Metro Bancorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||
Selected Consolidated Financial Data | ||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||
At or for the | At or for the | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||
% | % | |||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | 2009 | 2008 | Change | 2009 | 2008 | Change | ||||||||||||||||||
Income Statement Data: | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,575 | $ | 21,383 | (13 | ) % | $ | 75,606 | $ | 78,705 | (4 | ) % | ||||||||||||
Provision for loan losses | 1,800 | 3,400 | (47 | ) | 12,425 | 7,475 | 66 | |||||||||||||||||
Noninterest income | 7,178 | 6,582 | 9 | 24,457 | 25,433 | (4 | ) | |||||||||||||||||
Total revenues | 25,753 | 27,965 | (8 | ) | 100,063 | 104,138 | (4 | ) | ||||||||||||||||
Noninterest operating expenses | 25,646 | 20,570 | 25 | 91,710 | 77,909 | 18 | ||||||||||||||||||
Net income (loss) | (890 | ) | 2,756 | (132 | ) | (1,898 | ) | 12,901 | (115 | ) | ||||||||||||||
Per Common Share Data: | ||||||||||||||||||||||||
Net income (loss): Basic | $ | (0.07 | ) | $ | 0.43 | (116 | ) % | $ | (0.24 | ) | $ | 2.02 | (112 | ) % | ||||||||||
Net income (loss): Diluted | (0.07 | ) | 0.42 | (117 | ) | (0.24 | ) | 1.97 | (112 | ) | ||||||||||||||
Book Value | $ | 14.80 | $ | 17.60 | (16 | ) % | ||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||
Basic | 13,348 | 6,397 | 8,241 | 6,356 | ||||||||||||||||||||
Diluted | 13,348 | 6,546 | 8,241 | 6,520 | ||||||||||||||||||||
Balance Sheet Data: | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,147,759 | $ | 2,140,527 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans (net) | 1,429,392 | 1,423,064 | 0 | |||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | 14,391 | 16,719 | (14 | ) | ||||||||||||||||||||
Investment securities | 506,651 | 494,243 | 3 | |||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,814,733 | 1,633,985 | 11 | |||||||||||||||||||||
Core deposits | 1,783,319 | 1,625,092 | 10 | |||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 200,022 | 114,470 | 75 | |||||||||||||||||||||
Capital: | ||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity to total assets | 9.31 | % | 5.35 | % | ||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 11.31 | 7.44 | ||||||||||||||||||||||
Risk based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 13.87 | 9.67 | ||||||||||||||||||||||
Total Capital | 14.71 | 10.68 | ||||||||||||||||||||||
Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||
Cost of funds | 1.06 | % | 1.28 | % | 1.16 | % | 1.70 | % | ||||||||||||||||
Deposit cost of funds | 0.94 | 1.16 | 1.02 | 1.42 | ||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.74 | 4.20 | 3.81 | 4.09 | ||||||||||||||||||||
Return on average assets | (0.17 | ) | 0.52 | (0.09 | ) | 0.64 | ||||||||||||||||||
Return on average total stockholders' equity | (1.76 | ) | 9.76 | (1.34 | ) | 11.42 | ||||||||||||||||||
Asset Quality: | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding | 1.02 | % | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total year-end assets | 2.12 | 1.30 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to total year-end loans | 1.00 | 1.16 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonperforming loans | 38 | 62 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to capital and reserves | 21 | 21 |
Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries Average Balances and Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter ending, | Year-to-date, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 2009 | September 2009 | December 2008 | December 2009 | December 2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | $ | 498,732 | $ | 4,827 | 3.87 | % | $ | 460,538 | $ | 4,638 | 4.04 | % | $ | 546,047 | $ | 6,467 | 4.74 | % | $ | 489,970 | $ | 19,858 | 4.05 | % | $ | 575,402 | $ | 28,401 | 4.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 1,624 | 25 | 6.07 | 1,624 | 25 | 6.19 | 1,622 | 25 | 6.17 | 1,624 | 100 | 6.16 | 1,622 | 101 | 6.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 500,356 | 4,852 | 3.88 | 462,162 | 4,663 | 4.05 | 547,669 | 6,492 | 4.74 | 491,594 | 19,958 | 4.06 | 577,024 | 28,502 | 4.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 5,457 | 2 | 0.13 | 0 | 0 | 0.00 | 0 | 0 | 0.00 | 1,375 | 2 | 0.13 | 0 | 0 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and construction | 730,256 | 10,305 | 5.54 | 744,218 | 10,673 | 5.63 | 723,049 | 11,153 | 6.05 | 748,184 | 42,502 | 5.66 | 652,907 | 42,457 | 6.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and lines of credit | 379,724 | 4,494 | 4.64 | 393,545 | 4,837 | 4.82 | 373,748 | 5,268 | 5.52 | 377,897 | 18,875 | 4.95 | 349,590 | 21,814 | 6.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 219,349 | 2,980 | 5.38 | 229,160 | 3,038 | 5.25 | 265,847 | 3,909 | 5.85 | 244,569 | 12,736 | 5.20 | 244,625 | 14,976 | 6.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 118,006 | 1,845 | 6.15 | 109,348 | 1,705 | 6.14 | 99,502 | 1,617 | 6.50 | 106,572 | 6,683 | 6.23 | 79,124 | 5,272 | 6.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable | 1,447,335 | 19,624 | 5.33 | 1,476,271 | 20,253 | 5.39 | 1,462,146 | 21,947 | 5.91 | 1,477,222 | 80,796 | 5.44 | 1,326,246 | 84,519 | 6.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 1,953,148 | $ | 24,478 | 4.94 | % | $ | 1,938,433 | $ | 24,916 | 5.07 | % | $ | 2,009,815 | $ | 28,439 | 5.59 | % | $ | 1,970,191 | $ | 100,756 | 5.09 | % | $ | 1,903,270 | $ | 113,021 | 5.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of Funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | $ | 308,961 | $ | 435 | 0.56 | % | $ | 329,348 | $ | 464 | 0.56 | % | $ | 363,773 | $ | 761 | 0.83 | % | $ | 329,799 | $ | 1,930 | 0.59 | % | $ | 351,291 | $ | 3,849 | 1.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest checking and money market | 888,560 | 2,003 | 0.89 | 811,911 | 1,877 | 0.92 | 753,670 | 2,249 | 1.19 | 795,835 | 7,342 | 0.92 | 727,783 | 11,160 | 1.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 250,009 | 1,744 | 2.77 | 256,835 | 1,923 | 2.97 | 193,063 | 1,575 | 3.25 | 254,086 | 7,750 | 3.05 | 187,467 | 6,595 | 3.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public funds time | 30,310 | 67 | 0.88 | 15,606 | 50 | 1.28 | 8,830 | 72 | 3.24 | 17,557 | 265 | 1.51 | 16,338 | 607 | 3.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,477,840 | 4,249 | 1.14 | 1,413,700 | 4,314 | 1.21 | 1,319,336 | 4,657 | 1.40 | 1,397,277 | 17,287 | 1.24 | 1,282,879 | 22,211 | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 40,192 | 62 | 0.60 | 140,009 | 226 | 0.63 | 325,477 | 603 | 0.72 | 172,870 | 1,038 | 0.59 | 265,518 | 5,349 | 1.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed money | 25,000 | 275 | 4.29 | 38,587 | 430 | 4.36 | 50,000 | 561 | 4.39 | 40,822 | 1,807 | 4.37 | 50,000 | 2,230 | 4.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 29,400 | 661 | 9.00 | 29,400 | 661 | 9.00 | 29,400 | 661 | 8.99 | 29,400 | 2,645 | 9.00 | 29,400 | 2,645 | 9.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1,572,432 | 5,247 | 1.32 | 1,621,696 | 5,631 | 1.38 | 1,724,213 | 6,482 | 1.49 | 1,640,369 | 22,777 | 1.39 | 1,627,797 | 32,435 | 1.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing funds (net) | 380,716 | 316,737 | 285,602 | 329,822 | 275,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources to fund earning assets | $ | 1,953,148 | $ | 5,247 | 1.06 | % | $ | 1,938,433 | $ | 5,631 | 1.15 | % | $ | 2,009,815 | $ | 6,482 | 1.28 | % | $ | 1,970,191 | $ | 22,777 | 1.16 | % | $ | 1,903,270 | $ | 32,435 | 1.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
on a tax-equivalent basis | $ | 19,231 | 3.88 | % | $ | 19,285 | 3.92 | % | $ | 21,957 | 4.31 | % | $ | 77,979 | 3.93 | % | $ | 80,586 | 4.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt adjustment | 656 | 606 | 574 | 2,373 | 1,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin | $ | 18,575 | 3.74 | % | $ | 18,679 | 3.79 | % | $ | 21,383 | 4.20 | % | $ | 75,606 | 3.81 | % | $ | 78,705 | 4.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 46,702 | $ | 47,805 | $ | 42,237 | $ | 43,665 | $ | 44,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 99,482 | 84,074 | 70,996 | 84,889 | 80,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 2,099,332 | 2,070,312 | 2,123,048 | 2,098,745 | 2,028,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (noninterest-bearing) | 306,146 | 311,506 | 272,871 | 303,963 | 276,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 19,600 | 4,487 | 13,581 | 12,258 | 11,687 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 201,154 | 132,623 | 112,383 | 142,155 | 112,970 |
Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries | ||||||||||||||||
Summary of Allowance for Loan Losses and Other Related Data | ||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||
12/31/2009 | 12/31/2008 | 12/31/2009 | 12/31/2008 | |||||||||||||
(dollar amounts in thousands) | Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 14,618 | $ | 13,888 | $ | 16,719 | $ | 10,742 | ||||||||
Provisions charged to operating expense | 1,800 | 3,400 | 12,425 | 7,475 | ||||||||||||
16,418 | 17,288 | 29,144 | 18,217 | |||||||||||||
Recoveries on loans charged-off: | ||||||||||||||||
Commercial | (47 | ) | 13 | 92 | 145 | |||||||||||
Consumer | 1 | 1 | 6 | 25 | ||||||||||||
Real estate | 169 | 0 | 210 | 0 | ||||||||||||
Total recoveries | 123 | 14 | 308 | 170 | ||||||||||||
Loans charged-off: | ||||||||||||||||
Commercial | (1,181 | ) | (542 | ) | (7,405 | ) | (1,426 | ) | ||||||||
Consumer | 0 | (41 | ) | (21 | ) | (173 | ) | |||||||||
Real estate | (969 | ) | 0 | (7,635 | ) | (69 | ) | |||||||||
Total charged-off | (2,150 | ) | (583 | ) | (15,061 | ) | (1,668 | ) | ||||||||
Net charge-offs | (2,027 | ) | (569 | ) | (14,753 | ) | (1,498 | ) | ||||||||
Balance at end of period | $ | 14,391 | $ | 16,719 | $ | 14,391 | $ | 16,719 | ||||||||
Net charge-offs (annualized) as a percentage of | ||||||||||||||||
average loans outstanding | 0.56 | % | 0.16 | % | 1.02 | % | 0.11 | % | ||||||||
Allowance for loan losses as a percentage of | ||||||||||||||||
period-end loans | 1.00 | % | 1.16 | % | 1.00 | % | 1.16 | % | ||||||||
Metro Bancorp, Inc. and Subsidiaries | ||||||||||||||||||||
Summary of Nonperforming Loans and Assets | ||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||
The following table presents information regarding nonperforming loans and assets as of December 31, 2009 and for the preceding four quarters | ||||||||||||||||||||
(dollar amounts in thousands). | ||||||||||||||||||||
December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | December 31, | ||||||||||||||||
2009 | 2009 | 2009 | 2009 | 2008 | ||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | ||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 14,403 | $ | 8,833 | $ | 8,240 | $ | 8,479 | $ | 6,863 | ||||||||||
Consumer | 654 | 984 | 882 | 724 | 492 | |||||||||||||||
Real Estate: | ||||||||||||||||||||
Construction | 3,969 | 4,580 | 6,045 | 7,870 | 7,646 | |||||||||||||||
Real Estate | 18,719 | 10,694 | 16,628 | 12,348 | 12,121 | |||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 37,745 | 25,091 | 31,795 | 29,421 | 27,122 | |||||||||||||||
Loans past due 90 days or more | ||||||||||||||||||||
and still accruing | 0 | 5 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||
Renegotiated loans | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||
Total nonperforming loans | 37,745 | 25,096 | 31,795 | 29,421 | 27,122 | |||||||||||||||
Foreclosed real estate | 7,821 | 6,875 | 1,650 | 989 | 743 | |||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 45,566 | $ | 31,971 | $ | 33,445 | $ | 30,410 | $ | 27,865 | ||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 2.61 | % | 1.71 | % | 2.19 | % | 2.03 | % | 1.88 | % | ||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 2.12 | % | 1.53 | % | 1.61 | % | 1.44 | % | 1.30 | % | ||||||||||
Nonperforming loan coverage | 38 | % | 58 | % | 61 | % | 55 | % | 62 | % | ||||||||||
Allowance for loan losses as a percentage | ||||||||||||||||||||
of total period-end loans | 1.00 | % | 0.99 | % | 1.33 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | ||||||||||
Nonperforming assets / capital plus allowance for loan losses | 21 | % | 15 | % | 24 | % | 22 | % | 21 | % | ||||||||||