EXHIBIT 99.1
(i)
A LOS SENORES ACCIONISTAS DE:
COMERCIAL TARGA, S.A. DE C.V.
HE EXAMINADO LOS ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA DE COMERCIAL TARGA S.A. DE
C.V., AL 31 DE DICIEMBRE DE
2006 Y 2005 Y LOS ESTADOS DE RESULTADOS, DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE Y
DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA, QUE LES SON RELATIVOS , POR EL ANO QUE
TERMINO EN ESA FECHA, INCLUIDOS EN LOS ANEXOS DEL 1 AL 4.1 DEL SISTEMA DE
PRESENTACION DEL DICTAMEN FISCAL 2006 ("SIPRED 2006"), ENVIADOS A LA
ADMINISTRACION LOCAL DE AUDITORIA FISCAL DE TIJUANA VIA INTERNET. DICHOS ESTADOS
FINANCIEROS SON RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACION DE LA COMPANIA. MI
RESPONSABILIDAD CONSISTE EN EXPRESAR UNA OPINION SOBRE LOS MISMOS CON BASE EN MI
AUDITORIA.
MIS EXAMENES FUERON REALIZADOS DE ACUERDO CON LAS NORMAS DE AUDITORIA
GENERALMENTE ACEPTADAS EN MEXICO, LAS CUALES REQUIEREN QUE LA AUDITORIA SEA
PLANEADA Y REALIZADA DE TAL MANERA QUE PERMITA OBTENER UNA SEGURIDAD RAZONABLE
DE QUE LOS ESTADOS FINANCIEROS NO CONTIENEN ERRORES IMPORTANTES, Y DE QUE ESTAN
PREPARADOS DE ACUERDO CON LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS
EN MEXICO. LA AUDITORIA CONSISTE EN EL EXAMEN, CON BASE EN PRUEBAS SELECTIVAS,
DE LA EVIDENCIA QUE SOPORTA LAS CIFRAS Y REVELACIONES DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS; ASIMISMO, INCLUYE LA EVALUACION DE LAS NORMAS DE INFORMACION
FINANCIERA, DE LAS ESTIMACIONES SIGNIFICATIVAS EFECTUADAS POR LA ADMINISTRACION
Y DE LA PRESENTACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS TOMADOS EN SU CONJUNTO.
CONSIDERO QUE MIS EXAMENES PROPORCIONAN UNA BASE RAZONABLE PARA SUSTENTAR MI
OPINION.
LOS ESTADOS FINANCIEROS ANTES MENCIONADOS HAN SIDO PREPARADOS PARA SER
UTILIZADOS POR LA ADMINISTRACION LOCAL DE AUDITORIA FISCAL FEDERAL DE TIJUANA
("AGAFF"), POR LO QUE SE HAN PRESENTADO, CLASIFICADO Y CAPTURADO CONFORME AL
FORMATO DEL SISTEMA DE PRESENTACION DEL DICTAMEN FISCAL PARA 2006 (SIPRED 2006),
PROGRAMA PROPORCIONADO POR EL SERVICIO DE ADMINISTRACION TRIBUTARIA, QUE PARA
TAL EFECTO HA DISENADO ESA ADMINISTRACION Y POR LO TANTO PODRIAN NO SER UTILES
PARA OTROS PROPOSITOS
COMO SE MENCIONA EN LA NOTA 1 A LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE
2006, ESTOS NO RECONOCEN LOS EFECTOS DE LA INFLACION EN LA INFORMACION
FINANCIERA QUE SON REQUERIDOS POR LAS NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA, LOS
CUALES SE CONSIDERAN IMPORTANTES EN ATENCION AL MONTO Y ANTIGUEDAD DE LOS
ACTIVOS NO MONETARIOS, DE LA INVERSION DE LOS ACCIONISTAS Y DE LA POSICION
MONETARIA PROMEDIO MANTENIDA DURANTE AMBOS EJERCICIOS.
EN MI OPINION, EXCEPTO POR LA FALTA DE RECONOCIMIENTO DE LOS EFECTOS DE LA
INFLACION EN LA INFORMACION FINANCIERA, SEGUN SE EXPLICA EN EL PARRAFO ANTERIOR,
LOS ESTADOS FINANCIEROS ANTES MENCIONADOS PRESENTAN RAZONABLEMENTE, EN TODOS LOS
ASPECTOS IMPORTANTES, LA SITUACION FINANCIERA DE COMERCIAL TARGA, S.A. DE C.V.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005, LOS RESULTADOS DE SUS OPERACIONES, LAS
VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE Y LOS CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA POR
LOS ANOS TERMINADOS EN ESAS FECHAS, DE CONFORMIDAD CON LAS NORMAS DE INFORMACION
FINANCIERA.
C.P.C JOSE FABIAN CARRILLO VILLARREAL
REGISTRO EN LA ADMINISTRACION GENERAL DE AUDITORIA
FISCAL FEDERAL NO 6386
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, 13 DE ABRIL DE 2007.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
ESTADO DE POSICION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y DE 2005
CONCEPTO 2006 2005
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
(CIFRAS EN PESOS)
- --------------------------------------------------------------------------------
ACTIVO
- --------------------------------------------------------------------------------
ACTIVO CIRCULANTE
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS 1,722,319 2,972,617
- --------------------------------------------------------------------------------
CLIENTES 11,697,191 12,104,624
- --------------------------------------------------------------------------------
IMPUESTOS POR RECUPERAR 1,980,013 1,552,939
- --------------------------------------------------------------------------------
DEUDORES DIVERSOS 49,351 113,246
- --------------------------------------------------------------------------------
IMPAC POR RECUPERAR 2003,2004,2006 1,075,810 1,025,644
- --------------------------------------------------------------------------------
INVENTARIOS 10,146,169 7,452,891
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE 26,670,853 25,221,961
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
ACTIVO FIJO
- --------------------------------------------------------------------------------
TERRENOS
- --------------------------------------------------------------------------------
EDIFICIOS
- --------------------------------------------------------------------------------
MAQUINARIA 4,487,484 4,484,831
- --------------------------------------------------------------------------------
EQUIPO DE TRANSPORTE 1,217,877 1,178,127
- --------------------------------------------------------------------------------
MOBILIARIO Y EQUIPO 50,331 50,332
- --------------------------------------------------------------------------------
EQUIPO DE COMPUTO 12,593 12,593
- --------------------------------------------------------------------------------
EQUIPO DE PROMOCION Y VENTAS 42,094 42,094
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO 5,810,379 5,767,977
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
DEPRECIACIONES
- --------------------------------------------------------------------------------
DEPRECIACION ACUMULADA DE MAQUINARIA 1,156,650 708,100
- --------------------------------------------------------------------------------
DEPRECIACION ACUMULADA DE EQUIPO DE TRANSPORTE 981,883 903,293
- --------------------------------------------------------------------------------
DEPRECIACION ACUMULADA DE MOBILIARIO Y EQUIPO 29,775 25,993
- --------------------------------------------------------------------------------
DEPRECIACION ACUMULADA DE EQUIPO DE COMPUTO 12,594 10,421
- --------------------------------------------------------------------------------
DEPRECIACION ACUMULADA DE PROMOCION Y VENTAS 31,571 27,362
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DE DEPRECIACION ACUMULADA 2,212,473 1,675,169
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DE INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO NETO 3,597,906 4,092,808
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
ACTIVOS INTANGIBLES
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
GASTOS PREOPERATIVOS
- --------------------------------------------------------------------------------
DEPOSITOS EN GARANTIA 179,317 179,317
- --------------------------------------------------------------------------------
IVA ACREDITABLE PENDIENTE POR COBRAR 64,693
- --------------------------------------------------------------------------------
MEJORAS AL LOCAL ARRENDADO 323,022 323,022
- --------------------------------------------------------------------------------
AMORTIZACIONES (56,602) (40,475)
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DE ACTIVOS INTANGIBLES 510,430 461,864
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DEL ACTIVO 30,779,189 29,776,633
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
PASIVO
- --------------------------------------------------------------------------------
PASIVO A CORTO PLAZO
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
ACREEDORES DIVERSOS 248,270 311,582
- --------------------------------------------------------------------------------
PROVEEDORES 27,095,037 22,602,341
- --------------------------------------------------------------------------------
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 107,615 102,888
- --------------------------------------------------------------------------------
OTROS IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES 137,811 92,148
- --------------------------------------------------------------------------------
PARTICIPACION DE UTILIDADES 0 366,114
- --------------------------------------------------------------------------------
IVA TRASLADADO PENDIENTE POR COBRAR 182,480 159,889
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DEL PASIVO A CORTO PLAZO 27,771,213 23,634,962
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
CAPITAL CONTABLE
- --------------------------------------------------------------------------------
CAPITAL SOCIAL PROVENIENTE DE APORTACIONES 6,137,426 6,740,643
- --------------------------------------------------------------------------------
RESERVA LEGAL 442,059 417,686
- --------------------------------------------------------------------------------
UTILIDAD NETA O (PERDIDA) DEL EJERCICIO (2,530,478) 487,458
- --------------------------------------------------------------------------------
PERDIDA RETENIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES (1,041,,031)(1,504,116)
- --------------------------------------------------------------------------------
PERDIDAS ACUMULADAS DE EJERCICIOS ANTERIORES (3,571,509) (1,016,658)
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 3,007,976 6,141,671
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
TOTAL DEL PASIVO Y DEL CAPITAL CONTABLE 30,779,189 29,776,633
- --------------------------------------------------------------------------------
- --------------------------------------------------------------------------------
LAS NOTAS ADJUNTAS SON PARTE INTEGRANTE DE ESTE ESTADO FINANCIERO
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS EJERCICIOS COMPRENDIDOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y DE 2005
(CIFRAS EN PESOS)
2006 2005
-------------------------------------
VENTAS 73,962,201 67,142,185
COSTO DE VENTAS 60,395,946 50,308,554
-------------------------------------
UTILIDAD DE OPERACION 13,566,255 16,833,631
GASTOS DE ADMINISTRACION 11,546,381 10,405,451
-------------------------------------
PERDIDAS ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS: 2,019,874 6,428,180
OTROS INGRESOS Y (GASTOS):
GASTOS DE FINANCIAMIENTO (4,550,352) (4,394,832)
PROVISIONES PARA IMPUESTOS -- (1,545,890)
-------------------------------------
UTILIDAD (PERDIDA) NETA (2,530,478) 487,458
=====================================
LAS NOTAS ADJUNTAS SON PARTE INTEGRANTE DE ESTE ESTADO FINANCIERO
(PERDIDAS)
ACUMULADAS DE
CONCEPTO CAPITAL SOCIAL RESERVA EJERCICIOS
NOMINAL LEGAL ANTERIORES TOTAL
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 2,938,684 417,686 (2,096,630) 1,259,740
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
AUMENTO O DISMINUCION DEL CAPITAL
SOCIAL 3,801,959 3,801,959
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
ACREDITAMIENTO DE ISR PAGADO EN 2002 592,514 592,514
POR DIVIDENDOS DISTRIBUIDOS DE LA NO
CUFIN Y QUE DE ACUERDO CON EL ART.
11 DE LISR VIGENTE EN ESE ANO, PUEDO
UTILIZARLO CONTRA EL ISR EJERCICIO
2005.
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
UTILIDAD NETA DE 2005 487,458 487,458
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 6,740,643 417,686 (1,016,658) 6,141,671
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
TRASPASO 24,373 (24,373) 0
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
UTILIDAD NETA O PERDIDA DE 2006 (2,530,478 (2,530,478)
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
CORRECCION AL AUMENTO DE CAPITAL (603,217) (603,217)
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 6,137,426 442,059 (3,571,509) 3,007,976
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------
LAS NOTAS ADJUNTAS SON PARTE INTEGRANTE DE ESTE ESTADO FINANCIERO
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COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y DE 2005
(CIFRAS EN PESOS)
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
CONCEPTO 2006 2005
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
OPERACION
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
UTILIDAD (PERDIDA ANTES DE PARTIDAS EXTRAORDINARIAS (2,530,478) 487,458
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
PARTIDAS APLICADAS A RESULTADOS QUE NO AFECTARON RECURSOS
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 553,431 484,251
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
AUMENTO O DISMINUCION EN:
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
CUENTAS POR COBRAR (5,912) 363,925
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
INVENTARIOS (2,693,278) 3,458,577
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
DEPOSITOS EN GARANTIA 0 (25,045)
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
IVA ACREDITABLE PENDIENTE POR COBRAR (64,693) 0
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
PROVEEDORES Y OTROS PASIVOS 4,136,251 (9,812,008)
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
RECURSOS GENERADOS POR LA OPERACION (604,679) (5,042,842)
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
FINANCIAMIENTO
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
AUMENTO DE CAPITAL Y CORRECTION DE CAPITAL DEL ANO ANTERIOR (603,217) 3,801,959
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
ACREDITAMIENTO DE ISR PAGADO EN 2002 POR DIVIDENDOS DISTRIBUIDOS DE LA NO CUFIN Y QUE DE 0 592,514
ACUERDO CON EL ART 11 DE LISR VIGENTE EN ESE ANO, PUEDO UTILIZARLO CONTRA EL ISR EJERCICIO
2005.
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
RECURSOS GENERADOS POR FINANCIAMIENTO (603,217) 4,394,473
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
INVERSION
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
ADQUISICION DE ACTIVO FIJO (42,402) (372,802)
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
RECURSOS UTILIZADOS POR INVERSION (42,402) (372,803)
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
AUMENTO A EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES (1,250,298) (1,021,172)
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
AL PRINCIPIO DEL PERIODO 2,972,617 3,993,789
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
AL FINAL DEL PERIODO 1,722,319 2,972,617
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
LAS NOTAS ADJUNTAS SON PARTE INTEGRANTE DE ESTE ESTADO FINANCIERO
- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y DE 2005
(CIFRAS EN PESOS)
1.- NUEVAS NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA - A PARTIR DEL 1 DE JUNIO DE 2004,
LA FUNCION Y RESPONSABILIDAD DE LA EMISION DE LAS NORMAS DE INFORMACION
FINANCIERA ("NIF"), CORRESPONDE AL CONSEJO MEXICANO PARA LA INVESTIGACION Y
DESARROLLO DE NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA A. C. ("CINIF"). EL CINIF DECIDIO
RENOMBRAR LOS PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS QUE
ANTERIORMENTE EMITIA EL INSTITUTO MEXICANO DE CONTADORES PUBLICOS, A. C.
("IMCP"), COMO NIF.
LOS ESTADOS FINANCIEROS ADJUNTOS CUMPLEN CON LAS NORMAS DE INFORMACION
FINANCIERA, SU PREPARACION REQUIERE QUE LA ADMINISTRACION DE LA COMPANIA EFECTUE
CIERTAS ESTIMACIONES Y UTILICE DETERMINADOS SUPUESTOS PARA VALUAR ALGUNAS DE LAS
PARTIDAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y PARA EFECTUAR LAS REVELACIONES QUE SE
REQUIEREN EN LOS MISMOS.
LOS ESTADOS FINANCIEROS ADJUNTOS ESTAN PREPARADOS CON BASE EN COSTOS HISTORICOS
Y NO RECONOCEN LOS EFECTOS DE LA INFLACION. POR LO TANTO, NO PRETENDEN ESTAR DE
ACUERDO CON LAS NIF.
EN CONSECUENCIA, LAS UTILIDADES ACUMULADAS Y LA UTILIDAD NETA DE LOS EJERCICIOS
2006 Y 2005, NO RECONOCEN EL RESULTADO POR POSICION MONETARIA Y LAS DEMAS CIFRAS
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS NO ESTAN PRESENTADAS EN PESOS DE PODER ADQUISITIVO
DEL 31 DE DICIEMBRE DE 2006.
2.- OPERACIONES DE LA COMPANIA Y RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES.
COMERCIAL TARGA, S.A. D E C.V. SE DEDICA A LA COMPRA VENTA, DISTRIBUCION,
IMPORTACION DE PRODUCTOS ALIMENTICIOS Y DERIVADOS, COMERCIALIZACION DE
MERCANCIAS GENERALES EN EL RAMO ALIMENTICIO.
A CONTINUACION SE PRESENTAN LAS POLITICAS DE CONTABILIDAD QUE UTILIZA LA
COMPANIA EN SUS RENGLONES MAS IMPORTANTES:
A) TRANSACCIONES EN MONEDA EXTRANJERA
LOS ACTIVOS Y PASIVOS EN DICHA MONEDA, SE EXPRESAN EN MONEDA NACIONAL A LOS
TIPOS DE CAMBIO VIGENTES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA, LAS
DIFERENCIAS MOTIVADAS POR FLUCTUACIONES EN LOS TIPOS DE CAMBIO ENTRE LAS FECHAS
DE CONCERTACION DE TRANSACCIONES Y SU LIQUIDACION O VALUACION AL CIERRE DEL
EJERCICIO SE APLICAN A RESULTADOS.
B) MOBILIARIO Y EQUIPO
VALUADOS AL COSTO DE ADQUISICION.
C) DEPRECIACION
CALCULADA POR EL METODO DE LINEA RECTA, APLICADA SOBRE SALDOS FINALES A LAS
TASAS MAXIMAS AUTORIZADAS POR LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA.
D) RESERVA PARA CUENTAS INCOBRABLES
EL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA NO INCLUYE UNA RESERVA PARA CUENTAS
INCOBRABLES EN VISTA DE QUE LA COMPANIA TIENE ESTABLECIDA LA POLITICA DE CARGAR
LAS CUENTAS QUE CANCELA A LOS RESULTADOS DEL ANO EN QUE SE EFECTUA LA
CANCELACION.
E) EFECTO INFLACIONARIO
LAS CIFRAS QUE MUESTRAN LOS ESTADOS FINANCIEROS, ESTAN REGISTRADAS SOBRE LA
BASE DE COSTO HISTORICO, Y NO REFLEJAN EL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN EL NIVEL DE
PRECIO ORIGINADO POR LA INFLACION.
F) COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
EL COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO REPRESENTA LA SUMA ALGEBRAICA DE LOS
INTERESES GANADOS Y LAS FLUCTUACIONES CAMBIARIAS GENERADAS.
3.- EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 EL SALDO EFECTIVO SE INTEGRA COMO SIGUE:
EFECTIVO 2006 2005
CAJA 500.00 500.00
BANCOS M.N. 661,018.00 452,685.00
BANCOS DLLS 1,060,801.00 2,519,432.00
TOTAL EFECTIVO $ 1,722,319.00 2,972,617.00
4.- IMPUESTO POR RECUPERAR
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005, LOS IMPUESTOS A FAVOR DE LA COMPANIA SE
INTEGRAN COMO SIGUE:
IMPUESTO 2006 2005
I.V.A. ACREDITABLE A FAVOR $ 763,230.00 $1,439,971.00
I.V.A. PENDIENTE DE ACREDITAR 0.00 56,622.00
CREDITO AL SALARIO 37,294.00 14,279.00
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 1,161,341.00 0.00
ISR A FAVOR DEL EJERCICIO 2004 Y 2005 0.00 42,067.00
IVA PENDIENTE DE ACREDITAR 18,148.00 0.00
TOTAL $1,980,013.00 $1,552,939.00
4 A.- IMPUESTO AL ACTIVO POR RECUPERAR
IMPUESTO 2006 2005
IMPUESTO AL ACTIVO POR RECUPERAR 2003 $ 523,846.00 $ 523,846.00
IMPUESTO AL ACTIVO POR RECUPERAR 2004 501,798.00 501,798.00
IMPUESTO AL ACTIVO POR RECUPERAR 2006 50,166.00
$1,075,810.00 $1,025,644.00
5.- INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
LA DEPRECIACION ACUMULADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 SE ANALIZA COMO
SIGUE:
DEPRECIACION ACUMULADA 2006 2005
TIJUANA
MAQUINARIA Y EQUIPO 1,156,650.00 708,100.00
MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 29,775.00 25,993.00
EQUIPO DE COMPUTO 8,982.00 7,802.00
EQUIPO DE TRANSPORTE 977,322.00 900,556.00
EQUIPO DE PROMOCION Y VENTAS 31,571.00 27,362.00
SUB-TOTAL DEPRECIACION $2,204,300.00 $1,669,813.00
AMORTIZACION GASTOS DE INSTALACION $ 49,550.00 $ 35,487.00
DEPRECIACION ACUMULADA
MEXICALI
EQUIPO DE COMPUTO 3,612.00 2,619.00
EQUIPO DE TRANSPORTE 4,561.00 2,737.00
SUB-TOTAL DEPRECIACION $ 8,173.00 $ 5,356.00
AMORTIZACION GASTOS DE INSTALACION $ 7,052.00 $ 4,988.00
TOTAL DEPRECIACION $2,212,473.00 $1,675,169.00
TOTAL AMORTIZACION $ 56,602.00 $ 40,475.00
6- ACREEDORES DIVERSOS NACIONALES
EL SALDO DE ACREEDORES DIVERSOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006 Y 2005 SE
ANALIZA COMO SIGUE:
2006 2005
LEOPOLDO VIDAL $ 0.00 $ 1,148.00
DANIEL IBARRA 1,438.00 1,509.00
COMERCIALIZADORA OCOTILLO 4,723.00 4,723.00
TAKE & BAKE, DE MEXICO S.A. DE C.V 185,455.00 185,455.00
HECTOR TORRES CARRASCO 1,352.00 0.00
JOSE DE JESUS SANCHEZ 5,192.00 51,355.00
JOSE GPE. BERMEJO RODRIGUEZ 1,152.00 0.00
VARIOS 48,958.00 67,392.00
TOTAL $248,270.00 $311,582.00
7.- PROVEEDORES NACIONALES
EL SALDO DE PROVEEDORES NACIONALES AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006 Y 2005 SE
ANALIZA COMO SIGUE:
2006 2005
MOLE SANTAMONICA $ 0.00 $ 67,665.00
PRODUCTOS CHATAS SA DE CV 0.00 2,385.00
REFUGIO MAGALLON OCHOA 28,798.00 18,189.00
SEALED AIR S DE RL DE CV 58,941.00 0.00
CELULOSA Y CORRUGADOS 27,295.00 0.00
A&J CHEESE DE MEXICO 0.00 27,175.00
AMCOR DE MEXICO SA DE CV 0.00 41,953.00
CKOCKET BAJA SA DE CV 52,012.00 63,944.00
HOOGWEGT US INC 1,635,218.00 1,610,469.00
VARIOS 24,860.00 0.00
TOTAL $1,827,124.00 $1,831,780.00
LAS CIFRAS DEL 2005 FUERON MODIFICADAS PARA ADECUAR SU PRESENTACION AL CRITERIO
UTILIZADO PARA 2006
8.- PROVEEDORES AL EXTRANJERO
EL SALDO DE PROVEEDORES AL EXTRANJERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006 Y 2005 SE
ANALIZA COMO SIGUE:
TIJUANA 2006 2005
BONSUISSE $ 777,094.00 $ 1,447,853.00
DK INTERNATIONAL 905,543.00 891,837.00
LAUGURU INC 23,445,556.00 17,017,244.00
ULMAC Y ES COOP 130,071.00 128,103.00
VARIOS 9,649.00 9,503.00
TOTAL $25,267,913.00 19,494,540.00
MEXICALI
LAUGURU INC 0.00 1,276,021.00
SUB-TOTAL $ 0.00 $ 1,276,021.00
TOTAL $25,267,913.00 $20,770,561.00
LAS CIFRAS DEL 2005 FUERON MODIFICADAS PARA ADECUAR SU PRESENTACION AL CRITERIO
UTILIZADO PARA 2006.
LA DEUDA DE LAUGURU INC DE MEXICALI SE RECLASIFICO A LAUGURU INC DE TIJUANA
9.- PASIVO CONTINGENTE.
DE ACUERDO A LA LEY FEDERAL DEL TRABAJO, LA COMPANIA TIENE LOS SIGUIENTES
PASIVOS:
A) POR INDEMNIZACIONES A EMPLEADOS QUE SEAN DESPEDIDOS BAJO CIERTAS
CIRCUNSTANCIAS, AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006 NO EXISTIA RESERVA POR ESTE
CONCEPTO.
B) POR PRIMAS DE ANTIGUEDAD
A TRABAJADORES QUE DEJEN DE PRESTAR SUS SERVICIOS, TIENEN DERECHO A COBRAR
UNA PRIMA DE ANTIGUEDAD QUE SE COMPUTARA EN LOS TERMINOS FIJADOS POR LA LEY.
10.- CAPITAL SOCIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006, EL CAPITAL SOCIAL ESTABA INTEGRAMENTE SUSCRITO
Y PAGADO, REPRESENTADO POR 2,938,684.00 ACCIONES NOMINATIVAS CON VALOR DE $ 1.00
CADA UNA, ANALIZADAS COMO SIGUE:
ACCIONISTAS ACCIONES IMPORTE
SERIE A
SALVADOR ARANA AVALOS(1) 4,740 $ 4,740.00
LUIS I. ARANA OLAVARRI 80 80.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 1,200 1,200.00
JULIA OLAVARRI DE ARANA 1,980 1,980.00
SUB-TOTAL 8,000 $ 8000.00
SERIE B
SALVADOR ARANA AVALOS 2,506,944 $2,506,944.00
LUIS I. ARANA OLAVARRI 151,920 151,920.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 158,800 158,800.00
JULIA OLAVARRI DE ARANA 113,020 113,020.00
SUB-TOTAL 2,930,684 $2,930,684.00
TOTAL 2,938,684 $2,938,684.00
(1)A LA MUERTE DEL SR. SALVADOR ARANA AVALOS, OCURRIDA EL DIA 8 DE ABRIL DE 1996
SE ABRE UN JUICIO SUCESIVO TESTAMENTARIO POR LOS BIENES DE SU PROPIEDAD
INCLUYENDO LAS ACCIONES DE COMERCIAL TARGA, S.A. DE C.V.
CON FECHA 15 DE MAYO DE 1997, LOS SOCIOS ACORDARON EN UNA ASAMBLEA EXTRAODINARIA
QUE LAS ACCIONES DEL SENOR SALVADOR ARANA AVALOS FUERAN TRASPASADAS A LA SENORA
JULIA OLAVARRI DE ARANA, SE ESCRIBIO EN EL LIBRO DE ACTAS DE LA COMPANIA LO
SUCEDIDO EN LA FECHA ANTES MENCIONADA.
LO ACORDADO POR LOS SOCIOS SEGUN SE MENCIONA EN EL PARRAFO ANTERIOR NO PROCEDIO,
YA QUE NO HAY UN DOCUMENTO DONDE CONSTE QUE EL SENOR SALVADOR ARANA AVALOS HAYA
DESIGNADO COMO BENEFICIARIA A LA SENORA JULIARA ARANA DE OLAVARRI DE SUS
ACCIONES EN EL CASO DE SU FALLECIMIENTO, POR LO TANTO EL SENOR SALVADOR ARANA
AVALOS SEGUIRA APARECIENDO COMO SOCIO ACCIONISTA HASTA QUE NO SE CONCLUYA EL
JUICIO TESTAMENTARIO MENCIONADO EN EL PUNTO(1) DE ESTA NOTA.
EN EL MES DE DICIEMBRE DE 2005 LA SOCIA JULIA OLAVARRI DE ARANA, HIZO UNA
APORTACION AL CAPITAL FIJO POR LA CANTIDAD DE $3,198,742.00 PESOS, EQUIVALENTE A
3,198,742 ACCIONES CON UN VALOR NOMINAL DE UN PESO CADA UNA. ACTA DE ASAMBLEA
EXTRAORDINARIA CON FECHA DEL 07 DE JULIO DE 2006 AUN NO PROTOCOLIZADA.
ES DE SUMA IMPORTANCIA MENCIONAR QUE POR ERROR EN LOS ESTADOS FIANANCIEROS
CORRESPONDIENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005, SE HABIA RECONOCIDO UN AUMENTO DE
CAPITAL DE $ 3,801,959.00 PESOS EQUIVALENTE A 3,801,959 ACCIONES CON UN VALOR
NOMINAL DE UN PESO CADA UNA, SEGUN ACTA DE ASAMBLEA EXTRAORDINARIA PROTOCOLIZADA
EL 04 DE MAYO DE 2006 CON NUMERO 1993, CELEBRADA EN LA CIUDAD DE TIJUANA, ESTADO
BAJA CALIFORNIA, POR EL CORREDOR PUBLICO NUMERO 08, LIC. JOSE GUADALUPE
GUTIERREZ RAMIREZ.
EL ERROR CONSISTIO QUE EN EL MISMO PERIODO EN QUE LA SOCIA ANTES MENCONADA
REALIZO LA APORTACION DE CAPITAL, LA COMPANIA RECIBIO EN SUS BANCOS UN DEPOSITO
POR PARTE DEL SERVICIO DE ADMINISTRACION TRIBUTARIA A RAZON DE LA SOLICITUD DE
DEVOLUCION DEL IMPUESTO AL VALOR AGREGADO DE LOS ANOS NOVIMBRE 2005 POR
$59,487.00 PESOS, DICIEMBRE 2005 POR $118,504.00 PESOS, SEPTIEMBRE 2005 POR
$33,339.00 PESOS, OCTUBRE 2005 POR $191,692.00 PESOS, AGOSTO 2004 POR $66,802.00
PESOS Y JULIO 2004 POR $114,118.00 PESOS MAS LA ACTUALIZACION POR 19,275.00
PESOS; A LO QUE SUMA LA CANTIDAD DE $603,217.00 PESOS, POR ERROR CONTABLE ESTE
DINERO SE LE DIO INGRESO A LA CUENTA DE CAPITAL CONSIDERANDOLO COMO PARTE DE LA
APORTACION DE LA SENORA JULIA OLAVARIA DE ARANA, PERO EN REALIDAD ESE DINERO
CORRESPONDIA A LA SOLCITUD DE LA DEVOLUCION DEL IMPUESTO AL VALOR AGREGADO. EL
ERROR SE DETECTO EL 07 DE JULIO DE 2006, MISMO DIA QUE SE PROCEDIO A LA ASAMBLEA
DE ACCIONISTAS PARA HACER LA CORRECCION AL ACTA CELEBRADA EL MES DE DICIEMBRE DE
2005 DONDE POR ERROR SE RECONOCIO UN AUMENTO DE CAPITAL DE $3,801,959.00,
DEBIENDO SER $3,198,742.00 PESOS
QUEDANDO EL CAPITAL COMO SIGUE:
ACCIONISTAS ACCIONES IMPORTE
SERIE A
SALVADOR ARANA AVALOS(1) 4,740 $ 4,740.00
LUIS I. ARANA OLAVARRI 80 80.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 1,200 1,200.00
JULIA OLAVARRI DE ARANA 3,200,722 3,200,722.00
SUB-TOTAL 3,206,742 $3,206,742.00
SERIE B
SALVADOR ARANA AVALOS 2,506,944 $2,506,944.00
LUIS I. ARANA OLAVARRI 151,920 151,920.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 158,800 158,800.00
JULIA OLAVARRI DE ARANA 113,020 113,020.00
SUB-TOTAL 2,930,684 $2,930,684.00
TOTAL 6,137,426 $6,137,426.00
LAS CIFRAS DEL 2005 FUERON MODIFICADAS PARA ADECUAR SU PRESENTACION AL CRITERIO
UTILIZADO PARA 2006.
11.- COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO.
EN ESTE RENGLON SE INCLUYEN LOS SIGUIENTES CONCEPTOS:
GASTOS FINANCIEROS 2006 2005
INTERESES BANCARIOS 0.00 0.00
COMISIONES BANCARIAS 48,030.00 25,225.00
SUB-TOTAL 48,030.00 25,225.00
PRODUCTO FINANCIEROS
INTERESES SOBRE INVERSIONES 9,305.00 3,375.00
SUB-TOTAL -38,725.00 -21,850.00
RESULTADOS CAMBIARIO
UTILIDAD CAMBIARIA 4,159,373.00 5,011,660.00
PERDIDA CAMBIARIA 4,502,322.00 4,369,607.00
SUB-TOTAL -342,949.00 642,053.00
COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO -381,674.00 620,203.00
12.- POSICION EN MONEDA EXTRANJERA
LA POSICION EN MONEDA EXTRANJERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2006, SE INTEGRA
COMO SIGUE:
CUENTA DOLARES PESOS
NORTEAMERICANOS
ACTIVOS
BANCOS $ 97,540.36 $ 1,060,800.19
CLIENTES 779,760.37 8,480,283.90
SUB-TOTAL 877,300.73 9,541,084.09
MENOS :
PASIVOS
PROVEEDORES $ 2,487,440.52 $27,052,159.38
TOTAL EN DOLARES Y PESOS -1,610,139.79 -17,511,075.29
LA VALUACION DE LA MONEDA EXTRANJERA FUE AL TIPO DE CAMBIO VIGENTE DEL
DOLAR LIBRE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2006, EL CUAL FUE DE 10.8755
13.- PERDIDAS FISCALES POR AMORTIZAR
DE ACUERDO A LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA RENTA VIGENTE, LAS PERDIDAS
FISCALES PODRAN SER AMORTIZADAS CONTRA LAS UTILIDADES FISCALES QUE SE OBTENGAN
EN LOS 10 ANOS SIGUIENTES A AQUEL EN QUE SE APLIQUE LA PERDIDA.
AL 31 DE DICIEMBRE 2006 NO HAY LA PERDIDA FISCAL PENDIENTE DE AMORTIZAR
14.- REGIMEN DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA Y SOBRE ACTIVOS:
LA COMPANIA ESTA SUJETA AL IMPUESTO SOBRE LA RENTA ( ISR ) Y AL IMPUESTO
SOBRE ACTIVOS (IMPAC). EL ISR SE CALCULA CONSIDERANDO COMO GRAVABLES O
DEDUCIBLES CIERTOS EFECTOS DE LA INFLACION COMO LA DEPRECIACION CALCULADA SOBRE
VALORES EN PRECIOS CONSTANTES, LO QUE PERMITE DEDUCIR COSTOS ACTUALES, Y SE
ACUMULA O DEDUCE EL EFECTO DE LA INFLACION SOBRE CIERTOS ACTIVOS Y PASIVOS
MONETARIOS, A TRAVES DEL AJUSTE ANUAL POR NFLACION, EL CUAL ES SIMILAR AL
RESULTADO POR POSICION MONETARIA.
POR OTRA PARTE, EL IMPAC SE CAUSA A RAZON DEL 1.8% SOBRE UN PROMEDIO NETO
DE LA MAYORIA DE LOS ACTIVOS ( A VALORES ACTUALIZADOS ) Y DE CIERTOS PASIVOS Y
SE PAGA UNICAMENTE POR EL MONTO QUE EXCEDA AL ISR DEL ANO. CUALQUIER PAGO QUE SE
EFECTUE ES RECUPERABLE CONTRA EL MONTO EN QUE EL ISR EXCEDA AL IMPUESTO AL
ACTIVO EN LOS DIEZ EJERCICIOS SUBSECUENTES.
LA COMPANIA A PAGADO IMPAC POR LOS SIGUIENTES EJERCICIOS, MISMO QUE TENDRA
DERECHO A RECUPERAR DE ACUERDO AL ART. 9 DE LA LEY DEL IMPAC:
EJERCICIO 2003 523,846.00
EJERCICIO 2004 501,798.00
POR E EJERCICIO DE 2006 EL ISR CAUSADO ES DE $0.00 Y DEL IMPUESTO AL ACTIVO ES
DE $50,166.00 PESOS.
15.- PTU
LA PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES SE CALCULA SOBRE LAS
DISPOSICIONES EN VIGOR DE ACUERDO AL ARTICULO 14 DE LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA
RENTA.
16.- CONCILIACION DEL RESULTADO CONTABLE Y FISCAL
LAS PRINCIPALES PARTIDAS QUE AFECTARON LA DETERMINACION DEL RESULTADO
FISCAL FUERON EL AJUSTE ANUAL POR INFLACION, LA DEPRECIACION FISCAL CALCULADA A
PRECIOS CONSTANTES Y EL INVENTARIO ACUMULABLE EN TERMINOS DE LA FRACCION IV, DEL
ARTICULO TERCERO DE LAS DISPOSICIONES TRANSITORIAS 2006 DE LA LEY DEL IMPUESTO
SOBRE LA RENTA
17.- INVENTARIOS:
LOS INVENTARIOS SE REGISTRAN AL COSTO DE ADQUISICION, BAJO EL METODO DE
PRIMERAS ENTRADAS PRIMERAS SALIDAS(PEPS)
18.- COSTO DE VENTAS:
EL COSTO DE VENTAS SE DETERMINA CONFORME AL SISTEMA DE COSTEO ABSORBENTE
SOBRE LAS BASE DE COSTOS HISTORICOS. ULTIMAS ENTRADAS PRIMERAS SALIDAS (UEPS)
19.- PARTES RELACIONADAS
LAS OPERACIONES REALIZADAS EN LOS ANOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE
2006 Y 2005 CON PARTES RELACIONADAS NACIONALES SON LAS SIGUIENTES:
CONCEPTO 2006 2005
EGRESOS
HONORARIOS POR SERVICIOS ADMINISTRATIVOS $1,690,909.00 $1,690,909.00
(INCLUIDOS EN LOS GASTOS DE ADMINISTRACION)
PAGADOS A PARTES RELACIONADAS "ASESORIAS
Y SERVICIOS MULTIPLES, S.C.
HONORARIOS POR ASESORIA OPERATIVA $ 916,453.00 $ 759,260.00
(INCLUIDOS EN LOS GASTOS DE ADMINISTRACION)
PAGADOS A PARTES RELACIONADAS " TAKE & BAKE
DE MEXICO SA DE CV"
TOTAL EGRESOS $2,607,362.00 $2,450,169.00
20.-ISR ACREDITADO CONTRA EL IMPUESTO DEL EJERCICIO 2005
LA EMPRESA REPARTIO $ 1,692,818.00 PESOS DE DIVIDENDOS DE LA NO CUFIN EN EL
EJERCICIO DE 2002, POR LO QUE SE PAGO DE ISR $592,514.00 PESOS EN ESTE MISMO
EJERCICIO, DEBIENDO ACREDITAR DICHO IMPUESTO EN LA DECLARACION ANUAL DEL
IMPUESTO CITADO EN EL EJERCICIO DE 2002, PERO COMO RESULTO PERDIDA FISCAL, ESTE
DERECHO SE TRALADA A LOS EJERCICIOS DE 2003,2004 Y 2005 DE CONFORMIDAD AL
ARTICULO 11 FRACCION I DE LA LEY DE IMPUESTO SOBRE LA RENTA VIGENTE EN 2002;
DEBIDO A QUE EN EL EJERICIO 2003 EL RESULTADO FISCAL FUE CERO Y EN EL EJERCICIO
2004 SE DETERMINO PERDIDA FISCAL, ESTE DERECHO SE TRASLADA AL PERIODO DEL
EJERCICIO DE 2005 DE CONFORMIDAD CON EL ARTICULO ANTES CITADO. POR LO TANTO
COMERCIAL TARGA SA DE CV, HACE USO DE ESTE DERECHO ACREDITANDO ASI, CONTRA EL
IMPUESTO DE ISR DEL EJERCICIO 2005 LA CANTIDAD DE $592,514.00 PESOS.
DE CONFORMIDAD CON EL ART. 11, FRACCION II DE LA LEY DEL IMPUESTO SOBRE LA
RENTA ,EL IMPUESTO ACREDITADO EN TERMINOS DEL PARRAFO ANTERIOR, SE DIVIDE ENTRE
EL FACTOR APLICABLE SEGUN LAS DISPOSICIONES TRANSITORIAS DE 2002, FRACCION
LXXXII, 0.5385, ESTO ES PARA DETERMINAR EL MONTO QUE SE DEBE DISMINUIR DE LA
UTILIDAD FISCAL NETA CALCULADA DE ACUERDO AL ART. 88 DE LA LEY DEL IMPUESTO
SOBRE LA RENTA.
LA CANTIDAD RESULTANTE DE LA OPERACION ANTES MENCIONADA ES DE
$1,100,305.00, LA CUAL SERA DISMINUIDA A LA UTILIDAD FISCAL NETA DEL EJERCICIO
2005, EN TERMINOS DEL ARTICULO YA MENCIONADO.
(ii) TRANSLATION OF (i) INTO ENGLISH AND UNITED STATES DOLLARS
TO THE SHAREHOLDERS OF:
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
I HAVE EXAMINED THE BALANCE SHEET OF COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V., AS DECEMBER
2006 AND 2005 AS WELL AS THE RESULTS OF OPERATION, THE CAPITAL VARIATIONS AND
CHANGES IN THE FINANCIAL SITUATION, THAT ARE RELATIVE TO THE ENDING YEAR OF THAT
DATE, INCLUDED IN POINTS 1 THROUGH 4.1 OF THE 2006 FISCAL PRESENTATION SYSTEM
("SIPRED 2006"), SENT TO THE LOCAL FEDERAL INTERNAL AUDITING ADMINISTRATION OF
TIJUANA VIA INTERNET. THE FINANCIAL STATEMENTS ARE RESPONSIBILITY OF THE
COMPANY'S ADMINISTRATORS. MY RESPONSIBILITY IS TO EXPRESS AN OPINION OVER THE
SAME ISSUES WITH MY AUDITORIAL BACKGROUND.
MY EXAMINATION WAS MADE FOLLOWING THE PRINCIPLES OF AUDITING, GENERALLY ACCEPTED
IN MEXICO, WHICH REQUIRE A PLANNED AUDIT MADE IN ACCORDANCE WITH THOSE
PRINCIPLES, THAT ALLOWS A RATIONABLE ASSURITY THAT THE FINANCIAL STATEMENTS
DON'T CONTAIN IMPORTANT ERRORS, AND ARE PREPARED IN ACCORDANCE WITH GENERAL
ACCEPTED ACCOUNTING PRINCIPLES ACCEPTED IN MEXICO. THE AUDIT CONSISTED OF AN
EXAMINATION, WITH SELECTIVE TESTING BASED ON THE EVIDENCE THAT SUPPORTS THE
AMOUNTS AND DISCLOSURES INCLUED IN THE FINANCIAL STATEMENTS; INCLUDING THE
EVALUATION OF THE NORMS OF THE FINANCIAL STATEMENTS, THE SIGNIFICANT EVALUATIONS
EFFECTED BY THE ADMINISTRATION AND PRESENTATION OF THE FINANCIAL STATEMENTS
BROUGHT TOGETHER. I CONSIDER THAT MY EXAMINATION PROVIDES REASONABLE SUPPORT FOR
MY OPINION.
THE FINANCIAL STATEMENTS MENTIONED BEFORE WERE PREPARED TO BE UTILIZED BY THE
LOCAL FEDERAL FISCAL AUDITING ADMINISTRATION OF TIJUANA ("AGAFF"), THEY HAVE
BEEN PRESENTED, CLASSIFIED AND ISSUED IN THE REQUIREDFORM OF FISCAL DICTATION
FOR 2006 (SIPRED 2006), PROPORTIONED BY THE ADMINISTRATIVE TRIBUNAL SERVICE THAT
DESIGNED THE ADMINISTRATION AND CANNOT BE UTILIED FOR OTHER MATTERS.
AS MENTIONED IN NOTE 1 OF THE FINANCIAL STATEMENTS, THE DECEMBER 31, 2006, DOES
NOT RECOGNIZE THE INFLATION EFFECTS STATED IN THE FINANCIAL INFORMATION REQUIRED
BY GENERALLY ACCEPTED ACCOUNTING PRINCIPLES OF MEXICO. CONSIDERED IMPORTANT IN
ATTENTION TO THE AMOUNT AND ANTIQUETY OF THE NON-MONETARY ACTIVES OF THE
SHAREHOLDERS INVERSIONS AND THE MONETARY POSITION ATTAINED DURING BOTH YEARS.
IN MY OPINION, EXCEPT FOR THE NON RECOGNITION OF THE INFLATION EFFECTS IN THE
FINANCIAL INFORMATION, AS EXPLAINED IN THE LAST PARAGRAPH, THE FINANCIAL
STATEMENTS MENTIONED PRESENT FAIRLY THE FINANCIAL SITUATION OF COMERCIAL TARGA,
S.A DE C.V. AS DECEMBER 31, 2006 AND 2005, THE RESULTS OF OPERAIONS, THE CHANGE
IN CAPITAL AND THE CHANGES IN THE FINANCIAL SITUATION FOR THE YEARS ENDING ON
THOSE DATES, IN CONFORMITY WITH THE GENERALLY ACCEPTED ACCOUNTING PRINCPLES OF
THE FINANCIAL REPORTING.
C.P.C. JOSE FABIAN CARRILLO VILLAREAL
REGISTERED IN THE GENERAL ADMINISTRATION
OF THE FEDERAL FISCAL AUDITORY NO. 6386
TIJUANA, BAJA CALIFORNIA, APRIL 13, 2007
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
BALANCE SHEETS
December 31, DECEMBER 31,
2006 2005
----------- -----------
ASSETS
Current assets:
Cash and cash $ 158,358 $ 272,795
equivalents
Accounts receivable 1,075,495 1,110,832
Recoverable taxes 182,052 142,512
Other 4,538 10,392
receivables
Other prepaid 98,915 94,123
Inventories 932,887 683,946
----------- -----------
TOTAL CURRENT ASSETS 2,452,244 2,314,600
Property and equipment 534,234 529,323
Depreciation (203,425) (153,729)
----------- -----------
Property and equipment (net) 330,808 375,594
Other assets
Guarantee deposits 16,487 16,456
Added value tax to collect 5,948 --
Leasehold improvements 29,700 29,643
Amortization of leasehold improvements (5,204) (3,714)
----------- -----------
Total other assets 46,931 42,385
----------- -----------
TOTAL ASSETS $ 2,829,984 $ 2,732,578
=========== ===========
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Accrued $ 22,827 $ 28,594
expenses
Accounts payable 2,491,246 2,074,199
Income tax payable 9,895 9,442
Other taxes payable 12,671 8,456
Deferred income -- 33,598
Added value tax payable 16,778 14,673
----------- -----------
TOTAL CURRENT LIABILITIES 2,553,416 2,168,962
Stockholders' equity:
Paid-in capital 563,227 618,584
Legal reserve 40,572 38,331
Accumulated other comprehensive 972 --
loss
Retained earnings (deficit) (328,203) (93,298)
----------- -----------
TOTAL STOCKHOLDERS' EQUITY 276,568 563,616
----------- -----------
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY $ 2,829,984 $ 2,732,578
=========== ===========
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
STATEMENTS OF OPERATIONS
FOR THE YEAR FOR THE YEAR
ENDED DECEMBER ENDED DECEMBER
31, 2006 31, 2005
----------- -----------
SALES $ 6,800,434 $ 6,161,586
COST OF SALES 5,553,088 4,616,777
----------- -----------
GROSS PROFIT 1,247,346 1,544,809
OPERATING EXPENSES
General and administrative expenses 1,061,629 954,900
----------- -----------
TOTAL OPERATING EXPENSES 1,061,629 954,900
INCOME FROM OPERATIONS 185,717 589,909
OTHER INCOME AND (EXPENSE)
Interest income (418,381) (403,310)
Provision for income taxes -- (141,865)
----------- -----------
NET LOSS $ (232,664) $ 44,734
=========== ===========
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
STATEMENTS OF STOCKHOLDERS' EQUITY
PAID IN LEGAL COMPREHENSIVE RETAINED TOTAL
CAPITAL RESERVE INCOME (DEFICIT) STOCKHOLDERS'
EQUITY
------------ ------------ ------------ ------------ ------------
BALANCE DECEMBER 31, 2004 $ 269,681 $ 38,331 $ -- $ (192,406) $ 115,605
ADDITIONAL PAID IN CAPITAL 348,903 -- -- -- 348,903
CREDIT FOR RETURN OF INCOME
TAXES PAID IN PRIOR YEAR -- -- -- 54,375 54,375
NET INCOME -- -- -- 44,734 44,734
------------ ------------ ------------ ------------ ------------
BALANCE DECEMBER 31, 2005 618,584 38,331 -- (93,298) 563,616
LEGAL RESERVE -- 2,241 -- (2,241) --
ADJUSTMENT OF CAPITAL (55,357) -- -- -- (55,357)
NET LOSS -- -- -- (232,664) (232,664)
LOSS ON TRANSLATION -- -- 972 -- 972
------------
COMPREHENSIVE LOSS -- -- -- (231,692)
------------ ------------ ------------ ------------ ------------
BALANCE DECEMBER 31, 2006 $ 563,227 $ 40,572 $ 972 $ (328,203) 276,568
============ ============ ============ ============ ============
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
STATEMENTS OF CASH FLOWS
FOR THE YEAR FOR THE YEAR
ENDED DECEMBER ENDED DECEMBER
31, 2006 31, 2005
------------- -------------
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Net gain (loss) $ (232,664) $ 44,734
Adjustment to reconcile net loss to net cash
used for operating activities:
Depreciation
Changes in operating assets and liabilities:
(Increase) decrease in accounts receivable (544) 33,397
(Increase) decrease in inventories (247,633) 317,391
Decrease in guarantee deposits -- (2,298)
Increase in value added tax (5,948) --
Increase (decrease) in accounts payable and other
liabilities 380,306 (900,440)
------------- -------------
NET CASH USED FOR OPERATING (55,597) (462,778)
ACTIVITIES
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Purchase of fixed assets (3,899) (34,212)
------------- -------------
NET CASH USED FOR INVESTING (3,899) (34,212)
ACTIVITIES
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES
Increase or decrease in paid in capital (55,597) 348,903
Return of income taxes paid in prior year -- 54,375
------------- -------------
NET CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES (55,597) 403,277
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH (521) --
------------- -------------
NET DECREASE IN CASH (114,958) (93,712)
Cash - Beginning 272,795 366,507
------------- -------------
CASH - Ending $ 157,837 $ 272,795
============= =============
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2006 AND 2005
1. - NEW PRINCIPLES FOR FINANCIAL INFORMATION - FROM JUNE 1, 2004, THE FUNCTION
AND RESPONSIBILITY FOR THE PRONOUNCEMENT OF ACCOUNTING PRINCIPLES FOR FINANCIAL
INFORMATION ("NIF') IS THE RESPONCIBLITY OF THE MEXICAN BOARD OF INVESTIGATION
AND DEVELOPMENT OF PRINCIPLES FOR FINANCIAL INFORMATION A.C. ("CINIF"). THE
CINIF DECIDED TO RENAME THE PRINCIPLES OF ACCOUNTING GENERALLY ACCEPTED BEFORE
AND EMITED BY THE MEXICAN INSTITUTE OF PUBLIC ACCOUNTANTS, A.C. ("IMCP"), TO
NIF.
THE FINANCIAL STATEMENTS ATTACHED FULFILL THE ACCOUNTING PRINCIPLES OF THE
FINANCIAL INFORMATION (NIF). ITS PREPARATION REQUIRES THE ADMINISTRATION OF THE
COMPANY TO PERFORM CERTAIN ESTIMATIONS AND UTILIZE THEM TO EVALUATE SOME PARTS
OF THE FINACIAL STATEMENTS AND MAKE DISCLOSURESS REQUIRED.
THE FINANCIAL STATEMENTS ATTACHED ARE PREPARED AT HISTORICAL COSTS AND DON'T
RECOGNIZE THE INFLATION EFFECTS, THEREFORE, THEY ARE NOT IN ACCORDANCE WITH THE
NIF.
IN CONSECUENCE, THE ACCUMULATED GAINS AND THE NET INCOME (LOSS) FOR YEARS 2006
AND 2005 , DON'T RECOGNIZE THE RESULT OF INFLATIONARY EFFECT ON THE FINANCIAL
STATEMENTS.
2. - OPERATIONS OF THE COMPANY AND SUMMARY OF THE PRINCIPAL ACCOUNTINAG
POLICIES.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V. IMPORTS AND DISTRIBUTES CHEESE PRODUCTS.
AT THIS TIME WE WILL PRESENT THE ACCOUNTING POLICIES THAT THE COMPANY USES IN
ITS MORE IMPORTANT LINES.
A) TRANSACTIONS IN FOREIGN CURRENCY ARE RECORDED AT THE RATE OF EXCHANGE ON
THE DATE OF THE TRANSACTION
B) FURNITURE AND EQUIPMENT
ARE RECORED AT COST OF PURCHASE
C) DEPRECIATION
CALCULATED BY THE STRAIGHT LINE METHOD, APPLIED BY THE FINAL STATEMENTS ON
THE MAXIMUM RATE AUTHORIZED BY THE TAX LAW OVER INCOME.
D) RESERVES FOR UNCOLLECTABLE ACCOUNTS RECEIVABLE
THE FIANANCIAL STATEMENTS DO NOT INCLUDE A RESERVE FOR UNCOLLECTABLE
ACCOUNTS RECEIVABLE SINCE THE COMPANY HAS ESTABLISHED THE POLICY OF CHARGING THE
ACCOUNTS OFF AS SOON AS IT IS DETERMINED THEY ARE UNCOLLECTABLE.
E) INFLATION EFFECT
THE AMOUNTS THAT SHOW THE FINANCIAL STATEMENTS, ARE REGISTERED OVER THE
BASE HISTORICAL COST, AND DO NOT REFLECT THE CHANGE IN THE PRICE LEVEL
ORIGINATED BY INFLATION.
F) INTEREST AND FINANCIAL COST
FINANCIAL COSTS REPRESENT THE INTEREST AND THE FLUCTUATIONS IN THE EXCHANGE
RATES.
3. - EFECTIVE AND TEMPORAL INVESTMENT.
THE CASH BALANCE THROUGH DECEMBER 31ST, 2006 AND 2005 IS INTEGRATED AS FOLLOWS:
CASH 2006 2005
REGISTER $ 500.00 $ 500.00
BANKS (M.N.) $ 661,018.00 $ 452,685.00
BANKS (DLLS.) $ 1,060,801.00 $ 2,519,432.00
TOTAL CASH $ 1,722,319.00 $ 2,972,617.00
4. - TAX TO RECUPERATE
FROM DECEMBER 31ST, 2006 AND 2005, THE TAX IN FAVOR OF THE COMPANY WILL BE
INTEGRATED AS FOLLOWS:
TAX 2006 2005
TAX ACREDITABLE IN FAVOR $ 763,230.00 $1,439,971.00
TAX $ 0.00 $ 56,622.00
SALARY CREDIT $ 37,294.00 $ 14,279.00
TAX OVER RENT $1,161,341.00 $ 0.00
ISR TO EXERCISE 2004 AND 2005 $ 0.00 $ 42,067.00
TAX TO BE ACREDITED $ 18,148.00 $ 0.00
TOTAL $1,980,013.00 $1,552,939.00
4 A. - ACTIVE TAX TO RECUPERATE
TAX 2006 2005
ACTIVE TAX TO RECEUPERATE 2003 $ 523,846.00 $ 523,846.00
ACTIVE TAX TO RECEUPERATE 2004 $ 501,798.00 $ 501,798.00
ACTIVE TAX TO RECEUPERATE 2006 $ 50,166.00
TOTAL: $1,075,810.00 $1,025,644.00
5. - FURNITURE, MACHINERY AND EQUIPMENT
THE ACUMULATED DEPRECIATION FROM DECEMBER 31ST, 2006 AND 2005 IS ANALIZED AS
FOLLOWS:
ACUMULATED DEPRECIATION 2006 2005
TIJUANA
MACHINERY AND EQUIPMENT $1,156,650.00 $ 708,100.00
FURNITURE AND OFFICE EQUIPMET $ 29,775.00 $ 25,993.00
COMPUTER EQUIPMENT $ 8,982.00 $ 7,802.00
TRANSPORTATION EQUIPMENT $ 977,322.00 $ 900,556.00
PROMOTION AND SALES EQUIPMENT $ 31,571.00 $ 27,362.00
SUB-TOTAL DEPRECIATION $2,204,300.00 $1,669,813.00
AMORTIZATION COSTS OF INSTALATION $ 49,550.00 $ 35,487.00
ACUMULATED DEPRECIATION
MEXICALI
COMPUTER EQUIPMENT $ 3,612.00 $ 2,619.00
TRANSPORTATION EQUIPMENT $ 4,561.00 $ 2,737.00
SUB-TOTAL DEPRECIATION $ 8,173.00 $ 5,356.00
AMORTIZATION COSTS OF INSTALLATION $ 7,052.00 $ 4,988.00
TOTAL DEPRECIATION $2,212,473.00 $1,675,169.00
TOTAL AMORTIZATION $ 56,602.00 $ 40,475.00
6. - NATIONAL ACREDITORS
THE ACREDITORS BALANCE OF DECEMBER 31ST, 2006 AND 2005 IS ANALYZED AS FOLLOWS:
2006 2005
LEOPOLDO VIDAL $ 0.00 $ 1,148.00
DANIEL IBARRA $ 1,438.00 $ 1,509.00
COMERCIALIZADORA OCOTILLO $ 4,723.00 $ 4,723.00
TAKE & BAKE MEXICO S.A.DE C.V $ 185,455.00 $ 185,455.00
HECTOR TORRES CARRASO $ 1,352.00 $ 0.00
JOSE DE JESUS SANCHEZ $ 5,192.00 $ 51,355.00
JOSE GPE. BERMEJO RODRIGUEZ $ 1,152.00 $ 0.00
SEVERAL $ 48,958.00 $ 67,392.00
TOTAL $ 248,270.00 $ 311,582.00
7.- NATIONAL VENDORS
THE VENDOR BALANCES FROM DECEMBER 31ST, 2006 AND 2005 IS ANALYZED AS FOLLOWS:
2006 2005
MOLE SANTAMONICA $ 0.00 $ 67,665.00
PRODUCTOS CHATAS S.A.DE C.V $ 0.00 $ 2,385.00
REFUGIO MAGALLON OCHOA $ 28,798.00 $ 18,189.00
SEALED AIR S DE RL DE CV $ 58,941.00 $ 0.00
CELULOSA Y CORRUGADOS $ 27,295.00 $ 0.00
A&J CHEESE DE MEXICO $ 0.00 $ 27,175.00
AMCOR DE MEXICO S.A. DE C.V $ 0.00 $ 41,953.00
CKOCKET BAJA S.A. DE C.V $ 52,012.00 $ 63,944.00
HOOGWEGT US INC $1,635,218.00 $1,610,469.00
SEVERAL $ 24,860.00 $ 0.00
TOTAL $1,827,124.00 $1,831,780.00
THE NUMBERS IN 2005 WERE MODIFIED TO ACCOMMODATE THE PRESENTATION CRITERIA USED
IN 2006.
8. - FOREIGN VENDORS
THE FOREIGN VENDOR BALANCES FROM DECEMBER 31ST, 2006 AND 2005 IS ANALYZED AS
FOLLOWS:
TIJUANA 2006 2005
BONSUISSE $ 777,094.00 $ 1,447,853.00
DK INTERNATIONAL $ 905,543.00 $ 891,837.00
LAUGURU INC $23,445,556.00 $17,017,244.00
ULMAC Y ES COOP $ 130,071.00 $ 128,103.00
SEVERAL $ 9,649.00 $ 9,503.00
TOTAL $25,267,913.00 $19,494,540.00
MEXICALI
LAUGURU $ 0.00 $ 1,276,021.00
SUB-TOTAL $ 0.00 $ 1,276,021.00
TOTAL $25,267,913.00 $20,770,561.00
THE NUMBERS IN 2005 WERE MODIFIED TO ACCOMMODATE THE PRESENTATION CRITERIA USED
IN 2006.
THE DEBT OF LAUGURU INC MEXICALI WAS RECLASIFIED TO LAGURU INC TIJUANA.
9. - PASSIVE CONTINGENT
ACCORDING TO THE WORKING FEDERAL LAW, THE COMPANY HAS THE FOLLOWING
LIABILITIES:
A) FROM DECEMBER 31ST, 2006 THERE WON'T BE ANY RESERVES FOR INDEMNIZATIONS OF
DISMISSED WORKERS UNDER CERTAIN CIRCUMSTANCES.
B) ANTIQUETY PRIME
WORKERS THAT STOP PRESENTING THEIR SERVICES WILL HAVE THE RIGHT TO COLLECT AN
ANTIQUETY PRIME THAT WILL BE COMPUTED IN FIXED TERMS DETERMINED BY THE LAW.
10. - SOCIAL CAPITAL
FROM DECEMBER 31ST, 2006, THE SOCIAL CAPITAL WAS SIGNED AND PAID COMPLETELY. IT
WAS REPRESENTED FOR 2,938,684.00 SHARES, VALUED AT $1.00 EACH AND ANALYZED AS
FOLLOWS:
SHAREHOLDERS SHARES IMPORTATION
SERIES A
SALVADOR ARANA AVALOS(1) 4,740 $ 4,740.00
LUIS I. ARANA OLAVARRI 80 $ 80.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 11,200 $ 1,200.00
JULIA OLAVARRI DE ARANA 1,980 $ 1,980.00
SUB-TOTAL 8,000 $ 8,000.00
SERIES B
SALVADOR ARANA AVALOS 2,506,944 $2,506,944.00
LUIS I. ARANA OLAVARRI 151,920 $ 151,920.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 158,800 $ 158,800.00
JULIA OLAVARRI DE ARANA 113,020 $ 113,020.00
SUB-TOTAL 2,930,684 $2,930,684.00
TOTAL 2,938,684 $2,938,684.00
(1) AT THE DEATH OF SALVADOR ARANA AVALOS, OCURRED APRIL 8TH, 1996, A SUCCESIVE
TESTAMENT TRIAL WAS OPENED FOR PROPERTY GOODS AND SHARES FOR COMERCIAL
TARGA S.A. DE C.V.
ON MAY 15, 1997 THE PARTNERS AGREED ON ARRANGING AN ASSEMBLY TO TRASSPASS THE
SHARES FROM SALVADOR ARANA OVALOS TO JULIA OLAVARRI DE ARANA. IT WAS ALL
RECORDED IN THE COMPANY MINUTES.
HOWEVER, THE AGREEMENT MADE BY THE PARTNERS, AS MENTIONED IN THE PARAGAPH ABOVE,
DID NOT PROCEED. THERE IS NOT A DOCUMENT THAT DESIGNATES JULIA ARANA DE OLAVARRI
AS A TOTAL BENIFECIARY OF THE SHARES OWNED BY SALVADOR ARANA OVALOS IN CASE OF
DEATH. THEREFORE, SALVADOR ARANA OVALOS WILL APPEAR AS A SHAREHOLDER AND PARTNER
UNTIL THE TRIAL IS SETTLED.
ON THE MONTH OF DECEMBER 2005 THE PARTNER JULIA OLAVARRI DE ARANA MADE A
CONTRIBUTION TO THE FIXED CAPITAL OF $3,198,742.00 PESOS, EQUIVALENT TO
3,198,742 SHARES WITH A NOMINAL VALUE OF ONE PESO EACH SHARE. MINUTES DATED JULY
7TH, 2006 WITH OUT FOLLOWING STANDARD PROTOCOL.
IT IS VERY IMPORTANT TO MENTION THE BALANCE FINANCIAL ERRORS ON DECEMBER 31,
2006 AND CONSEQUENTLY THE CAPITAL AUMENTATION OF $3,801,959.00 EQUAL TO
3,801,959 SHARES AT ONE PESO EACH ONE. THIS ERR OR WAS RECORDED IN THE MINUTES
BOOK ON MAY 4TH, 2007 AS NUMBER 1993; IN TIJUANA BAJA CALIFORNIA WITH THE PUBLIC
ACCOUNTANT NUMBER 08 LIC. JOSE GUADALUPE GUTIERREZ RAMIREZ.
THE ERROR TOOK PLACE AT THE SAME TIME AS THE PARTNER MENTIONED ABOVE, MADE THE
FIXED CAPITAL CONTRIBUTION. THE COMPANY RECEIVED IN THEIR BANK A DEPOSIT MADE BY
THE ADMINISTRATIVE SERVICE FOR THE TAX REINBURSEMENT APLICATION TO THE AGREGATED
VALUE OF NOVEMBER 2005 FOR $59,487.00 PESOS, DECEMBER 2005 FOR $118,504.00
PESOS, SEPTEMBER 2005 FOR $33,339.00 PESOS, OCTOBER 2005 FOR $191,692.00 PESOS,
AUGUST 2004 FOR $ 66,802.00 PESOS AND JULY 2004 FOR 114,118.00 PESOS, ALSO
ADDING THE UPDATE FOR $19,275.00 PESOS; ALL THIS ADDING UP TO $603,217.00 PESOS.
THIS SUM WAS THEN RECORDED AS AN ERROR TO THE CONTRIBUTION MADE BY JULIA
OLAVARRI DE ARANA, NOT REALIZING THAT IT CAME FROM THE TAX REINBURSEMENT TO THE
AGREGATED VALUE. THIS ERROR WAS DETECTED ON JULY 7TH, 2006, LATER PROCEEDED BY
AN ASEMBLY WHERE THEY CORRECTED THE MINUTES OF DECEMBER AND RECOGNIZED THE
CAPITAL AUMENTATION OF $3,801,959.00, WHEN IT SHOULD HAVE BEEN OF $3,198,742.00
PESOS
THE CAPITAL WAS SETTLED AS FOLLOWS:
SHAREHOLDERS SHARES IMPORTATION
SERIES A
SALVADOR ARANA AVALOS (1) 4,740 $ 4,740.000
LUIS I. ARANA OLAVARRI 80 $ 80.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 1,200 $ 1,200.00
JULIAOLAVARRI DE ARANA 3,200,722 $ 3,200,722.00
SUB-TOTAL 3,206,742 $ 3,206,742.00
SERIES B
SALVADOR ARANA AVALOS 2,506,944 $ 2,506,944.00
LUIS I. ARANA OLAVARRI 151,920 $ 151,920.00
JUAN CARLOS ARANA OLAVARRI 158,800 $ 158,800.00
JULIA OLAVARRI DE ARANA 113,020 $ 113,020.00
SUB-TOTAL 2,930,684 $ 2,930,684.00
TOTAL 6,137,426 $ 6,137,426.00
THE NUMBERS IN 2005 WERE MODIFIED TO ACCOMMODATE THE PRESENTATION CRITERIA USED
IN 2006.
11.- INTEREST AND FINANCIAL COSTS
IN THIS
FINANCIAL COSTS 2006 2005
BANK INTERESTS $ 0.00 $ 0.00
BANK COMISSION $ 48,030.00 $ 25,225.00
SUB-TOTAL $ 48,030.00 $ 25,225.00
FINANCIAL PRODUCTS
INTERESTS OVER INVERSIONS $ 9,305.00 $ 3,375.00
SUB-TOTAL $ -38,725.00 $ -21,850.00
EXCHANGING REULTS
EXCHANGING UTILITY $4,159,373.00 $5,011,660.00
EXCHANGING LOST $4,502,322.00 $4,369,607.00
SUB-TOTAL $ -342,949.00 $ 642,053.00
FINANCIAL INTEGRAL COSTS $ -381,674.00 $ 620,203.00
12. - FOREIGN CURRENCY POSITION
THE POSITION OF THE FOGEIGN CURRENCEY OF DECEMBER 31ST, 2006 IS INTEGRATED AS
FOLLOWS:
ACCOUNTS AMERICAN DOLLARS PESOS
ACTIVES
BANKS $ 97,540.36 $ 1,060,800.19
CLIENTS $ 779,760.37 $ 8,480,283.00
SUB-TOTAL $ 877,300.73 $ 9,542,084.00
MINUS:
PASIVES
VENDORS $ 2,487,440.52 $ 27,052,159.38
TOTAL IN DOLLARS AND PESOS: $-1,610,139.79 $-17,511,075.29
THE FOREIGN CURRENCY VALUE WAS SUBJECT TO THE EXCHANGE RATE OF DECEMBER 31ST,
2006 AT 10.8755.
13. - FISCAL LOSS TO AMORTIZE
ACCORDING TO THE TAX LAW OVER THE EFFECTIVE INCOME, THE FISCAL LOSSES CAN BE
AMORTIZED AGAINST THE FISCAL GAINS THAT WILL BE OBTAINED IN THE FOLLOWING 10
YEARS TO THE LOST THAT ONE IS APPLIED.
AS DECEMBER 31ST, 2006 THERE ARE NO FISCAL LOSSES TO AMORTIZE.
14. - TAX REGIMENT OVER INCOME AND ASSETS.
THE COMPANY IS SYBJECT TO THE TAX OVER INCOME (ISR) AND ASSETS (IMPAC). THE ISR
IS CALCULATED CONSIDERING CERTAIN GRAVABLE OR DEDUCIBLE EFFECTS ON INFLATION
LIKE THE CALCULATED DEPRECIATION OVER CONSTANT PRICE VALUES, THAT ALLOWS THE
DEDUCTION OF THE ACTUAL COSTS AND ACUMULATE OR DEDUCE THE INFLATION EFFECT OVER
CERTAIN MONETARY ASSETSS AND LIABILITIES, THROUGH THE ANNUAL ADJUSTMENT OF
INFLATION, WHICH IS SIMILAR TO THE RESULT OF THE MONETARY POSITION.
ON THE OTHER HAND, THE IMPACT IS BASED ON THE 1.8% OVER A NET PERCENTAGE OF THE
ACTIVE MAJORITY (UPDATED VALUES) AND CERTAIN LIABILITIES, PAID ONLY WITH THE
AMOUNT THAT EXEEDS THE ISR OF THE YEAR; EVERY OTHER LIABILITY THAT TAKES PLACE
WILL BE RECOVERABLE AGAINST THE AMOUNT THAT THE ISR EXCEEDS TO THE TAX OF
ASSETSS IN THE SUBSEQUENT TEN YEARS.
THE COMPANY HAS PAID IMPACT FOR THE FOLLOWING YEARS, WHICH IN TURN WILL HAVE THE
RIGHT TO RECUPERATE AS STATED IN THE IMPACT LAW ARTICLE 9:
YEAR 2003 $523,846.00
YEAR 2004 $501,798.00
FOR THE YEAR 2006 THE ISR IS $0.00 AND THE ASSET TAX IS FOR $50,166.00 PESOS.
15. - PTU
THE WORKERES PARTICIPATION IN THE GAINS ARE CALCULATED OVER THE VARIOUS
DISPOSITIONS OF THE TAX LAW OVER INCOME, ATICLE 14.
16. -RECONCILIATION OF THE BOOK AND TAX INCME
THE PPRINCIPLE DIFFERENCE BETWEEM BOOK AND TAX INCOME IS THE ANNUAL ADJUSTMENT
FOR INFLATION. THE FISCAL DEPRECIATION WAS CALCULATED IN CONSTANT PRICES AND
ACUMULATED INVENTORY IN TERMS OF FRACTION IV OF ARTICLE THREE, THE 2006
TRANSITORY DISPOSITIONS OF THE TAX LAW OVER INCOME.
17. - INVENTORIES
THE INVENTORIES ARE RECORDED AT THE COST OF THE ACQUISITION, UNDER THE METHOD OF
FIRST IN- FIRST OUT (PEPS)
18. - SALES COST
THE SALES COST IS DETERMINED IN ACCORDANCE TO THE ABSORBING COST SYSTEM OVER THE
BASE OF HISTORICAL COSTS. LAST ENTRANCE, FIRST EXIT (UEPS).
19. - RELATED PARTIES
DURING THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2006 AND 2005 THE COMPANY HAD THE FOLLOWING
RELATED PARTIES TRANSACTIONS:
CONCEPT 2006 2005
DEBITS
WAGES FOR ADMINISTRATIVE SERVICES $ 1,690,909.00 $ 1,690,909.00
(INCLUDED IN ADMINISTRATIVE SPENDING)
PAID TO RELATED PARTIES "ASESORIAS Y
SERVICIOS MULTIPLES, S.C"
TECHNICAL ASSISTANCE $ 916,453.00 $ 759,260.00
(INCLUDED IN ADMINISTRATIVE SPENDING)
PAID TO RELATED PARTIES "TAKE & BAKE
DE MEXICO S.A. DE C.V)
TOTAL PAYMENTS $ 2,607,362.00 $ 2,450,169.00
20. - ISR ACREDITED AGAINST THE TAX YEAR 2005.
THE COMPANY PAID DIVIDENDS OF $1,692,818.00 IN YEAR 2002, AND PAID $592,514.00
OF ISR IN THE SAME YEAR, HAVING TO CREDIT SUCH TAX IN THE ANNUAL TAX DECLARATION
MADE IN THE YEAR 2002, BUT SINCE IT RESULTED IN A FISCAL LOSS, THE RIGHT WAS
THEN MOVED TO YEARS 2003, 2004 AND 2005 UNDER ARTICLE 11 FRACTION I OF TAX LAW
OVER INCOME ON 2002. SINCE THE 2003 YEAR WAS A FISCAL RESULT OF ZERO AND THE
2004 YEAR WAS A FISCAL LOSS, THE RIGHT WAS THEN MOVED TO THE YEAR 2005.
THEREFORE COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V. IS MAKING USE OF THIS YEAR, AGAINST THE
ISR TAX OF THE 2005 YEAR IN THE AMOUNT OF $592,514.00 PESOS.
AS TO ARTICLE 11, FRACTION II, TAX LAW OVER INCOME, THE ACREDITED TAX IN TERMS
OF THE LAST PARAGRAPH, WILL BE DIVIDED UNDER THE APPLICABLE FACTORS OF THE
TRANSITORY DISPOSITIONS OF 2002, FRACTION LXXXII, 0.5385, TO DETERMINE THE
AMOUNT THAT SHOULD SUBTRACT OF THE NET FICAL UTILITY CALCULATED ACORDING TO
ARTICLE 88 OF THE TAX LAW OVER INCOME.
THE REST OF THE AMOUNT OF THE MENTIONED TAX ABOVE THE $1,100,305.00, WILL REDUCE
THE NET FISCAL GAIN FOR THE YEAR 2005, IN TERMS OF THE ARTICLES ALREADY
MENTIONED.
(iii)
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
BALANCE SHEETS
(UNAUDITED)
SEPTEMBER 30, DECEMBER 31,
2007 2006
----------- -----------
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents $ 121,898 $ 158,358
Accounts receivable 1,041,929 1,075,495
Recoverable taxes 350,148 182,052
Other receivables 8,395 4,538
Other prepaid 171 98,915
Inventories 1,416,557 932,887
----------- -----------
TOTAL CURRENT ASSETS 2,939,099 2,452,244
Property and equipment 538,342 534,234
Depreciation (235,313) (203,425)
----------- -----------
Property and equipment (net) 303,029 330,808
Other assets
Guarantee deposits 16,404 16,487
Added value tax to collect 5,138 5,948
Leasehold improvements 25,773 29,700
Amortization of leasehold improvements (5,498) (5,204)
----------- -----------
Total other assets 41,818 46,931
----------- -----------
TOTAL ASSETS $ 3,283,946 $ 2,829,984
=========== ===========
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Accrued expenses $ 19,917 $ 22,827
Accounts payable 2,948,529 2,491,246
Income tax payable -- 9,895
Other taxes payable 4,486 12,671
Added value tax payable 17,221 16,778
----------- -----------
TOTAL CURRENT LIABILITIES 2,553,416
Stockholders' equity:
Paid-in capital 563,227 563,227
Legal reserve 40,572 40,572
Accumulated other comprehensive loss (4,303) 972
Retained earnings (deficit) (305,703 (328,203)
----------- -----------
TOTAL STOCKHOLDERS' EQUITY 293,793 276,568
----------- -----------
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY $ 3,283,946 $ 2,829,984
=========== ===========
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
STATEMENTS OF OPERATIONS
(UNAUDITED)
FOR THE NINE
MONTHS ENDED
SEPTEMBER 30,
2007
-----------
REVENUES FROM SERVICES $ 5,529,215
COST OF SERVICES 4,383,156
-----------
GROSS PROFIT 1,146,059
OPERATING EXPENSES
General and administrative expenses 936,684
-----------
TOTAL OPERATING EXPENSES 936,684
NET PROFIT FROM OPERATIONS 209,375
OTHER INCOME AND (EXPENSE)
Interest income (186,875)
Provision for income taxes --
-----------
NET PROFIT $ 22,500
===========
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
STATEMENTS OF CASH FLOWS
(UNAUDITED)
FOR THE NINE MONTHS
ENDED SEPTEMBER 30,
2007
-------------------
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES
Net income $ 22,500
Adjustment to reconcile net loss to net cash
used for operating activities:
Depreciation 32,182
Changes in operating assets and liabilities:
Increase in accounts receivable (39,643)
Decrease in deposits (483,670)
Increase in taxes 83
Increase in added value tax 810
Decrease in accounts payable and other liabilities 436,734
------------
NET CASH USED FOR OPERATING ACTIVITIES (31,004)
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES
Purchase of fixed assets (181)
------------
NET CASH USED FOR INVESTING ACTIVITIES (181)
EFFECT OF EXCHANGE RATE CHANGES ON CASH (5,575)
------------
NET DECREASE IN CASH (32,460)
Cash - Beginning 158,358
------------
CASH - Ending $ 121,898
============
The accompanying notes are an integral part of these financial statements.
COMERCIAL TARGA S.A. DE C.V.
NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE NINE MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2007
(UNAUDITED)
NOTE NO. 1 OPERATIONS
THE COMPANY'S BUSINESS IS THE IMPORTATION AND DISTRIBUTION OF CHEESES. THE
COMPANY HAS A WAREHOUSE AND FACILITIES IN TIJUNA.
NOTE NO. 2 SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
THE CONTINUACION IS A SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING UTILIZED IN THE
PREPARATION OF THE FINANCIAL STATEMENTS.
A) PROPERTY AND EQUIPMENT.
THE PROPERTY AND EQUIPMENT ARE RECORDED AT COST. THE MODIFICATIONS AND
IMPROVEMENTS OF IMPORTANCE ARE CAPITALIZED WHILE THE REPLACEMENTS, REPAIRS AND
MAINTENANCE THAT DO NOT PROLONG THE LIFE OF THE ASSETS ARE EXPENSED.
B) DEPRECIATION
DEPRECIATION IS CALCULATED USING THE STRAIGHT LINE METHOD USING THEE FOLLOWING
ANNUAL RATES.
FURNITURE AND FIXTURES 10%
COMPUTERS 30%
TRUCKS AND AUTOS 25%
C) COMPENSATIONS AND PAYMENTS TO RETIREES
WORKERS ARE ENTITLED BY LAW TO COMPENSATION WHEN THEY LEAVE THE COMPANY IN
ACCORDANCE WITH HOW LONG THEY HAVE BEEN WITH THE COMPANY. THE COMPANY RECORDS
THE EXPENSE IN THE PERIOD IN WHICH THEY PAY THE WORKERS.
NOTES NO. 3. RESTRICTIONS ON RETAINED EARNINGS
A) THERE IS NO TAX ON DIVIDENDS PAID OUT OF "FISCAL EARNINGS NET" IF IN
COMPLIANCE WITH ARTICLE 88 OF THE TAX LAW.. IN THE EVENT THAT PAYMENT DOES NOT
COME FROM THE BALANCE OF THAT ACCOUNT, THE RETAINED TAX OF 29% WILL BE WITHHELD.
DIVIDENDS CANNOT EXCEED THE RETAINED EARNINGS.
B) 5% OF NET INCOME EACH YEAR SHOULD BE PUT INTO A LEGAL RESERVE UNTIL THE LEGAL
RESERVE EQUALS 20% OF CAPITAL. THIS RESERVE CANNOT BE PAID OUT EXCEPT AS STOCK
DIVIDEND.
NOTE NO. 6 CONTINGENT LIABILITIES
ACCORDING TO THE FEDERAL LABOR LAW , THE COMPANY HAS A CONTINGENT LIABILITY FOR
PAYMENTS TO INDEMINFY EMPLOYEES AND WORKERS WHO LEAVE UNDER CERTAIN
CIRCUMSTANCES AS NOTED IN THE NOTE NO. 2 ABOVE. THE COMPANY DOES NOT RECORD ANY
LIABILITY FOR SUCH PAYMENT TO BE MADE.