Synovus | Exhibit 99.2 | |||||||||||||||||||
INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 23 vs '22 | ||||||||||||||||||
% Change | ||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,476,022 | $ | 869,834 | 70 | % | ||||||||||||||
Interest expense | 539,739 | 52,199 | 934 | |||||||||||||||||
Net interest income | 936,283 | 817,635 | 15 | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 71,035 | 24,088 | 195 | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 865,248 | 793,547 | 9 | |||||||||||||||||
Non-interest revenue: | ||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 46,451 | 46,030 | 1 | |||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 39,723 | 40,377 | (2) | |||||||||||||||||
Card fees | 32,884 | 30,846 | 7 | |||||||||||||||||
Brokerage revenue | 43,466 | 29,898 | 45 | |||||||||||||||||
Mortgage banking income | 8,467 | 9,857 | (14) | |||||||||||||||||
Capital markets income | 20,700 | 12,864 | 61 | |||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 14,140 | 15,722 | (10) | |||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | 1,030 | — | nm | |||||||||||||||||
Recovery of NPA | 13,126 | — | nm | |||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 25,415 | 17,006 | 49 | |||||||||||||||||
Total non-interest revenue | 245,402 | 202,600 | 21 | |||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 371,926 | 325,747 | 14 | |||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | 85,645 | 86,076 | (1) | |||||||||||||||||
Third-party processing and other services | 43,493 | 42,947 | 1 | |||||||||||||||||
Professional fees | 18,560 | 19,338 | (4) | |||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 21,429 | 13,144 | 63 | |||||||||||||||||
Restructuring charges (reversals) | (843) | (8,274) | nm | |||||||||||||||||
Loss on other loans held for sale | 19,110 | — | nm | |||||||||||||||||
Other operating expenses | 69,714 | 75,523 | (8) | |||||||||||||||||
Total non-interest expense | 629,034 | 554,501 | 13 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 481,616 | 441,646 | 9 | |||||||||||||||||
Income tax expense | 105,513 | 92,558 | 14 | |||||||||||||||||
Net income | 376,103 | 349,088 | 8 | |||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interest | (166) | — | nm | |||||||||||||||||
Net income attributable to Synovus Financial Corp. | 376,269 | 349,088 | 8 | |||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 16,581 | 16,581 | — | |||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 359,688 | $ | 332,507 | 8 | % | ||||||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 2.46 | $ | 2.29 | 8 | % | ||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 2.45 | 2.27 | 8 | |||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.76 | 0.68 | 12 | |||||||||||||||||
Return on average assets * | 1.26 | % | 1.24 | % | 2 | bps | ||||||||||||||
Return on average common equity * | 17.28 | 15.28 | 200 | |||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 145,957 | 145,301 | — | % | ||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 146,644 | 146,489 | — | |||||||||||||||||
nm - not meaningful | ||||||||||||||||||||
bps - basis points | ||||||||||||||||||||
* - ratios are annualized | ||||||||||||||||||||
Amounts may not total due to rounding |
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | Second Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | '23 vs '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
% Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 759,143 | 716,879 | 654,654 | 551,299 | 453,772 | 67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 303,612 | 236,128 | 153,308 | 73,380 | 28,384 | 970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 455,531 | 480,751 | 501,346 | 477,919 | 425,388 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 38,881 | 32,154 | 34,884 | 25,581 | 12,688 | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 416,650 | 448,597 | 466,462 | 452,338 | 412,700 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 23,477 | 22,974 | 23,639 | 23,398 | 23,491 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 20,027 | 19,696 | 18,836 | 19,201 | 20,100 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 17,059 | 15,824 | 15,887 | 15,101 | 16,089 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenue | 20,908 | 22,558 | 19,996 | 17,140 | 15,243 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 4,609 | 3,858 | 2,554 | 5,065 | 3,904 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets income | 6,975 | 13,725 | 6,998 | 6,839 | 7,393 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 6,878 | 7,262 | 7,206 | 6,792 | 9,165 | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | — | 1,030 | — | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery of NPA | — | 13,126 | — | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 12,343 | 13,073 | 7,323 | 10,762 | 1,881 | 556 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenue | 112,276 | 133,126 | 102,439 | 104,298 | 97,266 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 183,001 | 188,924 | 182,629 | 173,334 | 161,063 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | 42,785 | 42,860 | 45,192 | 43,462 | 43,199 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party processing and other services | 21,659 | 21,833 | 23,130 | 22,539 | 21,952 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 9,597 | 8,963 | 11,096 | 6,755 | 10,865 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 11,162 | 10,268 | 8,232 | 7,707 | 6,894 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges (reversals) | (110) | (733) | (2,372) | 956 | (1,850) | (94) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on other loans held for sale | 2,360 | 16,750 | — | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 36,727 | 32,987 | 41,089 | 39,257 | 39,928 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 307,181 | 321,852 | 308,996 | 294,010 | 282,051 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 221,745 | 259,871 | 259,905 | 262,626 | 227,915 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 47,801 | 57,712 | 54,135 | 59,582 | 49,863 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 173,944 | 202,159 | 205,770 | 203,044 | 178,052 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interest | (166) | — | — | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Synovus Financial Corp. | 174,110 | 202,159 | 205,770 | 203,044 | 178,052 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 8,291 | 8,291 | 8,291 | 8,291 | 8,291 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 165,819 | 193,868 | 197,479 | 194,753 | 169,761 | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 1.13 | 1.33 | 1.36 | 1.34 | 1.17 | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 1.13 | 1.32 | 1.35 | 1.33 | 1.16 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.38 | 0.38 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets * | 1.15 | % | 1.36 | 1.38 | 1.39 | 1.26 | (11) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity * | 15.45 | 19.23 | 20.93 | 18.66 | 16.48 | (103) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 146,113 | 145,799 | 145,467 | 145,386 | 145,328 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 146,550 | 146,727 | 146,528 | 146,418 | 146,315 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nm - not meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
bps - basis points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* - ratios are annualized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts may not total due to rounding |
Synovus | |||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET DATA | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(In thousands, except share data) | |||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 576,148 | $ | 624,097 | $ | 583,323 | |||||||||||||||||
Interest-bearing funds with Federal Reserve Bank | 1,391,961 | 1,280,684 | 1,023,030 | ||||||||||||||||||||
Interest earning deposits with banks | 50,254 | 34,632 | 29,139 | ||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 35,788 | 38,367 | 29,568 | ||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash | 2,054,151 | 1,977,780 | 1,665,060 | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 9,621,175 | 9,678,103 | 9,889,850 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale (includes $62,616, $51,136 and $76,864 measured at fair value, respectively) | 514,450 | 391,502 | 917,679 | ||||||||||||||||||||
Loans, net of deferred fees and costs | 44,353,537 | 43,716,353 | 41,204,780 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (471,238) | (443,424) | (407,837) | ||||||||||||||||||||
Loans, net | 43,882,299 | 43,272,929 | 40,796,943 | ||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,100,114 | 1,089,280 | 1,078,703 | ||||||||||||||||||||
Premises, equipment, and software, net | 365,443 | 370,632 | 383,060 | ||||||||||||||||||||
Goodwill | 475,573 | 452,390 | 452,390 | ||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 61,538 | 27,124 | 31,360 | ||||||||||||||||||||
Other assets | 2,580,848 | 2,471,638 | 2,167,700 | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 60,655,591 | $ | 59,731,378 | $ | 57,382,745 | |||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 13,565,602 | $ | 15,639,899 | $ | 16,876,710 | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 36,514,790 | 33,231,660 | 32,157,990 | ||||||||||||||||||||
Total deposits | 50,080,392 | 48,871,559 | 49,034,700 | ||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 83,384 | 146,588 | 345,242 | ||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,461 | 603,384 | 255,018 | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | 4,021,411 | 4,109,597 | 1,804,104 | ||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,661,175 | 1,524,449 | 1,359,243 | ||||||||||||||||||||
Total liabilities | 55,847,823 | 55,255,577 | 52,798,307 | ||||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock - no par value. Authorized 100,000,000 shares; issued 22,000,000 | 537,145 | 537,145 | 537,145 | ||||||||||||||||||||
Common stock - $1.00 par value. Authorized 342,857,143 shares; issued 170,808,134, 170,141,492 and 170,012,527 respectively; outstanding 146,153,276, 145,486,634 and 145,357,669 respectively | 170,808 | 170,141 | 170,013 | ||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 3,933,548 | 3,920,346 | 3,908,118 | ||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost; 24,654,858 shares | (944,484) | (944,484) | (944,484) | ||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (1,395,175) | (1,442,117) | (1,026,705) | ||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,480,686 | 2,234,770 | 1,940,351 | ||||||||||||||||||||
Total Synovus Financial Corp. shareholders’ equity | 4,782,528 | 4,475,801 | 4,584,438 | ||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest in subsidiary | 25,240 | — | — | ||||||||||||||||||||
Total equity | 4,807,768 | 4,475,801 | 4,584,438 | ||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 60,655,591 | $ | 59,731,378 | $ | 57,382,745 |
Synovus | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, INTEREST, AND YIELDS/RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter 2023 | First Quarter 2023 | Second Quarter 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans (1) (2) (3) | $ | 35,628,637 | $ | 566,823 | 6.38 | % | $ | 35,030,809 | $ | 526,529 | 6.10 | % | $ | 31,870,387 | $ | 308,442 | 3.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans (1) (2) | 8,470,478 | 104,545 | 4.94 | 8,762,631 | 104,147 | 4.78 | 8,720,488 | 83,826 | 3.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan losses | (466,700) | — | — | (445,192) | — | — | (415,372) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 43,632,415 | 671,368 | 6.17 | 43,348,248 | 630,676 | 5.89 | 40,175,503 | 392,268 | 3.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 11,200,717 | 60,421 | 2.16 | 11,293,958 | 61,054 | 2.16 | 11,153,091 | 50,312 | 1.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 21,328 | 309 | 5.80 | 11,338 | 124 | 4.39 | 11,987 | 73 | 2.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(4) | 1,446,425 | 18,081 | 4.95 | 1,513,800 | 17,212 | 4.55 | 813,028 | 1,660 | 0.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and Federal Reserve Bank stock | 280,248 | 4,301 | 6.14 | 306,935 | 3,355 | 4.37 | 179,837 | 1,820 | 4.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 54,603 | 852 | 6.24 | 36,497 | 566 | 6.20 | 85,299 | 921 | 4.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 546,224 | 4,949 | 3.58 | 443,690 | 5,011 | 4.52 | 725,762 | 7,678 | 4.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 57,181,960 | $ | 760,281 | 5.33 | % | 56,954,466 | $ | 717,998 | 5.11 | % | 53,144,507 | $ | 454,732 | 3.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 646,066 | 643,502 | 538,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 369,039 | 370,275 | 385,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | — | — | 11,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,095,866 | 1,091,080 | 1,077,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(5) | 1,222,146 | 1,074,238 | 1,379,659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 60,515,077 | $ | 60,133,561 | $ | 56,536,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 9,891,375 | $ | 41,803 | 1.70 | % | $ | 9,091,166 | $ | 23,221 | 1.04 | % | $ | 9,513,334 | $ | 3,598 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 13,468,210 | 85,397 | 2.54 | 14,395,050 | 72,615 | 2.05 | 15,328,395 | 6,850 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,276,040 | 281 | 0.09 | 1,370,173 | 211 | 0.06 | 1,506,195 | 72 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,866,221 | 39,551 | 3.26 | 3,601,288 | 21,496 | 2.42 | 2,829,684 | 1,688 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 6,342,751 | 74,748 | 4.73 | 5,553,970 | 56,392 | 4.12 | 2,878,536 | 6,293 | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 88,591 | 351 | 1.57 | 133,360 | 670 | 2.01 | 246,737 | 219 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 455,050 | 5,566 | 4.84 | 1,677,519 | 18,994 | 4.53 | 480,999 | 896 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 3,821,126 | 55,915 | 5.82 | 3,148,062 | 42,529 | 5.41 | 878,413 | 8,768 | 3.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 40,209,364 | $ | 303,612 | 3.03 | % | 38,970,588 | $ | 236,128 | 2.46 | % | 33,662,293 | $ | 28,384 | 0.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand deposits | 13,874,482 | 15,014,224 | 16,959,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,556,863 | 1,522,827 | 1,245,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 4,874,368 | 4,625,922 | 4,669,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 60,515,077 | $ | 60,133,561 | $ | 56,536,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin, taxable equivalent (6) | $ | 456,669 | 3.20 | % | $ | 481,870 | 3.43 | % | $ | 426,348 | 3.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: taxable-equivalent adjustment | 1,138 | 1,119 | 960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 455,531 | $ | 480,751 | $ | 425,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Average loans are shown net of deferred fees and costs. NPLs are included.
(2)Interest income includes net loan fees as follows: Second Quarter 2023 — $11.3 million, First Quarter 2023 — $11.5 million, and Second Quarter 2022 — $13.0 million.
(3)Reflects taxable-equivalent adjustments, using the statutory federal tax rate of 21%, in adjusting interest on tax-exempt loans to a taxable-equivalent basis.
(4)Includes interest-bearing funds with Federal Reserve Bank, interest earning deposits with banks, and federal funds sold and securities purchased under resale agreements.
(5)Includes average net unrealized gains/(losses) on investment securities available for sale of $(1.46) billion, $(1.52) billion, and $(923.1) million for the Second Quarter 2023, First Quarter 2023, and Second Quarter 2022, respectively.
(6)The net interest margin is calculated by dividing annualized net interest income-taxable equivalent by average total interest earning assets.
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, INTEREST, AND YIELDS/RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans (1) (2) (3) | $ | 35,331,375 | $ | 1,093,352 | 6.24 | % | $ | 31,316,646 | $ | 589,029 | 3.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans (1) (2) | 8,615,748 | 208,693 | 4.87 | 8,657,598 | 165,194 | 3.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan losses | (456,005) | (419,639) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 43,491,118 | 1,302,045 | 6.03 | 39,554,605 | 754,223 | 3.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 11,247,080 | 121,475 | 2.16 | 11,206,150 | 97,562 | 1.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 16,360 | 434 | 5.30 | 10,540 | 112 | 2.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(4) | 1,479,926 | 35,292 | 4.74 | 1,363,223 | 2,475 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and Federal Reserve Bank stock | 293,518 | 7,656 | 5.22 | 170,006 | 2,505 | 2.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 45,600 | 1,418 | 6.22 | 94,542 | 1,803 | 3.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 495,240 | 9,960 | 4.00 | 661,768 | 12,978 | 3.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 57,068,842 | $ | 1,478,280 | 5.22 | % | 53,060,834 | $ | 871,658 | 3.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 644,791 | 543,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 369,654 | 392,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | — | 11,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,093,486 | 1,074,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(5) | 1,148,600 | 1,613,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 60,325,373 | $ | 56,695,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 9,493,481 | $ | 65,024 | 1.38 | % | $ | 9,531,330 | $ | 5,970 | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 13,929,069 | 158,012 | 2.29 | 15,685,030 | 12,199 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,322,846 | 491 | 0.07 | 1,483,547 | 139 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,237,249 | 61,047 | 2.91 | 2,919,242 | 3,826 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 5,950,539 | 131,141 | 4.44 | 2,833,580 | 10,026 | 0.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 110,852 | 1,021 | 1.83 | 220,689 | 230 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,062,908 | 24,559 | 4.60 | 244,202 | 896 | 0.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 3,486,453 | 98,444 | 5.63 | 930,131 | 18,913 | 4.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 39,593,397 | $ | 539,739 | 2.75 | % | 33,847,751 | $ | 52,199 | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing demand deposits | 14,441,205 | 16,727,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,539,939 | 1,195,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 4,750,832 | 4,925,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 60,325,373 | $ | 56,695,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, taxable equivalent net interest margin (6) | $ | 938,541 | 3.32 | % | $ | 819,459 | 3.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: taxable-equivalent adjustment | 2,258 | 1,824 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 936,283 | $ | 817,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)Average loans are shown net of deferred fees and costs. NPLs are included.
(2)Interest income includes net loan fees as follows: 2023 — $22.8 million and 2022 — $33.7 million.
(3)Reflects taxable-equivalent adjustments, using the statutory federal tax rate of 21%, in adjusting interest on tax-exempt loans to a taxable-equivalent basis.
(4)Includes interest-bearing funds with Federal Reserve Bank, interest earning deposits with banks, and federal funds sold and securities purchased under resale agreements.
(5)Includes average net unrealized gains/(losses) on investment securities available for sale of $(1.49) billion and $(587.1) million for the six months ended June 30, 2023 and 2022, respectively.
(6)The net interest margin is calculated by dividing annualized net interest income-taxable equivalent by average total interest earning assets.
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS OUTSTANDING BY TYPE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | Total Loans | Total Loans | Linked Quarter | Total Loans | Year/Year | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | June 30, 2023 | March 31, 2023 | % Change | June 30, 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, Financial, and Agricultural | $ | 14,166,890 | $ | 14,201,398 | — | % | $ | 13,018,089 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||
Owner-Occupied | 8,364,342 | 8,398,778 | — | 7,760,236 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial & Industrial | 22,531,232 | 22,600,176 | — | 20,778,325 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-Family | 3,597,497 | 3,374,129 | 7 | 2,547,706 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Hotels | 1,771,381 | 1,737,163 | 2 | 1,597,930 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Office Buildings | 3,031,806 | 3,071,236 | (1) | 2,680,399 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Shopping Centers | 1,329,492 | 1,332,078 | — | 1,458,902 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
Warehouses | 1,068,734 | 1,020,921 | 5 | 811,738 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Investment Property | 1,471,356 | 1,441,303 | 2 | 1,311,373 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Properties | 12,270,266 | 11,976,830 | 2 | 10,408,048 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Construction | 205,459 | 201,896 | 2 | 234,379 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Investment Mortgage | 410,267 | 394,754 | 4 | 407,476 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 Family Properties | 615,726 | 596,650 | 3 | 641,855 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial Development | 60,910 | 63,004 | (3) | 109,764 | (45) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Development | 98,229 | 106,872 | (8) | 156,816 | (37) | |||||||||||||||||||||||||||
Land Acquisition | 248,767 | 253,399 | (2) | 186,934 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Land and Development | 407,906 | 423,275 | (4) | 453,514 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate | 13,293,898 | 12,996,755 | 2 | 11,503,417 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Mortgages | 5,379,284 | 5,246,640 | 3 | 5,124,523 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Home Equity | 1,773,987 | 1,757,250 | 1 | 1,579,218 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Cards | 187,677 | 184,595 | 2 | 194,290 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Consumer Loans | 1,187,459 | 1,259,523 | (6) | 2,025,007 | (41) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 8,528,407 | 8,448,008 | 1 | 8,923,038 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 44,353,537 | $ | 44,044,939 | 1 | % | $ | 41,204,780 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING LOANS COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | Total Non-performing Loans | Total Non-performing Loans | Linked Quarter | Total Non-performing Loans | Year/Year | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | June 30, 2023 | March 31, 2023 | % Change | June 30, 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, Financial, and Agricultural | $ | 144,415 | $ | 94,196 | 53 | % | $ | 48,601 | 197 | % | ||||||||||||||||||||||
Owner-Occupied | 22,197 | 25,591 | (13) | 11,398 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial & Industrial | 166,612 | 119,787 | 39 | 59,999 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-Family | 1,748 | 1,806 | (3) | 2,598 | (33) | |||||||||||||||||||||||||||
Office Buildings | 28,024 | 190 | nm | 1,796 | nm | |||||||||||||||||||||||||||
Shopping Centers | 699 | 727 | (4) | 750 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Warehouses | 218 | 222 | (2) | 924 | (76) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Investment Property | 664 | 668 | (1) | 1,302 | (49) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Properties | 31,353 | 3,613 | 768 | 7,370 | 325 | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Construction | 632 | — | nm | 55 | nm | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Investment Mortgage | 3,525 | 3,515 | — | 3,063 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 Family Properties | 4,157 | 3,515 | 18 | 3,118 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial Development | — | — | nm | 432 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Development | 267 | 267 | — | 399 | (33) | |||||||||||||||||||||||||||
Land Acquisition | 871 | 886 | (2) | 1,093 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||
Land and Development | 1,138 | 1,153 | (1) | 1,924 | (41) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate | 36,648 | 8,281 | 343 | 12,412 | 195 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Mortgages | 41,877 | 39,536 | 6 | 22,857 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||
Home Equity | 9,936 | 7,967 | 25 | 8,100 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Consumer Loans | 6,433 | 6,889 | (7) | 5,656 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 58,246 | 54,392 | 7 | 36,613 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 261,506 | $ | 182,460 | 43 | % | $ | 109,024 | 140 | % |
Synovus | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | Second Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second | First | Fourth | Third | Second | '23 vs '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing Loans (NPLs) | $ | 261,506 | 182,460 | 128,061 | 122,094 | 109,024 | 140 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Loans Held for Sale | — | — | — | 447 | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Real Estate and Other Assets | — | — | 15,320 | 15,320 | 26,759 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing Assets (NPAs) | 261,506 | 182,460 | 143,381 | 137,861 | 135,783 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses (ALL) | 471,238 | 457,010 | 443,424 | 421,359 | 407,837 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for Unfunded Commitments | 55,729 | 57,473 | 57,455 | 57,936 | 50,559 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses (ACL) | 526,967 | 514,483 | 500,879 | 479,295 | 458,396 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs - Quarter | 26,396 | 18,550 | 13,300 | 4,682 | 16,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs - YTD | 44,947 | 18,550 | 53,156 | 39,856 | 35,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs / Average Loans - Quarter (1) | 0.24 | % | 0.17 | 0.12 | 0.04 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs / Average Loans - YTD (1) | 0.20 | 0.17 | 0.13 | 0.13 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPLs / Loans | 0.59 | 0.41 | 0.29 | 0.29 | 0.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs / Loans, ORE and specific other assets | 0.59 | 0.41 | 0.33 | 0.32 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL/Loans | 1.19 | 1.17 | 1.15 | 1.13 | 1.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL/Loans | 1.06 | 1.04 | 1.01 | 0.99 | 0.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL/NPLs | 201.51 | 281.97 | 391.13 | 392.56 | 420.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL/NPLs | 180.20 | 250.47 | 346.26 | 345.11 | 374.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Loans over 90 days and Still Accruing | $ | 3,643 | 3,529 | 3,373 | 3,443 | 2,251 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a Percentage of Loans Outstanding | 0.01 | % | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Past Due Loans and Still Accruing | $ | 84,946 | 55,053 | 65,568 | 63,545 | 56,160 | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a Percentage of Loans Outstanding | 0.19 | % | 0.12 | 0.15 | 0.15 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Ratio is annualized. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED CAPITAL INFORMATION (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital Ratio | 9.85 | % | 9.63 | 9.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital Ratio | 10.88 | 10.68 | 10.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Risk-Based Capital Ratio | 12.79 | 12.54 | 12.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage Ratio | 9.23 | 9.07 | 9.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Synovus Financial Corp. shareholders' equity as a Percentage of Total Assets | 7.88 | 7.49 | 7.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity Ratio (2) (4) | 6.17 | 5.84 | 6.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Common Share (3) | $ | 29.05 | 27.07 | 27.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Book Value Per Common Share (2) | 25.37 | 23.78 | 24.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Current quarter regulatory capital information is preliminary. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Excludes the carrying value of goodwill and other intangible assets from common equity and total assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Book Value Per Common Share consists of Total Synovus Financial Corp. shareholders’ equity less Preferred stock divided by total common shares outstanding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) See "Non-GAAP Financial Measures" for applicable reconciliation. |