Exhibit 99.1
P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
P.F. CHANG’S EARNS $0.40 PER SHARE
SCOTTSDALE, ARIZONA, April 25, 2007- P.F. Chang’s China Bistro, Inc. (NASDAQ: PFCB) today reported earnings of $10.5 million for the first quarter ended April 1, 2007 compared to $9.8 million for the first quarter of the prior year. Earnings per diluted share for the first quarter were $0.40 as compared to $0.36 for the first quarter of the prior year.
(000 except per share data) | 1Q07 | 1Q06 | ||||||
Revenues | $ | 264,406 | $ | 228,613 | ||||
Net Income | $ | 10,465 | $ | 9,813 | ||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 0.40 | $ | 0.36 | ||||
Shares used in diluted EPS calculation | 26,046 | 27,239 |
Bistro Results
Revenues for the Company’s Bistro concept increased 10.8% to $207.0 million for the first quarter of 2007 compared to $187.0 million in the first quarter of 2006. Bistro revenues were $4.1 million below the Company’s forecast primarily due to reduced guest traffic. Comparable store sales for the Bistro declined 2.5% compared to a forecasted decline of 1.3%. Bistro net income for the quarter totaled $16.1 million, which was slightly above forecast.
Pei Wei Results
Revenues for the Company’s Pei Wei concept increased 35.9% to $56.7 million for the first quarter of 2007 compared to $41.7 million in the first quarter of 2006. Pei Wei revenues were $0.2 million above the Company’s forecast and comparable store sales increased 0.5% compared to a forecasted decline of 0.7%. Pei Wei net income for the quarter totaled $0.2 million, which was slightly above forecast.
2007 Expectations
The Company has revised its full year forecast earnings per share from $1.45 to $1.38 due primarily to expectations of lower Bistro revenues driven by changes to anticipated comparable store sales growth.
Bistro Expectations
The Company plans to open 19 new Bistro restaurants during 2007, one of which was open by the end of the first quarter. Revenues are expected to increase 12.4% to $850.4 million for fiscal year 2007 compared to the Company’s original forecast of $863.5 million. Comparable store sales growth expectations have been modified to reflect reductions in anticipated guest traffic based on recent trends as follows:
Original | Revised | |||||||
Forecast | Forecast | |||||||
Second Quarter | 0.8 | % | (0.1 | %) | ||||
Third Quarter | 0.8 | % | (0.2 | %) | ||||
Fourth Quarter | (0.9 | %) | (1.9 | %) | ||||
Full Year | (0.2 | %) | (1.2 | %) |
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Pei Wei Expectations
The Company plans to open 37 new Pei Wei restaurants during 2007, nine of which were open by the end of the first quarter. Revenues are expected to increase 40.9% to $253.9 million for fiscal 2007 compared to the Company’s original forecast of $253.6 million. Based upon better than anticipated first quarter comparable store sales growth at Pei Wei, the Company has increased the full-year forecast from 1.1% to 1.4%.
The Company is hosting a conference call today at 1:00 pm ET in which management will provide further details on the first quarter results as well as expectations for the remainder of fiscal 2007. A webcast of the call can be accessed through the company’s website athttp://www.pfcb.com.
P.F. Chang’s China Bistro, Inc. owns and operates three restaurant concepts in the Asian niche. P.F. Chang’s China Bistro features a blend of high-quality, traditional Chinese cuisine and American hospitality in a sophisticated, contemporary bistro setting. Pei Wei Asian Diner offers a modest menu of freshly prepared Asian cuisine in a relaxed, warm environment offering attentive counter service and take-out flexibility. Taneko Japanese Tavern opened on October 2, 2006 and features natural, organic and seasonal ingredients highlighting the diverse cooking styles of Japan.
Note with respect to non-GAAP financial measures contained within Supplemental Financial Information
In addition to using GAAP results in evaluating the Company’s business, management measures restaurant operating income to assess the performance of its existing restaurant concepts. Restaurant operating income includes all ongoing costs related to operating the Company’s restaurants but excludes preopening expenses and partner investment expense. Because these costs are solely related to expansion of the Company’s business, they make an accurate assessment of the health of its ongoing operations more difficult and are therefore excluded. As the Company’s expansion is funded entirely from its ongoing restaurant operations, restaurant operating income is a primary consideration when determining whether and when to open additional restaurants. The non-GAAP financial information presented herein should be considered in addition to, not as a substitute for, or superior to, financial measures calculated in accordance with GAAP. Please see the non-GAAP to GAAP reconciliation at the bottom of pages five through nine of this press release for a reconciliation of restaurant operating income to the most directly comparable GAAP measure, income from operations.
Note with respect to forward looking statements
The statements contained in this press release that are not purely historical, including the Company’s estimates of its revenues, earnings and comparable store sales, are forward-looking statements. The accuracy of these forward-looking statements may be affected by certain risks and uncertainties, including, but not limited to, the company’s ability to locate acceptable restaurant sites; open new restaurants and operate its restaurants profitably; the Company’s ability to hire, train and retain skilled management and other personnel; the company’s ability to access sufficient financing on acceptable terms; changes in consumer tastes and trends; customer acceptance of new concepts; national, regional and local economic and weather conditions; changes in costs related to food, utilities and labor; and other risks described in the company’s recent SEC filings.
Contact: | P.F. Chang’s China | Bistro, Inc. (480) 888-3000 | ||||
Media: | Laura Cherry | laura.cherry@pfcb.com | ||||
Investor: | Mark Mumford | mark.mumford@pfcb.com |
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
Consolidated Statements of Operations
(In thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
(In thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
13 Weeks Ended | ||||||||
April 1, | April 2, | |||||||
2007 | 2006 | |||||||
Revenues | $ | 264,406 | $ | 228,613 | ||||
Cost of sales | 72,915 | 63,440 | ||||||
Labor | 89,234 | 76,937 | ||||||
Operating | 41,194 | 34,841 | ||||||
Occupancy | 14,908 | 12,493 | ||||||
General & administrative | 16,722 | 13,252 | ||||||
Depreciation & amortization | 12,679 | 10,355 | ||||||
Preopening expenses | 2,540 | 1,694 | ||||||
Partner investment expense | (1,401 | ) | 200 | |||||
Total costs and expenses | 248,791 | 213,212 | ||||||
Income from operations | 15,615 | 15,401 | ||||||
Interest income, net and other income | 343 | 492 | ||||||
Minority interest | (1,647 | ) | (2,022 | ) | ||||
Income before provision for income taxes | 14,311 | 13,871 | ||||||
Provision for income taxes | (3,846 | ) | (4,058 | ) | ||||
Net income | $ | 10,465 | $ | 9,813 | ||||
Basic net income per share | $ | 0.41 | $ | 0.37 | ||||
Diluted net income per share | $ | 0.40 | $ | 0.36 | ||||
Shares used in calculation of basic EPS | 25,488 | 26,485 | ||||||
Shares used in calculation of diluted EPS | 26,046 | 27,239 |
Percentage of Revenues | ||||||||
April 1, | April 2, | |||||||
2007 | 2006 | |||||||
Revenues | 100.00 | % | 100.00 | % | ||||
Cost of sales | 27.6 | % | 27.7 | % | ||||
Labor | 33.7 | % | 33.7 | % | ||||
Operating | 15.6 | % | 15.2 | % | ||||
Occupancy | 5.6 | % | 5.5 | % | ||||
General & administrative | 6.3 | % | 5.8 | % | ||||
Depreciation & amortization | 4.8 | % | 4.5 | % | ||||
Preopening expenses | 1.0 | % | 0.7 | % | ||||
Partner investment expense | -0.5 | % | 0.1 | % | ||||
Total costs and expenses | 94.1 | % | 93.3 | % | ||||
Income from operations | 5.9 | % | 6.7 | % | ||||
Interest income, net and other income | 0.1 | % | 0.2 | % | ||||
Minority interest | -0.6 | % | -0.9 | % | ||||
Income before provision for income taxes | 5.4 | % | 6.1 | % | ||||
Provision for income taxes | -1.5 | % | -1.8 | % | ||||
Net income | 4.0 | % | 4.3 | % | ||||
Certain percentage amounts do not sum to total due to rounding.
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P.F. Chang’s China Bistro, Inc.
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07A | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 130 | 168 | 208 | 214 | 225 | 239 | 260 | 260 | 270 | 284 | 302 | 316 | 316 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 5,749 | 7,931 | 9,497 | 2,751 | 2,840 | 3,003 | 3,267 | 11,861 | 3,438 | 3,597 | 3,794 | 4,078 | 14,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 93,915 | 89,136 | 85,201 | 83,102 | 79,571 | 76,931 | 77,131 | 79,049 | 76,907 | 75,439 | 73,151 | 72,112 | 74,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 539,917 | 706,941 | 809,153 | 228,613 | 225,981 | 231,024 | 251,988 | 937,606 | 264,406 | 271,354 | 277,536 | 294,071 | 1,107,367 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 20.57 | $ | 26.60 | $ | 29.97 | $ | 8.39 | $ | 8.29 | $ | 8.70 | $ | 9.73 | $ | 35.07 | $ | 10.15 | $ | 10.40 | $ | 10.59 | $ | 11.18 | $ | 42.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 152,788 | 200,736 | 224,634 | 63,440 | 61,285 | 62,954 | 68,903 | 256,582 | 72,915 | 75,293 | 76,662 | 81,664 | 306,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 175,256 | 231,930 | 266,243 | 76,937 | 75,380 | 76,209 | 81,587 | 310,113 | 89,234 | 91,274 | 92,498 | 98,114 | 371,120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 73,403 | 99,231 | 122,247 | 34,841 | 36,210 | 36,382 | 38,976 | 146,409 | 41,194 | 41,145 | 43,275 | 46,017 | 171,632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 28,914 | 37,693 | 42,793 | 12,493 | 12,725 | 13,371 | 13,868 | 52,457 | 14,908 | 15,306 | 15,976 | 16,836 | 63,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 7,887 | 10,078 | 8,227 | 2,022 | 2,033 | 1,948 | 2,113 | 8,116 | 1,647 | 1,616 | 1,554 | 1,666 | 6,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 30,166 | 36,369 | 41,117 | 13,252 | 14,037 | 14,641 | 14,981 | 56,911 | 16,722 | 16,615 | 17,667 | 18,525 | 69,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 21,817 | 29,155 | 36,950 | 10,355 | 10,565 | 11,584 | 12,359 | 44,863 | 12,679 | 13,256 | 14,302 | 15,675 | 55,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 49,686 | 61,749 | 66,942 | 15,273 | 13,746 | 13,935 | 19,201 | 62,155 | 15,107 | 16,850 | 15,603 | 15,573 | 63,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 8,745 | 7,980 | 9,245 | 1,694 | 2,817 | 3,792 | 4,410 | 12,713 | 2,540 | 3,132 | 4,610 | 3,566 | 13,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 4,196 | 17,671 | 4,800 | 200 | 925 | 1,487 | 1,759 | 4,371 | (1,401 | ) | 495 | 550 | 440 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (466 | ) | (612 | ) | (1,841 | ) | (492 | ) | (568 | ) | (344 | ) | 89 | (1,315 | ) | (343 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (1,093 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 12,424 | 10,656 | 16,942 | 4,058 | 2,483 | 2,414 | 4,178 | 13,133 | 3,846 | 3,908 | 3,101 | 3,427 | 14,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24,787 | 26,054 | 37,796 | 9,813 | 8,089 | 6,586 | 8,765 | 33,253 | 10,465 | 9,565 | 7,591 | 8,390 | 36,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.94 | $ | 0.98 | $ | 1.40 | $ | 0.36 | $ | 0.30 | $ | 0.25 | $ | 0.34 | $ | 1.24 | $ | 0.40 | $ | 0.37 | $ | 0.29 | $ | 0.32 | $ | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 26,046 | 26,100 | 26,200 | 26,300 | 26,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 28.3 | % | 28.4 | % | 27.8 | % | 27.7 | % | 27.1 | % | 27.2 | % | 27.3 | % | 27.4 | % | 27.6 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | 27.8 | % | 27.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 32.5 | % | 32.8 | % | 32.9 | % | 33.7 | % | 33.4 | % | 33.0 | % | 32.4 | % | 33.1 | % | 33.7 | % | 33.6 | % | 33.3 | % | 33.4 | % | 33.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 13.6 | % | 14.0 | % | 15.1 | % | 15.2 | % | 16.0 | % | 15.7 | % | 15.5 | % | 15.6 | % | 15.6 | % | 15.2 | % | 15.6 | % | 15.6 | % | 15.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 5.4 | % | 5.3 | % | 5.3 | % | 5.5 | % | 5.6 | % | 5.8 | % | 5.5 | % | 5.6 | % | 5.6 | % | 5.6 | % | 5.8 | % | 5.7 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.5 | % | 1.4 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.8 | % | 0.8 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 5.6 | % | 5.1 | % | 5.1 | % | 5.8 | % | 6.2 | % | 6.3 | % | 5.9 | % | 6.1 | % | 6.3 | % | 6.1 | % | 6.4 | % | 6.3 | % | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.7 | % | 5.0 | % | 4.9 | % | 4.8 | % | 4.8 | % | 4.9 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 9.2 | % | 8.7 | % | 8.3 | % | 6.7 | % | 6.1 | % | 6.0 | % | 7.6 | % | 6.6 | % | 5.7 | % | 6.2 | % | 5.6 | % | 5.3 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 1.6 | % | 1.1 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 1.2 | % | 1.6 | % | 1.8 | % | 1.4 | % | 1.0 | % | 1.2 | % | 1.7 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.8 | % | 2.5 | % | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.4 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | 0.5 | % | -0.5 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.2 | % | -0.2 | % | -0.3 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | -0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2.3 | % | 1.5 | % | 2.1 | % | 1.8 | % | 1.1 | % | 1.0 | % | 1.7 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | 1.4 | % | 1.1 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4.6 | % | 3.7 | % | 4.7 | % | 4.3 | % | 3.6 | % | 2.9 | % | 3.5 | % | 3.5 | % | 4.0 | % | 3.5 | % | 2.7 | % | 2.9 | % | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 49,686 | 61,749 | 66,942 | 15,273 | 13,746 | 13,935 | 19,201 | 62,155 | 15,107 | 16,850 | 15,603 | 15,573 | 63,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | 7,887 | 10,078 | 8,227 | 2,022 | 2,033 | 1,948 | 2,113 | 8,116 | 1,647 | 1,616 | 1,554 | 1,666 | 6,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | (8,745 | ) | (7,980 | ) | (9,245 | ) | (1,694 | ) | (2,817 | ) | (3,792 | ) | (4,410 | ) | (12,713 | ) | (2,540 | ) | (3,132 | ) | (4,610 | ) | (3,566 | ) | (13,848 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | (4,196 | ) | (17,671 | ) | (4,800 | ) | (200 | ) | (925 | ) | (1,487 | ) | (1,759 | ) | (4,371 | ) | 1,401 | (495 | ) | (550 | ) | (440 | ) | (84 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 44,632 | 46,176 | 61,124 | 15,401 | 12,037 | 10,604 | 15,145 | 53,187 | 15,615 | 14,839 | 11,997 | 13,233 | 55,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Shared Services
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07A | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 18,698 | 5,619 | 6,016 | 7,330 | 7,174 | 26,139 | 7,537 | 7,868 | 8,697 | 9,423 | 33,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 880 | 280 | 281 | 299 | 277 | 1,137 | 272 | 304 | 320 | 485 | 1,381 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | — | — | (19,578 | ) | (5,899 | ) | (6,297 | ) | (7,629 | ) | (7,451 | ) | (27,276 | ) | (7,809 | ) | (8,172 | ) | (9,017 | ) | (9,908 | ) | (34,906 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (1,575 | ) | (489 | ) | (535 | ) | (391 | ) | (170 | ) | (1,585 | ) | (298 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (250 | ) | (1,048 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (5,572 | ) | (1,677 | ) | (1,355 | ) | (1,941 | ) | (2,188 | ) | (7,161 | ) | (2,018 | ) | (2,297 | ) | (2,542 | ) | (2,801 | ) | (9,658 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | (12,431 | ) | (3,733 | ) | (4,407 | ) | (5,297 | ) | (5,093 | ) | (18,530 | ) | (5,493 | ) | (5,625 | ) | (6,225 | ) | (6,857 | ) | (24,200 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | (0.46 | ) | $ | (0.14 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | (0.20 | ) | $ | (0.20 | ) | $ | (0.69 | ) | $ | (0.21 | ) | $ | (0.22 | ) | $ | (0.24 | ) | $ | (0.26 | ) | $ | (0.93 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 26,046 | 26,100 | 26,200 | 26,300 | 26,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | — | — | (19,578 | ) | (5,899 | ) | (6,297 | ) | (7,629 | ) | (7,451 | ) | (27,276 | ) | (7,809 | ) | (8,172 | ) | (9,017 | ) | (9,908 | ) | (34,906 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | — | — | (19,578 | ) | (5,899 | ) | (6,297 | ) | (7,629 | ) | (7,451 | ) | (27,276 | ) | (7,809 | ) | (8,172 | ) | (9,017 | ) | (9,908 | ) | (34,906 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: P.F. Chang’s China Bistro
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07A | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 97 | 115 | 131 | 133 | 137 | 142 | 152 | 152 | 153 | 157 | 165 | 171 | 171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 4,494 | 5,613 | 6,266 | 1,720 | 1,751 | 1,796 | 1,920 | 7,187 | 1,979 | 2,025 | 2,080 | 2,201 | 8,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 108,280 | 108,938 | 107,757 | 108,677 | 104,914 | 102,930 | 104,735 | 105,278 | 104,612 | 103,696 | 101,644 | 100,849 | 102,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | 5.1 | % | 3.0 | % | 1.2 | % | 1.3 | % | -1.0 | % | -0.5 | % | -0.9 | % | -0.3 | % | -2.5 | % | -0.1 | % | -0.2 | % | -1.9 | % | -1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 486,609 | 611,468 | 675,204 | 186,924 | 183,705 | 184,914 | 201,091 | 756,634 | 207,028 | 209,985 | 211,420 | 221,968 | 850,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 18.54 | $ | 23.01 | $ | 25.01 | $ | 6.86 | $ | 6.74 | $ | 6.96 | $ | 7.77 | $ | 28.30 | $ | 7.95 | $ | 8.05 | $ | 8.07 | $ | 8.44 | $ | 32.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 136,983 | 173,128 | 187,073 | 51,771 | 49,810 | 50,131 | 54,855 | 206,567 | 56,781 | 58,061 | 58,246 | 61,596 | 234,684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 157,414 | 200,157 | 221,126 | 62,652 | 60,753 | 59,959 | 63,733 | 247,097 | 69,312 | 70,135 | 69,557 | 72,805 | 281,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 65,792 | 84,781 | 100,199 | 27,897 | 28,653 | 28,306 | 30,609 | 115,465 | 31,684 | 30,868 | 31,290 | 33,517 | 127,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 25,533 | 31,896 | 34,700 | 9,859 | 9,928 | 10,307 | 10,589 | 40,683 | 11,217 | 11,490 | 11,769 | 12,205 | 46,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 7,360 | 9,177 | 7,118 | 1,733 | 1,753 | 1,717 | 1,790 | 6,993 | 1,333 | 1,197 | 1,205 | 1,265 | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 26,147 | 30,051 | 15,512 | 5,117 | 5,319 | 4,773 | 5,294 | 20,503 | 5,927 | 5,530 | 5,662 | 5,755 | 22,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 19,414 | 24,778 | 30,093 | 8,096 | 8,220 | 8,831 | 9,304 | 34,451 | 9,483 | 9,744 | 10,482 | 11,279 | 40,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 47,966 | 57,500 | 79,383 | 19,799 | 19,269 | 20,890 | 24,917 | 84,875 | 21,291 | 22,961 | 23,208 | 23,545 | 91,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 6,981 | 5,843 | 6,028 | 1,066 | 1,575 | 2,355 | 3,008 | 8,004 | 1,256 | 1,686 | 2,845 | 2,260 | 8,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 3,941 | 15,075 | 3,526 | 426 | 570 | 956 | 1,523 | 3,475 | (1,926 | ) | — | — | — | (1,926 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (461 | ) | (612 | ) | (251 | ) | — | — | 51 | 204 | 255 | (51 | ) | — | — | — | (51 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 12,522 | 10,796 | 21,690 | 5,432 | 4,024 | 4,701 | 6,321 | 20,478 | 5,915 | 6,170 | 5,905 | 6,173 | 24,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24,983 | 26,398 | 48,390 | 12,875 | 13,100 | 12,827 | 13,861 | 52,663 | 16,097 | 15,105 | 14,458 | 15,112 | 60,772 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.95 | $ | 0.99 | $ | 1.79 | $ | 0.47 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 0.54 | $ | 1.97 | $ | 0.62 | $ | 0.58 | $ | 0.55 | $ | 0.57 | $ | 2.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 26,046 | 26,100 | 26,200 | 26,300 | 26,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 28.2 | % | 28.3 | % | 27.7 | % | 27.7 | % | 27.1 | % | 27.1 | % | 27.3 | % | 27.3 | % | 27.4 | % | 27.7 | % | 27.6 | % | 27.8 | % | 27.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 32.3 | % | 32.7 | % | 32.7 | % | 33.5 | % | 33.1 | % | 32.4 | % | 31.7 | % | 32.7 | % | 33.5 | % | 33.4 | % | 32.9 | % | 32.8 | % | 33.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 13.5 | % | 13.9 | % | 14.8 | % | 14.9 | % | 15.6 | % | 15.3 | % | 15.2 | % | 15.3 | % | 15.3 | % | 14.7 | % | 14.8 | % | 15.1 | % | 15.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 5.2 | % | 5.2 | % | 5.1 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.6 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.4 | % | 5.5 | % | 5.6 | % | 5.5 | % | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.5 | % | 1.5 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 5.4 | % | 4.9 | % | 2.3 | % | 2.7 | % | 2.9 | % | 2.6 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.9 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.5 | % | 4.3 | % | 4.5 | % | 4.8 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 5.0 | % | 5.1 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 9.9 | % | 9.4 | % | 11.8 | % | 10.6 | % | 10.5 | % | 11.3 | % | 12.4 | % | 11.2 | % | 10.3 | % | 10.9 | % | 11.0 | % | 10.6 | % | 10.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 1.4 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.6 | % | 0.9 | % | 1.3 | % | 1.5 | % | 1.1 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | 1.3 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.8 | % | 2.5 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | 0.3 | % | 0.5 | % | 0.8 | % | 0.5 | % | -0.9 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | -0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | -0.1 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2.6 | % | 1.8 | % | 3.2 | % | 2.9 | % | 2.2 | % | 2.5 | % | 3.1 | % | 2.7 | % | 2.9 | % | 2.9 | % | 2.8 | % | 2.8 | % | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5.1 | % | 4.3 | % | 7.2 | % | 6.9 | % | 7.1 | % | 6.9 | % | 6.9 | % | 7.0 | % | 7.8 | % | 7.2 | % | 6.8 | % | 6.8 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 47,966 | 57,500 | 79,383 | 19,799 | 19,269 | 20,890 | 24,917 | 84,875 | 21,291 | 22,961 | 23,208 | 23,545 | 91,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | 7,360 | 9,177 | 7,118 | 1,733 | 1,753 | 1,717 | 1,790 | 6,993 | 1,333 | 1,197 | 1,205 | 1,265 | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | (6,981 | ) | (5,843 | ) | (6,028 | ) | (1,066 | ) | (1,575 | ) | (2,355 | ) | (3,008 | ) | (8,004 | ) | (1,256 | ) | (1,686 | ) | (2,845 | ) | (2,260 | ) | (8,047 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | (3,941 | ) | (15,075 | ) | (3,526 | ) | (426 | ) | (570 | ) | (956 | ) | (1,523 | ) | (3,475 | ) | 1,926 | — | — | — | 1,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 44,404 | 45,759 | 76,947 | 20,040 | 18,877 | 19,296 | 22,176 | 80,389 | 23,294 | 22,471 | 21,568 | 22,550 | 89,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: Pei Wei Asian Diner
Supplemental Financial Information — Forecast
53 weeks | Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2003 | 2004 | 2005 | 1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07A | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 33 | 53 | 77 | 81 | 88 | 97 | 107 | 107 | 116 | 126 | 136 | 144 | 144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 1,255 | 2,318 | 3,231 | 1,031 | 1,089 | 1,207 | 1,334 | 4,661 | 1,446 | 1,559 | 1,701 | 1,864 | 6,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 42,476 | 41,188 | 41,457 | 40,435 | 38,822 | 38,201 | 37,597 | 38,668 | 39,181 | 38,869 | 38,420 | 38,237 | 38,642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | 0.3 | % | 2.0 | % | 4.0 | % | -2.0 | % | -3.9 | % | -1.5 | % | -0.7 | % | -2.0 | % | 0.5 | % | 1.7 | % | 1.9 | % | 1.5 | % | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 53,308 | 95,473 | 133,949 | 41,689 | 42,276 | 46,110 | 50,155 | 180,230 | 56,656 | 60,599 | 65,352 | 71,273 2 | 53,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 2.03 | $ | 3.59 | $ | 4.96 | $ | 1.53 | $ | 1.55 | $ | 1.74 | $ | 1.94 | $ | 6.74 | $ | 2.18 | $ | 2.32 | $ | 2.49 | $ | 2.71 | $ | 9.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 15,805 | 27,608 | 37,561 | 11,669 | 11,475 | 12,823 | 13,725 | 49,692 | 15,851 | 16,956 | 18,150 | 19,787 | 70,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 17,842 | 31,773 | 45,117 | 14,285 | 14,627 | 16,250 | 17,515 | 62,677 | 19,551 | 20,827 | 22,647 | 25,006 | 88,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 7,611 | 14,450 | 22,048 | 6,944 | 7,557 | 8,076 | 8,205 | 30,782 | 9,382 | 10,141 | 11,849 | 12,353 | 43,725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 3,381 | 5,797 | 8,093 | 2,634 | 2,797 | 3,064 | 3,230 | 11,725 | 3,636 | 3,757 | 4,148 | 4,573 | 16,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 527 | 901 | 1,109 | 289 | 280 | 231 | 323 | 1,123 | 314 | 419 | 349 | 401 | 1,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 4,019 | 6,318 | 6,907 | 2,299 | 2,485 | 2,276 | 2,327 | 9,387 | 3,030 | 2,974 | 3,064 | 3,098 | 12,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 2,403 | 4,377 | 5,977 | 1,979 | 2,064 | 2,454 | 2,708 | 9,205 | 2,823 | 3,100 | 3,392 | 3,803 | 13,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 1,720 | 4,249 | 7,137 | 1,590 | 991 | 936 | 2,122 | 5,639 | 2,069 | 2,425 | 1,753 | 2,252 | 8,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 1,764 | 2,137 | 3,217 | 603 | 1,126 | 1,204 | 1,350 | 4,283 | 1,283 | 1,446 | 1,765 | 1,306 | 5,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 255 | 2,596 | 1,274 | (226 | ) | 355 | 531 | 236 | 896 | 525 | 495 | 550 | 440 | 2,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | (5 | ) | (15 | ) | (3 | ) | (33 | ) | (4 | ) | 55 | 15 | 6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (98 | ) | (141 | ) | 824 | 377 | (107 | ) | (213 | ) | 178 | 235 | 69 | 140 | (163 | ) | 147 | 193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (196 | ) | (343 | ) | 1,837 | 839 | (350 | ) | (582 | ) | 303 | 210 | 186 | 344 | (399 | ) | 359 | 490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | 0.07 | $ | 0.03 | $ | (0.01 | ) | $ | (0.02 | ) | $ | 0.01 | $ | 0.01 | $ | 0.01 | $ | 0.01 | $ | (0.02 | ) | $ | 0.01 | $ | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 26,250 | 26,575 | 27,000 | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 26,046 | 26,100 | 26,200 | 26,300 | 26,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 29.6 | % | 28.9 | % | 28.0 | % | 28.0 | % | 27.1 | % | 27.8 | % | 27.4 | % | 27.6 | % | 28.0 | % | 28.0 | % | 27.8 | % | 27.8 | % | 27.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 33.5 | % | 33.3 | % | 33.7 | % | 34.3 | % | 34.6 | % | 35.2 | % | 34.9 | % | 34.8 | % | 34.5 | % | 34.4 | % | 34.7 | % | 35.1 | % | 34.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 14.3 | % | 15.1 | % | 16.5 | % | 16.7 | % | 17.9 | % | 17.5 | % | 16.4 | % | 17.1 | % | 16.6 | % | 16.7 | % | 18.1 | % | 17.3 | % | 17.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 6.3 | % | 6.1 | % | 6.0 | % | 6.3 | % | 6.6 | % | 6.6 | % | 6.4 | % | 6.5 | % | 6.4 | % | 6.2 | % | 6.3 | % | 6.4 | % | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 1.0 | % | 0.9 | % | 0.8 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.5 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | 0.5 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 7.5 | % | 6.6 | % | 5.2 | % | 5.5 | % | 5.9 | % | 4.9 | % | 4.6 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 4.9 | % | 4.7 | % | 4.3 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 4.5 | % | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.7 | % | 4.9 | % | 5.3 | % | 5.4 | % | 5.1 | % | 5.0 | % | 5.1 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 5.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 3.2 | % | 4.5 | % | 5.3 | % | 3.8 | % | 2.3 | % | 2.0 | % | 4.2 | % | 3.1 | % | 3.7 | % | 4.0 | % | 2.7 | % | 3.2 | % | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 3.3 | % | 2.2 | % | 2.4 | % | 1.4 | % | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.4 | % | 2.3 | % | 2.4 | % | 2.7 | % | 1.8 | % | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.5 | % | 2.7 | % | 1.0 | % | -0.5 | % | 0.8 | % | 1.2 | % | 0.5 | % | 0.5 | % | 0.9 | % | 0.8 | % | 0.8 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | -0.1 | % | 0.0 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | -0.2 | % | -0.1 | % | 0.6 | % | 0.9 | % | -0.3 | % | -0.5 | % | 0.4 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.2 | % | -0.2 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | -0.4 | % | -0.4 | % | 1.4 | % | 2.0 | % | -0.8 | % | -1.3 | % | 0.6 | % | 0.1 | % | 0.3 | % | 0.6 | % | -0.6 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | 1,720 | 4,249 | 7,137 | 1,590 | 991 | 936 | 2,122 | 5,639 | 2,069 | 2,425 | 1,753 | 2,252 | 8,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | 527 | 901 | 1,109 | 289 | 280 | 231 | 323 | 1,123 | 314 | 419 | 349 | 401 | 1,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | (1,764 | ) | (2,137 | ) | (3,217 | ) | (603 | ) | (1,126 | ) | (1,204 | ) | (1,350 | ) | (4,283 | ) | (1,283 | ) | (1,446 | ) | (1,765 | ) | (1,306 | ) | (5,800 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | (255 | ) | (2,596 | ) | (1,274 | ) | 226 | (355 | ) | (531 | ) | (236 | ) | (896 | ) | (525 | ) | (495 | ) | (550 | ) | (440 | ) | (2,010 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 228 | 417 | 3,755 | 1,502 | (210 | ) | (568 | ) | 859 | 1,583 | 575 | 903 | (213 | ) | 907 | 2,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Concept: Taneko Japanese Tavern
Supplemental Financial Information — Forecast
Forecast | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q06 | 2Q06 | 3Q06 | 4Q06 | 2006 | 1Q07A | 2Q07 | 3Q07 | 4Q07 | 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Units | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales weeks | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 | 13 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWS | 57,077 | 57,077 | 59,174 | 59,236 | 58,735 | 63,855 | 59,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comp sales change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 742 | 742 | 722 | 770 | 764 | 830 | 3,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.03 | $ | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 323 | 323 | 283 | 276 | 266 | 280 | 1,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 339 | 339 | 371 | 312 | 294 | 303 | 1,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 162 | 162 | 128 | 137 | 136 | 147 | 547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 49 | 49 | 55 | 59 | 59 | 58 | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 217 | 217 | 262 | 186 | 882 | 228 | 242 | 244 | 249 | 963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 70 | 70 | 101 | 108 | 108 | 108 | 425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | (217 | ) | (217 | ) | (262 | ) | (387 | ) | (1,083 | ) | (444 | ) | (363 | ) | (342 | ) | (316 | ) | (1,465 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Development costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 25 | 116 | 233 | 52 | 426 | 1 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (74 | ) | (78 | ) | (133 | ) | (133 | ) | (418 | ) | (120 | ) | (105 | ) | (99 | ) | (92 | ) | (416 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | (168 | ) | (255 | ) | (362 | ) | (306 | ) | (1,091 | ) | (325 | ) | (258 | ) | (243 | ) | (224 | ) | (1,050 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
per FDS | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.04 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.01 | ) | $ | (0.04 | ) | |||||||||||||||||
Fully diluted shares (FDS) | 27,239 | 27,258 | 26,558 | 25,893 | 26,737 | 26,046 | 26,100 | 26,200 | 26,300 | 26,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 43.5 | % | 43.5 | % | 39.2 | % | 35.9 | % | 34.8 | % | 33.8 | % | 35.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Labor | 45.7 | % | 45.7 | % | 51.4 | % | 40.5 | % | 38.4 | % | 36.5 | % | 41.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 21.8 | % | 21.8 | % | 17.7 | % | 17.7 | % | 17.8 | % | 17.7 | % | 17.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 6.6 | % | 6.6 | % | 7.6 | % | 7.6 | % | 7.7 | % | 7.0 | % | 7.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Minority interest | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 25.1 | % | 118.9 | % | 31.6 | % | 31.5 | % | 31.9 | % | 30.0 | % | 31.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & amortization | 9.4 | % | 9.4 | % | 14.0 | % | 14.0 | % | 14.1 | % | 13.0 | % | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | -52.2 | % | -146.0 | % | -61.5 | % | -47.2 | % | -44.7 | % | -38.0 | % | -47.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preopening expenses | 7.0 | % | 57.4 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Partner investment expense | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income, net and other income | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | -17.9 | % | -56.3 | % | -16.6 | % | -13.6 | % | -13.0 | % | -11.1 | % | -13.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | -41.2 | % | -147.0 | % | -45.0 | % | -33.6 | % | -31.8 | % | -27.0 | % | -34.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Information to GAAP measures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant operating income | (217 | ) | (217 | ) | (262 | ) | (387 | ) | (1,083 | ) | (444 | ) | (363 | ) | (342 | ) | (316 | ) | (1,465 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Add: Minority interest | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preopening expenses | (25 | ) | (116 | ) | (233 | ) | (52 | ) | (426 | ) | (1 | ) | — | — | — | (1 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Partner investment expense | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | (242 | ) | (333 | ) | (495 | ) | (439 | ) | (1,509 | ) | (445 | ) | (363 | ) | (342 | ) | (316 | ) | (1,466 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
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