☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 41-1321939 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
UnitedHealth Group Center | 55343 | |||||||||||||
9900 Bren Road East | ||||||||||||||
Minnetonka, | Minnesota | |||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, $.01 par value | UNH |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page | Page | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | (in millions, except per share data) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | (in millions, except per share data) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | Current assets: | Current assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 22,327 | $ | 10,985 | Cash and cash equivalents | $ | 19,955 | $ | 16,921 | ||||||||||||||||||
Short-term investments | Short-term investments | 3,266 | 3,260 | Short-term investments | 2,962 | 2,860 | ||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | Accounts receivable, net | 12,546 | 11,822 | Accounts receivable, net | 15,980 | 12,870 | ||||||||||||||||||||||
Other current receivables, net | Other current receivables, net | 11,430 | 9,640 | Other current receivables, net | 11,546 | 12,534 | ||||||||||||||||||||||
Assets under management | Assets under management | 3,417 | 3,076 | Assets under management | 4,094 | 4,076 | ||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | Prepaid expenses and other current assets | 5,932 | 3,851 | Prepaid expenses and other current assets | 4,971 | 4,457 | ||||||||||||||||||||||
Total current assets | Total current assets | 58,918 | 42,634 | Total current assets | 59,508 | 53,718 | ||||||||||||||||||||||
Long-term investments | Long-term investments | 36,778 | 37,209 | Long-term investments | 42,406 | 41,242 | ||||||||||||||||||||||
Property, equipment and capitalized software, net | Property, equipment and capitalized software, net | 8,126 | 8,704 | Property, equipment and capitalized software, net | 8,496 | 8,626 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 67,872 | 65,659 | Goodwill | 72,162 | 71,337 | ||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | Other intangible assets, net | 10,552 | 10,349 | Other intangible assets, net | 10,842 | 10,856 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 10,237 | 9,334 | Other assets | 11,757 | 11,510 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 192,483 | $ | 173,889 | Total assets | $ | 205,171 | $ | 197,289 | ||||||||||||||||||
Liabilities, redeemable noncontrolling interests and equity | Liabilities, redeemable noncontrolling interests and equity | Liabilities, redeemable noncontrolling interests and equity | ||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | Current liabilities: | Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Medical costs payable | Medical costs payable | $ | 19,200 | $ | 21,690 | Medical costs payable | $ | 24,833 | $ | 21,872 | ||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued liabilities | Accounts payable and accrued liabilities | 25,423 | 19,005 | Accounts payable and accrued liabilities | 22,997 | 22,495 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and current maturities of long-term debt | Short-term borrowings and current maturities of long-term debt | 6,156 | 3,870 | Short-term borrowings and current maturities of long-term debt | 8,838 | 4,819 | ||||||||||||||||||||||
Unearned revenues | Unearned revenues | 2,299 | 2,622 | Unearned revenues | 2,612 | 2,842 | ||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | Other current liabilities | 16,805 | 14,595 | Other current liabilities | 21,361 | 20,392 | ||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | Total current liabilities | 69,883 | 61,782 | Total current liabilities | 80,641 | 72,420 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt, less current maturities | Long-term debt, less current maturities | 39,901 | 36,808 | Long-term debt, less current maturities | 37,420 | 38,648 | ||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | Deferred income taxes | 3,286 | 2,993 | Deferred income taxes | 3,602 | 3,367 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 11,056 | 10,144 | Other liabilities | 12,926 | 12,315 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 124,126 | 111,727 | Total liabilities | 134,589 | 126,750 | ||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 7) | ||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 6) | Commitments and contingencies (Note 6) | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests | Redeemable noncontrolling interests | 1,842 | 1,726 | Redeemable noncontrolling interests | 1,269 | 2,211 | ||||||||||||||||||||||
Equity: | Equity: | Equity: | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, $0.001 par value - 10 shares authorized; no shares issued or outstanding | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value - 3,000 shares authorized; 950 and 948 issued and outstanding | 10 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock, $0.001 par value - 10 shares authorized; 0 shares issued or outstanding | Preferred stock, $0.001 par value - 10 shares authorized; 0 shares issued or outstanding | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value - 3,000 shares authorized; 944 and 946 issued and outstanding | Common stock, $0.01 par value - 3,000 shares authorized; 944 and 946 issued and outstanding | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Additional paid-in capital | 388 | 7 | Additional paid-in capital | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 67,776 | 61,178 | Retained earnings | 71,220 | 69,295 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (4,550) | (3,578) | Accumulated other comprehensive loss | (4,826) | (3,814) | ||||||||||||||||||||||
Nonredeemable noncontrolling interests | Nonredeemable noncontrolling interests | 2,891 | 2,820 | Nonredeemable noncontrolling interests | 2,909 | 2,837 | ||||||||||||||||||||||
Total equity | Total equity | 66,515 | 60,436 | Total equity | 69,313 | 68,328 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities, redeemable noncontrolling interests and equity | Total liabilities, redeemable noncontrolling interests and equity | $ | 192,483 | $ | 173,889 | Total liabilities, redeemable noncontrolling interests and equity | $ | 205,171 | $ | 197,289 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | (in millions, except per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | (in millions, except per share data) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | Premiums | $ | 49,394 | $ | 47,164 | $ | 100,034 | $ | 94,677 | Premiums | $ | 55,486 | $ | 50,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | Products | 8,247 | 8,353 | 16,678 | 16,425 | Products | 8,340 | 8,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | Services | 4,156 | 4,496 | 9,141 | 8,814 | Services | 5,918 | 4,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income | Investment and other income | 341 | 582 | 706 | 987 | Investment and other income | 452 | 365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 62,138 | 60,595 | 126,559 | 120,903 | Total revenues | 70,196 | 64,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs: | Operating costs: | Operating costs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical costs | Medical costs | 34,678 | 39,184 | 75,678 | 78,123 | Medical costs | 44,904 | 41,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | Operating costs | 10,001 | 8,415 | 20,016 | 16,932 | Operating costs | 10,223 | 10,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | Cost of products sold | 7,501 | 7,598 | 15,188 | 14,979 | Cost of products sold | 7,572 | 7,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 717 | 654 | 1,440 | 1,293 | Depreciation and amortization | 758 | 723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs | Total operating costs | 52,897 | 55,851 | 112,322 | 111,327 | Total operating costs | 63,457 | 59,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | Earnings from operations | 9,241 | 4,744 | 14,237 | 9,576 | Earnings from operations | 6,739 | 4,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | (430) | (418) | (867) | (818) | Interest expense | (397) | (437) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | Earnings before income taxes | 8,811 | 4,326 | 13,370 | 8,758 | Earnings before income taxes | 6,342 | 4,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | Provision for income taxes | (2,115) | (941) | (3,209) | (1,816) | Provision for income taxes | (1,364) | (1,094) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | Net earnings | 6,696 | 3,385 | 10,161 | 6,942 | Net earnings | 4,978 | 3,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings attributable to noncontrolling interests | Earnings attributable to noncontrolling interests | (59) | (92) | (142) | (182) | Earnings attributable to noncontrolling interests | (116) | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to UnitedHealth Group common shareholders | Net earnings attributable to UnitedHealth Group common shareholders | 6,637 | 3,293 | $ | 10,019 | $ | 6,760 | Net earnings attributable to UnitedHealth Group common shareholders | $ | 4,862 | $ | 3,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share attributable to UnitedHealth Group common shareholders: | Earnings per share attributable to UnitedHealth Group common shareholders: | Earnings per share attributable to UnitedHealth Group common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | $ | 6.99 | $ | 3.47 | $ | 10.56 | $ | 7.09 | Basic | $ | 5.14 | $ | 3.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | $ | 6.91 | $ | 3.42 | $ | 10.43 | $ | 6.97 | Diluted | $ | 5.08 | $ | 3.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average number of common shares outstanding | Basic weighted-average number of common shares outstanding | 949 | 950 | 949 | 954 | Basic weighted-average number of common shares outstanding | 945 | 949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of common share equivalents | Dilutive effect of common share equivalents | 11 | 14 | 12 | 16 | Dilutive effect of common share equivalents | 12 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of common shares outstanding | Diluted weighted-average number of common shares outstanding | 960 | 964 | 961 | 970 | Diluted weighted-average number of common shares outstanding | 957 | 962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive shares excluded from the calculation of dilutive effect of common share equivalents | Anti-dilutive shares excluded from the calculation of dilutive effect of common share equivalents | 11 | 11 | 11 | 9 | Anti-dilutive shares excluded from the calculation of dilutive effect of common share equivalents | 3 | 10 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | (in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | Net earnings | $ | 6,696 | $ | 3,385 | $ | 10,161 | $ | 6,942 | Net earnings | $ | 4,978 | $ | 3,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross unrealized gains on investment securities during the period | 1,120 | 493 | 771 | 1,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss: | Other comprehensive loss: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross unrealized losses on investment securities during the period | Gross unrealized losses on investment securities during the period | (764) | (349) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect | Income tax effect | (257) | (113) | (177) | (232) | Income tax effect | 174 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized gains, net of tax | 863 | 380 | 594 | 781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized losses, net of tax | Total unrealized losses, net of tax | (590) | (269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross reclassification adjustment for net realized gains included in net earnings | Gross reclassification adjustment for net realized gains included in net earnings | (11) | (5) | (29) | (1) | Gross reclassification adjustment for net realized gains included in net earnings | (7) | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect | Income tax effect | 3 | 1 | 7 | — | Income tax effect | 2 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassification adjustment, net of tax | Total reclassification adjustment, net of tax | (8) | (4) | (22) | (1) | Total reclassification adjustment, net of tax | (5) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total foreign currency translation (losses) gains | (45) | 109 | (1,544) | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 810 | 485 | (972) | 887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total foreign currency translation losses | Total foreign currency translation losses | (417) | (1,499) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | (1,012) | (1,782) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | Comprehensive income | 7,506 | 3,870 | 9,189 | 7,829 | Comprehensive income | 3,966 | 1,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | (59) | (92) | (142) | (182) | Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | (116) | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to UnitedHealth Group common shareholders | Comprehensive income attributable to UnitedHealth Group common shareholders | $ | 7,447 | $ | 3,778 | $ | 9,047 | $ | 7,647 | Comprehensive income attributable to UnitedHealth Group common shareholders | $ | 3,850 | $ | 1,600 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Nonredeemable Noncontrolling Interests | Total Equity | Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Nonredeemable Noncontrolling Interests | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Shares | Amount | Net Unrealized Gains on Investments | Foreign Currency Translation (Losses) Gains | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | 947 | $ | 10 | $ | — | $ | 62,327 | $ | 306 | $ | (5,666) | $ | 2,886 | $ | 59,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, (in millions) | Three months ended March 31, (in millions) | Shares | Amount | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Net Unrealized Gains (losses) on Investments | Foreign Currency Translation Losses | Nonredeemable Noncontrolling Interests | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2021 | Balance at January 1, 2021 | 946 | $ | 10 | $ | 1,336 | $ | (5,150) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | Net earnings | 6,637 | 38 | 6,675 | Net earnings | 4,862 | 80 | 4,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 855 | (45) | 810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | (595) | (417) | (1,012) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of common stock, and related tax effects | Issuances of common stock, and related tax effects | 3 | — | 287 | 287 | Issuances of common stock, and related tax effects | 3 | 0 | 256 | 256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | 144 | 144 | Share-based compensation | 242 | 242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common share repurchases | Common share repurchases | — | — | — | — | — | Common share repurchases | (5) | 0 | 0 | (1,650) | (1,650) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares ($1.25 per share) | Cash dividends paid on common shares ($1.25 per share) | (1,188) | (1,188) | Cash dividends paid on common shares ($1.25 per share) | (1,181) | (1,181) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | (43) | (43) | Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | (498) | (106) | (604) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and other adjustments of nonredeemable noncontrolling interests | Acquisition and other adjustments of nonredeemable noncontrolling interests | 66 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | (33) | (33) | Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | (74) | (74) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | 950 | $ | 10 | $ | 388 | $ | 67,776 | $ | 1,161 | $ | (5,711) | $ | 2,891 | $ | 66,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | Balance at March 31, 2021 | 944 | $ | 10 | $ | 0 | $ | 71,220 | $ | 741 | $ | (5,567) | $ | 2,909 | $ | 69,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | 953 | $ | 10 | $ | — | $ | 55,472 | $ | 140 | $ | (3,898) | $ | 2,727 | $ | 54,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | Balance at January 1, 2020 | 948 | $ | 9 | $ | 7 | $ | 61,178 | $ | 589 | $ | (4,167) | $ | 2,820 | $ | 60,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to adopt ASU 2016-13 | Adjustment to adopt ASU 2016-13 | (28) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | Net earnings | 3,293 | 54 | 3,347 | Net earnings | 3,382 | 59 | 3,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 376 | 109 | 485 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | (283) | (1,499) | (1,782) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of common stock, and related tax effects | Issuances of common stock, and related tax effects | 1 | — | 105 | 105 | Issuances of common stock, and related tax effects | 5 | 1 | 320 | 321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | 152 | 152 | Share-based compensation | 234 | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common share repurchases | Common share repurchases | (6) | (1) | (124) | (1,374) | (1,499) | Common share repurchases | (6) | 0 | (510) | (1,181) | (1,691) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares ($1.08 per share) | Cash dividends paid on common shares ($1.08 per share) | (1,024) | (1,024) | Cash dividends paid on common shares ($1.08 per share) | (1,024) | (1,024) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | (133) | (133) | Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | (51) | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and other adjustments of nonredeemable noncontrolling interests | Acquisition and other adjustments of nonredeemable noncontrolling interests | 32 | 32 | Acquisition and other adjustments of nonredeemable noncontrolling interests | 50 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | (62) | (62) | Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | (43) | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | 948 | $ | 9 | $ | — | $ | 56,367 | $ | 516 | $ | (3,789) | $ | 2,751 | $ | 55,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | Balance at March 31, 2020 | 947 | $ | 10 | $ | 0 | $ | 62,327 | $ | 306 | $ | (5,666) | $ | 2,886 | $ | 59,863 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Nonredeemable Noncontrolling Interests | Total Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Shares | Amount | Net Unrealized Gains (Losses) on Investments | Foreign Currency Translation (Losses) Gains | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | 948 | $ | 9 | $ | 7 | $ | 61,178 | $ | 589 | $ | (4,167) | $ | 2,820 | $ | 60,436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to adopt ASU 2016-13 | (28) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | 10,019 | 97 | 10,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 572 | (1,544) | (972) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of common stock, and related tax effects | 8 | 1 | 607 | 608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 378 | 378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common share repurchases | (6) | — | (510) | (1,181) | (1,691) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares ($2.33 per share) | (2,212) | (2,212) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | (94) | (94) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and other adjustments of nonredeemable noncontrolling interests | 50 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | (76) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | 950 | $ | 10 | $ | 388 | $ | 67,776 | $ | 1,161 | $ | (5,711) | $ | 2,891 | $ | 66,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | 960 | $ | 10 | $ | — | $ | 55,846 | $ | (264) | $ | (3,896) | $ | 2,623 | $ | 54,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to adopt ASU 2016-02 | (13) | (5) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | 6,760 | 114 | 6,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 780 | 107 | 887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of common stock, and related tax effects | 6 | — | 161 | 161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 391 | 391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common share repurchases | (18) | (1) | (158) | (4,342) | (4,501) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares ($1.98 per share) | (1,884) | (1,884) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests fair value and other adjustments | (285) | (285) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and other adjustments of nonredeemable noncontrolling interests | (109) | 164 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to nonredeemable noncontrolling interests | (145) | (145) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | 948 | $ | 9 | $ | — | $ | 56,367 | $ | 516 | $ | (3,789) | $ | 2,751 | $ | 55,854 |
Six Months Ended June 30, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | 2020 | 2019 | (in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating activities | Operating activities | Operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | Net earnings | $ | 10,161 | $ | 6,942 | Net earnings | $ | 4,978 | $ | 3,465 | ||||||||||||||||||||||||
Noncash items: | Noncash items: | Noncash items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 1,440 | 1,293 | Depreciation and amortization | 758 | 723 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | Deferred income taxes | 114 | 195 | Deferred income taxes | 341 | 202 | ||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | 388 | 398 | Share-based compensation | 256 | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | Other, net | 124 | (127) | Other, net | (55) | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net change in other operating items, net of effects from acquisitions and changes in AARP balances: | Net change in other operating items, net of effects from acquisitions and changes in AARP balances: | Net change in other operating items, net of effects from acquisitions and changes in AARP balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable | Accounts receivable | (439) | 2,196 | Accounts receivable | (2,895) | (2,652) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | (3,784) | (1,774) | Other assets | (955) | (4,249) | ||||||||||||||||||||||||||||
Medical costs payable | Medical costs payable | (2,353) | 447 | Medical costs payable | 2,968 | 1,120 | ||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | Accounts payable and other liabilities | 7,591 | (33) | Accounts payable and other liabilities | 870 | 4,137 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unearned revenues | Unearned revenues | (296) | (429) | Unearned revenues | (261) | (79) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | 12,946 | 9,108 | Cash flows from operating activities | 6,005 | 2,943 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investing activities | Investing activities | Investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments | Purchases of investments | (6,412) | (7,649) | Purchases of investments | (4,612) | (3,866) | ||||||||||||||||||||||||||||
Sales of investments | Sales of investments | 3,548 | 2,680 | Sales of investments | 643 | 2,170 | ||||||||||||||||||||||||||||
Maturities of investments | Maturities of investments | 3,437 | 3,315 | Maturities of investments | 2,255 | 1,726 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for acquisitions, net of cash assumed | Cash paid for acquisitions, net of cash assumed | (3,952) | (4,751) | Cash paid for acquisitions, net of cash assumed | (1,193) | (929) | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property, equipment and capitalized software | Purchases of property, equipment and capitalized software | (920) | (977) | Purchases of property, equipment and capitalized software | (568) | (469) | ||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | Other, net | (186) | 504 | Other, net | (232) | (165) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows used for investing activities | Cash flows used for investing activities | (4,485) | (6,878) | Cash flows used for investing activities | (3,707) | (1,533) | ||||||||||||||||||||||||||||
Financing activities | Financing activities | Financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common share repurchases | Common share repurchases | (1,691) | (4,501) | Common share repurchases | (1,650) | (1,691) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid | Cash dividends paid | (2,212) | (1,884) | Cash dividends paid | (1,181) | (1,024) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from common stock issuances | Proceeds from common stock issuances | 870 | 448 | Proceeds from common stock issuances | 436 | 557 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt | Repayments of long-term debt | — | (1,250) | Repayments of long-term debt | (1,150) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from short-term borrowings, net | Proceeds from short-term borrowings, net | 351 | 6,924 | Proceeds from short-term borrowings, net | 4,057 | 10,797 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 4,864 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer funds administered | Customer funds administered | 1,263 | 1,435 | Customer funds administered | 2,131 | 1,062 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | Other, net | (421) | (529) | Other, net | (1,856) | (398) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | Cash flows from financing activities | 3,024 | 643 | Cash flows from financing activities | 787 | 9,303 | ||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (143) | 6 | Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (51) | (129) | ||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash and cash equivalents | Increase in cash and cash equivalents | 11,342 | 2,879 | Increase in cash and cash equivalents | 3,034 | 10,584 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | Cash and cash equivalents, beginning of period | 10,985 | 10,866 | Cash and cash equivalents, beginning of period | 16,921 | 10,985 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 22,327 | $ | 13,745 | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 19,955 | $ | 21,569 |
(in millions) | (in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | (in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | $ | 3,402 | $ | 178 | $ | — | $ | 3,580 | U.S. government and agency obligations | $ | 3,372 | $ | 86 | $ | (26) | $ | 3,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | State and municipal obligations | 5,872 | 330 | (3) | 6,199 | State and municipal obligations | 6,941 | 345 | (22) | 7,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 17,324 | 728 | (68) | 17,984 | Corporate obligations | 20,395 | 533 | (122) | 20,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | U.S. agency mortgage-backed securities | 6,005 | 274 | — | 6,279 | U.S. agency mortgage-backed securities | 6,784 | 185 | (48) | 6,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 1,875 | 83 | (14) | 1,944 | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 2,382 | 66 | (19) | 2,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - available-for-sale | Total debt securities - available-for-sale | 34,478 | 1,593 | (85) | 35,986 | Total debt securities - available-for-sale | 39,874 | 1,215 | (237) | 40,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - held-to-maturity: | Debt securities - held-to-maturity: | Debt securities - held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | 421 | 8 | — | 429 | U.S. government and agency obligations | 418 | 5 | 0 | 423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | State and municipal obligations | 31 | 2 | — | 33 | State and municipal obligations | 31 | 2 | 0 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 285 | — | — | 285 | Corporate obligations | 190 | 0 | 0 | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - held-to-maturity | Total debt securities - held-to-maturity | 737 | 10 | — | 747 | Total debt securities - held-to-maturity | 639 | 7 | 0 | 646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | Total debt securities | $ | 35,215 | $ | 1,603 | $ | (85) | $ | 36,733 | Total debt securities | $ | 40,513 | $ | 1,222 | $ | (237) | $ | 41,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | $ | 3,502 | $ | 55 | $ | (4) | $ | 3,553 | U.S. government and agency obligations | $ | 3,335 | $ | 133 | $ | (3) | $ | 3,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | State and municipal obligations | 5,680 | 251 | (5) | 5,926 | State and municipal obligations | 6,893 | 435 | 0 | 7,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 17,910 | 343 | (11) | 18,242 | Corporate obligations | 18,886 | 863 | (12) | 19,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | U.S. agency mortgage-backed securities | 6,425 | 109 | (6) | 6,528 | U.S. agency mortgage-backed securities | 6,849 | 245 | (3) | 7,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 1,811 | 37 | (3) | 1,845 | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 2,116 | 95 | (4) | 2,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - available-for-sale | Total debt securities - available-for-sale | 35,328 | 795 | (29) | 36,094 | Total debt securities - available-for-sale | 38,079 | 1,771 | (22) | 39,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - held-to-maturity: | Debt securities - held-to-maturity: | Debt securities - held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | 402 | 2 | — | 404 | U.S. government and agency obligations | 420 | 6 | 0 | 426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | State and municipal obligations | 32 | 2 | — | 34 | State and municipal obligations | 31 | 2 | 0 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 538 | — | (1) | 537 | Corporate obligations | 187 | 1 | 0 | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - held-to-maturity | Total debt securities - held-to-maturity | 972 | 4 | (1) | 975 | Total debt securities - held-to-maturity | 638 | 9 | 0 | 647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | Total debt securities | $ | 36,300 | $ | 799 | $ | (30) | $ | 37,069 | Total debt securities | $ | 38,717 | $ | 1,780 | $ | (22) | $ | 40,475 |
Available-for-Sale | Held-to-Maturity | Available-for-Sale | Held-to-Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | (in millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | Due in one year or less | $ | 3,414 | $ | 3,433 | $ | 429 | $ | 429 | Due in one year or less | $ | 3,037 | $ | 3,053 | $ | 354 | $ | 355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | Due after one year through five years | 10,974 | 11,365 | 255 | 261 | Due after one year through five years | 12,571 | 12,922 | 238 | 242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | Due after five years through ten years | 8,481 | 9,083 | 31 | 33 | Due after five years through ten years | 10,945 | 11,263 | 25 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | Due after ten years | 3,729 | 3,882 | 22 | 24 | Due after ten years | 4,155 | 4,264 | 22 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | U.S. agency mortgage-backed securities | 6,005 | 6,279 | — | — | U.S. agency mortgage-backed securities | 6,784 | 6,921 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 1,875 | 1,944 | — | — | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 2,382 | 2,429 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | Total debt securities | $ | 34,478 | $ | 35,986 | $ | 737 | $ | 747 | Total debt securities | $ | 39,874 | $ | 40,852 | $ | 639 | $ | 646 |
Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | Total | Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | (in millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | $ | 284 | $ | (3) | $ | — | $ | — | $ | 284 | $ | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | 1,908 | (58) | 375 | (10) | 2,283 | (68) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 249 | (12) | 42 | (2) | 291 | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - available-for-sale | $ | 2,441 | $ | (73) | $ | 417 | $ | (12) | $ | 2,858 | $ | (85) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | $ | 616 | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | 616 | $ | (4) | U.S. government and agency obligations | $ | 924 | $ | (26) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 924 | $ | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | State and municipal obligations | 440 | (5) | — | — | 440 | (5) | State and municipal obligations | 1,141 | (22) | 3 | 0 | 1,144 | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 1,903 | (7) | 740 | (4) | 2,643 | (11) | Corporate obligations | 5,266 | (120) | 367 | (2) | 5,633 | (122) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | U.S. agency mortgage-backed securities | 657 | (3) | 333 | (3) | 990 | (6) | U.S. agency mortgage-backed securities | 2,552 | (48) | 1 | 0 | 2,553 | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 406 | (3) | — | — | 406 | (3) | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 650 | (17) | 77 | (2) | 727 | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - available-for-sale | Total debt securities - available-for-sale | $ | 4,022 | $ | (22) | $ | 1,073 | $ | (7) | $ | 5,095 | $ | (29) | Total debt securities - available-for-sale | $ | 10,533 | $ | (233) | $ | 448 | $ | (4) | $ | 10,981 | $ | (237) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | $ | 346 | $ | (3) | $ | 0 | $ | 0 | $ | 346 | $ | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 1,273 | (9) | 456 | (3) | 1,729 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | U.S. agency mortgage-backed securities | 601 | (3) | 0 | 0 | 601 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 195 | (1) | 93 | (3) | 288 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - available-for-sale | Total debt securities - available-for-sale | $ | 2,415 | $ | (16) | $ | 549 | $ | (6) | $ | 2,964 | $ | (22) |
(in millions) | (in millions) | Quoted Prices in Active Markets (Level 1) | Other Observable Inputs (Level 2) | Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair and Carrying Value | (in millions) | Quoted Prices in Active Markets (Level 1) | Other Observable Inputs (Level 2) | Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair and Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 22,215 | $ | 112 | $ | — | $ | 22,327 | Cash and cash equivalents | $ | 19,880 | $ | 75 | $ | 0 | $ | 19,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | 3,419 | 161 | — | 3,580 | U.S. government and agency obligations | 3,208 | 224 | 0 | 3,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | State and municipal obligations | — | 6,199 | — | 6,199 | State and municipal obligations | 0 | 7,264 | 0 | 7,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 63 | 17,654 | 267 | 17,984 | Corporate obligations | 29 | 20,497 | 280 | 20,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | U.S. agency mortgage-backed securities | — | 6,279 | — | 6,279 | U.S. agency mortgage-backed securities | 0 | 6,921 | 0 | 6,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | — | 1,944 | — | 1,944 | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 0 | 2,429 | 0 | 2,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - available-for-sale | Total debt securities - available-for-sale | 3,482 | 32,237 | 267 | 35,986 | Total debt securities - available-for-sale | 3,237 | 37,335 | 280 | 40,852 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 1,530 | 23 | — | 1,553 | Equity securities | 1,975 | 27 | 0 | 2,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets under management | Assets under management | 1,441 | 1,932 | 44 | 3,417 | Assets under management | 1,753 | 2,286 | 55 | 4,094 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets at fair value | Total assets at fair value | $ | 28,668 | $ | 34,304 | $ | 311 | $ | 63,283 | Total assets at fair value | $ | 26,845 | $ | 39,723 | $ | 335 | $ | 66,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total assets at fair value | Percentage of total assets at fair value | 45 | % | 54 | % | 1 | % | 100 | % | Percentage of total assets at fair value | 40 | % | 59 | % | 1 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 10,837 | $ | 148 | $ | — | $ | 10,985 | Cash and cash equivalents | $ | 16,841 | $ | 80 | $ | 0 | $ | 16,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | Debt securities - available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency obligations | U.S. government and agency obligations | 3,369 | 184 | — | 3,553 | U.S. government and agency obligations | 3,241 | 224 | 0 | 3,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | State and municipal obligations | — | 5,926 | — | 5,926 | State and municipal obligations | 0 | 7,328 | 0 | 7,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 70 | 17,923 | 249 | 18,242 | Corporate obligations | 25 | 19,424 | 288 | 19,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. agency mortgage-backed securities | U.S. agency mortgage-backed securities | — | 6,528 | — | 6,528 | U.S. agency mortgage-backed securities | 0 | 7,091 | 0 | 7,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. agency mortgage-backed securities | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | — | 1,845 | — | 1,845 | Non-U.S. agency mortgage-backed securities | 0 | 2,207 | 0 | 2,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities - available-for-sale | Total debt securities - available-for-sale | 3,439 | 32,406 | 249 | 36,094 | Total debt securities - available-for-sale | 3,266 | 36,274 | 288 | 39,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | Equity securities | 1,734 | 22 | — | 1,756 | Equity securities | 1,795 | 33 | 0 | 1,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets under management | Assets under management | 1,123 | 1,918 | 35 | 3,076 | Assets under management | 1,774 | 2,250 | 52 | 4,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets at fair value | Total assets at fair value | $ | 17,133 | $ | 34,494 | $ | 284 | $ | 51,911 | Total assets at fair value | $ | 23,676 | $ | 38,637 | $ | 340 | $ | 62,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total assets at fair value | Percentage of total assets at fair value | 33 | % | 66 | % | 1 | % | 100 | % | Percentage of total assets at fair value | 38 | % | 61 | % | 1 | % | 100 | % |
(in millions) | (in millions) | Quoted Prices in Active Markets (Level 1) | Other Observable Inputs (Level 2) | Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | Total Carrying Value | (in millions) | Quoted Prices in Active Markets (Level 1) | Other Observable Inputs (Level 2) | Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | Total Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - held-to-maturity | Debt securities - held-to-maturity | $ | 566 | $ | 96 | $ | 85 | $ | 747 | $ | 737 | Debt securities - held-to-maturity | $ | 463 | $ | 110 | $ | 73 | $ | 646 | $ | 639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and other financing obligations | Long-term debt and other financing obligations | $ | — | $ | 53,119 | $ | — | $ | 53,119 | $ | 45,284 | Long-term debt and other financing obligations | $ | 0 | $ | 46,315 | $ | 0 | $ | 46,315 | $ | 40,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities - held-to-maturity | Debt securities - held-to-maturity | $ | 541 | $ | 181 | $ | 253 | $ | 975 | $ | 972 | Debt securities - held-to-maturity | $ | 466 | $ | 108 | $ | 73 | $ | 647 | $ | 638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and other financing obligations | Long-term debt and other financing obligations | $ | — | $ | 45,078 | $ | — | $ | 45,078 | $ | 40,278 | Long-term debt and other financing obligations | $ | 0 | $ | 51,254 | $ | 0 | $ | 51,254 | $ | 42,171 |
(in millions) | (in millions) | 2020 | 2019 | (in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Medical costs payable, beginning of period | Medical costs payable, beginning of period | $ | 21,690 | $ | 19,891 | Medical costs payable, beginning of period | $ | 21,872 | $ | 21,690 | ||||||||||||||||||
Acquisitions | Acquisitions | 41 | 522 | Acquisitions | 12 | 0 | ||||||||||||||||||||||
Reported medical costs: | Reported medical costs: | Reported medical costs: | ||||||||||||||||||||||||||
Current year | Current year | 76,338 | 78,523 | Current year | 45,914 | 41,580 | ||||||||||||||||||||||
Prior years | Prior years | (660) | (400) | Prior years | (1,010) | (580) | ||||||||||||||||||||||
Total reported medical costs | Total reported medical costs | 75,678 | 78,123 | Total reported medical costs | 44,904 | 41,000 | ||||||||||||||||||||||
Medical payments: | Medical payments: | Medical payments: | ||||||||||||||||||||||||||
Payments for current year | Payments for current year | (59,482) | (60,707) | Payments for current year | (25,960) | (23,471) | ||||||||||||||||||||||
Payments for prior years | Payments for prior years | (18,727) | (16,922) | Payments for prior years | (15,995) | (16,447) | ||||||||||||||||||||||
Total medical payments | Total medical payments | (78,209) | (77,629) | Total medical payments | (41,955) | (39,918) | ||||||||||||||||||||||
Medical costs payable, end of period | Medical costs payable, end of period | $ | 19,200 | $ | 20,907 | Medical costs payable, end of period | $ | 24,833 | $ | 22,772 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Par Value | Carrying Value | Fair Value | Par Value | Carrying Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | $ | 773 | $ | 773 | $ | 773 | $ | 400 | $ | 400 | $ | 400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.700% notes due July 2020 | 1,500 | 1,500 | 1,501 | 1,500 | 1,499 | 1,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating rate notes due October 2020 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.875% notes due October 2020 | 450 | 452 | 451 | 450 | 450 | 455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.950% notes due October 2020 | 900 | 900 | 904 | 900 | 899 | 900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.700% notes due February 2021 | 400 | 405 | 406 | 400 | 403 | 410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.125% notes due March 2021 | 750 | 749 | 759 | 750 | 749 | 753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating rate notes due June 2021 | 350 | 350 | 350 | 350 | 349 | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.150% notes due June 2021 | 400 | 399 | 411 | 400 | 399 | 407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.375% notes due November 2021 | 500 | 511 | 517 | 500 | 501 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due December 2021 | 750 | 768 | 778 | 750 | 753 | 765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due March 2022 | 1,100 | 1,117 | 1,139 | 1,100 | 1,087 | 1,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.350% notes due July 2022 | 1,000 | 998 | 1,061 | 1,000 | 998 | 1,036 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.375% notes due October 2022 | 900 | 897 | 942 | 900 | 896 | 911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.000% notes due November 2022 | 15 | 13 | 14 | 15 | 13 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.750% notes due February 2023 | 625 | 648 | 659 | 625 | 624 | 638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due March 2023 | 750 | 798 | 799 | 750 | 770 | 770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.500% notes due June 2023 | 750 | 748 | 817 | 750 | 747 | 786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.500% notes due February 2024 | 750 | 746 | 825 | 750 | 746 | 792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.375% notes due August 2024 | 750 | 747 | 801 | 750 | 747 | 760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.750% notes due July 2025 | 2,000 | 1,991 | 2,279 | 2,000 | 1,990 | 2,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.700% notes due December 2025 | 300 | 298 | 344 | 300 | 298 | 325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1.250% notes due January 2026 | 500 | 496 | 509 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.100% notes due March 2026 | 1,000 | 996 | 1,116 | 1,000 | 996 | 1,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.450% notes due January 2027 | 750 | 746 | 855 | 750 | 746 | 804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.375% notes due April 2027 | 625 | 620 | 712 | 625 | 620 | 667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.950% notes due October 2027 | 950 | 940 | 1,060 | 950 | 939 | 988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.850% notes due June 2028 | 1,150 | 1,143 | 1,360 | 1,150 | 1,142 | 1,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.875% notes due December 2028 | 850 | 843 | 1,017 | 850 | 843 | 941 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due August 2029 | 1,000 | 1,111 | 1,116 | 1,000 | 993 | 1,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.000% notes due May 2030 | 1,250 | 1,233 | 1,309 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.625% notes due July 2035 | 1,000 | 992 | 1,308 | 1,000 | 992 | 1,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5.800% notes due March 2036 | 850 | 838 | 1,202 | 850 | 838 | 1,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6.500% notes due June 2037 | 500 | 492 | 761 | 500 | 492 | 712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6.625% notes due November 2037 | 650 | 641 | 994 | 650 | 641 | 940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6.875% notes due February 2038 | 1,100 | 1,077 | 1,713 | 1,100 | 1,076 | 1,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.500% notes due August 2039 | 1,250 | 1,241 | 1,454 | 1,250 | 1,241 | 1,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.750% notes due May 2040 | 1,000 | 963 | 1,071 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5.700% notes due October 2040 | 300 | 296 | 438 | 300 | 296 | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5.950% notes due February 2041 | 350 | 345 | 521 | 350 | 345 | 475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.625% notes due November 2041 | 600 | 589 | 787 | 600 | 589 | 716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% notes due March 2042 | 502 | 484 | 642 | 502 | 484 | 580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.950% notes due October 2042 | 625 | 608 | 749 | 625 | 607 | 688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.250% notes due March 2043 | 750 | 735 | 938 | 750 | 735 | 856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.750% notes due July 2045 | 2,000 | 1,973 | 2,694 | 2,000 | 1,973 | 2,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.200% notes due January 2047 | 750 | 738 | 951 | 750 | 738 | 861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.250% notes due April 2047 | 725 | 717 | 931 | 725 | 717 | 839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.750% notes due October 2047 | 950 | 934 | 1,134 | 950 | 934 | 1,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.250% notes due June 2048 | 1,350 | 1,330 | 1,726 | 1,350 | 1,330 | 1,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.450% notes due December 2048 | 1,100 | 1,086 | 1,440 | 1,100 | 1,086 | 1,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.700% notes due August 2049 | 1,250 | 1,235 | 1,479 | 1,250 | 1,235 | 1,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2.900% notes due May 2050 | 1,250 | 1,208 | 1,320 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.875% notes due August 2059 | 1,250 | 1,228 | 1,531 | 1,250 | 1,228 | 1,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.125% notes due May 2060 | 1,000 | 967 | 1,072 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term borrowings and long-term debt | $ | 45,190 | $ | 44,953 | $ | 52,740 | $ | 39,817 | $ | 39,474 | $ | 44,234 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | Par Value | Carrying Value | Fair Value | Par Value | Carrying Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | $ | 5,356 | $ | 5,355 | $ | 5,355 | $ | 1,296 | $ | 1,296 | $ | 1,296 | ||||||||||||||||||||||||||
4.700% notes due February 2021 | 0 | 0 | 0 | 400 | 400 | 401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.125% notes due March 2021 | 0 | 0 | 0 | 750 | 750 | 753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating rate notes due June 2021 | 350 | 350 | 350 | 350 | 350 | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.150% notes due June 2021 | 400 | 400 | 402 | 400 | 400 | 405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.375% notes due November 2021 | 500 | 505 | 506 | 500 | 507 | 509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due December 2021 | 750 | 759 | 764 | 750 | 762 | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due March 2022 | 1,100 | 1,110 | 1,120 | 1,100 | 1,113 | 1,127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.350% notes due July 2022 | 1,000 | 999 | 1,038 | 1,000 | 999 | 1,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.375% notes due October 2022 | 900 | 898 | 929 | 900 | 897 | 935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
0.000% notes due November 2022 | 15 | 14 | 14 | 15 | 14 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.750% notes due February 2023 | 625 | 641 | 648 | 625 | 644 | 654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due March 2023 | 750 | 784 | 786 | 750 | 789 | 793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.500% notes due June 2023 | 750 | 748 | 801 | 750 | 748 | 809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.500% notes due February 2024 | 750 | 747 | 813 | 750 | 747 | 821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.375% notes due August 2024 | 750 | 748 | 790 | 750 | 747 | 799 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.750% notes due July 2025 | 2,000 | 1,992 | 2,214 | 2,000 | 1,992 | 2,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.700% notes due December 2025 | 300 | 298 | 333 | 300 | 298 | 344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1.250% notes due January 2026 | 500 | 496 | 500 | 500 | 496 | 515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.100% notes due March 2026 | 1,000 | 997 | 1,086 | 1,000 | 997 | 1,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.450% notes due January 2027 | 750 | 747 | 831 | 750 | 747 | 859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.375% notes due April 2027 | 625 | 620 | 686 | 625 | 620 | 714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.950% notes due October 2027 | 950 | 941 | 1,024 | 950 | 940 | 1,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.850% notes due June 2028 | 1,150 | 1,144 | 1,290 | 1,150 | 1,143 | 1,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.875% notes due December 2028 | 850 | 844 | 958 | 850 | 844 | 1,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.875% notes due August 2029 | 1,000 | 1,015 | 1,057 | 1,000 | 1,086 | 1,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.000% notes due May 2030 | 1,250 | 1,234 | 1,226 | 1,250 | 1,234 | 1,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.625% notes due July 2035 | 1,000 | 992 | 1,216 | 1,000 | 992 | 1,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
5.800% notes due March 2036 | 850 | 839 | 1,147 | 850 | 839 | 1,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
6.500% notes due June 2037 | 500 | 492 | 725 | 500 | 492 | 800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
6.625% notes due November 2037 | 650 | 642 | 959 | 650 | 641 | 1,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
6.875% notes due February 2038 | 1,100 | 1,077 | 1,648 | 1,100 | 1,077 | 1,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.500% notes due August 2039 | 1,250 | 1,242 | 1,342 | 1,250 | 1,241 | 1,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.750% notes due May 2040 | 1,000 | 964 | 976 | 1,000 | 964 | 1,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
5.700% notes due October 2040 | 300 | 296 | 412 | 300 | 296 | 451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
5.950% notes due February 2041 | 350 | 346 | 494 | 350 | 346 | 540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.625% notes due November 2041 | 600 | 589 | 736 | 600 | 589 | 820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% notes due March 2042 | 502 | 485 | 593 | 502 | 485 | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.950% notes due October 2042 | 625 | 608 | 712 | 625 | 608 | 790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.250% notes due March 2043 | 750 | 735 | 878 | 750 | 735 | 982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.750% notes due July 2045 | 2,000 | 1,974 | 2,496 | 2,000 | 1,974 | 2,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.200% notes due January 2047 | 750 | 738 | 875 | 750 | 738 | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.250% notes due April 2047 | 725 | 718 | 847 | 725 | 717 | 963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.750% notes due October 2047 | 950 | 934 | 1,031 | 950 | 934 | 1,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.250% notes due June 2048 | 1,350 | 1,330 | 1,592 | 1,350 | 1,330 | 1,803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4.450% notes due December 2048 | 1,100 | 1,087 | 1,345 | 1,100 | 1,086 | 1,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.700% notes due August 2049 | 1,250 | 1,235 | 1,354 | 1,250 | 1,235 | 1,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2.900% notes due May 2050 | 1,250 | 1,208 | 1,193 | 1,250 | 1,208 | 1,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.875% notes due August 2059 | 1,250 | 1,228 | 1,391 | 1,250 | 1,228 | 1,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3.125% notes due May 2060 | 1,000 | 963 | 979 | 1,000 | 965 | 1,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term borrowings and long-term debt | $ | 45,473 | $ | 45,108 | $ | 50,462 | $ | 42,563 | $ | 42,280 | $ | 51,301 |
Payment Date | Amount per Share | Total Amount Paid | ||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||
March 24 | $1.08 | $ | 1,024 | |||||||||||
June 30 | $1.25 | 1,188 |
Optum | Optum | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | UnitedHealthcare | OptumHealth | OptumInsight | OptumRx | Optum Eliminations | Optum | Corporate and Eliminations | Consolidated | (in millions) | UnitedHealthcare | OptumHealth | OptumInsight | OptumRx | Optum Eliminations | Optum | Corporate and Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - unaffiliated customers: | Revenues - unaffiliated customers: | Revenues - unaffiliated customers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | Premiums | $ | 47,039 | $ | 2,355 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,355 | $ | — | $ | 49,394 | Premiums | $ | 52,558 | $ | 2,928 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,928 | $ | 0 | $ | 55,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | Products | — | 7 | 27 | 8,213 | — | 8,247 | — | 8,247 | Products | 0 | 8 | 37 | 8,295 | 0 | 8,340 | 0 | 8,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | Services | 1,895 | 1,225 | 764 | 272 | — | 2,261 | — | 4,156 | Services | 2,350 | 2,336 | 961 | 271 | 0 | 3,568 | 0 | 5,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - unaffiliated customers | Total revenues - unaffiliated customers | 48,934 | 3,587 | 791 | 8,485 | — | 12,863 | — | 61,797 | Total revenues - unaffiliated customers | 54,908 | 5,272 | 998 | 8,566 | 0 | 14,836 | 0 | 69,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - affiliated customers | Total revenues - affiliated customers | — | 5,423 | 1,823 | 12,865 | (447) | 19,664 | (19,664) | — | Total revenues - affiliated customers | 0 | 6,952 | 1,821 | 13,004 | (475) | 21,302 | (21,302) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income | Investment and other income | 173 | 129 | 18 | 21 | — | 168 | — | 341 | Investment and other income | 206 | 179 | 33 | 34 | 0 | 246 | 0 | 452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | $ | 49,107 | $ | 9,139 | $ | 2,632 | $ | 21,371 | $ | (447) | $ | 32,695 | $ | (19,664) | $ | 62,138 | Total revenues | $ | 55,114 | $ | 12,403 | $ | 2,852 | $ | 21,604 | $ | (475) | $ | 36,384 | $ | (21,302) | $ | 70,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | Earnings from operations | $ | 7,007 | $ | 841 | $ | 561 | $ | 832 | $ | — | $ | 2,234 | $ | — | $ | 9,241 | Earnings from operations | $ | 4,108 | $ | 962 | $ | 779 | $ | 890 | $ | 0 | $ | 2,631 | $ | 0 | $ | 6,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | — | — | — | — | — | — | (430) | (430) | Interest expense | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (397) | (397) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | Earnings before income taxes | $ | 7,007 | $ | 841 | $ | 561 | $ | 832 | $ | — | $ | 2,234 | $ | (430) | $ | 8,811 | Earnings before income taxes | $ | 4,108 | $ | 962 | $ | 779 | $ | 890 | $ | 0 | $ | 2,631 | $ | (397) | $ | 6,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - unaffiliated customers: | Revenues - unaffiliated customers: | Revenues - unaffiliated customers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | Premiums | $ | 46,030 | $ | 1,134 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,134 | $ | — | $ | 47,164 | Premiums | $ | 48,593 | $ | 2,047 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 2,047 | $ | 0 | $ | 50,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | Products | — | 9 | 22 | 8,322 | — | 8,353 | — | 8,353 | Products | 0 | 9 | 29 | 8,393 | 0 | 8,431 | 0 | 8,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | Services | 2,188 | 1,370 | 790 | 148 | — | 2,308 | — | 4,496 | Services | 2,278 | 1,548 | 891 | 268 | 0 | 2,707 | 0 | 4,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - unaffiliated customers | Total revenues - unaffiliated customers | 48,218 | 2,513 | 812 | 8,470 | — | 11,795 | — | 60,013 | Total revenues - unaffiliated customers | 50,871 | 3,604 | 920 | 8,661 | 0 | 13,185 | 0 | 64,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - affiliated customers | Total revenues - affiliated customers | — | 4,449 | 1,521 | 10,439 | (381) | 16,028 | (16,028) | — | Total revenues - affiliated customers | 0 | 5,452 | 1,562 | 12,876 | (404) | 19,486 | (19,486) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income | Investment and other income | 376 | 186 | 6 | 14 | — | 206 | — | 582 | Investment and other income | 197 | 136 | 12 | 20 | 0 | 168 | 0 | 365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | $ | 48,594 | $ | 7,148 | $ | 2,339 | $ | 18,923 | $ | (381) | $ | 28,029 | $ | (16,028) | $ | 60,595 | Total revenues | $ | 51,068 | $ | 9,192 | $ | 2,494 | $ | 21,557 | $ | (404) | $ | 32,839 | $ | (19,486) | $ | 64,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | Earnings from operations | $ | 2,642 | $ | 688 | $ | 525 | $ | 889 | $ | — | $ | 2,102 | $ | — | $ | 4,744 | Earnings from operations | $ | 2,888 | $ | 712 | $ | 536 | $ | 860 | $ | 0 | $ | 2,108 | $ | 0 | $ | 4,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | — | — | — | — | — | — | (418) | (418) | Interest expense | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (437) | (437) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | Earnings before income taxes | $ | 2,642 | $ | 688 | $ | 525 | $ | 889 | $ | — | $ | 2,102 | $ | (418) | $ | 4,326 | Earnings before income taxes | $ | 2,888 | $ | 712 | $ | 536 | $ | 860 | $ | 0 | $ | 2,108 | $ | (437) | $ | 4,559 |
Optum | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | UnitedHealthcare | OptumHealth | OptumInsight | OptumRx | Optum Eliminations | Optum | Corporate and Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - unaffiliated customers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | $ | 95,632 | $ | 4,402 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,402 | $ | — | $ | 100,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | — | 16 | 56 | 16,606 | — | 16,678 | — | 16,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | 4,173 | 2,773 | 1,655 | 540 | — | 4,968 | — | 9,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - unaffiliated customers | 99,805 | 7,191 | 1,711 | 17,146 | — | 26,048 | — | 125,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - affiliated customers | — | 10,875 | 3,385 | 25,741 | (851) | 39,150 | (39,150) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income | 370 | 265 | 30 | 41 | — | 336 | — | 706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 100,175 | $ | 18,331 | $ | 5,126 | $ | 42,928 | $ | (851) | $ | 65,534 | $ | (39,150) | $ | 126,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | $ | 9,895 | $ | 1,553 | $ | 1,097 | $ | 1,692 | $ | — | $ | 4,342 | $ | — | $ | 14,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | — | — | — | — | (867) | (867) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | $ | 9,895 | $ | 1,553 | $ | 1,097 | $ | 1,692 | $ | — | $ | 4,342 | $ | (867) | $ | 13,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - unaffiliated customers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | $ | 92,531 | $ | 2,146 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,146 | $ | — | $ | 94,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | — | 17 | 45 | 16,363 | — | 16,425 | — | 16,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | 4,329 | 2,644 | 1,544 | 297 | — | 4,485 | — | 8,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - unaffiliated customers | 96,860 | 4,807 | 1,589 | 16,660 | — | 23,056 | — | 119,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - affiliated customers | — | 8,736 | 2,928 | 20,052 | (740) | 30,976 | (30,976) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income | 630 | 318 | 11 | 28 | — | 357 | — | 987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 97,490 | $ | 13,861 | $ | 4,528 | $ | 36,740 | $ | (740) | $ | 54,389 | $ | (30,976) | $ | 120,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | $ | 5,596 | $ | 1,314 | $ | 957 | $ | 1,709 | $ | — | $ | 3,980 | $ | — | $ | 9,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | — | — | — | — | (818) | (818) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | $ | 5,596 | $ | 1,314 | $ | 957 | $ | 1,709 | $ | — | $ | 3,980 | $ | (818) | $ | 8,758 |
(in millions, except percentages and per share data) | (in millions, except percentages and per share data) | Three Months Ended June 30, | Increase/(Decrease) | Six Months Ended June 30, | Increase/(Decrease) | (in millions, except percentages and per share data) | Three Months Ended March 31, | Increase/(Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | 2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | (in millions, except percentages and per share data) | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | Revenues: | Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | Premiums | $ | 49,394 | $ | 47,164 | $ | 2,230 | 5 | % | $ | 100,034 | $ | 94,677 | $ | 5,357 | 6 | % | Premiums | $ | 55,486 | $ | 50,640 | $ | 4,846 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | Products | 8,247 | 8,353 | (106) | (1) | 16,678 | 16,425 | 253 | 2 | Products | 8,340 | 8,431 | (91) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | Services | 4,156 | 4,496 | (340) | (8) | 9,141 | 8,814 | 327 | 4 | Services | 5,918 | 4,985 | 933 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and other income | Investment and other income | 341 | 582 | (241) | (41) | 706 | 987 | (281) | (28) | Investment and other income | 452 | 365 | 87 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 62,138 | 60,595 | 1,543 | 3 | 126,559 | 120,903 | 5,656 | 5 | Total revenues | 70,196 | 64,421 | 5,775 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs: | Operating costs: | Operating costs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical costs | Medical costs | 34,678 | 39,184 | (4,506) | (11) | 75,678 | 78,123 | (2,445) | (3) | Medical costs | 44,904 | 41,000 | 3,904 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | Operating costs | 10,001 | 8,415 | 1,586 | 19 | 20,016 | 16,932 | 3,084 | 18 | Operating costs | 10,223 | 10,015 | 208 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | Cost of products sold | 7,501 | 7,598 | (97) | (1) | 15,188 | 14,979 | 209 | 1 | Cost of products sold | 7,572 | 7,687 | (115) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 717 | 654 | 63 | 10 | 1,440 | 1,293 | 147 | 11 | Depreciation and amortization | 758 | 723 | 35 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs | Total operating costs | 52,897 | 55,851 | (2,954) | (5) | 112,322 | 111,327 | 995 | 1 | Total operating costs | 63,457 | 59,425 | 4,032 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | Earnings from operations | 9,241 | 4,744 | 4,497 | 95 | 14,237 | 9,576 | 4,661 | 49 | Earnings from operations | 6,739 | 4,996 | 1,743 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | (430) | (418) | (12) | 3 | (867) | (818) | (49) | 6 | Interest expense | (397) | (437) | 40 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | Earnings before income taxes | 8,811 | 4,326 | 4,485 | 104 | 13,370 | 8,758 | 4,612 | 53 | Earnings before income taxes | 6,342 | 4,559 | 1,783 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | Provision for income taxes | (2,115) | (941) | (1,174) | 125 | (3,209) | (1,816) | (1,393) | 77 | Provision for income taxes | (1,364) | (1,094) | (270) | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | Net earnings | 6,696 | 3,385 | 3,311 | 98 | 10,161 | 6,942 | 3,219 | 46 | Net earnings | 4,978 | 3,465 | 1,513 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings attributable to noncontrolling interests | Earnings attributable to noncontrolling interests | (59) | (92) | 33 | (36) | (142) | (182) | 40 | (22) | Earnings attributable to noncontrolling interests | (116) | (83) | (33) | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to UnitedHealth Group common shareholders | Net earnings attributable to UnitedHealth Group common shareholders | $ | 6,637 | $ | 3,293 | $ | 3,344 | 102 | % | $ | 10,019 | $ | 6,760 | $ | 3,259 | 48 | % | Net earnings attributable to UnitedHealth Group common shareholders | $ | 4,862 | $ | 3,382 | $ | 1,480 | 44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share attributable to UnitedHealth Group common shareholders | Diluted earnings per share attributable to UnitedHealth Group common shareholders | $ | 6.91 | $ | 3.42 | $ | 3.49 | 102 | % | $ | 10.43 | $ | 6.97 | $ | 3.46 | 50 | % | Diluted earnings per share attributable to UnitedHealth Group common shareholders | $ | 5.08 | $ | 3.52 | $ | 1.56 | 44 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical care ratio (a) | Medical care ratio (a) | 70.2 | % | 83.1 | % | (12.9) | % | 75.7 | % | 82.5 | % | (6.8) | % | Medical care ratio (a) | 80.9 | % | 81.0 | % | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | Operating cost ratio | 16.1 | 13.9 | 2.2 | 15.8 | 14.0 | 1.8 | Operating cost ratio | 14.6 | 15.5 | (0.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | Operating margin | 14.9 | 7.8 | 7.1 | 11.2 | 7.9 | 3.3 | Operating margin | 9.6 | 7.8 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate | Tax rate | 24.0 | 21.8 | 2.2 | 24.0 | 20.7 | 3.3 | Tax rate | 21.5 | 24.0 | (2.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings margin (b) | Net earnings margin (b) | 10.7 | 5.4 | 5.3 | 7.9 | 5.6 | 2.3 | Net earnings margin (b) | 6.9 | 5.2 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on equity (c) | Return on equity (c) | 44.0 | % | 25.1 | % | 18.9 | % | 33.7 | % | 25.9 | % | 7.8 | % | Return on equity (c) | 29.5 | % | 23.6 | % | 5.9 | % |
Three Months Ended June 30, | Increase/(Decrease) | Six Months Ended June 30, | Increase/(Decrease) | Three Months Ended March 31, | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | (in millions, except percentages) | 2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | 2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | (in millions, except percentages) | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | Revenues | Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealthcare | UnitedHealthcare | $ | 49,107 | $ | 48,594 | $ | 513 | 1 | % | $ | 100,175 | $ | 97,490 | $ | 2,685 | 3 | % | UnitedHealthcare | $ | 55,114 | $ | 51,068 | $ | 4,046 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumHealth | OptumHealth | 9,139 | 7,148 | 1,991 | 28 | 18,331 | 13,861 | 4,470 | 32 | OptumHealth | 12,403 | 9,192 | 3,211 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumInsight | OptumInsight | 2,632 | 2,339 | 293 | 13 | 5,126 | 4,528 | 598 | 13 | OptumInsight | 2,852 | 2,494 | 358 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumRx | OptumRx | 21,371 | 18,923 | 2,448 | 13 | 42,928 | 36,740 | 6,188 | 17 | OptumRx | 21,604 | 21,557 | 47 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Optum eliminations | Optum eliminations | (447) | (381) | (66) | 17 | (851) | (740) | (111) | 15 | Optum eliminations | (475) | (404) | (71) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Optum | Optum | 32,695 | 28,029 | 4,666 | 17 | 65,534 | 54,389 | 11,145 | 20 | Optum | 36,384 | 32,839 | 3,545 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eliminations | Eliminations | (19,664) | (16,028) | (3,636) | 23 | (39,150) | (30,976) | (8,174) | 26 | Eliminations | (21,302) | (19,486) | (1,816) | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated revenues | Consolidated revenues | $ | 62,138 | $ | 60,595 | $ | 1,543 | 3 | % | $ | 126,559 | $ | 120,903 | $ | 5,656 | 5 | % | Consolidated revenues | $ | 70,196 | $ | 64,421 | $ | 5,775 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from operations | Earnings from operations | Earnings from operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealthcare | UnitedHealthcare | $ | 7,007 | $ | 2,642 | $ | 4,365 | 165 | % | $ | 9,895 | $ | 5,596 | $ | 4,299 | 77 | % | UnitedHealthcare | $ | 4,108 | $ | 2,888 | $ | 1,220 | 42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumHealth | OptumHealth | 841 | 688 | 153 | 22 | 1,553 | 1,314 | 239 | 18 | OptumHealth | 962 | 712 | 250 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumInsight | OptumInsight | 561 | 525 | 36 | 7 | 1,097 | 957 | 140 | 15 | OptumInsight | 779 | 536 | 243 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumRx | OptumRx | 832 | 889 | (57) | (6) | 1,692 | 1,709 | (17) | (1) | OptumRx | 890 | 860 | 30 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Optum | Optum | 2,234 | 2,102 | 132 | 6 | 4,342 | 3,980 | 362 | 9 | Optum | 2,631 | 2,108 | 523 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated earnings from operations | Consolidated earnings from operations | $ | 9,241 | $ | 4,744 | $ | 4,497 | 95 | % | $ | 14,237 | $ | 9,576 | $ | 4,661 | 49 | % | Consolidated earnings from operations | $ | 6,739 | $ | 4,996 | $ | 1,743 | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | Operating margin | Operating margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealthcare | UnitedHealthcare | 14.3 | % | 5.4 | % | 8.9 | % | 9.9 | % | 5.7 | % | 4.2 | % | UnitedHealthcare | 7.5 | % | 5.7 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumHealth | OptumHealth | 9.2 | 9.6 | (0.4) | 8.5 | 9.5 | (1.0) | OptumHealth | 7.8 | 7.7 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumInsight | OptumInsight | 21.3 | 22.4 | (1.1) | 21.4 | 21.1 | 0.3 | OptumInsight | 27.3 | 21.5 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OptumRx | OptumRx | 3.9 | 4.7 | (0.8) | 3.9 | 4.7 | (0.8) | OptumRx | 4.1 | 4.0 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Optum | Optum | 6.8 | 7.5 | (0.7) | 6.6 | 7.3 | (0.7) | Optum | 7.2 | 6.4 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating margin | Consolidated operating margin | 14.9 | % | 7.8 | % | 7.1 | % | 11.2 | % | 7.9 | % | 3.3 | % | Consolidated operating margin | 9.6 | % | 7.8 | % | 1.8 | % |
Three Months Ended June 30, | Increase/(Decrease) | Six Months Ended June 30, | Increase/(Decrease) | Three Months Ended March 31, | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except percentages) | (in millions, except percentages) | 2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | 2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | (in millions, except percentages) | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealthcare Employer & Individual | UnitedHealthcare Employer & Individual | $ | 12,963 | $ | 14,032 | $ | (1,069) | (8) | % | $ | 27,243 | $ | 28,116 | $ | (873) | (3) | % | UnitedHealthcare Employer & Individual | $ | 14,632 | $ | 14,280 | $ | 352 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealthcare Medicare & Retirement | UnitedHealthcare Medicare & Retirement | 22,855 | 20,855 | 2,000 | 10 | 46,007 | 41,951 | 4,056 | 10 | UnitedHealthcare Medicare & Retirement | 25,474 | 23,152 | 2,322 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealthcare Community & State | UnitedHealthcare Community & State | 11,523 | 11,186 | 337 | 3 | 22,976 | 22,368 | 608 | 3 | UnitedHealthcare Community & State | 12,973 | 11,453 | 1,520 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UnitedHealthcare Global | UnitedHealthcare Global | 1,766 | 2,521 | (755) | (30) | 3,949 | 5,055 | (1,106) | (22) | UnitedHealthcare Global | 2,035 | 2,183 | (148) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total UnitedHealthcare revenues | Total UnitedHealthcare revenues | $ | 49,107 | $ | 48,594 | $ | 513 | 1 | % | $ | 100,175 | $ | 97,490 | $ | 2,685 | 3 | % | Total UnitedHealthcare revenues | $ | 55,114 | $ | 51,068 | $ | 4,046 | 8 | % |
June 30, | Increase/(Decrease) | March 31, | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | (in thousands, except percentages) | 2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | (in thousands, except percentages) | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | Commercial: | Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based | Risk-based | 8,065 | 8,325 | (260) | (3) | % | Risk-based | 7,860 | 8,215 | (355) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fee-based | Fee-based | 18,705 | 19,090 | (385) | (2) | Fee-based | 18,455 | 18,825 | (370) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | Total commercial | 26,770 | 27,415 | (645) | (2) | Total commercial | 26,315 | 27,040 | (725) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare Advantage | Medicare Advantage | 5,605 | 5,190 | 415 | 8 | Medicare Advantage | 6,335 | 5,575 | 760 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid | Medicaid | 6,210 | 6,360 | (150) | (2) | Medicaid | 6,975 | 5,880 | 1,095 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare Supplement (Standardized) | Medicare Supplement (Standardized) | 4,450 | 4,495 | (45) | (1) | Medicare Supplement (Standardized) | 4,390 | 4,440 | (50) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total public and senior | 16,265 | 16,045 | 220 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total community and senior | Total community and senior | 17,700 | 15,895 | 1,805 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total UnitedHealthcare - domestic medical | Total UnitedHealthcare - domestic medical | 43,035 | 43,460 | (425) | (1) | Total UnitedHealthcare - domestic medical | 44,015 | 42,935 | 1,080 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global | Global | 5,365 | 6,070 | (705) | (12) | Global | 5,460 | 5,605 | (145) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total UnitedHealthcare - medical | Total UnitedHealthcare - medical | 48,400 | 49,530 | (1,130) | (2) | % | Total UnitedHealthcare - medical | 49,475 | 48,540 | 935 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Data: | Supplemental Data: | Supplemental Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare Part D stand-alone | Medicare Part D stand-alone | 4,120 | 4,430 | (310) | (7) | % | Medicare Part D stand-alone | 3,795 | 4,150 | (355) | (9) | % |
Six Months Ended June 30, | Increase/(Decrease) | Three Months Ended March 31, | Increase/(Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | 2020 | 2019 | 2020 vs. 2019 | (in millions) | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of cash: | Sources of cash: | Sources of cash: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash provided by operating activities | Cash provided by operating activities | $ | 12,946 | $ | 9,108 | $ | 3,838 | Cash provided by operating activities | $ | 6,005 | $ | 2,943 | $ | 3,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of short-term borrowings and long-term debt, net of repayments | Issuances of short-term borrowings and long-term debt, net of repayments | 5,215 | 5,674 | (459) | Issuances of short-term borrowings and long-term debt, net of repayments | 2,907 | 10,797 | (7,890) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from common stock issuances | Proceeds from common stock issuances | 870 | 448 | 422 | Proceeds from common stock issuances | 436 | 557 | (121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer funds administered | Customer funds administered | 1,263 | 1,435 | (172) | Customer funds administered | 2,131 | 1,062 | 1,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and maturities of investments, net of purchases | Sales and maturities of investments, net of purchases | 573 | — | 573 | Sales and maturities of investments, net of purchases | — | 30 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 504 | (504) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources of cash | Total sources of cash | 20,867 | 17,169 | Total sources of cash | 11,479 | 15,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Uses of cash: | Uses of cash: | Uses of cash: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | Common stock repurchases | (1,691) | (4,501) | 2,810 | Common stock repurchases | (1,650) | (1,691) | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for acquisitions, net of cash assumed | Cash paid for acquisitions, net of cash assumed | (3,952) | (4,751) | 799 | Cash paid for acquisitions, net of cash assumed | (1,193) | (929) | (264) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments, net of sales and maturities | Purchases of investments, net of sales and maturities | — | (1,654) | 1,654 | Purchases of investments, net of sales and maturities | (1,714) | — | (1,714) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property, equipment and capitalized software | Purchases of property, equipment and capitalized software | (920) | (977) | 57 | Purchases of property, equipment and capitalized software | (568) | (469) | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid | Cash dividends paid | (2,212) | (1,884) | (328) | Cash dividends paid | (1,181) | (1,024) | (157) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | (607) | (529) | (78) | Other | (2,088) | (563) | (1,525) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total uses of cash | Total uses of cash | (9,382) | (14,296) | Total uses of cash | (8,394) | (4,676) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (143) | 6 | (149) | Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (51) | (129) | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | Net increase in cash and cash equivalents | $ | 11,342 | $ | 2,879 | $ | 8,463 | Net increase in cash and cash equivalents | $ | 3,034 | $ | 10,584 | $ | (7,550) |
Moody’s | S&P Global | Fitch | A.M. Best | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratings | Outlook | Ratings | Outlook | Ratings | Outlook | Ratings | Outlook | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior unsecured debt | A3 | Stable | A+ | Stable | A | Stable | A- | Positive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | P-2 | n/a | A-1 | n/a | F1 | n/a | AMB-1 | n/a |
June 30, 2020 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) in Market Interest Rate | Increase (Decrease) in Market Interest Rate | Investment Income Per Annum (a) | Interest Expense Per Annum (a) | Fair Value of Financial Assets (b) | Fair Value of Financial Liabilities | Increase (Decrease) in Market Interest Rate | Investment Income Per Annum (a) | Interest Expense Per Annum (a) | Fair Value of Financial Assets (b) | Fair Value of Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 % | 2 % | $ | 504 | $ | 200 | $ | (2,567) | $ | (8,573) | 2 % | $ | 468 | $ | 245 | $ | (3,116) | $ | (7,467) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 1 | 252 | 100 | (1,271) | (4,715) | 1 | 234 | 122 | (1,576) | (4,059) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) | (1) | (80) | (16) | 623 | 4,676 | (1) | (80) | (14) | 1,226 | 4,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) | (2) | (80) | (16) | 657 | 6,214 | (2) | (80) | (14) | 1,689 | 9,821 |
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and embedded within Exhibit 101). |
* | Pursuant to Item 601(b)(4)(iii) of Regulation S-K, copies of instruments defining the rights of certain holders of long-term debt are not filed. The Company will furnish copies thereof to the SEC upon request. |
/s/ | Chief Executive Officer (principal executive officer) | Dated: | |||||||||||||||||||||
/s/ JOHN F. REX | Executive Vice President and Chief Financial Officer (principal financial officer) | Dated: | |||||||||||||||||||||
John F. Rex | |||||||||||||||||||||||
/s/ THOMAS E. ROOS | Senior Vice President and Chief Accounting Officer (principal accounting officer) | Dated: | |||||||||||||||||||||
Thomas E. Roos |