☒ | Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
☐ | Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | EFSC | Nasdaq Global Select Market | ||||||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/40th interest in a share of 5.00% Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | EFSCP | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
PART I - FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1. Financial Statements | ||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Income (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Unaudited) | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | ||||||||
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Item 2. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||
Item 4. Controls and Procedures | ||||||||
PART II - OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1. Legal Proceedings | ||||||||
Item 1A. Risk Factors | ||||||||
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities, | ||||||||
Item 3. Defaults Upon Senior Securities | ||||||||
Item 4. Mine Safety Disclosures | ||||||||
Item 5. Other Information | ||||||||
Item 6. Exhibits | ||||||||
Signatures | ||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | FASB | Financial Accounting Standards Board | |||||||||||
ASU | Accounting Standards Update | FHLB | Federal Home Loan Bank | |||||||||||
Bank | Enterprise Bank & Trust | GAAP | Generally Accepted Accounting Principles (United States) | |||||||||||
C&I | Commercial and Industrial | LIBOR | London Interbank Offered Rate | |||||||||||
CCB | Capital Conservation Buffer | NIM | Net Interest Margin | |||||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | |||||||||||||
Company | Enterprise Financial Services Corp | |||||||||||||
CRE | Commercial Real Estate | SBA | Small Business Administration | |||||||||||
EFSC | Enterprise Financial Services Corp | SEC | Securities and Exchange Commission | |||||||||||
Enterprise Financial Services Corp | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | (in thousands, except share and per share data) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands, except share and per share data) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | Cash and due from banks | $ | 210,813 | $ | 229,580 | Cash and due from banks | $ | 190,806 | $ | 229,580 | ||||||||||||
Federal funds sold | Federal funds sold | 2,749 | 1,753 | Federal funds sold | 1,699 | 1,753 | ||||||||||||||||
Interest-earning deposits | Interest-earning deposits | 71,521 | 60,026 | Interest-earning deposits | 178,193 | 60,026 | ||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | Total cash and cash equivalents | 285,083 | 291,359 | Total cash and cash equivalents | 370,698 | 291,359 | ||||||||||||||||
Interest-earning deposits greater than 90 days | Interest-earning deposits greater than 90 days | 6,971 | 8,029 | Interest-earning deposits greater than 90 days | 4,353 | 8,029 | ||||||||||||||||
Securities available-for-sale | Securities available-for-sale | 1,555,109 | 1,535,807 | Securities available-for-sale | 1,487,104 | 1,535,807 | ||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, net | Securities held-to-maturity, net | 720,694 | 709,915 | Securities held-to-maturity, net | 730,655 | 709,915 | ||||||||||||||||
Loans held-for-sale | Loans held-for-sale | 261 | 1,228 | Loans held-for-sale | 212 | 1,228 | ||||||||||||||||
Loans | Loans | 10,011,918 | 9,737,138 | Loans | 10,616,820 | 9,737,138 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | (138,295) | (136,932) | Allowance for credit losses on loans | (142,133) | (136,932) | ||||||||||||||||
Total loans, net | Total loans, net | 9,873,623 | 9,600,206 | Total loans, net | 10,474,687 | 9,600,206 | ||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 62,943 | 63,790 | Other investments | 61,819 | 63,790 | ||||||||||||||||
Fixed assets, net | Fixed assets, net | 42,340 | 42,985 | Fixed assets, net | 41,268 | 42,985 | ||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 365,164 | 365,164 | Goodwill | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||
Intangible assets, net | Intangible assets, net | 15,680 | 16,919 | Intangible assets, net | 13,425 | 16,919 | ||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 398,114 | 418,770 | Other assets | 475,657 | 418,770 | ||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | Total assets | $ | 14,025,042 | $ | 13,054,172 | ||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | Liabilities and Shareholders' Equity | Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand accounts | Noninterest-bearing demand accounts | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | Noninterest-bearing demand accounts | $ | 3,852,486 | $ | 4,642,732 | ||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | Interest-bearing demand accounts | 2,395,901 | 2,256,295 | Interest-bearing demand accounts | 2,749,598 | 2,256,295 | ||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 2,959,868 | 2,655,159 | Money market accounts | 3,211,302 | 2,655,159 | ||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 712,671 | 744,256 | Savings accounts | 625,843 | 744,256 | ||||||||||||||||
Certificates of deposit: | Certificates of deposit: | Certificates of deposit: | ||||||||||||||||||||
Brokered | Brokered | 369,505 | 118,968 | Brokered | 695,551 | 118,968 | ||||||||||||||||
Other | Other | 524,168 | 411,740 | Other | 775,127 | 411,740 | ||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 11,154,636 | 10,829,150 | Total deposits | 11,909,907 | 10,829,150 | ||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | Subordinated debentures and notes | 155,569 | 155,433 | Subordinated debentures and notes | 155,844 | 155,433 | ||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 100,000 | 100,000 | FHLB advances | — | 100,000 | ||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 213,489 | 324,119 | Other borrowings | 182,372 | 324,119 | ||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 109,468 | 123,207 | Other liabilities | 165,039 | 123,207 | ||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 11,733,162 | $ | 11,531,909 | Total liabilities | $ | 12,413,162 | $ | 11,531,909 | ||||||||||||
Commitments and contingent liabilities (Note 5) | Commitments and contingent liabilities (Note 5) | Commitments and contingent liabilities (Note 5) | ||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | Shareholders' equity: | Shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value; 5,000,000 shares authorized; 75,000 shares issued and outstanding ($1,000 per share liquidation preference) | Preferred stock, $0.01 par value; 5,000,000 shares authorized; 75,000 shares issued and outstanding ($1,000 per share liquidation preference) | 71,988 | 71,988 | Preferred stock, $0.01 par value; 5,000,000 shares authorized; 75,000 shares issued and outstanding ($1,000 per share liquidation preference) | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value; 75,000,000 shares authorized; 37,310,770 shares issued and outstanding and 37,253,292 shares issued, respectively | 373 | 373 | ||||||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value; 75,000,000 shares authorized; 37,385,177 and 37,253,292 shares issued and outstanding, respectively | Common stock, $0.01 par value; 75,000,000 shares authorized; 37,385,177 and 37,253,292 shares issued and outstanding, respectively | 374 | 373 | |||||||||||||||||||
Additional paid in capital | Additional paid in capital | 984,281 | 982,660 | Additional paid in capital | 992,044 | 982,660 | ||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 642,153 | 597,574 | Retained earnings | 715,303 | 597,574 | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (105,975) | (130,332) | Accumulated other comprehensive loss | (167,829) | (130,332) | ||||||||||||||||
Total shareholders' equity | Total shareholders' equity | 1,592,820 | 1,522,263 | Total shareholders' equity | 1,611,880 | 1,522,263 | ||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 14,025,042 | $ | 13,054,172 |
Three months ended March 31, | Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | (in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | (in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | Interest income: | Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans | $ | 152,606 | $ | 96,123 | Loans | $ | 180,241 | $ | 118,465 | $ | 503,006 | $ | 316,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | Debt securities: | Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | Taxable | 9,286 | 5,351 | Taxable | 10,141 | 7,766 | 29,046 | 19,670 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable | Nontaxable | 5,597 | 3,942 | Nontaxable | 5,700 | 4,976 | 16,956 | 13,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | Interest-earning deposits | 1,195 | 817 | Interest-earning deposits | 4,509 | 4,190 | 7,799 | 7,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on equity securities | Dividends on equity securities | 349 | 348 | Dividends on equity securities | 315 | 298 | 1,029 | 988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 169,033 | 106,581 | Total interest income | 200,906 | 135,695 | 557,836 | 358,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | Interest expense: | Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 24,661 | 2,859 | Deposits | 55,354 | 8,687 | 121,387 | 15,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | Subordinated debentures and notes | 2,409 | 2,220 | Subordinated debentures and notes | 2,466 | 2,313 | 7,306 | 6,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 1,332 | 195 | FHLB advances | 141 | 103 | 2,752 | 495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 1,102 | 142 | Other borrowings | 1,306 | 302 | 4,531 | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 29,504 | 5,416 | Total interest expense | 59,267 | 11,405 | 135,976 | 23,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 139,529 | 101,165 | Net interest income | 141,639 | 124,290 | 421,860 | 335,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | 4,183 | (4,068) | Provision (benefit) for credit losses | 8,030 | 676 | 18,552 | (2,734) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (benefit) for credit losses | Net interest income after provision (benefit) for credit losses | 135,346 | 105,233 | Net interest income after provision (benefit) for credit losses | 133,609 | 123,614 | 403,308 | 337,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | Noninterest income: | Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | Deposit service charges | 4,128 | 4,163 | Deposit service charges | 4,187 | 4,951 | 12,225 | 13,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | Wealth management revenue | 2,516 | 2,622 | Wealth management revenue | 2,614 | 2,432 | 7,602 | 7,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card services revenue | Card services revenue | 2,338 | 3,040 | Card services revenue | 2,560 | 2,652 | 7,362 | 9,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income | 1,813 | 2,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income (loss) | Tax credit income (loss) | (2,673) | (3,625) | (492) | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 6,103 | 6,208 | Other income | 5,397 | 3,044 | 16,576 | 11,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 16,898 | 18,641 | Total noninterest income | 12,085 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | Noninterest expense: | Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | Employee compensation and benefits | 42,503 | 35,827 | Employee compensation and benefits | 40,771 | 36,999 | 124,915 | 108,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | Occupancy | 4,061 | 4,586 | Occupancy | 4,198 | 4,497 | 12,213 | 13,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 3,710 | 3,260 | Data processing | 3,830 | 3,543 | 11,201 | 9,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | Professional fees | 1,631 | 1,177 | Professional fees | 1,407 | 1,597 | 4,604 | 4,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 29,078 | 17,950 | Other expense | 38,438 | 22,207 | 102,650 | 60,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | 80,983 | 62,800 | Total noninterest expense | 88,644 | 68,843 | 255,583 | 197,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | Income before income tax expense | 71,261 | 61,074 | Income before income tax expense | 57,050 | 64,225 | 190,998 | 183,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | 15,523 | 13,381 | Income tax expense | 12,385 | 14,025 | 41,468 | 39,982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 55,738 | $ | 47,693 | Net income | $ | 44,665 | $ | 50,200 | $ | 149,530 | $ | 143,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | Dividends on preferred stock | 938 | 1,229 | Dividends on preferred stock | 938 | 937 | 2,813 | 3,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | Net income available to common shareholders | $ | 54,800 | $ | 46,464 | Net income available to common shareholders | $ | 43,727 | $ | 49,263 | $ | 146,717 | $ | 139,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share | Earnings per common share | Earnings per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | $ | 1.47 | $ | 1.23 | Basic | $ | 1.17 | $ | 1.32 | $ | 3.93 | $ | 3.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | 1.46 | 1.23 | Diluted | 1.17 | 1.32 | 3.91 | 3.73 |
Three months ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 55,738 | $ | 47,693 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), after-tax: | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale securities | 23,978 | (79,353) | |||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gain on sale of available-for-sale debt securities | (285) | — | |||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on held-to-maturity securities | (638) | (704) | |||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain on cash flow hedges | 1,275 | 1,751 | |||||||||||||||||||||
Reclassification of loss on cash flow hedges | 27 | 269 | |||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), after-tax | 24,357 | (78,037) | |||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | 80,095 | $ | (30,344) |
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 44,665 | $ | 50,200 | $ | 149,530 | $ | 143,042 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), after-tax: | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized loss on available-for-sale securities | (41,257) | (45,283) | (30,956) | (173,878) | |||||||||||||||||||
Reclassification of gain on sale of available-for-sale securities | — | — | (285) | — | |||||||||||||||||||
Reclassification of gain on held-to-maturity securities | (647) | (647) | (1,971) | (2,052) | |||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges | (2,684) | 1,165 | (4,747) | 3,451 | |||||||||||||||||||
Reclassification of loss on cash flow hedges | 224 | 55 | 462 | 511 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss, after-tax | (44,364) | (44,710) | (37,497) | (171,968) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | 301 | $ | 5,490 | $ | 112,033 | $ | (28,926) |
Three months ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three and nine months ended September 30, 2023 | Three and nine months ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | (in thousands, except per share data) | Shares | Amount | Shares | Amount | Additional Paid in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total Shareholders’ Equity | (in thousands, except per share data) | Shares | Amount | Shares | Amount | Additional Paid in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | 75 | $ | 71,988 | 37,253 | $ | 373 | $ | 982,660 | $ | 597,574 | $ | (130,332) | $ | 1,522,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | Balance at June 30, 2023 | 75 | $ | 71,988 | 37,359 | $ | 374 | $ | 988,355 | $ | 680,981 | $ | (123,465) | $ | 1,618,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | — | 55,738 | — | 55,738 | Net income | — | — | — | — | — | 44,665 | — | 44,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 24,357 | 24,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | (44,364) | (44,364) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.25 per share) | Common stock dividends ($0.25 per share) | — | — | — | — | — | (9,328) | — | (9,328) | Common stock dividends ($0.25 per share) | — | — | — | — | — | (9,346) | — | (9,346) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends ($12.50 per share) | Preferred stock dividends ($12.50 per share) | — | — | — | — | — | (938) | — | (938) | Preferred stock dividends ($12.50 per share) | — | — | — | — | — | (938) | — | (938) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, net | Issuance under equity compensation plans, net | — | — | 58 | — | (848) | (893) | — | (1,741) | Issuance under equity compensation plans, net | — | — | 26 | — | 1,014 | (59) | — | 955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | — | — | — | — | 2,469 | — | — | 2,469 | Share-based compensation | — | — | — | — | 2,675 | — | — | 2,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | 75 | $ | 71,988 | 37,311 | $ | 373 | $ | 984,281 | $ | 642,153 | $ | (105,975) | $ | 1,592,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | 75 | $ | 71,988 | 37,385 | $ | 374 | $ | 992,044 | $ | 715,303 | $ | (167,829) | $ | 1,611,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance December 31, 2022 | Balance December 31, 2022 | 75 | $ | 71,988 | 37,253 | $ | 373 | $ | 982,660 | $ | 597,574 | $ | (130,332) | $ | 1,522,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | — | — | 149,530 | — | 149,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | (37,497) | (37,497) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.75 per share) | Common stock dividends ($0.75 per share) | — | — | — | — | — | (28,014) | — | (28,014) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends ($37.50 per share) | Preferred stock dividends ($37.50 per share) | — | — | — | — | — | (2,813) | — | (2,813) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, net | Issuance under equity compensation plans, net | — | — | 132 | 1 | 1,575 | (974) | — | 602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | — | — | — | — | 7,809 | — | — | 7,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | 75 | $ | 71,988 | 37,385 | $ | 374 | $ | 992,044 | $ | 715,303 | $ | (167,829) | $ | 1,611,880 |
Three months ended March 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Shares | Amount | Shares | Amount | Treasury Stock | Additional Paid in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | 75 | $ | 71,988 | 37,819 | $ | 398 | $ | (73,528) | $ | 1,018,799 | $ | 492,682 | $ | 18,777 | $ | 1,529,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | 47,693 | — | 47,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | — | (78,037) | (78,037) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on common shares ($0.21 per share) | — | — | — | — | — | — | (7,915) | — | (7,915) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid on preferred shares ($16.389 per share) | — | — | — | — | — | (1,229) | — | (1,229) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | — | — | (351) | (4) | — | (9,457) | (7,513) | — | (16,974) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, net | — | — | 48 | 1 | — | (582) | (582) | — | (1,163) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | — | — | 1,686 | — | — | 1,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | 75 | $ | 71,988 | 37,516 | $ | 395 | $ | (73,528) | $ | 1,010,446 | $ | 523,136 | $ | (59,260) | $ | 1,473,177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three and nine months ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | Shares | Amount | Shares | Amount | Treasury Stock | Additional Paid in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 75 | $ | 71,988 | 37,206 | $ | 372 | $ | — | $ | 976,684 | $ | 506,849 | $ | (108,481) | $ | 1,447,412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | 50,200 | — | 50,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | — | (44,710) | (44,710) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.23 per share) | — | — | — | — | — | — | (8,562) | — | (8,562) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends ($12.50 per share) | — | — | — | — | — | — | (937) | — | (937) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, net | — | — | 17 | — | — | 737 | (44) | — | 693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | — | — | 2,122 | — | — | 2,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | 75 | $ | 71,988 | 37,223 | $ | 372 | $ | — | $ | 979,543 | $ | 547,506 | $ | (153,191) | $ | 1,446,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance December 31, 2021 | 75 | $ | 71,988 | 37,820 | $ | 398 | $ | (73,528) | $ | 1,018,799 | $ | 492,682 | $ | 18,777 | $ | 1,529,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | — | 143,042 | — | 143,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | — | (171,968) | (171,968) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.66 per share) | — | — | — | — | — | — | (24,662) | — | (24,662) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends ($41.389 per share) | — | — | — | — | — | — | (3,104) | — | (3,104) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | — | — | (700) | (7) | — | (18,867) | (14,049) | — | (32,923) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under equity compensation plans, net | — | — | 103 | 1 | — | 1,421 | (633) | — | 789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | — | — | 5,928 | — | — | 5,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement of treasury stock (1,980 shares) | — | — | — | (20) | 73,528 | (27,738) | (45,770) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance September 30, 2022 | 75 | $ | 71,988 | 37,223 | $ | 372 | $ | — | $ | 979,543 | $ | 547,506 | $ | (153,191) | $ | 1,446,218 |
Three months ended March 31, | Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||
(in thousands, except share data) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 55,738 | $ | 47,693 | Net income | $ | 149,530 | $ | 143,042 | ||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities | ||||||||||||||||||||
Depreciation | Depreciation | 1,274 | 1,472 | Depreciation | 3,818 | 4,268 | ||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | 4,183 | (4,068) | Provision (benefit) for credit losses | 18,552 | (2,734) | ||||||||||||||||
Deferred income taxes | Deferred income taxes | 2,517 | 5,248 | Deferred income taxes | (103) | 1,796 | ||||||||||||||||
Net amortization of discount/premiums on debt securities | Net amortization of discount/premiums on debt securities | 1,070 | 1,625 | Net amortization of discount/premiums on debt securities | 2,996 | 4,488 | ||||||||||||||||
Net amortization on loan discount/premiums | Net amortization on loan discount/premiums | 1,606 | 429 | Net amortization on loan discount/premiums | 3,819 | (289) | ||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 1,239 | 1,429 | Amortization of intangible assets | 3,493 | 4,068 | ||||||||||||||||
Amortization of servicing assets | Amortization of servicing assets | 493 | 648 | Amortization of servicing assets | 1,307 | 2,195 | ||||||||||||||||
Mortgage loans originated-for-sale | Mortgage loans originated-for-sale | (2,918) | (27,811) | Mortgage loans originated-for-sale | (14,560) | (57,281) | ||||||||||||||||
Proceeds from mortgage loans sold | Proceeds from mortgage loans sold | 3,884 | 29,636 | Proceeds from mortgage loans sold | 15,648 | 63,266 | ||||||||||||||||
Gain on: | ||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on: | Loss (gain) on: | |||||||||||||||||||||
Sale of investment securities | Sale of investment securities | (381) | — | Sale of investment securities | (381) | — | ||||||||||||||||
Sale of SBA loans | Sale of SBA loans | (501) | — | Sale of SBA loans | (2,015) | — | ||||||||||||||||
Sale of other real estate | Sale of other real estate | (90) | (19) | Sale of other real estate | (187) | 93 | ||||||||||||||||
Sale of fixed assets | Sale of fixed assets | 10 | (44) | |||||||||||||||||||
Sale of state tax credits | Sale of state tax credits | (91) | (9) | Sale of state tax credits | (215) | (154) | ||||||||||||||||
Share-based compensation | Share-based compensation | 2,469 | 1,686 | Share-based compensation | 7,809 | 5,928 | ||||||||||||||||
Net change in other assets and liabilities | Net change in other assets and liabilities | (1,316) | (8,076) | Net change in other assets and liabilities | (269) | 19,215 | ||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 69,176 | 49,883 | Net cash provided by operating activities | 189,252 | 187,857 | ||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Net increase in loans | Net increase in loans | (285,158) | (39,536) | Net increase in loans | (943,905) | (337,863) | ||||||||||||||||
Proceeds received from: | Proceeds received from: | Proceeds received from: | ||||||||||||||||||||
Sale of debt securities, available-for-sale | Sale of debt securities, available-for-sale | 28,741 | — | Sale of debt securities, available-for-sale | 28,741 | — | ||||||||||||||||
Paydown or maturity of debt securities, available-for-sale | Paydown or maturity of debt securities, available-for-sale | 65,725 | 63,506 | Paydown or maturity of debt securities, available-for-sale | 171,923 | 183,230 | ||||||||||||||||
Paydown or maturity of debt securities, held-to-maturity | Paydown or maturity of debt securities, held-to-maturity | 2,037 | 5,097 | Paydown or maturity of debt securities, held-to-maturity | 5,086 | 10,819 | ||||||||||||||||
Redemption of other investments | Redemption of other investments | 41,109 | 1,248 | Redemption of other investments | 88,863 | 8,304 | ||||||||||||||||
Sale of SBA loans | Sale of SBA loans | 9,502 | — | Sale of SBA loans | 44,975 | — | ||||||||||||||||
Sale of state tax credits held for sale | Sale of state tax credits held for sale | 504 | 261 | Sale of state tax credits held for sale | 1,225 | 8,406 | ||||||||||||||||
Sale of other real estate | Sale of other real estate | 360 | 1,419 | Sale of other real estate | 457 | 2,517 | ||||||||||||||||
Sale of fixed assets | Sale of fixed assets | 43 | — | Sale of fixed assets | 83 | 1,489 | ||||||||||||||||
Settlement of bank-owned life insurance policies | Settlement of bank-owned life insurance policies | — | 534 | Settlement of bank-owned life insurance policies | — | 534 | ||||||||||||||||
Payments for the purchase of: | Payments for the purchase of: | Payments for the purchase of: | ||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | Available-for-sale debt securities | (86,737) | (313,875) | Available-for-sale debt securities | (198,962) | (635,733) | ||||||||||||||||
Held-to-maturity debt securities | Held-to-maturity debt securities | (14,602) | (1,120) | Held-to-maturity debt securities | (30,893) | (115,697) | ||||||||||||||||
Other investments | Other investments | (39,123) | (8,154) | Other investments | (84,023) | (17,963) | ||||||||||||||||
State tax credits held for sale | State tax credits held for sale | (21) | (7,212) | State tax credits held for sale | (75) | (18,846) | ||||||||||||||||
Fixed assets | Fixed assets | (681) | (457) | Fixed assets | (2,193) | (1,321) | ||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | Net cash used in investing activities | (278,301) | (298,289) | Net cash used in investing activities | (918,698) | (912,124) | ||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in noninterest-bearing deposit accounts | Net (decrease) increase in noninterest-bearing deposit accounts | (450,209) | 302,607 | Net (decrease) increase in noninterest-bearing deposit accounts | (790,246) | 64,103 | ||||||||||||||||
Net increase in interest-bearing deposit accounts | 775,695 | 57,729 | ||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in interest-bearing deposit accounts | Net increase (decrease) in interest-bearing deposit accounts | 1,871,003 | (350,308) | |||||||||||||||||||
Repayments of long-term FHLB advances | Repayments of long-term FHLB advances | — | (50,000) | |||||||||||||||||||
Net decrease in FHLB advances | Net decrease in FHLB advances | (100,000) | — | |||||||||||||||||||
Repayments of notes payable | Repayments of notes payable | (1,429) | (1,429) | Repayments of notes payable | (4,286) | (4,286) | ||||||||||||||||
Net decrease in other borrowings | Net decrease in other borrowings | (109,201) | (123,589) | Net decrease in other borrowings | (137,461) | (152,155) | ||||||||||||||||
Repurchase of common stock | Repurchase of common stock | — | (16,974) | Repurchase of common stock | — | (32,923) | ||||||||||||||||
Cash dividends paid on common stock | Cash dividends paid on common stock | (9,328) | (7,915) | Cash dividends paid on common stock | (28,014) | (24,662) | ||||||||||||||||
Cash dividends paid on preferred stock | Cash dividends paid on preferred stock | (938) | (1,229) | Cash dividends paid on preferred stock | (2,813) | (3,104) | ||||||||||||||||
Other | Other | (1,741) | (1,163) | Other | 602 | 789 | ||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 202,849 | 208,037 | ||||||||||||||||||||
Net decrease in cash and cash equivalents | (6,276) | (40,369) | ||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | Net cash provided by (used in) financing activities | 808,785 | (552,546) | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 79,339 | (1,276,813) | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | Cash and cash equivalents, beginning of period | 291,359 | 2,021,689 | Cash and cash equivalents, beginning of period | 291,359 | 2,021,689 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 285,083 | $ | 1,981,320 | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 370,698 | $ | 744,876 | ||||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | Supplemental disclosures of cash flow information: | Supplemental disclosures of cash flow information: | ||||||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | Cash paid during the period for: | Cash paid during the period for: | ||||||||||||||||||||
Interest | Interest | $ | 27,486 | $ | 4,725 | Interest | $ | 129,205 | $ | 22,517 | ||||||||||||
Income taxes | Income taxes | — | 979 | Income taxes | 34,013 | 30,505 | ||||||||||||||||
Noncash investing and financing transactions: | Noncash investing and financing transactions: | Noncash investing and financing transactions: | ||||||||||||||||||||
Transfer to other bank owned assets in settlement of loans | Transfer to other bank owned assets in settlement of loans | $ | 6,933 | $ | — | |||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | 564 | 4,178 | Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | 6,001 | 9,072 | ||||||||||||||||
Transfer of securities from available-for-sale to held-to-maturity | Transfer of securities from available-for-sale to held-to-maturity | — | 116,927 | Transfer of securities from available-for-sale to held-to-maturity | — | 116,927 |
Three months ended March 31, | Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | (in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | (in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | Net income available to common shareholders | $ | 54,800 | $ | 46,464 | Net income available to common shareholders | $ | 43,727 | $ | 49,263 | $ | 146,717 | $ | 139,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | Weighted average common shares outstanding | 37,305 | 37,788 | Weighted average common shares outstanding | 37,405 | 37,241 | 37,353 | 37,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional dilutive common stock equivalents | Additional dilutive common stock equivalents | 182 | 70 | Additional dilutive common stock equivalents | 115 | 106 | 140 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding | Weighted average diluted common shares outstanding | 37,487 | 37,858 | Weighted average diluted common shares outstanding | 37,520 | 37,347 | 37,493 | 37,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share: | Basic earnings per common share: | $ | 1.47 | $ | 1.23 | Basic earnings per common share: | $ | 1.17 | $ | 1.32 | $ | 3.93 | $ | 3.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share: | Diluted earnings per common share: | 1.46 | 1.23 | Diluted earnings per common share: | 1.17 | 1.32 | $ | 3.91 | $ | 3.73 |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | (in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | 289,560 | $ | 95 | $ | (23,950) | $ | 265,705 | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | 308,181 | $ | — | $ | (28,724) | $ | 279,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 503,883 | 53 | (73,243) | 430,693 | Obligations of states and political subdivisions | 501,515 | 8 | (114,089) | 387,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | 710,642 | 557 | (60,748) | 650,451 | Agency mortgage-backed securities | 713,896 | — | (85,926) | 627,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | U.S. Treasury bills | 203,596 | 22 | (3,515) | 200,103 | U.S. Treasury bills | 189,775 | — | (4,984) | 184,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 9,000 | — | (843) | 8,157 | Corporate debt securities | 8,750 | — | (1,298) | 7,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | Total securities available for sale | $ | 1,716,681 | $ | 727 | $ | (162,299) | $ | 1,555,109 | Total securities available for sale | $ | 1,722,117 | $ | 8 | $ | (235,021) | $ | 1,487,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | Held-to-maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | $ | 541,345 | $ | 5,133 | $ | (54,232) | $ | 492,246 | Obligations of states and political subdivisions | $ | 554,459 | $ | 68 | $ | (87,975) | $ | 466,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | 55,897 | — | (5,566) | 50,331 | Agency mortgage-backed securities | 53,259 | — | (7,477) | 45,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 124,324 | 176 | (10,524) | 113,976 | Corporate debt securities | 123,722 | 202 | (13,598) | 110,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity | Total securities held-to-maturity | $ | 721,566 | $ | 5,309 | $ | (70,322) | $ | 656,553 | Total securities held-to-maturity | $ | 731,440 | $ | 270 | $ | (109,050) | $ | 622,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | Allowance for credit losses | (872) | Allowance for credit losses | (785) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity, net | Total securities held-to-maturity, net | $ | 720,694 | Total securities held-to-maturity, net | $ | 730,655 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | 266,090 | $ | — | $ | (28,305) | $ | 237,785 | |||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 507,842 | 27 | (90,425) | 417,444 | |||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | 727,931 | 453 | (68,980) | 659,404 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury Bills | 213,441 | 1 | (4,908) | 208,534 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 13,750 | — | (1,110) | 12,640 | |||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 1,729,054 | $ | 481 | $ | (193,728) | $ | 1,535,807 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | $ | 529,012 | $ | 2,321 | $ | (65,347) | $ | 465,986 | |||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | 57,018 | — | (6,416) | 50,602 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 124,620 | 163 | (12,854) | 111,929 | |||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 710,650 | $ | 2,484 | $ | (84,617) | $ | 628,517 | |||||||||||||||
Allowance for credit losses | (735) | ||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity, net | $ | 709,915 |
Available for sale | Held to maturity | Available for sale | Held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized Cost | Estimated Fair Value | Amortized Cost | Estimated Fair Value | (in thousands) | Amortized Cost | Estimated Fair Value | Amortized Cost | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | Due in one year or less | $ | 97,485 | $ | 97,369 | $ | 720 | $ | 720 | Due in one year or less | $ | 104,552 | $ | 103,752 | $ | 1,220 | $ | 1,213 | ||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | Due after one year through five years | 370,543 | 347,074 | 50,396 | 47,082 | Due after one year through five years | 361,488 | 334,362 | 65,625 | 60,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | Due after five years through ten years | 70,480 | 64,238 | 187,914 | 177,985 | Due after five years through ten years | 103,873 | 87,087 | 194,325 | 176,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | Due after ten years | 467,531 | 395,977 | 426,639 | 380,435 | Due after ten years | 438,308 | 333,933 | 417,011 | 339,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | 710,642 | 650,451 | 55,897 | 50,331 | Agency mortgage-backed securities | 713,896 | 627,970 | 53,259 | 45,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,716,681 | $ | 1,555,109 | $ | 721,566 | $ | 656,553 | $ | 1,722,117 | $ | 1,487,104 | $ | 731,440 | $ | 622,660 |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | 31,351 | $ | 671 | $ | 224,294 | $ | 23,279 | $ | 255,645 | $ | 23,950 | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | 43,940 | $ | 800 | $ | 235,517 | $ | 27,924 | $ | 279,457 | $ | 28,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 1,954 | 165 | 424,582 | 73,078 | 426,536 | 73,243 | Obligations of states and political subdivisions | 3,687 | 467 | 383,239 | 113,622 | 386,926 | 114,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | 198,052 | 6,861 | 407,782 | 53,887 | 605,834 | 60,748 | Agency mortgage-backed securities | 102,488 | 3,210 | 523,672 | 82,716 | 626,160 | 85,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | U.S. Treasury bills | 150,570 | 2,153 | 23,795 | 1,362 | 174,365 | 3,515 | U.S. Treasury bills | 76,579 | 173 | 108,212 | 4,811 | 184,791 | 4,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 3,664 | 336 | 4,243 | 507 | 7,907 | 843 | Corporate debt securities | — | — | 7,452 | 1,298 | 7,452 | 1,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 385,591 | $ | 10,186 | $ | 1,084,696 | $ | 152,113 | $ | 1,470,287 | $ | 162,299 | $ | 226,694 | $ | 4,650 | $ | 1,258,092 | $ | 230,371 | $ | 1,484,786 | $ | 235,021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | (in thousands) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | 73,738 | $ | 6,249 | $ | 163,047 | $ | 22,056 | $ | 236,785 | $ | 28,305 | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | 73,738 | $ | 6,249 | $ | 163,047 | $ | 22,056 | $ | 236,785 | $ | 28,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 103,179 | 13,501 | 311,634 | 76,924 | 414,813 | 90,425 | Obligations of states and political subdivisions | 103,179 | 13,501 | 311,634 | 76,924 | 414,813 | 90,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | 334,431 | 20,038 | 281,321 | 48,942 | 615,752 | 68,980 | Agency mortgage-backed securities | 334,431 | 20,038 | 281,321 | 48,942 | 615,752 | 68,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | U.S. Treasury bills | 198,688 | 4,908 | — | — | 198,688 | 4,908 | U.S. Treasury bills | 198,688 | 4,908 | — | — | 198,688 | 4,908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 12,640 | 1,110 | — | — | 12,640 | 1,110 | Corporate debt securities | 12,640 | 1,110 | — | — | 12,640 | 1,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 722,676 | $ | 45,806 | $ | 756,002 | $ | 147,922 | $ | 1,478,678 | $ | 193,728 | $ | 722,676 | $ | 45,806 | $ | 756,002 | $ | 147,922 | $ | 1,478,678 | $ | 193,728 |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 4,032,189 | $ | 3,859,964 | Commercial and industrial | $ | 4,449,129 | $ | 3,859,964 | ||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | Commercial - investor owned | 2,418,079 | 2,357,820 | Commercial - investor owned | 2,425,821 | 2,357,820 | ||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | Commercial - owner occupied | 2,281,223 | 2,270,551 | Commercial - owner occupied | 2,361,370 | 2,270,551 | ||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 663,264 | 611,565 | Construction and land development | 723,138 | 611,565 | ||||||||||||||||
Residential | Residential | 364,059 | 395,537 | Residential | 375,986 | 395,537 | ||||||||||||||||
Total real estate loans | Total real estate loans | 5,726,625 | 5,635,473 | Total real estate loans | 5,886,315 | 5,635,473 | ||||||||||||||||
Other | Other | 260,001 | 248,990 | Other | 286,953 | 248,990 | ||||||||||||||||
Loans, before unearned loan fees | Loans, before unearned loan fees | 10,018,815 | 9,744,427 | Loans, before unearned loan fees | 10,622,397 | 9,744,427 | ||||||||||||||||
Unearned loan fees, net | Unearned loan fees, net | (6,897) | (7,289) | Unearned loan fees, net | (5,577) | (7,289) | ||||||||||||||||
Loans, including unearned loan fees | Loans, including unearned loan fees | $ | 10,011,918 | $ | 9,737,138 | Loans, including unearned loan fees | $ | 10,616,820 | $ | 9,737,138 |
(in thousands) | (in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | (in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | Allowance for credit losses on loans: | Allowance for credit losses on loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 53,835 | $ | 36,191 | $ | 22,752 | $ | 11,444 | $ | 7,928 | $ | 4,782 | $ | 136,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 5,083 | 222 | (440) | (2,578) | (1,151) | (37) | 1,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (707) | (170) | — | (9) | (102) | (192) | (1,180) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 938 | 23 | 16 | 32 | 322 | 113 | 1,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | 59,149 | $ | 36,266 | $ | 22,328 | $ | 8,889 | $ | 6,997 | $ | 4,666 | $ | 138,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | Balance at June 30, 2023 | $ | 60,318 | $ | 33,876 | $ | 22,700 | $ | 12,795 | $ | 7,421 | $ | 4,209 | $ | 141,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | 3,914 | 2,851 | 2,705 | (1,662) | (939) | 801 | 7,670 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | Charge-offs | (2,794) | (4,692) | — | — | (131) | (686) | (8,303) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | Recoveries | 1,038 | 27 | 28 | 14 | 271 | 69 | 1,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | $ | 62,476 | $ | 32,062 | $ | 25,433 | $ | 11,147 | $ | 6,622 | $ | 4,393 | $ | 142,133 |
(in thousands) | (in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | (in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | Allowance for credit losses on loans: | Allowance for credit losses on loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | Balance at December 31, 2022 | $ | 53,835 | $ | 36,191 | $ | 22,752 | $ | 11,444 | $ | 7,928 | $ | 4,782 | $ | 136,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 63,825 | $ | 35,877 | $ | 17,560 | $ | 14,536 | $ | 7,927 | $ | 5,316 | $ | 145,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | (1,481) | 121 | (582) | (1,574) | (456) | (336) | (4,308) | Provision (benefit) for credit losses | 12,854 | 653 | 2,564 | (342) | (1,472) | 509 | 14,766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | Charge-offs | (2,159) | — | (180) | — | (887) | (86) | (3,312) | Charge-offs | (6,790) | (4,869) | — | (9) | (654) | (1,129) | (13,451) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | Recoveries | 790 | 196 | 240 | 21 | 525 | 19 | 1,791 | Recoveries | 2,577 | 87 | 117 | 54 | 820 | 231 | 3,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | 60,975 | $ | 36,194 | $ | 17,038 | $ | 12,983 | $ | 7,109 | $ | 4,913 | $ | 139,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | $ | 62,476 | $ | 32,062 | $ | 25,433 | $ | 11,147 | $ | 6,622 | $ | 4,393 | $ | 142,133 |
(in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 65,646 | $ | 33,338 | $ | 16,156 | $ | 13,180 | $ | 7,478 | $ | 4,748 | $ | 140,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4,202 | 71 | 224 | (3,987) | 99 | (105) | 504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (1,320) | — | (190) | — | (401) | (88) | (1,999) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 640 | 225 | 232 | 10 | 365 | 49 | 1,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 69,168 | $ | 33,634 | $ | 16,422 | $ | 9,203 | $ | 7,541 | $ | 4,604 | $ | 140,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial and industrial | CRE - investor owned | CRE - owner occupied | Construction and land development | Residential real estate | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 63,825 | $ | 35,877 | $ | 17,560 | $ | 14,536 | $ | 7,927 | $ | 5,316 | $ | 145,041 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 7,283 | (2,488) | (1,424) | (5,378) | (50) | (588) | (2,645) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3,576) | (200) | (395) | — | (1,706) | (262) | (6,139) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,636 | 445 | 681 | 45 | 1,370 | 138 | 4,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | $ | 69,168 | $ | 33,634 | $ | 16,422 | $ | 9,203 | $ | 7,541 | $ | 4,604 | $ | 140,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | Prior | Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 570 | $ | 571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | — | 170 | — | — | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | 102 | — | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current-period gross charge-offs by risk rating | $ | 1 | $ | 170 | $ | 114 | $ | 570 | $ | 855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current-period gross charge-offs by performing status | 325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current-period gross charge-offs | $ | 1,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | 2019 | Prior | Revolving Loans Converted to Term Loans | Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4 | $ | 105 | $ | — | $ | — | $ | 4,915 | $ | 1,494 | $ | 6,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | — | 170 | 4,692 | 7 | — | — | 4,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | 9 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 478 | 176 | — | 654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 457 | — | 236 | 12 | — | 705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current-period gross charge-offs by risk rating | $ | 4 | $ | 732 | $ | 4,692 | $ | 730 | $ | 5,103 | $ | 1,494 | $ | 12,755 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current-period gross charge-offs by performing status | 696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current-period gross charge-offs | $ | 13,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Nonaccrual | Loans over 90 days past due and still accruing interest | Total nonperforming loans | Nonaccrual loans with no allowance | (in thousands) | Nonaccrual | Loans over 90 days past due and still accruing interest | Total nonperforming loans | Nonaccrual loans with no allowance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 5,252 | $ | 73 | $ | 5,325 | $ | 1,002 | Commercial and industrial | $ | 11,913 | $ | 145 | $ | 12,058 | $ | 3,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | Commercial - investor owned | 3,887 | — | 3,887 | — | Commercial - investor owned | 20,427 | — | 20,427 | 16,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | Commercial - owner occupied | 1,547 | — | 1,547 | — | Commercial - owner occupied | 14,705 | — | 14,705 | 9,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 1,201 | — | 1,201 | 1,201 | Construction and land development | 741 | — | 741 | 741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 959 | — | 959 | 959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | — | 12 | 12 | — | Other | 1 | 41 | 42 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 11,887 | $ | 85 | $ | 11,972 | $ | 2,203 | Total | $ | 48,746 | $ | 186 | $ | 48,932 | $ | 30,227 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Nonaccrual | Restructured, accruing | Loans over 90 days past due and still accruing interest | Total nonperforming loans | Nonaccrual loans with no allowance | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,373 | $ | — | $ | 70 | $ | 4,443 | $ | 1,047 | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | 3,023 | — | — | 3,023 | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | 1,177 | — | — | 1,177 | — | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1,192 | — | — | 1,192 | 1,192 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | — | 73 | — | 73 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | — | 72 | 73 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,766 | $ | 73 | $ | 142 | $ | 9,981 | $ | 2,239 |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type of Collateral | Type of Collateral | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Commercial Real Estate | Residential Real Estate | Blanket Lien | (in thousands) | Commercial Real Estate | Residential Real Estate | Blanket Lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | — | $ | 950 | $ | 1,002 | Commercial and industrial | $ | 875 | $ | 1,864 | $ | 3,017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | Commercial - investor owned | 2,177 | 773 | — | Commercial - investor owned | 19,490 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | Commercial - owner occupied | 1,547 | — | — | Commercial - owner occupied | 4,815 | — | 5,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 1,201 | Construction and land development | 741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | — | — | — | Residential | — | 959 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,724 | $ | 2,924 | $ | 1,002 | Total | $ | 25,180 | $ | 3,564 | $ | 8,752 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Type of Collateral | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commercial Real Estate | Residential Real Estate | Blanket Lien | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | 1,047 | |||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | 2,238 | 785 | — | ||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | 1,177 | — | — | ||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | 1,192 | — | ||||||||||||||||||||
Residential | — | 73 | — | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,415 | $ | 2,050 | $ | 1,047 |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 30-89 Days Past Due | 90 or More Days Past Due | Total Past Due | Current | Total | (in thousands) | 30-89 Days Past Due | 90 or More Days Past Due | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 3,244 | $ | 1,894 | $ | 5,138 | $ | 4,027,051 | $ | 4,032,189 | Commercial and industrial | $ | 15,723 | $ | 7,929 | $ | 23,652 | $ | 4,425,477 | $ | 4,449,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | Commercial - investor owned | 2,086 | 1,098 | 3,184 | 2,414,895 | 2,418,079 | Commercial - investor owned | 16,287 | 937 | 17,224 | 2,408,597 | 2,425,821 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | Commercial - owner occupied | 2,780 | 4,084 | 6,864 | 2,274,359 | 2,281,223 | Commercial - owner occupied | 5,338 | 13,052 | 18,390 | 2,342,980 | 2,361,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 396 | — | 396 | 662,868 | 663,264 | Construction and land development | 1,737 | — | 1,737 | 721,401 | 723,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 2,414 | — | 2,414 | 361,645 | 364,059 | Residential | 446 | 959 | 1,405 | 374,581 | 375,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 151 | 12 | 163 | 259,838 | 260,001 | Other | 109 | 41 | 150 | 286,803 | 286,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, before unearned loan fees | Loans, before unearned loan fees | $ | 11,071 | $ | 7,088 | $ | 18,159 | $ | 10,000,656 | $ | 10,018,815 | Loans, before unearned loan fees | $ | 39,640 | $ | 22,918 | $ | 62,558 | $ | 10,559,839 | $ | 10,622,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned loan fees, net | Unearned loan fees, net | (6,897) | Unearned loan fees, net | (5,577) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 10,011,918 | Total | $ | 10,616,820 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-89 Days Past Due | 90 or More Days Past Due | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 555 | $ | 2,373 | $ | 2,928 | $ | 3,857,036 | $ | 3,859,964 | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | — | 1,135 | 1,135 | 2,356,685 | 2,357,820 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | 8,628 | 164 | 8,792 | 2,261,759 | 2,270,551 | ||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 9 | 1,192 | 1,201 | 610,364 | 611,565 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,227 | — | 1,227 | 394,310 | 395,537 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 18 | 72 | 90 | 248,900 | 248,990 | ||||||||||||||||||||||||
Loans, before unearned loan fees | $ | 10,437 | $ | 4,936 | $ | 15,373 | $ | 9,729,054 | $ | 9,744,427 | |||||||||||||||||||
Unearned loan fees, net | (7,289) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,737,138 |
Term Extension | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Extension | Three months ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | % of Total Class of Financing Receivable | (in thousands) | September 30, 2023 | Percent of Total Loan Class | September 30, 2023 | Percent of Total Loan Class | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 22,818 | 0.57 | % | Commercial and industrial | $ | 66 | — | % | $ | 26,033 | 0.59 | % | ||||||||||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | Commercial - investor owned | 1,000 | 0.04 | % | 1,000 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | Commercial - owner occupied | — | — | % | 94 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 1,201 | 0.18 | % | Construction and land development | — | — | % | 1,137 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 28 | 0.01 | % | 102 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 24,019 | Total | $ | 1,094 | $ | 28,366 |
Weighted Average Term Extension (in months) | |||||||||||
Three months ended | Nine months ended | ||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2023 | ||||||||||
Commercial and industrial | 4 | 9 | |||||||||
Real estate: | |||||||||||
Commercial - investor owned | 3 | 3 | |||||||||
Commercial - owner occupied | — | 5 | |||||||||
Construction and land development | — | 10 | |||||||||
Residential | 60 | 22 |
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Current | 30-89 Days Past Due | 90 or More Days Past Due | Total | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 25,483 | $ | 550 | $ | — | $ | 26,033 | |||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | — | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | 94 | — | — | 94 | |||||||||||||||||||
Construction and land development | 741 | 396 | — | 1,137 | |||||||||||||||||||
Residential | 102 | — | — | 102 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 26,420 | $ | 1,946 | $ | — | $ | 28,366 |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | Term Loans by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Converted to Term Loans | Revolving Loans | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans Converted to Term Loans | Revolving Loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | Pass (1-6) | $ | 446,623 | $ | 1,294,156 | $ | 487,289 | $ | 296,880 | $ | 163,807 | $ | 107,963 | $ | 9,928 | $ | 1,003,625 | $ | 3,810,271 | Pass (1-6) | $ | 1,302,163 | $ | 1,135,119 | $ | 368,613 | $ | 214,946 | $ | 132,515 | $ | 79,373 | $ | 12,078 | $ | 986,762 | $ | 4,231,569 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | Special Mention (7) | 11,145 | 21,894 | 17,320 | 13,862 | 477 | 11,766 | — | 68,846 | 145,310 | Special Mention (7) | 15,824 | 1,966 | 15,127 | 11,500 | 781 | 11,356 | 200 | 29,541 | 86,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | Classified (8-9) | 5,570 | 10,929 | 5,569 | 1,497 | 23 | 452 | 175 | 27,903 | 52,118 | Classified (8-9) | 15,146 | 19,079 | 2,054 | 836 | 22 | 420 | 2,477 | 48,811 | 88,845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and industrial | Total Commercial and industrial | $ | 463,338 | $ | 1,326,979 | $ | 510,178 | $ | 312,239 | $ | 164,307 | $ | 120,181 | $ | 10,103 | $ | 1,100,374 | $ | 4,007,699 | Total Commercial and industrial | $ | 1,333,133 | $ | 1,156,164 | $ | 385,794 | $ | 227,282 | $ | 133,318 | $ | 91,149 | $ | 14,755 | $ | 1,065,114 | $ | 4,406,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-investor owned | Commercial real estate-investor owned | Commercial real estate-investor owned | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | Pass (1-6) | $ | 133,638 | $ | 649,170 | $ | 571,133 | $ | 385,909 | $ | 217,109 | $ | 293,114 | $ | 1,701 | $ | 60,720 | $ | 2,312,494 | Pass (1-6) | $ | 370,443 | $ | 588,862 | $ | 555,012 | $ | 350,266 | $ | 175,231 | $ | 243,016 | $ | 3,891 | $ | 51,604 | $ | 2,338,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | Special Mention (7) | — | 26,002 | 5,241 | 23,260 | 10,952 | 12,909 | — | — | 78,364 | Special Mention (7) | 8,591 | 19,202 | 787 | 2,272 | 2,051 | 11,615 | — | — | 44,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | Classified (8-9) | — | 1,809 | — | 462 | 639 | 5,845 | 49 | — | 8,804 | Classified (8-9) | 1,000 | 1,034 | — | 15,254 | 2,832 | 4,459 | 48 | — | 24,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-investor owned | Total Commercial real estate-investor owned | $ | 133,638 | $ | 676,981 | $ | 576,374 | $ | 409,631 | $ | 228,700 | $ | 311,868 | $ | 1,750 | $ | 60,720 | $ | 2,399,662 | Total Commercial real estate-investor owned | $ | 380,034 | $ | 609,098 | $ | 555,799 | $ | 367,792 | $ | 180,114 | $ | 259,090 | $ | 3,939 | $ | 51,604 | $ | 2,407,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-owner occupied | Commercial real estate-owner occupied | Commercial real estate-owner occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | Pass (1-6) | $ | 113,180 | $ | 520,215 | $ | 527,516 | $ | 348,955 | $ | 205,503 | $ | 371,027 | $ | — | $ | 57,489 | $ | 2,143,885 | Pass (1-6) | $ | 358,503 | $ | 504,665 | $ | 504,496 | $ | 318,273 | $ | 194,614 | $ | 328,339 | $ | 3,985 | $ | 29,511 | $ | 2,242,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | Special Mention (7) | 9,608 | 5,946 | 4,862 | 19,644 | 4,459 | 13,660 | 4,962 | 300 | 63,441 | Special Mention (7) | 6,867 | 2,395 | 4,390 | 12,103 | 4,613 | 14,364 | — | 1,428 | 46,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | Classified (8-9) | — | — | 2,214 | 5,025 | 9,412 | 27,511 | — | 595 | 44,757 | Classified (8-9) | 2,924 | 2,381 | 2,284 | 1,891 | 8,844 | 26,067 | 5,057 | 2,199 | 51,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-owner occupied | Total Commercial real estate-owner occupied | $ | 122,788 | $ | 526,161 | $ | 534,592 | $ | 373,624 | $ | 219,374 | $ | 412,198 | $ | 4,962 | $ | 58,384 | $ | 2,252,083 | Total Commercial real estate-owner occupied | $ | 368,294 | $ | 509,441 | $ | 511,170 | $ | 332,267 | $ | 208,071 | $ | 368,770 | $ | 9,042 | $ | 33,138 | $ | 2,340,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | Construction real estate | Construction real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | Pass (1-6) | $ | 106,759 | $ | 288,291 | $ | 198,719 | $ | 51,005 | $ | 2,931 | $ | 10,045 | $ | — | $ | 1,637 | $ | 659,387 | Pass (1-6) | $ | 249,482 | $ | 314,888 | $ | 116,471 | $ | 30,626 | $ | 2,288 | $ | 3,541 | $ | — | $ | 2,287 | $ | 719,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | Special Mention (7) | — | 1,284 | — | 146 | 145 | 217 | — | — | 1,792 | Special Mention (7) | — | 1,863 | — | 253 | — | 125 | — | — | 2,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | Classified (8-9) | 1,201 | 396 | — | — | 13 | 475 | — | — | 2,085 | Classified (8-9) | 1,138 | 352 | — | — | 13 | 469 | — | — | 1,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Construction real estate | Total Construction real estate | $ | 107,960 | $ | 289,971 | $ | 198,719 | $ | 51,151 | $ | 3,089 | $ | 10,737 | $ | — | $ | 1,637 | $ | 663,264 | Total Construction real estate | $ | 250,620 | $ | 317,103 | $ | 116,471 | $ | 30,879 | $ | 2,301 | $ | 4,135 | $ | — | $ | 2,287 | $ | 723,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | Pass (1-6) | $ | 9,606 | $ | 50,504 | $ | 54,407 | $ | 37,471 | $ | 20,438 | $ | 94,722 | $ | 774 | $ | 91,520 | $ | 359,442 | Pass (1-6) | $ | 50,727 | $ | 43,430 | $ | 52,312 | $ | 31,857 | $ | 19,385 | $ | 81,476 | $ | 1,335 | $ | 82,571 | $ | 363,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | Special Mention (7) | — | 329 | — | — | 77 | 1,119 | — | — | 1,525 | Special Mention (7) | 173 | 252 | — | — | 75 | 1,448 | — | — | 1,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | Classified (8-9) | — | 119 | 72 | — | 51 | 2,039 | — | 75 | 2,356 | Classified (8-9) | 28 | 1,075 | 71 | — | 30 | 1,582 | 74 | 7,500 | 10,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | Total residential real estate | $ | 9,606 | $ | 50,952 | $ | 54,479 | $ | 37,471 | $ | 20,566 | $ | 97,880 | $ | 774 | $ | 91,595 | $ | 363,323 | Total residential real estate | $ | 50,928 | $ | 44,757 | $ | 52,383 | $ | 31,857 | $ | 19,490 | $ | 84,506 | $ | 1,409 | $ | 90,071 | $ | 375,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | Pass (1-6) | $ | 960 | $ | 60,165 | $ | 85,417 | $ | 55,789 | $ | 9,973 | $ | 26,899 | $ | — | $ | 6,833 | $ | 246,036 | Pass (1-6) | $ | 4,350 | $ | 56,435 | $ | 84,634 | $ | 53,756 | $ | 9,541 | $ | 23,851 | $ | — | $ | 37,660 | $ | 270,227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | Special Mention (7) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention (7) | — | — | — | — | — | 83 | — | 1 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | Classified (8-9) | — | — | — | — | 2 | 12 | — | — | 14 | Classified (8-9) | — | — | — | — | — | 8 | — | 1 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | Total Other | $ | 960 | $ | 60,165 | $ | 85,417 | $ | 55,789 | $ | 9,975 | $ | 26,911 | $ | — | $ | 6,833 | $ | 246,050 | Total Other | $ | 4,350 | $ | 56,435 | $ | 84,634 | $ | 53,756 | $ | 9,541 | $ | 23,942 | $ | — | $ | 37,662 | $ | 270,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans classified by risk category | Total loans classified by risk category | $ | 838,290 | $ | 2,931,209 | $ | 1,959,759 | $ | 1,239,905 | $ | 646,011 | $ | 979,775 | $ | 17,589 | $ | 1,319,543 | $ | 9,932,081 | Total loans classified by risk category | $ | 2,387,359 | $ | 2,692,998 | $ | 1,706,251 | $ | 1,043,833 | $ | 552,835 | $ | 831,592 | $ | 29,145 | $ | 1,279,876 | $ | 10,523,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans classified by performing status | Total loans classified by performing status | 79,837 | Total loans classified by performing status | 92,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 10,011,918 | Total loans | $ | 10,616,820 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Converted to Term Loans | Revolving Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | 1,403,381 | $ | 635,275 | $ | 332,740 | $ | 172,127 | $ | 62,729 | $ | 66,152 | $ | 8,388 | $ | 964,592 | $ | 3,645,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | 37,048 | 10,836 | 13,858 | 423 | 7,995 | 4,102 | — | 72,944 | 147,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | 16,176 | 4,457 | 1,627 | 24 | 166 | 183 | — | 21,349 | 43,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and industrial | $ | 1,456,605 | $ | 650,568 | $ | 348,225 | $ | 172,574 | $ | 70,890 | $ | 70,437 | $ | 8,388 | $ | 1,058,885 | $ | 3,836,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-investor owned | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | 667,107 | $ | 584,644 | $ | 392,402 | $ | 240,033 | $ | 115,530 | $ | 202,661 | $ | 1,457 | $ | 53,051 | $ | 2,256,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | 18,844 | 5,751 | 23,502 | 11,605 | — | 13,063 | — | — | 72,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | 1,823 | — | 465 | 953 | 193 | 6,092 | 49 | — | 9,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-investor owned | $ | 687,774 | $ | 590,395 | $ | 416,369 | $ | 252,591 | $ | 115,723 | $ | 221,816 | $ | 1,506 | $ | 53,051 | $ | 2,339,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate-owner occupied | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | 539,610 | $ | 555,690 | $ | 362,150 | $ | 232,335 | $ | 123,095 | $ | 270,613 | $ | — | $ | 57,308 | $ | 2,140,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | 11,164 | 3,801 | 16,856 | 4,455 | 13,043 | 9,009 | — | 800 | 59,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | — | 1,572 | 3,483 | 8,910 | 15,873 | 11,387 | — | — | 41,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate-owner occupied | $ | 550,774 | $ | 561,063 | $ | 382,489 | $ | 245,700 | $ | 152,011 | $ | 291,009 | $ | — | $ | 58,108 | $ | 2,241,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | 290,146 | $ | 232,998 | $ | 53,129 | $ | 2,909 | $ | 2,061 | $ | 8,480 | $ | — | $ | 1,769 | $ | 591,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | 17,331 | — | 681 | 146 | 111 | 106 | — | — | 18,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | 1,192 | — | — | 14 | 471 | 21 | — | — | 1,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Construction real estate | $ | 308,669 | $ | 232,998 | $ | 53,810 | $ | 3,069 | $ | 2,643 | $ | 8,607 | $ | — | $ | 1,769 | $ | 611,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | 63,317 | $ | 60,910 | $ | 48,796 | $ | 20,943 | $ | 11,259 | $ | 88,795 | $ | 579 | $ | 96,304 | $ | 390,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | 331 | — | — | 79 | 352 | 781 | — | — | 1,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | 121 | 73 | — | 53 | 1,102 | 994 | — | 5 | 2,348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential real estate | $ | 63,769 | $ | 60,983 | $ | 48,796 | $ | 21,075 | $ | 12,713 | $ | 90,570 | $ | 579 | $ | 96,309 | $ | 394,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1-6) | $ | 38,753 | $ | 88,613 | $ | 56,252 | $ | 10,556 | $ | 20,508 | $ | 10,796 | $ | — | $ | 9,536 | $ | 235,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (7) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classified (8-9) | — | — | — | 4 | 3 | 11 | 3 | 4 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | $ | 38,753 | $ | 88,613 | $ | 56,252 | $ | 10,560 | $ | 20,511 | $ | 10,807 | $ | 3 | $ | 9,540 | $ | 235,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans classified by risk category | $ | 3,106,344 | $ | 2,184,620 | $ | 1,305,941 | $ | 705,569 | $ | 374,491 | $ | 693,246 | $ | 10,476 | $ | 1,277,662 | $ | 9,658,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans classified by performing status | 78,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 9,737,138 |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Performing | Non Performing | Total | (in thousands) | Performing | Non Performing | Total | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 24,417 | $ | 73 | $ | 24,490 | Commercial and industrial | $ | 41,685 | $ | 141 | $ | 41,826 | ||||||||||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - investor owned | Commercial - investor owned | 18,417 | — | 18,417 | Commercial - investor owned | 18,063 | — | 18,063 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial - owner occupied | Commercial - owner occupied | 29,140 | — | 29,140 | Commercial - owner occupied | 28,629 | — | 28,629 | ||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 736 | — | 736 | Residential | 719 | — | 719 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 7,042 | 12 | 7,054 | Other | 3,653 | 41 | 3,694 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 79,752 | $ | 85 | $ | 79,837 | Total | $ | 92,749 | $ | 182 | $ | 92,931 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
(in thousands) | Performing | Non Performing | Total | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 23,240 | $ | 70 | $ | 23,310 | |||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||
Commercial - investor owned | 18,595 | — | 18,595 | ||||||||||||||
Commercial - owner occupied | 29,397 | — | 29,397 | ||||||||||||||
Residential | 743 | — | 743 | ||||||||||||||
Other | 6,672 | 72 | 6,744 | ||||||||||||||
Total | $ | 78,647 | $ | 142 | $ | 78,789 |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Commitments to extend credit | Commitments to extend credit | $ | 3,053,927 | $ | 3,113,966 | Commitments to extend credit | $ | 3,134,567 | $ | 3,113,966 | ||||||||||||
Letters of credit | Letters of credit | 94,361 | 68,544 | Letters of credit | 105,652 | 68,544 |
(in thousands) | ||||||||||||||
Notional | Fixed Rate | Maturity Date | ||||||||||||
$ | 15,465 | 2.60 | % | March 15, 2024 | ||||||||||
$ | 14,433 | 2.60 | % | March 30, 2024 | ||||||||||
$ | 18,558 | 2.64 | % | March 15, 2026 | ||||||||||
$ | 13,506 | 2.64 | % | March 17, 2026 |
Notional Amount | Derivative Assets | Derivative Liabilities | Notional Amount | Derivative Assets | Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments: | Derivatives Designated as Hedging Instruments: | Derivatives Designated as Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Interest rate swap | $ | 211,962 | $ | 161,962 | $ | 2,455 | $ | 2,348 | $ | 86 | $ | 921 | Interest rate swap | $ | 211,962 | $ | 161,962 | $ | 2,181 | $ | 2,348 | $ | 4,971 | $ | 921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | Interest rate collar | 100,000 | 100,000 | 751 | — | — | 48 | Interest rate collar | 100,000 | 100,000 | — | — | 1,559 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,206 | $ | 2,348 | $ | 86 | $ | 969 | Total | $ | 2,181 | $ | 2,348 | $ | 6,530 | $ | 969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not Designated as Hedging Instruments: | Derivatives not Designated as Hedging Instruments: | Derivatives not Designated as Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Interest rate swap | $ | 705,097 | $ | 687,902 | $ | 16,769 | $ | 20,610 | $ | 16,772 | $ | 20,612 | Interest rate swap | $ | 772,498 | $ | 687,902 | $ | 23,763 | $ | 20,610 | $ | 23,764 | $ | 20,612 |
As of March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2023 | As of September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Gross Amounts Recognized | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amounts of Assets presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Fair Value Collateral Received/ Pledged | Net Amount | (in thousands) | Gross Amounts Recognized | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amounts of Assets presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Fair Value Collateral Received/ Pledged | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Interest rate swap | $ | 19,224 | $ | — | $ | 19,224 | $ | (1,290) | $ | 17,934 | $ | — | Interest rate swap | $ | 25,944 | $ | — | $ | 25,944 | $ | 6,538 | $ | 19,406 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | Interest rate collar | 751 | — | 751 | — | — | 751 | Interest rate collar | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Interest rate swap | $ | 16,858 | $ | — | $ | 16,858 | $ | (1,290) | $ | — | $ | 15,568 | Interest rate swap | $ | 28,735 | $ | — | $ | 28,735 | $ | 6,538 | $ | — | $ | 22,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | Interest rate collar | 1,559 | — | 1,559 | — | — | 1,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | Securities sold under agreements to repurchase | 161,573 | — | 161,573 | — | 161,573 | — | Securities sold under agreements to repurchase | 133,312 | — | 133,312 | — | 133,312 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Gross Amounts Recognized | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amounts of Assets presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Fair Value Collateral Received/ Pledged | Net Amount | (in thousands) | Gross Amounts Recognized | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amounts of Assets presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Fair Value Collateral Received/ Pledged | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Interest rate swap | $ | 22,958 | $ | — | $ | 22,958 | $ | — | $ | 9,010 | $ | 13,948 | Interest rate swap | $ | 22,958 | $ | — | $ | 22,958 | $ | — | $ | 9,010 | $ | 13,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Interest rate swap | $ | 21,533 | $ | — | $ | 21,533 | $ | — | $ | — | $ | 21,533 | Interest rate swap | $ | 21,533 | $ | — | $ | 21,533 | $ | — | $ | — | $ | 21,533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate collar | Interest rate collar | 48 | — | 48 | — | — | 48 | Interest rate collar | 48 | — | 48 | — | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | Securities sold under agreements to repurchase | 270,773 | — | 270,773 | — | 270,773 | — | Securities sold under agreements to repurchase | 270,773 | — | 270,773 | — | 270,773 | — |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | (in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | Securities available for sale | Securities available for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | — | $ | 265,705 | $ | — | $ | 265,705 | Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | — | $ | 279,457 | $ | — | $ | 279,457 | ||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | — | 430,693 | — | 430,693 | Obligations of states and political subdivisions | — | 387,434 | — | 387,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | — | 650,451 | — | 650,451 | Agency mortgage-backed securities | — | 627,970 | — | 627,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | U.S. Treasury bills | — | 200,103 | — | 200,103 | U.S. Treasury bills | — | 184,791 | — | 184,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | — | 8,157 | — | 8,157 | Corporate debt securities | — | 7,452 | — | 7,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | Total securities available for sale | — | 1,555,109 | — | 1,555,109 | Total securities available for sale | — | 1,487,104 | — | 1,487,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | — | 2,770 | — | 2,770 | Other investments | — | 2,696 | — | 2,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | — | 19,975 | — | 19,975 | Derivatives | — | 25,944 | — | 25,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | — | $ | 1,577,854 | $ | — | $ | 1,577,854 | Total assets | $ | — | $ | 1,515,744 | $ | — | $ | 1,515,744 | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | $ | — | $ | 16,858 | $ | — | $ | 16,858 | Derivatives | $ | — | $ | 30,294 | $ | — | $ | 30,294 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | — | $ | 16,858 | $ | — | $ | 16,858 | Total liabilities | $ | — | $ | 30,294 | $ | — | $ | 30,294 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government-sponsored enterprises | $ | — | $ | 237,785 | $ | — | $ | 237,785 | |||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | — | 417,444 | — | 417,444 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 659,404 | — | 659,404 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury bills | — | 208,534 | — | 208,534 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 12,640 | — | 12,640 | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | — | 1,535,807 | — | 1,535,807 | |||||||||||||||||||
Other investments | — | 2,667 | — | 2,667 | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | — | 22,958 | — | 22,958 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | — | $ | 1,561,432 | $ | — | $ | 1,561,432 | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | — | $ | 21,581 | $ | — | $ | 21,581 | |||||||||||||||
Total liabilities | $ | — | $ | 21,581 | $ | — | $ | 21,581 |
March 31, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Total Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | (in thousands) | Total Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually-evaluated loans | Individually-evaluated loans | $ | 2,243 | $ | — | $ | — | $ | 2,243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | Other real estate | $ | 5,736 | $ | — | $ | — | $ | 5,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 7,979 | $ | — | $ | — | $ | 7,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset | 1,004 | — | 1,004 | — |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Total Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | 269 | — | — | 269 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing asset | 1,027 | 1,027 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,296 | $ | — | $ | 1,027 | $ | 269 | |||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Carrying Amount | Estimated fair value | Level | Carrying Amount | Estimated fair value | Level | (in thousands) | Carrying Amount | Estimated fair value | Level | Carrying Amount | Estimated fair value | Level | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet assets | Balance sheet assets | Balance sheet assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity, net | Securities held-to-maturity, net | $ | 720,694 | $ | 656,553 | Level 2 | $ | 709,915 | $ | 628,517 | Level 2 | Securities held-to-maturity, net | $ | 730,655 | $ | 622,660 | Level 2 | $ | 709,915 | $ | 628,517 | Level 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Other investments | 60,173 | 60,173 | Level 2 | 61,123 | 61,123 | Level 2 | Other investments | 59,123 | 59,123 | Level 2 | 61,123 | 61,123 | Level 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 261 | 261 | Level 2 | 1,228 | 1,228 | Level 2 | Loans held for sale | 212 | 212 | Level 2 | 1,228 | 1,228 | Level 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | Loans, net | 9,873,623 | $ | 9,587,197 | Level 3 | 9,600,206 | 9,328,844 | Level 3 | Loans, net | 10,474,687 | $ | 10,244,122 | Level 3 | 9,600,206 | 9,328,844 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State tax credits, held for sale | State tax credits, held for sale | 27,308 | 28,933 | Level 3 | 27,700 | 28,880 | Level 3 | State tax credits, held for sale | 26,765 | 27,529 | Level 3 | 27,700 | 28,880 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing asset | Servicing asset | 3,343 | 4,342 | Level 2 | 3,648 | 3,905 | Level 2 | Servicing asset | 3,202 | 4,058 | Level 2 | 3,648 | 3,905 | Level 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet liabilities | Balance sheet liabilities | Balance sheet liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | $ | 893,673 | $ | 877,954 | Level 3 | $ | 530,708 | $ | 512,229 | Level 3 | Certificates of deposit | $ | 1,470,678 | $ | 1,456,118 | Level 3 | $ | 530,708 | $ | 512,229 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | Subordinated debentures and notes | 155,569 | 150,559 | Level 2 | 155,433 | 152,679 | Level 2 | Subordinated debentures and notes | 155,844 | 153,975 | Level 2 | 155,433 | 152,679 | Level 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 100,000 | 100,000 | Level 2 | 100,000 | 100,004 | Level 2 | FHLB advances | — | — | Level 2 | 100,000 | 100,004 | Level 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 213,489 | 213,489 | Level 2 | 324,119 | 324,119 | Level 2 | Other borrowings | 182,372 | 157,173 | Level 2 | 324,119 | 324,119 | Level 2 |
Three months ended | Three months ended | Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Net Unrealized Loss on Available-for-Sale Securities | Unamortized Gain (Loss) on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Gain (Loss) on Cash Flow Hedges | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | Balance, June 30, 2023 | $ | (134,533) | $ | 11,861 | $ | (793) | $ | (123,465) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | (41,257) | (647) | (2,460) | (44,364) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2023 | Balance, September 30, 2023 | $ | (175,790) | $ | 11,214 | $ | (3,253) | $ | (167,829) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | Balance, June 30, 2022 | $ | (123,521) | $ | 14,476 | $ | 564 | $ | (108,481) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | (45,283) | (647) | 1,220 | (44,710) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2022 | Balance, September 30, 2022 | $ | (168,804) | $ | 13,829 | $ | 1,784 | $ | (153,191) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Net Unrealized Gain (Loss) on Available-for-Sale Securities | Unamortized Gain (Loss) on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Gain (Loss) on Cash Flow Hedges | Total | (in thousands) | Net Unrealized Gain (Loss) on Available-for-Sale Debt Securities | Unamortized Gain (Loss) on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Gain (Loss) on Cash Flow Hedges | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | Balance, December 31, 2022 | $ | (144,549) | $ | 13,185 | $ | 1,032 | $ | (130,332) | Balance, December 31, 2022 | $ | (144,549) | $ | 13,185 | $ | 1,032 | $ | (130,332) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | $ | 23,693 | $ | (638) | $ | 1,302 | $ | 24,357 | Net change | (31,241) | (1,971) | (4,285) | (37,497) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | (120,856) | $ | 12,547 | $ | 2,334 | $ | (105,975) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2023 | Balance, September 30, 2023 | $ | (175,790) | $ | 11,214 | $ | (3,253) | $ | (167,829) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | Balance, December 31, 2021 | $ | 5,271 | $ | 15,684 | $ | (2,178) | $ | 18,777 | Balance, December 31, 2021 | $ | 5,271 | $ | 15,684 | $ | (2,178) | $ | 18,777 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net change | Net change | $ | (79,353) | $ | (704) | $ | 2,020 | $ | (78,037) | Net change | (173,878) | (2,052) | 3,962 | (171,968) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer from available-for-sale to held-to-maturity | Transfer from available-for-sale to held-to-maturity | (197) | 197 | — | — | Transfer from available-for-sale to held-to-maturity | (197) | 197 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | (74,279) | $ | 15,177 | $ | (158) | $ | (59,260) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2022 | Balance, September 30, 2022 | $ | (168,804) | $ | 13,829 | $ | 1,784 | $ | (153,191) |
Three months ended March 31, | Three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Pre-tax | Tax effect | After-tax | Pre-tax | Tax effect | After-tax | (in thousands) | Pre-tax | Tax effect | After-tax | Pre-tax | Tax effect | After-tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale securities | $ | 32,056 | $ | 8,078 | $ | 23,978 | $ | (106,087) | $ | (26,734) | $ | (79,353) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on sale of available-for-sale securities(a) | (381) | (96) | (285) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized loss on available-for-sale securities | Change in unrealized loss on available-for-sale securities | $ | (55,156) | $ | (13,899) | $ | (41,257) | $ | (60,539) | $ | (15,256) | $ | (45,283) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on held-to-maturity securities | Reclassification of gain on held-to-maturity securities | (852) | (214) | (638) | (941) | (237) | (704) | Reclassification of gain on held-to-maturity securities | (865) | (218) | (647) | (865) | (218) | (647) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain on cash flow hedges | 1,705 | 430 | 1,275 | 2,341 | 590 | 1,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges | Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges | (3,588) | (904) | (2,684) | 1,557 | 392 | 1,165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss on cash flow hedges(b) | Reclassification of loss on cash flow hedges(b) | 36 | 9 | 27 | 359 | 90 | 269 | Reclassification of loss on cash flow hedges(b) | 299 | 75 | 224 | 73 | 18 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | $ | 32,564 | $ | 8,207 | $ | 24,357 | $ | (104,328) | $ | (26,291) | $ | (78,037) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | Total other comprehensive loss | $ | (59,310) | $ | (14,946) | $ | (44,364) | $ | (59,774) | $ | (15,064) | $ | (44,710) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Pre-tax | Tax effect | After-tax | Pre-tax | Tax effect | After-tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized loss on available-for-sale securities | Change in unrealized loss on available-for-sale securities | $ | (41,385) | $ | (10,429) | $ | (30,956) | $ | (232,457) | $ | (58,579) | $ | (173,878) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on sale of available-for-sale securities(a) | Reclassification of gain on sale of available-for-sale securities(a) | (381) | (96) | (285) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of gain on held-to-maturity securities(a) | Reclassification of gain on held-to-maturity securities(a) | (2,635) | (664) | (1,971) | (2,743) | (691) | (2,052) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges | Change in unrealized gain (loss) on cash flow hedges | (6,346) | (1,599) | (4,747) | 4,615 | 1,164 | 3,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of loss on cash flow hedges(b) | Reclassification of loss on cash flow hedges(b) | 616 | 154 | 462 | 682 | 171 | 511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | Total other comprehensive loss | $ | (50,131) | $ | (12,634) | $ | (37,497) | $ | (229,903) | $ | (57,935) | $ | (171,968) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)The pre-tax amount is reported in noninterest income/expense in the Consolidated Statements of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a)The pre-tax amount is reported in noninterest income/expense in the Consolidated Statements of Income. | (a)The pre-tax amount is reported in noninterest income/expense in the Consolidated Statements of Income. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b)The pre-tax amount is reported in interest income/expense in the Consolidated Statements of Income. | (b)The pre-tax amount is reported in interest income/expense in the Consolidated Statements of Income. | (b)The pre-tax amount is reported in interest income/expense in the Consolidated Statements of Income. |
Three months ended March 31, | Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | Other income: | Other income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | Bank-owned life insurance | $ | 791 | $ | 1,034 | Bank-owned life insurance | $ | 822 | $ | 769 | $ | 2,410 | $ | 2,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Community development fees | Community development fees | 595 | 2,166 | Community development fees | 338 | 170 | 3,010 | 2,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of SBA loans | Gain on sale of SBA loans | 1,514 | — | 2,015 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 4,717 | 3,008 | Other income | 2,723 | 2,105 | 9,141 | 6,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest income | Total other noninterest income | $ | 6,103 | $ | 6,208 | Total other noninterest income | $ | 5,397 | $ | 3,044 | $ | 16,576 | $ | 11,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense: | Other expense: | Other expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | Amortization of intangibles | $ | 1,239 | $ | 1,430 | Amortization of intangibles | $ | 1,119 | $ | 1,310 | $ | 3,493 | $ | 4,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking expense | Banking expense | 1,848 | 1,501 | Banking expense | 1,863 | 1,958 | 6,003 | 5,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | Deposit costs | 12,720 | 4,260 | Deposit costs | 20,987 | 7,661 | 50,687 | 17,826 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC and other insurance | FDIC and other insurance | 2,572 | 1,855 | FDIC and other insurance | 2,868 | 2,022 | 8,060 | 5,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan, legal expenses | Loan, legal expenses | 1,904 | 1,733 | Loan, legal expenses | 2,132 | 1,768 | 5,922 | 6,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | Outside services | 1,545 | 1,262 | Outside services | 1,704 | 1,332 | 4,861 | 3,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 7,250 | 5,909 | Other expense | 7,765 | 6,156 | 23,624 | 17,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest expense | Total other noninterest expense | $ | 29,078 | $ | 17,950 | Total other noninterest expense | $ | 38,438 | $ | 22,207 | $ | 102,650 | $ | 60,591 |
(in thousands, except per share data) | Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 169,033 | $ | 156,737 | $ | 106,581 | |||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 29,504 | 17,902 | 5,416 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 139,529 | 138,835 | 101,165 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 4,183 | 2,123 | (4,068) | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (benefit) for credit losses | 135,346 | 136,712 | 105,233 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 16,898 | 16,873 | 18,641 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 80,983 | 77,149 | 62,800 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 71,261 | 76,436 | 61,074 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 15,523 | 16,435 | 13,381 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 55,738 | $ | 60,001 | $ | 47,693 | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 938 | 937 | 1,229 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 54,800 | $ | 59,064 | $ | 46,464 | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.47 | $ | 1.59 | $ | 1.23 | |||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.46 | $ | 1.58 | $ | 1.23 | |||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.72 | % | 1.83 | % | 1.42 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 14.85 | % | 16.52 | % | 12.87 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity1 | 19.93 | % | 22.62 | % | 17.49 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 4.71 | % | 4.66 | % | 3.28 | % | |||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 51.77 | % | 49.55 | % | 52.42 | % | |||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio1 | 50.47 | % | 48.10 | % | 50.60 | % | |||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 40.76 | $ | 38.93 | $ | 37.35 | |||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 | $ | 30.55 | $ | 28.67 | $ | 27.06 | |||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | (264) | $ | 2,075 | $ | 1,521 | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 11,972 | 9,981 | 21,160 | ||||||||||||||||||||||||||
Classified assets | 110,384 | 99,122 | 93,199 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.12 | % | 0.10 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.09 | % | 0.08 | % | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||
ACL on loans to total loans | 1.38 | % | 1.41 | % | 1.54 | % | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | (0.01) | % | 0.09 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||
1 A non-GAAP measure. A reconciliation has been included in this section under the caption “Use of Non-GAAP Financial Measures.” |
(in thousands, except per share data) | Three months ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | $ | 200,906 | $ | 187,897 | $ | 135,695 | $ | 557,836 | $ | 358,345 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 59,267 | 47,205 | 11,405 | 135,976 | 23,277 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 141,639 | 140,692 | 124,290 | 421,860 | 335,068 | ||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 8,030 | 6,339 | 676 | 18,552 | (2,734) | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (benefit) for credit losses | 133,609 | 134,353 | 123,614 | 403,308 | 337,802 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 12,085 | 14,290 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 88,644 | 85,956 | 68,843 | 255,583 | 197,067 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 57,050 | 62,687 | 64,225 | 190,998 | 183,024 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 12,385 | 13,560 | 14,025 | 41,468 | 39,982 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 44,665 | $ | 49,127 | $ | 50,200 | $ | 149,530 | $ | 143,042 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 938 | 937 | 937 | 2,813 | 3,104 | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 49,263 | $ | 146,717 | $ | 139,938 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.32 | $ | 3.93 | $ | 3.74 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.17 | $ | 1.29 | $ | 1.32 | $ | 3.91 | $ | 3.73 | |||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.26 | % | 1.44 | % | 1.51 | % | 1.47 | % | 1.42 | % | |||||||||||||||||||
Return on average common equity | 11.00 | % | 12.48 | % | 13.74 | % | 12.73 | % | 13.09 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity1 | 14.49 | % | 16.53 | % | 18.82 | % | 16.90 | % | 17.92 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 4.33 | % | 4.49 | % | 4.10 | % | 4.50 | % | 3.64 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 57.66 | % | 55.46 | % | 51.47 | % | 54.95 | % | 52.22 | % | |||||||||||||||||||
Core efficiency ratio1 | 56.18 | % | 54.04 | % | 49.80 | % | 53.55 | % | 50.46 | % | |||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 41.19 | $ | 41.39 | $ | 36.92 | |||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 | $ | 31.06 | $ | 31.23 | $ | 26.62 | |||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 6,856 | $ | 2,973 | $ | 478 | $ | 9,565 | $ | 1,824 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 48,932 | 16,112 | 18,184 | ||||||||||||||||||||||||||
Classified assets | 184,393 | 108,065 | 98,078 | ||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.46 | % | 0.15 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.40 | % | 0.12 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||
ACL on loans to total loans | 1.34 | % | 1.34 | % | 1.50 | % | |||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (annualized) | 0.26 | % | 0.12 | % | 0.02 | % | 0.13 | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||
1 A non-GAAP measure. A reconciliation has been included in this section under the caption “Use of Non-GAAP Financial Measures.” |
Three months ended March 31, | Three months ended December 31, | Three months ended March 31, | Three months ended September 30, | Three months ended June 30, | Three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2022 | 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | (in thousands) | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans1, 2 | Total loans1, 2 | $ | 9,795,045 | $ | 152,762 | 6.33 | % | $ | 9,423,984 | $ | 139,432 | 5.87 | % | $ | 9,005,875 | $ | 96,301 | 4.34 | % | Total loans1, 2 | $ | 10,521,966 | $ | 180,382 | 6.80 | % | $ | 10,284,873 | $ | 170,314 | 6.64 | % | $ | 9,230,738 | $ | 118,642 | 5.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | Taxable securities | 1,322,978 | 9,635 | 2.95 | 1,256,470 | 8,980 | 2.84 | 1,151,743 | 5,699 | 2.01 | Taxable securities | 1,330,828 | 10,456 | 3.12 | 1,328,891 | 9,984 | 3.01 | 1,294,470 | 8,064 | 2.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable securities2 | Non-taxable securities2 | 965,473 | 7,482 | 3.14 | 947,741 | 7,211 | 3.03 | 772,226 | 5,270 | 2.77 | Non-taxable securities2 | 972,022 | 7,620 | 3.11 | 969,104 | 7,566 | 3.13 | 907,785 | 6,653 | 2.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | Total securities | 2,288,451 | 17,117 | 3.03 | 2,204,211 | 16,191 | 2.91 | 1,923,969 | 10,969 | 2.31 | Total securities | 2,302,850 | 18,076 | 3.11 | 2,297,995 | 17,550 | 3.06 | 2,202,255 | 14,717 | 2.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | Interest-earning deposits | 106,254 | 1,195 | 4.56 | 367,100 | 3,097 | 3.35 | 1,781,272 | 817 | 0.19 | Interest-earning deposits | 335,771 | 4,509 | 5.33 | 173,785 | 2,095 | 4.84 | 765,258 | 4,190 | 2.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 12,189,750 | 171,074 | 5.69 | 11,995,295 | 158,720 | 5.25 | 12,711,116 | 108,087 | 3.45 | Total interest-earning assets | 13,160,587 | 202,967 | 6.12 | 12,756,653 | 189,959 | 5.97 | 12,198,251 | 137,549 | 4.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | Noninterest-earning assets | 941,445 | 991,273 | 902,887 | Noninterest-earning assets | 908,273 | 915,332 | 959,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 13,131,195 | $ | 12,986,568 | $ | 13,614,003 | Total assets | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,158,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | Liabilities and Shareholders' Equity | Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | Interest-bearing demand accounts | $ | 2,201,910 | $ | 5,907 | 1.09 | % | $ | 2,242,268 | $ | 4,136 | 0.73 | % | $ | 2,505,319 | $ | 536 | 0.09 | % | Interest-bearing demand accounts | $ | 2,672,084 | $ | 13,701 | 2.03 | % | $ | 2,509,805 | $ | 10,120 | 1.62 | % | $ | 2,200,619 | $ | 1,707 | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 2,826,836 | 15,471 | 2.22 | 2,696,417 | 9,509 | 1.40 | 2,872,302 | 1,460 | 0.21 | Money market accounts | 3,079,221 | 26,427 | 3.40 | 2,920,079 | 20,499 | 2.82 | 2,791,822 | 6,067 | 0.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 732,256 | 230 | 0.13 | 775,488 | 100 | 0.05 | 817,431 | 66 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 646,187 | 250 | 0.15 | 686,973 | 227 | 0.13 | 828,747 | 69 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 670,521 | 3,053 | 1.85 | 524,938 | 1,017 | 0.77 | 607,133 | 797 | 0.53 | Certificates of deposit | 1,519,119 | 14,976 | 3.91 | 1,219,500 | 10,526 | 3.46 | 554,987 | 844 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | Total interest-bearing deposits | 6,431,523 | 24,661 | 1.56 | 6,239,111 | 14,762 | 0.94 | 6,802,185 | 2,859 | 0.17 | Total interest-bearing deposits | 7,916,611 | 55,354 | 2.77 | 7,336,357 | 41,372 | 2.26 | 6,376,175 | 8,687 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 155,497 | 2,409 | 6.28 | 155,359 | 2,376 | 6.07 | 154,959 | 2,220 | 5.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | Subordinated debentures and notes | 155,769 | 2,466 | 6.28 | 155,632 | 2,431 | 6.27 | 155,225 | 2,313 | 5.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 110,928 | 1,332 | 4.87 | 8,864 | 104 | 4.65 | 50,000 | 195 | 1.58 | FHLB advances | 10,326 | 141 | 5.42 | 98,912 | 1,279 | 5.19 | 25,543 | 103 | 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | Securities sold under agreements to repurchase | 215,604 | 749 | 1.41 | 182,362 | 282 | 0.61 | 262,252 | 60 | 0.09 | Securities sold under agreements to repurchase | 146,893 | 969 | 2.61 | 162,606 | 704 | 1.74 | 198,027 | 123 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds | 53,885 | 353 | 2.66 | 26,993 | 378 | 5.56 | 22,841 | 82 | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 50,571 | 337 | 2.66 | 133,770 | 1,419 | 4.25 | 19,984 | 179 | 3.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 6,967,437 | 29,504 | 1.72 | 6,612,689 | 17,902 | 1.07 | 7,292,237 | 5,416 | 0.30 | Total interest-bearing liabilities | 8,280,170 | 59,267 | 2.84 | 7,887,277 | 47,205 | 2.40 | 6,774,954 | 11,405 | 0.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing liabilities: | Noninterest bearing liabilities: | Noninterest bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | Demand deposits | 4,481,966 | 4,763,503 | 4,692,027 | Demand deposits | 4,005,923 | 4,051,456 | 4,778,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 113,341 | 119,784 | 93,518 | Other liabilities | 134,162 | 111,915 | 109,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 11,562,744 | 11,495,976 | 12,077,782 | Total liabilities | 12,420,255 | 12,050,648 | 11,663,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | Shareholders' equity | 1,568,451 | 1,490,592 | 1,536,221 | Shareholders' equity | 1,648,605 | 1,621,337 | 1,494,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders' equity | Total liabilities & shareholders' equity | $ | 13,131,195 | $ | 12,986,568 | $ | 13,614,003 | Total liabilities & shareholders' equity | $ | 14,068,860 | $ | 13,671,985 | $ | 13,158,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 141,570 | $ | 140,818 | $ | 102,671 | Net interest income | $ | 143,700 | $ | 142,754 | $ | 126,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | Net interest spread | 3.97 | % | 4.18 | % | 3.15 | % | Net interest spread | 3.28 | % | 3.57 | % | 3.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | 4.71 | % | 4.66 | % | 3.28 | % | Net interest margin | 4.33 | % | 4.49 | % | 4.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $3.7 million, $3.7 million, and $5.2 million for the three months ended March 31, 2023, December 31, 2022, and March 31, 2022, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a 25.2% tax rate. The tax-equivalent adjustments were $2.0 million, $2.0 million, and $1.5 million for the three months ended March 31, 2023, December 31, 2022, and March 31, 2022, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $3.3 million, $3.7 million, and $3.6 million for the three months ended September 30, 2023, June 30, 2023, and September 30, 2022, respectively. | 1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $3.3 million, $3.7 million, and $3.6 million for the three months ended September 30, 2023, June 30, 2023, and September 30, 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a 25.2% tax rate. The tax-equivalent adjustments were $2.1 million, $2.1 million, and $1.9 million for the three months ended September 30, 2023, June 30, 2023, and September 30, 2022, respectively. | 2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a 25.2% tax rate. The tax-equivalent adjustments were $2.1 million, $2.1 million, and $1.9 million for the three months ended September 30, 2023, June 30, 2023, and September 30, 2022, respectively. |
Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans1, 2 | $ | 10,203,291 | $ | 503,458 | 6.60 | % | $ | 9,116,072 | $ | 317,271 | 4.65 | % | |||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,327,595 | 30,075 | 3.03 | 1,219,093 | 20,658 | 2.27 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable securities2 | 968,890 | 22,668 | 3.13 | 846,707 | 17,973 | 2.84 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 2,296,485 | 52,743 | 3.07 | 2,065,800 | 38,631 | 2.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | 206,110 | 7,799 | 5.06 | 1,312,442 | 7,502 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 12,705,886 | 564,000 | 5.93 | 12,494,314 | 363,404 | 3.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 921,562 | 937,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 13,627,448 | $ | 13,431,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | $ | 2,462,988 | $ | 29,728 | 1.61 | % | $ | 2,344,007 | $ | 2,902 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,942,970 | 62,397 | 2.83 | 2,810,278 | 9,797 | 0.47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 688,157 | 707 | 0.14 | 833,721 | 205 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,139,489 | 28,555 | 3.35 | 584,213 | 2,492 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 7,233,604 | 121,387 | 2.24 | 6,572,219 | 15,396 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | 155,633 | 7,306 | 6.28 | 155,093 | 6,790 | 5.85 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 73,020 | 2,752 | 5.04 | 41,758 | 495 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 174,783 | 2,422 | 1.85 | 220,703 | 224 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 79,396 | 2,109 | 3.55 | 21,402 | 372 | 2.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 7,716,436 | 135,976 | 2.36 | 7,011,175 | 23,277 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 4,178,038 | 4,819,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 119,883 | 99,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 12,014,357 | 11,930,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,613,091 | 1,501,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities & shareholders' equity | $ | 13,627,448 | $ | 13,431,863 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 428,024 | $ | 340,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.57 | % | 3.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 4.50 | % | 3.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
1 Average balances include nonaccrual loans. Interest income includes loan fees of $10.7 million and $13.0 million for the nine months ended September 30, 2023 and 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Non-taxable income is presented on a fully tax-equivalent basis using a 25.2% tax rate. The tax-equivalent adjustments were $6.2 million and $5.1 million for the nine months ended September 30, 2023 and 2022, respectively. |
Three months ended March 31, 2023 | Three months ended March 31, 2023 | Three months ended September 30, 2023 | Nine months ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
compared to | compared to | compared to | compared to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended December 31, 2022 | Three months ended March 31, 2022 | Three months ended June 30, 2023 | Nine months ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to | Increase (decrease) due to | Increase (decrease) due to | Increase (decrease) due to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Volume(1) | Rate(2) | Net | Volume(1) | Rate(2) | Net | (in thousands) | Volume(1) | Rate(2) | Net | Volume(1) | Rate(2) | Net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earned on: | Interest earned on: | Interest earned on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans(3) | Loans(3) | $ | 4,538 | $ | 8,792 | $ | 13,330 | 9,112 | 47,349 | 56,461 | Loans(3) | $ | 4,815 | $ | 5,253 | $ | 10,068 | 41,448 | 144,739 | 186,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | Taxable securities | 378 | 277 | 655 | 950 | 2,986 | 3,936 | Taxable securities | 18 | 454 | 472 | 1,968 | 7,449 | 9,417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable securities(3) | Non-taxable securities(3) | 87 | 183 | 270 | 1,441 | 770 | 2,211 | Non-taxable securities(3) | 49 | 5 | 54 | 2,749 | 1,946 | 4,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits | Interest-earning deposits | (2,713) | 812 | (1,901) | (1,493) | 1,872 | 379 | Interest-earning deposits | 2,177 | 237 | 2,414 | (10,960) | 11,257 | 297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | $ | 2,290 | $ | 10,064 | $ | 12,354 | $ | 10,010 | $ | 52,977 | $ | 62,987 | Total interest-earning assets | $ | 7,059 | $ | 5,949 | $ | 13,008 | $ | 35,205 | $ | 165,391 | $ | 200,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid on: | Interest paid on: | Interest paid on: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | Interest-bearing demand accounts | $ | (78) | $ | 1,849 | $ | 1,771 | $ | (75) | $ | 5,446 | $ | 5,371 | Interest-bearing demand accounts | $ | 729 | $ | 2,852 | $ | 3,581 | $ | 154 | $ | 26,672 | $ | 26,826 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 454 | 5,507 | 5,961 | (24) | 14,035 | 14,011 | Money market accounts | 1,242 | 4,686 | 5,928 | 485 | 52,115 | 52,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | (6) | 137 | 131 | (7) | 171 | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | (13) | 36 | 23 | (42) | 544 | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 336 | 1,700 | 2,036 | 91 | 2,165 | 2,256 | Certificates of deposit | 2,910 | 1,540 | 4,450 | 4,253 | 21,810 | 26,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures | 1 | 32 | 33 | 8 | 181 | 189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and notes | Subordinated debentures and notes | 12 | 23 | 35 | 24 | 492 | 516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 1,223 | 5 | 1,228 | 419 | 718 | 1,137 | FHLB advances | (1,193) | 55 | (1,138) | 577 | 1,680 | 2,257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | Securities sold under agreements to repurchase | 57 | 410 | 467 | (12) | 701 | 689 | Securities sold under agreements to repurchase | (73) | 338 | 265 | (57) | 2,255 | 2,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 237 | (262) | (25) | 169 | 102 | 271 | Other borrowings | (672) | (410) | (1,082) | 1,453 | 284 | 1,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 2,224 | 9,378 | 11,602 | 569 | 23,519 | 24,088 | Total interest-bearing liabilities | 2,942 | 9,120 | 12,062 | 6,847 | 105,852 | 112,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 66 | $ | 686 | $ | 752 | $ | 9,441 | $ | 29,458 | $ | 38,899 | Net interest income | $ | 4,117 | $ | (3,171) | $ | 946 | $ | 28,358 | $ | 59,539 | $ | 87,897 |
Linked quarter comparison | Prior year comparison | Linked quarter comparison | Prior year comparison | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | Quarter ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | March 31, 2022 | Increase (decrease) | (in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | Increase (decrease) | September 30, 2023 | September 30, 2022 | Increase (decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | Deposit service charges | $ | 4,128 | $ | 4,463 | $ | (335) | (8) | % | $ | 4,163 | $ | (35) | (1) | % | Deposit service charges | $ | 4,187 | $ | 3,910 | $ | 277 | 7 | % | $ | 12,225 | $ | 13,863 | $ | (1,638) | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | Wealth management revenue | 2,516 | 2,423 | 93 | 4 | % | 2,622 | (106) | (4) | % | Wealth management revenue | 2,614 | 2,472 | 142 | 6 | % | 7,602 | 7,587 | 15 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card services revenue | Card services revenue | 2,338 | 2,345 | (7) | — | % | 3,040 | (702) | (23) | % | Card services revenue | 2,560 | 2,464 | 96 | 4 | % | 7,362 | 9,206 | (1,844) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income | 1,813 | 2,389 | (576) | (24) | % | 2,608 | (795) | (30) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit income (loss) | Tax credit income (loss) | (2,673) | 368 | (3,041) | (826) | % | (492) | 169 | (661) | (391) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 6,103 | 5,253 | 850 | 16 | % | 6,208 | (105) | (2) | % | Other income | 5,397 | 5,076 | 321 | 6 | % | 16,576 | 11,464 | 5,112 | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 16,898 | $ | 16,873 | $ | 25 | — | % | $ | 18,641 | $ | (1,743) | (9) | % | Total noninterest income | $ | 12,085 | $ | 14,290 | $ | (2,205) | (15) | % | $ | 43,273 | $ | 42,289 | $ | 984 | 2 | % |
Linked quarter comparison | Prior year comparison | Linked quarter comparison | Prior year comparison | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Quarter ended | Quarter ended | Nine months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | March 31, 2022 | Increase (decrease) | (in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | Increase (decrease) | September 30, 2023 | September 30, 2022 | Increase (decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | Employee compensation and benefits | $ | 42,503 | $ | 38,175 | $ | 4,328 | 11 | % | $ | 35,827 | $ | 6,676 | 19 | % | Employee compensation and benefits | $ | 40,771 | $ | 41,641 | $ | (870) | (2) | % | $ | 124,915 | $ | 108,854 | $ | 16,061 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | Occupancy | 4,061 | 4,248 | (187) | (4) | % | 4,586 | (525) | (11) | % | Occupancy | 4,198 | 3,954 | 244 | 6 | % | 12,213 | 13,392 | (1,179) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 3,710 | 3,599 | 111 | 3 | % | 3,260 | 450 | 14 | % | Data processing | 3,830 | 3,661 | 169 | 5 | % | 11,201 | 9,914 | 1,287 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | Professional fees | 1,631 | 2,763 | (1,132) | (41) | % | 1,177 | 454 | 39 | % | Professional fees | 1,407 | 1,566 | (159) | (10) | % | 4,604 | 4,316 | 288 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit costs | Deposit costs | 12,720 | 13,256 | (536) | (4) | % | 4,260 | 8,460 | 199 | % | Deposit costs | 20,987 | 16,980 | 4,007 | 24 | % | 50,688 | 7,661 | 43,027 | 562 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 16,358 | 15,108 | 1,250 | 8 | % | 13,690 | 2,668 | 19 | % | Other expense | 17,451 | 18,154 | (703) | (4) | % | 51,962 | 52,930 | (968) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | $ | 80,983 | $ | 77,149 | $ | 3,834 | 5 | % | $ | 62,800 | $ | 18,183 | 29 | % | Total noninterest expense | $ | 88,644 | $ | 85,956 | $ | 2,688 | 3 | % | $ | 255,583 | $ | 197,067 | $ | 58,516 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | Efficiency ratio | 51.77 | % | 49.55 | % | 2.22 | % | 52.42 | % | (0.65) | % | Efficiency ratio | 57.66 | % | 55.46 | % | 2.20 | % | 54.95 | % | 52.22 | % | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio1 | Core efficiency ratio1 | 50.47 | % | 48.10 | % | 2.37 | % | 50.60 | % | (0.13) | % | Core efficiency ratio1 | 56.18 | % | 54.04 | % | 2.14 | % | 53.55 | % | 50.46 | % | 3.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Core efficiency ratio is a non-GAAP measure. Refer to discussion and reconciliation of this measure in the accompanying financial tables. | 1 Core efficiency ratio is a non-GAAP measure. Refer to discussion and reconciliation of this measure in the accompanying financial tables. | 1 Core efficiency ratio is a non-GAAP measure. Refer to discussion and reconciliation of this measure in the accompanying financial tables. |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | Total cash and cash equivalents | $ | 285,083 | $ | 291,359 | $ | (6,276) | (2) | % | Total cash and cash equivalents | $ | 370,698 | $ | 291,359 | $ | 79,339 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities, net | Securities, net | 2,275,803 | 2,245,722 | 30,081 | 1 | % | Securities, net | 2,217,759 | 2,245,722 | (27,963) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | 10,011,918 | 9,737,138 | 274,780 | 3 | % | Total loans | 10,616,820 | 9,737,138 | 879,682 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | 13,325,982 | 13,054,172 | 271,810 | 2 | % | Total assets | 14,025,042 | 13,054,172 | 970,870 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 11,154,636 | 10,829,150 | 325,486 | 3 | % | Deposits | 11,909,907 | 10,829,150 | 1,080,757 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 11,733,162 | 11,531,909 | 201,253 | 2 | % | Total liabilities | 12,413,162 | 11,531,909 | 881,253 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | Total shareholders’ equity | 1,592,820 | 1,522,263 | 70,557 | 5 | % | Total shareholders’ equity | 1,611,880 | 1,522,263 | 89,617 | 6 | % |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. Government sponsored enterprises | Obligations of U.S. Government sponsored enterprises | $ | 265,705 | 11.7 | % | $ | 237,785 | 10.6 | % | Obligations of U.S. Government sponsored enterprises | $ | 279,457 | 12.6 | % | $ | 237,785 | 10.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | Obligations of states and political subdivisions | 972,038 | 42.7 | % | 946,456 | 42.1 | % | Obligations of states and political subdivisions | 941,893 | 42.5 | % | 946,456 | 42.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | Agency mortgage-backed securities | 706,348 | 31.0 | % | 716,422 | 31.9 | % | Agency mortgage-backed securities | 681,229 | 30.7 | % | 716,422 | 31.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury Bills | U.S. Treasury Bills | 200,103 | 8.8 | % | 208,534 | 9.3 | % | U.S. Treasury Bills | 184,791 | 8.3 | % | 208,534 | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 132,481 | 5.8 | % | 137,260 | 6.1 | % | Corporate debt securities | 131,174 | 5.9 | % | 137,260 | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,276,675 | 100.0 | % | $ | 2,246,457 | 100.0 | % | Total | $ | 2,218,544 | 100.0 | % | $ | 2,246,457 | 100.0 | % |
Net Unrealized Losses | Net Unrealized Losses | Net Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ($ in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Available-for-sale securities | Available-for-sale securities | $ | (161,572) | $ | (193,247) | Available-for-sale securities | $ | (235,013) | $ | (193,247) | ||||||||||||
Held-to-maturity securities | Held-to-maturity securities | (65,013) | (82,133) | Held-to-maturity securities | (108,780) | (82,133) | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | (226,585) | $ | (275,380) | Total | $ | (343,793) | $ | (275,380) |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 4,032,189 | $ | 3,859,882 | $ | 172,307 | 4 | % | Commercial and industrial | $ | 4,448,535 | $ | 3,859,882 | $ | 588,653 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - investor owned | Commercial real estate - investor owned | 2,418,079 | 2,357,820 | 60,259 | 3 | % | Commercial real estate - investor owned | 2,425,533 | 2,357,820 | 67,713 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | Commercial real estate - owner occupied | 2,281,223 | 2,270,551 | 10,672 | — | % | Commercial real estate - owner occupied | 2,368,822 | 2,270,551 | 98,271 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 663,264 | 611,565 | 51,699 | 8 | % | Construction and land development | 723,796 | 611,565 | 112,231 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 364,059 | 395,537 | (31,478) | (8) | % | Residential real estate | 376,120 | 395,537 | (19,417) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 253,104 | 241,783 | 11,321 | 5 | % | Other | 274,014 | 241,783 | 32,231 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | Total Loans | $ | 10,011,918 | $ | 9,737,138 | $ | 274,780 | 3 | % | Total Loans | $ | 10,616,820 | $ | 9,737,138 | $ | 879,682 | 9 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | C&I | $ | 2,005,539 | $ | 1,904,654 | $ | 100,885 | 5 | % | C&I | $ | 2,020,303 | $ | 1,904,654 | $ | 115,649 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE investor owned | CRE investor owned | 2,239,932 | 2,176,424 | 63,508 | 3 | % | CRE investor owned | 2,260,220 | 2,176,424 | 83,796 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | CRE owner occupied | 1,173,985 | 1,174,094 | (109) | — | % | CRE owner occupied | 1,255,885 | 1,174,094 | 81,791 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA Loans* | SBA Loans* | 1,315,732 | 1,312,378 | 3,354 | — | % | SBA Loans* | 1,309,497 | 1,312,378 | (2,881) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sponsor finance* | Sponsor finance* | 677,529 | 635,061 | 42,468 | 7 | % | Sponsor finance* | 888,000 | 635,061 | 252,939 | 40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance premium financing* | Life insurance premium financing* | 859,910 | 817,115 | 42,795 | 5 | % | Life insurance premium financing* | 928,486 | 817,115 | 111,371 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credits* | Tax credits* | 547,513 | 559,605 | (12,092) | (2) | % | Tax credits* | 683,580 | 559,605 | 123,975 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | SBA PPP loans | 5,438 | 7,272 | (1,834) | (25) | % | SBA PPP loans | 4,940 | 7,272 | (2,332) | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 348,726 | 379,924 | (31,198) | (8) | % | Residential real estate | 364,618 | 379,924 | (15,306) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 590,509 | 534,753 | 55,756 | 10 | % | Construction and land development | 639,555 | 534,753 | 104,802 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 247,105 | 235,858 | 11,247 | 5 | % | Other | 261,736 | 235,858 | 25,878 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 10,011,918 | $ | 9,737,138 | $ | 274,780 | 3 | % | Total loans | $ | 10,616,820 | $ | 9,737,138 | $ | 879,682 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
*Specialty loan category | *Specialty loan category | *Specialty loan category |
Quarter ended | Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses on loans | Provision (benefit) for credit losses on loans | $ | 1,099 | $ | (1,565) | $ | (4,308) | Provision (benefit) for credit losses on loans | $ | 7,670 | $ | 5,997 | $ | 14,766 | $ | (2,645) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for available-for-sale securities | Provision for available-for-sale securities | 4,826 | — | — | Provision for available-for-sale securities | — | 250 | 5,076 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for off-balance sheet commitments | Provision (benefit) for off-balance sheet commitments | (1,914) | 3,609 | 725 | Provision (benefit) for off-balance sheet commitments | (447) | 75 | (2,286) | 853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for held-to-maturity securities | Provision (benefit) for held-to-maturity securities | 137 | 46 | (56) | Provision (benefit) for held-to-maturity securities | (73) | (14) | 50 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs (recoveries) of accrued interest | Charge-offs (recoveries) of accrued interest | 35 | 33 | (429) | Charge-offs (recoveries) of accrued interest | 880 | 31 | 946 | (1,017) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | Provision (benefit) for credit losses | $ | 4,183 | $ | 2,123 | $ | (4,068) | Provision (benefit) for credit losses | $ | 8,030 | $ | 6,339 | $ | 18,552 | $ | (2,734) |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Allowance | Percent of loans in each category to total loans | Allowance | Percent of loans in each category to total loans | (in thousands) | Allowance | Percent of loans in each category to total loans | Allowance | Percent of loans in each category to total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 59,149 | 40.3 | % | $ | 53,835 | 39.6 | % | Commercial and industrial | $ | 62,476 | 41.9 | % | $ | 53,835 | 39.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 58,594 | 46.9 | % | 58,943 | 47.5 | % | Commercial | 57,495 | 45.2 | % | 58,943 | 47.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 8,889 | 6.6 | % | 11,444 | 6.3 | % | Construction and land development | 11,147 | 6.8 | % | 11,444 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 6,997 | 3.7 | % | 7,928 | 4.1 | % | Residential | 6,622 | 3.5 | % | 7,928 | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 4,666 | 2.5 | % | 4,782 | 2.5 | % | Other | 4,393 | 2.6 | % | 4,782 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $138,295 | 100.0 | % | $136,932 | 100.0 | % | Total | $142,133 | 100.0 | % | $136,932 | 100.0 | % |
Quarter ended | Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Net Charge-offs (Recoveries) | Average Loans(1) | Net Charge-offs (Recoveries)/Average Loans | Net Charge-offs (Recoveries) | Average Loans(1) | Net Charge-offs (Recoveries)/Average Loans | (in thousands) | Net Charge-offs (Recoveries) | Average Loans(1) | Net Charge-offs (Recoveries)/Average Loans(2) | Net Charge-offs (Recoveries) | Average Loans(1) | Net Charge-offs (Recoveries)/Average Loans(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | (231) | $ | 3,873,175 | (0.02) | % | $ | 1,929 | $ | 3,739,843 | 0.20 | % | Commercial and industrial | $ | 1,756 | $ | 4,357,144 | 0.16 | % | $ | 2,688 | $ | 4,222,236 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | Real estate: | Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 131 | 4,631,183 | 0.01 | % | (62) | 4,457,612 | (0.01) | % | Commercial | 4,637 | 4,752,047 | 0.39 | % | (103) | 4,727,171 | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | (23) | 678,493 | (0.01) | % | (8) | 632,766 | (0.01) | % | Construction and land development | (14) | 723,653 | (0.01) | % | (8) | 693,251 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | (220) | 353,104 | (0.25) | % | 203 | 365,576 | 0.22 | % | Residential | (140) | 369,648 | (0.15) | % | 194 | 358,917 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 79 | 258,670 | 0.12 | % | 13 | 227,276 | 0.02 | % | Other | 617 | 318,790 | 0.77 | % | 202 | 282,750 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | (264) | $ | 9,794,625 | (0.01) | % | $ | 2,075 | $ | 9,423,073 | 0.09 | % | Total | $ | 6,856 | $ | 10,521,282 | 0.26 | % | $ | 2,973 | $ | 10,284,325 | 0.12 | % |
Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Net Charge-offs (Recoveries) | Average Loans(1) | Net Charge-offs (Recoveries)/Average Loans(2) | Net Charge-offs (Recoveries) | Average Loans(1) | Net Charge-offs (Recoveries)/Average Loans(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,213 | $ | 4,153,634 | 0.14 | % | $ | 1,940 | $ | 3,496,364 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,665 | 4,697,142 | 0.13 | % | (531) | 4,279,682 | (0.02) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | (45) | 706,615 | (0.01) | % | (45) | 703,236 | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (166) | 358,391 | (0.06) | % | 336 | 388,920 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 898 | 286,957 | 0.42 | % | 124 | 245,378 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,565 | $ | 10,202,739 | 0.13 | % | $ | 1,824 | $ | 9,113,580 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Excludes loans held for sale. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)Annualized. |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | Nonaccrual loans | $ | 11,887 | $ | 9,766 | Nonaccrual loans | $ | 48,746 | $ | 9,766 | ||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing interest | Loans past due 90 days or more and still accruing interest | 85 | 142 | Loans past due 90 days or more and still accruing interest | 186 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | Troubled debt restructurings | — | 73 | Troubled debt restructurings | — | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | Total nonperforming loans | 11,972 | 9,981 | Total nonperforming loans | 48,932 | 9,981 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 250 | 269 | Other | 6,933 | 269 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | Total nonperforming assets | $ | 12,222 | $ | 10,250 | Total nonperforming assets | $ | 55,865 | $ | 10,250 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | Total assets | $ | 14,025,042 | $ | 13,054,172 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | 10,011,918 | 9,737,138 | Total loans | 10,616,820 | 9,737,138 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | Total allowance for credit losses | 138,295 | 136,932 | Total allowance for credit losses | 142,133 | 136,932 | ||||||||||||||||||||||||||||
ACL to nonaccrual loans | ACL to nonaccrual loans | 1,163 | % | 1,402 | % | ACL to nonaccrual loans | 292 | % | 1,402 | % | ||||||||||||||||||||||||
ACL to nonperforming loans | ACL to nonperforming loans | 1,155 | % | 1,372 | % | ACL to nonperforming loans | 290 | % | 1,372 | % | ||||||||||||||||||||||||
ACL to total loans | ACL to total loans | 1.38 | % | 1.41 | % | ACL to total loans | 1.34 | % | 1.41 | % | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | Nonaccrual loans to total loans | 0.12 | % | 0.10 | % | Nonaccrual loans to total loans | 0.46 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | Nonperforming loans to total loans | 0.12 | % | 0.10 | % | Nonperforming loans to total loans | 0.46 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | Nonperforming assets to total assets | 0.09 | % | 0.08 | % | Nonperforming assets to total assets | 0.40 | % | 0.08 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 5,325 | $ | 4,443 | Commercial and industrial | $ | 12,058 | $ | 4,443 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | Commercial real estate | 5,434 | 4,200 | Commercial real estate | 35,132 | 4,200 | ||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | Construction and land development | 1,201 | 1,192 | Construction and land development | 741 | 1,192 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | — | 73 | Residential real estate | 959 | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 12 | 73 | Other | 42 | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 11,972 | $ | 9,981 | Total | $ | 48,932 | $ | 9,981 |
(in thousands) | |||||||||||||||||
Nonperforming loans, beginning of period | $ | 9,981 | |||||||||||||||
Additions | |||||||||||||||||
Charge-offs | |||||||||||||||||
Principal payments | |||||||||||||||||
Moved to other real estate | (5,736) | ||||||||||||||||
Nonperforming loans, end of period | $ |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand accounts | Noninterest-bearing demand accounts | $ | 4,192,523 | $ | 4,642,732 | $ | (450,209) | (10) | % | Noninterest-bearing demand accounts | $ | 3,852,486 | $ | 4,642,732 | $ | (790,246) | (17) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | Interest-bearing demand accounts | 2,395,901 | 2,256,295 | 139,606 | 6 | % | Interest-bearing demand accounts | 2,749,598 | 2,256,295 | 493,303 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 2,959,868 | 2,655,159 | 304,709 | 11 | % | Money market accounts | 3,211,302 | 2,655,159 | 556,143 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 712,671 | 744,256 | (31,585) | (4) | % | Savings accounts | 625,843 | 744,256 | (118,413) | (16) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit: | Certificates of deposit: | Certificates of deposit: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | Brokered | 369,505 | 118,968 | 250,537 | 211 | % | Brokered | 695,551 | 118,968 | 576,583 | 485 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 524,168 | 411,740 | 112,428 | 27 | % | Other | 775,127 | 411,740 | 363,387 | 88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 11,154,636 | $ | 10,829,150 | $ | 325,486 | 3 | % | Total deposits | $ | 11,909,907 | $ | 10,829,150 | $ | 1,080,757 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits / total deposits | Demand deposits / total deposits | 38 | % | 43 | % | Demand deposits / total deposits | 32 | % | 43 | % |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Average Rate Paid | Average Balance | Average Rate Paid | Average Balance | Average Rate Paid | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposit accounts | $ | 4,481,966 | — | % | $ | 4,763,503 | — | % | $ | 4,692,027 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 2,201,910 | 1.09 | 2,242,268 | 0.73 | 2,505,319 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,826,836 | 2.22 | 2,696,417 | 1.40 | 2,872,302 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 732,256 | 0.13 | 775,488 | 0.05 | 817,431 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 670,521 | 1.85 | 524,938 | 0.77 | 607,133 | 0.53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | $ | 6,431,523 | 1.56 | $ | 6,239,111 | 0.94 | $ | 6,802,185 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | $ | 10,913,489 | 0.92 | $ | 11,002,614 | 0.53 | $ | 11,494,212 | 0.10 |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Average Rate Paid | Average Balance | Average Rate Paid | Average Balance | Average Rate Paid | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposit accounts | $ | 4,005,923 | — | % | $ | 4,051,456 | — | % | $ | 4,778,720 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 2,672,084 | 2.03 | 2,509,805 | 1.62 | 2,200,619 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 3,079,221 | 3.40 | 2,920,079 | 2.82 | 2,791,822 | 0.86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 646,187 | 0.15 | 686,973 | 0.13 | 828,747 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,519,119 | 3.91 | 1,219,500 | 3.46 | 554,987 | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | $ | 7,916,611 | 2.77 | $ | 7,336,357 | 2.26 | $ | 6,376,175 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | $ | 11,922,534 | 1.84 | $ | 11,387,813 | 1.46 | $ | 11,154,895 | 0.31 |
Nine months ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Average Rate Paid | Average Balance | Average Rate Paid | |||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposit accounts | $ | 4,178,038 | — | % | $ | 4,819,718 | — | % | |||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 2,462,988 | 1.61 | 2,344,007 | 0.17 | |||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,942,970 | 2.83 | 2,810,278 | 0.47 | |||||||||||||||||||
Savings accounts | 688,157 | 0.14 | 833,721 | 0.03 | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,139,489 | 3.35 | 584,213 | 0.57 | |||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | $ | 7,233,604 | 2.24 | $ | 6,572,219 | 0.31 | |||||||||||||||||
Total average deposits | $ | 11,411,642 | 1.42 | $ | 11,391,937 | 0.18 |
(in thousands) | |||||
Federal Reserve Bank borrowing capacity | $ | ||||
FHLB borrowing capacity | |||||
Unpledged securities | |||||
Federal funds lines | |||||
Cash and interest-bearing deposits | |||||
Holding Company line of credit | 25,000 | ||||
Total | $ |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | EFSC | Bank | EFSC | Bank | To Be Well-Capitalized | Minimum Ratio with CCB | (in thousands) | EFSC | Bank | EFSC | Bank | To Be Well-Capitalized | Minimum Ratio with CCB | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital to Risk Weighted Assets | Common Equity Tier 1 Capital to Risk Weighted Assets | 11.2 | % | 12.0 | % | 11.1 | % | 12.1 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | Common Equity Tier 1 Capital to Risk Weighted Assets | 11.2 | % | 12.1 | % | 11.1 | % | 12.1 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital to Risk Weighted Assets | Tier 1 Capital to Risk Weighted Assets | 12.6 | % | 12.0 | % | 12.6 | % | 12.1 | % | 8.0 | % | 8.5 | % | Tier 1 Capital to Risk Weighted Assets | 12.6 | % | 12.1 | % | 12.6 | % | 12.1 | % | 8.0 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total Capital to Risk Weighted Assets | Total Capital to Risk Weighted Assets | 14.3 | % | 13.1 | % | 14.2 | % | 13.1 | % | 10.0 | % | 10.5 | % | Total Capital to Risk Weighted Assets | 14.1 | % | 13.1 | % | 14.2 | % | 13.1 | % | 10.0 | % | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Leverage Ratio (Tier 1 Capital to Average Assets) | Leverage Ratio (Tier 1 Capital to Average Assets) | 11.1 | % | 10.6 | % | 10.9 | % | 10.5 | % | 5.0 | % | N/A | Leverage Ratio (Tier 1 Capital to Average Assets) | 10.9 | % | 10.5 | % | 10.9 | % | 10.5 | % | 5.0 | % | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 | Tangible common equity to tangible assets1 | 8.8 | % | 8.4 | % | Tangible common equity to tangible assets1 | 8.51 | % | 8.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Not a required regulatory capital ratio. | 1 Not a required regulatory capital ratio. | 1 Not a required regulatory capital ratio. |
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 101,165 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | 2,041 | 1,983 | 1,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - FTE (non-GAAP) | $ | 141,570 | $ | 140,818 | $ | 102,671 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 16,898 | 16,873 | 18,641 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | 381 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of other real estate owned | 90 | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Core revenue (non-GAAP) | $ | 157,997 | $ | 157,691 | $ | 121,293 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | $ | 80,983 | $ | 77,149 | $ | 62,800 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less amortization on intangibles | 1,239 | 1,299 | 1,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense (non-GAAP) | $ | 79,744 | $ | 75,850 | $ | 61,370 | |||||||||||||||||||||||||||||
Core efficiency ratio (non-GAAP) | 50.47 | % | 48.10 | % | 50.60 | % |
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 124,290 | $ | 421,860 | $ | 335,068 | |||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | 2,061 | 2,062 | 1,854 | 6,164 | 5,059 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income - FTE (non-GAAP) | $ | 143,700 | $ | 142,754 | $ | 126,144 | $ | 428,024 | $ | 340,127 | |||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | 12,085 | 14,290 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | — | — | — | 381 | — | ||||||||||||||||||||||||
Less gain (loss) on sale of other real estate owned | — | 97 | (22) | 187 | (93) | ||||||||||||||||||||||||
Core revenue (non-GAAP) | $ | 155,785 | $ | 156,947 | $ | 135,620 | $ | 470,729 | $ | 382,509 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | $ | 88,644 | $ | 85,956 | $ | 68,843 | $ | 255,583 | $ | 197,067 | |||||||||||||||||||
Less amortization on intangibles | 1,118 | 1,136 | 1,310 | 3,493 | 4,068 | ||||||||||||||||||||||||
Core noninterest expense (non-GAAP) | $ | 87,526 | $ | 84,820 | $ | 67,533 | $ | 252,090 | $ | 192,999 | |||||||||||||||||||
Core efficiency ratio (non-GAAP) | 56.18 | % | 54.04 | % | 49.80 | % | 53.55 | % | 50.46 | % |
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity (GAAP) | Shareholders' equity (GAAP) | $ | 1,592,820 | $ | 1,522,263 | Shareholders' equity (GAAP) | $ | 1,611,880 | $ | 1,522,263 | ||||||||||||||||||
Less preferred stock | Less preferred stock | 71,988 | 71,988 | Less preferred stock | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||
Less goodwill | Less goodwill | 365,164 | 365,164 | Less goodwill | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||
Less intangible assets | Less intangible assets | 15,680 | 16,919 | Less intangible assets | 13,425 | 16,919 | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | Tangible common equity (non-GAAP) | $ | 1,139,988 | $ | 1,068,192 | Tangible common equity (non-GAAP) | $ | 1,161,303 | $ | 1,068,192 | ||||||||||||||||||
Common shares outstanding | Common shares outstanding | 37,311 | 37,253 | Common shares outstanding | 37,385 | 37,253 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | Tangible book value per share (non-GAAP) | $ | 30.55 | $ | 28.67 | Tangible book value per share (non-GAAP) | $ | 31.06 | $ | 28.67 | ||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | Total assets (GAAP) | $ | 13,325,982 | $ | 13,054,172 | Total assets (GAAP) | $ | 14,025,042 | $ | 13,054,172 | ||||||||||||||||||
Less goodwill | Less goodwill | 365,164 | 365,164 | Less goodwill | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||
Less intangible assets, net | Less intangible assets, net | 15,680 | 16,919 | Less intangible assets, net | 13,425 | 16,919 | ||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | Tangible assets (non-GAAP) | $ | 12,945,138 | $ | 12,672,089 | Tangible assets (non-GAAP) | $ | 13,646,453 | $ | 12,672,089 | ||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (non-GAAP) | Tangible common equity to tangible assets (non-GAAP) | 8.81 | % | 8.43 | % | Tangible common equity to tangible assets (non-GAAP) | 8.51 | % | 8.43 | % |
For the three months ended | Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholder’s equity (GAAP) | Average shareholder’s equity (GAAP) | $ | 1,568,451 | $ | 1,490,592 | $ | 1,536,221 | Average shareholder’s equity (GAAP) | $ | 1,648,605 | $ | 1,621,337 | $ | 1,494,504 | $ | 1,613,091 | $ | 1,501,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less average preferred stock | Less average preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | Less average preferred stock | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | 71,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less average goodwill | Less average goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | Less average goodwill | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | 365,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less average intangible assets | Less average intangible assets | 16,247 | 17,544 | 21,540 | Less average intangible assets | 13,967 | 15,094 | 18,857 | 15,094 | 20,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | Average tangible common equity (non-GAAP) | $ | 1,115,052 | $ | 1,035,896 | $ | 1,077,529 | Average tangible common equity (non-GAAP) | $ | 1,197,486 | $ | 1,169,091 | $ | 1,038,495 | $ | 1,160,845 | $ | 1,044,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders (GAAP) | Net income available to common shareholders (GAAP) | $ | 43,727 | $ | 48,190 | $ | 49,263 | $ | 146,717 | $ | 139,938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | Return on average tangible common equity | 14.49 | % | 16.53 | % | 18.82 | % | 16.90 | % | 17.92 | % |
Quarter ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CALCULATION OF PRE-PROVISION NET REVENUE (PPNR) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 139,529 | $ | 138,835 | $ | 101,165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 16,898 | 16,873 | 18,641 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | 381 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of other real estate owned | 90 | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less noninterest expense | 80,983 | 77,149 | 62,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR (non-GAAP) | $ | 74,973 | $ | 78,559 | $ | 56,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | September 30, 2022 | September 30, 2023 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 141,639 | $ | 140,692 | $ | 124,290 | $ | 421,860 | $ | 335,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 12,085 | 14,290 | 9,454 | 43,273 | 42,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain on sale of investment securities | — | — | — | 381 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less gain (loss) on sale of other real estate owned | — | 97 | (22) | 187 | (93) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less noninterest expense | 88,644 | 85,956 | 68,843 | 255,583 | 197,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR (non-GAAP) | $ | 65,080 | $ | 68,929 | $ | 64,923 | $ | 208,982 | $ | 180,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | |||||
(in thousands) | September 30, 2023 | ||||
Estimated uninsured deposits per Call Report | $ | 3,886,299 | |||
Collateralized/affiliate deposits | (455,553) | ||||
Accrued interest on deposits | (6,231) | ||||
Adjusted uninsured/uncollateralized deposits | 3,424,515 | ||||
Estimated insured/collateralized deposits | 8,485,392 | ||||
Total deposits | $ | 11,909,907 | |||
Rate Shock | Annual % change in net interest income | Percentage change in economic value of equity | ||||||
+ 300 bp | 9.8% | 6.6% | ||||||
+ 200 bp | 6.6% | 4.7% | ||||||
+ 100 bp | 3.3% | 2.5% | ||||||
- 100 bp | (3.5)% | (3.9)% | ||||||
- 200 bp | (7.8)% | (9.3)% | ||||||
- 300 bp | (12.4)% | (16.8)% | ||||||
Rate Shock | Annual % change in net interest income | |||||||
+ 300 bp | 9.1% | |||||||
+ 200 bp | 6.1% | |||||||
+ 100 bp | 3.0% | |||||||
- 100 bp | (3.2)% | |||||||
- 200 bp | (6.6)% | |||||||
- 300 bp | (10.0)% | |||||||
ENTERPRISE FINANCIAL SERVICES CORP | |||||||||||
By: | /s/ James B. Lally | ||||||||||
James B. Lally | |||||||||||
Chief Executive Officer | |||||||||||
By: | /s/ Keene S. Turner | ||||||||||
Keene S. Turner | |||||||||||
Chief Financial Officer |