UNITED STATES | ||||||||||||||||||||
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | ||||||||||||||||||||
Washington, D.C. 20549 |
☒ | ||||||||||||||||||||
QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | ||||||||||||||||||||
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
KKR Real Estate Finance Trust Inc. | ||||||||||||||||||||
(Exact name of registrant as specified in its charter) | ||||||||||||||||||||
Maryland | 47-2009094 | |||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
30 Hudson Yards, | Suite 7500 | New York, | NY | 10001 | |||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
(Registrant’s telephone number, including area code) | ||||||||||||||||||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | KREF | New York Stock Exchange | ||||||||||||||||||
6.50% Series A Cumulative Redeemable Preferred Stock, par value $0.01 per share | KREF PRA | New York Stock Exchange |
PAGE | |||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents(A) | $ | 118,020 | $ | 271,487 | ||||||||||
Commercial real estate loans, held-for-investment | 7,473,101 | 6,316,733 | ||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (31,529) | (22,244) | ||||||||||||
Commercial real estate loans, held-for-investment, net | 7,441,572 | 6,294,489 | ||||||||||||
Real estate owned, net | 79,168 | 78,569 | ||||||||||||
Equity method investments | 36,782 | 35,537 | ||||||||||||
Accrued interest receivable | 22,498 | 15,241 | ||||||||||||
Other assets(B) | 15,569 | 7,916 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 7,713,609 | $ | 6,703,239 | ||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Secured financing agreements, net | $ | 3,569,581 | $ | 3,726,593 | ||||||||||
Collateralized loan obligations, net | 1,931,605 | 1,087,976 | ||||||||||||
Secured term loan, net | 337,609 | 338,549 | ||||||||||||
Convertible notes, net | 142,538 | 141,851 | ||||||||||||
Dividends payable | 29,915 | 26,589 | ||||||||||||
Accrued interest payable | 9,837 | 6,627 | ||||||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities(C) | 7,782 | 7,521 | ||||||||||||
Due to affiliates | 8,298 | 5,952 | ||||||||||||
Total Liabilities | 6,037,165 | 5,341,658 | ||||||||||||
Commitments and Contingencies (Note 14) | — | — | ||||||||||||
Permanent Equity | ||||||||||||||
Preferred Stock, 50,000,000 shares authorized | ||||||||||||||
Series A cumulative redeemable preferred stock, $0.01 par value (13,110,000 and 6,900,000 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively; liquidation preference of $25.00 per share) | 131 | 69 | ||||||||||||
Common stock, $0.01 par value, 300,000,000 authorized (74,599,550 and 65,271,058 shares issued; 69,654,532 and 61,370,732 shares outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 697 | 613 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,802,725 | 1,459,959 | ||||||||||||
Accumulated deficit | (48,158) | (38,208) | ||||||||||||
Repurchased stock (4,945,018 and 3,900,326 shares repurchased as of June 30, 2022 and December 31, 2021, respectively) | (79,070) | (60,999) | ||||||||||||
Total KKR Real Estate Finance Trust Inc. Stockholders’ Equity | 1,676,325 | 1,361,434 | ||||||||||||
Noncontrolling interests in equity of consolidated joint venture | 119 | 147 | ||||||||||||
Total Permanent Equity | 1,676,444 | 1,361,581 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 7,713,609 | $ | 6,703,239 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 90,603 | $ | 67,149 | $ | 163,833 | $ | 131,915 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 44,733 | 26,958 | 77,192 | 54,341 | ||||||||||||||||||||||
Total net interest income | 45,870 | 40,191 | 86,641 | 77,574 | ||||||||||||||||||||||
Other Income | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue from real estate owned operations | 1,833 | — | 4,462 | — | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method investments | 1,035 | 1,256 | 2,921 | 2,346 | ||||||||||||||||||||||
Other income | 1,237 | 100 | 3,152 | 166 | ||||||||||||||||||||||
Total other income (loss) | 4,105 | 1,356 | 10,535 | 2,512 | ||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 4,308 | 3,688 | 8,754 | 7,193 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses, net | 11,798 | (559) | 10,580 | (2,147) | ||||||||||||||||||||||
Management fee to affiliate | 6,506 | 4,835 | 12,513 | 9,125 | ||||||||||||||||||||||
Incentive compensation to affiliate | — | 2,403 | — | 4,595 | ||||||||||||||||||||||
Expenses from real estate owned operations | 2,368 | — | 4,922 | — | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 24,980 | 10,367 | 36,769 | 18,766 | ||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes, Noncontrolling Interests, Preferred Dividends, Redemption Value Adjustment and Participating Securities' Share in Earnings | 24,995 | 31,180 | 60,407 | 61,320 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | 103 | — | 151 | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | 24,995 | 31,077 | 60,407 | 61,169 | ||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in (income) loss of consolidated joint venture | 66 | — | 122 | — | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to KKR Real Estate Finance Trust Inc. and Subsidiaries | 25,061 | 31,077 | 60,529 | 61,169 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and redemption value adjustment | 5,326 | 1,813 | 10,652 | 2,721 | ||||||||||||||||||||||
Participating securities' share in earnings | 341 | — | 687 | — | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders | $ | 19,394 | $ | 29,264 | $ | 49,190 | $ | 58,448 | ||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share of Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.28 | $ | 0.53 | $ | 0.75 | $ | 1.05 | ||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.28 | $ | 0.52 | $ | 0.74 | $ | 1.05 | ||||||||||||||||||
Weighted Average Number of Shares of Common Stock Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 68,549,049 | 55,632,322 | 65,832,841 | 55,625,911 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 68,549,049 | 55,907,086 | 72,149,015 | 55,819,110 | ||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share of Common Stock | $ | 0.43 | $ | 0.43 | $ | 0.86 | $ | 0.86 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||
Assets | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 89,976 | $ | 96,189 | ||||
Restricted cash and cash equivalents | 600 | 157 | ||||||
Commercial mortgage loans, held-for-investment, net | 1,543,851 | 674,596 | ||||||
Commercial mortgage loans, held-for-sale, net | 81,550 | 26,230 | ||||||
Preferred interest in joint venture, held-to-maturity | — | 36,445 | ||||||
Equity method investments in unconsolidated subsidiaries, at fair value | 8,328 | — | ||||||
Accrued interest receivable | 6,930 | 2,974 | ||||||
Other assets | 2,894 | 2,728 | ||||||
Commercial mortgage loans held in variable interest entities, at fair value | 5,429,874 | 5,426,084 | ||||||
Total Assets | $ | 7,164,003 | $ | 6,265,403 | ||||
Liabilities and Equity | ||||||||
Liabilities | ||||||||
Secured financing agreements, net | $ | 755,987 | $ | 439,144 | ||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | 3,014 | 2,297 | ||||||
Dividends payable | 19,992 | — | ||||||
Accrued interest payable | 1,108 | 593 | ||||||
Due to affiliates | 4,036 | 1,728 | ||||||
Variable interest entity liabilities, at fair value | 5,313,914 | 5,313,574 | ||||||
Total Liabilities | 6,098,051 | 5,757,336 | ||||||
Commitments and Contingencies | ||||||||
Temporary Equity | ||||||||
Redeemable noncontrolling interests in equity of consolidated joint venture | 3,053 | 3,030 | ||||||
Redeemable preferred stock | 949 | — | ||||||
Permanent Equity | ||||||||
Preferred stock, 50,000,000 authorized (1 share with par value of $0.01 issued and outstanding as of September 30, 2017 and December 31, 2016, respectively, and 125 shares with stated value of $1,000.00 issued and outstanding as of December 31, 2016) | — | 125 | ||||||
Common stock, 300,000,000 authorized (53,685,440 and 24,158,392 shares with par value of $0.01 issued and outstanding as of September 30, 2017 and December 31, 2016, respectively) | 537 | 242 | ||||||
Additional paid-in capital | 1,052,826 | 479,417 | ||||||
Retained earnings | 9,110 | 17,914 | ||||||
Treasury stock: 26,398 shares held at cost as of September 30, 2017 | (523 | ) | — | |||||
Total KKR Real Estate Finance Trust Inc. stockholders’ equity | 1,061,950 | 497,698 | ||||||
Noncontrolling interests in equity of consolidated joint venture | — | 7,339 | ||||||
Total Permanent Equity | 1,061,950 | 505,037 | ||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 7,164,003 | $ | 6,265,403 |
Permanent Equity | Temporary Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KKR Real Estate Finance Trust Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Series A Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Stated Value | Shares | Par Value | Shares | Par Value | Additional Paid-In Capital | Accumulated Deficit | Repurchased Stock | Total KKR Real Estate Finance Trust Inc. Stockholders' Equity | Noncontrolling Interests in Equity of Consolidated Joint Venture | Total Permanent Equity | Redeemable Preferred Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | — | $ | — | 6,900,000 | $ | 69 | 61,370,732 | $ | 613 | $ | 1,459,959 | $ | (38,208) | $ | (60,999) | $ | 1,361,434 | $ | 147 | $ | 1,361,581 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | — | — | — | — | 6,562.972 | 66 | 135,205 | — | — | 135,271 | — | 135,271 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | — | — | 6,210,000 | 62 | — | — | 151,105 | — | — | 151,167 | — | 151,167 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | — | — | (1,055) | — | — | (1,055) | — | (1,055) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contribution by noncontrolling interest | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 94 | 94 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A preferred dividends declared, $0.41 per share | — | — | — | — | — | — | — | (5,326) | — | (5,326) | — | (5,326) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividends declared, $0.43 per share | — | — | — | — | — | — | — | (29,211) | — | (29,211) | — | (29,211) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participating security dividends declared, $0.43 per share | — | — | — | — | — | — | — | (339) | — | (339) | — | (339) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation, net | — | — | — | — | — | — | 2,126 | — | — | 2,126 | — | 2,126 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | 35,468 | — | 35,468 | (56) | 35,412 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | — | $ | — | 13,110,000 | $ | 131 | 67,933,704 | $ | 679 | $ | 1,747,340 | $ | (37,616) | $ | (60,999) | $ | 1,649,535 | $ | 185 | $ | 1,649,720 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | — | — | — | — | 2,750,000 | 28 | 53,625 | — | — | 53,653 | — | 53,653 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | — | — | (280) | — | — | (280) | — | (280) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | — | — | — | — | (1,044,692) | (10) | — | — | (18,071) | (18,081) | — | (18,081) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A preferred dividends declared, $0.41 per share | — | — | — | — | — | — | — | (5,326) | — | (5,326) | — | (5,326) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividends declared, $0.43 per share | — | — | — | — | — | — | — | (29,951) | — | (29,951) | — | (29,951) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participating security dividends declared, $0.43 per share | — | — | — | — | — | — | — | (326) | — | (326) | — | (326) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation, net | — | — | — | — | 15,520 | * | 2,040 | — | — | 2,040 | — | 2,040 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | 25,061 | — | 25,061 | (66) | 24,995 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | — | $ | — | 13,110,000 | $ | 131 | 69,654,532 | $ | 697 | $ | 1,802,725 | $ | (48,158) | $ | (79,070) | $ | 1,676,325 | $ | 119 | $ | 1,676,444 | $ | — |
Permanent Equity | Temporary Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KKR Real Estate Finance Trust Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Series A Preferred Stock | Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Stated Value | Shares | Par Value | Shares | Par Value | Additional Paid-In Capital | Accumulated Deficit | Repurchased Stock | Total KKR Real Estate Finance Trust Inc. Stockholders' Equity | Noncontrolling Interests in Equity of Consolidated Joint Venture | Total Permanent Equity | Redeemable Preferred Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 1 | $ | — | — | $ | — | 55,619,428 | $ | 556 | $ | 1,169,695 | $ | (65,698) | $ | (60,999) | $ | 1,043,554 | $ | — | $ | 1,043,554 | $ | 1,852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special non-voting preferred dividends declared | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (198) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividends declared, $0.43 per share | — | — | — | — | — | — | — | (23,916) | — | (23,916) | — | (23,916) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | — | 1,994 | — | — | 1,994 | — | 1,994 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of redeemable preferred stock to redemption value | — | — | — | — | — | — | — | (710) | — | (710) | — | (710) | 710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | 29,894 | — | 29,894 | — | 29,894 | 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | 1 | $ | — | — | $ | — | 55,619,428 | $ | 556 | $ | 1,171,689 | $ | (60,430) | $ | (60,999) | $ | 1,050,816 | $ | — | $ | 1,050,816 | $ | 2,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | — | — | 6,900,000 | 69 | — | — | 166,997 | — | — | 167,066 | — | 167,066 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | — | — | (720) | — | — | (720) | — | (720) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A preferred dividends declared, $0.27 per share | — | — | — | — | — | — | — | (1,838) | — | (1,838) | — | (1,838) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special non-voting preferred dividends declared | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (221) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividends declared, $0.43 per share | — | — | — | — | — | — | — | (23,924) | — | (23,924) | — | (23,924) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | 18,052 | * | 1,993 | — | — | 1,993 | — | 1,993 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of redeemable preferred stock to redemption value | — | — | — | — | — | — | — | 246 | — | 246 | — | 246 | (246) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | 30,856 | — | 30,856 | — | 30,856 | 221 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 1 | $ | — | 6,900,000 | $ | 69 | 55,637,480 | $ | 556 | $ | 1,339,959 | $ | (55,090) | $ | (60,999) | $ | 1,224,495 | $ | — | $ | 1,224,495 | $ | 2,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||
Interest income | $ | 24,408 | $ | 7,896 | $ | 54,760 | $ | 20,884 | ||||||||
Interest expense | 5,414 | 1,627 | 12,592 | 3,976 | ||||||||||||
Total net interest income | 18,994 | 6,269 | 42,168 | 16,908 | ||||||||||||
Other Income | ||||||||||||||||
Change in net assets related to consolidated variable interest entities | 4,025 | 6,220 | 12,810 | 9,960 | ||||||||||||
Income from equity method investments in unconsolidated subsidiaries | 115 | — | 461 | — | ||||||||||||
Other income | 177 | 64 | 616 | 143 | ||||||||||||
Total other income (loss) | 4,317 | 6,284 | 13,887 | 10,103 | ||||||||||||
Operating Expenses | ||||||||||||||||
General and administrative | 1,339 | 548 | 3,254 | 1,748 | ||||||||||||
Management fees to affiliate | 3,989 | 1,621 | 9,513 | 4,088 | ||||||||||||
Incentive compensation to affiliate | — | — | — | 365 | ||||||||||||
Total operating expenses | 5,328 | 2,169 | 12,767 | 6,201 | ||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes, Noncontrolling Interests and Preferred Dividends | 17,983 | 10,384 | 43,288 | 20,810 | ||||||||||||
Income tax expense | 120 | 71 | 388 | 214 | ||||||||||||
Net Income (Loss) | 17,863 | 10,313 | 42,900 | 20,596 | ||||||||||||
Redeemable Noncontrolling Interests in Income (Loss) of Consolidated Joint Venture | 54 | 87 | 134 | 248 | ||||||||||||
Noncontrolling Interests in Income (Loss) of Consolidated Joint Venture | 377 | 210 | 801 | 601 | ||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to KKR Real Estate Finance Trust Inc. and Subsidiaries | 17,432 | 10,016 | 41,965 | 19,747 | ||||||||||||
Preferred Stock Dividends | 93 | 4 | 181 | 12 | ||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders | $ | 17,339 | $ | 10,012 | $ | 41,784 | $ | 19,735 | ||||||||
Net Income (Loss) Per Share of Common Stock | ||||||||||||||||
Basic | $ | 0.32 | $ | 0.48 | $ | 0.98 | $ | 1.12 | ||||||||
Diluted | $ | 0.32 | $ | 0.48 | $ | 0.98 | $ | 1.12 | ||||||||
Weighted Average Number of Shares of Common Stock Outstanding | ||||||||||||||||
Basic | 53,696,967 | 20,810,322 | 42,501,356 | 17,668,177 | ||||||||||||
Diluted | 53,697,041 | 20,810,322 | 42,501,530 | 17,668,177 | ||||||||||||
Dividends Declared per Share of Common Stock | $ | 0.37 | $ | 0.26 | $ | 1.25 | $ | 0.95 |
Permanent Equity | Temporary Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KKR Real Estate Finance Trust Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Stated Value | Shares | Par Value | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | Total KKR Real Estate Finance Trust Inc. Stockholders' Equity | Noncontrolling Interests in Equity of Consolidated Joint Venture | Total Permanent Equity | Redeemable Noncontrolling Interests in Equity of Consolidated Joint Venture | Redeemable Preferred Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2015 | 125 | $ | 125 | 13,636,416 | $ | 136 | $ | 272,518 | $ | 8,681 | $ | — | $ | 281,460 | $ | 4,914 | $ | 286,374 | $ | 4,643 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of stock | — | — | 10,521,976 | 106 | 209,898 | — | — | 210,004 | — | 210,004 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | (2,999 | ) | — | — | (2,999 | ) | — | (2,999 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred dividends declared | — | — | — | — | — | (12 | ) | — | (12 | ) | — | (12 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividends declared | — | — | — | — | — | (16,352 | ) | — | (16,352 | ) | — | (16,352 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capital contributions | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,048 | 2,048 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (291 | ) | (291 | ) | (254 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | 19,747 | — | 19,747 | 601 | 20,348 | 248 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2016 | 125 | $ | 125 | 24,158,392 | $ | 242 | $ | 479,417 | $ | 12,064 | $ | — | $ | 491,848 | $ | 7,272 | $ | 499,120 | $ | 4,637 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2016 | 126 | $ | 125 | 24,158,392 | $ | 242 | $ | 479,417 | $ | 17,914 | $ | — | $ | 497,698 | $ | 7,339 | $ | 505,037 | $ | 3,030 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of stock | — | — | 29,553,446 | 295 | 580,011 | — | — | 580,306 | — | 580,306 | — | 949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of treasury stock | — | — | (26,398 | ) | — | — | — | (523 | ) | (523 | ) | — | (523 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (125 | ) | (125 | ) | — | — | — | — | — | (125 | ) | — | (125 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | — | — | (6,642 | ) | — | — | (6,642 | ) | — | (6,642 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred dividends declared | — | — | — | — | — | (6 | ) | — | (6 | ) | — | (6 | ) | — | (175 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividends declared | — | — | — | — | — | (50,588 | ) | — | (50,588 | ) | — | (50,588 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Capital distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (8,140 | ) | (8,140 | ) | (111 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation | — | — | — | — | 40 | — | — | 40 | — | 40 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | 41,790 | — | 41,790 | 801 | 42,591 | 134 | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2017 | 1 | $ | — | 53,685,440 | $ | 537 | $ | 1,052,826 | $ | 9,110 | $ | (523 | ) | $ | 1,061,950 | $ | — | $ | 1,061,950 | $ | 3,053 | $ | 949 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities | ||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 60,407 | $ | 61,169 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Amortization of deferred debt issuance costs and discounts | 10,618 | 6,582 | ||||||||||||
Accretion of deferred loan fees and discounts | (11,961) | (9,200) | ||||||||||||
Payment-in-kind interest | (943) | (1,303) | ||||||||||||
(Income) Loss from equity method investments | (1,245) | (727) | ||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses, net | 10,580 | (2,147) | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 4,166 | 3,987 | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||
Accrued interest receivable, net | (7,257) | (996) | ||||||||||||
Other assets | 1,547 | (594) | ||||||||||||
Accrued interest payable | 3,210 | 92 | ||||||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | (1,287) | 656 | ||||||||||||
Due to affiliates | 549 | 590 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 68,384 | 58,109 | ||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities | ||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sale/syndication of commercial real estate loans, held-for-investment | 647,814 | 514,490 | ||||||||||||
Origination of commercial real estate loans, held-for-investment | (1,791,277) | (1,119,158) | ||||||||||||
Investment in real estate owned | (599) | — | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (1,144,062) | (604,668) | ||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities | ||||||||||||||
Proceeds from borrowings under secured financing agreements | 1,817,044 | 1,014,306 | ||||||||||||
Proceeds from issuance of collateralized loan obligations | 847,500 | — | ||||||||||||
Net proceeds from issuance of common stock | 188,924 | — | ||||||||||||
Net proceeds from issuance of preferred stock | 151,167 | 167,066 | ||||||||||||
Payments of common stock dividends | (55,600) | (47,832) | ||||||||||||
Payments of preferred stock dividends | (10,888) | (2,204) | ||||||||||||
Principal repayments on borrowings under secured financing agreements | (1,972,793) | (572,503) | ||||||||||||
Payments of debt and collateralized debt obligation issuance costs | (18,552) | (1,806) | ||||||||||||
Payments of stock issuance costs | (1,140) | (408) | ||||||||||||
Payments to reacquire common stock | (18,081) | — | ||||||||||||
Tax withholding on stock-based compensation | — | (1,720) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 927,581 | 554,899 | ||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | (148,097) | 8,340 | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at Beginning of Period | 273,770 | 110,832 | ||||||||||||
Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period | $ | 125,673 | $ | 119,172 | ||||||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents and restricted cash | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 118,020 | $ | 119,172 | ||||||||||
Restricted cash | 7,653 | — | ||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash shown in the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | $ | 125,673 | $ | 119,172 | ||||||||||
For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||
2017 | 2016 | |||||||
Cash Flows From Operating Activities | ||||||||
Net income (loss) | $ | 42,900 | $ | 20,596 | ||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||
Amortization of deferred debt issuance costs | 1,731 | 1,009 | ||||||
Accretion of net deferred loan fees and discounts | (2,301 | ) | (495 | ) | ||||
Interest paid-in-kind | (864 | ) | (1,476 | ) | ||||
Change in noncash net assets of consolidated variable interest entities | (3,453 | ) | (974 | ) | ||||
(Income) from equity investment in unconsolidated subsidiary | (461 | ) | — | |||||
Equity compensation | 40 | — | ||||||
Origination and purchase of commercial loans, held-for-sale | (91,475 | ) | — | |||||
Proceeds from sale of commercial loans, held-for-sale | 10,000 | — | ||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||
Accrued interest receivable, net | (3,956 | ) | (462 | ) | ||||
Other assets | 2,421 | 4,615 | ||||||
Due to affiliates | 2,308 | (708 | ) | |||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | (1,330 | ) | (3,813 | ) | ||||
Accrued interest payable | 515 | 252 | ||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (43,925 | ) | 18,544 | |||||
Cash Flows From Investing Activities | ||||||||
Proceeds from principal repayments of commercial mortgage loans, held-for-investment | 18,568 | 5,207 | ||||||
Proceeds from principal repayments of preferred interest in joint venture, held-to-maturity | 37,310 | — | ||||||
Proceeds from sale of commercial mortgage loans | 60,991 | — | ||||||
Origination and purchase of commercial mortgage loans, held-for-investment | (920,358 | ) | (381,348 | ) | ||||
Investment in commercial mortgage-backed securities, equity method investee | (27,588 | ) | — | |||||
Proceeds from commercial mortgage-backed securities, equity method investee | 19,588 | — | ||||||
Purchases of commercial mortgage-backed securities | — | (36,351 | ) | |||||
Investment in preferred interest in joint venture | — | (10,240 | ) | |||||
Purchases of other capitalized assets | — | (455 | ) | |||||
Net cash used in investing activities | (811,489 | ) | (423,187 | ) |
Supplemental Disclosure of Cash Flow Information | ||||||||||||||
Cash paid during the period for interest | $ | 63,365 | $ | 46,296 | ||||||||||
Cash paid during the period for income taxes | — | 409 | ||||||||||||
Supplemental Schedule of Non-Cash Investing and Financing Activities | ||||||||||||||
Loan principal payments held by servicer | — | 167,057 | ||||||||||||
Principal repayments on secured financing agreements on KREF's behalf by borrower | — | (67,259) | ||||||||||||
Dividend declared, not yet paid | 29,951 | 24,348 |
For the Nine Months Ended September 30, | ||||||||
2017 | 2016 | |||||||
Cash Flows From Financing Activities | ||||||||
Proceeds from borrowings under secured financing agreements | 776,447 | 273,705 | ||||||
Proceeds from issuances of common stock | 581,255 | 210,004 | ||||||
Redemption of preferred stock | (125 | ) | — | |||||
Proceeds from noncontrolling interest contributions | — | 2,048 | ||||||
Payments of common stock dividends | (30,715 | ) | (16,352 | ) | ||||
Payments of preferred stock dividends | (63 | ) | (8 | ) | ||||
Principal repayments on borrowings under secured financing agreements | (460,432 | ) | (21,771 | ) | ||||
Payments of debt issuance costs | (3,051 | ) | (1,796 | ) | ||||
Payments of stock issuance costs | (4,898 | ) | (2,920 | ) | ||||
Payments of redeemable noncontrolling interest distributions | (111 | ) | (254 | ) | ||||
Payments of noncontrolling interest distributions | (8,140 | ) | (291 | ) | ||||
Payments to acquire treasury stock | (523 | ) | — | |||||
Net cash provided by financing activities | 849,644 | 442,365 | ||||||
Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash | (5,770 | ) | 37,722 | |||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash at Beginning of Period | 96,346 | 26,786 | ||||||
Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash at End of Period | $ | 90,576 | $ | 64,508 | ||||
Supplemental Disclosure of Cash Flow Information | ||||||||
Cash paid during the period for interest expense | $ | 10,116 | $ | 2,715 | ||||
Cash paid during the period for income tax expense | 252 | 460 | ||||||
Supplemental Schedule of Non-Cash Investing and Financing Activities | ||||||||
Consolidation of variable interest entities (incremental assets and liabilities) | $ | — | $ | 940,806 | ||||
Dividend declared, not yet paid | 19,992 | — |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||
Cash and cash equivalents | $ | 89,976 | $ | 96,189 | |||
Restricted cash and cash equivalents | 600 | 157 | |||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash and cash equivalents shown in the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | $ | 90,576 | $ | 96,346 |
Other Assets | Accounts Payable, Accrued Expenses And Other Liabilities | |||||||||||||||||
September 30, | December 31, | September 30, | December 31, | |||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||
Deferred debt issuance costs, net(A) | $ | 1,822 | $ | 448 | Accrued expenses | $ | 2,147 | $ | 558 | |||||||||
Refundable loan costs | 504 | — | Accounts payable | 652 | 1,538 | |||||||||||||
Prepaid expenses, net | 430 | 22 | Income taxes payable | 215 | 141 | |||||||||||||
Other assets | 138 | 30 | Accrued stock issuance costs | — | 60 | |||||||||||||
Due from affiliates | — | 360 | $ | 3,014 | $ | 2,297 | ||||||||||||
Deferred stock issuance costs, net | — | 1,326 | ||||||||||||||||
Accounts receivable | — | 542 | ||||||||||||||||
$ | 2,894 | $ | 2,728 |
Weighted Average | |||||||||||||||||||
Loan Type | Outstanding Face Amount | Carrying Value | Loan Count | Floating Rate Loan %(A) | Coupon(A) | Life (Years)(B) | |||||||||||||
September 30, 2017 | |||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | |||||||||||||||||||
Senior loans | $ | 1,448,260 | $ | 1,437,421 | 15 | 100.0 | % | 5.6 | % | 3.7 | |||||||||
Mezzanine loans(C) | 106,730 | 106,430 | 10 | 75.4 | 11.1 | 3.9 | |||||||||||||
1,554,990 | 1,543,851 | 25 | 98.3 | 6.0 | 3.7 | ||||||||||||||
Loans held-for-sale | |||||||||||||||||||
Senior loans | 82,000 | 81,550 | 1 | 100.0 | 3.0 | 4.8 | |||||||||||||
82,000 | 81,550 | 1 | 100.0 | 3.0 | 4.8 | ||||||||||||||
$ | 1,636,990 | $ | 1,625,401 | 26 | 98.4 | % | 5.8 | % | 3.8 | ||||||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | |||||||||||||||||||
Senior loans | $ | 625,638 | $ | 618,779 | 7 | 100.0 | % | 4.4 | % | 4.0 | |||||||||
Mezzanine loans | 55,932 | 55,817 | 3 | 100.0 | 9.5 | 2.9 | |||||||||||||
681,570 | 674,596 | 10 | 100.0 | 4.8 | 3.9 | ||||||||||||||
Loans held-for-sale | |||||||||||||||||||
Mezzanine loans | 26,230 | 26,230 | 6 | — | 10.6 | 6.5 | |||||||||||||
26,230 | 26,230 | 6 | — | 10.6 | 6.5 | ||||||||||||||
$ | 707,800 | $ | 700,826 | 16 | 96.3 | % | 5.0 | % | 4.0 |
Weighted Average(C) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | Outstanding Principal | Amortized Cost(A) | Carrying Value(B) | Loan Count | Floating Rate Loan % | Coupon(D) | Life (Years)(E) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior loans(F) | $ | 7,421,886 | $ | 7,374,986 | $ | 7,343,629 | 73 | 100.0 | % | 5.0 | % | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine and other loans(G) | 104,025 | 98,115 | 97,943 | 4 | 94.7 | 12.3 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average | $ | 7,525,911 | $ | 7,473,101 | $ | 7,441,572 | 77 | 99.9 | % | 5.1 | % | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior loans(F) | $ | 6,263,370 | $ | 6,222,058 | $ | 6,200,078 | 59 | 100.0 | % | 3.9 | % | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine and other loans(G) | 100,735 | 94,675 | 94,411 | 4 | 94.5 | 11.2 | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average | $ | 6,364,105 | $ | 6,316,733 | $ | 6,294,489 | 63 | 99.9 | % | 4.1 | % | 3.6 |
Amortized Cost | Allowance for Credit Losses | Carrying Value | |||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 6,316,733 | $ | (22,244) | $ | 6,294,489 | |||||||||||
Originations and future fundings, net(A) | 1,791,277 | — | 1,791,277 | ||||||||||||||
Proceeds from sales and loan repayments | (647,813) | — | (647,813) | ||||||||||||||
Accretion of loan discount and other amortization, net(B) | 11,961 | — | 11,961 | ||||||||||||||
Payment-in-kind interest | 943 | — | 943 | ||||||||||||||
(Provision for) Reversal of credit losses | — | (9,285) | (9,285) | ||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 7,473,101 | $ | (31,529) | $ | 7,441,572 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | Number of Loans(B) | Carrying Value | Total Loan Exposure(A) | Total Loan Exposure % | Number of Loans(B) | Carrying Value | Total Loan Exposure(A) | Total Loan Exposure % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | — | $ | — | $ | — | — | % | 1 | $ | 243,549 | $ | 243,552 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 3 | 415,670 | 416,146 | 5.4 | 3 | 410,293 | 411,424 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | 71 | 6,739,319 | 7,038,720 | 90.6 | 54 | 5,268,590 | 5,627,927 | 84.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | 2 | 318,112 | 318,045 | 4.0 | 4 | 394,301 | 394,336 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | 1 | — | — | — | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivable | 77 | $ | 7,473,101 | $ | 7,772,911 | 100.0 | % | 63 | $ | 6,316,733 | $ | 6,677,239 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (31,529) | (22,244) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivable, net | $ | 7,441,572 | $ | 6,294,489 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost by Year of Origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | Number of Loans | Outstanding Principal | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 3 | 416,146 | — | — | 135,404 | — | 86,075 | 194,191 | 415,670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | 71 | 6,786,221 | 1,570,594 | 3,639,210 | 213,290 | 714,377 | 576,612 | 25,236 | 6,739,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | 2 | 318,044 | — | — | — | 156,758 | 161,354 | — | 318,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | 1 | 5,500 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
77 | $ | 7,525,911 | $ | 1,570,594 | $ | 3,639,210 | $ | 348,694 | $ | 871,135 | $ | 824,041 | $ | 219,427 | $ | 7,473,101 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost by Year of Origination | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | Number of Loans | Outstanding Principal | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | 1 | $ | 243,552 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 243,549 | $ | — | $ | — | $ | 243,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 3 | 411,424 | — | 130,400 | — | 85,943 | 193,950 | — | 410,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | 54 | 5,309,293 | 3,523,611 | 203,961 | 1,017,080 | 523,938 | — | — | 5,268,590 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | 4 | 394,336 | — | — | 76,221 | 210,701 | 107,379 | — | 394,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | 1 | 5,500 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
63 | $ | 6,364,105 | $ | 3,523,611 | $ | 334,361 | $ | 1,093,301 | $ | 1,064,131 | $ | 301,329 | $ | — | $ | 6,316,733 |
Commercial Real Estate Loans | Unfunded Loan Commitments | Total | ||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 22,244 | $ | 1,495 | $ | 23,739 | ||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses, net | 9,285 | 1,295 | 10,580 | |||||||||||||||||
Write-off charged | — | — | — | |||||||||||||||||
Recoveries | — | — | — | |||||||||||||||||
Balance as June 30, 2022 | $ | 31,529 | $ | 2,790 | $ | 34,319 |
Commercial Real Estate Loans | Unfunded Loan Commitments | Total | ||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 59,801 | $ | 902 | $ | 60,703 | ||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses, net | (1,790) | (357) | (2,147) | |||||||||||||||||
Write-off charged | — | — | — | |||||||||||||||||
Recoveries | — | — | — | |||||||||||||||||
Balance as June 30, 2021 | $ | 58,011 | $ | 545 | $ | 58,556 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||
Geography | Collateral Property Type | |||||||||||||
New York | 36.8 | % | 25.9 | % | Office | 36.4 | % | 39.2 | % | |||||
California | 18.1 | 20.3 | Multifamily | 21.3 | 8.8 | |||||||||
Georgia | 8.0 | 9.8 | Retail | 16.8 | 37.2 | |||||||||
Oregon | 7.7 | 17.6 | Condo (Residential) | 14.5 | — | |||||||||
Hawaii | 6.4 | — | Industrial | 8.3 | 9.8 | |||||||||
Colorado | 6.2 | — | Hospitality | 2.7 | 5.0 | |||||||||
Washington D.C. | 5.0 | 10.6 | Total | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||
Texas | 4.0 | — | ||||||||||||
Tennessee | 3.4 | 7.9 | ||||||||||||
Florida | 2.7 | 5.1 | ||||||||||||
Illinois | 1.2 | 2.4 | ||||||||||||
South Carolina | — | 0.2 | ||||||||||||
Alabama | — | 0.2 | ||||||||||||
Other U.S. | 0.5 | — | ||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||
Geography | Collateral Property Type | |||||||||||||
Georgia | 100.0 | % | — | % | Office | 100.0 | % | 16.3 | % | |||||
Florida | — | 30.5 | Multifamily | — | 32.2 | |||||||||
California | — | 21.2 | Hospitality | — | 30.5 | |||||||||
Michigan | — | 16.3 | Retail | — | 21.0 | |||||||||
Texas | — | 11.1 | Total | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||
Iowa | — | 8.9 | ||||||||||||
Illinois | — | 5.9 | ||||||||||||
Oklahoma | — | 3.9 | ||||||||||||
Missouri | — | 2.2 | ||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geography(A) | Collateral Property Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 16.2 | % | 10.8 | % | Multifamily | 48.6 | % | 46.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 15.7 | 15.0 | Office | 23.2 | 25.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | 9.8 | 10.5 | Industrial | 11.0 | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 8.9 | 11.5 | Life Science | 6.0 | 9.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Virginia | 8.3 | 6.7 | Hospitality | 4.8 | 6.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pennsylvania | 6.9 | 8.2 | Condo (Residential) | 3.2 | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 6.9 | 10.3 | Student Housing | 2.7 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington D.C. | 5.4 | 4.7 | Single Family Rental | 0.4 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 3.4 | 3.6 | Retail | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Carolina | 2.7 | 2.0 | Total | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minnesota | 2.7 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colorado | 2.3 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 2.2 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 2.0 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 1.9 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Illinois | 1.8 | 3.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | 0.9 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. | 2.0 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
Held-for-Investment | Held-for-Sale | Total | ||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 674,596 | $ | 26,230 | $ | 700,826 | ||||||
Purchases and originations, net(A) | 920,358 | 91,475 | 1,011,833 | |||||||||
Transfer to held-for-investment(B) | 26,230 | (26,230 | ) | — | ||||||||
Proceeds from principal repayments | (18,568 | ) | — | (18,568 | ) | |||||||
Proceeds from principal repaid upon loan sale | (60,991 | ) | (10,000 | ) | (70,991 | ) | ||||||
Accretion of loan discount and other amortization, net(C) | 2,226 | 75 | 2,301 | |||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 1,543,851 | $ | 81,550 | $ | 1,625,401 |
June 30, 2022 | December 17, 2021(C) | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash | $ | 1,619 | $ | 3,377 | ||||||||||
Real estate owned - land | 78,569 | 78,569 | ||||||||||||
Real estate owned - land improvements | 599 | — | ||||||||||||
In-place lease intangibles(A) | 301 | 335 | ||||||||||||
Tenant receivables(A) | 566 | — | ||||||||||||
Other assets(A) | 24 | 1,119 | ||||||||||||
Total | $ | 81,678 | $ | 83,400 | ||||||||||
Liability | ||||||||||||||
Below-market lease intangibles(B) | $ | 1,643 | $ | 1,825 | ||||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities(B) | 1,376 | 1,742 | ||||||||||||
Total | $ | 3,019 | $ | 3,567 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||
Rental income(A) | $ | 1,578 | $ | 3,865 | |||||||
Other operating income(A) | 255 | 597 | |||||||||
Expenses from real estate owned operations | (2,368) | (4,922) | |||||||||
Other income(B) | 934 | 1,337 | |||||||||
Total | $ | 399 | $ | 877 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||
Income Statement Location | June 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||
Asset | ||||||||||||||||||||
In-place lease intangibles | Expenses from real estate owned operations | 16 | 33 | |||||||||||||||||
Liability | ||||||||||||||||||||
Below-market lease intangibles | Revenue from real estate owned operations | 91 | 182 |
Year | In-place Lease Intangible Assets | Below-market Lease Intangible Liabilities | ||||||||||||
2022 | $ | 34 | $ | 183 | ||||||||||
2023 | 67 | 365 | ||||||||||||
2024 | 67 | 365 | ||||||||||||
2025 | 67 | 365 | ||||||||||||
2026 | 67 | 365 |
Year | Contractual Lease Payments | |||||||
2022 | $ | 2,505 | ||||||
2023 | 4,236 | |||||||
2024 | 3,462 | |||||||
2025 | 2,715 | |||||||
2026 | 1,850 | |||||||
Thereafter | 45 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility | Collateral | Facility | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average(B) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month Issued | Outstanding Face Amount | Carrying Value(A) | Maximum Facility Size | Final Stated Maturity | Funding Cost | Life (Years) | Outstanding Face Amount | Amortized Cost Basis | Carrying Value | Weighted Average Life (Years)(C) | Carrying Value(A) | ||||||||||||||||||||||||||||
Secured Financing Agreements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Repurchase Agreements(D) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo(E) | Oct 2015 | $ | 485,250 | $ | 482,060 | $ | 750,000 | Apr 2022 | 3.5 | % | 1.8 | $ | 679,553 | $ | 674,829 | $ | 674,829 | 4.0 | $ | 262,883 | |||||||||||||||||||
Morgan Stanley(F) | Dec 2016 | 266,347 | 264,802 | 500,000 | Dec 2020 | 3.8 | 2.2 | 687,707 | 682,245 | 682,245 | 3.8 | 177,764 | |||||||||||||||||||||||||||
JP Morgan(G) | Oct 2015 | — | (875 | ) | 250,000 | Oct 2018 | 0.4 | 0.0 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | (1,503 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Goldman Sachs(H) | Sep 2016 | 10,000 | 10,000 | 250,000 | Sep 2020 | 3.9 | 1.9 | 81,000 | 80,412 | 80,412 | 4.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Agreement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barclays(I) | May 2017 | — | — | 75,000 | May 2020 | 1.7 | 0.0 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | |||||||||||||||||||||||||||
761,597 | 755,987 | 1,825,000 | 3.6 | % | 1.9 | 439,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
VIE Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS(J) | Various | 5,007,422 | 5,313,914 | n.a. | Mar 2048 to Feb 2049 | 4.3 | % | 7.4 | 5,316,581 | n.a. | 5,429,874 | 7.4 | 5,313,574 | ||||||||||||||||||||||||||
5,007,422 | 5,313,914 | n.a. | 4.3 | 7.4 | 5,313,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total / Weighted Average | $ | 5,769,019 | $ | 6,069,901 | $ | 1,825,000 | 4.2 | % | 6.7 | $ | 5,752,718 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility | Collateral | Facility | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month Issued | Maximum Facility Size | Outstanding Principal | Carrying Value(A) | Final Stated Maturity | Weighted Average Funding Cost(B) | Weighted Average Life (Years)(B) | Outstanding Principal | Amortized Cost Basis | Carrying Value | Weighted Average Life (Years)(C) | Carrying Value(A) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Repurchase Agreements(D) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo(E) | Oct 2015 | $ | 1,000,000 | $ | 689,958 | $ | 688,735 | Sep 2026 | 2.9 | % | 2.8 | $ | 935,728 | $ | 923,910 | $ | 921,614 | 4.2 | $ | 978,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley(F) | Dec 2016 | 600,000 | 573,542 | 572,830 | Dec 2023 | 3.6 | 1.3 | 777,737 | 772,289 | 770,521 | 3.5 | 382,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goldman Sachs(G) | Sep 2016 | 240,000 | 123,658 | 123,089 | Oct 2023 | 4.2 | 1.5 | 219,026 | 213,876 | 212,954 | 4.2 | 189,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Lending Agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending V(H) | Jun 2019 | 583,304 | 555,239 | 554,662 | Jun 2026 | 3.3 | 0.6 | 724,378 | 723,836 | 721,638 | 1.5 | 617,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending IX(I) | Jul 2021 | 750,000 | 642,438 | 634,579 | n.a | 3.5 | 2.6 | 803,846 | 795,549 | 793,445 | 4.6 | 493,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XII(J) | Jun 2022 | 350,000 | 161,140 | 159,365 | n.a | 3.5 | 3.4 | 213,907 | 212,085 | 211,597 | 4.7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warehouse Facility | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HSBC Facility(K) | Mar 2020 | 500,000 | — | — | Mar 2023 | — | 0.7 | — | — | — | n.a | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Specific Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BMO Facility(L) | Aug 2018 | 300,000 | — | — | n.a | — | 0.0 | — | — | — | n.a | 60,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XI(M) | Apr 2022 | 100,000 | 96,278 | 95,089 | n.a | 4.5 | 2.2 | 123,838 | 123,074 | 122,939 | 4.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Agreement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver(N) | Dec 2018 | 610,000 | — | — | Mar 2027 | — | 4.7 | n.a | n.a | n.a | n.a | 135,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total / Weighted Average | $ | 5,033,304 | $ | 2,842,253 | $ | 2,828,349 | 3.4 | % | 2.0 | $ | 2,856,135 |
Outstanding Face Amount | Net Counterparty Exposure | Percent of Stockholders' Equity | Weighted Average Life (Years)(A) | ||||||||||
September 30, 2017 | |||||||||||||
Wells Fargo Bank, National Association | $ | 485,250 | $ | 191,618 | 18.0 | % | 1.8 | ||||||
Morgan Stanley Bank, N.A. | 266,347 | 417,376 | 39.3 | 2.2 | |||||||||
Total / Weighted Average | $ | 751,597 | $ | 608,994 | 57.3 | % | 1.9 | ||||||
December 31, 2016 | |||||||||||||
Wells Fargo, National Association | $ | 265,650 | $ | 107,664 | 21.6 | % | 2.0 | ||||||
Morgan Stanley Bank, N.A. | 179,932 | 65,533 | 13.2 | 3.0 | |||||||||
Total / Weighted Average | $ | 445,582 | $ | 173,197 | 34.8 | % | 2.4 |
Outstanding Principal | Net Counterparty Exposure | Percent of Stockholders' Equity | Weighted Average Life (Years)(A) | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo | $ | 689,958 | $ | 240,780 | 14.4 | % | 2.8 | |||||||||||||||||||
Morgan Stanley | 573,542 | 198,572 | 11.8 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||
KREF Lending V(B) | 555,239 | 168,217 | 10.0 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||
Total / Weighted Average | $ | 1,818,739 | $ | 607,569 | 36.2 | % | 1.6 | |||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo | $ | 980,593 | $ | 409,489 | 30.1 | % | 3.4 | |||||||||||||||||||
Morgan Stanley | 383,592 | 166,426 | 12.2 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
KREF Lending V(B) | 617,627 | 139,149 | 10.2 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||
Total / Weighted Average | $ | 1,981,812 | $ | 715,064 | 52.5 | % | 2.0 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan Facility | Count | Outstanding Principal | Amortized Cost | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(A) | Guarantee(B) | Wtd. Avg. Term(C) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets | 13 | $ | 907,931 | $ | 903,544 | $ | 893,694 | + 3.5% | n.a. | October 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | n.a. | 741,640 | 741,232 | 741,232 | + 1.7% | n.a. | October 2025 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan Facility | Count | Outstanding Principal | Amortized Cost | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(A) | Guarantee(B) | Wtd. Avg. Term(C) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets | 12 | $ | 1,078,795 | $ | 1,076,241 | $ | 1,074,116 | L + 3.4% | n.a. | August 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | n.a. | 870,458 | 870,458 | 870,458 | L + 1.6% | n.a. | August 2024 |
Secured Financing Agreements, Net | ||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | 3,726,593 | ||||||
Principal borrowings | 1,817,044 | |||||||
Principal repayments/sales | (1,971,043) | |||||||
Deferred debt issuance costs | (7,773) | |||||||
Amortization of deferred debt issuance costs | 4,759 | |||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | 3,569,580 |
Secured Financing Agreements, Net | Variable Interest Entity Liabilities, at Fair Value | Total | ||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 439,144 | $ | 5,313,574 | $ | 5,752,718 | ||||||
Principal borrowings | 776,447 | — | 776,447 | |||||||||
Principal repayments | (460,432 | ) | (34,957 | ) | (495,389 | ) | ||||||
Deferred debt issuance costs | (1,329 | ) | — | (1,329 | ) | |||||||
Amortization of deferred debt issuance costs | 1,346 | — | 1,346 | |||||||||
Fair value adjustment | — | 35,400 | 35,400 | |||||||||
Other(A) | 811 | (103 | ) | 708 | ||||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 755,987 | $ | 5,313,914 | $ | 6,069,901 |
Year | Nonrecourse(A) | Recourse(B) | Total | |||||||||
2017 | $ | 3,315 | $ | 75,000 | $ | 78,315 | ||||||
2018 | 49,610 | 87,900 | 137,510 | |||||||||
2019 | 61,593 | 296,347 | 357,940 | |||||||||
2020 | 455,101 | 302,350 | 757,451 | |||||||||
2021 | 75,545 | — | 75,545 | |||||||||
Thereafter | 4,362,258 | — | 4,362,258 | |||||||||
$ | 5,007,422 | $ | 761,597 | $ | 5,769,019 |
Year | Nonrecourse | Recourse(A) | Total | |||||||||||||||||
2022 | $ | 383,416 | $ | 73,505 | $ | 456,921 | ||||||||||||||
2023 | 945,058 | 253,343 | 1,198,401 | |||||||||||||||||
2024 | 839,576 | 144,625 | 984,201 | |||||||||||||||||
2025 | 356,749 | 118,916 | 475,665 | |||||||||||||||||
Thereafter | 372,600 | 96,104 | 468,704 | |||||||||||||||||
$ | 2,897,399 | $ | 686,493 | $ | 3,583,892 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Count | Outstanding Principal | Amortized Cost | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(A) | Wtd. Avg. Term(B) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF 2021-FL2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets(C)(D) | 21 | $ | 1,300,000 | $ | 1,300,000 | $ | 1,293,709 | + 3.3% | December 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | 1 | 1,095,250 | 1,090,150 | 1,090,150 | L + 1.7% | February 2039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF 2022-FL3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets(C) | 16 | $ | 1,000,000 | $ | 1,000,000 | $ | 996,846 | + 3.0% | September 2026 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | 1 | 847,500 | 841,455 | 841,455 | S + 2.1% | February 2039 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF 2021-FL2 | Count | Outstanding Principal | Amortized Cost | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost | Wtd. Avg. Term(B) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets(C)(D) | 20 | $ | 1,300,000 | $ | 1,300,000 | $ | 1,296,745 | L + 3.4% | June 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | 1 | 1,095,250 | 1,087,976 | 1,087,976 | L + 1.7% | February 2039 |
Assets | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Cash | $ | 500 | $ | 54,000 | ||||||||||
Commercial real estate loans, held-for-investment | 2,299,500 | 1,246,000 | ||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (9,445) | (3,255) | ||||||||||||
Commercial real estate loans, held-for-investment, net | 2,290,055 | 1,242,745 | ||||||||||||
Accrued interest receivable | 6,736 | 3,091 | ||||||||||||
Other assets | 206 | 766 | ||||||||||||
Total | $ | 2,297,497 | $ | 1,300,602 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Collateralized loan obligations, net(A) | $ | 1,931,605 | $ | 1,087,976 | ||||||||||
Accrued interest payable | 1,883 | 852 | ||||||||||||
Total | $ | 1,933,488 | $ | 1,088,828 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 23,775 | $ | 10,832 | $ | 40,886 | $ | 21,953 | ||||||||||||||||||
Interest expense(A) | 13,059 | 2,906 | 20,827 | 5,931 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 10,716 | $ | 7,926 | $ | 20,059 | $ | 16,022 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Principal amount | $ | 348,250 | $ | 350,000 | ||||||||||
Unamortized discount | (5,158) | (5,652) | ||||||||||||
Deferred financing costs | (5,483) | (5,799) | ||||||||||||
Carrying amount | $ | 337,609 | $ | 338,549 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Principal | $ | 143,750 | $ | 143,750 | ||||||||||
Deferred financing costs | (897) | (1,405) | ||||||||||||
Unamortized discount | (315) | (494) | ||||||||||||
Carrying value | $ | 142,538 | $ | 141,851 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Cash coupon | $ | 2,201 | $ | 2,201 | $ | 4,402 | $ | 4,402 | ||||||||||||||||||
Discount and issuance cost amortization | 346 | 345 | 687 | 687 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 2,547 | $ | 2,546 | $ | 5,089 | $ | 5,089 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||||||
Geography | Collateral Property Type | |||||||||||||
California | 23.2 | % | 23.0 | % | Office | 26.4 | % | 26.3 | % | |||||
Texas | 12.7 | 12.7 | Retail | 25.2 | 25.2 | |||||||||
New York | 9.2 | 9.2 | Hospitality | 15.0 | 15.1 | |||||||||
Illinois | 7.1 | 7.1 | Multifamily | 10.6 | 10.6 | |||||||||
Florida | 5.5 | 5.5 | Industrial | 9.6 | 9.6 | |||||||||
Missouri | 4.6 | 4.6 | Mixed Use | 7.0 | 7.0 | |||||||||
Pennsylvania | 4.5 | 4.5 | Self Storage | 3.0 | 3.1 | |||||||||
Georgia | 2.9 | 3.0 | Mobile Home | 2.7 | 2.7 | |||||||||
Michigan | 2.7 | 2.7 | Other | 0.5 | 0.4 | |||||||||
Ohio | 2.5 | 2.5 | Total | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||
Other U.S. | 25.1 | 25.2 | ||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
Pricing Date | Shares Issued(A) | Net Proceeds | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2015 | 13,636,416 | $ | 272,728 | |||||||||||||||||
February 2016 | 2,000,000 | 40,000 | ||||||||||||||||||
May 2016 | 3,000,138 | 57,130 | ||||||||||||||||||
June 2016(B) | 21,838 | — | ||||||||||||||||||
August 2016 | 5,500,000 | 109,875 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2016 | 24,158,392 | $ | 479,733 | |||||||||||||||||
February 2017 | 7,386,208 | 147,662 | ||||||||||||||||||
April 2017 | 10,379,738 | 207,595 | ||||||||||||||||||
May 2017 - Initial Public Offering | 11,787,500 | 219,356 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2017 | 53,711,838 | $ | 1,054,346 | |||||||||||||||||
August 2018 | 5,000,000 | 98,326 | ||||||||||||||||||
November 2018 | 500,000 | 9,351 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2018 | 59,211,838 | $ | 1,162,023 | |||||||||||||||||
November 2021 | 5,000,000 | 108,800 | ||||||||||||||||||
November 2021(C) | 1 | — | ||||||||||||||||||
November 2021 | 547,361 | 11,911 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | 64,759,200 | $ | 1,282,734 | |||||||||||||||||
February 2022 | 68,817 | 1,426 | ||||||||||||||||||
March 2022 | 6,494,155 | 133,845 | ||||||||||||||||||
As of March 31, 2022 | 71,322,172 | $ | 1,418,005 | |||||||||||||||||
June 2022 | 2,750,000 | 53,653 | ||||||||||||||||||
As of June 30, 2022 | $ | 74,072,172 | $ | 1,471,658 |
Amount | ||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Per Share | Total | ||||||||
February 3, 2017 | February 3, 2017 | February 3, 2017 | $ | 0.35 | $ | 8,455 | ||||||
April 18, 2017 | April 18, 2017 | April 18, 2017 | 0.28 | 8,832 | ||||||||
June 14, 2017 | June 30, 2017 | July 14, 2017 | 0.25 | 13,428 | ||||||||
September 14, 2017 | September 30, 2017 | October 12, 2017 | 0.37 | 19,873 | ||||||||
$ | 50,588 |
Amount | ||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Per Share | Total | ||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||
March 15, 2022 | March 31, 2022 | April 15, 2022 | $ | 0.43 | $ | 29,211 | ||||||||||||||||||||
June 15, 2022 | June 30, 2022 | July 15, 2022 | 0.43 | 29,951 | ||||||||||||||||||||||
$ | 59,162 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
March 15, 2021 | March 31, 2021 | April 15, 2021 | $ | 0.43 | $ | 23,916 | ||||||||||||||||||||
June 15, 2021 | June 30, 2021 | July 15, 2021 | 0.43 | 23,924 | ||||||||||||||||||||||
$ | 47,840 |
Amount | ||||||||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Per Share | Total | ||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||
February 1, 2022 | February 28, 2022 | March 15, 2022 | $ | 0.41 | $ | 5,326 | ||||||||||||||||||||
April 22, 2022 | May 31, 2022 | June 15, 2022 | $ | 0.41 | 5,326 | |||||||||||||||||||||
$ | 10,652 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
April 23, 2021 | May 31, 2021 | June 15, 2021 | $ | 0.27 | $ | 1,838 | ||||||||||||||||||||
$ | 1,838 |
Restricted Stock Units | Weighted Average Grant Date Fair Value Per RSU(A) | |||||||||||||
Unvested as of December 31, 2021 | 808,330 | $ | 19.50 | |||||||||||
Granted | 27,625 | 19.91 | ||||||||||||
Vested | (15,520) | 19.65 | ||||||||||||
Forfeited / cancelled | (28,501) | 19.04 | ||||||||||||
Unvested as of June 30, 2022 | 791,934 | $ | 19.53 |
Year | Restricted Stock Units | |||||||
2022 | 375,716 | |||||||
2023 | 286,439 | |||||||
2024 | 129,779 | |||||||
Total | 791,934 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 25,061 | $ | 31,077 | $ | 60,529 | $ | 61,169 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends and redemption value adjustment | 5,326 | 1,813 | 10,652 | 2,721 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Participating securities' share in earnings | 341 | — | 687 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 19,394 | $ | 29,264 | $ | 49,190 | $ | 58,448 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 19,394 | $ | 29,264 | $ | 49,190 | $ | 58,448 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Interest expense attributable to the Convertible Notes | — | — | 4,402 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Less: Reallocation of undistributed earnings to participating securities | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders, diluted | $ | 19,394 | $ | 29,264 | $ | 53,592 | $ | 58,448 | ||||||||||||||||||||||||
Denominator | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average common shares outstanding | 68,549,049 | 55,632,322 | 65,832,841 | 55,625,911 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive shares under assumed conversion of the Convertible Notes | — | — | 6,316,174 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive restricted stock units(A) | — | 274,764 | — | 193,199 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted average common shares outstanding | 68,549,049 | 55,907,086 | 72,149,015 | 55,819,110 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders, per: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic common share | $ | 0.28 | $ | 0.53 | $ | 0.75 | $ | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted common share | $ | 0.28 | $ | 0.52 | $ | 0.74 | $ | 1.05 |
September 30, | December 31, | |||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
Management fees | $ | 3,753 | $ | 1,616 | Management fees | $ | 6,506 | $ | 5,289 | |||||||||||||
Expense reimbursements and other | 283 | 112 | ||||||||||||||||||||
Expense reimbursements and other(A) | Expense reimbursements and other(A) | 1,791 | 663 | |||||||||||||||||||
$ | 4,036 | $ | 1,728 | $ | 8,297 | $ | 5,952 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | $ | 6,506 | $ | 4,835 | $ | 12,513 | $ | 9,125 | ||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation | — | 2,403 | — | 4,595 | ||||||||||||||||||||||||||||
Expense reimbursements and other(A) | 1,781 | 447 | 2,507 | 799 | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | 8,287 | $ | 7,685 | $ | 15,020 | $ | 14,519 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||
2017 | 2016 | 2017 | 2016 | |||||||||||||
Management fees | $ | 3,989 | $ | 1,621 | $ | 9,513 | $ | 4,088 | ||||||||
Incentive compensation | — | — | — | 365 | ||||||||||||
Expense reimbursements and other(A) | 366 | 111 | 931 | 375 | ||||||||||||
$ | 4,355 | $ | 1,732 | $ | 10,444 | $ | 4,828 |
Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
Principal Balance(A) | Carrying Value(B) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 89,976 | $ | 89,976 | $ | 89,976 | $ | — | $ | — | $ | 89,976 | ||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | 600 | 600 | 600 | — | — | 600 | ||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans, held-for-investment, net | 1,554,590 | 1,543,851 | — | — | 1,550,943 | 1,550,943 | ||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans, held-for-sale, net | 82,000 | 81,550 | — | — | 81,550 | 81,550 | ||||||||||||||||||
Equity method investments in unconsolidated subsidiaries, at fair value | 8,328 | 8,328 | — | — | 8,328 | 8,328 | ||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans held in variable interest entities, at fair value | 5,316,581 | 5,429,874 | — | — | 5,429,874 | 5,429,874 | ||||||||||||||||||
$ | 7,052,075 | $ | 7,154,179 | $ | 90,576 | $ | — | $ | 7,070,695 | $ | 7,161,271 | |||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||
Secured financing agreements, net | $ | 761,597 | $ | 755,987 | $ | — | $ | — | $ | 761,597 | $ | 761,597 | ||||||||||||
Variable interest entity liabilities, at fair value | 5,007,422 | 5,313,914 | — | — | 5,313,914 | 5,313,914 | ||||||||||||||||||
$ | 5,769,019 | $ | 6,069,901 | $ | — | $ | — | $ | 6,075,511 | $ | 6,075,511 |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal Balance | Amortized Cost(A) | Carrying Value(B) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 118,020 | $ | 118,020 | $ | 118,020 | $ | 118,020 | $ | — | $ | — | $ | 118,020 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans, held-for-investment, net(C) | 7,525,911 | 7,473,101 | 7,441,572 | — | — | 7,452,409 | 7,452,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investments | 36,782 | 36,782 | 36,782 | — | — | 36,782 | 36,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,680,713 | $ | 7,627,903 | $ | 7,596,374 | $ | 118,020 | $ | — | $ | 7,489,191 | $ | 7,607,211 | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured financing agreements, net | $ | 3,583,894 | $ | 3,569,581 | $ | 3,569,581 | $ | — | $ | — | $ | 3,569,581 | $ | 3,569,581 | |||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations, net | 1,942,750 | 1,931,605 | 1,931,605 | — | — | 1,869,554 | 1,869,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured term loan, net | 348,250 | 337,609 | 337,609 | — | 346,073 | — | 346,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible notes, net | 143,750 | 142,538 | 142,538 | — | 142,816 | — | 142,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,018,644 | $ | 5,981,333 | $ | 5,981,333 | $ | — | $ | 488,889 | $ | 5,439,135 | $ | 5,928,024 |
Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
Principal Balance(A) | Carrying Value(B) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 96,189 | $ | 96,189 | $ | 96,189 | $ | — | $ | — | $ | 96,189 | ||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | 157 | 157 | 157 | — | — | 157 | ||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans, held-for-investment, net | 681,570 | 674,596 | — | — | 676,169 | 676,169 | ||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans, held-for-sale, net | 26,230 | 26,230 | — | — | 26,495 | 26,495 | ||||||||||||||||||
Preferred interest in joint venture, held-to-maturity | 36,445 | 36,445 | — | — | 36,482 | 36,482 | ||||||||||||||||||
Commercial mortgage loans held in variable interest entities, at fair value | 5,351,539 | 5,426,084 | — | — | 5,426,084 | 5,426,084 | ||||||||||||||||||
$ | 6,192,130 | $ | 6,259,701 | $ | 96,346 | $ | — | $ | 6,165,230 | $ | 6,261,576 | |||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||
Secured financing agreements, net | $ | 445,600 | $ | 439,144 | �� | $ | — | $ | — | $ | 445,600 | $ | 445,600 | |||||||||||
Variable interest entity liabilities, at fair value | 5,042,380 | 5,313,574 | — | — | 5,313,574 | 5,313,574 | ||||||||||||||||||
$ | 5,487,980 | $ | 5,752,718 | $ | — | $ | — | $ | 5,759,174 | $ | 5,759,174 |
Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal Balance | Amortized Cost(A) | Carrying Value(B) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 271,487 | $ | 271,487 | $ | 271,487 | $ | 271,487 | $ | — | $ | — | $ | 271,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans, held-for-investment, net(C) | 6,364,105 | 6,316,733 | 6,294,489 | — | — | 6,340,837 | 6,340,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investments | 35,537 | 35,537 | 35,537 | — | — | 35,537 | 35,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,671,129 | $ | 6,623,757 | $ | 6,601,513 | $ | 271,487 | $ | — | $ | 6,376,374 | $ | 6,647,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured financing agreements, net | $ | 3,737,893 | $ | 3,726,593 | $ | 3,726,593 | $ | — | $ | — | $ | 3,726,593 | $ | 3,726,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations, net | 1,095,250 | 1,087,976 | 1,087,976 | — | — | 1,094,834 | 1,094,834 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured term loan, net | 350,000 | 338,549 | 338,549 | — | 352,625 | — | 352,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible notes, net | 143,750 | 141,851 | 141,851 | — | 152,203 | — | 152,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 5,326,893 | $ | 5,294,969 | $ | 5,294,969 | $ | — | $ | 504,828 | $ | 4,821,427 | $ | 5,326,255 |
Assets | Liabilities | |||||||||||
Commercial Mortgage Loans Held in Variable Interest Entities, at Fair Value | Variable Interest Entity Liabilities, at Fair Value | Net | ||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 5,426,084 | $ | 5,313,574 | $ | 112,510 | ||||||
Gains (losses) included in net income | ||||||||||||
Included in change in net assets related to consolidated variable interest entities | 38,853 | 35,400 | 3,453 | |||||||||
Purchases and repayments | ||||||||||||
Purchases | — | — | — | |||||||||
Repayments | (34,957 | ) | (34,957 | ) | — | |||||||
Other(A) | (106 | ) | (103 | ) | (3 | ) | ||||||
Balance at September 30, 2017 | $ | 5,429,874 | $ | 5,313,914 | $ | 115,960 |
Fair Value | Valuation Methodologies | Unobservable Inputs(A) | Weighted Average(B) | Range | ||||||||
Assets | ||||||||||||
Commercial mortgage loans, held-for-investment, net | $ | 1,550,943 | Discounted cash flow | Loan-to-value ratio | 64.1% | 53.3% - 85.7% | ||||||
Discount rate | 6.6% | 3.8% - 14.8% | ||||||||||
Commercial mortgage loans, held-for-sale, net | 81,550 | Discounted cash flow | Loan-to-value ratio | 56.0% | 56.0% - 56.0% | |||||||
Discount rate | 3.6% | 2.6% - 4.6% | ||||||||||
Commercial mortgage loans held in variable interest entities, at fair value(C) | 5,429,874 | Discounted cash flow | Yield | 7.5% | 1.9% - 31.7% | |||||||
$ | 7,062,367 | |||||||||||
Liabilities | ||||||||||||
Secured financing agreements, net | $ | 761,597 | Market comparable | Credit spread | 2.1% | 1.8% - 2.5% | ||||||
Variable interest entity liabilities, at fair value | 5,313,914 | Discounted cash flow | Yield | 5.5% | 1.9% - 27.9% | |||||||
$ | 6,075,511 |
Fair Value | Valuation Methodologies | Unobservable Inputs(A) | Weighted Average(B) | Range | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets and Liabilities(C) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans, held-for-investment(D) | $ | 7,452,409 | Discounted cash flow | Discount rate | 4.1% | 2.6% - 16.6% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,452,409 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(A) An increase (decrease) |
Description/ Location | Property Type | Month Originated | Maximum Face Amount | Initial Face Amount Funded | Interest Rate(A) | Maturity Date(B) | LTV | ||||
Senior Loan, North Bergen, NJ | Multifamily | October 2017 | $ | 150,000 | $ | 133,500 | L + 4.3% | November 2022 | 57% |
Three Months Ended | ||||||||
September 30, 2017 | June 30, 2017 | |||||||
Net income(A) | $ | 17,339 | $ | 14,081 | ||||
Weighted-average shares outstanding, basic | 53,696,967 | 46,632,975 | ||||||
Weighted-average shares outstanding, diluted | 53,697,041 | 46,633,248 | ||||||
Net income per share, basic | $ | 0.32 | $ | 0.30 | ||||
Net income per share, diluted | $ | 0.32 | $ | 0.30 | ||||
Dividends declared per share(B) | $ | 0.37 | $ | 0.53 |
Three Months Ended, | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to common stockholders | $ | 19,394 | $ | 29,796 | ||||||||||||||||
Weighted-average number of shares of common stock outstanding | ||||||||||||||||||||
Basic | 68,549,049 | 63,086,452 | ||||||||||||||||||
Diluted | 68,549,049 | 69,402,626 | ||||||||||||||||||
Net income per share, basic | $ | 0.28 | $ | 0.47 | ||||||||||||||||
Net income per share, diluted | $ | 0.28 | $ | 0.46 | ||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | 0.43 | $ | 0.43 |
Three Months Ended, | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Diluted weighted average common shares outstanding, GAAP | 68,549,049 | 69,402,626 | ||||||||||||||||||
Less: Dilutive shares under assumed conversion of the Convertible Notes (ASU 2020-06) | — | (6,316,174) | ||||||||||||||||||
Less: Anti-dilutive restricted stock units | — | — | ||||||||||||||||||
Diluted weighted average common shares outstanding, Distributable Earnings | 68,549,049 | 63,086,452 |
Three Months Ended, | ||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders | $ | 19,394 | $ | 29,796 | ||||||||||||||||
Adjustments | ||||||||||||||||||||
Non-cash equity compensation expense | 2,040 | 2,126 | ||||||||||||||||||
Unrealized (gains) or losses(A) | (190) | (1,032) | ||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses, net | 11,798 | (1,218) | ||||||||||||||||||
Non-cash convertible notes discount amortization | 90 | 89 | ||||||||||||||||||
Distributable Earnings | $ | 33,132 | $ | 29,761 | ||||||||||||||||
Weighted average number of shares of common stock outstanding | ||||||||||||||||||||
Basic | 68,549,049 | 63,086,452 | ||||||||||||||||||
Adjusted Diluted Shares Outstanding(B) | 68,549,049 | 63,086,452 | ||||||||||||||||||
Distributable Earnings per Diluted Weighted Average Share(C) | $ | 0.48 | $ | 0.47 |
Three Months Ended | ||||||||
September 30, 2017 | June 30, 2017 | |||||||
Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders | $ | 17,339 | $ | 14,081 | ||||
Adjustments | ||||||||
Non-cash equity compensation expense | 25 | 15 | ||||||
Incentive compensation to affiliate | — | — | ||||||
Depreciation and amortization | — | — | ||||||
Unrealized (gains) or losses | (887 | ) | (1,068 | ) | ||||
Core Earnings(A) | 16,477 | 13,028 | ||||||
Incentive compensation to affiliate | — | — | ||||||
Net Core Earnings(A) | $ | 16,477 | $ | 13,028 | ||||
Weighted average number of shares of common stock outstanding | ||||||||
Diluted | 53,697,041 | 46,633,248 | ||||||
Core Earnings per Diluted Weighted Average Share | $ | 0.31 | $ | 0.28 | ||||
Net Core Earnings per Diluted Weighted Average Share | $ | 0.31 | $ | 0.28 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||
KKR Real Estate Finance Trust Inc. stockholders' equity | $ | 1,676,325 | $ | 1,361,434 | ||||||||||||||||
Series A preferred stock (liquidation preference of $25.00 per share) | (327,750) | (172,500) | ||||||||||||||||||
Common stockholders' equity | $ | 1,348,575 | $ | 1,188,934 | ||||||||||||||||
Shares of common stock issued and outstanding at period end | 69,654,532 | 61,370,732 | ||||||||||||||||||
Book value per share of common stock | $ | 19.36 | $ | 19.37 |
September 30, 2017 | June 30, 2017 | |||||||
KKR Real Estate Finance Trust Inc. stockholders' equity | $ | 1,061,950 | $ | 1,065,226 | ||||
Shares of common stock issued and outstanding at period end | 53,685,440 | 53,711,838 | ||||||
Book value per share of common stock | $ | 19.78 | $ | 19.83 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan originations | $ | 1,034,191 | $ | 843,624 | $ | 1,804,897 | $ | 1,536,993 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan fundings(A) | $ | 1,077,132 | $ | 744,192 | $ | 1,680,890 | $ | 1,142,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan repayments/syndications | (444,313) | (282,282) | (679,749) | (934,899) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fundings | 632,819 | 461,910 | 1,001,141 | 208,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PIK interest | 479 | 464 | 418 | 373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-off | — | — | (32,905) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer to REO | — | — | (77,516) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total activity | $ | 633,298 | $ | 462,374 | $ | 891,138 | $ | 208,443 |
Three Months Ended | ||||||||
September 30, 2017 | June 30, 2017 | |||||||
Loan originations(A) | $ | 629,300 | $ | 224,000 | ||||
Loan fundings | $ | 589,273 | $ | 181,912 | ||||
Loan repayments(B) | (46,732 | ) | (1,685 | ) | ||||
Net fundings | 542,541 | 180,227 | ||||||
Non-consolidated senior interest | — | (60,991 | ) | |||||
Total activity | $ | 542,541 | $ | 119,236 |
Total Loan Exposure(A) | ||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Portfolio | Total Loan Portfolio | Floating Rate Loans | Fixed Rate Loans | |||||||||||||||||||||||
Number of loans | 77 | 76 | 76 | — | ||||||||||||||||||||||
Principal balance | $ | 7,525,911 | $ | 7,772,911 | $ | 7,772,911 | $ | — | ||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 7,473,101 | $ | 7,725,600 | $ | 7,725,600 | $ | — | ||||||||||||||||||
Unfunded loan commitments(B) | $ | 1,412,237 | $ | 1,412,237 | $ | 1,412,237 | $ | — | ||||||||||||||||||
Weighted-average cash coupon(C) | 5.1 | % | + 3.3 | % | + 3.3 | % | n.a. | |||||||||||||||||||
Weighted-average all-in yield(C) | 5.5 | % | + 3.6 | % | + 3.6 | % | n.a. | |||||||||||||||||||
Weighted-average maximum maturity (years)(D) | 3.6 | 3.6 | 3.6 | n.a. | ||||||||||||||||||||||
LTV(E) | 67 | % | 67 | % | 67 | % | n.a. |
Total Loan Exposure(A) | |||||||||||||||
Balance Sheet Portfolio | Total Loan Portfolio | Floating Rate Loans | Fixed Rate Loans | ||||||||||||
Number of loans | 26 | 26 | 20 | 6 | |||||||||||
Principal balance | $ | 1,636,990 | 1,698,949 | $ | 1,672,719 | $ | 26,230 | ||||||||
Carrying value | $ | 1,625,401 | 1,687,371 | $ | 1,661,141 | $ | 26,230 | ||||||||
Unfunded loan commitments(B) | $ | 286,723 | 286,723 | $ | 286,723 | $ | — | ||||||||
Weighted-average cash coupon(C) | 5.8 | % | 5.8 | % | L + 4.4 | % | 10.6 | % | |||||||
All-in yield(C) | 6.3 | % | 6.2 | % | L + 4.8 | % | 11.3 | % | |||||||
Weighted-average maximum maturity (years)(D) | 3.8 | 3.8 | 3.7 | 6 | |||||||||||
Loan to value ratio ("LTV")(E) | 67 | % | 67 | % | 67 | % | 77 | % |
Investment(A) | Location | Property Type | Investment Date | Total Whole Loan(B) | Committed Principal Amount(B) | Current Principal Amount | Net Equity(C) | Coupon(D)(E) | Max Remaining Term (Years)(D)(F) | Loan Per SF / Unit / Key(G) | LTV(D)(H) | Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Loans(J) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Senior Loan | Arlington, VA | Multifamily | 9/30/2021 | $ | 381.0 | $ | 381.0 | $ | 353.9 | $ | 71.2 | + | 3.2% | 4.3 | $ 318,784 / unit | 69 | % | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Senior Loan | Bellevue, WA | Office | 9/13/2021 | 520.8 | 260.4 | 75.4 | 19.7 | + | 3.6 | 4.8 | $ 855 / SF | 63 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | Senior Loan | Los Angeles, CA | Multifamily | 2/19/2021 | 260.0 | 260.0 | 250.0 | 38.1 | + | 3.6 | 3.7 | $ 466,400 / unit | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Senior Loan | Various | Industrial | 4/28/2022 | 504.5 | 252.3 | 252.3 | 48.7 | + | 2.7 | 4.9 | $ 98 / SF | 64 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Senior Loan | Mountain View, CA | Office | 7/14/2021 | 362.8 | 250.0 | 189.3 | 47.5 | + | 3.3 | 4.1 | $ 616 / SF | 73 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Senior Loan | New York, NY | Condo (Residential) | 12/20/2018 | 234.5 | 234.5 | 218.1 | 62.6 | + | 3.6 | 1.5 | $ 1,362 / SF | 69 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Senior Loan | Bronx, NY | Industrial | 8/27/2021 | 381.2 | 228.7 | 124.8 | 26.9 | + | 4.1 | 4.2 | $ 277 / SF | 52 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Senior Loan | Various | Multifamily | 5/31/2019 | 216.5 | 216.5 | 216.3 | 39.0 | + | 4.0 | 1.9 | $ 202,104 / unit | 74 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Senior Loan(K) | Various | Industrial | 6/30/2021 | 425.0 | 212.5 | 30.2 | 28.5 | + | 5.5 | 4.0 | $ 163 / SF | 67 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Senior Loan | Minneapolis, MN | Office | 11/13/2017 | 194.4 | 194.4 | 194.4 | 33.1 | + | 3.8 | 0.4 | $ 179 / SF | 77 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Senior Loan | Various | Industrial | 6/15/2022 | 375.5 | 187.8 | 132.6 | 25.3 | + | 2.9 | 5.0 | $ 95 / SF | 50 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | Senior Loan | Washington, D.C. | Office | 11/9/2021 | 187.7 | 187.7 | 145.1 | 38.5 | + | 3.3 | 4.4 | $ 417 / SF | 55 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Senior Loan | Boston, MA | Office | 2/4/2021 | 375.0 | 187.5 | 187.5 | 37.4 | + | 3.3 | 3.6 | $ 506 / SF | 71 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Senior Loan | The Woodlands, TX | Hospitality | 9/15/2021 | 183.3 | 183.3 | 169.3 | 31.0 | + | 4.2 | 4.3 | $ 186,198 / key | 64 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Senior Loan | Philadelphia, PA | Office | 4/11/2019 | 182.6 | 182.6 | 157.0 | 25.0 | + | 2.6 | 1.9 | $ 220 / SF | 68 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Senior Loan | Washington, D.C. | Office | 12/20/2019 | 175.5 | 175.5 | 134.6 | 36.8 | + | 3.4 | 2.5 | $ 659 / SF | 58 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | Senior Loan | West Palm Beach, FL | Multifamily | 12/29/2021 | 171.5 | 171.5 | 169.6 | 25.3 | + | 2.7 | 4.5 | $ 208,857 / unit | 73 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | Senior Loan | Chicago, IL | Office | 7/15/2019 | 170.0 | 170.0 | 137.6 | 40.5 | + | 3.3 | 2.1 | $ 132 / SF | 57 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Senior Loan | Boston, MA | Life Science | 4/27/2021 | 332.3 | 166.2 | 130.7 | 22.5 | + | 3.6 | 3.9 | $ 543 / SF | 66 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | Senior Loan | New York, NY | Multifamily | 12/5/2018 | 163.0 | 163.0 | 148.5 | 22.9 | + | 4.0 | 1.4 | $ 558,300 / unit | 77 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Senior Loan | Philadelphia, PA | Office | 6/19/2018 | 161.0 | 161.0 | 161.0 | 161.4 | + | 3.5 | 1.0 | $ 165 / SF | 71 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Senior Loan | Oakland, CA | Office | 10/23/2020 | 509.9 | 159.7 | 121.5 | 19.1 | + | 4.3 | 3.4 | $ 373 / SF | 65 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | Senior Loan | Plano, TX | Office | 2/6/2020 | 153.7 | 153.7 | 135.7 | 21.4 | + | 2.7 | 2.6 | $ 188 / SF | 63 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | Senior Loan | Seattle, WA | Life Science | 10/1/2021 | 188.0 | 140.3 | 96.2 | 25.3 | + | 3.1 | 4.3 | $ 614 / SF | 69 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Senior Loan | Dallas, TX | Office | 12/10/2021 | 138.0 | 138.0 | 135.8 | 25.1 | + | 3.6 | 4.4 | $ 432 / SF | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26 | Senior Loan | Boston, MA | Multifamily | 3/29/2019 | 137.0 | 137.0 | 137.0 | 30.7 | + | 2.7 | 1.8 | $ 351,282 / unit | 59 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27 | Senior Loan | Arlington, VA | Multifamily | 1/20/2022 | 135.3 | 135.3 | 130.9 | 31.6 | + | 2.9 | 4.6 | $ 436,300 / unit | 65 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28 | Senior Loan | Fort Lauderdale, FL | Hospitality | 11/9/2018 | 130.0 | 130.0 | 130.0 | 24.2 | + | 3.4 | 1.4 | $ 375,723 / key | 66 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29 | Senior Loan | San Carlos, CA | Life Science | 2/1/2022 | 195.9 | 125.0 | 82.0 | 21.1 | + | 3.6 | 4.6 | $ 560 / SF | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 | Senior Loan | Fontana, CA | Industrial | 5/11/2021 | 119.9 | 119.9 | 57.0 | 28.0 | + | 4.6 | 3.9 | $ 102 / SF | 64 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | Senior Loan | Irving, TX | Multifamily | 4/22/2021 | 117.6 | 117.6 | 112.0 | 19.1 | + | 3.3 | 3.9 | $ 123,317 / unit | 70 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32 | Senior Loan | Cambridge, MA | Life Science | 12/22/2021 | 401.3 | 115.7 | 57.1 | 14.8 | + | 3.9 | 4.5 | $ 1,072 / SF | 51 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33 | Senior Loan | Pittsburgh, PA | Student Housing | 6/8/2021 | 112.5 | 112.5 | 112.5 | 17.0 | + | 2.9 | 3.9 | $ 155,602 / unit | 74 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34 | Senior Loan | Las Vegas, NV | Multifamily | 12/28/2021 | 106.3 | 106.3 | 102.0 | 19.8 | + | 2.7 | 4.5 | $ 193,182 / unit | 61 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35 | Senior Loan | Doral, FL | Multifamily | 12/10/2021 | 212.0 | 106.0 | 106.0 | 20.9 | + | 2.8 | 4.4 | $ 335,975 / unit | 77 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36 | Senior Loan | San Diego, CA | Multifamily | 10/20/2021 | 103.5 | 103.5 | 103.5 | 18.4 | + | 2.8 | 4.4 | $ 448,052 / unit | 71 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37 | Senior Loan | Orlando, FL | Multifamily | 12/14/2021 | 102.4 | 102.4 | 88.9 | 21.4 | + | 3.0 | 4.5 | $ 234,565 / unit | 74 | 3 |
Investment(A) | Investment Date | Committed Principal Amount | Current Principal Amount | Net Equity(B) | Location | Property Type | Coupon(C)(D) | Max Remaining Term (Years)(C)(E) | LTV(C)(F) | ||||||||||||||||||
Senior Loans(G) | |||||||||||||||||||||||||||
1 | Senior Loan | 8/4/2017 | $ | 239.2 | $ | 225.1 | $ | 223.7 | New York, NY | Condo (Residential) | L + 4.8% | 2.8 | 69 | % | |||||||||||||
2 | Senior Loan | 10/26/2015 | 177.0 | 119.8 | 43.7 | Portland, OR | Retail | L + 5.5 | 3.1 | 61 | |||||||||||||||||
3 | Senior Loan | 9/9/2016 | 168.0 | 144.4 | 40.6 | San Diego, CA | Office | L + 4.2 | 4.0 | 71 | |||||||||||||||||
4 | Senior Loan | 4/11/2017 | 162.1 | 130.0 | 32.3 | Irvine, CA | Office | L + 3.9 | 4.6 | 62 | |||||||||||||||||
5 | Senior Loan | 9/27/2016 | 138.6 | 119.6 | 37.5 | Brooklyn, NY | Retail | L + 5.0 | 4.0 | 59 | |||||||||||||||||
6 | Senior Loan | 3/30/2017 | 132.3 | 98.8 | 24.8 | Brooklyn, NY | Office | L + 4.4 | 4.5 | 68 | |||||||||||||||||
7 | Senior Loan | 8/15/2017 | 119.0 | 95.3 | 94.7 | Atlanta, GA | Office | L + 3.0 | 4.9 | 66 | |||||||||||||||||
8 | Senior Loan | 8/23/2017 | 105.0 | 100.0 | 89.2 | Honolulu, HI | Multifamily | L + 4.0 | 4.9 | 66 | |||||||||||||||||
9 | Senior Loan | 9/14/2016 | 103.5 | 78.1 | 23.6 | Crystal City, VA | Office | L + 4.5 | 4.0 | 59 | |||||||||||||||||
10 | Senior Loan | 2/28/2017 | 85.9 | 77.8 | 15.6 | Denver, CO | Multifamily | L + 3.8 | 4.4 | 75 | |||||||||||||||||
11 | Senior Loan | 8/4/2017 | 81.0 | 81.0 | 70.4 | Denver, CO | Multifamily | L + 4.0 | 4.8 | 73 | |||||||||||||||||
12 | Senior Loan | 2/15/2017 | 79.2 | 59.9 | 15.0 | Austin, TX | Multifamily | L + 4.2 | 4.4 | 71 | |||||||||||||||||
13 | Senior Loan | 7/21/2017 | 75.1 | 61.3 | 14.8 | Queens, NY | Industrial | L + 3.7 | 4.8 | 72 | |||||||||||||||||
14 | Senior Loan | 10/7/2016 | 74.5 | 66.2 | 17.0 | New York, NY | Multifamily | L + 4.4 | 4.1 | 68 | |||||||||||||||||
15 | Senior Loan | 12/17/2015 | 73.0 | 67.5 | 18.1 | Atlanta, GA | Industrial | L + 4.0 | 3.3 | 73 | |||||||||||||||||
16 | Senior Loan | 5/12/2017 | 61.9 | 43.8 | 11.7 | Atlanta, GA | Office | L + 4.0 | 4.7 | 71 | |||||||||||||||||
17 | Senior Loan | 5/19/2016 | 55.0 | 52.8 | 13.3 | Nashville, TN | Office | L + 4.3 | 3.7 | 70 | |||||||||||||||||
Total/Weighted Average Senior Loans Unlevered | $ | 1,930.3 | $ | 1,621.4 | $ | 786.0 | L + 4.3% | 4.1 | 67 | % | |||||||||||||||||
Mezzanine Loans | |||||||||||||||||||||||||||
1 | Mezzanine Loan | 1/22/2015 | $ | 35.0 | $ | 35.0 | $ | 33.3 | Clearwater, FL | Hospitality | L + 9.8% | 2.4 | 73 | % | |||||||||||||
2 | Mezzanine Loan | 6/23/2015 | 16.5 | 16.5 | 16.4 | Chicago, IL | Retail | L + 9.2 | 2.8 | 82 | |||||||||||||||||
3-8 | Other Mezzanine Loans | Various | 26.2 | 26.2 | 24.9 | Various | Various | 10.6 | 7.6 | 77 | |||||||||||||||||
Total/Weighted Average Mezzanine Loans Unlevered | $ | 77.7 | $ | 77.7 | $ | 74.6 | 10.8% | 4.2 | 76 | % | |||||||||||||||||
CMBS B-Pieces | |||||||||||||||||||||||||||
1 | CMBS B-Piece | 2/10/2016 | $ | 86.0 | $ | 86.0 | $ | 36.4 | Various | Various | 4.6% | 8.3 | 64 | % | |||||||||||||
2 | CMBS B-Piece | 10/23/2015 | 46.2 | 46.2 | 20.9 | Various | Various | 4.7 | 8.0 | 64 | |||||||||||||||||
3 | CMBS B-Piece | 8/15/2015 | 52.7 | 52.7 | 17.6 | Various | Various | 4.6 | 7.9 | 69 | |||||||||||||||||
4 | CMBS B-Piece | 6/24/2015 | 66.1 | 66.1 | 16.7 | Various | Various | 3.3 | 8.3 | 66 | |||||||||||||||||
5 | CMBS B-Piece | 5/21/2015 | 58.2 | 58.2 | 12.9 | Various | Various | 3.0 | 7.6 | 65 | |||||||||||||||||
6 | RECOP(H) | 2/13/2017 | 40.0 | 8.0 | 8.0 | Various | Various | 4.5 | 9.8 | 59 | |||||||||||||||||
Total/Weighted Average CMBS B-Pieces Unlevered | $ | 349.2 | $ | 317.2 | $ | 112.5 | 4.2% | 8.2 | 65 | % |
Investment(A) | Location | Property Type | Investment Date | Total Whole Loan(B) | Committed Principal Amount(B) | Current Principal Amount | Net Equity(C) | Coupon(D)(E) | Max Remaining Term (Years)(D)(F) | Loan Per SF / Unit / Key(G) | LTV(D)(H) | Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38 | Senior Loan | West Hollywood, CA | Multifamily | 1/26/2022 | 102.0 | 102.0 | 102.0 | 15.2 | + | 3.0 | 4.6 | $ 2,756,757 / unit | 65 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39 | Senior Loan | Boston, MA | Industrial | 6/28/2022 | 285.5 | 100.0 | 98.2 | 97.4 | + | 3.0 | 5.0 | $ 196 / SF | 52 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40 | Senior Loan | Washington, D.C. | Office | 1/13/2022 | 228.5 | 100.0 | 57.7 | 9.2 | + | 3.2 | 5.6 | $ 211 / SF | 55 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41 | Senior Loan | Phoenix, AZ | Industrial | 1/13/2022 | 195.3 | 100.0 | 14.2 | 2.9 | + | 4.0 | 4.6 | $ 57 / SF | 57 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
42 | Senior Loan | Brisbane, CA | Life Science | 7/22/2021 | 95.0 | 95.0 | 88.4 | 19.9 | + | 3.0 | 4.1 | $ 763 / SF | 71 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
43 | Senior Loan | State College, PA | Student Housing | 10/15/2019 | 93.4 | 93.4 | 89.1 | 23.1 | + | 2.7 | 2.4 | $ 74,659 / unit | 64 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44 | Senior Loan | Brandon, FL | Multifamily | 1/13/2022 | 90.3 | 90.3 | 63.4 | 9.9 | + | 3.1 | 4.6 | $ 192,590 / unit | 75 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45 | Senior Loan | Dallas, TX | Multifamily | 12/23/2021 | 90.0 | 90.0 | 77.5 | 14.9 | + | 2.8 | 4.5 | $ 238,488 / unit | 67 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
46 | Senior Loan | Miami, FL | Multifamily | 10/14/2021 | 89.5 | 89.5 | 89.5 | 17.1 | + | 2.8 | 4.4 | $ 304,422 / unit | 76 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
47 | Senior Loan | Denver, CO | Multifamily | 6/24/2021 | 88.5 | 88.5 | 88.5 | 15.4 | + | 3.0 | 4.0 | $ 295,000 / unit | 77 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48 | Senior Loan | Dallas, TX | Office | 1/22/2021 | 87.0 | 87.0 | 87.0 | 21.2 | + | 3.3 | 3.6 | $ 288 / SF | 65 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49 | Senior Loan | Charlotte, NC | Multifamily | 12/14/2021 | 86.8 | 86.8 | 76.0 | 10.9 | + | 3.0 | 4.5 | $ 206,522 / unit | 74 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50 | Senior Loan | San Antonio, TX | Multifamily | 6/1/2022 | 246.5 | 86.3 | 80.3 | 79.9 | + | 2.8 | 4.9 | $ 88,134 / unit | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
51 | Senior Loan | New York, NY | Multifamily | 3/29/2018 | 86.0 | 86.0 | 86.0 | 13.3 | + | 4.0 | 0.8 | $ 462,366 / unit | 63 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52 | Senior Loan | Scottsdale, AZ | Multifamily | 5/9/2022 | 169.0 | 84.5 | 84.5 | 12.7 | + | 2.9 | 4.9 | $ 457,995 / unit | 64 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
53 | Senior Loan | Raleigh, NC | Multifamily | 4/27/2022 | 82.9 | 82.9 | 76.5 | 14.7 | + | 3.0 | 4.9 | $ 239,063 / unit | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54 | Senior Loan | Hollywood, FL | Multifamily | 12/20/2021 | 81.0 | 81.0 | 81.0 | 14.7 | + | 3.0 | 4.5 | $ 327,935 / unit | 74 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55 | Senior Loan | Seattle, WA | Office | 3/20/2018 | 80.7 | 80.7 | 80.7 | 46.9 | + | 4.1 | 0.8 | $ 468 / SF | 56 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56 | Senior Loan | Phoenix, AZ | Single Family Rental | 4/22/2021 | 72.1 | 72.1 | 27.2 | 9.8 | + | 4.8 | 3.9 | $ 157,092 / unit | 50 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
57 | Senior Loan | Arlington, VA | Multifamily | 10/23/2020 | 141.8 | 70.9 | 70.9 | 11.6 | + | 3.8 | 3.3 | $ 393,858 / unit | 73 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
58 | Senior Loan | Denver, CO | Multifamily | 9/14/2021 | 70.3 | 70.3 | 69.3 | 11.0 | + | 2.7 | 4.3 | $ 286,157 / unit | 78 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
59 | Senior Loan | Washington, D.C. | Multifamily | 12/4/2020 | 69.0 | 69.0 | 66.4 | 10.5 | + | 3.5 | 3.4 | $ 265,617 / unit | 63 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60 | Senior Loan | Dallas, TX | Multifamily | 8/18/2021 | 68.2 | 68.2 | 68.2 | 9.8 | + | 3.8 | 4.2 | $ 189,444 / unit | 70 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61 | Senior Loan | Manassas Park, VA | Multifamily | 2/25/2022 | 68.0 | 68.0 | 68.0 | 13.1 | + | 2.7 | 4.7 | $ 223,684 / unit | 73 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62 | Senior Loan | Plano, TX | Multifamily | 3/31/2022 | 67.8 | 67.8 | 64.2 | 17.0 | + | 2.8 | 4.8 | $ 241,165 / unit | 75 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
63 | Senior Loan | Nashville, TN | Hospitality | 12/9/2021 | 66.0 | 66.0 | 64.3 | 9.8 | + | 3.6 | 4.5 | $ 279,498 / key | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64 | Senior Loan | Atlanta, GA | Multifamily | 12/10/2021 | 61.5 | 61.5 | 56.7 | 14.6 | + | 2.9 | 4.5 | $ 187,771 / unit | 67 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65 | Senior Loan | Durham, NC | Multifamily | 12/15/2021 | 60.0 | 60.0 | 51.0 | 9.1 | + | 2.9 | 4.5 | $ 147,758 / unit | 67 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
66 | Senior Loan | San Antonio, TX | Multifamily | 4/20/2022 | 57.6 | 57.6 | 55.2 | 9.9 | + | 2.7 | 4.9 | $ 161,404 / unit | 79 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
67 | Senior Loan | Sharon, MA | Multifamily | 12/1/2021 | 56.9 | 56.9 | 56.9 | 8.3 | + | 2.8 | 4.4 | $ 296,484 / unit | 70 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68 | Senior Loan | Queens, NY | Industrial | 2/22/2022 | 55.3 | 55.3 | 52.0 | 12.8 | + | 4.0 | 1.7 | $ 84 / SF | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69 | Senior Loan | Reno, NV | Industrial | 4/28/2022 | 140.4 | 50.5 | 50.5 | 11.0 | + | 2.7 | 4.9 | $ 117 / SF | 74 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70 | Senior Loan | Carrollton, TX | Multifamily | 4/1/2022 | 48.5 | 48.5 | 43.4 | 11.6 | + | 2.9 | 4.8 | $ 135,778 / unit | 74 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
71 | Senior Loan | Dallas, TX | Multifamily | 4/1/2022 | 43.9 | 43.9 | 38.3 | 9.2 | + | 2.9 | 4.8 | $ 107,607 / unit | 73 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
72 | Senior Loan | Georgetown, TX | Multifamily | 12/16/2021 | 41.8 | 41.8 | 41.8 | 10.1 | + | 3.3 | 4.5 | $ 199,048 / unit | 68 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73 | Senior Loan | San Diego, CA | Multifamily | 4/29/2022 | 203.0 | 40.0 | 38.5 | 6.1 | + | 2.6 | 4.9 | $ 441,379 / unit | 63�� | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
74 | Senior Loan | Denver, CO | Industrial | 12/11/2020 | 28.8 | 28.8 | 16.2 | 5.6 | + | 3.8 | 3.5 | $ 58 / SF | 61 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
75 | Senior Loan(L) | New York, NY | Condo (Residential) | 8/4/2017 | 25.2 | 25.2 | 25.2 | 25.2 | + | 4.2 | 0.3 | $ 1,120 / SF | 73 | 3 |
Investment(A) | Location | Property Type | Investment Date | Total Whole Loan(B) | Committed Principal Amount(B) | Current Principal Amount | Net Equity(C) | Coupon(D)(E) | Max Remaining Term (Years)(D)(F) | Loan Per SF / Unit / Key(G) | LTV(D)(H) | Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average Senior Loans Unlevered | $ | 12,545.6 | $ | 9,175.3 | $ | 7,730.9 | $ | 1,905.3 | + | 3.3% | 3.6 | 67 | % | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Senior Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Corporate | n.a. | Multifamily | 12/11/2020 | 105.0 | 42.0 | 42.0 | 41.6 | + | 12.0 | 3.5 | n.a. | n.a. | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average Non-Senior Loans Unlevered | $ | 105.0 | $ | 42.0 | $ | 42.0 | $ | 41.6 | + | 12.0% | 3.5 | n.a. | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS B-Pieces | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | RECOP I(I) | Various | Various | 2/13/2017 | n.a. | 40.0 | 35.7 | 35.7 | 4.8 | 6.9 | n.a. | 58 | n.a. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average CMBS B-Pieces Unlevered | $ | 40.0 | $ | 35.7 | $ | 35.7 | 4.8% | 6.9 | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Owned | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Real Estate Asset | Portland, OR | Retail | 12/16/2021 | n.a. | n.a. | 79.2 | 79.2 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average Real Estate Owned | $ | 79.2 | $ | 79.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grand Total / Weighted Average | $ | 9,257.3 | $ | 7,887.8 | $ | 2,061.7 | 5.1% | 3.6 | 67 | % | 3.0 |
September 30, 2017 | |||||||||||
Risk Rating | Number of Loans | Net Book Value | Total Loan Exposure(A) | ||||||||
1 | — | $ | — | $ | — | ||||||
2 | 3 | 75,002 | 75,473 | ||||||||
3 | 22 | 1,533,989 | 1,606,976 | ||||||||
4 | 1 | 16,410 | 16,500 | ||||||||
5 | — | — | — |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | Number of Loans | Carrying Value | Total Loan Exposure(A) | Total Loan Exposure % | Number of Loans | Carrying Value | Total Loan Exposure(A) | Total Loan Exposure % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | — | $ | — | $ | — | — | % | 1 | $ | 243,549 | $ | 243,552 | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 3 | 415,670 | 416,146 | 5.4 | 3 | 410,293 | 411,424 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | 71 | 6,739,319 | 7,038,720 | 90.6 | 54 | 5,268,590 | 5,627,927 | 84.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | 2 | 318,112 | 318,045 | 4.0 | 4 | 394,301 | 394,336 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | 1 | — | — | — | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivable | 77 | $ | 7,473,101 | $ | 7,772,911 | 100.0 | % | 63 | $ | 6,316,733 | $ | 6,677,239 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (31,529) | (22,244) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivable, net | $ | 7,441,572 | $ | 6,294,489 |
Portfolio Financing Outstanding Principal Balance | ||||||||||||||||||||
Non-/Mark-to-Market | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||
Master repurchase agreements | Mark-to-Credit | $ | 1,387,158 | $ | 1,554,808 | |||||||||||||||
Collateralized loan obligations | Non-Mark-to-Market | 1,942,750 | 1,095,250 | |||||||||||||||||
Term lending agreements | Non-Mark-to-Market | 1,358,817 | 1,117,627 | |||||||||||||||||
Term loan financing | Non-Mark-to-Market | 741,640 | 870,458 | |||||||||||||||||
Secured term loan | Non-Mark-to-Market | 348,250 | 350,000 | |||||||||||||||||
Asset specific financing | Non-Mark-to-Market | 96,278 | 60,000 | |||||||||||||||||
Warehouse facility | Non-Mark-to-Market | — | — | |||||||||||||||||
Non-consolidated senior interests | Non-Mark-to-Market | 252,500 | 318,634 | |||||||||||||||||
Total portfolio financing | $ | 6,127,393 | $ | 5,366,777 |
September 30, 2017 | ||||||||||||||||||||
Maximum | Collateral | Secured Financing Borrowings | ||||||||||||||||||
Lender | Facility Size(A) | Assets(B) | Potential(C) | Outstanding | Available | |||||||||||||||
Wells Fargo | $ | 750,000 | $ | 679,553 | $ | 638,475 | $ | 485,250 | $ | 153,225 | ||||||||||
Morgan Stanley | 500,000 | 687,707 | 500,000 | 266,347 | 233,653 | |||||||||||||||
JP Morgan | 250,000 | n.a. | — | — | — | |||||||||||||||
Goldman Sachs | 250,000 | 81,000 | 60,750 | 10,000 | 50,750 | |||||||||||||||
Barclays | 75,000 | n.a. | 75,000 | — | 75,000 | |||||||||||||||
$ | 1,825,000 | $ | 1,448,260 | $ | 1,274,225 | $ | 761,597 | $ | 512,628 |
September 30, 2017 | |||||||||||||||
Non-Consolidated Senior Interests | Count | Principal Balance | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(A) | Guarantee | Wtd. Avg. Term | |||||||||
Total loan | 1 | $ | 77,709 | n.a | L + 3.8% | n.a | March 2022 | ||||||||
Senior participation | 1 | 61,959 | n.a | L + 2.0% | n.a. | March 2022 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum | Collateral | Borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||
Facility Size(A) | Assets(B) | Potential(C) | Outstanding | Available | ||||||||||||||||||||||||||||
Master Repurchase Agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo | $ | 1,000,000 | $ | 935,728 | $ | 701,796 | $ | 689,958 | $ | 11,838 | ||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley | 600,000 | 777,737 | 582,493 | 573,542 | 8,951 | |||||||||||||||||||||||||||
Goldman Sachs | 240,000 | 219,026 | 157,124 | 123,658 | 33,466 | |||||||||||||||||||||||||||
Term Loan Facility | 1,000,000 | 907,931 | 741,640 | 741,640 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Term Lending Agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending V | 583,304 | 724,378 | 556,390 | 555,239 | 1,151 | |||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending IX | 750,000 | 803,846 | 646,497 | 642,438 | 4,059 | |||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XII | 350,000 | 213,907 | 161,140 | 161,140 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Warehouse Facility | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HSBC | 500,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Specific Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BMO Facility | 300,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XI | 100,000 | 123,838 | 99,071 | 96,278 | 2,793 | |||||||||||||||||||||||||||
Revolver | 610,000 | — | 610,000 | — | 610,000 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,033,304 | $ | 4,706,391 | $ | 4,256,151 | $ | 3,583,893 | $ | 672,258 |
For the Three Months Ended September 30, | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | Increase (Decrease) | 2017 | 2016 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 24,408 | $ | 7,896 | $ | 16,512 | $ | 54,760 | $ | 20,884 | $ | 33,876 | ||||||||||||
Interest expense | 5,414 | 1,627 | 3,787 | 12,592 | 3,976 | 8,616 | ||||||||||||||||||
Total net interest income | 18,994 | 6,269 | 12,725 | 42,168 | 16,908 | 25,260 | ||||||||||||||||||
Other Income | ||||||||||||||||||||||||
Change in net assets related to consolidated variable interest entities | 4,025 | 6,220 | (2,195 | ) | 12,810 | 9,960 | 2,850 | |||||||||||||||||
Income from equity method investments in unconsolidated subsidiaries | 115 | — | 115 | 461 | — | 461 | ||||||||||||||||||
Other income | 177 | 64 | 113 | 616 | 143 | 473 | ||||||||||||||||||
Total other income (loss) | 4,317 | 6,284 | (1,967 | ) | 13,887 | 10,103 | 3,784 | |||||||||||||||||
Operating Expenses | ||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 1,339 | 548 | 791 | 3,254 | 1,748 | 1,506 | ||||||||||||||||||
Management fees to affiliate | 3,989 | 1,621 | 2,368 | 9,513 | 4,088 | 5,425 | ||||||||||||||||||
Incentive compensation to affiliate | — | — | — | — | 365 | (365 | ) | |||||||||||||||||
Total operating expenses | 5,328 | 2,169 | 3,159 | 12,767 | 6,201 | 6,566 | ||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes, Noncontrolling Interests and Preferred Dividends | 17,983 | 10,384 | 7,599 | 43,288 | 20,810 | 22,478 | ||||||||||||||||||
Income tax expense | 120 | 71 | 49 | 388 | 214 | 174 | ||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | 17,863 | 10,313 | 7,550 | 42,900 | 20,596 | 22,304 | ||||||||||||||||||
Redeemable Noncontrolling Interests in Income (Loss) of Consolidated Joint Venture | 54 | 87 | (33 | ) | 134 | 248 | (114 | ) | ||||||||||||||||
Noncontrolling Interests in Income (Loss) of Consolidated Joint Venture | 377 | 210 | 167 | 801 | 601 | 200 | ||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to KKR Real Estate Finance Trust Inc. and Subsidiaries | 17,432 | 10,016 | 7,416 | 41,965 | 19,747 | 22,218 | ||||||||||||||||||
Preferred Stock Dividends | 93 | 4 | 89 | 181 | 12 | 169 | ||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders | $ | 17,339 | $ | 10,012 | $ | 7,327 | $ | 41,784 | $ | 19,735 | $ | 22,049 |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 89,976 | $ | 96,189 | ||||
Available borrowings under secured debt arrangements | 437,628 | 139,818 | ||||||
Available borrowings under revolving credit agreements | 75,000 | — |
September 30, 2017 | December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility | Collateral | Facility | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average(B) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month Issued | Outstanding Face Amount | Carrying Value(A) | Maximum Facility Size | Final Stated Maturity | Funding Cost | Life (Years) | Outstanding Face Amount | Amortized Cost Basis | Carrying Value | Weighted Average Life (Years)(C) | Carrying Value(A) | ||||||||||||||||||||||||||||
Secured Financing Agreements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Repurchase Agreements(D) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo(E) | Oct 2015 | $ | 485,250 | $ | 482,060 | $ | 750,000 | Apr 2022 | 3.5 | % | 1.8 | $ | 679,553 | $ | 674,829 | $ | 674,829 | 4.0 | $ | 262,883 | |||||||||||||||||||
Morgan Stanley(F) | Dec 2016 | 266,347 | 264,802 | 500,000 | Dec 2020 | 3.8 | 2.2 | 687,707 | 682,245 | 682,245 | 3.8 | 177,764 | |||||||||||||||||||||||||||
JP Morgan(G) | Oct 2015 | — | (875 | ) | 250,000 | Oct 2018 | 0.4 | 0.0 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | (1,503 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Goldman Sachs(H) | Sep 2016 | 10,000 | 10,000 | 250,000 | Sep 2020 | 3.9 | 1.9 | 81,000 | 80,412 | 80,412 | 4.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Agreement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barclays(I) | May 2017 | — | — | 75,000 | May 2020 | 1.7 | 0.0 | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | n.a. | |||||||||||||||||||||||||||
761,597 | 755,987 | 1,825,000 | 3.6 | % | 1.9 | 439,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
VIE Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS(J) | Various | 5,007,422 | 5,313,914 | n.a. | Mar 2048 to Feb 2049 | 4.3 | % | 7.4 | 5,316,581 | n.a. | 5,429,874 | 7.4 | 5,313,574 | ||||||||||||||||||||||||||
5,007,422 | 5,313,914 | n.a. | 4.3 | 7.4 | 5,313,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total / Weighted Average | $ | 5,769,019 | $ | 6,069,901 | $ | 1,825,000 | 4.2 | % | 6.7 | $ | 5,752,718 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan Facility | Count | Outstanding Principal | Amortized Cost | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(A) | Guarantee(B) | Wtd. Avg. Term(C) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets | 13 | $ | 907,931 | $ | 903,544 | $ | 893,694 | + 3.5% | n.a. | October 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | n.a. | 741,640 | 741,232 | 741,232 | + 1.7% | n.a. | October 2025 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Count | Outstanding Principal | Amortized Cost | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost(A) | Wtd. Avg. Term(B) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF 2021-FL2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets(C)(D) | 21 | $ | 1,300,000 | $ | 1,300,000 | $ | 1,293,709 | + 3.3% | December 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | 1 | 1,095,250 | 1,090,150 | 1,090,150 | L + 1.7% | February 2039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF 2022-FL3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral assets(C) | 16 | 1,000,000 | 1,000,000 | 996,846 | + 3.0% | September 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing provided | 1 | 847,500 | 841,455 | 841,455 | S + 2.1% | February 2039 |
June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Consolidated Senior Interests | Count | Principal Balance | Carrying Value | Wtd. Avg. Yield/Cost | Guarantee | Wtd. Avg. Term | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan | 2 | $ | 309,025 | n.a. | L + 3.7% | n.a. | January 2026 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Senior participation | 2 | 252,500 | n.a. | L + 2.3% | n.a. | December 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interests retained | 56,525 | L + 9.6% | January 2026 |
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Outstanding Principal as of June 30, 2022 | Average Daily Amount Outstanding(A) | Maximum Amount Outstanding | Weighted Average Daily Interest Rate | ||||||||||||||||||||
Master Repurchase Agreements | |||||||||||||||||||||||
Wells Fargo | $ | 689,958 | $ | 723,253 | $ | 980,593 | 1.9 | % | |||||||||||||||
Morgan Stanley | 573,542 | 486,114 | 573,542 | 2.4 | |||||||||||||||||||
Goldman Sachs | 123,658 | 129,479 | 192,313 | 2.6 | |||||||||||||||||||
Term Loan Facility | 741,640 | 856,877 | 918,959 | 2.1 | |||||||||||||||||||
Term Lending Agreements | |||||||||||||||||||||||
KREF Lending V | 555,239 | 604,158 | 617,627 | 2.4 | |||||||||||||||||||
KREF Lending IX | 642,438 | 444,166 | 642,438 | 2.2 | |||||||||||||||||||
KREF Lending XII | 161,140 | 81,085 | 161,140 | 2.9 | |||||||||||||||||||
Asset Specific Financing | |||||||||||||||||||||||
BMO Facility | — | 3,978 | 60,000 | 1.8 | |||||||||||||||||||
KREF Lending XI | 96,278 | 96,278 | 96,278 | 3.6 | |||||||||||||||||||
Revolver | — | 83,646 | 395,000 | 3.2 | |||||||||||||||||||
Total/Weighted Average | $ | 3,583,893 | 2.3 | % |
Average Daily Amount Outstanding(A) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2017 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding Face Amount at September 30, 2017 | Average Daily Amount Outstanding(A) | Maximum Amount Outstanding | Weighted Average Daily Interest Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Repurchase Agreements | Master Repurchase Agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo | $ | 485,250 | $ | 308,646 | $ | 485,250 | 3.0 | % | Wells Fargo | $ | 671,211 | $ | 775,874 | ||||||||||||||||||||||||||||
Morgan Stanley | 266,347 | 143,993 | 266,347 | 3.3 | Morgan Stanley | 500,877 | 471,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
JPMorgan | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goldman Sachs | 10,000 | 29,000 | 30,000 | 3.4 | Goldman Sachs | 105,799 | 153,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barclays | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average | $ | 761,597 | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loan Facility | Term Loan Facility | 812,104 | 902,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Lending Facility | Term Lending Facility | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending V | KREF Lending V | 598,508 | 609,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending IX | KREF Lending IX | 492,795 | 394,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XII | KREF Lending XII | 81,085 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Specific Financing | Asset Specific Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BMO Facility | BMO Facility | — | 8,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XI | KREF Lending XI | 96,278 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolver | Revolver | 147,253 | 19,333 |
Average Daily Amount Outstanding(A) | ||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||
September 30, 2017 | June 30, 2017 | March 31, 2017 | ||||||||||
Wells Fargo | $ | 388,620 | $ | 248,436 | $ | 287,775 | ||||||
Morgan Stanley | 163,883 | 86,743 | 181,548 | |||||||||
JPMorgan | — | — | — | |||||||||
Goldman Sachs | 10,000 | 30,000 | 30,000 | |||||||||
Barclays | — | — | n.a. |
Three Months Ended, | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | Dollars | Percentage | |||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 90,603 | $ | 73,230 | $ | 17,373 | 23.7 | % | ||||||||||||||||||
Interest expense | 44,733 | 32,459 | 12,274 | 37.8 | ||||||||||||||||||||||
Total net interest income | 45,870 | 40,771 | 5,099 | 12.5 | ||||||||||||||||||||||
Other Income | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue from real estate owned operations | 1,833 | 2,629 | (796) | (30.3) | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method investments | 1,035 | 1,886 | (851) | (45.1) | ||||||||||||||||||||||
Other income | 1,237 | 1,915 | (678) | (35.4) | ||||||||||||||||||||||
Total other income (loss) | 4,105 | 6,430 | (2,325) | (36.2) | ||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | ||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 4,308 | 4,446 | (138) | (3.1) | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of ) credit losses, net | 11,798 | (1,218) | 13,016 | 1,068.6 | ||||||||||||||||||||||
Management fee to affiliate | 6,506 | 6,007 | 499 | 8.3 | ||||||||||||||||||||||
Expenses from real estate owned operations | 2,368 | 2,554 | (186) | (7.3) | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 24,980 | 11,789 | 13,191 | 111.9 | ||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes, Noncontrolling Interests, Preferred Dividends and Participating Securities' Share in Earnings | 24,995 | 35,412 | (10,417) | (29.4) | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | 24,995 | 35,412 | (10,417) | (29.4) | ||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in (income) loss of consolidated joint venture | 66 | 56 | 10 | 17.9 | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to KKR Real Estate Finance Trust Inc. and Subsidiaries | 25,061 | 35,468 | (10,407) | (29.3) | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 5,326 | 5,326 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Participating securities' share in earnings | 341 | 346 | (5) | (1.4) | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders | $ | 19,394 | $ | 29,796 | $ | (10,402) | (34.9) | % | ||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share of Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.28 | $ | 0.47 | $ | (0.19) | (40.7) | % | ||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.28 | $ | 0.46 | $ | (0.18) | (39.2) | % | ||||||||||||||||||
Weighted Average Number of Shares of Common Stock Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 68,549,049 | 63,086,452 | 5,462,597 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||
Diluted | 68,549,049 | 69,402,626 | (853,577) | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share of Common Stock | $ | 0.43 | $ | 0.43 | $ | — | — | % |
Six Months Ended June 30, | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Dollars | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 163,833 | $ | 131,915 | $ | 31,918 | 24.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 77,192 | 54,341 | 22,851 | 42.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net interest income | 86,641 | 77,574 | 9,067 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from real estate owned operations | 4,462 | — | 4,462 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method investments | 2,921 | 2,346 | 575 | 24.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 3,152 | 166 | 2,986 | 1,798.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income (loss) | 10,535 | 2,512 | 8,023 | 319.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 8,754 | 7,193 | 1,561 | 21.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of ) credit losses, net | 10,580 | (2,147) | 12,727 | 592.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee to affiliate | 12,513 | 9,125 | 3,388 | 37.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation to affiliate | — | 4,595 | (4,595) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses from real estate owned operations | 4,922 | — | 4,922 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 36,769 | 18,766 | 18,003 | 95.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes, Noncontrolling Interests, Preferred Dividends, Redemption Value Adjustment and Participating Securities' Share in Earnings | 60,407 | 61,320 | (913) | (1.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | — | 151 | (151) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | 60,407 | 61,169 | (762) | (1.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests in (income) loss of consolidated joint venture | 122 | — | 122 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to KKR Real Estate Finance Trust Inc. and Subsidiaries | 60,529 | 61,169 | (640) | (1.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and redemption value adjustment | 10,652 | 2,721 | 7,931 | 291.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participating securities' share in earnings | 687 | — | 687 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Attributable to Common Stockholders | $ | 49,190 | $ | 58,448 | $ | (9,258) | (15.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share of Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.75 | $ | 1.05 | $ | (0.30) | (28.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.74 | $ | 1.05 | $ | (0.31) | (29.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Number of Shares of Common Stock Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 65,832,841 | 55,625,911 | 10,206,930 | 18.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 72,149,015 | 55,819,110 | 16,329,905 | 29.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share of Common Stock | $ | 0.86 | $ | 0.86 | $ | — | — | % |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 2,268 | $ | 2,320 | $ | 1,970 | $ | 1,632 | $ | 1,694 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 2,040 | 2,126 | 1,413 | 2,027 | 1,994 | |||||||||||||||||||||||||||
Total general and administrative expenses | 4,308 | 4,446 | 3,383 | 3,659 | 3,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses, net | 11,798 | (1,218) | (3,077) | 1,165 | (559) | |||||||||||||||||||||||||||
Management fee to affiliate | 6,506 | 6,007 | 5,289 | 4,964 | 4,835 | |||||||||||||||||||||||||||
Incentive compensation to affiliate | — | — | 3,463 | 2,215 | 2,403 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses from real estate owned operations | 2,368 | 2,554 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | $ | 24,980 | $ | 11,789 | $ | 9,058 | $ | 12,003 | $ | 10,367 |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Debt-to-equity ratio(A) | 1.9x | 2.3x | ||||||||||||
Total leverage ratio(B) | 3.5x | 3.7x |
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 118,020 | $ | 271,487 | ||||||||||
Available borrowings under revolving credit agreements | 610,000 | 200,000 | ||||||||||||
Available borrowings under master repurchase agreements | 54,255 | 51,601 | ||||||||||||
Available borrowings under term lending agreements | 5,210 | 5,826 | ||||||||||||
Available borrowings under asset specific financing | 2,793 | — | ||||||||||||
$ | 790,278 | $ | 528,914 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities | $ | 68,384 | $ | 58,109 | ||||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities | (1,144,062) | (604,668) | ||||||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities | 927,581 | 554,899 | ||||||||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash | $ | (148,097) | $ | 8,340 |
For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2017 | 2016 | Increase (Decrease) | |||||||||
Cash Flows (Used In) From Operating Activities | $ | (43,925 | ) | $ | 18,544 | $ | (62,469 | ) | |||
Cash Flows Used In Investing Activities | (811,489 | ) | (423,187 | ) | (388,302 | ) | |||||
Cash Flows From Financing Activities | 849,644 | 442,365 | 407,279 | ||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash, Cash Equivalents, and Restricted Cash | $ | (5,770 | ) | $ | 37,722 | $ | (43,492 | ) |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Interest Received: | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | $ | 139,532 | $ | 118,304 | ||||||||||||||||
139,532 | 118,304 | |||||||||||||||||||
Interest Paid: | ||||||||||||||||||||
Interest expense | 63,365 | 46,296 | ||||||||||||||||||
Net interest collections | $ | 76,167 | $ | 72,008 |
For the Nine Months Ended September 30, | |||||||
2017 | 2016 | ||||||
Interest Received: | |||||||
Senior and mezzanine loans | $ | 44,324 | $ | 14,412 | |||
CMBS B-Pieces | 9,356 | 6,311 | |||||
Preferred equity interest(A) | 1,986 | 1,453 | |||||
55,666 | 22,176 | ||||||
Interest Paid: | |||||||
Borrowings secured by senior loans | 10,116 | 2,715 | |||||
Net interest collections | $ | 45,550 | $ | 19,461 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Management Fees to affiliate | $ | 11,296 | $ | 8,541 | ||||||||||||||||
Incentive Fees to affiliate | — | 4,595 | ||||||||||||||||||
Net decrease in cash and cash equivalents | $ | 11,296 | $ | 13,136 |
For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||
2017 | 2016 | Increase (Decrease) | |||||||||
Management Fees to Affiliate | $ | 7,332 | $ | 3,468 | $ | 3,864 | |||||
Incentive Compensation to Affiliate | — | 496 | (496 | ) | |||||||
Net Decrease in Cash and Cash Equivalents | $ | 7,332 | $ | 3,964 | $ | 3,368 |
Total | Less than 1 year | 1 to 3 years | 3 to 5 years | Thereafter | |||||||||||||||||||||||||
Recourse Obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Master Repurchase Facilities(A) | |||||||||||||||||||||||||||||
Wells Fargo(B) | $ | 732,737 | $ | 19,135 | $ | 713,602 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Morgan Stanley(C) | 581,846 | 581,846 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Goldman Sachs(D) | 125,135 | 125,135 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Term Lending Agreements(A) | |||||||||||||||||||||||||||||
KREF Lending V(E) | 573,140 | 573,140 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
KREF Lending IX | 701,927 | 22,778 | 544,958 | 134,191 | — | ||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XII | 178,060 | 5,015 | 69,849 | 103,196 | |||||||||||||||||||||||||
Warehouse Facility | |||||||||||||||||||||||||||||
HSBC | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Asset Specific Financing | |||||||||||||||||||||||||||||
BMO Facility(A) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total secured financing agreements | 2,892,845 | 1,327,049 | 1,328,409 | 237,387 | — | ||||||||||||||||||||||||
Convertible Notes | 151,552 | 7,802 | 143,750 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Secured Term Loan | 419,535 | 17,570 | 34,753 | 34,147 | 333,065 | ||||||||||||||||||||||||
Future funding obligations(F) | 1,412,237 | 627,162 | 722,431 | 62,644 | — | ||||||||||||||||||||||||
RECOP I commitment(G) | 4,324 | 4,324 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Revolver(H) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total recourse obligations | 4,880,493 | 1,983,907 | 2,229,343 | 334,178 | 333,065 | ||||||||||||||||||||||||
Non-Recourse Obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized Loan Obligations | 2,237,725 | 58,963 | 117,925 | 118,087 | 1,942,750 | ||||||||||||||||||||||||
Term Loan Financing | 785,691 | 369,540 | 327,809 | 88,342 | — | ||||||||||||||||||||||||
KREF Lending XI | 105,770 | 4,331 | 101,439 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,009,679 | $ | 2,416,741 | $ | 2,776,516 | $ | 540,607 | $ | 2,275,815 |
Total | Less than 1 year | 1 to 3 years | 3 to 5 years | Thereafter | |||||||||||||||
Recourse Obligations: | |||||||||||||||||||
Master Repurchase Facilities(A): | |||||||||||||||||||
Wells Fargo | $ | 531,162 | $ | 15,290 | $ | 515,872 | $ | — | $ | — | |||||||||
Morgan Stanley | 294,371 | 9,333 | 285,038 | — | — | ||||||||||||||
JPMorgan | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
Goldman Sachs | 11,121 | 373 | 748 | 10,000 | — | ||||||||||||||
Revolving Credit Agreement(B): | |||||||||||||||||||
Barclays | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
Total secured financing agreements | 836,654 | 24,996 | 801,658 | 10,000 | — | ||||||||||||||
Future funding obligations(C) | 286,720 | 138,733 | 147,987 | — | — | ||||||||||||||
RECOP commitment(D) | 32,000 | 16,000 | 16,000 | — | — | ||||||||||||||
Total recourse obligations | 1,155,374 | 179,729 | 965,645 | 10,000 | — | ||||||||||||||
Non-Recourse Obligations(E): | |||||||||||||||||||
CMBS | 6,615,678 | 265,252 | 844,534 | 662,840 | 4,843,052 | ||||||||||||||
Total | $ | 7,771,052 | $ | 444,981 | $ | 1,810,179 | $ | 672,840 | $ | 4,843,052 |
Description/ Location | Property Type | Month Originated | Maximum Face Amount | Initial Face Amount Funded | Interest Rate(A) | Maturity Date(B) | LTV | ||||
Senior Loan, North Bergen, NJ | Multifamily | October 2017 | $ | 150,000 | $ | 133,500 | L + 4.3% | November 2022 | 57% |
Period Beginning | Period Ending | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares purchased as part of publicly announced program | Amounts paid for shares purchased as part of publicly announced program | Approximate dollar value of shares that may yet be purchased under the program(A) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
April 1, 2022 | April 30, 2022 | — | $ | — | — | $ | — | $ | 100,000,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 31, 2022 | — | — | — | — | 100,000,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 1, 2022 | June 30, 2022 | 1,044,692 | 17.28 | 1,044,692 | 18,081,490 | 81,918,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Average | 1,044,692 | $ | 17.28 | $ | 18,081,490 |
Period Beginning | Period Ending | Total number of shares purchased | Average price paid per share | Total number of shares repurchased as part of publicly announced program | Approximate dollar value of shares that may yet be purchased under the program | |||||||||||
July 1, 2017 | July 31, 2017 | — | $ | — | — | $ | 100,000,000 | |||||||||
August 1, 2017 | August 31, 2017 | 26,398 | 19.80 | 26,398 | 99,477,000 | |||||||||||
September 1, 2017 | September 30, 2017 | — | — | — | 99,477,000 |
Exhibit Number | Exhibit Description | ||||||||||
31.1 | |||||||||||
31.2 | |||||||||||
32.1 | |||||||||||
32.2 | |||||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | ||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | ||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | ||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | ||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | ||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL and contained in Exhibit 101. |
KKR REAL ESTATE FINANCE TRUST INC. | |||||||||||
Date: | July 25, 2022 | ||||||||||
By: | |||||||||||
/s/ Matthew A. Salem | |||||||||||
Name: Matthew A. Salem | |||||||||||
Title: | |||||||||||
( | |||||||||||
Date: | By: | /s/ Kendra L. Decious | |||||||||
Name: | |||||||||||
Title: Chief Financial Officer and Treasurer | |||||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |