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Consolidated Statements of Income | 2 | |
Consolidated Operating Results | ||
Consolidated Net Income | 3 | |
Segment Information | 4 | |
Business Segment Results | ||
Pipelines | ||
Earnings Before Interest Expense and Income Taxes | 5 | |
Throughput | 6 | |
Exploration and Production | ||
Earnings Before Interest Expense and Income Taxes | 7 | |
Average Daily Volumes, Realized Prices and Costs Per Unit | 8 | |
Marketing | ||
Earnings Before Interest Expense and Income Taxes | 9 | |
Operating Data | 10 | |
Power | ||
Earnings Before Interest Expense and Income Taxes | 11 | |
Corporate and other | ||
Earnings Before Interest Expense and Income Taxes | 12 |
1
| Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||
| June 30, | June 30, | |||||||||||||||
| 2007 | 2006 | 2007 | 2006 | |||||||||||||
| Operating revenues | $ | 1,198 | $ | 1,089 | $ | 2,220 | $ | 2,426 | ||||||||
| Operating expenses | ||||||||||||||||
| Cost of products and services | 60 | 70 | 115 | 132 | ||||||||||||
| Operation and maintenance | 329 | 338 | 630 | 623 | ||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | 286 | 256 | 557 | 506 | ||||||||||||
| Taxes, other than income taxes | 72 | 62 | 132 | 119 | ||||||||||||
| 747 | 726 | 1,434 | 1,380 | |||||||||||||
| Operating income | 451 | 363 | 786 | 1,046 | ||||||||||||
| Earnings from unconsolidated affiliates | 44 | 37 | 81 | 66 | ||||||||||||
| Loss on debt extinguishment | (86 | ) | (3 | ) | (287 | ) | (9 | ) | ||||||||
| Other income, net | 61 | 41 | 106 | 91 | ||||||||||||
| 19 | 75 | (100 | ) | 148 | ||||||||||||
| Earnings before interest expense, income taxes, and other charges | 470 | 438 | 686 | 1,194 | ||||||||||||
| Interest and debt expense | (231 | ) | (316 | ) | (514 | ) | (647 | ) | ||||||||
| Income before income taxes | 239 | 122 | 172 | 547 | ||||||||||||
| Income taxes | 70 | (12 | ) | 51 | 112 | |||||||||||
| Income from continuing operations | 169 | 134 | 121 | 435 | ||||||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes | (3 | ) | 16 | 674 | 71 | |||||||||||
| Net income | 166 | 150 | 795 | 506 | ||||||||||||
| Preferred stock dividends | 10 | 9 | 19 | 19 | ||||||||||||
| Net income available to common stockholders | $ | 156 | $ | 141 | $ | 776 | $ | 487 | ||||||||
| Earnings per common share | ||||||||||||||||
| Basic | ||||||||||||||||
| Income from continuing operations | $ | 0.23 | $ | 0.19 | $ | 0.15 | $ | 0.63 | ||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes | — | 0.02 | 0.97 | 0.11 | ||||||||||||
| Net income per common share | $ | 0.23 | $ | 0.21 | $ | 1.12 | $ | 0.74 | ||||||||
| Diluted | ||||||||||||||||
| Income from continuing operations | $ | 0.22 | $ | 0.19 | $ | 0.15 | $ | 0.60 | ||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes | — | 0.02 | 0.96 | 0.10 | ||||||||||||
| Net income per common share | $ | 0.22 | $ | 0.21 | $ | 1.11 | $ | 0.70 | ||||||||
| Weighted average common shares outstanding | ||||||||||||||||
| Basic | 696 | 671 | 695 | 664 | ||||||||||||
| Diluted | 757 | 732 | 699 | 724 | ||||||||||||
| Dividends declared per common share | $ | 0.04 | $ | 0.04 | $ | 0.08 | $ | 0.08 | ||||||||
2
| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions, except per common share amounts) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating revenues | $ | 1,022 | $ | 1,198 | $ | 1,337 | $ | 1,089 | $ | 942 | $ | 913 | $ | 2,220 | $ | 2,426 | |||||||||||||||||||||
| Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of products and services | 55 | 60 | 62 | 70 | 69 | 37 | 115 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operation and maintenance | 301 | 329 | 285 | 338 | 334 | 380 | 630 | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | 271 | 286 | 250 | 256 | 260 | 281 | 557 | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes, other than income taxes | 60 | 72 | 57 | 62 | 61 | 52 | 132 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 687 | 747 | 654 | 726 | 724 | 750 | 1,434 | 1,380 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income | 335 | 451 | 683 | 363 | 218 | 163 | 786 | 1,046 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings from unconsolidated affiliates | 37 | 44 | 29 | 37 | 55 | 24 | 81 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment | (201 | ) | (86 | ) | (6 | ) | (3 | ) | (17 | ) | — | (287 | ) | (9 | ) | ||||||||||||||||||||||
| Other income, net | 45 | 61 | 50 | 41 | 51 | 62 | 106 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before interest expense, income taxes and other charges | 216 | 470 | 756 | 438 | 307 | 249 | 686 | 1,194 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and debt expense | (283 | ) | (231 | ) | (331 | ) | (316 | ) | (294 | ) | (287 | ) | (514 | ) | (647 | ) | |||||||||||||||||||||
| Income (loss) before income taxes | (67 | ) | 239 | 425 | 122 | 13 | (38 | ) | 172 | 547 | |||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes | (19 | ) | 70 | 124 | (12 | ) | (98 | ) | (23 | ) | 51 | 112 | |||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) from continuing operations | (48 | ) | 169 | 301 | 134 | 111 | (15 | ) | 121 | 435 | |||||||||||||||||||||||||||
| Discontinued operations, net of income taxes | 677 | (3 | ) | 55 | 16 | 24 | (151 | ) | 674 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated net income (loss) | 629 | 166 | 356 | 150 | 135 | (166 | ) | 795 | 506 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Preferred stock dividends | 9 | 10 | 10 | 9 | 9 | 9 | 19 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) available to common stockholders | $ | 620 | $ | 156 | $ | 346 | $ | 141 | $ | 126 | $ | (175 | ) | $ | 776 | $ | 487 | ||||||||||||||||||||
| Basic earnings (losses) per common share | $ | 0.89 | $ | 0.23 | $ | 0.53 | $ | 0.21 | $ | 0.18 | $ | (0.25 | ) | $ | 1.12 | $ | 0.74 | ||||||||||||||||||||
| Diluted earnings (losses) per common share | $ | 0.89 | $ | 0.22 | $ | 0.49 | $ | 0.21 | $ | 0.18 | $ | (0.25 | ) | $ | 1.11 | $ | 0.70 | ||||||||||||||||||||
| Basic average common shares outstanding | 694 | 696 | 656 | 671 | 693 | 693 | 695 | 664 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted average common shares outstanding | 694 | 757 | 724 | 732 | 697 | 693 | 699 | 724 | |||||||||||||||||||||||||||||
3
| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pipelines | $ | 644 | $ | 614 | $ | 643 | $ | 580 | $ | 582 | $ | 597 | $ | 1,258 | $ | 1,223 | |||||||||||||||||||||
| Exploration and Production | 505 | 575 | 466 | 462 | 456 | 470 | 1,080 | 928 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing | (135 | ) | (16 | ) | 205 | 18 | (105 | ) | (176 | ) | (151 | ) | 223 | ||||||||||||||||||||||||
| Power | — | — | 1 | 2 | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other, including eliminations(1) | 8 | 25 | 22 | 27 | 6 | 22 | 33 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated total | $ | 1,022 | $ | 1,198 | $ | 1,337 | $ | 1,089 | $ | 942 | $ | 913 | $ | 2,220 | $ | 2,426 | |||||||||||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pipelines | $ | 94 | $ | 91 | $ | 93 | $ | 93 | $ | 92 | $ | 92 | $ | 185 | $ | 186 | |||||||||||||||||||||
| Exploration and Production | 170 | 189 | 146 | 156 | 163 | 180 | 359 | 302 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Power | — | — | — | 1 | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other(1) | 6 | 5 | 10 | 5 | 4 | 7 | 11 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated total | $ | 271 | $ | 286 | $ | 250 | $ | 256 | $ | 260 | $ | 281 | $ | 557 | $ | 506 | |||||||||||||||||||||
| Operating income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pipelines | $ | 324 | $ | 276 | $ | 321 | $ | 251 | $ | 221 | $ | 270 | $ | 600 | $ | 572 | |||||||||||||||||||||
| Exploration and Production | 177 | 229 | 191 | 161 | 138 | 135 | 406 | 352 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing | (136 | ) | (20 | ) | 200 | 8 | (113 | ) | (186 | ) | (156 | ) | 208 | ||||||||||||||||||||||||
| Power | (5 | ) | (9 | ) | (15 | ) | (17 | ) | (14 | ) | (15 | ) | (14 | ) | (32 | ) | |||||||||||||||||||||
Corporate and other(1) | (25 | ) | (25 | ) | (14 | ) | (40 | ) | (14 | ) | (41 | ) | (50 | ) | (54 | ) | |||||||||||||||||||||
| Consolidated total | $ | 335 | $ | 451 | $ | 683 | $ | 363 | $ | 218 | $ | 163 | $ | 786 | $ | 1,046 | |||||||||||||||||||||
| Earnings (losses) before interest expense and income taxes (EBIT) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pipelines | $ | 364 | $ | 318 | $ | 346 | $ | 286 | $ | 253 | $ | 302 | $ | 682 | $ | 632 | |||||||||||||||||||||
| Exploration and Production | 179 | 235 | 199 | 163 | 141 | 137 | 414 | 362 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing | (135 | ) | 5 | 208 | 13 | (108 | ) | (184 | ) | (130 | ) | 221 | |||||||||||||||||||||||||
| Power | 18 | 16 | 3 | 10 | 38 | 31 | 34 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other(1) | (210 | ) | (104 | ) | — | (34 | ) | (17 | ) | (37 | ) | (314 | ) | (34 | ) | ||||||||||||||||||||||
| Consolidated total | $ | 216 | $ | 470 | $ | 756 | $ | 438 | $ | 307 | $ | 249 | $ | 686 | $ | 1,194 | |||||||||||||||||||||
| (1) | Includes our corporate businesses, our telecommunications business and residual assets and liabilities of previously sold or discontinued businesses. Refer to page 12 for details. | |
4
| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating revenues | $ | 644 | $ | 614 | $ | 643 | $ | 580 | $ | 582 | $ | 597 | $ | 1,258 | $ | 1,223 | |||||||||||||||||||||
| Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operation and maintenance | 192 | 207 | 194 | 201 | 233 | 205 | 399 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | 94 | 91 | 93 | 93 | 92 | 92 | 185 | 186 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes, other than income taxes | 34 | 40 | 35 | 35 | 36 | 30 | 74 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 320 | 338 | 322 | 329 | 361 | 327 | 658 | 651 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income | 324 | 276 | 321 | 251 | 221 | 270 | 600 | 572 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Equity earnings and other income, net | 40 | 42 | 25 | 35 | 32 | 32 | 82 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before interest expense and income taxes (EBIT) | $ | 364 | $ | 318 | $ | 346 | $ | 286 | $ | 253 | $ | 302 | $ | 682 | $ | 632 | |||||||||||||||||||||
Discontinued Operations — ANR (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating revenues | $ | 101 | $ | — | $ | 194 | $ | 125 | $ | 120 | $ | 142 | $ | 101 | $ | 319 | |||||||||||||||||||||
| Operating expenses and other income | (957 | ) | 5 | 62 | 76 | 68 | 65 | (952 | ) | 138 | |||||||||||||||||||||||||||
| EBIT | $ | 1,058 | $ | (5 | ) | $ | 132 | $ | 49 | $ | 52 | $ | 77 | $ | 1,053 | $ | 181 | ||||||||||||||||||||
| (1) | In December 2006, we agreed to sell our ANR pipeline Company, our Michigan storage assets and our 50-percent interest in Great Lakes Gas Transmission to TransCanada Corporation and its affiliates. We closed the transaction in February 2007 and recorded a gain of $1,007 million. In the second quarter of 2007, we reduced the gain by $5 million. | |
5
| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Tennessee Gas Pipeline | 5,084 | 4,447 | 4,936 | 4,508 | 4,500 | 4,201 | 4,757 | 4,721 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Southern Natural Gas | 2,339 | 2,120 | 2,151 | 2,064 | 2,307 | 2,146 | 2,229 | 2,107 | |||||||||||||||||||||||||||||
El Paso Natural Gas(1) | 4,226 | 4,088 | 4,094 | 4,093 | 4,484 | 4,343 | 4,157 | 4,093 | |||||||||||||||||||||||||||||
Colorado Interstate Gas(2) | 4,762 | 4,779 | 3,807 | 4,142 | 4,579 | 4,665 | 4,771 | 3,974 | |||||||||||||||||||||||||||||
| El Paso Gas Transmission Mexico, S. de R.L. | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 16,461 | 15,484 | 15,038 | 14,857 | 15,920 | 15,405 | 15,964 | 14,945 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Equity Investments (Ownership Percentage) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Citrus (50%) | 887 | 979 | 892 | 1,103 | 1,148 | 892 | 933 | 998 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Samalayuca & Gloria a Dios (50%) | 217 | 223 | 215 | 223 | 227 | 220 | 225 | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||
| San Fernando (50%) | 475 | 475 | 475 | 475 | 475 | 475 | 475 | 475 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 1,579 | 1,677 | 1,582 | 1,801 | 1,850 | 1,587 | 1,633 | 1,692 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total throughput | 18,040 | 17,161 | 16,620 | 16,658 | 17,770 | 16,992 | 17,597 | 16,637 | |||||||||||||||||||||||||||||
| (1) | Including Mojave Pipeline Company (MPC) | |
| (2) | Including Wyoming Interstate Company (WIC) and Cheyenne Plains Gas Pipeline (CPG) |
6
| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural gas | $ | 408 | $ | 459 | $ | 366 | $ | 326 | $ | 357 | $ | 357 | $ | 867 | $ | 692 | |||||||||||||||||||||
| Oil, condensate and natural gas liquids (NGL) | 88 | 111 | 90 | 118 | 119 | 103 | 199 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (1) | 9 | 5 | 10 | 18 | (20 | ) | 10 | 14 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating revenues | 505 | 575 | 466 | 462 | 456 | 470 | 1,080 | 928 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | 170 | 189 | 146 | 156 | 163 | 180 | 359 | 302 | |||||||||||||||||||||||||||||
Production costs | 86 | 84 | 64 | 79 | 92 | 96 | 170 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products and services | 24 | 19 | 22 | 22 | 23 | 20 | 43 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
| General and administrative expenses | 46 | 49 | 42 | 41 | 38 | 35 | 95 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 2 | 5 | 1 | 3 | 2 | 4 | 7 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 328 | 346 | 275 | 301 | 318 | 335 | 674 | 576 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income | 177 | 229 | 191 | 161 | 138 | 135 | 406 | 352 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Equity earnings and other income, net | 2 | 6 | 8 | 2 | 3 | 2 | 8 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before interest expense and income taxes (EBIT) | $ | 179 | $ | 235 | $ | 199 | $ | 163 | $ | 141 | $ | 137 | $ | 414 | $ | 362 | |||||||||||||||||||||
| (1) | Includes mark-to-market earnings / (losses) on derivatives not designated as accounting hedges. |
7
| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural Gas Sales Volumes (MMcf/d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Onshore | 321 | 324 | 297 | 303 | 308 | 312 | 323 | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Texas Gulf Coast | 162 | 171 | 164 | 155 | 152 | 150 | 167 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gulf of Mexico and South Louisiana | 134 | 150 | 91 | 112 | 138 | 154 | 142 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||
| International | 13 | 12 | 26 | 19 | 19 | 14 | 12 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Natural Gas Sales Volumes | 630 | 657 | 578 | 589 | 617 | 630 | 644 | 584 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Oil, Condensate and NGL Sales Volumes (MBbls/d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Onshore | 7 | 7 | 6 | 7 | 7 | 7 | 7 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Texas Gulf Coast | 4 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gulf of Mexico and South Louisiana | 8 | 8 | 7 | 9 | 8 | 9 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| International | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Oil, Condensate and NGL Sales Volumes | 20 | 21 | 19 | 22 | 21 | 22 | 21 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Equivalent Sales Volumes (MMcfe/d) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Onshore | 363 | 368 | 334 | 345 | 349 | 354 | 365 | 340 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Texas Gulf Coast | 189 | 202 | 195 | 187 | 183 | 182 | 196 | 191 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gulf of Mexico and South Louisiana | 182 | 202 | 133 | 165 | 189 | 209 | 192 | 149 | |||||||||||||||||||||||||||||
| International | 16 | 14 | 32 | 22 | 23 | 17 | 15 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Equivalent Sales Volumes | 750 | 786 | 694 | 719 | 744 | 762 | 768 | 707 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Unconsolidated Affiliate Volumes (Four Star Investment) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural Gas (MMcf/d) | 54 | 53 | 50 | 49 | 48 | 52 | 54 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Oil, Condensate and NGL (MBbls/d) | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Equivalent Sales Volumes (MMcfe/d) | 70 | 71 | 71 | 66 | 66 | 68 | 70 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Realized Prices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural gas including hedges ($/Mcf) | $ | 7.19 | $ | 7.67 | $ | 7.03 | $ | 6.08 | $ | 6.30 | $ | 6.15 | $ | 7.44 | $ | 6.55 | |||||||||||||||||||||
| Natural gas excluding hedges ($/Mcf) | $ | 6.46 | $ | 7.17 | $ | 7.77 | $ | 6.34 | $ | 6.31 | $ | 6.21 | $ | 6.83 | $ | 7.05 | |||||||||||||||||||||
| Oil, condensate and NGL including hedges ($/Bbl) | $ | 49.32 | $ | 56.87 | $ | 51.25 | $ | 60.64 | $ | 60.81 | $ | 50.58 | $ | 53.25 | $ | 56.22 | |||||||||||||||||||||
| Oil, condensate and NGL excluding hedges ($/Bbl) | $ | 50.07 | $ | 57.50 | $ | 52.60 | $ | 60.64 | $ | 60.81 | $ | 50.58 | $ | 53.94 | $ | 56.85 | |||||||||||||||||||||
| Transportation costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural gas ($/Mcf) | $ | 0.31 | $ | 0.24 | $ | 0.24 | $ | 0.22 | $ | 0.23 | $ | 0.24 | $ | 0.27 | $ | 0.23 | |||||||||||||||||||||
| Oil, condensate and NGL ($/Bbl) | $ | 0.76 | $ | 0.68 | $ | 1.25 | $ | 0.80 | $ | 0.71 | $ | 0.58 | $ | 0.72 | $ | 1.01 | |||||||||||||||||||||
| Cash operating costs ($/Mcfe) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average lease operating costs | $ | 0.95 | $ | 0.85 | $ | 0.73 | $ | 0.87 | $ | 1.03 | $ | 1.12 | $ | 0.89 | $ | 0.81 | |||||||||||||||||||||
| Average production taxes | 0.32 | 0.33 | 0.29 | 0.33 | 0.32 | 0.24 | $ | 0.33 | $ | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total production costs | 1.27 | 1.18 | 1.02 | 1.20 | 1.35 | 1.36 | $ | 1.22 | $ | 1.12 | |||||||||||||||||||||||||||
| Average general and administrative expenses | 0.69 | 0.68 | 0.67 | 0.62 | 0.57 | 0.50 | $ | 0.69 | $ | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||
| Average taxes, other than production and income taxes | 0.03 | 0.06 | 0.02 | 0.04 | 0.03 | 0.05 | $ | 0.05 | $ | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total cash operating costs | $ | 1.99 | $ | 1.92 | $ | 1.71 | $ | 1.86 | $ | 1.95 | $ | 1.91 | $ | 1.96 | $ | 1.79 | |||||||||||||||||||||
| Unit of production depletion costs ($/Mcfe) | $ | 2.40 | $ | 2.52 | $ | 2.20 | $ | 2.24 | $ | 2.27 | $ | 2.45 | $ | 2.46 | $ | 2.22 | |||||||||||||||||||||
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| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross margin | $ | (135 | ) | $ | (16 | ) | $ | 205 | $ | 18 | $ | (105 | ) | $ | (176 | ) | $ | (151 | ) | $ | 223 | ||||||||||||||||
| Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operation and maintenance | — | 3 | 3 | 9 | 6 | 10 | 3 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes, other than income taxes | — | — | 1 | — | 1 | (1 | ) | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 1 | 4 | 5 | 10 | 8 | 10 | 5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating income (loss) | (136 | ) | (20 | ) | 200 | 8 | (113 | ) | (186 | ) | (156 | ) | 208 | ||||||||||||||||||||||||
| Other income, net | 1 | 25 | 8 | 5 | 5 | 2 | 26 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) before interest expense and income taxes (EBIT) | $ | (135 | ) | $ | 5 | $ | 208 | $ | 13 | $ | (108 | ) | $ | (184 | ) | $ | (130 | ) | $ | 221 | |||||||||||||||||
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| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||
Price Risk Management Statistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Forward Trading Book | $ | (917 | ) | $ | (894 | ) | $ | (540 | ) | $ | (523 | ) | $ | (609 | ) | $ | (433 | ) | $ | (894 | ) | $ | (523 | ) | |||||||||||
Average VAR(1) | $ | 5 | $ | 2 | $ | 11 | $ | 9 | $ | 6 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 10 | |||||||||||||||||||
| Physical Gas Delivery (BBtu/d) | 1,098 | 1,176 | 1,230 | 1,194 | 1,252 | 1,217 | 1,137 | 1,212 | |||||||||||||||||||||||||||
| Physical Power Sales (MMWh) | 1,312 | 1,315 | 10,392 | 7,991 | 3,500 | 1,957 | 2,627 | 18,383 | |||||||||||||||||||||||||||
| Financial Settlements (BBtue/d) | 1,812 | 2,560 | 5,759 | 5,517 | 5,313 | 5,173 | 2,188 | $ | 5,637 | ||||||||||||||||||||||||||
Trading Portfolio Value at Risk (VAR)(1) | ||||
| One Day VAR-95% Confidence Level at 6/30/07 | 2 | |||
| Average VAR-95% Confidence Level during 2007 | 4 | |||
| High VAR-95% Confidence Level during 2007 | 6 | |||
| Low VAR-95% Confidence Level during 2007 | 2 |
| June 30, 2007 | ||||||||||||
| Return of | ||||||||||||
| Risk Management Assets and Liabilities | Forward | Cash | Total Cash | |||||||||
| Mark to Market Value and Cash Liquidation | Trading Book | Collateral(2) | Expectations | |||||||||
| 2007 | $ | (88 | ) | $ | (141 | ) | $ | (229 | ) | |||
| 2008 | (194 | ) | 102 | (92 | ) | |||||||
| 2009 | (179 | ) | 30 | (149 | ) | |||||||
| 2010 | (122 | ) | 16 | (106 | ) | |||||||
| 2011 | (100 | ) | 15 | (85 | ) | |||||||
| Remainder | (211 | ) | 16 | (195 | ) | |||||||
| Total | $ | (894 | ) | $ | 38 | $ | (856 | ) | ||||
| (1) | VAR was calculated using the historical simulation methodology at a 95% confidence level and includes all MtM based trading contracts except for those trading contracts that relate to our E&P segment’s forecasted sales volumes. | |
| (2) | Return of cash collateral includes margin posted against our production hedge payables that are included in Exploration and Production’s segment’s non-trading book. |
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| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross margin and other revenue | $ | (1 | ) | $ | (2 | ) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (1 | ) | $ | (3 | ) | $ | — | |||||||||||||||||
| Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operation and maintenance | 4 | 7 | 14 | 16 | 14 | 13 | 11 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | — | — | — | 1 | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes, other than income taxes | — | — | 1 | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 4 | 7 | 15 | 17 | 14 | 14 | 11 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating loss | (5 | ) | (9 | ) | (15 | ) | (17 | ) | (14 | ) | (15 | ) | (14 | ) | (32 | ) | |||||||||||||||||||||
| Equity earnings and other income, net | 23 | 25 | 18 | 27 | 52 | 46 | 48 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before interest expense and income taxes (EBIT) | $ | 18 | $ | 16 | $ | 3 | $ | 10 | $ | 38 | $ | 31 | $ | 34 | $ | 13 | |||||||||||||||||||||
| EBIT by Region: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Domestic Power | $ | — | $ | — | $ | (6 | ) | $ | (3 | ) | $ | 11 | $ | 8 | $ | — | $ | (9 | ) | ||||||||||||||||||
| International Power | 21 | 22 | 10 | 16 | 20 | 5 | 43 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Power G&A and Other | (3 | ) | (6 | ) | (1 | ) | (3 | ) | 7 | 18 | (9 | ) | (4 | ) | |||||||||||||||||||||||
| Total Power | $ | 18 | $ | 16 | $ | 3 | $ | 10 | $ | 38 | $ | 31 | $ | 34 | $ | 13 | |||||||||||||||||||||
Discontinued operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBIT | $ | — | $ | — | $ | (15 | ) | $ | 4 | $ | (3 | ) | $ | (4 | ) | $ | — | $ | (11 | ) | |||||||||||||||||
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| 2007 | 2006 | Year-to-Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions) | First | Second | First | Second | Third | Fourth | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross margin and other revenue | $ | 9 | $ | 12 | $ | 9 | $ | 8 | $ | (2 | ) | $ | 8 | $ | 21 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||
| Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operation and maintenance | 26 | 28 | 12 | 41 | 7 | 39 | 54 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation, depletion and amortization | 6 | 5 | 10 | 5 | 4 | 7 | 11 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxes, other than income taxes | 2 | 4 | 1 | 2 | 1 | 3 | 6 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total operating expenses | 34 | 37 | 23 | 48 | 12 | 49 | 71 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating loss | (25 | ) | (25 | ) | (14 | ) | (40 | ) | (14 | ) | (41 | ) | (50 | ) | (54 | ) | |||||||||||||||||||||
| Loss on debt extinguishment | (201 | ) | (86 | ) | (6 | ) | (3 | ) | (17 | ) | — | (287 | ) | (9 | ) | ||||||||||||||||||||||
| Equity earnings and other income, net | 16 | 7 | 20 | 9 | 14 | 4 | 23 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (losses) before interest expense and income taxes (EBIT) | $ | (210 | ) | $ | (104 | ) | $ | — | $ | (34 | ) | $ | (17 | ) | $ | (37 | ) | $ | (314 | ) | $ | (34 | ) | ||||||||||||||
| EBIT by Business Unit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Telecom | $ | 4 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 1 | $ | (1 | ) | $ | 3 | $ | 5 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||
| Corporate | (214 | ) | (105 | ) | (2 | ) | (35 | ) | (16 | ) | (40 | ) | (319 | ) | (37 | ) | |||||||||||||||||||||
| Total EBIT | $ | (210 | ) | $ | (104 | ) | $ | — | $ | (34 | ) | $ | (17 | ) | $ | (37 | ) | $ | (314 | ) | $ | (34 | ) | ||||||||||||||
| (1) | Includes our corporate businesses, our telecommunications business and residual assets and liabilities of previously sold or discontinued businesses. |
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