Delaware (OneMain Holdings, Inc.) | 27-3379612 | |||||||||||||
Indiana (OneMain Finance Corporation) | 35-0416090 | |||||||||||||
(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
OneMain Holdings, Inc.: | ||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | OMF | New York Stock Exchange | ||||||||||||
OneMain Finance Corporation: None |
OneMain Holdings, Inc.: | |||||||||||||||||||||||||||||
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ | ||||||||||||||||||||
OneMain Finance Corporation: | |||||||||||||||||||||||||||||
Large accelerated filer | ☐ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☑ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Term or Abbreviation | Definition | |||||||
30-89 Delinquency ratio | net finance receivables 30-89 days past due as a percentage of net finance receivables | |||||||
ABS | asset-backed securities | |||||||
Adjusted pretax income (loss) | a non-GAAP financial measure used by management as a key performance measure of our segment | |||||||
AETR | annual effective tax rate | |||||||
AHL | American Health and Life Insurance Company, an insurance subsidiary of OneMain Financial Holdings, LLC | |||||||
Annual Report | the Annual Report on Form 10-K of OMH and OMFC for the fiscal year ended December 31, | |||||||
ASC | Accounting Standards Codification | |||||||
ASU | Accounting Standards Update | |||||||
ASU 2022-02 | The accounting standard issued by FASB in March of 2022, Financial Instruments - Credit Losses: Troubled Debt Restructurings and Vintage Disclosures | |||||||
Auto finance | financing at the point of purchase through a network of auto dealerships | |||||||
Average daily debt balance | average of debt for each day in the period | |||||||
Average net receivables | average of net finance receivables for each day in the period | |||||||
Base Indenture | indenture, dated as of December 3, 2014, by and between OMFC and Wilmington Trust, National Association, as trustee, and guaranteed by OMH | |||||||
Board | the OMH Board of Directors | |||||||
C&I | Consumer and Insurance | |||||||
CDO | collateralized debt obligations | |||||||
CMBS | commercial mortgage-backed securities | |||||||
Exchange Act | Securities Exchange Act of 1934, as amended | |||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | |||||||
Foursight | Foursight Capital LLC | |||||||
GAAP | generally accepted accounting principles in the United States of America | |||||||
GAP | guaranteed asset protection | |||||||
Gross charge-off ratio | annualized gross charge-offs as a percentage of average net receivables | |||||||
Gross finance receivables | the unpaid principal balance of our | |||||||
Indenture | the Base Indenture, together with all subsequent Supplemental Indentures | |||||||
Junior Subordinated Debenture | $350 million aggregate principal amount of 60-year junior subordinated debt issued by OMFC under an indenture dated January 22, 2007, by and between OMFC and Deutsche Bank Trust Company, as trustee, and guaranteed by OMH | |||||||
KBRA | Kroll Bond Rating Agency, Inc. | |||||||
Managed receivables | consist of our C&I net finance receivables and finance receivables serviced for our whole loan sale partners | |||||||
Modified finance receivables | finance receivable contractually modified, subsequent to the adoption of ASU 2022-02 on January 1, 2023, as a result of the borrower’s financial difficulties | |||||||
Moody’s | Moody’s Investors Service, Inc. | |||||||
Net charge-off ratio | annualized net charge-offs as a percentage of average net receivables | |||||||
Net finance receivables | gross finance receivables plus deferred origination costs. Consumer loans also include accrued finance charges and fees and exclude unearned fees | |||||||
Net interest income | interest income less interest expense | |||||||
Term or Abbreviation | Definition | |||||||
ODART | OneMain Direct Auto Receivables Trust | |||||||
OMFC | OneMain Finance Corporation | |||||||
OneMain Financial | ||||||||
OMFIT | OneMain Financial Issuance Trust | |||||||
OMH | OneMain Holdings, Inc. | |||||||
OneMain | OneMain Holdings, Inc. and OneMain Finance Corporation, collectively with their subsidiaries | |||||||
Open accounts | consist of credit card accounts that are not charged-off or closed accounts with a zero balance as of period end | |||||||
Other securities | primarily consist of equity securities and those securities for which the fair value option was elected. Other securities recognize unrealized gains and losses in investment revenues | |||||||
Personal loans | loans secured by titled collateral or unsecured and offered through our branch network, central operations, or digital platform | |||||||
Pretax capital generation | a non-GAAP financial measure used by management as a key performance measure of our segment, defined as C&I adjusted pretax income (loss) excluding the change in C&I allowance for finance receivable losses | |||||||
Private Secured Term Funding | $350 million aggregate principal amount of debt collateralized by our | |||||||
Purchase volume | consists of credit card purchase transactions in the period, including cash advances, net of returns | |||||||
Recovery ratio | annualized recoveries on net charge-offs as a percentage of average net receivables | |||||||
RMBS | residential mortgage-backed securities | |||||||
S&P | S&P Global Ratings | |||||||
SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | |||||||
Securities Act | Securities Act of 1933, as amended | |||||||
Segment Accounting Basis | a basis used to report the operating results of our C&I segment and our Other components, which reflects our allocation methodologies for certain costs and excludes the impact of applying purchase accounting | |||||||
SpringCastle Portfolio | loans the Company previously owned and now services on behalf of a third party | |||||||
Supplemental Indentures | collectively, the following supplements to the Base Indenture: Fifth Supplemental Indenture, dated as of March 12, 2018; Sixth Supplemental Indenture, dated as of May 11, 2018; | |||||||
Triton | Triton Insurance Company, an insurance subsidiary of OneMain Financial Holdings, LLC | |||||||
Unearned finance charges | the amount of interest that is capitalized at time of origination on a precompute loan that will be earned over the remaining contractual life of the loan | |||||||
Unencumbered | unencumbered unpaid principal balance of our consumer loans and credit cards. For precompute personal loans, unpaid principal balance is the gross contractual payments less the unaccreted balance of unearned finance | |||||||
Unsecured corporate revolver | unsecured revolver with a maximum borrowing capacity of | |||||||
Unsecured Notes | the notes, on a senior unsecured basis, issued by OMFC and guaranteed by OMH | |||||||
VIEs | variable interest entities | |||||||
VFN | variable funding note | |||||||
Weighted average interest rate | annualized interest expense as a percentage of average debt | |||||||
XBRL | eXtensible Business Reporting Language | |||||||
Yield | annualized finance charges as a percentage of average net receivables |
Item 1. Financial Statements. |
(dollars in millions, except par value amount) | (dollars in millions, except par value amount) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except par value amount) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except par value amount) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 544 | $ | 498 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (includes available-for-sale securities with a fair value of $1.7 billion and an amortized cost basis of $1.9 billion in 2023 and 2022) | 1,786 | 1,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables (includes loans of consolidated VIEs of $11.1 billion in 2023 and $10.4 billion in 2022) | 19,809 | 19,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (includes available-for-sale securities with a fair value and an amortized cost basis of $1.6 billion and $1.7 billion in 2024, respectively, and $1.6 billion and $1.8 billion in 2023, respectively) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables (includes loans of consolidated VIEs of $12.6 billion in 2024 and $12.8 billion in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned insurance premium and claim reserves | Unearned insurance premium and claim reserves | (740) | (749) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for finance receivable losses (includes allowance of consolidated VIEs of $1.2 billion in 2023 and $1.1 billion in 2022) | (2,298) | (2,311) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for finance receivable losses (includes allowance of consolidated VIEs of $1.4 billion in 2024 and 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables, less unearned insurance premium and claim reserves and allowance for finance receivable losses | Net finance receivables, less unearned insurance premium and claim reserves and allowance for finance receivable losses | 16,771 | 16,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $513 million in 2023 and $442 million in 2022) | 531 | 461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $576 million in 2024 and $523 million in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $576 million in 2024 and $523 million in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $576 million in 2024 and $523 million in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 1,437 | 1,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | Other intangible assets | 261 | 261 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 1,113 | 1,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 22,443 | $ | 22,537 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $10.1 billion in 2023 and $9.4 billion in 2022) | $ | 18,206 | $ | 18,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $11.4 billion in 2024 and $11.6 billion in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | Insurance claims and policyholder liabilities | 615 | 620 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred and accrued taxes | Deferred and accrued taxes | 22 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (includes other liabilities of consolidated VIEs of $20 million in 2023 and $20 million in 2022) | 519 | 616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (includes other liabilities of consolidated VIEs of $26 million in 2024 and 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 19,362 | 19,522 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contingencies (Note 12) | Contingencies (Note 12) | Contingencies (Note 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share; 2,000,000,000 shares authorized, 120,587,214 and 121,042,125 shares issued and outstanding at March 31, 2023 and December 31, 2022, respectively | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share; 2,000,000,000 shares authorized, 119,877,252 and 119,757,277 shares issued and outstanding at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Additional paid-in capital | 1,693 | 1,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (108) | (127) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 2,188 | 2,119 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost; 14,475,790 and 13,813,476 shares at March 31, 2023 and December 31, 2022, respectively | (693) | (667) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost; 15,475,531 and 15,383,804 shares at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | Total shareholders’ equity | 3,081 | 3,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 22,443 | $ | 22,537 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | (dollars in millions, except per share amounts) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | $ | 1,094 | $ | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | 239 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 855 | 870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 385 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | Net interest income after provision for finance receivable losses | 470 | 632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | Other revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | Insurance | 111 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment | Investment | 25 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | Gain on sales of finance receivables | 17 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 24 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | Total other revenues | 177 | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | Other expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | Salaries and benefits | 212 | 205 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | Other operating expenses | 153 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | Insurance policy benefits and claims | 47 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | Total other expenses | 412 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 235 | 399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | Income taxes | 56 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 179 | $ | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Data: | Share Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding: | Weighted average number of shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | 120,765,661 | 127,075,714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | 120,969,891 | 127,463,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | $ | 1.48 | $ | 2.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | $ | 1.48 | $ | 2.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 179 | $ | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | 24 | (105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | Foreign currency translation adjustments | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | 4 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | (3) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | Income tax effect: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | (5) | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | Foreign currency translation adjustments | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | (1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax, before reclassification adjustments | 19 | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses on available-for-sale securities, net of tax | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | Other comprehensive income (loss), net of tax | 19 | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | Comprehensive income | $ | 198 | $ | 256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income |
OneMain Holdings, Inc. Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Holdings, Inc. Shareholders’ Equity | OneMain Holdings, Inc. Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | (dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Treasury Stock | Total Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | Balance, January 1, 2023 | $ | 1 | $ | 1,689 | $ | (127) | $ | 2,119 | $ | (667) | $ | 3,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of adoption of ASU 2022-02 (see Note 2) | — | — | — | 12 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of adoption of ASU 2022-02 (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 (post-adoption) | Balance, January 1, 2023 (post-adoption) | 1 | 1,689 | (127) | 2,131 | (667) | 3,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | — | — | — | — | (27) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | Treasury stock issued | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | Withholding tax on share-based compensation | — | (8) | — | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | Other comprehensive income | — | — | 19 | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends * | — | — | — | (122) | — | (122) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | 179 | — | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | Balance, March 31, 2023 | $ | 1 | $ | 1,693 | $ | (108) | $ | 2,188 | $ | (693) | $ | 3,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | $ | 1 | $ | 1,672 | $ | 5 | $ | 1,727 | $ | (368) | $ | 3,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | — | — | (110) | (110) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | 12 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | — | (12) | — | — | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (47) | — | — | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends * | — | — | — | (123) | — | (123) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 303 | — | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | 1 | $ | 1,672 | $ | (42) | $ | 1,907 | $ | (478) | $ | 3,060 | * Cash dividends declared were $1.00 per share and $0.95 per share during the three months ended March 31, 2023 and 2022, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Cash dividends declared were $1.00 per share during the three months ended March 31, 2024 and 2023. | (a) Cash dividends declared were $1.00 per share during the three months ended March 31, 2024 and 2023. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) As a result of the adoption of ASU 2022-02, we recorded a one-time cumulative increase to retained earnings, net of tax. See Note 3 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 of our Annual Report for additional information on the adoption of ASU 2022-02. | (b) As a result of the adoption of ASU 2022-02, we recorded a one-time cumulative increase to retained earnings, net of tax. See Note 3 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 of our Annual Report for additional information on the adoption of ASU 2022-02. |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 179 | $ | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling adjustments: | Reconciling adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 385 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 61 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax charge | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax charge | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax charge | Deferred income tax charge | 9 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | Share-based compensation expense, net of forfeitures | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | Gain on sales of finance receivables | (17) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | (66) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 562 | 552 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net principal originations and purchases of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net principal originations and purchases of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net principal originations and purchases of finance receivables | Net principal originations and purchases of finance receivables | (432) | (245) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | Proceeds from sales of finance receivables | 200 | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | Available-for-sale securities purchased | (44) | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | Available-for-sale securities called, sold, and matured | 88 | 196 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities purchased | Other securities purchased | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | Other securities called, sold, and matured | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | Other, net | (16) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (204) | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | 843 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and repurchases of long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and repurchases of long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and repurchases of long-term debt | Repayments and repurchases of long-term debt | (928) | (398) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | Cash dividends | (123) | (126) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (27) | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | Treasury stock issued | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | Withholding tax on share-based compensation | (8) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for financing activities | Net cash used for financing activities | (242) | (448) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | 116 | 154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | 959 | 1,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | $ | 1,075 | $ | 1,171 | |||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information | Supplemental cash flow information | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 544 | $ | 640 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | Restricted cash and restricted cash equivalents | 531 | 531 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | $ | 1,075 | $ | 1,171 |
(dollars in millions, except par value amount) | (dollars in millions, except par value amount) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except par value amount) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except par value amount) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 533 | $ | 490 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (includes available-for-sale securities with a fair value of $1.7 billion and an amortized cost basis of $1.9 billion in 2023 and 2022) | 1,786 | 1,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables (includes loans of consolidated VIEs of $11.1 billion in 2023 and $10.4 billion in 2022) | 19,809 | 19,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (includes available-for-sale securities with a fair value and an amortized cost basis of $1.6 billion and $1.7 billion in 2024, respectively, and $1.6 billion and $1.8 billion in 2023, respectively) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables (includes loans of consolidated VIEs of $12.6 billion in 2024 and $12.8 billion in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned insurance premium and claim reserves | Unearned insurance premium and claim reserves | (740) | (749) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for finance receivable losses (includes allowance of consolidated VIEs of $1.2 billion in 2023 and $1.1 billion in 2022) | (2,298) | (2,311) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for finance receivable losses (includes allowance of consolidated VIEs of $1.4 billion in 2024 and 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables, less unearned insurance premium and claim reserves and allowance for finance receivable losses | Net finance receivables, less unearned insurance premium and claim reserves and allowance for finance receivable losses | 16,771 | 16,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $513 million in 2023 and $442 million in 2022) | 531 | 461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $576 million in 2024 and $523 million in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $576 million in 2024 and $523 million in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents (includes restricted cash and restricted cash equivalents of consolidated VIEs of $576 million in 2024 and $523 million in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | Goodwill | 1,437 | 1,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets | Other intangible assets | 261 | 261 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 1,113 | 1,152 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | Total assets | $ | 22,432 | $ | 22,527 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholder’s Equity | Liabilities and Shareholder’s Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $10.1 billion in 2023 and $9.4 billion in 2022) | $ | 18,206 | $ | 18,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholder’s Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholder’s Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $11.4 billion in 2024 and $11.6 billion in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $11.4 billion in 2024 and $11.6 billion in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (includes debt of consolidated VIEs of $11.4 billion in 2024 and $11.6 billion in 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | Insurance claims and policyholder liabilities | 615 | 620 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred and accrued taxes | Deferred and accrued taxes | 23 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (includes other liabilities of consolidated VIEs of $20 million in 2023 and $20 million in 2022) | 520 | 617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (includes other liabilities of consolidated VIEs of $26 million in 2024 and 2023) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | Total liabilities | 19,364 | 19,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contingencies (Note 12) | Contingencies (Note 12) | Contingencies (Note 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholder’s equity: | Shareholder’s equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $0.50 per share; 25,000,000 shares authorized, 10,160,021 shares issued and outstanding at March 31, 2023 and December 31, 2022 | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholder’s equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholder’s equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $0.50 per share; 25,000,000 shares authorized, 10,160,021 shares issued and outstanding at March 31, 2024 and December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $0.50 per share; 25,000,000 shares authorized, 10,160,021 shares issued and outstanding at March 31, 2024 and December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, par value $0.50 per share; 25,000,000 shares authorized, 10,160,021 shares issued and outstanding at March 31, 2024 and December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | Additional paid-in capital | 1,937 | 1,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | Accumulated other comprehensive loss | (108) | (127) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | Retained earnings | 1,234 | 1,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholder’s equity | Total shareholder’s equity | 3,068 | 3,004 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholder’s equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholder’s equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholder’s equity | Total liabilities and shareholder’s equity | $ | 22,432 | $ | 22,527 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | $ | 1,094 | $ | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | 239 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | 855 | 870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 385 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | Net interest income after provision for finance receivable losses | 470 | 632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues: | Other revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | Insurance | 111 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment | Investment | 25 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | Gain on sales of finance receivables | 17 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | 24 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | Total other revenues | 177 | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | Other expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | Salaries and benefits | 212 | 205 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | Other operating expenses | 153 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | Insurance policy benefits and claims | 47 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | Total other expenses | 412 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income before income taxes | 235 | 399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | Income taxes | 56 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 179 | $ | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 179 | $ | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | 24 | (105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | Foreign currency translation adjustments | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | 4 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | (3) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | Income tax effect: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | Net change in unrealized gains (losses) on non-credit impaired available-for-sale securities | (5) | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | Foreign currency translation adjustments | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | (1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax, before reclassification adjustments | 19 | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses on available-for-sale securities, net of tax | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments included in net income, net of tax | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | Other comprehensive income (loss), net of tax | 19 | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | Comprehensive income | $ | 198 | $ | 256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income |
OneMain Finance Corporation Shareholder's Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Finance Corporation Shareholder's Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Finance Corporation Shareholder's Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Finance Corporation Shareholder's Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total Shareholder’s Equity | (dollars in millions) | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total Shareholder’s Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | Balance, January 1, 2023 | $ | 5 | $ | 1,933 | $ | (127) | $ | 1,193 | $ | 3,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of adoption of ASU 2022-02 (see Note 2) | — | — | — | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of adoption of ASU 2022-02 * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 (post-adoption) | Balance, January 1, 2023 (post-adoption) | 5 | 1,933 | (127) | 1,205 | 3,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | Withholding tax on share-based compensation | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | Other comprehensive income | — | — | 19 | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | Cash dividends | — | — | — | (150) | (150) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | — | — | — | 179 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | Balance, March 31, 2023 | $ | 5 | $ | 1,937 | $ | (108) | $ | 1,234 | $ | 3,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | $ | 5 | $ | 1,916 | $ | 5 | $ | 1,078 | $ | 3,004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | — | 12 | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | — | (12) | — | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | (47) | — | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | — | — | — | (223) | (223) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 303 | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | $ | 5 | $ | 1,916 | $ | (42) | $ | 1,158 | $ | 3,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* As a result of the adoption of ASU 2022-02, we recorded a one-time cumulative increase to retained earnings, net of tax. See Note 3 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 of our Annual Report for additional information on the adoption of ASU 2022-02. | * As a result of the adoption of ASU 2022-02, we recorded a one-time cumulative increase to retained earnings, net of tax. See Note 3 of the Notes to the Consolidated Financial Statements in Part II - Item 8 of our Annual Report for additional information on the adoption of ASU 2022-02. |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 179 | $ | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling adjustments: | Reconciling adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciling adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 385 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | Depreciation and amortization | 61 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax charge | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax charge | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax charge | Deferred income tax charge | 9 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | Share-based compensation expense, net of forfeitures | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense, net of forfeitures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of finance receivables | Gain on sales of finance receivables | (17) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | (66) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | Net cash provided by operating activities | 562 | 553 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net principal originations and purchases of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net principal originations and purchases of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net principal originations and purchases of finance receivables | Net principal originations and purchases of finance receivables | (432) | (245) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | Proceeds from sales of finance receivables | 200 | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities purchased | Available-for-sale securities purchased | (44) | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | Available-for-sale securities called, sold, and matured | 88 | 196 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities purchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities purchased | Other securities purchased | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | Other securities called, sold, and matured | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities called, sold, and matured | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | Other, net | (16) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (204) | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | 843 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance and borrowings of long-term debt, net of issuance costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and repurchases of long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and repurchases of long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments and repurchases of long-term debt | Repayments and repurchases of long-term debt | (928) | (398) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | Cash dividends | (152) | (226) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | Withholding tax on share-based compensation | (8) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on share-based compensation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for financing activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for financing activities | Net cash used for financing activities | (245) | (438) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | 113 | 165 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | 951 | 986 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | Cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents at end of period | $ | 1,064 | $ | 1,151 | |||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information | Supplemental cash flow information | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 533 | $ | 620 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | Restricted cash and restricted cash equivalents | 531 | 531 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | Total cash and cash equivalents and restricted cash and restricted cash equivalents | $ | 1,064 | $ | 1,151 |
1. Business and Basis of Presentation |
2. Recent Accounting Pronouncements |
(dollars in millions) | As Reported | ASU 2018-12 Adjustment | As Recast | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Other assets (OMH only) | $ | 1,150 | $ | 4 | $ | 1,154 | ||||||||||||||
Other assets (OMFC only) | 1,148 | 4 | 1,152 | |||||||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | 602 | 18 | 620 | |||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (119) | (8) | (127) | |||||||||||||||||
Retained earnings (OMH only) | 2,125 | (6) | 2,119 | |||||||||||||||||
Retained earnings (OMFC only) | 1,199 | (6) | 1,193 | |||||||||||||||||
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Other assets (OMH only) | $ | 981 | $ | 8 | $ | 989 | ||||||||||||||
Other assets (OMFC only) | 980 | 8 | 988 | |||||||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | 621 | 37 | 658 | |||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (11) | (31) | (42) | |||||||||||||||||
Retained earnings (OMH only) | 1,905 | 2 | 1,907 | |||||||||||||||||
Retained earnings (OMFC only) | 1,156 | 2 | 1,158 | |||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
Other assets (OMH only) | $ | 1,003 | $ | 16 | $ | 1,019 | ||||||||||||||
Other assets (OMFC only) | 1,001 | 16 | 1,017 | |||||||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | 621 | 72 | 693 | |||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 61 | (56) | 5 | |||||||||||||||||
January 1, 2021 | ||||||||||||||||||||
Other assets (OMH and OMFC) | $ | 1,054 | $ | 21 | $ | 1,075 | ||||||||||||||
Insurance claims and policyholder liabilities | 621 | 97 | 718 | |||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 94 | (76) | 18 | |||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | As Reported | ASU 2018-12 Adjustment | As Recast | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Insurance policy benefits and claims | $ | 45 | $ | (3) | $ | 42 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 396 | 3 | 399 | |||||||||||||||||
Income taxes | 95 | 1 | 96 | |||||||||||||||||
Net income | 301 | 2 | 303 | |||||||||||||||||
Basic EPS (OMH only) | 2.37 | 0.01 | 2.38 | |||||||||||||||||
Diluted EPS (OMH only) | 2.36 | 0.02 | 2.38 |
(dollars in millions) | As Reported | ASU 2018-12 Adjustment | As Recast | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 229 | $ | 27 | $ | 256 |
(dollars in millions) | As Reported | ASU 2018-12 Adjustment | As Recast | |||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 301 | $ | 2 | $ | 303 | ||||||||||||||
Deferred income tax charge | 21 | 1 | 22 | |||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities (OMH only) | (62) | (3) | (65) | |||||||||||||||||
Cash flows due to changes in other assets and other liabilities (OMFC only) | (61) | (3) | (64) |
3. Finance Receivables |
Consumer Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Personal Loans | Credit Cards | Total | Personal Loans | Auto Finance | Total Consumer Loans | Credit Cards | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross finance receivables * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross finance receivables * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross finance receivables * | Gross finance receivables * | $ | 19,444 | $ | 121 | $ | 19,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned fees | Unearned fees | (215) | — | (215) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued finance charges and fees | Accrued finance charges and fees | 276 | — | 276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred origination costs | Deferred origination costs | 182 | 1 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 19,687 | $ | 122 | $ | 19,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross finance receivables * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross finance receivables * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross finance receivables * | Gross finance receivables * | $ | 19,615 | $ | 107 | $ | 19,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned fees | Unearned fees | (220) | — | (220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued finance charges and fees | Accrued finance charges and fees | 299 | — | 299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred origination costs | Deferred origination costs | 185 | — | 185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 19,879 | $ | 107 | $ | 19,986 |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | (dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | Performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | Current | $ | 2,641 | $ | 9,224 | $ | 4,195 | $ | 1,464 | $ | 861 | $ | 260 | $ | 18,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 30-59 days past due | 3 | 137 | 98 | 31 | 19 | 9 | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 60-89 days past due | — | 98 | 72 | 22 | 13 | 6 | 211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing | Total performing | 2,644 | 9,459 | 4,365 | 1,517 | 893 | 275 | 19,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming (Nonaccrual) | Nonperforming (Nonaccrual) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | — | 217 | 206 | 61 | 35 | 15 | 534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 2,644 | $ | 9,676 | $ | 4,571 | $ | 1,578 | $ | 928 | $ | 290 | $ | 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | — | $ | 139 | $ | 199 | $ | 59 | $ | 34 | $ | 14 | $ | 445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total | (dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | Performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | Current | $ | 10,614 | $ | 4,927 | $ | 1,758 | $ | 1,081 | $ | 240 | $ | 105 | $ | 18,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 30-59 days past due | 136 | 136 | 43 | 28 | 9 | 5 | 357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 60-89 days past due | 92 | 101 | 32 | 19 | 6 | 3 | 253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing | Total performing | 10,842 | 5,164 | 1,833 | 1,128 | 255 | 113 | 19,335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming (Nonaccrual) | Nonperforming (Nonaccrual) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | 160 | 246 | 74 | 44 | 13 | 7 | 544 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 11,002 | $ | 5,410 | $ | 1,907 | $ | 1,172 | $ | 268 | $ | 120 | $ | 19,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * |
(dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 163 | $ | 441 | $ | 181 | $ | 30 | $ | 1 | $ | — | $ | 816 | ||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | — | 5 | 5 | 1 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | — | 3 | 2 | 1 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing | 163 | 449 | 188 | 32 | 1 | — | 833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming (Nonaccrual) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | — | 4 | 5 | 1 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 163 | $ | 453 | $ | 193 | $ | 33 | $ | 1 | $ | — | $ | 843 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * | $ | — | $ | 3 | $ | 5 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 9 |
(dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 480 | $ | 203 | $ | 34 | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 719 | ||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 4 | 6 | 2 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 2 | 3 | — | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total performing | 486 | 212 | 36 | 2 | — | — | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming (Nonaccrual) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 3 | 5 | 1 | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 489 | $ | 217 | $ | 37 | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 745 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs * | $ | — | $ | 3 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4 |
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Current | Current | $ | 106 | $ | 93 | |||||||||||||||||||||||
Current | ||||||||||||||||||||||||||||
Current | ||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 30-59 days past due | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 60-89 days past due | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | 9 | 8 | |||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 122 | $ | 107 |
(dollars in millions) | Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction and term extension | $ | 126 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction and principal forgiveness | 96 | |||||||||||||||||||||||||
Payment delays | — | |||||||||||||||||||||||||
Total modifications to borrowers experiencing financial difficulties | $ | 222 | ||||||||||||||||||||||||
Modifications as a percent of net finance receivables | 1.13 | % | ||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Weighted-average interest rate reduction | 21.32 | % | ||||||||||||||||||||||||
Weighted-average term extension (months) | 19 | |||||||||||||||||||||||||
Principal/interest forgiveness | $ | 11 |
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Personal Loans | Auto Finance | Personal Loans | Auto Finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction and term extension | $ | 156 | $ | 5 | $ | 125 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction and principal forgiveness | 119 | — | 96 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total modifications to borrowers experiencing financial difficulties | $ | 275 | $ | 5 | $ | 221 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Modifications as a percent of net finance receivables by class | 1.38 | % | 0.56 | % | 1.15 | % | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Personal Loans | Auto Finance | Personal Loans | Auto Finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average interest rate reduction | 17.56 | % | 11.16 | % | 21.38 | % | 12.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average term extension (months) | 25 | 28 | 19 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal/interest forgiveness | $ | 11 | $ | — | $ | 11 | $ | — |
March 31, 2024* | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Personal Loans | Auto Finance | Personal Loans | Auto Finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 611 | $ | 7 | $ | 158 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 55 | 1 | 27 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 44 | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 105 | 1 | 22 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 815 | $ | 9 | $ | 221 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Personal Loans | Auto Finance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction and term extension | $ | 44 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction and principal forgiveness | 16 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total * | $ | 60 | $ | 1 |
4. Allowance for Finance Receivable Losses |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Personal Loans | Credit Cards | Total | (dollars in millions) | Consumer Loans | Credit Cards | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adoption of ASU 2022-02 * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 2,290 | $ | 21 | $ | 2,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adoption of ASU 2022-02 * | (16) | — | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 377 | 8 | 385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (445) | (6) | (451) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 69 | — | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 2,275 | $ | 23 | $ | 2,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 2,090 | $ | 5 | $ | 2,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 233 | 5 | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (329) | — | (329) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 67 | — | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 2,061 | $ | 10 | $ | 2,071 |
5. Investment Securities |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Cost/ Amortized Cost | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Cost/ Amortized Cost | Unrealized Gains | Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity available-for-sale securities: | Fixed maturity available-for-sale securities: | Fixed maturity available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | U.S. government and government sponsored entities | $ | 17 | $ | — | $ | (1) | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | 73 | — | (6) | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | Commercial paper | 55 | — | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | Non-U.S. government and government sponsored entities | 151 | — | (7) | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | 1,219 | 3 | (99) | 1,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 213 | — | (23) | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | 38 | — | (3) | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | 93 | — | (7) | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,859 | $ | 3 | $ | (146) | $ | 1,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity available-for-sale securities: | Fixed maturity available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | U.S. government and government sponsored entities | $ | 17 | $ | — | $ | (1) | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | 74 | — | (8) | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | Commercial paper | 55 | — | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | Non-U.S. government and government sponsored entities | 150 | — | (8) | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | 1,251 | 1 | (115) | 1,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 217 | — | (25) | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | 38 | — | (3) | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | 95 | — | (9) | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,897 | $ | 1 | $ | (169) | $ | 1,729 |
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | (dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses * | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | U.S. government and government sponsored entities | $ | 10 | $ | — | $ | 6 | $ | (1) | $ | 16 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | 12 | — | 50 | (6) | 62 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | Commercial paper | 51 | — | — | — | 51 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | Non-U.S. government and government sponsored entities | 30 | — | 93 | (7) | 123 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | 311 | (8) | 712 | (91) | 1,023 | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 48 | (2) | 125 | (21) | 173 | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | 9 | — | 26 | (3) | 35 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | 18 | — | 58 | (7) | 76 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 489 | $ | (10) | $ | 1,070 | $ | (136) | $ | 1,559 | $ | (146) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | U.S. government and government sponsored entities | $ | 10 | $ | — | $ | 6 | $ | (1) | $ | 16 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | 48 | (5) | 15 | (3) | 63 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | Commercial paper | 51 | — | — | — | 51 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | Non-U.S. government and government sponsored entities | 104 | (3) | 32 | (5) | 136 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | 779 | (54) | 299 | (61) | 1,078 | (115) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | 106 | (9) | 68 | (16) | 174 | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | 21 | (2) | 13 | (1) | 34 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | 45 | (3) | 35 | (6) | 80 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,164 | $ | (76) | $ | 468 | $ | (93) | $ | 1,632 | $ | (169) |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Fair Value | Amortized Cost | (dollars in millions) | Fair Value | Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities, excluding mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities, excluding mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturities, excluding mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities: | Fixed maturities, excluding mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in 1 year or less | Due in 1 year or less | $ | 192 | $ | 194 | |||||||||||||||||||||||||||||
Due after 1 year through 5 years | Due after 1 year through 5 years | 544 | 571 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after 5 years through 10 years | Due after 5 years through 10 years | 532 | 592 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after 10 years | Due after 10 years | 137 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities | Mortgage-backed, asset-backed, and collateralized securities | 311 | 344 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1,716 | $ | 1,859 |
(dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Fixed maturity other securities: | ||||||||||||||
Bonds | $ | 21 | $ | 23 | ||||||||||
Preferred stock * | 16 | 15 | ||||||||||||
Common stock * | 33 | 33 | ||||||||||||
Total | $ | 70 | $ | 71 |
(dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||
Fixed maturity other securities: | ||||||||||||||
Bonds | $ | 22 | $ | 22 | ||||||||||
Preferred stock | 15 | 16 | ||||||||||||
Common stock | 36 | 34 | ||||||||||||
Total | $ | 73 | $ | 72 |
6. Long-term Debt |
Senior Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Securitizations | Private Secured Term Funding | Revolving Conduit Facilities | Unsecured Notes (a) | Junior Subordinated Debt (a) | Total | Securitizations | Private Secured Term Funding | Revolving Conduit Facilities | Unsecured Notes (a) | Junior Subordinated Debt (a) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (b) | Interest rates (b) | 0.87%-7.07% | 5.77% | 5.55% | 3.50%-8.25% | 6.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remainder of 2023 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 226 | $ | — | $ | 226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | — | — | — | 1,270 | — | 1,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remainder of 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remainder of 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remainder of 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2025 | — | — | — | 1,249 | — | 1,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 | 2026 | — | — | — | 1,600 | — | 1,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2027 | 2027 | — | — | — | 750 | — | 750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2028-2067 | — | — | — | 2,932 | 350 | 3,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2029-2067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured (c) | Secured (c) | 9,654 | 350 | 100 | — | — | 10,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total principal maturities | Total principal maturities | $ | 9,654 | $ | 350 | $ | 100 | $ | 8,027 | $ | 350 | $ | 18,481 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total principal maturities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total principal maturities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total carrying amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total carrying amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total carrying amount | Total carrying amount | $ | 9,611 | $ | 349 | $ | 100 | $ | 7,974 | $ | 172 | $ | 18,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt issuance costs (d) | Debt issuance costs (d) | (40) | (1) | — | (57) | — | (98) |
7. Variable Interest Entities |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | March 31, 2023 | December 31, 2022 | (dollars in millions) | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 2 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | Net finance receivables | 11,108 | 10,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for finance receivable losses | Allowance for finance receivable losses | 1,206 | 1,126 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | Restricted cash and restricted cash equivalents | 513 | 442 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Other assets | 29 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | $ | 10,060 | $ | 9,361 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Other liabilities | 20 | 20 |
8. Insurance |
At or for the Three Months Ended March 31, | At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2023 | 2022 (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 93 | $ | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less reinsurance recoverables | Less reinsurance recoverables | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balance at beginning of period | Net balance at beginning of period | 90 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions for losses and loss adjustment expenses incurred to: | Additions for losses and loss adjustment expenses incurred to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions for losses and loss adjustment expenses incurred to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions for losses and loss adjustment expenses incurred to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | Current year | 42 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior years (b) | (1) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior years * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 41 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reductions for losses and loss adjustment expenses paid related to: | Reductions for losses and loss adjustment expenses paid related to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year | Current year | (12) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior years | Prior years | (27) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | (39) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balance at end of period | Net balance at end of period | 92 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus reinsurance recoverables | Plus reinsurance recoverables | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 95 | $ | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 252 | $ | 48 | $ | 313 | $ | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | (8) | — | (53) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | Beginning balance at original discount rate | 244 | 48 | 260 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | Effect of actual variances from expected experience | (2) | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted balance at beginning of period | Adjusted balance at beginning of period | 242 | 48 | 261 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | Interest accretion | 6 | — | 27 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums collected | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums collected | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net premiums collected | Net premiums collected | (7) | (2) | (10) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | Ending balance at original discount rate | 241 | 46 | 278 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in discount rate assumptions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in discount rate assumptions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in discount rate assumptions | Effect of changes in discount rate assumptions | 5 | — | 35 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at ending of period | Balance at ending of period | $ | 246 | $ | 46 | $ | 313 | $ | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at ending of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at ending of period |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 483 | $ | 126 | $ | 601 | $ | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | (17) | (1) | (109) | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of cumulative changes in discount rate assumptions (beginning of period) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance at original discount rate | Beginning balance at original discount rate | 466 | 125 | 492 | 138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | Effect of actual variances from expected experience | 1 | (1) | 2 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of actual variances from expected experience | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted balance at beginning of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted balance at beginning of period | Adjusted balance at beginning of period | 467 | 124 | 494 | 137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net issuances | Net issuances | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net issuances | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net issuances | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | Interest accretion | 9 | 3 | 27 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit payments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit payments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit payments | Benefit payments | (16) | (4) | (17) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | Ending balance at original discount rate | 461 | 123 | 505 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance at original discount rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in discount rate assumptions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in discount rate assumptions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of changes in discount rate assumptions | Effect of changes in discount rate assumptions | 12 | — | 66 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at ending of period | Balance at ending of period | $ | 473 | $ | 123 | $ | 571 | $ | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at ending of period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at ending of period |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | Net liability for future policy benefits | $ | 227 | $ | 77 | $ | 258 | $ | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for future policy benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred profit liability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred profit liability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred profit liability | Deferred profit liability | 15 | 54 | 16 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for future policy benefits | Total net liability for future policy benefits | $ | 242 | $ | 131 | $ | 274 | $ | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for future policy benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for future policy benefits |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and whole life | Term and whole life | $ | 242 | $ | 274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and whole life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and whole life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental death and disability protection | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental death and disability protection | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental death and disability protection | Accidental death and disability protection | 131 | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other* | Other* | 242 | 237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other* | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 615 | $ | 658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums: | Expected future gross premiums: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future gross premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undiscounted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undiscounted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undiscounted | Undiscounted | $ | 466 | $ | 159 | $ | 586 | $ | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted | Discounted | 326 | 114 | 442 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected future benefit payments: | Expected future benefit payments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undiscounted | Undiscounted | 670 | 181 | 741 | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undiscounted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undiscounted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted | Discounted | 473 | 123 | 571 | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 11 | $ | 5 | $ | 17 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | 3 | 3 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14 | $ | 8 | $ | 17 | $ | 6 |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross premiums or assessments | $ | 13 | $ | 5 | $ | 11 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion | $ | 3 | $ | 1 | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and Whole Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and Whole Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and Whole Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortality/Morbidity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortality/Morbidity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortality/Morbidity: | Mortality/Morbidity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected | Expected | 0.39 | % | 0.01 | % | 0.40 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | Actual | 0.31 | % | 0.01 | % | 0.43 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lapses: | Lapses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lapses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lapses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected | Expected | 3.18 | % | 2.24 | % | 2.70 | % | 2.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | Actual | 1.67 | % | 0.34 | % | 0.96 | % | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 5.26 | % | 4.86 | % | 5.26 | % | 4.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Current discount rate | 5.07 | % | 5.06 | % | 3.68 | % | 3.61 | % |
At or for the Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | Term and Whole Life | Accidental Death and Disability Protection | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accretion rate | 5.28 | % | 4.87 | % | 5.26 | % | 4.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Current discount rate | 5.33 | % | 5.35 | % | 5.07 | % | 5.06 | % |
9. Capital Stock and Earnings Per Share (OMH Only) |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | 121,042,125 | 127,809,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | Common stock issued | 207,403 | 252,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | Common stock repurchased | (683,384) | (2,282,552) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock issued | Treasury stock issued | 21,070 | 14,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | 120,587,214 | 125,793,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share data) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator (basic and diluted): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator (basic and diluted): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator (basic and diluted): | Numerator (basic and diluted): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | Net income | $ | 179 | $ | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (basic) | Weighted average number of shares outstanding (basic) | 120,765,661 | 127,075,714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (basic) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (basic) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities * | Effect of dilutive securities * | 204,230 | 387,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (diluted) | Weighted average number of shares outstanding (diluted) | 120,969,891 | 127,463,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (diluted) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares outstanding (diluted) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Basic | $ | 1.48 | $ | 2.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | $ | 1.48 | $ | 2.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted |
10. Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Unrealized Gains (Losses) Available-for-Sale Securities (a) | Retirement Plan Liabilities Adjustments | Foreign Currency Translation Adjustments | Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | Other (b) | Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | (dollars in millions) | Unrealized Gains (Losses) Available-for-Sale Securities (a) | Retirement Plan Liabilities Adjustments | Foreign Currency Translation Adjustments | Changes in discount rate for insurance claims and policyholder liabilities | Other (b) | Total Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | (131) | $ | (8) | $ | (5) | $ | (8) | $ | 25 | $ | (127) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 19 | — | — | 3 | (3) | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | (112) | $ | (8) | $ | (5) | $ | (5) | $ | 22 | $ | (108) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 49 | $ | 1 | $ | 3 | $ | (56) | $ | 8 | $ | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (81) | — | 1 | 25 | 10 | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments from accumulated other comprehensive income (loss) | (2) | — | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | (34) | $ | 1 | $ | 4 | $ | (31) | $ | 18 | $ | (42) |
11. Income Taxes |
12. Contingencies |
13. Segment Information |
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Consumer and Insurance | Other | Segment to GAAP Adjustment | Consolidated Total | (dollars in millions) | Consumer and Insurance | Other | Segment to GAAP Adjustment | Consolidated Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | $ | 1,092 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | 238 | — | 1 | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 385 | — | — | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | Net interest income after provision for finance receivable losses | 469 | 1 | — | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | Other revenues | 176 | 1 | — | 177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | Other expenses | 409 | 3 | — | 412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | Income (loss) before income tax expense (benefit) | $ | 236 | $ | (1) | $ | — | $ | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | $ | 21,199 | $ | 30 | $ | 1,214 | $ | 22,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | $ | 1,087 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | 217 | 1 | 1 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 237 | — | 1 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | Net interest income after provision for finance receivable losses | 633 | — | (1) | 632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | Other revenues | 158 | 4 | — | 162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | Other expenses | 392 | 4 | (1) | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | Income before income tax expense | $ | 399 | $ | — | $ | — | $ | 399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | $ | 19,756 | $ | 40 | $ | 2,020 | $ | 21,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets |
14. Fair Value Measurements |
Fair Value Measurements Using | Total Fair Value | Total Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using | Fair Value Measurements Using | Total Fair Value | Total Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | Total Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 538 | $ | 6 | $ | — | $ | 544 | $ | 544 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 52 | 1,729 | 5 | 1,786 | 1,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables, less allowance for finance receivable losses | Net finance receivables, less allowance for finance receivable losses | — | — | 19,150 | 19,150 | 17,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | Restricted cash and restricted cash equivalents | 531 | — | — | 531 | 531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets * | Other assets * | — | — | 41 | 41 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | $ | — | $ | 17,057 | $ | — | $ | 17,057 | $ | 18,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | Cash and cash equivalents | $ | 481 | $ | 17 | $ | — | $ | 498 | $ | 498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | Investment securities | 51 | 1,744 | 5 | 1,800 | 1,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables, less allowance for finance receivable losses | Net finance receivables, less allowance for finance receivable losses | — | — | 19,272 | 19,272 | 17,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and restricted cash equivalents | Restricted cash and restricted cash equivalents | 450 | 11 | — | 461 | 461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets * | Other assets * | — | — | 43 | 43 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Long-term debt | $ | — | $ | 16,969 | $ | — | $ | 16,969 | $ | 18,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt |
Fair Value Measurements Using | Total Carried At Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using | Fair Value Measurements Using | Total Carried At Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Carried At Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in mutual funds | Cash equivalents in mutual funds | $ | 109 | $ | — | $ | — | $ | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in securities | Cash equivalents in securities | — | 6 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | Investment securities: | Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | Available-for-sale securities | Available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | U.S. government and government sponsored entities | — | 16 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | — | 67 | — | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | Commercial paper | — | 55 | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | Non-U.S. government and government sponsored entities | — | 144 | — | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | 5 | 1,115 | 3 | 1,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | — | 190 | — | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | — | 35 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | — | 86 | — | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | Total available-for-sale securities | 5 | 1,708 | 3 | 1,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | Other securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | Bonds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | — | 5 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | — | 16 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total bonds | Total bonds | — | 21 | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | 16 | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Common stock | 31 | — | 2 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | Total other securities | 47 | 21 | 2 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | 52 | 1,729 | 5 | 1,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in mutual funds | Restricted cash equivalents in mutual funds | 517 | — | — | 517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in mutual funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in mutual funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 678 | $ | 1,735 | $ | 5 | $ | 2,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
Fair Value Measurements Using | Total Carried At Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements Using | Fair Value Measurements Using | Total Carried At Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Carried At Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in mutual funds | Cash equivalents in mutual funds | $ | 77 | $ | — | $ | — | $ | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents in securities | — | 17 | — | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | Available-for-sale securities | Available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government sponsored entities | U.S. government and government sponsored entities | — | 16 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | Obligations of states, municipalities, and political subdivisions | — | 66 | — | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | Commercial paper | — | 55 | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and government sponsored entities | Non-U.S. government and government sponsored entities | — | 142 | — | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | 5 | 1,129 | 3 | 1,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | RMBS | — | 192 | — | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | CMBS | — | 35 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | — | 86 | — | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | Total available-for-sale securities | 5 | 1,721 | 3 | 1,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | Other securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | Bonds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | Corporate debt | — | 6 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RMBS | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CDO/ABS | CDO/ABS | — | 16 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total bonds | Total bonds | — | 23 | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | Preferred stock | 15 | — | — | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Common stock | 31 | — | 2 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | Total other securities | 46 | 23 | 2 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | Total investment securities | 51 | 1,744 | 5 | 1,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in mutual funds | Restricted cash equivalents in mutual funds | 445 | — | — | 445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash equivalents in securities | $ | — | $ | 11 | $ | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 573 | $ | 1,772 | $ | 5 | $ | 2,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
15. Subsequent Events |
Item 2. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations. |
Topic | Page | |||||||
Forward-Looking Statements |
Overview |
Recent Developments and Outlook |
Results of Operations |
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,094 | $ | 1,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 239 | 219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 385 | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | 470 | 632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 177 | 162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 412 | 395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 235 | 399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 56 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 179 | $ | 303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share Data: | Share Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | Diluted | $ | 1.48 | $ | 2.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | Selected Financial Statistics * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total finance receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total finance receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total finance receivables: | Total finance receivables: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | Net finance receivables | $ | 19,809 | $ | 18,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net receivables | Average net receivables | $ | 19,881 | $ | 19,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | Gross charge-off ratio | 9.21 | % | 6.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery ratio | Recovery ratio | (1.41) | % | (1.42) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | Net charge-off ratio | 7.80 | % | 5.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 19,687 | $ | 18,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 22.27 | % | 23.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 2,817 | $ | 2,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,303,278 | 2,288,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 270,672 | 286,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | Net charge-off ratio | 7.72 | % | 5.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Delinquency ratio | 2.58 | % | 2.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 122 | $ | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See “Glossary” at the beginning of this report for formulas and definitions of our key performance ratios. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See “Glossary” at the beginning of this report for formulas and definitions of our key performance ratios. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See “Glossary” at the beginning of this report for formulas and definitions of our key performance ratios. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume | $ | 53 | $ | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of open accounts | 160,508 | 73,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt balance | $ | 18,206 | $ | 17,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average daily debt balance | $ | 18,355 | $ | 17,553 |
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions, except per share amounts) | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 19,854 | $ | 19,229 | ||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 2,354 | $ | 2,704 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,320,733 | 2,269,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 230,850 | 263,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Auto finance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 843 | $ | 458 | ||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 168 | $ | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 61,911 | 33,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 10,359 | 7,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 20,697 | $ | 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 22.12 | % | 22.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 2,523 | $ | 2,817 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,382,644 | 2,303,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 241,209 | 270,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 8.58 | % | 7.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Delinquency ratio | 2.72 | % | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 386 | $ | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume | $ | 168 | $ | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of open accounts | 508,608 | 160,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt balance | $ | 19,520 | $ | 18,206 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average daily debt balance | $ | 19,702 | $ | 18,355 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - Segment Accounting Basis | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - Segment Accounting Basis | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - Segment Accounting Basis | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss on repurchases and repayments of debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes - Segment Accounting Basis | $ | 236 | $ | 399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related transaction and integration expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct costs associated with COVID-19 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash-settled stock-based awards | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related transaction and integration expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related transaction and integration expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | Adjusted pretax income (non-GAAP) | 236 | 401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 385 | 237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | Net charge-offs | (382) | (262) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax capital generation (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax capital generation (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax capital generation (non-GAAP) | Pretax capital generation (non-GAAP) | $ | 239 | $ | 376 |
Segment Results |
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | Interest income | $ | 1,092 | $ | 1,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | Interest expense | 238 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 385 | 237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for finance receivable losses | Net interest income after provision for finance receivable losses | 469 | 633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | Other revenues | 176 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | Other expenses | 409 | 390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pretax income (non-GAAP) | Adjusted pretax income (non-GAAP) | $ | 236 | $ | 401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | Selected Financial Statistics * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total finance receivables: | Total finance receivables: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total finance receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total finance receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | Net finance receivables | $ | 19,810 | $ | 18,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net receivables | Average net receivables | $ | 19,882 | $ | 19,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average net receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-off ratio | Gross charge-off ratio | 9.21 | % | 6.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery ratio | Recovery ratio | (1.41) | % | (1.42) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | Net charge-off ratio | 7.80 | % | 5.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 19,688 | $ | 18,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 22.26 | % | 23.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 2,817 | $ | 2,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,303,278 | 2,288,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 270,672 | 286,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | Net charge-off ratio | 7.72 | % | 5.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Delinquency ratio | 2.58 | % | 2.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 122 | $ | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume | $ | 53 | $ | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of open accounts | 160,508 | 73,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See “Glossary” at the beginning of this report for formulas and definitions of our key performance ratios. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See “Glossary” at the beginning of this report for formulas and definitions of our key performance ratios. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* See “Glossary” at the beginning of this report for formulas and definitions of our key performance ratios. |
At or for the Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Statistics * | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 19,854 | $ | 19,230 | ||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 2,354 | $ | 2,704 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,320,733 | 2,269,336 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 230,850 | 263,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Auto finance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 843 | $ | 458 | ||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 168 | $ | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 61,911 | 33,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 10,359 | 7,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 20,697 | $ | 19,688 | ||||||||||||||||||||||||||||
Yield | 22.12 | % | 22.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Origination volume | $ | 2,523 | $ | 2,817 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts | 2,382,644 | 2,303,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Number of accounts originated | 241,209 | 270,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 8.58 | % | 7.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
30-89 Delinquency ratio | 2.72 | % | 2.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | $ | 386 | $ | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume | $ | 168 | $ | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of open accounts | 508,608 | 160,508 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality |
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Insurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Personal Loans | Credit Cards | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | Current | $ | 18,646 | $ | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | 30-89 days past due | 508 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | 534 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net finance receivables | Total net finance receivables | $ | 19,688 | $ | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency ratio | Delinquency ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | 30-89 days past due | 2.58 | % | 5.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due | 30+ days past due | 5.29 | % | 12.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | 2.72 | % | 7.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | Current | $ | 18,726 | $ | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | 30-89 days past due | 610 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | 544 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net finance receivables | Total net finance receivables | $ | 19,880 | $ | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency ratio | Delinquency ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | 30-89 days past due | 3.07 | % | 5.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due | 30+ days past due | 5.80 | % | 13.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | 90+ days past due | 2.74 | % | 7.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due |
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Consumer and Insurance | Segment to GAAP Adjustment | Consolidated Total | (dollars in millions) | Consumer and Insurance | Segment to GAAP Adjustment | Consolidated Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Loans | Credit Cards | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance ratio | Allowance ratio | 11.48 | % | 20.21 | % | (b) | 11.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | Balance at beginning of period | $ | 2,294 | $ | 21 | $ | (4) | $ | 2,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adoption of ASU 2022-02 (a) | Impact of adoption of ASU 2022-02 (a) | (20) | — | 4 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | Provision for finance receivable losses | 377 | 8 | — | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | Charge-offs | (445) | (6) | — | (451) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | Recoveries | 69 | — | — | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 2,275 | $ | 23 | $ | — | $ | 2,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance ratio | 11.55 | % | 19.25 | % | (b) | 11.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 2,097 | $ | 5 | $ | (7) | $ | 2,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for finance receivable losses | 232 | 5 | 1 | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (329) | — | — | (329) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 67 | — | — | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | Balance at end of period | $ | 2,067 | $ | 10 | $ | (6) | $ | 2,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net finance receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance ratio | Allowance ratio | 10.92 | % | 19.99 | % | (b) | 10.91 | % | Allowance ratio | 11.55 | % | 19.25 | % | (b) | 11.60 | % |
Liquidity and Capital Resources |
As of March 31, | Rating | Outlook | ||||||||||||
S&P | BB | Stable | ||||||||||||
Moody’s | Ba2 | Stable | ||||||||||||
KBRA | BB+ | Positive |
Declaration Date | Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend Per Share | Amount Paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 7, 2023 | February 17, 2023 | February 24, 2023 | $ | 1.00 | $ | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend Per Share | Amount Paid | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 7, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 1.00 | $ | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Issue Amount (a) | Initial Collateral Balance | Current Note Amounts Outstanding (a) | Current Collateral Balance (b) | Current Weighted Average Interest Rate | Original Revolving Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2018-2 | OMFIT 2018-2 | 368 | 381 | 350 | 388 | 3.87 | % | 5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2018-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2018-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-2 | OMFIT 2019-2 | 900 | 947 | 900 | 995 | 3.30 | % | 7 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-A | OMFIT 2019-A | 789 | 892 | 750 | 892 | 3.78 | % | 7 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2020-1 | 821 | 958 | 358 | 462 | 4.48 | % | 2 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2019-A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2020-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2020-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2020-2 | OMFIT 2020-2 | 1,000 | 1,053 | 1,000 | 1,053 | 2.03 | % | 5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2021-1 | OMFIT 2021-1 | 850 | 904 | 850 | 904 | 2.63 | % | 5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2021-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2021-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-S1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-S1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-S1 | OMFIT 2022-S1 | 600 | 652 | 600 | 652 | 4.31 | % | 3 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-2 | OMFIT 2022-2 | 1,000 | 1,099 | 1,000 | 1,099 | 5.17 | % | 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-3 | OMFIT 2022-3 | 979 | 1,090 | 796 | 1,090 | 6.00 | % | 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2022-3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2023-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2023-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2023-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2023-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2023-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OMFIT 2023-2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2019-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2019-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2019-1 | ODART 2019-1 | 737 | 750 | 700 | 750 | 3.79 | % | 5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2021-1 | ODART 2021-1 | 1,000 | 1,053 | 1,000 | 1,053 | 0.98 | % | 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2021-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2021-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2022-1 | ODART 2022-1 | 600 | 632 | 600 | 632 | 5.00 | % | 2 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2023-1 (c) | 750 | 792 | 750 | 792 | 5.63 | % | 3 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2022-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2022-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2023-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2023-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ODART 2023-1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securitizations | Total securitizations | $ | 10,394 | $ | 11,203 | $ | 9,654 | $ | 10,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securitizations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securitizations |
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in millions) | (dollars in millions) | Advance Maximum Balance | Amount Drawn | |||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding VII, LLC | OneMain Financial Funding VII, LLC | $ | 600 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding IX, LLC | 600 | — | ||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding VII, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding VII, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Auto Funding I, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Auto Funding I, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Auto Funding I, LLC | OneMain Financial Auto Funding I, LLC | 550 | — | |||||||||||||||||||||||||
Seine River Funding, LLC | Seine River Funding, LLC | 550 | — | |||||||||||||||||||||||||
Seine River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Seine River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Hudson River Funding, LLC | Hudson River Funding, LLC | 500 | — | |||||||||||||||||||||||||
Hudson River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Hudson River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding XI, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding XI, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding XI, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding VIII, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding VIII, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding VIII, LLC | OneMain Financial Funding VIII, LLC | 400 | — | |||||||||||||||||||||||||
River Thames Funding, LLC | River Thames Funding, LLC | 400 | — | |||||||||||||||||||||||||
River Thames Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
River Thames Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding X, LLC | OneMain Financial Funding X, LLC | 400 | — | |||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding X, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding X, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding XII, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding XII, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
OneMain Financial Funding XII, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Chicago River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Chicago River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Chicago River Funding, LLC | Chicago River Funding, LLC | 375 | — | |||||||||||||||||||||||||
Mystic River Funding, LLC | Mystic River Funding, LLC | 350 | — | |||||||||||||||||||||||||
Mystic River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Mystic River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Thayer Brook Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Thayer Brook Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Thayer Brook Funding, LLC | Thayer Brook Funding, LLC | 350 | — | |||||||||||||||||||||||||
Columbia River Funding, LLC | Columbia River Funding, LLC | 350 | 100 | |||||||||||||||||||||||||
Columbia River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Columbia River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Hubbard River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Hubbard River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
Hubbard River Funding, LLC | Hubbard River Funding, LLC | 250 | — | |||||||||||||||||||||||||
New River Funding Trust | New River Funding Trust | 250 | — | |||||||||||||||||||||||||
New River Funding Trust | ||||||||||||||||||||||||||||
New River Funding Trust | ||||||||||||||||||||||||||||
St. Lawrence River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
St. Lawrence River Funding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||
St. Lawrence River Funding, LLC | St. Lawrence River Funding, LLC | 250 | — | |||||||||||||||||||||||||
Total | Total | $ | 6,175 | $ | 100 | |||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Total |
(dollars in millions) | Advance Maximum Balance | Amount Drawn | ||||||||||||
OneMain Financial Credit Card Trust – Series 2024-VFN1 | $ | 150 | $ | — | ||||||||||
OneMain Financial Credit Card Trust – Series 2024-VFN2 | 150 | — | ||||||||||||
Total | $ | 300 | $ | — |
Critical Accounting Policies and Estimates |
Recent Accounting Pronouncements |
Seasonality |
Item 3. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk. |
Item 4. Controls and Procedures. |
Item 1. Legal Proceedings. |
Item 1A. Risk Factors. |
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds |
Period | Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (a) | Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (a) | Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (a) | Dollar Value of Shares That May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 1 - January 31 | January 1 - January 31 | 265,224 | $ | 37.70 | 265,224 | $ | 715,533,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 1 - February 28 | 214,367 | 44.31 | 214,367 | 706,034,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
February 1 - February 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 1 - March 31 | March 1 - March 31 | 203,793 | 39.26 | 203,793 | 698,033,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Total | 683,384 | $ | 40.24 | 683,384 |
Item 3. Defaults Upon Senior Securities. |
Item 4. Mine Safety Disclosures. |
Item 5. Other Information. |
Item 6. Exhibit Index. |
Exhibit Number | Description | |||||||
101 | Interactive data files pursuant to Rule 405 of Regulation S-T, formatted in Inline XBRL: (i) Condensed Consolidated Balance Sheets, (ii) Condensed Consolidated Statements of Operations, (iii) Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iv) Condensed Consolidated Statements of Shareholder’s Equity, (v) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, and (vi) Notes to the Condensed Consolidated Financial Statements. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File in Inline XBRL format (Included in Exhibit 101). |
OMH Signature |
ONEMAIN HOLDINGS, INC. | ||||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
Date: | By: | /s/ | ||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
OMFC Signature |
ONEMAIN FINANCE CORPORATION | ||||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
Date: | By: | /s/ Matthew W. Vaughan | ||||||||||||
Matthew W. Vaughan | ||||||||||||||
Vice President - Senior Managing Director and Chief Financial Officer | ||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |