FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SUMMARY CONSOLIDATED FINANCIAL INFORMATION (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in thousands, except per-share data and percentages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 3,141,440 | $ | 2,867,378 | $ | 2,705,610 | $ | 2,853,358 | $ | 2,748,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 17,077,403 | 16,837,526 | 16,686,866 | 16,368,458 | 16,262,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 22,929,859 | 21,886,040 | 21,703,618 | 21,308,670 | 20,974,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 17,365,026 | 17,393,913 | 17,342,717 | 16,388,895 | 16,377,978 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,285,748 | 2,342,176 | 2,324,016 | 2,308,798 | 2,301,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments | $ | 3,071,828 | $ | 2,830,999 | $ | 2,829,672 | $ | 2,790,392 | $ | 2,699,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 16,860,067 | 16,768,057 | 16,436,507 | 16,316,076 | 16,194,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 22,252,099 | 21,812,438 | 21,457,800 | 21,057,030 | 20,690,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 17,121,427 | 17,449,565 | 16,950,667 | 16,375,457 | 16,275,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,337,016 | 2,341,397 | 2,315,585 | 2,301,258 | 2,265,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 160,746 | $ | 159,270 | $ | 161,260 | $ | 164,544 | $ | 163,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 44,030 | 20,530 | 2,170 | 5,025 | 5,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 54,644 | 55,281 | 59,813 | 54,316 | 46,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 142,552 | 138,974 | 146,770 | 144,168 | 137,824 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 28,808 | 55,047 | 72,133 | 69,667 | 67,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 26,047 | 47,789 | 62,108 | 59,780 | 56,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue(1) | 74,374 | 77,224 | 76,741 | 76,114 | 73,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (basic) | $ | 0.16 | $ | 0.29 | $ | 0.38 | $ | 0.36 | $ | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (diluted) | $ | 0.16 | $ | 0.29 | $ | 0.37 | $ | 0.35 | $ | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | $ | 0.13 | $ | 0.17 | $ | 0.13 | $ | 0.13 | $ | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(1) | 10.84 | 11.00 | 10.91 | 10.63 | 10.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (basic) | 163,475 | 164,135 | 165,324 | 168,343 | 169,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (diluted) | 164,417 | 165,039 | 166,126 | 169,168 | 170,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans (annualized) | 0.26 | % | 0.65 | % | 0.15 | % | (0.04) | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans to total loans | 0.82 | % | 0.84 | % | 0.81 | % | 0.90 | % | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to total assets | 0.64 | % | 0.68 | % | 0.66 | % | 0.73 | % | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans(3) to loans outstanding | 1.40 | % | 0.97 | % | 1.00 | % | 1.04 | % | 1.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans(3) to non-performing loans | 170 | % | 116 | % | 122 | % | 115 | % | 117 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to tangible shareholders' equity and ACL - loans (1)(3) | 7.37 | % | 7.51 | % | 7.35 | % | 7.97 | % | 7.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profitability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.47 | % | 0.87 | % | 1.15 | % | 1.14 | % | 1.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 4.48 | % | 8.10 | % | 10.64 | % | 10.42 | % | 10.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity (tangible)(1) | 5.84 | % | 10.52 | % | 14.03 | % | 13.60 | % | 13.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.21 | % | 3.22 | % | 3.31 | % | 3.44 | % | 3.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(1) | 64.5 | % | 63.1 | % | 63.6 | % | 64.2 | % | 63.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio(1) | 7.8 | % | 8.5 | % | 8.5 | % | 8.5 | % | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(4) | 7.9 | % | 8.4 | % | 8.5 | % | 8.7 | % | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio(4) | 9.4 | % | 9.7 | % | 9.6 | % | 10.0 | % | 10.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio(4) | 9.4 | % | 9.7 | % | 9.6 | % | 10.0 | % | 10.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio(4) | 13.8 | % | 11.8 | % | 12.0 | % | 12.4 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Please refer to the calculation on the page titled “Reconciliation of Non-GAAP Measures” at the end of this document. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Effective January 1, 2020, Fulton adopted Accounting Standards Update 2016-13, “Financial Instruments—Credit Losses (Topic 326): Measurement of Credit Losses on Financial Instruments,” referred to as the current expected credit loss model (“CECL”). This accounting standard requires that credit losses for financial assets and off-balance-sheet ("OBS") credit exposures be measured based on expected credit losses, rather than on incurred credit losses as in prior periods. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) "ACL - loans" relates to the allowance for credit losses ("ACL") specifically on "Loans, net of unearned income" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Regulatory capital ratios as of March 31, 2020 are preliminary and prior periods are actual. |
Exhibit 99.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED ENDING BALANCE SHEETS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% Change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Mar 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 181,777 | $ | 132,283 | $ | 120,671 | $ | 107,091 | $ | 115,884 | 37.4 | % | 56.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 793,572 | 482,930 | 572,499 | 488,968 | 411,037 | 64.3 | % | 93.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 40,645 | 37,828 | 33,945 | 45,754 | 27,768 | 7.4 | % | 46.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 3,141,440 | 2,867,378 | 2,705,610 | 2,853,358 | 2,748,249 | 9.6 | % | 14.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | 17,077,403 | 16,837,526 | 16,686,866 | 16,368,458 | 16,262,633 | 1.4 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans, net of unearned income(1) | (238,508) | (163,622) | (166,135) | (170,233) | (162,109) | 45.8 | % | 47.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | 16,838,895 | 16,673,904 | 16,520,731 | 16,198,225 | 16,100,524 | 1.0 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 236,908 | 240,046 | 237,344 | 243,300 | 239,004 | (1.3) | % | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 59,365 | 60,898 | 60,447 | 62,984 | 62,207 | (2.5) | % | (4.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets | 535,171 | 535,303 | 534,178 | 535,249 | 535,356 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,102,086 | 855,470 | 918,193 | 773,741 | 734,620 | 28.8 | % | 50.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 22,929,859 | $ | 21,886,040 | $ | 21,703,618 | $ | 21,308,670 | $ | 20,974,649 | 4.8 | % | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 17,365,026 | $ | 17,393,913 | $ | 17,342,717 | $ | 16,388,895 | $ | 16,377,978 | (0.2) | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,386,808 | 883,241 | 832,860 | 1,188,390 | 829,016 | 57.0 | % | 67.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 513,811 | 384,941 | 477,311 | 435,171 | 401,324 | 33.5 | % | 28.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and long-term debt | 1,378,466 | 881,769 | 726,714 | 987,416 | 1,065,312 | 56.3 | % | 29.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 20,644,111 | 19,543,864 | 19,379,602 | 18,999,872 | 18,673,630 | 5.6 | % | 10.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,285,748 | 2,342,176 | 2,324,016 | 2,308,798 | 2,301,019 | (2.4) | % | (0.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 22,929,859 | $ | 21,886,040 | $ | 21,703,618 | $ | 21,308,670 | $ | 20,974,649 | 4.8 | % | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 6,895,069 | $ | 6,700,776 | $ | 6,604,634 | $ | 6,497,973 | $ | 6,428,688 | 2.9 | % | 7.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,451,239 | 4,446,701 | 4,494,496 | 4,365,248 | 4,429,538 | 0.1 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 2,718,290 | 2,641,465 | 2,570,793 | 2,451,966 | 2,313,908 | 2.9 | % | 17.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,292,677 | 1,314,944 | 1,346,115 | 1,386,974 | 1,413,500 | (1.7) | % | (8.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 947,768 | 971,079 | 913,644 | 922,547 | 953,087 | (2.4) | % | (0.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 468,172 | 463,164 | 464,213 | 452,874 | 433,545 | 1.1 | % | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | 304,188 | 299,397 | 292,971 | 290,876 | 290,367 | 1.6 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans, net of unearned income | $ | 17,077,403 | $ | 16,837,526 | $ | 16,686,866 | $ | 16,368,458 | $ | 16,262,633 | 1.4 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 4,531,872 | $ | 4,453,324 | $ | 4,240,478 | $ | 4,226,404 | $ | 4,255,043 | 1.8 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 4,724,520 | 4,720,188 | 4,771,109 | 4,083,615 | 4,207,442 | 0.1 | % | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market accounts | 5,092,865 | 5,153,941 | 5,094,387 | 4,938,998 | 4,907,346 | (1.2) | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total demand and savings | 14,349,257 | 14,327,453 | 14,105,974 | 13,249,017 | 13,369,831 | 0.2 | % | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 313,337 | 264,531 | 256,870 | 246,116 | 251,395 | 18.5 | % | 24.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,702,432 | 2,801,929 | 2,979,873 | 2,893,762 | 2,756,752 | (3.6) | % | (2.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 17,365,026 | $ | 17,393,913 | $ | 17,342,717 | $ | 16,388,895 | $ | 16,377,978 | (0.2) | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer repurchase agreements | $ | 52,919 | $ | 56,707 | $ | 58,853 | $ | 56,496 | $ | 54,440 | (6.7) | % | (2.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer short-term promissory notes | 408,889 | 326,534 | 279,007 | 281,894 | 299,576 | 25.2 | % | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances | 725,000 | 500,000 | 475,000 | 650,000 | 475,000 | 45.0 | % | 52.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 200,000 | — | 20,000 | 200,000 | — | N/M | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Short-term Borrowings | $ | 1,386,808 | $ | 883,241 | $ | 832,860 | $ | 1,188,390 | $ | 829,016 | 57.0 | % | 67.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M - Not meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Loans, net of unearned income" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | % Change from | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Mar 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 199,378 | $ | 202,159 | $ | 208,413 | $ | 210,034 | $ | 204,700 | (1.4) | % | (2.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 38,632 | 42,889 | 47,153 | 45,490 | 41,385 | (9.9) | % | (6.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 160,746 | 159,270 | 161,260 | 164,544 | 163,315 | 0.9 | % | (1.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 44,030 | 20,530 | 2,170 | 5,025 | 5,100 | 114.5 | % | N/M | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income after Provision | 116,716 | 138,740 | 159,090 | 159,519 | 158,215 | (15.9) | % | (26.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management | 15,055 | 14,419 | 13,867 | 14,153 | 13,239 | 4.4 | % | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking | 6,234 | 5,076 | 6,658 | 6,593 | 4,772 | 22.8 | % | 30.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card | 4,685 | 4,991 | 5,791 | 5,047 | 4,686 | (6.1) | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overdraft | 4,058 | 4,750 | 4,682 | 4,413 | 4,104 | (14.6) | % | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer banking | 2,496 | 2,688 | 2,860 | 2,907 | 2,587 | (7.1) | % | (3.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 11,239 | 12,429 | 13,333 | 12,367 | 11,377 | (9.6) | % | (1.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merchant and card | 5,624 | 5,841 | 6,166 | 6,512 | 5,558 | (3.7) | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 4,742 | 4,697 | 4,696 | 4,638 | 4,361 | 1.0 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets | 5,075 | 5,939 | 4,448 | 4,053 | 2,515 | (14.5) | % | 101.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial banking | 2,978 | 3,664 | 3,478 | 3,815 | 2,816 | (18.7) | % | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 18,419 | 20,141 | 18,788 | 19,018 | 15,250 | (8.5) | % | 20.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,651 | 3,216 | 2,675 | 2,009 | 2,048 | 13.5 | % | 78.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income before investment securities gains | 54,598 | 55,281 | 55,321 | 54,140 | 46,686 | (1.2) | % | 16.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains, net | 46 | — | 4,492 | 176 | 65 | N/M | (29.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Income | 54,644 | 55,281 | 59,813 | 54,316 | 46,751 | (1.2) | % | 16.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Interest Expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 80,228 | 76,975 | 78,211 | 78,991 | 77,757 | 4.2 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 13,486 | 13,080 | 12,368 | 14,469 | 12,909 | 3.1 | % | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other outside services | 7,881 | 8,215 | 12,163 | 11,259 | 8,352 | (4.1) | % | (5.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | 11,645 | 11,468 | 11,590 | 11,268 | 10,353 | 1.5 | % | 12.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 3,418 | 3,475 | 3,459 | 3,299 | 3,342 | (1.6) | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 4,202 | 2,873 | 3,331 | 2,970 | 3,960 | 46.3 | % | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 1,579 | 1,503 | 3,322 | 2,863 | 2,160 | 5.1 | % | (26.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit investments | 1,450 | 1,505 | 1,533 | 1,492 | 1,491 | (3.7) | % | (2.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance | 2,808 | 2,177 | 239 | 2,755 | 2,609 | 29.0 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 132 | 142 | 1,071 | 107 | 107 | (7.0) | % | 23.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepayment penalty on FHLB advances | — | — | 4,326 | — | — | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 15,723 | 17,561 | 15,157 | 14,695 | 14,784 | (10.5) | % | 6.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Interest Expense | 142,552 | 138,974 | 146,770 | 144,168 | 137,824 | 2.6 | % | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 28,808 | 55,047 | 72,133 | 69,667 | 67,142 | (47.7) | % | (57.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,761 | 7,258 | 10,025 | 9,887 | 10,479 | (62.0) | % | (73.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 26,047 | $ | 47,789 | $ | 62,108 | $ | 59,780 | $ | 56,663 | (45.5) | % | (54.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.16 | $ | 0.29 | $ | 0.38 | $ | 0.36 | $ | 0.33 | (44.8) | % | (51.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 0.16 | 0.29 | 0.37 | 0.35 | 0.33 | (44.8) | % | (51.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends | 0.13 | 0.17 | 0.13 | 0.13 | 0.13 | (23.5) | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (basic) | 163,475 | 164,135 | 165,324 | 168,343 | 169,884 | (0.4) | % | (3.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares (diluted) | 164,417 | 165,039 | 166,126 | 169,168 | 170,909 | (0.4) | % | (3.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N/M - not meaningful |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED AVERAGE BALANCE SHEET ANALYSIS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | December 31, 2019 | March 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Yield/ | Average | Yield/ | Average | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest (1) | Rate | Balance | Interest (1) | Rate | Balance | Interest (1) | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income | $ | 16,860,067 | $ | 177,496 | 4.23% | $ | 16,768,057 | $ | 182,024 | 4.31% | $ | 16,194,375 | $ | 186,122 | 4.65% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | 2,284,457 | 16,294 | 2.85% | 2,198,252 | 15,621 | 2.84% | 2,285,724 | 15,435 | 2.70% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | 720,223 | 5,960 | 3.29% | 594,487 | 5,058 | 3.38% | 444,132 | 4,150 | 3.71% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Securities | 3,004,680 | 22,254 | 2.96% | 2,792,739 | 20,679 | 2.96% | 2,729,856 | 19,585 | 2.87% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 27,178 | 320 | 4.71% | 30,062 | 295 | 3.93% | 16,434 | 240 | 5.85% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 602,270 | 2,532 | 1.69% | 492,560 | 2,370 | 1.92% | 366,175 | 2,002 | 2.20% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-earning Assets | 20,494,195 | 202,602 | 3.97% | 20,083,418 | 205,368 | 4.07% | 19,306,840 | 207,949 | 4.35% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 138,248 | 128,417 | 110,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 239,619 | 239,294 | 237,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,590,666 | 1,528,758 | 1,197,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: ACL - loans(2) | (210,629) | (167,449) | (161,326) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 22,252,099 | $ | 21,812,438 | $ | 20,690,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 4,649,905 | $ | 5,643 | 0.49% | $ | 4,699,040 | $ | 8,494 | 0.72% | $ | 4,153,984 | $ | 7,519 | 0.73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 5,127,662 | 7,110 | 0.56% | 5,205,260 | 10,253 | 0.78% | 4,912,856 | 9,962 | 0.82% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 275,359 | 1,073 | 1.57% | 261,689 | 1,279 | 1.94% | 220,115 | 1,382 | 2.55% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,761,474 | 12,614 | 1.84% | 2,959,008 | 13,775 | 1.86% | 2,765,803 | 10,826 | 1.59% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Deposits | 12,814,400 | 26,440 | 0.83% | 13,124,997 | 33,801 | 1.02% | 12,052,758 | 29,689 | 1.00% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,303,047 | 4,073 | 1.25% | 717,811 | 2,343 | 1.29% | 820,054 | 3,582 | 1.76% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances and long-term debt | 1,063,214 | 8,119 | 3.06% | 875,802 | 6,745 | 3.07% | 1,002,463 | 8,114 | 3.26% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing Liabilities | 15,180,661 | 38,632 | 1.02% | 14,718,610 | 42,889 | 1.16% | 13,875,275 | 41,385 | 1.21% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 4,307,027 | 4,324,568 | 4,222,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 17,121,427 | 17,449,565 | 16,275,633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 427,395 | 427,863 | 327,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 19,915,083 | 19,471,041 | 18,425,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-bearing liabilities and non-interest bearing deposits ("Cost of Funds") | 19,487,688 | 0.80 | % | 19,043,178 | 0.89 | % | 18,098,150 | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,337,016 | 2,341,397 | 2,265,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 22,252,099 | $ | 21,812,438 | $ | 20,690,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/net interest margin (fully taxable equivalent) | 163,970 | 3.21% | 162,479 | 3.22% | 166,564 | 3.49% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment | (3,224) | (3,209) | (3,249) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 160,746 | $ | 159,270 | $ | 163,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE LOANS, DEPOSITS AND SHORT-TERM BORROWINGS DETAIL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | % Change from | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | Dec 31 | Mar 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | $ | 6,746,766 | $ | 6,561,029 | $ | 6,489,456 | $ | 6,424,213 | $ | 6,378,145 | 2.8 | % | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4,446,750 | 4,574,047 | 4,414,992 | 4,440,860 | 4,462,609 | (2.8) | % | (0.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 2,670,019 | 2,606,136 | 2,512,899 | 2,366,685 | 2,276,611 | 2.5 | % | 17.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - home equity | 1,300,132 | 1,331,088 | 1,364,161 | 1,404,141 | 1,433,574 | (2.3) | % | (9.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 929,529 | 934,556 | 905,060 | 943,080 | 930,246 | (0.5) | % | (0.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 466,415 | 464,606 | 457,524 | 445,666 | 424,480 | 0.4 | % | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | 300,456 | 296,595 | 292,415 | 291,431 | 288,710 | 1.3 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans, net of unearned income | $ | 16,860,067 | $ | 16,768,057 | $ | 16,436,507 | $ | 16,316,076 | $ | 16,194,375 | 0.5 | % | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 4,307,027 | $ | 4,324,568 | $ | 4,247,820 | $ | 4,200,810 | $ | 4,222,875 | (0.4) | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 4,649,905 | 4,699,040 | 4,448,112 | 4,186,280 | 4,153,984 | (1.0) | % | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market accounts | 5,127,662 | 5,205,260 | 5,026,316 | 4,925,788 | 4,912,856 | (1.5) | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total demand and savings | 14,084,594 | 14,228,868 | 13,722,248 | 13,312,878 | 13,289,715 | (1.0) | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 275,359 | 261,689 | 253,426 | 246,154 | 220,115 | 5.2 | % | 25.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,761,474 | 2,959,008 | 2,974,993 | 2,816,425 | 2,765,803 | (6.7) | % | (0.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 17,121,427 | $ | 17,449,565 | $ | 16,950,667 | $ | 16,375,457 | $ | 16,275,633 | (1.9) | % | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings, by type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer repurchase agreements | $ | 52,399 | $ | 59,363 | $ | 61,230 | $ | 56,171 | $ | 56,707 | (11.7) | % | (7.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer short-term promissory notes | 375,841 | 318,166 | 271,663 | 288,696 | 312,092 | 18.1 | % | 20.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 186,868 | 91,467 | 101,022 | 181,769 | 157,122 | 104.3 | % | 18.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB advances | 687,937 | 248,815 | 485,782 | 414,868 | 294,133 | 176.5 | % | 133.9 |
Total Short-term Borrowings | $ | 1,303,045 | $ | 717,811 | $ | 919,697 | $ | 941,504 | $ | 820,054 | 81.5 | % | 58.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Presented on a fully taxable-equivalent basis using a 21% federal tax rate and statutory interest expense disallowances. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Loans, net of unearned income" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. |
FULTON FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY INFORMATION (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in thousands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses related to Loans, net of unearned income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 163,620 | $ | 166,135 | $ | 170,233 | $ | 162,109 | $ | 160,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting CECL | 45,724 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (10,899) | (30,547) | (7,181) | (1,895) | (2,787) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | (855) | (68) | (394) | (230) | (1,145) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | (1,529) | (1,416) | (1,375) | (1,001) | (902) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | (187) | (223) | (533) | (134) | (655) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | — | — | (45) | (3) | (95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | (533) | (727) | (600) | (448) | (785) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans charged off | (14,003) | (32,981) | (10,128) | (3,711) | (6,369) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,734 | 2,487 | 2,311 | 2,680 | 1,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 244 | 1,453 | 444 | 169 | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | 646 | 437 | 348 | 802 | 407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 85 | 206 | 440 | 211 | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 70 | 1,098 | 164 | 1,245 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment lease financing and other | 108 | 182 | 107 | 148 | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 2,887 | 5,863 | 3,814 | 5,255 | 2,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans recovered charged off | (11,116) | (27,118) | (6,314) | 1,544 | (4,138) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 40,280 | 24,603 | 2,216 | 6,580 | 5,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 238,508 | $ | 163,620 | $ | 166,135 | $ | 170,233 | $ | 162,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (annualized) | 0.26 | % | 0.65 | % | 0.15 | % | (0.04) | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance credit losses related to OBS Credit Exposures(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 2,588 | $ | 6,662 | $ | 6,708 | $ | 8,263 | $ | 8,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting CECL | 12,625 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 3,750 | (4,074) | (46) | (1,555) | (610) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 18,963 | $ | 2,588 | $ | 6,662 | $ | 6,708 | $ | 8,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 120,345 | $ | 125,098 | $ | 124,287 | $ | 133,118 | $ | 127,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and accruing | 19,593 | 16,057 | 11,689 | 14,598 | 11,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | 139,938 | 141,155 | 135,976 | 147,716 | 138,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 6,593 | 6,831 | 7,706 | 7,241 | 9,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 146,531 | $ | 147,986 | $ | 143,682 | $ | 154,957 | $ | 147,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING LOANS, BY TYPE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 41,318 | $ | 49,491 | $ | 37,126 | $ | 47,260 | $ | 50,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgage | 36,538 | 37,279 | 45,710 | 43,850 | 29,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - residential mortgage | 25,832 | 22,411 | 20,150 | 21,659 | 22,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and home equity | 11,226 | 11,026 | 11,012 | 12,378 | 10,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - construction | 4,379 | 4,306 | 4,312 | 4,632 | 7,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 20,645 | 16,642 | 17,666 | 17,937 | 18,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 139,938 | $ | 141,155 | $ | 135,976 | $ | 147,716 | $ | 138,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) The allowance for credit losses related to OBS Credit Exposures is presented in "other liabilities" on the consolidated balance sheets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FULTON FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in thousands, except per share data and percentages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Explanatory note: | This press release contains supplemental financial information, as detailed below, which has been derived by methods other than Generally Accepted Accounting Principles ("GAAP"). The Corporation has presented these non-GAAP financial measures because it believes that these measures provide useful and comparative information to assess trends in the Corporation's results of operations. Presentation of these non-GAAP financial measures is consistent with how the Corporation evaluates its performance internally and these non-GAAP financial measures are frequently used by securities analysts, investors and other interested parties in the evaluation of companies in the Corporation's industry. Management believes that these non-GAAP financial measures, in addition to GAAP measures, are also useful to investors to evaluate the Corporation's results. Investors should recognize that the Corporation's presentation of these non-GAAP financial measures might not be comparable to similarly-titled measures of other companies. These non-GAAP financial measures should not be considered a substitute for GAAP basis measures, and the Corporation strongly encourages a review of its condensed consolidated financial statements in their entirety. Reconciliations of these non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP measure follow: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31 | Dec 31 | Sep 30 | Jun 30 | Mar 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2019 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity (tangible), per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,285,748 | $ | 2,342,176 | $ | 2,324,016 | $ | 2,308,798 | $ | 2,301,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (535,171) | (535,303) | (534,178) | (535,249) | (535,356) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders' equity (numerator) | $ | 1,750,577 | $ | 1,806,873 | $ | 1,789,838 | $ | 1,773,549 | $ | 1,765,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding, end of period (denominator) | 161,435 | 164,218 | 164,036 | 166,903 | 169,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity (tangible), per share | $ | 10.84 | $ | 11.00 | $ | 10.91 | $ | 10.63 | $ | 10.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity (tangible) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,047 | $ | 47,789 | $ | 62,108 | $ | 59,779 | $ | 56,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Intangible amortization, net of tax | 104 | 112 | 846 | 85 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Numerator) | $ | 26,151 | $ | 47,901 | $ | 62,954 | $ | 59,864 | $ | 56,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity | $ | 2,337,016 | $ | 2,341,397 | $ | 2,315,585 | $ | 2,301,258 | $ | 2,265,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and intangible assets | (535,235) | (534,190) | (535,184) | (535,301) | (531,767) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible shareholders' equity (denominator) | $ | 1,801,781 | $ | 1,807,207 | $ | 1,780,401 | $ | 1,765,957 | $ | 1,733,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity (tangible), annualized | 5.84 | % | 10.52 | % | 14.03 | % | 13.60 | % | 13.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity to Tangible Assets (TCE Ratio) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 2,285,748 | $ | 2,342,176 | $ | 2,324,016 | $ | 2,308,798 | $ | 2,301,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (535,171) | (535,303) | (534,178) | (535,249) | (535,356) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders' equity (numerator) | $ | 1,750,577 | $ | 1,806,873 | $ | 1,789,838 | $ | 1,773,549 | $ | 1,765,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 22,929,859 | $ | 21,886,040 | $ | 21,703,618 | $ | 21,308,670 | $ | 20,974,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill and intangible assets | (535,171) | (535,303) | (534,178) | (535,249) | (535,356) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tangible assets (denominator) | $ | 22,394,688 | $ | 21,350,737 | $ | 21,169,440 | $ | 20,773,421 | $ | 20,439,293 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity to Tangible Assets | 7.82 | % | 8.46 | % | 8.45 | % | 8.54 | % | 8.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | $ | 142,552 | $ | 138,974 | $ | 146,770 | $ | 144,168 | $ | 137,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | (132) | (142) | (1,071) | (107) | (107) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit investments | (1,450) | (1,505) | (1,533) | (1,492) | (1,491) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Loss on redemption of FHLB advances | — | — | (4,326) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (numerator) | $ | 140,970 | $ | 137,327 | $ | 139,840 | $ | 142,569 | $ | 136,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (fully taxable equivalent) | $ | 163,970 | $ | 162,479 | $ | 164,517 | $ | 167,794 | $ | 166,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Total Non-interest income | 54,644 | 55,281 | 59,813 | 54,315 | 46,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Investment securities gains | (46) | — | (4,492) | (176) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (denominator) | $ | 218,568 | $ | 217,760 | $ | 219,838 | $ | 221,933 | $ | 213,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 64.5 | % | 63.1 | % | 63.6 | % | 64.2 | % | 63.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to tangible shareholders' equity and ACL - loans(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets (numerator) | $ | 146,531 | $ | 147,986 | $ | 143,682 | $ | 154,957 | $ | 147,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders' equity | $ | 1,750,577 | $ | 1,806,873 | 1,789,838 | 1,773,549 | $ | 1,765,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: ACL - loans | 238,508 | 163,620 | 166,135 | 170,233 | 162,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders' equity and ACL - loans (denominator) | $ | 1,989,085 | $ | 1,970,493 | $ | 1,955,973 | $ | 1,943,782 | $ | 1,927,772 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets to tangible shareholders' equity and ACL - loans | 7.37 | % | 7.51 | % | 7.35 | % | 7.97 | % | 7.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 160,746 | $ | 159,270 | $ | 161,260 | $ | 164,544 | $ | 163,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 54,644 | 55,281 | 59,813 | 54,315 | 46,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Investment securities gains | (46) | — | (4,492) | (176) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 215,344 | $ | 214,551 | $ | 216,581 | $ | 218,683 | $ | 210,001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | $ | 142,552 | $ | 138,974 | $ | 146,770 | $ | 144,168 | $ | 137,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Loss on redemption of FHLB advances | — | — | (4,326) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit investments | (1,450) | (1,505) | (1,533) | (1,492) | (1,491) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible amortization | (132) | (142) | (1,071) | (107) | (107) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 140,970 | $ | 137,327 | $ | 139,840 | $ | 142,569 | $ | 136,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 74,374 | $ | 77,224 | $ | 76,741 | $ | 76,114 | $ | 73,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) "ACL - loans" relates to the ACL specifically on "Loans, net of unearned income" and does not include the ACL related to OBS credit exposures. |