Exhibit 99.1
P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
P.F. CHANG’S EARNS $0.34 PER SHARE
SCOTTSDALE, ARIZONA, February 14, 2007- P.F. Chang’s China Bistro, Inc. (NASDAQ: PFCB) today reported earnings of $8.8 million for the fourth quarter ended December 31, 2006 compared to $9.3 million for the fourth quarter of the prior year. Earnings per diluted share for the fourth quarter were $0.34 for the fourth quarter of both the current and prior year.
(000 except per share data) | 4Q06 | 4Q05 | ||||||
Revenues | $ | 251,988 | $ | 213,834 | ||||
Net Income | $ | 8,765 | $ | 9,279 | ||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 0.34 | $ | 0.34 | ||||
Shares used in diluted EPS calculation | 25,893 | 27,058 |
Earnings for the fourth quarter reflect two accounting changes that affect year over year comparisons. First, the Company recorded $1.5 million in equity-based compensation expense this quarter under the new SFAS 123R rules implemented at the beginning of the year. Second, the Company incurred approximately $0.4 million in additional preopening expenses that previously would have been capitalized before FASB’s Staff Position No. 13-1 regarding lease accounting went into effect in early 2006.
2007 Expectations
Revenue is expected to increase approximately 19% to $1.1 billion in 2007. The primary assumptions underlying this revenue forecast include 1,097 additional sales weeks for the Bistro and 1,909 additional sales weeks for Pei Wei, including the impact of 19 new Bistro restaurants and 37 new Pei Wei restaurants opening during 2007.
The Company expects diluted earnings per share to increase approximately 17% from $1.24 in 2006 to $1.45 in 2007.
The Company is hosting a conference call today at 12:00 pm ET in which management will provide further details on the fourth quarter results as well as its expectations for fiscal 2007. A webcast of the call can be accessed through the company’s website athttp://www.pfcb.com.
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc. owns and operates three restaurant concepts in the Asian niche. P.F. Chang’s China Bistro features a blend of high-quality, traditional Chinese cuisine and American hospitality in a sophisticated, contemporary bistro setting. Pei Wei Asian Diner offers a modest menu of freshly prepared Asian cuisine in a relaxed, warm environment offering attentive counter service and take-out flexibility. Taneko Japanese Tavern opened on October 2, 2006 and features natural, organic and seasonal ingredients highlighting the diverse cooking styles of Japan.
Note with respect to non-GAAP financial measures contained within Supplemental Financial Information
In addition to using GAAP results in evaluating the Company’s business, management measures restaurant operating income to assess the performance of its existing restaurant concepts. Restaurant operating income includes all ongoing costs related to operating the Company’s restaurants but excludes preopening expenses and partner investment expense. Because these costs are solely related to expansion of the Company’s business, they make an accurate assessment of the health of its ongoing operations more difficult and are therefore excluded. As the Company’s expansion is funded entirely from its ongoing restaurant operations, restaurant operating income is a primary consideration when determining whether and when to open additional restaurants. The non-GAAP financial information presented herein should be considered in addition to, not as a substitute for, or superior to, financial measures calculated in accordance with GAAP. Please see the non-GAAP to GAAP reconciliation at the bottom of pages five through nine of this press release for a reconciliation of restaurant operating income to the most directly comparable GAAP measure, income from operations.
Note with respect to forward looking statements
The statements contained in this press release that are not purely historical, including the Company’s estimates of its revenues, earnings and comparable store sales, are forward-looking statements. The accuracy of these forward-looking statements may be affected by certain risks and uncertainties, including, but not limited to, the company’s ability to locate acceptable restaurant sites; open new restaurants and operate its restaurants profitably; the company’s ability to hire, train and retain skilled management and other personnel; the company’s ability to access sufficient financing on acceptable terms; changes in consumer tastes and trends; customer acceptance of new concepts; national, regional and local economic and weather conditions; changes in costs related to food, utilities and labor; and other risks described in the company’s recent SEC filings.
Contact: | P.F. Chang’s China Bistro, Inc. (480) 888-3000 | |||
Media: | Laura Cherry laura.cherry@pfcb.com | |||
Investor: | Mark Mumford mark.mumford@pfcb.com |
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
13 Weeks Ended | 13 Weeks Ended | ||||||||||
Dec 31 | Jan 1 | ||||||||||
2006 | 2006 | ||||||||||
Revenues | $ | 251,988 | $ | 213,834 | |||||||
Cost of sales | 68,903 | 60,149 | |||||||||
Labor | 81,587 | 70,114 | |||||||||
Operating | 38,976 | 33,002 | |||||||||
Occupancy | 13,868 | 10,570 | |||||||||
General & administrative | 14,981 | 10,281 | |||||||||
Depreciation & amortization | 12,359 | 11,039 | |||||||||
Preopening expenses | 4,410 | 2,703 | |||||||||
Partner investment expense | 1,759 | 1,474 | |||||||||
Total costs and expenses | 236,843 | 199,332 | |||||||||
Income from operations | 15,145 | 14,502 | |||||||||
Interest income, net and other income | (89 | ) | 406 | ||||||||
Minority interest | (2,113 | ) | (1,801 | ) | |||||||
Income before provision for income taxes | 12,943 | 13,107 | |||||||||
Provision for income taxes | (4,178 | ) | (3,828 | ) | |||||||
Net income | $ | 8,765 | $ | 9,279 | |||||||
Basic net income per share | $ | 0.35 | $ | 0.35 | |||||||
Diluted net income per share | $ | 0.34 | $ | 0.34 | |||||||
Shares used in calculation of basic EPS | 25,269 | 26,385 | |||||||||
Shares used in calculation of diluted EPS | 25,893 | 27,058 |
Percentage of Revenues | ||||||||
Dec 31 | Jan 1 | |||||||
2006 | 2006 | |||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||
Cost of sales | 27.3 | % | 28.1 | % | ||||
Labor | 32.4 | % | 32.8 | % | ||||
Operating | 15.5 | % | 15.4 | % | ||||
Occupancy | 5.5 | % | 4.9 | % | ||||
General & administrative | 5.9 | % | 4.8 | % | ||||
Depreciation & amortization | 4.9 | % | 5.2 | % | ||||
Preopening expenses | 1.8 | % | 1.3 | % | ||||
Partner investment expense | 0.7 | % | 0.7 | % | ||||
Total costs and expenses | 94.0 | % | 93.2 | % | ||||
Income from operations | 6.0 | % | 6.8 | % | ||||
Interest income, net and other income | 0.0 | % | 0.2 | % | ||||
Minority interest | -0.8 | % | -0.8 | % | ||||
Income before provision for income taxes | 5.1 | % | 6.1 | % | ||||
Provision for income taxes | -1.7 | % | -1.8 | % | ||||
Net income | 3.5 | % | 4.3 | % | ||||
Certain percentage amounts do not sum to total due to rounding.
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
52 Weeks Ended | 52 Weeks Ended | |||||||
Dec 31 | Jan 1 | |||||||
2006 | 2006 | |||||||
Revenues | $ | 937,606 | $ | 809,153 | ||||
Cost of sales | 256,582 | 224,634 | ||||||
Labor | 310,113 | 266,243 | ||||||
Operating | 146,409 | 122,247 | ||||||
Occupancy | 52,457 | 42,793 | ||||||
General & administrative | 56,911 | 41,117 | ||||||
Depreciation & amortization | 44,863 | 36,950 | ||||||
Preopening expenses | 12,713 | 9,245 | ||||||
Partner investment expense | 4,371 | 4,800 | ||||||
Total costs and expenses | 884,419 | 748,029 | ||||||
Income from operations | 53,187 | 61,124 | ||||||
Interest income, net and other income | 1,315 | 1,841 | ||||||
Minority interest | (8,116 | ) | (8,227 | ) | ||||
Income before provision for income taxes | 46,386 | 54,738 | ||||||
Provision for income taxes | (13,133 | ) | (16,942 | ) | ||||
Net income | $ | 33,253 | $ | 37,796 | ||||
Basic net income per share | $ | 1.28 | $ | 1.44 | ||||
Diluted net income per share | $ | 1.24 | $ | 1.40 | ||||
Shares used in calculation of basic EPS | 26,075 | 26,271 | ||||||
Shares used in calculation of diluted EPS | 26,737 | 27,000 |
Percentage of Revenues | ||||||||
Dec 31 | Jan 1 | |||||||
2006 | 2006 | |||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||
Cost of sales | 27.4 | % | 27.8 | % | ||||
Labor | 33.1 | % | 32.9 | % | ||||
Operating | 15.6 | % | 15.1 | % | ||||
Occupancy | 5.6 | % | 5.3 | % | ||||
General & administrative | 6.1 | % | 5.1 | % | ||||
Depreciation & amortization | 4.8 | % | 4.6 | % | ||||
Preopening expenses | 1.4 | % | 1.1 | % | ||||
Partner investment expense | 0.5 | % | 0.6 | % | ||||
Total costs and expenses | 94.3 | % | 92.4 | % | ||||
Income from operations | 5.7 | % | 7.6 | % | ||||
Interest income, net and other income | 0.1 | % | 0.2 | % | ||||
Minority interest | -0.9 | % | -1.0 | % | ||||
Income before provision for income taxes | 4.9 | % | 6.8 | % | ||||
Provision for income taxes | -1.4 | % | -2.1 | % | ||||
Net income | 3.5 | % | 4.7 | % | ||||
Certain percentage amounts do not sum to total due to rounding.
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
Supplemental Financial Information — Forecast
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07 | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 130 | 168 | 208 | 214 | 225 | 239 | 260 | 260 | 271 | 284 | 302 | 316 | 316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 5,749 | 7,931 | 9,497 | 2,751 | 2,840 | 3,003 | 3,267 | 11,861 | 3,446 | 3,609 | 3,795 | 4,056 | 14,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 93,915 | 89,136 | 85,201 | 83,102 | 79,571 | 76,931 | 77,131 | 79,049 | 77,875 | 76,015 | 73,918 | 73,239 | 75,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 539,917 | 706,941 | 809,153 | 228,613 | 225,981 | 231,024 | 251,988 | 937,606 | 268,356 | 274,337 | 280,517 | 297,058 | 1,120,268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 20.57 | $ | 26.60 | $ | 29.97 | $ | 8.39 | $ | 8.29 | $ | 8.70 | $ | 9.73 | $ | 35.07 | $ | 10.36 | $ | 10.53 | $ | 10.75 | $ | 11.34 | $ | 42.98 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 152,788 | 200,736 | 224,634 | 63,440 | 61,285 | 62,954 | 68,903 | 256,582 | 74,803 | 76,222 | 77,592 | 82,586 | 311,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 175,256 | 231,930 | 266,243 | 76,937 | 75,380 | 76,209 | 81,587 | 310,113 | 90,795 | 92,332 | 93,429 | 98,745 | 375,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 73,403 | 99,231 | 122,247 | 34,841 | 36,210 | 36,382 | 38,976 | 146,409 | 41,206 | 41,577 | 43,527 | 46,330 | 172,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 28,914 | 37,693 | 42,793 | 12,493 | 12,725 | 13,371 | 13,868 | 52,457 | 14,903 | 15,377 | 15,985 | 16,799 | 63,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 7,887 | 10,078 | 8,227 | 2,022 | 2,033 | 1,948 | 2,113 | 8,116 | 1,637 | 1,624 | 1,587 | 1,767 | 6,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 30,166 | 36,369 | 41,117 | 13,252 | 14,037 | 14,641 | 14,981 | 56,911 | 16,113 | 16,697 | 17,702 | 18,537 | 69,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 21,817 | 29,155 | 36,950 | 10,355 | 10,565 | 11,584 | 12,359 | 44,863 | 12,794 | 13,263 | 14,271 | 15,578 | 55,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 49,686 | 61,749 | 66,942 | 15,273 | 13,746 | 13,935 | 19,201 | 62,155 | 16,105 | 17,245 | 16,424 | 16,716 | 66,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 8,745 | 7,980 | 9,245 | 1,694 | 2,817 | 3,792 | 4,410 | 12,713 | 2,292 | 3,343 | 4,507 | 3,559 | 13,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 4,196 | 17,671 | 4,800 | 200 | 925 | 1,487 | 1,759 | 4,371 | (950 | ) | 495 | 550 | 440 | 535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (466 | ) | (612 | ) | (1,841 | ) | (492 | ) | (568 | ) | (344 | ) | 89 | (1,315 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (1,000 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 12,424 | 10,656 | 16,942 | 4,058 | 2,483 | 2,414 | 4,178 | 13,133 | 4,355 | 3,960 | 3,368 | 3,760 | 15,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24,787 | 26,054 | 37,796 | 9,813 | 8,089 | 6,586 | 8,765 | 33,253 | 10,658 | 9,697 | 8,249 | 9,207 | 37,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.94 | $ | 0.98 | $ | 1.40 | $ | 0.36 | $ | 0.30 | $ | 0.25 | $ | 0.34 | $ | 1.24 | $ | 0.41 | $ | 0.37 | $ | 0.32 | $ | 0.35 | $ | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 25,900 | 26,050 | 26,100 | 26,200 | 26,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 28.3 | % | 28.4 | % | 27.8 | % | 27.7 | % | 27.1 | % | 27.2 | % | 27.3 | % | 27.4 | % | 27.9 | % | 27.8 | % | 27.7 | % | 27.8 | % | 27.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 32.5 | % | 32.8 | % | 32.9 | % | 33.7 | % | 33.4 | % | 33.0 | % | 32.4 | % | 33.1 | % | 33.8 | % | 33.7 | % | 33.3 | % | 33.2 | % | 33.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 13.6 | % | 14.0 | % | 15.1 | % | 15.2 | % | 16.0 | % | 15.7 | % | 15.5 | % | 15.6 | % | 15.4 | % | 15.2 | % | 15.5 | % | 15.6 | % | 15.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 5.4 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.5 | % | 5.6 | % | 5.8 | % | 5.5 | % | 5.6 | % | 5.6 | % | 5.6 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | 5.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.5 | % | 1.4 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.8 | % | 0.8 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 5.6 | % | 5.1 | % | 5.1 | % | 5.8 | % | 6.2 | % | 6.3 | % | 5.9 | % | 6.1 | % | 6.0 | % | 6.1 | % | 6.3 | % | 6.2 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.7 | % | 5.0 | % | 4.9 | % | 4.8 | % | 4.8 | % | 4.8 | % | 5.1 | % | 5.2 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 9.2 | % | 8.7 | % | 8.3 | % | 6.7 | % | 6.1 | % | 6.0 | % | 7.6 | % | 6.6 | % | 6.0 | % | 6.3 | % | 5.9 | % | 5.6 | % | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 1.6 | % | 1.1 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 1.2 | % | 1.6 | % | 1.8 | % | 1.4 | % | 0.9 | % | 1.2 | % | 1.6 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.8 | % | 2.5 | % | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.4 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | 0.5 | % | -0.4 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.3 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2.3 | % | 1.5 | % | 2.1 | % | 1.8 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | 1.7 | % | 1.4 | % | 1.6 | % | 1.4 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4.6 | % | 3.7 | % | 4.7 | % | 4.3 | % | 3.6 | % | 2.9 | % | 3.5 | % | 3.5 | % | 4.0 | % | 3.5 | % | 2.9 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 49,686 | 61,749 | 66,942 | 15,273 | 13,746 | 13,935 | 19,201 | 62,155 | 16,105 | 17,245 | 16,424 | 16,716 | 66,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | 7,887 | 10,078 | 8,227 | 2,022 | 2,033 | 1,948 | 2,113 | 8,116 | 1,637 | 1,624 | 1,587 | 1,767 | 6,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | (8,745 | ) | (7,980 | ) | (9,245 | ) | (1,694 | ) | (2,817 | ) | (3,792 | ) | (4,410 | ) | (12,713 | ) | (2,292 | ) | (3,343 | ) | (4,507 | ) | (3,559 | ) | (13,701 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | (4,196 | ) | (17,671 | ) | (4,800 | ) | (200 | ) | (925 | ) | (1,487 | ) | (1,759 | ) | (4,371 | ) | 950 | (495 | ) | (550 | ) | (440 | ) | (535 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 44,632 | 46,176 | 61,124 | 15,401 | 12,037 | 10,604 | 15,145 | 53,187 | 16,400 | 15,031 | 12,954 | 14,484 | 58,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Shared Services
Supplemental Financial Information — Forecast
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07 | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 18,698 | 5,619 | 6,016 | 7,330 | 7,174 | 26,139 | 7,431 | 7,976 | 8,788 | 9,516 | 33,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 880 | 280 | 281 | 299 | 277 | 1,137 | 295 | 304 | 320 | 485 | 1,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | — | — | (19,578 | ) | (5,899 | ) | (6,297 | ) | (7,629 | ) | (7,451 | ) | (27,276 | ) | (7,726 | ) | (8,280 | ) | (9,108 | ) | (10,001 | ) | (35,115 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (1,575 | ) | (489 | ) | (535 | ) | (391 | ) | (170 | ) | (1,585 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (1,000 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (5,572 | ) | (1,677 | ) | (1,355 | ) | (1,941 | ) | (2,188 | ) | (7,161 | ) | (2,168 | ) | (2,329 | ) | (2,569 | ) | (2,828 | ) | (9,894 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | (12,431 | ) | (3,733 | ) | (4,407 | ) | (5,297 | ) | (5,093 | ) | (18,530 | ) | (5,308 | ) | (5,701 | ) | (6,289 | ) | (6,923 | ) | (24,221 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | (0.46 | ) | $ | (0.14 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | (0.20 | ) | $ | (0.20 | ) | $ | (0.69 | ) | $ | (0.20 | ) | $ | (0.22 | ) | $ | (0.24 | ) | $ | (0.26 | ) | $ | (0.93 | ) | ||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 25,900 | 26,050 | 26,100 | 26,200 | 26,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | — | — | (19,578 | ) | (5,899 | ) | (6,297 | ) | (7,629 | ) | (7,451 | ) | (27,276 | ) | (7,726 | ) | (8,280 | ) | (9,108 | ) | (10,001 | ) | (35,115 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | — | — | (19,578 | ) | (5,899 | ) | (6,297 | ) | (7,629 | ) | (7,451 | ) | (27,276 | ) | (7,726 | ) | (8,280 | ) | (9,108 | ) | (10,001 | ) | (35,115 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: P.F. Chang’s China Bistro
Supplemental Financial Information — Forecast
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07 | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 97 | 115 | 131 | 133 | 137 | 142 | 152 | 152 | 153 | 157 | 165 | 171 | 171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 4,494 | 5,613 | 6,266 | 1,720 | 1,751 | 1,796 | 1,920 | 7,187 | 1,978 | 2,025 | 2,080 | 2,201 | 8,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 108,280 | 108,938 | 107,757 | 108,677 | 104,914 | 102,930 | 104,735 | 105,278 | 106,733 | 105,178 | 103,087 | 102,212 | 104,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | 5.1 | % | 3.0 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | -1.0 | % | -0.5 | % | -0.9 | % | -0.3 | % | -1.3 | % | 0.8 | % | 0.8 | % | -0.9 | % | -0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 486,609 | 611,468 | 675,204 | 186,924 | 183,705 | 184,914 | 201,091 | 756,634 | 211,117 | 212,985 | 214,420 | 224,968 | 863,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 18.54 | $ | 23.01 | $ | 25.01 | $ | 6.86 | $ | 6.74 | $ | 6.96 | $ | 7.77 | $ | 28.30 | $ | 8.15 | $ | 8.18 | $ | 8.22 | $ | 8.59 | $ | 33.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 136,983 | 173,128 | 187,073 | 51,771 | 49,810 | 50,131 | 54,855 | 206,567 | 58,691 | 58,997 | 59,180 | 62,541 | 239,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 157,414 | 200,157 | 221,126 | 62,652 | 60,753 | 59,959 | 63,733 | 247,097 | 71,078 | 71,023 | 70,377 | 73,521 | 285,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 65,792 | 84,781 | 100,199 | 27,897 | 28,653 | 28,306 | 30,609 | 115,465 | 31,514 | 31,019 | 31,413 | 33,829 | 127,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 25,533 | 31,896 | 34,700 | 9,859 | 9,928 | 10,307 | 10,589 | 40,683 | 11,246 | 11,490 | 11,769 | 12,205 | 46,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 7,360 | 9,177 | 7,118 | 1,733 | 1,753 | 1,717 | 1,790 | 6,993 | 1,267 | 1,278 | 1,287 | 1,372 | 5,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 26,147 | 30,051 | 15,512 | 5,117 | 5,319 | 4,773 | 5,294 | 20,503 | 5,680 | 5,635 | 5,767 | 5,860 | 22,942 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 19,414 | 24,778 | 30,093 | 8,096 | 8,220 | 8,831 | 9,304 | 34,451 | 9,557 | 9,744 | 10,482 | 11,279 | 41,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 47,966 | 57,500 | 79,383 | 19,799 | 19,269 | 20,890 | 24,917 | 84,875 | 22,084 | 23,799 | 24,145 | 24,361 | 94,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 6,981 | 5,843 | 6,028 | 1,066 | 1,575 | 2,355 | 3,008 | 8,004 | 944 | 1,851 | 2,845 | 2,260 | 7,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 3,941 | 15,075 | 3,526 | 426 | 570 | 956 | 1,523 | 3,475 | (1,500 | ) | — | — | — | (1,500 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (461 | ) | (612 | ) | (251 | ) | — | — | 51 | 204 | 255 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 12,522 | 10,797 | 21,690 | 5,432 | 4,023 | 4,701 | 6,321 | 20,477 | 6,566 | 6,365 | 6,177 | 6,409 | 25,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24,983 | 26,397 | 48,390 | 12,875 | 13,101 | 12,827 | 13,861 | 52,664 | 16,074 | 15,583 | 15,123 | 15,692 | 62,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.95 | $ | 0.99 | $ | 1.79 | $ | 0.47 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 0.54 | $ | 1.97 | $ | 0.62 | $ | 0.60 | $ | 0.58 | $ | 0.60 | $ | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 25,900 | 26,050 | 26,100 | 26,200 | 26,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 28.2 | % | 28.3 | % | 27.7 | % | 27.7 | % | 27.1 | % | 27.1 | % | 27.3 | % | 27.3 | % | 27.8 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | 27.8 | % | 27.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 32.3 | % | 32.7 | % | 32.7 | % | 33.5 | % | 33.1 | % | 32.4 | % | 31.7 | % | 32.7 | % | 33.7 | % | 33.3 | % | 32.8 | % | 32.7 | % | 33.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 13.5 | % | 13.9 | % | 14.8 | % | 14.9 | % | 15.6 | % | 15.3 | % | 15.2 | % | 15.3 | % | 14.9 | % | 14.6 | % | 14.7 | % | 15.0 | % | 14.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 5.2 | % | 5.2 | % | 5.1 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.6 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.5 | % | 5.4 | % | 5.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.5 | % | 1.5 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 5.4 | % | 4.9 | % | 2.3 | % | 2.7 | % | 2.9 | % | 2.6 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.5 | % | 4.3 | % | 4.5 | % | 4.8 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.9 | % | 5.0 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 9.9 | % | 9.4 | % | 11.8 | % | 10.6 | % | 10.5 | % | 11.3 | % | 12.4 | % | 11.2 | % | 10.5 | % | 11.2 | % | 11.3 | % | 10.8 | % | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 1.4 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.9 | % | 1.3 | % | 1.5 | % | 1.1 | % | 0.4 | % | 0.9 | % | 1.3 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.8 | % | 2.5 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | 0.3 | % | 0.5 | % | 0.8 | % | 0.5 | % | -0.7 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | -0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | -0.1 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2.6 | % | 1.8 | % | 3.2 | % | 2.9 | % | 2.2 | % | 2.5 | % | 3.1 | % | 2.7 | % | 3.1 | % | 3.0 | % | 2.9 | % | 2.8 | % | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5.1 | % | 4.3 | % | 7.2 | % | 6.9 | % | 7.1 | % | 6.9 | % | 6.9 | % | 7.0 | % | 7.6 | % | 7.3 | % | 7.1 | % | 7.0 | % | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 47,966 | 57,500 | 79,383 | 19,799 | 19,269 | 20,890 | 24,917 | 84,875 | 22,084 | 23,799 | 24,145 | 24,361 | 94,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | 7,360 | 9,177 | 7,118 | 1,733 | 1,753 | 1,717 | 1,790 | 6,993 | 1,267 | 1,278 | 1,287 | 1,372 | 5,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | (6,981 | ) | (5,843 | ) | (6,028 | ) | (1,066 | ) | (1,575 | ) | (2,355 | ) | (3,008 | ) | (8,004 | ) | (944 | ) | (1,851 | ) | (2,845 | ) | (2,260 | ) | (7,900 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | (3,941 | ) | (15,075 | ) | (3,526 | ) | (426 | ) | (570 | ) | (956 | ) | (1,523 | ) | (3,475 | ) | 1,500 | — | — | — | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 44,404 | 45,759 | 76,947 | 20,040 | 18,877 | 19,296 | 22,176 | 80,389 | 23,907 | 23,226 | 22,587 | 23,473 | 93,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: Pei Wei Asian Diner
Supplemental Financial Information — Forecast
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07 | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 33 | 53 | 77 | 81 | 88 | 97 | 107 | 107 | 117 | 126 | 136 | 144 | 144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 1,255 | 2,318 | 3,231 | 1,031 | 1,089 | 1,207 | 1,334 | 4,661 | 1,455 | 1,571 | 1,702 | 1,842 | 6,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 42,476 | 41,188 | 41,457 | 40,435 | 38,822 | 38,201 | 37,597 | 38,668 | 38,811 | 38,562 | 38,386 | 38,686 | 38,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | 0.3 | % | 2.0 | % | 4.0 | % | -2.0 | % | -3.9 | % | -1.5 | % | -0.7 | % | -2.0 | % | -0.7 | % | 1.7 | % | 1.9 | % | 1.5 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 53,308 | 95,473 | 133,949 | 41,689 | 42,276 | 46,110 | 50,155 | 180,230 | 56,470 | 60,582 | 65,333 | 71,260 | 253,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 2.03 | $ | 3.59 | $ | 4.96 | $ | 1.53 | $ | 1.55 | $ | 1.74 | $ | 1.94 | $ | 6.74 | $ | 2.18 | $ | 2.33 | $ | 2.50 | $ | 2.72 | $ | 9.73 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 15,805 | 27,608 | 37,561 | 11,669 | 11,475 | 12,823 | 13,725 | 49,692 | 15,847 | 16,967 | 18,164 | 19,784 | 70,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 17,842 | 31,773 | 45,117 | 14,285 | 14,627 | 16,250 | 17,515 | 62,677 | 19,413 | 21,020 | 22,781 | 24,946 | 88,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 7,611 | 14,450 | 22,048 | 6,944 | 7,557 | 8,076 | 8,205 | 30,782 | 9,534 | 10,400 | 11,957 | 12,331 | 44,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 3,381 | 5,797 | 8,093 | 2,634 | 2,797 | 3,064 | 3,230 | 11,725 | 3,597 | 3,827 | 4,156 | 4,534 | 16,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 527 | 901 | 1,109 | 289 | 280 | 231 | 323 | 1,123 | 370 | 346 | 300 | 395 | 1,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 4,019 | 6,318 | 6,907 | 2,299 | 2,485 | 2,276 | 2,327 | 9,387 | 2,805 | 2,889 | 2,948 | 2,961 | 11,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 2,403 | 4,377 | 5,977 | 1,979 | 2,064 | 2,454 | 2,708 | 9,205 | 2,839 | 3,112 | 3,366 | 3,711 | 13,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 1,720 | 4,249 | 7,137 | 1,590 | 991 | 936 | 2,122 | 5,639 | 2,065 | 2,021 | 1,661 | 2,598 | 8,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 1,764 | 2,137 | 3,217 | 603 | 1,126 | 1,204 | 1,350 | 4,283 | 1,348 | 1,492 | 1,662 | 1,299 | 5,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 255 | 2,596 | 1,274 | (226 | ) | 355 | 531 | 236 | 896 | 550 | 495 | 550 | 440 | 2,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (5 | ) | (15 | ) | (3 | ) | (33 | ) | (4 | ) | 55 | 15 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (98 | ) | (141 | ) | 824 | 377 | (107 | ) | (213 | ) | 178 | 235 | 49 | 10 | (160 | ) | 249 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (196 | ) | (343 | ) | 1,837 | 839 | (350 | ) | (582 | ) | 303 | 210 | 118 | 24 | (391 | ) | 610 | 361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.07 | $ | 0.03 | $ | (0.01 | ) | $ | (0.02 | ) | $ | 0.01 | $ | 0.01 | $ | 0.00 | $ | 0.00 | $ | (0.01 | ) | $ | 0.02 | $ | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 25,900 | 26,050 | 26,100 | 26,200 | 26,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 29.6 | % | 28.9 | % | 28.0 | % | 28.0 | % | 27.1 | % | 27.8 | % | 27.4 | % | 27.6 | % | 28.1 | % | 28.0 | % | 27.8 | % | 27.8 | % | 27.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 33.5 | % | 33.3 | % | 33.7 | % | 34.3 | % | 34.6 | % | 35.2 | % | 34.9 | % | 34.8 | % | 34.4 | % | 34.7 | % | 34.9 | % | 35.0 | % | 34.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 14.3 | % | 15.1 | % | 16.5 | % | 16.7 | % | 17.9 | % | 17.5 | % | 16.4 | % | 17.1 | % | 16.9 | % | 17.2 | % | 18.3 | % | 17.3 | % | 17.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 6.3 | % | 6.1 | % | 6.0 | % | 6.3 | % | 6.6 | % | 6.6 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | 6.4 | % | 6.3 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | 6.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.8 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.5 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | 0.6 | % | 0.5 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 7.5 | % | 6.6 | % | 5.2 | % | 5.5 | % | 5.9 | % | 4.9 | % | 4.6 | % | 5.2 | % | 5.0 | % | 4.8 | % | 4.5 | % | 4.2 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.7 | % | 4.9 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.1 | % | 5.0 | % | 5.1 | % | 5.2 | % | 5.2 | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 3.2 | % | 4.5 | % | 5.3 | % | 3.8 | % | 2.3 | % | 2.0 | % | 4.2 | % | 3.1 | % | 3.7 | % | 3.3 | % | 2.5 | % | 3.6 | % | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 3.3 | % | 2.2 | % | 2.4 | % | 1.4 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.4 | % | 2.4 | % | 2.5 | % | 2.5 | % | 1.8 | % | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.5 | % | 2.7 | % | 1.0 | % | -0.5 | % | 0.8 | % | 1.2 | % | 0.5 | % | 0.5 | % | 1.0 | % | 0.8 | % | 0.8 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | -0.2 | % | -0.1 | % | 0.6 | % | 0.9 | % | -0.3 | % | -0.5 | % | 0.4 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | -0.2 | % | 0.3 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | -0.4 | % | -0.4 | % | 1.4 | % | 2.0 | % | -0.8 | % | -1.3 | % | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.2 | % | 0.0 | % | -0.6 | % | 0.9 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 1,720 | 4,249 | 7,137 | 1,590 | 991 | 936 | 2,122 | 5,639 | 2,065 | 2,021 | 1,661 | 2,598 | 8,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | 527 | 901 | 1,109 | 289 | 280 | 231 | 323 | 1,123 | 370 | 346 | 300 | 395 | 1,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | (1,764 | ) | (2,137 | ) | (3,217 | ) | (603 | ) | (1,126 | ) | (1,204 | ) | (1,350 | ) | (4,283 | ) | (1,348 | ) | (1,492 | ) | (1,662 | ) | (1,299 | ) | (5,801 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | (255 | ) | (2,596 | ) | (1,274 | ) | 226 | (355 | ) | (531 | ) | (236 | ) | (896 | ) | (550 | ) | (495 | ) | (550 | ) | (440 | ) | (2,035 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 228 | 417 | 3,755 | 1,502 | (210 | ) | (568 | ) | 859 | 1,583 | 537 | 380 | (251 | ) | 1,254 | 1,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: Taneko Japanese Tavern
Supplemental Financial Information — Forecast
Supplemental Financial Information — Forecast
Forecast | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07 | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 57,077 | 57,077 | 59,174 | 59,236 | 58,735 | 63,855 | 60,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 742 | 742 | 769 | 770 | 764 | 830 | 3,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 323 | 323 | 265 | 258 | 248 | 261 | 1,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 339 | 339 | 304 | 289 | 271 | 278 | 1,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 162 | 162 | 158 | 158 | 157 | 170 | 643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 49 | 49 | 60 | 60 | 60 | 60 | 240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 217 | 217 | 262 | 186 | 882 | 197 | 197 | 199 | 200 | 793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 70 | 70 | 103 | 103 | 103 | 103 | 412 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | (217 | ) | (217 | ) | (262 | ) | (387 | ) | (1,083 | ) | (318 | ) | (295 | ) | (274 | ) | (242 | ) | (1,129 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 25 | 116 | 233 | 52 | 426 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (74 | ) | (78 | ) | (133 | ) | (133 | ) | (418 | ) | (92 | ) | (86 | ) | (80 | ) | (70 | ) | (328 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (168 | ) | (255 | ) | (362 | ) | (306 | ) | (1,091 | ) | (226 | ) | (209 | ) | (194 | ) | (172 | ) | (801 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.04 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.03 | ) | |||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 25,900 | 26,050 | 26,100 | 26,200 | 26,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 43.5 | % | 43.5 | % | 34.5 | % | 33.5 | % | 32.5 | % | 31.4 | % | 32.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 45.7 | % | 45.7 | % | 39.5 | % | 37.5 | % | 35.5 | % | 33.5 | % | 36.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 21.8 | % | 21.8 | % | 20.5 | % | 20.5 | % | 20.5 | % | 20.5 | % | 20.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 6.6 | % | 6.6 | % | 7.8 | % | 7.8 | % | 7.9 | % | 7.2 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 25.1 | % | 118.9 | % | 25.6 | % | 25.6 | % | 26.0 | % | 24.1 | % | 25.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 9.4 | % | 9.4 | % | 13.4 | % | 13.4 | % | 13.5 | % | 12.4 | % | 13.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | -52.2 | % | -146.0 | % | -41.4 | % | -38.3 | % | -35.9 | % | -29.2 | % | -36.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 7.0 | % | 57.4 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | -17.9 | % | -56.3 | % | -12.0 | % | -11.2 | % | -10.5 | % | -8.4 | % | -10.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | -41.2 | % | -147.0 | % | -29.4 | % | -27.1 | % | -25.4 | % | -20.7 | % | -25.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | — | — | — | (217 | ) | (217 | ) | (262 | ) | (387 | ) | (1,083 | ) | (318 | ) | (295 | ) | (274 | ) | (242 | ) | (1,129 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | — | — | — | (25 | ) | (116 | ) | (233 | ) | (52 | ) | (426 | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | — | — | — | (242 | ) | (333 | ) | (495 | ) | (439 | ) | (1,509 | ) | (318 | ) | (295 | ) | (274 | ) | (242 | ) | (1,129 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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