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EXHIBIT 10.21.2
CONTRATO DE NOVACION Y ASUNCION DE DEUDA
CHILESAT S.A.,
INVERSIONES LEAP WIRELESS CHILE S.A Y
CHILESAT TELEFONIA PERSONAL S.A.
En Santiago de Chile, a 11 de mayo de 1999, ante mi Jose Musalem Saffie,
abogado, Notario Publico, Titular de la Cuadragesima Octava Notaria, con oficio
en calle Huerfanos 770, tercer piso, Santiago comparecen CHILESAT S.A., sociedad
del giro de servicios de telecomunicaciones, RUT numero 88.381.200-K,
representada en este acto por su Gerente General don Ramon Valdivieso Rios,
chileno,
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casado, abogado, cedula de identidad numero 7.905.450-K, y por su Presidente don
Juan Eduardo Ibanez, chileno, casado, abogado, cedula de identidad numero
6.062.416-K todos con domicilio en calle Rinconada El Salto 202, Huechuraba,
Santiago, en adelante tambien "CHILESAT"; INVERSIONES LEAP WIRELESS CHILE S.A.,
sociedad del giro de su denominacion, RUT numero 96.819.520-4, representada en
este acto por don Luis Octavio Bofill Genzsch, chileno, casado, abogado, cedula
de identidad numero 7.003.699-1, ambos con domicilio en Tenderini 153, comuna y
ciudad de Santiago, en adelante tambien "LEAP"; y CHILESAT TELEFONIA PERSONAL
S.A, sociedad del giro de su denominacion, RUT N(degree) 96.799.250-K,
representada en este acto por su Gerente General don Richard Sutherland
Genskonsky, chileno, casado, ingeniero comercial, cedula de identidad numero
6.902.317-7, ambos con domicilio en calle Rinconada El Salto 202, comuna de
Huechuraba, Santiago, en adelante tambien "CHILESAT PCS", todos los
comparecientes mayores de edad, quienes acreditaron su identidad con las cedulas
antes mencionadas y expresan que:
(i) Chilesat y Leap han sido partes de un contrato suscrito en idioma ingles
celebrado con fecha 12 de Abril de 1999, denominado "Stock Purchase
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Agreement", (en adelante la "Compraventa de Acciones"), en virtud del cual la
primera transfirio a la segunda la totalidad de su participacion accionaria en
Chilesat PCS;
(ii) de acuerdo a los terminos y condiciones establecidos en la Compraventa de
Acciones, el precio que correspondia a Chilesat por la venta de sus acciones se
pagaria una parte al contado (que de hecho se pago a entera conformidad de
Chilesat) y, el saldo restante, ascendente a 22 millones de Dolares, se pagaria
en pesos moneda nacional de acuerdo al valor del Dolar Observado del dia
inmediatamente anterior al pago, en el plazo de tres anos contados desde la
fecha del cierre de la Compraventa de Acciones, esto es, el 19 de abril del ano
2002, sin intereses;
(iii) Chilesat PCS es deudora de Leap en la suma de 35 millones de Dolares (solo
por concepto de capital, sin considerar los intereses devengados hasta esta
fecha), segun se desprende del Acuerdo de Pago Diferido y del Acuerdo de Credito
Leap;
(iv) Leap ha propuesto a Chilesat que la obligacion de pago del saldo de precio
de la Compraventa de Acciones fuera asumida por Chilesat PCS, en los mismos
terminos y condiciones que existen para Leap, a cambio de una remision parcial
de la deuda indicada en el apartado (iii) precedente;
(v) Chilesat y Chilesat PCS han aceptado irrevocablemente esta formula de pago
propuesta por Leap, pues, ademas de asi establecerlo en la clausula 1.2 c) de la
Compraventa de Acciones y en la clausula 2.2 de este instrumento, otorgaron
junto a Leap, con fecha 19 de abril de 1999, por instrumento privado, un
contrato de novacion y asuncion de obligacion de pago denominado en idioma
ingles "Novation and Assumption of Payment Obligation Agreement", en
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adelante tambien ("Novation Agreement"). En la seccion 2.6. de la Compraventa de
Acciones se establecio la obligacion de las partes vendedora y compradora, (y la
obligacion de esta ultima de provocar igual accion por parte de Chilesat PCS),
de otorgar una version en espanol del Novation Agreement, por escritura publica,
cuyo contenido debia ser una traduccion fiel del Novation Agreement, con mas los
ajustes que convinieran las mismas partes. Se establecio asimismo que, una vez
otorgada la escritura publica correspondiente, la Novacion pasaria a reemplazar
definitivamente al Novation Agreement.
EN CONSECUENCIA, teniendo presente los considerandos expuestos precedentemente y
las declaraciones que se contienen en el presente instrumento, en el Novation
Agreement y en la Compraventa de Acciones, las partes han convenido en el
siguiente Contrato de Novacion y Asuncion de Deuda, (en adelante "la Novacion").
PRIMERO: DEFINICIONES.
Los terminos definidos en la siguiente lista se entenderan como conceptos
especificos y de uso corriente para la interpretacion y aplicacion de la
Novacion, siempre y cuando vayan en mayuscula o lleven en mayuscula su primera
letra, ya sea que se utilicen en singular o plural, a menos que al usarse uno o
mas de esos conceptos se establezca expresamente otra cosa y sin perjuicio de
otras definiciones contenidas en el texto del presente instrumento:
"Acciones Adicionales de Capital": significa todas las acciones representativas
de capital de Chilesat PCS, sean estas comunes o preferidas, que se emitan, se
vendan, o que se reputen emitidas de conformidad a lo establecido en la
clausula 3.4(b), con posterioridad a esta fecha.
"Acreedor": significa Chilesat S.A. o cualquier otra Persona
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a quien esta haya cedido sus derechos bajo esta Novacion, en los terminos
previstos en la clausula 7.5 siguiente.
"Acuerdo de Credito Leap": significa el contrato de mutuo suscrito en idioma
ingles con fecha 24 de Junio de 1998, entre Chilesat PCS, Telex-Chile S.A.
("Telex") y Leap, denominado "Loan Agreement", incluyendo las enmiendas,
modificaciones o complementos que pueda sufrir de tiempo en tiempo.
"Acuerdo de Pago Diferido": significa el contrato suscrito en idioma ingles con
fecha 24 de Junio de 1998, entre Chilesat PCS, Telex, Qualcomm, Inc.
("Qualcomm") y Leap Wireless International, Inc. ("Leap Wireless") (este ultimo
en tanto cesionario parcial de Qualcomm del mismo contrato), denominado "Amended
and Restated Deferred Payment Agreement", incluyendo las enmiendas,
modificaciones o complementos que pueda sufrir de tiempo en tiempo.
"Adquisicion": significa la adquisicion de todas las acciones comunes de
Chilesat PCS que eran de propiedad de Telex y Chilesat, realizada por Leap con
fecha 19 de Abril de 1999.
"Autoridad Gubernamental": significa cualquier nacion o gobierno, cualquier
estado, region, provincia, municipalidad u otra subdivision politica de la
misma, o cualquier agencia u organismo de cualquiera de ellas, y en general
cualquier otra entidad que ejerza funciones ejecutivas, legislativas,
judiciales, reglamentarias o administrativas o que pertenezcan a algun gobierno.
"Causal de Incumplimiento": significa cualquiera de las causales especificadas
en la clausula 6.1 de la Novacion, siempre que los requisitos de notificacion,
de transcurso del tiempo, o ambos, o cualquier otra condicion, hayan sido
satisfechos.
"Compraventa de
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Acciones": tiene el significado indicado en los considerandos.
"Chilesat": significa Chilesat S.A.
"Chilesat PCS" o "Deudor Delegado": significa Chilesat Telefonia Personal S.A.
"Derecho de Compensacion": tiene el significado indicado en la clausula 3.7.
"Dia Habil": significa cualquier dia del ano que no sea un Sabado, un Domingo o
un dia en el cual los bancos comerciales de Nueva York o Santiago estan
autorizados u obligados por ley a cerrar.
"Dolar" o "US$": significa la moneda de curso legal de los Estados Unidos de
America.
"Dolar Observado": significa, en cualquiera fecha de determinacion, (i) el tipo
de cambio vigente para el Dolar publicado en tal fecha por el Banco Central de
Chile, de acuerdo con lo dispuesto en el parrafo 6 del Capitulo I del Titulo 1
del Compendio de Cambios Internacionales, o bien, si el Banco Central dejara de
publicar el valor del Dolar Observado, (ii) el tipo de cambio del Dolar
publicado o anunciado por Citibank en tal fecha, o bien, si Citibank no
publicare o anunciare dicho tipo de cambio, (iii) el tipo de cambio publicado o
anunciado por Bank of America en tal fecha, o bien, si ninguno de tales bancos
anunciare o publicare el valor del Dolar, (iv) el tipo de cambio publicado en
tal fecha por el diario "Wall Street Journal" de Nueva York como tipo de cambio
para cambios internacionales "spot mid-rates", o bien, si no fuera publicado,
(v) el tipo de cambio para tal fecha publicado por el diario "Financial Times"
como tipo de cambio "mid-market foreign exchange spot closing rates", o bien, si
no fuera publicado, (vi) el tipo de cambio promedio de mercado usado para
operaciones de cambios internacionales al dia (spot) efectuadas en tal fecha
entre bancos, cuyos montos de transaccion fuere de un millon de Dolares a lo
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menos.
"Efecto Sustancial Adverso": significa (a) un cambio sustancial adverso en, o un
efecto sustancial adverso sobre, las operaciones, negocios, activos,
propiedades, condicion (financiera o de otro tipo) o perspectivas del Deudor
Delegado y sus Subsidiarias consideradas en forma consolidada, que resulte en un
empeoramiento sustancial de la capacidad del Deudor Delegado para cumplir sus
obligaciones bajo esta Novacion; o (b) un efecto sustancial adverso en cuanto a
legalidad, validez, efecto vinculante o exigibilidad en contra del Deudor
Delegado, de la Novacion.
"Endeudamiento": significa, respecto de cualquier Persona, (a) Endeudamiento de
tal Persona por dinero recibido en prestamo; (b) todos los leasing financieros
de tal Persona; (c) todas las obligaciones de tal Persona por saldos de precio
de propiedades o servicios (que no sean facturas u otras cuentas por pagar del
giro ordinario del negocio de acuerdo a los terminos usuales de la industria
respectiva).
"Entidad Relacionada": significa, respecto de cualquier Persona, (i) cualquier
otra Persona en la que aquella Persona posea, directa o indirectamente, sea por
via de propiedad accionaria, sea por via contractual o sea por otra via, un
interes economico superior al 25%; y (ii) cualquier otra Persona que, directa o
indirectamente, controle a aquella Persona, sea controlada por aquella Persona,
o que este sujeta al control comun de otra Persona, junto con aquella Persona.
(Tales personas, no obstante, no se consideraran Entidades Relacionadas cuando
(a) la relacion provenga de una administracion fiduciaria comun - trustee - o
(b) de una administracion comun ejercida por un comite con facultades de
administracion o (c) cuando la relacion provenga de la existencia de un plan de
retiro o de
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planes de beneficios a empleados que fueren comunes o las vinculen). Se reputara
que una Persona "es controlada por" otra Persona, si dicha otra Persona posee,
directa o indirectamente, poder para (i) votar el 25% o mas de los valores con
derecho a voto ordinario o comun para la eleccion de directores o
administradores; o (ii) dirigir o provocar la direccion de la administracion y
politicas de negocios de tal Persona, sea a traves de contratos o de cualquier
otra manera.
"Estados Financieros": significa, respecto de cualquier periodo contable de una
Persona, los estados de ingresos y flujos de caja de dicha Persona para tal
periodo y el balance de esa Persona con cierre a ese periodo contable,
expresando, en cada caso, una comparacion respecto del mismo periodo contable
precedente, todo ello preparado en forma razonablemente detallada y de acuerdo
con los GAAP Chilenos consistentemente aplicados, reflejando fielmente la
condicion financiera de dicha Persona.
"GAAP Chilenos": significa los principios y practicas de contabilidad
generalmente aceptados en Chile que se encuentren vigentes de tiempo en tiempo."
"Gravamen": significa cualquier hipoteca, prenda, caucion, garantia, cargo,
prohibicion, cesion, retencion, restriccion, limitacion, gravamen (legal u
otro), preferencia, prioridad o acuerdo de garantia o preferencia de cualquier
naturaleza, (incluyendo, sin limitacion, cualquier venta condicional o derecho
de retencion, o cualquier leasing financiero que tenga sustancialmente el mismo
efecto economico de los anteriores).
"Leap" o "Deudor Primitivo": significa Inversiones Leap Wireless Chile S.A.
"Leap Wireless": significa Leap Wireless International, Inc., una sociedad
organizada de acuerdo a las
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leyes del Estado de Delaware, Estados Unidos de America.
"Libor": aplicable a cualquier mes calendario, significa la tasa de interes
anual (aproximada hacia arriba, si es necesario, al un dieciseisavo de 1%
siguiente) correspondiente a la tasa que aparece indicada en la pantalla de la
Pagina 3750 del "Dow Jones Telerate Service" o "Telerate Screen", como la tasa
ofrecida aproximadamente a las 11:00 A.M., hora de Londres, por los bancos
principales del mercado interbancario de Londres para los depositos en Dolares,
en el segundo dia habil de Londres anterior al primer dia de dicho mes
calendario, para una cantidad aproximada al capital adeudado bajo esta Novacion,
cuando ese capital devengue intereses a esa tasa Libor en periodos mensuales. La
tasa Libor asi determinada sera aplicada a todo el capital adeudado bajo esta
Novacion y que estuviere en incumplimiento, durante todo el mes calendario que
corresponda, sin importar los cambios que sufra la tasa Libor durante dicho mes.
"Novacion": tiene el significado indicado en los considerandos.
"Obligacion": tiene el significado expresado en la clausula 2.1
"Pago Restringido": significa (i) cualquier pago de dividendos o distribucion,
sea en dinero efectivo, valores u otros bienes, que se haga con respecto a
acciones de cualquier clase de las acciones de capital del Deudor Delegado; o
(ii) cualquier pago en dinero efectivo, valores u otros bienes que se haga a
cuenta de la compra, rescate, retiro, adquisicion, cancelacion o terminacion de
cualquiera de dichas acciones de capital del Deudor Delegado; o (iii) cualquier
pago que se haga con respecto a opciones u otros derechos a adquirir dichas
acciones de capital del Deudor Delegado.
"Persona": significa
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las personas naturales o juridicas incluyendo las sociedades de personas,
sociedades de capital, sociedades de hecho, "trusts", "joint ventures",
Autoridad Gubernamental o cualquier otra entidad, cualquiera fuere su
naturaleza.
"Precio Base": tiene el significado expresado en la clausula 3.3(d)
"Requisitos Legales": significan, respecto de cualquier Persona, sus estatutos
sociales, reglamentos internos o cualquier otro documento de organizacion o
administrativo de esa Persona, como tambien cualquier ley, tratado, reglamento,
decreto, ordenanza o sentencia u orden judicial de un arbitro o de un tribunal
competente o de cualquier Autoridad Gubernamental, que sea aplicable o
vinculante para tal Persona o sus bienes, o a los cuales tal Persona o sus
bienes esten sujetos.
"Subsidiaria": significa respecto de cualquier Persona, una entidad en la cual
el 50% de las acciones (o valores representando el mismo interes en el capital)
con derecho ordinario a voto (excluidas las acciones con derecho a voto en razon
de la ocurrencia de determinados eventos) son, en un momento determinado, de
propiedad de, o controladas por, tal Persona, directa o indirectamente, a traves
de uno o mas intermediarios, o ambos.
"Telex": significa Telex-Chile S.A.
SEGUNDO: NOVACION Y ASUNCION DE DEUDA.
2.1. Segun lo dispuesto en la clausula 1.2(c) de la Compraventa de Acciones, el
Deudor Primitivo adeuda al Acreedor la suma de 22 millones de Dolares por
concepto de saldo de precio. Dicha suma se encuentra sujeta a reduccion o
compensacion de acuerdo a las causales de Derecho a Compensacion y se debe pagar
en los terminos y bajo las condiciones pactadas en la Compraventa de Acciones,
(en adelante "la Obligacion").
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2.2. De acuerdo a lo previsto en la Compraventa de Acciones, Chilesat y Leap
convinieron que la Obligacion seria cedida por esta ultima a Chilesat PCS,
novandola, de modo que esta ultima la asumiria incondicional e irrevocablemente,
relevandose y liberandose de igual manera a Leap, del cumplimiento de la misma.
2.3. Por este acto Leap cede y transfiere a Chilesat PCS la Obligacion, la que
es asumida por esta ultima, cesion y transferencia que es aceptada por Chilesat,
todo lo cual se efectua por las partes con expreso animo de novar, mediante el
cambio o sustitucion del Deudor Primitivo por el Deudor Delegado y bajo los
terminos y condiciones previstos en la Novacion.
2.4. El Deudor Delegado deja expresa constancia que su consentimiento ha sido
dado como contraprestacion y en compensacion a la extincion que, por igual monto
de veintidos millones de Dolares a esta fecha, se produce por este acto de la
obligacion de pago del Deudor Delegado en favor de Leap, considerara en el
Acuerdo de Credito Leap.
2.5. Por su parte, el Acreedor declara que acepta lo expresado por el Deudor
Delegado y lo reconoce como nuevo deudor de la Obligacion, deudor que subroga y
reemplaza plena y definitivamente al Deudor Primitivo en relacion a la
Obligacion, quedando en consecuencia este ultimo liberado en forma incondicional
e irrevocable de toda responsabilidad a este respecto.
2.6. Las partes hacen presente y reconocen que lo expresado en los puntos
anteriores constituye novacion por cambio de deudor y, por lo tanto, declaran
extinguida la
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Obligacion respecto del Deudor Primitivo. Asimismo, las partes reconocen que en
virtud de la Novacion, todos y cada uno de los terminos y condiciones de la
Obligacion tendran pleno vigor respecto del Deudor Delegado. Finalmente, las
partes dejan expresa constancia que la asuncion irrevocable e incondicional de
la Obligacion por parte del Deudor Delegado constituye un elemento esencial para
el consentimiento del Acreedor a la Compraventa de Acciones.
2.7. En virtud de la Novacion, el Deudor Delegado, como nuevo deudor de la
Obligacion, toma sobre si todas los compromisos contraidos por el Deudor
Primitivo para con el Acreedor en relacion con dicha Obligacion,
comprometiendose a solucionarla en los terminos y condiciones que se expresan
mas adelante.
TERCERO: CONDICIONES DE PAGO.
3.1. Intereses: todas las sumas que deban pagarse de conformidad a la Novacion
seran pagadas sin intereses, excepto los intereses moratorios que puedan ser
aplicables de acuerdo a la clausula 3.6.
3.2. Prepagos Opcionales: el Deudor Delegado podra, en cualquier momento,
prepagar la Obligacion, en su totalidad o en parte.
3.3. Prepagos Obligatorios: el Deudor Delegado estara obligado a prepagar la
Obligacion, en su totalidad o en parte, segun sea el caso, en las siguientes
circunstancias:
a) Si el Deudor Delegado (i) hace un Pago Restringido a Leap, Leap Wireless o
cualquiera de las respectivas Subsidiarias de esas dos entidades; o (ii) hace un
Pago Restringido a una Persona distinta de Leap, Leap Wireless o cualquiera de
las respectivas Subsidiarias de esas dos entidades, sus sucesores o cesionarios,
excepto cuando tales pagos se realizaren con cargo a utilidades o utilidades
retenidas (en este ultimo caso no se estara frente a un Pago Restringido);
previo a efectuar
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el Pago Restringido, pero en la misma fecha de este ultimo, debera prepagar la
totalidad de la Obligacion.
b) Si el Deudor Delegado paga, recompra o redime cualquier parte del capital
adeudado bajo un Endeudamiento cuyo credito este en poder de Leap, Leap Wireless
o cualquiera de sus respectivas Subsidiarias, o bien, si paga, recompra o
condona cualquier parte del capital adeudado bajo un Endeudamiento que hubiere
estado vigente al 29 de Marzo de 1999 para con Leap y/o Leap Wireless o uno
cualquiera de sus respectivos sucesores o cesionarios, previo a realizar
cualquiera de dichos pagos pero en la misma fecha de este ultimo, debera
prepagar la totalidad de la Obligacion.
c) Si el Deudor Delegado emite Acciones Adicionales de Capital o incurre en
Endeudamiento y recibe ingresos netos (sean en dinero efectivo, valores u otros
bienes, pero excluyendo condonaciones de deudas) en una cantidad total que
exceda los 200 millones de Dolares (considerando todas las emisiones de acciones
de capital y todo el Endeudamiento que se contrate a contar de esta fecha),
debera destinar una cantidad equivalente al 50% de los ingresos netos que
excedan los 200 millones de Dolares, al prepago de la Obligacion, en cada una de
las fechas en que se emitan Acciones Adicionales de Capital o se contrate
Endeudamiento.
d) Si a contar de esta fecha y hasta el 19 de Marzo del ano 2000, ambas fechas
inclusive, el Deudor Delegado o Leap venden acciones de capital (sean ordinarias
o preferentes) de Chilesat PCS a cualquier Persona, por un precio mayor que el
Precio Base (definido y ajustado de conformidad a lo previsto en la clausula
siguiente), el Deudor Delegado debera, en la fecha de tal venta: (i) si la
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venta ocurre el o antes del 30 de Junio de 1999, destinar al prepago de la
Obligacion una cantidad equivalente al 50% de los ingresos netos que excedan el
Precio Base por accion vendida en dicha operacion, multiplicado por la totalidad
de las acciones que se vendan en dicha operacion; (ii) si la venta ocurre
despues del 30 de Junio de 1999 y hasta el 19 de Marzo del ano 2000, destinar al
prepago de la Obligacion una cantidad equivalente al 25% de los ingresos netos
que excedan el Precio Base por accion vendida en dicha operacion, multiplicado
por la totalidad de las acciones que se vendan en dicha operacion. Para los
efectos de esta letra (d), cualquier venta de acciones de una sociedad
controladora del Deudor Delegado que haya sido establecida entre Leap y dicho
Deudor Delegado y que no tenga otros activos y/o pasivos sustanciales aparte de
las acciones de Chilesat PCS, se considerara como una venta de las acciones
subyacentes de Chilesat PCS (con los ajustes proporcionales respectivos al
Precio Base que reflejen cualquier diferencia entre el numero de acciones
emitidas de dicha sociedad controladora y el numero de acciones emitidas de
Chilesat PCS, vgr. si el Precio Base es de 5 Dolares por accion y Chilesat PCS
tiene 20 millones de acciones emitidas antes de la venta, mientras que la
sociedad controladora tiene 10 millones de acciones emitidas, el Precio Base
aplicable a la sociedad controladora sera de 10 Dolares por accion).
e) No obstante lo dispuesto en esta seccion 3.3., la conversion de la deuda en
capital del Deudor Delegado al amparo de lo regulado en el Acuerdo de Credito
Leap o en el Acuerdo de Pago
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Diferido, bajo ninguna circunstancia obligara al Deudor Delegado a prepagar la
Obligacion ni afectara el Precio Base.
3.4. Ajuste del Precio Base: (a) a la fecha de la presente Novacion, el Precio
Base para acciones ordinarias es de 5 Dolares por accion y el Precio Base para
acciones preferentes es de 5 dolares mas la suma que el directorio de Chilesat
PCS, de buena fe, estime como el mayor valor de las acciones preferentes sobre
las acciones ordinarias resultante de los derechos, preferencias y privilegios
de tales acciones preferentes. Si con posterioridad a esta fecha el Deudor
Delegado, en cualquier tiempo o de tiempo en tiempo, emite o vende Acciones
Adicionales de Capital (incluyendo Acciones Adicionales de Capital que se
reputen emitidas de acuerdo a la clausula 3.4(b)) por un valor inferior al
Precio Base vigente en el tiempo inmediatamente anterior a dicha emision o
venta, en cada uno de tales casos el Precio Base sera ajustado concurrentemente
con dicha emision o venta a un precio por accion (calculado hasta con seis
decimales si fuera necesario) que sera determinado multiplicando el Precio Base
por una fraccion: (i) cuyo numerador sera (A) el numero de acciones de capital
de Chilesat PCS emitidas hasta el momento inmediato anterior a dicha emision o
venta, mas (B) el numero de acciones de capital de Chilesat PCS que se podrian
comprar a dicho Precio Base, con el valor total recibido por Chilesat PCS como
contraprestacion por el numero total de tales Acciones Adicionales de Capital
emitidas o vendidas, mas (C) el numero de acciones de capital de Chilesat PCS
vendidas a cualquier Persona, distinta de Leap, Leap Wireless o cualquiera de
sus respectivas Entidades Relacionadas; y (ii) cuyo denominador sera el numero
de
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acciones de capital de Chilesat PCS emitidas inmediatamente despues de tal
emision o venta. En todo caso, para los efectos de esta clausula 3.4, (X)
inmediatamente despues que cualesquiera Acciones Adicionales de Capital se
reputen emitidas de conformidad a la clausula 3.4(b), tales Acciones
Adicionales de Capital se contaran como emitidas, y (Y) las acciones autorizadas
y no emitidas no se reputaran emitidas.
(b) En caso que el Deudor Delegado, en cualquier tiempo o de tiempo en tiempo
despues de esta fecha, declare o pague cualquier dividendo en acciones de
capital (crias) o subdivida las acciones de capital emitidas en un numero mayor
de acciones de capital (por reclasificacion o de cualquier otra manera que no
sea el pago de un dividendo en acciones de capital), se reputara, en cada uno de
tales casos, que se han emitido Acciones Adicionales de Capital en las
siguientes fechas: (i) en el caso de dividendos, inmediatamente despues del
cierre del registro de accionistas que se produzca para los efectos de
determinar que tenedores de cualquier clase de valores tienen derecho a recibir
tal dividendo o (ii) en el caso de subdivisiones, el dia inmediatamente anterior
al dia en que tal decision corporativa se haga efectiva.
(c) Para los efectos de esta clausula 3.4., (i) el precio recibido por la
emision o venta de Acciones Adicionales de Capital, independiente del
tratamiento contable de tal contraprestacion, sera: (A) si consiste en dinero
efectivo, la cantidad neta de dinero efectivo recibida por el Deudor Delegado;
(B) si consiste en bienes distintos del dinero (incluyendo valores), el justo
valor de mercado a la fecha de la emision o venta, segun sea determinado de
buena fe por el directorio del Deudor Delegado, y (C) en el caso que las
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Acciones Adicionales de Capital sean emitidas o vendidas en conjunto con otras
acciones o valores u otros activos y se reciba un precio unico por dichos
bienes, la porcion del precio recibido, determinada de acuerdo a las letras (A)
y (B) anteriores, que corresponda a las Acciones Adicionales de Capital, segun
sea determinado, de buena fe, por el directorio del Deudor Delegado; y (ii) las
Acciones Adicionales de Capital que se reputen emitidas de acuerdo a la letra
(b) de esta clausula seran consideradas como emitidas por la mera liberalidad.
3.5. Pagos: (a) el Deudor Delegado realizara los pagos que correspondan de
acuerdo a esta Novacion, no mas alla de las 12:00 horas (mediodia de Santiago de
Chile) del dia en que dichos pagos se hagan exigibles, en pesos chilenos, de
acuerdo al valor del Dolar Observado del dia anterior a la fecha del pago y en
fondos disponibles el mismo dia. El pago efectuado en las condiciones descritas
precedentemente se hara al Acreedor, en la direccion indicada en la clausula 7.2
del presente instrumento, o a quien el Acreedor designe por escrito.
(b) Si el plazo para realizar cualquiera de los pagos que corresponda en
conformidad a esta Novacion venciera en un dia distinto a un Dia Habil, tal pago
solo sera exigible al Dia Habil inmediatamente siguiente.
3.6. Intereses Moratorios: el capital adeudado o cualquier otra cantidad
pagaderas de conformidad a esta Novacion, devengaran un interes a contar del
vencimiento pactado, pagadero al solo requerimiento, por cada dia y hasta el dia
del pago efectivo, a una tasa anual equivalente a Libor mas un 5% sobre la base
de un ano de 360 dias, por el numero de dias (incluyendo el primero, pero
excluyendo el ultimo) que transcurren en el periodo en
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que dicho interes es exigible.
3.7. Derecho de Compensacion: el presente instrumento autoriza al Deudor
Delegado, con toda la extension permitida por la ley, para compensar o imputar
al pago o cumplimiento de cualquiera y/o todas las obligaciones establecidas en
la Novacion, con cualquier cantidad adeudada por Telex o Chilesat, a Chilesat
PCS y/o Leap, en razon de las indemnizaciones o pagos contemplados en la
Compraventa de Acciones. En todo caso, si dicha compensacion o imputacion al
pago es realizada de mala fe, se pagara una indemnizacion al Acreedor o a
cualquiera de sus cesionarios, por un monto equivalente al 50% de la cantidad
compensada de mala fe. La indemnizacion se pagara adicionalmente a cualquier
costo o gasto que deba reembolsarse de conformidad a la clausula 7.4. siguiente.
CUARTO: DECLARACIONES Y GARANTIAS DEL DEUDOR DELEGADO.
El Deudor Delegado declara y garantiza lo que sigue:
4.1. Constitucion y Existencia: el Deudor Delegado (i) es una sociedad
debidamente constituida y validamente existente de conformidad a las leyes de
Chile, y (ii) tiene todas las facultades y la autorizacion para ser propietaria
de sus bienes y desarrollar sus negocios en la forma en que estos son conducidos
actualmente.
4.2. Facultades y Autorizaciones: la ejecucion, entrega y cumplimiento por parte
del Deudor Delegado de esta Novacion se encuentran dentro de sus facultades, han
sido debidamente autorizadas mediante las acciones corporativas necesarias, y
(i) no contravienen los estatutos sociales de Chilesat PCS, (ii) no violan
ninguna ley ni ninguna restriccion contractual vinculante para el Deudor
Delegado o que lo afecte, excluidos los casos donde no resulte razonable esperar
que tal violacion tenga un Efecto Sustancial
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Adverso, o (iii) no resulta en, ni requiere la creacion de, gravamen alguno,
garantia u otro cargo o limitacion sobre, o respecto de, cualquiera de sus
bienes.
4.3. Aprobaciones: en el mejor conocimiento del Deudor Delegado y despues de
haber consultado con Grasty, Quintana, Majlis y Cia, no se requiere
consentimiento, orden, autorizacion, aprobacion u otra accion, ni notificacion o
solicitud a ninguna Autoridad Gubernamental o entidad regulatoria para (i) la
debida ejecucion, entrega y cumplimiento de la Novacion, o para (ii) la
legalidad, validez, efecto vinculante o exigibilidad de la misma.
4.4. Exigibilidad: esta Novacion constituye una obligacion legal, valida y
vinculante para el Deudor Delegado, exigible en su contra en conformidad a sus
terminos, salvo en cuanto la exigibilidad puede estar limitada por las leyes
aplicables a la quiebra, insolvencia, reorganizacion, reestructuracion,
moratoria de pagos u otras situaciones o leyes similares relativas a, o que
afecten el ejercicio de, los derechos de los acreedores en general y por
principios de equidad.
QUINTO: COMPROMISOS DEL DEUDOR DELEGADO.
5.1. Compromisos de Hacer: en tanto este pendiente de pago cualquier suma bajo
la Novacion, el Deudor Delegado se compromete, a menos que el Acreedor consienta
por escrito en lo contrario, a:
a) Requisitos de Informacion: proporcionar al Acreedor, copias de cada uno de
los siguientes documentos: (i) segun hayan sido preparados de acuerdo al giro
ordinario del negocio (A) Estados Financieros trimestrales de Chilesat PCS y (B)
Estados Financieros anuales auditados de Chilesat PCS y de cada una de sus
Subsidiarias, acompanados, en el caso de la letra (B), de la opinion de un
auditor independiente de una firma de auditores de reconocido
19
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prestigio internacional; (ii) a la epoca de la entrega de los Estados
Financieros anuales auditados, (x) un certificado preparado por el gerente de
administracion y finanzas de Chilesat PCS certificando (A) que los Estados
Financieros adjuntos fueron preparados de acuerdo a GAAP Chilenos y representan
fielmente la condicion financiera de esa Persona, y (B) que dicho gerente esta
familiarizado con los terminos de esta Novacion y que no ha ocurrido ninguna
Causal de Incumplimiento de esta Novacion que se mantenga, o bien, si ha
ocurrido una Causal de Incumplimiento y esta se mantiene, una declaracion que
contenga una referencia acerca de la naturaleza de dicha Causal de
Incumplimiento y las medidas que se estan tomando a su respecto, y (y) un
certificado de los auditores de Chilesat PCS que senale que al hacer el examen
necesario para otorgar su certificacion, ellos no han tenido conocimiento de
ninguna Causal de Incumplimiento que haya ocurrido y se mantenga, o bien, si en
la opinion de tales auditores ha ocurrido una Causal de Incumplimiento y esta se
mantiene, una declaracion acerca de la naturaleza de la misma; y (iii)
prontamente despues de haberlos enviado o comunicado, copias de todos los
informes que Chilesat PCS o cualquiera de sus Subsidiarias envien a cualquiera
de sus accionistas o tenedores de valores y de todos los comunicados de prensa
emitidos por Chilesat PCS y cada una de sus Subsidiarias.
b) Seguros: mantener y hacer mantener a cada una de sus Subsidiarias, seguros
con companias de seguros y asociaciones, en las cantidades y cubriendo los
riesgos que el directorio de Chilesat PCS considere, de buena fe, como
comercialmente razonables. El Acreedor consiente en que la continuacion de los
seguros actualmente contratados sera considerada como
20
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comercialmente razonable.
c) Registros Contables: conservar y mantener y hacer conservar y mantener a cada
una de sus Subsidiarias, libros y registros de contabilidad acuciosos, de
acuerdo con GAAP Chilenos consistentemente aplicados. El Acreedor podra, previo
requerimiento razonable y con el consentimiento del Deudor Delegado,
consentimiento que no podra ser irrazonablemente denegado, solicitar un
certificado de los auditores de Chilesat PCS que senale que ellos han hecho un
examen razonable necesario para otorgar su certificacion y que ellos no han
tenido conocimiento de ninguna Causal de Incumplimiento que haya ocurrido y se
mantenga, o bien, si en la opinion de tales auditores ha ocurrido una Causal de
Incumplimiento y esta se mantiene, una declaracion acerca de la naturaleza de la
misma. A la recepcion de tal solicitud, el Deudor Delegado podra, a su opcion,
ya sea (i) proporcionar tal certificado relativo al Deudor Delegado o (ii)
permitir a los representantes del Acreedor, que, durante el horario regular de
oficina, inspeccionen y examinen los libros y registros del Deudor Delegado y
discutan sus negocios, finanzas y contabilidad con sus ejecutivos principales.
Si el Deudor Delegado elige proporcionar el certificado descrito en el punto (i)
anterior y los auditores certifican que no ha ocurrido ninguna Causal de
Incumplimiento que no hubiere sido previamente dada a conocer al Acreedor, el
Acreedor pagara todos los costos y gastos asociados a la confeccion de dicho
certificado.
5.2. Compromisos de No Hacer: en tanto este pendiente de pago cualquier suma
bajo la Novacion, el Deudor Delegado se compromete a no realizar, sin el
consentimiento escrito del Acreedor, ninguna transaccion con Entidades
Relacionadas,
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incluyendo, sin limitacion, la compra, venta, arriendo o permuta de bienes,
prestacion de servicios o el pago de cualquier honorario de administracion,
consultoria u honorarios similares, a menos que tales transacciones se realicen
(i) en el giro ordinario del negocio, y (ii) en terminos equitativos y
razonables que sean comparables a aquellos que se obtienen en transacciones de
mercado con Personas que no sean Entidades Relacionadas.
SEXTO: CAUSALES DE INCUMPLIMIENTO.
6.1.- Causales: la ocurrencia de cualquiera de los siguientes eventos
constituira una Causal de Incumplimiento bajo esta Novacion:
a) Si el Deudor Delegado no pagare la Obligacion cuando esta se haga exigible o
no pagare cualquier otra cantidad que corresponda pagar de acuerdo a esta
Novacion cuando la misma se haga exigible y tal incumplimiento continuara por 5
Dias Habiles, o
b) Si se acreditara que alguna de las declaraciones o garantias dadas por el
Deudor Delegado en conformidad o en conexion con esta Novacion era incorrecta en
lo sustancial a la fecha en que fue hecha, o
c) Si el Deudor Delegado dejara de cumplir u observar (i) cualquier termino,
compromiso o acuerdo contenido en la clausula 5.2, o (ii) cualquier otro
termino, compromiso o acuerdo contenido en esta Novacion que sea de su cargo
cumplir u observar y tal incumplimiento continuara por 10 Dias Habiles despues
que el Deudor Delegado ha sido notificado de dicho incumplimiento por el
Acreedor, o
d) Si el Deudor Delegado (i) solicitara o consintiera en la designacion de un
interventor, liquidador, custodio o sindico de si mismo o de una parte
sustancial o de todos sus bienes; (ii) hiciera cesion general de sus bienes en
beneficio de sus acreedores; (iii) fuera disuelto o liquidado total o
parcialmente; (iv)
22
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solicitara su propia quiebra o iniciara voluntariamente cualquier procedimiento
que persiga la liquidacion, reorganizacion o cualquier otra solucion con
respecto a si mismo o a sus deudas, en conformidad a las leyes que regulan
situaciones de quiebra, insolvencia u otras leyes similares vigentes ahora o al
momento de dicha solicitud, o bien, consintiera a cualquiera de dichas
soluciones o a la designacion de, o toma de posesion de sus bienes por,
cualquier funcionario designado judicialmente en un procedimiento iniciado en su
contra, o
e) Si cualquier Persona iniciara un procedimiento solicitando la quiebra del
Deudor Delegado o la designacion de un interventor, liquidador, custodio o de un
sindico de si mismo o de una parte sustancial o de todos sus bienes, o si se
iniciara cualquier procedimiento forzado que persiga la liquidacion,
reorganizacion o cualquier otra solucion con respecto al Deudor Delegado, en
conformidad a las leyes que regulan situaciones de quiebra, insolvencia u otras
leyes similares vigentes ahora o al comienzo de tales procedimientos, si tal o
tales procedimientos no son terminados, abandonados, dejados sin efecto, o las
acciones respectivas desistidas, renunciadas o declaradas improcedentes por
sentencia de termino, dentro del plazo de 90 dias contados desde el inicio de
dichos procedimientos, o
f) Si el Deudor Delegado y sus Subsidiarias vendieran todos o sustancialmente
todos sus bienes o, de cualquier otra manera, dejaran de dedicarse al negocio de
las telecomunicaciones inalambricas.
6.2.- Caducidad de los plazos: ocurrida una Causal de Incumplimiento y si esta
se mantiene, el Acreedor podra, una vez que expire cualquier periodo de gracia
que sea aplicable, ejercer todos los
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24
derechos y demandar todas las indemnizaciones que le correspondan en conformidad
a esta Novacion, la ley aplicable, los principios de equidad o de cualquier otra
manera.
SEPTIMO: VARIOS.
7.1. Modificaciones: ninguna modificacion o renuncia a la aplicacion de alguna
de las clausulas de esta Novacion, ni ninguna autorizacion al Deudor Delegado
para apartarse de los terminos de la misma, podra, bajo ninguna circunstancia,
hacerse efectiva, a menos que el Acreedor consienta en ello por escrito y, en
tal caso, tal autorizacion, modificacion o renuncia se hara efectiva solo para
el caso particular y para los propositos especificos para los cuales el
consentimiento del Acreedor fue dado.
7.2. Notificaciones y Comunicaciones: todas las notificaciones y otras
comunicaciones que deban darse en conformidad a esta Novacion, seran por escrito
(incluyendo comunicacion por facsimil o telegrafica), entregadas personalmente o
enviadas por correo expreso, telex, telegrafo o facsimil y dirigidas al Deudor
Delegado o al Acreedor a las direcciones respectivas que se indican mas abajo, o
bien, a la direccion que cualquiera de las partes pueda, mediante notificacion
escrita recibida por la otra parte, haber designado como su direccion para estos
propositos.
Si la notificacion o comunicacion es al Deudor Delegado, debera dirigirse a
Chilesat Telefonia Personal S.A., Rinconada El Salto 202, Huechuraba, Santiago,
Chile, atencion a su Gerente de Administracion y Finanzas, numero de facsimil
(011) (562) 382-5142, con copia a Leap Wireless International, Inc., 10307
Pacific Center Court, San Diego, CA, atencion General Counsel,
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25
numero de facsimil (1) (619) 882-6040.
Si la notificacion o comunicacion es al Acreedor, debera dirigirse a Chilesat
S.A., Rinconada El Salto 202, Huechuraba, Santiago, Chile, atencion a su Gerente
General, numero de facsimil (011) (562) 382-5982. Con copia a su Fiscal.
Todas las notificaciones o comunicaciones que se envien por correo expreso,
telex, telegrafo o facsimil, deberan dirigirse en la forma indicada mas arriba y
se entenderan realizadas (i) si se envian por correo expreso, 5 Dias Habiles
despues de la entrega a dicho correo; (ii) si se envian por telex, a la
confirmacion de su recepcion; (iii) si se envian por telegrafo, a la entrega por
la empresa de telegrafos; (iv) si se envian por facsimil, una vez que el mensaje
ha sido transmitido y la recepcion ha sido confirmada telefonicamente por el
remitente.
7.3. Renuncias e Indemnizaciones: el no ejercicio o el retardo en el ejercicio
de cualquiera de los derechos otorgados al Acreedor en conformidad a esta
Novacion, en ningun caso operara como una renuncia del respectivo derecho. De la
misma forma, el ejercicio de alguno o de parte de alguno de dichos derechos, no
hara precluir el ejercicio de los demas o de la totalidad de alguno de los
derechos ejercidos. Las indemnizaciones establecidas en esta Novacion podran
acumularse a cualquier otra indemnizacion establecida por la ley.
7.4. Costos y Gastos: el Deudor Delegado se compromete a pagar al Acreedor, a
su demanda, todos los costos y gastos razonables (incluyendo, sin limitacion,
honorarios razonables de abogados y gastos) en que este ultimo incurra en
conexion con la ejecucion de esta
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novacion. En todo caso, los gastos de escrituracion y cualquier otro que surja
con motivo de la celebracion de esta Novacion seran de cargo del Acreedor.
7.5. Efecto Vinculante, Cesiones y Ley Aplicable: (a) la presente Novacion es
vinculante y surtira efectos para el Deudor Delegado y el Acreedor y sus
respectivos sucesores y cesionarios. El Deudor Delegado permanecera como
principal obligado en conformidad a esta Novacion, no obstante cualquier cesion
o transferencia de sus activos o cualquier delegacion pretendida de sus
obligaciones bajo la Novacion.
b) El Deudor Delegado y el Acreedor acuerdan, por el presente instrumento, que
el Acreedor estara facultado para vender, ceder y transferir, a traves de ventas
de participacion en sus derechos o de cualquier otra manera, todos o parte de
sus derechos, obligaciones o intereses que emanen de la Novacion, o la Novacion
misma, sin limitacion alguna. El Deudor Delegado, por el presente instrumento,
otorga su autorizacion incondicional al Acreedor para que este lleve a cabo tal
venta, cesion y transferencia y acepta y reconoce que, para tal efecto, solo se
necesitara del acuerdo del Acreedor y de su respectivo cesionario. En todo caso
el Acreedor notificara la cesion al Deudor Delegado por escrito, de acuerdo a lo
previsto en la clausula 7.2. El Deudor Delegado y el Acreedor acuerdan que, en
caso de cesion, los derechos e intereses en y al pago de la Obligacion y el
cumplimiento de las demas obligaciones del Deudor Delegado bajo la Novacion,
seran cedidos en favor de uno o varios cesionarios, para ser compartidos
conjuntamente con Chilesat y otros cesionarios si la cesion es parcial. El
Acreedor puede divulgar los terminos de la Novacion o cualquier informacion
financiera o de otro tipo
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relacionada con el Deudor Delegado a cualquier cesionario potencial, siempre que
dicho cesionario potencial consienta en no divulgar la Novacion o dicha
informacion a terceros, excepto (i) si se trata de Entidades Relacionadas o
aquellas Personas con las cuales se mantiene una relacion confidencial
(incluyendo entes reguladores, abogados, contadores, auditores); (ii) si se
trata de requerimientos de la ley, de regulaciones administrativas o de
procedimientos legales, pero en tal caso dicho cesionario potencial, en la
medida de lo posible, debera notificar previamente al Acreedor y el Deudor
Delegado de la existencia de la obligacion legal de divulgar la informacion,
(iii) si se trata de cualquier informacion que esta disponible en forma general,
salvo que este disponible en contravencion a la Novacion, o (iv) si el Acreedor
y el Deudor Delegado han otorgado previamente su consentimiento por escrito.
(c) LA PRESENTE NOVACION ESTARA REGIDA Y SERA CONSTRUIDA DE CONFORMIDAD A LAS
LEYES DE LA REPUBLICA DE CHILE, SIN APLICACION DE LOS PRINCIPIOS O NORMAS DE
CONFLICTO DE LEYES.
7.6. Jurisdiccion: las partes acuerdan que cualquier accion legal o
procedimiento de cualquier naturaleza que el Acreedor pretenda iniciar con
respecto a esta Novacion, podra ser iniciado, a eleccion del Acreedor, ante (i)
los tribunales ordinarios de la Republica de Chile con asiento en la comuna y
ciudad de Santiago o (ii) ante un tribunal arbitral. En este ultimo supuesto,
las partes acuerdan que el juez arbitro sea arbitrador y que su designacion sea
efectuada por la Camara de Comercio de Santiago A. G., debiendo recaer dicho
nombramiento entre las personas que figuren en la Lista de Arbitros del Centro
de Arbitrajes y
27
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Mediacion de dicha Camara de Comercio. El arbitraje, en tal caso, sera en
equidad y se llevara a cabo conforme a los terminos del Reglamento del Centro de
Arbitrajes de la Camara de Comercio de Santiago A.G., que consta en la escritura
publica de fecha 10 de diciembre de 1992, otorgada en la Notaria de Santiago de
don Sergio Rodriguez Garces y publicada en el Diario Oficial del dia 22 de junio
de 1993, la cual forma parte integrante de esta clausula, declarando las partes
conocerla y aceptarla. El Deudor Delegado acepta y reconoce general e
incondicionalmente, tanto respecto de si mismo como de sus bienes, la
jurisdiccion no exclusiva de dichos tribunales y el sometimiento al
procedimiento arbitral indicado mas arriba, si ello fuera procedente,; pero, en
todo caso, si se ha iniciado por Leap Wireless, Leap, el Deudor Delegado o sus
cesionarios o sucesores, un procedimiento arbitral en relacion a la clausula
sexta de la Compraventa de Acciones, se suspenderan las obligaciones de pago del
Deudor Delegado que emanen de la Novacion, hasta por un monto equivalente al
monto que el actor estime en tal procedimiento arbitral, de buena fe, como el
monto que corresponde deducir de la Obligacion en conformidad al Derecho de
Compensacion establecido en la clausula 3.7 de este instrumento y en la clausula
4.2 de la Compraventa de Acciones. Una vez terminado o resuelto el procedimiento
arbitral referido precedentemente, todas las cantidades adeudadas seran
ajustadas a lo que se determine en el arbitraje, en funcion del Derecho de
Compensacion que se haya aplicado sobre dichas cantidades.
7.7. Suspension de los
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efectos de la Novacion: si despues del cierre de la Adquisicion, cualquier
Persona, distinta de Leap, Leap Wireless o cualquiera de sus respectivas
Entidades Relacionadas, discutiese la validez de la Adquisicion en cualquier
litigio, arbitraje u otro procedimiento legal, el Deudor Delegado estara
facultado para suspender los pagos adeudados en conformidad a esta Novacion y,
consecuentemente se diferiran las fechas de vencimiento de tales deudas, hasta
que tales procesos terminen por sentencia definitiva o por conciliacion de las
partes. Las partes de esta Novacion acuerdan abstenerse de iniciar cualquier
accion o hacerse parte de acciones iniciadas por terceros que persigan atacar la
validez de la Adquisicion o de esta Novacion y, adicionalmente, acuerdan
cooperar en tales acciones en orden a que los problemas alli discutidos, se
resuelvan en favor de la validez de la Adquisicion y de la Novacion.
7.8. Interpretacion: a) Divisibilidad del Contrato: si alguna de las clausulas
de esta Novacion estuviera prohibida o no pudiera cumplirse en alguna
jurisdiccion, tal clausula se reputara como no escrita, en la extension
requerida para salvar la prohibicion o la imposibilidad de cumplimiento, para
los efectos de dicha jurisdiccion y en ningun caso invalidara las demas
clausulas o prohibira o impedira el cumplimiento de dicha clausula en otra
jurisdiccion.
b) Encabezados: los encabezados utilizados en la presente Novacion constituyen
una mera referencia para la conveniencia de las partes y no son una parte
sustantiva del acuerdo de las partes.
c) Preparacion Conjunta: Para los efectos de interpretacion de esta Novacion, se
entendera que el presente instrumento ha
29
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sido preparado conjuntamente por el Acreedor y el Deudor Delegado y cualquier
incertidumbre o ambiguedad no sera interpretada en contra de ninguno de ellos,
sin perjuicio de las demas reglas de interpretacion de los contratos que sean
aplicables a esta transaccion en tanto transaccion otorgada de acuerdo a
condiciones prevalecientes en el mercado.
7.9. Supervivencia de clausulas: todas las clausulas de esta Novacion que se
refieran a indemnizaciones, sobreviviran mas alla de la ejecucion del presente
instrumento y del pago de la Obligacion.
7.10. Domicilio Especial: las partes de la presente Novacion convienen en fijar
domicilio especial en la ciudad de Santiago, para todos los efectos legales de
la misma.
7.11. Personerias: La personeria de don Ramon Valdivieso Rios y de don Juan
Eduardo Ibanez Walker para representar a CHILESAT S.A. consta en el Acta de
Sesion Extraordinaria de Directorio de fecha 29 de Marzo de 1999, reducida a
escritura publica ante el Notario don Rene Benavente Cash con fecha 5 de mayo de
1999, que he tenido a la vista y que no se inserta a peticion de las partes.
La personeria de don Luis Octavio Bofill Genzsch para representar a INVERSIONES
LEAP WIRELESS S.A. consta en el Acta de Sesion Extraordinaria de Directorio de
fecha 1(0) de Octubre de 1998, reducida a escritura publica ante el Notario don
Eduardo Pinto Peralta con fecha 26 de octubre de 1998 , que he tenido a la vista
y que no se inserta a peticion de las partes.
La personeria de don Richard Sutherland Genskonsky para representar a CHILESAT
TELEFONIA PERSONAL S.A. consta en la escritura publica de fecha 7 de diciembre
de 1998 suscrita ante el Notario don Eduardo Pinto Peralta, que he tenido a la
vista y que no se inserta a peticion de
30
31
las partes. En comprobante y previa lectura, firman los comparecientes el
presente instrumento. Se otorga copia. DOY FE.
/s/ Juan Eduardo Ibanez
- ---------------------------------------------------
REPRESENTATIVE CHILESAT S.A.
/s/ Ramon Valdivieso
- ---------------------------------------------------
REPRESENTATIVE CHILESAT S.A.
/s/ Octavio Bofill
- ---------------------------------------------------
REPRESENTATIVE INVERSIONES LEAP WIRELESS CHILE S.A.
/s/ Richard A. Sutherland
- ---------------------------------------------------
REPRESENTATIVE CHILESAT TELEFONIA PERSONAL S.A.
31
32
NOVATION
AND
ASSUMPTION OF PAYMENT OBLIGATION AGREEMENT
+++++++++++++++++
CHILESAT S.A.
INVERSIONES LEAP WIRELESS CHILE S.A.
AND
CHILESAT TELEFONIA PERSONAL S.A.
IN SANTIAGO, CHILE, on the eleventh of May of nineteen ninety nine, appear
before me, JOSE MUSALEM SAFFIE, Lawyer and Notary Public, Titular of the of the
Forty Eighth Notary Public's Office of Santiago, with domicile in this city on
Huerfanos number seven hundred and seventy, third floor: CHILESAT S.A. provider
of telecommunications services, Taxpayer Number eighty eight million, three
hundred and eighty one thousand, two hundred dash K, represented here by its
General Manager, Mr. RAMON VALDIVIESO RIOS, Chilean, married, Lawyer, national
identification number seven million nine hundred and five thousand four hundred
and fifty dash K and by its President Mr. JUAN EDUARDO IBANEZ, Chilean, married,
Lawyer, national identification number six million sixty two thousand four
hundred and sixteen dash K, all of them with domicile on Rinconada El Salto
number two hundred and two, Huechuraba, Santiago, hereinafter "CHILESAT";
INVERSIONES LEAP WIRELESS CHILE S.A., company with the line of business
indicated by its name, taxpayer number ninety six million, eight hundred and
nineteen thousand five hundred and twenty dash four, represented here by Mr.
LUIS OCTAVIO BOFILL GENZSCH, Chilean, Married, Lawyer, national identification
card number seven million three thousand six hundred and ninety nine dash one,
both with domicile on Tenderini number one hundred and fifty three, borough and
city of Santiago, hereinafter also called "LEAP"; and CHILESAT TELEFONIA
PERSONAL S.A. company with the line of business indicated by its name, taxpayer
number ninety six million seven hundred and ninety nine thousand two hundred and
fifty dash K, represented here by its General Manager Mr. RICHARD SUTHERLAND
GANSKONSKY, Chilean, married, commercial engineer, national identification card
number six million nine hundred and two thousand three hundred and seventeen
dash seven, both with domicile on Rinconada El Salto number two hundred and two,
borough of Huechuraba, Santiago, hereinafter also called "CHILESAT PCS", all of
those appearing before being of age, and having accredited their identity with
the above mentioned identification cards and manifesting that: /i/ Chilesat and
LEAP have been parties in a contract signed in the English language on April
twelve nineteen ninety nine and called "Stock Purchase Agreement", hereinafter
known as "Purchase and Sale of Shares", under whose terms the first company
transferred to the second all the stock it owned in Chilesat PCS; /ii/ according
to the terms and conditions set forth in the Purchase and Sale of Shares, the
price payable to Chilesat for the sale of its Shares would be paid partly in
cash - and which was in fact paid to Chilesat's entire satisfaction - and the
balance, which amounted to twenty two million dollars, would be paid in pesos,
local currency, according to the Observed Dollar Rate for the day
1
33
immediately preceding the day of payment, in a period of three years counted
from the day the agreement for the Purchase and Sale of Shares was signed, that
is, April nineteen of the year two thousand and two, accruing no interest; /iii/
Chilesat PCS owes LEAP the amount of thirty five million dollars - merely as
capital, without taking into account the interest accrued until that date - as
can be seen from the Deferred Payment Agreement and the LEAP Loan Agreement;
/iv/ LEAP has suggested to Chilesat that the obligation to pay the balance of
the price of the Purchase and Sale of Shares should be assumed by Chilesat PCS
in the same terms and conditions existing for LEAP, in exchange for a partial
remission of the debt indicated in number /iii/ above; /v/ Chilesat and Chilesat
PCS have irrevocably accepted this payment formula proposed by LEAP, because
aside from being stipulated in Clause one.two c) of the Purchase and Sale of
Shares agreement, and in clause two.two of this instrument, together with LEAP
they signed on April nineteen of nineteen ninety nine, via a private instrument,
a contract for the novation and assumption of indebtedness called in English
"Novation and Assumption of Payment Obligation Agreement", hereinafter known as
"Novation Agreement." Section two.six of the Purchase and Sale of Shares
agreement stipulates the obligation of the buying and selling parties -and the
obligation that the latter has of causing the same action to be followed by
Chilesat PCS -, to sign a Spanish version of the Novation Agreement, via
notarized document containing a true translation of the Novation Agreement, plus
any amendments agreed upon by the parties themselves. It was also stipulated
that once the corresponding notarized document had been granted, the Spanish
language Novation would replace the Novation Agreement definitively.
CONSEQUENTLY, considering the above, and the statements contained in this
instrument, the Novation Agreement and the Purchase and Sale of Shares
agreement, the parties hereto have agreed upon the following Novation and
Assumption of Payment Obligation Agreement, hereinafter referred to as "the
Novation."
FIRST: DEFINITIONS. As used in this Agreement, the terms listed below shall have
the respective meanings set forth below.
"Acquisition" means the acquisition on the date hereof by Leap
Chile or its designee of all of the shares of common stock of the Debtor held by
Telex-Chile and Chilesat S.A.
"Additional Shares of Capital Stock" shall mean all shares of
capital stock (whether common or preferred) of the Debtor issued or sold (or,
pursuant to Section 2.04 (b), deemed to be issued) by the Debtor after the date
hereof.
"Affiliate" means, with respect to any Person, (i) each other
Person of which an economic interest of more than twenty-five percent (25%) is
held by such Person, directly or indirectly, whether by ownership of capital
stock, contract or otherwise and (ii) each other Person which, directly or
indirectly, controls, is controlled by, or is under common control with, such
Person (excluding any trustee under, or any committee with responsibility for
administering, any pension plan or employee benefit plan). A Person shall be
deemed to be "controlled by" another
2
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Person if such other Person possesses, directly or indirectly, power (i) to vote
more than twenty-five percent (25%) or more of the securities (on a fully
diluted basis) having ordinary voting power for the election of directors,
managing general partners or managing members or (ii) to direct or cause the
direction of the management and policies of such Person, whether by contract or
otherwise.
"Base Price" shall have the meaning set forth in Section
2.03(d).
"Business Day" means any day other than a Saturday or a Sunday
or other day on which commercial banks in New York City or Santiago, Chile are
authorized or required by law to close.
"Chilean GAAP" means generally accepted accounting principles
in Chile as in effect from time to time.
"Chilesat S.A." means Chilesat S.A., a corporation organized
under the laws of Chile.
"Debtor" shall have the meaning set forth in the headings
hereto.
"Deferred Payment Agreement" means the Amended and Restated
Deferred Payment Agreement, dated June 24, 1998, among the Debtor, Telex-Chile,
QUALCOMM Incorporated and Leap Wireless (as assignee of Qualcomm Incorporated),
as amended, modified or supplemented from time to time.
"Dollar," "Dollars" and "$" shall mean dollars in lawful
currency of the United States of America.
"Event of Default" means any of the events specified in
Section 5.01, provided that any requirement for the giving of notice, the lapse
of time, or both, or any other condition, has been satisfied.
"Financial Statements" means, with respect to any accounting
period for a Person, statements of income and cash flows of said Person for such
period, and balance sheets of said Person as of the end of such period, setting
forth in each case in comparative form figures for the corresponding period in
the preceding fiscal year if such period is less than a full fiscal year or, if
such period is a full fiscal year, corresponding figures from the preceding
annual audit, all prepared in reasonable detail and in accordance with Chilean
GAAP consistently applied and which shall fairly present the financial condition
of such Person.
"Governmental Authority" means any nation or government, any
state or other political subdivision thereof, and any entity exercising
executive, legislative, judicial, regulatory or administrative functions of or
pertaining to government.
"Holder" shall have the meaning set forth in the headings
hereto.
3
35
"Indebtedness" means as to any Person, (a) indebtedness of
such Person for borrowed money, (b) all capitalized leases of such Person, (c)
all obligations of such Person for the deferred purchase price of property or
services (other than trade or other accounts payable in the ordinary course of
business in accordance with customary industry terms).
"Leap Chile" means Inversiones Leap Wireless Chile S.A., a
corporation organized under the laws of Chile.
"Leap Credit Agreement" means the Loan Agreement dated June
24, 1998, among the Debtor, Telex-Chile and Leap Chile, as amended, modified or
supplemented from time to time.
"Leap Wireless" means Leap Wireless International, Inc., a
corporation organized under the laws of Delaware.
"Libor" applicable to any calendar month means the rate per
annum (rounded upward, if necessary, to the next higher 1/16 of 1%) equal to the
rate reported on the Telerate Screen, page 3750, as the rate at which deposits
in Dollars are offered by major banks in the London interbank market at
approximately 11:00 a.m. (London time) two London Business Days before the first
day of such calendar month in an amount approximately equal to the aggregate
principal amount of the outstanding principal due under this Agreement and
subject to such Interest and for a one month period. Libor so determined shall
apply to all principal outstanding under this Agreement and in default during
the applicable calendar month regardless of changes in the Libor occurring
during such month.
"Lien" means any mortgage, deed of trust, pledge, security
interest, hypothecation, assignment, deposit arrangement, encumbrance, lien
(statutory or other), or preference, priority or other security agreement or
preferential agreement of any kind or nature whatsoever (including, without
limitation, any conditional sale or other title retention agreement, or any
financing lease having substantially the same economic effect as any of the
foregoing).
"Material Adverse Effect" shall mean (a) a material adverse
change in, or a material adverse effect upon, the operations, business, assets,
properties, condition (financial or otherwise) or prospects of the Debtor and
its Subsidiaries taken as a whole that results in a material impairment of the
ability of the Debtor to perform its obligations hereunder; or (b) a material
adverse effect upon the legality, validity, binding effect or enforceability
against the Debtor of this Agreement.
"Observed Exchange Rate" means, at any date of determination,
the rate of exchange of U.S. dollars and Chilean pesos calculated with reference
to the "dolar observado," as published for such date by the Central Bank of
Chile in accordance with paragraph 6 of Chapter I of Title 1 of the Compendium
of Foreign Exchange Rules of the Central Bank of Chile, or if no such rate is
published by the
4
36
Central Bank or reported in Chile, then published or announced rate of Citibank
(of if Citibank does not publish or announce such rate, the rate published or
announced by Bank of America) or if neither such bank announces or publishes a
rate than to the foreign exchange spot mid-rates for such day reported in The
Wall Street Journal, or, if not so reported, to the mid-market foreign exchange
spot closing rates for such day reported in the Financial Times, or, if not so
reported, to spot foreign exchange mid-market rates for trading among banks in
amounts of US$1,000,000 or more.
"Person" means an individual, partnership, corporation,
business trust, joint stock company, trust, unincorporated association, joint
venture, limited liability company, Governmental Authority or other entity of
whatever nature.
"Requirements of Law" means, as to any Person, the articles of
incorporation, bylaws, estatutos sociales or other organizational or governing
documents of such Person, and any law, treaty, rule or regulation or
determination of an arbitrator or a court or other Governmental Authority, in
each case applicable to or binding upon such Person or any of its property or to
which such Person or any of its property is subject.
"Restricted Payment" shall mean (i) any payment of a dividend
or distribution (whether in cash, securities or other property) with respect to
any shares of any class of capital stock of the Debtor, or (ii) any payment
(whether in cash, securities or other property), on account of the purchase,
redemption, retirement, acquisition, cancellation or termination of any such
shares of capital stock of the Debtor, or (iii) any payment with respect to any
option, warrant or other right to acquire any such shares of capital stock of
the Debtor.
"Stock Purchase Agreement" means the Stock Purchase Agreement,
dated April 12, 1999, among Leap Chile, as Purchaser, and Telex-Chile and
Chilesat S.A., as Sellers.
"Subsidiary" means, as to any Person, an entity of which fifty
percent (50%) of the shares of stock (or similar equity interests) having
ordinary voting power (other than stock having such power only by reason of the
occurrence of a contingency) are at the time owned or controlled, directly or
indirectly, through one or more intermediaries, or both, by such Person.
"Telex-Chile" means Telex-Chile S.A., a corporation organized
under the laws of Chile.
SECOND: NOVATION AND ASSUMPTION OF PAYMENT OBLIGATION
Two.one. As stipulated in Clause One.two /c/ of the Purchase and Sale of Shares
agreement, the Original Debtor owes the Creditor a balance of twenty two million
dollars of the price. This sum is subject to a deduction or compensation
according
5
37
to the Right to Receive Compensation and must be paid in the terms and under the
conditions stipulated in the Purchase and Sale of Shares, hereinafter "the
Obligation". Two.two. According to what is stipulated in the Purchase and sale
of Shares, Chilesat and LEAP agreed that the obligation would be assigned by the
latter company to Chilesat PCS, substituting it in such a way that the latter
company would assume unconditionally and irrevocably the Obligation, releasing
LEAP of the obligation of fulfilling the same. Two.three. LEAP hereby assigns
and transfers to Chilesat PCS the Obligation, which the latter company assumes.
This assignment and transfer is accepted by Chilesat, all of which is done by
the parties with the express purpose of novating by means of the change or
substitution of the Original Debtor by the Delegated debtor and under the terms
and conditions stipulated in the Novation. Two.four. The Delegated Debtor hereby
expressly puts on record that his consent has been given as a consideration and
in compensation for the liquidation, for the same amount of twenty two million
dollars as of this date, of the Delegated Debtor's obligation to pay LEAP, which
is included in the LEAP Loan Agreement. Two.five. For its part, the Creditor
hereby declares that it accepts what the Delegated Debtor says and acknowledges
him as the new debtor in the Obligation, debtor that subrogates and replaces
fully and definitively the Original Debtor in relation to the Obligation and
consequently the latter is unconditionally and irrevocably freed of any
responsibility to this respect. Two.six. The parties hereto manifest and
acknowledge that what has been said in the previous numerals is a novation
involving the substitution of the debtor and, therefore, they declare the
Original Debtor's Obligation extinguished, Likewise, the parties acknowledge
that as a result of the Novation, each and every one of the terms and conditions
of the Obligation will be fully valid and in force in relation to the Delegated
Debtor. Finally, the parties hereby expressly put on record that the irrevocable
and unconditional assumption of the Obligation by the Delegated Debtor is an
element of the essence for the Creditor's consent to the Purchase and sale of
Shares. Two.seven. By virtue of the Novation, the Delegated Debtor as new debtor
in the Obligation assumes responsibility for all commitments incurred by the
Original Debtor on occasion of that Obligation, undertaking to pay that
obligation in the terms and conditions indicated further on in this document.
THIRD: TERMS OF PAYMENT
SECTION 3.1. Interest. All sums payable hereunder shall be
without interest, except for default interest in accordance with Section 3.6.
SECTION 3.2. Optional Prepayments. The Debtor may at any time
prepay this Agreement in whole or in part.
SECTION 3.3. Mandatory Prepayments. (a) If the Debtor shall
(i) make any Restricted Payment to Leap Chile, Leap Wireless or any of their
respective Subsidiaries or (ii) make any Restricted Payment to a Person other
than Leap Chile, Leap Wireless or any of their respective Subsidiaries,
successors or assigns except out of retained earnings or profits, the Debtor
shall on the date of such Restricted Payment first prepay this Agreement in
full.
6
38
(b) If the Debtor shall make a payment, repurchase, or
redemption of any principal due under any Indebtedness of the Debtor held by
Leap Chile, Leap Wireless, their respective Subsidiaries or, in the case of
Indebtedness outstanding as of March 29, 1999, to Leap Chile and/or to Leap
Wireless or to any of their respective successors, assigns or transferees, the
Debtor shall on the date of such payment first prepay this Agreement in full.
(c) After the Debtor shall have issued any Additional Shares
of Capital Stock or incurred any Indebtedness and received net proceeds (whether
in cash, securities, other property, but not including forgiveness of
Indebtedness) in an aggregate amount (in combination with all issuances of
capital stock or incurrences of Indebtedness from the date hereof) in excess of
U.S.$200,000,000, the Debtor shall apply on the date of each such issuance or
incurrence an amount equal to 50% of the net proceeds thereof in excess of the
amount of U.S.$200,000,000 toward the prepayment of this Agreement.
(d) If at any time on or before March 19, 2000 the Debtor or
Leap Chile sells capital stock (whether common or preferred) of the Debtor to
any Person for more than the Base Price per share (as defined and adjusted from
time to time as provided in Section 3.4 (the "Base Price")), the Debtor shall,
on the date of such sale, (i) if the sale occurs on or before June 30, 1999,
apply an amount equal to 50% of the excess net proceeds over the Base Price per
share realized in such sale multiplied by the number of shares sold toward the
prepayment of this Agreement and (ii) if the sale occurs after June 30, 1999 and
on or before March 19, 2000, apply an amount equal to 25% of the excess net
proceeds over the Base Price per share realized in such sale multiplied by the
number of shares sold toward the prepayment of this Agreement. Any sale of
shares of a holding company of Debtor established between Leap Chile and Debtor
which does not have material assets and/or liabilities other than the shares of
Debtor shall be treated as a sale of the underlying shares of Debtor (with
appropriate proportional adjustments to the applicable Base Price to reflect any
differences in the number of shares outstanding in such holding company and the
number of shares outstanding in Debtor (e.g. if the applicable Base Price is
$5.00 per share and Debtor has 20 Million shares outstanding before the sale and
the holding company has 10 Million shares outstanding before such sale, the Base
Price applicable to the holding company shall be $10 per share)).
(e) Notwithstanding anything to the contrary in this Section
3.3, the conversion of the loans under the Leap Credit Agreement or the Deferred
Payment Agreement into equity of the Debtor shall not under any circumstances
require the Debtor to prepay this Agreement or affect the Base Price.
SECTION 3.4 Adjustment of Base Price. (a) On the date of this
Agreement, the Base Price for common shares shall be U.S.$5.00 per share and the
Base Price for preferred shares shall be U.S.$5.00 plus such sum as determined
by the board of directors of the Debtor in good faith to be the amount of
7
39
the increased value of the preferred shares over common shares as a result of
the rights, preferences and privileges of the preferred shares. Thereafter, in
case the Debtor at any time or from time to time after the date hereof shall
issue or sell Additional Shares of Common Stock (including Additional Shares of
Capital Stock deemed to be issued pursuant to Section 3.4 (b)) for a
consideration per share less than the Base Price in effect immediately prior to
such issue or sale, then, and in each such case, such Base Price shall be
adjusted, concurrently with such issue or sale to a price per share (calculated
to the nearest .001 of a cent) determined by multiplying such Base Price by a
fraction
(i) the numerator of which shall be (A) the number of shares
of capital stock of the Debtor outstanding immediately prior to such issue or
sale, plus (B) the number of shares of capital stock of the Debtor which the
aggregate consideration received by the Debtor for the total number of such
Additional Shares of Capital Stock so issued or sold would purchase at such Base
Price, plus (c) the number of shares of capital stock of the Debtor sold to a
Person other than Leap Chile, Leap Wireless or any of their respective
Affiliates, and
(ii) the denominator of which shall be the number of shares of
capital stock of the Debtor outstanding immediately after such issue or sale,
provided that, for purposes of this Section 3.4, (X) immediately after any
Additional Shares of Capital Stock are deemed to have been issued pursuant to
Section 3.4(b), such Additional Shares shall be deemed to be outstanding, and
(Y) treasury shares shall not be deemed to be outstanding.
(b) In case the Debtor at any time or from time to time after
the date hereof shall declare or pay any dividend on its capital stock payable
in capital stock, or shall effect a subdivision of the outstanding shares of its
capital stock into a greater number of shares of capital stock (by
reclassification or otherwise than by payment of a dividend in capital stock),
then, and in each such case, Additional Shares of Capital Stock shall be deemed
to have been issued (i) in the case of any such dividend, immediately after the
close of business on the record date for the determination of holders of any
class of securities entitled to receive such dividend, or (ii) in the case of
any such subdivision, at the close of business on the day immediately prior to
the day upon which such corporate action becomes effective.
(c) For the purposes of this Section 3.4,
(i) the consideration for the issue or sale of any Additional
Shares of Capital Stock shall, irrespective of the accounting treatment of such
consideration,
(A) insofar as it consists of cash, be computed at the net
amount of cash received by the Debtor,
(B) insofar as it consists of property (including
securities) other than cash, be computed at the fair market value thereof at the
time of such issue or sale, as determined in good faith by the Board of
Directors of the Debtor, and
8
40
(C) in case Additional Shares of Capital Stock are issued
or sold together with other stock or securities or other assets for
consideration which covers both, be the portion of such consideration so
received, computed as provided in clauses (A) and (B) above, allocable to such
Additional Shares of Capital Stock, all as determined in good faith by the Board
of Directors of the Debtor; and
(ii) Additional Shares of Capital Stock deemed to have been
issued pursuant to Section 3.4(b), relating to stock dividends, stock splits,
etc., shall be deemed to have been issued for no consideration.
SECTION 3.5. Payments and Computations. (a) The Debtor shall
make each payment hereunder not later than 12:00 Noon (Santiago time) on the day
when due in the amount of Chilean Pesos (equivalent to the U.S. dollars due
converted at the Observed Exchange Rate on the day before the date of payment)
in same day funds to the Holder at its address referred to in Section 7.2 or to
the account of the Holder designated in writhing by the Holder.
(b) Whenever any payment hereunder shall be stated to be due
on a day other than a Business Day, such payment shall be made on the next
succeeding Business Day.
SECTION 3.6. Default Interest. Any overdue principal or other
amount payable under this Agreement shall bear interest, payable on demand, for
each day until paid at a rate per annum equal to Libor (as defined below) plus
five percent (5%) on the basis of a year of 360 days for the actual number of
days (including the first day but excluding the last day) occurring in the
period for which such interest is payable.
SECTION 3.7. Right of Set-off. The Debtor is hereby
authorized, to the fullest extent permitted by law, to set off and apply any
amounts payable by Telex-Chile or Chilesat S.A. to the Debtor and/or Leap Chile
on account of the indemnities set forth in the Stock Purchase Agreement against
any and all of the obligations of the Debtor under this Agreement; provided,
however, that if a right of set off is claimed in bad faith, damages shall be
payable to Holder equivalent to fifty percent (50%) of the amount of the set off
that is so asserted. Any such damages shall be in addition to any costs and
expenses payable pursuant to Section 7.4 hereof.
FOURTH: REPRESENTATIONS AND WARRANTIES
SECTION 4.1. Representations and Warranties of the Debtor. The
Debtor represents and warrants as follows:
9
41
(a) Corporate Existence. The Debtor (i) is a corporation duly
incorporated and validly existing under the laws of Chile and (ii) has the
corporate power and authority to own its property and carry on its business as
now being conducted.
(b) Corporate Power; Authorization. The execution, delivery
and performance by the Debtor of this Agreement are within its corporate powers,
have been duly authorized by all necessary corporate action, and do not (i)
contravene the Debtor's estatutos sociales, (ii) violate any law or any
contractual restriction binding on or affecting the Debtor, except where such
violation may not reasonably be expected to have a Material Adverse Effect, or
(iii) result in or require the creation of any Lien, security interest or other
charge or encumbrance upon or with respect to any of its properties.
(c) Approvals. To the Debtor's best knowledge following
consultation with Grasty, Quintana, Majlis y Cia, no consent, order,
authorization or approval or other action by, and no notice to or filing with,
any Governmental Authority or regulatory body is required for (i) the due
execution, delivery and performance by the Debtor of this Agreement, or (ii) the
legality, validity, binding effect or enforceability hereof.
(d) Enforceability. This Agreement is the legal, valid and
binding obligation of the Debtor, enforceable against the Debtor in accordance
with its terms, except as enforceability may be limited by applicable
bankruptcy, insolvency, reorganization, arrangement, moratorium or other similar
laws relating to or affecting the enforcement of creditors' rights generally and
by equitable principles.
FIFTH: COVENANTS OF THE DEBTOR
SECTION 5.1. Affirmative Covenants. So long as any amount
under this Agreement shall remain unpaid, the Debtor shall, unless the Holder
shall otherwise consent in writing:
(a) Reporting Requirements. Furnish to the Holder copies of
each of the following:
(i) as prepared in the ordinary course of business (A)
quarterly Financial Statements of the Debtor and (B) audited annual Financial
Statements of the Debtor and each of its Subsidiaries accompanied, in the case
of (B) by an audit opinion letter by an accounting firm of recognized
international standing;
(ii) at the time of delivery of audited annual Financial
Statements Debtor shall deliver to Holder (x) a certificate from the Chief
Financial Officer of the Debtor certifying (A) that the Financial Statements
attached were prepared in accordance with Chilean GAAP and fairly present the
financial condition of such Person, and (B) that such officer is familiar with
the terms of this
10
42
Agreement and that no Event of Default has occurred and is continuing under this
Agreement, or if such an Event of Default has occurred and is continuing,
containing a statement as to the nature thereof and the steps being taken with
respect thereto, and (y) a certificate of accountants of the Debtor stating that
in making the examination necessary for their certification they have obtained
no knowledge of any Event of Default which has occurred and is continuing, or
if, in the opinion of such accountants, an Event of Default has occurred and is
continuing, a statement as to the nature thereof; and
(iii) promptly after the sending or filing thereof, copies
of all reports which the Debtor and its Subsidiaries send to any of their
securities holders and any and all press releases issued by the Debtor and each
of its Subsidiaries.
(b) Insurance. Maintain, and cause each Subsidiary to
maintain, insurance with such insurance companies and associations, in such
amounts and covering such risks as may be determined in good faith by the board
of directors of the Debtor to be commercially reasonable. The Holder agrees that
continuing existing insurance coverage shall be commercially reasonable.
(c) Financial Records. Keep and maintain, and cause each of
its Subsidiaries to keep and maintain, accurate books and records of account in
accordance with Chilean GAAP consistently applied. Upon reasonable request and
with the consent of the Debtor, which consent will not be unreasonably withheld,
the Holder may request a certificate of accountants of Debtor stating that they
have made a reasonable examination necessary for their certificate and that they
have obtained no knowledge of an event of default which has occurred and is
continuing or, if in the opinion of such accountants, an event of default has
occurred and is continuing, a statement as to the nature thereof. Upon receipt
of such request, the Debtor, may at its option, either (i) provide such
certificate of the Debtor or (ii) permit the Holder or its representatives
during customary business hours to inspect and examine the Debtor's books and
records and to discuss its affairs, finances and accounts with its principal
officers. If the Debtor elects to provide the certificate as described in
Subparagraph (i) above, and the auditors certify that no event of default has
occurred which has not previously been disclosed to the Holder, the Holder shall
pay all costs and expenses associated with providing such certificate.
SECTION 5.2. Negative Covenants. So long as any amount under
this Agreement shall remain unpaid, the Debtor shall not, without the written
consent of the Holder enter into any transaction, including without limitation,
the purchase, sale, lease or exchange of property, the rendering of any service
or the payment of any management, advisory or similar fees, with any Affiliates,
unless such transaction is (i) in the ordinary course, and (ii) upon fair and
reasonable terms comparable to those obtainable in an arm's-length transaction
with a Person not an Affiliate.
11
43
SIXTH: EVENTS OF DEFAULT
SECTION 6.1. Events of Default. The occurrence of any of the
following events shall constitute an Event of Default hereunder:
(a) The Debtor shall fail to pay the principal amount of this
Agreement when the same becomes due and payable or shall fail to pay any other
amounts payable under this Agreement when the same become due and payable and
any such failure shall continue for five (5) Business Days; or
(b) A representation or warranty made by the Debtor under or
in connection with this Agreement shall prove to have been incorrect in any
material respect when made; or
(c) The Debtor shall fail to perform or observe (i) any term,
covenant or agreement contained in Section 6.2, or (ii) any other term, covenant
or agreement contained in this Agreement on its part to be performed or observed
and such failure shall continue for ten (10) Business Days after the Debtor has
notice of such failure from Holder; or
(d) The Debtor shall (i) apply for or consent to the
appointment of a receiver, trustee, liquidator or custodian of itself or of all
or a substantial part of its property, (ii) make a general assignment for the
benefit of its creditors, (iii) be dissolved or liquidated in full or in part,
(iv) commence a voluntary case or other proceeding seeking liquidation,
reorganization or other relief with respect to itself or its debts under any
bankruptcy, insolvency or other similar law now or hereafter in effect or
consent to any such relief or to the appointment of or taking possession of its
property by any official in an involuntary case or other proceeding commenced
against it; or
(e) Proceedings for the appointment of a receiver, trustee,
liquidator or custodian of the Debtor or of all or a substantial part of its
properties, or an involuntary case or other proceedings seeking liquidation,
reorganization or other relief with respect to the Debtor, under any bankruptcy,
insolvency or other similar law now or hereafter in effect shall be commenced
and an order for relief entered or such proceeding shall not be dismissed or
discharged within ninety (90) days after commencement thereof; or
(f) The Debtor and its Subsidiaries shall sell all or
substantially all its assets or property or shall otherwise cease to engage in a
wireless telecommunication business.
SECTION 6.2. Remedies. Upon the occurrence and continuance of
any Event of Default, the Holder may, upon the expiration of any applicable
grace period, exercise all rights and remedies granted to it by this Agreement
or by applicable law, in equity or otherwise.
12
44
SEVENTH: MISCELLANEOUS
SECTION 7.1. Amendments, Etc. No amendment or waiver of any
provision of this Agreement, nor consent to any departure by the Debtor
herefrom, shall in any event be effective unless the same shall be in writing
and signed by the Holder and then such waiver or consent shall be effective only
in the specific instance and for the specific purpose for which given.
SECTION 7.2. Notices, Etc. All notices and other
communications provided for hereunder shall be in writing (including telegraphic
and facsimile communication) and sent by reliable courier, telegraphed,
facsimiled or delivered, and addressed to the Debtor or the Holder at its
address shown below, or at such other address as such party may, by written
notice received by the other party, have designated as its address for such
purposes.
Debtor: CHILESAT TELEFONIA PERSONAL S.A.
Rinconada El Salto 202
Huechuraba
Santiago
CHILE
Attention: Chief Financial Officer
Fax No. 011-562-382-5142
With copy to:
LEAP WIRELESS INTERNATIONAL, INC.
10307 Pacific Center Court
San Diego, CA
USA
Attention: General Counsel
Fax No. 1-619-882-6040
Holder: CHILESAT S.A.
Rinconada El Salto 202
Huechuraba
Santiago
CHILE
Attention: Gerente General
Fax No. 011-562-382-
With Copy to: General Counsel
All such notices and communications shall, when sent via courier, telexed,
telegraphed or facsimiled, be effective, if sent via courier, five Business Days
after delivery to the courier, if sent by telex, upon confirmation of receipt,
if telegraphed, upon delivery by the telegraph company, or if facsimiled, upon
being telecopied,
13
45
with receipt telephonically confirmed by sender, respectively, addressed as
aforesaid.
SECTION 7.3. No Waiver; Remedies. No failure on the part of
the Holder to exercise, and no delay in exercising, any right hereunder shall
operate as a waiver thereof; nor shall any single or partial exercise of any
right hereunder preclude any other or further exercise thereof or the exercise
of any other right. The remedies provided in this Agreement are cumulative and
not exclusive of any remedies provided by law.
SECTION 7.4. Costs and Expenses. The Debtor agrees to pay the
Holder on demand all reasonable costs and expenses, if any (including, without
limitation, reasonable attorneys' fees and expenses) incurred by the Holder in
connection with the enforcement of this Agreement.
SECTION 7.5. Binding Effect; Assignments; Governing Law.
(a) This Agreement shall be binding upon and inure to the
benefit of the Debtor, the Holder and their respective successors and
assigns.The Debtor shall remain primarily liable under this Agreement
notwithstanding any assignment or transfer of its assets or any purported
delegation of duties under this Agreement.
(b) The Debtor and the Holder hereby agree that the Holder
shall be entitled to sell, transfer or assign, through the sale of participation
interests or otherwise, all or any part of its rights, obligations and interests
that arise under this Agreement, in addition to this Agreement itself, without
any limitation whatsoever. The Debtor hereby grants its unconditional
authorization to the Holder to execute any such assignment, and agrees that it
shall be sufficient that there exist only an agreement between the Holder and
its assignee.The Holder shall notify the Debtor of the assignment in writing,
pursuant to the provisions of Section 7.2. The Debtor and the Holder hereby
agree that in the event of any such assignment, the rights and interests in and
to the Debtor's payment and performance of its obligations under this Agreement
shall be assigned in favor of the one or several assignees, to be shared jointly
with the Holder or such other assignees if the assignment is in part. The Holder
may disclose the Agreement and any financial or other information relating to
Debtor to any potential assignee or participant provided that such potential
assignee or participant agrees not to disclose the Agreement and such
information to other third parties except (i) to its Affiliates and to those
Persons with which a confidential relationship is maintained (including
regulators, legal counsel, accountants, or designated agent(s); (ii) where
required by law, regulation or legal process, provided that to the extent
practicable such potential assignee or participant shall give the Holder and
Debtor prior notice of any such legally required disclosure; (iii).with respect
to any such information that has become generally available other than through
any breach of this Agreement; or (iv) with the prior written consent of the
Holder and the Debtor.
14
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(c) THIS AGREEMENT SHALL BE GOVERNED BY, AND CONSTRUED IN
ACCORDANCE WITH, THE LAWS OF THE REPUBLIC OF CHILE WITHOUT REGARD TO THE
CONFLICT OF LAW PRINCIPLES THEREOF.
SECTION 7.6. Resolution of Disputes; Submission to
Arbitration. The parties hereto hereby agree that any legal action or proceeding
brought by the Holder with respect to this Agreement may be brought, at the
Holder's sole and exclusive option, in the ordinary courts of Chile, sitting in
the Comuna de Santiago, or, in the form of arbitration, before the Camara de
Comercio de Santiago. By execution hereof, the Debtor accepts and consents to,
for itself and with respect to its property, generally and unconditionally, the
non-exclusive jurisdiction of such courts and submission to such arbitral
proceeding and form; provided, however, that upon the commencement and pendency
of an arbitral proceeding pursuant to Article 6 of the Stock Purchase Agreement,
the Debtor's payment obligations hereunder shall be suspended in an amount up to
such amount as shall be contended in good faith in such arbitral proceeding by
the Debtor or Assignor as subject to reduction in accordance with the right of
set-off granted pursuant to Section 2.07 herein and Section 4.2 in the Stock
Purchase Agreement. Subject to the right of set-off, all amounts owing shall be
reinstated upon the resolution or termination of any such arbitral proceeding
commenced pursuant to the Stock Purchase Agreement.
SECTION 7.7. Right of Suspension. If, following the closing of
the Acquisition, the validity of the Acquisition is challenged in any
litigation, arbitration or other legal proceeding, by a party other than Leap
Chile, Leap Wireless or any of their respective Affiliates, then until such
proceeding is finally resolved or settled, the Debtor shall be entitled to
suspend payments under this Agreement, and the due dates of any such payments
shall be deferred accordingly until the date on which such proceeding is finally
resolved or settled. All parties hereto agree not to take any action or position
in any such proceeding contrary to the validity of the Acquisition or this
Agreement and agree to cooperate in any such proceeding in order to resolve the
matters contested therein in favor of the validity of the Acquisition and this
Agreement.
SECTION 7.8. Interpretation. A) Severability. Any provision of
this Agreement which is prohibited or unenforceable in any jurisdiction shall,
as to such jurisdiction, be ineffective to the extent of such prohibition or
unenforceability without invalidating the remaining provisions hereof, and any
such prohibition or unenforceability in any jurisdiction shall not invalidate or
render unenforceable such provision in any other jurisdiction. B) Headings.
Headings in this Agreement are for convenience of reference only and are not
part of the substance hereof. C) Joint Preparation. This Agreement is to be
deemed to have been prepared jointly by the Debtor and the Holder and any
uncertainty or ambiguity existing herein, if any, shall not be interpreted
against either party, but shall be interpreted according to the application of
the rules of interpretation for arm's length agreements.
15
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SECTION 7.9. Survival. All indemnities herein shall survive
the execution and delivery of this Agreement and the repayment of the principal
amount thereof.
SECTION 7.10 Special Domicile: The parties to this Novation
agree to establish as special domicile the city of Santiago for all legal
purposes related to the same.
CHILESAT TELEFONIA PERSONAL S.A.
By: /S/ RICHARD A. SUTHERLAND
Print Name: RICHARD A. SUTHERLAND
Title: GENERAL MANAGER
As Holder: As Assignor:
CHILESAT S.A. INV. LEAP WIRELESS CHILE S.A.
By: /S/ JUAN EDUARDO IBANEZ By: /S/ OCTAVIO BOFILL
Print Name: JUAN EDUARDO IBANEZ Print Name: OCTAVIO BOFILL
Title: PRESIDENT Title: GENERAL MANAGER
By: /S/ RAMON VALDIVIESO
Name: RAMON VALDIVIESO
Title: GENERAL MANAGER
16
48
TABLE OF CONTENTS
Page
ARTICLE I DEFINITIONS..................................................1
SECTION 1.01. Defined Terms.............................................................................1
ARTICLE II TERMS OF PAYMENT................................................4
SECTION 2.02. Optional Prepayments......................................................................4
SECTION 2.03. (a) Mandatory Prepayments................................................................4
SECTION 2.04. Adjustment of Base Price..................................................................5
SECTION 2.05. Payments and Computations.................................................................6
SECTION 2.06. Default Interest..........................................................................7
SECTION 2.07.............................................................................................7
Right of Set-off.......................................................................................7
ARTICLE III REPRESENTATIONS AND WARRANTIES.........................................7
SECTION 3.01. Representations and Warranties of the Debtor..............................................7
ARTICLE IV COVENANTS OF THE DEBTOR............................................8
SECTION 4.01. Affirmative Covenants.....................................................................8
(a) Compliance With Laws, Etc..................................................................8
(a) Transactions With Affiliates..............................................................10
(b) Dividends; Distributions..................................................................10
(c) Prepayments of Certain Indebtedness.......................................................11
(d) Limitation on Modifications...............................................................11
ARTICLE V EVENTS OF DEFAULT..............................................11
SECTION 5.01. Events of Default........................................................................11
SECTION 5.02. Remedies.................................................................................12
ARTICLE VI MISCELLANEOUS................................................12
SECTION 6.01. Amendments, Etc..........................................................................12
SECTION 6.02. Notices, Etc.............................................................................12
SECTION 6.03. No Waiver; Remedies......................................................................13
SECTION 6.04. Costs and Expenses.......................................................................14
SECTION 6.05. Binding Effect; Assignments; Governing Law...............................................14
SECTION 6.06. Severability.............................................................................14
SECTION 6.07. Resolution of Disputes; Submission to Arbitration. .....................................14
SECTION 6.08. Waiver of Immunities.....................................................................15
17
49
SECTION 6.09. Judgment Currency........................................................................15
SECTION 6.10. Right of Suspension......................................................................15
SECTION 6.11. WAIVERS OF JURY TRIAL....................................................................15
SECTION 6.12. Headings.................................................................................16
SECTION 6.13. .........................................................................................16
SECTION 6.14. Survival.................................................................................16
SECTION 6.15. Effectiveness............................................................................16
18