☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 46-2950970 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
1211 Avenue of the Americas, New York, New York | 10036 | |||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
(212) 416-3400 | ||||||||||||||
(Registrant’s telephone number, including area code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||
Class A Common Stock, par value $0.01 per share | NWSA | The Nasdaq Global Select Market | |||||||||
Class B Common Stock, par value $0.01 per share | NWS | The Nasdaq Global Select Market | |||||||||
Class A Preferred Stock Purchase Rights | N/A | The Nasdaq Global Select Market | |||||||||
Class B Preferred Stock Purchase Rights | N/A | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | |||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
For the three months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Notes | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 1,002 | $ | 995 | ||||||||||||||||||||||
Advertising | 332 | 608 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 441 | 387 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate | 235 | 218 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 107 | 132 | ||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 2 | 2,117 | 2,340 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (1,164) | (1,338) | ||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (685) | (781) | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (164) | (162) | ||||||||||||||||||||||||
Impairment and restructuring charges | 3 | (40) | (297) | |||||||||||||||||||||||
Equity losses of affiliates | 4 | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||||
Interest (expense) income, net | (8) | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Other, net | 12 | 17 | 4 | |||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax (expense) benefit | 72 | (232) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | 10 | (25) | 21 | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 47 | (211) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (13) | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 34 | $ | (227) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders per share: | 8 | |||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted | $ | 0.06 | $ | (0.39) |
For the three months ended | For the six months ended | |||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||
Notes | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Revenues: | | |||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 990 | $ | 1,029 | $ | 1,985 | $ | 2,063 | ||||||||||||
Advertising | 677 | 718 | 1,285 | 1,382 | ||||||||||||||||
Consumer | 421 | 478 | 808 | 878 | ||||||||||||||||
Real estate | 242 | 248 | 460 | 475 | ||||||||||||||||
Other | 149 | 154 | 281 | 353 | ||||||||||||||||
Total Revenues | 2 | 2,479 | 2,627 | 4,819 | 5,151 | |||||||||||||||
Operating expenses | (1,350 | ) | (1,484 | ) | (2,687 | ) | (2,824 | ) | ||||||||||||
Selling, general and administrative | (774 | ) | (773 | ) | (1,556 | ) | (1,599 | ) | ||||||||||||
Depreciation and amortization | (162 | ) | (163 | ) | (324 | ) | (326 | ) | ||||||||||||
Impairment and restructuring charges | 3 | (29 | ) | (19 | ) | (326 | ) | (37 | ) | |||||||||||
Equity losses of affiliates | 4 | (3 | ) | (6 | ) | (5 | ) | (9 | ) | |||||||||||
Interest expense, net | (8 | ) | (15 | ) | (4 | ) | (31 | ) | ||||||||||||
Other, net | 1 3 | 2 | 7 | 6 | 27 | |||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | 155 | 174 | (77 | ) | 352 | |||||||||||||||
Income tax expense | 1 1 | (52 | ) | (55 | ) | (31 | ) | (105 | ) | |||||||||||
Net income (loss) | 103 | 119 | (108 | ) | 247 | |||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (18 | ) | (24 | ) | (34 | ) | (51 | ) | ||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 85 | $ | 95 | $ | (142 | ) | $ | 196 | |||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders per share: | 9 | |||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.15 | $ | 0.16 | $ | (0.24 | ) | $ | 0.34 | |||||||||||
Diluted | $ | 0.14 | $ | 0.16 | $ | (0.24 | ) | $ | 0.33 |
For the three months ended | For the six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 103 | $ | 119 | $ | (108 | ) | $ | 247 | Net income (loss) | $ | 47 | $ | (211) | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 199 | (147 | ) | 14 | (257 | ) | Foreign currency translation adjustments | 107 | (185) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in the fair value of cash flow hedges (a) | — | 5 | (14 | ) | 7 | Net change in the fair value of cash flow hedges(a) | (2) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit plan adjustments, net (b) | (13 | ) | 8 | (2 | ) | 13 | Benefit plan adjustments, net(b) | 8 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 186 | (134 | ) | (2 | ) | (237 | ) | Other comprehensive income (loss) | 113 | (188) | |||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | 289 | (15 | ) | (110 | ) | 10 | Comprehensive income (loss) | 160 | (399) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (18 | ) | (24 | ) | (34 | ) | (51 | ) | Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (13) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Other comprehensive (income) loss attributable to noncontrolling interests | (36 | ) | 28 | 9 | 56 | Less: Other comprehensive (income) loss attributable to noncontrolling interests | (17) | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 235 | $ | (11 | ) | $ | (135 | ) | $ | 15 | Comprehensive income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 130 | $ | (370) | ||||||||||||||||||||||||
As of | As of | ||||||||||||||||||||||||||||
Notes | December 31, 2019 | June 30, 2019 | Notes | As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | (audited) | (unaudited) | (audited) | ||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | Current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,272 | $ | 1,643 | Cash and cash equivalents | $ | 1,539 | $ | 1,517 | ||||||||||||||||||||
Receivables, net | 1 3 | 1,570 | 1,544 | Receivables, net | 12 | 1,240 | 1,203 | ||||||||||||||||||||||
Inventory, net | 358 | 348 | Inventory, net | 203 | 348 | ||||||||||||||||||||||||
Other current assets | 518 | 515 | Other current assets | 453 | 393 | ||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 3,718 | 4,050 | Total current assets | 3,435 | 3,461 | ||||||||||||||||||||||||
Non-current assets: | Non-current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||
Investments | 4 | 325 | 335 | Investments | 4 | 314 | 297 | ||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 2,476 | 2,554 | Property, plant and equipment, net | 2,225 | 2,256 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 6 | 1,299 | — | Operating lease right-of-use assets | 1,048 | 1,061 | |||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 2,257 | 2,426 | Intangible assets, net | 1,869 | 1,864 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 4,976 | 5,147 | Goodwill | 3,997 | 3,951 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax assets | 11 | 283 | 269 | Deferred income tax assets | 10 | 337 | 332 | ||||||||||||||||||||||
Other non-current assets | 1 3 | 948 | 930 | Other non-current assets | 12 | 1,175 | 1,039 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 16,282 | $ | 15,711 | Total assets | $ | 14,400 | $ | 14,261 | ||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity: | Liabilities and Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 375 | $ | 411 | Accounts payable | $ | 322 | $ | 351 | ||||||||||||||||||||
Accrued expenses | 1,072 | 1,328 | Accrued expenses | 1,060 | 1,019 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 2 | 411 | 428 | Deferred revenue | 2 | 409 | 398 | ||||||||||||||||||||||
Current borrowings | 5 | — | 449 | Current borrowings | 5 | 78 | 76 | ||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | 1 3 | 869 | 724 | Other current liabilities | 12 | 869 | 838 | ||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 2,727 | 3,340 | Total current liabilities | 2,738 | 2,682 | ||||||||||||||||||||||||
Non-current liabilities: | Non-current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 5 | 1,201 | 1,004 | Borrowings | 5 | 1,206 | 1,183 | ||||||||||||||||||||||
Retirement benefit obligations | 258 | 266 | Retirement benefit obligations | 260 | 277 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax liabilities | 1 1 | 268 | 295 | Deferred income tax liabilities | 10 | 263 | 258 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 6 | 1,343 | — | Operating lease liabilities | 1,135 | 1,146 | |||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | 358 | 495 | Other non-current liabilities | 344 | 326 | ||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | 1 0 | Commitments and contingencies | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock (a) | 4 | 4 | Class A common stock(a) | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Class B common stock (b) | 2 | 2 | Class B common stock(b) | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 12,183 | 12,243 | Additional paid-in capital | 12,075 | 12,148 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated deficit | (2,114 | ) | (1,979 | ) | Accumulated deficit | (3,207) | (3,241) | ||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (1,117 | ) | (1,126 | ) | Accumulated other comprehensive loss | (1,235) | (1,331) | ||||||||||||||||||||||
Total News Corporation stockholders’ equity | 8,958 | 9,144 | Total News Corporation stockholders’ equity | 7,639 | 7,582 | ||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 1,169 | 1,167 | Noncontrolling interests | 815 | 807 | ||||||||||||||||||||||||
Total equity | 7 | 10,127 | 10,311 | Total equity | 6 | 8,454 | 8,389 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 16,282 | $ | 15,711 | Total liabilities and equity | $ | 14,400 | $ | 14,261 | ||||||||||||||||||||
For the three months ended September 30, | ||||||||||||||
Notes | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Operating activities: | ||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 47 | $ | (211) | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 164 | 162 | ||||||||||||
Operating lease expense | 32 | 43 | ||||||||||||
Equity losses of affiliates | 4 | 1 | 2 | |||||||||||
Cash distributions received from affiliates | 4 | 2 | ||||||||||||
Impairment charges | 0 | 273 | ||||||||||||
Other, net | 12 | (17) | (4) | |||||||||||
Deferred income taxes and taxes payable | 10 | 10 | (45) | |||||||||||
Change in operating assets and liabilities, net of acquisitions: | ||||||||||||||
Receivables and other assets | (46) | (1,551) | ||||||||||||
Inventories, net | 2 | (72) | ||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | (42) | 1,428 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 155 | 27 | ||||||||||||
Investing activities: | ||||||||||||||
Capital expenditures | (93) | (117) | ||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (1) | 0 | ||||||||||||
Investments in equity affiliates and other | (7) | (5) | ||||||||||||
Proceeds from property, plant and equipment and other asset dispositions | 2 | 3 | ||||||||||||
Other, net | 3 | 1 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (96) | (118) | ||||||||||||
Financing activities: | ||||||||||||||
Borrowings | 5 | 123 | 199 | |||||||||||
Repayment of borrowings | 5 | (119) | (290) | |||||||||||
Dividends paid | (20) | (22) | ||||||||||||
Other, net | (34) | 18 | ||||||||||||
Net cash used in financing activities | (50) | (95) | ||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 9 | (186) | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 1,517 | 1,643 | ||||||||||||
Exchange movement on opening cash balance | 13 | (16) | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 1,539 | $ | 1,441 |
For the six months ended | ||||||||||||
December 31, | ||||||||||||
Notes | 2019 | 2018 | ||||||||||
Operating activities: | ||||||||||||
Net (loss) income | $ | (108 | ) | $ | 247 | |||||||
Adjustments to reconcile net (loss) income to cash provided by operating activities: | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 324 | 326 | ||||||||||
Operating lease expense | 6 | 86 | — | |||||||||
Equity losses of affiliates | 4 | 5 | 9 | |||||||||
Cash distributions received from affiliates | 5 | 27 | ||||||||||
Impairment charges | 3 | 292 | — | |||||||||
Other, net | 13 | (6 | ) | (27 | ) | |||||||
Deferred income taxes and taxes payable | 11 | (35 | ) | 40 | ||||||||
Change in operating assets and liabilities, net of acquisitions: | ||||||||||||
Receivables and other assets | (1,661 | ) | (140 | ) | ||||||||
Inventories, net | 3 | (43 | ) | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | 1,287 | (81 | ) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 192 | 358 | ||||||||||
Investing activities: | ||||||||||||
Capital expenditures | (237 | ) | (264 | ) | ||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (2 | ) | (185 | ) | ||||||||
Investments in equity affiliates and other | (8 | ) | (13 | ) | ||||||||
Proceeds from business dispositions | — | 5 | ||||||||||
Proceeds from property, plant and equipment and other asset dispositions | 10 | 32 | ||||||||||
Other, net | 3 | 16 | ||||||||||
Net cash used in investing activities | (234 | ) | (409 | ) | ||||||||
Financing activities: | ||||||||||||
Borrowings | 5 | 917 | 263 | |||||||||
Repayment of borrowings | 5 | (1,161 | ) | (470 | ) | |||||||
Dividends paid | (81 | ) | (81 | ) | ||||||||
Other, net | (3 | ) | (45 | ) | ||||||||
Net cash used in financing activities | (328 | ) | (333 | ) | ||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (370 | ) | (384 | ) | ||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | 1,643 | 2,034 | ||||||||||
Exchange movement on opening cash balance | (1 | ) | (32 | ) | ||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | 1,272 | $ | 1,618 | ||||||||
For the three months ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
News and Information Services | Subscription Video Services | Book Publishing | Digital Real Estate Services | Other | Total Revenues | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 541 | $ | 439 | $ | — | $ | 9 | $ | 1 | $ | 990 | ||||||||||||
Advertising | 599 | 53 | — | 25 | — | 677 | ||||||||||||||||||
Consumer | — | — | 421 | — | — | 421 | ||||||||||||||||||
Real estate | — | — | — | 242 | — | 242 | ||||||||||||||||||
Other | 101 | 9 | 21 | 18 | — | 149 | ||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 1,241 | $ | 501 | $ | 442 | $ | 294 | $ | 1 | $ | 2,479 | ||||||||||||
For the three months ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
News and Information Services | Subscription Video Services | Book Publishing | Digital Real Estate Services | Other | Total Revenues | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 526 | $ | 490 | $ | — | $ | 13 | $ | — | $ | 1,029 | ||||||||||||
Advertising | 632 | 55 | — | 31 | — | 718 | ||||||||||||||||||
Consumer | — | — | 478 | — | — | 478 | ||||||||||||||||||
Real estate | — | — | — | 248 | — | 248 | ||||||||||||||||||
Other | 99 | 17 | 18 | 19 | 1 | 154 | ||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 1,257 | $ | 562 | $ | 496 | $ | 311 | $ | 1 | $ | 2,627 | ||||||||||||
For the six months ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
News and Information Services | Subscription Video Services | Book Publishing | Digital Real Estate Services | Other | Total Revenues | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 1,075 | $ | 890 | $ | — | $ | 19 | $ | 1 | $ | 1,985 | ||||||||||||
Advertising | 1,129 | 104 | — | 52 | — | 1,285 | ||||||||||||||||||
Consumer | — | — | 808 | — | — | 808 | ||||||||||||||||||
Real estate | — | — | — | 460 | — | 460 | ||||||||||||||||||
Other | 186 | 21 | 39 | 35 | — | 281 | ||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 2,390 | $ | 1,015 | $ | 847 | $ | 566 | $ | 1 | $ | 4,819 | ||||||||||||
For the three months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital Real Estate Services | Subscription Video Services | Dow Jones | Book Publishing | News Media | Total Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 8 | $ | 437 | $ | 311 | $ | 0 | $ | 246 | $ | 1,002 | |||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 28 | 50 | 70 | 0 | 184 | 332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 441 | 0 | 441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | 235 | 0 | 0 | 0 | 0 | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 19 | 9 | 5 | 17 | 57 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 290 | $ | 496 | $ | 386 | $ | 458 | $ | 487 | $ | 2,117 |
For the three months ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Digital Real Estate Services | Subscription Video Services | Dow Jones | Book Publishing | News Media | Total Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 10 | $ | 451 | $ | 289 | $ | 0 | $ | 245 | $ | 995 | |||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 27 | 51 | 84 | 0 | 446 | 608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 387 | 0 | 387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | 218 | 0 | 0 | 0 | 0 | 218 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 17 | 12 | 9 | 18 | 76 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 272 | $ | 514 | $ | 382 | $ | 405 | $ | 767 | $ | 2,340 |
For the six months ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
News and Information Services | Subscription Video Services | Book Publishing | Digital Real Estate Services | Other | Total Revenues | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 1,055 | $ | 981 | $ | — | $ | 27 | $ | — | $ | 2,063 | ||||||||||||
Advertising | 1,208 | 112 | — | 62 | — | 1,382 | ||||||||||||||||||
Consumer | — | — | 878 | — | — | 878 | ||||||||||||||||||
Real estate | — | — | — | 475 | — | 475 | ||||||||||||||||||
Other | 242 | 34 | 36 | 40 | 1 | 353 | ||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 2,505 | $ | 1,127 | $ | 914 | $ | 604 | $ | 1 | $ | 5,151 | ||||||||||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 398 | $ | 428 | |||||||||||||||||||
Deferral of revenue | 707 | 821 | |||||||||||||||||||||
Recognition of deferred revenue(a) | (701) | (794) | |||||||||||||||||||||
Other | 5 | (7) | |||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 409 | $ | 448 |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 448 | $ | 436 | $ | 428 | $ | 510 | ||||||||
Deferral of revenue | 754 | 742 | 1,575 | 1,337 | ||||||||||||
Recognition of deferred revenue (a) | (797 | ) | (747 | ) | (1,591 | ) | (1,417 | ) | ||||||||
Other | 6 | (1 | ) | (1 | ) | — | ||||||||||
Balance, end of period | $ | 411 | $ | 430 | $ | 411 | $ | 430 | ||||||||
For the three months ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
One time | One time | |||||||||||||||||||||||||||||||
employee | Facility | employee | Facility | |||||||||||||||||||||||||||||
termination | related | termination | related | |||||||||||||||||||||||||||||
benefits | costs | Other costs | Total | benefits | costs | Other costs | Total | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 22 | $ | — | $ | 10 | $ | 32 | $ | 23 | $ | 2 | $ | 11 | $ | 36 | ||||||||||||||||
Additions | 10 | — | — | 10 | 19 | — | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Payments | (17 | ) | — | (1 | ) | (18 | ) | (21 | ) | — | — | (21 | ) | |||||||||||||||||||
Other | 1 | — | — | 1 | (1 | ) | — | — | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 16 | $ | — | $ | 9 | $ | 25 | $ | 20 | $ | 2 | $ | 11 | $ | 33 | ||||||||||||||||
For the six months ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
One time | One time | |||||||||||||||||||||||||||||||
employee | Facility | employee | Facility | |||||||||||||||||||||||||||||
termination | related | termination | related | |||||||||||||||||||||||||||||
benefits | costs | Other costs | Total | benefits | �� | costs | Other costs | Total | ||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 28 | $ | 2 | $ | 10 | $ | 40 | $ | 29 | $ | 2 | $ | 11 | $ | 42 | ||||||||||||||||
Additions | 34 | — | — | 34 | 37 | — | — | 37 | ||||||||||||||||||||||||
Payments | (46 | ) | — | (1 | ) | (47 | ) | (44 | ) | — | (1 | ) | (45 | ) | ||||||||||||||||||
Other | — | (2 | ) | — | (2 | ) | (2 | ) | — | 1 | (1 | ) | ||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 16 | $ | — | $ | 9 | $ | 25 | $ | 20 | $ | 2 | $ | 11 | $ | 33 | ||||||||||||||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One time employee termination benefits | Other costs | Total | One time employee termination benefits | Facility related costs | Other costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 64 | $ | 9 | $ | 73 | $ | 28 | $ | 2 | $ | 10 | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 19 | 21 | 40 | 24 | 0 | 0 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments | (48) | 0 | (48) | (29) | 0 | 0 | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1) | 0 | (1) | (1) | (2) | 0 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 34 | $ | 30 | $ | 64 | $ | 22 | $ | 0 | $ | 10 | $ | 32 |
Ownership Percentage as of December 31, 2019 | As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | Ownership Percentage as of September 30, 2020 | As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investments (a) | various | $ | 139 | $ | 148 | Equity method investments(a) | various | $ | 117 | $ | 120 | ||||||||||||||||||
Equity securities (b) | various | 186 | 187 | Equity securities(b) | various | 197 | 177 | ||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 325 | $ | 335 | Total Investments | $ | 314 | $ | 297 | ||||||||||||||||||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Total gains recognized on equity securities | $ | 9 | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Less: Net gains recognized on equity securities sold | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||
Unrealized gains recognized on equity securities held at end of period | $ | 9 | $ | 1 |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||
Total losses recognized on equity securities | $ | (6 | ) | $ | (44 | ) | $ | (5 | ) | $ | (29 | ) | ||||
Less: Net gains recognized on equity securities sold | — | — | — | — | ||||||||||||
Unrealized losses recognized on equity securities held at end of period | $ | (6 | ) | $ | (44 | ) | $ | (5 | ) | $ | (29 | ) | ||||
Interest rate at December 31, 2019 | Maturity at December 31, 2019 | As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | |||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||
Foxtel Group | ||||||||||||||||
Credit facility 2014 — tranche 2 (a) | — | Jan 31, 2020 | $ | — | $ | 56 | ||||||||||
Credit facility 2015 (a) | — | Jul 31, 2020 | — | 281 | ||||||||||||
Credit facility 2016 (a) | — | Sept 11, 2021 | — | 193 | ||||||||||||
Credit facility 2019 (b) | 3.94 | % | Nov 22, 2022 | 425 | — | |||||||||||
Term loan facility 2019 (d) | 6.25 | % | Nov 22, 2024 | 174 | — | |||||||||||
Working capital facility 201 7 (a) (c) | 3.90 | % | Nov 22, 2022 | 12 | 56 | |||||||||||
US private placement 2009 — tranche 3 ( g ) | — | Sept 24, 2019 | — | 75 | ||||||||||||
US private placement 2012 — USD portion — tranche 1 ( g ) | — | Jul 25, 2019 | — | 150 | ||||||||||||
US private placement 2012 — USD portion — tranche 2 ( h ) | 4.27 | % | Jul 25, 2022 | 199 | 199 | |||||||||||
US private placement 2012 — USD portion — tranche 3 ( h ) | 4.42 | % | Jul 25, 2024 | 148 | 149 | |||||||||||
US private placement 2012 — AUD portion | 7.04 | % | Jul 25, 2022 | 75 | 77 | |||||||||||
REA Group | ||||||||||||||||
Credit facility 2016 — tranche 3 ( i ) | — | Dec 31, 2019 | — | 168 | ||||||||||||
Credit facility 2018 ( j ) | 1.93 | % | Apr 27, 2021 | 49 | 49 | |||||||||||
Credit facility 2019 (j) | 1.95 | % | Dec 2, 2021 | 119 | — | |||||||||||
Total borrowings | 1,201 | 1,453 | ||||||||||||||
Less: current portion ( l ) | — | (449 | ) | |||||||||||||
Long-term borrowings | $ | 1,201 | $ | 1,004 | ||||||||||||
Interest rate at September 30, 2020 | Maturity at September 30, 2020 | As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Foxtel Group | |||||||||||||||||||||||
Credit facility 2019(a) (c) | 3.15 | % | Nov 22, 2022 | $ | 383 | $ | 371 | ||||||||||||||||
Term loan facility 2019(b) | 6.25 | % | Nov 22, 2024 | 176 | 171 | ||||||||||||||||||
Working capital facility 2017(a) (c) | 3.15 | % | Nov 22, 2022 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
Telstra Facility(d) | 7.90 | % | Dec 22, 2027 | 22 | 11 | ||||||||||||||||||
US private placement 2012 — USD portion — tranche 2(e) | 4.27 | % | Jul 25, 2022 | 197 | 200 | ||||||||||||||||||
US private placement 2012 — USD portion — tranche 3(e) | 4.42 | % | Jul 25, 2024 | 148 | 150 | ||||||||||||||||||
US private placement 2012 — AUD portion | 7.04 | % | Jul 25, 2022 | 74 | 73 | ||||||||||||||||||
REA Group | |||||||||||||||||||||||
Credit facility 2018(f) | 0.99 | % | Apr 27, 2021 | 49 | 48 | ||||||||||||||||||
Credit facility 2019(g) | 0.99 | % | Dec 2, 2021 | 120 | 117 | ||||||||||||||||||
Credit facility 2020(h) | 2.14 | % | Dec 2, 2021 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||
Finance lease and other liabilities | 115 | 118 | |||||||||||||||||||||
Total borrowings(i) | 1,284 | 1,259 | |||||||||||||||||||||
Less: current portion(j) | (78) | (76) | |||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | $ | 1,206 | $ | 1,183 |
Borrowings under these facilities |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||
Income Statement Location | 2019 | 2019 | ||||||||||
(in millions) | ||||||||||||
Operating lease costs | Selling, general and administrative | $ | 51 | $ | 99 | |||||||
Operating lease costs | Operating expenses | 3 | 6 | |||||||||
Short term lease costs | Operating expenses | 3 | 5 | |||||||||
Variable lease costs | Selling, general and administrative | 10 | 19 | |||||||||
Total lease costs | $ | 67 | $ | 129 | ||||||||
As of December 31, 2019 | ||||
Weighted-average remaining lease term | 11.3 years | |||
Weighted-average incremental borrowing rate | 3.25 | % | ||
For the six months ended December 31, | ||||
2019 | ||||
(in millions) | ||||
Cash paid - Operating lease liabilities | $ | 116 | ||
Operating lease right-of-use asset obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 225 |
As of December 31, 2019 | ||||
(in millions) | ||||
Fiscal 2020 (six months remaining) | $ | 119 | ||
Fiscal 2021 | 207 | |||
Fiscal 2022 | 206 | |||
Fiscal 2023 | 193 | |||
Fiscal 2024 | 177 | |||
Thereafter | 968 | |||
Total future minimum lease payments | 1,870 | |||
Less: interest | 344 | |||
Present value of minimum payments | $ | 1,526 | ||
For the three months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A Common Stock | Class B Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Deficit | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total News Corp Equity | Non-controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | 389 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,148 | $ | (3,241) | $ | (1,331) | $ | 7,582 | $ | 807 | $ | 8,389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 34 | — | 34 | 13 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 96 | 96 | 17 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | (59) | — | — | (59) | (20) | (79) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | — | — | (14) | — | — | (14) | (2) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 391 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,075 | $ | (3,207) | $ | (1,235) | $ | 7,639 | $ | 815 | $ | 8,454 |
For the three months ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A Common Stock | Class B Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Deficit | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total News Corp Equity | Non-controlling Interests | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | 386 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,243 | $ | (1,979) | $ | (1,126) | $ | 9,144 | $ | 1,167 | $ | 10,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative impact from adoption of new standards | — | — | — | — | — | 6 | 3 | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | — | — | — | — | — | (227) | — | (227) | 16 | (211) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | (143) | (143) | (45) | (188) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | (59) | — | — | (59) | (22) | (81) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | — | — | (10) | — | — | (10) | (1) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 388 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,174 | $ | (2,200) | $ | (1,266) | $ | 8,714 | $ | 1,115 | $ | 9,829 |
For the three months ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B | Additional | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Common Stock | Paid-in | Accumulated | Comprehensive | News Corp | Non-controlling | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Capital | Deficit | Loss | Equity | Interests | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 388 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,174 | $ | (2,200 | ) | $ | (1,266 | ) | $ | 8,714 | $ | 1,115 | $ | 9,829 | ||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 85 | — | 85 | 18 | 103 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 150 | 150 | 36 | 186 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | — | — | — | 9 | 1 | (1 | ) | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 389 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,183 | $ | (2,114 | ) | $ | (1,117 | ) | $ | 8,958 | $ | 1,169 | $ | 10,127 | ||||||||||||||||||||
For the three months ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B | Additional | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Common Stock | Paid-in | Accumulated | Comprehensive | News Corp | Non-controlling | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Capital | Deficit | Loss | Equity | Interests | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2018 | 385 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,257 | $ | (2,032 | ) | $ | (970 | ) | $ | 9,261 | $ | 1,169 | $ | 10,430 | ||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 95 | — | 95 | 24 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | (106 | ) | (106 | ) | (28 | ) | (134 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | 14 | — | — | 14 | 5 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 385 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,271 | $ | (1,937 | ) | $ | (1,076 | ) | $ | 9,264 | $ | 1,170 | $ | 10,434 |
For the six months ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B | Additional | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Common Stock | Paid-in | Accumulated | Comprehensive | News Corp | Non - controlling | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Capital | Deficit | Loss | Equity | Interests | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | 386 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,243 | $ | (1,979 | ) | $ | (1,126 | ) | $ | 9,144 | $ | 1,167 | $ | 10,311 | ||||||||||||||||||||
Cumulative impact from adoption of new standards | — | — | — | — | — | 6 | 3 | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net ( loss income) | — | — | — | — | — | (142 | ) | — | (142 | ) | 34 | (108 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income ( loss ) | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 | (9 | ) | (2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | (59 | ) | — | — | (59 | ) | (22 | ) | (81 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 3 | — | — | — | (1 | ) | 1 | (1 | ) | (1 | ) | (1 | ) | (2 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 389 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,183 | $ | (2,114 | ) | $ | (1,117 | ) | $ | 8,958 | $ | 1,169 | $ | 10,127 | ||||||||||||||||||||
For the six months ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B | Additional | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Common Stock | Paid-in | Accumulated | Comprehensive | News Corp | Non - controlling | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Capital | Deficit | Loss | Equity | Interests | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2018 | 383 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,322 | $ | (2,163 | ) | $ | (874 | ) | $ | 9,291 | $ | 1,186 | $ | 10,477 | ||||||||||||||||||||
Cumulative impact from adoption of new standards | — | — | — | — | — | 32 | (22 | ) | 10 | 10 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 196 | — | 196 | 51 | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | (181 | ) | (181 | ) | (56 | ) | (237 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends | — | — | — | — | (59 | ) | — | — | (59 | ) | (23 | ) | (82 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | — | — | 8 | (2 | ) | 1 | 7 | 2 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 385 | $ | 4 | 200 | $ | 2 | $ | 12,271 | $ | (1,937 | ) | $ | (1,076 | ) | $ | 9,264 | $ | 1,170 | $ | 10,434 | ||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate derivatives - fair value hedges | — | 21 | — | 21 | — | 29 | — | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate derivatives - economic hedges | — | — | — | — | — | 12 | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate derivatives - cash flow hedges | — | 82 | — | 82 | — | 116 | — | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate derivatives - fair value hedges | Cross-currency interest rate derivatives - fair value hedges | $ | 0 | $ | 21 | $ | 0 | $ | 21 | $ | 0 | $ | 24 | $ | 0 | $ | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate derivatives - cash flow hedges | Cross-currency interest rate derivatives - cash flow hedges | 0 | 87 | 0 | 87 | 0 | 98 | 0 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (a) | 77 | — | 109 | 186 | 74 | — | 113 | 187 | Equity securities(a) | 68 | 0 | 129 | 197 | 54 | 0 | 123 | 177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 77 | $ | 103 | $ | 109 | $ | 289 | $ | 74 | $ | 158 | $ | 113 | $ | 345 | Total assets | $ | 68 | $ | 108 | $ | 129 | $ | 305 | $ | 54 | $ | 122 | $ | 123 | $ | 299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | Foreign currency derivatives - cash flow hedges | $ | 0 | $ | 3 | $ | 0 | $ | 3 | $ | 0 | $ | 3 | $ | 0 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives - cash flow hedges | — | 16 | — | 16 | — | 20 | — | 20 | Interest rate derivatives - cash flow hedges | 0 | 15 | 0 | 15 | 0 | 16 | 0 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandatorily redeemable noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross currency interest rate derivatives - cash flow hedges | — | 17 | — | 17 | — | 18 | — | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate derivatives - cash flow hedges | Cross-currency interest rate derivatives - cash flow hedges | 0 | 18 | 0 | 18 | 0 | 18 | 0 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | — | $ | 35 | $ | — | $ | 35 | $ | — | $ | 38 | $ | 11 | $ | 49 | Total liabilities | $ | 0 | $ | 36 | $ | 0 | $ | 36 | $ | 0 | $ | 37 | $ | 0 | $ | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the six months ended December 31, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Balance - beginning of period (a) | $ | 113 | $ | 127 | ||||
Purchases | 1 | 6 | ||||||
Sales | — | (10 | ) | |||||
Measurement adjustments | (3 | ) | — | |||||
Foreign exchange and other | (2 | ) | (8 | ) | ||||
Balance - end of period | $ | 109 | $ | 115 |
For the three months ended September 30, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Balance - beginning of period | $ | 123 | $ | 113 | |||||||
Additions | 6 | 0 | |||||||||
Foreign exchange and other | 0 | (1) | |||||||||
Balance - end of period | $ | 129 | $ | 112 |
For the six months ended December 31, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Balance - beginning of period | $ | 12 | $ | 12 | ||||
Payments (a) | (11 | ) | — | |||||
Other | (1 | ) | — | |||||
Balance - end of period | $ | — | $ | 12 | ||||
Balance Sheet Location | As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | |||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||
Cross-currency interest rate derivatives - fair value hedges | Other non-current assets | $ | 21 | $ | 24 | ||||||||||||
Cross-currency interest rate derivatives - cash flow hedges | Other non-current assets | 87 | 98 | ||||||||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | Other current liabilities | (3) | (3) | ||||||||||||||
Interest rate derivatives - cash flow hedges | Other non-current liabilities | (15) | (16) | ||||||||||||||
Cross-currency interest rate derivatives - cash flow hedges | Other non-current liabilities | (18) | (18) |
Balance Sheet Location | As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | ||||||||||
(in millions) | ||||||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | Other current assets | $ | — | $ | 1 | |||||||
Cross currency interest rate derivatives - fair value hedges | Other current assets | — | 8 | |||||||||
Cross currency interest rate derivatives - economic hedges | Other current assets | — | 12 | |||||||||
Cross currency interest rate derivatives - cash flow hedges | Other current assets | — | 33 | |||||||||
Cross currency interest rate derivatives - fair value hedges | Other non-current assets | 21 | 21 | |||||||||
Cross currency interest rate derivatives - cash flow hedges | Other non-current assets | 82 | 83 | |||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | Other current liabilities | (2 | ) | — | ||||||||
Interest rate derivatives - cash flow hedges | Other current liabilities | — | (2 | ) | ||||||||
Interest rate derivatives - cash flow hedges | Other non-current liabilities | (16 | ) | (18 | ) | |||||||
Cross currency interest rate derivatives - cash flow hedges | Other non-current liabilities | (17 | ) | (18 | ) |
Gain (loss) recognized in Accumulated | (Gain) loss reclassified from Accumulated | |||||||||||||||||
other comprehensive loss for the three months ended | other comprehensive loss for the three months ended | Income statement | ||||||||||||||||
December 31, | December 31, | location | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | $ | (1 | ) | $ | 2 | $ | — | $ | (1 | ) | Operating expenses | |||||||
Cross currency interest rate derivatives - cash flow hedges | (13 | ) | 30 | 12 | (26 | ) | Interest expense, net | |||||||||||
Interest rate derivatives - cash flow hedges | 1 | (1 | ) | 1 | 2 | Interest expense, net | ||||||||||||
Total | $ | (13 | ) | $ | 31 | $ | 13 | $ | (25 | ) | ||||||||
Gain (loss) recognized in Accumulated | (Gain) loss reclassified from Accumulated | |||||||||||||||||
o therc omprehensivel ossfor the six months ended | o therc omprehensivel ossfor the six months ended | Income statement | ||||||||||||||||
December 31, | December 31, | location | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | $ | (2 | ) | $ | 4 | $ | (2 | ) | $ | (2 | ) | Operating expenses | ||||||
Cross currency interest rate derivatives - cash flow hedges | (8 | ) | 16 | 3 | (12 | ) | Interest expense, net | |||||||||||
Interest rate derivatives - cash flow hedges | (3 | ) | (2 | ) | (5 | ) | 4 | Interest expense, net | ||||||||||
Total | $ | (13 | ) | $ | 18 | $ | (4 | ) | $ | (10 | ) | |||||||
Gain (loss) recognized in Accumulated Other Comprehensive Loss for the three months ended September 30, | (Gain) loss reclassified from Accumulated Other Comprehensive Loss for the three months ended September 30, | Income statement location | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives - cash flow hedges | $ | 0 | $ | (1) | $ | 0 | $ | (2) | Operating expenses | ||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate derivatives - cash flow hedges | (15) | 5 | 13 | (9) | Interest (expense) income, net | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives - cash flow hedges | 0 | (4) | 1 | (6) | Interest (expense) income, net | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (15) | $ | 0 | $ | 14 | $ | (17) |
As of | ||||
December 31, 2019 | ||||
(in millions) | ||||
Borrowings: | ||||
Carrying amount of hedged item | $ | 68 | ||
Cumulative hedging adjustments included in the carrying amount | $ | (3 | ) |
As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Borrowings: | |||||||||||
Carrying amount of hedged item | $ | 70 | $ | 71 | |||||||
Cumulative hedging adjustments included in the carrying amount | 5 | 6 |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 47 | $ | (211) | |||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (13) | (16) | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 34 | $ | (227) | |||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares of common stock outstanding - basic | 589.5 | 586.7 | |||||||||||||||||||||
Dilutive effect of equity awards(a) | 1.3 | 0 | |||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares of common stock outstanding - diluted | 590.8 | 586.7 | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders per share - basic and diluted | $ | 0.06 | $ | (0.39) |
For the three months ended December 31, | For the six months December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 103 | $ | 119 | $ | (108 | ) | $ | 247 | |||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (18 | ) | (24 | ) | (34 | ) | (51 | ) | ||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 85 | $ | 95 | $ | (142 | ) | $ | 196 | |||||||
Weighted-average number of shares of common stock outstanding - basic | 588.2 | 584.9 | 587.4 | 584.4 | ||||||||||||
Dilutive effect of equity awards (a) | 2.1 | 2.2 | — | 1.9 | ||||||||||||
Weighted-average number of shares of common stock outstanding - diluted | 590.3 | 587.1 | 587.4 | 586.3 | ||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders per share - basic | $ | 0.15 | $ | 0.16 | $ | (0.24 | ) | $ | 0.34 | |||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders per share - diluted | $ | 0.14 | $ | 0.16 | $ | (0.24 | ) | $ | 0.33 |
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Payments Due by Period | ||||||||||||||||||||
Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | ||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Borrowings | $ | 1,199 | $ | — | $ | 875 | $ | 324 | $ | — | ||||||||||
Interest payments on borrowings (a) | $ | 170 | $ | 50 | $ | 89 | $ | 31 | $ | — |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Digital Real Estate Services | $ | 290 | $ | 272 | |||||||||||||||||||
Subscription Video Services | 496 | 514 | |||||||||||||||||||||
Dow Jones | 386 | 382 | |||||||||||||||||||||
Book Publishing | 458 | 405 | |||||||||||||||||||||
News Media | 487 | 767 | |||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 2,117 | $ | 2,340 | |||||||||||||||||||
Segment EBITDA: | |||||||||||||||||||||||
Digital Real Estate Services | $ | 119 | $ | 82 | |||||||||||||||||||
Subscription Video Services | 78 | 81 | |||||||||||||||||||||
Dow Jones | 72 | 49 | |||||||||||||||||||||
Book Publishing | 71 | 49 | |||||||||||||||||||||
News Media | (22) | 7 | |||||||||||||||||||||
Other | (50) | (47) | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (164) | (162) | |||||||||||||||||||||
Impairment and restructuring charges | (40) | (297) | |||||||||||||||||||||
Equity losses of affiliates | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||
Interest (expense) income, net | (8) | 4 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 17 | 4 | |||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax (expense) benefit | 72 | (232) | |||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (25) | 21 | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 47 | $ | (211) |
As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Total assets: | |||||||||||
Digital Real Estate Services | $ | 2,335 | $ | 2,322 | |||||||
Subscription Video Services | 3,513 | 3,459 | |||||||||
Dow Jones | 2,435 | 2,480 | |||||||||
Book Publishing | 2,233 | 2,212 | |||||||||
News Media | 2,075 | 1,994 | |||||||||
Other(a) | 1,495 | 1,497 | |||||||||
Investments | 314 | 297 | |||||||||
Total assets | $ | 14,400 | $ | 14,261 |
As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Goodwill and intangible assets, net: | |||||||||||
Digital Real Estate Services | $ | 1,567 | $ | 1,555 | |||||||
Subscription Video Services | 1,535 | 1,513 | |||||||||
Dow Jones | 1,719 | 1,722 | |||||||||
Book Publishing | 760 | 748 | |||||||||
News Media | 285 | 277 | |||||||||
Total Goodwill and intangible assets, net | $ | 5,866 | $ | 5,815 |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||
News and Information Services | $ | 1,241 | $ | 1,257 | $ | 2,390 | $ | 2,505 | ||||||||
Subscription Video Services | 501 | 562 | 1,015 | 1,127 | ||||||||||||
Book Publishing | 442 | 496 | 847 | 914 | ||||||||||||
Digital Real Estate Services | 294 | 311 | 566 | 604 | ||||||||||||
Other | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||
Total revenues | $ | 2,479 | $ | 2,627 | $ | 4,819 | $ | 5,151 | ||||||||
Segment EBITDA: | ||||||||||||||||
News and Information Services | $ | 142 | $ | 112 | $ | 198 | $ | 221 | ||||||||
Subscription Video Services | 70 | 84 | 151 | 197 | ||||||||||||
Book Publishing | 63 | 88 | 112 | 156 | ||||||||||||
Digital Real Estate Services | 118 | 121 | 200 | 226 | ||||||||||||
Other | (38 | ) | (35 | ) | (85 | ) | (72 | ) | ||||||||
Depreciation and amortization | (162 | ) | (163 | ) | (324 | ) | (326 | ) | ||||||||
Impairment and restructuring charges | (29 | ) | (19 | ) | (326 | ) | (37 | ) | ||||||||
Equity losses of affiliates | (3 | ) | (6 | ) | (5 | ) | (9 | ) | ||||||||
Interest expense, net | (8 | ) | (15 | ) | (4 | ) | (31 | ) | ||||||||
Other, net | 2 | 7 | 6 | 27 | ||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | 155 | 174 | (77 | ) | 352 | |||||||||||
Income tax expense | (52 | ) | (55 | ) | (31 | ) | (105 | ) | ||||||||
Net income (loss) | $ | 103 | $ | 119 | $ | (108 | ) | $ | 247 | |||||||
As of December 31 , 2019 | As of June 30 , 2019 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Total assets: | | |||||||
News and Information Services | $ | 5,638 | $ | 5,482 | ||||
Subscription Video Services | 4,683 | 4,406 | ||||||
Book Publishing | 2,214 | 2,074 | ||||||
Digital Real Estate Services | 2,257 | 2,229 | ||||||
Other (a) | 1,165 | 1,185 | ||||||
Investments | 325 | 335 | ||||||
Total assets | $ | 16,282 | $ | 15,711 | ||||
As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Goodwill and intangible assets, net: | ||||||||
News and Information Services | $ | 2,338 | $ | 2,617 | ||||
Subscription Video Services | 2,552 | 2,595 | ||||||
Book Publishing | 767 | 772 | ||||||
Digital Real Estate Services | 1,576 | 1,589 | ||||||
Total Goodwill and intangible assets, net | $ | 7,233 | $ | 7,573 | ||||
As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Receivables | $ | 1,624 | $ | 1,590 | ||||
Allowance for doubtful accounts | (54 | ) | (46 | ) | ||||
Receivables, net | $ | 1,570 | $ | 1,544 | ||||
As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Receivables | $ | 1,315 | $ | 1,276 | |||||||
Allowance for doubtful accounts | (75) | (73) | |||||||||
Receivables, net | $ | 1,240 | $ | 1,203 |
As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||
Royalty advances to authors | $ | 338 | $ | 343 | Royalty advances to authors | $ | 346 | $ | 348 | ||||||||||
Retirement benefit assets | 137 | 117 | Retirement benefit assets | 108 | 94 | ||||||||||||||
Inventory (a) | 143 | 155 | Inventory(a) | 282 | 133 | ||||||||||||||
News America Marketing deferred consideration | News America Marketing deferred consideration | 117 | 111 | ||||||||||||||||
Other | 330 | 315 | Other | 322 | 353 | ||||||||||||||
Total Other non-current assets | $ | 948 | $ | 930 | Total Other non-current assets | $ | 1,175 | $ | 1,039 |
As of September 30, 2020 | As of June 30, 2020 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Royalties and commissions payable | $ | 198 | $ | 169 | |||||||
Current operating lease liabilities | 124 | 131 | |||||||||
Allowance for sales returns | 175 | 174 | |||||||||
Current tax payable | 66 | 50 | |||||||||
Other | 306 | 314 | |||||||||
Total Other current liabilities | $ | 869 | $ | 838 |
As of December 31, 2019 | As of June 30, 2019 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Royalties and commissions payable | $ | 218 | $ | 211 | ||||
Current operating lease liabilities (a) | 183 | — | ||||||
Allowance for sales returns | 180 | 192 | ||||||
Current tax payable | 19 | 22 | ||||||
Other | 269 | 299 | ||||||
Total Other current liabilities | $ | 869 | $ | 724 | ||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Remeasurement of equity securities | $ | 9 | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Dividends received from equity security investments | 2 | 0 | |||||||||||||||||||||
Other | 6 | 3 | |||||||||||||||||||||
Total Other, net | $ | 17 | $ | 4 |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||
Dividends received from equity security investments | $ | — | $ | 22 | $ | 1 | $ | 23 | ||||||||
Remeasurement of equity securities | (6 | ) | (44 | ) | (5 | ) | (29 | ) | ||||||||
Gain on sale of Australian property | — | 12 | — | 12 | ||||||||||||
Other, net | 8 | 17 | 10 | 21 | ||||||||||||
Total Other, net | $ | 2 | $ | 7 | $ | 6 | $ | 27 | ||||||||
For the six months ended December 31, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Cash paid for interest | $ | 33 | $ | 45 | ||||
Cash paid for taxes | $ | 69 | $ | 75 |
For the three months ended September 30, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Cash paid for interest | 16 | 16 | |||||||||
Cash paid for taxes | 23 | 27 |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Change | % Change | 2019 | 2018 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 990 | $ | 1,029 | $ | (39 | ) | (4 | )% | $ | 1,985 | $ | 2,063 | $ | (78 | ) | (4 | )% | ||||||||||||||
Advertising | 677 | 718 | (41 | ) | (6 | )% | 1,285 | 1,382 | (97 | ) | (7 | )% | ||||||||||||||||||||
Consumer | 421 | 478 | (57 | ) | (12 | )% | 808 | 878 | (70 | ) | (8 | )% | ||||||||||||||||||||
Real estate | 242 | 248 | (6 | ) | (2 | )% | 460 | 475 | (15 | ) | (3 | )% | ||||||||||||||||||||
Other | 149 | 154 | (5 | ) | (3 | )% | 281 | 353 | (72 | ) | (20 | )% | ||||||||||||||||||||
Total Revenues | 2,479 | 2,627 | (148 | ) | (6 | )% | 4,819 | 5,151 | (332 | ) | (6 | )% | ||||||||||||||||||||
Operating expenses | (1,350 | ) | (1,484 | ) | 134 | 9 | % | (2,687 | ) | (2,824 | ) | 137 | 5 | % | ||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (774 | ) | (773 | ) | (1 | ) | — | (1,556 | ) | (1,599 | ) | 43 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (162 | ) | (163 | ) | 1 | 1 | % | (324 | ) | (326 | ) | 2 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Impairment and restructuring charges | (29 | ) | (19 | ) | (10 | ) | (53 | )% | (326 | ) | (37 | ) | (289 | ) | ** | |||||||||||||||||
Equity losses of affiliates | (3 | ) | (6 | ) | 3 | 50 | % | (5 | ) | (9 | ) | 4 | 44 | % | ||||||||||||||||||
Interest expense, net | (8 | ) | (15 | ) | 7 | 47 | % | (4 | ) | (31 | ) | 27 | 87 | % | ||||||||||||||||||
Other, net | 2 | 7 | (5 | ) | (71 | )% | 6 | 27 | (21 | ) | (78 | )% | ||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | 155 | 174 | (19 | ) | (11 | )% | (77 | ) | 352 | (429 | ) | ** | ||||||||||||||||||||
Income tax expense | (52 | ) | (55 | ) | 3 | 5 | % | (31 | ) | (105 | ) | 74 | 70 | % | ||||||||||||||||||
Net income (loss) | 103 | 119 | (16 | ) | (13 | )% | (108 | ) | 247 | (355 | ) | ** | ||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (18 | ) | (24 | ) | 6 | 25 | % | (34 | ) | (51 | ) | 17 | 33 | % | ||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 85 | $ | 95 | $ | (10 | ) | (11 | )% | $ | (142 | ) | $ | 196 | $ | (338 | ) | ** | ||||||||||||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 1,002 | $ | 995 | $ | 7 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 332 | 608 | (276) | (45) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 441 | 387 | 54 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | 235 | 218 | 17 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 107 | 132 | (25) | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 2,117 | 2,340 | (223) | (10) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (1,164) | (1,338) | 174 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (685) | (781) | 96 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (164) | (162) | (2) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment and restructuring charges | (40) | (297) | 257 | 87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity losses of affiliates | (1) | (2) | 1 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (expense) income, net | (8) | 4 | (12) | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 17 | 4 | 13 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax (expense) benefit | 72 | (232) | 304 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (25) | 21 | (46) | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 47 | (211) | 258 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests | (13) | (16) | 3 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to News Corporation stockholders | $ | 34 | $ | (227) | $ | 261 | ** |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
(in millions, except %) | ||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 103 | $ | 119 | $ | (108 | ) | $ | 247 | |||||||
Add: | ||||||||||||||||
Income tax expense | 52 | 55 | 31 | 105 | ||||||||||||
Other, net | (2 | ) | (7 | ) | (6 | ) | (27 | ) | ||||||||
Interest expense, net | 8 | 15 | 4 | 31 | ||||||||||||
Equity losses of affiliates | 3 | 6 | 5 | 9 | ||||||||||||
Impairment and restructuring charges | 29 | 19 | 326 | 37 | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 162 | 163 | 324 | 326 | ||||||||||||
Total Segment EBITDA | $ | 355 | $ | 370 | $ | 576 | $ | 728 | ||||||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 47 | $ | (211) | |||||||||||||||||||
Add: | |||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 25 | (21) | |||||||||||||||||||||
Other, net | (17) | (4) | |||||||||||||||||||||
Interest expense (income), net | 8 | (4) | |||||||||||||||||||||
Equity losses of affiliates | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||
Impairment and restructuring charges | 40 | 297 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 164 | 162 | |||||||||||||||||||||
Total Segment EBITDA | $ | 268 | $ | 221 |
For the three months ended December 31, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||
Segment | Segment | |||||||||||||||
(in millions) | Revenues | EBITDA | Revenues | EBITDA | ||||||||||||
News and Information Services | $ | 1,241 | $ | 142 | $ | 1,257 | $ | 112 | ||||||||
Subscription Video Services | 501 | 70 | 562 | 84 | ||||||||||||
Book Publishing | 442 | 63 | 496 | 88 | ||||||||||||
Digital Real Estate Services | 294 | 118 | 311 | 121 | ||||||||||||
Other | 1 | (38 | ) | 1 | (35 | ) | ||||||||||
Total | $ | 2,479 | $ | 355 | $ | 2,627 | $ | 370 | ||||||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | Revenues | Segment EBITDA | Revenues | Segment EBITDA | |||||||||||||||||||
Digital Real Estate Services | $ | 290 | $ | 119 | $ | 272 | $ | 82 | |||||||||||||||
Subscription Video Services | 496 | 78 | 514 | 81 | |||||||||||||||||||
Dow Jones | 386 | 72 | 382 | 49 | |||||||||||||||||||
Book Publishing | 458 | 71 | 405 | 49 | |||||||||||||||||||
News Media | 487 | (22) | 767 | 7 | |||||||||||||||||||
Other | — | (50) | — | (47) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 2,117 | $ | 268 | $ | 2,340 | $ | 221 |
For the six months ended December 31, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||
Segment | Segment | |||||||||||||||
(in millions) | Revenues | EBITDA | Revenues | EBITDA | ||||||||||||
News and Information Services | $ | 2,390 | $ | 198 | $ | 2,505 | $ | 221 | ||||||||
Subscription Video Services | 1,015 | 151 | 1,127 | 197 | ||||||||||||
Book Publishing | 847 | 112 | 914 | 156 | ||||||||||||
Digital Real Estate Services | 566 | 200 | 604 | 226 | ||||||||||||
Other | 1 | (85 | ) | 1 | (72 | ) | ||||||||||
Total | $ | 4,819 | $ | 576 | $ | 5,151 | $ | 728 | ||||||||
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Change | % Change | 2019 | 2018 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 541 | $ | 526 | $ | 15 | 3 | % | $ | 1,075 | $ | 1,055 | $ | 20 | 2 | % | ||||||||||||||||
Advertising | 599 | 632 | (33 | ) | (5 | )% | 1,129 | 1,208 | (79 | ) | (7 | )% | ||||||||||||||||||||
Other | 101 | 99 | 2 | 2 | % | 186 | 242 | (56 | ) | (23 | )% | |||||||||||||||||||||
Total Revenues | 1,241 | 1,257 | (16 | ) | (1 | )% | 2,390 | 2,505 | (115 | ) | (5 | )% | ||||||||||||||||||||
Operating expenses | (671 | ) | (713 | ) | 42 | 6 | % | (1,341 | ) | (1,422 | ) | 81 | 6 | % | ||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (428 | ) | (432 | ) | 4 | 1 | % | (851 | ) | (862 | ) | 11 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 142 | $ | 112 | $ | 30 | 27 | % | $ | 198 | $ | 221 | $ | (23 | ) | (10 | )% | |||||||||||||||
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 8 | $ | 10 | $ | (2) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 28 | 27 | 1 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | 235 | 218 | 17 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 19 | 17 | 2 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 290 | 272 | 18 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (43) | (45) | 2 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (128) | (145) | 17 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 119 | $ | 82 | $ | 37 | 45 | % |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 437 | $ | 451 | $ | (14) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 50 | 51 | (1) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 9 | 12 | (3) | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 496 | 514 | (18) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (333) | (344) | 11 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (85) | (89) | 4 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 78 | $ | 81 | $ | (3) | (4) | % |
As of September 30, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(in 000's) | |||||||||||
Broadcast Subscribers | |||||||||||
Residential(a) | 1,850 | 2,059 | |||||||||
Commercial(b) | 205 | 267 | |||||||||
OTT Subscribers (Total (Paid)) | |||||||||||
Foxtel Now(c) | 310 (298 paid) | 385 (375 paid) | |||||||||
Kayo(d) | 681 (644 paid) | 430 (364 paid) | |||||||||
Binge(e) | 321 (290 paid) | — | |||||||||
Total Paid Subscribers | 3,287 | 3,065 |
For the three months ended September 30, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
Broadcast ARPU(f) | A$79 (US$56) | A$78 (US$53) | |||||||||
Broadcast Subscriber Churn(g) | 14.6% | 14.4% |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 311 | $ | 289 | $ | 22 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 70 | 84 | (14) | (17) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5 | 9 | (4) | (44) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 386 | 382 | 4 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (185) | (187) | 2 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (129) | (146) | 17 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 72 | $ | 49 | $ | 23 | 47 | % |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and other | $ | 198 | $ | 178 | $ | 20 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional information business | 113 | 111 | 2 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total circulation and subscription revenues | $ | 311 | $ | 289 | $ | 22 | 8 | % |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||
(in thousands, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||
The Wall Street Journal | |||||||||||||||||||||||
Digital-only subscriptions(c) | 2,354 | 1,854 | 500 | 27 | % | ||||||||||||||||||
Total subscriptions | 3,104 | 2,618 | 486 | 19 | % | ||||||||||||||||||
Barron’s | |||||||||||||||||||||||
Digital-only subscriptions(c) | 458 | 321 | 137 | 43 | % | ||||||||||||||||||
Total subscriptions | 667 | 587 | 80 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Total Consumer(d) | |||||||||||||||||||||||
Digital-only subscriptions(c) | 2,914 | 2,259 | 655 | 29 | % | ||||||||||||||||||
Total subscriptions | 3,877 | 3,296 | 581 | 18 | % |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 441 | $ | 387 | $ | 54 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 17 | 18 | (1) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 458 | 405 | 53 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (304) | (279) | (25) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (83) | (77) | (6) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 71 | $ | 49 | $ | 22 | 45 | % |
For the three months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 246 | $ | 245 | $ | 1 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 184 | 446 | (262) | (59) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 57 | 76 | (19) | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 487 | 767 | (280) | (37) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (299) | (483) | 184 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (210) | (277) | 67 | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | (22) | $ | 7 | $ | (29) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
** not meaningful |
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Change | % Change | 2019 | 2018 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 439 | $ | 490 | $ | (51 | ) | (10 | )% | $ | 890 | $ | 981 | $ | (91 | ) | (9 | )% | ||||||||||||||
Advertising | 53 | 55 | (2 | ) | (4 | )% | 104 | 112 | (8 | ) | (7 | )% | ||||||||||||||||||||
Other | 9 | 17 | (8 | ) | (47 | )% | 21 | 34 | (13 | ) | (38 | )% | ||||||||||||||||||||
Total Revenues | 501 | 562 | (61 | ) | (11 | )% | 1,015 | 1,127 | (112 | ) | (10 | )% | ||||||||||||||||||||
Operating expenses | (341 | ) | (411 | ) | 70 | 17 | % | (685 | ) | (735 | ) | 50 | 7 | % | ||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (90 | ) | (67 | ) | (23 | ) | (34 | )% | (179 | ) | (195 | ) | 16 | 8 | % | |||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 70 | $ | 84 | $ | (14 | ) | (17 | )% | $ | 151 | $ | 197 | $ | (46 | ) | (23 | )% | ||||||||||||||
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Change | % Change | 2019 | 2018 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 421 | $ | 478 | $ | (57 | ) | (12 | )% | $ | 808 | $ | 878 | $ | (70 | ) | (8 | )% | ||||||||||||||
Other | 21 | 18 | 3 | 17 | % | 39 | 36 | 3 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 442 | 496 | (54 | ) | (11 | )% | 847 | 914 | (67 | ) | (7 | )% | ||||||||||||||||||||
Operating expenses | (297 | ) | (322 | ) | 25 | 8 | % | (576 | ) | (597 | ) | 21 | 4 | % | ||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (82 | ) | (86 | ) | 4 | 5 | % | (159 | ) | (161 | ) | 2 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 63 | $ | 88 | $ | (25 | ) | (28 | )% | $ | 112 | $ | 156 | $ | (44 | ) | (28 | )% | ||||||||||||||
For the three months ended December 31, | For the six months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Change | % Change | 2019 | 2018 | Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
(in millions, except %) | Better/(Worse) | Better/(Worse) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Circulation and subscription | $ | 9 | $ | 13 | $ | (4 | ) | (31 | )% | $ | 19 | $ | 27 | $ | (8 | ) | (30 | )% | ||||||||||||||
Advertising | 25 | 31 | (6 | ) | (19 | )% | 52 | 62 | (10 | ) | (16 | )% | ||||||||||||||||||||
Real estate | 242 | 248 | (6 | ) | (2 | )% | 460 | 475 | (15 | ) | (3 | )% | ||||||||||||||||||||
Other | 18 | 19 | (1 | ) | (5 | )% | 35 | 40 | (5 | ) | (13 | )% | ||||||||||||||||||||
Total Revenues | 294 | 311 | (17 | ) | (5 | )% | 566 | 604 | (38 | ) | (6 | )% | ||||||||||||||||||||
Operating expenses | (42 | ) | (42 | ) | — | — | (87 | ) | (77 | ) | (10 | ) | (13 | )% | ||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | (134 | ) | (148 | ) | 14 | 9 | % | (279 | ) | (301 | ) | 22 | 7 | % | ||||||||||||||||||
Segment EBITDA | $ | 118 | $ | 121 | $ | (3 | ) | (2 | )% | $ | 200 | $ | 226 | $ | (26 | ) | (12 | )% | ||||||||||||||
For the three months ended September 30, | 2020 | 2019 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 155 | $ | 27 |
For the six months ended December 31, | 2019 | 2018 | ||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 192 | $ | 358 |
For the six months ended December 31, | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
For the three months ended September 30, | For the three months ended September 30, | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | $ | (234 | ) | $ | (409 | ) | Net cash used in investing activities | $ | (96) | $ | (118) |
For the three months ended September 30, | 2020 | 2019 | |||||||||
Net cash used in financing activities | $ | (50) | $ | (95) |
For the six months ended December 31, | 2019 | 2018 | ||||||
Net cash used in financing activities | $ | (328 | ) | $ | (333 | ) |
For the three months ended September 30, | |||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
(in millions) | |||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 155 | $ | 27 | |||||||
Less: Capital expenditures | (93) | (117) | |||||||||
62 | (90) | ||||||||||
Less: REA Group free cash flow | (29) | (28) | |||||||||
Plus: Cash dividends received from REA Group | 32 | 35 | |||||||||
Free cash flow available to News Corporation | $ | 65 | $ | (83) |
For the six months ended December 31, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(in millions) | ||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 192 | $ | 358 | ||||
Less: Capital expenditures | (237 | ) | (264 | ) | ||||
(45 | ) | 94 | ||||||
Less: REA Group free cash flow | (86 | ) | (105 | ) | ||||
Plus: Cash dividends received from REA Group | 35 | 37 | ||||||
Free cash flow available to News Corporation | $ | (96 | ) | $ | 26 | |||
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Payments Due by Period | ||||||||||||||||||||
Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | ||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Borrowings | $ | 1,199 | $ | — | $ | 875 | $ | 324 | $ | — | ||||||||||
Interest payments on borrowings (a) | $ | 170 | $ | 50 | $ | 89 | $ | 31 | $ | — |
31.1 | ||||||||||
31.2 | ||||||||||
32.1 |
101 | The following financial information from the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended | ||||||||||
104 | The cover page from News Corporation’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended |
** Furnished herewith |
NEWS CORPORATION (Registrant) | ||||||||
By: | /s/ Susan Panuccio | |||||||
Susan Panuccio Chief Financial Officer | ||||||||
Date: November 6, 2020 |