© M er c ur y S y st e ms, I n c. T HI R D Q U A R T E R FI S C A L Y E A R 2 0 2 1 FI N A N CI A L R E S U L T S M ar k A sl ett Pr esi d e nt a n d C E O Mi c h a el R u p p ert E x e c uti v e Vi c e Pr esi d e nt a n d C F O M a y 4, 2 0 2 1, 5: 0 0 p m E T W e b c ast l o gi n at w w w. mr c y. c o m/i n v est or W e b c ast r e pl a y a v ail a bl e b y 7: 0 0 p. m. E T M a y 4, 2 0 2 1
© M er c ur y S yst e ms, I n c.2 F or w ar d-l o o ki n g s af e h ar b or st at e m e nt T his pr es e nt ati o n c o nt ai ns c ert ai n f or w ar d-l o o ki n g st at e m e nts, as t h at t er m is d efi n e d i n t h e Pri v at e S e c uriti e s Liti g ati o n R ef or m A ct of 1 9 9 5, i n cl u di n g t h o s e r el ati n g t o t h e a c q uisiti o ns d e s cri b e d h er ei n a n d t o fis c al 2 0 2 1 b usi n e ss p erf or m a n c e a n d b e y o n d a n d t h e C o m p a n y’ s pl a ns f or gr o wt h a n d i m pr o v e m e nt i n pr ofit a bilit y a n d c as h fl o w. Y o u c a n i d e ntif y t h e s e st at e m e nts b y t h e us e of t h e w or ds “ m a y, ” “ will, ” “ c o ul d, ” “ s h o ul d, ” “ w o ul d, ” “ pl a ns, ” “ e x p e ct s, ” “ a nti ci p at e s, ” “ c o nti n u e, ” “ e sti m at e, ” “ pr oj e ct, ” “i nt e n d, ” “li k el y, ” “f or e c ast, ” “ pr o b a bl e, ” “ p ot e nti al, ” a n d si mil ar e x pr e ssi o ns. T h e s e f or w ar d-l o o ki n g st at e m e nts i n v ol v e ris ks a n d u n c ert ai nti e s t h at c o ul d c a us e a ct u al r es ults t o diff er m at eri all y fr o m t h o s e pr oj e ct e d or a nti ci p at e d. S u c h ris k s a n d u n c ert ai nti e s i n cl u d e, b ut ar e n ot li mit e d t o, c o nti n u e d f u n di n g of d ef e ns e pr o gr a m s, t h e ti mi n g a n d a m o u nt s of s u c h f u n di n g, g e n er al e c o n o mi c a n d b usi n e ss c o n diti o ns, i n cl u di n g u nf or es e e n w e a k n e ss i n t h e C o m p a n y’s m ar k et s, eff e ct s of e pi d e mi cs a n d p a n d e mi c s s u c h as C O VI D, eff e ct s of a n y U. S. f e d er al g o v er n m e nt s h ut d o w n or e xt e n d e d c o nti n ui n g r es ol uti o n, eff e ct s of c o nti n u e d g e o p oliti c al u nr est a n d r e gi o n al c o nfli ct s, c o m p etiti o n, c h a n g e s i n t e c h n ol o g y a n d m et h o ds of m ar k eti n g, d el a y s i n c o m pl eti n g e n gi n e eri n g a n d m a n uf a ct uri n g pr o gr a m s, c h a n g e s i n c ust o m er or d er p att er ns, c h a n g e s i n pr o d u ct mi x, c o nti n u e d s u c c e s s i n t e c h n ol o gi c al a d v a n c e s a n d d eli v eri n g t e c h n ol o gi c al i n n o v ati o ns, c h a n g e s i n, or i n t h e U. S. G o v er n m e nt’s i nt er pr et ati o n of, f e d er al e x p ort c o ntr ol or pr o c ur e m e nt r ul es a n d r e g ul ati o ns, m ar k et a c c e pt a n c e of t h e C o m p a n y’s pr o d u ct s, s h ort a g e s i n c o m p o n e nts, pr o d u cti o n d el a y s or u n a nti ci p at e d e x p e ns e s d u e t o p erf or m a n c e q u alit y iss u e s wit h o ut s o ur c e d c o m p o n e nts, i n a bilit y t o f ull y r e ali z e t h e e x p e ct e d b e n efit s fr o m a c q uisiti o ns a n d r estr u ct uri n gs, or d el a y s i n r e ali zi n g s u c h b e n efit s, c h all e n g e s i n i nt e gr ati n g a c q uir e d b usi n e ss e s a n d a c hi e vi n g a nti ci p at e d s y n er gi e s, i n cr e as e s i n i nt er est r at e s, c h a n g e s t o i n d ustri al s e c urit y a n d c y b er-s e c urit y r e g ul ati o ns a n d r e q uir e m e nt s, c h a n g e s i n t a x r at e s or t a x r e g ul ati o ns, c h a n g e s t o i nt er est r at e s w a ps or ot h er c as h fl o w h e d gi n g arr a n g e m e nt s, c h a n g e s t o g e n er all y a c c e pt e d a c c o u nti n g pri n ci pl e s, diffi c ulti e s i n r et ai ni n g k e y e m pl o y e e s a n d c ust o m ers, u n a nti ci p at e d c o st s u n d er fi x e d- pri c e s er vi c e a n d s y st e m i nt e gr ati o n e n g a g e m e nts, a n d v ari o us ot h er f a ct ors b e y o n d o ur c o ntr ol. T h e s e ris ks a n d u n c ert ai nti e s als o i n cl u d e s u c h a d diti o n al ris k f a ct ors as ar e dis c uss e d i n t h e C o m p a n y’ s fili n gs wit h t h e U. S. S e c uriti e s a n d E x c h a n g e C o m missi o n, i n cl u di n g it s A n n u al R e p ort o n F or m 1 0- K f or t h e fis c al y e ar e n d e d J ul y 3, 2 0 2 0. T h e C o m p a n y c a uti o ns r e a d ers n ot t o pl a c e u n d u e r eli a n c e u p o n a n y s u c h f or w ar d-l o o ki n g st at e m e nts, w hi c h s p e a k o nl y as of t h e d at e m a d e. T h e C o m p a n y u n d ert a k e s n o o bli g ati o n t o u p d at e a n y f or w ar d-l o o ki n g st at e m e nt t o r efl e ct e v e nt s or cir c u m st a n c e s aft er t h e d at e o n w hi c h s u c h st at e m e nt is m a d e. Us e of N o n- G A A P ( G e n er all y A c c e pt e d A c c o u nti n g Pri n ci pl e s) Fi n a n ci al M e as ur es I n a d diti o n t o r e p orti n g fi n a n ci al r es ults i n a c c or d a n c e wit h g e n er all y a c c e pt e d a c c o u nti n g pri n ci pl e s, or G A A P, t h e C o m p a n y pr o vi d e s a dj ust e d E BI T D A, a dj ust e d i n c o m e, a dj ust e d E P S, fr e e c as h fl o w, or g a ni c r e v e n u e a n d a c q uir e d r e v e n u e, w hi c h ar e n o n- G A A P fi n a n ci al m e as ur es. A dj ust e d E BI T D A, a dj ust e d i n c o m e, a n d a dj ust e d E P S e x cl u d e c ert ai n n o n- c as h a n d ot h er s p e cifi e d c h ar g e s. T h e C o m p a n y b eli e v e s t h e s e n o n- G A A P fi n a n ci al m e as ur es ar e us ef ul t o h el p i n v e st ors b ett er u n d erst a n d it s p ast fi n a n ci al p erf or m a n c e a n d pr o s p e ct s f or t h e f ut ur e. H o w e v er, t h e s e n o n- G A A P m e as ur es s h o ul d n ot b e c o nsi d er e d i n is ol ati o n or as a s u bstit ut e f or fi n a n ci al i nf or m ati o n pr o vi d e d i n a c c or d a n c e wit h G A A P. M a n a g e m e nt b eli e v e s t h e s e n o n- G A A P m e as ur e s assist i n pr o vi di n g a m or e c o m pl et e u n d erst a n di n g of t h e C o m p a n y’ s u n d erl yi n g o p er ati o n al r es ults a n d tr e n ds, a n d m a n a g e m e nt us e s t h e s e m e as ur e s al o n g wit h t h e c orr e s p o n di n g G A A P fi n a n ci al m e as ur es t o m a n a g e t h e C o m p a n y’s b usi n e ss, t o e v al u at e it s p erf or m a n c e c o m p ar e d t o pri or p eri o ds a n d t h e m ar k et pl a c e, a n d t o e st a blis h o p er ati o n al g o als. A r e c o n cili ati o n of G A A P t o n o n- G A A P fi n a n ci al r e s ults dis c uss e d i n t his pr e s e nt ati o n is c o nt ai n e d i n t h e A p p e n di x h er et o.
© M er c ur y S yst e ms, I n c.3 D eli v er e d str o n g fi s c al 2 0 2 1 t hir d q u art er D eli v er e d r e c or d r e v e n u es e x c e e di n g g ui d a n c e Str o n g q u art er f or n e w d esi g n wi ns A nti ci p at e i n cr e as e d b o o ki n gs a n d p o siti v e b o o k-t o- bill f or Q 4 F Y 2 1 E x p e ct a p pr o xi m at el y 6 % or g a ni c a n d 1 4- 1 5 % t ot al r e v e n u e gr o wt h f or F Y 2 1 Fis c al 2 0 2 2 r e v e n u e gr o wt h i n t h e mi d-t e e ns; or g a ni c r e v e n u e gr o wt h mi d t o hi g h si n gl e- di git
© M er c ur y S yst e ms, I n c.4 Str at e g y a n d t e c h n ol o gi e s ali g n e d wit h m aj or i n d u str y dri v ers a n d tr e n d s E x p e ct fl at t o l o w si n gl e- di git C A G R i n d ef e ns e s p e n di n g; w ell- ali g n e d wit h N at’l D ef e ns e Str at e g y T ar g eti n g a n d p arti ci p ati n g i n l ar g e, a n d f a st er gr o wi n g m ar k et s e g m e nts T ar g eti n g s e ns or a n d eff e ct or mis si o n s yst e ms a n d C 4I m o d er ni z ati o n S u c c es sf ull y di v ersifi e d o ur pr o gr a m r e v e n u e b as e Gr e w t o p 3 0 pr o gr a ms esti m at e d L T V fr o m $ ~ 5 B t o $ 1 0 B si n c e 2 0 1 5, 1 0 x gr e at er t h a n b a c kl o g E x p e ct d esi g n wi n pr o gr a m pr o d u cti o n tr a nsiti o ns t o dri v e i n cr e as es i n b o o ki n gs a n d b a c kl o g L o n g t er m hi g h si n gl e t o l o w d o u bl e- di git or g a ni c r e v e n u e gr o wt h e x p e ct ati o n u n c h a n g e d
© M er c ur y S yst e ms, I n c.5 Q 3 a n d L T M F Y 2 1 r e s ult s B o o ki n g s d e cr e as e d 1 6 % B a c kl o g i n cr e as e d 1 6 % R e v e n u e u p 2 3 % Or g a ni c r e v e n u e ( 1) u p 5 % G A A P n et i n c o m e d o w n 3 4 % A dj u st e d E BI T D A u p 1 6 % O p c as h of $ 2 3. 2 M F C F of $ 1 3. 2 M; 2 4 % of a dj. E BI T D A B o o ki n g s d e cr e as e d 2 % B a c kl o g u p 1 6 % R e v e n u e u p 1 8 % Or g a ni c r e v e n u e ( 1) u p 1 0 % G A A P n et i n c o m e fl at A dj u st e d E BI T D A u p 1 7 % O p c as h of $ 9 8. 8 M F C F of $ 5 2. 6 M; 2 7 % of a dj. E BI T D A N ot e s ( 1) Or g a ni c r e v e n u e r e pr es e nts t ot al c o m p a n y r e v e n u e e x cl u di n g n et r e v e n u e fr o m a c q uisiti o ns f or t h e first f o ur f ull q u art ers si n c e t h e e ntiti es’ a c q uisiti o n d at e ( w hi c h e x cl u d es a n y i nt er c o m p a n y tr a ns a cti o ns). Aft er t h e c o m pl eti o n of f o ur fis c al q u art ers, a c q uir e d b usi n ess es ar e tr e at e d as or g a ni c f or c urr e nt a n d c o m p ar a bl e hist ori c al p eri o ds. Q 3 F Y 2 1 V S. Q 3 F Y 2 0 L T M F Y 2 1 V S. L T M F Y 2 0
© M er c ur y S yst e ms, I n c.6 E x p e ct a b o v e i n d u str y or g a ni c gr o wt h dri v e n b y pri or d e si g n wi n s a n d i n d u str y tr e n d s I n cr e a s e d o uts o ur ci n g b y c ust o m ers at s u bs yst e m l e v el S u p pl y c h ai n d el a y eri n g as g o v er n m e nt s e e ks m or e o p e n, aff or d a bl e a n d r a pi d s ol uti o ns Pri m e s' fli g ht t o q u alit y s u p pli ers G o v er n m e nt’s f o c us o n d o m e sti c s u p pl y c h ai n f or s e c ur e a n d tr ust e d mi cr o el e ctr o ni c s U S- pr o d u c e d tr ust e d mi cr o el e ctr o ni c s D o D’s # 1 d ef e ns e t e c h n ol o g y pri orit y
© M er c ur y S yst e ms, I n c.7 C O VI D- 1 9 u p d at e All f a ciliti es h a v e r e m ai n e d o p e n si n c e p a n d e mi c b e gi n ni n g Pr ot e cti n g h e alt h, s af et y a n d li v eli h o o ds of e m pl o y e es S u c c es sf ull y m a n a g e d C O VI D ri s ks f or p a st 1 5 + m o nt hs H e alt h a n d s af et y pr ot o c ols t o c o nti n u e w ell i nt o C Y 2 1 B usi n es s c o nti n uit y i n v est m e nts li k el y t o d e cr e a s e S u p pl y c h ai n t e a m d e ali n g eff e cti v el y wit h s u p pl y c o nstr ai nts
© M er c ur y S yst e ms, I n c.8 M & A u p d at e Di s ci pli n e d a p pr o a c h i n d e al p urs uits, dili g e n c e a n d i nt e gr ati o n P O C i nt e gr ati o n o n tr a c k, b usi n e ss p erf or mi n g as e x p e ct e d, gr o wt h o p p ort u niti e s W ell- p ositi o n e d t o c o nti n u e s u p pl e m e nti n g or g a ni c gr o wt h wit h a c cr eti v e M & A R o b u st pi p eli n e wit h m ulti pl e o p p ort u niti e s i n li n e wit h str at e g y P er c ei v e d as gr e at b u y er d u e t o p ur p os e, c ult ur e, v al u e s, str at e g y a n d p erf or m a n c e P urs ui n g str at e gi c all y- ali g n e d d e al s t h at c a n b e a c cr eti v e s h ort a n d l o n g t er m
© M er c ur y S yst e ms, I n c.9 C o nti n u e t o e x e c ut e o n str at e g y: str o n g m ar gi n s, or g a ni c gr o wt h, di s ci pli n e d M & A, a n d f ull i nt e gr ati o n 1) Hi g h si n gl e t o l o w d o u bl e- di git or g a ni c r e v e n u e gr o wt h s u p pl e m e nt e d b y str at e gi c M & A 2) I n v e st i n p e o pl e, t e c h n ol o gi e s, f a ciliti e s, m a n uf a ct uri n g as s ets, b usi n e ss s yst e ms 3) I n s o ur c e m or e m a n uf a ct uri n g; dri v e str o n g er o p er ati n g p erf or m a n c e 4) Gr o w r e v e n u e s f ast er t h a n o p er ati n g e x p e ns e s t o i m pr o v e o p er ati n g l e v er a g e 5) F ull y i nt e gr at e a c q uir e d b usi n ess e s t o g e n er at e c ost a n d r e v e n u e s y n er gi e s
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 0 S u m m ar y Fi v e- y e ar o utl o o k r e m ai ns i nt a ct; hi g h si n gl e t o l o w d o u bl e- di git or g a ni c r e v e n u e gr o wt h T ot al lif eti m e v al u e of k e y pr o gr a ms a n d p urs uits h as i n cr e a s e d s u bst a nti all y E x p e ct c o n v ersi o n i nt o b o o ki n gs a n d b a c kl o g a s pr o gr a ms tr a nsiti o n i nt o pr o d u cti o n Cl e ar p ur p o s e a n d p o siti o ni n g, u ni q u e b usi n ess m o d el a n d hi g hl y- e n g a g e d w or kf or c e C O VI D pr ot o c ols w or ki n g w ell; all f a ciliti es r e m ai n o p e n a n d o p er ati o n al C o nti n u e t o m a k e gr o wt h-f o c us e d i n v est m e nts i n p e o pl e, t e c h n ol o g y a n d m a n uf a ct uri n g
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 1 Q 3 F Y 2 1 v s. Q 3 F Y 2 0 I n $ milli o n s, e x c e pt p er c e nt a g e a n d p er s h ar e d at a Q 3 F Y 2 0 ( 3) Q 3 F Y 2 1 ( 3) C H A N G E B o o ki n gs B o o k-t o- Bill $ 2 5 0. 3 1. 2 0 $ 2 1 0. 2 0. 8 2 ( 1 6 %) B a c kl o g 1 2- M o nt h B a c kl o g $ 7 6 9. 8 5 4 4. 8 $ 8 9 3. 7 5 4 5. 5 1 6 % R e v e n u e Or g a ni c R e v e n u e Gr o wt h ( 1) $ 2 0 8. 0 1 1 % $ 2 5 6. 9 5 % 2 3 % Gr o ss M ar gi n 4 4. 9 % 4 1. 1 % ( 3. 8 pt s) O p er ati n g E x p e n s es S elli n g, G e n er al & A d mi nistr ati v e R es e ar c h & D e v el o p m e nt A m orti z ati o n / R estr u ct uri n g/ A c q uisiti o n $ 6 7. 0 3 4. 0 2 5. 0 8. 0 $ 8 3. 9 3 8. 3 3 0. 2 1 5. 4 2 5 % G A A P N et I n c o m e Eff e cti v e T a x R at e $ 2 3. 6 1 8. 5 % $ 1 5. 6 2 5. 5 % ( 3 4 %) G A A P E P S W ei g ht e d A v er a g e Dil ut e d S h ar es $ 0. 4 3 5 5. 1 $ 0. 2 8 5 5. 5 ( 3 5 %) A dj u st e d E P S ( 2) $ 0. 6 0 $ 0. 6 4 7 % A dj. E BI T D A ( 2) % of r e v e n u e $ 4 7. 1 2 2. 6 % $ 5 4. 8 2 1. 3 % 1 6 % O p er ati n g C a s h Fl o w $ 3 0. 1 $ 2 3. 2 ( 2 3 %) Fr e e C a s h Fl o w ( 2) % of A dj u st e d E BI T D A $ 1 9. 2 4 1 % $ 1 3. 2 2 4 % ( 3 1 %) N ot e s ( 1) Or g a ni c r e v e n u e r e pr e s e nts t ot al c o m p a n y r e v e n u e e x cl u di n g n et r e v e n u e fr o m a c q uisiti o ns f or t h e first f o ur f ull q u art ers si n c e t h e e ntiti es’ a c q uisiti o n d at e ( w hi c h e x cl u d e s a n y i nt er c o m p a n y tr a ns a cti o ns). Aft er t h e c o m pl eti o n of f o ur fis c al q u art ers, a c q uir e d b usi n e s s e s ar e tr e at e d a s or g a ni c f or c urr e nt a n d c o m p ar a bl e hist ori c al p eri o ds. ( 2) N o n- G A A P, s e e r e c o n cili ati o n t a bl e. ( 3) Eff e cti v e a s of J ul y 1, 2 0 1 9, t h e C o m p a n y’s fis c al y e ar h a s c h a n g e d t o t h e 5 2- w e e k or 5 3- w e e k p eri o d e n di n g o n t h e Fri d a y cl o s e st t o t h e l a st d a y of J u n e. All r ef er e n c e s i n t his pr e s e nt ati o n t o t h e t hir d q u art er of fis c al 2 0 2 0 a n d f ull fis c al 2 0 2 0 ar e t o t h e q u art er e n d e d M ar c h 2 7, 2 0 2 0 a n d t h e 5 3- w e e k p eri o d e n d e d J ul y 3, 2 0 2 0, a n d t o t h e t hir d q u art er of fis c al 2 0 2 1 a n d f ull fis c al 2 0 2 1 ar e t o t h e q u art er e n d e d A pril 2, 2 0 2 1 a n d 5 2- w e e k p eri o d e n di n g J ul y 2, 2 0 2 1.
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 2 B al a n c e s h e et A s of (I n $ milli o n s)( 1) 3 / 2 7 / 2 0 7 / 3 / 2 0 1 0 / 2 / 2 0 1 / 1 / 2 1 4 / 2 / 2 1 A S S E T S C a s h & c as h e q ui v al e nts $ 4 0 7. 1 $ 2 2 6. 8 $ 2 3 9. 1 $ 1 0 9. 1 $ 1 2 1. 9 R e stri ct e d c as h - - - 6 1. 6 - A c c o u nt s r e c ei v a bl e, n et 2 1 4. 0 2 1 0. 7 2 0 7. 8 2 4 0. 2 2 6 4. 0 I n v e nt or y, n et 1 6 1. 9 1 7 8. 1 2 0 6. 0 2 1 8. 4 2 2 6. 8 P P & E, n et 7 8. 7 8 7. 7 9 4. 7 1 2 5. 4 1 2 8. 3 G o o d will a n d i nt a n gi bl e s, n et 8 3 1. 4 8 2 2. 8 8 1 5. 3 1, 0 9 3. 6 1, 0 7 7. 3 Ot h er 7 8. 5 8 4. 6 9 0. 2 1 0 0. 8 8 5. 0 T O T A L A S S E T S $ 1, 7 7 1. 6 $ 1, 6 1 0. 7 $ 1, 6 5 3. 2 $ 1, 9 4 9. 2 1, 9 0 3. 3 LI A BI LI TI E S A N D S / E A P a n d a c cr u e d e x p e n s es $ 1 0 9. 6 $ 1 0 7. 0 $ 1 1 9. 7 $ 1 1 6. 8 1 3 1. 3 D ef err e d c o n si d er ati o n - - - 6 1. 6 - Ot h er li a biliti e s 1 1 2. 6 1 1 8. 9 1 2 5. 6 1 8 0. 1 1 5 8. 0 D e bt 2 0 0. 0 - - 1 6 0. 0 1 6 0. 0 T ot al li a biliti e s 4 2 2. 2 2 2 5. 9 2 4 5. 3 5 1 8. 5 4 4 9. 3 St o c k h ol d er s’ e q uit y 1, 3 4 9. 4 1, 3 8 4. 8 1, 4 0 7. 9 1, 4 3 0. 6 1, 4 5 4. 0 T O T A L LI A BI LI TI E S A N D S / E $ 1, 7 7 1. 6 $ 1, 6 1 0. 7 $ 1, 6 5 3. 2 $ 1, 9 4 9. 2 1, 9 0 3. 3 N ot e s ( 1) R o u n d e d a m o u nts us e d.
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 3 C a s h fl o w s u m m ar y F or t h e Fi s c al Q u art er s E n d e d (I n $ milli o n s)( 1) 3 / 2 7 / 2 0 7 / 3 / 2 0 1 0 / 2 / 2 0 1 / 1 / 2 1 4 / 2 / 2 1 N et I n c o m e $ 2 3. 6 $ 2 7. 2 $ 1 5. 8 $ 1 2. 7 $ 1 5. 6 D e pr e ci ati o n a n d a m orti z ati o n 1 2. 7 1 2. 8 1 3. 0 1 3. 3 2 0. 0 ( G ai n)/ L o ss o n i n v e st m e nt ( 3. 8) ( 2. 0) - 0. 4 - Ot h er n o n- c as h it e ms, n et 8. 5 6. 8 4. 5 8. 0 5. 7 C h a n g e s i n O p er ati n g A s s et s a n d Li a biliti e s A c c o u nt s r e c ei v a bl e, u n bill e d r e c ei v a bl e s, a n d c o st s i n e x c e ss of billi n gs ( 2 0. 7) 3. 2 3. 5 ( 1 0. 3) ( 2 1. 5) I n v e nt or y ( 8. 2) ( 1 8. 1) ( 2 7. 8) ( 1. 4) ( 8. 4) A c c o u nt s p a y a bl e a n d a c cr u e d e x p e n s es 1 8. 4 ( 4. 4) 1 0. 8 ( 1 2. 7) 5. 1 Ot h er ( 0. 4) 3. 2 3. 1 1 4. 0 6. 7 ( 1 0. 9) ( 1 6. 1) ( 1 0. 4) ( 1 0. 4) ( 1 8. 1) O p er ati n g C a s h Fl o w 3 0. 1 2 8. 7 2 2. 9 2 3. 9 2 3. 2 C a pit al e x p e n dit ur e s ( 1 0. 9) ( 1 1. 5) ( 1 1. 0) ( 1 3. 8) ( 1 0. 0) Fr e e C a s h Fl o w ( 2) $ 1 9. 2 $ 1 7. 2 $ 1 2. 0 $ 1 0. 2 $ 1 3. 2 Fr e e C a s h Fl o w ( 2) / A dj u st e d E BI T D A ( 2) 4 1 % 3 5 % 2 8 % 2 2 % 2 4 % Fr e e C a s h Fl o w ( 2) / G A A P N et I n c o m e 8 2 % 6 3 % 7 6 % 8 0 % 8 5 % N ot e s ( 1) R o u n d e d a m o u nts us e d. ( 2) N o n- G A A P, s e e r e c o n cili ati o n t a bl e.
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 4 F Y 2 1 a n n u al g ui d a n c e I n $ milli o n s, e x c e pt p er c e nt a g e a n d p er s h ar e d at a F Y 2 0 ( 1) F Y 2 1 ( 2)( 3)( 6) C H A N G E R e v e n u e $ 7 9 6. 6 $ 9 1 0. 0 – $ 9 2 0. 0 1 4 % – 1 5 % G A A P N et I n c o m e Eff e cti v e t a x r at e ( 4) $ 8 5. 7 8. 8 % $ 6 3. 5 – $ 6 4. 9 2 6 % ( 2 6 %) – ( 2 4 %) G A A P E P S $ 1. 5 6 $ 1. 1 4 – $ 1. 1 7 ( 2 7 %) – ( 2 5 %) W ei g ht e d- a v er a g e dil ut e d s h ar e s o ut st a n di n g 5 5. 1 5 5. 5 A dj u st e d E P S ( 5) $ 2. 3 0 $ 2. 3 5 – $ 2. 3 7 2 % – 3 % A dj. E BI T D A ( 5) % of r e v e n u e $ 1 7 6. 2 2 2. 1 % $ 2 0 1. 0 – $ 2 0 3. 0 2 2. 1 % 1 4 % – 1 5 % N ot e s ( 1) F Y 2 0 fi g ur e s ar e a s r e p ort e d i n t h e C o m p a n y’s e ar ni n gs r el e a s e d at e d A u g ust 4, 2 0 2 0. T h e f ull fis c al p eri o d e n d e d J ul y 3, 2 0 2 0 i n cl u d e d $ 5. 6 M, or $ 0. 1 0 p er s h ar e, a n d $ 1 5. 5 M, or $ 0. 2 8 p er s h ar e, of ot h er n o n- o p er ati n g i n v e st m e nt i n c o m e, n et of t a x, a n d dis cr et e t a x b e n efits, r e s p e cti v el y. ( 2) T h e g ui d a n c e i n cl u d e d h er ei n is fr o m t h e C o m p a n y’s e ar ni n gs r el e a s e d at e d M a y 4, 2 0 2 1, a n d a s s u m e s n o m aj or s u p pl y c h ai n disr u pti o ns, e xt e n d e d f a cilit y s h ut d o w ns or m at eri al c h a n g e i n c ust o m er b e h a vi or or d e m a n d. F or p ur p o s e s of m o d eli n g a n d g ui d a n c e, w e h a v e a s s u m e d n o i n cr e m e nt al r estr u ct uri n g, a c q uisiti o n, ot h er n o n- o p er ati n g a dj ust m e nts or n o n-r e c urri n g fi n a n ci n g. ( 3) F Y 2 1 fi g ur e s i n cl u d e ( $ 0. 4 M), or ( $ 0. 0 1) p er s h ar e, a n d $ 2. 8 M, or $ 0. 0 5 p er s h ar e, of ot h er n o n- o p er ati n g i n v e st m e nt l o s s, n et of t a x, a n d dis cr et e t a x b e n efits, r es p e cti v el y. ( 4) T h e eff e cti v e t a x r at e i n t h e g ui d a n c e i n cl u d e d h er ei n e x cl u d e s dis cr et e it e ms. ( 5) N o n- G A A P, s e e r e c o n cili ati o n t a bl e. ( 6) Eff e cti v e a s of J ul y 1, 2 0 1 9, t h e C o m p a n y’s fis c al y e ar h a s c h a n g e d t o t h e 5 2- w e e k or 5 3- w e e k p eri o d e n di n g o n t h e Fri d a y cl o s e st t o t h e l a st d a y of J u n e. All r ef er e n c e s i n t his pr e s e nt ati o n t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 0 a n d f ull fis c al 2 0 2 0 ar e t o t h e q u art er a n d t h e 5 3- w e e k p eri o d e n d e d J ul y 3, 2 0 2 0, a n d t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 1 a n d f ull fis c al 2 0 2 1 ar e t o t h e q u art er a n d 5 2- w e e k p eri o d e n di n g J ul y 2, 2 0 2 1.
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 5 Q 4 F Y 2 1 g ui d a n c e I n $ milli o n s, e x c e pt p er c e nt a g e a n d p er s h ar e d at a Q 4 F Y 2 0 ( 1) Q 4 F Y 2 1 ( 2)( 5) C H A N G E R e v e n u e $ 2 1 7. 4 $ 2 3 6. 5 – $ 2 4 6. 5 9 % – 1 3 % G A A P N et I n c o m e Eff e cti v e t a x r at e ( 3) $ 2 7. 2 ( 0. 9) % $ 1 9. 5 – $ 2 0. 9 2 6 % ( 2 8 %) – ( 2 3 %) G A A P E P S $ 0. 4 9 $ 0. 3 5 – $ 0. 3 8 ( 2 9 %) – ( 2 2 %) W ei g ht e d- a v er a g e dil ut e d s h ar e s o ut st a n di n g 5 5. 3 5 5. 7 A dj u st e d E P S ( 4) $ 0. 7 2 $ 0. 6 6 – $ 0. 6 9 ( 8 %) – ( 4 %) A dj. E BI T D A ( 4) % of r e v e n u e $ 4 9. 6 2 2. 8 % $ 5 8. 1 – $ 6 0. 0 2 4. 6 % – 2 4. 4 % 1 7 % – 2 1 % N ot e s ( 1) Q 4 F Y 2 0 fi g ur e s ar e a s r e p ort e d i n t h e C o m p a n y’s e ar ni n gs r el e a s e d at e d J ul y 3, 2 0 2 0. Q 4 F Y 2 0 fi g ur e s i n cl u d e d $ 1. 5 M, or $ 0. 0 3 p er s h ar e, a n d $ 6. 6 M, or $ 0. 1 2 p er s h ar e, of ot h er n o n- o p er ati n g i n v est m e nt i n c o m e, n et of t a x, a n d dis cr et e t a x b e n efits, r es p e cti v el y. ( 2) T h e g ui d a n c e i n cl u d e d h er ei n is fr o m t h e C o m p a n y’s e ar ni n gs r el e a s e d at e d M a y 4, 2 0 2 1, a n d a s s u m es n o m aj or s u p pl y c h ai n disr u pti o ns, e xt e n d e d f a cilit y s h ut d o w ns or m at eri al c h a n g e i n c ust o m er b e h a vi or or d e m a n d. F or p ur p o s e s of m o d eli n g a n d g ui d a n c e, w e h a v e a s s u m e d n o i n cr e m e nt al r e str u ct uri n g, a c q uisiti o n, ot h er n o n- o p er ati n g a dj ust m e nts or n o n-r e c urri n g fi n a n ci n g. ( 3) T h e eff e cti v e t a x r at e i n t h e g ui d a n c e i n cl u d e d h er ei n e x cl u d e s dis cr et e it e ms. ( 4) N o n- G A A P, s e e r e c o n cili ati o n t a bl e. ( 5) Eff e cti v e a s of J ul y 1, 2 0 1 9, t h e C o m p a n y’s fis c al y e ar h a s c h a n g e d t o t h e 5 2- w e e k or 5 3- w e e k p eri o d e n di n g o n t h e Fri d a y cl o s e st t o t h e l a st d a y of J u n e. All r ef er e n c e s i n t his pr e s e nt ati o n t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 0 a n d f ull fis c al 2 0 2 0 ar e t o t h e q u art er a n d t h e 5 3- w e e k p eri o d e n d e d J ul y 3, 2 0 2 0, a n d t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 1 a n d f ull fis c al 2 0 2 1 ar e t o t h e q u art er a n d 5 2- w e e k p eri o d e n di n g J ul y 2, 2 0 2 1.
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 6 S u m m ar y D eli v er e d s oli d r e s ults i n cl u di n g r e c or d r e v e n u e s f or t h e q u art er P h ysi c al O pti c s C or p or ati o n i nt e gr ati o n pr o gr e ssi n g w ell Si g nifi c a nt fi n a n ci al fl e xi bilit y t o d e pl o y c a pit al f or str at e gi c M & A E x p e cti n g r e c or d r e v e n u e a n d a dj ust e d E BI T D A f or t h e fis c al y e ar C o nti n ui n g t o e x e c ut e o n o ur l o n g-t er m fi n a n ci al m o d el wit h a b o v e-i n d ustr y- a v er a g e or g a ni c r e v e n u e gr o wt h a n d a dj ust e d E BI T D A m ar gi ns
1 7 A P P E N DI X
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 8 A dj u st e d E P S r e c o n cili ati o n N ot e s ( 1) P er s h ar e i nf or m ati o n is pr e s e nt e d o n a f ull y dil ut e d b a sis. ( 2) R o u n d e d a m o u nts us e d. ( 3) Eff e cti v e a s of t h e t hir d q u art er of fis c al 2 0 2 0, t h e C o m p a n y h a s a d d e d b a c k i n cr e m e nt al C O VI D r el at e d e x p e ns e s. ( 4) I m p a ct t o i n c o m e t a x e s is c al c ul at e d b y r e c a sti n g i n c o m e b ef or e i n c o m e t a x e s t o i n cl u d e t h e a d d- b a c ks i n v ol v e d i n d et er mi ni n g a dj ust e d i n c o m e a n d r e c al c ul ati n g t h e i n c o m e t a x pr o visi o n usi n g t his a dj ust e d i n c o m e fr o m o p er ati o ns b ef or e i n c o m e t a x e s. T h e r e c al c ul ati o n als o a dj usts f or a n y dis cr et e t a x e x p e ns e or b e n efit r el at e d t o t h e a d d- b a c ks. ( 5) Eff e cti v e a s of J ul y 1, 2 0 1 9, t h e C o m p a n y’s fis c al y e ar h a s c h a n g e d t o t h e 5 2- w e e k or 5 3- w e e k p eri o d e n di n g o n t h e Fri d a y cl o s est t o t h e l a st d a y of J u n e. All r ef er e n c e s i n t his pr e s e nt ati o n t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 0 a n d f ull fis c al 2 0 2 0 ar e t o t h e q u art er a n d t h e 5 3- w e e k p eri o d e n d e d J ul y 3, 2 0 2 0, a n d t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 1 a n d f ull fis c al 2 0 2 1 ar e t o t h e q u art er a n d 5 2- w e e k p eri o d e n di n g J ul y 2, 2 0 2 1.
© M er c ur y S yst e ms, I n c.1 9 A dj u st e d E BI T D A r e c o n cili ati o n N ot e s ( 1) R o u n d e d a m o u nts us e d. ( 2) Eff e cti v e a s of J ul y 1, 2 0 1 9, t h e C o m p a n y’s fis c al y e ar h a s c h a n g e d t o t h e 5 2- w e e k or 5 3- w e e k p eri o d e n di n g o n t h e Fri d a y cl o s e st t o t h e l a st d a y of J u n e. All r ef er e n c e s i n t his pr e s e nt ati o n t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 0 a n d f ull fis c al 2 0 2 0 ar e t o t h e q u art er a n d t h e 5 3- w e e k p eri o d e n d e d J ul y 3, 2 0 2 0, a n d t o t h e f o urt h q u art er of fis c al 2 0 2 1 a n d f ull fis c al 2 0 2 1 ar e t o t h e q u art er a n d 5 2- w e e k p eri o d e n di n g J ul y 2, 2 0 2 1. ( 3) Eff e cti v e a s of t h e t hir d q u art er of fis c al 2 0 2 0, t h e C o m p a n y h a s a d d e d b a c k i n cr e m e nt al C O VI D r el at e d e x p e ns e s
© M er c ur y S yst e ms, I n c.2 0 Fr e e c a s h fl o w r e c o n cili ati o n Or g a ni c r e v e n u e r e c o n cili ati o n N ot e s ( 1) Or g a ni c r e v e n u e r e pr e s e nts t ot al c o m p a n y r e v e n u e e x cl u di n g n et r e v e n u e fr o m a c q uisiti o ns f or t h e first f o ur f ull q u art ers si n c e t h e e ntiti e s’ a c q uisiti o n d at e ( w hi c h e x cl u d e s a n y i nt er c o m p a n y tr a ns a cti o ns). Aft er t h e c o m pl eti o n of f o ur fis c al q u art ers, a c q uir e d b usi n es s es ar e tr e at e d a s or g a ni c f or c urr e nt a n d c o m p ar a bl e hist ori c al p eri o ds.
