FEDEX CORPORATION
COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES
(UNAUDITED)
(IN MILLIONS, EXCEPT RATIOS)
Six Months Ended November 30, | Year Ended May 31, | |||||||||||||||||||||||||||
2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | ||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 1,558 | $ | 1,419 | $ | 2,455 | $ | 3,141 | $ | 2,265 | $ | 1,894 | $ | 677 | ||||||||||||||
Add back: | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net of capitalized interest | 64 | 35 | 82 | 52 | 86 | 79 | 85 | |||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 2 | 3 | 5 | 5 | 16 | 14 | 5 | |||||||||||||||||||||
Portion of rent expense representative of interest factor | 442 | 403 | 864 | 797 | 852 | 806 | 795 | |||||||||||||||||||||
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Earnings as adjusted | $ | 2,066 | $ | 1,860 | $ | 3,406 | $ | 3,995 | $ | 3,219 | $ | 2,793 | $ | 1,562 | ||||||||||||||
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Fixed Charges: | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net of capitalized interest | $ | 64 | $ | 35 | $ | 82 | $ | 52 | $ | 86 | $ | 79 | $ | 85 | ||||||||||||||
Capitalized interest | 16 | 29 | 45 | 85 | 71 | 80 | 71 | |||||||||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 2 | 3 | 5 | 5 | 16 | 14 | 5 | |||||||||||||||||||||
Portion of rent expense representative of interest factor | 442 | 403 | 864 | 797 | 852 | 806 | 795 | |||||||||||||||||||||
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$ | 524 | $ | 470 | $ | 996 | $ | 939 | $ | 1,025 | $ | 979 | $ | 956 | |||||||||||||||
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Ratio of Earnings to Fixed Charges | 3.9 | 4.0 | 3.4 | 4.3 | 3.1 | 2.9 | 1.6 | |||||||||||||||||||||
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