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For Immediate Release | James J. Hyland, VP Investor Relations (636) 534-2369 Email: investor.relations@tlcvision.com |
TLCVisionReports 10% Increase In Revenue
Same Store Centers Revenue up 13%
ST. LOUIS, MO, November 5, 2007:TLC Vision Corporation(NASDAQ:TLCV; TSX:TLC), North America’s premier eye care services company, today announced results for the third quarter ended September 30, 2007.
• | Revenue for the third quarter was $70.7 million, a 10% increase over prior year revenue of $64.5 million. |
• | Consolidated net loss for the third quarter was ($21.5) million ($0.43 per diluted share), compared to net income of $0.3 million from the prior year period. The quarterly net loss includes charges totaling $16.2 million related principally to the impairment of the Company’s investments in stand-alone ambulatory surgery centers (which TLC Vision is in advanced discussions to sell), and one time non-cash income tax expenses. |
• | Pro forma net loss before AMD, excluding non-cash losses from the Company’s interest in OccuLogix, Inc., and the charges noted above, as well as normalizing interest expense and income taxes, was ($3.7) million, or ($0.07) per diluted share, compared to income of $0.8 million, or $0.02 per diluted share, in the prior year period. Pro forma results are presented to facilitate a comparison of current year and prior year results. A reconciliation of reported net income to pro forma net income for both the quarter and the nine months is included in the attached Consolidated Statements of Operations. |
• | Third quarter operating cash flow was $8.2 million, or $0.16 per share, compared to $7.7 million, or $0.11 per share, in the prior year period. |
Jim Wachtman, President and Chief Executive Officerof TLCVision, commented, “The overall company strategy continues to gain traction as evidenced by the procedure and revenue growth announced today. We remain very focused on continuing to improve the performance of our refractive centers while leveraging the strength of the doctor services and eye care businesses.
Consistent with that mission, today we are announcing that the company is in advanced discussions to sell our stand-alone ambulatory surgery business. The potential sale of these facilities will provide a better overall strategic alignment for TLCV. We are confident that these initiatives will drive increased shareholder value for the long-term.”
Business Unit Review*
• | Refractive Centers includes the Company’s 80 centers that provide laser vision correction surgery. Total centers revenues were up 13% to $39.8 million. Total procedures of 28,700, including minority-owned centers, growing 6% overall and growing 7% on a same store basis. |
• | Doctor Services revenues increased 4.9% to $24.8 million, led by an 8.7% increase in mobile cataract access revenue. |
• | Eye Care revenues grew 10% over prior year as a result of new franchises and higher fees per franchisee. |
Year-to Date Results
• | Revenue for the nine months ended September 30, 2007, was $235.0 million, compared to $218.3 million for the prior year period, an increase of 8%. |
• | Consolidated net loss was ($17.1) million ($0.27 per fully diluted share) compared to net income of $13.9 million, or $0.20 per fully diluted share, for the prior year period, and reflects the impact of the non-cash charges in the third quarter. |
• | Pro forma net income before AMD, excluding non-cash losses from the Company’s interest in OccuLogix, Inc., and the charges noted above, as well as normalizing interest expense and income taxes, was $5.7 million, or $0.09 per diluted share, compared to $14.7 million, or $0.24 per diluted share in the prior year period. |
• | Year-to-date operating cash flow was $29.9 million, or $0.48 per share, compared to $35.3 million, or $0.51 per share, in the prior year period. The primary reason for the decrease was the incremental investment in the Refractive Centers business. |
*The unaudited, interim consolidated financial statements for the three and nine months ended September 30, 2006 include certain reclassifications to conform with the business-line and segment classifications for the three and nine months ended September 30, 2007.
Conference Call
TLCVisioninvites all interested parties to participate in a conference call during which time the financial and operating results will be discussed. The call will be held today, at 10:00 a.m. Eastern Standard Time. To participate, please dial 888-575-8232 or 416-406-6419 (international callers). The call will be broadcast live on the Company’s web site atwww.tlcv.com under the “Webcasts” link in the Investor Relations section.
A replay of the conference call will be available until November 19, 2007. To access the replay, dial 800-408-3053 or 416-695-5800 (international callers) and enter the pass code: 3238933. The call will also be archived on the Company’s web site atwww.tlcv.com under the “Webcasts” link in the Investor Relations section.
Forward Looking Statements
This press release contains certain forward looking statements within the meaning of Section 27A of the U.S. Securities Act of 1933 and Section 21E of the U.S. Securities Exchange Act of 1934, which statements can be identified by the use of forward looking terminology, such as “may”, “will”, “expect”, ”intend”, “anticipate”, “estimate”, “predict”, “plans” or “continue” or the negative thereof or other variations thereon or comparable terminology referring to future events or results. The Company’s actual results could differ materially from those anticipated in these forward looking statements as a result of numerous factors, including the timing of expenditures, effects of competition, changes to pricing, acquisitions and expansion opportunities, any of which could cause actual results to vary materially from current results or TLCVision’s anticipated future results. See the Company’s reports filed with the Canadian Securities Regulators and the U.S. Securities and Exchange Commission from time to time for cautionary statements identifying important factors with respect to such forward looking statements, including certain risks and uncertainties, that could cause actual results to differ materially from results referred to in forward looking statements. TLCVisionassumes no obligation to update the information contained in this press release.
About TLCVision
TLCVision is North America’s premier eye care services company, providing eye doctors with the tools and technologies needed to deliver high-quality patient care. Through its centers management, and technology access service models, extensive optometric relationships, aggressive consumer advertising and managed care contracting strength, TLCVision maintains leading positions in Refractive, Cataract and Eye Care markets. More information about TLCVision can be found on the website atwww.tlcv.com. Information about vision correction surgery can be found on the TLC Laser Eye Centers website atwww.tlcvision.com.
TLC VISION CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2007 | Three Months Ended September 30, 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results Before AMD | Results Before AMD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment | AMD Segment | Total TLCVision | Segment | AMD Segment | Total TLCVision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refractive centers | $ | 39,849 | $ | — | $ | 39,849 | $ | 35,397 | $ | — | $ | 35,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doctor services | 24,755 | - | 24,755 | 23,602 | - | 23,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eye care | 6,062 | - | 6,062 | 5,490 | - | 5,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 70,666 | - | 70,666 | 64,489 | - | 64,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues (excluding amortization): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refractive centers | 30,568 | - | 30,568 | 26,268 | - | 26,268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doctor services | 18,093 | - | 18,093 | 16,960 | - | 16,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eye care | 2,624 | - | 2,624 | 2,304 | - | 2,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenues (excluding amortization) | 51,285 | - | 51,285 | 45,532 | - | 45,532 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 19,381 | - | 19,381 | 18,957 | - | 18,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 7,492 | - | 7,492 | 8,066 | - | 8,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and sales | 11,469 | - | 11,469 | 6,649 | - | 6,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development, clinical and regulatory | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 860 | - | 860 | 873 | - | 873 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 12,400 | — | 12,400 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | 417 | - | 417 | (230) | - | (230 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs | 32,638 | - | 32,638 | 15,358 | - | 15,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
�� | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | (13,257 | ) | - | (13,257 | ) | 3,599 | - | 3,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of Occulogix, Inc. stock | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 246 | - | 246 | 568 | - | 568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (2,280 | ) | - | (2,280 | ) | (387) | - | (387 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interests | (1,975 | ) | - | (1,975 | ) | (2,210) | - | (2,210 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (losses) from equity investments | (199 | ) | (1,561 | ) | (1,760 | ) | 849 | (1,453) | (604 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (17,465 | ) | (1,561 | ) | (19,026 | ) | 2,419 | (1,453) | 966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (2,427 | ) | - | (2,427 | ) | (665) | - | (665 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (19,892 | ) | $ | (1,561 | ) | $ | (21,453 | ) | $ | 1,754 | $ | (1,453 | ) | $ | 301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share — diluted | $ | (0.40 | ) | $ | (0.03 | ) | $ | (0.43 | ) | $ | 0.03 | $ | (0.03 | ) | $ | 0.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- diluted | 49,758 | 49,758 | 49,758 | 69,737 | 69,737 | 69,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Pro Forma Net Income and EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) , as reported | (19,892 | ) | 1,754 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Non-recurring costs | 12,817 | (188) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense from Dutch tender | 0 | (1,173) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjust income tax expense to 21% | 3,403 | 429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pro forma net (loss) income | (3,672 | ) | 822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pro forma earnings (loss) per share | $ | (0.07 | ) | $ | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The AMD segment includes the Company’s interest in OccuLogix, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TLC VISION CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATING STATEMENTS OF OPERATIONS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2007 | Nine Months Ended September 30, 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results Before AMD | Results Before AMD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment | AMD Segment | Total TLCVision | Segment | AMD Segment | Total TLCVision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refractive centers | $ | 138,505 | $ | — | $ | 138,505 | $ | 127,170 | $ | — | $ | 127,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doctor services | 76,636 | - | 76,636 | 73,901 | - | 73,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eye care | 19,849 | - | 19,849 | 17,214 | - | 17,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 234,990 | 234,990 | 218,285 | - | 218,285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues (excluding amortization): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refractive centers | 97,421 | - | 97,421 | 88,228 | - | 88,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doctor services | 54,732 | - | 54,732 | 51,741 | - | 51,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eye care | 9,059 | - | 9,059 | 7,307 | 1,659 | 8,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenues (excluding amortization) | 161,212 | - | 161,212 | 147,276 | 1,659 | 148,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit (loss) | 73,778 | - | 73,778 | 71,009 | (1,659) | 69,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 26,356 | - | 26,356 | 24,219 | 1,759 | 25,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and sales | 30,591 | - | 30,591 | 20,155 | 169 | 20,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development, clinical and regulatory | - | - | - | - | 1,475 | 1,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,579 | - | 2,579 | 2,611 | - | 2,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | 12,400 | — | 12,400 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses, net | 982 | - | 982 | (756) | 849 | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs | 72,908 | - | 72,908 | 46,229 | 4,252 | 50,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 870 | - | 870 | 24,780 | (5,911) | 18,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of Occulogix, Inc. stock | - | 933 | 933 | - | 1,450 | 1,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1,394 | - | 1,394 | 1,437 | 366 | 1,803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (3,408 | ) | - | (3,408 | ) | (1,066) | - | (1,066 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interests | (7,275 | ) | - | (7,275 | ) | (7,677) | 2,715 | (4,962 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (losses) from equity investments | 1,110 | (5,692 | ) | (4,582 | ) | 2,723 | (3,303) | (580 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (7,309 | ) | (4,759 | ) | (12,068 | ) | 20,197 | (4,683) | 15,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (5,031 | ) | - | (5,031 | ) | (1,634) | - | (1,634 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (12,340 | ) | $ | (4,759 | ) | $ | (17,099 | ) | $ | 18,563 | $ | (4,683 | ) | $ | 13,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share — diluted | $ | (0.20 | ) | $ | (0.07 | ) | $ | (0.27 | ) | $ | 0.27 | $ | (0.07 | ) | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- diluted | 62,243 | 62,243 | 62,243 | 69,833 | 69,833 | 69,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Pro Forma Net Income and EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) , as reported | (12,340 | ) | 18,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Non-recurring costs | 14,536 | (188) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense from Dutch tender | 0 | (1,437) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjust income tax expense to 21% | 3,514 | (2,281) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pro forma net income | 5,710 | 14,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pro forma earnings (loss) per share | $ | 0.09 | $ | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The AMD segment includes the Company’s interest in OccuLogix, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TLC VISION CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATING BALANCE SHEETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | December 31, 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results Before AMD | Results Before AMD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment | AMD Segment | Total TLCVision | Segment (Unaudited) | AMD Segment (Unaudited) | Total TLCVision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 17,097 | $ | — | $ | 17,097 | $ | 28,917 | — | $ | 28,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | - | - | - | 11,575 | - | 11,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 21,092 | - | 21,092 | 19,315 | - | 19,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset | 5,032 | - | 5,032 | 7,153 | - | 7,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses, inventory and other | 14,337 | - | 14,337 | 13,911 | - | 13,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 57,558 | - | 57,558 | 80,871 | - | 80,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 1,087 | - | 1,087 | 1,035 | 1,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments and other assets | 25,542 | 7,603 | 33,145 | 24,495 | 14,362 | 38,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 85,234 | - | 85,234 | 96,148 | 96,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 17,891 | - | 17,891 | 20,503 | 20,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed assets, net | 63,184 | - | 63,184 | 56,888 | 56,888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 250,496 | $ | 7,603 | $ | 258,099 | $ | 279,940 | $ | 14,362 | $ | 294,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 17,575 | $ | — | 17,575 | $ | 12,314 | — | 12,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities | 19,142 | - | 19,142 | 20,231 | - | 20,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current maturities of long-term debt | 10,490 | - | 10,490 | 8,311 | - | 8,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 47,207 | - | 47,207 | 40,856 | - | 40,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, less current maturities | 101,949 | - | 101,949 | 15,122 | - | 15,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 4,977 | - | 4,977 | 4,442 | - | 4,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interests | 15,466 | - | 15,466 | 14,583 | - | 14,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 169,599 | - | 169,599 | 75,003 | - | 75,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 308,441 | 28,366 | 336,807 | 419,767 | 30,366 | 450,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option and warrant equity | 981 | - | 981 | 1,806 | 1,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | (299 | ) | (299 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated deficit | (228,226 | ) | (20,763 | ) | (248,989 | ) | (216,636) | (16,004) | (232,640) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 80,897 | 7,603 | 88,500 | 204,937 | 14,362 | 219,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 250,496 | $ | 7,603 | $ | 258,099 | $ | 279,940 | $ | 14,362 | $ | 294,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The AMD segment includes the Company’s interest in OccuLogix, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TLC VISION CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATING STATEMENTS OF CASH FLOWS (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2007 | Nine Months Ended September 30, 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results Before AMD | Results Before AMD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment | AMD Segment | Total TLCVision | Segment | AMD Segment | Total TLCVision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (12,340 | ) | $ | (4,759 | ) | $ | (17,099 | ) | $ | 18,563 | $ | (4,683 | ) | $ | 13,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
cash from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 13,828 | - | 13,828 | 11,764 | 34 | 11,798 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred finance costs | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reimbursements from investments in research and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
arrangements | - | - | - | (300) | - | (300 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of goodwill | 12,400 | 12,400 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interests | 7,275 | - | 7,275 | 7,677 | (2,715) | 4,962 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Earnings) losses from equity investments | (1,111 | ) | 5,692 | 4,581 | (2,723) | 3,303 | 580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred taxes | 3,511 | - | 3,511 | 2,744 | - | 2,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sales and disposals of fixed assets | 137 | 137 | (12) | 29 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of Occulogix, Inc. stock | - | (933 | ) | (933 | ) | - | (1,450) | (1,450 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Write-down of OccuLogix, Inc. inventory | - | - | - | - | 1,625 | 1,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of business | 171 | 171 | (188) | (188 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash compensation expense | 960 | - | 960 | 1,120 | 186 | 1,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 199 | — | 199 | — | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
acquisitions and dispositions: | 4,821 | 4,821 | (3,310) | (1,225) | (4,535 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash from operating activities | 29,851 | - | 29,851 | 35,335 | (4,870) | 30,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of fixed assets | (11,106 | ) | - | (11,106 | ) | (8,140) | - | (8,140 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of fixed assets | 1,038 | - | 1,038 | 635 | - | 635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions and loan payments received from equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
investments | 2,368 | - | 2,368 | 2,662 | - | 2,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reimbursements from investments in research and | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
arrangements | - | - | - | 300 | - | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions and equity investments | (4,815 | ) | - | (4,815 | ) | (4,859) | - | (4,859 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of short-term investments | 17,375 | - | 17,375 | 300 | 9,925 | 10,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of short-term investments | (5,800 | ) | - | (5,800 | ) | (3,775) | - | (3,775 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of Occulogix, Inc. stock, net | 2,000 | - | 2,000 | - | 2,226 | 2,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestitures of business | 584 | — | 584 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occulogix, Inc. cash balance at time of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
deconsolidation | - | - | - | - | (14,814) | (14,814 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 187 | - | 187 | 80 | (71) | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash from investing activities | 1,831 | - | 1,831 | (12,797) | (2,734) | (15,531 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash movement | (52 | ) | - | (52 | ) | (60) | - | (60 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments of debt financing and capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
leases | (4,506 | ) | - | (4,506 | ) | (4,019) | - | (4,019 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt financing | 85,317 | - | 85,317 | 441 | - | 441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized debt costs | (1,951 | ) | — | (1,951 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to minority interests | (7,199 | ) | - | (7,199 | ) | (6,668) | - | (6,668 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuances of common stock | 2,422 | - | 2,422 | 467 | - | 467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuances of OccuLogix, Inc. stock | - | - | - | - | 233 | 233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer from AMD segment | - | - | - | 2,226 | (2,226) | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of treasury stock | (117,533 | ) | - | (117,533 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash from financing activities | (43,502 | ) | - | (43,502 | ) | (7,613) | (1,993) | (9,606 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents during the | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
period | (11,820 | ) | - | (11,820 | ) | 14,925 | (9,597) | 5,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 28,917 | 28,917 | 22,122 | 9,607 | 31,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 17,097 | $ | - | $ | 17,097 | $ | 37,047 | $ | 10 | $ | 37,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cash flow per diluted share | $ | 0.48 | $ | - | $ | 0.48 | $ | 0.51 | $ | (0.07 | ) | $ | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Note: The AMD segment includes the Company’s interest in OccuLogix, Inc.