EXHIBIT 12.1
Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges
| Year Ended December 31, | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2011 | 2012 | ||||||||||||||||||||||
Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||
| Pre-tax income (loss) from continuing operations | $ | (141 | ) | $ | (250 | ) | $ | 266 | $ | (19 | ) | $ | (473 | ) | $ | (99 | ) | $ | 96 | |||||||||
| Distributed income of equity investees | — | — | 1 | 4 | 8 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||
| Fixed charges | 230 | 424 | 399 | 655 | 1,374 | 369 | 367 | |||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||
| Share of profit of associates and joint ventures, net of income tax | (4 | ) | (6 | ) | (11 | ) | (18 | ) | (17 | ) | (6 | ) | (5 | ) | ||||||||||||||
| Non-controlling interests | — | — | — | — | (2 | ) | — | — | ||||||||||||||||||||
| Interest capitalized | — | (1 | ) | (3 | ) | (1 | ) | (4 | ) | — | — | |||||||||||||||||
| Earnings | $ | 85 | $ | 167 | $ | 652 | $ | 621 | $ | 886 | $ | 266 | $ | 460 | ||||||||||||||
Fixed Charges | ||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense and capitalized | $ | 200 | $ | 379 | $ | 317 | $ | 512 | $ | 1,129 | $ | 236 | $ | 362 | ||||||||||||||
| Amortized premiums, discounts and capitalized expenses related to indebtedness | 24 | 29 | 29 | 30 | 204 | 127 | (7 | ) | ||||||||||||||||||||
| Fair value adjustment of acquired notes | — | — | — | (1 | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||||
| Graham Packaging Notes tender offer fees | — | — | — | — | 5 | — | — | |||||||||||||||||||||
| Unamortized debt issue costs written off | — | — | 36 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| 2010 debt commitment letter & related costs | — | — | — | 97 | — | — | — | |||||||||||||||||||||
| Estimate of interest in rental expense | 6 | 16 | 17 | 17 | 36 | 6 | 12 | |||||||||||||||||||||
| Total fixed charges | $ | 230 | $ | 424 | $ | 399 | $ | 655 | $ | 1,374 | $ | 369 | $ | 367 | ||||||||||||||
Ratio of Earnings to Fixed Charges | — | — | 1.6x | — | — | — | 1.3x | |||||||||||||||||||||
Additional Pre-Tax Earnings to Achieve 1:1 Ratio | $ | 145 | $ | 257 | $ | (253 | ) | $ | 34 | $ | 488 | $ | 103 | $ | (93 | ) | ||||||||||||