Exhibit 13(a)(i)
11-YEAR FINANCIAL REVIEW
Restated to reflect a two-for-one stock split effective April 29, 2005
2005 | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 | 1996 | 1995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | $ | 9.36 | $ | 8.36 | $ | 7.32 | $ | 6.33 | $ | 5.57 | $ | 4.96 | $ | 4.39 | $ | 3.90 | $ | 3.53 | $ | 3.23 | $ | 2.90 | |||||||||||||||||||||||
Diluted Net Earnings | 1.46 | 1.24 | 1.08 | 0.93 | 0.84 | 0.82 | 0.73 | 0.65 | 0.55 | 0.54 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | 0.2588 | 0.2513 | 0.2463 | 0.2413 | 0.2363 | 0.2313 | 0.2263 | 0.2213 | 0.2175 | 0.2142 | 0.2108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Price: High | 31.98 | 26.30 | 22.97 | 17.00 | 13.80 | 10.72 | 10.69 | 12.31 | 10.40 | 8.38 | 9.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | 24.60 | 20.08 | 15.53 | 12.52 | 8.44 | 8.03 | 7.13 | 7.13 | 6.67 | 6.21 | 6.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS DATA ($000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 873,974 | $ | 787,686 | $ | 741,358 | $ | 715,563 | $ | 666,964 | $ | 652,148 | $ | 477,869 | $ | 426,773 | $ | 394,264 | $ | 372,382 | $ | 330,110 | |||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 118,492 | 98,177 | 87,062 | 77,775 | 75,810 | 75,987 | 56,077 | 51,663 | 44,424 | 42,596 | 38,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 636 | 446 | 1,767 | 6,073 | 10,270 | 11,534 | 3,733 | 2,336 | 2,759 | 3,822 | 3,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax Income | 117,922 | 99,060 | 86,059 | 71,450 | 65,734 | 63,487 | 55,615 | 51,347 | 44,192 | 41,405 | 36,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 40,968 | 34,717 | 31,371 | 24,773 | 23,804 | 23,201 | 20,137 | 19,262 | 17,164 | 15,315 | 13,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings | 76,393 | 63,997 | 54,552 | 46,601 | 41,893 | 40,237 | 35,412 | 32,079 | 26,918 | 25,945 | 23,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Average Shares Outstanding | 52,216 | 51,507 | 50,746 | 50,344 | 49,784 | 49,012 | 48,628 | 49,297 | 48,688 | 48,434 | 48,410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS ANALYSIS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 13.6 | % | 12.5 | % | 11.7 | % | 10.9 | % | 11.4 | % | 11.7 | % | 11.7 | % | 12.1 | % | 11.3 | % | 11.4 | % | 11.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Pretax Margin | 13.5 | % | 12.6 | % | 11.6 | % | 10.0 | % | 9.9 | % | 9.7 | % | 11.6 | % | 12.0 | % | 11.2 | % | 11.1 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 34.7 | % | 35.0 | % | 36.5 | % | 34.7 | % | 36.2 | % | 36.5 | % | 36.2 | % | 37.5 | % | 38.8 | % | 37.0 | % | 35.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Net Margin | 8.7 | % | 8.1 | % | 7.4 | % | 6.5 | % | 6.3 | % | 6.2 | % | 7.4 | % | 7.5 | % | 6.8 | % | 7.0 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on Beginning Assets | 12.2 | % | 11.9 | % | 10.0 | % | 8.8 | % | 8.3 | % | 8.5 | % | 11.6 | % | 11.4 | % | 10.1 | % | 10.6 | % | 11.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on Beginning Shareholders’ Equity | 17.8 | % | 17.3 | % | 17.3 | % | 17.0 | % | 17.3 | % | 19.1 | % | 19.0 | % | 18.7 | % | 17.4 | % | 18.8 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Dividend Payout to Net Earnings | 17.5 | % | 20.1 | % | 22.7 | % | 25.7 | % | 27.6 | % | 27.9 | % | 30.5 | % | 33.4 | % | 38.2 | % | 36.7 | % | 39.7 | % | |||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET ($000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets | $ | 324,933 | $ | 303,990 | $ | 257,402 | $ | 259,746 | $ | 244,350 | $ | 230,479 | $ | 227,670 | $ | 168,173 | $ | 160,527 | $ | 140,726 | $ | 133,286 | |||||||||||||||||||||||
Plant Assets, Net | 149,505 | 142,242 | 129,572 | 132,892 | 137,316 | 140,121 | 126,026 | 86,389 | 82,905 | 84,525 | 73,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | 675,272 | 627,797 | 538,237 | 546,119 | 530,617 | 501,930 | 472,991 | 305,766 | 282,519 | 267,019 | 245,697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Liabilities | 121,470 | 126,272 | 111,373 | 174,255 | 94,931 | 97,826 | 97,475 | 61,183 | 54,237 | 51,297 | 49,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-Term Debt | 16,009 | 24,130 | 16,913 | 22,648 | 135,203 | 141,486 | 145,981 | 36,419 | 37,656 | 43,449 | 41,860 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity | 482,833 | 428,462 | 370,392 | 315,461 | 274,261 | 242,093 | 210,718 | 186,807 | 171,162 | 154,681 | 138,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET ANALYSIS ($000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt to Capitalization(A) | 3.3 | % | 5.4 | % | 4.5 | % | 22.4 | % | 33.9 | % | 37.8 | % | 41.8 | % | 16.5 | % | 18.5 | % | 24.8 | % | 26.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Working Capital | $ | 203,463 | $ | 177,718 | $ | 146,029 | $ | 85,491 | $ | 149,419 | $ | 132,653 | $ | 130,195 | $ | 106,990 | $ | 106,290 | $ | 89,429 | $ | 83,445 | |||||||||||||||||||||||
Current Ratio | 2.7 | 2.4 | 2.3 | 1.5 | 2.6 | 2.4 | 2.3 | 2.7 | 3.0 | 2.7 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2005 | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | 1998 | 1997 | 1996 | 1995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOW DATA ($000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From Operations | $ | 89,346 | $ | 71,806 | $ | 85,396 | $ | 85,019 | $ | 63,290 | $ | 54,130 | $ | 38,642 | $ | 42,267 | $ | 41,632 | $ | 26,675 | $ | 21,092 | ||||||||||||||||||||||
For Investment | (51,512 | ) | (62,209 | ) | (12,986 | ) | (18,978 | ) | (51,353 | ) | (42,125 | ) | (160,658 | ) | (19,290 | ) | (8,193 | ) | (18,934 | ) | (29,044 | ) | ||||||||||||||||||||||
From/(For) Financing | (35,699 | ) | 1,063 | (80,669 | ) | (59,774 | ) | (15,326 | ) | (15,862 | ) | 103,501 | (19,943 | ) | (21,850 | ) | (8,774 | ) | 7,226 | |||||||||||||||||||||||||
Change in Cash & Equivalents | 1,082 | 11,572 | (7,899 | ) | 6,329 | (3,446 | ) | (3,881 | ) | (18,576 | ) | 2,997 | 11,497 | (964 | ) | (684 | ) | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | 24,032 | 22,352 | 13,042 | 12,204 | 18,204 | 29,005 | 21,822 | 15,825 | 11,349 | 22,230 | 14,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & Amortization | 21,087 | 19,151 | 18,985 | 19,760 | 21,850 | 21,079 | 15,372 | 12,380 | 11,600 | 10,704 | 9,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Paid | 13,385 | 12,834 | 12,406 | 11,975 | 11,575 | 11,207 | 10,814 | 10,717 | 10,290 | 9,512 | 9,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Expense (Income) | (292 | ) | 61 | 1,532 | 5,612 | 9,616 | 10,836 | 2,282 | 1,053 | 1,739 | 2,991 | 2,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes Paid | 29,483 | 25,633 | 22,607 | 17,678 | 26,858 | 16,458 | 22,234 | 16,199 | 15,112 | 11,230 | 11,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) | Total Debt (current and long-term) divided by Total Debt plus Shareholders’ Equity. |