QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Ohio | 34-1919973 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, no par value | MTRN | New York Stock Exchange |
Item 1. Financial Statements |
Second Quarter Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands, except per share amounts) | June 26, 2020 | June 28, 2019 | June 26, 2020 | June 28, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 271,468 | $ | 297,843 | $ | 549,414 | $ | 599,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 223,378 | 228,249 | 455,749 | 460,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 48,090 | 69,594 | 93,665 | 138,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expense | 32,852 | 39,891 | 63,596 | 79,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense | 4,502 | 4,062 | 8,687 | 7,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charges | — | — | 9,053 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for sale impairment charges | — | — | 1,713 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring expense | 2,387 | — | 4,551 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other—net | (357) | 2,891 | 1,922 | 7,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 8,706 | 22,750 | 4,143 | 44,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense—net | (851) | 3,112 | (1,795) | 3,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense—net | 1,259 | 500 | 1,505 | 966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 8,298 | 19,138 | 4,433 | 39,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1,620 | 3,598 | 858 | 7,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 6,678 | $ | 15,540 | $ | 3,575 | $ | 32,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per share of common stock | $ | 0.33 | $ | 0.76 | $ | 0.18 | $ | 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per share of common stock | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | 0.17 | $ | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares of common stock outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 20,317 | 20,383 | 20,350 | 20,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 20,554 | 20,666 | 20,587 | 20,635 |
Third Quarter Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | Sept. 29, | Sept. 30, | |||||||||||||
(Thousands, except per share amounts) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Net sales | $ | 294,268 | $ | 249,619 | $ | 830,779 | $ | 734,906 | ||||||||
Cost of sales | 239,065 | 198,864 | 678,023 | 595,488 | ||||||||||||
Gross margin | 55,203 | 50,755 | 152,756 | 139,418 | ||||||||||||
Selling, general, and administrative expense | 36,415 | 34,177 | 108,118 | 97,101 | ||||||||||||
Research and development expense | 3,429 | 3,237 | 10,103 | 9,860 | ||||||||||||
Other—net | 3,801 | 3,190 | 9,823 | 8,997 | ||||||||||||
Operating profit | 11,558 | 10,151 | 24,712 | 23,460 | ||||||||||||
Interest expense—net | 533 | 490 | 1,721 | 1,417 | ||||||||||||
Income before income taxes | 11,025 | 9,661 | 22,991 | 22,043 | ||||||||||||
Income tax expense | 1,705 | 1,616 | 3,308 | 3,081 | ||||||||||||
Net income | $ | 9,320 | $ | 8,045 | $ | 19,683 | $ | 18,962 | ||||||||
Basic earnings per share: | ||||||||||||||||
Net income per share of common stock | $ | 0.47 | $ | 0.40 | $ | 0.98 | $ | 0.95 | ||||||||
Diluted earnings per share: | ||||||||||||||||
Net income per share of common stock | $ | 0.46 | $ | 0.40 | $ | 0.97 | $ | 0.94 | ||||||||
Cash dividends per share | $ | 0.100 | $ | 0.095 | $ | 0.295 | $ | 0.280 | ||||||||
Weighted-average number of shares of common stock outstanding: | ||||||||||||||||
Basic | 20,040 | 19,957 | 20,007 | 19,996 | ||||||||||||
Diluted | 20,411 | 20,192 | 20,361 | 20,209 |
Second Quarter Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 26, | June 28, | June 26, | June 28, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 6,678 | $ | 15,540 | $ | 3,575 | $ | 32,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 1,166 | 339 | 293 | (164) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative and hedging activity, net of tax | 347 | (1,000) | (507) | (73) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-employment benefit adjustment, net of tax | 89 | 13,953 | 105 | 14,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 1,602 | 13,292 | (109) | 14,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 8,280 | $ | 28,832 | $ | 3,466 | $ | 46,702 |
Third Quarter Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | Sept. 29, | Sept. 30, | |||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Net income | $ | 9,320 | $ | 8,045 | $ | 19,683 | $ | 18,962 | ||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 271 | 467 | 1,649 | 2,918 | ||||||||||||
Derivative and hedging activity, net of tax | (120 | ) | 132 | (755 | ) | (489 | ) | |||||||||
Pension and post-employment benefit adjustment, net of tax | 881 | 673 | 2,397 | 2,923 | ||||||||||||
Other comprehensive income | 1,032 | 1,272 | 3,291 | 5,352 | ||||||||||||
Comprehensive income | $ | 10,352 | $ | 9,317 | $ | 22,974 | $ | 24,314 |
(Unaudited) | ||||||||||||||
June 26, | Dec. 31, | |||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 265,068 | $ | 125,007 | ||||||||||
Accounts receivable, net | 146,527 | 154,751 | ||||||||||||
Inventories, net | 209,847 | 190,390 | ||||||||||||
Prepaid and other current assets | 29,191 | 21,839 | ||||||||||||
Assets held for sale | 5,811 | — | ||||||||||||
Total current assets | 656,444 | 491,987 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 1,669 | 1,666 | ||||||||||||
Property, plant, and equipment | 924,620 | 916,965 | ||||||||||||
Less allowances for depreciation, depletion, and amortization | (685,355) | (684,689) | ||||||||||||
Property, plant, and equipment—net | 239,265 | 232,276 | ||||||||||||
Operating lease, right-of-use assets | 48,942 | 23,413 | ||||||||||||
Intangible assets | 5,732 | 6,380 | ||||||||||||
Other assets | 19,169 | 17,937 | ||||||||||||
Goodwill | 70,001 | 79,011 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 1,041,222 | $ | 852,670 | ||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Short-term debt | $ | 151,731 | $ | 868 | ||||||||||
Accounts payable | 52,093 | 43,206 | ||||||||||||
Salaries and wages | 24,367 | 41,167 | ||||||||||||
Other liabilities and accrued items | 33,429 | 32,477 | ||||||||||||
Income taxes | 1,779 | 1,342 | ||||||||||||
Unearned revenue | 3,003 | 3,380 | ||||||||||||
Liabilities held for sale | 2,126 | — | ||||||||||||
Total current liabilities | 268,528 | 122,440 | ||||||||||||
Other long-term liabilities | 10,117 | 11,560 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 44,830 | 18,091 | ||||||||||||
Finance lease liabilities | 16,939 | 17,424 | ||||||||||||
Retirement and post-employment benefits | 32,389 | 32,466 | ||||||||||||
Unearned income | 57,799 | 32,891 | ||||||||||||
Long-term income taxes | 3,508 | 3,451 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 2,172 | 2,410 | ||||||||||||
Long-term debt | — | 1,260 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | ||||||||||||||
Serial preferred stock (no par value; 5,000 authorized shares, none issued) | — | — | ||||||||||||
Common stock (no par value; 60,000 authorized shares, issued shares of 27,148 at June 26 and December 31) | 256,756 | 249,674 | ||||||||||||
Retained earnings | 588,803 | 589,888 | ||||||||||||
Common stock in treasury | (198,726) | (186,845) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (45,571) | (45,462) | ||||||||||||
Other equity | 3,678 | 3,422 | ||||||||||||
Total shareholders' equity | 604,940 | 610,677 | ||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 1,041,222 | $ | 852,670 |
(Unaudited) | ||||||||
Sept. 29, | Dec. 31, | |||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | ||||||
Assets | ||||||||
Current assets | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 22,486 | $ | 31,464 | ||||
Accounts receivable | 125,417 | 100,817 | ||||||
Inventories | 220,223 | 200,865 | ||||||
Prepaid and other current assets | 19,115 | 12,138 | ||||||
Total current assets | 387,241 | 345,284 | ||||||
Long-term deferred income taxes | 40,332 | 39,409 | ||||||
Property, plant, and equipment | 877,002 | 861,267 | ||||||
Less allowances for depreciation, depletion, and amortization | (632,435 | ) | (608,636 | ) | ||||
Property, plant, and equipment—net | 244,567 | 252,631 | ||||||
Intangible assets | 10,771 | 11,074 | ||||||
Other assets | 6,312 | 5,950 | ||||||
Goodwill | 89,720 | 86,950 | ||||||
Total Assets | $ | 778,943 | $ | 741,298 | ||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||
Current liabilities | ||||||||
Short-term debt | $ | 767 | $ | 733 | ||||
Accounts payable | 44,678 | 32,533 | ||||||
Salaries and wages | 30,889 | 29,885 | ||||||
Other liabilities and accrued items | 27,950 | 21,340 | ||||||
Income taxes | 2,953 | 4,781 | ||||||
Unearned revenue | 5,859 | 1,105 | ||||||
Total current liabilities | 113,096 | 90,377 | ||||||
Other long-term liabilities | 18,968 | 17,979 | ||||||
Retirement and post-employment benefits | 92,014 | 91,505 | ||||||
Unearned income | 37,991 | 41,369 | ||||||
Long-term income taxes | 1,593 | 2,100 | ||||||
Deferred income taxes | 279 | 274 | ||||||
Long-term debt | 3,010 | 3,605 | ||||||
Shareholders’ equity | ||||||||
Serial preferred stock | — | — | ||||||
Common stock | 219,817 | 212,702 | ||||||
Retained earnings | 531,683 | 517,903 | ||||||
Common stock in treasury | (161,030 | ) | (154,399 | ) | ||||
Accumulated other comprehensive loss | (82,890 | ) | (86,181 | ) | ||||
Other equity transactions | 4,412 | 4,064 | ||||||
Total shareholders' equity | 511,992 | 494,089 | ||||||
Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 778,943 | $ | 741,298 |
Nine Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | June 26, | June 28, | |||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | (Thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 19,683 | $ | 18,962 | Net income | $ | 3,575 | $ | 32,446 | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided from (used in) operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | 33,444 | 34,379 | Depreciation, depletion, and amortization | 23,522 | 22,607 | |||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs in interest expense | 670 | 417 | Amortization of deferred financing costs in interest expense | 364 | 472 | |||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense (non-cash) | 4,303 | 2,880 | Stock-based compensation expense (non-cash) | 3,966 | 3,541 | |||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on sale of property, plant, and equipment | 207 | (601 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 1,073 | (676 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities net of acquired assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense | Deferred income tax (benefit) expense | (234) | 4,578 | |||||||||||||||||||||||||
Net pension curtailments and settlements | Net pension curtailments and settlements | 94 | 3,296 | |||||||||||||||||||||||||
Held for sale impairment charges | Held for sale impairment charges | 10,766 | — | |||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in accounts receivable | (21,572 | ) | (19,781 | ) | Decrease (increase) in accounts receivable | 5,331 | (11,778) | |||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in inventory | (9,953 | ) | 3,294 | Decrease (increase) in inventory | (20,585) | 1,306 | ||||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in prepaid and other current assets | (6,077 | ) | (956 | ) | Decrease (increase) in prepaid and other current assets | (7,264) | (588) | |||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in accounts payable and accrued expenses | 17,991 | (2,207 | ) | Increase (decrease) in accounts payable and accrued expenses | (7,634) | (18,813) | ||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in unearned revenue | 4,746 | (2,546 | ) | Increase (decrease) in unearned revenue | (257) | (88) | ||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in interest and taxes payable | (2,083 | ) | 898 | Increase (decrease) in interest and taxes payable | 1,058 | (1,130) | ||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in long-term liabilities | (5,611 | ) | (9,320 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in unearned income due to customer prepayments | Increase (decrease) in unearned income due to customer prepayments | 26,713 | — | |||||||||||||||||||||||||
Domestic pension plan contributions | Domestic pension plan contributions | — | (3,000) | |||||||||||||||||||||||||
Other-net | (1,324 | ) | 2,479 | Other-net | (2,982) | (2,803) | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 35,497 | 27,222 | Net cash provided by operating activities | 36,433 | 30,046 | |||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||
Payments for purchase of property, plant, and equipment | (17,759 | ) | (20,052 | ) | Payments for purchase of property, plant, and equipment | (32,034) | (13,833) | |||||||||||||||||||||
Payments for mine development | (620 | ) | (8,934 | ) | Payments for mine development | — | (1,591) | |||||||||||||||||||||
Payments for acquisition | (16,504 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of property, plant, and equipment | 53 | 1,366 | Proceeds from sale of property, plant, and equipment | 33 | 15 | |||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (34,830 | ) | (27,620 | ) | Net cash used in investing activities | (32,001) | (15,409) | |||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of short-term debt, net | — | 3,777 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 55,000 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt under revolving credit agreement | Short-term debt under revolving credit agreement | 150,000 | — | |||||||||||||||||||||||||
Repayment of long-term debt | (55,608 | ) | (10,517 | ) | Repayment of long-term debt | (428) | (397) | |||||||||||||||||||||
Principal payments under capital lease obligations | (644 | ) | (549 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Principal payments under finance lease obligations | Principal payments under finance lease obligations | (626) | (599) | |||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid | (5,903 | ) | (5,601 | ) | Cash dividends paid | (4,582) | (4,368) | |||||||||||||||||||||
Deferred financing costs | (300 | ) | (1,000 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Common shares withheld for taxes | (2,397 | ) | (868 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (1,086 | ) | (3,798 | ) | Repurchase of common stock | (6,766) | (199) | |||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (10,938 | ) | (8,556 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Payments of withholding taxes for stock-based compensation awards | Payments of withholding taxes for stock-based compensation awards | (2,025) | (4,763) | |||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | Net cash provided by (used in) financing activities | 135,573 | (10,326) | |||||||||||||||||||||||||
Effects of exchange rate changes | 1,293 | 524 | Effects of exchange rate changes | 56 | (100) | |||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (8,978 | ) | (8,430 | ) | Net change in cash and cash equivalents | 140,061 | 4,211 | |||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 31,464 | 24,236 | Cash and cash equivalents at beginning of period | 125,007 | 70,645 | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 22,486 | $ | 15,806 | Cash and cash equivalents at end of period | $ | 265,068 | $ | 74,856 |
Common Shares | Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands, except per share amounts) | Common Shares | Common Shares Held in Treasury | Common Stock | Retained Earnings | Common Stock in Treasury | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Other Equity | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 27, 2020 | 20,310 | (6,838) | $ | 253,967 | $ | 584,505 | $ | (198,311) | $ | (47,173) | $ | 3,490 | $ | 596,478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 6,678 | — | — | — | 6,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 1,602 | — | 1,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.115 per share) | — | — | — | (2,337) | — | — | — | (2,337) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | 11 | 11 | 2,775 | (43) | (259) | — | — | 2,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of withholding taxes for stock-based compensation awards | — | — | — | — | (10) | — | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors’ deferred compensation | 1 | 1 | 14 | — | (146) | — | 188 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 26, 2020 | 20,322 | (6,826) | $ | 256,756 | $ | 588,803 | $ | (198,726) | $ | (45,571) | $ | 3,678 | $ | 604,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 29, 2019 | 20,354 | (6,794) | $ | 241,480 | $ | 562,941 | $ | (184,812) | $ | (57,270) | $ | 4,538 | $ | 566,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 15,540 | — | — | — | 15,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 9,996 | — | 9,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension curtailment | — | — | — | — | — | 3,296 | — | 3,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.11 per share) | — | — | — | (2,243) | — | — | — | (2,243) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | 55 | 55 | 4,287 | (27) | (2,266) | — | — | 1,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of withholding taxes for stock-based compensation awards | (12) | (12) | — | — | (785) | — | — | (785) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors’ deferred compensation | 2 | 2 | 18 | — | 639 | — | (547) | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 28, 2019 | 20,399 | (6,749) | $ | 245,785 | $ | 576,211 | $ | (187,224) | $ | (43,978) | $ | 3,991 | $ | 594,785 |
Common Shares | Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands, except per share amounts) | Common Shares | Common Shares Held in Treasury | Common Stock | Retained Earnings | Common Stock in Treasury | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Other Equity | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 20,404 | (6,744) | $ | 249,674 | $ | 589,888 | $ | (186,845) | $ | (45,462) | $ | 3,422 | $ | 610,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 3,575 | — | — | — | 3,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | (109) | — | (109) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.225 per share) | — | — | — | (4,582) | — | — | — | (4,582) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | 110 | 110 | 7,037 | (78) | (2,902) | — | — | 4,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of withholding taxes for stock-based compensation awards | (36) | (36) | — | — | (2,025) | — | — | (2,025) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of shares | (158) | (158) | — | — | (6,766) | — | — | (6,766) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors’ deferred compensation | 2 | 2 | 45 | — | (188) | — | 256 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 26, 2020 | 20,322 | (6,826) | $ | 256,756 | $ | 588,803 | $ | (198,726) | $ | (45,571) | $ | 3,678 | $ | 604,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 20,242 | (6,906) | $ | 234,704 | $ | 548,374 | $ | (175,426) | $ | (58,234) | $ | 4,488 | $ | 553,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 32,446 | — | — | — | 32,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 10,960 | — | 10,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension curtailment | — | — | — | — | — | 3,296 | — | 3,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of accounting change | — | — | — | (179) | — | — | — | (179) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.215 per share) | — | — | — | (4,368) | — | — | — | (4,368) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation activity | 247 | 247 | 11,046 | (62) | (7,443) | — | — | 3,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of withholding taxes for stock-based compensation awards | (87) | (87) | — | — | (4,763) | — | — | (4,763) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of shares | (5) | (5) | — | — | (199) | — | — | (199) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors’ deferred compensation | 2 | 2 | 35 | — | 607 | — | (497) | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 28, 2019 | 20,399 | (6,749) | $ | 245,785 | $ | 576,211 | $ | (187,224) | $ | (43,978) | $ | 3,991 | $ | 594,785 |
(Thousands) | Amount | ||
Assets: | |||
Inventories | $ | 7,221 | |
Prepaid and other current assets | 1,107 | ||
Long-term deferred income taxes | 1,450 | ||
Property, plant, and equipment | 7,637 | ||
Intangible assets | 3,236 | ||
Goodwill | 2,605 | ||
Total assets acquired | $ | 23,256 | |
Liabilities: | |||
Other liabilities and accrued items | $ | 1,030 | |
Other long-term liabilities | 430 | ||
Retirement and post-employment benefits | 5,292 | ||
Total liabilities assumed | $ | 6,752 | |
Total purchase price | $ | 16,504 |
(Thousands) | Value at Acquisition | Useful Life | ||||
Customer relationships | $ | 1,861 | 15 years | |||
Technology | 1,375 | 3 years | ||||
Total | $ | 3,236 |
(Thousands) | Performance Alloys and Composites | Advanced Materials | Precision Coatings | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 101,614 | $ | 150,108 | $ | 19,746 | $ | — | $ | 271,468 | ||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | (213) | 8,997 | — | — | 8,784 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | 8,244 | 4,370 | 2,091 | (5,999) | 8,706 | |||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 135,231 | $ | 133,238 | $ | 29,374 | $ | — | $ | 297,843 | ||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 6 | 19,260 | — | — | 19,266 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | 19,328 | 6,139 | 3,937 | (6,654) | 22,750 | |||||||||||||||||||||||||||
First Six Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 200,681 | $ | 310,273 | $ | 38,460 | $ | — | $ | 549,414 | ||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 2 | 18,188 | — | — | 18,190 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | 13,035 | 9,155 | (7,501) | (10,546) | 4,143 | |||||||||||||||||||||||||||
First Six Months 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 262,344 | $ | 277,263 | $ | 59,677 | $ | — | $ | 599,284 | ||||||||||||||||||||||
Intersegment sales | 15 | 36,473 | — | — | 36,488 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | 38,286 | 13,219 | 6,014 | (13,382) | 44,137 |
(Thousands) | Performance Alloys and Composites | Advanced Materials | Precision Coatings | Other | Total | |||||||||||||||
Third Quarter 2017 | ||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 109,393 | $ | 157,770 | $ | 27,105 | $ | — | $ | 294,268 | ||||||||||
Intersegment sales | 54 | 12,814 | — | — | 12,868 | |||||||||||||||
Value-added sales | 90,637 | 60,391 | 21,896 | (1,542 | ) | 171,382 | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 6,786 | 9,756 | 1,613 | (6,597 | ) | 11,558 | ||||||||||||||
Third Quarter 2016 | ||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 103,699 | $ | 107,250 | $ | 38,670 | $ | — | $ | 249,619 | ||||||||||
Intersegment sales | 47 | 21,505 | — | — | 21,552 | |||||||||||||||
Value-added sales | 87,247 | 45,960 | 25,803 | (2,009 | ) | 157,001 | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 4,357 | 8,245 | 3,432 | (5,883 | ) | 10,151 | ||||||||||||||
First Nine Months 2017 | ||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 310,487 | $ | 429,550 | $ | 90,742 | $ | — | $ | 830,779 | ||||||||||
Intersegment sales | 113 | 42,508 | — | — | 42,621 | |||||||||||||||
Value-added sales | 262,534 | 169,720 | 67,810 | (3,602 | ) | 496,462 | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 12,523 | 24,873 | 6,145 | (18,829 | ) | 24,712 | ||||||||||||||
First Nine Months 2016 | ||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 292,024 | $ | 328,927 | $ | 113,955 | $ | — | $ | 734,906 | ||||||||||
Intersegment sales | 226 | 54,110 | — | — | 54,336 | |||||||||||||||
Value-added sales | 248,799 | 135,019 | 75,548 | (4,573 | ) | 454,793 | ||||||||||||||
Operating profit (loss) | 6,103 | 20,748 | 9,803 | (13,194 | ) | 23,460 |
(Thousands) | Performance Alloys and Composites | Advanced Materials | Precision Coatings | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
End Market | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor | $ | 1,537 | $ | 123,908 | $ | 232 | $ | — | $ | 125,677 | ||||||||||||||||||||||
Industrial | 23,831 | 8,419 | 2,574 | — | 34,824 | |||||||||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | 17,952 | 1,650 | 4,119 | — | 23,721 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Electronics | 9,956 | 21 | 3,404 | — | 13,381 | |||||||||||||||||||||||||||
Automotive | 16,415 | 1,186 | 7 | — | 17,608 | |||||||||||||||||||||||||||
Energy | 5,590 | 9,327 | — | — | 14,917 | |||||||||||||||||||||||||||
Telecom and Data Center | 12,586 | 788 | — | — | 13,374 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 13,747 | 4,809 | 9,410 | — | 27,966 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 101,614 | $ | 150,108 | $ | 19,746 | $ | — | $ | 271,468 | ||||||||||||||||||||||
Second Quarter 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
End Market | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor | $ | 1,303 | $ | 101,634 | $ | 93 | $ | — | $ | 103,030 | ||||||||||||||||||||||
Industrial | 28,585 | 7,704 | 3,842 | — | 40,131 | |||||||||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | 26,046 | 1,125 | 4,750 | — | 31,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Electronics | 22,663 | 500 | 4,430 | — | 27,593 | |||||||||||||||||||||||||||
Automotive | 16,564 | 1,669 | 365 | — | 18,598 | |||||||||||||||||||||||||||
Energy | 11,303 | 16,027 | — | — | 27,330 | |||||||||||||||||||||||||||
Telecom and Data Center | 18,244 | 713 | — | — | 18,957 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 10,523 | 3,866 | 15,894 | — | 30,283 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 135,231 | $ | 133,238 | $ | 29,374 | $ | — | $ | 297,843 |
(Thousands) | Performance Alloys and Composites | Advanced Materials | Precision Coatings | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
First Six Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
End Market | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor | $ | 2,443 | $ | 244,727 | $ | 243 | $ | — | $ | 247,413 | ||||||||||||||||||||||
Industrial | 47,171 | 16,781 | 5,671 | — | 69,623 | |||||||||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | 32,158 | 3,077 | 9,228 | — | 44,463 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Electronics | 24,651 | 138 | 6,946 | — | 31,735 | |||||||||||||||||||||||||||
Automotive | 34,579 | 3,266 | 24 | — | 37,869 | |||||||||||||||||||||||||||
Energy | 11,019 | 32,795 | — | — | 43,814 | |||||||||||||||||||||||||||
Telecom and Data Center | 22,575 | 1,658 | — | — | 24,233 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 26,085 | 7,831 | 16,348 | — | 50,264 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 200,681 | $ | 310,273 | $ | 38,460 | $ | — | $ | 549,414 | ||||||||||||||||||||||
First Six Months 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
End Market | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor | $ | 3,268 | $ | 206,725 | $ | 205 | $ | — | $ | 210,198 | ||||||||||||||||||||||
Industrial | 55,015 | 15,632 | 7,992 | — | 78,639 | |||||||||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | 53,120 | 2,618 | 9,622 | — | 65,360 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Electronics | 36,218 | 705 | 7,916 | — | 44,839 | |||||||||||||||||||||||||||
Automotive | 37,277 | 3,023 | 587 | — | 40,887 | |||||||||||||||||||||||||||
Energy | 22,397 | 38,224 | — | — | 60,621 | |||||||||||||||||||||||||||
Telecom and Data Center | 35,836 | 914 | — | — | 36,750 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 19,213 | 9,422 | 33,355 | — | 61,990 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 262,344 | $ | 277,263 | $ | 59,677 | $ | — | $ | 599,284 |
Third Quarter Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | Sept. 29, | Sept. 30, | |||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Metal consignment fees | $ | 2,436 | $ | 1,665 | $ | 6,183 | $ | 4,851 | ||||||||
Amortization of intangible assets | 1,179 | 1,148 | 3,456 | 3,444 | ||||||||||||
Foreign currency exchange/translation loss (gain) | (201 | ) | 336 | (794 | ) | 977 | ||||||||||
Fixed asset impairment | 114 | — | 314 | — | ||||||||||||
Cost reduction initiatives | 189 | — | 189 | — | ||||||||||||
Net loss (gain) on disposal of fixed assets | 60 | 94 | 207 | (601 | ) | |||||||||||
Other items | 24 | (53 | ) | 268 | 326 | |||||||||||
Total | $ | 3,801 | $ | 3,190 | $ | 9,823 | $ | 8,997 |
(Thousands) | June 26, 2020 | December 31, 2019 | $ change | % change | ||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, trade | $ | 141,465 | $ | 141,168 | $ | 297 | — | % | ||||||||||||||||||
Unbilled receivables | 5,218 | 13,583 | (8,365) | (62) | % | |||||||||||||||||||||
Unearned revenue | 3,003 | 3,380 | (377) | (11) | % |
Second Quarter Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 26, | June 28, | June 26, | June 28, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Metal consignment fees | $ | 2,037 | $ | 2,225 | $ | 4,266 | $ | 5,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 106 | 368 | 294 | 758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency (gain) loss | (2,486) | 307 | (2,548) | 384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on disposal of fixed assets | 9 | 118 | 55 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other items | (23) | (127) | (145) | 412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (357) | $ | 2,891 | $ | 1,922 | $ | 7,012 |
Third Quarter Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
(Thousands) | Sept. 29, 2017 | Sept. 30, 2016 | Sept. 29, 2017 | Sept. 30, 2016 | ||||||||||||
Cost of sales | $ | 346 | $ | — | $ | 463 | $ | — | ||||||||
Selling, general, and administrative (SG&A) expense | 127 | — | 1,259 | — | ||||||||||||
Other-net | 189 | — | 189 | — | ||||||||||||
Total | $ | 662 | $ | — | $ | 1,911 | $ | — |
Second Quarter Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 26, | June 28, | June 26, | June 28, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands, except per share amounts) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator for basic and diluted EPS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 6,678 | $ | 15,540 | $ | 3,575 | $ | 32,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic EPS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding | 20,317 | 20,383 | 20,350 | 20,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock appreciation rights | 36 | 76 | 36 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 63 | 76 | 80 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance-based restricted stock units | 138 | 131 | 121 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted potential common shares | 237 | 283 | 237 | 309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted EPS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted weighted-average shares outstanding | 20,554 | 20,666 | 20,587 | 20,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.33 | $ | 0.76 | $ | 0.18 | $ | 1.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | 0.17 | $ | 1.57 |
Third Quarter Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | Sept. 29, | Sept. 30, | |||||||||||||
(Thousands, except per share amounts) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Numerator for basic and diluted EPS: | ||||||||||||||||
Net income | $ | 9,320 | $ | 8,045 | $ | 19,683 | $ | 18,962 | ||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||
Denominator for basic EPS: | ||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding | 20,040 | 19,957 | 20,007 | 19,996 | ||||||||||||
Effect of dilutive securities: | ||||||||||||||||
Stock appreciation rights | 149 | 70 | 148 | 66 | ||||||||||||
Restricted stock units | 94 | 82 | 95 | 86 | ||||||||||||
Performance-based restricted stock units | 128 | 83 | 111 | 61 | ||||||||||||
Diluted potential common shares | 371 | 235 | 354 | 213 | ||||||||||||
Denominator for diluted EPS: | ||||||||||||||||
Adjusted weighted-average shares outstanding | 20,411 | 20,192 | 20,361 | 20,209 | ||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.47 | $ | 0.40 | $ | 0.98 | $ | 0.95 | ||||||||
Diluted EPS | $ | 0.46 | $ | 0.40 | $ | 0.97 | $ | 0.94 |
Sept. 29, | Dec. 31, | June 26, | December 31, | |||||||||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | (Thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Raw materials and supplies | $ | 44,924 | $ | 36,233 | Raw materials and supplies | $ | 54,720 | $ | 35,612 | |||||||||||||
Work in process | 181,553 | 169,327 | Work in process | 172,678 | 177,780 | |||||||||||||||||
Finished goods | 37,671 | 38,147 | Finished goods | 30,304 | 25,506 | |||||||||||||||||
Subtotal | $ | 264,148 | $ | 243,707 | Subtotal | $ | 257,702 | $ | 238,898 | |||||||||||||
Less: LIFO reserve balance | 43,925 | 42,842 | Less: LIFO reserve balance | 47,855 | 48,508 | |||||||||||||||||
Inventories | $ | 220,223 | $ | 200,865 | Inventories | $ | 209,847 | $ | 190,390 |
(Thousands) | ||||||||
Accounts receivable, net | $ | 2,987 | ||||||
Inventories, net | 1,305 | |||||||
Prepaid and other current assets | 8 | |||||||
Property, plant, and equipment - net | 2,508 | |||||||
Operating lease, right-of-use assets | 716 | |||||||
Impairment on carrying value | (1,713) | |||||||
Assets held for sale | $ | 5,811 | ||||||
Accounts payable | $ | 870 | ||||||
Salaries and wages | 245 | |||||||
Other liabilities and accrued items | 228 | |||||||
Operating lease liabilities | 728 | |||||||
Other long term liabilities | 55 | |||||||
Liabilities held for sale | $ | 2,126 |
(Thousands) | Performance Alloys and Composites | Advanced Materials | Precision Coatings | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 1,899 | $ | 50,190 | $ | 26,922 | $ | 79,011 | ||||||||||||||||||
Impairment charge | — | — | (9,053) | (9,053) | ||||||||||||||||||||||
Other | — | 43 | — | 43 | ||||||||||||||||||||||
Balance at June 26, 2020 | $ | 1,899 | $ | 50,233 | $ | 17,869 | $ | 70,001 | ||||||||||||||||||
Second Quarter Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | June 26, 2020 | June 28, 2019 | June 26, 2020 | June 28, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of lease expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | $ | 2,274 | $ | 2,291 | $ | 4,532 | $ | 5,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Finance lease cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of right-of-use assets | 350 | 354 | 701 | 710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on lease liabilities | 238 | 259 | 482 | 522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total lease cost | $ | 2,862 | $ | 2,904 | $ | 5,715 | $ | 6,235 |
June 26, | Dec. 31, | |||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Supplemental balance sheet information | ||||||||||||||
Operating Leases | ||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | $ | 48,942 | $ | 23,413 | ||||||||||
Other liabilities and accrued items | 5,298 | 6,542 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 44,830 | 18,091 | ||||||||||||
Finance Leases | ||||||||||||||
Property, plant, and equipment | $ | 26,258 | $ | 26,069 | ||||||||||
Allowances for depreciation, depletion, and amortization | (4,035) | (3,570) | ||||||||||||
Finance lease assets, net | $ | 22,223 | $ | 22,499 | ||||||||||
Other liabilities and accrued items | $ | 1,305 | $ | 1,265 | ||||||||||
Finance lease liabilities | 16,939 | 17,424 | ||||||||||||
Total principal payable on finance leases | $ | 18,244 | $ | 18,689 |
Finance | Operating | |||||||||||||
(Thousands) | Leases | Leases | ||||||||||||
2020 | $ | 1,119 | $ | 3,986 | ||||||||||
2021 | 2,238 | 7,841 | ||||||||||||
2022 | 2,238 | 6,846 | ||||||||||||
2023 | 1,528 | 6,548 | ||||||||||||
2024 | 1,174 | 4,704 | ||||||||||||
2025 and thereafter | 21,126 | 46,967 | ||||||||||||
Total lease payments | 29,423 | 76,892 | ||||||||||||
Less amount of lease payment representing interest | 11,179 | 26,764 | ||||||||||||
Total present value of lease payments | $ | 18,244 | $ | 50,128 |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||
(Thousands) | June 26, 2020 | June 28, 2019 | ||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 7,275 | $ | 7,710 | ||||||||||||||||
Operating cash flows from finance leases | 482 | 522 | ||||||||||||||||||
Financing cash flows from finance leases | 626 | 599 |
Pension Benefits | Other Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter Ended | Second Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 26, | June 28, | June 26, | June 28, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost (credit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | 1,418 | $ | 15 | $ | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 1,215 | 1,347 | 53 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (2,205) | (2,167) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost (benefit) | — | 122 | (374) | (375) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net loss (gain) | 284 | 627 | (83) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit (credit) cost | $ | (706) | $ | 1,347 | $ | (389) | $ | (281) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net pension settlements/curtailments | 94 | 3,296 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net benefit cost | $ | (612) | $ | 4,643 | $ | (389) | $ | (281) |
Pension Benefits | Other Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 26, | June 28, | June 26, | June 28, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost (credit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | 2,758 | $ | 31 | $ | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 2,429 | 2,904 | 107 | 199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (4,410) | (4,290) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost (benefit) | — | 242 | (749) | (749) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net loss (gain) | 568 | 1,431 | (166) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit (credit) cost | $ | (1,413) | $ | 3,045 | $ | (777) | $ | (561) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net pension settlements/curtailments | 94 | 3,296 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net benefit cost | $ | (1,319) | $ | 6,341 | $ | (777) | $ | (561) |
Pension Benefits | Other Benefits | |||||||||||||||
Third Quarter Ended | Third Quarter Ended | |||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | Sept. 29, | Sept. 30, | |||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Components of net periodic benefit cost (benefit) | ||||||||||||||||
Service cost | $ | 2,106 | $ | 1,946 | $ | 23 | $ | 26 | ||||||||
Interest cost | 2,372 | 2,595 | 99 | 140 | ||||||||||||
Expected return on plan assets | (3,678 | ) | (3,488 | ) | — | — | ||||||||||
Amortization of prior service benefit | (42 | ) | (115 | ) | (374 | ) | (374 | ) | ||||||||
Amortization of net loss | 1,623 | 1,431 | — | — | ||||||||||||
Net periodic benefit cost (benefit) | $ | 2,381 | $ | 2,369 | $ | (252 | ) | $ | (208 | ) | ||||||
Pension Benefits | Other Benefits | |||||||||||||||
Nine Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | Sept. 29, | Sept. 30, | |||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | ||||||||||||
Components of net periodic benefit cost (benefit) | ||||||||||||||||
Service cost | $ | 6,188 | $ | 5,838 | $ | 69 | $ | 77 | ||||||||
Interest cost | 7,098 | 7,785 | 297 | 422 | ||||||||||||
Expected return on plan assets | (11,007 | ) | (10,464 | ) | — | — | ||||||||||
Amortization of prior service benefit | (236 | ) | (345 | ) | (1,122 | ) | (1,122 | ) | ||||||||
Amortization of net loss | 4,821 | 4,292 | — | — | ||||||||||||
Net periodic benefit cost (benefit) | $ | 6,864 | $ | 7,106 | $ | (756 | ) | $ | (623 | ) |
Gains and Losses on Cash Flow Hedges | Gains and Losses on Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | Foreign Currency | Precious Metals | Total | Pension and Post-Employment Benefits | Foreign Currency Translation | Total | (Thousands) | Foreign Currency | Precious Metals | Copper | Total | Pension and Post-Employment Benefits | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2017 | $ | 1,109 | $ | 93 | $ | 1,202 | $ | (80,842 | ) | $ | (4,282 | ) | $ | (83,922 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 27, 2020 | Balance at March 27, 2020 | $ | 1,214 | $ | (841) | $ | (330) | $ | 43 | $ | (41,330) | $ | (5,886) | $ | (47,173) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (201) | (411) | 426 | (186) | — | 1,166 | 980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | 8 | 491 | 132 | 631 | 70 | — | 701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | Net current period other comprehensive income (loss) before tax | (193) | 80 | 558 | 445 | 70 | 1,166 | 1,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred taxes | Deferred taxes | (44) | 18 | 124 | 98 | (19) | — | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | Net current period other comprehensive income (loss) after tax | (149) | 62 | 434 | 347 | 89 | 1,166 | 1,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 26, 2020 | Balance at June 26, 2020 | $ | 1,065 | $ | (779) | $ | 104 | $ | 390 | $ | (41,241) | $ | (4,720) | $ | (45,571) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 29, 2019 | Balance at March 29, 2019 | $ | 1,663 | $ | (24) | $ | 189 | $ | 1,828 | $ | (54,003) | $ | (5,095) | $ | (57,270) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (324 | ) | (205 | ) | (529 | ) | — | 271 | (258 | ) | Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (269) | (563) | (580) | (1,412) | 14,224 | 339 | 13,151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | 433 | (94 | ) | 339 | 1,345 | — | 1,684 | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | (46) | (1) | 163 | 116 | 3,781 | — | 3,897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | Net current period other comprehensive income (loss) before tax | (315) | (564) | (417) | (1,296) | 18,005 | 339 | 17,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred taxes | Deferred taxes | (72) | (130) | (94) | (296) | 4,052 | — | 3,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | Net current period other comprehensive income (loss) after tax | (243) | (434) | (323) | (1,000) | 13,953 | 339 | 13,292 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 28, 2019 | Balance at June 28, 2019 | $ | 1,420 | $ | (458) | $ | (134) | $ | 828 | $ | (40,050) | $ | (4,756) | $ | (43,978) |
Gains and Losses on Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | Foreign Currency | Precious Metals | Total | Pension and Post-Employment Benefits | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | 109 | (299 | ) | (190 | ) | 1,345 | 271 | 1,426 | ||||||||||||||||
Deferred taxes on current period activity | 41 | (111 | ) | (70 | ) | 464 | — | 394 | ||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | 68 | (188 | ) | (120 | ) | 881 | 271 | 1,032 | ||||||||||||||||
Balance at September 29, 2017 | $ | 1,177 | $ | (95 | ) | $ | 1,082 | $ | (79,961 | ) | $ | (4,011 | ) | $ | (82,890 | ) | ||||||||
Balance at July 1, 2016 | $ | 958 | $ | — | $ | 958 | $ | (74,546 | ) | $ | (3,037 | ) | $ | (76,625 | ) | |||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (126 | ) | — | (126 | ) | — | 467 | 341 | ||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | 336 | — | 336 | 1,015 | — | 1,351 | ||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | 210 | — | 210 | 1,015 | 467 | 1,692 | ||||||||||||||||||
Deferred taxes on current period activity | 78 | — | 78 | 342 | — | 420 | ||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | 132 | — | 132 | 673 | 467 | 1,272 | ||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | 1,090 | $ | — | $ | 1,090 | $ | (73,873 | ) | $ | (2,570 | ) | $ | (75,353 | ) | |||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 1,837 | $ | — | $ | 1,837 | $ | (82,358 | ) | $ | (5,660 | ) | $ | (86,181 | ) | |||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (1,205 | ) | 30 | (1,175 | ) | — | 1,649 | 474 | ||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | 219 | (182 | ) | 37 | 3,655 | — | 3,692 | |||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | (986 | ) | (152 | ) | (1,138 | ) | 3,655 | 1,649 | 4,166 | |||||||||||||||
Deferred taxes on current period activity | (326 | ) | (57 | ) | (383 | ) | 1,258 | — | 875 | |||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | (660 | ) | (95 | ) | (755 | ) | 2,397 | 1,649 | 3,291 | |||||||||||||||
Balance at September 29, 2017 | $ | 1,177 | $ | (95 | ) | $ | 1,082 | $ | (79,961 | ) | $ | (4,011 | ) | $ | (82,890 | ) | ||||||||
Balance at December 31, 2015 | $ | 1,579 | $ | — | $ | 1,579 | $ | (76,796 | ) | $ | (5,488 | ) | $ | (80,705 | ) | |||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (1,571 | ) | — | (1,571 | ) | — | 2,918 | 1,347 | ||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | 793 | — | 793 | 3,045 | — | 3,838 | ||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | (778 | ) | — | (778 | ) | 3,045 | 2,918 | 5,185 | ||||||||||||||||
Deferred taxes on current period activity | (289 | ) | — | (289 | ) | 122 | — | (167 | ) | |||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | (489 | ) | — | (489 | ) | 2,923 | 2,918 | 5,352 | ||||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | $ | 1,090 | $ | — | $ | 1,090 | $ | (73,873 | ) | $ | (2,570 | ) | $ | (75,353 | ) |
Gains and Losses on Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | Foreign Currency | Precious Metals | Copper | Total | Pension and Post-Employment Benefits | Foreign Currency Translation | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 1,324 | $ | (452) | $ | 25 | $ | 897 | $ | (41,346) | $ | (5,013) | $ | (45,462) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (343) | (1,234) | (352) | (1,929) | — | 293 | (1,636) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | 7 | 809 | 453 | 1,269 | 46 | — | 1,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | (336) | (425) | 101 | (660) | 46 | 293 | (321) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred taxes | (77) | (98) | 22 | (153) | (59) | — | (212) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | (259) | (327) | 79 | (507) | 105 | 293 | (109) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 26, 2020 | $ | 1,065 | $ | (779) | $ | 104 | $ | 390 | $ | (41,241) | $ | (4,720) | $ | (45,571) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 1,263 | $ | 79 | $ | (441) | $ | 901 | $ | (54,543) | $ | (4,592) | $ | (58,234) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | 248 | (636) | 304 | (84) | 14,224 | (164) | 13,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | (44) | (62) | 92 | (14) | 4,441 | — | 4,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) before tax | 204 | (698) | 396 | (98) | 18,665 | (164) | 18,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred taxes | 47 | (161) | 89 | (25) | 4,172 | — | 4,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income (loss) after tax | 157 | (537) | 307 | (73) | 14,493 | (164) | 14,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 28, 2019 | $ | 1,420 | $ | (458) | $ | (134) | $ | 828 | $ | (40,050) | $ | (4,756) | $ | (43,978) |
Risk-free interest rate | % | ||||||||
Dividend yield | % | ||||||||
Volatility | % | ||||||||
Expected term (in years) | 4.8 |
(Thousands) | Total Carrying Value in the Consolidated Balance Sheets | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | (Thousands) | Total Carrying Value in the Consolidated Balance Sheets | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation investments | $ | 2,149 | $ | 1,734 | $ | 2,149 | $ | 1,734 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | Deferred compensation investments | $ | 2,625 | $ | 3,391 | $ | 2,625 | $ | 3,391 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | 149 | 691 | — | — | 149 | 691 | — | — | Foreign currency forward contracts | 2,220 | 188 | — | — | 2,220 | 188 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precious metal swaps | 45 | — | — | — | 45 | — | — | — | Precious metal swaps | — | 35 | — | — | — | 35 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Copper swaps | Copper swaps | 137 | 61 | — | — | 137 | 61 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,343 | $ | 2,425 | $ | 2,149 | $ | 1,734 | $ | 194 | $ | 691 | $ | — | $ | — | Total | $ | 4,982 | $ | 3,675 | $ | 2,625 | $ | 3,391 | $ | 2,357 | $ | 284 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation liability | $ | 2,149 | $ | 1,734 | $ | 2,149 | $ | 1,734 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | Deferred compensation liability | $ | 2,625 | $ | 3,391 | $ | 2,625 | $ | 3,391 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | 669 | 1 | — | — | 669 | 1 | — | — | Foreign currency forward contracts | 523 | 211 | — | — | 523 | 211 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precious metal swaps | 197 | — | — | — | 197 | — | — | — | Precious metal swaps | 1,013 | 623 | — | — | 1,013 | 623 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Copper swaps | Copper swaps | 3 | 28 | — | — | 3 | 28 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,015 | $ | 1,735 | $ | 2,149 | $ | 1,734 | $ | 866 | $ | 1 | $ | — | $ | — | Total | $ | 4,164 | $ | 4,253 | $ | 2,625 | $ | 3,391 | $ | 1,539 | $ | 862 | $ | — | $ | — |
September 29, 2017 | December 31, 2016 | June 26, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | (Thousands) | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | Foreign currency forward contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses | Prepaid expenses | $ | 152,803 | $ | 2,198 | $ | 13,734 | $ | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities and accrued items | Other liabilities and accrued items | 9,786 | 63 | 5,757 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts - euro | $ | 14,402 | $ | (11 | ) | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,402 | $ | (11 | ) | $ | — | $ | — |
September 29, 2017 | December 31, 2016 | June 26, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | (Thousands) | Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses | Prepaid expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts - yen | $ | 2,000 | $ | 59 | $ | 2,418 | $ | 239 | Foreign currency forward contracts - yen | $ | — | $ | — | $ | 1,025 | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts - euro | 6,829 | 90 | 6,493 | 452 | Foreign currency forward contracts - euro | 5,084 | 22 | 3,466 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precious metal swaps | 2,148 | 13 | — | — | Precious metal swaps | — | — | 1,116 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Copper swaps | Copper swaps | 2,235 | 137 | 1,951 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 10,977 | 162 | 8,911 | 691 | Total | 7,319 | 159 | 7,558 | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precious metal swaps | 1,932 | 32 | — | — | Precious metal swaps | — | — | 157 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities and accrued items | Other liabilities and accrued items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts - yen | Foreign currency forward contracts - yen | 2,031 | 25 | 2,355 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts - euro | Foreign currency forward contracts - euro | 11,974 | 420 | 15,686 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precious metal swaps | Precious metal swaps | 5,910 | 1,004 | 7,034 | 618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Copper swaps | Copper swaps | 293 | 3 | 1,266 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,932 | 32 | — | — | Total | 20,208 | 1,452 | 26,341 | 841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities and accrued items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | Other long-term liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts - yen | Foreign currency forward contracts - yen | 112 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts - euro | 12,689 | (658 | ) | 537 | (1 | ) | Foreign currency forward contracts - euro | 553 | 14 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precious metal swaps | 7,845 | (170 | ) | — | — | Precious metal swaps | 172 | 9 | 149 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 20,534 | (828 | ) | 537 | (1 | ) | Total | 837 | 24 | 149 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precious metal swaps | 1,999 | (27 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 35,442 | $ | (661 | ) | $ | 9,448 | $ | 690 | Total | $ | 28,364 | $ | 1,317 | $ | 34,205 | $ | 657 |
Second Quarter Ended | Second Quarter Ended | |||||||||||||||||||
(Thousands) | June 26, 2020 | June 28, 2019 | ||||||||||||||||||
Hedging relationship | Line item | |||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | Net sales | $ | 8 | $ | (46) | |||||||||||||||
Precious metal swaps | Cost of sales | 491 | (1) | |||||||||||||||||
Copper swaps | Cost of sales | 132 | 163 | |||||||||||||||||
Total | $ | 631 | $ | 116 |
Six Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||
(Thousands) | June 26, 2020 | June 28, 2019 | ||||||||||||||||||
Hedging relationship | Line item | |||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | Net sales | $ | 7 | $ | (44) | |||||||||||||||
Precious metal swaps | Cost of sales | 809 | (62) | |||||||||||||||||
Copper swaps | Cost of sales | 453 | 92 | |||||||||||||||||
Total | $ | 1,269 | $ | (14) |
Item 2. | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations |
Third Quarter Ended | Second Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands, except per share data) | 2017 | 2016 | Change | Change | (Thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 294,268 | $ | 249,619 | $ | 44,649 | 18 | % | Net sales | $ | 271,468 | $ | 297,843 | $ | (26,375) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 171,382 | 157,001 | 14,381 | 9 | % | Value-added sales | 161,569 | 194,896 | (33,327) | (17) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 55,203 | 50,755 | 4,448 | 9 | % | Gross margin | 48,090 | 69,594 | (21,504) | (31) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin as a % of value-added sales | 32 | % | 32 | % | N/A | N/A | Gross margin as a % of value-added sales | 30 | % | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative (SG&A) expense | 36,415 | 34,177 | 2,238 | 7 | % | Selling, general, and administrative (SG&A) expense | 32,852 | 39,891 | (7,039) | (18) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expense as a % of value-added sales | 21 | % | 22 | % | N/A | N/A | SG&A expense as a % of value-added sales | 20 | % | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development (R&D) expense | 3,429 | 3,237 | 192 | 6 | % | Research and development (R&D) expense | 4,502 | 4,062 | 440 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
R&D expense as a % of value-added sales | 2 | % | 2 | % | N/A | N/A | R&D expense as a % of value-added sales | 3 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring expense | Restructuring expense | 2,387 | — | 2,387 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other—net | 3,801 | 3,190 | 611 | 19 | % | Other—net | (357) | 2,891 | (3,248) | (112) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 11,558 | 10,151 | 1,407 | 14 | % | Operating profit | 8,706 | 22,750 | (14,044) | (62) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense—net | Other non-operating (income) expense—net | (851) | 3,112 | (3,963) | (127) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense—net | 533 | 490 | 43 | 9 | % | Interest expense—net | 1,259 | 500 | 759 | 152 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 11,025 | 9,661 | 1,364 | 14 | % | Income before income taxes | 8,298 | 19,138 | (10,840) | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1,705 | 1,616 | 89 | 6 | % | Income tax expense | 1,620 | 3,598 | (1,978) | (55) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 9,320 | $ | 8,045 | $ | 1,275 | 16 | % | Net income | $ | 6,678 | $ | 15,540 | $ | (8,862) | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.46 | $ | 0.40 | $ | 0.06 | 15 | % | Diluted earnings per share | $ | 0.32 | $ | 0.75 | $ | (0.43) | (57) | % |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 26, | June 28, | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 549,414 | $ | 599,284 | $ | (49,870) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 320,235 | 382,577 | (62,342) | (16) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 93,665 | 138,906 | (45,241) | (33) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin as a % of value-added sales | 29 | % | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expense | 63,596 | 79,955 | (16,359) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SG&A expense as a % of value-added sales | 20 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
R&D expense | 8,687 | 7,802 | 885 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
R&D expense as a % of value-added sales | 3 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charges | 9,053 | — | 9,053 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for sale impairment charges | 1,713 | — | 1,713 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring expense | 4,551 | — | 4,551 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other—net | 1,922 | 7,012 | (5,090) | (73) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 4,143 | 44,137 | (39,994) | (91) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating (income) expense—net | (1,795) | 3,357 | (5,152) | (153) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense—net | 1,505 | 966 | 539 | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 4,433 | 39,814 | (35,381) | (89) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 858 | 7,368 | (6,510) | (88) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,575 | $ | 32,446 | $ | (28,871) | (89) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.17 | $ | 1.57 | $ | (1.40) | (89) | % |
Nine Months Ended | |||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | ||||||||||||
(Thousands, except per share data) | 2017 | 2016 | Change | Change | |||||||||||
Net sales | $ | 830,779 | $ | 734,906 | $ | 95,873 | 13 | % | |||||||
Value-added sales | 496,462 | 454,793 | 41,669 | 9 | % | ||||||||||
Gross margin | 152,756 | 139,418 | 13,338 | 10 | % | ||||||||||
Gross margin as a % of value-added sales | 31 | % | 31 | % | N/A | N/A | |||||||||
SG&A expense | 108,118 | 97,101 | 11,017 | 11 | % | ||||||||||
SG&A expense as a % of value-added sales | 22 | % | 21 | % | N/A | N/A | |||||||||
R&D expense | 10,103 | 9,860 | 243 | 2 | % | ||||||||||
R&D expense as a % of value-added sales | 2 | % | 2 | % | N/A | N/A | |||||||||
Other—net | 9,823 | 8,997 | 826 | 9 | % | ||||||||||
Operating profit | 24,712 | 23,460 | 1,252 | 5 | % | ||||||||||
Interest expense—net | 1,721 | 1,417 | 304 | 21 | % | ||||||||||
Income before income taxes | 22,991 | 22,043 | 948 | 4 | % | ||||||||||
Income tax expense | 3,308 | 3,081 | 227 | 7 | % | ||||||||||
Net income | $ | 19,683 | $ | 18,962 | $ | 721 | 4 | % | |||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.97 | $ | 0.94 | $ | 0.03 | 3 | % |
Third Quarter Ended | Nine Months Ended | Second Quarter Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | Sept. 29, | Sept. 30, | June 26, | June 28, | June 26, | June 28, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 | (Thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | Net sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Alloys and Composites | $ | 109,393 | $ | 103,699 | $ | 310,487 | $ | 292,024 | Performance Alloys and Composites | $ | 101,614 | $ | 135,231 | $ | 200,681 | $ | 262,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced Materials | 157,770 | 107,250 | 429,550 | 328,927 | Advanced Materials | 150,108 | 133,238 | 310,273 | 277,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precision Coatings | 27,105 | 38,670 | 90,742 | 113,955 | Precision Coatings | 19,746 | 29,374 | 38,460 | 59,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | Other | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 294,268 | $ | 249,619 | $ | 830,779 | $ | 734,906 | Total | $ | 271,468 | $ | 297,843 | $ | 549,414 | $ | 599,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: pass-through metal costs | Less: pass-through metal costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Alloys and Composites | $ | 18,756 | $ | 16,452 | $ | 47,953 | $ | 43,225 | Performance Alloys and Composites | $ | 11,858 | $ | 19,988 | $ | 27,210 | $ | 37,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced Materials | 97,379 | 61,290 | 259,830 | 193,908 | Advanced Materials | 95,443 | 74,931 | 196,420 | 161,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precision Coatings | 5,209 | 12,867 | 22,932 | 38,407 | Precision Coatings | 1,968 | 6,285 | 3,693 | 14,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,542 | 2,009 | 3,602 | 4,573 | Other | 630 | 1,743 | 1,856 | 3,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 122,886 | $ | 92,618 | $ | 334,317 | $ | 280,113 | Total | $ | 109,899 | $ | 102,947 | $ | 229,179 | $ | 216,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | Value-added sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Alloys and Composites | $ | 90,637 | $ | 87,247 | $ | 262,534 | $ | 248,799 | Performance Alloys and Composites | $ | 89,756 | $ | 115,243 | $ | 173,471 | $ | 224,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced Materials | 60,391 | 45,960 | 169,720 | 135,019 | Advanced Materials | 54,665 | 58,307 | 113,853 | 115,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precision Coatings | 21,896 | 25,803 | 67,810 | 75,548 | Precision Coatings | 17,778 | 23,089 | 34,767 | 45,626 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1,542 | ) | (2,009 | ) | (3,602 | ) | (4,573 | ) | Other | (630) | (1,743) | (1,856) | (3,707) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 171,382 | $ | 157,001 | $ | 496,462 | $ | 454,793 | Total | $ | 161,569 | $ | 194,896 | $ | 320,235 | $ | 382,577 |
Third Quarter Ended | Second Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | Change | Change | (Thousands) | 2020 | 2019 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 109,393 | $ | 103,699 | $ | 5,694 | 5 | % | Net sales | $ | 101,614 | $ | 135,231 | $ | (33,617) | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 90,637 | 87,247 | 3,390 | 4 | % | Value-added sales | 89,756 | 115,243 | (25,487) | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 6,786 | 4,357 | 2,429 | 56 | % | Operating profit | 8,244 | 19,328 | (11,084) | (57) | % |
Nine Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | Change | Change | (Thousands) | 2020 | 2019 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 310,487 | $ | 292,024 | $ | 18,463 | 6 | % | Net sales | $ | 200,681 | $ | 262,344 | $ | (61,663) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 262,534 | 248,799 | 13,735 | 6 | % | Value-added sales | 173,471 | 224,844 | (51,373) | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 12,523 | 6,103 | 6,420 | 105 | % | Operating profit | 13,035 | 38,286 | (25,251) | (66) | % |
Third Quarter Ended | Second Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | Change | Change | (Thousands) | 2020 | 2019 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 157,770 | $ | 107,250 | 50,520 | 47 | % | Net sales | $ | 150,108 | $ | 133,238 | 16,870 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 60,391 | 45,960 | 14,431 | 31 | % | Value-added sales | 54,665 | 58,307 | (3,642) | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 9,756 | 8,245 | 1,511 | 18 | % | Operating profit | 4,370 | 6,139 | (1,769) | (29) | % |
Nine Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | Change | Change | (Thousands) | 2020 | 2019 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 429,550 | $ | 328,927 | 100,623 | 31 | % | Net sales | $ | 310,273 | $ | 277,263 | 33,010 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 169,720 | 135,019 | 34,701 | 26 | % | Value-added sales | 113,853 | 115,814 | (1,961) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 24,873 | 20,748 | 4,125 | 20 | % | Operating profit | 9,155 | 13,219 | (4,064) | (31) | % |
(Thousands) | Third Quarter Ended | (Thousands) | Second Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | Change | Change | 2020 | 2019 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 27,105 | $ | 38,670 | (11,565 | ) | (30 | )% | Net sales | $ | 19,746 | $ | 29,374 | (9,628) | (33) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 21,896 | 25,803 | (3,907 | ) | (15 | )% | Value-added sales | 17,778 | 23,089 | (5,311) | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 1,613 | 3,432 | (1,819 | ) | (53 | )% | Operating profit | 2,091 | 3,937 | (1,846) | (47) | % |
(Thousands) | Nine Months Ended | (Thousands) | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | Change | Change | 2020 | 2019 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 90,742 | $ | 113,955 | (23,213 | ) | (20 | )% | Net sales | $ | 38,460 | $ | 59,677 | (21,217) | (36) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | 67,810 | 75,548 | (7,738 | ) | (10 | )% | Value-added sales | 34,767 | 45,626 | (10,859) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 6,145 | 9,803 | (3,658 | ) | (37 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) profit | Operating (loss) profit | (7,501) | 6,014 | (13,515) | (225) | % |
(Thousands) | Third Quarter Ended | (Thousands) | Second Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | Change | Change | 2020 | 2019 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | — | $ | — | — | — | % | Net sales | $ | — | $ | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | (1,542 | ) | (2,009 | ) | 467 | (23 | )% | Value-added sales | (630) | (1,743) | 1,113 | (64) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | (6,597 | ) | (5,883 | ) | (714 | ) | 12 | % | Operating loss | (5,999) | (6,654) | 655 | (10) | % |
(Thousands) | Nine Months Ended | (Thousands) | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | % | June 26, | June 28, | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | Change | Change | 2020 | 2019 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | — | $ | — | — | — | % | Net sales | $ | — | $ | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-added sales | (3,602 | ) | (4,573 | ) | 971 | (21 | )% | Value-added sales | (1,856) | (3,707) | 1,851 | (50) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | (18,829 | ) | (13,194 | ) | (5,635 | ) | 43 | % | Operating loss | (10,546) | (13,382) | 2,836 | (21) | % |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 26, | June 28, | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 36,433 | $ | 30,046 | $ | 6,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (32,001) | (15,409) | (16,592) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 135,573 | (10,326) | 145,899 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of exchange rate changes | 56 | (100) | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | $ | 140,061 | $ | 4,211 | $ | 135,850 |
Nine Months Ended | ||||||||||||
Sept. 29, | Sept. 30, | $ | ||||||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | Change | |||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 35,497 | $ | 27,222 | $ | 8,275 | ||||||
Net cash used in investing activities | (34,830 | ) | (27,620 | ) | (7,210 | ) | ||||||
Net cash used in financing activities | (10,938 | ) | (8,556 | ) | (2,382 | ) | ||||||
Effects of exchange rate changes | 1,293 | 524 | 769 | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents | $ | (8,978 | ) | $ | (8,430 | ) | $ | (548 | ) |
June 26, | December 31, | |||||||||||||
(Thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 265,068 | $ | 125,007 | ||||||||||
Total outstanding debt | 151,790 | 2,218 | ||||||||||||
Net cash | $ | 113,278 | $ | 122,789 | ||||||||||
Available borrowing capacity | $ | 179,137 | $ | 340,906 |
September 29, | December 31, | |||||||
(Thousands) | 2017 | 2016 | ||||||
Total outstanding debt | $ | 4,007 | $ | 4,615 | ||||
Cash | 22,486 | 31,464 | ||||||
Net debt (cash) | (18,479 | ) | (26,849 | ) | ||||
Available borrowing capacity | $ | 266,405 | $ | 238,886 | ||||
Debt-to-debt-plus-equity ratio | 1 | % | 1 | % |
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk |
Item 4. | Controls and Procedures |
Item 1. | Legal Proceedings |
Item 1A. | Risk Factors |
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Share (1) | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (2) | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (2) | ||||||||||
July 1 through August 4, 2017 | 895 | $ | 38.42 | — | $ | 15,703,744 | ||||||||
August 5 through September 1, 2017 | 401 | 38.16 | — | 15,703,744 | ||||||||||
September 1 through September 29, 2017 | 1,062 | 42.88 | — | 15,703,744 | ||||||||||
Total | 2,358 | $ | 40.38 | — | $ | 15,703,744 |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Share (1) | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (2) | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (2) | ||||||||||||||||||||||
March 28 through May 1, 2020 | — | $ | — | — | $ | 8,316,239 | ||||||||||||||||||||
May 2 through May 29, 2020 | 196 | 51.19 | — | 8,316,239 | ||||||||||||||||||||||
May 30 through June 26, 2020 | — | — | — | 8,316,239 | ||||||||||||||||||||||
Total | 196 | $ | 51.19 | — | $ | 8,316,239 |
(1) | Includes | ||||||||||
(2) | On January 14, 2014, we announced that our Board of Directors had authorized the repurchase of up to $50.0 million of our common stock. |
Item 4. | Mine Safety Disclosures |
Exhibits |
10.1 | ||||||||
31.1 | Certification of Chief Executive Officer required by Rule 13a-14(a) or 15d-14(a)* | |||||||
31.2 | Certification of Chief Financial Officer required by Rule 13a-14(a) or 15d-14(a)* | |||||||
32 | Certifications of Chief Executive Officer and Chief Financial Officer required by 18 U.S.C. Section 1350* | |||||||
95 | Mine Safety Disclosure Pursuant to Section 1503(a) of the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act for the period ended | |||||||
101.INS | XBRL Instance | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document* | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document* | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document* | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document* | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document* | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in the Exhibit 101 attachments) |
MATERION CORPORATION | ||||||||||||||||||||
Dated: July 23, 2020 | ||||||||||||||||||||
/s/ | ||||||||||||||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |