Exhibit 99.2
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
QUARTERLY TREND ANALYSIS OF REVENUES
(Unaudited, dollars in millions)
| Revenues | 2016 | 2017 | % Change | FX Impact | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| United States | $ | 2,537 | $ | 2,688 | $ | 5,225 | $ | 2,790 | $ | 8,015 | $ | 2,705 | $ | 10,720 | $ | 2,738 | 8% | 8% | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Europe | 870 | 1,039 | 1,909 | 946 | 2,855 | 1,360 | 4,215 | 1,146 | 32% | 32% | (5)% | (5)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rest of the World | 840 | 1,013 | 1,853 | 1,069 | 2,922 | 1,042 | 3,964 | 925 | 10% | 10% | 1% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 144 | 131 | 275 | 117 | 392 | 136 | 528 | 120 | (17)% | (17)% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 4,391 | $ | 4,871 | $ | 9,262 | $ | 4,922 | $ | 14,184 | $ | 5,243 | $ | 19,427 | $ | 4,929 | 12% | 12% | (1)% | (1)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| % of Revenues | 2016 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| United States | 57.8 | % | 55.2 | % | 56.4 | % | 56.7 | % | 56.5 | % | 51.6 | % | 55.2 | % | 55.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Europe | 19.8 | % | 21.3 | % | 20.6 | % | 19.2 | % | 20.1 | % | 25.9 | % | 21.7 | % | 23.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rest of the World | 19.1 | % | 20.8 | % | 20.0 | % | 21.7 | % | 20.6 | % | 19.9 | % | 20.4 | % | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 3.3 | % | 2.7 | % | 3.0 | % | 2.4 | % | 2.8 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
EARNINGS FROM OPERATIONS
(Unaudited, dollars and shares in millions except per share data)
| 2016 | 2017 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net product sales | $ | 3,964 | $ | 4,432 | $ | 8,396 | $ | 4,492 | $ | 12,888 | $ | 4,814 | $ | 17,702 | $ | 4,580 | 16% | 16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alliance and other revenues | 427 | 439 | 866 | 430 | 1,296 | 429 | 1,725 | 349 | (18)% | (18)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | $ | 4,391 | $ | 4,871 | $ | 9,262 | $ | 4,922 | $ | 14,184 | $ | 5,243 | $ | 19,427 | $ | 4,929 | 12% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of products sold | 1,052 | 1,206 | 2,258 | 1,305 | 3,563 | 1,383 | 4,946 | 1,259 | 20% | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative | 1,068 | 1,238 | 2,306 | 1,144 | 3,450 | 1,461 | 4,911 | 1,074 | 1% | 1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 1,136 | 1,266 | 2,402 | 1,138 | 3,540 | 1,400 | 4,940 | 1,288 | 13% | 13% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense | (520 | ) | (454 | ) | (974 | ) | (224 | ) | (1,198 | ) | (87 | ) | (1,285 | ) | (647 | ) | 24% | 24% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Expenses | 2,736 | 3,256 | 5,992 | 3,363 | 9,355 | 4,157 | 13,512 | 2,974 | 9% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings Before Income Taxes | $ | 1,655 | $ | 1,615 | $ | 3,270 | $ | 1,559 | $ | 4,829 | $ | 1,086 | $ | 5,915 | $ | 1,955 | 18% | 18% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for Income Taxes | 449 | 427 | 876 | 344 | 1,220 | 188 | 1,408 | 429 | (4)% | (4)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Earnings | $ | 1,206 | $ | 1,188 | $ | 2,394 | $ | 1,215 | $ | 3,609 | $ | 898 | $ | 4,507 | $ | 1,526 | 27% | 27% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Earnings/(Loss) Attributable to Noncontrolling Interest | 11 | 22 | 33 | 13 | 46 | 4 | 50 | (48 | ) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Earnings Attributable to BMS | $ | 1,195 | $ | 1,166 | $ | 2,361 | $ | 1,202 | $ | 3,563 | $ | 894 | $ | 4,457 | $ | 1,574 | 32% | 32% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Earnings per Common Share* | $ | 0.71 | $ | 0.69 | $ | 1.41 | $ | 0.72 | $ | 2.12 | $ | 0.53 | $ | 2.65 | $ | 0.94 | 32% | 32% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average Common Shares Outstanding - Diluted | 1,680 | 1,679 | 1,679 | 1,679 | 1,679 | 1,680 | 1,680 | 1,671 | (1)% | (1)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends declared per common share | $ | 0.38 | $ | 0.38 | $ | 0.76 | $ | 0.38 | $ | 1.14 | $ | 0.39 | $ | 1.53 | $ | 0.39 | 3% | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| % of Total Revenues | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Margin | 76.0 | % | 75.2 | % | 75.6 | % | 73.5 | % | 74.9 | % | 73.6 | % | 74.5 | % | 74.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Effective tax rate | 27.1 | % | 26.4 | % | 26.8 | % | 22.1 | % | 25.3 | % | 17.3 | % | 23.8 | % | 21.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (Income)/Expense | 2016 | 2017 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | $ | 43 | $ | 42 | $ | 85 | $ | 42 | $ | 127 | $ | 40 | $ | 167 | $ | 45 | 5 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment income | (24 | ) | (25 | ) | (49 | ) | (32 | ) | (81 | ) | (24 | ) | (105 | ) | (33 | ) | 38 | % | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for restructuring | 4 | 18 | 22 | 19 | 41 | 68 | 109 | 164 | ** | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation and other settlements | 43 | 6 | 49 | (1 | ) | 48 | (1 | ) | 47 | (484 | ) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity in net income of affiliates | (26 | ) | (20 | ) | (46 | ) | (19 | ) | (65 | ) | (12 | ) | (77 | ) | (18 | ) | (31 | )% | (31 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture gains | (270 | ) | (283 | ) | (553 | ) | (21 | ) | (574 | ) | (2 | ) | (576 | ) | (127 | ) | (53 | )% | (53 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Royalties and licensing income | (254 | ) | (167 | ) | (421 | ) | (158 | ) | (579 | ) | (140 | ) | (719 | ) | (199 | ) | (22 | )% | (22 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Transition and other service fees | (53 | ) | (74 | ) | (127 | ) | (57 | ) | (184 | ) | (54 | ) | (238 | ) | (7 | ) | (87 | )% | (87 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension charges | 22 | 25 | 47 | 19 | 66 | 25 | 91 | 33 | 50 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairments | 15 | — | 15 | — | 15 | — | 15 | — | (100 | )% | (100 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity investment impairment | — | 45 | 45 | — | 45 | — | 45 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (20 | ) | (21 | ) | (41 | ) | (16 | ) | (57 | ) | 13 | (44 | ) | (21 | ) | 5 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | (520 | ) | $ | (454 | ) | $ | (974 | ) | $ | (224 | ) | $ | (1,198 | ) | $ | (87 | ) | $ | (1,285 | ) | $ | (647 | ) | 24 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||
| * | Quarterly amounts may not add to the year-to-date totals due to rounding of individual calculations. | |||||||||||
| ** | In excess of +/- 100% | |||||||||||
2
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
RECONCILIATION OF GAAP AND NON-GAAP GROWTH DOLLARS AND PERCENTAGES EXCLUDING FOREIGN EXCHANGE IMPACT
FOR THE PERIOD ENDED MARCH 31, 2017
(Unaudited, dollars in millions)
| QUARTER-TO-DATE | 2017 | 2016 | Growth $ | Growth % | Favorable / (Unfavorable) FX Impact $ * | 2017 Excluding FX | Favorable / (Unfavorable) FX Impact % * | Growth % Excluding FX | ||||||||||||||||||
| Revenues | $ | 4,929 | $ | 4,391 | $ | 538 | 12% | $ | (39 | ) | $ | 4,968 | (1)% | 13% | ||||||||||||
| Gross profit | 3,670 | 3,339 | 331 | 10% | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||
Gross profit excluding specified items(a) | 3,670 | 3,343 | 327 | 10% | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||
| Gross profit excluding specified items as a % of revenues | 74.5 | % | 76.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| Research and development | 1,288 | 1,136 | 152 | 13% | 4 | 1,292 | 1% | 14% | ||||||||||||||||||
Research and development excluding specified items(a) | 1,091 | 998 | 93 | 9% | 4 | 1,095 | 1% | 10% | ||||||||||||||||||
| Research and development excluding specified items as a % of revenues | 22.1 | % | 22.7 | % | ||||||||||||||||||||||
| (a) | Refer to the Specified Items schedule for further details. | |||||||||||
| * | Foreign exchange impacts were derived by applying the prior period average currency rates to the current period sales and expenses. | |||||||||||
3
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
WORLDWIDE REVENUES
QUARTERLY REVENUES TREND ANALYSIS
(Unaudited, dollars in millions)
| 2016 | 2017 | Growth $ | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prioritized Brands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Opdivo | $ | 704 | $ | 840 | $ | 1,544 | $ | 920 | $ | 2,464 | $ | 1,310 | $ | 3,774 | $ | 1,127 | $ | 423 | $ | 423 | 60 | % | 60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eliquis | 734 | 777 | 1,511 | 884 | 2,395 | 948 | 3,343 | 1,101 | 367 | 367 | 50 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia(a) | 475 | 593 | 1,068 | 572 | 1,640 | 625 | 2,265 | 535 | 60 | 60 | 13 | % | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sprycel | 407 | 451 | 858 | 472 | 1,330 | 494 | 1,824 | 463 | 56 | 56 | 14 | % | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Yervoy | 263 | 241 | 504 | 285 | 789 | 264 | 1,053 | 330 | 67 | 67 | 25 | % | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empliciti | 28 | 34 | 62 | 41 | 103 | 47 | 150 | 53 | 25 | 25 | 89 | % | 89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Established Brands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hepatitis C Franchise(b) | 427 | 546 | 973 | 379 | 1,352 | 226 | 1,578 | 162 | (265 | ) | (265 | ) | (62 | )% | (62 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Baraclude | 291 | 299 | 590 | 306 | 896 | 296 | 1,192 | 282 | (9 | ) | (9 | ) | (3 | )% | (3 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sustiva Franchise(c) | 273 | 271 | 544 | 275 | 819 | 246 | 1,065 | 184 | (89 | ) | (89 | ) | (33 | )% | (33 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reyataz Franchise | 221 | 247 | 468 | 238 | 706 | 206 | 912 | 193 | (28 | ) | (28 | ) | (13 | )% | (13 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Brands | 568 | 572 | 1,140 | 550 | 1,690 | 581 | 2,271 | 499 | (69 | ) | (69 | ) | (12 | )% | (12 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 4,391 | $ | 4,871 | $ | 9,262 | $ | 4,922 | $ | 14,184 | $ | 5,243 | $ | 19,427 | $ | 4,929 | $ | 538 | $ | 538 | 12 | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (a) | Includes Orencia SubQ revenues of $244 million and $216 million for the three months ended March 31, 2017 and 2016, respectively. |
| (b) | Includes Daklinza (daclatasvir) revenues of $158 million and $420 million for the three months ended March 31, 2017 and 2016, respectively. |
| (c) | The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva and revenue from sales of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla. Includes alliance revenue of $158 million and $241 million for the three months ended March 31, 2017 and 2016, respectively. |
4
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
U.S. REVENUES
QUARTERLY REVENUES TREND ANALYSIS
(Unaudited, dollars in millions)
| 2016 | 2017 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prioritized Brands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Opdivo | $ | 594 | $ | 643 | $ | 1,237 | $ | 712 | $ | 1,949 | $ | 715 | $ | 2,664 | $ | 761 | 28 | % | 28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Eliquis | 468 | 444 | 912 | 512 | 1,424 | 539 | 1,963 | 699 | 49 | % | 49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orencia(a) | 321 | 401 | 722 | 387 | 1,109 | 423 | 1,532 | 362 | 13 | % | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sprycel | 210 | 233 | 443 | 259 | 702 | 267 | 969 | 247 | 18 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Yervoy | 199 | 179 | 378 | 222 | 600 | 202 | 802 | 243 | 22 | % | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empliciti | 28 | 33 | 61 | 36 | 97 | 36 | 133 | 36 | 29 | % | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Established Brands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hepatitis C Franchise(b) | 259 | 294 | 553 | 192 | 745 | 82 | 827 | 42 | (84 | )% | (84 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Baraclude | 17 | 15 | 32 | 17 | 49 | 17 | 66 | 14 | (18 | )% | (18 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sustiva Franchise(c) | 228 | 227 | 455 | 234 | 689 | 212 | 901 | 153 | (33 | )% | (33 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reyataz Franchise | 120 | 122 | 242 | 125 | 367 | 117 | 484 | 88 | (27 | )% | (27 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Brands | 93 | 97 | 190 | 94 | 284 | 95 | 379 | 93 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(d) | $ | 2,537 | $ | 2,688 | $ | 5,225 | $ | 2,790 | $ | 8,015 | $ | 2,705 | $ | 10,720 | $ | 2,738 | 8 | % | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (a) | Includes Orencia SubQ revenues of $146 million and $132 million for the three months ended March 31, 2017 and 2016, respectively. |
| (b) | Includes revenues of Daklinza (daclastasvir) only. |
| (c) | The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva, as well as revenue from sales of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla. |
| (d) | Includes United States and Puerto Rico. |
5
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
INTERNATIONAL REVENUES
QUARTERLY REVENUES TREND ANALYSIS
(Unaudited, dollars in millions)
| 2016 | 2017 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | Qtr vs. Qtr | YTD vs. YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prioritized Brands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Opdivo | $ | 110 | $ | 197 | $ | 307 | $ | 208 | $ | 515 | $ | 595 | $ | 1,110 | $ | 366 | ** | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eliquis | 266 | 333 | 599 | 372 | 971 | 409 | 1,380 | 402 | 51 | % | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Orencia | 154 | 192 | 346 | 185 | 531 | 202 | 733 | 173 | 12 | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sprycel | 197 | 218 | 415 | 213 | 628 | 227 | 855 | 216 | 10 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Yervoy | 64 | 62 | 126 | 63 | 189 | 62 | 251 | 87 | 36 | % | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empliciti | — | 1 | 1 | 5 | 6 | 11 | 17 | 17 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Established Brands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hepatitis C Franchise(a) | 168 | 252 | 420 | 187 | 607 | 144 | 751 | 120 | (29 | )% | (29 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Baraclude | 274 | 284 | 558 | 289 | 847 | 279 | 1,126 | 268 | (2 | )% | (2 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sustiva Franchise(b) | 45 | 44 | 89 | 41 | 130 | 34 | 164 | 31 | (31 | )% | (31 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reyataz Franchise | 101 | 125 | 226 | 113 | 339 | 89 | 428 | 105 | 4 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Brands | 475 | 475 | 950 | 456 | 1,406 | 486 | 1,892 | 406 | (15 | )% | (15 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(c) | $ | 1,854 | $ | 2,183 | $ | 4,037 | $ | 2,132 | $ | 6,169 | $ | 2,538 | $ | 8,707 | $ | 2,191 | 18 | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| ** | In excess of +/- 100% |
| (a) | Includes Daklinza (daclatasvir) revenues of $116 million and $161 million for the three months ended March 31, 2017 and 2016, respectively. |
| (b) | The Sustiva Franchise includes sales of Sustiva and revenue from sales of bulk efavirenz included in the combination therapy, Atripla. |
| (c) | When adjusted for foreign exchange impact, total revenues increased 20% for the first quarter. |
6
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
SPECIFIED ITEMS
(Unaudited, dollars in millions)
| 2016 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold(a) | $ | 4 | $ | 4 | $ | 8 | $ | 7 | $ | 15 | $ | 6 | $ | 21 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| License and asset acquisition charges | 125 | 139 | 264 | 45 | 309 | 130 | 439 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| IPRD impairments | — | — | — | — | — | 13 | 13 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accelerated depreciation and other | 13 | 13 | 26 | 14 | 40 | 43 | 83 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 138 | 152 | 290 | 59 | 349 | 186 | 535 | 197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for restructuring | 4 | 18 | 22 | 19 | 41 | 68 | 109 | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture gains | (269 | ) | (277 | ) | (546 | ) | (13 | ) | (559 | ) | — | (559 | ) | (100 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pension charges | 22 | 25 | 47 | 19 | 66 | 25 | 91 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation and other settlements | 43 | — | 43 | (3 | ) | 40 | — | 40 | (481 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairments | 15 | — | 15 | — | 15 | — | 15 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Royalties and licensing income | — | — | — | — | — | (10 | ) | (10 | ) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense | (185 | ) | (234 | ) | (419 | ) | 22 | (397 | ) | 83 | (314 | ) | (384 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase/(decrease) to pretax income | (43 | ) | (78 | ) | (121 | ) | 88 | (33 | ) | 275 | 242 | (187 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes on specified items | 83 | 76 | 159 | (3 | ) | 156 | (105 | ) | 51 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase/(decrease) to net earnings | 40 | (2 | ) | 38 | 85 | 123 | 170 | 293 | (115 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noncontrolling interest | — | — | — | — | — | — | — | (59 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase/(decrease) to net earnings used for diluted Non-GAAP EPS calculation | $ | 40 | $ | (2 | ) | $ | 38 | $ | 85 | $ | 123 | $ | 170 | $ | 293 | $ | (174 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
| (a) | Specified items in cost of products sold are accelerated depreciation, asset impairment and other shutdown costs. |
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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
RECONCILIATION OF CERTAIN GAAP LINE ITEMS TO CERTAIN NON-GAAP LINE ITEMS
(Unaudited, dollars in millions)
| 2016 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Profit | $ | 3,339 | $ | 3,665 | $ | 7,004 | $ | 3,617 | $ | 10,621 | $ | 3,860 | $ | 14,481 | $ | 3,670 | ||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | 4 | 4 | 8 | 7 | 15 | 6 | 21 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit excluding specified items | 3,343 | 3,669 | 7,012 | 3,624 | 10,636 | 3,866 | 14,502 | 3,670 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 1,136 | 1,266 | 2,402 | 1,138 | 3,540 | 1,400 | 4,940 | 1,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | (138 | ) | (152 | ) | (290 | ) | (59 | ) | (349 | ) | (186 | ) | (535 | ) | (197 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development excluding specified items | 998 | 1,114 | 2,112 | 1,079 | 3,191 | 1,214 | 4,405 | 1,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense | (520 | ) | (454 | ) | (974 | ) | (224 | ) | (1,198 | ) | (87 | ) | (1,285 | ) | (647 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | 185 | 234 | 419 | (22 | ) | 397 | (83 | ) | 314 | 384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense excluding specified items | (335 | ) | (220 | ) | (555 | ) | (246 | ) | (801 | ) | (170 | ) | (971 | ) | (263 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
| (a) | Refer to the Specified Items schedule for further details. | |||
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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP EPS
(Unaudited, dollars in millions)
| 2016 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | 1st Qtr | 2nd Qtr | 6 Months | 3rd Qtr | 9 Months | 4th Qtr | Year | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before income taxes | $ | 1,655 | $ | 1,615 | $ | 3,270 | $ | 1,559 | $ | 4,829 | $ | 1,086 | $ | 5,915 | $ | 1,955 | ||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | (43 | ) | (78 | ) | (121 | ) | 88 | (33 | ) | 275 | 242 | (187 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings before income taxes excluding specified items | 1,612 | 1,537 | 3,149 | 1,647 | 4,796 | 1,361 | 6,157 | 1,768 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 449 | 427 | 876 | 344 | 1,220 | 188 | 1,408 | 429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on specified items(a) | 83 | 76 | 159 | (3 | ) | 156 | (105 | ) | 51 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes excluding tax on specified items | 366 | 351 | 717 | 347 | 1,064 | 293 | 1,357 | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Earnings/(Loss) Attributable to Noncontrolling Interest | 11 | 22 | 33 | 13 | 46 | 4 | 50 | (48 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | — | — | — | — | — | — | — | (59 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Earnings Attributable to Noncontrolling Interest excluding specified items | 11 | 22 | 33 | 13 | 46 | 4 | 50 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings attributable to BMS used for Diluted EPS Calculation - GAAP | 1,195 | 1,166 | 2,361 | 1,202 | 3,563 | 894 | 4,457 | 1,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specified items(a) | 40 | (2 | ) | 38 | 85 | 123 | 170 | 293 | (174 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings attributable to BMS used for Diluted EPS Calculation excluding specified items - Non-GAAP | 1,235 | 1,164 | 2,399 | 1,287 | 3,686 | 1,064 | 4,750 | 1,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average Common shares Outstanding - Diluted- GAAP | 1,680 | 1,679 | 1,679 | 1,679 | 1,679 | 1,680 | 1,680 | 1,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-average Common shares Outstanding - Diluted- Non-GAAP | 1,680 | 1,679 | 1,679 | 1,679 | 1,679 | 1,680 | 1,680 | 1,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Share - GAAP | $ | 0.71 | $ | 0.69 | $ | 1.41 | $ | 0.72 | $ | 2.12 | $ | 0.53 | $ | 2.65 | $ | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Share attributable to specified items | 0.03 | — | 0.02 | 0.05 | 0.08 | 0.10 | 0.18 | (0.10 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Share - Non-GAAP | $ | 0.74 | $ | 0.69 | $ | 1.43 | $ | 0.77 | $ | 2.20 | $ | 0.63 | $ | 2.83 | $ | 0.84 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Effective Tax Rate | 27.1 | % | 26.4 | % | 26.8 | % | 22.1 | % | 25.3 | % | 17.3 | % | 23.8 | % | 21.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Specified items (a) | (4.4 | )% | (3.6 | )% | (4.0 | )% | (1.0 | )% | (3.1 | )% | 4.2 | % | (1.8 | )% | (1.7 | )% | ||||||||||||||||||||||||||||
| Effective Tax Rate excluding specified items | 22.7 | % | 22.8 | % | 22.8 | % | 21.1 | % | 22.2 | % | 21.5 | % | 22.0 | % | 20.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| (a) | Refer to the Specified Items schedule for further details. Effective tax rate on the Specified Items represents the difference between the GAAP and Non-GAAP effective tax rate. | |||||||||||||
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BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
SELECTED BALANCE SHEET INFORMATION
(Unaudited, dollars in millions)
| March 31, 2016 | June 30, 2016 | September 30, 2016 | December 31, 2016 | March 31, 2017 | June 30, 2017 | September 30, 2017 | December 31, 2017 | |||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 2,644 | $ | 2,934 | $ | 3,432 | $ | 4,237 | $ | 3,910 | ||||||||||||||||
| Marketable securities - current | 1,663 | 1,717 | 2,128 | 2,113 | 2,199 | |||||||||||||||||||||
| Marketable securities - non-current | 3,689 | 3,281 | 3,035 | 2,719 | 2,685 | |||||||||||||||||||||
| Cash, cash equivalents and marketable securities | 7,996 | 7,932 | 8,595 | 9,069 | 8,794 | |||||||||||||||||||||
| Short-term debt obligations | (106 | ) | (155 | ) | (990 | ) | (992 | ) | (1,197 | ) | ||||||||||||||||
| Long-term debt | (6,593 | ) | (6,581 | ) | (5,836 | ) | (5,716 | ) | (7,237 | ) | ||||||||||||||||
| Net cash position | $ | 1,297 | $ | 1,196 | $ | 1,769 | $ | 2,361 | $ | 360 | ||||||||||||||||
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| BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY | ||||
| 2017 FULL YEAR PROJECTED DILUTED EPS FROM OPERATIONS | ||||
| EXCLUDING PROJECTED SPECIFIED ITEMS | ||||
| Full Year 2017 | |||||||||||
| Pre-tax | Tax | After-tax | |||||||||
| Projected Diluted Earnings Attributable to Shareholders per Common Share - GAAP | $2.72 to $2.87 | ||||||||||
| Projected Specified Items: | |||||||||||
Restructuring, accelerated depreciation and other shutdown costs (1) | 0.35 | 0.12 | 0.23 | ||||||||
| Divestiture gains and licensing income | (0.36 | ) | (0.13 | ) | (0.23 | ) | |||||
| Research and development license and asset acquisition charges | 0.31 | 0.05 | 0.26 | ||||||||
| Pension charges | 0.11 | 0.04 | 0.07 | ||||||||
| Litigation and other settlements | (0.29 | ) | (0.10 | ) | (0.19 | ) | |||||
| Other | 0.01 | 0.02 | (0.01 | ) | |||||||
| Total | 0.13 | — | 0.13 | ||||||||
| Projected Diluted Earnings Attributable to Shareholders per Common Share - non-GAAP | $2.85 to $3.00 | ||||||||||
(1) Includes items recognized in Research and development and Other (income)/expense. | |||||||||||
| The following table summarizes the company's 2017 financial guidance: | ||||||||||||||||||||||
| Line item | GAAP | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||
| Gross margin as a percent of revenue | Approximately 72%-73% | Approximately 72%-73% | ||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative expense | Decrease in mid to high-single digits compared to 2016 | Decrease in mid to high-single digits compared to 2016 | ||||||||||||||||||||
| Research and development expense | Increase in the high-teens digits compared to 2016 | Increase in the low double digits compared to 2016 | ||||||||||||||||||||
| Effective tax rate | Approximately 22% | Approximately 21% | ||||||||||||||||||||
The GAAP financial results for the full year 2017 will include specified items, including gains on divestitures, upfront payments from out licensed assets, charges associated with restructuring, downsizing and streamlining worldwide operations, license and asset acquisition charges, litigation and other settlements, licensed asset impairments and pension charges. The GAAP financial results for 2017 could also include other specified items that have not yet been identified and quantified, including any additional gains or losses from divestitures, license and asset acquisition charges, licensed asset impairments, litigation and other settlements and significant tax events, among other items. For a fuller discussion of certain litigation and other matters that could impact full year GAAP results, as well as the use of non-GAAP financial information, see Bristol-Myers Squibb Reports First Quarter 2017 Financial Results, April 27, 2017 including “2017 Financial Guidance” and “Use of non-GAAP Financial Information” therein. | ||||
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