Exhibit 99.2
LCNB Corp. and Subsidiaries Financial Highlights (Dollars in thousands, except per share amounts) (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12-31-2023 | 09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | 12-31-2022 | 12-31-2023 | 12-31-2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 23,310 | $ | 19,668 | 18,703 | 17,918 | 17,719 | 79,599 | 65,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 8,651 | 6,097 | 4,526 | 3,976 | 1,511 | 23,250 | 4,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 14,659 | 13,571 | 14,177 | 13,942 | 16,208 | 56,349 | 61,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses | 2,218 | (114) | 30 | (57) | (19) | 2,077 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (recovery of) credit losses | 12,441 | 13,685 | 14,147 | 13,999 | 16,227 | 54,272 | 60,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 4,606 | 3,578 | 3,646 | 3,581 | 3,629 | 15,411 | 14,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 17,576 | 12,244 | 12,078 | 12,525 | 12,065 | 54,423 | 48,134 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | (529) | 5,019 | 5,715 | 5,055 | 7,791 | 15,260 | 26,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) income taxes | (236) | 949 | 1,021 | 898 | 1,383 | 2,632 | 4,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (293) | $ | 4,070 | $ | 4,694 | $ | 4,157 | 6,408 | 12,628 | 22,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Income Statement Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret income on acquired loans | $ | 410 | $ | — | — | 75 | 249 | 484 | 520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income | $ | 14,703 | $ | 13,617 | 14,223 | 13,989 | 16,257 | 56,532 | 61,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.22 | $ | 0.21 | 0.21 | 0.21 | 0.21 | 0.85 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per common share | $ | (0.02) | $ | 0.37 | 0.42 | 0.37 | 0.57 | 1.10 | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share | $ | (0.02) | $ | 0.37 | 0.42 | 0.37 | 0.57 | 1.10 | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 17.86 | $ | 18.10 | 18.20 | 18.22 | 17.82 | 17.86 | 17.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 11.16 | $ | 12.72 | 12.81 | 12.86 | 12.48 | 11.16 | 12.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 12,378,289 | 11,038,720 | 11,056,308 | 11,189,170 | 11,211,328 | 11,417,857 | 11,410,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 12,378,289 | 11,038,720 | 11,056,308 | 11,189,170 | 11,211,328 | 11,417,857 | 11,410,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 13,173,569 | 11,123,382 | 11,116,080 | 11,202,063 | 11,259,080 | 13,173,569 | 11,259,080 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | (0.05)% | 0.82% | 0.98% | 0.88% | 1.34% | 0.63% | 1.16% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | (0.53)% | 7.92% | 9.22% | 8.33% | 12.90% | 6.08% | 10.62% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | (0.72)% | 11.21% | 13.07% | 11.85% | 18.59% | 8.54% | 14.96% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | NM | 56.76% | 50.00% | 56.76% | 36.84% | 77.27% | 41.97% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 2.99% | 3.04% | 3.28% | 3.28% | 3.77% | 3.14% | 3.55% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) | 91.02% | 71.21% | 67.59% | 71.29% | 60.67% | 75.65% | 63.73% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 39,723 | $ | 43,422 | 26,020 | 31,876 | 22,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 318,723 | 309,094 | 314,763 | 328,194 | 323,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 120,411 | $ | 125,751 | 127,553 | 124,240 | 120,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | 1,107,556 | 981,787 | 961,173 | 932,208 | 938,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 459,073 | 313,286 | 312,338 | 303,051 | 305,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 25,578 | 27,018 | 29,007 | 28,611 | 28,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 10,952 | 11,278 | 9,955 | 7,523 | 10,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, including deposit overdrafts | 82 | 80 | 69 | 62 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred net origination fees | (181) | (796) | (844) | (865) | (980) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, gross | 1,723,471 | 1,458,404 | 1,439,251 | 1,394,830 | 1,401,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses on loans | 10,525 | 7,932 | 7,956 | 7,858 | 5,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 1,712,946 | $ | 1,450,472 | $ | 1,431,295 | $ | 1,386,972 | $ | 1,395,632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
"NM" - Not Meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12-31-2023 | 09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | 12-31-2022 | 12-31-2023 | 12-31-2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items, continued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses on Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | $ | 7,932 | 7,956 | 7,858 | 5,646 | 5,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative change in accounting principle - ASC 326 | — | — | — | 2,196 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for purchased credit deteriorated loans | 493 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses | 2,203 | 9 | 131 | 32 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses charged off | (126) | (57) | (49) | (36) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 23 | 24 | 16 | 20 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period | $ | 10,525 | 7,932 | 7,956 | 7,858 | 5,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 2,045,382 | $ | 1,787,796 | 1,756,157 | 1,736,829 | $ | 1,726,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,291,592 | 1,981,668 | 1,950,763 | 1,924,808 | 1,919,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,824,389 | 1,616,890 | 1,596,709 | 1,603,881 | 1,604,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 97,395 | 30,000 | 112,289 | 76,500 | 71,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 113,123 | 112,641 | 18,122 | 18,598 | 19,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 235,303 | 201,349 | 202,316 | 204,072 | 200,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 10.27 | % | 10.16 | % | 10.37 | % | 10.60 | % | 10.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 94.47 | % | 90.20 | % | 90.14 | % | 86.97 | % | 87.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (TCE) | $ | 146,999 | $ | 141,508 | 142,362 | 144,006 | 140,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common assets (TCA) | 2,203,288 | 1,921,827 | 1,890,809 | 1,864,742 | 1,859,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE/TCA | 6.67 | % | 7.36 | % | 7.53 | % | 7.72 | % | 7.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balance Sheet Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 49,436 | $ | 36,177 | 30,742 | 35,712 | $ | 24,330 | $ | 38,040 | $ | 30,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 310,274 | 313,669 | 321,537 | 327,123 | 323,195 | 318,082 | 335,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 1,622,911 | $ | 1,451,153 | 1,405,939 | 1,389,385 | $ | 1,383,809 | $ | 1,467,981 | $ | 1,380,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses on loans | 8,826 | 7,958 | 7,860 | 7,522 | 5,647 | 8,046 | 5,629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 1,614,085 | 1,443,195 | 1,398,079 | 1,381,863 | $ | 1,378,162 | $ | 1,459,935 | $ | 1,374,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,952,121 | $ | 1,775,713 | 1,737,256 | 1,729,008 | 1,711,524 | 1,799,102 | 1,724,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,182,477 | 1,971,269 | 1,927,956 | 1,922,031 | 1,903,624 | 2,001,565 | 1,915,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,759,677 | 1,610,508 | 1,604,346 | 1,583,857 | 1,637,201 | 1,640,000 | 1,652,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 64,899 | 63,018 | 79,485 | 94,591 | 21,433 | 75,383 | 14,482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 115,907 | 72,550 | 18,514 | 18,983 | 23,855 | 56,798 | 17,910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 220,678 | 203,967 | 204,085 | 202,419 | 197,014 | 207,827 | 208,271 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 10.11 | % | 10.35 | % | 10.59 | % | 10.53 | % | 10.35 | % | 10.38 | % | 10.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 92.23 | % | 90.11 | % | 87.63 | % | 87.72 | % | 84.52 | % | 89.51 | % | 83.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 102 | $ | 33 | 33 | 16 | (21) | 184 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 80 | $ | 85 | 451 | 701 | 391 | 80 | 391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | 72 | 176 | 256 | — | 39 | 72 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | $ | 152 | 261 | 707 | 701 | 430 | 152 | 430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans | 0.02 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | (0.01) | % | 0.01 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans to total loans | 0.61 | % | 0.54 | % | 0.55 | % | 0.56 | % | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12-31-2023 | 09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | 12-31-2022 | 12-31-2023 | 12-31-2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB Corp. total assets | $ | 2,291,592 | 1,981,668 | 1,950,763 | 1,924,808 | 1,919,398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investments (fair value) | 806,770 | 731,342 | 744,149 | 716,578 | 678,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans serviced | 391,800 | 146,483 | 143,093 | 142,167 | 148,412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 2,375 | 2,445 | 2,668 | 1,831 | 1,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage accounts (fair value) | 392,390 | 368,854 | 384,889 | 374,066 | 347,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets managed | 3,884,927 | 3,230,792 | 3,225,562 | 3,159,450 | 3,095,838 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Income Less Tax-Effected Merger-Related Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (293) | 4,070 | 4,694 | 4,157 | 6,408 | 12,628 | 22,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger expenses | 3,914 | 302 | 415 | 25 | — | 4,656 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on non-PCD loans | 1,722 | — | — | — | — | 1,722 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | (1,102) | (3) | (63) | (4) | — | (1,172) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income | $ | 4,241 | 4,369 | 5,046 | 4,178 | 6,408 | 17,834 | 22,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted basic and diluted earnings per share | $ | 0.34 | $ | 0.40 | 0.45 | 0.37 | 0.57 | 1.56 | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets | 0.77 | % | 0.88 | % | 1.05 | % | 0.88 | % | 1.34 | % | 0.89 | % | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average equity | 7.62 | % | 8.50 | % | 9.92 | % | 8.37 | % | 12.90 | % | 8.58 | % | 10.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | $ | 1,622,911 | 21,113 | 5.16 | % | $ | 1,383,809 | 15,887 | 4.55 | % | $ | 1,451,153 | 17,875 | 4.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 18,936 | 280 | 5.87 | % | 4,520 | 56 | 4.92 | % | 10,891 | 152 | 5.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | 4,930 | 144 | 11.59 | % | 4,652 | 140 | 11.94 | % | 4,652 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 12,607 | 273 | 8.59 | % | 4,106 | 66 | 6.38 | % | 7,007 | 134 | 7.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 4,415 | 62 | 5.57 | % | 4,353 | 29 | 2.64 | % | 3,382 | 38 | 4.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, taxable | 265,736 | 1,273 | 1.90 | % | 283,442 | 1,355 | 1.90 | % | 274,494 | 1,296 | 1.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, non-taxable (2) | 22,586 | 209 | 3.67 | % | 26,642 | 235 | 3.50 | % | 24,134 | 219 | 3.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings assets | 1,952,121 | 23,354 | 4.75 | % | 1,711,524 | 17,768 | 4.12 | % | 1,775,713 | 19,714 | 4.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 239,182 | 197,747 | 203,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (8,826) | (5,647) | (7,958) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,182,477 | $ | 1,903,624 | $ | 1,971,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and money market deposits | $ | 574,349 | 2,710 | 1.87 | % | $ | 520,158 | 610 | 0.47 | % | $ | 541,487 | 2,298 | 1.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 402,791 | 323 | 0.32 | % | 444,632 | 153 | 0.14 | % | 379,515 | 129 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRA and time certificates | 302,434 | 3,321 | 4.36 | % | 150,175 | 426 | 1.13 | % | 230,030 | 1,999 | 3.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 64,899 | 918 | 5.61 | % | 21,433 | 96 | 1.78 | % | 63,018 | 830 | 5.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 115,907 | 1,379 | 4.72 | % | 23,855 | 226 | 3.76 | % | 72,550 | 841 | 4.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,460,380 | 8,651 | 2.35 | % | 1,160,253 | 1,511 | 0.52 | % | 1,286,600 | 6,097 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 480,103 | 522,236 | 459,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 21,316 | 24,121 | 21,226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | 220,678 | 197,014 | 203,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 2,182,477 | $ | 1,903,624 | $ | 1,971,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread (3) | 2.40 | % | 3.60 | % | 2.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin on a taxable-equivalent basis (4) | 14,703 | 2.99 | % | 16,257 | 3.77 | % | 13,617 | 3.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 133.67 | % | 147.51 | % | 138.02 | % |
(1) | Includes non-accrual loans. | ||||
(2) | Income from tax-exempt securities is included in interest income on a taxable-equivalent basis. Interest income has been divided | ||||
(3) | The net interest spread is the difference between the average rate on total interest-earning assets and interest-bearing liabilities. | ||||
(4) | The net interest margin is the taxable-equivalent net interest income divided by average interest-earning assets. |
Exhibit 99.2
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS (Dollars in thousands) | |||||||||||
December 31, 2023 (Unaudited) | December 31, 2022 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 36,535 | 20,244 | ||||||||
Interest-bearing demand deposits | 3,188 | 2,457 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 39,723 | 22,701 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 1,336 | 2,273 | |||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 3,666 | 2,099 | |||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 276,601 | 289,850 | |||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost, net | 16,858 | 19,878 | |||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 5,086 | 4,652 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 15,176 | 4,415 | |||||||||
Loans, net | 1,712,946 | 1,395,632 | |||||||||
Premises and equipment, net | 36,302 | 33,042 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 6,000 | 6,525 | |||||||||
Goodwill | 79,509 | 59,221 | |||||||||
Core deposit and other intangibles, net | 9,494 | 1,827 | |||||||||
Bank-owned life insurance | 49,847 | 44,298 | |||||||||
Interest receivable | 8,405 | 7,482 | |||||||||
Other assets, net | 30,643 | 25,503 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,291,592 | 1,919,398 | ||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 462,267 | 505,824 | ||||||||
Interest-bearing | 1,362,122 | 1,099,146 | |||||||||
Total deposits | 1,824,389 | 1,604,970 | |||||||||
Short-term borrowings | 97,395 | 71,455 | |||||||||
Long-term debt | 113,123 | 19,072 | |||||||||
Operating lease liabilities | 6,261 | 6,647 | |||||||||
Accrued interest and other liabilities | 15,121 | 16,579 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES | 2,056,289 | 1,718,723 | |||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | — | — | |||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Preferred shares – no par value, authorized 1,000,000 shares, none outstanding | — | — | |||||||||
Common shares – no par value; authorized 19,000,000 shares; issued 16,384,952 and 14,270,550 shares at December 31, 2023 and December 31, 2022, respectively; outstanding 13,173,569 and 11,259,080 shares at December 31, 2023 and December 31, 2022, respectively | 173,637 | 144,069 | |||||||||
Retained earnings | 140,017 | 139,249 | |||||||||
Treasury shares at cost, 3,211,383 and 3,011,470 shares at December 31, 2023 and December 31, 2022, respectively | (56,015) | (52,689) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of taxes | (22,336) | (29,954) | |||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 235,303 | 200,675 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 2,291,592 | $ | 1,919,398 |
Exhibit 99.2
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME (Dollars in thousands, except per share data) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | Twelve Months Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 21,113 | 15,887 | 71,894 | 59,247 | ||||||||||||||||||
Dividends on equity securities: | |||||||||||||||||||||||
With a readily determinable fair value | 9 | 16 | 43 | 56 | |||||||||||||||||||
Without a readily determinable fair value | 53 | 13 | 132 | 29 | |||||||||||||||||||
Interest on debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Taxable | 1,273 | 1,355 | 5,235 | 5,027 | |||||||||||||||||||
Non-taxable | 165 | 186 | 688 | 753 | |||||||||||||||||||
Other investments | 697 | 262 | 1,607 | 641 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | 23,310 | 17,719 | 79,599 | 65,753 | |||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 6,354 | 1,189 | 16,571 | 3,682 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 918 | 96 | 4,060 | 416 | |||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 1,379 | 226 | 2,619 | 613 | |||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 8,651 | 1,511 | 23,250 | 4,711 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 14,659 | 16,208 | 56,349 | 61,042 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR (RECOVERY OF) CREDIT LOSSES | 2,218 | (19) | 2,077 | 250 | |||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR (RECOVERY OF) CREDIT LOSSES | 12,441 | 16,227 | 54,272 | 60,792 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Fiduciary income | 1,828 | 1,617 | 7,091 | 6,468 | |||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,532 | 1,532 | 5,856 | 6,190 | |||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance income | 306 | 271 | 1,136 | 1,074 | |||||||||||||||||||
Gains from sales of loans | 659 | 8 | 697 | 196 | |||||||||||||||||||
Other operating income | 281 | 201 | 631 | 360 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 4,606 | 3,629 | 15,411 | 14,288 | |||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 7,654 | 7,192 | 29,108 | 28,483 | |||||||||||||||||||
Equipment expenses | 441 | 395 | 1,616 | 1,629 | |||||||||||||||||||
Occupancy expense, net | 934 | 767 | 3,301 | 3,067 | |||||||||||||||||||
State financial institutions tax | 439 | 428 | 1,628 | 1,740 | |||||||||||||||||||
Marketing | 366 | 339 | 1,101 | 1,184 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 196 | 113 | 532 | 478 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums, net | 269 | 133 | 932 | 530 | |||||||||||||||||||
Contracted services | 798 | 601 | 2,776 | 2,503 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned, net | 1 | 8 | 4 | (866) | |||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 3,914 | — | 4,656 | — | |||||||||||||||||||
Other non-interest expense | 2,564 | 2,089 | 8,769 | 9,386 | |||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 17,576 | 12,065 | 54,423 | 48,134 | |||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | (529) | 7,791 | 15,260 | 26,946 | |||||||||||||||||||
PROVISION FOR (BENEFIT FROM) INCOME TAXES | (236) | 1,383 | 2,632 | 4,818 | |||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | (293) | 6,408 | 12,628 | 22,128 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | (0.02) | 0.57 | 1.10 | 1.93 | |||||||||||||||||||
Diluted | (0.02) | 0.57 | 1.10 | 1.93 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 12,378,289 | 11,211,328 | 11,417,857 | 11,410,981 | |||||||||||||||||||
Diluted | 12,378,289 | 11,211,328 | 11,417,857 | 11,410,981 |