Exhibit 12
COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, | June 30, | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008 | 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before undistributed earnings of equity method investments, amortization of capitalized interest, and taxes | $ | 76.9 | 60.2 | 154.0 | 112.0 | 247.5 | 187.1 | 122.2 | (557.1 | ) | 176.4 | |||||||||||||||||||||||||
Less undistributed earnings of equity method investments | $ | (8.2 | ) | (7.9 | ) | (12.6 | ) | (7.9 | ) | (25.5 | ) | (20.6 | ) | (13.8 | ) | (16.5 | ) | (4.1 | ) | |||||||||||||||||
Plus distributed earnings of equity method investments | $ | 2.1 | 0.3 | 13.0 | 8.5 | 9.2 | 9.9 | 21.3 | 3.5 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Plus amortization of capitalized interest | $ | 0.2 | 0.2 | 0.4 | 0.4 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||
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| $ | 71.0 | 52.8 | 154.8 | 113.0 | 232.0 | 177.2 | 130.5 | (569.3 | ) | 179.1 | ||||||||||||||||||||||||||
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Plus: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed charges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense (includes amortization of deferred financing costs) | $ | 11.6 | 10.5 | 23.8 | 21.7 | 44.6 | 48.9 | 55.1 | 54.3 | 55.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Debt discount amortization | $ | — | — | — | 1.7 | 1.7 | 8.6 | 13.0 | 14.0 | 13.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Floor plan interest expense | $ | 10.0 | 6.9 | 19.6 | 13.8 | 27.8 | 33.3 | 33.9 | 61.3 | 69.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | $ | 0.2 | 0.1 | 0.4 | 0.2 | 0.7 | 0.5 | 0.9 | 4.8 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest factor in rental expense | $ | 14.6 | 13.9 | 29.1 | 27.8 | 55.9 | 53.4 | 51.7 | 50.6 | 47.8 | ||||||||||||||||||||||||||
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Total fixed charges | $ | 36.4 | 31.4 | 72.9 | 65.2 | 130.7 | 144.7 | 154.6 | 185.0 | 191.4 | ||||||||||||||||||||||||||
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Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | $ | 0.2 | 0.1 | 0.4 | 0.2 | 0.7 | 0.5 | 0.9 | 4.8 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||
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Earnings | $ | 107.2 | 84.1 | 227.3 | 178.0 | 362.0 | 321.4 | 284.2 | (389.1 | ) | 365.0 | |||||||||||||||||||||||||
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Ratio of earnings to fixed charges (a) | 2.9 | 2.7 | 3.1 | 2.7 | 2.8 | 2.2 | 1.8 | (2.1 | ) | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||
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| (a) | In the year ended December 31, 2008, earnings were insufficient to cover fixed charges by $534.2 million due to a non-cash impairment charge of $643.5 million. |