Washington | 91-0186600 | |||||||
(State of Incorporation) | (I.R.S. Employer Identification Number) | |||||||
601 Union Street, Suite 2000 | ||||||||
Seattle, Washington 98101 | 98101 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock | HMST | Nasdaq Global Select Market |
Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☒ | ||||||||||||||
Non-accelerated Filer | ☐ | Smaller Reporting Company | ☐ | ||||||||||||||
Emerging | ☐ | ||||||||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ☐ |
PART I – FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
ITEM 1 | FINANCIAL STATEMENTS | |||||||
ITEM 2 | ||||||||
ITEM 3 | ||||||||
ITEM 4 | ||||||||
PART II – OTHER INFORMATION | ||||||||
ITEM 1 | ||||||||
ITEM 1A | ||||||||
ITEM 2 | ||||||||
ITEM 3 | ||||||||
ITEM 4 | ||||||||
ITEM 5 | ||||||||
ITEM 6 | ||||||||
ITEM 1 FINANCIAL STATEMENTS |
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share data) | (in thousands, except share data) | (Unaudited) | (in thousands, except share data) | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ASSETS | ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 377,031 | $ | 72,828 | Cash and cash equivalents | $ | 226,704 | $ | 72,828 | ||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 1,477,004 | 1,400,212 | Investment securities | 1,294,634 | 1,400,212 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale ("LHFS") | Loans held for sale ("LHFS") | 24,253 | 17,327 | Loans held for sale ("LHFS") | 33,879 | 17,327 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for investment ("LHFI") (net of allowance for credit losses of $41,500 and $41,500) | 7,444,882 | 7,384,820 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment ("LHFI") (net of allowance for credit losses of $40,000 and $41,500) | Loans held for investment ("LHFI") (net of allowance for credit losses of $40,000 and $41,500) | 7,400,501 | 7,384,820 | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights ("MSRs") | Mortgage servicing rights ("MSRs") | 109,540 | 111,873 | Mortgage servicing rights ("MSRs") | 107,611 | 111,873 | ||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | Premises and equipment, net | 55,333 | 51,172 | Premises and equipment, net | 54,114 | 51,172 | ||||||||||||||||||||||
Other real estate owned ("OREO") | Other real estate owned ("OREO") | 1,839 | 1,839 | Other real estate owned ("OREO") | 984 | 1,839 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 51,862 | 29,980 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles | Goodwill and other intangibles | 10,429 | 29,980 | |||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 317,145 | 294,709 | Other assets | 329,895 | 294,709 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 9,858,889 | $ | 9,364,760 | Total assets | $ | 9,458,751 | $ | 9,364,760 | ||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | $ | 7,056,603 | $ | 7,451,919 | Deposits | $ | 6,745,551 | $ | 7,451,919 | ||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 1,878,000 | 1,016,000 | Borrowings | 1,873,000 | 1,016,000 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 224,492 | 224,404 | Long-term debt | 224,671 | 224,404 | ||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | Accounts payable and other liabilities | 124,800 | 110,290 | Accounts payable and other liabilities | 113,042 | 110,290 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 9,283,895 | 8,802,613 | Total liabilities | 8,956,264 | 8,802,613 | ||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | Commitments and contingencies | Commitments and contingencies | ||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | Shareholders' equity: | Shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock, no par value, authorized 160,000,000 shares; issued and outstanding, 18,767,811 shares and 18,730,380 shares | 227,293 | 226,592 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock, no par value, authorized 160,000,000 shares; issued and outstanding, 18,794,030 shares and 18,730,380 shares | Common stock, no par value, authorized 160,000,000 shares; issued and outstanding, 18,794,030 shares and 18,730,380 shares | 228,972 | 226,592 | |||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 433,459 | 435,085 | Retained earnings | 400,533 | 435,085 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | Accumulated other comprehensive income (loss) | (85,758) | (99,530) | Accumulated other comprehensive income (loss) | (127,018) | (99,530) | ||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | Total shareholders' equity | 574,994 | 562,147 | Total shareholders' equity | 502,487 | 562,147 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 9,858,889 | $ | 9,364,760 | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 9,458,751 | $ | 9,364,760 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | (in thousands, except share and per share data) | 2023 | 2022 | (in thousands, except share and per share data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | Interest income: | Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | Loans | $ | 82,538 | $ | 52,954 | Loans | $ | 85,899 | $ | 73,329 | $ | 254,250 | $ | 186,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 12,763 | 5,966 | Investment securities | 12,309 | 9,014 | 37,944 | 22,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, Fed Funds and other | Cash, Fed Funds and other | 1,750 | 108 | Cash, Fed Funds and other | 2,498 | 1,060 | 6,270 | 1,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | Total interest income | 97,051 | 59,028 | Total interest income | 100,706 | 83,403 | 298,464 | 210,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | Interest expense: | Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 29,370 | 2,284 | Deposits | 33,840 | 8,321 | 98,603 | 13,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 18,305 | 2,198 | Borrowings | 27,954 | 12,064 | 68,097 | 19,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | Total interest expense | 47,675 | 4,482 | Total interest expense | 61,794 | 20,385 | 166,700 | 32,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 49,376 | 54,546 | Net interest income | 38,912 | 63,018 | 131,764 | 177,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 593 | (9,000) | Provision for credit losses | (1,110) | — | (886) | (9,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | Net interest income after provision for credit losses | 48,783 | 63,546 | Net interest income after provision for credit losses | 40,022 | 63,018 | 132,650 | 186,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | Noninterest income: | Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on loan origination and sale activities | Net gain on loan origination and sale activities | 2,410 | 8,274 | Net gain on loan origination and sale activities | 2,372 | 2,647 | 7,238 | 16,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | Loan servicing income | 3,039 | 3,304 | Loan servicing income | 3,092 | 2,741 | 9,390 | 9,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit fees | Deposit fees | 2,658 | 2,075 | Deposit fees | 2,455 | 2,223 | 7,817 | 6,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 2,083 | 1,905 | Other | 2,545 | 5,711 | 6,520 | 9,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | 10,190 | 15,558 | Total noninterest income | 10,464 | 13,322 | 30,965 | 41,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | Noninterest expense: | Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | Compensation and benefits | 29,253 | 32,031 | Compensation and benefits | 27,002 | 27,341 | 84,031 | 89,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information services | Information services | 7,145 | 7,062 | Information services | 7,579 | 7,038 | 22,207 | 21,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | Occupancy | 5,738 | 6,365 | Occupancy | 5,306 | 6,052 | 16,834 | 18,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | General, administrative and other | 10,355 | 9,015 | General, administrative and other | 9,202 | 9,458 | 29,432 | 25,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge | Goodwill impairment charge | — | — | 39,857 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | 52,491 | 54,473 | Total noninterest expense | 49,089 | 49,889 | 192,361 | 154,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 6,482 | 24,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1,424 | 4,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,058 | $ | 19,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | Income (loss) before income taxes | 1,397 | 26,451 | (28,746) | 73,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | Income tax expense (benefit) | (898) | 6,084 | (4,657) | 15,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 2,295 | $ | 20,367 | $ | (24,089) | $ | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share: | Net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | $ | 0.27 | $ | 1.02 | Basic | $ | 0.12 | $ | 1.09 | $ | (1.28) | $ | 3.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | 0.27 | 1.01 | Diluted | 0.12 | 1.08 | (1.28) | 3.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | Weighted average shares outstanding: | Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | 18,755,453 | 19,585,753 | Basic | 18,792,893 | 18,716,864 | 18,774,593 | 19,000,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | 18,771,899 | 19,791,913 | Diluted | 18,792,893 | 18,796,737 | 18,774,593 | 19,137,848 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,058 | $ | 19,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 2,295 | $ | 20,367 | $ | (24,089) | $ | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | Other comprehensive income (loss): | Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on investment securities available for sale ("AFS") | Unrealized gain (loss) on investment securities available for sale ("AFS") | 17,375 | (68,187) | Unrealized gain (loss) on investment securities available for sale ("AFS") | (34,881) | (56,189) | (37,830) | (166,921) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income | Reclassification for net (gains) losses included in income | (3) | (71) | Reclassification for net (gains) losses included in income | — | 47 | (3) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before tax | Other comprehensive income (loss) before tax | 17,372 | (68,258) | Other comprehensive income (loss) before tax | (34,881) | (56,142) | (37,833) | (166,945) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax impact of: | Income tax impact of: | Income tax impact of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on investment securities AFS | Unrealized gain (loss) on investment securities AFS | 3,601 | (16,172) | Unrealized gain (loss) on investment securities AFS | (8,632) | (13,485) | (10,344) | (39,868) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income | Reclassification for net (gains) losses included in income | (1) | (17) | Reclassification for net (gains) losses included in income | — | 11 | (1) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,600 | (16,189) | Total | (8,632) | (13,474) | (10,345) | (39,874) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | 13,772 | (52,069) | Other comprehensive income (loss) | (26,249) | (42,668) | (27,488) | (127,071) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income (loss) | Total comprehensive income (loss) | $ | 18,830 | $ | (32,118) | Total comprehensive income (loss) | $ | (23,954) | $ | (22,301) | $ | (51,577) | $ | (69,032) |
(in thousands, except share data) | (in thousands, except share data) | Number of shares | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders' equity | (in thousands, except share data) | Number of shares | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the quarter ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 20,085,336 | $ | 249,856 | $ | 444,343 | $ | 21,140 | $ | 715,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the quarter ended September 30, 2022 | For the quarter ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2022 | Balance, June 30, 2022 | 18,712,789 | $ | 224,776 | $ | 419,254 | $ | (63,263) | $ | 580,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 19,951 | — | 19,951 | Net income | — | — | 20,367 | — | 20,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | — | 1,076 | — | — | 1,076 | Share-based compensation expense | — | 942 | — | — | 942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued - Stock grants | Common stock issued - Stock grants | 104,840 | — | — | — | — | Common stock issued - Stock grants | 4,328 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | (52,069) | (52,069) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | (42,668) | (42,668) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.35 per share) | Dividends declared on common stock ($0.35 per share) | — | — | (7,164) | — | (7,164) | Dividends declared on common stock ($0.35 per share) | — | — | (6,638) | — | (6,638) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (1,489,640) | (27,214) | (48,688) | — | (75,902) | Common stock repurchased | 440 | 7 | 12 | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | 18,700,536 | $ | 223,718 | $ | 408,442 | $ | (30,929) | $ | 601,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2022 | Balance, September 30, 2022 | 18,717,557 | $ | 225,725 | $ | 432,995 | $ | (105,931) | $ | 552,789 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the nine months ended September 30, 2022 | For the nine months ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | Balance, December 31, 2021 | 20,085,336 | $ | 249,856 | $ | 444,343 | $ | 21,140 | $ | 715,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 58,039 | — | 58,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | — | 3,239 | — | — | 3,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued - Stock grants | Common stock issued - Stock grants | 130,546 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | (127,071) | (127,071) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($1.05 per share) | Dividends declared on common stock ($1.05 per share) | — | — | (20,435) | — | (20,435) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (1,498,325) | (27,370) | (48,952) | — | (76,322) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2022 | Balance, September 30, 2022 | 18,717,557 | $ | 225,725 | $ | 432,995 | $ | (105,931) | $ | 552,789 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the quarter ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | 18,730,380 | $ | 226,592 | $ | 435,085 | $ | (99,530) | $ | 562,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the quarter ended September 30, 2023 | For the quarter ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | Balance, June 30, 2023 | 18,776,597 | $ | 228,260 | $ | 400,132 | $ | (100,769) | $ | 527,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | 5,058 | — | 5,058 | Net income | — | — | 2,295 | — | 2,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | — | 1,016 | — | — | 1,016 | Share-based compensation expense | — | 712 | — | — | 712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued - Stock grants | Common stock issued - Stock grants | 50,426 | — | — | — | — | Common stock issued - Stock grants | 17,433 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | 13,772 | 13,772 | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | (26,249) | (26,249) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.35 per share) | — | — | (6,684) | — | (6,684) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.10 per share) | Dividends declared on common stock ($0.10 per share) | — | — | (1,894) | — | (1,894) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (12,995) | (315) | — | — | (315) | Common stock repurchased | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | 18,767,811 | $ | 227,293 | $ | 433,459 | $ | (85,758) | $ | 574,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2023 | Balance, September 30, 2023 | 18,794,030 | $ | 228,972 | $ | 400,533 | $ | (127,018) | $ | 502,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the nine months ended September 30, 2023 | For the nine months ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | Balance, December 31, 2022 | 18,730,380 | $ | 226,592 | $ | 435,085 | $ | (99,530) | $ | 562,147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | — | — | (24,089) | — | (24,089) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | — | 2,696 | — | — | 2,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued - Stock grants | Common stock issued - Stock grants | 76,744 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | Other comprehensive income (loss) | — | — | — | (27,488) | (27,488) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.55 per share) | Dividends declared on common stock ($0.55 per share) | — | — | (10,463) | — | (10,463) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (13,094) | (316) | — | — | (316) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2023 | Balance, September 30, 2023 | 18,794,030 | $ | 228,972 | $ | 400,533 | $ | (127,018) | $ | 502,487 |
Quarter Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,058 | $ | 19,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | (24,089) | $ | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge | Goodwill impairment charge | 39,857 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 593 | (9,000) | Provision for credit losses | (886) | (9,000) | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization, premises and equipment | Depreciation and amortization, premises and equipment | 1,879 | 2,593 | Depreciation and amortization, premises and equipment | 5,441 | 7,308 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of premiums and discounts: investment securities, deposits, debt | Amortization of premiums and discounts: investment securities, deposits, debt | 49 | 999 | Amortization of premiums and discounts: investment securities, deposits, debt | 61 | 2,833 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases: excess of payments over amortization | Operating leases: excess of payments over amortization | (860) | (1,096) | Operating leases: excess of payments over amortization | (2,404) | (3,146) | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of finance leases | Amortization of finance leases | 126 | 143 | Amortization of finance leases | 328 | 442 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | Amortization of core deposit intangibles | 588 | 245 | Amortization of core deposit intangibles | 2,163 | 728 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred loan fees and costs | Amortization of deferred loan fees and costs | (189) | (322) | Amortization of deferred loan fees and costs | (773) | (656) | ||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | Share-based compensation expense | 1,016 | 1,076 | Share-based compensation expense | 2,696 | 3,239 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | (4,034) | 5,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (credit) | Deferred income tax expense (credit) | 12,149 | (4,306) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Origination of LHFS | Origination of LHFS | (78,908) | (252,102) | Origination of LHFS | (288,479) | (600,037) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of LHFS | Proceeds from sale of LHFS | 72,566 | 372,464 | Proceeds from sale of LHFS | 274,915 | 763,057 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value adjustment and gain on sale of LHFS | Net fair value adjustment and gain on sale of LHFS | (584) | 3,348 | Net fair value adjustment and gain on sale of LHFS | (480) | 6,304 | ||||||||||||||||||||||||||||
Origination of MSRs | Origination of MSRs | (756) | (5,492) | Origination of MSRs | (2,721) | (10,945) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on sale of loans originated as LHFI | Net gain on sale of loans originated as LHFI | — | (88) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of MSRs | Change in fair value of MSRs | 1,995 | (6,878) | Change in fair value of MSRs | 3,080 | (8,563) | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of servicing rights | Amortization of servicing rights | 1,554 | 1,712 | Amortization of servicing rights | 4,363 | 5,877 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of OREO | Gain on sale of OREO | (621) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of branches | Gain on sale of branches | — | (4,270) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in trading securities | Net change in trading securities | (43,045) | (19,313) | Net change in trading securities | (2,584) | (21,104) | ||||||||||||||||||||||||||||
(Increase) decrease in other assets | (Increase) decrease in other assets | 2,824 | 5,972 | (Increase) decrease in other assets | (42,197) | 10,475 | ||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in accounts payable and other liabilities | Increase (decrease) in accounts payable and other liabilities | (11,462) | 4,226 | Increase (decrease) in accounts payable and other liabilities | 18,689 | 13,268 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | Net cash provided by (used in) operating activities | (51,590) | 123,889 | Net cash provided by (used in) operating activities | (1,492) | 209,455 | ||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of investment securities | Purchase of investment securities | (53,232) | (161,016) | Purchase of investment securities | (53,232) | (621,813) | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of investment securities | Proceeds from sale of investment securities | 4,693 | 962 | Proceeds from sale of investment securities | 4,693 | 75,361 | ||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments on investment securities | Principal payments on investment securities | 32,445 | 34,129 | Principal payments on investment securities | 119,710 | 94,739 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of OREO | Proceeds from sale of OREO | — | 952 | Proceeds from sale of OREO | 1,725 | 952 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of loans originated as LHFI | Proceeds from sale of loans originated as LHFI | — | 4,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash distributed in sale of branches | Net cash distributed in sale of branches | — | (138,756) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in LHFI | (39,408) | (328,288) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in LHFI | Net decrease (increase) in LHFI | 4,171 | (1,727,944) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of premises and equipment | Purchase of premises and equipment | (855) | (1,444) | Purchase of premises and equipment | (2,667) | (4,939) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash received from acquisition of branches | Net cash received from acquisition of branches | 349,111 | — | Net cash received from acquisition of branches | 327,901 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of Federal Home Loan Bank stock | Proceeds from sale of Federal Home Loan Bank stock | 34,840 | 16,003 | Proceeds from sale of Federal Home Loan Bank stock | 116,046 | 68,966 | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (58,726) | (25,238) | Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (126,071) | (130,033) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | Net cash provided by (used in) investing activities | 268,868 | (463,940) | Net cash provided by (used in) investing activities | 392,276 | (2,378,854) |
Quarter Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Decrease) increase in deposits, net | (Decrease) increase in deposits, net | (768,262) | 100,973 | (Decrease) increase in deposits, net | (1,083,087) | 631,290 | ||||||||||||||||||||||||||||
Changes in short-term borrowings, net | Changes in short-term borrowings, net | 562,000 | 232,000 | Changes in short-term borrowings, net | 212,000 | 1,528,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from other long-term borrowings | Proceeds from other long-term borrowings | 300,000 | — | Proceeds from other long-term borrowings | 745,000 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of other long-term borrowings | Repayment of other long-term borrowings | (100,000) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt issuance, net | Proceeds from debt issuance, net | — | 98,035 | Proceeds from debt issuance, net | — | 98,035 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayment of finance lease principal | Repayment of finance lease principal | (129) | (145) | Repayment of finance lease principal | (358) | (449) | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | Repurchases of common stock | — | (75,000) | Repurchases of common stock | — | (75,000) | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common stock | Dividends paid on common stock | (6,684) | (7,164) | Dividends paid on common stock | (10,463) | (20,435) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 86,925 | 348,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | Net cash provided by (used in) financing activities | (236,908) | 2,161,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 304,203 | 8,648 | Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 153,876 | (7,958) | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | Cash and cash equivalents, beginning of year | 72,828 | 65,214 | Cash and cash equivalents, beginning of year | 72,828 | 65,214 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 377,031 | $ | 73,862 | Cash and cash equivalents, end of period | $ | 226,704 | $ | 57,256 | ||||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION: | SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION: | SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | Cash paid during the period for: | Cash paid during the period for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Interest | $ | 47,775 | $ | 2,691 | Interest | $ | 153,957 | $ | 29,289 | ||||||||||||||||||||||||
Federal and state income taxes | Federal and state income taxes | — | 4 | Federal and state income taxes | 86 | 2,348 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash activities: | Non-cash activities: | Non-cash activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in lease assets and lease liabilities | Increase in lease assets and lease liabilities | 1,031 | 2,053 | Increase in lease assets and lease liabilities | 2,538 | 4,877 | ||||||||||||||||||||||||||||
LHFI foreclosed and transferred to OREO | LHFI foreclosed and transferred to OREO | 107 | 1,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from LHFI to LHFS, net | Loans transferred from LHFI to LHFS, net | — | 6,731 | Loans transferred from LHFI to LHFS, net | 2,507 | 12,511 | ||||||||||||||||||||||||||||
Ginnie Mae loans derecognized with the right to repurchase, net | Ginnie Mae loans derecognized with the right to repurchase, net | 1,235 | 2,402 | Ginnie Mae loans derecognized with the right to repurchase, net | 1,360 | 5,567 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock-award shares | Repurchase of common stock-award shares | 315 | 902 | Repurchase of common stock-award shares | 316 | 1,322 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition: | Acquisition: | Acquisition: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired | Loans acquired | 20,803 | — | Loans acquired | 21,197 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment and other assets | Premises and equipment and other assets | 5,819 | — | Premises and equipment and other assets | 5,845 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities assumed | Liabilities assumed | 373,547 | — | Liabilities assumed | 377,412 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles | Goodwill and other intangibles | 22,470 | — | Goodwill and other intangibles | 22,469 | — |
(in thousands) | ||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | 27,900 | ||||||
Additions - branch acquisition in February 2023 | 11,957 | |||||||
Goodwill impairment charge | (39,857) | |||||||
Balance September 30, 2023 | $ | — |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Fair value | (in thousands) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | AFS | AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities ("MBS"): | Mortgage backed securities ("MBS"): | Mortgage backed securities ("MBS"): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | $ | 209,773 | $ | 62 | $ | (9,177) | $ | 200,658 | Residential | $ | 198,589 | $ | 48 | $ | (15,668) | $ | 182,969 | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 62,567 | — | (8,337) | 54,230 | Commercial | 57,481 | — | (9,918) | 47,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations ("CMOs"): | Collateralized mortgage obligations ("CMOs"): | Collateralized mortgage obligations ("CMOs"): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 587,455 | 56 | (34,277) | 553,234 | Residential | 526,683 | — | (47,127) | 479,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 76,777 | — | (6,000) | 70,777 | Commercial | 65,686 | — | (6,934) | 58,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | 462,261 | 294 | (48,897) | 413,658 | Municipal bonds | 455,467 | 106 | (77,275) | 378,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 45,835 | — | (4,533) | 41,302 | Corporate debt securities | 45,664 | — | (6,696) | 38,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | U.S. Treasury securities | 22,920 | — | (2,601) | 20,319 | U.S. Treasury securities | 22,746 | — | (3,301) | 19,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | 58,539 | — | (180) | 58,359 | Agency debentures | 67,133 | — | (2,030) | 65,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,526,127 | $ | 412 | $ | (114,002) | $ | 1,412,537 | Total | $ | 1,439,449 | $ | 154 | $ | (168,949) | $ | 1,270,654 | ||||||||||||||||||||||||||||
HTM | HTM | HTM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | $ | 2,423 | $ | — | $ | (36) | $ | 2,387 | Municipal bonds | $ | 2,389 | $ | — | $ | (96) | $ | 2,293 |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Fair value | |||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 207,445 | $ | — | $ | (10,183) | $ | 197,262 | |||||||||||||||
Commercial | 65,411 | — | (9,362) | 56,049 | |||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 592,449 | 12 | (39,422) | 553,039 | |||||||||||||||||||
Commercial | 77,909 | — | (7,390) | 70,519 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 469,346 | 41 | (57,839) | 411,548 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 46,672 | 74 | (3,801) | 42,945 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 23,005 | — | (3,071) | 19,934 | |||||||||||||||||||
Agency debentures | 27,499 | 8 | (29) | 27,478 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,509,736 | $ | 135 | $ | (131,097) | $ | 1,378,774 | |||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 2,441 | $ | — | $ | (56) | $ | 2,385 |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | (in thousands) | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | AFS | AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | MBS: | MBS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | $ | (6,312) | $ | 168,313 | $ | (2,865) | $ | 22,732 | $ | (9,177) | $ | 191,045 | Residential | $ | (37) | $ | 1,601 | $ | (15,631) | $ | 175,779 | $ | (15,668) | $ | 177,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | (194) | 3,226 | (8,143) | 50,990 | (8,337) | 54,216 | Commercial | — | 63 | (9,918) | 47,500 | (9,918) | 47,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMOs: | CMOs: | CMOs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | (8,414) | 342,128 | (25,863) | 184,686 | (34,277) | 526,814 | Residential | (581) | 110,423 | (46,546) | 369,133 | (47,127) | 479,556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | (146) | 9,071 | (5,854) | 61,707 | (6,000) | 70,778 | Commercial | (12) | 4,045 | (6,922) | 54,707 | (6,934) | 58,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | (1,825) | 52,931 | (47,072) | 326,987 | (48,897) | 379,918 | Municipal bonds | (2,397) | 30,863 | (74,878) | 341,014 | (77,275) | 371,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | (1,550) | 27,813 | (2,983) | 13,489 | (4,533) | 41,302 | Corporate debt securities | (44) | 9,956 | (6,652) | 29,012 | (6,696) | 38,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | U.S. Treasury securities | — | — | (2,601) | 20,319 | (2,601) | 20,319 | U.S. Treasury securities | — | — | (3,301) | 19,445 | (3,301) | 19,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | (180) | 58,359 | — | — | (180) | 58,359 | Agency debentures | (455) | 54,078 | (1,575) | 11,025 | (2,030) | 65,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | (18,621) | $ | 661,841 | $ | (95,381) | $ | 680,910 | $ | (114,002) | $ | 1,342,751 | Total | $ | (3,526) | $ | 211,029 | $ | (165,423) | $ | 1,047,615 | $ | (168,949) | $ | 1,258,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM | HTM | HTM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | $ | (36) | $ | 2,387 | $ | — | $ | — | $ | (36) | $ | 2,387 | Municipal bonds | $ | — | $ | — | $ | (96) | $ | 2,293 | $ | (96) | $ | 2,293 |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | (8,845) | $ | 191,398 | $ | (1,338) | $ | 5,763 | $ | (10,183) | $ | 197,161 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (5,729) | 41,416 | (3,633) | 14,619 | (9,362) | 56,035 | |||||||||||||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (27,789) | 498,333 | (11,633) | 45,689 | (39,422) | 544,022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (4,787) | 56,671 | (2,603) | 13,848 | (7,390) | 70,519 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | (44,513) | 350,918 | (13,326) | 46,377 | (57,839) | 397,295 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | (3,801) | 32,871 | — | — | (3,801) | 32,871 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | (3,071) | 19,934 | (3,071) | 19,934 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | (29) | 15,970 | — | — | (29) | 15,970 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (95,493) | $ | 1,187,577 | $ | (35,604) | $ | 146,230 | $ | (131,097) | $ | 1,333,807 | |||||||||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | (56) | $ | 2,385 | $ | — | $ | — | $ | (56) | $ | 2,385 |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | (8,845) | $ | 191,398 | $ | (1,338) | $ | 5,763 | $ | (10,183) | $ | 197,161 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (5,729) | 41,416 | (3,633) | 14,619 | (9,362) | 56,035 | |||||||||||||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (27,789) | 498,333 | (11,633) | 45,689 | (39,422) | 544,022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (4,787) | 56,671 | (2,603) | 13,848 | (7,390) | 70,519 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | (44,513) | 350,918 | (13,326) | 46,377 | (57,839) | 397,295 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | (3,801) | 32,871 | — | — | (3,801) | 32,871 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | (3,071) | 19,934 | (3,071) | 19,934 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | (29) | 15,970 | — | — | (29) | 15,970 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (95,493) | $ | 1,187,577 | $ | (35,604) | $ | 146,230 | $ | (131,097) | $ | 1,333,807 | |||||||||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | (56) | $ | 2,385 | $ | — | $ | — | $ | (56) | $ | 2,385 |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | After one year through five years | After five years through ten years | After ten years | Total | Within one year | After one year through five years | After five years through ten years | After ten years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | (dollars in thousands) | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | AFS | AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 3,763 | 2.02 | % | $ | 52,312 | 3.13 | % | $ | 357,583 | 2.73 | % | $ | 413,658 | 2.78 | % | Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 5,669 | 1.78 | % | $ | 53,217 | 3.00 | % | $ | 319,412 | 2.51 | % | $ | 378,298 | 2.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 4,500 | 3.49 | % | 9,989 | 5.99 | % | 26,813 | 4.12 | % | — | — | % | 41,302 | 4.47 | % | Corporate debt securities | 4,441 | 3.51 | % | 13,600 | 5.26 | % | 20,927 | 3.80 | % | — | — | % | 38,968 | 4.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | U.S. Treasury securities | — | — | % | — | — | % | 20,319 | 1.14 | % | — | — | % | 20,319 | 1.14 | % | U.S. Treasury securities | — | — | % | 4,618 | 1.14 | % | 14,827 | 1.08 | % | — | — | % | 19,445 | 1.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | 15,472 | 4.74 | % | 42,887 | 5.12 | % | — | — | % | — | — | % | 58,359 | 5.02 | % | Agency debentures | 18,430 | 4.91 | % | 35,648 | 5.13 | % | 7,887 | 2.09 | % | 3,138 | 1.95 | % | 65,103 | 4.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 19,972 | 4.45 | % | $ | 56,639 | 5.05 | % | $ | 99,444 | 3.00 | % | $ | 357,583 | 2.73 | % | $ | 533,638 | 3.07 | % | Total | $ | 22,871 | 4.64 | % | $ | 59,535 | 4.48 | % | $ | 96,858 | 2.82 | % | $ | 322,550 | 2.50 | % | $ | 501,814 | 2.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM | HTM | HTM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 2,387 | 1.84 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 2,387 | 1.84 | % | Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 2,293 | 1.79 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 2,293 | 1.79 | % |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | After one year through five years | After five years through ten years | After ten years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 3,644 | 1.96 | % | $ | 38,977 | 3.04 | % | $ | 368,927 | 2.83 | % | $ | 411,548 | 2.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | % | 15,342 | 5.13 | % | 27,603 | 4.25 | % | — | — | % | 42,945 | 4.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | % | — | — | % | 19,934 | 1.11 | % | — | — | % | 19,934 | 1.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | 10,485 | 4.74 | % | 16,993 | 4.94 | % | — | — | % | — | — | % | 27,478 | 4.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,485 | 4.74 | % | $ | 35,979 | 4.69 | % | $ | 86,514 | 2.97 | % | $ | 368,927 | 2.83 | % | $ | 501,905 | 3.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 2,385 | 2.04 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 2,385 | 2.04 | % |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds | Proceeds | $ | 4,693 | $ | 962 | Proceeds | $ | — | $ | 74,399 | $ | 4,693 | $ | 75,361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross gains | Gross gains | 3 | 71 | Gross gains | — | 1,334 | 3 | 1,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross losses | Gross losses | — | — | Gross losses | — | (1,381) | — | (1,381) |
(in thousands) | (in thousands) | At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | (in thousands) | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Federal Reserve Bank to secure borrowings | Federal Reserve Bank to secure borrowings | $ | 315,244 | $ | — | Federal Reserve Bank to secure borrowings | $ | 647,933 | $ | — | ||||||||||||
Washington, Oregon and California to secure public deposits | Washington, Oregon and California to secure public deposits | 203,201 | 212,806 | Washington, Oregon and California to secure public deposits | 10,655 | 212,806 | ||||||||||||||||
Other securities pledged | Other securities pledged | 1,519 | 2,011 | Other securities pledged | 1,466 | 2,011 | ||||||||||||||||
Total securities pledged as collateral | Total securities pledged as collateral | $ | 519,964 | $ | 214,817 | Total securities pledged as collateral | $ | 660,054 | $ | 214,817 |
(in thousands) | (in thousands) | At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | (in thousands) | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||
CRE | CRE | CRE | ||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | $ | 652,284 | $ | 658,085 | Non-owner occupied CRE | $ | 633,083 | $ | 658,085 | ||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 3,975,654 | 3,975,754 | Multifamily | 3,957,209 | 3,975,754 | ||||||||||||||||
Construction/land development | Construction/land development | 607,559 | 627,663 | Construction/land development | 566,289 | 627,663 | ||||||||||||||||
Total | Total | 5,235,497 | 5,261,502 | Total | 5,156,581 | 5,261,502 | ||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | 438,147 | 443,363 | Owner occupied CRE | 428,253 | 443,363 | ||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | 392,837 | 359,747 | Commercial business | 385,148 | 359,747 | ||||||||||||||||
Total | Total | 830,984 | 803,110 | Total | 813,401 | 803,110 | ||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||
Single family | Single family | 1,057,579 | 1,009,001 | Single family | 1,099,644 | 1,009,001 | ||||||||||||||||
Home equity and other | Home equity and other | 362,322 | 352,707 | Home equity and other | 370,875 | 352,707 | ||||||||||||||||
Total (1) | Total (1) | 1,419,901 | 1,361,708 | Total (1) | 1,470,519 | 1,361,708 | ||||||||||||||||
Total LHFI | Total LHFI | 7,486,382 | 7,426,320 | Total LHFI | 7,440,501 | 7,426,320 | ||||||||||||||||
Allowance for credit losses ("ACL") | Allowance for credit losses ("ACL") | (41,500) | (41,500) | Allowance for credit losses ("ACL") | (40,000) | (41,500) | ||||||||||||||||
Total LHFI less ACL | Total LHFI less ACL | $ | 7,444,882 | $ | 7,384,820 | Total LHFI less ACL | $ | 7,400,501 | $ | 7,384,820 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | Beginning balance | $ | 41,500 | $ | 47,123 | Beginning balance | $ | 41,500 | $ | 37,355 | $ | 41,500 | $ | 47,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 589 | (9,223) | Provision for credit losses | (990) | 249 | (290) | (9,190) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | Net (charge-offs) recoveries | (589) | 44 | Net (charge-offs) recoveries | (510) | 2 | (1,210) | (327) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 41,500 | $ | 37,944 | Ending balance | $ | 40,000 | $ | 37,606 | $ | 40,000 | $ | 37,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded commitments: | Allowance for unfunded commitments: | Allowance for unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | Beginning balance | $ | 2,197 | $ | 2,404 | Beginning balance | $ | 1,721 | $ | 2,843 | $ | 2,197 | $ | 2,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 4 | 223 | Provision for credit losses | (120) | (249) | (596) | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 2,201 | $ | 2,627 | Ending balance | $ | 1,601 | $ | 2,594 | $ | 1,601 | $ | 2,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses: | Provision for credit losses: | Provision for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | Allowance for credit losses - loans | $ | 589 | $ | (9,223) | Allowance for credit losses - loans | $ | (990) | $ | 249 | $ | (290) | $ | (9,190) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded commitments | Allowance for unfunded commitments | 4 | 223 | Allowance for unfunded commitments | (120) | (249) | (596) | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 593 | $ | (9,000) | Total | $ | (1,110) | $ | — | $ | (886) | $ | (9,000) |
Quarter Ended March 31, 2023 | Quarter Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | (in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | $ | 2,102 | $ | — | $ | — | $ | 506 | $ | 2,608 | Non-owner occupied CRE | $ | 2,242 | $ | — | $ | — | $ | 123 | $ | 2,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 10,974 | — | — | (1,187) | 9,787 | Multifamily | 9,695 | — | — | 1,011 | 10,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | Construction/land development | Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | Multifamily construction | 998 | — | — | 347 | 1,345 | Multifamily construction | 1,566 | — | — | 26 | 1,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | CRE construction | 196 | — | — | 8 | 204 | CRE construction | 169 | — | — | (16) | 153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | Single family construction | 12,418 | — | — | 107 | 12,525 | Single family construction | 11,067 | — | — | (1,322) | 9,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | Single family construction to permanent | 1,171 | — | — | 40 | 1,211 | Single family construction to permanent | 1,421 | — | — | (430) | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 27,859 | — | — | (179) | 27,680 | Total | 26,160 | — | — | (608) | 25,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | 1,030 | — | — | (120) | 910 | Owner occupied CRE | 930 | — | — | 172 | 1,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | 3,247 | (633) | 24 | 778 | 3,416 | Commercial business | 3,837 | (543) | 25 | 282 | 3,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 4,277 | (633) | 24 | 658 | 4,326 | Total | 4,767 | (543) | 25 | 454 | 4,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | 5,610 | — | 15 | 179 | 5,804 | Single family | 6,617 | — | 4 | (838) | 5,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | Home equity and other | 3,754 | (50) | 55 | (69) | 3,690 | Home equity and other | 3,956 | (92) | 96 | 2 | 3,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 9,364 | (50) | 70 | 110 | 9,494 | Total | 10,573 | (92) | 100 | (836) | 9,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | Total ACL | $ | 41,500 | $ | (683) | $ | 94 | $ | 589 | $ | 41,500 | Total ACL | $ | 41,500 | $ | (635) | $ | 125 | $ | (990) | $ | 40,000 |
Quarter Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 7,509 | $ | — | $ | — | $ | (5,215) | $ | 2,294 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 5,854 | — | — | 2,573 | 8,427 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 507 | — | — | (51) | 456 | ||||||||||||||||||||||||
CRE construction | 150 | — | — | 34 | 184 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 6,411 | — | — | 1,324 | 7,735 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,055 | — | — | (65) | 990 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 21,486 | — | — | (1,400) | 20,086 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | 5,006 | — | — | (1,470) | 3,536 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 12,273 | (11) | 24 | (5,376) | 6,910 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 17,279 | (11) | 24 | (6,846) | 10,446 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 4,394 | — | 4 | (636) | 3,762 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 3,964 | (33) | 60 | (341) | 3,650 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 8,358 | (33) | 64 | (977) | 7,412 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 47,123 | $ | (44) | $ | 88 | $ | (9,223) | $ | 37,944 |
Quarter Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 2,180 | $ | — | $ | — | $ | (74) | $ | 2,106 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 10,074 | — | — | 1,109 | 11,183 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 566 | — | — | 99 | 665 | ||||||||||||||||||||||||
CRE construction | 185 | — | — | (25) | 160 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 10,687 | — | — | (1,123) | 9,564 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,159 | — | — | (19) | 1,140 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 24,851 | — | — | (33) | 24,818 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | 1,092 | — | — | (123) | 969 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 3,578 | (81) | 25 | 197 | 3,719 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 4,670 | (81) | 25 | 74 | 4,688 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 4,027 | — | 1 | 436 | 4,464 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 3,807 | (43) | 100 | (228) | 3,636 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 7,834 | (43) | 101 | 208 | 8,100 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 37,355 | $ | (124) | $ | 126 | $ | 249 | $ | 37,606 |
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 2,102 | $ | — | $ | — | $ | 263 | $ | 2,365 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 10,974 | — | — | (268) | 10,706 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 998 | — | — | 594 | 1,592 | ||||||||||||||||||||||||
CRE construction | 196 | — | — | (43) | 153 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 12,418 | — | — | (2,673) | 9,745 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,171 | — | — | (180) | 991 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 27,859 | — | — | (2,307) | 25,552 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | 1,030 | — | — | 72 | 1,102 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 3,247 | (1,342) | 73 | 1,623 | 3,601 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 4,277 | (1,342) | 73 | 1,695 | 4,703 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 5,610 | — | 21 | 152 | 5,783 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 3,754 | (232) | 270 | 170 | 3,962 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 9,364 | (232) | 291 | 322 | 9,745 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 41,500 | $ | (1,574) | $ | 364 | $ | (290) | $ | 40,000 |
Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 7,509 | $ | — | $ | — | $ | (5,403) | $ | 2,106 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 5,854 | — | — | 5,329 | 11,183 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 507 | — | — | 158 | 665 | ||||||||||||||||||||||||
CRE construction | 150 | — | — | 10 | 160 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 6,411 | — | — | 3,153 | 9,564 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,055 | — | — | 85 | 1,140 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 21,486 | — | — | 3,332 | 24,818 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | 5,006 | — | — | (4,037) | 969 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 12,273 | (741) | 94 | (7,907) | 3,719 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 17,279 | (741) | 94 | (11,944) | 4,688 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 4,394 | — | 141 | (71) | 4,464 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 3,964 | (109) | 288 | (507) | 3,636 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 8,358 | (109) | 429 | (578) | 8,100 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 47,123 | $ | (850) | $ | 523 | $ | (9,190) | $ | 37,606 |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL PORTFOLIO | COMMERCIAL PORTFOLIO | COMMERCIAL PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | $ | 1,542 | $ | 68,246 | $ | 68,280 | $ | 41,870 | $ | 138,583 | $ | 302,871 | $ | 1,122 | $ | — | $ | 622,514 | Pass | $ | 1,514 | $ | 70,440 | $ | 68,131 | $ | 41,245 | $ | 119,562 | $ | 280,125 | $ | 599 | $ | — | $ | 581,616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | 29,332 | — | — | 29,332 | Special Mention | — | — | — | — | — | 34,435 | — | — | 34,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | 438 | — | — | — | 438 | Substandard | — | — | — | — | 16,871 | — | 161 | — | 17,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,542 | 68,246 | 68,280 | 41,870 | 139,021 | 332,203 | 1,122 | — | 652,284 | Total | 1,514 | 70,440 | 68,131 | 41,245 | 136,433 | 314,560 | 760 | — | 633,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | Multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 15,923 | 1,826,992 | 1,159,589 | 522,497 | 238,448 | 197,486 | — | — | 3,960,935 | Pass | 108,330 | 1,815,620 | 1,153,149 | 483,726 | 190,380 | 179,339 | — | — | 3,930,544 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | 4,892 | 2,366 | 7,461 | — | — | 14,719 | Special Mention | — | — | 3,942 | 12,981 | 2,369 | 4,290 | — | — | 23,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | 3,083 | — | — | 3,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 15,923 | 1,826,992 | 1,159,589 | 527,389 | 240,814 | 204,947 | — | — | 3,975,654 | Total | 108,330 | 1,815,620 | 1,157,091 | 496,707 | 192,749 | 186,712 | — | — | 3,957,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | Multifamily construction | Multifamily construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | (222) | 23,795 | 71,396 | 14,164 | — | — | — | — | 109,133 | Pass | (206) | 41,430 | 100,778 | — | — | — | — | — | 142,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | (222) | 23,795 | 71,396 | 14,164 | — | — | — | — | 109,133 | Total | (206) | 41,430 | 100,778 | — | — | — | — | — | 142,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | CRE construction | CRE construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | — | 1,713 | 14,416 | 3,958 | — | — | — | — | 20,087 | Pass | 7 | — | 14,459 | — | — | — | — | — | 14,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Substandard | — | — | — | 3,871 | — | — | — | — | 3,871 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | — | 1,713 | 14,416 | 3,958 | — | — | — | — | 20,087 | Total | 7 | — | 14,459 | 3,871 | — | — | — | — | 18,337 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | Single family construction | Single family construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 22,174 | 140,812 | 30,374 | 10,748 | — | 74 | 117,718 | — | 321,900 | Pass | 62,297 | 56,402 | 17,502 | — | — | 72 | 126,829 | — | 263,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | Special Mention | — | 4,207 | — | — | — | — | — | — | 4,207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 5,732 | — | — | — | — | — | 5,732 | Substandard | — | — | 1,050 | — | — | — | — | — | 1,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 22,174 | 140,812 | 36,106 | 10,748 | — | 74 | 117,718 | — | 327,632 | Total | 62,297 | 60,609 | 18,552 | — | — | 72 | 126,829 | — | 268,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | Single family construction to permanent | Single family construction to permanent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | Current | 3,874 | 84,818 | 54,059 | 5,253 | 2,186 | 517 | — | — | 150,707 | Current | 23,201 | 82,282 | 30,299 | 1,809 | — | — | — | — | 137,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | Past due: | Past due: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 30-59 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 30-59 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 60-89 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 60-89 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | 90+ days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 90+ days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,874 | 84,818 | 54,059 | 5,253 | 2,186 | 517 | — | — | 150,707 | Total | 23,201 | 82,282 | 30,299 | 1,809 | — | — | — | — | 137,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 3,908 | 69,709 | 51,178 | 42,620 | 70,651 | 176,851 | 2 | 1,085 | 416,004 | Pass | 10,747 | 69,650 | 40,278 | 41,918 | 66,055 | 143,484 | 1 | 905 | 373,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 1,506 | 737 | — | — | 12,915 | — | — | 15,158 | Special Mention | 1,891 | 1,487 | 7,963 | — | 2,689 | 34,784 | — | — | 48,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | — | — | — | 6,985 | — | — | 6,985 | Substandard | — | — | — | — | — | 6,401 | — | — | 6,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,908 | 71,215 | 51,915 | 42,620 | 70,651 | 196,751 | 2 | 1,085 | 438,147 | Total | 12,638 | 71,137 | 48,241 | 41,918 | 68,744 | 184,669 | 1 | 905 | 428,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | Pass | 15,698 | 53,476 | 38,338 | 45,115 | 17,838 | 30,257 | 152,482 | 1,743 | 354,947 | Pass | 29,506 | 47,718 | 33,317 | 38,177 | 18,217 | 27,702 | 152,176 | 1,354 | 348,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | Special Mention | — | 11,612 | 3,650 | — | 3,765 | 3,093 | 1,935 | 190 | 24,245 | Special Mention | — | 11,307 | 3,270 | — | 953 | 164 | 4,091 | — | 19,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | Substandard | — | — | 996 | 2,551 | 3,955 | 4,589 | 1,462 | 92 | 13,645 | Substandard | — | — | 2,324 | 6,996 | 3,475 | 4,067 | 260 | 74 | 17,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 15,698 | 65,088 | 42,984 | 47,666 | 25,558 | 37,939 | 155,879 | 2,025 | 392,837 | Total | 29,506 | 59,025 | 38,911 | 45,173 | 22,645 | 31,933 | 156,527 | 1,428 | 385,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial portfolio | Total commercial portfolio | $ | 62,897 | $ | 2,282,679 | $ | 1,498,745 | $ | 693,668 | $ | 478,230 | $ | 772,431 | $ | 274,721 | $ | 3,110 | $ | 6,066,481 | Total commercial portfolio | $ | 237,287 | $ | 2,200,543 | $ | 1,476,462 | $ | 630,723 | $ | 420,571 | $ | 717,946 | $ | 284,117 | $ | 2,333 | $ | 5,969,982 |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | CONSUMER PORTFOLIO | CONSUMER PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | Single family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | Current | $ | 7,309 | $ | 283,042 | $ | 283,329 | $ | 156,430 | $ | 48,645 | $ | 272,582 | $ | — | $ | — | $ | 1,051,337 | Current | $ | 16,110 | $ | 322,349 | $ | 304,831 | $ | 148,640 | $ | 49,434 | $ | 254,394 | $ | — | $ | — | $ | 1,095,758 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | Past due: | Past due: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 30-59 days | — | — | — | — | 545 | 2,020 | — | — | 2,565 | 30-59 days | — | — | — | — | — | 525 | — | — | 525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 60-89 days | — | — | — | — | — | 539 | — | — | 539 | 60-89 days | — | — | — | — | — | 461 | — | — | 461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | 90+ days | — | — | — | — | 290 | 2,848 | — | — | 3,138 | 90+ days | — | — | — | — | — | 2,900 | — | — | 2,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 7,309 | 283,042 | 283,329 | 156,430 | 49,480 | 277,989 | — | — | 1,057,579 | Total | 16,110 | 322,349 | 304,831 | 148,640 | 49,434 | 258,280 | — | — | 1,099,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | Home equity and other | Home equity and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | Current | 542 | 3,693 | 601 | 197 | 114 | 1,788 | 346,770 | 7,379 | 361,084 | Current | 1,542 | 2,839 | 393 | 142 | 65 | 1,670 | 356,808 | 6,223 | 369,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | Past due: | Past due: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 30-59 days | — | 10 | — | — | — | — | 620 | 58 | 688 | 30-59 days | 3 | 4 | 4 | — | — | — | 557 | 26 | 594 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 60-89 days | — | 28 | 7 | — | — | — | 53 | 8 | 96 | 60-89 days | — | 1 | — | — | — | — | 68 | 73 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | 90+ days | — | 32 | — | — | — | 25 | 387 | 10 | 454 | 90+ days | — | 30 | — | — | — | 25 | 402 | — | 457 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 542 | 3,763 | 608 | 197 | 114 | 1,813 | 347,830 | 7,455 | 362,322 | Total | 1,545 | 2,874 | 397 | 142 | 65 | 1,695 | 357,835 | 6,322 | 370,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer portfolio (1) | Total consumer portfolio (1) | $ | 7,851 | $ | 286,805 | $ | 283,937 | $ | 156,627 | $ | 49,594 | $ | 279,802 | $ | 347,830 | $ | 7,455 | $ | 1,419,901 | Total consumer portfolio (1) | $ | 17,655 | $ | 325,223 | $ | 305,228 | $ | 148,782 | $ | 49,499 | $ | 259,975 | $ | 357,835 | $ | 6,322 | $ | 1,470,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | Total LHFI | $ | 70,748 | $ | 2,569,484 | $ | 1,782,682 | $ | 850,295 | $ | 527,824 | $ | 1,052,233 | $ | 622,551 | $ | 10,565 | $ | 7,486,382 | Total LHFI | $ | 254,942 | $ | 2,525,766 | $ | 1,781,690 | $ | 779,505 | $ | 470,070 | $ | 977,921 | $ | 641,952 | $ | 8,655 | $ | 7,440,501 |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 68,301 | $ | 68,356 | $ | 42,181 | $ | 139,760 | $ | 87,197 | $ | 242,544 | $ | 2,016 | $ | 786 | $ | 651,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | 2,702 | 4,242 | — | — | 6,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 68,301 | 68,356 | 42,181 | 139,760 | 89,899 | 246,786 | 2,016 | 786 | 658,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,828,568 | 1,165,434 | 528,077 | 221,974 | 59,340 | 140,126 | — | — | 3,943,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 4,893 | 19,834 | — | 7,508 | — | — | 32,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,828,568 | 1,165,434 | 532,970 | 241,808 | 59,340 | 147,634 | — | — | 3,975,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 18,110 | 63,394 | 13,613 | — | — | — | — | — | 95,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 18,110 | 63,394 | 13,613 | — | — | — | — | — | 95,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 341 | 14,348 | 3,960 | — | — | 305 | — | — | 18,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 341 | 14,348 | 3,960 | — | — | 305 | — | — | 18,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 149,133 | 50,936 | 24,807 | 519 | — | 74 | 123,303 | — | 348,772 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 6,782 | — | — | — | — | — | — | 6,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 149,133 | 57,718 | 24,807 | 519 | — | 74 | 123,303 | — | 355,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 66,034 | 76,814 | 11,128 | 3,268 | 794 | — | — | — | 158,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 66,034 | 76,814 | 11,128 | 3,268 | 794 | — | — | — | 158,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 70,192 | 51,919 | 44,778 | 71,652 | 36,457 | 139,691 | 3 | 1,104 | 415,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 743 | — | — | 6,179 | 13,485 | — | — | 20,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | 2,149 | 5,011 | — | — | 7,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 70,192 | 52,662 | 44,778 | 71,652 | 44,785 | 158,187 | 3 | 1,104 | 443,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 65,566 | 42,921 | 45,940 | 18,594 | 13,548 | 18,779 | 130,427 | 2,041 | 337,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 612 | — | 3,577 | 9 | 3,444 | 403 | — | 8,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 338 | 2,638 | 4,449 | 2,591 | 2,206 | 1,563 | 101 | 13,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 65,566 | 43,871 | 48,578 | 26,620 | 16,148 | 24,429 | 132,393 | 2,142 | 359,747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial portfolio | $ | 2,266,245 | $ | 1,542,597 | $ | 722,015 | $ | 483,627 | $ | 210,966 | $ | 577,415 | $ | 257,715 | $ | 4,032 | $ | 6,064,612 |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 273,786 | $ | 253,937 | $ | 152,773 | $ | 49,302 | $ | 43,511 | $ | 231,277 | $ | — | $ | — | $ | 1,004,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | 340 | 2,113 | — | — | 2,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | 258 | — | — | 258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | — | 290 | 273 | 1,141 | — | — | 1,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 273,786 | 253,937 | 152,773 | 49,592 | 44,124 | 234,789 | — | — | 1,009,001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 4,156 | 692 | 220 | 150 | 72 | 1,593 | 340,567 | 4,017 | 351,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 6 | — | — | — | 9 | 446 | — | 461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 6 | 24 | — | — | — | 48 | 517 | — | 595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | — | — | — | 151 | 33 | — | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,162 | 722 | 220 | 150 | 72 | 1,801 | 341,563 | 4,017 | 352,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer portfolio (1) | $ | 277,948 | $ | 254,659 | $ | 152,993 | $ | 49,742 | $ | 44,196 | $ | 236,590 | $ | 341,563 | $ | 4,017 | $ | 1,361,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 2,544,193 | $ | 1,797,256 | $ | 875,008 | $ | 533,369 | $ | 255,162 | $ | 814,005 | $ | 599,278 | $ | 8,049 | $ | 7,426,320 |
At March 31, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL PORTFOLIO | COMMERCIAL PORTFOLIO | COMMERCIAL PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | (174) | $ | — | $ | (459) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (633) | Gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | (185) | $ | — | $ | (564) | $ | (543) | $ | — | $ | (50) | $ | (1,342) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | CONSUMER PORTFOLIO | CONSUMER PORTFOLIO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | Home equity and other | Home equity and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | Gross charge-offs | — | (6) | (13) | — | — | — | (31) | — | (50) | Gross charge-offs | — | (71) | (22) | — | — | (4) | (135) | — | (232) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | Total LHFI | $ | — | $ | (6) | $ | (187) | $ | — | $ | (459) | $ | — | $ | (31) | $ | — | $ | (683) | Total LHFI | $ | — | $ | (71) | $ | (207) | $ | — | $ | (564) | $ | (547) | $ | (135) | $ | (50) | $ | (1,574) |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Land | 1-4 Family | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | (in thousands) | Land | 1-4 Family | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | Non-owner occupied commercial real estate | $ | — | $ | 161 | $ | 16,440 | $ | — | $ | 16,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | Commercial real estate construction | — | — | 3,871 | — | 3,871 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | — | 161 | 20,311 | — | 20,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | $ | 972 | $ | — | $ | 2,696 | $ | — | $ | 3,668 | Owner occupied CRE | — | — | 2,136 | — | 2,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | 1 | 3,178 | 562 | 777 | 4,518 | Commercial business | — | 2,848 | 6,285 | 2,040 | 11,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 973 | 3,178 | 3,258 | 777 | 8,186 | Total | — | 2,848 | 8,421 | 2,040 | 13,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | — | 847 | — | — | 847 | Single family | — | 783 | — | — | 783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | — | 847 | — | — | 847 | Total | — | 783 | — | — | 783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | Total collateral-dependent loans | $ | 973 | $ | 4,025 | $ | 3,258 | $ | 777 | $ | 9,033 | Total collateral-dependent loans | $ | — | $ | 3,792 | $ | 28,732 | $ | 2,040 | $ | 34,564 |
At December 31, 2022 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Land | 1-4 Family | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | (in thousands) | Land | 1-4 Family | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | $ | 1,111 | $ | — | $ | 1,410 | $ | — | $ | 2,521 | Owner occupied CRE | $ | 1,111 | $ | — | $ | 1,410 | $ | — | $ | 2,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | 62 | 3,186 | 562 | — | 3,810 | Commercial business | 62 | 3,186 | 562 | — | 3,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | Total collateral-dependent loans | 1,173 | 3,186 | 1,972 | — | 6,331 | Total collateral-dependent loans | $ | 1,173 | $ | 3,186 | $ | 1,972 | $ | — | $ | 6,331 |
At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | (in thousands) | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | Non-owner occupied commercial real estate | $ | 16,601 | $ | 16,601 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | Commercial real estate construction | 3,871 | 3,871 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 20,472 | 20,472 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | $ | 3,668 | $ | 3,668 | $ | 2,521 | $ | 2,521 | Owner occupied CRE | 2,136 | 2,136 | 2,521 | 2,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | 4,518 | 4,518 | 785 | 4,269 | Commercial business | 10,595 | 11,758 | 785 | 4,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 8,186 | 8,186 | 3,306 | 6,790 | Total | 12,731 | 13,894 | 3,306 | 6,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | 1,071 | 3,999 | 332 | 2,584 | Single family | 783 | 3,437 | 332 | 2,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | Home equity and other | 3 | 862 | 3 | 681 | Home equity and other | — | 962 | 3 | 681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,074 | 4,861 | 335 | 3,265 | Total | 783 | 4,399 | 335 | 3,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | Total nonaccrual loans | $ | 9,260 | $ | 13,047 | $ | 3,641 | $ | 10,055 | Total nonaccrual loans | $ | 33,986 | $ | 38,765 | $ | 3,641 | $ | 10,055 |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | Past Due and Still Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual | Total past due and nonaccrual (1) | Current | Total loans | (in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual | Total past due and nonaccrual (1) | Current | Total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 652,284 | $ | 652,284 | Non-owner occupied CRE | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 16,601 | $ | 16,601 | $ | 616,482 | $ | 633,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | — | — | — | — | — | 3,975,654 | 3,975,654 | Multifamily | — | — | — | — | — | 3,957,209 | 3,957,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | Construction/land development | Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | Multifamily construction | — | — | — | — | — | 109,133 | 109,133 | Multifamily construction | — | — | — | — | — | 142,002 | 142,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | CRE construction | — | — | — | — | — | 20,087 | 20,087 | CRE construction | — | — | — | 3,871 | 3,871 | 14,466 | 18,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | Single family construction | — | — | 5,732 | — | 5,732 | 321,900 | 327,632 | Single family construction | — | — | — | — | — | 268,359 | 268,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 150,707 | 150,707 | Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 137,591 | 137,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | — | — | 5,732 | — | 5,732 | 5,229,765 | 5,235,497 | Total | — | — | — | 20,472 | 20,472 | 5,136,109 | 5,156,581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | — | — | — | 3,668 | 3,668 | 434,479 | 438,147 | Owner occupied CRE | — | — | — | 2,136 | 2,136 | 426,117 | 428,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | 50 | — | — | 4,518 | 4,568 | 388,269 | 392,837 | Commercial business | — | — | — | 11,758 | 11,758 | 373,390 | 385,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 50 | — | — | 8,186 | 8,236 | 822,748 | 830,984 | Total | — | — | — | 13,894 | 13,894 | 799,507 | 813,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | 4,105 | 1,856 | 5,527 | (2) | 3,999 | 15,487 | 1,042,092 | 1,057,579 | Single family | 3,562 | 1,476 | 3,337 | (2) | 3,437 | 11,812 | 1,087,832 | 1,099,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | Home equity and other | 689 | 43 | — | 862 | 1,594 | 360,728 | 362,322 | Home equity and other | 519 | 137 | — | 962 | 1,618 | 369,257 | 370,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 4,794 | 1,899 | 5,527 | 4,861 | 17,081 | 1,402,820 | 1,419,901 | (3) | Total | 4,081 | 1,613 | 3,337 | 4,399 | 13,430 | 1,457,089 | 1,470,519 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | Total loans | $ | 4,844 | $ | 1,899 | $ | 11,259 | $ | 13,047 | $ | 31,049 | $ | 7,455,333 | $ | 7,486,382 | Total loans | $ | 4,081 | $ | 1,613 | $ | 3,337 | $ | 38,765 | $ | 47,796 | $ | 7,392,705 | $ | 7,440,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% | % | 0.06 | % | 0.03 | % | 0.15 | % | 0.17 | % | 0.41 | % | 99.59 | % | 100.00 | % | % | 0.06 | % | 0.02 | % | 0.04 | % | 0.52 | % | 0.64 | % | 99.36 | % | 100.00 | % |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual | Total past due and nonaccrual (1) | Current | Total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 658,085 | $ | 658,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 3,975,754 | 3,975,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | — | 95,117 | 95,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | — | — | — | — | — | 18,954 | 18,954 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | — | — | — | — | — | 355,554 | 355,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 158,038 | 158,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | 5,261,502 | 5,261,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | — | — | — | 2,521 | 2,521 | 440,842 | 443,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | — | — | 4,269 | 4,269 | 355,478 | 359,747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | 6,790 | 6,790 | 796,320 | 803,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 4,556 | 1,724 | 4,372 | (2) | 2,584 | 13,236 | 995,765 | 1,009,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 267 | 296 | — | 681 | 1,244 | 351,463 | 352,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,823 | 2,020 | 4,372 | 3,265 | 14,480 | 1,347,228 | 1,361,708 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 4,823 | $ | 2,020 | $ | 4,372 | $ | 10,055 | $ | 21,270 | $ | 7,405,050 | $ | 7,426,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.06 | % | 0.03 | % | 0.06 | % | 0.14 | % | 0.29 | % | 99.71 | % | 100.00 | % |
Significant Payment Delay | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2023 | Quarter Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | — | — | % | $ | 153 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Reduction and Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2023 | Quarter Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | — | — | % | $ | 1,110 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Significant Payment Delay | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 847 | 0.08 | % | $ | 682 | 0.08 | % | $ | 847 | 0.08 | % | $ | 1,209 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 70 | 0.02 | % |
Term Extension | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | 9,663 | 2.51 | % | — | — | % | $ | 10,396 | 2.70 | % | $ | 1,570 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 273 | 0.02 | % | — | — | % | 273 | 0.02 | % | 270 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Significant Payment Delay and Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2023 | Quarter Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 179 | 0.02 | % | $ | 6,397 | 0.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | — | — | % | 52 | 0.02 | % |
Interest Rate Reduction and Significant Payment Delay | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | — | — | % | $ | 477 | 0.13 | % | $ | — | — | % | $ | 477 | 0.13 | % |
Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | Interest Rate Reduction and Term Extension | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2023 | Quarter Ended March 31, 2022 | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentage) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | (in thousands, except percentages) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | — | — | % | $ | 5,762 | 0.76 | % | Single family | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 819 | 0.09 | % |
Significant Payment Delay and Term Extension | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 16,440 | 2.60 | % | $ | — | — | % | $ | 16,440 | 2.60 | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | 3,871 | 0.68 | % | — | — | % | 3,871 | 0.68 | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 1,167 | 0.11 | % | 4,033 | 0.44 | % | 2,284 | 0.21 | % | 13,325 | 1.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 51 | 0.01 | % |
Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages) | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | Amortized Cost Basis at Period End | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | — | — | % | $ | 294 | 0.03 | % | $ | 192 | 0.02 | % | $ | 7,185 | 0.79 | % |
Interest Rate Reduction | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | Reduced weighted-average contractual interest rate from 5.72% to 4.00%. | — | Reduced weighted-average contractual interest rate from 5.72% to 4.00%. | |||||||||||||||||||||||||
Single family | — | Reduced weighted-average contractual interest rate from 4.38% to 4.13%. | Reduced weighted-average contractual interest rate from 5.25% to 5.00%. | Reduced weighted-average contractual interest rate from 4.35% to 3.39%. | |||||||||||||||||||||||||
Significant Payment Delay | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | The weighted average duration of loan payments deferred is 1.6 years. | — | The weighted average duration of loan payments deferred is 1.6 years. | — | |||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | The weighted average duration of loan payments deferred is 2.1 years. | — | The weighted average duration of loan payments deferred is 2.1 years. | — | |||||||||||||||||||||||||
Single Family | Provided payment deferrals to borrowers. A weighted average 1.08% of loan balances were capitalized and added to the remaining term of the loan. | Provided payment deferrals to borrowers. A weighted average 1.83% of loan balances were capitalized and added to the remaining term of the loan. | Provided payment deferrals to borrowers. A weighted average 0.48% of loan balances were capitalized and added to the remaining term of the loan. | Provided payment deferrals to borrowers. A weighted average 0.22% of loan balances were capitalized and added to the remaining term of the loan. | |||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | — | — | — | Provided payment deferrals to borrowers. A weighted average 3.44% of loan balances were capitalized and added to the remaining term of the loan. | |||||||||||||||||||||||||
Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Added a weighted average 1.6 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | — | Added a weighted average 1.6 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | — | |||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | Added a weighted average 2.1 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | — | Added a weighted average 2.1 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | — | |||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Added a weighted average 1.1 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | — | Added a weighted average 1.2 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | Added a weighted average 0.8 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | |||||||||||||||||||||||||
Single family | Added a weighted average 3.4 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | Added a weighted average 3.6 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | Added a weighted average 4.6 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | Added a weighted average 4.4 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | |||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | — | — | — | Added a weighted average 16.1 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. |
27 | ||||||||||||||||||||
Payment Status (Amortized Cost Basis) at March 31, 2023 | Payment Status (Amortized Cost Basis) at September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | (in thousands) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | ||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | $ | 16,440 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | Construction/land development | 3,871 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | $ | 1,355 | $ | — | $ | — | Commercial business | 14,335 | — | — | |||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | 19,006 | 1,746 | 1,627 | Single family | 8,090 | 700 | 518 | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 119 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 20,480 | $ | 1,746 | $ | 1,627 | Total | $ | 42,736 | $ | 700 | $ | 518 |
Amortized Cost Basis of Modified Loans That Subsequently Defaulted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis of Modified Loans That Subsequently Defaulted Quarter Ended March 31, 2023 | Quarter Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Significant Payment Delay | Term Extension | Interest Rate Reduction and Term Extension | Significant Payment Delay and Term Extension | Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | (in thousands) | Significant Payment Delay | Term Extension | Interest Rate Reduction and Term Extension | Significant Payment Delay and Term Extension | Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | $ | — | $ | 2,990 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,030 | $ | 623 | Single family | 235 | — | — | 634 | 70 |
Amortized Cost Basis of Modified Loans That Subsequently Defaulted | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Significant Payment Delay | Term Extension | Interest Rate Reduction and Term Extension | Significant Payment Delay and Term Extension | Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | — | $ | 2,990 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Single family | 235 | — | — | 2,879 | 1,162 | ||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis of Modified Loans That Subsequently Defaulted | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Significant Payment Delay | Term Extension | Interest Rate Reduction and Term Extension | Significant Payment Delay and Term Extension | Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 553 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis of Modified Loans That Subsequently Defaulted | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Significant Payment Delay | Term Extension | Interest Rate Reduction and Term Extension | Significant Payment Delay and Term Extension | Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | |||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 172 | $ | 1,555 | ||||||||||||||||||||||
At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Amount | Weighted Average Rate | Amount | Weighted Average Rate | (dollars in thousands) | Amount | Weighted Average Rate | Amount | Weighted Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | Noninterest-bearing demand deposits | $ | 1,479,428 | — | % | $ | 1,399,912 | — | % | Noninterest-bearing demand deposits | $ | 1,437,057 | — | % | $ | 1,399,912 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing: | Interest bearing: | Interest bearing: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | Interest-bearing demand deposits | 496,504 | 0.34 | % | 466,490 | 0.10 | % | Interest-bearing demand deposits | 352,529 | 0.21 | % | 466,490 | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | Savings | 323,373 | 0.06 | % | 258,977 | 0.06 | % | Savings | 284,663 | 0.06 | % | 258,977 | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | Money market | 2,097,055 | 1.52 | % | 2,383,209 | 1.22 | % | Money market | 1,723,924 | 1.67 | % | 2,383,209 | 1.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 2,660,243 | 3.49 | % | 2,943,331 | 3.07 | % | Certificates of deposit | 2,947,378 | 4.13 | % | 2,943,331 | 3.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest bearing deposits | Total interest bearing deposits | 5,577,175 | 2.28 | % | 6,052,007 | 1.98 | % | Total interest bearing deposits | 5,308,494 | 2.82 | % | 6,052,007 | 1.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | Total deposits | $ | 7,056,603 | 1.79 | % | $ | 7,451,919 | 1.61 | % | Total deposits | $ | 6,745,551 | 2.25 | % | $ | 7,451,919 | 1.61 | % |
(in thousands) | |||||
Within one year | $ | ||||
One to two years | |||||
Two to three years | |||||
Three to four years | |||||
Four to five years | |||||
Thereafter | |||||
Total | $ |
At March 31, 2023 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 89,850 | $ | 229 | $ | (326) | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 37,557 | 398 | (36) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 239,558 | 10,704 | (10,705) | ||||||||||||||
Futures | 7,400 | 34 | — | ||||||||||||||
Options | 58,000 | 503 | — | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 432,365 | 11,868 | (11,067) | |||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1) | (10,801) | (239) | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 1,067 | $ | (11,306) |
At December 31, 2022 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | Notional amount | Fair value derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Asset | Liability | (in thousands) | Asset | Liability | ||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | Forward sale commitments | $ | 51,252 | $ | 293 | $ | (151) | Forward sale commitments | $ | 53,602 | $ | 479 | $ | (74) | ||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | Interest rate lock commitments | 17,463 | 141 | (36) | Interest rate lock commitments | 34,513 | 118 | (193) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 236,533 | 13,093 | (13,093) | Interest rate swaps | 238,837 | 14,916 | (14,916) | ||||||||||||||||||||||||||
Futures | Futures | 23,000 | 18 | — | Futures | 5,100 | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Options | Options | $ | 14,000 | 218 | — | Options | 8,900 | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||
Total derivatives before netting | Total derivatives before netting | $ | 342,248 | $ | 13,763 | $ | (13,280) | Total derivatives before netting | $ | 340,952 | 15,520 | (15,185) | ||||||||||||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1) | Netting adjustment/Cash collateral (1) | (12,870) | 101 | Netting adjustment/Cash collateral (1) | (14,908) | (245) | ||||||||||||||||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 893 | $ | (13,179) | Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 612 | $ | (15,430) |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 51,252 | $ | 293 | $ | (151) | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 17,463 | 141 | (36) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 236,533 | 13,093 | (13,093) | ||||||||||||||
Futures | 23,000 | 18 | — | ||||||||||||||
Options | 14,000 | 218 | — | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 342,248 | $ | 13,763 | $ | (13,280) | |||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1) | (12,870) | 101 | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 893 | $ | (13,179) |
(in thousands) | (in thousands) | Gross fair value | Netting adjustments/ Cash collateral (1) | Carrying value | (in thousands) | Gross fair value | Netting adjustments/ Cash collateral (1) | Carrying value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At September 30, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | Derivative assets | $ | 11,868 | $ | (10,801) | $ | 1,067 | Derivative assets | $ | 15,520 | $ | (14,908) | $ | 612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | Derivative liabilities | (11,067) | (239) | (11,306) | Derivative liabilities | (15,185) | (245) | (15,430) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2022 | At December 31, 2022 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | Derivative assets | $ | 13,763 | $ | (12,870) | $ | 893 | Derivative assets | $ | 13,763 | $ | (12,870) | $ | 893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | Derivative liabilities | (13,280) | 101 | (13,179) | Derivative liabilities | (13,280) | 101 | (13,179) |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in noninterest income: | Recognized in noninterest income: | Recognized in noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on loan origination and sale activities (1) | Net gain (loss) on loan origination and sale activities (1) | $ | 78 | $ | 4,613 | Net gain (loss) on loan origination and sale activities (1) | $ | 513 | $ | 958 | $ | 780 | $ | 8,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income (loss) (2) | Loan servicing income (loss) (2) | (730) | (9,439) | Loan servicing income (loss) (2) | (247) | (422) | (1,475) | (12,051) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (3) | Other (3) | (1) | 159 | Other (3) | 1 | — | — | 160 |
(in thousands) | (in thousands) | At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | (in thousands) | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | 22,690 | $ | 14,075 | Single family | $ | 23,945 | $ | 14,075 | ||||||||||||
CRE, multifamily and SBA | CRE, multifamily and SBA | 1,563 | 3,252 | CRE, multifamily and SBA | 9,934 | 3,252 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 24,253 | $ | 17,327 | Total | $ | 33,879 | $ | 17,327 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | 63,473 | $ | 323,070 | Single family | $ | 101,575 | $ | 131,228 | $ | 257,835 | $ | 641,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE, multifamily and SBA | CRE, multifamily and SBA | 8,750 | 49,137 | CRE, multifamily and SBA | 2,821 | 29,965 | 16,220 | 129,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 72,223 | $ | 372,207 | Total | $ | 104,396 | $ | 161,193 | $ | 274,055 | $ | 771,315 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | 2,218 | $ | 6,169 | Single family | $ | 2,267 | $ | 1,778 | $ | 6,656 | $ | 11,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE, multifamily and SBA | CRE, multifamily and SBA | 192 | 2,105 | CRE, multifamily and SBA | 105 | 869 | 582 | 4,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,410 | $ | 8,274 | Total | $ | 2,372 | $ | 2,647 | $ | 7,238 | $ | 16,213 |
(in thousands) | (in thousands) | At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | (in thousands) | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | 5,424,909 | $ | 5,436,899 | Single family | $ | 5,349,832 | $ | 5,436,899 | ||||||||||||
CRE, multifamily and SBA | CRE, multifamily and SBA | 1,917,154 | 1,938,484 | CRE, multifamily and SBA | 1,900,102 | 1,938,484 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 7,342,063 | $ | 7,375,383 | Total | $ | 7,249,934 | $ | 7,375,383 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | Balance, beginning of period | $ | 2,232 | $ | 1,312 | Balance, beginning of period | $ | 1,728 | $ | 1,491 | $ | 2,232 | $ | 1,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions, net of adjustments (1) | Additions, net of adjustments (1) | (143) | 358 | Additions, net of adjustments (1) | (73) | 838 | (184) | 1,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (losses) recoveries, net (2) | Realized (losses) recoveries, net (2) | (300) | (32) | Realized (losses) recoveries, net (2) | (10) | (370) | (403) | (682) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | Balance, end of period | $ | 1,789 | $ | 1,638 | Balance, end of period | $ | 1,645 | $ | 1,959 | $ | 1,645 | $ | 1,959 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing income, net: | Servicing income, net: | Servicing income, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | Servicing fees and other | $ | 6,669 | $ | 8,321 | Servicing fees and other | $ | 6,405 | $ | 7,673 | $ | 19,666 | $ | 25,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of single family MSRs (1) | Amortization of single family MSRs (1) | (1,684) | (3,425) | Amortization of single family MSRs (1) | (1,564) | (2,112) | (4,874) | (8,052) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of multifamily and SBA MSRs | Amortization of multifamily and SBA MSRs | (1,554) | (1,712) | Amortization of multifamily and SBA MSRs | (1,374) | (1,828) | (4,363) | (5,877) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 3,431 | 3,184 | Total | 3,467 | 3,733 | 10,429 | 11,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | Risk management, single family MSRs: | Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of MSRs due to assumptions (2) | Changes in fair value of MSRs due to assumptions (2) | (311) | 10,303 | Changes in fair value of MSRs due to assumptions (2) | 785 | 1,989 | 1,794 | 16,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from economic hedging | Net gain (loss) from economic hedging | (81) | (10,183) | Net gain (loss) from economic hedging | (1,160) | (2,981) | (2,833) | (18,481) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | (392) | 120 | Total | (375) | (992) | (1,039) | (1,866) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | Loan servicing income | $ | 3,039 | $ | 3,304 | Loan servicing income | $ | 3,092 | $ | 2,741 | $ | 9,390 | $ | 9,706 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | Beginning balance | $ | 76,617 | $ | 61,584 | Beginning balance | $ | 76,314 | $ | 76,481 | $ | 76,617 | $ | 61,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions and amortization: | Additions and amortization: | Additions and amortization: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originations | Originations | 619 | 3,916 | Originations | 935 | 1,453 | 2,473 | 7,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | Purchases | 460 | — | Purchases | — | — | 460 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization (1) | Amortization (1) | (1,684) | (3,425) | Amortization (1) | (1,564) | (2,112) | (4,874) | (8,052) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net additions and amortization | Net additions and amortization | (605) | 491 | Net additions and amortization | (629) | (659) | (1,941) | (388) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value assumptions (2) | Changes in fair value assumptions (2) | (311) | 10,303 | Changes in fair value assumptions (2) | 785 | 1,989 | 1,794 | 16,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 75,701 | $ | 72,378 | Ending balance | $ | 76,470 | $ | 77,811 | $ | 76,470 | $ | 77,811 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(rates per annum) (1) | (rates per annum) (1) | 2023 | 2022 | (rates per annum) (1) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant prepayment rate ("CPR") (2) | Constant prepayment rate ("CPR") (2) | 11.20 | % | 9.38 | % | Constant prepayment rate ("CPR") (2) | 15.13 | % | 13.06 | % | 14.20 | % | 10.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | Discount rate | 9.94 | % | 8.34 | % | Discount rate | 11.70 | % | 10.36 | % | 10.83 | % | 9.19 | % |
At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Inputs | Average (1) | Range of Inputs | Average (1) | Range of Inputs | Average (1) | Range of Inputs | Average (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPRs | CPRs | 6.34% - 30.01% | 6.69 | % | 6.01% - 11.10% | 8.19 | % | CPRs | 6.20% - 25.30% | 6.50 | % | 6.01% - 11.10% | 8.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount Rates | Discount Rates | 9.33% - 14.95% | 10.07 | % | 9.74% - 16.88% | 10.66 | % | Discount Rates | 10.00% - 17.00% | 10.93 | % | 9.74% - 16.88% | 10.66 | % |
(dollars in thousands) | At | ||||
Fair value of single family MSR | $ | ||||
Expected weighted-average life (in years) | |||||
CPR | |||||
Impact on fair value of 25 basis points adverse change in interest rates | $ | ||||
Impact on fair value of 50 basis points adverse change in interest rates | $ | ||||
Discount rate | |||||
Impact on fair value of 100 basis points increase | $ | ||||
Impact on fair value of 200 basis points increase | $ |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | Beginning balance | $ | 35,256 | $ | 39,415 | Beginning balance | $ | 32,477 | $ | 38,130 | $ | 35,256 | $ | 39,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Originations | Originations | 137 | 1,576 | Originations | 38 | 517 | 248 | 3,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization | Amortization | (1,554) | (1,712) | Amortization | (1,374) | (1,828) | (4,363) | (5,877) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | Ending balance | $ | 33,839 | $ | 39,279 | Ending balance | $ | 31,141 | $ | 36,819 | $ | 31,141 | $ | 36,819 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | (in thousands, except share and per share data) | 2023 | 2022 | (in thousands, except share and per share data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,058 | $ | 19,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 2,295 | $ | 20,367 | $ | (24,089) | $ | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares: | Weighted average shares: | Weighted average shares: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average number of common shares outstanding | Basic weighted-average number of common shares outstanding | 18,755,453 | 19,585,753 | Basic weighted-average number of common shares outstanding | 18,792,893 | 18,716,864 | 18,774,593 | 19,000,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of outstanding common stock equivalents | Dilutive effect of outstanding common stock equivalents | 16,446 | 206,160 | Dilutive effect of outstanding common stock equivalents | — | 79,873 | — | 137,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of common shares outstanding | Diluted weighted-average number of common shares outstanding | 18,771,899 | 19,791,913 | Diluted weighted-average number of common shares outstanding | 18,792,893 | 18,796,737 | 18,774,593 | 19,137,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share: | Net income (loss) per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | Basic earnings per share | $ | 0.27 | $ | 1.02 | Basic earnings per share | $ | 0.12 | $ | 1.09 | $ | (1.28) | $ | 3.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | Diluted earnings per share | 0.27 | 1.01 | Diluted earnings per share | 0.12 | 1.08 | (1.28) | 3.03 |
Asset/Liability class | Valuation methodology, inputs and assumptions | Classification | ||||||||||||
Investment securities | ||||||||||||||
Trading securities | Fair Value is based on quoted prices in an active market. | Level 1 recurring fair value measurement. | ||||||||||||
Investment securities AFS | Observable market prices of identical or similar securities are used where available. | Level 2 recurring fair value measurement. | ||||||||||||
If market prices are not readily available, value is based on discounted cash flows using the following significant inputs: • Expected prepayment speeds • Estimated credit losses • Market liquidity adjustments | Level 3 recurring fair value measurement. | |||||||||||||
LHFS | ||||||||||||||
Single family loans, excluding loans transferred from held for investment | Fair value is based on observable market data, including: • Quoted market prices, where available • Dealer quotes for similar loans • Forward sale commitments | Level 2 recurring fair value measurement. | ||||||||||||
When not derived from observable market inputs, fair value is based on discounted cash flows, which considers the following inputs: • Benchmark yield curve • Estimated discount spread to the benchmark yield curve • Expected prepayment speeds | Estimated fair value classified as Level 3. | |||||||||||||
Mortgage servicing rights | ||||||||||||||
Single family MSRs | For information on how the Company measures the fair value of its single family MSRs, including key economic assumptions and the sensitivity of fair value to changes in those assumptions, see Note 6, Mortgage Banking Operations. | Level 3 recurring fair value measurement. | ||||||||||||
Derivatives | ||||||||||||||
Futures and Options | Fair value is based on closing exchange prices. | Level 1 recurring fair value measurement. | ||||||||||||
Forward sale commitments Interest rate swaps | Fair value is based on quoted prices for identical or similar instruments, when available. When quoted prices are not available, fair value is based on internally developed modeling techniques, which require the use of multiple observable market inputs including: • Forward interest rates • Interest rate volatilities | Level 2 recurring fair value measurement. | ||||||||||||
IRLC | The fair value considers several factors including: • Fair value of the underlying loan based on quoted prices in the secondary market, when available. • Value of servicing • Fall-out factor | Level 3 recurring fair value measurement. |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | (in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - U.S. Treasury securities | Trading securities - U.S. Treasury securities | $ | 62,044 | $ | 62,044 | $ | — | $ | — | Trading securities - U.S. Treasury securities | $ | 21,591 | $ | 21,591 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | Investment securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | Mortgage backed securities: | Mortgage backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 200,658 | — | 198,694 | 1,964 | Residential | 182,969 | — | 181,174 | 1,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 54,230 | — | 54,230 | — | Commercial | 47,563 | — | 47,563 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | Collateralized mortgage obligations: | Collateralized mortgage obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 553,234 | — | 553,234 | — | Residential | 479,556 | — | 479,556 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 70,777 | — | 70,777 | — | Commercial | 58,752 | — | 58,752 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | 413,658 | — | 413,658 | — | Municipal bonds | 378,298 | — | 378,298 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 41,302 | — | 41,236 | 66 | Corporate debt securities | 38,968 | — | 38,968 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | U.S. Treasury securities | 20,319 | — | 20,319 | — | U.S. Treasury securities | 19,445 | — | 19,445 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | 58,359 | — | 58,359 | — | Agency debentures | 65,103 | — | 65,103 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFS | Single family LHFS | 22,690 | — | 22,690 | — | Single family LHFS | 23,945 | — | 23,945 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 5,231 | — | — | 5,231 | Single family LHFI | 1,225 | — | — | 1,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | Single family mortgage servicing rights | 75,701 | — | — | 75,701 | Single family mortgage servicing rights | 76,470 | — | — | 76,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures | 34 | 34 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | Forward sale commitments | 229 | — | 229 | — | Forward sale commitments | 479 | — | 479 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options | Options | 503 | 503 | — | — | Options | 7 | 7 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | Interest rate lock commitments | 398 | — | — | 398 | Interest rate lock commitments | 118 | — | — | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 10,704 | — | 10,704 | — | Interest rate swaps | 14,916 | — | 14,916 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 1,590,071 | $ | 62,581 | $ | 1,444,130 | $ | 83,360 | Total assets | $ | 1,409,405 | $ | 21,598 | $ | 1,308,199 | $ | 79,608 | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures | Futures | $ | 2 | $ | 2 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | Forward sale commitments | $ | 326 | $ | — | $ | 326 | $ | — | Forward sale commitments | 74 | — | 74 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | Interest rate lock commitments | 36 | — | — | 36 | Interest rate lock commitments | 193 | — | — | 193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 10,705 | — | 10,705 | — | Interest rate swaps | 14,916 | — | 14,916 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 11,067 | $ | — | $ | 11,031 | $ | 36 | Total liabilities | $ | 15,185 | $ | 2 | $ | 14,990 | $ | 193 |
At December 31, 2022 | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | (in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities - U.S. Treasury securities | Trading securities - U.S. Treasury securities | $ | 18,997 | $ | 18,997 | $ | — | $ | — | Trading securities - U.S. Treasury securities | $ | 18,997 | $ | 18,997 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | Investment securities AFS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | Mortgage backed securities: | Mortgage backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 197,262 | — | 195,321 | 1,941 | Residential | 197,262 | — | 195,321 | 1,941 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 56,049 | — | 56,049 | — | Commercial | 56,049 | — | 56,049 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | Collateralized mortgage obligations: | Collateralized mortgage obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | Residential | 553,039 | — | 553,039 | — | Residential | 553,039 | — | 553,039 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 70,519 | — | 70,519 | — | Commercial | 70,519 | — | 70,519 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | Municipal bonds | 411,548 | — | 411,548 | — | Municipal bonds | 411,548 | — | 411,548 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | Corporate debt securities | 42,945 | — | 42,877 | 68 | Corporate debt securities | 42,945 | — | 42,877 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | U.S. Treasury securities | 19,934 | — | 19,934 | — | U.S. Treasury securities | 19,934 | — | 19,934 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | Agency debentures | 27,478 | — | 27,478 | — | Agency debentures | 27,478 | — | 27,478 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFS | Single family LHFS | 14,075 | — | 14,075 | — | Single family LHFS | 14,075 | — | 14,075 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 5,868 | — | — | 5,868 | Single family LHFI | 5,868 | — | — | 5,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | Single family mortgage servicing rights | 76,617 | — | — | 76,617 | Single family mortgage servicing rights | 76,617 | — | — | 76,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures | Futures | 18 | 18 | — | — | Futures | 18 | 18 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options | Options | 218 | 218 | — | Options | 218 | 218 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | Forward sale commitments | 293 | — | 293 | — | Forward sale commitments | 293 | — | 293 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | Interest rate lock commitments | 141 | — | — | 141 | Interest rate lock commitments | 141 | — | — | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 13,093 | — | 13,093 | — | Interest rate swaps | 13,093 | — | 13,093 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 1,508,094 | $ | 19,233 | $ | 1,404,226 | $ | 84,635 | Total assets | $ | 1,508,094 | $ | 19,233 | $ | 1,404,226 | $ | 84,635 | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | Forward sale commitments | $ | 151 | $ | — | $ | 151 | $ | — | Forward sale commitments | $ | 151 | $ | — | $ | 151 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | Interest rate lock commitments | 36 | — | — | 36 | Interest rate lock commitments | 36 | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | Interest rate swaps | 13,093 | — | 13,093 | — | Interest rate swaps | 13,093 | — | 13,093 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | $ | 13,280 | $ | — | $ | 13,244 | $ | 36 | Total liabilities | $ | 13,280 | $ | — | $ | 13,244 | $ | 36 |
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Fair Value | Valuation Technique | Significant Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | (dollars in thousands) | Fair Value | Valuation Technique | Significant Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | $ | 2,030 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | Investment securities AFS | $ | 1,795 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 5,231 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 3.18% | 5.44% | 4.02% | Single family LHFI | 1,225 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 3.19% | 5.64% | 3.99% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments, net | Interest rate lock commitments, net | 362 | Income approach | Fall-out factor | 0.07% | 22.60% | 9.07% | Interest rate lock commitments, net | (75) | Income approach | Fall-out factor | 0.40% | 17.28% | 8.36% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.59% | 1.19% | 0.88% | Value of servicing | 0.38% | 1.11% | 0.74% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2022 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | $ | 2,009 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | Investment securities AFS | $ | 2,009 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 5,868 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.87% | 5.15% | 4.14% | Single family LHFI | 5,868 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.87% | 5.15% | 4.14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments, net | Interest rate lock commitments, net | 105 | Income approach | Fall-out factor | 0.10% | 17.50% | 6.43% | Interest rate lock commitments, net | 105 | Income approach | Fall-out factor | 0.10% | 17.50% | 6.43% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.54% | 1.11% | 0.95% | Value of servicing | 0.54% | 1.11% | 0.95% |
(in thousands) | (in thousands) | Beginning balance | Additions | Transfers | Payoffs/Sales | Change in mark to market (1) | Ending balance | (in thousands) | Beginning balance | Additions | Transfers | Payoffs/Sales | Change in mark to market (1) | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, 2023 | Quarter Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | $ | 2,009 | $ | — | $ | — | $ | (48) | $ | 69 | $ | 2,030 | Investment securities AFS | $ | 1,913 | $ | — | $ | — | $ | (48) | $ | (70) | $ | 1,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 5,868 | — | — | (682) | 45 | 5,231 | Single family LHFI | 1,269 | — | — | — | (44) | 1,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, 2022 | Quarter Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | $ | 2,482 | $ | — | $ | — | $ | (48) | $ | (127) | $ | 2,307 | Investment securities AFS | $ | 2,160 | $ | — | $ | — | $ | (48) | $ | (79) | $ | 2,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 7,287 | — | — | — | (306) | 6,981 | Single family LHFI | 6,508 | — | — | — | (658) | 5,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | $ | 2,009 | $ | — | $ | — | $ | (144) | $ | (70) | $ | 1,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 5,868 | — | — | (4,607) | (36) | 1,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | Investment securities AFS | $ | 2,482 | $ | — | $ | — | $ | (145) | $ | (304) | $ | 2,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | Single family LHFI | 7,287 | — | — | — | (1,437) | 5,850 |
Quarter Ended March 31, | Quarter Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, net | Beginning balance, net | $ | 105 | $ | 2,484 | Beginning balance, net | $ | 79 | $ | 322 | $ | 105 | $ | 2,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total realized/unrealized gains (losses) | Total realized/unrealized gains (losses) | 919 | (2,177) | Total realized/unrealized gains (losses) | 371 | 70 | 1,484 | (769) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | Settlements | (662) | (229) | Settlements | (525) | (752) | (1,664) | (2,075) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance, net | Ending balance, net | $ | 362 | $ | 78 | Ending balance, net | $ | (75) | $ | (360) | $ | (75) | $ | (360) |
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Total Gains (Losses) | (in thousands) | Fair Value | Total Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Quarter Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Quarter Ended September 30, 2023 | At or for the Quarter Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI (1) | LHFI (1) | $ | 3,793 | $ | (159) | LHFI (1) | $ | 3,774 | $ | (579) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Quarter Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Nine Months Ended September 30, 2023 | At or for the Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI (1) | LHFI (1) | $ | 904 | $ | 10 | LHFI (1) | $ | 3,774 | $ | (854) |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | (in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 377,031 | $ | 377,031 | $ | 377,031 | $ | — | $ | — | Cash and cash equivalents | $ | 226,704 | $ | 226,704 | $ | 226,704 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities HTM | Investment securities HTM | 2,423 | 2,387 | — | 2,387 | — | Investment securities HTM | 2,389 | 2,293 | — | 2,293 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI | LHFI | 7,439,651 | 7,150,665 | — | — | 7,150,665 | LHFI | 7,399,276 | 6,858,955 | — | — | 6,858,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS – multifamily and other | LHFS – multifamily and other | 1,563 | 1,563 | — | 1,563 | — | LHFS – multifamily and other | 9,934 | 9,959 | — | 9,959 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily and SBA | Mortgage servicing rights – multifamily and SBA | 33,839 | 38,629 | — | — | 38,629 | Mortgage servicing rights – multifamily and SBA | 31,141 | 36,271 | — | — | 36,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | Federal Home Loan Bank stock | 73,191 | 73,191 | — | 73,191 | — | Federal Home Loan Bank stock | 59,330 | 59,330 | — | 59,330 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets - GNMA EBO loans | Other assets - GNMA EBO loans | 5,682 | 5,682 | — | — | 5,682 | Other assets - GNMA EBO loans | 5,558 | 5,558 | — | — | 5,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | Liabilities: | Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | $ | 2,660,243 | $ | 2,634,872 | $ | — | $ | 2,634,872 | $ | — | Certificates of deposit | $ | 2,947,378 | $ | 2,929,803 | $ | — | $ | 2,929,803 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 1,878,000 | 1,881,721 | 1,881,721 | Borrowings | 1,873,000 | 1,856,840 | 1,856,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 224,492 | 200,770 | — | 200,770 | — | Long-term debt | 224,671 | 150,333 | — | 150,333 | — |
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 72,828 | $ | 72,828 | $ | 72,828 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities HTM | 2,441 | 2,385 | — | 2,385 | — | ||||||||||||||||||||||||
LHFI | 7,378,952 | 6,988,363 | — | — | 6,988,363 | ||||||||||||||||||||||||
LHFS – multifamily and other | 3,252 | 3,291 | — | 3,291 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily and SBA | 35,256 | 39,792 | — | — | 39,792 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 49,305 | 49,305 | — | 49,305 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other assets-GNMA EBO loans | 6,918 | 6,918 | — | — | 6,918 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 2,943,331 | $ | 2,910,301 | $ | — | $ | 2,910,301 | $ | — | |||||||||||||||||||
Borrowings | 1,016,000 | 1,014,973 | — | 1,014,973 | — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 224,404 | 202,338 | — | 202,338 | — |
At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Fair Value | Aggregate Unpaid Principal Balance | Fair Value Less Aggregated Unpaid Principal Balance | Fair Value | Aggregate Unpaid Principal Balance | Fair Value Less Aggregated Unpaid Principal Balance | (in thousands) | Fair Value | Aggregate Unpaid Principal Balance | Fair Value Less Aggregated Unpaid Principal Balance | Fair Value | Aggregate Unpaid Principal Balance | Fair Value Less Aggregated Unpaid Principal Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFS | Single family LHFS | $ | 22,690 | $ | 22,243 | $ | 447 | $ | 14,075 | $ | 13,914 | $ | 161 | Single family LHFS | $ | 23,945 | $ | 24,026 | $ | (81) | $ | 14,075 | $ | 13,914 | $ | 161 |
(dollars in thousands) | (dollars in thousands) | Amount | Weighted Average Rate | (dollars in thousands) | Amount | Weighted Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | Within one year | $ | 878,000 | 4.84 | % | Within one year | $ | 873,000 | 4.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One to three years | One to three years | 450,000 | 4.56 | % | One to three years | 450,000 | 4.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three through five years | Three through five years | 550,000 | 4.35 | % | Three through five years | 550,000 | 4.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,878,000 | 4.63 | % | Total | $ | 1,873,000 | 4.64 | % |
Quarter Ended | Quarter Ended | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data and FTE data) | (in thousands, except per share data and FTE data) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | (in thousands, except per share data and FTE data) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select Income Statement data: | Select Income Statement data: | Select Income Statement data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 49,376 | $ | 55,687 | $ | 54,546 | Net interest income | $ | 38,912 | $ | 43,476 | $ | 131,764 | $ | 177,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | Provision for credit losses | 593 | 3,798 | (9,000) | Provision for credit losses | (1,110) | (369) | (886) | (9,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 10,190 | 9,677 | 15,558 | Noninterest income | 10,464 | 10,311 | 30,965 | 41,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | 52,491 | 50,420 | 54,473 | Noninterest expense | 49,089 | 90,781 | 192,361 | 154,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before income taxes | 6,482 | 11,146 | 24,631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss): | Net income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before income tax (benefit) expense | Before income tax (benefit) expense | 1,397 | (36,625) | (28,746) | 73,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 5,058 | 8,501 | 19,951 | Total | 2,295 | (31,442) | (24,089) | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per share - diluted | 0.27 | 0.45 | 1.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per share - diluted | Net income (loss) per share - diluted | 0.12 | (1.67) | (1.28) | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core net income: (1) | Core net income: (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 2,295 | 3,180 | 10,533 | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core net income per share - diluted | Core net income per share - diluted | 0.12 | 0.17 | 0.56 | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select Performance Ratios: | Select Performance Ratios: | Select Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity - annualized | Return on average equity - annualized | 3.5 | % | 6.0 | % | 11.6 | % | Return on average equity - annualized | 1.7 | % | (21.7) | % | (5.7) | % | 12.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity - annualized (1) | Return on average tangible equity - annualized (1) | 4.1 | % | 6.4 | % | 12.2 | % | Return on average tangible equity - annualized (1) | 2.2 | % | 2.9 | % | 3.1 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets - annualized | Return on average assets - annualized | 0.22 | % | 0.36 | % | 1.10 | % | Return on average assets - annualized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | 0.10 | % | (1.32) | % | (0.34) | % | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core (1) | Core (1) | 0.10 | % | 0.13 | % | 0.15 | % | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (1) | Efficiency ratio (1) | 87.2 | % | 76.2 | % | 77.0 | % | Efficiency ratio (1) | 98.3 | % | 93.7 | % | 92.7 | % | 71.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | 2.23 | % | 2.53 | % | 3.29 | % | Net interest margin | 1.74 | % | 1.93 | % | 1.96 | % | 3.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other data | Other data | Other data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full time equivalent employees | Full time equivalent employees | 920 | 913 | 962 | Full time equivalent employees | 901 | 910 | 910 | 935 |
As of | As of | |||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | (in thousands, except share and per share data) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands, except share and per share data) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Data | Selected Balance Sheet Data | Selected Balance Sheet Data | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | Loans held for sale | $ | 24,253 | $ | 17,327 | Loans held for sale | $ | 33,879 | $ | 17,327 | ||||||||||||||||||
Loans held for investment, net | Loans held for investment, net | 7,444,882 | 7,384,820 | Loans held for investment, net | 7,400,501 | 7,384,820 | ||||||||||||||||||||||
ACL | ACL | 41,500 | 41,500 | ACL | 40,000 | 41,500 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 1,477,004 | 1,400,212 | Investment securities | 1,294,634 | 1,400,212 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | 9,858,889 | 9,364,760 | Total assets | 9,458,751 | 9,364,760 | ||||||||||||||||||||||
Deposits | Deposits | 7,056,603 | 7,451,919 | Deposits | 6,745,551 | 7,451,919 | ||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 1,878,000 | 1,016,000 | Borrowings | 1,873,000 | 1,016,000 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 224,492 | 224,404 | Long-term debt | 224,671 | 224,404 | ||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | Total shareholders' equity | 574,994 | 562,147 | Total shareholders' equity | 502,487 | 562,147 | ||||||||||||||||||||||
Other data: | Other data: | Other data: | ||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | Book value per share | $ | 30.64 | $ | 30.01 | Book value per share | $ | 26.74 | $ | 30.01 | ||||||||||||||||||
Tangible book value per share (1) | Tangible book value per share (1) | $ | 27.87 | $ | 28.41 | Tangible book value per share (1) | $ | 26.18 | $ | 28.41 | ||||||||||||||||||
Total equity to total assets | Total equity to total assets | 5.8 | % | 6.0 | % | Total equity to total assets | 5.3 | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (1) | Tangible common equity to tangible assets (1) | 5.3 | % | 5.7 | % | Tangible common equity to tangible assets (1) | 5.2 | % | 5.7 | % | ||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | Shares outstanding at period end | 18,767,811 | 18,730,380 | Shares outstanding at period end | 18,794,030 | 18,730,380 | ||||||||||||||||||||||
Loans to deposit ratio | Loans to deposit ratio | 106.4 | % | 99.9 | % | Loans to deposit ratio | 110.8 | % | 99.9 | % | ||||||||||||||||||
Credit Quality: | Credit Quality: | Credit Quality: | ||||||||||||||||||||||||||
ACL to total loans (2) | ACL to total loans (2) | 0.56 | % | 0.57 | % | ACL to total loans (2) | 0.55 | % | 0.57 | % | ||||||||||||||||||
ACL to nonaccrual loans | ACL to nonaccrual loans | 318.1 | % | 412.7 | % | ACL to nonaccrual loans | 103.2 | % | 412.7 | % | ||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | Nonaccrual loans to total loans | 0.17 | % | 0.14 | % | Nonaccrual loans to total loans | 0.52 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | Nonperforming assets to total assets | 0.15 | % | 0.13 | % | Nonperforming assets to total assets | 0.42 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets | Nonperforming assets | $ | 14,886 | $ | 11,893 | Nonperforming assets | $ | 39,749 | $ | 11,893 | ||||||||||||||||||
Regulatory Capital Ratios: | Regulatory Capital Ratios: | Regulatory Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||
Bank | Bank | Bank | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 8.47 | % | 8.63 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | Tier 1 leverage | 8.49 | % | 8.63 | % | |||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | Total risk-based capital | 12.37 | % | 12.59 | % | Total risk-based capital | 13.32 | % | 12.59 | % | ||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | Common equity Tier 1 capital | 12.64 | % | 11.92 | % | |||||||||||||||||||||||
Company | Company | Company | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 6.92 | % | 7.25 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | Tier 1 leverage | 7.01 | % | 7.25 | % | |||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | Total risk-based capital | 11.16 | % | 11.53 | % | Total risk-based capital | 12.62 | % | 11.53 | % | ||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | Common equity Tier 1 capital | 9.52 | % | 8.72 | % |
Quarter Ended | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | (in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | Loans (1) | $ | 7,471,456 | $ | 82,790 | 4.44 | % | $ | 7,368,097 | $ | 81,007 | 4.32 | % | Loans (1) | $ | 7,461,220 | $ | 86,118 | 4.54 | % | $ | 7,499,800 | $ | 86,051 | 4.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (1) | Investment securities (1) | 1,452,137 | 13,733 | 3.78 | % | 1,362,861 | 12,597 | 3.70 | % | Investment securities (1) | 1,356,410 | 13,232 | 3.90 | % | 1,444,819 | 13,790 | 3.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | FHLB Stock, Fed Funds and other | 126,891 | 1,750 | 5.59 | % | 159,263 | 1,967 | 4.88 | % | FHLB Stock, Fed Funds and other | 189,730 | 2,498 | 5.18 | % | 165,188 | 2,022 | 4.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 9,050,484 | 98,273 | 4.35 | % | 8,890,221 | 95,571 | 4.24 | % | Total interest-earning assets | 9,007,360 | 101,848 | 4.46 | % | 9,109,807 | 101,863 | 4.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | Noninterest-earning assets | 480,221 | 458,175 | Noninterest-earning assets | 426,288 | 453,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 9,530,705 | $ | 9,348,396 | Total assets | $ | 9,433,648 | $ | 9,562,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | Liabilities and shareholders' equity: | Liabilities and shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: (2) | Interest-bearing deposits: (2) | Interest-bearing deposits: (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | Demand deposits | $ | 430,268 | $ | 299 | 0.28 | % | $ | 475,336 | $ | 238 | 0.20 | % | Demand deposits | $ | 356,986 | $ | 162 | 0.18 | % | $ | 413,438 | $ | 271 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | Money market and savings | 2,555,512 | 7,353 | 1.16 | % | 2,740,808 | 6,832 | 0.98 | % | Money market and savings | 2,120,304 | 7,773 | 1.45 | % | 2,291,841 | 7,951 | 1.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 2,715,921 | 21,718 | 3.24 | % | 2,010,895 | 11,445 | 2.26 | % | Certificates of deposit | 2,614,735 | 25,905 | 3.93 | % | 2,879,546 | 27,171 | 3.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 5,701,701 | 29,370 | 2.09 | % | 5,227,039 | 18,515 | 1.40 | % | Total | 5,092,025 | 33,840 | 2.63 | % | 5,584,825 | 35,393 | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | Borrowings: | Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 1,342,347 | 15,340 | 4.57 | % | 1,717,042 | 17,163 | 3.93 | % | Borrowings | 2,051,584 | 24,847 | 4.81 | % | 1,630,102 | 18,829 | 4.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 224,435 | 2,965 | 5.28 | % | 224,345 | 2,801 | 4.96 | % | Long-term debt | 224,614 | 3,107 | 5.49 | % | 224,523 | 3,009 | 5.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 7,268,483 | 47,675 | 2.64 | % | 7,168,426 | 38,479 | 2.12 | % | Total interest-bearing liabilities | 7,368,223 | 61,794 | 3.33 | % | 7,439,450 | 57,231 | 3.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | Noninterest-bearing liabilities: | Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (2) | Demand deposits (2) | 1,511,437 | 1,510,744 | Demand deposits (2) | 1,430,834 | 1,437,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 172,252 | 103,276 | Other liabilities | 99,222 | 104,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 8,952,172 | 8,782,446 | Total liabilities | 8,898,279 | 8,980,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | Shareholders' equity | 578,533 | 565,950 | Shareholders' equity | 535,369 | 582,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 9,530,705 | $ | 9,348,396 | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 9,433,648 | $ | 9,562,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 50,598 | $ | 57,092 | Net interest income | $ | 40,054 | $ | 44,632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | Net interest rate spread | 1.71 | % | 2.12 | % | Net interest rate spread | 1.13 | % | 1.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | 2.23 | % | 2.53 | % | Net interest margin | 1.74 | % | 1.93 | % |
Quarter Ended | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | Noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1) | Gain on loan origination and sale activities (1) | Gain on loan origination and sale activities (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | 2,218 | $ | 1,158 | Single family | $ | 2,267 | $ | 2,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE, multifamily and SBA | CRE, multifamily and SBA | 192 | 330 | CRE, multifamily and SBA | 105 | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | Loan servicing income | 3,039 | 2,682 | Loan servicing income | 3,092 | 3,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit fees | Deposit fees | 2,658 | 2,359 | Deposit fees | 2,455 | 2,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 2,083 | 3,148 | Other | 2,545 | 1,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 10,190 | $ | 9,677 | Total noninterest income | $ | 10,464 | $ | 10,311 |
Quarter Ended | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family servicing income, net | Single family servicing income, net | Single family servicing income, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | Servicing fees and other | $ | 3,923 | $ | 3,928 | Servicing fees and other | $ | 3,852 | $ | 3,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes - amortization (1) | Changes - amortization (1) | (1,684) | (1,899) | Changes - amortization (1) | (1,564) | (1,626) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | Net | 2,239 | 2,029 | Net | 2,288 | 2,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | Risk management, single family MSRs: | Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2) | Changes in fair value due to assumptions (2) | (311) | 124 | Changes in fair value due to assumptions (2) | 785 | 1,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from economic hedging | Net gain (loss) from economic hedging | (81) | (309) | Net gain (loss) from economic hedging | (1,160) | (1,592) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | Subtotal | (392) | (185) | Subtotal | (375) | (272) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single Family servicing income (loss) | 1,847 | 1,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single Family servicing income | Single Family servicing income | 1,913 | 1,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan servicing income: | Commercial loan servicing income: | Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | Servicing fees and other | 2,746 | 2,653 | Servicing fees and other | 2,553 | 2,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | Amortization of capitalized MSRs | (1,554) | (1,815) | Amortization of capitalized MSRs | (1,374) | (1,435) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,192 | 838 | Total | 1,179 | 1,289 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan servicing income | Total loan servicing income | $ | 3,039 | $ | 2,682 | Total loan servicing income | $ | 3,092 | $ | 3,259 |
Quarter Ended | Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (in thousands) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | Compensation and benefits | $ | 29,253 | $ | 25,970 | Compensation and benefits | $ | 27,002 | $ | 27,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information services | Information services | 7,145 | 8,101 | Information services | 7,579 | 7,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | Occupancy | 5,738 | 6,213 | Occupancy | 5,306 | 5,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | General, administrative and other | 10,355 | 10,136 | General, administrative and other | 9,202 | 9,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge | Goodwill impairment charge | — | 39,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | $ | 52,491 | $ | 50,420 | Total noninterest expense | $ | 49,089 | $ | 90,781 |
Quarter Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | (in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | Assets: | Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | Loans (1) | $ | 7,471,456 | $ | 82,790 | 4.44 | % | $ | 5,691,316 | $ | 53,135 | 3.74 | % | Loans (1) | $ | 7,477,454 | $ | 254,959 | 4.51 | % | $ | 6,336,185 | $ | 186,665 | 3.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (1) | Investment securities (1) | 1,452,137 | 13,733 | 3.78 | % | 1,028,971 | 6,886 | 2.68 | % | Investment securities (1) | 1,417,438 | 40,755 | 3.83 | % | 1,139,761 | 25,389 | 2.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | FHLB Stock, Fed Funds and other | 126,891 | 1,750 | 5.59 | % | 65,918 | 108 | 0.65 | % | FHLB Stock, Fed Funds and other | 160,833 | 6,270 | 5.19 | % | 86,752 | 1,655 | 2.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | Total interest-earning assets | 9,050,484 | 98,273 | 4.35 | % | 6,786,205 | 60,129 | 3.55 | % | Total interest-earning assets | 9,055,725 | 301,984 | 4.42 | % | 7,562,698 | 213,709 | 3.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | Noninterest-earning assets | 480,221 | 577,384 | Noninterest-earning assets | 452,976 | 512,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 9,530,705 | $ | 7,363,589 | Total assets | $ | 9,508,701 | $ | 8,075,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: (2) | Interest-bearing deposits: (2) | Interest-bearing deposits: (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | Demand deposits | $ | 430,268 | $ | 299 | 0.28 | % | $ | 525,608 | $ | 143 | 0.11 | % | Demand deposits | $ | 399,962 | $ | 732 | 0.24 | % | $ | 536,956 | $ | 517 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | Money market and savings | 2,555,512 | 7,353 | 1.16 | % | 3,101,343 | 1,121 | 0.15 | % | Money market and savings | 2,320,958 | 23,077 | 1.32 | % | 3,009,398 | 6,081 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 2,715,921 | 21,718 | 3.24 | % | 886,662 | 1,020 | 0.47 | % | Certificates of deposit | 2,736,363 | 74,794 | 3.65 | % | 1,098,255 | 6,900 | 0.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 5,701,701 | 29,370 | 2.09 | % | 4,513,613 | 2,284 | 0.21 | % | Total | 5,457,283 | 98,603 | 2.41 | % | 4,644,609 | 13,498 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | Borrowings: | Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | Borrowings | 1,342,347 | 15,340 | 4.57 | % | 64,557 | 91 | 0.56 | % | Borrowings | 1,677,276 | 59,016 | 4.69 | % | 790,907 | 11,922 | 1.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | 224,435 | 2,965 | 5.28 | % | 204,553 | 2,107 | 4.12 | % | Long-term debt | 224,525 | 9,081 | 5.37 | % | 217,732 | 7,082 | 4.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | Total interest-bearing liabilities | 7,268,483 | 47,675 | 2.64 | % | 4,782,723 | 4,482 | 0.38 | % | Total interest-bearing liabilities | 7,359,084 | 166,700 | 3.02 | % | 5,653,248 | 32,502 | 0.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | Noninterest-bearing liabilities: | Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (2) | Demand deposits (2) | 1,511,437 | 1,744,220 | Demand deposits (2) | 1,459,506 | 1,662,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 172,252 | 138,048 | Other liabilities | 124,911 | 124,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 8,952,172 | 6,664,991 | Total liabilities | 8,943,501 | 7,440,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | Shareholders' equity | 578,533 | 698,598 | Shareholders' equity | 565,200 | 634,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 9,530,705 | $ | 7,363,589 | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 9,508,701 | $ | 8,075,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 50,598 | $ | 55,647 | Net interest income | $ | 135,284 | $ | 181,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | Net interest spread | 1.71 | % | 3.17 | % | Net interest spread | 1.40 | % | 2.98 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | Net interest margin | 2.23 | % | 3.29 | % | Net interest margin | 1.96 | % | 3.17 | % |
Quarter Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | Noninterest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1) | Gain on loan origination and sale activities (1) | Gain on loan origination and sale activities (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | $ | 2,218 | $ | 6,169 | Single family | $ | 6,656 | $ | 11,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Commercial | 192 | 2,105 | Commercial | 582 | 4,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | Loan servicing income | 3,039 | 3,304 | Loan servicing income | 9,390 | 9,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit fees | Deposit fees | 2,658 | 2,075 | Deposit fees | 7,817 | 6,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 2,083 | 1,905 | Other | 6,520 | 9,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | Total noninterest income | $ | 10,190 | $ | 15,558 | Total noninterest income | $ | 30,965 | $ | 41,893 |
Quarter Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family servicing income, net | Single family servicing income, net | Single family servicing income, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | Servicing fees and other | $ | 3,923 | $ | 3,871 | Servicing fees and other | $ | 11,643 | $ | 11,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes - amortization (1) | Changes - amortization (1) | (1,684) | (3,425) | Changes - amortization (1) | (4,874) | (8,052) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | Net | 2,239 | 446 | Net | 6,769 | 3,757 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | Risk management, single family MSRs: | Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2) | Changes in fair value due to assumptions (2) | (311) | 10,303 | Changes in fair value due to assumptions (2) | 1,794 | 16,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from economic hedging | Net gain (loss) from economic hedging | (81) | (10,183) | Net gain (loss) from economic hedging | (2,833) | (18,481) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | Subtotal | (392) | 120 | Subtotal | (1,039) | (1,866) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single Family servicing income (loss) | 1,847 | 566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single Family servicing income | Single Family servicing income | 5,730 | 1,891 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan servicing income: | Commercial loan servicing income: | Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | Servicing fees and other | 2,746 | 4,450 | Servicing fees and other | 8,023 | 13,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | Amortization of capitalized MSRs | (1,554) | (1,712) | Amortization of capitalized MSRs | (4,363) | (5,877) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,192 | 2,738 | Total | 3,660 | 7,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan servicing income | Total loan servicing income | $ | 3,039 | $ | 3,304 | Total loan servicing income | $ | 9,390 | $ | 9,706 |
Quarter Ended March 31, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 2023 | 2022 | (in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | Compensation and benefits | $ | 29,253 | $ | 32,031 | Compensation and benefits | $ | 84,031 | $ | 89,563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information services | Information services | 7,145 | 7,062 | Information services | 22,207 | 21,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | Occupancy | 5,738 | 6,365 | Occupancy | 16,834 | 18,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | General, administrative and other | 10,355 | 9,015 | General, administrative and other | 29,432 | 25,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge | Goodwill impairment charge | 39,857 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | Total noninterest expense | $ | 52,491 | $ | 54,473 | Total noninterest expense | $ | 192,361 | $ | 154,999 |
At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | Amount | Rate (1) | Amount | Rate (1) | (in thousands) | Amount | Rate (1) | Amount | Rate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | CRE | CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | Non-owner occupied CRE | $ | 2,608 | 0.40 | % | $ | 2,102 | 0.32 | % | Non-owner occupied CRE | $ | 2,365 | 0.37 | % | $ | 2,102 | 0.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | Multifamily | 9,787 | 0.25 | % | 10,974 | 0.28 | % | Multifamily | 10,706 | 0.27 | % | 10,974 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | Construction/land development | Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | Multifamily construction | 1,345 | 1.23 | % | 998 | 1.05 | % | Multifamily construction | 1,592 | 1.12 | % | 998 | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | CRE construction | 204 | 1.02 | % | 196 | 1.03 | % | CRE construction | 153 | 0.83 | % | 196 | 1.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | Single family construction | 12,525 | 3.82 | % | 12,418 | 3.51 | % | Single family construction | 9,745 | 3.63 | % | 12,418 | 3.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | Single family construction to permanent | 1,211 | 0.80 | % | 1,171 | 0.74 | % | Single family construction to permanent | 991 | 0.72 | % | 1,171 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 27,680 | 0.53 | % | 27,859 | 0.53 | % | Total | 25,552 | 0.50 | % | 27,859 | 0.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | Owner occupied CRE | 910 | 0.21 | % | 1,030 | 0.23 | % | Owner occupied CRE | 1,102 | 0.26 | % | 1,030 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | Commercial business | 3,416 | 0.88 | % | 3,247 | 0.91 | % | Commercial business | 3,601 | 0.94 | % | 3,247 | 0.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 4,326 | 0.52 | % | 4,277 | 0.54 | % | Total | 4,703 | 0.58 | % | 4,277 | 0.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | Consumer loans | Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | Single family | 5,804 | 0.61 | % | 5,610 | 0.62 | % | Single family | 5,783 | 0.58 | % | 5,610 | 0.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | Home equity and other | 3,690 | 1.02 | % | 3,754 | 1.06 | % | Home equity and other | 3,962 | 1.07 | % | 3,754 | 1.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 9,494 | 0.72 | % | 9,364 | 0.74 | % | Total | 9,745 | 0.71 | % | 9,364 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | Total ACL | $ | 41,500 | 0.56 | % | $ | 41,500 | 0.57 | % | Total ACL | $ | 40,000 | 0.55 | % | $ | 41,500 | 0.57 | % |
(in thousands) | (in thousands) | At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | (in thousands) | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Unused consumer portfolio lines | Unused consumer portfolio lines | $ | 553,289 | $ | 531,784 | Unused consumer portfolio lines | $ | 572,245 | $ | 531,784 | ||||||||||||
Commercial portfolio lines (1) | Commercial portfolio lines (1) | 785,618 | 788,108 | Commercial portfolio lines (1) | 718,051 | 788,108 | ||||||||||||||||
Commitments to fund loans | Commitments to fund loans | 9,323 | 46,067 | Commitments to fund loans | 22,183 | 46,067 | ||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,348,230 | $ | 1,365,959 | Total | $ | 1,312,479 | $ | 1,365,959 |
At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | For Minimum Capital Adequacy Purposes | To Be Categorized As "Well Capitalized" | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 678,863 | 7.01 | % | $ | 387,527 | 4.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 618,863 | 9.52 | % | 292,624 | 4.5 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 678,863 | 10.44 | % | 390,165 | 6.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 820,875 | 12.62 | % | 520,220 | 8.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 821,627 | 8.49 | % | $ | 387,312 | 4.0 | % | $ | 484,139 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 821,627 | 12.64 | % | 292,409 | 4.5 | % | 422,369 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 821,627 | 12.64 | % | 389,879 | 6.0 | % | 519,839 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 865,323 | 13.32 | % | 519,839 | 8.0 | % | 649,799 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
At March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | For Minimum Capital Adequacy Purposes | To Be Categorized As "Well Capitalized" | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 670,326 | 6.92 | % | $ | 387,579 | 4.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 610,326 | 8.36 | % | 328,508 | 4.5 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 670,326 | 9.18 | % | 438,011 | 6.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 814,598 | 11.16 | % | 584,015 | 8.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 818,536 | 8.47 | % | $ | 386,600 | 4.0 | % | $ | 483,250 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 818,536 | 11.71 | % | 314,473 | 4.5 | % | 454,238 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 818,536 | 11.71 | % | 419,297 | 6.0 | % | 559,063 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 864,577 | 12.37 | % | 559,063 | 8.0 | % | 698,828 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | For Minimum Capital Adequacy Purposes | To Be Categorized As "Well Capitalized" | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 693,112 | 7.25 | % | $ | 382,467 | 4.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 633,112 | 8.72 | % | 326,876 | 4.5 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 693,112 | 9.54 | % | 435,834 | 6.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 837,828 | 11.53 | % | 581,112 | 8.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 822,891 | 8.63 | % | $ | 381,506 | 4.0 | % | $ | 476,883 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 822,891 | 11.92 | % | 310,582 | 4.5 | % | 448,618 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 822,891 | 11.92 | % | 414,109 | 6.0 | % | 552,146 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 868,993 | 12.59 | % | 552,146 | 8.0 | % | 690,182 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
For the quarter ended | For the Quarter Ended | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except ratio and rate) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except ratio, rate and share data) | (in thousands, except ratio, rate and share data) | September 30, 2023 | June 30, 2023 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core net income | Core net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | Net income (loss) | $ | 2,295 | $ | (31,442) | $ | (24,089) | $ | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (tax effected) | Adjustments (tax effected) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge | Goodwill impairment charge | — | 34,622 | 34,622 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,295 | $ | 3,180 | $ | 10,533 | $ | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core diluted earnings per share | Core diluted earnings per share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares | Fully diluted shares | 18,792,893 | 18,775,022 | 18,774,593 | 19,137,848 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio | Ratio | $ | 0.12 | $ | 0.17 | $ | 0.56 | $ | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity (annualized) | Return on average tangible equity (annualized) | Return on average tangible equity (annualized) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity | Average shareholders' equity | $ | 578,533 | $ | 565,950 | $ | 698,598 | Average shareholders' equity | $ | 535,369 | $ | 582,172 | $ | 565,200 | $ | 634,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangibles | Less: Average goodwill and other intangibles | (30,969) | (30,133) | (31,624) | Less: Average goodwill and other intangibles | (10,917) | (51,138) | (30,934) | (31,198) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible equity | Average tangible equity | $ | 547,564 | $ | 535,817 | $ | 666,974 | Average tangible equity | $ | 524,452 | $ | 531,034 | $ | 534,266 | $ | 603,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,058 | $ | 8,501 | $ | 19,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core net income (per above) | Core net income (per above) | $ | 2,295 | $ | 3,180 | $ | 10,533 | $ | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments (tax effected) | Adjustments (tax effected) | Adjustments (tax effected) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization on core deposit intangibles | Amortization on core deposit intangibles | 459 | 183 | 191 | Amortization on core deposit intangibles | 614 | 614 | 1,687 | 568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible income applicable to shareholders | Tangible income applicable to shareholders | $ | 5,517 | $ | 8,684 | $ | 20,142 | Tangible income applicable to shareholders | $ | 2,909 | $ | 3,794 | $ | 12,220 | $ | 58,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio | Ratio | 4.1 | % | 6.4 | % | 12.2 | % | Ratio | 2.2 | % | 2.9 | % | 3.1 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | Efficiency ratio | Efficiency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | Noninterest expense | Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 52,491 | $ | 50,420 | $ | 54,473 | Total | $ | 49,089 | $ | 90,781 | $ | 192,361 | $ | 154,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | Adjustments: | Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment charge | Goodwill impairment charge | — | (39,857) | (39,857) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State of Washington taxes | State of Washington taxes | (555) | (597) | (506) | State of Washington taxes | (572) | (526) | (1,653) | (1,714) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total | Adjusted total | $ | 51,936 | $ | 49,823 | $ | 53,967 | Adjusted total | $ | 48,517 | $ | 50,398 | $ | 150,851 | $ | 153,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | Total revenues | Total revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | $ | 49,376 | $ | 55,687 | $ | 54,546 | Net interest income | $ | 38,912 | $ | 43,476 | $ | 131,764 | $ | 177,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | Noninterest income | 10,190 | 9,677 | 15,558 | Noninterest income | 10,464 | 10,311 | 30,965 | 41,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of branches | Gain on sale of branches | — | — | — | (4,270) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 59,566 | $ | 65,364 | $ | 70,104 | Total | $ | 49,376 | $ | 53,787 | $ | 162,729 | $ | 215,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio | Ratio | 87.2 | % | 76.2 | % | 77.0 | % | Ratio | 98.3 | % | 93.7 | % | 92.7 | % | 71.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate used in computations above | 22.0 | % | 22.0 | % | 22.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Average assets (annualized) - Core | Return on Average assets (annualized) - Core | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Assets | Average Assets | $ | 9,433,648 | $ | 9,562,817 | $ | 9,508,701 | $ | 8,075,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core net income - per above | Core net income - per above | 2,295 | 3,180 | 10,533 | 58,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio | Ratio | 0.10 | % | 0.13 | % | 0.15 | % | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate used in computations above (1) | Effective tax rate used in computations above (1) | 22.0 | % | 22.0 | % | 22.0 | % | 22.0 | % |
As of | ||||||||||||||
(in thousands, except share data) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Tangible book value per share | ||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 574,994 | $ | 562,147 | ||||||||||
Less: goodwill and other intangibles | (51,862) | (29,980) | ||||||||||||
Tangible shareholder's equity | $ | 523,132 | $ | 532,167 | ||||||||||
Common shares outstanding | 18,767,811 | 18,730,380 | ||||||||||||
Computed amount | $ | 27.87 | $ | 28.41 | ||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | ||||||||||||||
Tangible shareholder's equity (per above) | $ | 523,132 | $ | 532,167 | ||||||||||
Tangible assets | ||||||||||||||
Total assets | $ | 9,858,889 | $ | 9,364,760 | ||||||||||
Less: Goodwill and other intangibles | (51,862) | (29,980) | ||||||||||||
Net | $ | 9,807,027 | $ | 9,334,780 | ||||||||||
Ratio | 5.3 | % | 5.7 | % | ||||||||||
As of | ||||||||||||||
(in thousands, except ratio, rate and share data) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Tangible book value per share | ||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 502,487 | $ | 562,147 | ||||||||||
Less: goodwill and other intangibles | (10,429) | (29,980) | ||||||||||||
Tangible shareholder's equity | $ | 492,058 | $ | 532,167 | ||||||||||
Common shares outstanding | 18,794,030 | 18,730,380 | ||||||||||||
Computed amount | $ | 26.18 | $ | 28.41 | ||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | ||||||||||||||
Tangible shareholder's equity (per above) | $ | 492,058 | $ | 532,167 | ||||||||||
Tangible assets | ||||||||||||||
Total assets | $ | 9,458,751 | $ | 9,364,760 | ||||||||||
Less: Goodwill and other intangibles (per above) | (10,429) | (29,980) | ||||||||||||
Net | $ | 9,448,322 | $ | 9,334,780 | ||||||||||
Ratio | 5.2 | % | 5.7 | % | ||||||||||
ITEM 3 | QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK |
At March 31, 2023 | At September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | 3 Mos. or Less | More Than 3 Mos. to 6 Mos. | More Than 6 Mos. to 12 Mos. | More Than 12 Mos. to 3 Yrs. | More Than 3 Yrs. to 5 Yrs. | More Than 5 to 15 Yrs. | More Than 15 Yrs. | Non-Rate- Sensitive | Total | (in thousands) | 3 Mos. or Less | More Than 3 Mos. to 6 Mos. | More Than 6 Mos. to 12 Mos. | More Than 12 Mos. to 3 Yrs. | More Than 3 Yrs. to 5 Yrs. | More Than 5 to 15 Yrs. | More Than 15 Yrs. | Non-Rate- Sensitive | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash & cash equivalents | Cash & cash equivalents | $ | 377,031 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 377,031 | Cash & cash equivalents | $ | 226,704 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 226,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock | FHLB Stock | 23,191 | — | — | 18,000 | 22,000 | — | 10,000 | — | 73,191 | FHLB Stock | 9,330 | — | — | 18,000 | 22,000 | — | 10,000 | — | 59,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (1) | Investment securities (1) | 222,768 | 152,983 | 148,663 | 180,614 | 162,795 | 542,377 | 66,804 | — | 1,477,004 | Investment securities (1) | 151,868 | 131,374 | 124,012 | 169,147 | 144,840 | 553,403 | 19,990 | — | 1,294,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS | LHFS | 24,253 | — | — | — | — | — | — | — | 24,253 | LHFS | 33,879 | — | — | — | — | — | — | — | 33,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI (1) | LHFI (1) | 1,304,359 | 411,023 | 483,234 | 1,730,019 | 1,927,421 | 1,606,739 | 23,587 | — | 7,486,382 | LHFI (1) | 1,204,393 | 308,924 | 550,452 | 1,743,781 | 1,945,596 | 1,615,283 | 72,072 | — | 7,440,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 1,951,602 | 564,006 | 631,897 | 1,928,633 | 2,112,216 | 2,149,116 | 100,391 | — | 9,437,861 | Total | 1,626,174 | 440,298 | 674,464 | 1,930,928 | 2,112,436 | 2,168,686 | 102,062 | — | 9,055,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | Non-interest-earning assets | — | — | — | — | — | — | — | 421,028 | 421,028 | Non-interest-earning assets | — | — | — | — | — | — | — | 403,703 | 403,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 1,951,602 | $ | 564,006 | $ | 631,897 | $ | 1,928,633 | $ | 2,112,216 | $ | 2,149,116 | $ | 100,391 | $ | 421,028 | $ | 9,858,889 | Total assets | $ | 1,626,174 | $ | 440,298 | $ | 674,464 | $ | 1,930,928 | $ | 2,112,436 | $ | 2,168,686 | $ | 102,062 | $ | 403,703 | $ | 9,458,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposit accounts (2) | Demand deposit accounts (2) | $ | 496,504 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 496,504 | Demand deposit accounts (2) | $ | 352,529 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 352,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts (2) | Savings accounts (2) | 323,373 | — | — | — | — | — | — | — | 323,373 | Savings accounts (2) | 284,663 | — | — | — | — | — | — | — | 284,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts (2) | Money market accounts (2) | 2,097,055 | — | — | — | — | — | — | — | 2,097,055 | Money market accounts (2) | 1,723,924 | — | — | — | — | — | — | — | 1,723,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | Certificates of deposit | 698,182 | 609,844 | 835,182 | 504,171 | 12,702 | 156 | 6 | — | 2,660,243 | Certificates of deposit | 1,478,767 | 620,186 | 756,350 | 79,546 | 12,187 | 325 | 17 | — | 2,947,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | FHLB advances | 578,000 | — | — | 450,000 | 550,000 | — | — | — | 1,578,000 | FHLB advances | 228,000 | — | — | 450,000 | 550,000 | — | — | — | 1,228,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FRB borrowings | FRB borrowings | — | — | 300,000 | — | — | — | — | — | 300,000 | FRB borrowings | — | 200,000 | 445,000 | — | — | — | — | — | 645,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (3) | Long-term debt (3) | 61,261 | — | — | — | 163,231 | — | — | — | 224,492 | Long-term debt (3) | 61,355 | — | — | 65,000 | 98,316 | — | — | — | 224,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 4,254,375 | 609,844 | 1,135,182 | 954,171 | 725,933 | 156 | 6 | — | 7,679,667 | Total | 4,129,238 | 820,186 | 1,201,350 | 594,546 | 660,503 | 325 | 17 | — | 7,406,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities | Non-interest bearing liabilities | — | — | — | — | — | — | — | 1,604,228 | 1,604,228 | Non-interest bearing liabilities | — | — | — | — | — | — | — | 1,550,099 | 1,550,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity | Shareholders' Equity | — | — | — | — | — | — | — | 574,994 | 574,994 | Shareholders' Equity | — | — | — | — | — | — | — | 502,487 | 502,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 4,254,375 | $ | 609,844 | $ | 1,135,182 | $ | 954,171 | $ | 725,933 | $ | 156 | $ | 6 | $ | 2,179,222 | $ | 9,858,889 | Total liabilities and shareholders' equity | $ | 4,129,238 | $ | 820,186 | $ | 1,201,350 | $ | 594,546 | $ | 660,503 | $ | 325 | $ | 17 | $ | 2,052,586 | $ | 9,458,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitivity gap | Interest sensitivity gap | $ | (2,302,773) | $ | (45,838) | $ | (503,285) | $ | 974,462 | $ | 1,386,283 | $ | 2,148,960 | $ | 100,385 | Interest sensitivity gap | $ | (2,503,064) | $ | (379,888) | $ | (526,886) | $ | 1,336,382 | $ | 1,451,933 | $ | 2,168,361 | $ | 102,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative interest sensitivity gap | Cumulative interest sensitivity gap | Cumulative interest sensitivity gap | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | (2,302,773) | $ | (2,348,611) | $ | (2,851,896) | $ | (1,877,434) | $ | (491,151) | $ | 1,657,809 | $ | 1,758,194 | Total | $ | (2,503,064) | $ | (2,882,952) | $ | (3,409,838) | $ | (2,073,456) | $ | (621,523) | $ | 1,546,838 | $ | 1,648,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of total assets | As a % of total assets | (23) | % | (24) | % | (29) | % | (19) | % | (5) | % | 17 | % | 18 | % | As a % of total assets | (26) | % | (30) | % | (36) | % | (22) | % | (7) | % | 16 | % | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of cumulative interest-bearing liabilities | As a % of cumulative interest-bearing liabilities | 46 | % | 52 | % | 52 | % | 73 | % | 94 | % | 122 | % | 123 | % | As a % of cumulative interest-bearing liabilities | 39 | % | 42 | % | 45 | % | 69 | % | 92 | % | 121 | % | 122 | % |
At March 31, 2023 | At December 31, 2022 | At September 30, 2023 | At December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates (basis points) (1) | Change in Interest Rates (basis points) (1) | Percentage Change | Change in Interest Rates (basis points) (1) | Percentage Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income (2) | Net Portfolio Value (3) | Net Interest Income (2) | Net Portfolio Value (3) | Net Interest Income (2) | Net Portfolio Value (3) | Net Interest Income (2) | Net Portfolio Value (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+300 | +300 | 1.1 | % | (32.5) | % | (3.8) | % | (36.3) | % | +300 | (14.8) | % | (27.4) | % | (3.8) | % | (36.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
+200 | +200 | 1.5 | % | (20.8) | % | (1.7) | % | (24.1) | % | +200 | (9.1) | % | (16.3) | % | (1.7) | % | (24.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 | +100 | 1.1 | % | (10.4) | % | (0.7) | % | (12.1) | % | +100 | (4.2) | % | (7.1) | % | (0.7) | % | (12.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
-100 | -100 | (1.3) | % | 7.8 | % | 0.5 | % | 10.3 | % | -100 | 3.6 | % | 3.5 | % | 0.5 | % | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
-200 | -200 | (3.1) | % | 13.8 | % | 0.2 | % | 18.1 | % | -200 | 6.9 | % | 3.6 | % | 0.2 | % | 18.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
-300 | -300 | (5.0) | % | 16.1 | % | (0.5) | % | 22.9 | % | -300 | 10.2 | % | (0.4) | % | (0.5) | % | 22.9 | % |
Exhibit Number | Description | |||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32 (1) | ||||||||
101 INS | Inline XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Definitions Linkbase Document | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
(1) | This exhibit shall not be deemed "filed" for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, or otherwise subject to the liability of that Section. Such exhibit shall not be deemed incorporated into any filing under the Securities Act of 1933 or the Securities Exchange Act of 1934. |
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ Mark K. Mason | |||||||
Mark K. Mason | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) |
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ John M. Michel | |||||||
John M. Michel | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial Officer) |