UNITED STATES | ||
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | ||
Washington, D. C. 20549 |
☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES | ||||||||||
EXCHANGE ACT OF 1934 for the quarterly period ended | |||||||||||
OR | |||||||||||
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
North Carolina | 13-3951308 | |||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | |||||||||||||||||||
incorporation or organization) | Identification No.) | |||||||||||||||||||
1441 Gardiner Lane, | Louisville, | Kentucky | 40213 | |||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||||||||
Registrant’s telephone number, including area code: | (502) | 874-8300 |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act | |||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | |||||||||
Common Stock, no par value | YUM | New York Stock Exchange |
Large Accelerated Filer | ☒ | Accelerated Filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated Filer | ☐ | Smaller Reporting Company | ☐ | |||||||||||
Emerging Growth Company | ☐ |
Page | ||||||||
No. | ||||||||
Part I. | Financial Information | |||||||
Item 1 - Financial Statements | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Income | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | ||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Shareholders' Deficit | ||||||||
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements | ||||||||
Item 2 - Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
Item 3 - Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||
Item 4 - Controls and Procedures | ||||||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm | ||||||||
Part II. | Other Information and Signatures | |||||||
Item 1 - Legal Proceedings | ||||||||
Item 1A - Risk Factors | ||||||||
Item 2 - Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | ||||||||
Item 6 - Exhibits | ||||||||
Signatures |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share data) | (in millions, except per share data) | (in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | Revenues | 6/30/2023 | 6/30/2022 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | Revenues | 9/30/2023 | 9/30/2022 | 9/30/2023 | 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 511 | $ | 499 | $ | 985 | $ | 969 | Company sales | $ | 510 | $ | 479 | $ | 1,495 | $ | 1,448 | ||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | Franchise and property revenues | 785 | 737 | 1,555 | 1,451 | Franchise and property revenues | 796 | 760 | 2,351 | 2,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 391 | 400 | 792 | 763 | Franchise contributions for advertising and other services | 402 | 401 | 1,194 | 1,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 1,687 | 1,636 | 3,332 | 3,183 | Total revenues | 1,708 | 1,640 | 5,040 | 4,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses, Net | Costs and Expenses, Net | Costs and Expenses, Net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant expenses | Company restaurant expenses | 415 | 415 | 818 | 817 | Company restaurant expenses | 421 | 402 | 1,239 | 1,219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | General and administrative expenses | 291 | 254 | 573 | 507 | General and administrative expenses | 267 | 261 | 840 | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 32 | 29 | 68 | 61 | Franchise and property expenses | 27 | 28 | 95 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | Franchise advertising and other services expense | 388 | 396 | 783 | 757 | Franchise advertising and other services expense | 400 | 396 | 1,183 | 1,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | Refranchising (gain) loss | (17) | (8) | (21) | (12) | Refranchising (gain) loss | (19) | (3) | (40) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | Other (income) expense | 5 | (4) | 15 | (10) | Other (income) expense | (1) | 10 | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses, net | Total costs and expenses, net | 1,114 | 1,082 | 2,236 | 2,120 | Total costs and expenses, net | 1,095 | 1,094 | 3,331 | 3,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | Operating Profit | 573 | 554 | 1,096 | 1,063 | Operating Profit | 613 | 546 | 1,709 | 1,609 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment (income) expense, net | Investment (income) expense, net | (29) | 15 | (5) | 8 | Investment (income) expense, net | (16) | (27) | (21) | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension (income) expense | Other pension (income) expense | (1) | 1 | (3) | 1 | Other pension (income) expense | (2) | 2 | (5) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | 125 | 148 | 255 | 266 | Interest expense, net | 126 | 124 | 381 | 390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | Income Before Income Taxes | 478 | 390 | 849 | 788 | Income Before Income Taxes | 505 | 447 | 1,354 | 1,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | Income tax provision | 60 | 166 | 131 | 165 | Income tax provision | 89 | 116 | 220 | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $ | 418 | $ | 224 | $ | 718 | $ | 623 | Net Income | $ | 416 | $ | 331 | $ | 1,134 | $ | 954 | ||||||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings Per Common Share | Basic Earnings Per Common Share | $ | 1.49 | $ | 0.78 | $ | 2.55 | $ | 2.16 | Basic Earnings Per Common Share | $ | 1.48 | $ | 1.16 | $ | 4.03 | $ | 3.33 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Common Share | Diluted Earnings Per Common Share | $ | 1.46 | $ | 0.77 | $ | 2.51 | $ | 2.13 | Diluted Earnings Per Common Share | $ | 1.46 | $ | 1.14 | $ | 3.97 | $ | 3.28 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared Per Common Share | Dividends Declared Per Common Share | $ | 0.605 | $ | 0.57 | $ | 1.21 | $ | 1.14 | Dividends Declared Per Common Share | $ | 0.605 | $ | 0.57 | $ | 1.815 | $ | 1.71 | ||||||||||||||||||||||||||||
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 6/30/2022 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | 9/30/2023 | 9/30/2022 | 9/30/2023 | 9/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $ | 418 | $ | 224 | $ | 718 | $ | 623 | Net Income | $ | 416 | $ | 331 | $ | 1,134 | $ | 954 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | Other comprehensive income, net of tax | Other comprehensive income, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments and gains (losses) arising during the period | Adjustments and gains (losses) arising during the period | 4 | (21) | 12 | (44) | Adjustments and gains (losses) arising during the period | (20) | (55) | (8) | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of adjustments and (gains) losses into Net Income | Reclassification of adjustments and (gains) losses into Net Income | 60 | — | 60 | — | Reclassification of adjustments and (gains) losses into Net Income | — | — | 60 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64 | (21) | 72 | (44) | (20) | (55) | 52 | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax (expense) benefit | Tax (expense) benefit | — | — | — | — | Tax (expense) benefit | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64 | (21) | 72 | (44) | (20) | (55) | 52 | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in pension and post-retirement benefits | Changes in pension and post-retirement benefits | Changes in pension and post-retirement benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) arising during the period | Unrealized gains (losses) arising during the period | — | — | — | — | Unrealized gains (losses) arising during the period | — | 20 | — | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses into Net Income | Reclassification of (gains) losses into Net Income | 1 | 4 | 1 | 9 | Reclassification of (gains) losses into Net Income | — | 5 | 1 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 4 | 1 | 9 | — | 25 | 1 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax (expense) benefit | Tax (expense) benefit | — | (1) | (2) | (2) | Tax (expense) benefit | — | (6) | (2) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 3 | (1) | 7 | — | 19 | (1) | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in derivative instruments | Changes in derivative instruments | Changes in derivative instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) arising during the period | Unrealized gains (losses) arising during the period | 26 | 15 | 18 | 72 | Unrealized gains (losses) arising during the period | 7 | 42 | 25 | 114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses into Net Income | Reclassification of (gains) losses into Net Income | (8) | 6 | (11) | 18 | Reclassification of (gains) losses into Net Income | (9) | 1 | (20) | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | 21 | 7 | 90 | (2) | 43 | 5 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax (expense) benefit | Tax (expense) benefit | (5) | (5) | (2) | (22) | Tax (expense) benefit | 1 | (11) | (1) | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | 16 | 5 | 68 | (1) | 32 | 4 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 78 | (2) | 76 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | Other comprehensive income (loss), net of tax | (21) | (4) | 55 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | Comprehensive Income | $ | 496 | $ | 222 | $ | 794 | $ | 654 | Comprehensive Income | $ | 395 | $ | 327 | $ | 1,189 | $ | 981 | ||||||||||||||||||||||||||||
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (Unaudited) | ||||||||||||||||||||
YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||
Year to date | Year to date | |||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 6/30/2022 | 9/30/2023 | 9/30/2022 | |||||||||||||||||||
Cash Flows – Operating Activities | Cash Flows – Operating Activities | Cash Flows – Operating Activities | ||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $ | 718 | $ | 623 | Net Income | $ | 1,134 | $ | 954 | ||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 67 | 71 | Depreciation and amortization | 104 | 104 | ||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | Refranchising (gain) loss | (21) | (12) | Refranchising (gain) loss | (40) | (15) | ||||||||||||||||
Investment (income) expense, net | Investment (income) expense, net | (5) | 8 | Investment (income) expense, net | (21) | (19) | ||||||||||||||||
Deferred income taxes | Deferred income taxes | (73) | — | Deferred income taxes | (93) | 3 | ||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | 47 | 45 | Share-based compensation expense | 69 | 64 | ||||||||||||||||
Changes in accounts and notes receivable | Changes in accounts and notes receivable | (21) | (4) | Changes in accounts and notes receivable | (13) | (26) | ||||||||||||||||
Changes in prepaid expenses and other current assets | Changes in prepaid expenses and other current assets | (19) | (2) | Changes in prepaid expenses and other current assets | (16) | (3) | ||||||||||||||||
Changes in accounts payable and other current liabilities | Changes in accounts payable and other current liabilities | (107) | (213) | Changes in accounts payable and other current liabilities | (52) | (149) | ||||||||||||||||
Changes in income taxes payable | Changes in income taxes payable | 19 | (23) | Changes in income taxes payable | (4) | (3) | ||||||||||||||||
Other, net | Other, net | 73 | 29 | Other, net | 87 | 65 | ||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | Net Cash Provided by Operating Activities | 678 | 522 | Net Cash Provided by Operating Activities | 1,155 | 975 | ||||||||||||||||
Cash Flows – Investing Activities | Cash Flows – Investing Activities | Cash Flows – Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Capital spending | Capital spending | (122) | (97) | Capital spending | (179) | (158) | ||||||||||||||||
Proceeds from sale of KFC Russia | Proceeds from sale of KFC Russia | 121 | — | Proceeds from sale of KFC Russia | 121 | — | ||||||||||||||||
Proceeds from refranchising of restaurants | Proceeds from refranchising of restaurants | 31 | 41 | Proceeds from refranchising of restaurants | 57 | 51 | ||||||||||||||||
Other, net | Other, net | (4) | (8) | Other, net | (3) | (5) | ||||||||||||||||
Net Cash Provided by (Used In) Investing Activities | 26 | (64) | ||||||||||||||||||||
Net Cash Used in Investing Activities | Net Cash Used in Investing Activities | (4) | (112) | |||||||||||||||||||
Cash Flows – Financing Activities | Cash Flows – Financing Activities | Cash Flows – Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | Proceeds from long-term debt | — | 999 | Proceeds from long-term debt | — | 999 | ||||||||||||||||
Repayments of long-term debt | Repayments of long-term debt | (40) | (658) | Repayments of long-term debt | (60) | (678) | ||||||||||||||||
Revolving credit facility, three months or less, net | Revolving credit facility, three months or less, net | (249) | — | Revolving credit facility, three months or less, net | (279) | — | ||||||||||||||||
Repurchase shares of Common Stock | Repurchase shares of Common Stock | (50) | (557) | Repurchase shares of Common Stock | (50) | (714) | ||||||||||||||||
Dividends paid on Common Stock | Dividends paid on Common Stock | (339) | (327) | Dividends paid on Common Stock | (508) | (489) | ||||||||||||||||
Debt issuance costs | Debt issuance costs | — | (11) | Debt issuance costs | — | (11) | ||||||||||||||||
Other, net | Other, net | (20) | (32) | Other, net | (24) | (35) | ||||||||||||||||
Net Cash Used in Financing Activities | Net Cash Used in Financing Activities | (698) | (586) | Net Cash Used in Financing Activities | (921) | (928) | ||||||||||||||||
Effect of Exchange Rates on Cash and Cash Equivalents | Effect of Exchange Rates on Cash and Cash Equivalents | 6 | (15) | Effect of Exchange Rates on Cash and Cash Equivalents | (2) | (43) | ||||||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 12 | (143) | Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 228 | (108) | ||||||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents - Beginning of Period | Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents - Beginning of Period | 647 | 771 | Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents - Beginning of Period | 647 | 771 | ||||||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents - End of Period | Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents - End of Period | $ | 659 | $ | 628 | Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents - End of Period | $ | 875 | $ | 663 | ||||||||||||
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | ||||||||||||||||||||
YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) 6/30/2023 | 12/31/2022 | (Unaudited) 9/30/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||
Current Assets | Current Assets | Current Assets | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 437 | $ | 367 | Cash and cash equivalents | $ | 656 | $ | 367 | ||||||||||||
Accounts and notes receivable, net | Accounts and notes receivable, net | 656 | 648 | Accounts and notes receivable, net | 647 | 648 | ||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | Prepaid expenses and other current assets | 422 | 594 | Prepaid expenses and other current assets | 402 | 594 | ||||||||||||||||
Total Current Assets | Total Current Assets | 1,515 | 1,609 | Total Current Assets | 1,705 | 1,609 | ||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | Property, plant and equipment, net | 1,162 | 1,171 | Property, plant and equipment, net | 1,157 | 1,171 | ||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 641 | 638 | Goodwill | 638 | 638 | ||||||||||||||||
Intangible assets, net | Intangible assets, net | 369 | 354 | Intangible assets, net | 369 | 354 | ||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 1,340 | 1,324 | Other assets | 1,360 | 1,324 | ||||||||||||||||
Deferred income taxes | Deferred income taxes | 821 | 750 | Deferred income taxes | 842 | 750 | ||||||||||||||||
Total Assets | Total Assets | $ | 5,848 | $ | 5,846 | Total Assets | $ | 6,071 | $ | 5,846 | ||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ DEFICIT | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ DEFICIT | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ DEFICIT | ||||||||||||||||||||
Current Liabilities | Current Liabilities | Current Liabilities | ||||||||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | Accounts payable and other current liabilities | $ | 1,063 | $ | 1,251 | Accounts payable and other current liabilities | $ | 1,119 | $ | 1,251 | ||||||||||||
Income taxes payable | Income taxes payable | 50 | 16 | Income taxes payable | 12 | 16 | ||||||||||||||||
Short-term borrowings | Short-term borrowings | 374 | 398 | Short-term borrowings | 373 | 398 | ||||||||||||||||
Total Current Liabilities | Total Current Liabilities | 1,487 | 1,665 | Total Current Liabilities | 1,504 | 1,665 | ||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 11,194 | 11,453 | Long-term debt | 11,152 | 11,453 | ||||||||||||||||
Other liabilities and deferred credits | Other liabilities and deferred credits | 1,603 | 1,604 | Other liabilities and deferred credits | 1,605 | 1,604 | ||||||||||||||||
Total Liabilities | Total Liabilities | 14,284 | 14,722 | Total Liabilities | 14,261 | 14,722 | ||||||||||||||||
Shareholders’ Deficit | Shareholders’ Deficit | Shareholders’ Deficit | ||||||||||||||||||||
Common Stock, no par value, 750 shares authorized; 280 shares issued in 2023 and 2022 | Common Stock, no par value, 750 shares authorized; 280 shares issued in 2023 and 2022 | 13 | — | Common Stock, no par value, 750 shares authorized; 280 shares issued in 2023 and 2022 | 33 | — | ||||||||||||||||
Accumulated deficit | Accumulated deficit | (8,156) | (8,507) | Accumulated deficit | (7,909) | (8,507) | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (293) | (369) | Accumulated other comprehensive loss | (314) | (369) | ||||||||||||||||
Total Shareholders’ Deficit | Total Shareholders’ Deficit | (8,436) | (8,876) | Total Shareholders’ Deficit | (8,190) | (8,876) | ||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders’ Deficit | Total Liabilities and Shareholders’ Deficit | $ | 5,848 | $ | 5,846 | Total Liabilities and Shareholders’ Deficit | $ | 6,071 | $ | 5,846 | ||||||||||||
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF SHAREHOLDERS' DEFICIT (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF SHAREHOLDERS' DEFICIT (Unaudited) | CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF SHAREHOLDERS' DEFICIT (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | YUM! BRANDS, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters and years to date ended June 30, 2023 and 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters and years to date ended September 30, 2023 and 2022 | Quarters and years to date ended September 30, 2023 and 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yum! Brands, Inc. | Yum! Brands, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued Common Stock | Accumulated Deficit | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders' Deficit | Issued Common Stock | Accumulated Deficit | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Shareholders' Deficit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | 280 | $ | — | $ | (8,403) | $ | (371) | $ | (8,774) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | Balance at June 30, 2023 | 280 | $ | 13 | $ | (8,156) | $ | (293) | $ | (8,436) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | 418 | 418 | Net Income | 416 | 416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | 4 | 4 | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | (20) | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of translation adjustments into income | Reclassification of translation adjustments into income | 60 | 60 | Reclassification of translation adjustments into income | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-retirement benefit plans | Pension and post-retirement benefit plans | 1 | 1 | Pension and post-retirement benefit plans | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $5 million) | 13 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on derivative instruments (net of tax impact of $1 million) | Net loss on derivative instruments (net of tax impact of $1 million) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | Comprehensive Income | 496 | Comprehensive Income | 395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | Dividends declared | (171) | (171) | Dividends declared | (169) | (169) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of shares of Common Stock | Repurchase of shares of Common Stock | — | Repurchase of shares of Common Stock | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee share-based award exercises | Employee share-based award exercises | — | (10) | (10) | Employee share-based award exercises | — | (4) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation events | Share-based compensation events | 23 | 23 | Share-based compensation events | 24 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | 280 | $ | 13 | $ | (8,156) | $ | (293) | $ | (8,436) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | 280 | $ | 33 | $ | (7,909) | $ | (314) | $ | (8,190) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | Balance at December 31, 2022 | 280 | $ | — | $ | (8,507) | $ | (369) | $ | (8,876) | Balance at December 31, 2022 | 280 | $ | — | $ | (8,507) | $ | (369) | $ | (8,876) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | 718 | 718 | Net Income | 1,134 | 1,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | 12 | 12 | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | (8) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of translation adjustments into income | Reclassification of translation adjustments into income | 60 | 60 | Reclassification of translation adjustments into income | 60 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $2 million) | Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $2 million) | (1) | (1) | Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $2 million) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $2 million) | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $1 million) | Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $1 million) | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | Comprehensive Income | 794 | Comprehensive Income | 1,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | Dividends declared | (341) | (341) | Dividends declared | (510) | (510) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of shares of Common Stock | Repurchase of shares of Common Stock | — | (24) | (26) | (50) | Repurchase of shares of Common Stock | — | (24) | (26) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee share-based award exercises | Employee share-based award exercises | — | (20) | (20) | Employee share-based award exercises | — | (24) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation events | Share-based compensation events | 57 | 57 | Share-based compensation events | 81 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | 280 | $ | 13 | $ | (8,156) | $ | (293) | $ | (8,436) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023 | Balance at September 30, 2023 | 280 | $ | 33 | $ | (7,909) | $ | (314) | $ | (8,190) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | 286 | $ | — | $ | (8,199) | $ | (292) | $ | (8,491) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | Balance at June 30, 2022 | 285 | $ | — | $ | (8,274) | $ | (294) | $ | (8,568) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | 224 | 224 | Net Income | 331 | 331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | (21) | (21) | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | (55) | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $1 million) | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $5 million) | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $6 million) | Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $6 million) | 19 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $11 million) | Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $11 million) | 32 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | Comprehensive Income | 222 | Comprehensive Income | 327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | Dividends declared | (164) | (164) | Dividends declared | (162) | (162) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of shares of Common Stock | Repurchase of shares of Common Stock | (2) | (15) | (135) | (150) | Repurchase of shares of Common Stock | (1) | (18) | (139) | (157) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee share-based award exercises | Employee share-based award exercises | 1 | (5) | (5) | Employee share-based award exercises | — | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation events | Share-based compensation events | 20 | 20 | Share-based compensation events | 21 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 285 | $ | — | $ | (8,274) | $ | (294) | $ | (8,568) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | 284 | $ | — | $ | (8,244) | $ | (298) | $ | (8,542) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | Balance at December 31, 2021 | 289 | $ | — | $ | (8,048) | $ | (325) | $ | (8,373) | Balance at December 31, 2021 | 289 | $ | — | $ | (8,048) | $ | (325) | $ | (8,373) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | 623 | 623 | Net Income | 954 | 954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | (44) | (44) | Translation adjustments and gains (losses) from intra-entity transactions of a long-term investment nature | (99) | (99) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $2 million) | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $22 million) | 68 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $8 million) | Pension and post-retirement benefit plans (net of tax impact of $8 million) | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $33 million) | Net gain on derivative instruments (net of tax impact of $33 million) | 100 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | Comprehensive Income | 654 | Comprehensive Income | 981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | Dividends declared | (329) | (329) | Dividends declared | (491) | (491) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of shares of Common Stock | Repurchase of shares of Common Stock | (5) | (37) | (520) | (557) | Repurchase of shares of Common Stock | (6) | (55) | (659) | (714) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee share-based award exercises | Employee share-based award exercises | 1 | (21) | (21) | Employee share-based award exercises | 1 | (24) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation events | Share-based compensation events | 58 | 58 | Share-based compensation events | 79 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | 285 | $ | — | $ | (8,274) | $ | (294) | $ | (8,568) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | 284 | $ | — | $ | (8,244) | $ | (298) | $ | (8,542) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. | See accompanying Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $ | 418 | $ | 224 | $ | 718 | $ | 623 | Net Income | $ | 416 | $ | 331 | $ | 1,134 | $ | 954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (for basic calculation) | Weighted-average common shares outstanding (for basic calculation) | 281 | 286 | 281 | 288 | Weighted-average common shares outstanding (for basic calculation) | 281 | 285 | 281 | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive share-based employee compensation | Effect of dilutive share-based employee compensation | 5 | 4 | 5 | 4 | Effect of dilutive share-based employee compensation | 5 | 4 | 5 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common and dilutive potential common shares outstanding (for diluted calculation) | Weighted-average common and dilutive potential common shares outstanding (for diluted calculation) | 286 | 290 | 286 | 292 | Weighted-average common and dilutive potential common shares outstanding (for diluted calculation) | 286 | 289 | 286 | 291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | Basic EPS | $ | 1.49 | $ | 0.78 | $ | 2.55 | $ | 2.16 | Basic EPS | $ | 1.48 | $ | 1.16 | $ | 4.03 | $ | 3.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | Diluted EPS | $ | 1.46 | $ | 0.77 | $ | 2.51 | $ | 2.13 | Diluted EPS | $ | 1.46 | $ | 1.14 | $ | 3.97 | $ | 3.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unexercised employee stock options and stock appreciation rights (in millions) excluded from the diluted EPS computation(a) | Unexercised employee stock options and stock appreciation rights (in millions) excluded from the diluted EPS computation(a) | 1.7 | 2.4 | 1.6 | 1.8 | Unexercised employee stock options and stock appreciation rights (in millions) excluded from the diluted EPS computation(a) | 1.7 | 2.0 | 1.7 | 1.9 |
Shares Repurchased (thousands) | Dollar Value of Shares Repurchased | Remaining Dollar Value of Shares that may be Repurchased | Shares Repurchased (thousands) | Dollar Value of Shares Repurchased | Remaining Dollar Value of Shares that may be Repurchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Authorization Date | Authorization Date | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | Authorization Date | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2021 | May 2021 | — | 4,635 | — | 557 | — | May 2021 | — | 5,987 | — | 714 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 2022 | September 2022 | 387 | — | 50 | — | 1,700 | September 2022 | 387 | — | 50 | — | 1,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 387 | 4,635 | $ | 50 | $ | 557 | $ | 1,700 | Total | 387 | 5,987 | $ | 50 | $ | 714 | $ | 1,700 |
Translation Adjustments and Gains (Losses) From Intra-Entity Transactions of a Long-Term Nature | Pension and Post-Retirement Benefits | Derivative Instruments | Total | Translation Adjustments and Gains (Losses) From Intra-Entity Transactions of a Long-Term Nature | Pension and Post-Retirement Benefits | Derivative Instruments | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023, net of tax | $ | (282) | $ | (96) | $ | 7 | $ | (371) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023, net of tax | Balance at June 30, 2023, net of tax | $ | (218) | $ | (95) | $ | 20 | $ | (293) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI, net of tax | OCI, net of tax | OCI, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) arising during the period classified into AOCI, net of tax | Gains (losses) arising during the period classified into AOCI, net of tax | 4 | — | 19 | 23 | Gains (losses) arising during the period classified into AOCI, net of tax | (20) | — | 6 | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified from AOCI, net of tax | (Gains) losses reclassified from AOCI, net of tax | 60 | 1 | (6) | 55 | (Gains) losses reclassified from AOCI, net of tax | — | — | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64 | 1 | 13 | 78 | (20) | — | (1) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023, net of tax | $ | (218) | $ | (95) | $ | 20 | $ | (293) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023, net of tax | Balance at September 30, 2023, net of tax | $ | (238) | $ | (95) | $ | 19 | $ | (314) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022, net of tax | Balance at December 31, 2022, net of tax | $ | (290) | $ | (94) | $ | 15 | $ | (369) | Balance at December 31, 2022, net of tax | $ | (290) | $ | (94) | $ | 15 | $ | (369) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI, net of tax | OCI, net of tax | OCI, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) arising during the period classified into AOCI, net of tax | Gains (losses) arising during the period classified into AOCI, net of tax | 12 | (2) | 13 | 23 | Gains (losses) arising during the period classified into AOCI, net of tax | (8) | (2) | 19 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified from AOCI, net of tax | (Gains) losses reclassified from AOCI, net of tax | 60 | 1 | (8) | 53 | (Gains) losses reclassified from AOCI, net of tax | 60 | 1 | (15) | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
72 | (1) | 5 | 76 | 52 | (1) | 4 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023, net of tax | $ | (218) | $ | (95) | $ | 20 | $ | (293) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2023, net of tax | Balance at September 30, 2023, net of tax | $ | (238) | $ | (95) | $ | 19 | $ | (314) |
Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||
6/30/2023 | 6/30/2022 | 6/30/2023 | 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange net (gain) loss | $ | 1 | $ | (8) | $ | 4 | $ | (12) | ||||||||||||||||||
Impairment and closure expense | — | (1) | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||
Other | 4 | 5 | 10 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | $ | 5 | $ | (4) | $ | 15 | $ | (10) |
Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||
9/30/2023 | 9/30/2022 | 9/30/2023 | 9/30/2022 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange net (gain) loss | $ | 4 | $ | 4 | $ | 8 | $ | (8) | ||||||||||||||||||
Impairment and closure expense | 1 | 1 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||
Other | (6) | 5 | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | $ | (1) | $ | 10 | $ | 14 | $ | — |
6/30/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||
Accounts and notes receivable, gross | Accounts and notes receivable, gross | $ | 702 | $ | 685 | Accounts and notes receivable, gross | $ | 692 | $ | 685 | ||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | Allowance for doubtful accounts | (46) | (37) | Allowance for doubtful accounts | (45) | (37) | ||||||||||||||||
Accounts and notes receivable, net | Accounts and notes receivable, net | $ | 656 | $ | 648 | Accounts and notes receivable, net | $ | 647 | $ | 648 |
6/30/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, gross | Property, plant and equipment, gross | $ | 2,466 | $ | 2,454 | Property, plant and equipment, gross | $ | 2,462 | $ | 2,454 | ||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | Accumulated depreciation and amortization | (1,304) | (1,283) | Accumulated depreciation and amortization | (1,305) | (1,283) | ||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | Property, plant and equipment, net | $ | 1,162 | $ | 1,171 | Property, plant and equipment, net | $ | 1,157 | $ | 1,171 |
Other Assets | Other Assets | 6/30/2023 | 12/31/2022 | Other Assets | 9/30/2023 | 12/31/2022 | ||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets(a) | Operating lease right-of-use assets(a) | $ | 753 | $ | 742 | Operating lease right-of-use assets(a) | $ | 763 | $ | 742 | ||||||||||||
Franchise incentives | Franchise incentives | 185 | 172 | Franchise incentives | 182 | 172 | ||||||||||||||||
Investment in Devyani International Limited (See Note 12) | Investment in Devyani International Limited (See Note 12) | 122 | 116 | Investment in Devyani International Limited (See Note 12) | 137 | 116 | ||||||||||||||||
Other | Other | 280 | 294 | Other | 278 | 294 | ||||||||||||||||
Other assets | Other assets | $ | 1,340 | $ | 1,324 | Other assets | $ | 1,360 | $ | 1,324 |
6/30/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents as presented in Condensed Consolidated Balance Sheets | Cash and cash equivalents as presented in Condensed Consolidated Balance Sheets | $ | 437 | $ | 367 | Cash and cash equivalents as presented in Condensed Consolidated Balance Sheets | $ | 656 | $ | 367 | ||||||||||||
Restricted cash included in Prepaid expenses and other current assets(a) | Restricted cash included in Prepaid expenses and other current assets(a) | 188 | 220 | Restricted cash included in Prepaid expenses and other current assets(a) | 185 | 220 | ||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents included in Other assets(b) | Restricted cash and restricted cash equivalents included in Other assets(b) | 34 | 35 | Restricted cash and restricted cash equivalents included in Other assets(b) | 34 | 35 | ||||||||||||||||
Cash and restricted cash related to KFC Russia included in assets held-for-sale | Cash and restricted cash related to KFC Russia included in assets held-for-sale | — | 25 | Cash and restricted cash related to KFC Russia included in assets held-for-sale | — | 25 | ||||||||||||||||
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents as presented in Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents as presented in Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | $ | 659 | $ | 647 | Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents as presented in Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | $ | 875 | $ | 647 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | Income tax (benefit) provision | $ | 60 | $ | 166 | $ | 131 | $ | 165 | Income tax (benefit) provision | $ | 89 | $ | 116 | $ | 220 | $ | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | Effective tax rate | 12.6 | % | 42.6 | % | 15.4 | % | 21.0 | % | Effective tax rate | 17.7 | % | 25.8 | % | 16.3 | % | 22.7 | % |
Quarter ended 6/30/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | $ | 17 | $ | 253 | $ | 4 | $ | 139 | $ | 413 | ||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | 49 | 194 | 66 | 2 | 311 | |||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | 3 | 10 | 1 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 8 | 148 | 74 | 1 | 231 | |||||||||||||||||||||||||||
China | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | 61 | — | 16 | — | 77 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | 98 | — | — | — | 98 | |||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | 290 | 14 | 65 | — | 369 | |||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | 13 | — | 1 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 143 | 2 | 15 | — | 160 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 682 | $ | 621 | $ | 242 | $ | 142 | $ | 1,687 |
Quarter ended 6/30/2022 | Quarter ended 9/30/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | U.S. | U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 16 | $ | 243 | $ | 5 | $ | 136 | $ | 400 | Company sales | $ | 15 | $ | 256 | $ | 2 | $ | 135 | $ | 408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 47 | 178 | 64 | 2 | 291 | Franchise revenues | 48 | 196 | 64 | 1 | 309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | Property revenues | 3 | 10 | 1 | — | 14 | Property revenues | 4 | 9 | 1 | 1 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 7 | 142 | 72 | — | 221 | Franchise contributions for advertising and other services | 9 | 152 | 72 | — | 233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | China | China | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 48 | — | 13 | — | 61 | Franchise revenues | 66 | — | 18 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | 99 | — | — | — | 99 | Company sales | 102 | — | — | — | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 283 | 11 | 63 | — | 357 | Franchise revenues | 296 | 13 | 67 | — | 376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | Property revenues | 13 | — | 1 | — | 14 | Property revenues | 12 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 161 | 2 | 16 | — | 179 | Franchise contributions for advertising and other services | 148 | 3 | 18 | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 677 | $ | 586 | $ | 235 | $ | 138 | $ | 1,636 | $ | 700 | $ | 629 | $ | 242 | $ | 137 | $ | 1,708 |
Year to date 6/30/2023 | Quarter ended 9/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | U.S. | U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 33 | $ | 482 | $ | 9 | $ | 269 | $ | 793 | Company sales | $ | 16 | $ | 234 | $ | 4 | $ | 129 | $ | 383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 95 | 372 | 136 | 3 | 606 | Franchise revenues | 47 | 173 | 65 | — | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | Property revenues | 6 | 20 | 2 | 1 | 29 | Property revenues | 4 | 10 | 1 | 1 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 16 | 288 | 152 | 1 | 457 | Franchise contributions for advertising and other services | 7 | 136 | 72 | 1 | 216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | China | China | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 127 | — | 34 | — | 161 | Franchise revenues | 61 | — | 17 | — | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | 192 | — | — | — | 192 | Company sales | 96 | — | — | — | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 574 | 27 | 131 | — | 732 | Franchise revenues | 291 | 13 | 62 | — | 366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | Property revenues | 26 | — | 1 | — | 27 | Property revenues | 15 | — | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 300 | 4 | 31 | — | 335 | Franchise contributions for advertising and other services | 167 | 2 | 16 | — | 185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,369 | $ | 1,193 | $ | 496 | $ | 274 | $ | 3,332 | $ | 704 | $ | 568 | $ | 237 | $ | 131 | $ | 1,640 |
Year to date 6/30/2022 | Year to date 9/30/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | U.S. | U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 31 | $ | 457 | $ | 10 | $ | 261 | $ | 759 | Company sales | $ | 48 | $ | 738 | $ | 11 | $ | 404 | $ | 1,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 92 | 335 | 128 | 3 | 558 | Franchise revenues | 143 | 568 | 200 | 4 | 915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | Property revenues | 6 | 21 | 2 | — | 29 | Property revenues | 10 | 29 | 3 | 2 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 13 | 265 | 144 | — | 422 | Franchise contributions for advertising and other services | 25 | 440 | 224 | 1 | 690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | China | China | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 109 | — | 29 | — | 138 | Franchise revenues | 193 | — | 52 | — | 245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | 210 | — | — | — | 210 | Company sales | 294 | — | — | — | 294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | Franchise revenues | 543 | 22 | 133 | — | 698 | Franchise revenues | 870 | 40 | 198 | — | 1,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | Property revenues | 27 | — | 1 | — | 28 | Property revenues | 38 | — | 1 | — | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 306 | 3 | 32 | — | 341 | Franchise contributions for advertising and other services | 448 | 7 | 49 | — | 504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,337 | $ | 1,103 | $ | 479 | $ | 264 | $ | 3,183 | $ | 2,069 | $ | 1,822 | $ | 738 | $ | 411 | $ | 5,040 |
Year to date 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | $ | 47 | $ | 691 | $ | 14 | $ | 390 | $ | 1,142 | ||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | 139 | 508 | 193 | 3 | 843 | |||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | 10 | 31 | 3 | 1 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 20 | 401 | 216 | 1 | 638 | |||||||||||||||||||||||||||
China | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | 170 | — | 46 | — | 216 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | 306 | — | — | — | 306 | |||||||||||||||||||||||||||
Franchise revenues | 834 | 35 | 195 | — | 1,064 | |||||||||||||||||||||||||||
Property revenues | 42 | — | 1 | — | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 473 | 5 | 48 | — | 526 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,041 | $ | 1,671 | $ | 716 | $ | 395 | $ | 4,823 | |||||||||||||||||||||||
Deferred Franchise Fees | ||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 434 | ||||||
Revenue recognized that was included in unamortized upfront fees received from franchisees at the beginning of the period | ||||||||
Increase for upfront fees associated with contracts that became effective during the period, net of amounts recognized as revenue during the period | ||||||||
Other(a) | ||||||||
Balance at | $ |
Less than 1 year | $ | |||||||
1 - 2 years | ||||||||
2 - 3 years | ||||||||
3 - 4 years | 50 | |||||||
4 - 5 years | ||||||||
Thereafter | ||||||||
Total | $ |
Quarter ended | Year to date | ||||||||||||||||||||||
Revenues | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
KFC Division | $ | 700 | $ | 704 | $ | 2,069 | $ | 2,041 | |||||||||||||||
Taco Bell Division | 629 | 568 | 1,822 | 1,671 | |||||||||||||||||||
Pizza Hut Division | 242 | 237 | 738 | 716 | |||||||||||||||||||
Habit Burger Grill Division | 137 | 131 | 411 | 395 | |||||||||||||||||||
$ | 1,708 | $ | 1,640 | $ | 5,040 | $ | 4,823 |
Quarter ended | Year to date | ||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
KFC Division | $ | 344 | $ | 304 | $ | 975 | $ | 888 | |||||||||||||||
Taco Bell Division | 226 | 204 | 658 | 604 | |||||||||||||||||||
Pizza Hut Division | 97 | 92 | 292 | 287 | |||||||||||||||||||
Habit Burger Grill Division | (2) | (4) | (4) | (14) | |||||||||||||||||||
Corporate and unallocated G&A expenses(a) | (68) | (67) | (238) | (203) | |||||||||||||||||||
Unallocated Franchise and property income (expenses)(a) | 1 | — | (1) | (4) | |||||||||||||||||||
Unallocated Refranchising gain (loss) | 19 | 3 | 40 | 15 | |||||||||||||||||||
Unallocated Other income (expense)(a) | (4) | 14 | (13) | 36 | |||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 613 | $ | 546 | $ | 1,709 | $ | 1,609 | |||||||||||||||
Investment income (expense), net(b) | 16 | 27 | 21 | 19 | |||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 2 | (2) | 5 | (3) | |||||||||||||||||||
Interest expense, net(c) | (126) | (124) | (381) | (390) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 505 | $ | 447 | $ | 1,354 | $ | 1,235 |
Quarter ended | Year to date | ||||||||||||||||||||||
Revenues | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
KFC Division | $ | 682 | $ | 677 | $ | 1,369 | $ | 1,337 | |||||||||||||||
Taco Bell Division | 621 | 586 | 1,193 | 1,103 | |||||||||||||||||||
Pizza Hut Division | 242 | 235 | 496 | 479 | |||||||||||||||||||
Habit Burger Grill Division | 142 | 138 | 274 | 264 | |||||||||||||||||||
$ | 1,687 | $ | 1,636 | $ | 3,332 | $ | 3,183 |
Quarter ended | Year to date | ||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
KFC Division | $ | 326 | $ | 293 | $ | 631 | $ | 584 | |||||||||||||||
Taco Bell Division | 228 | 215 | 432 | 400 | |||||||||||||||||||
Pizza Hut Division | 91 | 93 | 195 | 195 | |||||||||||||||||||
Habit Burger Grill Division | 3 | (2) | (2) | (10) | |||||||||||||||||||
Corporate and unallocated G&A expenses(a) | (86) | (65) | (170) | (136) | |||||||||||||||||||
Unallocated Franchise and property expenses(a) | (1) | (4) | (2) | (4) | |||||||||||||||||||
Unallocated Refranchising gain (loss) | 17 | 8 | 21 | 12 | |||||||||||||||||||
Unallocated Other income (expense)(a) | (5) | 16 | (9) | 22 | |||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 573 | $ | 554 | $ | 1,096 | $ | 1,063 | |||||||||||||||
Investment income (expense), net(b) | 29 | (15) | 5 | (8) | |||||||||||||||||||
Other pension income (expense) | 1 | (1) | 3 | (1) | |||||||||||||||||||
Interest expense, net(c) | (125) | (148) | (255) | (266) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 478 | $ | 390 | $ | 849 | $ | 788 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | Service cost | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | Service cost | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | Interest cost | 11 | 8 | 21 | 16 | Interest cost | 10 | 8 | 31 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | Expected return on plan assets | (13) | (11) | (25) | (23) | Expected return on plan assets | (12) | (11) | (37) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net (gain) / loss | Amortization of net (gain) / loss | (1) | 2 | (1) | 5 | Amortization of net (gain) / loss | — | 3 | (1) | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | Amortization of prior service cost | 1 | 2 | 1 | 3 | Amortization of prior service cost | — | 1 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | Net periodic benefit cost | $ | (1) | $ | 2 | $ | (2) | $ | 4 | Net periodic benefit cost | $ | (1) | $ | 3 | $ | (3) | $ | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Additional loss recognized due to settlements(a) | Additional loss recognized due to settlements(a) | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 2 |
Short-term Borrowings | Short-term Borrowings | 6/30/2023 | 12/31/2022 | Short-term Borrowings | 9/30/2023 | 12/31/2022 | ||||||||||||||||||||||
Current maturities of long-term debt | Current maturities of long-term debt | $ | 381 | $ | 405 | Current maturities of long-term debt | $ | 376 | $ | 405 | ||||||||||||||||||
Less current portion of debt issuance costs and discounts | Less current portion of debt issuance costs and discounts | (7) | (7) | Less current portion of debt issuance costs and discounts | (3) | (7) | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | Short-term borrowings | $ | 374 | $ | 398 | Short-term borrowings | $ | 373 | $ | 398 | ||||||||||||||||||
Long-term Debt | Long-term Debt | Long-term Debt | ||||||||||||||||||||||||||
Securitization Notes | Securitization Notes | $ | 3,753 | $ | 3,772 | Securitization Notes | $ | 3,743 | $ | 3,772 | ||||||||||||||||||
Subsidiary Senior Unsecured Notes | Subsidiary Senior Unsecured Notes | 750 | 750 | Subsidiary Senior Unsecured Notes | 750 | 750 | ||||||||||||||||||||||
Revolving Facility | Revolving Facility | 30 | 279 | Revolving Facility | — | 279 | ||||||||||||||||||||||
Term Loan A Facility | Term Loan A Facility | 727 | 736 | Term Loan A Facility | 722 | 736 | ||||||||||||||||||||||
Term Loan B Facility | Term Loan B Facility | 1,466 | 1,474 | Term Loan B Facility | 1,463 | 1,474 | ||||||||||||||||||||||
YUM Senior Unsecured Notes | YUM Senior Unsecured Notes | 4,875 | 4,875 | YUM Senior Unsecured Notes | 4,875 | 4,875 | ||||||||||||||||||||||
Finance lease obligations | Finance lease obligations | 52 | 57 | Finance lease obligations | 50 | 57 | ||||||||||||||||||||||
$ | 11,653 | $ | 11,943 | $ | 11,603 | $ | 11,943 | |||||||||||||||||||||
Less long-term portion of debt issuance costs and discounts | Less long-term portion of debt issuance costs and discounts | (78) | (85) | Less long-term portion of debt issuance costs and discounts | (75) | (85) | ||||||||||||||||||||||
Less current maturities of long-term debt | Less current maturities of long-term debt | (381) | (405) | Less current maturities of long-term debt | (376) | (405) | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | $ | 11,194 | $ | 11,453 | Long-term debt | $ | 11,152 | $ | 11,453 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains/(Losses) Recognized in OCI | (Gains)/Losses Reclassified from AOCI into Net Income | Gains/(Losses) Recognized in OCI | (Gains)/Losses Reclassified from AOCI into Net Income | Gains/(Losses) Recognized in OCI | (Gains)/Losses Reclassified from AOCI into Net Income | Gains/(Losses) Recognized in OCI | (Gains)/Losses Reclassified from AOCI into Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | $ | 24 | $ | 12 | $ | (7) | $ | 9 | $ | 17 | $ | 71 | $ | (12) | $ | 20 | Interest rate swaps | $ | 6 | $ | 40 | $ | (8) | $ | 3 | $ | 23 | $ | 111 | $ | (20) | $ | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit/(expense) | Income tax benefit/(expense) | (7) | (3) | 2 | (2) | (5) | (17) | 3 | (5) | Income tax benefit/(expense) | (1) | (10) | 2 | (1) | (6) | (27) | 5 | (6) |
6/30/2023 | 12/31/2022 | 9/30/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value (Level 2) | Carrying Value | Fair Value (Level 2) | Carrying Value | Fair Value (Level 2) | Carrying Value | Fair Value (Level 2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitization Notes(a) | Securitization Notes(a) | $ | 3,753 | $ | 3,296 | $ | 3,772 | $ | 3,273 | Securitization Notes(a) | $ | 3,743 | $ | 3,266 | $ | 3,772 | $ | 3,273 | ||||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary Senior Unsecured Notes(b) | Subsidiary Senior Unsecured Notes(b) | 750 | 729 | 750 | 731 | Subsidiary Senior Unsecured Notes(b) | 750 | 724 | 750 | 731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan A Facility(b) | Term Loan A Facility(b) | 727 | 723 | 736 | 729 | Term Loan A Facility(b) | 722 | 719 | 736 | 729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan B Facility(b) | Term Loan B Facility(b) | 1,466 | 1,458 | 1,474 | 1,459 | Term Loan B Facility(b) | 1,463 | 1,467 | 1,474 | 1,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YUM Senior Unsecured Notes(b) | YUM Senior Unsecured Notes(b) | 4,875 | 4,605 | 4,875 | 4,473 | YUM Senior Unsecured Notes(b) | 4,875 | 4,423 | 4,875 | 4,473 |
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheet | Level | 6/30/2023 | 12/31/2022 | Condensed Consolidated Balance Sheet | Level | 9/30/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | Investments | Other assets | 1 | $ | 124 | $ | 118 | Investments | Other assets | 1 | $ | 139 | $ | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | Investments | Other assets | 3 | 5 | 5 | Investments | Other assets | 3 | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | Interest Rate Swaps | Prepaid expenses and other current assets | 2 | 33 | 26 | Interest Rate Swaps | Prepaid expenses and other current assets | 2 | 31 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | Interest Rate Swaps | Other assets | 2 | 14 | 16 | Interest Rate Swaps | Other assets | 2 | 14 | 16 |
% Change | |||||||||||||||||||||||
System Sales, ex FX | Same-Store Sales | Units | GAAP Operating Profit | Core Operating Profit | |||||||||||||||||||
KFC Division | + | +6 | +8 | +13 | + | ||||||||||||||||||
Taco Bell Division | + | +8 | +5 | +11 | +11 | ||||||||||||||||||
Pizza Hut Division | +4 | +1 | +4 | +5 | + | ||||||||||||||||||
YUM | + | +6 | + | +12 | +16 |
% Change | ||||||||||||||||||||
System Sales, ex FX | Same-Store Sales | Units | GAAP Operating Profit | Core Operating Profit | ||||||||||||||||
KFC Division | + | + | +8 | +10 | +14 | |||||||||||||||
Taco Bell Division | + | + | +5 | + | + | |||||||||||||||
Pizza Hut Division | + | +4 | + | +5 | ||||||||||||||||
YUM | + | + | +6 | + | + | |||||||||||||||
Second Quarter | Year to date | Third Quarter | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP EPS | GAAP EPS | $1.46 | $0.77 | +89 | $2.51 | $2.13 | +18 | GAAP EPS | $1.46 | $1.14 | +27 | $3.97 | $3.28 | +21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Special Items EPS | Less Special Items EPS | $0.05 | $(0.29) | NM | $0.05 | $0.02 | NM | Less Special Items EPS | $0.02 | $0.05 | NM | $0.06 | $0.07 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS Excluding Special Items | EPS Excluding Special Items | $1.41 | $1.06 | +33 | $2.46 | $2.11 | +17 | EPS Excluding Special Items | $1.44 | $1.09 | +32 | $3.91 | $3.21 | +22 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % B/(W) | 2023 | 2022 | % B/(W) | 2023 | 2022 | % B/(W) | 2023 | 2022 | % B/(W) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 511 | $ | 499 | 3 | $ | 985 | $ | 969 | 2 | Company sales | $ | 510 | $ | 479 | 6 | $ | 1,495 | $ | 1,448 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | Franchise and property revenues | 785 | 737 | 6 | 1,555 | 1,451 | 7 | Franchise and property revenues | 796 | 760 | 5 | 2,351 | 2,211 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 391 | 400 | (2) | 792 | 763 | 4 | Franchise contributions for advertising and other services | 402 | 401 | — | 1,194 | 1,164 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | 1,687 | 1,636 | 3 | 3,332 | 3,183 | 5 | Total revenues | 1,708 | 1,640 | 4 | 5,040 | 4,823 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant expenses | Company restaurant expenses | 415 | 415 | — | 818 | 817 | — | Company restaurant expenses | 421 | 402 | (5) | 1,239 | 1,219 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A expenses | G&A expenses | 291 | 254 | (15) | 573 | 507 | (13) | G&A expenses | 267 | 261 | (2) | 840 | 768 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 32 | 29 | (12) | 68 | 61 | (12) | Franchise and property expenses | 27 | 28 | 8 | 95 | 89 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | Franchise advertising and other services expense | 388 | 396 | 2 | 783 | 757 | (3) | Franchise advertising and other services expense | 400 | 396 | (1) | 1,183 | 1,153 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | Refranchising (gain) loss | (17) | (8) | NM | (21) | (12) | NM | Refranchising (gain) loss | (19) | (3) | NM | (40) | (15) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | Other (income) expense | 5 | (4) | NM | 15 | (10) | NM | Other (income) expense | (1) | 10 | NM | 14 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses, net | Total costs and expenses, net | 1,114 | 1,082 | (3) | 2,236 | 2,120 | (5) | Total costs and expenses, net | 1,095 | 1,094 | — | 3,331 | 3,214 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | Operating Profit | 573 | 554 | 4 | 1,096 | 1,063 | 3 | Operating Profit | 613 | 546 | 12 | 1,709 | 1,609 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment (income) expense, net | Investment (income) expense, net | (29) | 15 | NM | (5) | 8 | NM | Investment (income) expense, net | (16) | (27) | NM | (21) | (19) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension (income) expense | Other pension (income) expense | (1) | 1 | NM | (3) | 1 | NM | Other pension (income) expense | (2) | 2 | NM | (5) | 3 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | 125 | 148 | 15 | 255 | 266 | 4 | Interest expense, net | 126 | 124 | (1) | 381 | 390 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 478 | 390 | 22 | 849 | 788 | 8 | Income before income taxes | 505 | 447 | 13 | 1,354 | 1,235 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | Income tax provision (benefit) | 60 | 166 | 64 | 131 | 165 | 21 | Income tax provision (benefit) | 89 | 116 | 22 | 220 | 281 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Net Income | $ | 418 | $ | 224 | 86 | $ | 718 | $ | 623 | 15 | Net Income | $ | 416 | $ | 331 | 26 | $ | 1,134 | $ | 954 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS(a) | Diluted EPS(a) | $ | 1.46 | $ | 0.77 | 89 | $ | 2.51 | $ | 2.13 | 18 | Diluted EPS(a) | $ | 1.46 | $ | 1.14 | 27 | $ | 3.97 | $ | 3.28 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | Effective tax rate | 12.6 | % | 42.6 | % | 30 | ppts. | 15.4 | % | 21.0 | % | 5.6 | ppts. | Effective tax rate | 17.7 | % | 25.8 | % | 8.1 | ppts. | 16.3 | % | 22.7 | % | 6.4 | ppts. |
Unit Count | Unit Count | 6/30/2023 | 6/30/2022 | % Increase (Decrease) | Unit Count | 9/30/2023 | 9/30/2022 | % Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | Franchise | 55,416 | 52,363 | 6 | Franchise | 56,269 | 53,014 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-owned | Company-owned | 1,009 | 987 | 2 | Company-owned | 1,005 | 980 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 56,425 | 53,350 | 6 | Total | 57,274 | 53,994 | 6 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same-store Sales Growth (Decline) % | Same-store Sales Growth (Decline) % | 9 | 1 | 8 | 2 | Same-store Sales Growth (Decline) % | 6 | 5 | 7 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System Sales Growth (Decline) %, reported | System Sales Growth (Decline) %, reported | 11 | (1) | 8 | 2 | System Sales Growth (Decline) %, reported | 9 | 1 | 9 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System Sales Growth (Decline) %, excluding FX | System Sales Growth (Decline) %, excluding FX | 13 | 3 | 12 | 5 | System Sales Growth (Decline) %, excluding FX | 10 | 7 | 11 | 6 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales(a) | Company sales(a) | $ | 511 | $ | 499 | $ | 985 | $ | 969 | Company sales(a) | $ | 510 | $ | 479 | $ | 1,495 | $ | 1,448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise sales | Franchise sales | 14,916 | 13,457 | 29,457 | 27,133 | Franchise sales | 15,320 | 14,064 | 44,777 | 41,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales | System sales | 15,427 | 13,956 | 30,442 | 28,102 | System sales | 15,830 | 14,543 | 46,272 | 42,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on System sales(b) | 388 | N/A | 1,029 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | 148 | N/A | 1,177 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales, excluding FX | System sales, excluding FX | $ | 15,815 | $ | 13,956 | $ | 31,471 | $ | 28,102 | System sales, excluding FX | $ | 15,978 | $ | 14,543 | $ | 47,449 | $ | 42,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | KFC Division | KFC Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales(a) | Company sales(a) | $ | 115 | $ | 115 | $ | 225 | $ | 241 | Company sales(a) | $ | 117 | $ | 112 | $ | 342 | $ | 353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise sales | Franchise sales | 8,183 | 7,137 | 16,130 | 14,744 | Franchise sales | 8,503 | 7,712 | 24,633 | 22,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales | System sales | 8,298 | 7,252 | 16,355 | 14,985 | System sales | 8,620 | 7,824 | 24,975 | 22,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on System sales(b) | 330 | N/A | 834 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | 133 | N/A | 967 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales, excluding FX | System sales, excluding FX | $ | 8,628 | $ | 7,252 | $ | 17,189 | $ | 14,985 | System sales, excluding FX | $ | 8,753 | $ | 7,824 | $ | 25,942 | $ | 22,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taco Bell Division | Taco Bell Division | Taco Bell Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales(a) | Company sales(a) | $ | 253 | $ | 243 | $ | 482 | $ | 457 | Company sales(a) | $ | 256 | $ | 234 | $ | 738 | $ | 691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise sales | Franchise sales | 3,507 | 3,266 | 6,742 | 6,160 | Franchise sales | 3,548 | 3,183 | 10,290 | 9,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales | System sales | 3,760 | 3,509 | 7,224 | 6,617 | System sales | 3,804 | 3,417 | 11,028 | 10,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on System sales(b) | — | N/A | 10 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | (7) | N/A | 3 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales, excluding FX | System sales, excluding FX | $ | 3,760 | $ | 3,509 | $ | 7,234 | $ | 6,617 | System sales, excluding FX | $ | 3,797 | $ | 3,417 | $ | 11,031 | $ | 10,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pizza Hut Division | Pizza Hut Division | Pizza Hut Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales(a) | Company sales(a) | $ | 4 | $ | 5 | $ | 9 | $ | 10 | Company sales(a) | $ | 2 | $ | 4 | $ | 11 | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise sales | Franchise sales | 3,197 | 3,034 | 6,528 | 6,189 | Franchise sales | 3,241 | 3,142 | 9,769 | 9,331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales | System sales | 3,201 | 3,039 | 6,537 | 6,199 | System sales | 3,243 | 3,146 | 9,780 | 9,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on System sales(b) | 58 | N/A | 185 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | 22 | N/A | 207 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales, excluding FX | System sales, excluding FX | $ | 3,259 | $ | 3,039 | $ | 6,722 | $ | 6,199 | System sales, excluding FX | $ | 3,265 | $ | 3,146 | $ | 9,987 | $ | 9,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Habit Burger Grill Division | Habit Burger Grill Division | Habit Burger Grill Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales(a) | Company sales(a) | $ | 139 | $ | 136 | $ | 269 | $ | 261 | Company sales(a) | $ | 135 | $ | 129 | $ | 404 | $ | 390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise sales | Franchise sales | 29 | 20 | 57 | 40 | Franchise sales | 28 | 27 | 85 | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales | System sales | 168 | 156 | 326 | 301 | System sales | 163 | 156 | 489 | 457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Impact on System sales(b) | — | N/A | — | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | Negative (Positive) Foreign Currency Impact(b) | — | N/A | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System sales, excluding FX | System sales, excluding FX | $ | 168 | $ | 156 | $ | 326 | $ | 301 | System sales, excluding FX | $ | 163 | $ | 156 | $ | 489 | $ | 457 |
Non-GAAP Items | Non-GAAP Items | Non-GAAP Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Items, along with the reconciliation to the most comparable GAAP financial measure, as presented below. | Non-GAAP Items, along with the reconciliation to the most comparable GAAP financial measure, as presented below. | Non-GAAP Items, along with the reconciliation to the most comparable GAAP financial measure, as presented below. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Operating Profit Growth (Decline) % | 12 | (1) | 11 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Operating Profit Growth % | Core Operating Profit Growth % | 16 | 8 | 13 | Even | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS Growth (Decline) %, excluding Special Items | Diluted EPS Growth (Decline) %, excluding Special Items | 33 | (9) | 17 | (5) | Diluted EPS Growth (Decline) %, excluding Special Items | 32 | (11) | 22 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate excluding Special Items | Effective Tax Rate excluding Special Items | 18.2 | % | 24.2 | % | 18.7 | % | 22.3 | % | Effective Tax Rate excluding Special Items | 18.6 | % | 26.6 | % | 18.7 | % | 23.8 | % |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | Company restaurant profit | $ | 96 | $ | 84 | $ | 167 | $ | 152 | Company restaurant profit | $ | 89 | $ | 77 | $ | 256 | $ | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | Company restaurant margin % | 18.9 | % | 16.8 | % | 17.0 | % | 15.7 | % | Company restaurant margin % | 17.3 | % | 16.2 | % | 17.1 | % | 15.8 | % |
Reconciliation of GAAP Operating Profit to Core Operating Profit | Reconciliation of GAAP Operating Profit to Core Operating Profit | Quarter ended | Year to date | Reconciliation of GAAP Operating Profit to Core Operating Profit | Quarter ended | Year to date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Consolidated | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit | GAAP Operating Profit | $ | 573 | $ | 554 | $ | 1,096 | $ | 1,063 | GAAP Operating Profit | $ | 613 | $ | 546 | $ | 1,709 | $ | 1,609 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Detail of Special Items: | Detail of Special Items: | Detail of Special Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss associated with market-wide refranchisings(a) | (Gain) loss associated with market-wide refranchisings(a) | (2) | 1 | (5) | (2) | (Gain) loss associated with market-wide refranchisings(a) | (2) | — | (7) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (profit) loss impact from decision to exit Russia(b) | Operating (profit) loss impact from decision to exit Russia(b) | 9 | (14) | 12 | (21) | Operating (profit) loss impact from decision to exit Russia(b) | (2) | (16) | 10 | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges associated with Resource Optimization(c) | Charges associated with Resource Optimization(c) | 8 | — | 10 | 1 | Charges associated with Resource Optimization(c) | 3 | 2 | 13 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Special Items Expense | Other Special Items Expense | — | — | 1 | — | Other Special Items Expense | 2 | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items (Income) Expense - Operating Profit | Special Items (Income) Expense - Operating Profit | 15 | (13) | 18 | (22) | Special Items (Income) Expense - Operating Profit | 1 | (14) | 19 | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on Divisional Operating Profit(d) | 17 | N/A | 44 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact on Operating Profit | Negative (Positive) Foreign Currency Impact on Operating Profit | 5 | N/A | 49 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Operating Profit | Core Operating Profit | $ | 605 | $ | 541 | $ | 1,158 | $ | 1,041 | Core Operating Profit | $ | 619 | $ | 532 | $ | 1,777 | $ | 1,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items as shown above were recorded to the financial statement line items identified below. | Special Items as shown above were recorded to the financial statement line items identified below. | Special Items as shown above were recorded to the financial statement line items identified below. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Summary of Results Line Item | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Income Line Item | Condensed Consolidated Statements of Income Line Item | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | General and administrative expenses | $ | 11 | $ | 2 | $ | 15 | $ | 3 | General and administrative expenses | $ | 4 | $ | 2 | $ | 19 | $ | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 1 | 4 | 2 | 4 | Franchise and property expenses | (1) | 1 | 1 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | Refranchising (gain) loss | (2) | 1 | (5) | (2) | Refranchising (gain) loss | (2) | — | (7) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | Other (income) expense | 5 | (20) | 6 | (27) | Other (income) expense | — | (17) | 6 | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items (Income) Expense - Operating Profit | Special Items (Income) Expense - Operating Profit | $ | 15 | $ | (13) | $ | 18 | $ | (22) | Special Items (Income) Expense - Operating Profit | $ | 1 | $ | (14) | $ | 19 | $ | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | KFC Division | KFC Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit | GAAP Operating Profit | $ | 326 | $ | 293 | $ | 631 | $ | 584 | GAAP Operating Profit | $ | 344 | $ | 304 | $ | 975 | $ | 888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on Divisional Operating Profit(d) | 15 | N/A | 36 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact | Negative (Positive) Foreign Currency Impact | 4 | N/A | 40 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Operating Profit | Core Operating Profit | $ | 341 | $ | 293 | $ | 667 | $ | 584 | Core Operating Profit | $ | 348 | $ | 304 | $ | 1,015 | $ | 888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taco Bell Division | Taco Bell Division | Taco Bell Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit | GAAP Operating Profit | $ | 228 | $ | 215 | $ | 432 | $ | 400 | GAAP Operating Profit | $ | 226 | $ | 204 | $ | 658 | $ | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on Divisional Operating Profit(d) | — | N/A | 1 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact | Negative (Positive) Foreign Currency Impact | (1) | N/A | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Operating Profit | Core Operating Profit | $ | 228 | $ | 215 | $ | 433 | $ | 400 | Core Operating Profit | $ | 225 | $ | 204 | $ | 658 | $ | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pizza Hut Division | Pizza Hut Division | Pizza Hut Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit | GAAP Operating Profit | $ | 91 | $ | 93 | $ | 195 | $ | 195 | GAAP Operating Profit | $ | 97 | $ | 92 | $ | 292 | $ | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative Foreign Currency Impact on Divisional Operating Profit(d) | 2 | N/A | 7 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact | Negative (Positive) Foreign Currency Impact | 2 | N/A | 9 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Operating Profit | Core Operating Profit | $ | 93 | $ | 93 | $ | 202 | $ | 195 | Core Operating Profit | $ | 99 | $ | 92 | $ | 301 | $ | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Habit Burger Grill Division | Habit Burger Grill Division | Habit Burger Grill Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Loss | GAAP Operating Loss | $ | 3 | $ | (2) | $ | (2) | $ | (10) | GAAP Operating Loss | $ | (2) | $ | (4) | $ | (4) | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Impact on Divisional Operating Profit(d) | — | N/A | — | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Negative (Positive) Foreign Currency Impact | Negative (Positive) Foreign Currency Impact | — | N/A | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Operating Profit (Loss) | Core Operating Profit (Loss) | $ | 3 | $ | (2) | $ | (2) | $ | (10) | Core Operating Profit (Loss) | $ | (2) | $ | (4) | $ | (4) | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP Net Income to Net Income excluding Special Items | Reconciliation of GAAP Net Income to Net Income excluding Special Items | Reconciliation of GAAP Net Income to Net Income excluding Special Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Net Income | GAAP Net Income | $ | 418 | $ | 224 | $ | 718 | $ | 623 | GAAP Net Income | $ | 416 | $ | 331 | $ | 1,134 | $ | 954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items (Income) Expense - Operating Profit | Special Items (Income) Expense - Operating Profit | 15 | (13) | 18 | (22) | Special Items (Income) Expense - Operating Profit | 1 | (14) | 19 | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items (Income) Expense - Interest Expense, net | Special Items (Income) Expense - Interest Expense, net | — | 28 | — | 28 | Special Items (Income) Expense - Interest Expense, net | — | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items Tax (Benefit) Expense(f) | (30) | 68 | (32) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items Tax (Benefit)(e) | Special Items Tax (Benefit)(e) | (4) | — | (36) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income excluding Special Items | Net Income excluding Special Items | $ | 403 | $ | 307 | $ | 704 | $ | 617 | Net Income excluding Special Items | $ | 413 | $ | 317 | $ | 1,117 | $ | 934 |
Reconciliation of Diluted EPS to Diluted EPS excluding Special Items | Reconciliation of Diluted EPS to Diluted EPS excluding Special Items | Reconciliation of Diluted EPS to Diluted EPS excluding Special Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | Diluted EPS | $ | 1.46 | $ | 0.77 | $ | 2.51 | $ | 2.13 | Diluted EPS | $ | 1.46 | $ | 1.14 | $ | 3.97 | $ | 3.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Special Items Diluted EPS | Less Special Items Diluted EPS | 0.05 | (0.29) | 0.05 | 0.02 | Less Special Items Diluted EPS | 0.02 | 0.05 | 0.06 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS excluding Special Items | Diluted EPS excluding Special Items | $ | 1.41 | $ | 1.06 | $ | 2.46 | $ | 2.11 | Diluted EPS excluding Special Items | $ | 1.44 | $ | 1.09 | $ | 3.91 | $ | 3.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP Effective Tax Rate to Effective Tax Rate excluding Special Items | Reconciliation of GAAP Effective Tax Rate to Effective Tax Rate excluding Special Items | Reconciliation of GAAP Effective Tax Rate to Effective Tax Rate excluding Special Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Effective Tax Rate | GAAP Effective Tax Rate | 12.6 | % | 42.6 | % | 15.4 | % | 21.0 | % | GAAP Effective Tax Rate | 17.7 | % | 25.8 | % | 16.3 | % | 22.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact on Tax Rate as a result of Special Items | Impact on Tax Rate as a result of Special Items | (5.6) | % | 18.4 | % | (3.3) | % | (1.3) | % | Impact on Tax Rate as a result of Special Items | (0.9) | % | (0.8) | % | (2.4) | % | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate excluding Special Items | Effective Tax Rate excluding Special Items | 18.2 | % | 24.2 | % | 18.7 | % | 22.3 | % | Effective Tax Rate excluding Special Items | 18.6 | % | 26.6 | % | 18.7 | % | 23.8 | % |
Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||
6/30/23 | 6/30/22 | 6/30/23 | 6/30/22 | |||||||||||||||||||||||
Tax (Benefit) Expense on Special Items Operating Profit and Interest Expense | $ | (2) | $ | (3) | $ | (2) | $ | (1) | ||||||||||||||||||
Tax (Benefit) Expense - Income tax impacts from decision to exit Russia | (6) | 71 | (8) | 71 | ||||||||||||||||||||||
Tax (Benefit) - U.S. foreign tax credit regulations issued in January 2022 | — | — | — | (82) | ||||||||||||||||||||||
Tax (Benefit) - Other Income tax impacts recorded as Special | (22) | — | (22) | — | ||||||||||||||||||||||
Special Items Tax (Benefit) Expense | $ | (30) | $ | 68 | $ | (32) | $ | (12) |
Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||
9/30/23 | 9/30/22 | 9/30/23 | 9/30/22 | |||||||||||||||||||||||
Tax (Benefit) Expense on Special Items Operating Profit and Interest Expense | $ | — | $ | 2 | $ | (2) | $ | 1 | ||||||||||||||||||
Tax (Benefit) Expense - Income tax impacts from decision to exit Russia | (4) | (2) | (12) | 69 | ||||||||||||||||||||||
Tax (Benefit) - U.S. foreign tax credit regulations issued in January 2022 | — | — | — | (82) | ||||||||||||||||||||||
Tax (Benefit) - Other Income tax impacts recorded as Special | — | — | (22) | — | ||||||||||||||||||||||
Special Items Tax (Benefit) Expense | $ | (4) | $ | — | $ | (36) | $ | (12) |
Reconciliation of GAAP Operating Profit to Company Restaurant Profit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended 6/30/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 326 | $ | 228 | $ | 91 | $ | 3 | $ | (75) | $ | 573 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | 416 | 218 | 149 | 2 | — | 785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 151 | 150 | 89 | 1 | — | 391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 90 | 49 | 53 | 13 | 86 | 291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | 16 | 9 | 6 | — | 1 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | 150 | 148 | 89 | 1 | — | 388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (17) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | 1 | — | (1) | — | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | $ | 16 | $ | 66 | $ | — | $ | 14 | $ | — | $ | 96 | ||||||||||||||||||||||||||
Company sales | $ | 115 | $ | 253 | $ | 4 | $ | 139 | $ | — | $ | 511 | ||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | 14.3 | % | 25.6 | % | 3.2 | % | 11.1 | % | N/A | 18.9 | % |
Quarter ended 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 293 | $ | 215 | $ | 93 | $ | (2) | $ | (45) | $ | 554 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | 394 | 199 | 142 | 2 | — | 737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 168 | 144 | 88 | — | — | 400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 89 | 39 | 50 | 11 | 65 | 254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | 14 | 8 | 2 | 1 | 4 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | 163 | 144 | 88 | 1 | — | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (8) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | 16 | (1) | (3) | — | (16) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | $ | 13 | $ | 62 | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | 84 | ||||||||||||||||||||||||||
Company sales | $ | 115 | $ | 243 | $ | 5 | $ | 136 | $ | — | $ | 499 | ||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | 11.6 | % | 25.7 | % | (8.0) | % | 6.0 | % | N/A | 16.8 | % |
Reconciliation of GAAP Operating Profit to Company Restaurant Profit | Reconciliation of GAAP Operating Profit to Company Restaurant Profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year to date 6/30/2023 | Quarter ended 9/30/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit (Loss) | GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 631 | $ | 432 | $ | 195 | $ | (2) | $ | (160) | $ | 1,096 | GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 344 | $ | 226 | $ | 97 | $ | (2) | $ | (52) | $ | 613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | Less: | Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | Franchise and property revenues | 828 | 419 | 304 | 4 | — | 1,555 | Franchise and property revenues | 426 | 218 | 150 | 2 | — | 796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 316 | 292 | 183 | 1 | — | 792 | Franchise contributions for advertising and other services | 157 | 155 | 90 | — | — | 402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: | Add: | Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | General and administrative expenses | 179 | 94 | 104 | 26 | 170 | 573 | General and administrative expenses | 86 | 47 | 51 | 15 | 68 | 267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 42 | 14 | 9 | 1 | 2 | 68 | Franchise and property expenses | 15 | 7 | 5 | 1 | (1) | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | Franchise advertising and other services expense | 314 | 286 | 182 | 1 | — | 783 | Franchise advertising and other services expense | 156 | 153 | 91 | — | — | 400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (21) | (21) | Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (19) | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | Other (income) expense | 8 | 1 | (3) | — | 9 | 15 | Other (income) expense | (1) | 1 | (4) | (1) | 4 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | Company restaurant profit | $ | 30 | $ | 116 | $ | — | $ | 21 | $ | — | $ | 167 | Company restaurant profit | $ | 17 | $ | 61 | $ | — | $ | 11 | $ | — | $ | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 225 | $ | 482 | $ | 9 | $ | 269 | $ | — | $ | 985 | Company sales | $ | 117 | $ | 256 | $ | 2 | $ | 135 | $ | — | $ | 510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | Company restaurant margin % | 13.2 | % | 24.0 | % | 3.6 | % | 8.2 | % | N/A | 17.0 | % | Company restaurant margin % | 14.3 | % | 23.8 | % | (9.0) | % | 7.8 | % | N/A | 17.3 | % |
Year to date 6/30/2022 | Quarter ended 9/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit (Loss) | GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 584 | $ | 400 | $ | 195 | $ | (10) | $ | (106) | $ | 1,063 | GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 304 | $ | 204 | $ | 92 | $ | (4) | $ | (50) | $ | 546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | Less: | Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | Franchise and property revenues | 777 | 378 | 293 | 3 | — | 1,451 | Franchise and property revenues | 418 | 196 | 145 | 1 | — | 760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 319 | 268 | 176 | — | — | 763 | Franchise contributions for advertising and other services | 174 | 138 | 88 | 1 | — | 401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: | Add: | Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | General and administrative expenses | 173 | 75 | 100 | 23 | 136 | 507 | General and administrative expenses | 96 | 41 | 45 | 12 | 67 | 261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 38 | 14 | 4 | 1 | 4 | 61 | Franchise and property expenses | 15 | 8 | 5 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | Franchise advertising and other services expense | 314 | 267 | 175 | 1 | — | 757 | Franchise advertising and other services expense | 166 | 139 | 91 | — | — | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (12) | (12) | Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | Other (income) expense | 18 | (1) | (5) | — | (22) | (10) | Other (income) expense | 26 | (1) | (1) | — | (14) | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | Company restaurant profit | $ | 31 | $ | 109 | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | 152 | Company restaurant profit | $ | 15 | $ | 57 | $ | (1) | $ | 6 | $ | — | $ | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 241 | $ | 457 | $ | 10 | $ | 261 | $ | — | $ | 969 | Company sales | $ | 112 | $ | 234 | $ | 4 | $ | 129 | $ | — | $ | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | Company restaurant margin % | 12.9 | % | 23.9 | % | (4.4) | % | 4.5 | % | N/A | 15.7 | % | Company restaurant margin % | 13.6 | % | 23.9 | % | (5.4) | % | 5.2 | % | N/A | 16.2 | % |
Year to date 9/30/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 975 | $ | 658 | $ | 292 | $ | (4) | $ | (212) | $ | 1,709 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | 1,254 | 637 | 454 | 6 | — | 2,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 473 | 447 | 273 | 1 | — | 1,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 265 | 141 | 155 | 41 | 238 | 840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | 57 | 21 | 14 | 2 | 1 | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | 470 | 439 | 273 | 1 | — | 1,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (40) | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | 7 | 2 | (7) | (1) | 13 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | $ | 47 | $ | 177 | $ | — | $ | 32 | $ | — | $ | 256 | ||||||||||||||||||||||||||
Company sales | $ | 342 | $ | 738 | $ | 11 | $ | 404 | $ | — | $ | 1,495 | ||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | 13.6 | % | 23.9 | % | 1.2 | % | 8.0 | % | N/A | 17.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Year to date 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KFC Division | Taco Bell Division | Pizza Hut Division | Habit Burger Grill Division | Corporate and Unallocated | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Profit (Loss) | $ | 888 | $ | 604 | $ | 287 | $ | (14) | $ | (156) | $ | 1,609 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | 1,195 | 574 | 438 | 4 | — | 2,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | 493 | 406 | 264 | 1 | — | 1,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 269 | 116 | 145 | 35 | 203 | 768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | 53 | 22 | 9 | 1 | 4 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | 480 | 406 | 266 | 1 | — | 1,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Refranchising (gain) loss | — | — | — | — | (15) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense | 44 | (2) | (6) | — | (36) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | $ | 46 | $ | 166 | $ | (1) | $ | 18 | $ | — | $ | 229 | ||||||||||||||||||||||||||
Company sales | $ | 353 | $ | 691 | $ | 14 | $ | 390 | $ | — | $ | 1,448 | ||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | 13.1 | % | 23.9 | % | (4.7) | % | 4.8 | % | N/A | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System Sales | System Sales | $ | 8,298 | $ | 7,252 | 14 | 19 | $ | 16,355 | $ | 14,985 | 9 | 15 | System Sales | $ | 8,620 | $ | 7,824 | 10 | 12 | $ | 24,975 | $ | 22,809 | 9 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same-Store Sales Growth (Decline) % | Same-Store Sales Growth (Decline) % | 13 | (1) | N/A | N/A | 11 | 1 | N/A | N/A | Same-Store Sales Growth (Decline) % | 6 | 7 | N/A | N/A | 9 | 3 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 115 | $ | 115 | 1 | 7 | $ | 225 | $ | 241 | (7) | — | Company sales | $ | 117 | $ | 112 | 4 | 6 | $ | 342 | $ | 353 | (3) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | Franchise and property revenues | 416 | 394 | 5 | 9 | 828 | 777 | 7 | 11 | Franchise and property revenues | 426 | 418 | 2 | 3 | 1,254 | 1,195 | 5 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 151 | 168 | (9) | (6) | 316 | 319 | (1) | 3 | Franchise contributions for advertising and other services | 157 | 174 | (10) | (11) | 473 | 493 | (4) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | $ | 682 | $ | 677 | 1 | 5 | $ | 1,369 | $ | 1,337 | 2 | 7 | Total revenues | $ | 700 | $ | 704 | (1) | — | $ | 2,069 | $ | 2,041 | 1 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | Company restaurant profit | $ | 16 | $ | 13 | 24 | 34 | $ | 30 | $ | 31 | (5) | 3 | Company restaurant profit | $ | 17 | $ | 15 | 10 | 13 | $ | 47 | $ | 46 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | Company restaurant margin % | 14.3 | % | 11.6 | % | 2.7 | ppts. | 2.8 | ppts. | 13.2 | % | 12.9 | % | 0.3 | ppts. | 0.4 | ppts. | Company restaurant margin % | 14.3 | % | 13.6 | % | 0.7 | ppts. | 1.0 | ppts. | 13.6 | % | 13.1 | % | 0.5 | ppts. | 0.6 | ppts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A expenses | G&A expenses | $ | 90 | $ | 89 | (1) | (2) | $ | 179 | $ | 173 | (3) | (5) | G&A expenses | $ | 86 | $ | 96 | 10 | 10 | $ | 265 | $ | 269 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 16 | 14 | (10) | (15) | 42 | 38 | (11) | (17) | Franchise and property expenses | 15 | 15 | 3 | 7 | 57 | 53 | (7) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | Franchise advertising and other services expense | 150 | 163 | 8 | 4 | 314 | 314 | — | (4) | Franchise advertising and other services expense | 156 | 166 | 6 | 7 | 470 | 480 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | Operating Profit | $ | 326 | $ | 293 | 11 | 16 | $ | 631 | $ | 584 | 8 | 14 | Operating Profit | $ | 344 | $ | 304 | 13 | 14 | $ | 975 | $ | 888 | 10 | 14 |
% Increase (Decrease) | % Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unit Count | Unit Count | 6/30/2023 | 6/30/2022 | Unit Count | 9/30/2023 | 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | Franchise | 28,282 | 26,300 | 8 | Franchise | 28,833 | 26,652 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-owned | Company-owned | 218 | 221 | (1) | Company-owned | 218 | 220 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 28,500 | 26,521 | 7 | Total | 29,051 | 26,872 | 8 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System Sales | System Sales | $ | 3,760 | $ | 3,509 | 7 | 7 | $ | 7,224 | $ | 6,617 | 9 | 9 | System Sales | $ | 3,804 | $ | 3,417 | 11 | 11 | $ | 11,028 | $ | 10,034 | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same-Store Sales Growth % | Same-Store Sales Growth % | 4 | 8 | N/A | N/A | 6 | 6 | N/A | N/A | Same-Store Sales Growth % | 8 | 6 | N/A | N/A | 7 | 6 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 253 | $ | 243 | 4 | 4 | $ | 482 | $ | 457 | 5 | 5 | Company sales | $ | 256 | $ | 234 | 10 | 10 | $ | 738 | $ | 691 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | Franchise and property revenues | 218 | 199 | 9 | 9 | 419 | 378 | 11 | 11 | Franchise and property revenues | 218 | 196 | 12 | 12 | 637 | 574 | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 150 | 144 | 5 | 5 | 292 | 268 | 9 | 9 | Franchise contributions for advertising and other services | 155 | 138 | 12 | 12 | 447 | 406 | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | $ | 621 | $ | 586 | 6 | 6 | $ | 1,193 | $ | 1,103 | 8 | 8 | Total revenues | $ | 629 | $ | 568 | 11 | 11 | $ | 1,822 | $ | 1,671 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | Company restaurant profit | $ | 66 | $ | 62 | 4 | 4 | $ | 116 | $ | 109 | 6 | 6 | Company restaurant profit | $ | 61 | $ | 57 | 9 | 9 | $ | 177 | $ | 166 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | Company restaurant margin % | 25.6 | % | 25.7 | % | (0.1) | ppts. | (0.1) | ppts. | 24.0 | % | 23.9 | % | 0.1 | ppts. | 0.1 | ppts. | Company restaurant margin % | 23.8 | % | 23.9 | % | (0.1) | ppts. | (0.1) | ppts. | 23.9 | % | 23.9 | % | Even | Even | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A expenses | G&A expenses | $ | 49 | $ | 39 | (25) | (25) | $ | 94 | $ | 75 | (25) | (25) | G&A expenses | $ | 47 | $ | 41 | (14) | (14) | $ | 141 | $ | 116 | (21) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 9 | 8 | (6) | (6) | 14 | 14 | 3 | 4 | Franchise and property expenses | 7 | 8 | 1 | 1 | 21 | 22 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | Franchise advertising and other services expense | 148 | 144 | (2) | (2) | 286 | 267 | (7) | (7) | Franchise advertising and other services expense | 153 | 139 | (11) | (11) | 439 | 406 | (8) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | Operating Profit | $ | 228 | $ | 215 | 6 | 6 | $ | 432 | $ | 400 | 8 | 8 | Operating Profit | $ | 226 | $ | 204 | 11 | 11 | $ | 658 | $ | 604 | 9 | 9 |
% Increase (Decrease) | % Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unit Count | Unit Count | 6/30/2023 | 6/30/2022 | Unit Count | 9/30/2023 | 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | Franchise | 7,847 | 7,435 | 6 | Franchise | 7,908 | 7,510 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-owned | Company-owned | 473 | 465 | 2 | Company-owned | 477 | 464 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 8,320 | 7,900 | 5 | Total | 8,385 | 7,974 | 5 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | 2023 | 2022 | Reported | Ex FX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System Sales | System Sales | $ | 3,201 | $ | 3,039 | 5 | 7 | $ | 6,537 | $ | 6,199 | 5 | 8 | System Sales | $ | 3,243 | $ | 3,146 | 3 | 4 | $ | 9,780 | $ | 9,345 | 5 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same-Store Sales Growth (Decline) % | Same-Store Sales Growth (Decline) % | 4 | (3) | N/A | N/A | 5 | (1) | N/A | N/A | Same-Store Sales Growth (Decline) % | 1 | 1 | N/A | N/A | 4 | Even | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company sales | Company sales | $ | 4 | $ | 5 | (9) | (9) | $ | 9 | $ | 10 | (3) | (3) | Company sales | $ | 2 | $ | 4 | (55) | (55) | $ | 11 | $ | 14 | (20) | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property revenues | Franchise and property revenues | 149 | 142 | 5 | 7 | 304 | 293 | 4 | 7 | Franchise and property revenues | 150 | 145 | 3 | 4 | 454 | 438 | 4 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise contributions for advertising and other services | Franchise contributions for advertising and other services | 89 | 88 | 1 | 1 | 183 | 176 | 4 | 4 | Franchise contributions for advertising and other services | 90 | 88 | 2 | 2 | 273 | 264 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | $ | 242 | $ | 235 | 3 | 4 | $ | 496 | $ | 479 | 4 | 6 | Total revenues | $ | 242 | $ | 237 | 2 | 2 | $ | 738 | $ | 716 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant profit | Company restaurant profit | $ | — | $ | — | NM | NM | $ | — | $ | — | NM | NM | Company restaurant profit | $ | — | $ | (1) | 24 | 24 | $ | — | $ | (1) | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company restaurant margin % | Company restaurant margin % | 3.2 | % | (8.0) | % | 11.2 | ppts. | 11.2 | ppts. | 3.6 | % | (4.4) | % | 8.0 | ppts. | 8.0 | ppts. | Company restaurant margin % | (9.0) | % | (5.4) | % | (3.6) | ppts. | (3.6) | ppts. | 1.2 | % | (4.7) | % | 5.9 | ppts. | 5.9 | ppts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A expenses | G&A expenses | $ | 53 | $ | 50 | (7) | (7) | $ | 104 | $ | 100 | (5) | (6) | G&A expenses | $ | 51 | $ | 45 | (11) | (10) | $ | 155 | $ | 145 | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise and property expenses | Franchise and property expenses | 6 | 2 | (167) | (173) | 9 | 4 | (108) | (102) | Franchise and property expenses | 5 | 5 | (4) | (4) | 14 | 9 | (56) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise advertising and other services expense | Franchise advertising and other services expense | 89 | 88 | (2) | (2) | 182 | 175 | (4) | (5) | Franchise advertising and other services expense | 91 | 91 | — | 1 | 273 | 266 | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | Operating Profit | $ | 91 | $ | 93 | (2) | 1 | $ | 195 | $ | 195 | Even | 4 | Operating Profit | $ | 97 | $ | 92 | 5 | 7 | $ | 292 | $ | 287 | 2 | 5 |
% Increase (Decrease) | % Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unit Count | Unit Count | 6/30/2023 | 6/30/2022 | Unit Count | 9/30/2023 | 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | Franchise | 19,221 | 18,569 | 4 | Franchise | 19,461 | 18,786 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-owned | Company-owned | 21 | 22 | (5) | Company-owned | 8 | 21 | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 19,242 | 18,591 | 4 | Total | 19,469 | 18,807 | 4 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | % B/(W) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Reported | 2023 | 2022 | Reported | 2023 | 2022 | Reported | 2023 | 2022 | Reported | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
System Sales | System Sales | $ | 168 | $ | 156 | 9 | $ | 326 | $ | 301 | 8 | System Sales | $ | 163 | $ | 156 | 4 | $ | 489 | $ | 457 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same-Store Sales Growth % | Same-Store Sales Growth % | Even | (4) | N/A | Even | Even | N/A | Same-Store Sales Growth % | (5) | (1) | N/A | (2) | (1) | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | $ | 142 | $ | 138 | 4 | $ | 274 | $ | 264 | 4 | Total revenues | $ | 137 | $ | 131 | 4 | $ | 411 | $ | 395 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) | Operating Profit (Loss) | $ | 3 | $ | (2) | NM | $ | (2) | $ | (10) | 81 | Operating Profit (Loss) | $ | (2) | $ | (4) | 43 | $ | (4) | $ | (14) | 70 |
Unit Count | Unit Count | 6/30/2023 | 6/30/2022 | % Increase (Decrease) | Unit Count | 9/30/2023 | 9/30/2022 | % Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Franchise | Franchise | 66 | 59 | 12 | Franchise | 67 | 66 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-owned | Company-owned | 297 | 279 | 6 | Company-owned | 302 | 275 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 363 | 338 | 7 | Total | 369 | 341 | 8 |
Quarter ended | Year to date | Quarter ended | Year to date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Expense) / Income | (Expense) / Income | 2023 | 2022 | % B/(W) | 2023 | 2022 | % B/(W) | (Expense) / Income | 2023 | 2022 | % B/(W) | 2023 | 2022 | % B/(W) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and unallocated G&A | Corporate and unallocated G&A | $ | (86) | $ | (65) | (34) | $ | (170) | $ | (136) | (25) | Corporate and unallocated G&A | $ | (68) | $ | (67) | (1) | $ | (238) | $ | (203) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated Franchise and property expenses (See Note 8) | (1) | (4) | NM | (2) | (4) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated Franchise and property income (expenses) (See Note 8) | Unallocated Franchise and property income (expenses) (See Note 8) | 1 | — | NM | (1) | (4) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated Refranchising gain (loss) | Unallocated Refranchising gain (loss) | 17 | 8 | NM | 21 | 12 | NM | Unallocated Refranchising gain (loss) | 19 | 3 | NM | 40 | 15 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated Other income (expense) (See Note 8) | Unallocated Other income (expense) (See Note 8) | (5) | 16 | NM | (9) | 22 | NM | Unallocated Other income (expense) (See Note 8) | (4) | 14 | NM | (13) | 36 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income (expense), net (See Note 8) | Investment income (expense), net (See Note 8) | 29 | (15) | NM | 5 | (8) | NM | Investment income (expense), net (See Note 8) | 16 | 27 | NM | 21 | 19 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension income (expense) (See Note 9) | Other pension income (expense) (See Note 9) | 1 | (1) | NM | 3 | (1) | NM | Other pension income (expense) (See Note 9) | 2 | (2) | NM | 5 | (3) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | Interest expense, net | (125) | (148) | 15 | (255) | (266) | 4 | Interest expense, net | (126) | (124) | (1) | (381) | (390) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) (See Note 6) | Income tax benefit (provision) (See Note 6) | (60) | (166) | 64 | (131) | (165) | 21 | Income tax benefit (provision) (See Note 6) | (89) | (116) | 22 | (220) | (281) | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate (See Note 6) | Effective tax rate (See Note 6) | 12.6 | % | 42.6 | % | 30.0 | ppts. | 15.4 | % | 21.0 | % | 5.6 | ppts. | Effective tax rate (See Note 6) | 17.7 | % | 25.8 | % | 8.1 | ppts. | 16.3 | % | 22.7 | % | 6.4 | ppts. |
2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | 2037 | 2043 | Total | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | 2037 | 2043 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitization Notes | Securitization Notes | $ | 10 | $ | 938 | $ | 884 | $ | 595 | $ | 589 | $ | 737 | $ | 3,753 | Securitization Notes | $ | 938 | $ | 884 | $ | 595 | $ | 589 | $ | 737 | $ | 3,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Agreement | Credit Agreement | 17 | $ | 48 | $ | 53 | 662 | 15 | 1,398 | 2,193 | Credit Agreement | $ | 8 | $ | 48 | $ | 53 | 662 | 15 | 1,399 | 2,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving Facility | 30 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary Senior Unsecured Notes | Subsidiary Senior Unsecured Notes | 750 | 750 | Subsidiary Senior Unsecured Notes | 750 | 750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YUM Senior Unsecured Notes | YUM Senior Unsecured Notes | 325 | $ | 800 | 1,050 | $ | 2,100 | $ | 325 | $ | 275 | 4,875 | YUM Senior Unsecured Notes | 325 | $ | 800 | 1,050 | $ | 2,100 | $ | 325 | $ | 275 | 4,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 352 | $ | 48 | $ | 53 | $ | 1,630 | $ | 1,649 | $ | 1,993 | $ | 589 | $ | 800 | $ | 1,787 | $ | 2,100 | $ | 325 | $ | 275 | $ | 11,601 | Total | $ | 333 | $ | 48 | $ | 53 | $ | 1,600 | $ | 1,649 | $ | 1,994 | $ | 589 | $ | 800 | $ | 1,787 | $ | 2,100 | $ | 325 | $ | 275 | $ | 11,553 |
(a) | Exhibit Index | ||||||||||||||||
Exhibit No. | Exhibit Description | ||||||||||||||||
15 | |||||||||||||||||
31.1 | |||||||||||||||||
31.2 | |||||||||||||||||
32.1 | |||||||||||||||||
32.2 | |||||||||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||||||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||||||||||||
† | Indicates a management contract or compensatory plan. | ||||||||||||||||
YUM! BRANDS, INC. | |||||
(Registrant) |
Date: | /s/ David E. Russell | |||||||
Senior Vice President, Finance and Corporate Controller | ||||||||
(Principal Accounting Officer) |