☒ | |||||
QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | |||||
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 82-7020632 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
345 Park Avenue, 31st Floor New York, New York | 10154 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Shares of Beneficial Interest, $0.001 par value per share | BXSL | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||
Non-accelerated filer | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Assets and Liabilities as of March 31, | ||||||||
Condensed Consolidated | ||||||||
Condensed Consolidated | ||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the three months ended March 31, | ||||||||
Condensed Consolidated Schedules of Investments as of March 31, | ||||||||
March 31, 2019 | December 31, 2018 | March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||
ASSETS | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $933,070 and $548,753 at March 31, 2019 and December 31, 2018, respectively) | $ | 935,196 | $ | 545,325 | |||||||||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $10,496,752 and $9,934,158 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $10,496,752 and $9,934,158 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $10,496,752 and $9,934,158 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments (cost of $1 and $1 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Total investments at fair value (cost of $10,496,753 and $9,934,159 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Total investments at fair value (cost of $10,496,753 and $9,934,159 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Total investments at fair value (cost of $10,496,753 and $9,934,159 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 20,636 | 6,228 | |||||||||||||||||||
Interest receivable from non-controlled/non-affiliated investments | 3,615 | 2,212 | |||||||||||||||||||
Deferred financing costs | 2,054 | 2,270 | |||||||||||||||||||
Deferred offering costs | 744 | 591 | |||||||||||||||||||
Receivable for investments | 21,192 | 17,746 | |||||||||||||||||||
Subscription Receivable (Note 8) | 33,120 | — | |||||||||||||||||||
Other assets | 247 | 371 | |||||||||||||||||||
Receivable for investments sold | |||||||||||||||||||||
Total assets | |||||||||||||||||||||
Total assets | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,016,804 | $ | 574,743 | |||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||
Debt | $ | 284,046 | $ | 185,000 | |||||||||||||||||
Debt (net of unamortized debt issuance costs of $23,913 and $25,953 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Debt (net of unamortized debt issuance costs of $23,913 and $25,953 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Debt (net of unamortized debt issuance costs of $23,913 and $25,953 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Payable for investments purchased | 82,455 | 149,513 | |||||||||||||||||||
Due to affiliates | 2,550 | 1,761 | |||||||||||||||||||
Management fees payable | 1,492 | 309 | |||||||||||||||||||
Income based incentive fee payable | 1,143 | — | |||||||||||||||||||
Capital gains incentive fee payable | 475 | — | |||||||||||||||||||
Forward purchase liability at fair value (cost: $0 at March 31, 2019 and December 31, 2018) (Note 7) | 104 | 222 | |||||||||||||||||||
Management fees payable (Note 3) | |||||||||||||||||||||
Income based incentive fees payable (Note 3) | |||||||||||||||||||||
Capital gains incentive fees payable (Note 3) | |||||||||||||||||||||
Interest payable | |||||||||||||||||||||
Distribution payable (Note 8) | 7,163 | — | |||||||||||||||||||
Interest payable | 4,043 | 918 | |||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 580 | 655 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | 384,051 | 338,378 | |||||||||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 7) | Commitments and contingencies (Note 7) | ||||||||||||||||||||
NET ASSETS | |||||||||||||||||||||
Common shares, $0.001 par value (unlimited shares authorized; 25,106,231 and 9,621,319 shares issued and outstanding at March 31, 2019 and December 31, 2018, respectively) | $ | 25 | $ | 10 | |||||||||||||||||
Common Shares, $0.001 par value (unlimited shares authorized; 191,874,419 and 185,782,408 shares issued and outstanding at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Common Shares, $0.001 par value (unlimited shares authorized; 191,874,419 and 185,782,408 shares issued and outstanding at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Common Shares, $0.001 par value (unlimited shares authorized; 191,874,419 and 185,782,408 shares issued and outstanding at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively) | |||||||||||||||||||||
Additional paid in capital | 628,813 | 239,247 | |||||||||||||||||||
Distributable earnings (loss) | 3,915 | (2,892 | ) | ||||||||||||||||||
Total net assets | 632,753 | 236,365 | |||||||||||||||||||
Total liabilities and net assets | $ | 1,016,804 | $ | 574,743 | |||||||||||||||||
NET ASSET VALUE PER SHARE | $ | 25.20 | $ | 24.57 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Investment income: | |||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | |||||||||||
Interest income | $ | 283,264 | $ | 254,221 | |||||||
Payment in-kind interest income | 20,462 | 9,841 | |||||||||
Fee income | 233 | 876 | |||||||||
Total investment income | 303,959 | 264,938 | |||||||||
Expenses: | |||||||||||
Interest expense | 66,720 | 66,728 | |||||||||
Management fees (Note 3) | 26,040 | 24,696 | |||||||||
Income based incentive fees (Note 3) | 35,845 | 30,393 | |||||||||
Capital gains incentive fees (Note 3) | 3,134 | (1,556) | |||||||||
Professional fees | 951 | 1,188 | |||||||||
Board of Trustees’ fees | 222 | 225 | |||||||||
Administrative service expenses (Note 3) | 677 | 378 | |||||||||
Other general and administrative | 1,174 | 1,605 | |||||||||
Total expenses before excise tax | 134,763 | 123,657 | |||||||||
Management fees waived (Note 3) | — | (6,174) | |||||||||
Incentive fees waived (Note 3) | — | (4,342) | |||||||||
Net expenses before excise tax | 134,763 | 113,141 | |||||||||
Net investment income before excise tax | 169,196 | 151,797 | |||||||||
Excise tax expense | 3,350 | 2,622 | |||||||||
Net investment income after excise tax | 165,846 | 149,175 | |||||||||
Realized and unrealized gain (loss): | |||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 11,475 | (6,762) | |||||||||
Non-controlled/affiliated investments | 312 | (4,641) | |||||||||
Translation of assets and liabilities in foreign currencies | (21) | (3,141) | |||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 11,766 | (14,544) | |||||||||
Net realized gain (loss): | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 428 | (3,486) | |||||||||
Foreign currency transactions | 5,715 | 7,653 | |||||||||
Net realized gain (loss) | 6,143 | 4,167 | |||||||||
Net realized and change in unrealized gain (loss) | 17,909 | (10,377) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 183,755 | $ | 138,798 | |||||||
Net investment income per share (basic and diluted) | $ | 0.87 | $ | 0.93 | |||||||
Earnings (loss) per share (basic and diluted) | $ | 0.96 | $ | 0.86 | |||||||
Weighted average shares outstanding (basic and diluted) | 190,599,849 | 160,501,868 | |||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Investment income: | |||
From non-controlled/non-affiliated investments: | |||
Interest income | $ | 15,226 | |
Fee income | 13 | ||
Total investment income | 15,239 | ||
Expenses: | |||
Interest expense | 4,672 | ||
Management fees | 1,492 | ||
Income based incentive fee | 1,143 | ||
Capital gains incentive fee | 475 | ||
Professional fees | 233 | ||
Board of Trustees' fees | 123 | ||
Administrative service expenses (Note 3) | 426 | ||
Other general and administrative | 451 | ||
Amortization of offering costs | 222 | ||
Total expenses | 9,237 | ||
Expense support (Note 3) | (570 | ) | |
Net expenses | 8,667 | ||
Net investment income | 6,572 | ||
Realized and unrealized gain (loss): | |||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | |||
Non-controlled/non-affiliated investments | 5,553 | ||
Forward purchase obligation (Note 7) | 118 | ||
Net unrealized appreciation (depreciation) | 5,671 | ||
Realized gain (loss): | |||
Non-controlled/non-affiliated investments | 1,726 | ||
Net realized gain (loss) | 1,726 | ||
Net realized and unrealized gain (loss) | 7,397 | ||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 13,969 | |
Net investment income per share (basic and diluted) | $ | 0.46 | |
Earnings (loss) per share (basic and diluted) | $ | 0.98 | |
Weighted average shares outstanding (basic and diluted) | 14,275,804 | ||
Distributions declared per share | $ | 0.50 |
Par Amount | Additional Paid in Capital | Distributable Earnings (Loss) | Total Net Assets | |||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | $ | 186 | $ | 4,701,827 | $ | 250,028 | $ | 4,952,041 | ||||||||||||||||||
Issuance of common shares, net of offering and underwriting costs | 6 | 161,992 | — | 161,998 | ||||||||||||||||||||||
Reinvestment of dividends | — | 5,614 | — | 5,614 | ||||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | 165,846 | 165,846 | ||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) | — | — | 6,143 | 6,143 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | — | — | 11,766 | 11,766 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared and payable from net investment income | — | — | (147,743) | (147,743) | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2024 | $ | 192 | $ | 4,869,433 | $ | 286,040 | $ | 5,155,665 |
Par Amount | Additional Paid in Capital | Distributable Earnings (Loss) | Total Net Assets | |||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | 160 | $ | 4,033,113 | $ | 125,693 | $ | 4,158,966 | ||||||||||||||||||
Issuance of common shares, net of offering and underwriting costs | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Reinvestment of dividends | 2 | 5,130 | — | 5,132 | ||||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | 149,175 | 149,175 | ||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) | — | — | 4,167 | 4,167 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | — | — | (14,544) | (14,544) | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared and payable from net investment income | — | — | (112,400) | (112,400) | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2023 | $ | 162 | $ | 4,038,243 | $ | 152,091 | $ | 4,190,496 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 183,755 | $ | 138,798 | |||||||
Adjustments to reconcile net increase (decrease) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Net change in unrealized (appreciation) depreciation on investments | (11,787) | 11,403 | |||||||||
Net change in unrealized (appreciation) depreciation on translation of assets and liabilities in foreign currencies | 21 | 3,141 | |||||||||
Net realized (gain) loss on investments | (428) | 3,486 | |||||||||
Payment-in-kind interest capitalized | (19,977) | (12,371) | |||||||||
Net accretion of discount and amortization of premium | (9,706) | (9,135) | |||||||||
Amortization of deferred financing costs | 1,698 | 1,125 | |||||||||
Amortization of original issue discount and debt issuance costs | 2,041 | 2,549 | |||||||||
Purchases of investments | (719,149) | (102,265) | |||||||||
Proceeds from sale of investments and principal repayments | 186,666 | 109,051 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Interest receivable | (9,883) | 20,334 | |||||||||
Receivable for investments sold | 1,281 | 22,602 | |||||||||
Payable for investments purchased | 10,756 | (13,409) | |||||||||
Due to affiliates | (169) | 2,991 | |||||||||
Management fee payable | 3,006 | (73) | |||||||||
Income based incentive fee payable | 1,472 | 1,278 | |||||||||
Capital gains incentive fee payable | 3,134 | (1,557) | |||||||||
Interest payable | (9,776) | (25,111) | |||||||||
Accrued expenses and other liabilities | (8,485) | 3,027 | |||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (395,530) | 155,864 | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Borrowings on debt | 363,790 | 84,000 | |||||||||
Repayments on debt | — | (176,658) | |||||||||
Deferred financing costs paid | — | (2,350) | |||||||||
Dividends paid in cash | (137,439) | (91,753) | |||||||||
Proceeds from issuance of Common Shares, net of offering and underwriting costs | 161,998 | — | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 388,349 | (186,761) | |||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (7,181) | (30,897) | |||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents | (20) | 2,650 | |||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 154,857 | 131,272 | |||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 147,656 | $ | 103,025 | |||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. | |||||||||||
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Operations: | |||
Net investment income | $ | 6,572 | |
Net realized gain (loss) | 1,726 | ||
Net unrealized appreciation (depreciation) | 5,671 | ||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 13,969 | ||
Distributions to shareholders from: | |||
Net investment income | (7,163 | ) | |
Total distributions to shareholders | (7,163 | ) | |
Capital share transactions: | |||
Issuance of common shares | 389,582 | ||
Net increase (decrease) in net assets resulting from capital share transactions | 389,582 | ||
Net increase (decrease) in net assets | 396,388 | ||
Net Assets, beginning of period | 236,365 | ||
Net Assets, end of period | $ | 632,753 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Supplemental information and non-cash activities: | |||||||||||
Interest paid during the period | $ | 72,624 | $ | 88,513 | |||||||
Distribution payable | 147,743 | 112,400 | |||||||||
Reinvestment of distributions during the period | 5,614 | 5,132 | |||||||||
Excise taxes paid | 11,430 | 5,245 | |||||||||
The accompanying notes are an integral part of these condensed consolidated financial statements. |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aerospace & Defense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corfin Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.42% | 12/31/2027 | $ | 266,125 | $ | 263,698 | $ | 260,802 | 5.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontgrade Technologies Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.75% | 12.06% | 1/9/2030 | 2,364 | 2,298 | 2,364 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Linquest Corp. | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.16% | 7/28/2028 | 9,713 | 9,593 | 9,568 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MAG DS Corp. | (11) | SOFR + | 5.50% | 10.90% | 4/1/2027 | 80,221 | 76,706 | 77,012 | 1.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magneto Components BuyCo, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.33% | 12/5/2030 | 33,326 | 32,322 | 32,758 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Acquisition, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.55% | 6/1/2027 | 18,551 | 18,352 | 13,728 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCFI AEVEX, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.43% | 3/18/2026 | 109,945 | 109,201 | 109,945 | 2.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
512,170 | 506,177 | 9.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGI-CFI Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 6/11/2027 | 95,173 | 94,116 | 92,080 | 1.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ENV Bidco AB | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 7/19/2029 | 1,006 | 987 | 1,006 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ENV Bidco AB | (4)(5)(6)(7)(8) | E + | 5.75% | 9.65% | 7/19/2029 | EUR | 1,122 | 949 | 1,051 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Livingston International, Inc. | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.91% | 4/30/2027 | 125,703 | 124,185 | 119,103 | 2.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mode Purchaser, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.71% | 12/9/2026 | 143,110 | 142,011 | 143,110 | 2.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mode Purchaser, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.71% | 2/5/2029 | 4,085 | 4,028 | 4,085 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.66% | 6/15/2029 | 4,676 | 4,583 | 4,664 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.16% | 6/15/2028 | 5,457 | 4,748 | 4,730 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne Inc | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.56% | 12/30/2028 | 1,096 | 1,061 | 1,073 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RWL Holdings, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.21% | 12/31/2028 | 30,247 | 29,839 | 28,583 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 5.00% | 10.46% | 12/30/2026 | 6,250 | 6,205 | 5,922 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | (4)(5)(7)(11) | P + | 4.00% | 12.50% | 12/30/2026 | 332 | 328 | 301 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | (4)(5)(11) | E + | 5.00% | 8.90% | 12/30/2026 | EUR | 1,826 | 2,098 | 1,866 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
415,138 | 407,574 | 7.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Building Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fencing Supply Group Acquisition, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.43% | 2/26/2027 | 53,425 | 53,023 | 52,891 | 1.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jacuzzi Brands, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.31% | 2/25/2027 | 11,318 | 11,234 | 10,215 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jacuzzi Brands, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.31% | 2/25/2027 | 77,867 | 77,378 | 70,275 | 1.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
L&S Mechanical Acquisition, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.57% | 9/1/2027 | 12,539 | 12,398 | 12,351 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lindstrom, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.68% | 4/1/2026 | 120,888 | 120,496 | 118,773 | 2.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Windows Acquisition Holdings, Inc. | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.96% | 12/29/2026 | 49,997 | 49,540 | 49,747 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
324,069 | 314,252 | 6.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Formulations Parent Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 11/15/2030 | 8,571 | 8,382 | 8,521 | 0.17 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bazaarvoice, Inc. | (4)(7)(8) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 5/7/2028 | $ | 225,592 | $ | 225,592 | $ | 225,592 | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bazaarvoice, Inc. | (4)(8) | SOFR + | 5.75% | 11.15% | 5/7/2028 | 15,206 | 15,206 | 15,206 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Brands, LLC | (4)(6)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.33% | 10/2/2030 | 118,460 | 115,809 | 117,655 | 2.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FusionSite Midco, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.32% | 11/17/2029 | 25,916 | 25,310 | 25,270 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FusionSite Midco, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.32% | 11/17/2029 | 9,304 | 9,093 | 9,074 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Iris Buyer, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.56% | 10/2/2030 | 28,064 | 27,239 | 27,735 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Java Buyer, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 12/15/2027 | 4,026 | 3,977 | 4,026 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Java Buyer, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.16% | 11/9/2029 | 365 | 347 | 353 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Java Buyer, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.19% | 12/15/2027 | 1,894 | 1,866 | 1,894 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JSS Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.68% | 12/17/2030 | 287,159 | 284,878 | 287,159 | 5.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Knowledge Pro Buyer, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 12/10/2027 | 6,684 | 6,576 | 6,648 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (4)(10)(18) | SOFR + | 5.35% | 10.66% | 10/19/2028 | 20,164 | 19,902 | 19,962 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (4)(10)(18) | SOFR + | 5.25% | 10.68% | 10/19/2028 | 2,322 | 2,293 | 2,299 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Onex Baltimore Buyer, Inc. | (4)(10)(18) | SOFR + | 5.50% | 10.34% | 12/1/2027 | 10,804 | 10,670 | 10,804 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Onex Baltimore Buyer, Inc. | (4)(7)(10)(18) | SOFR + | 5.00% | 10.34% | 12/1/2027 | 9,150 | 8,975 | 9,150 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Veregy Consolidated, Inc. | (11) | SOFR + | 6.00% | 11.57% | 11/2/2027 | 20,594 | 20,301 | 20,182 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
778,034 | 783,009 | 15.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASP Endeavor Acquisition, LLC | (4)(5)(9) | SOFR + | 6.50% | 12.08% | 5/3/2027 | 13,591 | 13,451 | 12,435 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COP Home Services TopCo IV, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 12/31/2027 | 37,615 | 36,531 | 37,446 | 0.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,982 | 49,881 | 0.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Containers & Packaging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ascend Buyer, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.40% | 11.86% | 9/30/2028 | 20,618 | 20,333 | 20,308 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ascend Buyer, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.68% | 9/30/2027 | 647 | 624 | 614 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,957 | 20,922 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.08% | 12/10/2028 | 7,240 | 7,143 | 6,950 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BradyIFS Holdings, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.31% | 10/31/2029 | 91,357 | 89,514 | 90,366 | 1.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BradyIFS Holdings, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.30% | 10/31/2029 | 2,467 | 2,350 | 2,366 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bution Holdco 2, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.66% | 10/17/2025 | 69,830 | 69,471 | 69,830 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Genuine Cable Group, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 11/2/2026 | 167,790 | 166,193 | 162,337 | 3.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcone Yellowstone Buyer, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.75% | 6/23/2028 | 4,888 | 4,823 | 4,594 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcone Yellowstone Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.95% | 6/23/2028 | 1,562 | 1,519 | 1,467 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcone Yellowstone Buyer, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.72% | 6/23/2028 | 1,574 | 1,561 | 1,479 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NDC Acquisition Corp. | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.90% | 3/9/2027 | 13,388 | 13,208 | 13,388 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NDC Acquisition Corp. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.87% | 3/9/2027 | 514 | 468 | 514 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tailwind Colony Holding Corporation | (4)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.91% | 5/13/2026 | 47,938 | 47,693 | 47,338 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unified Door & Hardware Group, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.15% | 6/30/2025 | 94,127 | 93,602 | 93,186 | 1.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
497,545 | 493,815 | 9.58 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BPPH2 Limited | (4)(5)(6)(8) | S + | 6.87% | 12.06% | 3/2/2028 | GBP | 26,300 | $ | 35,823 | $ | 33,195 | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cambium Learning Group, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.92% | 7/20/2028 | $ | 288,404 | 286,632 | 288,404 | 5.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DTA Intermediate II Ltd. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.81% | 3/27/2030 | 46,308 | 45,071 | 45,069 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Endeavor Schools Holdings LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.55% | 7/18/2029 | 22,072 | 21,585 | 21,741 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Endeavor Schools Holdings LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.56% | 7/18/2029 | 4,063 | 3,909 | 3,934 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Go Car Wash Management Corp. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.68% | 12/31/2026 | 22,446 | 22,183 | 21,885 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
415,203 | 414,228 | 8.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Financial Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barbri Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 4/28/2028 | 61,882 | 61,160 | 60,447 | 1.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More Cowbell II, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.09% | 9/1/2030 | 7,997 | 7,803 | 7,986 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More Cowbell II, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.28% | 9/1/2029 | 209 | 184 | 209 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SelectQuote, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 9.50% | 14.93% (incl. 3.00% PIK) | 2/15/2025 | 73,061 | 72,841 | 65,755 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
141,988 | 134,397 | 2.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Telecommunication Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Point Broadband Acquisition, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.43% | 10/1/2028 | 124,139 | 122,143 | 124,139 | 2.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric Utilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualus Power Services Corp. | (4)(11) | SOFR + | 4.75% | 10.19% | 3/26/2027 | 33,031 | 32,636 | 32,205 | 0.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualus Power Services Corp. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.09% | 3/26/2027 | 31,962 | 31,406 | 31,756 | 0.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64,042 | 63,961 | 1.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Equipment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emergency Power Holdings, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.91% | 8/17/2028 | 47,976 | 47,325 | 47,830 | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Albireo Energy, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 12/23/2026 | 77,945 | 77,236 | 70,540 | 1.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Albireo Energy, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 12/23/2026 | 23,395 | 23,228 | 21,172 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Albireo Energy, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.42% | 12/23/2026 | 6,311 | 6,277 | 5,711 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPI Intermediate Holdings Inc | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.82% | 10/8/2029 | 3,993 | 3,919 | 3,914 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix 1 Buyer Corp. | (4)(7)(8) | SOFR + | 5.50% | 10.82% | 11/20/2030 | 25,882 | 25,588 | 25,882 | 0.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
136,248 | 127,219 | 2.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abaco Energy Technologies, LLC | (4)(13) | SOFR + | 7.00% | 12.43% | 10/4/2024 | 8,125 | 8,102 | 8,125 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ISQ Hawkeye Holdco, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.38% | 8/17/2029 | 935 | 917 | 932 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ISQ Hawkeye Holdco, Inc. | (4)(7)(10) | P + | 5.00% | 13.50% | 8/17/2028 | 45 | 44 | 45 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LPW Group Holdings, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.35% | 3/15/2031 | 26,863 | 26,196 | 26,191 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LPW Group Holdings, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.33% | 3/15/2030 | 1,343 | 1,210 | 1,209 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,469 | 36,502 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Transportation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.75% | 12.07% | 6/30/2028 | 684 | 662 | 688 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | (4)(5)(7)(11) | P + | 5.75% | 14.25% | 6/30/2028 | 859 | 824 | 859 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.38% | 11.81% | 7/1/2028 | 18,308 | 18,087 | 18,308 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,573 | 19,855 | 0.39 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bamboo US BidCo LLC | (4)(5)(6)(7)(11) | SOFR + | 6.75% | 12.06% (incl. 3.38% PIK) | 9/30/2030 | $ | 697 | $ | 673 | $ | 685 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bamboo US BidCo LLC | (4)(5)(6)(11) | E + | 6.75% | 10.66% (incl. 3.38% PIK) | 9/30/2030 | EUR | 349 | 358 | 372 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPI Buyer, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.10% | 11/1/2028 | 30,980 | 30,554 | 30,063 | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GCX Corporation Buyer, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 9/13/2028 | 21,450 | 21,203 | 21,128 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GCX Corporation Buyer, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.97% | 9/13/2028 | 5,431 | 5,377 | 5,350 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zeus, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.81% | 2/28/2031 | 24,551 | 24,103 | 24,097 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
82,268 | 81,695 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
123Dentist, Inc. | (4)(5)(6)(7)(10) | C + | 5.50% | 10.79% | 8/10/2029 | CAD | 1,993 | 1,652 | 1,584 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 8/2/2028 | 118,505 | 116,792 | 118,505 | 2.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 8/2/2027 | 1,735 | 1,606 | 1,735 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.79% | 5/7/2027 | 6,831 | 6,761 | 6,831 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.58% | 5/7/2027 | 1,637 | 1,623 | 1,637 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.50% | 5/7/2027 | 353 | 342 | 353 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerivet Partners Management, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.70% | 2/25/2028 | 5,586 | 5,499 | 5,586 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Hospital Specialties Ltd. | (4)(5)(6)(11) | C + | 4.50% | 9.80% | 4/14/2028 | CAD | 29,552 | 23,420 | 24,620 | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Hospital Specialties Ltd. | (4)(5)(6)(10) | C + | 4.50% | 9.80% | 4/15/2027 | CAD | 3,600 | 2,852 | 2,598 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CCBlue Bidco, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.91% PIK | 12/21/2028 | 11,022 | 10,880 | 9,369 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.41% | 11.71% | 4/3/2028 | 32,777 | 32,548 | 32,777 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.80% | 4/3/2028 | 993 | 981 | 993 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Epoch Acquisition, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 10/4/2026 | 23,991 | 23,900 | 23,871 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jayhawk Buyer, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.00% | 10.41% | 10/15/2026 | 153,279 | 151,725 | 145,615 | 2.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kwol Acquisition, Inc. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.43% | 12/6/2029 | 6,603 | 6,425 | 6,547 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MB2 Dental Solutions, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.32% | 2/13/2031 | 23,337 | 23,072 | 23,060 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Navigator Acquiror, Inc. | (4)(7)(9) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 7/16/2027 | 243,003 | 241,754 | 225,993 | 4.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Odyssey Holding Company, LLC | (4)(11)(18) | SOFR + | 5.75% | 11.13% | 11/16/2026 | 13,403 | 13,350 | 13,402 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Odyssey Holding Company, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.14% | 11/16/2026 | 5,270 | 5,237 | 5,270 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPV Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.09% | 8/31/2029 | 1,987 | 1,961 | 1,976 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smile Doctors, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.90% | 11.24% | 12/23/2028 | 10,830 | 10,647 | 10,582 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smile Doctors, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.90% | 11.34% | 12/23/2028 | 544 | 506 | 504 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Snoopy Bidco, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.75% | 12.35% PIK | 6/1/2028 | 323,986 | 319,975 | 314,029 | 6.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SpecialtyCare, Inc. | (4)(5)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.34% | 6/18/2028 | 11,950 | 11,734 | 11,651 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SpecialtyCare, Inc. | (4)(5)(7)(8) | SOFR + | 4.00% | 9.33% | 6/18/2028 | 224 | 210 | 198 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SpecialtyCare, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.33% | 6/18/2028 | 103 | 92 | 72 | 0.00 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.91% | 1/2/2029 | $ | 2,719 | $ | 2,680 | $ | 2,673 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Fertility Partners, Inc. | (4)(5)(6)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.19% | 3/16/2028 | 5,185 | 5,121 | 4,900 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Fertility Partners, Inc. | (4)(5)(6)(10) | C + | 5.75% | 11.04% | 3/16/2028 | CAD | 4,925 | 3,813 | 3,436 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Fertility Partners, Inc. | (4)(5)(6)(7)(10) | C + | 5.75% | 11.04% | 9/16/2027 | CAD | 313 | 142 | 115 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The GI Alliance Management, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 11.74% | 9/15/2028 | 4,056 | 3,511 | 3,595 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The GI Alliance Management, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 11.73% | 1/22/2030 | 450 | 445 | 450 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The GI Alliance Management, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 11.72% | 9/15/2028 | 874 | 854 | 874 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UMP Holdings, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.07% | 7/15/2028 | 1,093 | 1,077 | 1,093 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UMP Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 7/15/2028 | 1,498 | 1,473 | 1,494 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unified Physician Management, LLC | (4)(5)(7)(9) | SOFR + | 5.25% | 10.58% | 6/18/2029 | 2,097 | 2,012 | 2,012 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Oral Surgery Management Holdco, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.43% | 11/18/2027 | 45,321 | 44,790 | 44,835 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Oral Surgery Management Holdco, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.39% | 11/18/2027 | 7,333 | 6,783 | 6,771 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WHCG Purchaser III, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.31% | 6/22/2028 | 43,309 | 42,815 | 26,419 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WHCG Purchaser III, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.31% | 6/22/2026 | 6,706 | 6,647 | 4,084 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,137,707 | 1,092,109 | 21.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.81% | 5/25/2029 | 9,862 | 9,717 | 9,862 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 5/25/2029 | 2,858 | 2,788 | 2,858 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 5/25/2029 | 142 | 138 | 138 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (4)(6)(8) | SOFR + | 5.50% | 10.81% | 5/25/2029 | 50,000 | 50,000 | 50,000 | 0.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Color Intermediate LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.91% | 10/4/2029 | 20,109 | 19,711 | 20,109 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edifecs, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 9/21/2026 | 13,447 | 13,310 | 13,447 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edifecs, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 9/21/2026 | 216,907 | 214,672 | 216,907 | 4.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GI Ranger Intermediate, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 10/29/2028 | 16,427 | 16,215 | 16,427 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcomp Holding Company, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.57% (incl. 3.00% PIK) | 11/8/2029 | 99,256 | 98,336 | 98,759 | 1.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Neptune Holdings, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.29% | 8/31/2030 | 6,983 | 6,641 | 6,800 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.09% | 11.57% | 3/1/2028 | 71,173 | 69,979 | 71,173 | 1.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.09% | 11.55% | 3/1/2028 | 14,758 | 14,615 | 14,758 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Ruby Ultimate Parent Corp. | (10) | SOFR + | 3.25% | 8.69% | 3/10/2028 | 8,353 | 8,330 | 8,355 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPBLS Midco, LLC | (4)(5)(9) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 4/1/2028 | 9,324 | 9,213 | 9,324 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
533,665 | 538,917 | 10.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alera Group, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.68% | 10/2/2028 | 3,721 | 3,692 | 3,708 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.08% | 8/31/2029 | 2,272 | 2,229 | 2,267 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFCo LLC (Benefytt Technologies, Inc.) | (4)(8)(17)(18) | 0.00% | 0.00% | 9/13/2038 | 9,566 | 1,397 | 0 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daylight Beta Parent LLC (Benefytt Technologies, Inc.) | (4)(8)(17) | 10.00% | 10.00% PIK | 9/12/2033 | 5,503 | 5,557 | 2,813 | 0.05 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 10/29/2028 | $ | 15,944 | $ | 15,766 | $ | 15,908 | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.91% | 10/29/2028 | 2,007 | 1,929 | 1,938 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.65% | 9/29/2028 | 12,216 | 11,876 | 11,922 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.66% | 9/29/2028 | 1,416 | 1,324 | 1,394 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.56% | 4/14/2028 | 52,232 | 51,407 | 52,022 | 1.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.56% | 4/16/2028 | 12,351 | 12,099 | 12,132 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.05% | 11.49% | 8/27/2026 | 139,080 | 138,111 | 138,377 | 2.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.02% | 11.36% | 8/27/2026 | 1,876 | 1,854 | 1,866 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.34% | 8/27/2026 | 1,278 | 1,199 | 1,186 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.03% | 11.47% | 8/27/2026 | 4,028 | 3,997 | 4,008 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PGIS Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.95% | 10/16/2028 | 4,579 | 4,530 | 4,570 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PGIS Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 10/16/2028 | 689 | 649 | 646 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SG Acquisition, Inc. | (4)(9) | SOFR + | 5.50% | 10.91% | 1/27/2027 | 104,974 | 104,221 | 103,924 | 2.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shelf Bidco Ltd | (4)(5)(6)(10)(18) | SOFR + | 6.34% | 11.65% | 1/3/2030 | 5,066 | 4,940 | 5,066 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | E + | 7.00% | 10.87% (incl. 2.50% PIK) | 8/3/2028 | EUR | 1,858 | 1,944 | 1,990 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | SOFR + | 7.10% | 12.18% (incl. 2.50% PIK) | 7/9/2028 | 55,420 | 54,421 | 55,004 | 1.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | SOFR + | 7.10% | 12.28% (incl. 2.50% PIK) | 8/3/2028 | 16,354 | 16,187 | 16,231 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | S + | 7.28% | 12.47% (incl. 2.50% PIK) | 7/9/2028 | GBP | 44,269 | 60,232 | 55,455 | 1.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.31% | 4/3/2028 | 38,112 | 36,951 | 37,231 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
536,512 | 529,658 | 10.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internet & Direct Marketing Retail | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.53% | 12/29/2027 | 318,356 | 314,951 | 318,356 | 6.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AI Altius Bidco, Inc. | (4)(5)(8) | 9.75% | 9.75% PIK | 12/21/2029 | 965 | 949 | 960 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AI Altius Bidco, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.18% | 10.43% | 12/21/2028 | 6,612 | 6,527 | 6,612 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infostretch Corporation | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.21% | 4/1/2028 | 4,913 | 4,847 | 4,397 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inovalon Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.84% (incl. 2.75% PIK) | 11/24/2028 | 110,001 | 108,284 | 109,726 | 2.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inovalon Holdings, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.81% (incl. 2.75% PIK) | 11/24/2028 | 4,954 | 4,821 | 4,816 | 0.09 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.à r.l. | (4)(5)(6)(8) | ST + | 6.00% | 10.00% | 9/28/2029 | SEK | 2,090 | $ | 185 | $ | 194 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.à r.l. | (4)(5)(6)(7)(9) | E + | 6.00% | 9.84% | 9/28/2029 | EUR | 952 | 787 | 913 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.à r.l. | (4)(5)(6)(8) | CI + | 6.00% | 9.85% | 9/28/2029 | DKK | 4,819 | 621 | 692 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.à r.l. | (4)(5)(6)(9) | N + | 6.00% | 10.60% | 9/28/2029 | NOK | 5,149 | 463 | 471 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Park Place Technologies, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.58% | 3/25/2031 | $ | 116,544 | 115,290 | 115,287 | 2.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Razor Holdco, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.16% | 10/25/2027 | 36,876 | 36,437 | 36,876 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Red River Technology, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.54% | 5/26/2027 | 79,763 | 79,030 | 79,763 | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P Global Engineering Solutions | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.75% | 12.06% | 5/2/2030 | 1,592 | 1,544 | 1,592 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(5)(6)(8) | SOFR + | 6.00% | 11.40% (incl. 2.50% PIK) | 9/28/2028 | 8,710 | 8,457 | 8,601 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(5)(6)(7)(8) | SOFR + | 6.10% | 11.41% (incl. 2.50% PIK) | 10/16/2028 | 4,334 | 6,632 | 6,597 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(6)(8) | E + | 6.00% | 10.12% (incl. 2.50% PIK) | 9/28/2028 | EUR | 11,159 | 12,656 | 11,888 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(6)(8) | E + | 6.00% | 9.93% (incl. 2.50% PIK) | 8/3/2028 | EUR | 4,298 | 4,832 | 4,579 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
392,362 | 393,964 | 7.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 7/21/2027 | 2,463 | 2,433 | 2,463 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.71% | 7/21/2027 | 118 | 115 | 118 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.97% | 7/21/2027 | 118 | 116 | 118 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,664 | 2,699 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marine | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Armada Parent, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.19% | 10/29/2027 | 25,669 | 25,331 | 25,382 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Media | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trader Corp. | (4)(5)(6)(7)(10) | C + | 6.75% | 12.04% | 12/22/2029 | CAD | 9,900 | 6,719 | 6,919 | 0.13 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil, Gas & Consumable Fuels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eagle Midstream Canada Finance, Inc. | (4)(6)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.56% | 8/15/2028 | $ | 65,109 | $ | 64,397 | $ | 65,109 | 1.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KKR Alberta Midstream Finance Inc | (4)(6)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.56% | 8/15/2028 | 35,421 | 35,034 | 35,421 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
99,431 | 100,530 | 1.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paper & Forest Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profile Products, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 11/12/2027 | 7,293 | 7,213 | 7,045 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profile Products, LLC | (4)(7)(10) | P + | 4.50% | 13.00% | 11/12/2027 | 173 | 167 | 157 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,380 | 7,202 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmaceuticals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doc Generici (Diocle S.p.A.) | (4)(5)(6)(7)(8) | E + | 6.50% | 10.43% | 10/27/2028 | EUR | 1,758 | 1,010 | 1,281 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ergomed Plc | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.60% | 11/18/2030 | 20,388 | 23,606 | 17,230 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Freya Bidco, Ltd. | (4)(6)(7)(8) | E + | 6.25% | 10.18% | 1/24/2031 | EUR | 1,028 | 1,124 | 1,115 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Freya Bidco, Ltd. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.43% | 1/24/2031 | 1,035 | 1,007 | 1,006 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gusto Sing Bidco Pte Ltd | (4)(6)(7)(10) | BB + | 6.50% | 10.93% | 10/30/2028 | AUD | 1,000 | 639 | 629 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27,386 | 21,261 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALKU, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.58% | 5/23/2029 | 796 | 779 | 796 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALKU, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.83% | 5/23/2029 | 26,662 | 26,140 | 26,129 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Companies, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.56% | 1/31/2028 | 1,605 | 1,571 | 1,589 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Companies, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.58% | 3/15/2026 | 81 | 72 | 71 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Companies, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.58% | 1/31/2028 | 369 | 366 | 366 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFGI Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.00% | 10.43% | 11/2/2027 | 6,944 | 6,849 | 6,923 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearview Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.35% | 10.65% | 8/26/2027 | 9,123 | 8,989 | 8,986 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumming Group, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.25% | 10.58% | 5/26/2027 | 79,857 | 79,060 | 79,857 | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumming Group, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.25% | 10.58% | 11/16/2027 | 9,626 | 9,422 | 9,566 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A Partners Holding Company II, LLC | (4)(7)(9) | SOFR + | 5.50% | 10.80% | 3/1/2031 | 30,247 | 29,458 | 29,444 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guidehouse, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.08% (incl. 2.00% PIK) | 12/16/2030 | 308,550 | 306,311 | 307,007 | 5.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HIG Orca Acquisition Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.48% | 8/17/2027 | 19,043 | 18,795 | 19,043 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HIG Orca Acquisition Holdings, Inc. | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 8/17/2027 | 2,932 | 2,907 | 2,932 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 9/22/2028 | 46,142 | 45,519 | 46,142 | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaufman Hall & Associates, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.68% | 12/14/2028 | 24,020 | 23,698 | 24,020 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy Intermediate, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.24% | 2/25/2028 | 6,749 | 6,663 | 6,749 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy Intermediate, LLC | (4)(9) | SOFR + | 5.75% | 11.17% | 2/25/2028 | 1,300 | 1,275 | 1,300 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Material Holdings, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 8/19/2027 | 23,537 | 23,283 | 20,772 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Material Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.42% | 8/19/2027 | 1,413 | 1,393 | 1,206 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury Bidco Globe Limited | (4)(6)(7)(8) | S + | 6.25% | 11.44% | 1/31/2031 | GBP | 47,583 | 59,068 | 58,617 | 1.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minotaur Acquisition, Inc. | (5)(8) | SOFR + | 4.75% | 10.18% | 3/27/2026 | 1,959 | 1,927 | 1,963 | 0.04 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MPG Parent Holdings, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.25% | 10.56% | 1/8/2030 | $ | 10,955 | $ | 10,691 | $ | 10,655 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pavion Corp. | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.07% | 10/30/2030 | 77,373 | 75,919 | 77,373 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pavion Corp. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.08% | 10/30/2030 | 5,713 | 5,533 | 5,530 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Petrus Buyer Inc | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.82% | 10/17/2029 | 1,886 | 1,827 | 1,877 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.16% | 12/8/2028 | 8,465 | 8,338 | 8,443 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STV Group, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.00% | 10.33% | 3/20/2031 | 24,417 | 23,765 | 23,761 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thevelia US, LLC | (5)(6)(9) | SOFR + | 4.00% | 9.46% | 6/18/2029 | 1,293 | 1,282 | 1,297 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Titan Investment Company, Inc. | (4)(5)(8) | SOFR + | 5.75% | 11.22% | 3/20/2027 | 41,487 | 40,527 | 39,621 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.29% | 6/29/2027 | 62,660 | 61,804 | 62,541 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.03% | 6/29/2027 | 23,497 | 23,288 | 23,259 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Partners Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 12/21/2028 | 4,894 | 4,820 | 4,880 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Monroe Partners, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.08% | 11/8/2028 | 14,709 | 14,523 | 14,341 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Monroe Partners, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.08% | 11/8/2027 | 289 | 289 | 281 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
926,151 | 927,337 | 18.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Management & Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.81% | 11/3/2029 | 23,275 | 22,894 | 23,275 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Neptune BidCo | (4)(6)(7)(8) | E + | 5.25% | 9.08% | 4/2/2031 | EUR | 5,608 | 6,222 | 6,222 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Progress Residential PM Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 2/16/2028 | 67,900 | 67,128 | 67,900 | 1.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Progress Residential PM Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 7/25/2029 | 833 | 819 | 833 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
97,063 | 98,230 | 1.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anaplan, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.81% | 6/21/2029 | 1,804 | 1,774 | 1,804 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Azurite Intermediate Holdings Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.83% | 3/19/2031 | 11,286 | 10,865 | 10,863 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beeline, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.59% | 5/2/2029 | 4,929 | 4,890 | 4,927 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks USA, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.32% (incl. 2.00% PIK) | 8/8/2028 | 1,957 | 1,928 | 1,918 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks USA, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.33% (incl. 2.00% PIK) | 8/8/2028 | 344 | 339 | 337 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks USA, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.31% (incl. 2.00% PIK) | 8/8/2028 | 65 | 62 | 61 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 7.25% | 12.57% | 9/12/2029 | 22,756 | 22,189 | 22,631 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.00% | 10.31% | 11/28/2030 | 64,078 | 63,382 | 63,684 | 1.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circana Group, L.P. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.16% | 12/1/2028 | 120,026 | 118,225 | 120,026 | 2.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circana Group, L.P. | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.58% (incl. 2.75% PIK) | 12/1/2028 | 77,533 | 76,442 | 77,533 | 1.50 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circana Group, L.P. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.08% | 12/1/2027 | $ | 7,728 | $ | 7,522 | $ | 7,728 | 0.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 2/24/2028 | 4,900 | 4,832 | 4,892 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confine Visual Bidco | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.06% | 2/23/2029 | 16,247 | 15,917 | 13,891 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Connatix Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.09% | 7/14/2027 | 21,534 | 21,239 | 19,512 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coupa Software Inc. | (4)(5)(6)(7)(10) | SOFR + | 7.50% | 12.81% | 2/27/2030 | 1,836 | 1,793 | 1,834 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crewline Buyer, Inc. | (4)(6)(7)(11) | SOFR + | 6.75% | 12.06% | 11/8/2030 | 59,786 | 58,229 | 59,621 | 1.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denali Bidco Ltd | (4)(5)(6)(10) | S + | 6.00% | 11.19% | 8/29/2030 | GBP | 4,022 | 4,933 | 5,077 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denali Bidco Ltd | (4)(5)(6)(7)(8) | E + | 6.00% | 9.83% | 8/29/2030 | EUR | 1,166 | 1,199 | 1,236 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.21% | 8/4/2025 | 58,200 | 57,948 | 58,200 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Education, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.02% | 4/9/2029 | 3,715 | 3,675 | 3,566 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Education, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 4/9/2029 | 35,966 | 35,547 | 34,527 | 0.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Episerver, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.25% | 10.70% | 4/9/2026 | 9,521 | 9,448 | 9,289 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Experity, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.15% | 2/24/2028 | 14,828 | 14,630 | 14,664 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GI Consilio Parent, LLC | (4)(5)(7)(8) | S + | 3.75% | 8.94% | 5/14/2026 | GBP | 221 | 252 | 235 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gigamon Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.22% | 3/9/2029 | 7,308 | 7,202 | 7,308 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GovernmentJobs.com, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 12/1/2028 | 5,156 | 5,148 | 5,142 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.56% (incl. 2.25% PIK) | 1/17/2031 | 17,295 | 17,063 | 17,095 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPAD Software, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 4/27/2027 | 13,483 | 13,407 | 13,483 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPAD Software, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 11.19% | 4/27/2027 | 12,764 | 12,666 | 12,764 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPAD Software, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 11.13% | 4/27/2027 | 6,429 | 6,392 | 6,429 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPAD Software, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 4/27/2027 | 2,124 | 2,108 | 2,124 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Icefall Parent, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.80% | 1/25/2030 | 32,592 | 31,900 | 31,878 | 0.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LD Lower Holdings, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.91% | 2/8/2026 | 91,282 | 90,604 | 90,598 | 1.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightbox Intermediate, LP | (4)(5)(8) | SOFR + | 5.00% | 10.56% | 5/9/2026 | 1,965 | 1,939 | 1,881 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnesium BorrowerCo, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.58% | 5/18/2029 | 5,342 | 5,249 | 5,330 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnesium BorrowerCo, Inc. | (4)(10) | S + | 5.25% | 10.44% | 5/18/2029 | GBP | 3,400 | 4,168 | 4,291 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Intermediate Holdings, Inc. | (4)(5)(9) | SOFR + | 3.75% | 9.20% | 7/31/2028 | 8,504 | 8,425 | 7,909 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Intermediate Holdings, Inc. | (4)(5)(9) | SOFR + | 6.25% | 11.70% | 6/9/2030 | 6,948 | 6,763 | 6,948 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Intermediate Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(8) | SOFR + | 3.75% | 9.21% | 7/31/2026 | 655 | 649 | 571 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medallia, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.91% (incl. 4.00% PIK) | 10/29/2028 | 369,876 | 365,652 | 362,478 | 7.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monk Holding Co. | (4)(10)(18) | SOFR + | 5.70% | 10.91% | 12/1/2027 | 4,792 | 4,721 | 4,792 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monk Holding Co. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.91% | 12/1/2027 | 290 | 281 | 274 | 0.01 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.90% | 2/10/2027 | $ | 51,563 | $ | 51,231 | $ | 51,012 | 0.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NAVEX TopCo, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.07% | 11/9/2030 | 61,303 | 60,046 | 60,969 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nintex Topco Limited | (4)(6)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.50% (incl. 1.50% PIK) | 11/13/2028 | 33,903 | 33,457 | 32,885 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oranje Holdco Inc | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 7.50% | 12.81% | 2/1/2029 | 2,000 | 1,955 | 2,000 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDI TA Holdings, Inc. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.83% | 2/3/2031 | 33,500 | 32,830 | 32,851 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rally Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.08% | 7/19/2028 | 880 | 866 | 866 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Relativity ODA, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.93% | 5/12/2027 | 19,337 | 19,092 | 19,170 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spitfire Parent, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 3/11/2027 | 78,419 | 77,763 | 78,419 | 1.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spitfire Parent, Inc. | (4)(11) | E + | 5.50% | 9.33% | 3/11/2027 | EUR | 10,211 | 12,209 | 11,842 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stamps.com, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.16% | 10/5/2028 | 284,473 | 280,805 | 277,361 | 5.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.23% | 5/5/2028 | 61,500 | 60,758 | 57,810 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.22% | 5/5/2028 | 2,951 | 2,861 | 2,489 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WPEngine, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.81% | 8/14/2029 | 66,667 | 64,699 | 65,800 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zendesk Inc | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.57% | 11/30/2028 | 1,623 | 1,593 | 1,614 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,821,762 | 1,814,439 | 35.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Retail | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CustomInk, LLC | (4)(11)(18) | SOFR + | 6.18% | 11.42% | 5/3/2026 | 163,594 | 162,677 | 163,594 | 3.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology Hardware, Storage & Peripherals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lytx, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.75% | 12.18% | 2/28/2028 | 84,454 | 83,783 | 84,454 | 1.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading Companies & Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Porcelain Acquisition Corp. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 4/1/2027 | 54,463 | 53,649 | 52,557 | 1.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Red Fox CD Acquisition Corp | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.32% | 3/4/2030 | 78,663 | 76,876 | 77,089 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
130,525 | 129,646 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation Infrastructure | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capstone Logistics, LLC | (4)(11) | SOFR + | 4.75% | 10.18% | 11/12/2027 | 5,487 | 5,465 | 5,487 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Road Safety, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.31% | 5/3/2027 | 100,951 | 99,735 | 100,814 | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Helix TS, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.71% | 8/4/2027 | 21,026 | 20,792 | 20,816 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Helix TS, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.73% | 8/4/2027 | 25,432 | 25,100 | 25,178 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Italian Motorway Holdings S.à r.l | (4)(5)(6)(8) | E + | 5.25% | 9.35% | 4/28/2029 | EUR | 78,810 | 81,391 | 85,024 | 1.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roadsafe Holdings, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.22% | 10/19/2027 | 29,368 | 29,047 | 28,267 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roadsafe Holdings, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 10/19/2027 | 20,539 | 20,323 | 19,769 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Roadsafe Holdings, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.08% | 10/19/2027 | 4,187 | 4,134 | 4,030 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety Borrower Holdings LP | (4)(5)(11) | SOFR + | 5.25% | 10.81% | 9/1/2027 | 5,311 | 5,285 | 5,311 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety Borrower Holdings LP | (4)(5)(7)(11) | P + | 4.25% | 12.75% | 9/1/2027 | 56 | 54 | 52 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sam Holding Co, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.44% | 9/24/2027 | 37,050 | 36,625 | 36,772 | 0.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sam Holding Co, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.43% | 9/24/2027 | 27,413 | 27,072 | 27,163 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sam Holding Co, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.41% | 9/24/2027 | 4,948 | 4,819 | 4,848 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRP Infrastructure Services, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 7/9/2027 | 38,787 | 38,363 | 34,914 | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
398,205 | 398,445 | 7.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated | 10,375,810 | 10,287,119 | 199.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total First Lien Debt | 10,375,810 | 10,287,119 | 199.58 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt - non-controlled/non-affiliated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Hospital Specialties Ltd. | (4)(5)(6)(8) | 8.75% | 8.75% | 4/15/2029 | CAD | 10,533 | $ | 8,300 | $ | 6,824 | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jayhawk Buyer, LLC | (4)(11) | SOFR + | 8.75% | 14.16% | 10/15/2027 | $ | 5,183 | 5,126 | 4,924 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,426 | 11,748 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Victory Buyer, LLC | (4)(9) | SOFR + | 7.00% | 12.59% | 11/1/2029 | 9,619 | 9,550 | 9,066 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inovalon Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 10.50% | 16.07% PIK | 11/24/2033 | 12,474 | 12,252 | 12,474 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thevelia US, LLC | (4)(5)(6)(9) | SOFR + | 6.75% | 12.21% | 6/17/2030 | 4,920 | 4,806 | 4,908 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Intermediate Holdings, Inc. | (4)(5)(9) | SOFR + | 6.50% | 11.95% | 7/30/2029 | 3,550 | 3,517 | 3,319 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt - non-controlled/non-affiliated | 43,551 | 41,515 | 0.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt | 43,551 | 41,515 | 0.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured Debt- non-controlled/non-affiliated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcomp Holding Company, LLC | (4)(8) | 13.75% | 13.75% PIK | 11/8/2031 | 10,446 | 10,154 | 10,289 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPT Holdings III, LLC | (4)(8) | 12.75% | 12.75% PIK | 3/27/2034 | 1,610 | 1,570 | 1,570 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unsecured Debt - non-controlled/non-affiliated | 11,724 | 11,859 | 0.23 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - non-controlled/non-affiliated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aerospace & Defense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Micross Topco, Inc. | (4) | 4,767 | $ | 4,767 | $ | 4,795 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGI Group Holdings LP - A2 Units | (4) | 902 | 902 | 209 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mode Holdings, L.P. - Class A-2 Common Units | (4) | 5,486,923 | 5,487 | 9,822 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,389 | 10,031 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GTCR Investors LP - A-1 Units | (4) | 417,006 | 417 | 417 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Box Co-Invest Blocker, LLC - (BP Alpha Holdings, L.P.) - Class A Units | (4) | 702,305 | 702 | 302 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Box Co-Invest Blocker, LLC - (BP Alpha Holdings, L.P.) - Class C Units | (4) | 85,315 | 83 | 96 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EIS Acquisition Holdings, LP - Class A Common Units | (4) | 6,292 | 3,350 | 12,203 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,135 | 12,601 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cambium Holdings, LLC - Senior Preferred Interests | (4) | 11.50% | 12,511,857 | 12,315 | 16,496 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DTA LP - Class A Units | (4) | 2,171,032 | 2,169 | 2,171 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,484 | 18,667 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Financial Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
THL Fund IX Investors (Plymouth II), LP | (4) | 248,786 | 249 | 249 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Telecommunication Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Point Broadband Holdings, LLC - Class A Units | (4) | 6,930 | 5,877 | 7,049 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Point Broadband Holdings, LLC - Class B Units | (4) | 369,255 | 1,053 | 2,492 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Point Broadband Holdings, LLC - Class Additional A Units | (4) | 1,489 | 1,263 | 1,515 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Point Broadband Holdings, LLC - Class Additional B Units | (4) | 79,358 | 226 | 536 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,419 | 11,592 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GCX Corporation Group Holdings, L.P. - Class A-2 Units | (4) | 539 | 539 | 318 | 0.01 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVE Holdings I Corp. | (4) | 625,944 | $ | 607 | $ | 618 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jayhawk Holdings, LP - A-1 Common Units | (4) | 2,201 | 392 | 152 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jayhawk Holdings, LP - A-2 Common Units | (4) | 1,185 | 211 | 82 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,210 | 852 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus Midco 2 S.à r.l. - Additional Vehicle Units | (4)(6) | 11,710 | 12 | 1 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus Midco 2 S.à r.l. - Vehicle Units | (4)(6) | 58,458 | 58 | 54 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcomp Holding Company, LLC - Preferred Interest | (4) | 6.00% | 9,850 | 985 | 985 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,055 | 1,040 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFCo LLC (Benefytt Technologies, Inc.) - Class B Units | (4) | 14,907,400 | — | — | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shelf Holdco Ltd Common Equity | (4)(6) | 50,000 | 50 | 125 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50 | 125 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NC Ocala Co-Invest Beta, L.P. - LP Interest | (4) | 2,854,133 | 2,854 | 3,225 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OHCP V TC COI, LP. - LP Interest | (4) | 3,500,000 | 3,500 | 6,615 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tricor Horizon, LP | (4)(6) | 385,781 | 386 | 386 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,886 | 7,001 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Connatix Parent, LLC - Class L Common Units | (4) | 42,045 | 462 | 124 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Descartes Holdings, Inc - Class A Units | (4) | 49,139 | 213 | 79 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expedition Holdco, LLC - Class A Units | (4) | 90 | 57 | 39 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expedition Holdco, LLC - Class B Units | (4) | 90,000 | 33 | 8 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lobos Parent, Inc. - Series A Preferred Shares | (4) | 10.50% | 1,545 | 1,506 | 1,869 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Holdings, Inc. - Series A Preferred Shares | (4) | 3,550,000 | 3,444 | 3,692 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mimecast Limited | (4) | 667,850 | 668 | 690 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TPG IX Newark CI, L.P. - LP Interests | (4)(6) | 1,965,727 | 1,966 | 1,966 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zoro Common Equity | (4) | 2,073 | 21 | 21 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zoro Series A Preferred Shares | (4) | 12.50% | 373 | 362 | 438 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,732 | 8,926 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Retail | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CustomInk, LLC - Series A Preferred Units | (4) | 384,520 | 5,200 | 7,171 | 0.14 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation Infrastructure | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Road Safety Investments, LLC - Class A Common Units | (4) | 27,536 | $ | 2,909 | $ | 4,939 | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ncp Helix Holdings, LLC. - Preferred Shares | (4) | 369 | 372 | 629 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,281 | 5,568 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity - non-controlled/non-affiliated | 65,667 | 92,578 | 1.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - non-controlled/affiliated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blackstone Donegal Holdings LP - LP Interests (Westland Insurance Group LTD) | (4)(6)(16) | 1 | 6,102 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity - non-controlled/affiliated | 1 | 6,102 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity | 65,668 | 98,680 | 1.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments - non-controlled/non-affiliated | 10,496,752 | 10,433,071 | 202.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments - non-controlled/affiliated | 1 | 6,102 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Portfolio | 10,496,753 | 10,439,173 | 202.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Cash and Cash Equivalents | 147,656 | 147,656 | 2.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Portfolio Investments, Cash and Cash Equivalents | $ | 10,644,409 | $ | 10,586,829 | 205.39 | % |
Investments—non-controlled/non-affiliated | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
123Dentist, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/10/2029 | $ | 45 | $ | — | ||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | Revolver | 8/2/2027 | 9,832 | — | ||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/2/2024 | 11,022 | — | ||||||||||||||||||||||
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC | Revolver | 5/7/2026 | 948 | — | ||||||||||||||||||||||
AI Altius Bidco, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 12/20/2028 | 158 | — | ||||||||||||||||||||||
Alera Group, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 11/17/2025 | 1,226 | — | ||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings LLC | Delayed Draw Term Loan | 10/20/2026 | 440 | — | ||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings LLC | Revolver | 8/31/2028 | 243 | — | ||||||||||||||||||||||
Amerivet Partners Management, Inc. | Revolver | 2/25/2028 | 589 | — | ||||||||||||||||||||||
Anaplan, Inc. | Revolver | 6/21/2028 | 161 | — | ||||||||||||||||||||||
Apex Companies, LLC | Delayed Draw Term Loan | 3/15/2026 | 163 | — | ||||||||||||||||||||||
Apex Companies, LLC | Delayed Draw Term Loan | 3/15/2026 | 495 | (6) | ||||||||||||||||||||||
Armada Parent, Inc. | Revolver | 10/29/2027 | 3,000 | (30) | ||||||||||||||||||||||
Ascend Buyer, LLC | Revolver | 9/30/2027 | 1,293 | — | ||||||||||||||||||||||
Azurite Intermediate Holdings Inc. | Delayed Draw Term Loan | 3/30/2026 | 25,650 | (192) | ||||||||||||||||||||||
Azurite Intermediate Holdings Inc. | Revolver | 3/19/2031 | 4,104 | (62) | ||||||||||||||||||||||
Bamboo US BidCo LLC | Delayed Draw Term Loan | 9/30/2030 | 95 | — | ||||||||||||||||||||||
Bamboo US BidCo LLC | Revolver | 9/28/2029 | 142 | (2) | ||||||||||||||||||||||
Bazaarvoice, Inc. | Revolver | 5/7/2026 | 28,662 | — | ||||||||||||||||||||||
Beeline, LLC | Revolver | 5/2/2028 | 591 | — | ||||||||||||||||||||||
Beeline, LLC | Delayed Draw Term Loan | 5/2/2029 | 514 | (3) | ||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks USA, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/8/2028 | 276 | — | ||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | Revolver | 9/12/2029 | 2,244 | (11) | ||||||||||||||||||||||
BradyIFS Holdings, LLC | Revolver | 10/31/2029 | 7,758 | (78) | ||||||||||||||||||||||
BradyIFS Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 10/31/2025 | 7,613 | — | ||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 5/28/2025 | 7,282 | (55) | ||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | Revolver | 11/28/2030 | 3,641 | (18) | ||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 5/25/2029 | 836 | — | ||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | Revolver | 5/25/2029 | 1,287 | — | ||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 5/25/2029 | 178 | — | ||||||||||||||||||||||
Cambium Learning Group, Inc. | Revolver | 7/20/2028 | 43,592 | — | ||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower, LLC | Revolver | 11/3/2029 | 2,917 | — | ||||||||||||||||||||||
CFGI Holdings, LLC | Revolver | 11/2/2027 | 1,050 | (21) | ||||||||||||||||||||||
CFS Brands, LLC | Delayed Draw Term Loan | 10/2/2030 | 12,118 | (121) | ||||||||||||||||||||||
CFS Brands, LLC | Revolver | 10/2/2030 | 18,177 | (91) | ||||||||||||||||||||||
Circana Group, L.P. | Revolver | 12/1/2027 | 6,072 | — | ||||||||||||||||||||||
Clearview Buyer, Inc. | Revolver | 2/26/2027 | 898 | (9) | ||||||||||||||||||||||
Clearview Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/26/2024 | 3,668 | — | ||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC | Revolver | 2/24/2028 | 345 | (1) | ||||||||||||||||||||||
Connatix Buyer, Inc. | Revolver | 7/14/2027 | 5,431 | (407) | ||||||||||||||||||||||
Continental Buyer, Inc | Term Loan | 4/2/2031 | 18,183 | — | ||||||||||||||||||||||
Continental Buyer, Inc | Revolver | 4/2/2031 | 2,674 | — |
Investments—non-controlled/non-affiliated | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Continental Buyer, Inc | Delayed Draw Term Loan | 4/2/2026 | $ | 7,185 | $ | — | ||||||||||||||||||||
COP Home Services TopCo IV, Inc. | Revolver | 12/31/2025 | 3,509 | (38) | ||||||||||||||||||||||
COP Home Services TopCo IV, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 12/30/2027 | 8,730 | (131) | ||||||||||||||||||||||
Coupa Software Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/27/2024 | 164 | (2) | ||||||||||||||||||||||
Coupa Software Inc. | Revolver | 2/27/2029 | 126 | — | ||||||||||||||||||||||
CPI Buyer, LLC | Revolver | 11/1/2026 | 3,214 | (64) | ||||||||||||||||||||||
CPI Intermediate Holdings Inc | Delayed Draw Term Loan | 10/8/2029 | 966 | (10) | ||||||||||||||||||||||
Crewline Buyer, Inc. | Revolver | 11/8/2030 | 6,438 | (16) | ||||||||||||||||||||||
Cumming Group, Inc. | Revolver | 11/16/2027 | 12,695 | — | ||||||||||||||||||||||
Cumming Group, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 5/21/2025 | 8,063 | (60) | ||||||||||||||||||||||
Denali Bidco Ltd | Delayed Draw Term Loan | 8/29/2025 | 1,761 | — | ||||||||||||||||||||||
Doc Generici (Diocle S.p.A.) | Delayed Draw Term Loan | 10/26/2024 | 1,682 | (616) | ||||||||||||||||||||||
DTA Intermediate II Ltd. | Delayed Draw Term Loan | 3/27/2026 | 16,154 | (162) | ||||||||||||||||||||||
DTA Intermediate II Ltd. | Revolver | 3/27/2030 | 7,538 | — | ||||||||||||||||||||||
Emergency Power Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 8/17/2024 | 14,586 | (146) | ||||||||||||||||||||||
Endeavor Schools Holdings LLC | Delayed Draw Term Loan | 7/18/2029 | 5,776 | — | ||||||||||||||||||||||
ENV Bidco AB | Delayed Draw Term Loan | 7/19/2029 | 433 | (159) | ||||||||||||||||||||||
Episerver, Inc. | Revolver | 4/9/2026 | 2,064 | (41) | ||||||||||||||||||||||
Ergomed Plc | Delayed Draw Term Loan | 11/17/2025 | 43,368 | (3,005) | ||||||||||||||||||||||
Experity, Inc. | Revolver | 2/24/2028 | 1,495 | (15) | ||||||||||||||||||||||
Formulations Parent Corp. | Revolver | 11/15/2029 | 1,429 | (7) | ||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | Revolver | 10/29/2027 | 2,382 | (36) | ||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2025 | 4,913 | — | ||||||||||||||||||||||
Freya Bidco, Ltd. | Delayed Draw Term Loan | 1/24/2026 | 260 | (3) | ||||||||||||||||||||||
Freya Bidco, Ltd. | Delayed Draw Term Loan | 1/24/2026 | 218 | — | ||||||||||||||||||||||
Frontgrade Technologies Holdings, Inc. | Revolver | 1/9/2028 | 516 | — | ||||||||||||||||||||||
Frontline Road Safety, LLC | Delayed Draw Term Loan | 6/15/2025 | 9,897 | — | ||||||||||||||||||||||
FusionSite Midco, LLC | Delayed Draw Term Loan | 11/17/2024 | 1,851 | — | ||||||||||||||||||||||
FusionSite Midco, LLC | Revolver | 11/17/2029 | 2,791 | (63) | ||||||||||||||||||||||
G&A Partners Holding Company II, LLC | Delayed Draw Term Loan | 3/1/2026 | 13,151 | — | ||||||||||||||||||||||
G&A Partners Holding Company II, LLC | Revolver | 3/1/2030 | 3,288 | (66) | ||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | Revolver | 9/30/2027 | 7,344 | — | ||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | Delayed Draw Term Loan | 2/7/2026 | 7 | — | ||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | Delayed Draw Term Loan | 2/7/2026 | 52,753 | (264) | ||||||||||||||||||||||
GGW Group GmbH | Term Loan | 3/31/2031 | 32,209 | — | ||||||||||||||||||||||
GGW Group GmbH | Delayed Draw Term Loan | 4/23/2027 | 13,290 | — | ||||||||||||||||||||||
GI Consilio Parent, LLC | Revolver | 2/10/2026 | 3,922 | (41) | ||||||||||||||||||||||
GI Ranger Intermediate, LLC | Revolver | 10/29/2027 | 1,200 | — | ||||||||||||||||||||||
Gigamon Inc. | Revolver | 3/11/2028 | 437 | — | ||||||||||||||||||||||
GovernmentJobs.com, Inc. | Revolver | 12/2/2027 | 677 | (14) | ||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | Revolver | 1/17/2031 | 2,448 | (6) | ||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 1/17/2031 | 2,583 | (13) | ||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 3/26/2026 | 8,000 | (20) | ||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | Revolver | 3/26/2034 | 2,000 | (10) | ||||||||||||||||||||||
Gusto Sing Bidco Pte Ltd | Delayed Draw Term Loan | 10/28/2028 | 101 | — | ||||||||||||||||||||||
HIG Orca Acquisition Holdings, Inc. | Revolver | 8/17/2027 | 2,961 | — | ||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | Revolver | 4/16/2027 | 2,254 | (45) | ||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 4/16/2028 | 17,398 | — | ||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 2/4/2025 | 20,953 | (210) | ||||||||||||||||||||||
Icefall Parent, Inc. | Revolver | 1/17/2030 | 3,104 | (62) |
Investments—non-controlled/non-affiliated | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | Revolver | 9/22/2027 | $ | 3,583 | $ | — | ||||||||||||||||||||
Inovalon Holdings, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 6/24/2024 | 6,106 | — | ||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | Revolver | 8/27/2026 | 1,381 | (7) | ||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | Delayed Draw Term Loan | 8/27/2025 | 17,064 | — | ||||||||||||||||||||||
Iris Bidco Ltd | Term Loan | 4/30/2031 | 30,251 | — | ||||||||||||||||||||||
Iris Bidco Ltd | Delayed Draw Term Loan | 4/30/2027 | 16,002 | — | ||||||||||||||||||||||
Iris Buyer, LLC | Revolver | 10/2/2029 | 3,673 | (101) | ||||||||||||||||||||||
Iris Buyer, LLC | Delayed Draw Term Loan | 10/2/2030 | 1,426 | — | ||||||||||||||||||||||
ISQ Hawkeye Holdco, Inc. | Revolver | 8/17/2028 | 45 | — | ||||||||||||||||||||||
ISQ Hawkeye Holdco, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/17/2029 | 51 | — | ||||||||||||||||||||||
Java Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 4/1/2024 | 930 | — | ||||||||||||||||||||||
Java Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 11/9/2025 | 1,276 | (13) | ||||||||||||||||||||||
Kattegat Project Bidco AB | Term Loan | 4/7/2031 | 33,905 | — | ||||||||||||||||||||||
Kattegat Project Bidco AB | Delayed Draw Term Loan | 10/5/2026 | 6,923 | — | ||||||||||||||||||||||
Knowledge Pro Buyer, Inc. | Revolver | 12/10/2027 | 495 | — | ||||||||||||||||||||||
Knowledge Pro Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 12/8/2025 | 2,334 | — | ||||||||||||||||||||||
Kwol Acquisition, Inc. | Revolver | 12/6/2029 | 897 | (7) | ||||||||||||||||||||||
LPW Group Holdings, Inc. | Revolver | 3/15/2030 | 4,029 | — | ||||||||||||||||||||||
Magnesium BorrowerCo, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 5/18/2029 | 328 | — | ||||||||||||||||||||||
Magneto Components BuyCo, LLC | Revolver | 12/5/2029 | 5,508 | (69) | ||||||||||||||||||||||
Magneto Components BuyCo, LLC | Delayed Draw Term Loan | 6/5/2025 | 6,610 | (83) | ||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Intermediate Holdings, Inc. | Revolver | 7/30/2026 | 545 | — | ||||||||||||||||||||||
Marcone Yellowstone Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 6/23/2028 | 342 | (17) | ||||||||||||||||||||||
Material Holdings, LLC | Revolver | 8/17/2027 | 353 | — | ||||||||||||||||||||||
MB2 Dental Solutions, LLC | Delayed Draw Term Loan | 8/12/2025 | 4,952 | (16) | ||||||||||||||||||||||
MB2 Dental Solutions, LLC | Delayed Draw Term Loan | 8/12/2025 | 8,253 | (13) | ||||||||||||||||||||||
MB2 Dental Solutions, LLC | Revolver | 2/13/2031 | 1,382 | (14) | ||||||||||||||||||||||
Mercury Bidco Globe Limited | Delayed Draw Term Loan | 1/31/2026 | 14,933 | — | ||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | Revolver | 7/21/2027 | 268 | — | ||||||||||||||||||||||
Monk Holding Co. | Delayed Draw Term Loan | 12/1/2024 | 917 | — | ||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.à r.l. | Delayed Draw Term Loan | 9/19/2029 | 283 | — | ||||||||||||||||||||||
More Cowbell II, LLC | Delayed Draw Term Loan | 9/1/2030 | 916 | (11) | ||||||||||||||||||||||
More Cowbell II, LLC | Revolver | 9/1/2029 | 923 | — | ||||||||||||||||||||||
MPG Parent Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 1/8/2026 | 2,679 | (54) | ||||||||||||||||||||||
MPG Parent Holdings, LLC | Revolver | 1/8/2030 | 1,339 | (27) | ||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | Revolver | 2/10/2026 | 7,361 | (221) | ||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | Delayed Draw Term Loan | 2/10/2027 | 40,238 | (201) | ||||||||||||||||||||||
NAVEX TopCo, Inc. | Revolver | 11/9/2028 | 5,394 | (27) | ||||||||||||||||||||||
Navigator Acquiror, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 1/16/2025 | 16,497 | — | ||||||||||||||||||||||
NDC Acquisition Corp. | Revolver | 3/9/2027 | 2,911 | — | ||||||||||||||||||||||
Neptune BidCo | Delayed Draw Term Loan | 4/2/2031 | 1,317 | — | ||||||||||||||||||||||
Neptune BidCo | Delayed Draw Term Loan | 4/2/2031 | 2,788 | — | ||||||||||||||||||||||
Neptune Holdings, Inc. | Revolver | 8/14/2030 | 933 | — | ||||||||||||||||||||||
Onex Baltimore Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 5/27/2024 | 4,906 | — | ||||||||||||||||||||||
Oranje Holdco Inc | Revolver | 2/1/2029 | 250 | — | ||||||||||||||||||||||
Park Place Technologies, LLC | Delayed Draw Term Loan | 9/1/2025 | 18,198 | (91) | ||||||||||||||||||||||
Park Place Technologies, LLC | Revolver | 3/25/2030 | 13,648 | — | ||||||||||||||||||||||
Pavion Corp. | Delayed Draw Term Loan | 10/30/2025 | 12,552 | — | ||||||||||||||||||||||
PDI TA Holdings, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 2/1/2026 | 12,700 | (127) |
Investments—non-controlled/non-affiliated | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
PDI TA Holdings, Inc. | Revolver | 2/3/2031 | $ | 3,800 | $ | (53) | ||||||||||||||||||||
Petrus Buyer Inc | Delayed Draw Term Loan | 10/17/2029 | 595 | (9) | ||||||||||||||||||||||
Petrus Buyer Inc | Revolver | 10/17/2029 | 272 | — | ||||||||||||||||||||||
PGIS Intermediate Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 10/16/2028 | 3,620 | — | ||||||||||||||||||||||
PGIS Intermediate Holdings, LLC | Revolver | 10/16/2028 | 469 | (9) | ||||||||||||||||||||||
Phoenix 1 Buyer Corp. | Revolver | 11/20/2029 | 5,009 | — | ||||||||||||||||||||||
PPV Intermediate Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 8/31/2029 | 78 | — | ||||||||||||||||||||||
PPV Intermediate Holdings, LLC | Revolver | 8/31/2029 | 159 | (1) | ||||||||||||||||||||||
Profile Products, LLC | Revolver | 11/12/2027 | 353 | — | ||||||||||||||||||||||
Profile Products, LLC | Revolver | 11/12/2027 | 347 | — | ||||||||||||||||||||||
Progress Residential PM Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 4/26/2024 | 16,623 | — | ||||||||||||||||||||||
Progress Residential PM Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 7/25/2029 | 333 | — | ||||||||||||||||||||||
Pye-Barker Fire & Safety LLC | Delayed Draw Term Loan | 11/26/2027 | 18,278 | (183) | ||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | Revolver | 7/1/2026 | 2,235 | — | ||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | Delayed Draw Term Loan | 10/3/2024 | 12 | — | ||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | Delayed Draw Term Loan | 10/24/2025 | 1,931 | (10) | ||||||||||||||||||||||
Qualus Power Services Corp. | Delayed Draw Term Loan | 1/26/2025 | 3,737 | — | ||||||||||||||||||||||
Rally Buyer, Inc. | Revolver | 7/19/2028 | 110 | (2) | ||||||||||||||||||||||
Rally Buyer, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 7/19/2028 | 33 | — | ||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | Delayed Draw Term Loan | 8/15/2025 | 73,181 | — | ||||||||||||||||||||||
Relativity ODA, LLC | Revolver | 5/12/2027 | 2,966 | (22) | ||||||||||||||||||||||
RoadOne Inc | Revolver | 12/30/2028 | 275 | — | ||||||||||||||||||||||
RoadOne Inc | Delayed Draw Term Loan | 12/30/2028 | 163 | — | ||||||||||||||||||||||
S&P Global Engineering Solutions | Revolver | 5/2/2029 | 249 | — | ||||||||||||||||||||||
Safety Borrower Holdings LP | Revolver | 9/1/2027 | 317 | — | ||||||||||||||||||||||
Sam Holding Co, Inc. | Revolver | 3/24/2027 | 6,000 | (45) | ||||||||||||||||||||||
Sam Holding Co, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 9/24/2027 | 5,050 | — | ||||||||||||||||||||||
Scorpio Bidco | Term Loan | 4/30/2031 | 24,133 | — | ||||||||||||||||||||||
Scorpio Bidco | Delayed Draw Term Loan | 4/3/2026 | 4,749 | — | ||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | Revolver | 12/30/2026 | 280 | — | ||||||||||||||||||||||
SG Acquisition, Inc. | Term Loan | 4/3/2030 | 31,429 | — | ||||||||||||||||||||||
SG Acquisition, Inc. | Revolver | 4/3/2030 | 8,218 | — | ||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | Revolver | 12/8/2027 | 1,111 | (22) | ||||||||||||||||||||||
Smile Doctors, LLC | Delayed Draw Term Loan | 12/23/2028 | 2,062 | — | ||||||||||||||||||||||
Smile Doctors, LLC | Revolver | 12/23/2027 | 1,233 | (31) | ||||||||||||||||||||||
Snoopy Bidco, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 5/6/2024 | 15,786 | (237) | ||||||||||||||||||||||
SpecialtyCare, Inc. | Revolver | 6/18/2026 | 823 | — | ||||||||||||||||||||||
SpecialtyCare, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 6/19/2028 | 1,155 | — | ||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | Revolver | 12/30/2026 | 371 | (6) | ||||||||||||||||||||||
STV Group, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 3/20/2026 | 6,976 | (70) | ||||||||||||||||||||||
STV Group, Inc. | Revolver | 3/20/2031 | 4,883 | (98) | ||||||||||||||||||||||
The Fertility Partners, Inc. | Revolver | 9/16/2027 | 127 | — | ||||||||||||||||||||||
The GI Alliance Management, LLC | Delayed Draw Term Loan | 3/1/2026 | 46,071 | (461) | ||||||||||||||||||||||
Trader Corp. | Revolver | 12/22/2028 | 1,015 | (389) | ||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corp. | Delayed Draw Term Loan | 6/29/2027 | 325 | — | ||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corp. | Revolver | 6/29/2027 | 7,269 | — | ||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corp. | Delayed Draw Term Loan | 6/30/2026 | 9,073 | — | ||||||||||||||||||||||
Trinity Partners Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 6/20/2025 | 1,277 | — | ||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | Revolver | 5/6/2028 | 4,747 | — | ||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/3/2028 | 29,089 | — |
Investments—non-controlled/non-affiliated | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 8/3/2028 | $ | 20,901 | $ | — | ||||||||||||||||||||
UMP Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 7/15/2028 | 440 | — | ||||||||||||||||||||||
Unified Physician Management, LLC | Revolver | 6/18/2029 | 241 | — | ||||||||||||||||||||||
Unified Physician Management, LLC | Delayed Draw Term Loan | 3/25/2026 | 22,616 | — | ||||||||||||||||||||||
US Oral Surgery Management Holdco, LLC | Delayed Draw Term Loan | 12/31/2024 | 42,667 | — | ||||||||||||||||||||||
US Oral Surgery Management Holdco, LLC | Revolver | 11/18/2027 | 3,233 | (32) | ||||||||||||||||||||||
West Monroe Partners, LLC | Revolver | 11/9/2027 | 1,155 | — | ||||||||||||||||||||||
WHCG Purchaser III, Inc. | Revolver | 6/22/2026 | 17 | — | ||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | Delayed Draw Term Loan | 4/3/2028 | 47,025 | (470) | ||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | Revolver | 4/3/2028 | 2,939 | (29) | ||||||||||||||||||||||
WPEngine, Inc. | Revolver | 8/14/2029 | 6,667 | (200) | ||||||||||||||||||||||
Zendesk Inc | Revolver | 11/3/2028 | 169 | (3) | ||||||||||||||||||||||
Zendesk Inc | Delayed Draw Term Loan | 11/22/2028 | 361 | (5) | ||||||||||||||||||||||
Zeus, LLC | Revolver | 2/8/2030 | 3,426 | (51) | ||||||||||||||||||||||
Zeus, LLC | Delayed Draw Term Loan | 2/27/2026 | 4,568 | (34) | ||||||||||||||||||||||
$ | 1,421,314 | $ | (10,003) |
Fair Value as of December 31, 2023 | Gross Additions | Gross Reductions | Net Change in Unrealized Gains (Losses) | Net Realized Gain (Loss) | Fair Value as of March 31, 2024 | Dividend and Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlled/Affiliated Investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blackstone Donegal Holdings LP | $ | 5,790 | $ | — | $ | — | $ | 312 | $ | — | $ | 6,102 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,790 | $ | — | $ | — | $ | 312 | $ | — | $ | 6,102 | $ | — |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Cash flows from operating activities: | |||
Net increase in net assets resulting from operations | $ | 13,969 | |
Adjustments to reconcile net increase (decrease) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | |||
Net unrealized (appreciation) depreciation on investments | (5,553 | ) | |
Net unrealized (appreciation) depreciation on forward purchase obligation | (118 | ) | |
Net realized (gain) loss on investments | (1,726 | ) | |
Net accretion of discount and amortization of premium | (766 | ) | |
Amortization of deferred financing costs | 290 | ||
Amortization of offering costs | 222 | ||
Purchases of investments | (540,294 | ) | |
Proceeds from sale of investments and principal repayments | 158,469 | ||
Changes in operating assets and liabilities: | |||
Interest receivable | (1,403 | ) | |
Receivable for investments | (3,446 | ) | |
Other assets | 124 | ||
Payable for investments purchased | (67,058 | ) | |
Due to affiliates | 789 | ||
Management fee payable | 1,183 | ||
Income based incentive fee payable | 1,143 | ||
Capital gains incentive fee payable | 475 | ||
Interest payable | 3,125 | ||
Accrued expenses and other liabilities | (450 | ) | |
Net cash provided by (used in) operating activities | (441,025 | ) | |
Cash flows from financing activities: | |||
Borrowings on credit facilities | 390,463 | ||
Repayments on credit facilities | (291,417 | ) | |
Deferred financing costs paid | (75 | ) | |
Proceeds from issuance of common shares | 356,462 | ||
Net cash provided by (used in) financing activities | 455,433 | ||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 14,408 | ||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 6,228 | ||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 20,636 | |
Supplemental information and non-cash activities: | |||
Interest paid during the period | $ | 1,257 | |
Distributions declared during the period | $ | 7,163 | |
Subscription receivable | $ | 33,120 | |
Accrued but unpaid offering costs | $ | 375 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aerospace & Defense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corfin Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 12/27/2027 | $ | 198,259 | $ | 196,240 | $ | 192,311 | 3.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corfin Holdings, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 2/5/2026 | 68,557 | 67,944 | 66,500 | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontgrade Technologies Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.75% | 12.10% | 1/9/2030 | 2,370 | 2,300 | 2,370 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Linquest Corp. | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.23% | 7/28/2028 | 9,738 | 9,611 | 9,592 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MAG DS Corp. | (11) | SOFR + | 5.50% | 10.95% | 4/1/2027 | 80,440 | 76,623 | 77,290 | 1.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magneto Components BuyCo, LLC | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.36% | 12/5/2030 | 33,326 | 32,284 | 32,273 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Acquisition, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.60% | 6/1/2027 | 18,599 | 18,383 | 13,763 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCFI AEVEX, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 3/18/2026 | 110,230 | 109,390 | 110,230 | 2.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
512,775 | 504,329 | 10.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGI-CFI Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 6/11/2027 | 76,971 | 76,054 | 74,470 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGI-CFI Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 6/11/2027 | 18,446 | 18,221 | 17,847 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ENV Bidco AB | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.10% | 7/19/2029 | 1,006 | 986 | 1,001 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ENV Bidco AB | (4)(5)(6)(7)(8) | E + | 5.75% | 9.68% | 7/19/2029 | EUR | 1,122 | 948 | 1,079 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Livingston International, Inc. | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.95% | 4/30/2027 | 127,544 | 125,771 | 120,848 | 2.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mode Purchaser, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.77% | 12/9/2026 | 143,110 | 141,909 | 143,110 | 2.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mode Purchaser, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.77% | 2/5/2029 | 4,085 | 4,026 | 4,085 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.70% | 6/15/2029 | 4,492 | 4,395 | 4,430 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne Inc | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.72% | 12/30/2028 | 1,098 | 1,062 | 1,075 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RWL Holdings, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 12/31/2028 | 30,323 | 29,893 | 28,656 | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 5.00% | 10.72% | 12/30/2026 | 5,475 | 5,431 | 5,365 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | (4)(5)(7)(11) | P + | 4.00% | 12.50% | 12/30/2026 | 180 | 175 | 167 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 5.00% | 10.66% | 12/30/2026 | 791 | 785 | 775 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEKO Global Logistics Network, LLC | (4)(5)(11) | E + | 5.00% | 8.89% | 12/30/2026 | EUR | 1,835 | 2,107 | 1,985 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
411,763 | 404,893 | 8.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Building Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fencing Supply Group Acquisition, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.64% | 2/26/2027 | 53,563 | 53,115 | 52,735 | 1.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jacuzzi Brands, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.35% | 2/25/2025 | 11,318 | 11,272 | 10,215 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jacuzzi Brands, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.35% | 2/25/2025 | 77,867 | 77,592 | 70,275 | 1.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
L&S Mechanical Acquisition, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.70% | 9/1/2027 | 12,571 | 12,419 | 12,006 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lindstrom, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.69% | 4/7/2025 | 121,136 | 120,647 | 119,016 | 2.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Windows Acquisition Holdings, Inc. | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.50% | 12.00% | 12/29/2026 | 49,997 | 49,498 | 49,997 | 1.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
324,543 | 314,244 | 6.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Formulations Parent Corp. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.13% | 11/15/2030 | 8,571 | 8,375 | 8,386 | 0.17 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bazaarvoice, Inc. | (4)(7)(8) | SOFR + | 5.75% | 11.18% | 5/7/2028 | $ | 226,169 | $ | 226,169 | $ | 226,169 | 4.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bazaarvoice, Inc. | (4)(8) | SOFR + | 5.75% | 11.15% | 5/7/2028 | 15,244 | 15,244 | 15,244 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Brands, LLC | (4)(6)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.34% | 10/2/2030 | 118,756 | 115,999 | 115,897 | 2.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FusionSite Midco, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.36% | 11/17/2029 | 25,981 | 25,347 | 25,334 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FusionSite Midco, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.39% | 11/17/2024 | 2,357 | 2,224 | 2,231 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Iris Buyer, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.60% | 10/2/2030 | 26,242 | 25,409 | 25,377 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Java Buyer, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.23% | 12/15/2027 | 5,936 | 5,852 | 5,919 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Java Buyer, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.12% | 11/9/2029 | 366 | 347 | 353 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JSS Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.47% | 12/18/2028 | 283,010 | 280,622 | 283,010 | 5.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JSS Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.47% | 12/17/2028 | 4,888 | 4,835 | 4,888 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Knowledge Pro Buyer, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.21% | 12/10/2027 | 6,111 | 5,998 | 6,078 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (4)(10)(18) | SOFR + | 5.35% | 10.73% | 10/19/2028 | 20,216 | 19,938 | 20,014 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.76% | 10/19/2028 | 2,328 | 2,297 | 2,305 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Onex Baltimore Buyer, Inc. | (4)(10)(18) | SOFR + | 6.00% | 10.96% | 12/1/2027 | 10,804 | 10,661 | 10,804 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Onex Baltimore Buyer, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 12/1/2027 | 9,173 | 8,986 | 9,091 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Veregy Consolidated, Inc. | (11) | SOFR + | 6.00% | 11.64% | 11/2/2027 | 20,641 | 20,327 | 18,680 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
770,255 | 771,394 | 15.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASP Endeavor Acquisition, LLC | (4)(5)(9) | SOFR + | 6.50% | 12.13% | 5/3/2027 | 13,626 | 13,474 | 12,467 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COP Home Services TopCo IV, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.48% | 12/31/2027 | 37,710 | 36,552 | 37,541 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50,026 | 50,008 | 1.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Containers & Packaging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ascend Buyer, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.90% | 10/2/2028 | 18,695 | 18,442 | 18,415 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ascend Buyer, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.90% | 9/30/2028 | 1,975 | 1,928 | 1,945 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ascend Buyer, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.71% | 10/2/2028 | 647 | 622 | 624 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,992 | 20,984 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.14% | 12/10/2028 | 7,258 | 7,156 | 6,968 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BradyIFS Holdings, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.38% | 10/31/2029 | 91,586 | 89,656 | 89,599 | 1.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BradyIFS Holdings, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.37% | 10/31/2025 | 2,473 | 2,351 | 2,372 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bution Holdco 2, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.73% | 10/17/2025 | 70,143 | 69,723 | 70,143 | 1.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dana Kepner Company, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.52% | 12/29/2026 | 49,700 | 49,204 | 49,700 | 1.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Genuine Cable Group, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 11/2/2026 | 168,219 | 166,461 | 164,014 | 3.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcone Yellowstone Buyer, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.75% | 6/23/2028 | 4,900 | 4,832 | 4,606 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcone Yellowstone Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 12.00% | 6/23/2028 | 1,566 | 1,521 | 1,471 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marcone Yellowstone Buyer, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.77% | 6/23/2028 | 1,578 | 1,564 | 1,483 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NDC Acquisition Corp. | (4)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.95% | 3/9/2027 | 13,423 | 13,227 | 13,288 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NDC Acquisition Corp. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.98% | 3/9/2027 | 514 | 464 | 480 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tailwind Colony Holding Corporation | (4)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.98% | 5/13/2026 | 5,695 | 5,554 | 5,581 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tailwind Colony Holding Corporation | (4)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.98% | 11/13/2024 | 42,312 | 42,179 | 41,465 | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unified Door & Hardware Group, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.20% | 6/30/2025 | 94,373 | 93,742 | 92,486 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
547,634 | 543,656 | 10.98 |
29 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1)(5) | Reference Rate and Spread | Interest Rate (2) | Maturity Date | Par Amount | Cost (3) | Fair Value | Percentage of Net Assets | ||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | |||||||||||||||||||||
StandardAero Aviation Holdings, Inc. (6) | L + 3.75% | 6.25% | 7/7/2022 | $ | 6,959 | $ | 6,910 | $ | 6,976 | 1.10 | % | ||||||||||
Air Freight and Logistics | |||||||||||||||||||||
R1 Holdings, LLC (4)(8) | L + 6.25% | 9.12% | 1/2/2026 | 35,070 | 34,393 | 34,369 | 5.43 | ||||||||||||||
Building Products | |||||||||||||||||||||
American Bath Group, LLC (4) | L + 4.25% | 6.85% | 9/30/2023 | 4,975 | 4,880 | 4,938 | 0.78 | ||||||||||||||
Jacuzzi Brands, Inc. (4)(8) | L + 6.50% | 8.99% | 2/25/2025 | 73,105 | 71,666 | 71,643 | 11.32 | ||||||||||||||
Latham Pool Products, Inc. | L + 6.00% | 8.61% | 6/13/2025 | 44,339 | 42,626 | 43,452 | 6.87 | ||||||||||||||
Ply Gem Midco, Inc. (6) | L + 3.75% | 6.55% | 4/12/2025 | 3,482 | 3,362 | 3,348 | 0.53 | ||||||||||||||
125,901 | 122,534 | 123,381 | 19.50 | ||||||||||||||||||
Chemicals | |||||||||||||||||||||
Alchemy US Holdco 1, LLC (4) | L + 5.50% | 8.12% | 10/10/2025 | 3,975 | 3,966 | 3,975 | 0.63 | ||||||||||||||
Polymer Additives, Inc. (4) | L + 6.00% | 8.50% | 7/31/2025 | 29,977 | 28,496 | 27,430 | 4.34 | ||||||||||||||
33,952 | 32,462 | 31,405 | 4.97 | ||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||
Research Now Group, LLC | L + 5.50% | 8.00% | 12/20/2024 | 34,911 | 34,397 | 34,780 | 5.50 | ||||||||||||||
Revspring, Inc. (4) | L + 4.25% | 6.74% | 10/11/2025 | 2,993 | 2,985 | 2,963 | 0.47 | ||||||||||||||
37,904 | 37,382 | 37,743 | 5.97 | ||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||
IEA Energy Services LLC | L + 6.25% | 8.85% | 9/25/2024 | 16,331 | 15,713 | 15,556 | 2.46 | ||||||||||||||
Therma LLC (4)(5)(6) | L + 6.50% | 9.00% | 3/29/2025 | 80,000 | 78,402 | 78,400 | 12.39 | ||||||||||||||
96,331 | 94,115 | 93,956 | 14.85 | ||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||
Tailwind Colony Holding Corporation (4) | L + 7.50% | 10.10% | 11/13/2024 | 29,358 | 28,984 | 29,065 | 4.59 | ||||||||||||||
Fastlane Parent Company, Inc. (4) | L + 4.50% | 7.10% | 2/4/2026 | 35,000 | 34,313 | 34,737 | 5.49 | ||||||||||||||
64,358 | 63,297 | 63,802 | 10.08 | ||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||
American Residential Services, LLC | L + 4.00% | 6.50% | 6/30/2022 | 1,648 | 1,641 | 1,628 | 0.26 | ||||||||||||||
Weight Watchers International, Inc. (6) | L + 4.75% | 7.56% | 11/29/2024 | 7,305 | 7,272 | 6,997 | 1.11 | ||||||||||||||
Weld North Education, LLC | L + 4.25% | 6.85% | 2/7/2025 | 13,625 | 13,462 | 13,535 | 2.14 | ||||||||||||||
22,578 | 22,375 | 22,160 | 3.51 | ||||||||||||||||||
Diversified Financial Services | |||||||||||||||||||||
York Risk Services Holding Corp | L + 3.75% | 6.25% | 10/1/2021 | 5,969 | 5,713 | 5,618 | 0.89 | ||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | . | ||||||||||||||||||||
Convergeone Holdings, Inc. | L + 5.00% | 7.50% | 1/4/2026 | 15,000 | 14,404 | 14,395 | 2.27 | ||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||
Tetra Technologies, Inc. (4)(6) | L + 6.25% | 8.74% | 9/10/2025 | 21,818 | 21,690 | 21,600 | 3.41 | ||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||
Lifescan Global Corporation | L + 6.00% | 8.80% | 10/1/2024 | 41,239 | 39,593 | 39,744 | 6.28 | ||||||||||||||
Orchid Orthopedic Solutions (4) | L + 4.50% | 7.10% | 2/26/2026 | 7,600 | 7,525 | 7,624 | 1.20 | ||||||||||||||
48,839 | 47,118 | 47,368 | 7.48 | ||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||
AMGH Holding Corp | L + 3.25% | 5.74% | 4/28/2022 | 6,965 | 6,615 | 6,576 | 1.04 | ||||||||||||||
AMGH Holding Corp | L + 4.25% | 6.74% | 3/14/2025 | 6,201 | 5,885 | 5,845 | 0.92 | ||||||||||||||
Envision Healthcare Corporation | L + 3.75% | 6.25% | 10/10/2025 | 998 | 940 | 936 | 0.15 | ||||||||||||||
Epoch Acquisition, Inc. (4) | L + 6.75% | 9.24% | 10/4/2024 | 25,313 | 24,991 | 25,313 | 4.00 | ||||||||||||||
The GI Alliance Management, LLC (4) | L + 6.25% | 8.85% | 11/2/2024 | 37,342 | 36,654 | 36,708 | 5.80 | ||||||||||||||
Orion B Holdings, LLC (4) | L + 5.75% | 8.23% | 11/16/2025 | 13,628 | 13,465 | 13,492 | 2.13 | ||||||||||||||
Phoenix Guarantor, Inc. | L + 4.50% | 6.98% | 2/8/2026 | 23,524 | 23,165 | 23,171 | 3.66 | ||||||||||||||
Prospect Medical Holdings, Inc. | L + 5.50% | 8.00% | 2/22/2024 | 1,995 | 1,983 | 1,824 | 0.29 | ||||||||||||||
115,966 | 113,698 | 113,865 | 17.99 | ||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||
Precyse Acquisition Corporation | L + 4.50% | 7.00% | 10/20/2022 | 2,985 | 2,957 | 2,873 | 0.45 | ||||||||||||||
Hotels, Restaurants & Leisure | |||||||||||||||||||||
Casablanca US Holdings Inc. (4)(6) | L + 4.00% | 6.74% | 3/29/2024 | 786 | 754 | 762 | 0.12 | ||||||||||||||
Hotel Acquisition Company LLC (4)(8) | L + 6.00% | 8.50% | 12/9/2024 | 92,768 | 91,491 | 92,304 | 14.59 | ||||||||||||||
93,554 | 92,245 | 93,066 | 14.71 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BPPH2 Limited | (4)(5)(6)(8) | S + | 6.75% | 11.56% | 3/2/2028 | GBP | 26,300 | $ | 35,785 | $ | 33,272 | 0.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cambium Learning Group, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.02% | 7/20/2028 | $ | 289,143 | 287,264 | 289,143 | 5.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Endeavor Schools Holdings LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.65% | 7/18/2029 | 22,128 | 21,617 | 21,796 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Endeavor Schools Holdings LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.64% | 7/18/2029 | 4,073 | 3,912 | 3,944 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Go Car Wash Management Corp. | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.71% | 12/31/2026 | 22,503 | 22,215 | 21,941 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundworks, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.50% | 11.90% | 3/14/2030 | 804 | 784 | 802 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
371,577 | 370,898 | 7.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Financial Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barbri Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.21% | 4/28/2028 | 58,939 | 58,189 | 58,055 | 1.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More Cowbell II, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.73% | 9/1/2030 | 7,997 | 7,796 | 7,866 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
More Cowbell II, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.73% | 9/1/2029 | 209 | 182 | 192 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SelectQuote, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 9.50% | 14.96% (incl. 3.00% PIK) | 11/5/2024 | 73,931 | 73,610 | 66,538 | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
139,777 | 132,651 | 2.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Telecommunication Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Point Broadband Acquisition, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.51% | 10/1/2028 | 85,486 | 84,036 | 85,486 | 1.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Point Broadband Acquisition, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 10/1/2028 | 38,969 | 38,308 | 38,969 | 0.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
122,344 | 124,455 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric Utilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualus Power Services Corp. | (4)(11) | SOFR + | 4.75% | 10.24% | 3/26/2027 | 33,122 | 32,692 | 31,962 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualus Power Services Corp. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.14% | 3/26/2027 | 32,042 | 31,372 | 31,515 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64,064 | 63,477 | 1.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Equipment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emergency Power Holdings, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.95% | 8/17/2028 | 46,229 | 45,525 | 46,064 | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoals Holdings, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.28% | 11/25/2026 | 61,350 | 60,596 | 61,350 | 1.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
106,121 | 107,414 | 2.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Albireo Energy, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 12/23/2026 | 78,146 | 77,371 | 70,722 | 1.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Albireo Energy, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.49% | 12/23/2026 | 6,327 | 6,290 | 5,726 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Albireo Energy, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.52% | 12/23/2026 | 23,455 | 23,272 | 21,227 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPI Intermediate Holdings Inc | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.87% | 10/8/2029 | 4,004 | 3,926 | 3,924 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Phoenix 1 Buyer Corp. | (4)(7)(8) | SOFR + | 5.50% | 10.87% | 11/20/2030 | 25,882 | 25,577 | 25,573 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
136,436 | 127,172 | 2.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abaco Energy Technologies, LLC | (4)(13) | SOFR + | 7.00% | 12.46% | 10/4/2024 | 17,563 | 17,485 | 17,563 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ISQ Hawkeye Holdco, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.38% | 8/17/2029 | 938 | 917 | 934 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tetra Technologies, Inc. | (4)(6)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.71% | 9/10/2025 | 17,790 | 17,756 | 17,790 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,158 | 36,287 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Transportation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.75% | 12.11% | 6/30/2028 | 680 | 653 | 681 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quality Distribution LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.38% | 11.83% | 7/1/2028 | 18,355 | 18,083 | 18,220 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,736 | 18,901 | 0.38 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bamboo US BidCo LLC | (4)(5)(6)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.38% | 9/30/2030 | $ | 687 | $ | 662 | $ | 667 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bamboo US BidCo LLC | (4)(5)(6)(11) | E + | 6.00% | 9.95% | 9/30/2030 | EUR | 346 | 355 | 373 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPI Buyer, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.15% | 11/1/2028 | 31,059 | 30,607 | 30,063 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GCX Corporation Buyer, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.00% | 9/13/2028 | 21,505 | 21,240 | 21,182 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GCX Corporation Buyer, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.02% | 9/13/2028 | 5,445 | 5,387 | 5,363 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
58,251 | 57,648 | 1.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
123Dentist, Inc. | (4)(5)(6)(7)(10) | C + | 5.50% | 10.94% | 8/10/2029 | CAD | 1,935 | 1,423 | 1,389 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 8/2/2028 | 115,646 | 113,844 | 114,347 | 2.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 8/2/2027 | 1,735 | 1,597 | 1,619 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.79% | 5/7/2027 | 6,849 | 6,772 | 6,849 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADCS Clinics Intermediate Holdings, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.53% | 5/7/2027 | 1,641 | 1,614 | 1,615 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerivet Partners Management, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.00% | 2/25/2028 | 1,341 | 1,307 | 1,341 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerivet Partners Management, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.35% | 11.00% | 2/25/2028 | 4,259 | 4,201 | 4,259 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Hospital Specialties Ltd. | (4)(5)(6)(11) | C + | 4.50% | 9.93% | 4/14/2028 | CAD | 29,628 | 23,468 | 25,356 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canadian Hospital Specialties Ltd. | (4)(5)(6)(10) | C + | 4.50% | 9.93% | 4/15/2027 | CAD | 3,600 | 2,851 | 2,683 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CCBlue Bidco, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.70% (incl. 2.75% PIK) | 12/21/2028 | 10,643 | 10,492 | 9,046 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.41% | 11.75% | 4/3/2028 | 32,866 | 32,623 | 32,620 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.85% | 4/3/2028 | 995 | 983 | 990 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Epoch Acquisition, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.55% | 10/4/2026 | 24,054 | 23,952 | 23,934 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jayhawk Buyer, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.00% | 10.45% | 10/15/2026 | 153,682 | 151,942 | 146,766 | 2.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kwol Acquisition, Inc. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.43% | 12/6/2029 | 6,872 | 6,687 | 6,685 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Navigator Acquiror, Inc. | (4)(7)(9) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 7/16/2027 | 235,327 | 234,002 | 218,854 | 4.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Odyssey Holding Company, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.13% | 11/16/2025 | 17,037 | 16,951 | 17,037 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Odyssey Holding Company, LLC | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.14% | 11/16/2025 | 1,635 | 1,623 | 1,635 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPV Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.14% | 8/31/2029 | 1,987 | 1,960 | 1,971 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smile Doctors, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.90% | 11.30% | 12/23/2028 | 10,858 | 10,630 | 10,571 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Snoopy Bidco, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.75% | 12.65% PIK | 6/1/2028 | 313,944 | 309,682 | 302,719 | 6.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SpecialtyCare, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.41% | 6/18/2028 | 12,054 | 11,813 | 11,592 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SpecialtyCare, Inc. | (4)(5)(7)(8) | SOFR + | 4.00% | 9.46% | 6/18/2028 | 182 | 167 | 146 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.20% | 1/2/2029 | 2,721 | 2,678 | 2,626 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Fertility Partners, Inc. | (4)(5)(6)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.36% | 3/16/2028 | 5,199 | 5,130 | 4,913 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Fertility Partners, Inc. | (4)(5)(6)(10) | C + | 5.75% | 11.24% | 3/16/2028 | CAD | 4,925 | 3,810 | 3,512 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Fertility Partners, Inc. | (4)(5)(6)(7)(10) | C + | 5.75% | 11.25% | 9/16/2027 | CAD | 313 | 142 | 121 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The GI Alliance Management, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.78% | 9/15/2028 | 4,942 | 4,826 | 4,942 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UMP Holdings, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.15% | 7/15/2028 | 1,095 | 1,079 | 1,068 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UMP Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.13% | 7/15/2028 | 1,505 | 1,479 | 1,463 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unified Physician Management, LLC | (4)(5)(7)(9) | SOFR + | 5.25% | 10.61% | 6/18/2029 | 2,102 | 2,102 | 2,102 | 0.04 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Oral Surgery Management Holdco, LLC | (4)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.47% | 11/18/2027 | $ | 31,780 | $ | 31,369 | $ | 31,065 | 0.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Oral Surgery Management Holdco, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.45% | 11/18/2027 | 16,674 | 15,958 | 15,734 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WHCG Purchaser III, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.36% | 6/22/2028 | 43,309 | 42,785 | 26,419 | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WHCG Purchaser III, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.36% | 6/22/2026 | 6,706 | 6,640 | 4,084 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,088,582 | 1,042,073 | 21.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (4)(6)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.85% | 5/25/2029 | 9,887 | 9,735 | 9,788 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.10% | 5/25/2029 | 3,163 | 3,106 | 3,163 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.21% | 5/25/2029 | 809 | 789 | 791 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Color Intermediate LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.95% | 10/4/2029 | 20,160 | 19,742 | 20,160 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edifecs, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.10% | 9/21/2026 | 13,447 | 13,296 | 13,447 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edifecs, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.10% | 9/21/2026 | 216,910 | 214,450 | 216,910 | 4.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GI Ranger Intermediate, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 10/29/2028 | 15,726 | 15,515 | 15,726 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GI Ranger Intermediate, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 10/29/2027 | 720 | 705 | 720 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcomp Holding Company, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.12% | 11/8/2029 | 98,500 | 97,540 | 97,515 | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Neptune Holdings, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.50% | 8/31/2030 | 7,000 | 6,811 | 6,841 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 6.09% | 11.64% | 3/1/2028 | 71,173 | 69,903 | 71,173 | 1.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.09% | 11.63% | 3/1/2028 | 14,758 | 14,579 | 14,719 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Ruby Ultimate Parent Corp. | (10) | SOFR + | 3.25% | 8.72% | 3/10/2028 | 8,375 | 8,178 | 8,201 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPBLS Midco, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 4/1/2028 | 7,388 | 7,283 | 7,388 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPBLS Midco, LLC | (4)(5)(9) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 4/1/2028 | 1,961 | 1,947 | 1,961 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
483,579 | 488,503 | 9.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alera Group, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.46% | 10/2/2028 | 3,666 | 3,635 | 3,659 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.14% | 8/31/2029 | 2,154 | 2,110 | 2,145 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFCo LLC (Benefytt Technologies, Inc.) | (4)(8)(17)(18) | 0.00% | 0.00% | 9/13/2038 | 9,566 | 1,397 | 68 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daylight Beta Parent LLC (Benefytt Technologies, Inc.) | (4)(8) | 10.00% | 10.00% PIK | 9/12/2033 | 5,419 | 5,475 | 5,419 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.45% | 10/29/2028 | 15,985 | 15,729 | 15,880 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.70% | 9/29/2028 | 12,247 | 12,131 | 12,032 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 4/14/2028 | 52,366 | 51,711 | 52,366 | 1.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 4/16/2028 | 11,285 | 11,028 | 11,146 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.05% | 11.54% | 8/27/2025 | 139,430 | 138,357 | 138,022 | 2.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.02% | 11.41% | 8/27/2025 | 1,880 | 1,856 | 1,862 | 0.04 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.39% | 8/27/2025 | $ | 1,281 | $ | 1,194 | $ | 1,098 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.03% | 11.52% | 8/27/2025 | 4,039 | 4,006 | 3,998 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PGIS Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.93% | 10/16/2028 | 4,591 | 4,546 | 4,522 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PGIS Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.10% | 10/16/2028 | 302 | 252 | 249 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SG Acquisition, Inc. | (4)(9) | SOFR + | 5.50% | 10.98% | 1/27/2027 | 104,974 | 104,154 | 103,662 | 2.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shelf Bidco Ltd | (4)(5)(6)(10)(18) | SOFR + | 6.34% | 11.72% | 1/3/2030 | 5,079 | 4,947 | 5,053 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | E + | 7.00% | 10.97% (incl. 2.50% PIK) | 8/3/2028 | EUR | 1,835 | 1,912 | 2,010 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | SOFR + | 7.10% | 12.53% (incl. 2.50% PIK) | 7/9/2028 | 54,713 | 53,656 | 54,303 | 1.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | SOFR + | 7.10% | 12.43% (incl. 2.50% PIK) | 8/3/2028 | 16,298 | 16,122 | 16,176 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited | (4)(5)(6)(8) | S + | 7.28% | 12.21% (incl. 2.50% PIK) | 7/9/2028 | GBP | 43,764 | 59,538 | 55,366 | 1.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.42% | 4/3/2028 | 38,208 | 36,970 | 36,914 | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
530,726 | 525,950 | 10.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internet & Direct Marketing Retail | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.59% | 12/29/2026 | 319,179 | 315,538 | 319,179 | 6.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AI Altius Bidco, Inc. | (4)(5)(8) | 9.75% | 9.75% PIK | 12/21/2029 | 965 | 948 | 960 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AI Altius Bidco, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.18% | 10.43% | 12/21/2028 | 6,612 | 6,522 | 6,612 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infostretch Corporation | (4)(5)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.25% | 4/1/2028 | 4,925 | 4,855 | 4,408 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inovalon Holdings, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.72% (incl. 2.75% PIK) | 11/24/2028 | 109,741 | 107,835 | 109,329 | 2.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.A.R.L | (4)(5)(6)(8) | ST + | 6.00% | 10.04% | 9/28/2029 | SEK | 2,090 | 184 | 206 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.A.R.L | (4)(5)(6)(8) | E + | 6.00% | 9.93% | 9/28/2029 | EUR | 658 | 625 | 721 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.A.R.L | (4)(5)(6)(7)(8) | E + | 6.00% | 9.97% | 9/28/2029 | EUR | 295 | 161 | 220 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.A.R.L | (4)(5)(6)(8) | CI + | 6.00% | 9.89% | 9/28/2029 | DKK | 4,819 | 620 | 708 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Monterey Financing, S.A.R.L | (4)(5)(6)(9) | N + | 6.00% | 10.71% | 9/28/2029 | NOK | 5,149 | 463 | 503 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Razor Holdco, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.23% | 10/25/2027 | 36,970 | 36,500 | 36,693 | 0.74 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Red River Technology, LLC | (4)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.54% | 5/26/2027 | $ | 79,967 | $ | 79,175 | $ | 79,967 | 1.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P Global Engineering Solutions | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 7.00% | 12.38% | 5/2/2030 | 1,596 | 1,546 | 1,596 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(5)(6)(8) | SOFR + | 6.00% | 11.40% (incl. 2.50% PIK) | 9/28/2028 | 8,655 | 8,388 | 8,546 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(5)(6)(7)(8) | SOFR + | 6.00% | 11.40% (incl. 2.50% PIK) | 10/16/2028 | 4,307 | 4,222 | 3,992 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(6)(8) | E + | 6.00% | 10.12% (incl. 2.50% PIK) | 9/28/2028 | EUR | 11,159 | 12,643 | 12,165 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turing Holdco, Inc. | (4)(6)(8) | E + | 6.00% | 9.97% (incl. 2.50% PIK) | 8/3/2028 | EUR | 4,271 | 4,796 | 4,509 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
269,483 | 271,135 | 5.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.53% | 7/21/2027 | 2,559 | 2,525 | 2,559 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (4)(5)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.78% | 7/21/2027 | 249 | 244 | 249 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,769 | 2,808 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marine | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Armada Parent, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.24% | 10/29/2027 | 25,734 | 25,360 | 25,435 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Media | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trader Corp. | (4)(5)(6)(7)(10) | C + | 6.75% | 12.19% | 12/22/2029 | CAD | 9,925 | 6,915 | 7,300 | 0.15 |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil, Gas & Consumable Fuels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eagle Midstream Canada Finance, Inc. | (4)(6)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.63% | 8/15/2028 | $ | 65,109 | $ | 64,357 | $ | 65,109 | 1.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KKR Alberta Midsteam Finance Inc | (4)(6)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.63% | 8/15/2028 | 35,421 | 35,012 | 35,421 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
99,369 | 100,530 | 2.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paper & Forest Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profile Products, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.99% | 11/12/2027 | 1,229 | 1,213 | 1,189 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profile Products, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.95% | 11/12/2027 | 6,083 | 6,002 | 5,857 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,215 | 7,046 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmaceuticals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doc Generici (Diocle S.p.A.) | (4)(5)(6)(7)(8) | E + | 6.50% | 10.42% | 10/27/2028 | EUR | 1,758 | 1,006 | 1,349 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ergomed Plc | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.60% | 11/18/2030 | 20,388 | 20,000 | 21,260 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,006 | 22,609 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALKU, LLC | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.61% | 5/23/2029 | 798 | 780 | 796 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Companies, LLC | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.25% | 11.63% | 1/31/2028 | 1,605 | 1,565 | 1,600 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFGI Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.00% | 10.46% | 11/2/2027 | 6,963 | 6,861 | 6,942 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Clearview Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.35% | 10.70% | 8/26/2027 | 9,147 | 9,002 | 8,909 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumming Group, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.11% | 5/26/2027 | 80,061 | 79,273 | 78,670 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumming Group, Inc. | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.11% | 11/16/2027 | 9,653 | 9,443 | 9,448 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guidehouse, Inc. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.11% (incl. 2.00% PIK) | 10/16/2028 | 307,012 | 304,883 | 303,558 | 6.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HIG Orca Acquisition Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.54% | 8/17/2027 | 19,091 | 18,825 | 19,091 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HIG Orca Acquisition Holdings, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 6.00% | 11.50% | 8/17/2027 | 2,939 | 2,884 | 2,877 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.48% | 9/22/2028 | 46,261 | 45,600 | 46,011 | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaufman Hall & Associates, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.71% | 12/14/2028 | 24,082 | 23,741 | 24,082 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legacy Intermediate, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.29% | 2/25/2028 | 6,766 | 6,674 | 6,766 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Material Holdings, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.45% | 8/19/2027 | 24,456 | 24,161 | 22,431 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minotaur Acquisition, Inc. | (5)(8) | SOFR + | 4.75% | 10.21% | 3/27/2026 | 1,964 | 1,928 | 1,967 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pavion Corp. | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.14% | 10/30/2030 | 82,156 | 80,193 | 80,138 | 1.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Petrus Buyer Inc | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.99% | 10/17/2029 | 1,890 | 1,829 | 1,882 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.20% | 12/8/2028 | 8,487 | 8,333 | 8,267 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thevelia US, LLC | (5)(6)(9) | SOFR + | 4.00% | 9.50% | 6/18/2029 | 1,296 | 1,285 | 1,299 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Titan Investment Company, Inc. | (4)(5)(8) | SOFR + | 5.75% | 11.28% | 3/20/2027 | 41,488 | 40,447 | 39,206 | 0.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.29% | 6/29/2027 | 55,925 | 55,007 | 55,812 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corp. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.03% | 6/29/2027 | 22,620 | 22,394 | 22,390 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Partners Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.03% | 12/21/2028 | 4,756 | 4,678 | 4,742 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Monroe Partners, LLC | (4)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.72% | 11/8/2028 | 14,746 | 14,550 | 14,377 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West Monroe Partners, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.72% | 11/8/2027 | 289 | 289 | 281 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
764,625 | 761,542 | 15.41 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1)(5) | Reference Rate and Spread | Interest Rate (2) | Maturity Date | Par Amount | Cost (3) | Fair Value | Percentage of Net Assets | ||||||||||||||
First Lien Debt (continued) | |||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||
Ensono LP | L + 5.25% | 7.75% | 6/27/2025 | 2,593 | 2,556 | 2,578 | 0.41 | ||||||||||||||
Tierpoint, LLC | L + 3.75% | 6.25% | 5/6/2024 | 7,453 | 7,046 | 7,079 | 1.12 | ||||||||||||||
Travelport Worldwide Ltd. (6) | L + 4.50% | 7.50% | 3/13/2026 | 55,000 | 53,900 | 53,555 | 8.46 | ||||||||||||||
WEB.COM Group, Inc. | L + 3.75% | 6.24% | 10/10/2025 | 2,296 | 2,259 | 2,268 | 0.36 | ||||||||||||||
67,342 | 65,761 | 65,480 | 10.35 | ||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||
Apex Tool Group LLC | L + 3.75% | 6.25% | 2/1/2022 | 4,936 | 4,797 | 4,811 | 0.76 | ||||||||||||||
Media | |||||||||||||||||||||
Champ Acquisition Corporation | L + 5.50% | 8.10% | 12/21/2025 | 14,888 | 14,311 | 14,916 | 2.36 | ||||||||||||||
DiscoverOrg, LLC | L + 4.50% | 7.24% | 2/2/2026 | 29,167 | 28,881 | 28,839 | 4.56 | ||||||||||||||
Entravision Communications Corporation (6) | L + 2.75% | 5.25% | 11/29/2024 | 1,237 | 1,215 | 1,185 | 0.19 | ||||||||||||||
45,292 | 44,407 | 44,940 | 7.11 | ||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||
Minotaur Acquisition, Inc. | L + 5.00% | 7.50% | 2/26/2026 | 23,077 | 22,616 | 22,803 | 3.60 | ||||||||||||||
GI Revelation Acquisition LLC (4) | L + 5.00% | 7.50% | 4/16/2025 | 9,240 | 9,111 | 9,067 | 1.43 | ||||||||||||||
The Dun & Bradstreet Corporation | L + 5.00% | 7.49% | 2/6/2026 | 8,396 | 8,231 | 8,318 | 1.31 | ||||||||||||||
40,713 | 39,958 | 40,188 | 6.35 | ||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||
LD Intermediate Holdings, Inc. | L + 5.88% | 8.46% | 12/9/2022 | 2,941 | 2,744 | 2,563 | 0.41 | ||||||||||||||
Vero Parent, Inc. | L + 4.50% | 7.00% | 8/16/2024 | 2,488 | 2,488 | 2,482 | 0.39 | ||||||||||||||
5,429 | 5,232 | 5,045 | 0.80 | ||||||||||||||||||
Specialty Retail | |||||||||||||||||||||
Bass Pro Group, LLC | L + 5.00% | 7.50% | 9/25/2024 | 5,394 | 5,339 | 5,282 | 0.83 | ||||||||||||||
EG Group Limited (6) | L + 4.00% | 6.60% | 2/7/2025 | 3,975 | 3,907 | 3,891 | 0.61 | ||||||||||||||
Spencer Gifts LLC (4) | L + 4.25% | 6.75% | 7/16/2021 | 2,000 | 1,942 | 1,985 | 0.31 | ||||||||||||||
11,369 | 11,188 | 11,158 | 1.75 | ||||||||||||||||||
Trading Companies & Distributors | |||||||||||||||||||||
The Hillman Group Inc. | L + 4.00% | 6.50% | 5/31/2025 | 995 | 962 | 951 | 0.15 | ||||||||||||||
The Cook & Boardman Group, LLC (4) | L + 5.75% | 8.24% | 10/17/2025 | 8,494 | 8,428 | 8,494 | 1.34 | ||||||||||||||
9,489 | 9,390 | 9,445 | 1.49 | ||||||||||||||||||
Transportation Infrastructure | |||||||||||||||||||||
Spireon, Inc. (4) | L + 6.50% | 9.13% | 10/4/2024 | 22,818 | 22,547 | 22,818 | 3.61 | ||||||||||||||
Total First Lien Debt | 934,572 | 914,573 | 916,462 | 144.84 | |||||||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||
TKC Holdings, Inc. | L + 8.00% | 10.50% | 2/1/2024 | $ | 1,000 | $ | 997 | $ | 978 | 0.15 | % | ||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||
WEB.COM Group, Inc. (4) | L + 7.75% | 10.24% | 10/9/2026 | 1,559 | 1,548 | 1,539 | 0.24 | ||||||||||||||
Media | |||||||||||||||||||||
DiscoverOrg, LLC (4) | L + 8.50% | 11.24% | 2/1/2027 | 11,250 | 11,084 | 11,278 | 1.78 | ||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||
Imperva, Inc. | L + 7.75% | 10.24% | 1/11/2027 | 1,500 | 1,505 | 1,478 | 0.23 | ||||||||||||||
Rocket Software, Inc. | L + 8.25% | 10.75% | 11/27/2027 | 3,500 | 3,363 | 3,461 | 0.55 | ||||||||||||||
5,000 | 4,868 | 4,939 | 0.78 | ||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt | 18,809 | 18,497 | 18,734 | 2.96 | |||||||||||||||||
Total Investment Portfolio | $ | 953,381 | $ | 933,070 | $ | 935,196 | 147.80 | % | |||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | |||||||||||||||||||||
Cash | $ | 20,636 | $ | 20,636 | 3.44 | % | |||||||||||||||
Total Cash and Cash Equivalents | $ | 20,636 | $ | 20,636 | 3.44 | % | |||||||||||||||
Total Portfolio Investments, Cash and Cash Equivalents | $ | 953,706 | $ | 955,832 | 151.24 | % |
Investments (1) | Footnotes | Reference Rate and Spread (2) | Interest Rate (2)(15) | Maturity Date | Par Amount/Units (1) | Cost (3) | Fair Value | % of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt - non-controlled/non-affiliated (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Management & Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower, LLC | (4)(7)(11) | SOFR + | 5.50% | 10.84% | 11/3/2029 | $ | 23,333 | $ | 22,935 | $ | 22,940 | 0.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Progress Residential PM Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 2/16/2028 | 67,900 | 67,076 | 67,900 | 1.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Progress Residential PM Holdings, LLC | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 7/25/2029 | 833 | 818 | 833 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90,829 | 91,673 | 1.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anaplan, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.85% | 6/21/2029 | 1,804 | 1,773 | 1,794 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beeline, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.25% | 10.64% | 5/2/2029 | 4,942 | 4,900 | 4,939 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks USA, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.38% (incl. 2.00% PIK) | 8/8/2028 | 1,952 | 1,921 | 1,913 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks USA, Inc. | (4)(5)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.42% (incl. 2.00% PIK) | 8/8/2028 | 343 | 338 | 336 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BlueCat Networks USA, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 6.00% | 11.35% (incl. 2.00% PIK) | 8/8/2028 | 65 | 61 | 61 | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | (4)(5)(6)(7)(11) | SOFR + | 7.25% | 12.72% | 9/12/2029 | 22,756 | 22,163 | 22,381 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.00% | 10.36% | 11/28/2030 | 64,078 | 63,356 | 63,346 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circana Group, L.P. | (4)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.21% | 12/1/2028 | 120,332 | 118,430 | 120,332 | 2.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circana Group, L.P. | (4)(10) | SOFR + | 6.25% | 11.61% (incl. 2.75% PIK) | 12/1/2028 | 77,153 | 76,001 | 77,153 | 1.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Circana Group, L.P. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.11% | 12/1/2027 | 2,484 | 2,264 | 2,484 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 10.96% | 2/24/2028 | 4,913 | 4,835 | 4,893 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confine Visual Bidco | (4)(6)(7)(10) | SOFR + | 6.50% | 11.81% (incl. 3.00% PIK) | 2/23/2029 | 16,163 | 15,813 | 13,936 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Connatix Buyer, Inc. | (4)(5)(7)(10) | SOFR + | 5.50% | 11.14% | 7/14/2027 | 21,591 | 21,273 | 19,362 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coupa Software Inc. | (4)(5)(6)(7)(10) | SOFR + | 7.50% | 12.86% | 2/27/2030 | 1,836 | 1,791 | 1,819 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crewline Buyer, Inc. | (4)(6)(7)(11) | SOFR + | 6.75% | 12.10% | 11/8/2030 | 59,936 | 58,317 | 58,282 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denali Bidco Ltd | (4)(5)(6)(7)(10) | S + | 6.00% | 11.19% | 8/29/2030 | GBP | 4,022 | 4,900 | 2,783 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denali Bidco Ltd | (4)(5)(6)(8) | E + | 6.00% | 9.84% | 8/29/2030 | EUR | 1,166 | 1,226 | 1,268 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.28% | 8/4/2025 | 58,350 | 58,051 | 58,350 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Education, Inc. | (4)(11) | SOFR + | 5.75% | 11.14% | 10/3/2030 | 3,724 | 3,683 | 3,575 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Education, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.23% | 4/9/2029 | 33,090 | 32,649 | 31,648 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Episerver, Inc. | (4)(5)(7)(11) | SOFR + | 5.25% | 10.75% | 4/9/2026 | 9,545 | 9,464 | 9,081 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Experity, Inc. | (4)(7)(10) | SOFR + | 5.75% | 11.20% | 2/24/2028 | 14,828 | 14,618 | 14,664 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GI Consilio Parent, LLC | (4)(5)(7)(8) | S + | 3.75% | 8.94% | 5/14/2026 | GBP | 442 | 564 | 554 | 0.01 |
36 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
37 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
38 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
39 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
40 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
41 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
(1)Unless otherwise indicated, all debt and equity investments held by the Company (which such term “Company” shall include the Company’s consolidated subsidiaries for purposes of this Consolidated Schedule of Investments) are denominated in dollars. As of December 31, 2023, the Company had investments denominated in Canadian Dollars (CAD), Euros (EUR), British Pounds (GBP), Danish Krone (DKK), Swedish Krona (SEK), and Norwegian Krone (NOK). All debt investments are income producing unless otherwise indicated. All equity investments are non-income producing unless otherwise noted. Certain portfolio company investments are subject to contractual restrictions on sales. The total par amount (in thousands) is presented for debt investments, while the number of shares or units (in whole amounts) owned is presented for equity investments. Each of the Company’s investments is pledged as collateral, under one or more of its credit facilities unless otherwise indicated. (2)Variable rate loans to the portfolio companies bear interest at a rate that is determined by reference to either Canadian Dollar Offered Rate (“CDOR” or “C”), Sterling Overnight Interbank Average Rate (“SONIA” or “S”), Euro Interbank Offer Rate (“Euribor” or “E”), Secured Overnight Financing Rate (“SOFR”), Stockholm Interbank Offered Rate (“STIBOR” or “ST”), Copenhagen Interbank Offered Rate (“CIBOR” or “CI”), Norwegian Interbank Offered Rate (“NIBOR” or “N”), or an alternate base rate (commonly based on the Federal Funds Rate (“F”) or the U.S. Prime Rate (“P”)), which generally resets periodically. For each loan, the Company has indicated the reference rate used and provided the spread and the interest rate in effect as of December 31, 2023. Variable rate loans typically include an interest reference rate floor feature. As of December 31, 2023, 93.7% of the debt portfolio at fair value had an interest rate floor above zero. Rates on equity instruments represents contractual dividend rates on certain preferred equity positions. (3)The cost represents the original cost adjusted for the amortization of discounts and premiums, as applicable, on debt investments using the effective interest method in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“GAAP”). (4)These investments were valued using unobservable inputs and are considered Level 3 investments. Fair value was determined in good faith by or under the direction of the Board of Trustees (see Note 2), pursuant to the Company’s valuation policy. (5)These investments are not pledged as collateral under any of the Company's credit facilities. For other debt investments that are pledged to the Company's credit facilities, a single investment may be divided into parts that are individually pledged as collateral to separate credit facilities. Any other debt investments listed above are pledged to financing facilities and are not available to satisfy the creditors of the Company. (6)The investment is not a qualifying asset under Section 55(a) of the Investment Company Act of 1940, as amended (together with the rules and regulations promulgated thereunder, the “1940 Act”). The Company may not acquire any non-qualifying asset unless, at the time of acquisition, qualifying assets represent at least 70% of the Company’s total assets. As of December 31, 2023, non-qualifying assets represented 11.0% of total assets as calculated in accordance with regulatory requirements. 42 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited) (7)Position or portion thereof is an unfunded commitment, and no interest is being earned on the unfunded portion, although the investment may be subject to unused commitment fees. Negative cost and fair value results from unamortized fees, which are capitalized to the investment cost. The unfunded commitment may be subject to a commitment termination date that may expire prior to the maturity date stated. See below for more information on the Company’s unfunded commitments:
43 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
44 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
45 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited)
46 Blackstone Secured Lending Fund Condensed Consolidated Schedule of Investments December 31, 2023 (in thousands) (Unaudited) (8)There are no interest rate floors on these investments. (9)The interest rate floor on these investments as of December 31, 2023 was 0.50%. (10)The interest rate floor on these investments as of December 31, 2023 was 0.75%. (11)The interest rate floor on these investments as of December 31, 2023 was 1.00%. (12)The interest rate floor on these investments as of December 31, 2023 was 1.25%. (13)The interest rate floor on these investments as of December 31, 2023 was 1.50%. (14)The interest rate floor on these investments as of December 31, 2023 was 2.00%. (15)For unsettled positions the interest rate does not include the base rate. (16)Under the 1940 Act, the Company would be deemed to “control” a portfolio company if the Company owned more than 25% of its outstanding voting securities and/or held the power to exercise control over the management or policies of the portfolio company. As of December 31, 2023, the Company does not “control” any of these portfolio companies. Under the 1940 Act, the Company would be deemed an “affiliated person” of a portfolio company if the Company |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1)(5) | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||
First Lien Debt | ||||||||||||
Epoch Acquisition, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 10/4/2024 | $ | 4,688 | $ | — | ||||||
Jacuzzi Brands, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 2/25/2025 | 12,645 | — | ||||||||
Phoenix Guarantor, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 2/8/2026 | 2,139 | (29 | ) | |||||||
R1 Holdings, LLC | Delayed Draw Term Loan | 1/2/2026 | 20,165 | — | ||||||||
Spireon, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 10/5/2024 | 6,375 | — | ||||||||
Tailwind Colony Holding Corporation | Delayed Draw Term Loan | 10/31/2024 | 2,943 | — | ||||||||
Tetra Technologies, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 9/10/2025 | 8,182 | — | ||||||||
The GI Alliance Management, LLC | Delayed Draw Term Loan | 11/2/2024 | 26,053 | (260 | ) | |||||||
Total First Lien Debt Unfunded Commitments | 83,190 | (289 | ) | |||||||||
Forward purchase obligation (Note 7) | 52,286 | (104 | ) | |||||||||
Total Unfunded Commitments | $ | 135,476 | $ | (393 | ) |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1)(5) | Reference Rate and Spread | Interest Rate (2) | Maturity Date | Par Amount | Cost (3) | Fair Value | Percentage of Net Assets | ||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | |||||||||||||||||||||
StandardAero Aviation Holdings, Inc. | L + 3.75% | 6.27% | 7/7/2022 | $ | 6,977 | $ | 6,924 | $ | 6,913 | 2.92 | % | ||||||||||
Building Products | |||||||||||||||||||||
American Bath Group, LLC (4) | L + 4.25% | 7.05% | 9/30/2023 | 4,987 | 4,888 | 4,838 | 2.05 | ||||||||||||||
Latham Pool Products, Inc. (4) | L + 6.00% | 8.80% | 6/13/2025 | 44,618 | 42,833 | 43,502 | 18.40 | ||||||||||||||
Ply Gem Midco, Inc. | L + 3.75% | 6.18% | 4/12/2025 | 3,491 | 3,366 | 3,194 | 1.35 | ||||||||||||||
53,096 | 51,087 | 51,534 | 21.80 | ||||||||||||||||||
Capital Markets | |||||||||||||||||||||
Advisor Group, Inc. | L + 3.75% | 6.27% | 8/15/2025 | 998 | 994 | 983 | 0.42 | ||||||||||||||
Victory Capital Holdings, Inc. (4)(6) | L + 2.75% | 5.55% | 2/12/2025 | 1,500 | 1,496 | 1,487 | 0.63 | ||||||||||||||
2,498 | 2,490 | 2,470 | 1.05 | ||||||||||||||||||
Chemicals | |||||||||||||||||||||
Alchemy US Holdco 1, LLC (4)(6) | L + 5.50% | 8.17% | 10/10/2025 | 4,000 | 3,990 | 3,990 | 1.69 | ||||||||||||||
Polymer Additives, Inc. (4) | L + 6.00% | 8.52% | 7/31/2025 | 15,053 | 14,530 | 13,924 | 5.89 | ||||||||||||||
19,053 | 18,520 | 17,914 | 7.58 | ||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||
Allied Universal Holdco LLC | L + 3.75% | 6.14% | 7/28/2022 | 2,992 | 2,850 | 2,847 | 1.20 | ||||||||||||||
Allied Universal Holdco LLC | L + 4.25% | 6.77% | 7/28/2022 | 7,000 | 6,798 | 6,703 | 2.84 | ||||||||||||||
LegalZoom, Inc. (4) | L + 4.50% | 7.00% | 11/20/2024 | 4,500 | 4,472 | 4,433 | 1.88 | ||||||||||||||
Revspring, Inc. (4) | L + 4.25% | 7.05% | 10/11/2025 | 3,000 | 2,993 | 2,993 | 1.27 | ||||||||||||||
TKC Holdings, Inc. | L + 3.75% | 6.28% | 2/1/2023 | 4,987 | 4,851 | 4,760 | 2.01 | ||||||||||||||
22,479 | 21,964 | 21,736 | 9.20 | ||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||
IEA Energy Services LLC (4) | L + 6.25% | 9.05% | 9/25/2024 | 12,000 | 11,559 | 11,610 | 4.91 | ||||||||||||||
Containers & Packaging | |||||||||||||||||||||
Trident TPI Holdings, Inc. | L + 3.25% | 5.77% | 10/17/2024 | 1,990 | 1,961 | 1,878 | 0.79 | ||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||
Tailwind Colony Holding Corporation (4)(7) | L + 7.50% | 10.28% | 11/13/2024 | 25,835 | 25,514 | 25,318 | 10.71 | ||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||
American Residential Services, LLC | L + 4.00% | 6.52% | 6/30/2022 | 1,990 | 1,981 | 1,950 | 0.83 | ||||||||||||||
Prime Security Services Borrower, LLC | L + 2.75% | 5.27% | 5/2/2022 | 1,492 | 1,458 | 1,427 | 0.60 | ||||||||||||||
Weight Watchers International, Inc. (6) | L + 4.75% | 7.56% | 11/29/2024 | 7,500 | 7,466 | 7,434 | 3.14 | ||||||||||||||
10,982 | 10,905 | 10,811 | 4.57 | ||||||||||||||||||
Diversified Financial Services | |||||||||||||||||||||
PI US MergerCo, Inc. (6) | L + 3.50% | 6.02% | 12/20/2024 | 1,990 | 1,948 | 1,934 | 0.82 | ||||||||||||||
York Risk Services Holding Corp | L + 3.75% | 6.27% | 10/1/2021 | 5,984 | 5,703 | 5,612 | 2.37 | ||||||||||||||
7,974 | 7,651 | 7,546 | 3.19 | ||||||||||||||||||
Diversified Telecommunication Services | . | ||||||||||||||||||||
Securus Technologies Holdings, Inc. | L + 4.50% | 7.02% | 11/1/2024 | 4,987 | 4,825 | 4,813 | 2.04 | ||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||
Tetra Technologies, Inc. (4)(6)(7) | L + 6.25% | 8.72% | 9/10/2025 | 21,818 | 21,685 | 21,600 | 9.14 | ||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||
Lifescan Global Corporation | L + 6.00% | 8.40% | 10/1/2024 | 41,974 | 40,223 | 39,770 | 16.83 | ||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||
AMGH Holding Corp | L + 3.25% | 5.68% | 4/28/2022 | 6,982 | 6,606 | 6,548 | 2.77 | ||||||||||||||
AMGH Holding Corp | L + 4.25% | 6.75% | 3/14/2025 | 6,226 | 5,904 | 5,817 | 2.46 | ||||||||||||||
Envision Healthcare Corporation | L + 3.75% | 6.27% | 10/10/2025 | 4,000 | 3,760 | 3,739 | 1.58 | ||||||||||||||
Epoch Acquisition, Inc. (4)(7) | L + 6.75% | 9.13% | 10/4/2024 | 22,500 | 22,221 | 22,050 | 9.33 | ||||||||||||||
The GI Alliance Management, LLC (4)(7) | L + 6.25% | 8.81% | 11/2/2024 | 37,436 | 36,711 | 36,427 | 15.41 | ||||||||||||||
Onex TSG Intermediate Corp. (6) | L + 4.00% | 6.52% | 7/31/2022 | 1,000 | 994 | 963 | 0.41 | ||||||||||||||
Orion B Holdings, LLC (4) | L + 5.75% | 8.21% | 11/16/2025 | 13,628 | 13,459 | 13,356 | 5.65 | ||||||||||||||
Prospect Medical Holdings, Inc. | L + 5.50% | 7.94% | 2/22/2024 | 1,995 | 1,983 | 1,976 | 0.84 | ||||||||||||||
Regionalcare Hospital Partners Holding, Inc. | L + 4.50% | 7.13% | 11/16/2025 | 5,040 | 4,845 | 4,796 | 2.03 | ||||||||||||||
U.S Renal Care, Inc. | L + 4.25% | 7.05% | 12/30/2022 | 2,420 | 2,331 | 2,311 | 0.98 | ||||||||||||||
101,227 | 98,814 | 97,983 | 41.46 | ||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||
Precyse Acquisition Corporation | L + 4.50% | 7.02% | 10/20/2022 | 2,992 | 2,963 | 2,869 | 1.21 | ||||||||||||||
Hotels, Restaurants & Leisure | |||||||||||||||||||||
Casablanca US Holdings Inc.(4)(6) | L + 4.00% | 6.53% | 3/29/2024 | 995 | 958 | 945 | 0.40 | ||||||||||||||
Hotel Acquisition Company LLC (4)(8) | L + 6.00% | 8.52% | 12/9/2024 | 93,000 | 91,665 | 91,650 | 38.77 | ||||||||||||||
93,995 | 92,623 | 92,595 | 39.17 | ||||||||||||||||||
Insurance | |||||||||||||||||||||
Achilles Acquisition LLC | L + 4.00% | 6.56% | 10/8/2025 | 1,000 | 994 | 988 | 0.42 |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1)(5) | Reference Rate and Spread | Interest Rate (2) | Maturity Date | Par Amount | Cost (3) | Fair Value | Percentage of Net Assets | ||||||||||||||
First Lien Debt (continued) | |||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||
Tierpoint, LLC | L + 3.75% | 6.27% | 5/6/2024 | 8,972 | 8,470 | 8,411 | 3.56 | ||||||||||||||
WEB.COM Group Inc. | L + 3.75% | 6.17% | 10/10/2025 | 4,000 | 3,934 | 3,860 | 1.63 | ||||||||||||||
12,972 | 12,404 | 12,271 | 5.19 | ||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||
Apex Tool Group LLC | L + 3.75% | 6.25% | 2/1/2022 | 4,968 | 4,819 | 4,802 | 2.03 | ||||||||||||||
Media | |||||||||||||||||||||
Champ Acquisition Corporation | L + 5.50% | 8.13% | 12/12/2025 | 14,925 | 14,328 | 14,562 | 6.16 | ||||||||||||||
Entravision Communications Corporation (4)(6) | L + 2.75% | 5.27% | 11/29/2024 | 1,241 | 1,218 | 1,160 | 0.49 | ||||||||||||||
16,166 | 15,546 | 15,722 | 6.65 | ||||||||||||||||||
Oil, Gas & Consumable Fuels | |||||||||||||||||||||
Traverse Midstream Partners LLC | L + 4.00% | 6.60% | 9/27/2024 | 1,995 | 1,980 | 1,920 | 0.81 | ||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||
GI Revelation Acquisition LLC | L + 5.00% | 7.52% | 4/16/2025 | 7,264 | 7,165 | 7,164 | 3.03 | ||||||||||||||
Real Estate Management & Development | |||||||||||||||||||||
Forest City Enterprises, L.P. | L + 4.00% | 6.38% | 12/7/2025 | 5,000 | 4,991 | 4,896 | 2.07 | ||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||
Banff Merger Sub Inc. | L + 4.25% | 7.05% | 10/2/2025 | 1,500 | 1,477 | 1,451 | 0.61 | ||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | L + 4.00% | 6.52% | 4/18/2025 | 4,988 | 4,952 | 4,838 | 2.05 | ||||||||||||||
Imperva, Inc. (4) | L + 4.00% | 6.52% | 11/7/2025 | 4,000 | 3,975 | 3,945 | 1.67 | ||||||||||||||
Ivanti Software, Inc. | L + 4.25% | 6.76% | 1/20/2024 | 4,984 | 4,917 | 4,860 | 2.06 | ||||||||||||||
LD Intermediate Holdings, Inc. | L + 5.88% | 8.49% | 12/9/2022 | 2,980 | 2,767 | 2,705 | 1.14 | ||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. (6) | L + 4.25% | 6.78% | 5/18/2025 | 4,500 | 4,471 | 4,365 | 1.85 | ||||||||||||||
Rocket Software, Inc. | L + 4.25% | 6.77% | 11/28/2025 | 6,000 | 5,952 | 5,898 | 2.50 | ||||||||||||||
Vero Parent, Inc. | L + 4.50% | 7.02% | 8/16/2024 | 2,494 | 2,496 | 2,471 | 1.05 | ||||||||||||||
31,446 | 31,007 | 30,533 | 12.93 | ||||||||||||||||||
Specialty Retail | |||||||||||||||||||||
Bass Pro Group, LLC | L + 5.00% | 7.52% | 9/25/2024 | 5,407 | 5,350 | 5,197 | 2.20 | ||||||||||||||
EG Group Limited (6) | L + 4.00% | 6.81% | 2/7/2025 | 3,985 | 3,914 | 3,850 | 1.63 | ||||||||||||||
9,392 | 9,264 | 9,047 | 3.83 | ||||||||||||||||||
Trading Companies & Distributors | |||||||||||||||||||||
DiversiTech Holdings, Inc. | L + 3.00% | 5.80% | 6/3/2024 | 995 | 965 | 946 | 0.40 | ||||||||||||||
The Hillman Group Inc. | L + 4.00% | 6.80% | 5/31/2025 | 997 | 963 | 950 | 0.40 | ||||||||||||||
LBM Borrower, LLC | L + 3.75% | 6.25% | 8/19/2022 | 8,000 | 7,505 | 7,490 | 3.17 | ||||||||||||||
The Cook & Boardman Group, LLC (4) | L + 5.75% | 8.54% | 10/17/2025 | 2,500 | 2,494 | 2,481 | 1.05 | ||||||||||||||
12,492 | 11,927 | 11,867 | 5.02 | ||||||||||||||||||
Transportation Infrastructure | |||||||||||||||||||||
Spireon, Inc. (4)(7) | L + 6.50% | 9.00% | 10/4/2024 | 22,875 | 22,591 | 22,418 | 9.48 | ||||||||||||||
Total First Lien Debt | 555,449 | 542,395 | 538,983 | 228.03 | |||||||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||
TKC Holdings, Inc. | L + 8.00% | 10.53% | 2/1/2024 | $ | 1,000 | $ | 997 | $ | 987 | 0.42 | % | ||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||
WEB.COM Group, Inc. | L + 7.75% | 10.17% | 10/9/2026 | 1,881 | 1,867 | 1,867 | 0.79 | ||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||
Imperva, Inc. | L + 7.75% | 10.27% | 1/11/2027 | 1,500 | 1,506 | 1,500 | 0.63 | ||||||||||||||
Rocket Software, Inc. | L + 8.25% | 10.77% | 11/27/2027 | 2,000 | 1,988 | 1,988 | 0.84 | ||||||||||||||
3,500 | 3,494 | 3,488 | 1.47 | ||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt | 6,381 | 6,358 | 6,342 | 2.68 | % | ||||||||||||||||
Total Investment Portfolio | $ | 561,830 | $ | 548,753 | $ | 545,325 | 230.71 | % | |||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | |||||||||||||||||||||
State Street Institutional U.S. Government Money Market Fund | $ | 2,000 | $ | 2,000 | 0.85 | % | |||||||||||||||
Other Cash and Cash Equivalents | 4,228 | 4,228 | 1.79 | ||||||||||||||||||
Total Cash and Cash Equivalents | $ | 6,228 | $ | 6,228 | 2.64 | % | |||||||||||||||
Total Portfolio Investments, Cash and Cash Equivalents | $ | 554,981 | $ | 551,553 | 233.35 | % |
Investments—non-controlled/non-affiliated (1)(5) | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||
First Lien Debt | ||||||||||||
Epoch Acquisition, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 10/4/2024 | $ | 7,500 | $ | — | ||||||
Spireon, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 10/5/2024 | 6,375 | — | ||||||||
Tailwind Colony Holding Corporation | Delayed Draw Term Loan | 10/31/2024 | 6,540 | — | ||||||||
Tetra Technologies, Inc. | Delayed Draw Term Loan | 9/10/2025 | 8,182 | — | ||||||||
The GI Alliance Management, LLC | Delayed Draw Term Loan | 11/2/2024 | 26,053 | (260 | ) | |||||||
Total First Lien Debt Unfunded Commitments | 54,650 | (260 | ) | |||||||||
Forward purchase obligation (Note 7) | 29,786 | (222 | ) | |||||||||
Total Unfunded Commitments | $ | 84,436 | $ | (482 | ) |
Fair Value as of December 31, 2022 | Gross Additions | Gross Reductions | Net Change in Unrealized Gains (Losses) | Net Realized Gain (Loss) | Fair Value as of December 31, 2023 | Dividend and Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlled/Affiliated Investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Blackstone Donegal Holdings LP | $ | 56,584 | $ | — | $ | (44,921) | $ | (14,156) | $ | 8,283 | $ | 5,790 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56,584 | $ | — | $ | (44,921) | $ | (14,156) | $ | 8,283 | $ | 5,790 | $ | — |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
First lien debt | $ | 10,375,810 | $ | 10,287,119 | 98.5 | % | $ | 9,817,402 | $ | 9,722,061 | 98.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Second lien debt | 43,551 | 41,515 | 0.4 | 43,347 | 41,515 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt | 11,724 | 11,859 | 0.1 | 9,930 | 9,924 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity | 65,668 | 98,680 | 1.0 | 63,480 | 94,940 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,496,753 | $ | 10,439,173 | 100.0 | % | $ | 9,934,159 | $ | 9,868,440 | 100.0 | % |
March 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | ||||||||||||||||
First lien debt | $ | 914,573 | $ | 916,462 | 98.00 | % | $ | 542,395 | $ | 538,983 | 98.84 | % | |||||||||
Second lien debt | 18,497 | 18,734 | 2.00 | 6,358 | 6,342 | 1.16 | |||||||||||||||
Total | $ | 933,070 | $ | 935,196 | 100.00 | % | $ | 548,753 | $ | 545,325 | 100.00 | % |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
Aerospace & Defense | 4.9 | % | 5.2 | % | |||||||
Air Freight & Logistics | 4.0 | 4.2 | |||||||||
Building Products | 3.0 | 3.2 | |||||||||
Chemicals | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Commercial Services & Supplies | 7.5 | 7.8 | |||||||||
Construction & Engineering | 0.5 | 0.5 | |||||||||
Containers & Packaging | 0.2 | 0.2 | |||||||||
Distributors | 4.9 | 5.7 | |||||||||
Diversified Consumer Services | 4.2 | 3.9 | |||||||||
Diversified Financial Services | 1.3 | 1.4 | |||||||||
Diversified Telecommunication Services | 1.3 | 1.4 | |||||||||
Electrical Equipment | 0.5 | 1.1 | |||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | 1.2 | 1.3 | |||||||||
Electric Utilities | 0.6 | 0.6 | |||||||||
Energy Equipment & Services | 0.3 | 0.4 | |||||||||
Ground Transportation | 0.2 | 0.2 | |||||||||
Health Care Equipment & Supplies | 0.8 | 0.6 | |||||||||
Health Care Providers & Services | 10.6 | 10.7 | |||||||||
Health Care Technology | 5.3 | 5.1 | |||||||||
Industrial Conglomerates | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Insurance | 5.1 | 5.4 | |||||||||
Internet & Direct Marketing Retail | 3.0 | 3.2 | |||||||||
IT Services | 3.9 | 2.9 | |||||||||
Machinery (1) | 0.0 | 0.0 | |||||||||
Marine | 0.2 | 0.3 | |||||||||
Media | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Oil, Gas & Consumable Fuels | 1.0 | 1.0 | |||||||||
Paper & Forest Products | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Pharmaceuticals | 0.2 | 0.2 | |||||||||
Professional Services | 9.0 | 7.8 | |||||||||
Real Estate Management & Development | 0.9 | 0.9 | |||||||||
Software | 17.5 | 17.4 | |||||||||
Specialty Retail | 1.6 | 1.7 | |||||||||
Technology Hardware, Storage & Peripherals | 0.8 | 0.8 | |||||||||
Trading Companies & Distributors | 1.2 | 0.5 | |||||||||
Transportation Infrastructure | 3.9 | 4.0 | |||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
March 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||
Aerospace & Defense | 0.75 | % | 1.27 | % | |
Air Freight & Logistics | 3.68 | — | |||
Building Products | 13.18 | 9.46 | |||
Capital Markets | — | 0.45 | |||
Chemicals | 3.36 | 3.29 | |||
Commercial Services & Supplies | 4.14 | 4.17 | |||
Construction & Engineering | 10.05 | 2.13 | |||
Containers & Packaging | — | 0.34 | |||
Distributors | 6.82 | 4.64 | |||
Diversified Consumer Services | 2.37 | 1.98 | |||
Diversified Financial Services | 0.60 | 1.38 | |||
Diversified Telecommunication Services | — | 0.88 | |||
Electronic Equipment, Instruments & Components | 1.54 | — | |||
Energy Equipment & Services | 2.31 | 3.96 | |||
Health Care Equipment & Supplies | 5.07 | 7.29 | |||
Health Care Providers & Services | 12.17 | 17.97 | |||
Health Care Technology | 0.31 | 0.53 | |||
Hotels, Restaurants & Leisure | 9.95 | 16.98 | |||
Insurance | — | 0.18 | |||
IT Services | 7.17 | 2.59 | |||
Machinery | 0.51 | 0.88 | |||
Media | 6.01 | 2.88 | |||
Oil, Gas & Consumable Fuels | — | 0.35 | |||
Professional Services | 4.30 | 1.31 | |||
Real Estate Management & Development | — | 0.90 | |||
Software | 1.07 | 6.24 | |||
Specialty Retail | 1.19 | 1.66 | |||
Trading Companies & Distributors | 1.01 | 2.18 | |||
Transportation Infrastructure | 2.44 | 4.11 | |||
Total | 100.00 | % | 100.00 | % |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Fair Value as % of Net Assets | ||||||||||||||||||||
United States | $ | 9,820,598 | $ | 9,774,947 | 93.7 | % | 189.6 | % | |||||||||||||||
Canada | 274,055 | 275,335 | 2.6 | 5.3 | |||||||||||||||||||
Bermuda/Cayman Islands | 436 | 511 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||
Europe | 401,025 | 387,751 | 3.7 | 7.5 | |||||||||||||||||||
Asia | 639 | 629 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 10,496,753 | $ | 10,439,173 | 100.0 | % | 202.4 | % |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Fair Value as % of Net Assets | ||||||||||||||||||||
United States | $ | 9,381,707 | $ | 9,317,684 | 94.4 | % | 188.2 | % | |||||||||||||||
Canada | 275,579 | 278,103 | 2.8 | 5.6 | |||||||||||||||||||
Bermuda/Cayman Islands | 436 | 473 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||
Europe | 276,437 | 272,180 | 2.8 | 5.5 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 9,934,159 | $ | 9,868,440 | 100.0 | % | 199.3 | % |
March 31, 2019 | |||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Fair Value as % of Net Assets | ||||||||||
United States | $ | 875,263 | $ | 877,749 | 93.85 | 138.72 | % | ||||||
Luxembourg | 53,900 | $ | 53,556 | 5.73 | 8.46 | ||||||||
United Kingdom | 3,907 | 3,891 | 0.42 | 0.62 | |||||||||
Total | $ | 933,070 | $ | 935,196 | 100.00 | % | 147.80 | % |
December 31, 2018 | |||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Fair Value as % of Net Assets | ||||||||||
United States | $ | 542,891 | $ | 539,541 | 98.94 | % | 228.26 | % | |||||
United Kingdom | 5,862 | 5,784 | 1.06 | 2.45 | |||||||||
Total | $ | 548,753 | $ | 545,325 | 100.00 | % | 230.71 | % |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
First lien debt | $ | — | $ | 108,808 | $ | 10,178,311 | $ | 10,287,119 | |||||||||||||||
Second lien debt | — | — | 41,515 | 41,515 | |||||||||||||||||||
Unsecured debt | — | — | 11,859 | 11,859 | |||||||||||||||||||
Equity | — | — | 98,680 | 98,680 | |||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 108,808 | $ | 10,330,365 | $ | 10,439,173 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
First lien debt | $ | — | $ | 157,858 | $ | 9,564,203 | $ | 9,722,061 | |||||||||||||||
Second lien debt | — | — | 41,515 | 41,515 | |||||||||||||||||||
Unsecured debt | — | — | 9,924 | 9,924 | |||||||||||||||||||
Equity | — | — | 94,940 | 94,940 | |||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 157,858 | $ | 9,710,582 | $ | 9,868,440 |
March 31, 2019 | |||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||
First lien debt | $ | — | $ | 388,777 | $ | 527,685 | $ | 916,462 | |||||||
Second lien debt | — | 5,916 | 12,818 | 18,734 | |||||||||||
Total Investments | — | 394,693 | 540,503 | 935,196 | |||||||||||
Forward purchase obligation | — | — | (104 | ) | (104 | ) | |||||||||
Total | $ | — | $ | 394,693 | $ | 540,399 | $ | 935,092 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||
First lien debt | $ | — | $ | 210,858 | $ | 328,125 | $ | 538,983 | |||||||
Second lien debt | — | 6,342 | — | 6,342 | |||||||||||
Total Investments | — | 217,200 | 328,125 | 545,325 | |||||||||||
Forward purchase obligation | — | — | (222 | ) | (222 | ) | |||||||||
Total | $ | — | $ | 217,200 | $ | 327,903 | $ | 545,103 |
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | Second Lien Debt | Unsecured Debt | Equity | Total Investments | |||||||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 9,564,203 | $ | 41,515 | $ | 9,924 | $ | 94,940 | $ | 9,710,582 | |||||||||||||||||||
Purchases of investments | 734,974 | 180 | 1,785 | 2,188 | 739,127 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (186,370) | — | — | — | (186,370) | ||||||||||||||||||||||||
Accretion of discount/(amortization of premium) | 9,341 | 25 | 9 | — | 9,375 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) | 428 | — | — | — | 428 | ||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 5,496 | (205) | 141 | 1,552 | 6,984 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 (1) | 50,239 | — | — | — | 50,239 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (1) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 10,178,311 | $ | 41,515 | $ | 11,859 | $ | 98,680 | $ | 10,330,365 | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) included in earnings related to financial instruments still held as of March 31, 2024 included in net change in unrealized appreciation (depreciation) on the Condensed Consolidated Statements of Operations | $ | 6,191 | $ | (205) | $ | 135 | $ | 1,553 | $ | 7,674 |
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | Second Lien Debt | Equity | Total Investments | ||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 9,275,511 | $ | 46,336 | $ | 150,949 | $ | 9,472,796 | |||||||||||||||
Purchases of investments | 114,229 | 411 | — | 114,640 | |||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (71,040) | — | — | (71,040) | |||||||||||||||||||
Accretion of discount/(amortization of premium) | 8,407 | 36 | — | 8,443 | |||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) | 46 | — | — | 46 | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | (14,862) | (105) | 3,572 | (11,395) | |||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 (1) | 4,938 | — | — | 4,938 | |||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (1) | (91,939) | — | — | (91,939) | |||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 9,225,290 | $ | 46,678 | $ | 154,521 | $ | 9,426,489 | |||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) included in earnings related to financial instruments still held as of March 31, 2023 included in net change in unrealized appreciation (depreciation) on the Condensed Consolidated Statements of Operations | $ | (14,862) | $ | (105) | $ | 3,572 | $ | (11,395) |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||||||||||||||
First Lien Debt | Second Lien Debt | Forward Purchase Obligation | Total | ||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 328,125 | $ | — | $ | (222 | ) | $ | 327,903 | ||||||
Purchases of investments | 260,286 | 11,082 | — | 271,368 | |||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (12,770 | ) | — | — | (12,770 | ) | |||||||||
Accretion of discount/amortization of premium | 360 | 3 | — | 363 | |||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 2,809 | 194 | 118 | 3,121 | |||||||||||
Transfers into Level 3 (1) | 9,067 | 1,539 | — | 10,606 | |||||||||||
Transfers out of Level 3 (1) | (60,192 | ) | — | — | (60,192 | ) | |||||||||
Fair value, end of period | $ | 527,685 | $ | 12,818 | $ | (104 | ) | $ | 540,399 | ||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) included in earnings related to financial instruments still held as of March 31, 2019 included in net unrealized appreciation (depreciation) on the Consolidated Statement of Operations | $ | 2,770 | $ | 194 | $ | 118 | $ | 3,082 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in first lien debt | $ | 10,082,833 | Yield Analysis | Discount Rate | 5.37 | % | 30.72 | % | 10.58 | % | |||||||||||||||||||||||||
51,247 | Market Quotations | Broker quoted price | 100.00 | 100.00 | 100.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||
44,231 | Asset Recoverability | Market Multiple | 10.00x | 10.50x | 10.34x | ||||||||||||||||||||||||||||||
10,178,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | 41,515 | Yield Analysis | Discount Rate | 9.90 | % | 14.98 | % | 13.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investments in unsecured debt | 11,859 | Yield Analysis | Discount Rate | 13.78% | 14.00% | 13.97% | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in equity | 62,990 | Market Approach | Performance Multiple | 6.44x | 30.00x | 11.59x | |||||||||||||||||||||||||||||
29,072 | Option Pricing Model | Expected Volatility | 32.00 | % | 57.00 | % | 43.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
6,618 | Yield Analysis | Discount Rate | 11.00 | % | 17.92 | % | 14.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
98,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,330,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2019 | ||||||||||||||||
Range | ||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | |||||||||||
Investments in first lien debt | $ | 425,711 | Yield analysis | Discount rate | 8.21 | % | 10.04 | % | 8.93 | % | ||||||
101,974 | Broker quotations | Broker quoted price | 91.50 | 100.31 | 97.21 | |||||||||||
527,685 | ||||||||||||||||
Investments in second lien debt | 12,818 | Broker quotations | Broker quoted price | 98.75 | 100.25 | 100.07 | ||||||||||
Forward purchase obligation (1) | (104 | ) | Yield analysis | Discount rate | 8.37 | % | 9.21 | % | 8.64 | % | ||||||
Total | $ | 540,399 |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in first lien debt | $ | 232,818 | Yield analysis | Discount rate | 8.84 | % | 9.90 | % | 9.34 | % | Investments in first lien debt | $ | 9,533,700 | Yield Analysis | Yield Analysis | Discount Rate | 7.68 | % | 30.89 | % | 10.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
95,307 | Broker quotations | Broker quoted price | 92.50 | 99.75 | 96.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
328,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward purchase obligation (1) | (222 | ) | Yield analysis | Discount rate | 9.13 | % | 9.13 | % | 9.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,503 | 30,503 | Asset Recoverability | Market Multiple | 10.50x | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,564,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | 41,515 | Yield Analysis | Discount Rate | 10.18 | % | 14.38 | % | 12.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unsecured debt | Investments in unsecured debt | 9,924 | Yield Analysis | Discount Rate | 14.90% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in equity | Investments in equity | 60,007 | Market Approach | Performance Multiple | 6.40x | 30.00x | 11.47x | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,531 | 28,531 | Option Pricing Model | Expected Volatility | 32.00 | % | 55.00 | % | 42.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,402 | 6,402 | Yield Analysis | Discount Rate | 10.75 | % | 17.92 | % | 14.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
94,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 327,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
Fair Value | Fair Value | ||||||||||
2026 Notes | $ | 765,680 | $ | 763,085 | |||||||
New 2026 Notes | 645,470 | 643,814 | |||||||||
2027 Notes | 586,560 | 583,633 | |||||||||
2028 Notes | 573,495 | 561,129 | |||||||||
Total | $ | 2,571,205 | $ | 2,551,661 |
March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Carrying Value | Unamortized Debt Issuance Costs | Unused Portion (1) | Amount Available (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Jackson Hole Funding Facility(3) | $ | 500,000 | $ | 387,949 | $ | 387,949 | $ | — | $ | 112,051 | $ | 112,051 | |||||||||||||||||||||||
Breckenridge Funding Facility | 1,025,000 | 824,350 | 824,350 | — | 200,650 | 200,650 | |||||||||||||||||||||||||||||
Big Sky Funding Facility | 500,000 | 500,000 | 500,000 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Facility(4) | 1,775,000 | 785,728 | 785,728 | — | 989,273 | 989,273 | |||||||||||||||||||||||||||||
2026 Notes | 800,000 | 800,000 | 796,789 | 3,211 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
New 2026 Notes | 700,000 | 700,000 | 695,647 | 4,353 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
2027 Notes | 650,000 | 650,000 | 642,097 | 7,903 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
2028 Notes | 650,000 | 650,000 | 641,554 | 8,446 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,600,000 | $ | 5,298,027 | $ | 5,274,114 | $ | 23,913 | $ | 1,301,974 | $ | 1,301,974 |
March 31, 2019 | |||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Carrying Value | Unused Portion (1) | Amount Available (2) | |||||||||||||||
Subscription Facility | $ | 200,000 | $ | 11,731 | $ | 11,731 | $ | 188,269 | $ | 168,762 | |||||||||
JPM SPV Facility | 300,000 | 120,000 | 120,000 | 180,000 | 86,333 | ||||||||||||||
BNP SPV Facility | 400,000 | 152,315 | 152,315 | 247,685 | 146,415 | ||||||||||||||
Total | $ | 900,000 | $ | 284,046 | $ | 284,046 | $ | 615,954 | $ | 401,510 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Carrying Value | Unused Portion (1) | Amount Available (2) | |||||||||||||||
Subscription Facility | $ | 200,000 | $ | — | $ | — | $ | 200,000 | $ | 174,032 | |||||||||
JPM SPV Facility | 300,000 | 120,000 | 120,000 | 180,000 | 22,966 | ||||||||||||||
BNP SPV Facility | 400,000 | 65,000 | 65,000 | 335,000 | 5,183 | ||||||||||||||
Total | $ | 900,000 | $ | 185,000 | $ | 185,000 | $ | 715,000 | $ | 202,181 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Carrying Value | Unamortized Debt Issuance Costs | Unused Portion (1) | Amount Available (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Jackson Hole Funding Facility(3) | $ | 500,000 | $ | 233,019 | $ | 233,019 | $ | — | $ | 266,981 | $ | 266,981 | |||||||||||||||||||||||
Breckenridge Funding Facility | 1,025,000 | 741,700 | 741,700 | — | 283,300 | 283,300 | |||||||||||||||||||||||||||||
Big Sky Funding Facility | 500,000 | 480,906 | 480,906 | — | 19,094 | 19,094 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Facility(4) | 1,775,000 | 682,258 | 682,258 | — | 1,092,742 | 1,092,662 | |||||||||||||||||||||||||||||
2026 Notes | 800,000 | 800,000 | 796,343 | 3,657 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
New 2026 Notes | 700,000 | 700,000 | 695,206 | 4,794 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
2027 Notes | 650,000 | 650,000 | 641,412 | 8,588 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
2028 Notes | 650,000 | 650,000 | 641,086 | 8,914 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,600,000 | $ | 4,937,883 | $ | 4,911,930 | $ | 25,953 | $ | 1,662,117 | $ | 1,662,037 |
Three months ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Borrowing interest expense | $ | 61,165 | $ | 62,125 | |||||||
Facility unused fees | 1,816 | 929 | |||||||||
Amortization of deferred financing costs | 1,698 | 1,125 | |||||||||
Amortization of original issue discount and debt issuance costs | 2,041 | 2,549 | |||||||||
Total Interest Expense | $ | 66,720 | $ | 66,728 | |||||||
Cash paid for interest expense | $ | 72,624 | $ | 88,513 |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Borrowing interest expense | $ | 4,110 | |
Facility unused fees | 272 | ||
Amortization of financing costs | 290 | ||
Total interest expense | $ | 4,672 | |
Cash paid for interest expense | $ | 1,257 |
Par Amount | Capital in Excess of Par Value | Distributable Earnings (loss) | Total Net Assets | |||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 10 | $ | 239,246 | $ | (2,891 | ) | $ | 236,365 | |||||||
Common stock issued | 15 | 389,567 | — | 389,582 | ||||||||||||
Net investment income (loss) | — | — | 6,572 | 6,572 | ||||||||||||
Net realized gain (loss) on investments | — | — | 1,726 | 1,726 | ||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on investments | — | — | 5,671 | 5,671 | ||||||||||||
Dividends declared | — | — | (7,163 | ) | (7,163 | ) | ||||||||||
Balance, end of period | $ | 25 | $ | 628,813 | $ | 3,915 | $ | 632,753 |
Issuances of Common Shares | Number of Common Shares Issued | Gross Proceeds | Placement Fees/Offering Expenses | Net Proceeds | Average Share Price (1) | |||||||||||||||||||||||||||
“At-the-market” Offering | 5,885,546 | $ | 162,726 | $ | 704 | $ | 162,022 | $ | 27.53 |
Common Share Issuance Date | Number of Common Shares Issued | Aggregate Offering Price | |||||
January 24, 2019 | 5,666,095 | $ | 142.1 | ||||
March 28, 2019 (1) | 9,818,817 | 247.5 | |||||
Total | 15,484,912 | $ | 389.6 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
February 28, 2024 | March 31, 2024 | April 26, 2024 | $ | 0.7700 | $ | 147,743 | ||||||||||||||||||||
Total distributions | $ | 0.7700 | $ | 147,743 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
February 27, 2023 | March 31, 2023 | April 27, 2023 | $ | 0.7000 | $ | 112,400 | ||||||||||||||||||||
Total distributions | $ | 0.7000 | $ | 112,400 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||
January 22, 2019 | January 23, 2019 | May 15, 2019 | $ | 0.1239 | $ | 1,192 | ||||||
February 28, 2019 | March 27, 2019 | May 15, 2019 | 0.3536 | 5,406 | ||||||||
March 26, 2019 | March 31, 2019 | May 15, 2019 | 0.0225 | 565 | ||||||||
Total distributions | $ | 0.5000 | $ | 7,163 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 26, 2024 | $ | 5,614 | 206,465 | |||||||||||
Total distributions | $ | 5,614 | 206,465 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 31, 2023 | $ | 5,132 | 208,510 | |||||||||||
Total distributions | $ | 5,132 | 208,510 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 183,755 | $ | 138,798 | |||||||
Weighted average shares outstanding (basic and diluted) | 190,599,849 | 160,501,868 | |||||||||
Earnings (loss) per common share (basic and diluted) | $ | 0.96 | $ | 0.86 |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 13,969 | |
Weighted average shares outstanding (basic and diluted) | 14,275,804 | ||
Earnings (loss) per common share (basic and diluted) | $ | 0.98 |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 13,969 | |
Net unrealized (appreciation) depreciation | (5,671 | ) | |
Taxable/Distributable Income | $ | 8,298 |
March 31, 2019 | |||
Gross unrealized appreciation | $ | 5,078 | |
Gross unrealized depreciation | (3,534 | ) | |
Net unrealized appreciation (depreciation) | 1,544 | ||
Tax cost of investments at period end | $ | 933,651 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Per Share Data (1): | |||||||||||
Net asset value, beginning of period | $ | 26.66 | $ | 25.93 | |||||||
Net investment income | 0.87 | 0.93 | |||||||||
Net change in unrealized and realized gain (loss) | 0.09 | (0.06) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 0.96 | 0.87 | |||||||||
Distributions declared (2) | (0.77) | (0.70) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets from capital share transactions | 0.02 | — | |||||||||
Total increase (decrease) in net assets | 0.21 | 0.17 | |||||||||
Net asset value, end of period | $ | 26.87 | $ | 26.10 | |||||||
Shares outstanding, end of period | 191,874,419 | 160,571,371 | |||||||||
Total return based on NAV (3) | 3.4 | % | 3.4 | % | |||||||
Total return based on market value (4) | 15.9 | % | 14.3 | % | |||||||
Ratios: | |||||||||||
Ratio of net expenses to average net assets (5) | 10.7 | % | 11.7 | % | |||||||
Ratio of net investment income to average net assets (5) | 12.8 | % | 13.4 | % | |||||||
Portfolio turnover rate | 1.8 | % | 1.1 | % | |||||||
Supplemental Data: | |||||||||||
Net assets, end of period | $ | 5,155,665 | $ | 4,190,496 | |||||||
Asset coverage ratio | 197.3 | % | 176.4 | % |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
Subscription Facility (5) | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | — | $ | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 119.8 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Per Share Data: | |||
Net asset value, beginning of period | $ | 24.57 | |
Net investment income (1) | 0.46 | ||
Net unrealized and realized gain (loss) (2) | 0.31 | ||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 0.77 | ||
Distributions declared (3) | (0.50 | ) | |
Issuance of common shares (4) | 0.36 | ||
Total increase (decrease) in net assets | 0.63 | ||
Net asset value, end of period | $ | 25.20 | |
Shares outstanding, end of period | 25,106,231 | ||
Total return based on NAV (5) | 4.60 | % | |
Ratios: | |||
Ratio of net expenses to average net assets (6) | 9.82 | % | |
Ratio of net investment income to average net assets (6) | 7.44 | % | |
Portfolio turnover rate | 20.97 | % | |
Supplemental Data: | |||
Net assets, end of period | 632,753 | ||
Total capital commitments, end of period | 1,390,990 | ||
Ratios of total contributed capital to total committed capital, end of period | 45.21 | % | |
Asset coverage ratio | 322.8 | % |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
Jackson Hole Funding Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | 387.9 | $ | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 233.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 360.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 361.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 362.3 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 514.2 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | 120.0 | 2,278 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Breckenridge Funding Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 824.4 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 741.7 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 825.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 568.7 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 569.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 820.3 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | 65.0 | 2,278 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Big Sky Funding facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 500.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 480.9 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 499.6 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 499.6 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 200.3 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 785.7 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 682.3 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 678.4 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 915.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 182.9 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2023 Notes (6) | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 400.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 400.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 400.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
2026 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | 800.0 | $ | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 800.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 800.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 800.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 800.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
New 2026 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 700.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 700.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 700.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 700.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2027 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 650.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 650.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 650.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 650.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2028 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 650.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 650.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 650.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 650.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
As of and for the three months ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Investments: | |||||||||||
Total investments, beginning of period | $ | 9,934,159 | $ | 9,657,872 | |||||||
New investments purchased | 719,149 | 102,265 | |||||||||
Payment-in-kind interest capitalized | 19,977 | 12,371 | |||||||||
Net accretion of discount on investments | 9,706 | 9,135 | |||||||||
Net realized gain (loss) on investments | 428 | (3,486) | |||||||||
Investments sold or repaid | (186,666) | (109,051) | |||||||||
Total investments, end of period | $ | 10,496,753 | $ | 9,669,106 | |||||||
Amount of investments funded at principal: | |||||||||||
First lien debt | $ | 722,403 | $ | 104,747 | |||||||
Second lien debt | — | — | |||||||||
Unsecured debt | 1,610 | — | |||||||||
Equity | 2,188 | — | |||||||||
Total | $ | 726,201 | $ | 104,747 | |||||||
Proceeds from investments sold or repaid: | |||||||||||
First lien debt | $ | (186,666) | $ | (109,051) | |||||||
Second lien debt | — | — | |||||||||
Unsecured debt | — | — | |||||||||
Equity | — | — | |||||||||
Total | $ | (186,666) | $ | (109,051) | |||||||
Number of new investments in new portfolio companies | 18 | 5 | |||||||||
Average new investment commitment amount | $ | 34,581 | $ | 21,649 | |||||||
Weighted average yield of new investments | 11.4 | % | 12.6 | % | |||||||
Weighted average yield on investments fully sold or paid down | 11.9 | % | N/A | ||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
Number of portfolio companies | 210 | 196 | |||||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at amortized cost(1)(2) | 11.7 | % | 11.8 | % | |||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at fair value(1)(2) | 11.8 | % | 12.0 | % | |||||||
Average loan to value (LTV)(3) | 47.8 | % | 48.2 | % | |||||||
Percentage of debt investments bearing a floating rate(6) | 99.8 | % | 99.9 | % | |||||||
Percentage of debt investments bearing a fixed rate(6) | 0.2 | % | 0.1 | % | |||||||
Percentage of assets on non-accrual, at amortized cost(4)(5) | 0.1 | % | 0.0 | % |
As of and for the three months ended March 31, 2019 | |||
Investments: | |||
Total investments, beginning of period | $ | 548,753 | |
New investments purchased | 540,294 | ||
Net accretion of discount on investments | 766 | ||
Net realized gain (loss) on investments | 1,726 | ||
Investments sold or repaid | (158,469 | ) | |
Total investments, end of period | $ | 933,070 | |
Amount of investments funded at principal | |||
First lien debt investments | $ | 538,526 | |
Second lien debt investments | 12,750 | ||
Total | $ | 551,276 | |
Proceeds from investments sold or repaid: | |||
First lien debt investments | $ | (156,421 | ) |
Second lien debt investments | (322 | ) | |
Total | $ | (156,743 | ) |
Number of portfolio companies | 54 | ||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at cost(1) | 8.86 | % | |
Weighted average yield on debt and income producing investments, at fair value(1) | 8.84 | % | |
Percentage of debt investments bearing a floating rate | 100 | % | |
Percentage of debt investments bearing a fixed rate | 0 | % |
March 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | ||||||||||||||||
First lien debt | $ | 914,573 | $ | 916,462 | 98.00 | % | $ | 542,395 | $ | 538,983 | 98.84 | % | |||||||||
Second lien debt | 18,497 | 18,734 | 2.00 | 6,358 | 6,342 | 1.16 | |||||||||||||||
Total | $ | 933,070 | $ | 935,196 | 100.00 | % | $ | 548,753 | $ | 545,325 | 100.00 | % |
Issuances of Common Shares | Number of Common Shares Issued | Gross Proceeds | Placement Fees/Offering Expenses | Net Proceeds | Average Share Price (1) | |||||||||||||||||||||||||||
“At-the-market” Offering | 5,885,546 | $ | 162,726 | $ | 704 | $ | 162,022 | $ | 27.53 |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Total investment income | $ | 15,239 | |
Less: Net expenses | 8,667 | ||
Net investment income | 6,572 | ||
Net unrealized appreciation (depreciation) | 5,671 | ||
Net realized gain (loss) | 1,726 | ||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 13,969 |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Interest income | $ | 15,226 | |
Fee income | 13 | ||
Total investment income | $ | 15,239 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
February 28, 2024 | March 31, 2024 | April 26, 2024 | $ | 0.7700 | $ | 147,743 | ||||||||||||||||||||
Total distributions | $ | 0.7700 | $ | 147,743 |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Interest expense | $ | 4,672 | |
Management fees | 1,492 | ||
Income based incentive fee | 1,143 | ||
Capital gains incentive fee | 475 | ||
Professional fees | 233 | ||
Board of Trustees' fees | 123 | ||
Administrative service expenses | 426 | ||
Other general and administrative | 451 | ||
Amortization of offering costs | 222 | ||
Total expenses | 9,237 | ||
Expense support | (570 | ) | |
Net expenses | $ | 8,667 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
February 27, 2023 | March 31, 2023 | April 27, 2023 | $ | 0.7000 | $ | 112,400 | ||||||||||||||||||||
Total distributions | $ | 0.7000 | $ | 112,400 |
Three Months Ended March 31, 2019 | |||
Net unrealized gain (loss) on investments | $ | 5,553 | |
Net unrealized gain (loss) on forward purchase obligation | 118 | ||
Net unrealized gain (loss) on investments | $ | 5,671 |
Common Share Issuance Date | Number of Common Shares Issued | Aggregate Offering Price | |||||
January 24, 2019 | 5,666,095 | $ | 142.1 | ||||
March 28, 2019 (1) | 9,818,817 | 247.5 | |||||
Total | 15,484,912 | $ | 389.6 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||
January 22, 2019 | January 23, 2019 | May 15, 2019 | $ | 0.1239 | $ | 1,192 | ||||||
February 28, 2019 | March 27, 2019 | May 15, 2019 | 0.3536 | 5,406 | ||||||||
March 26, 2019 | March 31, 2019 | May 15, 2019 | 0.0225 | 565 | ||||||||
Total distributions | $ | 0.5000 | $ | 7,163 |
March 31, 2019 | |||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Carrying Value | Unused Portion (1) | Amount Available (2) | |||||||||||||||
Subscription Facility | $ | 200,000 | $ | 11,731 | $ | 11,731 | $ | 188,269 | $ | 168,762 | |||||||||
JPM SPV Facility | 300,000 | 120,000 | 120,000 | 180,000 | 86,333 | ||||||||||||||
BNP SPV Facility | 400,000 | 152,315 | 152,315 | 247,685 | 146,415 | ||||||||||||||
Total | $ | 900,000 | $ | 284,046 | $ | 284,046 | $ | 615,954 | $ | 401,510 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Carrying Value | Unused Portion (1) | Amount Available (2) | |||||||||||||||
Subscription Facility | $ | 200,000 | $ | — | $ | — | $ | 200,000 | $ | 174,032 | |||||||||
JPM SPV Facility | 300,000 | 120,000 | 120,000 | 180,000 | 22,966 | ||||||||||||||
BNP SPV Facility | 400,000 | 65,000 | 65,000 | 335,000 | 5,183 | ||||||||||||||
Total | $ | 900,000 | $ | 185,000 | $ | 185,000 | $ | 715,000 | $ | 202,181 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 26, 2024 | $ | 5,614 | 206,465 | |||||||||||
Total distributions | $ | 5,614 | 206,465 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 31, 2023 | $ | 5,132 | 208,510 | |||||||||||
Total distributions | $ | 5,132 | 208,510 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 183,755 | $ | 138,798 | |||||||
Weighted average shares outstanding (basic and diluted) | 190,599,849 | 160,501,868 | |||||||||
Earnings (loss) per common share (basic and diluted) | $ | 0.96 | $ | 0.86 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Per Share Data (1): | |||||||||||
Net asset value, beginning of period | $ | 26.66 | $ | 25.93 | |||||||
Net investment income | 0.87 | 0.93 | |||||||||
Net change in unrealized and realized gain (loss) | 0.09 | (0.06) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 0.96 | 0.87 | |||||||||
Distributions declared (2) | (0.77) | (0.70) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets from capital share transactions | 0.02 | — | |||||||||
Total increase (decrease) in net assets | 0.21 | 0.17 | |||||||||
Net asset value, end of period | $ | 26.87 | $ | 26.10 | |||||||
Shares outstanding, end of period | 191,874,419 | 160,571,371 | |||||||||
Total return based on NAV (3) | 3.4 | % | 3.4 | % | |||||||
Total return based on market value (4) | 15.9 | % | 14.3 | % | |||||||
Ratios: | |||||||||||
Ratio of net expenses to average net assets (5) | 10.7 | % | 11.7 | % | |||||||
Ratio of net investment income to average net assets (5) | 12.8 | % | 13.4 | % | |||||||
Portfolio turnover rate | 1.8 | % | 1.1 | % | |||||||
Supplemental Data: | |||||||||||
Net assets, end of period | $ | 5,155,665 | $ | 4,190,496 | |||||||
Asset coverage ratio | 197.3 | % | 176.4 | % |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
Subscription Facility (5) | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | — | $ | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 119.8 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
Jackson Hole Funding Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | 387.9 | $ | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 233.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 360.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 361.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 362.3 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 514.2 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | 120.0 | 2,278 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Breckenridge Funding Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 824.4 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 741.7 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 825.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 568.7 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 569.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 820.3 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | 65.0 | 2,278 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Big Sky Funding facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 500.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 480.9 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 499.6 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 499.6 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 200.3 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 785.7 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 682.3 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 678.4 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 915.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 182.9 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2023 Notes (6) | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 400.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 400.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 400.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
2026 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | 800.0 | $ | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 800.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 800.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 800.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 800.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
New 2026 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 700.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 700.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 700.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 700.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2027 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 650.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 650.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 650.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 650.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2028 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 650.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 650.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 650.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 650.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
As of and for the three months ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Investments: | |||||||||||
Total investments, beginning of period | $ | 9,934,159 | $ | 9,657,872 | |||||||
New investments purchased | 719,149 | 102,265 | |||||||||
Payment-in-kind interest capitalized | 19,977 | 12,371 | |||||||||
Net accretion of discount on investments | 9,706 | 9,135 | |||||||||
Net realized gain (loss) on investments | 428 | (3,486) | |||||||||
Investments sold or repaid | (186,666) | (109,051) | |||||||||
Total investments, end of period | $ | 10,496,753 | $ | 9,669,106 | |||||||
Amount of investments funded at principal: | |||||||||||
First lien debt | $ | 722,403 | $ | 104,747 | |||||||
Second lien debt | — | — | |||||||||
Unsecured debt | 1,610 | — | |||||||||
Equity | 2,188 | — | |||||||||
Total | $ | 726,201 | $ | 104,747 | |||||||
Proceeds from investments sold or repaid: | |||||||||||
First lien debt | $ | (186,666) | $ | (109,051) | |||||||
Second lien debt | — | — | |||||||||
Unsecured debt | — | — | |||||||||
Equity | — | — | |||||||||
Total | $ | (186,666) | $ | (109,051) | |||||||
Number of new investments in new portfolio companies | 18 | 5 | |||||||||
Average new investment commitment amount | $ | 34,581 | $ | 21,649 | |||||||
Weighted average yield of new investments | 11.4 | % | 12.6 | % | |||||||
Weighted average yield on investments fully sold or paid down | 11.9 | % | N/A | ||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
Number of portfolio companies | 210 | 196 | |||||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at amortized cost(1)(2) | 11.7 | % | 11.8 | % | |||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at fair value(1)(2) | 11.8 | % | 12.0 | % | |||||||
Average loan to value (LTV)(3) | 47.8 | % | 48.2 | % | |||||||
Percentage of debt investments bearing a floating rate(6) | 99.8 | % | 99.9 | % | |||||||
Percentage of debt investments bearing a fixed rate(6) | 0.2 | % | 0.1 | % | |||||||
Percentage of assets on non-accrual, at amortized cost(4)(5) | 0.1 | % | 0.0 | % |
Issuances of Common Shares | Number of Common Shares Issued | Gross Proceeds | Placement Fees/Offering Expenses | Net Proceeds | Average Share Price (1) | |||||||||||||||||||||||||||
“At-the-market” Offering | 5,885,546 | $ | 162,726 | $ | 704 | $ | 162,022 | $ | 27.53 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
February 28, 2024 | March 31, 2024 | April 26, 2024 | $ | 0.7700 | $ | 147,743 | ||||||||||||||||||||
Total distributions | $ | 0.7700 | $ | 147,743 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
February 27, 2023 | March 31, 2023 | April 27, 2023 | $ | 0.7000 | $ | 112,400 | ||||||||||||||||||||
Total distributions | $ | 0.7000 | $ | 112,400 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 26, 2024 | $ | 5,614 | 206,465 | |||||||||||
Total distributions | $ | 5,614 | 206,465 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 31, 2023 | $ | 5,132 | 208,510 | |||||||||||
Total distributions | $ | 5,132 | 208,510 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 183,755 | $ | 138,798 | |||||||
Weighted average shares outstanding (basic and diluted) | 190,599,849 | 160,501,868 | |||||||||
Earnings (loss) per common share (basic and diluted) | $ | 0.96 | $ | 0.86 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Per Share Data (1): | |||||||||||
Net asset value, beginning of period | $ | 26.66 | $ | 25.93 | |||||||
Net investment income | 0.87 | 0.93 | |||||||||
Net change in unrealized and realized gain (loss) | 0.09 | (0.06) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 0.96 | 0.87 | |||||||||
Distributions declared (2) | (0.77) | (0.70) | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets from capital share transactions | 0.02 | — | |||||||||
Total increase (decrease) in net assets | 0.21 | 0.17 | |||||||||
Net asset value, end of period | $ | 26.87 | $ | 26.10 | |||||||
Shares outstanding, end of period | 191,874,419 | 160,571,371 | |||||||||
Total return based on NAV (3) | 3.4 | % | 3.4 | % | |||||||
Total return based on market value (4) | 15.9 | % | 14.3 | % | |||||||
Ratios: | |||||||||||
Ratio of net expenses to average net assets (5) | 10.7 | % | 11.7 | % | |||||||
Ratio of net investment income to average net assets (5) | 12.8 | % | 13.4 | % | |||||||
Portfolio turnover rate | 1.8 | % | 1.1 | % | |||||||
Supplemental Data: | |||||||||||
Net assets, end of period | $ | 5,155,665 | $ | 4,190,496 | |||||||
Asset coverage ratio | 197.3 | % | 176.4 | % |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
Subscription Facility (5) | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | — | $ | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 119.8 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
Jackson Hole Funding Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | 387.9 | $ | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 233.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 360.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 361.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 362.3 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 514.2 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | 120.0 | 2,278 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Breckenridge Funding Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 824.4 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 741.7 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 825.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 568.7 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 569.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 820.3 | 2,151 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | 65.0 | 2,278 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Big Sky Funding facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 500.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 480.9 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 499.6 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 499.6 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 200.3 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Revolving Credit Facility | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 785.7 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 682.3 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 678.4 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 915.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 182.9 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2023 Notes (6) | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 400.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 400.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 400.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
Class and Period | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities(1) ($ in millions) | Asset Coverage per Unit (2) ($ in millions) | Involuntary Liquidating Preference per Unit(3) | Average Market Value per Unit(4) | ||||||||||||||||||||||
2026 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | $ | 800.0 | $ | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 800.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 800.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 800.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 800.0 | 2,300 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
New 2026 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 700.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 700.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 700.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 700.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2027 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 650.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 650.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 650.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 650.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2028 Notes | ||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | 650.0 | 1,973 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | 650.0 | 2,003 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | 650.0 | 1,748 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | 650.0 | 1,802 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | — | — | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | — | — | — | N/A |
As of and for the three months ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Investments: | |||||||||||
Total investments, beginning of period | $ | 9,934,159 | $ | 9,657,872 | |||||||
New investments purchased | 719,149 | 102,265 | |||||||||
Payment-in-kind interest capitalized | 19,977 | 12,371 | |||||||||
Net accretion of discount on investments | 9,706 | 9,135 | |||||||||
Net realized gain (loss) on investments | 428 | (3,486) | |||||||||
Investments sold or repaid | (186,666) | (109,051) | |||||||||
Total investments, end of period | $ | 10,496,753 | $ | 9,669,106 | |||||||
Amount of investments funded at principal: | |||||||||||
First lien debt | $ | 722,403 | $ | 104,747 | |||||||
Second lien debt | — | — | |||||||||
Unsecured debt | 1,610 | — | |||||||||
Equity | 2,188 | — | |||||||||
Total | $ | 726,201 | $ | 104,747 | |||||||
Proceeds from investments sold or repaid: | |||||||||||
First lien debt | $ | (186,666) | $ | (109,051) | |||||||
Second lien debt | — | — | |||||||||
Unsecured debt | — | — | |||||||||
Equity | — | — | |||||||||
Total | $ | (186,666) | $ | (109,051) | |||||||
Number of new investments in new portfolio companies | 18 | 5 | |||||||||
Average new investment commitment amount | $ | 34,581 | $ | 21,649 | |||||||
Weighted average yield of new investments | 11.4 | % | 12.6 | % | |||||||
Weighted average yield on investments fully sold or paid down | 11.9 | % | N/A | ||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||
Number of portfolio companies | 210 | 196 | |||||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at amortized cost(1)(2) | 11.7 | % | 11.8 | % | |||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at fair value(1)(2) | 11.8 | % | 12.0 | % | |||||||
Average loan to value (LTV)(3) | 47.8 | % | 48.2 | % | |||||||
Percentage of debt investments bearing a floating rate(6) | 99.8 | % | 99.9 | % | |||||||
Percentage of debt investments bearing a fixed rate(6) | 0.2 | % | 0.1 | % | |||||||
Percentage of assets on non-accrual, at amortized cost(4)(5) | 0.1 | % | 0.0 | % |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Total investment income | $ | 303,959 | $ | 264,938 | |||||||
Net expenses before excise tax | 134,763 | 113,141 | |||||||||
Net investment income before excise tax | 169,196 | 151,797 | |||||||||
Excise tax expense | 3,350 | 2,622 | |||||||||
Net investment income after excise tax | 165,846 | 149,175 | |||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 11,766 | (14,544) | |||||||||
Net realized gain (loss) | 6,143 | 4,167 | |||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 183,755 | $ | 138,798 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Interest income | $ | 283,264 | $ | 254,221 | |||||||
Payment in-kind interest income | 20,462 | 9,841 | |||||||||
Fee income | 233 | 876 | |||||||||
Total investment income | $ | 303,959 | $ | 264,938 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Interest expense | $ | 66,720 | $ | 66,728 | |||||||
Management fees | 26,040 | 24,696 | |||||||||
Income based incentive fees | 35,845 | 30,393 | |||||||||
Capital gains incentive fees | 3,134 | (1,556) | |||||||||
Professional fees | 951 | 1,188 | |||||||||
Board of Trustees’ fees | 222 | 225 | |||||||||
Administrative service expenses | 677 | 378 | |||||||||
Other general and administrative | 1,174 | 1,605 | |||||||||
Total expenses before excise tax | 134,763 | 123,657 | |||||||||
Management fees waived | — | (6,174) | |||||||||
Incentive fees waived | — | (4,342) | |||||||||
Net expenses before excise tax | 134,763 | 113,141 | |||||||||
Net investment income before excise tax | 169,196 | 151,797 | |||||||||
Excise tax expense | 3,350 | 2,622 | |||||||||
Net investment income after excise tax | $ | 165,846 | $ | 149,175 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Net change in unrealized gain (loss) on investments | $ | 11,787 | $ | (11,403) | |||||||
Net change in unrealized gain (loss) on translation of assets and liabilities in foreign currencies | (21) | (3,141) | |||||||||
Net change in unrealized gain (loss) | $ | 11,766 | $ | (14,544) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Net realized gain (loss) on investments | $ | 428 | $ | (3,486) | |||||||
Net realized gain (loss) on foreign currency transactions | 5,715 | 7,653 | |||||||||
Net realized gain (loss) | $ | 6,143 | $ | 4,167 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
February 28, 2024 | March 31, 2024 | April 26, 2024 | $ | 0.7700 | $ | 147,743 | ||||||||||||||||||||
Total distributions | $ | 0.7700 | $ | 147,743 |
Payments Due by Period | |||||||||||||||||||
Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | After 5 years | |||||||||||||||
Subscription Facility | $ | 11,731 | $ | 11,731 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||
JPM SPV Facility | 120,000 | — | — | 120,000 | — | ||||||||||||||
BNP SPV Facility | 152,315 | — | — | 152,315 | — | ||||||||||||||
Forward purchase obligation | 52,286 | 52,286 | — | — | — | ||||||||||||||
Total Contractual Obligations | $ | 336,332 | $ | 64,017 | $ | — | $ | 272,315 | $ | — |
Interest Income | Interest Expense | Net Income | |||||||||
Up 300 basis points | $ | 28,601 | $ | (8,521 | ) | $ | 20,080 | ||||
Up 200 basis points | 19,068 | (5,681 | ) | 13,387 | |||||||
Up 100 basis points | 9,534 | (2,840 | ) | 6,694 | |||||||
Down 100 basis points | (9,534 | ) | 2,840 | (6,694 | ) | ||||||
Down 200 basis points | (15,254 | ) | 5,681 | (9,573 | ) | ||||||
Down 300 basis points | (15,254 | ) | 7,385 | (7,869 | ) |
Exhibit Number | ||||||||
Description of Exhibits | ||||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
31.3 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
32.3 | ||||||||
99.1 | ||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document* | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document* | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document* | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document* | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document* | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document* | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) | |||||||
Blackstone | |||||||||||||
Date: | May 8, 2024 | ||||||||||||
/s/ Brad Marshall | |||||||||||||
Brad Marshall | |||||||||||||
(Principal Executive Officer) | |||||||||||||
Date: | May | /s/ | |||||||||||
Co-Chief Executive Officer | |||||||||||||
(Principal Executive Officer) | |||||||||||||
Date: | May 8, 2024 | /s/ Teddy Desloge | |||||||||||
Teddy Desloge | |||||||||||||
Chief Financial Officer | |||||||||||||
(Principal Financial Officer) |