Lumen Technologies, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modified Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, and Capital Expenditures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lumen Consolidated, as reported | Adjustments(1) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, as reported | Adjustments(1) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, as reported | Adjustments(1) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, as reported | Adjustments(1) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, as reported | Adjustments(1) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, as reported | Adjustments(1) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, as reported | Adjustments(1) | Lumen Consolidated, as modified | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA excluding Special Items(2) | $ | 1,688 | (366) | 1,322 | 1,811 | (438) | 1,373 | 1,966 | (514) | 1,452 | 2,088 | (592) | 1,496 | 2,078 | (594) | 1,484 | 2,109 | (577) | 1,532 | 2,165 | (585) | 1,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin, excluding Special Items(2) | 38.5 | % | 66.1 | % | 34.5 | % | 39.3 | % | 64.0 | % | 35.0 | % | 42.0 | % | 68.4 | % | 37.0 | % | 43.1 | % | 71.8 | % | 37.2 | % | 42.5 | % | 71.3 | % | 36.6 | % | 42.8 | % | 68.1 | % | 37.6 | % | 43.1 | % | 69.4 | % | 37.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | 845 | (81) | 764 | 761 | (143) | 618 | 577 | (101) | 476 | 848 | (167) | 681 | 690 | (141) | 549 | 646 | (137) | 509 | 716 | (130) | 586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Adjustments reflect (i) removal of the financial impacts of the Latin American business divestiture completed August 1, 2022 and the 20-state ILEC business divestiture completed October 3, 2022, (ii) estimates of revenue that the Company would have received under the post-closing commercial agreements with the purchasers of the divested businesses if the transactions had previously been completed; and (iii) removal of the financial impacts related to the Federal Communications Commission's Connect America Fund ("CAF") Phase II program, which lapsed on December 31, 2021. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Excludes Special Items in the amounts of $(527) million, $47 million, $52 million, $19 million, $(31) million, $20 million and $8 million, for periods presented 3Q'22 through 1Q'21, respectively, as reported in the Company’s prior current reports on Form 8-K. |
Lumen Technologies, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modified Revenue by Sales Channel and Product Category | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lumen Consolidated, totals(1) | Adjustments(2) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, totals(1) | Adjustments(2) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, totals(1) | Adjustments(2) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, totals(1) | Adjustments(2) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, totals(1) | Adjustments(2) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, totals(1) | Adjustments(2) | Lumen Consolidated, as modified | Lumen Consolidated, totals(1) | Adjustments(2) | Lumen Consolidated, as modified | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue By Sales Channel | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Segment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large Enterprise | $ | 1,239 | (28) | 1,211 | 1,386 | (160) | 1,226 | 1,397 | (157) | 1,240 | 1,429 | (157) | 1,272 | 1,436 | (159) | 1,277 | 1,426 | (160) | 1,266 | 1,447 | (156) | 1,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Market Enterprise | 618 | (85) | 533 | 626 | (86) | 540 | 636 | (87) | 549 | 647 | (88) | 559 | 648 | (86) | 562 | 661 | (88) | 573 | 693 | (90) | 603 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Sector | 457 | (22) | 435 | 493 | (24) | 469 | 477 | (24) | 453 | 525 | (25) | 500 | 531 | (31) | 500 | 529 | (28) | 501 | 524 | (28) | 496 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Enterprise Channels | 2,314 | (135) | 2,179 | 2,505 | (270) | 2,235 | 2,510 | (268) | 2,242 | 2,601 | (270) | 2,331 | 2,615 | (276) | 2,339 | 2,616 | (276) | 2,340 | 2,664 | (274) | 2,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 903 | (64) | 839 | 911 | (56) | 855 | 891 | (60) | 831 | 893 | (62) | 831 | 893 | (58) | 835 | 906 | (62) | 844 | 931 | (56) | 875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Segment Revenue | 3,217 | (199) | 3,018 | 3,416 | (326) | 3,090 | 3,401 | (328) | 3,073 | 3,494 | (332) | 3,162 | 3,508 | (334) | 3,174 | 3,522 | (338) | 3,184 | 3,595 | (330) | 3,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mass Markets Segment Revenue | 1,173 | (355) | 818 | 1,196 | (358) | 838 | 1,275 | (424) | 851 | 1,353 | (493) | 860 | 1,379 | (499) | 880 | 1,402 | (509) | 893 | 1,434 | (513) | 921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 4,390 | (554) | 3,836 | 4,612 | (684) | 3,928 | 4,676 | (752) | 3,924 | 4,847 | (825) | 4,022 | 4,887 | (833) | 4,054 | 4,924 | (847) | 4,077 | 5,029 | (843) | 4,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue by Product Category | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Segment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grow | $ | 1,120 | (45) | 1,075 | 1,206 | (135) | 1,071 | 1,189 | (127) | 1,062 | 1,204 | (128) | 1,076 | 1,194 | (124) | 1,070 | 1,167 | (122) | 1,045 | 1,147 | (109) | 1,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nurture | 996 | (51) | 945 | 1,054 | (78) | 976 | 1,087 | (82) | 1,005 | 1,093 | (80) | 1,013 | 1,118 | (79) | 1,039 | 1,138 | (83) | 1,055 | 1,172 | (87) | 1,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Harvest | 916 | (116) | 800 | 953 | (127) | 826 | 965 | (133) | 832 | 993 | (138) | 855 | 1,006 | (141) | 865 | 1,038 | (147) | 891 | 1,086 | (146) | 940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 185 | 13 | 198 | 203 | 14 | 217 | 160 | 14 | 174 | 204 | 14 | 218 | 190 | 10 | 200 | 179 | 14 | 193 | 190 | 12 | 202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Business Revenue | $ | 3,217 | (199) | 3,018 | 3,416 | (326) | 3,090 | 3,401 | (328) | 3,073 | 3,494 | (332) | 3,162 | 3,508 | (334) | 3,174 | 3,522 | (338) | 3,184 | 3,595 | (330) | 3,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mass Markets Segment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiber Broadband | $ | 160 | (15) | 145 | 151 | (13) | 138 | 145 | (13) | 132 | 137 | (12) | 125 | 135 | (11) | 124 | 130 | (11) | 119 | 122 | (10) | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Broadband(3) | 580 | (185) | 395 | 596 | (187) | 409 | 610 | (190) | 420 | 608 | (193) | 415 | 619 | (197) | 422 | 632 | (199) | 433 | 648 | (204) | 444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voice and Other | 433 | (155) | 278 | 449 | (158) | 291 | 520 | (221) | 299 | 608 | (288) | 320 | 625 | (291) | 334 | 640 | (299) | 341 | 664 | (299) | 365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mass Markets Segment Revenue | 1,173 | (355) | 818 | 1,196 | (358) | 838 | 1,275 | (424) | 851 | 1,353 | (493) | 860 | 1,379 | (499) | 880 | 1,402 | (509) | 893 | 1,434 | (513) | 921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 4,390 | (554) | 3,836 | 4,612 | (684) | 3,928 | 4,676 | (752) | 3,924 | 4,847 | (825) | 4,022 | 4,887 | (833) | 4,054 | 4,924 | (847) | 4,077 | 5,029 | (843) | 4,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) The sales channels within the Business Segment reflect upcoming adjustments to the Company’s 2023 reporting. The International and GAM sales channel is now included in the Large Enterprise sales channel and the Public Sector sales channel is now reported separately from the Large Enterprise sales channel. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Adjustments reflect (i) removal of the financial impacts of the Latin American business divestiture completed August 1, 2022 and the 20-state ILEC business divestiture completed October 3, 2022, (ii) estimates of revenue that the Company would have received under the post-closing commercial agreements with the purchasers of the divested businesses if the transactions had previously been completed, (iii) removal of the financial impacts related to the Federal Communications Commission's Connect America Fund ("CAF") Phase II program, which lapsed on December 31, 2021 and (iv) reclassifications of certain prior period amounts to conform with current period presentation by product category. This fourth adjustment had no impact on total operating revenue for any period. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Other broadband revenue primarily includes revenue from lower speed copper-based broadband services marketed under the CenturyLink brand. |
Lumen Technologies, Inc. | |||||||||||||||||||||||
Modified(1) Operating Metrics | |||||||||||||||||||||||
(UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||
3Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | |||||||||||||||||
Operating Metrics | |||||||||||||||||||||||
Mass Markets broadband subscribers | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||
Fiber broadband subscribers | 813 | 786 | 760 | 735 | 710 | 685 | 659 | ||||||||||||||||
Other broadband subscribers(2) | 2,294 | 2,406 | 2,497 | 2,555 | 2,623 | 2,704 | 2,781 | ||||||||||||||||
Mass Markets total broadband subscribers(3) | 3,107 | 3,192 | 3,257 | 3,290 | 3,333 | 3,389 | 3,440 | ||||||||||||||||
Mass Markets average revenue per unit (ARPU) | |||||||||||||||||||||||
Fiber broadband ARPU | $ | 60 | 60 | 59 | 58 | 59 | 59 | 59 | |||||||||||||||
Mass Markets broadband enable units(4) | |||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Fiber broadband enabled units | 3.0 | 2.9 | 2.7 | 2.5 | 2.5 | 2.4 | 2.3 | ||||||||||||||||
Other broadband enabled units | 18.8 | 18.9 | 18.9 | 18.8 | 18.8 | 18.9 | 18.9 | ||||||||||||||||
Mass Markets total broadband enabled units | 21.8 | 21.8 | 21.6 | 21.3 | 21.3 | 21.3 | 21.2 | ||||||||||||||||
(1) Modified to remove the impacts of the 20-state ILEC business divestiture completed October 3, 2022. | |||||||||||||||||||||||
(2) Other broadband subscribers are customers that primarily subscribe to lower speed copper-based broadband services marketed under the CenturyLink brand. | |||||||||||||||||||||||
(3) Mass Markets broadband subscribers are customers that purchase broadband connection service through their existing telephone lines, stand-alone telephone lines, or fiber-optic cables. Our methodology for counting our Mass Markets broadband subscribers includes only those lines that we use to provide services to external customers and excludes lines used solely by us and our affiliates. It also excludes unbundled loops and includes stand-alone Mass Markets broadband subscribers. We count lines when we install the service. | |||||||||||||||||||||||
(4) Represents the total number of units capable of receiving our broadband services at period end. Other companies may use different methodologies to count their broadband enabled units. |