Exhibit 99.3
SPECTRUM BRANDS, INC. DOES NOT, AS A MATTER OF COURSE, PUBLISH ITS BUSINESS PLANS, BUDGETS OR STRATEGIES OR MAKE EXTERNAL PROJECTIONS OR FORECASTS OF ITS CASH FLOW. ACCORDINGLY, SPECTRUM BRANDS, INC. DOES NOT ANTICIPATE THAT IT WILL, AND DISCLAIMS ANY OBLIGATION TO, FURNISH UPDATED CASH FLOWS OR INCLUDE SUCH INFORMATION IN DOCUMENTS REQUIRED TO BE FILED WITH THE UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION OR OTHERWISE MAKE SUCH INFORMATION PUBLICLY AVAILABLE.
SPECTRUM BRANDS - 13-WEEK DIP BUDGET
Summary (USD Millions)
| Estimate | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Week Ending | 1/30/09 | 2/6/09 | 2/13/09 | 2/20/09 | 2/27/09 | 3/6/09 | 3/13/09 | 3/20/09 | 3/27/09 | 4/3/09 | 4/10/09 | 4/17/09 | 4/24/09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Week | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DIP Loan Advances | $ | 26.2 | $ | 8.5 | $ | 8.0 | $ | 55.1 | $ | 36.8 | $ | 29.2 | $ | 31.1 | $ | 29.1 | $ | 26.5 | $ | 32.2 | $ | 22.5 | $ | 28.8 | $ | 31.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| Cash Disbursements - US Only | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Payroll & payroll-related costs | $ | 5.1 | $ | 3.1 | $ | 5.2 | $ | 3.2 | $ | 4.5 | $ | 3.1 | $ | 4.9 | $ | 3.1 | $ | 3.1 | $ | 5.0 | $ | 2.3 | $ | 6.1 | $ | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||
| Utilities | 0.2 | 0.0 | 0.0 | 0.6 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Critical & Foreign vendors | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 19.6 | 11.7 | 8.9 | 7.0 | 5.3 | 1.2 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rents and leases | 0.0 | 1.6 | 0.0 | 0.5 | 1.6 | 0.5 | 0.0 | 0.0 | 0.2 | 2.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventory purchases | 8.9 | 0.0 | 0.0 | 18.4 | 9.6 | 11.7 | 12.8 | 10.7 | 14.6 | 15.2 | 15.1 | 16.1 | 16.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Freight | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 3.1 | 3.3 | 0.9 | 1.1 | 5.1 | 2.7 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 6.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Maintenance and supplies | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 0.7 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding checks | 3.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Miscellaneous | 1.0 | 1.2 | 1.2 | 1.3 | 1.2 | 1.3 | 1.3 | 1.2 | 1.2 | 1.5 | 1.4 | 1.4 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| I/C trade disbursements - foreign | 1.6 | 0.0 | 0.0 | 3.3 | 0.9 | 0.6 | 1.6 | 1.1 | 0.9 | 0.6 | 0.6 | 1.6 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Professional fees - ordinary course | 2.6 | 0.3 | 0.3 | 0.6 | 0.3 | 0.4 | 0.5 | 0.4 | 0.3 | 0.4 | 0.3 | 0.7 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (Corporate) | 0.9 | 0.0 | 0.0 | 1.1 | 1.0 | 0.0 | 0.2 | 0.4 | 0.0 | 0.6 | 0.0 | 0.2 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Contingency @ 3% | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 1.5 | 0.9 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | 0.6 | 0.7 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Operating Disbursements | $ | 24.6 | $ | 7.6 | $ | 8.0 | $ | 54.0 | $ | 35.9 | $ | 28.9 | $ | 30.8 | $ | 28.8 | $ | 25.5 | $ | 27.9 | $ | 22.2 | $ | 28.5 | $ | 30.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| Capital Expenditures | $ | 0.3 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 1.0 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||
| Financing - Non-DIP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest payments - FILO Term | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.6 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.6 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||
| FILO Term Fees | 0.0 | 1.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Financing Costs - Non-DIP | $ | 0.0 | $ | 1.8 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.6 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.6 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||
| Bankruptcy Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Utility Deposits | $ | 0.0 | $ | 0.4 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| Professional fees - bankruptcy | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 4.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Bankruptcy Costs | $ | 0.0 | $ | 0.4 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 4.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| Total Disbursements | $ | 24.9 | $ | 9.8 | $ | 8.0 | $ | 55.0 | $ | 36.8 | $ | 29.2 | $ | 31.1 | $ | 29.1 | $ | 26.4 | $ | 32.2 | $ | 22.5 | $ | 28.8 | $ | 31.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| Net Cash Flow | $ | 1.3 | $ | (1.3 | ) | $ | 0.0 | $ | 0.1 | $ | (0.0 | ) | $ | 0.0 | $ | (0.0 | ) | $ | (0.0 | ) | $ | 0.1 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | (0.1 | ) | |||||||||||||||||||||
| Cumulative Net Cash Flow | 1.3 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | 0.0 | (0.0 | ) | (0.0 | ) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.0 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning Cash Balance | $ | 0.0 | $ | 1.3 | $ | (0.0 | ) | $ | (0.0 | ) | $ | 0.0 | $ | (0.0 | ) | $ | 0.0 | $ | (0.0 | ) | $ | (0.0 | ) | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | |||||||||||||||||||||
| Ending Balance | $ | 1.3 | $ | (0.0 | ) | $ | (0.0 | ) | $ | 0.0 | $ | (0.0 | ) | $ | 0.0 | $ | (0.0 | ) | $ | (0.0 | ) | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | 0.0 | $ | (0.0 | ) | ||||||||||||||||||||
SPECTRUM BRANDS - 13-WEEK DIP BUDGET
Continued Summary (USD Millions)
| Estimate | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | Budget | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Week Ending | 1/30/09 | 2/6/09 | 2/13/09 | 2/20/09 | 2/27/09 | 3/6/09 | 3/13/09 | 3/20/09 | 3/27/09 | 4/3/09 | 4/10/09 | 4/17/09 | 4/24/09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Week | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowing Base & Loan Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts Receivable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Accounts Receivable | $ | 156.7 | $ | 166.9 | $ | 170.8 | $ | 174.1 | $ | 173.1 | $ | 177.5 | $ | 182.9 | $ | 185.4 | $ | 189.1 | $ | 192.8 | $ | 201.7 | $ | 209.3 | $ | 215.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| Plus: New Sales | 29.4 | 22.4 | 22.4 | 22.4 | 27.9 | 27.9 | 27.9 | 27.9 | 27.9 | 31.0 | 31.0 | 31.0 | 31.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: AR Collections | 15.2 | 17.2 | 17.9 | 22.1 | 21.5 | 20.2 | 23.6 | 22.6 | 22.6 | 20.5 | 21.8 | 23.0 | 23.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Plus/(Minus) Adjustments | (4.0 | ) | (1.4 | ) | (1.2 | ) | (1.3 | ) | (1.9 | ) | (2.3 | ) | (1.8 | ) | (1.6 | ) | (1.6 | ) | (1.6 | ) | (1.6 | ) | (2.3 | ) | (2.3 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| Less: Ineligibles | 59.1 | 59.7 | 60.3 | 59.8 | 60.3 | 61.7 | 61.9 | 62.3 | 62.9 | 64.7 | 66.3 | 67.6 | 68.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eligible Accounts Receivable | $ | 107.8 | $ | 111.1 | $ | 113.8 | $ | 113.3 | $ | 117.2 | $ | 121.3 | $ | 123.5 | $ | 126.7 | $ | 129.8 | $ | 137.0 | $ | 143.0 | $ | 147.4 | $ | 151.6 | ||||||||||||||||||||||||||
| AR Advance Rate | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AR Collateral/Availability | $ | 91.7 | $ | 94.4 | $ | 96.7 | $ | 96.3 | $ | 99.6 | $ | 103.1 | $ | 105.0 | $ | 107.7 | $ | 110.4 | $ | 116.4 | $ | 121.5 | $ | 125.3 | $ | 128.9 | ||||||||||||||||||||||||||
| Inventory | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventory Collateral/Availability | $ | 116.2 | $ | 115.4 | $ | 117.2 | $ | 118.1 | $ | 120.3 | $ | 118.6 | $ | 116.8 | $ | 115.4 | $ | 114.0 | $ | 113.4 | $ | 112.5 | $ | 112.4 | $ | 110.9 | ||||||||||||||||||||||||||
| Borrowing Base | $ | 207.9 | $ | 209.8 | $ | 214.0 | $ | 214.4 | $ | 219.9 | $ | 221.6 | $ | 221.8 | $ | 223.2 | $ | 224.4 | $ | 229.8 | $ | 234.1 | $ | 237.8 | $ | 239.8 | ||||||||||||||||||||||||||
| Facilities Reduction Amount | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | 235.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Availability | $ | 207.9 | $ | 209.8 | $ | 214.0 | $ | 214.4 | $ | 219.9 | $ | 221.6 | $ | 221.8 | $ | 223.2 | $ | 224.4 | $ | 229.8 | $ | 234.1 | $ | 235.0 | $ | 235.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| Less: Specified Reserves | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | 6.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Block | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | 25.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Carve Out Reserve | 0.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Availability After Reserves & Block | $ | 176.0 | $ | 174.9 | $ | 179.1 | $ | 179.5 | $ | 185.0 | $ | 186.8 | $ | 186.9 | $ | 188.3 | $ | 189.5 | $ | 194.9 | $ | 199.2 | $ | 200.1 | $ | 200.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| DIP Loan - Beginning Balance | $ | 152.6 | $ | 160.6 | $ | 112.7 | $ | 102.9 | $ | 134.3 | $ | 149.2 | $ | 155.9 | $ | 158.9 | $ | 159.9 | $ | 156.7 | $ | 167.2 | $ | 167.2 | $ | 171.8 | ||||||||||||||||||||||||||
| Less: Supplemental term loan | 0.0 | 45.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: AR Collections | 15.2 | 17.2 | 17.9 | 22.1 | 21.5 | 20.2 | 23.6 | 22.6 | 22.6 | 20.5 | 21.8 | 23.0 | 23.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: I/C cash receipts - foreign | 3.0 | 0.2 | 0.0 | 1.6 | 1.1 | 0.2 | 1.0 | 0.6 | 1.1 | 1.2 | 0.0 | 0.6 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: I/C cash repatriation - foreign | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 2.1 | 3.5 | 4.9 | 7.0 | 0.0 | 0.7 | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Plus: DIP loan interest | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.8 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.9 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Plus: DIP loan fees | 0.0 | 6.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Plus: Advances | 26.2 | 8.5 | 8.0 | 55.1 | 36.8 | 29.2 | 31.1 | 29.1 | 26.5 | 32.2 | 22.5 | 28.8 | 31.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DIP Loan - Ending Balance | $ | 160.6 | $ | 112.7 | $ | 102.9 | $ | 134.3 | $ | 149.2 | $ | 155.9 | $ | 158.9 | $ | 159.9 | $ | 156.7 | $ | 167.2 | $ | 167.2 | $ | 171.8 | $ | 178.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| Availability Before Requested Loan Advance | $ | 176.0 | $ | 174.9 | $ | 179.1 | $ | 179.5 | $ | 185.0 | $ | 186.8 | $ | 186.9 | $ | 188.3 | $ | 189.5 | $ | 194.9 | $ | 199.2 | $ | 200.1 | $ | 200.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| Letters of Credit Outstanding | 3.0 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Aggregate Revolving Exposure | 163.6 | 117.2 | 107.4 | 138.8 | 153.7 | 160.4 | 163.4 | 164.4 | 161.2 | 171.7 | 171.7 | 176.3 | 182.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending Availability/(Overadvance)(1) | $ | 12.4 | $ | 57.7 | $ | 71.7 | $ | 40.8 | $ | 31.3 | $ | 26.3 | $ | 23.5 | $ | 23.9 | $ | 28.3 | $ | 23.2 | $ | 27.4 | $ | 23.8 | $ | 17.6 | ||||||||||||||||||||||||||
(1) Gross availability is not limited to Facility Reduction Amount during the case period