☒ | Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
☐ | Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
CA | 94-2792841 | |||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock | TCBK | The NASDAQ Stock Market |
☒ | Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ||||||||||||||
☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ||||||||||||||
☐ | Emerging growth company |
Page | |||||
ACL | Allowance for Credit Losses | ||||
AFS | Available-for-Sale | ||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | ||||
ASC | Accounting Standards Codification | ||||
CARES | Coronavirus Aid, Relief and Economic Security Act | ||||
CDs | Certificates of Deposit | ||||
CDI | Core Deposit Intangible | ||||
CECL | Current Expected Credit Loss | ||||
COVID-19 | Coronavirus Disease | ||||
CRE | Commercial Real Estate | ||||
DFPI | State Department of Financial Protection and Innovation | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FRB | Federal Reserve Board | ||||
FTE | Fully taxable equivalent | ||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles (United States of America) | ||||
HELOC | Home equity line of credit | ||||
HTM | Held-to-Maturity | ||||
NPA | Nonperforming assets | ||||
OCI | Other Comprehensive Income | ||||
PCD | Purchase Credit Deteriorated | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
ROUA | Right-of-Use Asset | ||||
RSU | Restricted Stock Unit | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SERP | Supplemental Executive Retirement Plan | ||||
SFR | Single Family Residence | ||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||
VRB | Valley Republic Bancorp | ||||
XBRL | eXtensible Business Reporting Language |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | $ | 49,705 | $ | 57,032 | Cash and due from banks | $ | 77,933 | $ | 96,323 | ||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | Cash at Federal Reserve and other banks | 985,978 | 711,389 | Cash at Federal Reserve and other banks | 32,402 | 10,907 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 1,035,683 | 768,421 | Cash and cash equivalents | 110,335 | 107,230 | ||||||||||||||||
Investment securities: | Investment securities: | Investment securities: | ||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | Marketable equity securities | 2,801 | 2,938 | Marketable equity securities | 2,640 | 2,598 | ||||||||||||||||
Available for sale debt securities, net of allowance for credit losses of $— | 2,362,907 | 2,207,938 | ||||||||||||||||||||
Held to maturity debt securities, net of allowance for credit losses of $— | 186,748 | 199,759 | ||||||||||||||||||||
Available for sale debt securities, net of allowance for credit losses of $0 | Available for sale debt securities, net of allowance for credit losses of $0 | 2,405,812 | 2,452,438 | |||||||||||||||||||
Held to maturity debt securities, net of allowance for credit losses of $0 | Held to maturity debt securities, net of allowance for credit losses of $0 | 152,067 | 160,983 | |||||||||||||||||||
Restricted equity securities | Restricted equity securities | 17,250 | 17,250 | Restricted equity securities | 17,250 | 17,250 | ||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 1,030 | 3,466 | Loans held for sale | 226 | 1,846 | ||||||||||||||||
Loans | Loans | 5,851,975 | 4,916,624 | Loans | 6,422,421 | 6,450,447 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses | Allowance for credit losses | (96,049) | (85,376) | Allowance for credit losses | (108,407) | (105,680) | ||||||||||||||||
Total loans, net | Total loans, net | 5,755,926 | 4,831,248 | Total loans, net | 6,314,014 | 6,344,767 | ||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 73,692 | 78,687 | Premises and equipment, net | 72,096 | 72,327 | ||||||||||||||||
Cash value of life insurance | Cash value of life insurance | 132,104 | 117,857 | Cash value of life insurance | 134,544 | 133,742 | ||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 22,769 | 19,292 | Accrued interest receivable | 31,388 | 31,856 | ||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 307,942 | 220,872 | Goodwill | 304,442 | 304,442 | ||||||||||||||||
Other intangible assets, net | Other intangible assets, net | 21,776 | 12,369 | Other intangible assets, net | 15,014 | 16,670 | ||||||||||||||||
Operating leases, right-of-use | Operating leases, right-of-use | 28,404 | 25,665 | Operating leases, right-of-use | 30,000 | 26,862 | ||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 169,296 | 109,025 | Other assets | 252,566 | 257,975 | ||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 10,118,328 | $ | 8,614,787 | Total assets | $ | 9,842,394 | $ | 9,930,986 | ||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity: | Liabilities and Shareholders’ Equity: | Liabilities and Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits: | Deposits: | Deposits: | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | Noninterest-bearing demand | $ | 3,583,269 | $ | 2,979,882 | Noninterest-bearing demand | $ | 3,236,696 | $ | 3,502,095 | ||||||||||||
Interest-bearing | Interest-bearing | 5,131,208 | 4,387,277 | Interest-bearing | 4,789,169 | 4,826,918 | ||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 8,714,477 | 7,367,159 | Total deposits | 8,025,865 | 8,329,013 | ||||||||||||||||
Accrued interest payable | Accrued interest payable | 653 | 928 | Accrued interest payable | 1,643 | 1,167 | ||||||||||||||||
Operating lease liability | Operating lease liability | 30,500 | 26,280 | Operating lease liability | 32,228 | 29,004 | ||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 126,348 | 112,070 | Other liabilities | 157,222 | 159,741 | ||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 36,184 | 50,087 | Other borrowings | 434,140 | 264,605 | ||||||||||||||||
Junior subordinated debt | Junior subordinated debt | 100,984 | 58,079 | Junior subordinated debt | 101,051 | 101,040 | ||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 9,009,146 | 7,614,603 | Total liabilities | 8,752,149 | 8,884,570 | ||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 9) | Commitments and contingencies (Note 9) | 0 | 0 | Commitments and contingencies (Note 9) | ||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value: 1,000,000 shares authorized, zero issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021 | — | — | ||||||||||||||||||||
Common stock, no par value: 50,000,000 shares authorized; 33,837,935 and 29,730,424 issued and outstanding at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively | 706,672 | 532,244 | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value: 1,000,000 shares authorized, zero issued and outstanding at March 31, 2023 and December 31, 2022 | Preferred stock, no par value: 1,000,000 shares authorized, zero issued and outstanding at March 31, 2023 and December 31, 2022 | — | — | |||||||||||||||||||
Common stock, no par value: 50,000,000 shares authorized; 33,195,250 and 33,331,513 issued and outstanding at March 31, 2023 and December 31, 2022, respectively | Common stock, no par value: 50,000,000 shares authorized; 33,195,250 and 33,331,513 issued and outstanding at March 31, 2023 and December 31, 2022, respectively | 695,168 | 697,448 | |||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 479,868 | 466,959 | Retained earnings | 564,538 | 542,873 | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net of tax | (77,358) | 981 | ||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (169,461) | (193,905) | |||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | Total shareholders’ equity | 1,109,182 | 1,000,184 | Total shareholders’ equity | 1,090,245 | 1,046,416 | ||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 10,118,328 | $ | 8,614,787 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 9,842,394 | $ | 9,930,986 |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income: | Interest and dividend income: | Interest and dividend income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | Loans, including fees | $ | 57,745 | $ | 60,436 | Loans, including fees | $ | 82,415 | $ | 57,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments: | Investments: | Investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | Taxable securities | 9,962 | 6,177 | Taxable securities | 18,622 | 9,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities | Tax exempt securities | 942 | 923 | Tax exempt securities | 1,307 | 942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | Dividends | 261 | 217 | Dividends | 304 | 261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash at Federal Reserve and other banks | Interest bearing cash at Federal Reserve and other banks | 285 | 163 | Interest bearing cash at Federal Reserve and other banks | 259 | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | Total interest and dividend income | 69,195 | 67,916 | Total interest and dividend income | 102,907 | 69,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | Interest expense: | Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 678 | 937 | Deposits | 5,145 | 678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 5 | 4 | Other borrowings | 2,809 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | Junior subordinated debt | 588 | 535 | Junior subordinated debt | 1,617 | 588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 1,271 | 1,476 | Total interest expense | 9,571 | 1,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 67,924 | 66,440 | Net interest income | 93,336 | 67,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 8,330 | (6,060) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after credit loss provision (reversal) | 59,594 | 72,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 4,195 | 8,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after credit loss provision | Net interest income after credit loss provision | 89,141 | 59,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | Non-interest income: | Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | Service charges and fees | 11,696 | 10,476 | Service charges and fees | 11,197 | 11,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | Gain on sale of loans | 1,246 | 3,247 | Gain on sale of loans | 206 | 1,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities | Loss on sale of investment securities | (164) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset management and commission income | Asset management and commission income | 887 | 834 | Asset management and commission income | 934 | 887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | Increase in cash value of life insurance | 638 | 673 | Increase in cash value of life insurance | 802 | 638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 629 | 880 | Other | 660 | 629 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | Total non-interest income | 15,096 | 16,110 | Total non-interest income | 13,635 | 15,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | Non-interest expense: | Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and related benefits | Salaries and related benefits | 28,597 | 25,330 | Salaries and related benefits | 32,563 | 28,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 17,850 | 16,288 | Other | 21,231 | 17,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | Total non-interest expense | 46,447 | 41,618 | Total non-interest expense | 53,794 | 46,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before provision for income taxes | Income before provision for income taxes | 28,243 | 46,992 | Income before provision for income taxes | 48,982 | 28,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | Provision for income taxes | 7,869 | 13,343 | Provision for income taxes | 13,149 | 7,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 20,374 | $ | 33,649 | Net income | $ | 35,833 | $ | 20,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per share data: | Per share data: | Per share data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | Basic earnings per share | $ | 0.68 | $ | 1.13 | Basic earnings per share | $ | 1.08 | $ | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | Diluted earnings per share | $ | 0.67 | $ | 1.13 | Diluted earnings per share | $ | 1.07 | $ | 0.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | Dividends per share | $ | 0.25 | $ | 0.25 | Dividends per share | $ | 0.30 | $ | 0.25 |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 20,374 | $ | 33,649 | Net income | $ | 35,833 | $ | 20,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on available for sale securities arising during the period | (78,397) | (8,690) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on available for sale securities arising during the period | Unrealized gains (losses) on available for sale securities arising during the period | 24,444 | (78,397) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in minimum pension liability | Change in minimum pension liability | 58 | — | Change in minimum pension liability | — | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in joint beneficiary agreements | Change in joint beneficiary agreements | — | (629) | Change in joint beneficiary agreements | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (78,339) | (9,319) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | 24,444 | (78,339) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | Comprehensive income (loss) | $ | (57,965) | $ | 24,330 | Comprehensive income (loss) | $ | 60,277 | $ | (57,965) |
Shares of Common Stock | Common Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2021 | 29,727,214 | $ | 530,835 | $ | 381,999 | $ | 12,280 | $ | 925,114 | ||||||||||||||||||||
Net income | 33,649 | 33,649 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | (9,319) | (9,319) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
RSU vesting | 352 | 352 | |||||||||||||||||||||||||||
PSU vesting | 185 | 185 | |||||||||||||||||||||||||||
RSUs released | 201 | — | |||||||||||||||||||||||||||
PSUs released | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (293) | (5) | (5) | (10) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (7,432) | (7,432) | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2021 | 29,727,122 | $ | 531,367 | $ | 408,211 | $ | 2,961 | $ | 942,539 | ||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2022 | 29,730,424 | $ | 532,244 | $ | 466,959 | $ | 981 | $ | 1,000,184 | ||||||||||||||||||||
Net income | 20,374 | 20,374 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (78,339) | (78,339) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | 3,325 | 55 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||
RSU vesting | 565 | 565 | |||||||||||||||||||||||||||
PSU vesting | 247 | 247 | |||||||||||||||||||||||||||
RSUs released | — | ||||||||||||||||||||||||||||
PSUs released | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 4,105,518 | 173,585 | 173,585 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (1,332) | (24) | (32) | (56) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.25 per share) | (7,433) | (7,433) | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2022 | 33,837,935 | $ | 706,672 | $ | 479,868 | $ | (77,358) | $ | 1,109,182 |
Shares of Common Stock | Common Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2022 | 29,730,424 | $ | 532,244 | $ | 466,959 | $ | 981 | $ | 1,000,184 | ||||||||||||||||||||
Net income | 20,374 | 20,374 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (78,339) | (78,339) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | 3,325 | 55 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||
RSU vesting | 565 | 565 | |||||||||||||||||||||||||||
PSU vesting | 247 | 247 | |||||||||||||||||||||||||||
RSUs released | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 4,105,518 | 173,585 | 173,585 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (1,332) | (24) | (32) | (56) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.30 per share) | (7,433) | (7,433) | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2022 | 33,837,935 | $ | 706,672 | $ | 479,868 | $ | (77,358) | $ | 1,109,182 | ||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2023 | 33,331,513 | $ | 697,448 | $ | 542,873 | $ | (193,905) | $ | 1,046,416 | ||||||||||||||||||||
Net income | 35,833 | 35,833 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 24,444 | 24,444 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | 4,000 | 78 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||
RSU vesting | 728 | 728 | |||||||||||||||||||||||||||
PSU vesting | 313 | 313 | |||||||||||||||||||||||||||
RSUs released | 22,118 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (162,381) | (3,399) | (4,196) | (7,595) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.30 per share) | (9,972) | (9,972) | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2023 | 33,195,250 | $ | 695,168 | $ | 564,538 | $ | (169,461) | $ | 1,090,245 |
For the three months ended March 31, | For the three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Operating activities: | Operating activities: | Operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 20,374 | $ | 33,649 | Net income | $ | 35,833 | $ | 20,374 | ||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation of premises and equipment, and amortization | Depreciation of premises and equipment, and amortization | 1,409 | 1,698 | Depreciation of premises and equipment, and amortization | 1,566 | 1,409 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 1,228 | 1,431 | Amortization of intangible assets | 1,656 | 1,228 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 8,330 | (6,060) | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 4,195 | 8,330 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of investment securities premium, net | Amortization of investment securities premium, net | 5,618 | 1,186 | Amortization of investment securities premium, net | 174 | 5,618 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities | Loss on sale of investment securities | 164 | — | |||||||||||||||||||||||||
Originations of loans for resale | Originations of loans for resale | (30,187) | (65,970) | Originations of loans for resale | (6,281) | (30,187) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of loans originated for resale | Proceeds from sale of loans originated for resale | 33,509 | 70,987 | Proceeds from sale of loans originated for resale | 8,058 | 33,509 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | Gain on sale of loans | (1,246) | (3,247) | Gain on sale of loans | (206) | (1,246) | ||||||||||||||||||||||
Change in market value of mortgage servicing rights | Change in market value of mortgage servicing rights | (274) | (12) | Change in market value of mortgage servicing rights | 209 | (274) | ||||||||||||||||||||||
Provision for losses on foreclosed assets | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of foreclosed assets | — | (51) | ||||||||||||||||||||||||||
Operating lease expense payments | Operating lease expense payments | (1,292) | (1,204) | Operating lease expense payments | (1,653) | (1,292) | ||||||||||||||||||||||
Gain on disposal of fixed assets | Gain on disposal of fixed assets | (1,078) | — | Gain on disposal of fixed assets | — | (1,078) | ||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | Increase in cash value of life insurance | (638) | (673) | Increase in cash value of life insurance | (802) | (638) | ||||||||||||||||||||||
Loss on marketable equity securities | 137 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on marketable equity securities | (Gain) loss on marketable equity securities | (42) | 137 | |||||||||||||||||||||||||
Equity compensation vesting expense | Equity compensation vesting expense | 812 | 537 | Equity compensation vesting expense | 1,041 | 812 | ||||||||||||||||||||||
Change in: | Change in: | Change in: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | Interest receivable | (83) | 562 | Interest receivable | 468 | (83) | ||||||||||||||||||||||
Interest payable | Interest payable | (801) | (392) | Interest payable | 476 | (801) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of operating lease ROUA | Amortization of operating lease ROUA | 1,374 | 1,317 | Amortization of operating lease ROUA | 1,739 | 1,374 | ||||||||||||||||||||||
Other assets and liabilities, net | Other assets and liabilities, net | (2,347) | 7,376 | Other assets and liabilities, net | (7,640) | (2,347) | ||||||||||||||||||||||
Net cash from operating activities | Net cash from operating activities | 34,845 | 41,196 | Net cash from operating activities | 38,955 | 34,845 | ||||||||||||||||||||||
Investing activities: | Investing activities: | Investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | Proceeds from maturities of securities available for sale | 85,298 | 91,813 | Proceeds from maturities of securities available for sale | 56,905 | 85,298 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities held to maturity | Proceeds from maturities of securities held to maturity | 12,894 | 23,850 | Proceeds from maturities of securities held to maturity | 8,842 | 12,894 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of available for sale securities | Proceeds from sale of available for sale securities | 24,160 | — | |||||||||||||||||||||||||
Purchases of securities available for sale | Purchases of securities available for sale | (247,354) | (372,917) | Purchases of securities available for sale | — | (247,354) | ||||||||||||||||||||||
Loan origination and principal collections, net | Loan origination and principal collections, net | (161,865) | (102,230) | Loan origination and principal collections, net | 26,558 | (161,865) | ||||||||||||||||||||||
Loans purchased | — | (101,466) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of other real estate owned | — | 577 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of premises and equipment | Proceeds from sale of premises and equipment | 6,689 | — | Proceeds from sale of premises and equipment | — | 6,689 | ||||||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | Purchases of premises and equipment | (631) | (188) | Purchases of premises and equipment | (1,213) | (631) | ||||||||||||||||||||||
Cash acquired from VRB, net of cash consideration paid | Cash acquired from VRB, net of cash consideration paid | 426,883 | — | Cash acquired from VRB, net of cash consideration paid | — | 426,883 | ||||||||||||||||||||||
Net cash from (used by) investing activities | 121,914 | (460,561) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash from investing activities | Net cash from investing activities | 115,252 | 121,914 | |||||||||||||||||||||||||
Financing activities: | Financing activities: | Financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in deposits | Net change in deposits | 131,839 | 357,466 | Net change in deposits | (303,148) | 131,839 | ||||||||||||||||||||||
Net change in other borrowings | Net change in other borrowings | (13,903) | 9,312 | Net change in other borrowings | 169,535 | (13,903) | ||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock, net of option exercises | Repurchase of common stock, net of option exercises | — | (10) | Repurchase of common stock, net of option exercises | (7,595) | — | ||||||||||||||||||||||
Dividends paid | Dividends paid | (7,433) | (7,432) | Dividends paid | (9,972) | (7,433) | ||||||||||||||||||||||
Net cash from financing activities | 110,503 | 359,336 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | Exercise of stock options | 78 | — | |||||||||||||||||||||||||
Net cash (used by) from financing activities | Net cash (used by) from financing activities | (151,102) | 110,503 | |||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | Net change in cash and cash equivalents | 267,262 | (60,029) | Net change in cash and cash equivalents | 3,105 | 267,262 | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | Cash and cash equivalents, beginning of period | 768,421 | 669,551 | Cash and cash equivalents, beginning of period | 107,230 | 768,421 | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 1,035,683 | $ | 609,522 | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 110,335 | $ | 1,035,683 |
Supplemental disclosure of noncash activities: | |||||||||||
Unrealized loss on securities available for sale | $ | (111,302) | $ | (12,337) | |||||||
Loans transferred to held-for-sale | 12,044 | — | |||||||||
Market value of shares tendered in-lieu of cash to pay for exercise of options and/or related taxes | 55 | 2 | |||||||||
Obligations incurred in conjunction with leased assets | 521 | 1,308 | |||||||||
Loans transferred to foreclosed assets | 313 | — | |||||||||
Supplemental disclosure of cash flow activity: | |||||||||||
Cash paid for interest expense | 1,546 | 1,868 | |||||||||
Cash paid for income taxes | — | — |
Supplemental disclosure of noncash activities: | |||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on securities available for sale | $ | 34,540 | $ | (111,302) | |||||||||||||
Loans transferred to held-for-sale | — | 12,044 | |||||||||||||||
Market value of shares tendered in-lieu of cash to pay for exercise of options and/or related taxes | 621 | 55 | |||||||||||||||
Obligations incurred in conjunction with leased assets | 4,484 | 521 | |||||||||||||||
Loans transferred to foreclosed assets | — | 313 | |||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow activity: | |||||||||||||||||
Cash paid for interest expense | $ | 9,095 | $ | 1,546 | |||||||||||||
Cash paid for income taxes | — | — | |||||||||||||||
Business combination (1) | |||||||||||||||||
(1) During the period ended March 31, 2022, the VRB acquisition included fair value tangible assets acquired of $1.37 billion, liabilities assumed of $1.28 billion, resulting in goodwill of $0.09 billion. |
March 25, 2022 | |||||||||||||||||
Fair value of consideration transferred: | |||||||||||||||||
Fair value of shares issued | $ | 173,585 | |||||||||||||||
Cash consideration | 431 | ||||||||||||||||
Total fair value of consideration transferred | 174,016 | ||||||||||||||||
Assets acquired: | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 427,314 | ||||||||||||||||
Securities available for sale | 109,716 | ||||||||||||||||
Loans and leases | 771,353 | ||||||||||||||||
Premises and equipment | 4,658 | ||||||||||||||||
Cash value of life insurance | 13,609 | ||||||||||||||||
Core deposit intangible | 10,635 | ||||||||||||||||
Other assets | |||||||||||||||||
Total assets acquired | |||||||||||||||||
Liabilities assumed: | |||||||||||||||||
Deposits | (1,215,479) | ||||||||||||||||
Subordinated debt | (47,236) | ||||||||||||||||
SERP liability | (3,352) | ||||||||||||||||
Other liabilities | (10,516) | ||||||||||||||||
Total liabilities assumed | (1,276,583) | ||||||||||||||||
Total net assets acquired | |||||||||||||||||
Goodwill recognized | $ |
March 31, 2022 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Estimated Fair Value | (in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | Debt Securities Available for Sale | Debt Securities Available for Sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | $ | 1,789,218 | $ | 578 | $ | (99,052) | $ | — | $ | 1,690,744 | Obligations of U.S. government agencies | $ | 1,531,759 | $ | 5 | $ | (174,329) | $ | — | $ | 1,357,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 276,042 | 2,557 | (11,404) | — | 267,195 | Obligations of states and political subdivisions | 308,129 | 698 | (28,927) | — | 279,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 7,652 | 29 | (65) | — | 7,616 | Corporate bonds | 6,165 | — | (427) | — | 5,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | Asset backed securities | 401,689 | 508 | (4,845) | — | 397,352 | Asset backed securities | 440,259 | 18 | (12,913) | — | 427,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency collateralized mortgage obligations | Non-agency collateralized mortgage obligations | 375,345 | — | (39,970) | — | 335,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | Total debt securities available for sale | $ | 2,474,601 | $ | 3,672 | $ | (115,366) | $ | — | $ | 2,362,907 | Total debt securities available for sale | $ | 2,661,657 | $ | 721 | $ | (256,566) | $ | — | $ | 2,405,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | $ | 148,700 | $ | 1 | $ | (9,942) | — | 138,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 3,367 | 14 | (5) | — | 3,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | Total debt securities held to maturity | $ | 152,067 | $ | 15 | $ | (9,947) | $ | — | $ | 142,135 |
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 180,289 | $ | 222 | $ | (3,070) | $ | — | $ | 177,441 | |||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 6,459 | 70 | — | — | 6,529 | ||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | $ | 186,748 | $ | 292 | $ | (3,070) | $ | — | $ | 183,970 |
December 31, 2021 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Estimated Fair Value | (in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | Debt Securities Available for Sale | Debt Securities Available for Sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | $ | 1,260,226 | $ | 8,193 | $ | (11,030) | $ | — | $ | 1,257,389 | Obligations of U.S. government agencies | $ | 1,568,408 | $ | 3 | $ | (195,642) | $ | — | $ | 1,372,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 187,197 | 5,832 | (785) | — | 192,244 | Obligations of states and political subdivisions | 332,625 | 401 | (39,821) | — | 293,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 6,722 | 34 | — | — | 6,756 | Corporate bonds | 6,164 | — | (413) | — | 5,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | Asset backed securities | 754,185 | 2,354 | (4,990) | — | 751,549 | Asset backed securities | 454,943 | 17 | (15,193) | — | 439,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency collateralized mortgage obligations | Non-agency collateralized mortgage obligations | 380,847 | — | (39,901) | — | 340,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | Total debt securities available for sale | $ | 2,208,330 | $ | 16,413 | $ | (16,805) | $ | — | $ | 2,207,938 | Total debt securities available for sale | $ | 2,742,987 | $ | 421 | $ | (290,970) | $ | — | $ | 2,452,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | Debt Securities Held to Maturity | Debt Securities Held to Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | 192,068 | 8,131 | — | $ | — | 200,199 | Obligations of U.S. government agencies | $ | 154,830 | $ | 2 | $ | (11,013) | $ | — | $ | 143,819 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 7,691 | 250 | — | — | 7,941 | Obligations of states and political subdivisions | 6,153 | 13 | (47) | — | 6,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | Total debt securities held to maturity | $ | 199,759 | $ | 8,381 | $ | — | $ | — | $ | 208,140 | Total debt securities held to maturity | $ | 160,983 | $ | 15 | $ | (11,060) | $ | — | $ | 149,938 |
Debt Securities | Debt Securities | Available for Sale | Held to Maturity | Debt Securities | Available for Sale | Held to Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | Estimated Fair Value | Amortized Cost | Estimated Fair Value | (in thousands) | Amortized Cost | Estimated Fair Value | Amortized Cost | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year | Due in one year | $ | 14,060 | $ | 13,955 | $ | — | $ | — | Due in one year | $ | 57,662 | $ | 56,205 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | Due after one year through five years | 124,473 | 120,609 | 1,693 | 1,717 | Due after one year through five years | 114,294 | 109,745 | 5,316 | 5,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | Due after five years through ten years | 376,294 | 370,606 | 14,559 | 14,431 | Due after five years through ten years | 407,960 | 389,802 | 9,592 | 9,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | Due after ten years | 1,959,774 | 1,857,737 | 170,496 | 167,822 | Due after ten years | 2,081,741 | 1,850,060 | 137,159 | 127,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals | Totals | $ | 2,474,601 | $ | 2,362,907 | $ | 186,748 | $ | 183,970 | Totals | $ | 2,661,657 | $ | 2,405,812 | $ | 152,067 | $ | 142,135 |
March 31, 2022: | Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 1,385,647 | $ | (79,940) | $ | 220,899 | $ | (19,112) | $ | 1,606,546 | $ | (99,052) | |||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 106,944 | (10,040) | 9,045 | (1,364) | 115,989 | (11,404) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 4,112 | (65) | — | — | 4,112 | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 212,168 | (2,544) | 107,603 | (2,301) | 319,771 | (4,845) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | 1,708,871 | $ | (92,589) | $ | 337,547 | $ | (22,777) | $ | 2,046,418 | $ | (115,366) | |||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 147,078 | $ | (3,070) | $ | — | $ | — | $ | 147,078 | $ | (3,070) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2021: | Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023: | March 31, 2023: | Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | Debt Securities Available for Sale | Debt Securities Available for Sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | $ | 947,108 | $ | (9,737) | $ | 44,086 | $ | (1,293) | $ | 991,194 | $ | (11,030) | Obligations of U.S. government agencies | $ | 298,264 | $ | (18,024) | $ | 1,058,654 | $ | (156,305) | $ | 1,356,918 | $ | (174,329) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 56,153 | (785) | — | — | 56,153 | (785) | Obligations of states and political subdivisions | 126,230 | (7,797) | 105,039 | (21,130) | 231,269 | (28,927) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 1,846 | (135) | 3,892 | (292) | 5,738 | (427) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | Asset backed securities | 389,837 | (4,118) | 109,748 | (872) | 499,585 | (4,990) | Asset backed securities | 112,239 | (1,994) | 309,739 | (10,919) | 421,978 | (12,913) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency collateralized mortgage obligations | Non-agency collateralized mortgage obligations | 73,343 | (2,639) | 248,617 | (37,331) | 321,960 | (39,970) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | Total debt securities available for sale | $ | 1,393,098 | $ | (14,640) | $ | 153,834 | $ | (2,165) | $ | 1,546,932 | $ | (16,805) | Total debt securities available for sale | $ | 611,922 | $ | (30,589) | $ | 1,725,941 | $ | (225,977) | $ | 2,337,863 | $ | (256,566) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | $ | 41,389 | $ | (2,252) | $ | 97,370 | $ | (7,690) | $ | 138,759 | $ | (9,942) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 1,050 | (5) | — | — | 1,050 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | Total debt securities held to maturity | $ | 42,439 | $ | (2,257) | $ | 97,370 | $ | (7,690) | $ | 139,809 | $ | (9,947) |
December 31, 2022: | Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | Fair Value | Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 605,615 | $ | (61,408) | $ | 766,612 | $ | (134,234) | $ | 1,372,227 | $ | (195,642) | |||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 219,532 | (26,904) | 43,282 | (12,917) | 262,814 | (39,821) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 5,751 | (413) | — | — | 5,751 | (413) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 231,703 | (4,955) | 205,329 | (10,238) | 437,032 | (15,193) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency collateralized mortgage obligations | 123,075 | (3,421) | 203,620 | (36,480) | 326,695 | (39,901) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | 1,185,676 | (97,101) | $ | 1,218,843 | $ | (193,869) | $ | 2,404,519 | $ | (290,970) | ||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 143,577 | $ | (11,013) | $ | — | $ | — | $ | 143,577 | $ | (11,013) | |||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 4,530 | (47) | — | — | 4,530 | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | $ | 148,107 | $ | (11,060) | $ | — | $ | — | $ | 148,107 | $ | (11,060) |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAA/AA/A | BBB/BB/B | AAA/AA/A | BBB/BB/B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | AAA/AA/A | BBB/BB/B | AAA/AA/A | BBB/BB/B | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | $ | 180,290 | $ | — | $ | 192,068 | $ | — | Obligations of U.S. government agencies | $ | 148,700 | $ | — | $ | 154,830 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 6,458 | — | 7,691 | — | Obligations of states and political subdivisions | 3,367 | — | 6,153 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | Total debt securities held to maturity | $ | 186,748 | $ | — | $ | 199,759 | $ | — | Total debt securities held to maturity | $ | 152,067 | $ | — | $ | 160,983 | $ | — |
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
CRE non-owner occupied | $ | 1,891,022 | $ | 1,603,141 | |||||||
CRE owner occupied | 851,434 | 706,307 | |||||||||
Multifamily | 839,918 | 823,500 | |||||||||
Farmland | 250,600 | 173,106 | |||||||||
Total commercial real estate loans | 3,832,974 | 3,306,054 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | 711,389 | 666,960 | |||||||||
SFR HELOCs and junior liens | 362,501 | 337,513 | |||||||||
Other | 62,822 | 67,078 | |||||||||
Total consumer loans | 1,136,712 | 1,071,551 | |||||||||
Commercial and industrial | 500,882 | 259,355 | |||||||||
Construction | 303,960 | 222,281 | |||||||||
Agriculture production | 69,339 | 50,811 | |||||||||
Leases | 8,108 | 6,572 | |||||||||
Total loans, net of deferred loan fees and discounts | $ | 5,851,975 | $ | 4,916,624 | |||||||
Total principal balance of loans owed, net of charge-offs | $ | 5,900,663 | $ | 4,946,653 | |||||||
Unamortized net deferred loan fees | (13,780) | (13,922) | |||||||||
Discounts to principal balance of loans owed, net of charge-offs | (34,908) | (16,107) | |||||||||
Total loans, net of unamortized deferred loan fees and discounts | $ | 5,851,975 | $ | 4,916,624 | |||||||
Allowance for credit losses on loans | $ | (96,049) | $ | (85,376) |
(in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
CRE non-owner occupied | $ | 2,161,059 | $ | 2,149,725 | |||||||
CRE owner occupied | 971,210 | 984,807 | |||||||||
Multifamily | 946,693 | 944,537 | |||||||||
Farmland | 274,997 | 280,014 | |||||||||
Total commercial real estate loans | 4,353,959 | 4,359,083 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | 803,407 | 790,349 | |||||||||
SFR HELOCs and junior liens | 375,591 | 393,666 | |||||||||
Other | 54,799 | 56,728 | |||||||||
Total consumer loans | 1,233,797 | 1,240,743 | |||||||||
Commercial and industrial | 553,098 | 569,921 | |||||||||
Construction | 225,996 | 211,560 | |||||||||
Agriculture production | 47,062 | 61,414 | |||||||||
Leases | 8,509 | 7,726 | |||||||||
Total loans, net of deferred loan fees and discounts | $ | 6,422,421 | $ | 6,450,447 | |||||||
Total principal balance of loans owed, net of charge-offs | $ | 6,467,936 | $ | 6,496,210 | |||||||
Unamortized net deferred loan fees | (16,423) | (15,275) | |||||||||
Discounts to principal balance of loans owed, net of charge-offs | (29,092) | (30,488) | |||||||||
Total loans, net of unamortized deferred loan fees and discounts | $ | 6,422,421 | $ | 6,450,447 | |||||||
Allowance for credit losses on loans | $ | (108,407) | $ | (105,680) |
Allowance for credit losses – Three months ended March 31, 2022 | Allowance for credit losses – Three months ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Beginning Balance | ACL on PCD Loans | Charge-offs | Recoveries | Provision (benefit) | Ending Balance | (in thousands) | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision (benefit) | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 25,739 | $ | 746 | $ | �� | $ | — | $ | 1,570 | $ | 28,055 | CRE non-owner occupied | $ | 30,962 | $ | — | $ | — | $ | 2,001 | $ | 32,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 10,691 | 63 | — | — | 1,317 | 12,071 | CRE owner occupied | 14,014 | — | — | 545 | 14,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 12,395 | — | — | — | (408) | 11,987 | Multifamily | 13,132 | — | — | 741 | 13,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | 2,315 | 764 | (294) | — | 94 | 2,879 | Farmland | 3,273 | — | — | 269 | 3,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 51,140 | 1,573 | (294) | — | 2,573 | 54,992 | Total commercial real estate loans | 61,381 | — | — | 3,556 | 64,937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | 10,723 | 144 | — | 40 | (238) | 10,669 | SFR 1-4 1st DT liens | 11,268 | — | — | 652 | 11,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 10,510 | — | — | 175 | 158 | 10,843 | SFR HELOCs and junior liens | 11,413 | (42) | 65 | (522) | 10,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 2,241 | — | (119) | 71 | (26) | 2,167 | Other | 1,958 | (142) | 51 | 195 | 2,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 23,474 | 144 | (119) | 286 | (106) | 23,679 | Total consumer loans | 24,639 | (184) | 116 | 325 | 24,896 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 3,862 | 81 | (330) | 887 | 4,542 | 9,042 | Commercial and industrial | 13,597 | (1,574) | 53 | (7) | 12,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 5,667 | 201 | — | — | 1,569 | 7,437 | Construction | 5,142 | — | — | 513 | 5,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 1,215 | 38 | — | 1 | (371) | 883 | Agriculture production | 906 | — | 1 | (74) | 833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | 18 | — | — | — | (2) | 16 | Leases | 15 | — | — | 2 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | $ | 85,376 | $ | 2,037 | $ | (743) | $ | 1,174 | $ | 8,205 | $ | 96,049 | Allowance for credit losses on loans | 105,680 | (1,758) | 170 | 4,315 | 108,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments | Reserve for unfunded commitments | 3,790 | — | — | — | 125 | 3,915 | Reserve for unfunded commitments | 4,315 | — | — | (120) | 4,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 89,166 | $ | 2,037 | $ | (743) | $ | 1,174 | $ | 8,330 | $ | 99,964 | Total | $ | 109,995 | $ | (1,758) | $ | 170 | $ | 4,195 | $ | 112,602 |
As of March 25, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Real Estate | Consumer | Commercial and Industrial | Construction | Agriculture Production | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Par value | $ | 27,237 | $ | 3,877 | $ | 2,674 | $ | 25,645 | $ | 9,080 | $ | 68,513 | |||||||||||||||||||||||
ACL at acquisition | (1,573) | (144) | (81) | (201) | (38) | (2,037) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-credit discount | (2,305) | (360) | (47) | (232) | (12) | (2,956) | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchase price | $ | 23,359 | $ | 3,373 | $ | 2,546 | $ | 25,212 | $ | 9,030 | $ | 63,520 |
Allowance for credit losses – Year ended December 31, 2021 | Allowance for credit losses – Year ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision (benefit) | Ending Balance | (in thousands) | Beginning Balance | ACL of PCD Loans | Charge-offs | Recoveries | Provision (benefit) | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 29,380 | $ | — | $ | 12 | $ | (3,653) | $ | 25,739 | CRE non-owner occupied | $ | 25,739 | $ | 746 | $ | — | $ | 1 | $ | 4,476 | $ | 30,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 10,861 | (18) | 794 | (946) | 10,691 | CRE owner occupied | 10,691 | 63 | — | 2 | 3,258 | 14,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 11,472 | — | — | 923 | 12,395 | Multifamily | 12,395 | — | — | — | 737 | 13,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | 1,980 | (126) | — | 461 | 2,315 | Farmland | 2,315 | 764 | (294) | — | 488 | 3,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 53,693 | (144) | 806 | (3,215) | 51,140 | Total commercial real estate loans | 51,140 | 1,573 | (294) | 3 | 8,959 | 61,381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | 10,117 | (145) | 13 | 738 | 10,723 | SFR 1-4 1st DT liens | 10,723 | 144 | — | 79 | 322 | 11,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 11,771 | (29) | 1,127 | (2,359) | 10,510 | SFR HELOCs and junior liens | 10,510 | — | (22) | 429 | 496 | 11,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 3,260 | (577) | 361 | (803) | 2,241 | Other | 2,241 | — | (572) | 235 | 54 | 1,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 25,148 | (751) | 1,501 | (2,424) | 23,474 | Total consumer loans | 23,474 | 144 | (594) | 743 | 872 | 24,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 4,252 | (1,470) | 755 | 325 | 3,862 | Commercial and industrial | 3,862 | 81 | (697) | 1,157 | 9,194 | 13,597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 7,540 | (27) | — | (1,846) | 5,667 | Construction | 5,667 | 201 | — | — | (726) | 5,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 1,209 | — | 24 | (18) | 1,215 | Agriculture production | 1,215 | 38 | — | 4 | (351) | 906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | 5 | — | — | 13 | 18 | Leases | 18 | — | — | — | (3) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | $ | 91,847 | $ | (2,392) | $ | 3,086 | $ | (7,165) | $ | 85,376 | Allowance for credit losses on loans | 85,376 | 2,037 | (1,585) | 1,907 | 17,945 | 105,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments | Reserve for unfunded commitments | 3,400 | — | — | 390 | 3,790 | Reserve for unfunded commitments | 3,790 | — | — | — | 525 | 4,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 95,247 | $ | (2,392) | $ | 3,086 | $ | (6,775) | $ | 89,166 | Total | $ | 89,166 | $ | 2,037 | $ | (1,585) | $ | 1,907 | $ | 18,470 | $ | 109,995 |
Allowance for credit losses – Three months ended March 31, 2021 | Allowance for credit losses – Three months ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | (in thousands) | Beginning Balance | ACL of PCD Loans | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 29,380 | $ | — | $ | 2 | $ | (2,948) | $ | 26,434 | CRE non-owner occupied | $ | 25,739 | $ | 746 | $ | — | $ | — | $ | 1,570 | $ | 28,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 10,861 | — | 1 | (988) | 9,874 | CRE owner occupied | 10,691 | 63 | — | — | 1,317 | 12,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 11,472 | — | — | 899 | 12,371 | Multifamily | 12,395 | — | — | — | (408) | 11,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | 1,980 | — | — | (256) | 1,724 | Farmland | 2,315 | 764 | (294) | — | 94 | 2,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 53,693 | — | 3 | (3,293) | 50,403 | Total commercial real estate loans | 51,140 | 1,573 | (294) | — | 2,573 | 54,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | 10,117 | — | 10 | 538 | 10,665 | SFR 1-4 1st DT liens | 10,723 | 144 | — | 40 | (238) | 10,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 11,771 | — | 285 | (977) | 11,079 | SFR HELOCs and junior liens | 10,510 | — | — | 175 | 158 | 10,843 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 3,260 | (193) | 106 | (313) | 2,860 | Other | 2,241 | — | (119) | 71 | (26) | 2,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 25,148 | (193) | 401 | (752) | 24,604 | Total consumer loans | 23,474 | 144 | (119) | 286 | (106) | 23,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 4,252 | (33) | 136 | 109 | 4,464 | Commercial and industrial | 3,862 | 81 | (330) | 887 | 4,542 | 9,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 7,540 | — | — | (2,064) | 5,476 | Construction | 5,667 | 201 | — | — | 1,569 | 7,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 1,209 | — | 20 | (241) | 988 | Agriculture production | 1,215 | 38 | — | 1 | (371) | 883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | 5 | — | — | 1 | 6 | Leases | 18 | — | — | — | (2) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | $ | 91,847 | $ | (226) | $ | 560 | $ | (6,240) | $ | 85,941 | Allowance for credit losses on loans | 85,376 | 2,037 | (743) | 1,174 | 8,205 | 96,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments | Reserve for unfunded commitments | 3,400 | — | — | 180 | 3,580 | Reserve for unfunded commitments | 3,790 | — | — | — | 125 | 3,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 95,247 | $ | (226) | $ | 560 | $ | (6,060) | $ | 89,521 | Total | $ | 89,166 | $ | 2,037 | $ | (743) | $ | 1,174 | $ | 8,330 | $ | 99,964 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of March 31, 2022 | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied risk ratings | CRE non-owner occupied risk ratings | CRE non-owner occupied risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 80,551 | $ | 325,092 | $ | 147,713 | $ | 238,512 | $ | 165,707 | $ | 812,548 | $ | 76,874 | $ | — | $ | 1,846,997 | Pass | $ | 29,991 | $ | 412,225 | $ | 293,358 | $ | 152,186 | $ | 225,912 | $ | 868,576 | $ | 120,771 | $ | — | $ | 2,103,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | 8,349 | 396 | 24,786 | 1,733 | — | 35,264 | Special Mention | — | — | 7,430 | — | 19,905 | 25,555 | 1,556 | — | 54,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | 1,237 | 1,006 | — | 1,087 | 5,431 | — | — | 8,761 | Substandard | — | — | 827 | 743 | 218 | 1,806 | — | — | 3,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE non-owner occupied risk ratings | $ | 80,551 | $ | 326,329 | $ | 148,719 | $ | 246,861 | $ | 167,190 | $ | 842,765 | $ | 78,607 | $ | — | $ | 1,891,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 29,991 | $ | 412,225 | $ | 301,615 | $ | 152,929 | $ | 246,035 | $ | 895,937 | $ | 122,327 | $ | — | $ | 2,161,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied risk ratings | CRE owner occupied risk ratings | CRE owner occupied risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 49,344 | $ | 180,823 | $ | 134,430 | $ | 74,908 | $ | 54,344 | $ | 296,260 | $ | 30,655 | $ | — | $ | 820,764 | Pass | $ | 17,630 | $ | 201,342 | $ | 194,894 | $ | 121,856 | $ | 63,323 | $ | 291,219 | $ | 33,526 | $ | — | $ | 923,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 14,728 | 240 | — | 289 | 8,272 | — | — | 23,529 | Special Mention | — | 131 | 16,818 | 232 | 724 | 7,794 | 838 | — | 26,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | 1,195 | 4,954 | 992 | — | 7,141 | Substandard | — | 3,153 | — | 5,217 | 1,877 | 10,479 | 157 | — | 20,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE owner occupied risk ratings | $ | 49,344 | $ | 195,551 | $ | 134,670 | $ | 74,908 | $ | 55,828 | $ | 309,486 | $ | 31,647 | $ | — | $ | 851,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 17,630 | $ | 204,626 | $ | 211,712 | $ | 127,305 | $ | 65,924 | $ | 309,492 | $ | 34,521 | $ | — | $ | 971,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of March 31, 2022 | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily risk ratings | Multifamily risk ratings | Multifamily risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 33,046 | $ | 292,678 | $ | 102,708 | $ | 71,759 | $ | 108,383 | $ | 201,858 | $ | 29,338 | $ | — | $ | 839,770 | Pass | $ | 2,849 | $ | 178,177 | $ | 289,301 | $ | 95,352 | $ | 108,051 | $ | 239,322 | $ | 33,524 | $ | — | $ | 946,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | 148 | — | — | 148 | Substandard | — | — | — | — | — | 117 | — | — | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multifamily loans | $ | 33,046 | $ | 292,678 | $ | 102,708 | $ | 71,759 | $ | 108,383 | $ | 202,006 | $ | 29,338 | $ | — | $ | 839,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,849 | $ | 178,177 | $ | 289,301 | $ | 95,352 | $ | 108,051 | $ | 239,439 | $ | 33,524 | $ | — | $ | 946,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland risk ratings | Farmland risk ratings | Farmland risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 11,578 | $ | 59,288 | $ | 19,659 | $ | 26,042 | $ | 15,887 | $ | 45,231 | $ | 48,739 | $ | — | $ | 226,424 | Pass | $ | 14,429 | $ | 46,353 | $ | 53,146 | $ | 16,430 | $ | 18,037 | $ | 46,924 | $ | 52,382 | $ | — | $ | 247,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | 9,081 | — | 9,081 | Special Mention | — | 3,140 | — | 304 | 5,000 | 3,386 | — | — | 11,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | 2,263 | 2,137 | 9,798 | 897 | — | 15,095 | Substandard | — | — | 775 | 371 | — | 10,837 | 3,483 | — | 15,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total farmland loans | $ | 11,578 | $ | 59,288 | $ | 19,659 | $ | 28,305 | $ | 18,024 | $ | 55,029 | $ | 58,717 | $ | — | $ | 250,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 14,429 | $ | 49,493 | $ | 53,921 | $ | 17,105 | $ | 23,037 | $ | 61,147 | $ | 55,865 | $ | — | $ | 274,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens risk ratings | SFR 1-4 1st DT liens risk ratings | SFR 1-4 1st DT liens risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 43,212 | $ | 278,719 | $ | 147,268 | $ | 38,680 | $ | 33,975 | $ | 138,236 | $ | 11,886 | $ | 3,294 | $ | 695,270 | Pass | $ | 15,719 | $ | 193,110 | $ | 271,654 | $ | 127,830 | $ | 32,755 | $ | 141,016 | $ | 8 | $ | 3,506 | $ | 785,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | 285 | 3,332 | 5,576 | — | 429 | 9,622 | Special Mention | — | 1,079 | — | 3,234 | 280 | 8,662 | — | 67 | 13,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | 1,069 | 5,020 | — | 408 | 6,497 | Substandard | — | — | 1,189 | — | — | 2,667 | — | 631 | 4,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SFR 1st DT liens | $ | 43,212 | $ | 278,719 | $ | 147,268 | $ | 38,965 | $ | 38,376 | $ | 148,832 | $ | 11,886 | $ | 4,131 | $ | 711,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 15,719 | $ | 194,189 | $ | 272,843 | $ | 131,064 | $ | 33,035 | $ | 152,345 | $ | 8 | $ | 4,204 | $ | 803,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and Junior Liens | SFR HELOCs and Junior Liens | SFR HELOCs and Junior Liens | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 12,803 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 170 | $ | 331,450 | $ | 9,392 | $ | 353,815 | Pass | $ | 360 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 119 | $ | 362,806 | $ | 7,858 | $ | 371,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | 51 | 3,547 | 585 | 4,183 | Special Mention | — | — | — | — | — | — | 646 | 23 | 669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | 3,803 | 700 | 4,503 | Substandard | — | — | — | — | — | — | 3,159 | 620 | 3,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SFR HELOCs and Junior Liens | $ | 12,803 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 221 | $ | 338,800 | $ | 10,677 | $ | 362,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 360 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 119 | $ | 366,611 | $ | 8,501 | $ | 375,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 43 | $ | 43 |
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other risk ratings | Other risk ratings | Other risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 4,341 | $ | 17,317 | $ | 14,321 | $ | 15,221 | $ | 7,214 | $ | 2,771 | $ | 544 | $ | — | $ | 61,729 | Pass | $ | 4,305 | $ | 11,888 | $ | 12,044 | $ | 9,376 | $ | 9,680 | $ | 6,274 | $ | 588 | $ | — | $ | 54,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | 106 | 177 | 179 | 170 | 63 | — | 695 | Special Mention | — | — | 13 | 64 | 130 | 200 | 16 | — | 423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 53 | 92 | 93 | 146 | 14 | — | 398 | Substandard | — | — | — | 42 | 70 | 87 | 22 | — | 221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer loans | $ | 4,341 | $ | 17,317 | $ | 14,480 | $ | 15,490 | $ | 7,486 | $ | 3,087 | $ | 621 | $ | — | $ | 62,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,305 | $ | 11,888 | $ | 12,057 | $ | 9,482 | $ | 9,880 | $ | 6,561 | $ | 626 | $ | — | $ | 54,799 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | 96 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 29 | $ | 7 | $ | 3 | $ | — | $ | 141 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of March 31, 2022 | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans: | Commercial and industrial loans: | Commercial and industrial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial risk ratings | Commercial and industrial risk ratings | Commercial and industrial risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 64,688 | $ | 144,121 | $ | 39,381 | $ | 33,231 | $ | 11,485 | $ | 14,428 | $ | 185,117 | $ | 776 | $ | 493,227 | Pass | $ | 34,754 | $ | 107,807 | $ | 64,490 | $ | 15,801 | $ | 20,277 | $ | 11,093 | $ | 273,269 | $ | 402 | $ | 527,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 98 | 2,222 | 2,010 | 131 | 84 | 296 | — | 4,841 | Special Mention | 44 | 2,750 | 60 | 20 | 29 | 1,037 | 9,453 | — | 13,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | 135 | 65 | 1,623 | 851 | 140 | 2,814 | Substandard | — | 1,223 | 1,869 | 3,235 | 11 | 298 | 5,076 | 100 | 11,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial loans | $ | 64,688 | $ | 144,219 | $ | 41,603 | $ | 35,376 | $ | 11,681 | $ | 16,135 | $ | 186,264 | $ | 916 | $ | 500,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 34,798 | $ | 111,780 | $ | 66,419 | $ | 19,056 | $ | 20,317 | $ | 12,428 | $ | 287,798 | $ | 502 | $ | 553,098 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 1,550 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 18 | $ | 1,574 |
Construction loans: | Construction loans: | Construction loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction risk ratings | Construction risk ratings | Construction risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 7,207 | $ | 86,235 | $ | 98,971 | $ | 72,182 | $ | 3,727 | $ | 9,430 | $ | — | $ | — | $ | 277,752 | Pass | $ | 10,823 | $ | 93,294 | $ | 67,911 | $ | 41,776 | $ | 4,904 | $ | 6,736 | $ | — | $ | — | $ | 225,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | 11,795 | 13,850 | — | — | — | 25,645 | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | 222 | 106 | 85 | — | 150 | — | — | 563 | Substandard | — | — | — | — | 458 | 94 | — | — | 552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction loans | $ | 7,207 | $ | 86,457 | $ | 99,077 | $ | 84,062 | $ | 17,577 | $ | 9,580 | $ | — | $ | — | $ | 303,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 10,823 | $ | 93,294 | $ | 67,911 | $ | 41,776 | $ | 5,362 | $ | 6,830 | $ | — | $ | — | $ | 225,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Agriculture production loans: | Agriculture production loans: | Agriculture production loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production risk ratings | Agriculture production risk ratings | Agriculture production risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 60 | $ | 4,443 | $ | 1,651 | $ | 1,787 | $ | 3,815 | $ | 1,589 | $ | 44,825 | $ | — | $ | 58,170 | Pass | $ | 50 | $ | 3,140 | $ | 2,567 | $ | 1,003 | $ | 929 | $ | 9,755 | $ | 21,690 | $ | — | $ | 39,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | 1,805 | — | 137 | 36 | 5,846 | — | 7,824 | Special Mention | — | — | — | — | — | 103 | 4,769 | — | 4,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | 3,345 | — | 3,345 | Substandard | — | — | — | — | — | — | 3,056 | — | 3,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total agriculture production loans | $ | 60 | $ | 4,443 | $ | 3,456 | $ | 1,787 | $ | 3,952 | $ | 1,625 | $ | 54,016 | $ | — | $ | 69,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 50 | $ | 3,140 | $ | 2,567 | $ | 1,003 | $ | 929 | $ | 9,858 | $ | 29,515 | $ | — | $ | 47,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Leases: | Leases: | Leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease risk ratings | Lease risk ratings | Lease risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 8,108 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $8,108 | Pass | $ | 8,509 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $8,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total leases | $ | 8,108 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 8,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 8,509 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 8,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
Total loans outstanding: | Total loans outstanding: | Total loans outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | Risk ratings | Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 314,938 | $ | 1,388,716 | $ | 706,102 | $ | 572,322 | $ | 404,537 | $ | 1,522,521 | $ | 759,428 | $ | 13,462 | $ | 5,682,026 | Pass | $ | 139,419 | $ | 1,247,336 | $ | 1,249,365 | $ | 581,610 | $ | 483,868 | $ | 1,621,034 | $ | 898,564 | $ | 11,766 | $ | 6,232,962 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 14,826 | 4,373 | 22,616 | 18,314 | 38,975 | 20,566 | 1,014 | 120,684 | Special Mention | 44 | 7,100 | 24,321 | 3,854 | 26,068 | 46,737 | 17,278 | 90 | 125,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | 1,459 | 1,165 | 2,575 | 5,646 | 27,270 | 9,902 | 1,248 | 49,265 | Substandard | — | 4,376 | 4,660 | 9,608 | 2,634 | 26,385 | 14,953 | 1,351 | 63,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans outstanding | $ | 314,938 | $ | 1,405,001 | $ | 711,640 | $ | 597,513 | $ | 428,497 | $ | 1,588,766 | $ | 789,896 | $ | 15,724 | $ | 5,851,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 139,463 | $ | 1,258,812 | $ | 1,278,346 | $ | 595,072 | $ | 512,570 | $ | 1,694,156 | $ | 930,795 | $ | 13,207 | $ | 6,422,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross write-offs | Current period gross write-offs | $ | 102 | $ | 6 | $ | — | $ | 1,550 | $ | 29 | $ | 7 | $ | 3 | $ | 61 | $ | 1,758 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of December 31, 2021 | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2016 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | (in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied risk ratings | CRE non-owner occupied risk ratings | CRE non-owner occupied risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 275,305 | $ | 127,299 | $ | 199,764 | $ | 133,046 | $ | 224,581 | $ | 543,430 | $ | 49,899 | $ | — | $ | 1,553,324 | Pass | $ | 399,910 | $ | 304,636 | $ | 152,960 | $ | 221,659 | $ | 147,842 | $ | 748,994 | $ | 123,794 | $ | — | $ | 2,099,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | 8,386 | 399 | 4,390 | 20,612 | 1,732 | — | 35,519 | Special Mention | — | — | — | 20,033 | — | 21,681 | 1,346 | — | 43,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | 1,382 | 739 | 12,177 | — | — | 14,298 | Substandard | — | 864 | 768 | — | 1,059 | 4,179 | — | — | 6,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE non-owner occupied risk ratings | $ | 275,305 | $ | 127,299 | $ | 208,150 | $ | 134,827 | $ | 229,710 | $ | 576,219 | $ | 51,631 | $ | — | $ | 1,603,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 399,910 | $ | 305,500 | $ | 153,728 | $ | 241,692 | $ | 148,901 | $ | 774,854 | $ | 125,140 | $ | — | $ | 2,149,725 |
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied risk ratings | CRE owner occupied risk ratings | CRE owner occupied risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 178,092 | $ | 104,571 | $ | 63,979 | $ | 48,721 | $ | 55,399 | $ | 203,431 | $ | 22,745 | $ | — | $ | 676,938 | Pass | $ | 210,101 | $ | 197,787 | $ | 120,929 | $ | 64,244 | $ | 49,755 | $ | 251,137 | $ | 43,343 | $ | — | $ | 937,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | 15,515 | — | — | 289 | 2,964 | 3,833 | — | — | 22,601 | Special Mention | 131 | 16,296 | 234 | 731 | — | 6,971 | 879 | — | 25,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 858 | 1,214 | 455 | 4,241 | — | — | 6,768 | Substandard | 3,213 | — | 5,249 | 1,893 | 1,103 | 10,654 | 157 | — | 22,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE owner occupied risk ratings | $ | 193,607 | $ | 104,571 | $ | 64,837 | $ | 50,224 | $ | 58,818 | $ | 211,505 | $ | 22,745 | $ | — | $ | 706,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 213,445 | $ | 214,083 | $ | 126,412 | $ | 66,868 | $ | 50,858 | $ | 268,762 | $ | 44,379 | $ | — | $ | 984,807 |
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily risk ratings | Multifamily risk ratings | Multifamily risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 278,942 | $ | 100,752 | $ | 71,822 | $ | 109,374 | $ | 85,932 | $ | 146,984 | $ | 25,236 | $ | — | $ | 819,042 | Pass | $ | 159,318 | $ | 290,170 | $ | 96,937 | $ | 108,586 | $ | 106,287 | $ | 154,125 | $ | 28,989 | $ | — | $ | 944,412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 4,305 | — | — | 153 | — | — | 4,458 | Substandard | — | — | — | — | — | 125 | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total multifamily loans | $ | 278,942 | $ | 100,752 | $ | 76,127 | $ | 109,374 | $ | 85,932 | $ | 147,137 | $ | 25,236 | $ | — | $ | 823,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 159,318 | $ | 290,170 | $ | 96,937 | $ | 108,586 | $ | 106,287 | $ | 154,250 | $ | 28,989 | $ | — | $ | 944,537 |
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland risk ratings | Farmland risk ratings | Farmland risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 43,601 | $ | 17,399 | $ | 20,223 | $ | 15,119 | $ | 9,129 | $ | 18,455 | $ | 37,612 | $ | — | $ | 161,538 | Pass | $ | 47,067 | $ | 53,275 | $ | 16,739 | $ | 18,589 | $ | 12,386 | $ | 34,528 | $ | 53,684 | $ | — | $ | 236,268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | 1,197 | 2,519 | 1,491 | — | 5,207 | Special Mention | 3,139 | 783 | 246 | 5,000 | — | 3,991 | 14,275 | — | 27,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 2,895 | — | 578 | 1,371 | 1,517 | — | 6,361 | Substandard | — | — | 1,772 | 765 | 3,158 | 7,094 | 3,523 | — | 16,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total farmland loans | $ | 43,601 | $ | 17,399 | $ | 23,118 | $ | 15,119 | $ | 10,904 | $ | 22,345 | $ | 40,620 | $ | — | $ | 173,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 50,206 | $ | 54,058 | $ | 18,757 | $ | 24,354 | $ | 15,544 | $ | 45,613 | $ | 71,482 | $ | — | $ | 280,014 |
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens risk ratings | SFR 1-4 1st DT liens risk ratings | SFR 1-4 1st DT liens risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 268,743 | $ | 159,860 | $ | 40,661 | $ | 30,880 | $ | 36,197 | $ | 113,519 | $ | — | $ | 3,527 | $ | 653,387 | Pass | $ | 194,933 | $ | 265,370 | $ | 131,922 | $ | 33,395 | $ | 28,545 | $ | 115,469 | $ | 8 | $ | 2,924 | $ | 772,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | 286 | 3,282 | 416 | 1,476 | — | 383 | 5,843 | Special Mention | — | — | 1,531 | 282 | 3,277 | 5,854 | — | 465 | 11,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | 1,103 | — | — | 1,089 | 256 | 4,758 | — | 524 | 7,730 | Substandard | — | 1,204 | — | — | 1,004 | 3,521 | — | 645 | 6,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SFR 1st DT liens | $ | 269,846 | $ | 159,860 | $ | 40,947 | $ | 35,251 | $ | 36,869 | $ | 119,753 | $ | — | $ | 4,434 | $ | 666,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 194,933 | $ | 266,574 | $ | 133,453 | $ | 33,677 | $ | 32,826 | $ | 124,844 | $ | 8 | $ | 4,034 | $ | 790,349 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of December 31, 2021 | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | (in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and Junior Liens | SFR HELOCs and Junior Liens | SFR HELOCs and Junior Liens | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 494 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 185 | $ | 317,381 | $ | 9,675 | $ | 327,735 | Pass | $ | 505 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 127 | $ | 378,939 | $ | 8,462 | $ | 388,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | 53 | 3,655 | 832 | 4,540 | Special Mention | — | — | — | — | — | — | 1,842 | 81 | 1,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | 2 | 4,164 | 1,072 | 5,238 | Substandard | — | — | — | — | — | — | 3,072 | 638 | 3,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SFR HELOCs and Junior Liens | $ | 494 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 240 | $ | 325,200 | $ | 11,579 | $ | 337,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 505 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 127 | $ | 383,853 | $ | 9,181 | $ | 393,666 |
Consumer loans: | Consumer loans: | Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other risk ratings | Other risk ratings | Other risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 20,920 | $ | 15,939 | $ | 17,316 | $ | 8,016 | $ | 2,137 | $ | 1,079 | $ | 612 | $ | — | $ | 66,019 | Pass | $ | 14,070 | $ | 12,990 | $ | 10,211 | $ | 10,650 | $ | 5,225 | $ | 1,945 | $ | 899 | $ | — | $ | 55,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 46 | 157 | 233 | 98 | 51 | 69 | — | 654 | Special Mention | — | 18 | 77 | 135 | 176 | 32 | 47 | — | 485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | 53 | 96 | 94 | 67 | 85 | 10 | — | 405 | Substandard | — | — | 42 | 92 | — | 96 | 23 | — | 253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer loans | $ | 20,920 | $ | 16,038 | $ | 17,569 | $ | 8,343 | $ | 2,302 | $ | 1,215 | $ | 691 | $ | — | $ | 67,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 14,070 | $ | 13,008 | $ | 10,330 | $ | 10,877 | $ | 5,401 | $ | 2,073 | $ | 969 | $ | — | $ | 56,728 |
Commercial and industrial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 125,710 | $ | 64,966 | $ | 17,746 | $ | 23,131 | $ | 7,628 | $ | 5,051 | $ | 297,341 | $ | 483 | $ | 542,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 3,032 | 139 | 21 | 49 | 138 | 768 | 11,547 | — | 15,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1,293 | 1,142 | 5,179 | 14 | 33 | 611 | 3,798 | 101 | 12,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 130,035 | $ | 66,247 | $ | 22,946 | $ | 23,194 | $ | 7,799 | $ | 6,430 | $ | 312,686 | $ | 584 | $ | 569,921 |
Commercial and industrial loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction loans: | Construction loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction risk ratings | Construction risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 92,972 | $ | 17,933 | $ | 27,335 | $ | 11,335 | $ | 6,355 | $ | 6,774 | $ | 89,358 | $ | 860 | $ | 252,922 | Pass | $ | 72,840 | $ | 72,308 | $ | 43,409 | $ | 15,358 | $ | 2,159 | $ | 4,900 | $ | — | $ | — | $ | 210,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 2,417 | 69 | 152 | 71 | 80 | 116 | — | 2,905 | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 146 | 152 | 804 | 414 | 1,832 | 180 | 3,528 | Substandard | — | — | — | 457 | — | 129 | — | — | 586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial loans | $ | 92,972 | $ | 20,350 | $ | 27,550 | $ | 11,639 | $ | 7,230 | $ | 7,268 | $ | 91,306 | $ | 1,040 | $ | 259,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 72,840 | $ | 72,308 | $ | 43,409 | $ | 15,815 | $ | 2,159 | $ | 5,029 | $ | — | $ | — | $ | 211,560 |
Construction loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 66,318 | $ | 79,567 | $ | 58,383 | $ | 4,849 | $ | 1,716 | $ | 8,148 | $ | — | $ | — | $ | 218,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2,675 | 472 | — | — | — | 153 | — | — | 3,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction loans | $ | 68,993 | $ | 80,039 | $ | 58,383 | $ | 4,849 | $ | 1,716 | $ | 8,301 | $ | — | $ | — | $ | 222,281 |
Agriculture production loans: | Agriculture production loans: | Agriculture production loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production risk ratings | Agriculture production risk ratings | Agriculture production risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 2,068 | $ | 878 | $ | 1,393 | $ | 801 | $ | 940 | $ | 853 | $ | 43,686 | $ | — | $ | 50,619 | Pass | $ | 3,414 | $ | 2,777 | $ | 1,149 | $ | 1,104 | $ | 8,902 | $ | 1,058 | $ | 38,425 | $ | — | $ | 56,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | 150 | — | 42 | — | — | 192 | Special Mention | — | — | — | — | 90 | 31 | 1,632 | — | 1,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | 2,832 | — | 2,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total agriculture production loans | $ | 2,068 | $ | 878 | $ | 1,393 | $ | 951 | $ | 940 | $ | 895 | $ | 43,686 | $ | — | $ | 50,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,414 | $ | 2,777 | $ | 1,149 | $ | 1,104 | $ | 8,992 | $ | 1,089 | $ | 42,889 | $ | — | $ | 61,414 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of December 31, 2021 | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year – As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | (in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Converted to Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases: | Leases: | Leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease risk ratings | Lease risk ratings | Lease risk ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 6,572 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 6,572 | Pass | $ | 7,726 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total leases | $ | 6,572 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 6,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 7,726 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,726 |
Total loans outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,234,027 | $ | 624,198 | $ | 500,876 | $ | 362,141 | $ | 422,386 | $ | 1,042,858 | $ | 586,529 | $ | 14,062 | $ | 4,787,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 15,515 | 2,463 | 8,898 | 4,505 | 9,136 | 28,666 | 7,063 | 1,215 | 77,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 3,778 | 525 | 8,300 | 3,931 | 2,899 | 23,354 | 7,523 | 1,776 | 52,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans outstanding | $ | 1,253,320 | $ | 627,186 | $ | 518,074 | $ | 370,577 | $ | 434,421 | $ | 1,094,878 | $ | 601,115 | $ | 17,053 | $ | 4,916,624 |
Total loans outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,235,594 | $ | 1,264,279 | $ | 592,002 | $ | 496,716 | $ | 368,729 | $ | 1,317,334 | $ | 965,422 | $ | 11,869 | $ | 6,251,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 6,302 | 17,236 | 2,109 | 26,230 | 3,681 | 39,328 | 31,568 | 546 | 127,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 4,506 | 3,210 | 13,010 | 3,221 | 6,357 | 26,409 | 13,405 | 1,384 | 71,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful/Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,246,402 | $ | 1,284,725 | $ | 607,121 | $ | 526,167 | $ | 378,767 | $ | 1,383,071 | $ | 1,010,395 | $ | 13,799 | $ | 6,450,447 |
Analysis of Past Due Loans - As of March 31, 2022 | Analysis of Past Due Loans - As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | > 90 days | Total Past Due Loans | Current | Total | (in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | > 90 days | Total Past Due Loans | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 269 | $ | 998 | $ | 414 | $ | 1,681 | $ | 1,889,341 | $ | 1,891,022 | CRE non-owner occupied | $ | 623 | $ | — | $ | — | $ | 623 | $ | 2,160,436 | $ | 2,161,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | — | — | 273 | 273 | 851,161 | 851,434 | CRE owner occupied | 156 | 82 | 172 | 410 | 970,800 | 971,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | — | — | — | — | 839,918 | 839,918 | Multifamily | — | — | — | — | 946,693 | 946,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | 237 | — | 152 | 389 | 250,211 | 250,600 | Farmland | 150 | — | — | 150 | 274,847 | 274,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 506 | 998 | 839 | 2,343 | 3,830,631 | 3,832,974 | Total commercial real estate loans | 929 | 82 | 172 | 1,183 | 4,352,776 | 4,353,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | 219 | 67 | 324 | 610 | 710,779 | 711,389 | SFR 1-4 1st DT liens | 442 | 557 | 356 | 1,355 | 802,052 | 803,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 175 | 409 | 786 | 1,370 | 361,131 | 362,501 | SFR HELOCs and junior liens | — | 1,342 | 793 | 2,135 | 373,456 | 375,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 292 | 7 | 40 | 339 | 62,483 | 62,822 | Other | 49 | 136 | 121 | 306 | 54,493 | 54,799 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 686 | 483 | 1,150 | 2,319 | 1,134,393 | 1,136,712 | Total consumer loans | 491 | 2,035 | 1,270 | 3,796 | 1,230,001 | 1,233,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 75 | 206 | 435 | 716 | 500,166 | 500,882 | Commercial and industrial | 471 | 1,620 | 364 | 2,455 | 550,643 | 553,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 2,852 | — | — | 2,852 | 301,108 | 303,960 | Construction | — | 78 | 379 | 457 | 225,539 | 225,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 172 | — | — | 172 | 69,167 | 69,339 | Agriculture production | — | — | — | — | 47,062 | 47,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | — | — | 8,108 | 8,108 | Leases | — | — | — | — | 8,509 | 8,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 4,291 | $ | 1,687 | $ | 2,424 | $ | 8,402 | $ | 5,843,573 | $ | 5,851,975 | Total | $ | 1,891 | $ | 3,815 | $ | 2,185 | $ | 7,891 | $ | 6,414,530 | $ | 6,422,421 |
Analysis of Past Due Loans - As of December 31, 2021 | Analysis of Past Due Loans - As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | > 90 days | Total Past Due Loans | Current | Total | (in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | > 90 days | Total Past Due Loans | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 226 | $ | 37 | $ | — | $ | 263 | $ | 1,602,878 | $ | 1,603,141 | CRE non-owner occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,149,725 | $ | 2,149,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 271 | 127 | 273 | 671 | 705,636 | 706,307 | CRE owner occupied | — | 98 | 75 | 173 | 984,634 | 984,807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | — | — | — | — | 823,500 | 823,500 | Multifamily | 159 | — | — | 159 | 944,378 | 944,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | — | — | 575 | 575 | 172,531 | 173,106 | Farmland | — | — | — | — | 280,014 | 280,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 497 | 164 | 848 | 1,509 | 3,304,545 | 3,306,054 | Total commercial real estate loans | 159 | 98 | 75 | 332 | 4,358,751 | 4,359,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | — | 13 | 362 | 375 | 666,585 | 666,960 | SFR 1-4 1st DT liens | 24 | — | 279 | 303 | 790,046 | 790,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 36 | 361 | 1,212 | 1,609 | 335,904 | 337,513 | SFR HELOCs and junior liens | 172 | 166 | 707 | 1,045 | 392,621 | 393,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 109 | 7 | 28 | 144 | 66,934 | 67,078 | Other | 26 | 34 | 55 | 115 | 56,613 | 56,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 145 | 381 | 1,602 | 2,128 | 1,069,423 | 1,071,551 | Total consumer loans | 222 | 200 | 1,041 | 1,463 | 1,239,280 | 1,240,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 146 | 245 | 166 | 557 | 258,798 | 259,355 | Commercial and industrial | 2,300 | 190 | 283 | 2,773 | 567,148 | 569,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | — | 90 | — | 90 | 222,191 | 222,281 | Construction | — | — | 379 | 379 | 211,181 | 211,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 48 | — | — | 48 | 50,763 | 50,811 | Agriculture production | — | — | — | — | 61,414 | 61,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | — | — | 6,572 | 6,572 | Leases | — | — | — | — | 7,726 | 7,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 836 | $ | 880 | $ | 2,616 | $ | 4,332 | $ | 4,912,292 | $ | 4,916,624 | Total | $ | 2,681 | $ | 488 | $ | 1,778 | $ | 4,947 | $ | 6,445,500 | $ | 6,450,447 |
Non Accrual Loans | Non Accrual Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | As of December 31, 2021 | As of March 31, 2023 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Non accrual with no allowance for credit losses | Total non accrual | Past due 90 days or more and still accruing | Non accrual with no allowance for credit losses | Total non accrual | Past due 90 days or more and still accruing | (in thousands) | Non accrual with no allowance for credit losses | Total non accrual | Past due 90 days or more and still accruing | Non accrual with no allowance for credit losses | Total non accrual | Past due 90 days or more and still accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 2,383 | $ | 2,383 | $ | — | $ | 7,899 | $ | 7,899 | $ | — | CRE non-owner occupied | $ | 1,671 | $ | 1,671 | $ | — | $ | 1,739 | $ | 1,739 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 1,468 | 1,468 | — | 4,763 | 5,036 | — | CRE owner occupied | 3,848 | 3,848 | — | 4,938 | 4,938 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 148 | 148 | — | 4,457 | 4,457 | — | Multifamily | 117 | 117 | — | 125 | 125 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | 1,621 | 1,860 | 152 | 452 | 3,020 | — | Farmland | 371 | 371 | — | 1,772 | 1,772 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 5,620 | 5,859 | 152 | 17,571 | 20,412 | — | Total commercial real estate loans | 6,007 | 6,007 | — | 8,574 | 8,574 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | 3,496 | 3,496 | — | 3,594 | 3,595 | — | SFR 1-4 1st DT liens | 3,532 | 3,532 | — | 4,117 | 4,220 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 2,648 | 3,170 | — | 3,285 | 3,801 | — | SFR HELOCs and junior liens | 2,790 | 3,373 | — | 2,498 | 3,155 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 45 | 78 | — | 48 | 71 | — | Other | 78 | 139 | — | 47 | 84 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 6,189 | 6,744 | — | 6,927 | 7,467 | — | Total consumer loans | 6,400 | 7,044 | — | 6,662 | 7,459 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 581 | 1,194 | — | 1,904 | 2,416 | — | Commercial and industrial | 95 | 1,372 | 189 | 1,224 | 3,518 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 139 | 139 | — | 15 | 55 | — | Construction | 457 | 457 | — | 491 | 491 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | — | — | — | — | — | — | Agriculture production | 957 | 957 | — | 1,279 | 1,279 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | — | — | — | — | Leases | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | Sub-total | 12,529 | 13,936 | 152 | 26,417 | 30,350 | — | Sub-total | 13,916 | 15,837 | 189 | 18,230 | 21,321 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Guaranteed loans | Less: Guaranteed loans | (81) | (170) | — | (713) | (775) | Less: Guaranteed loans | (75) | (230) | — | (105) | (225) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total, net | Total, net | $ | 12,448 | $ | 13,766 | $ | 152 | $ | 25,704 | $ | 29,575 | $ | — | Total, net | $ | 13,841 | $ | 15,607 | $ | 189 | $ | 18,125 | $ | 21,096 | $ | — |
As of March 31, 2022 | As of March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Retail | Office | Warehouse | Other | Multifamily | Farmland | SFR-1st Deed | SFR-2nd Deed | Automobile/Truck | A/R and Inventory | Equipment | Total | (in thousands) | Retail | Office | Warehouse | Other | Multifamily | Farmland | SFR-1st Deed | SFR-2nd Deed | Automobile/Truck | A/R and Inventory | Equipment | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 247 | $ | 109 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 356 | CRE non-owner occupied | $ | 749 | $ | 95 | $ | — | $ | 827 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 272 | — | 1,196 | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,468 | CRE owner occupied | 523 | 75 | — | 3,250 | — | — | — | — | — | — | — | 3,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | — | — | — | — | 148 | — | — | — | — | — | — | 148 | Multifamily | — | — | — | — | 117 | — | — | — | — | — | — | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | — | — | — | — | — | 1,621 | — | — | — | — | — | 1,621 | Farmland | — | — | — | — | — | 371 | — | — | — | — | — | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 519 | 109 | 1,196 | — | 148 | 1,621 | — | — | — | — | — | 3,593 | Total commercial real estate loans | 1,272 | 170 | — | 4,077 | 117 | 371 | — | — | — | — | — | 6,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | — | — | — | — | — | — | 3,156 | — | — | — | — | 3,156 | SFR 1-4 1st DT liens | — | — | — | — | — | — | 3,532 | — | — | — | — | 3,532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | — | — | — | — | — | — | 1,348 | 1,181 | — | — | — | 2,529 | SFR HELOCs and junior liens | — | — | — | — | — | — | 1,705 | 1,308 | — | — | — | 3,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | — | — | — | 41 | — | — | — | — | 4 | — | 14 | 59 | Other | — | — | — | 4 | — | — | — | — | 124 | — | 2 | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | — | — | — | 41 | — | — | 4,504 | 1,181 | 4 | — | 14 | 5,744 | Total consumer loans | — | — | — | 4 | — | — | 5,237 | 1,308 | 124 | — | 2 | 6,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,028 | 125 | 1,153 | Commercial and industrial | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,298 | 74 | 1,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | — | — | — | — | — | — | 139 | — | — | — | — | 139 | Construction | — | — | — | 379 | — | — | 78 | — | — | — | — | 457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Agriculture production | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 957 | 957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Leases | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 519 | $ | 109 | $ | 1,196 | $ | 41 | $ | 148 | $ | 1,621 | $ | 4,643 | $ | 1,181 | $ | 4 | $ | 1,028 | $ | 139 | $ | 10,629 | Total | $ | 1,272 | $ | 170 | $ | — | $ | 4,460 | $ | 117 | $ | 371 | $ | 5,315 | $ | 1,308 | $ | 124 | $ | 1,298 | $ | 1,033 | $ | 15,468 |
As of December 31, 2021 | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Retail | Office | Warehouse | Other | Multifamily | Farmland | SFR -1st Deed | SFR -2nd Deed | Automobile/Truck | A/R and Inventory | Equipment | Total | (in thousands) | Retail | Office | Warehouse | Other | Multifamily | Farmland | SFR -1st Deed | SFR -2nd Deed | Automobile/Truck | A/R and Inventory | Equipment | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 2,591 | $ | 1,253 | $ | 1,545 | $ | 7,272 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 12,661 | CRE non-owner occupied | $ | 777 | $ | 98 | $ | — | $ | 864 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | CRE owner occupied | 548 | 75 | 1,103 | 3,212 | — | — | — | — | — | — | — | 4,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | — | — | — | — | 4,458 | — | — | — | — | — | — | 4,458 | Multifamily | — | — | — | — | 125 | — | — | — | — | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | — | — | — | — | — | — | 1,027 | — | — | — | — | — | 1,027 | Farmland | — | — | — | — | — | 1,772 | — | — | — | — | — | 1,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 2,591 | 1,253 | 1,545 | 7,272 | 4,458 | 1,027 | — | — | — | — | — | 18,146 | Total commercial real estate loans | 1,325 | 173 | 1,103 | 4,076 | 125 | 1,772 | — | — | — | — | — | 8,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | — | — | — | — | — | — | 3,589 | — | — | — | — | 3,589 | SFR 1-4 1st DT liens | — | — | — | — | — | — | 4,220 | — | — | — | — | 4,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | — | — | — | — | — | — | 1,649 | 1,636 | — | — | — | 3,285 | SFR HELOCs and junior liens | — | — | — | — | — | — | 1,664 | 1,121 | — | — | — | 2,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | — | — | — | 43 | — | — | — | — | 5 | — | 5 | 53 | Other | — | — | — | 5 | — | — | — | — | 61 | — | 2 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | — | — | — | 43 | — | — | 5,238 | 1,636 | 5 | — | 5 | 6,927 | Total consumer loans | — | — | — | 5 | — | — | 5,884 | 1,121 | 61 | — | 2 | 7,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,162 | 112 | 2,274 | Commercial and industrial | — | — | — | 1,874 | — | — | — | — | — | 1,596 | 48 | 3,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | — | — | — | — | — | — | 15 | — | — | — | — | 15 | Construction | — | — | — | 379 | — | — | 112 | — | — | — | — | 491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Agriculture production | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,279 | 1,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Leases | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,591 | $ | 1,253 | $ | 1,545 | $ | 7,315 | $ | 4,458 | $ | 1,027 | $ | 5,253 | $ | 1,636 | $ | 5 | $ | 2,162 | $ | 117 | $ | 27,362 | Total | $ | 1,325 | $ | 173 | $ | 1,103 | $ | 6,334 | $ | 125 | $ | 1,772 | $ | 5,996 | $ | 1,121 | $ | 61 | $ | 1,596 | $ | 1,329 | $ | 20,935 |
For the three months ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Payment Delay/Term Extension | Total % of Loans Outstanding | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Farmland | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | — | — | ||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 177 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Leases | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 177 | 0.03 | % |
TDR information for the three months ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number | Pre-mod outstanding principal balance | Post-mod outstanding principal balance | Financial impact due to TDR taken as additional provision | Number that defaulted during the period | Recorded investment of TDRs that defaulted during the period | Financial impact due to the default of previous TDR taken as charge- offs or additional provisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | — | $ | — | $ | — | $ | — | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | 3 | 1,228 | 1,440 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | 3 | 1,228 | 1,440 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3 | $ | 1,228 | $ | 1,440 | $ | — | — | $ | — | $ | — |
TDR information for the three months ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number | Pre-mod outstanding principal balance | Post-mod outstanding principal balance | Financial impact due to TDR taken as additional provision | Number that defaulted during the period | Recorded investment of TDRs that defaulted during the period | Financial impact due to the default of previous TDR taken as charge- offs or additional provisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | 1 | $ | 317 | $ | 314 | $ | 314 | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | 1 | 740 | 742 | 742 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | — | — | — | — | 3 | 847 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | 2 | 1,057 | 1,056 | 1,056 | 3 | 847 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3 | 316 | 310 | 310 | 1 | 247 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 5 | $ | 1,373 | $ | 1,366 | $ | 1,366 | $ | 4 | $ | 1,094 | $ | — |
Weighted Average Months Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | Operating lease cost | $ | 1,319 | $ | 1,258 | Operating lease cost | $ | 1,609 | $ | 1,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term lease cost | Short-term lease cost | 53 | 61 | Short-term lease cost | 118 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable lease cost | Variable lease cost | 2 | (2) | Variable lease cost | 12 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sublease income | Sublease income | — | (13) | Sublease income | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total lease cost | Total lease cost | $ | 1,374 | $ | 1,304 | Total lease cost | $ | 1,739 | $ | 1,374 |
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Operating cash flows for operating leases | $ | 1,292 | $ | 1,204 | |||||||||||||||||||
ROUA obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 3,867 | $ | 1,308 |
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Operating cash flows for operating leases | $ | 1,653 | $ | 1,292 | |||||||||||||||||||
ROUA obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 4,484 | $ | 3,867 |
March 31, | March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average remaining lease term (years) | Weighted-average remaining lease term (years) | 8.8 | 9.8 | Weighted-average remaining lease term (years) | 8.3 | 8.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average discount rate | Weighted-average discount rate | 2.90 | % | 3.03 | % | Weighted-average discount rate | 3.27 | % | 2.90 | % |
(in thousands) | |||||
Periods ending December 31, | |||||
2022 | $ | 4,321 | |||
2023 | 5,146 | ||||
2024 | 4,694 | ||||
2025 | 4,017 | ||||
2026 | 3,612 | ||||
Thereafter | 13,378 | ||||
35,168 | |||||
Discount for present value of expected cash flows | (4,668) | ||||
Lease liability at March 31, 2022 | $ | 30,500 |
(in thousands) | |||||
Periods ending December 31, | |||||
2023 | $ | 4,505 | |||
2024 | 5,798 | ||||
2025 | 5,229 | ||||
2026 | 4,688 | ||||
2027 | 4,001 | ||||
Thereafter | 13,071 | ||||
37,292 | |||||
Discount for present value of expected cash flows | (5,064) | ||||
Lease liability at March 31, 2023 | $ | 32,228 |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | Noninterest-bearing demand | $ | 3,583,269 | $ | 2,979,882 | Noninterest-bearing demand | $ | 3,236,696 | $ | 3,502,095 | ||||||||||||
Interest-bearing demand | Interest-bearing demand | 1,788,639 | 1,568,682 | Interest-bearing demand | 1,635,706 | 1,718,541 | ||||||||||||||||
Savings | Savings | 2,993,873 | 2,520,959 | Savings | 2,807,796 | 2,884,378 | ||||||||||||||||
Time certificates, $250,000 or more | Time certificates, $250,000 or more | 57,126 | 44,652 | Time certificates, $250,000 or more | 94,917 | 46,350 | ||||||||||||||||
Other time certificates | Other time certificates | 291,570 | 252,984 | Other time certificates | 250,750 | 177,649 | ||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 8,714,477 | $ | 7,367,159 | Total deposits | $ | 8,025,865 | $ | 8,329,013 |
Coupon Rate (Variable) 3 mo. LIBOR + | As of March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Debt Series | Maturity Date | Face Value | Current Coupon Rate | Recorded Book Value | Recorded Book Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
TriCo Cap Trust I | 10/7/2033 | $ | 20,619 | 3.05 | % | 3.29 | % | $ | 20,619 | $ | 20,619 | |||||||||||||||||||||||||||
TriCo Cap Trust II | 7/23/2034 | 20,619 | 2.55 | % | 2.67 | % | 20,619 | 20,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust II | 4/24/2033 | 6,186 | 3.25 | % | 3.38 | % | 5,428 | 5,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust III | 7/23/2034 | 5,155 | 2.80 | % | 2.92 | % | 4,315 | 4,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust IV | 3/15/2036 | 10,310 | 1.33 | % | 1.53 | % | 7,211 | 7,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||
VRB Subordinated - 6% | 3/29/2029 | 16,000 | Fixed | 6.00 | % | 17,774 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
VRB Subordinated - 5% | 8/27/2035 | 20,000 | Fixed | 5.00 | % | 25,018 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 98,889 | $ | 100,984 | $ | 58,079 |
Coupon Rate (Variable) 3 mo. LIBOR + | As of March 31, 2023 | As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Debt Series | Maturity Date | Face Value | Current Coupon Rate | Recorded Book Value | Recorded Book Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
TriCo Cap Trust I | 10/7/2033 | $ | 20,619 | 3.05 | % | 7.88 | % | $ | 20,619 | $ | 20,619 | |||||||||||||||||||||||||||
TriCo Cap Trust II | 7/23/2034 | 20,619 | 2.55 | % | 7.36 | % | 20,619 | 20,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust II | 4/24/2033 | 6,186 | 3.25 | % | 8.06 | % | 5,527 | 5,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust III | 7/23/2034 | 5,155 | 2.80 | % | 7.61 | % | 4,404 | 4,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust IV | 3/15/2036 | 10,310 | 1.33 | % | 6.19 | % | 7,446 | 7,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||
VRB Subordinated - 6% | 3/29/2029 | 16,000 | Fixed | 6.00 | % | 17,140 | 17,187 | |||||||||||||||||||||||||||||||
VRB Subordinated - 5% | 8/27/2035 | 20,000 | Fixed | 5.00 | % | 25,296 | 25,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 98,889 | $ | 101,051 | $ | 101,040 |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Financial instruments whose amounts represent risk: | Financial instruments whose amounts represent risk: | Financial instruments whose amounts represent risk: | ||||||||||||||||||||
Commitments to extend credit: | Commitments to extend credit: | Commitments to extend credit: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans | Commercial loans | $ | 648,867 | $ | 409,950 | Commercial loans | $ | 726,505 | $ | 656,705 | ||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | 662,658 | 628,791 | Consumer loans | 751,193 | 760,588 | ||||||||||||||||
Real estate mortgage loans | Real estate mortgage loans | 373,565 | 333,764 | Real estate mortgage loans | 473,894 | 458,896 | ||||||||||||||||
Real estate construction loans | Real estate construction loans | 289,454 | 213,563 | Real estate construction loans | 307,152 | 312,371 | ||||||||||||||||
Standby letters of credit | Standby letters of credit | 28,472 | 21,871 | Standby letters of credit | 24,070 | 26,599 | ||||||||||||||||
Deposit account overdraft privilege | Deposit account overdraft privilege | 124,816 | 125,670 | Deposit account overdraft privilege | 129,147 | 126,634 |
Number of Shares | Weighted Average Exercise Price | ||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2021 | 78,825 | $ | 19.28 | ||||||||||||||
Options granted | — | — | |||||||||||||||
Options exercised | (3,325) | 16.59 | |||||||||||||||
Options forfeited | — | — | |||||||||||||||
Outstanding at March 31, 2022 | 75,500 | $ | 19.40 |
Number of Shares | Weighted Average Exercise Price | ||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2022 | 15,500 | $ | 21.27 | ||||||||||||||
Options granted | — | — | |||||||||||||||
Options exercised | (4,000) | 19.46 | |||||||||||||||
Options forfeited | — | — | |||||||||||||||
Outstanding at March 31, 2023 | 11,500 | $ | 21.90 |
Currently Exercisable | Currently Not Exercisable | Total Outstanding | Currently Exercisable | Currently Not Exercisable | Total Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of options | Number of options | 75,500 | — | 75,500 | Number of options | 11,500 | — | 11,500 | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price | Weighted average exercise price | $ | 19.40 | $ | — | $ | 19.40 | Weighted average exercise price | $ | 21.90 | $ | — | $ | 21.90 | ||||||||||||||||||||
Intrinsic value (in thousands) | Intrinsic value (in thousands) | $ | 1,558 | $ | — | $ | 1,558 | Intrinsic value (in thousands) | $ | 226 | $ | — | $ | 226 | ||||||||||||||||||||
Weighted average remaining contractual term (yrs.) | Weighted average remaining contractual term (yrs.) | 1.1 | 0 years | 1.1 | Weighted average remaining contractual term (yrs.) | 1.0 | 0 years | 1.0 |
Service Condition Vesting RSUs | Market Plus Service Condition Vesting RSUs | Service Condition Vesting RSUs | Market Plus Service Condition Vesting RSUs | |||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2021 | 103,517 | 99,763 | ||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2022 | Outstanding at December 31, 2022 | 139,194 | 114,481 | |||||||||||||||||||
RSUs granted | RSUs granted | 21,597 | — | RSUs granted | — | — | ||||||||||||||||
RSUs added through dividend and performance credits | RSUs added through dividend and performance credits | — | — | RSUs added through dividend and performance credits | 817 | — | ||||||||||||||||
RSUs released | RSUs released | 730 | — | RSUs released | (22,118) | — | ||||||||||||||||
RSUs forfeited/expired | RSUs forfeited/expired | — | — | RSUs forfeited/expired | — | — | ||||||||||||||||
Outstanding at March 31, 2022 | 125,844 | 99,763 | ||||||||||||||||||||
Outstanding at March 31, 2023 | Outstanding at March 31, 2023 | 117,893 | 114,481 |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and interchange fees | ATM and interchange fees | $ | 6,243 | $ | 5,861 | ATM and interchange fees | $ | 6,344 | $ | 6,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | Service charges on deposit accounts | 3,834 | 3,269 | Service charges on deposit accounts | 3,431 | 3,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service fees | Other service fees | 882 | 871 | Other service fees | 1,166 | 882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking service fees | Mortgage banking service fees | 463 | 463 | Mortgage banking service fees | 465 | 463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in value of mortgage servicing rights | Change in value of mortgage servicing rights | 274 | 12 | Change in value of mortgage servicing rights | (209) | 274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service charges and fees | Total service charges and fees | 11,696 | 10,476 | Total service charges and fees | 11,197 | 11,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | Increase in cash value of life insurance | 638 | 673 | Increase in cash value of life insurance | 802 | 638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset management and commission income | Asset management and commission income | 887 | 834 | Asset management and commission income | 934 | 887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | Gain on sale of loans | 1,246 | 3,247 | Gain on sale of loans | 206 | 1,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease brokerage income | Lease brokerage income | 158 | 110 | Lease brokerage income | 98 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of customer checks | Sale of customer checks | 104 | 119 | Sale of customer checks | 288 | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on marketable equity securities | (137) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of investment securities | Loss on sale of investment securities | (164) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on marketable equity securities | Gain (loss) on marketable equity securities | 42 | (137) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 504 | 704 | Other | 232 | 504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other non-interest income | Total other non-interest income | 3,400 | 5,634 | Total other non-interest income | 2,438 | 3,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | Total non-interest income | $ | 15,096 | $ | 16,110 | Total non-interest income | $ | 13,635 | $ | 15,096 |
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Base salaries, net of deferred loan origination costs | $ | 18,216 | $ | 15,511 | |||||||||||||||||||
Incentive compensation | 2,583 | 3,580 | |||||||||||||||||||||
Benefits and other compensation costs | 5,972 | 6,239 | |||||||||||||||||||||
Total salaries and benefits expense | 26,771 | 25,330 | |||||||||||||||||||||
Occupancy | 3,575 | 3,726 | |||||||||||||||||||||
Data processing and software | 3,513 | 3,202 | |||||||||||||||||||||
Equipment | 1,333 | 1,517 | |||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 1,228 | 1,431 | |||||||||||||||||||||
Advertising | 637 | 380 | |||||||||||||||||||||
ATM and POS network charges | 1,375 | 1,246 | |||||||||||||||||||||
Professional fees | 876 | 594 | |||||||||||||||||||||
Telecommunications | 521 | 581 | |||||||||||||||||||||
Regulatory assessments and insurance | 720 | 612 | |||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expense | 4,032 | — | |||||||||||||||||||||
Postage | 228 | 198 | |||||||||||||||||||||
Operational (gain) losses | (183) | 209 | |||||||||||||||||||||
Courier service | 414 | 294 | |||||||||||||||||||||
Gain on sale or acquisition of foreclosed assets | — | (51) | |||||||||||||||||||||
Gain on disposal of fixed assets | (1,078) | — | |||||||||||||||||||||
Other miscellaneous expense | 2,485 | 2,349 | |||||||||||||||||||||
Total other non-interest expense | 19,676 | 16,288 | |||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 46,447 | $ | 41,618 |
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||
Base salaries, net of deferred loan origination costs | $ | 23,000 | $ | 18,216 | |||||||||||||||||||
Incentive compensation | 2,895 | 2,583 | |||||||||||||||||||||
Benefits and other compensation costs | 6,668 | 5,972 | |||||||||||||||||||||
Total salaries and benefits expense | 32,563 | 26,771 | |||||||||||||||||||||
Occupancy | 4,160 | 3,575 | |||||||||||||||||||||
Data processing and software | 4,032 | 3,513 | |||||||||||||||||||||
Equipment | 1,383 | 1,333 | |||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 1,656 | 1,228 | |||||||||||||||||||||
Advertising | 759 | 637 | |||||||||||||||||||||
ATM and POS network charges | 1,709 | 1,375 | |||||||||||||||||||||
Professional fees | 1,589 | 876 | |||||||||||||||||||||
Telecommunications | 595 | 521 | |||||||||||||||||||||
Regulatory assessments and insurance | 792 | 720 | |||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expense | — | 4,032 | |||||||||||||||||||||
Postage | 299 | 228 | |||||||||||||||||||||
Operational (gain) losses | 435 | (183) | |||||||||||||||||||||
Courier service | 339 | 414 | |||||||||||||||||||||
Gain on disposal of fixed assets | — | (1,078) | |||||||||||||||||||||
Other miscellaneous expense | 3,483 | 2,485 | |||||||||||||||||||||
Total other non-interest expense | 21,231 | 19,676 | |||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 53,794 | $ | 46,447 |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 20,374 | $ | 33,649 | Net income | $ | 35,833 | $ | 20,374 | ||||||||||||
Average number of common shares outstanding | Average number of common shares outstanding | 30,050 | 29,727 | Average number of common shares outstanding | 33,296 | 30,050 | ||||||||||||||||
Effect of dilutive stock options and restricted stock | Effect of dilutive stock options and restricted stock | 152 | 178 | Effect of dilutive stock options and restricted stock | 142 | 152 | ||||||||||||||||
Average number of common shares outstanding used to calculate diluted earnings per share | Average number of common shares outstanding used to calculate diluted earnings per share | 30,202 | 29,905 | Average number of common shares outstanding used to calculate diluted earnings per share | 33,438 | 30,202 | ||||||||||||||||
Options excluded from diluted earnings per share because of their antidilutive effect | Options excluded from diluted earnings per share because of their antidilutive effect | — | — | Options excluded from diluted earnings per share because of their antidilutive effect | — | — |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses on available for sale securities before reclassifications | $ | (111,302) | $ | (12,337) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities before reclassifications | Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities before reclassifications | $ | 34,540 | $ | (111,302) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI: | Amounts reclassified out of AOCI: | Amounts reclassified out of AOCI: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on debt securities | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss on debt securities | Realized loss on debt securities | 164 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses on available for sale securities after reclassifications | (111,302) | (12,337) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities after reclassifications | Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities after reclassifications | 34,704 | (111,302) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | Tax effect | 32,905 | 3,647 | Tax effect | (10,260) | 32,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses on available for sale securities, net of tax | (78,397) | (8,690) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities, net of tax | Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities, net of tax | 24,444 | (78,397) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded status of the supplemental retirement plans before reclassifications | Change in unfunded status of the supplemental retirement plans before reclassifications | 63 | (49) | Change in unfunded status of the supplemental retirement plans before reclassifications | 114 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI: | Amounts reclassified out of AOCI: | Amounts reclassified out of AOCI: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | Amortization of prior service cost | (7) | (14) | Amortization of prior service cost | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses | Amortization of actuarial losses | 2 | 63 | Amortization of actuarial losses | (114) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amounts reclassified out of accumulated other comprehensive (loss) income | Total amounts reclassified out of accumulated other comprehensive (loss) income | (5) | 49 | Total amounts reclassified out of accumulated other comprehensive (loss) income | (114) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded status of the supplemental retirement plans after reclassifications | Change in unfunded status of the supplemental retirement plans after reclassifications | 58 | — | Change in unfunded status of the supplemental retirement plans after reclassifications | — | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | Tax effect | — | — | Tax effect | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | Change in unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | 58 | — | Change in unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | — | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in joint beneficiary agreement liability before reclassifications | Change in joint beneficiary agreement liability before reclassifications | — | (629) | Change in joint beneficiary agreement liability before reclassifications | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | Tax effect | — | — | Tax effect | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in joint beneficiary agreement liability before reclassifications, net of tax | Change in joint beneficiary agreement liability before reclassifications, net of tax | — | (629) | Change in joint beneficiary agreement liability before reclassifications, net of tax | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | Total other comprehensive income (loss) | $ | (78,339) | $ | (9,319) | Total other comprehensive income (loss) | $ | 24,444 | $ | (78,339) |
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Net unrealized gain on available for sale securities | $ | (111,694) | $ | (392) | |||||||
Tax effect | 33,021 | 116 | |||||||||
Unrealized holding gain on available for sale securities, net of tax | (78,673) | (276) | |||||||||
Unfunded status of the supplemental retirement plans | 2,481 | 2,399 | |||||||||
Tax effect | (733) | (709) | |||||||||
Unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | 1,748 | 1,690 | |||||||||
Joint beneficiary agreement liability | (433) | (433) | |||||||||
Tax effect | — | 0 | |||||||||
Joint beneficiary agreement liability, net of tax | (433) | (433) | |||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | $ | (77,358) | $ | 981 |
(in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Net unrealized gain on available for sale securities | $ | (255,845) | $ | (290,549) | |||||||
Tax effect | 75,637 | 85,897 | |||||||||
Unrealized holding gain on available for sale securities, net of tax | (180,208) | (204,652) | |||||||||
Unfunded status of the supplemental retirement plans | 13,901 | 13,901 | |||||||||
Tax effect | (4,110) | (4,110) | |||||||||
Unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | 9,791 | 9,791 | |||||||||
Joint beneficiary agreement liability | 956 | 956 | |||||||||
Tax effect | — | — | |||||||||
Joint beneficiary agreement liability, net of tax | 956 | 956 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | $ | (169,461) | $ | (193,905) |
Fair value at March 31, 2022 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value at March 31, 2023 | Fair value at March 31, 2023 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | Marketable equity securities | $ | 2,801 | $ | 2,801 | 0 | 0 | Marketable equity securities | $ | 2,640 | $ | 2,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | Debt securities available for sale: | Debt securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government corporations and agencies | Obligations of U.S. government corporations and agencies | 1,690,744 | 0 | 1,690,744 | 0 | Obligations of U.S. government corporations and agencies | 1,357,435 | 1,357,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 267,195 | 0 | 267,195 | 0 | Obligations of states and political subdivisions | 279,900 | 279,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 7,616 | 0 | 7,616 | 0 | Corporate bonds | 5,738 | 5,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | Asset backed securities | 397,352 | 0 | 397,352 | 0 | Asset backed securities | 427,364 | 427,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage backed securities | Non-agency mortgage backed securities | 335,375 | 335,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 1,030 | 0 | 1,030 | 0 | Loans held for sale | 226 | 226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | Mortgage servicing rights | 6,405 | 0 | 0 | 6,405 | Mortgage servicing rights | 6,553 | 6,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | Total assets measured at fair value | $ | 2,373,143 | $ | 2,801 | $ | 2,363,937 | $ | 6,405 | Total assets measured at fair value | $ | 2,415,231 | $ | 2,640 | $ | 2,406,038 | $ | 6,553 |
Fair value at December 31, 2021 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value at December 31, 2022 | Fair value at December 31, 2022 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | Marketable equity securities | $ | 2,938 | $ | 2,938 | $ | — | $ | — | Marketable equity securities | $ | 2,598 | $ | 2,598 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | Debt securities available for sale: | Debt securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government corporations and agencies | Obligations of U.S. government corporations and agencies | 1,257,389 | — | 1,257,389 | — | Obligations of U.S. government corporations and agencies | 1,372,769 | — | 1,372,769 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 192,244 | — | 192,244 | — | Obligations of states and political subdivisions | 293,205 | — | 293,205 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 6,756 | — | 6,756 | — | Corporate bonds | 5,751 | — | 5,751 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | Asset backed securities | 751,549 | — | 751,549 | — | Asset backed securities | 439,767 | — | 439,767 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage backed securities | Non-agency mortgage backed securities | 340,946 | 340,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 3,466 | — | 3,466 | — | Loans held for sale | 1,846 | — | 1,846 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | Mortgage servicing rights | 5,874 | — | — | 5,874 | Mortgage servicing rights | 6,712 | — | — | 6,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | Total assets measured at fair value | $ | 2,220,216 | $ | 2,938 | $ | 2,211,404 | $ | 5,874 | Total assets measured at fair value | $ | 2,463,594 | $ | 2,598 | $ | 2,454,284 | $ | 6,712 |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | Beginning Balance | Transfers into (out of) Level 3 | Change Included in Earnings | Issuances | Ending Balance | Three months ended March 31, | Beginning Balance | Transfers into (out of) Level 3 | Change Included in Earnings | Issuances | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023: Mortgage servicing rights | 2023: Mortgage servicing rights | $ | 6,712 | $ | (209) | $ | 50 | $ | 6,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022: Mortgage servicing rights | 2022: Mortgage servicing rights | $ | 5,874 | — | $ | 274 | $ | 257 | $ | 6,405 | 2022: Mortgage servicing rights | $ | 5,874 | — | $ | 274 | $ | 257 | $ | 6,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021: Mortgage servicing rights | $ | 5,092 | — | $ | 12 | $ | 503 | $ | 5,607 |
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, | Fair Value (in thousands) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range, Weighted Average | |||||||||||||||||||
Mortgage Servicing Rights | $ | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | ||||||||||||||||||||
Discount rate | 10% - 14%; 12% | ||||||||||||||||||||||
As of December 31, | |||||||||||||||||||||||
Mortgage Servicing Rights | $ | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | ||||||||||||||||||||
Discount rate | 10% - 14%; 12% |
March 31, 2022 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Losses | ||||||||||||||||||||||||
Fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | 684 | — | — | $ | 684 | $ | (615) | |||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 313 | — | — | 313 | (294) | ||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 997 | $ | — | $ | — | $ | 997 | $ | (909) | |||||||||||||||||||
December 31, 2021 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Losses | ||||||||||||||||||||||||
Fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | 3,683 | — | — | $ | 3,683 | $ | (1,105) | |||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 3,683 | — | — | $ | 3,683 | $ | (1,105) |
March 31, 2023 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Fair value: | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | 1,223 | — | — | $ | 1,223 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Fair value: | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | 5,719 | — | — | $ | 5,719 | |||||||||||||||||
Foreclosed assets | 311 | — | — | 311 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 6,030 | — | — | $ | 6,030 |
March 31, 2021 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Losses | ||||||||||||||||||||||||
Fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | 4,557 | — | — | $ | 4,557 | $ | (2,710) | |||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 214 | — | — | 214 | (31) | ||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 4,771 | — | — | $ | 4,771 | $ | (2,741) |
Three months ended March 31, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Individually evaluated loans | $ | (277) | $ | (615) | |||||||
Foreclosed assets | — | (294) | |||||||||
Total losses from non-recurring measurements | $ | (277) | $ | (909) |
March 31, | Fair Value (in thousands) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range, Weighted Average | |||||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | Sales comparison approach Income approach | Adjustment for differences between comparable sales; Capitalization rate | Not meaningful N/A | |||||||||||||||||||||
approach | comparable sales | N/A | |||||||||||||||||||||||
December 31, | Fair Value (in thousands) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range, Weighted Average | |||||||||||||||||||
Individually evaluated loans | $ | Sales comparison approach Income approach | Adjustment for differences between comparable sales; Capitalization rate | Not meaningful N/A | |||||||||||||||||||
Foreclosed assets (Residential real estate) | $ | 311 | Sales comparison approach | Adjustment for differences between comparable sales | Not meaningful N/A | ||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||
Level 1 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 49,705 | $ | 49,705 | $ | 57,032 | $ | 57,032 | |||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | 985,978 | 985,978 | 711,389 | 711,389 | |||||||||||||||||||
Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 186,748 | 183,970 | 199,759 | 208,140 | |||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 17,250 | N/A | 17,250 | N/A | |||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Loans, net | 5,755,926 | 5,761,682 | 4,831,248 | 4,880,044 | |||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 8,714,477 | 8,710,991 | 7,367,159 | 7,366,422 | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 36,184 | 36,184 | 50,087 | 50,087 | |||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 100,984 | 107,396 | 58,079 | 57,173 |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||
Level 1 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 77,933 | $ | 77,933 | $ | 96,323 | $ | 96,323 | |||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | 32,402 | 32,402 | 10,907 | 10,907 | |||||||||||||||||||
Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 152,067 | 142,135 | 160,983 | 149,938 | |||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 17,250 | N/A | 17,250 | N/A | |||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Loans, net | 6,314,014 | 6,073,450 | 6,344,767 | 6,153,155 | |||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 8,025,865 | 8,018,642 | 8,329,013 | 8,321,517 | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 434,140 | 434,140 | 264,605 | 264,605 | |||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 101,051 | 94,442 | 101,040 | 92,613 |
(in thousands) | (in thousands) | Contract Amount | Fair Value | Contract Amount | Fair Value | (in thousands) | Contract Amount | Fair Value | Contract Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Off-balance sheet: | Off-balance sheet: | Off-balance sheet: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | Level 3 inputs: | Level 3 inputs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments | Commitments | $ | 1,974,544 | $ | 19,745 | $ | 1,586,068 | $ | 15,861 | Commitments | $ | 2,258,744 | $ | 22,587 | $ | 2,188,560 | $ | 21,886 | ||||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit | Standby letters of credit | 28,472 | 285 | 21,871 | 219 | Standby letters of credit | 24,070 | 241 | 26,599 | 266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overdraft privilege commitments | Overdraft privilege commitments | 124,816 | 1,249 | 125,670 | 1,257 | Overdraft privilege commitments | 129,147 | 1,291 | 126,634 | 1,266 |
Actual | Required for Capital Adequacy Purposes | Required to be Considered Well Capitalized | Actual | Required for Capital Adequacy Purposes | Required to be Considered Well Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2022: | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2023: | As of March 31, 2023: | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk Weighted Assets): | Total Capital (to Risk Weighted Assets): | Total Capital (to Risk Weighted Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 1,041,638 | 14.96 | % | $ | 731,146 | 10.50 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 1,134,613 | 14.50 | % | $ | 821,668 | 10.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 1,031,120 | 14.81 | % | $ | 730,800 | 10.50 | % | $ | 696,000 | 10.00 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,127,852 | 14.42 | % | $ | 821,470 | 10.50 | % | $ | 782,352 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 911,624 | 13.09 | % | $ | 591,880 | 8.50 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 994,155 | 12.70 | % | $ | 665,160 | 8.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 943,960 | 13.56 | % | $ | 591,600 | 8.50 | % | $ | 556,800 | 8.00 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,029,875 | 13.16 | % | $ | 665,000 | 8.50 | % | $ | 625,882 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Common equity Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Common equity Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 855,180 | 12.28 | % | $ | 487,431 | 7.00 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 937,300 | 11.98 | % | $ | 547,779 | 7.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 943,960 | 13.56 | % | $ | 487,200 | 7.00 | % | $ | 452,300 | 6.50 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,029,875 | 13.16 | % | $ | 547,647 | 7.00 | % | $ | 508,529 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets): | Tier 1 Capital (to Average Assets): | Tier 1 Capital (to Average Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 911,624 | 10.80 | % | $ | 337,680 | 4.00 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 994,155 | 10.20 | % | $ | 393,017 | 4.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 943,960 | 11.18 | % | $ | 337,635 | 4.00 | % | $ | 422,043 | 5.00 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,029,875 | 10.57 | % | $ | 392,873 | 4.00 | % | $ | 491,091 | 5.00 | % |
Actual | Required for Capital Adequacy Purposes | Required to be Considered Well Capitalized | Actual | Required for Capital Adequacy Purposes | Required to be Considered Well Capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021: | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022: | As of December 31, 2022: | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk Weighted Assets): | Total Capital (to Risk Weighted Assets): | Total Capital (to Risk Weighted Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 893,294 | 15.42 | % | $ | 608,258 | 10.50 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 1,115,257 | 14.19 | % | $ | 825,234 | 10.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 884,255 | 15.28 | % | $ | 607,610 | 10.50 | % | $ | 578,676 | 10.00 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,107,941 | 14.10 | % | $ | 825,039 | 10.50 | % | $ | 785,751 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 820,654 | 14.17 | % | $ | 492,399 | 8.50 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 974,325 | 12.40 | % | $ | 668,047 | 8.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 811,713 | 14.03 | % | $ | 491,875 | 8.50 | % | $ | 462,941 | 8.00 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,009,577 | 12.85 | % | $ | 667,888 | 8.50 | % | $ | 628,601 | 8.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Common equity Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | Common equity Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 764,319 | 13.19 | % | $ | 405,505 | 7.00 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 917,565 | 11.67 | % | $ | 550,156 | 7.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 811,713 | 14.03 | % | $ | 405,073 | 7.00 | % | $ | 376,140 | 6.50 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,009,577 | 12.85 | % | $ | 550,026 | 7.00 | % | $ | 510,738 | 6.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets): | Tier 1 Capital (to Average Assets): | Tier 1 Capital (to Average Assets): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | $ | 820,654 | 9.88 | % | $ | 332,205 | 4.00 | % | N/A | N/A | Consolidated | $ | 974,325 | 10.14 | % | $ | 384,337 | 4.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | Tri Counties Bank | $ | 811,713 | 9.77 | % | $ | 332,196 | 4.00 | % | $ | 415,245 | 5.00 | % | Tri Counties Bank | $ | 1,009,577 | 10.51 | % | $ | 384,146 | 4.00 | % | $ | 480,183 | 5.00 | % |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 67,924 | $ | 66,440 | Net interest income | $ | 93,336 | $ | 67,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of (provision for) credit losses | (8,330) | 6,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | (4,195) | (8,330) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | Non-interest income | 15,096 | 16,110 | Non-interest income | 13,635 | 15,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | Non-interest expense | (46,447) | (41,618) | Non-interest expense | (53,794) | (46,447) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | Provision for income taxes | (7,869) | (13,343) | Provision for income taxes | (13,149) | (7,869) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 20,374 | $ | 33,649 | Net income | $ | 35,833 | $ | 20,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data: | Per Share Data: | Per Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | Basic earnings per share | $ | 0.68 | $ | 1.13 | Basic earnings per share | $ | 1.08 | $ | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | Diluted earnings per share | $ | 0.67 | $ | 1.13 | Diluted earnings per share | $ | 1.07 | $ | 0.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | Dividends paid | $ | 0.25 | $ | 0.25 | Dividends paid | $ | 0.30 | $ | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value at period end | Book value at period end | $ | 32.78 | $ | 31.71 | Book value at period end | $ | 32.84 | $ | 32.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding | Average common shares outstanding | 30,050 | 29,727 | Average common shares outstanding | 33,296 | 30,050 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted common shares outstanding | Average diluted common shares outstanding | 30,202 | 29,905 | Average diluted common shares outstanding | 33,438 | 30,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | Shares outstanding at period end | 33,838 | 29,727 | Shares outstanding at period end | 33,195 | 33,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At period end: | At period end: | At period end: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans | $ | 5,851,975 | $ | 4,966,977 | Loans | $ | 6,422,421 | $ | 5,851,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | $ | 2,569,706 | $ | 1,962,780 | Total investment securities | $ | 2,577,769 | $ | 2,569,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 10,118,328 | $ | 8,031,612 | Total assets | $ | 9,842,394 | $ | 10,118,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 8,714,477 | $ | 6,863,400 | Total deposits | $ | 8,025,865 | $ | 8,714,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | $ | 36,184 | $ | 36,226 | Other borrowings | $ | 434,140 | $ | 36,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | Shareholders’ equity | $ | 1,109,182 | $ | 942,539 | Shareholders’ equity | $ | 1,090,245 | $ | 1,109,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Ratios: | Financial Ratios: | Financial Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
During the period: | During the period: | During the period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | Return on average assets (annualized) | 0.94 | % | 1.75 | % | Return on average assets (annualized) | 1.47 | % | 0.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity (annualized) | Return on average equity (annualized) | 8.19 | % | 14.51 | % | Return on average equity (annualized) | 13.36 | % | 8.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(1) (annualized) | Net interest margin(1) (annualized) | 3.39 | % | 3.74 | % | Net interest margin(1) (annualized) | 4.21 | % | 3.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | Efficiency ratio | 55.95 | % | 50.42 | % | Efficiency ratio | 50.29 | % | 55.95 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average equity to average assets | Average equity to average assets | 11.50 | % | 12.05 | % | Average equity to average assets | 11.00 | % | 11.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At end of period: | At end of period: | At end of period: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets | Equity to assets | 10.96 | % | 11.73 | % | Equity to assets | 11.08 | % | 10.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-adjusted assets | Total capital to risk-adjusted assets | 14.96 | % | 15.13 | % | Total capital to risk-adjusted assets | 14.50 | % | 14.96 | % |
Three months ended | Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | March 31, 2021 | Change | % Change | (in thousands) | March 31, 2023 | March 31, 2022 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | $ | 69,195 | $ | 67,916 | $ | 1,279 | 1.9 | % | Interest income | $ | 102,907 | $ | 69,195 | $ | 33,712 | 48.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | (1,271) | (1,476) | 205 | (13.9) | % | Interest expense | (9,571) | (1,271) | (8,300) | 653.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully tax-equivalent adjustment (FTE) (1) | Fully tax-equivalent adjustment (FTE) (1) | 283 | 277 | 6 | 2.2 | % | Fully tax-equivalent adjustment (FTE) (1) | 392 | 283 | 109 | 38.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) | Net interest income (FTE) | $ | 68,207 | $ | 66,717 | $ | 1,490 | 2.2 | % | Net interest income (FTE) | $ | 93,728 | $ | 68,207 | $ | 25,521 | 37.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) | Net interest margin (FTE) | 3.39 | % | 3.74 | % | Net interest margin (FTE) | 4.21 | % | 3.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans discount accretion, net: | Acquired loans discount accretion, net: | Acquired loans discount accretion, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (included in interest income) | Amount (included in interest income) | $ | 1,323 | $ | 1,712 | $ | (389) | (22.7) | % | Amount (included in interest income) | $ | 1,397 | $ | 1,323 | $ | 74 | 5.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion(1) | Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion(1) | 3.32 | % | 3.64 | % | (0.32) | % | Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion(1) | 4.15 | % | 3.32 | % | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans yield, net: | PPP loans yield, net: | PPP loans yield, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (included in interest income) | Amount (included in interest income) | $ | 1,097 | $ | 5,863 | $ | (4,766) | (81.3) | % | Amount (included in interest income) | $ | 5 | $ | 1,097 | $ | (1,092) | (99.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin less effect of PPP loan yield (1) | Net interest margin less effect of PPP loan yield (1) | 3.36 | % | 3.59 | % | (0.23) | % | Net interest margin less effect of PPP loan yield (1) | 4.21 | % | 3.36 | % | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans discount accretion and PPP loan yield, net: (1) | Acquired loans discount accretion and PPP loan yield, net: (1) | Acquired loans discount accretion and PPP loan yield, net: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (included in interest income) | Amount (included in interest income) | $ | 2,420 | $ | 7,575 | $ | (5,155) | (68.1) | % | Amount (included in interest income) | $ | 1,402 | $ | 2,420 | $ | (1,018) | (42.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion and PPP loan yield (1) | Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion and PPP loan yield (1) | 3.29 | % | 3.48 | % | (0.19) | % | Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion and PPP loan yield (1) | 4.15 | % | 3.29 | % | 0.86 | % |
For the three months ended | For the three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | March 31, 2023 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/ Expense | Rates Earned /Paid | Average Balance | Interest Income/ Expense | Rates Earned /Paid | Average Balance | Interest Income/ Expense | Rates Earned /Paid | Average Balance | Interest Income/ Expense | Rates Earned /Paid | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, excluding PPP | Loans, excluding PPP | $ | 4,937,865 | $ | 56,648 | 4.65 | % | $ | 4,407,150 | $ | 54,573 | 5.02 | % | Loans, excluding PPP | $ | 6,412,386 | $ | 82,410 | 5.21 | % | $ | 4,937,865 | $ | 56,648 | 4.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | PPP loans | 50,695 | 1,097 | 8.78 | % | 355,875 | 5,863 | 6.68 | % | PPP loans | 1,572 | 5 | 1.29 | % | 50,695 | 1,097 | 8.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - taxable | Investment securities - taxable | 2,313,204 | 10,223 | 1.79 | % | 1,649,980 | 6,394 | 1.57 | % | Investment securities - taxable | 2,398,235 | 18,916 | 3.20 | % | 2,313,204 | 10,223 | 1.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities - nontaxable(1) | Investment securities - nontaxable(1) | 143,873 | 1,225 | 3.45 | % | 125,055 | 1,200 | 3.89 | % | Investment securities - nontaxable(1) | 189,050 | 1,699 | 3.64 | % | 143,873 | 1,225 | 3.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | Total investments | 2,457,077 | 11,448 | 1.89 | % | 1,775,035 | 7,594 | 1.74 | % | Total investments | 2,587,285 | 20,615 | 3.23 | % | 2,457,077 | 11,448 | 1.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | Cash at Federal Reserve and other banks | 707,563 | 285 | 0.16 | % | 701,666 | 163 | 0.09 | % | Cash at Federal Reserve and other banks | 26,818 | 269 | 4.07 | % | 707,563 | 285 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 8,153,200 | 69,478 | 3.46 | % | 7,239,726 | 68,193 | 3.82 | % | Total interest-earning assets | 9,028,061 | 103,299 | 4.64 | % | 8,153,200 | 69,478 | 3.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 625,056 | 569,186 | Other assets | 850,866 | 625,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 8,778,256 | $ | 7,808,912 | Total assets | $ | 9,878,927 | $ | 8,778,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | Liabilities and shareholders’ equity: | Liabilities and shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | Interest-bearing demand deposits | $ | 1,597,309 | $ | 84 | 0.02 | % | $ | 1,430,943 | $ | 76 | 0.02 | % | Interest-bearing demand deposits | $ | 1,673,114 | $ | 387 | 0.09 | % | $ | 1,597,309 | $ | 84 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | Savings deposits | 2,571,023 | 327 | 0.05 | % | 2,228,281 | 329 | 0.06 | % | Savings deposits | 2,898,463 | 4,154 | 0.58 | % | 2,571,023 | 327 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | Time deposits | 301,499 | 268 | 0.36 | % | 336,605 | 532 | 0.64 | % | Time deposits | 274,805 | 604 | 0.89 | % | 301,499 | 268 | 0.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | Total interest-bearing deposits | 4,469,831 | 679 | 0.06 | % | 3,995,829 | 937 | 0.10 | % | Total interest-bearing deposits | 4,846,382 | 5,145 | 0.43 | % | 4,469,831 | 679 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 44,731 | 5 | 0.05 | % | 32,709 | 4 | 0.05 | % | Other borrowings | 277,632 | 2,809 | 4.10 | % | 44,731 | 5 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | Junior subordinated debt | 60,971 | 587 | 3.90 | % | 57,688 | 535 | 3.76 | % | Junior subordinated debt | 101,044 | 1,617 | 6.49 | % | 60,971 | 587 | 3.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 4,575,533 | 1,271 | 0.11 | % | 4,086,226 | 1,476 | 0.15 | % | Total interest-bearing liabilities | 5,225,058 | 9,571 | 0.74 | % | 4,575,533 | 1,271 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | Noninterest-bearing deposits | 3,052,099 | 2,657,925 | Noninterest-bearing deposits | 3,372,194 | 3,052,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 141,400 | 123,986 | Other liabilities | 194,202 | 141,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | Shareholders’ equity | 1,009,224 | 940,775 | Shareholders’ equity | 1,087,473 | 1,009,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 8,778,256 | $ | 7,808,912 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 9,878,927 | $ | 8,778,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread(2) | Net interest spread(2) | 3.35 | % | 3.67 | % | Net interest spread(2) | 3.90 | % | 3.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and interest margin(3) | Net interest income and interest margin(3) | $ | 68,207 | 3.39 | % | $ | 66,717 | 3.74 | % | Net interest income and interest margin(3) | $ | 93,728 | 4.21 | % | $ | 68,207 | 3.39 | % |
Three months ended March 31, 2022 compared with three months ended March 31, 2021 | Three months ended March 31, 2023 compared with three months ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Volume | Rate | Total | (in thousands) | Volume | Rate | Total | ||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in interest income: | Increase (decrease) in interest income: | Increase (decrease) in interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including PPP | Loans, including PPP | $ | 6,597 | $ | (9,288) | $ | (2,691) | Loans, including PPP | $ | 16,063 | $ | 8,607 | $ | 24,670 | ||||||||||||||||||||
Investment securities(1) | 9,310 | (5,456) | 3,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 771 | 8,396 | 9,167 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | Cash at Federal Reserve and other banks | 1 | 121 | 122 | Cash at Federal Reserve and other banks | (272) | 256 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 15,908 | (14,623) | 1,285 | Total interest-earning assets | 16,562 | 17,259 | 33,821 | ||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in interest expense: | Increase (decrease) in interest expense: | Increase (decrease) in interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | Interest-bearing demand deposits | 8 | — | 8 | Interest-bearing demand deposits | 4 | 299 | 303 | ||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | Savings deposits | 51 | (53) | (2) | Savings deposits | 41 | 3,786 | 3,827 | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | Time deposits | (56) | (208) | (264) | Time deposits | (24) | 360 | 336 | ||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 2 | (1) | 1 | Other borrowings | 29 | 2,775 | 2,804 | ||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | Junior subordinated debt | 31 | 21 | 52 | Junior subordinated debt | 391 | 639 | 1,030 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 36 | (241) | (205) | Total interest-bearing liabilities | 441 | 7,859 | 8,300 | ||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net interest income | Increase (decrease) in net interest income | $ | 15,872 | $ | (14,382) | $ | 1,490 | Increase (decrease) in net interest income | $ | 16,121 | $ | 9,400 | $ | 25,521 |
Three months ended | Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | (dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Addition to (reversal of) allowance for credit losses | Addition to (reversal of) allowance for credit losses | $ | 8,205 | $ | 715 | $ | (6,240) | Addition to (reversal of) allowance for credit losses | $ | 4,315 | $ | 4,300 | $ | 8,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Addition to reserve for unfunded loan commitments | 125 | 265 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Addition to (reversal of) reserve for unfunded loan commitments | Addition to (reversal of) reserve for unfunded loan commitments | (120) | (55) | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for (reversal of) credit losses | Total provision for (reversal of) credit losses | $ | 8,330 | $ | 980 | $ | (6,060) | Total provision for (reversal of) credit losses | $ | 4,195 | $ | 4,245 | $ | 8,330 |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 85,376 | $ | 91,847 | |||||||||||||||||||
ACL at acquisition for PCD loans | 2,037 | — | |||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 8,205 | (6,240) | |||||||||||||||||||||
Loans charged-off | (743) | (226) | |||||||||||||||||||||
Recoveries of previously charged-off loans | 1,174 | 560 | |||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 96,049 | $ | 85,941 |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | March 31, 2023 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 105,680 | $ | 85,376 | |||||||||||||||||||
ACL at acquisition for PCD loans | — | 2,037 | |||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 4,315 | 8,205 | |||||||||||||||||||||
Loans charged-off | (1,758) | (743) | |||||||||||||||||||||
Recoveries of previously charged-off loans | 170 | 1,174 | |||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 108,407 | $ | 96,049 |
March 31, | % of Total Loans | December 31, | % of Total Loans | March 31 | % of Total Loans | March 31, | % of Loans Outstanding | December 31, | % of Loans Outstanding | March 31, | % of Loans Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | 2022 | 2021 | 2021 | (dollars in thousands) | 2023 | % of Loans Outstanding | 2022 | % of Loans Outstanding | 2022 | % of Loans Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | Risk Rating: | Risk Rating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 5,682,026 | 97.1 | % | $ | 4,787,077 | 97.4 | % | $ | 4,765,180 | 95.9 | % | Pass | $ | 6,232,962 | 97.1 | % | $ | 6,251,945 | 96.9 | % | $ | 5,682,026 | 97.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | 120,684 | 2.1 | % | 77,461 | 1.5 | % | 143,677 | 2.9 | % | Special Mention | 125,492 | 2.0 | % | 127,000 | 2.0 | % | 120,684 | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | 49,265 | 0.8 | % | 52,086 | 1.1 | % | 58,120 | 1.2 | % | Substandard | 63,967 | 1.0 | % | 71,502 | 1.1 | % | 49,265 | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 5,851,975 | $ | 4,916,624 | $ | 4,966,977 | Total | $ | 6,422,421 | $ | 6,450,447 | $ | 5,851,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified loans to total loans | Classified loans to total loans | 0.84 | % | 1.06 | % | 1.17 | % | Classified loans to total loans | 1.00 | % | 1.11 | % | 0.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 30+ days to total loans | Loans past due 30+ days to total loans | 0.14 | % | 0.09 | % | 0.21 | % | Loans past due 30+ days to total loans | 0.12 | % | 0.08 | % | 0.14 | % |
(dollars in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total number of PPP loans outstanding | 243 | 450 | 2,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loan balance (TCBK round 1 origination), gross | $ | 1,323 | $ | 2,544 | $ | 193,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loan balance (TCBK round 2 origination), gross | 37,305 | 60,767 | 176,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired PPP loan balance (VRB origination), gross | 19,167 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PPP loans, gross outstanding | $ | 57,795 | $ | 63,311 | $ | 370,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP deferred loan fees (Round 1 origination) | — | 1 | 2,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP deferred loan fees (Round 2 origination) | 1,190 | 2,163 | 7,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PPP deferred loan fees (costs) outstanding | $ | 1,190 | $ | 2,164 | $ | 9,430 |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | $ Change | % Change | (in thousands) | 2023 | 2022 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and interchange fees | ATM and interchange fees | $ | 6,243 | $ | 5,861 | $ | 382 | 6.5 | % | ATM and interchange fees | $ | 6,344 | $ | 6,243 | $ | 101 | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | Service charges on deposit accounts | 3,834 | 3,269 | 565 | 17.3 | % | Service charges on deposit accounts | 3,431 | 3,834 | (403) | (10.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service fees | Other service fees | 882 | 871 | 11 | 1.3 | % | Other service fees | 1,166 | 882 | 284 | 32.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking service fees | Mortgage banking service fees | 463 | 463 | — | — | % | Mortgage banking service fees | 465 | 463 | 2 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in value of mortgage servicing rights | Change in value of mortgage servicing rights | 274 | 12 | 262 | 2,183.3 | % | Change in value of mortgage servicing rights | (209) | 274 | (483) | (176.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service charges and fees | Total service charges and fees | 11,696 | 10,476 | 1,220 | 11.6 | % | Total service charges and fees | 11,197 | 11,696 | (499) | (4.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | Increase in cash value of life insurance | 638 | 673 | (35) | (5.2) | % | Increase in cash value of life insurance | 802 | 638 | 164 | 25.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset management and commission income | Asset management and commission income | 887 | 834 | 53 | 6.4 | % | Asset management and commission income | 934 | 887 | 47 | 5.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | Gain on sale of loans | 1,246 | 3,247 | (2,001) | (61.6) | % | Gain on sale of loans | 206 | 1,246 | (1,040) | (83.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease brokerage income | Lease brokerage income | 158 | 110 | 48 | 43.6 | % | Lease brokerage income | 98 | 158 | (60) | (38.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of customer checks | Sale of customer checks | 104 | 119 | (15) | (12.6) | % | Sale of customer checks | 288 | 104 | 184 | 176.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | Gain on sale of investment securities | — | — | — | n/m | Gain on sale of investment securities | (164) | — | (164) | n/m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on marketable equity securities | Gain on marketable equity securities | (137) | (53) | (84) | 158.5 | % | Gain on marketable equity securities | 42 | (137) | 179 | (130.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 504 | 704 | (200) | (28.4) | % | Other | 232 | 504 | (272) | (54.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other non-interest income | Total other non-interest income | 3,400 | 5,634 | (2,234) | (39.7) | % | Total other non-interest income | 2,438 | 3,400 | (962) | (28.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | Total non-interest income | $ | 15,096 | $ | 16,110 | $ | (1,014) | (6.3) | % | Total non-interest income | $ | 13,635 | $ | 15,096 | $ | (1,461) | (9.7) | % |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | $ Change | % Change | (in thousands) | 2023 | 2022 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Base salaries, net of deferred loan origination costs | Base salaries, net of deferred loan origination costs | $ | 18,216 | $ | 15,511 | $ | 2,705 | 17.4 | % | Base salaries, net of deferred loan origination costs | $ | 23,000 | $ | 18,216 | $ | 4,784 | 26.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation | Incentive compensation | 2,583 | 3,580 | (997) | (27.8) | % | Incentive compensation | 2,895 | 2,583 | 312 | 12.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and other compensation costs | Benefits and other compensation costs | 5,972 | 6,239 | (267) | (4.3) | % | Benefits and other compensation costs | 6,668 | 5,972 | 696 | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and benefits expense | Total salaries and benefits expense | 26,771 | 25,330 | 1,441 | 5.7 | % | Total salaries and benefits expense | 32,563 | 26,771 | 5,792 | 21.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | Occupancy | 3,575 | 3,726 | (151) | (4.1) | % | Occupancy | 4,160 | 3,575 | 585 | 16.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | Data processing and software | 3,513 | 3,202 | 311 | 9.7 | % | Data processing and software | 4,032 | 3,513 | 519 | 14.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | Equipment | 1,333 | 1,517 | (184) | (12.1) | % | Equipment | 1,383 | 1,333 | 50 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | Intangible amortization | 1,228 | 1,431 | (203) | (14.2) | % | Intangible amortization | 1,656 | 1,228 | 428 | 34.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | Advertising | 637 | 380 | 257 | 67.6 | % | Advertising | 759 | 637 | 122 | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and POS network charges | ATM and POS network charges | 1,375 | 1,246 | 129 | 10.4 | % | ATM and POS network charges | 1,709 | 1,375 | 334 | 24.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | Professional fees | 876 | 594 | 282 | 47.5 | % | Professional fees | 1,589 | 876 | 713 | 81.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Telecommunications | Telecommunications | 521 | 581 | (60) | (10.3) | % | Telecommunications | 595 | 521 | 74 | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory assessments and insurance | Regulatory assessments and insurance | 720 | 612 | 108 | 17.6 | % | Regulatory assessments and insurance | 792 | 720 | 72 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expense | Merger and acquisition expense | 4,032 | — | 4,032 | n/m | Merger and acquisition expense | — | 4,032 | (4,032) | (100.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postage | Postage | 228 | 198 | 30 | 15.2 | % | Postage | 299 | 228 | 71 | 31.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational (gain) losses | (183) | 209 | (392) | (187.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational losses (gain) | Operational losses (gain) | 435 | (183) | 618 | (337.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Courier service | Courier service | 414 | 294 | 120 | 40.8 | % | Courier service | 339 | 414 | (75) | (18.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale or acquisition of foreclosed assets | — | (51) | 51 | n/m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on disposal of fixed assets | (1,078) | — | (1,078) | n/m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal of fixed assets | Loss on disposal of fixed assets | — | (1,078) | 1,078 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other miscellaneous expense | Other miscellaneous expense | 2,485 | 2,349 | 136 | 5.8 | % | Other miscellaneous expense | 3,483 | 2,485 | 998 | 40.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other non-interest expense | Total other non-interest expense | 19,676 | 16,288 | 3,388 | 20.8 | % | Total other non-interest expense | 21,231 | 19,676 | 1,555 | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | Total non-interest expense | $ | 46,447 | $ | 41,618 | $ | 4,829 | 11.6 | % | Total non-interest expense | $ | 53,794 | $ | 46,447 | $ | 7,347 | 15.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Average full time equivalent staff | Average full time equivalent staff | 1,084 | 1,024 | 60 | 5.9 | % | Average full time equivalent staff | 1,219 | 1,084 | 135 | 12.5 | % |
Ending balances | March 31, | December 31, | Acquired Balances | Organic $ Change | Annualized Organic % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2022 | 2021 | $ Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,118,328 | $ | 8,614,787 | $ | 1,503,541 | $ | 1,363,529 | $ | 140,012 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Total loans | 5,851,975 | 4,916,624 | 935,351 | 773,390 | 161,961 | 13.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, excluding PPP | 5,795,370 | 4,855,477 | 939,893 | 751,978 | 187,915 | 15.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | 2,569,706 | 2,427,885 | 141,821 | 109,716 | 32,105 | 5.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 8,714,477 | $ | 7,367,159 | $ | 1,347,318 | $ | 1,215,479 | $ | 131,839 | 7.2 | % |
Ending balances | March 31, | December 31, | Annualized % Change | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2023 | 2022 | $ Change | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 9,842,394 | $ | 9,930,986 | $ | (88,592) | (3.6) | % | |||||||||||||||
Total loans | 6,422,421 | 6,450,447 | (28,026) | (1.7) | |||||||||||||||||||
Total investments | 2,577,769 | 2,633,269 | (55,500) | (8.4) | |||||||||||||||||||
Total deposits | 8,025,865 | 8,329,013 | (303,148) | (14.6) | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 434,140 | 264,605 | 169,535 | 256.3 |
Ending balances | Ending balances | As of March 31, | Acquired | Organic $ Change | Organic % Change | Ending balances | As of March 31, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | 2022 | 2021 | $ Change | Balances | (dollars in thousands) | 2023 | 2022 | $ Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 10,118,328 | $ | 8,031,612 | $ | 2,086,716 | $ | 1,363,529 | $ | 723,187 | 9.0 | % | Total assets | $ | 9,842,394 | $ | 10,118,328 | $ | (275,934) | (2.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | 5,851,975 | 4,966,977 | 884,998 | 773,390 | 111,608 | 2.2 | Total loans | 6,422,421 | 5,851,975 | 570,446 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, excluding PPP | Total loans, excluding PPP | 5,795,370 | 4,606,133 | 1,189,237 | 751,978 | 437,259 | 9.5 | Total loans, excluding PPP | 6,420,903 | 5,795,370 | 625,533 | 10.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | Total investments | 2,569,706 | 1,962,780 | 606,926 | 109,716 | 497,210 | 25.3 | Total investments | 2,577,769 | 2,569,706 | 8,063 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 8,714,477 | $ | 6,863,400 | $ | 1,851,077 | $ | 1,215,479 | $ | 635,598 | 9.3 | % | Total deposits | 8,025,865 | 8,714,477 | (688,612) | (7.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other borrowings | Total other borrowings | 434,140 | 36,184 | 397,956 | 1,099.8 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | % | Fair Value | % | (in thousands) | Fair Value | % | Fair Value | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | Debt securities available for sale: | Debt securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | Obligations of U.S. government agencies | $ | 1,690,744 | 71.6 | % | $ | 1,257,389 | 57.0 | % | Obligations of U.S. government agencies | $ | 1,357,435 | 56.4 | % | $ | 1,372,769 | 56.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 267,195 | 11.3 | % | 192,244 | 8.7 | % | Obligations of states and political subdivisions | 279,900 | 11.6 | % | 293,205 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Corporate bonds | 7,616 | 0.3 | % | 6,756 | 0.3 | % | Corporate bonds | 5,738 | 0.3 | % | 5,751 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | Asset backed securities | 397,352 | 16.8 | % | 751,549 | 34.0 | % | Asset backed securities | 427,364 | 17.8 | % | 439,767 | 17.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage backed | Non-agency mortgage backed | 335,375 | 13.9 | % | 340,946 | 13.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | Total debt securities available for sale | $ | 2,362,907 | 100.0 | % | $ | 2,207,938 | 100.0 | % | Total debt securities available for sale | $ | 2,405,812 | 100.0 | % | $ | 2,452,438 | 100.0 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | % | Amortized Cost | % | (in thousands) | Amortized Cost | % | Amortized Cost | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held to maturity: | Debt securities held to maturity: | Debt securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government and agencies | Obligations of U.S. government and agencies | $ | 180,289 | 96.5 | % | $ | 192,068 | 96.1 | % | Obligations of U.S. government and agencies | $ | 148,700 | 97.8 | % | $ | 154,830 | 96.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 6,459 | 3.5 | % | 7,691 | 3.9 | % | Obligations of states and political subdivisions | 3,367 | 2.2 | % | 6,153 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | Total debt securities held to maturity | $ | 186,748 | 100.0 | % | $ | 199,759 | 100.0 | % | Total debt securities held to maturity | $ | 152,067 | 100.0 | % | $ | 160,983 | 100.0 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | $ | 3,832,974 | 65.5 | % | $ | 3,306,054 | 67.2 | % | Commercial real estate | $ | 4,353,959 | 67.8 | % | $ | 4,359,083 | 67.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 1,136,712 | 19.4 | % | 1,071,551 | 21.8 | % | Consumer | 1,233,797 | 19.2 | % | 1,240,743 | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 500,882 | 8.6 | % | 259,355 | 5.3 | % | Commercial and industrial | 553,098 | 8.6 | % | 569,921 | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 303,960 | 5.2 | % | 222,281 | 4.5 | % | Construction | 225,996 | 3.5 | % | 211,560 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 69,339 | 1.2 | % | 50,811 | 1.1 | % | Agriculture production | 47,062 | 0.7 | % | 61,414 | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | 8,108 | 0.1 | % | 6,572 | 0.1 | % | Leases | 8,509 | 0.1 | % | 7,726 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 5,851,975 | 100.0 | % | $ | 4,916,624 | 100.0 | % | Total loans | $ | 6,422,421 | 100.0 | % | $ | 6,450,447 | 100.0 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Performing nonaccrual loans | Performing nonaccrual loans | $ | 11,643 | $ | 27,713 | Performing nonaccrual loans | $ | 13,840 | $ | 19,543 | ||||||||||||
Nonperforming nonaccrual loans | Nonperforming nonaccrual loans | 2,293 | 2,637 | Nonperforming nonaccrual loans | 1,996 | 1,770 | ||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | Total nonaccrual loans | 13,936 | 30,350 | Total nonaccrual loans | 15,836 | 21,313 | ||||||||||||||||
Loans 90 days past due and still accruing | Loans 90 days past due and still accruing | 152 | — | Loans 90 days past due and still accruing | 189 | 8 | ||||||||||||||||
Total nonperforming loans | Total nonperforming loans | 14,088 | 30,350 | Total nonperforming loans | 16,025 | 21,321 | ||||||||||||||||
Foreclosed assets | Foreclosed assets | 2,907 | 2,594 | Foreclosed assets | 3,439 | 3,439 | ||||||||||||||||
Total nonperforming assets | Total nonperforming assets | $ | 16,995 | $ | 32,944 | Total nonperforming assets | $ | 19,464 | $ | 24,760 | ||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | Nonperforming assets to total assets | 0.17 | % | 0.38 | % | Nonperforming assets to total assets | 0.20 | % | 0.25 | % | ||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | Nonperforming loans to total loans | 0.24 | % | 0.62 | % | Nonperforming loans to total loans | 0.25 | % | 0.33 | % | ||||||||||||
Allowance for credit losses to nonperforming loans | Allowance for credit losses to nonperforming loans | 682 | % | 294 | % | Allowance for credit losses to nonperforming loans | 676 | % | 516 | % |
(in thousands) | (in thousands) | Balance at December 31, 2021 | New NPA / Valuation Adjustments | Pay-downs /Sales /Upgrades | Charge-offs/ (1) Write-downs | Transfers to Foreclosed Assets | Balance at March 31, 2022 | (in thousands) | Balance at December 31, 2022 | New NPA / Valuation Adjustments | Pay-downs /Sales /Upgrades | Charge-offs/ (1) Write-downs | Transfers to Foreclosed Assets | Balance at March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | $ | 7,899 | 2,214 | (7,730) | — | — | $ | 2,383 | CRE non-owner occupied | $ | 1,739 | — | (68) | — | — | $ | 1,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 5,036 | — | (3,568) | — | — | 1,468 | CRE owner occupied | 4,938 | 97 | (1,187) | — | — | 3,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 4,457 | — | (4,309) | — | — | 148 | Multifamily | 125 | — | (8) | — | — | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | 3,020 | 391 | (792) | (294) | (313) | 2,012 | Farmland | 1,772 | — | (1,401) | — | — | 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | Total commercial real estate loans | 20,412 | 2,605 | (16,399) | (294) | (313) | 6,011 | Total commercial real estate loans | 8,574 | 97 | (2,664) | — | — | 6,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | 3,596 | 340 | (440) | — | — | 3,496 | SFR 1-4 1st DT liens | 4,220 | 406 | (1,095) | — | — | 3,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 3,801 | 931 | (1,562) | — | — | 3,170 | SFR HELOCs and junior liens | 3,155 | 427 | (166) | (43) | — | 3,373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 71 | 14 | (6) | (1) | — | 78 | Other | 76 | 110 | (2) | (45) | — | 139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | Total consumer loans | 7,468 | 1,285 | (2,008) | (1) | — | 6,744 | Total consumer loans | 7,451 | 943 | (1,263) | (88) | — | 7,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 2,415 | 396 | (1,287) | (330) | — | 1,194 | Commercial and industrial | 3,526 | 292 | (683) | (1,574) | — | 1,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 55 | 85 | (1) | — | — | 139 | Construction | 491 | — | (34) | — | — | 457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | — | — | — | — | — | — | Agriculture production | 1,279 | — | (322) | — | — | 957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | — | — | — | — | Leases | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | Total nonperforming loans | 30,350 | 4,371 | (19,695) | (625) | (313) | 14,088 | Total nonperforming loans | 21,321 | 1,332 | (4,966) | (1,662) | — | 16,025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | Foreclosed assets | 2,594 | — | — | — | 313 | 2,907 | Foreclosed assets | 3,439 | — | — | — | — | 3,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | Total nonperforming assets | $ | 32,944 | 4,371 | (19,695) | (625) | — | $ | 16,995 | Total nonperforming assets | $ | 24,760 | 1,332 | (4,966) | (1,662) | — | $ | 19,464 |
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | Allowance for credit losses: | Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualitative and forecast factor allowance | Qualitative and forecast factor allowance | $ | 64,334 | $ | 59,855 | $ | 56,500 | Qualitative and forecast factor allowance | $ | 75,467 | $ | 70,777 | $ | 64,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cohort model allowance reserves | Cohort model allowance reserves | 30,880 | 24,539 | 27,959 | Cohort model allowance reserves | 32,054 | 32,489 | 30,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for individually evaluated loans | Allowance for individually evaluated loans | 835 | 982 | 1,482 | Allowance for individually evaluated loans | 886 | 2,414 | 835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | Total allowance for credit losses | $ | 96,049 | $ | 85,376 | $ | 85,941 | Total allowance for credit losses | $ | 108,407 | $ | 105,680 | $ | 96,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses for loans / total loans | Allowance for credit losses for loans / total loans | 1.64 | % | 1.74 | % | 1.73 | % | Allowance for credit losses for loans / total loans | 1.69 | % | 1.64 | % | 1.64 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | $ | 54,992 | 57.3 | % | 51,140 | 59.9 | % | $ | 50,403 | 58.7 | % | Commercial real estate | $ | 64,937 | 59.9 | % | 61,381 | 58.1 | % | $ | 54,992 | 57.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 23,852 | 24.8 | % | 23,474 | 27.5 | % | 24,604 | 28.6 | % | Consumer | 24,896 | 23.0 | % | 24,639 | 23.3 | % | 23,852 | 24.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 8,869 | 9.2 | % | 3,862 | 4.5 | % | 4,464 | 5.2 | % | Commercial and industrial | 12,069 | 11.1 | % | 13,597 | 12.9 | % | 8,869 | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 7,437 | 7.7 | % | 5,667 | 6.7 | % | 5,476 | 6.4 | % | Construction | 5,655 | 5.2 | % | 5,142 | 4.8 | % | 7,437 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 883 | 0.9 | % | 1,215 | 1.4 | % | 988 | 1.1 | % | Agriculture production | 833 | 0.7 | % | 906 | 0.8 | % | 883 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | 16 | 0.1 | % | 18 | — | % | 6 | — | % | Leases | 17 | 0.1 | % | 15 | 0.1 | % | 16 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | Total allowance for credit losses | $ | 96,049 | 100.0 | % | 85,376 | 100.0 | % | $ | 85,941 | 100.0 | % | Total allowance for credit losses | $ | 108,407 | 100.0 | % | 105,680 | 100.0 | % | $ | 96,049 | 100.0 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 1.43 | % | 1.55 | % | 1.62 | % | Commercial real estate | 1.49 | % | 1.41 | % | 1.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 2.10 | % | 2.19 | % | 2.36 | % | Consumer | 2.02 | % | 1.99 | % | 2.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 1.77 | % | 1.49 | % | 0.81 | % | Commercial and industrial | 2.18 | % | 2.39 | % | 1.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | 2.45 | % | 2.55 | % | 2.47 | % | Construction | 2.50 | % | 2.43 | % | 2.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 1.27 | % | 2.39 | % | 2.49 | % | Agriculture production | 1.77 | % | 1.48 | % | 1.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | 0.20 | % | 0.27 | % | 0.13 | % | Leases | 0.20 | % | 0.19 | % | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | 1.64 | % | 1.74 | % | 1.73 | % | Total loans | 1.69 | % | 1.64 | % | 1.64 | % |
Three months ended March 31, | Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2022 | 2021 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | Allowance for credit losses: | Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 85,376 | $ | 91,847 | Balance at beginning of period | $ | 105,680 | $ | 85,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on PCD loans | ACL on PCD loans | 2,037 | — | ACL on PCD loans | — | 2,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) loan losses | Provision for (reversal of) loan losses | 8,205 | (6,240) | Provision for (reversal of) loan losses | 4,315 | 8,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged-off: | Loans charged-off: | Loans charged-off: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | — | — | CRE non-owner occupied | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | — | — | CRE owner occupied | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | — | — | Multifamily | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | (294) | — | Farmland | — | (294) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | — | — | SFR 1-4 1st DT liens | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | — | — | SFR HELOCs and junior liens | (42) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | (119) | (193) | Other | (142) | (119) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | (330) | (33) | Commercial and industrial | (1,574) | (330) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | — | — | Construction | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | — | — | Agriculture production | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | Leases | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans charged-off | Total loans charged-off | (743) | (226) | Total loans charged-off | (1,758) | (743) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of previously charged-off loans: | Recoveries of previously charged-off loans: | Recoveries of previously charged-off loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | Commercial real estate: | Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE non-owner occupied | CRE non-owner occupied | — | 2 | CRE non-owner occupied | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | — | 1 | CRE owner occupied | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | — | — | Multifamily | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | Farmland | — | — | Farmland | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | Consumer: | Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR 1-4 1st DT liens | SFR 1-4 1st DT liens | 40 | 10 | SFR 1-4 1st DT liens | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SFR HELOCs and junior liens | SFR HELOCs and junior liens | 175 | 285 | SFR HELOCs and junior liens | 65 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 71 | 106 | Other | 51 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 887 | 136 | Commercial and industrial | 53 | 887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | Construction | — | — | Construction | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture production | Agriculture production | 1 | 20 | Agriculture production | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Leases | — | — | Leases | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries of previously charged-off loans | Total recoveries of previously charged-off loans | 1,174 | 560 | Total recoveries of previously charged-off loans | 170 | 1,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries | Net recoveries | 431 | 334 | Net recoveries | (1,588) | 431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 96,049 | $ | 85,941 | Balance at end of period | $ | 108,407 | $ | 96,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total loans | Average total loans | $ | 4,988,560 | $ | 4,763,025 | Average total loans | $ | 6,413,958 | $ | 4,988,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios (annualized): | Ratios (annualized): | Ratios (annualized): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries during period to average loans outstanding during period | 0.03 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (benefit from reversal of) to average loans outstanding during period | 0.66 | % | (0.52) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries during period to average loans outstanding during period | Net (charge-offs) recoveries during period to average loans outstanding during period | (0.10) | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses to average loans outstanding during period | Provision for credit losses to average loans outstanding during period | 0.27 | % | 0.66 | % |
(in thousands) | (in thousands) | Balance at December 31, 2021 | Sales | Valuation Adjustments | Transfers from Loans | Balance at March 31, 2022 | (in thousands) | Balance at December 31, 2022 | Sales | Valuation Adjustments | Transfers from Loans | Balance at March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land & construction | Land & construction | $ | 155 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 155 | Land & construction | $ | 154 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,258 | — | — | 313 | 1,571 | Residential real estate | 1,709 | — | — | — | 1,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 1,181 | — | — | — | 1,181 | Commercial real estate | 1,576 | — | — | — | 1,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total foreclosed assets | Total foreclosed assets | $ | 2,594 | $ | — | $ | — | $ | 313 | $ | 2,907 | Total foreclosed assets | $ | 3,439 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,439 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio | Minimum Regulatory Requirement | Ratio | Minimum Regulatory Requirement | Ratio | Minimum Regulatory Requirement | Ratio | Minimum Regulatory Requirement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk based capital | Total risk based capital | 15.0 | % | 10.5 | % | 15.4 | % | 10.5 | % | Total risk based capital | 14.5 | % | 10.5 | % | 14.2 | % | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier I capital | Tier I capital | 13.1 | % | 8.5 | % | 14.2 | % | 8.5 | % | Tier I capital | 12.7 | % | 8.5 | % | 12.4 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | Common equity Tier 1 capital | 12.3 | % | 7.0 | % | 13.2 | % | 7.0 | % | Common equity Tier 1 capital | 12.0 | % | 7.0 | % | 11.7 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Leverage | Leverage | 10.8 | % | 4.0 | % | 9.9 | % | 4.0 | % | Leverage | 10.2 | % | 4.0 | % | 10.1 | % | 4.0 | % |
(dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Borrowing capacity at correspondent banks and FRB | $ | 2,853,219 | $ | 2,815,594 | |||||||||||||
Less: borrowings outstanding | (394,095) | (216,700) | |||||||||||||||
Unpledged available-for-sale investment securities | 1,883,353 | 1,990,451 | |||||||||||||||
Cash held or in transit with FRB | 67,468 | 56,910 | |||||||||||||||
Total primary liquidity | $ | 4,409,945 | $ | 4,862,738.3 |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquired loans discount accretion, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount (included in interest income) | $1,397 | $1,751 | $1,323 | ||||||||||||||||||||||||||
Effect on average loan yield | 0.09 | % | 0.11 | % | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||
Effect on net interest margin (FTE) | 0.06 | % | 0.07 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) | 4.21 | % | 4.34 | % | 3.39 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion (Non-GAAP) | 4.15 | % | 4.27 | % | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||
PPP loans yield, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount (included in interest income) | $5 | $16 | $1,097 | ||||||||||||||||||||||||||
Effect on net interest margin (FTE) | — | % | — | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin less effect of PPP loan yield (Non-GAAP) | 4.21 | % | 4.34 | % | 3.36 | % | |||||||||||||||||||||||
Acquired loan discount accretion and PPP loan yield, net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount (included in interest income) | $1,402 | $1,767 | $2,420 | ||||||||||||||||||||||||||
Effect on net interest margin (FTE) | 0.06 | % | 0.07 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin less effect of acquired loan discount accretion and PPP yields, net (Non-GAAP) | 4.15 | % | 4.27 | % | 3.29 | % |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision return on average assets or equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $35,833 | $36,343 | $20,374 | ||||||||||||||||||||||||||
Exclude provision for income taxes | 13,149 | 14,723 | 7,869 | ||||||||||||||||||||||||||
Exclude provision (benefit) for credit losses | 4,195 | 4,245 | 8,330 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income before income tax and provision expense (Non-GAAP) | $53,177 | $55,311 | $36,573 | ||||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | $9,878,927 | $9,932,931 | $8,778,256 | ||||||||||||||||||||||||||
Average equity (GAAP) | $1,087,473 | $1,016,468 | $1,009,224 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (GAAP) (annualized) | 1.47 | % | 1.45 | % | 0.94 | % | |||||||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision return on average assets (Non-GAAP) (annualized) | 2.18 | % | 2.21 | % | 1.69 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on average equity (GAAP) (annualized) | 13.36 | % | 14.19 | % | 8.19 | % | |||||||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision return on average equity (Non-GAAP) (annualized) | 19.83 | % | 21.59 | % | 14.70 | % |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Average total shareholders' equity | $1,087,473 | $1,016,468 | $1,009,224 | ||||||||||||||||||||||||||
Exclude average goodwill | 304,442 | 306,192 | 226,676 | ||||||||||||||||||||||||||
Exclude average other intangibles | 15,842 | 17,521 | 12,604 | ||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (Non-GAAP) | $767,189 | $692,755 | $769,944 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $35,833 | $36,343 | $20,374 | ||||||||||||||||||||||||||
Exclude amortization of intangible assets, net of tax effect | 1,166 | 1,199 | 865 | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible net income available to common shareholders (Non-GAAP) | $36,999 | $37,542 | $21,239 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 13.36 | % | 14.19 | % | 8.19 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | 19.56 | % | 21.50 | % | 11.19 | % |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders' equity to tangible assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity (GAAP) | $1,090,245 | $1,046,416 | $990,338 | $1,042,177 | $1,109,182 | ||||||||||||||||||||||||
Exclude goodwill and other intangible assets, net | 319,456 | 321,112 | 326,314 | 328,016 | 329,718 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders' equity (Non-GAAP) | $770,789 | $725,304 | $664,024 | $714,161 | $779,464 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | $9,842,394 | $9,930,986 | $9,976,879 | $10,120,611 | $10,118,328 | ||||||||||||||||||||||||
Exclude goodwill and other intangible assets, net | 319,456 | 321,112 | 326,314 | 328,016 | 329,718 | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible assets (Non-GAAP) | $9,522,938 | $9,609,874 | $9,650,565 | $9,792,595 | $9,788,610 | ||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity to total assets (GAAP) | 11.08 | % | 10.54 | % | 9.93 | % | 10.30 | % | 10.96 | % | |||||||||||||||||||
Tangible shareholders' equity to tangible assets (Non-GAAP) | 8.09 | % | 7.55 | % | 6.88 | % | 7.29 | % | 7.96 | % |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2022 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity per share | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible s/h equity (Non-GAAP) | $770,789 | $725,304 | $664,024 | $714,161 | $779,464 | ||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding at end of period | 33,195,250 | 33,331,513 | 33,332,189 | 33,350,974 | 33,837,935 | ||||||||||||||||||||||||
Common s/h equity (book value) per share (GAAP) | $32.84 | $31.39 | $29.71 | $31.25 | $32.78 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (tangible book value) per share (Non-GAAP) | $23.22 | $21.76 | $19.92 | $21.41 | $23.04 |
Change in Interest Rates (Basis Points) | Change in Interest Rates (Basis Points) | Estimated Change in Net Interest Income (NII) (as % of NII) | Estimated Change in Market Value of Equity (MVE) (as % of MVE) | Change in Interest Rates (Basis Points) | Estimated Change in Net Interest Income (NII) (as % of NII) | Estimated Change in Market Value of Equity (MVE) (as % of MVE) | ||||||||||||||||
+300 (shock) | +300 (shock) | (3.5) | % | (6.3) | % | |||||||||||||||||
+200 (shock) | +200 (shock) | 4.0 | % | 7.1 | % | +200 (shock) | (2.5) | % | (4.0) | % | ||||||||||||
+100 (shock) | +100 (shock) | 2.1 | % | 4.9 | % | +100 (shock) | (1.2) | % | (1.0) | % | ||||||||||||
+ 0 (flat) | + 0 (flat) | — | — | + 0 (flat) | — | — | ||||||||||||||||
-100 (shock) | -100 (shock) | (4.4) | % | (16.2) | % | -100 (shock) | (2.1) | % | (3.9) | % | ||||||||||||
-200 (shock) | -200 (shock) | nm | nm | -200 (shock) | (4.6) | % | (11.0) | % | ||||||||||||||
-300 (shock) | -300 (shock) | (6.6) | % | (23.4) | % |
Period | (a) Total number of shares purchased (1) | (b) Average price paid per share | (c) Total number of shares purchased as of part of publicly announced plans or programs | (d) Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs at period end (2) | |||||||||||||||||||
January 1-31, 2022 | — | $ | — | — | 1,936,683 | ||||||||||||||||||
February 1-28, 2022 | — | — | — | 1,936,683 | |||||||||||||||||||
March 1-31, 2022 | 1,332 | 41.40 | — | 1,936,683 | |||||||||||||||||||
Total | 1,332 | — |
Period | (a) Total number of shares purchased (1) | (b) Average price paid per share | (c) Total number of shares purchased as of part of publicly announced plans or programs | (d) Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs at period end (2) | |||||||||||||||||||
January 1-31, 2023 | — | $ | — | — | 1,359,802 | ||||||||||||||||||
February 1-28, 2023 | 48,475 | 50.69 | 36,094 | 1,323,708 | |||||||||||||||||||
March 1-31, 2023 | 113,906 | 45.11 | 113,906 | 1,209,802 | |||||||||||||||||||
Total | 162,381 | $ | 46.77 | 150,000 |
Exhibit No. | Exhibit | |||||||
Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certification of CEO | ||||||||
Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certification of CFO | ||||||||
Section 1350 Certification of CEO | ||||||||
Section 1350 Certification of CFO | ||||||||
101.INS | XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document |
TRICO BANCSHARES | |||||
(Registrant) | |||||
Date: May 10, | /s/ Peter G. Wiese | ||||
Peter G. Wiese | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||
(Duly authorized officer and principal financial and chief accounting officer) |