Metro Bancorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||
Selected Consolidated Financial Data | ||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||
At or for the | At or for the | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
September 30, | September 30, | |||||||||||||||||||||||
% | % | |||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | 2009 | 2008 | Change | 2009 | 2008 | Change | ||||||||||||||||||
Income Statement Data: | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,679 | $ | 19,652 | (5 | ) % | $ | 57,031 | $ | 57,322 | (1 | ) % | ||||||||||||
Provision for loan losses | 3,725 | 1,700 | 119 | 10,625 | 4,075 | 161 | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 6,853 | 6,365 | 8 | 17,279 | 18,851 | (8 | ) | |||||||||||||||||
Total revenues | 25,532 | 26,017 | (2 | ) | 74,310 | 76,173 | (2 | ) | ||||||||||||||||
Noninterest operating expenses | 22,799 | 19,361 | 18 | 66,064 | 57,339 | 15 | ||||||||||||||||||
Net income (loss) | (490 | ) | 3,433 | (114 | ) | (1,008 | ) | 10,145 | (110 | ) | ||||||||||||||
Per Common Share Data: | ||||||||||||||||||||||||
Net income (loss): Basic | $ | (0.08 | ) | $ | 0.54 | (115 | ) % | $ | (0.16 | ) | $ | 1.59 | (110 | ) % | ||||||||||
Net income (loss): Diluted | (0.08 | ) | 0.52 | (115 | ) | (0.16 | ) | 1.55 | (110 | ) | ||||||||||||||
Book Value | $ | 15.22 | $ | 17.74 | (14 | ) % | ||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||
Basic | 6,591 | 6,358 | 6,520 | 6,342 | ||||||||||||||||||||
Diluted | 6,591 | 6,531 | 6,520 | 6,511 | ||||||||||||||||||||
Balance Sheet Data: | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,086,495 | $ | 2,125,279 | (2 | ) % | ||||||||||||||||||
Loans (net) | 1,456,636 | 1,369,149 | 6 | |||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 14,618 | 13,888 | 5 | |||||||||||||||||||||
Investment securities | 393,820 | 551,436 | (29 | ) | ||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,736,961 | 1,689,760 | 3 | |||||||||||||||||||||
Core deposits | 1,721,859 | 1,681,250 | 2 | |||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 195,722 | 114,070 | 72 | |||||||||||||||||||||
Capital: | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity to total assets | 9.38 | % | 5.37 | % | ||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 11.21 | 7.58 | ||||||||||||||||||||||
Risk based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 13.07 | 9.87 | ||||||||||||||||||||||
Total Capital | 13.89 | 10.75 | ||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||
Cost of funds | 1.15 | % | 1.71 | % | 1.19 | % | 1.85 | % | ||||||||||||||||
Deposit cost of funds | 0.99 | 1.42 | 1.04 | 1.51 | ||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.79 | 4.00 | 3.83 | 4.05 | ||||||||||||||||||||
Return on average assets | (0.09 | ) | 0.66 | (0.06 | ) | 0.68 | ||||||||||||||||||
Return on average total stockholders' equity | (1.47 | ) | 11.96 | (1.10 | ) | 11.98 | ||||||||||||||||||
Asset Quality: | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (annualized) to average loans outstanding | 1.17 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total period-end assets | 1.53 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total period-end loans | 0.99 | 1.00 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonperforming loans | 58 | 119 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to capital and reserves | 15 | 10 |
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ending, | Year-to-date, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 2009 | June 2009 | September 2008 | September 2009 | September 2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | $ | 458,884 | $ | 4,638 | 4.04 | % | $ | 474,996 | $ | 4,915 | 4.14 | % | $ | 567,050 | $ | 6,898 | 4.87 | % | $ | 486,173 | $ | 15,030 | 4.12 | % | $ | 585,259 | $ | 21,934 | 5.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 1,624 | 25 | 6.19 | 1,623 | 25 | 6.19 | 1,622 | 25 | 6.17 | 1,623 | 74 | 6.19 | 1,622 | 75 | 6.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 460,508 | 4,663 | 4.05 | 476,619 | 4,940 | 4.15 | 568,672 | 6,923 | 4.87 | 487,796 | 15,104 | 4.13 | 586,881 | 22,009 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 1,654 | 0 | 0.19 | 620 | 1 | 0.50 | 0 | 0 | 0.00 | 844 | 1 | 0.29 | 0 | 0 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and construction | 744,218 | 10,673 | 5.63 | 748,766 | 10,783 | 5.71 | 685,816 | 11,063 | 6.33 | 752,625 | 32,197 | 5.69 | 629,356 | 31,304 | 6.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and lines of credit | 393,545 | 4,837 | 4.82 | 385,398 | 4,882 | 5.04 | 347,373 | 5,309 | 5.98 | 378,882 | 14,381 | 5.03 | 341,479 | 16,546 | 6.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 229,160 | 3,038 | 5.25 | 260,417 | 3,309 | 5.09 | 249,658 | 3,807 | 6.07 | 253,068 | 9,756 | 5.15 | 237,500 | 11,067 | 6.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 109,348 | 1,705 | 6.14 | 102,338 | 1,600 | 6.24 | 87,694 | 1,442 | 6.58 | 102,719 | 4,841 | 6.26 | 72,282 | 3,654 | 6.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | 1,476,271 | 20,253 | 5.39 | 1,496,919 | 20,574 | 5.47 | 1,370,541 | 21,621 | 6.21 | 1,487,294 | 61,175 | 5.47 | 1,280,617 | 62,571 | 6.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,938,433 | $ | 24,916 | 5.07 | % | $ | 1,974,158 | $ | 25,515 | 5.15 | % | $ | 1,939,213 | $ | 28,544 | 5.82 | % | $ | 1,975,934 | $ | 76,280 | 5.13 | % | $ | 1,867,498 | $ | 84,580 | 5.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of Funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | $ | 329,348 | $ | 464 | 0.56 | % | $ | 335,795 | $ | 479 | 0.57 | % | $ | 355,971 | $ | 999 | 1.12 | % | $ | 336,821 | $ | 1,495 | 0.59 | % | $ | 347,100 | $ | 3,088 | 1.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking and money market | 811,911 | 1,877 | 0.92 | 758,617 | 1,800 | 0.95 | 756,066 | 3,003 | 1.58 | 764,587 | 5,339 | 0.93 | 719,092 | 8,911 | 1.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 256,835 | 1,923 | 2.97 | 260,091 | 2,036 | 3.14 | 191,451 | 1,582 | 3.29 | 255,461 | 6,006 | 3.14 | 185,587 | 5,020 | 3.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public funds time | 15,606 | 50 | 1.28 | 13,805 | 77 | 2.24 | 9,158 | 75 | 3.26 | 13,259 | 198 | 1.99 | 18,859 | 535 | 3.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,413,700 | 4,314 | 1.21 | 1,368,308 | 4,392 | 1.29 | 1,312,646 | 5,659 | 1.72 | 1,370,128 | 13,038 | 1.27 | 1,270,638 | 17,554 | 1.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 140,009 | 226 | 0.63 | 206,521 | 324 | 0.62 | 268,202 | 1,497 | 2.18 | 217,583 | 976 | 0.59 | 245,386 | 4,746 | 2.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed money | 38,587 | 430 | 4.36 | 50,000 | 555 | 4.39 | 50,000 | 561 | 4.39 | 46,154 | 1,532 | 4.38 | 50,000 | 1,669 | 4.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 29,400 | 661 | 9.00 | 29,400 | 661 | 9.00 | 29,400 | 661 | 8.99 | 29,400 | 1,984 | 9.00 | 29,400 | 1,984 | 9.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,621,696 | 5,631 | 1.38 | 1,654,229 | 5,932 | 1.44 | 1,660,248 | 8,378 | 2.00 | 1,663,265 | 17,530 | 1.41 | 1,595,424 | 25,953 | 2.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing funds (net) | 316,737 | 319,929 | 278,965 | 312,669 | 272,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources to fund earning assets | $ | 1,938,433 | $ | 5,631 | 1.15 | % | $ | 1,974,158 | $ | 5,932 | 1.20 | % | $ | 1,939,213 | $ | 8,378 | 1.71 | % | $ | 1,975,934 | $ | 17,530 | 1.19 | % | $ | 1,867,498 | $ | 25,953 | 1.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
on a tax-equivalent basis | $ | 19,285 | 3.92 | % | $ | 19,583 | 3.95 | % | $ | 20,166 | 4.11 | % | $ | 58,750 | 3.94 | % | $ | 58,627 | 4.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt adjustment | 606 | 568 | 514 | 1,719 | 1,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin | $ | 18,679 | 3.79 | % | $ | 19,015 | 3.83 | % | $ | 19,652 | 4.00 | % | $ | 57,031 | 3.83 | % | $ | 57,322 | 4.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 47,805 | $ | 41,055 | $ | 45,820 | $ | 42,641 | $ | 45,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 84,074 | 80,457 | 78,488 | 79,879 | 83,831 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,070,312 | 2,095,670 | 2,063,521 | 2,098,454 | 1,996,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (noninterest-bearing) | 311,506 | 312,396 | 277,592 | 303,227 | 277,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 4,487 | 11,496 | 11,528 | 9,689 | 11,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 132,623 | 117,549 | 114,153 | 122,273 | 113,168 |
Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||
Summary of Allowance for Loan Losses and Other Related Data | ||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||
9/30/2009 | 9/30/2008 | Year-ended | 9/30/2009 | 9/30/2008 | ||||||||||||||||
(dollar amounts in thousands) | Three Months Ended | 12/31/2008 | Nine Months Ended | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 19,337 | $ | 12,210 | $ | 10,742 | $ | 16,719 | $ | 10,742 | ||||||||||
Provisions charged to operating expense | 3,725 | 1,700 | 7,475 | 10,625 | 4,075 | |||||||||||||||
23,062 | 13,910 | 18,217 | 27,344 | 14,817 | ||||||||||||||||
Recoveries on loans charged-off: | ||||||||||||||||||||
Commercial | 19 | 1 | 145 | 139 | 132 | |||||||||||||||
Consumer | 0 | 1 | 25 | 5 | 24 | |||||||||||||||
Real estate | 35 | 0 | 0 | 41 | 0 | |||||||||||||||
Total recoveries | 54 | 2 | 170 | 185 | 156 | |||||||||||||||
Loans charged-off: | ||||||||||||||||||||
Commercial | (3,878 | ) | 0 | (1,426 | ) | (6,224 | ) | (884 | ) | |||||||||||
Consumer | (2 | ) | (24 | ) | (173 | ) | (21 | ) | (132 | ) | ||||||||||
Real estate | (4,618 | ) | 0 | (69 | ) | (6,666 | ) | (69 | ) | |||||||||||
Total charged-off | (8,498 | ) | (24 | ) | (1,668 | ) | (12,911 | ) | (1,085 | ) | ||||||||||
Net charge-offs | (8,444 | ) | (22 | ) | (1,498 | ) | (12,726 | ) | (929 | ) | ||||||||||
Balance at end of period | $ | 14,618 | $ | 13,888 | $ | 16,719 | $ | 14,618 | $ | 13,888 | ||||||||||
Net charge-offs (annualized) as a percentage of | ||||||||||||||||||||
average loans outstanding | 2.29 | % | 0.01 | % | 0.11 | % | 1.17 | % | 0.10 | % | ||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of | ||||||||||||||||||||
period-end loans | 0.99 | % | 1.00 | % | 1.16 | % | 0.99 | % | 1.00 | % |
Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||
Summary of Nonperforming Loans and Assets | ||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||
The following table presents information regarding nonperforming loans and assets as of September 30, 2009 and for the preceding four quarters | ||||||||||||||||||||
(dollar amounts in thousands). | ||||||||||||||||||||
September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | September 30, | ||||||||||||||||
2009 | 2009 | 2009 | 2008 | 2008 | ||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 8,833 | $ | 8,240 | $ | 8,479 | $ | 6,863 | $ | 7,083 | ||||||||||
Consumer | 984 | 882 | 724 | 492 | 164 | |||||||||||||||
Real Estate: | ||||||||||||||||||||
Construction | 4,580 | 6,045 | 7,870 | 7,646 | 731 | |||||||||||||||
Real Estate | 10,694 | 16,628 | 12,348 | 12,121 | 3,657 | |||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 25,091 | 31,795 | 29,421 | 27,122 | 11,635 | |||||||||||||||
Loans past due 90 days or more | ||||||||||||||||||||
and still accruing | 5 | 0 | 0 | 0 | 33 | |||||||||||||||
Renegotiated loans | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||
Total nonperforming loans | 25,096 | 31,795 | 29,421 | 27,122 | 11,668 | |||||||||||||||
Foreclosed real estate | 6,875 | 1,650 | 989 | 743 | 535 | |||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 31,971 | $ | 33,445 | $ | 30,410 | $ | 27,865 | $ | 12,203 | ||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 1.71 | % | 2.19 | % | 2.03 | % | 1.88 | % | 0.84 | % | ||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 1.53 | % | 1.61 | % | 1.44 | % | 1.30 | % | 0.57 | % | ||||||||||
Nonperforming loan coverage | 58 | % | 61 | % | 55 | % | 62 | % | 119 | % | ||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage | ||||||||||||||||||||
of total period-end loans | 0.99 | % | 1.33 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | 1.00 | % | ||||||||||
Nonperforming assets / capital plus allowance for loan losses | 15 | % | 24 | % | 22 | % | 21 | % | 10 | % |