Exhibit 99.2
LCNB Corp. and Subsidiaries
Financial Highlights
(Dollars in thousands, except per share amounts)
(Unaudited)
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2021 | 9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 12/31/2020 | 12/31/21 | 12/31/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 15,189 | 15,024 | 15,429 | 15,535 | 15,945 | 61,177 | 63,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 879 | 951 | 1,060 | 1,163 | 1,432 | 4,053 | 7,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 14,310 | 14,073 | 14,369 | 14,372 | 14,513 | 57,124 | 56,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for loan losses | (508) | 306 | (15) | (52) | (151) | (269) | 2,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision (credit) for loan losses | 14,818 | 13,767 | 14,384 | 14,424 | 14,664 | 57,393 | 54,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 4,347 | 4,106 | 4,314 | 3,465 | 4,305 | 16,232 | 15,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 12,311 | 12,029 | 12,208 | 11,492 | 11,944 | 48,040 | 45,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 6,854 | 5,844 | 6,490 | 6,397 | 7,025 | 25,585 | 24,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 1,227 | 1,027 | 1,200 | 1,157 | 1,283 | 4,611 | 4,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,627 | 4,817 | 5,290 | 5,240 | 5,742 | 20,974 | 20,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret income on acquired loans | $ | 116 | 132 | 216 | 249 | 186 | 713 | 1,328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income | $ | 14,365 | 14,129 | 14,427 | 14,432 | 14,577 | 57,354 | 56,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.20 | 0.19 | 0.19 | 0.19 | 0.19 | 0.77 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.45 | 0.39 | 0.41 | 0.41 | 0.44 | 1.66 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.45 | 0.39 | 0.41 | 0.41 | 0.44 | 1.66 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 19.22 | 19.17 | 18.99 | 18.66 | 18.73 | 19.22 | 18.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 14.33 | 14.28 | 14.15 | 13.87 | 13.93 | 14.33 | 13.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 12,370,702 | 12,455,276 | 12,743,726 | 12,794,824 | 12,852,614 | 12,589,605 | 12,914,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 12,370,702 | 12,455,276 | 12,743,726 | 12,794,852 | 12,852,657 | 12,589,613 | 12,914,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 12,414,956 | 12,434,084 | 12,634,845 | 12,820,108 | 12,858,325 | 12,414,956 | 12,858,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.18 | % | 1.02 | % | 1.15 | % | 1.20 | % | 1.31 | % | 1.13 | % | 1.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 9.33 | % | 7.93 | % | 8.78 | % | 8.80 | % | 9.52 | % | 8.71 | % | 8.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 12.51 | % | 10.62 | % | 11.76 | % | 11.81 | % | 12.83 | % | 11.67 | % | 11.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 44.44 | % | 48.72 | % | 46.34 | % | 46.34 | % | 43.18 | % | 46.39 | % | 47.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 3.34 | % | 3.32 | % | 3.51 | % | 3.68 | % | 3.71 | % | 3.45 | % | 3.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) | 65.79 | % | 65.96 | % | 65.14 | % | 64.21 | % | 63.26 | % | 65.28 | % | 63.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 18,136 | 23,852 | 22,909 | 41,144 | 31,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 345,649 | 352,066 | 349,199 | 276,774 | 248,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 101,792 | 91,246 | 97,240 | 107,630 | 100,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | 889,108 | 862,202 | 836,085 | 855,894 | 843,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 334,547 | 343,318 | 341,447 | 328,265 | 309,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 34,190 | 35,349 | 35,257 | 35,799 | 36,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 10,647 | 8,852 | 8,765 | 8,698 | 10,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, including deposit overdrafts | 122 | 247 | 369 | 346 | 363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred net origination fees | (961) | (1,055) | (1,398) | (1,531) | (1,135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, gross | 1,369,445 | 1,340,159 | 1,317,765 | 1,335,101 | 1,299,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 5,506 | 5,828 | 5,652 | 5,679 | 5,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 1,363,939 | 1,334,331 | 1,312,113 | 1,329,422 | 1,293,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2021 | 9/30/2021 | 6/30/2021 | 3/31/2021 | 12/31/2020 | 12/31/21 | 12/31/20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items, continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,716,420 | 1,695,281 | 1,671,462 | 1,634,818 | 1,562,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,903,629 | 1,884,252 | 1,856,670 | 1,818,321 | 1,745,884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,628,819 | 1,603,203 | 1,577,345 | 1,537,116 | 1,455,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 10,000 | 15,000 | 15,000 | 17,000 | 22,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 238,604 | 238,419 | 239,952 | 239,246 | 240,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 12.53 | % | 12.65 | % | 12.92 | % | 13.16 | % | 13.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 84.08 | % | 83.59 | % | 83.54 | % | 86.86 | % | 89.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (TCE) | $ | 177,949 | 177,501 | 178,771 | 177,805 | 179,127 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common assets (TCA) | 1,842,974 | 1,823,334 | 1,795,489 | 1,756,880 | 1,684,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE/TCA | 9.66 | % | 9.73 | % | 9.96 | % | 10.12 | % | 10.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balance Sheet Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 29,614 | 34,557 | 45,414 | 37,269 | 49,273 | 36,648 | 40,825 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 348,150 | 356,214 | 312,596 | 260,147 | 218,816 | 319,619 | 201,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 1,351,762 | 1,321,629 | 1,328,760 | 1,313,803 | 1,313,892 | 1,329,072 | 1,306,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 5,843 | 5,567 | 5,678 | 5,715 | 5,920 | 5,701 | 5,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 1,345,919 | 1,316,062 | 1,323,082 | 1,308,088 | 1,307,972 | 1,323,371 | 1,301,285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,708,392 | 1,688,589 | 1,666,126 | 1,589,582 | 1,561,392 | 1,663,567 | 1,528,134 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 1,896,530 | 1,879,314 | 1,852,035 | 1,775,154 | 1,742,947 | 1,851,177 | 1,706,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,615,020 | 1,595,773 | 1,570,070 | 1,488,156 | 1,447,217 | 1,567,680 | 1,413,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 893 | 1,320 | 716 | 342 | — | 821 | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 14,402 | 15,000 | 15,571 | 19,689 | 30,803 | 16,148 | 34,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 239,174 | 240,976 | 241,651 | 241,517 | 239,881 | 240,823 | 236,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 12.61 | % | 12.82 | % | 13.05 | % | 13.61 | % | 13.76 | % | 13.01 | % | 13.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 83.70 | % | 82.82 | % | 84.63 | % | 88.28 | % | 90.79 | % | 84.78 | % | 92.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | (186) | 130 | 12 | (3) | 95 | (47) | 331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | 1,481 | 2,629 | 3,338 | 3,365 | 3,718 | 1,481 | 3,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | 56 | 13 | — | — | — | 56 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | $ | 1,537 | 2,642 | 3,338 | 3,365 | 3,718 | 1,537 | 3,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans | (0.05) | % | 0.04 | % | 0.00 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | 0.00 | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total loans | 0.40 | % | 0.43 | % | 0.43 | % | 0.43 | % | 0.44 | % | 0.40 | % | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.11 | % | 0.20 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | 0.29 | % | 0.11 | % | 0.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.08 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.19 | % | 0.21 | % | 0.08 | % | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB Corp. total assets | $ | 1,903,629 | 1,884,252 | 1,856,670 | 1,818,321 | 1,745,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investments (fair value) | 722,093 | 713,936 | 701,838 | 673,742 | 628,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans serviced | 149,382 | 140,147 | 126,924 | 127,290 | 137,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 34,009 | 72,622 | 80,177 | 118,494 | 116,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage accounts (fair value) | 334,670 | 319,495 | 314,491 | 299,355 | 292,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets managed | $ | 3,143,783 | 3,130,452 | 3,080,100 | 3,037,202 | 2,921,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS
(Dollars in thousands)
December 31, 2021 (Unaudited) | December 31, 2020 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 16,810 | 17,383 | ||||||||
Interest-bearing demand deposits | 1,326 | 14,347 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 18,136 | 31,730 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 2,546 | 2,389 | |||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 2,099 | 2,099 | |||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 308,177 | 209,471 | |||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost | 22,972 | 24,810 | |||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 4,652 | 4,652 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 5,203 | 5,203 | |||||||||
Loans, net | 1,363,939 | 1,293,693 | |||||||||
Premises and equipment, net | 35,385 | 35,376 | |||||||||
Operating leases right of use asset | 6,357 | 6,274 | |||||||||
Goodwill | 59,221 | 59,221 | |||||||||
Core deposit and other intangibles | 2,473 | 3,453 | |||||||||
Bank owned life insurance | 43,224 | 42,149 | |||||||||
Interest receivable | 7,999 | 8,337 | |||||||||
Other assets | 21,246 | 17,027 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,903,629 | 1,745,884 | ||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 501,531 | 455,073 | ||||||||
Interest-bearing | 1,127,288 | 1,000,350 | |||||||||
Total deposits | 1,628,819 | 1,455,423 | |||||||||
Long-term debt | 10,000 | 22,000 | |||||||||
Operating lease liabilities | 6,473 | 6,371 | |||||||||
Accrued interest and other liabilities | 19,733 | 21,265 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES | 1,665,025 | 1,505,059 | |||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | — | — | |||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Preferred shares – no par value, authorized 1,000,000 shares, none outstanding | — | — | |||||||||
Common shares –no par value, authorized 19,000,000 shares; issued 14,213,792 and 14,163,904 shares at December 31, 2021 and 2020, respectively; outstanding 12,414,956 and 12,858,325 shares at December 31, 2021 and 2020, respectively | 143,130 | 142,443 | |||||||||
Retained earnings | 126,312 | 115,058 | |||||||||
Treasury shares at cost, 1,798,836 and 1,305,579 shares at December 31, 2021 and 2020, respectively | (29,029) | (20,719) | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes | (1,809) | 4,043 | |||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 238,604 | 240,825 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 1,903,629 | 1,745,884 |
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME
(Dollars in thousands, except per share data)
(Unaudited)
Three Months Ended December 31, | Twelve Months Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 13,770 | 14,839 | 56,142 | 59,267 | ||||||||||||||||||
Dividends on equity securities with a readily determinable fair value | 13 | 14 | 51 | 54 | |||||||||||||||||||
Dividends on equity securities without a readily determinable fair value | 5 | 4 | 21 | 37 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities, taxable | 1,018 | 666 | 3,668 | 2,916 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities, non-taxable | 208 | 239 | 864 | 1,027 | |||||||||||||||||||
Other investments | 175 | 183 | 431 | 479 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | 15,189 | 15,945 | 61,177 | 63,780 | |||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 769 | 1,218 | 3,578 | 6,634 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 2 | — | 6 | 7 | |||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 108 | 214 | 469 | 921 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 879 | 1,432 | 4,053 | 7,562 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 14,310 | 14,513 | 57,124 | 56,218 | |||||||||||||||||||
PROVISION (CREDIT) FOR LOAN LOSSES | (508) | (151) | (269) | 2,014 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION (CREDIT) FOR LOAN LOSSES | 14,818 | 14,664 | 57,393 | 54,204 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Fiduciary income | 1,715 | 1,430 | 6,674 | 5,009 | |||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,530 | 1,444 | 6,036 | 5,482 | |||||||||||||||||||
Net gains on sales of debt securities, available-for-sale | 303 | — | 303 | 221 | |||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 269 | 278 | 1,074 | 1,441 | |||||||||||||||||||
Gains from sales of loans | 292 | 861 | 852 | 2,297 | |||||||||||||||||||
Other operating income | 238 | 292 | 1,293 | 1,291 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 4,347 | 4,305 | 16,232 | 15,741 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 6,976 | 6,899 | 27,616 | 27,178 | |||||||||||||||||||
Equipment expenses | 446 | 460 | 1,678 | 1,377 | |||||||||||||||||||
Occupancy expense, net | 713 | 730 | 2,949 | 2,875 | |||||||||||||||||||
State financial institutions tax | 440 | 428 | 1,758 | 1,708 | |||||||||||||||||||
Marketing | 361 | 348 | 1,239 | 1,254 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 263 | 263 | 1,043 | 1,046 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums, net | 127 | 114 | 492 | 256 | |||||||||||||||||||
ATM expense | 436 | 347 | 1,416 | 1,028 | |||||||||||||||||||
Computer maintenance and supplies | 332 | 291 | 1,213 | 1,107 | |||||||||||||||||||
Telephone expense | 64 | 185 | 420 | 706 | |||||||||||||||||||
Contracted services | 612 | 509 | 2,430 | 1,821 | |||||||||||||||||||
Other non-interest expense | 1,541 | 1,370 | 5,786 | 5,429 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 12,311 | 11,944 | 48,040 | 45,785 | |||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 6,854 | 7,025 | 25,585 | 24,160 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | 1,227 | 1,283 | 4,611 | 4,085 | |||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 5,627 | 5,742 | 20,974 | 20,075 | ||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.20 | 0.19 | 0.77 | 0.73 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 0.45 | 0.44 | 1.66 | 1.55 | |||||||||||||||||||
Diluted | 0.45 | 0.44 | 1.66 | 1.55 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 12,370,702 | 12,852,614 | 12,589,605 | 12,914,277 | |||||||||||||||||||
Diluted | 12,370,702 | 12,852,657 | 12,589,613 | 12,914,584 |