and leases 1 | Ratio of accruing loans past due 90 days or more to loans and leases 1 | 0.01 | % | 0.01 | % | Ratio of accruing loans past due 90 days or more to loans and leases 1 | 0.03 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans1 and accruing loans past due 90 days or more | Nonaccrual loans1 and accruing loans past due 90 days or more | $ | 169 | $ | 155 | Nonaccrual loans1 and accruing loans past due 90 days or more | $ | 232 | $ | 155 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets1 and accruing loans past due 90 days or more to loans and leases1 and other real estate owned 2 | Ratio of nonperforming assets1 and accruing loans past due 90 days or more to loans and leases1 and other real estate owned 2 | 0.30 | % | 0.28 | % | Ratio of nonperforming assets1 and accruing loans past due 90 days or more to loans and leases1 and other real estate owned 2 | 0.41 | % | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans1 current as to principal and interest payments | Nonaccrual loans1 current as to principal and interest payments | 70.4 | % | 57.7 | % | Nonaccrual loans1 current as to principal and interest payments | 62.2 | % | 57.7 | % |
(In millions) | 2023 | ||||||||||
Modified loans – accruing | $ | ||||||||||
Modified loans – nonaccruing | 11 | ||||||||||
Total | $ |
(Dollar amounts in millions) | Six Months Ended June 30, 2023 | Twelve Months Ended December 31, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||
Loans and leases outstanding | $ | 56,917 | $ | 55,653 | $ | 52,370 | |||||||||||
Average loans and leases outstanding: | |||||||||||||||||
Commercial | 30,664 | 29,225 | 28,725 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 12,904 | 12,251 | 12,134 | ||||||||||||||
Consumer | 12,849 | 11,122 | 10,501 | ||||||||||||||
Total average loans and leases outstanding | $ | 56,417 | $ | 52,598 | $ | 51,360 | |||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period 1 | $ | 572 | $ | 513 | $ | 513 | |||||||||||
Provision for loan losses | 92 | 101 | 10 | ||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||
Commercial | 23 | 72 | 28 | ||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | ||||||||||||||
Consumer | 6 | 10 | 7 | ||||||||||||||
Total | 29 | 82 | 35 | ||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||
Commercial | 12 | 32 | 15 | ||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | ||||||||||||||
Consumer | 4 | 11 | 5 | ||||||||||||||
Total | 16 | 43 | 20 | ||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | 13 | 39 | 15 | ||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 651 | $ | 575 | $ | 508 | |||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 61 | $ | 40 | $ | 40 | |||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (1) | 21 | (2) | ||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 60 | $ | 61 | $ | 38 | |||||||||||
Total allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 651 | $ | 575 | $ | 508 | |||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 60 | 61 | 38 | ||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 711 | $ | 636 | $ | 546 | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, at period end | 1.25 | % | 1.14 | % | 1.04 | % | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans, at period end | 439 | % | 427 | % | 280 | % | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more, at period end | 421 | % | 410 | % | 272 | % | |||||||||||
Ratio of total net charge-offs to average loans and leases 2 | 0.05 | % | 0.07 | % | 0.06 | % | |||||||||||
Ratio of commercial net charge-offs to average commercial loans 2 | 0.07 | % | 0.14 | % | 0.09 | % | |||||||||||
Ratio of commercial real estate net charge-offs to average commercial real estate loans 2 | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Ratio of consumer net charge-offs to average consumer loans 2 | 0.03 | % | (0.01) | % | 0.04 | % |
(Dollar amounts in millions) | Nine Months Ended September 30, 2023 | Twelve Months Ended December 31, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||
Loans and leases outstanding | $ | 56,893 | $ | 55,653 | $ | 53,918 | |||||||||||
Average loans and leases outstanding: | |||||||||||||||||
Commercial | 30,620 | 29,225 | 28,945 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 12,942 | 12,251 | 12,151 | ||||||||||||||
Consumer | 13,041 | 11,122 | 10,801 | ||||||||||||||
Total average loans and leases outstanding | $ | 56,603 | $ | 52,598 | $ | 51,897 | |||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period 1 | $ | 572 | $ | 513 | $ | 513 | |||||||||||
Provision for loan losses | 136 | 101 | 70 | ||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||
Commercial | 35 | 72 | 65 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 3 | — | — | ||||||||||||||
Consumer | 11 | 10 | 8 | ||||||||||||||
Total | 49 | 82 | 73 | ||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||
Commercial | 17 | 32 | 21 | ||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | ||||||||||||||
Consumer | 5 | 11 | 10 | ||||||||||||||
Total | 22 | 43 | 31 | ||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | 27 | 39 | 42 | ||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 681 | $ | 575 | $ | 541 | |||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 61 | $ | 40 | $ | 40 | |||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (4) | 21 | 9 | ||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 57 | $ | 61 | $ | 49 | |||||||||||
Total allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 681 | $ | 575 | $ | 541 | |||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 57 | 61 | 49 | ||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 738 | $ | 636 | $ | 590 | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, at period end | 1.30 | % | 1.14 | % | 1.09 | % | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans, at period end | 371 | % | 427 | % | 391 | % | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more, at period end | 343 | % | 410 | % | 345 | % | |||||||||||
Ratio of total net charge-offs to average loans and leases 2 | 0.06 | % | 0.07 | % | 0.11 | % | |||||||||||
Ratio of commercial net charge-offs to average commercial loans 2 | 0.08 | % | 0.14 | % | 0.20 | % | |||||||||||
Ratio of commercial real estate net charge-offs to average commercial real estate loans 2 | 0.03 | % | — | % | — | % | |||||||||||
Ratio of consumer net charge-offs to average consumer loans 2 | 0.06 | % | (0.01) | % | (0.02) | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Historical-based assumptions | Adjusted assumptions | Historical-based assumptions | Historical-based assumptions | Adjusted assumptions | Historical-based assumptions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Product | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | Product | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | Effective duration (unchanged) | Effective duration (+200 bps) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | Demand deposits | 3.9% | 3.7% | 2.9% | 2.7% | 3.6% | 3.5% | Demand deposits | 4.2% | 3.8% | 3.1% | 2.9% | 3.6% | 3.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | Money market | 2.2% | 2.1% | 1.5% | 1.3% | 2.3% | 2.0% | Money market | 2.2% | 2.1% | 1.5% | 1.3% | 2.3% | 2.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-bearing checking | Savings and interest-bearing checking | 2.9% | 2.6% | 2.0% | 1.6% | 3.1% | 2.8% | Savings and interest-bearing checking | 2.4% | 2.0% | 1.6% | 1.1% | 3.1% | 2.8% |
2023 | 2024 | 2025 | 3Q25 - 2Q26 | 3Q26 - 2Q27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Third Quarter | Fourth Quarter | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | First Quarter | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of assets 1,2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 2,550 | $ | 2,250 | $ | 1,817 | $ | 1,483 | $ | 1,050 | $ | 550 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 221 | $ | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate received | 2.37 | % | 2.24 | % | 2.05 | % | 1.96 | % | 1.82 | % | 1.96 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | 1.94 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of liabilities 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate paid | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 4 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 3,172 | $ | 3,444 | $ | 3,558 | $ | 3,562 | $ | 3,558 | $ | 1,928 | $ | 1,049 | $ | 1,044 | $ | 1,037 | $ | 1,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate paid | 3.16 | % | 3.06 | % | 3.03 | % | 3.02 | % | 3.03 | % | 2.28 | % | 1.84 | % | 1.83 | % | 1.83 | % | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate received | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2024 | 2025 | 3Q25 - 2Q26 | 3Q26 - 2Q27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Fourth Quarter | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of assets 1,2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 2,250 | $ | 1,817 | $ | 1,483 | $ | 1,050 | $ | 550 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 350 | $ | 111 | $ | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate received | 2.24 | % | 2.05 | % | 1.96 | % | 1.82 | % | 1.96 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | 2.34 | % | 1.66 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of liabilities 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate paid | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | 3.67 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | 2033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average outstanding notional | $ | 4,171 | $ | 4,444 | $ | 4,558 | $ | 4,562 | $ | 4,558 | $ | 2,428 | $ | 1,049 | $ | 1,044 | $ | 1,037 | $ | 1,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate paid | 3.33 | % | 3.24 | % | 3.21 | % | 3.21 | % | 3.21 | % | 2.47 | % | 1.84 | % | 1.83 | % | 1.83 | % | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1 | Parallel shift in rates (in bps)1 | Parallel shift in rates (in bps)1 | Parallel shift in rates (in bps)1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Historical-based assumptions: | Historical-based assumptions: | Historical-based assumptions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk (EaR) | Earnings at Risk (EaR) | (5.8) | % | — | % | 5.9 | % | 11.8 | % | 17.7 | % | (2.4) | % | — | % | 2.4 | % | 4.8 | % | 7.1 | % | Earnings at Risk (EaR) | (4.4) | % | — | % | 4.4 | % | 8.9 | % | 13.3 | % | (2.4) | % | — | % | 2.4 | % | 4.8 | % | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic Value of Equity (EVE) | Economic Value of Equity (EVE) | (0.1) | % | — | % | 1.9 | % | 3.5 | % | 4.8 | % | 2.0 | % | — | % | (1.1) | % | (2.3) | % | (3.7) | % | Economic Value of Equity (EVE) | (0.8) | % | — | % | 1.8 | % | 3.5 | % | 5.0 | % | 2.0 | % | — | % | (1.1) | % | (2.3) | % | (3.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted assumptions: | Adjusted assumptions: | Adjusted assumptions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk (EaR) | Earnings at Risk (EaR) | (1.3) | % | — | % | 1.4 | % | 2.9 | % | 4.4 | % | Earnings at Risk (EaR) | (0.7) | % | — | % | 0.6 | % | 1.4 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic Value of Equity (EVE) | Economic Value of Equity (EVE) | 4.8 | % | — | % | (4.1) | % | (8.6) | % | (12.9) | % | Economic Value of Equity (EVE) | 4.4 | % | — | % | (4.9) | % | (9.7) | % | (14.1) | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | FHLB | FRB | GCF | BTFP | Total | FHLB | FRB | GCF | BTFP | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in billions) | (Dollar amounts in billions) | FHLB | FRB | GCF | BTFP | Total | FHLB | FRB | GCF | BTFP | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowing capacity | Total borrowing capacity | $ | 17.1 | $ | 13.6 | $ | 10.0 | $ | 7.1 | $ | 47.8 | $ | 16.6 | $ | 4.0 | $ | 8.4 | $ | — | $ | 29.0 | Total borrowing capacity | $ | 16.6 | $ | 11.0 | $ | 9.3 | $ | 6.9 | $ | 43.8 | $ | 16.6 | $ | 4.0 | $ | 8.4 | $ | — | $ | 29.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings outstanding | Borrowings outstanding | 2.6 | — | 2.0 | — | 4.6 | 7.2 | — | 2.7 | — | 9.9 | Borrowings outstanding | 1.6 | — | 1.0 | — | 2.6 | 7.2 | — | 2.7 | — | 9.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining capacity, at period end | Remaining capacity, at period end | $ | 14.5 | $ | 13.6 | $ | 8.0 | $ | 7.1 | $ | 43.2 | $ | 9.4 | $ | 4.0 | $ | 5.7 | $ | — | $ | 19.1 | Remaining capacity, at period end | $ | 15.0 | $ | 11.0 | $ | 8.3 | $ | 6.9 | $ | 41.2 | $ | 9.4 | $ | 4.0 | $ | 5.7 | $ | — | $ | 19.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | 0.7 | 0.7 | Cash and due from banks | 0.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits 1 | Interest-bearing deposits 1 | 1.5 | 1.3 | Interest-bearing deposits 1 | 1.7 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available liquidity | Total available liquidity | $ | 45.4 | $ | 21.1 | Total available liquidity | $ | 43.6 | $ | 21.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of available liquidity to uninsured deposits | Ratio of available liquidity to uninsured deposits | 149 | % | 56 | % | Ratio of available liquidity to uninsured deposits | 140 | % | 56 | % |
CREDIT RATINGS | ||||||||||||||||||||||||||
as of | ||||||||||||||||||||||||||
Rating agency | Outlook | Long-term issuer/senior debt rating | Subordinated debt rating | Short-term debt rating | ||||||||||||||||||||||
Kroll | Positive | A- | BBB+ | K2 | ||||||||||||||||||||||
S&P | Negative | BBB+ | BBB | NR | ||||||||||||||||||||||
Fitch | Stable | BBB+ | BBB | |||||||||||||||||||||||
Moody's | Stable | Baa2 | NR | P2 |
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | Amount change | Percent change | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Amount change | Percent change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | $ | 440 | $ | 440 | $ | — | — | % | Preferred stock | $ | 440 | $ | 440 | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Common stock and additional paid-in capital | Common stock and additional paid-in capital | 1,722 | 1,754 | (32) | (2) | Common stock and additional paid-in capital | 1,726 | 1,754 | (28) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 6,051 | 5,811 | 240 | 4 | Retained earnings | 6,157 | 5,811 | 346 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (2,930) | (3,112) | 182 | 6 | Accumulated other comprehensive loss | (3,008) | (3,112) | 104 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | Total shareholders' equity | $ | 5,283 | $ | 4,893 | $ | 390 | 8 | % | Total shareholders' equity | $ | 5,315 | $ | 4,893 | $ | 422 | 9 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except share data) | (In millions, except share data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions, except share data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital distributions: | Capital distributions: | Capital distributions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred dividends paid | Preferred dividends paid | $ | 9 | $ | 8 | $ | 15 | $ | 16 | Preferred dividends paid | $ | 7 | $ | 6 | $ | 22 | $ | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital distributed to preferred shareholders | Total capital distributed to preferred shareholders | 9 | 8 | 15 | 16 | Total capital distributed to preferred shareholders | 7 | 6 | 22 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividends paid | Common dividends paid | 61 | 58 | 122 | 116 | Common dividends paid | 61 | 62 | 184 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased 1 | Bank common stock repurchased 1 | — | 50 | 50 | 101 | Bank common stock repurchased 1 | — | 50 | 50 | 151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital distributed to common shareholders | Total capital distributed to common shareholders | 61 | 108 | 172 | 217 | Total capital distributed to common shareholders | 61 | 112 | 234 | 329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital distributed to preferred and common shareholders | Total capital distributed to preferred and common shareholders | $ | 70 | $ | 116 | $ | 187 | $ | 233 | Total capital distributed to preferred and common shareholders | $ | 68 | $ | 118 | $ | 256 | $ | 351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 147,696 | 150,838 | 147,865 | 151,264 | Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 147,653 | 149,792 | 147,794 | 150,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding, at period end (in thousands) | Common shares outstanding, at period end (in thousands) | 148,144 | 150,471 | 148,144 | 150,471 | Common shares outstanding, at period end (in thousands) | 148,146 | 149,611 | 148,146 | 149,611 |
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Basel III risk-based capital amounts: | Basel III risk-based capital amounts: | Basel III risk-based capital amounts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | Common equity tier 1 capital | $ | 6,692 | $ | 6,481 | $ | 6,257 | Common equity tier 1 capital | $ | 6,803 | $ | 6,481 | $ | 6,342 | ||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based | Tier 1 risk-based | 7,131 | 6,921 | 6,697 | Tier 1 risk-based | 7,242 | 6,921 | 6,781 | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based | Total risk-based | 8,378 | 8,077 | 7,784 | Total risk-based | 8,500 | 8,077 | 7,887 | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | Risk-weighted assets | 66,917 | 66,111 | 63,424 | Risk-weighted assets | 66,615 | 66,111 | 65,985 | ||||||||||||||||||||||||||
Basel III risk-based capital ratios: | Basel III risk-based capital ratios: | Basel III risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | Common equity tier 1 capital ratio | 10.0 | % | 9.8 | % | 9.9 | % | Common equity tier 1 capital ratio | 10.2 | % | 9.8 | % | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based ratio | Tier 1 risk-based ratio | 10.7 | 10.5 | 10.6 | Tier 1 risk-based ratio | 10.9 | 10.5 | 10.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based ratio | Total risk-based ratio | 12.5 | 12.2 | 12.3 | Total risk-based ratio | 12.8 | 12.2 | 12.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | Tier 1 leverage ratio | 8.0 | 7.7 | 7.4 | Tier 1 leverage ratio | 8.3 | 7.7 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Other ratios: | Other ratios: | Other ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets (three months ended) | Average equity to average assets (three months ended) | 5.9 | % | 5.4 | % | 6.7 | % | Average equity to average assets (three months ended) | 6.2 | % | 5.4 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||
Return on average common equity (three months ended) | Return on average common equity (three months ended) | 13.8 | 25.4 | 14.0 | Return on average common equity (three months ended) | 13.5 | 25.4 | 15.8 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (three months ended) 1 | Return on average tangible common equity (three months ended) 1 | 10.0 | 16.9 | 12.5 | Return on average tangible common equity (three months ended) 1 | 17.3 | 33.4 | 19.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity ratio 1 | Tangible equity ratio 1 | 8.0 | 7.6 | 7.6 | Tangible equity ratio 1 | 4.9 | 4.3 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio 1 | Tangible common equity ratio 1 | 7.5 | 7.1 | 7.1 | Tangible common equity ratio 1 | 4.4 | 3.8 | 3.7 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders (GAAP) | $ | 168 | $ | 166 | $ | 211 | ||||||||||||||||||||
Adjustment, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders, net of tax | (a) | $ | 169 | $ | 167 | $ | 212 | |||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | $ | 4,938 | $ | 4,818 | $ | 5,303 | ||||||||||||||||||||
Average goodwill and intangibles | (1,061) | (1,063) | (1,021) | |||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 3,877 | $ | 3,755 | $ | 4,282 | |||||||||||||||||||
Number of days in quarter | (c) | 92 | 91 | 92 | ||||||||||||||||||||||
Number of days in year | (d) | 365 | 365 | 365 | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) 1 | (a/b/c)*d | 17.3 | % | 17.8 | % | 19.6 | % |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 5,315 | $ | 5,283 | $ | 4,696 | ||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,060) | (1,062) | (1,034) | |||||||||||||||||||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (a) | 4,255 | 4,221 | 3,662 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (440) | (440) | (440) | |||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 3,815 | $ | 3,781 | $ | 3,222 | |||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 87,269 | $ | 87,230 | $ | 88,474 | ||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,060) | (1,062) | (1,034) | |||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | (c) | $ | 86,209 | $ | 86,168 | $ | 87,440 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding (in thousands) | (d) | 148,146 | 148,144 | 149,611 | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity ratio (non-GAAP) | (a/c) | 4.9 | % | 4.9 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | (b/c) | 4.4 | % | 4.4 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | (b/d) | $ | 25.75 | $ | 25.52 | $ | 21.54 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders (GAAP) | (a) | $ | 166 | $ | 198 | $ | 195 | |||||||||||||||||||
Adjustment, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders, net of tax | (a) | $ | 167 | $ | 199 | $ | 195 | |||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | $ | 4,818 | $ | 4,614 | $ | 5,582 | ||||||||||||||||||||
Average goodwill and intangibles | (1,063) | (1,064) | (1,015) | |||||||||||||||||||||||
Average accumulated other comprehensive loss (income) | 2,931 | 3,030 | 1,702 | |||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,686 | $ | 6,580 | $ | 6,269 | |||||||||||||||||||
Number of days in quarter | (c) | 91 | 90 | 91 | ||||||||||||||||||||||
Number of days in year | (d) | 365 | 365 | 365 | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) | (a/b/c)*d | 10.0 | % | 12.3 | % | 12.5 | % |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 5,283 | $ | 5,184 | $ | 5,632 | ||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,062) | (1,063) | (1,015) | |||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (income) | 2,930 | 2,920 | 2,100 | |||||||||||||||||||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (a) | 7,151 | 7,041 | 6,717 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (440) | (440) | (440) | |||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,711 | $ | 6,601 | $ | 6,277 | |||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 87,230 | $ | 88,573 | $ | 87,784 | ||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,062) | (1,063) | (1,015) | |||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (income) | 2,930 | 2,920 | 2,100 | |||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | (c) | $ | 89,098 | $ | 90,430 | $ | 88,869 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding (in thousands) | (d) | 148,144 | 148,100 | 150,471 | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity ratio (non-GAAP) | (a/c) | 8.0 | % | 7.8 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | (b/c) | 7.5 | % | 7.3 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | (b/d) | $ | 45.30 | $ | 44.57 | $ | 41.72 |
Three Months Ended | Six Months Ended | Year Ended | Three Months Ended | Nine Months Ended | Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | December 31, 2022 | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | Noninterest expense (GAAP) | (a) | $ | 508 | $ | 512 | $ | 464 | $ | 1,020 | $ | 928 | $ | 1,878 | Noninterest expense (GAAP) | (a) | $ | 496 | $ | 508 | $ | 479 | $ | 1,516 | $ | 1,407 | $ | 1,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance costs | Severance costs | 13 | 1 | 1 | 14 | 1 | 1 | Severance costs | — | 13 | — | 14 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | Other real estate expense, net | — | — | — | — | 1 | 1 | Other real estate expense, net | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | Amortization of core deposit and other intangibles | 1 | 2 | — | 3 | — | 1 | Amortization of core deposit and other intangibles | 2 | 1 | 1 | 5 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | Restructuring costs | 1 | — | — | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBIC investment success fee accrual 1 | SBIC investment success fee accrual 1 | — | — | — | — | (1) | (1) | SBIC investment success fee accrual 1 | — | — | 1 | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | Total adjustments | (b) | 14 | 3 | 1 | 17 | 1 | 2 | Total adjustments | (b) | 3 | 14 | 2 | 20 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (a-b)=(c) | $ | 494 | $ | 509 | $ | 463 | $ | 1,003 | $ | 927 | $ | 1,876 | Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (a-b)=(c) | $ | 493 | $ | 494 | $ | 477 | $ | 1,496 | $ | 1,404 | $ | 1,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | Net interest income (GAAP) | (d) | $ | 591 | $ | 679 | $ | 593 | $ | 1,270 | $ | 1,137 | $ | 2,520 | Net interest income (GAAP) | (d) | $ | 585 | $ | 591 | $ | 663 | $ | 1,855 | $ | 1,800 | $ | 2,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustments | Fully taxable-equivalent adjustments | (e) | 11 | 9 | 9 | 20 | 17 | 37 | Fully taxable-equivalent adjustments | (e) | 11 | 11 | 10 | 31 | 27 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP) | Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP) | (d+e)=f | 602 | 688 | 602 | 1,290 | 1,154 | 2,557 | Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP) | (d+e)=f | 596 | 602 | 673 | 1,886 | 1,827 | 2,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | Noninterest income (GAAP) | g | 189 | 160 | 172 | 349 | 314 | 632 | Noninterest income (GAAP) | g | 180 | 189 | 165 | 529 | 479 | 632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined income (non-GAAP) | Combined income (non-GAAP) | (f+g)=(h) | 791 | 848 | 774 | 1,639 | 1,468 | 3,189 | Combined income (non-GAAP) | (f+g)=(h) | 776 | 791 | 838 | 2,415 | 2,306 | 3,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative gains | Fair value and nonhedge derivative gains | 1 | (3) | 10 | (2) | 16 | 16 | Fair value and nonhedge derivative gains | 7 | 1 | 4 | 5 | 20 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net 1 | Securities gains (losses), net 1 | — | 1 | 1 | 1 | (16) | (15) | Securities gains (losses), net 1 | 4 | — | 6 | 5 | (10) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments 2 | Total adjustments 2 | (i) | 1 | (2) | 11 | (1) | — | 1 | Total adjustments 2 | (i) | 11 | 1 | 10 | 10 | 10 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP) | Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP) | (h-i)=(j) | $ | 790 | $ | 850 | $ | 763 | $ | 1,640 | $ | 1,468 | $ | 3,188 | Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP) | (h-i)=(j) | $ | 765 | $ | 790 | $ | 828 | $ | 2,405 | $ | 2,296 | $ | 3,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (non-GAAP) | Pre-provision net revenue (non-GAAP) | (h)-(a) | $ | 283 | $ | 336 | $ | 310 | $ | 619 | $ | 540 | $ | 1,311 | Pre-provision net revenue (non-GAAP) | (h)-(a) | $ | 280 | $ | 283 | $ | 359 | $ | 899 | $ | 899 | $ | 1,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted PPNR (non-GAAP) | Adjusted PPNR (non-GAAP) | (j)-(c) | 296 | 341 | 300 | 637 | 541 | 1,312 | Adjusted PPNR (non-GAAP) | (j)-(c) | 272 | 296 | 351 | 909 | 892 | 1,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) | (c/j) | 62.5 | % | 59.9 | % | 60.7 | % | 61.2 | % | 63.1 | % | 58.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) 2 | Efficiency ratio (non-GAAP) 2 | (c/j) | 64.4 | % | 62.5 | % | 57.6 | % | 62.2 | % | 61.1 | % | 58.8 | % |
(In millions, shares in thousands) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 701 | $ | 657 | |||||||
Money market investments: | |||||||||||
Interest-bearing deposits | 1,531 | 1,340 | |||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 781 | 2,426 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (fair value: $10,768 and $11,239) | 10,753 | 11,126 | |||||||||
Available-for-sale, at fair value | 10,832 | 11,915 | |||||||||
Trading, at fair value | 32 | 465 | |||||||||
Total investment securities | 21,617 | 23,506 | |||||||||
Loans held for sale | 36 | 8 | |||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | 56,917 | 55,653 | |||||||||
Less allowance for loan and lease losses | 651 | 575 | |||||||||
Loans held for investment, net of allowance | 56,266 | 55,078 | |||||||||
Other noninterest-bearing investments | 956 | 1,130 | |||||||||
Premises, equipment and software, net | 1,414 | 1,408 | |||||||||
Goodwill and intangibles | 1,062 | 1,065 | |||||||||
Other real estate owned | 3 | 3 | |||||||||
Other assets | 2,863 | 2,924 | |||||||||
Total assets | $ | 87,230 | $ | 89,545 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 28,670 | $ | 35,777 | |||||||
Interest-bearing: | |||||||||||
Savings and money market | 33,394 | 33,566 | |||||||||
Time | 12,259 | 2,309 | |||||||||
Total deposits | 74,323 | 71,652 | |||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 5,513 | 10,417 | |||||||||
Long-term debt | 538 | 651 | |||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 60 | 61 | |||||||||
Other liabilities | 1,513 | 1,871 | |||||||||
Total liabilities | 81,947 | 84,652 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares | 440 | 440 | |||||||||
Common stock ($0.001 par value; authorized 350,000 shares; issued and outstanding 148,144 and 148,664 shares) and additional paid-in capital | 1,722 | 1,754 | |||||||||
Retained earnings | 6,051 | 5,811 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (2,930) | (3,112) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 5,283 | 4,893 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 87,230 | $ | 89,545 |
(In millions, shares in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 700 | $ | 657 | |||||||
Money market investments: | |||||||||||
Interest-bearing deposits | 1,704 | 1,340 | |||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 1,427 | 2,426 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (fair value: $10,049 and $11,239) | 10,559 | 11,126 | |||||||||
Available-for-sale, at fair value | 10,148 | 11,915 | |||||||||
Trading, at fair value | 31 | 465 | |||||||||
Total investment securities | 20,738 | 23,506 | |||||||||
Loans held for sale | 41 | 8 | |||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | 56,893 | 55,653 | |||||||||
Less allowance for loan and lease losses | 681 | 575 | |||||||||
Loans held for investment, net of allowance | 56,212 | 55,078 | |||||||||
Other noninterest-bearing investments | 929 | 1,130 | |||||||||
Premises, equipment and software, net | 1,410 | 1,408 | |||||||||
Goodwill and intangibles | 1,060 | 1,065 | |||||||||
Other real estate owned | 7 | 3 | |||||||||
Other assets | 3,041 | 2,924 | |||||||||
Total assets | $ | 87,269 | $ | 89,545 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 26,733 | $ | 35,777 | |||||||
Interest-bearing: | |||||||||||
Savings and money market | 37,090 | 33,566 | |||||||||
Time | 11,576 | 2,309 | |||||||||
Total deposits | 75,399 | 71,652 | |||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 4,346 | 10,417 | |||||||||
Long-term debt | 540 | 651 | |||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 57 | 61 | |||||||||
Other liabilities | 1,612 | 1,871 | |||||||||
Total liabilities | 81,954 | 84,652 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares | 440 | 440 | |||||||||
Common stock ($0.001 par value; authorized 350,000 shares; issued and outstanding 148,146 and 148,664 shares) and additional paid-in capital | 1,726 | 1,754 | |||||||||
Retained earnings | 6,157 | 5,811 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (3,008) | (3,112) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 5,315 | 4,893 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 87,269 | $ | 89,545 |
(Unaudited) | (Unaudited) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | (Unaudited) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except shares and per share amounts) | (In millions, except shares and per share amounts) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions, except shares and per share amounts) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | Interest income: | Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | Interest and fees on loans | $ | 791 | $ | 468 | $ | 1,517 | $ | 905 | Interest and fees on loans | $ | 831 | $ | 551 | $ | 2,348 | $ | 1,456 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest on money market investments | Interest on money market investments | 48 | 12 | 105 | 18 | Interest on money market investments | 35 | 24 | 140 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | Interest on securities | 138 | 128 | 275 | 240 | Interest on securities | 144 | 132 | 419 | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 977 | 608 | 1,897 | 1,163 | Total interest income | 1,010 | 707 | 2,907 | 1,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | Interest expense: | Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | Interest on deposits | 220 | 7 | 302 | 13 | Interest on deposits | 366 | 19 | 668 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | Interest on short- and long-term borrowings | 166 | 8 | 325 | 13 | Interest on short- and long-term borrowings | 59 | 25 | 384 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 386 | 15 | 627 | 26 | Total interest expense | 425 | 44 | 1,052 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 591 | 593 | 1,270 | 1,137 | Net interest income | 585 | 663 | 1,855 | 1,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses: | Provision for credit losses: | Provision for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | Provision for loan and lease losses | 46 | 39 | 92 | 10 | Provision for loan and lease losses | 44 | 60 | 136 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | Provision for unfunded lending commitments | — | 2 | (1) | (2) | Provision for unfunded lending commitments | (3) | 11 | (4) | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for credit losses | Total provision for credit losses | 46 | 41 | 91 | 8 | Total provision for credit losses | 41 | 71 | 132 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | Net interest income after provision for credit losses | 545 | 552 | 1,179 | 1,129 | Net interest income after provision for credit losses | 544 | 592 | 1,723 | 1,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | Noninterest income: | Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | 45 | 37 | 88 | 78 | Commercial account fees | 43 | 40 | 131 | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 25 | 25 | 49 | 50 | Card fees | 26 | 27 | 75 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | 16 | 20 | 32 | 40 | Retail and business banking fees | 17 | 17 | 49 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | Loan-related fees and income | 19 | 21 | 40 | 43 | Loan-related fees and income | 23 | 18 | 63 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | 27 | 21 | 44 | 36 | Capital markets fees | 18 | 25 | 62 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | 14 | 13 | 29 | 27 | Wealth management fees | 15 | 14 | 44 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | 16 | 17 | 31 | 31 | Other customer-related fees | 15 | 15 | 46 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related noninterest income | Customer-related noninterest income | 162 | 154 | 313 | 305 | Customer-related noninterest income | 157 | 156 | 470 | 461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income | Fair value and nonhedge derivative income | 1 | 10 | (2) | 16 | Fair value and nonhedge derivative income | 7 | 4 | 5 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income (loss) | Dividends and other income (loss) | 26 | 7 | 37 | 9 | Dividends and other income (loss) | 12 | (1) | 49 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | Securities gains (losses), net | — | 1 | 1 | (16) | Securities gains (losses), net | 4 | 6 | 5 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 189 | 172 | 349 | 314 | Total noninterest income | 180 | 165 | 529 | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | Noninterest expense: | Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | Salaries and employee benefits | 324 | 307 | 663 | 619 | Salaries and employee benefits | 311 | 312 | 974 | 931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology, telecom, and information processing | Technology, telecom, and information processing | 58 | 53 | 113 | 105 | Technology, telecom, and information processing | 62 | 53 | 175 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment, net | Occupancy and equipment, net | 40 | 36 | 80 | 74 | Occupancy and equipment, net | 42 | 38 | 122 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | Professional and legal services | 16 | 14 | 29 | 28 | Professional and legal services | 16 | 14 | 45 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | Marketing and business development | 13 | 9 | 25 | 17 | Marketing and business development | 10 | 11 | 35 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance and regulatory expense | Deposit insurance and regulatory expense | 22 | 13 | 40 | 23 | Deposit insurance and regulatory expense | 20 | 13 | 60 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | Credit-related expense | 7 | 7 | 13 | 14 | Credit-related expense | 6 | 8 | 19 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | Other real estate expense, net | — | — | — | 1 | Other real estate expense, net | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 28 | 25 | 57 | 47 | Other | 29 | 30 | 86 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | 508 | 464 | 1,020 | 928 | Total noninterest expense | 496 | 479 | 1,516 | 1,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 226 | 260 | 508 | 515 | Income before income taxes | 228 | 278 | 736 | 793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | Income taxes | 51 | 57 | 129 | 109 | Income taxes | 53 | 61 | 182 | 170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | 175 | 203 | 379 | 406 | Net income | 175 | 217 | 554 | 623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | Preferred stock dividends | (9) | (8) | (15) | (16) | Preferred stock dividends | (7) | (6) | (22) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | Net earnings applicable to common shareholders | $ | 166 | $ | 195 | $ | 364 | $ | 390 | Net earnings applicable to common shareholders | $ | 168 | $ | 211 | $ | 532 | $ | 601 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding during the period: | Weighted average common shares outstanding during the period: | Weighted average common shares outstanding during the period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares (in thousands) | Basic shares (in thousands) | 147,692 | 150,635 | 147,852 | 150,958 | Basic shares (in thousands) | 147,648 | 149,628 | 147,784 | 150,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in thousands) | Diluted shares (in thousands) | 147,696 | 150,838 | 147,865 | 151,264 | Diluted shares (in thousands) | 147,653 | 149,792 | 147,794 | 150,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | Net earnings per common share: | Net earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | $ | 1.11 | $ | 1.29 | $ | 2.44 | $ | 2.56 | Basic | $ | 1.13 | $ | 1.40 | $ | 3.57 | $ | 3.96 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | 1.11 | 1.29 | 2.44 | 2.56 | Diluted | 1.13 | 1.40 | 3.57 | 3.96 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | Net income for the period | $ | 175 | $ | 203 | $ | 379 | $ | 406 | Net income for the period | $ | 175 | $ | 217 | $ | 554 | $ | 623 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | Other comprehensive income (loss), net of tax: | Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on investment securities 1 | (32) | (698) | 94 | (1,820) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding losses on investment securities 1 | Net unrealized holding losses on investment securities 1 | (105) | (909) | (11) | (2,729) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses on other noninterest-bearing investments | — | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on other noninterest-bearing investments | Net unrealized gains (losses) on other noninterest-bearing investments | 1 | (1) | 1 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on derivative instruments | Net unrealized holding gains (losses) on derivative instruments | (8) | (50) | 21 | (184) | Net unrealized holding gains (losses) on derivative instruments | (6) | (138) | 15 | (322) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for decrease (increase) in interest income recognized in earnings on derivative instruments | Reclassification adjustment for decrease (increase) in interest income recognized in earnings on derivative instruments | 30 | (5) | 67 | (15) | Reclassification adjustment for decrease (increase) in interest income recognized in earnings on derivative instruments | 32 | 8 | 99 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | Total other comprehensive income (loss), net of tax | (10) | (754) | 182 | (2,020) | Total other comprehensive income (loss), net of tax | (78) | (1,040) | 104 | (3,060) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | Comprehensive income (loss) | $ | 165 | $ | (551) | $ | 561 | $ | (1,614) | Comprehensive income (loss) | $ | 97 | $ | (823) | $ | 658 | $ | (2,437) |
(In millions, except shares and per share amounts) | (In millions, except shares and per share amounts) | Preferred stock | Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | (In millions, except shares and per share amounts) | Preferred stock | Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (in thousands) | Amount | Shares (in thousands) | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | 440 | 148,100 | $ | — | $ | 1,715 | $ | 5,949 | $ | (2,920) | $ | 5,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | Balance at June 30, 2023 | $ | 440 | 148,144 | $ | — | $ | 1,722 | $ | 6,051 | $ | (2,930) | $ | 5,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | Net income for the period | 175 | 175 | Net income for the period | 175 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | (10) | (10) | Other comprehensive loss, net of tax | (78) | (78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | Net activity under employee plans and related tax benefits | 44 | 7 | 7 | Net activity under employee plans and related tax benefits | 2 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | Dividends on preferred stock | (9) | (9) | Dividends on preferred stock | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.41 per share | Dividends on common stock, $0.41 per share | (61) | (61) | Dividends on common stock, $0.41 per share | (61) | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | Change in deferred compensation | (3) | (3) | Change in deferred compensation | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 440 | 148,144 | $ | — | $ | 1,722 | $ | 6,051 | $ | (2,930) | $ | 5,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | $ | 440 | 148,146 | $ | — | $ | 1,726 | $ | 6,157 | $ | (3,008) | $ | 5,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | 440 | 151,348 | $ | — | $ | 1,889 | $ | 5,311 | $ | (1,346) | $ | 6,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | Balance at June 30, 2022 | $ | 440 | 150,471 | $ | — | $ | 1,845 | $ | 5,447 | $ | (2,100) | $ | 5,632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | Net income for the period | 203 | 203 | Net income for the period | 217 | 217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | (754) | (754) | Other comprehensive loss, net of tax | (1,040) | (1,040) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | Bank common stock repurchased | (936) | (50) | (50) | Bank common stock repurchased | (888) | (50) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | Net activity under employee plans and related tax benefits | 59 | 6 | 6 | Net activity under employee plans and related tax benefits | 28 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | Dividends on preferred stock | (8) | (8) | Dividends on preferred stock | (6) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.38 per share | (58) | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 440 | 150,471 | $ | — | $ | 1,845 | $ | 5,447 | $ | (2,100) | $ | 5,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.41 per share | Dividends on common stock, $0.41 per share | (61) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | $ | 440 | 149,611 | $ | — | $ | 1,799 | $ | 5,597 | $ | (3,140) | $ | 4,696 |
(In millions, except shares and per share amounts) | Preferred stock | Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (in thousands) | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 440 | 148,664 | $ | — | $ | 1,754 | $ | 5,811 | $ | (3,112) | $ | 4,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 379 | 379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 182 | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment, due to adoption of ASU 2022-02, net of tax | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (953) | (50) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 433 | 18 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (15) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.82 per share | (122) | (122) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 440 | 148,144 | $ | — | $ | 1,722 | $ | 6,051 | $ | (2,930) | $ | 5,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 440 | 151,625 | $ | — | $ | 1,928 | $ | 5,175 | $ | (80) | $ | 7,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 406 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | (2,020) | (2,020) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (1,714) | (101) | (101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 560 | 18 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (16) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.76 per share | (116) | (116) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 440 | 150,471 | $ | — | $ | 1,845 | $ | 5,447 | $ | (2,100) | $ | 5,632 |
(In millions) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income for the period | $ | 379 | $ | 406 | ||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 91 | 8 | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 72 | 45 | ||||||||||||||||||
Share-based compensation | 24 | 22 | ||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | (13) | 29 | ||||||||||||||||||
Net decrease in trading securities | 433 | 67 | ||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in loans held for sale | (25) | 42 | ||||||||||||||||||
Change in other liabilities | (363) | 389 | ||||||||||||||||||
Change in other assets | 164 | (205) | ||||||||||||||||||
Other, net | 57 | 1 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 819 | 804 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net decrease in money market investments | 1,454 | 8,895 | ||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of investment securities held-to-maturity | 526 | 48 | ||||||||||||||||||
Purchases of investment securities held-to-maturity | (21) | (220) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales, maturities, and paydowns of investment securities available-for-sale | 1,328 | 1,915 | ||||||||||||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (301) | (5,773) | ||||||||||||||||||
Net change in loans and leases | (1,311) | (1,476) | ||||||||||||||||||
Purchases and sales of other noninterest-bearing investments | 176 | (1) | ||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (53) | (102) | ||||||||||||||||||
Other, net | (18) | 11 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by investing activities | 1,780 | 3,297 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | 2,671 | (3,728) | ||||||||||||||||||
Net change in short-term borrowed funds | (4,904) | 115 | ||||||||||||||||||
Redemption of long-term debt | (128) | (290) | ||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | 2 | 8 | ||||||||||||||||||
Dividends paid on common and preferred stock | (138) | (130) | ||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (50) | (101) | ||||||||||||||||||
Other, net | (8) | (11) | ||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (2,555) | (4,137) | ||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and due from banks | 44 | (36) | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 657 | 595 | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 701 | $ | 559 | ||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 546 | $ | 31 | ||||||||||||||||
Net cash paid for income taxes | 231 | 4 | ||||||||||||||||||
Noncash activities: | ||||||||||||||||||||
Loans held for investment reclassified to loans held for sale, net | 49 | 61 |
(In millions, except shares and per share amounts) | Preferred stock | Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares (in thousands) | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 440 | 148,664 | $ | — | $ | 1,754 | $ | 5,811 | $ | (3,112) | $ | 4,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 554 | 554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 104 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment, due to adoption of ASU 2022-02, net of tax | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (953) | (50) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 435 | 22 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (22) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.23 per share | (184) | (184) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | $ | 440 | 148,146 | $ | — | $ | 1,726 | $ | 6,157 | $ | (3,008) | $ | 5,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 440 | 151,625 | $ | — | $ | 1,928 | $ | 5,175 | $ | (80) | $ | 7,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 623 | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | (3,060) | (3,060) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (2,602) | (151) | (151) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits | 588 | 22 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (22) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.17 per share | (178) | (178) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 440 | 149,611 | $ | — | $ | 1,799 | $ | 5,597 | $ | (3,140) | $ | 4,696 |
(In millions) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income for the period | $ | 554 | $ | 623 | ||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 132 | 79 | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 108 | 79 | ||||||||||||||||||
Share-based compensation | 28 | 25 | ||||||||||||||||||
Deferred income tax expense | 21 | 15 | ||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in trading securities | 434 | (154) | ||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in loans held for sale | (10) | 51 | ||||||||||||||||||
Change in other liabilities | (260) | 745 | ||||||||||||||||||
Change in other assets | 74 | (467) | ||||||||||||||||||
Other, net | 49 | (20) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,130 | 976 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net decrease in money market investments | 636 | 8,328 | ||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of investment securities held-to-maturity | 811 | 250 | ||||||||||||||||||
Purchases of investment securities held-to-maturity | (40) | (232) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales, maturities, and paydowns of investment securities available-for-sale | 1,846 | 2,743 | ||||||||||||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (484) | (5,829) | ||||||||||||||||||
Net change in loans and leases | (1,241) | (3,026) | ||||||||||||||||||
Purchases and sales of other noninterest-bearing investments | 207 | (147) | ||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (84) | (154) | ||||||||||||||||||
Other, net | (19) | 21 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by investing activities | 1,632 | 1,954 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | 3,747 | (6,794) | ||||||||||||||||||
Net change in short-term borrowed funds | (6,071) | 4,461 | ||||||||||||||||||
Redemption of long-term debt | (128) | (290) | ||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | 2 | 8 | ||||||||||||||||||
Dividends paid on common and preferred stock | (211) | (200) | ||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (50) | (151) | ||||||||||||||||||
Other, net | (8) | (10) | ||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (2,719) | (2,976) | ||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and due from banks | 43 | (46) | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 657 | 595 | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 700 | $ | 549 | ||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 913 | $ | 63 | ||||||||||||||||
Net cash paid for income taxes | 233 | 5 | ||||||||||||||||||
Noncash activities: | ||||||||||||||||||||
Loans held for investment reclassified to loans held for sale, net | 67 | 100 |
Standard | Description | Date of adoption | Effect on the financial statements or other significant matters | |||||||||||||||||
Standards not yet adopted by the Bank | ||||||||||||||||||||
ASU 2023-02, Investments—Equity Method and Joint Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method (a consensus of the Emerging Issues Task Force) | This Accounting Standards Update (“ASU”) expands the optional use of the proportional amortization method (“PAM”), previously limited to investments in low-income housing tax credit (“LIHTC”) structures, to any eligible equity investments made primarily for the purpose of receiving income tax credit and other tax benefits when certain criteria are met. PAM results in the cost of the investment being amortized in proportion to the income tax credits and other income tax benefits received, with the amortization of the investment and the income tax credits being presented net in the income statement as a component of income tax expense (benefit). This ASU allows for an accounting policy election to apply PAM on a tax-credit-program-by-tax-credit-program basis. The ASU also includes additional disclosure requirements about equity investments accounted for using PAM. The new standard is effective for calendar year-end public companies beginning January 1, 2024, with early adoption permitted. | Periods beginning after December 15, 2023 | We do not currently have any additional equity investments that are eligible for PAM under the provisions of this ASU. We will continue to evaluate its use for new investments. The overall effect of the guidance is not expected to have a material impact on our financial statements. We do not plan to early adopt this new standard. | |||||||||||||||||
ASU 2022-03, Fair Value Measurement (Topic 820): Fair Value Measurement of Equity Securities Subject to Contractual Sale Restrictions | This ASU clarifies that contractual restrictions prohibiting the sale of an equity security are not considered part of the unit of account of the equity security, and therefore, are not considered in measuring fair value. The amendments clarify that an entity cannot recognize and measure a contractual sale restriction as a separate unit of account. The amendments in this ASU also require additional qualitative and quantitative disclosures for equity securities subject to contractual sale restrictions. The new standard is effective for calendar year-end public companies beginning January 1, 2024, with early adoption permitted. | Periods beginning after December 15, 2023 | The requirements of this ASU are consistent with our current treatment of equity securities subject to contractual sale restrictions and are not expected to impact the fair value measurements of these securities. We are evaluating supplementary disclosure requirements and additional data needed to meet these requirements. The overall effect of this standard is not expected to have a material impact on our financial statements. We do not plan to early adopt this new standard. | |||||||||||||||||
Standards adopted by the Bank | ||||||||||||||||||||
ASU 2022-02, Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and Vintage Disclosures | This ASU eliminated the recognition and measurement requirements for troubled debt restructurings (“TDRs”) for creditors that have adopted ASC 326 (“CECL”), eliminated certain TDR disclosures, and required enhanced disclosures about loan modifications for borrowers experiencing financial difficulty. The new standard also required public companies to present current period gross charge-offs (on a current year-to-date basis for interim-period disclosures) by year of origination in their vintage disclosures. | Periods beginning after December 15, 2022 | We adopted this ASU on a modified retrospective basis on January 1, 2023. It did not have a material impact on our financial statements. |
(In millions) | (In millions) | June 30, 2023 | (In millions) | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies, and corporations | U.S. Treasury, agencies, and corporations | $ | 475 | $ | 8,943 | $ | — | $ | 9,418 | U.S. Treasury, agencies, and corporations | $ | 460 | $ | 8,367 | $ | — | $ | 8,827 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 1,391 | 1,391 | Municipal securities | 1,297 | 1,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | Other debt securities | 23 | 23 | Other debt securities | 24 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | Total available-for-sale | 475 | 10,357 | — | 10,832 | Total available-for-sale | 460 | 9,688 | — | 10,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | Trading securities | 32 | 32 | Trading securities | 31 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | Other noninterest-bearing investments: | Other noninterest-bearing investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | Bank-owned life insurance | 549 | 549 | Bank-owned life insurance | 551 | 551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments 1 | Private equity investments 1 | 3 | 84 | 87 | Private equity investments 1 | 3 | 89 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 17 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 20 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing | Agriculture loan servicing | 17 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | Deferred compensation plan assets | 114 | 114 | Deferred compensation plan assets | 116 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | 491 | 491 | Derivatives | 628 | 628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 592 | $ | 11,449 | $ | 101 | $ | 12,142 | Total assets | $ | 579 | $ | 10,898 | $ | 106 | $ | 11,583 | ||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | LIABILITIES | LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | Securities sold, not yet purchased | $ | 347 | $ | — | $ | — | $ | 347 | Securities sold, not yet purchased | $ | 34 | $ | — | $ | — | $ | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | Other liabilities: | Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | 409 | 409 | Derivatives | 512 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 347 | $ | 409 | $ | — | $ | 756 | Total liabilities | $ | 34 | $ | 512 | $ | — | $ | 546 |
(In millions) | (In millions) | December 31, 2022 | (In millions) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies, and corporations | U.S. Treasury, agencies, and corporations | $ | 393 | $ | 9,815 | $ | — | $ | 10,208 | U.S. Treasury, agencies, and corporations | $ | 393 | $ | 9,815 | $ | — | $ | 10,208 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 1,634 | 1,634 | Municipal securities | 1,634 | 1,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | Other debt securities | 73 | 73 | Other debt securities | 73 | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | Total available-for-sale | 393 | 11,522 | — | 11,915 | Total available-for-sale | 393 | 11,522 | — | 11,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | Trading securities | 395 | 70 | 465 | Trading securities | 395 | 70 | 465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | Other noninterest-bearing investments: | Other noninterest-bearing investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | Bank-owned life insurance | 546 | 546 | Bank-owned life insurance | 546 | 546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments 1 | Private equity investments 1 | 4 | 81 | 85 | Private equity investments 1 | 4 | 81 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | Other assets: | Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 14 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing | Agriculture loan servicing | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | Deferred compensation plan assets | 114 | 114 | Deferred compensation plan assets | 114 | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | 386 | 386 | Derivatives | 386 | 386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 906 | $ | 12,524 | $ | 95 | $ | 13,525 | Total assets | $ | 906 | $ | 12,524 | $ | 95 | $ | 13,525 | ||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | LIABILITIES | LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | Securities sold, not yet purchased | $ | 187 | $ | — | $ | — | $ | 187 | Securities sold, not yet purchased | $ | 187 | $ | — | $ | — | $ | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | Other liabilities: | Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | 451 | 451 | Derivatives | 451 | 451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 187 | $ | 451 | $ | — | $ | 638 | Total liabilities | $ | 187 | $ | 451 | $ | — | $ | 638 |
Level 3 Instruments | Level 3 Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Private equity investments | Ag loan servicing & interest-only strips | Private equity investments | Ag loan servicing & interest-only strips | Private equity investments | Ag loan servicing & interest-only strips | Private equity investments | Ag loan servicing & interest-only strips | (In millions) | Private equity investments | Ag loan servicing | Private equity investments | Ag loan servicing | Private equity investments | Ag loan servicing | Private equity investments | Ag loan servicing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 82 | $ | 18 | $ | 74 | $ | 12 | $ | 81 | $ | 14 | $ | 66 | $ | 12 | Balance at beginning of period | $ | 84 | $ | 17 | $ | 77 | $ | 12 | $ | 81 | $ | 14 | $ | 66 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized securities gains (losses), net | Unrealized securities gains (losses), net | (3) | — | — | — | (3) | — | 5 | — | Unrealized securities gains (losses), net | 2 | — | 2 | — | (1) | — | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (expense) | Other noninterest income (expense) | — | (1) | — | — | — | 3 | — | — | Other noninterest income (expense) | — | — | — | — | — | 4 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | Purchases | 5 | — | 3 | — | 6 | — | 9 | — | Purchases | 3 | — | 2 | — | 9 | (1) | 11 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of investments sold | Cost of investments sold | — | — | — | — | — | — | (3) | — | Cost of investments sold | — | — | — | — | — | — | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out 1 | Transfers out 1 | — | — | — | — | — | — | — | — | Transfers out 1 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 84 | $ | 17 | $ | 77 | $ | 12 | $ | 84 | $ | 17 | $ | 77 | $ | 12 | Balance at end of period | $ | 89 | $ | 17 | $ | 81 | $ | 12 | $ | 89 | $ | 17 | $ | 81 | $ | 12 |
(In millions) | Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (2) | |||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Carrying value | Fair value | Level | Carrying value | Fair value | Level | (In millions) | Carrying value | Fair value | Level | Carrying value | Fair value | Level | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | Financial assets: | Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity investment securities | Held-to-maturity investment securities | $ | 10,753 | $ | 10,768 | 2 | $ | 11,126 | $ | 11,239 | 2 | Held-to-maturity investment securities | $ | 10,559 | $ | 10,049 | 2 | $ | 11,126 | $ | 11,239 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance | Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance | 56,302 | 53,885 | 3 | 55,086 | 53,093 | 3 | Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance | 56,253 | 53,372 | 3 | 55,086 | 53,093 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | Financial liabilities: | Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | Time deposits | 12,259 | 12,187 | 2 | 2,309 | 2,269 | 2 | Time deposits | 11,576 | 11,519 | 2 | 2,309 | 2,269 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 538 | 460 | 2 | 651 | 635 | 2 | Long-term debt | 540 | 475 | 2 | 651 | 635 | 2 |
June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the balance sheet | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | (In millions) | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | $ | 868 | $ | (87) | $ | 781 | $ | — | $ | — | $ | 781 | Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | $ | 1,427 | $ | — | $ | 1,427 | $ | — | $ | — | $ | 1,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | Derivatives (included in other assets) | 491 | — | 491 | (9) | (470) | 12 | Derivatives (included in other assets) | 628 | — | 628 | (2) | (621) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 1,359 | $ | (87) | $ | 1,272 | $ | (9) | $ | (470) | $ | 793 | Total assets | $ | 2,055 | $ | — | $ | 2,055 | $ | (2) | $ | (621) | $ | 1,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | Federal funds and other short-term borrowings | $ | 5,600 | $ | (87) | $ | 5,513 | $ | — | $ | — | $ | 5,513 | Federal funds and other short-term borrowings | $ | 4,346 | $ | — | $ | 4,346 | $ | — | $ | — | $ | 4,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities) | Derivatives (included in other liabilities) | 409 | — | 409 | (9) | (1) | 399 | Derivatives (included in other liabilities) | 512 | — | 512 | (2) | (1) | 509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 6,009 | $ | (87) | $ | 5,922 | $ | (9) | $ | (1) | $ | 5,912 | Total liabilities | $ | 4,858 | $ | — | $ | 4,858 | $ | (2) | $ | (1) | $ | 4,855 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts not offset in the balance sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | $ | 2,451 | $ | (25) | $ | 2,426 | $ | — | $ | — | $ | 2,426 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 386 | — | 386 | (10) | (367) | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,837 | $ | (25) | $ | 2,812 | $ | (10) | $ | (367) | $ | 2,435 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | $ | 10,442 | $ | (25) | $ | 10,417 | $ | — | $ | — | $ | 10,417 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities) | 451 | — | 451 | (10) | — | 441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 10,893 | $ | (25) | $ | 10,868 | $ | (10) | $ | — | $ | 10,858 |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 96 | $ | — | $ | 6 | $ | 90 | |||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities 1 | 10,289 | 116 | 70 | 10,335 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 368 | — | 25 | 343 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 10,753 | 116 | 101 | 10,768 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 565 | — | 90 | 475 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 717 | — | 40 | 677 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,991 | — | 1,344 | 7,647 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 646 | — | 27 | 619 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,480 | — | 89 | 1,391 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | — | 2 | 23 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 12,424 | — | 1,592 | 10,832 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 23,177 | $ | 116 | $ | 1,693 | $ | 21,600 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 100 | $ | — | $ | 7 | $ | 93 | |||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities 1 | 10,621 | 165 | 14 | 10,772 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 405 | — | 31 | 374 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 11,126 | 165 | 52 | 11,239 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 557 | — | 164 | 393 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 782 | — | 46 | 736 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,652 | — | 1,285 | 8,367 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 740 | 1 | 29 | 712 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,732 | 1 | 99 | 1,634 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | — | 2 | 73 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 13,538 | 2 | 1,625 | 11,915 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 24,664 | $ | 167 | $ | 1,677 | $ | 23,154 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains 1 | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 94 | $ | — | $ | 8 | $ | 86 | |||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 10,106 | — | 469 | 9,637 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 359 | — | 33 | 326 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 10,559 | — | 510 | 10,049 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 585 | — | 125 | 460 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 692 | — | 47 | 645 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,739 | — | 1,595 | 7,144 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 606 | — | 28 | 578 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,431 | — | 134 | 1,297 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | — | 1 | 24 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 12,078 | — | 1,930 | 10,148 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 22,637 | $ | — | $ | 2,440 | $ | 20,197 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | $ | 100 | $ | — | $ | 7 | $ | 93 | |||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 10,621 | 165 | 14 | 10,772 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 405 | — | 31 | 374 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | 11,126 | 165 | 52 | 11,239 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 557 | — | 164 | 393 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 782 | — | 46 | 736 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,652 | — | 1,285 | 8,367 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 740 | 1 | 29 | 712 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,732 | 1 | 99 | 1,634 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | — | 2 | 73 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 13,538 | 2 | 1,625 | 11,915 | |||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | $ | 24,664 | $ | 167 | $ | 1,677 | $ | 23,154 |
June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | Due in one year or less | Due after one year through five years | Due after five years through ten years | Due after ten years | Total debt securities | Due in one year or less | Due after one year through five years | Due after five years through ten years | Due after ten years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | (Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | Amortized cost | Average yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | Held-to-maturity | Held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | U.S. Government agencies and corporations: | U.S. Government agencies and corporations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | Agency securities | $ | 96 | 3.54 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 96 | 3.54 | % | Agency securities | $ | 94 | 3.54 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 94 | 3.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | Agency guaranteed mortgage-backed securities | 10,289 | 1.84 | — | — | — | — | 46 | 2.02 | 10,243 | 1.84 | Agency guaranteed mortgage-backed securities | 10,106 | 1.85 | — | — | — | — | 46 | 1.95 | 10,060 | 1.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1 | Municipal securities 1 | 368 | 3.15 | 27 | 2.77 | 135 | 2.98 | 168 | 3.33 | 38 | 3.19 | Municipal securities 1 | 359 | 3.17 | 26 | 2.77 | 129 | 2.96 | 169 | 3.40 | 35 | 3.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | Total held-to-maturity securities | 10,753 | 1.90 | 27 | 2.77 | 135 | 2.98 | 214 | 3.05 | 10,377 | 1.86 | Total held-to-maturity securities | 10,559 | 1.91 | 26 | 2.77 | 129 | 2.96 | 215 | 3.09 | 10,189 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | Available-for-sale | Available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | U.S. Treasury securities | 565 | 3.12 | 164 | 5.01 | — | — | — | — | 401 | 2.35 | U.S. Treasury securities | 585 | 3.28 | 184 | 5.31 | — | — | — | — | 401 | 2.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | U.S. Government agencies and corporations: | U.S. Government agencies and corporations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | Agency securities | 717 | 2.65 | 114 | 1.07 | 191 | 3.13 | 218 | 2.63 | 194 | 3.12 | Agency securities | 692 | 2.66 | 111 | 0.95 | 184 | 3.13 | 210 | 2.70 | 187 | 3.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,991 | 1.99 | 21 | 4.38 | 233 | 1.56 | 1,502 | 2.09 | 7,235 | 1.97 | Agency guaranteed mortgage-backed securities | 8,739 | 2.01 | 4 | 3.09 | 199 | 1.57 | 1,459 | 2.12 | 7,077 | 2.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | Small Business Administration loan-backed securities | 646 | 5.22 | — | — | 33 | 5.84 | 146 | 4.30 | 467 | 5.46 | Small Business Administration loan-backed securities | 606 | 5.37 | 1 | 3.96 | 28 | 6.08 | 141 | 4.35 | 436 | 5.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1 | Municipal securities 1 | 1,480 | 2.18 | 122 | 2.40 | 500 | 2.62 | 678 | 1.84 | 180 | 2.08 | Municipal securities 1 | 1,431 | 2.18 | 125 | 2.50 | 469 | 2.61 | 698 | 1.84 | 139 | 2.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | Other debt securities | 25 | 8.53 | — | — | — | — | 10 | 9.50 | 15 | 7.88 | Other debt securities | 25 | 8.74 | — | — | — | — | 10 | 9.50 | 15 | 8.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | Total available-for-sale securities | 12,424 | 2.28 | 421 | 3.15 | 957 | 2.58 | 2,554 | 2.22 | 8,492 | 2.22 | Total available-for-sale securities | 12,078 | 2.31 | 425 | 3.32 | 880 | 2.59 | 2,518 | 2.24 | 8,255 | 2.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM and AFS investment securities | Total HTM and AFS investment securities | $ | 23,177 | 2.10 | % | $ | 448 | 3.13 | % | $ | 1,092 | 2.63 | % | $ | 2,768 | 2.29 | % | $ | 18,869 | 2.02 | % | Total HTM and AFS investment securities | $ | 22,637 | 2.12 | % | $ | 451 | 3.29 | % | $ | 1,009 | 2.64 | % | $ | 2,733 | 2.31 | % | $ | 18,444 | 2.04 | % |
June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | (In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | Available-for-sale | Available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | U.S. Treasury securities | $ | — | $ | 55 | $ | 90 | $ | 311 | $ | 90 | $ | 366 | U.S. Treasury securities | $ | — | $ | — | $ | 125 | $ | 276 | $ | 125 | $ | 276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | U.S. Government agencies and corporations: | U.S. Government agencies and corporations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | Agency securities | 2 | 33 | 38 | 617 | 40 | 650 | Agency securities | — | 1 | 47 | 621 | 47 | 622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | Agency guaranteed mortgage-backed securities | 83 | 482 | 1,261 | 7,140 | 1,344 | 7,622 | Agency guaranteed mortgage-backed securities | 89 | 305 | 1,506 | 6,779 | 1,595 | 7,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | Small Business Administration loan-backed securities | — | 21 | 27 | 525 | 27 | 546 | Small Business Administration loan-backed securities | — | 24 | 28 | 490 | 28 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 7 | 495 | 82 | 871 | 89 | 1,366 | Municipal securities | 6 | 229 | 128 | 1,050 | 134 | 1,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | — | — | 2 | 13 | 2 | 13 | Other | — | — | 1 | 14 | 1 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | Total available-for-sale investment securities | $ | 92 | $ | 1,086 | $ | 1,500 | $ | 9,477 | $ | 1,592 | $ | 10,563 | Total available-for-sale investment securities | $ | 95 | $ | 559 | $ | 1,835 | $ | 9,230 | $ | 1,930 | $ | 9,789 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | Gross unrealized losses | Estimated fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 94 | $ | 308 | $ | 70 | $ | 85 | $ | 164 | $ | 393 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 39 | 634 | 7 | 102 | 46 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 447 | 4,322 | 838 | 4,042 | 1,285 | 8,364 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 8 | 101 | 21 | 524 | 29 | 625 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 63 | 1,295 | 36 | 256 | 99 | 1,551 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | 13 | — | — | 2 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | $ | 653 | $ | 6,673 | $ | 972 | $ | 5,009 | $ | 1,625 | $ | 11,682 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | (In millions) | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | Available-for-sale | $ | 71 | $ | 71 | $ | — | $ | — | $ | 72 | $ | 73 | $ | — | $ | — | Available-for-sale | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 72 | $ | 73 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | 7 | 7 | — | — | 10 | 9 | — | — | Trading | 1 | 1 | — | — | 11 | 10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments | Other noninterest-bearing investments | 10 | 10 | 1 | — | 13 | 12 | 5 | 21 | Other noninterest-bearing investments | 6 | 2 | 6 | — | 19 | 14 | 10 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains | Total gains | 88 | 88 | 1 | — | 95 | 94 | 5 | 21 | Total gains | 7 | 3 | 6 | — | 102 | 97 | 10 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) 1 | Net gains (losses) 1 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | (16) | Net gains (losses) 1 | $ | 4 | $ | 6 | $ | 5 | $ | (10) |
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | (In millions) | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | Investment securities: | Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | Held-to-maturity | $ | 59 | $ | 1 | $ | 60 | $ | 3 | $ | 1 | $ | 4 | Held-to-maturity | $ | 58 | $ | 1 | $ | 59 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | Available-for-sale | 69 | 8 | 77 | 109 | 11 | 120 | Available-for-sale | 76 | 9 | 85 | 115 | 11 | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | — | 1 | 1 | — | 4 | 4 | Trading | — | — | — | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | Total securities | $ | 128 | $ | 10 | $ | 138 | $ | 112 | $ | 16 | $ | 128 | Total securities | $ | 134 | $ | 10 | $ | 144 | $ | 117 | $ | 15 | $ | 132 |
Six Months Ended June 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | (In millions) | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | Investment securities: | Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | Held-to-maturity | $ | 120 | $ | 2 | $ | 122 | $ | 5 | $ | 2 | $ | 7 | Held-to-maturity | $ | 178 | $ | 3 | $ | 181 | $ | 7 | $ | 3 | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | Available-for-sale | 138 | 14 | 152 | 205 | 19 | 224 | Available-for-sale | 214 | 23 | 237 | 320 | 30 | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | Trading | — | 1 | 1 | — | 9 | 9 | Trading | — | 1 | 1 | — | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | Total securities | $ | 258 | $ | 17 | $ | 275 | $ | 210 | $ | 30 | $ | 240 | Total securities | $ | 392 | $ | 27 | $ | 419 | $ | 327 | $ | 45 | $ | 372 |
(In millions) | (In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (In millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | $ | 36 | $ | 8 | Loans held for sale | $ | 41 | $ | 8 | ||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial 1 | Commercial and industrial 1 | $ | 16,622 | $ | 16,377 | Commercial and industrial 1 | $ | 16,341 | $ | 16,377 | ||||||||||||
Leasing | Leasing | 388 | 386 | Leasing | 373 | 386 | ||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | 9,328 | 9,371 | Owner-occupied | 9,273 | 9,371 | ||||||||||||||||
Municipal | Municipal | 4,354 | 4,361 | Municipal | 4,221 | 4,361 | ||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 30,692 | 30,495 | Total commercial | 30,208 | 30,495 | ||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 2,498 | 2,513 | Construction and land development | 2,575 | 2,513 | ||||||||||||||||
Term | Term | 10,406 | 10,226 | Term | 10,565 | 10,226 | ||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | 12,904 | 12,739 | Total commercial real estate | 13,140 | 12,739 | ||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||
Home equity credit line | Home equity credit line | 3,291 | 3,377 | Home equity credit line | 3,313 | 3,377 | ||||||||||||||||
1-4 family residential | 1-4 family residential | 7,980 | 7,286 | 1-4 family residential | 8,116 | 7,286 | ||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | Construction and other consumer real estate | 1,434 | 1,161 | Construction and other consumer real estate | 1,510 | 1,161 | ||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | Bankcard and other revolving plans | 466 | 471 | Bankcard and other revolving plans | 475 | 471 | ||||||||||||||||
Other | Other | 150 | 124 | Other | 131 | 124 | ||||||||||||||||
Total consumer | Total consumer | 13,321 | 12,419 | Total consumer | 13,545 | 12,419 | ||||||||||||||||
Total loans and leases | Total loans and leases | $ | 56,917 | $ | 55,653 | Total loans and leases | $ | 56,893 | $ | 55,653 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans added to held for sale | Loans added to held for sale | $ | 220 | $ | 190 | $ | 306 | $ | 487 | Loans added to held for sale | $ | 183 | $ | 96 | $ | 489 | $ | 583 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold from held for sale | Loans sold from held for sale | 188 | 187 | 277 | 523 | Loans sold from held for sale | 204 | 112 | 480 | 635 |
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 313 | $ | 160 | $ | 145 | $ | 618 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 24 | 21 | 1 | 46 | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 20 | — | 2 | 22 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 6 | — | 3 | 9 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 14 | — | (1) | 13 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 323 | $ | 181 | $ | 147 | $ | 651 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 19 | $ | 28 | $ | 13 | $ | 60 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 1 | 1 | (2) | — | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 20 | $ | 29 | $ | 11 | $ | 60 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 323 | $ | 181 | $ | 147 | $ | 651 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 20 | 29 | 11 | 60 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 343 | $ | 210 | $ | 158 | $ | 711 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 300 | $ | 156 | $ | 119 | $ | 575 | |||||||||||||||
Adjustment for change in accounting standard | — | (4) | 1 | (3) | |||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 300 | $ | 152 | $ | 120 | $ | 572 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 34 | 29 | 29 | 92 | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 23 | — | 6 | 29 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 12 | — | 4 | 16 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 11 | — | 2 | 13 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 323 | $ | 181 | $ | 147 | $ | 651 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 16 | $ | 33 | $ | 12 | $ | 61 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 4 | (4) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 20 | $ | 29 | $ | 11 | $ | 60 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 323 | $ | 181 | $ | 147 | $ | 651 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 20 | 29 | 11 | 60 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 343 | $ | 210 | $ | 158 | $ | 711 |
Three Months Ended June 30, 2022 | Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | (In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | Allowance for loan losses | Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 282 | $ | 102 | $ | 94 | $ | 478 | Balance at beginning of period | $ | 323 | $ | 181 | $ | 147 | $ | 651 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | Provision for loan losses | 12 | 12 | 15 | 39 | Provision for loan losses | 3 | 44 | (3) | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | Gross loan and lease charge-offs | 15 | — | 3 | 18 | Gross loan and lease charge-offs | 12 | 3 | 5 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | Recoveries | 7 | — | 2 | 9 | Recoveries | 5 | — | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 8 | — | 1 | 9 | Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 7 | 3 | 4 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 286 | $ | 114 | $ | 108 | $ | 508 | Balance at end of period | $ | 319 | $ | 222 | $ | 140 | $ | 681 | ||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | Reserve for unfunded lending commitments | Reserve for unfunded lending commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 14 | $ | 12 | $ | 10 | $ | 36 | Balance at beginning of period | $ | 20 | $ | 29 | $ | 11 | $ | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | Provision for unfunded lending commitments | (1) | 3 | — | 2 | Provision for unfunded lending commitments | 1 | (1) | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 13 | $ | 15 | $ | 10 | $ | 38 | Balance at end of period | $ | 21 | $ | 28 | $ | 8 | $ | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | Total allowance for credit losses at end of period | Total allowance for credit losses at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | Allowance for loan losses | $ | 286 | $ | 114 | $ | 108 | $ | 508 | Allowance for loan losses | $ | 319 | $ | 222 | $ | 140 | $ | 681 | ||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | Reserve for unfunded lending commitments | 13 | 15 | 10 | 38 | Reserve for unfunded lending commitments | 21 | 28 | 8 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | Total allowance for credit losses | $ | 299 | $ | 129 | $ | 118 | $ | 546 | Total allowance for credit losses | $ | 340 | $ | 250 | $ | 148 | $ | 738 |
Six Months Ended June 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | (In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | Allowance for loan losses | Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | Balance at December 31, 2022 | $ | 300 | $ | 156 | $ | 119 | $ | 575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for change in accounting standard | Adjustment for change in accounting standard | — | (4) | 1 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 311 | $ | 107 | $ | 95 | $ | 513 | Balance at beginning of period | $ | 300 | $ | 152 | $ | 120 | $ | 572 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | Provision for loan losses | (12) | 7 | 15 | 10 | Provision for loan losses | 37 | 73 | 26 | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | Gross loan and lease charge-offs | 28 | — | 7 | 35 | Gross loan and lease charge-offs | 35 | 3 | 11 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | Recoveries | 15 | — | 5 | 20 | Recoveries | 17 | — | 5 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 13 | — | 2 | 15 | Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 18 | 3 | 6 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 286 | $ | 114 | $ | 108 | $ | 508 | Balance at end of period | $ | 319 | $ | 222 | $ | 140 | $ | 681 | ||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | Reserve for unfunded lending commitments | Reserve for unfunded lending commitments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 19 | $ | 11 | $ | 10 | $ | 40 | Balance at beginning of period | $ | 16 | $ | 33 | $ | 12 | $ | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | Provision for unfunded lending commitments | (6) | 4 | — | (2) | Provision for unfunded lending commitments | 5 | (5) | (4) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 13 | $ | 15 | $ | 10 | $ | 38 | Balance at end of period | $ | 21 | $ | 28 | $ | 8 | $ | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | Total allowance for credit losses at end of period | Total allowance for credit losses at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | Allowance for loan losses | $ | 286 | $ | 114 | $ | 108 | $ | 508 | Allowance for loan losses | $ | 319 | $ | 222 | $ | 140 | $ | 681 | ||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | Reserve for unfunded lending commitments | 13 | 15 | 10 | 38 | Reserve for unfunded lending commitments | 21 | 28 | 8 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | Total allowance for credit losses | $ | 299 | $ | 129 | $ | 118 | $ | 546 | Total allowance for credit losses | $ | 340 | $ | 250 | $ | 148 | $ | 738 |
Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 286 | $ | 114 | $ | 108 | $ | 508 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 41 | 17 | 2 | 60 | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 37 | — | 1 | 38 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 6 | — | 5 | 11 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 31 | — | (4) | 27 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 296 | $ | 131 | $ | 114 | $ | 541 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 13 | $ | 15 | $ | 10 | $ | 38 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 3 | 7 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 16 | $ | 22 | $ | 11 | $ | 49 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 296 | $ | 131 | $ | 114 | $ | 541 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 16 | 22 | 11 | 49 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 312 | $ | 153 | $ | 125 | $ | 590 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 311 | $ | 107 | $ | 95 | $ | 513 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 29 | 24 | 17 | 70 | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 65 | — | 8 | 73 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 21 | — | 10 | 31 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 44 | — | (2) | 42 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 296 | $ | 131 | $ | 114 | $ | 541 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 19 | $ | 11 | $ | 10 | $ | 40 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (3) | 11 | 1 | 9 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 16 | $ | 22 | $ | 11 | $ | 49 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 296 | $ | 131 | $ | 114 | $ | 541 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 16 | 22 | 11 | 49 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 312 | $ | 153 | $ | 125 | $ | 590 |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 11 | $ | 60 | $ | 71 | $ | 33 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 20 | 9 | 29 | 1 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 31 | 69 | 100 | 34 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Term | 7 | 6 | 13 | 1 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 7 | 6 | 13 | 1 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 12 | 12 | 3 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | 35 | 37 | 5 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 2 | 47 | 49 | 8 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 40 | $ | 122 | $ | 162 | $ | 43 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 17 | $ | — | $ | 17 | $ | — | |||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 9 | $ | 50 | $ | 59 | $ | 16 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 18 | 9 | 27 | 1 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 27 | 59 | 86 | 17 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 22 | — | 22 | — | |||||||||||||||||||
Term | 30 | 10 | 40 | 3 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 52 | 10 | 62 | 3 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 1 | 15 | 16 | 7 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 5 | 30 | 35 | 6 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 6 | 45 | 51 | 13 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 85 | $ | 114 | $ | 199 | $ | 33 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 8 | $ | 55 | $ | 63 | $ | 27 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 13 | 11 | 24 | 1 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 21 | 66 | 87 | 28 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Term | — | 14 | 14 | 2 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | — | 14 | 14 | 2 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 1 | 10 | 11 | 2 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 9 | 28 | 37 | 3 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10 | 38 | 48 | 5 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 31 | $ | 118 | $ | 149 | $ | 35 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | $ | 3 | $ | 4 | $ | 5 | $ | 8 | Commercial | $ | 2 | $ | 3 | $ | 7 | $ | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | — | — | — | — | Commercial real estate | 2 | 1 | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 1 | — | 1 | — | Consumer | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4 | $ | 4 | $ | 6 | $ | 8 | Total | $ | 4 | $ | 4 | $ | 10 | $ | 12 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 16,282 | $ | 45 | $ | 14 | $ | 59 | $ | 16,341 | $ | 3 | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 373 | — | — | — | 373 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 9,254 | 6 | 13 | 19 | 9,273 | 11 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 4,214 | 7 | — | 7 | 4,221 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,123 | 58 | 27 | 85 | 30,208 | 14 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,568 | 5 | 2 | 7 | 2,575 | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 10,521 | 42 | 2 | 44 | 10,565 | 1 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 13,089 | 47 | 4 | 51 | 13,140 | 1 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,300 | 7 | 6 | 13 | 3,313 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 8,085 | 11 | 20 | 31 | 8,116 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 1,510 | — | — | — | 1,510 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 472 | 2 | 1 | 3 | 475 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 130 | 1 | — | 1 | 131 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 13,497 | 21 | 27 | 48 | 13,545 | 1 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56,709 | $ | 126 | $ | 58 | $ | 184 | $ | 56,893 | $ | 16 | $ | 117 |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 16,594 | $ | 18 | $ | 10 | $ | 28 | $ | 16,622 | $ | 3 | $ | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 388 | — | — | — | 388 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 9,320 | 5 | 3 | 8 | 9,328 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 4,347 | 7 | — | 7 | 4,354 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,649 | 30 | 13 | 43 | 30,692 | 3 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,497 | 1 | — | 1 | 2,498 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 10,385 | 18 | 3 | 21 | 10,406 | 3 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,882 | 19 | 3 | 22 | 12,904 | 3 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,275 | 12 | 4 | 16 | 3,291 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,950 | 10 | 20 | 30 | 7,980 | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 1,434 | — | — | — | 1,434 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 463 | 2 | 1 | 3 | 466 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 149 | 1 | — | 1 | 150 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 13,271 | 25 | 25 | 50 | 13,321 | 1 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56,802 | $ | 74 | $ | 41 | $ | 115 | $ | 56,917 | $ | 7 | $ | 114 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total loans | Accruing loans 90+ days past due | Nonaccrual loans that are current 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 16,331 | $ | 24 | $ | 22 | $ | 46 | $ | 16,377 | $ | 4 | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 386 | — | — | — | 386 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 9,344 | 20 | 7 | 27 | 9,371 | 1 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 4,361 | — | — | — | 4,361 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,422 | 44 | 29 | 73 | 30,495 | 5 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,511 | 2 | — | 2 | 2,513 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 10,179 | 37 | 10 | 47 | 10,226 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,690 | 39 | 10 | 49 | 12,739 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 3,369 | 5 | 3 | 8 | 3,377 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,258 | 9 | 19 | 28 | 7,286 | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 1,161 | — | — | — | 1,161 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 467 | 3 | 1 | 4 | 471 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 124 | — | — | — | 124 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 12,379 | 17 | 23 | 40 | 12,419 | 1 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 55,491 | $ | 100 | $ | 62 | $ | 162 | $ | 55,653 | $ | 6 | $ | 86 |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,442 | $ | 2,955 | $ | 1,550 | $ | 758 | $ | 600 | $ | 703 | $ | 8,039 | $ | 177 | $ | 16,224 | |||||||||||
Special Mention | 1 | 3 | 7 | 5 | 1 | 49 | 88 | 1 | 155 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 1 | 37 | 3 | 3 | 33 | 28 | 65 | 2 | 172 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 5 | 5 | 2 | 2 | 1 | 1 | 52 | 3 | 71 | ||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 1,449 | 3,000 | 1,562 | 768 | 635 | 781 | 8,244 | 183 | 16,622 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | 6 | 5 | — | — | — | 7 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||
Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 53 | 146 | 58 | 38 | 54 | 31 | — | — | 380 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 1 | 1 | — | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 2 | — | — | — | 4 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total leasing | 53 | 149 | 59 | 38 | 54 | 35 | — | — | 388 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 662 | 2,027 | 2,077 | 1,058 | 761 | 2,128 | 199 | 48 | 8,960 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 2 | 5 | 66 | 3 | 17 | 13 | 2 | — | 108 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 5 | 32 | 51 | 20 | 17 | 102 | 4 | — | 231 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 1 | — | 1 | 12 | 3 | 11 | 1 | — | 29 | ||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 670 | 2,064 | 2,195 | 1,093 | 798 | 2,254 | 206 | 48 | 9,328 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Municipal | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 250 | 1,188 | 1,194 | 688 | 407 | 575 | 4 | — | 4,306 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 38 | — | — | — | — | — | — | 38 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | 6 | 3 | 1 | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total municipal | 250 | 1,226 | 1,200 | 691 | 408 | 575 | 4 | — | 4,354 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 2,422 | 6,439 | 5,016 | 2,590 | 1,895 | 3,645 | 8,454 | 231 | 30,692 | ||||||||||||||||||||
Total commercial gross charge-offs | — | 6 | 5 | — | — | — | 7 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 182 | 667 | 667 | 270 | 36 | 3 | 490 | 118 | 2,433 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 5 | — | — | 12 | — | — | 15 | — | 32 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 10 | 1 | — | 22 | — | — | — | 33 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 187 | 677 | 668 | 282 | 58 | 3 | 505 | 118 | 2,498 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Term | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 876 | 2,704 | 1,888 | 1,673 | 969 | 1,639 | 219 | 173 | 10,141 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 23 | 17 | 1 | 41 | 2 | 9 | — | — | 93 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 30 | 23 | 1 | 37 | 27 | 41 | — | — | 159 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | 4 | 9 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||
Total term | 929 | 2,744 | 1,890 | 1,751 | 1,002 | 1,698 | 219 | 173 | 10,406 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1,116 | 3,421 | 2,558 | 2,033 | 1,060 | 1,701 | 724 | 291 | 12,904 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | (In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | — | — | — | — | — | — | 3,184 | 93 | 3,277 | Pass | $ | 1,955 | $ | 2,775 | $ | 1,402 | $ | 681 | $ | 552 | $ | 639 | $ | 7,727 | $ | 177 | $ | 15,908 | |||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | 4 | 12 | 13 | 6 | 1 | 47 | 90 | 1 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | Accruing Substandard | 2 | 64 | 7 | 2 | 19 | 8 | 96 | 2 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 10 | 2 | 12 | Nonaccrual | 4 | 5 | 2 | 2 | 11 | 2 | 31 | 2 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 3,196 | 95 | 3,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | Total commercial and industrial | 1,965 | 2,856 | 1,424 | 691 | 583 | 696 | 7,944 | 182 | 16,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Gross charge-offs | 1 | 4 | — | — | — | — | 7 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 651 | 1,970 | 1,664 | 1,011 | 620 | 2,025 | — | — | 7,941 | Pass | 62 | 140 | 52 | 35 | 50 | 32 | — | — | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | Accruing Substandard | — | 2 | — | — | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Nonaccrual | — | — | 2 | 3 | 4 | 28 | — | — | 37 | Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 651 | 1,970 | 1,666 | 1,014 | 624 | 2,055 | — | — | 7,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total leasing | Total leasing | 62 | 142 | 52 | 35 | 50 | 32 | — | — | 373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 74 | 940 | 372 | 27 | 12 | 9 | — | — | 1,434 | Pass | 835 | 2,006 | 2,031 | 1,029 | 738 | 2,041 | 199 | 53 | 8,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | 3 | 8 | 60 | 4 | 17 | 14 | 2 | — | 108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Accruing Substandard | 4 | 39 | 41 | 18 | 18 | 81 | 5 | — | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Nonaccrual | 1 | — | 1 | 12 | 3 | 10 | — | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 74 | 940 | 372 | 27 | 12 | 9 | — | — | 1,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | Total owner-occupied | 843 | 2,053 | 2,133 | 1,063 | 776 | 2,146 | 206 | 53 | 9,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | Municipal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | — | — | — | — | — | — | 462 | 2 | 464 | Pass | 320 | 1,067 | 1,174 | 657 | 395 | 548 | 4 | — | 4,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | 7 | 31 | — | — | — | — | — | — | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | Accruing Substandard | — | 7 | 6 | 3 | 1 | 1 | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 464 | 2 | 466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total municipal | Total municipal | 327 | 1,105 | 1,180 | 660 | 396 | 549 | 4 | — | 4,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 3,197 | 6,156 | 4,789 | 2,449 | 1,805 | 3,423 | 8,154 | 235 | 30,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial gross charge-offs | Total commercial gross charge-offs | 1 | 4 | — | — | — | — | 7 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 61 | 48 | 24 | 8 | 6 | 3 | — | — | 150 | Pass | 431 | 787 | 469 | 171 | 8 | 5 | 465 | 121 | 2,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | 6 | — | 52 | — | — | — | 11 | — | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Accruing Substandard | — | 10 | — | 17 | — | — | — | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Nonaccrual | — | — | — | — | 21 | — | 1 | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 61 | 48 | 24 | 8 | 6 | 3 | — | — | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction and land development | Total construction and land development | 437 | 797 | 521 | 188 | 29 | 5 | 477 | 121 | 2,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Gross charge-offs | — | — | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 786 | 2,958 | 2,062 | 1,049 | 642 | 2,067 | 3,660 | 97 | 13,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 4,324 | $ | 12,818 | $ | 9,636 | $ | 5,672 | $ | 3,597 | $ | 7,413 | $ | 12,838 | $ | 619 | $ | 56,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | — | $ | 6 | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 2 | $ | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | Term | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 1,303 | 2,511 | 1,975 | 1,569 | 854 | 1,569 | 235 | 165 | 10,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | 55 | 56 | 12 | 42 | 46 | 8 | 4 | — | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | Accruing Substandard | 59 | 18 | 3 | 12 | 5 | 24 | — | — | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual | Nonaccrual | — | 26 | — | — | 3 | 11 | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total term | Total term | 1,417 | 2,611 | 1,990 | 1,623 | 908 | 1,612 | 239 | 165 | 10,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | 2 | — | — | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | 1,854 | 3,408 | 2,511 | 1,811 | 937 | 1,617 | 716 | 286 | 13,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate gross charge-offs | Total commercial real estate gross charge-offs | — | 2 | — | — | 1 | — | — | — | 3 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 3,195 | 97 | 3,292 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 14 | 2 | 16 | ||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 3,214 | 99 | 3,313 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 722 | 2,083 | 1,719 | 1,002 | 605 | 1,948 | — | — | 8,079 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 2 | 2 | 3 | 3 | 25 | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 722 | 2,085 | 1,721 | 1,005 | 608 | 1,975 | — | — | 8,116 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 140 | 1,016 | 314 | 22 | 10 | 7 | — | — | 1,509 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 140 | 1,016 | 314 | 22 | 10 | 8 | — | — | 1,510 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 471 | 2 | 473 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 473 | 2 | 475 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 54 | 42 | 20 | 7 | 5 | 3 | — | — | 131 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total other consumer | 54 | 42 | 20 | 7 | 5 | 3 | — | — | 131 | ||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 916 | 3,143 | 2,055 | 1,034 | 623 | 1,986 | 3,687 | 101 | 13,545 | ||||||||||||||||||||
Total consumer gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 5,967 | $ | 12,707 | $ | 9,355 | $ | 5,294 | $ | 3,365 | $ | 7,026 | $ | 12,557 | $ | 622 | $ | 56,893 | |||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 1 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | 20 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 3,363 | $ | 1,874 | $ | 979 | $ | 876 | $ | 293 | $ | 264 | $ | 8,054 | $ | 182 | $ | 15,885 | |||||||||||
Special Mention | 1 | 2 | 10 | 52 | 1 | 2 | 50 | — | 118 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 26 | 7 | 17 | 78 | 30 | 67 | 84 | 2 | 311 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 8 | 5 | 11 | 1 | 2 | 32 | 4 | 63 | ||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 3,390 | 1,891 | 1,011 | 1,017 | 325 | 335 | 8,220 | 188 | 16,377 | ||||||||||||||||||||
Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 160 | 71 | 47 | 66 | 18 | 19 | — | — | 381 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 5 | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total leasing | 160 | 71 | 47 | 66 | 18 | 24 | — | — | 386 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,157 | 2,285 | 1,143 | 874 | 654 | 1,679 | 187 | 74 | 9,053 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 1 | 15 | 5 | 8 | 3 | 16 | 1 | — | 49 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 16 | 33 | 48 | 20 | 55 | 64 | 9 | — | 245 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 1 | 1 | 2 | 4 | 5 | 10 | 1 | — | 24 | ||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 2,175 | 2,334 | 1,198 | 906 | 717 | 1,769 | 198 | 74 | 9,371 | ||||||||||||||||||||
Municipal | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,230 | 1,220 | 816 | 441 | 168 | 437 | 8 | — | 4,320 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 32 | 6 | — | — | — | — | — | — | 38 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 3 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total municipal | 1,262 | 1,226 | 816 | 441 | 168 | 440 | 8 | — | 4,361 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 6,987 | 5,522 | 3,072 | 2,430 | 1,228 | 2,568 | 8,426 | 262 | 30,495 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 548 | 671 | 455 | 81 | 2 | 2 | 617 | 96 | 2,472 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 1 | 1 | — | — | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 17 | — | — | 22 | — | — | — | — | 39 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 566 | 672 | 455 | 103 | 2 | 2 | 617 | 96 | 2,513 | ||||||||||||||||||||
Term | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,861 | 2,107 | 1,686 | 1,012 | 666 | 1,229 | 276 | 112 | 9,949 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 39 | 21 | 11 | — | 4 | 1 | — | — | 76 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 42 | 2 | 34 | 21 | 53 | 35 | — | — | 187 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | 4 | 1 | 9 | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||
Total term | 2,942 | 2,130 | 1,731 | 1,037 | 724 | 1,274 | 276 | 112 | 10,226 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,508 | 2,802 | 2,186 | 1,140 | 726 | 1,276 | 893 | 208 | 12,739 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 3,265 | 98 | 3,363 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 8 | 3 | 11 | ||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 3,276 | 101 | 3,377 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,913 | 1,503 | 1,024 | 638 | 381 | 1,788 | — | — | 7,247 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 2 | 2 | 4 | 3 | 26 | — | — | 37 | ||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 1,913 | 1,505 | 1,026 | 642 | 384 | 1,816 | — | — | 7,286 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 583 | 485 | 64 | 19 | 5 | 5 | — | — | 1,161 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 583 | 485 | 64 | 19 | 5 | 5 | — | — | 1,161 | ||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 468 | 2 | 470 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 469 | 2 | 471 | ||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 68 | 30 | 12 | 8 | 4 | 2 | — | — | 124 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total other consumer | 68 | 30 | 12 | 8 | 4 | 2 | — | — | 124 | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,564 | 2,020 | 1,102 | 669 | 393 | 1,823 | 3,745 | 103 | 12,419 | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 13,059 | $ | 10,344 | $ | 6,360 | $ | 4,239 | $ | 2,347 | $ | 5,667 | $ | 13,064 | $ | 573 | $ | 55,653 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost associated with the following modification types: | Amortized cost associated with the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate reduction | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Multiple modification types 1 | Total 2 | Percentage of total loans 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Multiple modification types 1 | Total 2 | Percentage of total loans 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 27 | $ | — | $ | — | $ | 28 | 0.2 | % | Commercial and industrial | $ | — | $ | 35 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 36 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | — | 20 | — | — | 20 | 0.2 | Owner-occupied | — | 3 | — | — | — | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 1 | 47 | — | — | 48 | 0.2 | Total commercial | — | 38 | — | 1 | — | 39 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | — | 18 | — | — | 18 | 0.7 | Construction and land development | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | Term | — | 34 | — | — | 34 | 0.3 | Term | — | 83 | — | — | — | 83 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | — | 52 | — | — | 52 | 0.4 | Total commercial real estate | — | 83 | — | — | — | 83 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1-4 family residential | — | — | 1 | 1 | 2 | — | 1-4 family residential | — | — | — | — | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | Bankcard and other revolving plans | — | 1 | — | — | 1 | 0.2 | Bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | — | 1 | 1 | 1 | 3 | — | Total consumer loans | — | — | — | — | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1 | $ | 100 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 103 | 0.2 | % | Total | $ | — | $ | 121 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | 123 | 0.2 | % |
Six Months Ended June 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost associated with the following modification types: | Amortized cost associated with the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate reduction | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Multiple modification types 1 | Total 2 | Percentage of total loans 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Interest rate reduction | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Multiple modification types 1 | Total 2 | Percentage of total loans 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 42 | $ | — | $ | — | $ | 43 | 0.3 | % | Commercial and industrial | $ | — | $ | 63 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 64 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | 4 | 22 | — | — | 26 | 0.3 | Owner-occupied | 4 | 8 | — | — | — | 12 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 5 | 64 | — | — | 69 | 0.2 | Total commercial | 4 | 71 | — | 1 | — | 76 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | — | 18 | — | — | 18 | 0.7 | Construction and land development | — | 23 | — | — | — | 23 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | Term | — | 58 | — | — | 58 | 0.6 | Term | — | 141 | — | — | — | 141 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | — | 76 | — | — | 76 | 0.6 | Total commercial real estate | — | 164 | — | — | — | 164 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1-4 family residential | — | — | 1 | 1 | 2 | — | 1-4 family residential | — | — | 1 | — | 1 | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | Bankcard and other revolving plans | — | 1 | — | — | 1 | 0.2 | Bankcard and other revolving plans | — | 1 | — | — | — | 1 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | — | 1 | 1 | 1 | 3 | — | Total consumer loans | — | 1 | 1 | — | 1 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 5 | $ | 141 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 148 | 0.3 | % | Total | $ | 4 | $ | 236 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 243 | 0.4 | % |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Weighted-average interest rate reduction (in percentage points) | Weighted-average term extension (in months) | Weighted-average interest rate reduction (in percentage points) | Weighted-average term extension (in months) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average term extension (in months) | Weighted-average interest rate reduction (in percentage points) | Weighted-average term extension (in months) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 1.0 | % | 8 | 1.0 | % | 9 | Commercial and industrial | 16 | — | % | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | — | 7 | 4.4 | 7 | Owner-occupied | 2 | 4.4 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 1.0 | 8 | 3.7 | 8 | Total commercial | 14 | 4.4 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | — | 6 | — | 6 | Construction and land development | 0 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | Term | — | 18 | — | 17 | Term | 21 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | — | 14 | — | 15 | Total commercial real estate | 21 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: 1 | Consumer: 1 | Consumer: 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1-4 family residential | 1.3 | 110 | 1.3 | 110 | 1-4 family residential | 217 | — | 153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | Bankcard and other revolving plans | — | 65 | — | 61 | Bankcard and other revolving plans | 0 | — | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 1.3 | 87 | 1.3 | 87 | Total consumer loans | 217 | — | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total weighted average financial impact | Total weighted average financial impact | 1.1 | % | 12 | 3.4 | % | 13 | Total weighted average financial impact | 19 | 4.4 | % | 16 |
June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total amortized cost of loans | (In millions) | Current | 30-89 days past due | 90+ days past due | Total past due | Total amortized cost of loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 40 | $ | 3 | $ | — | $ | 3 | $ | 43 | Commercial and industrial | $ | 64 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | 25 | — | 1 | 1 | 26 | Owner-occupied | 9 | 3 | — | 3 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 65 | 3 | 1 | 4 | 69 | Total commercial | 73 | 3 | — | 3 | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 18 | — | — | — | 18 | Construction and land development | 23 | — | — | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | Term | 58 | — | — | — | 58 | Term | 128 | 13 | — | 13 | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | 76 | — | — | — | 76 | Total commercial real estate | 151 | 13 | — | 13 | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1-4 family residential | 2 | — | — | — | 2 | 1-4 family residential | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | Bankcard and other revolving plans | 1 | — | — | — | 1 | Bankcard and other revolving plans | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 3 | — | — | — | 3 | Total consumer loans | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 144 | $ | 3 | $ | 1 | $ | 4 | $ | 148 | Total | $ | 227 | $ | 16 | $ | — | $ | 16 | $ | 243 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Interest rate below market | Maturity or term extension | Principal forgiveness | Payment deferral | Other 1 | Multiple modification types 2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 12 | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 28 | $ | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | — | 1 | — | 2 | 13 | 12 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1 | 13 | — | 2 | 22 | 40 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | 27 | — | 27 | 28 | 1 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1 | 27 | — | 27 | 28 | 9 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 4 | — | — | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | 1 | 2 | — | 1 | 15 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 2 | 2 | 6 | — | 1 | 16 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | 4 | 42 | 6 | 29 | 51 | 65 | 197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | — | 3 | 9 | 3 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 4 | — | — | — | — | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4 | — | — | 3 | 9 | 7 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | — | 10 | — | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | — | 10 | — | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | 1 | — | — | 1 | 2 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | 1 | 1 | — | 1 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 4 | 11 | 1 | 3 | 10 | 9 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8 | $ | 53 | $ | 7 | $ | 32 | $ | 61 | $ | 74 | $ | 235 |
June 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Major types of collateral | Weighted average LTV 1 | (Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Major types of collateral | Weighted average LTV 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 10 | Accounts Receivable | 81% | Commercial and industrial | $ | 3 | Accounts receivable, Inventory | 25% | ||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | Owner-occupied | 12 | Hospital | 29% | Owner-occupied | 12 | Hospital | 29% | ||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 1 | Land | 56% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Term | Term | 3 | Hotel, Multi-family | 89% | Term | 4 | Hotel, Office building | 57% | ||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | Total commercial real estate | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 25 | Total | $ | 20 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Major types of collateral | Weighted average LTV 1 | ||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 2 | Land, Warehouse | 29% | |||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Term | 1 | Multi-family | 55% | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Home equity credit line | 1 | Single family residential | 13% | ||||||||||||||
1-4 family residential | 3 | Single family residential | 41% | ||||||||||||||
Total | $ | 7 |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount 1 | Fair value | Notional amount | Fair value | Notional amount 1 | Fair value | Notional amount | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | (In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | Derivatives designated as hedging instruments: | Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: | Cash flow hedges of floating-rate assets: | Cash flow hedges of floating-rate assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | Receive-fixed interest rate swaps | $ | 2,850 | $ | — | $ | — | $ | 7,633 | $ | — | $ | 1 | Receive-fixed interest rate swaps | $ | 2,550 | $ | — | $ | — | $ | 7,633 | $ | — | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | Pay-fixed interest rate swaps | 500 | — | — | — | — | — | Pay-fixed interest rate swaps | 500 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | Fair value hedges: | Fair value hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 500 | — | — | Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 500 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | 3,572 | 80 | — | 1,228 | 84 | — | Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | 4,571 | 108 | — | 1,228 | 84 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | Total derivatives designated as hedging instruments | 6,922 | 80 | — | 9,361 | 84 | 1 | Total derivatives designated as hedging instruments | 7,621 | 108 | — | 9,361 | 84 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate derivatives 2 | 13,726 | 406 | 407 | 13,670 | 296 | 443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate derivatives 1 | Customer interest rate derivatives 1 | 13,835 | 515 | 510 | 13,670 | 296 | 443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate derivatives | Other interest rate derivatives | 3,576 | 2 | — | 862 | — | — | Other interest rate derivatives | 985 | 2 | — | 862 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | Foreign exchange derivatives | 216 | 2 | 2 | 605 | 6 | 7 | Foreign exchange derivatives | 234 | 3 | 2 | 605 | 6 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit derivatives | Purchased credit derivatives | 18 | 1 | — | — | — | — | Purchased credit derivatives | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | Total derivatives not designated as hedging instruments | 17,536 | 411 | 409 | 15,137 | 302 | 450 | Total derivatives not designated as hedging instruments | 15,054 | 520 | 512 | 15,137 | 302 | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | Total derivatives | $ | 24,458 | $ | 491 | $ | 409 | $ | 24,498 | $ | 386 | $ | 451 | Total derivatives | $ | 22,675 | $ | 628 | $ | 512 | $ | 24,498 | $ | 386 | $ | 451 |
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets:1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Received-fixed interest rate swaps | (21) | (41) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | 11 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges2 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-Fixed interest rate swaps | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated asset hedges3 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (10) | $ | (40) | $ | — |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Received-fixed interest rate swaps | 17 | (90) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | 11 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated debt hedges 2 | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | — | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated asset hedges 3 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 28 | $ | (89) | $ | 10 |
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (66) | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (66) | $ | 6 | $ | — |
Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/AOCI reclass due to missed forecast | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets:1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Received-fixed interest rate swaps | 7 | (41) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | (3) | 2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges2 | — | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | — | — | 20 | (1) | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated asset hedges3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 4 | $ | (39) | $ | 18 | $ | (1) |
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | 2 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (244) | 17 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (244) | $ | 19 | $ | 2 |
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/AOCI reclass due to missed forecast | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Received-fixed interest rate swaps | 24 | (131) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | 8 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | — | — | (5) | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated debt hedges 2 | — | — | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | — | — | 36 | (1) | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated asset hedges 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 32 | $ | (128) | $ | 28 | $ | (1) |
Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/AOCI reclass due to missed forecast | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (183) | (11) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges2 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (183) | $ | (11) | $ | — | $ | — |
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in AOCI | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/AOCI reclass due to missed forecast | |||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (427) | 7 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | (1) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3 | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | (427) | $ | 9 | $ | 2 | $ | — |
Other Noninterest Income/(Expense) | Other Noninterest Income/(Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | (In millions) | Three Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives | Customer-facing interest rate derivatives | $ | 10 | $ | 11 | $ | 17 | $ | 30 | Customer-facing interest rate derivatives | $ | 11 | $ | 22 | $ | 11 | $ | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate derivatives | Other interest rate derivatives | 3 | 3 | (1) | — | Other interest rate derivatives | 1 | 4 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | Foreign exchange derivatives | 7 | 15 | 8 | 14 | Foreign exchange derivatives | 8 | 22 | 8 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit derivatives | Purchased credit derivatives | $ | (1) | $ | (1) | $ | — | $ | — | Purchased credit derivatives | — | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 19 | $ | 28 | $ | 24 | $ | 44 | Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 20 | $ | 47 | $ | 19 | $ | 63 |
Gain/(loss) recorded in income | Gain/(loss) recorded in income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | Three Months Ended June 30, 2022 | Three Months Ended September 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | (In millions) | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2 | Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2 | $ | 2 | $ | (2) | $ | — | $ | (18) | $ | 18 | $ | — | Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (25) | $ | 25 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2 | Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2 | 66 | (67) | (1) | 97 | (97) | — | Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2 | 144 | (145) | (1) | 67 | (67) | — |
Gain/(loss) recorded in income | Gain/(loss) recorded in income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | (In millions) | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | Derivatives 2 | Hedged items | Total income statement impact | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2 | Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2 | $ | 14 | $ | (14) | $ | — | $ | (50) | $ | 50 | $ | — | Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2 | $ | 14 | $ | (14) | $ | — | $ | (75) | $ | 75 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2 | Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2 | 26 | (27) | (1) | 150 | (150) | — | Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2 | 171 | (172) | (1) | 217 | (217) | — |
Par value of hedged assets/(liabilities) | Carrying amount of the hedged assets/(liabilities) 1 | Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged item | Par value of hedged assets/(liabilities) | Carrying amount of the hedged assets/(liabilities) 1 | Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged item | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (In millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term fixed-rate debt 2 | Long-term fixed-rate debt 2 | $ | — | $ | (500) | $ | — | $ | (435) | $ | — | $ | 65 | Long-term fixed-rate debt 2 | $ | — | $ | (500) | $ | — | $ | (435) | $ | — | $ | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate assets 3 | Fixed-rate assets 3 | 11,129 | 1,228 | 10,898 | 962 | (231) | (266) | Fixed-rate assets 3 | 12,550 | 1,228 | 12,176 | 962 | (374) | (266) |
(Dollar amounts in millions) | (Dollar amounts in millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (Dollar amounts in millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Operating leases | Operating leases | Operating leases | ||||||||||||||||||||
ROU assets, net of amortization | ROU assets, net of amortization | $ | 170 | $ | 173 | ROU assets, net of amortization | $ | 170 | $ | 173 | ||||||||||||
Lease liabilities | Lease liabilities | 195 | 198 | Lease liabilities | 197 | 198 | ||||||||||||||||
Finance leases | Finance leases | Finance leases | ||||||||||||||||||||
ROU assets, net of amortization | ROU assets, net of amortization | 3 | 4 | ROU assets, net of amortization | 3 | 4 | ||||||||||||||||
Lease liabilities | Lease liabilities | 4 | 4 | Lease liabilities | 4 | 4 | ||||||||||||||||
Weighted average remaining lease term (years) | Weighted average remaining lease term (years) | Weighted average remaining lease term (years) | ||||||||||||||||||||
Operating leases | Operating leases | 8.6 | 8.4 | Operating leases | 8.4 | 8.4 | ||||||||||||||||
Finance leases | Finance leases | 16.9 | 17.4 | Finance leases | 16.7 | 17.4 | ||||||||||||||||
Weighted average discount rate | Weighted average discount rate | Weighted average discount rate | ||||||||||||||||||||
Operating leases | Operating leases | 3.1 | % | 2.9 | % | Operating leases | 3.2 | % | 2.9 | % | ||||||||||||
Finance leases | Finance leases | 3.1 | % | 3.1 | % | Finance leases | 3.1 | % | 3.1 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease expense: | Lease expense: | Lease expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease expense | Operating lease expense | $ | 11 | $ | 12 | $ | 22 | $ | 24 | Operating lease expense | $ | 11 | $ | 11 | $ | 32 | $ | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses associated with operating leases 1 | Other expenses associated with operating leases 1 | 16 | 12 | 30 | 24 | Other expenses associated with operating leases 1 | 16 | 13 | 46 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total lease expense | Total lease expense | $ | 27 | $ | 24 | $ | 52 | $ | 48 | Total lease expense | $ | 27 | $ | 24 | $ | 78 | $ | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||
Related cash disbursements from operating leases | Related cash disbursements from operating leases | $ | 12 | $ | 12 | $ | 24 | $ | 25 | Related cash disbursements from operating leases | $ | 11 | $ | 12 | $ | 36 | $ | 37 |
(In millions) | (In millions) | Total undiscounted lease payments | (In millions) | Total undiscounted lease payments | ||||||
2023 1 | 2023 1 | $ | 24 | 2023 1 | $ | 12 | ||||
2024 | 2024 | 40 | 2024 | 43 | ||||||
2025 | 2025 | 32 | 2025 | 34 | ||||||
2026 | 2026 | 27 | 2026 | 29 | ||||||
2027 | 2027 | 18 | 2027 | 21 | ||||||
Thereafter | Thereafter | 87 | Thereafter | 91 | ||||||
Total | Total | $ | 228 | Total | $ | 230 |
(In millions) | (In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (In millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes 1 | Subordinated notes 1 | $ | 534 | $ | 519 | Subordinated notes 1 | $ | 536 | $ | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | Senior notes | — | 128 | Senior notes | — | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance lease obligations | Finance lease obligations | 4 | 4 | Finance lease obligations | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 538 | $ | 651 | Total | $ | 540 | $ | 651 |
(In millions) | Net unrealized gains/(losses) on investment securities | Net unrealized gains/(losses) on derivatives and other | Pension and post-retirement | Total | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | (2,800) | $ | (311) | $ | (1) | $ | (3,112) | |||||||||||||||
OCI before reclassifications, net of tax 1 | 94 | 21 | — | 115 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | 67 | — | 67 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 94 | 88 | — | 182 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | (2,706) | $ | (223) | $ | (1) | $ | (2,930) | |||||||||||||||
Income tax expense included in OCI | $ | 31 | $ | 28 | $ | — | $ | 59 | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | (78) | $ | — | $ | (2) | $ | (80) | |||||||||||||||
OCI (loss) before reclassifications, net of tax | (1,820) | (185) | — | (2,005) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (15) | — | (15) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (1,820) | (200) | — | (2,020) | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | (1,898) | $ | (200) | $ | (2) | $ | (2,100) | |||||||||||||||
Income tax benefit included in OCI (loss) | $ | (590) | $ | (65) | $ | — | $ | (655) |
Amounts reclassified from AOCI 1 | Statement of income (SI) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI components | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | Affected line item | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on derivative instruments | $ | (40) | $ | 6 | $ | (89) | $ | 20 | SI | Interest and fees on loans | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) | (10) | 2 | (22) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | $ | (30) | $ | 4 | $ | (67) | $ | 15 |
(In millions) | Net unrealized gains/(losses) on investment securities | Net unrealized gains/(losses) on derivatives and other | Pension and post-retirement | Total | |||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | (2,800) | $ | (311) | $ | (1) | $ | (3,112) | |||||||||||||||
OCI (loss) before reclassifications, net of tax 1 | (11) | 16 | — | 5 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | 99 | — | 99 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (11) | 115 | — | 104 | |||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | $ | (2,811) | $ | (196) | $ | (1) | $ | (3,008) | |||||||||||||||
Income tax expense (benefit) included in OCI (loss) | $ | (4) | $ | 38 | $ | — | $ | 34 | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | (78) | $ | — | $ | (2) | $ | (80) | |||||||||||||||
OCI (loss) before reclassifications, net of tax | (2,729) | (324) | — | (3,053) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (7) | — | (7) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (2,729) | (331) | — | (3,060) | |||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | (2,807) | $ | (331) | $ | (2) | $ | (3,140) | |||||||||||||||
Income tax benefit included in OCI (loss) | $ | (884) | $ | (107) | $ | — | $ | (991) |
Amounts reclassified from AOCI 1 | Statement of income (SI) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI components | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | Affected line item | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on derivative instruments | $ | (42) | $ | (11) | $ | (131) | $ | 9 | SI | Interest and fees on loans | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) | (10) | (3) | (32) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | $ | (32) | $ | (8) | $ | (99) | $ | 7 |
(In millions) | (In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | (In millions) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Unfunded lending commitments 1 | Unfunded lending commitments 1 | $ | 29,731 | $ | 29,628 | Unfunded lending commitments 1 | $ | 29,693 | $ | 29,628 | ||||||||||||
Standby letters of credit: | Standby letters of credit: | Standby letters of credit: | ||||||||||||||||||||
Financial | Financial | 579 | 667 | Financial | 549 | 667 | ||||||||||||||||
Performance | Performance | 178 | 184 | Performance | 180 | 184 | ||||||||||||||||
Commercial letters of credit | Commercial letters of credit | 36 | 11 | Commercial letters of credit | 20 | 11 | ||||||||||||||||
Mortgage-backed security purchase agreements 2 | Mortgage-backed security purchase agreements 2 | 51 | 23 | Mortgage-backed security purchase agreements 2 | 59 | 23 | ||||||||||||||||
Total unfunded commitments | Total unfunded commitments | $ | 30,575 | $ | 30,513 | Total unfunded commitments | $ | 30,501 | $ | 30,513 |
Zions Bank | CB&T | Amegy | Zions Bank | CB&T | Amegy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | $ | 14 | $ | 12 | $ | 8 | $ | 7 | $ | 14 | $ | 11 | Commercial account fees | $ | 14 | $ | 13 | $ | 8 | $ | 7 | $ | 14 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 13 | 14 | 5 | 5 | 8 | 8 | Card fees | 13 | 14 | 5 | 5 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | 5 | 6 | 3 | 3 | 4 | 4 | Retail and business banking fees | 5 | 5 | 3 | 3 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | 6 | 6 | 1 | 1 | 4 | 4 | Wealth management fees | 7 | 5 | 1 | 1 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | Other customer-related fees | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 40 | 40 | 19 | 18 | 32 | 29 | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 41 | 39 | 19 | 18 | 31 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 6 | 6 | 14 | 8 | 8 | 13 | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 6 | 4 | 7 | 9 | 12 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | Total customer-related noninterest income | 46 | 46 | 33 | 26 | 40 | 42 | Total customer-related noninterest income | 47 | 43 | 26 | 27 | 43 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | Other noncustomer-related noninterest income | 3 | 3 | 2 | 1 | 15 | — | Other noncustomer-related noninterest income | 2 | 1 | 2 | 1 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 49 | 49 | 35 | 27 | 55 | 42 | Total noninterest income | 49 | 44 | 28 | 28 | 46 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 178 | 170 | 152 | 142 | 116 | 120 | Net interest income | 167 | 197 | 143 | 154 | 107 | 137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | Total net revenue | $ | 227 | $ | 219 | $ | 187 | $ | 169 | $ | 171 | $ | 162 | Total net revenue | $ | 216 | $ | 241 | $ | 171 | $ | 182 | $ | 153 | $ | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | $ | 2 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | Commercial account fees | $ | 2 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 2 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 4 | 4 | 4 | 4 | 2 | 2 | Card fees | 4 | 4 | 4 | 4 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | 2 | 2 | 3 | 3 | 1 | 1 | Retail and business banking fees | 2 | 2 | 3 | 3 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | Wealth management fees | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | — | — | — | — | 1 | 1 | Other customer-related fees | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 9 | 9 | 11 | 10 | 7 | 6 | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 9 | 9 | 11 | 11 | 7 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 1 | 1 | — | 2 | — | 2 | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 1 | 2 | 1 | 1 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | Total customer-related noninterest income | 10 | 10 | 11 | 12 | 7 | 8 | Total customer-related noninterest income | 10 | 11 | 12 | 12 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | Other noncustomer-related noninterest income | 1 | 1 | — | — | — | — | Other noncustomer-related noninterest income | — | 1 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 11 | 11 | 11 | 12 | 7 | 8 | Total noninterest income | 10 | 12 | 12 | 12 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 64 | 55 | 49 | 39 | 38 | 35 | Net interest income | 66 | 64 | 46 | 50 | 36 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | Total net revenue | $ | 75 | $ | 66 | $ | 60 | $ | 51 | $ | 45 | $ | 43 | Total net revenue | $ | 76 | $ | 76 | $ | 58 | $ | 62 | $ | 44 | $ | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 45 | $ | 37 | Commercial account fees | $ | 1 | $ | 1 | $ | (1) | $ | — | $ | 43 | $ | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 1 | 1 | — | (2) | 37 | 36 | Card fees | 1 | — | (1) | 1 | 37 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | — | — | (2) | 1 | 16 | 20 | Retail and business banking fees | — | — | — | (1) | 17 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | — | — | 1 | 1 | 1 | 1 | Capital markets fees | — | — | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | — | — | — | — | 14 | 13 | Wealth management fees | — | — | — | — | 14 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | — | — | 8 | 9 | 15 | 16 | Other customer-related fees | — | — | 7 | 8 | 14 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 2 | 2 | 8 | 9 | 128 | 123 | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 2 | 1 | 6 | 9 | 126 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | — | — | 5 | (1) | 34 | 31 | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | — | 1 | 3 | 3 | 31 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | Total customer-related noninterest income | 2 | 2 | 13 | 8 | 162 | 154 | Total customer-related noninterest income | 2 | 2 | 9 | 12 | 157 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | Other noncustomer-related noninterest income | — | — | 6 | 13 | 27 | 18 | Other noncustomer-related noninterest income | — | — | 16 | 6 | 23 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 2 | 2 | 19 | 21 | 189 | 172 | Total noninterest income | 2 | 2 | 25 | 18 | 180 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 15 | 15 | (21) | 17 | 591 | 593 | Net interest income | 15 | 17 | 5 | 3 | 585 | 663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | Total net revenue | $ | 17 | $ | 17 | $ | (2) | $ | 38 | $ | 780 | $ | 765 | Total net revenue | $ | 17 | $ | 19 | $ | 30 | $ | 21 | $ | 765 | $ | 828 |
Zions Bank | CB&T | Amegy | Zions Bank | CB&T | Amegy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | $ | 28 | $ | 27 | $ | 15 | $ | 14 | $ | 28 | $ | 22 | Commercial account fees | $ | 42 | $ | 40 | $ | 24 | $ | 21 | $ | 42 | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 26 | 27 | 10 | 10 | 16 | 16 | Card fees | 39 | 41 | 15 | 15 | 24 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | 9 | 12 | 6 | 6 | 7 | 8 | Retail and business banking fees | 14 | 17 | 8 | 10 | 10 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | 12 | 11 | 2 | 2 | 8 | 8 | Wealth management fees | 19 | 17 | 3 | 3 | 13 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | 4 | 4 | 4 | 3 | 3 | 3 | Other customer-related fees | 6 | 6 | 6 | 4 | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 79 | 81 | 37 | 35 | 62 | 57 | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 120 | 121 | 56 | 53 | 94 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 13 | 11 | 19 | 14 | 17 | 22 | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 19 | 15 | 26 | 23 | 29 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | Total customer-related noninterest income | 92 | 92 | 56 | 49 | 79 | 79 | Total customer-related noninterest income | 139 | 136 | 82 | 76 | 123 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | Other noncustomer-related noninterest income | 7 | 3 | 3 | 2 | 17 | — | Other noncustomer-related noninterest income | 9 | 3 | 5 | 3 | 20 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 99 | 95 | 59 | 51 | 96 | 79 | Total noninterest income | 148 | 139 | 87 | 79 | 143 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 363 | 326 | 311 | 271 | 240 | 232 | Net interest income | 530 | 523 | 454 | 425 | 346 | 369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | Total net revenue | $ | 462 | $ | 421 | $ | 370 | $ | 322 | $ | 336 | $ | 311 | Total net revenue | $ | 678 | $ | 662 | $ | 541 | $ | 504 | $ | 489 | $ | 488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | $ | 5 | $ | 4 | $ | 7 | $ | 6 | $ | 3 | $ | 4 | Commercial account fees | $ | 7 | $ | 7 | $ | 9 | $ | 8 | $ | 5 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 7 | 7 | 8 | 7 | 4 | 4 | Card fees | 11 | 11 | 12 | 11 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | 4 | 5 | 5 | 6 | 2 | 2 | Retail and business banking fees | 6 | 7 | 7 | 8 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | Capital markets fees | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | 2 | 2 | 3 | 2 | 1 | 1 | Wealth management fees | 3 | 2 | 4 | 4 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | 1 | 1 | — | — | 2 | 1 | Other customer-related fees | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 19 | 19 | 23 | 21 | 12 | 12 | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 28 | 28 | 33 | 32 | 19 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 1 | 3 | — | 4 | 1 | 4 | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 2 | 4 | 1 | 5 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | Total customer-related noninterest income | 20 | 22 | 23 | 25 | 13 | 16 | Total customer-related noninterest income | 30 | 32 | 34 | 37 | 21 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | Other noncustomer-related noninterest income | 1 | 1 | — | — | — | — | Other noncustomer-related noninterest income | 1 | 2 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 21 | 23 | 23 | 25 | 13 | 16 | Total noninterest income | 31 | 34 | 34 | 37 | 21 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 129 | 106 | 99 | 77 | 79 | 68 | Net interest income | 194 | 170 | 145 | 126 | 115 | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | Total net revenue | $ | 150 | $ | 129 | $ | 122 | $ | 102 | $ | 92 | $ | 84 | Total net revenue | $ | 225 | $ | 204 | $ | 179 | $ | 163 | $ | 136 | $ | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | Commercial account fees | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 88 | $ | 78 | Commercial account fees | $ | 2 | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 131 | $ | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | Card fees | 1 | 1 | — | — | 72 | 72 | Card fees | 1 | 1 | 1 | — | 110 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | Retail and business banking fees | — | — | (1) | 1 | 32 | 40 | Retail and business banking fees | — | — | 1 | (1) | 49 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | Capital markets fees | — | — | 2 | 2 | 2 | 2 | Capital markets fees | — | — | 2 | 3 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | Wealth management fees | — | — | (1) | — | 27 | 26 | Wealth management fees | — | — | (2) | — | 41 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | Other customer-related fees | 1 | — | 15 | 18 | 30 | 30 | Other customer-related fees | 1 | 1 | 22 | 25 | 45 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 3 | 2 | 16 | 21 | 251 | 248 | Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606) | 4 | 3 | 24 | 29 | 378 | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | — | 1 | 11 | (2) | 62 | 57 | Other noninterest income (non-ASC 606 customer-related) | 1 | 2 | 12 | 3 | 92 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related noninterest income | Total customer-related noninterest income | 3 | 3 | 27 | 19 | 313 | 305 | Total customer-related noninterest income | 5 | 5 | 36 | 32 | 470 | 461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncustomer-related noninterest income | Other noncustomer-related noninterest income | — | — | 8 | 3 | 36 | 9 | Other noncustomer-related noninterest income | — | — | 24 | 10 | 59 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 3 | 3 | 35 | 22 | 349 | 314 | Total noninterest income | 5 | 5 | 60 | 42 | 529 | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned gain from sale | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 31 | 28 | 18 | 29 | 1,270 | 1,137 | Net interest income | 46 | 46 | 25 | 32 | 1,855 | 1,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | Total net revenue | $ | 34 | $ | 31 | $ | 53 | $ | 51 | $ | 1,619 | $ | 1,451 | Total net revenue | $ | 51 | $ | 51 | $ | 85 | $ | 74 | $ | 2,384 | $ | 2,279 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except shares and per share amounts) | (In millions, except shares and per share amounts) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions, except shares and per share amounts) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic: | Basic: | Basic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 175 | $ | 203 | $ | 379 | $ | 406 | Net income | $ | 175 | $ | 217 | $ | 554 | $ | 623 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less common and preferred dividends | Less common and preferred dividends | 70 | 66 | 138 | 132 | Less common and preferred dividends | 68 | 68 | 206 | 199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed earnings | Undistributed earnings | 105 | 137 | 241 | 274 | Undistributed earnings | 107 | 149 | 348 | 424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | 1 | 1 | 2 | 2 | Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | 1 | 1 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed earnings applicable to common shares | Undistributed earnings applicable to common shares | 104 | 136 | 239 | 272 | Undistributed earnings applicable to common shares | 106 | 148 | 345 | 420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributed earnings applicable to common shares | Distributed earnings applicable to common shares | 61 | 57 | 121 | 115 | Distributed earnings applicable to common shares | 61 | 61 | 182 | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | Total earnings applicable to common shares | $ | 165 | $ | 193 | $ | 360 | $ | 387 | Total earnings applicable to common shares | $ | 167 | $ | 209 | $ | 527 | $ | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 147,692 | 150,635 | 147,852 | 150,958 | Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 147,648 | 149,628 | 147,784 | 150,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per common share | Net earnings per common share | $ | 1.11 | $ | 1.29 | $ | 2.44 | $ | 2.56 | Net earnings per common share | $ | 1.13 | $ | 1.40 | $ | 3.57 | $ | 3.96 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted: | Diluted: | Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | Total earnings applicable to common shares | $ | 165 | $ | 193 | $ | 360 | $ | 387 | Total earnings applicable to common shares | $ | 167 | $ | 209 | $ | 527 | $ | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 147,692 | 150,635 | 147,852 | 150,958 | Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 147,648 | 149,628 | 147,784 | 150,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of stock options (in thousands) | Dilutive effect of stock options (in thousands) | 4 | 203 | 13 | 306 | Dilutive effect of stock options (in thousands) | 5 | 164 | 10 | 256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 147,696 | 150,838 | 147,865 | 151,264 | Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands) | 147,653 | 149,792 | 147,794 | 150,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per common share | Net earnings per common share | $ | 1.11 | $ | 1.29 | $ | 2.44 | $ | 2.56 | Net earnings per common share | $ | 1.13 | $ | 1.40 | $ | 3.57 | $ | 3.96 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock and restricted stock units | Restricted stock and restricted stock units | 1,421 | 1,251 | 1,378 | 1,289 | Restricted stock and restricted stock units | 1,398 | 1,245 | 1,385 | 1,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | Stock options | 1,449 | 200 | 1,381 | 155 | Stock options | 1,441 | 305 | 1,401 | 170 |
Zions Bank | CB&T | Amegy | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 178 | $ | 170 | $ | 152 | $ | 142 | $ | 116 | $ | 120 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7 | 1 | 15 | 16 | 12 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 171 | 169 | 137 | 126 | 104 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 49 | 49 | 35 | 27 | 55 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 138 | 125 | 94 | 84 | 100 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 82 | $ | 93 | $ | 78 | $ | 69 | $ | 59 | $ | 69 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 14,250 | $ | 13,120 | $ | 14,152 | $ | 12,895 | $ | 12,880 | $ | 11,934 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 19,191 | 25,035 | 13,333 | 16,663 | 11,873 | 16,253 | |||||||||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 64 | $ | 55 | $ | 49 | $ | 39 | $ | 38 | $ | 35 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4 | 6 | 7 | 3 | 2 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 60 | 49 | 42 | 36 | 36 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 11 | 11 | 11 | 12 | 7 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 45 | 42 | 42 | 37 | 34 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 26 | $ | 18 | $ | 11 | $ | 11 | $ | 9 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 5,243 | $ | 4,888 | $ | 3,427 | $ | 2,914 | $ | 3,998 | $ | 3,527 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 6,873 | 8,447 | 6,630 | 7,546 | 3,271 | 4,189 | |||||||||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 15 | $ | 15 | $ | (21) | $ | 17 | $ | 591 | $ | 593 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | 1 | (1) | (1) | 46 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 15 | 14 | (20) | 18 | 545 | 552 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2 | 2 | 19 | 21 | 189 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 6 | 6 | 49 | 52 | 508 | 464 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 11 | $ | 10 | $ | (50) | $ | (13) | $ | 226 | $ | 260 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 1,689 | $ | 1,579 | $ | 1,040 | $ | 927 | $ | 56,679 | $ | 51,784 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 1,099 | 1,547 | 7,379 | 1,207 | 69,649 | 80,887 |
Zions Bank | CB&T | Amegy | Zions Bank | CB&T | Amegy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | SELECTED INCOME STATEMENT DATA | SELECTED INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 363 | $ | 326 | $ | 311 | $ | 271 | $ | 240 | $ | 232 | Net interest income | $ | 167 | $ | 197 | $ | 143 | $ | 154 | $ | 107 | $ | 137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 31 | — | 15 | 22 | 23 | (22) | Provision for credit losses | 1 | 35 | 24 | 19 | 7 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | Net interest income after provision for credit losses | 332 | 326 | 296 | 249 | 217 | 254 | Net interest income after provision for credit losses | 166 | 162 | 119 | 135 | 100 | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 99 | 95 | 59 | 51 | 96 | 79 | Noninterest income | 49 | 44 | 28 | 28 | 46 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | 273 | 248 | 186 | 168 | 198 | 175 | Noninterest expense | 130 | 125 | 91 | 86 | 93 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | Income (loss) before income taxes | $ | 158 | $ | 173 | $ | 169 | $ | 132 | $ | 115 | $ | 158 | Income (loss) before income taxes | $ | 85 | $ | 81 | $ | 56 | $ | 77 | $ | 53 | $ | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | Total average loans | $ | 14,115 | $ | 12,969 | $ | 14,084 | $ | 12,870 | $ | 12,862 | $ | 11,865 | Total average loans | $ | 14,382 | $ | 13,448 | $ | 14,195 | $ | 13,100 | $ | 12,892 | $ | 12,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | Total average deposits | 20,067 | 25,574 | 13,985 | 16,566 | 12,576 | 16,333 | Total average deposits | 20,041 | 23,634 | 14,335 | 16,096 | 13,997 | 15,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | SELECTED INCOME STATEMENT DATA | SELECTED INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 129 | $ | 106 | $ | 99 | $ | 77 | $ | 79 | $ | 68 | Net interest income | $ | 66 | $ | 64 | $ | 46 | $ | 50 | $ | 36 | $ | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 4 | 2 | 11 | — | 6 | 6 | Provision for credit losses | 3 | — | 7 | 1 | (1) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | Net interest income after provision for credit losses | 125 | 104 | 88 | 77 | 73 | 62 | Net interest income after provision for credit losses | 63 | 64 | 39 | 49 | 37 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 21 | 23 | 23 | 25 | 13 | 16 | Noninterest income | 10 | 12 | 12 | 12 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | 92 | 82 | 82 | 74 | 67 | 59 | Noninterest expense | 44 | 44 | 40 | 39 | 32 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | Income (loss) before income taxes | $ | 54 | $ | 45 | $ | 29 | $ | 28 | $ | 19 | $ | 19 | Income (loss) before income taxes | $ | 29 | $ | 32 | $ | 11 | $ | 22 | $ | 13 | $ | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | Total average loans | $ | 5,197 | $ | 4,831 | $ | 3,377 | $ | 2,866 | $ | 3,990 | $ | 3,463 | Total average loans | $ | 5,364 | $ | 4,913 | $ | 3,420 | $ | 3,052 | $ | 4,011 | $ | 3,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | Total average deposits | 7,025 | 8,201 | 6,800 | 7,492 | 3,488 | 4,243 | Total average deposits | 7,002 | 8,090 | 7,059 | 7,479 | 3,463 | 4,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | (In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | SELECTED INCOME STATEMENT DATA | SELECTED INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 31 | $ | 28 | $ | 18 | $ | 29 | $ | 1,270 | $ | 1,137 | Net interest income | $ | 15 | $ | 17 | $ | 5 | $ | 3 | $ | 585 | $ | 663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 2 | 1 | (1) | (1) | 91 | 8 | Provision for credit losses | 2 | — | (2) | (1) | 41 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | Net interest income after provision for credit losses | 29 | 27 | 19 | 30 | 1,179 | 1,129 | Net interest income after provision for credit losses | 13 | 17 | 7 | 4 | 544 | 592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 3 | 3 | 35 | 22 | 349 | 314 | Noninterest income | 2 | 2 | 25 | 18 | 180 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | 13 | 12 | 109 | 110 | 1,020 | 928 | Noninterest expense | 6 | 6 | 60 | 58 | 496 | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | Income (loss) before income taxes | $ | 19 | $ | 18 | $ | (55) | $ | (58) | $ | 508 | $ | 515 | Income (loss) before income taxes | $ | 9 | $ | 13 | $ | (28) | $ | (36) | $ | 228 | $ | 278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | Total average loans | $ | 1,700 | $ | 1,585 | $ | 1,092 | $ | 911 | $ | 56,417 | $ | 51,360 | Total average loans | $ | 1,697 | $ | 1,633 | $ | 1,007 | $ | 909 | $ | 56,968 | $ | 52,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | Total average deposits | 1,240 | 1,564 | 4,720 | 1,271 | 69,901 | 81,244 | Total average deposits | 1,138 | 1,585 | 8,608 | 948 | 75,643 | 77,463 |
Zions Bank | CB&T | Amegy | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 530 | $ | 523 | $ | 454 | $ | 425 | $ | 346 | $ | 369 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 32 | 35 | 39 | 40 | 30 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 498 | 488 | 415 | 385 | 316 | 376 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 148 | 139 | 87 | 79 | 143 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 403 | 373 | 277 | 254 | 291 | 264 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 243 | $ | 254 | $ | 225 | $ | 210 | $ | 168 | $ | 231 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 14,205 | $ | 13,130 | $ | 14,122 | $ | 12,948 | $ | 12,872 | $ | 11,970 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 20,058 | 24,920 | 14,103 | 16,407 | 13,055 | 16,062 | |||||||||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 194 | $ | 170 | $ | 145 | $ | 126 | $ | 115 | $ | 109 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7 | 2 | 18 | 1 | 5 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 187 | 168 | 127 | 125 | 110 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 31 | 34 | 34 | 37 | 21 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 136 | 125 | 123 | 113 | 99 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 82 | $ | 77 | $ | 38 | $ | 49 | $ | 32 | $ | 35 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 5,253 | $ | 4,859 | $ | 3,392 | $ | 2,929 | $ | 3,997 | $ | 3,550 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 7,018 | 8,164 | 6,887 | 7,487 | 3,479 | 4,195 | |||||||||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 46 | $ | 46 | $ | 25 | $ | 32 | $ | 1,855 | $ | 1,800 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4 | — | (3) | — | 132 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 42 | 46 | 28 | 32 | 1,723 | 1,721 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5 | 5 | 60 | 42 | 529 | 479 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 18 | 18 | 169 | 170 | 1,516 | 1,407 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 29 | $ | 33 | $ | (81) | $ | (96) | $ | 736 | $ | 793 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 1,699 | $ | 1,601 | $ | 1,063 | $ | 910 | $ | 56,603 | $ | 51,897 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 1,206 | 1,571 | 6,030 | 1,164 | 71,836 | 79,970 |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Second Amended and Restated Articles of Association of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.1 of Form 8-K filed on October 2, 2018. | * | ||||||||||
Second Amended and Restated Bylaws of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.2 of Form 8-K filed on April 4, 2019. | * | ||||||||||
Certification by Chief Executive Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Financial Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer and Chief Financial Officer required by Sections 13(a) or 15(d), as applicable, of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m) and 18 U.S.C. Section 1350 (furnished herewith). | |||||||||||
101 | Pursuant to Rules 405 and 406 of Regulation S-T, the following information is formatted in Inline XBRL (i) the Consolidated Balance Sheets as of | ||||||||||
104 | The cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q, formatted as Inline XBRL. |
ZIONS BANCORPORATION, NATIONAL ASSOCIATION | ||
/s/ Harris H. Simmons | ||
Harris H. Simmons, Chairman and Chief Executive Officer | ||
/s/ Paul E. Burdiss | ||
Paul E. Burdiss, Executive Vice President and Chief Financial Officer |