Exhibit 99.2
LCNB Corp. and Subsidiaries Financial Highlights (Dollars in thousands, except per share amounts) (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
03-31-2024 | 12-31-2023 | 09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 24,758 | $ | 23,310 | 19,668 | 18,703 | 17,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 10,863 | 8,651 | 6,097 | 4,526 | 3,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 13,895 | 14,659 | 13,571 | 14,177 | 13,942 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (recovery of) credit losses | 125 | 2,218 | (114) | 30 | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (recovery of) credit losses | 13,770 | 12,441 | 13,685 | 14,147 | 13,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 3,929 | 4,606 | 3,578 | 3,646 | 3,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 15,472 | 17,576 | 12,244 | 12,078 | 12,525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 2,227 | (529) | 5,019 | 5,715 | 5,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) income taxes | 312 | (236) | 949 | 1,021 | 898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 1,915 | $ | (293) | $ | 4,070 | $ | 4,694 | 4,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Income Statement Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amort/Accret income on acquired loans | $ | 776 | $ | 410 | — | — | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income | $ | 13,933 | $ | 14,703 | 13,617 | 14,223 | 13,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.22 | $ | 0.22 | 0.21 | 0.21 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) per common share | $ | 0.15 | $ | (0.02) | 0.37 | 0.42 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) per common share | $ | 0.15 | $ | (0.02) | 0.37 | 0.42 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 17.67 | $ | 17.86 | 18.10 | 18.20 | 18.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 11.03 | $ | 11.16 | 12.72 | 12.81 | 12.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 13,112,302 | 12,378,289 | 11,038,720 | 11,056,308 | 11,189,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 13,112,302 | 12,378,289 | 11,038,720 | 11,056,308 | 11,189,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 13,224,276 | 13,173,569 | 11,123,382 | 11,116,080 | 11,202,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.34% | (0.05)% | 0.82% | 0.98% | 0.88% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | 3.28% | (0.53)% | 7.92% | 9.22% | 8.33% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 4.39% | (0.72)% | 11.21% | 13.07% | 11.85% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 146.67% | NM | 56.76% | 50.00% | 56.76% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 2.72% | 2.99% | 3.04% | 3.28% | 3.28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (tax equivalent) | 86.62% | 91.02% | 71.21% | 67.59% | 71.29% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 32,951 | $ | 39,723 | 43,422 | 26,020 | 31,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 306,775 | 318,723 | 309,094 | 314,763 | 328,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 122,229 | $ | 120,411 | 125,751 | 127,553 | 124,240 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, secured by real estate | 1,099,601 | 1,107,556 | 981,787 | 961,173 | 932,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 398,250 | 459,073 | 313,286 | 312,338 | 303,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 24,137 | 25,578 | 27,018 | 29,007 | 28,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural | 12,647 | 10,952 | 11,278 | 9,955 | 7,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, including deposit overdrafts | 73 | 82 | 80 | 69 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred net origination fees | (583) | (181) | (796) | (844) | (865) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, gross | 1,656,354 | 1,723,471 | 1,458,404 | 1,439,251 | 1,394,830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses | 10,557 | 10,525 | 7,932 | 7,956 | 7,858 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | $ | 1,645,797 | 1,712,946 | 1,450,472 | 1,431,295 | 1,386,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 75,581 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM - Not Meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
03-31-2024 | 12-31-2023 | 09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Items, continued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses on Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, beginning of period | $ | 10,525 | 7,932 | 7,956 | 7,858 | 5,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative change in accounting principle - ASC 326 | — | — | — | — | 2,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment for purchased credit deteriorated loans | — | 493 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 77 | 2,203 | 9 | 131 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses charged off | (78) | (126) | (57) | (49) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 33 | 23 | 24 | 16 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, end of period | $ | 10,557 | 10,525 | 7,932 | 7,956 | 7,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,971,130 | $ | 2,045,382 | 1,787,796 | 1,756,157 | $ | 1,736,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,283,151 | 2,291,592 | 1,981,668 | 1,950,763 | 1,924,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,858,493 | 1,824,389 | 1,616,890 | 1,596,709 | 1,603,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 10,000 | 97,395 | 30,000 | 112,289 | 76,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 162,638 | 113,123 | 112,641 | 18,122 | 18,598 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 233,663 | 235,303 | 201,349 | 202,316 | 204,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 10.23 | % | 10.27 | % | 10.16 | % | 10.37 | % | 10.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 89.12 | % | 94.47 | % | 90.20 | % | 90.14 | % | 86.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (TCE) | $ | 145,850 | $ | 146,999 | 141,508 | 142,362 | 144,006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common assets (TCA) | 2,195,338 | 2,203,288 | 1,921,827 | 1,890,809 | 1,864,457 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCE/TCA | 6.64 | % | 6.67 | % | 7.36 | % | 7.53 | % | 7.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Average Balance Sheet Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 51,366 | $ | 49,436 | 36,177 | 30,742 | 35,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and equity securities | 310,771 | 310,274 | 313,669 | 321,537 | 327,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 1,722,568 | $ | 1,622,911 | 1,451,153 | 1,405,939 | 1,389,385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses on loans | 10,523 | 8,826 | 7,958 | 7,860 | 7,522 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 1,712,045 | 1,614,085 | 1,443,195 | 1,398,079 | 1,381,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets, including loans held for sale | $ | 2,056,656 | $ | 1,952,121 | 1,775,713 | 1,737,256 | 1,729,008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,294,766 | 2,182,477 | 1,971,269 | 1,927,956 | 1,921,742 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,824,546 | 1,759,677 | 1,610,508 | 1,604,346 | 1,583,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 65,052 | 64,899 | 63,018 | 79,485 | 94,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 150,177 | 115,907 | 72,550 | 18,514 | 18,983 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 235,119 | 220,678 | 203,967 | 204,085 | 202,419 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets ratio | 10.25 | % | 10.11 | % | 10.35 | % | 10.59 | % | 10.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 94.41 | % | 92.23 | % | 90.11 | % | 87.63 | % | 87.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 45 | $ | 102 | 33 | 33 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans | $ | 2,719 | $ | 80 | 85 | 451 | 701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans past due 90 days or more and still accruing | 524 | 72 | 176 | 256 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | $ | 3,243 | 152 | 261 | 707 | 701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans to total loans | 0.64 | % | 0.61 | % | 0.54 | % | 0.55 | % | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.20 | % | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.14 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
03-31-2024 | 12-31-2023 | 09-30-2023 | 06-30-2023 | 03-31-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets Under Management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LCNB Corp. total assets | $ | 2,283,151 | 2,291,592 | 1,981,668 | 1,950,763 | 1,924,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investments (fair value) | 890,800 | 806,770 | 731,342 | 744,149 | 716,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans serviced | 386,490 | 391,800 | 146,483 | 143,093 | 142,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash management | 13,314 | 2,375 | 2,445 | 2,668 | 1,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage accounts (fair value) | 411,211 | 392,390 | 368,854 | 384,889 | 374,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets managed | $ | 3,984,966 | 3,884,927 | 3,230,792 | 3,225,562 | 3,159,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Income Less Tax-Effected Merger-Related Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 1,915 | (293) | 4,070 | 4,694 | 4,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger expenses | 775 | 3,914 | 302 | 415 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on non-PCD loans | — | 1,722 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | (90) | (1,102) | (3) | (63) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income | $ | 2,600 | 4,241 | 4,369 | 5,046 | 4,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted basic and diluted earnings per share | $ | 0.20 | $ | 0.34 | 0.40 | 0.45 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets | 0.46 | % | 0.77 | % | 0.88 | % | 1.05 | % | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average equity | 4.45 | % | 7.62 | % | 8.50 | % | 9.92 | % | 8.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Three Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Paid | Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | $ | 1,722,568 | 22,682 | 5.30 | % | $ | 1,389,385 | 16,143 | 4.71 | % | $ | 1,622,911 | 21,113 | 5.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 23,317 | 324 | 5.59 | % | 12,500 | 157 | 5.09 | % | 18,936 | 280 | 5.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | 5,509 | (4) | (0.29) | % | 4,652 | — | — | % | 4,930 | 144 | 11.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 16,239 | 341 | 8.45 | % | 6,796 | 62 | 3.70 | % | 12,607 | 273 | 8.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 4,995 | 40 | 3.22 | % | 4,337 | 37 | 3.46 | % | 4,415 | 62 | 5.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, taxable | 265,164 | 1,232 | 1.87 | % | 286,369 | 1,343 | 1.90 | % | 265,736 | 1,273 | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, non-taxable (2) | 18,864 | 181 | 3.86 | % | 24,969 | 223 | 3.62 | % | 22,586 | 209 | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earnings assets | 2,056,656 | 24,796 | 4.85 | % | 1,729,008 | 17,965 | 4.21 | % | 1,952,121 | 23,354 | 4.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-earning assets | 248,633 | 200,256 | 239,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (10,523) | (7,522) | (8,826) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,294,766 | $ | 1,921,742 | $ | 2,182,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and money market deposits | $ | 643,199 | 3,917 | 2.45 | % | $ | 505,382 | 1,245 | 1.00 | % | $ | 574,349 | 2,710 | 1.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 368,049 | 206 | 0.23 | % | 415,873 | 139 | 0.14 | % | 402,791 | 323 | 0.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRA and time certificates | 370,130 | 4,067 | 4.42 | % | 185,297 | 1,072 | 2.35 | % | 302,434 | 3,321 | 4.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 65,052 | 935 | 5.78 | % | 94,591 | 1,304 | 5.59 | % | 64,899 | 918 | 5.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 150,177 | 1,738 | 4.65 | % | 18,983 | 216 | 4.61 | % | 115,907 | 1,379 | 4.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,596,607 | 10,863 | 2.74 | % | 1,220,126 | 3,976 | 1.32 | % | 1,460,380 | 8,651 | 2.35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 443,168 | 477,305 | 480,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 19,872 | 21,892 | 21,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | 235,119 | 202,419 | 220,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 2,294,766 | $ | 1,921,742 | $ | 2,182,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread (3) | 2.11 | % | 2.89 | % | 2.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin on a taxable-equivalent basis (4) | 13,933 | 2.72 | % | 13,989 | 3.28 | % | 14,703 | 2.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 128.81 | % | 141.71 | % | 133.67 | % |
(1) | Includes non-accrual loans and loans held for sale | ||||
(2) | Income from tax-exempt securities is included in interest income on a taxable-equivalent basis. Interest income has been divided by a factor comprised of the complement of the incremental tax rate of 21%. | ||||
(3) | The net interest spread is the difference between the average rate on total interest-earning assets and interest-bearing liabilities. | ||||
(4) | The net interest margin is the taxable-equivalent net interest income divided by average interest-earning assets. |
Exhibit 99.2
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS (Dollars in thousands) | |||||||||||
March 31, 2024 (Unaudited) | December 31, 2023 | ||||||||||
ASSETS: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 24,950 | 36,535 | ||||||||
Interest-bearing demand deposits | 8,001 | 3,188 | |||||||||
Total cash and cash equivalents | 32,951 | 39,723 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Equity securities with a readily determinable fair value, at fair value | 1,334 | 1,336 | |||||||||
Equity securities without a readily determinable fair value, at cost | 3,666 | 3,666 | |||||||||
Debt securities, available-for-sale, at fair value | 262,786 | 276,601 | |||||||||
Debt securities, held-to-maturity, at cost, net of allowance for credit losses of $5 and $5 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively | 16,746 | 16,858 | |||||||||
Federal Reserve Bank stock, at cost | 5,774 | 5,086 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock, at cost | 16,469 | 15,176 | |||||||||
Loans, net of allowance for credit losses of $10,557 and 10,525 at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively | 1,645,797 | 1,712,946 | |||||||||
Loans held for sale | 75,581 | — | |||||||||
Premises and equipment, net | 36,690 | 36,302 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 5,838 | 6,000 | |||||||||
Goodwill | 79,559 | 79,509 | |||||||||
Core deposit and other intangibles, net | 8,903 | 9,494 | |||||||||
Bank-owned life insurance | 50,165 | 49,847 | |||||||||
Interest receivable | 9,115 | 8,405 | |||||||||
Other assets, net | 31,777 | 30,643 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,283,151 | 2,291,592 | ||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 435,580 | 462,267 | ||||||||
Interest-bearing | 1,422,913 | 1,362,122 | |||||||||
Total deposits | 1,858,493 | 1,824,389 | |||||||||
Short-term borrowings | 10,000 | 97,395 | |||||||||
Long-term debt | 162,638 | 113,123 | |||||||||
Operating lease liabilities | 6,123 | 6,261 | |||||||||
Accrued interest and other liabilities | 12,234 | 15,121 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES | 2,049,488 | 2,056,289 | |||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENT LIABILITIES | — | — | |||||||||
SHAREHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||
Preferred shares – no par value, authorized 1,000,000 shares, none outstanding | — | — | |||||||||
Common shares – no par value; authorized 19,000,000 shares; issued 16,435,659 and 16,384,952 shares at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively; outstanding 13,224,276 and 13,173,569 shares at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively | 174,082 | 173,637 | |||||||||
Retained earnings | 139,050 | 140,017 | |||||||||
Treasury shares at cost, 3,211,383 and 3,211,383 shares at March 31, 2024 and December 31, 2023, respectively | (56,015) | (56,015) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of taxes | (23,454) | (22,336) | |||||||||
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY | 233,663 | 235,303 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 2,283,151 | $ | 2,291,592 |
Exhibit 99.2
LCNB CORP. AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME (Dollars in thousands, except per share data) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 22,682 | 16,143 | ||||||||||||||||||||
Dividends on equity securities: | |||||||||||||||||||||||
With a readily determinable fair value | 9 | 17 | |||||||||||||||||||||
Without a readily determinable fair value | 31 | 20 | |||||||||||||||||||||
Interest on debt securities: | |||||||||||||||||||||||
Taxable | 1,232 | 1,343 | |||||||||||||||||||||
Non-taxable | 143 | 176 | |||||||||||||||||||||
Other investments | 661 | 219 | |||||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST INCOME | 24,758 | 17,918 | |||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 8,190 | 2,456 | |||||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 935 | 1,304 | |||||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 1,738 | 216 | |||||||||||||||||||||
TOTAL INTEREST EXPENSE | 10,863 | 3,976 | |||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 13,895 | 13,942 | |||||||||||||||||||||
PROVISION FOR (RECOVERY OF) CREDIT LOSSES | 125 | (57) | |||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME AFTER PROVISION FOR (RECOVERY OF) CREDIT LOSSES | 13,770 | 13,999 | |||||||||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||
Fiduciary income | 1,973 | 1,740 | |||||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 1,384 | 1,482 | |||||||||||||||||||||
Net gains from sales of debt securities, available-for-sale | (214) | — | |||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance income | 318 | 271 | |||||||||||||||||||||
Net gains from sales of loans | 522 | 6 | |||||||||||||||||||||
Other operating income | (54) | 82 | |||||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST INCOME | 3,929 | 3,581 | |||||||||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 8,554 | 7,349 | |||||||||||||||||||||
Equipment expenses | 390 | 361 | |||||||||||||||||||||
Occupancy expense, net | 1,005 | 963 | |||||||||||||||||||||
State financial institutions tax | 428 | 397 | |||||||||||||||||||||
Marketing | 174 | 192 | |||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 236 | 111 | |||||||||||||||||||||
FDIC insurance premiums, net | 504 | 215 | |||||||||||||||||||||
Contracted services | 784 | 641 | |||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 775 | 25 | |||||||||||||||||||||
Other non-interest expense | 2,622 | 2,271 | |||||||||||||||||||||
TOTAL NON-INTEREST EXPENSE | 15,472 | 12,525 | |||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 2,227 | 5,055 | |||||||||||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | 312 | 898 | |||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 1,915 | 4,157 | ||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.15 | 0.37 | ||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.15 | 0.37 | ||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 13,112,302 | 11,189,170 | |||||||||||||||||||||
Diluted | 13,112,302 | 11,189,170 |