☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
COLONY CREDIT REAL ESTATE, INC. | ||||||||||||||||||||
(Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | ||||||||||||||||||||
Maryland | 38-4046290 | |||||||||||||||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Class A common stock, par value $0.01 per share | CLNC | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Index | Page | |||||||
June 30, 2020 (Unaudited) | December 31, 2019 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 437,951 | $ | 69,619 | |||||||
Restricted cash | 84,011 | 126,065 | |||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net(1) | 2,242,574 | 2,576,332 | |||||||||
Real estate securities, available for sale, at fair value | 60,010 | 252,824 | |||||||||
Real estate, net | 823,531 | 1,484,796 | |||||||||
Investments in unconsolidated ventures ($7,093 and $10,283 at fair value, respectively) | 417,307 | 595,305 | |||||||||
Receivables, net | 46,325 | 46,456 | |||||||||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | 79,780 | 112,762 | |||||||||
Assets held for sale | 760,290 | 189,470 | |||||||||
Other assets | 58,535 | 87,707 | |||||||||
Mortgage loans held in securitization trusts, at fair value | 1,839,953 | 1,872,970 | |||||||||
Total assets | $ | 6,850,267 | $ | 7,414,306 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Securitization bonds payable, net | $ | 834,088 | $ | 833,153 | |||||||
Mortgage and other notes payable, net | 1,174,146 | 1,256,112 | |||||||||
Credit facilities | 900,173 | 1,099,233 | |||||||||
Due to related party (Note 10) | 9,639 | 11,016 | |||||||||
Accrued and other liabilities | 101,945 | 140,424 | |||||||||
Intangible liabilities, net | 8,378 | 22,149 | |||||||||
Liabilities related to assets held for sale | 12,131 | 294 | |||||||||
Escrow deposits payable | 50,605 | 74,497 | |||||||||
Dividends payable | — | 13,164 | |||||||||
Mortgage obligations issued by securitization trusts, at fair value | 1,758,325 | 1,762,914 | |||||||||
Total liabilities | 4,849,430 | 5,212,956 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 16) | |||||||||||
Equity | |||||||||||
Stockholders’ equity | |||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value, 50,000,000 shares authorized, 0 shares issued and outstanding as of June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | — | — | |||||||||
Common stock, $0.01 par value per share | |||||||||||
Class A, 950,000,000 shares authorized, 128,583,198 and 128,538,703 shares issued and outstanding as of June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively | 1,286 | 1,285 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,840,134 | 2,909,181 | |||||||||
Accumulated deficit | (1,186,754) | (819,738) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 25,241 | 28,294 | |||||||||
Total stockholders’ equity | 1,679,907 | 2,119,022 | |||||||||
Noncontrolling interests in investment entities | 281,041 | 31,631 | |||||||||
Noncontrolling interests in the Operating Partnership | 39,889 | 50,697 | |||||||||
Total equity | 2,000,837 | 2,201,350 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 6,850,267 | $ | 7,414,306 |
June 30, 2019 (Unaudited) | December 31, 2018 | ||||||
Assets | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 59,838 | $ | 77,317 | |||
Restricted cash | 114,127 | 110,146 | |||||
Loans and preferred equity held for investment, net | 2,398,191 | 2,020,497 | |||||
Real estate securities, available for sale, at fair value | 249,100 | 228,185 | |||||
Real estate, net | 1,898,299 | 1,959,690 | |||||
Investments in unconsolidated ventures ($53,893 and $160,851 at fair value, respectively) | 719,307 | 903,037 | |||||
Receivables, net | 47,229 | 48,806 | |||||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | 143,521 | 134,068 | |||||
Assets held for sale | 147,707 | — | |||||
Other assets | 87,209 | 62,006 | |||||
Mortgage loans held in securitization trusts, at fair value | 3,175,950 | 3,116,978 | |||||
Total assets | $ | 9,040,478 | $ | 8,660,730 | |||
Liabilities | |||||||
Securitization bonds payable, net | $ | 23,377 | $ | 81,372 | |||
Mortgage and other notes payable, net | 1,257,915 | 1,173,019 | |||||
Credit facilities | 1,808,790 | 1,365,918 | |||||
Due to related party (Note 11) | 13,844 | 15,019 | |||||
Accrued and other liabilities | 133,551 | 106,187 | |||||
Intangible liabilities, net | 31,367 | 15,096 | |||||
Escrow deposits payable | 63,146 | 65,995 | |||||
Dividends payable | 19,088 | 18,986 | |||||
Mortgage obligations issued by securitization trusts, at fair value | 3,026,282 | 2,973,936 | |||||
Total liabilities | 6,377,360 | 5,815,528 | |||||
Commitments and contingencies (Note 17) | |||||||
Equity | |||||||
Stockholders’ equity | |||||||
Preferred stock, $0.01 par value, 50,000,000 shares authorized, no shares issued and outstanding as of June 30, 2019 and December 31, 2018, respectively | — | — | |||||
Common stock, $0.01 par value per share | |||||||
Class A, 950,000,000 and 905,000,000 shares authorized, 128,545,190 and 83,410,376 shares issued and outstanding as of June 30, 2019 and December 31, 2018, respectively | 1,285 | 834 | |||||
Class B-3, no shares authorized, issued and outstanding as of June 30, 2019 and 45,000,000 shares authorized and 44,399,444 shares issued and outstanding as of December 31, 2018 | — | 444 | |||||
Additional paid-in capital | 2,903,126 | 2,899,353 | |||||
Accumulated deficit | (397,398 | ) | (193,327 | ) | |||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 25,547 | (399 | ) | ||||
Total stockholders’ equity | 2,532,560 | 2,706,905 | |||||
Noncontrolling interests in investment entities | 69,948 | 72,683 | |||||
Noncontrolling interests in the Operating Partnership | 60,610 | 65,614 | |||||
Total equity | 2,663,118 | 2,845,202 | |||||
Total liabilities and equity | $ | 9,040,478 | $ | 8,660,730 |
June 30, 2020 (Unaudited) | December 31, 2019 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 15,688 | $ | 14,109 | |||||||
Restricted cash | 20,055 | 25,646 | |||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | 996,148 | 1,016,781 | |||||||||
Real estate, net | 417,227 | 381,608 | |||||||||
Investments in unconsolidated ventures | 292,298 | — | |||||||||
Receivables, net | 27,224 | 26,044 | |||||||||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | 56,461 | 36,323 | |||||||||
Assets held for sale | 188,477 | 102,397 | |||||||||
Other assets | 24,537 | 26,463 | |||||||||
Mortgage loans held in securitization trusts, at fair value | 1,839,953 | 1,872,970 | |||||||||
Total assets | $ | 3,878,068 | $ | 3,502,341 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Securitization bonds payable, net | $ | 834,088 | $ | 833,153 | |||||||
Mortgage and other notes payable, net | 501,590 | 341,480 | |||||||||
Credit facilities | 7,106 | 23,882 | |||||||||
Accrued and other liabilities | 94,771 | 124,969 | |||||||||
Intangible liabilities, net | 8,378 | 20,230 | |||||||||
Liabilities related to assets held for sale | 10,842 | 251 | |||||||||
Escrow deposits payable | 4,719 | 10,485 | |||||||||
Mortgage obligations issued by securitization trusts, at fair value | 1,758,325 | 1,762,914 | |||||||||
Total liabilities | $ | 3,219,819 | $ | 3,117,364 |
June 30, 2019 (Unaudited) | December 31, 2018 | ||||||
Assets | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 13,154 | $ | 12,561 | |||
Restricted cash | 19,160 | 18,464 | |||||
Loans and preferred equity held for investment, net | 31,430 | 167,219 | |||||
Real estate, net | 572,160 | 547,444 | |||||
Receivables, net | 21,567 | 17,811 | |||||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | 55,015 | 38,681 | |||||
Assets held for sale | 76,076 | — | |||||
Other assets | 28,260 | 1,698 | |||||
Mortgage loans held in securitization trusts, at fair value | 3,175,950 | 3,116,978 | |||||
Total assets | $ | 3,992,772 | $ | 3,920,856 | |||
Liabilities | |||||||
Securitization bonds payable, net | $ | 23,377 | $ | 43,870 | |||
Mortgage and other notes payable, net | 343,495 | 325,187 | |||||
Credit facilities | 28,722 | — | |||||
Accrued and other liabilities | 32,600 | 32,452 | |||||
Intangible liabilities, net | 28,904 | 11,993 | |||||
Escrow deposits payable | 7,016 | 9,603 | |||||
Mortgage obligations issued by securitization trusts, at fair value | 3,026,282 | 2,973,936 | |||||
Total liabilities | $ | 3,490,396 | $ | 3,397,041 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | Net interest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 42,073 | $ | 36,795 | $ | 80,482 | $ | 72,934 | Interest income | $ | 39,508 | $ | 42,073 | $ | 85,612 | $ | 80,482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (21,046 | ) | (9,703 | ) | (40,338 | ) | (17,118 | ) | Interest expense | (16,745) | (21,046) | (37,489) | (40,338) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 38,656 | 39,496 | 77,132 | 65,361 | Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 20,539 | 38,656 | 41,094 | 77,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (35,756 | ) | (36,459 | ) | (71,391 | ) | (60,737 | ) | Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (18,364) | (35,756) | (36,423) | (71,391) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 23,927 | 30,129 | 45,885 | 60,440 | Net interest income | 24,938 | 23,927 | 52,794 | 45,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | Property and other income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating income | 64,767 | 39,477 | 127,901 | 68,022 | Property operating income | 43,722 | 64,767 | 96,235 | 127,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 434 | 899 | 611 | 1,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | Other income (loss) | (8,360) | 434 | 1,049 | 611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total property and other income | 65,201 | 40,376 | 128,512 | 69,438 | Total property and other income | 35,362 | 65,201 | 97,284 | 128,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | 11,357 | 11,791 | 22,715 | 19,791 | Management fee expense | 7,206 | 11,357 | 15,152 | 22,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | 28,140 | 16,256 | 56,320 | 27,969 | Property operating expense | 16,311 | 28,140 | 38,842 | 56,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 1,051 | 3,497 | 1,580 | 34,581 | Transaction, investment and servicing expense | 2,907 | 1,051 | 6,041 | 1,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | 13,898 | 9,850 | 27,505 | 16,106 | Interest expense on real estate | 11,818 | 13,898 | 24,896 | 27,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 29,257 | 23,359 | 56,919 | 42,151 | Depreciation and amortization | 14,020 | 29,257 | 31,996 | 56,919 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 110,258 | — | 110,258 | — | Provision for loan losses | (51) | 110,258 | 69,881 | 110,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | 10,124 | — | 10,124 | — | Impairment of operating real estate | 25,935 | 10,124 | 30,061 | 10,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense (including $2,713, $1,798, $4,556 and $2,083 of equity-based compensation expense, respectively) | 8,010 | 6,884 | 14,663 | 10,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense (including $1,549, $2,713, $1,891 and $4,556 of equity-based compensation expense, respectively) | Administrative expense (including $1,549, $2,713, $1,891 and $4,556 of equity-based compensation expense, respectively) | 6,751 | 8,010 | 13,789 | 14,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 212,095 | 71,637 | 300,084 | 150,710 | Total expenses | 84,897 | 212,095 | 230,658 | 300,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | Other income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | 5,549 | 3,696 | 6,578 | 4,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (2,203 | ) | 48 | (2,203 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | (6,062 | ) | 10 | (11,141 | ) | 475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (123,480 | ) | 371 | (130,202 | ) | (18,367 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated ventures | 12,557 | 15,661 | 33,867 | 31,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (8,975) | 5,549 | (28,427) | 6,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | Realized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | — | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loss, net | Other loss, net | (119,633) | (6,062) | (139,795) | (11,141) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | Loss before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (153,205) | (123,480) | (248,802) | (130,202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | (85,277) | 12,557 | (68,110) | 33,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | 133 | (158 | ) | 502 | 391 | Income tax benefit (expense) | (2,102) | 133 | (3,813) | 502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (110,790 | ) | 15,874 | (95,833 | ) | 13,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | Net loss | (240,584) | (110,790) | (320,725) | (95,833) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests: | Net loss attributable to noncontrolling interests: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment entities | 880 | 470 | 1,178 | (1,900 | ) | Investment entities | 8,107 | 880 | 7,584 | 1,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Partnership | 2,569 | (336 | ) | 2,222 | (279 | ) | Operating Partnership | 5,418 | 2,569 | 7,310 | 2,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (107,341 | ) | $ | 16,008 | $ | (92,433 | ) | $ | 11,294 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | Net loss attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (227,059) | $ | (107,341) | $ | (305,831) | $ | (92,433) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per common share - basic and diluted (Note 19) | $ | (0.84 | ) | $ | 0.12 | $ | (0.73 | ) | $ | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss per common share - basic and diluted (Note 18) | Net loss per common share - basic and diluted (Note 18) | $ | (1.77) | $ | (0.84) | $ | (2.38) | $ | (0.73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - basic and diluted (Note 19) | 128,534 | 127,887 | 128,240 | 113,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding - basic and diluted (Note 18) | Weighted average shares of common stock outstanding - basic and diluted (Note 18) | 128,539 | 128,534 | 128,513 | 128,240 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (240,584) | $ | (110,790) | $ | (320,725) | $ | (95,833) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | 58,510 | 7,863 | (16,519) | 17,621 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of net investment hedges | — | 938 | 21,764 | 8,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation gain (loss) | 11,097 | 3,923 | (8,339) | 613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | 69,607 | 12,724 | (3,094) | 26,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | (170,977) | (98,066) | (323,819) | (69,266) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive (income) loss attributable to noncontrolling interests: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment entities | 7,850 | 880 | 7,327 | 1,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Partnership | 4,014 | 2,272 | 7,608 | 1,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to common stockholders | $ | (159,113) | $ | (94,914) | $ | (308,884) | $ | (66,487) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Net income (loss) | $ | (110,790 | ) | $ | 15,874 | $ | (95,833 | ) | $ | 13,473 | ||||||
Other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | 7,863 | (997 | ) | 17,621 | (2,845 | ) | ||||||||||
Change in fair value of net investment hedges | 938 | — | 8,333 | — | ||||||||||||
Foreign currency translation gain | 3,923 | — | 613 | — | ||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | 12,724 | (997 | ) | 26,567 | (2,845 | ) | ||||||||||
Comprehensive income (loss) | (98,066 | ) | 14,877 | (69,266 | ) | 10,628 | ||||||||||
Comprehensive (income) loss attributable to noncontrolling interests: | ||||||||||||||||
Investment entities | 880 | 470 | 1,178 | (1,900 | ) | |||||||||||
Operating Partnership | 2,272 | (269 | ) | 1,601 | (212 | ) | ||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to common stockholders | $ | (94,914 | ) | $ | 15,078 | $ | (66,487 | ) | $ | 8,516 |
Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Accumulated Other Comprehensive Income | Total Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests in Investment Entities | Noncontrolling Interests in the Operating Partnership | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B-3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2018 | 83,410 | $ | 834 | 44,399 | $ | 444 | $ | 2,899,353 | $ | (193,327) | $ | (399) | $ | 2,706,905 | $ | 72,683 | $ | 65,614 | $ | 2,845,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | — | — | — | — | — | — | — | — | 24 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (394) | — | (394) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of Class B-3 common stock to Class A common stock | 44,399 | 444 | (44,399) | (444) | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | 800 | 8 | — | — | 1,835 | — | — | 1,843 | — | — | 1,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | 13,519 | 13,519 | — | 324 | 13,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and distributions declared ($0.44 per Class A share and $0.15 per Class B-3 share) | — | — | — | — | — | (55,726) | — | (55,726) | — | (1,340) | (57,066) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares canceled for tax withholding on vested stock awards | (96) | (1) | — | — | (1,496) | — | — | (1,497) | — | — | (1,497) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reallocation of equity | — | — | — | — | (23) | — | — | (23) | — | 23 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | 14,908 | — | 14,908 | (298) | 347 | 14,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2019 | 128,513 | $ | 1,285 | — | $ | — | $ | 2,899,669 | $ | (234,145) | $ | 13,120 | $ | 2,679,929 | $ | 72,015 | $ | 64,968 | $ | 2,816,912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | — | — | — | — | — | — | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (1,198) | — | (1,198) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | 32 | — | — | — | 2,713 | — | — | 2,713 | — | — | 2,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 12,427 | 12,427 | — | 297 | 12,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and distributions declared ($0.44 per share) | — | — | — | — | — | (55,912) | — | (55,912) | — | (1,342) | (57,254) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reallocation of equity | — | — | — | — | 744 | — | — | 744 | — | (744) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | (107,341) | — | (107,341) | (880) | (2,569) | (110,790) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2019 | 128,545 | $ | 1,285 | — | $ | — | $ | 2,903,126 | $ | (397,398) | $ | 25,547 | $ | 2,532,560 | $ | 69,948 | $ | 60,610 | $ | 2,663,118 |
Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests in Investment Entities | Noncontrolling Interests in the Operating Partnership | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B-3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | — | $ | — | — | $ | — | $ | 821,031 | $ | 258,777 | $ | — | $ | 1,079,808 | $ | 327,762 | $ | — | $ | 1,407,570 | |||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (1,003 | ) | — | (1,003 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments related to the Combination | 82,484 | 825 | 44,399 | 444 | 2,073,186 | (79,774 | ) | — | 1,994,681 | (230,818 | ) | 73,626 | 1,837,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | 1,004 | 10 | — | — | 275 | — | — | 285 | — | — | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | (1,848 | ) | (1,848 | ) | — | — | (1,848 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and distributions declared ($0.29 per share) | — | — | — | — | — | (37,843 | ) | — | (37,843 | ) | — | — | (37,843 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | (4,714 | ) | — | (4,714 | ) | 2,370 | (57 | ) | (2,401 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2018 | 83,488 | $ | 835 | 44,399 | $ | 444 | $ | 2,894,492 | $ | 136,446 | $ | (1,848 | ) | $ | 3,030,369 | $ | 98,311 | $ | 73,569 | $ | 3,202,249 | ||||||||||||||||||||||
Contributions | — | — | — | — | — | — | — | — | 87 | — | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (928 | ) | — | (928 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments related to the Combination | — | — | — | — | 1,070 | — | — | 1,070 | (47 | ) | — | 1,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | — | — | — | — | 1,798 | — | — | 1,798 | — | — | 1,798 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | — | (930 | ) | (930 | ) | — | (67 | ) | (997 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and distributions declared ($0.44 per share) | — | — | — | — | — | (54,739 | ) | — | (54,739 | ) | — | (2,230 | ) | (56,969 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Reallocation of equity | — | — | — | — | (665 | ) | — | — | (665 | ) | — | 665 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | 16,008 | — | 16,008 | (470 | ) | 336 | 15,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2018 | 83,488 | $ | 835 | 44,399 | $ | 444 | $ | 2,896,695 | $ | 97,715 | $ | (2,778 | ) | $ | 2,992,911 | $ | 96,953 | $ | 72,273 | $ | 3,162,137 |
Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Accumulated Other Comprehensive Income | Total Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests in Investment Entities | Noncontrolling Interests in the Operating Partnership | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B-3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | 128,539 | $ | 1,285 | — | $ | — | $ | 2,909,181 | $ | (819,738) | $ | 28,294 | $ | 2,119,022 | $ | 31,631 | $ | 50,697 | $ | 2,201,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (11,013) | — | (11,013) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | — | — | — | — | 342 | — | — | 342 | — | — | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | (70,999) | (70,999) | — | (1,702) | (72,701) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and distributions declared ($0.30 per share) | — | — | — | — | — | (38,541) | — | (38,541) | — | (922) | (39,463) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares canceled for tax withholding on vested stock awards | (173) | (1) | — | — | (1,686) | — | — | (1,687) | — | — | (1,687) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reallocation of equity | — | — | — | — | (41) | — | — | (41) | — | 41 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of CECL adoption (see Note 2) | — | — | — | — | — | (22,644) | — | (22,644) | — | (542) | (23,186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | (78,772) | — | (78,772) | 523 | (1,892) | (80,141) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2020 | 128,366 | $ | 1,284 | — | $ | — | $ | 2,907,796 | $ | (959,695) | $ | (42,705) | $ | 1,906,680 | $ | 21,141 | $ | 45,680 | $ | 1,973,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | — | — | — | — | — | — | — | — | 200,467 | — | 200,467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (3,156) | — | (3,156) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | 237 | 2 | — | — | 1,547 | — | — | 1,549 | — | — | 1,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 67,946 | 67,946 | 257 | 1,404 | 69,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares canceled for tax withholding on vested stock awards | (20) | — | — | — | (81) | — | — | (81) | — | — | (81) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reallocation of equity | — | — | — | — | 1,777 | — | — | 1,777 | — | (1,777) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs of noncontrolling equity | — | — | — | (466) | — | — | (466) | — | — | (466) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment by JV partner in consolidated JV and equity reallocation related to that partner’s return (see Note 2) | — | — | — | — | (70,439) | — | — | (70,439) | 70,439 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | (227,059) | — | (227,059) | (8,107) | (5,418) | (240,584) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2020 | 128,583 | $ | 1,286 | — | $ | — | $ | 2,840,134 | $ | (1,186,754) | $ | 25,241 | $ | 1,679,907 | $ | 281,041 | $ | 39,889 | $ | 2,000,837 |
Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings (Accumulated Deficit) | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total Stockholders’ Equity | Noncontrolling Interests in Investment Entities | Noncontrolling Interests in the Operating Partnership | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | Class B-3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 83,410 | $ | 834 | 44,399 | $ | 444 | $ | 2,899,353 | $ | (193,327 | ) | $ | (399 | ) | $ | 2,706,905 | $ | 72,683 | $ | 65,614 | $ | 2,845,202 | |||||||||||||||||||||
Contributions | — | — | — | — | — | — | — | — | 24 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (394 | ) | — | (394 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of Class B-3 common stock | 44,399 | 444 | (44,399 | ) | (444 | ) | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | 800 | 8 | — | — | 1,835 | — | — | 1,843 | — | — | 1,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 13,519 | 13,519 | — | 324 | 13,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and distributions declared ($0.44 per Class A share and $0.15 per Class B-3 share) | — | — | — | — | — | (55,726 | ) | — | (55,726 | ) | — | (1,340 | ) | (57,066 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Shares canceled for tax withholding on vested stock awards | (96 | ) | (1 | ) | — | — | (1,496 | ) | — | — | (1,497 | ) | — | — | (1,497 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Reallocation of equity | — | — | — | — | (23 | ) | — | — | (23 | ) | — | 23 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | 14,908 | — | 14,908 | (298 | ) | 347 | 14,957 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | 128,513 | $ | 1,285 | — | $ | — | $ | 2,899,669 | $ | (234,145 | ) | $ | 13,120 | $ | 2,679,929 | $ | 72,015 | $ | 64,968 | $ | 2,816,912 | ||||||||||||||||||||||
Contributions | — | — | — | — | — | — | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | — | — | (1,198 | ) | — | (1,198 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance and amortization of equity-based compensation | 32 | — | — | — | 2,713 | — | — | 2,713 | — | — | 2,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | — | 12,427 | 12,427 | — | 297 | 12,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and distributions declared ($0.44 per share) | — | — | — | — | — | (55,912 | ) | — | (55,912 | ) | — | (1,342 | ) | (57,254 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Shares canceled for tax withholding on vested stock awards | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reallocation of equity | — | — | — | — | 744 | — | — | 744 | — | (744 | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | (107,341 | ) | — | (107,341 | ) | (880 | ) | (2,569 | ) | (110,790 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | 128,545 | $ | 1,285 | — | $ | — | $ | 2,903,126 | $ | (397,398 | ) | $ | 25,547 | $ | 2,532,560 | $ | 69,948 | $ | 60,610 | $ | 2,663,118 |
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (95,833 | ) | $ | 13,473 | Net income (loss) | $ | (320,725) | $ | (95,833) | ||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated ventures | (33,867 | ) | (31,449 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Equity in (earnings) losses of unconsolidated ventures | Equity in (earnings) losses of unconsolidated ventures | 68,110 | (33,867) | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 56,919 | 42,151 | Depreciation and amortization | 31,996 | 56,919 | |||||||||||||||||||||||||
Straight-line rental income | (3,552 | ) | (2,348 | ) | Straight-line rental income | (1,818) | (3,552) | |||||||||||||||||||||||
Amortization of above/below market lease values, net | (1,737 | ) | 222 | Amortization of above/below market lease values, net | (565) | (1,737) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of premium/accretion of discount and fees on investments and borrowings, net | (5,701 | ) | (3,688 | ) | Amortization of premium/accretion of discount and fees on investments and borrowings, net | (6,066) | (5,701) | |||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 4,252 | 1,564 | Amortization of deferred financing costs | 6,290 | 4,252 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of right-of-use lease assets and operating lease liabilities | 48 | — | Amortization of right-of-use lease assets and operating lease liabilities | 49 | 48 | |||||||||||||||||||||||||
Paid-in-kind interest added to loan principal, net of interest received | (3,738 | ) | (1,234 | ) | Paid-in-kind interest added to loan principal, net of interest received | (6,382) | (3,738) | |||||||||||||||||||||||
Distributions of cumulative earnings from unconsolidated ventures | 30,879 | 27,400 | Distributions of cumulative earnings from unconsolidated ventures | 13,429 | 30,879 | |||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (6,578 | ) | (4,193 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (gain) loss on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | Unrealized (gain) loss on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | 28,427 | (6,578) | |||||||||||||||||||||||||||
Realized (gain) loss on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (48 | ) | 2,203 | Realized (gain) loss on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (48) | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan loss | 110,258 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Recovery of allowance for loan loss | — | (517 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Realized loss on securities from write-down to fair value | Realized loss on securities from write-down to fair value | 29,240 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Realized loss on sale of real estate securities, available for sale | Realized loss on sale of real estate securities, available for sale | 57,045 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | Provision for loan losses | 69,881 | 110,258 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | 10,124 | — | Impairment of operating real estate | 30,061 | 10,124 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of equity-based compensation | 4,556 | 2,083 | Amortization of equity-based compensation | 1,891 | 4,556 | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage notes above/below market value amortization | 164 | (307 | ) | Mortgage notes above/below market value amortization | (817) | 164 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit | (3,589 | ) | (1,480 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense | Deferred income tax (benefit) expense | 719 | (3,589) | |||||||||||||||||||||||||||
Other (gain) loss, net | Other (gain) loss, net | 23,531 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receivables, net | (8,113 | ) | 14,607 | Receivables, net | 2,159 | (8,113) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred costs and other assets | 5,890 | (33,204 | ) | Deferred costs and other assets | 20,432 | 5,890 | ||||||||||||||||||||||||
Due to related party | (2,672 | ) | 5,204 | Due to related party | (1,377) | (2,672) | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,483 | (1,571 | ) | Other liabilities | (15,943) | 5,483 | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 63,145 | 28,916 | Net cash provided by operating activities | 29,567 | 63,145 | |||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition, origination and funding of loans and preferred equity held for investment, net | (886,397 | ) | (392,278 | ) | Acquisition, origination and funding of loans and preferred equity held for investment, net | (66,722) | (886,397) | |||||||||||||||||||||||
Repayment on loans and preferred equity held for investment | 287,437 | 272,636 | Repayment on loans and preferred equity held for investment | 160,069 | 287,437 | |||||||||||||||||||||||||
Cash and restricted cash received in the Combination | — | 302,342 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repayment on loans held for sale | Repayment on loans held for sale | 32,576 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate | Proceeds from sale of real estate | 161,817 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of and additions to real estate, related intangibles and leasing commissions | (9,281 | ) | (5,661 | ) | Acquisition of and additions to real estate, related intangibles and leasing commissions | (15,196) | (9,281) | |||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated ventures | (7,801 | ) | (5,486 | ) | Investments in unconsolidated ventures | (47,541) | (7,801) | |||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of investments in unconsolidated ventures | 76,861 | — | Proceeds from sale of investments in unconsolidated ventures | 99,985 | 76,861 | |||||||||||||||||||||||||
Distributions in excess of cumulative earnings from unconsolidated ventures | 119,472 | 49,438 | Distributions in excess of cumulative earnings from unconsolidated ventures | 24,170 | 119,472 | |||||||||||||||||||||||||
Acquisition of real estate securities, available for sale | — | (33,281 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of real estate securities, available for sale, from sales | Repayment of real estate securities, available for sale, from sales | 89,680 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of real estate securities, available for sale, from cost recovery | Repayment of real estate securities, available for sale, from cost recovery | 2,106 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of principal in mortgage loans held in securitization trusts | Repayment of principal in mortgage loans held in securitization trusts | 13,138 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net receipts on settlement of derivative instruments | 1,638 | — | Net receipts on settlement of derivative instruments | 19,637 | 1,638 | |||||||||||||||||||||||||
Deposit on investments | (372 | ) | (15,700 | ) | Deposit on investments | — | (372) | |||||||||||||||||||||||
Change in escrow deposits | (2,848 | ) | (83 | ) | Change in escrow deposits | (23,892) | (2,848) | |||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (421,291 | ) | 171,927 | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided (used in) by investing activities | Net cash provided (used in) by investing activities | 449,827 | (421,291) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributions paid on common stock | (111,536 | ) | (73,589 | ) | Distributions paid on common stock | (51,705) | (111,536) | |||||||||||||||||||||||
Distributions paid on common stock to noncontrolling interests | (2,682 | ) | (2,230 | ) | Distributions paid on common stock to noncontrolling interests | (922) | (2,682) | |||||||||||||||||||||||
Shares canceled for tax withholding on vested stock awards | Shares canceled for tax withholding on vested stock awards | (1,769) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings from mortgage notes | 85,481 | 43,782 | Borrowings from mortgage notes | 13,338 | 85,481 | |||||||||||||||||||||||||
Repayment of mortgage notes | (2,948 | ) | (42,088 | ) | Repayment of mortgage notes | (77,893) | (2,948) | |||||||||||||||||||||||
Borrowings from credit facilities | 1,420,569 | 326,820 | Borrowings from credit facilities | 255,128 | 1,420,569 | |||||||||||||||||||||||||
Repayment of credit facilities | (977,697 | ) | (175,143 | ) | Repayment of credit facilities | (454,188) | (977,697) | |||||||||||||||||||||||
Repayment of securitization bonds | (57,995 | ) | (63,354 | ) | Repayment of securitization bonds | — | (57,995) | |||||||||||||||||||||||
Repayment of mortgage obligations issued by securitization trusts | Repayment of mortgage obligations issued by securitization trusts | (13,138) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Payment of deferred financing costs | (6,972 | ) | (8,459 | ) | Payment of deferred financing costs | (6,842) | (6,972) | |||||||||||||||||||||||
Contributions from noncontrolling interests | 35 | 87 | Contributions from noncontrolling interests | 200,001 | 35 | |||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (1,592 | ) | (1,931 | ) | Distributions to noncontrolling interests | (14,169) | (1,592) | |||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 344,663 | 3,895 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | Net cash provided by (used in) financing activities | (152,159) | 344,663 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | (15 | ) | — | Effect of exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | (957) | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (13,498 | ) | 204,738 | Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 326,278 | (13,498) | ||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash - beginning of period | 187,463 | 67,105 | Cash, cash equivalents and restricted cash - beginning of period | 195,684 | 187,463 | |||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash - end of period | $ | 173,965 | $ | 271,843 | Cash, cash equivalents and restricted cash - end of period | $ | 521,962 | $ | 173,965 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents, and restricted cash to consolidated balance sheets | |||||||||||||||||||||||
Beginning of the period | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 69,619 | $ | 77,317 | |||||||||||||||||||
Restricted cash | 126,065 | 110,146 | |||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | $ | 195,684 | $ | 187,463 | |||||||||||||||||||
End of the period | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 437,951 | $ | 59,838 | |||||||||||||||||||
Restricted cash | 84,011 | 114,127 | |||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 521,962 | $ | 173,965 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosure of non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||||||||
Consolidation of securitization trust (VIE asset/liability additions) | $ | — | $ | 52,346 | |||||||||||||||||||
Accrual of distribution payable | (13,164) | 19,088 | |||||||||||||||||||||
Foreclosure of loans held for investment, net of provision for loan losses | — | 127,356 | |||||||||||||||||||||
Right-of-use lease assets and operating lease liabilities | (730) | 26,348 | |||||||||||||||||||||
Conversion of Class B-3 common stock to Class A common stock | — | 444 | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents, and restricted cash to consolidated balance sheets | |||||||
Beginning of the period | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 77,317 | $ | 25,204 | |||
Restricted cash | 110,146 | 41,901 | |||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | $ | 187,463 | $ | 67,105 | |||
End of the period | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 59,838 | $ | 155,377 | |||
Restricted cash | 114,127 | 116,466 | |||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 173,965 | $ | 271,843 |
Six Months Ended June 30, | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
Supplemental disclosure of non-cash investing and financing activities: | |||||||
Assets acquired in the Combination | $ | — | $ | 6,916,046 | |||
Liabilities assumed in the Combination | — | 4,812,353 | |||||
Noncontrolling interests assumed in the Combination | — | 82,320 | |||||
Common stock issued for acquisition of NorthStar I and NorthStar II (Note 3) | — | 2,021,373 | |||||
Deconsolidation of certain CLNY Contributed Portfolio investments (Note 2) | — | 313,133 | |||||
Secured Financing | — | 50,314 | |||||
Other Payables to Manager adjustment (refer to Note 11) | — | 2,934 | |||||
Noncontrolling interests in the Operating Partnership | — | 73,626 | |||||
Consolidation of securitization trust (VIE asset / liability) | 52,346 | 175,078 | |||||
Accrual of distribution payable | 19,088 | 18,993 | |||||
Foreclosure of loans held for investment, net of provision for loan loss | 127,356 | — | |||||
Right-of-use lease assets and operating lease liabilities | 26,348 | — | |||||
Assets transferred to held for sale (Note 7) | 147,707 | — | |||||
Conversion of Class B-3 common stock to Class A common stock | 444 | — |
Carrying Value | Maximum Exposure to Loss | |||||||
Real estate securities, available for sale | $ | 249,100 | $ | 232,806 | ||||
Investments in unconsolidated ventures | 457,917 | 469,361 | ||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | 119,196 | 119,196 | ||||||
Total assets | $ | 826,213 | $ | 821,363 |
Carrying Value | Maximum Exposure to Loss | |||||||||||||
Real estate securities, available for sale | $ | 60,010 | $ | 60,010 | ||||||||||
Investments in unconsolidated ventures | 342,234 | 381,518 | ||||||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | 17,719 | 17,719 | ||||||||||||
Total assets | $ | 419,963 | $ | 459,247 |
As of the Closing Date | |||
Assets | |||
Cash and cash equivalents | $ | (11,408 | ) |
Restricted cash | (14,704 | ) | |
Loans and preferred equity held for investment, net | (553,678 | ) | |
Investments in unconsolidated ventures | 127,062 | ||
Receivables, net | (4,344 | ) | |
Other assets | (114 | ) | |
Total assets | $ | (457,186 | ) |
Liabilities | |||
Mortgage and other notes payable, net | $ | (128,709 | ) |
Accrued and other liabilities | (640 | ) | |
Escrow deposits payable | (14,704 | ) | |
Total liabilities | (144,053 | ) | |
Stockholders’ equity | (313,133 | ) | |
Total liabilities and equity | $ | (457,186 | ) |
Real Estate Assets | Term | |||||||
Building (fee interest) | 7 to 48 years | |||||||
Building leasehold interests | Lesser of remaining term of the lease or remaining life of the building | |||||||
Building improvements | Lesser of the useful life or remaining life of the building | |||||||
Land improvements | 1 to 15 years | |||||||
Tenant improvements | Lesser of the useful life or remaining term of the lease | |||||||
Furniture, fixtures and equipment | 2 to 8 years |
Six Months Ended June 30, 2018 | ||||||||
(In thousands) | As previously Reported | After Adoption of ASU 2016-18 | ||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 22,349 | $ | 28,916 | ||||
Net cash provided by investing activities | 103,929 | 171,927 | ||||||
Net cash provided by financing activities | 3,895 | 3,895 |
Impact of ASU 2016-13 Adoption | ||||||||
Assets: | ||||||||
CECL reserve on Loans and preferred equity held for investment, net | $ | 21,093 | ||||||
Liabilities: | ||||||||
CECL reserve on Accrued and other liabilities | 2,093 | |||||||
Total Impact of ASU 2016-13 adoption on Accumulated deficit | $ | 23,186 |
NorthStar I | NorthStar II | Total | ||||||||||
Outstanding shares of common stock at January 31, 2018(1) | 119,333 | 114,943 | ||||||||||
Exchange ratio(2) | 0.3532 | 0.3511 | ||||||||||
Shares of Class A common stock issued in the mergers(3) | 42,149 | 40,356 | 82,505 | |||||||||
Fair value consideration per share(4) | $ | 24.50 | $ | 24.50 | $ | 24.50 | ||||||
Fair value of NorthStar I and NorthStar II consideration | $ | 1,032,651 | $ | 988,722 | $ | 2,021,373 |
Final Adjusted Amounts at December 31, 2018 | ||||||||||||
NorthStar I | NorthStar II | Total | ||||||||||
Merger consideration | $ | 1,032,651 | $ | 988,722 | $ | 2,021,373 | ||||||
Allocation of merger consideration: | ||||||||||||
Assets acquired | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 130,197 | $ | 51,360 | $ | 181,557 | ||||||
Restricted cash | 30,564 | 61,313 | 91,877 | |||||||||
Loans and preferred equity held for investment | 521,462 | 728,271 | 1,249,733 | |||||||||
Real estate securities, available for sale, at fair value | 100,731 | 64,793 | 165,524 | |||||||||
Real estate, net | 792,999 | 494,324 | 1,287,323 | |||||||||
Investments in unconsolidated ventures | 67,899 | 375,694 | 443,593 | |||||||||
Receivables, net | 12,363 | 11,479 | 23,842 | |||||||||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | 74,243 | 37,090 | 111,333 | |||||||||
Other assets | 18,666 | 24,401 | 43,067 | |||||||||
Mortgage loans held in securitization trusts, at fair value | 1,894,404 | 1,432,795 | 3,327,199 | |||||||||
Total assets acquired | 3,643,528 | 3,281,520 | 6,925,048 | |||||||||
Liabilities assumed | ||||||||||||
Securitization bonds payable, net | — | 80,825 | 80,825 | |||||||||
Mortgage and other notes payable, net | 399,131 | 382,485 | 781,616 | |||||||||
Credit facilities | 293,340 | 355,529 | 648,869 | |||||||||
Due to related party | 4,533 | 1,842 | 6,375 | |||||||||
Accrued and other liabilities | 25,680 | 22,959 | 48,639 | |||||||||
Intangible liabilities, net | 17,931 | 1,808 | 19,739 | |||||||||
Escrow deposits payable | 12,994 | 36,362 | 49,356 | |||||||||
Mortgage obligations issued by securitization trusts, at fair value | 1,784,223 | 1,401,491 | 3,185,714 | |||||||||
Total liabilities assumed | 2,537,832 | 2,283,301 | 4,821,133 | |||||||||
Noncontrolling interests | 73,045 | 9,497 | 82,542 | |||||||||
Fair value of net assets acquired | $ | 1,032,651 | $ | 988,722 | $ | 2,021,373 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance | Carrying Value | Weighted Average Coupon(1) | Weighted Average Maturity in Years | Unpaid Principal Balance | Carrying Value | Weighted Average Coupon(1) | Weighted Average Maturity in Years | Unpaid Principal Balance | Carrying Value | Weighted Average Coupon(1) | Weighted Average Maturity in Years | Unpaid Principal Balance | Carrying Value | Weighted Average Coupon(1) | Weighted Average Maturity in Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | Fixed rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine loans | $ | 178,203 | $ | 177,658 | 12.7 | % | 4.4 | $ | 175,448 | $ | 174,830 | 12.7 | % | 4.9 | Mezzanine loans | $ | 135,389 | $ | 134,654 | 12.8 | % | 4.5 | $ | 223,395 | $ | 222,503 | 12.8 | % | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity interests | 114,240 | 114,118 | 12.5 | % | 7.3 | 113,860 | 113,687 | 12.6 | % | 7.7 | Preferred equity interests | 118,715 | 118,696 | 12.5 | % | 6.4 | 115,384 | 115,313 | 12.5 | % | 6.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans(2) | 26,600 | 26,451 | 15.6 | % | 2.2 | 15,000 | 15,000 | 16.0 | % | 0.5 | Other loans(2) | 13,898 | 13,800 | 15.0 | % | 3.9 | 12,572 | 12,448 | 15.0 | % | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
319,043 | 318,227 | 304,308 | 303,517 | 268,002 | 267,150 | 351,351 | 350,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate | Variable rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior loans | 2,160,831 | 2,153,091 | 6.2 | % | 4.3 | 1,432,416 | 1,430,635 | 6.3 | % | 4.2 | Senior loans | 1,011,334 | 1,008,062 | 5.4 | % | 3.6 | 1,462,467 | 1,457,738 | 6.0 | % | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized loans(3) | 43,758 | 44,195 | 8.6 | % | 0.7 | 302,868 | 305,106 | 7.9 | % | 1.1 | Securitized loans(3) | 1,007,152 | 1,004,301 | 5.1 | % | 3.8 | 1,006,495 | 1,002,696 | 5.2 | % | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine loans | 55,259 | 55,572 | 12.1 | % | 2.5 | 90,265 | 90,567 | 12.2 | % | 2.0 | Mezzanine loans | 15,462 | 15,582 | 10.1 | % | 2.2 | 38,110 | 38,258 | 11.4 | % | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,259,848 | 2,252,858 | 1,825,549 | 1,826,308 | 2,033,948 | 2,027,945 | 2,507,072 | 2,498,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,578,891 | 2,571,085 | 2,129,857 | 2,129,825 | 2,301,950 | 2,295,095 | 2,858,423 | 2,848,956 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses(4) | NA | (172,894 | ) | NA | (109,328 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | Allowance for loan losses | NA | (52,521) | NA | (272,624) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | $ | 2,578,891 | $ | 2,398,191 | $ | 2,129,857 | $ | 2,020,497 | Loans and preferred equity held for investment, net | $ | 2,301,950 | $ | 2,242,574 | $ | 2,858,423 | $ | 2,576,332 |
Carrying Value | ||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | 2,576,332 | ||||||||||||
Acquisitions/originations/additional funding | 66,722 | |||||||||||||
Loan maturities/principal repayments | (176,021) | |||||||||||||
Transfer to loans held for sale | (154,370) | |||||||||||||
Discount accretion/premium amortization | 4,289 | |||||||||||||
Capitalized interest | 6,382 | |||||||||||||
Provision for loan losses(1) | (75,200) | |||||||||||||
Effect of CECL adoption(2) | (21,093) | |||||||||||||
Charge-off | 15,533 | |||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 2,242,574 |
Carrying Value | ||||
Balance at January 1, 2019 | $ | 2,020,497 | ||
Acquisitions/originations/additional funding | 886,397 | |||
Loan maturities/principal repayments | (279,951 | ) | ||
Foreclosure of loans held for investment | (174,048 | ) | ||
Discount accretion/premium amortization | 2,409 | |||
Capitalized interest | 6,453 | |||
Change in allowance for loan loss | (63,566 | ) | ||
Balance at June 30, 2019 | $ | 2,398,191 |
Current or Less Than 30 Days Past Due | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due(1) | Total Loans | ||||||||||||||||
June 30, 2019 | $ | 2,312,956 | $ | — | $ | — | $ | 258,129 | $ | 2,571,085 | ||||||||||
December 31, 2018 | 1,632,817 | 58,751 | 42,995 | 395,262 | 2,129,825 |
Current or Less Than 30 Days Past Due | 30-59 Days Past Due(1) | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due(1)(2) | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | $ | 2,265,249 | $ | — | $ | — | $ | 29,846 | $ | 2,295,095 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 2,558,505 | 32,322 | — | 258,129 | 2,848,956 |
(1)At December 31, 2019, 30-59 days past due includes 1 loan (Midwest Hospitality) that was placed on nonaccrual status during the fourth quarter of 2019 following a borrower default. At June 30, 2020, the Midwest Hospitality loan was 90 days or more past due. Subsequent to June 30, 2020, Midwest Hospitality was repaid in a discounted payoff at which time the Company provided a bridge loan totaling $19.5 million to a new borrower. (2)At December 31, 2019, 90 days or more past due loans includes 4 NY hospitality loans to the same borrower and secured by the same collateral with combined |
Unpaid Principal Balance(1) | Gross Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With Allowance for Loan Losses(2) | Without Allowance for Loan Losses | Total(2) | Allowance for Loan Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 408,058 | $ | 377,421 | $ | 32,322 | $ | 409,743 | $ | 272,624 |
Unpaid Principal Balance(1) | Gross Carrying Value | |||||||||||||||||||
With Allowance for Loan Losses | Without Allowance for Loan Losses | Total | Allowance for Loan Losses(2) | |||||||||||||||||
June 30, 2019 | $ | 318,737 | $ | 320,058 | $ | — | $ | 320,058 | $ | 172,894 | ||||||||||
December 31, 2018 | 456,703 | 458,942 | — | 458,942 | 109,328 |
COLONY CREDIT REAL ESTATE, INC. NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) (Unaudited) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Average carrying value before allowance for loan losses | $ | 320,934 | $ | 496,559 | $ | 389,500 | $ | 399,546 | ||||||||
Interest income | 1,305 | 6,897 | 2,651 | 10,655 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Average carrying value before allowance for loan losses | $ | 320,934 | $ | 389,500 | ||||||||||||||||||||||
Interest income | 1,305 | 2,651 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses at beginning of period | $ | 272,624 | $ | 109,328 | ||||||||||||||||||||||
Effect of CECL adoption(1) | 21,093 | — | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses(2) | 75,200 | 110,258 | ||||||||||||||||||||||||
Charge-off | (15,533) | (46,692) | ||||||||||||||||||||||||
Transfer to loans held for sale | (300,863) | — | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses at end of period(3) | $ | 52,521 | $ | 172,894 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
Allowance for loan losses at beginning of period | $ | 109,328 | $ | 517 | ||||
Provision for loan losses | 110,258 | — | ||||||
Charge-off | (46,692 | ) | — | |||||
Recoveries | — | (517 | ) | |||||
Allowance for loan losses at end of period | $ | 172,894 | $ | — |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | $ | 104,900 | $ | 5,016 | ||||||||||
Total assets held for sale | $ | 104,900 | $ | 5,016 |
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rankings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | $ | — | $ | 265,249 | $ | 296,631 | $ | 33,581 | $ | — | $ | — | $ | 595,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||
4 | — | 924,265 | 462,795 | — | — | — | 1,387,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | — | — | — | — | — | 29,846 | 29,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Senior loans | — | 1,189,514 | 759,426 | 33,581 | — | 29,846 | 2,012,367 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rankings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | — | 79,053 | 54,534 | 12,120 | — | 4,529 | 150,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Mezzanine loans | — | 79,053 | 54,534 | 12,120 | — | 4,529 | 150,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity interests and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rankings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | — | 13,800 | 18,007 | — | — | — | 31,807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | — | — | 100,685 | — | — | — | 100,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Preferred equity interests and other | — | 13,800 | 118,692 | — | — | — | 132,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and preferred equity held for investment | $ | — | $ | 1,282,367 | $ | 932,652 | $ | 45,701 | $ | — | $ | 34,375 | $ | 2,295,095 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Equity method investments | $ | 665,414 | $ | 742,186 | ||||
Investments under fair value option | 53,893 | 160,851 | ||||||
Investments in Unconsolidated Ventures | $ | 719,307 | $ | 903,037 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Equity method investments | $ | 410,214 | $ | 585,022 | ||||||||||
Investments under fair value option | 7,093 | 10,283 | ||||||||||||
Investments in Unconsolidated Ventures | $ | 417,307 | $ | 595,305 |
Carrying Value | ||||||||||
Investments | Description | June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
ADC investments(1)(2) | Interests in five acquisition, development and construction loans in which the Company participates in residual profits from the projects, and the risk and rewards of the arrangements are more similar to those associated with investments in joint ventures | $ | 164,635 | $ | 165,823 | |||||
Other investment ventures(1) | Interests in fifteen investments, each with less than $171.3 million carrying value at June 30, 2019 | 500,779 | 576,363 |
Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||
Investments | Description | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
ADC investments(1)(2)(3) | Interests in 3 acquisition, development and construction loans in which the Company participates in residual profits from the projects, and the risk and rewards of the arrangements are more similar to those associated with investments in joint ventures | $ | 57,575 | $ | 59,576 | |||||||||||||||||||||
Other investment ventures(1)(4) | Interests in 9 investments, each with less than $181.6 million carrying value at June 30, 2020 | 352,639 | 525,446 |
Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||
Principal Amount(1) | Total Discount | Amortized Cost | Cumulative Unrealized on Investments | Fair Value | Coupon(2) | Unleveraged Current Yield | |||||||||||||||||||||||||
As of Date: | Count | Gain | (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | 43 | $ | 292,284 | $ | (59,478 | ) | $ | 232,806 | $ | 16,294 | $ | — | $ | 249,100 | 3.19 | % | 7.10 | % | |||||||||||||
December 31, 2018 | 43 | 292,284 | (62,772 | ) | 229,512 | 2,167 | (3,494 | ) | 228,185 | 3.19 | % | 7.10 | % |
Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal Amount(1) | Total Discount | Amortized Cost | Cumulative Unrealized on Investments | Fair Value | Coupon(2) | Unleveraged Current Yield(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of Date: | Count | Gain | (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | 16 | $ | 108,512 | $ | (48,502) | $ | 60,010 | $ | — | $ | — | $ | 60,010 | 3.37 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 43 | 292,284 | (55,981) | 236,303 | 17,084 | (563) | 252,824 | 3.19 | % | 7.12 | % |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Assets | ||||||||
Mortgage loans held in a securitization trust, at fair value | $ | 3,175,950 | $ | 3,116,978 | ||||
Receivables, net | 12,920 | 13,178 | ||||||
Total assets | $ | 3,188,870 | $ | 3,130,156 | ||||
Liabilities | ||||||||
Mortgage obligations issued by a securitization trust, at fair value | $ | 3,026,282 | $ | 2,973,936 | ||||
Accrued and other liabilities | 12,241 | 12,233 | ||||||
Total liabilities | $ | 3,038,523 | $ | 2,986,169 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Mortgage loans held in a securitization trust, at fair value | $ | 1,839,953 | $ | 1,872,970 | ||||||||||
Receivables, net | 7,170 | 7,020 | ||||||||||||
Total assets | $ | 1,847,123 | $ | 1,879,990 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Mortgage obligations issued by a securitization trust, at fair value | $ | 1,758,325 | $ | 1,762,914 | ||||||||||
Accrued and other liabilities | 6,254 | 6,267 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 1,764,579 | $ | 1,769,181 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | (160) | $ | (278) | $ | (345) | $ | (541) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 20,539 | 38,656 | 41,094 | 77,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (18,364) | (35,756) | (36,423) | (71,391) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 2,015 | 2,622 | 4,326 | 5,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | (180) | (331) | (695) | (690) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (8,975) | 5,549 | (28,427) | 6,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | — | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (7,140) | $ | 7,840 | $ | (24,796) | $ | 11,136 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018(1) | |||||||||||||
Statement of Operations | ||||||||||||||||
Interest expense | $ | (278 | ) | $ | — | $ | (541 | ) | $ | — | ||||||
Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 38,656 | 39,496 | 77,132 | 65,361 | ||||||||||||
Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (35,756 | ) | (36,459 | ) | (71,391 | ) | (60,737 | ) | ||||||||
Net interest income | 2,622 | 3,037 | 5,200 | 4,624 | ||||||||||||
Administrative expense | (331 | ) | (461 | ) | (690 | ) | (362 | ) | ||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | 5,549 | 3,696 | 6,578 | 4,193 | ||||||||||||
Realized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (2,203 | ) | 48 | (2,203 | ) | ||||||||||
Net income attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | 7,840 | $ | 4,069 | $ | 11,136 | $ | 6,252 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Land and improvements | $ | 226,746 | $ | 226,141 | ||||
Buildings, building leaseholds, and improvements | 1,014,376 | 1,010,339 | ||||||
Tenant improvements | 25,184 | 24,060 | ||||||
Construction-in-progress | 2,497 | 437 | ||||||
Subtotal | $ | 1,268,803 | $ | 1,260,977 | ||||
Less: Accumulated depreciation | (54,354 | ) | (34,532 | ) | ||||
Less: Impairment(1) | (7,094 | ) | (7,094 | ) | ||||
Net lease portfolio, net | $ | 1,207,355 | $ | 1,219,351 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Land and improvements | $ | 127,483 | $ | 209,693 | ||||||||||
Buildings, building leaseholds, and improvements | 474,402 | 899,889 | ||||||||||||
Tenant improvements | 13,366 | 25,077 | ||||||||||||
Construction-in-progress | 3,144 | 415 | ||||||||||||
Subtotal | $ | 618,395 | $ | 1,135,074 | ||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (35,567) | (63,995) | ||||||||||||
Less: Impairment(1) | — | (23,911) | ||||||||||||
Net lease portfolio, net | $ | 582,828 | $ | 1,047,168 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Land and improvements | $ | 63,234 | $ | 91,997 | ||||||||||
Buildings, building leaseholds, and improvements | 341,168 | 536,046 | ||||||||||||
Tenant improvements | 25,470 | 38,230 | ||||||||||||
Furniture, fixtures and equipment | 3,782 | 3,183 | ||||||||||||
Construction-in-progress | 1,013 | 6,325 | ||||||||||||
Subtotal | $ | 434,667 | $ | 675,781 | ||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (33,633) | (46,079) | ||||||||||||
Less: Impairment(1) | (160,331) | (192,074) | ||||||||||||
Other portfolio, net | $ | 240,703 | $ | 437,628 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Land and improvements | $ | 135,944 | $ | 113,495 | ||||
Buildings, building leaseholds, and improvements | 544,542 | 627,612 | ||||||
Tenant improvements | 46,527 | 24,001 | ||||||
Furniture, fixtures and equipment | 7,236 | 17,910 | ||||||
Construction-in-progress | 2,416 | 2,635 | ||||||
Subtotal | $ | 736,665 | $ | 785,653 | ||||
Less: Accumulated depreciation | (35,721 | ) | (23,030 | ) | ||||
Less: Impairment(1) | (10,000 | ) | (22,284 | ) | ||||
Other portfolio, net | $ | 690,944 | $ | 740,339 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||
2019 | 2019 | |||||||
Lease revenues(1) | ||||||||
Minimum lease revenue | $ | 45,115 | $ | 89,643 | ||||
Variable lease revenue | 5,518 | 12,174 | ||||||
$ | 50,633 | $ | 101,817 | |||||
Hotel operating income | 13,188 | 24,522 | ||||||
$ | 63,821 | $ | 126,339 |
Three Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease revenues(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum lease revenue | $ | 37,204 | $ | 45,115 | $ | 79,162 | $ | 89,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Variable lease revenue | 6,041 | 5,518 | 12,690 | 12,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 43,245 | $ | 50,633 | $ | 91,852 | $ | 101,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Hotel operating income | 317 | 13,188 | 3,818 | 24,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 43,562 | $ | 63,821 | $ | 95,670 | $ | 126,339 |
(1)Excludes net amortization income related to above and below-market leases of $0.2 million and $0.6 million for |
Remainder of 2020 | $ | 39,129 | ||||||
2021 | 76,450 | |||||||
2022 | 71,920 | |||||||
2023 | 63,830 | |||||||
2024 | 58,500 | |||||||
2025 and thereafter | 435,117 | |||||||
Total(1) | $ | 744,946 |
Remainder of 2019 | $ | 81,114 | ||
2020 | 128,231 | |||
2021 | 114,582 | |||
2022 | 102,475 | |||
2023 | 85,094 | |||
2024 and thereafter | 517,529 | |||
Total | $ | 1,029,025 |
2019 | $ | 113,525 | ||||||||||
2020 | 107,413 | 2020 | $ | 120,967 | ||||||||
2021 | 98,343 | 2021 | 113,170 | |||||||||
2022 | 88,270 | 2022 | 102,314 | |||||||||
2023 | 73,257 | 2023 | 85,367 | |||||||||
2024 and thereafter | 765,652 | |||||||||||
2024 | 2024 | 71,714 | ||||||||||
2025 and thereafter | 2025 and thereafter | 448,812 | ||||||||||
Total | $ | 1,246,460 | Total | $ | 942,344 |
Purchase Price Allocation | |||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition Date | Property Type and Location | Number of Buildings | Purchase Price(1) | Land and Improvements(2) | Building and Improvements(2) | Furniture, Fixtures and Equipment | Lease Intangible Assets(2) | Other Assets | Other Liabilities | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
June | Retail - Massachusetts(3) | 3 | $ | 21,919 | $ | 9,294 | $ | 6,598 | $ | — | $ | 5,256 | $ | 1,538 | $ | (767 | ) | ||||||||||||||
January | Various - in U.S.(3) | 28 | 105,437 | 38,145 | 66,413 | — | 879 | — | — | ||||||||||||||||||||||
$ | 127,356 | $ | 47,439 | $ | 73,011 | $ | — | $ | 6,135 | $ | 1,538 | $ | (767 | ) | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
July | Office - Norway(4) | 26 | $ | 318,860 | $ | 60,510 | $ | 271,983 | $ | — | $ | 25,287 | $ | — | $ | (38,920 | ) | ||||||||||||||
August | Hotel - Dallas, TX(3) | 1 | 75,663 | 8,216 | 61,580 | 3,947 | 465 | 2,023 | (568 | ) | |||||||||||||||||||||
August | Industrial - Various in U.S.(4) | 2 | 292,000 | 66,844 | 189,105 | — | 36,051 | — | — | ||||||||||||||||||||||
September | Hotel - Pittsburgh, PA(3) | 1 | 42,315 | 7,247 | 26,363 | 3,025 | 1,408 | 4,392 | (120 | ) | |||||||||||||||||||||
$ | 728,838 | $ | 142,817 | $ | 549,031 | $ | 6,972 | $ | 63,211 | $ | 6,415 | $ | (39,608 | ) |
Purchase Price Allocation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition Date | Property Type and Location | Number of Buildings | Purchase Price(1) | Land and Improvements(2) | Building and Improvements(2) | Furniture, Fixtures and Equipment | Lease Intangible Assets(2) | Other Assets | Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June | Retail - Massachusetts(3) | 3 | $ | 21,919 | $ | 9,294 | $ | 6,598 | $ | — | $ | 5,256 | $ | 1,538 | $ | (767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January | Various - in U.S.(3) | 28 | 105,437 | 38,145 | 66,413 | — | 879 | 3,223 | (3,223) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 127,356 | $ | 47,439 | $ | 73,011 | $ | — | $ | 6,135 | $ | 4,761 | $ | (3,990) |
June 30, 2019 | ||||
Assets | ||||
Real estate, net | $ | 147,246 | ||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | 461 | |||
Total assets held for sale | $ | 147,707 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Real estate, net | $ | 620,403 | $ | 178,564 | ||||||||||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | 23,972 | 5,890 | ||||||||||||
Total assets held for sale | $ | 644,375 | $ | 184,454 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Intangible liabilities, net | $ | 12,131 | $ | 294 | ||||||||||
Total liabilities related to assets held for sale | $ | 12,131 | $ | 294 |
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Leasing Costs and Intangible Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
In-place lease values | $ | 81,429 | $ | (24,837) | $ | 56,592 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred leasing costs | 28,668 | (10,104) | 18,564 | |||||||||||||||||||||||||||||
Above-market lease values | 10,468 | (5,844) | 4,624 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 120,565 | $ | (40,785) | $ | 79,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Below-market lease values | $ | 16,200 | $ | (7,822) | $ | 8,378 |
June 30, 2019 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Leasing Costs and Intangible Assets | Deferred Leasing Costs and Intangible Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In-place lease values | $ | 127,229 | $ | (32,943 | ) | $ | 94,286 | In-place lease values | $ | 115,139 | $ | (39,093) | $ | 76,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred leasing costs | 46,046 | (10,744 | ) | 35,302 | Deferred leasing costs | 42,345 | (13,637) | 28,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Above-market lease values | 18,931 | (5,532 | ) | 13,399 | Above-market lease values | 14,318 | (6,310) | 8,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangibles | 905 | (371 | ) | 534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 193,111 | $ | (49,590 | ) | $ | 143,521 | $ | 171,802 | $ | (59,040) | $ | 112,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible Liabilities | Intangible Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below-market lease values | $ | 39,235 | $ | (7,868 | ) | $ | 31,367 | Below-market lease values | $ | 32,652 | $ | (10,503) | $ | 22,149 |
December 31, 2018 | ||||||||||||
Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||
Deferred Leasing Costs and Intangible Assets | ||||||||||||
In-place lease values | $ | 115,778 | $ | (27,120 | ) | $ | 88,658 | |||||
Deferred leasing costs | 39,130 | (6,848 | ) | 32,282 | ||||||||
Above-market lease values | 16,203 | (3,883 | ) | 12,320 | ||||||||
Other intangibles | 906 | (134 | ) | 772 | ||||||||
Below-market ground lease obligations(1) | 52 | (16 | ) | 36 | ||||||||
$ | 172,069 | $ | (38,001 | ) | $ | 134,068 | ||||||
Intangible Liabilities | ||||||||||||
Below-market lease values | $ | 19,374 | $ | (4,278 | ) | $ | 15,096 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Above-market lease values | $ | (662) | $ | (876) | $ | (1,493) | $ | (1,889) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below-market lease values | 822 | 1,857 | 2,058 | 3,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) to property operating income | $ | 160 | $ | 981 | $ | 565 | $ | 1,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In-place lease values | $ | 2,748 | $ | 5,980 | $ | 7,098 | $ | 11,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred leasing costs | 1,593 | 2,408 | 3,241 | 4,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangibles | 287 | 120 | 263 | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense | $ | 4,628 | $ | 8,508 | $ | 10,602 | $ | 16,240 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Above-market lease values | $ | (876 | ) | $ | (1,305 | ) | $ | (1,889 | ) | $ | (2,212 | ) | ||||
Below-market lease values | 1,857 | 1,185 | 3,482 | 1,986 | ||||||||||||
Net increase (decrease) to property operating income | $ | 981 | $ | (120 | ) | $ | 1,593 | $ | (226 | ) | ||||||
Below-market ground lease obligations(1) | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 4 | ||||||||
Increase to property operating expense | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | 4 | ||||||||
In-place lease values | $ | 5,980 | $ | 8,560 | $ | 11,454 | $ | 17,106 | ||||||||
Deferred leasing costs | 2,408 | 956 | 4,547 | 1,979 | ||||||||||||
Other intangibles | 120 | — | 239 | — | ||||||||||||
Amortization expense | $ | 8,508 | $ | 9,516 | $ | 16,240 | $ | 19,085 |
43 COLONY CREDIT REAL ESTATE, INC. NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) (Unaudited) |
Remainder of 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 and thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Above-market lease values | $ | 823 | $ | 1,347 | $ | 1,085 | $ | 595 | $ | 468 | $ | 306 | $ | 4,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Below-market lease values | (722) | (1,433) | (1,386) | (1,379) | (1,379) | (2,079) | (8,378) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) to property operating income | $ | 101 | $ | (86) | $ | (301) | $ | (784) | $ | (911) | $ | (1,773) | $ | (3,754) | ||||||||||||||||||||||||||||||
In-place lease values | $ | 3,815 | $ | 6,850 | $ | 6,061 | $ | 5,160 | $ | 4,861 | $ | 29,845 | $ | 56,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred leasing costs | 1,830 | 3,297 | 2,775 | 2,223 | 1,930 | 6,509 | 18,564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense | $ | 5,645 | $ | 10,147 | $ | 8,836 | $ | 7,383 | $ | 6,791 | $ | 36,354 | $ | 75,156 |
Remainder of 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 and thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||
Above-market lease values | $ | 2,329 | $ | 4,136 | $ | 2,813 | $ | 1,971 | $ | 971 | $ | 1,179 | $ | 13,399 | ||||||||||||||
Below-market lease values | (5,215 | ) | (9,452 | ) | (8,409 | ) | (6,884 | ) | (1,001 | ) | (406 | ) | (31,367 | ) | ||||||||||||||
Net increase (decrease) to property operating income | $ | (2,886 | ) | $ | (5,316 | ) | $ | (5,596 | ) | $ | (4,913 | ) | $ | (30 | ) | $ | 773 | $ | (17,968 | ) | ||||||||
In-place lease values | $ | 11,202 | $ | 18,086 | $ | 13,979 | $ | 9,356 | $ | 6,343 | $ | 35,320 | $ | 94,286 | ||||||||||||||
Deferred leasing costs | 5,104 | 7,529 | 6,158 | 4,630 | 3,018 | 8,863 | 35,302 | |||||||||||||||||||||
Other intangibles | 236 | 298 | — | — | — | — | 534 | |||||||||||||||||||||
Amortization expense | $ | 16,542 | $ | 25,913 | $ | 20,137 | $ | 13,986 | $ | 9,361 | $ | 44,183 | $ | 130,122 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Restricted cash: | ||||||||||||||
Borrower escrow deposits | $ | 50,605 | $ | 74,496 | ||||||||||
Real estate escrow reserves | 19,354 | 18,020 | ||||||||||||
Capital expenditure reserves | 6,499 | 8,882 | ||||||||||||
Working capital and other reserves | 3,882 | 4,198 | ||||||||||||
Margin pledged as collateral | 2,633 | 19,536 | ||||||||||||
Tenant lockboxes | 1,038 | 933 | ||||||||||||
Total | $ | 84,011 | $ | 126,065 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Restricted cash: | ||||||||
Borrower escrow deposits | $ | 62,061 | $ | 65,995 | ||||
Margin pledged as collateral | 18,256 | 7,567 | ||||||
Capital expenditure reserves | 17,938 | 17,440 | ||||||
Real estate escrow reserves | 9,563 | 7,304 | ||||||
Working capital and other reserves | 5,184 | 2,905 | ||||||
Tenant lockboxes | 1,125 | 5,642 | ||||||
Restricted cash of consolidated Securitization 2016-1 | — | 3,293 | ||||||
Total | $ | 114,127 | $ | 110,146 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||
Right-of-use lease asset | $ | 23,745 | $ | 25,480 | ||||||||||
Prepaid taxes and deferred tax assets | 17,795 | 21,989 | ||||||||||||
Deferred financing costs, net - credit facilities | 10,150 | 8,382 | ||||||||||||
Prepaid expenses | 5,854 | 5,311 | ||||||||||||
Investment deposits and pending deal costs | 807 | 20,779 | ||||||||||||
Other assets | 177 | 1,644 | ||||||||||||
Derivative asset | 7 | 4,122 | ||||||||||||
Total | $ | 58,535 | $ | 87,707 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Other assets: | ||||||||
Right-of-use lease asset(1) | $ | 25,300 | $ | — | ||||
Derivative asset | 21,189 | 14,139 | ||||||
Prepaid taxes and deferred tax assets | 20,650 | 32,878 | ||||||
Deferred financing costs, net - credit facilities | 11,022 | 9,415 | ||||||
Prepaid expenses | 6,032 | 5,574 | ||||||
Other assets | 2,237 | — | ||||||
Investment deposits and pending deal costs | 779 | — | ||||||
Total | $ | 87,209 | $ | 62,006 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Accrued and other liabilities: | ||||||||||||||
Current and deferred tax liability | $ | 28,514 | $ | 31,510 | ||||||||||
Operating lease liability | 23,810 | 25,495 | ||||||||||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | 22,143 | 28,278 | ||||||||||||
Interest payable | 12,380 | 16,259 | ||||||||||||
Prepaid rent and unearned revenue | 10,611 | 16,744 | ||||||||||||
Tenant security deposits | 2,518 | 3,005 | ||||||||||||
Unfunded CECL loan allowance | 1,925 | — | ||||||||||||
Derivative liability | 44 | 19,133 | ||||||||||||
Total | $ | 101,945 | $ | 140,424 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Accrued and other liabilities: | ||||||||
Current and deferred tax liability | $ | 31,880 | $ | 36,730 | ||||
Accounts payable, accrued expenses and other liabilities | 27,927 | 29,151 | ||||||
Right-of-use lease liability(1) | 25,263 | — | ||||||
Interest payable | 17,787 | 21,576 | ||||||
Derivative liability | 16,281 | 6,042 | ||||||
Prepaid rent and unearned revenue | 11,491 | 10,481 | ||||||
Tenant security deposits | 2,922 | 2,207 | ||||||
Total | $ | 133,551 | $ | 106,187 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Capacity ($) | Recourse vs. Non-Recourse(1) | Final Maturity | Contractual Interest Rate | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | ||||||||||||||||||
Securitization bonds payable, net | |||||||||||||||||||||||||
2014 FL1(3) | Non-recourse | Apr-31 | LIBOR + 3.33% | $ | 23,377 | $ | 23,377 | $ | 25,549 | $ | 25,549 | ||||||||||||||
2014 FL2(3) | Non-recourse | NA | NA | — | — | 18,320 | 18,320 | ||||||||||||||||||
Securitization 2016-1(3) | Non-recourse | NA | NA | — | — | 37,503 | 37,503 | ||||||||||||||||||
Subtotal securitization bonds payable, net | 23,377 | 23,377 | 81,372 | 81,372 | |||||||||||||||||||||
Mortgage and other notes payable, net | |||||||||||||||||||||||||
Net lease 1 | Non-recourse | Oct-27 | 4.45% | 24,360 | 24,360 | 24,606 | 24,606 | ||||||||||||||||||
Net lease 2 | Non-recourse | Nov-26 | 4.45% | 3,453 | 3,354 | 3,484 | 3,378 | ||||||||||||||||||
Net lease 3 | Non-recourse | Nov-26 | 4.45% | 7,451 | 7,237 | 7,519 | 7,290 | ||||||||||||||||||
Net lease 4 | Non-recourse | Jun-21 | 4.00% | 12,618 | 12,508 | 12,786 | 12,648 | ||||||||||||||||||
Net lease 5 | Non-recourse | Jul-23 | LIBOR + 2.15% | 1,872 | 1,823 | 2,078 | 2,024 | ||||||||||||||||||
Net lease 6 | Non-recourse | Aug-26 | 4.08% | 32,097 | 31,794 | 32,378 | 32,054 | ||||||||||||||||||
Net lease 7(4) | Non-recourse | Nov-26 | 4.45% | 18,747 | 18,208 | 18,917 | 18,342 | ||||||||||||||||||
Net lease 8 | Non-recourse | Mar-28 | 4.38% | 12,328 | 11,839 | 12,434 | 11,920 | ||||||||||||||||||
Net lease 9 | Non-recourse | Apr-21(5) | LIBOR + 2.50% | 74,744 | 74,567 | 73,702 | 73,696 | ||||||||||||||||||
Net lease 10 | Non-recourse | Jul-25 | 4.31% | 250,000 | 246,740 | 250,000 | 246,522 | ||||||||||||||||||
Net lease 11(6) | Non-recourse | Jun-25 | 3.91% | 187,584 | 190,244 | 184,320 | 186,934 | ||||||||||||||||||
Net lease 12 | Non-recourse | Sep-33 | 4.77% | 200,000 | 198,481 | 200,000 | 198,449 | ||||||||||||||||||
Multifamily 1 | Non-recourse | Dec-23 | 4.84% | 43,235 | 43,768 | 43,500 | 44,008 | ||||||||||||||||||
Multifamily 2 | Non-recourse | Dec-23 | 4.94% | 42,743 | 43,201 | 43,000 | 43,501 | ||||||||||||||||||
Multifamily 3 | Non-recourse | Jan-24 | 5.15% | 15,925 | 16,439 | 16,000 | 16,561 | ||||||||||||||||||
Multifamily 4(7) | Non-recourse | Dec-20 | 5.27% | 11,863 | 12,070 | 11,964 | 12,228 | ||||||||||||||||||
Multifamily 5 | Non-recourse | Nov-26 | 3.98% | 24,104 | 23,343 | 24,289 | 23,485 | ||||||||||||||||||
Office 1 | Non-recourse | Oct-24 | 4.47% | 108,850 | 109,701 | 108,850 | 109,779 | ||||||||||||||||||
Office 2 | Non-recourse | Jan-25 | 4.30% | 75,901 | 75,130 | 76,448 | 75,620 | ||||||||||||||||||
Office 3 | Non-recourse | Apr-23 | LIBOR + 4.00% | 31,126 | 30,193 | 31,126 | 29,974 | ||||||||||||||||||
Hotel 1(8) | Non-recourse | Apr-24 | LIBOR + 2.95% | 21,500 | 20,215 | — | — | ||||||||||||||||||
Other notes payable(9) | Non-recourse | Jun-24 | LIBOR + 3.00% | 62,700 | 62,700 | — | — | ||||||||||||||||||
Subtotal mortgage and other notes payable, net | 1,263,201 | 1,257,915 | 1,177,401 | 1,173,019 | |||||||||||||||||||||
Bank credit facility | |||||||||||||||||||||||||
Bank credit facility | $ | 560,000 | Recourse | Feb-23 (10) | LIBOR + 2.25% | 221,500 | 221,500 | 295,000 | 295,000 | ||||||||||||||||
Subtotal bank credit facility | 221,500 | 221,500 | 295,000 | 295,000 | |||||||||||||||||||||
Master repurchase facilities | |||||||||||||||||||||||||
Bank 1 facility 3 | $ | 400,000 | Limited Recourse(11) | Apr-23(12) | LIBOR + 1.90% | (13) | 197,265 | 197,265 | 143,400 | 143,400 | |||||||||||||||
Bank 2 facility 3 | 200,000 | Limited Recourse(11) | Oct-22(14) | LIBOR + 2.50% | (13) | 22,750 | 22,750 | 22,750 | 22,750 | ||||||||||||||||
Bank 3 facility 3 | 600,000 | Limited Recourse(11) | Apr-21 | LIBOR + 2.24% | (13) | 505,212 | 505,212 | 352,108 | 352,108 | ||||||||||||||||
Bank 7 facility 1 | 500,000 | Limited Recourse(11) | Apr-22(15) | LIBOR + 1.91% | (13) | 424,025 | 424,025 | 308,434 | 308,434 | ||||||||||||||||
Bank 8 facility 1 | 250,000 | Limited Recourse(11) | Jun-21(16) | LIBOR + 2.00% | (13) | 164,977 | 164,977 | 53,596 | 53,596 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capacity ($) | Recourse vs. Non-Recourse(1) | Final Maturity | Contractual Interest Rate | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitization bonds payable, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLNC 2019-FL1(3) | Non-recourse | Aug-35 | LIBOR + 1.59% | $ | 840,423 | $ | 834,088 | $ | 840,423 | $ | 833,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal securitization bonds payable, net | 840,423 | 834,088 | 840,423 | 833,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and other notes payable, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 6(4) | Non-recourse | Oct-27 | 4.45% | 23,906 | 23,906 | 24,117 | 24,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 5(5) | Non-recourse | Nov-26 | 4.45% | 3,389 | 3,303 | 3,422 | 3,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 4(5) | Non-recourse | Nov-26 | 4.45% | 7,306 | 7,121 | 7,384 | 7,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 3(5) | Non-recourse | Jun-21 | 4.00% | 12,364 | 12,310 | 12,450 | 12,368 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 6(5) | Non-recourse | Jul-23 | LIBOR + 2.15% | 1,514 | 1,477 | 1,658 | 1,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 5(4) | Non-recourse | Aug-26 | 4.08% | 31,582 | 31,321 | 31,821 | 31,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 1(5)(6) | Non-recourse | Nov-26 | 4.45% | 18,402 | 17,935 | 18,579 | 18,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 1(7) | Non-recourse | Mar-28 | 4.38% | 12,166 | 11,729 | 12,221 | 11,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 4(4) | Non-recourse | Apr-21(8) | LIBOR + 2.50% | 75,871 | 75,677 | 74,916 | 74,845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 1(4) | Non-recourse | Jul-25 | 4.31% | 250,000 | 247,224 | 250,000 | 246,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 2(4)(9) | Non-recourse | Jun-25 | 3.91% | 165,312 | 167,656 | 181,952 | 184,532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 3(4) | Non-recourse | Sep-33 | 4.77% | 200,000 | 198,562 | 200,000 | 198,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 4(5) | Non-recourse | Dec-23 | 4.84% | 42,545 | 42,966 | 42,925 | 43,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 2(5)(10) | Non-recourse | Dec-23 | 4.94% | — | — | 42,443 | 42,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 8(5) | Non-recourse | Jun-30 | 3.53% | 22,880 | 22,587 | 15,819 | 16,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 10(5)(11) | Non-recourse | Jun-30 | 3.53% | 12,482 | 12,296 | 11,744 | 11,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 9(5) | Non-recourse | Nov-26 | 3.98% | 23,657 | 22,904 | 23,885 | 23,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 1(5) | Non-recourse | Oct-24 | 4.47% | 107,871 | 108,532 | 108,719 | 109,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 3(5) | Non-recourse | Jan-25 | 4.30% | 74,579 | 73,946 | 75,256 | 74,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 5(5)(10) | Non-recourse | Apr-23 | LIBOR + 4.00% | — | — | 33,498 | 32,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 6(5)(12) | Non-recourse | Apr-24 | LIBOR + 2.95% | 21,500 | 20,946 | 21,500 | 20,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 9(13) | Non-recourse | Jun-24 | LIBOR + 3.00% | 71,748 | 71,748 | 65,958 | 65,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal mortgage and other notes payable, net | 1,179,074 | 1,174,146 | 1,260,267 | 1,256,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank credit facility | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank credit facility | $ | 450,000 | Recourse | Feb-23 (14) | LIBOR + 2.25% | 195,000 | 195,000 | 113,500 | 113,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal bank credit facility | 195,000 | 195,000 | 113,500 | 113,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master repurchase facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 1 facility 3 | $ | 400,000 | Limited Recourse(15) | Apr-23(16) | LIBOR + 1.91% | (17) | 104,559 | 104,559 | 106,309 | 106,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 2 facility 3 | 200,000 | Limited Recourse(15) | Oct-22(18) | LIBOR + 2.50% | (17) | 21,353 | 21,353 | 22,750 | 22,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 3 facility 3 | 600,000 | Limited Recourse(15) | Apr-22 | LIBOR + 2.15% | (17) | 207,176 | 207,176 | 265,633 | 265,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 7 facility 1 | 500,000 | Limited Recourse(15) | Apr-22(19) | LIBOR + 1.93% | (17) | 181,396 | 181,396 | 221,421 | 221,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 8 facility 1 | 250,000 | Limited Recourse(15) | Jun-21(20) | LIBOR + 2.00% | (17) | 152,337 | 152,337 | 164,098 | 164,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 9 facility 1 | 300,000 | (21) | Nov-23(22) | (23) | (17) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal master repurchase facilities | $ | 2,250,000 | 666,821 | 666,821 | 780,211 | 780,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capacity ($) | Recourse vs. Non-Recourse(1) | Final Maturity | Contractual Interest Rate | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS credit facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 1 facility 1 | Recourse | (24) | NA | (25) | — | — | 20,375 | 20,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 1 facility 2 | Recourse | (24) | NA | (25) | — | — | 18,834 | 18,834 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 3 facility | Recourse | (24) | NA | (25) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 4 facility | Recourse | (24) | NA | (25) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 5 facility 1 | Recourse | (24) | NA | (25) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 5 facility 2 | Recourse | (24) | NA | (25) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 6 facility 1 | Recourse | (24) | 4.25% | 23,122 | 23,122 | 83,584 | 83,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 6 facility 2 | Recourse | (24) | 4.25% | 15,230 | 15,230 | 82,729 | 82,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CMBS credit facilities | 38,352 | 38,352 | 205,522 | 205,522 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal credit facilities | 900,173 | 900,173 | 1,099,233 | 1,099,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,919,670 | $ | 2,908,407 | $ | 3,199,923 | $ | 3,188,498 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Capacity ($) | Recourse vs. Non-Recourse(1) | Final Maturity | Contractual Interest Rate | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | Principal Amount(2) | Carrying Value(2) | ||||||||||||||||||
Bank 9 facility 1 | 300,000 | (17) | Nov-23(18) | LIBOR + 1.65% | (13) | 66,643 | 66,643 | — | — | ||||||||||||||||
Subtotal master repurchase facilities | $ | 2,250,000 | 1,380,872 | 1,380,872 | 880,288 | 880,288 | |||||||||||||||||||
CMBS credit facilities | |||||||||||||||||||||||||
Bank 1 facility 1 | Recourse | (19) | LIBOR + 1.16% | (13) | 19,799 | 19,799 | 18,542 | 18,542 | |||||||||||||||||
Bank 1 facility 2 | Recourse | (19) | LIBOR + 1.16% | (13) | 18,364 | 18,364 | 17,237 | 17,237 | |||||||||||||||||
Bank 3 facility | Recourse | (19) | NA | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Bank 4 facility | Recourse | (19) | NA | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Bank 5 facility 1 | Recourse | (19) | NA | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Bank 5 facility 2 | Recourse | (19) | NA | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
Bank 6 facility 1 | Recourse | (19) | LIBOR + 1.28% | (13) | 87,991 | 87,991 | 80,838 | 80,838 | |||||||||||||||||
Bank 6 facility 2 | Recourse | (19) | LIBOR + 1.10% | (13) | 80,264 | 80,264 | 74,013 | 74,013 | |||||||||||||||||
Subtotal CMBS credit facilities | 206,418 | 206,418 | 190,630 | 190,630 | |||||||||||||||||||||
Subtotal credit facilities | 1,808,790 | 1,808,790 | 1,365,918 | 1,365,918 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,095,368 | $ | 3,090,082 | $ | 2,624,691 | $ | 2,620,309 |
Total | Securitization Bonds Payable, Net | Mortgage Notes Payable, Net(1) | Credit Facilities(1) | ||||||||||||||||||||
Remainder of 2020 | $ | 39,683 | $ | — | $ | 1,331 | $ | 38,352 | |||||||||||||||
2021 | 242,811 | — | 90,474 | 152,337 | |||||||||||||||||||
2022 | 412,445 | — | 2,520 | 409,925 | |||||||||||||||||||
2023 | 344,595 | — | 45,036 | 299,559 | |||||||||||||||||||
2024 | 203,338 | — | 203,338 | — | |||||||||||||||||||
2025 and thereafter | 1,676,798 | 840,423 | 836,375 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 2,919,670 | $ | 840,423 | $ | 1,179,074 | $ | 900,173 |
Total | Securitization Bonds Payable, Net | Mortgage Notes Payable, Net | Credit Facilities | ||||||||||||
Remainder of 2019 | $ | 207,692 | $ | — | $ | 1,274 | $ | 206,418 | |||||||
2020 | 14,506 | — | 14,506 | — | |||||||||||
2021 | 759,452 | — | 89,264 | 670,188 | |||||||||||
2022 | 449,295 | — | 2,520 | 446,775 | |||||||||||
2023 | 604,931 | — | 119,522 | 485,409 | |||||||||||
2024 and thereafter | 1,059,492 | 23,377 | 1,036,115 | — | |||||||||||
Total | $ | 3,095,368 | $ | 23,377 | $ | 1,263,201 | $ | 1,808,790 |
Number of Shares | |||||||||
Restricted Stock | Total | Weighted Average Grant Date Fair Value | |||||||
Unvested Shares at December 31, 2018 | 889,713 | 889,713 | $ | 19.39 | |||||
Granted | 831,910 | 831,910 | 15.53 | ||||||
Vested | (278,921 | ) | (278,921 | ) | 19.39 | ||||
Forfeited | — | — | — | ||||||
Unvested shares at June 30, 2019 | 1,442,702 | 1,442,702 | $ | 17.16 |
Number of Shares | |||||||||||||||||||||||
Restricted Stock | Total | Weighted Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||
Unvested Shares at December 31, 2019 | 1,335,590 | 1,335,590 | $ | 17.79 | |||||||||||||||||||
Granted | 237,340 | 237,340 | 3.70 | ||||||||||||||||||||
Vested | (451,855) | (451,855) | 17.34 | ||||||||||||||||||||
Forfeited | (192,845) | (192,845) | 17.21 | ||||||||||||||||||||
Unvested shares at June 30, 2020 | 928,230 | 928,230 | $ | 16.14 |
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Per Share | |||||||||||||||||
January 15, 2020 | January 31, 2020 | February 10, 2020 | $0.10 | |||||||||||||||||
February 14, 2020 | February 29, 2020 | March 10, 2020 | $0.10 | |||||||||||||||||
March 16, 2020 | March 31, 2020 | April 10, 2020 | $0.10 | |||||||||||||||||
(in thousands) | Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | Unrealized gain on net investment hedges | Foreign currency translation gain (loss) | Total | |||||||||||||||||||
AOCI at December 31, 2019 | $ | 15,909 | $ | 25,872 | $ | (13,487) | $ | 28,294 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (73,273) | 21,255 | (18,981) | (70,999) | |||||||||||||||||||
AOCI at March 31, 2020 | $ | (57,364) | $ | 47,127 | $ | (32,468) | $ | (42,705) | |||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassification | (26,905) | — | — | (26,905) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 84,269 | — | — | 84,269 | |||||||||||||||||||
Net current period OCI | 57,364 | — | 10,581 | 67,945 | |||||||||||||||||||
AOCI at June 30, 2020 | $ | — | $ | 47,127 | $ | (21,887) | $ | 25,240 |
(in thousands) | Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | Unrealized gain on net investment hedges | Foreign currency translation gain (loss) | Total | (in thousands) | Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | Unrealized gain on net investment hedges | Foreign currency translation gain (loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI at December 31, 2018 | $ | (1,295 | ) | $ | 11,037 | $ | (10,141 | ) | $ | (399 | ) | AOCI at December 31, 2018 | $ | (1,295) | $ | 11,037 | $ | (10,141) | $ | (399) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 9,530 | 7,222 | (3,233 | ) | 13,519 | Other comprehensive income (loss) | 9,530 | 7,222 | (3,233) | 13,519 | ||||||||||||||||||||||||||||
AOCI at March 31, 2019 | 8,235 | 18,259 | (13,374 | ) | 13,120 | AOCI at March 31, 2019 | $ | 8,235 | $ | 18,259 | $ | (13,374) | $ | 13,120 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 7,679 | 916 | 3,832 | 12,427 | Other comprehensive income | 7,679 | 916 | 3,832 | 12,427 | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI at June 30, 2019 | $ | 15,914 | $ | 19,175 | $ | (9,542 | ) | $ | 25,547 | AOCI at June 30, 2019 | $ | 15,914 | $ | 19,175 | $ | (9,542) | $ | 25,547 |
(in thousands) | Unrealized loss on real estate securities, available for sale | Total | |||||
AOCI at December 31, 2017 | $ | — | $ | — | |||
Other comprehensive loss | (1,848 | ) | (1,848 | ) | |||
AOCI at March 31, 2018 | (1,848 | ) | (1,848 | ) | |||
Other comprehensive loss | (930 | ) | (930 | ) | |||
AOCI at June 30, 2018 | $ | (2,778 | ) | $ | (2,778 | ) |
(in thousands) | Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | Unrealized gain (loss) on net investment hedges | Foreign currency translation gain (loss) | Total | |||||||||||||||||||
AOCI at December 31, 2019 | $ | 612 | $ | 893 | $ | (801) | $ | 704 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (1,756) | 509 | (455) | (1,702) | |||||||||||||||||||
AOCI at March 31, 2020 | $ | (1,144) | $ | 1,402 | $ | (1,256) | $ | (998) | |||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassification | (872) | — | — | (872) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 2,016 | — | — | 2,016 | |||||||||||||||||||
Net current period OCI | 1,144 | — | 259 | 1,403 | |||||||||||||||||||
AOCI at June 30, 2020 | $ | — | $ | 1,402 | $ | (997) | $ | 405 |
(in thousands) | Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | Unrealized gain on net investment hedges | Foreign currency translation gain (loss) | Total | (in thousands) | Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | Unrealized gain on net investment hedges | Foreign currency translation gain (loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI at December 31, 2018 | $ | (32 | ) | $ | 268 | $ | (246 | ) | $ | (10 | ) | AOCI at December 31, 2018 | $ | (32) | $ | 268 | $ | (246) | $ | (10) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 228 | 173 | (77 | ) | 324 | Other comprehensive income (loss) | 228 | 173 | (77) | 324 | ||||||||||||||||||||||||||||
AOCI at March 31, 2019 | 196 | 441 | (323 | ) | 314 | AOCI at March 31, 2019 | $ | 196 | $ | 441 | $ | (323) | $ | 314 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 184 | 22 | 91 | 297 | Other comprehensive income | 184 | 22 | 91 | 297 | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI at June 30, 2019 | $ | 380 | $ | 463 | $ | (232 | ) | $ | 611 | AOCI at June 30, 2019 | $ | 380 | $ | 463 | $ | (232) | $ | 611 |
(in thousands) | Unrealized gain (loss) on real estate securities, available for sale | Unrealized gain (loss) on net investment hedges | Foreign currency translation gain (loss) | Total | |||||||||||||||||||
AOCI at December 31, 2019 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
AOCI at March 31, 2020 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | 257 | 257 | |||||||||||||||||||
AOCI at June 30, 2020 | $ | — | $ | — | $ | 257 | $ | 257 |
Component of AOCI reclassified into earnings | Six Months Ended June 30, 2020 | Affected Line Item in the Consolidated Statements of Operations | ||||||||||||
Realized loss on sale of real estate securities | $ | (57,364) | Other gain (loss), net | |||||||||||
Impairment of real estate securities | (26,905) | Other gain (loss), net |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated ventures - PE Investments | $ | — | $ | 40,306 | $ | 13,587 | $ | 53,893 | $ | — | $ | — | $ | 160,851 | $ | 160,851 | |||||||||||||||
Real estate securities, available for sale | — | 249,100 | 249,100 | — | 228,185 | — | 228,185 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held in securitization trusts, at fair value | — | — | 3,175,950 | 3,175,950 | — | — | 3,116,978 | 3,116,978 | |||||||||||||||||||||||
Other assets - derivative assets | — | 21,189 | — | 21,189 | — | 14,139 | — | 14,139 | |||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage obligations issued by securitization trusts, at fair value | $ | — | $ | 3,026,282 | $ | — | $ | 3,026,282 | $ | — | $ | 2,973,936 | $ | — | $ | 2,973,936 | |||||||||||||||
Other liabilities - derivative liabilities | — | 16,281 | — | 16,281 | — | 6,042 | — | 6,042 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated ventures - PE Investments | $ | — | $ | 124 | $ | 6,969 | $ | 7,093 | $ | — | $ | 1,425 | $ | 8,858 | $ | 10,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate securities, available for sale | — | 60,010 | — | 60,010 | — | 252,824 | — | 252,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held in securitization trusts, at fair value | — | — | 1,839,953 | 1,839,953 | — | — | 1,872,970 | 1,872,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets - derivative assets | — | 7 | 7 | — | 4,122 | — | 4,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage obligations issued by securitization trusts, at fair value | $ | — | $ | 1,758,325 | $ | — | $ | 1,758,325 | $ | — | $ | 1,762,914 | $ | — | $ | 1,762,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities - derivative liabilities | — | 44 | — | 44 | — | 19,133 | — | 19,133 |
Six Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2018 | Six Months Ended June 30, | Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated ventures - PE Investments | Mortgage loans held in securitization trusts (1) | Investments in unconsolidated ventures - PE Investments | Mortgage loans held in securitization trusts (1) | Investments in unconsolidated ventures - PE Investments | Mortgage loans held in securitization trusts(1) | Investments in unconsolidated ventures - PE Investments | Mortgage loans held in securitization trusts(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 160,851 | $ | 3,116,978 | $ | 24,417 | $ | — | Beginning balance | $ | 8,858 | $ | 1,872,970 | $ | 160,851 | $ | 3,116,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions(2)/purchases | 151 | — | 247,435 | 3,327,199 | Contributions(2)/purchases | — | — | 151 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions/paydowns | (13,905 | ) | (38,386 | ) | (38,622 | ) | (123,117 | ) | Distributions/paydowns | (2,558) | (13,138) | (18,407) | (55,288) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deconsolidation of securitization trust(3) | Deconsolidation of securitization trust(3) | — | — | — | (1,239,627) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings | — | 14,919 | — | Equity in earnings | 669 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of investments | (48,930 | ) | — | — | — | Sale of investments | — | — | (48,930) | (39,848) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | (83,870 | ) | — | — | — | Transfers out of Level 3 | — | (84,807) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) in earnings | — | 97,310 | (6,696 | ) | (47,767 | ) | Unrealized gain (loss) in earnings | — | (19,879) | — | 87,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain (loss) in earnings | (710 | ) | 48 | — | (2,203 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain in earnings | Realized gain in earnings | — | — | 2,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 13,587 | $ | 3,175,950 | $ | 241,453 | $ | 3,154,112 | Ending balance | $ | 6,969 | $ | 1,839,953 | $ | 8,858 | $ | 1,872,970 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal Amount | Carrying Value | Fair Value | Principal Amount | Carrying Value | Fair Value | Principal Amount | Carrying Value | Fair Value | Principal Amount | Carrying Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets:(1) | Financial assets:(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | $ | 2,578,891 | (2) | $ | 2,398,191 | $ | 2,409,579 | $ | 2,129,857 | (2) | $ | 2,020,497 | $ | 2,025,216 | Loans and preferred equity held for investment, net | $ | 2,301,950 | $ | 2,242,574 | (2) | $ | 2,250,148 | $ | 2,858,423 | (2) | $ | 2,576,332 | $ | 2,470,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities:(1) | Financial liabilities:(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitization bonds payable, net | $ | 23,377 | $ | 23,377 | $ | 23,377 | $ | 81,372 | $ | 81,372 | $ | 81,372 | Securitization bonds payable, net | $ | 840,423 | $ | 834,088 | $ | 840,423 | $ | 840,423 | $ | 833,153 | $ | 840,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage notes payable, net | 1,263,201 | 1,257,915 | 1,263,564 | 1,177,401 | 1,173,019 | 1,177,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and other notes payable, net | Mortgage and other notes payable, net | 1,179,074 | 1,174,146 | 1,178,315 | 1,260,267 | 1,256,112 | 1,260,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master repurchase facilities | 1,808,790 | 1,808,790 | 1,808,790 | 1,365,918 | 1,365,918 | 1,365,918 | Master repurchase facilities | 900,173 | 900,173 | 900,173 | 1,099,233 | 1,099,233 | 1,099,233 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | $ | — | $ | — | $ | 2,242,574 | $ | 2,242,574 | $ | — | $ | — | $ | 104,797 | $ | 104,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | — | 104,900 | 104,900 | — | — | 5,016 | 5,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate, net | — | — | — | — | — | — | 448,690 | 448,690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate assets held for sale | — | — | 154,226 | 154,226 | — | — | 134,966 | 134,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated ventures | — | — | — | — | — | — | 211,024 | 211,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred leasing costs and intangible assets, net | — | — | — | — | — | — | 42,122 | 42,122 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||
Real estate, net | $ | — | $ | — | $ | 37,937 | $ | 37,937 | $ | — | $ | — | $ | 78,312 | $ | 78,312 | |||||||||||||||
Assets held for sale | — | 1,073 | 66,365 | 67,438 | — | — | — | — |
Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||
Impairment of operating real estate | $ | 10,124 | $ | 10,124 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and preferred equity held for investment, net | $ | 5,117 | $ | — | $ | 38,493 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 32,840 | — | 69,415 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 37,957 | $ | — | $ | 107,908 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate, net | $ | — | $ | 10,124 | $ | — | $ | 10,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate held for sale | 25,935 | — | 30,061 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 25,935 | $ | 10,124 | $ | 30,061 | $ | 10,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
Designated Hedges | Non-Designated Hedges | Total | Designated Hedges | Non-Designated Hedges | Total | |||||||||||||||||||
Derivative Assets | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 18,004 | $ | 3,180 | $ | 21,184 | $ | 11,312 | $ | 2,796 | $ | 14,108 | ||||||||||||
Interest rate contracts | — | 5 | 5 | — | 31 | 31 | ||||||||||||||||||
Included in other assets | $ | 18,004 | $ | 3,185 | $ | 21,189 | $ | 11,312 | $ | 2,827 | $ | 14,139 | ||||||||||||
Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | (8 | ) | $ | — | $ | (8 | ) | $ | (10 | ) | $ | — | $ | (10 | ) | ||||||||
Interest rate contracts | — | (16,273 | ) | (16,273 | ) | — | (6,032 | ) | (6,032 | ) | ||||||||||||||
Included in accrued and other liabilities | $ | (8 | ) | $ | (16,273 | ) | $ | (16,281 | ) | $ | (10 | ) | $ | (6,032 | ) | $ | (6,042 | ) |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Designated Hedges | Total | Designated Hedges | Non-Designated Hedges | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4,122 | $ | 4,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 7 | 7 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in other assets | $ | 7 | $ | 7 | $ | — | $ | 4,122 | $ | 4,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | — | $ | — | $ | (2,128) | $ | (29) | $ | (2,157) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | (44) | (44) | — | (16,976) | (16,976) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in accrued and other liabilities | $ | (44) | $ | (44) | $ | (2,128) | $ | (17,005) | $ | (19,133) |
Type of Derivatives | Notional Currency | Notional Amount (in thousands) | Range of Maturity Dates | |||||||||
Designated | Non-Designated | |||||||||||
FX Forward | EUR | € | 164,533 | € | — | December 2019 - June 2023 | ||||||
FX Forward | NOK | NOK 585,600 | NOK 341,548 | July 2019 - July 2023 | ||||||||
Interest Rate Swap | USD | $ | — | $ | 404,052 | April 2020 - August 2028 |
Type of Derivatives | Notional Currency | Notional Amount (in thousands) | Range of Maturity Dates | |||||||||||||||||||||||||||||
Designated | Non-Designated | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swap | USD | $ | — | $ | 109,637 | April 2021 - July 2023 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-designated foreign exchange contracts | $ | 8,556 | $ | 141 | $ | 4,474 | $ | 378 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-designated interest rate contracts | (721) | (6,178) | (17,091) | (10,261) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,835 | $ | (6,037) | $ | (12,617) | $ | (9,883) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-designated foreign exchange contracts | $ | (8,560) | $ | — | $ | 178 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-designated interest rate contracts | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (8,560) | $ | — | $ | 178 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Designated foreign exchange contracts | $ | — | $ | 938 | $ | 21,764 | $ | 8,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | — | $ | 938 | $ | 21,764 | $ | 8,333 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Other gain (loss), net | ||||||||||||||||
Non-designated foreign exchange contracts | $ | 141 | $ | — | $ | 378 | $ | — | ||||||||
Non-designated interest rate contracts | (6,178 | ) | 10 | (10,261 | ) | 32 | ||||||||||
$ | (6,037 | ) | $ | 10 | $ | (9,883 | ) | $ | 32 | |||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||
Designated foreign exchange contracts | $ | 938 | $ | — | $ | 8,333 | $ | — | ||||||||
938 | — | 8,333 | — | |||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||
Non-designated interest rate contracts | $ | — | $ | 825 | $ | — | $ | 680 |
Gross Amounts of Assets (Liabilities) Included on Consolidated Balance Sheets | Gross Amounts Not Offset on Consolidated Balance Sheets | Net Amounts of Assets (Liabilities) | ||||||||||||||
(Assets) Liabilities | Cash Collateral Pledged | |||||||||||||||
June 30, 2019 | ||||||||||||||||
Derivative Assets | ||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 21,184 | $ | (8 | ) | $ | — | $ | 21,176 | |||||||
Interest rate contracts | 5 | (5 | ) | — | — | |||||||||||
$ | 21,189 | $ | (13 | ) | $ | — | $ | 21,176 | ||||||||
Derivative Liabilities | ||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | (8 | ) | $ | 8 | $ | — | $ | — | |||||||
Interest rate contracts | (16,273 | ) | 5 | 16,268 | — | |||||||||||
$ | (16,281 | ) | $ | 13 | $ | 16,268 | $ | — | ||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||
Derivative Assets | ||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 14,108 | $ | (10 | ) | $ | — | $ | 14,098 | |||||||
Interest rate contracts | 31 | — | — | 31 | ||||||||||||
$ | 14,139 | $ | (10 | ) | $ | — | $ | 14,129 | ||||||||
Derivative Liabilities | ||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | (10 | ) | $ | 10 | $ | — | $ | — | |||||||
Interest rate contracts | (6,032 | ) | — | 5,490 | (542 | ) | ||||||||||
$ | (6,042 | ) | $ | 10 | $ | 5,490 | $ | (542 | ) |
Gross Amounts of Assets (Liabilities) Included on Consolidated Balance Sheets | Gross Amounts Not Offset on Consolidated Balance Sheets | Net Amounts of Assets (Liabilities) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Assets) Liabilities | Cash Collateral Pledged | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 7 | $ | (7) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
$ | 7 | $ | (7) | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||
Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | (44) | $ | 7 | $ | 37 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
$ | (44) | $ | 7 | $ | 37 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 4,122 | $ | (2,157) | $ | — | $ | 1,965 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 4,122 | $ | (2,157) | $ | — | $ | 1,965 | |||||||||||||||||||||||||
Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | (2,157) | $ | 2,157 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | (16,976) | — | 16,976 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | (19,133) | $ | 2,157 | $ | 16,976 | $ | — |
Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||
Operating lease expense: | ||||||||
Minimum lease expense | $ | 735 | $ | 1,544 | ||||
Variable lease expense | — | — | ||||||
$ | 735 | $ | 1,544 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum lease expense | $ | 797 | $ | 735 | $ | 1,601 | $ | 1,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Variable lease expense | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 797 | $ | 735 | $ | 1,601 | $ | 1,544 |
Remainder of 2019 | $ | 1,565 | ||
2020 | 3,128 | |||
2021 | 3,112 | |||
2022 | 3,140 | |||
2023 | 2,732 | |||
2024 and thereafter | 24,923 | |||
Total lease payments | 38,600 | |||
Less: Present value discount | 13,337 | |||
Operating lease liability (Note 9) | $ | 25,263 |
Remainder of 2020 | $ | 1,593 | ||||||
2021 | 3,171 | |||||||
2022 | 3,199 | |||||||
2023 | 3,229 | |||||||
2024 | 2,338 | |||||||
2025 and thereafter | 21,725 | |||||||
Total lease payments | 35,255 | |||||||
Less: Present value discount | 11,445 | |||||||
Operating lease liability (Note 8) | $ | 23,810 |
2019 | $ | 2,821 | ||
2020 | 2,819 | |||
2021 | 2,804 | |||
2022 | 1,882 | |||
2023 | 1,388 | |||
2024 and thereafter | 12,998 | |||
Total | $ | 24,712 |
2020 | $ | 3,232 | ||||||
2021 | 3,216 | |||||||
2022 | 3,244 | |||||||
2023 | 3,274 | |||||||
2024 | 2,383 | |||||||
2025 and thereafter | 23,079 | |||||||
Total lease payments | 38,428 | |||||||
Less: Present value discount | 12,933 | |||||||
Operating lease liability (Note 8) | $ | 25,495 |
◦Senior and Mezzanine Loans and Preferred Equity—CRE debt investments including senior mortgage loans, |
◦ |
Core | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Mezzanine Loans and Preferred Equity | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Corporate(1) | Total Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 27,148 | $ | 1,051 | $ | 2 | $ | (2,752) | $ | 25,449 | $ | (511) | $ | 24,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | 81 | — | 14,636 | 116 | 14,833 | 20,529 | 35,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | 1 | (6,486) | (6,485) | (721) | (7,206) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | — | — | (3,275) | — | (3,275) | (13,036) | (16,311) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (1,130) | (37) | (4) | (269) | (1,440) | (1,467) | (2,907) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (8,085) | — | (8,085) | (3,733) | (11,818) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (9,297) | — | (9,297) | (4,723) | (14,020) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 86 | — | — | — | 86 | (35) | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | — | — | — | — | (25,935) | (25,935) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | (372) | (200) | (121) | (3,719) | (4,412) | (2,339) | (6,751) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (9,498) | — | 523 | (8,975) | — | (8,975) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | (48,110) | (87,006) | 8,556 | (2) | (126,562) | 6,929 | (119,633) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (22,297) | (95,690) | 2,413 | (12,589) | (128,163) | (25,042) | (153,205) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | (85,328) | — | — | — | (85,328) | 51 | (85,277) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (2,199) | — | 98 | — | (2,101) | (1) | (2,102) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (109,824) | $ | (95,690) | $ | 2,511 | $ | (12,589) | $ | (215,592) | $ | (24,992) | $ | (240,584) |
Core | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Mezzanine Loans and Preferred Equity | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Corporate(1) | Total Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 17,902 | $ | 5,442 | $ | — | $ | (2,453) | $ | 20,891 | $ | 3,036 | $ | 23,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | 148 | 74 | 29,847 | 1 | 30,070 | 35,131 | 65,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | — | (9,086) | (9,086) | (2,271) | (11,357) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | — | — | (7,901) | — | (7,901) | (20,239) | (28,140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (537) | — | (60) | 280 | (317) | (734) | (1,051) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (8,814) | — | (8,814) | (5,084) | (13,898) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (12,888) | — | (12,888) | (16,369) | (29,257) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | — | — | — | — | — | (110,258) | (110,258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | — | — | — | — | (10,124) | (10,124) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | (13) | (348) | (43) | (3,764) | (4,168) | (3,842) | (8,010) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 5,154 | — | 395 | 5,549 | — | 5,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | — | (6,156) | 144 | (4) | (6,016) | (46) | (6,062) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | 17,500 | 4,166 | 285 | (14,631) | 7,320 | (130,800) | (123,480) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | 17,917 | — | — | — | 17,917 | (5,360) | 12,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | — | — | (359) | — | (359) | 492 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 35,417 | $ | 4,166 | $ | (74) | $ | (14,631) | $ | 24,878 | $ | (135,668) | $ | (110,790) |
Loan | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Other | Corporate(1) | Total | |||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 22,307 | $ | 5,442 | $ | 3 | $ | — | $ | (3,825 | ) | $ | 23,927 | |||||||||||
Property and other income | 148 | 74 | 25,393 | 39,585 | 1 | 65,201 | ||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | — | — | (11,357 | ) | (11,357 | ) | ||||||||||||||||
Property operating expense | — | — | (4,696 | ) | (23,444 | ) | — | (28,140 | ) | |||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (906 | ) | — | (60 | ) | (365 | ) | 280 | (1,051 | ) | ||||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (9,493 | ) | (4,405 | ) | — | (13,898 | ) | |||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (13,040 | ) | (16,217 | ) | — | (29,257 | ) | |||||||||||||||
Provision for loan losses | (110,258 | ) | — | — | — | — | (110,258 | ) | ||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | — | — | (10,124 | ) | — | (10,124 | ) | ||||||||||||||||
Administrative expense | (65 | ) | (348 | ) | (43 | ) | (25 | ) | (7,529 | ) | (8,010 | ) | ||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 5,154 | — | — | 395 | 5,549 | ||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | — | (6,157 | ) | 123 | (28 | ) | — | (6,062 | ) | |||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (88,774 | ) | 4,165 | (1,813 | ) | (15,023 | ) | (22,035 | ) | (123,480 | ) | |||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated ventures | 12,557 | — | — | — | — | 12,557 | ||||||||||||||||||
Income tax benefit | — | — | (46 | ) | 179 | — | 133 | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (76,217 | ) | $ | 4,165 | $ | (1,859 | ) | $ | (14,844 | ) | $ | (22,035 | ) | $ | (110,790 | ) | |||||||
Three Months Ended June 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 24,009 | $ | 7,800 | $ | — | $ | — | $ | (1,680 | ) | $ | 30,129 | |||||||||||
Property and other income | 525 | 11 | 16,043 | 23,438 | 359 | 40,376 | ||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | — | — | (11,791 | ) | (11,791 | ) | ||||||||||||||||
Property operating expense | — | — | (5,235 | ) | (11,021 | ) | — | (16,256 | ) | |||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (260 | ) | — | (7 | ) | (161 | ) | (3,069 | ) | (3,497 | ) | |||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (5,099 | ) | (4,751 | ) | — | (9,850 | ) | |||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (8,910 | ) | (14,449 | ) | — | (23,359 | ) | |||||||||||||||
Administrative expense | (168 | ) | (485 | ) | (9 | ) | (12 | ) | (6,210 | ) | (6,884 | ) | ||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | 443 | 2,599 | — | (443 | ) | 1,097 | 3,696 | |||||||||||||||||
Realized loss on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (2,203 | ) | — | — | — | (2,203 | ) | ||||||||||||||||
Other gain (loss), net | (442 | ) | — | 10 | 442 | — | 10 | |||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | 24,107 | 7,722 | (3,207 | ) | (6,957 | ) | (21,294 | ) | 371 | |||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated ventures | 12,676 | — | — | 2,985 | — | 15,661 | ||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (816 | ) | — | — | 658 | — | (158 | ) | ||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 35,967 | $ | 7,722 | $ | (3,207 | ) | $ | (3,314 | ) | $ | (21,294 | ) | $ | 15,874 |
Core | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Mezzanine Loans and Preferred Equity | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Corporate(1) | Total Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 50,631 | $ | 6,593 | $ | 9 | $ | (4,628) | $ | 52,605 | $ | 189 | $ | 52,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | 105 | 72 | 45,168 | 121 | 45,466 | 51,818 | 97,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | — | (13,002) | (13,002) | (2,150) | (15,152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | (1) | — | (6,957) | — | (6,958) | (31,884) | (38,842) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (1,528) | (37) | (147) | (1,942) | (3,654) | (2,387) | (6,041) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (16,546) | — | (16,546) | (8,350) | (24,896) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (20,449) | — | (20,449) | (11,547) | (31,996) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (31,413) | — | — | — | (31,413) | (38,468) | (69,881) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | — | — | — | — | (30,061) | (30,061) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | (735) | (735) | (203) | (6,870) | (8,543) | (5,246) | (13,789) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (29,404) | — | 977 | (28,427) | — | (28,427) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | (48,110) | (103,342) | 4,472 | (94) | (147,074) | 7,279 | (139,795) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (31,051) | (126,853) | 5,347 | (25,438) | (177,995) | (70,807) | (248,802) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | (71,255) | — | — | — | (71,255) | 3,145 | (68,110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (2,560) | — | 296 | — | (2,264) | (1,549) | (3,813) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (104,866) | $ | (126,853) | $ | 5,643 | $ | (25,438) | $ | (251,514) | $ | (69,211) | $ | (320,725) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and Mezzanine Loans and Preferred Equity | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Corporate(1) | Total Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 33,781 | $ | 10,755 | $ | — | $ | (5,311) | $ | 39,225 | $ | 6,660 | $ | 45,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | 241 | 141 | 59,752 | — | 60,134 | 68,378 | 128,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | — | (18,172) | (18,172) | (4,543) | (22,715) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | — | — | (16,847) | — | (16,847) | (39,473) | (56,320) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (813) | — | (105) | 546 | (372) | (1,208) | (1,580) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (17,384) | — | (17,384) | (10,121) | (27,505) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (25,972) | — | (25,972) | (30,947) | (56,919) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | — | — | — | — | — | (110,258) | (110,258) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | — | — | — | — | (10,124) | (10,124) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | (303) | (735) | (100) | (6,670) | (7,808) | (6,855) | (14,663) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 5,820 | — | 758 | 6,578 | — | 6,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 48 | — | — | 48 | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | — | (10,227) | 380 | 5 | (9,842) | (1,299) | (11,141) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | 32,906 | 5,802 | (276) | (28,844) | 9,588 | (139,790) | (130,202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) of unconsolidated ventures | 36,285 | — | — | — | 36,285 | (2,418) | 33,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (12) | — | 2,023 | (382) | 1,629 | (1,127) | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 69,179 | $ | 5,802 | $ | 1,747 | $ | (29,226) | $ | 47,502 | $ | (143,335) | $ | (95,833) |
Loan | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Other | Corporate(1) | Total | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 43,475 | $ | 10,754 | $ | 3 | $ | — | $ | (8,347 | ) | $ | 45,885 | |||||||||||
Property and other income | 256 | 141 | 51,259 | 76,855 | 1 | 128,512 | ||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | — | — | (22,715 | ) | (22,715 | ) | ||||||||||||||||
Property operating expense | — | — | (9,630 | ) | (46,690 | ) | — | (56,320 | ) | |||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (1,410 | ) | — | (106 | ) | (611 | ) | 547 | (1,580 | ) | ||||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (18,738 | ) | (8,767 | ) | — | (27,505 | ) | |||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (26,290 | ) | (30,629 | ) | — | (56,919 | ) | |||||||||||||||
Provision for loan losses | (110,258 | ) | — | — | — | — | (110,258 | ) | ||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | — | — | (10,124 | ) | — | (10,124 | ) | ||||||||||||||||
Administrative expense | (436 | ) | (735 | ) | (101 | ) | (53 | ) | (13,338 | ) | (14,663 | ) | ||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 5,820 | — | — | 758 | 6,578 | ||||||||||||||||||
Realized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 48 | — | — | — | 48 | ||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | — | (10,227 | ) | 346 | (1,260 | ) | — | (11,141 | ) | |||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (68,373 | ) | 5,801 | (3,257 | ) | (21,279 | ) | (43,094 | ) | (130,202 | ) | |||||||||||||
Equity in earnings (losses) of unconsolidated ventures | 34,577 | — | — | (710 | ) | — | 33,867 | |||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (13 | ) | — | 2,784 | (1,887 | ) | (382 | ) | 502 | |||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (33,809 | ) | $ | 5,801 | $ | (473 | ) | $ | (23,876 | ) | $ | (43,476 | ) | $ | (95,833 | ) | |||||||
Six Months Ended June 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 52,241 | $ | 10,702 | $ | — | $ | — | $ | (2,503 | ) | $ | 60,440 | |||||||||||
Property and other income | 692 | 13 | 28,485 | 39,712 | 536 | 69,438 | ||||||||||||||||||
Management fee expense | — | — | — | — | (19,791 | ) | (19,791 | ) | ||||||||||||||||
Property operating expense | — | — | (9,341 | ) | (18,628 | ) | — | (27,969 | ) | |||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (850 | ) | — | (17 | ) | (167 | ) | (33,547 | ) | (34,581 | ) | |||||||||||||
Interest expense on real estate | — | — | (8,597 | ) | (7,509 | ) | — | (16,106 | ) | |||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | — | (15,480 | ) | (26,671 | ) | — | (42,151 | ) | |||||||||||||||
Administrative expense | (301 | ) | (401 | ) | (10 | ) | (18 | ) | (9,382 | ) | (10,112 | ) | ||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 2,489 | — | — | 1,704 | 4,193 | ||||||||||||||||||
Realized loss on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (2,203 | ) | — | — | — | (2,203 | ) | ||||||||||||||||
Other gain, net | — | — | 33 | 442 | — | 475 | ||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | 51,782 | 10,600 | (4,927 | ) | (12,839 | ) | (62,983 | ) | (18,367 | ) | ||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated ventures | 23,226 | — | — | 8,223 | — | 31,449 | ||||||||||||||||||
Income tax benefit | — | — | — | 391 | — | 391 | ||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 75,008 | $ | 10,600 | $ | (4,927 | ) | $ | (4,225 | ) | $ | (62,983 | ) | $ | 13,473 |
Total Assets | Loan(1) | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Other(2) | Corporate(3) | Total | ||||||||||||||||||
June 30, 2019 | $ | 3,175,492 | $ | 3,583,740 | $ | 1,362,621 | $ | 1,026,274 | $ | (107,649 | ) | $ | 9,040,478 | |||||||||||
December 31, 2018 | 2,840,267 | 3,507,404 | 1,354,051 | 1,029,014 | (70,006 | ) | 8,660,730 |
Core | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | Senior and Mezzanine Loans and Preferred Equity(1) | CRE Debt Securities | Net Leased Real Estate | Corporate(2) | Total Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio(3) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | $ | 2,150,288 | $ | 1,843,041 | $ | 1,131,680 | $ | 1,067,199 | $ | 6,192,208 | $ | 658,059 | $ | 6,850,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 2,464,963 | 2,226,448 | 1,181,609 | 496,714 | 6,369,734 | 1,044,572 | 7,414,306 |
(1)Includes investments in unconsolidated ventures totaling $410.2 million and$585.0 million as of June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively. (2)Includes cash, unallocated receivables, deferred costs and other assets, net and the elimination of the subordinate tranches of the securitization trusts in consolidation. (3)Includes PE Investments totaling $7.1 million and $10.3 million as of June 30, 2020 and December 31, 2019, |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income by geography: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 6,779 | $ | 146,214 | $ | 131,732 | $ | 295,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 3,353 | 12,273 | 24,148 | 24,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(1) | $ | 10,132 | $ | 158,487 | $ | 155,880 | $ | 319,993 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Total income by geography: | ||||||||||||||||
United States | $ | 146,214 | $ | 131,966 | $ | 295,039 | $ | 238,232 | ||||||||
Europe | 12,273 | — | 24,919 | — | ||||||||||||
Other | — | 362 | 35 | 950 | ||||||||||||
Total(1) | $ | 158,487 | $ | 132,328 | $ | 319,993 | $ | 239,182 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Long-lived assets by geography: | ||||||||||||||
United States | $ | 621,285 | $ | 1,282,189 | ||||||||||
Europe | 282,026 | 315,369 | ||||||||||||
Total(2) | $ | 903,311 | $ | 1,597,558 |
June 30, 2019 | December 31, 2018 | |||||||
Long-lived assets by geography: | ||||||||
United States | $ | 1,711,582 | $ | 1,764,247 | ||||
Europe | 330,238 | 329,511 | ||||||
Total(2) | $ | 2,041,820 | $ | 2,093,758 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (110,790 | ) | $ | 15,874 | $ | (95,833 | ) | $ | 13,473 | Net income (loss) | $ | (240,584) | $ | (110,790) | $ | (320,725) | $ | (95,833) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests: | Net (income) loss attributable to noncontrolling interests: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Entities | 880 | 470 | 1,178 | (1,900 | ) | Investment Entities | 8,107 | 880 | 7,584 | 1,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Partnership | 2,569 | (336 | ) | 2,222 | (279 | ) | Operating Partnership | 5,418 | 2,569 | 7,310 | 2,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (107,341 | ) | $ | 16,008 | $ | (92,433 | ) | $ | 11,294 | Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (227,059) | $ | (107,341) | $ | (305,831) | $ | (92,433) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income allocated to participating securities (nonvested shares) | (627 | ) | $ | (436 | ) | $ | (1,093 | ) | $ | (582 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income allocated to participating securities (non-vested shares) | Net income allocated to participating securities (non-vested shares) | $ | — | $ | (627) | $ | (322) | $ | (1,093) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | (107,968 | ) | $ | 15,572 | $ | (93,526 | ) | $ | 10,712 | Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | (227,059) | $ | (107,968) | $ | (306,153) | $ | (93,526) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding(1)(2) | 128,534 | 127,887 | 128,240 | 113,355 | Weighted average shares outstanding(1)(2) | 128,539 | 128,534 | 128,513 | 128,240 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per common share - basic and diluted(2) | $ | (0.84 | ) | $ | 0.12 | $ | (0.73 | ) | $ | 0.09 | Net income (loss) per common share - basic and diluted(2) | $ | (1.77) | $ | (0.84) | $ | (2.38) | $ | (0.73) |
(1)For earnings per share, the Company assumes 44.4 million shares of Class B-3 common stock were outstanding prior to January 31, 2018 to reflect the standalone pre-merger financial information of the CLNY Investment Entities, the Company’s predecessor for accounting purposes. On February 1, 2019, the Class B-3 common stock automatically converted to Class A common stock on a 1-for-one basis. (2)Excludes 3,075,623 CLNC OP Units, which are redeemable for cash, or at the Company’s option, shares |
•CRE Debt Investments: –Senior Mortgage Loans. Our primary focus is originating and selectively acquiring senior mortgage loans that are backed by CRE assets. These loans are secured by a first mortgage lien on a commercial property and provide mortgage financing •Mezzanine Loans and Preferred Equity: –Mezzanine Loans. We may originate or acquire mezzanine loans, which are structurally subordinate to senior loans, but senior to the borrower’s equity position. Mezzanine loans may be structured such that our return accrues and is added to the principal amount rather than paid on a current basis. We may also pursue equity participation opportunities in instances when the risk-reward characteristics of the investment warrant additional upside participation in the possible appreciation in value of the underlying assets securing the investment. –Preferred Equity. We may make investments that are subordinate to senior and mezzanine loans, but senior to the common equity in the mortgage borrower. Preferred equity investments may be structured such that our return accrues and is added to the principal amount rather than paid on a current basis. We also may pursue equity participation opportunities in preferred equity investments, like such participations in mezzanine loans. •Net Leased Real Estate. We may also invest directly in well-located commercial real estate with long-term leases to tenants on a net lease basis, where such tenants generally will be responsible for property operating expenses such as insurance, utilities, maintenance capital expenditures and real estate taxes. In addition, tenants of our properties typically pay rent increases based on: (1) increases in the consumer price index (typically subject to ceilings), (2) fixed increases, or (3) additional rent calculated as a percentage of the tenants’ gross sales above a specified level. We believe that a portfolio of properties under long-term, net lease agreements generally produces a more predictable income stream than many other types of real estate portfolios, while continuing to offer the potential for growth in rental income. •CRE Debt Securities. We made investments that consist of bonds comprising certain tranches of CRE securitization pools, such as CMBS (including Non-Investment Grade “B-pieces” of a CMBS securitization pool). These bonds have been investment grade or below investment grade and are collateralized by CRE debt, typically secured by senior mortgage loans and may be fixed rate or floating rate securities. Due to their first-loss position, CMBS B-pieces are typically offered at a discount to par. These investments typically carry a 10-year weighted average life due to prepayment restrictions. We will continue to manage and monitor our remaining CMBS investments and are likely to selectively reduce exposure. Any future investments in more highly rated investment grade CRE Debt Securities would be selective and opportunistic. 71 |
Three Months Ended June 30, | Increase (Decrease) | |||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | |||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||
Interest income | $ | 42,073 | $ | 36,795 | $ | 5,278 | 14.3 | % | ||||||
Interest expense | (21,046 | ) | (9,703 | ) | (11,343 | ) | (116.9 | )% | ||||||
Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 38,656 | 39,496 | (840 | ) | (2.1 | )% | ||||||||
Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (35,756 | ) | (36,459 | ) | 703 | 1.9 | % | |||||||
Net interest income | 23,927 | 30,129 | (6,202 | ) | (20.6 | )% | ||||||||
Property and other income | ||||||||||||||
Property operating income | 64,767 | 39,477 | 25,290 | 64.1 | % | |||||||||
Other income | 434 | 899 | (465 | ) | (51.7 | )% | ||||||||
Total property and other income | 65,201 | 40,376 | 24,825 | 61.5 | % | |||||||||
Expenses | ||||||||||||||
Management fee expense | 11,357 | 11,791 | (434 | ) | (3.7 | )% | ||||||||
Property operating expense | 28,140 | 16,256 | 11,884 | 73.1 | % | |||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 1,051 | 3,497 | (2,446 | ) | (69.9 | )% | ||||||||
Interest expense on real estate | 13,898 | 9,850 | 4,048 | 41.1 | % | |||||||||
Depreciation and amortization | 29,257 | 23,359 | 5,898 | 25.2 | % | |||||||||
Provision for loan losses | 110,258 | — | 110,258 | 100.0 | % | |||||||||
Impairment of operating real estate | 10,124 | — | 10,124 | 100.0 | % | |||||||||
Administrative expense (including $2,713 and $1,798 of equity-based compensation expense) | 8,010 | 6,884 | 1,126 | 16.4 | % | |||||||||
Total expenses | 212,095 | 71,637 | 140,458 | 196.1 | % | |||||||||
Other income (loss) | ||||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | 5,549 | 3,696 | 1,853 | 50.1 | % | |||||||||
Realized loss on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | (2,203 | ) | 2,203 | 100.0 | % | ||||||||
Other gain (loss), net | (6,062 | ) | 10 | (6,072 | ) | (60,720.0 | )% | |||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (123,480 | ) | 371 | (123,851 | ) | (33,383.0 | )% | |||||||
Equity in earnings of unconsolidated ventures | 12,557 | 15,661 | (3,104 | ) | (19.8 | )% | ||||||||
Income tax benefit (expense) | 133 | (158 | ) | 291 | 184.2 | % | ||||||||
Net income (loss) | $ | (110,790 | ) | $ | 15,874 | $ | (126,664 | ) | (797.9 | )% |
Six Months Ended June 30, | Increase (Decrease) | |||||||||||||
2019 | 2018 | Amount | % | |||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||
Interest income | $ | 80,482 | $ | 72,934 | $ | 7,548 | 10.3 | % | ||||||
Interest expense | (40,338 | ) | (17,118 | ) | (23,220 | ) | (135.6 | )% | ||||||
Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 77,132 | 65,361 | 11,771 | 18.0 | % | |||||||||
Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (71,391 | ) | (60,737 | ) | (10,654 | ) | (17.5 | )% | ||||||
Net interest income | 45,885 | 60,440 | (14,555 | ) | (24.1 | )% | ||||||||
Property and other income | ||||||||||||||
Property operating income | 127,901 | 68,022 | 59,879 | 88.0 | % | |||||||||
Other income | 611 | 1,416 | (805 | ) | (56.9 | )% | ||||||||
Total property and other income | 128,512 | 69,438 | 59,074 | 85.1 | % | |||||||||
Expenses | ||||||||||||||
Management fee expense | 22,715 | 19,791 | 2,924 | 14.8 | % | |||||||||
Property operating expense | 56,320 | 27,969 | 28,351 | 101.4 | % | |||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 1,580 | 34,581 | (33,001 | ) | (95.4 | )% | ||||||||
Interest expense on real estate | 27,505 | 16,106 | 11,399 | 70.8 | % | |||||||||
Depreciation and amortization | 56,919 | 42,151 | 14,768 | 35.0 | % | |||||||||
Provision for loan losses | 110,258 | — | 110,258 | 100.0 | % | |||||||||
Impairment of operating real estate | 10,124 | — | 10,124 | 100.0 | % | |||||||||
Administrative expense (including $4,556 and $2,083 of equity-based compensation expense) | 14,663 | 10,112 | 4,551 | 45.0 | % | |||||||||
Total expenses | 300,084 | 150,710 | 149,374 | 99.1 | % | |||||||||
Other income (loss) | ||||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | 6,578 | 4,193 | 2,385 | 56.9 | % | |||||||||
Realized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | 48 | (2,203 | ) | 2,251 | 102.2 | % | ||||||||
Other gain (loss), net | (11,141 | ) | 475 | (11,616 | ) | (2,445.5 | )% | |||||||
Loss before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (130,202 | ) | (18,367 | ) | (111,835 | ) | (608.9 | )% | ||||||
Equity in earnings of unconsolidated ventures | 33,867 | 31,449 | 2,418 | 7.7 | % | |||||||||
Income tax benefit | 502 | 391 | 111 | 28.4 | % | |||||||||
Net income (loss) | $ | (95,833 | ) | $ | 13,473 | $ | (109,306 | ) | (811.3 | )% |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 25,449 | $ | (511) | $ | 24,938 | $ | 20,891 | $ | 3,036 | $ | 23,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | 14,833 | 20,529 | 35,362 | 30,070 | 35,131 | 65,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | (6,485) | (721) | (7,206) | (9,086) | (2,271) | (11,357) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | (3,275) | (13,036) | (16,311) | (7,901) | (20,239) | (28,140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (1,440) | (1,467) | (2,907) | (317) | (734) | (1,051) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | (8,085) | (3,733) | (11,818) | (8,814) | (5,084) | (13,898) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (9,297) | (4,723) | (14,020) | (12,888) | (16,369) | (29,257) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 86 | (35) | 51 | — | (110,258) | (110,258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | (25,935) | (25,935) | — | (10,124) | (10,124) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | (4,412) | (2,339) | (6,751) | (4,168) | (3,842) | (8,010) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (8,975) | — | (8,975) | 5,549 | — | 5,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss) on investments, net | (126,562) | 6,929 | (119,633) | (6,016) | (46) | (6,062) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (128,163) | (25,042) | (153,205) | 7,320 | (130,800) | (123,480) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | (85,328) | 51 | (85,277) | 17,917 | (5,360) | 12,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (2,101) | (1) | (2,102) | (359) | 492 | 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (215,592) | $ | (24,992) | $ | (240,584) | $ | 24,878 | $ | (135,668) | $ | (110,790) |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | Core Portfolio | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 52,605 | $ | 189 | $ | 52,794 | $ | 39,225 | $ | 6,660 | $ | 45,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | 45,466 | 51,818 | 97,284 | 60,134 | 68,378 | 128,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | (13,002) | (2,150) | (15,152) | (18,172) | (4,543) | (22,715) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | (6,958) | (31,884) | (38,842) | (16,847) | (39,473) | (56,320) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | (3,654) | (2,387) | (6,041) | (372) | (1,208) | (1,580) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | (16,546) | (8,350) | (24,896) | (17,384) | (10,121) | (27,505) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (20,449) | (11,547) | (31,996) | (25,972) | (30,947) | (56,919) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (31,413) | (38,468) | (69,881) | — | (110,258) | (110,258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | — | (30,061) | (30,061) | — | (10,124) | (10,124) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | (8,543) | (5,246) | (13,789) | (7,808) | (6,855) | (14,663) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (28,427) | — | (28,427) | 6,578 | — | 6,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | — | — | 48 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss) on investments, net | (147,074) | 7,279 | (139,795) | (9,842) | (1,299) | (11,141) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (177,995) | (70,807) | (248,802) | 9,588 | (139,790) | (130,202) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | (71,255) | 3,145 | (68,110) | 36,285 | (2,418) | 33,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (2,264) | (1,549) | (3,813) | 1,629 | (1,127) | 502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (251,514) | $ | (69,211) | $ | (320,725) | $ | 47,502 | $ | (143,335) | $ | (95,833) |
Asset | Count | Book value | Noncontrolling interest(1) | Book value at our share(2) | |||||||||||
Senior mortgage loans(3)(4) | 45 | $ | 2,361,808 | $ | 1,216 | $ | 2,360,592 | ||||||||
Mezzanine loans(3)(5) | 16 | 392,728 | 160 | 392,568 | |||||||||||
Preferred equity(3)(6) | 8 | 297,606 | — | 297,606 | |||||||||||
CMBS(7) | 53 | 398,767 | — | 398,767 | |||||||||||
Mortgage loans held in securitization trusts(7) | — | 3,026,282 | — | 3,026,282 | |||||||||||
Owned real estate-Net lease(8) | 12 | 1,290,101 | 34,446 | 1,255,655 | |||||||||||
Owned real estate-Other(8)(9) | 42 | 899,437 | 110,148 | 789,289 | |||||||||||
Private equity interests | 6 | 53,893 | — | 53,893 | |||||||||||
Other loans(10) | 1 | 11,451 | — | 11,451 | |||||||||||
Total | 183 | $ | 8,732,073 | $ | 145,970 | $ | 8,586,103 |
Count(1) | Book value (Consolidated) | Book value (at CLNC share)(2) | Net book value (Consolidated)(3) | Net book value (at CLNC share)(4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Core Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior mortgage loans(5) | 35 | $ | 2,279,394 | $ | 2,136,279 | $ | 700,400 | $ | 557,284 | |||||||||||||||||||||||
Mezzanine loans(5) | 9 | 273,242 | 234,337 | 273,242 | 234,337 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity and other loans(5)(6) | 7 | 145,543 | 142,515 | 145,543 | 142,515 | |||||||||||||||||||||||||||
CRE debt securities | 24 | 141,638 | 141,638 | 103,287 | 103,287 | |||||||||||||||||||||||||||
Net leased real estate | 6 | 1,074,887 | 1,002,622 | 328,215 | 308,408 | |||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average Core Portfolio | 81 | $ | 3,914,704 | $ | 3,657,391 | $ | 1,550,687 | $ | 1,345,831 |
Investment Type | Property Type | |||||||
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Weighted Average(1) | |||||||||||||||||||||||
Asset | Count | Book value | Principal balance | Cash Coupon(2) | All-in unlevered yield(3) | Remaining term(4) | Extended remaining term(5) | ||||||||||||||||
Senior loans(6)(7) | 45 | $ | 2,361,808 | $ | 2,433,280 | 6.1 | % | 6.9 | % | 1.9 | 4.2 | ||||||||||||
Mezzanine loans(6)(8) | 16 | 392,728 | 500,633 | 6.7 | % | 12.3 | % | 1.2 | 2.8 | ||||||||||||||
Preferred equity(6)(9) | 8 | 297,606 | 343,467 | 7.0 | % | 10.8 | % | 6.6 | 7.0 | ||||||||||||||
Other loans | 1 | 11,451 | 11,595 | 15.0 | % | 15.0 | % | 2.9 | 4.9 | ||||||||||||||
Total / Weighted average | 70 | $ | 3,063,593 | $ | 3,288,975 | 6.3 | % | 8.0 | % | 2.3 | 4.3 |
Carrying Value (at CLNC share)(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Ranking | Count(2) | Senior mortgage loans(3) | Mezzanine loans | Preferred equity and other loans | Total | % of Core Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | 10 | $ | 590,938 | $ | — | $ | — | $ | 590,938 | 23.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | 34 | 1,440,653 | 120,509 | 44,794 | 1,605,956 | 63.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | 6 | 132,400 | 86,116 | 97,718 | 316,234 | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50 | $ | 2,163,991 | $ | 206,625 | $ | 142,512 | $ | 2,513,128 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average risk ranking | 3.9 |
(1)Book value at |
Collateral type | Origination Date | City, State | Carrying value(1) | Principal balance | Coupon type | Cash Coupon(2) | Unlevered all-in yield(3) | Extended maturity date | Loan-to-value(4) | Q2/Q1/Q4 Risk ranking(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 1 | Multifamily | 6/21/2019 | Milpitas, CA | $ | 174,435 | $ | 176,771 | Floating | 3.1% | 5.5% | 7/9/2024 | 72% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 2 | Hotel | 1/2/2018 | San Jose, CA | 169,920 | 173,485 | Floating | 4.3% | 5.3% | 1/9/2023 | 62% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 3 | Hotel | 6/28/2018 | Berkeley, CA | 118,022 | 120,517 | Floating | 3.2% | 5.2% | 7/9/2025 | 66% | 4/4/3 |
Weighted Average(1) | |||||||||||||||||||||||||||
Number of loans | Book value | Principal balance | Unfunded loan commitments | Spread to LIBOR | All-in unlevered yield(2) | Remaining term(3) | Extended remaining term(4) | ||||||||||||||||||||
Floating rate loans | 46 | $ | 2,191,090 | $ | 2,259,848 | $ | 214,354 | 3.8 | % | 6.3 | % | 1.9 | 4.2 | ||||||||||||||
Fixed rate loans(5) | 24 | 872,503 | 1,029,127 | 23,232 | — | % | 12.3 | % | 3.1 | 4.5 | |||||||||||||||||
Total/ Weighted average | 70 | $ | 3,063,593 | $ | 3,288,975 | $ | 237,586 | — | % | 8.0 | % | 2.3 | 4.3 |
Collateral type | Origination Date | City, State | Carrying value(1) | Principal balance | Coupon type | Cash Coupon(2) | Unlevered all-in yield(3) | Extended maturity date | Loan-to-value(4) | Q2/Q1/Q4 Risk ranking(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 4 | Industrial | 9/19/2019 | New York, NY | 114,950 | 116,000 | Floating | 3.1% | 5.8% | 9/19/2024 | 76% | 4/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 5 | Office | 12/7/2018 | Carlsbad, CA | 113,315 | 115,563 | Floating | 3.7% | 6.1% | 12/9/2023 | 73% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 6 | Hotel | 10/29/2018 | San Diego, CA | 104,900 | 143,777 | Floating | 4.8% | 6.9% | 10/9/2024 | 71% | 5/4/4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 7(6) | Multifamily | 6/18/2019 | Santa Clara, CA | 100,410 | 101,987 | Floating | 4.4% | 7.3% | 6/18/2024 | 64% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 8 | Multifamily | 4/11/2019 | Various - U.S. | 91,533 | 92,000 | Floating | 3.0% | 5.9% | 4/9/2024 | 65% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 9 | Office | 5/31/2019 | Stamford, CT | 90,027 | 91,443 | Floating | 3.5% | 5.8% | 6/9/2025 | 71% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 10 | Office | 6/27/2018 | Burlingame, CA | 73,222 | 73,254 | Floating | 2.8% | 5.1% | 7/9/2023 | 61% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 11 | Hotel | 6/25/2018 | Englewood, CO | 71,826 | 73,000 | Floating | 3.5% | 5.3% | 7/9/2023 | 69% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 12 | Other (Mixed-use) | 10/24/2019 | Brooklyn, NY | 67,729 | 69,535 | Floating | 3.4% | 5.9% | 11/9/2024 | 66% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 13 | Office | 8/28/2018 | San Jose, CA | 67,582 | 67,651 | Floating | 2.5% | 4.5% | 8/28/2025 | 66% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 14 | Office | 4/5/2019 | Long Island City, NY | 62,371 | 62,981 | Floating | 3.3% | 5.8% | 4/9/2024 | 58% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 15 | Office | 5/29/2019 | Long Island City, NY | 61,326 | 63,135 | Floating | 3.5% | 6.0% | 6/9/2024 | 59% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 16 | Office | 2/13/2019 | Baltimore, MD | 54,926 | 55,438 | Floating | 3.5% | 6.2% | 2/9/2024 | 74% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 17 | Office | 7/12/2019 | Washington, D.C. | 53,278 | 53,828 | Floating | 2.8% | 5.7% | 8/9/2024 | 68% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 18 | Multifamily | 7/1/2019 | Phoenix, AZ | 44,218 | 44,384 | Floating | 2.7% | 5.0% | 7/9/2024 | 76% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 19 | Multifamily | 10/9/2018 | Dupont, WA | 40,350 | 40,500 | Floating | 3.3% | 5.6% | 11/9/2023 | 82% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 20(6) | Other (Mixed-use) | 10/17/2018 | Dublin, Ireland | 38,426 | 38,349 | Fixed | —% | 15.0% | 12/31/2023 | 94% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 21 | Multifamily | 2/8/2019 | Las Vegas, NV | 38,278 | 38,551 | Floating | 3.2% | 5.9% | 2/9/2024 | 71% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 22 | Multifamily | 5/22/2018 | Henderson, NV | 37,188 | 37,700 | Floating | 3.3% | 5.3% | 6/9/2023 | 73% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 23 | Multifamily | 5/3/2019 | North Phoenix, AZ | 36,530 | 36,844 | Floating | 3.4% | 5.6% | 5/9/2024 | 81% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 24 | Office | 9/26/2019 | Salt Lake City, UT | 35,855 | 36,355 | Floating | 2.7% | 5.0% | 10/9/2024 | 72% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 25 | Multifamily | 4/26/2018 | Oxnard, CA | 34,297 | 36,500 | Floating | 5.2% | 7.2% | 11/9/2020 | 71% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 26 | Office | 6/16/2017 | Miami, FL | 33,316 | 33,241 | Floating | 4.9% | 5.9% | 7/9/2022 | 68% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 27 | Office | 3/28/2019 | San Jose, CA | 30,101 | 30,251 | Floating | 3.0% | 5.9% | 4/9/2024 | 64% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 28(7) | Hotel | 11/8/2013 | Bloomington, MN | 27,500 | 29,587 | n/a(7) | n/a(7) | n/a(7) | n/a(7) | 100% | 5/5/4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 29 | Multifamily | 1/11/2019 | Tempe, AZ | 26,505 | 26,540 | Floating | 2.9% | 5.2% | 2/9/2024 | 79% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 30 | Office | 1/15/2019 | Santa Barbara, CA | 25,960 | 26,236 | Floating | 3.2% | 5.7% | 2/9/2024 | 80% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 31 | Office | 9/16/2019 | San Francisco, CA | 22,667 | 22,841 | Floating | 3.4% | 6.1% | 10/9/2024 | 72% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 32 | Multifamily | 12/21/2018 | Phoenix, AZ | 22,049 | 22,081 | Floating | 2.9% | 5.2% | 1/9/2023 | 73% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 33 | Office | 8/27/2019 | San Francisco, CA | 20,325 | 20,507 | Floating | 2.8% | 5.6% | 9/9/2024 | 73% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 34 | Office | 2/26/2019 | Charlotte, NC | 19,765 | 19,941 | Floating | 3.4% | 6.0% | 3/9/2024 | 56% | 3/3/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 35 | Multifamily | 2/8/2019 | Las Vegas, NV | 13,177 | 13,302 | Floating | 3.2% | 5.9% | 2/9/2024 | 71% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average senior loans | $ | 2,136,279 | $ | 2,204,075 | 5.8% | 3/17/2024 | 70% | 3.8/3.7/3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 36(6)(7) | Other (Mixed-use) | 7/14/2017 | Los Angeles, CA | $ | 83,821 | $ | 162,826 | n/a(7) | n/a(7) | n/a(7) | 7/9/2022 | n/a | 5/5/4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 37(6) | Multifamily | 12/26/2018 | Santa Clarita, CA | 51,713 | 54,874 | Fixed | 7.0% | 13.8% | 12/26/2024 | 56% – 84% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 38 | Hotel | 9/23/2019 | Berkeley, CA | 27,712 | 28,773 | Fixed | 9.0% | 11.5% | 7/9/2025 | 66% – 81% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 39 | Multifamily | 7/11/2019 | Placentia, CA | 25,219 | 26,551 | Fixed | 8.0% | 13.3% | 7/11/2024 | 51% – 84% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 40(7) | Multifamily | 12/3/2019 | Milpitas, CA | 20,061 | 20,663 | Fixed | 8.00% | 13.3% | 12/3/2024 | 49% – 71% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 41 | Hotel | 1/9/2017 | New York, NY | 11,182 | 12,000 | Floating | 11.0% | 11.8% | 1/9/2022 | 63% – 76% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 42(6) | Office | 7/20/2018 | Dublin, Ireland | 8,151 | 7,812 | Fixed | —% | 12.5% | 12/20/2021 | 45% – 68% | 4/4/2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 43 | Multifamily | 7/30/2014 | Various - TX | 4,183 | 4,529 | Fixed | 9.5% | 9.5% | 8/11/2024 | 71% – 83% | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 44(7) | Other (Mixed-use) | 3/19/2013 | San Rafael, CA | 2,295 | 3,765 | n/a(7) | n/a(7) | n/a(7) | 9/30/2020 | 32% – 86% | 5/4/4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average mezzanine loans | $ | 234,337 | $ | 321,793 | 8.1% | 10/26/2023 | 54% - 77% | 4.4/4.4/3.3 |
Collateral type | Origination Date | City, State | Carrying value(1) | Principal balance | Coupon type | Cash Coupon(2) | Unlevered all-in yield(3) | Extended maturity date | Loan-to-value(4) | Q2/Q1/Q4 Risk ranking(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity & other loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 45 | Office | 5/8/2018 | Various - N.Y. | $ | 79,850 | $ | 100,689 | Fixed | 7.0% | 12.0% | 6/5/2027 | n/a | 5/4/4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 46(7) | Other (Mixed-use) | 7/14/2017 | Los Angeles, CA | 17,869 | 27,005 | n/a(7) | n/a(7) | n/a(7) | 7/9/2022 | n/a | 5/5/4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 47(6) | Industrial | 9/1/2016 | Various - U.S. | 16,200 | — | n/a | n/a | n/a | 9/2/2027 | n/a | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 48(6)(8) | Office | 8/22/2018 | Las Vegas, NV | 15,660 | 18,026 | Fixed | 8.0% | 15.5% | 9/9/2023 | n/a | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 49 | Other | 6/28/2019 | Various - U.S. | 12,120 | 13,898 | Fixed | 10.0% | 15.3% | 5/28/2024 | n/a | 4/4/3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 50 | Office | 7/20/2018 | Dublin, Ireland | 813 | — | n/a | n/a | n/a | 12/20/2021 | n/a | 4/4/2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan 51(8) | Hotel | 10/24/2014 | Austin, TX | 3 | — | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average preferred equity & other loans(9) | $ | 142,515 | $ | 159,618 | 9.7% | 2/19/2026 | n/a | 4.7/4.1/3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average senior and mezzanine loans and preferred equity - Core Portfolio | $ | 2,513,131 | $ | 2,685,486 | 6.3% | 4/12/2024 | n/a | 3.9/3.8/3.1 |
Book value (at CLNC share) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral property type | Book value | % of total | Collateral property type | Count | Senior mortgage loans | Mezzanine loans and preferred equity (1) | Total | % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | $ | 964,079 | 31.6 | % | Office | 19 | $ | 764,039 | $ | 104,474 | $ | 868,513 | 34.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 751,776 | 24.5 | % | Multifamily | 16 | 658,969 | 101,184 | 760,153 | 30.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 142,381 | 4.6 | % | Industrial | 2 | 114,950 | 16,200 | 131,150 | 5.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 747,631 | 24.4 | % | Hotel | 8 | 492,168 | 38,902 | 531,070 | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 221,864 | 7.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 235,862 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | Other(2) | 6 | 106,153 | 116,092 | 222,245 | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,063,593 | 100.0 | % | Total | 51 | $ | 2,136,279 | $ | 376,852 | $ | 2,513,131 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value (at CLNC share) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Region | Book value | % of total | Region | Count | Senior mortgage loans | Mezzanine loans and preferred equity (1) | Total | % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West | $ | 1,646,392 | 53.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northeast | 559,080 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southwest | 329,807 | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast | 219,280 | 7.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Midwest | 90,186 | 2.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US West | US West | 26 | $ | 1,255,974 | $ | 249,100 | $ | 1,505,074 | 59.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Northeast | US Northeast | 9 | 504,607 | 91,635 | 596,242 | 23.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Southwest | US Southwest | 8 | 256,690 | 5,789 | 262,479 | 10.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Southeast | US Southeast | 2 | 53,082 | 4,033 | 57,115 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Midwest | US Midwest | 1 | 27,500 | 5,215 | 32,715 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 206,022 | 6.7 | % | Europe | 3 | 38,426 | 8,964 | 47,390 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | 12,826 | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Other(3) | US Other(3) | 2 | — | 12,116 | 12,116 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,063,593 | 100.0 | % | Total | 51 | $ | 2,136,279 | $ | 376,852 | $ | 2,513,131 | 100.0 | % |
Interest Rate Category | Property Type | |||||||
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(1)Other includes commercial and residential development and predevelopment assets, one corporate term loan |
Weighted Average(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE Debt Securities by ratings category(2) | Number of Securities | Book value | Cash coupon | Unlevered all-in yield | Remaining term | Ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade rated (BBB) | 14 | $ | 51,524 | — | % | — | % | 5.8 | BBB- | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-investment grade rated (BB) | 2 | 8,486 | — | % | — | % | 5.1 | BB | B | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
“B-pieces” of CMBS securitization pools | 8 | 81,628 | 4.6 | % | 10.3 | % | 5.5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted Average | 24 | $ | 141,638 | 2.8 | % | 5.9 | % | 5.6 | — |
Weighted Average(1) | ||||||||||||||||||
CRE Debt Securities by ratings category(2) | Number of Securities | Book value | Cash coupon | Unlevered all-in yield | Remaining term | Ratings | ||||||||||||
Investment grade rated | 39 | $ | 222,190 | 3.2 | % | 6.3 | % | 7.1 | BBB- | |||||||||
Non-investment grade rated | 4 | 26,910 | 3.3 | % | 11.9 | % | 5.7 | BB / B | ||||||||||
“B-pieces” of CMBS securitization pools | 10 | 149,667 | 4.5 | % | 7.4 | % | 4.8 | — | ||||||||||
Total/Weighted Average | 53 | $ | 398,767 | 3.8 | % | 7.1 | % | 6.1 | — |
Property Type | Book value | NCI | Book value at our share(1) | % of total | Number of Properties | Number of Buildings | Total Square Feet | Units | Weighted average % leased | Weighted average lease term(2) | Total annualized base rent(3) | ||||||||||||||||||||||||||
Net lease | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | $ | 763,753 | $ | 34,446 | $ | 729,307 | 35.7 | % | 47 | 47 | 11,577,199 | — | 97 | % | 9.8 | $ | 48,268 | ||||||||||||||||||||
Office | 464,419 | — | 464,419 | 22.7 | % | 5 | 30 | 2,132,616 | — | 96 | % | 9.3 | 26,612 | ||||||||||||||||||||||||
Retail | 61,929 | — | 61,929 | 3.0 | % | 10 | 10 | 467,971 | — | 100 | % | 5.0 | 5,398 | ||||||||||||||||||||||||
Total net lease | 1,290,101 | 34,446 | 1,255,655 | 61.4 | % | 62 | 87 | 14,177,786 | — | 97 | % | 9.4 | 80,278 | ||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 475,783 | 49,245 | 426,538 | 20.9 | % | 35 | 44 | 4,070,843 | n/a | 84 | % | 3.5 | 52,189 | ||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 257,552 | 58,844 | 198,708 | 9.7 | % | 8 | 113 | n/a | 4,250 | 90 | % | n/a | 24,734 | ||||||||||||||||||||||||
Retail | 50,625 | 1,787 | 48,838 | 2.4 | % | 6 | 8 | 1,285,391 | n/a | 71 | % | 2.8 | 9,248 | ||||||||||||||||||||||||
Hotel | 115,477 | 272 | 115,205 | 5.6 | % | 3 | 3 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||
Total other | 899,437 | 110,148 | 789,289 | 38.6 | % | 52 | 168 | 5,356,234 | 4,250 | 85 | % | 3.4 | 86,171 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,189,538 | $ | 144,594 | $ | 2,044,944 | 100.0 | % | 114 | 255 | 19,534,020 | 4,250 | 93 | % | 7.7 | $ | 166,449 |
Count | Carrying Value(1) | NOI/EBITDA for the three months ended June 30, 2020(2) | ||||||||||||||||||
Net leased real estate | 6 | $ | 1,002,622 | $ | 18,184 | |||||||||||||||
Total/Weighted average net leased real estate - Core Portfolio | 6 | $ | 1,002,622 | $ | 18,184 |
Collateral type | City, State | Number of Properties | Number of Buildings | Rentable square feet (“RSF”) / units/keys | Weighted average % leased(1) | Weighted average lease term (yrs)(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net leased real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 1 | Industrial | Various - U.S. | 22 | 22 | 6,697,304 RSF | 88% | 4.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 2 | Office | Stavenger, Norway | 1 | 26 | 1,290,926 RSF | 100% | 10.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 3 | Industrial | Various - U.S. | 2 | 2 | 2,197,360 RSF | 100% | 18.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 4 | Industrial | Various - OH | 23 | 23 | 1,834,422 RSF | 99% | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 5 | Office | Aurora, CO | 1 | 1 | 183,529 RSF | 100% | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 6 | Office | Indianapolis, IN | 1 | 1 | 338,000 RSF | 100% | 5.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average net leased real estate | 50 | 75 | 12,541,541 RSF | 96% | 8.8 |
Property Type | Geography | |||||||
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Three Months Ended June 30, | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 39,390 | $ | 37,177 | $ | 2,213 | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (16,116) | (19,186) | 3,070 | (16.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 20,539 | 38,656 | (18,117) | (46.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (18,364) | (35,756) | 17,392 | (48.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 25,449 | 20,891 | 4,558 | 21.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating income | 23,196 | 29,663 | (6,467) | (21.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | (8,363) | 407 | (8,770) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total property and other income | 14,833 | 30,070 | (15,237) | (50.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | 6,485 | 9,086 | (2,601) | (28.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | 3,275 | 7,901 | (4,626) | (58.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 1,440 | 317 | 1,123 | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | 8,085 | 8,814 | (729) | (8.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 9,297 | 12,888 | (3,591) | (27.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (86) | — | (86) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | 4,412 | 4,168 | 244 | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 32,908 | 43,174 | (10,266) | (23.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (8,975) | 5,549 | (14,524) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loss, net | (126,562) | (6,016) | (120,546) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (128,163) | 7,320 | (135,483) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) of unconsolidated ventures | (85,328) | 17,917 | (103,245) | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (2,101) | (359) | (1,742) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (215,592) | $ | 24,878 | $ | (240,470) | n.m. |
Six Months Ended June 30, | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 83,796 | $ | 70,173 | $ | 13,623 | 19.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (35,862) | (36,689) | 827 | (2.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income on mortgage loans held in securitization trusts | 41,094 | 77,132 | (36,038) | (46.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on mortgage obligations issued by securitization trusts | (36,423) | (71,391) | 34,968 | (49.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 52,605 | 39,225 | 13,380 | 34.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating income | 44,709 | 59,566 | (14,857) | (24.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 757 | 568 | 189 | 33.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total property and other income | 45,466 | 60,134 | (14,668) | (24.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | 13,002 | 18,172 | (5,170) | (28.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | 6,958 | 16,847 | (9,889) | (58.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 3,654 | 372 | 3,282 | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | 16,546 | 17,384 | (838) | (4.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 20,449 | 25,972 | (5,523) | (21.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 31,413 | — | 31,413 | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | 8,543 | 7,808 | 735 | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 100,565 | 86,555 | 14,010 | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | (28,427) | 6,578 | (35,005) | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gain on mortgage loans and obligations held in securitization trusts, net | — | 48 | (48) | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loss, net | (147,074) | (9,842) | (137,232) | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (177,995) | 9,588 | (187,583) | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | (71,255) | 36,285 | (107,540) | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (2,264) | 1,629 | (3,893) | n.m | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (251,514) | $ | 47,502 | $ | (299,016) | n.m |
Count(1) | Book value (Consolidated) | Book value (at CLNC share)(2) | Net book value (Consolidated)(3) | Net book value (at CLNC share)(4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Legacy, Non-Strategic Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior mortgage loans(5) | 1 | $ | 11,021 | $ | 11,021 | $ | 11,021 | $ | 11,021 | |||||||||||||||||||||||
Mezzanine loans(5) | 2 | 56,880 | 12,040 | 56,880 | 12,040 | |||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity(5) | 1 | 684 | 145 | 684 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||
Net leased real estate | 6 | 59,000 | 59,000 | 3,860 | 3,860 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | 29 | 393,304 | 355,403 | 87,791 | 81,673 | |||||||||||||||||||||||||||
Private equity interests | 4 | 7,093 | 7,093 | 7,093 | 7,093 | |||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average Legacy, Non-Strategic Portfolio | 43 | $ | 527,982 | $ | 444,702 | $ | 167,329 | $ | 115,832 |
Weighted Average(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Count | Book value (at CLNC share)(2) | Principal balance (2) | Cash coupon(3) | Unlevered all-in yield(3) | Remaining Term(4) | Extended Remaining Term(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior loans | 1 | $ | 11,021 | $ | 19,784 | — | — | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mezzanine loans | 2 | 12,040 | 12,406 | — | — | 0.1 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 1 | 145 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average senior and mezzanine loans and preferred equity - Legacy, Non-Strategic Portfolio | 4 | $ | 23,206 | $ | 32,190 | — | — | 0.1 | 0.4 |
Weighted Average(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of loans | Book value (at CLNC share)(2) | Principal balance(2) | Spread to LIBOR(3) | All-in unlevered yield(3) | Remaining term(4) | Extended remaining term(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate loans(6) | 4 | $ | 23,206 | $ | 32,190 | — | — | 0.1 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/ Weighted average | 4 | $ | 23,206 | $ | 32,190 | — | — | 0.1 | 0.4 |
Collateral property type | Book value | % of total | ||||||||||||
Other(1) | $ | 23,206 | 100.0 | % | ||||||||||
Total | $ | 23,206 | 100.0 | % | ||||||||||
Region | Book value | % of total | ||||||||||||
West | $ | 23,206 | 100.0 | % | ||||||||||
Total | $ | 23,206 | 100.0 | % |
![]() | ![]() |
Count | Carrying Value(1) | NOI/EBITDA for the three months ended June 30, 2020(2) | ||||||||||||||||||
Net leased real estate | 6 | $ | 59,000 | $ | 2,088 | |||||||||||||||
Other real estate | 29 | 355,403 | 5,183 | |||||||||||||||||
Total/Weighted average owned real estate - Legacy, Non-Strategic Portfolio | 35 | $ | 414,403 | $ | 7,271 |
Collateral type | City, State | Number of properties | Number of buildings | RSF / units/keys | Weighted average % leased(1) | Weighted average lease term (yrs)(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net leased real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 1 | Retail | Various - U.S. | 7 | 7 | 319,600 RSF | 100% | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 2 | Office | Columbus, OH | 1 | 1 | 199,122 RSF | 52% | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 3 | Office | Rockaway, NJ | 1 | 1 | 121,038 RSF | 100% | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 4 | Retail | Keene, NH | 1 | 1 | 45,471 RSF | 100% | 8.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 5 | Retail | Fort Wayne, IN | 1 | 1 | 50,000 RSF | 100% | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net lease 6 | Retail | South Portland, ME | 1 | 1 | 52,900 RSF | 100% | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average net leased real estate | 12 | 12 | 788,131 RSF | 87% | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 1 | Office | Creve Coeur, MO | 7 | 7 | 847,604 RSF | 94% | 4.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 2 | Office | Warrendale, PA | 5 | 5 | 496,414 RSF | 82% | 5.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 3 | Multifamily | New Orleans, LA | 1 | 1 | 375 Units | 89% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 4 | Hotel | Coraopolis, PA | 1 | 1 | 318 Keys | n/a | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 5 | Multifamily | Kalamazoo, MI | 1 | 24 | 698 Units | 89% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 6 | Multifamily | Cayce, SC | 1 | 1 | 557 Units | 69% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 7 | Multifamily | Central, SC | 1 | 10 | 469 Units | 82% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 8 | Office | Omaha, NE | 1 | 1 | 404,865 RSF | 68% | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 9 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 129,717 RSF | 88% | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 10 | Multifamily | Gillette, WY | 1 | 6 | 139 Units | 88% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 11 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 86,321 RSF | 85% | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 12 | Office | Bath, ME | 1 | 1 | 37,623 RSF | 100% | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 13 | Office | Winston Salem, NC | 1 | 1 | 140,132 RSF | 42% | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 14 | Retail | Anchorage, AK | 1 | 1 | 343,995 RSF | 65% | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 15 | Office | Topeka, KS | 1 | 1 | 194,989 RSF | 70% | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 16 | Retail | West Columbia, SC | 1 | 1 | 52,375 RSF | 58% | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 17 | Office | Greensboro, NC | 1 | 2 | 58,978 RSF | 22% | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 18 | Multifamily | Evansville, WY | 1 | 1 | 191 Units | 40% | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 19 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 48,042 RSF | 29% | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 20 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 47,690 RSF | 57% | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 21 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 47,211 RSF | 33% | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 22 | Office | Greensboro, NC | 1 | 4 | 42,123 RSF | 48% | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 23 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 35,224 RSF | 44% | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 24 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 34,903 RSF | 52% | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 25 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 34,060 RSF | 40% | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 26 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 32,905 RSF | 100% | 5.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 27 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 26,563 RSF | 55% | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 28 | Office | Greensboro, NC | 1 | 1 | 23,145 RSF | 63% | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate 29 | Office | Topeka, KS | 1 | 1 | 194,989 RSF | 70% | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average other real estate | 39 | 80 | n/a | 81% | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/Weighted average owned real estate - Legacy, Non-Strategic Portfolio | 51 | 92 |
(Dollars in thousands) | April through July 2020 Rent Collection | |||||||||||||||||||||||||||||||
Billed | Collected | % Collected | ||||||||||||||||||||||||||||||
Office | $ | 16,768 | $ | 14,873 | 88.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Student Housing | 2,986 | 2,706 | 90.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 2,743 | 2,557 | 93.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 2,699 | 2,247 | 83.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | — | — | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 25,196 | $ | 22,383 | 88.8 | % |
No. of Properties sold | Gross Proceeds | Net Proceeds | Net gain/(loss) | |||||||||||||||||||||||
QE - December 31, 2019 | 6 | $ | 96,980 | $ | 95,425 | $ | 10,036 | |||||||||||||||||||
QE - March 31, 2020 | 6 | 172,579 | 80,133 | (3,551) | ||||||||||||||||||||||
QE - June 30, 2020 | 1 | 1,025 | 903 | (83) | ||||||||||||||||||||||
July 1 - August 6, 2020 | 2 | 4,990 | 4,559 | 164 | ||||||||||||||||||||||
Total | 15 | $ | 275,574 | $ | 181,020 | $ | 6,566 |
Three Months Ended June 30, | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 118 | $ | 4,896 | $ | (4,778) | (97.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (629) | (1,860) | 1,231 | (66.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | (511) | 3,036 | (3,547) | (116.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating income | 20,526 | 35,104 | (14,578) | (41.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 3 | 27 | (24) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total property and other income | 20,529 | 35,131 | (14,602) | (41.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | 721 | 2,271 | (1,550) | (68.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | 13,036 | 20,239 | (7,203) | (35.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 1,467 | 734 | 733 | 99.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | 3,733 | 5,084 | (1,351) | (26.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 4,723 | 16,369 | (11,646) | (71.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 35 | 110,258 | (110,223) | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | 25,935 | 10,124 | 15,811 | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | 2,339 | 3,842 | (1,503) | (39.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 51,989 | 168,921 | (116,932) | (69.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | 6,929 | (46) | 6,975 | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (25,042) | (130,800) | 105,758 | n.m. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) of unconsolidated ventures | 51 | (5,360) | 5,411 | (101.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (1) | 492 | (493) | (100.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (24,992) | $ | (135,668) | $ | 110,676 | n.m. |
Six Months Ended June 30, | Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,816 | $ | 10,309 | $ | (8,493) | (82.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (1,627) | (3,649) | 2,022 | (55.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 189 | 6,660 | (6,471) | (97.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating income | 51,526 | 68,335 | (16,809) | (24.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 292 | 43 | 249 | 579.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total property and other income | 51,818 | 68,378 | (16,560) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fee expense | 2,150 | 4,543 | (2,393) | (52.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property operating expense | 31,884 | 39,473 | (7,589) | (19.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 2,387 | 1,208 | 1,179 | 97.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | 8,350 | 10,121 | (1,771) | (17.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 11,547 | 30,947 | (19,400) | (62.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 38,468 | 110,258 | (71,790) | (65.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | 30,061 | 10,124 | 19,937 | 196.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | 5,246 | 6,855 | (1,609) | (23.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 130,093 | 213,529 | (83,436) | (39) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other gain (loss), net | 7,279 | (1,299) | 8,578 | (660.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before equity in earnings of unconsolidated ventures and income taxes | (70,807) | (139,790) | 68,983 | (49.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of unconsolidated ventures | 3,145 | (2,418) | 5,563 | (230.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (1,549) | (1,127) | (422) | 37.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (69,211) | $ | (143,335) | $ | 74,124 | (51.7) | % |
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Core Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (227,059) | $ | (16,728) | $ | (210,331) | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interest of the Operating Partnership | (5,418) | (373) | (5,045) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash equity compensation expense | 1,549 | 697 | 852 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction costs | 705 | 292 | 413 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 13,386 | 4,318 | 9,068 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss (gain) on investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate and preferred equity | 25,935 | 25,935 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other unrealized gain | (23,798) | (1) | (23,797) | |||||||||||||||||||||||||||||
CECL reserves | (20,925) | — | (20,925) | |||||||||||||||||||||||||||||
Losses on sales of real estate and preferred equity | 13,520 | 3,437 | 10,083 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments related to noncontrolling interests | (8,428) | (8,329) | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||
Core Earnings (Loss) / Legacy, Non-Strategic Earnings (Loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders and noncontrolling interest of the Operating Partnership | $ | (230,533) | $ | 9,248 | $ | (239,781) | ||||||||||||||||||||||||||
Core Earnings (Loss) / Legacy, Non-Strategic Earnings (Loss) per share(1) | $ | (1.75) | $ | 0.07 | $ | (1.82) | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares and OP units(1) | 131,615 | 131,615 | 131,615 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (107,341 | ) | $ | 16,008 | $ | (92,433 | ) | $ | 11,294 | ||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest of the Operating Partnership | (2,569 | ) | 336 | (2,222 | ) | 279 | ||||||||||
Non-cash equity compensation expense | 2,713 | 1,798 | 4,556 | 2,083 | ||||||||||||
Transaction costs(1) | 478 | 2,342 | 674 | 32,521 | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 29,118 | 24,321 | 57,135 | 43,155 | ||||||||||||
Net unrealized loss (gain): | ||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | 10,124 | — | 10,124 | — | ||||||||||||
Provision for loan losses(2) | 119,062 | — | 119,062 | — | ||||||||||||
Other unrealized loss (gain) | 883 | (2,898 | ) | 4,063 | (1,594 | ) | ||||||||||
Provision for loan losses previously adjusted for Core Earnings (Loss) on loans foreclosed | (14,466 | ) | — | (49,975 | ) | — | ||||||||||
Adjustments related to noncontrolling interests in investment entities | (1,738 | ) | (1,657 | ) | (2,916 | ) | (3,099 | ) | ||||||||
Core Earnings attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders and noncontrolling interest of the Operating Partnership | $ | 36,264 | $ | 40,250 | $ | 48,068 | $ | 84,639 | ||||||||
Core Earnings per share(3) | $ | 0.28 | $ | 0.31 | $ | 0.37 | $ | 0.73 | ||||||||
Weighted average number of common shares and OP units(3) | 131,609 | 130,962 | 131,315 | 115,969 |
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Core Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (305,831) | $ | (60,502) | $ | (245,329) | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interest of the Operating Partnership | (7,310) | (1,422) | (5,888) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash equity compensation expense | 1,891 | 851 | 1,040 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction costs | 2,570 | 976 | 1,594 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 30,893 | 10,448 | 20,445 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss (gain) on investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate and preferred equity | 30,064 | 30,064 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Unrealized loss | 16,562 | 33 | 16,529 | |||||||||||||||||||||||||||||
CECL reserves | 8,075 | (153) | 8,228 | |||||||||||||||||||||||||||||
Losses on sales of real estate and preferred equity | 13,068 | 2,985 | 10,083 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments related to noncontrolling interests | (9,016) | (8,705) | (311) | |||||||||||||||||||||||||||||
Core Earnings (Loss) Legacy, Non-Strategic Earnings (Loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders and noncontrolling interest of the Operating Partnership | $ | (219,034) | $ | (25,425) | $ | (193,609) | ||||||||||||||||||||||||||
Core Earnings (Loss) / Legacy, Non-Strategic Earnings (Loss) per share(1) | $ | (1.66) | $ | (0.19) | $ | (1.47) | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares and OP units(1) | 131,615 | 131,615 | 131,615 |
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Legacy, Non-Strategic Portfolio | Core Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (21,237) | $ | (23,536) | $ | 2,299 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interest in investment entities | (7,295) | (7,520) | 225 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | (160) | 130 | (290) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | 11,816 | 3,733 | 8,083 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 8,557 | (3) | 8,560 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 144 | 140 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 14,020 | 4,723 | 9,297 | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | 25,935 | 25,935 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | 138 | 16 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (gain) loss on investments, net | (4,555) | 4,001 | (8,556) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (99) | — | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||
NOI/EBITDA attributable to noncontrolling interest in investment entities | (1,928) | (465) | (1,463) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total NOI/EBITDA attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | 25,336 | $ | 7,154 | $ | 18,182 |
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Legacy Non-Strategic Portfolio | Core Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | (21,117) | $ | (26,612) | $ | 5,495 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interest in investment entities | (7,150) | (7,310) | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of above- and below-market lease intangibles | (564) | (269) | (295) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on real estate | 24,885 | 8,350 | 16,535 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income | (723) | (264) | (459) | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction, investment and servicing expense | 344 | 197 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 31,996 | 11,546 | 20,450 | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of operating real estate | 30,061 | 30,061 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expense | 229 | 25 | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (gain) loss on investments, net | (822) | 3,651 | (4,473) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (296) | — | (296) | |||||||||||||||||||||||||||||
NOI/EBITDA attributable to noncontrolling inters in investment entities | (4,072) | (1,289) | (2,783) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total NOI/EBITDA attributable to Colony Credit Real Estate, Inc. common stockholders | $ | 52,771 | $ | 18,086 | $ | 34,685 |
June 30, | December 31, | |||||||||||||
Debt-to-equity ratio(1) |
Total Sources of Corporate Liquidity | ||||
Cash and cash equivalents | $ | 59,838 | ||
Bank credit facility availability | 338,500 | |||
Total sources of corporate liquidity | $ | 398,338 |
Maximum Facility Size | Current Borrowings | Weighted Average Final Maturity (Years) | Weighted Average Interest Rate | Maximum Facility Size | Current Borrowings | Weighted Average Final Maturity (Years) | Weighted Average Interest Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Repurchase Facilities | Master Repurchase Facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 1 | $ | 400,000 | $ | 197,265 | 3.8 | LIBOR + 1.90% | Bank 1 | $ | 400,000 | $ | 104,559 | 2.8 | LIBOR + 1.91% | |||||||||||||||||||||||||||
Bank 2 | 200,000 | 22,750 | 3.3 | LIBOR + 2.50% | Bank 2 | 200,000 | 21,353 | 2.3 | LIBOR + 2.50% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 3 | 600,000 | 505,212 | 1.8 | LIBOR + 2.24% | Bank 3 | 600,000 | 207,176 | 1.8 | LIBOR + 2.15% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 7 | 500,000 | 424,025 | 2.8 | LIBOR + 1.91% | Bank 7 | 500,000 | 181,396 | 1.8 | LIBOR + 1.93% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 8 | 250,000 | 164,977 | 2.0 | LIBOR + 2.00% | Bank 8 | 250,000 | 152,337 | 1.0 | LIBOR + 2.00% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 9 | 300,000 | 66,643 | 4.3 | LIBOR + 1.65% | Bank 9 | 300,000 | — | 3.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Master Repurchase Facilities | 2,250,000 | 1,380,872 | Total Master Repurchase Facilities | 2,250,000 | 666,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS Credit Facilities | CMBS Credit Facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 1 | 38,163 | 38,163 | (1 | ) | LIBOR + 1.16% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 1(2) | Bank 1(2) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 6 | 168,255 | 168,255 | (1 | ) | LIBOR + 1.19% | Bank 6 | 38,352 | 38,352 | (1) | 4.25% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 3(2) | — | — | — | — | Bank 3(2) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 4(2) | — | — | — | — | Bank 4(2) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank 5(2) | — | — | — | — | Bank 5(2) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total CMBS Credit Facilities | 206,418 | 206,418 | Total CMBS Credit Facilities | 38,352 | 38,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank Credit Facility | 560,000 | 221,500 | 3.6 | LIBOR + 2.25% | Bank Credit Facility | 450,000 | 195,000 | 2.8 | LIBOR + 2.25% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Facilities | $ | 3,016,418 | $ | 1,808,790 | Total Facilities | $ | 2,738,352 | $ | 900,173 |
(1) | (2)Amounts can be drawn under the Bank 1, Bank 3, Bank 4, and Bank 5 CMBS Credit Facilities, but we are not utilizing them. |
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow provided by (used in): | 2019 | 2018 | Change | Cash flow provided by (used in): | 2020 | 2019 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating activities | $ | 63,145 | $ | 28,916 | $ | 34,229 | Operating activities | $ | 29,567 | $ | 63,145 | $ | (33,578) | ||||||||||||||||||||||||||||
Investing activities | (421,291 | ) | 171,927 | (593,218 | ) | Investing activities | 449,827 | (421,291) | 871,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing activities | 344,663 | 3,895 | 340,768 | Financing activities | (152,159) | 344,663 | (496,822) |
Payments Due by Period | Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Less than a Year | 1-3 Years | 3-5 Years | More than 5 Years | Total | Less than a Year | 1-3 Years | 3-5 Years | More than 5 Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank credit facility(1) | $ | 254,129 | $ | 11,485 | $ | 242,644 | $ | — | $ | — | Bank credit facility(1) | $ | 210,623 | $ | 5,977 | $ | 204,646 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured debt(2) | 3,344,583 | 1,182,494 | 772,302 | 325,104 | 1,064,683 | Secured debt(2) | 2,216,244 | 662,135 | 321,443 | 544,262 | 688,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitization bonds payable(3) | 23,383 | 23,383 | — | — | — | Securitization bonds payable(3) | 935,691 | 30,842 | 370,807 | 534,042 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground lease obligations(4) | 38,600 | 3,129 | 6,242 | 5,432 | 23,797 | Ground lease obligations(4) | 35,255 | 3,178 | 6,396 | 5,095 | 20,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,660,695 | $ | 1,220,491 | $ | 1,021,188 | $ | 330,536 | $ | 1,088,480 | $ | 3,397,813 | $ | 702,132 | $ | 903,292 | $ | 1,083,399 | $ | 708,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending commitments(5) | 237,586 | Lending commitments(5) | 296,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,898,281 | Total | $ | 3,694,535 |
Exhibit Number | Description of Exhibit | |||||||
2.1 | ||||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
10.3 | ||||||||
10.4 | ||||||||
10.5 | ||||||||
10.6 | ||||||||
10.7 | ||||||||
10.8 | ||||||||
31.1* | ||||||||
31.2* | ||||||||
32.1* | ||||||||
32.2* | ||||||||
101.INS* | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | |||||||
101.SCH* | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL* | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.DEF* | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||
101.LAB* | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.PRE* | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
COLONY CREDIT REAL ESTATE, INC. | ||||||||
By: | ||||||||
Michael J. Mazzei | ||||||||
Chief Executive Officer and President | ||||||||
(Principal Executive Officer) | ||||||||
By: | /s/ Neale W. Redington | |||||||
Neale W. Redington | ||||||||
Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | ||||||||
By: | /s/ Frank V. Saracino | |||||||
Frank V. Saracino | ||||||||
Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |