(Mark One) | ||||||||||||||
☒ | Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | |||||||||||||
For the Quarterly Period ended | June 30, | |||||||||||||
or | ||||||||||||||
☐ | Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | |||||||||||||
For the transition period from _______________ to _______________ |
Delaware | 45-0466694 | ||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||||||||||||
1700 Lincoln Street, Suite 3700 | Denver | Colorado | 80203 | ||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock ($0.01 par value) | XEC | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
June 30, | December 31, | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 43,842 | $ | 94,722 | ||||||||||
Accounts receivable, net of allowance: | ||||||||||||||
Trade | 58,572 | 57,879 | ||||||||||||
Oil and gas sales | 180,912 | 384,707 | ||||||||||||
Gas gathering, processing, and marketing | 5,342 | 5,998 | ||||||||||||
Oil and gas well equipment and supplies | 51,184 | 47,893 | ||||||||||||
Derivative instruments | 71,590 | 17,944 | ||||||||||||
Prepaid expenses | 10,250 | 10,759 | ||||||||||||
Other current assets | 2,410 | 1,584 | ||||||||||||
Total current assets | 424,102 | 621,486 | ||||||||||||
Oil and gas properties at cost, using the full cost method of accounting: | ||||||||||||||
Proved properties | 21,014,098 | 20,678,334 | ||||||||||||
Unproved properties and properties under development, not being amortized | 1,258,002 | 1,255,908 | ||||||||||||
22,272,100 | 21,934,242 | |||||||||||||
Less—accumulated depreciation, depletion, amortization, and impairment | (18,373,655) | (16,723,544) | ||||||||||||
Net oil and gas properties | 3,898,445 | 5,210,698 | ||||||||||||
Fixed assets, net of accumulated depreciation of $423,873 and $389,458, respectively | 478,553 | 519,291 | ||||||||||||
Goodwill | — | 716,865 | ||||||||||||
Derivative instruments | — | 580 | ||||||||||||
Other assets | 68,688 | 71,109 | ||||||||||||
$ | 4,869,788 | $ | 7,140,029 | |||||||||||
Liabilities, Redeemable Preferred Stock, and Stockholders’ Equity | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable: | ||||||||||||||
Trade | $ | 13,746 | $ | 36,280 | ||||||||||
Gas gathering, processing, and marketing | 11,286 | 12,740 | ||||||||||||
Accrued liabilities: | ||||||||||||||
Exploration and development | 30,205 | 112,228 | ||||||||||||
Taxes other than income | 33,427 | 54,446 | ||||||||||||
Other | 204,830 | 252,304 | ||||||||||||
Derivative instruments | 51,556 | 16,681 | ||||||||||||
Revenue payable | 102,824 | 207,939 | ||||||||||||
Operating leases | 56,901 | 66,003 | ||||||||||||
Total current liabilities | 504,775 | 758,621 | ||||||||||||
Long-term debt principal | 2,000,000 | 2,000,000 | ||||||||||||
Less—unamortized debt issuance costs and discounts | (13,729) | (14,754) | ||||||||||||
Long-term debt, net | 1,986,271 | 1,985,246 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 50,524 | 338,424 | ||||||||||||
Asset retirement obligation | 150,374 | 154,045 | ||||||||||||
Derivative instruments | 23,210 | 1,018 | ||||||||||||
Operating leases | 155,023 | 184,172 | ||||||||||||
Other liabilities | 67,144 | 60,742 | ||||||||||||
Total liabilities | 2,937,321 | 3,482,268 | ||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 10) | ||||||||||||||
Redeemable preferred stock - 8.125% Series A Cumulative Perpetual Convertible Preferred Stock, $0.01 par value, 62,500 shares authorized and issued (Note 5) | 81,620 | 81,620 | ||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 200,000,000 shares authorized, 102,151,096 and 102,144,577 shares issued, respectively | 1,022 | 1,021 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 3,241,244 | 3,243,325 | ||||||||||||
(Accumulated deficit) retained earnings | (1,391,419) | 331,795 | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 1,850,847 | 3,576,141 | ||||||||||||
$ | 4,869,788 | $ | 7,140,029 |
June 30, | December 31, | |||||||
2019 | 2018 | |||||||
Assets | ||||||||
Current assets: | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 19,414 | $ | 800,666 | ||||
Accounts receivable, net of allowance: | ||||||||
Trade | 111,745 | 122,065 | ||||||
Oil and gas sales | 267,821 | 315,063 | ||||||
Gas gathering, processing, and marketing | 7,796 | 17,072 | ||||||
Oil and gas well equipment and supplies | 58,306 | 55,553 | ||||||
Derivative instruments | 42,957 | 101,939 | ||||||
Prepaid expenses | 8,985 | 7,554 | ||||||
Other current assets | 3,032 | 4,227 | ||||||
Total current assets | 520,056 | 1,424,139 | ||||||
Oil and gas properties at cost, using the full cost method of accounting: | ||||||||
Proved properties | 19,846,426 | 18,566,757 | ||||||
Unproved properties and properties under development, not being amortized | 1,564,074 | 436,325 | ||||||
21,410,500 | 19,003,082 | |||||||
Less—accumulated depreciation, depletion, amortization, and impairment | (15,659,363 | ) | (15,287,752 | ) | ||||
Net oil and gas properties | 5,751,137 | 3,715,330 | ||||||
Fixed assets, net of accumulated depreciation of $356,631 and $324,631, respectively | 526,429 | 257,686 | ||||||
Goodwill | 727,573 | 620,232 | ||||||
Derivative instruments | 613 | 9,246 | ||||||
Other assets | 70,126 | 35,451 | ||||||
$ | 7,595,934 | $ | 6,062,084 | |||||
Liabilities, Redeemable Preferred Stock, and Stockholders’ Equity | ||||||||
Current liabilities: | ||||||||
Accounts payable: | ||||||||
Trade | $ | 104,142 | $ | 76,927 | ||||
Gas gathering, processing, and marketing | 14,934 | 29,887 | ||||||
Accrued liabilities: | ||||||||
Exploration and development | 108,299 | 124,674 | ||||||
Taxes other than income | 38,201 | 33,622 | ||||||
Other | 250,710 | 221,159 | ||||||
Derivative instruments | 50,056 | 27,627 | ||||||
Revenue payable | 186,206 | 194,811 | ||||||
Operating leases | 62,119 | — | ||||||
Total current liabilities | 814,667 | 708,707 | ||||||
Long-term debt principal | 2,000,000 | 1,500,000 | ||||||
Less—unamortized debt issuance costs and discounts | (15,770 | ) | (11,446 | ) | ||||
Long-term debt, net | 1,984,230 | 1,488,554 | ||||||
Deferred income taxes | 439,429 | 334,473 | ||||||
Asset retirement obligation | 157,381 | 152,758 | ||||||
Derivative instruments | 840 | 2,267 | ||||||
Operating leases | 191,413 | — | ||||||
Other liabilities | 64,461 | 45,539 | ||||||
Total liabilities | 3,652,421 | 2,732,298 | ||||||
Commitments and contingencies (Note 10) | ||||||||
Redeemable preferred stock - 8.125% Series A Cumulative Perpetual Convertible Preferred Stock, $0.01 par value, 62,500 shares authorized and issued and no shares authorized and issued, respectively (Note 5) | 81,620 | — | ||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||
Common stock, $0.01 par value, 200,000,000 shares authorized, 101,473,177 and 95,755,797 shares issued, respectively | 1,015 | 958 | ||||||
Additional paid-in capital | 3,223,331 | 2,785,188 | ||||||
Retained earnings | 635,339 | 542,885 | ||||||
Accumulated other comprehensive income | 2,208 | 755 | ||||||
Total stockholders’ equity | 3,861,893 | 3,329,786 | ||||||
$ | 7,595,934 | $ | 6,062,084 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil sales | $ | 138,817 | $ | 411,766 | $ | 499,797 | $ | 761,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gas and NGL sales | 100,261 | 126,044 | 198,742 | 343,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas gathering and other | 11,589 | 9,769 | 25,172 | 20,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas marketing | (1,284) | (1,116) | (1,498) | (1,642) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
249,383 | 546,463 | 722,213 | 1,123,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | 941,198 | — | 1,274,849 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | 194,954 | 213,327 | 410,040 | 403,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset retirement obligation | 1,661 | 2,157 | 6,385 | 4,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill | — | — | 714,447 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | 64,337 | 88,995 | 151,573 | 167,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing, and other operating | 53,282 | 54,107 | 108,204 | 113,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas gathering and other | 3,526 | 6,560 | 11,824 | 11,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income | 16,486 | 41,033 | 47,447 | 74,727 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 26,226 | 24,911 | 51,735 | 53,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation | 6,747 | 6,494 | 13,141 | 13,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on derivative instruments, net | 123,885 | (40,768) | (103,055) | 74,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, net | 130 | 590 | 381 | 8,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,432,432 | 397,406 | 2,686,971 | 926,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) income | (1,183,049) | 149,057 | (1,964,758) | 197,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) and expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 23,047 | 24,674 | 46,228 | 45,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (12,939) | (16,805) | (26,121) | (25,547) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | — | — | — | 4,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 3,496 | (2,167) | 2,625 | (4,408) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income tax | (1,196,653) | 143,355 | (1,987,490) | 177,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (271,506) | 34,046 | (288,061) | 42,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (925,147) | $ | 109,309 | $ | (1,699,429) | $ | 135,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share to common stockholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (9.28) | $ | 1.07 | $ | (17.05) | $ | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (9.28) | $ | 1.07 | $ | (17.05) | $ | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive (loss) income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (925,147) | $ | 109,309 | $ | (1,699,429) | $ | 135,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of investments, net of tax of $0, $89, $0 and $428, respectively | — | 304 | — | 1,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive (loss) income | $ | (925,147) | $ | 109,613 | $ | (1,699,429) | $ | 137,078 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||
Oil sales | $ | 411,766 | $ | 342,184 | $ | 761,072 | $ | 693,907 | ||||||||
Gas and NGL sales | 126,044 | 202,202 | 343,959 | 405,920 | ||||||||||||
Gas gathering and other | 9,769 | 11,810 | 20,031 | 23,262 | ||||||||||||
Gas marketing | (1,116 | ) | 78 | (1,642 | ) | 319 | ||||||||||
546,463 | 556,274 | 1,123,420 | 1,123,408 | |||||||||||||
Costs and expenses: | ||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | 213,327 | 143,388 | 403,744 | 276,247 | ||||||||||||
Asset retirement obligation | 2,157 | 2,053 | 4,206 | 3,113 | ||||||||||||
Production | 87,726 | 79,215 | 164,959 | 150,486 | ||||||||||||
Transportation, processing, and other operating | 48,331 | 51,933 | 101,939 | 97,098 | ||||||||||||
Gas gathering and other | 13,605 | 9,467 | 25,925 | 19,290 | ||||||||||||
Taxes other than income | 41,033 | 27,930 | 74,727 | 58,118 | ||||||||||||
General and administrative | 24,911 | 19,739 | 53,995 | 43,060 | ||||||||||||
Stock compensation | 6,494 | 3,095 | 13,207 | 9,825 | ||||||||||||
(Gain) loss on derivative instruments, net | (40,768 | ) | 21,699 | 74,684 | 17,540 | |||||||||||
Other operating expense, net | 590 | 5,252 | 8,916 | 5,455 | ||||||||||||
397,406 | 363,771 | 926,302 | 680,232 | |||||||||||||
Operating income | 149,057 | 192,503 | 197,118 | 443,176 | ||||||||||||
Other (income) and expense: | ||||||||||||||||
Interest expense | 24,674 | 16,895 | 45,079 | 33,678 | ||||||||||||
Capitalized interest | (16,805 | ) | (4,850 | ) | (25,547 | ) | (9,660 | ) | ||||||||
Loss on early extinguishment of debt | — | — | 4,250 | — | ||||||||||||
Other, net | (2,167 | ) | (2,605 | ) | (4,408 | ) | (7,172 | ) | ||||||||
Income before income tax | 143,355 | 183,063 | 177,744 | 426,330 | ||||||||||||
Income tax expense | 34,046 | 42,066 | 42,119 | 99,015 | ||||||||||||
Net income | $ | 109,309 | $ | 140,997 | $ | 135,625 | $ | 327,315 | ||||||||
Earnings per share to common stockholders: | ||||||||||||||||
Basic | $ | 1.07 | $ | 1.48 | $ | 1.34 | $ | 3.44 | ||||||||
Diluted | $ | 1.07 | $ | 1.48 | $ | 1.34 | $ | 3.44 | ||||||||
Comprehensive income: | ||||||||||||||||
Net income | $ | 109,309 | $ | 140,997 | $ | 135,625 | $ | 327,315 | ||||||||
Other comprehensive income: | ||||||||||||||||
Change in fair value of investments, net of tax of $89, $57, $428 and $1, respectively | 304 | 192 | 1,453 | 2 | ||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 109,613 | $ | 141,189 | $ | 137,078 | $ | 327,317 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||
Net income | $ | 135,625 | $ | 327,315 | ||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | 403,744 | 276,247 | ||||||
Asset retirement obligation | 4,206 | 3,113 | ||||||
Deferred income taxes | 42,119 | 99,732 | ||||||
Stock compensation | 13,207 | 9,825 | ||||||
Loss on derivative instruments, net | 74,684 | 17,540 | ||||||
Settlements on derivative instruments | (2,814 | ) | (19,919 | ) | ||||
Loss on early extinguishment of debt | 4,250 | — | ||||||
Amortization of debt issuance costs and discounts | 1,502 | 1,456 | ||||||
Changes in non-current assets and liabilities | 2,749 | 713 | ||||||
Other, net | 8,152 | 723 | ||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||
Accounts receivable | 117,692 | 15,012 | ||||||
Other current assets | (761 | ) | 1,886 | |||||
Accounts payable and other current liabilities | (140,272 | ) | (29,304 | ) | ||||
Net cash provided by operating activities | 664,083 | 704,339 | ||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||
Acquisition of Resolute Energy, net of cash acquired (Note 13) | (284,441 | ) | — | |||||
Oil and gas capital expenditures | (711,757 | ) | (650,807 | ) | ||||
Other capital expenditures | (40,141 | ) | (56,112 | ) | ||||
Sales of oil and gas assets | 13,233 | 34,842 | ||||||
Sales of other assets | 434 | 525 | ||||||
Net cash used by investing activities | (1,022,672 | ) | (671,552 | ) | ||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||
Borrowings of long-term debt | 1,710,310 | — | ||||||
Repayments of long-term debt | (2,081,000 | ) | — | |||||
Financing, underwriting, and debt redemption fees | (11,791 | ) | — | |||||
Finance lease payments | (1,555 | ) | — | |||||
Dividends paid | (38,647 | ) | (22,801 | ) | ||||
Employee withholding taxes paid upon the net settlement of equity-classified stock awards | (654 | ) | (946 | ) | ||||
Proceeds from exercise of stock options | 674 | 1,249 | ||||||
Net cash used by financing activities | (422,663 | ) | (22,498 | ) | ||||
Net change in cash and cash equivalents | (781,252 | ) | 10,289 | |||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 800,666 | 400,534 | ||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 19,414 | $ | 410,823 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (1,699,429) | $ | 135,625 | ||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net (loss) income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | 1,274,849 | — | ||||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | 410,040 | 403,744 | ||||||||||||||||||
Asset retirement obligation | 6,385 | 4,206 | ||||||||||||||||||
Impairment of goodwill | 714,447 | — | ||||||||||||||||||
Deferred income taxes | (287,900) | 42,119 | ||||||||||||||||||
Stock compensation | 13,141 | 13,207 | ||||||||||||||||||
(Gain) loss on derivative instruments, net | (103,055) | 74,684 | ||||||||||||||||||
Settlements on derivative instruments | 107,055 | (2,814) | ||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | — | 4,250 | ||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs and discounts | 1,602 | 1,502 | ||||||||||||||||||
Changes in non-current assets and liabilities | 7,019 | 2,749 | ||||||||||||||||||
Other, net | 6,795 | 8,152 | ||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||
Accounts receivable | 204,615 | 117,692 | ||||||||||||||||||
Other current assets | 1,495 | (761) | ||||||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | (203,562) | (140,272) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 453,497 | 664,083 | ||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Acquisition of Resolute Energy, net of cash acquired (Note 13) | — | (284,441) | ||||||||||||||||||
Oil and gas capital expenditures | (418,580) | (711,757) | ||||||||||||||||||
Other capital expenditures | (38,052) | (40,141) | ||||||||||||||||||
Sales of oil and gas assets | 830 | 13,233 | ||||||||||||||||||
Sales of other assets | 1,188 | 434 | ||||||||||||||||||
Net cash used by investing activities | (454,614) | (1,022,672) | ||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Borrowings of long-term debt | 161,000 | 1,710,310 | ||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt | (161,000) | (2,081,000) | ||||||||||||||||||
Financing, underwriting, and debt redemption fees | (1,557) | (11,791) | ||||||||||||||||||
Finance lease payments | (2,808) | (1,555) | ||||||||||||||||||
Dividends paid | (45,209) | (38,647) | ||||||||||||||||||
Employee withholding taxes paid upon the net settlement of equity-classified stock awards | (189) | (654) | ||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 674 | ||||||||||||||||||
Net cash used by financing activities | (49,763) | (422,663) | ||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (50,880) | (781,252) | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 94,722 | 800,666 | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 43,842 | $ | 19,414 |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 102,145 | $ | 1,021 | $ | 3,243,325 | $ | 331,795 | $ | 3,576,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | 6 | 23 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.22 per share) | — | — | — | (22,548) | (22,548) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on redeemable preferred stock ($20.3125 per share) | — | — | — | (1,269) | (1,269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (774,282) | (774,282) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock reacquired and retired | (12) | — | (165) | — | (165) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (31) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 11,594 | — | 11,594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 102,102 | $ | 1,021 | $ | 3,254,760 | $ | (466,281) | $ | 2,789,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | 1 | 7 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.22 per share) | — | — | (22,561) | 2 | (22,559) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on redeemable preferred stock ($20.3125 per share) | — | — | (1,269) | — | (1,269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (925,147) | (925,147) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of restricted stock awards | 66 | 1 | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock reacquired and retired | (2) | — | (24) | — | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (15) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 10,338 | — | 10,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | 102,151 | $ | 1,022 | $ | 3,241,244 | $ | (1,391,419) | $ | 1,850,847 |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||
Common Stock | |||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 95,756 | $ | 958 | $ | 2,785,188 | $ | 542,885 | $ | 755 | $ | 3,329,786 | ||||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | — | (20,308 | ) | — | (20,308 | ) | |||||||||||||||
Dividends declared on redeemable preferred stock ($20.31 per share) | — | — | — | (1,269 | ) | — | (1,269 | ) | |||||||||||||||
Net income | — | — | — | 26,316 | — | 26,316 | |||||||||||||||||
Issuance of stock for Resolute Energy acquisition (Note 13) | 5,652 | 56 | 412,959 | — | — | 413,015 | |||||||||||||||||
Unrealized change in fair value of investments, net of tax | — | — | — | — | 1,149 | 1,149 | |||||||||||||||||
Issuance of restricted stock awards | 11 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Common stock reacquired and retired | (10 | ) | — | (654 | ) | — | — | (654 | ) | ||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (4 | ) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
Exercise of stock options | 3 | — | 80 | — | — | 80 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 13,245 | — | — | 13,245 | |||||||||||||||||
Balance, March 31, 2019 | 101,408 | 1,014 | 3,210,818 | 547,626 | 1,904 | 3,761,362 | |||||||||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | 1 | 4 | — | 5 | |||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | — | (20,330 | ) | — | (20,330 | ) | |||||||||||||||
Dividends declared on redeemable preferred stock ($20.31 per share) | — | — | — | (1,270 | ) | — | (1,270 | ) | |||||||||||||||
Net income | — | — | — | 109,309 | — | 109,309 | |||||||||||||||||
Unrealized change in fair value of investments, net of tax | — | — | — | — | 304 | 304 | |||||||||||||||||
Issuance of restricted stock awards | 54 | 1 | (1 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (4 | ) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
Exercise of stock options | 15 | — | 594 | — | — | 594 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 11,919 | — | — | 11,919 | |||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | 101,473 | $ | 1,015 | $ | 3,223,331 | $ | 635,339 | $ | 2,208 | $ | 3,861,893 |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Total Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 95,756 | $ | 958 | $ | 2,785,188 | $ | 542,885 | $ | 755 | $ | 3,329,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | — | (20,308) | — | (20,308) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on redeemable preferred stock ($20.3125 per share) | — | — | — | (1,269) | — | (1,269) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 26,316 | — | 26,316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of stock for Resolute Energy acquisition (Note 13) | 5,652 | 56 | 412,959 | — | — | 413,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized change in fair value of investments, net of tax | — | — | — | — | 1,149 | 1,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of restricted stock awards | 11 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock reacquired and retired | (10) | — | (654) | — | — | (654) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (4) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 3 | — | 80 | — | — | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 13,245 | — | — | 13,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2019 | 101,408 | $ | 1,014 | $ | 3,210,818 | $ | 547,626 | $ | 1,904 | $ | 3,761,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | 1 | 4 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.20 per share) | — | — | — | (20,330) | — | (20,330) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on redeemable preferred stock ($20.3125 per share) | — | — | — | (1,270) | — | (1,270) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 109,309 | — | 109,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized change in fair value of investments, net of tax | — | — | — | — | 304 | 304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of restricted stock awards | 54 | 1 | (1) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (4) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 15 | — | 594 | — | — | 594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 11,919 | — | — | 11,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | 101,473 | $ | 1,015 | $ | 3,223,331 | $ | 635,339 | $ | 2,208 | $ | 3,861,893 |
Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Accumulated Other Comprehensive Income | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||
Common Stock | |||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | 95,437 | $ | 954 | $ | 2,764,384 | $ | (199,259 | ) | $ | 2,199 | $ | 2,568,278 | |||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | 3 | 4 | — | 7 | |||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.16 per share) | — | — | (15,271 | ) | — | — | (15,271 | ) | |||||||||||||||
Net income | — | — | — | 186,318 | — | 186,318 | |||||||||||||||||
Unrealized change in fair value of investments, net of tax | — | — | — | — | (190 | ) | (190 | ) | |||||||||||||||
Issuance of restricted stock awards | 2 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Common stock reacquired and retired | (3 | ) | — | (305 | ) | — | — | (305 | ) | ||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (7 | ) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
Exercise of stock options | 4 | — | 345 | — | — | 345 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 12,411 | — | — | 12,411 | |||||||||||||||||
Balance, March 31, 2018 | 95,433 | 954 | 2,761,567 | (12,937 | ) | 2,009 | 2,751,593 | ||||||||||||||||
Dividends paid on stock awards subsequently forfeited | — | — | 26 | 13 | — | 39 | |||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.16 per share) | — | — | 21 | (15,262 | ) | — | (15,241 | ) | |||||||||||||||
Net income | — | — | — | 140,997 | — | 140,997 | |||||||||||||||||
Unrealized change in fair value of investments, net of tax | — | — | — | — | 192 | 192 | |||||||||||||||||
Issuance of restricted stock awards | 27 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Common stock reacquired and retired | (5 | ) | — | (641 | ) | — | — | (641 | ) | ||||||||||||||
Restricted stock forfeited and retired | (75 | ) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
Exercise of stock options | 13 | — | 904 | — | — | 904 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 8,655 | — | — | 8,655 | |||||||||||||||||
Balance, June 30, 2018 | 95,393 | $ | 954 | $ | 2,770,532 | $ | 112,811 | $ | 2,201 | $ | 2,886,498 |
Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Prior Year Presentation | Current Year Reclassifications | Current Year Presentation | Prior Year Presentation | Current Year Reclassifications | Current Year Presentation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | $ | 87,726 | $ | 1,269 | $ | 88,995 | $ | 164,959 | $ | 2,440 | $ | 167,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing, and other operating | $ | 48,331 | 5,776 | $ | 54,107 | $ | 101,939 | 11,743 | $ | 113,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas gathering and other | $ | 13,605 | (7,045) | $ | 6,560 | $ | 25,925 | (14,183) | $ | 11,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | — | $ | — |
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||
Goodwill balance at January 1, 2020 | $ | 716,865 | ||||||
Resolute acquisition purchase price adjustments (Note 13) | (2,418) | |||||||
Impairment | (714,447) | |||||||
Goodwill balance at June 30, 2020 | $ | — |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discounts (1) | Long-term Debt, net | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discount (1) | Long-term Debt, net | (in thousands) | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discounts (1) | Long-term Debt, net | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discounts (1) | Long-term Debt, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% Notes due 2024 | $ | 750,000 | $ | (3,982 | ) | $ | 746,018 | $ | 750,000 | $ | (4,439 | ) | $ | 745,561 | 4.375% Notes due 2024 | $ | 750,000 | $ | (3,099) | $ | 746,901 | $ | 750,000 | $ | (3,535) | $ | 746,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.90% Notes due 2027 | 750,000 | (6,651 | ) | 743,349 | 750,000 | (7,007 | ) | 742,993 | 3.90% Notes due 2027 | 750,000 | (5,919) | 744,081 | 750,000 | (6,289) | 743,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% Notes due 2029 | 500,000 | (5,137 | ) | 494,863 | — | — | — | 4.375% Notes due 2029 | 500,000 | (4,711) | 495,289 | 500,000 | (4,930) | 495,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,000,000 | $ | (15,770 | ) | $ | 1,984,230 | $ | 1,500,000 | $ | (11,446 | ) | $ | 1,488,554 | $ | 2,000,000 | $ | (13,729) | $ | 1,986,271 | $ | 2,000,000 | $ | (14,754) | $ | 1,985,246 |
(1)The 4.375% Notes due 2024 were issued at par, therefore, the amounts shown in the table are for unamortized debt issuance costs only. At |
Oil Collars | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||||||||||||||
2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | — | — | 3,772,000 | 3,772,000 | 7,544,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 40.91 | $ | 40.91 | $ | 40.91 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 49.84 | $ | 49.84 | $ | 49.84 | ||||||||||||||||||||||
2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 3,600,000 | 2,730,000 | 1,932,000 | 1,932,000 | 10,194,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 38.06 | $ | 34.23 | $ | 31.48 | $ | 31.48 | $ | 34.54 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 46.45 | $ | 42.25 | $ | 39.67 | $ | 39.67 | $ | 42.75 | ||||||||||||||||||||||
2022: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 630,000 | — | — | — | 630,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 35.00 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 35.00 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 45.28 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 45.28 |
Oil Collars | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | — | — | 3,312,000 | 2,576,000 | 5,888,000 | |||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 54.28 | $ | 55.50 | $ | 54.81 | ||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 67.88 | $ | 68.36 | $ | 68.09 | ||||||||||
2020: | ||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 1,820,000 | 1,092,000 | 368,000 | 368,000 | 3,648,000 | |||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 54.90 | $ | 51.50 | $ | 50.00 | $ | 50.00 | $ | 52.89 | ||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 68.49 | $ | 63.59 | $ | 62.15 | $ | 62.15 | $ | 65.74 |
Gas Collars | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | Gas Collars | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PEPL (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | — | — | 12,880,000 | 10,120,000 | 23,000,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 1.93 | $ | 1.92 | $ | 1.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 2.32 | $ | 2.36 | $ | 2.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perm EP (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | — | — | 8,280,000 | 5,520,000 | 13,800,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 1.46 | $ | 1.38 | $ | 1.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 1.76 | $ | 1.71 | $ | 1.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Waha (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | — | — | 5,520,000 | 5,520,000 | 11,040,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 1.48 | $ | 1.48 | $ | 1.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 1.82 | $ | 1.82 | $ | 1.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020: | 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PEPL (1) | PEPL (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 7,280,000 | 4,550,000 | 1,840,000 | 1,840,000 | 15,510,000 | Volume (MMBtu) | — | — | 9,200,000 | 9,200,000 | 18,400,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.93 | $ | 1.91 | $ | 1.85 | $ | 1.85 | $ | 1.91 | Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 1.78 | $ | 1.78 | $ | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.36 | $ | 2.28 | $ | 2.31 | $ | 2.31 | $ | 2.32 | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 2.21 | $ | 2.21 | $ | 2.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Perm EP (2) | Perm EP (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 3,640,000 | 2,730,000 | 1,840,000 | 1,840,000 | 10,050,000 | Volume (MMBtu) | — | — | 6,440,000 | 6,440,000 | 12,880,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.40 | $ | 1.40 | $ | 1.35 | $ | 1.35 | $ | 1.38 | Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 1.36 | $ | 1.36 | $ | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 1.79 | $ | 1.82 | $ | 1.66 | $ | 1.66 | $ | 1.75 | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 1.64 | $ | 1.64 | $ | 1.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Waha (3) | Waha (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 4,550,000 | 2,730,000 | — | — | 7,280,000 | Volume (MMBtu) | — | — | 6,440,000 | 6,440,000 | 12,880,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.50 | $ | 1.57 | $ | — | $ | — | $ | 1.53 | Weighted Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 1.43 | $ | 1.43 | $ | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 1.87 | $ | 1.97 | $ | — | $ | — | $ | 1.91 | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 1.73 | $ | 1.73 | $ | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2021: | 2021: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PEPL (1) | PEPL (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | Volume (MMBtu) | 7,200,000 | 6,370,000 | 4,600,000 | 4,600,000 | 22,770,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.76 | $ | 1.75 | $ | 1.80 | $ | 1.80 | $ | 1.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.18 | $ | 2.16 | $ | 2.23 | $ | 2.23 | $ | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perm EP (2) | Perm EP (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | Volume (MMBtu) | 5,400,000 | 5,460,000 | 3,680,000 | 3,680,000 | 18,220,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.44 | $ | 1.44 | $ | 1.58 | $ | 1.58 | $ | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 1.72 | $ | 1.72 | $ | 1.90 | $ | 1.90 | $ | 1.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Waha (3) | Waha (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | Volume (MMBtu) | 6,300,000 | 6,370,000 | 4,600,000 | 4,600,000 | 21,870,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.43 | $ | 1.43 | $ | 1.58 | $ | 1.58 | $ | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 1.73 | $ | 1.73 | $ | 1.89 | $ | 1.89 | $ | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022: | 2022: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PEPL (1) | PEPL (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | Volume (MMBtu) | 1,800,000 | — | — | — | 1,800,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.90 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.36 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perm EP (2) | Perm EP (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | Volume (MMBtu) | 900,000 | — | — | — | 900,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.80 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.19 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Waha (3) | Waha (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | Volume (MMBtu) | 1,800,000 | — | — | — | 1,800,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.70 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.10 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2.10 |
Oil Basis Swaps | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||||||||||||||
2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI Midland (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | — | — | 2,944,000 | 2,944,000 | 5,888,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Differential (2) | $ | — | $ | — | $ | 0.18 | $ | 0.18 | $ | 0.18 | ||||||||||||||||||||||
2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI Midland (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 2,790,000 | 2,275,000 | 1,840,000 | 1,840,000 | 8,745,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Differential (2) | $ | 0.03 | $ | (0.10) | $ | (0.38) | $ | (0.38) | $ | (0.18) | ||||||||||||||||||||||
2022: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI Midland (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 630,000 | — | — | — | 630,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Differential (2) | $ | 0.11 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 0.11 | ||||||||||||||||||||||
Oil Roll Differential Swaps | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||||||||||||||
2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 630,000 | 637,000 | 644,000 | 644,000 | 2,555,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price | $ | (0.24) | $ | (0.24) | $ | (0.24) | $ | (0.24) | $ | (0.24) | ||||||||||||||||||||||
2022: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 630,000 | — | — | — | 630,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price | $ | (0.24) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (0.24) | ||||||||||||||||||||||
Oil Basis Swaps | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||
WTI Midland (1) | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | — | — | 3,266,000 | 3,266,000 | 6,532,000 | |||||||||||||||
Weighted Avg Differential (2) | $ | — | $ | — | $ | (7.36 | ) | $ | (6.32 | ) | $ | (6.84 | ) | |||||||
2020: | ||||||||||||||||||||
WTI Midland (1) | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 2,093,000 | 1,365,000 | 736,000 | 736,000 | 4,930,000 | |||||||||||||||
Weighted Avg Differential (2) | $ | 0.16 | $ | 0.19 | $ | 0.71 | $ | 0.71 | $ | 0.33 |
Oil Swaps | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | — | — | 460,000 | 460,000 | 920,000 | |||||||||||||||
Weighted Avg Price | $ | — | $ | — | $ | 64.54 | $ | 64.54 | $ | 64.54 |
Gas Swaps | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||
Henry Hub (1) | ||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | — | — | 3,220,000 | 3,220,000 | 6,440,000 | |||||||||||||||
Weighted Avg Price | $ | — | $ | — | $ | 3.00 | $ | 3.00 | $ | 3.00 |
Sold Oil Calls | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||
WTI (1) | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | — | — | 337,640 | 337,640 | 675,280 | |||||||||||||||
Weighted Avg Call Price | $ | — | $ | — | $ | 64.36 | $ | 64.36 | $ | 64.36 |
Gas Collars | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||||||||||||||
2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PEPL (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 1,800,000 | 1,820,000 | 1,840,000 | 1,840,000 | 7,300,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 2.10 | $ | 2.10 | $ | 2.10 | $ | 2.10 | $ | 2.10 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.44 | $ | 2.44 | $ | 2.44 | $ | 2.44 | $ | 2.44 | ||||||||||||||||||||||
Perm EP (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 900,000 | 910,000 | 920,000 | 920,000 | 3,650,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.90 | $ | 1.90 | $ | 1.90 | $ | 1.90 | $ | 1.90 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.18 | $ | 2.18 | $ | 2.18 | $ | 2.18 | $ | 2.18 | ||||||||||||||||||||||
Waha (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 1,800,000 | 1,820,000 | 1,840,000 | 1,840,000 | 7,300,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.84 | $ | 1.84 | $ | 1.84 | $ | 1.84 | $ | 1.84 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.20 | $ | 2.20 | $ | 2.20 | $ | 2.20 | $ | 2.20 | ||||||||||||||||||||||
2022: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PEPL (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 1,800,000 | — | — | — | 1,800,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 2.10 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2.10 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.44 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2.44 | ||||||||||||||||||||||
Perm EP (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 900,000 | — | — | — | 900,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.90 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1.90 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.18 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2.18 | ||||||||||||||||||||||
Waha (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume (MMBtu) | 1,800,000 | — | — | — | 1,800,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Floor | $ | 1.84 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1.84 | ||||||||||||||||||||||
Weighted Avg Price - Ceiling | $ | 2.20 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2.20 |
Oil Collars | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | Total | |||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||
WTI | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | — | — | 368,000 | 368,000 | 736,000 | |||||||||||||||
Wtd Avg Price - Floor | $ | — | $ | — | $ | 50.00 | $ | 50.00 | $ | 50.00 | ||||||||||
Wtd Avg Price - Ceiling | $ | — | $ | — | $ | 63.45 | $ | 63.45 | $ | 63.45 | ||||||||||
2020: | ||||||||||||||||||||
WTI | ||||||||||||||||||||
Volume (Bbls) | 364,000 | 364,000 | 368,000 | 368,000 | 1,464,000 | |||||||||||||||
Wtd Avg Price - Floor | $ | 50.00 | $ | 50.00 | $ | 50.00 | $ | 50.00 | $ | 50.00 | ||||||||||
Wtd Avg Price - Ceiling | $ | 63.45 | $ | 63.45 | $ | 63.45 | $ | 63.45 | $ | 63.45 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in fair value of derivative instruments, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas contracts | $ | 19,826 | $ | (6,370) | $ | 32,319 | $ | (16,216) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Oil contracts | 168,000 | (28,161) | (28,319) | 88,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
187,826 | (34,531) | 4,000 | 71,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (receipts) payments on derivative instruments, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas contracts | (5,870) | (21,176) | (17,589) | (17,412) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil contracts | (58,071) | 14,939 | (89,466) | 20,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(63,941) | (6,237) | (107,055) | 2,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on derivative instruments, net | $ | 123,885 | $ | (40,768) | $ | (103,055) | $ | 74,684 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
(Increase) decrease in fair value of derivative instruments, net: | ||||||||||||||||
Gas contracts | $ | (6,370 | ) | $ | 14,566 | $ | (16,216 | ) | $ | 2,777 | ||||||
Oil contracts | (28,161 | ) | (397 | ) | 88,086 | (5,156 | ) | |||||||||
(34,531 | ) | 14,169 | 71,870 | (2,379 | ) | |||||||||||
Cash (receipts) payments on derivative instruments, net: | ||||||||||||||||
Gas contracts | (21,176 | ) | (9,918 | ) | (17,412 | ) | (15,037 | ) | ||||||||
Oil contracts | 14,939 | 17,448 | 20,226 | 34,956 | ||||||||||||
(6,237 | ) | 7,530 | 2,814 | 19,919 | ||||||||||||
(Gain) loss on derivative instruments, net | $ | (40,768 | ) | $ | 21,699 | $ | 74,684 | $ | 17,540 |
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Balance Sheet Location | Asset | Liability | |||||||||||||||||||||||
Oil contracts | Current assets — Derivative instruments | $ | 69,208 | $ | — | |||||||||||||||||||||
Gas contracts | Current assets — Derivative instruments | 2,382 | — | |||||||||||||||||||||||
Oil contracts | Current liabilities — Derivative instruments | — | 38,443 | |||||||||||||||||||||||
Gas contracts | Current liabilities — Derivative instruments | — | 13,113 | |||||||||||||||||||||||
Oil contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 17,747 | |||||||||||||||||||||||
Gas contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 5,463 | |||||||||||||||||||||||
Total gross amounts presented in the balance sheet | 71,590 | 74,766 | ||||||||||||||||||||||||
Less: gross amounts not offset in the balance sheet | (57,678) | (57,678) | ||||||||||||||||||||||||
Net amount | $ | 13,912 | $ | 17,088 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Balance Sheet Location | Asset | Liability | |||||||||||||||||||||||
Oil contracts | Current assets — Derivative instruments | $ | 1,624 | $ | — | |||||||||||||||||||||
Gas contracts | Current assets — Derivative instruments | 16,320 | — | |||||||||||||||||||||||
Oil contracts | Non-current assets — Derivative instruments | 580 | — | |||||||||||||||||||||||
Oil contracts | Current liabilities — Derivative instruments | — | 16,681 | |||||||||||||||||||||||
Oil contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 824 | |||||||||||||||||||||||
Gas contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 194 | |||||||||||||||||||||||
Total gross amounts presented in the balance sheet | 18,524 | 17,699 | ||||||||||||||||||||||||
Less: gross amounts not offset in the balance sheet | (9,865) | (9,865) | ||||||||||||||||||||||||
Net amount | $ | 8,659 | $ | 7,834 |
June 30, 2019 | ||||||||||
(in thousands) | Balance Sheet Location | Asset | Liability | |||||||
Oil contracts | Current assets — Derivative instruments | $ | 23,060 | $ | — | |||||
Gas contracts | Current assets — Derivative instruments | 19,897 | — | |||||||
Oil contracts | Non-current assets — Derivative instruments | 613 | — | |||||||
Oil contracts | Current liabilities — Derivative instruments | — | 50,056 | |||||||
Oil contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 171 | |||||||
Gas contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 669 | |||||||
Total gross amounts presented in the balance sheet | 43,570 | 50,896 | ||||||||
Less: gross amounts not offset in the balance sheet | (23,966 | ) | (23,966 | ) | ||||||
Net amount | $ | 19,604 | $ | 26,930 | ||||||
December 31, 2018 | ||||||||||
(in thousands) | Balance Sheet Location | Asset | Liability | |||||||
Oil contracts | Current assets — Derivative instruments | $ | 94,240 | $ | — | |||||
Gas contracts | Current assets — Derivative instruments | 7,699 | — | |||||||
Oil contracts | Non-current assets — Derivative instruments | 9,246 | — | |||||||
Oil contracts | Current liabilities — Derivative instruments | — | 23,378 | |||||||
Gas contracts | Current liabilities — Derivative instruments | — | 4,249 | |||||||
Oil contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 311 | |||||||
Gas contracts | Non-current liabilities — Derivative instruments | — | 1,956 | |||||||
Total gross amounts presented in the balance sheet | 111,185 | 29,894 | ||||||||
Less: gross amounts not offset in the balance sheet | (29,894 | ) | (29,894 | ) | ||||||
Net amount | $ | 81,291 | $ | — |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Book Value | Fair Value | Book Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets (Liabilities): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% Notes due 2024 | $ | (750,000) | $ | (791,175) | $ | (750,000) | $ | (792,225) | ||||||||||||||||||||||||||||||
3.90% Notes due 2027 | $ | (750,000) | $ | (758,850) | $ | (750,000) | $ | (778,050) | ||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% Notes due 2029 | $ | (500,000) | $ | (513,900) | $ | (500,000) | $ | (530,400) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments — assets | $ | 71,590 | $ | 71,590 | $ | 18,524 | $ | 18,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments — liabilities | $ | (74,766) | $ | (74,766) | $ | (17,699) | $ | (17,699) |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||
(in thousands) | Book Value | Fair Value | Book Value | Fair Value | ||||||||||||
Financial Assets (Liabilities): | ||||||||||||||||
4.375% Notes due 2024 | $ | (750,000 | ) | $ | (793,913 | ) | $ | (750,000 | ) | $ | (744,578 | ) | ||||
3.90% Notes due 2027 | $ | (750,000 | ) | $ | (769,643 | ) | $ | (750,000 | ) | $ | (701,273 | ) | ||||
4.375% Notes due 2029 | $ | (500,000 | ) | $ | (530,535 | ) | $ | — | $ | — | ||||||
Derivative instruments — assets | $ | 43,570 | $ | 43,570 | $ | 111,185 | $ | 111,185 | ||||||||
Derivative instruments — liabilities | $ | (50,896 | ) | $ | (50,896 | ) | $ | (29,894 | ) | $ | (29,894 | ) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awards: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance stock awards | $ | 4,059 | $ | 5,535 | $ | 8,119 | $ | 10,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Service-based stock awards | 6,585 | 5,993 | 13,962 | 13,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,644 | 11,528 | 22,081 | 24,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option awards | 416 | 396 | 914 | 1,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock compensation cost | 11,060 | 11,924 | 22,995 | 25,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amounts capitalized to oil and gas properties | (4,313) | (5,430) | (9,854) | (11,964) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense | $ | 6,747 | $ | 6,494 | $ | 13,141 | $ | 13,207 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Restricted stock awards: | ||||||||||||||||
Performance stock awards | $ | 5,535 | $ | 3,809 | $ | 10,929 | $ | 10,538 | ||||||||
Service-based stock awards | 5,993 | 4,247 | 13,224 | 9,319 | ||||||||||||
11,528 | 8,056 | 24,153 | 19,857 | |||||||||||||
Stock option awards | 396 | 637 | 1,018 | 1,254 | ||||||||||||
Total stock compensation cost | 11,924 | 8,693 | 25,171 | 21,111 | ||||||||||||
Less amounts capitalized to oil and gas properties | (5,430 | ) | (5,598 | ) | (11,964 | ) | (11,286 | ) | ||||||||
Stock compensation expense | $ | 6,494 | $ | 3,095 | $ | 13,207 | $ | 9,825 |
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||
Asset retirement obligation at January 1, 2020 | $ | 181,869 | ||||||
Liabilities incurred | 2,088 | |||||||
Liability settlements and disposals | (21,935) | |||||||
Accretion expense | 3,796 | |||||||
Revisions of estimated liabilities | 2,800 | |||||||
Asset retirement obligation at June 30, 2020 | 168,618 | |||||||
Less current obligation | (18,244) | |||||||
Long-term asset retirement obligation | $ | 150,374 |
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2019 | |||
Asset retirement obligation at January 1, 2019 | $ | 166,904 | ||
Liabilities incurred | 12,611 | |||
Liability settlements and disposals | (11,771 | ) | ||
Accretion expense | 3,714 | |||
Revisions of estimated liabilities | 2,415 | |||
Asset retirement obligation at June 30, 2019 | 173,873 | |||
Less current obligation | (16,492 | ) | ||
Long-term asset retirement obligation | $ | 157,381 |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share information) | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (925,147) | $ | 109,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: dividends and net income attributable to participating securities (1) | (569) | (1,596) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: preferred stock dividends | (1,269) | (1,270) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic (loss) earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income available to common stockholders | (926,985) | 99,880 | $ | (9.28) | 106,443 | 99,658 | $ | 1.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of dilutive securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options (2) | — | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (loss) earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income available to common stockholders and assumed conversions | $ | (926,985) | 99,880 | $ | (9.28) | $ | 106,443 | 99,665 | $ | 1.07 |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share information) | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | ||||||||||||||||
Net income | $ | 109,309 | $ | 140,997 | ||||||||||||||||||
Less: net income attributable to participating securities | (1,596 | ) | (1,892 | ) | ||||||||||||||||||
Less: preferred stock dividends | (1,270 | ) | — | |||||||||||||||||||
Basic earnings per share | ||||||||||||||||||||||
Income available to common stockholders | 106,443 | 99,658 | $ | 1.07 | 139,105 | 93,728 | $ | 1.48 | ||||||||||||||
Effects of dilutive securities (1) | ||||||||||||||||||||||
Options | — | 7 | — | 31 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | ||||||||||||||||||||||
Income available to common stockholders and assumed conversions | $ | 106,443 | 99,665 | $ | 1.07 | $ | 139,105 | 93,759 | $ | 1.48 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share information) | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (1,699,429) | $ | 135,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: dividends and net income attributable to participating securities (1) | (1,119) | (2,067) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: preferred stock dividends | (2,538) | (2,539) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic (loss) earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income available to common stockholders | (1,703,086) | 99,861 | $ | (17.05) | 131,019 | 97,800 | $ | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of dilutive securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options (2) | $ | — | — | $ | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (loss) earnings per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income available to common stockholders and assumed conversions | $ | (1,703,086) | 99,861 | $ | (17.05) | $ | 131,019 | 97,809 | $ | 1.34 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share information) | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | Income (Numerator) | Shares (Denominator) | Per-Share Amount | ||||||||||||||||
Net income | $ | 135,625 | $ | 327,315 | ||||||||||||||||||
Less: net income attributable to participating securities | (2,067 | ) | (4,546 | ) | ||||||||||||||||||
Less: preferred stock dividends | (2,539 | ) | — | |||||||||||||||||||
Basic earnings per share | ||||||||||||||||||||||
Income available to common stockholders | 131,019 | 97,800 | $ | 1.34 | 322,769 | 93,713 | $ | 3.44 | ||||||||||||||
Effects of dilutive securities (1) | ||||||||||||||||||||||
Options | — | 9 | 1 | 35 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | ||||||||||||||||||||||
Income available to common stockholders and assumed conversions | $ | 131,019 | 97,809 | $ | 1.34 | $ | 322,770 | 93,748 | $ | 3.44 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax expense (benefit) | $ | 37 | $ | — | $ | (161) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax (benefit) expense | (271,543) | 34,046 | (287,900) | 42,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (271,506) | $ | 34,046 | $ | (288,061) | $ | 42,119 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Combined federal and state effective income tax rate | 22.7 | % | 23.7 | % | 14.5 | % | 23.7 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Current tax (benefit) | $ | — | $ | (717 | ) | $ | — | $ | (717 | ) | ||||||
Deferred tax expense | 34,046 | 42,783 | 42,119 | 99,732 | ||||||||||||
$ | 34,046 | $ | 42,066 | $ | 42,119 | $ | 99,015 | |||||||||
Combined federal and state effective income tax rate | 23.7 | % | 23.0 | % | 23.7 | % | 23.2 | % |
(in thousands) | Balance Sheet Location | June 30, 2019 | ||||
Operating lease right-of-use assets | Non-current assets — Fixed assets, net | $ | 243,089 | |||
Finance lease right-of-use asset | Non-current assets — Other assets | 27,042 | ||||
Total right-of-use assets | $ | 270,131 |
(in thousands) | Balance Sheet Location | June 30, 2019 | ||||
Operating lease liabilities — current | Current liabilities — Operating leases | $ | 62,119 | |||
Operating lease liabilities — non-current | Non-current liabilities — Operating leases | 191,413 | ||||
Finance lease liability — current | Current liabilities — Accrued liabilities-Other | 6,576 | ||||
Finance lease liability — non-current | Non-current liabilities — Other liabilities | 21,895 | ||||
Total lease liabilities | $ | 282,003 |
(in thousands) | Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||
Finance lease cost: | ||||||||
Amortization of right-of-use asset | $ | 1,097 | $ | 2,193 | ||||
Interest on lease liability | 457 | 943 | ||||||
Operating lease cost: (1) | ||||||||
Production expense | 3,943 | 7,777 | ||||||
Gas gathering and other expense | 6,522 | 12,686 | ||||||
General and administrative expense | 2,335 | 4,634 | ||||||
Short-term lease cost (2) | 162,334 | 317,044 | ||||||
Total lease cost | $ | 176,688 | $ | 345,277 |
(in thousands) | Six Months Ended June 30, 2019 | |||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||
Financing cash outflows from finance lease | $ | 1,555 | ||
Operating cash outflows from operating leases | $ | 25,466 | ||
Cash paid for short-term leases and variable lease payments: | ||||
Investing cash outflows from operating leases | $ | 309,150 |
June 30, 2019 | ||||||||
(in thousands) | Operating Leases | Finance Lease | ||||||
July 1, 2019 — June 30, 2020 | $ | 72,320 | $ | 6,802 | ||||
July 1, 2020 — June 30, 2021 | 64,198 | 5,846 | ||||||
July 1, 2021 — June 30, 2022 | 58,280 | 5,562 | ||||||
July 1, 2022 — June 30, 2023 | 45,166 | 5,279 | ||||||
July 1, 2023 — June 30, 2024 | 21,977 | 4,995 | ||||||
Remaining periods | 18,814 | 5,469 | ||||||
Total undiscounted future cash flows | 280,755 | 33,953 | ||||||
Less effects of discounting | (27,223 | ) | (5,482 | ) | ||||
Lease liabilities recognized | $ | 253,532 | $ | 28,471 |
(in thousands) | December 31, 2018 | |||
2019 | $ | 9,849 | ||
2020 | 10,790 | |||
2021 | 11,000 | |||
2022 | 11,130 | |||
2023 | 11,433 | |||
Remaining periods | 20,831 | |||
Total future minimum lease payments | $ | 75,033 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||||
Interest (net of capitalized amounts of $19,381, $9,233, $20,121 and $9,389, respectively) (1) | $ | 14,396 | $ | 22,954 | $ | 32,984 | $ | 23,343 | ||||||||
Income taxes | $ | 1,200 | $ | — | $ | 1,206 | $ | — | ||||||||
Cash received for income tax refunds | $ | 335 | $ | 717 | $ | 336 | $ | 718 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (net of capitalized amounts of $18,145, $19,381, $25,473 and $20,121, respectively) (1) | $ | 14,050 | $ | 14,396 | $ | 19,609 | 32,984 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | $ | — | $ | 1,200 | $ | — | $ | 1,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash received for income tax refunds | $ | 280 | $ | 335 | $ | 484 | $ | 336 |
(in thousands) | Fair Value of Consideration Transferred | |||||||
Cash | $ | 325,677 | ||||||
Common stock (5,652 shares issued) | 413,015 | |||||||
Preferred stock (63 shares issued) | 81,620 | |||||||
$ | 820,312 |
(in thousands) | Fair Value of Consideration Transferred | |||
Cash | $ | 325,677 | ||
Common stock (5,652 shares issued) | 413,015 | |||
Preferred stock (63 shares issued) | 81,620 | |||
$ | 820,312 |
(in thousands) | March 1, 2019 | Adjustments | March 1, 2020 | |||||||||||||||||
Cash | $ | 41,236 | $ | — | $ | 41,236 | ||||||||||||||
Accounts receivable | 50,739 | 11,521 | 62,260 | |||||||||||||||||
Other current assets | 13,280 | (1,176) | 12,104 | |||||||||||||||||
Proved oil and gas properties | 692,600 | — | 692,600 | |||||||||||||||||
Unproved oil and gas properties | 1,054,200 | (30,314) | 1,023,886 | |||||||||||||||||
Fixed assets | 5,355 | (32) | 5,323 | |||||||||||||||||
Goodwill | 107,341 | (13,126) | 94,215 | |||||||||||||||||
Other assets | 142 | — | 142 | |||||||||||||||||
Current liabilities | (202,735) | 1,790 | (200,945) | |||||||||||||||||
Long-term debt | (870,000) | — | (870,000) | |||||||||||||||||
Deferred income taxes | (62,409) | 31,337 | (31,072) | |||||||||||||||||
Asset retirement obligation | (9,437) | — | (9,437) | |||||||||||||||||
Total identifiable net assets | $ | 820,312 | $ | — | $ | 820,312 |
(in thousands) | March 1, 2019 | |||
Cash | $ | 41,236 | ||
Accounts receivable | 50,739 | |||
Other current assets | 13,280 | |||
Proved oil and gas properties | 692,600 | |||
Unproved oil and gas properties | 1,054,200 | |||
Fixed assets | 5,355 | |||
Goodwill | 107,341 | |||
Other assets | 142 | |||
Current liabilities | (202,735 | ) | ||
Long-term debt | (870,000 | ) | ||
Deferred income taxes | (62,409 | ) | ||
Asset retirement obligation | (9,437 | ) | ||
Total identifiable net assets | $ | 820,312 |
(in thousands, except per share information) | Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||
Revenue | $ | 546,463 | $ | 1,176,556 | ||||||||||
Net income | $ | 109,365 | $ | 121,909 | ||||||||||
Net income per common share: | ||||||||||||||
Basic | $ | 1.07 | $ | 1.18 | ||||||||||
Diluted | $ | 1.07 | $ | 1.18 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Revenue | $ | 546,463 | $ | 625,332 | $ | 1,176,556 | $ | 1,263,410 | ||||||||
Net income | $ | 109,365 | $ | 148,486 | $ | 121,909 | $ | 335,544 | ||||||||
Net income per share: | ||||||||||||||||
Basic | $ | 1.07 | $ | 1.48 | $ | 1.18 | $ | 3.33 | ||||||||
Diluted | $ | 1.07 | $ | 1.47 | $ | 1.18 | $ | 3.33 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average NYMEX price | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil — per barrel | $ | 27.85 | $ | 59.82 | (53)% | $ | 37.01 | $ | 57.36 | (35)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas — per Mcf | $ | 1.71 | $ | 2.64 | (35)% | $ | 1.83 | $ | 2.90 | (37)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average realized price | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil — per barrel | $ | 19.57 | $ | 54.24 | (64)% | $ | 32.74 | $ | 51.64 | (37)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas — per Mcf | $ | 0.91 | $ | 0.50 | 82% | $ | 0.72 | $ | 1.19 | (39)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL — per barrel | $ | 7.52 | $ | 13.08 | (43)% | $ | 8.71 | $ | 14.67 | (41)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average price differential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil — per barrel | $ | (8.28) | $ | (5.58) | (48)% | $ | (4.27) | $ | (5.72) | 25% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas — per Mcf | $ | (0.80) | $ | (2.14) | 63% | $ | (1.11) | $ | (1.71) | 35% |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Average NYMEX price | ||||||||||||||||||||
Oil — per barrel | $ | 59.82 | $ | 67.88 | (12)% | $ | 57.36 | $ | 65.37 | (12)% | ||||||||||
Gas — per Mcf | $ | 2.64 | $ | 2.80 | (6)% | $ | 2.90 | $ | 2.90 | —% | ||||||||||
Average realized price | ||||||||||||||||||||
Oil — per barrel | $ | 54.24 | $ | 60.99 | (11)% | $ | 51.64 | $ | 60.45 | (15)% | ||||||||||
Gas — per Mcf | $ | 0.50 | $ | 1.65 | (70)% | $ | 1.19 | $ | 1.96 | (39)% | ||||||||||
Average price differential | ||||||||||||||||||||
Oil — per barrel | $ | (5.58 | ) | $ | (6.89 | ) | (19)% | $ | (5.72 | ) | $ | (4.92 | ) | 16% | ||||||
Gas — per Mcf | $ | (2.14 | ) | $ | (1.15 | ) | 86% | $ | (1.71 | ) | $ | (0.94 | ) | 82% |
Average Price Differentials | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year-to-date | Second Quarter | First Quarter | Year | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | $ | (4.17) | $ | (8.12) | $ | (2.00) | $ | (4.48) | $ | (2.18) | $ | (3.76) | $ | (5.80) | $ | (6.90) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | $ | (5.18) | $ | (9.53) | $ | (2.02) | $ | (3.14) | $ | (2.05) | $ | (3.72) | $ | (4.39) | $ | (2.17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | (4.27) | $ | (8.28) | $ | (1.99) | $ | (4.26) | $ | (2.16) | $ | (3.74) | $ | (5.58) | $ | (6.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | $ | (1.48) | $ | (1.09) | $ | (1.85) | $ | (2.14) | $ | (1.67) | $ | (1.83) | $ | (3.10) | $ | (1.91) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | $ | (0.44) | $ | (0.31) | $ | (0.57) | $ | (0.68) | $ | (0.74) | $ | (0.66) | $ | (0.86) | $ | (0.46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | (1.11) | $ | (0.80) | $ | (1.40) | $ | (1.52) | $ | (1.31) | $ | (1.35) | $ | (2.14) | $ | (1.24) |
Average Price Differentials | ||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||
Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||
Oil | ||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | $ | (5.80 | ) | $ | (6.90 | ) | $ | (11.64 | ) | $ | (14.34 | ) | $ | (8.05 | ) | $ | (3.12 | ) | ||||||
Mid-Continent | $ | (4.39 | ) | $ | (2.17 | ) | $ | (2.33 | ) | $ | (1.08 | ) | $ | (2.18 | ) | $ | (2.34 | ) | ||||||
Gas | ||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | $ | (3.10 | ) | $ | (1.91 | ) | $ | (2.21 | ) | $ | (1.25 | ) | $ | (1.31 | ) | $ | (0.78 | ) | ||||||
Mid-Continent | $ | (0.86 | ) | $ | (0.46 | ) | $ | (0.83 | ) | $ | (0.94 | ) | $ | (1.03 | ) | $ | (0.70 | ) |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Price/Volume Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production Revenue (in thousands) | 2020 | 2019 | Price | Volume | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil sales | $ | 138,817 | $ | 411,766 | $ | (272,949) | (66)% | $ | (245,949) | $ | (27,000) | $ | (272,949) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas sales | 54,154 | 30,362 | 23,792 | 78% | 24,474 | (682) | 23,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL sales | 46,107 | 95,682 | (49,575) | (52)% | (34,103) | (15,472) | (49,575) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 239,078 | $ | 537,810 | $ | (298,732) | (56)% | $ | (255,578) | $ | (43,154) | $ | (298,732) |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Price/Volume Variance | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Price/Volume Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production Revenue (in thousands) | 2019 | 2018 | Price | Volume | Total | Production Revenue (in thousands) | 2020 | 2019 | Price | Volume | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil sales | $ | 411,766 | $ | 342,184 | $ | 69,582 | 20% | $ | (51,247 | ) | $ | 120,829 | $ | 69,582 | Oil sales | $ | 499,797 | $ | 761,072 | $ | (261,275) | (34)% | $ | (288,508) | $ | 27,233 | $ | (261,275) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas sales | 30,362 | 80,787 | (50,425 | ) | (62)% | (69,681 | ) | 19,256 | (50,425 | ) | Gas sales | 88,984 | 140,338 | (51,354) | (37)% | (57,752) | 6,398 | (51,354) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL sales | 95,682 | 121,415 | (25,733 | ) | (21)% | (67,352 | ) | 41,619 | (25,733 | ) | NGL sales | 109,758 | 203,621 | (93,863) | (46)% | (75,118) | (18,745) | (93,863) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 537,810 | $ | 544,386 | $ | (6,576 | ) | (1)% | $ | (188,280 | ) | $ | 181,704 | $ | (6,576 | ) | $ | 698,539 | $ | 1,105,031 | $ | (406,492) | (37)% | $ | (421,378) | $ | 14,886 | $ | (406,492) |
Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Price/Volume Variance | ||||||||||||||||||||||||
Production Revenue (in thousands) | 2019 | 2018 | Price | Volume | Total | |||||||||||||||||||||
Oil sales | $ | 761,072 | $ | 693,907 | $ | 67,165 | 10% | $ | (129,855 | ) | $ | 197,020 | $ | 67,165 | ||||||||||||
Gas sales | 140,338 | 190,508 | (50,170 | ) | (26)% | (90,943 | ) | 40,773 | (50,170 | ) | ||||||||||||||||
NGL sales | 203,621 | 215,412 | (11,791 | ) | (5)% | (92,295 | ) | 80,504 | (11,791 | ) | ||||||||||||||||
$ | 1,105,031 | $ | 1,099,827 | $ | 5,204 | —% | $ | (313,093 | ) | $ | 318,297 | $ | 5,204 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production Volumes | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil (Bbls per day) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | 68,791 | 70,669 | 74,198 | 67,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | 9,063 | 12,623 | 9,502 | 13,419 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 102 | 138 | 173 | 179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
77,956 | 83,430 | 83,873 | 81,433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas (MMcf per day) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | 417.8 | 379.3 | 433.4 | 360.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | 237.3 | 285.5 | 240.7 | 291.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.9 | 1.0 | 1.1 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
656.0 | 665.8 | 675.2 | 652.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL (Bbls per day) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | 47,291 | 54,813 | 48,111 | 50,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | 20,068 | 25,496 | 21,089 | 26,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 43 | 53 | 51 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
67,402 | 80,362 | 69,251 | 76,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (BOE per day) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | 185,717 | 188,703 | 194,548 | 178,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | 68,675 | 85,696 | 70,705 | 88,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 295 | 368 | 396 | 427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
254,687 | 274,767 | 265,649 | 266,868 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||
Production Volumes | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||
Oil (Bbls per day) | ||||||||||||
Permian Basin | 70,669 | 48,797 | 67,835 | 49,318 | ||||||||
Mid-Continent | 12,623 | 12,473 | 13,419 | 13,841 | ||||||||
Other | 138 | 381 | 179 | 263 | ||||||||
83,430 | 61,651 | 81,433 | 63,422 | |||||||||
Gas (MMcf per day) | ||||||||||||
Permian Basin | 379.3 | 240.5 | 360.1 | 239.2 | ||||||||
Mid-Continent | 285.5 | 297.0 | 291.3 | 296.2 | ||||||||
Other | 1.0 | 2.0 | 1.1 | 1.7 | ||||||||
665.8 | 539.5 | 652.5 | 537.1 | |||||||||
NGL (Bbls per day) | ||||||||||||
Permian Basin | 54,813 | 32,865 | 50,567 | 28,817 | ||||||||
Mid-Continent | 25,496 | 26,894 | 26,060 | 26,927 | ||||||||
Other | 53 | 98 | 53 | 66 | ||||||||
80,362 | 59,857 | 76,680 | 55,810 | |||||||||
Total (BOE per day) | ||||||||||||
Permian Basin | 188,703 | 121,744 | 178,413 | 118,002 | ||||||||
Mid-Continent | 85,696 | 88,864 | 88,028 | 90,142 | ||||||||
Other | 368 | 816 | 427 | 608 | ||||||||
274,767 | 211,424 | 266,868 | 208,752 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total volume — MBbls | 7,094 | 7,592 | (7)% | 15,265 | 14,739 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total volume — MBbls per day | 78.0 | 83.4 | (7)% | 83.9 | 81.4 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total production | 31 | % | 30 | % | 32 | % | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average realized price — per barrel | $ | 19.57 | $ | 54.24 | (64)% | $ | 32.74 | $ | 51.64 | (37)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average WTI Midland price — per barrel | $ | 28.06 | $ | 57.72 | (51)% | $ | 37.55 | $ | 54.35 | (31)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average WTI Cushing price — per barrel | $ | 27.85 | $ | 59.82 | (53)% | $ | 37.01 | $ | 57.36 | (35)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total volume — MMcf | 59,694 | 60,592 | (1)% | 122,877 | 118,108 | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total volume — MMcf per day | 656.0 | 665.8 | (1)% | 675.2 | 652.5 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total production | 43 | % | 41 | % | 42 | % | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average realized price — per Mcf | $ | 0.91 | $ | 0.50 | 82% | $ | 0.72 | $ | 1.19 | (39)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Henry Hub price — per Mcf | $ | 1.71 | $ | 2.64 | (35)% | $ | 1.83 | $ | 2.90 | (37)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NGL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total volume — MBbls | 6,134 | 7,313 | (16)% | 12,604 | 13,879 | (9)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total volume — MBbls per day | 67.4 | 80.4 | (16)% | 69.3 | 76.7 | (10)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total production | 26 | % | 29 | % | 26 | % | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average realized price — per barrel | $ | 7.52 | $ | 13.08 | (43)% | $ | 8.71 | $ | 14.67 | (41)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total production — MBOE | 23,177 | 25,004 | (7)% | 48,348 | 48,303 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total production — MBOE per day | 254.7 | 274.8 | (7)% | 265.6 | 266.9 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average realized price — per BOE | $ | 10.32 | $ | 21.51 | (52)% | $ | 14.45 | $ | 22.88 | (37)% |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Oil | ||||||||||||||||||||
Total volume — MBbls | 7,592 | 5,610 | 35% | 14,739 | 11,479 | 28% | ||||||||||||||
Total volume — MBbls per day | 83.4 | 61.7 | 35% | 81.4 | 63.4 | 28% | ||||||||||||||
Percentage of total production | 30 | % | 29 | % | 30 | % | 30 | % | ||||||||||||
Average realized price — per barrel | $ | 54.24 | $ | 60.99 | (11)% | $ | 51.64 | $ | 60.45 | (15)% | ||||||||||
Average WTI Midland price — per barrel | $ | 57.72 | $ | 62.76 | (8)% | $ | 54.35 | $ | 63.01 | (14)% | ||||||||||
Average WTI Cushing price — per barrel | $ | 59.82 | $ | 67.88 | (12)% | $ | 57.36 | $ | 65.37 | (12)% | ||||||||||
Gas | ||||||||||||||||||||
Total volume — MMcf | 60,592 | 49,094 | 23% | 118,108 | 97,219 | 21% | ||||||||||||||
Total volume — MMcf per day | 665.8 | 539.5 | 23% | 652.5 | 537.1 | 21% | ||||||||||||||
Percentage of total production | 41 | % | 43 | % | 41 | % | 43 | % | ||||||||||||
Average realized price — per Mcf (1) | $ | 0.50 | $ | 1.65 | (70)% | $ | 1.19 | $ | 1.96 | (39)% | ||||||||||
Average Henry Hub price — per Mcf | $ | 2.64 | $ | 2.80 | (6)% | $ | 2.90 | $ | 2.90 | —% | ||||||||||
NGL | ||||||||||||||||||||
Total volume — MBbls | 7,313 | 5,447 | 34% | 13,879 | 10,102 | 37% | ||||||||||||||
Total volume — MBbls per day | 80.4 | 59.9 | 34% | 76.7 | 55.8 | 37% | ||||||||||||||
Percentage of total production | 29 | % | 28 | % | 29 | % | 27 | % | ||||||||||||
Average realized price — per barrel (2) | $ | 13.08 | $ | 22.29 | (41)% | $ | 14.67 | $ | 21.32 | (31)% | ||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||
Total production — MBOE | 25,004 | 19,240 | 30% | 48,303 | 37,784 | 28% | ||||||||||||||
Total production — MBOE per day | 274.8 | 211.4 | 30% | 266.9 | 208.8 | 28% | ||||||||||||||
Average realized price — per BOE (3) | $ | 21.51 | $ | 28.30 | (24)% | $ | 22.88 | $ | 29.11 | (21)% |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas Gathering and Marketing Revenues (in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas gathering and other | $ | 11,589 | $ | 9,769 | $ | 1,820 | $ | 25,172 | $ | 20,031 | $ | 5,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas marketing | $ | (1,284) | $ | (1,116) | $ | (168) | $ | (1,498) | $ | (1,642) | $ | 144 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||||||
Gas Gathering and Marketing Revenues (in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Gas gathering and other | $ | 9,769 | $ | 11,810 | $ | (2,041 | ) | $ | 20,031 | $ | 23,262 | $ | (3,231 | ) | ||||||||||
Gas marketing | $ | (1,116 | ) | $ | 78 | $ | (1,194 | ) | $ | (1,642 | ) | $ | 319 | $ | (1,961 | ) |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Per BOE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Costs and Expenses (in thousands, except per BOE) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | $ | 941,198 | $ | — | $ | 941,198 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | 194,954 | 213,327 | (18,373) | $ | 8.41 | $ | 8.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset retirement obligation | 1,661 | 2,157 | (496) | $ | 0.07 | $ | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production (1) | 64,337 | 88,995 | (24,658) | $ | 2.78 | $ | 3.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing, and other operating (1) | 53,282 | 54,107 | (825) | $ | 2.30 | $ | 2.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas gathering and other (1) | 3,526 | 6,560 | (3,034) | $ | 0.15 | $ | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income | 16,486 | 41,033 | (24,547) | $ | 0.71 | $ | 1.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 26,226 | 24,911 | 1,315 | $ | 1.13 | $ | 1.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation | 6,747 | 6,494 | 253 | $ | 0.29 | $ | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on derivative instruments, net | 123,885 | (40,768) | 164,653 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, net | 130 | 590 | (460) | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,432,432 | $ | 397,406 | $ | 1,035,026 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Per BOE | ||||||||||||||||||
Operating Costs and Expenses (in thousands, except per BOE) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | $ | 213,327 | $ | 143,388 | $ | 69,939 | $ | 8.53 | $ | 7.45 | ||||||||||
Asset retirement obligation | 2,157 | 2,053 | 104 | $ | 0.09 | $ | 0.11 | |||||||||||||
Production | 87,726 | 79,215 | 8,511 | $ | 3.51 | $ | 4.12 | |||||||||||||
Transportation, processing, and other operating | 48,331 | 51,933 | (3,602 | ) | $ | 1.93 | $ | 2.70 | ||||||||||||
Gas gathering and other | 13,605 | 9,467 | 4,138 | $ | 0.54 | $ | 0.49 | |||||||||||||
Taxes other than income | 41,033 | 27,930 | 13,103 | $ | 1.64 | $ | 1.45 | |||||||||||||
General and administrative | 24,911 | 19,739 | 5,172 | $ | 1.00 | $ | 1.03 | |||||||||||||
Stock compensation | 6,494 | 3,095 | 3,399 | $ | 0.26 | $ | 0.16 | |||||||||||||
(Gain) loss on derivative instruments, net | (40,768 | ) | 21,699 | (62,467 | ) | N/A | N/A | |||||||||||||
Other operating expense, net | 590 | 5,252 | (4,662 | ) | N/A | N/A | ||||||||||||||
$ | 397,406 | $ | 363,771 | $ | 33,635 |
Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Per BOE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Costs and Expenses (in thousands, except per BOE) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of oil and gas properties | $ | 1,274,849 | $ | — | $ | 1,274,849 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | 410,040 | 403,744 | 6,296 | $ | 8.48 | $ | 8.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset retirement obligation | 6,385 | 4,206 | 2,179 | $ | 0.13 | $ | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill | 714,447 | — | 714,447 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production (1) | 151,573 | 167,399 | (15,826) | $ | 3.14 | $ | 3.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, processing, and other operating (1) | 108,204 | 113,682 | (5,478) | $ | 2.24 | $ | 2.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas gathering and other (1) | 11,824 | 11,742 | 82 | $ | 0.24 | $ | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income | 47,447 | 74,727 | (27,280) | $ | 0.98 | $ | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 51,735 | 53,995 | (2,260) | $ | 1.07 | $ | 1.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation | 13,141 | 13,207 | (66) | $ | 0.27 | $ | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on derivative instruments, net | (103,055) | 74,684 | (177,739) | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense, net | 381 | 8,916 | (8,535) | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,686,971 | $ | 926,302 | $ | 1,760,669 |
Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Per BOE | ||||||||||||||||||
Operating Costs and Expenses (in thousands, except per BOE) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Depreciation, depletion, and amortization | $ | 403,744 | $ | 276,247 | $ | 127,497 | $ | 8.36 | $ | 7.31 | ||||||||||
Asset retirement obligation | 4,206 | 3,113 | 1,093 | $ | 0.09 | $ | 0.08 | |||||||||||||
Production | 164,959 | 150,486 | 14,473 | $ | 3.42 | $ | 3.98 | |||||||||||||
Transportation, processing, and other operating | 101,939 | 97,098 | 4,841 | $ | 2.11 | $ | 2.57 | |||||||||||||
Gas gathering and other | 25,925 | 19,290 | 6,635 | $ | 0.54 | $ | 0.51 | |||||||||||||
Taxes other than income | 74,727 | 58,118 | 16,609 | $ | 1.55 | $ | 1.54 | |||||||||||||
General and administrative | 53,995 | 43,060 | 10,935 | $ | 1.12 | $ | 1.14 | |||||||||||||
Stock compensation | 13,207 | 9,825 | 3,382 | $ | 0.27 | $ | 0.26 | |||||||||||||
Loss on derivative instruments, net | 74,684 | 17,540 | 57,144 | N/A | N/A | |||||||||||||||
Other operating expense, net | 8,916 | 5,455 | 3,461 | N/A | N/A | |||||||||||||||
$ | 926,302 | $ | 680,232 | $ | 246,070 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Per BOE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DD&A Expense (in thousands, except per BOE) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depletion | $ | 177,136 | $ | 196,899 | $ | (19,763) | $ | 7.64 | $ | 7.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 17,818 | 16,428 | 1,390 | 0.77 | 0.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 194,954 | $ | 213,327 | $ | (18,373) | $ | 8.41 | $ | 8.53 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Per BOE | ||||||||||||||||||
DD&A Expense (in thousands, except per BOE) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Depletion | $ | 196,899 | $ | 131,220 | $ | 65,679 | $ | 7.87 | $ | 6.82 | ||||||||||
Depreciation | 16,428 | 12,168 | 4,260 | 0.66 | 0.63 | |||||||||||||||
$ | 213,327 | $ | 143,388 | $ | 69,939 | $ | 8.53 | $ | 7.45 |
Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Per BOE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DD&A Expense (in thousands, except per BOE) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depletion | $ | 375,262 | $ | 371,611 | $ | 3,651 | $ | 7.76 | $ | 7.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 34,778 | 32,133 | 2,645 | 0.72 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 410,040 | $ | 403,744 | $ | 6,296 | $ | 8.48 | $ | 8.36 |
Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Per BOE | ||||||||||||||||||
DD&A Expense (in thousands, except per BOE) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Depletion | $ | 371,611 | $ | 251,610 | $ | 120,001 | $ | 7.69 | $ | 6.66 | ||||||||||
Depreciation | 32,133 | 24,637 | 7,496 | 0.67 | 0.65 | |||||||||||||||
$ | 403,744 | $ | 276,247 | $ | 127,497 | $ | 8.36 | $ | 7.31 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Per BOE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production Expense (in thousands, except per BOE) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease operating expense | $ | 58,427 | $ | 73,047 | $ | (14,620) | $ | 2.52 | $ | 2.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workover expense | 5,910 | 15,948 | (10,038) | 0.26 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 64,337 | $ | 88,995 | $ | (24,658) | $ | 2.78 | $ | 3.56 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Per BOE | ||||||||||||||||||
Production Expense (in thousands, except per BOE) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Lease operating expense | $ | 71,778 | $ | 62,355 | $ | 9,423 | $ | 2.87 | $ | 3.24 | ||||||||||
Workover expense | 15,948 | 16,860 | (912 | ) | 0.64 | 0.88 | ||||||||||||||
$ | 87,726 | $ | 79,215 | $ | 8,511 | $ | 3.51 | $ | 4.12 |
Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Per BOE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production Expense (in thousands, except per BOE) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease operating expense | $ | 132,896 | $ | 136,626 | $ | (3,730) | $ | 2.75 | $ | 2.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workover expense | 18,677 | 30,773 | (12,096) | 0.39 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 151,573 | $ | 167,399 | $ | (15,826) | $ | 3.14 | $ | 3.47 |
Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Per BOE | ||||||||||||||||||
Production Expense (in thousands, except per BOE) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Lease operating expense | $ | 134,186 | $ | 122,831 | $ | 11,355 | $ | 2.78 | $ | 3.25 | ||||||||||
Workover expense | 30,773 | 27,655 | 3,118 | 0.64 | 0.73 | |||||||||||||||
$ | 164,959 | $ | 150,486 | $ | 14,473 | $ | 3.42 | $ | 3.98 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes Other than Income (in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | $ | 6,868 | $ | 29,648 | $ | (22,780) | $ | 28,455 | $ | 56,739 | $ | (28,284) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ad valorem | 9,232 | 11,093 | (1,861) | 18,451 | 17,534 | 917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 386 | 292 | 94 | 541 | 454 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 16,486 | $ | 41,033 | $ | (24,547) | $ | 47,447 | $ | 74,727 | $ | (27,280) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income as a percentage of production revenue | 6.9 | % | 7.6 | % | 6.8 | % | 6.8 | % |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 /2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and Administrative Expense (in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross G&A | $ | 40,466 | $ | 46,930 | $ | (6,464) | $ | 83,267 | $ | 96,166 | $ | (12,899) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amounts capitalized to oil and gas properties | (14,240) | (22,019) | 7,779 | (31,532) | (42,171) | 10,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A expense | $ | 26,226 | $ | 24,911 | $ | 1,315 | $ | 51,735 | $ | 53,995 | $ | (2,260) |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||||||
General and Administrative Expense (in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Gross G&A | $ | 46,930 | $ | 39,276 | $ | 7,654 | $ | 96,166 | $ | 80,124 | $ | 16,042 | ||||||||||||
Less amounts capitalized to oil and gas properties | (22,019 | ) | (19,537 | ) | (2,482 | ) | (42,171 | ) | (37,064 | ) | (5,107 | ) | ||||||||||||
G&A expense | $ | 24,911 | $ | 19,739 | $ | 5,172 | $ | 53,995 | $ | 43,060 | $ | 10,935 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock Compensation Expense (in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock awards: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance stock awards | $ | 4,059 | $ | 5,535 | $ | (1,476) | $ | 8,119 | $ | 10,929 | $ | (2,810) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service-based stock awards | 6,585 | 5,993 | 592 | 13,962 | 13,224 | 738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,644 | 11,528 | (884) | 22,081 | 24,153 | (2,072) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option awards | 416 | 396 | 20 | 914 | 1,018 | (104) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock compensation cost | 11,060 | 11,924 | (864) | 22,995 | 25,171 | (2,176) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less amounts capitalized to oil and gas properties | (4,313) | (5,430) | 1,117 | (9,854) | (11,964) | 2,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense | $ | 6,747 | $ | 6,494 | $ | 253 | $ | 13,141 | $ | 13,207 | $ | (66) |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||||||
Stock Compensation Expense (in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Restricted stock awards: | ||||||||||||||||||||||||
Performance stock awards | $ | 5,535 | $ | 3,809 | $ | 1,726 | $ | 10,929 | $ | 10,538 | $ | 391 | ||||||||||||
Service-based stock awards | 5,993 | 4,247 | 1,746 | 13,224 | 9,319 | 3,905 | ||||||||||||||||||
11,528 | 8,056 | 3,472 | 24,153 | 19,857 | 4,296 | |||||||||||||||||||
Stock option awards | 396 | 637 | (241 | ) | 1,018 | 1,254 | (236 | ) | ||||||||||||||||
Total stock compensation cost | 11,924 | 8,693 | 3,231 | 25,171 | 21,111 | 4,060 | ||||||||||||||||||
Less amounts capitalized to oil and gas properties | (5,430 | ) | (5,598 | ) | 168 | (11,964 | ) | (11,286 | ) | (678 | ) | |||||||||||||
Stock compensation expense | $ | 6,494 | $ | 3,095 | $ | 3,399 | $ | 13,207 | $ | 9,825 | $ | 3,382 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (Gain) on Derivative Instruments, Net (in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease (increase) in fair value of derivative instruments, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas contracts | $ | 19,826 | $ | (6,370) | $ | 26,196 | $ | 32,319 | $ | (16,216) | $ | 48,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil contracts | 168,000 | (28,161) | 196,161 | (28,319) | 88,086 | (116,405) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
187,826 | (34,531) | 222,357 | 4,000 | 71,870 | (67,870) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (receipts) payments on derivative instruments, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gas contracts | (5,870) | (21,176) | 15,306 | (17,589) | (17,412) | (177) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil contracts | (58,071) | 14,939 | (73,010) | (89,466) | 20,226 | (109,692) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(63,941) | (6,237) | (57,704) | (107,055) | 2,814 | (109,869) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on derivative instruments, net | $ | 123,885 | $ | (40,768) | $ | 164,653 | $ | (103,055) | $ | 74,684 | $ | (177,739) |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||||||
(Gain) Loss on Derivative Instruments, Net (in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
(Increase) decrease in fair value of derivative instruments, net: | ||||||||||||||||||||||||
Gas contracts | $ | (6,370 | ) | $ | 14,566 | $ | (20,936 | ) | $ | (16,216 | ) | $ | 2,777 | $ | (18,993 | ) | ||||||||
Oil contracts | (28,161 | ) | (397 | ) | (27,764 | ) | 88,086 | (5,156 | ) | 93,242 | ||||||||||||||
(34,531 | ) | 14,169 | (48,700 | ) | 71,870 | (2,379 | ) | 74,249 | ||||||||||||||||
Cash (receipts) payments on derivative instruments, net: | ||||||||||||||||||||||||
Gas contracts | (21,176 | ) | (9,918 | ) | (11,258 | ) | (17,412 | ) | (15,037 | ) | (2,375 | ) | ||||||||||||
Oil contracts | 14,939 | 17,448 | (2,509 | ) | 20,226 | 34,956 | (14,730 | ) | ||||||||||||||||
(6,237 | ) | 7,530 | (13,767 | ) | 2,814 | 19,919 | (17,105 | ) | ||||||||||||||||
(Gain) loss on derivative instruments, net | $ | (40,768 | ) | $ | 21,699 | $ | (62,467 | ) | $ | 74,684 | $ | 17,540 | $ | 57,144 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income and Expense (in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 23,047 | $ | 24,674 | $ | (1,627) | $ | 46,228 | $ | 45,079 | $ | 1,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | (12,939) | (16,805) | 3,866 | (26,121) | (25,547) | (574) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | — | — | — | — | 4,250 | (4,250) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 3,496 | (2,167) | 5,663 | 2,625 | (4,408) | 7,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 13,604 | $ | 5,702 | $ | 7,902 | $ | 22,732 | $ | 19,374 | $ | 3,358 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||||||
Other Income and Expense (in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 24,674 | $ | 16,895 | $ | 7,779 | $ | 45,079 | $ | 33,678 | $ | 11,401 | ||||||||||||
Capitalized interest | (16,805 | ) | (4,850 | ) | (11,955 | ) | (25,547 | ) | (9,660 | ) | (15,887 | ) | ||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | — | — | — | 4,250 | — | 4,250 | ||||||||||||||||||
Other, net | (2,167 | ) | (2,605 | ) | 438 | (4,408 | ) | (7,172 | ) | 2,764 | ||||||||||||||
$ | 5,702 | $ | 9,440 | $ | (3,738 | ) | $ | 19,374 | $ | 16,846 | $ | 2,528 |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2020 / 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax (Benefit) Expense (in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax expense (benefit) | $ | 37 | $ | — | $ | 37 | $ | (161) | $ | — | $ | (161) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax (benefit) expense | (271,543) | 34,046 | (305,589) | (287,900) | 42,119 | (330,019) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (271,506) | $ | 34,046 | $ | (305,552) | $ | (288,061) | $ | 42,119 | $ | (330,180) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined federal and state effective income tax rate | 22.7 | % | 23.7 | % | 14.5 | % | 23.7 | % |
Three Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | Six Months Ended June 30, | Variance Between 2019 / 2018 | |||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Current tax (benefit) | $ | — | $ | (717 | ) | $ | 717 | $ | — | $ | (717 | ) | $ | 717 | ||||||||||
Deferred tax expense | 34,046 | 42,783 | (8,737 | ) | 42,119 | 99,732 | (57,613 | ) | ||||||||||||||||
$ | 34,046 | $ | 42,066 | $ | (8,020 | ) | $ | 42,119 | $ | 99,015 | $ | (56,896 | ) | |||||||||||
Combined federal and state effective income tax rate | 23.7 | % | 23.0 | % | 23.7 | % | 23.2 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 453,497 | $ | 664,083 | ||||||||||||||||
Net cash used by investing activities | $ | (454,614) | $ | (1,022,672) | ||||||||||||||||
Net cash used by financing activities | $ | (49,763) | $ | (422,663) |
Six Months Ended June 30, | ||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 664,083 | $ | 704,339 | ||||
Net cash used by investing activities | $ | (1,022,672 | ) | $ | (671,552 | ) | ||
Net cash used by financing activities | $ | (422,663 | ) | $ | (22,498 | ) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proved | $ | — | $ | 1,200 | $ | 7,250 | $ | 693,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unproved | — | 1,000 | — | 1,051,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2,200 | 7,250 | 1,745,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration and development: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and seismic | 12,116 | 14,552 | 26,040 | 24,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exploration and development | 71,666 | 310,428 | 306,394 | 668,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
83,782 | 324,980 | 332,434 | 692,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proved | — | (22,058) | — | (18,028) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unproved | — | (6,253) | (830) | (9,754) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | (28,311) | (830) | (27,782) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 83,782 | �� | $ | 298,869 | $ | 338,854 | $ | 2,410,798 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Acquisitions: | ||||||||||||||||
Proved | $ | 1,200 | $ | — | $ | 693,800 | $ | 62 | ||||||||
Unproved | 1,000 | 77 | 1,051,782 | 2,236 | ||||||||||||
2,200 | 77 | 1,745,582 | 2,298 | |||||||||||||
Exploration and development: | ||||||||||||||||
Land and seismic | 14,552 | 10,327 | 24,079 | 20,424 | ||||||||||||
Exploration and development | 310,428 | 365,097 | 668,919 | 668,469 | ||||||||||||
324,980 | 375,424 | 692,998 | 688,893 | |||||||||||||
Property sales: | ||||||||||||||||
Proved | (22,058 | ) | (4,577 | ) | (18,028 | ) | (29,541 | ) | ||||||||
Unproved | (6,253 | ) | (441 | ) | (9,754 | ) | (5,301 | ) | ||||||||
(28,311 | ) | (5,018 | ) | (27,782 | ) | (34,842 | ) | |||||||||
$ | 298,869 | $ | 370,483 | $ | 2,410,798 | $ | 656,349 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross wells | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | 17 | 44 | 52 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | 20 | 66 | 39 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
37 | 110 | 91 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net wells | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Basin | 11.1 | 31.9 | 30.9 | 36.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Continent | 1.4 | 7.8 | 1.7 | 10.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
12.5 | 39.7 | 32.6 | 47.6 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||
Gross wells | ||||||||||||
Permian Basin | 44 | 32 | 56 | 49 | ||||||||
Mid-Continent | 66 | 57 | 92 | 94 | ||||||||
110 | 89 | 148 | 143 | |||||||||
Net wells | ||||||||||||
Permian Basin | 32 | 13 | 37 | 22 | ||||||||
Mid-Continent | 8 | 10 | 11 | 16 | ||||||||
40 | 23 | 48 | 38 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discounts (1) | Long-term Debt, net | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discount (1) | Long-term Debt, net | (in thousands) | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discounts (1) | Long-term Debt, net | Principal | Unamortized Debt Issuance Costs and Discounts (1) | Long-term Debt, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% Notes due 2024 | $ | 750,000 | $ | (3,982 | ) | $ | 746,018 | $ | 750,000 | $ | (4,439 | ) | $ | 745,561 | 4.375% Notes due 2024 | $ | 750,000 | $ | (3,099) | $ | 746,901 | $ | 750,000 | $ | (3,535) | $ | 746,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.90% Notes due 2027 | 750,000 | (6,651 | ) | 743,349 | 750,000 | (7,007 | ) | 742,993 | 3.90% Notes due 2027 | 750,000 | (5,919) | 744,081 | 750,000 | (6,289) | 743,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.375% Notes due 2029 | 500,000 | (5,137 | ) | 494,863 | — | — | — | 4.375% Notes due 2029 | 500,000 | (4,711) | 495,289 | 500,000 | (4,930) | 495,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,000,000 | $ | (15,770 | ) | $ | 1,984,230 | $ | 1,500,000 | $ | (11,446 | ) | $ | 1,488,554 | $ | 2,000,000 | $ | (13,729) | $ | 1,986,271 | $ | 2,000,000 | $ | (14,754) | $ | 1,985,246 |
Payments Due by Period | Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual obligations (in thousands) | Total | 7/1/19 - 6/30/20 | 7/1/20 - 6/30/22 | 7/1/22 - 6/30/24 | 7/1/24 and Thereafter | Contractual obligations (in thousands) | Total | 07/01/20 - 06/30/21 | 07/01/21 - 06/30/23 | 07/01/23 - 06/30/25 | 07/01/25 and Thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt—principal (1) | $ | 2,000,000 | $ | — | $ | — | $ | 750,000 | $ | 1,250,000 | Long-term debt—principal (1) | $ | 2,000,000 | $ | — | $ | — | $ | 750,000 | $ | 1,250,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt—interest (1) | 617,313 | 82,307 | 167,875 | 167,875 | 199,256 | Long-term debt—interest (1) | 532,937 | 81,868 | 167,875 | 135,063 | 148,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases (2) | 101,885 | 24,961 | 38,238 | 23,551 | 15,135 | Operating leases (2) | 80,319 | 20,443 | 24,875 | 22,641 | 12,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconditional purchase obligations (3) | 99,006 | 24,556 | 27,235 | 19,153 | 28,062 | Unconditional purchase obligations (3) | 23,408 | 10,711 | 6,273 | 6,167 | 257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 50,896 | 50,056 | 840 | — | — | Derivative liabilities | 74,766 | 51,556 | 23,210 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset retirement obligation (4) | 173,873 | 16,492 | — | (4) | — | (4) | — | (4) | Asset retirement obligation (4) | 168,618 | 18,244 | — | (4) | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities (5) | 43,066 | 2,670 | 3,401 | 5,217 | 31,778 | Other long-term liabilities (5) | 45,249 | 3,695 | 9,124 | 3,500 | 28,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 3,086,039 | $ | 201,042 | $ | 237,589 | $ | 965,796 | $ | 1,524,231 | $ | 2,925,297 | $ | 186,517 | $ | 231,357 | $ | 917,371 | $ | 1,439,678 |
Impact on Revenue | ||||||||||||||||||||||||||
Change in Realized Price | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Oil | ± $1.00 | per barrel | ± | ± | ||||||||||||||||||||||
Gas | ± $0.10 | per Mcf | ± | ± | ||||||||||||||||||||||
NGL | ± $1.00 | per barrel | ± | ± | ||||||||||||||||||||||
± | ± |
Impact on Fair Value | |||||||||||
Change in Forward Price | June 30, 2020 | ||||||||||
(in thousands) | |||||||||||
Oil | -10% | $ | 60,666 | ||||||||
Oil | +10% | $ | (61,390) | ||||||||
Gas | -10% | $ | 16,992 | ||||||||
Gas | +10% | $ | (17,113) |
Impact on Fair Value | |||||
Change in Forward Price | June 30, 2019 | ||||
(in thousands) | |||||
Oil | -$1.00 | $ | 5,969 | ||
Oil | +$1.00 | $ | (6,035 | ) | |
Gas | -$0.10 | $ | 7,056 | ||
Gas | +$0.10 | $ | (6,963 | ) |
Period | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Maximum number of shares that may yet be purchased under the plans or programs | ||||||||||||||||||||||
April 1-30, 2020 | 1,160 | $ | 20.53 | — | — | |||||||||||||||||||||
May 1-31, 2020 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
June 1-30, 2020 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 1,160 | $ | 20.53 | — | — |
August | |||||
CIMAREX ENERGY CO. | |||||
/s/ G. Mark Burford | |||||
G. Mark Burford | |||||
Senior Vice President and Chief Financial Officer | |||||
(Principal Financial Officer) | |||||
/s/ Timothy A. Ficker | |||||
Timothy A. Ficker | |||||
Vice President, Controller, and Chief Accounting Officer | |||||
(Principal Accounting Officer) |