Delaware | 84-2009506 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
1585 Broadway | 10036 | |||||||
New York, NY | (Zip Code) | |||||||
(Address of principal executive offices) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
None | None | None |
Large accelerated filer | ¨ | Accelerated filer | ¨ | ||||||||
Non-accelerated filer | x | Smaller reporting company | ¨ | ||||||||
Emerging growth company | x |
Part I. Financial Information | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Consolidated Statements of Assets and Liabilities as of June 30, 2023 (unaudited) and December 31, 2022 | ||||||||
Consolidated Statements of Operations for the three and six months ended June 30, 2023 and June 30, 2022 (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Changes in Net Assets for the three and six months ended June 30, 2023 and June 30, 2022 (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows for thesix monthsendedJune 30, 2023 and June 30, 2022 (unaudited) | ||||||||
Consolidated Schedule of Investments as of June 30, 2023 (unaudited) and December 31, 2022 | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Part II. Other Information | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. |
As of | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(Unaudited) | (Audited) | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments, at fair value (amortized cost of $3,041,700 and $2,939,646 at June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | $ | 2,983,727 | $ | 2,873,588 | ||||||||||
Cash | 52,850 | 81,215 | ||||||||||||
Deferred financing costs | 10,110 | 7,624 | ||||||||||||
Interest and dividend receivable from non-controlled/non-affiliated investments | 23,522 | 20,911 | ||||||||||||
Subscription receivable | — | 2,556 | ||||||||||||
Receivable for investments sold/repaid | 621 | 188 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 385 | 40 | ||||||||||||
Total assets | 3,071,215 | 2,986,122 | ||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Debt (net of unamortized debt issuance costs of $6,741 and $7,899 at June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | 1,554,744 | 1,523,475 | ||||||||||||
Payable to affiliates (Note 3) | 992 | 2,086 | ||||||||||||
Dividends payable | 41,037 | 33,058 | ||||||||||||
Management fees payable | 1,862 | 1,783 | ||||||||||||
Income based incentive fees payable | 10,138 | 8,118 | ||||||||||||
Interest payable | 18,944 | 17,019 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 3,497 | 3,278 | ||||||||||||
Total liabilities | 1,631,214 | 1,588,817 | ||||||||||||
Commitments and Contingencies (Note 7) | ||||||||||||||
Net Assets | ||||||||||||||
Common stock, par value $0.001 (100,000,000 shares authorized and 71,464,634 and 70,536,678 shares issued and outstanding as of June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | 71 | 71 | ||||||||||||
Paid-in capital in excess of par value | 1,470,602 | 1,452,013 | ||||||||||||
Net distributable earnings (accumulated losses) | (30,672) | (54,779) | ||||||||||||
Total net assets | $ | 1,440,001 | $ | 1,397,305 | ||||||||||
Total liabilities and net assets | $ | 3,071,215 | $ | 2,986,122 | ||||||||||
Net asset value per share | $ | 20.15 | $ | 19.81 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Investment Income: | ||||||||||||||||||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 86,573 | $ | 48,463 | $ | 168,290 | $ | 91,178 | ||||||||||||||||||
Payment-in-kind interest income | 622 | 277 | 1,063 | 549 | ||||||||||||||||||||||
Dividend income | 504 | 232 | 1,000 | 541 | ||||||||||||||||||||||
Other income | 1,195 | 1,022 | 2,180 | 2,030 | ||||||||||||||||||||||
Total investment income | 88,894 | 49,994 | 172,533 | 94,298 | ||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and other financing expenses | 27,907 | 13,781 | 54,574 | 24,130 | ||||||||||||||||||||||
Management fees | 7,446 | 6,536 | 14,750 | 12,718 | ||||||||||||||||||||||
Income based incentive fees | 10,138 | 5,879 | 19,519 | 11,345 | ||||||||||||||||||||||
Capital gains incentive fees | — | (1,694) | — | (2,441) | ||||||||||||||||||||||
Professional fees | 847 | 776 | 2,088 | 1,400 | ||||||||||||||||||||||
Directors’ fees | 88 | 88 | 168 | 175 | ||||||||||||||||||||||
Administrative service fees | 60 | 54 | 114 | 70 | ||||||||||||||||||||||
General and other expenses | 197 | 67 | 365 | 477 | ||||||||||||||||||||||
Total expenses | 46,683 | 25,487 | 91,578 | 47,874 | ||||||||||||||||||||||
Expense support (Note 3) | — | — | — | 39 | ||||||||||||||||||||||
Management fees waiver (Note 3) | (5,584) | (4,902) | (11,062) | (9,539) | ||||||||||||||||||||||
Net expenses | 41,099 | 20,585 | 80,516 | 38,374 | ||||||||||||||||||||||
Net investment income (loss) | 47,795 | 29,409 | 92,017 | 55,924 | ||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gain (loss) on investment transactions: | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) on non-controlled/non-affiliated investments | — | 465 | 122 | 538 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) on non-controlled/non-affiliated investments | 8,647 | (33,137) | 8,080 | (37,479) | ||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gain (loss) | 8,647 | (32,672) | 8,202 | (36,941) | ||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 56,442 | $ | (3,263) | $ | 100,219 | $ | 18,983 | ||||||||||||||||||
Per share information—basic and diluted | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (loss) per share | $ | 0.67 | $ | 0.50 | $ | 1.29 | $ | 0.96 | ||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share | $ | 0.79 | $ | (0.06) | $ | 1.41 | $ | 0.33 | ||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding (Note 9) | 71,337,323 | 59,227,774 | 71,101,563 | 58,170,368 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Net assets at beginning of period | $ | 1,414,596 | $ | 1,190,918 | $ | 1,397,305 | $ | 1,188,587 | ||||||||||||||||||
Increase (decrease) in net assets resulting from operations: | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment income (loss) | 47,795 | 29,409 | 92,017 | 55,924 | ||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) | — | 465 | 122 | 538 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 8,647 | (33,137) | 8,080 | (37,479) | ||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 56,442 | (3,263) | 100,219 | 18,983 | ||||||||||||||||||||||
Capital transactions: | ||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | — | 74,866 | — | 74,866 | ||||||||||||||||||||||
Reinvestment of dividends | 9,698 | 6,964 | 18,589 | 14,504 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared | (40,735) | (28,601) | (76,112) | (56,056) | ||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from capital transactions | (31,037) | 53,229 | (57,523) | 33,314 | ||||||||||||||||||||||
Total increase (decrease) in net assets | 25,405 | 49,966 | 42,696 | 52,297 | ||||||||||||||||||||||
Net assets at end of period | $ | 1,440,001 | $ | 1,240,884 | $ | 1,440,001 | $ | 1,240,884 |
For the Six Months Ended | ||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 100,219 | $ | 18,983 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net increase (decrease) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Net unrealized (appreciation) depreciation on investments | (8,080) | 37,479 | ||||||||||||
Net realized (gain) loss on investments | (122) | (538) | ||||||||||||
Net accretion of discount and amortization of premium on investments | (5,146) | (5,307) | ||||||||||||
Payment-in-kind interest and dividend capitalized | (2,060) | (1,171) | ||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 1,498 | 2,001 | ||||||||||||
Amortization of debt issuance costs and original issue discount on Unsecured Notes | 1,264 | 507 | ||||||||||||
Purchases of investments and change in payable for investments purchased | (222,612) | (555,727) | ||||||||||||
Proceeds from sale of investments and principal repayments and change in receivable for investments sold/repaid | 127,453 | 245,160 | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||
(Increase) decrease in interest and dividend receivable from non-controlled/non-affiliated investments | (2,611) | (2,148) | ||||||||||||
(Increase) decrease in prepaid expenses and other assets | (345) | 55 | ||||||||||||
(Decrease) increase in payable to affiliates | (1,094) | (2,229) | ||||||||||||
(Decrease) increase in management fees payable | 79 | 328 | ||||||||||||
(Decrease) increase in incentive fees payable | 2,020 | (2,780) | ||||||||||||
(Decrease) increase in interest payable | 1,925 | 7,554 | ||||||||||||
(Decrease) increase in accrued expenses and other liabilities | 174 | 57 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (7,438) | (257,776) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Borrowings on debt | 60,000 | 888,929 | ||||||||||||
Repayments on debt | (30,000) | (657,000) | ||||||||||||
Deferred financing costs paid | (3,939) | (2,448) | ||||||||||||
Debt issuance costs paid | — | (5,132) | ||||||||||||
Dividends paid in cash | (49,544) | (42,539) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 2,556 | 82,660 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (20,927) | 264,470 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash | (28,365) | 6,694 | ||||||||||||
Cash, beginning of period | 81,215 | 74,153 | ||||||||||||
Cash, end of period | $ | 52,850 | $ | 80,847 |
Supplemental information and non-cash activities: | ||||||||||||||
Excise tax paid | $ | 361 | $ | 57 | ||||||||||
Interest expense paid | $ | 49,887 | $ | 12,676 | ||||||||||
Dividend reinvestment paid | $ | 18,589 | $ | 14,504 | ||||||||||
Subscriptions receivable | $ | — | $ | 56 | ||||||||||
Accrued but unpaid dividends | $ | 41,037 | $ | 28,704 | ||||||||||
Accrued but unpaid debt issuance costs | $ | — | $ | 410 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aerospace & Defense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jonathan Acquisition Company | (5) (7) | S + | 5.00% | 10.34% | 12/22/2026 | 2,698 | $ | 2,649 | $ | 2,645 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mantech International CP | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.80% | 09/14/2029 | 357 | 351 | 355 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mantech International CP | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.80% | 09/14/2029 | — | (1) | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mantech International CP | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.80% | 09/14/2028 | — | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (6) (7) | S + | 6.25% | 11.64% | 04/22/2027 | 18,139 | 18,014 | 17,793 | 1.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) | S + | 6.25% | 11.64% | 04/22/2027 | 18,264 | 18,000 | 17,915 | 1.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 11.64% | 04/22/2027 | 555 | 544 | 520 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.74% | 08/20/2027 | 10,903 | 10,742 | 10,706 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.74% | 08/20/2027 | 2,107 | 2,061 | 2,031 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.74% | 08/20/2027 | — | (30) | (39) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,329 | 51,925 | 3.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGI-CFI Holdings, Inc. | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.24% | 06/11/2027 | 14,335 | 14,094 | 14,021 | 0.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.00% | 10.39% | 12/30/2026 | 12,480 | 12,381 | 12,070 | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 10.39% | 12/30/2026 | 1,263 | 1,246 | 1,216 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 10.39% | 12/30/2025 | — | (8) | (35) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | (5) (7) | S + | 6.25% | 11.12% | 12/30/2028 | 1,664 | 1,617 | 1,608 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 11.12% | 12/30/2028 | 130 | 122 | 116 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 11.12% | 12/30/2028 | 20 | 11 | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,463 | 29,005 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continental Battery Company | (5) (7) | S + | 6.75% | 11.89% | 01/20/2027 | 6,156 | 6,062 | 5,432 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.74% | 11/01/2028 | 6,709 | 6,525 | 6,574 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.74% | 11/01/2028 | — | (30) | (45) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.74% | 11/01/2028 | 170 | 146 | 151 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny's Enterprises, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.75% | 11.96% | 08/05/2026 | 40,921 | 40,383 | 39,816 | 2.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny's Enterprises, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.75% | 11.96% | 08/05/2026 | 5,346 | 5,279 | 5,201 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | (5) (6) (8) | S + | 5.75% | 11.25% | 06/29/2028 | 23,530 | 23,259 | 22,591 | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.25% | 06/29/2028 | 5,393 | 5,328 | 5,132 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.25% | 06/29/2027 | — | (9) | (35) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
86,943 | 84,817 | 5.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobiles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.25% | 10.45% | 02/28/2025 | 20,617 | 20,416 | 20,283 | 1.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.25% | 10.45% | 02/28/2025 | 3,612 | 3,577 | 3,554 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.45% | 02/28/2025 | 1,757 | 1,730 | 1,708 | 0.12 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.45% | 01/14/2026 | 22,008 | $ | 21,732 | $ | 21,407 | 1.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.45% | 01/14/2026 | 32,064 | 31,651 | 31,188 | 2.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 10.45% | 01/14/2026 | — | (27) | (66) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) | S + | 6.00% | 11.59% | 12/02/2025 | 37,748 | 37,306 | 36,974 | 2.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) | S + | 6.00% | 11.59% | 12/02/2025 | 37,931 | 37,398 | 37,153 | 2.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
153,783 | 152,201 | 10.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Biotechnology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.50% | 10.71% | 04/27/2027 | 14,882 | 14,778 | 14,619 | 1.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 10.71% | 04/27/2027 | — | (11) | (31) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,767 | 14,588 | 1.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. | (6) (8) | S + | 5.75% | 10.98% | 03/31/2028 | 15,793 | 15,507 | 15,185 | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.98% | 03/31/2028 | — | (11) | (11) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. | (8) (13) | S + | 5.75% | 10.98% | 03/31/2028 | 507 | 494 | 475 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
V Global Holdings, LLC | (5) (6) (8) | S + | 5.75% | 10.84% | 12/22/2027 | 4,879 | 4,797 | 4,723 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
V Global Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.84% | 12/22/2025 | 166 | 157 | 145 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,944 | 20,517 | 1.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) | S + | 4.75% | 9.93% | 12/23/2026 | 17,193 | 16,983 | 17,122 | 1.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) | S + | 4.75% | 9.93% | 12/23/2026 | 5,516 | 5,463 | 5,493 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) (13) | S + | 4.75% | 9.93% | 12/23/2026 | — | (32) | (11) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Us Finco, Inc. | (5) (7) (10) | S + | 7.25% | 12.40% | 12/09/2029 | 2,009 | 1,952 | 1,968 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Us Finco, Inc. | (5) (7) (10) (13) | S + | 7.25% | 12.40% | 12/09/2028 | — | (5) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BPG Holdings IV Corp. | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.24% | 07/29/2029 | 11,706 | 10,986 | 11,229 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 4.50% | 9.84% | 11/23/2028 | 1,840 | 1,814 | 1,827 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 4.50% | 9.84% | 11/23/2028 | 2,304 | 2,262 | 2,279 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 4.50% | 9.84% | 11/23/2027 | — | (7) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.50% | 04/07/2028 | 386 | 381 | 377 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.50% | 04/07/2028 | 37 | 36 | 36 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 10.50% | 04/07/2028 | 10 | 9 | 9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) | S + | 5.25% | 10.79% | 12/15/2028 | 20,623 | 20,282 | 20,376 | 1.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) | S + | 5.25% | 10.79% | 12/15/2028 | 4,483 | 4,407 | 4,430 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) (13) | S + | 5.25% | 10.79% | 12/17/2027 | — | (27) | (22) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | (5) (6) (7) (10) | L + | 5.50% | 10.60% | 07/15/2027 | 30,184 | 29,807 | 29,369 | 2.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | (5) (7) (10) | L + | 5.50% | 10.60% | 07/15/2027 | 9,776 | 9,628 | 9,512 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | (5) (7) (10) (13) | L + | 5.50% | 10.60% | 07/15/2026 | 5,133 | 5,040 | 4,925 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) | S + | 5.00% | 10.17% | 12/20/2028 | 3,909 | 3,844 | 3,739 | 0.26 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (13) | S + | 5.00% | 10.17% | 12/20/2028 | — | $ | (6) | $ | (34) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (13) | S + | 5.00% | 10.17% | 12/20/2028 | — | (3) | (10) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) | S + | 5.75% | 11.09% | 12/08/2028 | 11,005 | 10,824 | 10,869 | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.09% | 12/08/2028 | — | (25) | (40) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.09% | 12/08/2027 | — | (19) | (16) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 6.75% | 11.99% | 12/28/2029 | 5,474 | 5,318 | 5,425 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.75% | 11.99% | 12/28/2029 | — | (21) | (10) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.75% | 11.99% | 12/28/2028 | 187 | 157 | 177 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) | L + | 5.75% | 11.02% | 11/30/2026 | 8,660 | 8,552 | 8,336 | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 11.02% | 11/30/2026 | 5,904 | 5,822 | 5,672 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 11.02% | 11/30/2026 | 1,041 | 1,025 | 988 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | (5) (8) | S + | 5.25% | 10.64% | 03/13/2028 | 5,445 | 5,355 | 5,197 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.64% | 03/13/2028 | 149 | 134 | 108 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) | S + | 5.75% | 10.77% | 10/29/2027 | 16,886 | 16,626 | 16,474 | 1.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.77% | 10/29/2027 | 16,985 | 16,678 | 16,502 | 1.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.77% | 10/29/2026 | — | (40) | (73) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.75% | 12.16% | 04/13/2026 | 15,745 | 15,580 | 15,069 | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.75% | 12.16% | 04/13/2026 | 2,220 | 2,198 | 2,125 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (7) | S + | 6.75% | 12.16% | 04/13/2026 | 2,250 | 2,229 | 2,154 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.25% | 10.64% | 01/07/2027 | 34,894 | 34,445 | 34,685 | 2.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.64% | 01/07/2027 | 6,818 | 6,734 | 6,777 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.72% | 06/29/2027 | 64,267 | 63,560 | 63,290 | 4.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.72% | 06/29/2027 | 8,387 | 8,276 | 8,248 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.72% | 06/29/2027 | — | (17) | (25) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
316,205 | 314,538 | 21.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.71% | 10/19/2028 | 34,037 | 33,489 | 32,965 | 2.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.71% | 10/19/2028 | 6,035 | 5,919 | 5,790 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LJ Avalon Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 6.25% | 11.51% | 02/01/2030 | 4,152 | 4,033 | 4,006 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LJ Avalon Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 11.51% | 02/01/2030 | — | (24) | (59) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LJ Avalon Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 11.51% | 02/01/2029 | — | (19) | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Superman Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.75% | 10.99% | 08/31/2027 | 1,609 | 1,570 | 1,570 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Superman Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.99% | 08/31/2027 | — | (5) | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,963 | 44,243 | 3.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Containers & Packaging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 11.00% | 12/11/2028 | 17,248 | 16,964 | 16,436 | 1.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FORTIS Solutions Group, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.84% | 10/13/2028 | 26,844 | 26,409 | 26,452 | 1.84 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FORTIS Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.84% | 10/13/2028 | 76 | $ | 75 | $ | 75 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FORTIS Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.84% | 10/15/2028 | 6 | — | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FORTIS Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.84% | 10/15/2027 | 360 | 321 | 321 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
43,769 | 43,275 | 3.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48Forty Solutions, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 11.04% | 11/30/2026 | 17,812 | 17,512 | 17,404 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48Forty Solutions, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 11.04% | 11/30/2026 | 543 | 503 | 481 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABB Concise Optical Group, LLC | (5) (8) | S + | 7.50% | 12.88% | 02/23/2028 | 16,965 | 16,615 | 15,474 | 1.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avalara, Inc. | (5) (8) | S + | 7.25% | 12.49% | 10/19/2028 | 11,302 | 11,052 | 11,217 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avalara, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 7.25% | 12.49% | 10/19/2028 | — | (24) | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) | S + | 5.98% | 11.37% | 11/01/2028 | 28,487 | 28,255 | 26,866 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) | S + | 5.98% | 11.37% | 11/01/2028 | 15,849 | 15,717 | 14,947 | 1.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89,630 | 86,380 | 6.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Service Partners, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 10.74% | 07/31/2025 | 8,251 | 7,839 | 7,807 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apex Service Partners, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 10.74% | 07/31/2025 | 8,251 | 7,827 | 7,807 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.84% | 10/19/2027 | 20,741 | 20,421 | 20,040 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.84% | 10/19/2027 | 2,904 | 2,842 | 2,728 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.84% | 10/19/2027 | — | (30) | (70) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FPG Intermediate Holdco, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.91% | 03/05/2027 | 423 | 416 | 409 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundworks, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.50% | 11.65% | 03/14/2030 | 1,059 | 1,029 | 1,034 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundworks, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.65% | 03/14/2030 | — | (3) | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Groundworks, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.65% | 03/14/2029 | — | (2) | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Home Services | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.96% | 12/15/2026 | 1,955 | 1,940 | 1,923 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Solution, LLC | (5) (8) | S + | 6.50% | 11.56% | 03/01/2028 | 7,729 | 7,605 | 7,501 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Solution, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 11.56% | 03/01/2028 | 247 | 225 | 175 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LUV Car Wash Group, LLC | (5) (7) (13) | S + | 7.00% | 12.04% | 12/09/2026 | 717 | 710 | 707 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.65% | 07/14/2028 | 3,748 | 3,682 | 2,914 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.65% | 07/14/2028 | 702 | 690 | 546 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.65% | 07/14/2028 | 87 | 85 | 52 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.50% | 11.65% | 10/16/2024 | 43,777 | 43,612 | 43,400 | 3.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.65% | 10/16/2024 | — | (4) | (8) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spotless Brands, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.72% | 07/25/2028 | 4,514 | 4,435 | 4,400 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spotless Brands, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.72% | 07/25/2028 | 855 | 840 | 833 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spotless Brands, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.72% | 07/25/2028 | — | (2) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104,157 | 102,188 | 7.10 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.89% | 07/06/2028 | 5,507 | $ | 5,411 | $ | 5,349 | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.89% | 07/06/2028 | 297 | 285 | 268 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.89% | 07/06/2028 | — | (7) | (12) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | (5) (8) | S + | 5.75% | 11.09% | 07/21/2027 | 8,018 | 7,884 | 7,809 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.09% | 07/21/2027 | — | (15) | (53) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.09% | 07/21/2027 | 263 | 247 | 237 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) | S + | 6.25% | 11.27% | 03/02/2028 | 12,423 | 12,074 | 12,152 | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,879 | 25,750 | 1.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applitools, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 6.25% PIK | 11.35% PIK | 05/25/2029 | 3,382 | 3,336 | 3,237 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applitools, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.25% | 11.35% | 05/25/2028 | — | (7) | (19) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cerity Partners, LLC | (5) (8) | S + | 6.75% | 11.85% | 12/29/2029 | 4,551 | 4,420 | 4,510 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cerity Partners, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.75% | 11.85% | 12/29/2029 | 1,429 | 1,235 | 1,366 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SitusAMC Holdings Corp. | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.84% | 12/22/2027 | 3,555 | 3,527 | 3,472 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) | S + | 6.50% | 11.84% | 02/16/2029 | 4,286 | 4,213 | 4,158 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 11.84% | 02/16/2029 | 536 | 522 | 504 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 11.84% | 02/16/2029 | — | (4) | (8) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17,242 | 17,220 | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Food Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (6) (7) | S + | 7.00% (incl. 0.75% PIK) | 12.83% | 10/05/2026 | 25,563 | 24,997 | 25,041 | 1.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) | S + | 7.00% (incl. 0.75% PIK) | 12.83% | 10/05/2026 | 16,250 | 15,945 | 15,995 | 1.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) (13) | S + | 7.00% (incl. 0.75% PIK) | 12.83% | 10/05/2026 | 4,375 | 4,278 | 4,283 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nellson Nutraceutical, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.79% | 12/23/2025 | 23,498 | 23,259 | 23,264 | 1.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Teasdale Foods, Inc. (Teasdale Latin Foods) | (5) (7) | S + | 7.25% (incl. 1.00% PIK) | 12.84% | 12/18/2025 | 10,838 | 10,722 | 9,545 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
79,201 | 78,128 | 5.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Health & Wellness | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 10.97% | 07/12/2027 | 9,398 | 9,261 | 9,140 | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PerkinElmer U.S., LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.75% | 11.99% | 03/13/2029 | 3,903 | 3,790 | 3,797 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,051 | 12,937 | 0.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advarra Holdings, Inc. | (5) (9) | S + | 5.75% | 10.83% | 08/24/2029 | 456 | 449 | 442 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advarra Holdings, Inc. | (5) (9) (13) | S + | 5.75% | 10.83% | 08/24/2029 | — | — | (1) | — |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (6) (8) | S + | 6.41% | 11.65% | 04/03/2028 | 11,772 | $ | 11,645 | $ | 11,684 | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.41% | 11.65% | 04/03/2028 | 3,211 | 3,150 | 3,183 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 6.50% | 11.79% | 04/03/2028 | 410 | 407 | 407 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 6.50% | 11.89% | 09/22/2026 | 752 | 746 | 747 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.89% | 09/22/2026 | 206 | 204 | 204 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.89% | 09/22/2026 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 4.75% | 9.95% | 12/10/2026 | 1,856 | 1,843 | 1,839 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 4.75% | 9.95% | 12/10/2026 | 4,203 | 4,175 | 4,163 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (13) | S + | 4.75% | 9.95% | 12/10/2026 | — | (2) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | (5) (8) | S + | 7.25% | 12.38% | 08/18/2028 | 6,568 | 6,463 | 6,518 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | (5) (8) | S + | 7.25% | 12.38% | 08/18/2028 | 486 | 483 | 483 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 7.25% | 12.38% | 08/18/2028 | — | (1) | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 7.25% | 12.38% | 08/18/2028 | 8 | 7 | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intelerad Medical Systems Incorporated | (5) (7) (10) | S + | 6.50% | 11.70% | 08/21/2026 | 498 | 485 | 469 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intelerad Medical Systems Incorporated | (5) (7) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.70% | 05/31/2028 | 15 | 14 | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) | L + | 5.25% | 10.19% | 12/17/2027 | 17,413 | 17,138 | 16,996 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.25% | 10.19% | 12/17/2027 | — | (15) | (48) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.25% | 10.19% | 12/17/2027 | 249 | 242 | 237 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pareto Health Intermediate Holdings, Inc. | (5) (8) | S + | 6.50% | 11.74% | 05/31/2030 | 6,763 | 6,628 | 6,628 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pareto Health Intermediate Holdings, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 11.74% | 05/31/2029 | — | (16) | (16) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPV Intermediate Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.89% | 08/31/2029 | 4,357 | 4,189 | 4,189 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) | S + | 6.00% | 11.25% | 09/01/2027 | 9,027 | 8,892 | 8,814 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.00% | 11.25% | 09/01/2027 | 1,406 | 1,373 | 1,328 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 10.68% | 10/05/2027 | 895 | 880 | 866 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 11.09% | 01/02/2029 | 4,320 | 4,266 | 4,189 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.09% | 01/02/2029 | 745 | 733 | 707 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 11.09% | 12/30/2026 | 125 | 118 | 106 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto | (5) (8) (13) | S + | 4.25% | 9.45% | 09/09/2027 | 11,592 | 11,496 | 11,077 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto | (5) (8) (13) | S + | 4.25% | 9.45% | 09/09/2027 | 334 | 318 | 292 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tivity Health, Inc. | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.24% | 06/28/2029 | 3,692 | 3,643 | 3,647 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | (5) (9) | S + | 7.00% | 12.26% | 03/18/2027 | 3,395 | 3,368 | 3,191 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | (5) (9) | S + | 7.00% | 12.26% | 03/18/2027 | 4,030 | 3,997 | 3,787 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vermont Aus Pty Ltd | (5) (8) (10) | S + | 5.50% | 10.89% | 03/23/2028 | 8,394 | 8,217 | 8,093 | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
105,535 | 104,237 | 7.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.25% | 10.50% | 02/03/2026 | 12,604 | 12,411 | 12,500 | 0.87 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.50% | 02/03/2026 | 9,962 | $ | 9,795 | $ | 9,878 | 0.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22,206 | 22,378 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.94% | 08/13/2029 | 1,462 | 1,436 | 1,422 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) | E + | 5.75% | 9.05% | 08/13/2029 | € | 241 | 244 | 255 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.94% | 08/13/2029 | — | (2) | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.94% | 08/14/2028 | 69 | 67 | 65 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raptor Merger Sub Debt, LLC | (5) (6) (8) | S + | 6.75% | 11.99% | 04/01/2029 | 32,395 | 31,502 | 31,799 | 2.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raptor Merger Sub Debt, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.75% | 11.99% | 04/01/2028 | 488 | 424 | 444 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,671 | 33,980 | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.99% | 08/31/2029 | 2,034 | 1,997 | 1,955 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.99% | 08/31/2029 | 580 | 567 | 546 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.99% | 08/31/2028 | 73 | 65 | 56 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (5) (8) | S + | 6.25% | 11.85% | 10/29/2028 | 42,750 | 42,230 | 39,838 | 2.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (5) (8) | S + | 6.25% | 11.85% | 10/29/2028 | 9,298 | 9,184 | 8,664 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (5) (8) (13) | S + | 6.25% | 11.85% | 10/29/2027 | — | (49) | (311) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) | S + | 5.25% | 10.71% | 09/29/2028 | 33,167 | 32,638 | 31,983 | 2.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.71% | 09/29/2028 | — | (23) | (59) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.71% | 09/30/2027 | — | (29) | (74) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.25% | 10.45% | 11/25/2026 | 18,388 | 18,216 | 18,205 | 1.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 6.00% | 11.39% | 04/14/2028 | 9,941 | 9,793 | 9,875 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 6.00% | 11.39% | 04/14/2028 | 39,922 | 39,307 | 39,654 | 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.00% | 11.39% | 04/16/2027 | — | (27) | (14) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (6) (8) | S + | 6.05% | 11.41% | 08/27/2025 | 394 | 386 | 386 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (6) (8) (13) | S + | 6.05% | 11.41% | 08/27/2025 | 85,511 | 84,864 | 83,755 | 5.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.05% | 11.41% | 08/27/2025 | — | (2) | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) | S + | 5.75% | 11.14% | 05/03/2027 | 3,498 | 3,454 | 3,449 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) | S + | 5.75% | 11.14% | 05/03/2027 | 4,027 | 3,978 | 3,971 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long Term Care Group, Inc. | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.29% | 09/08/2027 | 4,938 | 4,857 | 3,948 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (6) (7) | S + | 7.75% | 12.62% | 09/21/2027 | 23,301 | 22,869 | 22,698 | 1.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (7) (13) | S + | 7.75% | 12.62% | 09/21/2026 | — | (25) | (41) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | (5) (7) | S + | 5.75% | 10.95% | 12/31/2026 | 1,075 | 1,060 | 1,056 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.95% | 12/31/2026 | 121 | 117 | 113 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.95% | 12/31/2026 | 24 | 23 | 23 | — |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 10.80% | 10/16/2028 | 62,675 | $ | 61,657 | $ | 61,302 | 4.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.80% | 10/16/2028 | — | (68) | (98) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.22% | 11/01/2028 | 18,608 | 18,452 | 18,061 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.22% | 11/01/2028 | 7,182 | 7,112 | 6,971 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.00% | 11.22% | 11/01/2027 | — | (6) | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.50% | 10.85% | 10/30/2026 | 16,444 | 16,186 | 16,171 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.85% | 10/30/2026 | 16,122 | 16,010 | 15,854 | 1.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Acquisition, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 6.75% | 11.99% | 05/01/2030 | 7,371 | 7,153 | 7,153 | 0.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Acquisition, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.75% | 11.99% | 05/01/2030 | — | (24) | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Acquisition, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.75% | 11.99% | 05/01/2029 | — | (24) | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.99% | 04/01/2026 | 33,161 | 32,442 | 31,112 | 2.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.75% | 11.96% | 04/01/2026 | 1,000 | 965 | 965 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.96% | 04/01/2026 | 31,011 | 30,457 | 29,095 | 2.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.96% | 04/01/2026 | — | (14) | (78) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
465,748 | 456,110 | 31.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interactive Media & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.69% | 10/30/2026 | 24,050 | 23,729 | 23,673 | 1.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.69% | 10/30/2026 | 5,198 | 5,135 | 5,116 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 10.69% | 10/30/2026 | 289 | 257 | 248 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrio, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 11.26% | 12/09/2026 | 31,410 | 31,062 | 30,169 | 2.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrio, LLC | (5) (7) | S + | 6.00% | 11.26% | 12/09/2026 | 12,678 | 12,632 | 12,177 | 0.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrio, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.00% | 11.26% | 12/09/2026 | 3,217 | 3,172 | 3,061 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 10.62% | 05/08/2028 | 27,440 | 27,030 | 25,785 | 1.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.55% | 05/08/2028 | 1,533 | 1,478 | 1,292 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104,495 | 101,521 | 7.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Purchaser, Inc. | (6) (8) | L + | 5.25% | 10.39% | 05/08/2028 | 8,877 | 8,744 | 5,856 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catalis Intermediate, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 10.89% | 08/04/2027 | 39,558 | 38,834 | 34,819 | 2.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catalis Intermediate, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.89% | 08/04/2027 | 8,901 | 8,704 | 7,333 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catalis Intermediate, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.89% | 08/04/2027 | 3,814 | 3,741 | 3,306 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 11.27% | 12/29/2027 | 24,982 | 24,721 | 24,747 | 1.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 11.09% | 08/12/2026 | 40,845 | 40,370 | 40,845 | 2.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.00% | 11.09% | 08/12/2026 | — | (42) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.50% | 06/15/2029 | 10,884 | 10,690 | 10,628 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.50% | 06/15/2029 | 2,604 | 2,574 | 2,543 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) | L + | 5.75% | 10.94% | 10/29/2028 | 35,273 | 34,988 | 34,010 | 2.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (13) | L + | 5.75% | 10.94% | 10/29/2028 | — | (71) | (335) | (0.02) |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (13) | L + | 5.75% | 10.94% | 10/29/2026 | 2,495 | $ | 2,470 | $ | 2,361 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 11.45% | 01/22/2027 | 23,054 | 22,709 | 22,275 | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) | S + | 6.00% | 11.45% | 01/22/2027 | 16,998 | 16,762 | 16,412 | 1.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) (13) | P + | 5.00% | 13.25% | 01/22/2027 | 661 | 636 | 592 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UpStack, Inc. | (5) (7) | S + | 5.75% | 11.08% | 08/20/2027 | 9,687 | 9,508 | 9,445 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UpStack, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 11.08% | 08/20/2027 | 6,620 | 6,364 | 6,349 | 0.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UpStack, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 11.08% | 08/20/2027 | — | (17) | (22) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
231,685 | 221,164 | 15.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leisure Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (6) (7) | S + | 5.00% | 10.50% | 11/16/2026 | 17,358 | 17,245 | 16,669 | 1.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (7) | S + | 5.00% | 10.50% | 11/16/2026 | 4,467 | 4,428 | 4,290 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 10.50% | 11/16/2026 | — | (34) | (170) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,639 | 20,789 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Acquisition, LLC | (5) (7) | S + | 5.75% | 11.14% | 12/30/2026 | 10,665 | 10,506 | 10,398 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Acquisition, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 11.14% | 12/30/2026 | 208 | 197 | 188 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (6) (9) | S + | 6.00% | 11.41% | 03/17/2026 | 17,302 | 17,190 | 16,712 | 1.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (9) (13) | S + | 6.00% | 11.41% | 03/17/2026 | 18,660 | 18,484 | 17,733 | 1.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (9) (13) | S + | 6.00% | 11.41% | 03/17/2026 | — | (26) | (162) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 11.38% | 07/21/2027 | 32,764 | 32,269 | 31,987 | 2.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 6.00% | 11.38% | 07/21/2027 | 3,692 | 3,637 | 3,601 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.00% | 11.38% | 07/21/2027 | 350 | 316 | 288 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
82,573 | 80,745 | 5.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-Utilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 4.75% | 9.84% | 12/22/2027 | 3,087 | 2,946 | 2,892 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 4.75% | 9.84% | 12/22/2026 | 28 | 26 | 18 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (6) (7) | S + | 4.75% | 9.89% | 06/26/2026 | 10,254 | 10,132 | 10,075 | 0.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (7) (13) | S + | 4.75% | 9.89% | 06/26/2025 | 984 | 969 | 956 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + | 4.50% | 9.68% | 11/02/2026 | 2,694 | 2,678 | 2,674 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (7) | L + | 4.50% | 9.68% | 11/02/2026 | 1,755 | 1,745 | 1,742 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + | 4.50% | 9.68% | 10/18/2026 | 129 | 127 | 126 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,623 | 18,483 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmaceuticals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 5.75% | 10.99% | 05/25/2029 | 11,093 | 10,888 | 11,003 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 5.75% | 10.99% | 05/25/2029 | — | (14) | (13) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 5.75% | 10.99% | 05/25/2029 | 702 | 681 | 693 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,555 | 11,683 | 0.81 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (6) (7) | S + | 6.25% | 11.48% | 03/10/2027 | 18,522 | $ | 18,241 | $ | 18,513 | 1.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) | S + | 6.25% | 11.48% | 03/10/2027 | 1,940 | 1,927 | 1,939 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 11.48% | 03/10/2027 | 910 | 889 | 909 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridgepointe Technologies, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.89% | 12/31/2027 | 15,098 | 14,543 | 14,559 | 1.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridgepointe Technologies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.89% | 12/31/2027 | 3,252 | 2,858 | 2,891 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.95% | 09/30/2026 | 15,538 | 15,441 | 15,422 | 1.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) | S + | 5.75% | 10.95% | 09/30/2026 | 51 | 51 | 50 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.95% | 09/30/2026 | — | (5) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.72% | 10/01/2027 | 19,924 | 19,624 | 19,464 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) | S + | 6.25% | 11.22% | 10/01/2027 | 3,698 | 3,595 | 3,612 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.72% | 10/01/2027 | 8,539 | 8,406 | 8,342 | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.25% | 11.22% | 10/01/2027 | — | (15) | (25) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.45% | 12/22/2028 | 5,347 | 5,257 | 5,171 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 10.45% | 12/22/2028 | 1,068 | 1,018 | 912 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (7) (13) | P + | 4.25% | 12.50% | 12/22/2027 | 67 | 66 | 63 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | (5) (8) | S + | 5.25% | 10.38% | 05/02/2029 | 5,472 | 5,424 | 5,462 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.38% | 05/02/2029 | — | (4) | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.38% | 05/02/2028 | 75 | 71 | 74 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
97,387 | 97,353 | 6.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Management & Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 6.50% (incl. 2.50% PIK) | 11.68% | 07/02/2027 | 16,466 | 16,354 | 16,023 | 1.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% (incl. 2.50% PIK) | 11.68% | 07/02/2027 | 19,164 | 19,007 | 18,581 | 1.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% (incl. 2.50% PIK) | 11.68% | 07/02/2027 | — | (12) | (50) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.50% | 10.84% | 02/10/2026 | 59,180 | 58,831 | 58,736 | 4.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 10.84% | 02/10/2026 | — | (10) | (17) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 11.09% | 10/13/2027 | 25,403 | 25,016 | 24,562 | 1.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 11.09% | 10/13/2027 | 6,073 | 5,977 | 5,872 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) (10) | S + | 6.50% | 11.76% | 07/01/2027 | 35,408 | 35,408 | 35,408 | 2.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.76% | 07/01/2027 | 521 | 521 | 521 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
161,092 | 159,636 | 11.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.00% | 10.73% | 04/12/2027 | 19,000 | 18,736 | 18,483 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 10.73% | 04/10/2026 | — | (45) | (86) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anaplan, Inc. | (5) (8) | S + | 6.50% | 11.60% | 06/21/2029 | 24,000 | 23,571 | 23,820 | 1.65 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 10.70% | 03/09/2027 | 18,380 | $ | 18,280 | $ | 17,978 | 1.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 10.70% | 03/09/2027 | — | (10) | (32) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 10.70% | 03/09/2027 | — | (2) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bottomline Technologies, Inc. | (5) (7) | S + | 5.25% | 10.33% | 05/14/2029 | 3,176 | 3,120 | 3,118 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bottomline Technologies, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 10.33% | 05/15/2028 | — | (4) | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.50% | 11.75% | 06/09/2027 | 39,998 | 39,713 | 38,950 | 2.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.75% | 06/09/2027 | — | (82) | (327) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coupa Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 7.50% | 12.60% | 02/27/2030 | 2,264 | 2,209 | 2,197 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coupa Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 7.50% | 12.60% | 02/27/2030 | — | (13) | (32) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coupa Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 7.50% | 12.60% | 02/27/2029 | — | (20) | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cyara AcquisitionCo, LLC | (5) (7) | S + | 6.75% | 12.07% | 06/28/2029 | 4,599 | 4,473 | 4,473 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cyara AcquisitionCo, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.75% | 12.07% | 06/28/2029 | — | (9) | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.95% | 08/04/2025 | 27,370 | 27,228 | 27,072 | 1.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) | S + | 6.25% | 10.95% | 08/04/2025 | 2,190 | 2,179 | 2,166 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 10.95% | 08/04/2025 | 2,160 | 2,138 | 2,111 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 11.14% | 05/22/2026 | 75,536 | 75,107 | 74,969 | 5.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 11.14% | 05/22/2026 | 807 | 790 | 788 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (6) (7) | L + | 5.00% | 10.39% | 12/19/2023 | 13,025 | 13,003 | 13,025 | 0.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.00% | 10.39% | 12/19/2023 | — | (2) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya, Inc. | (5) (8) | S + | 8.25% (incl. 2.50% PIK) | 11.35% | 06/25/2029 | 14,099 | 13,910 | 13,770 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 8.25% (incl. 2.50% PIK) | 11.35% | 06/25/2029 | 52 | 47 | 32 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 8.25% (incl. 2.50% PIK) | 11.35% | 06/25/2029 | 214 | 203 | 194 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LegitScript, LLC | (5) (8) | S + | 5.25% | 10.35% | 06/24/2029 | 27,968 | 27,472 | 27,492 | 1.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LegitScript, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.35% | 06/24/2029 | 738 | 668 | 608 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LegitScript, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 10.35% | 06/24/2028 | 583 | 514 | 513 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montana Buyer, Inc. | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.83% | 07/22/2029 | 4,110 | 4,036 | 3,999 | 0.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montana Buyer, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.83% | 07/22/2028 | — | (8) | (13) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | (5) (8) | S + | 5.00% | 10.30% | 06/11/2029 | 5,412 | 5,367 | 5,236 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.00% | 10.30% | 06/11/2029 | 52 | 44 | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.00% | 10.30% | 06/11/2029 | 108 | 104 | 94 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.37% | 04/28/2028 | 2,792 | 2,768 | 2,697 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.37% | 04/28/2028 | 748 | 733 | 685 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.37% | 04/28/2028 | — | (3) | (13) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) | S + | 6.50% | 11.66% | 01/30/2026 | 6,395 | 6,323 | 6,385 | 0.44 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.66% | 01/30/2026 | — | $ | (12) | $ | (2) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Leopard Holdings, Inc. | (9) (10) | S + | 5.25% | 10.45% | 07/20/2029 | 6,249 | 5,855 | 5,694 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (7) (10) | S + | 6.50% | 11.66% | 01/30/2026 | 2,617 | 2,582 | 2,582 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (7) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.66% | 01/30/2026 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) | S + | 5.75% | 10.95% | 04/15/2027 | 19,554 | 19,460 | 18,850 | 1.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.95% | 04/15/2027 | — | (1) | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riskonnect Parent, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.89% | 12/07/2028 | 521 | 513 | 511 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riskonnect Parent, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.89% | 12/07/2028 | — | (5) | (11) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securonix, Inc. | (5) (8) | S + | 6.50% | 11.42% | 04/05/2028 | 21,010 | 20,702 | 20,199 | 1.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securonix, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 11.42% | 04/05/2028 | — | (53) | (146) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) | S + | 7.25% | 12.53% | 09/01/2027 | 6,300 | 6,181 | 5,870 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) | S + | 7.25% | 12.53% | 09/01/2027 | 2,415 | 2,366 | 2,250 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) | S + | 5.50% | 11.14% | 02/19/2027 | 9,006 | 8,938 | 8,775 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 11.14% | 02/19/2026 | — | (5) | (22) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
User Zoom Technologies, Inc. | (5) (8) | S + | 7.00% | 11.92% | 04/05/2029 | 38,689 | 38,008 | 37,532 | 2.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
397,067 | 392,388 | 27.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total First Lien Debt | $ | 2,845,602 | $ | 2,798,179 | 194.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 9.00% | 14.39% | 12/30/2027 | 4,500 | $ | 4,383 | $ | 4,377 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAI Holdco, Inc. | (5) (7) | L + | 7.50% (incl. 2.00% PIK) | 12.77% | 10/28/2028 | 26,293 | 25,742 | 24,463 | 1.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) | S + | 7.00% | 12.50% | 03/02/2029 | 25,500 | 25,442 | 21,675 | 1.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QBS Parent, Inc. | (5) | S + | 8.50% | 13.69% | 09/21/2026 | 15,000 | 14,830 | 14,145 | 0.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 8.00% | 13.20% | 12/10/2027 | 3,960 | 3,897 | 3,811 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 8.00% | 13.20% | 12/10/2027 | 1,540 | 1,515 | 1,482 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,412 | 5,293 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aptean, Inc. | (8) | S + | 7.00% | 12.20% | 04/23/2027 | 5,950 | 5,950 | 5,474 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate (3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | (8) | S + | 6.75% | 11.95% | 11/19/2027 | 17,500 | $ | 17,500 | $ | 13,183 | 0.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | (5) (8) | S + | 6.75% | 12.01% | 03/02/2029 | 3,887 | 3,864 | 3,831 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Red Dawn SEI Buyer, Inc. | (5) (7) | S + | 8.50% | 13.84% | 11/20/2026 | 19,000 | 18,689 | 18,643 | 1.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40,053 | 35,657 | 2.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matrix Parent, Inc. | (5) (8) | S + | 8.00% | 13.28% | 03/01/2030 | 10,667 | 10,500 | 7,419 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flexera Software, LLC | (5) (7) | S + | 7.00% | 12.22% | 03/03/2029 | 13,500 | 13,290 | 13,238 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,790 | 20,657 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt | $ | 145,602 | $ | 131,741 | 9.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Familia Intermediate Holdings I Corp. (Teasdale Latin Foods) | (5) (11) | 16.25% PIK | 06/18/2026 | 1,500 | $ | 1,500 | $ | 610 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fetch Insurance Services, LLC | (5) | 12.75% (incl. 3.75% PIK) | 10/31/2027 | 1,917 | 1,866 | 1,859 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unsecured Debt | $ | 3,366 | $ | 2,469 | 0.17 | % |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1) (2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Acquisition Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (12) | 10.50% | 04/05/2021 | 5,000 | $ | 6,002 | $ | 6,148 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FORTIS Solutions Group, LLC | (5) (12) | 12.25% | 06/24/2022 | 1,000,000 | 1,108 | 970 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (12) | 10.50% | 12/21/2021 | 3,250,000 | 3,748 | 3,738 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Knockout Intermediate Holdings I, Inc. | (5) (12) | 11.75% | 06/25/2022 | 2,790 | 3,073 | 3,036 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (12) | S + | 10.00% | 12/14/2021 | 2,255 | 2,569 | 2,570 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSK Holdings, Inc. (Riskonnect) | (5) (8) (12) | S + | 10.50% | 07/07/2022 | 1,012,200 | 1,053 | 1,144 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (12) | 08/31/2021 | 134,101 | 1,275 | 1,275 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Preferred Equity | $ | 18,828 | $ | 18,881 | 1.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (12) | 03/09/2021 | 29,441 | $ | 2,944 | $ | 2,420 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (12) | 09/01/2022 | 908 | 25 | 31 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (12) | 12/10/2021 | 1,233,333 | 1,233 | 1,270 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CSC Thrive Holdings, LP (Thrive Networks) | (5) (12) | 03/01/2021 | 162,309 | 421 | 794 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (12) | 11/23/2021 | 2,796 | 348 | 592 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frisbee Holdings, LP (Fetch) | (5) (12) | 10/31/2022 | 21,744 | 277 | 277 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Equity Investors, LP (GSM Outdoors) | (5) (12) | 11/16/2020 | 4,500 | 450 | 660 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help HP SCF Investor, LP (Help/Systems) | (10) (12) | 05/12/2021 | 9,619,564 | 12,460 | 14,705 | 1.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LUV Car Wash | (5) (12) | 04/06/2022 | 123 | 123 | 90 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (12) | 12/17/2021 | 165,761 | 1,220 | 1,092 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (12) | 04/22/2021 | 6,538 | 654 | 885 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (12) | 10/06/2020 | 13,847 | 1,385 | 965 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, Inc. | (5) (12) | 10/13/2021 | 1,700,000 | 1,700 | 1,921 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquiom Financial, LLC (Procure Analytics) | (5) (12) | 12/20/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 1,230 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (12) | 03/05/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 1,030 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shelby Co-invest, LP. (Spectrum Automotive) | (5) (12) | 06/29/2021 | 8,500 | 850 | 1,352 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Topco, LP | (5) (10) (12) | 12/28/2022 | 512 | 512 | 550 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | (5) (10) (12) | 11/19/2021 | 17,000 | 1,700 | 2,593 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Common Equity | 28,302 | 32,457 | 2.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Securities | $ | 50,496 | $ | 53,807 | 3.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Portfolio Investments | $ | 3,041,700 | $ | 2,983,727 | 207.20 | % |
(1) | Unless otherwise indicated, issuers of debt and equity investments held by the Company (where such term “Company” shall include the Company’s consolidated subsidiaries for purposes of this Consolidated Schedule of Investments) are denominated in dollars. All debt investments are income producing unless otherwise indicated. All equity investments are non-income producing unless otherwise noted. Certain portfolio company investments are subject to contractual restrictions on sales. Under the Investment Company Act of 1940, as amended (together with the rules and regulations promulgated thereunder, the “1940 Act”), the Company would be deemed to “control” a portfolio company if the Company owned more than 25% of its outstanding voting securities and/or held the power to exercise control over the management or policies of the portfolio company. As of June 30, 2023, the Company does not “control” any of these portfolio companies. Under the 1940 Act, the Company would be deemed an “affiliated person” of a portfolio company if the Company owns 5% or more of the portfolio company’s outstanding voting securities. As of June 30, 2023, the Company is not an “affiliated person” of any of its portfolio companies. | ||||
(2) | Unless otherwise indicated, the Company’s investments are pledged as collateral supporting the amounts outstanding under the Truist Credit Facility (as defined below). See Note 6 “Debt”. | ||||
(3) | Variable rate loans to the portfolio companies bear interest at a rate that is determined by reference to either EURIBOR (“E”), LIBOR (“L” or “LIBOR”) or SOFR (“S”) or an alternate base rate (commonly based on the Federal Funds Rate (“F”) or the U.S. Prime Rate (“P”)), each of which generally resets periodically. For each loan, the Company has indicated the reference rate used and provided the spread and the interest rate in effect as of June 30, 2023. For investments with multiple reference rates or alternate base rates, the interest rate shown is the weighted average interest rate in effect at June 30, 2023. As of June 30, 2023, the reference rates for our LIBOR-based loans were the 3-month E at 3.58%, the 1-month L at 5.22% , the 3-month L at 5.55% , the 6-month L at 5.76%; the reference rates for our SOFR-based loans were the 1-month S at 5.14%, the 3-month S at 5.27% , the 6-month S at 5.39%; and the reference rate for our Prime rate-based loans were at 8.25% . | ||||
(4) | The cost represents the original cost adjusted for the amortization of discounts and premiums, as applicable, on debt investments using the effective interest method. | ||||
(5) | These investments were valued using unobservable inputs and are considered Level 3 investments. Fair value was determined in good faith by or under the direction of the Company’s Valuation Designee (the “Valuation Designee”), under the supervision of the Board of Directors (the “Board of Directors” or the “Board”) (see Note 2 and Note 5), pursuant to the Company’s valuation policy. | ||||
(6) | Assets or a portion thereof are pledged as collateral for the BNP Funding Facility (as defined below). See Note 6 “Debt”. | ||||
(7) | Loan includes interest rate floor of 1.00%. | ||||
(8) | Loan includes interest rate floor of 0.75%. | ||||
(9) | Loan includes interest rate floor of 0.50%. | ||||
(10) | The investment is not a qualifying asset under Section 55(a) of the 1940 Act. The Company may not acquire any non-qualifying asset unless, at the time of acquisition, qualifying assets represent at least 70% of the Company’s total assets. As of June 30, 2023, non-qualifying assets represented 6.68% of total assets as calculated in accordance with regulatory requirements. | ||||
(11) | Investment was on non-accrual status as of June 30, 2023. | ||||
(12) | Securities exempt from registration under the Securities Act of 1933, and may be deemed to be “restricted securities”. As of June 30, 2023, the aggregate fair value of these securities is $51,338 or 3.57% of the Company’s net assets. The initial acquisition dates have been included for such securities. |
Investments — non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | 0.50% | Revolver | 12/23/2026 | $ | 2,800 | $ | (11) | ||||||||||
48Forty Solutions, LLC | 0.50% | Revolver | 11/30/2026 | 2,172 | (50) | ||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | 0.50% | Revolver | 10/05/2026 | 1,458 | (23) | ||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/28/2025 | 1,273 | (21) | ||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/22/2026 | 130 | (8) | ||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | 0.50% | Revolver | 03/10/2027 | 490 | — | ||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 07/06/2024 | 706 | (20) | ||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 07/06/2028 | 401 | (12) | ||||||||||||
Advarra Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/26/2024 | 41 | (1) | ||||||||||||
Alert Media, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/10/2026 | 3,043 | (86) | ||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/31/2024 | 292 | (11) | ||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 08/31/2028 | 364 | (14) |
Investments — non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Answer Acquisition, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2026 | $ | 625 | $ | (16) | ||||||||||
Appfire Technologies, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/13/2024 | 1,465 | (32) | ||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | 0.50% | Revolver | 03/09/2027 | 167 | (4) | ||||||||||||
Applitools, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/25/2028 | 433 | (18) | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/19/2023 | 2,281 | (77) | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 10/19/2027 | 2,074 | (70) | ||||||||||||
Associations, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/10/2024 | 2,541 | (68) | ||||||||||||
Associations, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/02/2027 | 1,860 | (50) | ||||||||||||
Atlas Us Finco, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/09/2028 | 186 | (4) | ||||||||||||
Avalara, Inc. | 0.50% | Revolver | 10/19/2028 | 1,130 | (8) | ||||||||||||
Bottomline Technologies, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/15/2028 | 267 | (5) | ||||||||||||
Bridgepointe Technologies, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 12/19/2023 | 6,864 | (245) | ||||||||||||
Bullhorn, Inc. | 0.50% | Revolver | 09/30/2026 | 593 | (4) | ||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | 0.50% | Revolver | 06/09/2027 | 12,502 | (328) | ||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/31/2024 | 1,608 | (13) | ||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/25/2029 | 468 | (4) | ||||||||||||
Catalis Intermediate, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/04/2023 | 4,185 | (501) | ||||||||||||
Catalis Intermediate, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/04/2027 | 424 | (51) | ||||||||||||
Cerity Partners, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/29/2023 | 5,523 | (50) | ||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/01/2024 | 1,092 | (25) | ||||||||||||
Coupa Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/27/2024 | 1,085 | (32) | ||||||||||||
Coupa Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 02/27/2029 | 831 | (24) | ||||||||||||
Cyara AcquisitionCo, LLC | 0.50% | Revolver | 06/28/2029 | 313 | (9) | ||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/28/2023 | 431 | (3) | ||||||||||||
Diligent Corporation | 0.50% | Revolver | 08/04/2025 | 2,340 | (26) | ||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 07/01/2024 | 2,028 | (53) | ||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/21/2027 | 751 | (20) | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 11/23/2024 | 1,268 | (9) | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 11/23/2027 | 539 | (4) | ||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | 0.50% | Revolver | 04/07/2028 | 53 | (1) | ||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 08/12/2024 | 170 | (5) | ||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | 0.50% | Revolver | 08/14/2028 | 62 | (2) | ||||||||||||
FLS Holding, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/17/2027 | 1,802 | (22) | ||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/30/2026 | 2,336 | (37) | ||||||||||||
FORTIS Solutions Group, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 994 | (14) | ||||||||||||
FORTIS Solutions Group, LLC | 0.50% | Revolver | 10/15/2027 | 2,339 | (34) | ||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | 0.38% | Revolver | 10/29/2027 | 4,571 | (311) | ||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/22/2026 | 1,613 | (12) |
Investments — non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | 0.50% | Revolver | 11/16/2026 | $ | 4,280 | $ | (170) | ||||||||||
Galway Borrower, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/29/2023 | 298 | (11) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/30/2023 | 1,712 | (48) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 0.50% | Revolver | 09/30/2027 | 2,053 | (74) | ||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 04/15/2024 | 6 | — | ||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 09/22/2026 | 30 | — | ||||||||||||
GraphPad Software, LLC | 0.50% | Revolver | 04/27/2027 | 1,750 | (31) | ||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | 0.50% | Revolver | 06/26/2025 | 656 | (11) | ||||||||||||
Groundworks, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/14/2024 | 193 | (5) | ||||||||||||
Groundworks, LLC | 0.50% | Revolver | 03/14/2029 | 62 | (1) | ||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | 0.50% | Revolver | 12/19/2023 | 1,607 | — | ||||||||||||
Heartland Home Services | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 08/10/2023 | 524 | (7) | ||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.50% | Revolver | 12/10/2026 | 375 | (4) | ||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/16/2027 | 2,136 | (14) | ||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/23/2024 | 262 | (2) | ||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | 1.00% | Revolver | 08/27/2025 | 53 | (2) | ||||||||||||
Intelerad Medical Systems Incorporated | 0.50% | Revolver | 05/31/2028 | 19 | — | ||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/17/2024 | 1,755 | (55) | ||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/22/2024 | 3,709 | (122) | ||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/22/2027 | 55 | (2) | ||||||||||||
Kaseya, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 803 | (19) | ||||||||||||
Kaseya, Inc. | 0.50% | Revolver | 06/25/2029 | 642 | (15) | ||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 05/27/2024 | 8,529 | (291) | ||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | 0.50% | Revolver | 03/17/2026 | 4,746 | (162) | ||||||||||||
LJ Avalon Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/01/2024 | 1,688 | (59) | ||||||||||||
LJ Avalon Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 02/01/2029 | 675 | (24) | ||||||||||||
LUV Car Wash Group, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/14/2024 | 274 | (3) | ||||||||||||
LegitScript, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 6,916 | (118) | ||||||||||||
LegitScript, LLC | 0.50% | Revolver | 06/24/2028 | 3,583 | (61) | ||||||||||||
Lightspeed Solution, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 03/01/2024 | 2,194 | (65) | ||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 07/21/2027 | 2,150 | (53) | ||||||||||||
MRI Software, LLC | 0.50% | Revolver | 02/10/2026 | 2,215 | (17) | ||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | 0.50% | Revolver | 07/14/2028 | 71 | (16) | ||||||||||||
Majesco | 0.50% | Revolver | 09/21/2026 | 1,575 | (41) | ||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/16/2024 | 953 | (8) | ||||||||||||
Mantech International CP | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 09/16/2024 | 87 | (1) |
Investments — non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Mantech International CP | 0.50% | Revolver | 09/14/2028 | $ | 53 | $ | — | ||||||||||
Montana Buyer, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/22/2028 | 466 | (13) | ||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/10/2024 | 1,581 | (51) | ||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | 0.25% | Revolver | 06/11/2029 | 323 | (10) | ||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 04/28/2024 | 1,113 | (38) | ||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/28/2028 | 372 | (13) | ||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/23/2024 | 338 | (6) | ||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | 0.50% | Revolver | 12/31/2026 | 31 | (1) | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 138 | (5) | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2025 | 1,065 | (35) | ||||||||||||
PCX Holding Corp. | 0.50% | Revolver | 04/22/2027 | 1,296 | (25) | ||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/15/2026 | 2,567 | (69) | ||||||||||||
Pareto Health Intermediate Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/31/2029 | 792 | (16) | ||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | 0.50% | Revolver | 10/16/2028 | 4,485 | (98) | ||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | 0.50% | Revolver | 11/01/2027 | 832 | (24) | ||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | 0.50% | Revolver | 01/30/2026 | 1,163 | (2) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/20/2023 | 794 | (34) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 0.50% | Revolver | 12/01/2026 | 238 | (10) | ||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/02/2024 | 814 | (1) | ||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | 0.38% | Revolver | 05/02/2028 | 374 | (1) | ||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/01/2023 | 1,901 | (45) | ||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | —% | Delayed Draw Term Loan | 12/31/2024 | 297 | — | ||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/01/2024 | 2,248 | (45) | ||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 11/01/2028 | 729 | (15) | ||||||||||||
Raptor Merger Sub Debt, LLC | 0.38% | Revolver | 04/01/2028 | 1,953 | (36) | ||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/12/2026 | 4,000 | — | ||||||||||||
Revalize, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/15/2027 | 71 | (2) | ||||||||||||
Riskonnect Parent, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 07/07/2024 | 558 | (11) | ||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/30/2024 | 295 | (10) | ||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | 0.50% | Revolver | 12/30/2028 | 310 | (10) | ||||||||||||
Securonix, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/05/2028 | 3,782 | (146) | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/08/2023 | 3,215 | (40) | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 0.50% | Revolver | 12/08/2027 | 1,286 | (16) | ||||||||||||
Smarsh, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/18/2024 | 536 | (16) | ||||||||||||
Smarsh, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/16/2029 | 268 | (8) |
Investments — non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Spectrio, LLC | 0.50% | Revolver | 12/09/2026 | $ | 730 | $ | (29) | ||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/29/2023 | 1,154 | (46) | ||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 881 | (35) | ||||||||||||
Spotless Brands, LLC | 0.50% | Revolver | 07/25/2028 | 145 | (4) | ||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/30/2023 | 500 | (15) | ||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2026 | 500 | (15) | ||||||||||||
Summit Acquisition, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/01/2024 | 1,638 | (24) | ||||||||||||
Summit Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/01/2029 | 819 | (24) | ||||||||||||
Summit Buyer, LLC | 0.50% | Revolver | 01/14/2026 | 2,420 | (66) | ||||||||||||
Superman Holdings, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 05/01/2025 | 380 | (5) | ||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/28/2024 | 1,128 | (10) | ||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/28/2028 | 880 | (8) | ||||||||||||
Suveto | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/09/2023 | 4,446 | (143) | ||||||||||||
Suveto | 0.50% | Revolver | 09/09/2027 | 963 | (31) | ||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/05/2024 | 273 | (10) | ||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | 0.50% | Revolver | 11/30/2026 | 366 | (14) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 9,356 | (335) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 0.50% | Revolver | 10/29/2026 | 1,248 | (45) | ||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 03/13/2028 | 751 | (34) | ||||||||||||
Tank Holding Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/22/2024 | 745 | (11) | ||||||||||||
Tank Holding Corp. | 0.38% | Revolver | 03/31/2028 | 293 | (12) | ||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | 0.38% | Revolver | 01/22/2027 | 1,321 | (45) | ||||||||||||
Triple Lift, Inc. | 0.25% | Revolver | 05/08/2028 | 2,467 | (149) | ||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/19/2026 | 857 | (22) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 08/20/2023 | 2,134 | (39) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 2,134 | (39) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 2,798 | (68) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 0.50% | Revolver | 10/29/2026 | 3,000 | (73) | ||||||||||||
UpStack, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/30/2025 | 8,453 | (128) | ||||||||||||
UpStack, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 875 | (22) | ||||||||||||
V Global Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 12/22/2025 | 506 | (16) | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 01/06/2024 | 718 | (11) | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 1,653 | (25) | ||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/18/2026 | 318 | (2) | ||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | 0.50% | Revolver | 04/01/2026 | 1,269 | (78) | ||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 07/01/2027 | 3,128 | — |
Investments — non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
iCIMS, Inc. | —% | Delayed Draw Term Loan | 08/18/2025 | $ | 117 | $ | (1) | ||||||||||
iCIMS, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/18/2028 | 38 | — | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/17/2023 | 1,996 | (48) | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/17/2027 | 255 | (6) | ||||||||||||
Total First Lien Debt Unfunded Commitments | $ | 245,557 | $ | (6,500) | |||||||||||||
Total Unfunded Commitments | $ | 245,557 | $ | (6,500) |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aerospace & Defense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jonathan Acquisition Company | (5) (7) | L + | 5.00% | 9.73% | 12/22/2026 | 2,712 | $ | 2,656 | $ | 2,641 | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mantech International CP | (5) (8) | S + | 5.75% | 9.58% | 09/14/2029 | 359 | 352 | 350 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mantech International CP | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 9.58% | 09/14/2029 | — | (1) | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mantech International CP | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 9.58% | 09/14/2028 | — | (1) | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (6) (7) | L + | 6.25% | 10.98% | 04/22/2027 | 18,232 | 18,093 | 17,636 | 1.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) | L + | 6.25% | 10.98% | 04/22/2027 | 18,356 | 18,064 | 17,756 | 1.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) (13) | L + | 6.25% | 10.98% | 04/22/2027 | 555 | 542 | 495 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.08% | 08/20/2027 | 10,959 | 10,782 | 10,694 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.08% | 08/20/2027 | 2,118 | 2,066 | 2,015 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.08% | 08/20/2027 | — | (33) | (52) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,520 | 51,531 | 3.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGI-CFI Holdings, Inc. | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.48% | 06/11/2027 | 14,408 | 14,140 | 13,851 | 0.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.00% | 9.73% | 12/30/2026 | 12,131 | 12,027 | 11,617 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 9.73% | 12/30/2026 | 531 | 519 | 471 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.00% | 9.73% | 12/30/2026 | 385 | 378 | 368 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 9.73% | 12/30/2025 | — | (9) | (45) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | (5) (7) | S + | 6.25% | 10.81% | 12/30/2028 | 1,672 | 1,622 | 1,622 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 10.81% | 12/30/2028 | — | (6) | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | (5) (7) (13) | S + | 6.25% | 10.81% | 12/30/2028 | 75 | 65 | 65 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,736 | 27,943 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continental Battery Company | (5) (7) | L + | 6.75% | 11.48% | 01/20/2027 | 6,188 | 6,083 | 5,903 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | (5) (7) | S + | 6.50% | 10.59% | 11/01/2028 | 6,743 | 6,545 | 6,545 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 10.59% | 11/01/2028 | — | (31) | (31) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 10.59% | 11/01/2028 | 142 | 116 | 116 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny's Enterprises, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.04% | 10.29% | 08/05/2026 | 12,363 | 12,178 | 11,839 | 0.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny's Enterprises, LLC | (5) (7) | S + | 6.75% | 11.00% | 08/05/2026 | 34,154 | 33,656 | 32,706 | 2.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | (5) (6) (8) | L + | 5.75% | 10.48% | 06/29/2028 | 23,650 | 23,358 | 22,274 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | (5) (8) (13) | L + | 5.75% | 10.48% | 06/29/2028 | 4,656 | 4,585 | 4,273 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | (5) (8) (13) | L + | 5.75% | 10.48% | 06/29/2027 | — | (10) | (51) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
86,480 | 83,574 | 5.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobiles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 9.92% | 02/28/2025 | 20,723 | 20,465 | 20,134 | 1.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 9.92% | 02/28/2025 | 3,630 | 3,586 | 3,527 | 0.25 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 9.92% | 02/28/2025 | 909 | $ | 873 | $ | 823 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) | L + | 5.75% | 10.13% | 01/14/2026 | 22,120 | 21,795 | 21,142 | 1.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.13% | 01/14/2026 | 28,996 | 28,544 | 27,569 | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.13% | 01/14/2026 | — | (32) | (107) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) | L + | 6.00% | 11.15% | 12/02/2025 | 37,940 | 37,419 | 36,574 | 2.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) | L + | 6.00% | 11.15% | 12/02/2025 | 38,123 | 37,494 | 36,751 | 2.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
150,144 | 146,413 | 10.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Biotechnology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (6) (7) | L + | 5.50% | 10.39% | 04/27/2027 | 12,066 | 11,974 | 11,668 | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (7) | L + | 5.50% | 10.39% | 04/27/2027 | 2,892 | 2,869 | 2,797 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 10.39% | 04/27/2027 | — | (13) | (58) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,830 | 14,407 | 1.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chemicals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. | (6) (8) | S + | 5.75% | 10.17% | 03/31/2028 | 14,129 | 13,875 | 13,352 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tank Holding Corp. | (8) (13) | P + | 4.75% | 12.25% | 03/31/2028 | 133 | 119 | 89 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
V Global Holdings, LLC | (5) (6) (8) | S + | 5.75% | 8.99% | 12/22/2027 | 4,903 | 4,814 | 4,659 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
V Global Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 8.99% | 12/22/2025 | — | (11) | (34) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,797 | 18,066 | 1.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) | L + | 4.75% | 8.45% | 12/23/2026 | 17,280 | 17,045 | 16,890 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) | L + | 4.75% | 8.45% | 12/23/2026 | 5,543 | 5,484 | 5,418 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) (13) | L + | 4.75% | 8.45% | 12/23/2026 | 1,600 | 1,563 | 1,537 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Us Finco, Inc. | (5) (7) (10) | S + | 7.25% | 11.48% | 12/09/2029 | 2,009 | 1,949 | 1,949 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Us Finco, Inc. | (5) (7) (10) (13) | S + | 7.25% | 11.48% | 12/09/2028 | — | (6) | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BPG Holdings IV Corp. | (5) (8) | S + | 6.00% | 10.54% | 07/29/2029 | 11,765 | 11,001 | 11,001 | 0.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) | L + | 4.50% | 9.23% | 11/23/2028 | 1,850 | 1,821 | 1,806 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (13) | L + | 4.50% | 9.23% | 11/23/2028 | 2,118 | 2,074 | 2,034 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (13) | L + | 4.50% | 9.23% | 11/23/2027 | — | (8) | (13) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) | L + | 5.25% | 10.40% | 12/15/2028 | 20,727 | 20,361 | 20,389 | 1.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) | L + | 5.25% | 10.40% | 12/15/2028 | 4,506 | 4,424 | 4,432 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) (13) | L + | 5.25% | 10.40% | 12/17/2027 | — | (30) | (29) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | (5) (6) (7) (10) | S + | 5.50% | 9.82% | 07/15/2027 | 30,415 | 29,998 | 29,402 | 2.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | (5) (7) (10) | S + | 5.50% | 9.82% | 07/15/2027 | 9,800 | 9,638 | 9,474 | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | (5) (7) (10) (13) | S + | 5.50% | 9.82% | 07/15/2026 | 3,850 | 3,741 | 3,594 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) | L + | 5.00% | 9.35% | 12/20/2028 | 3,929 | 3,859 | 3,755 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (13) | L + | 5.00% | 9.35% | 12/20/2028 | — | (7) | (35) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (13) | L + | 5.00% | 9.35% | 12/20/2028 | — | (4) | (11) | — |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QW Holding Corporation | (5) (6) (7) | L + | 5.50% | 9.44% | 08/31/2026 | 8,907 | $ | 8,791 | $ | 8,575 | 0.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QW Holding Corporation | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 9.44% | 08/31/2026 | 1,851 | 1,824 | 1,767 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QW Holding Corporation | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 9.44% | 08/31/2026 | — | (29) | (84) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) | L + | 5.75% | 10.48% | 12/08/2028 | 11,061 | 10,867 | 10,816 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (13) | L + | 5.75% | 10.48% | 12/08/2028 | — | (27) | (71) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (13) | L + | 5.75% | 10.48% | 12/08/2027 | — | (21) | (28) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 6.75% | 11.30% | 12/28/2029 | 17,527 | 17,002 | 17,002 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.75% | 11.30% | 12/28/2029 | — | (72) | (72) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.75% | 11.30% | 12/28/2028 | 240 | 183 | 183 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) | L + | 5.75% | 10.47% | 11/30/2026 | 8,704 | 8,582 | 8,239 | 0.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.47% | 11/30/2026 | 5,934 | 5,843 | 5,601 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.47% | 11/30/2026 | 253 | 235 | 178 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 9.23% | 03/13/2028 | 5,473 | 5,375 | 5,232 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 9.23% | 03/13/2028 | 91 | 76 | 52 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) | L + | 5.75% | 10.17% | 10/29/2027 | 16,972 | 16,687 | 16,457 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.17% | 10/29/2027 | 9,668 | 9,409 | 9,067 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.17% | 10/29/2026 | — | (46) | (91) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (6) (7) | L + | 6.75% (incl. 0.25% PIK) | 11.67% | 04/13/2026 | 16,193 | 15,998 | 15,427 | 1.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (6) (7) | L + | 6.75% (incl. 0.25% PIK) | 11.67% | 04/13/2026 | 2,285 | 2,259 | 2,177 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (7) | L + | 6.75% (incl. 0.25% PIK) | 11.67% | 04/13/2026 | 2,250 | 2,225 | 2,144 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (7) | S + | 5.25% | 9.98% | 01/07/2027 | 25,145 | 24,785 | 24,850 | 1.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.25% | 9.98% | 01/07/2027 | 9,929 | 9,783 | 9,813 | 0.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 9.98% | 01/07/2027 | 5,738 | 5,643 | 5,658 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 8.52% | 06/29/2027 | 7,540 | 7,435 | 7,276 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 8.52% | 06/29/2027 | 3,074 | 2,950 | 2,754 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 10.65% | 06/29/2027 | 48,840 | 48,260 | 47,130 | 3.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (6) (8) (13) | L + | 5.50% | 10.22% | 06/29/2027 | 8,214 | 8,119 | 7,927 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 10.22% | 06/29/2027 | — | (19) | (58) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
325,020 | 319,508 | 22.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (8) | L + | 5.50% | 9.89% | 10/19/2028 | 34,211 | 33,621 | 32,668 | 2.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (8) (13) | P + | 4.53% | 12.03% | 10/19/2028 | 4,420 | 4,311 | 4,066 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,932 | 36,734 | 2.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Containers & Packaging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (8) | L + | 5.50% | 10.24% | 12/11/2028 | 17,336 | $ | 17,031 | $ | 16,185 | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) | L + | 5.50% | 9.73% | 10/13/2028 | 26,980 | 26,513 | 26,101 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 9.73% | 10/13/2028 | — | (2) | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 9.73% | 10/15/2028 | — | (7) | (33) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 9.73% | 10/15/2027 | 360 | 317 | 272 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
43,852 | 42,522 | 3.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48Forty Solutions LLC | (5) (7) | S + | 6.00% | 10.26% | 11/30/2026 | 1,796 | 1,728 | 1,732 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48Forty Solutions LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.50% | 9.76% | 11/30/2026 | 16,106 | 15,825 | 15,283 | 1.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48Forty Solutions LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 9.76% | 11/30/2026 | — | (46) | (139) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABB Concise Optical Group, LLC | (5) (8) | L + | 7.50% | 12.67% | 02/23/2028 | 17,977 | 17,578 | 17,165 | 1.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABB Concise Optical Group, LLC | (5) (8) (13) | P + | 6.50% | 13.99% | 02/23/2028 | 1,792 | 1,752 | 1,707 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avalara, Inc. | (5) (8) | S + | 7.25% | 11.83% | 10/19/2028 | 10,712 | 10,451 | 10,451 | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avalara, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 7.25% | 11.83% | 10/19/2028 | — | (26) | (26) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) | L + | 5.50% | 10.23% | 11/01/2028 | 28,632 | 28,383 | 27,804 | 1.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) | L + | 5.50% | 10.23% | 11/01/2028 | 15,929 | 15,787 | 15,469 | 1.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radwell Parent, LLC | (5) (6) (8) | S + | 6.75% | 11.33% | 04/01/2029 | 32,558 | 31,607 | 31,607 | 2.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Radwell Parent, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.75% | 11.33% | 04/01/2028 | — | (71) | (71) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
122,968 | 120,982 | 8.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) | L + | 6.50% | 11.23% | 10/19/2027 | 20,741 | 20,393 | 19,944 | 1.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | L + | 6.50% | 11.23% | 10/19/2027 | 2,904 | 2,836 | 2,705 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | L + | 6.50% | 11.23% | 10/19/2027 | 830 | 796 | 750 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FPG Intermediate Holdco, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 10.92% | 03/05/2027 | 497 | 488 | 472 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Home Services, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.75% | 10.10% | 12/15/2026 | 1,877 | 1,860 | 1,802 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Solution, LLC | (5) (8) | S + | 6.50% | 10.82% | 03/01/2028 | 7,585 | 7,451 | 7,308 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Solution, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 10.82% | 03/01/2028 | — | (21) | (89) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LUV Car Wash Group, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 9.24% | 12/09/2026 | 372 | 367 | 359 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LUV Car Wash Group, LLC | (5) (7) | L + | 5.50% | 9.24% | 12/09/2026 | 349 | 346 | 341 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | (5) (7) | S + | 6.50% | 10.32% | 07/14/2028 | 3,767 | 3,696 | 3,608 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | (5) (7) | S + | 6.50% | 10.32% | 07/14/2028 | 706 | 692 | 676 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 10.32% | 07/14/2028 | 87 | 84 | 81 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 9.82% | 10/16/2023 | 8,033 | 8,008 | 8,033 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 6.00% | 9.82% | 10/16/2023 | 35,966 | 35,846 | 35,966 | 2.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.00% | 9.82% | 10/16/2023 | — | (3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spotless Brands, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 10.71% | 07/25/2028 | 4,549 | 4,463 | 4,371 | 0.31 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spotless Brands, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 10.71% | 07/25/2028 | 860 | $ | 843 | $ | 826 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spotless Brands, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 10.71% | 07/25/2028 | — | (3) | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
88,142 | 87,147 | 6.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applitools, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 6.25% | 10.57% | 05/25/2029 | 3,200 | 3,143 | 3,145 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applitools, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.25% | 10.57% | 05/25/2028 | — | (8) | (7) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cerity Partners, LLC | (5) (8) | S + | 6.75% | 11.32% | 12/29/2029 | 8,617 | 8,359 | 8,359 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cerity Partners, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.75% | 11.32% | 12/29/2029 | 454 | 60 | 60 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SitusAMC Holdings Corp. | (5) (8) | L + | 5.50% | 10.23% | 12/22/2027 | 3,573 | 3,542 | 3,417 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) | S + | 6.50% | 11.29% | 02/16/2029 | 4,286 | 4,208 | 4,126 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 11.29% | 02/16/2029 | 536 | 521 | 496 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 11.29% | 02/16/2029 | — | (5) | (10) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,820 | 19,586 | 1.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.48% | 07/06/2028 | 5,534 | 5,431 | 5,249 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.48% | 07/06/2028 | — | (9) | (51) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.48% | 07/06/2028 | — | (7) | (21) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | (5) (8) | L + | 6.00% | 10.73% | 07/21/2027 | 8,059 | 7,911 | 7,694 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 6.00% | 10.73% | 07/21/2027 | — | (18) | (92) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 6.00% | 10.73% | 07/21/2027 | 158 | 140 | 113 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,448 | 12,892 | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Food Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (6) (7) | L + | 6.25% | 10.98% | 10/05/2026 | 17,150 | 16,798 | 16,795 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) | L + | 6.25% | 10.98% | 10/05/2026 | 16,333 | 15,989 | 15,995 | 1.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) | L + | 6.25% | 10.98% | 10/05/2026 | 5,833 | 5,721 | 5,713 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nellson Nutraceutical, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.17% | 12/23/2025 | 23,592 | 23,439 | 23,476 | 1.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Teasdale Foods, Inc. (Teasdale Latin Foods) | (5) (7) | L + | 7.25% (incl. 1.00% PIK) | 12.29% | 12/18/2025 | 10,812 | 10,675 | 9,017 | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
72,622 | 70,996 | 5.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Health & Wellness | (5) (6) (7) | L + | 6.00% | 10.73% | 07/12/2027 | 9,398 | 9,248 | 8,956 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advarra Holdings, Inc. | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.15% | 08/24/2029 | 459 | 451 | 434 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advarra Holdings, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.15% | 08/24/2029 | — | — | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (6) (8) | S + | 6.00% | 10.39% | 04/03/2028 | 11,053 | 10,922 | 10,887 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.00% | 10.39% | 04/03/2028 | 2,629 | 2,572 | 2,575 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 6.50% | 11.23% | 09/22/2026 | 750 | 744 | 736 | 0.05 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.23% | 09/22/2026 | 165 | $ | 164 | $ | 162 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 6.50% | 11.23% | 09/22/2026 | 17 | 16 | 16 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 4.75% | 9.56% | 12/10/2026 | 1,866 | 1,851 | 1,812 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (13) | S + | 4.75% | 9.56% | 12/10/2026 | 2,969 | 2,936 | 2,847 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (13) | S + | 4.75% | 9.56% | 12/10/2026 | — | (3) | (11) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | (5) (8) | S + | 7.25% (incl. 3.88% PIK) | 11.52% | 08/18/2028 | 6,568 | 6,455 | 6,455 | 0.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intelerad Medical Systems Incorporated | (5) (7) (10) | S + | 6.50% | 11.23% | 08/21/2026 | 500 | 486 | 489 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) | L + | 5.25% | 9.32% | 12/17/2027 | 17,500 | 17,200 | 16,977 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.25% | 9.32% | 12/17/2027 | — | (17) | (60) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.25% | 9.32% | 12/17/2027 | 151 | 143 | 136 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) | L + | 6.00% | 10.22% | 09/01/2027 | 9,073 | 8,925 | 8,757 | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 6.00% | 10.22% | 09/01/2027 | 881 | 849 | 766 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 9.93% | 10/05/2027 | 899 | 883 | 854 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) | L + | 5.75% | 10.48% | 01/02/2029 | 4,342 | 4,284 | 4,111 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.75% | 10.48% | 01/02/2029 | 511 | 500 | 444 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) (13) | P + | 4.75% | 12.25% | 12/30/2026 | 450 | 442 | 417 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto | (5) (8) (13) | L + | 5.00% | 9.38% | 09/09/2027 | 11,038 | 10,935 | 10,461 | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto | (5) (8) (13) | L + | 5.00% | 9.38% | 09/09/2027 | 810 | 793 | 764 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tivity Health, Inc. | (5) (8) | S + | 6.00% | 10.58% | 06/28/2029 | 3,711 | 3,658 | 3,592 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | (5) (9) | S + | 7.00% | 11.22% | 03/18/2027 | 3,412 | 3,382 | 3,227 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | (5) (9) (13) | S + | 7.00% | 11.22% | 03/18/2027 | 3,907 | 3,871 | 3,687 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vermont Aus Pty Ltd | (5) (8) (10) | S + | 5.65% | 10.23% | 03/23/2028 | 8,436 | 8,244 | 7,927 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90,686 | 88,460 | 6.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (6) (7) | L + | 5.50% | 9.98% | 02/03/2026 | 12,669 | 12,442 | 12,300 | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (7) | L + | 5.50% | 9.98% | 02/03/2026 | 9,234 | 9,053 | 8,966 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 9.98% | 02/03/2026 | — | (28) | (118) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,467 | 21,148 | 1.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.12% | 08/13/2029 | 1,378 | 1,351 | 1,311 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) | E + | 5.75% | 7.55% | 08/13/2029 | € | 242 | 245 | 246 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.12% | 08/13/2029 | — | (2) | (13) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.12% | 08/14/2028 | 74 | 72 | 68 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,666 | 1,612 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (8) | S + | 5.75% | 9.58% | 08/31/2029 | 2,044 | 2,005 | 2,005 | 0.14 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.15% | 08/31/2029 | 583 | $ | 569 | $ | 569 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.15% | 08/31/2028 | — | (8) | (8) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (5) (8) | S + | 6.00% | 10.68% | 10/29/2028 | 42,966 | 42,408 | 42,218 | 3.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (5) (8) | S + | 6.00% | 10.68% | 10/29/2028 | 9,345 | 9,222 | 9,182 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | (5) (8) (13) | S + | 6.00% | 10.32% | 10/29/2027 | 1,882 | 1,827 | 1,803 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) | L + | 5.25% | 9.98% | 09/29/2028 | 32,271 | 31,721 | 30,880 | 2.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.25% | 9.98% | 09/29/2028 | — | (7) | (13) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.25% | 9.98% | 09/30/2027 | — | (32) | (88) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | (5) (6) (8) | L + | 5.25% | 9.63% | 11/25/2026 | 18,482 | 18,287 | 17,986 | 1.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) | L + | 6.00% | 10.73% | 04/14/2028 | 9,992 | 9,832 | 9,702 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) | L + | 6.00% | 10.73% | 04/14/2028 | 40,125 | 39,459 | 38,961 | 2.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 6.00% | 10.73% | 04/16/2027 | — | (31) | (62) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (6) (8) | L + | 6.05% | 10.81% | 08/27/2025 | 44,059 | 43,688 | 42,808 | 3.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (8) | L + | 6.05% | 10.81% | 08/27/2025 | 24,599 | 24,373 | 23,900 | 1.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (8) | L + | 6.05% | 10.81% | 08/27/2025 | 17,290 | 17,108 | 16,799 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) | S + | 6.25% | 10.98% | 05/03/2027 | 3,516 | 3,467 | 3,467 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) | S + | 6.25% | 10.98% | 05/03/2027 | 4,047 | 3,993 | 3,993 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (6) (7) | L + | 7.25% | 11.98% | 09/21/2027 | 23,421 | 22,948 | 22,447 | 1.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (7) (13) | L + | 7.25% | 11.98% | 09/21/2026 | — | (29) | (66) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | (5) (7) | S + | 5.75% | 10.17% | 12/31/2026 | 1,078 | 1,062 | 1,062 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.17% | 12/31/2026 | 60 | 56 | 56 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.17% | 12/31/2026 | 19 | 18 | 18 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (6) (8) | L + | 5.50% | 8.86% | 10/16/2028 | 61,902 | 60,837 | 59,042 | 4.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (8) | L + | 5.50% | 8.86% | 10/16/2028 | 1,089 | 1,060 | 1,039 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 8.86% | 10/16/2028 | — | (74) | (207) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) | S + | 6.00% | 11.12% | 11/01/2028 | 910 | 897 | 866 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.00% | 11.12% | 11/01/2028 | 1,985 | 1,955 | 1,874 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) | L + | 6.00% | 11.21% | 11/01/2028 | 17,793 | 17,638 | 16,930 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | L + | 6.00% | 11.21% | 11/01/2028 | 4,942 | 4,899 | 4,703 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | L + | 6.00% | 11.21% | 11/01/2027 | — | (7) | (40) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 9.97% | 10/30/2026 | 24,774 | 24,417 | 23,999 | 1.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (8) | S + | 5.50% | 9.97% | 10/30/2026 | 7,961 | 7,900 | 7,712 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.33% | 04/01/2026 | 33,331 | 32,499 | 32,288 | 2.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | S + | 5.75% | 10.33% | 04/01/2026 | 31,170 | 30,528 | 30,194 | 2.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.33% | 04/01/2026 | 825 | 808 | 785 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
455,293 | 446,804 | 31.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interactive Media & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 9.34% | 10/30/2026 | 24,060 | $ | 23,699 | $ | 23,546 | 1.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 9.34% | 10/30/2026 | 5,224 | 5,151 | 5,112 | 0.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 9.34% | 10/30/2026 | 551 | 515 | 495 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (6) (7) | L + | 6.00% | 10.75% | 12/09/2026 | 31,570 | 31,179 | 30,815 | 2.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 6.00% | 10.75% | 12/09/2026 | 12,743 | 12,493 | 11,878 | 0.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 6.00% | 10.75% | 12/09/2026 | 1,836 | 1,784 | 1,741 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (6) (8) | S + | 5.50% | 10.12% | 05/08/2028 | 27,580 | 27,136 | 26,162 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 9.58% | 05/08/2028 | 1,533 | 1,472 | 1,328 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
103,429 | 101,077 | 7.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Purchaser, Inc. | (6) (8) | L + | 5.25% | 9.81% | 05/08/2028 | 8,922 | 8,778 | 6,225 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 6.00% | 10.43% | 12/29/2027 | 18,375 | 18,108 | 17,910 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (7) | S + | 6.00% | 10.43% | 12/29/2027 | 6,735 | 6,735 | 6,565 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.00% | 10.43% | 12/29/2027 | — | — | (80) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (6) (8) | L + | 5.50% | 10.23% | 08/04/2027 | 39,759 | 38,962 | 37,942 | 2.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 10.23% | 08/04/2027 | 8,969 | 8,751 | 8,367 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 10.23% | 08/04/2027 | 3,814 | 3,733 | 3,620 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long Term Care Group, Inc. | (5) (8) | L + | 6.00% | 10.34% | 09/08/2027 | 4,963 | 4,875 | 4,768 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 6.50% | 10.26% | 08/12/2026 | 41,055 | 40,514 | 41,002 | 2.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 10.26% | 08/12/2026 | — | (48) | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | (5) (8) | S + | 6.00% | 10.68% | 06/15/2029 | 10,939 | 10,732 | 10,462 | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | (5) (8) (13) | S + | 6.00% | 10.68% | 06/15/2029 | 1,880 | 1,848 | 1,766 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) | L + | 5.50% | 10.13% | 10/29/2028 | 35,452 | 35,146 | 33,520 | 2.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (13) | L + | 5.50% | 10.13% | 10/29/2028 | — | (78) | (510) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (13) | L + | 5.61% | 10.08% | 10/29/2026 | 2,495 | 2,466 | 2,291 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (6) (7) | L + | 6.00% | 10.73% | 01/22/2027 | 20,561 | 20,258 | 20,059 | 1.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) | L + | 6.00% | 10.73% | 01/22/2027 | 17,085 | 16,820 | 16,668 | 1.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) (13) | P + | 5.00% | 12.50% | 01/22/2027 | 264 | 236 | 216 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UpStack, Inc. | (5) (7) | L + | 5.75% | 10.32% | 08/20/2027 | 9,737 | 9,539 | 9,444 | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UpStack, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.32% | 08/20/2027 | 3,292 | 3,205 | 3,162 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UpStack, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.32% | 08/20/2027 | — | (19) | (26) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
230,561 | 223,366 | 15.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leisure Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (6) (7) | S + | 5.00% | 9.84% | 11/16/2026 | 17,447 | 17,319 | 17,194 | 1.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (7) | S + | 5.00% | 9.84% | 11/16/2026 | 4,490 | 4,446 | 4,425 | 0.32 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 9.84% | 11/16/2026 | — | $ | (39) | $ | (62) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,726 | 21,557 | 1.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Acquisition, LLC | (5) (7) | L + | 5.50% | 10.23% | 12/30/2026 | 10,719 | 10,541 | 10,265 | 0.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Acquisition, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 10.23% | 12/30/2026 | — | (13) | (35) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (6) (9) | S + | 6.00% | 11.14% | 03/17/2026 | 4,080 | 4,045 | 3,837 | 0.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (9) (13) | S + | 6.00% | 11.14% | 03/17/2026 | — | (72) | (507) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (6) (9) | L + | 6.00% | 10.67% | 03/17/2026 | 16,629 | 16,507 | 15,640 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (9) | L + | 6.00% | 10.67% | 03/17/2026 | 19,118 | 18,984 | 17,981 | 1.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | (5) (9) (13) | L + | 6.00% | 10.67% | 03/17/2026 | 2,689 | 2,659 | 2,407 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.25% | 9.75% | 07/21/2027 | 121 | 117 | 117 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.46% | 07/21/2027 | 4,419 | 4,332 | 4,332 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (6) (7) | S + | 6.25% | 9.50% | 07/21/2027 | 28,391 | 27,937 | 27,550 | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 6.25% | 9.50% | 07/21/2027 | 3,711 | 3,650 | 3,601 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.00% | 10.94% | 07/21/2027 | 350 | 312 | 276 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
88,999 | 85,464 | 6.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-Utilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (6) (7) | L + | 4.75% | 9.38% | 12/22/2027 | 1,021 | 1,010 | 991 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (7) | L + | 4.75% | 9.41% | 12/22/2027 | 131 | 130 | 127 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 4.75% | 9.41% | 12/22/2026 | 54 | 52 | 49 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (6) (7) | S + | 4.75% | 9.39% | 06/26/2026 | 10,306 | 10,166 | 10,045 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (7) (13) | S + | 4.75% | 9.39% | 06/26/2025 | 459 | 440 | 418 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + | 4.50% | 8.88% | 11/02/2026 | 2,715 | 2,696 | 2,679 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (7) | L + | 4.50% | 8.88% | 11/02/2026 | 1,769 | 1,757 | 1,746 | 0.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (7) (13) | P + | 3.50% | 11.00% | 10/18/2026 | 179 | 176 | 173 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,427 | 16,228 | 1.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil, Gas & Consumable Fuels | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | (5) (7) | S + | 5.25% | 9.57% | 04/07/2028 | 388 | 382 | 376 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 9.57% | 04/07/2028 | — | — | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | (5) (7) (13) | S + | 5.25% | 9.57% | 04/07/2028 | 18 | 17 | 16 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
399 | 390 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmaceuticals | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (5) (8) (10) | S + | 5.75% | 9.83% | 05/25/2029 | 11,121 | 10,903 | 10,903 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 5.75% | 9.83% | 05/25/2029 | — | (16) | (16) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | (5) (8) (10) (13) | S + | 5.75% | 9.83% | 05/25/2029 | 293 | 270 | 270 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,157 | 11,157 | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (6) (7) | L + | 6.25% | 9.99% | 03/10/2027 | 18,617 | $ | 18,303 | $ | 18,479 | 1.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) | L + | 6.25% | 9.99% | 03/10/2027 | 1,950 | 1,935 | 1,936 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) (13) | L + | 6.25% | 9.99% | 03/10/2027 | 700 | 677 | 690 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridgepointe Technologies, LLC | (5) (7) | S + | 6.50% | 11.23% | 12/31/2027 | 15,174 | 14,570 | 14,570 | 1.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridgepointe Technologies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 6.50% | 11.23% | 12/31/2027 | — | (403) | (403) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (6) (7) | L + | 5.75% | 10.48% | 09/30/2026 | 12,948 | 12,847 | 12,571 | 0.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) | L + | 5.75% | 10.48% | 09/30/2026 | 2,723 | 2,712 | 2,643 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 10.48% | 09/30/2026 | 273 | 267 | 256 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) | L + | 5.00% | 9.21% | 10/01/2027 | 20,025 | 19,695 | 19,428 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) | L + | 5.00% | 9.21% | 10/01/2027 | 8,582 | 8,437 | 8,326 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (8) | L + | 5.25% | 9.63% | 12/22/2028 | 5,376 | 5,280 | 5,096 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (8) (13) | L + | 5.25% | 9.63% | 12/22/2028 | — | (44) | (248) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (8) (13) | P + | 4.25% | 11.75% | 12/22/2027 | — | (1) | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | (5) (8) | S + | 5.25% | 9.65% | 05/02/2029 | 5,414 | 5,364 | 5,362 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 9.65% | 05/02/2029 | 85 | 79 | 74 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 9.65% | 05/02/2028 | — | (4) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89,714 | 88,770 | 6.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Management & Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 6.50% (incl. 2.50% PIK) | 10.36% | 07/02/2027 | 30,525 | 30,293 | 29,139 | 2.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% (incl. 2.50% PIK) | 10.36% | 07/02/2027 | 546 | 481 | 218 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 6.50% (incl. 2.50% PIK) | 10.36% | 07/02/2027 | — | (14) | (84) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (6) (7) | L + | 5.50% | 10.23% | 02/10/2026 | 59,485 | 59,075 | 58,278 | 4.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 10.23% | 02/10/2026 | — | (12) | (45) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) | L + | 5.50% | 10.54% | 10/13/2027 | 25,532 | 25,108 | 24,112 | 1.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) (13) | L + | 5.50% | 10.54% | 10/13/2027 | 5,413 | 5,315 | 5,074 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) (10) | S + | 6.50% | 10.90% | 07/01/2027 | 35,408 | 35,408 | 35,344 | 2.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) (10) (13) | S + | 6.50% | 10.90% | 07/01/2027 | — | — | (7) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
155,654 | 152,029 | 10.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (6) (7) | S + | 5.00% | 9.26% | 04/12/2027 | 14,000 | 13,842 | 13,534 | 0.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.00% | 9.26% | 04/10/2026 | — | (17) | (58) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anaplan, Inc. | (5) (8) | S + | 6.50% | 10.82% | 06/21/2029 | 24,000 | 23,546 | 23,578 | 1.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) | S + | 5.50% | 9.92% | 03/09/2027 | 14,617 | 14,549 | 14,063 | 1.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 9.92% | 03/09/2027 | 3,696 | 3,653 | 3,491 | 0.25 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) (13) | S + | 5.50% | 9.92% | 03/09/2027 | 10 | $ | 7 | $ | 3 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bottomline Technologies, Inc. | (5) (8) | S + | 5.50% | 9.83% | 05/14/2029 | 3,192 | 3,133 | 3,070 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bottomline Technologies, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 9.83% | 05/15/2028 | — | (5) | (10) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (6) (7) | L + | 6.50% | 10.74% | 06/09/2027 | 39,998 | 39,685 | 38,574 | 2.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (7) (13) | L + | 6.50% | 10.74% | 06/09/2027 | — | (92) | (445) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) | L + | 5.75% | 10.13% | 08/04/2025 | 27,510 | 27,337 | 26,905 | 1.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) | L + | 5.75% | 10.13% | 08/04/2025 | 2,201 | 2,187 | 2,152 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (7) (13) | L + | 6.25% | 10.63% | 08/04/2025 | 1,350 | 1,323 | 1,251 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (6) (7) | L + | 5.75% | 9.91% | 05/22/2026 | 75,927 | 75,432 | 74,120 | 5.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (7) | L + | 5.75% | 9.91% | 05/22/2026 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 5.75% | 9.91% | 05/22/2026 | — | (19) | (58) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (6) (7) | L + | 5.00% | 9.38% | 12/19/2023 | 13,091 | 13,048 | 13,091 | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (7) (13) | L + | 5.00% | 9.38% | 12/19/2023 | — | (5) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya, Inc. | (5) (8) | S + | 5.75% | 10.33% | 06/25/2029 | 14,099 | 13,899 | 13,484 | 0.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.33% | 06/25/2029 | — | (6) | (37) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 10.33% | 06/25/2029 | — | (12) | (37) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LegitScript | (5) (8) | S + | 5.25% | 8.23% | 06/24/2029 | 28,108 | 27,580 | 27,580 | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LegitScript | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 9.57% | 06/24/2029 | — | (68) | (68) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LegitScript | (5) (8) (13) | S + | 5.25% | 9.57% | 06/24/2028 | 250 | 174 | 174 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montana Buyer, Inc. | (5) (8) | S + | 5.75% | 8.70% | 07/22/2029 | 4,131 | 4,051 | 3,991 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Montana Buyer, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.75% | 8.70% | 07/22/2028 | — | (9) | (16) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | (5) (8) | S + | 5.00% | 9.70% | 06/11/2029 | 4,605 | 4,562 | 4,358 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.00% | 9.70% | 06/11/2029 | 812 | 798 | 680 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.00% | 9.70% | 06/11/2029 | — | (4) | (23) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | (5) (8) | S + | 5.50% | 9.48% | 04/28/2028 | 2,792 | 2,766 | 2,752 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 9.48% | 04/28/2028 | 625 | 609 | 599 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 9.48% | 04/28/2028 | — | (3) | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) | L + | 6.50% | 10.67% | 01/30/2026 | 9,012 | 8,888 | 8,970 | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) (13) | L + | 6.50% | 10.67% | 01/30/2026 | — | (14) | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Leopard Holdings, Inc. | (9) (10) | S + | 5.25% | 9.80% | 07/20/2029 | 6,280 | 5,862 | 5,696 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) | S + | 5.75% | 10.48% | 04/15/2027 | 19,652 | 19,543 | 18,737 | 1.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (13) | S + | 5.75% | 10.48% | 04/15/2027 | — | (1) | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riskonnect Parent, LLC | (5) (8) | S + | 5.50% | 10.08% | 12/07/2028 | 444 | 436 | 427 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Riskonnect Parent, LLC | (5) (8) (13) | S + | 5.50% | 10.08% | 12/07/2028 | 80 | 73 | 55 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securonix, Inc. | (5) (8) | S + | 6.50% | 10.10% | 04/05/2028 | 21,010 | 20,678 | 20,249 | 1.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securonix, Inc. | (5) (8) (13) | S + | 6.50% | 10.10% | 04/05/2028 | — | (58) | (137) | (0.01) |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) | L + | 7.25% | 11.00% | 09/01/2027 | 6,300 | $ | 6,171 | $ | 6,142 | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 7.25% | 11.00% | 09/01/2027 | 1,470 | 1,427 | 1,404 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) | L + | 5.50% | 10.23% | 02/19/2027 | 9,051 | 8,976 | 8,638 | 0.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) (13) | L + | 5.50% | 10.23% | 02/19/2026 | — | (6) | (39) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
User Zoom Technologies, Inc. | (5) (8) | S + | 5.75% | 9.35% | 04/05/2029 | 38,689 | 37,967 | 37,965 | 2.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
381,883 | 374,792 | 26.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total First Lien Debt | $ | 2,753,620 | $ | 2,694,111 | 192.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | S + | 9.00% | 13.69% | 12/30/2027 | 4,500 | $ | 4,374 | $ | 4,319 | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAI Holdco, Inc. | (5) (7) | L + | 7.50% (incl. 2.00% PIK) | 11.92% | 10/28/2028 | 26,033 | 25,444 | 23,787 | 1.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) | L + | 7.00% | 11.73% | 03/02/2029 | 17,000 | 16,939 | 16,463 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) (13) | L + | 7.00% | 11.73% | 03/02/2029 | — | — | (269) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,939 | 16,194 | 1.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QBS Parent, Inc. | (5) | L + | 8.50% | 12.88% | 09/21/2026 | 15,000 | 14,809 | 13,569 | 0.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | S + | 8.00% | 12.81% | 12/10/2027 | 3,960 | 3,892 | 3,624 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (13) | S + | 8.00% | 12.81% | 12/10/2027 | 1,452 | 1,426 | 1,322 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,318 | 4,946 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aptean, Inc. | (8) | S + | 7.00% | 11.74% | 04/23/2027 | 5,950 | 5,950 | 5,459 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | (5) (8) | S + | 6.75% | 10.94% | 11/19/2027 | 17,500 | 17,500 | 16,189 | 1.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | (5) (8) | L + | 6.75% | 10.50% | 03/02/2029 | 3,887 | 3,863 | 3,642 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Red Dawn SEI Buyer, Inc. | (5) (7) | L + | 8.50% | 12.67% | 11/20/2026 | 19,000 | 18,653 | 17,904 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40,016 | 37,735 | 2.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flexera Software, LLC | (5) (7) | L + | 7.00% | 11.39% | 03/03/2029 | 13,500 | 13,277 | 12,584 | 0.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matrix Parent, Inc. | (5) (8) | S + | 8.00% | 12.55% | 03/01/2030 | 10,667 | 10,493 | 9,757 | 0.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,770 | 22,341 | 1.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt | $ | 136,620 | $ | 128,350 | 9.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured Debt |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Familia Intermediate Holdings I Corp. (Teasdale Latin Foods) | (5) (11) | 16.25% PIK | 06/18/2026 | 1,500 | $ | 1,500 | $ | 372 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fetch Insurance Services, LLC (Fetch) | (5) | 12.75% (incl. 3.75% PIK) | 10/31/2027 | 1,881 | 1,826 | 1,826 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unsecured Debt | $ | 3,326 | $ | 2,198 | 0.16 | % |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Acquisition Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (12) | 10.50% | 04/05/2021 | 5,000 | $ | 5,693 | $ | 5,766 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (12) | 12.25% | 06/24/2022 | 1,000,000 | 1,041 | 1,024 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (12) | 10.50% | 12/21/2021 | 3,250,000 | 3,555 | 3,165 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Knockout Intermediate Holdings I, Inc. | (5) (12) | 11.75% | 06/25/2022 | 2,790 | 2,895 | 2,787 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (12) | S + | 10.00% | 12/14/2021 | 2,255 | 2,391 | 2,281 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSK Holdings, Inc. (Riskonnect) | (5) (8) (12) | S + | 10.50% | 07/07/2022 | 1,012,200 | 1,019 | 1,053 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (12) | 08/31/2021 | 134,101 | 1,275 | 963 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Preferred Equity | 17,869 | 17,039 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (12) | 03/09/2021 | 29,441 | 2,944 | 2,193 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | (5) (12) | 09/01/2022 | 873 | 24 | 24 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (12) | 12/10/2021 | 1,233,333 | 1,233 | 1,468 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CSC Thrive Holdings, LP (Thrive Networks) | (5) (12) | 03/01/2021 | 160,016 | 411 | 640 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (12) | 11/23/2021 | 2,391 | 275 | 449 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frisbee Holding, LP (Fetch) | (5) (12) | 10/31/2022 | 21,744 | 277 | 277 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Equity Investors, LP (GSM Outdoors) | (5) (12) | 11/16/2020 | 4,500 | 450 | 916 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help HP SCF Investor, LP (Help/Systems) | (10) (12) | 05/12/2021 | 12,460 | 14,732 | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LUV Car Wash Holdings, LLC | (5) (12) | 04/06/2022 | 116 | 116 | 116 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (12) | 12/17/2021 | 165,761 | 1,220 | 1,281 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (12) | 04/22/2021 | 6,538 | 654 | 747 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (12) | 10/06/2020 | 13,846 | 1,385 | 1,028 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, Inc. | (5) (12) | 10/13/2021 | 1,700,000 | 1,700 | 2,210 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquiom Financial, LLC (Procure Analytics) | (5) (12) | 12/20/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 1,380 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (12) | 03/05/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 760 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shelby Co-invest, LP (Spectrum Automotive) | (5) (12) | 06/29/2021 | 8,500 | 850 | 1,194 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surewerx Topco, LP | (5) (10) (12) | 12/28/2022 | 512 | 512 | 512 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto Co-Invest, LP | (5) (10) (12) | 11/19/2021 | 17,000 | 1,700 | 1,963 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Common Equity | 28,211 | 31,890 | 2.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Securities | $ | 49,406 | $ | 51,127 | 3.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Portfolio Investments | $ | 2,939,646 | $ | 2,873,588 | 205.65 | % |
(1) | Unless otherwise indicated, issuers of debt and equity investments held by the Company are denominated in dollars. All debt investments are income producing unless otherwise indicated. All equity investments are non-income producing unless otherwise noted. Certain portfolio company investments are subject to contractual restrictions on sales. Under the 1940 Act, the Company would be deemed to “control” a portfolio company if the Company owned more than 25% of its outstanding voting securities and/or held the power to exercise control over the management or policies of the portfolio company. As of December 31, 2022 the Company does not “control” any of these portfolio companies. Under the 1940 Act, the Company would be deemed an “affiliated person” of a portfolio company if the Company owns 5% or more of the portfolio company’s outstanding voting securities. As of December 31, 2022, the Company is not an “affiliated person” of any of its portfolio companies. | ||||
(2) | Unless otherwise indicated, the Company’s investments are pledged as collateral supporting the amounts outstanding under the Truist Credit Facility. See Note 6 “Debt”. | ||||
(3) | Variable rate loans to the portfolio companies bear interest at a rate that is determined by reference to either E, L or S or an alternate base rate (commonly based on F or P), each of which generally resets periodically. For each loan, the Company has indicated the reference rate used and provided the spread and the interest rate in effect as of December 31, 2022. For investments with multiple reference rates or alternate base rates, the interest rate shown is the weighted average interest rate in effect at December 31, 2022. As of December 31, 2022, the reference rates for our LIBOR-based loans were the 3-month E at 2.13%, the 1-month L at 4.39%, the 3-month L at 4.77%, the 6-month L at 5.14%; the reference rates for our SOFR-based loans were the 1-month S at 4.36%, the 3-month S at 4.59%, the 6-month S at 4.78%; and the reference rate for our Prime rate-based loans were at 7.50%. | ||||
(4) | The cost represents the original cost adjusted for the amortization of discounts and premiums, as applicable, on debt investments using the effective interest method. | ||||
(5) | These investments were valued using unobservable inputs and are considered Level 3 investments. Fair value was determined in good faith by or under the direction of the Company’s Valuation Designee, under the supervision of the Board of Directors (see Note 2 and Note 5), pursuant to the Company’s valuation policy. | ||||
(6) | Assets or a portion thereof are pledged as collateral for the BNP Funding Facility (as defined below). See Note 6 “Debt”. | ||||
(7) | Loan includes interest rate floor of 1.00%. | ||||
(8) | Loan includes interest rate floor of 0.75%. | ||||
(9) | Loan includes interest rate floor of 0.50%. | ||||
(10) | The investment is not a qualifying asset under Section 55(a) of the 1940 Act. The Company may not acquire any non-qualifying asset unless, at the time of acquisition, qualifying assets represent at least 70% of the Company’s total assets. As of December 31, 2022, non-qualifying assets represented 7.10% of total assets as calculated in accordance with regulatory requirements. | ||||
(11) | Investment was on non-accrual status as of December 31, 2022. | ||||
(12) | Securities exempt from registration under the Securities Act of 1933, and may be deemed to be “restricted securities”. As of December 31, 2022, the aggregate fair value of these securities is $48,929 or 3.50% of the Company’s net assets. The initial acquisition dates have been included for such securities. |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | 0.50% | Revolver | 12/23/2026 | $ | 1,200 | $ | (27) | ||||||||||
48Forty Solutions LLC | 0.50% | Revolver | 11/30/2026 | 2,715 | (139) | ||||||||||||
ABB Concise Optical Group, LLC | 0.50% | Revolver | 02/23/2028 | 94 | (4) | ||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/28/2025 | 2,121 | (60) | ||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/22/2026 | 104 | (3) | ||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | 0.50% | Revolver | 03/10/2027 | 700 | (5) | ||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 07/06/2024 | 1,003 | (52) | ||||||||||||
Abracon Group Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 07/06/2028 | 401 | (21) | ||||||||||||
Advarra Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/26/2024 | 41 | (2) | ||||||||||||
Alert Media, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/10/2026 | 1,750 | (58) | ||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/31/2024 | 292 | (5) | ||||||||||||
Amerilife Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 08/31/2028 | 437 | (8) | ||||||||||||
Answer Acquisition, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2026 | 833 | (35) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/13/2024 | $ | 1,674 | $ | (63) | ||||||||||
Appfire Technologies, LLC | 0.50% | Revolver | 03/09/2027 | 157 | (6) | ||||||||||||
Applitools, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/25/2028 | 433 | (7) | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/19/2023 | 2,281 | (88) | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 10/19/2027 | 1,244 | (48) | ||||||||||||
Associations, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/10/2024 | 6,694 | (304) | ||||||||||||
Associations, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/02/2027 | 1,860 | (84) | ||||||||||||
Atlas Us Finco, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/09/2028 | 186 | (6) | ||||||||||||
Avalara, Inc. | 0.50% | Revolver | 10/19/2028 | 1,071 | (26) | ||||||||||||
Bottomline Technologies, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/15/2028 | 267 | (10) | ||||||||||||
Bridgepointe Technologies, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 09/23/2024 | 10,116 | (403) | ||||||||||||
Bullhorn, Inc. | 0.50% | Revolver | 09/30/2026 | 320 | (10) | ||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | 0.50% | Revolver | 06/09/2027 | 12,502 | (445) | ||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | —% | Delayed Draw Term Loan | 10/31/2024 | 1,608 | (16) | ||||||||||||
Caerus US 1, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/25/2029 | 878 | (17) | ||||||||||||
Cerity Partners, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/30/2023 | 12,699 | (381) | ||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/02/2023 | 1,026 | (15) | ||||||||||||
Diligent Corporation | 0.50% | Revolver | 08/04/2025 | 3,150 | (69) | ||||||||||||
Donuts, Inc. | 0.25% | Delayed Draw Term Loan | 08/14/2023 | 3,166 | (80) | ||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 07/01/2024 | 2,028 | (92) | ||||||||||||
Dwyer Instruments, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/21/2027 | 855 | (39) | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 11/23/2024 | 1,469 | (35) | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 11/23/2027 | 539 | (13) | ||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 04/13/2023 | 47 | (1) | ||||||||||||
Energy Labs Holdings Corp. | 0.50% | Revolver | 04/07/2028 | 45 | (1) | ||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 08/11/2024 | 262 | (13) | ||||||||||||
Excelitas Technologies Corp. | 0.50% | Revolver | 08/14/2028 | 57 | (3) | ||||||||||||
FLS Holding, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/17/2027 | 1,802 | (29) | ||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/30/2026 | 2,074 | (44) | ||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/15/2023 | 76 | (2) | ||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 1,000 | (33) | ||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | 0.50% | Revolver | 10/15/2027 | 2,339 | (76) | ||||||||||||
Foundation Risk Partners Corp. | 0.38% | Revolver | 10/29/2027 | 2,689 | (47) | ||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/22/2026 | 2,420 | (58) | ||||||||||||
GSM Acquisition Corp. | 0.50% | Revolver | 11/16/2026 | 4,280 | (62) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 09/30/2023 | 298 | (12) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 0.50% | Revolver | 09/30/2027 | 2,053 | (88) | ||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/09/2024 | 6 | — |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Gateway US Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 09/22/2026 | $ | 14 | $ | — | ||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/04/2023 | 4,185 | (191) | ||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/04/2027 | 424 | (19) | ||||||||||||
GraphPad Software, LLC | 0.50% | Revolver | 04/27/2027 | 1,750 | (58) | ||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | 0.50% | Revolver | 06/26/2025 | 1,181 | (30) | ||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | 0.50% | Revolver | 12/19/2023 | 1,607 | — | ||||||||||||
Heartland Home Services, Inc. | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 08/10/2023 | 612 | (18) | ||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/17/2023 | 1,255 | (36) | ||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.50% | Revolver | 12/10/2026 | 375 | (11) | ||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/16/2027 | 2,136 | (62) | ||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/17/2024 | 3,413 | (154) | ||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/22/2024 | 4,777 | (248) | ||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/22/2027 | 122 | (6) | ||||||||||||
Kaseya, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/22/2024 | 856 | (37) | ||||||||||||
Kaseya, Inc. | 0.50% | Revolver | 06/25/2029 | 856 | (37) | ||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 05/27/2024 | 8,529 | (507) | ||||||||||||
Komline Sanderson Engineering Corp. | 0.50% | Revolver | 03/17/2026 | 2,057 | (122) | ||||||||||||
LUV Car Wash Group, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/14/2024 | 257 | (5) | ||||||||||||
LegitScript | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 7,654 | (68) | ||||||||||||
LegitScript | 0.50% | Revolver | 06/24/2028 | 3,917 | (72) | ||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/28/2023 | 4,050 | (118) | ||||||||||||
Lightspeed Solution, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 03/01/2024 | 2,439 | (89) | ||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 07/21/2027 | 2,150 | (64) | ||||||||||||
MRI Software, LLC | 0.50% | Revolver | 02/10/2026 | 2,215 | (45) | ||||||||||||
Magnolia Wash Holdings | 0.50% | Revolver | 07/14/2028 | 71 | (3) | ||||||||||||
Majesco | 0.50% | Revolver | 09/21/2026 | 1,575 | (66) | ||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/16/2023 | 953 | — | ||||||||||||
Mantech International CP | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 09/14/2024 | 87 | (2) | ||||||||||||
Mantech International CP | 0.50% | Revolver | 09/14/2028 | 53 | (1) | ||||||||||||
Montana Buyer, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/22/2028 | 466 | (16) | ||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/09/2024 | 1,652 | (89) | ||||||||||||
Netwrix Corporation And Concept Searching, Inc. | 0.50% | Revolver | 06/11/2029 | 431 | (23) | ||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 04/28/2024 | 1,236 | (18) | ||||||||||||
Oak Purchaser, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/28/2028 | 372 | (5) | ||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/31/2024 | 399 | (3) | ||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency, LLC | 0.50% | Revolver | 12/31/2026 | 36 | — | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 732 | (31) | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/24/2024 | 173 | (7) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2025 | $ | 1,065 | $ | (45) | ||||||||||
PCX Holding Corp. | 0.50% | Revolver | 04/22/2027 | 1,296 | (42) | ||||||||||||
PDFTron Systems, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/15/2026 | 3,850 | (128) | ||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | 0.50% | Revolver | 10/16/2028 | 4,485 | (207) | ||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/14/2023 | 292 | (14) | ||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | 0.50% | Revolver | 11/01/2027 | 832 | (40) | ||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | 0.50% | Revolver | 01/30/2026 | 1,163 | (5) | ||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/13/2023 | 691 | (38) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/20/2023 | 794 | (35) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 0.50% | Revolver | 12/20/2028 | 238 | (11) | ||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/02/2024 | 1,038 | (10) | ||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | 0.50% | Revolver | 05/02/2028 | 449 | (4) | ||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/01/2023 | 2,431 | (85) | ||||||||||||
QW Holding Corporation | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/02/2024 | 394 | (15) | ||||||||||||
QW Holding Corporation | 0.50% | Revolver | 08/31/2026 | 2,250 | (84) | ||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/01/2024 | 2,248 | (31) | ||||||||||||
Randy's Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 10/31/2027 | 757 | (22) | ||||||||||||
Radwell Parent, LLC | 0.38% | Revolver | 04/01/2028 | 2,442 | (71) | ||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/12/2026 | 4,000 | (5) | ||||||||||||
Redwood Services Group, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/22/2023 | 729 | (32) | ||||||||||||
Revalize, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/15/2027 | 71 | (3) | ||||||||||||
Riskonnect Parent, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 07/07/2024 | 558 | (21) | ||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/30/2024 | 426 | (6) | ||||||||||||
RoadOne IntermodaLogistics | 0.50% | Revolver | 12/30/2028 | 255 | (8) | ||||||||||||
Securonix, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/05/2028 | 3,782 | (137) | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/08/2023 | 3,215 | (71) | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 0.50% | Revolver | 12/08/2027 | 1,286 | (28) | ||||||||||||
Skykick, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/01/2023 | 1,155 | (29) | ||||||||||||
Smarsh, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/18/2024 | 536 | (20) | ||||||||||||
Smarsh, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/16/2029 | 268 | (10) | ||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/30/2023 | 23,439 | (560) | ||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/09/2026 | 2,112 | (51) | ||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/29/2023 | 1,917 | (112) | ||||||||||||
Spectrum Automotive Holdings Corp. | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 881 | (51) | ||||||||||||
Spotless Brands, LLC | 0.50% | Revolver | 07/25/2028 | 145 | (6) | ||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/14/2024 | 737 | (39) | ||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2026 | 175 | (9) | ||||||||||||
Summit Buyer, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/23/2023 | 3,304 | (146) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Summit Buyer, LLC | 0.50% | Revolver | 01/14/2026 | $ | 2,420 | $ | (107) | ||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/28/2028 | 1,681 | (50) | ||||||||||||
Surewerx Purchaser III, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/27/2024 | 3,601 | (72) | ||||||||||||
Suveto | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/09/2023 | 5,081 | (182) | ||||||||||||
Suveto | 0.50% | Revolver | 09/09/2027 | 486 | (18) | ||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/05/2024 | 273 | (15) | ||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | 0.50% | Revolver | 11/30/2026 | 1,153 | (62) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 9,356 | (510) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 0.50% | Revolver | 10/29/2026 | 1,247 | (68) | ||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 03/13/2028 | 808 | (36) | ||||||||||||
Tank Holding Corp. | 0.38% | Revolver | 03/31/2028 | 667 | (37) | ||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | 0.50% | Revolver | 01/22/2027 | 1,717 | (42) | ||||||||||||
Triple Lift, Inc. | 0.25% | Revolver | 05/08/2028 | 2,467 | (127) | ||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/19/2026 | 857 | (39) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/20/2023 | 2,134 | (52) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 2,134 | (52) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 164 | (5) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 10,000 | (303) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 0.50% | Revolver | 10/29/2026 | 3,000 | (91) | ||||||||||||
UpStack, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/26/2023 | 1,050 | (32) | ||||||||||||
UpStack, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 875 | (26) | ||||||||||||
V Global Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 12/22/2025 | 672 | (34) | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 01/06/2024 | 6,059 | (212) | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 1,653 | (58) | ||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/07/2023 | 1,121 | (13) | ||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | 1.25% | Delayed Draw Term Loan | 03/18/2024 | 142 | (8) | ||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/18/2026 | 268 | (4) | ||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | 0.50% | Revolver | 04/01/2026 | 444 | (14) | ||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 07/01/2027 | 3,649 | (7) | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/17/2023 | 1,996 | (60) | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/17/2027 | 353 | (11) | ||||||||||||
Total First Lien Debt Unfunded Commitments | $ | 305,663 | $ | (9,984) | |||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 11/17/2023 | $ | 88 | $ | (7) | ||||||||||
Infinite Bidco, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/14/2023 | 8,500 | (269) | ||||||||||||
Total Second Lien Debt Unfunded Commitments | $ | 8,588 | $ | (276) | |||||||||||||
Total Unfunded Commitments | $ | 314,251 | $ | (10,260) |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | 2,845,602 | $ | 2,798,179 | 93.8 | % | $ | 2,753,620 | $ | 2,694,111 | 93.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | 145,602 | 131,741 | 4.4 | 136,620 | 128,350 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | 50,496 | 53,807 | 1.8 | 49,406 | 51,127 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,041,700 | $ | 2,983,727 | 100.0 | % | $ | 2,939,646 | $ | 2,873,588 | 100.0 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022(1) | ||||||||||||||||
Aerospace & Defense | 1.8 | % | 1.8 | % | |||||||||||||
Air Freight & Logistics | 1.1 | 1.1 | |||||||||||||||
Automobile Components | 3.7 | 3.8 | |||||||||||||||
Automobiles | 5.1 | 5.1 | |||||||||||||||
Biotechnology | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||
Chemicals | 0.7 | 0.6 | |||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | 10.6 | 11.2 | |||||||||||||||
Construction & Engineering | 1.5 | 1.3 | |||||||||||||||
Containers & Packaging | 1.5 | 1.6 | |||||||||||||||
Distributors | 2.9 | 4.2 | |||||||||||||||
Diversified Consumer Services | 3.4 | 3.0 | |||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | 1.6 | 1.0 | |||||||||||||||
Energy Equipment & Services | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||
Financial Services | 0.6 | 0.7 | |||||||||||||||
Food Products | 2.7 | 2.5 | |||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | 0.4 | 0.3 | |||||||||||||||
Health Care Providers & Services | 3.8 | 3.4 | |||||||||||||||
Health Care Technology | 0.8 | 0.7 | |||||||||||||||
Industrial Conglomerates | 1.3 | 0.2 | |||||||||||||||
Insurance Services | 15.5 | 15.7 | |||||||||||||||
Interactive Media & Services | 3.4 | 3.5 | |||||||||||||||
IT Services | 9.2 | 9.6 | |||||||||||||||
Leisure Products | 0.7 | 0.8 | |||||||||||||||
Machinery | 2.7 | 3.0 | |||||||||||||||
Multi-Utilities | 0.6 | 0.6 | |||||||||||||||
Oil, Gas & Consumable Fuels | — | 0.0 | (2) | ||||||||||||||
Pharmaceuticals | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||
Professional Services | 3.3 | 3.2 | |||||||||||||||
Real Estate Management & Development | 5.4 | 5.4 | |||||||||||||||
Software | 14.3 | 14.3 | |||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | $ | 10,164 | $ | 10,057 | 0.3 | % | $ | 10,187 | $ | 9,870 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Canada | 98,170 | 96,383 | 3.2 | 108,820 | 105,764 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 11,555 | 11,683 | 0.4 | 11,157 | 11,157 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 2,921,811 | 2,865,604 | 96.1 | 2,809,482 | 2,746,797 | 95.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,041,700 | $ | 2,983,727 | 100.0 | % | $ | 2,939,646 | $ | 2,873,588 | 100.0 | % |
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | — | $ | 25,526 | $ | 2,772,653 | $ | 2,798,179 | ||||||||||||||||||
Second Lien Debt | — | 18,657 | 113,084 | 131,741 | ||||||||||||||||||||||
Other Securities | — | — | 39,102 | 39,102 | ||||||||||||||||||||||
Subtotal | $ | — | $ | 44,183 | $ | 2,924,839 | $ | 2,969,022 | ||||||||||||||||||
Investment measured at net asset value(1) | $ | 14,705 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,983,727 |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | — | $ | 25,362 | $ | 2,668,749 | $ | 2,694,111 | ||||||||||||||||||
Second Lien Debt | — | 5,459 | 122,891 | 128,350 | ||||||||||||||||||||||
Other Securities | — | — | 36,395 | 36,395 | ||||||||||||||||||||||
Subtotal | $ | — | $ | 30,821 | $ | 2,828,035 | $ | 2,858,856 | ||||||||||||||||||
Investment measured at net asset value(1) | $ | 14,732 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,873,588 |
First Lien Debt | Second Lien Debt | Other Securities | Total Investments | |||||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 2,713,691 | $ | 115,410 | $ | 37,053 | $ | 2,866,154 | ||||||||||||||||||
Purchases of investments | 82,682 | 86 | 17 | 82,785 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (37,683) | — | — | (37,683) | ||||||||||||||||||||||
Accretion of discount/amortization of premium | 2,516 | 69 | 2 | 2,587 | ||||||||||||||||||||||
Payment-in-kind | 425 | 126 | 506 | 1,057 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 11,022 | (2,607) | 1,524 | 9,939 | ||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Transfers into/(out) of Level 3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 2,772,653 | $ | 113,084 | $ | 39,102 | $ | 2,924,839 | ||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) from investments still held as of June 30, 2023 | $ | 11,184 | $ | (2,607) | $ | 1,524 | $ | 10,101 |
First Lien Debt | Second Lien Debt | Other Securities | Total Investments | |||||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 2,668,749 | $ | 122,891 | $ | 36,395 | $ | 2,828,035 | ||||||||||||||||||
Purchases of investments | 212,587 | 8,586 | 91 | 221,264 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (126,765) | — | — | (126,765) | ||||||||||||||||||||||
Accretion of discount/amortization of premium | 4,949 | 136 | 4 | 5,089 | ||||||||||||||||||||||
Payment-in-kind | 806 | 260 | 994 | 2,060 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 12,205 | (2,600) | 1,618 | 11,223 | ||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) | 122 | — | — | 122 | ||||||||||||||||||||||
Transfers into/(out) of Level 3 | — | (16,189) | — | (16,189) | ||||||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 2,772,653 | $ | 113,084 | $ | 39,102 | $ | 2,924,839 | ||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) from investments still held as of June 30, 2023 | $ | 11,813 | $ | (2,600) | $ | 1,618 | $ | 10,831 |
First Lien Debt | Second Lien Debt | Other Securities | Total Investments | |||||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 2,352,558 | $ | 113,929 | $ | 28,476 | $ | 2,494,963 | ||||||||||||||||||
Purchases of investments | 384,074 | — | 4,753 | 3,792 | 392,619 | |||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (216,608) | — | — | (216,608) | ||||||||||||||||||||||
Accretion of discount/amortization of premium | 3,236 | 83 | — | 3,319 | ||||||||||||||||||||||
Payment-in-kind | 295 | 125 | 381 | 801 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | (31,071) | (2,383) | 249 | (33,205) | ||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) | 484 | (19) | — | 465 | ||||||||||||||||||||||
Transfers into/(out) of Level 3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 2,492,968 | $ | 116,488 | $ | 32,898 | $ | 2,642,354 | ||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) from investments still held as of June 30, 2022 | $ | (29,896) | $ | (2,383) | $ | 249 | $ | (32,030) |
First Lien Debt | Second Lien Debt | Other Securities | Total Investments | |||||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 2,207,036 | $ | 121,550 | $ | 27,973 | $ | 2,356,559 | ||||||||||||||||||
Purchases of investments | 551,300 | 15,233 | 3,792 | 570,325 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (236,922) | — | — | (236,922) | ||||||||||||||||||||||
Accretion of discount/amortization of premium | 5,134 | 160 | — | 5,294 | ||||||||||||||||||||||
Payment-in-kind | 515 | 259 | 397 | 1,171 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | (34,609) | (3,195) | 736 | (37,068) | ||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) | 514 | (19) | — | 495 | ||||||||||||||||||||||
Transfers into/(out) of Level 3 | — | (17,500) | — | (17,500) | ||||||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 2,492,968 | $ | 116,488 | $ | 32,898 | $ | 2,642,354 | ||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) from investments still held as of June 30, 2022 | $ | (34,226) | $ | (3,175) | $ | 736 | $ | (36,665) |
June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in first lien debt | $ | 2,447,275 | Yield Analysis | Discount Rate | 9.03 | % | 18.95 | % | 11.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
325,378 | Transaction Price | Recent Transaction | 98.30 | % | 99.40 | % | 99.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | $ | 91,409 | Yield Analysis | Discount Rate | 11.38 | % | 22.20 | % | 14.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
21,675 | Transaction Price | Recent Transaction | 85.00 | % | 85.00 | % | 85.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in other securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt | $ | 1,859 | Income Approach | Discount Rate | 14.50 | % | 14.50 | % | 14.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
610 | Market Approach | EBITDA Multiple | 9.00x | 9.00x | 9.00x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 17,606 | Income Approach | Discount Rate | 12.20 | % | 15.40 | % | 13.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,275 | Market Approach | Revenue Multiple | 7.50x | 7.50x | 7.50x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 16,660 | Market Approach | EBITDA Multiple | 8.10x | 18.70x | 13.47x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1,092 | Market Approach | Revenue Multiple | 8.80x | 8.80x | 8.80x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in other securities | $ | 39,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 2,924,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in first lien debt | $ | 2,624,749 | Yield Analysis | Discount Rate | 9.20 | % | 20.44 | % | 11.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
44,000 | Transaction Price | Recent Transaction | 100.00 | % | 100.00 | % | 100.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | $ | 122,891 | Yield Analysis | Discount Rate | 12.14 | % | 17.20 | % | 14.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Investments in other securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt | $ | 1,826 | Income Approach | Discount Rate | 16.60 | % | 16.60 | % | 16.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
372 | Market Approach | EBITDA Multiple | 9.00x | 9.00x | 9.00x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 16,076 | Income Approach | Discount Rate | 12.20 | % | 15.69 | % | 13.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
963 | Market Approach | Revenue Multiple | 8.78x | 8.78x | 8.78x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 15,877 | Market Approach | EBITDA Multiple | 8.10x | 18.70x | 13.25x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1,281 | Market Approach | Revenue Multiple | 10.20x | 10.20x | 10.20x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in other securities | $ | 36,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 2,828,035 |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Carrying Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
BNP Funding Facility | $ | 370,000 | $ | 370,000 | $ | 400,000 | $ | 400,000 | ||||||||||||||||||
Truist Credit Facility | 492,259 | 492,259 | 432,254 | 432,254 | ||||||||||||||||||||||
2027 Notes(1) | 420,161 | 402,348 | 419,498 | 394,995 | ||||||||||||||||||||||
2025 Notes(1) | 272,324 | 275,000 | 271,723 | 275,000 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,554,744 | $ | 1,539,607 | $ | 1,523,475 | $ | 1,502,249 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Borrowing interest expense | $ | — | $ | 1,779 | $ | — | $ | 3,179 | ||||||||||||||||||
Facility unused commitment fees | — | 2 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | — | 288 | — | 798 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 2,069 | $ | — | $ | 3,990 | ||||||||||||||||||
Weighted average interest rate (excluding unused fees and financing costs) | — | % | 2.40 | % | — | % | 2.10 | % | ||||||||||||||||||
Weighted average outstanding balance | $ | — | $ | 292,658 | $ | — | $ | 301,455 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Borrowing interest expense | $ | 7,053 | $ | 3,318 | $ | 13,958 | $ | 6,148 | ||||||||||||||||||
Facility unused commitment fees | 146 | 66 | 246 | 81 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 283 | 286 | 543 | 566 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,482 | $ | 3,670 | $ | 14,747 | $ | 6,795 | ||||||||||||||||||
Weighted average interest rate (excluding unused fees and financing costs) | 7.38 | % | 3.14 | % | 7.14 | % | 2.82 | % | ||||||||||||||||||
Weighted average outstanding balance | $ | 377,912 | $ | 417,324 | $ | 388,895 | $ | 433,323 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Borrowing interest expense | $ | 8,651 | $ | 1,948 | $ | 16,474 | $ | 3,467 | ||||||||||||||||||
Facility unused commitment fees | 651 | 666 | 1,190 | 1,305 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 516 | 318 | 955 | 638 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,818 | $ | 2,932 | $ | 18,619 | $ | 5,410 | ||||||||||||||||||
Weighted average interest rate (excluding unused fees and financing costs) | 6.95 | % | 2.72 | % | 6.71 | % | 2.37 | % | ||||||||||||||||||
Weighted average outstanding balance | $ | 492,235 | $ | 283,423 | $ | 488,543 | $ | 290,254 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Borrowing interest expense | $ | 4,781 | $ | 4,781 | $ | 9,563 | $ | 7,438 | ||||||||||||||||||
Accretion of original issuance discount | 53 | 54 | 106 | 82 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 280 | 276 | 557 | 425 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,114 | $ | 5,111 | $ | 10,226 | $ | 7,945 | ||||||||||||||||||
Stated interest rate | 4.50 | % | 4.50 | % | 4.50 | % | 4.50 | % |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Borrowing interest expense | $ | 5,191 | $ | — | $ | 10,381 | $ | — | ||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 302 | — | 601 | — | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,493 | $ | — | $ | 10,982 | $ | — | ||||||||||||||||||
Stated interest rate | 7.55 | % | — | % | 7.55 | % | — | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | ||||||||||||||||||
CIBC Subscription Facility(1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
BNP Funding Facility | 600,000 | 370,000 | 230,000 | 600,000 | 400,000 | 200,000 | |||||||||||||||||
Truist Credit Facility(2)(3) | 1,120,000 | 492,259 | 626,491 | 975,000 | 432,254 | 538,521 | |||||||||||||||||
2027 Notes(4) | 425,000 | 425,000 | — | 425,000 | 425,000 | — | |||||||||||||||||
2025 Notes(4) | 275,000 | 275,000 | — | 275,000 | 275,000 | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 2,420,000 | $ | 1,562,259 | $ | 856,491 | $ | 2,275,000 | $ | 1,532,254 | $ | 738,521 |
As of | ||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
Net distributable earnings (accumulated losses), beginning of period | $ | (54,779) | $ | 15,782 | ||||||||||
Net investment income/(loss) after taxes | 92,017 | 128,010 | ||||||||||||
Accumulated net realized gain (loss) | 122 | 537 | ||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) | 8,080 | (80,005) | ||||||||||||
Dividends declared | (76,112) | (119,437) | ||||||||||||
Tax reclassification of stockholders’ equity | — | 334 | ||||||||||||
Net distributable earnings (accumulated losses), end of period | $ | (30,672) | $ | (54,779) |
Share Issuance Date | Shares Issued | Amount | ||||||||||||
May 16, 2022 | 3,548,132 | $ | 74,866 | |||||||||||
Total | 3,548,132 | $ | 74,866 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
March 28, 2023 | March 28, 2023 | April 25, 2023 | $ | 0.50 | $ | 35,377 | |||||||||||||||||||||||||||||
June 27, 2023 | June 27, 2023 | July 25, 2023 | 0.57 | 40,735 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 1.07 | $ | 76,112 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
March 25, 2022 | March 25, 2022 | April 27, 2022 | $ | 0.48 | $ | 27,455 | ||||||||||||||||||||||||||
June 24, 2022 | June 24, 2022 | July 27, 2022 | 0.47 | 28,601 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 0.95 | $ | 56,056 |
Payment Date | DRIP Shares Issued | DRIP Shares Value | ||||||||||||
January 25, 2023 | 445,235 | $ | 8,891 | |||||||||||
April 25, 2023 | 482,721 | 9,698 | ||||||||||||
Total | 927,956 | $ | 18,589 |
Payment Date | DRIP Shares Issued | DRIP Shares Value | ||||||||||||
January 25, 2022 | 358,891 | $ | 7,540 | |||||||||||
April 27, 2022 | 332,212 | 6,964 | ||||||||||||
Total | 691,103 | $ | 14,504 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Numerator—net increase/(decrease) in net assets resulting from operations | $ | 56,442 | $ | (3,263) | $ | 100,219 | $ | 18,983 | ||||||||||||||||||
Denominator—weighted average shares outstanding | 71,337,323 | 59,227,774 | 71,101,563 | 58,170,368 | ||||||||||||||||||||||
Basic and diluted earnings (loss) per share | $ | 0.79 | $ | (0.06) | $ | 1.41 | $ | 0.33 |
For the Six Months Ended | ||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||
Per Share Data:(1) | ||||||||||||||
Net asset value, beginning of period | $ | 19.81 | $ | 20.91 | ||||||||||
Net investment income (loss) | 1.29 | 0.96 | ||||||||||||
Net unrealized and realized gain (loss)(2) | 0.12 | (0.61) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 1.41 | 0.35 | ||||||||||||
Dividends declared | (1.07) | (0.95) | ||||||||||||
Issuance of common stock | — | 0.01 | ||||||||||||
Total increase (decrease) in net assets | 0.34 | (0.59) | ||||||||||||
Net asset value, end of period | $ | 20.15 | $ | 20.32 | ||||||||||
Shares outstanding, end of period | 71,464,634 | 61,077,262 | ||||||||||||
Total return based on net asset value(3) | 7.17 | % | 1.69 | % | ||||||||||
Ratio/Supplemental Data (all amounts in thousands except ratios and shares): | ||||||||||||||
Net assets, end of period | $ | 1,440,001 | $ | 1,240,884 | ||||||||||
Weighted average shares outstanding | 71,101,563 | 58,170,368 | ||||||||||||
Ratio of net expenses to average net assets(4) | 9.91 | % | 5.58 | % | ||||||||||
Ratio of expenses before waivers to average net assets(4) | 11.47 | % | 7.14 | % | ||||||||||
Ratio of net investment income to average net assets(4) | 14.29 | % | 9.95 | % | ||||||||||
Ratio of total contributed capital to total committed capital, end of period | 86.48 | % | 75.95 | % | ||||||||||
Asset coverage ratio | 192.17 | % | 183.62 | % | ||||||||||
Portfolio turnover rate | 4.33 | % | 9.71 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | 2,845,602 | $ | 2,798,179 | 93.8 | % | $ | 2,753,620 | $ | 2,694,111 | 93.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | 145,602 | 131,741 | 4.4 | 136,620 | 128,350 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | 50,496 | 53,807 | 1.8 | 49,406 | 51,127 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,041,700 | $ | 2,983,727 | 100.0 | % | $ | 2,939,646 | $ | 2,873,588 | 100.0 | % |
As of and For the Three Months Ended | |||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||
New Investments Committed | |||||||||||
Gross Principal Balance(1) | $ | 63,371 | $ | 399,740 | |||||||
Less: Syndications | (1,108) | (69,477) | |||||||||
Net New Investments Committed | $ | 62,263 | $ | 330,263 | |||||||
Investments, at Cost | |||||||||||
Investments, beginning of period | $ | 2,992,717 | $ | 2,524,939 | |||||||
New investments purchased | 83,600 | 392,619 | |||||||||
Net accretion of discount on investments | 2,616 | 3,324 | |||||||||
Payment-in-kind | 1,057 | 801 | |||||||||
Net realized gain (loss) on investments | — | 465 | |||||||||
Investments sold or repaid | (38,290) | (216,629) | |||||||||
Investments, end of period | $ | 3,041,700 | $ | 2,705,519 | |||||||
Amount of investments funded, at principal | |||||||||||
First lien debt investments | $ | 84,568 | $ | 391,615 | |||||||
Second lien debt investments | 88 | 4,896 | |||||||||
Other securities(2) | 17 | 3,792 | |||||||||
Total | $ | 84,673 | $ | 400,303 | |||||||
Amount of investments sold/fully repaid, at principal | |||||||||||
First lien debt investments | $ | 11,696 | $ | 200,866 | |||||||
Total | $ | 11,696 | $ | 200,866 | |||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at cost(3) | 11.8 | % | 8.2 | % | |||||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at fair value(3) | 12.0 | % | 8.3 | % | |||||||
Number of portfolio companies | 159 | 129 | |||||||||
Percentage of debt investments bearing a floating rate, at fair value | 99.9 | % | 100.0 | % | |||||||
Percentage of debt investments bearing a fixed rate, at fair value | 0.1 | % | 0.0 | % |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | % of Portfolio | Number of Portfolio Companies | Fair Value | % of Portfolio | Number of Portfolio Companies | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 1 | $ | — | — | % | — | $ | — | — | % | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 2 | 2,939,345 | 98.5 | 154 | 2,844,451 | 99.0 | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 3 | 44,382 | 1.5 | 5 | 29,137 | 1.0 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 4 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,983,727 | 100.0 | % | 159 | $ | 2,873,588 | 100.0 | % | 150 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total investment income | $ | 88,894 | $ | 49,994 | $ | 172,533 | $ | 94,298 | ||||||||||||||||||
Less: Net expenses | 41,099 | 20,585 | 80,516 | 38,374 | ||||||||||||||||||||||
Net investment income | 47,795 | 29,409 | 92,017 | 55,924 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 8,647 | (33,137) | 8,080 | (37,479) | ||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss) | — | 465 | 122 | 538 | ||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 56,442 | $ | (3,263) | $ | 100,219 | $ | 18,983 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Investment income: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 86,573 | $ | 48,463 | $ | 168,290 | $ | 91,178 | ||||||||||||||||||
Payment-in-kind interest income | 622 | 277 | 1,063 | 549 | ||||||||||||||||||||||
Dividend income | 504 | 232 | 1,000 | 541 | ||||||||||||||||||||||
Other income | 1,195 | 1,022 | 2,180 | 2,030 | ||||||||||||||||||||||
Total investment income | $ | 88,894 | $ | 49,994 | $ | 172,533 | $ | 94,298 |
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and other financing expenses | $ | 27,907 | $ | 13,781 | $ | 54,574 | $ | 24,130 | ||||||||||||||||||
Management fees | 7,446 | 6,536 | 14,750 | 12,718 | ||||||||||||||||||||||
Income based incentive fees | 10,138 | 5,879 | 19,519 | 11,345 | ||||||||||||||||||||||
Capital gains incentive fees | — | (1,694) | — | (2,441) | ||||||||||||||||||||||
Professional fees | 847 | 776 | 2,088 | 1,400 | ||||||||||||||||||||||
Directors’ fees | 88 | 88 | 168 | 175 | ||||||||||||||||||||||
Administrative service fees | 60 | 54 | 114 | 70 | ||||||||||||||||||||||
General and other expenses | 197 | 67 | 365 | 477 | ||||||||||||||||||||||
Total expenses | 46,683 | 25,487 | 91,578 | 47,874 | ||||||||||||||||||||||
Expense support | — | — | — | 39 | ||||||||||||||||||||||
Management fees waiver | (5,584) | (4,902) | (11,062) | (9,539) | ||||||||||||||||||||||
Net expenses | $ | 41,099 | $ | 20,585 | $ | 80,516 | $ | 38,374 | ||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | For the Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) on investment transactions: | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized gain (loss): | ||||||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | $ | — | $ | 465 | $ | 122 | $ | 538 | ||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | ||||||||||||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 8,647 | (33,137) | 8,080 | (37,479) | ||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) | $ | 8,647 | $ | (32,672) | $ | 8,202 | $ | (36,941) |
Share Issuance Date | Shares Issued | Amount | ||||||||||||
May 16, 2022 | 3,548,132 | $ | 74,866 | |||||||||||
Total | 3,548,132 | $ | 74,866 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Dividend Yield(1) | Total Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
March 28, 2023 | March 28, 2023 | April 25, 2023 | $ | 0.50 | 10.3 | % | $ | 35,377 | |||||||||||||||||||||||||||
June 27, 2023 | June 27, 2023 | July 25, 2023 | 0.57 | 11.5 | % | 40,735 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 1.07 | $ | 76,112 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Dividend Yield(1) | Total Amount | |||||||||||||||||||||||||||
March 25, 2022 | March 25, 2022 | April 27, 2022 | $ | 0.48 | 9.3 | % | $ | 27,455 | ||||||||||||||||||||||||
June 24, 2022 | June 24, 2022 | July 27, 2022 | 0.47 | 9.3 | % | 28,601 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 0.95 | $ | 56,056 |
Payment Date | DRIP Shares Issued | DRIP Shares Value | ||||||||||||
January 25, 2023 | 445,235 | $ | 8,891 | |||||||||||
April 25, 2023 | 482,721 | 9,698 | ||||||||||||
Total | 927,956 | $ | 18,589 |
Payment Date | DRIP Shares Issued | DRIP Shares Value | ||||||||||||
January 25, 2022 | 358,891 | $ | 7,540 | |||||||||||
April 27, 2022 | 332,212 | 6,964 | ||||||||||||
Total | 691,103 | $ | 14,504 |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | ||||||||||||||||||
CIBC Subscription Facility(1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
BNP Funding Facility | 600,000 | 370,000 | 230,000 | 600,000 | 400,000 | 200,000 | |||||||||||||||||
Truist Credit Facility(2)(3) | 1,120,000 | 492,259 | 626,491 | 975,000 | 432,254 | 538,521 | |||||||||||||||||
2027 Notes(4) | 425,000 | 425,000 | — | 425,000 | 425,000 | — | |||||||||||||||||
2025 Notes(4) | 275,000 | 275,000 | — | 275,000 | 275,000 | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 2,420,000 | $ | 1,562,259 | $ | 856,491 | $ | 2,275,000 | $ | 1,532,254 | $ | 738,521 |
Interest | Interest | Net | ||||||||||||||||||
Basis Point Change - Interest Rates | Income | Expense | Income | |||||||||||||||||
Up 300 basis points | $ | 91,059 | $ | (25,868) | $ | 65,191 | ||||||||||||||
Up 200 basis points | $ | 60,706 | $ | (17,245) | $ | 43,461 | ||||||||||||||
Up 100 basis points | $ | 30,353 | $ | (8,623) | $ | 21,730 | ||||||||||||||
Down 100 basis points | $ | (30,353) | $ | 8,623 | $ | (21,730) | ||||||||||||||
Down 200 basis points | $ | (60,706) | $ | 17,245 | $ | (43,461) | ||||||||||||||
Down 300 basis points | $ | (91,059) | $ | 25,868 | $ | (65,191) |
Exhibit | Description | ||||
3.1 | |||||
10.1 | |||||
31.1* | |||||
31.2* | |||||
32.1* |
Exhibit | Description | ||||
32.2* | |||||
* | Filed herewith | ||||
(1) | Incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q, filed by the Company on May 10, 2023 (File No. 814-01332). | ||||
(2) | Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed by the Company on February 6, 2023 (File No. 814-01332). |
Morgan Stanley Direct Lending Fund | |||||||||||
Dated: August 9, 2023 | By: | /s/ Jeffrey S. Levin | |||||||||
Jeffrey S. Levin Director and Chief Executive Officer (principal executive officer) | |||||||||||
Dated: August 9, 2023 | By: | /s/ Venugopal Rathi | |||||||||
Venugopal Rathi Chief Financial Officer (principal financial officer) |