Washington | 91-1857900 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
201 Fifth Avenue SW, | Olympia | WA | 98501 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, no par value | HFWA | NASDAQ |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
PART I. | |||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||
NOTE 1. | |||||||||||
NOTE 2. | |||||||||||
NOTE 3. | |||||||||||
NOTE 4. | |||||||||||
NOTE 5. | |||||||||||
NOTE 6. | |||||||||||
NOTE 7. | |||||||||||
NOTE 8. | |||||||||||
NOTE 9. | |||||||||||
NOTE 10. | |||||||||||
ITEM 2. | |||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||
ITEM 4. |
PART II. | OTHER INFORMATION | ||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||
ITEM 1A. | |||||||||||
ITEM 2. | |||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||
ITEM 4. | |||||||||||
ITEM 5. | |||||||||||
ITEM 6. | |||||||||||
2021 Annual Form 10-K | Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021 | ||||
ACL | Allowance for credit losses | ||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss), net | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | Heritage Bank | ||||
CECL | Current Expected Credit Loss | ||||
CMO | Collateralized Mortgage Obligation | ||||
Company | Heritage Financial Corporation | ||||
COVID-19 Pandemic | Coronavirus Disease of 2019 pandemic | ||||
CRE | Commercial real estate | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Board of Governors of the Federal Reserve System | ||||
Federal Reserve Bank | Federal Reserve Bank of San Francisco | ||||
GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | ||||
LIBOR | London Interbank Offering Rate | ||||
LIHTC | Low-Income Housing Tax Credit | ||||
MBS | Mortgage-backed security | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SM | Special Mention | ||||
SS | Substandard | ||||
TDR | Troubled debt restructured |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||
Cash on hand and in banks | Cash on hand and in banks | $ | 87,907 | $ | 61,377 | Cash on hand and in banks | $ | 100,428 | $ | 61,377 | ||||||||||||
Interest earning deposits | Interest earning deposits | 1,488,815 | 1,661,915 | Interest earning deposits | 306,896 | 1,661,915 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | 1,576,722 | 1,723,292 | Cash and cash equivalents | 407,324 | 1,723,292 | ||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,085,016 and $883,832, respectively) | 1,039,924 | 894,335 | ||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $384,822 and $376,331, respectively) | 422,213 | 383,393 | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,491,440 and $883,832, respectively) | Investment securities available for sale, at fair value, net (amortized cost of $1,491,440 and $883,832, respectively) | 1,356,142 | 894,335 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $677,335 and $376,331, respectively) | Investment securities held to maturity, at amortized cost, net (fair value of $677,335 and $376,331, respectively) | 773,319 | 383,393 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | 1,462,137 | 1,277,728 | Total investment securities | 2,129,461 | 1,277,728 | ||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 1,142 | 1,476 | Loans held for sale | — | 1,476 | ||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | 3,821,178 | 3,815,662 | Loans receivable | 4,001,295 | 3,815,662 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | (40,333) | (42,361) | Allowance for credit losses on loans | (42,089) | (42,361) | ||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,780,845 | 3,773,301 | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,773,301 | ||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | ||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 78,737 | 79,370 | Premises and equipment, net | 76,683 | 79,370 | ||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | ||||||||||||||||
Bank owned life insurance | Bank owned life insurance | 119,929 | 120,196 | Bank owned life insurance | 121,369 | 120,196 | ||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 14,582 | 14,657 | Accrued interest receivable | 17,812 | 14,657 | ||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | Prepaid expenses and other assets | 190,592 | 183,543 | Prepaid expenses and other assets | 230,704 | 183,543 | ||||||||||||||||
Other intangible assets, net | Other intangible assets, net | 9,273 | 9,977 | Other intangible assets, net | 7,898 | 9,977 | ||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 240,939 | 240,939 | Goodwill | 240,939 | 240,939 | ||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,483,814 | $ | 7,432,412 | Total assets | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | ||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | $ | 6,491,500 | $ | 6,394,290 | Deposits | $ | 6,214,964 | $ | 6,394,290 | ||||||||||||
Deposits held for sale | Deposits held for sale | 22,771 | — | |||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | 6,237,735 | 6,394,290 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | Federal Home Loan Bank advances | — | — | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,253 | 21,180 | Junior subordinated debentures | 21,399 | 21,180 | ||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 49,069 | 50,839 | Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 50,839 | ||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | Accrued expenses and other liabilities | 100,543 | 111,671 | Accrued expenses and other liabilities | 124,027 | 111,671 | ||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 6,662,365 | 6,577,980 | Total liabilities | 6,423,610 | 6,577,980 | ||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 10) | Commitments and contingencies (Note 10) | |||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | Stockholders’ equity: | Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||
Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | — | — | Preferred stock, no par value, 2,500,000 shares authorized; no shares issued and outstanding, respectively | — | — | ||||||||||||||||
Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 35,102,372 and 35,105,779 shares issued and outstanding, respectively | 550,096 | 551,798 | ||||||||||||||||||||
Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 35,104,248 and 35,105,779 shares issued and outstanding, respectively | Common stock, no par value, 50,000,000 shares authorized; 35,104,248 and 35,105,779 shares issued and outstanding, respectively | 551,419 | 551,798 | |||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 305,581 | 293,238 | Retained earnings | 330,284 | 293,238 | ||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (34,228) | 9,396 | Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (105,001) | 9,396 | ||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | Total stockholders’ equity | 821,449 | 854,432 | Total stockholders’ equity | 776,702 | 854,432 | ||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,483,814 | $ | 7,432,412 | Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | INTEREST INCOME: | INTEREST INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | Interest and fees on loans | $ | 41,025 | $ | 49,524 | Interest and fees on loans | $ | 43,847 | $ | 46,863 | $ | 125,762 | $ | 147,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable interest on investment securities | Taxable interest on investment securities | 6,003 | 3,534 | Taxable interest on investment securities | 12,362 | 4,711 | 25,972 | 12,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable interest on investment securities | Nontaxable interest on investment securities | 860 | 958 | Nontaxable interest on investment securities | 892 | 931 | 2,645 | 2,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on interest earning deposits | Interest on interest earning deposits | 706 | 175 | Interest on interest earning deposits | 4,009 | 537 | 7,057 | 975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 48,594 | 54,191 | Total interest income | 61,110 | 53,042 | 161,436 | 163,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | INTEREST EXPENSE: | INTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 1,424 | 1,728 | Deposits | 1,478 | 1,444 | 4,315 | 4,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 194 | 187 | Junior subordinated debentures | 312 | 184 | 745 | 557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | Other borrowings | 32 | 38 | Other borrowings | 34 | 36 | 98 | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 1,650 | 1,953 | Total interest expense | 1,824 | 1,664 | 5,158 | 5,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 46,944 | 52,238 | Net interest income | 59,286 | 51,378 | 156,278 | 157,881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | (3,577) | (7,199) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after reversal of provision for credit losses | 50,521 | 59,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | Provision for (reversal of) credit losses | 1,945 | (3,149) | (2,836) | (24,335) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 57,341 | 54,527 | 159,114 | 182,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME: | NONINTEREST INCOME: | NONINTEREST INCOME: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | Service charges and other fees | 2,296 | 1,892 | Service charges and other fees | 2,688 | 2,400 | 7,739 | 6,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | Card revenue | 2,441 | 2,097 | Card revenue | 2,365 | 2,150 | 6,774 | 6,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | Gain on sale of investment securities, net | — | 29 | Gain on sale of investment securities, net | — | — | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | Gain on sale of loans, net | 241 | 1,370 | Gain on sale of loans, net | 133 | 765 | 593 | 3,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | Interest rate swap fees | 279 | 152 | Interest rate swap fees | 78 | 126 | 383 | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | 1,695 | 656 | Bank owned life insurance income | 723 | 647 | 3,182 | 2,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | Gain on sale of other assets, net | 204 | 22 | Gain on sale of other assets, net | 265 | 942 | 469 | 1,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 1,382 | 2,033 | Other income | 1,201 | 1,198 | 3,867 | 4,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 8,538 | 8,251 | Total noninterest income | 7,453 | 8,228 | 23,007 | 24,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE: | NONINTEREST EXPENSE: | NONINTEREST EXPENSE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | Compensation and employee benefits | 21,252 | 22,201 | Compensation and employee benefits | 24,206 | 21,963 | 67,236 | 65,967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | Occupancy and equipment | 4,331 | 4,454 | Occupancy and equipment | 4,422 | 4,373 | 12,924 | 12,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 4,061 | 3,812 | Data processing | 4,185 | 4,029 | 12,431 | 11,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | Marketing | 266 | 513 | Marketing | 358 | 486 | 968 | 1,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | Professional services | 699 | 1,270 | Professional services | 639 | 776 | 1,867 | 3,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use taxes | State/municipal business and use taxes | 796 | 972 | State/municipal business and use taxes | 963 | 1,071 | 2,626 | 3,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | Federal deposit insurance premium | 600 | 589 | Federal deposit insurance premium | 500 | 550 | 1,525 | 1,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 704 | 797 | Amortization of intangible assets | 671 | 758 | 2,079 | 2,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 3,011 | 2,634 | Other expense | 3,203 | 3,160 | 8,918 | 8,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | 35,720 | 37,242 | Total noninterest expense | 39,147 | 37,166 | 110,574 | 110,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 23,339 | 30,446 | Income before income taxes | 25,647 | 25,589 | 71,547 | 96,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | 3,582 | 5,102 | Income tax expense | 4,657 | 4,997 | 12,216 | 17,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 19,757 | $ | 25,344 | Net income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | Basic earnings per share | $ | 0.56 | $ | 0.70 | Basic earnings per share | $ | 0.60 | $ | 0.58 | $ | 1.69 | $ | 2.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | Diluted earnings per share | $ | 0.56 | $ | 0.70 | Diluted earnings per share | $ | 0.59 | $ | 0.58 | $ | 1.67 | $ | 2.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | Dividends declared per share | $ | 0.21 | $ | 0.20 | Dividends declared per share | $ | 0.21 | $ | 0.20 | $ | 0.63 | $ | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of basic shares outstanding | Average number of basic shares outstanding | 35,094,725 | 35,926,950 | Average number of basic shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of diluted shares outstanding | Average number of diluted shares outstanding | 35,412,098 | 36,232,204 | Average number of diluted shares outstanding | 35,468,890 | 35,929,518 | 35,438,672 | 36,152,052 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 19,757 | $ | 25,344 | |||||||||||||||||||
Change in fair value of investment securities available for sale, net of tax of $(12,113) and $(3,204), respectively | (43,482) | (11,534) | |||||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gain for the reclassification of investment securities available for sale to held to maturity, net of tax of $(39) and $0, respectively | (142) | — | |||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gain from sale of investment securities available for sale included in income, net of tax of $0 and $(6), respectively | — | (23) | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (43,624) | (11,557) | |||||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income | $ | (23,867) | $ | 13,787 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | |||||||||||||||
Change in fair value of investment securities available for sale, net of tax of $(12,027), $(362), $(31,778) and $(2,844), respectively | (43,143) | (1,305) | (114,022) | (10,239) | |||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gain for the reclassification of investment securities available for sale to held to maturity, net of tax of $(20), $(6), $(103) and $(6), respectively | (75) | (22) | (375) | (22) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net gain from sale of investment securities available for sale included in income, net of tax of $0, $0, $0 and $(6), respectively | — | — | — | (23) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (43,218) | (1,327) | (114,397) | (10,284) | |||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income | $ | (22,228) | $ | 19,265 | $ | (55,066) | $ | 68,354 |
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | 35,105,779 | $ | 551,798 | $ | 293,238 | $ | 9,396 | $ | 854,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | Balance at June 30, 2022 | 35,103,929 | $ | 550,417 | $ | 316,732 | $ | (61,783) | $ | 805,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | Restricted stock units vested | 101,683 | — | — | — | — | Restricted stock units vested | 419 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | 950 | — | — | 950 | Stock-based compensation expense | — | 1,004 | — | — | 1,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (105,090) | (2,652) | — | — | (2,652) | Common stock repurchased | (100) | (2) | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 19,757 | — | 19,757 | Net income | — | — | 20,990 | — | 20,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (43,624) | (43,624) | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (43,218) | (43,218) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.21 per share) | Cash dividends declared on common stock ($0.21 per share) | — | — | (7,414) | — | (7,414) | Cash dividends declared on common stock ($0.21 per share) | — | — | (7,438) | — | (7,438) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | 35,102,372 | $ | 550,096 | $ | 305,581 | $ | (34,228) | $ | 821,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 |
Three Months Ended March 31, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 35,912,243 | $ | 571,021 | $ | 224,400 | $ | 25,018 | $ | 820,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | Balance at December 31, 2021 | 35,105,779 | $ | 551,798 | $ | 293,238 | $ | 9,396 | $ | 854,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | Restricted stock units vested | 92,320 | — | — | — | — | Restricted stock units vested | 124,839 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | — | 870 | — | — | 870 | Stock-based compensation expense | — | 2,797 | — | — | 2,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (23,246) | (687) | — | — | (687) | Common stock repurchased | (126,370) | (3,176) | — | — | (3,176) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 25,344 | — | 25,344 | Net income | — | — | 59,331 | — | 59,331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (11,557) | (11,557) | Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (114,397) | (114,397) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | (7,258) | — | (7,258) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | 35,981,317 | $ | 571,204 | $ | 242,486 | $ | 13,461 | $ | 827,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.63 per share) | Cash dividends declared on common stock ($0.63 per share) | — | — | (22,285) | — | (22,285) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2022 | Balance at September 30, 2022 | 35,104,248 | $ | 551,419 | $ | 330,284 | $ | (105,001) | $ | 776,702 |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 36,006,560 | $ | 572,060 | $ | 267,863 | $ | 16,061 | $ | 855,984 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 1,347 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 966 | — | — | 966 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (841,308) | (20,641) | — | — | (20,641) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 20,592 | — | 20,592 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (1,327) | (1,327) | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | (7,170) | — | (7,170) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,166,599 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Number of common shares | Common stock | Retained earnings | AOCI | Total stockholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 35,912,243 | $ | 571,021 | $ | 224,400 | $ | 25,018 | $ | 820,439 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock units vested | 121,467 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | 2,762 | — | — | 2,762 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (867,111) | (21,398) | — | — | (21,398) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 78,638 | — | 78,638 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | (10,284) | (10,284) | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock ($0.60 per share) | — | — | (21,753) | — | (21,753) | ||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 35,166,599 | $ | 552,385 | $ | 281,285 | $ | 14,734 | $ | 848,404 |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 19,757 | $ | 25,344 | Net income | $ | 59,331 | $ | 78,638 | ||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | Depreciation, amortization and accretion | (1,572) | (6,796) | Depreciation, amortization and accretion | (620) | (18,356) | ||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | Reversal of provision for credit losses | (3,577) | (7,199) | Reversal of provision for credit losses | (2,836) | (24,335) | ||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | Stock-based compensation expense | 950 | 870 | Stock-based compensation expense | 2,797 | 2,762 | ||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 704 | 797 | Amortization of intangible assets | 2,079 | 2,352 | ||||||||||||||||
Origination of mortgage loans held for sale | Origination of mortgage loans held for sale | (5,833) | (32,254) | Origination of mortgage loans held for sale | (15,190) | (74,325) | ||||||||||||||||
Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | 6,408 | 31,755 | Proceeds from sale of mortgage loans held for sale | 17,259 | 79,759 | ||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | (1,695) | (656) | Bank owned life insurance income | (3,182) | (2,020) | ||||||||||||||||
Valuation adjustment on interest rate swaps | Valuation adjustment on interest rate swaps | (53) | (244) | Valuation adjustment on interest rate swaps | (67) | (296) | ||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | (241) | (1,370) | Gain on sale of mortgage loans held for sale, net | (593) | (3,138) | ||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities available for sale, net | Gain on sale of investment securities available for sale, net | — | (29) | Gain on sale of investment securities available for sale, net | — | (29) | ||||||||||||||||
Gain on sale of assets held for sale | Gain on sale of assets held for sale | (204) | (22) | Gain on sale of assets held for sale | (403) | (1,691) | ||||||||||||||||
Other | Other | (3,716) | (1,115) | Other | 3,865 | 11,332 | ||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 10,928 | 9,081 | Net cash provided by operating activities | 62,440 | 50,653 | ||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Loan originations and purchases, net of payments | Loan originations and purchases, net of payments | (988) | (117,892) | Loan originations and purchases, net of payments | (176,700) | 555,784 | ||||||||||||||||
Maturities and repayments of investment securities available for sale | Maturities and repayments of investment securities available for sale | 42,327 | 62,675 | Maturities and repayments of investment securities available for sale | 132,854 | 200,242 | ||||||||||||||||
Maturities and repayments of investment securities held to maturity | Maturities and repayments of investment securities held to maturity | 6,644 | — | Maturities and repayments of investment securities held to maturity | 21,620 | 423 | ||||||||||||||||
Purchase of investment securities available for sale | Purchase of investment securities available for sale | (244,409) | (166,038) | Purchase of investment securities available for sale | (742,801) | (421,566) | ||||||||||||||||
Purchase of investment securities held to maturity | Purchase of investment securities held to maturity | (45,849) | — | Purchase of investment securities held to maturity | (412,835) | (66,821) | ||||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | — | 1,248 | ||||||||||||||||||||
Purchase of premises and equipment | Purchase of premises and equipment | (724) | (475) | Purchase of premises and equipment | (2,295) | (2,148) | ||||||||||||||||
Purchases of bank owned life insurance | Purchases of bank owned life insurance | (105) | (104) | |||||||||||||||||||
Proceeds from bank owned life insurance death benefit | Proceeds from bank owned life insurance death benefit | 2,114 | — | |||||||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (985) | (1,272) | |||||||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | Proceeds from sales of investment securities available for sale | — | 1,248 | |||||||||||||||||||
Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | Proceeds from redemption of Federal Home Loan Bank stock | 2 | — | |||||||||||||||||||
Proceeds from sales of assets held for sale | Proceeds from sales of assets held for sale | 1,173 | 1,731 | Proceeds from sales of assets held for sale | 2,102 | 5,642 | ||||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (983) | (1,272) | ||||||||||||||||||||
Purchases of bank owned life insurance | (105) | (105) | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | Proceeds from sales of premises and equipment | 106 | 12 | |||||||||||||||||||
Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | (9,245) | (23,349) | |||||||||||||||||||
Cash received from return of New Market Tax Credit equity method investment | Cash received from return of New Market Tax Credit equity method investment | — | 9,642 | |||||||||||||||||||
Capital contributions to low-income housing tax credit partnerships | — | (12,617) | ||||||||||||||||||||
Net cash used by investing activities | (242,914) | (232,745) | ||||||||||||||||||||
Net cash (used) provided by investing activities | Net cash (used) provided by investing activities | (1,186,168) | 257,733 | |||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 97,210 | 421,708 | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in deposits | Net (decrease) increase in deposits | (156,555) | 617,568 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | Federal Home Loan Bank advances | 50 | 10 | |||||||||||||||||||
Repayment of Federal Home Loan Bank advances | Repayment of Federal Home Loan Bank advances | (50) | (10) | |||||||||||||||||||
Common stock cash dividends paid | Common stock cash dividends paid | (7,372) | (7,183) | Common stock cash dividends paid | (22,119) | (21,552) | ||||||||||||||||
Net (decrease) increase in securities sold under agreement to repurchase | Net (decrease) increase in securities sold under agreement to repurchase | (1,770) | 820 | Net (decrease) increase in securities sold under agreement to repurchase | (10,390) | 8,413 | ||||||||||||||||
Repurchase of common stock | Repurchase of common stock | (2,652) | (687) | Repurchase of common stock | (3,176) | (21,398) | ||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 85,416 | 414,658 | ||||||||||||||||||||
Net cash (used) provided by financing activities | Net cash (used) provided by financing activities | (192,240) | 583,031 | |||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (146,570) | 190,994 | Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (1,315,968) | 891,417 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,723,292 | 743,322 | Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,723,292 | 743,322 | ||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,576,722 | $ | 934,316 | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 407,324 | $ | 1,634,739 | ||||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | ||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 1,555 | $ | 1,889 | ||||||||||||||||||
Cash paid for income taxes, net of refunds | — | 64 | ||||||||||||||||||||
Investment in LIHTC partnership and related funding commitment | 670 | — | ||||||||||||||||||||
Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 55 | 7,381 | ||||||||||||||||||||
Purchase of investment securities available for sale not settled | — | 5,000 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid for interest | $ | 4,939 | $ | 5,162 | |||||||
Cash paid for income taxes, net of refunds | 1,987 | 10,944 | |||||||||
Supplemental non-cash disclosures of cash flow information: | |||||||||||
Transfer of investment securities available for sale to held to maturity | — | 244,778 | |||||||||
Investment in LIHTC partnership and related funding commitment | 10,728 | 17,458 | |||||||||
Right of use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 2,869 | 12,134 | |||||||||
Transfers of premises and equipment classified as held for sale to prepaid expenses and other assets from premises and equipment, net | 910 | 3,556 | |||||||||
Loans received from return of New Market Tax Credit equity method investment | — | 15,596 | |||||||||
Transfer of deposits to deposits held for sale | 22,771 | — | |||||||||
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | Investment securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 41,489 | $ | — | $ | (1,934) | $ | 39,555 | U.S. government and agency securities | $ | 68,912 | $ | — | $ | (5,163) | $ | 63,749 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 215,488 | 1,964 | (7,213) | 210,239 | Municipal securities | 206,767 | 51 | (21,105) | 185,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 378,934 | 219 | (20,744) | 358,409 | Residential CMO and MBS | 494,330 | 6 | (55,966) | 438,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 421,696 | 615 | (17,806) | 404,505 | Commercial CMO and MBS | 691,836 | 29 | (52,424) | 639,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 2,005 | 4 | — | 2,009 | Corporate obligations | 6,001 | — | (167) | 5,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 25,404 | 88 | (285) | 25,207 | Other asset-backed securities | 23,594 | 19 | (578) | 23,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,085,016 | $ | 2,890 | $ | (47,982) | $ | 1,039,924 | Total | $ | 1,491,440 | $ | 105 | $ | (135,403) | $ | 1,356,142 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | Investment securities held to maturity: | Investment securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 150,973 | $ | — | $ | (14,344) | $ | 136,629 | U.S. government and agency securities | $ | 150,948 | $ | — | $ | (32,916) | $ | 118,032 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 54,486 | — | (2,936) | 51,550 | Residential CMO and MBS | 296,432 | — | (19,168) | 277,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 216,754 | — | (20,111) | 196,643 | Commercial CMO and MBS | 325,939 | — | (43,900) | 282,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 422,213 | $ | — | $ | (37,391) | $ | 384,822 | Total | $ | 773,319 | $ | — | $ | (95,984) | $ | 677,335 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 21,494 | $ | 55 | $ | (176) | $ | 21,373 | |||||||||||||||
Municipal securities | 213,158 | 8,908 | (854) | 221,212 | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 307,366 | 2,111 | (2,593) | 306,884 | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 313,169 | 3,891 | (1,199) | 315,861 | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 2,007 | 7 | — | 2,014 | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 26,638 | 369 | (16) | 26,991 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 883,832 | $ | 15,341 | $ | (4,838) | $ | 894,335 | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 141,011 | $ | 120 | $ | (1,768) | $ | 139,363 | |||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 24,529 | — | (153) | 24,376 | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 217,853 | — | (5,261) | 212,592 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 383,393 | $ | 120 | $ | (7,182) | $ | 376,331 |
Securities Available for Sale | Securities Held to Maturity | Securities Available for Sale | Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | Due in one year or less | $ | 8,733 | $ | 8,777 | $ | — | $ | — | Due in one year or less | $ | 26,280 | $ | 25,952 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | Due after one year through five years | 55,551 | 55,075 | — | — | Due after one year through five years | 63,151 | 60,858 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | Due after five years through ten years | 63,330 | 62,935 | 83,202 | 76,884 | Due after five years through ten years | 67,834 | 63,738 | 83,219 | 68,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | Due after ten years | 131,368 | 125,016 | 67,771 | 59,745 | Due after ten years | 124,415 | 104,748 | 67,729 | 49,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities due at a single maturity date | Total investment securities due at a single maturity date | 258,982 | 251,803 | 150,973 | 136,629 | Total investment securities due at a single maturity date | 281,680 | 255,296 | 150,948 | 118,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (1) | Mortgage-backed securities (1) | 826,034 | 788,121 | 271,240 | 248,193 | Mortgage-backed securities (1) | 1,209,760 | 1,100,846 | 622,371 | 559,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | $ | 1,085,016 | $ | 1,039,924 | $ | 422,213 | $ | 384,822 | Total investment securities | $ | 1,491,440 | $ | 1,356,142 | $ | 773,319 | $ | 677,335 |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 38,002 | $ | (1,764) | $ | 1,553 | $ | (170) | $ | 39,555 | $ | (1,934) | U.S. government and agency securities | $ | 58,025 | $ | (4,176) | $ | 5,724 | $ | (987) | $ | 63,749 | $ | (5,163) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 90,266 | (5,206) | 16,837 | (2,007) | 107,103 | (7,213) | Municipal securities | 148,054 | (12,031) | 27,731 | (9,074) | 175,785 | (21,105) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 307,811 | (19,312) | 24,731 | (1,432) | 332,542 | (20,744) | Residential CMO and MBS | 308,142 | (28,668) | 128,304 | (27,298) | 436,446 | (55,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 307,598 | (17,695) | 1,717 | (111) | 309,315 | (17,806) | Commercial CMO and MBS | 611,399 | (49,077) | 18,636 | (3,347) | 630,035 | (52,424) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 5,834 | (167) | — | — | 5,834 | (167) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 12,476 | (274) | 1,004 | (11) | 13,480 | (285) | Other asset-backed securities | 17,410 | (563) | 834 | (15) | 18,244 | (578) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 756,153 | $ | (44,251) | $ | 45,842 | $ | (3,731) | $ | 801,995 | $ | (47,982) | Total | $ | 1,148,864 | $ | (94,682) | $ | 181,229 | $ | (40,721) | $ | 1,330,093 | $ | (135,403) |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 14,828 | $ | (176) | $ | — | $ | — | $ | 14,828 | $ | (176) | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 29,774 | (619) | 9,351 | (235) | 39,125 | (854) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 204,039 | (2,470) | 19,862 | (123) | 223,901 | (2,593) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 83,283 | (1,161) | 1,936 | (38) | 85,219 | (1,199) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 2,763 | (9) | 1,118 | (7) | 3,881 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 334,687 | $ | (4,435) | $ | 32,267 | $ | (403) | $ | 366,954 | $ | (4,838) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | — | $ | 29 | |||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington and Oregon state public deposits | Washington and Oregon state public deposits | $ | 139,817 | $ | 134,625 | $ | 128,216 | $ | 130,217 | Washington and Oregon state public deposits | $ | 158,082 | $ | 138,003 | $ | 128,216 | $ | 130,217 | ||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank credit facility | Federal Reserve Bank credit facility | 60,966 | 54,962 | 61,057 | 59,674 | Federal Reserve Bank credit facility | 60,763 | 49,037 | 61,057 | 59,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 63,088 | 59,144 | 59,887 | 59,655 | Securities sold under agreement to repurchase | 64,087 | 55,825 | 59,887 | 59,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities pledged | Other securities pledged | 53,673 | 50,333 | 56,419 | 55,633 | Other securities pledged | 55,600 | 48,785 | 56,419 | 55,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 317,544 | $ | 299,064 | $ | 305,579 | $ | 305,179 | Total | $ | 338,532 | $ | 291,650 | $ | 305,579 | $ | 305,179 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 651,523 | $ | 621,567 | Commercial and industrial | $ | 735,028 | $ | 621,567 | ||||||||||||
SBA PPP | SBA PPP | 64,962 | 145,840 | SBA PPP | 3,593 | 145,840 | ||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 935,705 | 931,150 | Owner-occupied CRE | 959,486 | 931,150 | ||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 1,505,483 | 1,493,099 | Non-owner occupied CRE | 1,547,114 | 1,493,099 | ||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 3,157,673 | 3,191,656 | Total commercial business | 3,245,221 | 3,191,656 | ||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 223,442 | 164,582 | Residential real estate | 296,019 | 164,582 | ||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 83,529 | 85,547 | Residential | 92,297 | 85,547 | ||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 138,583 | 141,336 | Commercial and multifamily | 160,723 | 141,336 | ||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 222,112 | 226,883 | Total real estate construction and land development | 253,020 | 226,883 | ||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 217,951 | 232,541 | Consumer | 207,035 | 232,541 | ||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | 3,821,178 | 3,815,662 | Loans receivable | 4,001,295 | 3,815,662 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | Allowance for credit losses on loans | (40,333) | (42,361) | Allowance for credit losses on loans | (42,089) | (42,361) | ||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | $ | 3,780,845 | $ | 3,773,301 | Loans receivable, net | $ | 3,959,206 | $ | 3,773,301 | ||||||||||||
Balances included in the amortized cost of loans receivable: | Balances included in the amortized cost of loans receivable: | Balances included in the amortized cost of loans receivable: | ||||||||||||||||||||
Unamortized net discount on acquired loans | Unamortized net discount on acquired loans | $ | (3,354) | $ | (3,938) | Unamortized net discount on acquired loans | $ | 2,686 | $ | 3,938 | ||||||||||||
Unamortized net deferred fee | Unamortized net deferred fee | $ | (5,310) | $ | (7,952) | Unamortized net deferred fee | $ | 5,479 | $ | 7,954 |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (2) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021(1) | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 39,162 | $ | 98,276 | $ | 95,753 | $ | 80,825 | $ | 43,389 | $ | 98,840 | $ | 152,708 | $ | — | $ | 608,953 | Pass | $ | 133,352 | $ | 97,240 | $ | 89,078 | $ | 68,237 | $ | 36,505 | $ | 83,371 | $ | 193,558 | $ | 108 | $ | 701,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 245 | 1,090 | 957 | 5,350 | 1,306 | 3,108 | 1,350 | — | 13,406 | SM | 223 | — | 715 | 4,759 | 1,898 | 5,311 | 6,678 | — | 19,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 882 | 283 | 1,131 | 4,787 | 9,415 | 8,827 | 2,788 | 1,051 | 29,164 | SS | 764 | 275 | 1,057 | 3,141 | 687 | 5,381 | 2,322 | 368 | 13,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 40,289 | 99,649 | 97,841 | 90,962 | 54,110 | 110,775 | 156,846 | 1,051 | 651,523 | Total | 134,339 | 97,515 | 90,850 | 76,137 | 39,090 | 94,063 | 202,558 | 476 | 735,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | SBA PPP | SBA PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | — | 64,379 | 583 | — | — | — | — | — | 64,962 | Pass | — | 3,455 | 138 | — | — | — | — | — | 3,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 30,659 | 177,833 | 91,600 | 181,568 | 75,692 | 327,070 | — | — | 884,422 | Pass | 111,751 | 168,437 | 93,272 | 172,494 | 71,795 | 302,107 | — | — | 919,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | 262 | 2,707 | 3,627 | 5,803 | 16,704 | — | — | 29,103 | SM | — | 1,009 | — | 1,237 | 2,558 | 16,313 | — | — | 21,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | 683 | — | 3,770 | 17,727 | — | — | 22,180 | SS | — | 259 | 675 | — | 3,739 | 13,840 | — | — | 18,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 30,659 | 178,095 | 94,990 | 185,195 | 85,265 | 361,501 | — | — | 935,705 | Total | 111,751 | 169,705 | 93,947 | 173,731 | 78,092 | 332,260 | — | — | 959,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 62,126 | 190,931 | 175,900 | 244,550 | 142,711 | 612,820 | — | — | 1,429,038 | Pass | 182,804 | 189,307 | 162,954 | 240,088 | 133,478 | 571,457 | — | — | 1,480,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | — | 3,686 | — | 16,802 | — | — | 20,488 | SM | — | 8,392 | — | 3,619 | — | 24,127 | — | — | 36,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | — | 3,298 | 52,659 | — | — | 55,957 | SS | — | — | — | — | 3,627 | 27,261 | — | — | 30,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 62,126 | 190,931 | 175,900 | 248,236 | 146,009 | 682,281 | — | — | 1,505,483 | Total | 182,804 | 197,699 | 162,954 | 243,707 | 137,105 | 622,845 | — | — | 1,547,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | Total commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 131,947 | 531,419 | 363,836 | 506,943 | 261,792 | 1,038,730 | 152,708 | — | 2,987,375 | Pass | 427,907 | 458,439 | 345,442 | 480,819 | 241,778 | 956,935 | 193,558 | 108 | 3,104,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 245 | 1,352 | 3,664 | 12,663 | 7,109 | 36,614 | 1,350 | — | 62,997 | SM | 223 | 9,401 | 715 | 9,615 | 4,456 | 45,751 | 6,678 | — | 76,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 882 | 283 | 1,814 | 4,787 | 16,483 | 79,213 | 2,788 | 1,051 | 107,301 | SS | 764 | 534 | 1,732 | 3,141 | 8,053 | 46,482 | 2,322 | 368 | 63,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 133,074 | 533,054 | 369,314 | 524,393 | 285,384 | 1,154,557 | 156,846 | 1,051 | 3,157,673 | Total | 428,894 | 468,374 | 347,889 | 493,575 | 254,287 | 1,049,168 | 202,558 | 476 | 3,245,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass(1) | Pass(1) | 24,214 | 129,511 | 26,840 | 19,330 | 4,766 | 18,602 | — | — | 223,263 | Pass(1) | 94,144 | 140,093 | 24,191 | 17,030 | 4,501 | 15,885 | — | — | 295,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | — | — | 179 | — | — | 179 | SS | — | — | — | — | — | 175 | — | — | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 24,214 | 129,511 | 26,840 | 19,330 | 4,766 | 18,781 | — | — | 223,442 | Total | 94,144 | 140,093 | 24,191 | 17,030 | 4,501 | 16,060 | — | — | 296,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 8,874 | 44,379 | 13,267 | 12,422 | 2,898 | 1,689 | — | — | 83,529 | Pass | 33,244 | 37,666 | 7,617 | 11,810 | 885 | 1,075 | — | — | 92,297 | Commercial and multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 5,197 | 68,477 | 39,826 | 18,620 | 3,188 | 1,860 | — | — | 137,168 | Pass | 36,362 | 103,541 | 7,601 | 1,096 | 2,565 | 1,513 | — | — | 152,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | — | 60 | — | 212 | — | — | 272 | SM | — | — | 1,913 | 5,687 | — | — | — | — | 7,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | 571 | — | — | 572 | — | — | 1,143 | SS | — | — | — | 45 | — | 400 | — | — | 445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 5,197 | 68,477 | 40,397 | 18,680 | 3,188 | 2,644 | — | — | 138,583 | Total | 36,362 | 103,541 | 9,514 | 6,828 | 2,565 | 1,913 | — | — | 160,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 14,071 | 112,856 | 53,093 | 31,042 | 6,086 | 3,549 | — | — | 220,697 | Pass | 69,606 | 141,207 | 15,218 | 12,906 | 3,450 | 2,588 | — | — | 244,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | — | 60 | — | 212 | — | — | 272 | SM | — | — | 1,913 | 5,687 | — | — | — | — | 7,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | 571 | — | — | 572 | — | — | 1,143 | SS | — | — | — | 45 | — | 400 | — | — | 445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 14,071 | 112,856 | 53,664 | 31,102 | 6,086 | 4,333 | — | — | 222,112 | Total | 69,606 | 141,207 | 17,131 | 18,638 | 3,450 | 2,988 | — | — | 253,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 3,266 | 616 | 11,078 | 31,077 | 18,201 | 22,828 | 117,070 | 539 | 204,675 |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (2) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021(1) | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 937 | 1,141 | 13,991 | 40,242 | 25,342 | 22,871 | 110,749 | 1 | 215,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | 175 | 534 | 419 | 1,549 | — | — | 2,677 | SS | — | — | 164 | 582 | 361 | 1,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 937 | 1,141 | 14,166 | 40,776 | 25,761 | 24,420 | 110,749 | 1 | 217,951 | Total | 3,266 | 616 | 11,242 | 31,659 | 18,562 | 24,069 | 117,081 | 540 | 207,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | Loans receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 171,169 | 774,927 | 457,760 | 597,557 | 297,986 | 1,083,752 | 263,457 | 1 | 3,646,609 | Pass | 594,923 | 740,355 | 395,929 | 541,832 | 267,930 | 998,236 | 310,628 | 647 | 3,850,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 245 | 1,352 | 3,664 | 12,723 | 7,109 | 36,826 | 1,350 | — | 63,269 | SM | 223 | 9,401 | 2,628 | 15,302 | 4,456 | 45,751 | 6,678 | — | 84,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 882 | 283 | 2,560 | 5,321 | 16,902 | 81,513 | 2,788 | 1,051 | 111,300 | SS | 764 | 534 | 1,896 | 3,768 | 8,414 | 48,298 | 2,333 | 369 | 66,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 172,296 | $ | 776,562 | $ | 463,984 | $ | 615,601 | $ | 321,997 | $ | 1,202,091 | $ | 267,595 | $ | 1,052 | $ | 3,821,178 | Total | $ | 595,910 | $ | 750,290 | $ | 400,453 | $ | 560,902 | $ | 280,800 | $ | 1,092,285 | $ | 319,639 | $ | 1,016 | $ | 4,001,295 |
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 95,960 | $ | 100,193 | $ | 94,657 | $ | 54,707 | $ | 28,558 | $ | 77,294 | $ | 127,651 | $ | 1,035 | $ | 580,055 | Pass | $ | 95,960 | $ | 100,193 | $ | 94,657 | $ | 54,707 | $ | 28,558 | $ | 77,294 | $ | 127,651 | $ | 1,035 | $ | 580,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 326 | 884 | 5,998 | 1,425 | 2,223 | 2,401 | 2,048 | 353 | 15,658 | SM | 326 | 884 | 5,998 | 1,425 | 2,223 | 2,401 | 2,048 | 353 | 15,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 1,443 | 1,287 | 5,912 | 2,809 | 2,526 | 6,907 | 4,402 | 568 | 25,854 | SS | 1,443 | 1,287 | 5,912 | 2,809 | 2,526 | 6,907 | 4,402 | 568 | 25,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 97,729 | 102,364 | 106,567 | 58,941 | 33,307 | 86,602 | 134,101 | 1,956 | 621,567 | Total | 97,729 | 102,364 | 106,567 | 58,941 | 33,307 | 86,602 | 134,101 | 1,956 | 621,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | SBA PPP | SBA PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 139,253 | 6,587 | — | — | — | — | — | — | 145,840 | Pass | 139,253 | 6,587 | — | — | — | — | — | — | 145,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 182,742 | 90,609 | 188,380 | 73,714 | 66,039 | 273,518 | — | 72 | 875,074 | Pass | 182,742 | 90,609 | 188,380 | 73,714 | 66,039 | 273,518 | — | 72 | 875,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 264 | — | 3,079 | 7,521 | 3,937 | 16,724 | — | — | 31,525 | SM | 264 | — | 3,079 | 7,521 | 3,937 | 16,724 | — | — | 31,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 1,332 | — | 3,787 | 3,014 | 16,418 | — | — | 24,551 | SS | — | 1,332 | — | 3,787 | 3,014 | 16,418 | — | — | 24,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 183,006 | 91,941 | 191,459 | 85,022 | 72,990 | 306,660 | — | 72 | 931,150 | Total | 183,006 | 91,941 | 191,459 | 85,022 | 72,990 | 306,660 | — | 72 | 931,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner-occupied CRE | Non-owner-occupied CRE | Non-owner-occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 187,860 | 185,650 | 244,863 | 149,090 | 144,896 | 499,486 | — | — | 1,411,845 | Pass | 187,860 | 185,650 | 244,863 | 149,090 | 144,896 | 499,486 | — | — | 1,411,845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | 5,674 | — | 15,482 | 2,400 | — | — | 23,556 | SM | — | — | 5,674 | — | 15,482 | 2,400 | — | — | 23,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | 3,379 | — | 54,319 | — | — | 57,698 | SS | — | — | — | 3,379 | — | 54,319 | — | — | 57,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 187,860 | 185,650 | 250,537 | 152,469 | 160,378 | 556,205 | — | — | 1,493,099 | Total | 187,860 | 185,650 | 250,537 | 152,469 | 160,378 | 556,205 | — | — | 1,493,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | Total commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 605,815 | 383,039 | 527,900 | 277,511 | 239,493 | 850,298 | 127,651 | 1,107 | 3,012,814 | Pass | 605,815 | 383,039 | 527,900 | 277,511 | 239,493 | 850,298 | 127,651 | 1,107 | 3,012,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 590 | 884 | 14,751 | 8,946 | 21,642 | 21,525 | 2,048 | 353 | 70,739 | SM | 590 | 884 | 14,751 | 8,946 | 21,642 | 21,525 | 2,048 | 353 | 70,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 1,443 | 2,619 | 5,912 | 9,975 | 5,540 | 77,644 | 4,402 | 568 | 108,103 | SS | 1,443 | 2,619 | 5,912 | 9,975 | 5,540 | 77,644 | 4,402 | 568 | 108,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 607,848 | 386,542 | 548,563 | 296,432 | 266,675 | 949,467 | 134,101 | 2,028 | 3,191,656 | Total | 607,848 | 386,542 | 548,563 | 296,432 | 266,675 | 949,467 | 134,101 | 2,028 | 3,191,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | Residential real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 16,891 | — | — | 164,178 | Pass | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 16,891 | — | — | 164,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | — | — | — | — | 404 | — | — | 404 | SS | — | — | — | — | — | 404 | — | — | 404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 17,295 | — | — | 164,582 | Total | 85,089 | 27,090 | 23,295 | 5,672 | 6,141 | 17,295 | — | — | 164,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 44,892 | 23,728 | 12,266 | 2,921 | 389 | 1,351 | — | — | 85,547 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 44,892 | 23,728 | 12,266 | 2,921 | 389 | 1,351 | — | — | 85,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Loans | Revolving Loans Converted (1) | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Commercial and multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 56,448 | 41,616 | 34,117 | 5,794 | 710 | 1,379 | — | — | 140,064 | Pass | 56,448 | 41,616 | 34,117 | 5,794 | 710 | 1,379 | — | — | 140,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 56,448 | 42,187 | 34,185 | 5,794 | 710 | 2,012 | — | — | 141,336 | Total | 56,448 | 42,187 | 34,185 | 5,794 | 710 | 2,012 | — | — | 141,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 101,340 | 65,344 | 46,383 | 8,715 | 1,099 | 2,730 | — | — | 225,611 | Pass | 101,340 | 65,344 | 46,383 | 8,715 | 1,099 | 2,730 | — | — | 225,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | SM | — | — | 68 | — | — | 213 | — | — | 281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | SS | — | 571 | — | — | — | 420 | — | — | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 101,340 | 65,915 | 46,451 | 8,715 | 1,099 | 3,363 | — | — | 226,883 | Total | 101,340 | 65,915 | 46,451 | 8,715 | 1,099 | 3,363 | — | — | 226,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 1,286 | 15,737 | 46,041 | 29,819 | 15,068 | 13,026 | 108,492 | 120 | 229,589 | Pass | 1,286 | 15,737 | 46,041 | 29,819 | 15,068 | 13,026 | 108,492 | 120 | 229,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | — | 181 | 657 | 476 | 542 | 1,043 | 36 | 17 | 2,952 | SS | — | 181 | 657 | 476 | 542 | 1,043 | 36 | 17 | 2,952 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,286 | 15,918 | 46,698 | 30,295 | 15,610 | 14,069 | 108,528 | 137 | 232,541 | Total | 1,286 | 15,918 | 46,698 | 30,295 | 15,610 | 14,069 | 108,528 | 137 | 232,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable | Loans receivable | Loans receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 793,530 | 491,210 | 643,619 | 321,717 | 261,801 | 882,945 | 236,143 | 1,227 | 3,632,192 | Pass | 793,530 | 491,210 | 643,619 | 321,717 | 261,801 | 882,945 | 236,143 | 1,227 | 3,632,192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SM | SM | 590 | 884 | 14,819 | 8,946 | 21,642 | 21,738 | 2,048 | 353 | 71,020 | SM | 590 | 884 | 14,819 | 8,946 | 21,642 | 21,738 | 2,048 | 353 | 71,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SS | SS | 1,443 | 3,371 | 6,569 | 10,451 | 6,082 | 79,511 | 4,438 | 585 | 112,450 | SS | 1,443 | 3,371 | 6,569 | 10,451 | 6,082 | 79,511 | 4,438 | 585 | 112,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 795,563 | $ | 495,465 | $ | 665,007 | $ | 341,114 | $ | 289,525 | $ | 984,194 | $ | 242,629 | $ | 2,165 | $ | 3,815,662 | Total | $ | 795,563 | $ | 495,465 | $ | 665,007 | $ | 341,114 | $ | 289,525 | $ | 984,194 | $ | 242,629 | $ | 2,165 | $ | 3,815,662 |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 4,694 | $ | 1,921 | $ | 6,615 | Commercial and industrial | $ | 5,060 | $ | 299 | $ | 5,359 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 1,820 | 4,223 | 6,043 | Owner-occupied CRE | — | 875 | 875 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | 3,298 | 3,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 6,514 | 9,442 | 15,956 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 6,514 | $ | 10,013 | $ | 16,527 | Total | $ | 5,060 | $ | 1,174 | $ | 6,234 |
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 6,454 | $ | 3,827 | $ | 10,281 | Commercial and industrial | $ | 6,454 | $ | 3,827 | $ | 10,281 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 3,036 | 5,138 | 8,174 | Owner-occupied CRE | 3,036 | 5,138 | 8,174 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 1,273 | 3,379 | 4,652 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 10,763 | 12,344 | 23,107 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | — | 47 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | — | 29 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 10,763 | $ | 12,991 | $ | 23,754 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Nonaccrual without ACL | Nonaccrual with ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,273 | 3,379 | 4,652 | ||||||||||||||
Total commercial business | 10,763 | 12,344 | 23,107 | ||||||||||||||
Residential real estate | — | 47 | 47 | ||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||
Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | ||||||||||||||
Consumer | — | 29 | 29 | ||||||||||||||
Total | $ | 10,763 | $ | 12,991 | $ | 23,754 |
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (2) | $ | 139 | $ | (2) | $ | 63 | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 53 | — | 114 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | 774 | — | 313 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (2) | 966 | (2) | 490 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | 19 | — | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 73 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | 68 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | (2) | $ | 1,053 | $ | (2) | $ | 563 |
Three Months Ended September 30, 2022 | Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 31 | $ | (1) | $ | 184 | |||||||||||||||
Consumer | — | — | — | 32 | |||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 31 | $ | (1) | $ | 216 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | Interest Income Reversed | Interest Income Recognized | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (14) | $ | 260 | $ | (11) | $ | 2,228 | |||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | 53 | — | 117 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | 774 | — | 313 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | (14) | 1,087 | (11) | 2,658 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | 19 | — | — | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 73 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | 68 | — | 32 | |||||||||||||||||||
Total | $ | (14) | $ | 1,174 | $ | (11) | $ | 2,763 |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | 30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 2,139 | $ | 6,069 | $ | 8,208 | $ | 643,315 | $ | 651,523 | Commercial and industrial | $ | 1,774 | $ | 4,130 | $ | 5,904 | $ | 729,124 | $ | 735,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | SBA PPP | 150 | — | 150 | 64,812 | 64,962 | SBA PPP | 167 | — | 167 | 3,426 | 3,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | — | 188 | 188 | 935,517 | 935,705 | Owner-occupied CRE | 30 | 189 | 219 | 959,267 | 959,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | — | — | — | 1,505,483 | 1,505,483 | Non-owner occupied CRE | 296 | — | 296 | 1,546,818 | 1,547,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 2,289 | 6,257 | 8,546 | 3,149,127 | 3,157,673 | Total commercial business | 2,267 | 4,319 | 6,586 | 3,238,635 | 3,245,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 994 | — | 994 | 222,448 | 223,442 | Residential real estate | — | — | — | 296,019 | 296,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | — | — | — | 83,529 | 83,529 | Residential | — | — | — | 92,297 | 92,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | — | 571 | 571 | 138,012 | 138,583 | Commercial and multifamily | — | — | — | 160,723 | 160,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | — | 571 | 571 | 221,541 | 222,112 | Total real estate construction and land development | — | — | — | 253,020 | 253,020 |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | 30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 575 | — | 575 | 217,376 | 217,951 | Consumer | 736 | 20 | 756 | 206,279 | 207,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,858 | $ | 6,828 | $ | 10,686 | $ | 3,810,492 | $ | 3,821,178 | Total | $ | 3,003 | $ | 4,339 | $ | 7,342 | $ | 3,993,953 | $ | 4,001,295 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Days | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Loans Receivable | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,858 | $ | 6,821 | $ | 8,679 | $ | 612,888 | $ | 621,567 | |||||||||||||||||||
SBA PPP | 223 | 293 | 516 | 145,324 | 145,840 | ||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 2,397 | 112 | 2,509 | 928,641 | 931,150 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | — | 1,493,099 | 1,493,099 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 4,478 | 7,226 | 11,704 | 3,179,952 | 3,191,656 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 420 | 10 | 430 | 164,152 | 164,582 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 792 | — | 792 | 84,755 | 85,547 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 3,474 | 571 | 4,045 | 137,291 | 141,336 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 4,266 | 571 | 4,837 | 222,046 | 226,883 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,026 | — | 1,026 | 231,515 | 232,541 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,190 | $ | 7,807 | $ | 17,997 | $ | 3,797,665 | $ | 3,815,662 |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Total | CRE | Farmland | Residential Real Estate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,379 | $ | 2,492 | $ | 695 | $ | 4,566 | Commercial and industrial | $ | 1,239 | $ | 2,082 | $ | 1,271 | $ | 4,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 1,820 | — | — | 1,820 | Owner-occupied CRE | 189 | — | — | 189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 3,199 | 2,492 | 695 | 6,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 571 | — | — | 571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 3,770 | $ | 2,492 | $ | 695 | $ | 6,957 | Total | $ | 1,428 | $ | 2,082 | $ | 1,271 | $ | 4,781 |
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,499 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 7,142 | Commercial and industrial | $ | 1,499 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 7,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 3,035 | — | — | — | 3,035 | Owner-occupied CRE | 3,035 | — | — | — | 3,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 1,273 | — | — | — | 1,273 | Non-owner occupied CRE | 1,273 | — | — | — | 1,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 5,807 | 4,362 | 1,036 | 245 | 11,450 | Total commercial business | 5,807 | 4,362 | 1,036 | 245 | 11,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: |
December 31, 2021 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | CRE | Farmland | Residential Real Estate | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 571 | — | — | — | 571 | Commercial and multifamily | 571 | — | — | — | 571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 6,378 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 12,021 | Total | $ | 6,378 | $ | 4,362 | $ | 1,036 | $ | 245 | $ | 12,021 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | 4 | $ | 2,438 | 24 | $ | 12,102 | Commercial and industrial | 4 | $ | 2,150 | 5 | $ | 1,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | — | — | 2 | 4,660 | Owner-occupied CRE | — | — | 2 | 7,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | — | — | 1 | 1,979 | Non-owner occupied CRE | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 4 | 2,438 | 27 | 18,741 | Total commercial business | 4 | 2,150 | 7 | 8,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | 1 | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | — | — | 1 | 450 | Commercial and multifamily | 1 | 5,687 | 1 | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 5 | 55 | 15 | 379 | Consumer | 2 | 238 | 5 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 9 | $ | 2,493 | 44 | $ | 19,750 | Total | 7 | $ | 8,075 | 13 | $ | 9,529 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | Number of Contracts | Amortized Cost (1) (2) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 8 | $ | 3,119 | 32 | $ | 10,380 | |||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | — | — | 6 | 16,710 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | — | — | 3 | 5,673 | |||||||||||||||||||
Total commercial business | 8 | 3,119 | 41 | 32,763 | |||||||||||||||||||
Residential real estate | — | — | 1 | 180 | |||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 1 | 5,687 | 1 | 450 | |||||||||||||||||||
Consumer | 9 | 307 | 22 | 487 | |||||||||||||||||||
Total | 18 | $ | 9,113 | 65 | $ | 33,880 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | — | $ | — | 2 | $ | 2,792 | Commercial and industrial | — | $ | — | 1 | $ | 336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 1 | 189 | — | — |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | Number of Contracts (1) | Amortized Cost (1) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | $ | — | 3 | $ | 976 | |||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 1 | 189 | — | — | |||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at the beginning of the year | $ | 42,361 | $ | 70,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | Beginning balance | $ | 42,361 | $ | 70,185 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | Charge-offs | (355) | (187) | Charge-offs | (742) | (1,267) | ||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged-off | Recoveries of loans previously charged-off | 849 | 362 | Recoveries of loans previously charged-off | 1,722 | 1,207 | ||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on loans | Reversal of provision for credit losses on loans | (2,522) | (6,135) | Reversal of provision for credit losses on loans | (1,252) | (21,808) | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at the end of the year | $ | 40,333 | $ | 64,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 42,089 | $ | 48,317 |
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | (Reversal of) Provision for Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 17,777 | $ | (163) | $ | 272 | $ | (2,621) | $ | 15,265 | Commercial and industrial | $ | 14,033 | $ | — | $ | 455 | $ | 180 | $ | 14,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 6,411 | (36) | — | 710 | 7,085 | Owner-occupied CRE | 8,162 | — | — | (443) | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 8,861 | — | — | 721 | 9,582 | Non-owner occupied CRE | 9,512 | — | — | 41 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 33,049 | (199) | 272 | (1,190) | 31,932 | Total commercial business | 31,707 | — | 455 | (222) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,409 | (30) | 3 | 421 | 1,803 | Residential real estate | 2,137 | — | — | 408 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,304 | — | 8 | (188) | 1,124 | Residential | 1,081 | — | 5 | 208 | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 2,203 | — | 102 | 1,505 | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 3,284 | — | 107 | 1,713 | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 2,568 | (138) | 50 | 20 | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 39,696 | $ | (138) | $ | 612 | $ | 1,919 | $ | 42,089 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 17,777 | $ | (280) | $ | 876 | $ | (3,705) | $ | 14,668 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 6,411 | (36) | — | 1,344 | 7,719 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 8,861 | — | — | 692 | 9,553 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 33,049 | (316) | 876 | (1,669) | 31,940 | ||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,409 | (30) | 3 | 1,163 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,304 | — | 19 | (29) | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 3,972 | — | 155 | (317) | 3,810 | ||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 5,276 | — | 174 | (346) | 5,104 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,627 | (396) | 669 | (400) | 2,500 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 42,361 | $ | (742) | $ | 1,722 | $ | (1,252) | $ | 42,089 |
Three Months Ended March 31, 2022 | Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | (Reversal of) Provision for Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 17,485 | $ | (743) | $ | 373 | $ | 1,531 | $ | 18,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 8,562 | — | 12 | (1,644) | 6,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 10,630 | — | — | (1,133) | 9,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 36,677 | (743) | 385 | (1,246) | 35,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,153 | — | — | (67) | 1,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,636 | — | 8 | 136 | 1,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 3,972 | — | — | (797) | 3,175 | Commercial and multifamily | 8,835 | — | — | (1,530) | 7,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 5,276 | — | 8 | (985) | 4,299 | Total real estate construction and land development | 10,471 | — | 8 | (1,394) | 9,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 2,627 | (126) | 566 | (768) | 2,299 | Consumer | 3,261 | (204) | 161 | (145) | 3,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 42,361 | $ | (355) | $ | 849 | $ | (2,522) | $ | 40,333 | Total | $ | 51,562 | $ | (947) | $ | 554 | $ | (2,852) | $ | 48,317 |
Three Months Ended March 31, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | (Reversal of) Provision for Credit Losses | Ending Balance | Beginning Balance | Charge-offs | Recoveries | Provision for (Reversal of) Credit Losses | Ending Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 30,010 | $ | (1) | $ | 205 | $ | (8,444) | $ | 21,770 | Commercial and industrial | $ | 30,010 | $ | (757) | $ | 710 | $ | (11,317) | $ | 18,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 9,486 | — | 2 | 976 | 10,464 | Owner-occupied CRE | 9,486 | — | 25 | (2,581) | 6,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 10,112 | — | — | 2,858 | 12,970 | Non-owner occupied CRE | 10,112 | — | — | (615) | 9,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 49,608 | (1) | 207 | (4,610) | 45,204 | Total commercial business | 49,608 | (757) | 735 | (14,513) | 35,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,591 | — | — | (189) | 1,402 | Residential real estate | 1,591 | — | — | (505) | 1,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 1,951 | — | 16 | 81 | 2,048 | Residential | 1,951 | — | 28 | (199) | 1,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 11,141 | (1) | — | 83 | 11,223 | Commercial and multifamily | 11,141 | (1) | — | (3,835) | 7,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 13,092 | (1) | 16 | 164 | 13,271 | Total real estate construction and land development | 13,092 | (1) | 28 | (4,034) | 9,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 5,894 | (185) | 139 | (1,500) | 4,348 | Consumer | 5,894 | (509) | 444 | (2,756) | 3,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 70,185 | $ | (187) | $ | 362 | $ | (6,135) | $ | 64,225 | Total | $ | 70,185 | $ | (1,267) | $ | 1,207 | $ | (21,808) | $ | 48,317 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | Notional Amounts | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-hedging interest rate derivatives | Non-hedging interest rate derivatives | Non-hedging interest rate derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap asset (1) | Interest rate swap asset (1) | $ | 319,526 | $ | 12,975 | $ | 322,726 | $ | 15,219 | Interest rate swap asset (1) | $ | 298,601 | 32,523 | $ | 322,726 | $ | 15,219 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap liability (1) | Interest rate swap liability (1) | 319,526 | (12,989) | 322,726 | (15,286) | Interest rate swap liability (1) | 298,601 | (32,523) | 322,726 | (15,286) |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except shares) | (In thousands, except shares) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 19,757 | $ | 25,344 | Net income | $ | 20,990 | $ | 20,592 | $ | 59,331 | $ | 78,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic: | Basic: | Basic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | Weighted average common shares outstanding | 35,094,725 | 35,926,950 | Weighted average common shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted: | Diluted: | Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average common shares outstanding | Basic weighted average common shares outstanding | 35,094,725 | 35,926,950 | Basic weighted average common shares outstanding | 35,103,984 | 35,644,192 | 35,103,048 | 35,854,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of potentially dilutive common shares (1) | Effect of potentially dilutive common shares (1) | 317,373 | 305,254 | Effect of potentially dilutive common shares (1) | 364,906 | 285,326 | 335,624 | 297,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total diluted weighted average common shares outstanding | Total diluted weighted average common shares outstanding | 35,412,098 | 36,232,204 | Total diluted weighted average common shares outstanding | 35,468,890 | 35,929,518 | 35,438,672 | 36,152,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive (2) | Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive (2) | 17,041 | 15,538 | Potentially dilutive shares that were excluded from the computation of diluted earnings per share because to do so would be anti-dilutive (2) | 3,026 | 16,002 | 13,662 | 7,083 |
Declared | Cash Dividend per Share | Record Date | Paid Date | |||||||||||||||||||||||
January 27, 2021 | $0.20 | February 10, 2021 | February 24, 2021 | |||||||||||||||||||||||
April 21, 2021 | $0.20 | May 5, 2021 | May 19, 2021 | |||||||||||||||||||||||
July 21, 2021 | $0.20 | August 4, 2021 | August 18, 2021 | |||||||||||||||||||||||
October 20, 2021 | $0.21 | November 3, 2021 | November 17, 2021 | |||||||||||||||||||||||
January 26, 2022 | $0.21 | February 9, 2022 | February 23, 2022 | |||||||||||||||||||||||
April 20, 2022 | $0.21 | May 4, 2022 | May 18, 2022 | |||||||||||||||||||||||
July 20, 2022 | $0.21 | August 3, 2022 | August 17, 2022 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Plan Total(1) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | Plan Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares | Repurchased shares | 80,559 | — | 1,141,309 | Repurchased shares | — | 841,088 | 100,090 | 841,088 | 1,160,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchase average share price | Stock repurchase average share price | $ | 25.17 | $ | — | $ | 23.92 | Stock repurchase average share price | $ | — | $ | 24.54 | $ | 25.07 | $ | 24.54 | $ | 23.94 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased shares to pay withholding taxes | Repurchased shares to pay withholding taxes | 24,531 | 23,246 | Repurchased shares to pay withholding taxes | 100 | 220 | 26,280 | 26,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | $ | 25.46 | $ | 29.54 | Stock repurchase to pay withholding taxes average share price | $ | 26.94 | $ | 23.91 | $ | 25.40 | $ | 29.29 |
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 39,555 | $ | — | $ | 39,555 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 210,239 | — | 210,239 | — | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 358,409 | — | 358,409 | — | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 404,505 | — | 404,505 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 2,009 | — | 2,009 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 25,207 | — | 25,207 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 1,039,924 | — | 1,039,924 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 224 | 224 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 12,975 | — | 12,975 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 12,989 | $ | — | 12,989 | $ | — |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 63,749 | $ | 19,770 | $ | 43,979 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 185,713 | — | 185,713 | — | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 438,370 | — | 438,370 | — |
September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 639,441 | — | 639,441 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 5,834 | — | 5,834 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 23,035 | — | 23,035 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 1,356,142 | 19,770 | 1,336,372 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 192 | 192 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 32,523 | — | 32,523 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 32,523 | $ | — | $ | 32,523 | $ | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 21,373 | $ | — | $ | 21,373 | $ | — | |||||||||||||||
Municipal securities | 221,212 | — | 221,212 | — | |||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | 306,884 | — | 306,884 | — | |||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | 315,861 | — | 315,861 | — | |||||||||||||||||||
Corporate obligations | 2,014 | — | 2,014 | — | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | 26,991 | — | 26,991 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 894,335 | — | 894,335 | — | |||||||||||||||||||
Equity security | 240 | 240 | — | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 15,219 | — | 15,219 | — | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | $ | 15,286 | $ | — | $ | 15,286 | $ | — |
Fair Value at March 31, 2022 | Fair Value at September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 336 | $ | 215 | $ | — | $ | — | $ | 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 613 | 186 | — | — | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 991 | 534 | — | — | 534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 1,327 | $ | 749 | $ | — | $ | — | $ | 749 | Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 613 | $ | 186 | $ | — | $ | — | $ | 186 |
Fair Value at December 31, 2021 | Fair Value at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 1,911 | $ | 1,049 | $ | — | $ | — | $ | 1,049 | Commercial and industrial | $ | 1,911 | $ | 1,049 | $ | — | $ | — | $ | 1,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 613 | 189 | — | — | 189 | Owner-occupied CRE | 613 | 189 | — | — | 189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 2,524 | 1,238 | — | — | 1,238 | Total commercial business | 2,524 | 1,238 | — | — | 1,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 991 | $ | 534 | — | — | 534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,515 | 1,772 | — | — | 1,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Branch held for sale (2) | 698 | 698 | — | — | 698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 4,213 | $ | 2,470 | $ | — | $ | — | $ | 2,470 |
Fair Value at December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basis(1) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 991 | $ | 534 | — | — | 534 | |||||||||||||||||||||||
Total | 3,515 | 1,772 | — | — | 1,772 | ||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Branch held for sale (2) | 698 | 698 | — | — | 698 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | 4,213 | $ | 2,470 | $ | — | $ | — | $ | 2,470 |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | Collateral-dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | (12) | $ | (34) | Commercial and industrial | $ | — | $ | (54) | $ | 24 | $ | (563) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | — | 15 | (4) | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | — | (39) | 20 | (624) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | — | (14) | Commercial and multifamily | — | — | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | (12) | (48) | Total | — | (39) | 20 | (662) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets: | Prepaid expenses and other assets: | Prepaid expenses and other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Branch held for sale | Branch held for sale | — | 20 | Branch held for sale | — | (38) | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss from nonrecurring fair value adjustments | $ | (12) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) gain from nonrecurring fair value adjustments | Net (loss) gain from nonrecurring fair value adjustments | $ | — | $ | (77) | $ | 20 | $ | (700) |
Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) | Range of Inputs; Weighted Average | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | Market approach | Adjustment for differences between the comparable sales | N/A(1) | |||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) | Range of Inputs; Weighted Average | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 1,772 | Market approach | Adjustment for differences between the comparable sales | 35.0% - (11.0%); 13.8% | ||||||||||||||||||
Branch held for sale | $ | 698 | Market approach | Sale agreement |
March 31, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | Financial Assets: | Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 1,576,722 | $ | 1,576,722 | $ | 1,576,722 | $ | — | $ | — | Cash and cash equivalents | $ | 407,324 | $ | 407,324 | $ | 407,324 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | Investment securities available for sale | 1,039,924 | 1,039,924 | — | 1,039,924 | — | Investment securities available for sale | 1,356,142 | 1,356,142 | 19,770 | 1,336,372 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | Investment securities held to maturity | 422,213 | 384,822 | — | 384,822 | — | Investment securities held to maturity | 773,319 | 677,335 | — | 677,335 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 1,142 | 1,181 | — | 1,181 | — | Loans held for sale | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,780,845 | 3,808,897 | — | — | 3,808,897 | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,848,546 | — | — | 3,848,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 14,582 | 14,582 | 128 | 4,593 | 9,861 | Accrued interest receivable | 17,812 | 17,812 | 351 | 6,962 | 10,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | Derivative assets - interest rate swaps | 32,523 | 32,523 | — | 32,523 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity security | Equity security | 192 | 192 | 192 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | Non-maturity deposits | $ | 5,950,312 | $ | 5,950,312 | $ | 5,950,312 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 287,423 | 287,837 | — | 287,837 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 40,449 | 40,449 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,399 | 20,250 | — | — | 20,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | Accrued interest payable | 101 | 101 | 36 | 13 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | Derivative liabilities - interest rate swaps | 32,523 | 32,523 | — | 32,523 | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 894,335 | 894,335 | — | 894,335 | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 383,393 | 376,331 | — | 376,331 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,476 | 1,527 | — | 1,527 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 3,773,301 | 3,849,602 | — | — | 3,849,602 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 14,657 | 14,657 | 14 | 4,582 | 10,061 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 15,219 | 15,219 | — | 15,219 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity security | 240 | 240 | 240 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | $ | 6,051,451 | $ | 6,051,451 | $ | 6,051,451 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 342,839 | 344,025 | — | 344,025 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 50,839 | 50,839 | 50,839 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,180 | 18,750 | — | — | 18,750 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 73 | 73 | 33 | 19 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | 15,286 | 15,286 | — | 15,286 | — |
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 12,975 | 12,975 | — | 12,975 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity security | 224 | 224 | 224 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | $ | 6,163,084 | $ | 6,163,084 | $ | 6,163,084 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 328,416 | 329,358 | — | — | 329,358 | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 49,069 | 49,069 | 49,069 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,253 | 18,750 | — | — | 18,750 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 75 | 75 | 33 | 15 | 27 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | 12,989 | 12,989 | — | 12,989 | — |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | 1,723,292 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 894,335 | 894,335 | — | 894,335 | — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 383,393 | 376,331 | — | 376,331 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,476 | 1,527 | — | 1,527 | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 3,773,301 | 3,849,602 | — | — | 3,849,602 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 14,657 | 14,657 | 14 | 4,582 | 10,061 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - interest rate swaps | 15,219 | 15,219 | — | 15,219 | — | ||||||||||||||||||||||||
Equity security | 240 | 240 | 240 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-maturity deposits | $ | 6,038,498 | $ | 6,038,498 | $ | 6,038,498 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 342,839 | 344,025 | — | 344,025 | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 50,839 | 50,839 | 50,839 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,180 | 18,750 | — | — | 18,750 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 73 | 73 | 33 | 19 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities - interest rate swaps | 15,286 | 15,286 | — | 15,286 | — |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||
Commercial business: | Commercial business: | Commercial business: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | Commercial and industrial | $ | 537,566 | $ | 570,156 | Commercial and industrial | $ | 528,690 | $ | 570,156 | ||||||||||||
Owner-occupied CRE | Owner-occupied CRE | 7,932 | 2,252 | Owner-occupied CRE | 4,260 | 2,252 | ||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | 13,620 | 7,487 | Non-owner occupied CRE | 12,334 | 7,487 | ||||||||||||||||
Total commercial business | Total commercial business | 559,118 | 579,895 | Total commercial business | 545,284 | 579,895 | ||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | Real estate construction and land development: | ||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 55,599 | 51,838 | Residential | 52,098 | 51,838 | ||||||||||||||||
Commercial and multifamily | Commercial and multifamily | 194,678 | 209,217 | Commercial and multifamily | 237,204 | 209,217 | ||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | Total real estate construction and land development | 250,277 | 261,055 | Total real estate construction and land development | 289,302 | 261,055 | ||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 288,621 | 285,010 | Consumer | 314,216 | 285,010 | ||||||||||||||||
Total outstanding commitments | Total outstanding commitments | $ | 1,098,016 | $ | 1,125,960 | Total outstanding commitments | $ | 1,148,802 | $ | 1,125,960 |
Three Months Ended | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | (In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | Balance, beginning of period | $ | 2,607 | $ | 4,681 | Balance, beginning of period | $ | 997 | $ | 2,451 | $ | 2,607 | $ | 4,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | (1,055) | (1,064) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded commitments | Provision for (reversal of) credit losses on unfunded commitments | 26 | (297) | (1,584) | (2,527) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | Balance, end of period | $ | 1,552 | $ | 3,617 | Balance, end of period | $ | 1,023 | $ | 2,154 | $ | 1,023 | $ | 2,154 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | $ | 3,773,325 | $ | 41,025 | 4.41 | % | $ | 4,490,499 | $ | 49,524 | 4.47 | % | $ | (717,174) | $ | (8,499) | (0.06) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,271,557 | 6,003 | 1.91 | 674,268 | 3,534 | 2.13 | 597,289 | 2,469 | (0.22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | 146,409 | 860 | 2.38 | 163,914 | 958 | 2.37 | (17,505) | (98) | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 1,503,287 | 706 | 0.19 | 713,885 | 175 | 0.10 | 789,402 | 531 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,694,578 | 48,594 | 2.94 | % | 6,042,566 | 54,191 | 3.64 | % | 652,012 | (5,597) | (0.70) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 740,209 | 757,059 | (16,850) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,434,787 | $ | 6,799,625 | $ | 635,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | 2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | Loans receivable, net (2)(3) | $ | 3,859,839 | $ | 43,847 | 4.51 | % | $ | 4,005,585 | $ | 46,863 | 4.64 | % | $ | (145,746) | $ | (3,016) | (0.13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | Taxable securities | 1,868,900 | 12,362 | 2.62 | 893,374 | 4,711 | 2.09 | 975,526 | 7,651 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | Nontaxable securities (3) | 133,022 | 892 | 2.66 | 157,907 | 931 | 2.34 | (24,885) | (39) | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | Interest earning deposits | 730,600 | 4,009 | 2.18 | 1,417,661 | 537 | 0.15 | (687,061) | 3,472 | 2.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | Total interest earning assets | 6,592,361 | 61,110 | 3.68 | % | 6,474,527 | 53,042 | 3.25 | % | 117,834 | 8,068 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | Noninterest earning assets | 775,375 | 740,433 | 34,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,367,736 | $ | 7,214,960 | $ | 152,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | Interest Bearing Liabilities: | Interest Bearing Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | Certificates of Deposit | $ | 336,353 | $ | 338 | 0.41 | % | $ | 393,268 | $ | 559 | 0.58 | % | $ | (56,915) | $ | (221) | (0.17) | % | Certificates of Deposit | $ | 297,786 | $ | 290 | 0.39 | % | $ | 365,278 | $ | 407 | 0.44 | % | $ | (67,492) | $ | (117) | (0.05) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 646,684 | 87 | 0.05 | 560,094 | 95 | 0.07 | 86,590 | (8) | (0.02) | Savings accounts | 654,697 | 99 | 0.06 | 609,818 | 90 | 0.06 | 44,879 | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | Interest bearing demand and money market accounts | 3,066,320 | 999 | 0.13 | 2,732,134 | 1,074 | 0.16 | 334,186 | (75) | (0.03) | Interest bearing demand and money market accounts | 3,065,007 | 1,089 | 0.14 | 2,881,567 | 947 | 0.13 | 183,440 | 142 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | Total interest bearing deposits | 4,049,357 | 1,424 | 0.14 | 3,685,496 | 1,728 | 0.19 | 363,861 | (304) | (0.05) | Total interest bearing deposits | 4,017,490 | 1,478 | 0.15 | 3,856,663 | 1,444 | 0.15 | 160,827 | 34 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 21,214 | 194 | 3.71 | 20,913 | 187 | 3.63 | 301 | 7 | 0.08 | Junior subordinated debentures | 21,356 | 312 | 5.80 | 21,060 | 184 | 3.47 | 296 | 128 | 2.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 50,017 | 32 | 0.26 | 40,074 | 38 | 0.38 | 9,943 | (6) | (0.12) | Securities sold under agreement to repurchase | 42,959 | 34 | 0.31 | 52,197 | 36 | 0.27 | (9,238) | (2) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | Total interest bearing liabilities | 4,120,588 | 1,650 | 0.16 | % | 3,746,483 | 1,953 | 0.21 | % | 374,105 | (303) | (0.05) | % | Total interest bearing liabilities | 4,081,805 | 1,824 | 0.18 | % | 3,929,920 | 1,664 | 0.17 | % | 151,885 | 160 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | Noninterest bearing demand deposits | 2,359,451 | 2,105,039 | 254,412 | Noninterest bearing demand deposits | 2,356,688 | 2,313,145 | 43,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | Other noninterest bearing liabilities | 108,663 | 121,082 | (12,419) | Other noninterest bearing liabilities | 118,191 | 116,187 | 2,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | Stockholders’ equity | 846,085 | 827,021 | 19,064 | Stockholders’ equity | 811,052 | 855,708 | (44,656) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,434,787 | $ | 6,799,625 | $ | 635,162 | Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,367,736 | $ | 7,214,960 | $ | 152,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | Net interest income and spread | $ | 46,944 | 2.78 | % | $ | 52,238 | 3.43 | % | $ | (5,294) | (0.65) | % | Net interest income and spread | $ | 59,286 | 3.50 | % | $ | 51,378 | 3.08 | % | $ | 7,908 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | 2.84 | % | 3.51 | % | (0.67) | % | Net interest margin | 3.57 | % | 3.15 | % | 0.42 | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | % Change | Volume | Yield/Rate | Total | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | Interest Earning Assets: | Interest Earning Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | $ | (7,774) | $ | (725) | $ | (8,499) | (17.2) | % | Loans receivable, net | $ | (1,678) | $ | (1,338) | $ | (3,016) | (6.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | Taxable securities | 2,851 | (382) | 2,469 | 69.9 | Taxable securities | 6,206 | 1,445 | 7,651 | 162.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities | Nontaxable securities | (103) | 5 | (98) | (10.2) | Nontaxable securities | (158) | 119 | (39) | (4.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | Interest earning deposits | 290 | 241 | 531 | 303.4 | Interest earning deposits | (382) | 3,854 | 3,472 | 646.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | $ | (4,736) | $ | (861) | $ | (5,597) | (10.3) | % | Total interest income | $ | 3,988 | $ | 4,080 | $ | 8,068 | 15.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | (73) | $ | (148) | $ | (221) | (39.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 13 | (21) | (8) | (8.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 122 | (197) | (75) | (7.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 62 | (366) | (304) | (17.6) |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | % Change | Volume | Yield/Rate | Total | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | $ | (70) | $ | (47) | $ | (117) | (28.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 7 | 2 | 9 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | Interest bearing demand and money market accounts | 62 | 80 | 142 | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | Total interest bearing deposits | (1) | 35 | 34 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Junior subordinated debentures | 3 | 4 | 7 | 3.7 | Junior subordinated debentures | 3 | 125 | 128 | 69.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | Securities sold under agreement to repurchase | 8 | (14) | (6) | (15.8) | Securities sold under agreement to repurchase | (7) | 5 | (2) | (5.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | $ | 73 | $ | (376) | $ | (303) | (15.5) | % | Total interest expense | $ | (5) | $ | 165 | $ | 160 | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | (4,809) | $ | (485) | $ | (5,294) | (10.1) | % | Net interest income | $ | 3,993 | $ | 3,915 | $ | 7,908 | 15.4 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | ||||||||||
Loan yield (GAAP) | 4.51 | % | 4.64 | % | |||||||
Exclude impact from SBA PPP loans | (0.02) | (0.38) | |||||||||
Exclude impact from incremental accretion on acquired loans | (0.05) | (0.07) | |||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans (non-GAAP) (1) | 4.44 | % | 4.19 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net (2)(3) | $ | 3,815,387 | $ | 125,762 | 4.41 | % | $ | 4,297,875 | $ | 147,137 | 4.58 | % | $ | (482,488) | $ | (21,375) | (0.17) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 1,532,450 | 25,972 | 2.27 | 789,691 | 12,295 | 2.08 | 742,759 | 13,677 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable securities (3) | 138,904 | 2,645 | 2.55 | 160,748 | 2,836 | 2.36 | (21,844) | (191) | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 1,146,183 | 7,057 | 0.82 | 1,034,690 | 975 | 0.13 | 111,493 | 6,082 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 6,632,924 | 161,436 | 3.25 | % | 6,283,004 | 163,243 | 3.47 | % | 349,920 | (1,807) | (0.22) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest earning assets | 762,877 | 749,781 | 13,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,395,801 | $ | 7,032,785 | $ | 363,016 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Balance(1) | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of Deposit | $ | 318,547 | $ | 952 | 0.40 | % | $ | 379,885 | $ | 1,447 | 0.51 | % | $ | (61,338) | $ | (495) | (0.11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 651,292 | 274 | 0.06 | 587,358 | 274 | 0.06 | 63,934 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 3,066,229 | 3,089 | 0.13 | 2,817,353 | 2,975 | 0.14 | 248,876 | 114 | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 4,036,068 | 4,315 | 0.14 | 3,784,596 | 4,696 | 0.17 | 251,472 | (381) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,286 | 745 | 4.68 | 20,987 | 557 | 3.55 | 299 | 188 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 47,057 | 98 | 0.28 | 45,221 | 109 | 0.32 | 1,836 | (11) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing liabilities | 4,104,411 | 5,158 | 0.17 | % | 3,850,804 | 5,362 | 0.19 | % | 253,607 | (204) | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing demand deposits | 2,355,285 | 2,227,281 | 128,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest bearing liabilities | 113,534 | 115,098 | (1,564) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 822,571 | 839,602 | (17,031) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stock-holders’ equity | $ | 7,395,801 | $ | 7,032,785 | $ | 363,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and spread | $ | 156,278 | 3.08 | % | $ | 157,881 | 3.28 | % | $ | (1,603) | (0.20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.15 | % | 3.36 | % | (0.21) | % |
Increase (Decrease) Due to Changes In: | |||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Total | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Interest Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | $ | (16,057) | $ | (5,318) | $ | (21,375) | (14.5) | % | |||||||||||||||
Taxable securities | 12,500 | 1,177 | 13,677 | 111.2 | |||||||||||||||||||
Nontaxable securities | (405) | 214 | (191) | (6.7) | |||||||||||||||||||
Interest earning deposits | 116 | 5,966 | 6,082 | 623.8 | |||||||||||||||||||
Total interest income | $ | (3,846) | $ | 2,039 | $ | (1,807) | (1.1) | % | |||||||||||||||
Interest Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | (212) | $ | (283) | $ | (495) | (34.2) | % | |||||||||||||||
Savings accounts | 28 | (28) | — | — | |||||||||||||||||||
Interest bearing demand and money market accounts | 255 | (141) | 114 | 3.8 | |||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | 71 | (452) | (381) | (8.1) | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 8 | 180 | 188 | 33.8 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 4 | (15) | (11) | (10.1) | |||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 83 | $ | (287) | $ | (204) | (3.8) | % | |||||||||||||||
Net interest income | $ | (3,929) | $ | 2,326 | $ | (1,603) | (1.0) | % |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan yield (GAAP) | Loan yield (GAAP) | 4.41 | % | 4.47 | % | Loan yield (GAAP) | 4.41 | % | 4.58 | % | ||||||||||||||||||||||||
Exclude impact from SBA PPP loans | Exclude impact from SBA PPP loans | (0.21) | 0.01 | Exclude impact from SBA PPP loans | (0.13) | (0.17) | ||||||||||||||||||||||||||||
Exclude impact from incremental accretion on purchased loans | (0.06) | (0.12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on purchased loans (non-GAAP) (1) | 4.14 | % | 4.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exclude impact from incremental accretion on acquired loans | Exclude impact from incremental accretion on acquired loans | (0.04) | (0.08) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans (non-GAAP) (1) | Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans (non-GAAP) (1) | 4.24 | % | 4.33 | % |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | $ | 1,919 | $ | (2,852) | $ | 4,771 | (167.3) | % | |||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded commitments | 26 | (297) | 323 | (108.8) | |||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | $ | 1,945 | $ | (3,149) | $ | 5,094 | (161.8) | % |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2022 | 2021 | Change | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on loans | Reversal of provision for credit losses on loans | $ | (2,522) | $ | (6,135) | $ | 3,613 | (58.9) | % | Reversal of provision for credit losses on loans | $ | (1,252) | $ | (21,808) | $ | 20,556 | (94.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | (1,055) | (1,064) | 9 | (0.8) | Reversal of provision for credit losses on unfunded commitments | (1,584) | (2,527) | 943 | (37.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | Reversal of provision for credit losses | $ | (3,577) | $ | (7,199) | $ | 3,622 | (50.3) | % | Reversal of provision for credit losses | $ | (2,836) | $ | (24,335) | $ | 21,499 | (88.3) | % |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | Service charges and other fees | $ | 2,296 | $ | 1,892 | $ | 404 | 21.4 | % | Service charges and other fees | $ | 2,688 | $ | 2,400 | $ | 288 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Card revenue | Card revenue | 2,441 | 2,097 | 344 | 16.4 | Card revenue | 2,365 | 2,150 | 215 | 10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | — | 29 | (29) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | Gain on sale of loans, net | 241 | 1,370 | (1,129) | (82.4) | Gain on sale of loans, net | 133 | 765 | (632) | (82.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | Interest rate swap fees | 279 | 152 | 127 | 83.6 | Interest rate swap fees | 78 | 126 | (48) | (38.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | Bank owned life insurance income | 1,695 | 656 | 1,039 | 158.4 | Bank owned life insurance income | 723 | 647 | 76 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | Gain on sale of other assets, net | 204 | 22 | 182 | 827.3 | Gain on sale of other assets, net | 265 | 942 | (677) | (71.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | Other income | 1,382 | 2,033 | (651) | (32.0) | Other income | 1,201 | 1,198 | 3 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 8,538 | $ | 8,251 | $ | 287 | 3.5 | % | Total noninterest income | $ | 7,453 | $ | 8,228 | $ | (775) | (9.4) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Service charges and other fees | $ | 7,739 | $ | 6,728 | $ | 1,011 | 15.0 | % | |||||||||||||||
Card revenue | 6,774 | 6,216 | 558 | 9.0 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | — | 29 | (29) | (100.0) | |||||||||||||||||||
Gain on sale of loans, net | 593 | 3,138 | (2,545) | (81.1) | |||||||||||||||||||
Interest rate swap fees | 383 | 487 | (104) | (21.4) | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 3,182 | 2,020 | 1,162 | 57.5 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of other assets, net | 469 | 1,688 | (1,219) | (72.2) | |||||||||||||||||||
Other income | 3,867 | 4,470 | (603) | (13.5) | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 23,007 | $ | 24,776 | $ | (1,769) | (7.1) | % |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | Compensation and employee benefits | $ | 21,252 | $ | 22,201 | $ | (949) | (4.3) | % | Compensation and employee benefits | $ | 24,206 | $ | 21,963 | $ | 2,243 | 10.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | Occupancy and equipment | 4,331 | 4,454 | (123) | (2.8) | Occupancy and equipment | 4,422 | 4,373 | 49 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | Data processing | 4,061 | 3,812 | 249 | 6.5 | Data processing | 4,185 | 4,029 | 156 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | Marketing | 266 | 513 | (247) | (48.1) | Marketing | 358 | 486 | (128) | (26.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | Professional services | 699 | 1,270 | (571) | (45.0) | Professional services | 639 | 776 | (137) | (17.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | State/municipal business and use tax | 796 | 972 | (176) | (18.1) | State/municipal business and use tax | 963 | 1,071 | (108) | (10.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | Federal deposit insurance premium | 600 | 589 | 11 | 1.9 | Federal deposit insurance premium | 500 | 550 | (50) | (9.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | Amortization of intangible assets | 704 | 797 | (93) | (11.7) | Amortization of intangible assets | 671 | 758 | (87) | (11.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | Other expense | 3,011 | 2,634 | 377 | 14.3 | Other expense | 3,203 | 3,160 | 43 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | $ | 35,720 | $ | 37,242 | $ | (1,522) | (4.1) | % | Total noninterest expense | $ | 39,147 | $ | 37,166 | $ | 1,981 | 5.3 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 67,236 | $ | 65,967 | $ | 1,269 | 1.9 | % | |||||||||||||||
Occupancy and equipment | 12,924 | 12,918 | 6 | — | |||||||||||||||||||
Data processing | 12,431 | 11,839 | 592 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Marketing | 968 | 1,566 | (598) | (38.2) | |||||||||||||||||||
Professional services | 1,867 | 3,083 | (1,216) | (39.4) | |||||||||||||||||||
State/municipal business and use tax | 2,626 | 3,034 | (408) | (13.4) | |||||||||||||||||||
Federal deposit insurance premium | 1,525 | 1,478 | 47 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 2,079 | 2,352 | (273) | (11.6) | |||||||||||||||||||
Other expense | 8,918 | 8,567 | 351 | 4.1 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 110,574 | $ | 110,804 | $ | (230) | (0.2) | % |
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | $ | 23,339 | $ | 30,446 | $ | (7,107) | (23.3) | % | Income before income taxes | $ | 25,647 | $ | 25,589 | $ | 58 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | Income tax expense | $ | 3,582 | $ | 5,102 | $ | (1,520) | (29.8) | % | Income tax expense | $ | 4,657 | $ | 4,997 | $ | (340) | (6.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | Effective income tax rate | 15.3 | % | 16.8 | % | (1.5) | % | (8.9) | % | Effective income tax rate | 18.2 | % | 19.5 | % | (1.3) | % | (6.7) | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 71,547 | $ | 96,188 | $ | (24,641) | (25.6) | % | |||||||||||||||
Income tax expense | $ | 12,216 | $ | 17,550 | $ | (5,334) | (30.4) | % | |||||||||||||||
Effective income tax rate | 17.1 | % | 18.2 | % | (1.1) | % | (6.0) | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 1,576,722 | $ | 1,723,292 | $ | (146,570) | (8.5) | % | Cash and cash equivalents | $ | 407,324 | $ | 1,723,292 | $ | (1,315,968) | (76.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value, net | Investment securities available for sale, at fair value, net | 1,039,924 | 894,335 | 145,589 | 16.3 | Investment securities available for sale, at fair value, net | 1,356,142 | 894,335 | 461,807 | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | 422,213 | 383,393 | 38,820 | 10.1 | Investment securities held to maturity, at amortized cost, net | 773,319 | 383,393 | 389,926 | 101.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | 1,142 | 1,476 | (334) | (22.6) | Loans held for sale | — | 1,476 | (1,476) | (100.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | Loans receivable, net | 3,780,845 | 3,773,301 | 7,544 | 0.2 | Loans receivable, net | 3,959,206 | 3,773,301 | 185,905 | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 78,737 | 79,370 | (633) | (0.8) | Premises and equipment, net | 76,683 | 79,370 | (2,687) | (3.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | 983 | 12.4 | Federal Home Loan Bank stock, at cost | 8,916 | 7,933 | 983 | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | Bank owned life insurance | 119,929 | 120,196 | (267) | (0.2) | Bank owned life insurance | 121,369 | 120,196 | 1,173 | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Accrued interest receivable | 14,582 | 14,657 | (75) | (0.5) | Accrued interest receivable | 17,812 | 14,657 | 3,155 | 21.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | Prepaid expenses and other assets | 190,592 | 183,543 | 7,049 | 3.8 | Prepaid expenses and other assets | 230,704 | 183,543 | 47,161 | 25.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | Other intangible assets, net | 9,273 | 9,977 | (704) | (7.1) | Other intangible assets, net | 7,898 | 9,977 | (2,079) | (20.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 240,939 | 240,939 | — | — | Goodwill | 240,939 | 240,939 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 7,483,814 | $ | 7,432,412 | $ | 51,402 | 0.7 | % | Total assets | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | $ | (232,100) | (3.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 6,491,500 | $ | 6,394,290 | $ | 97,210 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,253 | 21,180 | 73 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 49,069 | 50,839 | (1,770) | (3.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 100,543 | 111,671 | (11,128) | (10.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,662,365 | 6,577,980 | 84,385 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 550,096 | 551,798 | (1,702) | (0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 305,581 | 293,238 | 12,343 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (34,228) | 9,396 | (43,624) | (464.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 821,449 | 854,432 | (32,983) | (3.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 7,483,814 | $ | 7,432,412 | $ | 51,402 | 0.7 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 6,214,964 | $ | 6,394,290 | $ | (179,326) | (2.8) | % | |||||||||||||||
Deposits held for sale | 22,771 | — | $ | 22,771 | 100.0 | % | |||||||||||||||||
Total deposits | 6,237,735 | 6,394,290 | (156,555) | (2.4) | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 21,399 | 21,180 | 219 | 1.0 | |||||||||||||||||||
Securities sold under agreement to repurchase | 40,449 | 50,839 | (10,390) | (20.4) | |||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 124,027 | 111,671 | 12,356 | 11.1 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,423,610 | 6,577,980 | (154,370) | (2.3) | |||||||||||||||||||
Common stock | 551,419 | 551,798 | (379) | (0.1) | |||||||||||||||||||
Retained earnings | 330,284 | 293,238 | 37,046 | 12.6 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (105,001) | 9,396 | (114,397) | (1,217.5) | |||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | 776,702 | 854,432 | (77,730) | (9.1) | |||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 7,200,312 | $ | 7,432,412 | $ | (232,100) | (3.1) | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value: | Investment securities available for sale, at fair value: | Investment securities available for sale, at fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 39,555 | 2.7 | % | $ | 21,373 | 1.7 | % | $ | 18,182 | 85.1 | % | U.S. government and agency securities | $ | 63,749 | 3.0 | % | $ | 21,373 | 1.7 | % | $ | 42,376 | 198.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Municipal securities | 210,239 | 14.4 | 221,212 | 17.3 | % | (10,973) | (5.0) | Municipal securities | 185,713 | 8.7 | 221,212 | 17.3 | % | (35,499) | (16.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 358,409 | 24.5 | 306,884 | 24.0 | % | 51,525 | 16.8 | Residential CMO and MBS | 438,370 | 20.6 | 306,884 | 24.0 | % | 131,486 | 42.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 404,505 | 27.7 | 315,861 | 24.7 | % | 88,644 | 28.1 | Commercial CMO and MBS | 639,441 | 30.0 | 315,861 | 24.7 | % | 323,580 | 102.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | Corporate obligations | 2,009 | 0.1 | 2,014 | 0.2 | % | (5) | (0.2) | Corporate obligations | 5,834 | 0.3 | 2,014 | 0.2 | % | 3,820 | 189.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | Other asset-backed securities | 25,207 | 1.7 | 26,991 | 2.1 | % | (1,784) | (6.6) | Other asset-backed securities | 23,035 | 1.1 | 26,991 | 2.1 | % | (3,956) | (14.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,039,924 | 71.1 | % | $ | 894,335 | 70.0 | % | $ | 145,589 | 16.3 | % | Total | $ | 1,356,142 | 63.7 | % | $ | 894,335 | 70.0 | % | $ | 461,807 | 51.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost: | Investment securities held to maturity, at amortized cost: | Investment securities held to maturity, at amortized cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | U.S. government and agency securities | $ | 150,973 | 10.3 | % | $ | 141,011 | 11.0 | % | $ | 9,962 | 7.1 | % | U.S. government and agency securities | $ | 150,948 | 7.1 | % | $ | 141,011 | 11.0 | % | $ | 9,937 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO and MBS | Residential CMO and MBS | 54,486 | 3.7 | 24,529 | 1.9 | 29,957 | 122.1 | Residential CMO and MBS | 296,432 | 13.9 | 24,529 | 1.9 | 271,903 | 1,108.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial CMO and MBS | Commercial CMO and MBS | 216,754 | 14.9 | 217,853 | 17.1 | (1,099) | (0.5) | Commercial CMO and MBS | 325,939 | 15.3 | 217,853 | 17.1 | 108,086 | 49.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 422,213 | 28.9 | % | $ | 383,393 | 30.0 | % | $ | 38,820 | 10.1 | % | Total | $ | 773,319 | 36.3 | % | $ | 383,393 | 30.0 | % | $ | 389,926 | 101.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | $ | 1,462,137 | 100.0 | % | $ | 1,277,728 | 100.0 | % | $ | 184,409 | 14.4 | % | Total investment securities | $ | 2,129,461 | 100.0 | % | $ | 1,277,728 | 100.0 | % | $ | 851,733 | 66.7 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | % of Loans Receivable | Amortized Cost | % of Loans Receivable | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 651,523 | 17.1 | % | $ | 621,567 | 16.3 | % | $ | 29,956 | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||
SBA PPP | 64,962 | 1.7 | 145,840 | 3.8 | (80,878) | (55.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 935,705 | 24.5 | 931,150 | 24.4 | 4,555 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,505,483 | 39.4 | 1,493,099 | 39.2 | 12,384 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 3,157,673 | 82.7 | 3,191,656 | 83.7 | (33,983) | (1.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 223,442 | 5.8 | 164,582 | 4.3 | 58,860 | 35.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 83,529 | 2.2 | 85,547 | 2.2 | (2,018) | (2.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 138,583 | 3.6 | 141,336 | 3.7 | (2,753) | (1.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 222,112 | 5.8 | 226,883 | 5.9 | (4,771) | (2.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 217,951 | 5.7 | 232,541 | 6.1 | (14,590) | (6.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,821,178 | 100.0 | % | $ | 3,815,662 | 100.0 | % | $ | 5,516 | 0.1 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | % of Loans Receivable | Amortized Cost | % of Loans Receivable | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 735,028 | 18.4 | % | $ | 621,567 | 16.3 | % | $ | 113,461 | 18.3 | % | |||||||||||||||||||||||
SBA PPP | 3,593 | 0.1 | 145,840 | 3.8 | (142,247) | (97.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied CRE | 959,486 | 24.0 | 931,150 | 24.4 | 28,336 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | 1,547,114 | 38.6 | 1,493,099 | 39.2 | 54,015 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 3,245,221 | 81.1 | 3,191,656 | 83.7 | 53,565 | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 296,019 | 7.4 | 164,582 | 4.3 | 131,437 | 79.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 92,297 | 2.3 | 85,547 | 2.2 | 6,750 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily | 160,723 | 4.0 | 141,336 | 3.7 | 19,387 | 13.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate construction and land development | 253,020 | 6.3 | 226,883 | 5.9 | 26,137 | 11.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 207,035 | 5.2 | 232,541 | 6.1 | (25,506) | (11.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,001,295 | 100.0 | % | $ | 3,815,662 | 100.0 | % | $ | 185,633 | 4.9 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: (1) | Nonaccrual loans: (1) | Nonaccrual loans: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | $ | 15,956 | $ | 23,107 | $ | (7,151) | (30.9) | % | Commercial business | $ | 6,234 | $ | 23,107 | $ | (16,873) | (73.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | — | 47 | (47) | (100.0) | Residential real estate | — | 47 | (47) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | Real estate construction and land development | 571 | 571 | — | — | Real estate construction and land development | — | 571 | (571) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | — | 29 | (29) | (100.0) | Consumer | — | 29 | (29) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | Total nonaccrual loans | 16,527 | 23,754 | (7,227) | (30.4) | Total nonaccrual loans | 6,234 | 23,754 | (17,520) | (73.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | Other real estate owned | — | — | — | n/a | Other real estate owned | — | — | — | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | Total nonperforming assets | $ | 16,527 | $ | 23,754 | $ | (7,227) | (30.4) | % | Total nonperforming assets | $ | 6,234 | $ | 23,754 | $ | (17,520) | (73.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more | Accruing loans past due 90 days or more | $ | 1,318 | $ | 293 | $ | 1,025 | 349.8 | % | Accruing loans past due 90 days or more | $ | 20 | $ | 293 | $ | (273) | (93.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans receivable | Nonaccrual loans to loans receivable | 0.43 | % | 0.62 | % | (0.19) | % | (30.6) | % | Nonaccrual loans to loans receivable | 0.16 | % | 0.62 | % | (0.46) | % | (74.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total assets | Nonaccrual loans to total assets | 0.22 | 0.32 | (0.10) | (31.3) | Nonaccrual loans to total assets | 0.09 | 0.32 | (0.23) | (71.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing TDR loans: (1) | Performing TDR loans: (1) | Performing TDR loans: (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | $ | 61,111 | $ | 57,142 | $ | 3,969 | 6.9 | % | Commercial business | $ | 64,739 | $ | 57,142 | $ | 7,597 | 13.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 179 | 358 | (179) | (50.0) | Residential real estate | 175 | 358 | (183) | (51.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | Real estate construction and land development | 450 | 450 | — | — | Real estate construction and land development | 6,137 | 450 | 5,687 | 1,263.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 887 | 1,160 | (273) | (23.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing TDR loans | $ | 62,627 | $ | 59,110 | $ | 3,517 | 5.9 | % |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Consumer | 812 | 1,160 | (348) | (30.0) | |||||||||||||||||||
Total performing TDR loans | $ | 71,863 | $ | 59,110 | $ | 12,753 | 21.6 | % |
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 23,754 | |||||||||||||||||||||
Additions | |||||||||||||||||||||||
Net principal payments, sales and transfers to accruing status | |||||||||||||||||||||||
Payoffs | |||||||||||||||||||||||
Charge-offs | |||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ |
At or For the Three Months Ended March 31, | At or For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | % Change | 2022 | 2021 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans at the end of period | ACL on loans at the end of period | $ | 40,333 | $ | 64,225 | $ | (23,892) | (37.2) | % | ACL on loans at the end of period | $ | 42,089 | $ | 48,317 | $ | (6,228) | (12.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | Credit quality ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to loans receivable | ACL on loans to loans receivable | 1.06 | % | 1.40 | % | (0.34) | % | (24.3) | % | ACL on loans to loans receivable | 1.05 | % | 1.22 | % | (0.06) | % | (5.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (1) | ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (1) | 1.07 | 1.73 | (0.66) | (38.2) | ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (1) | 1.05 | 1.31 | (0.10) | (8.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans to nonaccrual loans | ACL on loans to nonaccrual loans | 244.04 | % | 121.48 | % | 122.56 | % | 100.9 | % | ACL on loans to nonaccrual loans | 675.15 | 186.60 | 496.82 | 278.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries | 494 | 175 | 319 | 182.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (recoveries) charge-offs | Net (recoveries) charge-offs | $ | (980) | $ | 60 | $ | (1,040) | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans receivable, net during the period (2) | Average loans receivable, net during the period (2) | 3,836,029 | 4,490,499 | (654,470) | (14.6) | Average loans receivable, net during the period (2) | 3,815,387 | 4,297,875 | (482,488) | (11.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries on loans to average loans receivable, net (3) | Net recoveries on loans to average loans receivable, net (3) | (0.05) | % | (0.02) | % | (0.03) | % | 150.0 | % | Net recoveries on loans to average loans receivable, net(3) | (0.03) | % | — | % | (0.03) | % | — | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL on loans | % of Total (1) | ACL on loans | % of Total (1) | Change | % Change | ACL on loans | % of Total (1) | ACL on loans | % of Total (1) | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | $ | 31,932 | 82.7 | % | $ | 33,049 | 83.7 | % | $ | (1,117) | (3.4) | % | Commercial business | $ | 31,940 | 81.1 | % | $ | 33,049 | 83.7 | % | $ | (1,109) | (3.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | Residential real estate | 1,803 | 5.8 | 1,409 | 4.3 | 394 | 28.0 | Residential real estate | 2,545 | 7.4 | 1,409 | 4.3 | 1,136 | 80.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction and land development | Real estate construction and land development | 4,299 | 5.8 | 5,276 | 5.9 | (977) | (18.5) | Real estate construction and land development | 5,104 | 6.3 | 5,276 | 5.9 | (172) | (3.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Consumer | 2,299 | 5.7 | 2,627 | 6.1 | (328) | (12.5) | Consumer | 2,500 | 5.2 | 2,627 | 6.1 | (127) | (4.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL on loans | Total ACL on loans | $ | 40,333 | 100.0 | % | $ | 42,361 | 100.0 | % | $ | (2,028) | (4.8) | % | Total ACL on loans | $ | 42,089 | 100.0 | % | $ | 42,361 | 100.0 | % | $ | (272) | (0.6) | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | Balance | % of Total | Balance | % of Total | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand deposits | Noninterest demand deposits | $ | 2,393,972 | 36.9 | % | $ | 2,343,909 | 36.7 | % | $ | 50,063 | 2.1 | % | Noninterest demand deposits | $ | 2,308,583 | 37.0 | % | $ | 2,343,909 | 36.7 | % | $ | (35,326) | (1.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing demand deposits | Interest bearing demand deposits | 2,018,032 | 31.1 | 1,946,605 | 30.4 | 71,427 | 3.7 | Interest bearing demand deposits | 1,997,989 | 32.0 | % | 1,946,605 | 30.4 | 51,384 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | Money market accounts | 1,099,539 | 16.9 | 1,120,174 | 17.5 | (20,635) | (1.8) | Money market accounts | 996,214 | 16.0 | % | 1,120,174 | 17.5 | (123,960) | (11.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | Savings accounts | 651,541 | 10.0 | 640,763 | 10.0 | 10,778 | 1.7 | Savings accounts | 647,526 | 10.4 | % | 640,763 | 10.0 | 6,763 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-maturity deposits | Total non-maturity deposits | 6,163,084 | 94.9 | 6,051,451 | 94.6 | 111,633 | 1.8 | Total non-maturity deposits | 5,950,312 | 95.4 | 6,051,451 | 94.6 | (101,139) | (1.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 328,416 | 5.1 | 342,839 | 5.4 | (14,423) | (4.2) | Certificates of deposit | 287,423 | 4.6 | 342,839 | 5.4 | (55,416) | (16.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 6,491,500 | 100.0 | % | $ | 6,394,290 | 100.0 | % | $ | 97,210 | 1.5 | % | Total deposits | $ | 6,237,735 | 100.0 | % | $ | 6,394,290 | 100.0 | % | $ | (156,555) | (2.4) | % |
Company | Heritage Bank | ||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital to risk-weighted assets | 13.4 | % | 13.5 | % | 13.7 | % | 13.8 | % | |||||||||||||||
Tier 1 leverage capital to average assets | 8.8 | 8.7 | 8.7 | 8.6 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 13.9 | 13.9 | 13.7 | 13.8 | |||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 14.7 | 14.8 | 14.6 | 14.7 | |||||||||||||||||||
Capital conservation buffer | 6.7 | 6.8 | 6.6 | 6.7 |
Company | Heritage Bank | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 12.8 | % | 13.5 | % | 13.0 | % | 13.8 | % | |||||||||||||||
Leverage ratio | 9.2 | 8.7 | 9.0 | 8.6 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.3 | 13.9 | 13.0 | 13.8 | |||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.0 | 14.8 | 13.8 | 14.7 | |||||||||||||||||||
Capital conservation buffer | 6.0 | 6.8 | 5.8 | 6.7 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP Loans and Incremental Accretion on Purchased Loans, annualized: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans (GAAP) | $ | 41,025 | $ | 49,524 | |||||||||||||||||||
Exclude interest and fees on SBA PPP loans | (3,081) | (9,136) | |||||||||||||||||||||
Exclude incremental accretion on purchased loans | (584) | (1,075) | |||||||||||||||||||||
Adjusted interest and fees on loans (non-GAAP) | $ | 37,360 | $ | 39,313 | |||||||||||||||||||
Average loans receivable, net (GAAP) | $ | 3,773,325 | $ | 4,490,499 | |||||||||||||||||||
Exclude average SBA PPP loans | (109,594) | (832,148) | |||||||||||||||||||||
Adjusted average loans receivable, net (non-GAAP) | $ | 3,663,731 | $ | 3,658,351 | |||||||||||||||||||
Loan yield, annualized (GAAP) | 4.41 | % | 4.47 | % | |||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on purchased loans, annualized (non-GAAP) | 4.14 | % | 4.36 | % |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP Loans and Incremental Accretion on Acquired Loans, annualized: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans (GAAP) | $ | 43,847 | $ | 46,863 | $ | 125,762 | $ | 147,137 | |||||||||||||||
Exclude interest and fees on SBA PPP loans | (275) | (8,042) | (5,138) | (27,181) | |||||||||||||||||||
Exclude incremental accretion on acquired loans | (398) | (681) | (1,252) | (2,250) | |||||||||||||||||||
Adjusted interest and fees on loans (non-GAAP) | $ | 43,174 | $ | 38,140 | $ | 119,372 | $ | 117,706 | |||||||||||||||
Average loans receivable, net (GAAP) | $ | 3,859,839 | $ | 4,005,585 | $ | 3,815,387 | $ | 4,297,875 | |||||||||||||||
Exclude average SBA PPP loans | (5,726) | (392,570) | (49,423) | (665,681) | |||||||||||||||||||
Adjusted average loans receivable, net (non-GAAP) | $ | 3,854,113 | $ | 3,613,015 | $ | 3,765,964 | $ | 3,632,194 | |||||||||||||||
Loan yield, annualized (GAAP) | 4.51 | % | 4.64 | % | 4.41 | % | 4.58 | % | |||||||||||||||
Loan yield, excluding SBA PPP loans and incremental accretion on acquired loans, annualized (non-GAAP) | 4.44 | % | 4.19 | % | 4.24 | % | 4.33 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | (Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||
ACL on Loans to Loans Receivable, excluding SBA PPP Loans: | ACL on Loans to Loans Receivable, excluding SBA PPP Loans: | ACL on Loans to Loans Receivable, excluding SBA PPP Loans: | ||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans (GAAP) | Allowance for credit losses on loans (GAAP) | $ | 40,333 | $ | 42,361 | Allowance for credit losses on loans (GAAP) | $ | 42,089 | $ | 42,361 | ||||||||||||
Loans receivable (GAAP) | Loans receivable (GAAP) | $ | 3,821,178 | $ | 3,815,662 | Loans receivable (GAAP) | $ | 4,001,295 | $ | 3,815,662 | ||||||||||||
Exclude SBA PPP loans | Exclude SBA PPP loans | 64,962 | 145,840 | Exclude SBA PPP loans | (3,593) | (145,840) | ||||||||||||||||
Loans receivable, excluding SBA PPP (non-GAAP) | Loans receivable, excluding SBA PPP (non-GAAP) | $ | 3,756,216 | $ | 3,669,822 | Loans receivable, excluding SBA PPP (non-GAAP) | $ | 3,997,702 | $ | 3,669,822 | ||||||||||||
ACL on loans to loans receivable (GAAP) | ACL on loans to loans receivable (GAAP) | 1.06 | % | 1.11 | % | ACL on loans to loans receivable (GAAP) | 1.05 | % | 1.11 | % | ||||||||||||
ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (non-GAAP) | ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (non-GAAP) | 1.07 | % | 1.15 | % | ACL on loans to loans receivable, excluding SBA PPP loans (non-GAAP) | 1.05 | % | 1.15 | % |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share (1) | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs (2) | |||||||||||||||||||
January 1, 2022— January 31, 2022 | — | $ | — | 9,886,773 | 738,304 | ||||||||||||||||||
February 1, 2022— February 28, 2022 | 30,602 | 24.84 | 9,917,332 | 707,745 | |||||||||||||||||||
March 1, 2022— March 31, 2022 | 74,488 | 25.41 | 9,967,332 | 657,745 | |||||||||||||||||||
Total | 105,090 | $ | 25.24 |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share (1) | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs (2) | |||||||||||||||||||
July 1, 2022—July 31, 2022 | — | $ | — | 9,986,863 | 638,214 | ||||||||||||||||||
August 1, 2022— August 31, 2022 | — | — | 9,986,863 | 638,214 | |||||||||||||||||||
September 1, 2022—September 30, 2022 | 100 | 26.94 | 9,986,863 | 638,214 | |||||||||||||||||||
Total | 100 | $ | 26.94 |
(*) Indicates management contract or compensatory plan or arrangement. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HERITAGE FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
Date: | ||||||||
/S/ JEFFREY J. DEUEL | ||||||||
Jeffrey J. Deuel | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | ||||||||
/S/ DONALD J. HINSON | ||||||||
Donald J. Hinson | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |