Exhibit 99.1
P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
P.F. CHANG’S EARNS $0.36 PER SHARE
SCOTTSDALE, Arizona, April 26, 2006– P.F. Chang’s China Bistro, Inc. (NASDAQ:PFCB) today reported earnings of $9.8 million for the first quarter ended April 2, 2006 compared to $10.8 million for the first quarter of the prior year. Earnings per share for the first quarter were $0.36 as compared to $0.40 for the first quarter of the prior year.
(000 except per share data) | 1Q06 | 1Q05 | ||||||
Revenues | $ | 228,613 | $ | 194,214 | ||||
Net Income | $ | 9,813 | $ | 10,826 | ||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 0.36 | $ | 0.40 | ||||
Shares Used in diluted EPS calculation | 27,239 | 26,893 |
2006 Expectations
Revenue is expected to increase approximately 18% to $954 million in 2006. The primary assumptions underlying this revenue forecast are:
1. New unit development: | Bistro | 19 units | 340 sales weeks | |||||
Pei Wei | 30 units | 649 sales weeks | ||||||
Taneko | 1 unit | 16 sales weeks | ||||||
2. Comp store sales gains: | Bistro | 1.8 | % | |||||
Pei Wei | 0.2 | % |
3. Reopening Bistro in Metairie, Louisiana with reduced hours of operation.
4. Six-month closure of the Bistro in the Planet Hollywood Hotel and Casino.
Earnings per share are expected to decline in 2006 from the $1.40 earned in 2005 due to equity-based compensation expense. Including anticipated grants in 2006, equity-based compensation expense is expected to approximate $11.1 million in the current year. Given this current estimate of equity-based compensation, earnings per share are expected to be $1.31 in 2006.
The Company is hosting a conference call today at 1:00 pm ET in which management will provide further details on the first quarter results as well as its expectations for the balance of the year. A webcast of the call can be accessed through the company’s website athttp://www.pfchangs.com.
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc. owns and operates two restaurant concepts in the Asian niche. P.F. Chang’s China Bistro features a blend of high-quality, traditional Chinese cuisine and American hospitality in a sophisticated, contemporary bistro setting. Pei Wei Asian Diner offers a modest menu of freshly prepared Asian cuisine in a relaxed, warm environment offering attentive counter service and take-out flexibility.
Note with respect to nonGAAP financial measures contained within Supplemental Financial Information
In addition to using GAAP results in evaluating our business, management also believes it is useful to measure results on a pro forma basis excluding estimated equity-based compensation. Estimated equity-based compensation, which impacts both labor and G&A costs, is excluded because of the unpredictability of equity based compensation charges. These charges are affected by factors that may change on each grant date, including the Company’s stock price, stock market volatility, expected option term, risk-free interest rates and expected dividends, all of which can create great variability from period to period. The pro forma presentation (which excludes equity based compensation from labor and G&A costs and the related percentages of sales) provides a more easily comparable set of financial performance measures for the Company and highlights the operations of our existing restaurants by eliminating the non-operational volatility of equity-based compensation. This also allows investors, as well as management to focus on the cash generating capacity and performance of our restaurant concepts, both of which are material to our rate of growth and ability to finance that growth from our operations. The non-GAAP pro forma financial information presented herein should be considered in addition to, not as a substitute for, or superior to, financial measures calculated in accordance with GAAP. Please see the GAAP to non-GAAP reconciliation on page nine of this press release, for a comparison of each non-GAAP measure to the most comparable GAAP measure, as well as a reconciliation of the two measures.
Note with respect to forward looking statements
The statements contained in this press release that are not purely historical, including the Company’s estimates of its revenues, earnings and comparable sales, as well as statements concerning the Company’s development schedule, are forward looking statements. The accuracy of these forward-looking statements may be affected by certain risks and uncertainties, including, but not limited to, the Company’s ability to operate its restaurants profitably; the Company’s ability to hire, train and retain skilled management and other personnel; changes in consumer tastes and trends, and national, regional and local economic and weather conditions; changes in costs related to food, utilities, labor shortages, our ability to develop and construct our restaurants within projected budgets and time periods; the inherent unpredictability of estimating equity-based compensation expense under FAS 123(R); changes to existing accounting rules or differing interpretations to our current accounting practices and other risks described in the Company’s recent SEC filings.
Contact: | P.F. Chang’s China Bistro, Inc.(480) 888-3000 | |||||
Media: | Laura Cherry | laurac@pfchangs.com | ||||
Investor: | Bert Vivian | bertv@pfchangs.com |
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
13 Weeks Ended | 13 Weeks Ended | |||||||
Apr 2 | Apr 3 | |||||||
2006 | 2005 | |||||||
Revenues | $ | 228,613 | $ | 194,214 | ||||
Cost of sales | 63,440 | 53,982 | ||||||
Labor | 76,937 | 63,528 | ||||||
Operating | 34,841 | 28,250 | ||||||
Occupancy | 12,493 | 10,274 | ||||||
General & administrative | 13,252 | 10,582 | ||||||
Depreciation & amortization | 10,355 | 8,134 | ||||||
Preopening expenses | 1,694 | 1,334 | ||||||
Partner investment expense | 200 | 273 | ||||||
Total costs and expenses | 213,212 | 176,357 | ||||||
Income from operations | 15,401 | 17,857 | ||||||
Interest income, net and other income | 492 | 458 | ||||||
Minority interest | (2,022 | ) | (2,276 | ) | ||||
Income before provision for income taxes | 13,871 | 16,039 | ||||||
Provision for income taxes | (4,058 | ) | (5,213 | ) | ||||
Net income | $ | 9,813 | $ | 10,826 | ||||
Basic net income per share | $ | 0.37 | $ | 0.41 | ||||
Diluted net income per share | $ | 0.36 | $ | 0.40 | ||||
Shares used in calculation of basic EPS | 26,485 | 26,117 | ||||||
Shares used in calculation of diluted EPS | 27,239 | 26,893 |
Percentage of Revenues | ||||||||
Apr 2 | Apr 3 | |||||||
2006 | 2005 | |||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||
Cost of sales | 27.7 | % | 27.8 | % | ||||
Labor | 33.7 | % | 32.7 | % | ||||
Operating | 15.2 | % | 14.5 | % | ||||
Occupancy | 5.5 | % | 5.3 | % | ||||
General & administrative | 5.8 | % | 5.4 | % | ||||
Depreciation & amortization | 4.5 | % | 4.2 | % | ||||
Preopening expenses | 0.7 | % | 0.7 | % | ||||
Partner investment expense | 0.1 | % | 0.1 | % | ||||
Total costs and expenses | 93.3 | % | 90.8 | % | ||||
Income from operations | 6.7 | % | 9.2 | % | ||||
Interest income, net and other income | 0.2 | % | 0.2 | % | ||||
Minority interest | -0.9 | % | -1.2 | % | ||||
Income before provision for income taxes | 6.1 | % | 8.3 | % | ||||
Provision for income taxes | -1.8 | % | -2.7 | % | ||||
Net income | 4.3 | % | 5.6 | % | ||||
Certain percentage amounts do not sum to total due to rounding.
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Supplemental Financial Information — Pro Forma Forecast
53 weeks | Forecast | YOY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 1Q05 | 2Q05 | 3Q05 | 4Q05 | 2005 | 1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 130 | 168 | 170 | 182 | 193 | 208 | 208 | 214 | 222 | 241 | 259 | 259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 5,749 | 7,931 | 2,190 | 2,273 | 2,438 | 2,596 | 9,497 | 2,751 | 2,816 | 3,002 | 3,275 | 11,844 | 24.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 93,915 | 89,136 | 88,682 | 87,134 | 83,285 | 82,371 | 85,201 | 83,102 | 81,078 | 78,842 | 79,479 | 80,539 | -5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 539,917 | 706,941 | 194,214 | 198,056 | 203,049 | 213,834 | 809,153 | 228,613 | 228,316 | 236,685 | 260,295 | 953,909 | 17.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 20.57 | $ | 26.60 | $ | 7.22 | $ | 7.34 | $ | 7.50 | $ | 7.90 | $ | 29.97 | $ | 8.39 | $ | 8.38 | $ | 8.69 | $ | 9.56 | $ | 35.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | 152,788 | 200,736 | 53,982 | 54,493 | 56,010 | 60,149 | 224,634 | 63,440 | 63,225 | 65,005 | 71,081 | 262,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 176,428 | 233,325 | 63,528 | 64,765 | 67,836 | 70,114 | 266,243 | 76,593 | 74,722 | 77,952 | 85,863 | 315,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 73,660 | 99,528 | 28,250 | 29,505 | 31,490 | 33,002 | 122,247 | 34,841 | 34,495 | 36,098 | 38,032 | 143,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 28,914 | 37,693 | 10,274 | 10,767 | 11,182 | 10,570 | 42,793 | 12,493 | 12,548 | 13,029 | 14,386 | 52,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 7,887 | 10,078 | 2,276 | 2,176 | 1,974 | 1,801 | 8,227 | 2,022 | 2,039 | 2,195 | 2,474 | 8,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 28,692 | 34,662 | 10,582 | 10,495 | 9,759 | 10,281 | 41,117 | 11,406 | 12,006 | 12,407 | 13,008 | 48,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 71,548 | 90,919 | 25,322 | 25,855 | 24,798 | 27,917 | 103,892 | 27,818 | 29,281 | 29,998 | 35,451 | 122,548 | 18.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening | 8,790 | 7,995 | 1,334 | 2,496 | 2,712 | 2,703 | 9,245 | 1,694 | 2,732 | 4,859 | 3,445 | 12,730 | 37.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 4,196 | 17,671 | 273 | 1,581 | 1,472 | 1,474 | 4,800 | 200 | 891 | 2,499 | 2,394 | 5,984 | 24.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 21,817 | 29,155 | 8,134 | 8,519 | 9,258 | 11,039 | 36,950 | 10,355 | 10,554 | 10,897 | 11,560 | 43,367 | 17.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | — | — | — | — | — | — | — | 2,190 | 2,429 | 3,222 | 3,222 | 11,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | (466 | ) | (612 | ) | (458 | ) | (447 | ) | (530 | ) | (406 | ) | (1,841 | ) | (492 | ) | (440 | ) | (485 | ) | (480 | ) | (1,897 | ) | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | 12,425 | 10,657 | 5,213 | 4,454 | 3,447 | 3,828 | 16,942 | 4,058 | 4,066 | 2,792 | 4,746 | 15,661 | -7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24,786 | 26,053 | 10,826 | 9,252 | 8,439 | 9,279 | 37,796 | 9,813 | 9,049 | 6,215 | 10,564 | 35,640 | -5.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.94 | $ | 0.98 | $ | 0.40 | $ | 0.34 | $ | 0.31 | $ | 0.34 | $ | 1.40 | $ | 0.36 | $ | 0.33 | $ | 0.23 | $ | 0.39 | $ | 1.31 | -6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 26,893 | 26,977 | 27,073 | 27,058 | 27,000 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | 28.3 | % | 28.4 | % | 27.8 | % | 27.5 | % | 27.6 | % | 28.1 | % | 27.8 | % | 27.7 | % | 27.7 | % | 27.5 | % | 27.3 | % | 27.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 32.7 | % | 33.0 | % | 32.7 | % | 32.7 | % | 33.4 | % | 32.8 | % | 32.9 | % | 33.5 | % | 32.7 | % | 32.9 | % | 33.0 | % | 33.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 13.6 | % | 14.1 | % | 14.5 | % | 14.9 | % | 15.5 | % | 15.4 | % | 15.1 | % | 15.2 | % | 15.1 | % | 15.3 | % | 14.6 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 5.4 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.5 | % | 4.9 | % | 5.3 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.5 | % | 1.4 | % | 1.2 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | 0.8 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 5.3 | % | 4.9 | % | 5.4 | % | 5.3 | % | 4.8 | % | 4.8 | % | 5.1 | % | 5.0 | % | 5.3 | % | 5.2 | % | 5.0 | % | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 13.3 | % | 12.9 | % | 13.0 | % | 13.1 | % | 12.2 | % | 13.1 | % | 12.8 | % | 12.2 | % | 12.8 | % | 12.7 | % | 13.6 | % | 12.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening | 1.6 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 1.2 | % | 2.1 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.8 | % | 2.5 | % | 0.1 | % | 0.8 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.4 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.2 | % | 4.3 | % | 4.6 | % | 5.2 | % | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.4 | % | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 1.0 | % | 1.1 | % | 1.4 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.3 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | 2.3 | % | 1.5 | % | 2.7 | % | 2.2 | % | 1.7 | % | 1.8 | % | 2.1 | % | 1.8 | % | 1.8 | % | 1.2 | % | 1.8 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4.6 | % | 3.7 | % | 5.6 | % | 4.7 | % | 4.2 | % | 4.3 | % | 4.7 | % | 4.3 | % | 4.0 | % | 2.6 | % | 4.1 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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Shared Services
Supplemental Financial Information — Pro Forma Forecast
53 weeks | Forecast | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 1Q05 | 2Q05 | 3Q05 | 4Q05 | 2005 | 1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A (inc. in concepts for ‘03 & ‘04) | 4,895 | 4,906 | 4,384 | 4,513 | 18,698 | 4,631 | 5,002 | 5,265 | 5,780 | 20,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | (4,895 | ) | (4,906 | ) | (4,384 | ) | (4,513 | ) | (18,698 | ) | (4,631 | ) | (5,002 | ) | (5,265 | ) | (5,780 | ) | (20,677 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 149 | 142 | 263 | 326 | 880 | 280 | 294 | 290 | 290 | 1,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 988 | 1,194 | 1,602 | 1,602 | 5,386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | (343 | ) | (420 | ) | (381 | ) | (431 | ) | (1,575 | ) | (489 | ) | (440 | ) | (485 | ) | (480 | ) | (1,894 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | (1,528 | ) | (1,504 | ) | (1,237 | ) | (1,303 | ) | (5,572 | ) | (1,677 | ) | (1,875 | ) | (2,068 | ) | (2,229 | ) | (7,850 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (3,173 | ) | (3,124 | ) | (3,029 | ) | (3,105 | ) | (12,431 | ) | (3,733 | ) | (4,174 | ) | (4,604 | ) | (4,962 | ) | (17,473 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | (0.12 | ) | $ | (0.12 | ) | $ | (0.11 | ) | $ | (0.11 | ) | $ | (0.46 | ) | $ | (0.14 | ) | $ | (0.15 | ) | $ | (0.17 | ) | $ | (0.18 | ) | $ | (0.64 | ) | ||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,893 | 26,977 | 27,073 | 27,058 | 27,000 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 |
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Concept: P.F. Chang’s China Bistro
Supplemental Financial Information — Pro Forma Forecast
53 weeks | Forecast | YOY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 1Q05 | 2Q05 | 3Q05 | 4Q05 | 2005 | 1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 97 | 115 | 116 | 121 | 125 | 131 | 131 | 133 | 134 | 143 | 151 | 151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 4,494 | 5,613 | 1,492 | 1,531 | 1,594 | 1,649 | 6,266 | 1,720 | 1,728 | 1,788 | 1,939 | 7,175 | 14.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 108,280 | 108,938 | 109,637 | 108,699 | 105,779 | 107,092 | 107,757 | 108,677 | 106,934 | 105,571 | 106,845 | 106,988 | -0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | 5.1 | % | 3.0 | % | 2.9 | % | 1.9 | % | -0.8 | % | 1.0 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | 1.7 | % | 2.6 | % | 1.5 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 486,609 | 611,468 | 163,579 | 166,418 | 168,612 | 176,595 | 675,204 | 186,924 | 184,782 | 188,761 | 207,172 | 767,639 | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 18.54 | $ | 23.01 | $ | 6.08 | $ | 6.17 | $ | 6.23 | $ | 6.53 | $ | 25.01 | $ | 6.86 | $ | 6.78 | $ | 6.93 | $ | 7.61 | $ | 28.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | 136,983 | 173,128 | 45,317 | 45,726 | 46,359 | 49,671 | 187,073 | 51,771 | 51,035 | 51,758 | 56,483 | 211,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 158,497 | 201,352 | 53,601 | 54,250 | 55,947 | 57,328 | 221,126 | 62,308 | 59,933 | 61,824 | 68,209 | 252,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 66,044 | 85,073 | 23,599 | 24,298 | 25,654 | 26,648 | 100,199 | 27,897 | 26,968 | 28,204 | 29,629 | 112,698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 25,533 | 31,896 | 8,465 | 8,883 | 9,102 | 8,250 | 34,700 | 9,859 | 9,745 | 9,952 | 10,965 | 40,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 7,360 | 9,177 | 1,935 | 1,881 | 1,723 | 1,579 | 7,118 | 1,733 | 1,713 | 1,750 | 1,921 | 7,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 24,767 | 28,555 | 4,086 | 3,816 | 3,667 | 3,943 | 15,512 | 4,386 | 4,565 | 4,565 | 4,670 | 18,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 67,425 | 82,287 | 26,576 | 27,564 | 26,160 | 29,176 | 109,476 | 28,970 | 30,824 | 30,709 | 35,296 | 125,799 | 14.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening | 7,026 | 5,852 | 965 | 1,544 | 1,651 | 1,868 | 6,028 | 1,066 | 1,491 | 3,369 | 2,340 | 8,266 | 37.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 3,941 | 15,075 | 208 | 1,126 | 1,303 | 889 | 3,526 | 426 | 436 | 1,744 | 1,744 | 4,350 | 23.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 19,414 | 24,778 | 6,679 | 7,033 | 7,462 | 8,919 | 30,093 | 8,096 | 8,282 | 8,396 | 8,808 | 33,582 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 1,075 | 1,101 | 1,451 | 1,451 | 5,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | (461 | ) | (612 | ) | (115 | ) | (20 | ) | (146 | ) | 30 | (251 | ) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | 12,523 | 10,797 | 6,123 | 5,811 | 4,608 | 5,148 | 21,690 | 5,432 | 6,049 | 4,882 | 6,495 | 22,859 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24,982 | 26,397 | 12,716 | 12,070 | 11,282 | 12,322 | 48,390 | 12,875 | 13,464 | 10,867 | 14,457 | 51,663 | 6.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.95 | $ | 0.99 | $ | 0.47 | $ | 0.45 | $ | 0.42 | $ | 0.46 | $ | 1.79 | $ | 0.47 | $ | 0.49 | $ | 0.40 | $ | 0.53 | $ | 1.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 26,893 | 26,977 | 27,073 | 27,058 | 27,000 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | 28.2 | % | 28.3 | % | 27.7 | % | 27.5 | % | 27.5 | % | 28.1 | % | 27.7 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | 27.4 | % | 27.3 | % | 27.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 32.6 | % | 32.9 | % | 32.8 | % | 32.6 | % | 33.2 | % | 32.5 | % | 32.7 | % | 33.3 | % | 32.4 | % | 32.8 | % | 32.9 | % | 32.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 13.6 | % | 13.9 | % | 14.4 | % | 14.6 | % | 15.2 | % | 15.1 | % | 14.8 | % | 14.9 | % | 14.6 | % | 14.9 | % | 14.3 | % | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 5.2 | % | 5.2 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 4.7 | % | 5.1 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.5 | % | 1.5 | % | 1.2 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 5.1 | % | 4.7 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | 2.2 | % | 2.2 | % | 2.3 | % | 2.3 | % | 2.5 | % | 2.4 | % | 2.3 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 13.9 | % | 13.5 | % | 16.2 | % | 16.6 | % | 15.5 | % | 16.5 | % | 16.2 | % | 15.5 | % | 16.7 | % | 16.3 | % | 17.0 | % | 16.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening | 1.4 | % | 1.0 | % | 0.6 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | 1.8 | % | 1.1 | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.8 | % | 2.5 | % | 0.1 | % | 0.7 | % | 0.8 | % | 0.5 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.9 | % | 0.8 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.1 | % | 4.2 | % | 4.4 | % | 5.1 | % | 4.5 | % | 4.3 | % | 4.5 | % | 4.4 | % | 4.3 | % | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | 2.6 | % | 1.8 | % | 3.7 | % | 3.5 | % | 2.7 | % | 2.9 | % | 3.2 | % | 2.9 | % | 3.3 | % | 2.6 | % | 3.1 | % | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5.1 | % | 4.3 | % | 7.8 | % | 7.3 | % | 6.7 | % | 7.0 | % | 7.2 | % | 6.9 | % | 7.3 | % | 5.8 | % | 7.0 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: Pei Wei Asian Diner
Supplemental Financial Information — Pro Forma Forecast
53 weeks | Forecast | YOY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 1Q05 | 2Q05 | 3Q05 | 4Q05 | 2005 | 1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 33 | 53 | 54 | 61 | 68 | 77 | 77 | 81 | 88 | 97 | 107 | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 1,255 | 2,318 | 698 | 742 | 844 | 947 | 3,231 | 1,031 | 1,088 | 1,211 | 1,323 | 4,653 | 44.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 42,476 | 41,188 | 43,888 | 42,639 | 40,802 | 39,323 | 41,457 | 40,435 | 40,013 | 39,388 | 39,416 | 39,774 | -4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | 0.3 | % | 2.0 | % | 6.0 | % | 6.3 | % | 2.8 | % | 1.9 | % | 4.0 | % | -2.0 | % | -1.6 | % | 1.4 | % | 2.4 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 53,308 | 95,473 | 30,635 | 31,638 | 34,437 | 37,239 | 133,949 | 41,689 | 43,534 | 47,699 | 52,148 | 185,070 | 38.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 2.03 | $ | 3.59 | $ | 1.14 | $ | 1.17 | $ | 1.27 | $ | 1.38 | $ | 4.96 | $ | 1.53 | $ | 1.60 | $ | 1.75 | $ | 1.91 | $ | 6.79 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | 15,805 | 27,608 | 8,665 | 8,767 | 9,651 | 10,478 | 37,561 | 11,669 | 12,190 | 13,166 | 14,286 | 51,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 17,931 | 31,973 | 9,927 | 10,515 | 11,889 | 12,786 | 45,117 | 14,285 | 14,789 | 16,029 | 17,304 | 62,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 7,616 | 14,455 | 4,651 | 5,207 | 5,836 | 6,354 | 22,048 | 6,944 | 7,527 | 7,844 | 8,220 | 30,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 3,381 | 5,797 | 1,809 | 1,884 | 2,080 | 2,320 | 8,093 | 2,634 | 2,803 | 3,061 | 3,356 | 11,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 527 | 901 | 341 | 295 | 251 | 222 | 1,109 | 289 | 326 | 445 | 553 | 1,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 3,925 | 6,107 | 1,601 | 1,773 | 1,708 | 1,825 | 6,907 | 2,194 | 2,230 | 2,320 | 2,356 | 9,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 4,123 | 8,632 | 3,641 | 3,197 | 3,022 | 3,254 | 13,114 | 3,674 | 3,669 | 4,834 | 6,073 | 18,250 | 39.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs Preopening | 1,764 | 2,143 | 369 | 952 | 1,061 | 835 | 3,217 | 603 | 1,175 | 1,232 | 1,090 | 4,100 | 27.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 255 | 2,596 | 65 | 455 | 169 | 585 | 1,274 | (226 | ) | 455 | 585 | 650 | 1,464 | 14.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses Depreciation & amortization | 2,403 | 4,377 | 1,306 | 1,344 | 1,533 | 1,794 | 5,977 | 1,979 | 1,979 | 2,193 | 2,410 | 8,561 | 43.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 105 | 110 | 145 | 145 | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | (5 | ) | — | (7 | ) | (3 | ) | (5 | ) | (15 | ) | (3 | ) | (3 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | (98 | ) | (141 | ) | 618 | 147 | 76 | (17 | ) | 824 | 377 | (16 | ) | 210 | 551 | 1,123 | 36.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (196 | ) | (343 | ) | 1,283 | 306 | 186 | 62 | 1,837 | 839 | (35 | ) | 468 | 1,227 | 2,499 | 36.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | 0.05 | $ | 0.01 | $ | 0.01 | $ | 0.00 | $ | 0.07 | $ | 0.03 | $ | (0.00 | ) | $ | 0.02 | $ | 0.05 | $ | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 26,893 | 26,977 | 27,073 | 27,058 | 27,000 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
COS | 29.6 | % | 28.9 | % | 28.3 | % | 27.7 | % | 28.0 | % | 28.1 | % | 28.0 | % | 28.0 | % | 28.0 | % | 27.6 | % | 27.4 | % | 27.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 33.6 | % | 33.5 | % | 32.4 | % | 33.2 | % | 34.5 | % | 34.3 | % | 33.7 | % | 34.3 | % | 34.0 | % | 33.6 | % | 33.2 | % | 33.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 14.3 | % | 15.1 | % | 15.2 | % | 16.5 | % | 16.9 | % | 17.1 | % | 16.5 | % | 16.7 | % | 17.3 | % | 16.4 | % | 15.8 | % | 16.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 6.3 | % | 6.1 | % | 5.9 | % | 6.0 | % | 6.0 | % | 6.2 | % | 6.0 | % | 6.3 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.0 | % | 0.9 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 0.7 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.9 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 7.4 | % | 6.4 | % | 5.2 | % | 5.6 | % | 5.0 | % | 4.9 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 5.1 | % | 4.9 | % | 4.5 | % | 4.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 7.7 | % | 9.0 | % | 11.9 | % | 10.1 | % | 8.8 | % | 8.7 | % | 9.8 | % | 8.8 | % | 8.4 | % | 10.1 | % | 11.6 | % | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Preopening | 3.3 | % | 2.2 | % | 1.2 | % | 3.0 | % | 3.1 | % | 2.2 | % | 2.4 | % | 1.4 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.1 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.5 | % | 2.7 | % | 0.2 | % | 1.4 | % | 0.5 | % | 1.6 | % | 1.0 | % | -0.5 | % | 1.0 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.3 | % | 4.2 | % | 4.5 | % | 4.8 | % | 4.5 | % | 4.7 | % | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.3 | % | 0.3 | % | 0.3 | % | 0.3 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | -0.2 | % | -0.1 | % | 2.0 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | 0.0 | % | 0.6 | % | 0.9 | % | 0.0 | % | 0.4 | % | 1.1 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | -0.4 | % | -0.4 | % | 4.2 | % | 1.0 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | 1.4 | % | 2.0 | % | -0.1 | % | 1.0 | % | 2.4 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: Taneko Japanese Tavern
Supplemental Financial Information — Pro Forma Forecast
Forecast | ||||||||||||||||||||||||
1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | ||||||||||||||||||||
Units | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Sales weeks | 3 | 13 | 16 | |||||||||||||||||||||
AWS | 75 | 75 | 75 | |||||||||||||||||||||
Comp sales change | ||||||||||||||||||||||||
Sales | 225 | 975 | 1,200 | |||||||||||||||||||||
per FDS | $ | — | $ | — | $ | 0.01 | $ | 0.04 | $ | 0.04 | ||||||||||||||
Operating costs | ||||||||||||||||||||||||
COS | 81 | 312 | 394 | |||||||||||||||||||||
Labor | 100 | 351 | 450 | |||||||||||||||||||||
Operating | 50 | 183 | 233 | |||||||||||||||||||||
Occupancy | 16 | 65 | 81 | |||||||||||||||||||||
Minority interest | ||||||||||||||||||||||||
G&A | G&A expenses incurred in 2005 are shown under Shared Services | 195 | 210 | 257 | 202 | 865 | ||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | (195 | ) | (210 | ) | (280 | ) | (138 | ) | (823 | ) | ||||||||||||||
Development costs | ||||||||||||||||||||||||
Preopening | 25 | 66 | 258 | 15 | 364 | |||||||||||||||||||
Partner investment expense | 170 | 170 | ||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 17 | 52 | 70 | |||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 22 | 23 | 23 | 23 | 91 | |||||||||||||||||||
Interest (income) expense | ||||||||||||||||||||||||
Tax provision | (74 | ) | (93 | ) | (232 | ) | (71 | ) | (470 | ) | ||||||||||||||
Net income | (168 | ) | (206 | ) | (516 | ) | (158 | ) | (1,049 | ) | ||||||||||||||
per FDS | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.02 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.04 | ) | |||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | |||||||||||||||||||
Sales | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
COS | 36.2 | % | 32.0 | % | 32.8 | % | ||||||||||||||||||
Labor | 44.2 | % | 36.0 | % | 37.5 | % | ||||||||||||||||||
Operating | 22.4 | % | 18.8 | % | 19.4 | % | ||||||||||||||||||
Occupancy | 7.2 | % | 6.7 | % | 6.8 | % | ||||||||||||||||||
Minority interest | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||||||||||||||||
G&A | 114.4 | % | 20.8 | % | 72.1 | % | ||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | -124.4 | % | -14.2 | % | -68.6 | % | ||||||||||||||||||
Preopening | 114.7 | % | 1.6 | % | 30.4 | % | ||||||||||||||||||
Partner investment expense | 75.6 | % | 0.0 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 7.7 | % | 5.4 | % | 5.8 | % | ||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 10.3 | % | 2.4 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||
Interest (income) expense | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||||||||||||||||
Tax provision | -103.1 | % | -7.3 | % | -39.1 | % | ||||||||||||||||||
Net income | -229.5 | % | -16.2 | % | -87.4 | % | ||||||||||||||||||
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
Supplemental Financial Information — Reconciliation of Pro Forma Forecast to GAAP Forecast
Pro Forma Forecast | Adjustments | GAAP Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q06A | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 228,613 | 228,316 | 236,685 | 260,295 | 953,909 | 228,613 | 228,316 | 236,685 | 260,295 | 953,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 8.39 | $ | 8.38 | $ | 8.69 | $ | 9.56 | $ | 35.02 | $ | 8.39 | $ | 8.38 | $ | 8.69 | $ | 9.56 | $ | 35.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | 63,440 | 63,225 | 65,005 | 71,081 | 262,752 | 63,440 | 63,225 | 65,005 | 71,081 | 262,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 76,593 | 74,722 | 77,952 | 85,863 | 315,130 | 344 | 350 | 350 | 350 | 1,394 | 76,937 | 75,072 | 78,302 | 86,213 | 316,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 34,841 | 34,495 | 36,098 | 38,032 | 143,466 | 34,841 | 34,495 | 36,098 | 38,032 | 143,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 12,493 | 12,548 | 13,029 | 14,386 | 52,456 | 12,493 | 12,548 | 13,029 | 14,386 | 52,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 2,022 | 2,039 | 2,195 | 2,474 | 8,730 | 2,022 | 2,039 | 2,195 | 2,474 | 8,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 11,406 | 12,006 | 12,407 | 13,008 | 48,827 | 1,846 | 2,079 | 2,872 | 2,872 | 9,669 | 13,252 | 14,085 | 15,279 | 15,880 | 58,496 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 27,818 | 29,281 | 29,998 | 35,451 | 122,548 | (2,190 | ) | (2,429 | ) | (3,222 | ) | (3,222 | ) | (11,063 | ) | 25,628 | 26,852 | 26,776 | 32,229 | 111,485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs Preopening | 1,694 | 2,732 | 4,859 | 3,445 | 12,730 | 1,694 | 2,732 | 4,859 | 3,445 | 12,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 200 | 891 | 2,499 | 2,394 | 5,984 | 200 | 891 | 2,499 | 2,394 | 5,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 10,355 | 10,554 | 10,897 | 11,560 | 43,367 | 10,355 | 10,554 | 10,897 | 11,560 | 43,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 2,190 | 2,429 | 3,222 | 3,222 | 11,063 | (2,190 | ) | (2,429 | ) | (3,222 | ) | (3,222 | ) | (11,063 | ) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | (492 | ) | (440 | ) | (485 | ) | (480 | ) | (1,897 | ) | (492 | ) | (440 | ) | (485 | ) | (480 | ) | (1,897 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | 4,058 | 4,066 | 2,792 | 4,746 | 15,661 | 4,058 | 4,066 | 2,792 | 4,746 | 15,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 9,813 | 9,049 | 6,215 | 10,564 | 35,640 | — | — | — | — | — | 9,813 | 9,049 | 6,215 | 10,564 | 35,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.36 | $ | 0.33 | $ | 0.23 | $ | 0.39 | $ | 1.31 | $ | 0.36 | $ | 0.33 | $ | 0.23 | $ | 0.39 | $ | 1.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | 27,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COS | 27.7 | % | 27.7 | % | 27.5 | % | 27.3 | % | 27.5 | % | 27.7 | % | 27.7 | % | 27.5 | % | 27.3 | % | 27.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 33.5 | % | 32.7 | % | 32.9 | % | 33.0 | % | 33.0 | % | 33.7 | % | 32.9 | % | 33.1 | % | 33.1 | % | 33.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 15.2 | % | 15.1 | % | 15.3 | % | 14.6 | % | 15.0 | % | 15.2 | % | 15.1 | % | 15.3 | % | 14.6 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
G&A | 5.0 | % | 5.3 | % | 5.2 | % | 5.0 | % | 5.1 | % | 5.8 | % | 6.2 | % | 6.5 | % | 6.1 | % | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant cash operating income | 12.2 | % | 12.8 | % | 12.7 | % | 13.6 | % | 12.8 | % | 11.2 | % | 11.8 | % | 11.3 | % | 12.4 | % | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening | 0.7 | % | 1.2 | % | 2.1 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | 0.7 | % | 1.2 | % | 2.1 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.1 | % | 0.4 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.4 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.4 | % | 4.5 | % | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.4 | % | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation | 1.0 | % | 1.1 | % | 1.4 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest (income) expense | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax provision | 1.8 | % | 1.8 | % | 1.2 | % | 1.8 | % | 1.6 | % | 1.8 | % | 1.8 | % | 1.2 | % | 1.8 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4.3 | % | 4.0 | % | 2.6 | % | 4.1 | % | 3.7 | % | 4.3 | % | 4.0 | % | 2.6 | % | 4.1 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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