Exhibit 99.2
Reconciliation of Reported (GAAP) to Recasted (Non-GAAP) and Recasted to Adjusted as Recasted (Non-GAAP), Segment Results (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FY 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collins Aerospace | Pratt & Whitney | Raytheon Intelligence & Space | Raytheon Missiles & Defense | Raytheon | Total Segment | Eliminations & Other | Consolidated RTX | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales - As Reported | $ | 20,597 | $ | 20,530 | $ | 14,312 | $ | 14,863 | $ | — | $ | 70,302 | $ | (3,228) | $ | 67,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to net sales for portfolio realignment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Realignment(1) | 2,455 | — | (14,312) | (14,863) | 25,176 | (1,544) | 1,544 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales - As Recasted | 23,052 | 20,530 | — | — | 25,176 | 68,758 | (1,684) | 67,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales - As Recasted | $ | 23,052 | $ | 20,530 | $ | — | $ | — | $ | 25,176 | $ | 68,758 | $ | (1,684) | $ | 67,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collins Aerospace | Pratt & Whitney | Raytheon Intelligence & Space | Raytheon Missiles & Defense | Raytheon | Total Segment | Eliminations & other | Corporate expenses & other unallocated items | FAS/CAS operating adjustment | Acquisition accounting adjustments | Consolidated RTX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit - As Reported | $ | 2,343 | $ | 1,075 | $ | 1,342 | $ | 1,519 | $ | — | $ | 6,279 | $ | (174) | $ | (318) | $ | 1,520 | $ | (1,893) | $ | 5,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to operating profit for portfolio realignment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Realignment(1) | 465 | — | (1,342) | (1,519) | 2,366 | (30) | 133 | 18 | (121) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Tax realignment(2) | 8 | — | — | — | 82 | 90 | — | — | — | — | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit - As Recasted | 2,816 | 1,075 | — | — | 2,448 | 6,339 | (41) | (300) | 1,399 | (1,893) | 5,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional adjustments to operating profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | (21) | (20) | — | — | (8) | (49) | — | (66) | — | — | (115) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges and reserve adjustments related to Russia sanctions | (141) | (155) | — | — | — | (296) | 6 | — | — | — | (290) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges associated with disposition of businesses | (69) | — | — | — | — | (69) | — | — | — | — | (69) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge associated with divestiture of a non-core business | — | — | — | — | (42) | (42) | — | — | — | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition accounting adjustments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (1,893) | (1,893) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Profit - As Recasted | $ | 3,047 | $ | 1,250 | $ | — | $ | — | $ | 2,498 | $ | 6,795 | $ | (47) | $ | (234) | $ | 1,399 | $ | — | $ | 7,913 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) In connection with the previously announced business segment realignment, beginning July 1, 2023 we intend to streamline the structure of our core businesses into three principal business segments: Collins Aerospace, Pratt & Whitney, and Raytheon. The segment realignment adjustments reclassify the prior period results to reflect the new business segment structure. The Company did not operate under the realigned segment structure for any of these prior periods. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) In conjunction with the segment realignment, the Company intends to revise its accounting policy with respect to the financial statement presentation of state income taxes allocable to U.S. government contracts related to our RIS and RMD segments. Under current accounting policy, these state income taxes are classified as Selling, general and administrative expenses. Effective with the segment change noted above, state income tax amounts previously reported within Selling, general and administrative expenses will be presented within Income tax expense. The adjustment reclassifies prior period results to reflect this change and is not considered material to the prior period results. |
1
Reconciliation of Reported (GAAP) to Recasted (Non-GAAP) and Recasted to Adjusted as Recasted (Non-GAAP), Segment Results (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FY 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collins Aerospace | Pratt & Whitney | Raytheon Intelligence & Space | Raytheon Missiles & Defense | Raytheon | Total Segment | Eliminations & Other | Consolidated RTX | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales - As Reported | $ | 18,449 | $ | 18,150 | $ | 15,180 | $ | 15,539 | $ | — | $ | 67,318 | $ | (2,930) | $ | 64,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to net sales for portfolio realignment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Realignment(1) | 2,703 | — | (15,180) | (15,539) | 26,611 | (1,405) | 1,405 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales - As Recasted | 21,152 | 18,150 | — | — | 26,611 | 65,913 | (1,525) | 64,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales - As Recasted | $ | 21,152 | $ | 18,150 | $ | — | $ | — | $ | 26,611 | $ | 65,913 | $ | (1,525) | $ | 64,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collins Aerospace | Pratt & Whitney | Raytheon Intelligence & Space | Raytheon Missiles & Defense | Raytheon | Total Segment | Eliminations & other | Corporate expenses & other unallocated items | FAS/CAS operating adjustment | Acquisition accounting adjustments | Consolidated RTX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit - As Reported | $ | 1,759 | $ | 454 | $ | 1,833 | $ | 2,004 | $ | — | $ | 6,050 | $ | (133) | $ | (552) | $ | 1,796 | $ | (2,203) | $ | 4,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to operating profit for portfolio realignment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Realignment(1) | 604 | — | (1,833) | (2,004) | 3,238 | 5 | 122 | 15 | (142) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Tax realignment(2) | 17 | — | — | — | 161 | 178 | — | — | — | — | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit - As Recasted | 2,380 | 454 | — | — | 3,399 | 6,233 | (11) | (537) | 1,654 | (2,203) | 5,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional adjustments to operating profit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | (40) | (7) | — | — | — | (47) | — | (96) | — | — | (143) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation accrual | — | (26) | — | — | — | (26) | — | (147) | — | — | (173) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of business | — | — | — | — | 239 | 239 | — | — | — | — | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the separation of the commercial businesses | — | — | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and integration costs associated with the Raytheon merger | — | — | — | — | — | — | — | (17) | — | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition Accounting Adjustments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (2,203) | (2,203) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Profit - As Recasted | $ | 2,420 | $ | 487 | $ | — | $ | — | $ | 3,160 | $ | 6,067 | $ | (11) | $ | (269) | $ | 1,654 | $ | — | $ | 7,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) In connection with the previously announced business segment realignment, beginning July 1, 2023 we intend to streamline the structure of our core businesses into three principal business segments: Collins Aerospace, Pratt & Whitney, and Raytheon. The segment realignment adjustments reclassify the prior period results to reflect the new business segment structure. The Company did not operate under the realigned segment structure for any of these prior periods. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) In conjunction with the segment realignment, the Company intends to revise its accounting policy with respect to the financial statement presentation of state income taxes allocable to U.S. government contracts related to our RIS and RMD segments. Under current accounting policy, these state income taxes are classified as Selling, general and administrative expenses. Effective with the segment change noted above, state income tax amounts previously reported within Selling, general and administrative expenses will be presented within Income tax expense. The adjustment reclassifies prior period results to reflect this change and is not considered material to the prior period results. |
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Reconciliation of Reported (GAAP) to Recasted (Non-GAAP) and Recasted to Adjusted as Recasted (Non-GAAP), Segment Results (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FY 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collins Aerospace | Pratt & Whitney | Raytheon Intelligence & Space | Raytheon Missiles & Defense | Raytheon | Total Segment | Eliminations & Other | Consolidated RTX | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales - As Reported | $ | 19,288 | $ | 16,799 | $ | 11,069 | $ | 11,396 | $ | — | $ | 58,552 | $ | (1,965) | $ | 56,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pro Forma Adjustments(1) | — | — | 3,890 | 3,899 | — | 7,789 | (337) | 7,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Realignment(2) | 2,565 | — | (14,959) | (15,295) | 26,177 | (1,512) | 1,512 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales - ProForma As Recasted | 21,853 | 16,799 | — | — | 26,177 | 64,829 | (790) | 64,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional adjustments to Net Sales - Pro forma: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Favorable impact of a contract termination | — | 22 | — | — | — | 22 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Significant unfavorable contract adjustments | (136) | (447) | — | — | — | (583) | — | (583) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales - Pro Forma As Recasted | $ | 21,989 | $ | 17,224 | $ | — | $ | — | $ | 26,177 | $ | 65,390 | $ | (790) | $ | 64,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collins Aerospace | Pratt & Whitney | Raytheon Intelligence & Space | Raytheon Missiles & Defense | Raytheon | Total Segment | Eliminations & other | Corporate expenses & other unallocated items | FAS/CAS operating adjustment | Acquisition accounting adjustments | Consolidated RTX | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) - As Reported | $ | 1,466 | $ | (564) | $ | 1,020 | $ | 880 | $ | — | $ | 2,802 | $ | (107) | $ | (590) | $ | 1,106 | $ | (5,100) | $ | (1,889) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pro Forma Adjustments(1) | — | — | 419 | 578 | — | 997 | (57) | 64 | 404 | (373) | 1,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Realignment(2) | 541 | — | (1,439) | (1,458) | 2,329 | (27) | 126 | 19 | (118) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Tax realignment(3) | 3 | — | — | — | 30 | 33 | — | — | — | — | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) - Pro Forma As Recasted | 2,010 | (564) | — | — | 2,359 | 3,805 | (38) | (507) | 1,392 | (5,473) | (821) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional adjustments to operating profit (loss) - Pro Forma: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | (360) | (180) | — | — | — | (540) | (20) | (208) | — | — | (768) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Significant unfavorable contract adjustments | (183) | (680) | — | — | — | (863) | — | — | — | — | (863) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to customer bankruptcies and collectability risk | (125) | (262) | — | — | — | (387) | — | — | — | — | (387) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government wage subsidies | 72 | 153 | — | — | — | 225 | — | — | — | — | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed asset impairment | (3) | — | — | — | — | (3) | — | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of business | 595 | — | — | — | — | 595 | — | — | — | — | 595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charges related to a commercial financing arrangement | — | (43) | — | — | — | (43) | — | — | — | — | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Favorable impact of a contract termination | — | 22 | — | — | — | 22 | — | — | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Middle East contract adjustment | — | — | — | — | (502) | (502) | — | — | — | — | (502) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs associated with the separation of the commercial businesses | — | — | — | — | — | — | — | (9) | — | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and integration costs associated with the Raytheon Merger | — | — | — | — | — | — | — | (66) | — | — | (66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible impairment | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (57) | (57) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (3,183) | (3,183) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition accounting adjustments | — | — | — | — | — | — | — | — | — | (2,233) | (2,233) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Profit - Pro Forma As Recasted | $ | 2,014 | $ | 426 | $ | — | $ | — | $ | 2,861 | $ | 5,301 | $ | (18) | $ | (224) | $ | 1,392 | $ | — | $ | 6,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Pro Forma adjustments reflect the addition of the legacy Raytheon Company businesses as of January 1, 2020 prepared in a manner consistent with Article 11 of Regulation S-X. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) In connection with the previously announced business segment realignment, beginning July 1, 2023 we intend to streamline the structure of our core businesses into three principal business segments: Collins Aerospace, Pratt & Whitney, and Raytheon. The segment realignment adjustments reclassify the prior period results to reflect the new business segment structure. The Company did not operate under the realigned segment structure for any of these prior periods. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) In conjunction with the segment realignment, the Company intends to revise its accounting policy with respect to the financial statement presentation of state income taxes allocable to U.S. government contracts related to our RIS and RMD segments. Under current accounting policy, these state income taxes are classified as Selling, general and administrative expenses. Effective with the segment change noted above, state income tax amounts previously reported within Selling, general and administrative expenses will be presented within Income tax expense. The adjustment reclassifies prior period results to reflect this change and is not considered material to the prior period results. |
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