Exhibit 13
11-YEAR FINANCIAL REVIEW
2009 | 2008 | 2007 | 2006 | 2005 | 2004 | 2003 | 2002 | 2001 | 2000 | 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | $ | 13.63 | $ | 12.83 | $ | 11.29 | $ | 10.52 | $ | 9.36 | $ | 8.36 | $ | 7.32 | $ | 6.33 | $ | 5.57 | $ | 4.96 | $ | 4.39 | ||||||||||||||||||||||
Diluted Net Earnings | 1.40 | 1.86 | 1.78 | 1.59 | 1.46 | 1.24 | 1.08 | 0.93 | 0.84 | 0.82 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | 0.3675 | 0.3300 | 0.2975 | 0.2750 | 0.2588 | 0.2513 | 0.2463 | 0.2413 | 0.2363 | 0.2313 | 0.2263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Price: High | 34.64 | 44.25 | 44.01 | 36.72 | 31.98 | 26.30 | 22.97 | 17.00 | 13.80 | 10.72 | 10.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | 23.05 | 25.03 | 29.57 | 26.87 | 24.60 | 20.08 | 15.53 | 12.52 | 8.44 | 8.03 | 7.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS DATA ($000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 907,748 | $ | 1,059,601 | $ | 921,191 | $ | 904,347 | $ | 873,974 | $ | 787,686 | $ | 741,358 | $ | 715,563 | $ | 666,964 | $ | 652,148 | $ | 477,869 | ||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 105,733 | 151,923 | 129,814 | 126,328 | 118,492 | 98,177 | 87,062 | 77,775 | 75,810 | 75,987 | 56,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 2,120 | 6,532 | 1,010 | 814 | 636 | 446 | 1,767 | 6,073 | 10,270 | 11,534 | 3,733 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax Income | 105,649 | 145,371 | 130,509 | 126,941 | 117,922 | 99,060 | 86,059 | 71,450 | 65,734 | 63,487 | 55,615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 33,819 | 49,310 | 39,675 | 43,795 | 40,968 | 34,717 | 31,371 | 24,773 | 23,804 | 23,201 | 20,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings | 71,543 | 95,654 | 90,659 | 82,710 | 76,393 | 63,997 | 54,552 | 46,601 | 41,893 | 40,237 | 35,412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Average Shares Outstanding | 51,045 | 51,410 | 50,885 | 52,177 | 52,216 | 51,507 | 50,746 | 50,344 | 49,784 | 49,012 | 48,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS ANALYSIS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 11.6 | % | 14.3 | % | 14.1 | % | 14.0 | % | 13.6 | % | 12.5 | % | 11.7 | % | 10.9 | % | 11.4 | % | 11.7 | % | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Pretax Margin | 11.6 | % | 13.7 | % | 14.2 | % | 14.0 | % | 13.5 | % | 12.6 | % | 11.6 | % | 10.0 | % | 9.9 | % | 9.7 | % | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 32.0 | % | 33.9 | % | 30.4 | % | 34.5 | % | 34.7 | % | 35.0 | % | 36.5 | % | 34.7 | % | 36.2 | % | 36.5 | % | 36.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Net Margin | 7.9 | % | 9.0 | % | 9.8 | % | 9.1 | % | 8.7 | % | 8.1 | % | 7.4 | % | 6.5 | % | 6.3 | % | 6.2 | % | 7.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on Beginning Assets | 7.5 | % | 12.9 | % | 12.5 | % | 12.2 | % | 12.2 | % | 11.9 | % | 10.0 | % | 8.8 | % | 8.3 | % | 8.5 | % | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on Beginning Shareholders’ Equity | 11.0 | % | 17.2 | % | 16.9 | % | 17.1 | % | 17.8 | % | 17.3 | % | 17.3 | % | 17.0 | % | 17.3 | % | 19.1 | % | 19.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Dividend Payout to Net Earnings | 26.1 | % | 17.6 | % | 16.6 | % | 17.2 | % | 17.5 | % | 20.1 | % | 22.7 | % | 25.7 | % | 27.6 | % | 27.9 | % | 30.5 | % | ||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET ($000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Short-Term Investments (A) | $ | 91,448 | $ | 47,984 | $ | 40,943 | $ | 61,246 | $ | 28,902 | $ | 22,520 | $ | 8,348 | $ | 13,747 | $ | 7,418 | $ | 10,864 | $ | 14,745 | ||||||||||||||||||||||
Current Assets | 448,528 | 432,571 | 371,920 | 380,340 | 324,933 | 303,990 | 257,402 | 259,746 | 244,350 | 230,479 | 227,670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant Assets, Net | 188,091 | 192,599 | 169,212 | 146,529 | 149,505 | 142,242 | 129,572 | 132,892 | 137,316 | 140,121 | 126,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | 973,890 | 957,882 | 739,135 | 727,516 | 675,272 | 627,797 | 538,237 | 546,119 | 530,617 | 501,930 | 472,991 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Liabilities | 131,942 | 143,503 | 114,171 | 118,428 | 121,470 | 126,272 | 111,373 | 174,255 | 94,931 | 97,826 | 97,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-Term Debt | 52,096 | 83,822 | 17,329 | 15,946 | 16,009 | 24,130 | 16,913 | 22,648 | 135,203 | 141,486 | 145,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ Equity | 686,619 | 651,759 | 555,730 | 537,509 | 482,833 | 428,462 | 370,392 | 315,461 | 274,261 | 242,093 | 210,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET ANALYSIS ($000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt to Capitalization (B) | 7.1 | % | 11.4 | % | 3.0 | % | 2.9 | % | 3.3 | % | 5.4 | % | 4.5 | % | 22.4 | % | 33.9 | % | 37.8 | % | 41.8 | % | ||||||||||||||||||||||
Working Capital | $ | 316,586 | $ | 289,068 | $ | 257,749 | $ | 261,912 | $ | 203,463 | $ | 177,718 | $ | 146,029 | $ | 85,491 | $ | 149,419 | $ | 132,653 | $ | 130,195 | ||||||||||||||||||||||
Current Ratio | 3.4 | 3.0 | 3.3 | 3.2 | 2.7 | 2.4 | 2.3 | 1.5 | 2.6 | 2.4 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOW DATA ($000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
From Operations | $ | 113,404 | $ | 107,136 | $ | 137,324 | $ | 63,581 | $ | 89,346 | $ | 71,806 | $ | 85,396 | $ | 85,019 | $ | 63,290 | $ | 54,130 | $ | 38,642 | ||||||||||||||||||||||
For Investment | (34,202 | ) | (108,900 | ) | (47,867 | ) | (21,342 | ) | (51,512 | ) | (62,209 | ) | (12,986 | ) | (18,978 | ) | (51,353 | ) | (42,125 | ) | (160,658 | ) | ||||||||||||||||||||||
From/(For) Financing | (65,407 | ) | 16,155 | (85,522 | ) | (33,641 | ) | (35,699 | ) | 1,063 | (80,669 | ) | (59,774 | ) | (15,326 | ) | (15,862 | ) | 103,501 | |||||||||||||||||||||||||
Change in Cash & Equivalents | 18,562 | 4,656 | 7,008 | 10,549 | 1,082 | 11,572 | (7,899 | ) | 6,329 | (3,446 | ) | (3,881 | ) | (18,576 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | 21,740 | 34,908 | 37,024 | 17,588 | 24,032 | 22,352 | 13,042 | 12,204 | 18,204 | 29,005 | 21,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation & Amortization | 30,962 | 30,388 | 23,389 | 23,079 | 21,087 | 19,151 | 18,985 | 19,760 | 21,850 | 21,079 | 15,372 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Paid | 18,682 | 16,845 | 15,024 | 14,203 | 13,385 | 12,834 | 12,406 | 11,975 | 11,575 | 11,207 | 10,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest Expense (Income) | 1,842 | 5,159 | (609 | ) | (913 | ) | (292 | ) | 61 | 1,532 | 5,612 | 9,616 | 10,836 | 2,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes Paid | 32,208 | 42,346 | 41,517 | 44,446 | 29,483 | 25,633 | 22,607 | 17,678 | 26,858 | 16,458 | 22,234 |
(A) | Cash and cash equivalents plus short-term investments per the Consolidated Balance Sheets. |
(B) | Total Debt (current and long-term) divided by Total Debt plus Shareholders’ Equity. |