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| July 2, 2012 | Randolf W. Katz |
| direct dial: 714.966.8807 | |
| Via EDGAR | rkatz@bakerlaw.com |
United States Securities and Exchange Commission
Division of Corporate Finance
100 F. Street, NE
Washington, DC 20549-7010
| Attn: | Karl Hiller and Jenifer Gallagher |
| Re: | American Eagle Energy Corporation |
SEC Comment Letter Response
Ladies and Gentlemen:
American Eagle Energy Corporation, a Nevada corporation (“American Eagle” or the “Company”), is pleased to respond to Staff’s comments in its May 30, 2012 comment letter. The comments have been transcribed, with American Eagle’s response immediately below. In respect of those responses that confirm the Company’s initial disclosure, references are made to the relevant page in the original 10-K filing. For those responses that expand the Company’s initial disclosure, references are made to the attached page numbers that contain the expanded disclosure.
Form 10-K for the Fiscal Year ended December 31, 2011
General
| 1. | Since you are engaged in oil and gas producing activities as defined in Rule 4-10(a)(16) of Regulation S-X, you must provide the disclosures prescribed in Items 1202 through 1208 of Regulation S-K. |
Response
American Eagle believes that it substantively complied with all disclosure requirements listed in Item 1200. However, American Eagle was pleased to perform another review of Regulation S-K Item 1200 for this filing:
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
United States Securities and Exchange Commission
Division of Corporate Finance
July 2, 2012
Page 2
| Item 1201(a) | If oil and gas producing activities are material to the registrant’s or its subsidiaries’ business operations or financial position, the disclosure specified in this Subpart 229.1200 should be included under appropriate captions. |
In connection the Staff’s comments, American Eagle has determined to ensure that all appropriate oil and gas disclosures are included in its financial statements for the years ended December 31, 2011 and 2010.
| Item 1201(b) | To the extent that Items 1202 through 1208 call for disclosures in tabular format, as specified in the particular Item, a registrant may modify such format for ease of presentation, to add information or to combine two or more required tables. |
American Eagle has presented the oil and gas disclosures called for by Items 1202 through 1208 in tabular format or, where appropriate, in narrative format. These disclosures can be found in Note #15 to American Eagle’s financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010. Please see pages F-34 through F-37.
| Item 1202(a)(1) | The registrant shall provide a summary of oil and gas reserves at fiscal year-end, as specified in paragraph (a)(2) of this Item, in tabular form. |
American Eagle has included a summary of proved developed, proved undeveloped and total proved reserves as of December 31, 2011 and 2010 in Note #15 to its financial statements dated as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010. The information is presented in tabular format. Please see page F-35.
| Item 1202(a)(2) | Disclose, in the aggregate and by geographic area and for each country containing 15% or more of the registrant’s proved reserves, expressed on an oil-equivalent-barrels basis, reserves estimated using prices and costs under existing economic conditions, for the product types listed in paragraph (a)(4) of this Item. |
As of December 31, 2011, American Eagle’s reserves were associated with oil and gas properties located in Saskatchewan, Canada (the “Hardy Property”) and Divide County, North Dakota (the “Spyglass Property”) and Roosevelt County, Montana (the “Benrude Property”). The Company will expand its disclosure in its Amended Annual Report on Form 10-K/A to include reserve information for both the United States and Canada. Please see proposed revisions attached to this letter.
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
United States Securities and Exchange Commission
Division of Corporate Finance
July 2, 2012
Page 3
Note #15 to American Eagle’s financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010 included disclosures regarding the Hardy Property, the Spyglass Property and the Benrude Property, including proved developed, proved undeveloped and total proved reserves. American Eagle has exercised its optionnot to disclose the existence of any probable or possible reserves as of the date of its financial statements. Please see page F-35.
| Item 1202(a)(3) | Reported total reserves shall be simple arithmetic sums of all estimates for individual properties or fields within each reserves category. |
Total proved oil and gas reserves, as disclosed in Note #15 to American Eagle’s financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010, represent the arithmetic sum of its proved developed and proved undeveloped reserves. Please see page F-35.
| Item 1202(a)(4) | Disclose separately material reserves of oil, natural gas, synthetic oil, synthetic gas and sales products of other non-renewable natural resources that are intended to be upgraded into synthetic oil and gas. |
American Eagle has disclosed all oil and gas reserves associated with its Hardy, Spyglass and Benrude Properties, which represents 100% of its reserves. American Eagle does not claim any reserves of synthetic oil or synthetic gas or any natural resources that could be upgraded into synthetic oil or synthetic gas as no such reserves have been identified and/or proved.
| Item 1202(a)(5) | If the registrant discloses probable or possible reserves, discuss the uncertainty related to such reserves estimates. |
Because American Eagle exercised its optionnot to disclose the existence of any probable or possible reserves in its financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010 (please see response to Item 1202(a)(2)), and continues to exercise its option not to disclose, this Item is not applicable.
| Item 1202(a)(6) | If the registrant has not previously disclosed reserves estimates in a filing with the Commission or is disclosing material additions to its reserves estimates, the registrant shall provide a general discussion of the technologies used to establish the appropriate level of certainty for reserves estimates from material properties included in the total reserves disclosed. |
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
United States Securities and Exchange Commission
Division of Corporate Finance
July 2, 2012
Page 4
American Eagle only claimed proved reserves as of December 31, 2010 associated with its Hardy Property. During the year ended December 31, 2011, proved reserves were identified associated with the Company’s Spyglass Property and Benrude Property. The reserves associated with the Company’s Spyglass and Benrude Properties represent a significant increase to the reserves previously claimed and disclosed by the Company.
The December 31, 2011 reserve report, which includes reserves associated with the Company’s Spyglass Property and Benrude Property, discusses the technologies used to determine the certain existence of proved oil and gas reserves. The technologies used to determine the certainty of proved reserves, which include the drilling of successful, third-party wells in close proximity to the Company’s wells, can be found in the second paragraph under the heading “Reserve Estimates” on page 2 of the reserve report. In addition, a general discussion of the uncertainties associated with estimating reserves of natural resources is included under the heading “Statement of Risk” on page 2 of the reserve report. The December 31, 2011 reserve report will be attached as Exhibit 99.1 to the Company’s Amended Annual Report on Form 10-K/A. A copy of the December 31, 2011 reserve report is attached to this correspondence.
| Item 1202(a)(7) | Disclose and describe the internal controls the registrant uses in its reserves estimation effort. In addition, disclose the qualifications of the technical person primarily responsible for overseeing the preparation of the reserves estimates and, if the registrant represents that a third party conducted a reserves audit, disclose the qualifications of the technical person primarily responsible for overseeing such reserves audit. |
The reserve report that estimates American Eagle’s oil and gas reserves as of December 31, 2011 was prepared by MHA Petroleum Consultants (“MHA”), an independent, third-party petroleum consulting firm. Included in the reserve report is a discussion of MHA’s overall qualifications, as well as the qualifications of the petroleum engineer who reviewed and calculated the value of the American Eagle’s oil and gas reserves as of December 31, 2011. Please see page _ of the reserve report. The December 31, 2011 reserve report will be attached as Exhibit 99.1 to the Company’s Amended Annual Report on Form 10-K/a. A copy of the December 31, 2011 reserve report is attached to this correspondence.
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
United States Securities and Exchange Commission
Division of Corporate Finance
July 2, 2012
Page 5
American Eagle’s Chief Operating Officer reviewed the production, pricing, and cost data used by MHA to develop the reserves estimate included in the reserves report, as well as the methodologies and conclusions contained in the reserve report for reasonableness. The review of the reserve report information by the Chief Operating Officer represents American Eagle’s primary internal control over the preparation of reserves audit. American Eagle will expand its disclosure in its Amended Annual Report on form 10-K/A to include a discussion of the internal controls in place regarding the reserves estimation process. Please see proposed revisions (Note #15) attached to this correspondence.
| Item 1202(a)(8) | If the registrant represents that a third party prepared, or conducted a reserves audit of, the registrant’s reserves estimates, or any estimated valuation thereof, of conducted a process review, the registrant shall file a report of the third part as an exhibit to the relevant registration statement or other Commission filing. Furthermore, the report of the third party must contain certain disclosures as stated in Item 1202(a)(8), subparts (i) through (x). |
The December 31, 2011 reserve report includes the following information:
| (i) | The purpose for which the report was prepared and for whom it was prepared (Please see page 1 of the reserve report); |
| (ii) | The effective date of the report (December 31, 2011) and the date on which the report was completed (March 15, 2012) (Please see page 1 of the reserve report); |
| (iii) | The fact that the reserves contained in the reserve report represent “all of the Company’s reserves as of December 31, 2011” (Please see page 4 of the reserve report); |
| (iv) | A discussion of the assumptions, data, methods, and procedures used to estimate American Eagle’s oil and gas reserves and a statement that the underlying production, price and cost data appeared reasonable for the purpose of estimating American Eagle’s proved reserves (Please see page 4 of the reserve report); |
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
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July 2, 2012
Page 6
| (v) | A discussion of the primary economic assumptions used to develop the reserves estimates, including the average monthly price, estimated future production costs, estimated future development costs and other related costs (Please see page 5 of the reserve report); |
| (vi) | A statement that MHA is not aware of any existing regulations that would affect American Eagle’s ability to recover the estimated reserves discussed in the report (Please see page 4 of the reserve report); |
| (vii) | A discussion regarding the inherent uncertainties of reserves estimates (Please see page 5 the reserve report); |
| (viii) | A general statement that MHA used methods and procedures that it considered necessary and appropriate to estimate American Eagle’s proved oil and gas reserves as of December 31, 2011 (Please see page 4 of the reserve report); |
| (ix) | MHA’s conclusions regarding the reasonableness of the estimated reserves disclosed in the reserve report (Please see page 5 of the reserve report); and |
| (x) | The report is signed by an authorized representative of MHA (Please see page 5 of the reserve report). |
The December 31, 2011 reserve report will be attached as Exhibit 99.1 to the Company’s Amended Annual Report on Form 10-K/A. A copy of the December 31, 2011 reserve report is attached to this correspondence.
| Item 1202(b)(1-3) | The registrant may, but is not required to, provide a reserves sensitivity analysis in tabular format. |
American Eagle has declined to include a sensitivity analysis related to its oil and gas reserves as of December 31, 2011. All portions of Item 1202(b) are thereby considered to be not applicable to American Eagle’s financial statements as of and for the year ended December 31, 2011.
| Item 1203(a) | The registrant shall disclose the total quantity of proved undeveloped reserves at year-end. |
American Eagle has disclosed the its total quantity of proved undeveloped oil and gas reserves as of December 31, 2011 in Note #15 to its financial statements as of and for the year ended December 31, 2011. Please see page F-35.
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
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Page 7
| Item 1203(b) | The registrant shall disclose material changes in proved undeveloped reserves that occurred during the year, including proved undeveloped reserves that were converted into proved developed reserves. |
American Eagle elected to participate in a number of non-operated wells within its Spyglass and Benrude Properties during the year ended December 31, 2011. These wells identified proved reserves. American Eagle did not assign any proved reserves to its Spyglass Property or its Benrude Property in the prior year as elections to participate in the drilling of exploratory and development wells within these properties had not yet been made. Please see pages F-35.
| Item 1203(c) | The registrant shall discuss investments and progress made during the year to convert proved undeveloped reserves to proved developed reserves, including any related capital expenditures. |
American Eagle discussed its participation in the Spyglass wells in its Annual Report on Form 10-K. Please see pages 17-19 and F-23. As of December 31, 2011, the Benrude Property contained proved but undeveloped reserves.
| Item 1203(d) | The registrant shall explain the reasons why material amounts of proved undeveloped reserves in individual fields or countries remain undeveloped for five years or more after disclosure as proved undeveloped reserves. |
All of American Eagle’s proved reserves as of December 31, 2011, including proved undeveloped reserves, were acquired subsequent to December 31, 2009, as evidenced by the roll forward of reserves for the year ended December 31, 2010, as presented in Note #15 to the financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010. Please see page F-35. Accordingly, American Eagle did not have any proved undeveloped reserves in individual fields or countries that remained undeveloped for five years or more after disclosure as proved undeveloped reserves.
| Item 1204(a) | For each of the last three fiscal years, disclose production, by final product sold, of oil, gas and other products. Disclosure shall be made by geographical area and for each country and field that contains 15% or more of the registrant’s total proved reserves expressed on an oil-equivalent-barrels basis unless prohibited by the country in which the reserves are located. |
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
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Page 8
At present, American Eagle is considered to be a smaller reporting issuer and, as such, is only required to present the results of its operations for the lasttwo fiscal years in its Annual Report on Form 10-K. This same requirement has been applied to American Eagle’s disclosure of its estimated oil and gas reserves.
As stated above, American Eagle has producing oil wells located in the United States and Canada. The Company will expand its disclosure in its Amended Annual Report on form 10-K/A to include production volume data for each of the periods presented, by geographic area. Please see proposed revisions (Note #15) attached to this correspondence.
| Item 1204(b) | For each of the last three (two) fiscal years, disclose the average sales price per unit of oil gas and other products produced and the average production cost, excluding ad valorem and severance taxes, per unit of production, by geographical area. |
American Eagle previously disclosed the average sales price per unit of production in Note #15 to its financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010. The Company will expand its disclosure in its Amended Annual Report on Form 10-K/A to separately report average sales price per unit and average production cost per unit, as defined above, by geographic area. Please see proposed revisions (Note #15) attached to this correspondence.
| Item 1205(a) | For each of the last three (two) fiscal years, disclose the number of net productive and dry exploratory wells drilled and the number of net productive and dry development wells drilled, by geographic area. |
American Eagle disclosed the number of productive and dry hole wells drilled during the years ended December 31, 2011 and 2010 in Item #7 – Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, included in its Annual Report on From 10-K. Please see pages 18 and 19.
| Item 1205(c) | Disclose, by geographic area, for each of the last three (two) years, any other exploratory or development activities conducted, including implementation of mining methods for purposes of oil and gas producing activities. |
American Eagle has not engaged in any other material exploratory or development activities, nor implemented any mining methods designed to exploit potential oil and gas reserves, other than the those activities discussed in Notes #7 and #15 to its financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010 and Item #7 – Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, included in its Annual Report on From 10-K. Please see pages 18, 19, F-21 through F-26 and F-34 through F-37.
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Page 9
| Item 1206(a) | Disclose, by geographical area, the registrant’s present activities, such as the number of wells in the process of being drilled, waterfloods in process of being installed, pressure maintenance operations, and any other related activities of material importance. |
As of December 31, 2011, American Eagle had proposed, drilled or elected to participate in the drilling of three wells located in southeastern Saskatchewan (the “Hardy wells”) and 28 wells located in North Dakota (the “Spyglass wells”). The status of the Hardy wells is disclosed in Note #7 to the Company’s financial statements as of December 31, 2011 and 2010 and for the years then ended. Please see page F-22. In addition, the Company disclosed the status of each of its Spyglass wells in Item #7 – Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, included in its Annual Report on From 10-K. Please see pages 17-19. In Note #10 to its financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010, the Company states that it intends to drill a series of wells within its Spyglass property. Please see page F-29. Specific, individual well locations were not provided due to uncertainty regarding the timing and availability of the associated drilling rigs.
| Item 1206(b) | Provide the description of present activities as of a date at the end of the most recent fiscal year or as close to the date that the registrant files the document as reasonably possible. |
Please see the Company’s response to Item 1206(a) above.
| Item 1206(c) | Include only those wells in the process of being drilled at the “as of” date and express them in terms of both gross and net wells. |
As of December 31, 2011, American Eagle was in the process of drilling the Hardy 14-17 well, an operated well located in Saskatchewan. In addition, the Company had elected to participate in the drilling of several, non-operated wells in North Dakota. The drilling status of the Hardy 14-17 well is discussed in Note #7 to the Company’s financial statements as of December 31, 2011 and 2010 and for the years then ended. The drilling status of the non-operated wells in which the Company owns a working interest is disclosed in Item #7 – Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, included in its Annual Report on From 10-K. Please see pages 17-19.
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| Item 1206(d) | Do not include wells that the registrant plans to drill, but has not commenced drilling unless there are factors that make such information material. |
American Eagle disclosed its intention to drill the Hardy 14-17 well and the related financing arrangement associated with this well in Note #7 to its financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2011 (see page F-22). No other specific reference is made to future, contemplated wells.
| Item 1207 | Delivery Commitments |
As of December 31, 2011 nor at any time subsequent to December 31, 2011 through the date of this response, American Eagle has not entered into any contracts to deliver fixed or determinable quantities of oil or gas in the near future. Accordingly, the disclosure provisions stated in Item 1207 are not applicable to American Eagle at this time.
| Item 1208(a) | Disclose, as of a reasonably current date or as of the end of the fiscal year, the total gross and net productive wells, expressed separately for oil and gas, by geographic area. |
As of December 31, 2011, American Eagle owns working interests in oil wells located in the United States and Canada. The Company does not own any gas wells. American Eagle disclosed the number of gross and net productive oil wells in which it owned a working interest as of December 31, 2011 in Item #7 – Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations, included in its Annual Report on From 10-K. Please see pages 19 and 20.
| 1208(b) | Disclose, as of a reasonably current date or as of the end of the fiscal year, the amount of undeveloped acreage, both leases and concessions, if any, expressed in both gross and net acres by geographic area, together with an indication of acreage concentrations and, if material, the minimum remaining terms of leases and concessions. |
Note #7 to American Eagle’s financial statements as of December 31, 2011 discloses the number of gross acres and net acres owned in each of its oil and gas prospects as of December 31, 2011, the number of leases holding the acreage, and the range of expiration dates for the underlying leases. Each prospect is identified as to its geographical location and American Eagle’s working interest in the acreage. Please see pages F-21 through F-26.
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Financial Statements
Note 3 – Acquisition of American Eagle Energy Inc., Page F-16
| 2. | We note that you identified the company as the legal and accounting acquirer of American Eagle Energy Inc. (“AEE Inc.”), even though the shareholders of AEE Inc. appear to have retained a controlling equity interest in the company subsequent to the merger. Please submit the analysis that you performed in making this determination and any additional information necessary to understand how your accounting conforms with FASB ASC 805-10-55-12 and 55-13. |
Response
As discussed in Note #3 to the Company’s financial statements as of and for the years ended December 31, 2011 and 2010, American Eagle Energy Corporation (formerly Eternal Energy Corp.) acquired American Eagle Energy Inc. on December 20, 2011. Both companies meet the definition of a business, as defined, and, therefore, fall within the scope of ASC 805 –Business Combinations. Under ASC 805, the acquisition method must be followed to account for the transaction.
Per 805-10-55-12, “In a business combination effected primarily by exchanging equity interests, the acquirer usually is the entity that issues its equity interests”. As disclosed in Note #3, American Eagle Energy Corporation (formerly Eternal Energy Corp.) is that entity in that it issued 36,476,543 shares of its common stock to the legacy stockholders of AEE Inc. This fact alone would suggest that Eternal Energy Corp. was the acquirer. “However, in some business combinations, commonly called reverse acquisitions, the issuing entity is the acquiree.” A reverse acquisition is sometimes deemed to have occurred when the entity that issues its securities in connection with the transaction does not retain a majority of the outstanding shares of voting common stock. Upon the closing of the transaction, legacy shareholders of AEE Inc. owned approximately 80% of the then-outstanding shares of the combined company’s (American Eagle)’s common stock.
In order to ultimately determine which entity was the accounting the acquirer, American Eagle’s management evaluated the amount and nature of the consideration transferred as a result of the transaction, as well as all other pertinent facts and circumstances related to the transaction. ASC 805 provides additional guidance when the acquirer cannot be determined based on voting rights alone. Additionally, it specifically includes a hierarchy to explain how to assess factors that influence the identification of the acquirer. Per paragraphs 55-12(a) to 55-12(e), the factors to consider are:
| 1. | The acquirer usually is the combining entity whose owners as a group retain or receive the largest portion of the voting rights in the combined entity. | |
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| 2. | The acquirer usually is the combining entity whose single owner or organized group of owners holds the largest minority voting interest in the combined entity. |
| 3. | The acquirer usually is the combining entity whose owners have the ability to elect or appoint or to remove a majority of the members of the governing body of the combined entity. |
| 4. | The acquirer usually is the combining entity whose former management dominates the management of the combined entity. |
| 5. | The acquirer usually is the combining entity that pays a premium over the pre-combination fair value of the equity interests of the other combining entity or entities. |
Because Eternal Energy Corp. was the company that issued shares, they are considered thelegal acquirer.
Upon the closing of the transaction, the legacy stockholders of AEE Inc. held, in the aggregate, approximately 80% of the outstanding stock of American Eagle. However, it was determined that there was no individual or group that had the ability to step in and take over control of the combined entity, as legacy Eternal Energy Corp. stockholders still held the highest percentage of any single entity. Included in this group is Brad Colby, Eternal Energy Corp.’s President and CEO (prior and subsequent to the closing of the transaction), who beneficially owned approximately 7.6% of the outstanding stock upon the closing of the transaction.
Subsequent to the closing of the transaction, American Eagle’s Board of Directors membership consists of the three previous members of Eternal Energy Corp.’s Board of Directors, plus the sole member of AEE Inc.’s former Board of Directors, and an additional, independent director who was not previously associated with either Eternal Energy Corp. or AEE Inc. Further, on a post-acquisition basis, 67% of the Company’s senior management represents legacy Eternal Energy Corp. officers. These two facts support the conclusion that control over the combined entity rests with the legacy Eternal Energy Corp. leadership.
In summary, of the five factors noted above, three of the factors suggest that Eternal Energy Corp. was the accounting acquirer. These factors include: 1) Former Eternal Energy Corp. owners hold the largest minority voting interest, 2) The Board of Directors is comprised of a majority of former Eternal Energy Corp. members, and 3) Management is a majority of former Eternal Energy Corp. employees. When combined with the fact that Eternal Energy Corp. issued shares as consideration for the transaction, it was determined that Eternal Energy Corp. was, in fact, the accounting acquirer.
American Eagle has expanded its disclosure to include a discussion of relevant factors that led the Company’s management to conclude that Eternal Energy Corp. was the accounting acquirer in the transaction.
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Note 15 – Supplemental Oil and Gas Information (Unaudited), page F-34
| 3. | On page 35, you state that an independent petroleum engineering firm estimated your oil and gas reserves as of December 31, 2011. Please obtain and file a report from that firm as an exhibit to your Form 10-K with all of the information prescribed in Item 1202(a)(8) of Regulation S-K. |
Response
American Eagle has attached a copy of its December 31, 2011 reserve report as Exhibit _ to its Amended Annual Report on Form 10-K. In addition, the Company has obtained a written consent from the independent petroleum engineering firm that authorizes the inclusion of their report in the amended filing. A copy of the written consent is attached as Exhibit _ to the Amended Annual Report on Form 10-K.
| 4. | Please disclose costs incurred and results of operations by geographic area as required by FASB ASC 932-235-50-19 and 50-22; also present your results of operations with the level of detail required by FASB ASC 932-235-50-23. |
Response
As noted in the response to comment #1, American Eagle maintains oil and gas operations in Canada and the United States. The Company previously included a breakdown of its capitalized costs associated with oil and gas properties, by country, in Note #7 to its financial statements for the years ended December 31, 2011 and 2010. Please see page F-21. The Company has expanded its disclosure in the 2011 Form 10-K to include a breakdown of the results of its oil and gas operations by country. Please see page F-_.
| 5. | We note your disclosure indicating you used year-end oil and gas prices to compute the standardized measure of discounted future net cash flows. The guidance in FASB ASC 932-235-50-31 requires you to apply the prices used in estimating proved oil and gas reserves in computing this measure while Rule 4-10(a)(22)(v) of Regulation S-X requires you to apply a 12-month average of prices when estimating proved oil and gas reserves. Therefore, it appears you may need to revise your measures and disclosures to conform. |
Response
American Eagle’s disclosure (but not the methodology) regarding the use of year-end oil and gas prices to estimate the value of its proved oil and gas reserves and to compute the standardized measure of discounted future net cash flows was in error. The Company provided monthly oil and gas price information to the third-party consulting firm that prepared the December 31, 2011 reserve report. Further, American Eagle’s management reviewed the reserve report and confirmed that an appropriate, 12-month average price was used in performing the underlying calculations supporting the reserves estimate. The Company has corrected the erroneous disclosure regarding the pricing information used to calculate the estimated value of its year-end reserves. No changes to the reserve calculations themselves, nor the tabular presentation of such estimated reserves, was necessary as the proper pricing methodology had been applied.
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
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| 6. | Tell us whether the proved oil and gas reserves you report on page F-35 were estimated using 12-month average prices for oil and natural gas; and if not, submit the revisions necessary to comply with FASB ASC 932-10-s99-1(a)(22)(v). |
Response
Please see response to comment #5.
Very truly yours,
Randolf W. Katz
Baker & Hostetler LLP
RWK/dlp
Encls.
Karl Hiller & Jenifer Gallagher
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Acknowledgements:
The Company acknowledges that it is responsible for the adequacy and accuracy of the disclosures in its annual filing. The Company further acknowledges that changes to its disclosure in response to SEC staff comments do not foreclose the Commission from taking any action with respect to the filing, and that the Company may not assert staff comments as a defense in any proceeding initiated by the Commission or any person under the federal securities laws of the United States.
| AMERICAN EAGLE ENERGY CORPORATION | ||
| By: | /s/ Brad Colby | |
| Brad Colby, Chief Executive Officer | ||
American Eagle Energy Corporation
Notes to the Consolidated Financial Statements
As of December 31, 2011 and 2010 and
For Each of the Two Years in the Period Ended December 31, 2011
| 2011 | 2010 | |||||||
| Oil revenues | $ | 864,918 | $ | 207,788 | ||||
| Operating expenses: | ||||||||
| Oil and gas operating expenses | 537,122 | 145,961 | ||||||
| General and administrative expenses | 2,148,126 | 1,352,732 | ||||||
| Depreciation, depletion and amortization | 96,787 | 153,284 | ||||||
| Total operating expenses | 2,782,035 | 1,651,977 | ||||||
| Total operating loss | (1,917,117 | ) | (1,444,189 | ) | ||||
| Interest income | 5,286 | 9,615 | ||||||
| Dividend income | 69,822 | 23,759 | ||||||
| Gain on the sale of oil and gas property – subject to amortization, net of costs | - | 509,934 | ||||||
| Gain on the sale of oil and gas property – not subject to amortization, net of costs | 6,395,201 | 4,735,253 | ||||||
| Impairment of assets held for sale | - | (57,769 | ) | |||||
| Income before taxes | 4,553,192 | 3,776,603 | ||||||
| Income tax expense | (99,291 | ) | (892,112 | ) | ||||
| Net income | $ | 4,453,901 | $ | 2,884,491 | ||||
| Net income per common share: | ||||||||
| Basic | $ | 0.49 | $ | 0.31 | ||||
| Diluted | $ | 0.37 | $ | 0.30 | ||||
| Weighted average number of shares outstanding: | ||||||||
| Basic | 9,143,099 | 9,436,340 | ||||||
| Diluted | 12,161,472 | 9,734,156 | ||||||
| 1 |
American Eagle Energy Corporation
Notes to the Consolidated Financial Statements
As of December 31, 2011 and 2010 and
For Each of the Two Years in the Period Ended December 31, 2011
| 3. | Acquisition of American Eagle Energy Inc. |
On December 20, 2011, the Company finalized its merger transaction with AEE Inc. Prior to the transaction, AEE Inc. operated as a publicly traded company with oil and gas holdings in North Dakota, Texas and southeastern Saskatchewan, Canada and was a working interest partner to the Company with respect to its Hardy Property and certain proved oil and gas properties and unproven oil and gas prospects located in North Dakota. The Company acquired AEE Inc. in order to leverage the two companies’ respective oil and gas holdings.
Pursuant to the terms of the Merger Agreement, the Company issued 36,476,543 shares of its common stock to acquire 100% of the then-outstanding shares of AEE Inc.’s common stock, which resulted in AEE Inc. becoming a wholly owned subsidiary of the Company. Immediately subsequent to the transaction, legacy AEE Inc. stockholders owned approximately 80% of the shares of the Company’s outstanding common stock, exclusive of outstanding options to purchase shares of the Company’s common stock and shares of AEE Inc.’s common stock. The shares of common stock that were issued in connection with the Company’s acquisition of AEE Inc. were registered with the SEC on November 11, 2011.
Despite the fact the AEE Inc.’s legacy stockholders held approximately 80% of the Company’s outstanding shares immediately following the merger, other factors present in the structure of the transaction resulted in the Company being determined to be the legal and acquiring entity. Specific factors that led to this conclusion included the fact that the majority of the merged company’s officers and Board of Directors membership consists of legacy Eternal Energy Corp. officers and directors. In addition, there is no single stockholder or organized group of stockholders of the former AEE Inc. that holds the largest minority voting interest in the merged company. Rather, the individual who owns the largest number of shares of the merged company’s voting stock is a legacy Eternal Energy stockholder and was a member of the Eternal Energy Corp.’s senior management and is a member of the merged company’s senior management team.
The Company’s historical financial statements have been prepared to give effect to the merger and to represent the historical operations of the Company through the merger date and the consolidated results of operations for the period from the merger date through December 31, 2011. The merger was structured to qualify as a “tax-free” transaction pursuant to Internal Revenue Service regulations.
| 2 |
American Eagle Energy Corporation
Notes to the Consolidated Financial Statements
As of December 31, 2011 and 2010 and
For Each of the Two Years in the Period Ended December 31, 2011
The following table summarizes the consideration paid by the Company to acquire AEE Inc. and the net assets acquired:
| Consideration given: | ||||
| 36,476,543 shares of the Company’s common stock | $ | 16,722,975 | ||
Identifiable assets acquired and liabilities assumed: | ||||
| Financial assets acquired | $ | 6,032,799 | ||
| Oil and gas properties acquired (amortizable) | 12,781,348 | |||
| Oil and gas properties acquired (non-amortizable) | 7,290,500 | |||
| Financial liabilities assumed | (9,381,672 | ) | ||
| Net assets acquired | $ | 16,722,975 | ||
The amounts presented above are based on estimated fair market values and are subject to change as additional information becomes available. Because the common stock of both companies is very thinly traded, the Company estimated the fair market value of the shares issued based on an independent valuation.
The financial assets acquired included cash and cash equivalents of $5,598,916, trade and other receivables totaling $351,558, prepaid expenses totaling $7,468, marketable securities of a related party totaling $73,357 and restricted cash totaling $1,500.
The financial liabilities assumed consisted of trade payables and accrued liabilities totaling $3,300,491, amounts due to the Company totaling $251,081 and long-term asset retirement obligations totaling $17,314. The Company recorded a deferred tax liability in the amount of $4,837,786, which represents the future tax effects of the fair market value adjustments applied to the assets of AEE Inc. upon acquisition and current income taxes payable totaling $975,000.
Supplemental Pro Forma Information (Unaudited)
The Company’s consolidated statement of income for the year ended December 31, 2011 includes AEE Inc.’s revenues and net losses for the period December 21, 2011 through December 31, 2011 of $42,308 and ($144,525), respectively.
Had the merger transaction occurred effective January 1, 2010, the Company’s consolidated financial statements for the years ended December 31, 2011 and 2010 would have been as follows (unaudited):
| Revenue | Net Income | |||||||
| 2011 supplemental pro forma information | $ | 13,165,575 | $ | 8,595,814 | ||||
| 2010 supplemental pro forma information | $ | 5,585,849 | $ | 2,331,256 | ||||
| 3 |
American Eagle Energy Corporation
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As of December 31, 2011 and 2010 and
For Each of the Two Years in the Period Ended December 31, 2011
The following assumptions were used to prepare the supplemental pro forma financial information presented above:
| · | No adjustments were made to reflect economies of scale or other potential cost savings that may have been achieved had the merger occurred on January 1, 2010. |
| · | No adjustments were made relative to alternative financing strategies that may have been implemented on a combined entity basis. |
| · | The estimated fair market value of AEE Inc.’s oil and gas properties, subject to amortization, is based on the net present value of future cash flows from proven reserves as of December 31, 2011, as calculated by an independent, third-party engineering firm. |
| · | The estimated fair market values of AEE Inc.’s oil and gas properties, not subject to amortization, were determined based onprevailinglease prices associated with acreage located in close proximity to the acquired properties and/or the Company’s recent acreage purchase transactions as of or near to December 20, 2011. |
| 4 |
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As of December 31, 2011 and 2010 and
For Each of the Two Years in the Period Ended December 31, 2011
15. Supplemental Oil and Gas Information (Unaudited)
During the years ended December 31, 2011 and 2010, the Company capitalized the following costs associated with the acquisition, exploration and development of oil and gas properties:
| 2011 | 2010 | |||||||
| Acquisition costs | $ | 2,649,493 | 177,570 | |||||
| Exploration costs | - | - | ||||||
| Development costs | 4,502,832 | 444,671 | ||||||
| Total costs | $ | 7,152,325 | $ | 622,241 | ||||
The Company recognized the following revenues and expenses associated with its oil and gas producing activities for the years ended December 31, 2011 and 2010:
| 2011 | 2010 | |||||||
| Oil revenues | $ | 864,918 | $ | 207,788 | ||||
| Operating expenses | 537,122 | 145,961 | ||||||
| Net oil and gas revenues | $ | 327,796 | $ | 61,827 | ||||
| Oil revenues by cost center: | ||||||||
| United States | $ | 402,436 | $ | 74,485 | ||||
| Canada | 462,482 | 133,303 | ||||||
| Total oil revenue | $ | 864,918 | $ | 207,788 | ||||
| Oil production by cost center (barrels): | ||||||||
| United States | 5,535 | 1,414 | ||||||
| Canada | 5,802 | 2,001 | ||||||
| Total oil production | 11,337 | 3,415 | ||||||
| Average oil prices by cost center (net of royalty interest): | ||||||||
| United States | $ | 72.71 | $ | 52.67 | ||||
| Canada | 79.71 | 66.63 | ||||||
| Oil production costs by cost center: | ||||||||
| United States | $ | 23,264 | $ | 7,487 | ||||
| Canada | 513,858 | 138,474 | ||||||
| Total oil production costs | $ | 537,122 | $ | 145,961 | ||||
| Oil production costs per unit: | ||||||||
| United States | $ | 4.20 | $ | 5.29 | ||||
| Canada | 88.57 | 69.22 | ||||||
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The following tables set forth the Company’s net interests in quantities of proved developed and undeveloped reserves of crude oil, condensate and natural gas and changes in such quantities from the prior period. Crude oil reserves estimates include condensate.
The reserve estimation process involves reservoir engineers, geoscientists, planning engineers and financial analysts. As part of this process, all reserves volumes are estimated by a forecast of production rates, operating costs and capital expenditures. Price differentials between benchmark prices and prices realized and specifics of each operating agreement are then used to estimate the net reserves. Production rate forecasts are derived by a number of methods, including estimates from decline curve analyses, material balance calculations that take into account the volume of substances replacing the volumes produced and associated reservoir pressure changes, or computer simulation of the reservoir performance. Operating costs and capital costs are forecast based on past experience combined with expectations of future cost for the specific reservoirs. In many cases, activity-based cost models for a reservoir are utilized to project operating costs as production rates and the number of wells for production and injection vary.
The Company has retained an independent petroleum engineering firm to determine its annual estimate of oil and gas reserves as of December 31, 2011 and 2010. The independent petroleum engineering firm estimated the oil and gas reserves associated with the Company’s Hardy, Spyglass and Benrude Properties using generally accepted industry standards, which include the review of technical data, methods and procedures used in estimating reserves volumes, the economic evaluations and reserves classifications.
The Company believes that the methodologies used by the independent petroleum engineering firm in preparing the relevant estimates comply with current Securities and Exchange Commission standards for such preparing such estimates.
| 6 |
American Eagle Energy Corporation
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As of December 31, 2011 and 2010 and
For Each of the Two Years in the Period Ended December 31, 2011
The following tables summarize the Company’s proved oil and gas reserves, annual production and other changes in the Company’s proved oil and gas reserves for the years ended December 31, 2011 and 2010:
| Oil | Gas | Total | ||||||||||
| (Barrels) | (Mcf) | (Boe) | ||||||||||
| For the year ended December 31, 2011: | ||||||||||||
| Balance, beginning of year | 198,825 | - | 198,825 | |||||||||
| Revisions | 22,239 | - | 22,239 | |||||||||
| Discoveries | 430,920 | - | 430,920 | |||||||||
| Purchases of reserves in place | 870,591 | 416,900 | 940,074 | |||||||||
| Production | (11,337 | ) | - | (11,337 | ) | |||||||
| Balance, end of year | 1,511,238 | 416,900 | 1,580,721 | |||||||||
| Proved developed reserves | 274,188 | 59,892 | 284,170 | |||||||||
| Proved undeveloped reserves | 1,237,050 | 357,008 | 1,296,551 | |||||||||
| Total proved reserves | 1,511,238 | 416,900 | 1,580,721 | |||||||||
| Proved reserves by cost center: | ||||||||||||
| United States | 909,067 | 416,900 | 978,550 | |||||||||
| Canada | 602,171 | - | 602,171 | |||||||||
| Total proved reserves | 1,511,238 | 416,900 | 1,580,721 | |||||||||
| For the year ended December 31, 2010: | ||||||||||||
| Balance, beginning of year | - | - | - | |||||||||
| Revisions | - | - | - | |||||||||
| Discoveries | - | - | - | |||||||||
| Purchases of reserves in place | 200,826 | - | 200,826 | |||||||||
| Production | (2,001 | ) | - | (2,001 | ) | |||||||
| Balance, end of year | 198,825 | - | 198,825 | |||||||||
| Proved developed reserves | 46,477 | - | 46,477 | |||||||||
| Proved undeveloped reserves | 152,348 | - | 152,348 | |||||||||
| Total proved reserves | 198,825 | - | 198,825 | |||||||||
| Proved reserves by cost center: | ||||||||||||
| United States | - | - | - | |||||||||
| Canada | 198,825 | - | 198,825 | |||||||||
| Total proved reserves | 198,825 | - | 198,825 | |||||||||
Standardized Measure, Including Year-to-Year Changes Therein, of Discounted Future Net Cash Flows
| 7 |
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For purposes of the following disclosures, estimates were made of quantities of proved reserves and the periods during which they are expected to be produced. Estimated future cash flows were computed by applying a 12-month average of oil prices, except in those instances where future oil or natural gas sales are covered by physical contract terms providing for higher or lower prices, to the Company’s share of estimated annual future production from proved oil and gas reserves, net of royalties. Future development and production costs were computed by applying year-end costs to be incurred in producing and further developing the proved reserves. Future income tax expenses were computed by applying, generally, year-end statutory tax rates (adjusted for permanent differences, tax credits, allowances and foreign income repatriation considerations) to the estimated net future pre-tax cash flows. The discount was computed by application of a 10 % discount factor. The calculations assumed the continuation of existing economic, operating and contractual conditions at December 31, 2011.
Standardized Measure of Discounted Future Net Cash Flows
| At December 31, | ||||||||
| 2011 | 2010 | |||||||
| Future cash flows | $ | 132,047,257 | $ | 5,350,175 | ||||
| Future costs: | ||||||||
| Production costs | (28,976,839 | ) | (1,215,802 | ) | ||||
| Development costs | (15,273,800 | ) | (930,000 | ) | ||||
| Income taxes | (31,309,370 | ) | - | |||||
| Future net cash flows | 56,487,248 | 3,204,373 | ||||||
| Ten percent discount factor | (31,265,211 | ) | (1,265,320 | ) | ||||
| Standardized measure of discounted future net cash flows | $ | 25,222,037 | $ | 1,939,053 | ||||
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As of December 31, 2011 and 2010 and
For Each of the Two Years in the Period Ended December 31, 2011
The following table summarizes the changes in the Company’s standardized measure of discounted future net cash flows for the years ended December 31, 2011 and 2010:
| 2011 | 2010 | |||||||
| Extensions and discoveries | $ | 10,865,465 | $ | - | ||||
| Net changes in sales prices and production costs | 370,076 | - | ||||||
| Oil and gas sales, net of production costs | (329,420 | ) | (133,303 | ) | ||||
| Change in estimated future development costs | (710,348 | ) | - | |||||
| Revision of quantity estimates | 999,954 | - | ||||||
| Purchases of mineral interests | 17,700,515 | 2,072,356 | ||||||
| Additions of mineral interests due to merger | 14,176,308 | - | ||||||
| Previously estimated development costs incurred in the current period | 1,640,348 | - | ||||||
| Changes in production rates, timing and other | (5,455,760 | ) | - | |||||
| Changes in income taxes | (16,258,320 | ) | - | |||||
| Accretion of discount | 287,166 | - | ||||||
| Net increase | 23,285,984 | 1,939,053 | ||||||
| Standardized measure of discounted future cash flows: | ||||||||
| Beginning of year | 1,939,053 | - | ||||||
| End of year | $ | 25,225,037 | $ | 1,939,053 | ||||
Assumed prices used to calculate future cash flows
| At December 31, | ||||||||
| 2011 | 2010 | |||||||
| Oil price per barrel | $ | 86.47 | $ | 76.87 | ||||
| Gas price per mcf | $ | 3.29 | $ | N/A | ||||
| 9 |
Estimate of Reserves
and Income Attributable to
Certain Oil and Gas Properties
Located in the
Hardy Bakken Prospect,
Saskatchewan, Canada,
Spyglass Three Forks Area,
Divide County, North Dakota
&
Benrude Prospect, Roosevelt County,
Montana
Effective January 1, 2012
Prepared for
American Eagle Energy Corporation
March 2012
MHA Petroleum Consultants LLC
| March 15, 2012 Mr. Tom Lantz American Eagle Energy Corporation 2549 West Main Street, Suite 202 Littleton, CO 80120 |  |
Dear Mr. Lantz:
At your request, MHA Petroleum Consultants LLC (MHA) has prepared an estimate of the reserves and income attributable to certain leasehold interests of American Eagle Energy Corporation (AEEC) as of January 1, 2012. This report was prepared as required by Regulation S-X. The properties are located in the Hardy Bakken Area in Saskatchewan Canada, The Spyglass Three Forks Area in Divide County, North Dakota and the Benrude area in Roosevelt County, Montana. The results of this study are summarized below:
American Eagle Energy
Spyglass Area
Estimated Net Reserve and Income Data
SEC Pricing
As of January 1, 2012
| Reserves | Income Data | |||||||||||||||||||||||||||
| Category | Net Remaining Reserves Oil Gas MBbls MMcf | Future Net Income M$ | Direct Operating Expense M$ | Equity Investment M$ | Undiscounted Net Cash Flow M$ | Discounted Net Cash Flow @ 10% M$ | ||||||||||||||||||||||
| PDP | 90.9 | 53.7 | 8,037.0 | 1,856.8 | 0.0 | 6,180.2 | 3,092.7 | |||||||||||||||||||||
| PDNP | 12.0 | 6.2 | 1,061.0 | 253.1 | 12.7 | 795.1 | 377.1 | |||||||||||||||||||||
| PUD | 639.7 | 340.4 | 56,438.1 | 12,108.5 | 7,111.1 | 37,218.6 | 13,837.8 | |||||||||||||||||||||
| TOTAL | 742.7 | 400.3 | 65,536.1 | 14,218.4 | 7,123.8 | 44,193.9 | 17,307.6 | |||||||||||||||||||||
American Eagle Energy
Spyglass Area
Estimated Net Reserve and Income Data
Sproule Pricing
As of January 1, 2012
| Reserves | Income Data | |||||||||||||||||||||||||||
| Category | Net Remaining Reserves Oil Gas MBbls MMcf | Future Net Income M$ | Direct Operating Expense M$ | Equity Investment M$ | Undiscounted Net Cash Flow M$ | Discounted Net Cash Flow @ 10% M$ | ||||||||||||||||||||||
| PDP | 91.0 | 53.7 | 10,732.0 | 2,698.7 | 0.0 | 8,033.3 | 3,463.5 | |||||||||||||||||||||
| PDNP | 12.0 | 6.2 | 1,440.0 | 374.2 | 12.7 | 1,053.2 | 425.0 | |||||||||||||||||||||
| PUD | 639.7 | 340.4 | 76,656.0 | 17,629.7 | 7,111.1 | 51,915.2 | 16,442.7 | |||||||||||||||||||||
| TOTAL | 742.7 | 400.3 | 88,828.0 | 20,702.6 | 7,123.8 | 61,001.7 | 20,331.3 | |||||||||||||||||||||
| 730 17th Street, Suite 410 | Denver, Colorado 80202-3510 U.S.A. | Telephone: 303-277-0270 | Fax: 303-277-0267 |
American Eagle Energy
HardyEstimated Net Reserve and Income Data
SEC Pricing
As of January 1, 2012
| Reserves | Income Data | |||||||||||||||||||||||||||
| Category | Net Remaining Reserves Oil Gas MBbls MMcf | Future Net Income M$ | Direct Operating Expense M$ | Equity Investment M$ | Undiscounted Net Cash Flow M$ | Discounted Net Cash Flow @ 10% M$ | ||||||||||||||||||||||
| PDP | 171.3 | 0.0 | 14,808.1 | 3,839.8 | 0.0 | 10,968.2 | 6,317.5 | |||||||||||||||||||||
| PUD | 430.9 | 0.0 | 37,261.7 | 5,374.8 | 7,200.0 | 24,686.9 | 11,902.7 | |||||||||||||||||||||
| POS | 162.8 | 0.0 | 14,076.6 | 2,063.8 | 0.0 | 12,012.9 | 7,403.2 | |||||||||||||||||||||
| TOTAL | 765.0 | 0.0 | 66,146.4 | 11,278.5 | 7,200.0 | 47,668.0 | 25,623.4 | |||||||||||||||||||||
American Eagle Energy
Hardy
Estimated Net Reserve and Income Data
Sproule Pricing
As of January 1, 2012
| Reserves | Income Data | |||||||||||||||||||||||||||
| Category | Net Remaining Reserves Oil Gas MBbls MMcf | Future Net Income M$ | Direct Operating Expense M$ | Equity Investment M$ | Undiscounted Net Cash Flow M$ | Discounted Net Cash Flow @ 10% M$ | ||||||||||||||||||||||
| PDP | 171.7 | 0.0 | 18,544.9 | 5,277.8 | 0.0 | 13,267.1 | 6,923.9 | |||||||||||||||||||||
| PUD | 430.9 | 0.0 | 42,578.4 | 6,319.5 | 7,200.0 | 29,058.9 | 13,596.3 | |||||||||||||||||||||
| POS | 162.8 | 0.0 | 15,999.6 | 2,400.0 | 0.0 | 13,599.5 | 8,064.4 | |||||||||||||||||||||
| TOTAL | 765.5 | 0.0 | 77,122.9 | 13,997.4 | 7,200.0 | 55,925.5 | 28,584.6 | |||||||||||||||||||||
American Eagle Energy
Benrude Prospect
Estimated Net Reserve and Income Data
SEC PricingAs of January 1, 2012
| Reserves | Income Data | |||||||||||||||||||||||||||
| Category | Net Remaining Reserves Oil Gas MBbls MMcf | Future Net Income M$ | Direct Operating Expense M$ | Equity Investment M$ | Undiscounted Net Cash Flow M$ | Discounted Net Cash Flow @ 10% M$ | ||||||||||||||||||||||
| PUD | 166.4 | 16.6 | 14,441.4 | 5,540.8 | 950.0 | 7,950.7 | 3,678.1 | |||||||||||||||||||||
 | American Eagle Energy March 15, 2012 Page 3 |
American Eagle Energy
Benrude Prospect
Estimated Net Reserve and Income Data
Sproule Pricing
As of January 1, 2012
| Reserves | Income Data | |||||||||||||||||||||||||||
| Category | Net Remaining Reserves Oil Gas MBbls MMcf | Future Net Income M$ | Direct Operating Expense M$ | Equity Investment M$ | Undiscounted Net Cash Flow M$ | Discounted Net Cash Flow @ 10% M$ | ||||||||||||||||||||||
| PUD | 166.0 | 16.6 | 17,231.5 | 6,686.4 | 950.0 | 9,595.1 | 4,174.1 | |||||||||||||||||||||
Wells included in this reserve report contain all wells in which the Company has a working or revenue interest as of 12/31/11 and has elected to participate in; MHA is not aware of any existing regulations that would affect American Eagle Energy’s ability to recover the estimated reserves discussed in this report.
The future net revenue was based on net hydrocarbon volume sold multiplied by anticipated price. Expenses include severance and ad valorem taxes, and the normal cost of operating the wells. Future net cash flow is future net revenue minus expenses and any development costs. The future net cash flow has not been adjusted for outstanding loans, which may exist, nor does it include any adjustments for cash on hand or undistributed income. No attempt has been made to quantify or otherwise account for any accumulated gas production imbalances that may exist.
Reserve Estimates
Reserves were assigned on the basis of the U.S. Securities Exchange Commission definitions included with this letter. These definitions are generally accepted as standard in the U.S. oil and gas industry, and this report follows these guidelines for categorizing reserves.
In general, the reserves in this report were estimated using production performance analysis. Other methods such as material balance, volumetrics, and offset well analogy were used in certain cases where the data indicated such methods were more appropriate.
There are currently two producing wells in the Hardy Area with an additional three proved undeveloped locations and one possible location (Figure 1). The two producing wells had reserves assigned using prior production history and decline curve analysis. The remainder of the locations utilized a type curve derived from Bakken producers in the area (Figure 2).
In the Spyglass area, AEEC has an interest in 10 producing wells, one non-producing well, and 17 assigned proved undeveloped locations (Figure 3). Again, reserves for the producing wellswere assigned using decline curve analysis. Non-producing and undeveloped locations utilized two type curves derived from offset producing wells in two areas; Township 163 N – Range 99 W, and Township 163 N – Range 100W (Figures 4 and 5 respectively).
The Benrude Prospect area will target the Nisku formation. MHA has assigned one proved undeveloped location that is up structure from a well that produced 269,000 barrels of oil (Figure 6). A 3-D seismic survey is to be taken in April 2012 with anticipated drilling in August. Reserves were based upon analogous Nisku production in the surrounding area (Figure 7).
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Economics were run on all wells and locations using two different pricing scenarios; 1) the monthly average price for the year as required by the SEC, and 2) Sproule forecast pricing as of December 31, 2011. Other economic input parameters for the Hardy and Spyglass areas are presented in Tables 1 and 2, respectively. Operating costs were obtained from American Eagle Energy and held constant for the life of the properties. MHA reviewed the operating costs and consider them realistic. Capital costs associated with new wells and/or workovers were included in the economics if the expenditures were scheduled beyond January 1, 2012.
Included in this report are all the production plots for the producing wells and the individual economic runs for all wells and locations. Summary economics and a one line table are also included.
Statement of Risk
The accuracy of reserve and economic evaluations is always subject to uncertainty. The magnitude of this uncertainty is generally proportional to the quantity and quality of data available for analysis. As a well matures and new information becomes available, revisions may be required which may either increase or decrease the previous reserve assignments. Sometimes these revisions may result not only in a significant change to the reserves and value assigned to a property, but also may impact the total company reserve and economic status. The reserves and forecasts contained in this report were based upon a technical analysis of the available data using accepted engineering principles. However, they must be accepted with the understanding that further information and future reservoir performance subsequent to the date of the estimate may justify their revision. It is MHA’s opinion that the estimated proven reserves and other reserve information as specified in this report are reasonable, and have been prepared in accordance with generally accepted petroleum engineering and evaluation principles, as set forth in the PRMS manual. Notwithstanding the aforementioned opinion, MHA makes no warranties concerning the data and interpretations of such data. In no event shall MHA be liable for any special or consequential damages arising from American Eagle Energy’s use of MHA’s interpretation, reports, or services produced as a result of its work for American Eagle Energy.
It was a pleasure performing this work for American Eagle Energy. Should you have any questions, please call.
Leslie S. O’Connor
Managing Partner
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Table 1
American Eagle Energy - Hardy Field
Economic Inputs
| reference/comment | ||||||
| Well capital costs | ||||||
| Bakken, m$ = | $3,200 | Tom L. email 1/15/12 (LSO 1/16/12) | ||||
| Three Forks, m$ = | not drilled | |||||
| Well expenses | ||||||
| average monthly op cost = | $5,000 | Tom L. email 2/2/12 | ||||
| water disposal, $/bbl = | $2.00/$0.75 | notes 2 & 3 | Tom L. email 2/2/12 | |||
| Price forecasts | ||||||
| oil - constant case = | $92.71 | 12/31/11 SEC - NSAI website | ||||
| oil - forecast case = | Sproule YE 2011 Pricing | |||||
| differential = | -6.24 | |||||
| gas = | na | |||||
| Taxes& Royalties | ||||||
| severance tax = | 5.0% | note 4 | Tom L. email 2/2/12 | |||
| crown royalty = | 2.5% | note 5 | Tom L. email 2/2/12 | |||
| override = | 8% & 5% | note 6 | Tom L. email 2/2/12 | |||
| Other | ||||||
| working interest, % = | see wi_&_nri tab | Tom L. email 1/15/12 (LSO 1/16/12) | ||||
| NRI, % = | see wi_&_nri tab | Tom L. email 1/15/12 (LSO 1/16/12) | ||||
| effective date = | 1/1/12 | Tom L. email 2/2/12 | ||||
| cost escalation, %/yr = | 0% & 2% | note 1 | assumption | |||
Notes
1. Constant costs for SEC case, escalated at 2% for forecast case.
2. Water rate = 2 x oil rate.
3. Wtr disposal cost drops from $2/bbl to $0.75/bbl in July 2012 when SWD drilled.
4. Approx sev tax based on 100 mbo incentive volume and sliding tax scale.
5. Approx crown royalty based on 100 mbo incentive volume and sliding royalty scale.
6. Override rate reverts to 5% after producing 100 mbo incentive volume.
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Table 2
American Eagle Energy - Spyglass Field
Economic Inputs
| reference/comment | ||||||
| Well capital costs | ||||||
| Bakken, m$ = | not drilled | |||||
| Three Forks, m$ = | varies | Tom L. email 1/13/12 (LSO 1/16/12) | ||||
| (6,525M$, 6,650M$, 7,800M$) | ||||||
| Well expenses | ||||||
| average monthly op cost = | $6,000 | Tom L. email 2/12/12 | ||||
| water disposal, $/bbl = | $2.00 | Tom L. email 2/12/12 | ||||
| Price forecasts | ||||||
| oil - constant case = | $92.71 | 12/31/11 SEC - NSAI website | ||||
| oil - forecast case = | Sproule YE 2011 Pricing | |||||
| differential, $/bbl = | -$6.24 | Tom L. email 2/12/12 | ||||
| gas = | $4,118 | |||||
| differential, $/mcf = | -$0.83 | |||||
| Taxes& Royalties | ||||||
| severance tax = | 5.0% | SPEE website | ||||
| oil extraction tax = | 6.5% | SPEE website | ||||
| other = | 0.0% | |||||
| Other | ||||||
| WI, % = | see wi_&_drlg sched tab | Tom L. email 1/15/12 (LSO 1/16/12) | ||||
| NRI, % = | see nri's tab | Tom L. email 2/12/12 | ||||
| effective date = | 1/1/12 | Tom L. email 2/2/12 | ||||
| cost escalation, %/yr = | 0% & 2% | note 1 | assumption | |||
Notes
1. Constant costs for SEC case, escalated at 2% for forecast case.
2. Water /oil ratio 0.7 Bbl/Bbl
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Hardy Area
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Hardy Area
SEC Pricing
American Eagle Energy
Reserves and Economics
HARDY
SEC Pricing Effective 01/2012
| Reserve Cat | Well | Life | WI (%) | NRI (%) | Start | Gross Oil (Mbbl) | Net Oil (Mbbl) | Net Revenue (M$) | Taxes (M$) | Operating Expense (M$) | Investment (M$) | Un- discounted NCF(M$) | Discounted NCF @ 10% (M$) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Hardy 4-16 | 39.1 | 75.00000 | 64.12501 | 01/2012 | 219.2 | 140.5 | 12,151.8 | 716.8 | 1,832.1 | 0.0 | 9,602.9 | 5,292.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Hardy 7-9 | 17.7 | 100.00000 | 85.50000 | 01/2012 | 35.9 | 30.7 | 2,656.3 | 0.0 | 1,291.0 | 0.0 | 1,365.3 | 1,024.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PDP | 255.1 | 171.3 | 14,808.1 | 716.8 | 3,123.0 | 0.0 | 10,968.2 | 6,317.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | PUD SEC16-4-21W2 | 18.2 | 75.00000 | 64.12500 | 10/2012 | 224.0 | 143.6 | 12,420.6 | 690.0 | 1,098.8 | 2,400.0 | 8,231.9 | 3,969.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | PUD SEC16-4-21W2 W2 | 18.4 | 75.00000 | 64.12500 | 01/2013 | 224.0 | 143.6 | 12,420.6 | 690.0 | 1,098.8 | 2,400.0 | 8,231.9 | 3,876.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | PUD SEC9-4-21W2 | 17.9 | 75.00000 | 64.12500 | 07/2012 | 224.0 | 143.6 | 12,420.6 | 690.0 | 1,107.4 | 2,400.0 | 8,223.2 | 4,057.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PUD | 672.0 | 430.9 | 37,261.7 | 2,069.9 | 3,304.9 | 7,200.0 | 24,686.9 | 11,902.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6POS | Hardy 14-17 | 17.7 | 85.00000 | 72.67500 | 04/2012 | 224.0 | 162.8 | 14,076.6 | 782.0 | 1,281.8 | 0.0 | 12,012.9 | 7,403.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL POS | 224.0 | 162.8 | 14,076.6 | 782.0 | 1,281.8 | 0.0 | 12,012.9 | 7,403.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL ALL RESERVE CATEGORIES | 1,151.1 | 765.0 | 66,146.4 | 3,568.7 | 7,709.8 | 7,200.0 | 47,668.0 | 25,623.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:15:45 |
| TOTAL PROVED AND POSSIBLE | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 96.953 | 0.000 | 66.207 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 5724.929 | 0.000 | 5724.929 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 146.473 | 0.000 | 97.116 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 8397.626 | 0.000 | 8397.626 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 108.710 | 0.000 | 72.160 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 6239.632 | 0.000 | 6239.632 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 88.759 | 0.000 | 58.948 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 5097.214 | 0.000 | 5097.214 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 76.049 | 0.000 | 50.522 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 4368.619 | 0.000 | 4368.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 67.106 | 0.000 | 44.590 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3855.658 | 0.000 | 3855.658 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 60.407 | 0.000 | 40.144 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3471.258 | 0.000 | 3471.258 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 55.166 | 0.000 | 36.665 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3170.461 | 0.000 | 3170.461 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 50.934 | 0.000 | 33.855 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2927.472 | 0.000 | 2927.472 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 47.431 | 0.000 | 31.529 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2726.321 | 0.000 | 2726.321 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 44.475 | 0.000 | 29.566 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2556.545 | 0.000 | 2556.545 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 41.941 | 0.000 | 27.882 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2410.974 | 0.000 | 2410.974 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 39.739 | 0.000 | 26.419 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2284.484 | 0.000 | 2284.484 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 37.793 | 0.000 | 25.127 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2172.707 | 0.000 | 2172.707 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 36.048 | 0.000 | 23.967 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2072.425 | 0.000 | 2072.425 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 997.985 | 0.000 | 664.697 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 57476.320 | 0.000 | 57476.320 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 153.097 | 0.000 | 100.267 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 8670.074 | 0.000 | 8670.074 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 1151.083 | 0.000 | 764.964 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 66146.391 | 0.000 | 66146.391 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 472.341 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | -1947.413 | -1947.413 | -1903.848 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 495.187 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7902.438 | 5955.025 | 4969.193 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 438.685 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5800.947 | 11755.973 | 9550.870 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 410.980 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4686.234 | 16442.207 | 12913.986 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 88.383 | 393.674 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3886.561 | 20328.768 | 15450.427 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 339.620 | 381.530 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3134.509 | 23463.275 | 17309.305 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 334.365 | 372.448 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2764.445 | 26227.721 | 18798.957 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 305.400 | 365.353 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2499.709 | 28727.428 | 20023.381 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 282.000 | 359.627 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2285.844 | 31013.271 | 21041.178 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 262.629 | 354.892 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2108.801 | 33122.070 | 21894.732 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 246.278 | 350.898 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1959.369 | 35081.441 | 22615.668 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 232.258 | 347.475 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1831.240 | 36912.680 | 23228.180 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 220.075 | 344.504 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1719.905 | 38632.586 | 23751.139 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 209.318 | 341.890 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1621.499 | 40254.086 | 24199.342 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 199.687 | 339.557 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1533.180 | 41787.266 | 24584.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 2720.014 | 5769.041 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 41787.266 | 41787.266 | 24584.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 848.656 | 1940.741 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5880.676 | 47667.949 | 25623.396 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 3568.671 | 7709.781 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 47667.941 | 47667.949 | 25623.396 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 6.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 1169.798 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 18.716 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 1151.083 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 764.963 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 66146.375 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 68.288 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 39.08 | 5.00 | 33760.078 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 25623.400 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.25 | 12.00 | 23272.510 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.28 | 15.00 | 20384.617 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.62 | 18.00 | 18069.305 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 4.73 | 20.00 | 16767.240 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 12134.200 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 78.211 | 60.00 | 6045.084 | |||||||||
| 80.00 | 4232.720 | |||||||||||
| 100.00 | 3092.165 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 18 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:15:44 |
| TOTAL PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 38.546 | 0.000 | 26.355 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2278.954 | 0.000 | 2278.954 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 23.251 | 0.000 | 15.811 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1367.209 | 0.000 | 1367.209 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 17.626 | 0.000 | 11.970 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1035.080 | 0.000 | 1035.080 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 14.518 | 0.000 | 9.854 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 852.058 | 0.000 | 852.058 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 12.499 | 0.000 | 8.481 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 733.318 | 0.000 | 733.318 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 11.063 | 0.000 | 7.505 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 648.916 | 0.000 | 648.916 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 9.980 | 0.000 | 6.769 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 585.279 | 0.000 | 585.279 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 9.128 | 0.000 | 6.190 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 535.269 | 0.000 | 535.269 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 8.438 | 0.000 | 5.722 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 494.743 | 0.000 | 494.743 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 7.865 | 0.000 | 5.333 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 461.115 | 0.000 | 461.115 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 7.380 | 0.000 | 5.004 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 432.677 | 0.000 | 432.677 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 6.964 | 0.000 | 4.721 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 408.256 | 0.000 | 408.256 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 6.602 | 0.000 | 4.475 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 386.982 | 0.000 | 386.982 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 6.271 | 0.000 | 4.251 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 367.598 | 0.000 | 367.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 5.957 | 0.000 | 4.039 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 349.218 | 0.000 | 349.218 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 186.090 | 0.000 | 126.479 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 10936.672 | 0.000 | 10936.672 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 68.992 | 0.000 | 44.772 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3871.412 | 0.000 | 3871.412 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 255.082 | 0.000 | 171.251 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 14808.084 | 0.000 | 14808.084 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 267.699 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2011.255 | 2011.255 | 1928.209 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 130.887 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1236.322 | 3247.576 | 3003.313 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 120.692 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 914.388 | 4161.965 | 3725.520 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 117.318 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 734.740 | 4896.705 | 4252.845 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 115.479 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 617.839 | 5514.544 | 4655.847 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 33.170 | 114.203 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 501.543 | 6016.087 | 4953.524 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 45.767 | 113.256 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 426.256 | 6442.343 | 5183.238 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 41.881 | 112.521 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 380.868 | 6823.210 | 5369.815 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 38.728 | 111.930 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 344.086 | 7167.296 | 5523.038 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 36.108 | 111.443 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 313.563 | 7480.859 | 5649.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 33.891 | 111.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 287.752 | 7768.611 | 5755.854 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 31.986 | 110.684 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 265.586 | 8034.196 | 5844.696 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 30.325 | 110.381 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 246.276 | 8280.472 | 5919.587 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 28.807 | 110.110 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 228.681 | 8509.153 | 5982.806 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 27.367 | 109.854 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 211.997 | 8721.150 | 6036.085 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 348.030 | 1867.491 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8721.150 | 8721.150 | 6036.085 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 368.790 | 1255.541 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2247.080 | 10968.230 | 6317.507 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 716.820 | 3123.032 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10968.230 | 10968.230 | 6317.507 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 2.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 273.798 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 18.716 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 255.082 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 171.251 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14808.086 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 68.374 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 39.08 | 5.00 | 7858.927 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 6317.506 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 5899.520 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 5397.143 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 4999.930 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 4777.461 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 3980.000 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 80.482 | 60.00 | 2863.628 | |||||||||
| 80.00 | 2494.029 | |||||||||||
| 100.00 | 2243.028 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 19 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:15:45 |
| TOTAL PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 30.361 | 0.000 | 19.469 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1683.485 | 0.000 | 1683.485 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 96.450 | 0.000 | 61.849 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 5348.043 | 0.000 | 5348.043 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 70.245 | 0.000 | 45.045 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3895.031 | 0.000 | 3895.031 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 56.852 | 0.000 | 36.456 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3152.381 | 0.000 | 3152.381 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 48.461 | 0.000 | 31.076 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2687.107 | 0.000 | 2687.107 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 42.618 | 0.000 | 27.329 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2363.106 | 0.000 | 2363.106 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 38.271 | 0.000 | 24.542 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2122.111 | 0.000 | 2122.111 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 34.889 | 0.000 | 22.373 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1934.551 | 0.000 | 1934.551 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 32.168 | 0.000 | 20.628 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1783.660 | 0.000 | 1783.660 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 29.922 | 0.000 | 19.188 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1659.154 | 0.000 | 1659.154 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 28.032 | 0.000 | 17.976 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1554.344 | 0.000 | 1554.344 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 26.415 | 0.000 | 16.938 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1464.670 | 0.000 | 1464.670 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 25.012 | 0.000 | 16.039 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1386.912 | 0.000 | 1386.912 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 23.783 | 0.000 | 15.251 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1318.720 | 0.000 | 1318.720 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 22.694 | 0.000 | 14.552 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1258.341 | 0.000 | 1258.341 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 606.173 | 0.000 | 388.708 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 33611.617 | 0.000 | 33611.617 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 65.828 | 0.000 | 42.212 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3650.064 | 0.000 | 3650.064 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 672.000 | 0.000 | 430.920 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 37261.680 | 0.000 | 37261.680 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 85.119 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | -5601.634 | -5601.634 | -5383.185 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013\ | 0.000 | 0.000 | 270.633 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5077.411 | -524.224 | -966.208 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 233.783 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3661.248 | 3137.024 | 1925.730 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 214.948 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2937.433 | 6074.457 | 4033.876 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 34.552 | 203.148 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2449.406 | 8523.864 | 5632.262 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 222.086 | 194.931 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1946.088 | 10469.952 | 6786.292 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 212.211 | 188.819 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1721.081 | 12191.033 | 7713.715 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 193.455 | 184.063 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1557.034 | 13748.067 | 8476.386 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 178.366 | 180.236 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1425.058 | 15173.125 | 9110.904 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 165.915 | 177.078 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1316.161 | 16489.285 | 9643.626 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 155.434 | 174.420 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1224.490 | 17713.775 | 10094.164 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 146.467 | 172.146 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1146.057 | 18859.834 | 10477.492 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 138.691 | 170.174 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1078.047 | 19937.881 | 10805.281 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 131.872 | 168.444 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1018.404 | 20956.283 | 11086.776 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 125.834 | 166.913 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 965.594 | 21921.879 | 11329.404 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 1704.885 | 2784.854 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 21921.879 | 21921.879 | 11329.404 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 365.006 | 520.070 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2764.988 | 24686.865 | 11902.661 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 2069.892 | 3304.924 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 24686.865 | 24686.865 | 11902.661 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 3.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 672.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 672.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 430.920 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 37261.652 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 18.42 | 5.00 | 16735.590 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 11902.660 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.14 | 12.00 | 10491.310 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.33 | 15.00 | 8753.830 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 4.43 | 18.00 | 7361.191 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.73 | 20.00 | 6579.516 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 66.00 | 30.00 | 3820.532 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 330.988 | |||||||||
| 80.00 | -635.789 | |||||||||||
| 100.00 | -1207.666 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 20 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:15:45 |
| TOTAL POSSIBLE | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 28.046 | 0.000 | 20.383 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1762.490 | 0.000 | 1762.490 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 26.771 | 0.000 | 19.456 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1682.373 | 0.000 | 1682.373 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 20.838 | 0.000 | 15.144 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1309.522 | 0.000 | 1309.522 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 17.389 | 0.000 | 12.638 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1092.776 | 0.000 | 1092.776 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 15.089 | 0.000 | 10.966 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 948.193 | 0.000 | 948.193 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.425 | 0.000 | 9.756 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 843.636 | 0.000 | 843.636 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.155 | 0.000 | 8.834 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 763.867 | 0.000 | 763.867 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.149 | 0.000 | 8.103 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 700.641 | 0.000 | 700.641 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.329 | 0.000 | 7.506 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 649.068 | 0.000 | 649.068 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.644 | 0.000 | 7.009 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 606.052 | 0.000 | 606.052 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.063 | 0.000 | 6.586 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 569.524 | 0.000 | 569.524 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.562 | 0.000 | 6.222 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 538.048 | 0.000 | 538.048 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.125 | 0.000 | 5.905 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 510.590 | 0.000 | 510.590 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.740 | 0.000 | 5.625 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 486.389 | 0.000 | 486.389 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.397 | 0.000 | 5.376 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 464.866 | 0.000 | 464.866 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 205.723 | 0.000 | 149.509 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 12928.037 | 0.000 | 12928.037 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 18.278 | 0.000 | 13.283 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1148.598 | 0.000 | 1148.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 162.792 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 14076.635 | 0.000 | 14076.635 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 119.523 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1642.967 | 1642.967 | 1551.127 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 93.667 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1588.706 | 3231.673 | 2932.087 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 84.211 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1225.311 | 4456.984 | 3899.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 78.714 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1014.062 | 5471.045 | 4627.266 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 53.831 | 75.047 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 819.315 | 6290.360 | 5162.319 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 84.364 | 72.396 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 686.877 | 6977.237 | 5569.489 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 76.387 | 70.373 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 617.108 | 7594.346 | 5902.006 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 70.064 | 68.769 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 561.808 | 8156.153 | 6177.181 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 64.907 | 67.461 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 516.700 | 8672.854 | 6407.237 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 60.605 | 66.370 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 479.077 | 9151.931 | 6601.141 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 56.952 | 65.444 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 447.128 | 9599.059 | 6765.652 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 53.805 | 64.646 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 419.598 | 10018.657 | 6905.995 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 51.059 | 63.949 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 395.582 | 10414.239 | 7026.273 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 48.639 | 63.335 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 374.414 | 10788.653 | 7129.763 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 46.487 | 62.790 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 355.589 | 11144.242 | 7219.111 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 667.099 | 1116.695 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11144.242 | 11144.242 | 7219.111 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 114.860 | 165.130 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 868.609 | 12012.851 | 7403.234 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 781.959 | 1281.825 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12012.851 | 12012.851 | 7403.234 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 162.792 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14076.636 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 72.675 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 17.67 | 5.00 | 9165.565 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 7403.234 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 6881.680 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 6233.646 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 5708.184 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 5410.263 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 4333.668 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 85.000 | 60.00 | 2850.468 | |||||||||
| 80.00 | 2374.480 | |||||||||||
| 100.00 | 2056.803 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 21 |
| Hardy 4-16 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 16 | TIME | : 12:20:36 |
| 1PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 30.884 | 0.000 | 19.804 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1712.466 | 0.000 | 1712.466 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 19.034 | 0.000 | 12.206 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1055.435 | 0.000 | 1055.435 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 14.502 | 0.000 | 9.299 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 804.125 | 0.000 | 804.125 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 11.973 | 0.000 | 7.678 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 663.885 | 0.000 | 663.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 10.322 | 0.000 | 6.619 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 572.342 | 0.000 | 572.342 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 9.144 | 0.000 | 5.864 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 507.033 | 0.000 | 507.033 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 8.254 | 0.000 | 5.293 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 457.669 | 0.000 | 457.669 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 7.553 | 0.000 | 4.843 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 418.809 | 0.000 | 418.809 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 6.984 | 0.000 | 4.479 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 387.275 | 0.000 | 387.275 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 6.512 | 0.000 | 4.176 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 361.082 | 0.000 | 361.082 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 6.112 | 0.000 | 3.919 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 338.913 | 0.000 | 338.913 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 5.769 | 0.000 | 3.699 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 319.862 | 0.000 | 319.862 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 5.469 | 0.000 | 3.507 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 303.251 | 0.000 | 303.251 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 5.195 | 0.000 | 3.331 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 288.071 | 0.000 | 288.071 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 4.935 | 0.000 | 3.165 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 273.667 | 0.000 | 273.667 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 152.643 | 0.000 | 97.882 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 8463.885 | 0.000 | 8463.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 66.510 | 0.000 | 42.650 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 3687.903 | 0.000 | 3687.903 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 219.153 | 0.000 | 140.532 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 12151.788 | 0.000 | 12151.788 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 113.088 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1599.378 | 1599.378 | 1533.044 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 49.817 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1005.618 | 2604.996 | 2407.365 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 45.425 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 758.700 | 3363.696 | 3006.527 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 618.885 | 3982.581 | 3450.654 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 527.342 | 4509.923 | 3794.592 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 33.170 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 428.863 | 4938.786 | 4049.154 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 45.767 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 366.902 | 5305.688 | 4246.862 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 41.881 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 331.928 | 5637.616 | 4409.449 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 38.728 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 303.548 | 5941.164 | 4544.607 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 36.108 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 279.973 | 6221.138 | 4657.929 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 33.891 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 260.021 | 6481.159 | 4753.603 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 31.986 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 242.876 | 6724.035 | 4834.840 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 30.325 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 227.926 | 6951.961 | 4904.145 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 28.807 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 214.263 | 7166.225 | 4963.372 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 27.367 | 45.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 201.300 | 7367.525 | 5013.958 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 348.030 | 748.330 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7367.525 | 7367.525 | 5013.958 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 368.790 | 1083.750 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2235.362 | 9602.886 | 5292.797 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 716.820 | 1832.080 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9602.887 | 9602.886 | 5292.797 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 228.778 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 9.625 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 219.153 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 140.532 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 12151.791 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 39.08 | 5.00 | 6693.821 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 5292.797 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 4919.718 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 4475.776 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 4128.382 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 3935.241 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 3251.220 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 2313.749 | |||||||||
| 80.00 | 2007.931 | |||||||||||
| 100.00 | 1801.443 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 22 |
| Hardy 7-9 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 9 | TIME | : 12:20:36 |
| 1PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 7.662 | 0.000 | 6.551 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 566.487 | 0.000 | 566.487 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 4.217 | 0.000 | 3.606 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 311.774 | 0.000 | 311.774 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.124 | 0.000 | 2.671 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 230.955 | 0.000 | 230.955 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.545 | 0.000 | 2.176 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 188.173 | 0.000 | 188.173 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.177 | 0.000 | 1.862 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 160.976 | 0.000 | 160.976 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.919 | 0.000 | 1.641 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 141.884 | 0.000 | 141.884 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.726 | 0.000 | 1.476 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 127.609 | 0.000 | 127.609 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.575 | 0.000 | 1.347 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 116.461 | 0.000 | 116.461 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.454 | 0.000 | 1.243 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 107.468 | 0.000 | 107.468 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.353 | 0.000 | 1.157 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 100.033 | 0.000 | 100.033 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.268 | 0.000 | 1.084 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 93.764 | 0.000 | 93.764 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.196 | 0.000 | 1.022 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 88.394 | 0.000 | 88.394 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.133 | 0.000 | 0.968 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 83.730 | 0.000 | 83.730 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.076 | 0.000 | 0.920 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 79.527 | 0.000 | 79.527 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.022 | 0.000 | 0.874 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 75.551 | 0.000 | 75.551 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 33.447 | 0.000 | 28.597 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2472.785 | 0.000 | 2472.785 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 2.482 | 0.000 | 2.122 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 183.509 | 0.000 | 183.509 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 35.929 | 0.000 | 30.719 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 2656.294 | 0.000 | 2656.294 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 154.611 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 411.876 | 411.876 | 395.165 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 81.070 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 230.704 | 642.580 | 595.949 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 75.267 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 155.688 | 798.269 | 718.993 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 72.318 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 115.855 | 914.123 | 802.191 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 70.479 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 90.497 | 1004.620 | 861.254 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 0.000 | 69.203 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 72.681 | 1077.301 | 904.370 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 0.000 | 68.256 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 59.353 | 1136.654 | 936.376 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 0.000 | 67.521 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 48.940 | 1185.594 | 960.366 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 0.000 | 66.930 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 40.538 | 1226.132 | 978.430 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 0.000 | 66.443 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.590 | 1259.722 | 992.038 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 0.000 | 66.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 27.730 | 1287.452 | 1002.251 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 0.000 | 65.684 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.710 | 1310.161 | 1009.856 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 0.000 | 65.381 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.349 | 1328.511 | 1015.442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 0.000 | 65.110 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.417 | 1342.928 | 1019.434 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 0.000 | 64.854 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.696 | 1353.625 | 1022.128 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 0.000 | 1119.161 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1353.625 | 1353.625 | 1022.128 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 0.000 | 171.791 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.718 | 1365.343 | 1024.710 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 0.000 | 1290.952 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1365.343 | 1365.343 | 1024.710 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 45.020 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 9.091 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 35.929 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 30.719 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 2656.294 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 85.500 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 17.67 | 5.00 | 1165.105 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1024.710 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 979.802 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 921.367 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 871.547 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 842.220 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 728.780 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 100.000 | 60.00 | 549.880 | |||||||||
| 80.00 | 486.098 | |||||||||||
| 100.00 | 441.584 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 23 |
| PUD SEC16-4-21W2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 16 | TIME | : 12:20:36 |
| 4PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 10.565 | 0.000 | 6.775 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 585.839 | 0.000 | 585.839 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 31.870 | 0.000 | 20.437 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1767.144 | 0.000 | 1767.144 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 23.339 | 0.000 | 14.966 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1294.138 | 0.000 | 1294.138 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 18.918 | 0.000 | 12.131 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1049.010 | 0.000 | 1049.010 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 16.137 | 0.000 | 10.348 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 894.765 | 0.000 | 894.765 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 14.196 | 0.000 | 9.103 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 787.143 | 0.000 | 787.143 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.751 | 0.000 | 8.176 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 707.007 | 0.000 | 707.007 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.625 | 0.000 | 7.455 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 644.600 | 0.000 | 644.600 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.719 | 0.000 | 6.874 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 594.372 | 0.000 | 594.372 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.972 | 0.000 | 6.394 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 552.916 | 0.000 | 552.916 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.342 | 0.000 | 5.991 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 518.010 | 0.000 | 518.010 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.803 | 0.000 | 5.645 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 488.141 | 0.000 | 488.141 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.336 | 0.000 | 5.346 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 462.238 | 0.000 | 462.238 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.927 | 0.000 | 5.083 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 439.520 | 0.000 | 439.520 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.564 | 0.000 | 4.850 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 419.402 | 0.000 | 419.402 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 202.064 | 0.000 | 129.574 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 11204.247 | 0.000 | 11204.247 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 21.936 | 0.000 | 14.066 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1216.314 | 0.000 | 1216.314 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 143.640 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 12420.561 | 0.000 | 12420.561 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 26.108 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | -1840.269 | -1840.269 | -1773.216 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 89.817 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1677.327 | -162.941 | -314.183 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 77.821 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1216.317 | 1053.375 | 646.540 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 71.604 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 977.406 | 2030.781 | 1348.003 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 6.997 | 67.692 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 820.076 | 2850.857 | 1883.088 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 78.714 | 64.963 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 643.466 | 3494.323 | 2264.553 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 70.701 | 62.931 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 573.376 | 4067.698 | 2573.522 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 64.460 | 61.348 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 518.792 | 4586.491 | 2827.638 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 59.437 | 60.074 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 474.861 | 5061.352 | 3039.074 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 55.292 | 59.023 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 438.602 | 5499.954 | 3216.600 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 51.801 | 58.137 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 408.072 | 5908.026 | 3366.746 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 48.814 | 57.380 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 381.947 | 6289.974 | 3494.498 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 46.224 | 56.723 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 359.291 | 6649.265 | 3603.743 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 43.952 | 56.147 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 339.421 | 6988.686 | 3697.562 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 41.940 | 55.637 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 321.826 | 7310.511 | 3778.427 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 568.332 | 925.403 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 7310.511 | 7310.511 | 3778.427 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 121.631 | 173.347 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 921.336 | 8231.847 | 3969.548 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 689.964 | 1098.750 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 8231.847 | 8231.847 | 3969.548 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 143.640 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 12420.551 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 18.17 | 5.00 | 5581.068 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3969.548 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.13 | 12.00 | 3498.886 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.33 | 15.00 | 2919.436 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 4.43 | 18.00 | 2454.972 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.73 | 20.00 | 2194.271 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 66.12 | 30.00 | 1274.191 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 112.054 | |||||||||
| 80.00 | -208.325 | |||||||||||
| 100.00 | -396.590 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 24 |
| PUD SEC16-4-21W2 W2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 16 | TIME | : 12:20:36 |
| 4PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 35.542 | 0.000 | 22.791 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1970.773 | 0.000 | 1970.773 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 24.907 | 0.000 | 15.971 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1381.043 | 0.000 | 1381.043 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 19.820 | 0.000 | 12.710 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1099.002 | 0.000 | 1099.002 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 16.734 | 0.000 | 10.730 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 927.862 | 0.000 | 927.862 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 14.625 | 0.000 | 9.378 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 810.947 | 0.000 | 810.947 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 13.077 | 0.000 | 8.385 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 725.094 | 0.000 | 725.094 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.883 | 0.000 | 7.620 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 658.890 | 0.000 | 658.890 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.929 | 0.000 | 7.008 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 605.999 | 0.000 | 605.999 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 10.146 | 0.000 | 6.506 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 562.594 | 0.000 | 562.594 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.490 | 0.000 | 6.086 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 526.215 | 0.000 | 526.215 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.931 | 0.000 | 5.727 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 495.201 | 0.000 | 495.201 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.447 | 0.000 | 5.417 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 468.389 | 0.000 | 468.389 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 8.024 | 0.000 | 5.146 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 444.935 | 0.000 | 444.935 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.651 | 0.000 | 4.906 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 424.214 | 0.000 | 424.214 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 200.205 | 0.000 | 128.382 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 11101.157 | 0.000 | 11101.157 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 23.795 | 0.000 | 15.259 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1319.403 | 0.000 | 1319.403 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 143.640 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 12420.560 | 0.000 | 12420.560 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | -2400.000 | -2400.000 | -2234.430 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 94.981 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1875.792 | -524.208 | -601.865 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 80.025 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1301.018 | 776.810 | 425.966 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 72.872 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1026.130 | 1802.940 | 1162.473 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 68.532 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 859.330 | 2662.271 | 1722.995 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 66.871 | 65.567 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 678.510 | 3340.780 | 2125.582 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 72.509 | 63.389 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 589.195 | 3929.975 | 2443.085 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 65.889 | 61.710 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 531.291 | 4461.266 | 2703.329 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 60.600 | 60.369 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 485.030 | 4946.296 | 2919.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 56.259 | 59.268 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 447.067 | 5393.363 | 3100.251 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 52.621 | 58.345 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 415.248 | 5808.610 | 3253.039 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 49.520 | 57.559 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 388.122 | 6196.732 | 3382.858 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 46.839 | 56.879 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 364.671 | 6561.403 | 3493.740 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 44.494 | 56.284 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 344.158 | 6905.561 | 3588.868 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 42.421 | 55.759 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 326.034 | 7231.595 | 3670.792 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 558.023 | 911.539 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 7231.595 | 7231.595 | 3670.792 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 131.940 | 187.212 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1000.251 | 8231.847 | 3876.082 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 689.964 | 1098.750 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 8231.847 | 8231.847 | 3876.082 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 143.640 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 12420.551 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 18.42 | 5.00 | 5513.407 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3876.081 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.40 | 12.00 | 3401.146 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.59 | 15.00 | 2819.190 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 4.43 | 18.00 | 2355.462 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.73 | 20.00 | 2096.501 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 66.16 | 30.00 | 1193.297 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 99.632 | |||||||||
| 80.00 | -179.855 | |||||||||||
| 100.00 | -333.491 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 25 |
| PUD SEC9-4-21W2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 9 | TIME | : 12:20:36 |
| 4PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 19.796 | 0.000 | 12.694 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1097.646 | 0.000 | 1097.646 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 29.038 | 0.000 | 18.621 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1610.126 | 0.000 | 1610.126 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.000 | 0.000 | 14.107 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1219.850 | 0.000 | 1219.850 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 18.113 | 0.000 | 11.615 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1004.369 | 0.000 | 1004.369 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 15.591 | 0.000 | 9.997 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 864.480 | 0.000 | 864.480 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.797 | 0.000 | 8.847 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 765.016 | 0.000 | 765.016 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.444 | 0.000 | 7.980 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 690.010 | 0.000 | 690.010 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.381 | 0.000 | 7.298 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 631.061 | 0.000 | 631.061 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.519 | 0.000 | 6.746 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 583.288 | 0.000 | 583.288 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.804 | 0.000 | 6.287 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 543.644 | 0.000 | 543.644 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.200 | 0.000 | 5.899 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 510.119 | 0.000 | 510.119 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.681 | 0.000 | 5.566 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 481.328 | 0.000 | 481.328 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.229 | 0.000 | 5.277 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 456.285 | 0.000 | 456.285 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.832 | 0.000 | 5.022 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 434.266 | 0.000 | 434.266 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.479 | 0.000 | 4.796 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 414.725 | 0.000 | 414.725 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 203.903 | 0.000 | 130.753 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 11306.214 | 0.000 | 11306.214 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 20.097 | 0.000 | 12.887 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1114.346 | 0.000 | 1114.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 143.640 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 12420.560 | 0.000 | 12420.560 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 59.011 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | -1361.365 | -1361.365 | -1375.539 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 85.835 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1524.291 | 162.926 | -50.160 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 75.937 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1143.913 | 1306.839 | 853.224 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 70.472 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 933.897 | 2240.736 | 1523.401 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 27.555 | 66.924 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 770.001 | 3010.737 | 2026.180 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 76.502 | 64.402 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 624.113 | 3634.850 | 2396.158 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 69.001 | 62.499 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 558.510 | 4193.360 | 2697.108 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 63.106 | 61.004 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 506.951 | 4700.311 | 2945.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 58.329 | 59.793 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 465.167 | 5165.477 | 3152.534 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 54.364 | 58.787 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 430.492 | 5595.970 | 3326.775 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 51.012 | 57.937 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 401.170 | 5997.139 | 3474.379 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 48.133 | 57.207 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 375.988 | 6373.127 | 3600.137 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 45.629 | 56.572 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 354.085 | 6727.212 | 3707.799 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 43.427 | 56.014 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 334.826 | 7062.038 | 3800.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 41.472 | 55.518 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 317.734 | 7379.772 | 3880.184 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 578.529 | 947.912 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 7379.772 | 7379.772 | 3880.184 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 111.435 | 159.511 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 843.400 | 8223.173 | 4057.031 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 689.964 | 1107.423 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 8223.173 | 8223.173 | 4057.031 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 143.640 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 12420.551 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 17.92 | 5.00 | 5641.113 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 4057.031 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.89 | 12.00 | 3591.278 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.06 | 15.00 | 3015.204 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 4.43 | 18.00 | 2550.757 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.73 | 20.00 | 2288.744 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 65.77 | 30.00 | 1353.044 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 119.302 | |||||||||
| 80.00 | -247.609 | |||||||||||
| 100.00 | -477.586 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 26 |
| Hardy 14-17 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 17 | TIME | : 12:20:36 |
| 6POS | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 28.046 | 0.000 | 20.383 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1762.490 | 0.000 | 1762.490 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 26.771 | 0.000 | 19.456 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1682.373 | 0.000 | 1682.373 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 20.838 | 0.000 | 15.144 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1309.522 | 0.000 | 1309.522 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 17.389 | 0.000 | 12.638 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1092.776 | 0.000 | 1092.776 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 15.089 | 0.000 | 10.966 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 948.193 | 0.000 | 948.193 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.425 | 0.000 | 9.756 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 843.636 | 0.000 | 843.636 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.155 | 0.000 | 8.834 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 763.867 | 0.000 | 763.867 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.149 | 0.000 | 8.103 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 700.641 | 0.000 | 700.641 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.329 | 0.000 | 7.506 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 649.068 | 0.000 | 649.068 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.644 | 0.000 | 7.009 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 606.052 | 0.000 | 606.052 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.063 | 0.000 | 6.586 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 569.524 | 0.000 | 569.524 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.562 | 0.000 | 6.222 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 538.048 | 0.000 | 538.048 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.125 | 0.000 | 5.905 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 510.590 | 0.000 | 510.590 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.740 | 0.000 | 5.625 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 486.389 | 0.000 | 486.389 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.397 | 0.000 | 5.376 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 464.866 | 0.000 | 464.866 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 205.723 | 0.000 | 149.509 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 12928.037 | 0.000 | 12928.037 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 18.278 | 0.000 | 13.283 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 1148.598 | 0.000 | 1148.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 162.792 | 0.000 | 86.470 | 0.000 | 14076.635 | 0.000 | 14076.635 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 119.523 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1642.967 | 1642.967 | 1551.127 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 93.667 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1588.706 | 3231.673 | 2932.087 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 84.211 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1225.311 | 4456.984 | 3899.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 78.714 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1014.062 | 5471.045 | 4627.266 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 53.831 | 75.047 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 819.315 | 6290.360 | 5162.319 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 84.364 | 72.396 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 686.877 | 6977.237 | 5569.489 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 76.387 | 70.373 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 617.108 | 7594.346 | 5902.006 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 70.064 | 68.769 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 561.808 | 8156.153 | 6177.181 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 64.907 | 67.461 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 516.700 | 8672.854 | 6407.237 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 60.605 | 66.370 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 479.077 | 9151.931 | 6601.141 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 56.952 | 65.444 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 447.128 | 9599.059 | 6765.652 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 53.805 | 64.646 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 419.598 | 10018.657 | 6905.995 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 51.059 | 63.949 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 395.582 | 10414.239 | 7026.273 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 48.639 | 63.335 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 374.414 | 10788.653 | 7129.763 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 46.487 | 62.790 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 355.589 | 11144.242 | 7219.111 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 667.099 | 1116.695 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11144.242 | 11144.242 | 7219.111 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 114.860 | 165.130 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 868.609 | 12012.851 | 7403.234 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 781.959 | 1281.825 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12012.851 | 12012.851 | 7403.234 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 162.792 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14076.636 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 72.675 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 17.67 | 5.00 | 9165.565 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 7403.234 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 6881.680 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 6233.646 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 5708.184 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 5410.263 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 4333.668 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 85.000 | 60.00 | 2850.468 | |||||||||
| 80.00 | 2374.480 | |||||||||||
| 100.00 | 2056.803 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 27 |
Hardy Area
Sproule Pricing
American Eagle Energy
Reserves and Economics
HARDY
Sproule Pricing Effective 01/2012
| Reserve Cat | Well | Life | WI (%) | NRI (%) | Start | Gross Oil (Mbbl) | Net Oil (Mbbl) | Net Revenue (M$) | Taxes (M$) | Operating Expense (M$) | Investment (M$) | Un- discounted NCF (M$) | Discounted NCF @ 10% (M$) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Hardy 4-16 | 39.1 | 75.00000 | 64.12500 | 01/2012 | 219.2 | 140.5 | 15,495.1 | 1,028.7 | 2,702.1 | 0.0 | 11,764.2 | 5,820.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Hardy 7-9 | 18.3 | 100.00000 | 85.50000 | 01/2012 | 36.5 | 31.2 | 3,049.8 | 0.0 | 1,547.0 | 0.0 | 1,502.8 | 1,103.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PDP | 255.7 | 171.7 | 18,544.9 | 1,028.7 | 4,249.1 | 0.0 | 13,267.1 | 6,923.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | PUD SEC16-4-21W2 | 18.2 | 75.00000 | 64.12501 | 10/2012 | 224.0 | 143.6 | 14,193.1 | 848.1 | 1,255.5 | 2,400.0 | 9,689.4 | 4,534.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | PUD SEC16-4-21W2 W2 | 18.4 | 75.00000 | 64.12501 | 01/2013 | 224.0 | 143.6 | 14,230.6 | 852.6 | 1,260.3 | 2,400.0 | 9,717.7 | 4,430.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | PUD SEC9-4-21W2 | 17.9 | 75.00000 | 64.12501 | 07/2012 | 224.0 | 143.6 | 14,154.8 | 843.5 | 1,259.5 | 2,400.0 | 9,651.8 | 4,631.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PUD | 672.0 | 430.9 | 42,578.4 | 2,544.2 | 3,775.3 | 7,200.0 | 29,058.9 | 13,596.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6POS | Hardy 14-17 | 17.7 | 85.00000 | 72.67501 | 04/2012 | 224.0 | 162.8 | 15,999.6 | 951.0 | 1,449.0 | 0.0 | 13,599.5 | 8,064.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL POS | 224.0 | 162.8 | 15,999.6 | 951.0 | 1,449.0 | 0.0 | 13,599.5 | 8,064.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL ALL RESERVE CATEGORIES | 1,151.7 | 765.5 | 77,122.9 | 4,523.9 | 9,473.5 | 7,200.0 | 55,925.5 | 28,584.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 28 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:17:26 |
| TOTAL PROVED AND POSSIBLE | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 96.953 | 0.000 | 66.207 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 6079.799 | 0.000 | 6079.799 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 146.473 | 0.000 | 97.116 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 8610.309 | 0.000 | 8610.309 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 108.710 | 0.000 | 72.160 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 6188.399 | 0.000 | 6188.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 88.759 | 0.000 | 58.948 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 5374.858 | 0.000 | 5374.858 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 76.049 | 0.000 | 50.522 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 4705.094 | 0.000 | 4705.094 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 67.106 | 0.000 | 44.590 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 4240.913 | 0.000 | 4240.913 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 60.407 | 0.000 | 40.144 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 3899.594 | 0.000 | 3899.594 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 55.166 | 0.000 | 36.665 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 3637.579 | 0.000 | 3637.579 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 50.934 | 0.000 | 33.855 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 3430.224 | 0.000 | 3430.224 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 47.431 | 0.000 | 31.529 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 3262.316 | 0.000 | 3262.316 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 44.475 | 0.000 | 29.566 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 3124.034 | 0.000 | 3124.034 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 41.941 | 0.000 | 27.882 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 3008.553 | 0.000 | 3008.553 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 39.739 | 0.000 | 26.419 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 2911.023 | 0.000 | 2911.023 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 37.793 | 0.000 | 25.127 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 2827.098 | 0.000 | 2827.098 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 36.048 | 0.000 | 23.967 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 2753.535 | 0.000 | 2753.535 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 997.985 | 0.000 | 664.697 | 0.000 | 96.365 | 0.000 | 64053.332 | 0.000 | 64053.332 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 153.666 | 0.000 | 100.754 | 0.000 | 129.718 | 0.000 | 13069.568 | 0.000 | 13069.568 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 1151.652 | 0.000 | 765.450 | 0.000 | 100.755 | 0.000 | 77122.898 | 0.000 | 77122.898 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 472.341 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | -1592.542 | -1592.542 | -1568.303 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 501.007 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8109.303 | 6516.761 | 5484.651 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 450.442 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5737.958 | 12254.719 | 10016.600 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 428.791 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4946.067 | 17200.785 | 13566.188 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 95.191 | 417.662 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4192.241 | 21393.027 | 16302.120 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 373.555 | 411.817 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3455.541 | 24848.568 | 18351.381 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 375.624 | 409.161 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3114.810 | 27963.379 | 20029.832 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 350.396 | 408.620 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2878.563 | 30841.941 | 21439.826 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 330.430 | 409.580 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2690.214 | 33532.156 | 22637.674 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 314.262 | 411.664 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2536.390 | 36068.547 | 23664.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 300.946 | 414.625 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2408.464 | 38477.012 | 24550.477 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 289.825 | 418.297 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2300.431 | 40777.445 | 25319.924 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 280.433 | 422.562 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2208.028 | 42985.473 | 25991.301 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 272.362 | 427.329 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2127.406 | 45112.879 | 26579.342 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 265.315 | 432.525 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2055.694 | 47168.574 | 27095.895 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 3248.338 | 6436.423 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 47168.574 | 47168.574 | 27095.895 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 1275.599 | 3037.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8756.935 | 55925.516 | 28584.641 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 4523.937 | 9473.456 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 55925.512 | 55925.516 | 28584.641 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 6.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 1170.368 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 18.716 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 1151.652 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 765.450 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 77122.914 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.226 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 68.288 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 39.08 | 5.00 | 38405.715 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 28584.639 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.20 | 12.00 | 25812.721 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.22 | 15.00 | 22451.340 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 8.77 | 18.00 | 19793.141 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 5.16 | 20.00 | 18313.295 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 13140.178 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 78.232 | 60.00 | 6563.710 | |||||||||
| 80.00 | 4648.738 | |||||||||||
| 100.00 | 3450.234 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 29 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:17:26 |
| TOTAL PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 38.546 | 0.000 | 26.355 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 2420.219 | 0.000 | 2420.219 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 23.251 | 0.000 | 15.811 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 1401.836 | 0.000 | 1401.836 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 17.626 | 0.000 | 11.970 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 1026.581 | 0.000 | 1026.581 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 14.518 | 0.000 | 9.854 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 898.469 | 0.000 | 898.469 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 12.499 | 0.000 | 8.481 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 789.799 | 0.000 | 789.799 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 11.063 | 0.000 | 7.505 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 713.755 | 0.000 | 713.755 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 9.980 | 0.000 | 6.769 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 657.500 | 0.000 | 657.500 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 9.128 | 0.000 | 6.190 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 614.133 | 0.000 | 614.133 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 8.438 | 0.000 | 5.722 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 579.709 | 0.000 | 579.709 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 7.865 | 0.000 | 5.333 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 551.770 | 0.000 | 551.770 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 7.380 | 0.000 | 5.004 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 528.720 | 0.000 | 528.720 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 6.964 | 0.000 | 4.721 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 509.445 | 0.000 | 509.445 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 6.602 | 0.000 | 4.475 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 493.115 | 0.000 | 493.115 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 6.271 | 0.000 | 4.251 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 478.313 | 0.000 | 478.313 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 5.957 | 0.000 | 4.039 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 463.989 | 0.000 | 463.989 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 186.090 | 0.000 | 126.479 | 0.000 | 95.884 | 0.000 | 12127.352 | 0.000 | 12127.352 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 69.561 | 0.000 | 45.258 | 0.000 | 141.798 | 0.000 | 6417.564 | 0.000 | 6417.564 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 255.651 | 0.000 | 171.738 | 0.000 | 107.984 | 0.000 | 18544.916 | 0.000 | 18544.916 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 267.699 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2152.520 | 2152.520 | 2063.738 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 132.987 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1268.849 | 3421.368 | 3167.127 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 124.934 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 901.648 | 4323.016 | 3879.279 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 123.744 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 774.725 | 5097.741 | 4435.301 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 124.134 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 665.664 | 5763.405 | 4869.499 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 36.484 | 125.131 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 552.140 | 6315.544 | 5197.206 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 51.414 | 126.503 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 479.582 | 6795.126 | 5455.659 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 48.051 | 128.133 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 437.949 | 7233.075 | 5670.197 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 45.378 | 129.954 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 404.376 | 7637.451 | 5850.268 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 43.207 | 131.928 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 376.635 | 8014.085 | 6002.728 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 41.414 | 134.028 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 353.278 | 8367.363 | 6132.727 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 39.914 | 136.238 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 333.293 | 8700.656 | 6244.217 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 38.642 | 138.546 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 315.926 | 9016.582 | 6340.288 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 37.483 | 140.938 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 299.891 | 9316.473 | 6423.193 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 36.361 | 143.400 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 284.229 | 9600.702 | 6494.626 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 418.350 | 2108.300 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9600.702 | 9600.702 | 6494.626 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 610.399 | 2140.783 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3666.383 | 13267.083 | 6923.949 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 1028.750 | 4249.083 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13267.084 | 13267.083 | 6923.949 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 2.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 274.367 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 18.716 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 255.651 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 171.738 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 18544.912 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 68.374 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 39.08 | 5.00 | 8900.073 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 6923.950 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 6414.200 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 5816.630 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 5355.525 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 5101.468 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 4213.291 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 80.482 | 60.00 | 3017.084 | |||||||||
| 80.00 | 2629.260 | |||||||||||
| 100.00 | 2367.205 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 30 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:17:26 |
| TOTAL PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 30.361 | 0.000 | 19.469 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 1787.839 | 0.000 | 1787.839 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 96.450 | 0.000 | 61.849 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 5483.492 | 0.000 | 5483.492 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 70.245 | 0.000 | 45.045 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 3863.049 | 0.000 | 3863.049 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 56.852 | 0.000 | 36.456 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 3324.090 | 0.000 | 3324.090 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 48.461 | 0.000 | 31.076 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 2894.071 | 0.000 | 2894.071 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 42.618 | 0.000 | 27.329 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 2599.225 | 0.000 | 2599.225 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 38.271 | 0.000 | 24.542 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 2383.970 | 0.000 | 2383.970 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 34.889 | 0.000 | 22.373 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 2219.577 | 0.000 | 2219.577 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 32.168 | 0.000 | 20.628 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 2089.978 | 0.000 | 2089.978 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 29.922 | 0.000 | 19.188 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 1985.344 | 0.000 | 1985.344 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 28.032 | 0.000 | 17.976 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 1899.370 | 0.000 | 1899.370 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 26.415 | 0.000 | 16.938 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 1827.700 | 0.000 | 1827.700 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 25.012 | 0.000 | 16.039 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 1767.284 | 0.000 | 1767.284 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 23.783 | 0.000 | 15.251 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 1715.902 | 0.000 | 1715.902 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 22.694 | 0.000 | 14.552 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 1671.900 | 0.000 | 1671.900 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 606.173 | 0.000 | 388.708 | 0.000 | 96.506 | 0.000 | 37512.789 | 0.000 | 37512.789 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 65.828 | 0.000 | 42.212 | 0.000 | 120.005 | 0.000 | 5065.633 | 0.000 | 5065.633 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 672.000 | 0.000 | 430.920 | 0.000 | 98.808 | 0.000 | 42578.422 | 0.000 | 42578.422 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 85.119 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | -5497.280 | -5497.280 | -5286.349 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 273.333 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5210.160 | -287.121 | -753.893 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 239.237 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3623.812 | 3336.692 | 2108.486 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 223.211 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3100.879 | 6437.571 | 4333.935 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 37.214 | 214.277 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2642.581 | 9080.152 | 6058.377 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 244.277 | 208.982 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2145.966 | 11226.118 | 7330.934 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 238.397 | 205.851 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1939.722 | 13165.840 | 8376.175 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 221.958 | 204.135 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1793.484 | 14959.324 | 9254.664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 208.998 | 203.410 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1677.571 | 16636.895 | 10001.616 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 198.534 | 203.416 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1583.394 | 18220.287 | 10642.501 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 189.937 | 203.984 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1505.448 | 19725.736 | 11196.414 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 182.770 | 205.001 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1439.929 | 21165.666 | 11678.035 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 176.728 | 206.386 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1384.170 | 22549.836 | 12098.902 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 171.590 | 208.081 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1336.230 | 23886.066 | 12468.246 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 167.190 | 210.043 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1294.667 | 25180.734 | 12793.561 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 2037.593 | 3094.465 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 25180.734 | 25180.734 | 12793.561 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 506.563 | 680.861 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3878.209 | 29058.941 | 13596.288 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 2544.156 | 3775.326 | 0.000 | 0.000 | 7200.000 | 29058.941 | 29058.941 | 13596.288 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 3.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 672.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 672.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 430.920 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 42578.441 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 90.773 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 18.42 | 5.00 | 19355.814 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 13596.288 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.08 | 12.00 | 11941.366 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.26 | 15.00 | 9924.422 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.04 | 18.00 | 8325.996 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.98 | 20.00 | 7436.622 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 69.56 | 30.00 | 4347.397 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 560.836 | |||||||||
| 80.00 | -466.280 | |||||||||||
| 100.00 | -1071.099 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 31 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| HARDY | TIME | : 12:17:26 |
| TOTAL POSSIBLE | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 28.046 | 0.000 | 20.383 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 1871.741 | 0.000 | 1871.741 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 26.771 | 0.000 | 19.456 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 1724.982 | 0.000 | 1724.982 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 20.838 | 0.000 | 15.144 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 1298.770 | 0.000 | 1298.770 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 17.389 | 0.000 | 12.638 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 1152.299 | 0.000 | 1152.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 15.089 | 0.000 | 10.966 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 1021.224 | 0.000 | 1021.224 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.425 | 0.000 | 9.756 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 927.932 | 0.000 | 927.932 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.155 | 0.000 | 8.834 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 858.125 | 0.000 | 858.125 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.149 | 0.000 | 8.103 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 803.869 | 0.000 | 803.869 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.329 | 0.000 | 7.506 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 760.537 | 0.000 | 760.537 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.644 | 0.000 | 7.009 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 725.202 | 0.000 | 725.202 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.063 | 0.000 | 6.586 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 695.945 | 0.000 | 695.945 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.562 | 0.000 | 6.222 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 671.407 | 0.000 | 671.407 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.125 | 0.000 | 5.905 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 650.624 | 0.000 | 650.624 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.740 | 0.000 | 5.625 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 632.882 | 0.000 | 632.882 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.397 | 0.000 | 5.376 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 617.645 | 0.000 | 617.645 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 205.723 | 0.000 | 149.509 | 0.000 | 96.404 | 0.000 | 14413.185 | 0.000 | 14413.185 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 18.278 | 0.000 | 13.283 | 0.000 | 119.427 | 0.000 | 1586.371 | 0.000 | 1586.371 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 162.792 | 0.000 | 98.282 | 0.000 | 15999.556 | 0.000 | 15999.556 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 119.523 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1752.218 | 1752.218 | 1654.308 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 94.687 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1630.295 | 3382.513 | 3071.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 86.271 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1212.498 | 4595.012 | 4028.836 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 81.836 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1070.463 | 5665.475 | 4796.954 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 57.977 | 79.251 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 883.996 | 6549.471 | 5374.246 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 92.793 | 77.704 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 757.435 | 7306.905 | 5823.241 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 85.813 | 76.807 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 695.506 | 8002.412 | 6198.001 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 80.387 | 76.352 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 647.130 | 8649.542 | 6514.966 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 76.054 | 76.216 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 608.267 | 9257.809 | 6785.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 72.520 | 76.320 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 576.362 | 9834.171 | 7019.071 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 69.594 | 76.613 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 549.738 | 10383.909 | 7221.337 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 67.141 | 77.058 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 527.209 | 10911.118 | 7397.672 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 65.062 | 77.629 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 507.932 | 11419.050 | 7552.110 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 63.288 | 78.309 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 491.285 | 11910.335 | 7687.903 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 61.765 | 79.083 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 476.798 | 12387.133 | 7807.708 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 792.394 | 1233.659 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12387.133 | 12387.133 | 7807.708 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 158.637 | 215.389 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1212.344 | 13599.478 | 8064.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 951.031 | 1449.048 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13599.477 | 13599.478 | 8064.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 162.792 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 15999.558 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 72.675 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 17.67 | 5.00 | 10149.829 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 8064.399 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 7457.154 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 6710.288 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 6111.618 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 5775.204 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 4579.491 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 85.000 | 60.00 | 2985.789 | |||||||||
| 80.00 | 2485.758 | |||||||||||
| 100.00 | 2154.128 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 32 |
| Hardy 4-16 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 16 | TIME | : 12:18:43 |
| 1PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 30.884 | 0.000 | 19.804 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 1818.617 | 0.000 | 1818.617 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 19.034 | 0.000 | 12.206 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 1082.165 | 0.000 | 1082.165 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 14.502 | 0.000 | 9.299 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 797.523 | 0.000 | 797.523 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 11.973 | 0.000 | 7.678 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 700.047 | 0.000 | 700.047 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 10.322 | 0.000 | 6.619 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 616.424 | 0.000 | 616.424 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 9.144 | 0.000 | 5.864 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 557.695 | 0.000 | 557.695 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 8.254 | 0.000 | 5.293 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 514.144 | 0.000 | 514.144 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 7.553 | 0.000 | 4.843 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 480.514 | 0.000 | 480.514 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 6.984 | 0.000 | 4.479 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 453.785 | 0.000 | 453.785 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 6.512 | 0.000 | 4.176 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 432.070 | 0.000 | 432.070 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 6.112 | 0.000 | 3.919 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 414.143 | 0.000 | 414.143 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 5.769 | 0.000 | 3.699 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 399.142 | 0.000 | 399.142 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 5.469 | 0.000 | 3.507 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 386.421 | 0.000 | 386.421 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 5.195 | 0.000 | 3.331 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 374.834 | 0.000 | 374.834 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 4.935 | 0.000 | 3.165 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 363.609 | 0.000 | 363.609 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 152.643 | 0.000 | 97.882 | 0.000 | 95.943 | 0.000 | 9391.131 | 0.000 | 9391.131 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 66.510 | 0.000 | 42.650 | 0.000 | 143.120 | 0.000 | 6103.992 | 0.000 | 6103.992 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 219.153 | 0.000 | 140.532 | 0.000 | 110.261 | 0.000 | 15495.122 | 0.000 | 15495.122 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 113.088 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1705.528 | 1705.528 | 1634.839 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 50.717 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1031.449 | 2736.977 | 2531.618 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 47.243 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 750.279 | 3487.257 | 3124.134 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 47.754 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 652.292 | 4139.549 | 3592.235 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 48.709 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 567.715 | 4707.264 | 3962.505 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 36.484 | 49.684 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 471.527 | 5178.791 | 4242.391 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 51.414 | 50.677 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 412.052 | 5590.843 | 4464.429 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 48.051 | 51.691 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 380.771 | 5971.614 | 4650.940 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 45.378 | 52.725 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 355.681 | 6327.296 | 4809.312 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 43.207 | 53.779 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 335.084 | 6662.380 | 4944.940 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 41.414 | 54.855 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 317.874 | 6980.254 | 5061.900 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 39.914 | 55.952 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 303.276 | 7283.530 | 5163.340 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 38.642 | 57.071 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 290.708 | 7574.237 | 5251.734 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 37.483 | 58.212 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 279.138 | 7853.375 | 5328.895 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 36.361 | 59.377 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 267.871 | 8121.247 | 5396.209 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 418.350 | 851.534 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8121.247 | 8121.247 | 5396.209 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 610.399 | 1850.589 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3643.003 | 11764.249 | 5820.479 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 1028.750 | 2702.123 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11764.250 | 11764.249 | 5820.479 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 228.778 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 9.625 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 219.153 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 140.532 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 15495.119 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 39.08 | 5.00 | 7634.618 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 5820.479 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 5361.707 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 4829.845 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 4424.196 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 4202.542 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 3438.060 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 2432.310 | |||||||||
| 80.00 | 2111.430 | |||||||||||
| 100.00 | 1895.954 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 33 |
| Hardy 7-9 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 9 | TIME | : 12:18:43 |
| 1PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 7.662 | 0.000 | 6.551 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 601.602 | 0.000 | 601.602 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 4.217 | 0.000 | 3.606 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 319.670 | 0.000 | 319.670 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.124 | 0.000 | 2.671 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 229.059 | 0.000 | 229.059 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.545 | 0.000 | 2.176 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 198.422 | 0.000 | 198.422 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.177 | 0.000 | 1.862 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 173.374 | 0.000 | 173.374 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.919 | 0.000 | 1.641 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 156.060 | 0.000 | 156.060 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.726 | 0.000 | 1.476 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 143.356 | 0.000 | 143.356 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.575 | 0.000 | 1.347 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 133.619 | 0.000 | 133.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.454 | 0.000 | �� | 1.243 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 125.924 | 0.000 | 125.924 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.353 | 0.000 | 1.157 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 119.700 | 0.000 | 119.700 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.268 | 0.000 | 1.084 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 114.578 | 0.000 | 114.578 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.196 | 0.000 | 1.022 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 110.303 | 0.000 | 110.303 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.133 | 0.000 | 0.968 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 106.694 | 0.000 | 106.694 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.076 | 0.000 | 0.920 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 103.480 | 0.000 | 103.480 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.022 | 0.000 | 0.874 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 100.381 | 0.000 | 100.381 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 33.447 | 0.000 | 28.597 | 0.000 | 95.682 | 0.000 | 2736.221 | 0.000 | 2736.221 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 3.051 | 0.000 | 2.609 | 0.000 | 120.191 | 0.000 | 313.573 | 0.000 | 313.573 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 36.498 | 0.000 | 31.206 | 0.000 | 97.731 | 0.000 | 3049.794 | 0.000 | 3049.794 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 154.611 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 446.991 | 446.991 | 428.899 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 82.270 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 237.400 | 684.391 | 635.509 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 77.691 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 151.368 | 835.759 | 755.145 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 75.990 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 122.432 | 958.191 | 843.066 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 75.425 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 97.950 | 1056.141 | 906.993 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 0.000 | 75.448 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 80.613 | 1136.754 | 954.815 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 0.000 | 75.826 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 67.530 | 1204.283 | 991.229 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 0.000 | 76.442 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 57.177 | 1261.461 | 1019.257 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 0.000 | 77.230 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 48.694 | 1310.155 | 1040.956 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 0.000 | 78.149 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 41.551 | 1351.706 | 1057.788 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 0.000 | 79.174 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 35.404 | 1387.110 | 1070.827 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 0.000 | 80.286 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.016 | 1417.126 | 1080.877 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 0.000 | 81.475 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.219 | 1442.345 | 1088.554 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 0.000 | 82.726 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.753 | 1463.098 | 1094.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 0.000 | 84.023 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.358 | 1479.456 | 1098.417 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 0.000 | 1256.766 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1479.456 | 1479.456 | 1098.417 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 0.000 | 290.194 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.379 | 1502.835 | 1103.470 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 0.000 | 1546.959 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1502.835 | 1502.835 | 1103.470 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 45.589 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 9.091 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 36.498 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 31.206 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 3049.794 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 85.500 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 18.33 | 5.00 | 1265.455 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1103.471 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 1052.493 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 986.785 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 931.329 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 898.926 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 775.231 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 100.000 | 60.00 | 584.775 | |||||||||
| 80.00 | 517.830 | |||||||||||
| 100.00 | 471.251 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 34 |
| PUD SEC16-4-21W2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 16 | TIME | : 12:18:43 |
| 4PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 10.565 | 0.000 | 6.775 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 622.153 | 0.000 | 622.153 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 31.870 | 0.000 | 20.437 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 1811.900 | 0.000 | 1811.900 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 23.339 | 0.000 | 14.966 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 1283.512 | 0.000 | 1283.512 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 18.918 | 0.000 | 12.131 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 1106.149 | 0.000 | 1106.149 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 16.137 | 0.000 | 10.348 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 963.681 | 0.000 | 963.681 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 14.196 | 0.000 | 9.103 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 865.793 | 0.000 | 865.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.751 | 0.000 | 8.176 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 794.249 | 0.000 | 794.249 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.625 | 0.000 | 7.455 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 739.572 | 0.000 | 739.572 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.719 | 0.000 | 6.874 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 696.448 | 0.000 | 696.448 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.972 | 0.000 | 6.394 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 661.619 | 0.000 | 661.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.342 | 0.000 | 5.991 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 632.996 | 0.000 | 632.996 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.803 | 0.000 | 5.645 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 609.131 | 0.000 | 609.131 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.336 | 0.000 | 5.346 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 589.010 | 0.000 | 589.010 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.927 | 0.000 | 5.083 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 571.897 | 0.000 | 571.897 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.564 | 0.000 | 4.850 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 557.240 | 0.000 | 557.240 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 202.064 | 0.000 | 129.574 | 0.000 | 96.511 | 0.000 | 12505.350 | 0.000 | 12505.350 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 21.936 | 0.000 | 14.066 | 0.000 | 119.981 | 0.000 | 1687.698 | 0.000 | 1687.698 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 143.640 | 0.000 | 98.810 | 0.000 | 14193.048 | 0.000 | 14193.048 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 26.108 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | -1803.954 | -1803.954 | -1739.798 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 90.717 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1721.183 | -82.771 | -242.617 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 79.639 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1203.873 | 1121.102 | 708.281 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 74.358 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1031.791 | 2152.892 | 1448.774 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 7.536 | 71.402 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 884.743 | 3037.635 | 2026.052 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 86.579 | 69.647 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 709.568 | 3747.202 | 2446.705 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 79.425 | 68.608 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 646.216 | 4393.418 | 2794.925 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 73.957 | 68.039 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 597.576 | 4990.995 | 3087.631 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 69.645 | 67.799 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 559.004 | 5549.999 | 3336.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 66.162 | 67.802 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 527.656 | 6077.654 | 3550.103 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 63.300 | 67.992 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 501.704 | 6579.358 | 3734.699 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 60.913 | 68.332 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 479.886 | 7059.244 | 3895.209 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 58.901 | 68.794 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 461.316 | 7520.560 | 4035.476 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 57.190 | 69.359 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 445.348 | 7965.909 | 4158.573 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 55.724 | 70.013 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 431.503 | 8397.412 | 4266.999 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 679.332 | 1028.607 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 8397.412 | 8397.412 | 4266.999 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 168.770 | 226.909 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1292.019 | 9689.431 | 4534.582 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 848.102 | 1255.516 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 9689.430 | 9689.431 | 4534.582 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 143.640 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14193.053 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 18.17 | 5.00 | 6454.949 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 4534.582 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.07 | 12.00 | 3982.712 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.26 | 15.00 | 3310.070 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.04 | 18.00 | 2776.966 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.98 | 20.00 | 2480.333 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 69.67 | 30.00 | 1450.005 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 188.447 | |||||||||
| 80.00 | -152.245 | |||||||||||
| 100.00 | -351.645 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 35 |
| PUD SEC16-4-21W2 W2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 16 | TIME | : 12:18:43 |
| 4PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 35.542 | 0.000 | 22.791 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 2020.686 | 0.000 | 2020.686 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 24.907 | 0.000 | 15.971 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 1369.703 | 0.000 | 1369.703 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 19.820 | 0.000 | 12.710 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 1158.865 | 0.000 | 1158.865 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 16.734 | 0.000 | 10.730 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 999.327 | 0.000 | 999.327 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 14.625 | 0.000 | 9.378 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 891.976 | 0.000 | 891.976 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 13.077 | 0.000 | 8.385 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 814.567 | 0.000 | 814.567 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.883 | 0.000 | 7.620 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 755.967 | 0.000 | 755.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.929 | 0.000 | 7.008 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 710.071 | 0.000 | 710.071 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 10.146 | 0.000 | 6.506 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 673.200 | 0.000 | 673.200 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.490 | 0.000 | 6.086 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 643.021 | 0.000 | 643.021 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.931 | 0.000 | 5.727 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 617.940 | 0.000 | 617.940 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.447 | 0.000 | 5.417 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 596.848 | 0.000 | 596.848 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 8.024 | 0.000 | 5.146 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 578.944 | 0.000 | 578.944 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.651 | 0.000 | 4.906 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 563.634 | 0.000 | 563.634 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 200.205 | 0.000 | 128.382 | 0.000 | 96.546 | 0.000 | 12394.748 | 0.000 | 12394.748 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 23.795 | 0.000 | 15.259 | 0.000 | 120.317 | 0.000 | 1835.861 | 0.000 | 1835.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 143.640 | 0.000 | 99.071 | 0.000 | 14230.609 | 0.000 | 14230.609 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | -2400.000 | -2400.000 | -2234.430 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 95.881 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1924.806 | -475.194 | -559.208 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 81.843 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1287.860 | 812.666 | 458.232 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 75.626 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1083.238 | 1895.904 | 1235.729 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 0.000 | 72.241 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 927.086 | 2822.990 | 1840.446 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 73.552 | 70.250 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 748.173 | 3571.163 | 2284.366 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 81.457 | 69.067 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 664.043 | 4235.207 | 2642.204 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 75.597 | 68.401 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 611.969 | 4847.176 | 2941.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 71.007 | 68.094 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 570.970 | 5418.146 | 3196.200 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 67.320 | 68.047 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 537.833 | 5955.979 | 3413.894 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 64.302 | 68.200 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 510.519 | 6466.499 | 3601.736 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 61.794 | 68.511 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 487.636 | 6954.134 | 3764.839 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 59.685 | 68.950 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 468.214 | 7422.348 | 3907.205 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 57.894 | 69.496 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 451.553 | 7873.900 | 4032.018 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 56.363 | 70.135 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 437.135 | 8311.035 | 4141.859 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 668.971 | 1014.742 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 8311.035 | 8311.035 | 4141.859 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 183.586 | 245.591 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1406.683 | 9717.718 | 4430.004 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 852.557 | 1260.334 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 9717.719 | 9717.718 | 4430.004 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 143.640 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14230.617 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 88.660 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 18.42 | 5.00 | 6388.208 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 4430.004 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.37 | 12.00 | 3871.125 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.55 | 15.00 | 3193.141 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.05 | 18.00 | 2658.947 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.98 | 20.00 | 2363.213 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 69.01 | 30.00 | 1347.941 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 155.806 | |||||||||
| 80.00 | -142.602 | |||||||||||
| 100.00 | -306.044 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 36 |
| PUD SEC9-4-21W2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 9 | TIME | : 12:18:43 |
| 4PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 19.796 | 0.000 | 12.694 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 1165.686 | 0.000 | 1165.686 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 29.038 | 0.000 | 18.621 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 1650.905 | 0.000 | 1650.905 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.000 | 0.000 | 14.107 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 1209.834 | 0.000 | 1209.834 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 18.113 | 0.000 | 11.615 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 1059.077 | 0.000 | 1059.077 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 15.591 | 0.000 | 9.997 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 931.063 | 0.000 | 931.063 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.797 | 0.000 | 8.847 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 841.456 | 0.000 | 841.456 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.444 | 0.000 | 7.980 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 775.154 | 0.000 | 775.154 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.381 | 0.000 | 7.298 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 724.038 | 0.000 | 724.038 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.519 | 0.000 | 6.746 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 683.460 | 0.000 | 683.460 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.804 | 0.000 | 6.287 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 650.525 | 0.000 | 650.525 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.200 | 0.000 | 5.899 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 623.353 | 0.000 | 623.353 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.681 | 0.000 | 5.566 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 600.629 | 0.000 | 600.629 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.229 | 0.000 | 5.277 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 581.425 | 0.000 | 581.425 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.832 | 0.000 | 5.022 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 565.061 | 0.000 | 565.061 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.479 | 0.000 | 4.796 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 551.026 | 0.000 | 551.026 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 203.903 | 0.000 | 130.753 | 0.000 | 96.462 | 0.000 | 12612.693 | 0.000 | 12612.693 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 20.097 | 0.000 | 12.887 | 0.000 | 119.661 | 0.000 | 1542.075 | 0.000 | 1542.075 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 143.640 | 0.000 | 98.543 | 0.000 | 14154.768 | 0.000 | 14154.768 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 59.011 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | -1293.325 | -1293.325 | -1312.121 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 86.735 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1564.171 | 270.845 | 47.932 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 77.755 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1132.079 | 1402.924 | 941.974 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 73.226 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 985.850 | 2388.774 | 1649.433 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 29.677 | 70.634 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 830.752 | 3219.527 | 2191.879 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 84.146 | 69.085 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 688.225 | 3907.752 | 2599.864 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 77.515 | 68.177 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 629.462 | 4537.214 | 2939.046 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 72.404 | 67.695 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 583.939 | 5121.153 | 3225.066 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 68.346 | 67.518 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 547.596 | 5668.750 | 3468.884 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 65.052 | 67.567 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 517.906 | 6186.655 | 3678.505 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 62.335 | 67.792 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 493.225 | 6679.880 | 3859.979 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 60.063 | 68.159 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 472.408 | 7152.288 | 4017.987 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 58.143 | 68.643 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 454.640 | 7606.928 | 4156.223 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 56.506 | 69.226 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 439.329 | 8046.257 | 4277.655 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 55.103 | 69.894 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 426.029 | 8472.286 | 4384.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 689.290 | 1051.116 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 8472.286 | 8472.286 | 4384.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 154.208 | 208.361 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1179.507 | 9651.792 | 4631.702 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 843.497 | 1259.476 | 0.000 | 0.000 | 2400.000 | 9651.793 | 9651.792 | 4631.702 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 143.640 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14154.770 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 64.125 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 17.92 | 5.00 | 6512.659 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 4631.702 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.83 | 12.00 | 4087.528 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.96 | 15.00 | 3421.211 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.02 | 18.00 | 2890.084 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.98 | 20.00 | 2593.076 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 69.89 | 30.00 | 1549.451 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 75.000 | 60.00 | 216.583 | |||||||||
| 80.00 | -171.433 | |||||||||||
| 100.00 | -413.410 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 37 |
| Hardy 14-17 | DATE | : 03/09/2012 |
| 4N 21W 17 | TIME | : 12:18:43 |
| 6POS | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 28.046 | 0.000 | 20.383 | 0.000 | 91.830 | 0.000 | 1871.741 | 0.000 | 1871.741 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 26.771 | 0.000 | 19.456 | 0.000 | 88.660 | 0.000 | 1724.982 | 0.000 | 1724.982 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 20.838 | 0.000 | 15.144 | 0.000 | 85.760 | 0.000 | 1298.770 | 0.000 | 1298.770 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 17.389 | 0.000 | 12.638 | 0.000 | 91.180 | 0.000 | 1152.299 | 0.000 | 1152.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 15.089 | 0.000 | 10.966 | 0.000 | 93.130 | 0.000 | 1021.224 | 0.000 | 1021.224 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.425 | 0.000 | 9.756 | 0.000 | 95.110 | 0.000 | 927.932 | 0.000 | 927.932 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.155 | 0.000 | 8.834 | 0.000 | 97.140 | 0.000 | 858.125 | 0.000 | 858.125 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.149 | 0.000 | 8.103 | 0.000 | 99.210 | 0.000 | 803.869 | 0.000 | 803.869 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 10.329 | 0.000 | 7.506 | 0.000 | 101.320 | 0.000 | 760.537 | 0.000 | 760.537 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.644 | 0.000 | 7.009 | 0.000 | 103.470 | 0.000 | 725.202 | 0.000 | 725.202 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.063 | 0.000 | 6.586 | 0.000 | 105.664 | 0.000 | 695.945 | 0.000 | 695.945 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.562 | 0.000 | 6.222 | 0.000 | 107.902 | 0.000 | 671.407 | 0.000 | 671.407 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.125 | 0.000 | 5.905 | 0.000 | 110.185 | 0.000 | 650.624 | 0.000 | 650.624 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.740 | 0.000 | 5.625 | 0.000 | 112.514 | 0.000 | 632.882 | 0.000 | 632.882 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.397 | 0.000 | 5.376 | 0.000 | 114.889 | 0.000 | 617.645 | 0.000 | 617.645 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 205.723 | 0.000 | 149.509 | 0.000 | 96.404 | 0.000 | 14413.185 | 0.000 | 14413.185 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 18.278 | 0.000 | 13.283 | 0.000 | 119.427 | 0.000 | 1586.371 | 0.000 | 1586.371 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 224.000 | 0.000 | 162.792 | 0.000 | 98.282 | 0.000 | 15999.556 | 0.000 | 15999.556 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 0.000 | 119.523 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1752.218 | 1752.218 | 1654.308 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 0.000 | 94.687 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1630.295 | 3382.513 | 3071.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 0.000 | 86.271 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1212.498 | 4595.012 | 4028.836 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 0.000 | 81.836 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1070.463 | 5665.475 | 4796.954 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 57.977 | 79.251 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 883.996 | 6549.471 | 5374.246 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 92.793 | 77.704 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 757.435 | 7306.905 | 5823.241 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 85.813 | 76.807 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 695.506 | 8002.412 | 6198.001 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 80.387 | 76.352 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 647.130 | 8649.542 | 6514.966 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 76.054 | 76.216 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 608.267 | 9257.809 | 6785.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 72.520 | 76.320 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 576.362 | 9834.171 | 7019.071 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 69.594 | 76.613 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 549.738 | 10383.909 | 7221.337 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 67.141 | 77.058 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 527.209 | 10911.118 | 7397.672 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 65.062 | 77.629 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 507.932 | 11419.050 | 7552.110 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 63.288 | 78.309 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 491.285 | 11910.335 | 7687.903 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 61.765 | 79.083 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 476.798 | 12387.133 | 7807.708 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 792.394 | 1233.659 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12387.133 | 12387.133 | 7807.708 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 158.637 | 215.389 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1212.344 | 13599.478 | 8064.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 951.031 | 1449.048 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13599.477 | 13599.478 | 8064.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 224.000 | 0.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 162.792 | 0.000 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 15999.558 | 0.000 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 0.000 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 72.675 | 0.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 17.67 | 5.00 | 10149.829 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 8064.399 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 7457.154 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 6710.288 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 6111.618 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 5775.204 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 4579.491 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 85.000 | 60.00 | 2985.789 | |||||||||
| 80.00 | 2485.758 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 38 |
Spyglass Area
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 39 |
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 40 |
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 41 |
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 42 |
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| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 45 |
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Spyglass Area
SEC Pricing
American Eagle Energy
Reserves and Economics
Spyglass
SEC Pricing Effective 01/2012
| Reserve Cat | Well | Life | WI (%) | NRI (%) | Start | Gross Oil (Mbbl) | Gross Gas (MMCF) | Net Oil (Mbbl) | Net Gas (MMCF) | Net Revenue (M$) | Taxes (M$) | Operating Expense (M$) | Investment (M$) | Un-discounted NCF(M$) | Discounted NCF @ 10% (M$) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Bagley 4-30 H | 46.8 | 3.87217 | 3.04970 | 01/2012 | 536.1 | 329.6 | 16.4 | 10.1 | 1,446.9 | 160.1 | 159.4 | 0.0 | 1,127.3 | 597.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Gerhardsen 1-10H | 50.0 | 2.36907 | 1.89526 | 12/2011 | 474.5 | 240.0 | 9.0 | 4.5 | 792.5 | 87.9 | 101.0 | 0.0 | 603.6 | 287.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Legaard 4-25H | 50.0 | 3.68594 | 2.91963 | 01/2012 | 432.1 | 224.6 | 12.6 | 6.6 | 1,112.4 | 123.3 | 155.0 | 0.0 | 834.1 | 423.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Mustang 7-6 | 50.0 | 0.32410 | 0.25928 | 01/2012 | 482.4 | 250.1 | 1.3 | 0.6 | 110.3 | 12.2 | 13.9 | 0.0 | 84.2 | 41.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Nielsen 1-12H | 30.1 | 0.45697 | 0.36557 | 12/2011 | 150.1 | 94.7 | 0.5 | 0.3 | 48.6 | 5.4 | 10.9 | 0.0 | 32.3 | 19.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Riede 4-14H | 39.6 | 0.34247 | 0.25594 | 01/2012 | 346.8 | 219.8 | 0.9 | 0.6 | 78.6 | 8.7 | 11.4 | 0.0 | 58.5 | 33.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Rostad 9-33H | 19.6 | 0.62500 | 0.50000 | 12/2011 | 69.0 | 108.7 | 0.3 | 0.5 | 31.6 | 3.5 | 12.6 | 0.0 | 15.6 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Torgeson 1-15 H | 50.0 | 4.37539 | 3.47689 | 01/2012 | 612.0 | 316.0 | 21.3 | 11.0 | 1,876.1 | 208.0 | 195.0 | 0.0 | 1,473.1 | 688.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | WoIter 1-28H | 48.1 | 1.29766 | 1.03813 | 01/2012 | 574.1 | 344.2 | 6.0 | 3.6 | 527.1 | 58.4 | 54.2 | 0.0 | 414.5 | 216.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Wolter 13-9H | 50.0 | 5.91941 | 4.64919 | 01/2012 | 487.7 | 340.5 | 22.7 | 15.8 | 2,012.9 | 222.5 | 253.5 | 0.0 | 1,536.8 | 774.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PDP | 4,164.8 | 2,468.2 | 90.9 | 53.7 | 8,037.0 | 889.9 | 966.9 | 0.0 | 6,180.2 | 3,092.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2PNP | Thomte 8-5 | 50.0 | 3.17928 | 2.49573 | 03/2012 | 482.1 | 250.1 | 12.0 | 6.2 | 1,061.0 | 117.6 | 135.5 | 12.7 | 795.1 | 377.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PNP | 482.1 | 250.1 | 12.0 | 6.2 | 1,061.0 | 117.6 | 135.5 | 12.7 | 795.1 | 377.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Blazer 2-11 | 50.0 | 0.93777 | 0.75022 | 04/2012 | 482.0 | 250.1 | 3.6 | 1.9 | 318.8 | 35.3 | 39.9 | 3.8 | 239.8 | 112.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | CHRISTIANSON | 50.0 | 35.49470 | 28.26233 | 04/2012 | 630.6 | 336.6 | 178.2 | 95.1 | 15,724.2 | 1,742.6 | 1,584.8 | 2,768.6 | 9,628.2 | 3,085.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | CODY 16-11 | 50.0 | 31.20150 | 24.95263 | 06/2012 | 630.2 | 336.6 | 157.3 | 84.0 | 13,874.3 | 1,537.5 | 1,389.2 | 2,074.9 | 8,872.7 | 3,045.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | CO PLAN | 50.0 | 12.85535 | 10.21519 | 07/2012 | 630.0 | 336.6 | 64.4 | 34.4 | 5,678.2 | 629.3 | 571.6 | 854.9 | 3,622.5 | 1,237.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Denali 31-21 | 50.0 | 0.03125 | 0.02483 | 05/2012 | 481.8 | 250.1 | 0.1 | 0.1 | 10.6 | 1.2 | 1.3 | 0.1 | 7.9 | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Jurasin 32-29 | 50.0 | 0.60625 | 0.48500 | 04/2012 | 630.6 | 336.6 | 3.1 | 1.6 | 269.8 | 29.9 | 27.1 | 39.6 | 173.3 | 61.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Lancaster 2-11H | 50.0 | 6.22970 | 4.98376 | 03/2012 | 630.8 | 336.6 | 31.4 | 16.8 | 2,773.6 | 307.4 | 278.5 | 406.5 | 1,781.2 | 634.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Montclair l-12 | 50.0 | 1.59695 | 1.27756 | 03/2012 | 482.1 | 250.1 | 6.2 | 3.2 | 543.1 | 60.2 | 68.1 | 6.4 | 408.4 | 193.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Nomad 6-7 | 50.0 | 14.46787 | 11.43404 | 04/2012 | 482.0 | 250.1 | 55.1 | 28.6 | 4,859.3 | 538.6 | 615.9 | 57.9 | 3,647.0 | 1,715.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Olson 15-22 | 50.0 | 0.78125 | 0.62500 | 01/2012 | 631.2 | 336.6 | 3.9 | 2.1 | 348.0 | 38.6 | 35.0 | 0.0 | 274.4 | 132.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Reistad 1-1 | 50.0 | 8.62284 | 6.89828 | 01/2012 | 631.2 | 336.6 | 43.5 | 23.2 | 3,841.4 | 425.7 | 386.6 | 0.0 | 3,029.1 | 1,463.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Ridgeway 25-36H | 50.0 | 1.87500 | 1.50000 | 04/2012 | 630.6 | 336.6 | 9.5 | 5.0 | 834.5 | 92.5 | 83.7 | 122.3 | 536.0 | 189.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Titan 36-25 | 50.0 | 0.80711 | 0.64569 | 02/2012 | 482.3 | 250.1 | 3.1 | 1.6 | 274.6 | 30.4 | 34.5 | 3.2 | 206.5 | 98.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | UNNAMED 1-12 | 50.0 | 11.34369 | 8.99696 | 05/2012 | 630.4 | 336.6 | 56.7 | 30.3 | 5,004.1 | 554.6 | 505.8 | 740.2 | 3,203.6 | 1,119.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Willoch 1-16H | 50.0 | 2.50820 | 2.00656 | 01/2012 | 482.4 | 250.1 | 9.7 | 5.0 | 853.5 | 94.6 | 107.2 | 0.0 | 651.7 | 318.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Wolter 15-8H | 50.0 | 1.54229 | 1.21070 | 02/2012 | 631.0 | 336.6 | 7.6 | 4.1 | 674.0 | 74.7 | 69.1 | 27.8 | 502.5 | 226.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Yukon 12-1 | 50.0 | 1.25000 | 1.00000 | 06/2012 | 630.2 | 336.6 | 6.3 | 3.4 | 556.0 | 61.6 | 55.7 | 5.0 | 433.8 | 199.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PUD | 9,829.6 | 5,203.4 | 639.7 | 340.4 | 56,438.1 | 6,254.6 | 5,853.9 | 7,111.1 | 37,218.6 | 13,837.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL ALL RESERVE CATEGORIES | 14,476.5 | 7,921.7 | 742.7 | 400.3 | 65,536.1 | 7,262.1 | 6,956.3 | 7,123.8 | 44,193.9 | 17,307.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 49 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:40:24 |
| TOTAL PROVED | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 1693.761 | 1527.005 | 79.923 | 71.694 | 86.470 | 3.288 | 6910.949 | 235.731 | 7146.681 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1131.541 | 968.244 | 59.607 | 50.829 | 86.470 | 3.288 | 5154.236 | 167.125 | 5321.361 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 861.139 | 699.039 | 44.446 | 35.933 | 86.470 | 3.288 | 3843.205 | 118.148 | 3961.354 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 724.311 | 557.839 | 37.094 | 28.445 | 86.470 | 3.288 | 3207.487 | 93.528 | 3301.014 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 637.461 | 465.806 | 32.510 | 23.650 | 86.470 | 3.288 | 2811.163 | 77.760 | 2888.924 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 575.963 | 399.323 | 29.298 | 20.219 | 86.470 | 3.288 | 2533.377 | 66.480 | 2599.857 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 529.439 | 348.284 | 26.884 | 17.602 | 86.470 | 3.288 | 2324.638 | 57.874 | 2382.511 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 492.401 | 307.339 | 24.980 | 15.516 | 86.470 | 3.288 | 2160.002 | 51.018 | 2211.020 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 461.654 | 273.372 | 23.423 | 13.803 | 86.470 | 3.288 | 2025.397 | 45.385 | 2070.783 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 435.507 | 244.639 | 22.118 | 12.365 | 86.470 | 3.288 | 1912.545 | 40.658 | 1953.203 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 412.382 | 219.733 | 20.980 | 11.128 | 86.470 | 3.288 | 1814.160 | 36.587 | 1850.747 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 390.698 | 197.466 | 19.916 | 10.021 | 86.470 | 3.288 | 1722.135 | 32.949 | 1755.084 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 370.172 | 177.460 | 18.906 | 9.025 | 86.470 | 3.288 | 1634.804 | 29.673 | 1664.477 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 350.742 | 159.485 | 17.948 | 8.128 | 86.470 | 3.288 | 1551.925 | 26.723 | 1578.648 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 332.348 | 143.335 | 17.038 | 7.320 | 86.470 | 3.288 | 1473.270 | 24.067 | 1497.337 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 9399.516 | 6688.368 | 475.070 | 335.677 | 86.470 | 3.288 | 41079.289 | 1103.707 | 42183.000 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 5077.000 | 1233.351 | 267.615 | 64.585 | 86.470 | 3.288 | 23140.697 | 212.356 | 23353.057 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 14476.516 | 7921.719 | 742.685 | 400.263 | 86.470 | 3.288 | 64219.984 | 1316.064 | 65536.055 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 442.074 | 345.547 | 226.872 | 0.000 | 0.000 | 7123.775 | -991.588 | -991.588 | -1232.711 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 329.137 | 257.712 | 219.226 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4515.286 | 3523.698 | 2695.059 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 244.998 | 192.160 | 192.537 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3331.659 | 6855.357 | 5326.020 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 204.142 | 160.374 | 179.589 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2756.910 | 9612.267 | 7304.143 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 178.644 | 140.558 | 171.514 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2398.208 | 12010.474 | 8868.019 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 160.757 | 126.669 | 165.853 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2146.578 | 14157.052 | 10140.329 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 147.308 | 116.232 | 161.599 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1957.372 | 16114.424 | 11194.898 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 136.696 | 108.000 | 158.244 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1808.080 | 17922.504 | 12080.400 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 128.018 | 101.270 | 155.501 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1685.994 | 19608.498 | 12830.997 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 120.742 | 95.627 | 153.201 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1583.632 | 21192.131 | 13471.898 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 114.403 | 90.708 | 151.196 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1494.440 | 22686.570 | 14021.710 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 108.484 | 86.107 | 149.322 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1411.172 | 24097.742 | 14493.690 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 102.878 | 81.740 | 147.543 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1332.316 | 25430.059 | 14898.787 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 97.568 | 77.596 | 145.855 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1257.628 | 26687.686 | 15246.413 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 92.539 | 73.663 | 144.254 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1186.880 | 27874.566 | 15544.659 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2608.387 | 2053.965 | 2522.306 | 0.000 | 0.000 | 7123.775 | 27874.566 | 27874.566 | 15544.659 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 1442.741 | 1157.035 | 4433.954 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16319.327 | 44193.887 | 17307.588 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 4051.128 | 3211.000 | 6956.260 | 0.000 | 0.000 | 7123.775 | 44193.891 | 44193.887 | 17307.588 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 28.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 14944.153 | 8333.334 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 467.638 | 411.614 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 14476.515 | 7921.720 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 742.685 | 400.263 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 64219.984 | 1316.063 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.214 | 1.135 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 25308.211 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 17307.594 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.22 | 12.00 | 15290.599 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.31 | 15.00 | 12950.768 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.20 | 18.00 | 11165.454 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 3.45 | 20.00 | 10190.413 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 6841.533 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 6.507 | 60.00 | 2534.543 | |||||||||
| 80.00 | 1206.874 | |||||||||||
| 100.00 | 335.110 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 50 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:40:23 |
| TOTAL PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 552.375 | 517.880 | 11.859 | 11.412 | 86.470 | 3.288 | 1025.448 | 37.524 | 1062.972 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 319.730 | 284.286 | 6.790 | 6.126 | 86.470 | 3.288 | 587.134 | 20.141 | 607.275 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 251.958 | 212.960 | 5.344 | 4.571 | 86.470 | 3.288 | 462.085 | 15.030 | 477.115 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 214.826 | 172.593 | 4.554 | 3.697 | 86.470 | 3.288 | 393.787 | 12.156 | 405.943 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 190.457 | 145.446 | 4.036 | 3.111 | 86.470 | 3.288 | 349.033 | 10.229 | 359.263 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 172.873 | 125.493 | 3.663 | 2.681 | 86.470 | 3.288 | 316.770 | 8.816 | 325.586 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 159.403 | 110.001 | 3.378 | 2.348 | 86.470 | 3.288 | 292.072 | 7.720 | 299.791 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 148.412 | 97.361 | 3.146 | 2.077 | 86.470 | 3.288 | 272.049 | 6.829 | 278.878 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 138.880 | 86.597 | 2.949 | 1.849 | 86.470 | 3.288 | 254.974 | 6.079 | 261.053 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 130.450 | 77.301 | 2.777 | 1.654 | 86.470 | 3.288 | 240.105 | 5.437 | 245.542 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 122.768 | 69.128 | 2.621 | 1.482 | 86.470 | 3.288 | 226.650 | 4.874 | 231.524 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 115.565 | 61.829 | 2.475 | 1.329 | 86.470 | 3.288 | 214.001 | 4.371 | 218.372 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 108.796 | 55.304 | 2.337 | 1.192 | 86.470 | 3.288 | 202.077 | 3.919 | 205.996 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 102.434 | 49.470 | 2.207 | 1.069 | 86.470 | 3.288 | 190.834 | 3.514 | 194.348 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 96.456 | 44.254 | 2.084 | 0.958 | 86.470 | 3.288 | 180.234 | 3.151 | 183.385 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2825.384 | 2109.904 | 60.220 | 45.557 | 86.470 | 3.288 | 5207.251 | 149.791 | 5357.042 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 1339.425 | 358.340 | 30.685 | 8.094 | 86.470 | 3.288 | 2653.296 | 26.612 | 2679.908 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 4164.809 | 2468.244 | 90.905 | 53.651 | 86.470 | 3.288 | 7860.547 | 176.403 | 8036.951 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 65.760 | 51.272 | 37.961 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 907.978 | 907.978 | 873.009 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 37.565 | 29.357 | 28.952 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 511.402 | 1419.380 | 1317.555 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 29.511 | 23.104 | 26.369 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 398.131 | 1817.510 | 1631.882 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 25.106 | 19.689 | 24.955 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 336.192 | 2153.703 | 1873.079 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 22.218 | 17.452 | 24.027 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 295.567 | 2449.270 | 2065.807 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 20.134 | 15.839 | 23.357 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 266.257 | 2715.527 | 2223.615 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 18.537 | 14.604 | 22.844 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 243.807 | 2959.333 | 2354.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 17.243 | 13.602 | 22.428 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 225.605 | 3184.938 | 2465.456 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 16.140 | 12.749 | 22.074 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 210.091 | 3395.029 | 2558.990 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 15.180 | 12.005 | 21.766 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 196.591 | 3591.620 | 2638.554 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 14.312 | 11.332 | 21.488 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 184.392 | 3776.011 | 2706.396 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 13.499 | 10.700 | 21.227 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 172.946 | 3948.958 | 2764.242 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.733 | 10.104 | 20.981 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 162.178 | 4111.136 | 2813.556 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 12.012 | 9.542 | 20.749 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 152.045 | 4263.181 | 2855.586 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.334 | 9.012 | 20.531 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 142.508 | 4405.688 | 2891.398 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 331.284 | 260.363 | 359.707 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4405.688 | 4405.688 | 2891.398 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 165.571 | 132.665 | 607.153 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1774.520 | 6180.207 | 3092.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 496.855 | 393.027 | 966.861 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6180.208 | 6180.207 | 3092.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 10.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 4632.447 | 2879.857 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 467.638 | 411.614 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 4164.810 | 2468.244 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 90.905 | 53.651 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 7860.547 | 176.403 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.214 | 1.135 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 4038.455 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3092.704 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 2850.226 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 2567.044 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 2349.737 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 2230.652 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 1819.786 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 2.735 | 60.00 | 1286.870 | |||||||||
| 80.00 | 1120.365 | |||||||||||
| 100.00 | 1009.599 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 51 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:40:23 |
| TOTAL PNP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 54.984 | 48.529 | 1.372 | 1.211 | 86.470 | 3.288 | 118.658 | 3.982 | 122.640 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 36.905 | 30.892 | 0.921 | 0.771 | 86.470 | 3.288 | 79.642 | 2.535 | 82.177 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.131 | 22.258 | 0.702 | 0.555 | 86.470 | 3.288 | 60.708 | 1.826 | 62.534 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.653 | 17.697 | 0.590 | 0.442 | 86.470 | 3.288 | 51.045 | 1.452 | 52.497 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.809 | 14.724 | 0.519 | 0.367 | 86.470 | 3.288 | 44.908 | 1.208 | 46.116 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.796 | 12.578 | 0.469 | 0.314 | 86.470 | 3.288 | 40.563 | 1.032 | 41.595 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.274 | 10.933 | 0.431 | 0.273 | 86.470 | 3.288 | 37.279 | 0.897 | 38.176 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.071 | 9.620 | 0.401 | 0.240 | 86.470 | 3.288 | 34.683 | 0.789 | 35.472 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.089 | 8.543 | 0.377 | 0.213 | 86.470 | 3.288 | 32.564 | 0.701 | 33.265 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.268 | 7.640 | 0.356 | 0.191 | 86.470 | 3.288 | 30.791 | 0.627 | 31.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.548 | 6.862 | 0.338 | 0.171 | 86.470 | 3.288 | 29.238 | 0.563 | 29.801 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.871 | 6.166 | 0.321 | 0.154 | 86.470 | 3.288 | 27.776 | 0.506 | 28.282 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.227 | 5.541 | 0.305 | 0.138 | 86.470 | 3.288 | 26.387 | 0.455 | 26.842 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.616 | 4.979 | 0.290 | 0.124 | 86.470 | 3.288 | 25.068 | 0.409 | 25.476 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.035 | 4.474 | 0.275 | 0.112 | 86.470 | 3.288 | 23.815 | 0.367 | 24.182 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 307.278 | 211.436 | 7.669 | 5.277 | 86.470 | 3.288 | 663.123 | 17.350 | 680.474 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.846 | 38.689 | 4.364 | 0.966 | 86.470 | 3.288 | 377.327 | 3.175 | 380.502 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.123 | 250.125 | 12.033 | 6.242 | 86.470 | 3.288 | 1040.450 | 20.525 | 1060.976 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 7.586 | 5.933 | 4.355 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 92.049 | 92.049 | 87.135 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 5.083 | 3.982 | 3.932 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 69.181 | 161.230 | 147.296 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.867 | 3.035 | 3.541 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 52.090 | 213.320 | 188.428 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 3.246 | 2.552 | 3.342 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 43.357 | 256.677 | 219.537 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.852 | 2.245 | 3.215 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.804 | 294.481 | 244.188 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.572 | 2.028 | 3.126 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.870 | 328.350 | 264.263 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.360 | 1.864 | 3.058 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.894 | 359.244 | 280.908 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.193 | 1.734 | 3.004 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.541 | 387.785 | 294.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 2.056 | 1.628 | 2.961 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.619 | 414.404 | 306.736 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.942 | 1.540 | 2.924 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.012 | 439.416 | 316.859 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.842 | 1.462 | 2.892 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.605 | 463.021 | 325.543 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.748 | 1.389 | 2.862 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.283 | 485.304 | 332.996 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.659 | 1.319 | 2.833 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.030 | 506.335 | 339.390 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.574 | 1.253 | 2.806 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.842 | 526.177 | 344.875 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.494 | 1.191 | 2.780 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.716 | 544.893 | 349.578 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 42.076 | 33.156 | 47.632 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 544.893 | 544.893 | 349.578 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 23.506 | 18.866 | 87.900 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 250.229 | 795.122 | 377.105 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 65.582 | 52.023 | 135.532 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 795.122 | 795.122 | 377.105 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 12.032 | 6.242 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1040.450 | 20.525 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.496 | 2.496 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 502.735 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 377.105 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 12.00 | 345.251 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 15.00 | 308.203 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 63.52 | 18.00 | 279.860 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 30.89 | 20.00 | 264.349 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 210.848 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.179 | 60.00 | 141.039 | |||||||||
| 80.00 | 119.001 | |||||||||||
| 100.00 | 104.258 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 52 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:40:24 |
| TOTAL PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 1086.403 | 960.596 | 66.692 | 59.071 | 86.470 | 3.288 | 5766.843 | 194.225 | 5961.068 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 774.906 | 653.066 | 51.896 | 43.932 | 86.470 | 3.288 | 4487.460 | 144.449 | 4631.909 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 581.050 | 463.821 | 38.400 | 30.807 | 86.470 | 3.288 | 3320.413 | 101.292 | 3421.705 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 485.832 | 367.549 | 31.949 | 24.306 | 86.470 | 3.288 | 2762.655 | 79.920 | 2842.574 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 426.194 | 305.636 | 27.954 | 20.171 | 86.470 | 3.288 | 2417.222 | 66.323 | 2483.545 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 384.293 | 261.252 | 25.165 | 17.224 | 86.470 | 3.288 | 2176.043 | 56.632 | 2232.676 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 352.762 | 227.350 | 23.075 | 14.981 | 86.470 | 3.288 | 1995.287 | 49.257 | 2044.544 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 327.917 | 200.358 | 21.433 | 13.199 | 86.470 | 3.288 | 1853.271 | 43.399 | 1896.670 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 307.684 | 178.231 | 20.098 | 11.741 | �� | 86.470 | 3.288 | 1737.860 | 38.605 | 1776.465 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 290.789 | 159.697 | 18.985 | 10.521 | 86.470 | 3.288 | 1641.649 | 34.594 | 1676.243 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 276.066 | 143.743 | 18.021 | 9.474 | 86.470 | 3.288 | 1558.272 | 31.150 | 1589.422 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 262.262 | 129.470 | 17.120 | 8.538 | 86.470 | 3.288 | 1480.358 | 28.073 | 1508.430 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 249.149 | 116.615 | 16.264 | 7.695 | 86.470 | 3.288 | 1406.340 | 25.300 | 1431.639 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 236.692 | 105.036 | 15.451 | 6.934 | 86.470 | 3.288 | 1336.023 | 22.801 | 1358.823 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 224.857 | 94.608 | 14.678 | 6.250 | 86.470 | 3.288 | 1269.221 | 20.548 | 1289.770 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 6266.854 | 4367.029 | 407.181 | 284.844 | 86.470 | 3.288 | 35208.914 | 936.566 | 36145.480 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 3562.729 | 836.321 | 232.567 | 55.526 | 86.470 | 3.288 | 20110.074 | 182.570 | 20292.646 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 9829.583 | 5203.351 | 639.748 | 340.370 | 86.470 | 3.288 | 55318.992 | 1119.135 | 56438.129 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 368.727 | 288.342 | 184.556 | 0.000 | 0.000 | 7111.058 | -1991.615 | -1991.615 | -2192.855 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 286.490 | 224.373 | 186.343 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3934.703 | 1943.088 | 1230.207 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 211.619 | 166.021 | 162.627 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2881.438 | 4824.526 | 3505.709 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 175.789 | 138.133 | 151.292 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2377.361 | 7201.887 | 5211.527 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 153.574 | 120.861 | 144.272 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2064.837 | 9266.724 | 6558.024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 138.052 | 108.802 | 139.371 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1846.451 | 11113.175 | 7652.451 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 126.411 | 99.764 | 135.697 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1682.672 | 12795.847 | 8559.024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 117.260 | 92.664 | 132.811 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1553.935 | 14349.782 | 9320.059 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 109.822 | 86.893 | 130.466 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1449.283 | 15799.065 | 9965.272 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 103.620 | 82.082 | 128.511 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1362.029 | 17161.094 | 10516.486 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 98.248 | 77.914 | 126.816 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1286.444 | 18447.537 | 10989.772 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 93.237 | 74.018 | 125.233 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1215.943 | 19663.480 | 11396.453 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 88.486 | 70.317 | 123.729 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1149.108 | 20812.588 | 11745.842 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 83.981 | 66.801 | 122.300 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1085.741 | 21898.328 | 12045.953 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 79.710 | 63.461 | 120.942 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1025.656 | 22923.984 | 12303.684 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2235.027 | 1760.446 | 2114.967 | 0.000 | 0.000 | 7111.058 | 22923.984 | 22923.984 | 12303.684 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 1253.664 | 1005.504 | 3738.901 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14294.578 | 37218.559 | 13837.784 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 3488.691 | 2765.949 | 5853.868 | 0.000 | 0.000 | 7111.058 | 37218.559 | 37218.559 | 13837.784 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 17.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 9829.584 | 5203.351 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 9829.584 | 5203.351 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 639.748 | 340.370 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 55319.000 | 1119.135 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 6.139 | 6.149 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 20767.020 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 13837.785 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.51 | 12.00 | 12095.122 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.64 | 15.00 | 10075.520 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 6.23 | 18.00 | 8535.857 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.97 | 20.00 | 7695.413 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 79.35 | 30.00 | 4810.899 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 8.278 | 60.00 | 1106.634 | |||||||||
| 80.00 | -32.492 | |||||||||||
| 100.00 | -778.747 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 53 |
| Bagley 4-30H S18-19 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 18 | TIME | : 12:39:12 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 70.117 | 61.946 | 2.138 | 1.889 | 86.470 | 3.288 | 184.903 | 6.212 | 191.115 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 44.301 | 37.465 | 1.351 | 1.143 | 86.470 | 3.288 | 116.826 | 3.757 | 120.583 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 35.270 | 28.584 | 1.076 | 0.872 | 86.470 | 3.288 | 93.011 | 2.866 | 95.877 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.204 | 23.462 | 0.921 | 0.716 | 86.470 | 3.288 | 79.650 | 2.353 | 82.003 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.844 | 19.988 | 0.819 | 0.610 | 86.470 | 3.288 | 70.791 | 2.004 | 72.795 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.405 | 17.420 | 0.744 | 0.531 | 86.470 | 3.288 | 64.359 | 1.747 | 66.106 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.528 | 15.415 | 0.687 | 0.470 | 86.470 | 3.288 | 59.409 | 1.546 | 60.955 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.943 | 13.737 | 0.639 | 0.419 | 86.470 | 3.288 | 55.228 | 1.378 | 56.606 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.477 | 12.248 | 0.594 | 0.374 | 86.470 | 3.288 | 51.362 | 1.228 | 52.590 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.114 | 10.919 | 0.552 | 0.333 | 86.470 | 3.288 | 47.767 | 1.095 | 48.862 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 16.846 | 9.735 | 0.514 | 0.297 | 86.470 | 3.288 | 44.423 | 0.976 | 45.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 15.666 | 8.680 | 0.478 | 0.265 | 86.470 | 3.288 | 41.314 | 0.870 | 42.184 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 14.570 | 7.738 | 0.444 | 0.236 | 86.470 | 3.288 | 38.422 | 0.776 | 39.198 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 13.550 | 6.899 | 0.413 | 0.210 | 86.470 | 3.288 | 35.732 | 0.692 | 36.424 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 12.601 | 6.151 | 0.384 | 0.188 | 86.470 | 3.288 | 33.231 | 0.617 | 33.848 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 385.437 | 280.387 | 11.755 | 8.551 | 86.470 | 3.288 | 1016.428 | 28.116 | 1044.544 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 150.702 | 49.246 | 4.596 | 1.502 | 86.470 | 3.288 | 397.414 | 4.938 | 402.352 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 536.140 | 329.634 | 16.351 | 10.053 | 86.470 | 3.288 | 1413.842 | 33.054 | 1446.896 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 11.822 | 9.245 | 6.589 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 163.459 | 163.459 | 156.808 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 7.458 | 5.841 | 5.190 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 102.094 | 265.553 | 245.540 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 5.930 | 4.651 | 4.700 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 80.597 | 346.150 | 309.167 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 5.071 | 3.983 | 4.425 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 68.524 | 414.673 | 358.327 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 4.502 | 3.540 | 4.243 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 60.511 | 475.184 | 397.782 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 4.088 | 3.218 | 4.111 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 54.689 | 529.873 | 430.195 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 3.769 | 2.970 | 4.009 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 50.206 | 580.080 | 457.244 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 3.500 | 2.761 | 3.923 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 46.421 | 626.501 | 479.979 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 3.251 | 2.568 | 3.844 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 42.927 | 669.428 | 499.092 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 3.021 | 2.388 | 3.770 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 39.683 | 709.110 | 515.154 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 2.807 | 2.221 | 3.701 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 36.670 | 745.781 | 528.648 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 2.608 | 2.066 | 3.637 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.873 | 779.654 | 539.979 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 2.423 | 1.921 | 3.578 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 31.276 | 810.930 | 549.490 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.251 | 1.787 | 3.523 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.863 | 839.793 | 557.470 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.092 | 1.662 | 3.471 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.623 | 866.416 | 564.161 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 64.592 | 50.821 | 62.714 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 866.416 | 866.416 | 564.161 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 24.861 | 19.871 | 96.688 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 260.932 | 1127.349 | 597.568 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 89.453 | 70.692 | 159.402 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1127.349 | 1127.349 | 597.568 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 589.358 | 363.971 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 53.218 | 34.337 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 536.140 | 329.634 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 16.351 | 10.053 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1413.842 | 33.054 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 3.050 | 3.050 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 46.75 | 5.00 | 770.982 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 597.568 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 551.369 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 496.580 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 453.983 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 430.461 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 348.558 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.872 | 60.00 | 241.604 | |||||||||
| 80.00 | 208.323 | |||||||||||
| 100.00 | 186.288 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 54 |
| Gerhardsen 1-10H S3-10 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 3 | TIME | : 12:39:12 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 53.307 | 46.393 | 1.010 | 0.879 | 86.470 | 3.288 | 87.362 | 2.891 | 90.253 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 33.694 | 27.688 | 0.639 | 0.525 | 86.470 | 3.288 | 55.219 | 1.725 | 56.945 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 26.828 | 20.847 | 0.508 | 0.395 | 86.470 | 3.288 | 43.966 | 1.299 | 45.265 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 22.975 | 16.886 | 0.435 | 0.320 | 86.470 | 3.288 | 37.652 | 1.052 | 38.705 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.420 | 14.197 | 0.387 | 0.269 | 86.470 | 3.288 | 33.465 | 0.885 | 34.350 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.565 | 12.210 | 0.352 | 0.231 | 86.470 | 3.288 | 30.425 | 0.761 | 31.186 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.139 | 10.664 | 0.325 | 0.202 | 86.470 | 3.288 | 28.088 | 0.665 | 28.753 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.999 | 9.417 | 0.303 | 0.178 | 86.470 | 3.288 | 26.219 | 0.587 | 26.806 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.060 | 8.386 | 0.285 | 0.159 | 86.470 | 3.288 | 24.680 | 0.523 | 25.203 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.267 | 7.516 | 0.270 | 0.142 | 86.470 | 3.288 | 23.381 | 0.468 | 23.849 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.552 | 6.754 | 0.257 | 0.128 | 86.470 | 3.288 | 22.210 | 0.421 | 22.631 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.875 | 6.071 | 0.244 | 0.115 | 86.470 | 3.288 | 21.099 | 0.378 | 21.478 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.231 | 5.456 | 0.232 | 0.103 | 86.470 | 3.288 | 20.044 | 0.340 | 20.384 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.619 | 4.904 | 0.220 | 0.093 | 86.470 | 3.288 | 19.042 | 0.306 | 19.348 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.038 | 4.407 | 0.209 | 0.084 | 86.470 | 3.288 | 18.090 | 0.275 | 18.365 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 299.570 | 201.798 | 5.678 | 3.825 | 86.470 | 3.288 | 490.943 | 12.575 | 503.519 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.897 | 38.195 | 3.315 | 0.724 | 86.470 | 3.288 | 286.626 | 2.380 | 289.006 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 474.466 | 239.993 | 8.992 | 4.548 | 86.470 | 3.288 | 777.570 | 14.955 | 792.525 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 5.582 | 4.368 | 3.474 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 76.828 | 76.828 | 73.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 3.522 | 2.761 | 2.823 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 47.839 | 124.667 | 115.282 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.799 | 2.198 | 2.596 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.672 | 162.339 | 145.024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.393 | 1.883 | 2.468 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 31.961 | 194.300 | 167.953 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.124 | 1.673 | 2.383 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.169 | 222.469 | 186.321 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.928 | 1.521 | 2.321 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.415 | 247.884 | 201.384 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.778 | 1.404 | 2.274 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.297 | 271.181 | 213.935 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.657 | 1.311 | 2.236 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.602 | 292.782 | 224.514 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.558 | 1.234 | 2.205 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.205 | 312.988 | 233.509 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.474 | 1.169 | 2.179 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.027 | 332.015 | 241.209 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.399 | 1.110 | 2.155 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.966 | 349.981 | 247.819 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.327 | 1.055 | 2.133 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.962 | 366.943 | 253.492 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.260 | 1.002 | 2.111 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.011 | 382.954 | 258.360 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.196 | 0.952 | 2.091 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.109 | 398.063 | 262.537 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.135 | 0.905 | 2.072 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.253 | 412.317 | 266.118 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 31.133 | 24.547 | 35.522 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 412.317 | 412.317 | 266.118 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 17.854 | 14.331 | 65.501 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 191.320 | 603.636 | 287.116 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 48.987 | 38.878 | 101.023 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 603.636 | 603.636 | 287.116 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 525.613 | 298.651 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 51.147 | 58.658 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 474.466 | 239.993 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 8.992 | 4.548 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 777.570 | 14.955 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.895 | 1.895 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 381.737 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 287.116 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 263.257 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 235.607 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 214.543 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 203.055 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 163.713 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 2.369 | 60.00 | 113.332 | |||||||||
| 80.00 | 97.750 | |||||||||||
| 100.00 | 87.437 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 55 |
| Legaard 4-25H S13-24 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 13 | TIME | : 12:39:12 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 62.788 | 55.267 | 1.833 | 1.614 | 86.470 | 3.288 | 158.515 | 5.305 | 163.821 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 31.243 | 25.839 | 0.912 | 0.754 | 86.470 | 3.288 | 78.876 | 2.481 | 81.356 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 24.112 | 18.815 | 0.704 | 0.549 | 86.470 | 3.288 | 60.872 | 1.806 | 62.679 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 20.374 | 15.006 | 0.595 | 0.438 | 86.470 | 3.288 | 51.437 | 1.441 | 52.878 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 17.973 | 12.496 | 0.525 | 0.365 | 86.470 | 3.288 | 45.374 | 1.200 | 46.574 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 16.262 | 10.673 | 0.475 | 0.312 | 86.470 | 3.288 | 41.054 | 1.025 | 42.079 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 14.962 | 9.271 | 0.437 | 0.271 | 86.470 | 3.288 | 37.774 | 0.890 | 38.664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 13.932 | 8.150 | 0.407 | 0.238 | 86.470 | 3.288 | 35.174 | 0.782 | 35.956 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 13.090 | 7.229 | 0.382 | 0.211 | 86.470 | 3.288 | 33.046 | 0.694 | 33.740 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 12.383 | 6.456 | 0.362 | 0.189 | 86.470 | 3.288 | 31.263 | 0.620 | 31.883 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 11.760 | 5.789 | 0.343 | 0.169 | 86.470 | 3.288 | 29.690 | 0.556 | 30.246 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 11.172 | 5.192 | 0.326 | 0.152 | 86.470 | 3.288 | 28.205 | 0.498 | 28.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 10.614 | 4.657 | 0.310 | 0.136 | 86.470 | 3.288 | 26.795 | 0.447 | 27.242 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 10.083 | 4.177 | 0.294 | 0.122 | 86.470 | 3.288 | 25.455 | 0.401 | 25.856 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 9.579 | 3.746 | 0.280 | 0.109 | 86.470 | 3.288 | 24.183 | 0.360 | 24.542 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 280.327 | 192.763 | 8.185 | 5.628 | 86.470 | 3.288 | 707.715 | 18.505 | 726.219 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 151.770 | 31.870 | 4.431 | 0.930 | 86.470 | 3.288 | 383.160 | 3.059 | 386.219 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 432.097 | 224.633 | 12.616 | 6.558 | 86.470 | 3.288 | 1090.875 | 21.564 | 1112.439 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 10.133 | 7.926 | 5.894 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 139.868 | 139.868 | 134.858 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 5.032 | 3.944 | 4.266 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 68.115 | 207.982 | 194.083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.876 | 3.044 | 3.898 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 51.861 | 259.843 | 235.032 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 3.270 | 2.572 | 3.705 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 43.331 | 303.174 | 266.121 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.880 | 2.269 | 3.581 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.844 | 341.018 | 290.799 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.602 | 2.053 | 3.493 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.932 | 374.949 | 310.910 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.390 | 1.889 | 3.426 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.959 | 405.908 | 327.590 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.223 | 1.759 | 3.373 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.602 | 434.510 | 341.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 2.086 | 1.652 | 3.329 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.673 | 461.183 | 353.472 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.971 | 1.563 | 3.293 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.056 | 486.239 | 363.613 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.869 | 1.484 | 3.261 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.631 | 509.870 | 372.307 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.774 | 1.410 | 3.230 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.289 | 532.159 | 379.761 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.684 | 1.340 | 3.202 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.017 | 553.176 | 386.152 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.598 | 1.273 | 3.174 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.811 | 572.987 | 391.628 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.517 | 1.209 | 3.148 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.668 | 591.656 | 396.319 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 44.904 | 35.386 | 54.274 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 591.656 | 591.656 | 396.319 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 23.859 | 19.158 | 100.717 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 242.485 | 834.141 | 423.463 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 68.763 | 54.544 | 154.991 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 834.141 | 834.141 | 423.463 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 469.519 | 262.925 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 37.422 | 38.292 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 432.097 | 224.633 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 12.616 | 6.558 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1090.875 | 21.564 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.920 | 2.920 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 547.981 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 423.463 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 391.753 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 354.815 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 326.522 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 311.028 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 257.545 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.686 | 60.00 | 187.658 | |||||||||
| 80.00 | 165.537 | |||||||||||
| 100.00 | 150.699 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 56 |
| Mustang 7-6 S6-7 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 6 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 62.157 | 54.665 | 0.161 | 0.142 | 86.470 | 3.288 | 13.936 | 0.466 | 14.402 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 34.850 | 28.898 | 0.090 | 0.075 | 86.470 | 3.288 | 7.813 | 0.246 | 8.060 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.205 | 21.325 | 0.071 | 0.055 | 86.470 | 3.288 | 6.099 | 0.182 | 6.281 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.097 | 17.121 | 0.060 | 0.044 | 86.470 | 3.288 | 5.178 | 0.146 | 5.324 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.428 | 14.320 | 0.053 | 0.037 | 86.470 | 3.288 | 4.580 | 0.122 | 4.702 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.514 | 12.275 | 0.048 | 0.032 | 86.470 | 3.288 | 4.151 | 0.105 | 4.256 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.055 | 10.694 | 0.044 | 0.028 | 86.470 | 3.288 | 3.824 | 0.091 | 3.915 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.894 | 9.426 | 0.041 | 0.024 | 86.470 | 3.288 | 3.563 | 0.080 | 3.644 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 14.943 | 8.382 | 0.039 | 0.022 | 86.470 | 3.288 | 3.350 | 0.071 | 3.422 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.143 | 7.504 | 0.037 | 0.019 | 86.470 | 3.288 | 3.171 | 0.064 | 3.235 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.433 | 6.741 | 0.035 | 0.017 | 86.470 | 3.288 | 3.012 | 0.057 | 3.069 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.761 | 6.057 | 0.033 | 0.016 | 86.470 | 3.288 | 2.861 | 0.052 | 2.913 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.123 | 5.443 | 0.031 | 0.014 | 86.470 | 3.288 | 2.718 | 0.046 | 2.764 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.517 | 4.891 | 0.030 | 0.013 | 86.470 | 3.288 | 2.582 | 0.042 | 2.624 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.941 | 4.395 | 0.028 | 0.011 | 86.470 | 3.288 | 2.453 | 0.037 | 2.490 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 309.062 | 212.136 | 0.801 | 0.550 | 86.470 | 3.288 | 69.292 | 1.808 | 71.100 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 173.357 | 38.006 | 0.449 | 0.099 | 86.470 | 3.288 | 38.867 | 0.324 | 39.191 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.420 | 250.142 | 1.251 | 0.649 | 86.470 | 3.288 | 108.159 | 2.132 | 110.291 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.891 | 0.697 | 0.515 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.299 | 12.299 | 11.826 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.498 | 0.391 | 0.391 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.779 | 19.078 | 17.719 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.388 | 0.305 | 0.357 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.231 | 24.309 | 21.849 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.329 | 0.259 | 0.338 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.398 | 28.707 | 25.005 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.291 | 0.229 | 0.326 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.856 | 32.563 | 27.519 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.263 | 0.208 | 0.317 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.468 | 36.031 | 29.575 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.242 | 0.191 | 0.311 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.171 | 39.202 | 31.283 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.225 | 0.178 | 0.305 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.935 | 42.136 | 32.720 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.212 | 0.168 | 0.301 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.741 | 44.878 | 33.941 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.200 | 0.159 | 0.298 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.579 | 47.457 | 34.984 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.190 | 0.151 | 0.294 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.435 | 49.891 | 35.880 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.180 | 0.143 | 0.291 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.298 | 52.190 | 36.649 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.171 | 0.136 | 0.288 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.169 | 54.359 | 37.308 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.162 | 0.129 | 0.286 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.047 | 56.406 | 37.874 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.154 | 0.123 | 0.283 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.931 | 58.337 | 38.359 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 4.396 | 3.465 | 4.903 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 58.337 | 58.337 | 38.359 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 2.421 | 1.943 | 8.954 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.872 | 84.209 | 41.202 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 6.817 | 5.408 | 13.857 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 84.209 | 84.209 | 41.202 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 1.251 | 0.649 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 108.159 | 2.132 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.259 | 0.259 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 54.092 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 41.202 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 37.942 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 34.158 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 31.268 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 29.690 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 24.262 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.324 | 60.00 | 17.238 | |||||||||
| 80.00 | 15.037 | |||||||||||
| 100.00 | 13.570 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 57 |
| Nielsen 1-12H S1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 1 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 24.083 | 21.259 | 0.088 | 0.078 | 86.470 | 3.288 | 7.613 | 0.256 | 7.868 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 13.503 | 11.328 | 0.049 | 0.041 | 86.470 | 3.288 | 4.268 | 0.136 | 4.405 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 10.541 | 8.424 | 0.039 | 0.031 | 86.470 | 3.288 | 3.332 | 0.101 | 3.433 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 8.949 | 6.814 | 0.033 | 0.025 | 86.470 | 3.288 | 2.829 | 0.082 | 2.911 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 7.915 | 5.743 | 0.029 | 0.021 | 86.470 | 3.288 | 2.502 | 0.069 | 2.571 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 7.173 | 4.960 | 0.026 | 0.018 | 86.470 | 3.288 | 2.268 | 0.060 | 2.327 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 6.608 | 4.354 | 0.024 | 0.016 | 86.470 | 3.288 | 2.089 | 0.052 | 2.141 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 6.140 | 3.855 | 0.022 | 0.014 | 86.470 | 3.288 | 1.941 | 0.046 | 1.987 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 5.710 | 3.417 | 0.021 | 0.012 | 86.470 | 3.288 | 1.805 | 0.041 | 1.846 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 5.311 | 3.029 | 0.019 | 0.011 | 86.470 | 3.288 | 1.679 | 0.036 | 1.715 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 4.939 | 2.684 | 0.018 | 0.010 | 86.470 | 3.288 | 1.561 | 0.032 | 1.593 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 4.593 | 2.379 | 0.017 | 0.009 | 86.470 | 3.288 | 1.452 | 0.029 | 1.481 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 4.272 | 2.108 | 0.016 | 0.008 | 86.470 | 3.288 | 1.350 | 0.025 | 1.376 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 3.973 | 1.869 | 0.015 | 0.007 | 86.470 | 3.288 | 1.256 | 0.022 | 1.278 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 3.694 | 1.656 | 0.014 | 0.006 | 86.470 | 3.288 | 1.168 | 0.020 | 1.188 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 117.403 | 83.880 | 0.429 | 0.307 | 86.470 | 3.288 | 37.112 | 1.008 | 38.121 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 32.657 | 10.820 | 0.119 | 0.040 | 86.470 | 3.288 | 10.323 | 0.130 | 10.453 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 150.060 | 94.700 | 0.549 | 0.346 | 86.470 | 3.288 | 47.436 | 1.138 | 48.574 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.487 | 0.381 | 0.483 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.518 | 6.518 | 6.269 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.272 | 0.213 | 0.415 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.503 | 10.021 | 9.315 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.212 | 0.167 | 0.396 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.658 | 12.679 | 11.414 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.180 | 0.141 | 0.386 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.203 | 14.882 | 12.995 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.159 | 0.125 | 0.380 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.907 | 16.790 | 14.238 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.144 | 0.113 | 0.375 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.695 | 18.485 | 15.243 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.132 | 0.104 | 0.371 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.533 | 20.018 | 16.069 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.123 | 0.097 | 0.368 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.399 | 21.417 | 16.754 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.114 | 0.090 | 0.366 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.276 | 22.693 | 17.323 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.106 | 0.084 | 0.363 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.162 | 23.855 | 17.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.099 | 0.078 | 0.361 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.056 | 24.911 | 18.182 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.092 | 0.073 | 0.358 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.958 | 25.869 | 18.502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.085 | 0.068 | 0.356 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.867 | 26.736 | 18.766 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.079 | 0.063 | 0.354 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.782 | 27.518 | 18.982 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.073 | 0.058 | 0.353 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.703 | 28.222 | 19.159 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2.357 | 1.856 | 5.686 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.222 | 28.222 | 19.159 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.646 | 0.516 | 5.172 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.120 | 32.341 | 19.831 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 3.003 | 2.372 | 10.858 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 32.341 | 32.341 | 19.831 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 196.489 | 144.493 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 46.429 | 49.794 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 150.060 | 94.700 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.549 | 0.346 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 47.436 | 1.138 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.366 | 0.366 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 30.08 | 5.00 | 24.367 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 19.831 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 18.538 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 16.959 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 15.696 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 14.987 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 12.451 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.457 | 60.00 | 8.988 | |||||||||
| 80.00 | 7.873 | |||||||||||
| 100.00 | 7.124 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 58 |
| Riede 4-14H S2-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 2 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 59.230 | 52.420 | 0.152 | 0.134 | 86.470 | 3.288 | 13.108 | 0.441 | 13.549 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 29.472 | 24.889 | 0.075 | 0.064 | 86.470 | 3.288 | 6.522 | 0.209 | 6.732 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.745 | 18.385 | 0.058 | 0.047 | 86.470 | 3.288 | 5.034 | 0.155 | 5.188 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 19.220 | 14.874 | 0.049 | 0.038 | 86.470 | 3.288 | 4.253 | 0.125 | 4.379 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 16.954 | 12.563 | 0.043 | 0.032 | 86.470 | 3.288 | 3.752 | 0.106 | 3.858 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 15.340 | 10.885 | 0.039 | 0.028 | 86.470 | 3.288 | 3.395 | 0.092 | 3.486 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 14.114 | 9.590 | 0.036 | 0.025 | 86.470 | 3.288 | 3.124 | 0.081 | 3.204 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 13.111 | 8.531 | 0.034 | 0.022 | 86.470 | 3.288 | 2.902 | 0.072 | 2.973 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 12.193 | 7.597 | 0.031 | 0.019 | 86.470 | 3.288 | 2.698 | 0.064 | 2.762 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 11.340 | 6.766 | 0.029 | 0.017 | 86.470 | 3.288 | 2.510 | 0.057 | 2.566 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 10.546 | 6.026 | 0.027 | 0.015 | 86.470 | 3.288 | 2.334 | 0.051 | 2.385 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 9.808 | 5.366 | 0.025 | 0.014 | 86.470 | 3.288 | 2.171 | 0.045 | 2.216 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 9.121 | 4.779 | 0.023 | 0.012 | 86.470 | 3.288 | 2.019 | 0.040 | 2.059 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 8.483 | 4.256 | 0.022 | 0.011 | 86.470 | 3.288 | 1.877 | 0.036 | 1.913 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.889 | 3.791 | 0.020 | 0.010 | 86.470 | 3.288 | 1.746 | 0.032 | 1.778 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 259.565 | 190.718 | 0.664 | 0.488 | 86.470 | 3.288 | 57.444 | 1.605 | 59.049 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 87.206 | 29.068 | 0.223 | 0.074 | 86.470 | 3.288 | 19.299 | 0.245 | 19.544 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 346.771 | 219.786 | 0.888 | 0.563 | 86.470 | 3.288 | 76.743 | 1.850 | 78.593 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.838 | 0.655 | 0.531 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.525 | 11.525 | 11.112 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.416 | 0.326 | 0.388 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.601 | 17.127 | 15.983 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.321 | 0.252 | 0.356 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.260 | 21.387 | 19.347 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.271 | 0.213 | 0.339 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.556 | 24.943 | 21.899 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.239 | 0.188 | 0.328 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.104 | 28.047 | 23.922 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.216 | 0.170 | 0.320 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.781 | 30.828 | 25.571 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.198 | 0.156 | 0.314 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.536 | 33.364 | 26.937 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.184 | 0.145 | 0.309 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.335 | 35.699 | 28.081 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.171 | 0.135 | 0.305 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.152 | 37.850 | 29.039 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.159 | 0.125 | 0.301 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.981 | 39.832 | 29.841 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.147 | 0.117 | 0.297 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.823 | 41.655 | 30.512 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.137 | 0.109 | 0.294 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.677 | 43.332 | 31.072 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.127 | 0.101 | 0.290 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.540 | 44.872 | 31.541 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.118 | 0.094 | 0.287 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.414 | 46.286 | 31.932 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.110 | 0.087 | 0.284 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.296 | 47.582 | 32.258 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 3.651 | 2.872 | 4.943 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 47.582 | 47.582 | 32.258 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 1.208 | 0.965 | 6.480 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.891 | 58.473 | 33.776 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 4.859 | 3.837 | 11.423 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 58.473 | 58.473 | 33.776 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 400.193 | 265.981 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 53.422 | 46.195 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 346.771 | 219.786 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.888 | 0.563 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 76.743 | 1.850 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.256 | 0.256 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 39.58 | 5.00 | 42.187 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 33.776 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 31.479 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 28.725 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 26.562 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 25.359 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 21.120 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.342 | 60.00 | 15.442 | |||||||||
| 80.00 | 13.628 | |||||||||||
| 100.00 | 12.410 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 59 |
| Rostad 9-33H S28-33 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 28 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 9.610 | 21.563 | 0.048 | 0.108 | 86.470 | 3.288 | 4.155 | 0.355 | 4.509 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 7.006 | 14.738 | 0.035 | 0.074 | 86.470 | 3.288 | 3.029 | 0.242 | 3.272 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 5.747 | 11.341 | 0.029 | 0.057 | 86.470 | 3.288 | 2.485 | 0.186 | 2.671 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 4.971 | 9.202 | 0.025 | 0.046 | 86.470 | 3.288 | 2.149 | 0.151 | 2.300 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 4.431 | 7.697 | 0.022 | 0.038 | 86.470 | 3.288 | 1.916 | 0.127 | 2.042 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 4.029 | 6.567 | 0.020 | 0.033 | 86.470 | 3.288 | 1.742 | 0.108 | 1.850 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 3.716 | 5.682 | 0.019 | 0.028 | 86.470 | 3.288 | 1.606 | 0.093 | 1.700 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 3.453 | 4.955 | 0.017 | 0.025 | 86.470 | 3.288 | 1.493 | 0.081 | 1.574 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 3.211 | 4.324 | 0.016 | 0.022 | 86.470 | 3.288 | 1.388 | 0.071 | 1.459 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 2.986 | 3.774 | 0.015 | 0.019 | 86.470 | 3.288 | 1.291 | 0.062 | 1.353 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 2.777 | 3.293 | 0.014 | 0.016 | 86.470 | 3.288 | 1.201 | 0.054 | 1.255 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 2.583 | 2.874 | 0.013 | 0.014 | 86.470 | 3.288 | 1.117 | 0.047 | 1.164 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 2.402 | 2.508 | 0.012 | 0.013 | 86.470 | 3.288 | 1.039 | 0.041 | 1.080 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.234 | 2.189 | 0.011 | 0.011 | 86.470 | 3.288 | 0.966 | 0.036 | 1.002 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.077 | 1.910 | 0.010 | 0.010 | 86.470 | 3.288 | 0.898 | 0.031 | 0.930 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 61.234 | 102.616 | 0.306 | 0.513 | 86.470 | 3.288 | 26.475 | 1.687 | 28.162 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 7.810 | 6.079 | 0.039 | 0.030 | 86.470 | 3.288 | 3.377 | 0.100 | 3.477 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 69.044 | 108.696 | 0.345 | 0.543 | 86.470 | 3.288 | 29.851 | 1.787 | 31.638 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.280 | 0.208 | 0.885 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.137 | 3.137 | 3.004 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.203 | 0.151 | 0.787 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.131 | 5.268 | 4.856 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.166 | 0.124 | 0.735 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.647 | 6.915 | 6.156 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.143 | 0.107 | 0.701 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.349 | 8.264 | 7.124 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.127 | 0.096 | 0.677 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.143 | 9.406 | 7.870 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.115 | 0.087 | 0.659 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.989 | 10.396 | 8.456 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.105 | 0.080 | 0.645 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.869 | 11.265 | 8.925 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.097 | 0.075 | 0.633 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.769 | 12.034 | 9.302 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.090 | 0.069 | 0.623 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.676 | 12.711 | 9.603 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.084 | 0.065 | 0.615 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.590 | 13.301 | 9.842 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.078 | 0.060 | 0.607 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.510 | 13.810 | 10.030 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.072 | 0.056 | 0.601 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.435 | 14.245 | 10.175 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.067 | 0.052 | 0.595 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.366 | 14.611 | 10.286 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.062 | 0.048 | 0.590 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.301 | 14.912 | 10.370 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.058 | 0.045 | 0.586 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.242 | 15.154 | 10.431 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 1.744 | 1.324 | 9.940 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.154 | 15.154 | 10.431 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.215 | 0.169 | 2.636 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.457 | 15.610 | 10.526 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 1.959 | 1.493 | 12.576 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.610 | 15.610 | 10.526 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 92.810 | 146.694 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 23.766 | 37.998 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 69.044 | 108.696 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.345 | 0.543 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 29.851 | 1.787 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.500 | 0.500 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 19.58 | 5.00 | 12.542 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 10.526 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 9.908 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 9.123 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 8.473 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 8.098 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 6.709 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.625 | 60.00 | 4.716 | |||||||||
| 80.00 | 4.063 | |||||||||||
| 100.00 | 3.624 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 60 |
| Torgeson 1-15H S3-10 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 3 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 68.793 | 59.676 | 2.392 | 2.075 | 86.470 | 3.288 | 206.824 | 6.822 | 213.646 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 43.465 | 35.722 | 1.511 | 1.242 | 86.470 | 3.288 | 130.676 | 4.084 | 134.760 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 34.604 | 26.982 | 1.203 | 0.938 | 86.470 | 3.288 | 104.037 | 3.085 | 107.122 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 29.634 | 21.928 | 1.030 | 0.762 | 86.470 | 3.288 | 89.093 | 2.507 | 91.600 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.337 | 18.496 | 0.916 | 0.643 | 86.470 | 3.288 | 79.183 | 2.114 | 81.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 23.945 | 15.960 | 0.833 | 0.555 | 86.470 | 3.288 | 71.989 | 1.824 | 73.814 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.105 | 13.984 | 0.769 | 0.486 | 86.470 | 3.288 | 66.459 | 1.599 | 68.058 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.634 | 12.389 | 0.717 | 0.431 | 86.470 | 3.288 | 62.037 | 1.416 | 63.453 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.423 | 11.069 | 0.675 | 0.385 | 86.470 | 3.288 | 58.395 | 1.265 | 59.660 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.400 | 9.953 | 0.640 | 0.346 | 86.470 | 3.288 | 55.320 | 1.138 | 56.458 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.479 | 8.974 | 0.608 | 0.312 | 86.470 | 3.288 | 52.550 | 1.026 | 53.576 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.605 | 8.092 | 0.577 | 0.281 | 86.470 | 3.288 | 49.922 | 0.925 | 50.847 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.775 | 7.297 | 0.548 | 0.254 | 86.470 | 3.288 | 47.426 | 0.834 | 48.260 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.986 | 6.580 | 0.521 | 0.229 | 86.470 | 3.288 | 45.055 | 0.752 | 45.807 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.237 | 5.933 | 0.495 | 0.206 | 86.470 | 3.288 | 42.802 | 0.678 | 43.480 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 386.423 | 263.034 | 13.435 | 9.145 | 86.470 | 3.288 | 1161.767 | 30.070 | 1191.837 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 225.571 | 52.976 | 7.843 | 1.842 | 86.470 | 3.288 | 678.172 | 6.056 | 684.229 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 611.994 | 316.010 | 21.278 | 10.987 | 86.470 | 3.288 | 1839.939 | 36.126 | 1876.066 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 13.215 | 10.341 | 7.364 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 182.726 | 182.726 | 175.291 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 8.335 | 6.534 | 5.813 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 114.078 | 296.804 | 274.440 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 6.625 | 5.202 | 5.270 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 90.025 | 386.829 | 345.510 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 5.664 | 4.455 | 4.966 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 76.515 | 463.344 | 400.403 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 5.027 | 3.959 | 4.764 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 67.548 | 530.892 | 444.447 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 4.564 | 3.599 | 4.617 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 61.033 | 591.925 | 480.620 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 4.208 | 3.323 | 4.504 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 56.023 | 647.948 | 510.802 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 3.923 | 3.102 | 4.414 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 52.014 | 699.962 | 536.275 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 3.688 | 2.920 | 4.340 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 48.712 | 748.674 | 557.961 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 3.490 | 2.766 | 4.277 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 45.925 | 794.599 | 576.546 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 3.312 | 2.627 | 4.221 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 43.415 | 838.014 | 592.519 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 3.143 | 2.496 | 4.167 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 41.041 | 879.055 | 606.245 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 2.983 | 2.371 | 4.117 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 38.790 | 917.845 | 618.039 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.831 | 2.253 | 4.068 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 36.655 | 954.500 | 628.171 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.687 | 2.140 | 4.022 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 34.631 | 989.130 | 636.873 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 73.694 | 58.088 | 70.925 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 989.130 | 989.130 | 636.873 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 42.271 | 33.909 | 124.077 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 483.972 | 1473.102 | 688.732 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 115.964 | 91.997 | 195.002 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1473.102 | 1473.102 | 688.732 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 669.857 | 359.083 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 57.863 | 43.073 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 611.994 | 316.010 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 21.278 | 10.987 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1839.939 | 36.126 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 3.477 | 3.477 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 920.075 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 688.732 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 630.833 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 563.928 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 513.091 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 485.409 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 390.816 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 4.375 | 60.00 | 270.097 | |||||||||
| 80.00 | 232.847 | |||||||||||
| 100.00 | 208.213 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 61 |
| Wolter 1-28H S16-21 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 16 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 71.416 | 61.833 | 0.741 | 0.642 | 86.470 | 3.288 | 64.107 | 2.111 | 66.218 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 46.929 | 38.910 | 0.487 | 0.404 | 86.470 | 3.288 | 42.127 | 1.328 | 43.455 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.689 | 29.951 | 0.391 | 0.311 | 86.470 | 3.288 | 33.832 | 1.022 | 34.855 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.404 | 24.687 | 0.336 | 0.256 | 86.470 | 3.288 | 29.088 | 0.843 | 29.931 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 28.866 | 21.083 | 0.300 | 0.219 | 86.470 | 3.288 | 25.912 | 0.720 | 26.632 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 26.283 | 18.405 | 0.273 | 0.191 | 86.470 | 3.288 | 23.593 | 0.628 | 24.221 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 24.285 | 16.305 | 0.252 | 0.169 | 86.470 | 3.288 | 21.800 | 0.557 | 22.356 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 22.579 | 14.535 | 0.234 | 0.151 | 86.470 | 3.288 | 20.269 | 0.496 | 20.765 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 20.999 | 12.961 | 0.218 | 0.135 | 86.470 | 3.288 | 18.850 | 0.442 | 19.292 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 19.529 | 11.557 | 0.203 | 0.120 | 86.470 | 3.288 | 17.530 | 0.394 | 17.925 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 18.162 | 10.305 | 0.189 | 0.107 | 86.470 | 3.288 | 16.303 | 0.352 | 16.655 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.891 | 9.189 | 0.175 | 0.095 | 86.470 | 3.288 | 15.162 | 0.314 | 15.476 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.708 | 8.194 | 0.163 | 0.085 | 86.470 | 3.288 | 14.101 | 0.280 | 14.380 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.609 | 7.306 | 0.152 | 0.076 | 86.470 | 3.288 | 13.114 | 0.249 | 13.363 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 13.586 | 6.515 | 0.141 | 0.068 | 86.470 | 3.288 | 12.196 | 0.222 | 12.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 409.934 | 291.736 | 4.256 | 3.029 | 86.470 | 3.288 | 367.984 | 9.958 | 377.942 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 164.140 | 52.429 | 1.704 | 0.544 | 86.470 | 3.288 | 147.343 | 1.790 | 149.132 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 574.073 | 344.165 | 5.960 | 3.573 | 86.470 | 3.288 | 515.326 | 11.748 | 527.074 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 4.096 | 3.205 | 2.090 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 56.826 | 56.826 | 54.477 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 2.688 | 2.106 | 1.694 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 36.967 | 93.793 | 86.602 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.156 | 1.692 | 1.544 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.463 | 123.256 | 109.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.851 | 1.454 | 1.459 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.167 | 148.423 | 127.915 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.647 | 1.296 | 1.401 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.288 | 170.710 | 142.447 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.498 | 1.180 | 1.360 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.184 | 190.895 | 154.410 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.382 | 1.090 | 1.327 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.557 | 209.452 | 164.407 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.284 | 1.013 | 1.300 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.168 | 226.620 | 172.815 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.193 | 0.942 | 1.274 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.883 | 242.503 | 179.887 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.108 | 0.877 | 1.250 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.690 | 257.193 | 185.833 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.030 | 0.815 | 1.228 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.582 | 270.775 | 190.831 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.957 | 0.758 | 1.208 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.553 | 283.328 | 195.030 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.889 | 0.705 | 1.188 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.598 | 294.926 | 198.557 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.826 | 0.656 | 1.171 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.711 | 305.637 | 201.518 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.768 | 0.610 | 1.154 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.887 | 315.524 | 204.003 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 23.370 | 18.399 | 20.648 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 315.524 | 315.524 | 204.003 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 9.215 | 7.367 | 33.562 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 98.988 | 414.512 | 216.515 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 32.585 | 25.766 | 54.210 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 414.512 | 414.512 | 216.515 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 670.956 | 401.490 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 96.883 | 57.325 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 574.073 | 344.165 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 5.960 | 3.573 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 515.326 | 11.748 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.038 | 1.038 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 48.08 | 5.00 | 280.910 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 216.515 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 199.426 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 179.195 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 163.494 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 154.834 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 124.744 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.298 | 60.00 | 85.652 | |||||||||
| 80.00 | 73.556 | |||||||||||
| 100.00 | 65.572 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 62 |
| Wolter 13-9H S9-4 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 9 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 70.874 | 82.858 | 3.295 | 3.852 | 86.470 | 3.288 | 284.925 | 12.666 | 297.591 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 35.266 | 38.809 | 1.640 | 1.804 | 86.470 | 3.288 | 141.777 | 5.933 | 147.709 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.217 | 28.307 | 1.265 | 1.316 | 86.470 | 3.288 | 109.416 | 4.327 | 113.743 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 22.998 | 22.614 | 1.069 | 1.051 | 86.470 | 3.288 | 92.456 | 3.457 | 95.913 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.287 | 18.862 | 0.943 | 0.877 | 86.470 | 3.288 | 81.559 | 2.883 | 84.442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.356 | 16.138 | 0.853 | 0.750 | 86.470 | 3.288 | 73.794 | 2.467 | 76.261 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 16.889 | 14.041 | 0.785 | 0.653 | 86.470 | 3.288 | 67.898 | 2.146 | 70.044 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.727 | 12.364 | 0.731 | 0.575 | 86.470 | 3.288 | 63.223 | 1.890 | 65.114 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 14.775 | 10.985 | 0.687 | 0.511 | 86.470 | 3.288 | 59.399 | 1.679 | 61.078 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 13.978 | 9.827 | 0.650 | 0.457 | 86.470 | 3.288 | 56.194 | 1.502 | 57.696 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.275 | 8.826 | 0.617 | 0.410 | 86.470 | 3.288 | 53.367 | 1.349 | 54.716 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.611 | 7.929 | 0.586 | 0.369 | 86.470 | 3.288 | 50.698 | 1.212 | 51.910 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 11.980 | 7.124 | 0.557 | 0.331 | 86.470 | 3.288 | 48.163 | 1.089 | 49.252 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.381 | 6.400 | 0.529 | 0.298 | 86.470 | 3.288 | 45.755 | 0.978 | 46.734 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.812 | 5.750 | 0.503 | 0.267 | 86.470 | 3.288 | 43.467 | 0.879 | 44.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 316.429 | 290.836 | 14.711 | 13.521 | 86.470 | 3.288 | 1272.092 | 44.459 | 1316.550 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 171.316 | 49.650 | 7.965 | 2.308 | 86.470 | 3.288 | 688.716 | 7.590 | 696.306 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 487.745 | 340.486 | 22.676 | 15.830 | 86.470 | 3.288 | 1960.807 | 52.048 | 2012.856 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 18.417 | 14.246 | 10.135 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 254.792 | 254.792 | 245.661 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 9.140 | 7.089 | 7.185 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 124.295 | 379.088 | 353.735 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 7.038 | 5.471 | 6.517 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 94.717 | 473.805 | 428.522 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 5.934 | 4.623 | 6.168 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 79.188 | 552.993 | 485.338 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 5.224 | 4.078 | 5.943 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 69.197 | 622.190 | 530.461 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 4.717 | 3.690 | 5.783 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 62.071 | 684.261 | 567.251 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 4.332 | 3.395 | 5.662 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 56.656 | 740.917 | 597.775 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 4.027 | 3.161 | 5.565 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 52.360 | 793.277 | 623.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 3.777 | 2.970 | 5.486 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 48.845 | 842.122 | 645.164 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 3.568 | 2.810 | 5.420 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 45.898 | 888.021 | 663.739 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 3.383 | 2.668 | 5.362 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 43.302 | 931.323 | 679.670 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 3.209 | 2.535 | 5.307 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 40.859 | 972.182 | 693.336 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 3.045 | 2.408 | 5.255 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 38.544 | 1010.726 | 705.056 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.889 | 2.288 | 5.205 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 36.352 | 1047.078 | 715.104 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.741 | 2.173 | 5.158 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 34.274 | 1081.352 | 723.716 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 81.441 | 63.605 | 90.153 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1081.352 | 1081.352 | 723.716 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 43.022 | 34.436 | 163.366 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 455.482 | 1536.834 | 773.975 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 124.463 | 98.040 | 253.519 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1536.834 | 1536.834 | 773.975 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 535.233 | 386.428 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 47.488 | 45.942 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 487.745 | 340.486 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 22.676 | 15.830 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1960.807 | 52.048 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 4.649 | 4.649 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 1003.581 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 773.975 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 715.721 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 647.954 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 596.106 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 567.731 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 469.868 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 5.919 | 60.00 | 342.145 | |||||||||
| 80.00 | 301.750 | |||||||||||
| 100.00 | 274.662 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 63 |
| Thomte 8-5 S8-5 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 8 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 2PNP | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 54.984 | 48.529 | 1.372 | 1.211 | 86.470 | 3.288 | 118.658 | 3.982 | 122.640 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 36.905 | 30.892 | 0.921 | 0.771 | 86.470 | 3.288 | 79.642 | 2.535 | 82.177 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.131 | 22.258 | 0.702 | 0.555 | 86.470 | 3.288 | 60.708 | 1.826 | 62.534 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.653 | 17.697 | 0.590 | 0.442 | 86.470 | 3.288 | 51.045 | 1.452 | 52.497 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.809 | 14.724 | 0.519 | 0.367 | 86.470 | 3.288 | 44.908 | 1.208 | 46.116 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.796 | 12.578 | 0.469 | 0.314 | 86.470 | 3.288 | 40.563 | 1.032 | 41.595 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.274 | 10.933 | 0.431 | 0.273 | 86.470 | 3.288 | 37.279 | 0.897 | 38.176 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.071 | 9.620 | 0.401 | 0.240 | 86.470 | 3.288 | 34.683 | 0.789 | 35.472 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.089 | 8.543 | 0.377 | 0.213 | 86.470 | 3.288 | 32.564 | 0.701 | 33.265 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.268 | 7.640 | 0.356 | 0.191 | 86.470 | 3.288 | 30.791 | 0.627 | 31.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.548 | 6.862 | 0.338 | 0.171 | 86.470 | 3.288 | 29.238 | 0.563 | 29.801 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.871 | 6.166 | 0.321 | 0.154 | 86.470 | 3.288 | 27.776 | 0.506 | 28.282 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.227 | 5.541 | 0.305 | 0.138 | 86.470 | 3.288 | 26.387 | 0.455 | 26.842 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.616 | 4.979 | 0.290 | 0.124 | 86.470 | 3.288 | 25.068 | 0.409 | 25.476 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.035 | 4.474 | 0.275 | 0.112 | 86.470 | 3.288 | 23.815 | 0.367 | 24.182 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 307.278 | 211.436 | 7.669 | 5.277 | 86.470 | 3.288 | 663.123 | 17.350 | 680.474 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.846 | 38.689 | 4.364 | 0.966 | 86.470 | 3.288 | 377.327 | 3.175 | 380.502 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.123 | 250.125 | 12.033 | 6.242 | 86.470 | 3.288 | 1040.450 | 20.525 | 1060.976 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 7.586 | 5.933 | 4.355 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 92.049 | 92.049 | 87.135 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 5.083 | 3.982 | 3.932 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 69.181 | 161.230 | 147.296 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.867 | 3.035 | 3.541 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 52.090 | 213.320 | 188.428 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 3.246 | 2.552 | 3.342 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 43.357 | 256.677 | 219.537 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.852 | 2.245 | 3.215 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.804 | 294.481 | 244.188 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.572 | 2.028 | 3.126 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.870 | 328.350 | 264.263 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.360 | 1.864 | 3.058 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.894 | 359.244 | 280.908 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.193 | 1.734 | 3.004 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.541 | 387.785 | 294.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 2.056 | 1.628 | 2.961 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.619 | 414.404 | 306.736 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.942 | 1.540 | 2.924 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.012 | 439.416 | 316.859 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.842 | 1.462 | 2.892 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.605 | 463.021 | 325.543 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.748 | 1.389 | 2.862 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.283 | 485.304 | 332.996 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.659 | 1.319 | 2.833 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.030 | 506.335 | 339.390 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.574 | 1.253 | 2.806 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.842 | 526.177 | 344.875 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.494 | 1.191 | 2.780 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.716 | 544.893 | 349.578 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 42.076 | 33.156 | 47.632 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 544.893 | 544.893 | 349.578 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 23.506 | 18.866 | 87.900 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 250.229 | 795.122 | 377.105 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 65.582 | 52.023 | 135.532 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 795.122 | 795.122 | 377.105 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 12.032 | 6.242 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1040.450 | 20.525 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.496 | 2.496 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 502.735 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 377.105 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 12.00 | 345.251 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 15.00 | 308.203 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 63.52 | 18.00 | 279.860 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 30.89 | 20.00 | 264.349 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 210.848 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.179 | 60.00 | 141.039 | |||||||||
| 80.00 | 119.001 | |||||||||||
| 100.00 | 104.258 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 64 |
| Blazer 2-11 S2-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 2 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 51.162 | 45.238 | 0.384 | 0.339 | 86.470 | 3.288 | 33.189 | 1.116 | 34.305 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 38.085 | 32.032 | 0.286 | 0.240 | 86.470 | 3.288 | 24.706 | 0.790 | 25.496 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.631 | 22.760 | 0.215 | 0.171 | 86.470 | 3.288 | 18.573 | 0.561 | 19.135 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.947 | 18.000 | 0.180 | 0.135 | 86.470 | 3.288 | 15.535 | 0.444 | 15.979 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 21.008 | 14.933 | 0.158 | 0.112 | 86.470 | 3.288 | 13.628 | 0.368 | 13.996 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.942 | 12.735 | 0.142 | 0.096 | 86.470 | 3.288 | 12.288 | 0.314 | 12.602 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.387 | 11.056 | 0.130 | 0.083 | 86.470 | 3.288 | 11.279 | 0.273 | 11.552 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.162 | 9.720 | 0.121 | 0.073 | 86.470 | 3.288 | 10.485 | 0.240 | 10.724 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.164 | 8.626 | 0.114 | 0.065 | 86.470 | 3.288 | 9.837 | 0.213 | 10.050 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.331 | 7.710 | 0.108 | 0.058 | 86.470 | 3.288 | 9.297 | 0.190 | 9.487 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.606 | 6.924 | 0.102 | 0.052 | 86.470 | 3.288 | 8.827 | 0.171 | 8.997 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.926 | 6.221 | 0.097 | 0.047 | 86.470 | 3.288 | 8.385 | 0.153 | 8.539 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.280 | 5.590 | 0.092 | 0.042 | 86.470 | 3.288 | 7.966 | 0.138 | 8.104 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.666 | 5.023 | 0.088 | 0.038 | 86.470 | 3.288 | 7.568 | 0.124 | 7.692 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.082 | 4.514 | 0.083 | 0.034 | 86.470 | 3.288 | 7.189 | 0.111 | 7.301 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 306.379 | 211.081 | 2.299 | 1.584 | 86.470 | 3.288 | 198.753 | 5.207 | 203.959 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 175.594 | 39.036 | 1.317 | 0.293 | 86.470 | 3.288 | 113.911 | 0.963 | 114.873 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 481.974 | 250.117 | 3.616 | 1.876 | 86.470 | 3.288 | 312.663 | 6.170 | 318.833 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 2.122 | 1.659 | 1.178 | 0.000 | 0.000 | 3.751 | 25.595 | 25.595 | 24.054 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.577 | 1.235 | 1.175 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.509 | 47.104 | 42.762 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 1.183 | 0.929 | 1.051 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.972 | 63.075 | 55.374 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.988 | 0.777 | 0.990 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.224 | 76.299 | 64.863 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.865 | 0.681 | 0.951 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.499 | 87.798 | 72.361 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.779 | 0.614 | 0.924 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.285 | 98.083 | 78.457 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.714 | 0.564 | 0.903 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.370 | 107.453 | 83.505 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.663 | 0.524 | 0.887 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.650 | 116.103 | 87.742 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.621 | 0.492 | 0.874 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.063 | 124.165 | 91.331 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.586 | 0.465 | 0.863 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.572 | 131.738 | 94.396 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.556 | 0.441 | 0.854 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.146 | 138.884 | 97.025 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.528 | 0.419 | 0.845 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.747 | 145.630 | 99.281 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.501 | 0.398 | 0.836 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.368 | 151.999 | 101.218 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.475 | 0.378 | 0.828 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.010 | 158.008 | 102.879 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.451 | 0.359 | 0.821 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.669 | 163.678 | 104.303 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 12.611 | 9.938 | 13.982 | 0.000 | 0.000 | 3.751 | 163.678 | 163.678 | 104.303 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 7.097 | 5.696 | 25.937 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 76.144 | 239.822 | 112.657 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 19.708 | 15.633 | 39.919 | 0.000 | 0.000 | 3.751 | 239.822 | 239.822 | 112.657 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.616 | 1.876 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 312.663 | 6.170 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.750 | 0.750 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 150.858 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 112.657 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 12.00 | 102.966 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 15.00 | 91.689 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 64.93 | 18.00 | 83.055 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 31.03 | 20.00 | 78.327 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 61.994 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.938 | 60.00 | 40.596 | |||||||||
| 80.00 | 33.812 | |||||||||||
| 100.00 | 29.266 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 65 |
| CHRISTIANSON 15-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 12 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| AE | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 69.197 | 61.265 | 19.557 | 17.315 | 86.470 | 3.288 | 1691.068 | 56.931 | 1747.999 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 49.986 | 42.214 | 14.127 | 11.931 | 86.470 | 3.288 | 1221.571 | 39.228 | 1260.799 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.414 | 29.964 | 10.574 | 8.469 | 86.470 | 3.288 | 914.332 | 27.844 | 942.176 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.241 | 23.738 | 8.830 | 6.709 | 86.470 | 3.288 | 763.489 | 22.059 | 785.548 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.384 | 19.744 | 7.739 | 5.580 | 86.470 | 3.288 | 669.214 | 18.347 | 687.561 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.678 | 16.884 | 6.974 | 4.772 | 86.470 | 3.288 | 603.083 | 15.690 | 618.773 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.644 | 14.702 | 6.400 | 4.155 | 86.470 | 3.288 | 553.378 | 13.662 | 567.039 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.043 | 12.965 | 5.947 | 3.664 | 86.470 | 3.288 | 514.250 | 12.048 | 526.298 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.740 | 11.542 | 5.579 | 3.262 | 86.470 | 3.288 | 482.407 | 10.725 | 493.133 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.652 | 10.350 | 5.272 | 2.925 | 86.470 | 3.288 | 455.836 | 9.618 | 465.453 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.708 | 9.325 | 5.005 | 2.635 | 86.470 | 3.288 | 432.751 | 8.665 | 441.416 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.822 | 8.407 | 4.754 | 2.376 | 86.470 | 3.288 | 411.113 | 7.812 | 418.925 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.981 | 7.579 | 4.517 | 2.142 | 86.470 | 3.288 | 390.558 | 7.043 | 397.601 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.182 | 6.833 | 4.291 | 1.931 | 86.470 | 3.288 | 371.030 | 6.350 | 377.380 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.423 | 6.161 | 4.076 | 1.741 | 86.470 | 3.288 | 352.478 | 5.725 | 358.203 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 402.094 | 281.671 | 113.641 | 79.607 | 86.470 | 3.288 | 9826.557 | 261.747 | 10088.304 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 228.526 | 54.929 | 64.587 | 15.524 | 86.470 | 3.288 | 5584.812 | 51.043 | 5635.854 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.620 | 336.600 | 178.228 | 95.131 | 86.470 | 3.288 | 15411.368 | 312.791 | 15724.158 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 108.124 | 84.553 | 53.553 | 0.000 | 0.000 | 2768.586 | -1266.818 | -1266.818 | -1345.078 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 77.982 | 61.079 | 50.395 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1071.344 | -195.474 | -413.204 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 58.270 | 45.717 | 44.148 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 794.042 | 598.568 | 213.831 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 48.579 | 38.174 | 41.081 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 657.714 | 1256.281 | 685.748 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 42.516 | 33.461 | 39.164 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 572.420 | 1828.701 | 1059.022 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 38.260 | 30.154 | 37.819 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 512.539 | 2341.240 | 1362.812 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 35.059 | 27.669 | 36.808 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 467.503 | 2808.743 | 1614.687 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 32.538 | 25.712 | 36.013 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 432.034 | 3240.777 | 1826.273 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 30.486 | 24.120 | 35.365 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 403.161 | 3643.938 | 2005.758 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 28.773 | 22.792 | 34.825 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 379.064 | 4023.001 | 2159.165 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 27.286 | 21.638 | 34.356 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 358.137 | 4381.139 | 2290.924 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 25.894 | 20.556 | 33.916 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 338.560 | 4719.699 | 2404.157 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 24.575 | 19.528 | 33.498 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 320.000 | 5039.699 | 2501.454 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 23.324 | 18.551 | 33.101 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 302.404 | 5342.103 | 2585.042 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 22.138 | 17.624 | 32.723 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 285.718 | 5627.820 | 2656.838 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 623.803 | 491.328 | 576.765 | 0.000 | 0.000 | 2768.586 | 5627.820 | 5627.820 | 2656.838 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 348.180 | 279.241 | 1008.027 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4000.407 | 9628.228 | 3085.004 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 971.983 | 770.568 | 1584.791 | 0.000 | 0.000 | 2768.586 | 9628.228 | 9628.228 | 3085.004 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 178.228 | 95.131 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 15411.369 | 312.791 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 28.262 | 28.262 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 5024.354 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3085.004 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.25 | 12.00 | 2596.554 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.66 | 15.00 | 2029.652 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 4.48 | 18.00 | 1596.551 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.11 | 20.00 | 1359.660 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 43.16 | 30.00 | 542.532 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 35.495 | 60.00 | -526.886 | |||||||||
| 80.00 | -866.182 | |||||||||||
| 100.00 | -1093.826 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 66 |
| CODY 16-11 16-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 11 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| AE | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 58.321 | 51.811 | 14.553 | 12.928 | 86.470 | 3.288 | 1258.370 | 42.508 | 1300.879 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 53.709 | 45.767 | 13.402 | 11.420 | 86.470 | 3.288 | 1158.844 | 37.549 | 1196.393 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 38.852 | 31.391 | 9.695 | 7.833 | 86.470 | 3.288 | 838.299 | 25.754 | 864.053 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.059 | 24.574 | 8.000 | 6.132 | 86.470 | 3.288 | 691.717 | 20.161 | 711.878 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.928 | 20.313 | 6.969 | 5.069 | 86.470 | 3.288 | 602.584 | 16.665 | 619.250 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 25.073 | 17.305 | 6.256 | 4.318 | 86.470 | 3.288 | 540.992 | 14.198 | 555.189 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.948 | 15.030 | 5.726 | 3.750 | 86.470 | 3.288 | 495.137 | 12.331 | 507.468 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.286 | 13.230 | 5.311 | 3.301 | 86.470 | 3.288 | 459.278 | 10.854 | 470.132 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.940 | 11.761 | 4.976 | 2.935 | 86.470 | 3.288 | 430.238 | 9.649 | 439.888 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.821 | 10.535 | 4.696 | 2.629 | 86.470 | 3.288 | 406.096 | 8.643 | 414.739 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.860 | 9.487 | 4.456 | 2.367 | 86.470 | 3.288 | 385.353 | 7.784 | 393.137 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.967 | 8.553 | 4.234 | 2.134 | 86.470 | 3.288 | 366.086 | 7.017 | 373.103 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.118 | 7.711 | 4.022 | 1.924 | 86.470 | 3.288 | 347.781 | 6.327 | 354.108 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.313 | 6.952 | 3.821 | 1.735 | 86.470 | 3.288 | 330.392 | 5.704 | 336.096 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.547 | 6.268 | 3.630 | 1.564 | 86.470 | 3.288 | 313.873 | 5.143 | 319.015 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 399.742 | 280.688 | 99.746 | 70.039 | 86.470 | 3.288 | 8625.039 | 230.289 | 8855.328 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 230.488 | 55.885 | 57.513 | 13.945 | 86.470 | 3.288 | 4973.128 | 45.851 | 5018.979 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.229 | 336.574 | 157.259 | 83.984 | 86.470 | 3.288 | 13598.167 | 276.139 | 13874.307 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 80.467 | 62.919 | 38.581 | 0.000 | 0.000 | 2074.900 | -955.988 | -955.988 | -991.901 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 73.999 | 57.942 | 45.926 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1018.526 | 62.538 | -105.550 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 53.439 | 41.915 | 39.437 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 729.263 | 791.801 | 470.408 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 44.024 | 34.586 | 36.469 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 596.800 | 1388.600 | 898.646 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 38.293 | 30.129 | 34.665 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 516.163 | 1904.763 | 1235.249 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 34.329 | 27.050 | 33.418 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 460.393 | 2365.156 | 1508.137 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 31.376 | 24.757 | 32.489 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 418.845 | 2784.002 | 1733.801 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 29.066 | 22.964 | 31.763 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 386.339 | 3170.341 | 1923.011 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 27.194 | 21.512 | 31.175 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 360.006 | 3530.347 | 2083.284 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 25.638 | 20.305 | 30.687 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 338.110 | 3868.457 | 2220.118 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 24.301 | 19.268 | 30.267 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 319.301 | 4187.757 | 2337.590 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 23.062 | 18.304 | 29.877 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 301.860 | 4489.618 | 2438.549 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 21.887 | 17.389 | 29.506 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 285.326 | 4774.944 | 2525.303 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 20.772 | 16.520 | 29.154 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 269.650 | 5044.594 | 2599.837 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 19.716 | 15.694 | 28.819 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 254.786 | 5299.380 | 2663.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 547.565 | 431.252 | 502.231 | 0.000 | 0.000 | 2074.900 | 5299.380 | 5299.380 | 2663.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 310.071 | 248.656 | 886.960 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3573.292 | 8872.672 | 3045.929 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 857.636 | 679.908 | 1389.191 | 0.000 | 0.000 | 2074.900 | 8872.672 | 8872.672 | 3045.929 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 157.259 | 83.984 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 13598.169 | 276.139 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 24.953 | 24.953 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 4768.728 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3045.930 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.94 | 12.00 | 2613.433 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.18 | 15.00 | 2112.753 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.28 | 18.00 | 1731.583 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.49 | 20.00 | 1523.776 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 55.61 | 30.00 | 812.784 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 31.201 | 60.00 | -88.148 | |||||||||
| 80.00 | -358.108 | |||||||||||
| 100.00 | -530.973 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 67 |
| COPLAN 1-3 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 3 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| AE | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 52.382 | 46.615 | 5.351 | 4.762 | 86.470 | 3.288 | 462.695 | 15.657 | 478.352 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 55.938 | 47.883 | 5.714 | 4.891 | 86.470 | 3.288 | 494.106 | 16.083 | 510.189 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 39.638 | 32.167 | 4.049 | 3.286 | 86.470 | 3.288 | 350.126 | 10.804 | 360.930 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.493 | 25.016 | 3.319 | 2.555 | 86.470 | 3.288 | 287.009 | 8.402 | 295.411 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 28.212 | 20.609 | 2.882 | 2.105 | 86.470 | 3.288 | 249.201 | 6.922 | 256.124 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 25.278 | 17.523 | 2.582 | 1.790 | 86.470 | 3.288 | 223.284 | 5.885 | 229.169 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 23.105 | 15.199 | 2.360 | 1.553 | 86.470 | 3.288 | 204.085 | 5.105 | 209.190 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.411 | 13.366 | 2.187 | 1.365 | 86.470 | 3.288 | 189.124 | 4.489 | 193.613 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 20.043 | 11.873 | 2.047 | 1.213 | 86.470 | 3.288 | 177.038 | 3.988 | 181.026 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.907 | 10.629 | 1.931 | 1.086 | 86.470 | 3.288 | 167.010 | 3.570 | 170.580 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.936 | 9.569 | 1.832 | 0.978 | 86.470 | 3.288 | 158.433 | 3.214 | 161.648 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 17.040 | 8.627 | 1.741 | 0.881 | 86.470 | 3.288 | 150.511 | 2.898 | 153.409 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.188 | 7.778 | 1.654 | 0.795 | 86.470 | 3.288 | 142.986 | 2.613 | 145.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.378 | 7.013 | 1.571 | 0.716 | 86.470 | 3.288 | 135.836 | 2.355 | 138.192 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.609 | 6.322 | 1.492 | 0.646 | 86.470 | 3.288 | 129.045 | 2.124 | 131.168 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 398.558 | 280.190 | 40.713 | 28.622 | 86.470 | 3.288 | 3520.490 | 94.109 | 3614.599 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 231.475 | 56.370 | 23.646 | 5.758 | 86.470 | 3.288 | 2044.636 | 18.933 | 2063.570 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.033 | 336.560 | 64.359 | 34.380 | 86.470 | 3.288 | 5565.126 | 113.042 | 5678.168 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 29.589 | 23.135 | 14.055 | 0.000 | 0.000 | 854.881 | -443.309 | -443.309 | -443.675 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 31.556 | 24.705 | 19.323 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 434.604 | -8.705 | -65.356 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.323 | 17.506 | 16.390 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 304.712 | 296.007 | 175.318 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 18.269 | 14.350 | 15.104 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 247.688 | 543.695 | 353.054 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 15.838 | 12.460 | 14.333 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 213.492 | 757.187 | 492.280 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 14.170 | 11.164 | 13.805 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 190.030 | 947.217 | 604.918 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.934 | 10.204 | 13.414 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 172.638 | 1119.854 | 697.932 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.970 | 9.456 | 13.109 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 159.077 | 1278.932 | 775.841 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 11.191 | 8.852 | 12.863 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 148.120 | 1427.051 | 841.784 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 10.545 | 8.350 | 12.659 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 139.026 | 1566.077 | 898.048 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 9.992 | 7.922 | 12.484 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 131.250 | 1697.327 | 946.335 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 9.482 | 7.526 | 12.323 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 124.079 | 1821.405 | 987.834 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 8.999 | 7.149 | 12.169 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 117.281 | 1938.686 | 1023.493 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 8.541 | 6.792 | 12.024 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 110.835 | 2049.521 | 1054.129 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 8.107 | 6.452 | 11.885 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 104.724 | 2154.246 | 1080.445 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 223.507 | 176.024 | 205.940 | 0.000 | 0.000 | 854.881 | 2154.246 | 2154.246 | 1080.445 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 127.487 | 102.232 | 365.615 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1468.237 | 3622.482 | 1237.464 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 350.994 | 278.256 | 571.555 | 0.000 | 0.000 | 854.881 | 3622.482 | 3622.482 | 1237.464 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.033 | 336.561 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.033 | 336.561 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 64.359 | 34.380 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 5565.126 | 113.042 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 10.215 | 10.215 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 1940.787 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1237.464 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.03 | 12.00 | 1061.573 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.27 | 15.00 | 858.559 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.24 | 18.00 | 704.620 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.49 | 20.00 | 621.001 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 58.61 | 30.00 | 337.389 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 12.855 | 60.00 | -10.558 | |||||||||
| 80.00 | -109.184 | |||||||||||
| 100.00 | -169.544 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 68 |
| Denali 31-21 S13-24 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 13 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 47.153 | 41.769 | 0.012 | 0.010 | 86.470 | 3.288 | 1.013 | 0.034 | 1.047 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 39.393 | 33.291 | 0.010 | 0.008 | 86.470 | 3.288 | 0.846 | 0.027 | 0.873 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 29.160 | 23.289 | 0.007 | 0.006 | 86.470 | 3.288 | 0.626 | 0.019 | 0.645 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 24.252 | 18.314 | 0.006 | 0.005 | 86.470 | 3.288 | 0.521 | 0.015 | 0.536 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 21.212 | 15.149 | 0.005 | 0.004 | 86.470 | 3.288 | 0.455 | 0.012 | 0.468 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 19.091 | 12.895 | 0.005 | 0.003 | 86.470 | 3.288 | 0.410 | 0.011 | 0.420 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.502 | 11.181 | 0.004 | 0.003 | 86.470 | 3.288 | 0.376 | 0.009 | 0.385 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.254 | 9.821 | 0.004 | 0.002 | 86.470 | 3.288 | 0.349 | 0.008 | 0.357 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.240 | 8.709 | 0.004 | 0.002 | 86.470 | 3.288 | 0.327 | 0.007 | 0.334 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.396 | 7.781 | 0.004 | 0.002 | 86.470 | 3.288 | 0.309 | 0.006 | 0.315 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.665 | 6.986 | 0.003 | 0.002 | 86.470 | 3.288 | 0.293 | 0.006 | 0.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.981 | 6.277 | 0.003 | 0.002 | 86.470 | 3.288 | 0.279 | 0.005 | 0.284 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.332 | 5.640 | 0.003 | 0.001 | 86.470 | 3.288 | 0.265 | 0.005 | 0.269 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.716 | 5.068 | 0.003 | 0.001 | 86.470 | 3.288 | 0.252 | 0.004 | 0.256 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.130 | 4.554 | 0.003 | 0.001 | 86.470 | 3.288 | 0.239 | 0.004 | 0.243 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 305.478 | 210.723 | 0.076 | 0.052 | 86.470 | 3.288 | 6.560 | 0.172 | 6.732 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 176.347 | 39.385 | 0.044 | 0.010 | 86.470 | 3.288 | 3.787 | 0.032 | 3.819 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 481.824 | 250.108 | 0.120 | 0.062 | 86.470 | 3.288 | 10.346 | 0.204 | 10.550 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.065 | 0.051 | 0.036 | 0.000 | 0.000 | 0.125 | 0.771 | 0.771 | 0.721 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.054 | 0.042 | 0.040 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.737 | 1.508 | 1.363 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.040 | 0.031 | 0.035 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.539 | 2.046 | 1.788 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.033 | 0.026 | 0.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.443 | 2.490 | 2.106 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.029 | 0.023 | 0.032 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.384 | 2.874 | 2.357 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.026 | 0.020 | 0.031 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.343 | 3.217 | 2.560 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.024 | 0.019 | 0.030 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.312 | 3.530 | 2.729 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.022 | 0.017 | 0.030 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.288 | 3.817 | 2.870 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.021 | 0.016 | 0.029 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.268 | 4.086 | 2.989 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.020 | 0.015 | 0.029 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.252 | 4.337 | 3.091 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.018 | 0.015 | 0.028 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.237 | 4.575 | 3.178 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.018 | 0.014 | 0.028 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.224 | 4.799 | 3.253 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.017 | 0.013 | 0.028 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.212 | 5.011 | 3.318 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.016 | 0.013 | 0.028 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.200 | 5.210 | 3.373 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.015 | 0.012 | 0.027 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.188 | 5.399 | 3.420 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.416 | 0.328 | 0.464 | 0.000 | 0.000 | 0.125 | 5.399 | 5.399 | 3.420 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.236 | 0.189 | 0.865 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.529 | 7.928 | 3.698 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.652 | 0.517 | 1.328 | 0.000 | 0.000 | 0.125 | 7.928 | 7.928 | 3.698 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 481.824 | 250.108 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 481.824 | 250.108 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.120 | 0.062 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 10.346 | 0.204 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.025 | 0.025 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 4.969 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3.698 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.14 | 12.00 | 3.375 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.15 | 15.00 | 2.999 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 64.42 | 18.00 | 2.711 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 31.05 | 20.00 | 2.553 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 2.009 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.031 | 60.00 | 1.295 | |||||||||
| 80.00 | 1.070 | |||||||||||
| 100.00 | 0.920 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 69 |
| Jurasin 32-29 S29-32 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 29 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CRESCENT POINT | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 69.197 | 61.265 | 0.336 | 0.297 | 86.470 | 3.288 | 29.020 | 0.977 | 29.997 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 49.986 | 42.214 | 0.242 | 0.205 | 86.470 | 3.288 | 20.963 | 0.673 | 21.636 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.414 | 29.964 | 0.181 | 0.145 | 86.470 | 3.288 | 15.691 | 0.478 | 16.168 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.241 | 23.738 | 0.152 | 0.115 | 86.470 | 3.288 | 13.102 | 0.379 | 13.481 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.384 | 19.744 | 0.133 | 0.096 | 86.470 | 3.288 | 11.484 | 0.315 | 11.799 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.678 | 16.884 | 0.120 | 0.082 | 86.470 | 3.288 | 10.349 | 0.269 | 10.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.644 | 14.702 | 0.110 | 0.071 | 86.470 | 3.288 | 9.496 | 0.234 | 9.731 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.043 | 12.965 | 0.102 | 0.063 | 86.470 | 3.288 | 8.825 | 0.207 | 9.032 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.740 | 11.542 | 0.096 | 0.056 | 86.470 | 3.288 | 8.278 | 0.184 | 8.462 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.652 | 10.350 | 0.090 | 0.050 | 86.470 | 3.288 | 7.822 | 0.165 | 7.987 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.708 | 9.325 | 0.086 | 0.045 | 86.470 | 3.288 | 7.426 | 0.149 | 7.575 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.822 | 8.407 | 0.082 | 0.041 | 86.470 | 3.288 | 7.055 | 0.134 | 7.189 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.981 | 7.579 | 0.078 | 0.037 | 86.470 | 3.288 | 6.702 | 0.121 | 6.823 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.182 | 6.833 | 0.074 | 0.033 | 86.470 | 3.288 | 6.367 | 0.109 | 6.476 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.423 | 6.161 | 0.070 | 0.030 | 86.470 | 3.288 | 6.049 | 0.098 | 6.147 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 402.094 | 281.671 | 1.950 | 1.366 | 86.470 | 3.288 | 168.630 | 4.492 | 173.122 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 228.526 | 54.929 | 1.108 | 0.266 | 86.470 | 3.288 | 95.839 | 0.876 | 96.715 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.620 | 336.600 | 3.059 | 1.633 | 86.470 | 3.288 | 264.469 | 5.368 | 269.837 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 1.855 | 1.451 | 0.915 | 0.000 | 0.000 | 39.558 | -13.782 | -13.782 | -14.812 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.338 | 1.048 | 0.861 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.389 | 4.607 | 1.183 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 1.000 | 0.785 | 0.754 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.630 | 18.237 | 11.946 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.834 | 0.655 | 0.702 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.290 | 29.527 | 20.047 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.730 | 0.574 | 0.669 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.826 | 39.353 | 26.454 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.657 | 0.517 | 0.646 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.799 | 48.152 | 31.669 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.602 | 0.475 | 0.629 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.026 | 56.177 | 35.993 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.558 | 0.441 | 0.615 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.417 | 63.594 | 39.626 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.523 | 0.414 | 0.604 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.921 | 70.515 | 42.707 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.494 | 0.391 | 0.595 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.508 | 77.023 | 45.341 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.468 | 0.371 | 0.587 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.149 | 83.172 | 47.603 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.444 | 0.353 | 0.579 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.813 | 88.985 | 49.547 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.422 | 0.335 | 0.572 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.494 | 94.479 | 51.217 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.400 | 0.318 | 0.565 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.192 | 99.671 | 52.652 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.380 | 0.302 | 0.559 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.906 | 104.577 | 53.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 10.705 | 8.432 | 9.851 | 0.000 | 0.000 | 39.558 | 104.577 | 104.577 | 53.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 5.975 | 4.792 | 17.217 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 68.731 | 173.307 | 61.239 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 16.680 | 13.223 | 27.068 | 0.000 | 0.000 | 39.558 | 173.307 | 173.307 | 61.239 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.059 | 1.633 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 264.469 | 5.368 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.485 | 0.485 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 94.388 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 61.239 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.75 | 12.00 | 52.911 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.93 | 15.00 | 43.264 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.38 | 18.00 | 35.913 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.56 | 20.00 | 31.901 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 61.44 | 30.00 | 18.132 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.606 | 60.00 | 0.439 | |||||||||
| 80.00 | -5.014 | |||||||||||
| 100.00 | -8.592 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 70 |
| Lancaster 2-11H S2-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 162N 102W 2 | TIME | : 12:39:13 |
| BAKKEN | DBS | : MHA |
| CRESCENT POINT | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 74.233 | 65.613 | 3.700 | 3.270 | 86.470 | 3.288 | 319.903 | 10.752 | 330.655 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 48.405 | 40.697 | 2.412 | 2.028 | 86.470 | 3.288 | 208.601 | 6.669 | 215.270 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 36.753 | 29.305 | 1.832 | 1.461 | 86.470 | 3.288 | 158.384 | 4.802 | 163.186 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.856 | 23.343 | 1.538 | 1.163 | 86.470 | 3.288 | 132.971 | 3.825 | 136.796 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.123 | 19.471 | 1.352 | 0.970 | 86.470 | 3.288 | 116.887 | 3.191 | 120.077 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.487 | 16.680 | 1.220 | 0.831 | 86.470 | 3.288 | 105.525 | 2.733 | 108.258 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.496 | 14.542 | 1.121 | 0.725 | 86.470 | 3.288 | 96.946 | 2.383 | 99.329 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.924 | 12.836 | 1.043 | 0.640 | 86.470 | 3.288 | 90.171 | 2.103 | 92.275 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.642 | 11.435 | 0.979 | 0.570 | 86.470 | 3.288 | 84.645 | 1.874 | 86.519 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.570 | 10.259 | 0.925 | 0.511 | 86.470 | 3.288 | 80.025 | 1.681 | 81.706 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.632 | 9.245 | 0.879 | 0.461 | 86.470 | 3.288 | 75.985 | 1.515 | 77.500 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.751 | 8.335 | 0.835 | 0.415 | 86.470 | 3.288 | 72.186 | 1.366 | 73.552 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.913 | 7.514 | 0.793 | 0.374 | 86.470 | 3.288 | 68.577 | 1.231 | 69.808 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.117 | 6.775 | 0.753 | 0.338 | 86.470 | 3.288 | 65.148 | 1.110 | 66.258 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.362 | 6.108 | 0.716 | 0.304 | 86.470 | 3.288 | 61.891 | 1.001 | 62.891 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 403.263 | 282.156 | 20.098 | 14.062 | 86.470 | 3.288 | 1737.845 | 46.236 | 1784.081 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 227.551 | 54.456 | 11.341 | 2.714 | 86.470 | 3.288 | 980.621 | 8.924 | 989.545 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.814 | 336.613 | 31.438 | 16.776 | 86.470 | 3.288 | 2718.467 | 55.159 | 2773.626 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 20.453 | 15.995 | 10.212 | 0.000 | 0.000 | 406.488 | -122.493 | -122.493 | -135.964 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 13.315 | 10.430 | 8.707 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 182.818 | 60.325 | 23.024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 10.092 | 7.919 | 7.691 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 137.484 | 197.809 | 131.585 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 8.460 | 6.649 | 7.176 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 114.511 | 312.320 | 213.746 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 7.425 | 5.844 | 6.851 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 99.957 | 412.277 | 278.927 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 6.694 | 5.276 | 6.621 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 89.667 | 501.944 | 332.073 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 6.141 | 4.847 | 6.447 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 81.893 | 583.837 | 376.194 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 5.705 | 4.509 | 6.310 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 75.751 | 659.588 | 413.292 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 5.349 | 4.232 | 6.198 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 70.740 | 730.328 | 444.785 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 5.051 | 4.001 | 6.105 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 66.549 | 796.877 | 471.717 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 4.791 | 3.799 | 6.023 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 62.887 | 859.764 | 494.853 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 4.546 | 3.609 | 5.946 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 59.450 | 919.214 | 514.737 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 4.315 | 3.429 | 5.873 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 56.191 | 975.406 | 531.822 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 4.095 | 3.257 | 5.804 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 53.102 | 1028.507 | 546.500 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 3.887 | 3.095 | 5.738 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 50.172 | 1078.680 | 559.107 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 110.317 | 86.892 | 101.704 | 0.000 | 0.000 | 406.488 | 1078.680 | 1078.680 | 559.107 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 61.133 | 49.031 | 176.834 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 702.546 | 1781.225 | 634.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 171.451 | 135.923 | 278.539 | 0.000 | 0.000 | 406.488 | 1781.225 | 1781.225 | 634.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.814 | 336.613 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.814 | 336.613 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 31.438 | 16.776 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 2718.467 | 55.159 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 4.984 | 4.984 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 973.893 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 634.297 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.67 | 12.00 | 548.865 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.86 | 15.00 | 449.785 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.38 | 18.00 | 374.159 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.56 | 20.00 | 332.823 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 61.43 | 30.00 | 190.441 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 6.230 | 60.00 | 4.688 | |||||||||
| 80.00 | -54.107 | |||||||||||
| 100.00 | -93.540 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 71 |
| Montclair 1-12 S1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 1 | TIME | : 12:39:13 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 54.984 | 48.529 | 0.702 | 0.620 | 86.470 | 3.288 | 60.741 | 2.039 | 62.779 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 36.905 | 30.892 | 0.471 | 0.395 | 86.470 | 3.288 | 40.769 | 1.298 | 42.066 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.131 | 22.258 | 0.359 | 0.284 | 86.470 | 3.288 | 31.076 | 0.935 | 32.011 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.653 | 17.697 | 0.302 | 0.226 | 86.470 | 3.288 | 26.130 | 0.743 | 26.873 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.809 | 14.724 | 0.266 | 0.188 | 86.470 | 3.288 | 22.988 | 0.618 | 23.607 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.796 | 12.578 | 0.240 | 0.161 | 86.470 | 3.288 | 20.764 | 0.528 | 21.293 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.274 | 10.933 | 0.221 | 0.140 | 86.470 | 3.288 | 19.083 | 0.459 | 19.542 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.071 | 9.620 | 0.205 | 0.123 | 86.470 | 3.288 | 17.754 | 0.404 | 18.158 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.089 | 8.543 | 0.193 | 0.109 | 86.470 | 3.288 | 16.669 | 0.359 | 17.028 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.268 | 7.640 | 0.182 | 0.098 | 86.470 | 3.288 | 15.762 | 0.321 | 16.083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.548 | 6.862 | 0.173 | 0.088 | 86.470 | 3.288 | 14.967 | 0.288 | 15.255 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.871 | 6.166 | 0.164 | 0.079 | 86.470 | 3.288 | 14.219 | 0.259 | 14.478 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.227 | 5.541 | 0.156 | 0.071 | 86.470 | 3.288 | 13.508 | 0.233 | 13.740 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.616 | 4.979 | 0.148 | 0.064 | 86.470 | 3.288 | 12.832 | 0.209 | 13.041 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.035 | 4.474 | 0.141 | 0.057 | 86.470 | 3.288 | 12.191 | 0.188 | 12.379 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 307.278 | 211.436 | 3.926 | 2.701 | 86.470 | 3.288 | 339.452 | 8.882 | 348.334 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.846 | 38.689 | 2.234 | 0.494 | 86.470 | 3.288 | 193.153 | 1.625 | 194.779 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.123 | 250.125 | 6.159 | 3.196 | 86.470 | 3.288 | 532.606 | 10.507 | 543.112 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 3.883 | 3.037 | 2.187 | 0.000 | 0.000 | 6.388 | 47.284 | 47.284 | 44.765 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 2.602 | 2.038 | 1.975 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 35.451 | 82.735 | 75.594 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 1.980 | 1.554 | 1.779 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.699 | 109.434 | 96.677 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.662 | 1.306 | 1.679 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.226 | 131.660 | 112.624 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.460 | 1.149 | 1.615 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.382 | 151.043 | 125.263 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.317 | 1.038 | 1.570 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.368 | 168.411 | 135.557 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.208 | 0.954 | 1.536 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.844 | 184.255 | 144.093 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.123 | 0.888 | 1.509 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.639 | 198.893 | 151.263 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.053 | 0.833 | 1.487 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.655 | 212.548 | 157.342 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.994 | 0.788 | 1.469 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.832 | 225.380 | 162.535 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.943 | 0.748 | 1.453 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.111 | 237.491 | 166.991 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.895 | 0.711 | 1.438 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.434 | 248.925 | 170.815 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.849 | 0.675 | 1.423 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.793 | 259.718 | 174.096 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.806 | 0.642 | 1.410 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.184 | 269.902 | 176.912 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.765 | 0.610 | 1.397 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.608 | 279.510 | 179.326 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 21.538 | 16.973 | 23.925 | 0.000 | 0.000 | 6.388 | 279.510 | 279.510 | 179.326 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 12.033 | 9.658 | 44.152 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 128.936 | 408.445 | 193.477 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 33.571 | 26.630 | 68.078 | 0.000 | 0.000 | 6.388 | 408.445 | 408.445 | 193.477 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 6.159 | 3.196 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 532.606 | 10.507 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.278 | 1.278 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 258.003 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 193.477 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 12.00 | 177.128 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 15.00 | 158.118 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 64.94 | 18.00 | 143.577 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 31.53 | 20.00 | 135.621 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 108.184 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.597 | 60.00 | 72.393 | |||||||||
| 80.00 | 61.096 | |||||||||||
| 100.00 | 53.539 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 72 |
| Nomad 6-7 S6-7 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 6 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 51.162 | 45.238 | 5.850 | 5.173 | 86.470 | 3.288 | 505.837 | 17.007 | 522.845 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 38.085 | 32.032 | 4.355 | 3.663 | 86.470 | 3.288 | 376.547 | 12.043 | 388.590 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.631 | 22.760 | 3.274 | 2.602 | 86.470 | 3.288 | 283.078 | 8.557 | 291.634 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.947 | 18.000 | 2.738 | 2.058 | 86.470 | 3.288 | 236.762 | 6.767 | 243.529 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 21.008 | 14.933 | 2.402 | 1.707 | 86.470 | 3.288 | 207.705 | 5.614 | 213.319 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.942 | 12.735 | 2.166 | 1.456 | 86.470 | 3.288 | 187.280 | 4.788 | 192.068 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.387 | 11.056 | 1.988 | 1.264 | 86.470 | 3.288 | 171.907 | 4.156 | 176.063 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.162 | 9.720 | 1.848 | 1.111 | 86.470 | 3.288 | 159.794 | 3.654 | 163.448 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.164 | 8.626 | 1.734 | 0.986 | 86.470 | 3.288 | 149.930 | 3.243 | 153.173 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.331 | 7.710 | 1.639 | 0.882 | 86.470 | 3.288 | 141.694 | 2.899 | 144.592 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.606 | 6.924 | 1.556 | 0.792 | 86.470 | 3.288 | 134.526 | 2.603 | 137.129 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.926 | 6.221 | 1.478 | 0.711 | 86.470 | 3.288 | 127.799 | 2.339 | 130.138 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.280 | 5.590 | 1.404 | 0.639 | 86.470 | 3.288 | 121.410 | 2.102 | 123.511 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.666 | 5.023 | 1.334 | 0.574 | 86.470 | 3.288 | 115.339 | 1.888 | 117.227 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.082 | 4.514 | 1.267 | 0.516 | 86.470 | 3.288 | 109.572 | 1.697 | 111.269 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 306.379 | 211.081 | 35.032 | 24.135 | 86.470 | 3.288 | 3029.180 | 79.356 | 3108.536 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 175.594 | 39.036 | 20.078 | 4.463 | 86.470 | 3.288 | 1736.106 | 14.676 | 1750.782 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 481.974 | 250.117 | 55.109 | 28.598 | 86.470 | 3.288 | 4765.286 | 94.032 | 4859.318 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 32.341 | 25.292 | 18.175 | 0.000 | 0.000 | 57.871 | 389.165 | 389.165 | 366.604 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 24.035 | 18.827 | 18.131 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 327.597 | 716.762 | 651.544 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 18.036 | 14.154 | 16.216 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 243.228 | 959.990 | 843.615 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 15.060 | 11.838 | 15.267 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 201.363 | 1161.354 | 988.097 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 13.191 | 10.385 | 14.672 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 175.071 | 1336.425 | 1102.262 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 11.876 | 9.364 | 14.254 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 156.574 | 1492.999 | 1195.067 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 10.885 | 8.595 | 13.939 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 142.644 | 1635.643 | 1271.919 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 10.105 | 7.990 | 13.690 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 131.663 | 1767.307 | 1336.401 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 9.469 | 7.496 | 13.488 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 122.719 | 1890.025 | 1391.035 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 8.938 | 7.085 | 13.320 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 115.250 | 2005.276 | 1437.677 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 8.476 | 6.726 | 13.173 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 108.753 | 2114.029 | 1477.688 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.044 | 6.390 | 13.035 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 102.670 | 2216.699 | 1512.027 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 7.634 | 6.070 | 12.904 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 96.903 | 2313.602 | 1541.491 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.245 | 5.767 | 12.780 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 91.436 | 2405.038 | 1566.765 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 6.876 | 5.479 | 12.662 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 86.252 | 2491.290 | 1588.439 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 192.210 | 151.459 | 215.706 | 0.000 | 0.000 | 57.871 | 2491.290 | 2491.290 | 1588.439 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 108.158 | 86.805 | 400.157 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1155.661 | 3646.951 | 1715.403 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 300.368 | 238.264 | 615.863 | 0.000 | 0.000 | 57.871 | 3646.950 | 3646.951 | 1715.403 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 55.109 | 28.598 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 4765.285 | 94.032 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 11.434 | 11.434 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 2295.954 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1715.403 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 12.00 | 1568.130 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 15.00 | 1396.769 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 64.02 | 18.00 | 1265.600 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 31.12 | 20.00 | 1193.785 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 945.883 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 14.468 | 60.00 | 621.947 | |||||||||
| 80.00 | 519.684 | |||||||||||
| 100.00 | 451.358 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 73 |
| Olson 15-22 S15-22 | DATE | : 03/09/2012 |
| 162N 100W 15 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| BAYTEX | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 83.670 | 73.708 | 0.523 | 0.461 | 86.470 | 3.288 | 45.218 | 1.515 | 46.733 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 45.663 | 38.052 | 0.285 | 0.238 | 86.470 | 3.288 | 24.678 | 0.782 | 25.460 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 35.531 | 28.083 | 0.222 | 0.176 | 86.470 | 3.288 | 19.202 | 0.577 | 19.779 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.125 | 22.592 | 0.188 | 0.141 | 86.470 | 3.288 | 16.281 | 0.464 | 16.745 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.624 | 18.946 | 0.166 | 0.118 | 86.470 | 3.288 | 14.389 | 0.389 | 14.778 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.118 | 16.286 | 0.151 | 0.102 | 86.470 | 3.288 | 13.034 | 0.335 | 13.369 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.209 | 14.232 | 0.139 | 0.089 | 86.470 | 3.288 | 12.003 | 0.292 | 12.295 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.693 | 12.584 | 0.129 | 0.079 | 86.470 | 3.288 | 11.183 | 0.259 | 11.442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.450 | 11.225 | 0.122 | 0.070 | 86.470 | 3.288 | 10.512 | 0.231 | 10.742 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.407 | 10.081 | 0.115 | 0.063 | 86.470 | 3.288 | 9.948 | 0.207 | 10.155 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.482 | 9.086 | 0.109 | 0.057 | 86.470 | 3.288 | 9.448 | 0.187 | 9.635 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.608 | 8.192 | 0.104 | 0.051 | 86.470 | 3.288 | 8.976 | 0.168 | 9.144 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.778 | 7.386 | 0.099 | 0.046 | 86.470 | 3.288 | 8.527 | 0.152 | 8.679 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.989 | 6.659 | 0.094 | 0.042 | 86.470 | 3.288 | 8.100 | 0.137 | 8.237 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.239 | 6.003 | 0.089 | 0.038 | 86.470 | 3.288 | 7.695 | 0.123 | 7.819 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 405.586 | 283.114 | 2.535 | 1.769 | 86.470 | 3.288 | 219.194 | 5.818 | 225.012 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 225.614 | 53.524 | 1.410 | 0.335 | 86.470 | 3.288 | 121.930 | 1.100 | 123.030 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 631.200 | 336.638 | 3.945 | 2.104 | 86.470 | 3.288 | 341.124 | 6.918 | 348.042 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 2.891 | 2.261 | 1.478 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 40.104 | 40.104 | 38.582 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.575 | 1.234 | 1.062 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.589 | 61.693 | 57.352 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 1.223 | 0.960 | 0.951 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.645 | 78.338 | 70.493 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.036 | 0.814 | 0.892 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.004 | 92.341 | 80.540 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.914 | 0.719 | 0.854 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.291 | 104.632 | 88.555 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.827 | 0.652 | 0.826 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.064 | 115.697 | 95.113 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.760 | 0.600 | 0.805 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.130 | 125.826 | 100.570 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.707 | 0.559 | 0.789 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.386 | 135.213 | 105.167 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.664 | 0.526 | 0.775 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.777 | 143.990 | 109.074 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.628 | 0.497 | 0.764 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.266 | 152.256 | 112.420 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.596 | 0.472 | 0.754 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.813 | 160.069 | 115.294 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.565 | 0.449 | 0.744 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.386 | 167.455 | 117.764 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.536 | 0.426 | 0.735 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.981 | 174.436 | 119.887 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.509 | 0.405 | 0.726 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.597 | 181.033 | 121.710 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.483 | 0.385 | 0.718 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.233 | 187.265 | 123.276 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 13.913 | 10.960 | 12.874 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 187.265 | 187.265 | 123.276 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 7.601 | 6.097 | 22.155 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 87.178 | 274.443 | 132.613 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 21.514 | 17.056 | 35.029 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 274.443 | 274.443 | 132.613 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.945 | 2.104 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 341.124 | 6.918 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.625 | 0.625 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 174.531 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 132.613 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 122.093 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 109.914 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 100.637 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 95.576 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 78.205 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.781 | 60.00 | 55.766 | |||||||||
| 80.00 | 48.739 | |||||||||||
| 100.00 | 44.052 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 74 |
| Reistad 1-1 S1 E/2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 162N 102W 1 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| MUREX PETROLEUM | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 83.670 | 73.708 | 5.772 | 5.085 | 86.470 | 3.288 | 499.084 | 16.718 | 515.802 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 45.663 | 38.052 | 3.150 | 2.625 | 86.470 | 3.288 | 272.377 | 8.631 | 281.007 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 35.531 | 28.083 | 2.451 | 1.937 | 86.470 | 3.288 | 211.938 | 6.370 | 218.308 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.125 | 22.592 | 2.078 | 1.558 | 86.470 | 3.288 | 179.695 | 5.124 | 184.819 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.624 | 18.946 | 1.837 | 1.307 | 86.470 | 3.288 | 158.812 | 4.297 | 163.109 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.118 | 16.286 | 1.664 | 1.123 | 86.470 | 3.288 | 143.863 | 3.694 | 147.557 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.209 | 14.232 | 1.532 | 0.982 | 86.470 | 3.288 | 132.478 | 3.228 | 135.706 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.693 | 12.584 | 1.427 | 0.868 | 86.470 | 3.288 | 123.432 | 2.854 | 126.286 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.450 | 11.225 | 1.342 | 0.774 | 86.470 | 3.288 | 116.019 | 2.546 | 118.565 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.407 | 10.081 | 1.270 | 0.695 | 86.470 | 3.288 | 109.796 | 2.286 | 112.083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.482 | 9.086 | 1.206 | 0.627 | 86.470 | 3.288 | 104.280 | 2.061 | 106.341 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.608 | 8.192 | 1.146 | 0.565 | 86.470 | 3.288 | 99.066 | 1.858 | 100.924 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.778 | 7.386 | 1.088 | 0.509 | 86.470 | 3.288 | 94.113 | 1.675 | 95.788 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.989 | 6.659 | 1.034 | 0.459 | 86.470 | 3.288 | 89.407 | 1.510 | 90.917 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.239 | 6.003 | 0.982 | 0.414 | 86.470 | 3.288 | 84.937 | 1.362 | 86.298 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 405.586 | 283.114 | 27.978 | 19.530 | 86.470 | 3.288 | 2419.295 | 64.215 | 2483.510 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 225.614 | 53.524 | 15.563 | 3.692 | 86.470 | 3.288 | 1345.774 | 12.140 | 1357.913 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 631.200 | 336.638 | 43.542 | 23.222 | 86.470 | 3.288 | 3765.069 | 76.355 | 3841.423 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 31.905 | 24.954 | 16.309 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 442.634 | 442.634 | 425.843 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 17.380 | 13.619 | 11.721 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 238.287 | 680.921 | 633.005 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 13.501 | 10.597 | 10.498 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 183.712 | 864.633 | 778.053 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 11.429 | 8.985 | 9.845 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 154.560 | 1019.193 | 888.942 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 10.086 | 7.941 | 9.423 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 135.660 | 1154.854 | 977.401 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 9.124 | 7.193 | 9.120 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 122.120 | 1276.974 | 1049.781 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 8.390 | 6.624 | 8.890 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 111.802 | 1388.776 | 1110.015 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 7.807 | 6.172 | 8.706 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 103.600 | 1492.376 | 1160.752 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 7.330 | 5.801 | 8.556 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 96.878 | 1589.253 | 1203.880 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 6.929 | 5.490 | 8.431 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 91.234 | 1680.487 | 1240.802 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 6.573 | 5.214 | 8.319 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 86.235 | 1766.722 | 1272.528 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 6.238 | 4.953 | 8.213 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 81.519 | 1848.241 | 1299.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 5.920 | 4.706 | 8.113 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 77.049 | 1925.290 | 1323.220 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 5.619 | 4.470 | 8.018 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 72.810 | 1998.100 | 1343.345 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 5.333 | 4.247 | 7.927 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 68.791 | 2066.891 | 1360.631 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 153.565 | 120.965 | 142.089 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2066.891 | 2066.891 | 1360.631 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 83.891 | 67.289 | 244.532 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 962.202 | 3029.093 | 1463.679 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 237.456 | 188.253 | 386.621 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3029.093 | 3029.093 | 1463.679 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 43.542 | 23.222 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 3765.069 | 76.355 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 6.898 | 6.898 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 1926.340 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1463.679 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 1347.569 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 1213.144 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 1110.755 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 1054.891 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 863.171 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 8.623 | 60.00 | 615.505 | |||||||||
| 80.00 | 537.949 | |||||||||||
| 100.00 | 486.214 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 75 |
| Ridgeway 25-36H S25-36 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 25 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CRESCENT POINT | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 69.197 | 61.265 | 1.038 | 0.919 | 86.470 | 3.288 | 89.752 | 3.022 | 92.774 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 49.986 | 42.214 | 0.750 | 0.633 | 86.470 | 3.288 | 64.834 | 2.082 | 66.916 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.414 | 29.964 | 0.561 | 0.449 | 86.470 | 3.288 | 48.527 | 1.478 | 50.005 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.241 | 23.738 | 0.469 | 0.356 | 86.470 | 3.288 | 40.522 | 1.171 | 41.692 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.384 | 19.744 | 0.411 | 0.296 | 86.470 | 3.288 | 35.518 | 0.974 | 36.492 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.678 | 16.884 | 0.370 | 0.253 | 86.470 | 3.288 | 32.008 | 0.833 | 32.841 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.644 | 14.702 | 0.340 | 0.221 | 86.470 | 3.288 | 29.370 | 0.725 | 30.095 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.043 | 12.965 | 0.316 | 0.194 | 86.470 | 3.288 | 27.293 | 0.639 | 27.933 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.740 | 11.542 | 0.296 | 0.173 | 86.470 | 3.288 | 25.603 | 0.569 | 26.173 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.652 | 10.350 | 0.280 | 0.155 | 86.470 | 3.288 | 24.193 | 0.510 | 24.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.708 | 9.325 | 0.266 | 0.140 | 86.470 | 3.288 | 22.968 | 0.460 | 23.428 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.822 | 8.407 | 0.252 | 0.126 | 86.470 | 3.288 | 21.819 | 0.415 | 22.234 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.981 | 7.579 | 0.240 | 0.114 | 86.470 | 3.288 | 20.729 | 0.374 | 21.102 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.182 | 6.833 | 0.228 | 0.103 | 86.470 | 3.288 | 19.692 | 0.337 | 20.029 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.423 | 6.161 | 0.216 | 0.092 | 86.470 | 3.288 | 18.707 | 0.304 | 19.011 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 402.094 | 281.671 | 6.031 | 4.225 | 86.470 | 3.288 | 521.536 | 13.892 | 535.428 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 228.526 | 54.929 | 3.428 | 0.824 | 86.470 | 3.288 | 296.409 | 2.709 | 299.118 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.620 | 336.600 | 9.459 | 5.049 | 86.470 | 3.288 | 817.946 | 16.601 | 834.547 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 5.739 | 4.488 | 2.829 | 0.000 | 0.000 | 122.344 | -42.625 | -42.625 | -45.812 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 4.139 | 3.242 | 2.662 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 56.873 | 14.248 | 3.658 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.093 | 2.426 | 2.332 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 42.154 | 56.402 | 36.946 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.578 | 2.026 | 2.170 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 34.918 | 91.320 | 62.000 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.257 | 1.776 | 2.069 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.390 | 121.710 | 81.817 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.031 | 1.600 | 1.998 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 27.212 | 148.923 | 97.946 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.861 | 1.469 | 1.944 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.822 | 173.744 | 111.319 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.727 | 1.365 | 1.902 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.939 | 196.683 | 122.553 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.618 | 1.280 | 1.868 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.406 | 218.089 | 132.083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.527 | 1.210 | 1.840 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.127 | 238.216 | 140.229 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.448 | 1.148 | 1.815 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.016 | 257.233 | 147.225 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.374 | 1.091 | 1.792 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.977 | 275.210 | 153.238 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.304 | 1.036 | 1.770 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.992 | 292.202 | 158.404 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.238 | 0.985 | 1.749 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.058 | 308.260 | 162.843 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.175 | 0.935 | 1.729 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.172 | 323.433 | 166.655 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 33.108 | 26.077 | 30.467 | 0.000 | 0.000 | 122.344 | 323.433 | 323.433 | 166.655 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 18.479 | 14.820 | 53.249 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 212.570 | 536.002 | 189.398 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 51.587 | 40.897 | 83.716 | 0.000 | 0.000 | 122.344 | 536.002 | 536.002 | 189.398 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 9.459 | 5.049 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 817.946 | 16.601 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.500 | 1.500 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 291.921 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 189.398 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.75 | 12.00 | 163.643 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.93 | 15.00 | 133.808 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.38 | 18.00 | 111.071 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.56 | 20.00 | 98.662 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 61.44 | 30.00 | 56.079 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.875 | 60.00 | 1.357 | |||||||||
| 80.00 | -15.507 | |||||||||||
| 100.00 | -26.573 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 76 |
| Titan 36-25 S36-25 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 36 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 58.642 | 51.666 | 0.379 | 0.334 | 86.470 | 3.288 | 32.742 | 1.097 | 33.838 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 35.832 | 29.853 | 0.231 | 0.193 | 86.470 | 3.288 | 20.006 | 0.634 | 20.639 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.656 | 21.780 | 0.179 | 0.141 | 86.470 | 3.288 | 15.441 | 0.462 | 15.903 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.370 | 17.404 | 0.151 | 0.112 | 86.470 | 3.288 | 13.048 | 0.369 | 13.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.616 | 14.519 | 0.133 | 0.094 | 86.470 | 3.288 | 11.511 | 0.308 | 11.819 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.654 | 12.425 | 0.120 | 0.080 | 86.470 | 3.288 | 10.415 | 0.264 | 10.679 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.164 | 10.813 | 0.111 | 0.070 | 86.470 | 3.288 | 9.583 | 0.230 | 9.812 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.982 | 9.523 | 0.103 | 0.061 | 86.470 | 3.288 | 8.923 | 0.202 | 9.125 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.015 | 8.462 | 0.097 | 0.055 | 86.470 | 3.288 | 8.383 | 0.180 | 8.563 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.205 | 7.572 | 0.092 | 0.049 | 86.470 | 3.288 | 7.931 | 0.161 | 8.092 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.490 | 6.801 | 0.087 | 0.044 | 86.470 | 3.288 | 7.532 | 0.144 | 7.676 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.816 | 6.111 | 0.083 | 0.039 | 86.470 | 3.288 | 7.155 | 0.130 | 7.285 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.175 | 5.491 | 0.079 | 0.035 | 86.470 | 3.288 | 6.798 | 0.117 | 6.914 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.566 | 4.934 | 0.075 | 0.032 | 86.470 | 3.288 | 6.458 | 0.105 | 6.563 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.988 | 4.434 | 0.071 | 0.029 | 86.470 | 3.288 | 6.135 | 0.094 | 6.229 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 308.172 | 211.787 | 1.990 | 1.367 | 86.470 | 3.288 | 172.061 | 4.496 | 176.557 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.100 | 38.346 | 1.124 | 0.248 | 86.470 | 3.288 | 97.204 | 0.814 | 98.019 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.272 | 250.133 | 3.114 | 1.615 | 86.470 | 3.288 | 269.265 | 5.310 | 274.575 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 2.093 | 1.637 | 1.195 | 0.000 | 0.000 | 3.228 | 25.685 | 25.685 | 24.436 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.277 | 1.000 | 0.986 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.377 | 43.061 | 39.545 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.984 | 0.772 | 0.894 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.254 | 56.315 | 50.010 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.830 | 0.652 | 0.845 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.090 | 67.406 | 57.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.731 | 0.576 | 0.814 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.698 | 77.104 | 64.291 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.660 | 0.521 | 0.792 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.706 | 85.810 | 69.451 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.607 | 0.479 | 0.775 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.952 | 93.761 | 73.735 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.564 | 0.446 | 0.762 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.353 | 101.115 | 77.336 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.529 | 0.419 | 0.751 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.864 | 107.979 | 80.392 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.500 | 0.397 | 0.742 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.453 | 114.432 | 83.004 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.474 | 0.377 | 0.734 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.092 | 120.524 | 85.245 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.450 | 0.358 | 0.726 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.751 | 126.275 | 87.169 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.427 | 0.340 | 0.719 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.428 | 131.703 | 88.819 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.406 | 0.323 | 0.712 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.122 | 136.826 | 90.235 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.385 | 0.307 | 0.705 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.832 | 141.658 | 91.449 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 10.917 | 8.603 | 12.151 | 0.000 | 0.000 | 3.228 | 141.658 | 141.658 | 91.449 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 6.055 | 4.860 | 22.306 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 64.797 | 206.454 | 98.565 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 16.972 | 13.463 | 34.457 | 0.000 | 0.000 | 3.228 | 206.454 | 206.454 | 98.565 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.272 | 250.133 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.272 | 250.133 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.114 | 1.615 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 269.265 | 5.310 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.646 | 0.646 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 130.929 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 98.565 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 12.00 | 90.371 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 15.00 | 80.850 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 64.95 | 18.00 | 73.573 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 31.53 | 20.00 | 69.593 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 55.885 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.807 | 60.00 | 38.050 | |||||||||
| 80.00 | 32.429 | |||||||||||
| 100.00 | 28.668 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 77 |
| UNNAMED 1-12 1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 1 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 63.907 | 56.677 | 5.750 | 5.099 | 86.470 | 3.288 | 497.179 | 16.766 | 513.945 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 51.741 | 43.892 | 4.655 | 3.949 | 86.470 | 3.288 | 402.528 | 12.984 | 415.512 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 38.112 | 30.658 | 3.429 | 2.758 | 86.470 | 3.288 | 296.501 | 9.069 | 305.571 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.642 | 24.148 | 2.847 | 2.173 | 86.470 | 3.288 | 246.165 | 7.144 | 253.308 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.652 | 20.024 | 2.488 | 1.802 | 86.470 | 3.288 | 215.121 | 5.924 | 221.044 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.873 | 17.092 | 2.238 | 1.538 | 86.470 | 3.288 | 193.504 | 5.056 | 198.560 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.794 | 14.864 | 2.051 | 1.337 | 86.470 | 3.288 | 177.332 | 4.397 | 181.729 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.163 | 13.096 | 1.904 | 1.178 | 86.470 | 3.288 | 164.643 | 3.874 | 168.518 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.839 | 11.651 | 1.785 | 1.048 | 86.470 | 3.288 | 154.342 | 3.447 | 157.788 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.736 | 10.442 | 1.686 | 0.939 | 86.470 | 3.288 | 145.762 | 3.089 | 148.851 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.784 | 9.406 | 1.600 | 0.846 | 86.470 | 3.288 | 138.351 | 2.782 | 141.133 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.894 | 8.480 | 1.520 | 0.763 | 86.470 | 3.288 | 131.433 | 2.508 | 133.942 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.050 | 7.645 | 1.444 | 0.688 | 86.470 | 3.288 | 124.862 | 2.262 | 127.123 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.247 | 6.893 | 1.372 | 0.620 | 86.470 | 3.288 | 118.619 | 2.039 | 120.658 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.485 | 6.214 | 1.303 | 0.559 | 86.470 | 3.288 | 112.688 | 1.838 | 114.526 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 400.920 | 281.182 | 36.071 | 25.298 | 86.470 | 3.288 | 3119.031 | 83.179 | 3202.210 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 229.505 | 55.405 | 20.648 | 4.985 | 86.470 | 3.288 | 1785.471 | 16.390 | 1801.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.425 | 336.587 | 56.719 | 30.283 | 86.470 | 3.288 | 4904.502 | 99.569 | 5004.071 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 31.791 | 24.859 | 15.594 | 0.000 | 0.000 | 740.176 | -298.474 | -298.474 | -311.872 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 25.700 | 20.126 | 16.385 | 0.000 | �� | 0.000 | 0.000 | 353.301 | 54.827 | -4.497 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 18.898 | 14.825 | 14.220 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 257.627 | 312.454 | 198.958 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 15.665 | 12.308 | 13.193 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 212.143 | 524.597 | 351.177 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 13.669 | 10.756 | 12.559 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 184.061 | 708.658 | 471.205 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 12.278 | 9.675 | 12.118 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 164.490 | 873.148 | 568.702 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 11.236 | 8.867 | 11.787 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 149.839 | 1022.987 | 649.431 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 10.419 | 8.232 | 11.528 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 138.338 | 1161.325 | 717.182 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 9.755 | 7.717 | 11.318 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 128.999 | 1290.324 | 774.612 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 9.202 | 7.288 | 11.143 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 121.218 | 1411.542 | 823.669 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 8.724 | 6.918 | 10.992 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 114.500 | 1526.042 | 865.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 8.279 | 6.572 | 10.850 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 108.241 | 1634.282 | 901.995 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 7.857 | 6.243 | 10.716 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 102.307 | 1736.589 | 933.102 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.457 | 5.931 | 10.589 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 96.681 | 1833.270 | 959.825 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.078 | 5.634 | 10.468 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 91.346 | 1924.615 | 982.779 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 198.007 | 155.952 | 183.460 | 0.000 | 0.000 | 740.176 | 1924.615 | 1924.615 | 982.779 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 111.318 | 89.274 | 322.309 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1278.960 | 3203.576 | 1119.666 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 309.325 | 245.225 | 505.769 | 0.000 | 0.000 | 740.176 | 3203.575 | 3203.576 | 1119.666 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.425 | 336.587 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.425 | 336.587 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 56.719 | 30.283 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 4904.501 | 99.569 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 8.997 | 8.997 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 1735.661 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1119.666 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.84 | 12.00 | 965.116 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.02 | 15.00 | 786.281 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.33 | 18.00 | 650.207 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.54 | 20.00 | 576.054 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 60.31 | 30.00 | 322.545 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 11.344 | 60.00 | 1.680 | |||||||||
| 80.00 | -94.543 | |||||||||||
| 100.00 | -156.287 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 78 |
| Willoch 1-16H S16-21 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 16 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 62.157 | 54.665 | 1.247 | 1.097 | 86.470 | 3.288 | 107.847 | 3.607 | 111.454 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 34.850 | 28.898 | 0.699 | 0.580 | 86.470 | 3.288 | 60.467 | 1.907 | 62.374 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.205 | 21.325 | 0.546 | 0.428 | 86.470 | 3.288 | 47.202 | 1.407 | 48.609 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.097 | 17.121 | 0.463 | 0.344 | 86.470 | 3.288 | 40.076 | 1.130 | 41.205 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.428 | 14.320 | 0.410 | 0.287 | 86.470 | 3.288 | 35.445 | 0.945 | 36.390 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.514 | 12.275 | 0.372 | 0.246 | 86.470 | 3.288 | 32.124 | 0.810 | 32.934 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.055 | 10.694 | 0.342 | 0.215 | 86.470 | 3.288 | 29.592 | 0.706 | 30.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.894 | 9.426 | 0.319 | 0.189 | 86.470 | 3.288 | 27.578 | 0.622 | 28.200 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 14.943 | 8.382 | 0.300 | 0.168 | 86.470 | 3.288 | 25.926 | 0.553 | 26.479 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.143 | 7.504 | 0.284 | 0.151 | 86.470 | 3.288 | 24.539 | 0.495 | 25.034 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.433 | 6.741 | 0.270 | 0.135 | 86.470 | 3.288 | 23.307 | 0.445 | 23.752 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.761 | 6.057 | 0.256 | 0.122 | 86.470 | 3.288 | 22.142 | 0.400 | 22.541 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.123 | 5.443 | 0.243 | 0.109 | 86.470 | 3.288 | 21.035 | 0.359 | 21.394 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.517 | 4.891 | 0.231 | 0.098 | 86.470 | 3.288 | 19.983 | 0.323 | 20.306 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.941 | 4.395 | 0.220 | 0.088 | 86.470 | 3.288 | 18.984 | 0.290 | 19.274 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 309.062 | 212.136 | 6.202 | 4.257 | 86.470 | 3.288 | 536.247 | 13.996 | 550.242 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 173.357 | 38.006 | 3.479 | 0.763 | 86.470 | 3.288 | 300.788 | 2.507 | 303.295 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.420 | 250.142 | 9.680 | 5.019 | 86.470 | 3.288 | 837.034 | 16.503 | 853.537 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 6.894 | 5.392 | 3.989 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 95.179 | 95.179 | 91.519 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 3.858 | 3.023 | 3.030 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 52.463 | 147.642 | 137.129 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.006 | 2.360 | 2.761 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 40.482 | 188.124 | 169.091 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.548 | 2.004 | 2.617 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 34.036 | 222.160 | 193.510 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.250 | 1.772 | 2.523 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.844 | 252.004 | 212.971 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.036 | 1.606 | 2.456 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.835 | 278.839 | 228.876 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.873 | 1.480 | 2.405 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.540 | 303.379 | 242.097 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.743 | 1.379 | 2.364 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.713 | 326.092 | 253.220 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.637 | 1.296 | 2.331 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.216 | 347.308 | 262.665 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.547 | 1.227 | 2.303 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.957 | 367.265 | 270.742 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.468 | 1.165 | 2.278 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.841 | 386.106 | 277.674 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.393 | 1.107 | 2.254 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.787 | 403.893 | 283.623 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.322 | 1.052 | 2.232 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.788 | 420.681 | 288.727 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.255 | 0.999 | 2.210 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.841 | 436.522 | 293.106 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.191 | 0.949 | 2.190 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.943 | 451.466 | 296.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 34.023 | 26.812 | 37.941 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 451.466 | 451.466 | 296.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 18.737 | 15.039 | 69.294 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 200.225 | 651.691 | 318.859 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 52.760 | 41.852 | 107.235 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 651.691 | 651.691 | 318.859 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 9.680 | 5.019 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 837.034 | 16.503 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.007 | 2.007 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 418.619 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 318.859 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 293.634 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 264.346 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 241.984 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 229.767 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 187.765 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 2.508 | 60.00 | 133.401 | |||||||||
| 80.00 | 116.372 | |||||||||||
| 100.00 | 105.017 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 79 |
| Wolter 15-8H S5-8 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 5 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 79.048 | 69.753 | 0.957 | 0.844 | 86.470 | 3.288 | 82.755 | 2.777 | 85.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 46.972 | 39.317 | 0.569 | 0.476 | 86.470 | 3.288 | 49.175 | 1.565 | 50.740 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 36.126 | 28.680 | 0.437 | 0.347 | 86.470 | 3.288 | 37.820 | 1.142 | 38.962 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.484 | 22.961 | 0.369 | 0.278 | 86.470 | 3.288 | 31.913 | 0.914 | 32.827 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.870 | 19.205 | 0.325 | 0.233 | 86.470 | 3.288 | 28.130 | 0.765 | 28.895 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.300 | 16.481 | 0.294 | 0.200 | 86.470 | 3.288 | 25.440 | 0.656 | 26.096 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.351 | 14.386 | 0.271 | 0.174 | 86.470 | 3.288 | 23.400 | 0.573 | 23.972 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.807 | 12.709 | 0.252 | 0.154 | 86.470 | 3.288 | 21.783 | 0.506 | 22.289 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.545 | 11.329 | 0.237 | 0.137 | 86.470 | 3.288 | 20.462 | 0.451 | 20.913 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.488 | 10.169 | 0.224 | 0.123 | 86.470 | 3.288 | 19.355 | 0.405 | 19.760 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.557 | 9.165 | 0.213 | 0.111 | 86.470 | 3.288 | 18.380 | 0.365 | 18.745 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.679 | 8.263 | 0.202 | 0.100 | 86.470 | 3.288 | 17.461 | 0.329 | 17.790 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.845 | 7.450 | 0.192 | 0.090 | 86.470 | 3.288 | 16.588 | 0.297 | 16.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.053 | 6.716 | 0.182 | 0.081 | 86.470 | 3.288 | 15.759 | 0.267 | 16.026 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.300 | 6.055 | 0.173 | 0.073 | 86.470 | 3.288 | 14.971 | 0.241 | 15.212 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 404.427 | 282.637 | 4.896 | 3.422 | 86.470 | 3.288 | 423.392 | 11.251 | 434.643 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 226.580 | 53.988 | 2.743 | 0.654 | 86.470 | 3.288 | 237.205 | 2.149 | 239.355 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 631.007 | 336.626 | 7.640 | 4.076 | 86.470 | 3.288 | 660.597 | 13.400 | 673.998 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 5.291 | 4.138 | 2.725 | 0.000 | 0.000 | 27.761 | 45.617 | 45.617 | 42.484 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 3.138 | 2.459 | 2.125 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 43.018 | 88.635 | 79.888 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.410 | 1.891 | 1.890 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 32.771 | 121.406 | 105.763 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.030 | 1.596 | 1.769 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 27.433 | 148.839 | 125.446 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.787 | 1.407 | 1.691 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.011 | 172.850 | 141.103 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.614 | 1.272 | 1.635 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.575 | 194.425 | 153.890 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.482 | 1.170 | 1.593 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.727 | 214.152 | 164.518 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.378 | 1.089 | 1.560 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.262 | 232.414 | 173.462 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.293 | 1.023 | 1.532 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.064 | 249.478 | 181.059 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.221 | 0.968 | 1.510 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.061 | 265.539 | 187.559 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.159 | 0.919 | 1.490 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.178 | 280.717 | 193.143 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.100 | 0.873 | 1.471 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.347 | 295.064 | 197.941 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.044 | 0.829 | 1.453 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.559 | 308.623 | 202.064 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.990 | 0.788 | 1.435 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.812 | 321.436 | 205.605 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.940 | 0.749 | 1.419 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.104 | 333.540 | 208.647 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 26.876 | 21.170 | 25.297 | 0.000 | 0.000 | 27.761 | 333.540 | 333.540 | 208.647 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 14.787 | 11.860 | 43.758 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 168.949 | 502.489 | 226.763 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 41.663 | 33.030 | 69.055 | 0.000 | 0.000 | 27.761 | 502.489 | 502.489 | 226.763 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 631.007 | 336.625 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 631.007 | 336.625 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 7.640 | 4.076 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 660.597 | 13.400 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.211 | 1.211 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 308.405 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 226.763 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.38 | 12.00 | 206.237 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.40 | 15.00 | 182.448 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 19.10 | 18.00 | 164.305 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 9.17 | 20.00 | 154.395 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 120.312 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.542 | 60.00 | 76.027 | |||||||||
| 80.00 | 62.067 | |||||||||||
| 100.00 | 52.720 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 80 |
| Yukon 12-1 S1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 1 | TIME | : 12:39:14 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 58.321 | 51.811 | 0.583 | 0.518 | 86.470 | 3.288 | 50.430 | 1.704 | 52.134 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 53.709 | 45.767 | 0.537 | 0.458 | 86.470 | 3.288 | 46.442 | 1.505 | 47.947 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 38.852 | 31.391 | 0.389 | 0.314 | 86.470 | 3.288 | 33.596 | 1.032 | 34.628 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.059 | 24.574 | 0.321 | 0.246 | 86.470 | 3.288 | 27.721 | 0.808 | 28.529 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.928 | 20.313 | 0.279 | 0.203 | 86.470 | 3.288 | 24.149 | 0.668 | 24.817 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 25.073 | 17.305 | 0.251 | 0.173 | 86.470 | 3.288 | 21.681 | 0.569 | 22.250 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.948 | 15.030 | 0.229 | 0.150 | 86.470 | 3.288 | 19.843 | 0.494 | 20.337 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.286 | 13.230 | 0.213 | 0.132 | 86.470 | 3.288 | 18.406 | 0.435 | 18.841 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.940 | 11.761 | 0.199 | 0.118 | 86.470 | 3.288 | 17.242 | 0.387 | 17.629 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.821 | 10.535 | 0.188 | 0.105 | 86.470 | 3.288 | 16.275 | 0.346 | 16.621 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.860 | 9.487 | 0.179 | 0.095 | 86.470 | 3.288 | 15.443 | 0.312 | 15.755 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.967 | 8.553 | 0.170 | 0.086 | 86.470 | 3.288 | 14.671 | 0.281 | 14.952 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.118 | 7.711 | 0.161 | 0.077 | 86.470 | 3.288 | 13.938 | 0.254 | 14.191 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.313 | 6.952 | 0.153 | 0.070 | 86.470 | 3.288 | 13.241 | 0.229 | 13.469 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.547 | 6.268 | 0.145 | 0.063 | 86.470 | 3.288 | 12.579 | 0.206 | 12.785 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 399.742 | 280.688 | 3.997 | 2.807 | 86.470 | 3.288 | 345.656 | 9.229 | 354.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 230.488 | 55.885 | 2.305 | 0.559 | 86.470 | 3.288 | 199.303 | 1.838 | 201.140 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.229 | 336.574 | 6.302 | 3.366 | 86.470 | 3.288 | 544.959 | 11.067 | 556.026 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 3.225 | 2.522 | 1.546 | 0.000 | 0.000 | 5.000 | 39.842 | 39.842 | 37.249 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 2.966 | 2.322 | 1.840 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 40.819 | 80.661 | 72.770 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.142 | 1.680 | 1.580 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.226 | 109.887 | 95.853 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.764 | 1.386 | 1.461 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.918 | 133.805 | 113.015 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.535 | 1.207 | 1.389 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.686 | 154.491 | 126.505 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.376 | 1.084 | 1.339 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.451 | 172.943 | 137.442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.257 | 0.992 | 1.302 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.786 | 189.729 | 146.486 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.165 | 0.920 | 1.273 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.483 | 205.212 | 154.069 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.090 | 0.862 | 1.249 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.428 | 219.640 | 160.492 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.027 | 0.814 | 1.229 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.550 | 233.190 | 165.976 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.974 | 0.772 | 1.213 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.797 | 245.987 | 170.684 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.924 | 0.734 | 1.197 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.098 | 258.085 | 174.730 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.877 | 0.697 | 1.182 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.435 | 269.520 | 178.207 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.832 | 0.662 | 1.168 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.807 | 280.327 | 181.194 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.790 | 0.629 | 1.155 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.211 | 290.538 | 183.760 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 21.944 | 17.283 | 20.120 | 0.000 | 0.000 | 5.000 | 290.538 | 290.538 | 183.760 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 12.426 | 9.965 | 35.534 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 143.215 | 433.753 | 199.073 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 34.371 | 27.248 | 55.654 | 0.000 | 0.000 | 5.000 | 433.753 | 433.753 | 199.073 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 6.302 | 3.366 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 544.959 | 11.067 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.000 | 1.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 268.680 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 199.073 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 12.00 | 181.523 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 15.00 | 161.141 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 87.75 | 18.00 | 145.557 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 42.10 | 20.00 | 137.029 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 107.590 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.250 | 60.00 | 69.082 | |||||||||
| 80.00 | 56.933 | |||||||||||
| 100.00 | 48.834 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 81 |
Spyglass Area
Sproule Pricing
American Eagle Energy
Reserves and Economics
Spyglass
Sproule Pricing Effective 01/2012
| Net | Operating | Discounted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reserve | Gross Oil | Gross Gas | Net Oil | Net Gas | Revenue | Expense | Investment | Un-discounted | NCF @ 10% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cat | Well | Life | WI (%) | NRI (%) | Start | (Mbbl) | (MMCF) | (Mbbl) | (MMCF) | (M$) | Taxes (M$) | (M$) | (M$) | NCF (M$) | (M$) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Bagley 4-30H | 47.4 | 3.87217 | 3.04970 | 01/2012 | 536.9 | 329.7 | 16.4 | 10.1 | 1,857.7 | 205.2 | 246.2 | 0.0 | 1,406.3 | 666.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Gerhardsen 1-10H | 50.0 | 2.36907 | 1.89526 | 12/2011 | 474.5 | 240.0 | 9.0 | 4.5 | 1,079.8 | 119.6 | 160.0 | 0.0 | 800.2 | 323.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Legaard 4-25 H | 50.0 | 3.68594 | 2.91963 | 01/2012 | 432.1 | 224.6 | 12.6 | 6.6 | 1,498.9 | 166.0 | 246.8 | 0.0 | 1,086.1 | 473.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Mustang 7-6 | 50.0 | 0.32410 | 0.25928 | 01/2012 | 482.4 | 250.1 | 1.3 | 0.6 | 149.4 | 16.5 | 21.9 | 0.0 | 110.9 | 46.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Nielsen 1-12 H | 30.6 | 0.45697 | 0.36557 | 12/2011 | 150.6 | 94.8 | 0.6 | 0.3 | 59.1 | 6.5 | 14.7 | 0.0 | 37.9 | 21.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Riede 4-14H | 40.3 | 0.34247 | 0.25594 | 01/2012 | 347.6 | 219.9 | 0.9 | 0.6 | 98.3 | 10.9 | 16.7 | 0.0 | 70.7 | 37.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Rostad 9-33H | 20.9 | 0.62500 | 0.50000 | 12/2011 | 70.9 | 109.9 | 0.4 | 0.5 | 38.0 | 4.1 | 15.5 | 0.0 | 18.4 | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Torgeson 1-15H | 50.0 | 4.37539 | 3.47689 | 01/2012 | 612.0 | 316.0 | 21.3 | 11.0 | 2,556.7 | 283.1 | 303.9 | 0.0 | 1,969.7 | 776.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Wolter 1-28H | 48.8 | 1.29766 | 1.03813 | 01/2012 | 574.8 | 344.3 | 6.0 | 3.6 | 679.8 | 75.1 | 85.3 | 0.0 | 519.4 | 241.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1PDP | Wolter 13-9H | 50.0 | 5.91941 | 4.64919 | 01/2012 | 487.7 | 340.5 | 22.7 | 15.8 | 2,714.2 | 299.7 | 400.9 | 0.0 | 2,013.6 | 866.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PDP | 4,169.6 | 2,469.9 | 91.0 | 53.7 | 10,732.0 | 1,186.9 | 1,511.8 | 0.0 | 8,033.3 | 3,463.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2PNP | Thomte 8-5 | 50.0 | 3.17928 | 2.49573 | 03/2012 | 482.1 | 250.1 | 12.0 | 6.2 | 1,440.0 | 159.5 | 214.7 | 12.7 | 1,053.2 | 425.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PNP | 482.1 | 250.1 | 12.0 | 6.2 | 1,440.0 | 159.5 | 214.7 | 12.7 | 1,053.2 | 425.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Blazer 2-11 | 50.0 | 0.93777 | 0.75022 | 04/2012 | 482.0 | 250.1 | 3.6 | 1.9 | 433.2 | 48.0 | 63.3 | 3.8 | 318.2 | 127.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | CHRISTIANSON | 50.0 | 35.49470 | 28.26233 | 04/2012 | 630.6 | 336.6 | 178.2 | 95.1 | 21,343.1 | 2,362.6 | 2,468.5 | 2,768.6 | 13,743.4 | 3,814.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | CODY 16-11 | 50.0 | 31.20150 | 24.95263 | 06/2012 | 630.2 | 336.6 | 157.3 | 84.0 | 18,869.7 | 2,088.6 | 2,166.0 | 2,074.9 | 12,540.2 | 3,686.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | COPLAN | 50.0 | 12.85535 | 10.21519 | 07/2012 | 630.0 | 336.6 | 64.4 | 34.4 | 7,730.2 | 855.6 | 891.6 | 854.9 | 5,128.1 | 1,499.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Denali 31-21 | 50.0 | 0.03125 | 0.02483 | 05/2012 | 481.8 | 250.1 | 0.1 | 0.1 | 14.3 | 1.6 | 2.1 | 0.1 | 10.5 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Jurasin 32-29 | 50.0 | 0.60625 | 0.48500 | 04/2012 | 630.6 | 336.6 | 3.1 | 1.6 | 366.3 | 40.5 | 42.2 | 39.6 | 244.0 | 73.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Lancaster 2-11H | 50.0 | 6.22970 | 4.98376 | 03/2012 | 630.8 | 336.6 | 31.4 | 16.8 | 3,761.0 | 416.3 | 433.6 | 406.5 | 2,504.5 | 763.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Montclair 1-12 | 50.0 | 1.59695 | 1.27756 | 03/2012 | 482.1 | 250.1 | 6.2 | 3.2 | 737.1 | 81.6 | 107.8 | 6.4 | 541.3 | 218.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Nomad 6-7 | 50.0 | 14.46787 | 11.43405 | 04/2012 | 482.0 | 250.1 | 55.1 | 28.6 | 6,602.0 | 731.1 | 976.1 | 57.9 | 4,837.0 | 1,934.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Olson 15-22 | 50.0 | 0.78125 | 0.62500 | 01/2012 | 631.2 | 336.6 | 3.9 | 2.1 | 471.0 | 52.1 | 54.5 | 0.0 | 364.4 | 148.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Reistad 1-1 | 50.0 | 8.62284 | 6.89828 | 01/2012 | 631.2 | 336.6 | 43.5 | 23.2 | 5,198.5 | 575.5 | 601.3 | 0.0 | 4,021.7 | 1,642.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Ridgeway 25-36H | 50.0 | 1.87500 | 1.50000 | 04/2012 | 630.6 | 336.6 | 9.5 | 5.0 | 1,132.8 | 125.4 | 130.4 | 122.3 | 754.6 | 228.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Titan 36-25 | 50.0 | 0.80711 | 0.64569 | 02/2012 | 482.3 | 250.1 | 3.1 | 1.6 | 372.3 | 41.2 | 54.6 | 3.2 | 273.3 | 111.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | UNNAMED 1-12 | 50.0 | 11.34369 | 8.99696 | 05/2012 | 630.4 | 336.6 | 56.7 | 30.3 | 6,799.0 | 752.6 | 788.2 | 740.2 | 4,518.1 | 1,351.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Willocli 1-16H | 50.0 | 2.50820 | 2.00656 | 01/2012 | 482.4 | 250.1 | 9.7 | 5.0 | 1,156.1 | 128.0 | 169.7 | 0.0 | 858.4 | 357.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Wolter 15-8H | 50.0 | 1.54229 | 1.21070 | 02/2012 | 631.0 | 336.6 | 7.6 | 4.1 | 913.0 | 101.1 | 107.5 | 27.8 | 676.7 | 258.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4PUD | Yukon 12-1 | 50.0 | 1.25000 | 1.00000 | 06/2012 | 630.2 | 336.6 | 6.3 | 3.4 | 756.2 | 83.7 | 86.8 | 5.0 | 580.7 | 224.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL PUD | 9,829.6 | 5,203.4 | 639.7 | 340.4 | 76,656.0 | 8,485.6 | 9,144.1 | 7,111.1 | 51,915.2 | 16,442.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL ALL RESERVE CATEGORIES | 14,481.3 | 7,923.3 | 742.7 | 400.3 | 88,828.0 | 9,831.9 | 10,870.6 | 7,123.8 | 61,001.7 | 20,331.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 82 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:41:28 |
| TOTAL PROVED | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 1693.761 | 1527.005 | 79.923 | 71.694 | 91.830 | 2.720 | 7339.337 | 195.009 | 7534.345 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1131.541 | 968.244 | 59.607 | 50.829 | 88.660 | 3.350 | 5284.776 | 170.276 | 5455.052 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 861.139 | 699.039 | 44.446 | 35.933 | 85.760 | 3.710 | 3811.649 | 133.312 | 3944.961 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 724.311 | 557.839 | 37.094 | 28.445 | 91.180 | 5.120 | 3382.198 | 145.639 | 3527.837 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 637.461 | 465.806 | 32.510 | 23.650 | 93.130 | 5.240 | 3027.681 | 123.925 | 3151.606 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 575.963 | 399.323 | 29.298 | 20.219 | 95.110 | 5.360 | 2786.510 | 108.374 | 2894.883 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 529.439 | 348.284 | 26.884 | 17.602 | 97.140 | 5.490 | 2611.488 | 96.632 | 2708.120 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 492.401 | 307.339 | 24.980 | 15.516 | 99.210 | 5.610 | 2478.245 | 87.047 | 2565.292 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 461.654 | 273.372 | 23.423 | 13.803 | 101.320 | 5.740 | 2373.231 | 79.230 | 2452.461 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 435.507 | 244.639 | 22.118 | 12.365 | 103.470 | 5.870 | 2288.551 | 72.585 | 2361.136 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 412.382 | 219.733 | 20.980 | 11.128 | 105.664 | 6.004 | 2216.858 | 66.810 | 2283.668 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 390.698 | 197.466 | 19.916 | 10.021 | 107.902 | 6.141 | 2148.980 | 61.536 | 2210.516 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 370.172 | 177.460 | 18.906 | 9.025 | 110.185 | 6.280 | 2083.162 | 56.676 | 2139.839 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 350.742 | 159.485 | 17.948 | 8.128 | 112.514 | 6.422 | 2019.344 | 52.198 | 2071.542 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 332.348 | 143.335 | 17.038 | 7.320 | 114.889 | 6.567 | 1957.465 | 48.070 | 2005.535 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 9399.516 | 6688.368 | 475.070 | 335.677 | 96.427 | 4.461 | 45809.473 | 1497.320 | 47306.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 5081.805 | 1234.957 | 267.661 | 64.596 | 153.161 | 8.142 | 40995.293 | 525.943 | 41521.242 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 14481.321 | 7923.325 | 742.731 | 400.273 | 116.872 | 5.055 | 86804.766 | 2023.263 | 88828.031 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 465.880 | 366.967 | 226.872 | 0.000 | 0.000 | 7123.775 | -649.147 | -649.147 | -907.889 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 337.403 | 264.239 | 221.510 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4631.900 | 3982.753 | 3121.321 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 244.035 | 190.582 | 197.150 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3313.194 | 7295.947 | 5737.712 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 218.317 | 169.110 | 186.578 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2953.832 | 10249.779 | 7857.141 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 195.014 | 151.384 | 180.927 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2624.280 | 12874.059 | 9568.449 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 179.111 | 139.325 | 177.739 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2398.708 | 15272.768 | 10990.208 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 167.540 | 130.574 | 176.006 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2233.999 | 17506.768 | 12193.820 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 158.690 | 123.912 | 175.222 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2107.467 | 19614.236 | 13225.951 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 151.697 | 118.662 | 175.103 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2007.000 | 21621.236 | 14119.463 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 146.036 | 114.428 | 175.479 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1925.194 | 23546.430 | 14898.598 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 141.234 | 110.843 | 176.204 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1855.388 | 25401.818 | 15581.207 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 136.699 | 107.449 | 177.113 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1789.255 | 27191.072 | 16179.643 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 132.319 | 104.158 | 178.174 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1725.188 | 28916.260 | 16704.195 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 128.087 | 100.967 | 179.383 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1663.104 | 30579.363 | 17163.902 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 123.998 | 97.873 | 180.735 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1602.929 | 32182.293 | 17566.695 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2926.060 | 2290.473 | 2784.195 | 0.000 | 0.000 | 7123.775 | 32182.293 | 32182.293 | 17566.695 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 2565.645 | 2049.764 | 8086.375 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28819.445 | 61001.758 | 20331.260 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 5491.706 | 4340.238 | 10870.569 | 0.000 | 0.000 | 7123.775 | 61001.734 | 61001.758 | 20331.260 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 28.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 14948.958 | 8334.939 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 467.638 | 411.614 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 14481.320 | 7923.326 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 742.731 | 400.273 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 86804.750 | 2023.263 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 87.179 | 2.535 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.214 | 1.135 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 31333.389 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 20331.262 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.14 | 12.00 | 17740.395 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.23 | 15.00 | 14829.388 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 9.56 | 18.00 | 12675.219 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 3.88 | 20.00 | 11522.401 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 7682.249 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 6.776 | 60.00 | 2978.207 | |||||||||
| 80.00 | 1569.386 | |||||||||||
| 100.00 | 651.620 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 83 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:41:27 |
| TOTAL PDP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 552.375 | 517.880 | 11.859 | 11.412 | 91.830 | 2.720 | 1089.012 | 31.042 | 1120.054 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 319.730 | 284.286 | 6.790 | 6.126 | 88.660 | 3.350 | 602.004 | 20.521 | 622.525 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 251.958 | 212.960 | 5.344 | 4.571 | 85.760 | 3.710 | 458.291 | 16.959 | 475.249 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 214.826 | 172.593 | 4.554 | 3.697 | 91.180 | 5.120 | 415.236 | 18.929 | 434.166 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 190.457 | 145.446 | 4.036 | 3.111 | 93.130 | 5.240 | 375.916 | 16.302 | 392.219 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 172.873 | 125.493 | 3.663 | 2.681 | 95.110 | 5.360 | 348.422 | 14.371 | 362.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 159.403 | 110.001 | 3.378 | 2.348 | 97.140 | 5.490 | 328.112 | 12.889 | 341.001 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 148.412 | 97.361 | 3.146 | 2.077 | 99.210 | 5.610 | 312.131 | 11.652 | 323.783 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 138.880 | 86.597 | 2.949 | 1.849 | 101.320 | 5.740 | 298.762 | 10.613 | 309.375 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 130.450 | 77.301 | 2.777 | 1.654 | 103.470 | 5.870 | 287.310 | 9.707 | 297.016 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 122.768 | 69.128 | 2.621 | 1.482 | 105.664 | 6.004 | 276.961 | 8.901 | 285.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 115.565 | 61.829 | 2.475 | 1.329 | 107.902 | 6.141 | 267.043 | 8.163 | 275.205 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 108.796 | 55.304 | 2.337 | 1.192 | 110.185 | 6.280 | 257.498 | 7.485 | 264.983 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 102.434 | 49.470 | 2.207 | 1.069 | 112.514 | 6.422 | 248.311 | 6.864 | 255.175 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 96.456 | 44.254 | 2.084 | 0.958 | 114.889 | 6.567 | 239.468 | 6.294 | 245.762 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2825.384 | 2109.904 | 60.220 | 45.557 | 96.387 | 4.405 | 5804.476 | 200.692 | 6005.168 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 1344.229 | 359.946 | 30.730 | 8.104 | 151.686 | 8.085 | 4661.331 | 65.522 | 4726.852 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 4169.613 | 2469.850 | 90.950 | 53.661 | 115.072 | 4.961 | 10465.806 | 266.215 | 10732.020 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 69.264 | 54.451 | 37.961 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 958.378 | 958.378 | 921.456 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 38.508 | 30.100 | 29.287 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 524.630 | 1483.008 | 1377.501 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 29.402 | 22.915 | 27.046 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 395.887 | 1878.896 | 1690.059 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 26.871 | 20.762 | 25.980 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 360.552 | 2239.448 | 1948.734 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 24.272 | 18.796 | 25.408 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 323.743 | 2563.191 | 2159.835 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 22.449 | 17.421 | 25.101 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 297.822 | 2861.013 | 2336.353 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 21.099 | 16.406 | 24.957 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 278.540 | 3139.552 | 2486.418 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.031 | 15.607 | 24.919 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 263.226 | 3402.779 | 2615.333 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.138 | 14.938 | 24.950 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 250.349 | 3653.127 | 2726.790 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.372 | 14.365 | 25.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 239.244 | 3892.371 | 2823.616 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.681 | 13.848 | 25.157 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 229.176 | 4121.547 | 2907.936 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 17.020 | 13.352 | 25.304 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 219.529 | 4341.076 | 2981.364 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.387 | 12.875 | 25.475 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 210.247 | 4551.322 | 3045.294 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.779 | 12.416 | 25.668 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 201.312 | 4752.634 | 3100.942 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 15.196 | 11.973 | 25.883 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 192.709 | 4945.344 | 3149.370 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 371.471 | 290.224 | 398.129 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4945.344 | 4945.344 | 3149.370 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 292.096 | 233.066 | 1113.684 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3088.005 | 8033.349 | 3463.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 663.567 | 523.290 | 1511.814 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8033.349 | 8033.349 | 3463.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 10.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 4637.251 | 2881.464 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 467.638 | 411.614 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 4169.613 | 2469.850 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 90.950 | 53.661 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 10465.803 | 266.215 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 75.794 | 2.112 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.214 | 1.135 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 4746.894 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3463.533 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 3154.439 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 2804.016 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 2542.713 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 2402.249 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 1931.712 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 2.994 | 60.00 | 1350.193 | |||||||||
| 80.00 | 1173.851 | |||||||||||
| 100.00 | 1057.564 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 84 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:41:27 |
| TOTAL PNP | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 54.984 | 48.529 | 1.372 | 1.211 | 91.830 | 2.720 | 126.013 | 3.294 | 129.307 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 36.905 | 30.892 | 0.921 | 0.771 | 88.660 | 3.350 | 81.659 | 2.583 | 84.242 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.131 | 22.258 | 0.702 | 0.555 | 85.760 | 3.710 | 60.209 | 2.061 | 62.270 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.653 | 17.697 | 0.590 | 0.442 | 91.180 | 5.120 | 53.825 | 2.261 | 56.087 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.809 | 14.724 | 0.519 | 0.367 | 93.130 | 5.240 | 48.366 | 1.926 | 50.292 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.796 | 12.578 | 0.469 | 0.314 | 95.110 | 5.360 | 44.616 | 1.683 | 46.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.274 | 10.933 | 0.431 | 0.273 | 97.140 | 5.490 | 41.879 | 1.498 | 43.377 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.071 | 9.620 | 0.401 | 0.240 | 99.210 | 5.610 | 39.793 | 1.347 | 41.140 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.089 | 8.543 | 0.377 | 0.213 | 101.320 | 5.740 | 38.156 | 1.224 | 39.380 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.268 | 7.640 | 0.356 | 0.191 | 103.470 | 5.870 | 36.844 | 1.119 | 37.964 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.548 | 6.862 | 0.338 | 0.171 | 105.664 | 6.004 | 35.728 | 1.028 | 36.756 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.871 | 6.166 | 0.321 | 0.154 | 107.902 | 6.141 | 34.661 | 0.945 | 35.606 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.227 | 5.541 | 0.305 | 0.138 | 110.185 | 6.280 | 33.624 | 0.868 | 34.493 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.616 | 4.979 | 0.290 | 0.124 | 112.514 | 6.422 | 32.618 | 0.798 | 33.416 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.035 | 4.474 | 0.275 | 0.112 | 114.889 | 6.567 | 31.641 | 0.733 | 32.374 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 307.278 | 211.436 | 7.669 | 5.277 | 96.447 | 4.428 | 739.634 | 23.368 | 763.002 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.846 | 38.689 | 4.364 | 0.966 | 153.353 | 8.118 | 669.181 | 7.838 | 677.019 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.123 | 250.125 | 12.033 | 6.242 | 117.084 | 4.999 | 1408.815 | 31.207 | 1440.021 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 7.995 | 6.301 | 4.355 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 97.939 | 97.939 | 92.742 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 5.210 | 4.083 | 3.977 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 70.971 | 168.911 | 154.461 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.852 | 3.010 | 3.634 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 51.774 | 220.685 | 195.343 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 3.471 | 2.691 | 3.482 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 46.443 | 267.128 | 228.666 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 3.112 | 2.418 | 3.404 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 41.358 | 308.486 | 255.635 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.864 | 2.231 | 3.364 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.840 | 346.325 | 278.064 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.683 | 2.094 | 3.347 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 35.253 | 381.578 | 297.057 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.545 | 1.990 | 3.345 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.260 | 414.838 | 313.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 2.436 | 1.908 | 3.354 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 31.683 | 446.521 | 327.451 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 2.348 | 1.842 | 3.371 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.403 | 476.924 | 339.755 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 2.273 | 1.786 | 3.393 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.303 | 506.227 | 350.536 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 2.202 | 1.733 | 3.419 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.252 | 534.479 | 359.985 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 2.133 | 1.681 | 3.447 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 27.231 | 561.710 | 368.265 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.066 | 1.631 | 3.478 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.241 | 587.951 | 375.519 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.002 | 1.582 | 3.512 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.279 | 613.231 | 381.871 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 47.191 | 36.982 | 52.881 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 613.231 | 613.231 | 381.871 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 41.831 | 33.459 | 161.805 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 439.924 | 1053.154 | 424.990 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 89.023 | 70.441 | 214.687 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 1053.154 | 1053.154 | 424.990 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 12.032 | 6.242 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1408.815 | 31.207 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.496 | 2.496 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 597.061 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 424.990 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 12.00 | 384.180 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 15.00 | 338.190 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 83.81 | 18.00 | 304.057 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 34.69 | 20.00 | 285.752 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 224.520 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.179 | 60.00 | 148.457 | |||||||||
| 80.00 | 125.137 | |||||||||||
| 100.00 | 109.666 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 85 |
| AMERICAN EAGLE ENERGY | DATE | : 03/09/2012 |
| SPYGLASS | TIME | : 12:41:28 |
| TOTAL PUD | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 1086.403 | 960.596 | 66.692 | 59.071 | 91.830 | 2.720 | 6124.312 | 160.673 | 6284.984 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 774.906 | 653.066 | 51.896 | 43.932 | 88.660 | 3.350 | 4601.113 | 147.172 | 4748.285 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 581.050 | 463.821 | 38.400 | 30.807 | 85.760 | 3.710 | 3293.149 | 114.292 | 3407.441 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 485.832 | 367.549 | 31.949 | 24.306 | 91.180 | 5.120 | 2913.136 | 124.449 | 3037.584 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 426.194 | 305.636 | 27.954 | 20.171 | 93.130 | 5.240 | 2603.399 | 105.697 | 2709.095 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 384.293 | 261.252 | 25.165 | 17.224 | 95.110 | 5.360 | 2393.472 | 92.320 | 2485.792 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 352.762 | 227.350 | 23.075 | 14.981 | 97.140 | 5.490 | 2241.497 | 82.245 | 2323.741 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 327.917 | 200.358 | 21.433 | 13.199 | 99.210 | 5.610 | 2126.322 | 74.048 | 2200.369 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 307.684 | 178.231 | 20.098 | 11.741 | 101.320 | 5.740 | 2036.313 | 67.394 | 2103.707 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 290.789 | 159.697 | 18.985 | 10.521 | 103.470 | 5.870 | 1964.397 | 61.759 | 2026.156 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 276.066 | 143.743 | 18.021 | 9.474 | 105.664 | 6.004 | 1904.169 | 56.881 | 1961.050 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 262.262 | 129.470 | 17.120 | 8.538 | 107.902 | 6.141 | 1847.276 | 52.429 | 1899.705 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 249.149 | 116.615 | 16.264 | 7.695 | 110.185 | 6.280 | 1792.040 | 48.323 | 1840.363 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 236.692 | 105.036 | 15.451 | 6.934 | 112.514 | 6.422 | 1738.415 | 44.535 | 1782.950 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 224.857 | 94.608 | 14.678 | 6.250 | 114.889 | 6.567 | 1686.356 | 41.043 | 1727.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 6266.854 | 4367.029 | 407.181 | 284.844 | 96.432 | 4.470 | 39265.367 | 1273.259 | 40538.625 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 3562.729 | 836.321 | 232.567 | 55.526 | 153.353 | 8.151 | 35664.777 | 452.583 | 36117.363 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 9829.583 | 5203.351 | 639.748 | 340.370 | 117.125 | 5.070 | 74930.141 | 1725.842 | 76655.984 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 388.620 | 306.216 | 184.556 | 0.000 | 0.000 | 7111.058 | -1705.464 | -1705.464 | -1922.087 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 293.685 | 230.056 | 188.246 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4036.298 | 2330.834 | 1589.359 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 210.781 | 164.657 | 166.471 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2865.532 | 5196.366 | 3852.310 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 187.975 | 145.657 | 157.116 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2546.837 | 7743.203 | 5679.741 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 167.630 | 130.170 | 152.115 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2259.180 | 10002.383 | 7152.978 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 153.798 | 119.674 | 149.274 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2063.047 | 12065.430 | 8375.791 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 143.758 | 112.075 | 147.702 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1920.207 | 13985.636 | 9410.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 136.113 | 106.316 | 146.959 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1810.981 | 15796.617 | 10297.273 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 130.123 | 101.816 | 146.799 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1724.969 | 17521.586 | 11065.223 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 125.316 | 98.220 | 147.074 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1655.547 | 19177.133 | 11735.227 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 121.280 | 95.208 | 147.654 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1596.908 | 20774.039 | 12322.736 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 117.477 | 92.364 | 148.390 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1541.474 | 22315.514 | 12838.295 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 113.799 | 89.602 | 149.252 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1487.710 | 23803.225 | 13290.638 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 110.242 | 86.921 | 150.236 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1435.552 | 25238.775 | 13687.442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 106.800 | 84.318 | 151.340 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1384.940 | 26623.717 | 14035.456 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2507.398 | 1963.268 | 2333.184 | 0.000 | 0.000 | 7111.058 | 26623.717 | 26623.717 | 14035.456 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 2231.718 | 1783.239 | 6810.883 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25291.518 | 51915.230 | 16442.740 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 4739.116 | 3746.507 | 9144.067 | 0.000 | 0.000 | 7111.058 | 51915.230 | 51915.230 | 16442.740 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 17.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 9829.584 | 5203.351 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 9829.584 | 5203.351 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 639.748 | 340.370 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 74930.148 | 1725.842 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 6.139 | 6.149 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 25989.434 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 16442.738 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.42 | 12.00 | 14201.774 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.55 | 15.00 | 11687.182 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 8.30 | 18.00 | 9828.449 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 3.34 | 20.00 | 8834.400 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 86.29 | 30.00 | 5526.017 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 8.278 | 60.00 | 1479.557 | |||||||||
| 80.00 | 270.398 | |||||||||||
| 100.00 | -515.610 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 86 |
| Bagley 4-30H S18-19 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 18 | TIME | : 12:42:22 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 70.117 | 61.946 | 2.138 | 1.889 | 91.830 | 2.720 | 196.365 | 5.139 | 201.503 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 44.301 | 37.465 | 1.351 | 1.143 | 88.660 | 3.350 | 119.785 | 3.828 | 123.612 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 35.270 | 28.584 | 1.076 | 0.872 | 85.760 | 3.710 | 92.247 | 3.234 | 95.481 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.204 | 23.462 | 0.921 | 0.716 | 91.180 | 5.120 | 83.989 | 3.663 | 87.652 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.844 | 19.988 | 0.819 | 0.610 | 93.130 | 5.240 | 76.243 | 3.194 | 79.437 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.405 | 17.420 | 0.744 | 0.531 | 95.110 | 5.360 | 70.790 | 2.848 | 73.637 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.528 | 15.415 | 0.687 | 0.470 | 97.140 | 5.490 | 66.740 | 2.581 | 69.321 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.943 | 13.737 | 0.639 | 0.419 | 99.210 | 5.610 | 63.365 | 2.350 | 65.716 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.477 | 12.248 | 0.594 | 0.374 | 101.320 | 5.740 | 60.183 | 2.144 | 62.327 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.114 | 10.919 | 0.552 | 0.333 | 103.470 | 5.870 | 57.158 | 1.955 | 59.113 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 16.846 | 9.735 | 0.514 | 0.297 | 105.664 | 6.004 | 54.284 | 1.783 | 56.067 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 15.666 | 8.680 | 0.478 | 0.265 | 107.902 | 6.141 | 51.553 | 1.625 | 53.179 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 14.570 | 7.738 | 0.444 | 0.236 | 110.185 | 6.280 | 48.959 | 1.482 | 50.441 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 13.550 | 6.899 | 0.413 | 0.210 | 112.514 | 6.422 | 46.494 | 1.351 | 47.845 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 12.601 | 6.151 | 0.384 | 0.188 | 114.889 | 6.567 | 44.152 | 1.232 | 45.384 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 385.437 | 280.387 | 11.755 | 8.551 | 96.328 | 4.492 | 1132.308 | 38.409 | 1170.716 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 151.492 | 49.344 | 4.620 | 1.505 | 146.101 | 7.998 | 674.996 | 12.036 | 687.032 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 536.929 | 329.731 | 16.375 | 10.056 | 110.371 | 5.017 | 1807.303 | 50.445 | 1857.749 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 12.460 | 9.818 | 6.589 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 172.637 | 172.637 | 165.610 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 7.646 | 5.989 | 5.245 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 104.732 | 277.369 | 256.636 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 5.906 | 4.612 | 4.813 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 80.150 | 357.519 | 319.911 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 5.424 | 4.199 | 4.596 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 73.433 | 430.951 | 372.592 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 4.916 | 3.812 | 4.473 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 66.236 | 497.187 | 415.781 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 4.556 | 3.539 | 4.401 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 61.140 | 558.328 | 452.018 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 4.289 | 3.337 | 4.361 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 57.334 | 615.662 | 482.906 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 4.066 | 3.168 | 4.338 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 54.144 | 669.806 | 509.424 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 3.856 | 3.009 | 4.322 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 51.140 | 720.946 | 532.194 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 3.657 | 2.858 | 4.314 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 48.284 | 769.230 | 551.737 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 3.468 | 2.714 | 4.312 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 45.573 | 814.803 | 568.507 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 3.289 | 2.578 | 4.316 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 42.996 | 857.799 | 582.890 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 3.120 | 2.448 | 4.326 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 40.548 | 898.347 | 595.221 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.959 | 2.325 | 4.341 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 38.221 | 936.568 | 605.788 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.806 | 2.208 | 4.362 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 36.008 | 972.576 | 614.838 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 72.417 | 56.615 | 69.108 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 972.576 | 972.576 | 614.838 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 42.463 | 33.750 | 177.109 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 433.710 | 1406.286 | 666.194 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 114.880 | 90.365 | 246.217 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1406.286 | 1406.286 | 666.194 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 590.147 | 364.068 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 53.218 | 34.337 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 536.929 | 329.731 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 16.375 | 10.056 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1807.303 | 50.445 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 3.050 | 3.050 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 47.42 | 5.00 | 893.593 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 666.194 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 608.492 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 541.701 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 491.007 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 463.473 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 370.085 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.872 | 60.00 | 253.475 | |||||||||
| 80.00 | 218.227 | |||||||||||
| 100.00 | 195.092 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 87 |
| Gerhardsen 1-10H S3-10 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 3 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 53.307 | 46.393 | 1.010 | 0.879 | 91.830 | 2.720 | 92.777 | 2.392 | 95.168 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 33.694 | 27.688 | 0.639 | 0.525 | 88.660 | 3.350 | 56.618 | 1.758 | 58.376 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 26.828 | 20.847 | 0.508 | 0.395 | 85.760 | 3.710 | 43.605 | 1.466 | 45.071 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 22.975 | 16.886 | 0.435 | 0.320 | 91.180 | 5.120 | 39.703 | 1.639 | 41.342 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.420 | 14.197 | 0.387 | 0.269 | 93.130 | 5.240 | 36.042 | 1.410 | 37.452 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.565 | 12.210 | 0.352 | 0.231 | 95.110 | 5.360 | 33.465 | 1.240 | 34.705 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.139 | 10.664 | 0.325 | 0.202 | 97.140 | 5.490 | 31.554 | 1.110 | 32.664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.999 | 9.417 | 0.303 | 0.178 | 99.210 | 5.610 | 30.082 | 1.001 | 31.083 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.060 | 8.386 | 0.285 | 0.159 | 101.320 | 5.740 | 28.919 | 0.912 | 29.831 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.267 | 7.516 | 0.270 | 0.142 | 103.470 | 5.870 | 27.977 | 0.836 | 28.814 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.552 | 6.754 | 0.257 | 0.128 | 105.664 | 6.004 | 27.140 | 0.769 | 27.908 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.875 | 6.071 | 0.244 | 0.115 | 107.902 | 6.141 | 26.329 | 0.707 | 27.035 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.231 | 5.456 | 0.232 | 0.103 | 110.185 | 6.280 | 25.542 | 0.649 | 26.191 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.619 | 4.904 | 0.220 | 0.093 | 112.514 | 6.422 | 24.777 | 0.597 | 25.374 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.038 | 4.407 | 0.209 | 0.084 | 114.889 | 6.567 | 24.035 | 0.549 | 24.584 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 299.570 | 201.798 | 5.678 | 3.825 | 96.619 | 4.454 | 548.566 | 17.034 | 565.600 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.897 | 38.195 | 3.315 | 0.724 | 153.353 | 8.120 | 508.325 | 5.878 | 514.203 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 474.466 | 239.993 | 8.992 | 4.548 | 117.532 | 5.037 | 1056.891 | 22.912 | 1079.803 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 5.884 | 4.639 | 3.474 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 81.171 | 81.171 | 77.870 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 3.610 | 2.831 | 2.857 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 49.077 | 130.249 | 120.525 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.788 | 2.180 | 2.664 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.439 | 167.687 | 150.081 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.558 | 1.985 | 2.572 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 34.226 | 201.914 | 174.636 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.317 | 1.802 | 2.524 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.809 | 232.723 | 194.726 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.147 | 1.673 | 2.499 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.386 | 261.109 | 211.550 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.021 | 1.578 | 2.489 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.576 | 287.685 | 225.868 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.923 | 1.504 | 2.490 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.167 | 312.852 | 238.193 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.845 | 1.446 | 2.498 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.042 | 336.894 | 248.896 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.782 | 1.399 | 2.512 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.121 | 360.015 | 258.253 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.726 | 1.357 | 2.529 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.297 | 382.311 | 266.456 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.672 | 1.316 | 2.548 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.499 | 403.811 | 273.647 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.619 | 1.277 | 2.569 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.726 | 424.537 | 279.948 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.569 | 1.239 | 2.592 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.975 | 444.511 | 285.470 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.520 | 1.202 | 2.617 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.246 | 463.757 | 290.306 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 34.981 | 27.428 | 39.434 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 463.757 | 463.757 | 290.306 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 31.771 | 25.416 | 120.573 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 336.443 | 800.200 | 323.192 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 66.752 | 52.845 | 160.006 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 800.200 | 800.200 | 323.192 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 525.613 | 298.651 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 51.147 | 58.658 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 474.466 | 239.993 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 8.992 | 4.548 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1056.891 | 22.912 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | -6.240 | -0.830 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.895 | 1.895 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 453.174 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 323.192 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 292.533 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 258.105 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 232.663 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 219.067 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 173.915 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 2.369 | 60.00 | 118.909 | |||||||||
| 80.00 | 102.409 | |||||||||||
| 100.00 | 91.583 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 88 |
| Legaard 4-25H S13-24 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 13 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 62.788 | 55.267 | 1.833 | 1.614 | 91.830 | 2.720 | 168.341 | 4.389 | 172.730 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 31.243 | 25.839 | 0.912 | 0.754 | 88.660 | 3.350 | 80.874 | 2.527 | 83.401 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 24.112 | 18.815 | 0.704 | 0.549 | 85.760 | 3.710 | 60.373 | 2.038 | 62.411 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 20.374 | 15.006 | 0.595 | 0.438 | 91.180 | 5.120 | 54.239 | 2.243 | 56.482 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 17.973 | 12.496 | 0.525 | 0.365 | 93.130 | 5.240 | 48.869 | 1.912 | 50.781 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 16.262 | 10.673 | 0.475 | 0.312 | 95.110 | 5.360 | 45.157 | 1.670 | 46.827 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 14.962 | 9.271 | 0.437 | 0.271 | 97.140 | 5.490 | 42.435 | 1.486 | 43.922 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 13.932 | 8.150 | 0.407 | 0.238 | 99.210 | 5.610 | 40.356 | 1.335 | 41.691 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 13.090 | 7.229 | 0.382 | 0.211 | 101.320 | 5.740 | 38.721 | 1.211 | 39.933 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 12.383 | 6.456 | 0.362 | 0.189 | 103.470 | 5.870 | 37.409 | 1.107 | 38.516 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 11.760 | 5.789 | 0.343 | 0.169 | 105.664 | 6.004 | 36.280 | 1.015 | 37.295 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 11.172 | 5.192 | 0.326 | 0.152 | 107.902 | 6.141 | 35.196 | 0.931 | 36.127 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 10.614 | 4.657 | 0.310 | 0.136 | 110.185 | 6.280 | 34.144 | 0.854 | 34.998 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 10.083 | 4.177 | 0.294 | 0.122 | 112.514 | 6.422 | 33.122 | 0.783 | 33.905 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 9.579 | 3.746 | 0.280 | 0.109 | 114.889 | 6.567 | 32.130 | 0.718 | 32.849 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 280.327 | 192.763 | 8.185 | 5.628 | 96.236 | 4.303 | 787.647 | 24.219 | 811.866 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 151.770 | 31.870 | 4.431 | 0.930 | 153.353 | 8.097 | 679.526 | 7.535 | 687.060 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 432.097 | 224.633 | 12.616 | 6.558 | 116.298 | 4.842 | 1467.173 | 31.754 | 1498.927 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 10.680 | 8.417 | 5.894 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 147.739 | 147.739 | 142.445 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 5.158 | 4.044 | 4.319 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 69.880 | 217.618 | 203.205 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.860 | 3.019 | 4.005 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 51.526 | 269.145 | 243.890 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 3.495 | 2.712 | 3.868 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 46.407 | 315.552 | 277.187 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 3.142 | 2.443 | 3.800 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 41.395 | 356.947 | 304.180 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.897 | 2.258 | 3.769 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.903 | 394.850 | 326.646 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.717 | 2.122 | 3.761 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 35.322 | 430.172 | 345.676 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.579 | 2.018 | 3.767 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.327 | 463.499 | 361.998 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 2.470 | 1.936 | 3.785 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 31.742 | 495.241 | 376.129 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 2.382 | 1.870 | 3.811 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.453 | 525.693 | 388.454 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 2.306 | 1.814 | 3.842 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.333 | 555.026 | 399.246 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 2.234 | 1.760 | 3.876 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.257 | 583.284 | 408.697 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 2.164 | 1.707 | 3.913 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 27.213 | 610.497 | 416.971 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.096 | 1.656 | 3.953 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.200 | 636.697 | 424.213 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.031 | 1.607 | 3.996 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.215 | 661.912 | 430.549 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 50.211 | 39.382 | 60.360 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 661.912 | 661.912 | 430.549 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 42.450 | 33.976 | 186.400 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 424.233 | 1086.145 | 473.009 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 92.662 | 73.359 | 246.761 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1086.146 | 1086.145 | 473.009 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 469.519 | 262.925 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 37.422 | 38.292 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 432.097 | 224.633 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 12.616 | 6.558 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1467.173 | 31.754 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.920 | 2.920 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 642.940 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 473.009 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 432.461 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 386.668 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 352.624 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 334.350 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 273.160 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.686 | 60.00 | 197.024 | |||||||||
| 80.00 | 173.622 | |||||||||||
| 100.00 | 158.053 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 89 |
| Mustang 7-6 S6-7 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 6 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 62.157 | 54.665 | 0.161 | 0.142 | 91.830 | 2.720 | 14.799 | 0.386 | 15.185 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 34.850 | 28.898 | 0.090 | 0.075 | 88.660 | 3.350 | 8.011 | 0.251 | 8.262 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.205 | 21.325 | 0.071 | 0.055 | 85.760 | 3.710 | 6.049 | 0.205 | 6.254 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.097 | 17.121 | 0.060 | 0.044 | 91.180 | 5.120 | 5.460 | 0.227 | 5.688 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.428 | 14.320 | 0.053 | 0.037 | 93.130 | 5.240 | 4.933 | 0.195 | 5.127 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.514 | 12.275 | 0.048 | 0.032 | 95.110 | 5.360 | 4.566 | 0.171 | 4.736 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.055 | 10.694 | 0.044 | 0.028 | 97.140 | 5.490 | 4.296 | 0.152 | 4.448 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.894 | 9.426 | 0.041 | 0.024 | 99.210 | 5.610 | 4.089 | 0.137 | 4.226 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 14.943 | 8.382 | 0.039 | 0.022 | 101.320 | 5.740 | 3.925 | 0.125 | 4.050 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.143 | 7.504 | 0.037 | 0.019 | 103.470 | 5.870 | 3.794 | 0.114 | 3.908 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.433 | 6.741 | 0.035 | 0.017 | 105.664 | 6.004 | 3.680 | 0.105 | 3.785 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.761 | 6.057 | 0.033 | 0.016 | 107.902 | 6.141 | 3.570 | 0.096 | 3.667 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.123 | 5.443 | 0.031 | 0.014 | 110.185 | 6.280 | 3.463 | 0.089 | 3.552 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.517 | 4.891 | 0.030 | 0.013 | 112.514 | 6.422 | 3.360 | 0.081 | 3.441 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.941 | 4.395 | 0.028 | 0.011 | 114.889 | 6.567 | 3.259 | 0.075 | 3.334 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 309.062 | 212.136 | 0.801 | 0.550 | 96.408 | 4.379 | 77.256 | 2.409 | 79.664 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 173.357 | 38.006 | 0.449 | 0.099 | 153.353 | 8.118 | 68.929 | 0.800 | 69.729 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.420 | 250.142 | 1.251 | 0.649 | 116.871 | 4.947 | 146.185 | 3.209 | 149.394 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.939 | 0.740 | 0.515 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.991 | 12.991 | 12.491 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.511 | 0.401 | 0.396 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.955 | 19.945 | 18.537 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.387 | 0.302 | 0.366 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.199 | 25.144 | 22.642 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.352 | 0.273 | 0.352 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.710 | 29.854 | 26.021 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.317 | 0.247 | 0.345 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.218 | 34.073 | 28.772 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.293 | 0.228 | 0.342 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.873 | 37.946 | 31.068 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.275 | 0.215 | 0.340 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.618 | 41.564 | 33.017 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.261 | 0.204 | 0.340 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.420 | 44.983 | 34.691 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.251 | 0.196 | 0.341 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.262 | 48.245 | 36.144 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.242 | 0.190 | 0.343 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.134 | 51.379 | 37.412 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.234 | 0.184 | 0.345 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.022 | 54.401 | 38.524 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.227 | 0.179 | 0.348 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.913 | 57.314 | 39.498 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.220 | 0.173 | 0.351 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.808 | 60.123 | 40.352 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.213 | 0.168 | 0.354 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.706 | 62.829 | 41.100 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.206 | 0.163 | 0.358 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.607 | 65.437 | 41.755 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 4.927 | 3.863 | 5.438 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 65.437 | 65.437 | 41.755 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 4.308 | 3.446 | 16.488 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 45.486 | 110.923 | 46.207 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 9.235 | 7.309 | 21.926 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 110.923 | 110.923 | 46.207 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 1.251 | 0.649 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 146.185 | 3.209 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.259 | 0.259 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 63.887 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 46.207 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 42.025 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 37.321 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 33.836 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 31.971 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 25.751 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.324 | 60.00 | 18.091 | |||||||||
| 80.00 | 15.762 | |||||||||||
| 100.00 | 14.222 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 90 |
| Nielsen 1-12H S1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 1 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 24.083 | 21.259 | 0.088 | 0.078 | 91.830 | 2.720 | 8.085 | 0.211 | 8.296 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 13.503 | 11.328 | 0.049 | 0.041 | 88.660 | 3.350 | 4.376 | 0.139 | 4.515 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 10.541 | 8.424 | 0.039 | 0.031 | 85.760 | 3.710 | 3.305 | 0.114 | 3.419 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 8.949 | 6.814 | 0.033 | 0.025 | 91.180 | 5.120 | 2.983 | 0.128 | 3.111 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 7.915 | 5.743 | 0.029 | 0.021 | 93.130 | 5.240 | 2.695 | 0.110 | 2.805 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 7.173 | 4.960 | 0.026 | 0.018 | 95.110 | 5.360 | 2.494 | 0.097 | 2.591 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 6.608 | 4.354 | 0.024 | 0.016 | 97.140 | 5.490 | 2.347 | 0.087 | 2.434 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 6.140 | 3.855 | 0.022 | 0.014 | 99.210 | 5.610 | 2.227 | 0.079 | 2.306 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 5.710 | 3.417 | 0.021 | 0.012 | 101.320 | 5.740 | 2.115 | 0.072 | 2.187 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 5.311 | 3.029 | 0.019 | 0.011 | 103.470 | 5.870 | 2.009 | 0.065 | 2.074 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 4.939 | 2.684 | 0.018 | 0.010 | 105.664 | 6.004 | 1.908 | 0.059 | 1.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 4.593 | 2.379 | 0.017 | 0.009 | 107.902 | 6.141 | 1.812 | 0.053 | 1.865 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 4.272 | 2.108 | 0.016 | 0.008 | 110.185 | 6.280 | 1.721 | 0.048 | 1.769 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 3.973 | 1.869 | 0.015 | 0.007 | 112.514 | 6.422 | 1.634 | 0.044 | 1.678 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 3.694 | 1.656 | 0.014 | 0.006 | 114.889 | 6.567 | 1.552 | 0.040 | 1.591 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 117.403 | 83.880 | 0.429 | 0.307 | 96.136 | 4.392 | 41.261 | 1.347 | 42.608 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 33.242 | 10.942 | 0.122 | 0.040 | 133.047 | 7.528 | 16.168 | 0.301 | 16.470 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 150.645 | 94.822 | 0.551 | 0.347 | 104.281 | 4.753 | 57.429 | 1.648 | 59.077 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.513 | 0.404 | 0.483 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.896 | 6.896 | 6.632 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.279 | 0.219 | 0.422 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.595 | 10.491 | 9.758 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.211 | 0.165 | 0.410 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.632 | 13.123 | 11.837 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.192 | 0.149 | 0.406 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.363 | 15.486 | 13.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.174 | 0.135 | 0.407 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.090 | 17.576 | 14.895 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.160 | 0.125 | 0.409 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.897 | 19.473 | 16.019 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.151 | 0.117 | 0.413 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.753 | 21.226 | 16.964 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.143 | 0.111 | 0.417 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.635 | 22.861 | 17.765 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.135 | 0.106 | 0.422 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.524 | 24.385 | 18.443 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.128 | 0.100 | 0.427 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.418 | 25.802 | 19.017 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.122 | 0.095 | 0.433 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.317 | 27.119 | 19.502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.115 | 0.091 | 0.438 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.221 | 28.340 | 19.910 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.109 | 0.086 | 0.445 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.129 | 29.469 | 20.254 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.104 | 0.082 | 0.451 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.041 | 30.511 | 20.542 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.098 | 0.078 | 0.458 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.958 | 31.468 | 20.782 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 2.635 | 2.063 | 6.441 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 31.468 | 31.468 | 20.782 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 1.018 | 0.808 | 8.218 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.425 | 37.893 | 21.797 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 3.653 | 2.871 | 14.659 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.893 | 37.893 | 21.797 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 197.074 | 144.616 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 46.429 | 49.794 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 150.645 | 94.822 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.551 | 0.347 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 57.429 | 1.648 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | -6.240 | -0.830 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.366 | 0.366 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 30.58 | 5.00 | 27.450 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 21.797 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 20.234 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 18.355 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 16.880 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 16.062 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 13.198 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.457 | 60.00 | 9.439 | |||||||||
| 80.00 | 8.260 | |||||||||||
| 100.00 | 7.474 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 91 |
| Riede 4-14H S2-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 2 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 59.230 | 52.420 | 0.152 | 0.134 | 91.830 | 2.720 | 13.920 | 0.365 | 14.285 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 29.472 | 24.889 | 0.075 | 0.064 | 88.660 | 3.350 | 6.688 | 0.213 | 6.901 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.745 | 18.385 | 0.058 | 0.047 | 85.760 | 3.710 | 4.992 | 0.175 | 5.167 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 19.220 | 14.874 | 0.049 | 0.038 | 91.180 | 5.120 | 4.485 | 0.195 | 4.680 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 16.954 | 12.563 | 0.043 | 0.032 | 93.130 | 5.240 | 4.041 | 0.168 | 4.210 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 15.340 | 10.885 | 0.039 | 0.028 | 95.110 | 5.360 | 3.734 | 0.149 | 3.883 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 14.114 | 9.590 | 0.036 | 0.025 | 97.140 | 5.490 | 3.509 | 0.135 | 3.644 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 13.111 | 8.531 | 0.034 | 0.022 | 99.210 | 5.610 | 3.329 | 0.122 | 3.452 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 12.193 | 7.597 | 0.031 | 0.019 | 101.320 | 5.740 | 3.162 | 0.112 | 3.273 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 11.340 | 6.766 | 0.029 | 0.017 | 103.470 | 5.870 | 3.003 | 0.102 | 3.105 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 10.546 | 6.026 | 0.027 | 0.015 | 105.664 | 6.004 | 2.852 | 0.093 | 2.945 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 9.808 | 5.366 | 0.025 | 0.014 | 107.902 | 6.141 | 2.708 | 0.084 | 2.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 9.121 | 4.779 | 0.023 | 0.012 | 110.185 | 6.280 | 2.572 | 0.077 | 2.649 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 8.483 | 4.256 | 0.022 | 0.011 | 112.514 | 6.422 | 2.443 | 0.070 | 2.513 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.889 | 3.791 | 0.020 | 0.010 | 114.889 | 6.567 | 2.320 | 0.064 | 2.383 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 259.565 | 190.718 | 0.664 | 0.488 | 95.976 | 4.350 | 63.759 | 2.124 | 65.882 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 88.037 | 29.201 | 0.225 | 0.075 | 141.229 | 7.851 | 31.822 | 0.587 | 32.408 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 347.602 | 219.919 | 0.890 | 0.563 | 107.437 | 4.815 | 95.580 | 2.710 | 98.290 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.883 | 0.696 | 0.531 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.176 | 12.176 | 11.739 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.427 | 0.334 | 0.393 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 5.747 | 17.922 | 16.737 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.320 | 0.250 | 0.366 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.232 | 22.155 | 20.078 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.290 | 0.224 | 0.354 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.812 | 25.967 | 22.813 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.260 | 0.202 | 0.348 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.399 | 29.366 | 25.030 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.240 | 0.187 | 0.346 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.111 | 32.476 | 26.874 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.225 | 0.175 | �� | 0.345 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.898 | 35.374 | 28.435 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.214 | 0.166 | 0.346 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.725 | 38.099 | 29.770 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.202 | 0.158 | 0.347 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.566 | 40.665 | 30.912 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.192 | 0.150 | 0.349 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.413 | 43.078 | 31.889 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.182 | 0.143 | 0.351 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.269 | 45.347 | 32.724 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.173 | 0.135 | 0.354 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.131 | 47.478 | 33.436 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.164 | 0.129 | 0.356 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.000 | 49.478 | 34.045 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.155 | 0.122 | 0.360 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.875 | 51.354 | 34.563 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.147 | 0.116 | 0.363 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.757 | 53.110 | 35.005 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 4.075 | 3.188 | 5.509 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 53.110 | 53.110 | 35.005 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 2.003 | 1.591 | 11.188 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.626 | 70.737 | 37.325 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 6.078 | 4.779 | 16.697 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 70.737 | 70.737 | 37.325 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 401.024 | 266.114 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 53.422 | 46.195 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 347.602 | 219.919 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.890 | 0.563 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 95.580 | 2.710 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.256 | 0.256 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 40.25 | 5.00 | 48.152 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 37.325 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 34.489 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 31.162 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 28.604 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 27.204 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 22.391 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.342 | 60.00 | 16.216 | |||||||||
| 80.00 | 14.296 | |||||||||||
| 100.00 | 13.017 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 92 |
| Rostad 9-33H S28-33 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 28 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 9.610 | 21.563 | 0.048 | 0.108 | 91.830 | 2.720 | 4.413 | 0.293 | 4.706 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 7.006 | 14.738 | 0.035 | 0.074 | 88.660 | 3.350 | 3.106 | 0.247 | 3.353 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 5.747 | 11.341 | 0.029 | 0.057 | 85.760 | 3.710 | 2.465 | 0.210 | 2.675 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 4.971 | 9.202 | 0.025 | 0.046 | 91.180 | 5.120 | 2.266 | 0.236 | 2.502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 4.431 | 7.697 | 0.022 | 0.038 | 93.130 | 5.240 | 2.063 | 0.202 | 2.265 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 4.029 | 6.567 | 0.020 | 0.033 | 95.110 | 5.360 | 1.916 | 0.176 | 2.092 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 3.716 | 5.682 | 0.019 | 0.028 | 97.140 | 5.490 | 1.805 | 0.156 | 1.961 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 3.453 | 4.955 | 0.017 | 0.025 | 99.210 | 5.610 | 1.713 | 0.139 | 1.852 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 3.211 | 4.324 | 0.016 | 0.022 | 101.320 | 5.740 | 1.627 | 0.124 | 1.751 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 2.986 | 3.774 | 0.015 | 0.019 | 103.470 | 5.870 | 1.545 | 0.111 | 1.656 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 2.777 | 3.293 | 0.014 | 0.016 | 105.664 | 6.004 | 1.467 | 0.099 | 1.566 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 2.583 | 2.874 | 0.013 | 0.014 | 107.902 | 6.141 | 1.393 | 0.088 | 1.482 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 2.402 | 2.508 | 0.012 | 0.013 | 110.185 | 6.280 | 1.323 | 0.079 | 1.402 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.234 | 2.189 | 0.011 | 0.011 | 112.514 | 6.422 | 1.257 | 0.070 | 1.327 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.077 | 1.910 | 0.010 | 0.010 | 114.889 | 6.567 | 1.193 | 0.063 | 1.256 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 61.234 | 102.616 | 0.306 | 0.513 | 96.521 | 4.468 | 29.552 | 2.292 | 31.844 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 9.635 | 7.244 | 0.048 | 0.036 | 123.035 | 7.037 | 5.927 | 0.255 | 6.182 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 70.870 | 109.860 | 0.354 | 0.549 | 100.125 | 4.637 | 35.479 | 2.547 | 38.026 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.292 | 0.221 | 0.885 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 3.308 | 3.308 | 3.168 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.208 | 0.155 | 0.796 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2.194 | 5.502 | 5.075 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.166 | 0.123 | 0.753 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.633 | 7.136 | 6.364 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.155 | 0.113 | 0.729 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.504 | 8.640 | 7.444 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.141 | 0.103 | 0.714 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.307 | 9.947 | 8.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.130 | 0.096 | 0.706 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.161 | 11.108 | 8.985 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.122 | 0.090 | 0.702 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.047 | 12.155 | 9.549 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.115 | 0.086 | 0.700 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.951 | 13.106 | 10.015 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.109 | 0.081 | 0.700 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.861 | 13.967 | 10.398 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.103 | 0.077 | 0.703 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.773 | 14.740 | 10.712 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.097 | 0.073 | 0.706 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.690 | 15.430 | 10.965 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.092 | 0.070 | 0.711 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.610 | 16.039 | 11.170 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.087 | 0.066 | 0.716 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.533 | 16.572 | 11.332 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.082 | 0.063 | 0.722 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.460 | 17.032 | 11.459 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.078 | 0.060 | 0.729 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.389 | 17.421 | 11.557 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 1.974 | 1.478 | 10.972 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.421 | 17.421 | 11.557 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.383 | 0.296 | 4.493 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1.010 | 18.431 | 11.760 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 2.356 | 1.774 | 15.465 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.431 | 18.431 | 11.760 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 94.635 | 147.859 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 23.766 | 37.998 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 70.870 | 109.860 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.354 | 0.549 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 35.479 | 2.547 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | -6.240 | -0.830 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.500 | 0.500 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 20.92 | 5.00 | 14.335 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 11.760 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 10.990 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 10.029 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 9.246 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 8.800 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 7.185 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.625 | 60.00 | 4.969 | |||||||||
| 80.00 | 4.267 | |||||||||||
| 100.00 | 3.801 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 93 |
| Torgeson 1-15H S3-10 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 3 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 68.793 | 59.676 | 2.392 | 2.075 | 91.830 | 2.720 | 219.644 | 5.644 | 225.288 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 43.465 | 35.722 | 1.511 | 1.242 | 88.660 | 3.350 | 133.985 | 4.161 | 138.146 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 34.604 | 26.982 | 1.203 | 0.938 | 85.760 | 3.710 | 103.183 | 3.481 | 106.664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 29.634 | 21.928 | 1.030 | 0.762 | 91.180 | 5.120 | 93.946 | 3.903 | 97.849 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.337 | 18.496 | 0.916 | 0.643 | 93.130 | 5.240 | 85.282 | 3.370 | 88.651 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 23.945 | 15.960 | 0.833 | 0.555 | 95.110 | 5.360 | 79.182 | 2.974 | 82.156 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.105 | 13.984 | 0.769 | 0.486 | 97.140 | 5.490 | 74.660 | 2.669 | 77.329 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.634 | 12.389 | 0.717 | 0.431 | 99.210 | 5.610 | 71.177 | 2.417 | 73.593 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.423 | 11.069 | 0.675 | 0.385 | 101.320 | 5.740 | 68.423 | 2.209 | 70.632 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.400 | 9.953 | 0.640 | 0.346 | 103.470 | 5.870 | 66.196 | 2.031 | 68.227 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.479 | 8.974 | 0.608 | 0.312 | 105.664 | 6.004 | 64.214 | 1.873 | 66.088 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.605 | 8.092 | 0.577 | 0.281 | 107.902 | 6.141 | 62.296 | 1.728 | 64.023 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.775 | 7.297 | 0.548 | 0.254 | 110.185 | 6.280 | 60.433 | 1.593 | 62.026 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.986 | 6.580 | 0.521 | 0.229 | 112.514 | 6.422 | 58.625 | 1.469 | 60.094 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.237 | 5.933 | 0.495 | 0.206 | 114.889 | 6.567 | 56.869 | 1.355 | 58.224 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 386.423 | 263.034 | 13.435 | 9.145 | 96.618 | 4.470 | 1298.115 | 40.877 | 1338.992 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 225.571 | 52.976 | 7.843 | 1.842 | 153.353 | 8.157 | 1202.724 | 15.024 | 1217.748 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 611.994 | 316.010 | 21.278 | 10.987 | 117.530 | 5.088 | 2500.838 | 55.901 | 2556.740 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 13.930 | 10.982 | 7.364 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 193.011 | 193.011 | 185.157 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 8.544 | 6.699 | 5.876 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 117.027 | 310.038 | 286.868 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 6.598 | 5.159 | 5.397 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 89.509 | 399.548 | 357.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 6.055 | 4.697 | 5.158 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 81.939 | 481.487 | 416.316 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 5.485 | 4.264 | 5.023 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 73.879 | 555.365 | 464.488 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 5.083 | 3.959 | 4.945 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 68.170 | �� | 623.535 | 504.891 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 4.784 | 3.733 | 4.902 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 63.911 | 687.446 | 539.323 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 4.552 | 3.559 | 4.883 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 60.600 | 748.045 | 569.001 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 4.369 | 3.421 | 4.881 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 57.961 | 806.007 | 594.804 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 4.220 | 3.310 | 4.892 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 55.806 | 861.813 | 617.388 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 4.087 | 3.211 | 4.911 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 53.879 | 915.692 | 637.211 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 3.959 | 3.115 | 4.934 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 52.015 | 967.708 | 654.608 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 3.835 | 3.022 | 4.962 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 50.208 | 1017.915 | 669.874 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 3.716 | 2.931 | 4.993 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 48.454 | 1066.369 | 683.267 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 3.600 | 2.843 | 5.029 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 46.752 | 1113.121 | 695.015 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 82.816 | 64.906 | 78.150 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1113.121 | 1113.121 | 695.015 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 75.245 | 60.136 | 225.787 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 856.580 | 1969.701 | 776.392 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 158.060 | 125.042 | 303.937 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1969.701 | 1969.701 | 776.392 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 669.857 | 359.083 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 57.863 | 43.073 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 611.994 | 316.010 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 21.278 | 10.987 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 2500.839 | 55.901 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 3.477 | 3.477 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 1096.014 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 776.391 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 701.736 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 618.222 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 556.707 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 523.898 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 415.233 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 4.375 | 60.00 | 283.375 | |||||||||
| 80.00 | 243.921 | |||||||||||
| 100.00 | 218.061 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 94 |
| Wolter 1-28H S16-21 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 16 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 71.416 | 61.833 | 0.741 | 0.642 | 91.830 | 2.720 | 68.081 | 1.746 | 69.827 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 46.929 | 38.910 | 0.487 | 0.404 | 88.660 | 3.350 | 43.193 | 1.353 | 44.547 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.689 | 29.951 | 0.391 | 0.311 | 85.760 | 3.710 | 33.554 | 1.154 | 34.708 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.404 | 24.687 | 0.336 | 0.256 | 91.180 | 5.120 | 30.673 | 1.312 | 31.985 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 28.866 | 21.083 | 0.300 | 0.219 | 93.130 | 5.240 | 27.908 | 1.147 | 29.055 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 26.283 | 18.405 | 0.273 | 0.191 | 95.110 | 5.360 | 25.951 | 1.024 | 26.975 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 24.285 | 16.305 | 0.252 | 0.169 | 97.140 | 5.490 | 24.490 | 0.929 | 25.419 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 22.579 | 14.535 | 0.234 | 0.151 | 99.210 | 5.610 | 23.255 | 0.847 | 24.101 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 20.999 | 12.961 | 0.218 | 0.135 | 101.320 | 5.740 | 22.087 | 0.772 | 22.859 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 19.529 | 11.557 | 0.203 | 0.120 | 103.470 | 5.870 | 20.977 | 0.704 | 21.681 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 18.162 | 10.305 | 0.189 | 0.107 | 105.664 | 6.004 | 19.922 | 0.642 | 20.565 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.891 | 9.189 | 0.175 | 0.095 | 107.902 | 6.141 | 18.920 | 0.586 | 19.506 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.708 | 8.194 | 0.163 | 0.085 | 110.185 | 6.280 | 17.968 | 0.534 | 18.502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.609 | 7.306 | 0.152 | 0.076 | 112.514 | 6.422 | 17.063 | 0.487 | 17.550 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 13.586 | 6.515 | 0.141 | 0.068 | 114.889 | 6.567 | 16.204 | 0.444 | 16.648 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 409.934 | 291.736 | 4.256 | 3.029 | 96.401 | 4.518 | 410.246 | 13.682 | 423.928 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 164.912 | 52.518 | 1.712 | 0.545 | 146.899 | 8.019 | 251.490 | 4.372 | 255.863 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 574.846 | 344.254 | 5.968 | 3.574 | 110.888 | 5.052 | 661.737 | 18.054 | 679.791 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MOYEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 4.317 | 3.404 | 2.090 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 60.015 | 60.015 | 57.534 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 2.755 | 2.160 | 1.713 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.919 | 97.934 | 90.486 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.147 | 1.678 | 1.582 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.301 | 127.235 | 113.617 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.979 | 1.534 | 1.516 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.956 | 154.191 | 132.955 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.798 | 1.395 | 1.478 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.383 | 178.574 | 148.853 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.669 | 1.298 | 1.457 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.551 | 201.125 | 162.219 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.573 | 1.224 | 1.445 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.177 | 222.302 | 173.628 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.491 | 1.163 | 1.439 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.009 | 242.311 | 183.428 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.414 | 1.104 | 1.434 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.907 | 261.218 | 191.846 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.341 | 1.049 | 1.433 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.859 | 279.077 | 199.074 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.272 | 0.996 | 1.433 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.864 | 295.940 | 205.280 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.206 | 0.946 | 1.435 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.919 | 311.859 | 210.605 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.144 | 0.898 | 1.439 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.021 | 326.880 | 215.172 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.085 | 0.853 | 1.445 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.167 | 341.047 | 219.089 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.029 | 0.810 | 1.452 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.356 | 354.403 | 222.446 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 26.222 | 20.512 | 22.791 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 354.403 | 354.403 | 222.446 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 15.814 | 12.575 | 62.460 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 165.014 | 519.416 | 241.672 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 42.036 | 33.087 | 85.252 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 519.416 | 519.416 | 241.672 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 671.729 | 401.579 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 96.883 | 57.325 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 574.846 | 344.254 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 5.968 | 3.574 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 661.737 | 18.054 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.038 | 1.038 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 48.75 | 5.00 | 326.280 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 241.672 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 220.307 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 195.627 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 176.932 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 166.791 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 132.473 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.298 | 60.00 | 89.844 | |||||||||
| 80.00 | 77.032 | |||||||||||
| 100.00 | 68.650 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 95 |
| Wolter 13-9H S9-4 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 9 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 1PDP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 70.874 | 82.858 | 3.295 | 3.852 | 91.830 | 2.720 | 302.587 | 10.478 | 313.065 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 35.266 | 38.809 | 1.640 | 1.804 | 88.660 | 3.350 | 145.367 | 6.044 | 151.412 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.217 | 28.307 | 1.265 | 1.316 | 85.760 | 3.710 | 108.517 | 4.882 | 113.400 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 22.998 | 22.614 | 1.069 | 1.051 | 91.180 | 5.120 | 97.492 | 5.383 | 102.875 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.287 | 18.862 | 0.943 | 0.877 | 93.130 | 5.240 | 87.841 | 4.595 | 92.436 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.356 | 16.138 | 0.853 | 0.750 | 95.110 | 5.360 | 81.167 | 4.022 | 85.189 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 16.889 | 14.041 | 0.785 | 0.653 | 97.140 | 5.490 | 76.276 | 3.584 | 79.860 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.727 | 12.364 | 0.731 | 0.575 | 99.210 | 5.610 | 72.538 | 3.225 | 75.763 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 14.775 | 10.985 | 0.687 | 0.511 | 101.320 | 5.740 | 69.600 | 2.931 | 72.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 13.978 | 9.827 | 0.650 | 0.457 | 103.470 | 5.870 | 67.241 | 2.682 | 69.923 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.275 | 8.826 | 0.617 | 0.410 | 105.664 | 6.004 | 65.213 | 2.464 | 67.676 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.611 | 7.929 | 0.586 | 0.369 | 107.902 | 6.141 | 63.264 | 2.264 | 65.528 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 11.980 | 7.124 | 0.557 | 0.331 | 110.185 | 6.280 | 61.373 | 2.080 | 63.453 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.381 | 6.400 | 0.529 | 0.298 | 112.514 | 6.422 | 59.536 | 1.911 | 61.447 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.812 | 5.750 | 0.503 | 0.267 | 114.889 | 6.567 | 57.753 | 1.756 | 59.509 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 316.429 | 290.836 | 14.711 | 13.521 | 96.236 | 4.312 | 1415.766 | 58.301 | 1474.068 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 171.316 | 49.650 | 7.965 | 2.308 | 153.353 | 8.116 | 1221.422 | 18.734 | 1240.156 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 487.745 | 340.486 | 22.676 | 15.830 | 116.298 | 4.866 | 2637.188 | 77.035 | 2714.224 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 19.366 | 15.129 | 10.135 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 268.434 | 268.434 | 258.811 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 9.369 | 7.268 | 7.270 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 127.504 | 395.939 | 369.675 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 7.018 | 5.426 | 6.690 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 94.266 | 490.205 | 444.106 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 6.370 | 4.875 | 6.429 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 85.202 | 575.406 | 505.237 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 5.723 | 4.392 | 6.295 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 76.026 | 651.433 | 554.813 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 5.273 | 4.058 | 6.227 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 69.630 | 721.063 | 596.084 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 4.943 | 3.814 | 6.199 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 64.904 | 785.967 | 631.052 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 4.689 | 3.627 | 6.199 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 61.249 | 847.216 | 661.049 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 4.488 | 3.480 | 6.218 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 58.345 | 905.561 | 687.024 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 4.326 | 3.362 | 6.252 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 55.983 | 961.544 | 709.680 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 4.187 | 3.261 | 6.295 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 53.933 | 1015.477 | 729.523 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 4.054 | 3.163 | 6.344 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 51.967 | 1067.444 | 746.904 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 3.925 | 3.069 | 6.398 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 50.061 | 1117.505 | 762.125 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 3.801 | 2.977 | 6.457 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 48.213 | 1165.718 | 775.452 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 3.680 | 2.888 | 6.520 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 46.421 | 1212.139 | 787.117 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 91.213 | 70.788 | 99.927 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1212.139 | 1212.139 | 787.117 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 76.641 | 61.071 | 300.968 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 801.476 | 2013.615 | 865.986 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 167.854 | 131.859 | 400.895 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2013.615 | 2013.615 | 865.986 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 535.233 | 386.428 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 47.488 | 45.942 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 487.745 | 340.486 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 22.676 | 15.830 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 2637.188 | 77.035 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 4.649 | 4.649 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 1181.069 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 865.986 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 791.170 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 706.826 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 644.214 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 610.634 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 498.322 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 5.919 | 60.00 | 358.852 | |||||||||
| 80.00 | 316.056 | |||||||||||
| 100.00 | 287.610 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 96 |
| Thomte 8-5 S8-5 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 8 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 2PNP | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 54.984 | 48.529 | 1.372 | 1.211 | 91.830 | 2.720 | 126.013 | 3.294 | 129.307 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 36.905 | 30.892 | 0.921 | 0.771 | 88.660 | 3.350 | 81.659 | 2.583 | 84.242 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.131 | 22.258 | 0.702 | 0.555 | 85.760 | 3.710 | 60.209 | 2.061 | 62.270 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.653 | 17.697 | 0.590 | 0.442 | 91.180 | 5.120 | 53.825 | 2.261 | 56.087 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.809 | 14.724 | 0.519 | 0.367 | 93.130 | 5.240 | 48.366 | 1.926 | 50.292 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.796 | 12.578 | 0.469 | 0.314 | 95.110 | 5.360 | 44.616 | 1.683 | 46.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.274 | 10.933 | 0.431 | 0.273 | 97.140 | 5.490 | 41.879 | 1.498 | 43.377 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.071 | 9.620 | 0.401 | 0.240 | 99.210 | 5.610 | 39.793 | 1.347 | 41.140 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.089 | 8.543 | 0.377 | 0.213 | 101.320 | 5.740 | 38.156 | 1.224 | 39.380 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.268 | 7.640 | 0.356 | 0.191 | 103.470 | 5.870 | 36.844 | 1.119 | 37.964 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.548 | 6.862 | 0.338 | 0.171 | 105.664 | 6.004 | 35.728 | 1.028 | 36.756 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.871 | 6.166 | 0.321 | 0.154 | 107.902 | 6.141 | 34.661 | 0.945 | 35.606 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.227 | 5.541 | 0.305 | 0.138 | 110.185 | 6.280 | 33.624 | 0.868 | 34.493 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.616 | 4.979 | 0.290 | 0.124 | 112.514 | 6.422 | 32.618 | 0.798 | 33.416 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.035 | 4.474 | 0.275 | 0.112 | 114.889 | 6.567 | 31.641 | 0.733 | 32.374 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 307.278 | 211.436 | 7.669 | 5.277 | 96.447 | 4.428 | 739.634 | 23.368 | 763.002 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.846 | 38.689 | 4.364 | 0.966 | 153.353 | 8.118 | 669.181 | 7.838 | 677.019 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.123 | 250.125 | 12.033 | 6.242 | 117.084 | 4.999 | 1408.815 | 31.207 | 1440.021 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 7.995 | 6.301 | 4.355 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 97.939 | 97.939 | 92.742 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 5.210 | 4.083 | 3.977 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 70.971 | 168.911 | 154.461 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.852 | 3.010 | 3.634 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 51.774 | 220.685 | 195.343 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 3.471 | 2.691 | 3.482 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 46.443 | 267.128 | 228.666 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 3.112 | 2.418 | 3.404 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 41.358 | 308.486 | 255.635 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.864 | 2.231 | 3.364 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.840 | 346.325 | 278.064 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.683 | 2.094 | 3.347 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 35.253 | 381.578 | 297.057 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.545 | 1.990 | 3.345 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.260 | 414.838 | 313.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 2.436 | 1.908 | 3.354 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 31.683 | 446.521 | 327.451 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 2.348 | 1.842 | 3.371 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.403 | 476.924 | 339.755 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 2.273 | 1.786 | 3.393 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.303 | 506.227 | 350.536 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 2.202 | 1.733 | 3.419 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.252 | 534.479 | 359.985 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 2.133 | 1.681 | 3.447 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 27.231 | 561.710 | 368.265 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 2.066 | 1.631 | 3.478 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.241 | 587.951 | 375.519 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 2.002 | 1.582 | 3.512 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.279 | 613.231 | 381.871 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 47.191 | 36.982 | 52.881 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 613.231 | 613.231 | 381.871 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 41.831 | 33.459 | 161.805 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 439.924 | 1053.154 | 424.990 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 89.023 | 70.441 | 214.687 | 0.000 | 0.000 | 12.717 | 1053.154 | 1053.154 | 424.990 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 12.032 | 6.242 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1408.815 | 31.207 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.496 | 2.496 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 597.061 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 424.990 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 12.00 | 384.180 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 15.00 | 338.190 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 83.81 | 18.00 | 304.057 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 34.69 | 20.00 | 285.752 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 224.520 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 3.179 | 60.00 | 148.457 | |||||||||
| 80.00 | 125.137 | |||||||||||
| 100.00 | 109.666 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 97 |
| Blazer 2-11 S2-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 2 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 51.162 | 45.238 | 0.384 | 0.339 | 91.830 | 2.720 | 35.247 | 0.923 | 36.170 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 38.085 | 32.032 | 0.286 | 0.240 | 88.660 | 3.350 | 25.332 | 0.805 | 26.137 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.631 | 22.760 | 0.215 | 0.171 | 85.760 | 3.710 | 18.421 | 0.633 | 19.054 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.947 | 18.000 | 0.180 | 0.135 | 91.180 | 5.120 | 16.381 | 0.691 | 17.072 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 21.008 | 14.933 | 0.158 | 0.112 | 93.130 | 5.240 | 14.678 | 0.587 | 15.265 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.942 | 12.735 | 0.142 | 0.096 | 95.110 | 5.360 | 13.516 | 0.512 | 14.028 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.387 | 11.056 | 0.130 | 0.083 | 97.140 | 5.490 | 12.671 | 0.455 | 13.126 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.162 | 9.720 | 0.121 | 0.073 | 99.210 | 5.610 | 12.029 | 0.409 | 12.438 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.164 | 8.626 | 0.114 | 0.065 | 101.320 | 5.740 | 11.527 | 0.371 | 11.898 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.331 | 7.710 | 0.108 | 0.058 | 103.470 | 5.870 | 11.125 | 0.340 | 11.464 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.606 | 6.924 | 0.102 | 0.052 | 105.664 | 6.004 | 10.786 | 0.312 | 11.098 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.926 | 6.221 | 0.097 | 0.047 | 107.902 | 6.141 | 10.464 | 0.287 | 10.750 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.280 | 5.590 | 0.092 | 0.042 | 110.185 | 6.280 | 10.151 | 0.263 | 10.414 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.666 | 5.023 | 0.088 | 0.038 | 112.514 | 6.422 | 9.847 | 0.242 | 10.089 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.082 | 4.514 | 0.083 | 0.034 | 114.889 | 6.567 | 9.552 | 0.222 | 9.774 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 306.379 | 211.081 | 2.299 | 1.584 | 96.464 | 4.454 | 221.725 | 7.054 | 228.779 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 175.594 | 39.036 | 1.317 | 0.293 | 153.353 | 8.118 | 202.018 | 2.377 | 204.395 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 481.974 | 250.117 | 3.616 | 1.876 | 117.190 | 5.026 | 423.743 | 9.431 | 433.174 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 2.236 | 1.762 | 1.178 | 0.000 | 0.000 | 3.751 | 27.242 | 27.242 | 25.614 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.617 | 1.267 | 1.189 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.065 | 49.307 | 44.806 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 1.179 | 0.921 | 1.078 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.876 | 65.183 | 57.343 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.056 | 0.819 | 1.031 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.166 | 79.349 | 67.508 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.945 | 0.734 | 1.007 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.580 | 91.929 | 75.711 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.868 | 0.676 | 0.994 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.490 | 103.419 | 82.521 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.812 | 0.634 | 0.989 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.692 | 114.111 | 88.282 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.769 | 0.601 | 0.988 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.080 | 124.191 | 93.218 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.736 | 0.576 | 0.990 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.596 | 133.786 | 97.490 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.709 | 0.556 | 0.995 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.204 | 142.990 | 101.215 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.686 | 0.539 | 1.002 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.870 | 151.861 | 104.479 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.665 | 0.523 | 1.009 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.553 | 160.414 | 107.340 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.644 | 0.508 | 1.018 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.245 | 168.659 | 109.846 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.624 | 0.492 | 1.027 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.946 | 176.605 | 112.043 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.604 | 0.478 | 1.036 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.656 | 184.261 | 113.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 14.150 | 11.086 | 15.530 | 0.000 | 0.000 | 3.751 | 184.261 | 184.261 | 113.967 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 12.629 | 10.101 | 47.737 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 133.928 | 318.190 | 127.052 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 26.779 | 21.187 | 63.267 | 0.000 | 0.000 | 3.751 | 318.190 | 318.190 | 127.052 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.616 | 1.876 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 423.743 | 9.431 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.750 | 0.750 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 179.361 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 127.052 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 12.00 | 114.644 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 15.00 | 100.654 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 85.83 | 18.00 | 90.265 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 34.87 | 20.00 | 84.689 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 66.011 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.938 | 60.00 | 42.712 | |||||||||
| 80.00 | 35.539 | |||||||||||
| 100.00 | 30.770 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 98 |
| CHRISTIANSON 15-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 12 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| AE | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 69.197 | 61.265 | 19.557 | 17.315 | 91.830 | 2.720 | 1795.892 | 47.096 | 1842.988 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 49.986 | 42.214 | 14.127 | 11.931 | 88.660 | 3.350 | 1252.510 | 39.968 | 1292.477 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.414 | 29.964 | 10.574 | 8.469 | 85.760 | 3.710 | 906.824 | 31.418 | 938.242 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.241 | 23.738 | 8.830 | 6.709 | 91.180 | 5.120 | 805.076 | 34.350 | 839.426 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.384 | 19.744 | 7.739 | 5.580 | 93.130 | 5.240 | 720.757 | 29.239 | 749.996 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.678 | 16.884 | 6.974 | 4.772 | 95.110 | 5.360 | 663.343 | 25.577 | 688.919 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.644 | 14.702 | 6.400 | 4.155 | 97.140 | 5.490 | 621.662 | 22.811 | 644.473 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.043 | 12.965 | 5.947 | 3.664 | 99.210 | 5.610 | 590.016 | 20.556 | 610.573 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.740 | 11.542 | 5.579 | 3.262 | 101.320 | 5.740 | 565.254 | 18.724 | 583.978 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.652 | 10.350 | 5.272 | 2.925 | 103.470 | 5.870 | 545.453 | 17.170 | 562.623 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.708 | 9.325 | 5.005 | 2.635 | 105.664 | 6.004 | 528.811 | 15.823 | 544.633 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.822 | 8.407 | 4.754 | 2.376 | 107.902 | 6.141 | 513.011 | 14.590 | 527.601 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.981 | 7.579 | 4.517 | 2.142 | 110.185 | 6.280 | 497.671 | 13.453 | 511.124 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.182 | 6.833 | 4.291 | 1.931 | 112.514 | 6.422 | 482.779 | 12.403 | 495.182 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.423 | 6.161 | 4.076 | 1.741 | 114.889 | 6.567 | 468.321 | 11.435 | 479.756 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 402.094 | 281.671 | 113.641 | 79.607 | 96.421 | 4.455 | 10957.381 | 354.613 | 11311.992 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 228.526 | 54.929 | 64.587 | 15.524 | 153.353 | 8.155 | 9904.540 | 126.600 | 10031.136 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.620 | 336.600 | 178.228 | 95.131 | 117.052 | 5.058 | 20861.920 | 481.213 | 21343.129 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 113.958 | 89.795 | 53.553 | 0.000 | 0.000 | 2768.586 | -1182.903 | -1182.903 | -1265.545 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 79.940 | 62.625 | 50.906 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1099.005 | -83.898 | -309.612 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 58.039 | 45.341 | 45.180 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 789.682 | 705.784 | 313.984 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 51.946 | 40.254 | 42.645 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 704.581 | 1410.365 | 819.531 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 46.407 | 36.038 | 41.270 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 626.281 | 2036.646 | 1227.931 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 42.624 | 33.167 | 40.479 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 572.649 | 2609.295 | 1567.350 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 39.870 | 31.083 | 40.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 533.487 | 3142.782 | 1854.776 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 37.770 | 29.501 | 39.813 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 503.489 | 3646.271 | 2101.358 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 36.121 | 28.263 | 39.752 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 479.841 | 4126.113 | 2314.981 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 34.798 | 27.273 | 39.811 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 460.742 | 4586.854 | 2501.444 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 33.683 | 26.441 | 39.952 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 444.558 | 5031.413 | 2664.998 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 32.627 | 25.651 | 40.135 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 429.188 | 5460.601 | 2808.544 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 31.606 | 24.884 | 40.353 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 414.282 | 5874.883 | 2934.508 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 30.618 | 24.139 | 40.604 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 399.821 | 6274.704 | 3045.023 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 29.662 | 23.416 | 40.888 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 385.790 | 6660.494 | 3141.966 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 699.668 | 547.869 | 635.376 | 0.000 | 0.000 | 2768.586 | 6660.494 | 6660.494 | 3141.966 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 619.834 | 495.227 | 1833.132 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7082.946 | 13743.444 | 3813.974 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 1319.502 | 1043.096 | 2468.508 | 0.000 | 0.000 | 2768.586 | 13743.440 | 13743.444 | 3813.974 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 178.228 | 95.131 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 20861.920 | 481.213 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 28.262 | 28.262 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 6484.598 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3813.974 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.11 | 12.00 | 3186.528 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.50 | 15.00 | 2481.650 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 5.96 | 18.00 | 1959.666 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.38 | 20.00 | 1680.003 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 46.50 | 30.00 | 744.902 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 35.495 | 60.00 | -419.755 | |||||||||
| 80.00 | -778.597 | |||||||||||
| 100.00 | -1017.373 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 99 |
| CODY 16-11 16-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 11 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| AE | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 58.321 | 51.811 | 14.553 | 12.928 | 91.830 | 2.720 | 1336.373 | 35.165 | 1371.538 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 53.709 | 45.767 | 13.402 | 11.420 | 88.660 | 3.350 | 1188.194 | 38.257 | 1226.451 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 38.852 | 31.391 | 9.695 | 7.833 | 85.760 | 3.710 | 831.416 | 29.060 | 860.476 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.059 | 24.574 | 8.000 | 6.132 | 91.180 | 5.120 | 729.395 | 31.395 | 760.790 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.928 | 20.313 | 6.969 | 5.069 | 93.130 | 5.240 | 648.996 | 26.559 | 675.555 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 25.073 | 17.305 | 6.256 | 4.318 | 95.110 | 5.360 | 595.047 | 23.145 | 618.192 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.948 | 15.030 | 5.726 | 3.750 | 97.140 | 5.490 | 556.234 | 20.589 | 576.823 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.286 | 13.230 | 5.311 | 3.301 | 99.210 | 5.610 | 526.945 | 18.520 | 545.465 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.940 | 11.761 | 4.976 | 2.935 | 101.320 | 5.740 | 504.125 | 16.845 | 520.971 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.821 | 10.535 | 4.696 | 2.629 | 103.470 | 5.870 | 485.935 | 15.431 | 501.365 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.860 | 9.487 | 4.456 | 2.367 | 105.664 | 6.004 | 470.892 | 14.213 | 485.105 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.967 | 8.553 | 4.234 | 2.134 | 107.902 | 6.141 | 456.823 | 13.106 | �� | 469.929 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.118 | 7.711 | 4.022 | 1.924 | 110.185 | 6.280 | 443.163 | 12.084 | 455.247 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.313 | 6.952 | 3.821 | 1.735 | 112.514 | 6.422 | 429.902 | 11.141 | 441.043 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.547 | 6.268 | 3.630 | 1.564 | 114.889 | 6.567 | 417.028 | 10.272 | 427.300 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 399.742 | 280.688 | 99.746 | 70.039 | 96.450 | 4.509 | 9620.467 | 315.782 | 9936.249 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 230.488 | 55.885 | 57.513 | 13.945 | 153.353 | 8.155 | 8819.733 | 113.721 | 8933.454 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.229 | 336.574 | 157.259 | 83.984 | 117.260 | 5.114 | 18440.199 | 429.503 | 18869.703 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 84.807 | 66.819 | 38.581 | 0.000 | 0.000 | 2074.900 | -893.568 | -893.568 | -933.312 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 75.858 | 59.410 | 46.375 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1044.808 | 151.240 | -24.091 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 53.229 | 41.571 | 40.344 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 725.332 | 876.572 | 548.766 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 47.081 | 36.470 | 37.844 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 639.395 | 1515.967 | 1007.571 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 41.802 | 32.450 | 36.516 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 564.787 | 2080.754 | 1375.884 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 38.249 | 29.752 | 35.756 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 514.435 | 2595.189 | 1680.806 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 35.686 | 27.812 | 35.323 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 478.003 | 3073.191 | 1938.343 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 33.743 | 26.347 | 35.103 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 450.272 | 3523.463 | 2158.865 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 32.225 | 25.206 | 35.032 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 428.508 | 3951.971 | 2349.637 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 31.009 | 24.297 | 35.069 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 410.990 | 4362.961 | 2515.966 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 30.001 | 23.545 | 35.186 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 396.373 | 4759.334 | 2661.793 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 29.061 | 22.841 | 35.344 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 382.683 | 5142.018 | 2789.784 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 28.151 | 22.158 | 35.532 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 369.406 | 5511.424 | 2902.103 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 27.271 | 21.495 | 35.750 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 356.528 | 5867.952 | 3000.652 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 26.419 | 20.851 | 35.997 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 344.032 | 6211.984 | 3087.102 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 614.590 | 481.023 | 553.753 | 0.000 | 0.000 | 2074.900 | 6211.984 | 6211.984 | 3087.102 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 552.010 | 440.987 | 1612.266 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6328.190 | 12540.175 | 3686.805 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 1166.600 | 922.010 | 2166.019 | 0.000 | 0.000 | 2074.900 | 12540.174 | 12540.175 | 3686.805 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 157.259 | 83.984 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 18440.195 | 429.503 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 24.953 | 24.953 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 6062.931 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3686.805 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.86 | 12.00 | 3130.126 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.04 | 15.00 | 2506.153 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.04 | 18.00 | 2045.531 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.81 | 20.00 | 1799.476 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 59.84 | 30.00 | 982.910 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 31.201 | 60.00 | -3.380 | |||||||||
| 80.00 | -290.826 | |||||||||||
| 100.00 | -473.603 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 100 |
| COPLAN 1-3 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 3 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| AE | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 52.382 | 46.615 | 5.351 | 4.762 | 91.830 | 2.720 | 491.376 | 12.952 | 504.328 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 55.938 | 47.883 | 5.714 | 4.891 | 88.660 | 3.350 | 506.620 | 16.386 | 523.006 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 39.638 | 32.167 | 4.049 | 3.286 | 85.760 | 3.710 | 347.251 | 12.191 | 359.442 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.493 | 25.016 | 3.319 | 2.555 | 91.180 | 5.120 | 302.642 | 13.084 | 315.726 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 28.212 | 20.609 | 2.882 | 2.105 | 93.130 | 5.240 | 268.395 | 11.032 | 279.427 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 25.278 | 17.523 | 2.582 | 1.790 | 95.110 | 5.360 | 245.594 | 9.594 | 255.189 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 23.105 | 15.199 | 2.360 | 1.553 | 97.140 | 5.490 | 229.269 | 8.524 | 237.792 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.411 | 13.366 | 2.187 | 1.365 | 99.210 | 5.610 | 216.988 | 7.660 | 224.648 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 20.043 | 11.873 | 2.047 | 1.213 | 101.320 | 5.740 | 207.442 | 6.962 | 214.404 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.907 | 10.629 | 1.931 | 1.086 | 103.470 | 5.870 | 199.844 | 6.374 | 206.218 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.936 | 9.569 | 1.832 | 0.978 | 105.664 | 6.004 | 193.602 | 5.869 | 199.471 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 17.040 | 8.627 | 1.741 | 0.881 | 107.902 | 6.141 | 187.817 | 5.412 | 193.229 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.188 | 7.778 | 1.654 | 0.795 | 110.185 | 6.280 | 182.201 | 4.990 | 187.191 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.378 | 7.013 | 1.571 | 0.716 | 112.514 | 6.422 | 176.749 | 4.601 | 181.349 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.609 | 6.322 | 1.492 | 0.646 | 114.889 | 6.567 | 171.456 | 4.242 | 175.697 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 398.558 | 280.190 | 40.713 | 28.622 | 96.461 | 4.537 | 3927.244 | 129.871 | 4057.115 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 231.475 | 56.370 | 23.646 | 5.758 | 153.353 | 8.155 | 3626.118 | 46.959 | 3673.077 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.033 | 336.560 | 64.359 | 34.380 | 117.363 | 5.143 | 7553.363 | 176.830 | 7730.192 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 31.184 | 24.569 | 14.055 | 0.000 | 0.000 | 854.881 | -420.362 | -420.362 | -422.240 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 32.349 | 25.331 | 19.508 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 445.818 | 25.456 | -34.160 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.235 | 17.363 | 16.764 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 303.081 | 328.537 | 205.227 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 19.539 | 15.132 | 15.670 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 265.385 | 593.922 | 395.664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 17.290 | 13.420 | 15.096 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 233.620 | 827.542 | 548.017 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 15.789 | 12.280 | 14.769 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 212.351 | 1039.893 | 673.886 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 14.711 | 11.463 | 14.582 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 197.036 | 1236.929 | 780.045 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 13.897 | 10.849 | 14.485 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 185.416 | 1422.345 | 870.854 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 13.262 | 10.372 | 14.452 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 176.318 | 1598.662 | 949.351 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 12.755 | 9.992 | 14.464 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 169.006 | 1767.669 | 1017.749 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 12.336 | 9.680 | 14.511 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 162.943 | 1930.612 | 1077.696 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 11.949 | 9.391 | 14.575 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 157.313 | 2087.925 | 1130.311 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 11.575 | 9.110 | 14.652 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 151.853 | 2239.779 | 1176.482 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.213 | 8.837 | 14.741 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 146.557 | 2386.336 | 1216.993 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.863 | 8.573 | 14.842 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 141.419 | 2527.755 | 1252.529 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 250.949 | 196.362 | 227.168 | 0.000 | 0.000 | 854.881 | 2527.755 | 2527.755 | 1252.529 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 226.965 | 181.306 | 664.449 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2600.357 | 5128.112 | 1499.008 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 477.914 | 377.668 | 891.616 | 0.000 | 0.000 | 854.881 | 5128.112 | 5128.112 | 1499.008 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.033 | 336.561 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.033 | 336.561 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 64.359 | 34.380 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 7553.361 | 176.830 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 10.215 | 10.215 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 2470.967 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1499.008 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.94 | 12.00 | 1272.040 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 2.14 | 15.00 | 1018.304 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.00 | 18.00 | 831.672 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.81 | 20.00 | 732.312 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 63.69 | 30.00 | 405.241 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 12.855 | 60.00 | 22.175 | |||||||||
| 80.00 | -83.617 | |||||||||||
| 100.00 | -148.018 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 101 |
| Denali 31-21 S13-24 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 13 | TIME | : 12:42:23 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 47.153 | 41.769 | 0.012 | 0.010 | 91.830 | 2.720 | 1.075 | 0.028 | 1.103 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 39.393 | 33.291 | 0.010 | 0.008 | 88.660 | 3.350 | 0.867 | 0.028 | 0.895 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 29.160 | 23.289 | 0.007 | 0.006 | 85.760 | 3.710 | 0.621 | 0.021 | 0.642 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 24.252 | 18.314 | 0.006 | 0.005 | 91.180 | 5.120 | 0.549 | 0.023 | 0.572 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 21.212 | 15.149 | 0.005 | 0.004 | 93.130 | 5.240 | 0.491 | 0.020 | 0.510 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 19.091 | 12.895 | 0.005 | 0.003 | 95.110 | 5.360 | 0.451 | 0.017 | 0.468 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.502 | 11.181 | 0.004 | 0.003 | 97.140 | 5.490 | 0.422 | 0.015 | 0.437 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.254 | 9.821 | 0.004 | 0.002 | 99.210 | 5.610 | 0.400 | 0.014 | 0.414 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.240 | 8.709 | 0.004 | 0.002 | 101.320 | 5.740 | 0.383 | 0.012 | 0.396 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.396 | 7.781 | 0.004 | 0.002 | 103.470 | 5.870 | 0.370 | 0.011 | 0.381 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.665 | 6.986 | 0.003 | 0.002 | 105.664 | 6.004 | 0.359 | 0.010 | 0.369 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.981 | 6.277 | 0.003 | 0.002 | 107.902 | 6.141 | 0.348 | 0.010 | 0.357 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.332 | 5.640 | 0.003 | 0.001 | 110.185 | 6.280 | 0.337 | 0.009 | 0.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.716 | 5.068 | 0.003 | 0.001 | 112.514 | 6.422 | 0.327 | 0.008 | 0.335 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.130 | 4.554 | 0.003 | 0.001 | 114.889 | 6.567 | 0.318 | 0.007 | 0.325 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 305.478 | 210.723 | 0.076 | 0.052 | 96.481 | 4.481 | 7.319 | 0.234 | 7.553 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 176.347 | 39.385 | 0.044 | 0.010 | 153.353 | 8.118 | 6.716 | 0.079 | 6.795 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 481.824 | 250.108 | 0.120 | 0.062 | 117.296 | 5.054 | 14.035 | 0.314 | 14.348 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.068 | 0.054 | 0.036 | 0.000 | 0.000 | 0.125 | 0.821 | 0.821 | 0.769 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.055 | 0.043 | 0.040 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.756 | 1.577 | 1.427 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.040 | 0.031 | 0.036 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.536 | 2.112 | 1.850 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.035 | 0.027 | 0.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.475 | 2.588 | 2.190 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.032 | 0.025 | 0.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.421 | 3.008 | 2.465 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.029 | 0.023 | 0.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.383 | 3.391 | 2.692 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.027 | 0.021 | 0.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.356 | 3.748 | 2.884 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.026 | 0.020 | 0.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.336 | 4.083 | 3.048 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.024 | 0.019 | 0.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.319 | 4.402 | 3.190 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.024 | 0.018 | 0.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.306 | 4.708 | 3.314 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.023 | 0.018 | 0.033 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.295 | 5.003 | 3.423 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.022 | 0.017 | 0.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.284 | 5.288 | 3.518 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.021 | 0.017 | 0.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.274 | 5.562 | 3.601 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.021 | 0.016 | 0.034 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.264 | 5.826 | 3.674 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.020 | 0.016 | 0.035 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 0.254 | 6.080 | 3.738 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.467 | 0.366 | 0.515 | 0.000 | 0.000 | 0.125 | 6.080 | 6.080 | 3.738 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.420 | 0.336 | 1.591 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4.448 | 10.528 | 4.173 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.887 | 0.702 | 2.106 | 0.000 | 0.000 | 0.125 | 10.528 | 10.528 | 4.173 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 481.824 | 250.108 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 481.824 | 250.108 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 0.120 | 0.062 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14.035 | 0.314 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.025 | 0.025 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 5.913 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 4.173 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 12.00 | 3.759 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.14 | 15.00 | 3.293 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 85.23 | 18.00 | 2.947 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 34.92 | 20.00 | 2.761 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 2.138 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.031 | 60.00 | 1.362 | |||||||||
| 80.00 | 1.124 | |||||||||||
| 100.00 | 0.966 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 102 |
| Jurasin 32-29 S29-32 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 29 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CRESCENT POINT | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 69.197 | 61.265 | 0.336 | 0.297 | 91.830 | 2.720 | 30.819 | 0.808 | 31.627 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 49.986 | 42.214 | 0.242 | 0.205 | 88.660 | 3.350 | 21.494 | 0.686 | 22.180 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.414 | 29.964 | 0.181 | 0.145 | 85.760 | 3.710 | 15.562 | 0.539 | 16.101 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.241 | 23.738 | 0.152 | 0.115 | 91.180 | 5.120 | 13.816 | 0.589 | 14.405 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.384 | 19.744 | 0.133 | 0.096 | 93.130 | 5.240 | 12.369 | 0.502 | 12.870 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.678 | 16.884 | 0.120 | 0.082 | 95.110 | 5.360 | 11.383 | 0.439 | 11.822 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.644 | 14.702 | 0.110 | 0.071 | 97.140 | 5.490 | 10.668 | 0.391 | 11.060 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.043 | 12.965 | 0.102 | 0.063 | 99.210 | 5.610 | 10.125 | 0.353 | 10.478 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.740 | 11.542 | 0.096 | 0.056 | 101.320 | 5.740 | 9.700 | 0.321 | 10.021 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.652 | 10.350 | 0.090 | 0.050 | 103.470 | 5.870 | 9.360 | 0.295 | 9.655 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.708 | 9.325 | 0.086 | 0.045 | 105.664 | 6.004 | 9.075 | 0.272 | 9.346 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.822 | 8.407 | 0.082 | 0.041 | 107.902 | 6.141 | 8.804 | 0.250 | 9.054 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.981 | 7.579 | 0.078 | 0.037 | 110.185 | 6.280 | 8.540 | 0.231 | 8.771 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.182 | 6.833 | 0.074 | 0.033 | 112.514 | 6.422 | 8.285 | 0.213 | 8.498 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.423 | 6.161 | 0.070 | 0.030 | 114.889 | 6.567 | 8.037 | 0.196 | 8.233 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 402.094 | 281.671 | 1.950 | 1.366 | 96.421 | 4.455 | 188.036 | 6.085 | 194.121 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 228.526 | 54.929 | 1.108 | 0.266 | 153.353 | 8.155 | 169.968 | 2.173 | 172.141 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.620 | 336.600 | 3.059 | 1.633 | 117.052 | 5.058 | 358.004 | 8.258 | 366.262 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 1.956 | 1.541 | 0.915 | 0.000 | 0.000 | 39.558 | -12.342 | -12.342 | -13.448 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.372 | 1.075 | 0.869 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.864 | 6.522 | 2.960 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.996 | 0.778 | 0.772 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.555 | 20.077 | 13.665 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.891 | 0.691 | 0.728 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.095 | 32.171 | 22.343 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.796 | 0.618 | 0.705 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.751 | 42.922 | 29.353 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.731 | 0.569 | 0.691 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.830 | 52.752 | 35.180 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.684 | 0.533 | 0.684 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.158 | 61.910 | 40.114 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.648 | 0.506 | 0.680 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.643 | 70.554 | 44.347 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.620 | 0.485 | 0.679 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.238 | 78.791 | 48.014 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.597 | 0.468 | 0.680 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.910 | 86.701 | 51.215 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.578 | 0.454 | 0.682 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.632 | 94.333 | 54.023 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.560 | 0.440 | 0.686 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.368 | 101.702 | 56.488 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.542 | 0.427 | 0.689 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.113 | 108.814 | 58.650 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.525 | 0.414 | 0.694 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.864 | 115.679 | 60.548 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.509 | 0.402 | 0.698 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.624 | 122.303 | 62.212 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 12.007 | 9.402 | 10.852 | 0.000 | 0.000 | 39.558 | 122.303 | 122.303 | 62.212 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 10.637 | 8.498 | 31.310 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 121.696 | 243.998 | 73.753 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 22.644 | 17.900 | 42.162 | 0.000 | 0.000 | 39.558 | 243.998 | 243.998 | 73.753 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.059 | 1.633 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 358.004 | 8.258 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.485 | 0.485 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 119.462 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 73.753 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.65 | 12.00 | 63.039 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.82 | 15.00 | 51.023 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.17 | 18.00 | 42.146 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.88 | 20.00 | 37.399 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 67.03 | 30.00 | 21.606 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.606 | 60.00 | 2.277 | |||||||||
| 80.00 | -3.511 | |||||||||||
| 100.00 | -7.280 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 103 |
| Lancaster 2-11H S2-11 | DATE | : 03/09/2012 |
| 162N 102W 2 | TIME | : 12:42:24 |
| BAKKEN | DBS | : MHA |
| CRESCENT POINT | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 74.233 | 65.613 | 3.700 | 3.270 | 91.830 | 2.720 | 339.733 | 8.894 | 348.627 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 48.405 | 40.697 | 2.412 | 2.028 | 88.660 | 3.350 | 213.884 | 6.795 | 220.679 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 36.753 | 29.305 | 1.832 | 1.461 | 85.760 | 3.710 | 157.083 | 5.419 | 162.502 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.856 | 23.343 | 1.538 | 1.163 | 91.180 | 5.120 | 140.213 | 5.956 | 146.170 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.123 | 19.471 | 1.352 | 0.970 | 93.130 | 5.240 | 125.890 | 5.085 | 130.974 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.487 | 16.680 | 1.220 | 0.831 | 95.110 | 5.360 | 116.069 | 4.456 | 120.525 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.496 | 14.542 | 1.121 | 0.725 | 97.140 | 5.490 | 108.909 | 3.979 | 112.888 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.924 | 12.836 | 1.043 | 0.640 | 99.210 | 5.610 | 103.457 | 3.589 | 107.046 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.642 | 11.435 | 0.979 | 0.570 | 101.320 | 5.740 | 99.182 | 3.271 | 102.453 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.570 | 10.259 | 0.925 | 0.511 | 103.470 | 5.870 | 95.758 | 3.001 | 98.759 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.632 | 9.245 | 0.879 | 0.461 | 105.664 | 6.004 | 92.852 | 2.766 | 95.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.751 | 8.335 | 0.835 | 0.415 | 107.902 | 6.141 | 90.078 | 2.551 | 92.629 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.913 | 7.514 | 0.793 | 0.374 | 110.185 | 6.280 | 87.385 | 2.352 | 89.737 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.117 | 6.775 | 0.753 | 0.338 | 112.514 | 6.422 | 84.770 | 2.168 | 86.938 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.362 | 6.108 | 0.716 | 0.304 | 114.889 | 6.567 | 82.231 | 1.999 | 84.230 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 403.263 | 282.156 | 20.098 | 14.062 | 96.404 | 4.429 | 1937.494 | 62.280 | 1999.774 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 227.551 | 54.456 | 11.341 | 2.714 | 153.353 | 8.155 | 1739.110 | 22.133 | 1761.243 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.814 | 336.613 | 31.438 | 16.776 | 116.947 | 5.032 | 3676.604 | 84.413 | 3761.017 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 21.557 | 16.987 | 10.212 | 0.000 | 0.000 | 406.488 | -106.616 | -106.616 | -120.842 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 13.649 | 10.694 | 8.797 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 187.539 | 80.923 | 42.252 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 10.052 | 7.854 | 7.872 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 136.724 | 217.646 | 150.213 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 9.045 | 7.011 | 7.451 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 122.663 | 340.309 | 238.223 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 8.104 | 6.294 | 7.221 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 109.355 | 449.664 | 309.532 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 7.457 | 5.803 | 7.088 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 100.176 | 549.841 | 368.908 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 6.984 | 5.445 | 7.013 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 93.445 | 643.286 | 419.253 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 6.622 | 5.173 | 6.977 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 88.274 | 731.560 | 462.484 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 6.337 | 4.959 | 6.968 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 84.188 | 815.748 | 499.964 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 6.108 | 4.788 | 6.980 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 80.883 | 896.631 | 532.698 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 5.913 | 4.643 | 7.005 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 78.057 | 974.688 | 561.415 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 5.728 | 4.504 | 7.038 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 75.359 | 1050.047 | 586.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 5.549 | 4.369 | 7.076 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 72.742 | 1122.789 | 608.737 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 5.375 | 4.238 | 7.121 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 70.203 | 1192.992 | 628.142 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 5.208 | 4.112 | 7.171 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 67.740 | 1260.732 | 645.164 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 123.688 | 96.875 | 111.991 | 0.000 | 0.000 | 406.488 | 1260.732 | 1260.732 | 645.164 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 108.829 | 86.955 | 321.649 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1243.809 | 2504.541 | 763.166 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 232.517 | 183.830 | 433.640 | 0.000 | 0.000 | 406.488 | 2504.541 | 2504.541 | 763.166 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.814 | 336.613 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.814 | 336.613 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 31.438 | 16.776 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 3676.604 | 84.413 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 4.984 | 4.984 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 1231.101 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 763.166 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.57 | 12.00 | 653.349 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.74 | 15.00 | 530.070 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.16 | 18.00 | 438.860 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.88 | 20.00 | 390.029 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 67.09 | 30.00 | 226.986 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 6.230 | 60.00 | 24.593 | |||||||||
| 80.00 | -37.608 | |||||||||||
| 100.00 | -78.979 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 104 |
| Montclair 1-12 S1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 1 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 54.984 | 48.529 | 0.702 | 0.620 | 91.830 | 2.720 | 64.506 | 1.686 | 66.192 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 36.905 | 30.892 | 0.471 | 0.395 | 88.660 | 3.350 | 41.801 | 1.322 | 43.123 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.131 | 22.258 | 0.359 | 0.284 | 85.760 | 3.710 | 30.821 | 1.055 | 31.876 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.653 | 17.697 | 0.302 | 0.226 | 91.180 | 5.120 | 27.553 | 1.158 | 28.711 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.809 | 14.724 | 0.266 | 0.188 | 93.130 | 5.240 | 24.759 | 0.986 | 25.744 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.796 | 12.578 | 0.240 | 0.161 | 95.110 | 5.360 | 22.839 | 0.861 | 23.700 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.274 | 10.933 | 0.221 | 0.140 | 97.140 | 5.490 | 21.438 | 0.767 | 22.205 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.071 | 9.620 | 0.205 | 0.123 | 99.210 | 5.610 | 20.370 | 0.690 | 21.059 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.089 | 8.543 | 0.193 | 0.109 | 101.320 | 5.740 | 19.532 | 0.626 | 20.158 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.268 | 7.640 | 0.182 | 0.098 | 103.470 | 5.870 | 18.861 | 0.573 | 19.434 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.548 | 6.862 | 0.173 | 0.088 | 105.664 | 6.004 | 18.289 | 0.526 | 18.816 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.871 | 6.166 | 0.164 | 0.079 | 107.902 | 6.141 | 17.743 | 0.484 | 18.226 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.227 | 5.541 | 0.156 | 0.071 | 110.185 | 6.280 | 17.212 | 0.445 | 17.657 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.616 | 4.979 | 0.148 | 0.064 | 112.514 | 6.422 | 16.697 | 0.408 | 17.106 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.035 | 4.474 | 0.141 | 0.057 | 114.889 | 6.567 | 16.197 | 0.375 | 16.572 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 307.278 | 211.436 | 3.926 | 2.701 | 96.447 | 4.428 | 378.618 | 11.962 | 390.580 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.846 | 38.689 | 2.234 | 0.494 | 153.353 | 8.118 | 342.553 | 4.012 | 346.566 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.123 | 250.125 | 6.159 | 3.196 | 117.084 | 4.999 | 721.171 | 15.975 | 737.146 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 4.093 | 3.225 | 2.187 | 0.000 | 0.000 | 6.388 | 50.299 | 50.299 | 47.635 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 2.667 | 2.090 | 1.998 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 36.368 | 86.667 | 79.262 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 1.972 | 1.541 | 1.825 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.538 | 113.205 | 100.218 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.777 | 1.378 | 1.749 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.807 | 137.013 | 117.299 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.593 | 1.238 | 1.710 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.204 | 158.216 | 131.126 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.466 | 1.142 | 1.690 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.402 | 177.619 | 142.626 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.374 | 1.072 | 1.681 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.078 | 195.697 | 152.366 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.303 | 1.018 | 1.680 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.058 | 212.755 | 160.720 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.247 | 0.977 | 1.685 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.250 | 229.005 | 167.955 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.202 | 0.943 | 1.693 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.596 | 244.601 | 174.267 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.164 | 0.914 | 1.705 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.033 | 259.634 | 179.797 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.127 | 0.887 | 1.717 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.495 | 274.129 | 184.645 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.092 | 0.861 | 1.732 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.973 | 288.102 | 188.894 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.058 | 0.835 | 1.747 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.466 | 301.568 | 192.616 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.025 | 0.810 | 1.764 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.974 | 314.542 | 195.876 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 24.157 | 18.931 | 26.562 | 0.000 | 0.000 | 6.388 | 314.542 | 314.542 | 195.876 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 21.413 | 17.128 | 81.275 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 226.750 | 541.292 | 218.043 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 45.571 | 36.059 | 107.837 | 0.000 | 0.000 | 6.388 | 541.292 | 541.292 | 218.043 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.123 | 250.125 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 6.159 | 3.196 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 721.171 | 15.975 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.278 | 1.278 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 306.451 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 218.043 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 12.00 | 197.093 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 15.00 | 173.492 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 85.74 | 18.00 | 155.980 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 35.41 | 20.00 | 146.590 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 115.188 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.597 | 60.00 | 76.192 | |||||||||
| 80.00 | 64.238 | |||||||||||
| 100.00 | 56.308 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 105 |
| Nomad 6-7 S6-7 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 6 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 51.162 | 45.238 | 5.850 | 5.173 | 91.830 | 2.720 | 537.193 | 14.069 | 551.262 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 38.085 | 32.032 | 4.355 | 3.663 | 88.660 | 3.350 | 386.084 | 12.270 | 398.354 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 28.631 | 22.760 | 3.274 | 2.602 | 85.760 | 3.710 | 280.754 | 9.655 | 290.408 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.947 | 18.000 | 2.738 | 2.058 | 91.180 | 5.120 | 249.658 | 10.538 | 260.196 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 21.008 | 14.933 | 2.402 | 1.707 | 93.130 | 5.240 | 223.703 | 8.947 | 232.650 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.942 | 12.735 | 2.166 | 1.456 | 95.110 | 5.360 | 205.993 | 7.805 | 213.797 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.387 | 11.056 | 1.988 | 1.264 | 97.140 | 5.490 | 193.120 | 6.940 | 200.060 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 16.162 | 9.720 | 1.848 | 1.111 | 99.210 | 5.610 | 183.337 | 6.235 | 189.572 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.164 | 8.626 | 1.734 | 0.986 | 101.320 | 5.740 | 175.678 | 5.661 | 181.339 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.331 | 7.710 | 1.639 | 0.882 | 103.470 | 5.870 | 169.551 | 5.175 | 174.726 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.606 | 6.924 | 1.556 | 0.792 | 105.664 | 6.004 | 164.387 | 4.753 | 169.140 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.926 | 6.221 | 1.478 | 0.711 | 107.902 | 6.141 | 159.476 | 4.368 | 163.844 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.280 | 5.590 | 1.404 | 0.639 | 110.185 | 6.280 | 154.707 | 4.014 | 158.721 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.666 | 5.023 | 1.334 | 0.574 | 112.514 | 6.422 | 150.078 | 3.689 | 153.766 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 11.082 | 4.514 | 1.267 | 0.516 | 114.889 | 6.567 | 145.583 | 3.389 | 148.973 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 306.379 | 211.081 | 35.032 | 24.135 | 96.464 | 4.454 | 3379.301 | 107.507 | 3486.808 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 175.594 | 39.036 | 20.078 | 4.463 | 153.353 | 8.118 | 3078.946 | 36.232 | 3115.177 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 481.974 | 250.117 | 55.109 | 28.598 | 117.190 | 5.026 | 6458.246 | 143.739 | 6601.985 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 34.086 | 26.860 | 18.175 | 0.000 | 0.000 | 57.871 | 414.269 | 414.269 | 390.388 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 24.638 | 19.304 | 18.339 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 336.072 | 750.341 | 682.698 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 17.964 | 14.038 | 16.637 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 241.770 | 992.111 | 873.619 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 16.101 | 12.483 | 15.905 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 215.706 | 1207.817 | 1028.393 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 14.395 | 11.185 | 15.531 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 191.539 | 1399.356 | 1153.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.227 | 10.300 | 15.338 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 174.933 | 1574.289 | 1256.984 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.376 | 9.656 | 15.253 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 162.775 | 1737.063 | 1344.682 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 11.726 | 9.167 | 15.239 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 153.440 | 1890.503 | 1419.830 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 11.216 | 8.784 | 15.277 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 146.063 | 2036.566 | 1484.857 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 10.806 | 8.478 | 15.352 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 140.090 | 2176.656 | 1541.552 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 10.460 | 8.219 | 15.454 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 135.007 | 2311.663 | 1591.222 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 10.132 | 7.974 | 15.570 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 130.168 | 2441.831 | 1634.758 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 9.814 | 7.735 | 15.698 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 125.473 | 2567.304 | 1672.909 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 9.507 | 7.504 | 15.838 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 120.917 | 2688.221 | 1706.332 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 9.210 | 7.279 | 15.990 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 116.494 | 2804.715 | 1735.606 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 215.660 | 168.965 | 239.596 | 0.000 | 0.000 | 57.871 | 2804.715 | 2804.715 | 1735.606 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 192.480 | 153.947 | 736.475 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2032.275 | 4836.991 | 1934.494 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 408.140 | 322.912 | 976.071 | 0.000 | 0.000 | 57.871 | 4836.990 | 4836.991 | 1934.494 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 481.974 | 250.117 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 55.109 | 28.598 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 6458.247 | 143.739 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 11.434 | 11.434 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 2729.427 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1934.495 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.12 | 12.00 | 1745.894 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.13 | 15.00 | 1533.269 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 84.58 | 18.00 | 1375.382 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 34.96 | 20.00 | 1290.671 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 1007.067 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 14.468 | 60.00 | 654.192 | |||||||||
| 80.00 | 545.989 | |||||||||||
| 100.00 | 474.283 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 106 |
| Olson 15-22 S15-22 | DATE | : 03/09/2012 |
| 162N 100W 15 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| BAYTEX | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 83.670 | 73.708 | 0.523 | 0.461 | 91.830 | 2.720 | 48.021 | 1.253 | 49.274 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 45.663 | 38.052 | 0.285 | 0.238 | 88.660 | 3.350 | 25.303 | 0.797 | 26.100 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 35.531 | 28.083 | 0.222 | 0.176 | 85.760 | 3.710 | 19.044 | 0.651 | 19.696 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.125 | 22.592 | 0.188 | 0.141 | 91.180 | 5.120 | 17.168 | 0.723 | 17.891 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.624 | 18.946 | 0.166 | 0.118 | 93.130 | 5.240 | 15.497 | 0.620 | 16.117 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.118 | 16.286 | 0.151 | 0.102 | 95.110 | 5.360 | 14.337 | 0.546 | 14.882 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.209 | 14.232 | 0.139 | 0.089 | 97.140 | 5.490 | 13.484 | 0.488 | 13.972 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.693 | 12.584 | 0.129 | 0.079 | 99.210 | 5.610 | 12.831 | 0.441 | 13.272 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.450 | 11.225 | 0.122 | 0.070 | 101.320 | 5.740 | 12.317 | 0.403 | 12.719 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.407 | 10.081 | 0.115 | 0.063 | 103.470 | 5.870 | 11.904 | 0.370 | 12.273 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.482 | 9.086 | 0.109 | 0.057 | 105.664 | 6.004 | 11.545 | 0.341 | 11.886 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.608 | 8.192 | 0.104 | 0.051 | 107.902 | 6.141 | 11.200 | 0.314 | 11.515 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.778 | 7.386 | 0.099 | 0.046 | 110.185 | 6.280 | 10.865 | 0.290 | 11.155 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.989 | 6.659 | 0.094 | 0.042 | 112.514 | 6.422 | 10.540 | 0.267 | 10.808 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.239 | 6.003 | 0.089 | 0.038 | 114.889 | 6.567 | 10.225 | 0.246 | 10.471 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 405.586 | 283.114 | 2.535 | 1.769 | 96.367 | 4.380 | 244.281 | 7.751 | 252.032 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 225.614 | 53.524 | 1.410 | 0.335 | 153.353 | 8.155 | 216.241 | 2.728 | 218.969 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 631.200 | 336.638 | 3.945 | 2.104 | 116.735 | 4.981 | 460.521 | 10.479 | 471.000 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 3.047 | 2.401 | 1.478 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 42.349 | 42.349 | 40.742 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.614 | 1.265 | 1.073 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.147 | 64.496 | 59.996 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 1.218 | 0.952 | 0.974 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.551 | 81.047 | 73.064 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.107 | 0.858 | 0.926 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.999 | 96.046 | 83.825 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.997 | 0.775 | 0.900 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.445 | 109.491 | 92.592 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.921 | 0.717 | 0.885 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 12.360 | 121.851 | 99.918 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.864 | 0.674 | 0.876 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.557 | 133.408 | 106.144 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.821 | 0.642 | 0.872 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.937 | 144.345 | 111.501 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.787 | 0.616 | 0.872 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.445 | 154.790 | 116.151 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.759 | 0.595 | 0.874 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.046 | 164.836 | 120.216 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.735 | 0.577 | 0.877 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.697 | 174.533 | 123.784 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.712 | 0.560 | 0.881 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.362 | 183.894 | 126.915 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.690 | 0.543 | 0.886 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.036 | 192.931 | 129.662 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.668 | 0.527 | 0.892 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.721 | 201.651 | 132.073 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.647 | 0.511 | 0.898 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.414 | 210.066 | 134.187 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 15.588 | 12.214 | 14.164 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 210.066 | 210.066 | 134.187 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 13.530 | 10.812 | 40.316 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 154.310 | 364.376 | 148.838 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 29.118 | 23.026 | 54.480 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 364.376 | 364.376 | 148.838 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.945 | 2.104 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 460.521 | 10.479 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.625 | 0.625 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 206.670 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 148.838 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 135.296 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 120.119 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 108.913 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 102.924 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 83.003 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.781 | 60.00 | 58.526 | |||||||||
| 80.00 | 51.088 | |||||||||||
| 100.00 | 46.169 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 107 |
| Reistad 1-1 S1 E/2 | DATE | : 03/09/2012 |
| 162N 102W 1 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| MUREX PETROLEUM | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 83.670 | 73.708 | 5.772 | 5.085 | 91.830 | 2.720 | 530.020 | 13.830 | 543.850 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 45.663 | 38.052 | 3.150 | 2.625 | 88.660 | 3.350 | 279.275 | 8.793 | 288.069 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 35.531 | 28.083 | 2.451 | 1.937 | 85.760 | 3.710 | 210.198 | 7.187 | 217.385 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.125 | 22.592 | 2.078 | 1.558 | 91.180 | 5.120 | 189.483 | 7.979 | 197.462 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.624 | 18.946 | 1.837 | 1.307 | 93.130 | 5.240 | 171.044 | 6.848 | 177.892 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.118 | 16.286 | 1.664 | 1.123 | 95.110 | 5.360 | 158.238 | 6.022 | 164.259 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.209 | 14.232 | 1.532 | 0.982 | 97.140 | 5.490 | 148.825 | 5.390 | 154.215 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.693 | 12.584 | 1.427 | 0.868 | 99.210 | 5.610 | 141.617 | 4.870 | 146.487 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.450 | 11.225 | 1.342 | 0.774 | 101.320 | 5.740 | 135.943 | 4.445 | 140.388 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.407 | 10.081 | 1.270 | 0.695 | 103.470 | 5.870 | 131.382 | 4.082 | 135.464 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.482 | 9.086 | 1.206 | 0.627 | 105.664 | 6.004 | 127.428 | 3.763 | 131.191 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.608 | 8.192 | 1.146 | 0.565 | 107.902 | 6.141 | 123.620 | 3.470 | 127.090 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.778 | 7.386 | 1.088 | 0.509 | 110.185 | 6.280 | 119.924 | 3.200 | 123.124 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 14.989 | 6.659 | 1.034 | 0.459 | 112.514 | 6.422 | 116.335 | 2.950 | 119.285 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.239 | 6.003 | 0.982 | 0.414 | 114.889 | 6.567 | 112.852 | 2.720 | 115.571 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 405.586 | 283.114 | 27.978 | 19.530 | 96.366 | 4.380 | 2696.184 | 85.549 | 2781.733 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 225.614 | 53.524 | 15.563 | 3.692 | 153.353 | 8.155 | 2386.699 | 30.110 | 2416.810 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 631.200 | 336.638 | 43.542 | 23.222 | 116.735 | 4.981 | 5082.883 | 115.659 | 5198.544 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 33.628 | 26.501 | 16.309 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 467.413 | 467.413 | 449.678 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 17.817 | 13.964 | 11.845 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 244.443 | 711.856 | 662.191 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 13.447 | 10.510 | 10.749 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 182.680 | 894.535 | 806.425 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 12.219 | 9.474 | 10.225 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 165.544 | 1060.079 | 925.195 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 11.007 | 8.552 | 9.934 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 148.399 | 1208.478 | 1021.961 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 10.163 | 7.912 | 9.766 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 136.419 | 1344.897 | 1102.816 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 9.540 | 7.441 | 9.673 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 127.560 | 1472.457 | 1171.540 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 9.061 | 7.081 | 9.630 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 120.715 | 1593.172 | 1230.659 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 8.683 | 6.797 | 9.622 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 115.285 | 1708.457 | 1281.983 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 8.378 | 6.569 | 9.642 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 110.875 | 1819.332 | 1326.853 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 8.113 | 6.371 | 9.679 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 107.028 | 1926.360 | 1366.229 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 7.859 | 6.181 | 9.724 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 103.326 | 2029.686 | 1400.787 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 7.613 | 5.996 | 9.778 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 99.736 | 2129.422 | 1431.112 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 7.375 | 5.817 | 9.841 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 96.252 | 2225.674 | 1457.718 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 7.145 | 5.643 | 9.911 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 92.872 | 2318.546 | 1481.055 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 172.050 | 134.809 | 156.328 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2318.546 | 2318.546 | 1481.055 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 149.336 | 119.335 | 444.977 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1703.162 | 4021.707 | 1642.761 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 321.386 | 254.144 | 601.305 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 4021.708 | 4021.707 | 1642.761 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 631.200 | 336.638 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 43.542 | 23.222 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 5082.884 | 115.659 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 6.898 | 6.898 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 2281.069 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1642.761 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 1493.293 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 1325.778 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 1202.098 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 1136.000 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 916.129 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 8.623 | 60.00 | 645.964 | |||||||||
| 80.00 | 563.869 | |||||||||||
| 100.00 | 509.574 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 108 |
| Ridgeway 25-36H S25-36 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 101W 25 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CRESCENT POINT | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 69.197 | 61.265 | 1.038 | 0.919 | 91.830 | 2.720 | 95.316 | 2.500 | 97.815 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 49.986 | 42.214 | 0.750 | 0.633 | 88.660 | 3.350 | 66.476 | 2.121 | 68.597 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 37.414 | 29.964 | 0.561 | 0.449 | 85.760 | 3.710 | 48.129 | 1.667 | 49.796 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.241 | 23.738 | 0.469 | 0.356 | 91.180 | 5.120 | 42.729 | 1.823 | 44.552 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.384 | 19.744 | 0.411 | 0.296 | 93.130 | 5.240 | 38.254 | 1.552 | 39.805 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.678 | 16.884 | 0.370 | 0.253 | 95.110 | 5.360 | 35.206 | 1.357 | 36.564 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.644 | 14.702 | 0.340 | 0.221 | 97.140 | 5.490 | 32.994 | 1.211 | 34.205 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.043 | 12.965 | 0.316 | 0.194 | 99.210 | 5.610 | 31.315 | 1.091 | 32.406 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.740 | 11.542 | 0.296 | 0.173 | 101.320 | 5.740 | 30.000 | 0.994 | 30.994 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.652 | 10.350 | 0.280 | 0.155 | 103.470 | 5.870 | 28.949 | 0.911 | 29.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.708 | 9.325 | 0.266 | 0.140 | 105.664 | 6.004 | 28.066 | 0.840 | 28.906 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.822 | 8.407 | 0.252 | 0.126 | 107.902 | 6.141 | 27.228 | 0.774 | 28.002 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.981 | 7.579 | 0.240 | 0.114 | 110.185 | 6.280 | 26.413 | 0.714 | 27.127 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.182 | 6.833 | 0.228 | 0.103 | 112.514 | 6.422 | 25.623 | 0.658 | 26.281 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.423 | 6.161 | 0.216 | 0.092 | 114.889 | 6.567 | 24.856 | 0.607 | 25.463 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 402.094 | 281.671 | 6.031 | 4.225 | 96.421 | 4.455 | 581.554 | 18.821 | 600.375 | |||||||||||||||||||||||||||
| �� | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 228.526 | 54.929 | 3.428 | 0.824 | 153.353 | 8.155 | 525.675 | 6.719 | 532.394 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.620 | 336.600 | 9.459 | 5.049 | 117.052 | 5.058 | 1107.229 | 25.540 | 1132.769 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 6.048 | 4.766 | 2.829 | 0.000 | 0.000 | 122.344 | -38.172 | -38.172 | -41.591 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 4.243 | 3.324 | 2.689 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 58.341 | 20.170 | 9.156 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 3.080 | 2.406 | 2.387 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 41.923 | 62.093 | 42.262 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.757 | 2.136 | 2.253 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 37.406 | 99.499 | 69.101 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.463 | 1.913 | 2.180 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 33.250 | 132.748 | 90.783 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.262 | 1.760 | 2.138 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 30.403 | 163.151 | 108.803 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.116 | 1.650 | 2.115 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 28.324 | 191.476 | 124.064 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.005 | 1.566 | 2.103 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.732 | 218.208 | 137.156 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.917 | 1.500 | 2.100 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.477 | 243.685 | 148.498 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.847 | 1.447 | 2.103 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.463 | 268.148 | 158.398 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.788 | 1.403 | 2.110 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.605 | 291.753 | 167.082 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.732 | 1.361 | 2.120 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.789 | 314.542 | 174.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.677 | 1.321 | 2.132 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.998 | 336.539 | 181.393 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.625 | 1.281 | 2.145 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.230 | 357.770 | 187.261 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.574 | 1.243 | 2.160 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.486 | 378.255 | 192.409 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 37.134 | 29.078 | 33.564 | 0.000 | 0.000 | 122.344 | 378.255 | 378.255 | 192.409 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 32.897 | 26.284 | 96.835 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 376.379 | 754.634 | 228.103 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 70.032 | 55.361 | 130.398 | 0.000 | 0.000 | 122.344 | 754.634 | 754.634 | 228.103 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.620 | 336.600 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 9.459 | 5.049 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1107.229 | 25.540 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.500 | 1.500 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 369.470 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 228.103 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.65 | 12.00 | 194.966 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.82 | 15.00 | 157.804 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.17 | 18.00 | 130.348 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.88 | 20.00 | 115.668 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 67.03 | 30.00 | 66.821 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.875 | 60.00 | 7.043 | |||||||||
| 80.00 | -10.858 | |||||||||||
| 100.00 | -22.515 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 109 |
| Titan 36-25 S36-25 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 99W 36 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 58.642 | 51.666 | 0.379 | 0.334 | 91.830 | 2.720 | 34.771 | 0.907 | 35.678 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 35.832 | 29.853 | 0.231 | 0.193 | 88.660 | 3.350 | 20.512 | 0.646 | 21.158 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.656 | 21.780 | 0.179 | 0.141 | 85.760 | 3.710 | 15.314 | 0.522 | 15.836 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.370 | 17.404 | 0.151 | 0.112 | 91.180 | 5.120 | 13.759 | 0.575 | 14.334 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.616 | 14.519 | 0.133 | 0.094 | 93.130 | 5.240 | 12.397 | 0.491 | 12.888 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.654 | 12.425 | 0.120 | 0.080 | 95.110 | 5.360 | 11.455 | 0.430 | 11.886 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.164 | 10.813 | 0.111 | 0.070 | 97.140 | 5.490 | 10.765 | 0.383 | 11.149 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.982 | 9.523 | 0.103 | 0.061 | 99.210 | 5.610 | 10.238 | 0.345 | 10.583 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 15.015 | 8.462 | 0.097 | 0.055 | 101.320 | 5.740 | 9.823 | 0.314 | 10.137 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.205 | 7.572 | 0.092 | 0.049 | 103.470 | 5.870 | 9.490 | 0.287 | 9.777 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.490 | 6.801 | 0.087 | 0.044 | 105.664 | 6.004 | 9.204 | 0.264 | 9.468 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.816 | 6.111 | 0.083 | 0.039 | 107.902 | 6.141 | 8.929 | 0.242 | 9.171 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.175 | 5.491 | 0.079 | 0.035 | 110.185 | 6.280 | 8.662 | 0.223 | 8.885 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.566 | 4.934 | 0.075 | 0.032 | 112.514 | 6.422 | 8.403 | 0.205 | 8.607 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.988 | 4.434 | 0.071 | 0.029 | 114.889 | 6.567 | 8.151 | 0.188 | 8.339 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 308.172 | 211.787 | 1.990 | 1.367 | 96.428 | 4.403 | 191.875 | 6.022 | 197.897 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 174.100 | 38.346 | 1.124 | 0.248 | 153.353 | 8.118 | 172.390 | 2.010 | 174.400 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.272 | 250.133 | 3.114 | 1.615 | 116.978 | 4.973 | 364.265 | 8.031 | 372.297 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 2.206 | 1.739 | 1.195 | 0.000 | 0.000 | 3.228 | 27.310 | 27.310 | 25.991 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 1.309 | 1.026 | 0.998 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.826 | 45.136 | 41.491 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.980 | 0.766 | 0.917 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.174 | 58.310 | 51.892 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.887 | 0.688 | 0.881 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 11.879 | 70.189 | 60.415 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.797 | 0.620 | 0.862 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 10.609 | 80.798 | 67.333 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.735 | 0.573 | 0.852 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.725 | 90.523 | 73.097 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.690 | 0.538 | 0.848 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 9.072 | 99.595 | 77.985 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.655 | 0.512 | 0.848 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.568 | 108.163 | 82.181 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.627 | 0.491 | 0.851 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 8.168 | 116.331 | 85.818 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.605 | 0.475 | 0.855 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.843 | 124.174 | 88.992 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.585 | 0.460 | 0.861 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.561 | 131.736 | 91.774 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.567 | 0.446 | 0.867 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.290 | 139.026 | 94.212 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.549 | 0.433 | 0.875 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 7.028 | 146.054 | 96.349 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.532 | 0.420 | 0.882 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.773 | 152.826 | 98.221 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.516 | 0.408 | 0.891 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 6.525 | 159.352 | 99.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 12.240 | 9.594 | 13.483 | 0.000 | 0.000 | 3.228 | 159.352 | 159.352 | 99.861 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 10.776 | 8.619 | 41.068 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 113.936 | 273.288 | 111.005 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 23.015 | 18.213 | 54.552 | 0.000 | 0.000 | 3.228 | 273.288 | 273.288 | 111.005 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.272 | 250.133 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.272 | 250.133 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 3.114 | 1.615 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 364.265 | 8.031 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 0.646 | 0.646 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 155.369 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 111.005 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 12.00 | 100.501 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 15.00 | 88.673 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 85.65 | 18.00 | 79.904 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 35.38 | 20.00 | 75.205 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 59.509 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 0.807 | 60.00 | 40.070 | |||||||||
| 80.00 | 34.123 | |||||||||||
| 100.00 | 30.177 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 110 |
| UNNAMED 1-12 1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 1 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 63.907 | 56.677 | 5.750 | 5.099 | 91.830 | 2.720 | 527.998 | 13.870 | 541.868 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 51.741 | 43.892 | 4.655 | 3.949 | 88.660 | 3.350 | 412.723 | 13.229 | 425.952 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 38.112 | 30.658 | 3.429 | 2.758 | 85.760 | 3.710 | 294.067 | 10.233 | 304.300 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 31.642 | 24.148 | 2.847 | 2.173 | 91.180 | 5.120 | 259.573 | 11.124 | 270.697 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.652 | 20.024 | 2.488 | 1.802 | 93.130 | 5.240 | 231.690 | 9.440 | 241.130 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.873 | 17.092 | 2.238 | 1.538 | 95.110 | 5.360 | 212.839 | 8.242 | 221.081 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.794 | 14.864 | 2.051 | 1.337 | 97.140 | 5.490 | 199.214 | 7.342 | 206.556 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.163 | 13.096 | 1.904 | 1.178 | 99.210 | 5.610 | 188.901 | 6.610 | 195.511 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.839 | 11.651 | 1.785 | 1.048 | 101.320 | 5.740 | 180.848 | 6.017 | 186.865 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.736 | 10.442 | 1.686 | 0.939 | 103.470 | 5.870 | 174.419 | 5.515 | 179.933 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.784 | 9.406 | 1.600 | 0.846 | 105.664 | 6.004 | 169.061 | 5.081 | 174.142 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.894 | 8.480 | 1.520 | 0.763 | 107.902 | 6.141 | 164.010 | 4.685 | 168.695 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.050 | 7.645 | 1.444 | 0.688 | 110.185 | 6.280 | 159.106 | 4.320 | 163.426 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.247 | 6.893 | 1.372 | 0.620 | 112.514 | 6.422 | 154.345 | 3.983 | 158.328 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.485 | 6.214 | 1.303 | 0.559 | 114.889 | 6.567 | 149.723 | 3.672 | 153.395 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 400.920 | 281.182 | 36.071 | 25.298 | 96.436 | 4.481 | 3478.518 | 113.361 | 3591.878 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 229.505 | 55.405 | 20.648 | 4.985 | 153.353 | 8.155 | 3166.494 | 40.651 | 3207.145 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.425 | 336.587 | 56.719 | 30.283 | 117.156 | 5.086 | 6645.011 | 154.012 | 6799.023 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 33.505 | 26.400 | 15.594 | 0.000 | 0.000 | 740.176 | -273.808 | -273.808 | -288.608 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 26.346 | 20.636 | 16.548 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 362.422 | 88.615 | 26.703 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 18.824 | 14.703 | 14.550 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 256.223 | 344.838 | 229.050 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 16.752 | 12.979 | 13.692 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 227.274 | 572.112 | 392.128 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 14.920 | 11.584 | 13.232 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 201.393 | 773.505 | 523.459 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 13.679 | 10.642 | 12.968 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 183.793 | 957.298 | 632.398 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 12.779 | 9.961 | 12.818 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 170.999 | 1128.297 | 724.527 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 12.094 | 9.445 | 12.743 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 161.229 | 1289.526 | 803.489 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 11.558 | 9.042 | 12.720 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 153.544 | 1443.070 | 871.846 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 11.129 | 8.721 | 12.736 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 147.347 | 1590.417 | 931.478 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 10.770 | 8.453 | 12.780 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 142.139 | 1732.556 | 983.771 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 10.432 | 8.201 | 12.838 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 137.224 | 1869.780 | 1029.667 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 10.106 | 7.955 | 12.907 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 132.458 | 2002.237 | 1069.941 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 9.790 | 7.717 | 12.987 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 127.834 | 2130.071 | 1105.276 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 9.484 | 7.486 | 13.077 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 123.347 | 2253.418 | 1136.271 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 222.167 | 173.926 | 202.192 | 0.000 | 0.000 | 740.176 | 2253.418 | 2253.418 | 1136.271 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 198.173 | 158.325 | 586.003 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2264.644 | 4518.061 | 1351.130 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 420.340 | 332.250 | 788.195 | 0.000 | 0.000 | 740.176 | 4518.062 | 4518.061 | 1351.130 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.425 | 336.587 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.425 | 336.587 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 56.719 | 30.283 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 6645.012 | 154.012 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 8.997 | 8.997 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 2201.055 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 1351.130 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.76 | 12.00 | 1152.103 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.92 | 15.00 | 929.108 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 7.10 | 18.00 | 764.577 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 2.85 | 20.00 | 676.727 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 65.90 | 30.00 | 385.417 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 11.344 | 60.00 | 33.994 | |||||||||
| 80.00 | -68.502 | |||||||||||
| 100.00 | -133.815 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 111 |
| Willoch 1-16H S16-21 | DATE | : 03/09/2012 |
| 160N 97W 16 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| CONTINENTAL | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 62.157 | 54.665 | 1.247 | 1.097 | 91.830 | 2.720 | 114.533 | 2.984 | 117.516 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 34.850 | 28.898 | 0.699 | 0.580 | 88.660 | 3.350 | 61.999 | 1.943 | 63.941 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 27.205 | 21.325 | 0.546 | 0.428 | 85.760 | 3.710 | 46.815 | 1.587 | 48.402 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 23.097 | 17.121 | 0.463 | 0.344 | 91.180 | 5.120 | 42.258 | 1.759 | 44.017 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 20.428 | 14.320 | 0.410 | 0.287 | 93.130 | 5.240 | 38.175 | 1.506 | 39.681 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 18.514 | 12.275 | 0.372 | 0.246 | 95.110 | 5.360 | 35.334 | 1.320 | 36.654 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 17.055 | 10.694 | 0.342 | 0.215 | 97.140 | 5.490 | 33.243 | 1.178 | 34.421 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 15.894 | 9.426 | 0.319 | 0.189 | 99.210 | 5.610 | 31.641 | 1.061 | 32.702 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 14.943 | 8.382 | 0.300 | 0.168 | 101.320 | 5.740 | 30.379 | 0.965 | 31.344 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 14.143 | 7.504 | 0.284 | 0.151 | 103.470 | 5.870 | 29.364 | 0.884 | 30.248 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 13.433 | 6.741 | 0.270 | 0.135 | 105.664 | 6.004 | 28.481 | 0.812 | 29.293 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 12.761 | 6.057 | 0.256 | 0.122 | 107.902 | 6.141 | 27.630 | 0.746 | 28.376 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 12.123 | 5.443 | 0.243 | 0.109 | 110.185 | 6.280 | 26.804 | 0.686 | 27.490 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 11.517 | 4.891 | 0.231 | 0.098 | 112.514 | 6.422 | 26.002 | 0.630 | 26.632 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 10.941 | 4.395 | 0.220 | 0.088 | 114.889 | 6.567 | 25.223 | 0.579 | 25.802 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 309.062 | 212.136 | 6.202 | 4.257 | 96.408 | 4.379 | 597.878 | 18.640 | 616.518 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 173.357 | 38.006 | 3.479 | 0.763 | 153.353 | 8.118 | 533.440 | 6.191 | 539.631 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 482.420 | 250.142 | 9.680 | 5.019 | 116.871 | 4.947 | 1131.318 | 24.831 | 1156.149 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 7.266 | 5.727 | 3.989 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 100.535 | 100.535 | 96.668 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 3.955 | 3.100 | 3.066 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 53.821 | 154.356 | 143.458 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.994 | 2.341 | 2.834 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 40.233 | 194.589 | 175.224 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.724 | 2.113 | 2.727 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 36.453 | 231.042 | 201.377 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 2.455 | 1.909 | 2.672 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 32.645 | 263.686 | 222.664 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 2.268 | 1.767 | 2.644 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.976 | 293.662 | 240.431 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 2.129 | 1.662 | 2.633 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 27.997 | 321.659 | 255.514 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 2.023 | 1.582 | 2.633 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.465 | 348.123 | 268.475 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.939 | 1.519 | 2.641 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.246 | 373.369 | 279.714 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.871 | 1.468 | 2.655 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.254 | 397.623 | 289.530 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.811 | 1.424 | 2.673 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 23.384 | 421.008 | 298.133 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.755 | 1.381 | 2.694 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.546 | 443.554 | 305.674 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.700 | 1.340 | 2.716 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.734 | 465.288 | 312.282 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.647 | 1.300 | 2.741 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.945 | 486.232 | 318.072 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.595 | 1.261 | 2.767 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.179 | 506.411 | 323.142 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 38.131 | 29.894 | 42.083 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 506.411 | 506.411 | 323.142 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 33.342 | 26.672 | 127.600 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 352.017 | 858.428 | 357.594 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 71.473 | 56.566 | 169.682 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 858.428 | 858.428 | 357.594 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 482.420 | 250.142 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 9.680 | 5.019 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 1131.318 | 24.831 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 2.007 | 2.007 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 494.422 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 357.594 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 12.00 | 325.231 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.00 | 15.00 | 288.822 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 18.00 | 261.856 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 0.00 | 20.00 | 247.419 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 199.287 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 2.508 | 60.00 | 140.002 | |||||||||
| 80.00 | 121.979 | |||||||||||
| 100.00 | 110.063 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 112 |
| Wolter 15-8H S5-8 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 100W 5 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SM ENERGY | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 79.048 | 69.753 | 0.957 | 0.844 | 91.830 | 2.720 | 87.885 | 2.297 | 90.182 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 46.972 | 39.317 | 0.569 | 0.476 | 88.660 | 3.350 | 50.420 | 1.595 | 52.015 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 36.126 | 28.680 | 0.437 | 0.347 | 85.760 | 3.710 | 37.509 | 1.288 | 38.798 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 30.484 | 22.961 | 0.369 | 0.278 | 91.180 | 5.120 | 33.652 | 1.423 | 35.075 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 26.870 | 19.205 | 0.325 | 0.233 | 93.130 | 5.240 | 30.297 | 1.218 | 31.515 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 24.300 | 16.481 | 0.294 | 0.200 | 95.110 | 5.360 | 27.982 | 1.070 | 29.051 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.351 | 14.386 | 0.271 | 0.174 | 97.140 | 5.490 | 26.287 | 0.956 | 27.243 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 20.807 | 12.709 | 0.252 | 0.154 | 99.210 | 5.610 | 24.993 | 0.863 | 25.856 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.545 | 11.329 | 0.237 | 0.137 | 101.320 | 5.740 | 23.976 | 0.787 | 24.763 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.488 | 10.169 | 0.224 | 0.123 | 103.470 | 5.870 | 23.160 | 0.723 | 23.883 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.557 | 9.165 | 0.213 | 0.111 | 105.664 | 6.004 | 22.460 | 0.666 | 23.127 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.679 | 8.263 | 0.202 | 0.100 | 107.902 | 6.141 | 21.789 | 0.614 | 22.404 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 15.845 | 7.450 | 0.192 | 0.090 | 110.185 | 6.280 | 21.138 | 0.566 | 21.704 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.053 | 6.716 | 0.182 | 0.081 | 112.514 | 6.422 | 20.505 | 0.522 | 21.027 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.300 | 6.055 | 0.173 | 0.073 | 114.889 | 6.567 | 19.891 | 0.481 | 20.373 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 404.427 | 282.637 | 4.896 | 3.422 | 96.386 | 4.404 | 471.943 | 15.071 | 487.014 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 226.580 | 53.988 | 2.743 | 0.654 | 153.353 | 8.155 | 420.679 | 5.330 | 426.009 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 631.007 | 336.626 | 7.640 | 4.076 | 116.841 | 5.006 | 892.622 | 20.401 | 913.023 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 5.576 | 4.394 | 2.725 | 0.000 | 0.000 | 27.761 | 49.725 | 49.725 | 46.416 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 3.217 | 2.521 | 2.147 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 44.130 | 93.855 | 84.787 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.400 | 1.875 | 1.935 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 32.587 | 126.442 | 110.517 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 2.170 | 1.683 | 1.837 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.385 | 155.827 | 131.600 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.950 | 1.515 | 1.782 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 26.268 | 182.095 | 148.729 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.797 | 1.399 | 1.751 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 24.104 | 206.199 | 163.016 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.685 | 1.314 | 1.733 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.510 | 228.709 | 175.143 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.599 | 1.250 | 1.725 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 21.282 | 249.991 | 185.566 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.532 | 1.199 | 1.723 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.310 | 270.301 | 194.607 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.477 | 1.158 | 1.726 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.521 | 289.822 | 202.508 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.430 | 1.123 | 1.733 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.841 | 308.663 | 209.439 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.385 | 1.089 | 1.741 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.188 | 326.851 | 215.522 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.342 | 1.057 | 1.750 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.555 | 344.405 | 220.860 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.300 | 1.025 | 1.762 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.941 | 361.346 | 225.542 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.260 | 0.995 | 1.774 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.345 | 377.690 | 229.650 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 30.122 | 23.597 | 27.843 | 0.000 | 0.000 | 27.761 | 377.690 | 377.690 | 229.650 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 26.323 | 21.034 | 79.610 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 299.042 | 676.732 | 258.082 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 56.446 | 44.631 | 107.454 | 0.000 | 0.000 | 27.761 | 676.732 | 676.732 | 258.082 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 631.007 | 336.625 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 631.007 | 336.625 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 7.640 | 4.076 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 892.622 | 20.401 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.211 | 1.211 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 370.621 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 258.082 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.36 | 12.00 | 231.682 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.37 | 15.00 | 202.062 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 25.38 | 18.00 | 180.164 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 10.30 | 20.00 | 168.449 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 129.392 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.542 | 60.00 | 81.113 | |||||||||
| 80.00 | 66.339 | |||||||||||
| 100.00 | 56.531 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 113 |
| Yukon 12-1 S1-12 | DATE | : 03/09/2012 |
| 163N 98W 1 | TIME | : 12:42:24 |
| THREE FORKS | DBS | : MHA |
| SAMSON | SETTINGS | : SETDATA |
| 4PUD | SCENARIO | : MHA12SPROULE |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 58.321 | 51.811 | 0.583 | 0.518 | 91.830 | 2.720 | 53.556 | 1.409 | 54.966 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 53.709 | 45.767 | 0.537 | 0.458 | 88.660 | 3.350 | 47.618 | 1.533 | 49.151 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 38.852 | 31.391 | 0.389 | 0.314 | 85.760 | 3.710 | 33.320 | 1.165 | 34.484 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 32.059 | 24.574 | 0.321 | 0.246 | 91.180 | 5.120 | 29.231 | 1.258 | 30.489 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 27.928 | 20.313 | 0.279 | 0.203 | 93.130 | 5.240 | 26.009 | 1.064 | 27.073 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 25.073 | 17.305 | 0.251 | 0.173 | 95.110 | 5.360 | 23.847 | 0.928 | 24.775 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 22.948 | 15.030 | 0.229 | 0.150 | 97.140 | 5.490 | 22.292 | 0.825 | 23.117 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 21.286 | 13.230 | 0.213 | 0.132 | 99.210 | 5.610 | 21.118 | 0.742 | 21.860 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 19.940 | 11.761 | 0.199 | 0.118 | 101.320 | 5.740 | 20.203 | 0.675 | 20.878 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 18.821 | 10.535 | 0.188 | 0.105 | 103.470 | 5.870 | 19.474 | 0.618 | 20.093 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 17.860 | 9.487 | 0.179 | 0.095 | 105.664 | 6.004 | 18.871 | 0.570 | 19.441 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 16.967 | 8.553 | 0.170 | 0.086 | 107.902 | 6.141 | 18.308 | 0.525 | 18.833 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 16.118 | 7.711 | 0.161 | 0.077 | 110.185 | 6.280 | 17.760 | 0.484 | 18.244 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 15.313 | 6.952 | 0.153 | 0.070 | 112.514 | 6.422 | 17.229 | 0.447 | 17.675 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 14.547 | 6.268 | 0.145 | 0.063 | 114.889 | 6.567 | 16.713 | 0.412 | 17.124 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 399.742 | 280.688 | 3.997 | 2.807 | 96.450 | 4.509 | 385.549 | 12.655 | 398.204 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 230.488 | 55.885 | 2.305 | 0.559 | 153.353 | 8.155 | 353.459 | 4.557 | 358.017 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 630.229 | 336.574 | 6.302 | 3.366 | 117.260 | 5.114 | 739.008 | 17.213 | 756.221 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 3.399 | 2.678 | 1.546 | 0.000 | 0.000 | 5.000 | 42.343 | 42.343 | 39.597 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 3.040 | 2.381 | 1.858 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 41.872 | 84.216 | 76.035 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 2.133 | 1.666 | 1.616 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 29.069 | 113.285 | 98.993 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 1.887 | 1.462 | 1.516 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 25.625 | 138.910 | 117.381 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 1.675 | 1.300 | 1.463 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 22.635 | 161.544 | 132.141 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 1.533 | 1.192 | 1.432 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 20.617 | 182.161 | 144.362 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 1.430 | 1.115 | 1.415 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 19.157 | 201.318 | 154.683 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 1.352 | 1.056 | 1.406 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 18.046 | 219.364 | 163.521 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 1.291 | 1.010 | 1.403 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 17.173 | 236.537 | 171.167 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 1.243 | 0.974 | 1.405 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 16.471 | 253.008 | 177.833 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 1.202 | 0.944 | 1.410 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.885 | 268.894 | 183.677 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 1.165 | 0.915 | 1.416 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 15.337 | 284.231 | 188.806 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 1.128 | 0.888 | 1.423 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.805 | 299.036 | 193.308 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 1.093 | 0.861 | 1.432 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 14.289 | 313.324 | 197.257 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 1.059 | 0.836 | 1.442 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 13.788 | 327.112 | 200.722 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 24.630 | 19.277 | 22.185 | 0.000 | 0.000 | 5.000 | 327.112 | 327.112 | 200.722 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 22.122 | 17.673 | 64.591 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 253.630 | 580.742 | 224.757 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 46.753 | 36.950 | 86.775 | 0.000 | 0.000 | 5.000 | 580.742 | 580.742 | 224.757 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 630.229 | 336.574 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 6.302 | 3.366 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 739.008 | 17.213 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 1.000 | 1.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 50.00 | 5.00 | 320.549 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 224.757 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 12.00 | 202.230 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 0.11 | 15.00 | 176.907 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 117.15 | 18.00 | 158.139 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 47.40 | 20.00 | 148.078 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 114.408 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 1.250 | 60.00 | 72.479 | |||||||||
| 80.00 | 59.629 | |||||||||||
| 100.00 | 51.134 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 114 |
Benrude Area
Benrude Area
SEC Pricing
| BENRUDE PROSPECT | DATE | : 03/15/2012 |
| NISKU | TIME | : 11:00:05 |
| T31N R47E SEC 34 | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12_SEC |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 6.978 | 0.698 | 5.583 | 0.558 | 86.470 | 3.288 | 482.728 | 1.836 | 484.563 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 25.434 | 2.543 | 18.316 | 1.832 | 86.470 | 3.288 | 1583.784 | 6.022 | 1589.806 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.226 | 2.223 | 13.335 | 1.334 | 86.470 | 3.288 | 1153.115 | 4.385 | 1157.500 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 19.748 | 1.975 | 11.849 | 1.185 | 86.470 | 3.288 | 1024.583 | 3.896 | 1028.479 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 17.776 | 1.778 | 10.666 | 1.067 | 86.470 | 3.288 | 922.266 | 3.507 | 925.773 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 16.168 | 1.617 | 9.701 | 0.970 | 86.470 | 3.288 | 838.846 | 3.190 | 842.036 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 14.832 | 1.483 | 8.899 | 0.890 | 86.470 | 3.288 | 769.505 | 2.926 | 772.431 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 13.703 | 1.370 | 8.222 | 0.822 | 86.470 | 3.288 | 710.936 | 2.703 | 713.640 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 12.737 | 1.274 | 7.642 | 0.764 | 86.470 | 3.288 | 660.799 | 2.513 | 663.311 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 11.900 | 1.190 | 7.140 | 0.714 | 86.470 | 3.288 | 617.384 | 2.348 | 619.732 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 11.168 | 1.117 | 6.701 | 0.670 | 86.470 | 3.288 | 579.418 | 2.203 | 581.621 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 10.523 | 1.052 | 6.314 | 0.631 | 86.470 | 3.288 | 545.930 | 2.076 | 548.006 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 9.949 | 0.995 | 5.969 | 0.597 | 86.470 | 3.288 | 516.167 | 1.963 | 518.130 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 9.436 | 0.944 | 5.661 | 0.566 | 86.470 | 3.288 | 489.538 | 1.861 | 491.399 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 8.974 | 0.897 | 5.384 | 0.538 | 86.470 | 3.288 | 465.569 | 1.770 | 467.339 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 211.550 | 21.155 | 131.382 | 13.138 | 86.470 | 3.288 | 11360.568 | 43.198 | 11403.766 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 58.328 | 5.833 | 34.997 | 3.500 | 86.470 | 3.288 | 3026.164 | 11.507 | 3037.670 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 269.878 | 26.988 | 166.378 | 16.638 | 86.470 | 3.288 | 14386.732 | 54.705 | 14441.436 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 145.398 | 18.000 | 0.000 | 0.000 | 950.000 | -628.834 | -628.834 | -607.708 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 477.036 | 64.500 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1048.271 | 419.436 | 305.246 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 347.318 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 756.182 | 1175.618 | 901.963 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 308.604 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 665.875 | 1841.493 | 1379.594 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 277.787 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 593.987 | 2435.479 | 1766.891 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 252.661 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 535.375 | 2970.855 | 2084.215 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 231.775 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 486.656 | 3457.510 | 2346.423 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 214.134 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 445.506 | 3903.016 | 2564.627 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 199.033 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 410.279 | 4313.295 | 2747.301 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 185.956 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 379.776 | 4693.070 | 2901.016 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 174.521 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 353.101 | 5046.171 | 3030.938 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 164.434 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 329.572 | 5375.743 | 3141.175 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 155.470 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 308.660 | 5684.403 | 3235.029 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 147.449 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 289.951 | 5974.354 | 3315.178 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 140.229 | 54.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 273.110 | 6247.463 | 3383.807 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 3421.803 | 784.500 | 0.000 | 0.000 | 950.000 | 6247.463 | 6247.463 | 3383.807 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 911.481 | 423.000 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1703.190 | 7950.653 | 3678.095 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 4333.284 | 1207.500 | 0.000 | 0.000 | 950.000 | 7950.654 | 7950.653 | 3678.095 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 269.878 | 26.988 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 269.878 | 26.988 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 166.378 | 16.638 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 14386.732 | 54.705 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 86.470 | 3.288 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 80.000 | 80.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 22.83 | 5.00 | 5192.321 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 3678.095 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.60 | 12.00 | 3260.061 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.67 | 15.00 | 2760.365 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 9.37 | 18.00 | 2371.483 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 5.07 | 20.00 | 2157.592 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 1425.916 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 100.000 | 60.00 | 540.896 | |||||||||
| 80.00 | 298.229 | |||||||||||
| 100.00 | 152.322 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 115 |
Benrude Area
Sproule Pricing
| BENRUDE PROSPECT | DATE | : 03/15/2012 |
| NISKU | TIME | : 11:01:24 |
| T31N R47E SEC 34 | DBS | : MHA |
| SETTINGS | : SETDATA | |
| SCENARIO | : MHA12_Sproule |
RESERVES AND ECONOMICS
AS OF DATE: 01/2012
| GROSS OIL | GROSS GAS | NET OIL | NET GAS | NET OIL | NET GAS | NET | NET | TOTAL | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRODUCTION | PRICE | PRICE | OIL SALES | GAS SALES | NET SALES | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | MBBLS | MMCF | MBBLS | MMCF | $/BBL | $/MCF | M$ | M$ | M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 6.978 | 0.698 | 5.583 | 0.558 | 91.830 | 2.720 | 512.650 | 1.518 | 514.169 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 25.434 | 2.543 | 17.895 | 1.790 | 88.660 | 3.350 | 1586.604 | 5.995 | 1592.599 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 22.226 | 2.223 | 13.335 | 1.334 | 85.760 | 3.710 | 1143.647 | 4.947 | 1148.595 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 19.748 | 1.975 | 11.849 | 1.185 | 91.180 | 5.120 | 1080.392 | 6.067 | 1086.459 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 17.776 | 1.778 | 10.666 | 1.067 | 93.130 | 5.240 | 993.300 | 5.589 | 998.889 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 16.168 | 1.617 | 9.701 | 0.970 | 95.110 | 5.360 | 922.663 | 5.200 | 927.863 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 14.832 | 1.483 | 8.899 | 0.890 | 97.140 | 5.490 | 864.458 | 4.886 | 869.344 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 13.703 | 1.370 | 8.222 | 0.822 | 99.210 | 5.610 | 815.682 | 4.612 | 820.294 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 12.737 | 1.274 | 7.642 | 0.764 | 101.320 | 5.740 | 774.281 | 4.386 | 778.668 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 11.900 | 1.190 | 7.140 | 0.714 | 103.470 | 5.870 | 738.762 | 4.191 | 742.953 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 11.168 | 1.117 | 6.701 | 0.670 | 105.664 | 6.004 | 708.034 | 4.023 | 712.058 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 10.523 | 1.052 | 6.314 | 0.631 | 107.902 | 6.141 | 681.243 | 3.877 | 685.120 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 9.949 | 0.995 | 5.969 | 0.597 | 110.185 | 6.280 | 657.731 | 3.749 | 661.479 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 9.436 | 0.944 | 5.661 | 0.566 | 112.514 | 6.422 | 636.980 | 3.636 | 640.616 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 8.974 | 0.897 | 5.384 | 0.538 | 114.889 | 6.567 | 618.580 | 3.536 | 622.116 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 211.550 | 21.155 | 130.961 | 13.096 | 97.243 | 5.056 | 12735.007 | 66.212 | 12801.220 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 58.450 | 5.845 | 35.070 | 3.507 | 125.604 | 7.222 | 4404.908 | 25.326 | 4430.234 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 270.000 | 27.000 | 166.031 | 16.603 | 103.233 | 5.513 | 17139.916 | 91.539 | 17231.453 | |||||||||||||||||||||||||||
| AD VALOREM | PRODUCTION | DIRECT OPER | INTEREST | CAPITAL | EQUITY | FUTURE NET | CUMULATIVE | CUM. DISC. | ||||||||||||||||||||||||||||
| END | TAX | TAX | EXPENSE | PAID | REPAYMENT | INVESTMENT | CASHFLOW | CASHFLOW | CASHFLOW | |||||||||||||||||||||||||||
| MO-YEAR | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | M$ | @ 10% M$ | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2012 | 0.000 | 154.410 | 18.000 | 0.000 | 0.000 | 950.000 | -608.242 | -608.242 | -588.761 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2013 | 0.000 | 477.885 | 64.260 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 1050.453 | 442.212 | 326.281 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2014 | 0.000 | 344.467 | 56.182 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 747.947 | 1190.159 | 916.501 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2015 | 0.000 | 325.414 | 57.305 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 703.739 | 1893.898 | 1421.293 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2016 | 0.000 | 299.182 | 58.451 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 641.256 | 2535.154 | 1839.411 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2017 | 0.000 | 277.906 | 59.620 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 590.336 | 3125.490 | 2189.310 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2018 | 0.000 | 260.375 | 60.813 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 548.156 | 3673.646 | 2484.655 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2019 | 0.000 | 245.683 | 62.029 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 512.582 | 4186.228 | 2735.712 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2020 | 0.000 | 233.214 | 63.270 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 482.185 | 4668.413 | 2950.402 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2021 | 0.000 | 222.515 | 64.535 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 455.903 | 5124.315 | 3134.929 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2022 | 0.000 | 213.260 | 65.826 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 432.972 | 5557.288 | 3294.239 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2023 | 0.000 | 205.190 | 67.142 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 412.787 | 5970.075 | 3432.310 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2024 | 0.000 | 198.108 | 68.485 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 394.886 | 6364.961 | 3552.383 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2025 | 0.000 | 191.858 | 69.855 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 378.903 | 6743.864 | 3657.119 | |||||||||||||||||||||||||||
| 12-2026 | 0.000 | 186.316 | 71.252 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 364.548 | 7108.412 | 3748.725 | |||||||||||||||||||||||||||
| S TOT | 0.000 | 3835.784 | 907.024 | 0.000 | 0.000 | 950.000 | 7108.412 | 7108.412 | 3748.725 | |||||||||||||||||||||||||||
| AFTER | 0.000 | 1326.758 | 616.826 | 0.000 | 0.000 | 0.000 | 2486.650 | 9595.061 | 4174.108 | |||||||||||||||||||||||||||
| TOTAL | 0.000 | 5162.543 | 1523.851 | 0.000 | 0.000 | 950.000 | 9595.062 | 9595.061 | 4174.108 | |||||||||||||||||||||||||||
| OIL | GAS | |||||||
| GROSS WELLS | 1.0 | 0.0 | ||||||
| GROSS ULT., MB & MMF | 270.000 | 27.000 | ||||||
| GROSS CUM., MB & MMF | 0.000 | 0.000 | ||||||
| GROSS RES., MB & MMF | 270.000 | 27.000 | ||||||
| NET RES., MB & MMF | 166.031 | 16.603 | ||||||
| NET REVENUE, M$ | 17139.920 | 91.539 | ||||||
| INITIAL PRICE, $ | 91.830 | 2.720 | ||||||
| INITIAL N.I., PCT. | 80.000 | 80.000 | ||||||
| P.W. % | P.W., M$ | |||||||||||
| LIFE, YRS. | 22.92 | 5.00 | 6050.930 | |||||||||
| DISCOUNT % | 10.00 | 10.00 | 4174.109 | |||||||||
| UNDISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.58 | 12.00 | 3668.518 | |||||||||
| DISCOUNTED PAYOUT, YRS. | 1.64 | 15.00 | 3073.048 | |||||||||
| UNDISCOUNTED NET/INVEST. | 11.10 | 18.00 | 2617.189 | |||||||||
| DISCOUNTED NET/INVEST. | 5.62 | 20.00 | 2369.566 | |||||||||
| RATE-OF-RETURN, PCT. | 100.00 | 30.00 | 1540.941 | |||||||||
| INITIAL W.I., PCT. | 100.000 | 60.00 | 579.890 | |||||||||
| 80.00 | 324.198 | |||||||||||
| 100.00 | 171.920 | |||||||||||
| American Eagle Energy March 15, 2012 Page 116 |
LESLIE S. O’CONNOR Managing Partner Petroleum Consultant
MHA Petroleum Consultants LLC 730 17th Street, Suite 410 Denver, CO 80202 U.S.A. Phone: +1 303 277 0270 e-mail: loconnor@mhausa.com |  |
EDUCATION
| § | Extended BSc Geology with Applied Engineering, North Arizona University, 1978 |
| § | Graduate Studies in Petroleum Engineering, Colorado School of Mines |
PROFESSIONAL PROFILE
| § | In excess of 30 years of petroleum engineering experience |
| § | Project management |
| § | Oil and gas field studies; United States, China, Mexico, South America, Western and Eastern Europe and Asia |
| § | Petrophysical studies |
| § | Unitization studies |
| § | Workover opportunity identification |
| § | Property evaluation, acquisition and divestitures |
| § | Reservoir and economic evaluation |
| § | Expert witness testimony |
| § | Gas deliverability and gas storage |
| § | Coal bed methane studies |
| § | Reservoir simulation |
| § | Waterflood feasibility studies |
| § | Development of reservoir engineering courses for industry |
| § | Studied fields in the United States (essentially all oil and gas areas), U.K. Offshore, China, Mexico, South America, Western and Eastern Europe and Asia |
WORK EXPERIENCE
MHA PETROLEUM CONSULTANTS LLC, Denver, Colorado:
(August 2011)Managing Partner and Petroleum Consultant
(March 2008)President and Petroleum Consultant
(May 2006)Vice Presidentand Petroleum Consultant
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Responsible for Denver and International operations: project manager, reserve and economic evaluations, litigation support, reservoir studies, acquisition and divestiture support. Manages an organization of approximately 30 people with active engineering projects worldwide. In charge of staff recruitment, development of new business and new business contacts, as well as maintaining relationships with the company’s existing client base.
SPROULE ASSOCIATES INC., Denver, Colorado
(February, 1997 to May, 2006)U. S. Manager and Petroleum Consultant
Responsible for U. S. operations; opened U. S. office for Sproule Associates Ltd. Project manager, reservoir studies, property evaluations, litigation support, acquisition and divestiture support, CBM studies, petrophysical studies, feasibility studies, reservoir and economic studies of properties throughout the U. S.
GEOQUEST RESERVOIR TECHNOLOGIES, DENVER, Colorado:
(Formerly Intera Petroleum and Jerry R. Bergeson & Associates, Inc.)
(January, 1981 to January, 1997)Petroleum Consultant
Technical reservoir studies, property evaluations, secondary recovery studies, gas deliverability and gas storage, petrophysical studies, unitization studies, expert testimony, reservoir and economic studies of properties in Williston Basin, Rocky Mountain, Mid-Continent, West Coast and Gulf Coast areas of the U. S.
THUMS LONG BEACH COMPANY, Long Beach, California:
(January, 1980 to January, 1981)Development/Drilling Engineer
Responsible for design of highly deviated wellbores, completion design, field operations.
Dresser Atlas, Long Beach, California:
(August, 1978 to December, 1979)Field Engineer
Open hole logging operations and log interpretation. Supervised field crew, planned and operated offshore skid unit on Exxon’s offshore Belmont Island platform.
PROFESSIONAL MEMBERSHIPS:
| § | Society of Petroleum Engineers – Recipient of the SPE 1995 Regional Service Award, Recipient of the SPE 1990 Denver Section Service Award |
| § | Society of Petroleum Evaluation Engineers |
| § | American Association of Petroleum Geologists |
| § | Society of Professional Well Log Analysts |
| § | Rocky Mountain Association of Geologists |
| ¨ | AAPG Certified Petroleum Geologist #5270 |
| ¨ | Licensed Professional Geoscientist, Texas #181 |
| ¨ | Licensed Professional Geologist, Wyoming #PG-3059 |
| ¨ | Licensed Professional Geologist, Utah #5207412-2250 |
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PUBLICATIONS
| 1. | O’Connor, Leslie S. and Seidle, John P. “Well Performance and Economics of Selected U. S. Shales”, The Journal of the Society of Petroleum Evaluation Engineers, Vol. VI, Issue 1, Spring 2012. pp 7-14. |
| 2. | “Contingent Resources – Real World Examples”, presented at the 2008 annual SPEE meeting and at the 2008 COGA-RMAG meeting. |
| 3. | Seidle, John P. and O’Connor, Leslie S., “The Impact of Undersaturation on Coal Gas Economics”, SPE 107731, presented at the 2007 SPE Rocky Mountain Oil & Gas Technology Symposium, Denver, Colorado, U. S. A. 16-18 April 2007. |
| 4. | Seidle, John P., O’Connor, Leslie S., “Production Based Probabilistic Economics for Unconventional Gas”, SPE Paper #82024, 2003 |
| 5. | Cluff, Suzanne G., O’Connor, Leslie S. and Hansen, John T., “Petrophysical Analysis of the Frontier Formation (Cretaceous), Whiskey Buttes Field, Lincoln County, Wyoming”, SPE Paper 38379, 1997 |
| 6. | “Remaining Production Potential of Tight Gas Sand Wells in a Reservoir Under Curtailment”, GRI Atlas of Major Rocky Mountain Gas Reservoirs, 1993 |
| 7. | “Marketing Natural Gas from the Rocky Mountain Region”, GRI Atlas of Major Rocky Mountain Gas Reservoirs, 1993 |
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