☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 94-2844166 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | ETFC | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||||||||
Non-accelerated filer ¨ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ | ||||||||||||||||||||||
PART I | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
OVERVIEW |
Platforms for Retail Channel(1) | Platforms for Institutional | ||||||||||||||||||
Web | Equity Edge Online(2) | ||||||||||||||||||
Our | Equity Edge Online is the #1 rated platform in the stock plan administration industry that offers automation and flexibility | ||||||||||||||||||
Mobile | |||||||||||||||||||
Our | Gradifi is a scalable, streamlined platform that offers student loan and financial wellness benefits | ||||||||||||||||||
Active Trading Platforms | Liberty | ||||||||||||||||||
Active derivatives trading platforms include sophisticated trading tools, advanced portfolio and market tracking, and idea generation and analysis | Liberty is intuitive technology built for RIAs that simplifies the investment and management of client assets | ||||||||||||||||||
Complemented by professional advice and support | |||||||||||||||||||
Customer Service | Financial Consultants | ||||||||||||||||||
Customer service is available 24/7 via phone, email or chat from industry licensed representatives. White glove service is available for our highest-tiered customers | Financial consultants are available by phone or at branches to provide one-on-one investing advice | ||||||||||||||||||
Active Trader Services | Corporate Services | ||||||||||||||||||
Active trader services | Corporate services support includes personalized service on a global scale driven by dedicated relationship and service managers backed by comprehensive training and education | ||||||||||||||||||
Advisor Services | |||||||||||||||||||
Advisor services support includes dedicated relationship managers who act as a single point of contact for specialized support | |||||||||||||||||||
3Q 2019 | 2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | ||||||||||
End of period retail accounts | 5,130,138 | 5,122,669 | 5,088,597 | 5,007,767 | 4,056,416 | |||||||||
End of period advisor services accounts | 150,401 | 151,275 | 151,222 | 151,241 | 150,063 | |||||||||
End of period corporate services accounts | 1,893,881 | 1,853,875 | 1,817,983 | 1,763,829 | 1,735,675 | |||||||||
End of period accounts | 7,174,420 | 7,127,819 | 7,057,802 | 6,922,837 | 5,942,154 |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||
End of period retail accounts | 5,825,265 | 5,498,596 | 5,169,757 | 5,130,138 | 5,122,669 | ||||||||||||||||||||||||
End of period advisor services accounts | 140,904 | 144,453 | 148,198 | 150,401 | 151,275 | ||||||||||||||||||||||||
End of period corporate services accounts | 1,979,907 | 1,946,956 | 1,908,836 | 1,893,881 | 1,853,875 | ||||||||||||||||||||||||
End of period accounts | 7,946,076 | 7,590,005 | 7,226,791 | 7,174,420 | 7,127,819 |
3Q 2019 | 2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | ||||||||||
Net new retail accounts | 7,469 | 34,072 | 80,830 | 951,351 | 63,841 | |||||||||
Net new advisor services accounts | (874) | 53 | (19) | 1,178 | 2,423 | |||||||||
Net new corporate services accounts | 40,006 | 35,892 | 54,154 | 28,154 | 69,321 | |||||||||
Net new accounts | 46,601 | 70,017 | 134,965 | 980,683 | 135,585 | |||||||||
Net new retail account growth rate | 0.6 | % | 2.7 | % | 6.5 | % | 93.8 | % | 6.4 | % | ||||
Net new advisor services account growth rate | (2.3 | )% | 0.1 | % | (0.1 | )% | 3.1 | % | 6.6 | % | ||||
Net new corporate services account growth rate | 8.6 | % | 7.9 | % | 12.3 | % | 6.5 | % | 16.6 | % | ||||
Net new total account growth rate | 2.6 | % | 4.0 | % | 7.8 | % | 66.0 | % | 9.3 | % |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Net new retail accounts | 326,669 | 328,839 | 39,619 | 7,469 | 34,072 | ||||||||||||||||||||||||
Net new advisor services accounts | (3,549) | (3,745) | (2,203) | (874) | 53 | ||||||||||||||||||||||||
Net new corporate services accounts | 32,951 | 38,120 | 14,955 | 40,006 | 35,892 | ||||||||||||||||||||||||
Net new accounts | 356,071 | 363,214 | 52,371 | 46,601 | 70,017 | ||||||||||||||||||||||||
Net new retail account growth rate | 23.8 | % | 25.4 | % | 3.1 | % | 0.6 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||
Net new advisor services account growth rate | (9.8) | % | (10.1) | % | (5.9) | % | (2.3) | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||
Net new corporate services account growth rate | 6.8 | % | 8.0 | % | 3.2 | % | 8.6 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||
Net new total account growth rate | 18.8 | % | 20.1 | % | 2.9 | % | 2.6 | % | 4.0 | % |
3Q 2019 | 2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | |||||||||||||||
Security holdings | $ | 284.7 | $ | 286.6 | $ | 279.3 | $ | 242.0 | $ | 274.4 | |||||||||
Cash and deposits | 65.0 | 62.2 | 61.7 | 60.2 | 58.4 | ||||||||||||||
Retail and advisor services assets | 349.7 | 348.8 | 341.0 | 302.2 | 332.8 | ||||||||||||||
Corporate services vested assets | 138.9 | 142.3 | 140.6 | 111.9 | 140.0 | ||||||||||||||
Retail, advisor services, and corporate services vested assets | 488.6 | 491.1 | 481.6 | 414.1 | 472.8 | ||||||||||||||
Corporate services unvested holdings | 115.4 | 117.0 | 115.4 | 94.4 | 119.5 | ||||||||||||||
Total customer assets | $ | 604.0 | $ | 608.1 | $ | 597.0 | $ | 508.5 | $ | 592.3 |
3Q 2019 | 2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | |||||||||||||||
Sweep deposits | $ | 30.8 | $ | 31.7 | $ | 38.6 | $ | 39.3 | $ | 38.0 | |||||||||
Customer payables | 11.2 | 10.6 | 10.6 | 10.1 | 10.5 | ||||||||||||||
Savings, checking and other banking assets | 9.6 | 8.6 | 7.7 | 6.0 | 5.1 | ||||||||||||||
Total on-balance sheet cash | 51.6 | 50.9 | 56.9 | 55.4 | 53.6 | ||||||||||||||
Sweep deposits at unaffiliated financial institutions | 11.7 | 9.6 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | ||||||||||||||
Money market funds and other | 1.7 | 1.7 | 1.8 | 1.8 | 1.8 | ||||||||||||||
Total customer cash held by third parties(1) | 13.4 | 11.3 | 4.8 | 4.8 | 4.8 | ||||||||||||||
Total customer cash and deposits | $ | 65.0 | $ | 62.2 | $ | 61.7 | $ | 60.2 | $ | 58.4 |
3Q 2019 | 2Q 2019 | 1Q 2019 | 4Q 2018 | 3Q 2018 | 2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new retail assets growth rate | 3.4 | % | 2.1 | % | 6.8 | % | 25.2 | % | 4.2 | % | Net new retail assets growth rate | 16.9 | % | 20.2 | % | 7.0 | % | 3.4 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new advisor services assets growth rate | 0.8 | % | (1.2 | )% | (3.5 | )% | 3.9 | % | 7.6 | % | Net new advisor services assets growth rate | (2.1) | % | (7.1) | % | (2.3) | % | 0.8 | % | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net new retail and advisor services assets growth rate | 3.2 | % | 1.9 | % | 6.2 | % | 24.0 | % | 4.4 | % | Net new retail and advisor services assets growth rate | 15.9 | % | 18.8 | % | 6.5 | % | 3.2 | % | 1.9 | % |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security holdings | $ | 324.6 | $ | 253.2 | $ | 310.7 | $ | 284.7 | $ | 286.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and deposits | 92.2 | 84.6 | 71.0 | 65.0 | 62.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and advisor services assets | 416.8 | 337.8 | 381.7 | 349.7 | 348.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate services vested assets | 191.5 | 135.8 | 159.1 | 138.9 | 142.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail, advisor services, and corporate services vested assets | 608.3 | 473.6 | 540.8 | 488.6 | 491.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate services unvested holdings | 173.5 | 113.7 | 136.7 | 115.4 | 117.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer assets | $ | 781.8 | $ | 587.3 | $ | 677.5 | $ | 604.0 | $ | 608.1 |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 39.9 | $ | 38.1 | $ | 27.9 | $ | 30.8 | $ | 31.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(1) | 0.2 | 0.7 | 6.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 15.7 | 16.0 | 12.8 | 11.2 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings, checking, and other banking assets(2) | 3.6 | 3.3 | 4.3 | 9.6 | 8.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total on-balance sheet customer cash and deposits | 59.4 | 58.1 | 51.4 | 51.6 | 50.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits at unaffiliated financial institutions | 22.0 | 15.4 | 16.9 | 11.7 | 9.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits at unaffiliated financial institutions(1) | 8.7 | 9.1 | 0.8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds and other | 2.1 | 2.0 | 1.9 | 1.7 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer cash held by third parties(3) | 32.8 | 26.5 | 19.6 | 13.4 | 11.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer cash and deposits | $ | 92.2 | $ | 84.6 | $ | 71.0 | $ | 65.0 | $ | 62.2 |
2Q 2020 | 1Q 2020 | 4Q 2019 | 3Q 2019 | 2Q 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits at unaffiliated financial institutions | $ | 20.4 | $ | 15.4 | $ | 14.7 | $ | 11.0 | $ | 3.7 | |||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposit fees(1) | 34 | 148 | 179 | 218 | 221 | ||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits at unaffiliated financial institutions | $ | 9.2 | $ | 5.5 | $ | 0.3 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Bank sweep deposit fees(1) | 15 | 8 | 6 | — | — |
EARNINGS OVERVIEW |
Three Months Ended September 30, | Variance | Nine Months Ended September 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 455 | $ | 466 | $ | (11 | ) | (2 | )% | $ | 1,437 | $ | 1,364 | $ | 73 | 5 | % | Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | (102) | (21) | % | $ | 788 | $ | 982 | $ | (194) | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 312 | 254 | 58 | 23 | % | 770 | 774 | (4 | ) | (1 | )% | Total non-interest income | 328 | 195 | 133 | 68 | % | 635 | 458 | 177 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 767 | 720 | 47 | 7 | % | 2,207 | 2,138 | 69 | 3 | % | Total net revenue | 716 | 685 | 31 | 5 | % | 1,423 | 1,440 | (17) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (12 | ) | (34 | ) | 22 | (65 | )% | (32 | ) | (74 | ) | 42 | (57 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 7 | (88) | % | 5 | (20) | 25 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 399 | 380 | 19 | 5 | % | 1,172 | 1,159 | 13 | 1 | % | Total non-interest expense | 453 | 398 | 55 | 14 | % | 898 | 773 | 125 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 380 | 374 | 6 | 2 | % | 1,067 | 1,053 | 14 | 1 | % | Income before income tax expense | 264 | 295 | (31) | (11) | % | 520 | 687 | (167) | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 106 | 89 | 17 | 19 | % | 284 | 271 | 13 | 5 | % | Income tax expense | 68 | 76 | (8) | (11) | % | 143 | 178 | (35) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 274 | $ | 285 | $ | (11 | ) | (4 | )% | $ | 783 | $ | 782 | $ | 1 | — | % | Net income | $ | 196 | $ | 219 | $ | (23) | (11) | % | $ | 377 | $ | 509 | $ | (132) | (26) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 20 | 24 | (4 | ) | (17 | )% | 40 | 36 | 4 | 11 | % | Preferred stock dividends | — | — | — | — | % | 20 | 20 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 254 | $ | 261 | $ | (7 | ) | (3 | )% | $ | 743 | $ | 746 | $ | (3 | ) | — | % | Net income available to common shareholders | $ | 196 | $ | 219 | $ | (23) | (11) | % | $ | 357 | $ | 489 | $ | (132) | (27) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.08 | $ | 1.00 | $ | 0.08 | 8 | % | $ | 3.07 | $ | 2.82 | $ | 0.25 | 9 | % | Diluted earnings per common share | $ | 0.88 | $ | 0.90 | $ | (0.02) | (2) | % | $ | 1.61 | $ | 2.00 | $ | (0.39) | (20) | % |
Three Months Ended September 30, | Variance | Nine Months Ended September 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 455 | $ | 466 | $ | (11 | ) | (2 | )% | $ | 1,437 | $ | 1,364 | $ | 73 | 5 | % | Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | (102) | (21) | % | $ | 788 | $ | 982 | $ | (194) | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 122 | 117 | 5 | 4 | % | 365 | 375 | (10 | ) | (3 | )% | Commissions | 89 | 121 | (32) | (26) | % | 160 | 243 | (83) | (34) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges | 163 | 108 | 55 | 51 | % | 407 | 323 | 84 | 26 | % | Fees and service charges | 205 | 126 | 79 | 63 | % | 408 | 244 | 164 | 67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | 16 | 17 | (1 | ) | (6 | )% | (37 | ) | 42 | (79 | ) | * | Gains (losses) on securities and other, net | 23 | (64) | 87 | * | 43 | (53) | 96 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 11 | 12 | (1 | ) | (8 | )% | 35 | 34 | 1 | 3 | % | Other revenue | 11 | 12 | (1) | (8) | % | 24 | 24 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 312 | 254 | 58 | 23 | % | 770 | 774 | (4 | ) | (1 | )% | Total non-interest income | 328 | 195 | 133 | 68 | % | 635 | 458 | 177 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | $ | 767 | $ | 720 | $ | 47 | 7 | % | $ | 2,207 | $ | 2,138 | $ | 69 | 3 | % | Total net revenue | $ | 716 | $ | 685 | $ | 31 | 5 | % | $ | 1,423 | $ | 1,440 | $ | (17) | (1) | % |
* Percentage not meaningful. |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 633 | $ | — | 0.14 | % | $ | 452 | $ | 3 | 2.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | 5,467 | 3 | 0.20 | % | 871 | 6 | 2.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 43,571 | 272 | 2.50 | % | 47,375 | 368 | 3.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 8,039 | 68 | 3.40 | % | 10,084 | 130 | 5.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) | 1,515 | 16 | 4.18 | % | 1,920 | 28 | 5.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related receivables and other | 1,379 | — | 0.13 | % | 659 | 3 | 2.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 60,604 | 359 | 2.37 | % | 61,361 | 538 | 3.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 50 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 60,604 | 409 | 2.70 | % | 61,361 | 560 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 7,172 | 5,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 67,776 | $ | 66,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 36,684 | $ | 2 | 0.02 | % | $ | 37,380 | $ | 18 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(3) | 232 | — | 0.13 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,692 | — | 0.01 | % | 6,347 | 23 | 1.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | 1,700 | — | 0.02 | % | 1,732 | — | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 16,921 | 1 | 0.02 | % | 10,593 | 8 | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related payables and other | 976 | — | 0.01 | % | 1,050 | 1 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 6 | 1 | * | 312 | 4 | 3.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,411 | 13 | 3.87 | % | 1,410 | 14 | 4.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 59,622 | 17 | 0.11 | % | 58,824 | 68 | 0.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense(4) | — | 4 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 59,622 | 21 | 0.14 | % | 58,824 | 70 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,461 | 1,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 61,083 | 59,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,693 | 6,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 67,776 | $ | 66,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 982 | $ | 388 | 2.56 | % | $ | 2,537 | $ | 490 | 3.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 429 | $ | 2 | 2.11 | % | $ | 471 | $ | 2 | 1.84 | % | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 1,073 | 7 | 2.41 | % | 836 | 4 | 2.15 | % | |||||||||||||
Investment securities | 41,326 | 324 | 3.13 | % | 44,773 | 315 | 2.82 | % | |||||||||||||
Margin receivables | 9,880 | 120 | 4.83 | % | 10,902 | 130 | 4.74 | % | |||||||||||||
Loans(1) | 1,812 | 25 | 5.58 | % | 2,332 | 32 | 5.38 | % | |||||||||||||
Broker-related receivables and other | 918 | 5 | 2.02 | % | 798 | 4 | 2.02 | % | |||||||||||||
Total interest-earning assets | 55,438 | 483 | 3.47 | % | 60,112 | 487 | 3.24 | % | |||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 38 | — | 27 | |||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 55,438 | 521 | 3.74 | % | 60,112 | 514 | 3.41 | % | |||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 5,859 | 4,291 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 61,297 | $ | 64,403 | |||||||||||||||||
Sweep deposits | $ | 30,559 | $ | 11 | 0.14 | % | $ | 37,550 | $ | 14 | 0.15 | % | |||||||||
Savings deposits | 7,533 | 27 | 1.44 | % | 2,972 | 2 | 0.26 | % | |||||||||||||
Other deposits | 1,614 | — | 0.03 | % | 1,934 | — | 0.03 | % | |||||||||||||
Customer payables | 10,915 | 7 | 0.27 | % | 10,352 | 8 | 0.30 | % | |||||||||||||
Broker-related payables and other | 1,241 | 2 | 0.51 | % | 1,880 | 3 | 0.53 | % | |||||||||||||
Other borrowings | 102 | 1 | 4.77 | % | 752 | 6 | 2.95 | % | |||||||||||||
Corporate debt | 1,410 | 14 | 3.86 | % | 1,408 | 13 | 3.90 | % | |||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 53,374 | 62 | 0.46 | % | 56,848 | 46 | 0.32 | % | |||||||||||||
Other interest expense(3) | — | 4 | — | 2 | |||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 53,374 | 66 | 0.49 | % | 56,848 | 48 | 0.33 | % | |||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,251 | 859 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 54,625 | 57,707 | |||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,672 | 6,696 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 61,297 | $ | 64,403 | |||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 2,064 | $ | 455 | 3.28 | % | $ | 3,264 | $ | 466 | 3.10 | % |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 700 | $ | 2 | 0.62 | % | $ | 529 | $ | 6 | 2.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | 4,027 | 11 | 0.54 | % | 928 | 12 | 2.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 42,302 | 557 | 2.63 | % | 47,172 | 733 | 3.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 8,700 | 162 | 3.75 | % | 9,926 | 256 | 5.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(1) | 1,539 | 37 | 4.78 | % | 1,989 | 56 | 5.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related receivables and other | 1,365 | 4 | 0.68 | % | 646 | 7 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 58,633 | 773 | 2.64 | % | 61,190 | 1,070 | 3.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 79 | — | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 58,633 | 852 | 2.91 | % | 61,190 | 1,115 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 6,923 | 5,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 65,556 | $ | 66,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 34,162 | $ | 7 | 0.04 | % | $ | 37,904 | $ | 38 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(3) | 1,770 | 13 | 1.53 | % | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,963 | 3 | 0.26 | % | 5,661 | 38 | 1.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | 1,652 | — | 0.02 | % | 1,758 | — | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 15,498 | 5 | 0.07 | % | 10,528 | 17 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related payables and other | 906 | — | 0.02 | % | 1,025 | 2 | 0.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 6 | 2 | * | 291 | 6 | 3.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,411 | 27 | 3.87 | % | 1,409 | 28 | 3.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 57,368 | 57 | 0.20 | % | 58,576 | 129 | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense(4) | — | 7 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 57,368 | 64 | 0.22 | % | 58,576 | 133 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,661 | 1,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 59,029 | 59,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,527 | 6,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 65,556 | $ | 66,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 1,265 | $ | 788 | 2.69 | % | $ | 2,614 | $ | 982 | 3.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | Average Balance | Interest Inc./Exp. | Average Yield/ Cost | ||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 497 | $ | 8 | 2.26 | % | $ | 601 | $ | 7 | 1.60 | % | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 977 | 19 | 2.55 | % | 795 | 11 | 1.91 | % | |||||||||||||
Investment securities | 45,202 | 1,057 | 3.12 | % | 44,979 | 908 | 2.69 | % | |||||||||||||
Margin receivables | 9,910 | 376 | 5.08 | % | 10,225 | 351 | 4.59 | % | |||||||||||||
Loans(1) | 1,929 | 81 | 5.60 | % | 2,475 | 98 | 5.25 | % | |||||||||||||
Broker-related receivables and other | 738 | 12 | 2.15 | % | 898 | 12 | 1.76 | % | |||||||||||||
Total interest-earning assets | 59,253 | 1,553 | 3.50 | % | 59,973 | 1,387 | 3.09 | % | |||||||||||||
Other interest revenue(2) | — | 83 | — | 84 | |||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 59,253 | 1,636 | 3.68 | % | 59,973 | 1,471 | 3.27 | % | |||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 5,318 | 4,479 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 64,571 | $ | 64,452 | |||||||||||||||||
Sweep deposits | $ | 35,429 | $ | 49 | 0.18 | % | $ | 38,012 | $ | 23 | 0.08 | % | |||||||||
Savings deposits | 6,292 | 65 | 1.39 | % | 2,857 | 3 | 0.11 | % | |||||||||||||
Other deposits | 1,709 | — | 0.03 | % | 2,008 | — | 0.02 | % | |||||||||||||
Customer payables | 10,658 | 24 | 0.30 | % | 9,817 | 13 | 0.18 | % | |||||||||||||
Broker-related payables and other | 1,098 | 4 | 0.49 | % | 1,885 | 7 | 0.49 | % | |||||||||||||
Other borrowings | 227 | 7 | 3.94 | % | 837 | 21 | 3.28 | % | |||||||||||||
Corporate debt | 1,410 | 42 | 3.94 | % | 1,149 | 32 | 3.75 | % | |||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 56,823 | 191 | 0.45 | % | 56,565 | 99 | 0.23 | % | |||||||||||||
Other interest expense(3) | — | 8 | — | 8 | |||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 56,823 | 199 | 0.47 | % | 56,565 | 107 | 0.25 | % | |||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 1,152 | 939 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 57,975 | 57,504 | |||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 6,596 | 6,948 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 64,571 | $ | 64,452 | |||||||||||||||||
Excess interest earning assets over interest bearing liabilities/net interest income/net interest margin | $ | 2,430 | $ | 1,437 | 3.23 | % | $ | 3,408 | $ | 1,364 | 3.03 | % |
•Other interest-bearing liabilities: The decrease in broker-related payables and other borrowings was driven by customer activity and |
Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Variance | Nine Months Ended September 30, | Variance | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Order flow revenue | Order flow revenue | $ | 120 | $ | 45 | $ | 75 | 167 | % | $ | 205 | $ | 88 | $ | 117 | 133 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds and sweep deposits revenue(1) | $ | 62 | $ | 18 | $ | 44 | 244 | % | $ | 106 | $ | 53 | $ | 53 | 100 | % | Money market funds and sweep deposits revenue(1) | 22 | 23 | (1) | (4) | % | 82 | 44 | 38 | 86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Order flow revenue | 46 | 40 | 6 | 15 | % | 134 | 130 | 4 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advisor management and custody fees | 19 | 19 | — | — | % | 56 | 46 | 10 | 22 | % | Advisor management and custody fees | 19 | 19 | — | — | % | 38 | 37 | 1 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund service fees | 13 | 13 | — | — | % | 38 | 36 | 2 | 6 | % | Mutual fund service fees | 10 | 13 | (3) | (23) | % | 23 | 25 | (2) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 8 | 7 | 1 | 14 | % | 24 | 21 | 3 | 14 | % | Foreign exchange revenue | 9 | 8 | 1 | 13 | % | 18 | 16 | 2 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reorganization fees | 5 | 3 | 2 | 67 | % | 18 | 10 | 8 | 80 | % | Reorganization fees | 12 | 7 | 5 | 71 | % | 16 | 13 | 3 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees and service charges | 10 | 8 | 2 | 25 | % | 31 | 27 | 4 | 15 | % | Other fees and service charges | 13 | 11 | 2 | 18 | % | 26 | 21 | 5 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fees and service charges | $ | 163 | $ | 108 | $ | 55 | 51 | % | $ | 407 | $ | 323 | $ | 84 | 26 | % | Total fees and service charges | $ | 205 | $ | 126 | $ | 79 | 63 | % | $ | 408 | $ | 244 | $ | 164 | 67 | % |
Three Months Ended September 30, | Variance | Nine Months Ended September 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on available-for-sale securities(1)(2) | $ | 14 | $ | 65 | $ | (51 | ) | (78 | )% | $ | 40 | $ | 87 | $ | (47 | ) | (54 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on available-for-sale securities(1)(2) | — | (54 | ) | 54 | (100 | )% | (80 | ) | (54 | ) | (26 | ) | 48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on available-for-sale securities | Gains on available-for-sale securities | $ | 38 | $ | 15 | $ | 23 | 153 | % | $ | 57 | $ | 26 | $ | 31 | 119 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on available-for-sale securities | Losses on available-for-sale securities | (15) | (80) | 65 | 81 | % | (15) | (80) | 65 | 81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 14 | 11 | 3 | 27 | % | (40 | ) | 33 | (73 | ) | * | Subtotal | 23 | (65) | 88 | * | 42 | (54) | 96 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income and other(3) | 2 | 6 | (4 | ) | (67 | )% | 3 | 9 | (6 | ) | (67 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income and other | Equity method investment income and other | — | 1 | (1) | (100) | % | 1 | 1 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | $ | 16 | $ | 17 | $ | (1 | ) | (6 | )% | $ | (37 | ) | $ | 42 | $ | (79 | ) | * | Gains (losses) on securities and other, net | $ | 23 | $ | (64) | $ | 87 | * | $ | 43 | $ | (53) | $ | 96 | * |
* Percentage not meaningful. In June 2020, the Company sold $571 million of investment securities due to market conditions. Gains (losses) on securities and other, net includes $15 million of losses related to these sales. In June 2019, the Company sold $4.5 billion of lower-yielding investment securities at losses as it repositioned its balance sheet during the second quarter. Gains (losses) on securities and other, net includes $80 million of losses related to these sales in the second quarter of 2019. See MD&A—Overview, MD&A—Balance Sheet Overview and Note 6—Available-for-Sale and Held-to-Maturity Securities for additional information. |
Three Months Ended September 30, | Variance | Nine Months Ended September 30, | Variance | Three Months Ended June 30, | Variance | Six Months Ended June 30, | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 vs. 2018 | 2019 vs. 2018 | 2020 vs. 2019 | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 167 | $ | 157 | $ | 10 | 6 | % | $ | 499 | $ | 469 | $ | 30 | 6 | % | Compensation and benefits | $ | 176 | $ | 168 | $ | 8 | 5 | % | $ | 344 | $ | 332 | $ | 12 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and market development | 41 | 45 | (4 | ) | (9 | )% | 143 | 152 | (9 | ) | (6 | )% | Advertising and market development | 64 | 48 | 16 | 33 | % | 120 | 102 | 18 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearing and servicing | 36 | 28 | 8 | 29 | % | 98 | 94 | 4 | 4 | % | Clearing and servicing | 47 | 32 | 15 | 47 | % | 91 | 62 | 29 | 47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 27 | 23 | 4 | 17 | % | 75 | 70 | 5 | 7 | % | Professional services | 30 | 26 | 4 | 15 | % | 53 | 48 | 5 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 34 | 29 | 5 | 17 | % | 98 | 89 | 9 | 10 | % | Occupancy and equipment | 37 | 32 | 5 | 16 | % | 73 | 64 | 9 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 26 | 30 | (4 | ) | (13 | )% | 70 | 89 | (19 | ) | (21 | )% | Communications | 35 | 29 | 6 | 21 | % | 64 | 44 | 20 | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 23 | 25 | (2 | ) | (8 | )% | 65 | 70 | (5 | ) | (7 | )% | Depreciation and amortization | 24 | 21 | 3 | 14 | % | 47 | 42 | 5 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums | 3 | 8 | (5 | ) | (63 | )% | 11 | 26 | (15 | ) | (58 | )% | FDIC insurance premiums | 3 | 4 | (1) | (25) | % | 7 | 8 | (1) | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangibles | 16 | 12 | 4 | 33 | % | 46 | 34 | 12 | 35 | % | Amortization of other intangibles | 15 | 15 | — | — | % | 30 | 30 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and acquisition-related activities | 2 | 4 | (2 | ) | (50 | )% | 2 | 6 | (4 | ) | (67 | )% | Restructuring and acquisition-related activities | 2 | — | 2 | 100 | % | 18 | — | 18 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on early extinguishment of debt | — | 4 | (4 | ) | (100 | )% | — | 4 | (4 | ) | (100 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest expenses | 24 | 15 | 9 | 60 | % | 65 | 56 | 9 | 16 | % | Other non-interest expenses | 20 | 23 | (3) | (13) | % | 51 | 41 | 10 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 399 | $ | 380 | $ | 19 | 5 | % | $ | 1,172 | $ | 1,159 | $ | 13 | 1 | % | Total non-interest expense | $ | 453 | $ | 398 | $ | 55 | 14 | % | $ | 898 | $ | 773 | $ | 125 | 16 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense / operating margin(1) | $ | 264 | 37 | % | $ | 295 | 43 | % | $ | 520 | 37 | % | $ | 687 | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 5 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted income before income tax expense / adjusted operating margin(1) | $ | 263 | 37 | % | $ | 287 | 42 | % | $ | 525 | 37 | % | $ | 667 | 46 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | Amount | Operating Margin % | ||||||||||||||||||||
Income before income tax expense / operating margin(1) | $ | 380 | 50 | % | $ | 374 | 52 | % | $ | 1,067 | 48 | % | $ | 1,053 | 49 | % | |||||||||||
Add back impact of pre-tax items: | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (12 | ) | (34 | ) | (32 | ) | (74 | ) | |||||||||||||||||||
Losses on early extinguishment of debt | — | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||
Subtotal | (12 | ) | (30 | ) | (32 | ) | (70 | ) | |||||||||||||||||||
Adjusted income before income tax expense / adjusted operating margin(1) | $ | 368 | 48 | % | $ | 344 | 48 | % | $ | 1,035 | 47 | % | $ | 983 | 46 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | Amount | Return on Common Equity % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 254 | 17 | % | $ | 261 | 17 | % | $ | 743 | 17% | $ | 746 | 16 | % | Net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 196 | 13 | % | $ | 219 | 15 | % | $ | 357 | 12% | $ | 489 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add back impact of the following items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (12 | ) | (34 | ) | (32 | ) | (74 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on early extinguishment of debt | — | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | (12 | ) | (30 | ) | (32 | ) | (70 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add back impact of the following item: | Add back impact of the following item: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 5 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax impact | 3 | 8 | 8 | 18 | Income tax impact | — | 2 | (1) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net of tax | (9 | ) | (22 | ) | (24 | ) | (52 | ) | Net of tax | (1) | (6) | 4 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 245 | 16 | % | $ | 239 | 16 | % | $ | 719 | 16% | $ | 694 | 15 | % | Adjusted net income available to common shareholders and return on common equity(1) | $ | 195 | 13 | % | $ | 213 | 14 | % | $ | 361 | 12% | $ | 474 | 16 | % |
BALANCE SHEET OVERVIEW |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 493 | $ | 2,333 | $ | (1,840 | ) | (79 | )% | Cash and equivalents | $ | 436 | $ | 750 | $ | (314) | (42) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Segregated cash | 1,365 | 1,011 | 354 | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segregated cash and investments | Segregated cash and investments | 5,570 | 1,879 | 3,691 | 196 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 42,562 | 45,037 | (2,475 | ) | (5 | )% | Investment securities | 47,174 | 41,470 | 5,704 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 9,859 | 9,560 | 299 | 3 | % | Margin receivables | 9,422 | 9,675 | (253) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 1,747 | 2,103 | (356 | ) | (17 | )% | Loans receivable, net | 1,608 | 1,595 | 13 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 1,038 | 760 | 278 | 37 | % | Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 1,128 | 1,395 | (267) | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 338 | 281 | 57 | 20 | % | Property and equipment, net | 356 | 339 | 17 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles, net | 2,931 | 2,976 | (45 | ) | (2 | )% | Goodwill and other intangibles, net | 2,914 | 2,943 | (29) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,374 | 942 | 432 | 46 | % | Other assets | 1,763 | 1,370 | 393 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 61,707 | $ | 65,003 | $ | (3,296 | ) | (5 | )% | Total assets | $ | 70,371 | $ | 61,416 | $ | 8,955 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | Liabilities and shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 40,382 | $ | 45,313 | $ | (4,931 | ) | (11 | )% | Deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 | $ | 5,061 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 11,183 | 10,117 | 1,066 | 11 | % | Customer payables | 15,671 | 12,849 | 2,822 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,091 | 948 | 143 | 15 | % | Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,524 | 893 | 631 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,410 | 1,409 | 1 | — | % | Corporate debt | 1,412 | 1,410 | 2 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,072 | 654 | 418 | 64 | % | Other liabilities | 1,277 | 1,115 | 162 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 55,138 | 58,441 | (3,303 | ) | (6 | )% | Total liabilities | 63,551 | 54,873 | 8,678 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 6,569 | 6,562 | 7 | — | % | Shareholders’ equity | 6,820 | 6,543 | 277 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 61,707 | $ | 65,003 | $ | (3,296 | ) | (5 | )% | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 70,371 | $ | 61,416 | $ | 8,955 | 15 | % |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 18,514 | $ | 22,162 | $ | (3,648 | ) | (16 | )% | Agency mortgage-backed securities | $ | 15,635 | $ | 17,035 | $ | (1,400) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 674 | 991 | (317 | ) | (32 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | 1,255 | 659 | 596 | 90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasuries | 1,349 | — | 1,349 | 100 | % | US Treasuries | 1,323 | 1,227 | 96 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency debt securities(1) | 483 | — | 483 | 100 | % | Non-agency debt securities(1) | 1,779 | 580 | 1,199 | 207 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 21,020 | $ | 23,153 | $ | (2,133 | ) | (9 | )% | Total available-for-sale securities | $ | 19,992 | $ | 19,501 | $ | 491 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 19,563 | $ | 18,085 | $ | 1,478 | 8 | % | Agency mortgage-backed securities | $ | 25,579 | $ | 20,085 | $ | 5,494 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 1,979 | 3,799 | (1,820 | ) | (48 | )% | Other agency debt securities | 1,603 | 1,884 | (281) | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,542 | $ | 21,884 | $ | (342 | ) | (2 | )% | Total held-to-maturity securities | $ | 27,182 | $ | 21,969 | $ | 5,213 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 42,562 | $ | 45,037 | $ | (2,475 | ) | (5 | )% | Total investment securities | $ | 47,174 | $ | 41,470 | $ | 5,704 | 14 | % |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 861 | $ | 1,071 | $ | (210 | ) | (20 | )% | One- to four-family | $ | 714 | $ | 803 | $ | (89) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 680 | 836 | (156 | ) | (19 | )% | Home equity | 550 | 635 | (85) | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 85 | 118 | (33 | ) | (28 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(1) | 142 | 107 | 35 | 33 | % | Securities-based lending(1) | 258 | 169 | 89 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | 1,768 | 2,132 | (364 | ) | (17 | )% | Total loans receivable | 1,522 | 1,607 | (85) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized premiums, net | 6 | 8 | (2 | ) | (25 | )% | Unamortized premiums, net | 4 | 5 | (1) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 1,774 | 2,140 | (366 | ) | (17 | )% | Subtotal | 1,526 | 1,612 | (86) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan losses | 27 | 37 | (10 | ) | (27 | )% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses(2) | Allowance for credit losses(2) | 82 | (17) | 99 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net | $ | 1,747 | $ | 2,103 | $ | (356 | ) | (17 | )% | Total loans receivable, net | $ | 1,608 | $ | 1,595 | $ | 13 | 1 | % |
Variance | Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | 2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables: | Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed | $ | 621 | $ | 140 | $ | 481 | 344 | % | Securities borrowed | $ | 430 | $ | 1,003 | $ | (573) | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from clearing organizations | 326 | 555 | (229 | ) | (41 | )% | Receivables from clearing organizations | 525 | 297 | 228 | 77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 91 | 65 | 26 | 40 | % | Other | 173 | 95 | 78 | 82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,038 | $ | 760 | $ | 278 | 37 | % | Total | $ | 1,128 | $ | 1,395 | $ | (267) | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables: | Payables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities loaned | $ | 1,028 | $ | 887 | $ | 141 | 16 | % | Securities loaned | $ | 1,409 | $ | 838 | $ | 571 | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to clearing organizations | 16 | 11 | 5 | 45 | % | Payables to clearing organizations | 59 | 10 | 49 | 490 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47 | 50 | (3 | ) | (6 | )% | Other | 56 | 45 | 11 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,091 | $ | 948 | $ | 143 | 15 | % | Total | $ | 1,524 | $ | 893 | $ | 631 | 71 | % |
Variance | ||||||||||||||
September 30, | December 31, | 2019 vs. 2018 | ||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | |||||||||||
Sweep deposits | $ | 30,778 | $ | 39,322 | $ | (8,544 | ) | (22 | )% | |||||
Savings deposits(1) | 7,964 | 4,133 | 3,831 | 93 | % | |||||||||
Other deposits | 1,640 | 1,858 | (218 | ) | (12 | )% | ||||||||
Total deposits | $ | 40,382 | $ | 45,313 | $ | (4,931 | ) | (11 | )% |
Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | 2020 vs. 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 39,924 | $ | 27,949 | $ | 11,975 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(1) | 169 | 6,355 | (6,186) | (97) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits(2) | 1,728 | 2,592 | (864) | (33) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | 1,846 | 1,710 | 136 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 | $ | 5,061 | 13 | % |
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||
Consolidated cash and equivalents | $ | 436 | $ | 750 | |||||||||||||
Less: Cash at regulated subsidiaries | (404) | (716) | |||||||||||||||
Add: Cash on deposit at E*TRADE Bank(1) | 345 | 611 | |||||||||||||||
Corporate cash | $ | 377 | $ | 645 |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||
Consolidated cash and equivalents | $ | 493 | $ | 2,333 | |||
Less: Cash at regulated subsidiaries | (465 | ) | (2,347 | ) | |||
Add: Cash on deposit at E*TRADE Bank(1) | 352 | 405 | |||||
Corporate cash | $ | 380 | $ | 391 |
Description | Maturity Date | Borrower | Outstanding | Available | ||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(1) | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | $ | — | $ | 7,290 | ||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | $ | — | $ | 1,131 | ||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(2) | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 600 | ||
Secured, committed lines of credit | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 175 | ||
Unsecured, uncommitted lines of credit | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 50 | ||
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 75 | ||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 425 |
Borrower | Outstanding | Available | ||||||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||||||||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | $ | — | $ | 5,960 | ||||||||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | $ | — | $ | 1,077 | ||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June |
2021 | ETS | $ | — | $ | 550 | |||||||||
ETS | $ | — | $ | 175 | ||||||||||
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 75 | ||||||||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 425 |
E*TRADE Financial | E*TRADE Bank | ||||||||||||||
September 30, 2019 | December 31, 2018 | September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 6,569 | $ | 6,562 | $ | 3,662 | $ | 3,557 | |||||||
Deduct: | |||||||||||||||
Preferred stock | (689 | ) | (689 | ) | — | — | |||||||||
Common Equity Tier 1 capital before regulatory adjustments | $ | 5,880 | $ | 5,873 | $ | 3,662 | $ | 3,557 | |||||||
Add: | |||||||||||||||
Losses in other comprehensive income on available-for-sale debt securities, net of tax | 24 | 275 | 24 | 275 | |||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,475 | ) | (2,540 | ) | (279 | ) | (287 | ) | |||||||
Disallowed deferred tax assets | (74 | ) | (200 | ) | (3 | ) | (61 | ) | |||||||
Common Equity Tier 1 capital | $ | 3,355 | $ | 3,408 | $ | 3,404 | $ | 3,484 | |||||||
Add: | |||||||||||||||
Preferred stock | 689 | 689 | — | — | |||||||||||
Tier 1 capital | $ | 4,044 | $ | 4,097 | $ | 3,404 | $ | 3,484 | |||||||
Add: | |||||||||||||||
Other | 35 | 46 | 27 | 37 | |||||||||||
Total capital | $ | 4,079 | $ | 4,143 | $ | 3,431 | $ | 3,521 | |||||||
Average assets for leverage capital purposes | $ | 61,364 | $ | 64,767 | $ | 46,126 | $ | 49,568 | |||||||
Deduct: | |||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,475 | ) | (2,540 | ) | (279 | ) | (287 | ) | |||||||
Disallowed deferred tax assets | (74 | ) | (200 | ) | (3 | ) | (61 | ) | |||||||
Adjusted average assets for leverage capital purposes | $ | 58,815 | $ | 62,027 | $ | 45,844 | $ | 49,220 | |||||||
Total risk-weighted assets(1) | $ | 10,689 | $ | 10,970 | $ | 9,155 | $ | 9,994 | |||||||
Tier 1 leverage ratio (Tier 1 capital / Adjusted average assets for leverage capital purposes) | 6.9 | % | 6.6 | % | 7.4 | % | 7.1 | % | |||||||
Common Equity Tier 1 capital / Total risk-weighted assets(1) | 31.4 | % | 31.1 | % | 37.2 | % | 34.9 | % | |||||||
Tier 1 capital / Total risk-weighted assets | 37.8 | % | 37.3 | % | 37.2 | % | 34.9 | % | |||||||
Total capital / Total risk-weighted assets | 38.2 | % | 37.8 | % | 37.5 | % | 35.2 | % |
E*TRADE Financial | E*TRADE Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 6,820 | $ | 6,543 | $ | 3,758 | $ | 3,488 | |||||||||||||||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (689) | (689) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital before regulatory adjustments | $ | 6,131 | $ | 5,854 | $ | 3,758 | $ | 3,488 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses in other comprehensive income on available-for-sale debt securities, net of tax | 42 | 28 | 42 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,433) | (2,466) | (270) | (276) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | (42) | (70) | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital | $ | 3,698 | $ | 3,346 | $ | 3,527 | $ | 3,240 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 689 | 689 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 4,387 | $ | 4,035 | $ | 3,527 | $ | 3,240 | |||||||||||||||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 25 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | 4,387 | $ | 4,060 | $ | 3,527 | $ | 3,257 | |||||||||||||||||||||||||||
Average assets for leverage capital purposes | $ | 67,722 | $ | 60,968 | $ | 49,247 | $ | 45,320 | |||||||||||||||||||||||||||
Deduct: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of deferred tax liabilities | (2,433) | (2,466) | (270) | (276) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | (42) | (70) | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets for leverage capital purposes | $ | 65,247 | $ | 58,432 | $ | 48,974 | $ | 45,044 | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets(1) | $ | 12,569 | $ | 10,635 | $ | 10,094 | $ | 8,872 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio (Tier 1 capital / Adjusted average assets for leverage capital purposes) | 6.7 | % | 6.9 | % | 7.2 | % | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 capital / Total risk-weighted assets(1) | 29.4 | % | 31.5 | % | 34.9 | % | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital / Total risk-weighted assets | 34.9 | % | 37.9 | % | 34.9 | % | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital / Total risk-weighted assets | 34.9 | % | 38.2 | % | 34.9 | % | 36.7 | % |
RISK MANAGEMENT |
CONCENTRATIONS OF CREDIT RISK |
•One- to Four-Family Interest-Only Loans and Home Equity Loans: One- to four-family loans include loans with a five to ten-year interest-only period, followed by an amortizing period ranging from 20 to 25 years. The home equity loan portfolio consists of home equity installment loans (HEILs) and home equity lines of credit (HELOCs) and is primarily second lien loans on residential real estate properties that have a higher level of credit risk than first lien mortgage loans. HEILs are primarily fixed rate and fixed term, fully amortizing loans that do not offer the option of an interest-only payment. The majority of HELOCs had an interest-only draw period at origination and converted to amortizing loans at the end of the draw period, which typically ranged from five to ten years. At June 30, 2020, all of the one-to four-family loans were amortizing and substantially all of the HELOC portfolio had converted from the interest-only draw period. These conversions mitigate the risk associated with these loans; however, the Company is still exposed to risk if the borrowers fail to perform or if prolonged disruption to the global economy as a result of the COVID-19 pandemic impairs our customers’ ability to fulfill their credit obligations. In addition, certain borrowers have requested forbearance under the CARES Act during the three months ended June 30, 2020. These modifications are generally intended to provide short-term relief; however, we may be exposed to credit risk if the relief is not sufficient and the borrowers fail to perform as a result of continued disruption to the global economy. For additional information see MD&A—Overview, Note 7—Loans Receivable and Allowance for Credit Losses, and Part II. Item IA. Risk Factors. •Securities: We focus primarily on security type and credit rating to monitor credit risk in our securities portfolios. We consider securities backed by the US government or its agencies to have low credit risk as the long-term debt rating of the US government is AA+ by S&P and Aaa by Moody’s at June 30, 2020. The amortized cost of these securities accounted for 96% of our total securities portfolio at June 30, 2020. We review the remaining debt securities that were not backed by the US government or its agencies according to their credit ratings from S&P and Moody’s where available, and all such debt securities were rated investment grade at June 30, 2020. |
SUMMARY OF CRITICAL ACCOUNTING POLICIES AND ESTIMATES |
Instantaneous Parallel Change in Interest Rates (basis points) (1) | Economic Value of Equity | Earnings-at-Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | December 31, 2018 | September 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instantaneous Parallel Change in Interest Rates (basis points) | Instantaneous Parallel Change in Interest Rates (basis points) | Economic Value of Equity | Earnings-at-Risk | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | Amount | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+200 | $ | 109 | 1.8 | % | $ | 148 | 1.8 | % | $ | 253 | 15.6 | % | $ | 187 | 9.2 | % | +200 | $ | 504 | 9.7 | % | $ | (217) | (3.6) | % | $ | 421 | 32.0 | % | $ | 246 | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 | $ | 215 | 3.6 | % | $ | 198 | 2.4 | % | $ | 148 | 9.1 | % | $ | 101 | 5.0 | % | +100 | $ | 473 | 9.1 | % | $ | 39 | 0.6 | % | $ | 230 | 17.4 | % | $ | 140 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+50 | $ | 153 | 2.5 | % | $ | 146 | 1.8 | % | $ | 79 | 4.9 | % | $ | 53 | 2.6 | % | +50 | $ | 284 | 5.5 | % | $ | 96 | 1.6 | % | $ | 117 | 8.9 | % | $ | 83 | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-50 | $ | (271 | ) | (4.5 | )% | $ | (273 | ) | (3.4 | )% | $ | (105 | ) | (6.4 | )% | $ | (88 | ) | (4.3 | )% | -50 | $ | (231) | (4.4) | % | $ | (200) | (3.3) | % | $ | (56) | (4.3) | % | $ | (103) | (6.6) | % |
Condensed Consolidated | |||||
Condensed Consolidated | |||||
Condensed Consolidated Balance | |||||
Condensed Consolidated | |||||
Condensed Consolidated | |||||
Notes to | |||||
Note 1—Organization, Basis of Presentation and Summary of Significant Accounting Policies | |||||
Note 2— | |||||
Note 3—Net Revenue | |||||
Note 4—Fair Value Disclosures | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note | |||||
Note 11—Shareholders' Equity | |||||
Note 12—Earnings Per Share | |||||
Note 13—Regulatory Requirements | |||||
Note 14—Commitments, Contingencies and Other Regulatory Matters |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 409 | $ | 560 | $ | 852 | $ | 1,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (21) | (70) | (64) | (133) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 388 | 490 | 788 | 982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 89 | 121 | 160 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges | 205 | 126 | 408 | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | 23 | (64) | 43 | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 11 | 12 | 24 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 328 | 195 | 635 | 458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 716 | 685 | 1,423 | 1,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (1) | (8) | 5 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 176 | 168 | 344 | 332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and market development | 64 | 48 | 120 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearing and servicing | 47 | 32 | 91 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 30 | 26 | 53 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 37 | 32 | 73 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 35 | 29 | 64 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 24 | 21 | 47 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums | 3 | 4 | 7 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangibles | 15 | 15 | 30 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and acquisition-related activities | 2 | — | 18 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest expenses | 20 | 23 | 51 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 453 | 398 | 898 | 773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 264 | 295 | 520 | 687 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 68 | 76 | 143 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 196 | $ | 219 | $ | 377 | $ | 509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | 20 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 196 | $ | 219 | $ | 357 | $ | 489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.89 | $ | 0.90 | $ | 1.61 | $ | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.88 | $ | 0.90 | $ | 1.61 | $ | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic (in thousands) | 221,438 | 243,007 | 221,866 | 244,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (in thousands) | 221,693 | 243,465 | 222,218 | 245,190 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||
Interest income | $ | 521 | $ | 514 | $ | 1,636 | $ | 1,471 | |||||||
Interest expense | (66 | ) | (48 | ) | (199 | ) | (107 | ) | |||||||
Net interest income | 455 | 466 | 1,437 | 1,364 | |||||||||||
Commissions | 122 | 117 | 365 | 375 | |||||||||||
Fees and service charges | 163 | 108 | 407 | 323 | |||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | 16 | 17 | (37 | ) | 42 | ||||||||||
Other revenue | 11 | 12 | 35 | 34 | |||||||||||
Total non-interest income | 312 | 254 | 770 | 774 | |||||||||||
Total net revenue | 767 | 720 | 2,207 | 2,138 | |||||||||||
Provision (benefit) for loan losses | (12 | ) | (34 | ) | (32 | ) | (74 | ) | |||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||
Compensation and benefits | 167 | 157 | 499 | 469 | |||||||||||
Advertising and market development | 41 | 45 | 143 | 152 | |||||||||||
Clearing and servicing | 36 | 28 | 98 | 94 | |||||||||||
Professional services | 27 | 23 | 75 | 70 | |||||||||||
Occupancy and equipment | 34 | 29 | 98 | 89 | |||||||||||
Communications | 26 | 30 | 70 | 89 | |||||||||||
Depreciation and amortization | 23 | 25 | 65 | 70 | |||||||||||
FDIC insurance premiums | 3 | 8 | 11 | 26 | |||||||||||
Amortization of other intangibles | 16 | 12 | 46 | 34 | |||||||||||
Restructuring and acquisition-related activities | 2 | 4 | 2 | 6 | |||||||||||
Losses on early extinguishment of debt | — | 4 | — | 4 | |||||||||||
Other non-interest expenses | 24 | 15 | 65 | 56 | |||||||||||
Total non-interest expense | 399 | 380 | 1,172 | 1,159 | |||||||||||
Income before income tax expense | 380 | 374 | 1,067 | 1,053 | |||||||||||
Income tax expense | 106 | 89 | 284 | 271 | |||||||||||
Net income | $ | 274 | $ | 285 | $ | 783 | $ | 782 | |||||||
Preferred stock dividends | 20 | 24 | 40 | 36 | |||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 254 | $ | 261 | $ | 743 | $ | 746 | |||||||
Basic earnings per common share | $ | 1.08 | $ | 1.01 | $ | 3.08 | $ | 2.84 | |||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.08 | $ | 1.00 | $ | 3.07 | $ | 2.82 | |||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||
Basic (in thousands) | 235,829 | 259,498 | 241,657 | 263,292 | |||||||||||
Diluted (in thousands) | 236,313 | 260,661 | 242,199 | 264,433 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Net income | $ | 274 | $ | 285 | $ | 783 | $ | 782 | |||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | 43 | (86 | ) | 219 | (265 | ) | |||||||||
Reclassification into earnings, net | (9 | ) | (8 | ) | 32 | (23 | ) | ||||||||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities | — | — | — | 6 | |||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 34 | (94 | ) | 251 | (282 | ) | |||||||||
Other comprehensive income (loss) | 34 | (94 | ) | 251 | (282 | ) | |||||||||
Comprehensive income | $ | 308 | $ | 191 | $ | 1,034 | $ | 500 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 196 | $ | 219 | $ | 377 | $ | 509 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains, net | 142 | 64 | 16 | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification into earnings, net | (16) | 48 | (30) | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 126 | 112 | (14) | 217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 126 | 112 | (14) | 217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 322 | $ | 331 | $ | 363 | $ | 726 |
September 30, | December 31, | June 30, | December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | |||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 493 | $ | 2,333 | Cash and equivalents | $ | 436 | $ | 750 | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 1,365 | 1,011 | ||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 21,020 | 23,153 | ||||||||||||||||
Held-to-maturity securities (fair value of $21,912 and $21,491 at September 30, 2019 and December 31, 2018, respectively) | 21,542 | 21,884 | ||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | Cash and investments segregated under federal or other regulations | 5,570 | 1,879 | |||||||||||||||
Available-for-sale securities (amortized cost of $18,730 and $18,708 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | Available-for-sale securities (amortized cost of $18,730 and $18,708 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | 19,992 | 19,501 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities (fair value of $28,096 and $22,246 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | Held-to-maturity securities (fair value of $28,096 and $22,246 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | 27,182 | 21,969 | |||||||||||||||
Margin receivables | 9,859 | 9,560 | Margin receivables | 9,422 | 9,675 | |||||||||||||
Loans receivable, net (net of allowance for loan losses of $27 and $37 at September 30, 2019 and December 31, 2018, respectively) | 1,747 | 2,103 | ||||||||||||||||
Loans receivable, net (net of allowance for credit losses of $82 and $(17) at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | Loans receivable, net (net of allowance for credit losses of $82 and $(17) at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively) | 1,608 | 1,595 | |||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 1,038 | 760 | Receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 1,128 | 1,395 | |||||||||||||
Property and equipment, net | 338 | 281 | Property and equipment, net | 356 | 339 | |||||||||||||
Goodwill | 2,485 | 2,485 | Goodwill | 2,509 | 2,510 | |||||||||||||
Other intangibles, net | 446 | 491 | Other intangibles, net | 405 | 433 | |||||||||||||
Other assets | 1,374 | 942 | Other assets | 1,763 | 1,370 | |||||||||||||
Total assets | $ | 61,707 | $ | 65,003 | Total assets | $ | 70,371 | $ | 61,416 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | |||||||||||||||||
Deposits | $ | 40,382 | $ | 45,313 | Deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 | |||||||||
Customer payables | 11,183 | 10,117 | Customer payables | 15,671 | 12,849 | |||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,091 | 948 | Payables to brokers, dealers and clearing organizations | 1,524 | 893 | |||||||||||||
Corporate debt | 1,410 | 1,409 | Corporate debt | 1,412 | 1,410 | |||||||||||||
Other liabilities | 1,072 | 654 | Other liabilities | 1,277 | 1,115 | |||||||||||||
Total liabilities | 55,138 | 58,441 | Total liabilities | 63,551 | 54,873 | |||||||||||||
Commitments and contingencies (see Note 14) | Commitments and contingencies (see Note 14) | |||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value, 1,000,000 shares authorized, 403,000 shares issued and outstanding at both September 30, 2019 and December 31, 2018; aggregate liquidation preference of $700 at both September 30, 2019 and December 31, 2018 | 689 | 689 | ||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 226,795,480 and 246,495,174 shares issued and outstanding at September 30, 2019 and December 31, 2018, respectively | 2 | 2 | ||||||||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value, 1,000,000 shares authorized, 403,000 shares issued and outstanding at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively; aggregate liquidation preference of $700 at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | Preferred stock, $0.01 par value, 1,000,000 shares authorized, 403,000 shares issued and outstanding at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively; aggregate liquidation preference of $700 at both June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | 689 | 689 | |||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 221,092,693 and 222,622,333 shares issued and outstanding at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | Common stock, $0.01 par value, 400,000,000 shares authorized, 221,092,693 and 222,622,333 shares issued and outstanding at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | 2 | 2 | |||||||||||||||
Additional paid-in-capital | 4,578 | 5,462 | Additional paid-in-capital | 4,328 | 4,416 | |||||||||||||
Retained earnings | 1,324 | 684 | Retained earnings | 1,843 | 1,464 | |||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (24 | ) | (275 | ) | Accumulated other comprehensive loss | (42) | (28) | |||||||||||
Total shareholders’ equity | 6,569 | 6,562 | Total shareholders’ equity | 6,820 | 6,543 | |||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 61,707 | $ | 65,003 | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 70,371 | $ | 61,416 |
E*TRADE FINANCIAL CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF SHAREHOLDERS’ EQUITY (In millions) (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 689 | 246 | $ | 2 | $ | 5,462 | $ | 684 | $ | (275 | ) | $ | 6,562 | ||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 290 | — | 290 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 105 | 105 | |||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (35 | ) | — | (35 | ) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | — | — | — | — | (8 | ) | — | (8 | ) | |||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (2 | ) | — | (120 | ) | — | — | (120 | ) | ||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | 1 | — | (13 | ) | — | — | (13 | ) | |||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 689 | 245 | $ | 2 | $ | 5,342 | $ | 919 | $ | (170 | ) | $ | 6,782 | ||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 219 | — | 219 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 112 | 112 | |||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (34 | ) | — | (34 | ) | |||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (5 | ) | — | (222 | ) | — | — | (222 | ) | ||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 689 | 240 | $ | 2 | $ | 5,133 | $ | 1,104 | $ | (58 | ) | $ | 6,870 | ||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 274 | — | 274 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 34 | 34 | |||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (34 | ) | — | (34 | ) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | — | — | — | — | (8 | ) | — | (8 | ) | |||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (13 | ) | — | (566 | ) | — | — | (566 | ) | ||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | — | — | (1 | ) | — | — | (1 | ) | |||||||||||||||||
Balance at September 30, 2019 | $ | 689 | 227 | $ | 2 | $ | 4,578 | $ | 1,324 | $ | (24 | ) | $ | 6,569 | ||||||||||||
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 689 | 223 | $ | 2 | $ | 4,416 | $ | 1,464 | $ | (28) | $ | 6,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of CECL adoption | — | — | — | — | 84 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 181 | — | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (140) | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (31) | — | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12) | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | — | — | — | — | (8) | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (2) | — | (95) | — | — | (95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 8 | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | — | — | (11) | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 689 | 221 | $ | 2 | $ | 4,318 | $ | 1,678 | $ | (168) | $ | 6,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 196 | — | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 126 | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (31) | — | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 11 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | — | — | (1) | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 689 | 221 | $ | 2 | $ | 4,328 | $ | 1,843 | $ | (42) | $ | 6,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 689 | 246 | $ | 2 | $ | 5,462 | $ | 684 | $ | (275) | $ | 6,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 290 | — | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 105 | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (35) | — | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12) | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series B ($2,650.00 per share) | — | — | — | — | (8) | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (2) | — | (120) | — | — | (120) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | 1 | — | (13) | — | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 689 | 245 | $ | 2 | $ | 5,342 | $ | 919 | $ | (170) | $ | 6,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 219 | — | 219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 112 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.14 per share) | — | — | — | — | (34) | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (5) | — | (222) | — | — | (222) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 689 | 240 | $ | 2 | $ | 5,133 | $ | 1,104 | $ | (58) | $ | 6,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE FINANCIAL CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF SHAREHOLDERS’ EQUITY (In millions) (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | 689 | 267 | $ | 3 | $ | 6,582 | $ | (317 | ) | $ | (26 | ) | $ | 6,931 | |||||||||||
Cumulative effect of hedge accounting adoption | — | — | — | — | 7 | (7 | ) | — | ||||||||||||||||||
Reclassification of tax effects due to federal tax reform | — | — | — | — | 14 | (14 | ) | — | ||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 247 | — | 247 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (129 | ) | (129 | ) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | |||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (3 | ) | — | (140 | ) | — | — | (140 | ) | ||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | 1 | — | (18 | ) | — | — | (18 | ) | |||||||||||||||||
Balance at March 31, 2018 | $ | 689 | 265 | $ | 3 | $ | 6,434 | $ | (61 | ) | $ | (176 | ) | $ | 6,889 | |||||||||||
Net income | — | — | — | — | 250 | — | 250 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (59 | ) | (59 | ) | |||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (3 | ) | — | (189 | ) | — | — | (189 | ) | ||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2018 | $ | 689 | 262 | $ | 3 | $ | 6,257 | $ | 189 | $ | (235 | ) | $ | 6,903 | ||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 285 | — | 285 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (94 | ) | (94 | ) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series A ($29.38 per share) | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends - Series B ($4,107.50 per share) | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | |||||||||||||||||
Repurchases of common stock | — | (5 | ) | — | (309 | ) | — | — | (309 | ) | ||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | 13 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||
Other common stock activity | — | — | — | (8 | ) | — | — | (8 | ) | |||||||||||||||||
Balance at September 30, 2018 | $ | 689 | 257 | $ | 3 | $ | 5,953 | $ | 450 | $ | (329 | ) | $ | 6,766 |
E*TRADE FINANCIAL CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS (In millions) (Unaudited) | |||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||
Net income | $ | 783 | $ | 782 | |||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (32 | ) | (74 | ) | |||
Depreciation and amortization (including amortization and accretion on investment securities) | 168 | 192 | |||||
(Gains) losses on securities and other, net | 37 | (42 | ) | ||||
Losses on early extinguishment of debt | — | 4 | |||||
Share-based compensation | 38 | 35 | |||||
Deferred tax expense | 206 | 253 | |||||
Other | (1 | ) | 10 | ||||
Net effect of changes in assets and liabilities: | |||||||
(Increase) decrease in receivables from brokers, dealers and clearing organizations | (278 | ) | 392 | ||||
Increase in margin receivables | (299 | ) | (2,113 | ) | |||
(Increase) decrease in other assets | (189 | ) | 349 | ||||
Increase in payables to brokers, dealers and clearing organizations | 143 | 303 | |||||
Increase in customer payables | 1,066 | 1,085 | |||||
(Decrease) increase in other liabilities | (673 | ) | 47 | ||||
Net cash provided by operating activities | 969 | 1,223 | |||||
Cash flows from investing activities: | |||||||
Purchases of available-for-sale securities | (7,456 | ) | (6,966 | ) | |||
Proceeds from sales of available-for-sale securities | 9,720 | 6,293 | |||||
Proceeds from maturities of and principal payments on available-for-sale securities | 1,174 | 1,555 | |||||
Purchases of held-to-maturity securities | (3,860 | ) | (3,684 | ) | |||
Proceeds from maturities of and principal payments on held-to-maturity securities | 4,176 | 1,781 | |||||
Proceeds from sales of loans | — | 30 | |||||
Decrease in loans receivable | 376 | 451 | |||||
Capital expenditures for property and equipment | (117 | ) | (78 | ) | |||
Net increase in securities purchased under agreements to resell | (250 | ) | — | ||||
Proceeds from sale of real estate owned and repossessed assets | 10 | 19 | |||||
Acquisitions, net of cash acquired | — | (36 | ) | ||||
Net cash flow from derivative contracts | (196 | ) | 200 | ||||
Other | (28 | ) | (32 | ) | |||
Net cash provided by (used in) investing activities | 3,549 | (467 | ) | ||||
E*TRADE FINANCIAL CORPORATION CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS (In millions) (Unaudited) | |||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||
Decrease in deposits | $ | (4,931 | ) | $ | (458 | ) | |
Common stock dividends | (103 | ) | — | ||||
Preferred stock dividends | (40 | ) | (36 | ) | |||
Net increase in advances from FHLB | — | 50 | |||||
Proceeds from issuance of senior notes | — | 420 | |||||
Payments on trust preferred securities | — | (413 | ) | ||||
Repurchases of common stock | (908 | ) | (638 | ) | |||
Other | (22 | ) | (32 | ) | |||
Net cash used in financing activities | (6,004 | ) | (1,107 | ) | |||
Decrease in cash, cash equivalents and segregated cash | (1,486 | ) | (351 | ) | |||
Cash, cash equivalents and segregated cash, beginning of period | 3,344 | 1,803 | |||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 1,858 | $ | 1,452 | |||
Cash and equivalents, end of period | $ | 493 | $ | 596 | |||
Segregated cash, end of period | 1,365 | 856 | |||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 1,858 | $ | 1,452 | |||
Supplemental disclosures: | |||||||
Cash paid for interest | $ | 199 | $ | 106 | |||
Cash paid for income taxes, net of refunds | $ | 52 | $ | 9 | |||
Right-of-use assets recognized upon adoption of new lease standard | $ | 193 | $ | — | |||
Right-of-use assets obtained during the period | $ | 36 | $ | — | |||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||
Transfers from loans to other real estate owned and repossessed assets | $ | 13 | $ | 13 | |||
Transfer of available-for-sale securities to held-to-maturity securities | $ | — | $ | 1,161 | |||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities | $ | — | $ | 4,672 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 377 | $ | 509 | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 5 | (20) | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (including amortization and accretion on investment securities) | 130 | 112 | |||||||||||||||||||||
(Gains) losses on securities and other, net | (43) | 53 | |||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 19 | 26 | |||||||||||||||||||||
Deferred tax expense | (16) | 144 | |||||||||||||||||||||
Other | 8 | (5) | |||||||||||||||||||||
Net effect of changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in receivables from brokers, dealers and clearing organizations | 267 | (142) | |||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in margin receivables | 253 | (370) | |||||||||||||||||||||
Increase in other assets | (301) | (231) | |||||||||||||||||||||
Increase in payables to brokers, dealers and clearing organizations | 631 | 198 | |||||||||||||||||||||
Increase in customer payables | 2,822 | 512 | |||||||||||||||||||||
Decrease in other liabilities | (408) | (560) | |||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 3,744 | 226 | |||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities | (4,660) | (5,028) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of available-for-sale securities | 4,109 | 8,632 | |||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of and principal payments on available-for-sale securities | 923 | 788 | |||||||||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities | (8,320) | (3,753) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of and principal payments on held-to-maturity securities | 3,075 | 2,223 | |||||||||||||||||||||
Decrease in loans receivable | 92 | 264 | |||||||||||||||||||||
Capital expenditures for property and equipment | (77) | (81) | |||||||||||||||||||||
Net increase in securities purchased under agreements to resell | (2,400) | — | |||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate owned and repossessed assets | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||
Net cash flow from derivative contracts | (579) | (89) | |||||||||||||||||||||
Other | (7) | (30) | |||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (7,838) | 2,932 | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in deposits | $ | 5,061 | $ | (5,024) | |||||||||||||||||||
Common stock dividends | (62) | (69) | |||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (20) | (20) | |||||||||||||||||||||
Net increase in advances from FHLB | — | 300 | |||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (95) | (342) | |||||||||||||||||||||
Other | (13) | (19) | |||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 4,871 | (5,174) | |||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and segregated cash | 777 | (2,016) | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, beginning of period | 2,629 | 3,344 | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 3,406 | $ | 1,328 | |||||||||||||||||||
Cash and equivalents, end of period | $ | 436 | $ | 380 | |||||||||||||||||||
Segregated cash, end of period | 2,970 | 948 | |||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and segregated cash, end of period | $ | 3,406 | $ | 1,328 | |||||||||||||||||||
Supplemental disclosures: | |||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 62 | $ | 130 | |||||||||||||||||||
(Refund received) cash paid for income taxes, net | $ | (8) | $ | 23 | |||||||||||||||||||
Right-of-use assets recognized upon adoption of new lease standard | $ | — | $ | 193 | |||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained during the period | $ | 6 | $ | 25 | |||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | $ | 19 | $ | 13 | |||||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||||||||
Transfers from loans to other real estate owned and repossessed assets | $ | 5 | $ | 10 | |||||||||||||||||||
NOTE 1—ORGANIZATION, BASIS OF PRESENTATION AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES |
NOTE 2—ACQUISITIONS AND RESTRUCTURING |
NOTE |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | 788 | $ | 982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 89 | 121 | 160 | 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges | 205 | 126 | 408 | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | 23 | (64) | 43 | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 11 | 12 | 24 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (1) | $ | 716 | $ | 685 | $ | 1,423 | $ | 1,440 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Net interest income | $ | 455 | $ | 466 | $ | 1,437 | $ | 1,364 | |||||||
Commissions | 122 | 117 | 365 | 375 | |||||||||||
Fees and service charges | 163 | 108 | 407 | 323 | |||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | 16 | 17 | (37 | ) | 42 | ||||||||||
Other revenue | 11 | 12 | 35 | 34 | |||||||||||
Total net revenue (1) | $ | 767 | $ | 720 | $ | 2,207 | $ | 2,138 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | — | $ | 3 | $ | 2 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations | 3 | 6 | 11 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 272 | 368 | 557 | 733 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables | 68 | 130 | 162 | 256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 16 | 28 | 37 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related receivables and other | — | 3 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal interest income | 359 | 538 | 773 | 1,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest revenue(1) | 50 | 22 | 79 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 409 | 560 | 852 | 1,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | 2 | 18 | 7 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(2) | — | — | 13 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | — | 23 | 3 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | 1 | 8 | 5 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Broker-related payables and other | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 1 | 4 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 13 | 14 | 27 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal interest expense | 17 | 68 | 57 | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense(3) | 4 | 2 | 7 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 21 | 70 | 64 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 388 | $ | 490 | $ | 788 | $ | 982 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 2 | $ | 2 | $ | 8 | $ | 7 | |||||||
Cash segregated under federal or other regulations | 7 | 4 | 19 | 11 | |||||||||||
Investment securities | 324 | 315 | 1,057 | 908 | |||||||||||
Margin receivables | 120 | 130 | 376 | 351 | |||||||||||
Loans | 25 | 32 | 81 | 98 | |||||||||||
Broker-related receivables and other | 5 | 4 | 12 | 12 | |||||||||||
Subtotal interest income | 483 | 487 | 1,553 | 1,387 | |||||||||||
Other interest revenue(1) | 38 | 27 | 83 | 84 | |||||||||||
Total interest income | 521 | 514 | 1,636 | 1,471 | |||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||
Sweep deposits | 11 | 14 | 49 | 23 | |||||||||||
Savings deposits | 27 | 2 | 65 | 3 | |||||||||||
Customer payables | 7 | 8 | 24 | 13 | |||||||||||
Broker-related payables and other | 2 | 3 | 4 | 7 | |||||||||||
Other borrowings | 1 | 6 | 7 | 21 | |||||||||||
Corporate debt | 14 | 13 | 42 | 32 | |||||||||||
Subtotal interest expense | 62 | 46 | 191 | 99 | |||||||||||
Other interest expense(2) | 4 | 2 | 8 | 8 | |||||||||||
Total interest expense | 66 | 48 | 199 | 107 | |||||||||||
Net interest income | $ | 455 | $ | 466 | $ | 1,437 | $ | 1,364 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Fees and service charges: | |||||||||||||||
Money market funds and sweep deposits revenue | $ | 62 | $ | 18 | $ | 106 | $ | 53 | |||||||
Order flow revenue | 46 | 40 | 134 | 130 | |||||||||||
Advisor management and custody fees | 19 | 19 | 56 | 46 | |||||||||||
Mutual fund service fees | 13 | 13 | 38 | 36 | |||||||||||
Foreign exchange revenue | 8 | 7 | 24 | 21 | |||||||||||
Reorganization fees | 5 | 3 | 18 | 10 | |||||||||||
Other fees and service charges | 10 | 8 | 31 | 27 | |||||||||||
Total fees and service charges | $ | 163 | $ | 108 | $ | 407 | $ | 323 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Order flow revenue | $ | 120 | $ | 45 | $ | 205 | $ | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds and sweep deposits revenue | 22 | 23 | 82 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advisor management and custody fees | 19 | 19 | 38 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual fund service fees | 10 | 13 | 23 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange revenue | 9 | 8 | 18 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reorganization fees | 12 | 7 | 16 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees and service charges | 13 | 11 | 26 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fees and service charges | $ | 205 | $ | 126 | $ | 408 | $ | 244 |
NOTE |
Unobservable Inputs | Average | Range | |||||
September 30, 2019: | |||||||
Loans receivable: | |||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 742,000 | $92,000 - $2,700,000 | |||
Home equity | Appraised value | $ | 405,200 | $115,000 - $1,440,000 | |||
Real estate owned | Appraised value | $ | 387,500 | $30,000 - $1,050,000 | |||
December 31, 2018: | |||||||
Loans receivable: | |||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 594,700 | $17,000 - $2,000,000 | |||
Home equity | Appraised value | $ | 397,700 | $73,000 - $1,060,000 | |||
Real estate owned | Appraised value | $ | 329,500 | $57,900 - $900,000 |
Unobservable Inputs | Average | Range | |||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||
Loans receivable: | |||||||||||||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 510,600 | $55,000 - $1,115,000 | |||||||||||||
Home equity | Appraised value | $ | 345,200 | $30,000 - $1,425,000 | |||||||||||||
Real estate owned | Appraised value | $ | 443,500 | $100,000 - $1,000,000 | |||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||
Loans receivable: | |||||||||||||||||
One- to four-family | Appraised value | $ | 815,900 | $92,000 - $2,700,000 | |||||||||||||
Home equity | Appraised value | $ | 437,300 | $75,000 - $1,440,000 | |||||||||||||
Real estate owned | Appraised value | $ | 391,700 | $80,000 - $897,000 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 15,635 | $ | — | $ | 15,635 | |||||||||||||||
Agency debentures | — | 1,255 | — | 1,255 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | 175 | 1,148 | — | 1,323 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | — | 1,488 | — | 1,488 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | — | 291 | — | 291 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 175 | 19,817 | — | 19,992 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(1) | $ | 175 | $ | 19,817 | $ | — | $ | 19,992 | |||||||||||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | 6 | |||||||||||||||
Home equity | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
Total loans receivable | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 8 | 8 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(2) | $ | — | $ | — | $ | 17 | $ | 17 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 18,514 | $ | — | $ | 18,514 | |||||||
Agency debentures | — | 673 | — | 673 | |||||||||||
US Treasuries | — | 1,349 | — | 1,349 | |||||||||||
Non-agency asset-backed securities | — | 369 | — | 369 | |||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | — | 114 | — | 114 | |||||||||||
Other | — | 1 | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | — | 21,020 | — | 21,020 | |||||||||||
Publicly traded equity securities(1) | 7 | — | — | 7 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(2) | $ | 7 | $ | 21,020 | $ | — | $ | 21,027 | |||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 13 | $ | 13 | |||||||
Home equity | — | — | 4 | 4 | |||||||||||
Total loans receivable | — | — | 17 | 17 | |||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 12 | 12 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(3) | $ | — | $ | — | $ | 29 | $ | 29 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 17,035 | $ | — | $ | 17,035 | |||||||||||||||
Agency debentures | — | 659 | — | 659 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | — | 1,227 | — | 1,227 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | — | 417 | — | 417 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | — | 163 | — | 163 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | — | 19,501 | — | 19,501 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(1) | $ | — | $ | 19,501 | $ | — | $ | 19,501 | |||||||||||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 14 | $ | 14 | |||||||||||||||
Home equity | — | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||
Total loans receivable | — | — | 18 | 18 | |||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 12 | 12 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(2) | $ | — | $ | — | $ | 30 | $ | 30 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||
Recurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | 22,162 | $ | — | $ | 22,162 | |||||||
Agency debentures | — | 839 | — | 839 | |||||||||||
Agency debt securities | — | 139 | — | 139 | |||||||||||
Municipal bonds | — | 12 | — | 12 | |||||||||||
Other | — | 1 | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | — | 23,153 | — | 23,153 | |||||||||||
Derivative assets(1) | — | 1 | — | 1 | |||||||||||
Publicly traded equity securities(2) | 7 | — | — | 7 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis(3) | $ | 7 | $ | 23,154 | $ | — | $ | 23,161 | |||||||
Nonrecurring fair value measurements: | |||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | — | $ | — | $ | 17 | $ | 17 | |||||||
Home equity | — | — | 6 | 6 | |||||||||||
Total loans receivable | — | — | 23 | 23 | |||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||
Real estate owned | — | — | 10 | 10 | |||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis(4) | $ | — | $ | — | $ | 33 | $ | 33 |
September 30, 2019 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 493 | $ | 493 | $ | — | $ | — | $ | 493 | Cash and equivalents | $ | 436 | $ | 436 | $ | — | $ | — | $ | 436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | $ | 1,365 | $ | 1,365 | $ | — | $ | — | $ | 1,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and investments segregated under federal or other regulations(1) | Cash and investments segregated under federal or other regulations(1) | $ | 5,570 | $ | 2,970 | $ | 2,600 | $ | — | $ | 5,570 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 19,563 | $ | — | $ | 19,880 | $ | — | $ | 19,880 | Agency mortgage-backed securities | $ | 25,579 | $ | — | $ | 26,415 | $ | — | $ | 26,415 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 327 | — | 333 | — | 333 | Agency debentures | 208 | — | 219 | — | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debt securities | 1,652 | — | 1,699 | — | 1,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | Other agency debt securities | 1,395 | — | 1,462 | — | 1,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,542 | $ | — | $ | 21,912 | $ | — | $ | 21,912 | Total held-to-maturity securities | $ | 27,182 | $ | — | $ | 28,096 | $ | — | $ | 28,096 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables(1) | $ | 9,859 | $ | — | $ | 9,859 | $ | — | $ | 9,859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables(2) | Margin receivables(2) | $ | 9,422 | $ | — | $ | 9,422 | $ | — | $ | 9,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 860 | $ | — | $ | — | $ | 897 | $ | 897 | One- to four-family | $ | 754 | $ | — | $ | — | $ | 759 | $ | 759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 661 | — | — | 701 | 701 | Home equity | 596 | — | — | 596 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 84 | — | — | 83 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending | 142 | — | 142 | — | 142 | Securities-based lending | 258 | — | 258 | — | 258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net(2) | $ | 1,747 | $ | — | $ | 142 | $ | 1,681 | $ | 1,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(1) | $ | 1,038 | $ | — | $ | 1,038 | $ | — | $ | 1,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(1)(3) | $ | 357 | $ | — | $ | 357 | $ | — | $ | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net(3) | Total loans receivable, net(3) | $ | 1,608 | $ | — | $ | 258 | $ | 1,355 | $ | 1,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(2) | Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(2) | $ | 1,128 | $ | — | $ | 1,128 | $ | — | $ | 1,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(2)(4) | Other assets(2)(4) | $ | 204 | $ | — | $ | 204 | $ | — | $ | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 40,382 | $ | — | $ | 40,382 | $ | — | $ | 40,382 | Deposits | $ | 43,667 | $ | — | $ | 43,667 | $ | — | $ | 43,667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | $ | 11,183 | $ | — | $ | 11,183 | $ | — | $ | 11,183 | Customer payables | $ | 15,671 | $ | — | $ | 15,671 | $ | — | $ | 15,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 1,091 | $ | — | $ | 1,091 | $ | — | $ | 1,091 | Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 1,524 | $ | — | $ | 1,524 | $ | — | $ | 1,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | $ | 1,410 | $ | — | $ | 1,484 | $ | — | $ | 1,484 | Corporate debt | $ | 1,412 | $ | — | $ | 1,546 | $ | — | $ | 1,546 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 750 | $ | 750 | $ | — | $ | — | $ | 750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | $ | 1,879 | $ | 1,879 | $ | — | $ | — | $ | 1,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 20,085 | $ | — | $ | 20,329 | $ | — | $ | 20,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 267 | — | 271 | — | 271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 1,617 | — | 1,646 | — | 1,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,969 | $ | — | $ | 22,246 | $ | — | $ | 22,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin receivables(1) | $ | 9,675 | $ | — | $ | 9,675 | $ | — | $ | 9,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 802 | $ | — | $ | — | $ | 835 | $ | 835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 624 | — | — | 659 | 659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending | 169 | — | 169 | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net(2) | $ | 1,595 | $ | — | $ | 169 | $ | 1,494 | $ | 1,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(1) | $ | 1,395 | $ | — | $ | 1,395 | $ | — | $ | 1,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(1)(3) | $ | 313 | $ | — | $ | 313 | $ | — | $ | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 38,606 | $ | — | $ | 38,605 | $ | — | $ | 38,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer payables | $ | 12,849 | $ | — | $ | 12,849 | $ | — | $ | 12,849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 893 | $ | — | $ | 893 | $ | — | $ | 893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | $ | 1,410 | $ | — | $ | 1,485 | $ | — | $ | 1,485 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 2,333 | $ | 2,333 | $ | — | $ | — | $ | 2,333 | |||||||||
Cash segregated under federal or other regulations | $ | 1,011 | $ | 1,011 | $ | — | $ | — | $ | 1,011 | |||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 18,085 | $ | — | $ | 17,748 | $ | — | $ | 17,748 | |||||||||
Agency debentures | 1,824 | — | 1,808 | — | 1,808 | ||||||||||||||
Agency debt securities | 1,975 | — | 1,935 | — | 1,935 | ||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,884 | $ | — | $ | 21,491 | $ | — | $ | 21,491 | |||||||||
Margin receivables(1) | $ | 9,560 | $ | — | $ | 9,560 | $ | — | $ | 9,560 | |||||||||
Loans receivable, net: | |||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 1,069 | $ | — | $ | — | $ | 1,099 | $ | 1,099 | |||||||||
Home equity | 810 | — | — | 825 | 825 | ||||||||||||||
Consumer | 117 | — | — | 115 | 115 | ||||||||||||||
Securities-based lending | 107 | — | 107 | — | 107 | ||||||||||||||
Total loans receivable, net(2) | $ | 2,103 | $ | — | $ | 107 | $ | 2,039 | $ | 2,146 | |||||||||
Receivables from brokers, dealers and clearing organizations(1) | $ | 760 | $ | — | $ | 760 | $ | — | $ | 760 | |||||||||
Other assets(1)(3) | $ | 36 | $ | — | $ | 36 | $ | — | $ | 36 | |||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||
Deposits | $ | 45,313 | $ | — | $ | 45,313 | $ | — | $ | 45,313 | |||||||||
Customer payables | $ | 10,117 | $ | — | $ | 10,117 | $ | — | $ | 10,117 | |||||||||
Payables to brokers, dealers and clearing organizations | $ | 948 | $ | — | $ | 948 | $ | — | $ | 948 | |||||||||
Corporate debt | $ | 1,409 | $ | — | $ | 1,372 | $ | — | $ | 1,372 |
NOTE |
Gross Amounts Not Offset in the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets and Liabilities | Gross Amounts Offset in the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented in the Consolidated Balance Sheet (1)(2) | Financial Instruments | Collateral Received or Pledged (Including Cash) | Net Amount | ||||||||||||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (3) | $ | 250 | $ | — | $ | 250 | $ | — | $ | (250 | ) | $ | — | ||||||||||
Securities borrowed (4) | 728 | — | 728 | (76 | ) | (629 | ) | 23 | |||||||||||||||
Total | $ | 978 | $ | — | $ | 978 | $ | (76 | ) | $ | (879 | ) | $ | 23 | |||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Securities loaned (5) | $ | 1,028 | $ | — | $ | 1,028 | $ | (76 | ) | $ | (862 | ) | $ | 90 | |||||||||
Total | $ | 1,028 | $ | — | $ | 1,028 | $ | (76 | ) | $ | (862 | ) | $ | 90 | |||||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities borrowed (4) | $ | 176 | $ | — | $ | 176 | $ | (104 | ) | $ | (61 | ) | $ | 11 | |||||||||
Total | $ | 176 | $ | — | $ | 176 | $ | (104 | ) | $ | (61 | ) | $ | 11 | |||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Securities loaned (5) | $ | 887 | $ | — | $ | 887 | $ | (104 | ) | $ | (700 | ) | $ | 83 | |||||||||
Total | $ | 887 | $ | — | $ | 887 | $ | (104 | ) | $ | (700 | ) | $ | 83 |
Gross Amounts Not Offset in the Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets and Liabilities | Gross Amounts Offset in the Consolidated Balance Sheets | Net Amounts Presented in the Consolidated Balance Sheets(1) | Financial Instruments | Collateral Received or Pledged (Including Cash) | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (2) | $ | 2,600 | $ | — | $ | 2,600 | $ | — | $ | (2,600) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed(3) | 634 | — | 634 | (171) | (437) | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,234 | $ | — | $ | 3,234 | $ | (171) | $ | (3,037) | $ | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities loaned(4) | $ | 1,409 | $ | — | $ | 1,409 | $ | (171) | $ | (1,112) | $ | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,409 | $ | — | $ | 1,409 | $ | (171) | $ | (1,112) | $ | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell(2) | $ | 200 | $ | — | $ | 200 | $ | — | $ | (200) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed(3) | 1,116 | — | 1,116 | (83) | (1,003) | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,316 | $ | — | $ | 1,316 | $ | (83) | $ | (1,203) | $ | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities loaned(4) | $ | 838 | $ | — | $ | 838 | $ | (83) | $ | (699) | $ | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 838 | $ | — | $ | 838 | $ | (83) | $ | (699) | $ | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOTE |
Amortized Cost | Gross Unrealized / Unrecognized Gains | Gross Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 14,567 | $ | 1,151 | $ | (83) | $ | 15,635 | |||||||||||||||
Agency debentures | 1,210 | 49 | (4) | 1,255 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | 1,202 | 121 | — | 1,323 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities(1) | 1,479 | 14 | (5) | 1,488 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 272 | 19 | — | 291 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 18,730 | $ | 1,354 | $ | (92) | $ | 19,992 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 25,579 | $ | 870 | $ | (34) | $ | 26,415 | |||||||||||||||
Agency debentures | 208 | 13 | (2) | 219 | |||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 1,395 | 67 | — | 1,462 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 27,182 | $ | 950 | $ | (36) | $ | 28,096 | |||||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities:(2) | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 16,267 | $ | 836 | $ | (68) | $ | 17,035 | |||||||||||||||
Agency debentures | 632 | 27 | — | 659 | |||||||||||||||||||
US Treasuries | 1,233 | 34 | (40) | 1,227 | |||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities(1) | 417 | 2 | (2) | 417 | |||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 159 | 4 | — | 163 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 18,708 | $ | 903 | $ | (110) | $ | 19,501 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities:(2) | |||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 20,085 | $ | 293 | $ | (49) | $ | 20,329 | |||||||||||||||
Agency debentures | 267 | 4 | — | 271 | |||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 1,617 | 31 | (2) | 1,646 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,969 | $ | 328 | $ | (51) | $ | 22,246 |
Amortized Cost | Gross Unrealized / Unrecognized Gains | Gross Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | ||||||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 17,464 | $ | 1,095 | $ | (45 | ) | $ | 18,514 | ||||||
Agency debentures | 639 | 34 | — | 673 | |||||||||||
US Treasuries | 1,287 | 73 | (11 | ) | 1,349 | ||||||||||
Non-agency asset-backed securities(1) | 368 | 2 | (1 | ) | 369 | ||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 108 | 6 | — | 114 | |||||||||||
Other | 1 | — | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 19,867 | $ | 1,210 | $ | (57 | ) | $ | 21,020 | ||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 19,563 | $ | 359 | $ | (42 | ) | $ | 19,880 | ||||||
Agency debentures | 327 | 6 | — | 333 | |||||||||||
Other agency debt securities | 1,652 | 48 | (1 | ) | 1,699 | ||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,542 | $ | 413 | $ | (43 | ) | $ | 21,912 | ||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 22,140 | $ | 327 | $ | (305 | ) | $ | 22,162 | ||||||
Agency debentures | 833 | 13 | (7 | ) | 839 | ||||||||||
Other agency debt securities | 140 | 1 | (2 | ) | 139 | ||||||||||
Municipal bonds | 12 | — | — | 12 | |||||||||||
Other | 1 | — | — | 1 | |||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 23,126 | $ | 341 | $ | (314 | ) | $ | 23,153 | ||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 18,085 | $ | 26 | $ | (363 | ) | $ | 17,748 | ||||||
Agency debentures | 1,824 | — | (16 | ) | 1,808 | ||||||||||
Other agency debt securities | 1,975 | 4 | (44 | ) | 1,935 | ||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 21,884 | $ | 30 | $ | (423 | ) | $ | 21,491 |
September 30, 2019 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities: | Available-for-sale debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Due within one year | $ | 103 | $ | 103 | Due within one year | $ | 400 | $ | 402 | |||||||||||||||
Due within one to five years | 311 | 314 | Due within one to five years | 1,045 | 1,057 | |||||||||||||||||||
Due within five to ten years | 9,464 | 10,391 | Due within five to ten years | 9,274 | 10,244 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 9,989 | 10,212 | Due after ten years | 8,011 | 8,289 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | $ | 19,867 | $ | 21,020 | Total available-for-sale debt securities | $ | 18,730 | $ | 19,992 | |||||||||||||||
Held-to-maturity debt securities: | Held-to-maturity debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Due within one year | $ | 23 | $ | 23 | Due within one year | $ | 55 | $ | 56 | |||||||||||||||
Due within one to five years | 2,094 | 2,133 | Due within one to five years | 2,016 | 2,114 | |||||||||||||||||||
Due within five to ten years | 3,137 | 3,236 | Due within five to ten years | 2,780 | 2,992 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 16,288 | 16,520 | Due after ten years | 22,331 | 22,934 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity debt securities | $ | 21,542 | $ | 21,912 | Total held-to-maturity debt securities | $ | 27,182 | $ | 28,096 |
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | Fair Value | Unrealized / Unrecognized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 843 | $ | (4 | ) | $ | 3,118 | $ | (41 | ) | $ | 3,961 | $ | (45 | ) | Agency mortgage-backed securities | $ | 2,427 | $ | (47) | $ | 1,231 | $ | (36) | $ | 3,658 | $ | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | Non-agency mortgage-backed securities | 31 | — | — | — | 31 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | 296 | (4) | — | — | 296 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasuries | 429 | (11 | ) | — | — | 429 | (11 | ) | US Treasuries | 175 | — | — | — | 175 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | 203 | (1 | ) | — | — | 203 | (1 | ) | Non-agency asset-backed securities | 330 | (4) | 88 | (1) | 418 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 1,475 | $ | (16 | ) | $ | 3,118 | $ | (41 | ) | $ | 4,593 | $ | (57 | ) | Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 3,259 | $ | (55) | $ | 1,319 | $ | (37) | $ | 4,578 | $ | (92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 403 | $ | (3 | ) | $ | 4,166 | $ | (39 | ) | $ | 4,569 | $ | (42 | ) | Agency mortgage-backed securities | $ | 1,315 | $ | (5) | $ | 1,074 | $ | (29) | $ | 2,389 | $ | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | — | — | 35 | — | 35 | — | Agency debentures | 99 | (2) | — | — | 99 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | — | — | 143 | (1 | ) | 143 | (1 | ) | Other agency debt securities | — | — | 33 | — | 33 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 403 | $ | (3 | ) | $ | 4,344 | $ | (40 | ) | $ | 4,747 | $ | (43 | ) | Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 1,414 | $ | (7) | $ | 1,107 | $ | (29) | $ | 2,521 | $ | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 2,945 | $ | (34 | ) | $ | 7,826 | $ | (271 | ) | $ | 10,771 | $ | (305 | ) | Agency mortgage-backed securities | $ | 2,045 | $ | (32) | $ | 1,916 | $ | (36) | $ | 3,961 | $ | (68) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 383 | (1 | ) | 116 | (6 | ) | 499 | (7 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | — | — | 30 | (2 | ) | 30 | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | — | — | 9 | — | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | Non-agency mortgage-backed securities | 50 | — | — | — | 50 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasuries | US Treasuries | 402 | (40) | — | — | 402 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency asset-backed securities | Non-agency asset-backed securities | 251 | (2) | — | — | 251 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 3,329 | $ | (35 | ) | $ | 7,981 | $ | (279 | ) | $ | 11,310 | $ | (314 | ) | Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 2,748 | $ | (74) | $ | 1,916 | $ | (36) | $ | 4,664 | $ | (110) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | 2,802 | $ | (31 | ) | $ | 11,587 | $ | (332 | ) | $ | 14,389 | $ | (363 | ) | Agency mortgage-backed securities | $ | 1,337 | $ | (4) | $ | 3,600 | $ | (45) | $ | 4,937 | $ | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 776 | (2 | ) | 666 | (14 | ) | 1,442 | (16 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other agency debt securities | 97 | (1 | ) | 1,487 | (43 | ) | 1,584 | (44 | ) | Other agency debt securities | 181 | (1) | 135 | (1) | 316 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 3,675 | $ | (34 | ) | $ | 13,740 | $ | (389 | ) | $ | 17,415 | $ | (423 | ) | Total temporarily impaired held-to-maturity securities | $ | 1,518 | $ | (5) | $ | 3,735 | $ | (46) | $ | 5,253 | $ | (51) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | Gains (losses) on available-for-sale securities, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on available-for-sale securities | $ | 14 | $ | 65 | $ | 40 | $ | 87 | $ | 38 | $ | 15 | $ | 57 | $ | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on available-for-sale securities | — | (54 | ) | (80 | ) | (54 | ) | (15) | (80) | (15) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 14 | 11 | (40 | ) | 33 | Subtotal | 23 | (65) | 42 | (54) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income and other | 2 | 6 | 3 | 9 | — | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities and other, net | $ | 16 | $ | 17 | $ | (37 | ) | $ | 42 | Gains (losses) on securities and other, net | $ | 23 | $ | (64) | $ | 43 | $ | (53) |
Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-89 | 90-179 | 180+ | Total | Unamortized Premiums, Net | Allowance for Loans Losses | Loans Receivable, Net | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 777 | $ | 37 | $ | 8 | $ | 39 | $ | 861 | $ | 5 | $ | (6 | ) | $ | 860 | |||||||||||||||
Home equity | 633 | 21 | 9 | 17 | 680 | — | (19 | ) | 661 | |||||||||||||||||||||||
Consumer | 83 | 2 | — | — | 85 | 1 | (2 | ) | 84 | |||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(1) | 142 | — | — | — | 142 | — | — | 142 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,635 | $ | 60 | $ | 17 | $ | 56 | $ | 1,768 | $ | 6 | $ | (27 | ) | $ | 1,747 | |||||||||||||||
December 31, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 958 | $ | 48 | $ | 9 | $ | 56 | $ | 1,071 | $ | 7 | $ | (9 | ) | $ | 1,069 | |||||||||||||||
Home equity | 774 | 25 | 13 | 24 | 836 | — | (26 | ) | 810 | |||||||||||||||||||||||
Consumer | 117 | 1 | — | — | 118 | 1 | (2 | ) | 117 | |||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(1) | 107 | — | — | — | 107 | — | — | 107 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,956 | $ | 74 | $ | 22 | $ | 80 | $ | 2,132 | $ | 8 | $ | (37 | ) | $ | 2,103 |
Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-89 | 90-179 | 180+ | Total | Unamortized Premiums, Net | Allowance for Credit Losses(1) | Loans Receivable, Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 614 | $ | 47 | $ | 20 | $ | 33 | $ | 714 | $ | 4 | $ | 36 | $ | 754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 509 | 17 | 9 | 15 | 550 | — | 46 | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(2) | 258 | — | — | — | 258 | — | — | 258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,381 | $ | 64 | $ | 29 | $ | 48 | $ | 1,522 | $ | 4 | $ | 82 | $ | 1,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 30-89 | 90-179 | 180+ | Total | Unamortized Premiums, Net | Allowance for Loan Losses(1) | Loans Receivable, Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 718 | $ | 39 | $ | 11 | $ | 35 | $ | 803 | $ | 5 | $ | (6) | $ | 802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 590 | 21 | 7 | 17 | 635 | — | (11) | 624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities-based lending(2) | 169 | — | — | — | 169 | — | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | $ | 1,477 | $ | 60 | $ | 18 | $ | 52 | $ | 1,607 | $ | 5 | $ | (17) | $ | 1,595 |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current LTV/CLTV(1) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
<=80% | $ | 587 | $ | 661 | $ | 331 | $ | 377 | |||||||||||||||||||||||||||
80%-100% | 85 | 97 | 131 | 154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
100%-120% | 25 | 26 | 61 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||
>120% | 17 | 19 | 27 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 714 | $ | 803 | $ | 550 | $ | 635 | |||||||||||||||||||||||||||
Average estimated current LTV/CLTV (2) | 61 | % | 61 | % | 76 | % | 76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average LTV/CLTV at loan origination (3) | 70 | % | 70 | % | 82 | % | 82 | % |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||
September 30, | December 31, | September 30, | December 31, | ||||||||||||
Current LTV/CLTV(1) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
<=80% | $ | 706 | $ | 823 | $ | 393 | $ | 454 | |||||||
80%-100% | 102 | 165 | 169 | 215 | |||||||||||
100%-120% | 31 | 45 | 77 | 110 | |||||||||||
>120% | 22 | 38 | 41 | 57 | |||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 861 | $ | 1,071 | $ | 680 | $ | 836 | |||||||
Average estimated current LTV/CLTV (2) | 62 | % | 66 | % | 77 | % | 80 | % | |||||||
Average LTV/CLTV at loan origination (3) | 70 | % | 70 | % | 82 | % | 82 | % |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||
September 30, | December 31, | September 30, | December 31, | ||||||||||||
Current FICO | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||
>=720 | $ | 498 | $ | 617 | $ | 357 | $ | 442 | |||||||
719 - 700 | 68 | 89 | 63 | 78 | |||||||||||
699 - 680 | 66 | 80 | 58 | 70 | |||||||||||
679 - 660 | 45 | 66 | 48 | 56 | |||||||||||
659 - 620 | 69 | 79 | 62 | 80 | |||||||||||
<620 | 115 | 140 | 92 | 110 | |||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 861 | $ | 1,071 | $ | 680 | $ | 836 |
One- to Four-Family | Home Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | June 30, | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current FICO | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
>=720 | $ | 403 | $ | 462 | $ | 291 | $ | 333 | |||||||||||||||||||||||||||
719 - 700 | 61 | 77 | 49 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||
699 - 680 | 53 | 55 | 44 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||
679 - 660 | 39 | 40 | 41 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||
659 - 620 | 60 | 63 | 48 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||
<620 | 98 | 106 | 77 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans receivable | $ | 714 | $ | 803 | $ | 550 | $ | 635 |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | 118 | $ | 139 | One- to four-family | $ | 239 | $ | 114 | |||||||||
Home equity | 58 | 71 | Home equity | 104 | 54 | |||||||||||||
Total nonperforming loans receivable | $ | 176 | $ | 210 | Total nonperforming loans receivable | $ | 343 | $ | 168 |
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | |||||||||||||||||||
Unpaid principal balance | $ | 188 | $ | 148 | ||||||||||||||||
Recorded investment | $ | 141 | $ | 55 | ||||||||||||||||
Negative allowance for credit losses | $ | 37 | $ | 63 | ||||||||||||||||
Average estimated current LTV/CLTV | 71 | % | 76 | % | ||||||||||||||||
Average loan amount (dollars in thousands) | $ | 364 | $ | 63 | ||||||||||||||||
September 30, 2019 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total(1) | ||||||||||||
General reserve: | |||||||||||||||
Quantitative component | $ | 1 | $ | 3 | $ | 2 | $ | 6 | |||||||
Qualitative component | — | (1 | ) | — | (1 | ) | |||||||||
Specific valuation allowance | 5 | 17 | — | 22 | |||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 6 | $ | 19 | $ | 2 | $ | 27 | |||||||
Allowance as a % of loans receivable(2) | 0.7 | % | 2.8 | % | 1.6 | % | 1.5 | % |
December 31, 2018 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total(1) | ||||||||||||
General reserve: | |||||||||||||||
Quantitative component | $ | 4 | $ | 6 | $ | 2 | $ | 12 | |||||||
Qualitative component | — | 1 | — | 1 | |||||||||||
Specific valuation allowance | 5 | 19 | — | 24 | |||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 9 | $ | 26 | $ | 2 | $ | 37 | |||||||
Allowance as a % of loans receivable(2) | 0.8 | % | 3.1 | % | 1.0 | % | 1.7 | % |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | $ | 35 | $ | 51 | $ | 86 | |||||||||||||||||||||||
(Provision) benefit for credit losses | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(2) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Recoveries(2) | — | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | — | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period | $ | 36 | $ | 46 | $ | 82 |
Three Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 9 | $ | 19 | $ | 2 | $ | 30 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (5 | ) | (6 | ) | (1 | ) | (12 | ) | |||||||
Charge-offs(1) | — | — | — | — | |||||||||||
Recoveries | 2 | 6 | 1 | 9 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 2 | 6 | 1 | 9 | |||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 6 | $ | 19 | $ | 2 | $ | 27 | |||||||
Three Months Ended September 30, 2018 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 16 | $ | 36 | $ | 2 | $ | 54 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (6 | ) | (28 | ) | — | (34 | ) | ||||||||
Charge-offs(1) | — | — | (1 | ) | (1 | ) | |||||||||
Recoveries(3) | 2 | 19 | 1 | 22 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 2 | 19 | — | 21 | |||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 12 | $ | 27 | $ | 2 | $ | 41 | |||||||
Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 9 | $ | 26 | $ | 2 | $ | 37 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (8 | ) | (24 | ) | — | (32 | ) | ||||||||
Charge-offs(1) | — | — | (2 | ) | (2 | ) | |||||||||
Recoveries | 5 | 17 | 2 | 24 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 5 | 17 | — | 22 | |||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 6 | $ | 19 | $ | 2 | $ | 27 | |||||||
Nine Months Ended September 30, 2018 | |||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total | ||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 24 | $ | 46 | $ | 4 | $ | 74 | |||||||
Provision (benefit) for loan losses | (17 | ) | (56 | ) | (1 | ) | (74 | ) | |||||||
Charge-offs(1) | (1 | ) | — | (3 | ) | (4 | ) | ||||||||
Recoveries(3) | 6 | 37 | 2 | 45 | |||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 5 | 37 | (1 | ) | 41 | ||||||||||
Allowance for loan losses, end of period(2) | $ | 12 | $ | 27 | $ | 2 | $ | 41 |
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to Four-Family | Home Equity | Consumer | Total(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period(3) | $ | (9) | $ | (21) | $ | (2) | $ | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Provision) benefit for loan losses | 1 | 8�� | (1) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(2) | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries(2) | (1) | (6) | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | (1) | (6) | 1 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | (9) | $ | (19) | $ | (2) | $ | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Securities-based lending loans were fully collateralized by cash and securities with fair values in excess of borrowings for the six months ended June 30, 2020 and 2019, respectively, and were unconditionally cancellable by the Company. (2)The Company adopted amended accounting guidance related to accounting for credit losses on January 1, 2020. Prior year amounts related to the |
Recorded Investment | Allowance for Loan Losses | ||||||||||||||
September 30, | December 31, | September 30, | December 31, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Collectively evaluated for impairment: | |||||||||||||||
One- to four-family | $ | 694 | $ | 891 | $ | 1 | $ | 4 | |||||||
Home equity | 561 | 698 | 2 | 7 | |||||||||||
Consumer | 86 | 119 | 2 | 2 | |||||||||||
Securities-based lending | 142 | 107 | — | — | |||||||||||
Total collectively evaluated for impairment | 1,483 | 1,815 | 5 | 13 | |||||||||||
Individually evaluated for impairment: | |||||||||||||||
One- to four-family | 172 | 187 | 5 | 5 | |||||||||||
Home equity | 119 | 138 | 17 | 19 | |||||||||||
Total individually evaluated for impairment | 291 | 325 | 22 | 24 | |||||||||||
Total | $ | 1,774 | $ | 2,140 | $ | 27 | $ | 37 |
Nonaccrual TDRs | |||||||||||||||||||||||
Accrual TDRs(1) | Current(2) | 30-89 Days Delinquent | 90-179 Days Delinquent | 180+ Days Delinquent | Total Recorded Investment in TDRs (3)(4) | ||||||||||||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 83 | $ | 60 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 17 | $ | 172 | |||||||||||
Home equity | 78 | 22 | 7 | 3 | 9 | 119 | |||||||||||||||||
Total | $ | 161 | $ | 82 | $ | 17 | $ | 5 | $ | 26 | $ | 291 | |||||||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 87 | $ | 61 | $ | 12 | $ | 4 | $ | 23 | $ | 187 | |||||||||||
Home equity | 90 | 23 | 8 | 5 | 12 | 138 | |||||||||||||||||
Total | $ | 177 | $ | 84 | $ | 20 | $ | 9 | $ | 35 | $ | 325 |
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | ||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
One- to four-family | $ | 175 | $ | 198 | $ | 2 | $ | 2 | |||||||
Home equity | 122 | 148 | 2 | 4 | |||||||||||
Total | $ | 297 | $ | 346 | $ | 4 | $ | 6 | |||||||
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | ||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
One- to four-family | $ | 179 | $ | 205 | $ | 6 | $ | 6 | |||||||
Home equity | 129 | 156 | 8 | 10 | |||||||||||
Total | $ | 308 | $ | 361 | $ | 14 | $ | 16 |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||
Recorded Investment in TDRs | Specific Valuation Allowance | Net Investment in TDRs | Recorded Investment in TDRs | Specific Valuation Allowance | Net Investment in TDRs | ||||||||||||||||||
With a recorded allowance: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 47 | $ | 5 | $ | 42 | $ | 50 | $ | 5 | $ | 45 | |||||||||||
Home equity | $ | 52 | $ | 17 | $ | 35 | $ | 60 | $ | 19 | $ | 41 | |||||||||||
Without a recorded allowance:(1) | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 125 | $ | — | $ | 125 | $ | 137 | $ | — | $ | 137 | |||||||||||
Home equity | $ | 67 | $ | — | $ | 67 | $ | 78 | $ | — | $ | 78 | |||||||||||
Total: | |||||||||||||||||||||||
One- to four-family | $ | 172 | $ | 5 | $ | 167 | $ | 187 | $ | 5 | $ | 182 | |||||||||||
Home equity | $ | 119 | $ | 17 | $ | 102 | $ | 138 | $ | 19 | $ | 119 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Reduction | Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other with Interest Rate Reduction | Other(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 7 | $ | 4 | $ | — | $ | 1 | $ | 5 | One- to four-family | 6 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 15 | 1 | — | — | 1 | Home equity | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 22 | $ | 5 | $ | — | $ | 1 | $ | 6 | Total | 7 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019: | June 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 11 | $ | 2 | $ | — | $ | 2 | $ | 4 | One- to four-family | 7 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 15 | — | — | 1 | 1 | Home equity | 9 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 26 | $ | 2 | $ | — | $ | 3 | $ | 5 | Total | 16 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Reduction | Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other with Interest Rate Reduction | Other(1) | Total | Number of Loans | Re-age/ Extension/ Interest Capitalization | Other(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 23 | $ | 6 | $ | — | $ | 4 | $ | 10 | One- to four-family | 10 | $ | 3 | $ | 1 | $ | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 35 | 2 | — | — | 2 | Home equity | 9 | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 58 | $ | 8 | $ | — | $ | 4 | $ | 12 | Total | 19 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019: | June 30, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family | 46 | $ | 14 | $ | — | $ | 6 | $ | 20 | One- to four-family | 16 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 75 | 4 | 1 | 1 | 6 | Home equity | 20 | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 121 | $ | 18 | $ | 1 | $ | 7 | $ | 26 | Total | 36 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 6 |
NOTE |
Fair Value | |||||||||||||||
Notional | Asset(1) | Liability | Net(2) | ||||||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||
Fair value hedges(3) | $ | 10,643 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||
Total derivatives designated as hedging instruments(4) | $ | 10,643 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||
December 31, 2018: | |||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||
Fair value hedges | $ | 9,763 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | |||||||
Total derivatives designated as hedging instruments(4) | $ | 9,763 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 |
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustment Included in Carrying Amount of Hedged Assets(2) | |||||||||||
Carrying Amount of Hedged Assets(1) | Total | Discontinued | |||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 13,386 | $ | 891 | $ | (274 | ) | ||||
December 31, 2018: | |||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 13,203 | $ | (10 | ) | $ | (385 | ) |
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustment of Hedged Assets(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost of Hedged Assets(1) | Total | Active | Discontinued | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 13,589 | $ | 1,540 | $ | 1,301 | $ | 239 |
Cumulative Amount of Fair Value Hedging Basis Adjustment Included in Carrying Amount of Hedged Assets(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount of Hedged Assets(4) | Total | Active | Discontinued | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities(3) | $ | 12,480 | $ | 583 | $ | 810 | $ | (227) |
Interest Income | Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 521 | $ | 514 | $ | 1,636 | $ | 1,471 | Total interest income | $ | 409 | $ | 560 | $ | 852 | $ | 1,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of fair value hedging on total interest income(1)(2) | Effects of fair value hedging on total interest income(1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures: | Agency debentures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized as interest accruals on derivatives | — | (1 | ) | — | (4 | ) | Amounts recognized as interest accruals on derivatives | (2) | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of hedged items | 30 | (8 | ) | 61 | (74 | ) | Changes in fair value of hedged items | 10 | 24 | 225 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of derivatives | (29 | ) | 8 | (61 | ) | 74 | Changes in fair value of derivatives | (9) | (25) | (224) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on fair value hedging relationships - agency debentures | 1 | (1 | ) | — | (4 | ) | Net loss on fair value hedging relationships - agency debentures | (1) | (1) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities: | Agency mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized as interest accruals on derivatives | (3 | ) | 1 | 1 | (14 | ) | Amounts recognized as interest accruals on derivatives | (25) | 1 | (37) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of basis adjustments from discontinued hedges | 8 | 7 | 27 | 16 | Amortization of basis adjustments from discontinued hedges | 2 | 9 | 10 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of hedged items | 258 | (88 | ) | 946 | (416 | ) | Changes in fair value of hedged items | 75 | 414 | 930 | 688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of derivatives | (260 | ) | 83 | (946 | ) | 403 | Changes in fair value of derivatives | (73) | (413) | (939) | (686) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on fair value hedging relationships - agency mortgage-backed securities | 3 | 3 | 28 | (11 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gain (loss) on fair value hedging relationships | $ | 4 | $ | 2 | $ | 28 | $ | (15 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) gain on fair value hedging relationships - agency mortgage-backed securities | Net (loss) gain on fair value hedging relationships - agency mortgage-backed securities | (21) | 11 | (36) | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (loss) gain on fair value hedging relationships | Total net (loss) gain on fair value hedging relationships | $ | (22) | $ | 10 | $ | (37) | $ | 24 |
NOTE |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
Sweep deposits: | |||||||||||||||||||||||
Brokerage sweep deposits | $ | 39,924 | $ | 27,949 | |||||||||||||||||||
Bank sweep deposits(1) | 169 | 6,355 | |||||||||||||||||||||
Savings deposits(2) | 1,728 | 2,592 | |||||||||||||||||||||
Other deposits(3) | 1,846 | 1,710 | |||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 43,667 | $ | 38,606 |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||
Sweep deposits | $ | 30,778 | $ | 39,322 | |||
Savings deposits(1) | 7,964 | 4,133 | |||||
Other deposits(2) | 1,640 | 1,858 | |||||
Total deposits | $ | 40,382 | $ | 45,313 |
NOTE |
Description | Maturity Date | Borrower | Outstanding | Available | ||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(1) | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | $ | — | $ | 7,290 | ||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | $ | — | $ | 1,131 | ||
Senior unsecured, committed revolving credit facility(2) | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 600 | ||
Secured, committed lines of credit | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 175 | ||
Unsecured, uncommitted lines of credit | June 2020 | ETS | $ | — | $ | 50 | ||
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 75 | ||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 425 |
Borrower | Outstanding | Available | ||||||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June 2024 | ETFC | $ | — | $ | 300 | ||||||||
FHLB secured credit facility | Determined at trade | ETB | $ | — | $ | 5,960 | ||||||||
Federal Reserve Bank discount window | Overnight | ETB | $ | — | $ | 1,077 | ||||||||
Senior unsecured, committed revolving credit facility | June | ETS | $ | — | $ | 550 | ||||||||
Secured, committed | June 2021 | ETS | $ | — | $ | 175 |
Unsecured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 75 | ||||||||
Secured, uncommitted lines of credit | None | ETS | $ | — | $ | 425 | ||||||||
Face Value | Discount | Net | |||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||
Interest-bearing notes: | |||||||||||
2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (3 | ) | $ | 597 | ||||
3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3 | ) | 397 | |||||||
4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (4 | ) | 416 | |||||||
Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (10 | ) | $ | 1,410 |
Face Value | Discount | Net | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020: | June 30, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing notes: | Interest-bearing notes: | |||||||||||||||||||||||||||
2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (4 | ) | $ | 596 | 2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (2) | $ | 598 | ||||||||||||||
3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3 | ) | 397 | 3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3) | 397 | ||||||||||||||||||||
4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (4 | ) | 416 | 4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (3) | 417 | ||||||||||||||||||||
Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (11 | ) | $ | 1,409 | Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (8) | $ | 1,412 |
December 31, 2019: | |||||||||||||||||
Interest-bearing notes: | |||||||||||||||||
2.95% Senior Notes, due 2022 | $ | 600 | $ | (3) | $ | 597 | |||||||||||
3.80% Senior Notes, due 2027 | 400 | (3) | 397 | ||||||||||||||
4.50% Senior Notes, due 2028 | 420 | (4) | 416 | ||||||||||||||
Total corporate debt | $ | 1,420 | $ | (10) | $ | 1,410 |
Classification | September 30, 2019 | |||||
Operating lease assets, net | Other assets | $ | 211 | |||
Operating lease liabilities | Other liabilities | $ | 243 |
Classification | Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||
Operating lease cost(1) | Occupancy and Equipment | $ | 10 | $ | 26 | |||||
Variable lease cost | Occupancy and Equipment | — | 2 | |||||||
Net lease expense(2) | $ | 10 | $ | 28 |
Operating Leases | |||
Years ending December 31, | |||
2019(1) | $ | 8 | |
2020 | 37 | ||
2021 | 36 | ||
2022 | 32 | ||
2023 | 33 | ||
Thereafter | 149 | ||
Total lease payments | 295 | ||
Imputed interest | (52 | ) | |
Present value of lease liabilities | $ | 243 |
NOTE 11—SHAREHOLDERS' EQUITY |
Carrying Value at | |||||||||||||||||||
Description | Issuance Date | Per Annum Dividend Rate | Total Shares Outstanding | Liquidation Preference per Share | September 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||
Series A | |||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 8/25/2016 | 5.875% to, but excluding, 9/15/2026; 3-mo LIBOR + 4.435% thereafter | 400,000 | $ | 1,000 | $ | 394 | $ | 394 | ||||||||||
Series B | |||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 12/6/2017 | 5.30% to, but excluding, 3/15/2023; 3-mo LIBOR + 3.16% thereafter | 3,000 | $ | 100,000 | 295 | 295 | ||||||||||||
Total | 403,000 | $ | 689 | $ | 689 |
Carrying Value at | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Issuance Date | Per Annum Dividend Rate | Total Shares Outstanding | Liquidation Preference per Share | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 8/25/2016 | 5.875% to, but excluding, 9/15/2026; 3-mo LIBOR + 4.435% thereafter | 400,000 | $ | 1,000 | $ | 394 | $ | 394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | 12/6/2017 | 5.30% to, but excluding, 3/15/2023; 3-mo LIBOR + 3.16% thereafter | 3,000 | $ | 100,000 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 403,000 | $ | 689 | $ | 689 |
Six Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A (1) | Series A (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/6/2020 | 2/6/2020 | 3/2/2020 | 3/16/2020 | $ | 29.38 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B (1) | Series B (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/6/2020 | 2/6/2020 | 3/2/2020 | 3/16/2020 | $ | 2,650.00 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A (1) | Series A (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 29.38 | $ | 12 | 2/8/2018 | 2/28/2018 | 3/15/2018 | $ | 29.38 | $ | 12 | 2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 29.38 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7/25/2019 | 8/30/2019 | 9/16/2019 | $ | 29.38 | 12 | 7/26/2018 | 8/31/2018 | 9/17/2018 | $ | 29.38 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B (1) | Series B (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 2,650.00 | 8 | 2/7/2019 | 2/28/2019 | 3/15/2019 | $ | 2,650.00 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7/25/2019 | 8/30/2019 | 9/16/2019 | $ | 2,650.00 | 8 | 7/26/2018 | 8/31/2018 | 9/17/2018 | $ | 4,107.50 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40 | $ | 36 | Total | $ | 20 |
Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||
1/23/2019 | 2/1/2019 | 2/15/2019 | $ | 0.14 | $ | 35 | ||||||
4/16/2019 | 5/13/2019 | 5/20/2019 | $ | 0.14 | 34 | |||||||
7/17/2019 | 8/19/2019 | 8/26/2019 | $ | 0.14 | 34 | |||||||
Total | $ | 103 |
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/22/2020 | 2/25/2020 | 3/2/2020 | $ | 0.14 | $ | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4/22/2020 | 5/13/2020 | 5/19/2020 | $ | 0.14 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend per Share | Dividend Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/23/2019 | 2/1/2019 | 2/15/2019 | $ | 0.14 | $ | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4/16/2019 | 5/13/2019 | 5/20/2019 | $ | 0.14 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 69 |
2019 | 2018 | ||||||
Accumulated other comprehensive loss, beginning of period(1) | $ | (275 | ) | $ | (26 | ) | |
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 112 | (128 | ) | ||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (7 | ) | (7 | ) | |||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities(2) | — | 6 | |||||
Net change | 105 | (129 | ) | ||||
Cumulative effect of hedge accounting adoption | — | (7 | ) | ||||
Reclassification of tax effects due to federal tax reform | — | (14 | ) | ||||
Balance, March 31, | $ | (170 | ) | $ | (176 | ) | |
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 64 | (51 | ) | ||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | 48 | (8 | ) | ||||
Net change | 112 | (59 | ) | ||||
Balance, June 30, | $ | (58 | ) | $ | (235 | ) | |
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 43 | (86 | ) | ||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (9 | ) | (8 | ) | |||
Net change | 34 | (94 | ) | ||||
Accumulated other comprehensive loss, end of period(1) | $ | (24 | ) | $ | (329 | ) |
2020 | 2019 | ||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, beginning of period(1) | $ | (28) | $ | (275) | |||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (126) | 112 | |||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (14) | (7) | |||||||||
Net change | (140) | 105 | |||||||||
Balance, March 31, | $ | (168) | $ | (170) | |||||||
Other comprehensive income before reclassifications | 142 | 64 | |||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (16) | 48 | |||||||||
Net change | 126 | 112 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, end of period(1) | $ | (42) | $ | (58) |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | $ | 58 | $ | (15 | ) | $ | 43 | $ | (112 | ) | $ | 26 | $ | (86 | ) | ||||||||
Reclassification into earnings, net | (12 | ) | 3 | (9 | ) | (11 | ) | 3 | (8 | ) | |||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 46 | (12 | ) | 34 | (123 | ) | 29 | (94 | ) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 46 | $ | (12 | ) | $ | 34 | $ | (123 | ) | $ | 29 | $ | (94 | ) | ||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses), net | $ | 294 | $ | (75 | ) | $ | 219 | $ | (353 | ) | $ | 88 | $ | (265 | ) | ||||||||
Reclassification into earnings, net | 43 | (11 | ) | 32 | (32 | ) | 9 | (23 | ) | ||||||||||||||
Transfer of held-to-maturity securities to available-for-sale securities | — | — | — | 7 | (1 | ) | 6 | ||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 337 | (86 | ) | 251 | (378 | ) | 96 | (282 | ) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 337 | $ | (86 | ) | $ | 251 | $ | (378 | ) | $ | 96 | $ | (282 | ) |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains, net | $ | 193 | $ | (51) | $ | 142 | $ | 86 | $ | (22) | $ | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification into earnings, net | (22) | 6 | (16) | 65 | (17) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | 171 | (45) | 126 | 151 | (39) | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | $ | 171 | $ | (45) | $ | 126 | $ | 151 | $ | (39) | $ | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before Tax | Tax Effect | After Tax | Before Tax | Tax Effect | After Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains, net | $ | 21 | $ | (5) | $ | 16 | $ | 236 | $ | (60) | $ | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification into earnings, net | (41) | 11 | (30) | 55 | (14) | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change from available-for-sale securities | (20) | 6 | (14) | 291 | (74) | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | $ | (20) | $ | 6 | $ | (14) | $ | 291 | $ | (74) | $ | 217 |
Accumulated Other Comprehensive Loss Components | Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Loss | Affected Line Items in the Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Available-for-sale securities: | $ | 13 | $ | 12 | $ | (41 | ) | $ | 34 | Gains (losses) on securities and other, net | ||||||||
(1 | ) | (1 | ) | (2 | ) | (2 | ) | Interest income | ||||||||||
12 | 11 | (43 | ) | 32 | Reclassification into earnings, before tax | |||||||||||||
(3 | ) | (3 | ) | 11 | (9 | ) | Income tax benefit (expense) | |||||||||||
$ | 9 | $ | 8 | $ | (32 | ) | $ | 23 | Reclassification into earnings, net |
Accumulated Other Comprehensive Loss Components | Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Loss | Affected Line Items in the Consolidated Statements of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | $ | 22 | $ | (65) | $ | 42 | $ | (54) | Gains (losses) on securities and other, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | (1) | (1) | Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | (65) | 41 | (55) | Reclassification into earnings, before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) | 17 | (11) | 14 | Income tax (expense) benefit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 16 | $ | (48) | $ | 30 | $ | (41) | Reclassification into earnings, net |
NOTE 12—EARNINGS PER SHARE |
NOTE 13—REGULATORY REQUIREMENTS |
Required Net Capital | Net Capital | Excess Net Capital | |||||||||||||||
June 30, 2020: | |||||||||||||||||
E*TRADE Securities(1) | $ | 212 | $ | 1,346 | $ | 1,134 | |||||||||||
E*TRADE Futures | 4 | 31 | 27 | ||||||||||||||
Total | $ | 216 | $ | 1,377 | $ | 1,161 | |||||||||||
December 31, 2019: | |||||||||||||||||
E*TRADE Securities | $ | 223 | $ | 1,251 | $ | 1,028 | |||||||||||
E*TRADE Futures | 3 | 28 | 25 | ||||||||||||||
Total | $ | 226 | $ | 1,279 | $ | 1,053 |
Required Net Capital | Net Capital | Excess Net Capital | |||||||||
September 30, 2019: | |||||||||||
E*TRADE Securities(1) | $ | 221 | $ | 1,348 | $ | 1,127 | |||||
E*TRADE Futures | 2 | 27 | 25 | ||||||||
Total(2) | $ | 223 | $ | 1,375 | $ | 1,152 | |||||
December 31, 2018: | |||||||||||
E*TRADE Securities | $ | 209 | $ | 1,294 | $ | 1,085 | |||||
E*TRADE Futures | 1 | 26 | 25 | ||||||||
International broker-dealer | — | 18 | 18 | ||||||||
Total | $ | 210 | $ | 1,338 | $ | 1,128 |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | ||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Financial(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 4,044 | 6.9 | % | $ | 2,940 | 5.0 | % | $ | 1,104 | $ | 4,097 | 6.6 | % | $ | 3,101 | 5.0 | % | $ | 996 | |||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,355 | 31.4 | % | $ | 695 | 6.5 | % | $ | 2,660 | $ | 3,408 | 31.1 | % | $ | 713 | 6.5 | % | $ | 2,695 | |||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 4,044 | 37.8 | % | $ | 855 | 8.0 | % | $ | 3,189 | $ | 4,097 | 37.3 | % | $ | 877 | 8.0 | % | $ | 3,220 | |||||||||||||||
Total risk-based | $ | 4,079 | 38.2 | % | $ | 1,069 | 10.0 | % | $ | 3,010 | $ | 4,143 | 37.8 | % | $ | 1,097 | 10.0 | % | $ | 3,046 | |||||||||||||||
E*TRADE Bank(1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 3,404 | 7.4 | % | $ | 2,292 | 5.0 | % | $ | 1,112 | $ | 3,484 | 7.1 | % | $ | 2,461 | 5.0 | % | $ | 1,023 | |||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,404 | 37.2 | % | $ | 595 | 6.5 | % | $ | 2,809 | $ | 3,484 | 34.9 | % | $ | 650 | 6.5 | % | $ | 2,834 | |||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 3,404 | 37.2 | % | $ | 732 | 8.0 | % | $ | 2,672 | $ | 3,484 | 34.9 | % | $ | 800 | 8.0 | % | $ | 2,684 | |||||||||||||||
Total risk-based | $ | 3,431 | 37.5 | % | $ | 916 | 10.0 | % | $ | 2,515 | $ | 3,521 | 35.2 | % | $ | 999 | 10.0 | % | $ | 2,522 | |||||||||||||||
E*TRADE Savings Bank(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 1,472 | 41.9 | % | $ | 176 | 5.0 | % | $ | 1,296 | $ | 1,456 | 26.6 | % | $ | 273 | 5.0 | % | $ | 1,183 | |||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 1,472 | 213.0 | % | $ | 45 | 6.5 | % | $ | 1,427 | $ | 1,456 | 169.4 | % | $ | 56 | 6.5 | % | $ | 1,400 | |||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 1,472 | 213.0 | % | $ | 56 | 8.0 | % | $ | 1,416 | $ | 1,456 | 169.4 | % | $ | 69 | 8.0 | % | $ | 1,387 | |||||||||||||||
Total risk-based | $ | 1,472 | 213.0 | % | $ | 69 | 10.0 | % | $ | 1,403 | $ | 1,456 | 169.4 | % | $ | 86 | 10.0 | % | $ | 1,370 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | Actual | Well Capitalized Minimum Capital | Excess Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Financial(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 4,387 | 6.7 | % | $ | 3,262 | 5.0 | % | $ | 1,125 | $ | 4,035 | 6.9 | % | $ | 2,922 | 5.0 | % | $ | 1,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,698 | 29.4 | % | $ | 817 | 6.5 | % | $ | 2,881 | $ | 3,346 | 31.5 | % | $ | 692 | 6.5 | % | $ | 2,654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 4,387 | 34.9 | % | $ | 1,006 | 8.0 | % | $ | 3,381 | $ | 4,035 | 37.9 | % | $ | 852 | 8.0 | % | $ | 3,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based | $ | 4,387 | 34.9 | % | $ | 1,257 | 10.0 | % | $ | 3,130 | $ | 4,060 | 38.2 | % | $ | 1,064 | 10.0 | % | $ | 2,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Bank(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 3,527 | 7.2 | % | $ | 2,449 | 5.0 | % | $ | 1,078 | $ | 3,240 | 7.2 | % | $ | 2,253 | 5.0 | % | $ | 987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 3,527 | 34.9 | % | $ | 656 | 6.5 | % | $ | 2,871 | $ | 3,240 | 36.5 | % | $ | 577 | 6.5 | % | $ | 2,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 3,527 | 34.9 | % | $ | 808 | 8.0 | % | $ | 2,719 | $ | 3,240 | 36.5 | % | $ | 710 | 8.0 | % | $ | 2,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based | $ | 3,527 | 34.9 | % | $ | 1,009 | 10.0 | % | $ | 2,518 | $ | 3,257 | 36.7 | % | $ | 888 | 10.0 | % | $ | 2,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E*TRADE Savings Bank(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | $ | 1,510 | 35.6 | % | $ | 212 | 5.0 | % | $ | 1,298 | $ | 1,480 | 40.7 | % | $ | 182 | 5.0 | % | $ | 1,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 1,510 | 123.4 | % | $ | 80 | 6.5 | % | $ | 1,430 | $ | 1,480 | 224.7 | % | $ | 43 | 6.5 | % | $ | 1,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based | $ | 1,510 | 123.4 | % | $ | 98 | 8.0 | % | $ | 1,412 | $ | 1,480 | 224.7 | % | $ | 53 | 8.0 | % | $ | 1,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based | $ | 1,510 | 123.4 | % | $ | 122 | 10.0 | % | $ | 1,388 | $ | 1,480 | 224.7 | % | $ | 66 | 10.0 | % | $ | 1,414 |
NOTE 14—COMMITMENTS, CONTINGENCIES AND OTHER REGULATORY MATTERS |
Period | Total Number of Shares Purchased(1) | Average Price Paid per Share(1)(2) | Total Number of Shares Purchased as Part of the Publicly Announced Programs(3) | Maximum Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Program(3) | ||||||||||
July 1, 2019 - July 31, 2019 | 254,914 | $ | 49.09 | 254,100 | $ | 1,645 | ||||||||
August 1, 2019 - August 31, 2019 | 6,499,445 | $ | 41.27 | 6,491,700 | $ | 1,377 | ||||||||
September 1, 2019 - September 30, 2019 | 6,706,689 | $ | 43.06 | 6,641,082 | $ | 1,091 | ||||||||
Total | 13,461,048 | $ | 42.31 | 13,386,882 |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share(1) | Total Number of Shares Purchased as Part of the Publicly Announced Programs(2) | Maximum Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Programs(2) | ||||||||||||||||||||||
April 1, 2020 - April 30, 2020 | 6,179 | $ | 41.42 | — | $ | 820 | ||||||||||||||||||||
May 1, 2020 - May 31, 2020 | 6,607 | $ | 41.50 | — | $ | 820 | ||||||||||||||||||||
June 1, 2020 - June 30, 2020 | 1,924 | $ | 49.66 | — | $ | 820 | ||||||||||||||||||||
Total | 14,710 | $ | 42.53 | — |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Certification of Chief Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||
Certification of Chief Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||
Certification of Chief Executive Officer and Chief Financial Officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||
**101.INS | XBRL Instance Document (the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document) | ||||||||||
**101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||||
**101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||||
**101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||||||
**101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||||
**101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||||
**104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
** | Filed herewith. | |||||||||||||
E*TRADE Financial Corporation (Registrant) | |||||||||||
By | /S/ MICHAEL A. PIZZI | ||||||||||
Michael A. Pizzi | |||||||||||
Chief Executive Officer | |||||||||||
(Principal Executive Officer) | |||||||||||
By | /S/ CHAD E. TURNER | ||||||||||
Chad E. Turner | |||||||||||
Chief Financial Officer | |||||||||||
(Principal Financial Officer) | |||||||||||
By | /S/ | ||||||||||
Corporate Controller | |||||||||||
(Principal Accounting Officer) |