(Mark One) | |||||
☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 85-1144904 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||
575 Lexington Avenue New York, NY ( | 10022 ( |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||
Class A common stock, | WE | The New York Stock Exchange | ||||||||
WE WS | The New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | o | Accelerated filer | ||||||||||||
Non-accelerated filer | ||||||||||||||
x | Smaller reporting company | |||||||||||||
Emerging growth company |
Page | |||||||||||||
Part I - Financial Information | |||||||||||||
Item 1. | |||||||||||||
Item 2. | |||||||||||||
Item 3. | |||||||||||||
Item 4. | |||||||||||||
Part II - Other Information | |||||||||||||
Item 1. | |||||||||||||
Item 1A. | |||||||||||||
Item 2. | |||||||||||||
Item 3. | |||||||||||||
Item 4. | |||||||||||||
Item 5. | |||||||||||||
Item 6. | |||||||||||||
June 30, | December 31, | ||||||||||
(Amounts in millions, except share and per share amounts) | 2022 | 2021 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 625 | $ | 924 | |||||||
Accounts receivable and accrued revenue, net of allowance of $28 as of June 30, 2022 and $63 as of December 31, 2021 | 102 | 130 | |||||||||
Prepaid expenses(1) | 179 | 180 | |||||||||
Other current assets(1) | 305 | 238 | |||||||||
Total current assets | 1,211 | 1,472 | |||||||||
Property and equipment, net | 4,949 | 5,374 | |||||||||
Lease right-of-use assets, net | 11,888 | 13,052 | |||||||||
Restricted cash | 7 | 11 | |||||||||
Equity method and other investments | 84 | 200 | |||||||||
Goodwill | 685 | 677 | |||||||||
Intangible assets, net | 76 | 57 | |||||||||
Other assets (including related party amounts of $459 as of June 30, 2022 and $596 as of December 31, 2021)(1) | 738 | 913 | |||||||||
Total assets | $ | 19,638 | $ | 21,756 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable and accrued expenses(1) | $ | 515 | $ | 621 | |||||||
Members’ service retainers | 432 | 421 | |||||||||
Deferred revenue(1) | 116 | 120 | |||||||||
Current lease obligations(1) | 868 | 893 | |||||||||
Other current liabilities(1) | 169 | 78 | |||||||||
Total current liabilities | 2,100 | 2,133 | |||||||||
Long-term lease obligations(1) | 16,417 | 17,926 | |||||||||
Unsecured notes payable (including amounts due to related parties of $1,650 as of June 30, 2022 and December 31, 2021)(1) | 2,200 | 2,200 | |||||||||
Warrant liabilities, net | 6 | 16 | |||||||||
Long-term debt, net | 1,003 | 666 | |||||||||
Other liabilities | 229 | 228 | |||||||||
Total liabilities | 21,955 | 23,169 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 20) | 0 | 0 | |||||||||
Redeemable noncontrolling interests | (4) | 36 | |||||||||
June 30, | December 31, | ||||||||||
(Amounts in millions, except share and per share amounts) | 2022 | 2021 | |||||||||
Equity | |||||||||||
WeWork Inc. shareholders' equity (deficit): | |||||||||||
Preferred stock; par value $0.0001; 100,000,000 shares authorized, zero issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021 | — | — | |||||||||
Common stock Class A; par value $0.0001; 1,500,000,000 shares authorized, 708,926,043 shares issued and 705,981,831 shares outstanding as of June 30, 2022, and 1,500,000,000 shares authorized, 705,016,923 shares issued and 702,072,711 shares outstanding as of December 31, 2021 | — | — | |||||||||
Common stock Class C; par value $0.0001; 25,041,666 shares authorized, 19,938,089 shares issued and outstanding as of June 30, 2022 and December 31, 2021 | — | — | |||||||||
Treasury stock, at cost; 2,944,212 shares held as of June 30, 2022 and December 31, 2021 | (29) | (29) | |||||||||
Additional paid-in capital | 12,360 | 12,321 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 165 | (31) | |||||||||
Accumulated deficit | (15,155) | (14,143) | |||||||||
Total WeWork Inc. shareholders' deficit | (2,659) | (1,882) | |||||||||
Noncontrolling interests | 346 | 433 | |||||||||
Total equity | (2,313) | (1,449) | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 19,638 | $ | 21,756 | |||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||
(Unaudited) | ||||||||
Assets: | ||||||||
Current assets: | ||||||||
Cash | $ | 242,155 | $ | 921,049 | ||||
Prepaid expenses | 240,705 | 372,412 | ||||||
Total current assets | 482,860 | 1,293,461 | ||||||
Investments held in Trust Account | 483,078,641 | 483,227,051 | ||||||
Total assets | $ | 483,561,501 | $ | 484,520,512 | ||||
Liabilities, Class A Common Stock Subject to Possible Redemption and Stockholders’ Deficit: | ||||||||
Current liabilities: | ||||||||
Accounts payable | $ | 376,731 | $ | 315 | ||||
Accrued expenses | 5,791,175 | 76,695 | ||||||
Accrued income tax | 0 | 12,010 | ||||||
Franchise tax payable | 73,311 | 122,242 | ||||||
Total current liabilities | 6,241,217 | 211,262 | ||||||
Deferred underwriting commissions in connection with the initial public offering | 16,905,000 | 16,905,000 | ||||||
Warrant liabilities | 16,168,533 | 13,292,400 | ||||||
Total liabilities | 39,314,750 | 30,408,662 | ||||||
Commitments and Contingencies (Note 5) | 0 | 0 | ||||||
Class A common stock subject to possible redemption, $0.0001 par value; 48,300,000 shares issued and outstanding at $10.00 per share as of September 30, 2021 and December 31, 2020 | 483,000,000 | 483,000,000 | ||||||
Stockholders’ Deficit: | ||||||||
Preferred stock, $0.0001 par value; 1,000,000 shares authorized; NaN issued and outstanding as of September 30, 2021 and December 31, 2020 | 0— | 0— | ||||||
Class A common stock, $0.0001 par value; 87,500,000 shares authorized as of September 30, 2021 and December 31, 2020 | 0 | 0 | ||||||
Class B; no non-redeemable shares issued or outstanding common stock, $0.0001 par value; 12,500,000 shares authorized; 12,075,000 shares issued and outstanding as of September 30, 2021 and December 31, 2020 | 1,208 | 1,208 | ||||||
Accumulated deficit | (38,754,457 | ) | (28,889,358 | ) | ||||
Total stockholders’ deficit | (38,753,249 | ) | (28,888,150 | ) | ||||
Total Liabilities, Class A Common Stock Subject to Possible Redemption and Stockholders’ Deficit | $ | 483,561,501 | $ | 484,520,512 | ||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except share and per share data) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Revenue(1) | $ | 815 | $ | 593 | $ | 1,580 | $ | 1,191 | |||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||
Location operating expenses—cost of revenue (exclusive of depreciation and amortization of $150 and $170 for the three months and $308 and $346 for the six months ended June 30, 2022 and 2021, respectively, shown separately below) | 736 | 780 | 1,472 | 1,599 | |||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 38 | 43 | 85 | 77 | |||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 189 | 227 | 397 | 499 | |||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (26) | (28) | (156) | 466 | |||||||||||||||||||
Impairment expense | 36 | 242 | 127 | 542 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 158 | 180 | 329 | 364 | |||||||||||||||||||
Total expenses(1) | 1,131 | 1,444 | 2,254 | 3,547 | |||||||||||||||||||
Loss from operations | (316) | (851) | (674) | (2,356) | |||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net: | |||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method and other investments | (9) | 6 | (3) | (25) | |||||||||||||||||||
Interest expense (including related party expenses of $132 and $96 for the three months and $222 and $184 for the six months ended June 30, 2022 and 2021, respectively. See Note 14)(1) | (159) | (113) | (272) | (218) | |||||||||||||||||||
Interest income | 2 | 5 | 3 | 10 | |||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss) | (157) | 33 | (201) | (38) | |||||||||||||||||||
Gain (loss) from change in fair value of warrant liabilities (including related party financial instruments of none and $1 for the three months and none and $(351) for the six months ended June 30, 2022 and 2021, respectively. See Note 15)(1) | 7 | 1 | 10 | (351) | |||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | (316) | (68) | (463) | (622) | |||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (632) | (919) | (1,137) | (2,978) | |||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | (3) | (4) | (2) | (7) | |||||||||||||||||||
Net loss | (635) | (923) | (1,139) | (2,985) | |||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests: | |||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests — mezzanine | 15 | 34 | 36 | 65 | |||||||||||||||||||
Noncontrolling interest — equity | 43 | — | 91 | (1) | |||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | $ | (577) | $ | (889) | $ | (1,012) | $ | (2,921) | |||||||||||||||
Net loss per share attributable to Class A and Class B common stockholders (see Note 19): | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.76) | $ | (6.12) | $ | (1.33) | $ | (20.35) | |||||||||||||||
Diluted | $ | (0.76) | $ | (6.12) | $ | (1.33) | $ | (20.35) | |||||||||||||||
Weighted-average shares used to compute net loss per share attributable to Class A and Class B common stockholders, basic and diluted | 761,552,438 | 145,361,231 | 760,620,470 | 143,551,434 | |||||||||||||||||||
For the Three Months Ended | For the Nine Months Ended | For the Period from May 19, 2020 (Inception) | ||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | through September 30, 2020 | |||||||||||||
Operating expenses | ||||||||||||||||
General and administrative expenses | $ | 2,815,163 | $ | 92,911 | $ | 6,905,678 | $ | 93,312 | ||||||||
Franchise tax expense | 50,411 | 49,315 | 149,589 | 72,379 | ||||||||||||
Loss from operations | (2,865,574 | ) | (142,226 | ) | (7,055,267 | ) | (165,691 | ) | ||||||||
Change in fair value of warrant liabilities | 9,794,399 | (1,243,733 | ) | (2,876,133 | ) | (1,243,733 | ) | |||||||||
Offering costs associated w ith private placement warrants | — | (9,344 | ) | — | (9,344 | ) | ||||||||||
Net gain from investments held in Trust Account | 6,937 | 83,554 | 66,301 | 83,554 | ||||||||||||
Income (loss) before income tax expense | 6,935,762 | (1,311,749 | ) | (9,865,099 | ) | (1,335,214 | ) | |||||||||
Income tax expense | — | 2,347 | — | 2,347 | ||||||||||||
Net income (loss) | $ | 6,935,762 | $ | (1,314,096 | ) | $ | (9,865,099 | ) | $ | (1,337,561 | ) | |||||
Weighted average shares outstanding of Class A common stock, basic and diluted | 48,300,000 | 28,464,130 | 48,300,000 | 20,458,594 | ||||||||||||
Basic and diluted net income (loss) per share, Class A common stock | $ | 0.11 | $ | (0.03 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | (0.04 | ) | |||||
Weighted average shares outstanding of Class B common stock, basic and diluted | 12,075,000 | 11,338,859 | 12,075,000 | 11,102,930 | ||||||||||||
Basic and diluted net income (loss) per share, Class B common stock | $ | 0.11 | $ | (0.03 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | (0.04 | ) | |||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Net loss | $ | (635) | $ | (923) | $ | (1,139) | $ | (2,985) | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of tax of none for the three and six months ended June 30, 2022 and 2021, respectively | 138 | (18) | 168 | 20 | |||||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain on available-for-sale securities, net of tax of $1 and NaN for the three months and $1 and NaN for the six months ended June 30, 2022 and 2021, respectively | — | (2) | 2 | (2) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 138 | (20) | 170 | 18 | |||||||||||||||||||
Comprehensive loss | (497) | (943) | (969) | (2,967) | |||||||||||||||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interests | 58 | 34 | 127 | 64 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive (income) loss attributable to noncontrolling interests | 19 | — | 26 | 24 | |||||||||||||||||||
Comprehensive loss attributable to WeWork Inc. | $ | (420) | $ | (909) | $ | (816) | $ | (2,879) | |||||||||||||||
Convertible | Redeemable | ||||||||||||||||
Preferred Stock | Noncontrolling | ||||||||||||||||
(Amounts in millions, except share amounts) | Shares | Amount | Interests | ||||||||||||||
Balance—December 31, 2021 | — | $ | — | $ | 36 | ||||||||||||
Issuance of noncontrolling interests | — | — | (2) | ||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | (21) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | 2 | ||||||||||||||
Balance—March 31, 2022 | — | $ | — | $ | 15 | ||||||||||||
Net income (loss) | — | — | (15) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | (4) | ||||||||||||||
Balance—June 30, 2022 | — | $ | — | $ | (4) | ||||||||||||
WeWork Inc. Shareholders' Equity (Deficit) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Common Stock | Treasury Stock | Additional | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except share amounts) | Class A | Class C | Paid-In | Comprehensive | Accumulated | Noncontrolling | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital | Income (Loss) | Deficit | Interests | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance—December 31, 2021 | 705,016,923 | $ | — | 19,938,089 | $ | — | (2,944,212) | $ | (29) | $ | 12,321 | $ | (31) | $ | (14,143) | $ | 433 | $ | (1,449) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | — | 13 | — | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 695,388 | — | — | — | — | — | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock in connection with Acquisition | 489,071 | — | — | — | — | — | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of equity classified contingent consideration | — | — | — | — | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transactions with principal shareholder | — | — | — | — | — | — | 9 | — | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock for settlement of vested RSUs | 1,844,201 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld related to net share settlement | (147,558) | — | — | — | — | — | (1) | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | — | (435) | (48) | (483) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | — | 39 | — | (9) | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (371) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance—March 31, 2022 | 707,897,654 | $ | — | 19,938,089 | $ | — | (2,944,212) | $ | (29) | $ | 12,348 | $ | 8 | $ | (14,578) | $ | 376 | $ | (1,875) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 32 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | — | 13 | — | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 688,491 | — | — | — | — | — | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of warrants | 10 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock for settlement of vested RSUs | 369,507 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld related to net share settlement | (29,619) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | — | (577) | (43) | (620) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | — | 157 | — | (15) | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | (3) | — | — | (1) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance—June 30, 2022 | 708,926,043 | $ | — | 19,938,089 | $ | — | (2,944,212) | $ | (29) | $ | 12,360 | $ | 165 | $ | (15,155) | $ | 346 | $ | (2,313) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B Common Stock | Additional Paid-In | Accumulated | Total Stockholders’ | |||||||||||||||||
Shares | Amount | Capital | Deficit | Deficit | ||||||||||||||||
Balance - December 31, 2020 | 12,075,000 | $ | 1,208 | $ | 0 | $ | (28,889,358 | ) | $ | (28,888,150 | ) | |||||||||
Net loss | — | — | — | (5,617,146 | ) | (5,617,146 | ) | |||||||||||||
Balance - March 31, 2021 (Unaudited) - restated, see Note 2 | 12,075,000 | 1,208 | 0 | (34,506,504 | ) | (34,505,296 | ) | |||||||||||||
Net loss | — | — | — | (11,183,715 | ) | (11,183,715 | ) | |||||||||||||
Balance - June 30, 2021 (Unaudited) - restated, see Note 2 | 12,075,000 | 1,208 | 0 | (45,690,219 | ) | (45,689,011 | ) | |||||||||||||
Net income | — | — | — | 6,935,762 | 6,935,762 | |||||||||||||||
Balance - September 30, 2021 (Unaudited) | 12,075,000 | $ | 1,208 | $ | 0 | $ | (38,754,457 | ) | $ | (38,753,249 | ) | |||||||||
Total | ||||||||||||||||||||
Class B Common Stock | Additional Paid-In | Accumulated | Stockholders’ | |||||||||||||||||
Shares | Amount | Capital | Deficit | Equity (Deficit) | ||||||||||||||||
Balance - May 19, 2020 (inception) | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | $ | 0 | |||||||||||
Issuance of Class B common stock to initial stockholders | 12,075,000 | 1,208 | 23,792 | — | 25,000 | |||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (23,465 | ) | (23,465 | ) | |||||||||||||
Balance - June 30, 2020 (Unaudited) | 12,075,000 | $ | 1,208 | $ | 23,792 | $ | (23,465 | ) | $ | 1,535 | ||||||||||
Excess cash received over the fair value of the private warrants | — | — | 3,031,600 | — | 3,031,600 | |||||||||||||||
Offering costs associated with public warrants | (964,454 | ) | — | (964,454 | ) | |||||||||||||||
Accretion on Class A common stock subject to possible redemption amount | — | — | (2,090,938 | ) | (24,079,042 | ) | (26,169,980 | ) | ||||||||||||
Net loss | — | — | — | (1,314,096 | ) | (1,314,096 | ) | |||||||||||||
Balance - September 30, 2020 (Unaudited) | 12,075,000 | $ | 1,208 | $ | 0 | $ | (25,416,603 | ) | $ | (25,415,395 | ) | |||||||||
For the Nine Months Ended September 30, 2021 | For the Period from May 19, 2020 (Inception) through September 30, 2020 | |||||||
Cash Flows from Operating Activities: | ||||||||
Net loss | $ | (9,865,099 | ) | $ | (1,337,561 | ) | ||
Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: | ||||||||
General and administrative expenses paid by related party | 0— | 381 | ||||||
Change in fair value of warrant liabilities | 2,876,133 | 1,243,733 | ||||||
Offering costs associated with private placement warrants | 0 | 9,344 | ||||||
Net gain from investments held in Trust Account | (66,301 | ) | (83,554 | ) | ||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||
Prepaid expenses | 131,707 | (456,593 | ) | |||||
Accounts payable | 376,416 | 6,115 | ||||||
Accrued expenses | 5,714,480 | (5,000 | ) | |||||
Accrued income tax | (12,010 | ) | 2,347 | |||||
Franchise tax payable | (48,931 | ) | 72,379 | |||||
Net cash used in operating activities | (893,605 | ) | (548,409 | ) | ||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||
Interest released from Trust Account | 214,711 | 0— | ||||||
Cash deposited in Trust Account | 0 | (483,000,000 | ) | |||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 214,711 | (483,000,000 | ) | |||||
Cash Flows from Financing Activities: | ||||||||
Repayment of note payable to related party | 0 | (195,475 | ) | |||||
Proceeds received from initial public offering, gross | 0 | 483,000,000 | ||||||
Proceeds received from private placement | 0 | 11,660,000 | ||||||
Offering costs paid | — | (9,943,684 | ) | |||||
Net cash provided by financing activities | 0 | 484,520,841 | ||||||
Net (decrease) increase in cash | (678,894 | ) | 972,432 | |||||
Cash - beginning of the period | 921,049 | 0— | ||||||
Cash - end of the period | $ | 242,155 | $ | 972,432 | ||||
Supplemental Cash Flow Information | ||||||||
Cash paid for income taxes | $ | 34,957 | $ | 0— | ||||
Supplemental disclosure of noncash activities: | ||||||||
Offering costs paid by related party in exchange for issuance of Class B common stock | $ | 0— | $ | 25,000 | ||||
Offering costs included in accrued expenses | $ | 0— | $ | 75,000 | ||||
Offering costs included in note payable | $ | 0— | $ | 195,094 | ||||
Deferred underwriting commissions in connection with the initial public offering | $ | 0 | $ | 16,905,000 | ||||
Convertible | Redeemable | ||||||||||||||||
Preferred Stock | Noncontrolling | ||||||||||||||||
(Amounts in millions, except share amounts) | Shares | Amount | Interests | ||||||||||||||
Balance—December 31, 2020 | 304,791,824 | $ | 7,666 | $ | 380 | ||||||||||||
Exercise of warrants | 107,312,099 | 713 | — | ||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | (30) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | (24) | ||||||||||||||
Balance—March 31, 2021 | 412,103,923 | $ | 8,379 | $ | 326 | ||||||||||||
Issuance of shares in connection with convertible note conversion | 180,414 | — | — | ||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | (34) | ||||||||||||||
Balance—June 30, 2021 | 412,284,337 | $ | 8,379 | $ | 292 | ||||||||||||
WeWork Inc. Shareholders' Equity (Deficit) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Common Stock | Common Stock | Additional | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except share amounts) | Class A | Class B | Class C | Paid-In | Comprehensive | Accumulated | Noncontrolling | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Shares | Amount | Capital | Income (Loss) | Deficit | Interests | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance—December 31, 2020 | 34,297,295 | $ | — | 106,894,492 | $ | — | 20,794,324 | $ | — | $ | 2,188 | $ | (159) | $ | (9,703) | $ | 2 | $ | (7,672) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeiture of noncontrolling WeWork Partnerships Profits Interest Units in the WeWork Partnership and Common Stock Class C | — | — | — | — | (105,151) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of stock for services rendered | — | — | — | — | — | — | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer from Class B to Class A | 106,894,492 | — | (106,894,492) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | — | — | — | 68 | — | — | — | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 775,323 | — | — | — | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction with principal shareholder | — | — | — | — | — | — | 428 | — | — | — | 428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | — | (2,032) | — | (2,032) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | — | 63 | — | — | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance—March 31, 2021 | 141,967,110 | $ | — | — | $ | — | 20,689,173 | $ | — | $ | 2,684 | $ | (96) | $ | (11,736) | $ | 2 | $ | (9,146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeiture of noncontrolling WeWork Partnerships Profits Interest Units in the WeWork Partnership and Common Stock Class C | — | — | — | — | (751,084) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 721,381 | — | — | — | — | — | 91 | — | — | — | 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 3,682,990 | — | — | — | — | — | 11 | — | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancellation of shares | (442,986) | — | — | — | — | — | (10) | — | — | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of warrants | 408 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | — | — | — | — | (889) | — | (889) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | — | (20) | — | — | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance—June 30, 2021 | 145,928,903 | $ | — | — | $ | — | 19,938,089 | $ | — | $ | 2,776 | $ | (116) | $ | (12,625) | $ | 6 | $ | (9,959) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net loss | $ | (1,139) | $ | (2,985) | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash from operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 329 | 364 | |||||||||||||||
Impairment expense | 127 | 542 | |||||||||||||||
Non-cash transaction with principal shareholder | — | 428 | |||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 26 | 160 | |||||||||||||||
Issuance of stock for services rendered, net of forfeitures | — | (2) | |||||||||||||||
Non-cash interest expense | 149 | 105 | |||||||||||||||
Provision for allowance for doubtful accounts | 2 | 17 | |||||||||||||||
(Income) loss from equity method and other investments | 3 | 25 | |||||||||||||||
Distribution of income from equity method and other investments | 47 | 3 | |||||||||||||||
Foreign currency (gain) loss | 201 | 38 | |||||||||||||||
Change in fair value of financial instruments | (10) | 351 | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 610 | 831 | |||||||||||||||
Current and long-term lease obligations | (798) | (909) | |||||||||||||||
Accounts receivable and accrued revenue | 14 | 12 | |||||||||||||||
Other assets | (22) | (59) | |||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | (90) | (41) | |||||||||||||||
Deferred revenue | 2 | (37) | |||||||||||||||
Other liabilities | 11 | (4) | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 3 | 2 | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (535) | (1,159) | |||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||||||||
Purchases of property, equipment and capitalized software | (175) | (171) | |||||||||||||||
Change in security deposits with landlords | (2) | 3 | |||||||||||||||
Proceeds from asset divestitures and sale of investments, net of cash divested | — | 8 | |||||||||||||||
Contributions to investments | (5) | (27) | |||||||||||||||
Distributions from investments | 18 | — | |||||||||||||||
Cash used for acquisitions, net of cash acquired | (9) | — | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (173) | (187) | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||||||||
Principal payments for property and equipment acquired under finance leases | (2) | (2) | |||||||||||||||
Proceeds from unsecured related party debt | — | 1,000 | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt | 350 | 349 | |||||||||||||||
Repayments of debt | (4) | (2) | |||||||||||||||
Debt and equity issuance costs | (17) | — | |||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and warrants | 4 | 2 | |||||||||||||||
Taxes paid on withholding shares | (1) | — | |||||||||||||||
Distribution to noncontrolling interests | (3) | — | |||||||||||||||
Issuance of noncontrolling interests | 32 | — | |||||||||||||||
Payments for contingent consideration and holdback of acquisition proceeds | — | (2) | |||||||||||||||
Proceeds relating to contingent consideration and holdbacks of disposition proceeds | 5 | 12 | |||||||||||||||
Additions to members’ service retainers | 213 | 198 | |||||||||||||||
Refunds of members’ service retainers | (169) | (205) | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 408 | 1,350 | |||||||||||||||
Effects of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (3) | (3) | |||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (303) | 1 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash—Beginning of period | 935 | 854 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash—End of period | $ | 632 | $ | 855 | |||||||||||||
As of March 31 , 2021 | ||||||||||||
As Previously Reported | Adjustment | As Restated | ||||||||||
Unaudited Condensed Balance Sheet | ||||||||||||
Total assets | $ | 484,346,355 | 0 | $ | 484,346,355 | |||||||
Total liabilities | $ | 35,851,651 | 0 | $ | 35,851,651 | |||||||
Class A common stock subject to possible redemption | 443,494,700 | 39,505,300 | 483,000,000 | |||||||||
Stockholders’ equity (deficit) | ||||||||||||
Preferred stock | 0 | 0 | 0 | |||||||||
Class A common stock | 395 | (395 | ) | 0 | ||||||||
Class B common stock | 1,208 | 0 | 1,208 | |||||||||
Additional paid-in-capital | 15,425,863 | (15,425,863 | ) | 0 | ||||||||
Accumulated deficit | (10,427,462 | ) | (24,079,042 | ) | (34,506,504 | ) | ||||||
Total stockholders’ equity (deficit) | 5,000,004 | (39,505,300 | ) | (34,505,296 | ) | |||||||
Total liabilities, Class A common stock subject to possible redemption and stockholders’ equity (deficit) | $ | 484,346,355 | $ | 0 | $ | 484,346,355 | ||||||
For the Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||
As Previously Reported | Adjustment | As Restated | ||||||||||
Unaudited Condensed Statement of Operations | ||||||||||||
Net loss | $ | (5,617,146) | $ | 0 | $ | (5,617,146) | ||||||
Weighted average shares outstanding of Class A common stock, basic and diluted | 48,300,000 | 0 | 48,300,000 | |||||||||
Basic and diluted net income (loss) per share of Class A common stock | $ | 0.00 | $ | (0.09 | ) | $ | (0.09 | ) | ||||
Weighted average shares outstanding of Class B common stock, basic and diluted | 12,075,000 | 0 | 12,075,000 | |||||||||
Basic and diluted net loss per share of Class B common stock | $ | (0.47 | ) | $ | 0.38 | $ | (0.09 | ) | ||||
For the Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||
As Previously Reported | Adjustment | As Restated | ||||||||||
Unaudited Condensed Statement of Cash Flows - Supplemental disclosure of noncash activities: | ||||||||||||
Change in fair value of Class A common stock subject to possible redemption | $ | (5,617,140 | ) | $ | 5,617,140 | $ | 0 |
As of June 30, 2021 | ||||||||||||
As Previously Reported | Adjustment | As Restated | ||||||||||
Unaudited Condensed Balance Sheet | ||||||||||||
Total assets | $ | 483,900,536 | 0 | $ | 483,900,536 | |||||||
Total liabilities | $ | 46,589,547 | 0 | $ | 46,589,547 | |||||||
Class A common stock subject to possible redemption | 432,310,980 | 50,689,020 | 483,000,000 | |||||||||
Stockholders’ equity (deficit) | ||||||||||||
Preferred stock | 0 | 0 | 0 | |||||||||
Class A common stock | 507 | (507 | ) | 0 | ||||||||
Class B common stock | 1,208 | 0 | 1,208 | |||||||||
Additional paid-in-capital | 26,609,471 | (26,609,471 | ) | 0 | ||||||||
Accumulated deficit | (21,611,177 | ) | (24,079,042 | ) | (45,690,219 | ) | ||||||
Total stockholders’ equity (deficit) | 5,000,009 | (50,689,020 | ) | (45,689,011 | ) | |||||||
Total liabilities, Class A common stock subject to possible redemption and stockholders’ equity (deficit) | $ | 483,900,536 | $ | 0 | $ | 483,900,536 | ||||||
For the Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||
As Previously Reported | Adjustment | As Restated | ||||||||||
Unaudited Condensed Statement of Operations | ||||||||||||
Net loss | $ | (11,183,715 | ) | $ | 0 | $ | (11,183,715 | ) | ||||
Weighted average shares outstanding of Class A common stock, basic and diluted | 48,300,000 | 0 | 48,300,000 | |||||||||
Basic and diluted net income (loss) per share of Class A common stock | $ | 0.00 | $ | (0.19 | ) | $ | (0.19 | ) | ||||
Weighted average shares outstanding of Class B common stock, basic and diluted | 12,075,000 | 0 | 12,075,000 | |||||||||
Basic and diluted net loss per share of Class B common stock | $ | (0.93 | ) | $ | 0.74 | $ | (0.19 | ) | ||||
For the Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||
As Previously Reported | Adjustment | As Restated | ||||||||||
Unaudited Condensed Statement of Operations | ||||||||||||
Net loss | $ | (16,800,861 | ) | $ | 0 | $ | (16,800,861 | ) | ||||
Weighted average shares outstanding of Class A common stock, basic and diluted | 48,300,000 | 0 | 48,300,000 | |||||||||
Basic and diluted net income (loss) per share of Class A common stock | $ | 0.00 | $ | (0.28 | ) | $ | (0.28 | ) | ||||
Weighted average shares outstanding of Class B common stock, basic and diluted | 12,075,000 | 0 | 12,075,000 | |||||||||
Basic and diluted net loss per share of Class B common stock | $ | (1.39 | ) | $ | 1.11 | $ | (0.28 | ) | ||||
For the Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||
As Previously Reported | Adjustment | As Restated | ||||||||||
Unaudited Condensed Statement of Cash Flows - Supplemental disclosure of noncash activities: | ||||||||||||
Change in fair value of Class A common stock subject to possible redemption | $ | (16,800,860 | ) | $ | 16,800,860 | $ | 0 |
For the Three Months Ended | For the Nine Months Ended | |||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2021 | |||||||||||||||
Class A | Class B | Class A | Class B | |||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||
Allocation of net income (loss) | $ | 5,548,610 | $ | 1,387,152 | $ | (7,892,080 | ) | $ | (1,973,019 | ) | ||||||
Denominator: | ||||||||||||||||
Weighted average common stock outstanding, basic and diluted | 48,300,000 | 12,075,000 | 48,300,000 | 12,075,000 | ||||||||||||
Basic and diluted net per share of common stock | $ | 0.11 | $ | 0.11 | $ | (0.16 | ) | $ | (0.16 | ) | ||||||
For the Three Months Ended | For the Period from May 19, 2020 (Inception) | |||||||||||||||
September 30, 2020 | through September 30, 2020 | |||||||||||||||
Class A | Class B | Class A | Class B | |||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||
Allocation of net loss | $ | (939,743 | ) | $ | (374,353 | ) | $ | (867,025 | ) | $ | (470,536 | ) | ||||
Denominator: | ||||||||||||||||
Weighted average common stock outstanding, basic and diluted | 28,464,130 | 11,338,859 | 20,458,594 | 11,102,930 | ||||||||||||
Basic and diluted net loss per share of common stock | $ | (0.03 | ) | $ | (0.03 | ) | $ | (0.04 | ) | $ | (0.04 | ) | ||||
Number of Shares | ||||||||||||||
Class A | Class C | |||||||||||||
Legacy WeWork Stockholders | 559,124,587 | 19,938,089 | ||||||||||||
Legacy BowX Sponsor & Sponsor Persons | 9,075,000 | — | ||||||||||||
Legacy BowX Public Stockholders | 33,293,214 | — | ||||||||||||
PIPE Investors | 80,000,000 | — | ||||||||||||
Backstop Investor | 15,000,000 | — | ||||||||||||
Total | 696,492,801 | 19,938,089 | ||||||||||||
June 30, | |||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 625 | $ | 844 | |||||||||||||
Restricted cash | 7 | 11 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash | $ | 632 | $ | 855 | |||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Supplemental Cash Flow Disclosures: | |||||||||||||||||
Cash paid during the period for interest (net of capitalized interest of none during 2022 and 2021) | $ | 116 | $ | 88 | |||||||||||||
Cash received for operating lease incentives — tenant improvement allowances | 73 | 233 | |||||||||||||||
Cash received for operating lease incentives — broker commissions | — | 1 | |||||||||||||||
Supplemental Disclosure of Non-cash Investing & Financing Activities: | |||||||||||||||||
Property and equipment included in accounts payable and accrued expenses | 82 | 86 | |||||||||||||||
Conversion of related party liabilities to Preferred Stock | — | 712 | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Cash paid for fixed operating lease costs included in the measurement of lease obligations in operating activities | $ | 1,119 | $ | 1,133 | |||||||||||||
Cash paid for interest relating to finance leases in operating activities | 2 | 2 | |||||||||||||||
Cash paid for principal relating to finance leases in financing activities | 2 | 2 | |||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease obligations, net of modifications and terminations | (497) | (1,011) | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Employee terminations (1) | $ | 7 | $ | 7 | $ | 9 | $ | 545 | |||||||||||||||||||||
Ceased use buildings | 12 | 41 | 28 | 66 | |||||||||||||||||||||||||
Gains on lease terminations, net | (50) | (96) | (204) | (180) | |||||||||||||||||||||||||
Other, net | 5 | 20 | 11 | 35 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (26) | $ | (28) | $ | (156) | $ | 466 | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring liability — Balance at beginning of period | $ | 79 | $ | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs expensed during the period | (156) | 434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments of restructuring liabilities, net (1) | (139) | (424) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash impact — primarily asset and liability write-offs and stock-based compensation | 239 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring liability — Balance at end of period | $ | 23 | $ | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment and write-off of long-lived assets associated with restructuring | $ | 32 | $ | 231 | $ | 88 | $ | 512 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense, other | 4 | 12 | 39 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36 | $ | 242 | $ | 127 | $ | 542 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | |||||
(Amounts in millions) | Acquisitions | ||||
Cash and cash equivalents | $ | 1 | |||
Property and equipment | 2 | ||||
Goodwill | 10 | ||||
Finite-lived intangible assets | 12 | ||||
Lease right-of-use assets, net | 2 | ||||
Deferred tax liability | (4) | ||||
Lease obligation, net | (2) | ||||
Total consideration | $ | 21 | |||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Prepaid member referral fees and deferred sales incentive compensation (Note 16) | $ | 57 | $ | 52 | |||||||
Prepaid lease cost | 42 | 40 | |||||||||
Prepaid software | 27 | 21 | |||||||||
Other prepaid expenses | 53 | 67 | |||||||||
Total prepaid expenses | $ | 179 | $ | 180 | |||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Net receivable for value added tax (“VAT”) | $ | 119 | $ | 124 | |||||||
Assets held for sale | 83 | — | |||||||||
Deposits held by landlords | 33 | 41 | |||||||||
Straight-line revenue receivable | 29 | 31 | |||||||||
Other current assets | 41 | 42 | |||||||||
Total other current assets | $ | 305 | $ | 238 | |||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | SBG JVs(1) | Other VIEs(2) | SBG JVs(1) | Other VIEs(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated VIE balance sheets information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 81 | $ | 9 | $ | 101 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 544 | — | 621 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 3 | — | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,389 | 15 | 2,708 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 4 | — | 6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 2,162 | 2 | 2,368 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable stock issued by VIEs | 80 | — | 80 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net assets(3) | 147 | 13 | 260 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | SBG JVs(1) | Other VIEs(2) | SBG JVs(1) | Other VIEs(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated VIE statements of operations information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue for the three months ended | $ | 106 | $ | 8 | $ | 53 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue for the six months ended | 204 | 11 | 112 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) for the three months ended | (66) | 5 | (34) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) for the six months ended | (137) | 5 | (64) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | SBG JVs(1) | Other VIEs(2) | SBG JVs(1) | Other VIEs(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated VIE statements of cash flows information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | (81) | $ | 4 | $ | (43) | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (13) | — | (11) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 42 | (4) | (1) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | Carrying | Cost | Percentage | Carrying | ||||||||||||||||||||||||||||
Investee | Investment Type | Value | Basis | Ownership | Value | |||||||||||||||||||||||||||
WPI Fund(1) | Equity method investment | $ | 33 | $ | 33 | 8.0% | $ | 93 | ||||||||||||||||||||||||
Investments held by WeCap Holdings Partnership(2) | Equity method investments | 17 | 35 | Various | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
IndiaCo(3) | Equity method investment | 29 | 105 | 27.5% | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
ChinaCo(4) | Equity method investment | — | 29 | 19.7% | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other(5) | Various | 5 | 6 | Various | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity method and other investments | $ | 84 | $ | 208 | $ | 200 | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method investments | $ | (9) | $ | 6 | $ | (3) | $ | (25) | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Contributions made to investments | $ | (5) | $ | (27) | |||||||||||||||||||
Distributions received from investments | 65 | 3 | |||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Deferred financing costs, net: | |||||||||||
Deferred financing costs, net — SoftBank Senior Unsecured Notes Warrant (1) | $ | 328 | $ | 382 | |||||||
Deferred financing costs, net — 2020 LC Facility Warrant and LC Warrant issued to SBG(1),(2) | 123 | 207 | |||||||||
Deferred financing costs, net — Other SoftBank Debt Financing Costs paid or payable to SBG (1) | 8 | 7 | |||||||||
Deferred financing costs, net — Other SoftBank Debt Financing Costs paid or payable to third parties (1) | 4 | 8 | |||||||||
Total deferred financing costs, net | 463 | 604 | |||||||||
Other assets: | |||||||||||
Security deposits with landlords | 207 | 237 | |||||||||
Straight-line revenue receivable | 37 | 40 | |||||||||
Other long-term prepaid expenses and other assets | 31 | 32 | |||||||||
Total other assets | $ | 738 | $ | 913 | |||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Liabilities held for sale | $ | 68 | $ | — | |||||||
Refunds payable to former members | 38 | 34 | |||||||||
Current portion of long-term debt (See Note 14) | 21 | 29 | |||||||||
Other current liabilities | 42 | 15 | |||||||||
Total other current liabilities | $ | 169 | $ | 78 | |||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Private warrant liability: | |||||||||||
Private warrant liability at issuance | $ | 18 | $ | 18 | |||||||
(Gain) loss from change in fair value of warrant liabilities | (12) | (2) | |||||||||
Total warrant liabilities, net | $ | 6 | $ | 16 | |||||||
Maturity Year | Interest Rate | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||
Senior notes: | |||||||||||||||||||||||
Outstanding principal balance | 2025 | 7.875% | $ | 669 | $ | 669 | |||||||||||||||||
Less: unamortized debt issuance costs | (8) | (9) | |||||||||||||||||||||
Total senior notes, net | 661 | 660 | |||||||||||||||||||||
Junior LC Tranche (Note 20): | |||||||||||||||||||||||
Outstanding principal balance | 2023 | 7.688% | 350 | — | |||||||||||||||||||
Less: unamortized debt issuance costs | (12) | — | |||||||||||||||||||||
Total Junior LC Tranche, net | 338 | — | |||||||||||||||||||||
Other Loans: | |||||||||||||||||||||||
Outstanding principal balance | 2022 - 2024 | 2.5% - 3.3% | 25 | 35 | |||||||||||||||||||
Less: current portion of Other Loans (See Note 12) | (21) | (29) | |||||||||||||||||||||
Total non-current portion Other Loans, net | 4 | 6 | |||||||||||||||||||||
Total long-term debt, net | $ | 1,003 | $ | 666 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt and SoftBank debt financing: | |||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured notes payable | $ | 28 | $ | 25 | $ | 56 | $ | 43 | |||||||||||||||||||||
2020 LC Facility and LC Debt Facility (Note 20) | 20 | 20 | 37 | 39 | |||||||||||||||||||||||||
Senior notes | 13 | 14 | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | 1 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||
Total interest expense on long-term debt | 63 | 60 | 123 | 115 | |||||||||||||||||||||||||
Deferred financing costs amortization: (Note 11) | |||||||||||||||||||||||||||||
SoftBank unsecured deferred financing costs | 27 | 27 | 54 | 53 | |||||||||||||||||||||||||
SoftBank LC deferred financing costs(1) | 68 | 24 | 92 | 47 | |||||||||||||||||||||||||
Other debt financing costs | 1 | 2 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||
Total deferred financing costs amortization | 96 | 53 | 149 | 103 | |||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 159 | $ | 113 | $ | 272 | $ | 218 | |||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Total | ||||
Remainder of 2022 | $ | 2 | |||
2023 | 371 | ||||
2024 | 2 | ||||
2025 | 669 | ||||
2026 | — | ||||
2027 and beyond | — | ||||
Total minimum payments | $ | 1,044 | |||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash equivalents — money market funds and time deposits | $ | 379 | $ | — | $ | — | $ | 379 | |||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 379 | $ | — | $ | — | $ | 379 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Warrant liabilities, net | $ | — | $ | 6 | $ | — | $ | 6 | |||||||||||||||
Other current liabilities - contingent consideration relating to acquisitions payable in common stock | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||
Other current liabilities - contingent consideration relating to acquisitions payable in cash | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||
Other liabilities - contingent consideration relating to acquisitions payable in cash | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Total liabilities measured at fair value | $ | — | $ | 6 | $ | 6 | $ | 12 | |||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash equivalents — money market funds and time deposits | $ | 611 | $ | — | $ | — | $ | 611 | |||||||||||||||
Other investments — available-for-sale convertible notes | — | — | 34 | 34 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 611 | $ | — | $ | 34 | $ | 645 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Warrant Liabilities, net | $ | — | $ | 16 | $ | — | $ | 16 | |||||||||||||||
Total liabilities measured at fair value | $ | — | $ | 16 | $ | — | $ | 16 | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Year Ended December 31, | ||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Assets: | |||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 34 | $ | 50 | |||||||
Purchases | — | 15 | |||||||||
Credit loss valuation allowance included in income (loss) from equity method and other investments | (1) | (19) | |||||||||
Reclassification of forward contract liability to credit valuation allowance upon funding of commitment | — | (9) | |||||||||
Unrealized (loss) gain on available-for-sale securities included in other comprehensive income | — | (2) | |||||||||
Accrued interest income | — | 11 | |||||||||
Accrued interest collected | (3) | (11) | |||||||||
Foreign currency translation (losses) gain included in other comprehensive income | 3 | (1) | |||||||||
Conversion of available-for-sale securities to equity method investment (Note 10) | (33) | — | |||||||||
Balance at end of period | $ | — | $ | 34 | |||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Balance at Beginning of Period | Additions | Settlements | Change in Fair Value | Balance at End of Period | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities - contingent consideration relating to acquisitions payable in common stock | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | — | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities - contingent consideration relating to acquisitions payable in cash | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities - contingent consideration relating to acquisitions payable in cash | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Balance at Beginning of Period | Additions | Settlements | Change in Fair Value | Reclassification to Equity | Balance at End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
IndiaCo Forward Contract Liability | $ | 8 | $ | — | $ | (9) | $ | 1 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
SoftBank Senior Unsecured Notes Warrant(1) | 279 | — | (474) | 230 | (35) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 LC Facility Warrant(2) | 140 | — | (237) | 115 | (18) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 427 | $ | — | $ | (720) | $ | 346 | $ | (53) | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 liabilities | $ | (1) | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method and other investments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 liabilities | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (1) | |||||||||||||||||||||
Gain (loss) from change in fair value of warrant liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 2 liabilities | $ | 7 | $ | — | $ | 10 | $ | — | |||||||||||||||||||||
Level 3 liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
SoftBank Senior Unsecured Notes Warrant | — | 1 | — | (234) | |||||||||||||||||||||||||
2020 LC Facility Warrant | — | — | — | (117) | |||||||||||||||||||||||||
Total Level 3 liabilities | — | 1 | — | (351) | |||||||||||||||||||||||||
Total gain (loss) from change in fair value of warrant liabilities: | $ | 7 | $ | 1 | $ | 10 | $ | (351) | |||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value (in millions) | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | Range (Weighted Average) | ||||||||||||||||||||
Level 3 Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Other current liabilities - contingent consideration relating to acquisitions | $ | 6 | Probability weighted cash flow | Probability adjustment | 100% | ||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value (in millions) | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | Range (Weighted Average) | ||||||||||||||||||||
Level 3 Assets: | |||||||||||||||||||||||
Other investments — available-for-sale convertible notes | $ | 34 | Discounted cash flow | Price per share | $2.22 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
ASC 606 membership and service revenue | $ | 561 | $ | 341 | $ | 1,083 | $ | 701 | |||||||||||||||||||||
ASC 842 rental and service revenue | 240 | 224 | 465 | 443 | |||||||||||||||||||||||||
Total membership and service revenue | 801 | 565 | 1,548 | 1,144 | |||||||||||||||||||||||||
Other revenue(1) | 14 | 28 | 32 | 47 | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 815 | $ | 593 | $ | 1,580 | $ | 1,191 | |||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Contract assets (included in accounts receivable and accrued revenue, net) | $ | 3 | $ | 28 | |||||||
Contract assets (included in other current assets) | $ | 8 | $ | 10 | |||||||
Contract assets (included in other assets) | $ | 16 | $ | 14 | |||||||
Deferred revenue | $ | (37) | $ | (42) | |||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||
Prepaid expenses | $ | 57 | $ | 52 | |||||||||||||
Other assets | 25 | 23 | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized costs to obtain a contract with a customer | $ | 22 | $ | 15 | $ | 43 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Balance at beginning of period | $ | 63 | $ | 108 | |||||||
Provision charged to expense | 2 | 15 | |||||||||
Write-offs | (12) | (43) | |||||||||
Changes for member collectability uncertainty(1) | (23) | (16) | |||||||||
Effect of foreign currency exchange rate changes | (2) | (1) | |||||||||
Balance at end of period | $ | 28 | $ | 63 | |||||||
(Amounts in millions) | ASC 842 Revenue | ||||
2022 | $ | 429 | |||
2023 | 579 | ||||
2024 | 326 | ||||
2025 | 163 | ||||
2026 | 68 | ||||
2027 and beyond | 92 | ||||
Total | $ | 1,657 | |||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable for the period | $ | 623 | $ | 28 | $ | 3 | $ | 9 | $ | 663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 30 | 14 | — | 2 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (66) | (5) | — | (1) | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | $ | 587 | $ | 37 | $ | 3 | $ | 10 | $ | 637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early termination fees and related (gain)/loss | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (50) | $ | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable for the period | $ | 1,247 | $ | 61 | $ | 8 | $ | 21 | $ | 1,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 60 | 30 | — | 6 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (136) | (10) | (1) | (2) | (149) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | $ | 1,171 | $ | 81 | $ | 7 | $ | 25 | $ | 1,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early termination fees and related (gain)/loss | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (204) | $ | (204) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable for the period | $ | 600 | $ | 25 | $ | 11 | $ | 50 | $ | 686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 98 | 21 | — | 4 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (67) | (5) | (1) | (7) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | $ | 631 | $ | 41 | $ | 10 | $ | 47 | $ | 729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early termination fees and related (gain)/loss | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (96) | $ | (96) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable for the period | $ | 1,300 | $ | 56 | $ | 20 | $ | 87 | $ | 1,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 131 | 26 | 1 | 2 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (142) | (11) | (2) | (10) | (165) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | $ | 1,289 | $ | 71 | $ | 19 | $ | 79 | $ | 1,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Early termination fees and related (gain)/loss | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (180) | $ | (180) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed real estate lease costs | $ | 481 | $ | 33 | $ | 3 | $ | 9 | $ | 526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed equipment and other lease costs | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed lease costs | $ | 481 | $ | 33 | $ | 3 | $ | 9 | $ | 526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable real estate lease costs | $ | 106 | $ | 4 | $ | — | $ | 1 | $ | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable equipment and other lease costs | 1 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable lease costs | $ | 107 | $ | 4 | $ | — | $ | 1 | $ | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed real estate lease costs | $ | 963 | $ | 71 | $ | 7 | $ | 23 | $ | 1,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed equipment and other lease costs | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed lease costs | $ | 963 | $ | 71 | $ | 7 | $ | 23 | $ | 1,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable real estate lease costs | $ | 209 | $ | 10 | $ | — | $ | 2 | $ | 221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable equipment and other lease costs | 2 | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable lease costs | $ | 211 | $ | 10 | $ | — | $ | 2 | $ | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed real estate lease costs | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed real estate lease costs | $ | 517 | $ | 35 | $ | 9 | $ | 43 | $ | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed equipment and other lease costs | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed lease costs | $ | 517 | $ | 35 | $ | 9 | $ | 43 | $ | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable real estate lease costs | $ | 114 | $ | 6 | $ | 1 | $ | 4 | $ | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable equipment and other lease costs | 2 | — | — | 1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable lease costs | $ | 116 | $ | 6 | $ | 1 | $ | 5 | $ | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location | Pre-opening | General and | Restructuring | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Operating Expenses | Location Expenses | Administrative Expenses | and Other Related Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed real estate lease costs | $ | 1,058 | $ | 61 | $ | 17 | $ | 70 | $ | 1,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed equipment and other lease costs | 1 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed lease costs | $ | 1,059 | $ | 61 | $ | 17 | $ | 70 | $ | 1,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable real estate lease costs | $ | 231 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 9 | $ | 252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable equipment and other lease costs | 1 | — | — | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total variable lease costs | $ | 232 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 10 | $ | 254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | 1 | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2 | $ | 2 | $ | 4 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | |||||||||||||
(Amounts in millions) | Balance Sheet Captions | 2022 | 2021 | |||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | Lease right-of-use assets, net | $ | 11,888 | $ | 13,052 | |||||||||
Finance lease right-of-use assets(1) | Property and equipment, net | 47 | 47 | |||||||||||
Total leased assets | $ | 11,935 | $ | 13,099 | ||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Operating lease liabilities | Current lease obligations | $ | 863 | $ | 888 | |||||||||
Finance lease liabilities | Current lease obligations | 5 | 5 | |||||||||||
Total current liabilities | 868 | 893 | ||||||||||||
Non-current liabilities | ||||||||||||||
Operating lease obligations | Long-term lease obligations | 16,382 | 17,888 | |||||||||||
Finance lease obligations | Long-term lease obligations | 35 | 38 | |||||||||||
Total non-current liabilities | 16,417 | 17,926 | ||||||||||||
Total lease obligations | $ | 17,285 | $ | 18,819 | ||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Operating | Finance | Operating | Finance | ||||||||||||||||||||
Weighted average remaining lease term (in years) | 12 | 9 | 12 | 9 | |||||||||||||||||||
Weighted average discount rate percentage | 8.8 | % | 7.4 | % | 8.7 | % | 7.5 | % | |||||||||||||||
Finance | Operating | ||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Leases | Leases | Total | ||||||||||||||
Remainder of 2022 | $ | 4 | $ | 1,161 | $ | 1,165 | |||||||||||
2023 | 9 | 2,325 | 2,334 | ||||||||||||||
2024 | 7 | 2,388 | 2,395 | ||||||||||||||
2025 | 6 | 2,414 | 2,420 | ||||||||||||||
2026 | 7 | 2,439 | 2,446 | ||||||||||||||
2027 and beyond | 26 | 18,163 | 18,189 | ||||||||||||||
Total undiscounted fixed minimum lease cost payments | 59 | 28,890 | 28,949 | ||||||||||||||
Less: Amount representing lease incentive receivables(1) | — | (283) | (283) | ||||||||||||||
Less: Amount representing interest | (19) | (11,309) | (11,328) | ||||||||||||||
Present value of future lease payments | 40 | 17,298 | 17,338 | ||||||||||||||
Less: Obligations classified as held for sale | — | (53) | (53) | ||||||||||||||
Less: Current portion of lease obligation | (5) | (863) | (868) | ||||||||||||||
Total long-term lease obligation | $ | 35 | $ | 16,382 | $ | 16,417 | |||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Service-based restricted stock units | $ | 10 | $ | — | $ | 18 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||
Service-based vesting stock options | 1 | 4 | 4 | 8 | |||||||||||||||||||||||||
Service, performance and market-based vesting restricted stock units(1) | 2 | — | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||
Service, performance and market-based vesting stock options(1) | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||
WeWork Partnerships Profits Interest Units | — | — | — | 102 | |||||||||||||||||||||||||
2021 Tender Offer | — | — | — | 48 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13 | $ | 4 | $ | 26 | $ | 160 | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation included in: | |||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses | $ | 2 | $ | 1 | $ | 4 | $ | 10 | |||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 11 | 3 | 22 | 48 | |||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | — | — | — | 102 | |||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 13 | $ | 4 | $ | 26 | $ | 160 | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Service-based vesting stock options(1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (2) | |||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (2) | |||||||||||||||||||||
Gross proceeds received from Initial Public Offering and over-allotment | $ | 483,000,000 | ||
Less: | ||||
Offering costs allocated to Class A common stock | (26,169,980 | ) | ||
Plus: | ||||
Accretion on Class A common stock to redemption value | 26,169,980 | |||
Class A common stock subject to possible redemption | $ | 483,000,000 | ||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except share and per share data) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributed to WeWork Inc. | $ | (577) | $ | (889) | $ | (1,012) | $ | (2,921) | |||||||||||||||||||||
Net loss attributable to Class A and Class B Common Stockholders(1) - basic | $ | (577) | $ | (889) | $ | (1,012) | $ | (2,921) | |||||||||||||||||||||
Net loss attributable to Class A and Class B Common Stockholders(1) - diluted | $ | (577) | $ | (889) | $ | (1,012) | $ | (2,921) | |||||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares: | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares - Basic | 761,552,438 | 145,361,231 | 760,620,470 | 143,551,434 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted shares: | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares - Diluted | 761,552,438 | 145,361,231 | 760,620,470 | 143,551,434 | |||||||||||||||||||||||||
Net loss per share attributable to Class A and Class B Common Stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (0.76) | $ | (6.12) | $ | (1.33) | $ | (20.35) | |||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (0.76) | $ | (6.12) | $ | (1.33) | $ | (20.35) | |||||||||||||||||||||
June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Warrants | 23,877,777 | 5,268,762 | |||||||||||||||||||||||||||
Partnership Units | 19,896,032 | — | |||||||||||||||||||||||||||
RSUs | 16,896,234 | 10,448,788 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options | 14,999,368 | 32,950,851 | |||||||||||||||||||||||||||
Contingent shares(1) | 760,969 | — | |||||||||||||||||||||||||||
WeWork Partnerships Profits Interest Units | 42,057 | 19,938,092 | |||||||||||||||||||||||||||
Convertible Preferred Stock Series A, B, C, D-1, D-2, E, F, G, G-1, H-1, H-3 and Acquisition | — | 412,283,099 | |||||||||||||||||||||||||||
Convertible Preferred Stock Series Junior | — | 1,239 | |||||||||||||||||||||||||||
Convertible notes | — | 468,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 220 | $ | 206 | |||||||||||||||||||
Liabilities incurred in the current period | 19 | 10 | |||||||||||||||||||||
Liabilities settled in the current period | (7) | (19) | |||||||||||||||||||||
Accretion of liability | 8 | 17 | |||||||||||||||||||||
Revisions in estimated cash flows | — | 20 | |||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rate changes | (21) | (14) | |||||||||||||||||||||
Balance at end of period | 219 | 220 | |||||||||||||||||||||
Less: Current portion of asset retirement obligations | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||
Total non-current portion of asset retirement obligations | $ | 216 | $ | 219 | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Accounts receivable and accrued revenue | $ | 2 | $ | — | |||||||
Prepaid expenses | 1 | 1 | |||||||||
Other current assets | — | 2 | |||||||||
Total current assets | 3 | 3 | |||||||||
Other assets | 459 | 596 | |||||||||
Total assets | $ | 462 | $ | 599 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 88 | $ | 94 | |||||||
Deferred revenue | 2 | 5 | |||||||||
Current lease obligations | 12 | 18 | |||||||||
Total current liabilities | 102 | 117 | |||||||||
Long-term lease obligations | 377 | 525 | |||||||||
Unsecured Notes | 1,650 | 1,650 | |||||||||
Total liabilities | $ | 2,129 | $ | 2,292 | |||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||
Revenue | $ | 17 | $ | 39 | $ | 30 | $ | 88 | |||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||
Total expenses | 16 | 15 | 35 | 38 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 132 | 96 | 222 | 184 | |||||||||||||||||||
Gain (loss) from change in fair value of warrant liabilities | — | 1 | — | (351) | |||||||||||||||||||
Fair Value Measured as of September 30, 2021 | ||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||
Investments held in Trust Account - U.S. Treasury Securities | $ | 483,078,641 | $ | — | $ | — | $ | 483,078,641 | ||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||
Warrant liabilities | $ | — | $ | 16,168,533 | $ | — | $ | 16,168,533 |
Fair Value Measured as of December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||
Investments held in Trust Account—U.S. Treasury Securities | $ | 483,227,051 | $ | — | $ | — | $ | 483,227,051 | ||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||
Warrant liabilities | $ | — | $ | 13,292,400 | $ | — | $ | 13,292,400 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Mr. Neumann | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Lease Agreements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Lease cost expense | $ | — | $ | 3 | $ | 1 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||
Contractual obligation | — | 2 | 1 | 5 | |||||||||||||||||||||||||
Finance Lease Agreement: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||
Contractual obligation | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||
WeCap Investment Group | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Lease Agreements: | |||||||||||||||||||||||||||||
Lease cost expense | $ | 14 | $ | 10 | $ | 31 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||
Contractual obligation | 9 | 13 | 21 | 29 | |||||||||||||||||||||||||
Tenant incentives received | — | 2 | 5 | 3 | |||||||||||||||||||||||||
Future Minimum Lease Cost(1) | Tenant Lease Receivable | ||||||||||
(Amounts in millions) | |||||||||||
Mr. Neumann | |||||||||||
Finance lease agreement | $ | 12 | $ | — | |||||||
WeCap Investment Group(2) | |||||||||||
Operating lease agreements | 708 | 8 | |||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||
SBG(1) | $ | 10 | $ | 28 | $ | 21 | $ | 70 | |||||||||||||||||||||
Other related parties(2) | 4 | 3 | 7 | 6 | |||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
SBG(1) | $ | 2 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 10 | |||||||||||||||||||||
Warrant liabilities at December 31, 2020 | $ | 13,292,400 | ||
Change in fair value of warrant liabilities | 3,342,533 | |||
Warrant liabilities at March 31, 2021 | 16,634,933 | |||
Change in fair value of warrant liabilities | 9,327,999 | |||
Warrant liabilities at June 30, 2021 | 25,962,932 | |||
Change in fair value of warrant liabilities | (9,794,399 | ) | ||
Warrant liabilities at September 30, 2021 | $ | 16,168,533 | ||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 359 | $ | 250 | $ | 698 | $ | 507 | |||||||||||||||||||||
United Kingdom | 126 | 76 | 244 | 155 | |||||||||||||||||||||||||
Japan | 50 | 53 | 100 | 112 | |||||||||||||||||||||||||
Other foreign countries(1) | 280 | 214 | 538 | 417 | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 815 | $ | 593 | $ | 1,580 | $ | 1,191 | |||||||||||||||||||||
June 30, | December 31, | ||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Property and equipment: | |||||||||||
United States | $ | 3,981 | $ | 4,036 | |||||||
United Kingdom | 797 | 877 | |||||||||
Japan | 413 | 487 | |||||||||
Other foreign countries(1) | 1,975 | 2,025 | |||||||||
Total property and equipment | $ | 7,166 | $ | 7,425 | |||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 618 | $ | — | $ | 7 | $ | — | $ | 625 | |||||||||||||||||||
Accounts receivable and accrued revenue, net | 102 | — | — | — | 102 | ||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses | 177 | — | 2 | — | 179 | ||||||||||||||||||||||||
Other current assets | 290 | 15 | — | — | 305 | ||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 1,187 | 15 | 9 | — | 1,211 | ||||||||||||||||||||||||
Investments in and advances to/(from) consolidated subsidiaries | — | (2,649) | (2,451) | 5,100 | — | ||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 4,949 | — | — | — | 4,949 | ||||||||||||||||||||||||
Lease right-of-use assets, net | 11,888 | — | — | — | 11,888 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 7 | — | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Equity method and other investments | 84 | — | — | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 685 | — | — | — | 685 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 76 | — | — | — | 76 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 738 | — | — | — | 738 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 19,614 | $ | (2,634) | $ | (2,442) | $ | 5,100 | $ | 19,638 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 505 | $ | 1 | $ | 9 | $ | — | $ | 515 | |||||||||||||||||||
Members’ service retainers | 432 | — | — | — | 432 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 116 | — | — | — | 116 | ||||||||||||||||||||||||
Current lease obligations | 868 | — | — | — | 868 | ||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | 151 | 18 | — | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 2,072 | 19 | 9 | — | 2,100 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term lease obligations | 16,417 | — | — | — | 16,417 | ||||||||||||||||||||||||
Unsecured notes payable | 2,200 | — | — | — | 2,200 | ||||||||||||||||||||||||
Warrant Liabilities, net | — | 6 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 1,003 | — | — | — | 1,003 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 229 | — | — | — | 229 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 21,921 | 25 | 9 | — | 21,955 | ||||||||||||||||||||||||
Convertible preferred stock | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests | (4) | — | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Total WeWork Inc. shareholders' equity (deficit) | (2,451) | (2,659) | (2,649) | 5,100 | (2,659) | ||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 148 | — | 198 | — | 346 | ||||||||||||||||||||||||
Total equity (deficit) | (2,303) | (2,659) | (2,451) | 5,100 | (2,313) | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 19,614 | $ | (2,634) | $ | (2,442) | $ | 5,100 | $ | 19,638 | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 628 | $ | 46 | $ | 250 | $ | — | $ | 924 | |||||||||||||||||||
Accounts receivable and accrued revenue, net | 130 | — | — | — | 130 | ||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses | 180 | — | — | — | 180 | ||||||||||||||||||||||||
Other current assets | 238 | — | — | — | 238 | ||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 1,176 | 46 | 250 | — | 1,472 | ||||||||||||||||||||||||
Investments in and advances to/(from) consolidated subsidiaries | 31 | (1,911) | (1,896) | 3,776 | — | ||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 5,374 | — | — | — | 5,374 | ||||||||||||||||||||||||
Lease right-of-use assets, net | 13,052 | — | — | — | 13,052 | ||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 11 | — | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Equity method and other investments | 200 | — | — | — | 200 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 677 | — | — | — | 677 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 57 | — | — | — | 57 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 913 | — | — | — | 913 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 21,491 | $ | (1,865) | $ | (1,646) | $ | 3,776 | $ | 21,756 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 606 | $ | 1 | $ | 14 | $ | — | $ | 621 | |||||||||||||||||||
Members’ service retainers | 421 | — | — | — | 421 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 120 | — | — | — | 120 | ||||||||||||||||||||||||
Current lease obligations | 893 | — | — | — | 893 | ||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | 78 | — | — | — | 78 | ||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 2,118 | 1 | 14 | — | 2,133 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term lease obligations | 17,926 | — | — | — | 17,926 | ||||||||||||||||||||||||
Unsecured notes payable | 2,200 | — | — | — | 2,200 | ||||||||||||||||||||||||
Warrant Liabilities, net | — | 16 | — | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 666 | — | — | — | 666 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 228 | — | — | — | 228 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 23,138 | 17 | 14 | — | 23,169 | ||||||||||||||||||||||||
Convertible preferred stock | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Total WeWork Inc. shareholders' equity (deficit) | (1,896) | (1,882) | (1,880) | 3,776 | (1,882) | ||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 213 | — | 220 | — | 433 | ||||||||||||||||||||||||
Total equity (deficit) | (1,683) | (1,882) | (1,660) | 3,776 | (1,449) | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 21,491 | $ | (1,865) | $ | (1,646) | $ | 3,776 | $ | 21,756 | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 815 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 815 | |||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses | 736 | — | — | — | 736 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 38 | — | — | — | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 189 | — | — | — | 189 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (26) | — | — | — | (26) | ||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 158 | — | — | — | 158 | ||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,131 | — | — | — | 1,131 | ||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (316) | — | — | — | (316) | ||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) from consolidated subsidiaries | — | (584) | (579) | 1,163 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method and other investments | (9) | — | — | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (159) | — | — | — | (159) | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss) | (157) | — | — | — | (157) | ||||||||||||||||||||||||
Gain from change in fair value of warrant liabilities | — | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | (323) | (577) | (579) | 1,163 | (316) | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (639) | (577) | (579) | 1,163 | (632) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | 2 | (5) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (637) | (577) | (584) | 1,163 | (635) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests: | |||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests — mezzanine | 15 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest — equity | 43 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | $ | (579) | $ | (577) | $ | (584) | $ | 1,163 | $ | (577) | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 593 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 593 | |||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses | 780 | — | — | — | 780 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 43 | — | — | — | 43 | ||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 227 | — | — | — | 227 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (28) | — | — | — | (28) | ||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 242 | — | — | — | 242 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 180 | — | — | — | 180 | ||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,444 | — | — | — | 1,444 | ||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (851) | — | — | — | (851) | ||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) from consolidated subsidiaries | — | (890) | (889) | 1,779 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method and other investments | 6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (113) | — | — | — | (113) | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | 5 | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss) | 33 | — | — | — | 33 | ||||||||||||||||||||||||
Gain from change in fair value of warrant liabilities | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | (69) | (889) | (889) | 1,779 | (68) | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (920) | (889) | (889) | 1,779 | (919) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | (3) | — | (1) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss | (923) | (889) | (890) | 1,779 | (923) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests: | |||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests — mezzanine | 34 | — | — | — | 34 | ||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest — equity | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | $ | (889) | $ | (889) | $ | (890) | $ | 1,779 | $ | (889) | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 1,580 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,580 | |||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses | 1,472 | — | — | — | 1,472 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 85 | — | — | — | 85 | ||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 397 | — | — | 397 | |||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (156) | — | — | — | (156) | ||||||||||||||||||||||||
Impairment/(gain on sale) of goodwill, intangibles and other assets | 127 | — | — | — | 127 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 329 | — | — | — | 329 | ||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 2,254 | — | — | — | 2,254 | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (674) | — | — | — | (674) | ||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) from consolidated subsidiaries | — | (1,022) | (1,038) | 2,060 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method and other investments | (3) | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (272) | — | — | — | (272) | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss) | (201) | — | — | — | (201) | ||||||||||||||||||||||||
Gain from change in fair value of related party financial instruments | — | 10 | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | (473) | (1,012) | (1,038) | 2,060 | (463) | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (1,147) | (1,012) | (1,038) | 2,060 | (1,137) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss | (1,149) | (1,012) | (1,038) | 2,060 | (1,139) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests: | |||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests — mezzanine | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest — equity | 75 | — | 16 | — | 91 | ||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | $ | (1,038) | $ | (1,012) | $ | (1,022) | $ | 2,060 | $ | (1,012) | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 1,191 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,191 | |||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses | 1,599 | — | — | — | 1,599 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 77 | — | — | — | 77 | ||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 499 | — | — | — | 499 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | 466 | — | — | — | 466 | ||||||||||||||||||||||||
Impairment/(gain on sale) of goodwill, intangibles and other assets | 542 | — | — | — | 542 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 364 | — | — | — | 364 | ||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 3,547 | — | — | — | 3,547 | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (2,356) | — | — | — | (2,356) | ||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) from consolidated subsidiaries | — | (2,570) | (2,569) | 5,139 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method and other investments | (25) | — | — | — | (25) | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (218) | — | — | — | (218) | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | 10 | — | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss) | (38) | — | — | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) from change in fair value of related party financial instruments | — | (351) | — | — | (351) | ||||||||||||||||||||||||
Total interest and other income (expense), net | (271) | (2,921) | (2,569) | 5,139 | (622) | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (2,627) | (2,921) | (2,569) | 5,139 | (2,978) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | (6) | — | (1) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss | (2,633) | (2,921) | (2,570) | 5,139 | (2,985) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests: | |||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests — mezzanine | 65 | — | — | — | 65 | ||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest — equity | (1) | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | $ | (2,569) | $ | (2,921) | $ | (2,570) | $ | 5,139 | $ | (2,921) | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (1,149) | $ | (1,012) | $ | (1,038) | $ | 2,060 | $ | (1,139) | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 329 | — | — | — | 329 | ||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 127 | — | — | — | 127 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 26 | — | — | — | 26 | ||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | 149 | — | — | — | 149 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for allowance for doubtful accounts | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) from consolidated subsidiaries | — | 1,022 | 1,038 | (2,060) | — | ||||||||||||||||||||||||
(Income) loss from equity method and other investments | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Distribution of income from equity method and other investments | 47 | — | — | — | 47 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign currency (gain) loss | 201 | — | — | — | 201 | ||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of financial instruments | — | (10) | — | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 610 | — | — | — | 610 | ||||||||||||||||||||||||
Current and long-term lease obligations | (798) | — | — | — | (798) | ||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable and accrued revenue | 14 | — | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | (7) | (15) | — | — | (22) | ||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | (91) | — | 1 | — | (90) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | (7) | 18 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances to/from consolidated subsidiaries | 292 | (48) | (244) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (247) | (45) | (243) | — | (535) | ||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment and capitalized software | (175) | — | — | — | (175) | ||||||||||||||||||||||||
Change in security deposits with landlords | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Contributions to investments | (5) | — | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||
Distributions from investments | 18 | — | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Cash used for acquisitions, net of cash acquired | (9) | — | — | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (173) | — | — | — | (173) | ||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments for property and equipment acquired under finance leases | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of debt | 350 | 350 | |||||||||||||||||||||||||||
Repayments of debt | (4) | — | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Debt and equity issuance costs | (17) | — | — | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and warrants | 4 | — | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Taxes paid on withholding shares | (1) | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Distribution to noncontrolling interests | (3) | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of noncontrolling interests | 32 | — | — | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds relating to contingent consideration and holdbacks of disposition proceeds | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Additions to members’ service retainers | 213 | — | — | — | 213 | ||||||||||||||||||||||||
Refunds of members’ service retainers | (169) | — | — | — | (169) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 408 | — | — | — | 408 | ||||||||||||||||||||||||
Effects of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (3) | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (15) | (45) | (243) | — | (303) | ||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash—Beginning of period | 640 | 45 | 250 | — | 935 | ||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash—End of period | $ | 625 | $ | — | $ | 7 | $ | — | $ | 632 | |||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (2,633) | $ | (2,921) | $ | (2,570) | $ | 5,139 | $ | (2,985) | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 364 | — | — | — | 364 | ||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 542 | — | — | — | 542 | ||||||||||||||||||||||||
Non-cash transaction with principal shareholder | 428 | — | — | — | 428 | ||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 160 | — | — | — | 160 | ||||||||||||||||||||||||
Issuance of stock for services rendered, net of forfeitures | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Non-cash interest expense | 105 | — | — | — | 105 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for allowance for doubtful accounts | 17 | — | — | — | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) from consolidated subsidiaries | — | 2,570 | 2,569 | (5,139) | — | ||||||||||||||||||||||||
(Income) loss from equity method and other investments | 25 | — | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||
Distribution of income from equity method and other investments | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency (gain) loss | 38 | — | — | — | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of financial instruments | — | 351 | — | 351 | |||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 831 | — | — | — | 831 | ||||||||||||||||||||||||
Current and long-term lease obligations | (909) | — | — | — | (909) | ||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable and accrued revenue | 12 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | (60) | — | 1 | — | (59) | ||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | (27) | (14) | — | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | (37) | — | — | — | (37) | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | (7) | 3 | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Advances to/from consolidated subsidiaries | (10) | 10 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (1,158) | (1) | — | — | (1,159) | ||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment and capitalized software | (171) | — | — | — | (171) | ||||||||||||||||||||||||
Change in security deposits with landlords | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from asset divestitures and sale of investments, net of cash divested | 8 | — | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||
Contributions to investments | (27) | — | — | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (187) | — | — | — | (187) | ||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | WeWork Companies LLC & Subsidiaries (Consolidated) | WeWork Inc. (Standalone) | Other Subsidiaries (Combined) | Eliminations | WeWork Inc. Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments for property and equipment acquired under finance leases | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from unsecured related party debt | 1,000 | — | — | — | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt | 349 | — | — | — | 349 | ||||||||||||||||||||||||
Repayments of debt | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and warrants | 1 | 1 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Payments for contingent consideration and holdback of acquisition proceeds | (2) | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds relating to contingent consideration and holdbacks of disposition proceeds | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Additions to members’ service retainers | 198 | — | — | — | 198 | ||||||||||||||||||||||||
Refunds of members’ service retainers | (205) | — | — | — | (205) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 1,349 | 1 | — | — | 1,350 | ||||||||||||||||||||||||
Effects of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (3) | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash—Beginning of period | 854 | — | — | — | 854 | ||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash—End of period | $ | 855 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 855 | |||||||||||||||||||
Other key performance indicators (in thousands, except for percentages): | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Locations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 749 | 770 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 528 | 386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Access and Other Legacy Memberships | 62 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships(1) | 589 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 70 | % | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enterprise Physical Membership Percentage | 45 | % | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Locations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 168 | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 131 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships | 131 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 78 | % | 66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Systemwide Locations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 917 | 937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 658 | 497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Access and Other Legacy Memberships | 62 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships(1) | 720 | 517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 72 | % | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (635) | $ | (923) | $ | (1,139) | $ | (2,985) | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision(1) | 3 | 4 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other (income) expenses, net(1) | 316 | 68 | 463 | 622 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization(1) | 158 | 180 | 329 | 364 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs(1) | (26) | (28) | (156) | 466 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense(1) | 36 | 242 | 127 | 542 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense(2) | 13 | 4 | 26 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net(3) | 1 | 4 | 2 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (134) | $ | (449) | $ | (346) | $ | (895) | |||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities (1) | $ | (535) | $ | (1,159) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Purchases of property, equipment and capitalized software (1) | (175) | (171) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow | $ | (710) | $ | (1,330) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | Three Months Ended June 30, | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual Currency | Actual Currency | FX Impact | Actual Currency | Constant Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 815 | $ | 593 | $ | (29) | 37 | % | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses—cost of revenue(1) | 736 | 780 | (37) | (6) | % | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 38 | 43 | (1) | (12) | % | (10) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses(2) | 189 | 227 | (7) | (17) | % | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (26) | (28) | 6 | (7) | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 36 | 242 | (12) | (85) | % | (84) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 158 | 180 | (7) | (12) | % | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 1,131 | $ | 1,444 | $ | (58) | (22) | % | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (316) | (851) | 29 | (63) | % | (62) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(3) | $ | (134) | $ | (449) | $ | 17 | (70) | % | (69) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | Six Months Ended June 30, | % | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual Currency | Actual Currency | FX Impact | Actual Currency | Constant Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 1,580 | $ | 1,191 | $ | (45) | 33 | % | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses—cost of revenue(1) | 1,472 | 1,599 | (57) | (8) | % | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 85 | 77 | (2) | 10 | % | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses(2) | 397 | 499 | (7) | (20) | % | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (156) | 466 | 8 | (133) | % | (133) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 127 | 542 | (17) | (77) | % | (76) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 329 | 364 | (11) | (10) | % | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 2,254 | $ | 3,547 | $ | (86) | (36) | % | (35) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (674) | (2,356) | 41 | (71) | % | (71) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA(3) | $ | (346) | $ | (895) | $ | 24 | (61) | % | (60) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed consolidated statements of operations information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Locations membership and service revenue | $ | 796 | $ | 564 | $ | 1,540 | $ | 1,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Locations management fee revenue | 5 | 1 | 8 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 14 | 28 | 32 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 815 | 593 | 1,580 | 1,191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses—cost of revenue (1) | 736 | 780 | 1,472 | 1,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 38 | 43 | 85 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses(2) | 189 | 227 | 397 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (26) | (28) | (156) | 466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 36 | 242 | 127 | 542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 158 | 180 | 329 | 364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,131 | 1,444 | 2,254 | 3,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (316) | (851) | (674) | (2,356) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | (316) | (68) | (463) | (622) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (632) | (919) | (1,137) | (2,978) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | (3) | (4) | (2) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (635) | (923) | (1,139) | (2,985) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 58 | 34 | 127 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | $ | (577) | $ | (889) | $ | (1,012) | $ | (2,921) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other key performance indicators (in thousands, except for percentages): | June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Locations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 749 | 770 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 528 | 386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Access and Other Legacy Memberships | 62 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships(1) | 589 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 70 | % | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enterprise Physical Membership Percentage | 45 | % | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Locations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 168 | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 131 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships | 131 | 111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 78 | % | 66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Systemwide Locations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 917 | 937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 658 | 497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Access and Other Legacy Memberships | 62 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships(1) | 720 | 517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 72 | % | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses—cost of revenue(1) | 90 | % | 132 | % | 93 | % | 134 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 5 | % | 7 | % | 5 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses(1) | 23 | % | 38 | % | 25 | % | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (3) | % | (5) | % | (10) | % | 39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 4 | % | 41 | % | 8 | % | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 19 | % | 30 | % | 21 | % | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 139 | % | 244 | % | 143 | % | 297 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (39) | % | (144) | % | (43) | % | (197) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | (39) | % | (11) | % | (29) | % | (52) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (78) | % | (155) | % | (72) | % | (249) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | — | % | (1) | % | — | % | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (78) | % | (156) | % | (72) | % | (250) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 7 | % | 6 | % | 8 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | (71) | % | (150) | % | (64) | % | (245) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in million, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Membership and service revenue | $ | 801 | $ | 565 | $ | 236 | 42 | % | |||||||||||||||
Other revenue | 14 | 28 | (14) | (50) | % | ||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 815 | $ | 593 | $ | 222 | 37 | % | |||||||||||||||
Foreign currency impact | N/A | (29) | |||||||||||||||||||||
Constant-currency total revenue | $ | 815 | $ | 564 | $ | 251 | 45 | % | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in million, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Membership and service revenue | $ | 1,548 | $ | 1,144 | $ | 404 | 35 | % | |||||||||||||||
Other revenue | 32 | 47 | (15) | (32) | % | ||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,580 | $ | 1,191 | $ | 389 | 33 | % | |||||||||||||||
Foreign currency impact | N/A | $ | (45) | ||||||||||||||||||||
Constant-currency total revenue | $ | 1,580 | $ | 1,146 | $ | 434 | 38 | % | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Location operating expenses | $ | 736 | $ | 780 | $ | (44) | (6) | % | |||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | (37) | |||||||||||||||||||||
Constant-currency location operating expenses | $ | 736 | 743 | $ | (7) | (1) | % | ||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable | $ | 623 | $ | 600 | $ | 23 | 4 | % | |||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 30 | 98 | (68) | (69) | % | ||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (66) | (67) | 1 | (1) | % | ||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | $ | 587 | $ | 631 | $ | (44) | (7) | % | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change % | ||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable | 82 | % | 109 | % | (27) | % | ||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 4 | % | 18 | % | (14) | % | ||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (9) | % | (12) | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | 77 | % | 115 | % | (38) | % | ||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Location operating expenses | $ | 1,472 | $ | 1,599 | $ | (127) | (8) | % | |||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | (57) | |||||||||||||||||||||
Constant-currency location operating expenses | $ | 1,472 | $ | 1,542 | $ | (70) | (5) | % | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable | $ | 1,247 | $ | 1,300 | $ | (53) | (4) | % | |||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 60 | 131 | (71) | (54) | % | ||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (136) | (142) | 6 | (4) | % | ||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | $ | 1,171 | $ | 1,289 | $ | (118) | (9) | % | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change % | ||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable | 85 | % | 117 | % | (32) | % | ||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 4 | % | 12 | % | (8) | % | ||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (9) | % | (13) | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total real estate operating lease cost | 80 | % | 116 | % | (36) | % | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | $ | 38 | $ | 43 | $ | (5) | (12) | % | |||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | $ | (1) | ||||||||||||||||||||
Constant-currency pre-opening location expenses | $ | 38 | $ | 42 | $ | (4) | (10) | % | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable | $ | 28 | $ | 25 | $ | 3 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 14 | 21 | (7) | (33) | % | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (5) | (5) | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||
Total pre-opening location real estate operating lease cost | $ | 37 | $ | 41 | $ | (4) | (10) | % | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | $ | 85 | $ | 77 | $ | 8 | 10 | % | |||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | $ | (2) | ||||||||||||||||||||
Constant-currency pre-opening location expenses | $ | 85 | $ | 75 | $ | 10 | 13 | % | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||
Lease cost contractually paid or payable | $ | 61 | $ | 56 | $ | 5 | 9 | % | |||||||||||||||||||||
Non-cash GAAP straight-line lease cost | 30 | 26 | 4 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of lease incentives | (10) | (11) | 1 | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||
Total pre-opening location real estate operating lease cost | $ | 81 | $ | 71 | $ | 10 | 14 | % | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | $ | 189 | $ | 227 | $ | (38) | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign currency | N/A | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant-currency selling, general and administrative expenses | $ | 189 | $ | 220 | $ | (31) | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | $ | 397 | $ | 499 | $ | (102) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign currency | N/A | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant-currency selling, general and administrative expenses | $ | 397 | $ | 492 | $ | (95) | (19) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | $ | (26) | $ | (28) | $ | 2 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant-currency restructuring and other related costs | $ | (26) | $ | (22) | $ | (4) | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | $ | (156) | $ | 466 | $ | (622) | (133) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant-currency restructuring and other related costs | $ | (156) | $ | 474 | $ | (630) | (133) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Excess value paid from a principal shareholder to We Holding LLC and the fair value of stock purchased in connection with the Settlement Agreement (Note 5 and Note 21) | $ | — | $ | 428 | $ | (428) | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||
Modification of WeWork Partnership Profits Interest Units in connection with the Settlement Agreement (Note 5 and Note 21) | — | 102 | (102) | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other employee termination costs | 9 | 15 | (6) | (40) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total employee termination costs | $ | 9 | $ | 545 | $ | (536) | (98) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Impairment expense | $ | 36 | $ | 242 | $ | (206) | (85) | % | |||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | (12) | |||||||||||||||||||||
Constant-currency impairment expense | $ | 36 | $ | 230 | $ | (194) | (84) | % | |||||||||||||||
Three months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment and write-off of long-lived assets associated with restructuring | $ | 32 | $ | 231 | $ | (199) | (86) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense, other | 4 | 12 | (8) | (66) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | — | (1) | 1 | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 36 | $ | 242 | $ | (206) | (85) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | $ | 127 | $ | 542 | $ | (415) | (77) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant-currency impairment expense | $ | 127 | $ | 525 | $ | (398) | (76) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment and write-off of long-lived assets associated with restructuring | $ | 88 | $ | 512 | $ | (424) | (83) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense, other | 39 | 31 | 8 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of assets | — | (1) | 1 | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 127 | $ | 542 | $ | (415) | (77) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | $ | 158 | $ | 180 | $ | (22) | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Constant-currency depreciation and amortization expense | $ | 158 | $ | 173 | $ | (15) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | $ | 329 | $ | 364 | $ | (35) | (10) | % | ||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign exchange | N/A | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Constant-currency depreciation and amortization expense | $ | 329 | $ | 353 | $ | (24) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method investments | $ | (9) | $ | 6 | $ | (15) | (250) | % | |||||||||||||||
Interest expense | (159) | (113) | (46) | 41 | % | ||||||||||||||||||
Interest income | 2 | 5 | (3) | (60) | % | ||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss) | (157) | 33 | (190) | (576) | % | ||||||||||||||||||
Gain (loss) on change in fair value of warrant liabilities | 7 | 1 | 6 | 600 | % | ||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | $ | (316) | $ | (68) | $ | (248) | 365 | % | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | |||||||||||||||||||
Income (loss) from equity method investments | $ | (3) | $ | (25) | $ | 22 | (88) | % | |||||||||||||||
Interest expense | (272) | (218) | (54) | 25 | % | ||||||||||||||||||
Interest income | 3 | 10 | (7) | (70) | % | ||||||||||||||||||
Foreign currency gain (loss) | (201) | (38) | (163) | 429 | % | ||||||||||||||||||
Gain (loss) on change in fair value of warrant liabilities | 10 | (351) | 361 | (103) | % | ||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | $ | (463) | $ | (622) | $ | 159 | (26) | % | |||||||||||||||
Three months ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | $ | (3) | $ | (4) | $ | 1 | (25) | % | ||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (provision) | $ | (2) | $ | (7) | $ | 5 | (71) | % | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Locations membership and service revenue | $ | 796 | $ | 744 | $ | 694 | $ | 625 | $ | 564 | $ | 575 | $ | 609 | $ | 733 | $ | 825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Locations management fee revenue and cost reimbursement revenue | 5 | 3 | 2 | 2 | 1 | 4 | 3 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 14 | 18 | 22 | 34 | 28 | 19 | 54 | 77 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 815 | 765 | 718 | 661 | 593 | 598 | 666 | 811 | 882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location operating expenses—cost of revenue (1) | 736 | 736 | 733 | 752 | 780 | 818 | 814 | 924 | 881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-opening location expenses | 38 | 47 | 42 | 40 | 43 | 35 | 46 | 61 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses (1) | 189 | 208 | 278 | 234 | 227 | 274 | 292 | 386 | 393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (26) | (130) | (48) | 16 | (28) | 494 | 52 | 19 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 36 | 91 | 241 | 88 | 242 | 299 | 546 | 254 | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 158 | 171 | 174 | 171 | 180 | 184 | 191 | 198 | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,131 | 1,123 | 1,420 | 1,301 | 1,444 | 2,104 | 1,941 | 1,842 | 1,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (316) | (358) | (702) | (640) | (851) | (1,506) | (1,275) | (1,031) | (1,027) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | (316) | (147) | (103) | (206) | (68) | (553) | 105 | 38 | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax loss | (632) | (505) | (805) | (846) | (919) | (2,059) | (1,170) | (993) | (1,103) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes benefit (provision) | (3) | 1 | 2 | 2 | (4) | (3) | 2 | (6) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (635) | (504) | (803) | (844) | (923) | (2,062) | (1,168) | (999) | (1,110) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests | 58 | 69 | 88 | 42 | 34 | 30 | 28 | 58 | 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to WeWork Inc. | $ | (577) | $ | (435) | $ | (715) | $ | (802) | $ | (889) | $ | (2,032) | $ | (1,140) | $ | (941) | $ | (864) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (2) | $ | (134) | $ | (212) | $ | (283) | $ | (356) | $ | (449) | $ | (446) | $ | (472) | $ | (527) | $ | (436) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | (197) | $ | (338) | $ | (373) | $ | (380) | $ | (618) | $ | (541) | $ | (439) | $ | (249) | $ | (355) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Purchases of property, equipment and capitalized software | (101) | (74) | (105) | (61) | (42) | (129) | (192) | (274) | (323) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow(3) | $ | (298) | $ | (412) | $ | (478) | $ | (441) | $ | (660) | $ | (670) | $ | (631) | $ | (523) | $ | (678) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (635) | $ | (504) | $ | (803) | $ | (844) | $ | (923) | $ | (2,062) | $ | (1,168) | $ | (999) | $ | (1,110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | 3 | (1) | (2) | (2) | 4 | 3 | (2) | 6 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other (income) expense | 316 | 147 | 103 | 206 | 68 | 553 | (105) | (38) | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 158 | 171 | 174 | 171 | 180 | 184 | 191 | 198 | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other related costs | (26) | (130) | (48) | 16 | (28) | 494 | 52 | 19 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment expense | 36 | 91 | 241 | 88 | 242 | 299 | 546 | 254 | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 13 | 13 | 48 | 4 | 4 | 54 | 7 | 9 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 1 | 1 | 4 | 5 | 4 | 29 | 7 | 24 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (134) | $ | (212) | $ | (283) | $ | (356) | $ | (449) | $ | (446) | $ | (472) | $ | (527) | $ | (436) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Other key performance indicators (in thousands, except for revenue in millions and percentages)): | June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other key performance indicators: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Locations (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Membership and service revenues | $ | 796 | $ | 744 | $ | 694 | $ | 625 | $ | 564 | $ | 575 | $ | 609 | $ | 733 | $ | 825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 749 | 746 | 746 | 766 | 770 | 804 | 865 | 962 | 936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 528 | 501 | 469 | 432 | 386 | 378 | 387 | 480 | 543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Access and Other Legacy Memberships | 62 | 55 | 45 | 32 | 20 | 15 | 13 | 34 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships | 589 | 555 | 514 | 464 | 406 | 393 | 401 | 514 | 578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 70 | % | 67 | % | 63 | % | 56 | % | 50 | % | 47 | % | 45 | % | 50 | % | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enterprise Physical Membership Percentage | 45 | % | 46 | % | 47 | % | 49 | % | 52 | % | 52 | % | 52 | % | 52 | % | 46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Locations (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Membership and service revenues(2) | $ | 128 | $ | 132 | $ | 133 | $ | 119 | $ | 101 | $ | 90 | $ | 86 | $ | 20 | $ | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 168 | 170 | 166 | 165 | 168 | 160 | 166 | 57 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 131 | 125 | 121 | 114 | 110 | 97 | 89 | 27 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships | 131 | 126 | 121 | 114 | 111 | 97 | 89 | 27 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 78 | % | 74 | % | 73 | % | 69 | % | 66 | % | 61 | % | 54 | % | 47 | % | 59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Systemwide Locations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Membership and service revenues (3) | $ | 924 | $ | 876 | $ | 827 | $ | 744 | $ | 665 | $ | 665 | $ | 695 | $ | 753 | $ | 849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation Capacity | 917 | 916 | 912 | 932 | 937 | 963 | 1,030 | 1,020 | 994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Memberships | 658 | 626 | 590 | 546 | 496 | 475 | 476 | 507 | 577 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Access and Other Legacy Memberships | 62 | 55 | 46 | 32 | 20 | 15 | 13 | 34 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships | 720 | 681 | 635 | 578 | 517 | 490 | 490 | 542 | 612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 72 | % | 68 | % | 65 | % | 59 | % | 53 | % | 49 | % | 46 | % | 50 | % | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except percentages) | June 30, 2022 | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Workstation capacity | 89 | 92 | 94 | 94 | 96 | 100 | 107 | 115 | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memberships | 64 | 67 | 71 | 72 | 71 | 67 | 63 | 60 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physical Occupancy Rate | 72 | % | 72 | % | 76 | % | 76 | % | 74 | % | 67 | % | 59 | % | 52 | % | 57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||
(Amounts in millions) | SBG JVs(1) | Other VIEs(2) | |||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 81 | $ | 9 | |||||||
Restricted cash | 3 | — | |||||||||
Total assets | 2,389 | 15 | |||||||||
Total liabilities | 2,162 | 2 | |||||||||
Redeemable stock issued by VIEs | 80 | — | |||||||||
Total net assets (3) | 147 | 13 | |||||||||
Maturity Year | Interest Rate | Outstanding Principal Balance | |||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | |||||||||||||||||
Senior Unsecured notes | 2025 | 5.00% | $ | 2,200 | |||||||||||||
Senior Notes | 2025 | 7.875% | 669 | ||||||||||||||
Junior LC Tranche | 2023 | 7.688% | 350 | ||||||||||||||
Other Loans | 2022 - 2024 | 2.5% - 3.3% | 25 | ||||||||||||||
Total debt, excluding deferred financing costs | $ | 3,244 | |||||||||||||||
(Amounts in millions) | Remainder of 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 and beyond | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cancelable operating lease commitments(1) | $ | 1,161 | $ | 2,325 | $ | 2,388 | $ | 2,414 | $ | 2,439 | $ | 18,163 | $ | 28,890 | |||||||||||||||||||||||||||
Finance lease commitments, including interest | 4 | 9 | 7 | 6 | 7 | 26 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction commitments(2) | 73 | — | — | — | — | — | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset retirement obligations(3) | 4 | 1 | 4 | 2 | 2 | 206 | 219 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt obligations, including interest(4) | 42 | 452 | 55 | 695 | — | — | 1,244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured related party debt, including interest(5) | 55 | 110 | 110 | 2,255 | — | — | 2,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrant liabilities(6) | 6 | — | — | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,345 | $ | 2,897 | $ | 2,564 | $ | 5,372 | $ | 2,448 | $ | 18,395 | $ | 33,021 | |||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross capital expenditures | $ | 101 | $ | 42 | $ | 175 | $ | 171 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash collected for tenant improvement allowances | (30) | (105) | (73) | (233) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net capital expenditures | $ | 71 | $ | (63) | $ | 102 | $ | (62) | |||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in millions, except percentages) | 2022 | 2021 | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash provided by (used in): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating activities | $ | (535) | $ | (1,159) | $ | 624 | (54) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investing activities | (173) | (187) | 14 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing activities | 408 | 1,350 | (942) | (70) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of exchange rate changes | (3) | (3) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (303) | 1 | (304) | (30,400) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash - Beginning of period | 935 | 854 | 81 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash - End of period | $ | 632 | $ | 855 | $ | (223) | (26) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit | Description | |||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
Certification of Chief Financial | ||||||||
32.1 | ||||||||
101 | The following materials from WeWork Inc.’s quarterly report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2022 formatted in iXBRL (Inline eXtensible Business Reporting Language): (i) Condensed Consolidated Balance Sheets as of June 30, 2022 and December 31, 2021, (ii) Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss for the three and six months ended June 30, 2022 and 2021, (iii) Consolidated Statements of Changes in Convertible Preferred Stock, Noncontrolling Interests and Equity for the three and six months ended June 30, 2022 and 2021, (iv) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the six months ended June 30, 2022 and 2021, (v) Notes to the Unaudited Condensed Consolidated Financial Statements, and (vi) Cover Page. | |||||||
XBRL Taxonomy Extension Schema | ||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document. | |||||||
XBRL Taxonomy Extension Definition | ||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Label Linkbase Document. | |||||||
XBRL Taxonomy | ||||||||
104 | ||||||||
Cover Page Interactive Data File |
WEWORK INC. | |||||||||||||||||||||||
By: | /s/ | ||||||||||||||||||||||
Sandeep Mathrani | |||||||||||||||||||||||
Chief Executive Officer and Chairman of the Board | |||||||||||||||||||||||
Date: |