Delaware | 37-1105865 | |||||||
(State of incorporation) | (IRS Employer I.D. No.) | |||||||
2120 West End Ave. , Nashville, Tennessee | 37203-0001 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Medium-Term Notes, Series H, 3.300% Notes Due 2024 | CAT/24 | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | Accelerated filer | |||||||||||||
Non-accelerated filer | ||||||||||||||
Smaller reporting company | ||||||||||||||
Emerging growth company |
Part I. Financial Information | ||||||||
Item 1. | 3 | |||||||
Item 2. | 28 | |||||||
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | * | ||||||
Item 4. | 37 | |||||||
Part II. Other Information | ||||||||
Item 1. | 37 | |||||||
Item 1A. | 37 | |||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | * | ||||||
Item 3. | Defaults Upon Senior Securities | * | ||||||
Item 4. | Mine Safety Disclosures | * | ||||||
Item 5. | Other Information | * | ||||||
Item 6. | 38 | |||||||
* Item omitted because no answer is called for or item is not applicable. |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||
Retail finance | $ | 309 | $ | 307 | $ | 924 | $ | 914 | |||||||
Operating lease | 247 | 257 | 737 | 756 | |||||||||||
Wholesale finance | 79 | 62 | 222 | 202 | |||||||||||
Other, net | 38 | 25 | 128 | 81 | |||||||||||
Total revenues | 673 | 651 | 2,011 | 1,953 | |||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||
Interest | 169 | 151 | 499 | 458 | |||||||||||
Depreciation on equipment leased to others | 201 | 213 | 608 | 627 | |||||||||||
General, operating and administrative | 113 | 97 | 319 | 292 | |||||||||||
Provision for credit losses | 48 | 29 | 82 | 96 | |||||||||||
Other | 12 | 12 | 36 | 31 | |||||||||||
Total expenses | 543 | 502 | 1,544 | 1,504 | |||||||||||
Other income (expense) | (4 | ) | (3 | ) | (10 | ) | (10 | ) | |||||||
Profit before income taxes | 126 | 146 | 457 | 439 | |||||||||||
Provision for income taxes | 38 | 48 | 137 | 136 | |||||||||||
Profit of consolidated companies | 88 | 98 | 320 | 303 | |||||||||||
Less: Profit attributable to noncontrolling interests | 2 | 1 | 5 | 4 | |||||||||||
Profit 1 | $ | 86 | $ | 97 | $ | 315 | $ | 299 | |||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Retail finance | $ | 378 | $ | 312 | $ | 1,072 | $ | 903 | |||||||||||||||
Operating lease | 232 | 222 | 672 | 671 | |||||||||||||||||||
Wholesale finance | 184 | 117 | 508 | 300 | |||||||||||||||||||
Other, net | 52 | 39 | 155 | 136 | |||||||||||||||||||
Total revenues | 846 | 690 | 2,407 | 2,010 | |||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||
Interest | 280 | 151 | 742 | 377 | |||||||||||||||||||
Depreciation on equipment leased to others | 182 | 179 | 532 | 544 | |||||||||||||||||||
General, operating and administrative | 153 | 136 | 434 | 397 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 35 | (16) | 23 | 34 | |||||||||||||||||||
Other | 7 | 7 | 23 | 20 | |||||||||||||||||||
Total expenses | 657 | 457 | 1,754 | 1,372 | |||||||||||||||||||
Other income (expense) | (19) | (45) | (74) | (58) | |||||||||||||||||||
Profit before income taxes | 170 | 188 | 579 | 580 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 72 | 55 | 177 | 157 | |||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 98 | 133 | 402 | 423 | |||||||||||||||||||
Less: Profit attributable to noncontrolling interests | — | 2 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||
Profit attributable to Caterpillar Financial Services Corporation | $ | 98 | $ | 131 | $ | 397 | $ | 417 | |||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Profit of consolidated companies | $ | 88 | $ | 98 | $ | 320 | $ | 303 | |||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax (expense)/benefit of: 2017 $30 three months, $94 nine months; 2016 $4 three months, $21 nine months | 154 | (5 | ) | 395 | 100 | ||||||||||
Derivative financial instruments: | |||||||||||||||
Gains (losses) deferred, net of tax (expense)/benefit of: 2017 $8 three months, $22 nine months; 2016 $5 three months, $8 nine months | (14 | ) | (10 | ) | (41 | ) | (15 | ) | |||||||
(Gains) losses reclassified to earnings, net of tax expense/(benefit) of: 2017 $(7) three months, $(23) nine months; 2016 $(3) three months, $(6) nine months | 11 | 7 | 41 | 13 | |||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Gains (losses) deferred, net of tax (expense)/benefit of: 2017 $0 three months, $0 nine months; 2016 $(1) three months, $(1) nine months | (1 | ) | 1 | — | (1 | ) | |||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings, net of tax expense/(benefit) of: 2017 $0 three months, $0 nine months; 2016 $0 three months, $0 nine months | — | — | — | — | |||||||||||
Total Other comprehensive income (loss), net of tax | 150 | (7 | ) | 395 | 97 | ||||||||||
Comprehensive income (loss) | 238 | 91 | 715 | 400 | |||||||||||
Less: Comprehensive income (loss) attributable to the noncontrolling interests | 5 | 1 | 11 | 2 | |||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to Caterpillar Financial Services Corporation | $ | 233 | $ | 90 | $ | 704 | $ | 398 | |||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | $ | 98 | $ | 133 | $ | 402 | $ | 423 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 5): | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (102) | (296) | (99) | (543) | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | (4) | (5) | (4) | 18 | |||||||||||||||||||
Total Other comprehensive income (loss), net of tax | (106) | (301) | (103) | (525) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | (8) | (168) | 299 | (102) | |||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income (loss) attributable to noncontrolling interests | — | (6) | (1) | (9) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to Caterpillar Financial Services Corporation | $ | (8) | $ | (162) | $ | 300 | $ | (93) | |||||||||||||||
September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Assets: | Assets: | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 710 | $ | 1,795 | Cash and cash equivalents | $ | 561 | $ | 868 | |||||||||
Finance receivables, net | 26,597 | 26,212 | ||||||||||||||||
Finance receivables, net of Allowance for credit losses of $340 and $346 | Finance receivables, net of Allowance for credit losses of $340 and $346 | 27,202 | 26,441 | |||||||||||||||
Notes receivable from Caterpillar | 1,577 | 530 | Notes receivable from Caterpillar | 549 | 482 | |||||||||||||
Equipment on operating leases, | ||||||||||||||||||
less accumulated depreciation | 3,580 | 3,708 | ||||||||||||||||
Deferred and refundable income taxes | 156 | 119 | ||||||||||||||||
Equipment on operating leases, net | Equipment on operating leases, net | 3,033 | 2,911 | |||||||||||||||
Other assets | 1,063 | 1,251 | Other assets | 1,119 | 1,255 | |||||||||||||
Total assets | $ | 33,683 | $ | 33,615 | Total assets | $ | 32,464 | $ | 31,957 | |||||||||
Liabilities and shareholder’s equity: | Liabilities and shareholder’s equity: | |||||||||||||||||
Payable to dealers and others | $ | 142 | $ | 140 | Payable to dealers and others | $ | 152 | $ | 163 | |||||||||
Payable to Caterpillar - other | 60 | 49 | ||||||||||||||||
Payable to Caterpillar - borrowings and other | Payable to Caterpillar - borrowings and other | 126 | 124 | |||||||||||||||
Accrued expenses | 241 | 172 | Accrued expenses | 451 | 380 | |||||||||||||
Income taxes payable | 95 | 32 | ||||||||||||||||
Payable to Caterpillar - borrowings | 1,493 | 1,637 | ||||||||||||||||
Short-term borrowings | 5,459 | 7,094 | Short-term borrowings | 4,218 | 5,954 | |||||||||||||
Current maturities of long-term debt | 5,614 | 6,155 | Current maturities of long-term debt | 7,619 | 5,202 | |||||||||||||
Long-term debt | 16,015 | 14,382 | Long-term debt | 15,789 | 16,216 | |||||||||||||
Deferred income taxes and other liabilities | 864 | 969 | ||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 1,002 | 955 | |||||||||||||||
Total liabilities | 29,983 | 30,630 | Total liabilities | 29,357 | 28,994 | |||||||||||||
Commitments and contingent liabilities (Notes 7 and 9) | ||||||||||||||||||
Commitments and contingent liabilities (Note 7) | Commitments and contingent liabilities (Note 7) | |||||||||||||||||
Common stock - $1 par value | Common stock - $1 par value | |||||||||||||||||
Authorized: 2,000 shares; Issued and | Authorized: 2,000 shares; Issued and | |||||||||||||||||
outstanding: one share (at paid-in amount) | 745 | 745 | outstanding: one share (at paid-in amount) | 745 | 745 | |||||||||||||
Additional paid-in capital | 2 | 2 | Additional paid-in capital | 2 | 2 | |||||||||||||
Retained earnings | 3,423 | 3,108 | Retained earnings | 3,431 | 3,109 | |||||||||||||
Accumulated other comprehensive income/(loss) | (606 | ) | (995 | ) | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | Accumulated other comprehensive income (loss) | (1,144) | (1,047) | |||||||||||||||
Noncontrolling interests | 136 | 125 | Noncontrolling interests | 73 | 154 | |||||||||||||
Total shareholder’s equity | 3,700 | 2,985 | Total shareholder’s equity | 3,107 | 2,963 | |||||||||||||
Total liabilities and shareholder’s equity | $ | 33,683 | $ | 33,615 | Total liabilities and shareholder’s equity | $ | 32,464 | $ | 31,957 | |||||||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | Common stock | Additional paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income/(loss) | Noncontrolling interests | Total | |||||||||||||||||
Balance at December 31, 2015 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 2,999 | $ | (897 | ) | $ | 126 | $ | 2,975 | ||||||||||
Profit of consolidated companies | 299 | 4 | 303 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | 102 | (2 | ) | 100 | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | (2 | ) | (2 | ) | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | (1 | ) | (1 | ) | |||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,298 | $ | (798 | ) | $ | 128 | $ | 3,375 | ||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,108 | $ | (995 | ) | $ | 125 | $ | 2,985 | ||||||||||
Profit of consolidated companies | 315 | 5 | 320 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | 389 | 6 | 395 | ||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | — | — | |||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | — | — | |||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,423 | $ | (606 | ) | $ | 136 | $ | 3,700 | ||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | Common stock | Additional paid-in capital | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Noncontrolling interests | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,135 | $ | (991) | $ | 156 | $ | 3,047 | |||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 131 | 2 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | (288) | (8) | (296) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,266 | $ | (1,284) | $ | 150 | $ | 2,879 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,333 | $ | (1,038) | $ | 153 | $ | 3,195 | |||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 98 | 98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend paid to Caterpillar | (80) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | (102) | (102) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,431 | $ | (1,144) | $ | 73 | $ | 3,107 | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 2,849 | $ | (774) | $ | 159 | $ | 2,981 | |||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 417 | 6 | 423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | (528) | (15) | (543) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,266 | $ | (1,284) | $ | 150 | $ | 2,879 | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,109 | $ | (1,047) | $ | 154 | $ | 2,963 | |||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 397 | 5 | 402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend paid to Caterpillar | (75) | (80) | (155) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | (93) | (6) | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | $ | 745 | $ | 2 | $ | 3,431 | $ | (1,144) | $ | 73 | $ | 3,107 | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Profit of consolidated companies | $ | 402 | $ | 423 | |||||||
Adjustments for non-cash items: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 542 | 554 | |||||||||
Accretion of Caterpillar purchased receivable revenue | (460) | (284) | |||||||||
Provision for credit losses | 23 | 34 | |||||||||
Other, net | (49) | 116 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Other assets | 102 | 41 | |||||||||
Payable to dealers and others | 31 | 62 | |||||||||
Accrued expenses | 35 | 17 | |||||||||
Other payables with Caterpillar | 2 | (3) | |||||||||
Other liabilities | 43 | 61 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 671 | 1,021 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Expenditures for equipment on operating leases | (1,015) | (860) | |||||||||
Capital expenditures - excluding equipment on operating leases | (14) | (9) | |||||||||
Proceeds from disposals of equipment | 515 | 607 | |||||||||
Additions to finance receivables | (12,484) | (10,578) | |||||||||
Collections of finance receivables | 11,561 | 10,333 | |||||||||
Net changes in Caterpillar purchased receivables | 429 | 678 | |||||||||
Proceeds from sales of receivables | 40 | 50 | |||||||||
Net change in variable lending to Caterpillar | (98) | (3) | |||||||||
Additions to other notes receivable from Caterpillar | (8) | (139) | |||||||||
Collections of other notes receivable from Caterpillar | 38 | 34 | |||||||||
Settlements of undesignated derivatives | 8 | (69) | |||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (1,028) | 44 | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net change in variable lending from Caterpillar | 1 | — | |||||||||
Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months) | 6,360 | 5,570 | |||||||||
Payments on debt issued (original maturities greater than three months) | (4,360) | (5,269) | |||||||||
Short-term borrowings, net (original maturities three months or less) | (1,723) | (1,173) | |||||||||
Dividend paid to Caterpillar | (155) | — | |||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | 123 | (872) | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (65) | (44) | |||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (299) | 149 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of year(1) | 870 | 614 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period(1) | $ | 571 | $ | 763 | |||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||
Profit of consolidated companies | $ | 320 | $ | 303 | |||
Adjustments for non-cash items: | |||||||
Depreciation and amortization | 616 | 635 | |||||
Amortization of receivables purchase discount | (180 | ) | (158 | ) | |||
Provision for credit losses | 82 | 96 | |||||
Other, net | 12 | 81 | |||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||
Receivables from others | 69 | 10 | |||||
Other receivables/payables with Caterpillar | 1 | (2 | ) | ||||
Payable to dealers and others | (31 | ) | 30 | ||||
Accrued interest payable | 3 | (17 | ) | ||||
Accrued expenses and other liabilities, net | (4 | ) | 22 | ||||
Income taxes payable | 38 | 100 | |||||
Settlements of designated derivatives | (7 | ) | 36 | ||||
Debt exchange premium | — | (33 | ) | ||||
Net cash provided by operating activities | 919 | 1,103 | |||||
Cash flows from investing activities: | |||||||
Capital expenditures for equipment on operating leases and other capital expenditures | (1,018 | ) | (1,265 | ) | |||
Proceeds from disposals of equipment | 753 | 497 | |||||
Additions to finance receivables | (9,765 | ) | (8,888 | ) | |||
Collections of finance receivables | 10,192 | 9,307 | |||||
Net changes in Caterpillar purchased receivables | (161 | ) | 580 | ||||
Proceeds from sales of receivables | 98 | 55 | |||||
Net change in variable lending to Caterpillar | (1,051 | ) | (1,001 | ) | |||
Additions to other notes receivable with Caterpillar | (53 | ) | (91 | ) | |||
Collections on other notes receivable with Caterpillar | 56 | 46 | |||||
Proceeds from sale of securities | 4 | — | |||||
Restricted cash and cash equivalents activity, net | (2 | ) | 7 | ||||
Settlements of undesignated derivatives | 23 | (23 | ) | ||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (924 | ) | (776 | ) | |||
Cash flows from financing activities: | |||||||
Net change in variable lending from Caterpillar | (105 | ) | 466 | ||||
Proceeds from borrowings with Caterpillar | — | 253 | |||||
Payments on borrowings with Caterpillar | (49 | ) | (3 | ) | |||
Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months) | 6,972 | 4,424 | |||||
Payments on debt issued (original maturities greater than three months) | (5,714 | ) | (5,077 | ) | |||
Short-term borrowings, net (original maturities three months or less) | (2,207 | ) | (365 | ) | |||
Net cash provided by (used for) financing activities | (1,103 | ) | (302 | ) | |||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 23 | 10 | |||||
Increase/(decrease) in cash and cash equivalents | (1,085 | ) | 35 | ||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 1,795 | 1,016 | |||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 710 | $ | 1,051 | |||
Non-cash activity: In September 2016, $381 million of medium-term notes with varying interest rates and maturity dates were exchanged for $366 million of 1.93% medium-term notes due in 2021 and $15 million of cash. In addition, a debt exchange premium of $33 million was paid and is included in the operating section of the Consolidated Statements of Cash Flows. |
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Retail loans, net(1) | $ | 15,907 | $ | 14,973 | ||||||||||
Retail leases, net | 6,432 | 6,965 | ||||||||||||
Caterpillar purchased receivables, net | 4,381 | 4,297 | ||||||||||||
Wholesale loans, net(1) | 817 | 545 | ||||||||||||
Wholesale leases, net | 5 | 7 | ||||||||||||
Total finance receivables | 27,542 | 26,787 | ||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (340) | (346) | ||||||||||||
Total finance receivables, net | $ | 27,202 | $ | 26,441 | ||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
Finance leases and installment sale contracts – Retail (1) | $ | 14,172 | $ | 13,565 | ||||
Retail notes receivable | 9,711 | 10,195 | ||||||
Wholesale notes receivable | 3,753 | 3,457 | ||||||
Finance leases and installment sale contracts – Wholesale | 118 | 103 | ||||||
27,754 | 27,320 | |||||||
Less: Unearned income | (814 | ) | (765 | ) | ||||
Recorded investment in finance receivables | 26,940 | 26,555 | ||||||
Less: Allowance for credit losses | (343 | ) | (343 | ) | ||||
Total finance receivables, net | $ | 26,597 | $ | 26,212 | ||||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, 2023 | Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer | Dealer | Caterpillar Purchased Receivables | Total | Customer | Dealer | Caterpillar Purchased Receivables | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | $ | 265 | $ | 50 | $ | 5 | $ | 320 | $ | 290 | $ | 82 | $ | 4 | $ | 376 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | (22) | — | — | (22) | (30) | — | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 13 | — | — | 13 | 17 | — | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses(1) | 31 | 1 | — | 32 | (2) | (17) | — | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (3) | — | — | (3) | (5) | — | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 284 | $ | 51 | $ | 5 | $ | 340 | $ | 270 | $ | 65 | $ | 4 | $ | 339 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer | Dealer | Caterpillar Purchased Receivables | Total | Customer | Dealer | Caterpillar Purchased Receivables | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | $ | 277 | $ | 65 | $ | 4 | $ | 346 | $ | 251 | $ | 82 | $ | 4 | $ | 337 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | (63) | — | — | (63) | (68) | — | — | (68) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 36 | — | — | 36 | 47 | — | — | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses(1) | 35 | (14) | 1 | 22 | 46 | (17) | — | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1) | — | — | (1) | (6) | — | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 284 | $ | 51 | $ | 5 | $ | 340 | $ | 270 | $ | 65 | $ | 4 | $ | 339 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Finance Receivables | $ | 20,279 | $ | 2,882 | $ | 4,381 | $ | 27,542 | $ | 19,927 | $ | 2,222 | $ | 3,962 | $ | 26,111 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||
September 30, 2017 | |||||||||||||||
Allowance for Credit Losses: | Customer | Dealer | Caterpillar Purchased Receivables | Total | |||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 331 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 343 | |||||||
Receivables written off | (119 | ) | — | — | (119 | ) | |||||||||
Recoveries on receivables previously written off | 31 | — | — | 31 | |||||||||||
Provision for credit losses | 80 | — | — | 80 | |||||||||||
Adjustment due to sale of receivables | (1 | ) | — | — | (1 | ) | |||||||||
Foreign currency translation adjustment | 9 | — | — | 9 | |||||||||||
Balance at end of period | $ | 331 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 343 | |||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 100 | $ | — | $ | — | $ | 100 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 231 | 10 | 2 | 243 | |||||||||||
Ending Balance | $ | 331 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 343 | |||||||
Recorded Investment in Finance Receivables: | |||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 869 | $ | — | $ | — | $ | 869 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 18,704 | 4,544 | 2,823 | 26,071 | |||||||||||
Ending Balance | $ | 19,573 | $ | 4,544 | $ | 2,823 | $ | 26,940 | |||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||
Allowance for Credit Losses: | Customer | Dealer | Caterpillar Purchased Receivables | Total | |||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 327 | $ | 9 | $ | 2 | $ | 338 | |||||||
Receivables written off | (158 | ) | — | — | (158 | ) | |||||||||
Recoveries on receivables previously written off | 35 | — | — | 35 | |||||||||||
Provision for credit losses | 132 | 1 | — | 133 | |||||||||||
Adjustment due to sale of receivables | (8 | ) | — | — | (8 | ) | |||||||||
Foreign currency translation adjustment | 3 | — | — | 3 | |||||||||||
Balance at end of year | $ | 331 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 343 | |||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 85 | $ | — | $ | — | $ | 85 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 246 | 10 | 2 | 258 | |||||||||||
Ending Balance | $ | 331 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 343 | |||||||
Recorded Investment in Finance Receivables: | |||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 786 | $ | — | $ | — | $ | 786 | |||||||
Collectively evaluated for impairment | 18,859 | 4,479 | 2,431 | 25,769 | |||||||||||
Ending Balance | $ | 19,645 | $ | 4,479 | $ | 2,431 | $ | 26,555 | |||||||
(Millions of Dollars) | Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Finance Receivables | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 1 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 2 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | — | 1 | 1 | 1 | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | 2 | 3 | 1 | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | — | 1 | 1 | 1 | — | 1 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1 | $ | 6 | $ | 7 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Finance Receivables | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 1 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 9 | $ | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | — | 2 | 3 | 3 | — | 1 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | 3 | 6 | 4 | 1 | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | — | 3 | 3 | 3 | 1 | 1 | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1 | $ | 15 | $ | 19 | $ | 12 | $ | 4 | $ | 3 | $ | 9 | $ | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Finance Receivables | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 3,134 | $ | 2,940 | $ | 2,310 | $ | 919 | $ | 310 | $ | 65 | $ | 304 | $ | 9,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 18 | 31 | 23 | 15 | 6 | 2 | 3 | 98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 6 | 10 | 7 | 4 | 1 | — | 2 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 5 | 19 | 18 | 10 | 5 | 3 | 2 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 914 | 962 | 649 | 297 | 144 | 124 | — | 3,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 11 | 8 | 11 | 3 | 1 | — | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 3 | 6 | 3 | 3 | 2 | — | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 4 | 16 | 18 | 9 | 3 | 1 | — | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 832 | 760 | 440 | 150 | 47 | 12 | 42 | 2,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 3 | 13 | 10 | 4 | 1 | — | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 1 | 3 | 3 | 4 | 1 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | 4 | 5 | 3 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 836 | 740 | 436 | 148 | 111 | 50 | 49 | 2,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | 1 | — | — | 2 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | 2 | 2 | — | — | 1 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 552 | 571 | 255 | 74 | 29 | 8 | — | 1,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 6 | 13 | 7 | 4 | 3 | 1 | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 1 | 5 | 2 | 1 | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 1 | 15 | 9 | 8 | 8 | 20 | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 46 | 71 | 70 | 86 | 45 | 122 | 162 | 602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | — | — | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals by Aging Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 6,314 | 6,044 | 4,160 | 1,674 | 686 | 381 | 557 | 19,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 38 | 65 | 51 | 26 | 11 | 4 | 3 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 11 | 24 | 16 | 12 | 4 | 2 | 2 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 10 | 56 | 52 | 30 | 16 | 28 | 2 | 194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,373 | $ | 6,189 | $ | 4,279 | $ | 1,742 | $ | 717 | $ | 415 | $ | 564 | $ | 20,279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
31-60 Days Past Due | 61-90 Days Past Due | 91+ Days Past Due | Total Past Due | Current | Recorded Investment in Finance Receivables | 91+ Still Accruing | |||||||||||||||||||||
Customer | |||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 64 | $ | 17 | $ | 49 | $ | 130 | $ | 7,916 | $ | 8,046 | $ | 8 | |||||||||||||
Europe | 27 | 9 | 56 | 92 | 2,642 | 2,734 | 4 | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 27 | 13 | 17 | 57 | 2,299 | 2,356 | 9 | ||||||||||||||||||||
Mining | 8 | 4 | 52 | 64 | 1,682 | 1,746 | 1 | ||||||||||||||||||||
Latin America | 53 | 28 | 180 | 261 | 1,672 | 1,933 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 11 | 34 | 124 | 169 | 2,589 | 2,758 | 11 | ||||||||||||||||||||
Dealer | |||||||||||||||||||||||||||
North America | — | — | — | — | 2,816 | 2,816 | — | ||||||||||||||||||||
Europe | — | — | — | — | 350 | 350 | — | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | — | 580 | 580 | — | ||||||||||||||||||||
Mining | — | — | — | — | 5 | 5 | — | ||||||||||||||||||||
Latin America | 5 | — | 3 | 8 | 783 | 791 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | — | — | — | — | 2 | 2 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Purchased Receivables | |||||||||||||||||||||||||||
North America | 13 | 5 | 3 | 21 | 1,666 | 1,687 | 3 | ||||||||||||||||||||
Europe | 2 | — | — | 2 | 333 | 335 | — | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 1 | — | — | 1 | 396 | 397 | — | ||||||||||||||||||||
Mining | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Latin America | — | — | — | — | 400 | 400 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | — | — | — | — | 4 | 4 | — | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 211 | $ | 110 | $ | 484 | $ | 805 | $ | 26,135 | $ | 26,940 | $ | 36 | |||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Finance Receivables | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 3,915 | $ | 3,276 | $ | 1,525 | $ | 653 | $ | 206 | $ | 34 | $ | 240 | $ | 9,849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 25 | 26 | 18 | 12 | 4 | 1 | 4 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 9 | 15 | 7 | 3 | 1 | — | 3 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 11 | 16 | 12 | 6 | 4 | 3 | 4 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,270 | 953 | 477 | 280 | 155 | 68 | — | 3,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 10 | 12 | 7 | 1 | 1 | — | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 8 | 4 | 3 | 1 | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 6 | 25 | 16 | 4 | 1 | 1 | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,174 | 805 | 393 | 124 | 37 | 5 | 40 | 2,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 10 | 12 | 8 | 1 | 1 | — | — | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 2 | 5 | 4 | 2 | — | — | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 2 | 6 | 6 | 4 | — | — | — | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 875 | 627 | 227 | 193 | 94 | 108 | 80 | 2,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | — | 1 | — | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 770 | 400 | 150 | 69 | 26 | 20 | — | 1,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 7 | 8 | 4 | 2 | — | 1 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 2 | 5 | 1 | 1 | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 2 | 13 | 11 | 2 | 1 | — | — | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 82 | 87 | 146 | 51 | 18 | 161 | 125 | 670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | — | — | — | — | 5 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals by Aging Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 8,086 | 6,148 | 2,918 | 1,370 | 536 | 396 | 485 | 19,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 52 | 59 | 37 | 16 | 6 | 2 | 4 | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 21 | 29 | 15 | 7 | 1 | — | 3 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 21 | 60 | 45 | 16 | 6 | 10 | 4 | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,180 | $ | 6,296 | $ | 3,015 | $ | 1,409 | $ | 549 | $ | 408 | $ | 496 | $ | 20,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||||||
31-60 Days Past Due | 61-90 Days Past Due | 91+ Days Past Due | Total Past Due | Current | Recorded Investment in Finance Receivables | 91+ Still Accruing | |||||||||||||||||||||
Customer | |||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 50 | $ | 16 | $ | 59 | $ | 125 | $ | 8,051 | $ | 8,176 | $ | 5 | |||||||||||||
Europe | 16 | 12 | 39 | 67 | 2,388 | 2,455 | 6 | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 18 | 7 | 15 | 40 | 1,944 | 1,984 | 4 | ||||||||||||||||||||
Mining | 3 | 2 | 63 | 68 | 1,756 | 1,824 | 2 | ||||||||||||||||||||
Latin America | 40 | 33 | 214 | 287 | 1,808 | 2,095 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 11 | 9 | 73 | 93 | 3,018 | 3,111 | 1 | ||||||||||||||||||||
Dealer | |||||||||||||||||||||||||||
North America | — | — | — | — | 2,705 | 2,705 | — | ||||||||||||||||||||
Europe | — | — | — | — | 336 | 336 | — | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | — | 582 | 582 | — | ||||||||||||||||||||
Mining | — | — | — | — | 6 | 6 | — | ||||||||||||||||||||
Latin America | — | — | — | — | 848 | 848 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | — | — | — | — | 2 | 2 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Purchased Receivables | |||||||||||||||||||||||||||
North America | 11 | 3 | 1 | 15 | 1,303 | 1,318 | 1 | ||||||||||||||||||||
Europe | — | — | 1 | 1 | 268 | 269 | — | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | — | 475 | 475 | — | ||||||||||||||||||||
Mining | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Latin America | — | — | — | — | 366 | 366 | — | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | — | — | — | — | 3 | 3 | — | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 149 | $ | 82 | $ | 465 | $ | 696 | $ | 25,859 | $ | 26,555 | $ | 19 | |||||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 Days Past Due | 61-90 Days Past Due | 91+ Days Past Due | Total Past Due | Current | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 15 | $ | 5 | $ | 2 | $ | 22 | $ | 2,629 | $ | 2,651 | |||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 1 | 1 | 1 | 3 | 758 | 761 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 8 | — | 1 | 9 | 565 | 574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 4 | 4 | 23 | 31 | 353 | 384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | 2 | 1 | 1 | 4 | 7 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 30 | $ | 11 | $ | 28 | $ | 69 | $ | 4,312 | $ | 4,381 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 Days Past Due | 61-90 Days Past Due | 91+ Days Past Due | Total Past Due | Current | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 11 | $ | 7 | $ | 4 | $ | 22 | $ | 2,458 | $ | 2,480 | |||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 1 | — | 2 | 3 | 812 | 815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 6 | 2 | 2 | 10 | 555 | 565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 9 | 2 | 14 | 25 | 406 | 431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | 1 | — | — | 1 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 28 | $ | 11 | $ | 22 | $ | 61 | $ | 4,236 | $ | 4,297 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2017 | As of December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||
Impaired Finance Receivables With No Allowance Recorded | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | Recorded Investment | Unpaid Principal Balance | Related Allowance | |||||||||||||||||
North America | $ | 16 | $ | 21 | $ | — | $ | 10 | $ | 10 | $ | — | |||||||||||
Europe | 47 | 47 | — | 49 | 48 | — | |||||||||||||||||
Asia/Pacific | 32 | 31 | — | 3 | 2 | — | |||||||||||||||||
Mining | 127 | 125 | — | 129 | 129 | — | |||||||||||||||||
Latin America | 60 | 60 | — | 68 | 68 | — | |||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 187 | 200 | — | 271 | 271 | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 469 | $ | 484 | $ | — | $ | 530 | $ | 528 | $ | — | |||||||||||
Impaired Finance Receivables With An Allowance Recorded | |||||||||||||||||||||||
North America | $ | 36 | $ | 35 | $ | 13 | $ | 61 | $ | 60 | $ | 22 | |||||||||||
Europe | 8 | 8 | 5 | 7 | 7 | 3 | |||||||||||||||||
Asia/Pacific | 25 | 25 | 3 | 50 | 50 | 8 | |||||||||||||||||
Mining | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Latin America | 92 | 104 | 35 | 93 | 104 | 34 | |||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 239 | 241 | 44 | 45 | 44 | 18 | |||||||||||||||||
Total | $ | 400 | $ | 413 | $ | 100 | $ | 256 | $ | 265 | $ | 85 | |||||||||||
Total Impaired Finance Receivables | |||||||||||||||||||||||
North America | $ | 52 | $ | 56 | $ | 13 | $ | 71 | $ | 70 | $ | 22 | |||||||||||
Europe | 55 | 55 | 5 | 56 | 55 | 3 | |||||||||||||||||
Asia/Pacific | 57 | 56 | 3 | 53 | 52 | 8 | |||||||||||||||||
Mining | 127 | 125 | — | 129 | 129 | — | |||||||||||||||||
Latin America | 152 | 164 | 35 | 161 | 172 | 34 | |||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 426 | 441 | 44 | 316 | 315 | 18 | |||||||||||||||||
Total | $ | 869 | $ | 897 | $ | 100 | $ | 786 | $ | 793 | $ | 85 | |||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2017 | Three Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||
Impaired Finance Receivables With No Allowance Recorded | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||
North America | $ | 14 | $ | 1 | $ | 24 | $ | — | |||||||
Europe | 47 | — | 49 | 1 | |||||||||||
Asia/Pacific | 30 | 1 | 1 | — | |||||||||||
Mining | 128 | 1 | 90 | 2 | |||||||||||
Latin America | 68 | 1 | 58 | — | |||||||||||
Caterpillar Power Finance | 171 | 1 | 282 | 3 | |||||||||||
Total | $ | 458 | $ | 5 | $ | 504 | $ | 6 | |||||||
Impaired Finance Receivables With An Allowance Recorded | |||||||||||||||
North America | $ | 44 | $ | — | $ | 42 | $ | — | |||||||
Europe | 6 | — | 10 | — | |||||||||||
Asia/Pacific | 28 | 1 | 35 | — | |||||||||||
Mining | — | — | 19 | — | |||||||||||
Latin America | 102 | 1 | 67 | 1 | |||||||||||
Caterpillar Power Finance | 251 | 3 | 43 | — | |||||||||||
Total | $ | 431 | $ | 5 | $ | 216 | $ | 1 | |||||||
Total Impaired Finance Receivables | |||||||||||||||
North America | $ | 58 | $ | 1 | $ | 66 | $ | — | |||||||
Europe | 53 | — | 59 | 1 | |||||||||||
Asia/Pacific | 58 | 2 | 36 | — | |||||||||||
Mining | 128 | 1 | 109 | 2 | |||||||||||
Latin America | 170 | 2 | 125 | 1 | |||||||||||
Caterpillar Power Finance | 422 | 4 | 325 | 3 | |||||||||||
Total | $ | 889 | $ | 10 | $ | 720 | $ | 7 | |||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | Nine Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||
Impaired Finance Receivables With No Allowance Recorded | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||
North America | $ | 12 | $ | 1 | $ | 19 | $ | 1 | |||||||
Europe | 48 | 1 | 45 | 1 | |||||||||||
Asia/Pacific | 22 | 2 | 2 | — | |||||||||||
Mining | 128 | 5 | 84 | 3 | |||||||||||
Latin America | 69 | 2 | 39 | — | |||||||||||
Caterpillar Power Finance | 233 | 7 | 269 | 8 | |||||||||||
Total | $ | 512 | $ | 18 | $ | 458 | $ | 13 | |||||||
Impaired Finance Receivables With An Allowance Recorded | |||||||||||||||
North America | $ | 52 | $ | 1 | $ | 28 | $ | — | |||||||
Europe | 6 | — | 11 | — | |||||||||||
Asia/Pacific | 35 | 2 | 34 | 2 | |||||||||||
Mining | — | — | 15 | — | |||||||||||
Latin America | 101 | 3 | 59 | 2 | |||||||||||
Caterpillar Power Finance | 141 | 4 | 50 | 1 | |||||||||||
Total | $ | 335 | $ | 10 | $ | 197 | $ | 5 | |||||||
Total Impaired Finance Receivables | |||||||||||||||
North America | $ | 64 | $ | 2 | $ | 47 | $ | 1 | |||||||
Europe | 54 | 1 | 56 | 1 | |||||||||||
Asia/Pacific | 57 | 4 | 36 | 2 | |||||||||||
Mining | 128 | 5 | 99 | 3 | |||||||||||
Latin America | 170 | 5 | 98 | 2 | |||||||||||
Caterpillar Power Finance | 374 | 11 | 319 | 9 | |||||||||||
Total | $ | 847 | $ | 28 | $ | 655 | $ | 18 | |||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual With an Allowance | Non-accrual Without an Allowance | 91+ Still Accruing | Non-accrual With an Allowance | Non-accrual Without an Allowance | 91+ Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 54 | $ | — | $ | 12 | $ | 52 | $ | 4 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
EAME | 44 | — | 9 | 43 | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 8 | — | 5 | 11 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 4 | — | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 69 | — | — | 45 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Power | 9 | — | — | 5 | 11 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 188 | $ | — | $ | 27 | $ | 156 | $ | 16 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
North America | $ | 48 | $ | 66 | |||
Europe | 56 | 35 | |||||
Asia/Pacific | 11 | 12 | |||||
Mining | 55 | 69 | |||||
Latin America | 242 | 307 | |||||
Caterpillar Power Finance | 277 | 90 | |||||
Total | $ | 689 | $ | 579 | |||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||
Pre-TDR Amortized Cost | Post-TDR Amortized Cost | Pre-TDR Amortized Cost | Post-TDR Amortized Cost | ||||||||||||||||||||
North America | $ | 3 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 4 | |||||||||||||||
EAME | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Mining | 15 | 15 | 15 | 15 | |||||||||||||||||||
Power | 11 | 11 | 20 | 19 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 29 | $ | 29 | $ | 40 | $ | 39 | |||||||||||||||
(Dollars in millions) | Three Months Ended September 30, 2017 | Three Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||||||
Number of Contracts | Pre-TDR Recorded Investment | Post-TDR Recorded Investment | Number of Contracts | Pre-TDR Recorded Investment | Post-TDR Recorded Investment | ||||||||||||||||
North America | 11 | $ | 4 | $ | 5 | 2 | $ | — | $ | — | |||||||||||
Europe | 1 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | 4 | 1 | 1 | |||||||||||||||
Mining | — | — | — | 1 | 33 | 30 | |||||||||||||||
Latin America(1) | 3 | 21 | 22 | 341 | 105 | 74 | |||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 5 | 51 | 44 | 4 | 13 | 13 | |||||||||||||||
Total | 20 | $ | 76 | $ | 71 | 352 | $ | 152 | $ | 118 | |||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | Nine Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Pre-TDR Recorded Investment | Post-TDR Recorded Investment | Number of Contracts | Pre-TDR Recorded Investment | Post-TDR Recorded Investment | ||||||||||||||||
North America | 37 | $ | 13 | $ | 13 | 15 | $ | 16 | $ | 16 | |||||||||||
Europe | 2 | — | — | 3 | 11 | 8 | |||||||||||||||
Asia/Pacific | 6 | 39 | 30 | 8 | 4 | 4 | |||||||||||||||
Mining | 2 | 57 | 56 | 2 | 43 | 35 | |||||||||||||||
Latin America | 17 | 26 | 27 | 431 | 117 | 87 | |||||||||||||||
Caterpillar Power Finance(2) | 59 | 319 | 305 | 34 | 196 | 177 | |||||||||||||||
Total | 123 | $ | 454 | $ | 431 | 493 | $ | 387 | $ | 327 | |||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Assets1 | Liabilities2 | Assets1 | Liabilities2 | |||||||||||||||||||||||
Designated derivatives | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 282 | $ | (61) | $ | 305 | $ | (44) | ||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 52 | (109) | 87 | (113) | ||||||||||||||||||||||
$ | 334 | $ | (170) | $ | 392 | $ | (157) | |||||||||||||||||||
Undesignated derivatives | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 28 | $ | (35) | $ | 25 | $ | (42) | ||||||||||||||||||
$ | 28 | $ | (35) | $ | 25 | $ | (42) | |||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Fair Value / Undesignated Hedges | Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (Losses) Recognized1 | Gains (Losses) Recognized in AOCI | Gains (Losses) Reclassified from AOCI2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 22 | $ | 16 | $ | 76 | $ | 276 | $ | 70 | $ | 303 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | (20) | (5) | 3 | 26 | 15 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2 | $ | 11 | $ | 79 | $ | 302 | $ | 85 | $ | 311 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 21 | $ | (26) | $ | 59 | $ | 570 | $ | 38 | $ | 656 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | (53) | 4 | 15 | 103 | 43 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (32) | $ | (22) | $ | 74 | $ | 673 | $ | 81 | $ | 656 | |||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Carrying Value of the Hedged Liabilities | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustment Included in the Carrying Value of the Hedged Liabilities | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Current maturities of long-term debt | $ | 249 | $ | — | $ | (4) | $ | — | ||||||||||||||||||
Long-term debt | 2,720 | 2,091 | (105) | (112) | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,969 | $ | 2,091 | $ | (109) | $ | (112) | ||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||
Asset (Liability) Fair Value | |||||||||
Consolidated Statements of Financial Position Location | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||
Designated derivatives | |||||||||
Interest rate contracts | Other assets | $ | 3 | $ | 4 | ||||
Interest rate contracts | Accrued expenses | (1 | ) | (1 | ) | ||||
Cross currency contracts | Other assets | 8 | 29 | ||||||
Cross currency contracts | Accrued expenses | (41 | ) | (3 | ) | ||||
$ | (31 | ) | $ | 29 | |||||
Undesignated derivatives | |||||||||
Foreign exchange contracts | Other assets | $ | 17 | $ | 12 | ||||
Foreign exchange contracts | Accrued expenses | (8 | ) | (4 | ) | ||||
Cross currency contracts | Other assets | 25 | 27 | ||||||
$ | 34 | $ | 35 | ||||||
Fair Value Hedges | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, 2017 | Three Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||
Classification | Gains (Losses) on Derivatives | Gains (Losses) on Borrowings | Gains (Losses) on Derivatives | Gains (Losses) on Borrowings | |||||||||||||
Interest rate contracts | Other income (expense) | $ | — | $ | — | $ | (11 | ) | $ | 11 | |||||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | Nine Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||||||
Classification | Gains (Losses) on Derivatives | Gains (Losses) on Borrowings | Gains (Losses) on Derivatives | Gains (Losses) on Borrowings | |||||||||||||
Interest rate contracts | Other income (expense) | $ | (1 | ) | $ | 1 | $ | (11 | ) | $ | 10 | ||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||
Recognized in Earnings | ||||||||||||
Amounts of Gains (Losses) Recognized in AOCI (Effective Portion) | Classification | Reclassified from AOCI to Earnings (Effective Portion) | Recognized in Earnings (Ineffective Portion) | |||||||||
Interest rate contracts | $ | (1 | ) | Interest expense | $ | 1 | $ | — | ||||
Cross currency contracts | (21 | ) | Other income (expense) | (20 | ) | — | ||||||
Cross currency contracts | Interest expense | 1 | — | |||||||||
$ | (22 | ) | $ | (18 | ) | $ | — | |||||
Three Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||
Recognized in Earnings | ||||||||||||
Amounts of Gains (Losses) Recognized in AOCI (Effective Portion) | Classification | Reclassified from AOCI to Earnings (Effective Portion) | Recognized in Earnings (Ineffective Portion) | |||||||||
Interest rate contracts | $ | 2 | Interest expense | $ | — | $ | — | |||||
Cross currency contracts | (17 | ) | Other income (expense) | (10 | ) | — | ||||||
$ | (15 | ) | $ | (10 | ) | $ | — | |||||
Nine Months Ended September 30, 2017 | ||||||||||||
Recognized in Earnings | ||||||||||||
Amounts of Gains (Losses) Recognized in AOCI (Effective Portion) | Classification | Reclassified from AOCI to Earnings (Effective Portion) | Recognized in Earnings (Ineffective Portion) | |||||||||
Interest rate contracts | $ | (1 | ) | Interest expense | $ | 2 | $ | — | ||||
Cross currency contracts | (62 | ) | Other income (expense) | (69 | ) | — | ||||||
Cross currency contracts | Interest expense | 3 | — | |||||||||
$ | (63 | ) | $ | (64 | ) | $ | — | |||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | ||||||||||||
Recognized in Earnings | ||||||||||||
Amounts of Gains (Losses) Recognized in AOCI (Effective Portion) | Classification | Reclassified from AOCI to Earnings (Effective Portion) | Recognized in Earnings (Ineffective Portion) | |||||||||
Interest rate contracts | $ | — | Interest expense | $ | (3 | ) | $ | — | ||||
Cross currency contracts | (23 | ) | Other income (expense) | (16 | ) | — | ||||||
$ | (23 | ) | $ | (19 | ) | $ | — | |||||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, | ||||||||
Classification | 2017 | 2016 | |||||||
Foreign exchange contracts | Other income (expense) | $ | 14 | $ | (5 | ) | |||
Cross currency contracts | Other income (expense) | (3 | ) | — | |||||
$ | 11 | $ | (5 | ) | |||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||
Classification | 2017 | 2016 | |||||||
Foreign exchange contracts | Other income (expense) | $ | 25 | $ | (21 | ) | |||
Cross currency contracts | Other income (expense) | (4 | ) | (12 | ) | ||||
$ | 21 | $ | (33 | ) | |||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Gross amounts recognized | $ | 362 | $ | (205) | $ | 417 | $ | (199) | ||||||||||||||||||
Financial instruments not offset | (122) | 122 | (108) | 108 | ||||||||||||||||||||||
Net amount | $ | 240 | $ | (83) | $ | 309 | $ | (91) | ||||||||||||||||||
Offsetting of Derivative Assets and Liabilities | |||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||
Derivative Assets | |||||||||
Gross Amount of Recognized Assets | $ | 53 | $ | 72 | |||||
Gross Amounts Offset | — | — | |||||||
Net Amount of Assets(1) | 53 | 72 | |||||||
Gross Amounts Not Offset | (8 | ) | (7 | ) | |||||
Net Amount | $ | 45 | $ | 65 | |||||
Derivative Liabilities | |||||||||
Gross Amount of Recognized Liabilities | $ | (50 | ) | $ | (8 | ) | |||
Gross Amounts Offset | — | — | |||||||
Net Amount of Liabilities(1) | (50 | ) | (8 | ) | |||||
Gross Amounts Not Offset | 8 | 7 | |||||||
Net Amount | $ | (42 | ) | $ | (1 | ) | |||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (1,059) | $ | (1,002) | $ | (1,068) | $ | (762) | ||||||||||||||||||
Gains (losses) on foreign currency translation | (89) | (258) | (89) | (456) | ||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision/(benefit) | 13 | 30 | 4 | 72 | ||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on foreign currency translation | (102) | (288) | (93) | (528) | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (102) | (288) | (93) | (528) | ||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (1,161) | $ | (1,290) | $ | (1,161) | $ | (1,290) | ||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 21 | $ | 11 | $ | 21 | $ | (12) | ||||||||||||||||||
Gains (losses) deferred | 79 | 302 | 74 | 673 | ||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision/(benefit) | 20 | 95 | 18 | 158 | ||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) deferred | 59 | 207 | 56 | 515 | ||||||||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings | (85) | (311) | (81) | (656) | ||||||||||||||||||||||
Less: Tax (provision)/benefit | (22) | (99) | (21) | (159) | ||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses reclassified to earnings | (63) | (212) | (60) | (497) | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (4) | (5) | (4) | 18 | ||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 17 | $ | 6 | $ | 17 | $ | 6 | ||||||||||||||||||
Total Accumulated other comprehensive income (loss) at end of period | $ | (1,144) | $ | (1,284) | $ | (1,144) | $ | (1,284) | ||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Foreign currency translation | Derivative financial instruments | Available-for- sale securities | Total | |||||||||||
Three Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||
Balance at June 30, 2016 | $ | (790 | ) | $ | 1 | $ | (2 | ) | $ | (791 | ) | ||||
Other comprehensive income/(loss) before reclassifications | (5 | ) | (10 | ) | 1 | (14 | ) | ||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive (income)/loss | — | 7 | — | 7 | |||||||||||
Other comprehensive income/(loss) | (5 | ) | (3 | ) | 1 | (7 | ) | ||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | (795 | ) | $ | (2 | ) | $ | (1 | ) | $ | (798 | ) | |||
Three Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||
Balance at June 30, 2017 | $ | (756 | ) | $ | 2 | $ | 1 | $ | (753 | ) | |||||
Other comprehensive income/(loss) before reclassifications | 151 | (14 | ) | (1 | ) | 136 | |||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive (income)/loss | — | 11 | — | 11 | |||||||||||
Other comprehensive income/(loss) | 151 | (3 | ) | (1 | ) | 147 | |||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | (605 | ) | $ | (1 | ) | $ | — | $ | (606 | ) | ||||
Nine Months Ended September 30, 2016 | |||||||||||||||
Balance at December 31, 2015 | $ | (897 | ) | $ | — | $ | — | $ | (897 | ) | |||||
Other comprehensive income/(loss) before reclassifications | 102 | (15 | ) | (1 | ) | 86 | |||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive (income)/loss | — | 13 | — | 13 | |||||||||||
Other comprehensive income/(loss) | 102 | (2 | ) | (1 | ) | 99 | |||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | (795 | ) | $ | (2 | ) | $ | (1 | ) | $ | (798 | ) | |||
Nine Months Ended September 30, 2017 | |||||||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | (994 | ) | $ | (1 | ) | $ | — | $ | (995 | ) | ||||
Other comprehensive income/(loss) before reclassifications | 389 | (41 | ) | — | 348 | ||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive (income)/loss | — | 41 | — | 41 | |||||||||||
Other comprehensive income/(loss) | 389 | — | — | 389 | |||||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | (605 | ) | $ | (1 | ) | $ | — | $ | (606 | ) | ||||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
Classification of income (expense) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||
Cross currency contracts | Other income (expense) | $ | (20 | ) | $ | (10 | ) | $ | (69 | ) | $ | (16 | ) | ||||
Cross currency contracts | Interest expense | 1 | — | 3 | — | ||||||||||||
Interest rate contracts | Interest expense | 1 | — | 2 | (3 | ) | |||||||||||
Reclassifications before tax | (18 | ) | (10 | ) | (64 | ) | (19 | ) | |||||||||
Tax (provision) benefit | 7 | 3 | 23 | 6 | |||||||||||||
Total reclassifications from Accumulated other comprehensive income/(loss) | $ | (11 | ) | $ | (7 | ) | $ | (41 | ) | $ | (13 | ) | |||||
(Millions of dollars) 2023 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at September 30, 2023 | Capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 459 | $ | 144 | $ | 128 | $ | 130 | $ | 10 | $ | 15,928 | $ | 274 | |||||||||||||||||||||||||||
EAME | 102 | 35 | 26 | 14 | 1 | 4,867 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 70 | 19 | 32 | 2 | 1 | 3,265 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 95 | 15 | 48 | 3 | 13 | 2,579 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 86 | 17 | 23 | 32 | 5 | 2,880 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | 15 | (1) | 7 | 1 | 4 | 644 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segments | 827 | 229 | 264 | 182 | 34 | 30,163 | 340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | 23 | (137) | 108 | — | 1 | 2,255 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timing | (4) | 1 | — | — | — | 19 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Methodology | — | 77 | (92) | — | — | 235 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (208) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 846 | $ | 170 | $ | 280 | $ | 182 | $ | 35 | $ | 32,464 | $ | 341 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at December 31, 2022 | Capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 383 | $ | 150 | $ | 69 | $ | 126 | $ | (5) | $ | 15,229 | $ | 205 | |||||||||||||||||||||||||||
EAME | 72 | — | 27 | 13 | 7 | 5,067 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 70 | 33 | 19 | 1 | 1 | 3,921 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 75 | 31 | 37 | 3 | (8) | 2,636 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 72 | 21 | 11 | 35 | (4) | 2,700 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | 11 | 12 | 5 | 1 | (7) | 704 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segments | 683 | 247 | 168 | 179 | (16) | 30,257 | 292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | 10 | (80) | 53 | — | — | 1,628 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timing | (3) | — | — | — | — | 18 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Methodology | — | 21 | (70) | — | — | 278 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (224) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 690 | $ | 188 | $ | 151 | $ | 179 | $ | (16) | $ | 31,957 | $ | 294 | |||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) 2017 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at September 30, 2017 | Capital expenditures | ||||||||||||||||||||
North America | $ | 338 | $ | 90 | $ | 77 | $ | 130 | $ | 11 | $ | 14,703 | $ | 187 | |||||||||||||
Europe | 68 | 20 | 9 | 19 | 2 | 4,084 | 25 | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 68 | 25 | 22 | 5 | 1 | 3,924 | 2 | ||||||||||||||||||||
Latin America and CPF | 101 | 2 | 41 | 10 | 20 | 6,371 | 6 | ||||||||||||||||||||
Mining | 71 | 12 | 12 | 36 | 4 | 2,372 | 88 | ||||||||||||||||||||
Total Segments | 646 | 149 | 161 | 200 | 38 | 31,454 | 308 | ||||||||||||||||||||
Unallocated | 35 | (47 | ) | 50 | — | — | 2,718 | — | |||||||||||||||||||
Timing | (8 | ) | (13 | ) | — | 1 | 10 | 16 | — | ||||||||||||||||||
Methodology | — | 37 | (42 | ) | — | — | (225 | ) | — | ||||||||||||||||||
Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (280 | ) | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 673 | $ | 126 | $ | 169 | $ | 201 | $ | 48 | $ | 33,683 | $ | 308 | |||||||||||||
2016 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at December 31, 2016 | Capital expenditures | ||||||||||||||||||||
North America | $ | 310 | $ | 79 | $ | 70 | $ | 123 | $ | 10 | $ | 14,925 | $ | 281 | |||||||||||||
Europe | 68 | 21 | 8 | 21 | 1 | 3,834 | 44 | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 65 | 20 | 21 | 8 | 1 | 3,620 | 4 | ||||||||||||||||||||
Latin America and CPF | 122 | 31 | 36 | 15 | 17 | 7,270 | 11 | ||||||||||||||||||||
Mining | 73 | 14 | 11 | 45 | (3 | ) | 2,734 | 19 | |||||||||||||||||||
Total Segments | 638 | 165 | 146 | 212 | 26 | 32,383 | 359 | ||||||||||||||||||||
Unallocated | 21 | (35 | ) | 32 | — | — | 1,688 | (3 | ) | ||||||||||||||||||
Timing | (8 | ) | (7 | ) | — | 1 | 3 | 27 | — | ||||||||||||||||||
Methodology | — | 23 | (27 | ) | — | — | (220 | ) | — | ||||||||||||||||||
Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (263 | ) | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 651 | $ | 146 | $ | 151 | $ | 213 | $ | 29 | $ | 33,615 | $ | 356 | |||||||||||||
(Millions of dollars) 2017 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at September 30, 2017 | Capital expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) 2023 | (Millions of dollars) 2023 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at September 30, 2023 | Capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 989 | $ | 262 | $ | 224 | $ | 388 | $ | 25 | $ | 14,703 | $ | 722 | North America | $ | 1,313 | $ | 447 | $ | 331 | $ | 380 | $ | 17 | $ | 15,928 | $ | 789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 200 | 62 | 27 | 60 | — | 4,084 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | EAME | 274 | 79 | 72 | 43 | 3 | 4,867 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 197 | 73 | 64 | 19 | (5 | ) | 3,924 | 5 | Asia/Pacific | 213 | 86 | 78 | 4 | (3) | 3,265 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America and CPF | 335 | 48 | 124 | 33 | 56 | 6,371 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | Latin America | 264 | 81 | 132 | 9 | (2) | 2,579 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 213 | 57 | 37 | 107 | (5 | ) | 2,372 | 168 | Mining | 253 | 76 | 56 | 94 | (2) | 2,880 | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | Power | 43 | 3 | 19 | 2 | 9 | 644 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segments | 1,934 | 502 | 476 | 607 | 71 | 31,454 | 1,014 | Total Segments | 2,360 | 772 | 688 | 532 | 22 | 30,163 | 1,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | 100 | (128 | ) | 139 | — | — | 2,718 | 4 | Unallocated | 58 | (378) | 279 | — | 1 | 2,255 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timing | (23 | ) | (20 | ) | — | 1 | 11 | 16 | — | Timing | (11) | 1 | — | — | — | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Methodology | — | 103 | (116 | ) | — | — | (225 | ) | — | Methodology | — | 184 | (225) | — | — | 235 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (280 | ) | — | Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (208) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,011 | $ | 457 | $ | 499 | $ | 608 | $ | 82 | $ | 33,683 | $ | 1,018 | Total | $ | 2,407 | $ | 579 | $ | 742 | $ | 532 | $ | 23 | $ | 32,464 | $ | 1,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at December 31, 2016 | Capital expenditures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2022 | External Revenues | Profit before income taxes | Interest Expense | Depreciation on equipment leased to others | Provision for credit losses | Assets at December 31, 2022 | Capital expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 927 | $ | 255 | $ | 216 | $ | 350 | $ | 23 | $ | 14,925 | $ | 933 | North America | $ | 1,112 | $ | 411 | $ | 181 | $ | 381 | $ | 11 | $ | 15,229 | $ | 652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 202 | 63 | 25 | 62 | 3 | 3,834 | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | EAME | 207 | 5 | 45 | 41 | 49 | 5,067 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 190 | 56 | 62 | 21 | 6 | 3,620 | 73 | Asia/Pacific | 216 | 104 | 55 | 4 | 5 | 3,921 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America and CPF | 367 | 76 | 118 | 47 | 59 | 7,270 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | Latin America | 204 | 65 | 98 | 7 | (3) | 2,636 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 232 | 35 | 35 | 145 | 3 | 2,734 | 105 | Mining | 218 | 66 | 29 | 109 | (14) | 2,700 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power | Power | 41 | 35 | 10 | 2 | (14) | 704 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segments | 1,918 | 485 | 456 | 625 | 94 | 32,383 | 1,266 | Total Segments | 1,998 | 686 | 418 | 544 | 34 | 30,257 | 863 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated | 60 | (99 | ) | 81 | — | 1 | 1,688 | — | Unallocated | 21 | (222) | 138 | — | — | 1,628 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Timing | (25 | ) | (13 | ) | — | 2 | 1 | 27 | (1 | ) | Timing | (9) | 3 | — | — | — | 18 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Methodology | — | 66 | (79 | ) | — | — | (220 | ) | — | Methodology | — | 113 | (179) | — | — | 278 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (263 | ) | — | Inter-segment Eliminations (1) | — | — | — | — | — | (224) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,953 | $ | 439 | $ | 458 | $ | 627 | $ | 96 | $ | 33,615 | $ | 1,265 | Total | $ | 2,010 | $ | 580 | $ | 377 | $ | 544 | $ | 34 | $ | 31,957 | $ | 869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | Fair Value Levels | Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance receivables, net (excluding finance leases(1)) | $ | 20,345 | $ | 19,773 | $ | 19,085 | $ | 18,448 | 3 | Note 3 | |||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 23,408 | $ | 22,806 | $ | 21,418 | $ | 20,686 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | Fair Value Levels | Reference | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 710 | $ | 710 | $ | 1,795 | $ | 1,795 | 1 | ||||||||||
Finance receivables, net (excluding finance leases(1)) | $ | 19,797 | $ | 19,787 | $ | 20,101 | $ | 19,949 | 3 | Note 3 | |||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||||||
In a net receivable position | $ | 3 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 4 | 2 | Note 4 | |||||||||
In a net payable position | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | 2 | Note 4 | |||||
Cross currency contracts: | |||||||||||||||||||
In a receivable position | $ | 33 | $ | 33 | $ | 56 | $ | 56 | 2 | Note 4 | |||||||||
In a payable position | $ | (41 | ) | $ | (41 | ) | $ | (3 | ) | $ | (3 | ) | 2 | Note 4 | |||||
Foreign currency contracts: | |||||||||||||||||||
In a receivable position | $ | 17 | $ | 17 | $ | 12 | $ | 12 | 2 | Note 4 | |||||||||
In a payable position | $ | (8 | ) | $ | (8 | ) | $ | (4 | ) | $ | (4 | ) | 2 | Note 4 | |||||
Restricted cash and cash equivalents(2) | $ | 31 | $ | 31 | $ | 29 | $ | 29 | 1 | ||||||||||
Short-term borrowings | $ | (5,459 | ) | $ | (5,459 | ) | $ | (7,094 | ) | $ | (7,094 | ) | 1 | ||||||
Long-term debt | $ | (21,629 | ) | $ | (21,854 | ) | $ | (20,537 | ) | $ | (20,724 | ) | 2 | ||||||
Guarantees | $ | — | $ | — | $ | (1 | ) | $ | (1 | ) | 3 | Note 7 | |||||||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | |||||||||||||||
Net gain on returned or repossessed equipment | $ | 23 | $ | 16 | $ | 7 | |||||||||||
Finance receivable and operating lease fees (including late charges) | 15 | 14 | 1 | ||||||||||||||
Interest income on Notes receivable from Caterpillar | 6 | 5 | 1 | ||||||||||||||
Miscellaneous other revenue, net | 8 | 4 | 4 | ||||||||||||||
Total Other revenue, net | $ | 52 | $ | 39 | $ | 13 | |||||||||||
(Millions of dollars) | Three Months Ended September 30, | ||||||||||
2017 | 2016 | $ Change | |||||||||
Interest income on Notes Receivable from Caterpillar(1) | $ | 21 | $ | 9 | $ | 12 | |||||
Finance receivable and operating lease fees (including late charges)(2) | 21 | 19 | 2 | ||||||||
Fees on committed credit facility extended to Caterpillar | 10 | 10 | — | ||||||||
Net loss on returned or repossessed equipment | (20 | ) | (16 | ) | (4 | ) | |||||
Miscellaneous other revenue, net | 6 | 3 | 3 | ||||||||
Total Other revenue, net | $ | 38 | $ | 25 | $ | 13 | |||||
(Millions of dollars) | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||
2017 | 2016 | $ Change | |||||||||
Interest income on Notes Receivable from Caterpillar(1) | $ | 59 | $ | 23 | $ | 36 | |||||
Finance receivable and operating lease fees (including late charges)(2) | 57 | 55 | 2 | ||||||||
Fees on committed credit facility extended to Caterpillar | 30 | 30 | — | ||||||||
Net loss on returned or repossessed equipment | (30 | ) | (36 | ) | 6 | ||||||
Miscellaneous other revenue, net | 12 | 9 | 3 | ||||||||
Total Other revenue, net | $ | 128 | $ | 81 | $ | 47 | |||||
(Millions of dollars) | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | |||||||||||||||
Net gain on returned or repossessed equipment | $ | 72 | $ | 67 | $ | 5 | |||||||||||
Finance receivable and operating lease fees (including late charges) | 46 | 44 | 2 | ||||||||||||||
Interest income on Notes receivable from Caterpillar | 16 | 13 | 3 | ||||||||||||||
Miscellaneous other revenue, net | 21 | 12 | 9 | ||||||||||||||
Total Other revenue, net | $ | 155 | $ | 136 | $ | 19 | |||||||||||
(Millions of dollars) | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change | |||||||||||||||
New retail financing | $ | 7,475 | $ | 7,721 | $ | (246) | |||||||||||
New operating lease activity | 1,035 | 878 | 157 | ||||||||||||||
New wholesale financing | 41,326 | 34,773 | 6,553 | ||||||||||||||
Total | $ | 49,836 | $ | 43,372 | $ | 6,464 | |||||||||||
(Millions of dollars) | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||
2017 | 2016 | $ Change | |||||||||
New retail financing | $ | 6,785 | $ | 6,771 | $ | 14 | |||||
New operating lease activity | 1,029 | 1,295 | (266 | ) | |||||||
New wholesale financing | 26,349 | 23,194 | 3,155 | ||||||||
Total | $ | 34,163 | $ | 31,260 | $ | 2,903 | |||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||
Finance receivables, net | $ | 27,202 | $ | 26,441 | $ | 761 | |||||||||||
Equipment on operating leases, net | 3,033 | 2,911 | 122 | ||||||||||||||
Total portfolio | $ | 30,235 | $ | 29,352 | $ | 883 | |||||||||||
Retail loans, net | $ | 63 | $ | 68 | $ | (5) | |||||||||||
Operating leases | 22 | 21 | 1 | ||||||||||||||
Retail leases, net | 15 | 23 | (8) | ||||||||||||||
Total off-balance sheet managed assets | $ | 100 | $ | 112 | $ | (12) | |||||||||||
Total managed portfolio | $ | 30,335 | $ | 29,464 | $ | 871 | |||||||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | $ Change | ||||||||
Finance receivables, net | $ | 26,597 | $ | 26,212 | $ | 385 | |||||
Equipment on operating leases, less accumulated depreciation | 3,580 | 3,708 | (128 | ) | |||||||
Total portfolio | $ | 30,177 | $ | 29,920 | $ | 257 | |||||
Retail finance leases | $ | 91 | $ | 41 | $ | 50 | |||||
Retail installment sale contracts | 75 | 79 | (4 | ) | |||||||
Retail notes receivable | 58 | 87 | (29 | ) | |||||||
Operating leases | 43 | 79 | (36 | ) | |||||||
Total off-balance sheet managed assets | $ | 267 | $ | 286 | $ | (19 | ) | ||||
Total managed portfolio | $ | 30,444 | $ | 30,206 | $ | 238 | |||||
(Millions of dollars) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Medium-term notes, net | $ | 22,613 | $ | 20,672 | |||||||
Commercial paper, net of unamortized discount | 3,738 | 5,455 | |||||||||
Bank borrowings and other – long-term | 795 | 746 | |||||||||
Bank borrowings and other – short-term | 243 | 234 | |||||||||
Variable denomination floating rate demand notes | 237 | 265 | |||||||||
Notes payable to Caterpillar | 23 | 23 | |||||||||
Total outstanding borrowings | $ | 27,649 | $ | 27,395 | |||||||
(Millions of dollars) | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||
Medium-term notes, net of unamortized discount and debt issuance costs | $ | 20,828 | $ | 19,667 | |||
Commercial paper, net of unamortized discount | 4,227 | 5,985 | |||||
Bank borrowings – long-term | 801 | 870 | |||||
Bank borrowings – short-term | 755 | 553 | |||||
Variable denomination floating rate demand notes | 477 | 556 | |||||
Notes payable to Caterpillar | 1,493 | 1,637 | |||||
Total outstanding borrowings | $ | 28,581 | $ | 29,268 | |||
(Millions of dollars) | |||||
2023 | $ | 1,512 | |||
2024 | 7,252 | ||||
2025 | 6,632 | ||||
2026 | 5,378 | ||||
2027 | 1,947 | ||||
Thereafter | 1 | ||||
Fair value adjustments | (109) | ||||
Total | $ | 22,613 | |||
(Millions of dollars) | |||
2017 | $ | 1,045 | |
2018 | 5,884 | ||
2019 | 4,534 | ||
2020 | 4,186 | ||
2021 | 1,640 | ||
Thereafter | 3,539 | ||
Total | $ | 20,828 | |
Caterpillar Financial Services Corporation | |||||||||||
Date: | November 1, | /s/David T. Walton | |||||||||
David T. Walton, President, Director and Chief Executive Officer |
Date: | November 1, | /s/ | |||||||||
Financial Officer |
Date: | November 1, | /s/ | |||||||||
James M. Rooney | ||||||||||||